AI Terminal
Solvay SA
Earnings Release • Feb 24, 2021
4005_er_2021-02-24_e58f3c80-0917-4880-ba96-994d1953fe4d.pdf
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
24 februari 2021 om 7.00 uur
Resultaten Solvay 2020
2020: een record aan vrije kasstroom en kostenbesparingen
Hoogtepunten
- De netto-omzet voor het volledige jaar 2020 daalde organisch met 10%, als gevolg van de impact van Covid-19 op de volumes van de burgerluchtvaart en de olie- en gassector, wat wel werd getemperd door een veerkrachtige vraag in de gezondheidszorg, consumptiegoederen, persoonlijke verzorging en elektronica. In Q4 steeg de netto-omzet sequentieel met 5% ten opzichte van Q3, dankzij de sterke vraag in de auto- en elektronicamarkten. De omzet over het hele jaar, de luchtvaart- en olie- en gasindustrie buiten beschouwing gelaten, daalde met 5% maar steeg met 6% in Q4, door de sterke vraag in de auto- en elektronicamarkten in Q4.
- In 2020 zijn kostenbesparingen ter waarde van €332 miljoen gerealiseerd, waarvan €175 miljoen structurele besparingen waren. Dit resultaat weerspiegelt het doortastende karakter van de reactie van de Groep, die ook de uitvoering van haar strategische programma's voor kostenreductie heeft versneld en verdiept.
- De onderliggende EBITDA-marge voor 2020 bedroeg 21,7%, en de EBITDA-daling werd beperkt tot 13,9% organisch ten opzichte van 2019 als gevolg van de impact van de Covid-19-pandemie op de volumes. Deze resultaten illustreren zowel de kwaliteit en de veerkracht van de portefeuille als de uitvoering van de kostenbesparende acties.
- De onderliggende nettowinst bedroeg €618 miljoen in 2020, waarvan €96 miljoen in Q4.
- In een jaar als 2020 met veel uitdagingen, heeft Solvay een record aan vrije kasstroom van €963 miljoen gerealiseerd, met inbegrip van ongeveer €260 miljoen eenmalige uitkeringen, dankzij de snelle maatregelen die werden genomen, waaronder een gedisciplineerd werkkapitaalbeheer en een effectief beheer van de investeringsuitgaven.
- De balans werd in 2020 versterkt door de aanzienlijke vermindering van de nettoschuld en voorzieningen met respectievelijk €1,2 miljard en €0,6 miljard, na de sterke toename van de vrije kasstroom.
- Totaal voorgestelde dividend van €3,75 per aandeel, onder voorbehoud van goedkeuring door de aandeelhouders.
| Q4 2020 | Q4 2019 | % | % organisch |
Onderliggend, in € mln | 2020 | 2019 | % | % organisch |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2 214 | 2 440 | -9,3% | -4,1% Netto omzet | 8 965 | 10 244 | -12,5% | -10,1% | |
| 464 | 525 | -11,7% | -6,4% EBITDA | 1 945 | 2 322 | -16,2% | -13,9% | |
| 21,0% | 21,5% | -0,6pp | - EBITDA-marge | 21,7% | 22,7% | -1,0pp | - | |
| 161 | 261 | -38,3% | - Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders (voortgezette bedrijfsactiviteiten) |
963 | 606 | +58,8% | - | |
| - | - | - | - Vrije kasstroomomrekenings ratio (12 maanden) |
51,1% | 27,8% +23,4pp | - |
Commentaar van de CEO
"Ik ben trots op de aanzienlijke vooruitgang die we in 2020 hebben geboekt. We lanceerden de bestaansreden ("Purpose") van de Groep en boekten vooruitgang met ons ambitieuze ONE Planet-programma in het kader van onze G.R.O.W.-strategie. Terwijl de crisis zich ontvouwde, hebben wij onze prioriteiten snel aangepast om te focussen op cash en kosten en hebben wij de veerkracht van ons bedrijf laten zien en onze mensen ondersteund met de lancering van een Solidarity Fund. Ik wil onze medewerkers bedanken voor hun doorzettingsvermogen, onze klanten voor hun gewaardeerde partnerschap en onze investeerders voor hun voortdurende steun. Voortbouwend op het momentum van het vierde kwartaal en de strategische basis die nu is gelegd, zullen we meer gestroomlijnd en sterker uit de crisis komen, met innovatie als motor voor onze terugkeer naar omzetgroei."
Registreer u hier voor de webcast van 14u30 CEST. Link naar financieel verslag
Nieuwe strategische initiatieven
Doelstelling voor kostenbesparingen opgetrokken tot € 500 miljoen
In januari heeft Solvay een nieuw hoofdstuk van zijn strategische transformatie gelanceerd om zijn structuur verder af te stemmen op zijn G.R.O.W.-strategie. Dit bouwt voort op eerdere plannen die in 2020 werden aangekondigd en komt neer op een grondige vereenvoudiging van alle ondersteunende functies om de business doeltreffender te dienen. Het plan zal leiden tot een extra netto vermindering van ongeveer 500 functies tegen eind 2022 en tot extra kostenbesparingen van €75 miljoen. Onder voorbehoud van besprekingen met de sociale partners zal dit plan, samen met eerder aangekondigde plannen, de doelstelling voor kostenbesparingen op middellange termijn verhogen van €300 miljoen (aangekondigd in november 2019) tot €500 miljoen tegen 2024, waarvan €175 miljoen al in 2020 is gerealiseerd. Als gevolg van het nieuwe herstructureringsplan zal in het eerste kwartaal van 2021 een non-cash herstructureringsvoorziening van ongeveer €170 miljoen worden opgenomen.
