Quarterly Report • Jul 29, 2020
Quarterly Report
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Publiée le 29 juillet 2020 à 7h00
Outre les comptes IFRS, Solvay présente également d'autres indicateurs de performance afin de fournir une indication plus cohérente et comparable de la performance financière sous-jacente et de la situation financière du Groupe, ainsi que des flux de trésorerie. Ces indicateurs offrent une vision équilibrée des activités du groupe et sont jugés utiles par les investisseurs, les analystes et les agences de notation de crédit, dans la mesure où ils fournissent des informations pertinentes sur la performance, la position ou les flux de trésorerie passés ou futurs du groupe. Ces indicateurs sont généralement utilisés dans le secteur dans lequel Solvay opère et constituent donc une aide utile pour les investisseurs qui souhaitent comparer la performance du groupe à celle de ses pairs. Les indicateurs de performance sous-jacents ajustent les chiffres IFRS pour tenir compte des impacts non cash de l'Allocation du Prix d'Acquisition (PPA) liés aux acquisitions, les coupons des obligations hybrides perpétuelles, classées en tant que capitaux propres en IFRS, mais traitées comme de la dette dans les états sous-jacents, pour des dépréciations d'actifs et pour d'autres éléments afin de fournir des indicateurs évitant la déformation de l'analyse de la performance sous-jacente du Groupe. Sauf indication contraire, les commentaires sur les résultats présentés en pages 3 à 7 se réfèrent aux données sur une base sous-jacente.
| T2 2020 |
T2 2019 |
% | % org. | Sous-jacent, en millions d'€ | S1 2020 |
S1 2019 |
% | % org. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2 175 | 2 654 | -18,0% | -17,1% | Chiffre d'affaires | 4 649 | 5 225 | -11,0% | -10,8% |
| 439 | 624 | -29,5% | -28,5% | EBITDA | 1 008 | 1 195 | -15,6% | -15,3% |
| 20,2% | 23,5% | -3,3pp | - | Marge d'EBITDA | 21,7% | 22,9% | -1,2pp | - |
| 233 | 123 | +89,8% | - | FCF aux actionnaires Solvay des activités poursuivies |
435 | 33 | n.m. | - |
| 49,1% | 28,2% | +20,9pp | - | Ratio de conversion en FCF (12 mois) |
- | - | - | - |
"Je suis très fière de la façon dont les employés de Solvay ont affronté la tempête. Ils ont accompli leur mission de manière exceptionnelle tout en maintenant des standards de sécurité élevés," a déclaré Ilham Kadri, CEO. "Au cours de ce premier semestre 2020, l'attention soutenue portée aux clients, aux coûts et au cash nous a permis de réaliser 170 millions d'euros d'économies de coût et de générer un niveau record de free cash flow à 435 millions d'euros. Grâce à nos positions de leader sur nos principaux marchés, à la richesse de notre portefeuille technologique et à notre capacité d'innovation, nous avons saisi de nouvelles opportunités tout en maintenant nos marges. Nous continuerons à démontrer notre capacité d'adaptation face aux nombreux défis et prévoyons d'investir de façon sélective pour un retour à la croissance en 2021."
Dans ce contexte particulier d'incertitude macroéconomique mondiale persistante impliquant une visibilité limitée, Solvay prévoit une dynamique difficile au troisième trimestre et une possible amélioration au quatrième trimestre. Ainsi, l'accent mis sur les plans d'actions de réduction des coûts permettront d'atteindre des économies d'environ 300 M€ en 2020 et une génération de free cash flow similaire à celle réalisée en 2019.
| Chiffres clés sous-jacents | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en M€) | T2 2020 | T2 2019 | % | S1 2020 | S1 2019 | % |
| Chiffre d'affaires net | 2 175 | 2 654 | -18,0% | 4 649 | 5 225 | -11,0% |
| EBITDA | 439 | 624 | -29,5% | 1 008 | 1 195 | -15,6% |
| Marge d'EBITDA | 20,2% | 23,5% | -3,3pp | 21,7% | 22,9% | -1,2pp |
| EBIT | 202 | 425 | -52,4% | 573 | 801 | -28,4% |
| Charges financières nettes | -64 | -79 | +18,6% | -133 | -167 | +20,3% |
| Charges d'impôts | -22 | -98 | +77,2% | -99 | -170 | +42,0% |
| Taux d'imposition | 23,8% | 28,3% | -4,5pp | |||
| Profit des activités abandonnées | - | 81 | n.m. | 21 | 163 | -86,9% |
| Profit (-) / perte attribué aux participations ne donnant pas le contrôle | -7 | -10 | -36,9% | -18 | -20 | -9,5% |
| Profit / perte (-) attribué aux actionnaires Solvay | 109 | 318 | -65,7% | 345 | 608 | -43,2% |
| Résultat de base par action (en €) | 1,06 | 3,09 | -65,6% | 3,35 | 5,89 | -43,2% |
| dont des activités poursuivies | 1,06 | 2,30 | -54,0% | 3,14 | 4,30 | -27,1% |
| Investissements des activités poursuivies | -132 | -177 | +25,4% | -295 | -356 | +17,0% |
| FCF aux actionnaires Solvay des activités poursuivies | 233 | 123 | +89,8% | 435 | 33 | n.m. |
| FCF aux actionnaires Solvay | 234 | 224 | +4,6% | 431 | 191 | n.m. |
| Ratio de conversion en FCF (derniers 12 mois) | 49,1% | 28,2% | +20,9pp | |||
| Dette nette financière | -4 629 | -4 629 | ||||
| Ratio de levier sous-jacent | 2,2 | 2,2 |
Le chiffre d'affaires au premier semestre s'inscrit en baisse de 11,0 % sur un an en raison de l'affaiblissement de la demande au cours du trimestre. Il recule de 18,0 % au second trimestre en tenant compte des effets de périmètre et de change, soit -17,1 % organiquement. Les volumes reculent suite aux difficultés rencontrées par les secteurs du pétrole et du gaz, l'aéronautique, l'automobile et la construction. Leur diminution a été partiellement compensée par la croissance dans les secteurs de la santé, les soins à la personne et la maison et l'agroalimentaire. La dynamique des prix est légèrement positive.
L'EBITDA sous-jacent du premier semestre baisse de 15,6 % alors que la marge ne recule que très légèrement à 21,7 % grâce à la mise en place rapide de mesures de réduction des coûts. Au second trimestre, l'EBITDA sous-jacent est en baisse de 29,5 % ou de -28,5 % organiquement suite au recul des volumes. La
diminution des coûts fixes ainsi que des prix favorables compensent environ de moitié la baisse des volumes grâce aux actions décisives entreprises durant cette période difficile.
Le Free cash flow aux actionnaires des activités poursuivies est à 435 M€ au premier semestre, en forte hausse par rapport aux 33 M€ à la même période en 2019. Ceci témoigne de la priorité donnée à la génération et à la préservation du cash dans un environnement de marché difficile. Précédemment, des déductions fiscales ponctuelles dans les activités poursuivies, associées à l'utilisation du produit de la cession de Polyamide, avaient comptabilisé pour un montant 65 M€.Au second trimestre, le Free cash flow aux actionnaires des activités poursuivies à 233 M€ contre 123 M€ à la même période en 2019. Cette performance solide s'explique par la gestion rigoureuse du fonds de roulement, à un décaissement de trésorerie moindre aux impôts et aux retraites, et dans une moindre mesure à la baisse des dépenses d'investissement.
La dette financière nette sous-jacente est stable à 4,7 Md€ par rapport à la fin du premier trimestre, mais en forte baisse de 757 M€ par rapport à la fin de l'année 2019, principalement grâce à la finalisation de la cession de polyamide au premier trimestre.
Les provisions s'élèvent à 3,3 Md€ au premier semestre, en baisse de 370 M€ grâce à la contribution volontaire supplémentaire aux retraites de 460 M€ réalisée au premier trimestre, et partiellement compensée par des réévaluations liées à la réduction des taux d'actualisation.
| Chiffre d'affaires | Sous-jacent | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en M€) | S1 2019 | Périmètre | Conversion devises |
Volume & mix |
Prix | S1 2020 | |||
| Solvay | 5 225 | 23 | -37 | -599 | 37 | 4 649 | |||
| Materials | 1 634 | - | 17 | -189 | 8 | 1 470 | |||
| Chemicals | 1 667 | 23 | -52 | -204 | 24 | 1 458 | |||
| Solutions | 1 921 | - | -3 | -206 | 5 | 1 717 | |||
| CBS | 3 | - | - | - | - | 3 |
| Chiffre d'affaires T2 | Sous-jacent | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en M€) | T2 2019 | Périmètre | Conversion devises |
Volume & mix |
Prix | T2 2020 | ||||
| Solvay | 2 654 | 14 | -43 | -474 | 23 | 2 175 | ||||
| Materials | 833 | - | 6 | -162 | 5 | 681 | ||||
| Chemicals | 836 | 14 | -38 | -165 | 12 | 658 | ||||
| Solutions | 984 | - | -10 | -147 | 7 | 834 | ||||
| CBS | 1 | - | - | 1 | - | 2 |
Le chiffres d'affaires du premier semestre est en baisse de 10,0 % ou de -11,0 % organiquement suite au recul des volumes au cours du second trimestre L'EBITDA du premier semestre s'inscrit en baisse de 15,4 % (-16,4 % organiquement), les mesures de réduction des coûts ayant compensé partiellement la baisse des volumes, maintenant ainsi la marge du segment à 27,1 %.
Le chiffre d'affaires du second trimestre est en baisse de 18,2 % ou de -18,8 % organiquement suite à la forte réduction des volumes, principalement dans les secteurs de l'aéronautique et de l'automobile.
Le chiffre d'affaires de Specialty Polymers ne recule que de 9,3 % au cours du second trimestre puisque la croissance dans les secteurs de la santé et l'électronique a pu compenser partiellement la baisse dans les secteurs de l'automobile et la construction. Le chiffre d'affaires provenant du secteur automobile baisse d'environ 26 % sur un an. Cette baisse est inférieure à celle de la production automobile globale grâce au bon niveau de pénétration des technologies de Solvay.
Le chiffre d'affaires de Composite Materials est en baisse de 32,2 % au second trimestre suite à la diminution des cadences de production d'avions civils alors que celui de l'aéronautique militaire est resté stable. L'accélération de nos plans de restructuration a permis de réaliser des économies en avance sur notre calendrier initial.
