Eerste halfjaar 2019 Financieel verslag

Voorkennis / gereglementeerde informatie

Gepubliceerd op 31 juli 2019 om 7.00.

Toelichting vooraf

IFRS 16 is geïmplementeerd in de financiële overzichten van de Groep sinds 1 januari 2019. Vergelijkende informatie voor het eerste semester van 2018 wordt gepresenteerd op een niet-gecontroleerde pro forma basis alsof de implementatie had plaatsgevonden op 1 januari 2018. Deze informatie wordt aangeduid als "pro forma" of "PF". De evolutie van de balans wordt vergeleken met 1 januari 2019, waarin de impact van IFRS 16 is opgenomen ten opzichte van 31 december 2018.

Behalve IFRS rekeningen stelt Solvay ook alternatieve prestatie-indicatoren voor om een meer samenhangende en vergelijkbare indicatie te geven van de onderliggende financiële prestaties, de financiële positie, evenals de kasstromen van de Groep. Deze indicatoren geven een evenwichtig overzicht van de prestaties van de Groep, en zijn zinvol voor investeerders, analysten, en ratingbureaus, omdat deze relevante informatie bevatten aangaande de voorbije en toekomstige prestaties, financiële positie en kasstromen van de Groep. Deze indicatoren worden doorgaans gebruikt in de sector waarin de Groep actief is, en dienen ingevolge als een zinvolle hulp voor investeerders teneinde de prestaties van de Groep te vergelijken met haar peers. De onderliggende prestatie-indicatoren passen de IFRS cijfers aan voor de nietcontante impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (Purchase Price Allocation - PPA) die betrekking hebben op verwervingen, alsook voor de coupons van eeuwigdurende hybride obligaties, geklasseerd als eigen vermogen onder IFRS, maar behandeld als schuld in de onderliggende verklaringen, en voor andere elementen die de analyses van de onderliggende prestaties van de Groep verstoren. Het resultaatoverzicht op de pagina's 3 to 11 is op een onderliggende basis, tenzij anders gedefiniëerd.

OVERZICHT ONDERLIGGEND RESULTAAT [1]

De netto-omzet steeg met +2,6% in H1 en de onderliggende EBITDA bedroeg -0,5%, omdat wisselkoerseffecten compenseerden voor een daling van -3,1% op organische[1] basis. In het tweede kwartaal daalde de onderliggende EBITDA organisch[1] met -5,2%. De organische daling omvat een netto-effect op jaarbasis van eenmalige gebeurtenissen van -1% in H1 en -2% in Kw2
Positieve nettoprijszetting compenseerde voor lagere volumes en hogere vaste kosten als gevolg van de uitdagende macro-economische omgeving

—

De EBITDA-marge bleef stevig op 23%.
Totaal onderliggende WPA[2] was € 5,89, dus +4,4%, inclusief een sterke bijdrage van de beëindigde Polyamide-activiteiten.
Onderliggende WPA[2] uit voortgezette bedrijfsactiviteiten daalde met -6,7% in H1 wegens een lagere EBITDA en een hogere belastingvoet.
De vrije kasstroom aan Solvay-aandeelhouders werd weer positief met € 33 miljoen in H1, vanwege een aanzienlijk sterkere cashgeneratie van € 123 miljoen in het tweede kwartaal, dankzij een bijzonder efficiënt voorraadbeheer.
Totale vrije kasstroom naar aandeelhouders van Solvay bedroeg € 191 miljoen in H1, een toename van meer dan € 100 miljoen ten opzichte van H1 2018, dankzij een sterke bijdrage van de beëindigde Polyamide-activiteiten.

H1 kerncijfers	IFRS			Onderliggend
		H1 2018			H1 2018
(in € mln)	H1 2019	PF	% joj	H1 2019	PF	% joj
Netto-omzet	5 225	5 092	+2,6%	5 225	5 092	+2,6%
EBITDA	1 115	975	+14%	1 195	1 200	-0,5%
EBITDA-marge				22,9%	23,6%	-0,7pp
EBIT	607	446	+36%	801	822	-2,6%
Netto-financieringskosten [5]	-114	-98	-16%	-167	-171	+2,7%
Belastingen op winst	-127	-73	-74%	-170	-154	-10%
Belastingvoet				28,3%	24,5%	+3,8pp
Winst uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	150	89	+70%	163	106	+54%
Winst (-) / verlies toegekend aan minderheidsbelangen	-19	-19	+2,3%	-20	-19	+1,6%
Winst toegekend aan Solvay aandeelhouders	497	345	+44%	608	583	+4,3%
Gewone winst per aandeel (in €)	4,82	3,34	+44%	5,89	5,64	+4,4%
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	3,36	2,48	+35%	4,30	4,62	-6,7%
Kapitaalinvesteringen in voortgezette bedrijfsactiviteiten				-356	-363	+2,0%
Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten				33	-19	n.m.
Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders				191	78	n.m.
Financiële nettoschuld [4]	-4 009			-5 809
Onderliggende hefboomgraad				2,1

[1] Een volledige afstemming van IFRS en onderliggende verlies- and winstrekening gegevens wordt gegeven op pagina 14 van dit rapport.

[2] Organische groei sluit omrekening van valuta en perimetereffecten uit, evenals het effect van de implementatie van IFRS 16.

[3] Winst per aandeel, basisberekening.

[4] De onderliggende financiële nettoschuld omvat de eeuwigdurende hybride obligaties, die onder IFRS als eigen vermogen opgenomen worden.

[5] Onderliggende netto financieringskosten omvatten zowel de coupons op eeuwigdurende hybride obligaties (onder IFRS opgenomen als dividenden en daarom uitgesloten van de winst-en-verliesrekening) als de financiële lasten en gemaakte wisselkoersverliezen in de RusVinyl joint venture (onder IFRS deel van de resultaten van geassocieerde deelnemingen en joint ventures en daarom opgenomen in de IFRS EBITDA)

Netto-omzet

De netto-omzet steeg in het tweede kwartaal met +2,1% en in het eerste halfjaar met +2,6% door positieve wisselkoerseffecten. Op organische basis[1] bleef de omzet vrijwel gelijk, waarbij hogere prijzen compenseerden voor de lagere volumes.

Het geringe effect van een kleinere perimeter[2] hangt vooral samen met de verkoop in oktober 2018 van enkele nog overgebleven natriumcarbonaatactiviteiten in Egypte.

Omrekening van valuta had een positief effect, vooral dankzij de waardestijging van de Amerikaanse dollar.

De volumes daalden in het tweede kwartaal met ongeveer –2,2% en in het eerste halfjaar met -2,5% als gevolg van een aanzienlijk verminderde vraag in de autosector, elektronica-industrie en de olie- en gassector. Deze vermindering hield aan tot in het tweede

kwartaal. In Advanced Materials, dat voor 40% is blootgesteld aan de auto- en elektronicasector, werd de volumedaling gecompenseerd door de verdere dubbelcijferige groei in de luchtvaart. De volumes bij Advanced Formulations daalden vanwege verminderde activiteiten in de Noord-Amerikaanse schalieolie- en gasmarkt sinds september 2018. Bij Performance Chemicals bleven de volumes nagenoeg onveranderd wat een stabiele vraag aantoont.

De prijzen stegen in alle segmenten in het tweede kwartaal met +2,3% en in de eerste helft van het jaar met +2,8%, dankzij valutatransactie-effecten en een hogere prijszetting voor natriumcarbonaat en peroxiden bij Performance Chemicals.

Onderliggende EBITDA

(in € mln)

De onderliggende EBITDA daalde met -3,0% in het tweede kwartaal en met -5,2% op organische basis[1], exclusief wisselkoersen. De positieve gevolgen van de netto-prijszetting compenseerden voor de lagere volumes, maar de vaste kosten stegen. Eenmalige effecten hadden een impact van -1,5% in het tweede kwartaal en van -0,9% in de eerste jaarhelft. De EBITDAgroei in het eerste halfjaar bleef onveranderd, doordat perimeter en wisselkoersen compenseerden voor een daling van -3,1% op organische basis.

De onderliggende EBITDA-marge bleef stevig gehouden op 23%.

De netto-prijszetting was +3,2% hoger in het tweede kwartaal en +4,0% in de eerste jaarhelft. De prijsstijgingen compenseerden voor meer dan de hogere grondstof- en energieprijzen in de betreffende periode en eerder, vooral bij Advanced Formulations en Performance Chemicals. De transactionele effecten van vreemde valuta droegen hier eveneens aan bij.

Hogere vaste kosten hadden een effect van -3,3% in het eerste halfjaar. Dit was toe te schrijven aan de toegenomen productiecapaciteit bij Composite Materials, als reactie op de stijgende vraag in de luchtvaartsector. Looninflatie werd gecompenseerd door de uitmuntendheidsprogramma's. De stijging van de vaste kosten in het tweede kwartaal had te maken met voorraadvermindering. Dit compenseerde gedeeltelijk het voordeel van lagere vaste kosten in het eerste kwartaal, toen de voorraden stegen.

Andere elementen bestonden vooral uit de negatieve gevolgen van eenmalige gebeurtenissen die deels werden goedgemaakt door een sterke bijdrage van de Russische pvc joint venture. De eenmalige gebeurtenissen waren het gevolg van een winstpost van € 12 miljoen op een energiegerelateerde overeenkomst in het tweede kwartaal, tegenover een synergievoordeel van € 23 miljoen dat werd geboekt in hetzelfde kwartaal in 2018 en gerelateerd was aan pensioenen.

[1] Organische groei is exclusief omrekeningen van valuta en perimetereffecten, evenals de impact van de implementatie van IFRS 16.

[2] Perimetereffecten omvatten verwervingen en vervreemdingen van kleinere bedrijfsactiviteiten die niet hebben geleid tot herwerking van voorgaande perioden.

Onderliggende winst per aandeel

(in € )

De onderliggende winst per aandeel[1] uit doorlopende activiteiten daalde in het tweede kwartaal -13% tot € 2,30, en daalde in de eerste jaarhelft -6,7% tot € 4,30, als gevolg van een lagere EBITDA en een hogere belastingvoet. De totale onderliggende winst per aandeel steeg in de eerste jaarhelft dankzij een krachtige bijdrage van beëindigde bedrijfs– activiteiten.

De onderliggende netto financiële kosten[2] waren 3% lager, als gevolg van de aanhoudende schuldafbouw en optimalisering van de schuldenstructuur. Solvay heeft in juni vorig jaar een obligatie van € 3,8 mld op 4,63% terugbetaald, die slechts gedeeltelijk werd gecompenseerd door een nieuwe hybride

Vrije kasstroom (FCF)

obligatie van € 0,3 mld op 4,25%. Solvay heeft ook een hybride obligatie van € 0,7 mld op 4,2% in mei 2019 afgeroepen.

De belastingen namen toe door een hogere onderliggende belastingvoet. Dit was het gevolg van de geografische spreiding van de winst.

De onderliggende bijdrage van beëindigde bedrijfsactiviteiten bedroeg € 81 miljoen in het tweede kwartaal en € 163 miljoen in de eerste jaarhelft, inclusief de uitzonderlijke verkoop van ongeveer € 30 miljoen aan overtollige EUA's (CO2 emissierechten).

De vrije kasstroom naar Solvay-aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten bedroeg in het tweede kwartaal € 123 miljoen, een ruime compensatie voor de negatieve vrije kasstroom uit het eerste kwartaal. Dit resulteerde in een vrije kasstroom van €33 miljoen in het eerste halfjaar vergeleken met € -19 miljoen in het eerste halfjaar van 2018. De totale vrije kasstroom aan Solvay-aandeelhouders bedroeg in het eerste halfjaar € 191 miljoen, inclusief een forse bijdrage van beëindigde bedrijfsactiviteiten (inclusief de uitzonderlijke verkoop van EUA's - CO2-emissierechten) met een cash impact van ongeveer € 60 miljoen.

De kapitaaluitgaven uit voortgezette bedrijfsactiviteiten waren in lijn met 2018 op pro-formabasis, dankzij aanhoudende discipline.

De werkkapitaalbehoeften bedroegen € -355 miljoen in het eerste halfjaar, iets lager dan in 2018. Eind maart was de voorraad sterker dan gebruikelijk toegenomen, vanwege de verwachting dat de teruggang in bepaalde eindmarkten slechts langzaam zou doorwerken. Deze toename werd vrijwel volledig geabsorbeerd in het tweede kwartaal, dankzij doelgerichte maatregelen in de toeleveringsketen.

