Earnings Release • Jul 29, 2020
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
Behalve IFRS rekeningen stelt Solvay ook alternatieve prestatie-indicatoren voor om een meer samenhangende en vergelijkbare indicatie te geven van de onderliggende financiële prestaties, de financiële positie, evenals de kasstromen van de Groep. Deze indicatoren geven een evenwichtig overzicht van de prestaties van de Groep, en zijn zinvol voor investeerders, analisten, en ratingbureaus, omdat deze relevante informatie bevatten aangaande de voorbije en toekomstige prestaties, financiële positie en kasstromen van de Groep. Deze indicatoren worden doorgaans gebruikt in de sector waarin de Groep actief is, en dienen daarom als een zinvolle hulp voor investeerders teneinde de prestaties van de Groep te vergelijken met haar concurrenten. De onderliggende prestatie-indicatoren passen de IFRS cijfers aan voor de niet-contante impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (Purchase Price Allocation - PPA) die betrekking hebben op verwervingen, alsook voor de coupons van eeuwigdurende hybride obligaties, geklasseerd als eigen vermogen onder IFRS, maar behandeld als schuld in de onderliggende verklaringen, voor bijzondere waardeverminderingen voor andere elementen die de analyses van de onderliggende prestaties van de Groep verstoren. Het resultaatoverzicht op de pagina's 3 tot 7 is op een onderliggende basis, tenzij anders gedefinieerd.
| Q2 2020 Q2 2019 | % | % org | Onderliggend, in € mln | S1 2020 |
S1 2019 |
% | % org | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2 175 | 2 654 | -18,0% | -17,1% | Netto omzet | 4 649 | 5 225 -11,0% | -10,8% | |
| 439 | 624 | -29,5% | -28,5% | EBITDA | 1 008 | 1 195 -15,6% | -15,3% | |
| 20,2% | 23,5% | -3,3pp | - | EBITDA-marge | 21,7% | 22,9% | -1,2pp | - |
| 233 | 123 +89,8% | - | Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders (voortgezette bedrijfsactiviteiten) |
435 | 33 | n.m. | - | |
| 49,1% | 28,2% +20,9pp | - | Vrije kasstroomomrekenings- ratio (12 maanden) |
- | - | - | - |
"Ik ben erg trots op de manier waarop de Solvay-medewerkers de storm doorstaan door veilig te blijven en uitzonderlijk goed te beheren wat onder onze controle is", zegt CEO Ilham Kadri. "Onze focus op klanten, kosten en cash resulteerde in een sterke kostenreductie van €170 miljoen en een record aan vrije kasstroom van €435 miljoen in de eerste helft van 2020. Onze leidende positie in belangrijke markten en het brede scala van technologieën en innovatie stelden ons in staat om nieuwe opdrachten binnen te halen en tegelijkertijd de marges te beschermen. De komende maanden blijven we ons aanpassen aan de uitdagingen die ons pad kruisen en zullen we gerichte investeringen hervatten om in 2021 terug te keren naar groei."
In de context van de aanhoudende macro-onzekerheid en de beperkte zichtbaarheid verwacht Solvay dat de marktdynamiek in het derde kwartaal uitdagend zal blijven, alvorens in het vierde kwartaal te verbeteren. Tegen die achtergrond zal de focus op de kosten blijven liggen, met de verwachting dat er voor het jaar 2020 ongeveer €300 miljoen aan besparingen zal worden gerealiseerd en dat er een vrije kasstroom zal worden gegenereerd die vergelijkbaar is met die van 2019.
Onderliggende kerncijfers
| Kw2 | Kw2 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | 2020 | 2019 | % joj | H1 2020 | H1 2019 | % joj |
| Netto-omzet | 2 175 | 2 654 | -18,0% | 4 649 | 5 225 | -11,0% |
| EBITDA | 439 | 624 | -29,5% | 1 008 | 1 195 | -15,6% |
| EBITDA-marge | 20,2% | 23,5% | -3,3pp | 21,7% | 22,9% | -1,2pp |
| EBIT | 202 | 425 | -52,4% | 573 | 801 | -28,4% |
| Netto-financieringskosten | -64 | -79 | +18,6% | -133 | -167 | +20,3% |
| Belastingen op winst | -22 | -98 | +77,2% | -99 | -170 | +42,0% |
| Belastingvoet | 23,8% | 28,3% | -4,5pp | |||
| Winst uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | - | 81 | n.m. | 21 | 163 | -86,9% |
| Winst (-) / verlies toegekend aan minderheidsbelangen | -7 | -10 | -36,9% | -18 | -20 | -9,5% |
| Winst / verlies (-) toegekend aan Solvay aandeelhouders | 109 | 318 | -65,7% | 345 | 608 | -43,2% |
| Gewone winst / verlies (-) per aandeel (in €) | 1,06 | 3,09 | -65,6% | 3,35 | 5,89 | -43,2% |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 1,06 | 2,30 | -54,0% | 3,14 | 4,30 | -27,1% |
| Kapitaalinvesteringen in voortgezette bedrijfsactiviteiten | -132 | -177 | +25,4% | -295 | -356 | +17,0% |
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten |
233 | 123 | +89,8% | 435 | 33 | n.m. |
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders | 234 | 224 | +4,6% | 431 | 191 | n.m. |
| Vrije kasstroomomrekeningsratio (laatste 12 maanden) | 49,1% | 28,2% | +20,9pp | |||
| Financiële nettoschuld | -4 629 | -4 629 | ||||
| Onderliggende hefboomgraad | 2,2 | 2,2 |
De netto-omzet in het eerste halfjaar van 2020 daalde met 11,0% als gevolg van de in het tweede kwartaal ingezette verlaging van de vraag. De omzet is in het tweede kwartaal met 18,0% gedaald, inclusief gematigde perimeter- en wisselkoerseffecten, en daalde organisch met 17,1%. Dit was het gevolg van lagere volumes, voornamelijk samenhangend met verminderde vraag in de olie & gas-, vliegtuig-, auto- en bouwmarkten, deels gecompenseerd door groei in de sectoren gezondheidszorg, huishoudelijke en persoonlijke verzorging en agro/voeding. De prijzen lagen in de hele groep iets hoger.
De onderliggende EBITDA van het eerste halfjaar daalde 15,6% en de EBITDA-marge bleef relatief stabiel op 21,7% dankzij de versnelde uitvoering van kostenmaatregelen. De onderliggende EBITDA daalde in Q2 met 29,5% en organisch met 28,5% als gevolg van de lagere volumes. Vaste kosten reducties en prijzen compenseerden de helft van de volumedaling dankzij de snelle ingrepen als reactie op de uitdagende economische situatie.
De vrije kasstroom aan Solvay-aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten bedroeg in de eerste jaarhelft een totaal recordbedrag van €435 miljoen, tegenover €33 miljoen in de eerste helft van 2019. Dat is een krachtige aanwijzing dat prioriteit is gegeven aan het genereren en behoud van cash in de huidige uitdagende omstandigheden. Eerder werd in Q1 een eenmalige belastingaftrek van €65 miljoen geboekt in verband met het gebruik van de opbrengst van de verkoop van de polyamide activiteiten. De vrije kasstroom aan Solvay-aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten steeg opnieuw sterk en bereikte in het tweede kwartaal 2020 een niveau van €233 miljoen, vergeleken met €123 miljoen in Q2 2019. Dit sterke resultaat weerspiegelde de voortgezette discipline in het beheer van het werkkapitaal, de verminderde cash belastingen en cash pensioenkosten en in mindere mate de verlaagde investeringen.
De onderliggende netto financiële schuld was met €-4,7 miljard per eind juni 2020 stabiel ten opzichte van eind maart 2020. Ten opzichte van eind 2019 is de daling met €757 miljoen aanzienlijk, voornamelijk als gevolg van de sluiting van de verkoop van de Polyamide activiteiten in Q1 2020.
De provisies daalden in het eerste halfjaar met €370 miljoen tot €-3,3 miljard als gevolg van vrijwillige pensioenbijdragen van €460 miljoen in het eerste kwartaal van 2020, deels gecompenseerd door herwaarderingen in verband met de verlaging van de disconteringsvoet.
| Omrekening | Volume | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | H1 2019 | Perimeter | valuta | & mix | Prijs | H1 2020 |
| Solvay | 5 225 | 23 | -37 | -599 | 37 | 4 649 |
| Materials | 1 634 | - | 17 | -189 | 8 | 1 470 |
| Chemicals | 1 667 | 23 | -52 | -204 | 24 | 1 458 |
| Solutions | 1 921 | - | -3 | -206 | 5 | 1 717 |
| CBS | 3 | - | - | - | - | 3 |
| Omrekening | Volume | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw2 2019 | Perimeter | valuta | & mix | Prijs | Kw2 2020 |
| Solvay | 2 654 | 14 | -43 | -474 | 23 | 2 175 |
| Materials | 833 | - | 6 | -162 | 5 | 681 |
| Chemicals | 836 | 14 | -38 | -165 | 12 | 658 |
| Solutions | 984 | - | -10 | -147 | 7 | 834 |
| CBS | 1 | - | - | 1 | - | 2 |
De omzet in het eerste halfjaar van 2020 daalde met 10,0% (11,0% organisch) als gevolg van in het tweede kwartaal ingezette volumedalingen. De EBITDA van het eerste halfjaar daalde met 15,4% (-16,4% organisch), waarbij de ondersteunende kostenmaatregelen een deel van de volumedaling compenseerden, zodat de marge van 27,1% voor het segment op peil bleef.
De netto-omzet in het tweede kwartaal daalde in het segment met 18,2%, inclusief wisselkoerseffecten, en met 18,8% organisch, als gevolg van aanzienlijk lagere volumes, voornamelijk bij de lucht- en ruimtevaart en de autosector.
De omzet van Specialty Polymers daalde in het tweede kwartaal met 9,3%, waarbij de groei in de gezondheidszorg en de elektronica de daling van de vraag in de automarkt en de bouwsector gedeeltelijk compenseerde. De verkoop aan de auto-industrie daalde met ongeveer 26% in vergelijking met Q2 2019, maar presteerde beter dan de markt in het algemeen dankzij de grotere penetratie van de Solvay-technologieën.
De omzet van Composite Materials daalde in het tweede kwartaal met 32,2% door de forse daling van de productie van commerciële vliegtuigen, terwijl de verkoop aan de sector van militaire vliegtuigen goed standhield. De business heeft haar herstructureringsplannen versneld om besparingen eerder dan gepland te realiseren.
Als gevolg daalde de EBITDA van het tweede kwartaal voor het segment met 27,5% (27,9% organisch), aangedreven door de volumes. Dit werd getemperd door een snelle aanpassing van de productieniveaus aan de veranderende vraag en het handhaven van de prijzen, wat leidde tot een EBITDA-marge van 25,0%.
De omzet in de eerste jaarhelft van 2020 daalde met 12,5% (11% organisch) ten opzichte van de eerste jaarhelft van 2019, voornamelijk als gevolg van dalende volumes, die slechts deels door de prijszetting werden gecompenseerd. In het eerste halfjaar van 2020 was de EBITDA 14,0% lager (-12,3% organisch), terwijl de kostendrukkende maatregelen en prijsingrepen de achteruitgang van de volumes verzachtten, zodat de EBITDA-marge goed standhield en op een niveau van 27,8% uitkwam in de uitdagende economische omstandigheden.