Entraîné par les volumes, l'EBITDA sous-jacent recule de 27,5 % ou de -27,9 % organiquement. La baisse a été atténuée par l'adaptation rapide des cadences de production à l'évolution de la demande et par le maintien des prix, ce qui s'est traduit par une marge d'EBITDA de 25,0 %.
Au premier semestre, le chiffres d'affaires est en baisse de 12,5 % ou de -11,0 % organiquement, suite au recul des volumes qui n'a été que partiellement compensé par le maintien des prix. L'EBITDA du premier semestre s'inscrit en baisse de 14,0 % (-12,3 % organiquement), avec nos mesures de réduction des coûts et actions sur les prix qui ont atténué partiellement la baisse des volumes. La marge du segment se maintient à 27,8 % en dépit d'un environnement économique difficile.
Le chiffre d'affaires du second trimestre recule de 21,3 % ou de -18,9 % organiquement suite à la forte baisse des volumes sur l'ensemble de nos marchés et qui n'a été que partiellement atténuée par le maintien des prix.
Le chiffre d'affaires de Soda Ash recule de 16,6 % au second trimestre. La demande pour les applications de verre plat et d'emballage a impacté les volumes, tandis que les prix sont restés relativement stables.
Le chiffre d'affaires de Peroxides diminue de 12,6 % au second trimestre, en raison principalement de la faiblesse de la demande dans les secteurs de la construction, l'automobile et le marché de la pulpe. Cette baisse n'a été que partiellement compensée par la croissance de la demande de désinfectants et soins pour la maison. La forte baisse des volumes a été partiellement compensée par le maintien des prix.
Le chiffre d'affaires de Coatis recule de 30,3 % au second trimestre à cause de la baisse des volumes et des effets de change liés la dépréciation du réal brésilien. Le chiffre d'affaires de Silica baisse de 40,9 % suite à la chute des volumes dans le secteur automobile.
L'EBITDA au second trimestre recule de 32,0 % ou -29,6 % organiquement entraîné à la baisse par les volumes. La réduction des coûts fixes a partiellement atténué l'impact, ce qui s'est traduit par une marge de 25,3 %.
Le chiffre d'affaires du premier semestre s'inscrit en baisse de 10,6 % ou -10,5 % organiquement suite à la diminution des volumes. L'EBITDA du premier semestre recule de 16,8 % (-16,4 % organiquement), grâce notamment aux mesures de réduction des coûts, ce qui s'est traduit par une marge de 16,7 %.
Le chiffre d'affaires du second trimestre baisse de 15,3 % ou 14,4 % organiquement.
Le chiffre d'affaires de Novecare recule de 16,1 %, la croissance dans les secteurs des soins à la personne et pour la maison ainsi que l'agroalimentaire n'ayant pu compenser que partiellement la chute du pétrole et du gaz, alors même que le secteur des revêtements est resté stable.
Le chiffre d'affaires de Technology Solutions baisse de 17,8 %, principalement en raison de la faiblesse de la demande dans les activités minières. Le chiffre d'affaires de Special Chem recule de 25,0 %, entraîné par la diminution des volumes dans le secteur de l'automobile et autres applications industrielles tandis que l'électronique est resté stable.
Le chiffre d'affaire d'Aroma Performance croît de 14,7 %, dépassant la croissance moyenne du secteur, principalement grâce à la hausse des volumes dans la vanilline naturelle, soutenue par la demande du secteur agroalimentaire.
La chute des volumes au second trimestre a fait reculer L'EBITDA du segment de 27,6 % ou -26,3 % organiquement. La réduction des coûts, l'adaptation de nos cadences de production à la demande et notre politique de prix ont permis de maintenir la marge 16,0 %.
| Revue par segment | Sous-jacent | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en M€) | T2 2020 | T2 2019 | % | S1 2020 | S1 2019 | % | |
| Chiffre d'affaires net | 2 175 | 2 654 | -18,0% | 4 649 | 5 225 | -11,0% | |
| Materials | 681 | 833 | -18,2% | 1 470 | 1 634 | -10,0% | |
| Specialty Polymers | 462 | 509 | -9,3% | 942 | 989 | -4,7% | |
| Composite Materials | 220 | 324 | -32,3% | 528 | 645 | -18,2% | |
| Chemicals | 658 | 836 | -21,3% | 1 458 | 1 667 | -12,5% | |
| Soda Ash & Derivatives | 350 | 419 | -16,6% | 740 | 827 | -10,5% | |
| Peroxides | 150 | 171 | -12,6% | 321 | 343 | -6,4% | |
| Coatis | 92 | 133 | -30,3% | 220 | 271 | -19,0% | |
| Silica | 67 | 113 | -40,9% | 178 | 226 | -21,3% | |
| Solutions | 834 | 984 | -15,3% | 1 717 | 1 921 | -10,6% | |
| Novecare | 399 | 476 | -16,1% | 820 | 953 | -13,9% | |
| Special Chem | 174 | 232 | -25,0% | 380 | 442 | -14,1% | |
| Technology Solutions | 141 | 172 | -17,8% | 282 | 316 | -10,7% | |
| Aroma Performance | 119 | 104 | +14,7% | 235 | 210 | +11,8% | |
| Corporate & Business Services | 2 | 1 | +62,9% | 3 | 3 | +4,9% | |
| EBITDA | 439 | 624 | -29,5% | 1 008 | 1 195 | -15,6% | |
| Materials | 170 | 235 | -27,5% | 398 | 471 | -15,4% | |
| Chemicals | 167 | 245 | -32,0% | 405 | 472 | -14,0% | |
| Solutions | 133 | 184 | -27,6% | 287 | 345 | -16,8% | |
| Corporate & Business Services | -31 | -40 | +23,4% | -83 | -92 | +10,6% | |
| Marge d'EBITDA | 20,2% | 23,5% | -3,3pp | 21,7% | 22,9% | -1,2pp | |
| Materials | 25,0% | 28,2% | -3,2pp | 27,1% | 28,8% | -1,7pp | |
| Chemicals | 25,3% | 29,3% | -4,0pp | 27,8% | 28,3% | -0,5pp | |
| Solutions | 16,0% | 18,7% | -2,7pp | 16,7% | 17,9% | -1,2pp | |
| Chiffres clés T2 | IFRS | Sous-jacent | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en M€) | T2 2020 | T2 2019 | % | T2 2020 | T2 2019 | % | |
| Chiffre d'affaires net | 2 175 | 2 654 | -18,0% | 2 175 | 2 654 | -18,0% | |
| EBITDA | 398 | 586 | -32,0% | 439 | 624 | -29,5% | |
| Marge d'EBITDA | 20,2% | 23,5% | -3,3pp | ||||
| EBIT | -1 347 | 328 | n.m. | 202 | 425 | -52,4% | |
| Charges financières nettes | -45 | -60 | +24,3% | -64 | -79 | +18,6% | |
| Charges d'impôts | -155 | -75 | n.m. | -22 | -98 | +77,2% | |
| Profit des activités abandonnées | 15 | 86 | -82,7% | - | 81 | n.m. | |
| Profit (-) / perte attribué aux participations ne donnant pas le contrôle |
-7 | -10 | -37,3% | -7 | -10 | -36,9% | |
| Profit / perte (-) attribué aux actionnaires Solvay | -1 540 | 269 | n.m. | 109 | 318 | -65,7% | |
| Résultat de base par action (en €) | -14,94 | 2,61 | n.m. | 1,06 | 3,09 | -65,6% | |
| dont des activités poursuivies | -15,08 | 1,78 | n.m. | 1,06 | 2,30 | -54,0% | |
| Investissements des activités poursuivies | -132 | -177 | +25,4% | ||||
| FCF aux actionnaires Solvay des activités poursuivies | 233 | 123 | +89,8% | ||||
| FCF aux actionnaires Solvay | 234 | 224 | +4,6% | ||||
| Dette nette financière | -2 829 | -4 629 | |||||
| Ratio de levier sous-jacent | 2,2 |
| Chiffres clés S1 | IFRS | Sous-jacent | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en M€) | S1 2020 | S1 2019 | % | S1 2020 | S1 2019 | % |
| Chiffre d'affaires net | 4 649 | 5 225 | -11,0% | 4 649 | 5 225 | -11,0% |
| EBITDA | 883 | 1 115 | -20,8% | 1 008 | 1 195 | -15,6% |
| Marge d'EBITDA | 21,7% | 22,9% | -1,2pp | |||
| EBIT | -1 114 | 607 | n.m. | 573 | 801 | -28,4% |
| Charges financières nettes | -72 | -114 | +36,2% | -133 | -167 | +20,3% |
| Charges d'impôts | -203 | -127 | -59,4% | -99 | -170 | +42,0% |
| Taux d'imposition | 23,8% | 28,3% | -4,5pp | |||
| Profit des activités abandonnées | 117 | 150 | -22,4% | 21 | 163 | -86,9% |
| Profit (-) / perte attribué aux participations ne donnant pas le contrôle |
-18 | -19 | -9,1% | -18 | -20 | -9,5% |
| Profit / perte (-) attribué aux actionnaires Solvay | -1 290 | 497 | n.m. | 345 | 608 | -43,2% |
| Résultat de base par action (en €) | -12,51 | 4,82 | n.m. | 3,35 | 5,89 | -43,2% |
| dont des activités poursuivies | -13,64 | 3,36 | n.m. | 3,14 | 4,30 | -27,1% |
| Investissements des activités poursuivies | -295 | -356 | +17,0% | |||
| FCF aux actionnaires Solvay des activités poursuivies | 435 | 33 | n.m. | |||
| FCF aux actionnaires Solvay | 431 | 191 | n.m. | |||
| Ratio de conversion en FCF (derniers 12 mois) | 49,1% | 28,2% | +20,9pp | |||
| Dette nette financière | -2 829 | -4 629 | ||||
| Ratio de levier sous-jacent | 2,2 |
Solvay utilise des indicateurs de performance alternatifs pour mesurer sa performance financière, tels que décrits ci-dessous. Solvay estime que ces mesures sont utiles pour analyser et expliquer les changements et tendances de ses résultats d'exploitation, car ils permettent de comparer la performance de manière cohérente. Les définitions des différentes mesures présentées ici sont inclues dans le glossaire à la fin de ce rapport financier.