[1] Onderliggende winst per aandeel, basisberekening.

^[2] Onderliggende netto financieringskosten omvatten zowel de coupons op eeuwigdurende hybride obligaties (onder IFRS opgenomen als dividenden en daarom uitgesloten van de winst-en-verliesrekening) als de financiële lasten en gemaakte wisselkoersverliezen in de RusVinyl joint venture (onder IFRS deel van de resultaten van geassocieerde deelnemingen en joint ventures en daarom opgenomen in de IFRS EBITDA)

Netto financiële schuld

Voorzieningen

(in € mln)
-3 820	197	-111	-41	-241	18	-3 998
Leef milieu -691	Betalingen: Voorgezet 191 Beëindigd 6	Netto nieuwe voorzieningen	Disconterings kosten	Herwaar deringen [2]	Perimeter wijzigingen & overige	Leef milieu -707
Personeels beloningen -2 672	Operationele schuldaflossing 45					Personeels beloningen -2 846

1 januari 2019

30 juni 2019

De onderliggende netto financiële schuld [1] steeg tot € -5,8 mld, van € -5,5 mld aan het begin van het jaar, maar was stabiel in vergelijking met maart 2019. Deze stijging hangt samen met de betaling van het dividend in H1 voor een totaal van € 386 miljoen. De onderliggende leverage ratio bleef stabiel op 2,1x.

De onderliggende bruto financiële schuld is € 7,2 miljard, inclusief € 1,8 miljard aan eeuwigdurende hybride obligaties. In mei 2019 heeft Solvay een eeuwigdurende hybride obligatie van € 700 miljoen terugbetaald die gedeeltelijk werd gefinancierd door een andere eeuwigdurende hybride obligatielening van € 300 miljoen geplaatst in november 2018.

Voorzieningen stegen van € 3,8 mld tot € 4,0 mld door de impact van herwaarderingen op onze obligaties.

De operationele schuldafbouw bedroeg € 45 mln. De nettoschuldafbouw op personeelsbeloningen, voornamelijk pensioenen, bedroeg € 46 mln, terwijl nettoevoegingen en disconteringseffecten de betalingen voor milieuvoorzieningen en andere voorzieningen in de eerste helft compenseren.

De herwaarderingen hadden een opwaarts effect van € 241 mln op de schulden als gevolg van lagere disconteringsvoeten die werden toegepast op pensioenvoorzieningen in al onze regio's, gedeeltelijk gecompenseerd door de prestaties van fondsbeleggingen.

[1] Onderliggende netto financiële schuld omvat de eeuwigdurende hybride obligaties, geboekt als eigen vermogen onder IFRS.

[2] Effect van veranderingen in inflatie, sterftecijfer, buitenlandse valuta en discontovoet.

OVERZICHT ONDERLIGGEND RESULTAAT VOOR HET TWEEDE KWARTAAL [1]

Kw2 kerncijfers	IFRS Onderliggend
	Kw2	Kw2		Kw2	Kw2
(in € mln)	2019	2018 PF	% joj	2019	2018 PF	% joj
Netto-omzet	2 654	2 600	+2,1%	2 654	2 600	+2,1%
EBITDA	586	561	+4,4%	624	643	-3,0%
EBITDA-marge				23,5%	24,7%	-1,2pp
EBIT	328	300	+9,2%	425	450	-5,6%
Netto-financieringskosten [1]	-60	-43	-40%	-79	-81	+2,5%
Belastingen op winst	-75	-62	-21%	-98	-87	-12%
Winst uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	86	51	+67%	81	65	+24%
Winst (-) / verlies toegekend aan minderheidsbelangen	-10	-9	+11%	-10	-10	+8,5%
Winst toegekend aan Solvay aandeelhouders	269	238	+13%	318	337	-5,6%
Gewone winst per aandeel (in €)	2,61	2,30	+13%	3,09	3,26	-5,5%
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	1,78	1,81	-1,7%	2,30	2,63	-13%
Kapitaalinvesteringen in voortgezette bedrijfsactiviteiten				-177	-184	+3,6%
Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten				123	-118	n.m.
Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders				224	-64	n.m.
Financiële nettoschuld [2]	-4 009			-5 809
Onderliggende hefboomgraad				2,1

[1] Een volledige afstemming van IFRS en onderliggende verlies- en winstrekening gegevens wordt gegeven op pagina 14 van dit rapport.

[2] Organische groei sluit omrekening van valuta en perimetereffecten uit, evenals het effect van de implementatie van IFRS 16.

OVERZICHT SEGMENTRESULTAAT [1]

Segmentoverzicht	Onderliggend
		Kw2 2018			H1 2018
(in € mln)	Kw2 2019	PF	% joj	H1 2019	PF	% joj
Netto-omzet	2 654	2 600	+2,1%	5 225	5 092	+2,6%
Advanced Materials	1 178	1 123	+4,9%	2 302	2 210	+4,2%
Advanced Formulations	751	775	-3,0%	1 479	1 505	-1,7%
Performance Chemicals	723	701	+3,2%	1 441	1 372	+5,1%
Corporate & Business Services	1	1	-2,1%	3	5	-38%
EBITDA	624	643	-3,0%	1 195	1 200	-0,5%
Advanced Materials	300	349	-14%	590	644	-8,4%
Advanced Formulations	138	147	-5,7%	264	268	-1,2%
Performance Chemicals	224	195	+14%	430	381	+13%
Corporate & Business Services	-39	-49	+21%	-90	-92	+3,1%
EBIT	425	450	-5,6%	801	822	-2,6%
Advanced Materials	218	268	-19%	427	487	-12%
Advanced Formulations	98	108	-9,5%	185	193	-4,1%
Performance Chemicals	171	144	+18%	324	278	+16%
Corporate & Business Services	-62	-71	+12%	-135	-137	+1,1%

CORPORATE & BUSINESS SERVICES

De onderliggende EBITDA-kosten bedroegen € -91 mln, € 2 mln meer dan in 2018, ondanks kosten van € -10 miljoen uit perimeter- en valuta-omrekeningseffecten. Deze verbetering was het resultaat van de kostenbeheersingsmaatregelen en de gunstige omstandigheden in de energiemarkt.

[1] Omdat de netto-omzet van Corporate & Business Services niet materieel is, en de EBITDA negatief, worden deze niet weergegeven in de netto-omzet en EBITDA diagrammen.

ADVANCED MATERIALS

Onderliggende EBITDA in Kw2 daalde met -17% organisch[1], met als gevolg een daling van -12% organisch[1] in H1
Tweecijferige volumegroei in composietmaterialen voor de luchtvaart compenseerde gedeeltelijk voor dalingen in de automobiel- en elektronicamarkten.

Kerncijfers	Onderliggend
		Kw2 2018			H1 2018
(in € mln)	Kw2 2019	PF	% joj	H1 2019	PF	% joj
Netto-omzet	1 178	1 123	+4,9%	2 302	2 210	+4,2%
Specialty Polymers	509	514	-1,0%	989	1 025	-3,5%
Composite Materials	324	277	+17%	645	532	+21%
Special Chem	232	219	+6,2%	442	429	+3,0%
Silica	113	114	-0,5%	226	223	+1,2%
EBITDA	300	349	-14%	590	644	-8,4%
EBITDA-marge	25,5%	31,1%	-5,6pp	25,6%	29,1%	-3,5pp
EBIT	218	268	-19%	427	487	-12%

Joj netto-omzetevolutie

Kw2 en H1 2019 resultaten

De netto-omzet steeg in het tweede kwartaal met +4,9%, terwijl de organische groei[1] +2,5% bedroeg, aangevuld met positieve valuta-effecten op wisselkoerstransacties en prijzen. De organische groei[1] in de eerste jaarhelft kwam uit op +1,2%. De dubbelcijferige omzetgroei bij Composite Materials hield aan en compenseerde voor de lagere vraag in de autosector en de elektronicasector wat vooral woog bij Specialty Polymers.

De volumes van Specialty Polymers daalden in de eerste jaarhelft ongeveer -8%. De impact verminderde van -10% in het eerste kwartaal tot ongeveer -5% in het tweede kwartaal, dankzij verbetering in belangrijke eindmarkten. In de autosector presteerde Solvay beter dan de wereldwijde autoproductiecijfers, die met -6% daalden. Solvay ondervond geen hinder van de tijdelijke voorraadafbouw in de toeleveringsketen. Dit was vooral het gevolg van de sterke omzet van materialen voor accu's, met name in het tweede kwartaal, vanwege de aanhoudende trend naar elektrische aandrijving in de autosector. De omzet van elektronica daalde, doordat investeringen in nieuwe halfgeleiderfabrieken werden uitgesteld en de gestage afname van de levering van smart devices,sinds eind 2017.

De omzet van Composite Materials groeide gedurende vier aaneensluitende kwartelen met dubbele cijfers. De groei had een brede basis in de markt van commerciële vliegtuigplatforms, waaronder de nieuwe vliegtuigen met één gangpad die gebruik maken van de LEAP-motortechnologie en de 787 Dreamliner. De opvoering van het programma van de militaire F-35 Joint Strike Fighter werd eveneens in hoog tempo voortgezet. Leveringen voor de 737MAX waren in lijn met die van het eerste kwartaal en hoger dan verleden jaar.

Volumes en prijzen bij Special Chem namen toe in het tweede kwartaal en compenseerden zo ruimschoots voor de lagere omzet in het eerste kwartaal. De omzet van producten voor halfgeleiderfabrieken bleef groeien, terwijl de lagere omzet van katalysatoren voor de autosector verbeterde ten opzichte van een lager eerste kwartaal, dankzij de goedkeuring van nieuwe emissienormen in China.

De omzet van Silica bleef gelijk, dankzij de robuuste vraag voor energiezuinige autobanden. De groei bij specialties compenseerde voor de licht lagere prijzen van andere productcategorieën.

De onderliggende EBITDA daalde in het tweede kwartaal met - 14% en -17% organisch[1], exclusief wisselkoerseffecten. In het eerste kwartaal daalde de EBITDA organisch[1] met -12%. De eenmalige pensioengerelateerde synergievoordelen van €19 miljoen, geboekt in 2018, hadden een uitwerking van -5% op het tweede kwartaal en van -3% op de eerste jaarhelft. De operationele uitmuntendheids-maatregelen om de productieopbrengst te verhogen en de toeleveringsketen te optimaliseren compenseerden onvoldoende voor de hogere variabele kosten, waaronder die van Fluorspar. De hogere vaste kosten kwamen door de uitbreiding van de productiemogelijkheden bij Composite Materials, als reactie op de toenemende vraag in de ruimte- en luchtvaartsector. In het tweede kwartaal, lag de stijging van de vaste kosten aan de vermindering van de voorraden. De onderliggende EBITDA-marge voor het eerste halfjaar daalde 3,5 procentpunten tot 26%.

[1] Organische groei sluit omrekening van valuta en perimetereffecten uit, evenals het effect van de implementatie van IFRS 16..

ADVANCED FORMULATIONS

Onderliggende organische[1] EBITDA in Kw2 daalde met -9,2%, waardoor de H1 organische[1] EBITDA met -5,8% afnam.

OVERZICHT SEGMENTRESULTAAT

Lagere volumes in de olie- en gas markt, dat moeilijk bleef, terwijl andere markten, waaronder mijnbouw, agro en Aroma Performance meer ondersteunend bleven.

Kerncijfers	Onderliggend
		Kw2 2018			H1 2018
(in € mln)	Kw2 2019	PF	% joj	H1 2019	PF	% joj
Netto-omzet	751	775	-3,0%	1 479	1 505	-1,7%
Novecare	476	517	-8,0%	953	1 012	-5,8%
Technology Solutions	172	156	+10%	316	298	+5,7%
Aroma Performance	104	102	+1,8%	210	194	+8,2%
EBITDA	138	147	-5,7%	264	268	-1,2%
EBITDA-marge	18,4%	18,9%	-0,5pp	17,9%	17,8%	+0,1pp
EBIT	98	108	-9,5%	185	193	-4,1%

Joj netto-omzetevolutie

Kw2 en H1 2019 resultaten

De netto-omzet daalde in het tweede kwartaal -3,0%, gesteund door wisselkoerseffecten, en met -5,8% op organische basis[1]. In de eerste jaarhelft daalde de netto-omzet organisch[1] met -5,1%. Prijsstijgingen verzachtten de gevolgen van de lagere volumes, die het gevolg waren van lagere niveaus van de bedrijfsactiviteiten in olie & gas.