Portefeuille- en businessupdate
In het kader van de G.R.O.W.-strategie van Solvay hebben de segmenten Materials, Chemicals en Solutions afzonderlijke mandaten gekregen om tot waardecreatie te leiden. Voortbouwend op deze strategie onderneemt Solvay stappen om zijn business unit Soda Ash & Derivatives in een afzonderlijke en volledig gecontroleerde juridische structuur onder te brengen. Deze stappen zullen de interne financiële en operationele transparantie en verantwoordelijkheid versterken, in overeenstemming met het mandaat om de kasstroomgeneratie en het rendement te optimaliseren, en tegelijk de toekomstige strategische flexibiliteit te verhogen.
Eveneens in overeenstemming met haar strategische vereenvoudiging, en na de optimalisatie van verschillende activiteiten, heeft Solvay akkoorden bereikt1 voor de verkoop van haar belangen in zes bedrijfsactiviteiten voor grondstoffen. Tot op heden gaat het om de recente transacties voor barium- en strontiumproducten (onderdeel van Special Chem), de Europese activiteiten rond natriumpercarbonaat (onderdeel van Peroxides), de activiteiten rond amfotere oppervlakteactieve stoffen (onderdeel van Novecare), de natriumchloraatactiviteiten en aanverwante activa in Portugal (onderdeel van Peroxides), bepaalde fluorchemicaliën en onze site in Korea (onderdeel van Special Chem) en de productlijn voor procesmaterialen (onderdeel van Composites). De Groep verwacht dat deze transacties, die samen een jaaromzet van ongeveer €300 miljoen vertegenwoordigen, in de eerste helft van 2021 afgerond zullen zijn. Solvay zal andere mogelijkheden blijven onderzoeken om haar portefeuille verder te vereenvoudigen.
Solvay heeft ook een akkoord bereikt over de aankoop van een technologie voor zaadcoating als aanvulling op zijn bestaande agroproducten binnen de Novecare-activiteiten. Dit is een natuurlijke uitbreiding van Solvay's eigen AgRHO®-familie voor duurzame zaadversterkende oplossingen en ondersteunt het streven naar meer biogebaseerde, duurzame technologieën.
Vooruitzichten
De EBITDA voor het eerste kwartaal van 2021 wordt geraamd op €520 miljoen à €550 miljoen, en een vrije kasstroom tussen €600 miljoen en €650 miljoen wordt verwacht voor het volledige jaar 2021. De indicaties voor de vrije kasstroom weerspiegelen de voordelen van lagere pensioen- en financiële lasten, hogere herstructureringskosten, herinvestering in werkkapitaal en investeringen ter ondersteuning van innovatie en groei.
Bijkomende structurele kostenbesparingen worden geraamd op €150 miljoen in 2021, waardoor de inflatie van de vaste kosten, die op ongeveer €75 miljoen wordt geraamd, ruimschoots wordt gecompenseerd. Dit zou de cumulatieve kostenverlagingen over 2 jaar (2020-2021) tot €325 miljoen brengen.
1 De voltooiing van de transactie blijft onderworpen aan voorafgaand overleg met de werknemersvertegenwoordigers en/of goedkeuring door de betrokken regelgevende instanties.
Update van Solvay ONE Planet
Solvay heeft haar ESG-engagementen in 2020 nog opgekrikt. Dit is een integraal onderdeel van de G.R.O.W.-strategie die direct samenhangt met de bestaansreden van Solvay om mensen, ideeën en elementen te verbinden om vooruitgang opnieuw uit te vinden. De ambities van Solvay spitsen zich toe op drie grote pijlers: de klimaatverandering, de schaarste aan hulpbronnen en de bevordering van een betere levenskwaliteit. Die zijn volledig ingebed in de belangrijkste beslissingen van Solvay. De prestaties worden regelmatig gemeten en beoordeeld, en de mate van vooruitgang is van invloed op de korte termijn bonussen voor zowel leidinggevenden als werknemers. Solvay heeft in de loop van 2020 goede vooruitgang geboekt met veel van deze initiatieven, al weerspiegelen de resultaten de combinatie van structurele verbeteringen en de tijdelijke terugval van de economische activiteit.