| Taux d'imposition | Sous-jacent | ||
|---|---|---|---|
| (en M€) | S1 2020 | S1 2019 | |
| Profit / perte (-) de la période avant impôts | a | 440 | 634 |
| Résultat des entreprises associées & coentreprises | b | 36 | 42 |
| Intérêts et gains/pertes de change (-) réalisés sur la coentreprise RusVinyl | c | -10 | -9 |
| Impôts sur le résultat | d | -99 | -170 |
| Taux d'imposition | e = -d/(a-b-c) | 23,8% | 28,3% |
| (en M€) | T2 2020 | T2 2019 | S1 2020 | S1 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie des activités d'exploitation | a | 452 | 540 | 393 | 712 |
| dont contributions supplémentaires volontaires relatives aux plans de pensions |
b | - | -460 | ||
| Flux de trésorerie des activités d'investissement | c | -99 | -186 | 995 | -378 |
| dont dépenses d'investissements requises par un contrat de vente d'actions |
d | - | -14 | -14 | -29 |
| Acquisition (-) de filiales | e | - | - | -9 | -2 |
| Acquisition (-) de participations - Autres | f | -2 | -2 | -26 | -3 |
| Prêts aux entreprises associées et sociétés non consolidées |
g | -3 | - | 3 | 2 |
| Cession (+) de filiales et participations | h | 12 | -5 | 1 304 | -7 |
| Augmentation/diminution des emprunts liés à l'assainissement de l'environnement |
i | 1 | - | 6 | - |
| Paiement de passifs locatifs | j | -26 | -29 | -54 | -50 |
| FCF | k = a-b+c-d-e-f-g h+i+j |
321 | 346 | 541 | 322 |
| FCF des activités abandonnées | l | - | 101 | -4 | 159 |
| FCF des activités poursuivies | m = k-l | 321 | 246 | 545 | 163 |
| Intérêts nets payés | n | -30 | -37 | -39 | -39 |
| Coupons payés sur obligations hybrides perpétuelles | o | -55 | -84 | -68 | -87 |
| Dividendes payés aux participations ne donnant pas le contrôle |
p | -2 | -2 | -4 | -4 |
| FCF aux actionnaires Solvay | q = k+n+o+p | 234 | 224 | 431 | 191 |
| FCF aux actionnaires Solvay des activités abandonnées | r | - | 101 | -4 | 159 |
| FCF aux actionnaires Solvay des activités poursuivies | s = q-r | 233 | 123 | 435 | 33 |
| FCF aux actionnaires Solvay des activités poursuivies (LTM) |
t | 1 009 | 617 | ||
| Dividendes payés aux participations ne donnant pas le contrôle des activités poursuivies (derniers 12 mois) |
u | -39 | -39 | ||
| EBITDA sous-jacent (derniers 12 mois) | v | 2 135 | 2 325 | ||
| Ratio de conversion en FCF (derniers 12 mois) | w = (t-u)/v | 49,1% | 28,2% |
| (en M€) | T2 2020 | T2 2019 | S1 2020 | S1 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Acquisition (-) d'immobilisations corporelles | a | -87 | -152 | -233 | -307 |
| Acquisition (-) d'immobilisations incorporelles | b | -19 | -27 | -41 | -54 |
| Paiement de passifs locatifs | c | -26 | -29 | -54 | -50 |
| Investissements | d = a+b+c | -132 | -208 | -328 | -411 |
| Investissements des activités abandonnées | e | - | -31 | -33 | -55 |
| Investissements des activités poursuivies | f = d-e | -132 | -177 | -295 | -356 |
| EBITDA sous-jacent | g | 439 | 624 | 1 008 | 1 195 |
| Conversion en cash | h = (f+g)/g | 70,0% | 71,6% | 70,7% | 70,2% |
| Fonds de roulement net | 2020 | 2019 | |
|---|---|---|---|
| (en M€) | 30 juin |
31 décembre |
|
| Stocks | a | 1 412 | 1 587 |
| Créances commerciales | b | 1 290 | 1 414 |
| Autres créances courantes | c | 558 | 628 |
| Dettes commerciales | d | -1 031 | -1 277 |
| Autres passifs courants | e | -707 | -792 |
| Fonds de roulement net | f = a+b+c+d+e | 1 521 | 1 560 |
| Chiffre d'affaires | g | 2 339 | 2 710 |
| Chiffre d'affaires trimestriel annualisé | h = 4*g | 9 357 | 10 841 |
| Fonds de roulement net / chiffre d'affaires | i = f / h | 16,260% | 14,389% |
| Moyenne sur l'année | j = µ(T1,T2,T3,T4) | 16,060% | 15,292% |
Dette nette financière 2020 2019 (en M€) 30 juin 31 décembre Dettes financières non courantes a -3 354 -3 382 Dettes financières courantes b -591 -1 132 Dette brute c = a+b -3 945 -4 513 Dette brute sous-jacente d = c+h -5 745 -6 313 Autres instruments financiers e 153 119 Trésorerie & équivalents de trésorerie f 963 809 Trésorerie et équivalents de trésorerie totaux g = e+f 1 116 928 Dette nette IFRS i = c+g -2 829 -3 586 Obligations hybrides perpétuelles h -1 800 -1 800 Dette nette sous-jacente j = i+h -4 629 -5 386 EBITDA sous-jacent (derniers 12 mois) k 2 135 2 322 Ajustement pour activités abandonnées l - 366 EBITDA sous-jacent ajusté pour le calcul du ratio de levier m = k+l 2 135 2 688 Ratio de levier sous-jacent 2,2 2,0
La dette nette à fin 2019 ne reflétant pas encore le produit net à recevoir lors de la cession d'activités abandonnées, alors que l'EBITDA sous-jacent exclut la contribution des activités abandonnées, l'EBITDA sous-jacent est ajusté pour calculer le ratio de levier. L'EBITDA sous-jacent de Polyamide a été ajouté.
Outre les comptes IFRS, Solvay présente des indicateurs de performance du compte de résultats sous-jacent afin de fournir une vue plus complète permettant les comparaisons de la performance économique du Groupe. Ces chiffres IFRS sont ajustés pour les impacts non cash de l'Allocation du Prix d'Acquisition (PPA) liés aux acquisitions, les coupons des obligations hybrides perpétuelles, classées en tant que capitaux propres en IFRS, mais traitées comme de la dette dans les états sousjacents, et pour d'autres éléments afin de fournir des indicateurs évitant la déformation de l'analyse et permettant la lecture de la performance sous-jacente du Groupe et la comparabilité des résultats sur la période de référence.
| Compte de résultats consolidé T2 | T2 2020 | T2 2019 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en M€) | IFRS | Ajuste ments |
Sous jacent |
IFRS | Ajuste ments |
Sous jacent |
| Chiffre d'affaires | 2 339 | - | 2 339 | 2 880 | - | 2 880 |
| dont autres produits de l'activité | 164 | - | 164 | 226 | - | 226 |
| dont chiffre d'affaires net | 2 175 | - | 2 175 | 2 654 | - | 2 654 |
| Coût des ventes | -1 805 | - | -1 804 | -2 096 | - | -2 096 |
| Marge brute | 534 | - | 535 | 784 | - | 784 |
| Frais commerciaux | -77 | - | -77 | -98 | - | -98 |
| Frais administratifs | -200 | 5 | -195 | -242 | 8 | -234 |
| Frais de recherche & développement | -73 | 1 | -72 | -81 | 1 | -80 |
| Autres gains & pertes d'exploitation | -47 | 42 | -5 | -16 | 46 | 30 |
| Résultat des entreprises associées & coentreprises | 19 | -4 | 15 | 22 | 1 | 23 |
| Résultat de gestion de portefeuille et de restructuration majeure | -1 496 | 1 496 | - | -29 | 29 | - |
| Résultat d'assainissements historiques & principaux litiges juridiques | -8 | 8 | - | -12 | 12 | - |
| EBITDA | 398 | 41 | 439 | 586 | 38 | 624 |
| Amortissements & dépréciations d'actifs | -1 745 | 1 508 | -237 | -257 | 58 | -199 |
| EBIT | -1 347 | 1 549 | 202 | 328 | 96 | 425 |
| Charges nettes sur emprunts | -30 | - | -30 | -33 | - | -33 |
| Coupons d'obligations hybrides perpétuelles | - | -24 | -24 | - | -27 | -27 |
| Intérêts et gains/pertes de change (-) réalisés sur la coentreprise RusVinyl |
- | -2 | -2 | - | -2 | -2 |
| Coût d'actualisation des provisions | -16 | 6 | -10 | -30 | 10 | -21 |
| Résultat des instruments de capitaux propres évalués à juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global |
1 | - | 1 | 3 | - | 3 |
| Profit / perte (-) de la période avant impôts | -1 393 | 1 531 | 138 | 268 | 77 | 345 |
| Impôts sur le résultat | -155 | 133 | -22 | -75 | -23 | -98 |
| Profit / perte (-) de la période des activités poursuivies | -1 548 | 1 664 | 116 | 194 | 54 | 248 |
| Profit / perte (-) de la période des activités abandonnées | 15 | -14 | - | 86 | -5 | 81 |
| Profit / perte (-) de la période | -1 533 | 1 649 | 116 | 279 | 49 | 329 |
| attribué aux actionnaires Solvay | -1 540 | 1 649 | 109 | 269 | 49 | 318 |
| attribué aux participations ne donnant pas le contrôle | 7 | - | 7 | 10 | - | 10 |
| Résultat de base par action (en €) | -14,94 | 16,00 | 1,06 | 2,61 | 0,48 | 3,09 |
| dont des activités poursuivies | -15,08 | 16,14 | 1,06 | 1,78 | 0,52 | 2,30 |
| Résultat dilué par action (en €) | -14,94 | 16,00 | 1,06 | 2,60 | 0,48 | 3,08 |
| dont des activités poursuivies | -15,08 | 16,14 | 1,06 | 1,77 | 0,52 | 2,29 |
L'EBITDA sur une base IFRS s'élevait à 398 M€ contre 439 M€ sur une base sous-jacente. La différence de 41 M€ s'explique par les ajustements suivants des chiffres IFRS dans le but d'améliorer la comparabilité des résultats sous-jacents :
L'EBIT sur une base IFRS s'élevait à -1 347M€ contre 202 M€ sur une base sous-jacente. La différence de 1 549 M€ s'explique par les ajustements mentionnés ci-dessus, à savoir 41 M€ au niveau de l'EBITDA et 1 508 M€ au niveau des « Amortissements & dépréciations d'actifs ». Ces derniers comprennent :
Les charges financières nettes sur une base IFRS étaient de -46 M€ contre -64 M€ sur une base sousjacente. Les -19 M€ d'ajustements réalisés sur les charges financières nettes IFRS comprennent :
Les impôts sur une base IFRS s'élevaient à -155 M€ contre -22 M€ sur une base sous-jacente. Les 133 M€ d'ajustements comprennent principalement des impacts fiscaux liés à des ajustements apportés au résultat avant impôts.