Bij Novecare daalden de volumes van toepassingen in olie & gas. Sinds september 2018 dalen de niveaus van de bedrijfsactiviteiten in de Noord-Amerikaanse stimulatiemarkt. Bovendien had de focus van de klanten op kostenbesparingen een negatieve invloed op de productmix. De marktomstandigheden waren vergelijkbaar tijdens de beide kwartalen van 2019, hoewel het tweede kwartaal van 2019 sterker was dan het tweede kwartaal in 2018. De omzet in andere eindmarkten, zoals home & personal care, agro en coatings, waren over het algemeen stabiel. In het eerste kwartaal compenseerden de prijzen voor de lagere volumes, terwijl de volumes in het tweede kwartaal ongewijzigd bleven met een aantrekkende vraag in de landbouwsector.

De omzet bij Technology Solutions steeg, doordat hogere prijzen en valuta-effecten compenseerden voor de iets lagere volumes. De volumes waren lager in het eerste kwartaal, voornamelijk door de afnemende vraag naar fosfor-specialiteiten, maar trokken aan in het tweede kwartaal, vooral in de mijnsector die profiteerde van enkele nieuwe mijnprojecten. De vraag naar polymeeradditieven hield goed stand, ondanks de zwakkere vraag uit de autosector.

Bij Aroma Performance stabiliseerde de omzet in het tweede kwartaal na een sterke groei in het eerste kwartaal. De omzet van vanilline-ingrediënten groeide vooral in het tweede kwartaal, aangedreven door de smaak- en geursector. De industriële toepassingen lieten een beperkte voorraadvermindering zien die de volumegroei uit het eerste kwartaal deels tenietdeed. De prijzen stegen tijdens het hele eerste halfjaar.

De onderliggende EBITDA daalde in het tweede kwartaal met -5,7% en organisch[1] met -9,2%, uitgezonderd wisselkoerseffecten. In de eerste jaarhelft verminderde de EBITDA op organische basis[1] met -5,8%. Deze daling is met inbegrip van het eenmalige effect van het pensioengerelateerde synergievoordeel van € 4 miljoen dat in 2018 werd geboekt. Dit verklaart -2,4% van de daling in het tweede kwartaal en -1,4% van de daling in de eerste jaarhelft. De lagere volumes werden deels opgevangen door prijsstijgingen. Hogere variabele kosten in het eerste kwartaal, vooral voor grondstoffen en energie, werden in het tweede kwartaal gecompenseerd. De inflatie van vaste kosten werd grotendeels opgevangen door operationele uitmuntendheidsmaatregelen. De onderliggende EBITDA-marge in de eerste jaarhelft werd daardoor gehandhaafd op 18%.

[1] Organische groei sluit omrekening van valuta en perimetereffecten uit, evenals het effect van de implementatie van IFRS 16..

PERFORMANCE CHEMICALS

Onderliggende organische[1] EBITDA steeg +12% in Kw2, met als resultaat een +11% organische[1] groei in H1.
Hogere prijzen en operationele uitmuntendheid ondersteunden de groei, terwijl de vraag stevig bleef.

Kerncijfers	Onderliggend
(in € mln)	Kw2 2019	Kw2 2018 PF	% joj	H1 2019	H1 2018 PF	% joj
Netto-omzet	723	701	+3,2%	1 441	1 372	+5,1%
Soda Ash & Derivatives	419	393	+6,6%	827	764	+8,2%
Peroxides	171	166	+3,2%	343	320	+7,3%
Coatis [2]	133	141	-6,1%	271	287	-5,8%
EBITDA	224	195	+14%	430	381	+13%
EBITDA-marge	30,9%	27,9%	+3,0pp	29,8%	27,8%	+2,1pp
EBIT	171	144	+18%	324	278	+16%

Joj netto-omzetevolutie

(in € million)

Kw2 en H1 resultaten

De netto-omzet in dit segment steeg in het tweede kwartaal met +3,2% en met +3,0% op organische basis[1]), terwijl in het eerste halfjaar de groei +5,1% bedroeg. Hogere prijzen sinds het begin van het jaar bij Soda Ash & Derivatives en bij Peroxides maakten de zwakkere marktomstandigheden in Coatis meer dan goed. De volumes bleven over het algemeen gelijk, dankzij een stabiele vraag.

Bij Soda Ash & Derivatives waren de prijzen flink hoger, zoals verwacht, na afgesloten prijsonderhandelingen eind 2018. De natriumcarbonaatvolumes stegen licht, voornamelijk dankzij de toegenomen export naar overzeese markten. De omzet van bicarbonaat daalde in de markt voor toepassingen voor rookgasbehandeling, doordat kolencentrales in Noord-Amerika op een lager niveau draaiden.

De prijzen van Peroxides stegen wereldwijd, terwijl de toename in Europa de hogere volatiliteit in Azië meer dan goed maakte. De prijzen in die regio daalden ten opzichte van 2018, toen ze hadden geprofiteerd van leveringstekorten. De volumes waren licht lager, vooral in het tweede kwartaal. De vraag naar HPPO-toepassingen was hoog, terwijl de volumes in de markt voor houtpulp in het tweede kwartaal afnamen.

De omzet van Coatis daalde door de verminderde vraag in de binnenlandse Braziliaanse markt en de waardevermindering van de Braziliaanse reaal gevolgen had voor de conversie.

De onderliggende EBITDA steeg in het tweede kwartaal +14%. Exclusief perimeter- en wisselkoerseffecten was dat +12%. De organische[1] groei in de eerste jaarhelft bedroeg +11%. Er werd een eenmalige opbrengst van € 12 miljoen geboekt als gevolg van een schikkingsovereenkomst met betrekking tot een energiecontract van het Europese natriumbicarbonaat bedrijfsonderdeel van Solvay. De rest van de groei van respectievelijk +6% en +8% was grotendeels te danken aan de netto-prijsstelling. Hogere prijzen en de operationele uitmuntendheids-programma's maakten de hogere kosten voor grondstoffen en energie meer dan goed. De verkoopvolumes ondersteunden en de bijdrage van de pvc joint venture Rusvinyl nam toe. Dankzij hogere prijzen groeide de EBITDA-marge in de eerste jaarhelft met +2,1% procentpunten tot 30%.

[2] Sinds 2019 zijn de Fibras activiteiten (voorheen in Functional Polymers) inbegrepen in Coatis. Als gevolg hiervan bestaat Functional Polymers alleen uit de PVC-joint venture Rusvinyl, die niet bijdraagt tot de netto-omzet.

^[1] Organische groei sluit omrekening van valuta en perimetereffecten uit, evenals het effect van de implementatie van IFRS 16.

AANVULLENDE INFORMATIE

Afstemming van alternatieve prestatie-indicatoren

Solvay meet zijn financiële prestaties aan de hand van alternatieve prestatie-indicatoren, die hieronder te vinden zijn. Solvay is van mening dat deze metingen nuttig zijn voor het analyseren en verklaren van veranderingen en trends in de historische bedrijfsresultaten, omdat hierdoor de prestaties op consistente basis kunnen worden vergeleken. Voor vergelijkingsdoeleinden zijn de referentiecijfers van 2018 op pro forma basis, alsof IFRS 16 was geïmplementeerd in 2018. De balansevolutie werd vergeleken met 1 januari 2019, waarin de IFRS 16 impact is opgenomen ten opzichte van 31 december 2018.

Belastingvoet Onderliggend

			H1 2018
(in € mln)		H1 2019	PF
Winst van de periode vóór belastingen	a	634	650
Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen	b	42	32
Interesten en geboekte wisselkoerswinsten/verliezen (-) op de RusVinyl joint venture	c	-9	-10
Belastingen op het resultaat	d	-170	-154
Belastingvoet	e = -d/(a-b-c)	28,3%	24,5%

Belastingvoet = Belasting op winst / (Winst voor belastingen – Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen – Interesten & geboekte wisselkoersresultaten op de RusVinyl joint venture). De aanpassing in de noemer betreffende geassocieerde deelnemingen en joint ventures is gemaakt omdat deze bijdragen reeds na aftrek van de belasting op winst zijn.

Vrije kasstroom

			Kw2 2018		H1 2018
(in € mln)		Kw2 2019	PF	H1 2019	PF
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	a	540	276	712	625
waarvan aanvullende vrijwillige bijdragen voor	b	-	-	-	-
pensioenplannen
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	c	-186	-187	-378	-329
waarvan kapitaalinvesteringen vereist door	d	-14	-8	-29	-17
contract van aandelenverkoop
Verwerving (-) van dochterondernemingen	e	-	-	-2	-10
Verwerving (-) van deelnemingen - Overige	f	-2	-	-3	-2
Leningen aan geassocieerde & niet-geconsolideerde	g		-2	2	-
deelnemingen		-
Vervreemding (+) van dochterondernemingen en	h	-5	1	-7	50
deelnemingen
Betaling van leaseverplichtingen	i	-29	-23	-50	-47
Vrije kasstroom	j = a-b+c-d-e-f-g-h+i	346	75	322	227
Vrije kasstroom uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	k	101	54	159	96
Vrije kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	l = j-k	246	22	163	131
Betaalde netto-interesten	m	-37	-53	-39	-62
Betaalde coupons op eeuwigdurende hybride obligaties	n	-84	-84	-87	-84
Dividenden uitgekeerd aan minderheidsbelangen	o	-2	-2	-4	-3
Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders	p = j+m+n+o	224	-64	191	78
Vrij kasstroom aan Solvay aandeelhouders uit		101	54	159	96
beëindigde bedrijfsactiviteiten	q
Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders uit	r = p-q	123	-118	33	-19
voortgezette bedrijfsactiviteiten

Vrije kasstroom wordt berekend als kasstromen uit bedrijfsactiviteiten (exclusief kasstromen verbonden aan verwervingen of vervreemdingen van dochterondernemingen, en uitgaande kasstromen van aanvullende vrijwillige bijdragen in verband met pensioenregelingen, aangezien deze als schuldafbouw zijn beschouwt, als terugbetaling van schulden) plus kasstromen uit investeringsactiviteiten (exclusief kasstromen uit kosten die voortkomen uit of verband houden met verwervingen en vervreemdingen van dochterondernemingen en andere investeringen, en exclusief leningen aan geassocieerde deelnemingen en andere niet-geconsolideerde deelnemingen, evenals gerelateerde belastingelementen en erkenning van verrekende vorderingen). Vóór de goedkeuring van IFRS 16 werden leasebetalingen van operationele leases opgenomen in de vrije kasstroom. Als gevolg van de toepassing van IFRS 16 omvat de vrije kasstroom de betaling van de leaseverplichting (exclusief de rentelasten), omdat leaseovereenkomsten over het algemeen worden beschouwd als bedrijfsactiviteiten. Het niet opnemen van deze post in de vrije kasstroom zou resulteren in een aanzienlijke verbetering van de vrije kasstroom in vergelijking met voorgaande perioden, terwijl de activiteiten zelf niet werden beïnvloed door de implementatie van IFRS 16.

Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders wordt berekend als de vrije kasstroom na betaling van netto interesten, coupons op eeuwigdurende hybride obligaties en dividenden uitgekeerd aan minderheidsbelangen. Dit vertegenwoordigt de kasstroom waarover de aandeelhouders van Solvay beschikken, om hun dividend te betalen en/of om de netto financiële schuld te verminderen.

Kapitaalinvesteringen

			Kw2 2018		H1 2018
(in € mln)		Kw2 2019	PF	H1 2019	PF
Verwerving (-) van materiële vaste activa	a	-152	-140	-307	-298
Verwerving (-) van immateriële vaste activa	b	-27	-47	-54	-72
Betaling van leaseverplichtingen	c	-29	-23	-50	-47
Kapitaalinvesteringen	d = a+b+c	-208	-210	-411	-417
Kapitaalinvesteringen in beëindigde bedrijfsactiviteiten	e	-31	-27	-55	-54
Kapitaalinvesteringen in voortgezette bedrijfsactiviteiten	f = d-e	-177	-184	-356	-363
Onderliggende EBITDA	g	624	643	1 195	1 200
Kasstroomomzetting	h = (f+g)/g	71,6%	71,4%	70,2%	69,8%

Kapitaalinvesteringen (capex) zijn contanten betaald voor de verwerving van materiële en immateriële activa gepresenteerd in kasstromen uit investeringsactiviteiten en contant betaald op de leaseverplichtingen (exclusief betaalde intresten), gepresenteerd in kasstromen uit financieringsactiviteiten.