De netto-omzet in het tweede kwartaal daalde in het segment met 21,3% inclusief wisselkoerseffecten, en met 18,9% organisch, als gevolg van lagere volumes voor alle activiteiten, wat licht werd gecompenseerd door hogere prijzen.
Bij Soda Ash daalde de omzet met 16,6% doordat de vraag naar vlak en verpakkingsglas applicaties de volumes beïnvloedde, terwijl de prijzen relatief stabiel waren.
De omzet van Peroxides daalde met 12,6% in het kwartaal, vooral door de lagere vraag in de bouwsector, de auto-industrie en de pulpmarkt, die gedeeltelijk werd gecompenseerd door de groei in desinfectie/ huishoudelijke verzorging. Sterke volumedalingen werden deels tenietgedaan door een positieve prijsstelling.
De omzet van Coatis daalde met 30,3% als gevolg van lagere volumes en valutadevaluatie, terwijl de omzet van Silica 40,9% omlaag ging door de aanzienlijke terugval van de volumes in de automarkt.
De EBITDA van het segment in Q2 2020 daalde met 32,0% (29,6% organisch) als gevolg van de lagere volumes. Verlaging van de vaste kosten verzachtte een deel van de impact, wat leidde tot EBITDA-marges van 25,3% in het kwartaal.
De omzet in het eerste halfjaar daalde in het segment met 10,6% (10,5% organisch) door de volumedalingen in Q2. De EBITDA in het eerste halfjaar daalde met 16,8% (-16,4% organisch), waarbij de kostenmaatregelen een ondersteunende rol speelden, wat resulteerde in een EBITDA-marge van 16,7%.
De netto-omzet in het tweede kwartaal daalde met 15,3% inclusief wisselkoerseffecten en met 14,4% organisch.
De omzet van Novecare was 16,1% lager, waarbij de groei bij huishoudelijke en persoonlijke verzorging en agro een aanzienlijk deel van de daling in de olie- en gassector kon compenseren, terwijl coatings relatief veerkrachtig waren.
De omzet van Technology Solutions daalde met 17,8%, voornamelijk door zwakke vraag in de mijnbouw. De omzet van Special Chem daalde met 25,0% als gevolg van volumedalingen in de automobielsector en andere industriële toepassingen, terwijl elektronica veerkrachtige was.
Aroma Performance boekte een omzetgroei van 14,7% en presteerde daarmee beter dan de sector als geheel, voornamelijk dankzij hogere volumes voor natuurlijke vanilline als gevolg van de sterke vraag in de voedingsindustrie.
De EBITDA in het tweede kwartaal daalde met 27,6% (26,3% organisch) als gevolg van de lagere volumes. Kostenbeheersingsmaatregelen in combinatie met prijsinitiatieven droegen bij aan het behoud van een EBITDAmarge van 16,0% in het tweede kwartaal.
| Segmentoverzicht | Onderliggend | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw2 2020 | Kw2 2019 | % joj | H1 2020 | H1 2019 | % joj |
| Netto-omzet | 2 175 | 2 654 | -18,0% | 4 649 | 5 225 | -11,0% |
| Materials | 681 | 833 | -18,2% | 1 470 | 1 634 | -10,0% |
| Specialty Polymers | 462 | 509 | -9,3% | 942 | 989 | -4,7% |
| Composite Materials | 220 | 324 | -32,3% | 528 | 645 | -18,2% |
| Chemicals | 658 | 836 | -21,3% | 1 458 | 1 667 | -12,5% |
| Soda Ash & Derivatives | 350 | 419 | -16,6% | 740 | 827 | -10,5% |
| Peroxides | 150 | 171 | -12,6% | 321 | 343 | -6,4% |
| Coatis | 92 | 133 | -30,3% | 220 | 271 | -19,0% |
| Silica | 67 | 113 | -40,9% | 178 | 226 | -21,3% |
| Solutions | 834 | 984 | -15,3% | 1 717 | 1 921 | -10,6% |
| Novecare | 399 | 476 | -16,1% | 820 | 953 | -13,9% |
| Special Chem | 174 | 232 | -25,0% | 380 | 442 | -14,1% |
| Technology Solutions | 141 | 172 | -17,8% | 282 | 316 | -10,7% |
| Aroma Performance | 119 | 104 | +14,7% | 235 | 210 | +11,8% |
| Corporate & Business Services | 2 | 1 | +62,9% | 3 | 3 | +4,9% |
| EBITDA | 439 | 624 | -29,5% | 1 008 | 1 195 | -15,6% |
| Materials | 170 | 235 | -27,5% | 398 | 471 | -15,4% |
| Chemicals | 167 | 245 | -32,0% | 405 | 472 | -14,0% |
| Solutions | 133 | 184 | -27,6% | 287 | 345 | -16,8% |
| Corporate & Business Services | -31 | -40 | +23,4% | -83 | -92 | +10,6% |
| EBITDA-marge | 20,2% | 23,5% | -3,3pp | 21,7% | 22,9% | -1,2pp |
| Materials | 25,0% | 28,2% | -3,2pp | 27,1% | 28,8% | -1,7pp |
| Chemicals | 25,3% | 29,3% | -4,0pp | 27,8% | 28,3% | -0,5pp |
| Solutions | 16,0% | 18,7% | -2,7pp | 16,7% | 17,9% | -1,2pp |
Zoals bekendgemaakt op 24 juni 2020 is in het tweede kwartaal van 2020 een non-cash bijzondere waardevermindering geboekt van €1,46 miljard. Als gevolg hiervan bedroeg de onderliggende winst/(verlies) die aan de Solvay-aandeelhouders kan worden toegerekend €109 miljoen, terwijl deze op basis van IFRS in totaal €(1.540) miljoen bedroeg. Meer details zijn beschikbaar in het financieel verslag.
| Kw2 kerncijfers | IFRS | Onderliggend | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kw2 | Kw2 | Kw2 | Kw2 | |||
| (in € mln) | 2020 | 2019 | % joj | 2020 | 2019 | % joj |
| Netto-omzet | 2 175 | 2 654 | -18,0% | 2 175 | 2 654 | -18,0% |
| EBITDA | 398 | 586 | -32,0% | 439 | 624 | -29,5% |
| EBITDA-marge | 20,2% | 23,5% | -3,3pp | |||
| EBIT | -1 347 | 328 | n.m. | 202 | 425 | -52,4% |
| Netto-financieringskosten | -45 | -60 | +24,3% | -64 | -79 | +18,6% |
| Belastingen op winst | -155 | -75 | n.m. | -22 | -98 | +77,2% |
| Winst uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | 15 | 86 | -82,7% | - | 81 | n.m. |
| Winst (-) / verlies toegekend aan minderheidsbelangen | -7 | -10 | -37,3% | -7 | -10 | -36,9% |
| Winst / verlies (-) toegekend aan Solvay aandeelhouders | -1 540 | 269 | n.m. | 109 | 318 | -65,7% |
| Gewone winst / verlies (-) per aandeel (in €) | -14,94 | 2,61 | n.m. | 1,06 | 3,09 | -65,6% |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -15,08 | 1,78 | n.m. | 1,06 | 2,30 | -54,0% |
| Kapitaalinvesteringen in voortgezette bedrijfsactiviteiten | -132 | -177 | +25,4% | |||
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten |
233 | 123 | +89,8% | |||
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders | 234 | 224 | +4,6% | |||
| Financiële nettoschuld | -2 829 | -4 629 | ||||
| Onderliggende hefboomgraad | 2,2 |
| H1 kerncijfers | IFRS | Onderliggend | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | H1 2020 | H1 2019 | % joj | H1 2020 | H1 2019 | % joj | ||
| Netto-omzet | 4 649 | 5 225 | -11,0% | 4 649 | 5 225 | -11,0% | ||
| EBITDA | 883 | 1 115 | -20,8% | 1 008 | 1 195 | -15,6% | ||
| EBITDA-marge | 21,7% | 22,9% | -1,2pp | |||||
| EBIT | -1 114 | 607 | n.m. | 573 | 801 | -28,4% | ||
| Netto-financieringskosten | -72 | -114 | +36,2% | -133 | -167 | +20,3% | ||
| Belastingen op winst | -203 | -127 | -59,4% | -99 | -170 | +42,0% | ||
| Belastingvoet | 23,8% | 28,3% | -4,5pp | |||||
| Winst uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | 117 | 150 | -22,4% | 21 | 163 | -86,9% | ||
| Winst (-) / verlies toegekend aan minderheidsbelangen | -18 | -19 | -9,1% | -18 | -20 | -9,5% | ||
| Winst / verlies (-) toegekend aan Solvay aandeelhouders | -1 290 | 497 | n.m. | 345 | 608 | -43,2% | ||
| Gewone winst / verlies (-) per aandeel (in €) | -12,51 | 4,82 | n.m. | 3,35 | 5,89 | -43,2% | ||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -13,64 | 3,36 | n.m. | 3,14 | 4,30 | -27,1% | ||
| Kapitaalinvesteringen in voortgezette bedrijfsactiviteiten | -295 | -356 | +17,0% | |||||
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten |
435 | 33 | n.m. | |||||
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders | 431 | 191 | n.m. | |||||
| Vrije kasstroomomrekeningsratio (laatste 12 maanden) | 49,1% | 28,2% | +20,9pp | |||||
| Financiële nettoschuld | -2 829 | -4 629 | ||||||
| Onderliggende hefboomgraad | 2,2 |
Solvay meet zijn financiële prestaties aan de hand van alternatieve prestatie-indicatoren, die hieronder te vinden zijn. Solvay is van mening dat deze metingen nuttig zijn voor het analyseren en verklaren van veranderingen en trends in de historische bedrijfsresultaten, omdat hierdoor de prestaties op consistente basis kunnen worden vergeleken.