Les activités abandonnées ont généré un profit de 15 M€ sur une base IFRS et un profit de 0 M€ sur une base sous-jacente. L'ajustement de -14 M€ sur le résultat IFRS se rapporte à la plus-value nette après impôts (sous réserve des ajustements habituels du prix d'achat après la clôture) prévue lors de la cession des activités Polyamide.
Le profit / (perte) de la période attribué aux actionnaires Solvay, sur une base IFRS, était de – 1 540 M€ et de 109 M€ sur une base sous-jacente. La différence de -1 649 M€ reflète les ajustements décrits cidessus de l'EBIT, des charges financières nettes, des impôts et des activités abandonnées. Il n'y avait pas d'impact lié aux « participations ne donnant pas le contrôle. »
| Compte de résultats consolidé S1 | S1 2020 | S1 2019 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ajuste | Sous | Ajuste | Sous | |||
| (en M€) | IFRS | ments | jacent | IFRS | ments | jacent |
| Chiffre d'affaires | 5 026 | - | 5 026 | 5 739 | - | 5 739 |
| dont autres produits de l'activité | 377 | - | 377 | 514 | - | 514 |
| dont chiffre d'affaires net | 4 649 | - | 4 649 | 5 225 | - | 5 225 |
| Coût des ventes | -3 748 | 1 | -3 747 | -4 184 | 1 | -4 183 |
| Marge brute | 1 278 | 1 | 1 279 | 1 555 | 1 | 1 556 |
| Frais commerciaux | -163 | - | -163 | -194 | - | -194 |
| Frais administratifs | -444 | 12 | -432 | -488 | 16 | -473 |
| Frais de recherche & développement | -151 | 1 | -150 | -159 | 1 | -158 |
| Autres gains & pertes d'exploitation | -83 | 86 | 3 | -65 | 92 | 27 |
| Résultat des entreprises associées & coentreprises | 23 | 13 | 36 | 49 | -7 | 42 |
| Résultat de gestion de portefeuille et de restructuration majeure | -1 554 | 1 554 | - | -64 | 64 | - |
| Résultat d'assainissements historiques & principaux litiges juridiques | -20 | 20 | - | -27 | 27 | - |
| EBITDA | 883 | 125 | 1 008 | 1 115 | 79 | 1 195 |
| Amortissements & dépréciations d'actifs | -1 998 | 1 562 | -435 | -509 | 115 | -394 |
| EBIT | -1 114 | 1 687 | 573 | 607 | 194 | 801 |
| Charges nettes sur emprunts | -57 | - | -57 | -64 | - | -64 |
| Coupons d'obligations hybrides perpétuelles | - | -47 | -47 | - | -58 | -58 |
| Intérêts et gains/pertes de change (-) réalisés sur la coentreprise RusVinyl |
- | -10 | -10 | - | -9 | -9 |
| Coût d'actualisation des provisions | -17 | -4 | -20 | -54 | 13 | -40 |
| Résultat des instruments de capitaux propres évalués à juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global |
1 | - | 1 | 4 | - | 4 |
| Profit / perte (-) de la période avant impôts | -1 187 | 1 627 | 440 | 493 | 141 | 634 |
| Impôts sur le résultat | -203 | 104 | -99 | -127 | -43 | -170 |
| Profit / perte (-) de la période des activités poursuivies | -1 389 | 1 731 | 342 | 366 | 98 | 464 |
| Profit / perte (-) de la période des activités abandonnées | 117 | -95 | 21 | 150 | 13 | 163 |
| Profit / perte (-) de la période | -1 273 | 1 636 | 363 | 516 | 111 | 627 |
| attribué aux actionnaires Solvay | -1 290 | 1 636 | 345 | 497 | 111 | 608 |
| attribué aux participations ne donnant pas le contrôle | 18 | - | 18 | 19 | - | 20 |
| Résultat de base par action (en €) | -12,51 | 15,85 | 3,35 | 4,82 | 1,07 | 5,89 |
| dont des activités poursuivies | -13,64 | 16,77 | 3,14 | 3,36 | 0,95 | 4,30 |
| Résultat dilué par action (en €) | -12,50 | 15,85 | 3,34 | 4,81 | 1,07 | 5,88 |
| dont des activités poursuivies | -13,63 | 16,77 | 3,14 | 3,35 | 0,94 | 4,30 |
L'EBITDA sur une base IFRS s'élevait à 883 M€ contre 1 008 M€ sur une base sous-jacente. La différence de 125 M€ s'explique par les ajustements suivants des chiffres IFRS dans le but d'améliorer la comparabilité des résultats sous-jacents :
L'EBIT sur une base IFRS s'élevait à – 1 114M€ contre 573 M€ sur une base sous-jacente. La différence de 1 687 M€ s'explique par les ajustements mentionnés ci-dessus, à savoir 125 M€ au niveau de l'EBITDA et 1 562 M€ au niveau des « Amortissements & dépréciations d'actifs ». Ces derniers comprennent :
Les charges financières nettes sur une base IFRS étaient de -72 M€ contre -133 M€ sur une base sousjacente. Les -60 M€ d'ajustements réalisés sur les charges financières nettes IFRS comprennent :
Les impôts sur une base IFRS s'élevaient à -203 M€ contre -99 M€ sur une base sous-jacente. Les - 104 M€ d'ajustements comprennent principalement des impacts fiscaux liés à des ajustements apportés au résultat avant impôts ainsi que des provisions pour dépréciation sur impôts différés actifs sur pertes et autres différences temporelles.
Les activités abandonnées ont généré un profit de 117 M€ sur une base IFRS et un profit de 21 M€ sur une base sous-jacente. L'ajustement de -95 M€ sur le résultat IFRS se rapporte à la plus-value nette après impôts (sous réserve des ajustements habituels du prix d'achat après la clôture) prévue lors de la cession des activités Polyamide.
Le profit / (perte) de la période attribué aux actionnaires Solvay, sur une base IFRS, était de -1 290 M€ et de 345 M€ sur une base sous-jacente. La différence de -1 636 M€ reflète les ajustements décrits cidessus de l'EBIT, des charges financières nettes, des impôts et des activités abandonnées. Il n'y avait pas d'impact lié aux « participations ne donnant pas le contrôle. »
| Compte de résultats consolidé | IFRS | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en M€) | T2 2020 | T2 2019 | S1 2020 | S1 2019 | |||
| Chiffre d'affaires | 2 339 | 2 880 | 5 026 | 5 739 | |||
| dont autres produits de l'activité | 164 | 226 | 377 | 514 | |||
| dont chiffre d'affaires net | 2 175 | 2 654 | 4 649 | 5 225 | |||
| Coût des ventes | -1 805 | -2 096 | -3 748 | -4 184 | |||
| Marge brute | 534 | 784 | 1 278 | 1 555 | |||
| Frais commerciaux | -77 | -98 | -163 | -194 | |||
| Frais administratifs | -200 | -242 | -444 | -488 | |||
| Frais de recherche & développement | -73 | -81 | -151 | -159 | |||
| Autres gains & pertes d'exploitation | -47 | -16 | -83 | -65 | |||
| Résultat des entreprises associées & coentreprises | 19 | 22 | 23 | 49 | |||
| Résultat de gestion de portefeuille et de restructuration majeure [2] | -1 496 | -29 | -1 554 | -64 | |||
| Résultat d'assainissements historiques & principaux litiges juridiques | -8 | -12 | -20 | -27 | |||
| EBIT | -1 347 | 328 | -1 114 | 607 | |||
| Charges d'emprunts | -29 | -37 | -58 | -72 | |||
| Intérêts sur prêts & produits de placement | 2 | 4 | 5 | 7 | |||
| Autres gains & pertes sur endettement net | -3 | - | -3 | 1 | |||
| Coût d'actualisation des provisions | -16 | -30 | -17 | -54 | |||
| Résultat des instruments de capitaux propres évalués à juste valeur par le | 1 | 3 | 1 | 4 | |||
| biais des autres éléments du résultat global | |||||||
| Profit / perte (-) de la période avant impôts | -1 393 | 268 | -1 187 | 493 | |||
| Impôts sur le résultat | -155 | -75 | -203 | -127 | |||
| Profit / perte (-) de la période des activités poursuivies | -1 548 | 194 | -1 389 | 366 | |||
| attribué aux actionnaires Solvay | -1 555 | 183 | -1 407 | 347 | |||
| attribué aux participations ne donnant pas le contrôle | 7 | 10 | 18 | 19 | |||
| Profit / perte (-) de la période des activités abandonnées | 15 | 86 | 117 | 150 | |||
| Profit / perte (-) de la période | -1 533 | 279 | -1 273 | 516 | |||
| attribué aux actionnaires Solvay | -1 540 | 269 | -1 290 | 497 | |||
| attribué aux participations ne donnant pas le contrôle | 7 | 10 | 18 | 19 | |||
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires (base) | 103 073 974 | 103 168 801 | 103 193 910 | 103 195 943 | |||
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires (dilué) | 103 073 974 | 103 451 773 | 103 221 352 | 103 421 883 | |||
| Résultat de base par action (en €) | -14,94 | 2,61 | -12,51 | 4,82 | |||
| dont des activités poursuivies | -15,08 | 1,78 | -13,64 | 3,36 | |||
| Résultat dilué par action (en €) | -14,94 | 2,60 | -12,50 | 4,81 | |||
| dont des activités poursuivies | -15,08 | 1,77 | -13,63 | 3,35 |
| Etat consolidé du résultat global | IFRS | |||
|---|---|---|---|---|
| (en M€) | T2 2020 | T2 2019 | S1 2020 | S1 2019 |
| Profit / perte (-) de la période | -1 533 | 279 | -1 273 | 516 |
| Profits et pertes sur instruments de couverture dans une couverture de flux de trésorerie |
9 | -6 | -39 | -6 |
| Ecarts de conversion de filiales & entreprises communes | -116 | -95 | -117 | 79 |
| Quote-part des autres éléments du résultat global des entreprises associées et des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence qui seront reclassés en résultat net |
10 | 2 | -62 | 25 |
| Eléments recyclables | -96 | -99 | -218 | 98 |
| Profits et pertes sur instruments de capitaux propres évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global |
-3 | - | -2 | 1 |
| Réévaluations de passif net au titre des prestations définies [3] | -201 | -144 | -166 | -218 |
| Quote-part des autres éléments du résultat global des entreprises associées et des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence qui ne seront pas reclassés en résultat net |
-2 | - | ||
| Eléments non recyclables | -205 | -144 | -168 | -217 |
| Impôts relatifs aux autres éléments du résultat global | 22 | 48 | 16 | 70 |
| Autres éléments du résultat global après effets d'impôt liés | -280 | -195 | -370 | -48 |
| Résultat global | -1 813 | 85 | -1 643 | 468 |
| attribué à Solvay | -1 817 | 77 | -1 660 | 449 |
| attribué aux participations ne donnant pas le contrôle | 4 | 8 | 17 | 19 |
[1] Revus pour le premier semestre 2019 et 2020.