Kasstroomomzetting is een ratio die wordt gebruikt om de omzetting van EBITDA in cash te meten. Deze ratio wordt gedefinieerd als (onderliggende EBITDA + Capex van voortgezette activiteiten) / onderliggende EBITDA.

Netto werkkapitaal		2019		2018
(in € mln)		30 juni	1 januari	31 december
Voorraden	a	1 695	1 685	1 685
Handelsvorderingen	b	1 547	1 434	1 434
Overige kortlopende vorderingen	c	646	718	719
Handelsschulden	d	-1 295	-1 431	-1 439
Overige kortlopende verplichtingen	e	-719	-850	-850
Netto werkkapitaal	f = a+b+c+d+e	1 875	1 557	1 550
Omzet	g	2 880	2 830	2 830
Kwartaalomzet op jaarbasis	h = 4*g	11 520	11 321	11 321
Netto werkkapitaal / omzet	i = f / h	16,3%	13,8%	13,7%
Jaargemiddelde	j = µ(Kw1,Kw2,Kw3,Kw4)	16,4%		13,8%

Netto werkkapitaal bevat voorraden, handelsvorderingen en andere kortlopende vorderingen, verminderd met handelsschulden en andere kortlopende verplichtingen.

Financiële nettoschuld		2019		2018
		30		31
(in € mln)		juni	1 januari	december
Langlopende financiële schulden	a	-3 529	-3 520	-3 180
Kortlopende financiële schulden	b	-1 856	-723	-630
Brutoschuld	c = a+b	-5 385	-4 243	-3 810
Overige financiële instrumenten	d	157	101	101
Geldmiddelen & kasequivalenten	e	1 219	1 103	1 103
Totale geldmiddelen en kasequivalenten	f = d+e	1 376	1 205	1 205
IFRS nettoschuld	g = c+f	-4 009	-3 038	-2 605
Eeuwigdurende hybride obligaties	h	-1 800	-2 500	-2 500
Onderliggende nettoschuld	i = g+h	-5 809	-5 538	-5 105
Onderliggende EBITDA (laatste 12 maanden)	j	2 325	2 330	2 230
Aanpassing voor beëindigde bedrijfsactiviteiten [1]	k	388	315	305
Aangepaste onderliggende EBITDA voor de berekening van de hefboomgraad [1]	l = j+k	2 713	2 645	2 536
Onderliggende hefboomgraad [1]	m = -i/l	2,1	2,1	2,0

(IFRS) netto schuld = Langlopende financiële schulden + Kortlopende financiële schulden – geldmiddelen en kasequivalenten – Overige vorderingen op financiële instrumenten. Onderliggende nettoschuld vertegenwoordigt de Solvay-aandelenweergave op schulden, waarbij 100% van de hybride eeuwigdurende obligaties opnieuw worden geklasseerd als schuld, maar geklasseerd als eigen vermogen onder IFRS. De hefboomgraad = Nettoschuld / Onderliggende EBITDA van de afgelopen 12 maanden. Onderliggende hefboomgraad = Onderliggende nettoschuld / Onderliggende EBITDA van de laatste 12 maanden.

[1] Aangezien de nettoschuld aan het einde van de periode nog niet de netto-opbrengst weergeeft die moet worden ontvangen bij de vervreemding van beëindigde bedrijfsactiviteiten, terwijl de onderliggende EBITDA de bijdrage van beëindigde bedrijfsactiviteiten uitsluit, wordt de onderliggende EBITDA aangepast om de hefboomgraad te berekenen. De onderliggende EBITDA van Polyamide werd daarom toegevoegd.

Afstemming van onderliggende verlies- en winst indicatoren

Naast IFRS-rekeningen presenteert Solvay ook onderliggende prestatie-indicatoren van de winst- en verliesrekening om een meer samenhangende en vergelijkbare indicatie te geven van de economische prestaties van Solvay. Deze cijfers passen de IFRS-cijfers aan voor de niet-contante impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (Purchase Price Allocation - PPA) die betrekking hebben op overnames, voor de coupons van eeuwigdurende hybride obligaties geklasseerd als eigen vermogen onder IFRS maar behandeld als schuld op onderliggende basis, en voor andere elementen om tot een indicator te komen die vervorming vermijdt en de waardering van prestaties en vergelijkbaarheid van resultaten in de tijd vergemakkelijkt. Voor vergelijkingsdoeleinden zijn de referentiecijfers van 2018 op een pro forma basis, alsof IFRS 16 in 2018 was geïmplementeerd, and zijn aangepast voor de wijzigingen van IAS 12.

H1 geconsolideerde winst- & verliesrekening		H1 2019			H1 2019
(in € mln)	IFRS	Aanpas singen	Onder liggend	IFRS	Aanpas singen	Onder liggend
Omzet	5 739	-	5 739	5 629	-	5 629
waarvan andere dan van kernactiviteiten	514	-	514	537	-	537
waarvan netto-omzet	5 225	-	5 225	5 092	-	5 092
Kostprijs van de omzet	-4 184	1	-4 183	-4 075	-	-4 074
Brutomarge	1 555	1	1 556	1 554	-	1 555
Commerciële kosten	-194	-	-194	-184	-	-184
Administratieve kosten	-488	16	-473	-499	16	-483
Kosten van onderzoek & ontwikkeling	-159	1	-158	-141	1	-140
Overige operationele opbrengsten & kosten	-65	92	27	-57	98	41
Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen	49	-7	42	19	14	32
Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties	-65	65	-	-203	203	-
Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen	-26	26	-	-43	43	-
EBITDA	1 115	79	1 195	975	226	1 200
Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa	-509	115	-394	-528	150	-379
EBIT	607	194	801	446	375	822
Netto schuldenlasten	-64	-	-64	-69	-	-69
Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties	-	-58	-58	-	-55	-55
Interesten en geboekte wisselkoerswinsten/verliezen (-) op de RusVinyl joint venture	-	-9	-9	-	-10	-10
Disconteringskosten van de voorzieningen	-54	13	-40	-29	-8	-36
Resultaat van eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde via andere elementen van het totaalresultaat	4	-	4	-	-	-
Winst van de periode vóór belastingen	493	141	634	348	302	650
Belastingen op het resultaat	-127	-43	-170	-73	-81	-154
Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	366	98	464	275	221	496
Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	150	13	163	89	17	106
Winst van de periode	516	111	627	364	238	602
toegekend aan Solvay aandeelhouders	497	111	608	345	238	583
toegekend aan minderheidsbelangen	19	-	20	19	-	19
Gewone winst per aandeel (in €)	4,82		5,89	3,34		5,64
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	3,36		4,30	2,48		4,62
Verwaterde winst per aandeel (in €)	4,81		5,88	3,32		5,61
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	3,35		4,30	2,47		4,59

EBITDA op een IFRS basis beliep € 1 115 mln tegenover € 1 195 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 79 mln wordt verklaard door de volgende aanpassingen aan de IFRS cijfers, waardoor de resultaten beter te vergelijken zijn:

€ -7 mln in "Resultaat van geassocieerde deelnemingen en joint ventures" voor het aandeel van Solvay in de financiële lasten van de Rusvinyl joint venture en de wisselkoersverliezen op de in euro uitgedrukte schuld van de joint venture, als gevolg van de 10% revaluatie van de Russische roebel over de periode. Deze elementen werden geherclassificeerd in "Netto financieringskosten".
€ 60 mln om het "Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties" aan te passen, exclusief afschrijvingen en waardeverminderingen. Dit resultaat omvat € 42 mln herstructureringskosten, bijna volledig te wijten aan de kosten voor het vereenvoudiginsgplan van de Groep van € 24 mln.
€ 26 mln om het "Resultaat van historische saneringen en belangrijke juridische geschillen" aan te passen, voornamelijk voor leefmilieukosten.

EBIT op IFRS basis beliep € 607 mln tegenover € 801 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 194 mln wordt verklaard door de eerder vermelde € 79 mln aanpassingen op EBITDA niveau en € 115 mln op "Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen". Deze laatste bestaan uit:

€ 110 mln voor de niet-contante impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (PPA). Deze bestaat uit afschrijvingen op immateriële activa, die voor € 16 mln worden aangepast in "Administratieve kosten", voor € 1 mln in "Onderzoek en ontwikkeling" en voor € 92 mln in "Overige operationele opbrengsten & kosten"
€ 5 mln voor de netto impact van bijzondere waardeverminderingen, die niet-contant zijn en opgenomen zijn in het "Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties".

Netto-financieringskosten op IFRS basis bedroegen € -114 mln vergeleken met € -167 mln op onderliggende basis. De aanpassingen van € -53 mln aan IFRS resultaten bestaan uit:

€ -58 mln voor herclassificatie van coupons van eeuwigdurende hybride obligaties, die onder IFRS als dividenden worden opgenomen, maar als financieringskosten in onderliggende resultaten.
€ -9 mln herclassificatie van financiële lasten en gerealiseerd wisselkoersresultaat op de in euro uitgedrukte schuld van RusVinyl als financieringskosten. De delta van € 16 mln met de aanpassing aan EBITDA is toe te schrijven aan niet-gerealiseerde wisselkoersverliezen.
€ 13 mln voor de netto impact van de dalende verdisconteringsvoet op de waardering van de leefmilieuvoorzieningen in de periode.

Belastingen op winst op IFRS basis waren € -127 mln, tegenover lasten van € -170 mln op een onderliggende basis. De aanpassing van € -43 mln bestaat uit:

€ -22 mln voor de impact op belastingen van de aanpassingen op het onderliggend resultaat vóór belastingen (zoals hierboven beschreven).
€ -21 mln voor belastingselementen die verband houden met voorgaande perioden.

Beëindigde bedrijfsactiviteiten boekten een winst van € 150 mln op IFRS basis en € 163 mln op onderliggende basis. De aanpassing van € 13 mln op het IFRS resultaat werd gemaakt voor kosten verbonden aan de vervreemding van de polyamide bedrijfsactiviteit.

De winst van de periode toegerekend aan Solvay aandeelhouders bedroeg € 497 mln op IFRS basis, en € 608 mln op onderliggende basis. De delta van € 111 mln weerspiegelt de hiervoor vermelde aanpassingen aan EBIT, netto-financieringskosten, belastingen op winst en beëindigde activiteiten. Er was geen effect van minderheidsbelangen.

Kw2 geconsolideerde winst- & verliesrekening	Kw2 2019			Kw2 2018 PF
		Aanpas	Onder		Aanpas	Onder
(in € mln)	IFRS	singen	liggend	IFRS	singen	liggend
Omzet	2 880	-	2 880	2 820	-	2 820
waarvan andere dan van kernactiviteiten	226	-	226	221	-	221
waarvan netto-omzet	2 654	-	2 654	2 600	-	2 600
Kostprijs van de omzet	-2 096	-	-2 096	-2 012	-	-2 012
Brutomarge	784	-	784	808	-	809
Commerciële kosten	-98	-	-98	-93	-	-93
Administratieve kosten	-242	8	-234	-261	8	-253
Kosten van onderzoek & ontwikkeling	-81	1	-80	-71	1	-71
Overige operationele opbrengsten & kosten	-16	46	30	-7	49	42
Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen	22	1	23	8	7	15
Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties	-30	30	-	-58	58	-
Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen	-11	11	-	-26	26	-
EBITDA	586	38	624	561	82	643
Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa	-257	58	-199	-260	68	-193
EBIT	328	96	425	300	149	450
Netto schuldenlasten	-33	-	-33	-33	-	-33
Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties	-	-27	-27	-	-28	-28
Interesten en geboekte wisselkoerswinsten/verliezen (-) op de RusVinyl joint venture	-	-2	-2	-	-3	-3
Disconteringskosten van de voorzieningen	-30	10	-21	-10	-7	-17
Resultaat van eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde via andere elementen van het totaalresultaat	3	-	3	-	-	-
Winst van de periode vóór belastingen	268	77	345	258	111	369
Belastingen op het resultaat	-75	-23	-98	-62	-26	-87
Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	194	54	248	196	85	281
Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	86	-5	81	51	14	65
Winst van de periode	279	49	329	247	99	347
toegekend aan Solvay aandeelhouders	269	49	318	238	99	337
toegekend aan minderheidsbelangen	10	-	10	9	-	10
Gewone winst per aandeel (in €)	2,61		3,09	2,30		3,26
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	1,78		2,30	1,81		2,63
Verwaterde winst per aandeel (in €)	2,60		3,08	2,29		3,25
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	1,77		2,29	1,80		2,62

EBITDA op een IFRS basis beliep € 586 mln tegenover € 624 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 38 mln wordt verklaard door de volgende aanpassingen aan de IFRS cijfers, waardoor de resultaten beter te vergelijken zijn:

€ 1 mln in "Resultaat van geassocieerde deelnemingen en joint ventures" voor het aandeel van Solvay in de financiële lasten van de Rusvinyl joint venture en de wisselkoersverliezen op de in euro uitgedrukte schuld van de joint venture, als gevolg van de 2% revaluatie van de Russische roebel over de periode. Deze elementen werden geherclassificeerd in "Netto financieringskosten".
€ 27 mln om het "Resultaat uit portefeuilebeheer en herevaluaties" aan te passen, exclusief afschrijvingen en waardeverminderingen. Dit resultaat omvat € 11 mln herstructureringskosten, en € 15 mln kosten verbonden aan vorige fusie en acquisities.
€ 11 mln om het "Resultaat van historische saneringen en belangrijke juridische geschillen" aan te passen, voornamelijk voor leefmilieukosten.

