Interim / Quarterly Report • Aug 3, 2023
Interim / Quarterly Report
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Rapport financier
Publiée le 3 août 2023 à 7h00
| Note préliminaire2 | |
|---|---|
| Analyse des résultats sous-jacents3 | |
| Informations complémentaires10 | |
| Etats financiers intermédiaires consolidés condensés [1] 16 |
|
| Notes aux états financiers intermédiaires consolidés condensés 20 | |
| Glossaire26 |
Outre les comptes IFRS, Solvay présente également d'autres indicateurs de performance (« sousjacents ») afin de fournir une indication plus cohérente et comparable de la performance financière sous-jacente et de la situation financière du Groupe, ainsi que des flux de trésorerie. Ces indicateurs offrent une vision équilibrée des activités du groupe et sont jugés utiles par les investisseurs, les analystes et les agences de notation de crédit, dans la mesure où ils fournissent des informations pertinentes sur la performance, la position bilancielle ou les flux de trésorerie passés ou futurs du groupe. Ces indicateurs sont généralement utilisés dans le secteur dans lequel Solvay opère et constituent donc une aide utile pour les investisseurs qui souhaitent comparer la performance du groupe à celle de ses pairs. Les indicateurs de performance sous-jacents ajustent les chiffres IFRS pour tenir compte des impacts non cash de l'Allocation du Prix d'Acquisition (PPA) liés aux acquisitions, des coupons des obligations hybrides perpétuelles, classées en tant que capitaux propres en IFRS, mais traitées comme de la dette dans les états sous-jacents, des dépréciations d'actifs et d'autres éléments afin de fournir des indicateurs évitant la déformation de l'analyse de la performance sousjacente du Groupe. Sauf indication contraire, les commentaires sur les résultats présentés en pages 3 à 8 se réfèrent aux données sur une base sous-jacente.
| Second trimestre | Premier semestre | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sous-jacent (en millions d'€) | 2023 | 2022 | % yoy | % organique | 2023 | 2022 | % yoy | % organique |
| Chiffre d'affaires | 3 087 | 3 477 | -11,2% | -9,2% | 6 254 | 6 532 | -4,3% | -3,9% |
| EBITDA | 790 | 864 | -8,6% | -2,6% | 1 629 | 1 576 | +3,4% | +8,7% |
| Marge d'EBITDA | 25,6% | 24,8% | +0,7pp | - | 26,1% | 24,1% | +1,9pp | - |
| FCF | 556 | 257 | n,m, | - | 681 | 473 | +44,2% | - |
| Ratio de conversion en FCF (LTM) | 40,0% | 34,5% | +5,5pp | - | 40,0% | 34,5% | +5,5pp | - |
| ROCE (LTM) | 16.3% | 13,7% | +2,6pp | - | 16.3% | 13,7% | +2,6pp | - |
"Je suis satisfaite de la façon dont nous continuons à répondre aux besoins de nos clients tout en maintenant une dynamique des prix favorable dans la majorité de nos activités. La réalisation accélérée de notre objectif d'économies de coûts structurels de €500 millions d'ici à la fin de 2024 a permis de maintenir nos marges à un niveau élevé malgré une demande globale atone. Nous poursuivons nos investissements visant à garantir le succès des futurs EssentialCo et SpecialtyCo, poursuivons une gestion disciplinée du fonds de roulement et avons ainsi généré un free cash flow de €556 millions au cours du second trimestre. Alors que nous continuons à faire face à un environnement macroéconomique particulièrement difficile, nous travaillons sans répit à l'adaptation rapide de nos activités et nous tenons prêts à agir afin de maintenir notre avantage compétitif et continuer à délivrer une performance supérieure. Après avoir annoncé les structures de capital cibles des futures sociétés, nous avons bien engagé les prochaines étapes du processus de séparation de Solvay en deux sociétés solides, visant à bénéficier d'une notation "investment grade", d'ici à la fin de l'année."
Les résultats du S1 2023 sont conformes aux attentes. L'environnement macroéconomique reste difficile et la faiblesse persistante de la demande devrait continuer à peser sur la reprise des volumes sur la plupart des marchés.
Dans ce contexte macroéconomique, la société s'attend à maintenir des marges solides et une discipline en matière de coûts. En conséquence, elle confirme ses perspectives de croissance organique de l'EBITDA pour l'année 2023 de +2% à -5% par rapport à 20221 . Cela équivaut à environ €2,9 à €3,1 milliards aux taux de change actuels. La borne inférieure de la fourchette suppose une stabilisation des volumes au S2 2023 alors que la borne supérieure suppose une reprise modeste des volumes au S2 2023.