| 2018 vergelijkings basis |
2019 | 2020 | Vooruit gang vs 2018 |
Doelstellingen voor 2030 vs 2018 |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Uitstoot van broeikasgassen afstemmen op het Akkoord van Parijs en SBTi |
12,6 Mt* | 12,0 Mt | 10,1 Mt | -20% (-8% structureel) |
Verminderen met 26% (-2%/jaar) |
| Steenkool uitfaseren waar hernieuwbare energiebronnen beschikbaar zijn (PJ= petajoule) |
33 PJ | 32 PJ | 27 PJ | -18% | 100% bereiken |
| De negatieve druk verminderen op biodiversiteit ** |
121,9 | 116,2 | 107 | -12% | Verminderen met 30% |
| Meer duurzame oplossingen % van de omzet van de Groep |
50% | 53% | 52% | +2pp | 65% bereiken |
| Circulaire economie versnellen *** % van de omzet |
NA | 4% | 5% | +1pp | Meer dan verdubbelen |
| Niet-recupereerbaar industrieel afval verminderen |
96 kt | 96 kt | 70 kt | -27% | Verminderen met 30% |
| Inname van zoet water verminderen | 330 Mm³ | 327 Mm³ |
313 Mm³ |
-5% | Verminderen met 25% |
| Veiligheid met een nul-ongevalbeleid (MTAR-indicator) |
0,54 | 0,44 | 0,40 | -26% | Naar nul streven |
| Inclusie en diversiteit versnellen pariteit in midden- en topmanagement |
23,7% | 24,3% | 24,6% | +0,9pp | 50% bereiken tegen 2035 |
| Gendergelijkheid zwangerschapsverlof verlengen tot |
16 weken, open tot alle co-ouders |
* Aangepast van 12,3 Mt wegens IFRS-wijziging in toepassingsgebied
** ReCiPe-methode voor de effectbeoordeling op biodiversiteit
*** Circulaire economie-indicatoren zijn aangepast om ze in overeenstemming te brengen met de Circulytics®, ontwikkeld door de Ellen MacArthur Foundation.
Klimaat
Solvay verbindt zich ertoe om haar uitstoot van broeikasgassen te verminderen in overeenstemming met het Akkoord van Parijs en de "ruim beneden 2°C"-doelstelling. Daarnaast heeft Solvay zijn ambitie nog verhoogd met het Science Based Targets-initiatief (SBTi), om samen met klanten en leveranciers emissies in de hele waardeketen verder te verminderen. Ongeveer 40% van de verbetering van de broeikasgasemissies tussen 2018 en 2020 houdt verband met structurele verbeteringen uit energietransitie projecten, terwijl het saldo tijdelijk lagere activiteitsniveaus weerspiegelt.
In het kader van de overgang naar schonere energiebronnen heeft Solvay 28 emissiereductie projecten opgestart die goed zijn voor een jaarlijkse vermindering van 1,8 miljoen ton CO2 , vergelijkbaar met het van de weg halen van één miljoen auto's. Negentien van die projecten zijn vandaag al operationeel. De overige negen projecten zullen in de komende drie jaar worden uitgevoerd. Zo schakelt de natriumcarbonaatfabriek van Solvay in Rheinberg (Duitsland) vanaf het tweede kwartaal van 2021 over van steenkool op biomassa, waardoor de CO2-uitstoot van de fabriek met meer dan 30% daalt. Dergelijke projecten zijn waardeverhogend en verminderen de risico's van onze activiteiten.
Hulpbronnen
Solvay is vastbesloten om haar portefeuille te verschuiven naar mogelijkheden die het aantal duurzame oplossingen doen toenemen. De groei van de duurzame oplossingen ligt gemiddeld drie percent hoger dan de gemiddelde groei van de portefeuille. In 2020 werd de evolutie van de duurzame oplossingen beïnvloed door de tijdelijke gevolgen van de verminderde activiteit in specifieke markten als gevolg van de Covid-19-crisis. Toch werden nieuwe innovaties gelanceerd, waaronder Actizone™ antimicrobiële reinigingstechnologie, AquivionⓇ voor membranen van waterstofbrandstofcellen, en RhodasurfⓇ 6 NAT, een niet-ionische oppervlakteactieve stof op natuurlijke basis. Solvay zal haar investeringen in innovatie blijven aanwenden om meer duurzame oplossingen te ontwikkelen, wat rechtstreeks aansluit bij de wensen van de klanten.
Bijdragen aan de circulariteit is een belangrijk onderdeel van Solvays ambitie op het gebied van hulpbronnen, onder meer door samen te werken met klanten, leveranciers en organisaties zoals de Ellen MacArthur Foundation. In 2020 is Solvay een partnerschap aangegaan met Veolia om de recyclage van batterijmaterialen mogelijk te maken door nieuwe chemische recyclageprocessen te ontwikkelen. Solvay is ook een partnerschap aangegaan met Mitsubishi Chemical om oplossingen te vinden voor de recyclage van geavanceerde materialen, zoals polyetheretherketone (PEEK) dat gebruikt wordt in veel langdurig implanteerbare medische hulpmiddelen.
Een ander voorbeeld van circulariteit is te vinden in de Aroma-activiteiten, waar Solvay haar natuurlijke product RhovanilⓇ wordt afgeleid van rijstvliesolie door de extractie van ferulazuur en de fermentatie ervan om vanilline te verkrijgen, een natuurlijk alternatief voor bonen, die beperkt voorradig zijn. De grote vraag naar dit ingrediënt vanuit de voedings- en smaakstoffenindustrie ondersteunt onze beslissing om de productie in Frankrijk (St Fons) uit te breiden door onze capaciteit voor de tweede keer te verdubbelen.