[2] Le résultat de gestion de portefeuille et de restructuration majeure est principalement dû à la dépréciation d'actifs pour 1,5 Md€, largement liée au goodwill de Composite Materials (0,8 Md€) et Technology Solutions (0,3 Md€). Une dépréciation d'actif complémentaire a été enregistrée sur l'activité de pétrole et de gaz, et sur certains actifs spécifiques de Special Chem (voir la note 1). Cela inclut enfin une charge de restructuration de 85 M€.
[3] Les réévaluations de passif net au titre des prestations définies de -166 M€ millions pour H1 2020 sont principalement dues à la baisse des taux d'actualisation applicables aux provisions postérieures à l'emploi dans l'ensemble des régions, partiellement compensées par le rendement des actifs de régime.
| Tableau consolidé des flux de trésorerie | IFRS | |||
|---|---|---|---|---|
| (en M€) | T2 2020 | T2 2019 | S1 2020 | S1 2019 |
| Profit / perte (-) de la période | -1 533 | 279 | -1 273 | 516 |
| Ajustements au profit / perte (-) de la période | 1 967 | 480 | 2 290 | 913 |
| Amortissements & dépréciations d'actifs (-) | 1 745 | 257 | 1 998 | 508 |
| Résultat des entreprises associées & coentreprises (-) | -19 | -22 | -23 | -49 |
| Dotations & reprises de provisions (-) | 35 | 40 | 148 | 111 |
| Autres éléments non opérationnels & non cash [1] | 8 | 20 | -304 | 36 |
| Charges financières nettes (-) | 45 | 61 | 73 | 115 |
| Charges d'impôts (-) | 153 | 125 | 399 | 192 |
| Variation du fonds de roulement | 104 | -62 | -32 | -394 |
| Utilisations de provisions | -66 | -100 | -142 | -197 |
| Utilisation de provisions pour contributions volontaires supplémentaires (plans de pension) |
-460 | |||
| Dividendes reçus des entreprises associées & coentreprises | 14 | 11 | 16 | 17 |
| Impôts payés (hors impôts payés sur cession de participations) | -34 | -67 | -7 | -143 |
| Flux de trésorerie des activités d'exploitation | 452 | 540 | 393 | 712 |
| Acquisition (-) de filiales | - | - | -9 | -2 |
| Acquisition (-) de participations - Autres | -2 | -2 | -26 | -3 |
| Prêts aux entreprises associées et sociétés non consolidées | -3 | - | 3 | 2 |
| Cession (+) de filiales et participations | 12 | -5 | 1 304 | -7 |
| Acquisition (-) d'immobilisations corporelles et incorporelles (capex) | -106 | -179 | -274 | -361 |
| dont immobilisations corporelles | -87 | -152 | -233 | -307 |
| dont dépenses d'investissements requises par un contrat de vente d'actions | - | -14 | -14 | -29 |
| dont immobilisations incorporelles | -19 | -27 | -41 | -54 |
| Cession (+) d'immobilisations corporelles & incorporelles | 2 | 4 | 6 | 5 |
| Dividendes d'actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global |
1 | 4 | 1 | 4 |
| Variation des actifs financiers non courants | -3 | -8 | -11 | -17 |
| Flux de trésorerie des activités d'investissement | -99 | -186 | 995 | -378 |
| Remboursement d'obligations hybrides perpétuelles | - | -700 | - | -701 |
| Cession / Acquisition (-) d'actions propres | - | -11 | -26 | -5 |
| Nouveaux emprunts | 278 | 757 | 527 | 1 147 |
| Remboursements d'emprunts [2] | -293 | -30 | -1 139 | -44 |
| Variation des autres actifs financiers courants | -11 | -68 | -33 | -64 |
| Paiement de passifs locatifs | -26 | -29 | -54 | -50 |
| Intérêts nets payés | -30 | -37 | -39 | -39 |
| Coupons payés sur obligations hybrides perpétuelles | -55 | -84 | -68 | -87 |
| Dividendes payés | -231 | -240 | -388 | -390 |
| dont aux actionnaires de Solvay | -229 | -238 | -384 | -386 |
| dont aux participations ne donnant pas le contrôle | -2 | -2 | -4 | -4 |
| Autres [3] | 88 | 48 | 25 | 7 |
| Flux de trésorerie des activités de financement | -281 | -394 | -1 194 | -226 |
| dont augmentation/diminution d'emprunts relatifs à la remédiation environnementale | 1 | 6 | ||
| Variation nette de trésorerie & équivalents de trésorerie | 71 | -39 | 195 | 108 |
| Ecarts de conversion | 3 | -3 | -41 | 7 |
| Trésorerie à l'ouverture | 889 | 1 261 | 809 | 1 103 |
| Trésorerie à la clôture | 963 | 1 219 | 963 | 1 219 |
[1] Les autres éléments non-opérationnels et non-cash (-304 M€) sont principalement relatifs au gain réalisé sur la cession des Polyamides, avant impôts et provisions.
[2] Les remboursements d'emprunts (-1 139 M€) concernent principalement le remboursement de papiers commerciaux suite à l'encaissement relatif à la cession des Polyamides.
[3] Les autres flux de trésorerie des activités de financement (88 M€) concernent principalement les appels de marge.
| Tableau des flux de trésorerie des activités abandonnées | IFRS | |||
|---|---|---|---|---|
| (en M€) | T2 2020 | T2 2019 | S1 2020 | S1 2019 |
| Flux de trésorerie des activités d'exploitation | - | 117 | 15 | 185 |
| Flux de trésorerie des activités d'investissement | - | -27 | -33 | -51 |
| Flux de trésorerie des activités de financement | - | -3 | 5 | -6 |
| Variation nette de trésorerie & équivalents de trésorerie | - | 87 | -13 | 128 |
Les flux de trésorerie des activités d'investissement des activités abandonnées excluent les montants reçus suite à la cession des Polyamides (clôturée le 31 janvier 2020).
| Etat consolidé de la situation financière | 2020 | 2019 |
|---|---|---|
| (en M€) | 30 juin |
31 décembre |
| Immobilisations incorporelles | 2 392 | 2 642 |
| Goodwill | 3 380 | 4 468 |
| Immobilisations corporelles | 5 062 | 5 472 |
| Actifs comptabilisés au titre du droit d'utilisation | 433 | 447 |
| Instruments de capitaux propres évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat | 59 | 56 |
| global Participations dans des entreprises associées & des coentreprises |
513 | 555 |
| Autres participations | 47 | 38 |
| Actifs d'impôt différé | 771 | 1 069 |
| Prêts & autres actifs | 326 | 289 |
| Actifs non courants | 12 983 | 15 035 |
| Stocks | 1 412 | 1 587 |
| Créances commerciales | 1 290 | 1 414 |
| Créances d'impôt | 128 | 129 |
| Autres instruments financiers | 153 | 119 |
| Autres créances | 558 | 628 |
| Trésorerie & équivalents de trésorerie | 963 | 809 |
| Actifs détenus en vue de la vente | - | 1 586 |
| Actifs courants | 4 504 | 6 272 |
| Total des actifs | 17 486 | 21 307 |
| Capital social | 1 588 | 1 588 |
| Primes d'émissions | 1 170 | 1 170 |
| Autres réserves | 4 772 | 6 757 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 124 | 110 |
| Total des capitaux propres | 7 654 | 9 625 |
| Provisions liées aux avantages du personnel | 2 315 | 2 694 |
| Autres provisions | 728 | 825 |
| Passifs d'impôt différé | 531 | 531 |
| Dettes financières | 3 354 | 3 382 |
| Autres passifs | 137 | 159 |
| Passifs non courants | 7 066 | 7 592 |
| Autres provisions | 301 | 190 |
| Dettes financières [1] | 591 | 1 132 |
| Dettes commerciales | 1 031 | 1 277 |
| Dettes fiscales | 128 | 102 |
| Dividendes à payer | 8 | 161 |
| Autres passifs | 707 | 792 |
| Passifs associés aux actifs détenus en vue de la vente | - | 437 |
| Passifs courants | 2 767 | 4 091 |
| Total du passif | 17 486 | 21 307 |
La dette financière courante (591 M€ à fin juin 2020) est composée de 125 M€ de papiers commerciaux et de 466 M€ d'autres financements court terme (qui comprennent 103 M€ de portion court terme de financements à long terme et de contrats de location).