La société s'attend à générer un free cash flow d'au moins €900 millions au cours de l'année, ce qui reflète ses investissements dans notre croissance ainsi qu'une gestion disciplinée de notre fonds de roulement dans un environnement de volumes plus faibles.
Chiffres clés sous-jacents
| (en M€) | T2 2023 | T2 2022 | % | S1 2023 | S1 2022 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires net | 3 087 | 3 477 | -11,2% | 6 254 | 6 532 | -4,3% |
| EBITDA | 790 | 864 | -8,6% | 1 629 | 1 576 | +3,4% |
| Marge d'EBITDA | 25,6% | 24,8% | +0,7pp | 26,1% | 24,1% | +1,9pp |
| EBIT | 599 | 674 | -11,2% | 1 241 | 1 200 | +3,4% |
| Charges financières nettes | -49 | -57 | +13,1% | -98 | -106 | +7,7% |
| Charges d'impôts | -120 | -141 | +15,5% | -251 | -238 | -5,5% |
| Taux d'imposition | 22.5% | 23.7% | -1,2pp | |||
| Perte des activités abandonnées | - | 2 | n.m. | -1 | 3 | n.m. |
| Profit (-) / perte attribué aux participations ne donnant pas le contrôle |
-3 | -8 | -61,4% | -6 | -20 | -71,1% |
| Profit / perte (-) attribué aux actionnaires Solvay | 426 | 470 | -9,2% | 886 | 839 | +5,6% |
| Résultat de base par action (en €) | 4,10 | 4,53 | -9,4% | 8,53 | 8,09 | +5,4% |
| dont des activités poursuivies | 4,10 | 4,51 | -9,0% | 8,53 | 8,06 | +5,8% |
| Investissements | 239 | 180 | +32.8% | 451 | 331 | +36,4% |
| FCF aux actionnaires Solvay des activités poursuivies | 556 | 257 | n.m. | 681 | 473 | +44,2% |
| FCF aux actionnaires Solvay | 556 | 257 | n.m. | 681 | 473 | +44,2% |
| Ratio de conversion en FCF (12 derniers mois) | 40,0% | 34,5% | +5,5pp | |||
| Dette nette financière | 3 052 | 4 047 | -24,6% | |||
| Ratio de levier sous-jacent | 0,9 | 1,5 | -36,9% |
Le chiffre d'affaires net de €3 087 millions au T2 2023 est en baisse de -11,2% par rapport au T2 2022 (- 9,2% organiquement) grâce à nos mesures en matière de prix qui ont permis de plus que compenser la baisse des volumes et les modestes effets de change négatifs. La baisse des volumes est liée à une demande plus faible sur plusieurs marchés finaux, et notamment les batteries et l'automobile, la construction et les industries tournées vers les produits de consommation. En séquentiel, le chiffre d'affaires est en baisse de -3% par rapport au T1 2023: les volumes ayant le plus baissé étaient ceux d'Aroma et de Novecare, en ligne avec le secteur de la consommation; et dans une moindre mesure, ceux de Soda Ash, principalement dans le marché à l'export en Asie du sud-est. Le chiffre d'affaires net du S1 2023 est en baisse de -3,9% organiquement, avec la hausse des prix par rapport au S1 2022 ayant été plus que compensée par la baisse des volumes.
1 L'EBITDA sous-jacent de l'année 2022 de €3 229 millions comprenait la contribution de Rusvinyl cédé au T1 2023, et reflètent un taux de change \$/€ plus élevé, ce qui totalise €180 millions en appliquant les taux de change actuels au S2 2023. Sur une base comparable à 2023, l'EBITDA sous-jacent 2022 s'élèverait alors à €3 050 millions.
L'EBITDA sous-jacent de €790 millions au T2 2023 a baissé de -8,6% en raison de la baisse des volumes, de la hausse des coûts fixes, d'un effet de périmètre négatif lié à la cession de Rusvinyl au T1 2023 et des effets de change, partiellement compensés par la hausse des prix. Sur une base organique, hors effets de périmètre et de change, l'EBITDA sous-jacent n'a reculé que de -2,6 %. La marge d'EBITDA a légèrement augmenté pour atteindre 25,6 % au T2 2023, principalement en raison des hausses des prix nets et des effets de mix, qui ont globalement compensé la baisse des volumes. La marge EBITDA est en hausse de +0,7 point par rapport au T2 2022, et de +1,7 points hors contribution de Rusvinyl en 2022. En séquentiel, la baisse de l'EBITDA a été contenue à -5,9%, mieux que prévu grâce à un bon mois de juin. L'EBITDA du S1 2023 progresse de +8,7 % par rapport au S1 2022.