Beter leven
Eén van de eerste maatregelen die werden genomen als reactie op de crisis was een telewerkplan waarbij meer dan 10.000 mensen op afstand werken om een veilige werkomgeving te bevorderen. Verder werden strikte veiligheidsprotocollen ingevoerd om de gezondheid van alle werknemers in industriële vestigingen te waarborgen. Belangrijker nog, en tevens in de geest van Beter leven, bracht de Covid-19-pandemie het beste van Solvay naar boven, aangezien veel van haar technologieën in 2020 van essentieel belang werden geacht. Naast de levering van levensnoodzakelijke producten aan de gemeenschappen heeft Solvay een Solidarity Fund opgericht met de financiële steun van de aandeelhouders, de bestuurders, de CEO en de directie, van het management en de werknemers om medewerkers van Solvay en de mensen die van hen afhankelijk zijn te steunen wanneer zij door de Covid-19-pandemie in moeilijkheden komen. In totaal werd €15 miljoen ingezameld. Tot op heden is steun verleend geweest aan meer dan 1.600 gezinnen, waaronder donaties aan gemeenschappen in Bulgarije, onderwijs steun aan vrouwen en kinderen en hulp aan guartelers in India. Solvay gebruikt guar, een milieuvriendelijk ingrediënt, om oplossingen te ontwikkelen voor de markt van de persoonlijke verzorging.
Investeren in menselijk kapitaal is een duidelijke prioriteit voor Solvay, want het ondersteunt al haar stakeholders en is als dusdanig één van haar grootste investeringen.
Kerncijfers
| Q4 | Q4 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Onderliggend, in mln € | 2020 | 2019 | % | 2020 | 2019 | % |
| Netto-omzet | 2 214 | 2 440 | -9,3% | 8 965 | 10 244 | -12,5% |
| EBITDA | 464 | 525 | -11,7% | 1 945 | 2 322 | -16,2% |
| EBITDA-marge | 21,0% | 21,5% | -0,6pp | 21,7% | 22,7% | -1,0pp |
| EBIT | 260 | 306 | -15,1% | 1 110 | 1 503 | -26,1% |
| Netto financieringskosten | -79 | -86 | +7,3% | -284 | -332 | -14.5% |
| Belasting op winst | -76 | -74 | -3.0% | -195 | -305 | -36,0% |
| Belastingvoet | 26% | 28% | -2,2pp | |||
| Winst / verlies (-) toegekend aan Solvay aandeelhouders | 96 | 163 | -41,0% | 618 | 1 075 | -42,5% |
| Gewone WPA (in €) | 0,93 | 1,58 | -41,0% | 5,99 | 10,40 | -42,4% |
| Gewone WPA uit voortgezette bedrijfsactiviteiten (in €) | 0,95 | 1,34 | -29,6% | 5,81 | 8,02 | -27,5% |
| Kapitaalinvesteringen in voortgezette bedrijfsactiviteiten | 200 | 255 | -21,6% | 611 | 826 | -26,1% |
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders uit | ||||||
| voortgezette bedrijfsactiviteiten | 161 | 261 | -38,3% | 963 | 606 | +58,8% |
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders (totaal) | 155 | 274 | -43,2% | 951 | 801 | +18,8% |
| Vrije kasstroomomrekeningsratio | 51,1% | 27,8% | +23,4pp | |||
| Financiële nettoschuld | 4 198 | 5 386 | -22,0% | |||
| CFROI | 5,5% | 6,4% | -0,9pp | |||
| ROCE | 6,9% | 8,1% | -1,2pp |
Groepsresultaten
De netto-omzet in 2020 bedroeg €8 965 miljoen, een daling met 12,5% (10,1% organisch), vooral door de volumes, terwijl de prijszetting licht positief was. De omzet in het vierde kwartaal steeg sequentieel met 5,3% ten opzichte van het derde kwartaal door een verbetering van de vraag in bepaalde markten, waaronder de automobiel- en elektronicasector. De organische omzetgroei werd positief in Specialty Polymers, Peroxides, Coatis, Silica en Special Chem. De verkoop aan China steeg in het vierde kwartaal met 5% ten opzichte van het vierde kwartaal van 2019, en steeg over het hele jaar met 3%.
De kostenbesparingen liepen op tot €332 miljoen voor het volledige jaar 2020, waarvan €175 miljoen structurele besparingen zijn. In het vierde kwartaal werd in totaal €70 miljoen aan kostenbesparingen gerealiseerd, waarvan het grootste deel van structurele aard was. Binnen de structurele besparingen houdt ongeveer 50% verband met herstructureringsinitiatieven, 35% met indirecte uitgaven en 15% met productiviteitsen efficiëntieverbeteringen.
De onderliggende EBITDA bedroeg €1 945 miljoen, een daling met 16,2% (14% organisch) voor het volledige jaar 2020 als gevolg van de lagere verkoopvolumes. De onderliggende EBITDA in het vierde kwartaal was €464 miljoen, een daling met 11,7% (6,4% organisch) ten opzichte van het vierde kwartaal van 2019, vooral door de volumes en de wisselkoerseffecten. De EBITDA-marge voor het jaar bedroeg 21,7%, dankzij een volgehouden prijszetting en de invoering van kostenmaatregelen. Het totale netto-effect van de Covid-19-pandemie op de EBITDA over het hele jaar 2020 wordt geraamd op €-434 miljoen, na beperkende maatregelen in verband met arbeidskosten ( tijdelijke werkloosheid inbegrepen) en indirecte uitgaven (Covid-19 heeft een aantal effecten en maatregelen teweeggebracht die in detail worden beschreven in de financiële kwartaalrapporten ).