EBIT op IFRS basis beliep € 328 mln tegenover € 425 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 96 mln wordt verklaard door de eerder vermelde € 38 mln aanpassingen op EBITDA niveau en € 58 mln op "Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen". Deze laatste bestaan uit:

€ 55 mln voor de niet-contante impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (PPA). Deze bestaat uit afschrijvingen op immateriële activa, die voor € 8 mln worden aangepast in "Administratieve kosten", voor € 1 mln in "Onderzoek en ontwikkeling" en voor € 46 mln in "Overige operationele opbrengsten & kosten"
€ 3 mln voor de netto impact van bijzondere waardeverminderingen, die niet-contant zijn en opgenomen zijn in het "Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties".

Netto-financieringskosten op IFRS basis bedroegen € -60 mln vergeleken met € -79 mln op onderliggende basis. De aanpassingen van € -19 mln aan IFRS resultaten bestaan uit:

€ -27 mln voor herclassificatie van coupons van eeuwigdurende hybride obligaties, die onder IFRS als dividenden worden opgenomen, maar als financieringskosten in onderliggende resultaten.
€ -2 mln herclassificatie van financiële lasten en gerealiseerd wisselkoersresultaat op de in euro uitgedrukte schuld van RusVinyl als financieringskosten. De delta van € 3 mln met de aanpassing aan EBITDA is toe te schrijven aan niet-gerealiseerde wisselkoersverliezen.
€ 10 mln voor de netto impact van de dalende verdisconteringsvoet op de waardering van de leefmilieuvoorzieningen in de periode.

Belastingen op winst op IFRS basis waren € -75 mln, tegenover lasten van € -98 mln op een onderliggende basis. De aanpassing van € -23 mln bestaat uit:

€ -11 mln voor de impact op belastingen van de aanpassingen op het onderliggend resultaat vóór belastingen (zoals hierboven beschreven).
€ -12 mln voor belastingselementen die verband houden met voorgaande perioden.

Beëindigde bedrijfsactiviteiten boekten een winst van € 85 mln op IFRS basis en € 81 mln op onderliggende basis. De aanpassing van € 5 mln op het IFRS resultaat werd gemaakt voor kosten verbonden aan vorige fusie en acquisities.

De winst van de periode toegerekend aan Solvay aandeelhouders bedroeg € 269 mln op IFRS basis, en € 318 mln op onderliggende basis. De delta van € 49 mln weerspiegelt de hiervoor vermelde aanpassingen aan EBIT, netto-financieringskosten, belastingen op winst en beëindigde activiteiten. Er was geen effect van minderheidsbelangen.

VERKORTE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE OVERZICHTEN [2]

De vergelijkende cijfers voor het tweede kwartaal en het eerste semester in deze overzichten zijn niet op een pro forma basis opgesteld: ze zijn niet aangepast voor IFRS 16, en werden herwerkt voor de amendementen van IAS 12.

Geconsolideerde winst- & verliesrekening	IFRS
(in € mln)	Kw2 2019	Kw2 2018	H1 2019	H1 2018
Omzet	2 880	2 820	5 739	5 629
waarvan andere dan van kernactiviteiten	226	221	514	537
waarvan netto-omzet	2 654	2 600	5 225	5 092
Kostprijs van de omzet	-2 096	-2 014	-4 184	-4 078
Brutomarge	784	807	1 555	1 551
Commerciële kosten	-98	-93	-194	-184
Administratieve kosten	-242	-261	-488	-499
Kosten van onderzoek & ontwikkeling	-81	-71	-159	-141
Overige operationele opbrengsten & kosten	-16	-7	-65	-57
Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen	22	8	49	19
Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties	-30	-58	-65	-203
Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen	-11	-26	-26	-44
EBIT	328	299	607	443
Lasten van schulden	-37	-35	-72	-69
Renteopbrengsten uit leningen & beleggingen	4	3	7	6
Overige financieringswinsten & -verliezen	-	3	1	2
Disconteringskosten van de voorzieningen	-30	-10	-54	-29
Resultaat van eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde via andere elementen van het totaalresultaat	3	-	4	-
Winst van de periode vóór belastingen	268	260	493	353
Belastingen op het resultaat	-75	-48	-127	-74
Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	194	212	366	279
toegekend aan Solvay aandeelhouders	183	188	347	260
toegekend aan minderheidsbelangen	10	24	19	19
Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	86	37	150	89
Winst van de periode	279	249	516	367
toegekend aan Solvay aandeelhouders	269	240	497	348
toegekend aan minderheidsbelangen	10	9	19	19
Gewogen gemiddelde van het aantal uitstaande aandelen (basisberekening)	103 168 801	103 275 653	103 195 943	103 314 931
Gewogen gemiddelde van het aantal uitstaande aandelen (verwaterde berekening)	103 451 773	103 814 533	103 421 883	103 866 015
Gewone winst per aandeel (in €)	2,61	2,32	4,82	3,37
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	1,78	1,82	3,36	2,51
Verwaterde winst per aandeel (in €)	2,60	2,31	4,81	3,35
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	1,77	1,81	3,35	2,50

Geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat IFRS

(in € mln) Kw2 2019 Kw2 2018 H1 2019 H1 2018 Winst van de periode 279 249 516 367 Winsten en verliezen op afdekkingsinstrumenten in een kasstroomafdekking -6 -25 -6 -17 Wisselkoersverschillen uit dochterondernemingen & gezamenlijke bedrijfsactiviteiten -95 316 79 150 Wisselkoersverschillen uit geassocieerde deelnemingen & joint ventures 2 -10 25 -22 Elementen die geherclassificeerd kunnen worden -99 280 98 111 Winsten en verliezen op eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde via het totaalresultaat - - ¹ - Herwaarderingen van de netto verplichting inzake toegezegde-pensioenregelingen [1] -144 152 -218 177 Elementen die niet geherclassificeerd kunnen worden -144 152 -217 177 Winstbelasting met betrekking tot de andere elementen van het totaalresultaat 48 -32 70 -37 Overige elementen van het totaalresultaat na aftrek van de daarmee verband houdende winstbelastingen -195 400 -48 250 Totaalresultaat 85 649 468 618 toegekend aan Solvay 77 636 449 595 toegekend aan minderheidsbelangen 8 14 19 22

[1] Beperkt nagezien

[2] De herwaardering van de netto verplichting inzake toegezegde-pensioenregelingen van € -218 mln in het eerste semester wordt voornamelijk verklaard door een verlaging van de verdisconteringsvoeten van toepassing op voorzieningen voor personeelsbeloningen na uitdiensttreding aangaande alle regio's, gedeeltelijk gecompenseerd door de rendement op fondsbeleggingen.

Geconsolideerd overzicht van de kasstromen

(in € mln)	Kw2 2019	Kw2 2018	H1 2019	H1 2018
Winst van de periode	279	249	516	367
Aanpassingen aan de winst van de periode	480	418	913	881
Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa (-)	257	237	508	482
Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen (-)	-22	-8	-49	-19
Toevoegingen en terugnames op voorzieningen (-)	40	54	111	222
Overige niet-operationele en niet-contante elementen	20	10	36	-11
Netto-financieringskosten (-)	61	39	115	91
Belastingen op winst (-)	125	86	192	116
Wijziging in het werkkapitaal	-62	-243	-394	-385
Gebruik van voorzieningen	-100	-103	-197	-193
Ontvangen dividenden van geassocieerde deelnemingen & joint ventures	11	8	17	13
Betaalde belastingen (inclusief belastingen betaald op vervreemding van	-67	-80	-143	-115
deelnemingen)
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	540	249	712	569
Verwerving (-) van dochterondernemingen	-	-	-2	-10
Verwerving (-) van deelnemingen - Overige	-2	-	-3	-2
Leningen aan geassocieerde & niet-geconsolideerde deelnemingen	-	-2	2	-
Vervreemding (+) van dochterondernemingen en deelnemingen	-5	1	-7	50
Verwerving (-) van materiële en immateriële vaste activa (kapitaalinvesteringen)	-179	-187	-361	-371
waarvan materiële vaste activa	-152	-140	-307	-298
waarvan kapitaalinvesteringen vereist door contract van aandelenverkoop	-14	-8	-29	-17
waarvan immateriële vaste activa	-27	-47	-54	-72
Vervreemding (+) van materiele vaste & immateriële activa	4	10	5	16
Dividenden van financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via het	4	-	4	-
totaalresultaat
Wijziging in financiële vaste activa	-8	-8	-17	-14
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	-186	-187	-378	-329
Opbrengsten uit de uitgifte van eeuwigdurende hybride obligaties	-700	-	-701	-
Vervreemding / verwerving (-) van eigen aandelen	-11	-24	-5	-21
Toename van schulden	757	713	1 147	1 087
Terugbetaling van schulden	-30	-399	-44	-809
Wijzigingen in de overige vlottende financiële activa	-68	20	-64	13
Betaling van leaseverplichtingen	-29	-	-50	-
Betaalde netto-interesten	-37	-49	-39	-54
Betaalde coupons op eeuwigdurende hybride obligaties	-84	-84	-87	-84
Betaalde dividenden	-240	-231	-390	-375
waarvan aan Solvay aandeelhouders	-238	-229	-386	-372
waarvan aan minderheidsbelangen	-2	-2	-4	-3
Overige [1]	48	32	7	56
Kasstromen uit financieringsactiviteiten	-394	-22	-226	-188
Nettowijziging in de geldmiddelen & kasequivalenten	-39	40	108	52
Wisselkoerswijzigingen	-3	6	7	-8
Geldmiddelen op aanvang van de periode	1 261	990	1 103	992
Geldmiddelen bij het einde van de periode	1 219	1 036	1 219	1 036

Overzicht van de kasstromen uit beëindigde bedrijfsactiviteiten

(in € mln)	Kw2 2019	Kw2 2018	H1 2019	H1 2018
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	117	69	185	126
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	-27	-24	-51	-49
Kasstromen uit financieringsactiviteiten	-3	-	-6	-
Nettowijziging in de geldmiddelen & kasequivalenten	87	45	128	77

[1] De overige kasstromen uit financieringsactiviteiten worden vooral beïnvloed door kasstromen met betrekking tot margin calls. De impact van IFRS 16 op 1 januari 2019 wordt gepresenteerd in het geconsolideerd overzicht van de financiële positie, teneinde de overzichten van december 2018 en juni 2018 beter te kunnen vergelijken.