Le Free Cash Flow aux actionnaires des activités poursuivies a augmenté de €257 millions au T2 2022 pour atteindre €556 millions au T2 2023, principalement grâce à la gestion disciplinée du fonds de roulement, et notamment la réduction des stocks et le maintien d'un faible niveau d'arriérés. Le Free Cash Flow du S1 semestre 2023 s'élève à €681 millions, soit +44% par rapport au S1 2022.
Dette financière nette sous-jacente
La dette financière nette sous-jacente a diminué de €539 millions par rapport à la fin de l'année 2022, principalement en raison de l'important flux de free cash flow opérationnel de €681 millions. Les autres éléments impactant le résultat comprennent les €432 millions issus de la cession coentreprise Rusvinyl et les €421 millions liés au paiement
| -3 591 | 681 | -421 | -11 | 422 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Obligations hybrides -1 800 |
FCF aux actionnaires Solvay |
Dvidendes aux actionnaires Solvay |
Contributions volontaires aux pensions |
Acquisitions & cessions |
-132 Réévaluations (variation de devises) 15 Changement de périmètre |
-3 052 Obligations hybrides -1 800 |
| dette IFRS -1 791 |
& autre -148 | dette IFRS -1 252 |
||||
| 31 décembre 2022 | 30 juin 2023 |
du dividende. Le ratio d'endettement ressort à un niveau historiquement bas à 0,9x.
| Début de période | FCF aux actionnaires Solvay |
Dividendes aux actionnaires Solvay |
Contributions volontaires aux pensions |
Acquisitions & cessions | Réévaluations (variation de devises) |
Changement de périmètre et autres |
Fin de pérdiode | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Q1 2023 | -3,591 | 125 | -160 | - | 424 | 21 | -72 | -3,252 |
| Q2 2023 | -3,252 | 556 | -261 | -11 | -2 | -6 | -76 | -3,052 |
| H1 2023 | -3,591 | 681 | -421 | -11 | 422 | 15 | -148 | -3,052 |
Les provisions ont augmenté de €248 millions au cours du T2 2023, reflétant principalement la provision de €229 millions liée au règlement du dossier des PFAS conclu en juin. Cette provision représente la dépense prévisionnelle et ne tient pas compte des recouvrements attendus de la part de tierces parties ou des indemnités d'assurance potentielles, dont la combinaison pourrait réduire de manière significative le montant résultant.
Début de période Paiments Nouvelles provisions Dénouement de Contributions Fin de période T1 2023 -2,097 69 -134 -51 - -5 -53 4 -2,267 T2 2023 -2,267 76 -320 -51 11 9 86 -58 -2,515 S1 2023 -2,097 145 -454 -102 11 4 33 -54 -2,515
| (en M€) | T2 2022 | Périmètre | Conversion devises |
Volume & mix |
Prix | T2 2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Solvay | 3 477 | -1 | -74 | -458 | 144 | 3 087 |
| Materials | 1 048 | - | -30 | -17 | 91 | 1 092 |
| Chemicals | 1 118 | 9 | -14 | -156 | 57 | 1 014 |
| Solutions | 1 309 | -10 | -31 | -289 | -4 | 975 |
| CBS | 2 | - | - | 5 | - | 7 |
| Conversion | Volume | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en M€) | S1 2022 | Périmètre | devises | & mix | Prix | S1 2023 |
| Solvay | 6 532 | 6 | -34 | -816 | 565 | 6 254 |
| Materials | 1 927 | - | -25 | -33 | 245 | 2 114 |
| Chemicals | 2 158 | 28 | 7 | -313 | 237 | 2 117 |
| Solutions | 2 443 | -22 | -16 | -475 | 83 | 2 013 |
| CBS | 4 | - | - | 6 | - | 10 |
Le chiffre d'affaires du segment au T2 2023 augmente de +4,2 % (+7,3 % organiquement) grâce à des prix en hausse (+9 %) qui ont plus que compensé la baisse des volumes (-2 %).