De vrije kasstroom aan aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten bereikte een recordniveau van €963 miljoen, een stijging met €360 miljoen ten opzichte van 2019, een uitstekende prestatie rekening houdend met de €377 miljoen lagere EBITDA. De resultaten weerspiegelen aanzienlijke structurele verbeteringen, de niet aflatende discipline in het werkkapitaalbeheer en lagere cashbelastingen (inclusief een eenmalige vermindering met €78 miljoen), lagere investeringen en cash pensioenkosten van €292 miljoen.
De onderliggende netto financiële schuld daalde in 2020 met €1,2 miljard tot €4,2 miljard, door de voltooiing van de verkooptransactie van Polyamides in het eerste kwartaal (€1,3 miljard opbrengsten minder vrijwillige pensioenbijdragen van €0,6 miljard) en een record vrije kasstroom. De onderliggende hefboomratio bedroeg 2,2x eind 2020, tegenover 2,0x eind 2019.
De provisies daalden met €623 miljoen tot €3,1 miljard, voornamelijk dankzij de vrijwillige pensioenbijdragen van €552 miljoen in 2020 (naast de bijdragen van €114 miljoen in december 2019) en in mindere mate door de vermindering van de milieuverplichtingen, voornamelijk als gevolg van wisselkoerseffecten. De vrijwillige pensioenbijdragen van €552 miljoen omvatten een bijdrage van €95 miljoen aan de Duitse regelingen per eind december 2020.
Resultaten per segment
Netto-omzet
| % | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in mln € ) | 2019 | Perimeter | valuta | Volume | Prijs | 2020 | joj % | organisch |
| Materials | 3 199 | - | -44 | -459 | -1 | 2 695 | -15,8% | -14,6% |
| Chemicals | 3 328 | 43 | -176 | -295 | 48 | 2 948 | -11,4% | -7,7% |
| Solutions | 3 710 | - | -95 | -277 | -22 | 3 316 | -10,6% | -8,3% |
| Corporate | 6 | - | - | - | - | 6 | -0,3% | +0,7% |
| Solvay | 10 244 | 43 | -315 | -1 031 | 25 | 8 965 -12,5% | -10,1% |
| Omrekening | % | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in mln € ) | Kw4 2019 | Perimeter | valuta | Volume | Prijs Kw4 2020 | joj % | organisch | |
| Materials | 747 | - | -34 | -86 | -8 | 620 | -17,1% | -13,1% |
| Chemicals | 816 | 11 | -62 | -14 | 13 | 764 | -6,3% | -0,1% |
| Solutions | 876 | - | -46 | 17 | -18 | 829 | -5,5% | -0,2% |
| Corporate | 1 | - | - | 1 | - | 2 +53,2% | +67,7% | |
| Solvay | 2 440 | 11 | -142 | -82 | -13 | 2 214 | -9,3% | -4,1% |
Materials
De omzet over het jaar 2020 daalde met 15,8% (14,6% organisch) als gevolg van volumedalingen in de burgerluchtvaart- en automobielsectoren. De EBITDA voor het volledige jaar daalde met 19,3% (18,7% organisch), waarbij snelle ingrepen in de kosten en een volgehouden prijszetting, de marge van 26,4% voor het segment beschermden.
In het vierde kwartaal steeg de omzet van het segment met 2,3% ten opzichte van het derde kwartaal, dankzij de sterke vraag in de automobielsector. De omzet van de Specialty Polymers steeg sequentieel met 8% tegenover het derde kwartaal en met 1,5% op jaarbasis. De verkoop aan de automobielsector steeg met 17% ten opzichte van het vierde kwartaal van 2019, dankzij de groei met 50% van batterijen voor hybride en elektrische voertuigen. Andere markten, zoals gezondheidszorg, consumptiegoederen en elektronica, bleven het goed doen.
De omzet van Composite Materials daalde in het vierde kwartaal met 45,1% op jaarbasis, wat het dieptepunt in de vraag naar commerciële vliegtuigen weerspiegelt, terwijl de defensiesector veerkrachtig bleef. Het bedrijfsonderdeel heeft met succes zijn kostenbesparingsplan uitgevoerd, dat de sluiting van twee productielocaties omvatte en een jaarlijkse kostenbesparing van €70 miljoen vanaf 2021, €10 miljoen meer dan gepland.
De EBITDA van het segment daalde in het vierde kwartaal met 15,1% (11,4% organisch), omdat de groei van de Specialty Polymers de zwakte van de vraag in de luchtvaartsector niet kon compenseren. Ondanks de volumedaling zijn de EBITDA-marges licht gestegen tot 26,4%, dankzij de aanzienlijke kostenmaatregelen en de volgehouden prijszetting.
Chemicals
De omzet over het jaar 2020 in dit segment daalde met 11,4% (7,7% organisch) door volumedalingen en wisselkoersschommelingen, die gedeeltelijk werden gecompenseerd door de prijszetting. De EBITDA in 2020 daalde met 13,7% (9,4% organisch), terwijl de kostenbeperkende maatregelen een groot deel van het volumetekort heeft opgevangen en de EBITDA-marge van 27,7% op peil hielden.
De netto-omzet in het vierde kwartaal daalde met 6,3% in het segment, inclusief wisselkoers- en perimetereffecten, en bleef organisch gelijk, vooral als gevolg van de wisselkoersschommelingen.