| Belastingvoet | Onderliggend | |||
|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | H1 2020 | H1 2019 | ||
| Winst / verlies (-) van de periode vóór belastingen | a | 440 | 634 | |
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen | b | 36 | 42 | |
| Interesten en geboekte wisselkoerswinsten/verliezen (-) op de RusVinyl joint venture | c | -10 | -9 | |
| Belastingen op het resultaat | d | -99 | -170 | |
| Belastingvoet | e = -d/(a-b-c) | 23,8% | 28,3% |
| Vrije kasstroom | |
|---|---|
| -- | ----------------- |
| (in € mln) | Kw2 2020 | Kw2 2019 | H1 2020 | H1 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten | a | 452 | 540 | 393 | 712 |
| waarvan aanvullende vrijwillige bijdragen voor pensioenplannen | b | - | -460 | ||
| Kasstromen uit investeringsactiviteiten | c | -99 | -186 | 995 | -378 |
| waarvan kapitaalinvesteringen vereist door contract van aandelenverkoop |
d | - | -14 | -14 | -29 |
| Verwerving (-) van dochterondernemingen | e | - | - | -9 | -2 |
| Verwerving (-) van deelnemingen - Overige | f | -2 | -2 | -26 | -3 |
| Leningen aan geassocieerde & niet-geconsolideerde deelnemingen |
g | -3 | - | 3 | 2 |
| Vervreemding (+) van dochterondernemingen en deelnemingen | h | 12 | -5 | 1 304 | -7 |
| Toename/afname van leningen in verband met milieusanering | i | 1 | - | 6 | - |
| Betaling van leaseverplichtingen | j | -26 | -29 | -54 | -50 |
| Vrije kasstroom | k = a-b+c-d e-f-g-h+i+j |
321 | 346 | 541 | 322 |
| Vrije kasstroom uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | l | - | 101 | -4 | 159 |
| Vrije kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | m = k-l | 321 | 246 | 545 | 163 |
| Betaalde netto-interesten | n | -30 | -37 | -39 | -39 |
| Betaalde coupons op eeuwigdurende hybride obligaties | o | -55 | -84 | -68 | -87 |
| Dividenden uitgekeerd aan minderheidsbelangen | p | -2 | -2 | -4 | -4 |
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders | q = k+n+o+p | 234 | 224 | 431 | 191 |
| Vrij kasstroom aan Solvay aandeelhouders uit beëindigde bedrijfsactiviteiten |
r | - | 101 | -4 | 159 |
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten |
s = q-r | 233 | 123 | 435 | 33 |
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten (LTM) |
t | 1 009 | 617 | ||
| Dividenden uitgekeerd aan minderheidsbelangen uit voortgezette bedrijfsactiviteiten (laatste 12 maanden) |
u | -39 | -39 | ||
| Onderliggende EBITDA (laatste 12 maanden) | v | 2 135 | 2 325 | ||
| Vrije kasstroomomrekeningsratio (laatste 12 maanden) | w = (t-u)/v | 49,1% | 28,2% |
| (in € mln) | Kw2 2020 | Kw2 2019 | H1 2020 | H1 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Verwerving (-) van materiële vaste activa | a | -87 | -152 | -233 | -307 |
| Verwerving (-) van immateriële vaste activa | b | -19 | -27 | -41 | -54 |
| Betaling van leaseverplichtingen | c | -26 | -29 | -54 | -50 |
| Kapitaalinvesteringen | d = a+b+c | -132 | -208 | -328 | -411 |
| Kapitaalinvesteringen in beëindigde bedrijfsactiviteiten | e | - | -31 | -33 | -55 |
| Kapitaalinvesteringen in voortgezette bedrijfsactiviteiten | f = d-e | -132 | -177 | -295 | -356 |
| Onderliggende EBITDA | g | 439 | 624 | 1 008 | 1 195 |
| Kasstroomomzetting | h = (f+g)/g | 70,0% | 71,6% | 70,7% | 70,2% |
| Netto werkkapitaal | 2020 | 2019 | |
|---|---|---|---|
| (in € mln) | 30 juni |
31 december |
|
| Voorraden | a | 1 412 | 1 587 |
| Handelsvorderingen | b | 1 290 | 1 414 |
| Overige kortlopende vorderingen | c | 558 | 628 |
| Handelsschulden | d | -1 031 | -1 277 |
| Overige kortlopende verplichtingen | e | -707 | -792 |
| Netto werkkapitaal | f = a+b+c+d+e | 1 521 | 1 560 |
| Omzet | g | 2 339 | 2 710 |
| Kwartaalomzet op jaarbasis | h = 4*g | 9 357 | 10 841 |
| Netto werkkapitaal / omzet | i = f / h | 16,260% | 14,389% |
| Jaargemiddelde | j = µ(Kw1,Kw2,Kw3,Kw4) | 16,060% | 15,292% |
| Financiële nettoschuld | 2020 | 2019 | |
|---|---|---|---|
| 30 | 31 | ||
| (in € mln) | juni | december | |
| Langlopende financiële schulden | a | -3 354 | -3 382 |
| Kortlopende financiële schulden | b | -591 | -1 132 |
| Brutoschuld | c = a+b | -3 945 | -4 513 |
| Onderliggende brutoschuld | d = c+h | -5 745 | -6 313 |
| Overige financiële instrumenten | e | 153 | 119 |
| Geldmiddelen & kasequivalenten | f | 963 | 809 |
| Totale geldmiddelen en kasequivalenten | g = e+f | 1 116 | 928 |
| IFRS nettoschuld | i = c+g | -2 829 | -3 586 |
| Eeuwigdurende hybride obligaties | h | -1 800 | -1 800 |
| Onderliggende nettoschuld | j = i+h | -4 629 | -5 386 |
| Onderliggende EBITDA (laatste 12 maanden) | k | 2 135 | 2 322 |
| Aanpassing voor beëindigde bedrijfsactiviteiten | l | - | 366 |
| Aangepaste onderliggende EBITDA voor de berekening van de hefboomgraad | m = k+l | 2 135 | 2 688 |
| Onderliggende hefboomgraad | 2,2 | 2,0 |
Aangezien de nettoschuld aan het einde van 2019 nog niet de netto-opbrengst weergeeft die moet worden ontvangen bij de vervreemding van beëindigde bedrijfsactiviteiten, terwijl de onderliggende EBITDA de bijdrage van beëindigde bedrijfsactiviteiten uitsluit, wordt de onderliggende EBITDA aangepast om de hefboomgraad te berekenen. De onderliggende EBITDA van Polyamide werd daarom toegevoegd.
Naast IFRS-rekeningen presenteert Solvay ook onderliggende prestatie-indicatoren van de winst- en verliesrekening om een meer samenhangende en vergelijkbare indicatie te geven van de economische prestaties van Solvay. Deze cijfers passen de IFRS-cijfers aan voor de niet-contante impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (Purchase Price Allocation - PPA) die betrekking hebben op overnames, voor de coupons van eeuwigdurende hybride obligaties geklasseerd als eigen vermogen onder IFRS maar behandeld als schuld op onderliggende basis, en voor andere elementen om tot een indicator te komen die vervorming vermijdt en de waardering van prestaties en vergelijkbaarheid van resultaten in de tijd vergemakkelijkt.
| Kw2 geconsolideerde winst- & verliesrekening | Kw2 2020 | Kw2 2019 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aanpas | Onder | Aanpas | Onder | ||||
| (in € mln) | IFRS | singen | liggend | IFRS | singen | liggend | |
| Omzet | 2 339 | - | 2 339 | 2 880 | - | 2 880 | |
| waarvan andere dan van kernactiviteiten | 164 | - | 164 | 226 | - | 226 | |
| waarvan netto-omzet | 2 175 | - | 2 175 | 2 654 | - | 2 654 | |
| Kostprijs van de omzet | -1 805 | - | -1 804 | -2 096 | - | -2 096 | |
| Brutomarge | 534 | - | 535 | 784 | - | 784 | |
| Commerciële kosten | -77 | - | -77 | -98 | - | -98 | |
| Administratieve kosten | -200 | 5 | -195 | -242 | 8 | -234 | |
| Kosten van onderzoek & ontwikkeling | -73 | 1 | -72 | -81 | 1 | -80 | |
| Overige operationele opbrengsten & kosten | -47 | 42 | -5 | -16 | 46 | 30 | |
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen | 19 | -4 | 15 | 22 | 1 | 23 | |
| Resultaat uit portefeuillebeheer en belangrijke herstructurering | -1 496 | 1 496 | - | -29 | 29 | - | |
| Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen |
-8 | 8 | - | -12 | 12 | - | |
| EBITDA | 398 | 41 | 439 | 586 | 38 | 624 | |
| Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa | -1 745 | 1 508 | -237 | -257 | 58 | -199 | |
| EBIT | -1 347 | 1 549 | 202 | 328 | 96 | 425 | |
| Netto schuldenlasten | -30 | - | -30 | -33 | - | -33 | |
| Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties | - | -24 | -24 | - | -27 | -27 | |
| Interesten en geboekte wisselkoerswinsten/verliezen (-) op de RusVinyl joint venture |
- | -2 | -2 | - | -2 | -2 | |
| Disconteringskosten van de voorzieningen | -16 | 6 | -10 | -30 | 10 | -21 | |
| Resultaat van eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde via andere elementen van het totaalresultaat |
1 | - | 1 | 3 | - | 3 | |
| Winst / verlies (-) van de periode vóór belastingen | -1 393 | 1 531 | 138 | 268 | 77 | 345 | |
| Belastingen op het resultaat | -155 | 133 | -22 | -75 | -23 | -98 | |
| Winst / verlies (-) van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten |
-1 548 | 1 664 | 116 | 194 | 54 | 248 | |
| Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten |
15 | -14 | - | 86 | -5 | 81 | |
| Winst / verlies (-) van de periode | -1 533 | 1 649 | 116 | 279 | 49 | 329 | |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | -1 540 | 1 649 | 109 | 269 | 49 | 318 | |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 7 | - | 7 | 10 | - | 10 | |
| Gewone winst / verlies (-) per aandeel (in €) | -14,94 | 16,00 | 1,06 | 2,61 | 0,48 | 3,09 | |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -15,08 | 16,14 | 1,06 | 1,78 | 0,52 | 2,30 | |
| Verwaterde winst / verlies (-) per aandeel (in €) | -14,94 | 16,00 | 1,06 | 2,60 | 0,48 | 3,08 | |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -15,08 | 16,14 | 1,06 | 1,77 | 0,52 | 2,29 |
EBITDA op IFRS basis beliep € 398 mln tegenover € 439 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 41 mln wordt verklaard door de volgende aanpassingen aan de IFRS cijfers, waardoor de resultaten beter te vergelijken zijn:
EBIT op IFRS basis beliep € -1 347 mln tegenover € 202 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 1 549 mln wordt verklaard door de eerder vermelde € 41 mln aanpassingen op EBITDA niveau en € 1 508 mln op "Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen". Deze laatste bestaan uit:
Netto-financieringskosten op IFRS basis bedroegen € -46 mln vergeleken met € -64 mln op onderliggende basis. De aanpassingen van € -19 mln aan IFRS resultaten bestaan uit:
Belastingen op winst op IFRS basis waren € -155 mln, tegenover lasten van € -22 mln op een onderliggende basis. De aanpassing van € -133 mln bestaat vooral uit de impact op belastingen van de aanpassingen op het onderliggend resultaat vóór belastingen, en voorzieningen voor uitgestelde belastingvorderingen op verliezen en andere tijdelijke verschillen.
Beëindigde bedrijfsactiviteiten boekten een winst van € 15 mln op IFRS basis en € 0 mln op onderliggende basis. De aanpassing van € -14 mln op het IFRS resultaat heeft betrekking op de verwachte netto kapitaalwinst na belastingen (onder voorbehoud van de gebruikelijke aanpassingen van de aankoopprijs na afsluiting) op de vervreemding van de polyamide bedrijfsactiviteit.