Le chiffre d'affaires de Specialty Polymers augmente de +1,4 % (+4,7 % organiquement) par rapport au T2 2022, et de +6,3 % en séquentiel par rapport au T1 2023, grâce aux prix élevés. Les volumes sont en légère baisse, et plus particulièrement en raison de la poursuite du déstockage chez certains clients dans les batteries pour véhicules électriques, tandis que les polymères utilisés dans les semi-conducteurs ont progressé.
Le chiffre d'affaires de Composite Materials augmente de +13,7% (+15,9% organiquement) par rapport au T2 2022, et de +8,7% en séquentiel par rapport au T1 2023, soutenu aussi bien par les volumes que par des prix plus élevés dans un contexte de poursuite de la reprise du marché de l'aéronautique. La croissance des volumes a été tirée par l'augmentation des taux de construction d'appareils commerciaux ainsi que par la croissance dans les marchés de l'espace et de la défense.
L'EBITDA du segment augmente de +7,2% (+9,4% organiquement) par rapport au T2 2022. Cette amélioration s'explique par la hausse des prix dans un contexte de coûts variables plus élevés. Cela a conduit à une marge d'EBITDA de 33,4% au T2 2023, soit +0,9 point par rapport à l'année précédente.
Le chiffre d'affaires du segment au T2 2023 baisse de -9,3% (-8,9% organiquement) par rapport au T2 2022, tirée par la baisse des volumes (-14%) et qui n'a été que partiellement compensée par la hausse des prix (+5%).
Comme prévu, le chiffre d'affaires de Coatis recule de -23,1% (-24,4% organiquement) par rapport à un T2 2022 solide en raison d'une demande d'intermédiaires au Brésil et en Europe plus faible. Le chiffre d'affaires de Silica baisse de -8,6% (-7,1% organiquement) en raison de la baisse des volumes sur le marché de pneumatiques impacté par une demande de véhicules atone. Le chiffre d'affaires de Peroxides recule de -10,3 % (-8,8 % organiquement) en raison d'une faible demande sur le marché de la pâte et du papier et du HPPO utilisé dans la construction, tandis que les applications dans l'électronique, l'alimentation et la désinfection sont restées stables.
Le chiffre d'affaires de Soda Ash & Derivatives recule de -3,0% (-2,6% organiquement) en raison d'une demande plus faible de carbonate de soude utilisé dans la construction et d'une concurrence accrue sur le marché à l'export en Asie du sud-est. La demande de bicarbonate pour les marchés de l'alimentation et du traitement des gaz de combustion a également été plus faible. Les prix contractuels plus élevés ont été maintenus, ce qui a partiellement compensé la réduction des volumes.
L'EBITDA du segment est en baisse de -2,3% par rapport au T2 2022 après la cession de Rusvinyl au T1 2023, et de +10,3% hors effets de périmètre et change, la hausse des prix et la baisse des coûts variables ayant compensé la baisse des volumes. La marge d'EBITDA ressort à 30,4% au T2 2023, soit +2,2 points par rapport à l'année précédente.
Le chiffre d'affaires du segment du T2 2023 baisse de -25,5% (-23,1% organiquement) en raison d'une baisse des volumes de -22%, tandis que les prix se sont globalement maintenus.
Le chiffre d'affaires d'Aroma recule de -46,7% (-45,8% organiquement) par rapport au T2 2022. Aroma a été le principal contributeur de la baisse des volumes dans le segment en raison de la diminution de la demande de vanilline synthétique utilisée dans les marchés des arômes et des parfums en raison du déstockage chez nos clients et d'une forte pression concurrentielle. Le ralentissement général de la demande sur les marchés de la consommation et de la construction ont impacté Novecare, et plus particulièrement sur le marché de l'agroalimentaire, où les principaux clients ont déstocké sur l'ensemble de la chaîne de valeur. Le chiffre d'affaires de Novecare ressort ainsi en baisse de -33,2 % (-30,1 % organiquement).
Le chiffre d'affaires d'Oil&Gas baisse de -18,4 % au cours du T2 2023 (-14,2 % organiquement), tiré par la baisse de l'activité de forage aux États-Unis impactée par la chute des prix du gaz naturel. Le chiffre d'affaires de Technology Solutions recule de -15,2% (-14,2% organiquement) par rapport au T2 2022, la croissance dans l'industrie minière a été neutralisée par la baisse dans les produits phosphorées destinés à l'électronique. Le chiffre d'affaires de Special Chem baisse de -10,6% (-8,6% organiquement) sous l'effet d'une faible demande dans l'électronique.