Bij Soda Ash steeg de omzet in het vierde kwartaal met 2,6% ten opzichte van het derde kwartaal doordat de vraag naar vlakglas voor de bouwsector verbeterde, terwijl de vraag naar verpakkingsglas voor de horeca zwak bleef.
De omzet van Peroxides steeg in het vierde kwartaal met 4,0% ten opzichte van het derde kwartaal, dankzij de groei van HPPO in de bouwsector, terwijl de volumes op de pulp- en papiermarkten laag bleven.
De omzet van Silica steeg sequentieel met 11% tegenover het derde kwartaal en met 1,1% op jaarbasis, dankzij de sterke opleving in de automobielsector.
Ook de omzet van Coatis steeg sequentieel met 11% ten opzichte van het derde kwartaal van 2020, dankzij een sterke opleving van de volumes in alle productlijnen.
De EBITDA in het vierde kwartaal steeg sequentieel met 4,5% ten opzichte van het derde kwartaal, maar daalde met 9,8% (2,2% organisch) ten opzichte van het vierde kwartaal van 2019 als gevolg van de lagere volumes. Vaste kostenreducties en prijsondersteuning hebben een groot deel van de impact beperkt, wat leidde tot een EBITDA-marge van 27,4% in het kwartaal.
Solutions
De omzet over het jaar 2020 daalde met 10,6% (8,3% organisch), vooral door de lagere volumes. De EBITDA daalde met 14,5% (11,8% organisch) doordat kostenbeperking het grootste deel van de impact compenseerde, wat leidde tot een EBITDA-marge van 17,1% voor het jaar.
In het vierde kwartaal daalde de netto-omzet in dit segment met 5,5% (0,2% organisch), waarbij de volumegroei in het kwartaal meer dan tenietgedaan werd door wisselkoersschommelingen.
De omzet van Novecare, exclusief olie en gas, steeg in het vierde kwartaal organisch met 8% op jaarbasis, met groei in agro-, huishoudelijke en persoonlijke verzorging en coatings. Inclusief olie en gas groeide Novecare organisch met 2,7% op jaarbasis.
De omzet van Technology Solutions steeg in het vierde kwartaal sequentieel met 6,8% ten opzichte van het derde kwartaal, vooral dankzij de mijnbouw, maar belangrijke klanten blijven hinder ondervinden van sluitingen ten gevolge van de Covid-19-pandemie.
De omzet van Special Chem steeg sequentieel met 19% ten opzichte van het derde kwartaal, dankzij de sterke vraag in de automobiel- en elektronicamarkt en een groter marktaandeel in China.
De omzet van Aroma Performance daalde in het vierde kwartaal met 2,0% ten opzichte van het derde kwartaal, na enkele kwartalen van sterke groei, als gevolg van de fasering van de vraag naar vanilline en de zwakte in andere industriële markten.
De EBITDA in het vierde kwartaal daalde organisch met 2,8%, als gevolg van de verbeteringen in de meeste markten, maar vooral in de automobiel- en elektronicasector. Voortgezette kostenbeperkende maatregelen ondersteunden de EBITDA-marge van 16,6% voor het segment.
| Onderliggend | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in mln €) | Kw4 2020 |
Kw4 2019 |
% | % org | 2020 | 2019 | % | % org | |
| Netto omzet | 2 214 | 2 440 | -9,3% | -4,1% | 8 965 | 10 244 | -12,5% | -10,1% | |
| Materials | 620 | 747 | -17,1% | -13,1% | 2 695 | 3 199 | -15,8% | -14,6% | |
| Specialty Polymers | 456 | 449 | +1,5% | - | 1 820 | 1 927 | -5,5% | - | |
| Composite Materials | 164 | 298 | -45,1% | 875 | 1 272 | -31,2% | - | ||
| Chemicals | 764 | 816 | -6,3% | -0,1% | 2 948 | 3 328 | -11,4% | -7,7% | |
| Soda Ash & Derivatives | 359 | 412 | -12,7% | - | 1 450 | 1 661 | -12,7% | - | |
| Peroxides | 164 | 168 | -2,6% | - | 642 | 683 | -6,0% | - | |
| Coatis | 132 | 128 | +3,1% | - | 470 | 535 | -12,1% | - | |
| Silica | 110 | 109 | +1,1% | - | 386 | 449 | -13,9% | - | |
| Solutions | 829 | 876 | -5,5% | -0,2% | 3 316 | 3 710 | -10,6% | -8,3% | |
| Novecare | 382 | 399 | -4,3% | - | 1 566 | 1 789 | -12,5% | - | |
| Special Chem | 207 | 213 | -2,9% | - | 761 | 864 | -11,9% | - | |
| Technology Solutions | 141 | 158 | -10,9% | - | 555 | 632 | -12,2% | - | |
| Aroma Performance | 99 | 106 | -6,8% | - | 435 | 425 | +2,2% | - | |
| Corporate | 2 | 1 | +53,2% | - | 6 | 6 | -0,3% | - | |
| EBITDA | 464 | 525 | -11,7% | -6,4% | 1 945 | 2 322 | -16,2% | -13,9% | |
| Materials | 153 | 180 | -15,1% | -11,4% | 712 | 883 | -19,3% | -18,7% | |
| Chemicals | 209 | 232 | -9,8% | -2,2% | 816 | 945 | -13,7% | -9,4% | |
| Solutions | 137 | 150 | -8,5% | -2,8% | 566 | 663 | -14,5% | -11,8% | |
| Corporate | -36 | -37 | +2,6% | - | -149 | -169 | -11,4% | - | |
| EBITDA-marge | 21,0% | 21,5% | -0,6pp | - | 21,7% | 22,7% | -1,0pp | - | |
| Materials | 24,6% | 24,1% | +0,6pp | - | 26,4% | 27,6% | -1,2pp | - | |
| Chemicals | 27,4% | 28,5% | -1,1pp | - | 27,7% | 28,4% | -0,7pp | - | |
| Solutions | 16,6% | 17,1% | -0,6pp | - | 17,1% | 17,9% | -0,8pp | - |
Kerncijfers per segment
IFRS kerncijfers
Zoals bekendgemaakt op 24 juni 2020 is in het tweede kwartaal van 2020 een non-cash bijzondere waardevermindering geboekt van €1,46 miljard. Als gevolg hiervan bedroeg de onderliggende winst/(verlies) €618 miljoen die aan de Solvay-aandeelhouders in 2020 kan worden toegerekend , terwijl deze op basis van IFRS in totaal €-962 miljoen bedroeg. Meer details zijn beschikbaar in het financieel verslag.