De winst van de periode toegerekend aan Solvay aandeelhouders bedroeg € -1 540 mln op IFRS basis, en € 109 mln op onderliggende basis. De delta van € 1 649 mln weerspiegelt de hiervoor vermelde aanpassingen aan EBIT, netto-financieringskosten, belastingen op winst en beëindigde activiteiten. Er was geen effect van minderheidsbelangen.
| H1 geconsolideerde winst- & verliesrekening | H1 2020 | H1 2019 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | IFRS | Aanpas singen |
Onder liggend |
IFRS | Aanpas singen |
Onder liggend |
|
| Omzet | 5 026 | - | 5 026 | 5 739 | - | 5 739 | |
| waarvan andere dan van kernactiviteiten | 377 | - | 377 | 514 | - | 514 | |
| waarvan netto-omzet | 4 649 | - | 4 649 | 5 225 | - | 5 225 | |
| Kostprijs van de omzet | -3 748 | 1 | -3 747 | -4 184 | 1 | -4 183 | |
| Brutomarge | 1 278 | 1 | 1 279 | 1 555 | 1 | 1 556 | |
| Commerciële kosten | -163 | - | -163 | -194 | - | -194 | |
| Administratieve kosten | -444 | 12 | -432 | -488 | 16 | -473 | |
| Kosten van onderzoek & ontwikkeling | -151 | 1 | -150 | -159 | 1 | -158 | |
| Overige operationele opbrengsten & kosten | -83 | 86 | 3 | -65 | 92 | 27 | |
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen | 23 | 13 | 36 | 49 | -7 | 42 | |
| Resultaat uit portefeuillebeheer en belangrijke herstructurering | -1 554 | 1 554 | - | -64 | 64 | - | |
| Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen |
-20 | 20 | - | -27 | 27 | - | |
| EBITDA | 883 | 125 | 1 008 | 1 115 | 79 | 1 195 | |
| Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa | -1 998 | 1 562 | -435 | -509 | 115 | -394 | |
| EBIT | -1 114 | 1 687 | 573 | 607 | 194 | 801 | |
| Netto schuldenlasten | -57 | - | -57 | -64 | - | -64 | |
| Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties | - | -47 | -47 | - | -58 | -58 | |
| Interesten en geboekte wisselkoerswinsten/verliezen (-) op de RusVinyl joint venture |
- | -10 | -10 | - | -9 | -9 | |
| Disconteringskosten van de voorzieningen | -17 | -4 | -20 | -54 | 13 | -40 | |
| Resultaat van eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde via andere elementen van het totaalresultaat |
1 | - | 1 | 4 | - | 4 | |
| Winst / verlies (-) van de periode vóór belastingen | -1 187 | 1 627 | 440 | 493 | 141 | 634 | |
| Belastingen op het resultaat | -203 | 104 | -99 | -127 | -43 | -170 | |
| Winst / verlies (-) van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten |
-1 389 | 1 731 | 342 | 366 | 98 | 464 | |
| Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten |
117 | -95 | 21 | 150 | 13 | 163 | |
| Winst / verlies (-) van de periode | -1 273 | 1 636 | 363 | 516 | 111 | 627 | |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | -1 290 | 1 636 | 345 | 497 | 111 | 608 | |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 18 | - | 18 | 19 | - | 20 | |
| Gewone winst / verlies (-) per aandeel (in €) | -12,51 | 15,85 | 3,35 | 4,82 | 1,07 | 5,89 | |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -13,64 | 16,77 | 3,14 | 3,36 | 0,95 | 4,30 | |
| Verwaterde winst / verlies (-) per aandeel (in €) | -12,50 | 15,85 | 3,34 | 4,81 | 1,07 | 5,88 | |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -13,63 | 16,77 | 3,14 | 3,35 | 0,94 | 4,30 |
EBITDA op IFRS basis beliep € 883 mln tegenover € 1 008 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 125 mln wordt verklaard door de volgende aanpassingen aan de IFRS cijfers, waardoor de resultaten beter te vergelijken zijn:
EBIT op IFRS basis beliep € -1 114 mln tegenover € 573 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 1 687 mln wordt verklaard door de eerder vermelde € 125 mln aanpassingen op EBITDA niveau en € 1 562 mln op "Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen". Deze laatste bestaan uit:
Netto-financieringskosten op IFRS basis bedroegen € -72 mln vergeleken met € -133 mln op onderliggende basis. De aanpassingen van € -60 mln aan IFRS resultaten bestaan uit:
Belastingen op winst op IFRS basis waren € -203 mln, tegenover lasten van € -99 mln op een onderliggende basis. De aanpassing van € 104 mln bestaat vooral uit de impact op belastingen van de aanpassingen op het onderliggend resultaat vóór belastingen, en voorzieningen voor uitgestelde belastingvorderingen op verliezen en andere tijdelijke verschillen.
Beëindigde bedrijfsactiviteiten boekten een winst van € 117 mln op IFRS basis en € 21 mln op onderliggende basis. De aanpassing van € -95 mln op het IFRS resultaat heeft betrekking op de verwachte netto kapitaalwinst na belastingen (onder voorbehoud van de gebruikelijke aanpassingen van de aankoopprijs na afsluiting) op de vervreemding van de polyamide bedrijfsactiviteit.
De winst van de periode toegerekend aan Solvay aandeelhouders bedroeg € -1 290 mln op IFRS basis, en € 345 mln op onderliggende basis. De delta van € 1 636 mln weerspiegelt de hiervoor vermelde aanpassingen aan EBIT, netto-financieringskosten, belastingen op winst en beëindigde activiteiten. Er was geen effect van minderheidsbelangen.
| Geconsolideerde winst- & verliesrekening | IFRS | |||
|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw2 2020 | Kw2 2019 | H1 2020 | H1 2019 |
| Omzet | 2 339 | 2 880 | 5 026 | 5 739 |
| waarvan andere dan van kernactiviteiten | 164 | 226 | 377 | 514 |
| waarvan netto-omzet | 2 175 | 2 654 | 4 649 | 5 225 |
| Kostprijs van de omzet | -1 805 | -2 096 | -3 748 | -4 184 |
| Brutomarge | 534 | 784 | 1 278 | 1 555 |
| Commerciële kosten | -77 | -98 | -163 | -194 |
| Administratieve kosten | -200 | -242 | -444 | -488 |
| Kosten van onderzoek & ontwikkeling | -73 | -81 | -151 | -159 |
| Overige operationele opbrengsten & kosten | -47 | -16 | -83 | -65 |
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen | 19 | 22 | 23 | 49 |
| Resultaat uit portefeuillebeheer en belangrijke herstructurering [2] | -1 496 | -29 | -1 554 | -64 |
| Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen | -8 | -12 | -20 | -27 |
| EBIT | -1 347 | 328 | -1 114 | 607 |
| Lasten van schulden | -29 | -37 | -58 | -72 |
| Renteopbrengsten uit leningen & beleggingen | 2 | 4 | 5 | 7 |
| Overige financieringswinsten & -verliezen | -3 | - | -3 | 1 |
| Disconteringskosten van de voorzieningen | -16 | -30 | -17 | -54 |
| Resultaat van eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde via | 1 | 3 | 1 | 4 |
| andere elementen van het totaalresultaat | ||||
| Winst / verlies (-) van de periode vóór belastingen | -1 393 | 268 | -1 187 | 493 |
| Belastingen op het resultaat | -155 | -75 | -203 | -127 |
| Winst / verlies (-) van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -1 548 | 194 | -1 389 | 366 |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | -1 555 | 183 | -1 407 | 347 |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 7 | 10 | 18 | 19 |
| Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | 15 | 86 | 117 | 150 |
| Winst / verlies (-) van de periode | -1 533 | 279 | -1 273 | 516 |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | -1 540 | 269 | -1 290 | 497 |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 7 | 10 | 18 | 19 |
| Gewogen gemiddelde van het aantal uitstaande aandelen (basisberekening) | 103 073 974 | 103 168 801 | 103 193 910 | 103 195 943 |
| Gewogen gemiddelde van het aantal uitstaande aandelen (verwaterde berekening) | 103 073 974 | 103 451 773 | 103 221 352 | 103 421 883 |
| Gewone winst / verlies (-) per aandeel (in €) | -14,94 | 2,61 | -12,51 | 4,82 |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -15,08 | 1,78 | -13,64 | 3,36 |
| Verwaterde winst / verlies (-) per aandeel (in €) | -14,94 | 2,60 | -12,50 | 4,81 |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -15,08 | 1,77 | -13,63 | 3,35 |
| (in € mln) | Kw2 2020 | Kw2 2019 | H1 2020 | H1 2019 |
|---|---|---|---|---|
| Winst / verlies (-) van de periode | -1 533 | 279 | -1 273 | 516 |
| Winsten en verliezen op afdekkingsinstrumenten in een kasstroomafdekking | 9 | -6 | -39 | -6 |
| Wisselkoersverschillen uit dochterondernemingen & gezamenlijke bedrijfsactiviteiten |
-116 | -95 | -117 | 79 |
| Aandeel in de andere elementen van het totaalresultaat van geassocieerde deelnemingen en joint ventures geconsolideerd via de equity-methode daarna naar winst of verlies zullen worden overgeboekt |
10 | 2 | -62 | 25 |
| Elementen die geherclassificeerd kunnen worden | -96 | -99 | -218 | 98 |
| Winsten en verliezen op eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde via het totaalresultaat |
-3 | - | -2 | 1 |
| Herwaarderingen van de netto verplichting inzake toegezegde pensioenregelingen [3] |
-201 | -144 | -166 | -218 |
| Aandeel in de andere elementen van het totaalresultaat van geassocieerde deelnemingen en joint ventures geconsolideerd via de equity-methode daarna niet naar winst of verlies zullen worden overgeboekt |
-2 | - | ||
| Elementen die niet geherclassificeerd kunnen worden | -205 | -144 | -168 | -217 |
| Winstbelasting met betrekking tot de andere elementen van het totaalresultaat | 22 | 48 | 16 | 70 |
| Overige elementen van het totaalresultaat na aftrek van de daarmee verband houdende winstbelastingen |
-280 | -195 | -370 | -48 |
| Totaalresultaat | -1 813 | 85 | -1 643 | 468 |
| toegekend aan Solvay | -1 817 | 77 | -1 660 | 449 |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 4 | 8 | 17 | 19 |
[1] Herzien voor H1 2020 en H1 2019 cijfers.
[2] De resultaat uit portefeuillebeheer en belangrijke herstructurering betreft vooral de € 1,5 mld bijzondere waardevermindering in verband met de goodwill van Composite Materials (€ 0,8 mld) en Technology Solutions (€ 0,3 mld). En nieuwe waardevermindering was genomen op de olie en gas activiteiten en enkele specifieke activa in Special Chem (zie note 1). Het omvat ook een herstructureringslast van € 85 mln.