En raison de la baisse des volumes, l'EBITDA du segment recule de -42,1 % au T2 2023 (-39,8 % organiquement). La marge d'EBITDA du segment s'établit à 17,3% au T2 2023, soit une baisse de 5,0 points par rapport à l'année précédente, en raison de l'impact de la baisse des volumes répartie sur une base de coûts fixes stable.
Corporate and Business Services a contribué à hauteur de €-52 millions à l'EBITDA, soit une amélioration de +37,8% par rapport au T2 2022, grâce à une maîtrise des coûts et à une contribution positive de l'activité de fourniture d'énergie à des tiers.
| Revue par segment | Sous-jacent | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| T2 | T2 | % | S1 | S1 | % | |||
| (en M€) | 2023 | 2022 | % | organique | 2023 | 2022 | % | organique |
| Chiffre d'affaires net | 3 087 | 3 477 | -11,2% | -9,2% | 6 254 | 6 532 | -4,3% | -3,9% |
| Materials | 1 092 | 1 048 | +4,2% | +7,3% | 2 114 | 1 927 | +9,7% | +11,1% |
| Specialty Polymers | 821 | 810 | +1,4% | +4,7% | 1 594 | 1 481 | +7,6% | +9,5% |
| Composite Materials | 271 | 238 | +13,7% | +15,9% | 520 | 446 | +16,7% | +16,6% |
| Chemicals | 1 014 | 1 118 | -9,3% | -8,9% | 2 117 | 2 158 | -1,9% | -3,5% |
| Soda Ash & Derivatives | 518 | 535 | -3,0% | -2,6% | 1 116 | 1 019 | +9,5% | +7,9% |
| Peroxides | 161 | 179 | -10,3% | -8,8% | 332 | 358 | -7,4% | -7,2% |
| Coatis | 182 | 237 | -23,1% | -24,4% | 354 | 460 | -23,1% | -26,9% |
| Silica | 153 | 168 | -8,6% | -7,1% | 316 | 320 | -1,3% | -0,7% |
| Solutions | 975 | 1 309 | -25,5% | -23,1% | 2 013 | 2 443 | -17,6% | -16,3% |
| Novecare | 338 | 506 | -33,2% | -30,1% | 724 | 958 | -24,5% | -22,3% |
| Special Chem | 255 | 285 | -10,6% | -8,6% | 505 | 525 | -3,7% | -2,6% |
| Technology Solutions | 176 | 207 | -15,2% | -14,2% | 357 | 362 | -1,1% | -1,7% |
| Aroma Performance | 89 | 167 | -46,7% | -45,8% | 188 | 308 | -39,1% | -38,9% |
| Oil & Gas | 117 | 143 | -18,4% | -14,2% | 238 | 290 | -17,9% | -16,1% |
| Corporate & Business Services | 7 | 2 | n.m. | n.m. | 10 | 4 | n.m. | n.m. |
| EBITDA | 790 | 864 | -8,6% | -2,6% | 1 629 | 1 576 | +3,4% | +8,7% |
| Materials | 365 | 340 | +7,2% | +9,4% | 727 | 599 | +21,3% | +20,9% |
| Chemicals | 308 | 316 | -2,3% | +10,3% | 606 | 595 | +1,9% | +14,4% |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Solutions | 169 | 292 | -42,1% | -39,8% | 388 | 530 | -26,8% | -25,5% |
| Corporate & Business Services | -52 | -84 | +37,8% | - | -92 | -148 | +38,1% | - |
| Marge d'EBITDA | 25,6% | 24,8% | +0,7pp | - | 26,1% | 24,1% | +1,9pp | - |
| Materials | 33,4% | 32,5% | +0,9pp | - | 34,4% | 31,1% | +3,3pp | - |
| Chemicals | 30,4% | 28,2% | +2,2pp | - | 28,6% | 27,6% | +1,1pp | - |
| Solutions | 17,3% | 22,3% | -5,0pp | - | 19,3% | 21,7% | -2,4pp | - |
| Chiffres clés T2 | IFRS | Sous-jacent | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en M€) | T2 2023 | T2 2022 | % | T2 2023 | T2 2022 | % |