Geconsolideerd overzicht van de financiële positie	2019		2018
	30		31
(in € mln)	juni	1 januari	december
Immateriële activa	2 772	2 861	2 861
Goodwill	5 197	5 173	5 173
Materiële vaste activa	5 422	5 454	5 454
Met een gebruiksrecht overeenstemmende activa [1]	465	428	-
Eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde via het totaalresultaat	55	51	51
Investeringen in geassocieerde deelnemingen & joint ventures	497	441	441
Overige deelnemingen	41	41	41
Uitgestelde belastingvorderingen	1 128	1 123	1 123
Leningen & andere activa [2]	281	272	282
Vaste activa	15 858	15 844	15 427
Voorraden	1 695	1 685	1 685
Handelsvorderingen	1 547	1 434	1 434
Belastingsvorderingen	138	97	97
Overige financiële instrumenten	157	101	101
Overige vorderingen [3]	646	718	719
Geldmiddelen & kasequivalenten	1 219	1 103	1 103
Activa aangehouden voor verkoop [4]	1 552	1 453	1 434
Vlottende activa	6 954	6 592	6 574
Totaal van de activa	22 811	22 436	22 000
Aandelenkapitaal	1 588	1 588	1 588
Reserves [5]	8 352	8 927	8 920
Minderheidsbelangen	133	117	117
Totaal eigen vermogen	10 073	10 632	10 624
Voorzieningen voor personeelsbeloningen	2 846	2 672	2 672
Overige voorzieningen [6]	869	868	883
Uitgestelde belastingverplichtingen	583	618	618
Financiële schulden [7]	3 529	3 520	3 180
Overige verplichtingen	131	121	121
Langlopende verplichtingen	7 958	7 798	7 474
Overige voorzieningen [6]	283	281	281
Financiële schulden [89]	1 856	723	630
Handelsschulden [7]	1 295	1 431	1 439
Belastingsschulden	154	114	114
Te betalen dividenden	5	154	154
Overige verplichtingen	719	850	850
Passiva verbonden aan activa aangehouden voor verkoop [4]	469	454	435
Kortlopende verplichtingen	4 780	4 006	3 902
Totaal van de passiva	22 811	22 436	22 000

Impact van de implementatie van IFRS 16 op 1 januari, 2019:

[1] Opname van "Met een gebruiksrecht overeenstemmende activa" in "Vaste activa" ten belope van € 428 mln;
[2] Afname van "Leningen & andere activa" ten belope van € -10 mln;
[3] Afname van "Overige vorderingen" ten belope van € -1 mln;
[4] Activa en verplichtingen verbonden aan activa aangehouden voor verkoop stegen met € 19 mln aangaande Met een gebruiksrecht overeenstemmende activa en Leaseverplichtingen betreffende de polyamide activiteiten;
[5] Toename van "Reserves" ten belope van € 8 mln;
[6] Afname van "Voorzieningen" ten belope van € -16 mln, waarvan € -16 mln in "Langlopende Verplichtingen" en € -1 mln in "Kortlopende verplichtingen";
[7] Afname van "Handelsschulden" ten belope van € -8 mln.
[8] Toename van "Financiële schulden" ten belope van € 433 mln, waarvan € 340 mln in "Langlopende verplichtingen" en € 93 mln in "Kortlopende verplichtingen";

Overige voetnoot:

[9] De kortlopende financiële schulden omvatten € 1,043 mln aan commercial paper, € 300 mln aan tweezijdige opgenomen doorlopende kredietfaciliteiten, en € 513 mln aan korte termijn financieringen (waarvan € 165 mln van kortlopend deel van langetermijnfinancieringen en leaseovereenkomsten).

Geconsolideerd mutatie-overzicht van het eigen vermogen						Herwaarderings reserve (reële waarde)
				Eeuwig durende	Inge	Valuta	Eigen vermogens instrumenten gewaardeerd		Toe gezegde		Minder	Totaal
	Aandelen	Uitgifte	Eigen	hybride	houden	ver	aan reële waarde via het	Kas stroomaf	pensioen	Totale	heids	eigen
(in € mln)	kapitaal	premies	aandelen	obligaties	winsten	schillen	totaalresultaat	dekkingen	regelingen	reserves	belangen	vermogen
Saldo per 31 december 2017	1 588	1 170	-281	2 188	6 454	-834	5	16	-666	8 051	113	9 752
Invoering van IFRS 9	-	-	-	-	-5	-	-	-	-	-5	-	-5
Saldo per 1 januari 2018	1 588	1 170	-281	2 188	6 449	-834	5	16	-666	8 046	113	9 747
Winst van de periode	-	-	-	-	348	-	-	-	-	348	19	367
Andere elementen van het totaalresultaat [1]	-	-	-	-	-	-795	-3	22	128	-649	3	250
Totaalresultaat	-	-	-	-	348	124	1	-21	142	595	22	618
Kosten van aandelenopties	-	-	-	-	4	-	-	-	-	4	-	4
Dividenden	-	-	-	-	-229	-	-	-	-	-229	-6	-235
Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties	-	-	-	-	-84	-	-	-	-	-84	-	-84
Vervreemding / verwerving (-) van eigen aandelen	-	-	-21	-	-	-	-	-	-	-21	-	-21
Saldo per 30 juni 2018	1 588	1 170	-303	2 188	6 488	-710	6	-4	-524	8 311	129	10 028
Saldo per 31 december 2017	1 588	1 170	-299	2 486	6 834	-618	9	-26	-636	8 920	117	10 624
Invoering van IFRS 16	-	-	-	-	8	-	-	-	-	8	-	8
Saldo per 1 januari 2019	1 588	1 170	-299	2 486	6 842	-618	9	-26	-636	8 928	117	10 632
Winst van de periode	-	-	-	-	497	-	-	-	-	497	19	516
Andere elementen van het totaalresultaat [1]	-	-	-	-	-	103	1	-4	-149	-48	-	-48
Totaalresultaat	-	-	-	-	497	103	1	-4	-149	449	19	468
Uitgifte/terugbetaling van hybride eeuwigdurende obligaties	-	-	-	-697	-3	-	-	-	-	-701	-	-701
Kosten van aandelenopties	-	-	-	-	7	-	-	-	-	7	-	7
Dividenden	-	-	-	-	-238	-	-	-	-	-238	-3	-241
Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties	-	-	-	-	-87	-	-	-	-	-87		-87
Vervreemding / verwerving (-) van eigen aandelen	-	-	-5	-	-	-	-	-	-	-5		-5
Overige	-	-	-	-	3	-	1	-	-5	-1	-	-1
Saldo per 30 juni 2019	1 588	1 170	-304	1 789	7 020	-514	10	-30	-790	8 352	133	10 073

[1] De daling in 2018 en stijging in 2019 in het eigen vermogen betreffende valutaverschillen vloeit voornamelijk voort uit veranderingen van de Amerikaanse dollar ten aanzien van de euro

TOELICHTINGEN BIJ DE VERKORTE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE VERSLAGGEVING

1. Algemene informatie

Solvay is een naamloze vennootschap naar Belgisch recht, die genoteerd is op Euronext Brussel en Euronext Parijs. Het vrijgeven van deze verkorte geconsolideerde financiële verslaggeving is op 30 juli 2019 door de raad van bestuur goedgekeurd.

Op 18 januari 2019 verleende de Europese Commissie haar goedkeuring aan de verkoop van de polyamide-activiteiten van Solvay aan BASF. Dit is voor Solvay een mijlpaal in haar transformatie naar een bedrijf van geavanceerde materialen en specialiteitschemicaliën. De transactie wordt naar verwachting in de tweede helft van 2019 afgerond, nadat aan alle overige voorwaarden van de overeenkomst is voldaan. Deze voorwaarden omvatten onder meer de verkoop van een remediepakket aan een derde partij om gehoor te geven aan de mededingingsbezwaren van de Europese Commissie. BASF heeft remedies aangedragen die betrekking hebben op een deel van de activa van de oorspronkelijke overname-overeenkomst. Deze activa omvatten onder andere de productiefaciliteiten van Solvays polyamide-tussenproducten, technische vezels en technische kunststoffen, en de innovatiecapaciteiten in Europa.

Op 12 mei 2019 oefende Solvay Finance NV (dochteronderneming van Solvay NV) haar eerste call-optie uit op de hybride obligatie (ISIN code: XS0992293570, gemeenschappelijke code 099229357) met een waarde van €700 miljoen. Deze eeuwigdurende ver achtergestelde obligatie, die in een jaarlijkse rente van 4,199% voorziet, wordt geclassificeerd als eigen vermogen onder IFRS regels. De terugbetaling vond plaats op 12 mei 2019, na afloop van de eerste 5,5 jaar. Het totale aantal hybride obligaties op Solvays balans daalden dan van € 2,5 miljard eind december 2018 tot € 1,8 miljard eind juni 2019.

2. Grondslagen voor de financiële verslaggeving

Algemeen

Solvay stelt elk kwartaal een verkort geconsolideerd financieel verslag op in overeenstemming met IAS 34 Tussentijdse financiële verslaggeving. Deze bevat niet alle informatie die vereist is voor de voorbereiding van de jaarlijkse geconsolideerde financiële verslaggeving en dient samen gelezen te worden met de geconsolideerde financiële verslaggeving van het jaar dat eindigde op 31 december 2018.

Het verkort geconsolideerd financieel verslag voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2019 is opgesteld met toepassing van dezelfde regels voor financiële verslaggeving als die welke gehanteerd zijn bij de opstelling van de geconsolideerde financiële verslaggeving voor het jaar eindigend op 31 december 2018, met uitzondering van de toepassing van de nieuwe Standaarden en amendementen die van toepassing zijn vanaf 1 januari 2019, en die hierna worden toegelicht. De groep paste geen andere Standaard, Interpretatie of amendement, uitgegeven doch nog niet van toepassing, vervroegd toe.

Impacten van nieuwe Standaarden en amendementen

Op 1 januari 2019 past de Groep voor het eerst IFRS 16 "Leaseovereenkomsten" en de amendementen van IAS 12 "Winstbelastingen", die deel uitmaken van de jaarlijkse verbeteringen van IFRS Standaarden (cyclus 2015 – 2017), toe. Zoals vereist conform IAS 34 voor verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële verslaggeving, worden de aard en de impact van de wijzigingen hieronder toegelicht.

Verschillende andere amendementen en Interpretaties zijn voor het eerst van toepassing in 2019, maar hebben niet meer dan een onbeduidende impact op de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële verslaggeving van de Groep.

IFRS 16 "Leaseovereenkomsten"

Met ingang van 1 januari 2019 past de Groep niet langer IAS 17 " Leaseovereenkomsten", IFRIC 4 "Bepalen of een overeenkomst een leaseovereenkomst bevat", SIC 15 "Operationele leases – Incentives", en SIC 27 "Evaluatie van de economische realiteit van transacties in de juridische vorm van een leaseovereenkomst" toe. IFRS 16 is van toepassing voor jaarlijkse verslagperiodes die aanvangen op of na 1 januari 2019. FRS 16 zet de uitgangspunten uiteen voor de opname, waardering, presentatie en informatieverschaffing van leaseovereenkomsten, en verplicht lessees om alle leaseovereenkomsten in één balansmodel op te nemen, vergelijkbaar met de verwerking van financiële leaseovereenkomsten onder IAS 17. Op de aanvangsdatum van de leaseovereenkomst erkennen lessees een leaseverplichting (dit is de verplichting om het leasebedrag te betalen) alsmede een met een gebruiksrecht overeenstemmend actief (dit is een actief dat het gebruiksrecht vertegenwoordigt van het onderliggende actief gedurende de leaseperiode).

De met een gebruiksrecht overeenstemmende activa van de Groep betreffen voornamelijk gebouwen, transportmiddelen, en industriële uitrustingen.

De met een gebruiksrecht overeenstemmende activa worden afzonderlijk gepresenteerd in het geconsolideerd overzicht van de financiële positie, en de leaseverplichtingen worden gepresenteerd in de Financiële schulden.

Op 1 januari 2019:

paste de Groep IFRS 16 toe, met gebruikmaking van de aangepaste retrospectieve methode, d.w.z. zonder voorgaande verslagperiodes aan te passen. De Groep publiceerde pro forma vergelijkende informatie buiten de IFRS financiële verslaggeving, die werd opgenomen in het Financieel Verslag voor het vierde kwartaal 2018
werden de leaseverplichtingen van leaseovereenkomsten, die voorheen werden geclassificeerd als operationele leaseovereenkomsten gewaardeerd tegen de contante waarde van de resterende leasebetalingen, gedisconteerd op basis van de marginale rentevoet voor de betreffende Groepsentiteit op 1 januari 2019. De leaseverplichtingen bedragen € 433 mln, zoals verder toegelicht in de tabel hieronder. De gewogen gemiddelde marginale rentevoet bedroeg 3,73%.
werden met een gebruiksrecht overeenstemmende activa aangaande leases, die voorheen werden geclassificeerd als operationele leaseovereenkomsten, gewaardeerd tegen een bedrag dat gelijk is aan de leaseverplichting, aangepast voor het bedrag van alle vooruitbetaalde of uit te voeren leasebetalingen die met de leaseovereenkomst verband houden en waren opgenomen in het Overzicht van de financiële positie op 31 december 2018. De met een gebruiksrecht overeenstemmende activa bedragen € 428 mln;
paste de Groep de praktische oplossing toe, beschikbaar bij de overgang naar IFRS 16, aangaande verlieslatende contracten. De met een gebruiksrecht overeenstemmende activa op 1 januari 2019 werden aangepast ten belope van het bedrag van de voorzieningen voor verlieslatende contracten opgenomen

in het overzicht van de financiële positie onmiddellijk voor 1 januari 2019. Dit had een positieve impact op het overgedragen resultaat op 1 januari 2019 van € 8 miljoen.