[3] De herwaardering van de netto verplichting inzake toegezegde-pensioenregelingen van € -166 mln in H1 2020 wordt voornamelijk verklaard door een verlaging van de verdisconteringsvoeten van toepassing op voorzieningen voor personeelsbeloningen na uitdiensttreding aangaande alle regio's, gedeeltelijk gecompenseerd door de rendement op fondsbeleggingen.
| Geconsolideerd overzicht van de kasstromen | IFRS | |||
|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw2 2020 |
Kw2 2019 |
H1 2020 | H1 2019 |
| Winst / verlies (-) van de periode | -1 533 | 279 | -1 273 | 516 |
| Aanpassingen aan de winst / verlies (-) van de periode | 1 967 | 480 | 2 290 | 913 |
| Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa (-) | 1 745 | 257 | 1 998 | 508 |
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen (-) | -19 | -22 | -23 | -49 |
| Toevoegingen en terugnames op voorzieningen (-) | 35 | 40 | 148 | 111 |
| Overige niet-operationele en niet-contante elementen [1] | 8 | 20 | -304 | 36 |
| Netto-financieringskosten (-) | 45 | 61 | 73 | 115 |
| Belastingen op winst (-) | 153 | 125 | 399 | 192 |
| Wijziging in het werkkapitaal | 104 | -62 | -32 | -394 |
| Gebruik van voorzieningen | -66 | -100 | -142 | -197 |
| Gebruik van voorzieningen voor aanvullende vrijwillige bijdragen (pensioenplannen) | -460 | |||
| Ontvangen dividenden van geassocieerde deelnemingen & joint ventures | 14 | 11 | 16 | 17 |
| Betaalde belastingen (exclusief belastingen betaald op vervreemding van deelnemingen) |
-34 | -67 | -7 | -143 |
| Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten | 452 | 540 | 393 | 712 |
| Verwerving (-) van dochterondernemingen | - | - | -9 | -2 |
| Verwerving (-) van deelnemingen - Overige | -2 | -2 | -26 | -3 |
| Leningen aan geassocieerde & niet-geconsolideerde deelnemingen | -3 | - | 3 | 2 |
| Vervreemding (+) van dochterondernemingen en deelnemingen | 12 | -5 | 1 304 | -7 |
| Verwerving (-) van materiële en immateriële vaste activa (kapitaalinvesteringen) | -106 | -179 | -274 | -361 |
| waarvan materiële vaste activa | -87 | -152 | -233 | -307 |
| waarvan kapitaalinvesteringen vereist door contract van aandelenverkoop | - | -14 | -14 | -29 |
| waarvan immateriële vaste activa | -19 | -27 | -41 | -54 |
| Vervreemding (+) van materiele vaste & immateriële activa | 2 | 4 | 6 | 5 |
| Dividenden van financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via het totaalresultaat | 1 | 4 | 1 | 4 |
| Wijziging in financiële vaste activa | -3 | -8 | -11 | -17 |
| Kasstromen uit investeringsactiviteiten | -99 | -186 | 995 | -378 |
| Terugbetaling van eeuwigdurende hybride obligaties | - | -700 | - | -701 |
| Vervreemding / verwerving (-) van eigen aandelen | - | -11 | -26 | -5 |
| Toename van schulden | 278 | 757 | 527 | 1 147 |
| Terugbetaling van schulden [2] | -293 | -30 | -1 139 | -44 |
| Wijzigingen in de overige vlottende financiële activa | -11 | -68 | -33 | -64 |
| Betaling van leaseverplichtingen | -26 | -29 | -54 | -50 |
| Betaalde netto-interesten | -30 | -37 | -39 | -39 |
| Betaalde coupons op eeuwigdurende hybride obligaties | -55 | -84 | -68 | -87 |
| Betaalde dividenden | -231 | -240 | -388 | -390 |
| waarvan aan Solvay aandeelhouders | -229 | -238 | -384 | -386 |
| waarvan aan minderheidsbelangen | -2 | -2 | -4 | -4 |
| Overige [3] | 88 | 48 | 25 | 7 |
| Kasstromen uit financieringsactiviteiten | -281 | -394 | -1 194 | -226 |
| waarvan toename/afname van schulden met betrekking tot leefmilieu remediëring | 1 | 6 | ||
| Nettowijziging in de geldmiddelen & kasequivalenten | 71 | -39 | 195 | 108 |
| Wisselkoerswijzigingen | 3 | -3 | -41 | 7 |
| Geldmiddelen op aanvang van de periode | 889 | 1 261 | 809 | 1 103 |
| Geldmiddelen bij het einde van de periode | 963 | 1 219 | 963 | 1 219 |
[1] De "Overige niet-operationele en niet-contante elementen" van € -304 mln in H1 2020 hebben voornamelijk betrekking op de meerwaarde (vóór belastingen en voorzieningen) van Polyamide.
[2] De terugbetaling van schulden van € -1 139 mln in H1 2020 heeft voornamelijk betrekking op de terugbetaling van commercial paper na de kasopbrengsten van de verkoop van Polyamide.
[3] De overige kasstromen uit financieringsactiviteiten van € 88 mln betreffen voornamelijk margin calls.
De kasstromen uit investeringsactiviteiten uit beëindigde bedrijfsactiviteiten sluit de opbrengst van de afstoting van Polyamide uit (afgerond op 31 januari 2020).
| Geconsolideerd overzicht van de financiële positie | 2019 | ||
|---|---|---|---|
| 30 | 31 | ||
| (in € mln) | juni | december | |
| Immateriële activa | 2 392 | 2 642 | |
| Goodwill | 3 380 | 4 468 | |
| Materiële vaste activa | 5 062 | 5 472 | |
| Met een gebruiksrecht overeenstemmende activa | 433 | 447 | |
| Eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde via het totaalresultaat | 59 | 56 | |
| Investeringen in geassocieerde deelnemingen & joint ventures | 513 | 555 | |
| Overige deelnemingen | 47 | 38 | |
| Uitgestelde belastingvorderingen | 771 | 1 069 | |
| Leningen & andere activa | 326 | 289 | |
| Vaste activa | 12 983 | 15 035 | |
| Voorraden | 1 412 | 1 587 | |
| Handelsvorderingen | 1 290 | 1 414 | |
| Belastingvorderingen | 128 | 129 | |
| Overige financiële instrumenten | 153 | 119 | |
| Overige vorderingen | 558 | 628 | |
| Geldmiddelen & kasequivalenten | 963 | 809 | |
| Activa aangehouden voor verkoop | - | 1 586 | |
| Vlottende activa | 4 504 | 6 272 | |
| Totaal van de activa | 17 486 | 21 307 | |
| Aandelenkapitaal | 1 588 | 1 588 | |
| Uitgiftepremies | 1 170 | 1 170 | |
| Andere reserves | 4 772 | 6 757 | |
| Minderheidsbelangen | 124 | 110 | |
| Totaal eigen vermogen | 7 654 | 9 625 | |
| Voorzieningen voor personeelsbeloningen | 2 315 | 2 694 | |
| Overige voorzieningen | 728 | 825 | |
| Uitgestelde belastingverplichtingen | 531 | 531 | |
| Financiële schulden | 3 354 | 3 382 | |
| Overige verplichtingen | 137 | 159 | |
| Langlopende verplichtingen | 7 066 | 7 592 | |
| Overige voorzieningen | 301 | 190 | |
| Financiële schulden [1] | 591 | 1 132 | |
| Handelsschulden | 1 031 | 1 277 | |
| Belastingschulden | 128 | 102 | |
| Te betalen dividenden | 8 | 161 | |
| Overige verplichtingen | 707 | 792 | |
| Passiva verbonden aan activa aangehouden voor verkoop | - | 437 | |
| Kortlopende verplichtingen | 2 767 | 4 091 | |
| Totaal van de passiva | 17 486 | 21 307 |
De kortlopende financiële schulden (€ 591 mln op het einde van juni 2020) omvatten € 125 mln aan commercial paper en € 466 mln aan overige korte termijn financieringen (waarvan € 103 mln het korte-termijn gedeelte van lange-termijnfinancieringen en leaseovereenkomsten).
| Geconsolideerd mutatie-overzicht van het eigen vermogen | Herwaarderings reserve (reële waarde) |
|||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Eigen vermogens | ||||||||||||
| Eeuwig durende |
Inge | Valuta | instrumenten gewaardeerd aan |
Kas | Toe gezegde |
Minder | Totaal | |||||
| Aandelen | Uitgifte | Eigen | hybride | houden | ver | reële waarde via | stroomaf | pensioen | Totale | heids | eigen | |
| (in € mln) | kapitaal | premies | aandelen | obligaties | winsten | schillen | het totaalresultaat | dekkingen | regelingen | reserves | belangen | vermogen |
| Saldo per 31 december 2018 | 1 588 | 1 170 | -299 | 2 486 | 6 834 | -618 | 9 | -26 | -636 | 7 750 | 117 | 10 624 |
| Invoering van IFRS 9 | - | - | - | 8 | - | - | - | - | 8 | - | 8 | |
| Saldo per 1 januari 2018 | 1 588 | 1 170 | -299 | 2 486 | 6 842 | -618 | 9 | -26 | -636 | 7 758 | 117 | 10 632 |
| Winst / verlies (-) van de periode | - | 497 | 497 | 19 | 516 | |||||||
| Andere elementen van het totaalresultaat | - | - | - | - | 103 | 1 | -4 | -149 | -48 | - | -48 | |
| Totaalresultaat | - | 497 | 103 | 1 | -4 | -149 | 449 | 19 | 468 | |||
| Uitgifte/terugbetaling van hybride eeuwigdurende obligaties |
- | -697 | -3 | -701 | -701 | |||||||
| Kosten van aandelenopties | - | 7 | 7 | 7 | ||||||||
| Dividenden | - | -238 | -238 | -3 | -241 | |||||||
| Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties | - | -87 | -87 | -87 | ||||||||
| Vervreemding / verwerving (-) van eigen aandelen |
- | -5 | -5 | -5 | ||||||||
| Overige | - | - | - | 3 | - | 1 | - | -5 | -1 | - | -1 | |
| Saldo per 30 juni 2019 | 1 588 | 1 170 | -304 | 1 789 | 7 020 | -514 | 10 | -30 | -790 | 7 182 | 133 | 10 073 |
| Saldo per 31 december 2019 | 1 588 | 1 170 | -274 | 1 789 | 6 462 | -454 | 10 | -20 | -756 | 6 757 | 110 | 9 625 |
| Winst / verlies (-) van de periode | - | -1 290 | -1 290 | 18 | -1 273 | |||||||
| Andere elementen van het totaalresultaat | - | - | - | - | -179 | -1 | -28 | -162 | -370 | - | -370 | |
| Totaalresultaat | - | -1 290 | -179 | -1 | -28 | -162 | -1 660 | 17 | -1 643 | |||
| Kosten van aandelenopties | - | 3 | 3 | 3 | ||||||||
| Dividenden | - | -232 | -232 | -3 | -235 | |||||||
| Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties |
- | -68 | -68 | -68 | ||||||||
| Vervreemding / verwerving (-) van eigen aandelen |
- | -26 | -26 | -26 | ||||||||
| Overige | - | - | - | -7 | - | - | - | 6 | -1 | - | -1 | |
| Saldo per 30 juni 2020 | 1 588 | 1 170 | -300 | 1 789 | 4 868 | -633 | 9 | -48 | -913 | 4 772 | 124 | 7 654 |
Het eigen vermogen werd in het eerste halfjaar van 2020 verminderd met € -179mln als gevolg van valutaomrekeningsverschillen, aangezien de herwaardering van de USD niet opwoog tegen de devaluatie van andere valuta's (voornamelijk BRL, RUB, MXN en KRW).