| Chiffre d'affaires net | 3 087 | 3 477 | -11,2% | 3 087 | 3 477 | -11,2% |
| EBITDA | 461 | 1 123 | -59,0% | 790 | 864 | -8,6% |
| Marge d'EBITDA | 25,6% | 24,8% | +0,7pp | |||
| EBIT | 232 | 895 | -74,1% | 599 | 674 | -11,2% |
| Charges financières nettes | -29 | -33 | +12,5% | -49 | -57 | +13,1% |
| Charges d'impôts | -3 | -148 | n.m. | -120 | -141 | +15,5% |
| Perte des activités abandonnées | - | - | n.m. | - | 2 | n.m. |
| Profit (-) / perte attribué aux participations ne donnant pas le contrôle |
-3 | -8 | -61,8% | -3 | -8 | -61,4% |
| Profit / perte (-) attribué aux actionnaires Solvay | 197 | 705 | -72,1% | 426 | 470 | -9,2% |
| Résultat de base par action (en €) | 1,89 | 6,80 | -72,2% | 4,10 | 4,53 | -9,4% |
| dont des activités poursuivies | 1,89 | 6,80 | -72,1% | 4,10 | 4,51 | -9,0% |
| Investissements | 239 | 180 | +32.8% | |||
| FCF aux actionnaires Solvay des activités poursuivies | 556 | 257 | n.m. | |||
| FCF aux actionnaires Solvay | 556 | 257 | n.m. | |||
| Dette nette financière | 3 052 | 4 047 | -24,6% | |||
| Ratio de levier sous-jacent | 0,9 | 1,5 | -36,9% |
| Chiffres clés S1 | IFRS | Sous-jacent | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en M€) | S1 2023 | S1 2022 | % | S1 2023 | S1 2022 | % |
| Chiffre d'affaires net | 6 254 | 6 532 | -4,3% | 6 254 | 6 532 | -4,3% |
| EBITDA | 1 089 | 1 802 | -39,6% | 1 629 | 1 576 | +3,4% |
| Marge d'EBITDA | 26,1% | 24,1% | +1,9pp | |||
| EBIT | 625 | 1 352 | -53,7% | 1 241 | 1 200 | +3,4% |
| Charges financières nettes | -60 | -62 | +4,5% | -98 | -106 | +7,7% |
| Charges d'impôts | -117 | -227 | +48,6% | -251 | -238 | -5,5% |
| Taux d'imposition | 22.5% | 23.7% | -1,2pp | |||
| Perte des activités abandonnées | - | 1 | n.m. | -1 | 3 | n.m. |
| Profit (-) / perte attribué aux participations ne donnant pas le contrôle |
-6 | -20 | -71,3% | -6 | -20 | -71,1% |
| Profit / perte (-) attribué aux actionnaires Solvay | 443 | 1 043 | -57,5% | 886 | 839 | +5,6% |
| Résultat de base par action (en €) | 4,27 | 10,05 | -57,6% | 8,53 | 8,09 | +5,4% |
| dont des activités poursuivies | 4,27 | 10,05 | -57,5% | 8,53 | 8,06 | +5,8% |
| Investissements | 451 | 331 | +36.3% | |||
| FCF aux actionnaires Solvay des activités poursuivies | 681 | 473 | +44,2% | |||
| FCF aux actionnaires Solvay | 681 | 473 | +44,2% | |||
| Ratio de conversion en FCF (12 derniers mois) | 40,0% | 34,5% | +5,5pp | |||
| Dette nette financière | 3 052 | 4 047 | -24,6% | |||
| Ratio de levier sous-jacent | 0,9 | 1,5 | -36,9% |
Solvay utilise des indicateurs alternatifs de performance pour mesurer sa performance financière, tels que décrits ci-dessous. Solvay estime que ces mesures sont utiles pour analyser et expliquer les changements et tendances de ses résultats d'exploitation, car ils permettent de comparer la performance de manière cohérente. Les définitions des différentes mesures présentées ici sont inclues dans le glossaire à la fin de ce rapport financier.