| Réserves de réévaluation Etat consolidé des variations des capitaux propres (à la juste valeur) |
||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en M€) | Capital social |
Primes d'émission |
Actions propres |
Obligations hybrides perpétuelles |
Résultats non distribués |
Ecarts de conversion |
Instruments de capitaux propres évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global |
Couvertures de flux de trésorerie |
Plans de pension à prestations définies |
Réserves totales |
Participations ne donnant pas le controle |
Total des capitaux propres |
| Solde au 31 décembre 2018 | 1 588 | 1 170 | -299 | 2 486 | 6 834 | -618 | 9 | -26 | -636 | 7 750 | 117 | 10 624 |
| Adoption d'IFRS 9 | - | - | - | 8 | - | - | - | - | 8 | - | 8 | |
| Solde au 1 janvier 2018 | 1 588 | 1 170 | -299 | 2 486 | 6 842 | -618 | 9 | -26 | -636 | 7 758 | 117 | 10 632 |
| Profit / perte (-) de la période | - | 497 | 497 | 19 | 516 | |||||||
| Autres éléments du résultat global | - | - | - | - | 103 | 1 | -4 | -149 | -48 | - | -48 | |
| Résultat global | - | 497 | 103 | 1 | -4 | -149 | 449 | 19 | 468 | |||
| Emission/remboursement d'obligations hybrides perpétuelles |
- | -697 | -3 | -701 | -701 | |||||||
| Coût des stock options | - | 7 | 7 | 7 | ||||||||
| Dividendes | - | -238 | -238 | -3 | -241 | |||||||
| Coupons d'obligations hybrides perpétuelles |
- | -87 | -87 | -87 | ||||||||
| Vente / acquisition (-) d'actions propres | - | -5 | -5 | -5 | ||||||||
| Autres | - | - | - | 3 | - | 1 | - | -5 | -1 | - | -1 | |
| Solde au 30 juin 2019 | 1 588 | 1 170 | -304 | 1 789 | 7 020 | -514 | 10 | -30 | -790 | 7 182 | 133 | 10 073 |
| Solde au 31 décembre 2019 | 1 588 | 1 170 | -274 | 1 789 | 6 462 | -454 | 10 | -20 | -756 | 6 757 | 110 | 9 625 |
| Profit / perte (-) de la période | - | -1 290 | -1 290 | 18 | -1 273 | |||||||
| Autres éléments du résultat global | - | - | - | - | -179 | -1 | -28 | -162 | -370 | - | -370 | |
| Résultat global | - | -1 290 | -179 | -1 | -28 | -162 | -1 660 | 17 | -1 643 | |||
| Coût des stock options | - | 3 | 3 | 3 | ||||||||
| Dividendes | - | -232 | -232 | -3 | -235 | |||||||
| Coupons d'obligations hybrides perpétuelles |
- | -68 | -68 | -68 | ||||||||
| Vente / acquisition (-) d'actions propres | - | -26 | -26 | -26 | ||||||||
| Autres | - | - | - | -7 | - | - | - | 6 | -1 | - | -1 | |
| Solde au 30 juin 2020 | 1 588 | 1 170 | -300 | 1 789 | 4 868 | -633 | 9 | -48 | -913 | 4 772 | 124 | 7 654 |
Les capitaux propres au 1er semestre 2020 sont réduits de -179 M€ suite aux écarts de conversion, étant donné que la réévaluation du dollar américain a été plus que compensée par la dévaluation d'autres monnaies (principalement BRL, RUB, MXN et KRW).
Solvay est une société à responsabilité limitée de droit belge cotée à la bourse Euronext de Bruxelles et de Paris. La publication de ces états financiers consolidés condensés a été approuvée par le Conseil d'Administration en date du 5 mai 2020.
Le 31 janvier 2020, Solvay a annoncé avoir formellement finalisé la cession de ses activités Polyamides à BASF et Domo Chemicals. La transaction est valorisée à 1,6 Md€ et l'encaissement attendu, net des coûts de la vente, pour la transaction combinée est estimé à environ 1,2 Md€ (1,5 Md€ ont été encaissés le 31 janvier 2020). Le gain attendu (après impôts), sous réserve des ajustements habituels du prix d'achat postérieurs à la conclusion de la transaction, est de 95 M€, et sera finalisé eu second semestre 2020.
Solvay a utilisé une partie du montant reçu pour préfinancer une partie de ses dettes de pension en France. Cette contribution volontaire additionnelle s'élève à environ 380 M€. Durant le 1er trimestre 2020, Solvay a également réalisé une contribution volontaire d'environ 80 M€ aux régimes de pension aux Etats-Unis.
Le 26 février 2020, Solvay a annoncé un plan de restructuration, accélérant ainsi l'alignement de son organisation globale avec sa stratégie G.R.O.W., dans un environnement économique difficile. Ces mesures se traduisent par une réduction de 500 postes et parallèlement une création de 150 nouveaux postes destinés à soutenir la croissance future. Les procédures sociales ont été lancées le 26 février et l'implémentation sera complète fin 2021. Les économies débuteront au quatrième trimestre 2020. Une provision de 64 M€ a été comptabilisée durant le premier semestre 2020.
Le 15 mai 2020, Solvay a annoncé qu'il allait approfondir et accélérer l'exécution de ses plans d'efficacité au sein de l'activité Composite Materials afin de réduire les coûts, d'améliorer la productivité, et ce, afin de mieux servir ses clients dans un contexte de baisse de l'activité due à la crise du COVID-19. Solvay a l'intention de cesser ses activités industrielles dans ses usines de Manchester, en Angleterre, et de Tulsa, en Oklahoma (États-Unis). Ces activités seront transférées vers d'autres installations. En outre, des réductions d'emplois sont implémentées dans cette activité, et l'effectif total devrait diminuer d'environ 570 postes, soit 20 % des effectifs de Composite Materials. Ce plan devrait être totalement mis en œuvre d'ici la fin de l'année 2020. Une charge de restructuration d'environ 38 millions d'euros a été prise au deuxième trimestre 2020.
L'impact net total du COVID-19 sur l'EBITDA du T2 2020 est estimé à -220 M€, net des effets des mesures d'atténuation liées au personnel (y compris le chômage temporaire) et aux dépenses indirectes. L'impact du COVID-19 est décrit plus en détail ci-dessous.
Solvay a suspendu partiellement ou totalement la production de plusieurs de ses usines au cours du T2 2020. Au 30 juin 2020, 28 sites étaient à l'arrêt, 35 sites étaient en arrêt partiel et 16 avaient des activités limitées dans les ateliers. La sous-activité au T2 2020 est liée à une baisse des volumes d'environ 20%.
Au T2 2020, environ 5 270 employés étaient en chômage temporaire (soit environ 1 730 équivalents temps plein). Ces mesures seront prolongées au T3 2020, dans la mesure du possible. Solvay a garanti à tous les employés, quel que soit leur localisation géographique, 70% de leur salaire de base mensuel brut pendant 3 mois. Pour atténuer les effets de la sous-activité, la direction a veillé à ce que les coûts d'inventaire n'aient pas été augmentés artificiellement par des niveaux de production anormalement bas. Cette analyse a été incluse dans le cadre de l'évaluation globale de l'impact du COVID-19 sur l'EBITDA comme mentionné ci-dessus.
Les provisions pour la rémunération à court terme et les plans d'UAP ont été adaptées à la fin du T2 2020, en fonction de la probabilité que les objectifs financiers soient atteints. L'incidence de cette réévaluation ne devrait pas modifier sensiblement les montants totaux accumulés pour ces incitatifs en 2020 par rapport à 2019.
L'impact des mesures de relance gouvernementales n'est pas significatif sur le compte de résultat, à l'exception du soutien lié au chômage temporaire mis en place en Europe. Le Free Cash Flow des actionnaires de Solvay a été impacté positivement au T2 2020 par des mesures de relance publiques d'un montant total de 12 millions d'euros (hors chômage temporaire) en raison du report du paiement des charges sociales dans certains pays.
Avec plus de 12 000 clients, Solvay n'est pas à l'abri d'une augmentation du risque de crédit lié à la détresse des entreprises résultant de la crise sanitaire. L'attention du management s'est intensifiée et le niveau des jours de ventes (Days Sales Outstanding) et le degré des impayés ont continué à évoluer favorablement par rapport aux performances précédentes. De même, il n'y a pas eu d'augmentation significative des créances douteuses.
Aucune sur-couverture significative n'a été identifiée au deuxième trimestre 2020, pour les couvertures de flux de trésorerie liées aux flux de trésorerie attendus en devises et aux UAP.
Un Fonds de solidarité Solvay (le Fonds) a été mis en place pour soutenir les employés confrontés à des difficultés liées principalement à la crise sanitaire. Le Fonds est dirigé par un comité dédié, avec une représentation égale de la Fondation Roi Baudouin, de la CEO de Solvay, et d'un tiers indépendant (ancien CEO de Solvay de 2006 à 2012).
Les dons en 2020 s'élèvent à environ 15 millions d'euros, comprenant des dons des actionnaires sous forme de donation de leur dividendes pour un montant de 13 millions d'euros, des contributions de 1 million d'euros provenant des contributions salariales et d'honoraires de la part des dirigeants et des membres du conseil d'administration de Solvay, et 1 million d'euros par Solvay pour égaler les contributions des employés. Seule la contribution de Solvay de 1 million d'euros impacte les comptes.
Un test a été effectué au cours du T2 2020 pour évaluer si les conséquences du COVID-19 sur certains actifs pourraient nécessiter une dépréciation. La revue a confirmé la présence d'indices impliquant une dépréciation pour les UGT (unité génératrice de trésorerie) présentant la marge de dépréciation la plus faible au 31 décembre 2019 (voir note F27 du rapport annuel 2019). La méthodologie utilisée pour le test est décrite ici:
o Les prévisions de croissance de l'EBITDA à moyen terme d'environ 20 % à partir du point bas de 2020/2021 sont cohérentes avec les deux éléments suivants:
60 millions d'euros d'économies annuelles sur un plan de restructuration annoncé récemment avec la fermeture de deux sites industriels et 570 suppressions d'emplois, soit 0,6 milliard d'euros en valeur.
● Après la dépréciation, Composite Materials n'a pas de marge de manœuvre et est sensible aux changements d'hypothèses liés au taux d'actualisation et au taux de croissance à long terme (LTG).
| Sensibilité de la valeur d'utilité | En Md€ |
|---|---|
| Sensibilité aux taux d'actualisation -0,5 % | 0,3 |
| Sensibilité aux taux d'actualisation +0,5 % | -0,3 |
| Sensibilité au taux de croissance à long terme +1 % | 0,6 |
| Sensibilité au taux de croissance à long terme -1 % | -0,4 |
● Après la dépréciation, Technology Solutions n'a pas de marge de manœuvre et est sensible aux changements d'hypothèses liés au taux d'actualisation et au taux de croissance à long terme (LTG)
| Sensibilité de la valeur d'utilité | En Md€ |
|---|---|
| Sensibilité aux taux d'actualisation -0,5 % | 0,2 |
| Sensibilité aux taux d'actualisation +0,5 % | -0,1 |
| Sensibilité au taux de croissance à long terme +1 % | 0,3 |
| Sensibilité au taux de croissance à long terme -1 % | -0,2 |
● Le marché du pétrole et du gaz s'est considérablement détérioré depuis mars 2020, et le pool de valeur des produits chimiques de fracturation a encore diminué avec des volumes et des prix réduits sur un marché qui continue d'être banalisé. En conséquence, et malgré les plans de redressement solides déjà mis en œuvre, les flux de trésorerie des 5 prochaines années sont inférieurs à ceux anticipés, entraînant une perte de valeur supplémentaire de -160 millions d'euros. Sur ce montant, -60 millions d'euros ont été affectés aux immobilisations corporelles et -100 millions d'euros ont été affectés aux immobilisations incorporelles liées aux relations clients.
● Plusieurs sites de production, principalement dans la GBU Special Chem (Fluor Gas), avec des entrées de trésorerie indépendantes, sont impactés par la crise du COVID-19. L'impact se traduit par une perte de valeur de -189 millions d'euros, dont -24 millions d'euros sont liés au Goodwill, -41 millions d'euros aux immobilisations incorporelles et -123 millions d'euros aux immobilisations corporelles.