Solvay is een naamloze vennootschap naar Belgisch recht, die genoteerd is op Euronext Brussel en Euronext Parijs. Het vrijgeven van deze verkorte geconsolideerde financiële verslaggeving is op 5 mei 2020 door de raad van bestuur goedgekeurd.
Op 31 januari 2020 kondigde Solvay aan dat de verkoop van zijn Performance Polyamidesactiviteiten aan BASF en Domo Chemicals formeel werd afgerond. De transactie is gebaseerd op een ondernemingswaarde van € 1,6 miljard. De verwachte verkoopopbrengsten min de kosten van verkoop van de gecombineerde transactie worden geschat op ongeveer € 1,2 miljard (verkoopopbrengsten ten belope van € 1,5 miljard werden ontvangen op 31 januari 2020). De verwachte winst (na belasting), die het voorwerp uitmaakt van de gebruikelijke aanpassingen van de aankoopprijs na afsluiting bedraagt ongeveer € 95 miljoen en zou moeten afgerond in het tweede semester.
Solvay wendde een deel van de verkoopopbrengsten van Polyamide aan om de pensioenverplichtingen in Frankrijk voor te financieren. Deze bijkomende vrijwillige bijdrage bedraagt ongeveer € 380 mln. Tijdens het eerste kwartaal van 2020 heeft Solvay evenzeer een vrijwillige bijdrage gemaakt aan de pensioenplannen in de Verenigde Staten, voor ongeveer € 80 mln.
Op 26 februari 2020 kondigde Solvay een herstructureringsplan aan, waardoor zijn wereldwijde organisatie sneller op één lijn komt met zijn G.R.O.W.-strategie als reactie op de tegenvallende economische omgeving. Dit leidt tot 500 ontslagen terwijl 150 nieuwe posities worden gecreëerd om toekomstige groei te ondersteunen. De sociale procedures werden op 26 februari gelanceerd. De besparingen zullen in het vierde kwartaal van 2020 beginnen en zullen volledig uitgevoerd worden tegen het einde van 2021. Er werd een voorziening van € 64 mln in H1 2020 opgenomen.
Op 15 mei 2020 kondigde Solvay aan dat het de efficiëntiemaatregelen voor het segment Composite Materials zal versnellen en verdiepen om de kosten te verlagen, de productiviteit te verbeteren en de klanten beter te kunnen bedienen in het licht van de verminderde activiteit als gevolg van de COVID-19-crisis. Solvay is van plan om haar industriële activiteiten stop te zetten in de fabrieken in Manchester (VK) en Tulsa, Oklahoma (VS). Deze activiteiten zullen worden overgebracht naar andere vestigingen. Daarnaast worden er banen geschrapt, waardoor het personeelsbestand van Composite Materials met ongeveer 570 jobs, of ongeveer 20%, zal krimpen. De uitvoering van het plan zal naar verwachting tegen eind 2020 nagenoeg zijn afgerond. In het tweede kwartaal van 2020 werd een herstructureringskost van ongeveer €38 miljoen opgenomen.
De totale netto-impact van COVID-19 op de EBITDA voor Kw2 2020 wordt geschat op € -220 mln, na maatregelen om de personeelskosten (met inbegrip van tijdelijke werkloosheid) en indirecte uitgaven te beheersen. De impact van COVID-19 wordt hieronder verder in detail besproken.
Solvay heeft de productie gedeeltelijk of volledig opgeschort in een aantal vestigingen gedurende Kw2 2020. Per 30 juni 2020 waren 13 vestigingen gesloten, 36 vestigingen waren gedeeltelijk gesloten, en 16 hadden beperkte activiteiten in de workshops. De onderactiviteit in Kw2 2020 is gelinkt aan de daling in omzet van ongeveer 20%.
Gedurende Kw2 2020 waren ongeveer 5.270 werknemers op tijdelijke werkloosheid (wat overeenstemt met ongeveer 1.730 voltijdsequivalenten). Deze maatregelen zullen eventueel in Kw3 2020 worden verlengd. Solvay heeft al zijn werknemers, ongeacht het land van tewerkstelling, 70% van hun maandelijkse brutoloon gegarandeerd gedurende een periode van maximaal 3 maanden. Om de impact van de onderactiviteit te verzachten, heeft het management erover gewaakt dat de eenheidskost in de voorraden niet kunstmatig werden verhoogd door de abnormaal lage productieniveaus. Deze analyse werd opgenomen als onderdeel van de globale beoordeling van de impact van COVID-19 op EBITDA, zoals hierboven vermeld.
De niveaus van de voorzieningen voor korte-termijnbeloningen en PSU-plannen werden aangepast op het einde van Kw2 2020 op basis van de waarschijnlijkheid dat de financiële doelen zullen worden bereikt. De impact van deze herziening zal, naar verwachting, de totale bedragen voorzien voor deze beloningen in 2020 niet significant doen wijzigen ten opzichte van 2019.
De impact van overheidsmaatregelen is niet significant op de resultatenrekening, behalve voor de ondersteuning in het kader van tijdelijke werkloosheid geïmplementeerd in Europa. De Vrije Kasstroom voor de Solvay Aandeelhouders werd positief beïnvloed in Kw2 2020 door de overheidsstimuli voor een totaalbedrag van € 12 mln (zonder de verlofstelsels) als gevolg de uitgestelde betaling van de sociale zekerheidsbijdragen in sommige landen.
Met meer dan 12.000 klanten is Solvay niet immuun voor een stijging in het kredietrisico verbonden aan de onzekerheden waarmee ondernemingen geconfronteerd worden in de sanitaire crisis. De focus van het management is verscherpt en het niveau van Days Sales Outstanding (Aantal dagen uitstaande omzet) en de omvang van de vervallen bedragen bleven gunstig evolueren vergeleken met de voorgaande performantie. Aldus was er geen significante toename van de dubieuze debiteuren.
Geen materiële over-afdekkingen werden in Kw2 2020 geïdentificeerd voor de kasstroomafdekkingen met betrekking tot verwachte kasstromen in vreemde valuta en de PSU's.
Een Solvay Solidariteitsfonds (het Fonds) werd opgericht ter ondersteuning van werknemers die moeilijkheden ondervinden als gevolg van de sanitaire crisis. Het Fonds wordt beheerd door een specifiek orgaan met gelijke vertegenwoordiging van de Koning Boudewijnstichting, de CEO van Solvay en een onafhankelijke derde partij (de CEO van Solvay van 2006 tot 2012).
Giften in 2020 worden geraamd op ongeveer € 15 mln, bestaande uit giften van aandeelhouders door middel van nietuitgekeerde dividenden voor € 13 mln, bijdragen van € 1 mln van de lonen en vergoedingen van senior management en leden van het Bestuur van Solvay, en € 1 mln van Solvay om de werknemersbijdragen te verdubbelen. Enkel deze laatste bijdrage van Solvay heeft een impact op de financiële staten.
Een nazicht werd in de loop van Kw2 2020 gevoerd om te bepalen of de gevolgen van COVID-19 tot bijzondere waardeverminderingen van bepaalde activa zouden hebben geleid. Het nazicht heeft bevestigd dat er aanwijzingen zijn voor bijzondere waardeverminderingen voor de KGE's met de laagste overwaarde (headroom) voor waardevermindering per 31 december 2019 (zie toelichting F27 in het Jaarverslag 2019). De gebruikte methodologie voor het nazicht wordt hieronder beschreven:
o EBITDA-groeivooruitzichten op middellange termijn van ongeveer 20% van het laagste punt van 2020/2021 is consistent met de volgende elementen:
o De groeivoet op lange termijn van 3% weerspiegelt de lagere vraag op korte termijn, terwijl de fundamentele aantrekkelijkheid van de sector op lang termijn ongewijzigd blijft (ten opzichte van 2% in de test op bijzondere waardevermindering in 2019 dat gebaseerd was op een hogere EBITDA op het einde van het vijfjarenplan)
● Na de bijzondere waardevermindering heeft Composite Materials geen overwaarde meer en is ze dus gevoelig voor wijzigingen in assumpties met betrekking tot de verdisconteringsvoet en de groeivoet op lang termijn (LT-groeivoet)
| Sensitiviteit bedrijfswaarde | In € miljard |
|---|---|
| Sensitiviteit aan verdisconteringsvoet -0,5% | 0,3 |
| Sensitiviteit aan verdisconteringsvoet +0,5% | -0,3 |
| Sensitiviteit aan LT-groeivoet +1% | 0,6 |
| Sensitiviteit aan LT-groeivoet -1% | -0,4 |
● Na de bijzondere waardevermindering heeft Technology Solutions geen overwaarde meer en is ze dus gevoelig voor wijzigingen in assumpties met betrekking tot de verdisconteringsvoet en de groeivoet op lang termijn (LT-groeivoet)
| Sensitiviteit bedrijfswaarde | In € miljard |
|---|---|
| Sensitiviteit aan verdisconteringsvoet -0,5% | 0,2 |
| Sensitiviteit aan verdisconteringsvoet +0,5% | -0,1 |
| Sensitiviteit aan LT-groeivoet +1% | 0,3 |
| Sensitiviteit aan LT-groeivoet -1% | -0,2 |
● De Olie & Gas markt is in belangrijke mate verslechterd sinds maart 2020, en de waarde van de frackingchemicaliën is verder gedaald met lagere volumes en prijzen in een markt dat verder wordt gestandaardiseerd. Bijgevolg, en ondanks de sterke ommekeerplannen die reeds geïmplementeerd werden, zijn de kasstromen voor de volgende 5 jaren lager dan deze die voorheen verwacht werden, wat tot een bijkomend bijzonder waardeverminderingsverlies leidt van € -160 mln. Van dit bedrag werd € -60 mln toegewezen aan materiële vaste activa en € -100 mln aan immateriële activa betreffende klantenrelaties.
● Verschillende productievestigingen, voornamelijk in de GBU Special Chem (Fluor Gas), met onafhankelijke kasinstromen zijn geïmpacteerd door de COVID-19 crisis. De impact resulteerde in een bijzonder waardeverminderingsverlies van € -189 mln, waarvan € -24 mln toegewezen is aan Goodwill, € -41 mln aan immateriële activa en € -123 mln aan materiële vaste activa.
● Uitgestelde belastingvorderingen opgenomen op de bijzondere waardverminderingsverliezen bedragen ongeveer € 40 mln. Dit bedrag is relatief laag vergeleken met de totale bijzondere waardevermindering, aangezien er geen uitgestelde belastingen werden opgenomen op de goodwill van € 1,1 miljard betreffende Cytec, dat nu afgewaardeerd werd.
● In de huidige omstandigheden,
Solvay stelt elk kwartaal een verkort geconsolideerd financieel verslag op in overeenstemming met IAS 34 Tussentijdse financiële verslaggeving, en het gebruik van dezelfde grondslagen voor financiële verslaggeving als die welke zijn toegepast voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2019. Deze bevat niet alle informatie die vereist is voor de voorbereiding van de jaarlijkse geconsolideerde financiële verslaggeving en dient samen gelezen te worden met de geconsolideerde financiële verslaggeving van het jaar dat eindigde op 31 december 2019. De cruciale beoordelingen en de belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden opgenomen in het jaarverslag 2019 blijven van toepassing. Relevante updates op specifieke onderwerpen worden opgenomen in deze toelichtingen en dienen samen met het jaarverslag 2019 gelezen te worden.