| Taux d'imposition sous-jacent | Sous-jacent | ||
|---|---|---|---|
| (en M€) | S1 2023 | S1 2022 | |
| Profit / perte (-) de la période avant impôts | a | 1 143 | 1 094 |
| Résultat des entreprises associées & coentreprises | b | 28 | 96 |
| Intérêts et gains/pertes de change (-) réalisés sur la coentreprise RusVinyl | c | - | -6 |
| Impôts sur le résultat | d | -251 | -238 |
| Taux d'imposition sous-jacent | e = -d/(a-b-c) | 22.5% | 23.7% |
| (en M€) | T2 2023 | T2 2022 | S1 2023 | S1 2022 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie des activités d'exploitation | a | 781 | 474 | 1 103 | 857 |
| dont contributions volontaires aux pensions | b | -11 | - | -11 | - |
| dont flux de trésorerie liés à la gestion de portefeuille et exclus du free cash flow |
c | -39 | -10 | -66 | -16 |
| Flux de trésorerie des activités d'investissement | d | -225 | -117 | - | -262 |
| dont investissements nécessaires à la scission partielle et exclus du Free Cash Flow |
e | -51 | - | -51 | - |
| Acquisition (-) de filiales | f | - | - | -2 | - |
| Acquisition (-) de participations - Autres | g | -6 | -3 | -13 | -6 |
| Prêts aux entreprises associées et aux sociétés non consolidées |
h | 34 | -1 | 15 | -9 |
| Cession (+) de filiales et participations | i | 7 | 32 | 438 | 27 |
| Paiement de passifs locatifs | j | -28 | -24 | -58 | -52 |
| FCF | k = a-b-c+d-e-f-g-h-i+j | 594 | 314 | 735 | 546 |
| Intérêts nets payés | l | -6 | -18 | 4 | -8 |
| Coupons payés sur obligations hybrides perpétuelles | m | -29 | -29 | -55 | -55 |
| Dividendes payés aux participations ne donnant pas le contrôle |
n | -2 | -10 | -3 | -11 |
| FCF aux actionnaires Solvay | o = k+l+m+n | 556 | 257 | 681 | 473 |
| FCF aux actionnaires Solvay des activités poursuivies | p = o-o | 556 | 257 | 681 | 473 |
| FCF aux actionnaires Solvay des activités poursuivies (LTM) |
q | 1 303 | 898 | 1 303 | 898 |
| Dividendes payés aux participations ne donnant pas le contrôle des activités poursuivies (12 derniers mois) |
r | -9 | -48 | -9 | -48 |
| EBITDA sous-jacent (12 derniers mois) | s | 3 282 | 2 747 | 3 282 | 2 747 |
| Ratio de conversion en FCF (12 derniers mois) | t = (q-r)/s | 40,0% | 34,5% | 40,0% | 34,5% |
| Fonds de roulement net | 2023 | 2022 | |
|---|---|---|---|
| (en M€) | 30 juin |
31 décembre |
|
| Stocks | a | 1 938 | 2 109 |
| Créances commerciales | b | 1 897 | 2 026 |
| Autres créances courantes | c | 1 055 | 1 628 |
| Dettes commerciales | d | -1 772 | -2 296 |
| Autres passifs courants | e | -1 041 | -1 499 |
| Fonds de roulement net | f = a+b+c+d+e | 2 077 | 1 969 |
| Chiffre d'affaires trimestriel | g | 3 452 | 3 907 |
| Chiffre d'affaires trimestriel annualisé | h = 4*g | 13 806 | 15 626 |
| Fonds de roulement net / chiffre d'affaires trimestriel | i = f / h | 15,0% | 12,6% |
| Moyenne sur l'année | j = µ(T1,T2,T3,T4) | 15,9% | 12,5% |
| (en M€) | T2 2023 | T2 2022 | S1 2023 | S1 2022 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Acquisition (-) d'immobilisations corporelles | a | -238 | -126 | -397 | -231 |
| dont investissements nécessaires à la scission partielle et exclus du Free Cash Flow |
b | 51 | - | 51 | - |
| Acquisition (-) d'immobilisations incorporelles | c | -25 | -30 | -47 | -48 |
| Paiement de passifs locatifs | d | -28 | -24 | -58 | -52 |
| Investissements | e = a+b+c+d | -239 | -180 | -451 | -331 |
| EBITDA sous-jacent | f | 790 | 864 | 1 629 | 1 576 |
| Conversion en cash | g = (e+f)/f | 69,7% | 79,2% | 72,3% | 79,0% |
| Dette nette financière | 2023 | 2022 | |
|---|---|---|---|
| (en M€) | 30 juin |
31 décembre |
|
| Dettes financières non courantes | a | -2 451 | -2 450 |