De onderstaande aansluiting van de openingsbalans van de leaseverplichtingen op 1 januari 2019 is gebaseerd op de operationele lease verplichtingen op 31 december 2018:

(in € mln)
Totaal van de toekomstige minimum leasebetalingen aangaande niet opzegbare operationele leaseovereenkomsten (niet gedisconteerd) op 31 december 2018	491
Minimum leasebetalingen van financiële leaseovereenkomsten (niet gedisconteerd) op 31 december 2018	90
Overige	24
Leaseverplichtingen (niet gedisconteerd) op 1 januari 2019	606
Discontering	-137
Huidige waarde van minimum leasebetalingen van financiële leaseovereenkomsten op 31 december 2018	-36
Bijkomende leaseverplichtingen ingevolge de initiële toepassing van IFRS 16 op 1 januari 2019	433

"Overige" betreft voornamelijk verlieslatende leaseovereenkomsten, die voorheen werden opgenomen in "Overige voorzieningen" ten belope van € 16 mln, en verschuldigde leasebetalingen, die voorheen werden opgenomen in "Handelsschulden" ten belope van € 8 mln. .

Ingevolge de toepassing van IFRS 16 verhoogden afschrijvingslasten en lasten van schulden met € 53 mln, en € 11 mln, respectievelijk. Operationele kosten verlaagden met € (61) mln tijdens het eerste semester van 2019. Verder verhoogden de operationele kasstromen met € 61 mln, en daalden de financiële kasstromen met eenzelfde bedrag.

Amendementen van IAS 12 "Winstbelastingen" die deel uitmaken van de jaarlijkse verbeteringen van IFRS Standaarden (cyclus 2015 – 17)

Op 1 januari 2019 paste de Groep de amendementen van IAS 12 toe, die betrekking hebben op de gevolgen op de winstbelasting van dividenden die zijn opgenomen op of na het begin van de eerste vergelijkende periode, i.e. 1 januari 2018.

In 2018 werden de gevolgen op de winstbelasting van coupons op eeuwigdurende hybride obligaties opgenomen in het eigen vermogen. Ingevolge de toepassing van de amendementen, zullen deze gevolgen op de winstbelasting worden opgenomen in winst- of verliesrekening.

(in € mln)		Kw1 2018	Kw2 2018	Kw3 2018	Kw4 2018	2018
Winst van de periode, IFRS zoals gepubliceerd	a	118	235	288	257	897
	b	-	15	-	5	19
Winst van de periode, IFRS herwerkt	c = a+b	118	249	288	261	917
Winst van de periode toegekend aan minderheidsbelangen, IFRS herwerkt	d	10	9	11	9	39
Winst van de periode toegekend aan Solvay aandeelhouders, IFRS herwerkt	e = c-d	109	240	277	252	877
Gewogen gemiddelde van het aantal uitstaande aandelen (basisberekening)	f	103 354 210	103 275 653	103 277 950	103 198 714	103 276 632
Gewone winst per aandeel (in €), IFRS herwerkt	g = e/f	1,05	2,32	2,68	2,44	8,49

In het overzicht van de kasstromen is de toename van de "Winst van de periode" afgezet tegen de afname van de "Belastingen op winst (-)".

In het mutatie-overzicht van het eigen vermogen is de "Winst van de periode" afgezet tegen de afname van "Overige" in "Ingehouden winsten".

Nieuwe grondslagen van financiële verslaggeving

IFRS 16 "Leaseovereenkomsten"

Definitie van een leaseovereenkomst

Bij het aangaan van een contract, wat meestal samenvalt met de datum waarop het contract wordt ondertekend, moet de Groep beoordelen of het contract een leaseovereenkomst is of bevat. Een contract is of bevat een leaseovereenkomst indien het contract in ruil voor een vergoeding het recht verleent gedurende een bepaalde periode de zeggenschap over het gebruik van een geïdentificeerd actief uit te oefenen.

Een actief wordt gewoonlijk geïdentificeerd doordat dit uitdrukkelijk in een contract is gespecificeerd. Een actief kan echter ook worden geïdentificeerd doordat dit impliciet wordt gespecificeerd op het moment dat het voor gebruik door de klant beschikbaar wordt gesteld. Indien de leverancier het materiële recht heeft het actief te vervangen, dan is het actief niet geïdentificeerd.

Om te beoordelen of een contract het recht verleent om de zeggenschap over het gebruik van een geïdentificeerde actief uit te oefenen, moet de Groep beoordelen of het gedurende de gehele gebruiksperiode:

het recht heeft om vrijwel alle economische voordelen uit het gebruik van het geïdentificeerde actief te verkrijgen; en
het recht heeft om het gebruik van het geïdentificeerde actief te bestemmen. Dit is over het algemeen het geval wanneer de Groep het besluitvormingsrecht heeft over de gebruikswijze en het gebruiksdoel van het actief.

Leaseperiode

De Groep bepaalt de leaseperiode als de niet-opzegbare periode van een leaseovereenkomst, samen met:

de periodes die onder een optie tot verlenging van de leaseovereenkomst vallen indien het redelijk zeker is dat de Groep deze optie zal uitoefenen; en
de periodes die onder een optie tot beëindiging van de leaseovereenkomst vallen indien het redelijk zeker is dat de Groep deze optie niet zal uitoefenen.

In haar beoordeling neemt de Groep onder andere de volgende factoren in overweging:

contractvoorwaarden voor de optionele periodes in vergelijking met marktconforme leaseprijzen;
significante verbeteringen in het geleasede actief die tijdens de looptijd van het contract worden aangebracht (of naar verwachting zullen worden aangebracht);
aan de beëindiging van de leaseovereenkomst verbonden kosten, zoals verhuiskosten, kosten voor het identificeren van een ander onderliggend actief dat aan de behoeften van de Groep beantwoordt, kosten voor het integreren van een nieuw actief in de bedrijfsactiviteiten van de Groep en boetes voor het beëindigen van de leaseovereenkomst;
het belang van dat onderliggende actief voor de bedrijfsactiviteiten van de Groep, en of er geschikte alternatieven beschikbaar zijn;
aan de uitoefening van de optie verbonden voorwaarden (d.w.z. wanneer de optie alleen kan worden uitgeoefend indien aan één of meer voorwaarden is voldaan) en de waarschijnlijkheid dat deze voorwaarden zich zullen voordoen; en
in het verleden bestendig gevolgde gedragslijnen.

Met een gebruiksrecht overeenstemmend actief en leaseverplichting

De Groep neemt een met een gebruiksrecht overeenstemmend actief en een leaseverplichting op op de aanvangsdatum. Dit is de datum waarop de lessor het actief aan de Groep beschikbaar stelt.

Met een gebruiksrecht overeenstemmend actief

Het met een gebruiksrecht overeenstemmend actief wordt initieel gewaardeerd tegen kostprijs, die bestaat uit:

het bedrag van de eerste waardering van de leaseverplichting,
alle op of voor de aanvangsdatum verrichte leasebetalingen, verminderd met alle ontvangen lease-incentives, en
alle door de Groep gemaakte initiële directe kosten.

Na de aanvangsdatum wordt het met een gebruiksrecht overeenstemmende actief gewaardeerd tegen kostprijs verminderd met eventuele geaccumuleerde afschrijvingen en geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen. Met een gebruiksrecht overeenstemmende activa worden afgeschreven conform de lineaire afschrijvingsmethode, vanaf de aanvangsdatum tot (a) het eind van de gebruiksduur van het onderliggende actief, in het geval de eigendom van het onderliggende actief aan het eind van de leaseperiode wordt overgedragen aan de Groep, of de leaseovereenkomst een aankoopoptie bevat waarbij het redelijk zeker is dat de Groep deze optie zal uitoefenen, of in alle overige gevallen (b) het einde van de gebruiksduur of, indien eerder, het einde van de leaseperiode.

Leaseverplichting

De leaseverplichting wordt initieel gewaardeerd tegen de contante waarde van de leasebetalingen die op aanvangsdatum niet zijn verricht, gedisconteerd op basis van de impliciete rentevoet van de leaseovereenkomst of, indien de rentevoet niet op eenvoudige wijze kan worden bepaald, de marginale rentevoet voor de betreffende Groepsentiteit. Leasebetalingen die in de waardering van de leaseverplichting zijn opgenomen bestaan uit:

vaste betalingen verminderd met eventuele te ontvangen lease-incentives;
variabele leasebetalingen die van een index of rentevoet afhankelijk zijn en die bij eerste opname op basis van de index of rentevoet op de aanvangsdatum worden gewaardeerd;
bedragen die naar verwachting door de Groep verschuldigd zullen zijn uit hoofde van restwaardegaranties;
de uitoefenprijs van een aankoopoptie indien het redelijk zeker is dat de Groep deze optie zal uitoefenen; en
betalingen van boeten voor het vroegtijdig beëindigen van de leaseovereenkomst, indien het redelijk zeker is dat de Groep deze optie tot vroegtijdige beëindiging zal uitoefenen.

Servicecomponenten (bijv. nutsvoorzieningen, onderhoud, verzekeringen enz.) worden niet in de waardering van de leaseverplichting meegenomen.

Na de aanvangsdatum moet de leaseverplichting gewaardeerd worden door:

de boekwaarde te verhogen om de rente op de leaseverplichting weer te geven;
de boekwaarde te verminderen om de verrichte leasebetalingen weer te geven; en
de boekwaarde te herwaarderen om elke herbeoordeling of wijziging van de leaseovereenkomst of de invloed van een herziene index of rentevoet weer te geven.

Amendementen van IAS 12 "Winstbelastingen" die deel uitmaken van de jaarlijkse verbeteringen van IFRS Standaarden (cyclus 2015 – 17)

De gevolgen op de winstbelasting van coupons op eeuwigdurende hybride obligaties, opgenomen in het eigen vermogen, worden opgenomen in winst- of verliesrekening in de mate dat ze kunnen worden geacht voort te vloeien uit voorbije transacties of gebeurtenissen die uitkeerbare winsten genereerden.

3. Segment informatie

Solvay is georganiseerd in onderstaande operationele segmenten:

Advanced Materials biedt een unieke portefeuille van hoogwaardige polymeer- en composiettechnologieën aan, die voornamelijk gebruikt worden in duurzame mobiliteitstoepassingen. Onze oplossingen laten toe het gewicht te verminderen en de prestatie te verbeteren, en bovendien de CO2- en energie-efficiëntie te verbeteren. Mobiliteit van de volgende generatie in de automobiel-, lucht- en ruimtevaart behoort tot de belangrijkste markten, evenals gezondheidszorg en elektronica.
Advanced Formulations omvat een brede portfolio van oppervlakte- en vloeistoffenchemie gericht op het verbeteren van grondstoffenefficiëntie wereldwijd. Het segment biedt op maat gemaakte formuleringen die het gedrag van vloeistoffen verandert om de opbrengst te optimaliseren en tegelijkertijd de impact op het milieu te beperken. Belangrijke markten zijn olie en gas, mijnbouw en landbouw, maar ook consumptiegoederen en voedsel.
Performance Chemicals vervaardigt chemische tussenproducten die gebruikt worden in mature en veerkrachtige markten. Solvay is een wereldleider in natriumcarbonaat en peroxiden en de belangrijkste markten die worden bediend zijn onder andere de bouw, consumptiegoederen en de voedselsector. Het heeft een veerkrachtige winstgevendheid dankzij een goede prijszetting en marktdynamiek, gesteund op kwalitatief hoogstaande activa.
Corporate & Business Services omvat corporate en andere diensten, zoals de onderzoek- en innovatie-activiteiten of energiegerelateerde diensten, die als missie hebben het energieverbruik te optimaliseren en de CO2-uitstoot te verminderen.