Solvay is georganiseerd in onderstaande operationele segmenten:
| (in € mln) | Kw2 2020 | Kw2 2019 | H1 2020 | H1 2019 |
|---|---|---|---|---|
| Netto-omzet | 2 175 | 2 654 | 4 649 | 5 225 |
| Materials | 681 | 833 | 1 470 | 1 634 |
| Chemicals | 658 | 836 | 1 458 | 1 667 |
| Solutions | 834 | 984 | 1 717 | 1 921 |
| Corporate & Business Services | 2 | 1 | 3 | 3 |
| Onderliggende EBITDA | 439 | 624 | 1 008 | 1 195 |
| Materials | 170 | 235 | 398 | 471 |
| Chemicals | 167 | 245 | 405 | 472 |
| Solutions | 133 | 184 | 287 | 345 |
| Corporate & Business Services | -31 | -40 | -83 | -92 |
| Onderliggende afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa | -237 | -199 | -435 | -394 |
| Onderliggende EBIT | 202 | 425 | 573 | 801 |
| Niet-contante boekhoudkundige impact op afschrijvingen van de toewijzing van de overnameprijs van verwervingen |
-49 | -55 | -100 | -110 |
| Netto financieringslasten en herwaarderingen van de boekwaarde in eigen vermogen van de RusVinyl joint venture |
4 | -1 | -13 | 7 |
| Resultaat uit portefeuillebeheer en belangrijke herstructurering | -1 496 | -29 | -1 554 | -64 |
| Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen | -8 | -12 | -20 | -27 |
| EBIT | -1 347 | 328 | -1 114 | 607 |
| Netto-financieringskosten | -45 | -60 | -72 | -114 |
| Winst / verlies (-) van de periode vóór belastingen | -1 393 | 268 | -1 187 | 493 |
| Belastingen op het resultaat | -155 | -75 | -203 | -127 |
| Winst / verlies (-) van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -1 548 | 194 | -1 389 | 366 |
| Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | 15 | 86 | 117 | 150 |
| Winst / verlies (-) van de periode | -1 533 | 279 | -1 273 | 516 |
| toegekend aan minderheidsbelangen | 7 | 10 | 18 | 19 |
| toegekend aan Solvay aandeelhouders | -1 540 | 269 | -1 290 | 497 |
Aansluiting van de segment-, onderliggende & IFRS resultaten
De niet-contante PPA-effecten zijn te vinden in de aansluitingstabellen op pagina 11 en 13.
In vergelijking met 31 december 2019 is er niets veranderd aan de waarderingstechnieken.
Voor alle financiële instrumenten die in het geconsolideerd overzicht van Solvay's financiële positie niet tegen de reële waarde gewaardeerd zijn, geldt dat hun reële waarde per 30 juni 2020 niet wezenlijk afwijkt van die welke gepubliceerd is in de Toelichting 35 van de geconsolideerde jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2019.
Voor financiële instrumenten die in Solvay's geconsolideerd overzicht van de financiële positie tegen de reële waarde gewaardeerd zijn, geldt dat hun reële waarde per 30 juni 2020 niet wezenlijk afwijkt van die welke gepubliceerd is in Toelichting 35 van de geconsolideerde jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2019.
Ilham Kadri, Chief Executive Officer, en Karim Hajjar, Chief Financial Officer, van de Solvay Groep, verklaren dat, naar hun beste weten:
30 juni 2020 In het kader van ons mandaat van commissaris, brengen wij u verslag uit over de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie. Deze verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie omvat de geconsolideerde verkorte staat van financiële positie op 30 juni 2020, de geconsolideerde verkorte winst- en verliesrekening, het geconsolideerde verkorte overzicht van het totaalresultaat, het geconsolideerde verkorte mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerde verkorte kasstroomoverzicht voor de zes maanden eindigend op die datum, alsmede selectieve toelichtingen 1 tot 5. Wij hebben de beoordeling uitgevoerd van de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van overeenstemming met de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals De totale activa in de geconsolideerde verkorte staat van financiële positie bedragen 17 486 miljoen EUR en het geconsolideerde verlies (aandeel van de groep) van de periode bedraagt 1 290 miljoen EUR. geconsolideerde tussentijdse financiële informatie in overeenstemming met de internationale standaard IAS 34, basis van de door ons uitgevoerde beoordeling.
Solvay NV ("de vennootschap") en haar dochterondernemingen (samen "de groep"), opgesteld in aanvaard door de Europese Unie.
De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen en de getrouwe weergave van deze verkorte "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie. Onze verantwoordelijkheid bestaat erin een conclusie over de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie te formuleren op
We hebben onze beoordeling uitgevoerd overeenkomstig de internationale standaard ISRE 2410, "Beoordeling van tussentijdse financiële informatie", uitgevoerd door de onafhankelijke auditor van de entiteit. Een dergelijke beoordeling van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het verzoeken om inlichtingen, in hoofdzaak bij de personen verantwoordelijk voor financiën en boekhoudkundige aangelegenheden, alsmede uit het uitvoeren van cijferanalyses en andere beoordelingswerkzaamheden. De reikwijdte van een beoordeling is aanzienlijk geringer dan die van een overeenkomstig de internationale controlestandaarden (International Standards on Auditing) uitgevoerde controle. Om die reden stelt de beoordeling ons niet in staat de zekerheid te verkrijgen dat wij kennis zullen krijgen van alle aangelegenheden van materieel belang die naar aanleiding van een controle mogelijk worden onderkend. Bijgevolg brengen wij geen controle-oordeel tot uitdrukking over de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie.
Gebaseerd op de door ons uitgevoerde beoordeling, kwamen er geen feiten onder onze aandacht welke ons doen geloven dat de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Solvay NV niet, in alle materiële opzichten, is opgesteld overeenkomstig de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie. Deloitte Bedrijfsrevisoren CVBA
Zaventem, 28 juli 2020
De commissaris
Vertegenwoordigd door
____________ ___________ Michel Denayer Corine Magnin
Deloitte Bedrijfsrevisoren/Réviseurs d'Entreprises
Coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid/Société coopérative à responsabilité limitée Registered Office: Gateway building, Luchthaven Brussel Nationaal 1 J, B-1930 Zaventem VAT BE 0429.053.863 - RPR Brussel/RPM Bruxelles - IBAN BE 17 2300 0465 6121 - BIC GEBABEBB
Aanpassingen: ieder van deze aanpassingen aan de IFRS resultaten wordt geacht significant te zijn naar aard of waarde. Het elimineren van deze elementen van de winstmaat verschaft de lezers relevante bijkomende informatie over de onderliggende prestatie van de Groep doorheen de tijd omdat dit coherent is met hoe de prestaties van de operaties worden gerapporteerd aan de Raad van Bestuur en het Executief Comité. Deze aanpassingen omvatten:
Aanvullende vrijwillige bijdragen met betrekking tot toegezegd-pensioenregelingen: bijdragen aan fondsbeleggingen die de verplichte bijdragen aan toegezegd-pensioenregelingen overstijgen. Deze betalingen zijn discretionair en worden gedreven door het doel van waardecreatie. Deze vrijwillige bijdragen zijn uitgesloten van de vrije kasstroom, omdat ze een schuldaflossend karakter hebben.
Beëindigde bedrijfsactiviteit: Een component van de Groep die is afgestoten ofwel is geclassificeerd als aangehouden voor verkoop en:
CFROI: Kasstroom Opbrengst op Investeringen meet de opbrengsten in contanten van de bedrijfsactiviteiten van Solvay. Wijzigingen in CFROI niveaus zijn relevante indicatoren betreffende de creatie van economische waarde, niettegenstaande het is aanvaard dat deze maat niet kan worden vergeleken met industriële peers. De definitie maakt gebruik van een redelijke schatting (schatting door het bedrijfsbeheer) aangaande de vervangingskost van activa en vermijdt boekhoudkundige afwijkingen, bijvoorbeeld ingevolge waardeverminderingsverliezen. Het wordt berekend als de ratio tussen de Recurrente Kasstroom en Geïnvesteerd Kapitaal, waarbij:
CTA: (currency translation adjustments) wisselkoersverschillen
EBIT: Earnings Before Interest and Taxes, of operationeel resultaat. Deze prestatie-indicator is een maat van de operationele winstgevendheid van de Groep, ongeacht de financieringsstructuur.
EBITDA: Earnings Before Interest and Taxes, Depreciation and Amortization (of operationeel resultaat vóór afschrijvingen). De Groep presenteert EBITDA als een alternatieve prestatie-indicator omdat het management ervan overtuigd is dat de maat bruikbare informatie weergeeft voor de beoordeling van de operationele winstgevendheid van de Groep en de capaciteit van de Groep om operationele kasstromen te genereren.
Extra-financiële indicatoren: Indicatoren die gebruikt worden om de duurzaamheidsprestatie van het bedrijf meten in aanvulling op financiële indicatoren. Op grond van een materialiteitsanalyse heeft Solvay vijf indicatoren geselecteerd waarvoor zij doelstellingen op middellange en lange termijn heeft vastgesteld. Deze zijn:
Broeikasgasintensiteit, uitgedrukt in kg CO2-equivalenten per € Onderliggende EBITDA;
Voor verder definites, verwijzen we naar het recentste geïntegreerde jaarrapport beschikbaar op www.solvay.com.
GBU: Global business unit.
Gewone winst per aandeel: Nettoresultaat (Groepsaandeel), gedeeld door het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen, na aftrek van de eigen aandelen aangehouden om aandelenoptieprogramma's in te dekken.
Hefboomgraad: (leverage ratio) Nettoschuld / onderliggende EBITDA van de voorbije 12 maanden. Onderliggende leverage ratio = onderliggende nettoschuld / onderliggende EBITDA van de voorbije 12 maanden.
HPPO: Waterstofperoxide propyleenoxide, nieuwe technologie om propyleenoxide te produceren met waterstofperoxide.
IFRS: International Financial Reporting Standards.
joj: Jaar op jaar vergelijking.
Kapitaalinvesteringen (capex): Contanten betaald voor de verwerving van materiële en immateriële activa gepresenteerd in kasstromen uit investeringsactiviteiten en contanten betaald op de leaseverplichtingen (exclusief betaalde intresten), gepresenteerd in kasstromen uit financieringsactiviteiten. Deze indicator wordt gebruikt voor het beheer van het aangewend kapitaal in de Groep.
Kasstroomomzetting is een ratio die wordt gebruikt om de omzetting van EBITDA in cash te meten. Deze ratio wordt gedefinieerd als (onderliggende EBITDA + Capex van voortgezette activiteiten) / onderliggende EBITDA.
Netto-financieringskosten: De netto schuldenlasten en discontokosten van voorzieningen (meer bepaald inzake personeelsvoordelen na uitdiensttreding en HSE verplichtingen, d.w.z. gezondheid, veiligheid en leefmilieu).