● Les actifs d'impôts différés enregistrés sur les pertes de valeur sont d'environ 40 millions d'euros. Ce montant est relativement faible par rapport à la dépréciation globale prise, car aucun impôt différé n'a été comptabilisé lors de la constitution du goodwill de 1,1 milliard d'euros de Cytec (désormais déprécié).
Solvay prépare ses états financiers intermédiaires consolidés condensés selon une périodicité trimestrielle, conformément à la norme IAS 34 Information financière intermédiaire, en utilisant les mêmes méthodes comptables que celles adoptées pour la préparation des états financiers consolidés pour l'exercice clos le 31 décembre 2019. Ils n'incluent pas toute l'information requise pour l'établissement des états financiers annuels consolidés et doivent être lus conjointement avec les états financiers consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2019. Les jugements comptables critiques et les principales sources d'incertitude des estimations figurant dans le rapport annuel 2019 restent applicables. Des mises à jour pertinentes sur des sujets spécifiques sont incluses dans ces notes et doivent être lues en même temps que le rapport annuel 2019.
Solvay est organisé par segments opérationnels, tels que décrits ci-après :
| (en M€) | T2 2020 | T2 2019 | S1 2020 | S1 2019 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires net | 2 175 | 2 654 | 4 649 | 5 225 |
| Materials | 681 | 833 | 1 470 | 1 634 |
| Chemicals | 658 | 836 | 1 458 | 1 667 |
| Solutions | 834 | 984 | 1 717 | 1 921 |
| Corporate & Business Services | 2 | 1 | 3 | 3 |
| EBITDA sous-jacent | 439 | 624 | 1 008 | 1 195 |
| Materials | 170 | 235 | 398 | 471 |
| Chemicals | 167 | 245 | 405 | 472 |
| Solutions | 133 | 184 | 287 | 345 |
| Corporate & Business Services | -31 | -40 | -83 | -92 |
| Amortissements & dépréciations d'actifs sous-jacents | -237 | -199 | -435 | -394 |
| EBIT sous-jacent | 202 | 425 | 573 | 801 |
| Impact comptable non cash des amortissements & dépréciations de l'allocation du prix d'acquisition (PPA) de sociétés acquises |
-49 | -55 | -100 | -110 |
| Charges financières nettes et ajustements de la valeur comptable dans les capitaux propres de la coentreprise RusVinyl |
4 | -1 | -13 | 7 |
| Résultat de gestion de portefeuille et de restructuration majeure | -1 496 | -29 | -1 554 | -64 |
| Résultat d'assainissements historiques & principaux litiges juridiques | -8 | -12 | -20 | -27 |
| EBIT | -1 347 | 328 | -1 114 | 607 |
| Charges financières nettes | -45 | -60 | -72 | -114 |
| Profit / perte (-) de la période avant impôts | -1 393 | 268 | -1 187 | 493 |
| Impôts sur le résultat | -155 | -75 | -203 | -127 |
| Profit / perte (-) de la période des activités poursuivies | -1 548 | 194 | -1 389 | 366 |
| Profit / perte (-) de la période des activités abandonnées | 15 | 86 | 117 | 150 |
| Profit / perte (-) de la période | -1 533 | 279 | -1 273 | 516 |
| attribué aux participations ne donnant pas le contrôle | 7 | 10 | 18 | 19 |
| attribué aux actionnaires Solvay | -1 540 | 269 | -1 290 | 497 |
Rapprochement des résultats par segment, sous-jacents & IFRS
L'impact non cash de l'allocation du prix d'acquisition (PPA) est disponible dans le tableau de réconciliation en pages 11 et 13.
Depuis le 31 décembre 2019, aucun changement n'est intervenu dans les techniques de valorisation.
Pour tous les instruments financiers qui ne sont pas évalués à leur juste valeur dans l'état consolidé de la situation financière de Solvay, la juste valeur de ces instruments financiers au 30 juin 2020 n'est pas significativement différente de celle publiée dans la Note F35 des états financiers consolidés pour l'exercice clos au 31 décembre 2019.
Pour les instruments financiers évalués à leur juste valeur dans l'état consolidé de la situation financière de Solvay, la juste valeur de ces instruments au 30 juin 2020 n'est pas significativement différente de celle publiée dans la Note F35 des états financiers consolidés pour l'exercice clos au 31 décembre 2019.
Ilham Kadri, Présidente du Comité Exécutif (CEO), et Karim Hajjar, Directeur Général Financier (CFO) du groupe Solvay, déclarent qu'à leur connaissance :
résumée de Solvay SA pour les six mois prenant fin au 30 juin 2020 Dans le cadre de notre mandat de commissaire, nous vous faisons rapport sur l'information financière intermédiaire consolidée résumée. Cette information financière intermédiaire consolidée résumée comprend la situation financière consolidée résumée clôturée le 30 juin 2020, le compte de résultats consolidé résumé, l'état consolidé résumé du résultat global, l'état consolidé résumé des variations des capitaux propres et le tableau consolidé résumé des flux de trésorerie pour le semestre clôturé à cette date, ainsi que les notes sélectives 1 à 5. Rapport sur l'information financière intermédiaire consolidée résumée Le total de l'actif mentionné dans la situation financière consolidée résumée s'élève à 17 486 millions EUR et la perte consolidée (part du groupe) de la période s'élève à 1 290 millions EUR.
Nous avons effectué l'examen limité de l'information financière intermédiaire consolidée résumée de Solvay SA (« la société ») et ses filiales (conjointement « le groupe »), préparée conformément à la norme internationale IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée dans l'Union Européenne.
Le conseil d'administration est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de cette information financière intermédiaire consolidée résumée conformément à la norme internationale IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée dans l'Union Européenne. Notre responsabilité est d'exprimer une conclusion sur cette information financière intermédiaire consolidée résumée sur la base de notre examen limité.
Nous avons effectué notre examen limité selon la norme internationale ISRE 2410 « Examen limité d'informations financières intermédiaires effectué par l'auditeur indépendant de l'entité ». Un examen limité d'informations financières intermédiaires consiste en des demandes d'informations, principalement auprès des personnes responsables des questions financières et comptables, et dans la mise en œuvre de procédures analytiques et d'autres procédures d'examen limité. L'étendue d'un examen limité est très inférieure à celle d'un audit effectué selon les normes internationales d'audit (International Standards on Auditing) et en conséquence, ne nous permet pas d'obtenir l'assurance que nous avons relevé tous les faits significatifs qu'un audit permettrait d'identifier. En conséquence, nous n'exprimons pas d'opinion d'audit sur l'information financière intermédiaire consolidée résumée.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent à penser que l'information financière intermédiaire consolidée résumée de Solvay SA n'est pas établie, à tous les égards importants, conformément à la norme internationale IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée dans l'Union Européenne. Zaventem, le 28 juillet 2020
Deloitte Réviseurs d'Entreprises SCRL
Représentée par ____________ ___________ Michel Denayer Corine Magnin
Deloitte Bedrijfsrevisoren/Réviseurs d'Entreprises
Coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid/Société coopérative à responsabilité limitée Registered Office: Gateway building, Luchthaven Brussel Nationaal 1 J, B-1930 Zaventem VAT BE 0429.053.863 - RPR Brussel/RPM Bruxelles - IBAN BE 17 2300 0465 6121 - BIC GEBABEBB
Activités abandonnées : composante du Groupe dont le Groupe s'est séparé ou bien qui est classée comme détenue en vue de la vente et qui :
Ajustements : chacun de ces ajustements apportés aux résultats IFRS est considéré comme étant de nature et / ou de valeur significative. L'exclusion de ces éléments de la mesure des profits fournit aux lecteurs des informations supplémentaires pertinentes sur la performance sous-jacente du Groupe au fil du temps, car elle est cohérente avec la manière dont la performance de l'entreprise est rapportée au Conseil d'Administration et au Comité Exécutif. Ces ajustements comprennent :
Autres produits de l'activité : produits comprenant essentiellement les transactions de négoce de matières premières et d'utilités et les autres revenus considérés comme ne correspondant pas au savoir-faire et au cœur de métier de Solvay.
CFROI : Cash Flow Return On Investment : mesure les rendements en espèces des activités commerciales de Solvay. La variabilité du niveau du CFROI est un indicateur pertinent pour montrer si de la valeur économique a été créée, bien qu'il soit admis que cet indicateur ne peut être comparé à celui des pairs de l'industrie. La définition s'appuie sur une estimation raisonnable (estimation de la direction) du coût de remplacement des actifs et évite les distorsions comptables, par ex. pour dépréciations d'actifs. Il est calculé comme étant le ratio des flux de trésorerie récurrents sur les capitaux investis, avec :
Charges financières nettes : charges nettes sur emprunts et coûts d'actualisation des provisions (à savoir celles relatives aux avantages postérieurs à l'emploi et aux engagements HSE).
Charges nettes sur emprunts : coûts des emprunts, nets des intérêts sur prêts et produits de placement et autres gains et pertes sur la dette nette.
Chiffre d'affaires net : Vente de biens et prestations de services à valeur ajoutée liées au savoir-faire et aux métiers de Solvay. Le chiffre d'affaires net exclut les Autres produits de l'activité.
Contributions volontaires supplémentaires liées aux régimes d'avantages sociaux des employés: contributions aux actifs des régimes en plus des contributions obligatoires aux régimes d'avantages sociaux des employés. Ces paiements sont discrétionnaires et sont motivés par l'objectif de création de valeur. Ces contributions volontaires sont exclues du free cashflow car elles ont un caractère de désendettement en tant que remboursement de la dette.
Cotisations obligatoires aux régimes d'avantages sociaux des employés: pour les régimes capitalisés, les contributions aux actifs des régimes correspondant aux montants devant être versés au cours de la période considérée, conformément aux accords passés avec les fiduciaires ou la réglementation, ainsi que, pour les régimes non capitalisés, les prestations versées aux bénéficiaires.
Conversion en cash est un ratio utilisé pour mesurer la conversion d'EBITDA en cash. Il est défini comme suit: (EBITA sousjacent + Capex des activités poursuivies) / EBITDA sous-jacent.
Croissance organique: Croissance du chiffre d'affaires net ou de l'EBITDA sous-jacent hors effets de conversion de devises et de changements de périmètre. Le calcul est effectué en redéterminant la période précédente au périmètre d'activités et aux taux de conversion de la période en cours.
CTA : Currency Translation Adjustment : écart de conversion.