Aansluiting van de segment-, onderliggende & IFRS resultaten

(in € mln)	Kw2 2019	Kw2 2018	H1 2019	H1 2018
Netto-omzet	2 654	2 600	5 225	5 092
Advanced Materials	1 178	1 123	2 302	2 210
Advanced Formulations	751	775	1 479	1 505
Performance Chemicals	723	701	1 441	1 372
Corporate & Business Services	1	1	3	5
Onderliggende EBITDA	624	618	1 195	1 150
Advanced Materials	300	342	590	630
Advanced Formulations	138	144	264	262
Performance Chemicals	224	188	430	365
Corporate & Business Services	-39	-56	-90	-107
Onderliggende afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa	-199	-170	-394	-332
Onderliggende EBIT	425	448	801	818
Niet-contante boekhoudkundige impact op afschrijvingen van de toewijzing van de overnameprijs van verwervingen [1]	-55	-58	-110	-116
Netto financieringslasten en herwaarderingen van de boekwaarde in eigen vermogen van de RusVinyl joint venture	-1	-7	7	-14
Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties	-30	-58	-65	-203
Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen	-11	-26	-26	-44
EBIT	328	299	607	443
Netto-financieringskosten	-60	-39	-114	-90
Winst van de periode vóór belastingen	268	260	493	353
Belastingen op het resultaat	-75	-48	-127	-74
Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	194	212	366	279
Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	86	37	150	89
Winst van de periode	279	249	516	367
toegekend aan minderheidsbelangen	10	9	19	19
toegekend aan Solvay aandeelhouders	269	240	497	348

De cijfers van H1 2018 zijn opgesteld met IAS 17. De pro forma cijfers van H1 2018 met IFRS 16 zijn afzonderlijk van de jaarrekening gepubliceerd en zijn opgenomen in het financieel verslag voor het vierde kwartaal van 2018.

^[1] De niet-contante PPA-effecten zijn te vinden in de aansluitingstabellen op pagina 12. Voor H1 2019 bestaan deze uit afschrijvingen van immateriële activa van € -110 mln, die worden aangepast in "Administratieve kosten" voor € 16 mln , in "Onderzoeks- en ontwikkelingskosten" voor € 1 mln en in "Andere operationele winsten en verliezen"voor € 92 mln.

Waarderingstechnieken

In vergelijking met 31 december 2018 is er niets veranderd aan de waarderingstechnieken.

Reële waarde van financiële instrumenten gewaardeerd tegen hun geamortiseerde kostprijs

Voor alle financiële instrumenten die in het geconsolideerd overzicht van Solvay's financiële positie niet tegen de reële waarde gewaardeerd zijn, geldt dat hun reële waarde per 30 juni 2019 niet wezenlijk afwijkt van die welke gepubliceerd is in de Toelichting 35 van de geconsolideerde jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2018.

Financiële instrumenten gewaardeerd tegen hun reële waarde

Voor financiële instrumenten die in Solvay's geconsolideerd overzicht van de financiële positie tegen de reële waarde gewaardeerd zijn, geldt dat hun reële waarde per 30 juni 2019 niet wezenlijk afwijkt van die welke gepubliceerd is in Toelichting 35 van de geconsolideerde jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2018.

5. Verklaring van verantwoordelijke personen

Ilham Kadri, Chief Executive Officer, en Karim Hajjar, Chief Financial Officer, van de Solvay Groep, verklaren dat, naar hun beste weten:

De geconsolideerde tussentijdse financiële informatie, opgesteld volgens IAS 34 "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie, een getrouw beeld geeft van de activa en passiva, financiële situatie en resultaten van de Solvay Groep;
Het bestuursverslag een getrouw beeld geeft van belangrijke gebeurtenissen tijdens de eerste zes maanden van 2019 en hun impact op de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie;
De belangrijkste risico's en onzekerheden overeenstemmen met de beoordeling in het onderdeel "Risicobeheer" van het Geïntegreerd Jaarverslag van Solvay voor 2018, rekening houdend met de huidige economische en financiële omstandigheden.
Verslag inzake de beoordeling van de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2019

Verslag inzake de beoordeling van de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Solvay NV voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2019

In het kader van ons mandaat van commissaris, brengen wij u verslag uit over de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie. Deze verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie omvat de geconsolideerde verkorte staat van financiële positie op 30 juni 2019, de geconsolideerde verkorte winst- en verliesrekening, het geconsolideerde verkorte overzicht van het totaalresultaat, het geconsolideerde verkorte mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerde verkorte kasstroomoverzicht voor de zes maanden eindigend op die datum, alsmede selectieve toelichtingen 1 tot 5.

Verslag over de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie

Wij hebben de beoordeling uitgevoerd van de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Solvay NV ("de vennootschap") en haar dochterondernemingen (samen "de groep"), opgesteld in overeenstemming met de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie.

De totale activa in de geconsolideerde verkorte staat van financiële positie bedragen 22 811 miljoen EUR en de geconsolideerde winst (aandeel van de groep) van de periode bedraagt 497 miljoen EUR.

De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen en de getrouwe weergave van deze verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie in overeenstemming met de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie. Onze verantwoordelijkheid bestaat erin een conclusie over de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie te formuleren op basis van de door ons uitgevoerde beoordeling.

Reikwijdte van de beoordeling

We hebben onze beoordeling uitgevoerd overeenkomstig de internationale standaard ISRE 2410, "Beoordeling van tussentijdse financiële informatie", uitgevoerd door de onafhankelijke auditor van de entiteit. Een dergelijke beoordeling van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het verzoeken om inlichtingen, in hoofdzaak bij de personen verantwoordelijk voor financiën en boekhoudkundige aangelegenheden, alsmede uit het uitvoeren van cijferanalyses en andere beoordelingswerkzaamheden. De reikwijdte van een beoordeling is aanzienlijk geringer dan die van een overeenkomstig de internationale controlestandaarden (International Standards on Auditing) uitgevoerde controle. Om die reden stelt de beoordeling ons niet in staat de zekerheid te verkrijgen dat wij kennis zullen krijgen van alle aangelegenheden van materieel belang die naar aanleiding van een controle mogelijk worden onderkend. Bijgevolg brengen wij geen controle-oordeel tot uitdrukking over de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie.

Conclusie

Gebaseerd op de door ons uitgevoerde beoordeling, kwamen er geen feiten onder onze aandacht welke ons doen geloven dat de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Solvay NV niet, in alle materiële opzichten, is opgesteld overeenkomstig de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie.

Zaventem, 30 juli 2019

De commissaris

Deloitte Bedrijfsrevisoren CVBA Vertegenwoordigd door Michel Denayer

@ Meld u aan voor onze mailinglijst

 7 november 2019	Resultaten van de eerste 9 maanden 2019 en update over de strategieherziening
 26 februari 2020	Resultaten van het jaar 2019
 6 mei 2020	Resultaten van het eerste kwartaal 2020
 12 mei 2020	Jaarlijkse algemene vergadering
 29 juli 2020	Resultaten van het eerste half jaar 2020

Press release

Investor relations	Geoffroy Raskin +32 2 264 1540 [email protected]	Jodi Allen +1 609 860 4608 [email protected]	Bisser Alexandrov +32 2 264 3687 [email protected]	Geoffroy d'Oultremont +32 2 264 2997 [email protected]
Media relations	Caroline Jacobs +32 2 264 1530 [email protected]	Fabrice Pelosi +33 6 13 34 61 53 [email protected]

Safe harbor (Wettelijke bepaling als bescherming tegen onredelijke aansprakelijkheidsstellingen)

Dit persbericht kan toekomstgerichte informatie bevatten. Toekomstgerichte verklaringen beschrijven verwachtingen, plannen, strategieën, doelen, toekomstige gebeurtenissen of intenties. De verwezenlijking van toekomstgerichte verklaringen die in dit persbericht staan, is onderworpen aan en is afhankelijk van risico's en onzekerheden verbonden aan verschillende factoren, waaronder algemene economische factoren, schommelingen van interestvoeten en wisselkoersen; veranderende marktcondities, concurrentie op producten, de aard van de productontwikkeling, het effect van verwervingen en verkopen, herstructureringen, terugtrekkingen van producten; goedkeuringen door regelgevers, het all-in scenario van onderzoeks- en innovatieprojecten en andere ongebruikelijke zaken.

Om deze reden kunnen de actuele of toekomstige resultaten wezenlijk afwijken van de resultaat die expliciet gemeld worden of impliciet besloten zijn in dergelijke toekomstgerichte verklaringen. Mochten bekende of onbekende risico's of onzekerheden zich voltrekken of mochten onze aannames onjuist blijken te zijn, dan kunnen de daadwerkelijke resultaten sterk afwijken van de verwachte resultaten. Solvay verplicht zich niet om toekomstgerichte verklaringen publiekelijk te actualiseren of te herzien

Solvay is een bedrijf van geavanceerde materialen en specialiteitschemicaliën, en zet zich in voor het ontwikkelen van oplossingen voor belangrijke maatschappelijke uitdagingen. Solvay innoveert en werkt samen met klanten wereldwijd in veel diverse eindmarkten. Haar produkten zijn te vinden in vliegtuigen, auto's, batterijen, smart devices, medische toepassingen, evenals in de extractie van mineralen, olie en gas, en ze dragen bij aan efficiëntie en duurzaamheid. Solvays lichtgewicht of metaalvervangende materialen bevorderen een schonere mobiliteit, de formuleringen optimaliseren het gebruik van grondstoffen, terwijl performance chemicals de lucht- en waterkwaliteit verbeteren.

Solvays hoofdkantoor is gevestigd in Brussel, met 24 500 werknemers verspreid over 62 landen. In 2018 bereikte de netto-omzet € 10,3 mld en de marge 22%, met 90% van de activiteiten waar Solvay tot de wereldtop-drie behoort. Solvay nv (SOLB.BE) staat genoteerd op Euronext in Brussel en Parijs (Bloomberg: SOLB.BB - Reuters: SOLB.BR) en in de Verenigde worden de aandelen (SOLVY) verhandeld via een level-1 ADR programma. (Cijfers houden rekening met de aangekondigde verkoop van Polyamides).

www.solvay.com

AI Terminal

Solvay SA

4005_ir_2019-07-31_9a85411d-e124-44a8-8b24-991b96e3baca.pdf

Voorkennis / gereglementeerde informatie

Toelichting vooraf

OVERZICHT ONDERLIGGEND RESULTAAT [1]

Netto-omzet

Onderliggende EBITDA

Onderliggende winst per aandeel

Vrije kasstroom (FCF)

Netto financiële schuld

Voorzieningen

OVERZICHT ONDERLIGGEND RESULTAAT VOOR HET TWEEDE KWARTAAL [1]

OVERZICHT SEGMENTRESULTAAT [1]

CORPORATE & BUSINESS SERVICES

ADVANCED MATERIALS

Joj netto-omzetevolutie

Kw2 en H1 2019 resultaten

ADVANCED FORMULATIONS

Joj netto-omzetevolutie

Kw2 en H1 2019 resultaten

PERFORMANCE CHEMICALS

Joj netto-omzetevolutie

Kw2 en H1 resultaten

AANVULLENDE INFORMATIE

Afstemming van alternatieve prestatie-indicatoren

Belastingvoet Onderliggend

Vrije kasstroom

Kapitaalinvesteringen

Afstemming van onderliggende verlies- en winst indicatoren

VERKORTE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE OVERZICHTEN [2]

Geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat IFRS

Geconsolideerd overzicht van de kasstromen

Overzicht van de kasstromen uit beëindigde bedrijfsactiviteiten

Impact van de implementatie van IFRS 16 op 1 januari, 2019:

Overige voetnoot:

TOELICHTINGEN BIJ DE VERKORTE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE VERSLAGGEVING

1. Algemene informatie

2. Grondslagen voor de financiële verslaggeving

Algemeen

Impacten van nieuwe Standaarden en amendementen

IFRS 16 "Leaseovereenkomsten"

Amendementen van IAS 12 "Winstbelastingen" die deel uitmaken van de jaarlijkse verbeteringen van IFRS Standaarden (cyclus 2015 – 17)

Nieuwe grondslagen van financiële verslaggeving

IFRS 16 "Leaseovereenkomsten"

Definitie van een leaseovereenkomst

Leaseperiode

Met een gebruiksrecht overeenstemmend actief en leaseverplichting

Met een gebruiksrecht overeenstemmend actief

Leaseverplichting

Amendementen van IAS 12 "Winstbelastingen" die deel uitmaken van de jaarlijkse verbeteringen van IFRS Standaarden (cyclus 2015 – 17)

3. Segment informatie

Aansluiting van de segment-, onderliggende & IFRS resultaten

Waarderingstechnieken

Reële waarde van financiële instrumenten gewaardeerd tegen hun geamortiseerde kostprijs

Financiële instrumenten gewaardeerd tegen hun reële waarde

5. Verklaring van verantwoordelijke personen

Verslag inzake de beoordeling van de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Solvay NV voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2019

Verslag over de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie

Reikwijdte van de beoordeling

Conclusie

@ Meld u aan voor onze mailinglijst

FOLLOW US ON QUESTIONS?

More from Solvay SA

Talk to a Data Expert