| 2020 kerncijfers | IFRS | Onderliggend | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in mln €) | 2020 | 2019 | % | 2020 | 2019 | % |
| Netto omzet | 8 965 | 10 244 | -12,5% | 8 965 | 10 244 | -12,5% |
| EBITDA | 1 751 | 2 222 | -21,2% | 1 945 | 2 322 | -16,2% |
| EBITDA-marge | 21,7% | 22,7% | -1,0pp | |||
| EBIT | -665 | 316 | n.m. | 1 110 | 1 503 | -26,1% |
| Netto-financieringskosten | -179 | -242 | +26,3% | -284 | -332 | +14,5% |
| Belastingen op winst | -248 | -153 | -61,5% | -195 | -305 | +36,0% |
| Belastingvoet | 26% | 28% | -2,2pp | |||
| Winst / verlies (-) toegekend aan Solvay | ||||||
| aandeelhouders | -962 | 118 | n.m. | 618 | 1 075 | -42,5% |
| Gewone WPA (in €) | -9,32 | 1,15 | n.m. | 5,99 | 10,40 | -42,4% |
| Gewone WPA uit voortgezette bedrijfsactiviteiten (in €) | -10,90 | -1,14 | n.m. | 5,81 | 8,02 | -27,5% |
| Bruto dividend (in €) | 3,75 | 3,75 | - | 3,75 | 3,75 | - |
| Kapitaalinvesteringen in voortgezette bedrijfsactiviteiten |
611 | 826 | -26,1% | |||
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten |
963 | 606 +58,8% | ||||
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders | 951 | 801 | +18,8% | |||
| Vrije kasstroomomrekeningsratio | 51,1% | 27,8% | +23,4pp | |||
| Financiële nettoschuld | 4 198 | 5 386 | -22,0% | |||
| CFROI | 5,5% | 6,4% | -0,9pp | |||
| ROCE | 6,9% | 8,1% | -1,2pp |
| Q4 2020 kerncijfers | IFRS | Onderliggend | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Q4 2020 Q4 2019 | % | Q4 2020 Q4 2019 | % | ||
| Netto omzet | 2 214 | 2 440 | -9,3% | 2 214 | 2 440 | -9,3% |
| EBITDA | 416 | 516 | -19,3% | 464 | 525 | -11,7% |
| EBITDA-marge | 21,0% | 21,5% | -0,6pp | |||
| EBIT | 187 | 202 | -7,6% | 260 | 306 | -15,1% |
| Netto-financieringskosten | -67 | -67 | +0,5% | -79 | -86 | +7,3% |
| Belastingen op winst | -41 | -146 | +72,3% | -76 | -74 | -3,0% |
| Winst / verlies (-) toegekend aan Solvay | 77 | 9 | n.m. | 96 | 163 | -41,0% |
| aandeelhouders | ||||||
| Gewone WPA (in €) | 0,75 | 0,08 | n.m. | 0,93 | 1,58 | -41,0% |
| Gewone WPA uit voortgezette bedrijfsactiviteiten (in €) | 0,70 | -0,18 | n.m. | 0,95 | 1,34 | -29,6% |
| Kapitaalinvesteringen in voortgezette | 200 | 255 | -21,6% | |||
| bedrijfsactiviteiten | ||||||
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders uit | 161 | 261 | -38,3% | |||
| voortgezette bedrijfsactiviteiten | ||||||
| Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders | 155 | 274 | -43,2% |
Aanvullende informatie
Netto-omzet
Onderliggend EBITDA
* inbegrepen €19 miljoen van variabele kostenbesparingen.
Vrije kasstroom
Onderliggend netto schuld
Voorzieningen
WPA is winst per aandeel.
Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders: Vrije kasstroom na betaling van netto interesten, coupons op eeuwigdurende hybride obligaties en dividenden uitgekeerd aan minderheidsbelangen. Dit vertegenwoordigt de kasstroom waarover de aandeelhouders van Solvay beschikken, om hun dividend te betalen en/of om de netto financiële schuld te verminderen.