Désendettement opérationnel : Réduction des passifs (dette financière nette ou provisions) à travers la performance opérationnelle uniquement, i.e. hors impacts fusions et acquisitions et périmètre, ainsi que les impacts de réévaluations (changement de taux de change, d'inflation, de mortalité, d'actualisation).
Dette nette financière : Dettes financières non courantes + Dettes financières courantes – Trésorerie & équivalents de trésorerie – Autres instruments financiers. La dette nette financière sous-jacente a pour effet de retraiter en dette 100% des obligations hybrides perpétuelles, considérées comme des capitaux propres selon les normes IFRS. C'est un indicateur clé de la solidité de la situation financière du Groupe, et qui est largement utilisé par les agences de notation.
EBIT : Résultat avant intérêts et impôts. C'est un indicateur de performance qui mesure la rentabilité opérationnelle du Groupe quelle que soit la structure de financement.
EBITDA : Résultat avant intérêts, impôts et amortissements. Le Groupe a inclus l'EBITDA comme indicateur de performance alternatif car la direction estime que la mesure fournit des informations utiles pour évaluer la rentabilité opérationnelle du Groupe ainsi que sa capacité à générer des flux de trésorerie opérationnels.
Effet de levier (ou ratio de levier) : Dette nette / EBITDA sous-jacent des 12 derniers mois. Effet de levier sous-jacent = dette nette sous-jacente / EBITDA sous-jacent des 12 derniers mois.
Effet prix nets : Différence entre la variation des prix de vente et la variation des coûts variables.
Fonds de roulement net : Stocks, créances commerciales et autres créances courantes, moins dettes commerciales et autres dettes courantes.
Free cash flow : Flux de trésorerie des activités d'exploitation (hors flux de trésorerie liés aux acquisitions et cessions de filiales et hors flux de trésorerie des contributions volontaires supplémentaires liées aux régimes d'avantages sociaux des employés dans la mesure où elles ont un caractère de désendettement en tant que remboursement de dette), les flux de trésorerie des activités d'investissement (hors flux de trésorerie provenant de ou liés aux acquisitions et cessions de filiales et d'autres participations, et hors prêts aux entreprises associées et aux sociétés non consolidées, ainsi que les éléments taxes relatifs et la comptabilisation de créances affacturées), le paiement des passifs locatifs et les augmentations/diminutions des emprunts relatifs à de la remédiation environnementale. Avant l'adoption d'IFRS 16, les paiements de loyers des contrats de location simple étaient inclus dans le free cash flow. Suite à l'adoption d'IFRS 16, étant donné que les contrats de location sont généralement considérés comme opérationnels par nature, le free cash flow inclut les paiements des passifs locatifs (à l'exclusion de la charge d'intérêts). Ne pas inclure cet élément dans le free cash flow entraînerait une amélioration significative de celui-ci par rapport aux périodes précédentes, alors que les opérations en elles-mêmes n'ont pas été affectées par l'implémentation d'IFRS 16.C'est un indicateur de la génération de trésorerie, de l'efficacité du fonds de roulement et de la discipline dans la politique d'investissements du Groupe.
Free cash flow aux actionnaires de Solvay: Free cash flow après le paiement des intérêts nets, des coupons sur obligations hybrides perpétuelles et des dividendes aux participations ne donnant pas le contrôle. Cela représente le cashflow disponible aux actionnaires de Solvay pour payer leur dividende et/ou réduire la dette financière nette.
Free cash flow conversion ou conversion des flux de trésorerie disponibles: est calculé comme le rapport entre les flux de trésorerie disponibles aux actionnaires de Solvay sur les 12 derniers mois en glissement (avant compensation des dividendes versés aux actionnaires ne donnant pas le contrôle) et l'EBITDA sous-jacent sur les 12 derniers mois en glissement.
GBU : Global business unit.
HPPO: Peroxyde d'Hydrogène pour Oxyde de Propylène, nouvelle technologie pour produire de l'oxyde de propylène à partir de peroxyde d'hydrogène.
IFRS : International Financial Reporting Standards.
Indicateurs extra-financiers: Indicateurs utilisés qui mesurent la performance en matière de durabilité de l'entreprise en complément des indicateurs financiers. Sur base d'une analyse de matérialité, Solvay a sélectionné cinq indicateurs sur lesquels elle a fixé des objectifs à moyen et long terme. Ceux-ci sont:
Pour plus de définitions, nous renvoyons au dernier rapport annuel intégré disponible sur www.solvay.com.
Investissements (Capex) : Montants payés pour l'acquisition d'actifs incorporels et corporels présentés dans le flux de trésorerie des activités d'investissement et le montant des passifs locatifs payé (en excluant les intérêts payés), présenté dans le flux de trésorerie des activités de financement. Cet indicateur est utilisé pour gérer les capitaux employés dans le Groupe.
Intensité de Recherche & innovation : ratio entre recherche & innovation / chiffre d'affaires net.
OCI : Other Comprehensive Income - Autres éléments du résultat global.
PA: Polyamide, type de polymère.
PP : Point de pourcentage, utilisé pour exprimer l'évolution de ratios.
PPA : Allocation du Prix d'Acquisition - impacts comptables des acquisitions, concernant essentiellement Rhodia et Cytec.
Pricing power : la capacité à créer un effet prix nets positif.
PSU – Performance Share Unit: Unité d'Actions de Performance.
PVC: Polychlorure de vinyle, type de polymère.
Recherche & innovation : coûts de recherche et développement reconnus dans le compte de résultats et en tant que capex, avant déduction des subsides, royalties et des charges d'amortissements y relatifs. Cet indicateur mesure l'effort de trésorerie total dans la recherche et l'innovation, que les coûts aient été passés en charges ou capitalisés.
Résultat de base par action : Résultat net (part Solvay) divisé par la moyenne pondérée du nombre d'actions, après déduction des actions propres rachetées pour couvrir les programmes de stocks options.
Résultat dilué par action : Résultat net (part Solvay) divisé par la moyenne pondérée du nombre d'actions, ajusté pour tenir compte des effets de dilution.
Il ne comprend pas les impacts comptables non cash des amortissements résultant du PPA des acquisitions.
ROCE: Rendement sur capitaux employés, calculé comme le ratio entre l'EBIT sous-jacent (avant ajustement pour l'amortissement du PPA) et les capitaux employés. Les capitaux employés comprennent le fonds de roulement net, les immobilisations corporelles et incorporelles, le Goodwill, les actifs comptabilisés au titre du droit d'utilisation, les participations dans des entreprises associées et les coentreprises et d'autres participations. Ils sont calculés comme la moyenne de la situation à la fin des 4 derniers trimestres.
Sous-jacent : Les résultats sous-jacents sont censés fournir une indication davantage comparable de la performance fondamentale de Solvay sur les périodes de référence. Ils sont définis comme étant les chiffres IFRS, ajustés pour les « Ajustements » définis ci-dessus. Ils fournissent aux lecteurs des informations supplémentaires sur la performance sousjacente du Groupe dans le temps, ainsi que sur sa situation financière, et sont cohérents avec la manière dont la performance et la situation financière de l'entreprise sont communiquées au Conseil d'Administration et au Comité Exécutif.
SPM: L'outil de Gestion de Portefeuille Durable est intégré au cadre Solvay Way (et lié à cinq pratiques). Il sert d'outil stratégique pour développer les informations sur notre portefeuille et analyser les impacts des grandes tendances du développement durable sur nos activités.
Taux d'impôts sous-jacent: Charges d'impôts / (résultat avant impôts – résultats des entreprises associées et des coentreprises – intérêts et résultats de change réalisés sur la co-entreprise RusVinyl), – tous déterminés sur une base sousjacente. L'ajustement du dénominateur relatif aux entreprises associées et aux co-entreprises est dû au fait que leur contribution est déjà nette d'impôts. Cette mesure fournit une indication du taux d'imposition au sein du Groupe.
WACC: weighted average cost of capital – coût moyen pondéré du capital.
Geoffroy d'Oultremont +32 2 264 29 97 Brian Carroll
+32 2 264 36 87
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Jodi Allen Nathalie Van Ypersele +1 609 860 4608 +32 478 20 10 62 [email protected]
+32 2 264 15 30 Bisser Alexandrov [email protected]
+32 479 30 91 59 [email protected]
Ce communiqué peut contenir des informations prospectives. Les déclarations prospectives décrivent les attentes, plans, stratégies, objectifs, événements futurs ou intentions. La réalisation des déclarations prospectives contenues dans ce communiqué est sujette à des risques et à des incertitudes en raison d'un certain nombre de facteurs, y compris des facteurs économiques d'ordre général, les fluctuations des taux d'intérêt et des taux de change; l'évolution des conditions de marché, la concurrence des produits, la nature du développement d'un produit, l'impact des acquisitions et des désinvestissements, des restructurations, du retrait de certains produits; du processus d'approbation réglementaire, des scénarii globaux des projets de R&I et d'autres éléments inhabituels. Par conséquent, les résultats réels ou événements futurs peuvent différer sensiblement de ceux exprimés ou implicites dans ces déclarations prospectives. Si de tels risques connus ou inconnus ou des incertitudes se concrétisent, ou si nos hypothèses s'avéraient inexactes, les résultats réels pourraient différer considérablement de ceux anticipés. La société ne s'engage nullement à mettre à jour publiquement ses déclarations prospectives.
Solvay est une entreprise fondée sur la science dont les technologies apportent des avantages dans de nombreux domaines de la vie quotidienne. Avec plus de 24 100 employés dans 64 pays, Solvay unit les personnes, les idées et les éléments afin de réinventer le progrès. Le Groupe cherche à créer une valeur partagée durable pour tous, notamment grâce à son plan Solvay One Planet qui s'articule autour de trois piliers : la protection du climat, la préservation des ressources et la promotion d'une meilleure qualité de vie. Les solutions innovantes du Groupe contribuent à la création de produits plus sûrs, plus propres et plus durables que l'on trouve dans les maisons, les aliments et les biens de consommation, les avions, les voitures, les batteries, les appareils intelligents, les applications médicales, les systèmes de purification de l'eau et de l'air. Fondée en 1863, Solvay se classe aujourd'hui parmi les trois premières entreprises mondiales pour la grande majorité de ses activités et a réalisé un chiffre d'affaires net de 10,2 milliards d'euros en 2019. Solvay est cotée sur Euronext Bruxelles (SOLB) et Paris et aux États-Unis, où ses actions (SOLVY) sont négociées dans le cadre d'un programme ADR de niveau 1. Pour en savoir plus, consultez le site www.solvay.com.
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