Netto-omzet: Omzet uit goederen en diensten met toegevoegde waarde die het resultaat zijn van Solvay's vakkennis en zijn kernactiviteiten. Omzet andere dan van kernactiviteiten is niet opgenomen in de Nettoomzet.
Netto financiële schuld: Langlopende financiële schulden plus kortlopende financiële schulden min geldmiddelen en kasequivalenten min overige financiële instrumenten. Onderliggende nettoschuld vertegenwoordigt de Solvay-aandelenweergave op schulden, waarbij 100% van de hybride eeuwigdurende obligaties opnieuw worden geklasseerd als schuld, maar geklasseerd als eigen vermogen onder IFRS. Dit is een belangrijke maat van de sterkte van de financiële positie van de Groep, en wordt algemeen gebruikt door kredietbeoordelaars.
Nettoschuldenlasten: De kosten van schulden, na aftrek van de interestinkomsten op verstrekte leningen en korte-termijnbeleggingen, evenals andere winsten (en verliezen) op de nettoschuld.
Nettowerkkapitaal: Dit omvat voorraden, handelsvorderingen, en overige vlottende vorderingen, min handelsschulden, en overige verplichtingen op korte termijn.
Nettoprijszetting: Verschil tussen de wijziging in de verkoopprijzen versus de wijziging in de variabele kosten.
OCI: Other Comprehensive Income of Andere elementen van het totaalresultaat.
Omzet andere dan van kernactiviteiten: Deze omzet omvat voornamelijk handelstransacties in grondstoffen en nutsvoorzieningen, en andere opbrengsten die geen betrekking hebben op de expertise en de kernactiviteiten van Solvay.
Onderliggend: Onderliggende resultaten worden geacht een meer vergelijkbare indicatie te geven van de fundamentele prestaties van Solvay doorheen de referentieperiodes. Ze worden gedefinieerd als IFRS cijfers aangepast voor "Aanpassingen" zoals hierboven gedefinieerd. Ze verstrekken de lezers bijkomende informatie aangaande de onderliggende prestaties van de Groep doorheen de tijd, haar financiële positie, en zijn coherent met hoe de bedrijfsprestaties en de financiële positie worden gerapporteerd aan de Raad van Bestuur en het Executief Comité.
Onderliggende belastingvoet: belasting op winst / (Resultaat vóór belastingen – Resultaat van geassocieerde deelnemingen en joint ventures – interesten en geboekte wisselkoersresultaten op de Rusvinyl joint venture) – allen bepaald op Onderliggende basis. De aanpassing in de noemer betreffende geassocieerde deelnemingen en joint ventures is gemaakt omdat deze contributies reeds na belastingen zijn. Dit geeft een bijkomende aanwijzing van de belastingvoet doorheen de Groep.
Onderzoek & innovatie: Kapitaalinvesteringen en uitgaven aangaande onderzoek en ontwikkeling opgenomen in het resultaat en in het overzicht van de financiële positie, vóór aftrek van subsidies, royalties en afschrijvingslasten. Dit geeft de totale inspanning in onderzoek en innovatie in contanten weer, ongeacht of de elementen werden opgenomen als lasten of als activa.
Onderzoek- en Innovatie-intensiteit: ratio van Onderzoek & innovatie / netto-omzet.
Operationele schuldafbouw: Vermindering van passiva (netto financiële schuld of voorzieningen) uitsluitend door operationele prestaties, d.w.z. exclusief effecten van fusies en overnames en bedrijfsperimeter, alsmede impact van herwaarderingen (wisselkoersschommelingen, inflatie, mortaliteit en disconteringsvoeten).
Organische groei: Groei van de netto-omzet of onderliggende EBITDA exclusief de effecten van perimeterwijzigingen en omrekening van valuta. De berekening wordt gemaakt door de vorige periode aan te passen aan de bedrijfsperimeter en aan de omrekeningskoers van valuta van de huidige periode.
PA: Polyamide, polymeertype.
pp: Eenheid van procentpunt, waarin de evolutie van ratio's wordt uitgedrukt.
PPA: Purchase Price Allocation, gedefinieerd als de boekhoudkundige impact van de toewijzing van de overnameprijs van verwervingen, voornamelijk aangaande Rhodia en Cytec.
Prijszettingsvermogen: De mogelijkheid om een positieve netto prijszetting te creëren.
PSU: Performance Share Unit, eenheid waarvan de waarde gebaseerd is op die van een aandeel.
PVC: Polyvinyl chloride, polymeertype.
ROCE: Rendement op aangewend kapitaal, berekend als de verhouding tussen de onderliggende EBIT (vóór aanpassing voor de afschrijving van PPA) en aangewend kapitaal. Het aangewend kapitaal bestaat uit het nettowerkkapitaal, materiële en immateriële activa, goodwill, met een gebruiksrecht overeenstemmende activa, investeringen in geassocieerde deelnemingen en joint ventures en overige deelnemingen, en wordt genomen als het gemiddelde van de balans aan het begin en het einde van de periode.
SOP: Stock Option Plan, aandelenoptieplan.
SPM: (Sustainable Portfolio Management) Duurzaam portefeuillebeheer is een onderdeel van het Solvay Wayraamwerk (gerelateerd aan 5 activiteiten). Het is een strategisch instrument om informatie te ontwikkelen over onze portefeuille en om de impact van de algemene duurzaamheid en megatendensen op onze activiteiten te beoordelen.
Verplichte bijdragen aan regelingen voor personeelsbeloningen: voor gefinancierde plannen, bijdragen aan fondsbeleggingen die overeenkomen met bedragen die tijdens de respectieve periode moeten worden betaald, in overeenstemming met overeenkomsten met beheerders of regelgeving, en, voor niet-gefinancierde plannen, voordelen die aan begunstigden worden betaald.
Verwaterde winst per aandeel: Nettowinst (aandeel Solvay) gedeeld door het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen, aangepast voor de effecten van verwatering.
Vrije kasstroom: (Free cash flow) Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten (exclusief kasstromen verbonden aan verwervingen of vervreemdingen van dochterondernemingen en uitgaande kasstromen van Aanvullende vrijwillige bijdragen in verband met toegezegd-pensioenregelingen, aangezien deze als schuldafbouw zijn beschouwt, als terugbetaling van schulden) plus kasstromen uit investeringsactiviteiten (exclusief kasstromen uit kosten die voortkomen uit of verband houden met verwervingen en vervreemdingen van dochterondernemingen en andere investeringen, en exclusief leningen verstrekt aan geassocieerde deelnemingen en andere niet-geconsolideerde deelnemingen, en erkenning van verrekende vorderingen), betaling van leaseverplichtingen, en toename/afname van schulden aangaande saneringsactiviteiten. Vóór de toepassing van IFRS 16 werden leasebetalingen van operationele leases opgenomen in de vrije kasstroom. Als gevolg van de toepassing van IFRS 16 omvat de vrije kasstroom de betaling van de leaseverplichting (exclusief de rentelasten), omdat leaseovereenkomsten over het algemeen worden beschouwd als bedrijfsactiviteiten. Het niet opnemen van deze post in de vrije kasstroom zou resulteren in een aanzienlijke verbetering van de vrije kasstroom in vergelijking met voorgaande perioden, terwijl de activiteiten zelf niet werden beïnvloed door de implementatie van IFRS 16. Het is een maat die de verwerving van contanten weergeeft, evenals de efficiëntie van het werkkapitaal, en de investeringsdiscipline van de Groep.
Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders: Vrije kasstroom na betaling van netto interesten, coupons op eeuwigdurende hybride obligaties en dividenden uitgekeerd aan minderheidsbelangen. Dit vertegenwoordigt de kasstroom waarover de aandeelhouders van Solvay beschikken, om hun dividend te betalen en/of om de netto financiële schuld te verminderen.
Vrije kasstroomomrekening: Berekend als de verhouding tussen de vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders van de laatste 12 maanden (vóór aftrek van dividenden betaald aan minderheidsbelangen) en de onderliggende EBITDA van de laatste 12 maanden.
WACC: weigthed average cost of capital: gewogen gemiddelde kapitaalkosten
Investor relations Media relations
Geoffroy d'Oultremont +32 2 264 29 97 Brian Carroll
+32 2 264 36 87
[email protected] Peter Boelaert
Jodi Allen Nathalie Van Ypersele +1 609 860 4608 +32 478 20 10 62 [email protected]
+32 2 264 15 30 Bisser Alexandrov [email protected]
+32 479 30 91 59 [email protected]
Dit persbericht kan toekomstgerichte informatie bevatten. Toekomstgerichte verklaringen beschrijven verwachtingen, plannen, strategieën, doelen, toekomstige gebeurtenissen of intenties. De verwezenlijking van toekomstgerichte verklaringen die in dit persbericht staan, is onderworpen aan en is afhankelijk van risico's en onzekerheden verbonden aan verschillende factoren, waaronder algemene economische factoren, schommelingen van interestvoeten en wisselkoersen; veranderende marktcondities, concurrentie op producten, de aard van de productontwikkeling, het effect van verwervingen en verkopen, herstructureringen, terugtrekkingen van producten; goedkeuringen door regelgevers, het all-in scenario van onderzoeks- en innovatieprojecten en andere ongebruikelijke zaken. Om deze reden kunnen de actuele of toekomstige resultaten wezenlijk afwijken van de resultaat die expliciet gemeld worden of impliciet besloten zijn in dergelijke toekomstgerichte verklaringen. Mochten bekende of onbekende risico's of onzekerheden zich voltrekken of mochten onze aannames onjuist blijken te zijn, dan kunnen de daadwerkelijke resultaten sterk afwijken van de verwachte resultaten. Solvay verplicht zich niet om toekomstgerichte verklaringen publiekelijk te actualiseren of te herzien.
Solvay is een op wetenschap gebaseerd bedrijf waarvan de technologieën voordelen bieden voor vele aspecten van het dagelijks leven. Met meer dan 24.100 werknemers in 64 landen verbindt Solvay mensen, ideeën en elementen om de vooruitgang opnieuw uit te vinden. De Groep streeft naar het creëren van duurzame gemeenschappelijke waarde voor iedereen, vooral via Solvay One Planet, dat rond drie pijlers is opgebouwd: de bescherming van het klimaat, het behoud van hulpbronnen en de bevordering van een betere levenskwaliteit. De innovatieve oplossingen van de Groep dragen bij tot veiligere, schonere en duurzamere producten, die te vinden zijn in woningen, voeding en consumptiegoederen, vliegtuigen, auto's, batterijen, slimme toestellen, toepassingen in de gezondheidszorg, water- en luchtzuiveringssystemen. Solvay werd opgericht in 1863 en behoort vandaag tot de top drie in de wereld voor het overgrote deel van zijn activiteiten. In 2019 realiseerde het een netto-omzet van 10,2 miljard euro. Solvay staat genoteerd op Euronext Brussel (SOLB) en Parijs en in de Verenigde Staten worden zijn aandelen (SOLVY) verhandeld via een ADR-programma niveau 1. Meer informatie vindt u op www.solvay.com.
Results' documentation G.R.O.W. Strategy Share information Credit information ESG information Annual report Webcasts, podcasts and presentations
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.