De vrije kasstroomomrekening ratio is berekend als de verhouding tussen de vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders van de laatste 12 maanden (vóór aftrek van dividenden betaald aan minderheidsbelangen) en onderliggende EBITDA van de laatste 12 maanden.
Extra-financiële indicatoren: Indicatoren die gebruikt worden om de duurzaamheidsprestatie van het bedrijf te meten in aanvulling op de financiële indicatoren. Solvay heeft tien indicatoren geselecteerd die inbegrepen zijn in de ONE Planet roadmap. Voor verder definities, verwijzen we naar het recentste geïntegreerde jaarrapport beschikbaar op www.solvay.com.
Organische groei is exclusief de effecten van omrekening van valuta en perimetereffecten (verwervingen en vervreemdingen van kleinere bedrijfsactiviteiten die niet hebben geleid tot herwerking van voorgaande perioden).
De onderliggende prestatie-indicatoren passen de IFRS cijfers aan voor de niet-contante impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (Purchase Price Allocation - PPA) die betrekking hebben op verwervingen, alsook voor de coupons van eeuwigdurende hybride obligaties, geklasseerd als eigen vermogen onder IFRS, maar behandeld als schuld in de onderliggende verklaringen, en voor andere elementen die de analyses van de onderliggende prestaties van de Groep verstoren.
Onderliggende netto financieringskosten omvatten zowel de coupons op eeuwigdurende hybride obligaties (onder IFRS opgenomen als dividenden en daarom uitgesloten van de winst-en-verliesrekening) als de financiële lasten en gemaakte wisselkoersverliezen in de RusVinyl joint venture (onder IFRS deel van de resultaten van geassocieerde deelnemingen en joint ventures en daarom opgenomen in de IFRS EBITDA).
De onderliggende financiële nettoschuld omvat de eeuwigdurende hybride obligaties, die onder IFRS als eigen vermogen opgenomen worden.
SBTi: Science Based Targets initiatieven
Contacts
Investor relations
Jodi Allen +1 609 860 4608
Geoffroy d'Oultremont +32 2 264 29 97
Bisser Alexandrov +32 2 264 36 87 [email protected]
Media relations
Nathalie Van Ypersele +32 478 20 10 62 [email protected]
Brian Carroll +32 471 70 54 72 [email protected]
Peter Boelaert +32 479 30 91 59 [email protected]
Wettelijke bepaling als bescherming tegen onredelijke aansprakelijkheidsstellingen
Dit persbericht kan toekomstgerichte informatie bevatten. Toekomstgerichte verklaringen beschrijven verwachtingen, plannen, strategieën, doelen, toekomstige gebeurtenissen of intenties. De verwezenlijking van toekomstgerichte verklaringen die in dit persbericht staan, is onderworpen aan en is afhankelijk van risico's en onzekerheden verbonden aan verschillende factoren, waaronder algemene economische factoren, schommelingen van interestvoeten en wisselkoersen; veranderende marktcondities, concurrentie op producten, de aard van de productontwikkeling, het effect van verwervingen en verkopen, herstructureringen, terugtrekkingen van producten; goedkeuringen door regelgevers, het all-in scenario van onderzoeks- en innovatieprojecten en andere ongebruikelijke zaken. Om deze reden kunnen de actuele of toekomstige resultaten wezenlijk afwijken van de resultaat die expliciet gemeld worden of impliciet besloten zijn in dergelijke toekomstgerichte verklaringen. Mochten bekende of onbekende risico's of onzekerheden zich voltrekken of mochten onze aannames onjuist blijken te zijn, dan kunnen de daadwerkelijke resultaten sterk afwijken van de verwachte resultaten. Solvay verplicht zich niet om toekomstgerichte verklaringen publiekelijk te actualiseren of te herzien.
Over Solvay
Solvay is een op wetenschap gebaseerd bedrijf waarvan de technologieën voordelen bieden voor vele aspecten van het dagelijks leven. Met meer dan 24.100 werknemers in 64 landen verbindt Solvay mensen, ideeën en elementen om de vooruitgang opnieuw uit te vinden. De Groep streeft naar het creëren van duurzame gemeenschappelijke waarde voor iedereen, vooral via Solvay One Planet, dat rond drie pijlers is opgebouwd: de bescherming van het klimaat, het behoud van hulpbronnen en de bevordering van een betere levenskwaliteit. De innovatieve oplossingen van de Groep dragen bij tot veiligere, schonere en duurzamere producten, die te vinden zijn in woningen, voeding en consumptiegoederen, vliegtuigen, auto's, batterijen, slimme toestellen, toepassingen in de gezondheidszorg, water- en luchtzuiveringssystemen. Solvay werd opgericht in 1863 en behoort vandaag tot de top drie in de wereld voor het overgrote deel van zijn activiteiten. In 2019 realiseerde het een netto-omzet van 10,2 miljard euro. Solvay staat genoteerd op Euronext Brussel (SOLB) en Parijs en in de Verenigde Staten worden zijn aandelen (SOLVY) verhandeld via een ADR-programma niveau 1. Meer informatie vindt u op www.solvay.com.
Over Solvay Investor Relations
Results' documentation G.R.O.W. Strategy Share information Credit information ESG information Annual report Webcasts, podcasts and presentations