| Dettes financières courantes | b | -343 | -510 |
| Dette brute IFRS | c = a+b | -2 794 | -2 959 |
| Dette brute sous-jacente | d = c+h | -4 594 | -4 759 |
| Autres instruments financiers | e | 213 | 236 |
| Trésorerie & équivalents de trésorerie | f | 1 328 | 932 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie totaux | g = e+f | 1 542 | 1 168 |
| Dette nette IFRS | i = c+g | -1 252 | -1 791 |
| Obligations hybrides perpétuelles | h | -1 800 | -1 800 |
| Dette nette sous-jacente | j = i+h | -3 052 | -3 591 |
| EBITDA sous-jacent (12 derniers mois) | k | 3 282 | 3 229 |
| Ratio de levier sous-jacent | l = -j/k | 0,9 | 1,1 |
| ROCE | S1 2023 | S1 2022 | |
|---|---|---|---|
| (en M€) | Tel que calculé |
Tel que calculé |
|
| EBIT (LTM) | a | 2 467 | 1 995 |
| Impact comptable des EUAs et des amortissements & dépréciations de l'allocation du prix d'acquisition (PPA) des sociétés acquises |
b | -148 | -147 |
| Numérateur | c = a+b | 2 319 | 1 847 |
| Fonds de roulement - industriel | d | 2 224 | 1 808 |
| Fonds de roulement - autre | e | -51 | -89 |
| Immobilisations corporelles | f | 5 298 | 4 962 |
| Immobilisations incorporelles | g | 2 057 | 2 123 |
| Actifs comptabilisés au titre des droits d'utilisation | h | 488 | 475 |
| Participations dans des entreprises associées & des coentreprises | i | 639 | 708 |
| Autres participations | j | 39 | 43 |
| Goodwill | k | 3 499 | 3 413 |
| Dénominateur | l = d+e+f+g+h+i+j+k | 14 192 | 13 444 |
| ROCE | m = c/l | 16,3% | 13,7% |
Outre les comptes IFRS, Solvay présente des indicateurs de performance du compte de résultat sous-jacent afin de fournir une vue plus complète permettant les comparaisons de la performance économique du Groupe. Ces chiffres IFRS sont ajustés des impacts non cash de l'Allocation du Prix d'Acquisition (PPA) liés aux acquisitions, des coupons des obligations hybrides perpétuelles, classés en tant que capitaux propres en IFRS, mais traités comme de la dette dans les états sous-jacents, et d'autres éléments afin de fournir des indicateurs évitant la déformation de l'analyse et permettant la lecture de la performance sous-jacente du Groupe et la comparabilité des résultats dans le temps.
| Compte de résultat consolidé T2 | T2 2023 | T2 2022 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en M€) | IFRS | Ajuste ments |
Sous jacent |
IFRS | Ajuste ments |
Sous jacent |
|
| Chiffre d'affaires | 3 452 | - | 3 452 | 4 062 | - | 4 062 | |
| dont autres produits de l'activité | 364 | - | 364 | 585 | - | 585 | |
| dont chiffre d'affaires net | 3 087 | - | 3 087 | 3 477 | - | 3 477 | |
| Coût des ventes | -2 439 | - | -2 439 | -2 993 | - | -2 993 | |
| Marge brute | 1 012 | - | 1 012 | 1 069 | - | 1 069 | |
| Frais commerciaux | -106 | - | -106 | -84 | - | -84 | |
| Frais administratifs | -237 | - | -237 | -277 | - | -277 | |
| Frais de recherche & développement | -94 | 1 | -93 | -85 | 1 | -85 | |
| Autres gains & pertes d'exploitation | -16 | 25 | 9 | 311 | -311 | - | |
| Résultat des entreprises associées & coentreprises | 14 | - | 14 | 62 | -12 | 50 | |
| Résultat de gestion de portefeuille et de restructuration majeure |
-53 | 53 | - | -46 | 46 | - | |
| Résultat d'assainissements historiques & principaux litiges juridiques |
-288 | 288 | - | -55 | 55 | - | |
| EBITDA | 461 | 329 | 790 | 1 123 | -259 | 864 | |
| Amortissements & dépréciations d'actifs | -229 | 37 | -191 | -228 | 38 | -190 | |
| EBIT | 232 | 367 | 599 | 895 | -221 | 674 | |
| Charges nettes sur emprunts | -16 | 3 | -13 | -28 | 5 | -23 | |
| Coupons d'obligations hybrides perpétuelles | - | -20 | -20 | - | -20 | -20 | |
| Intérêts et gains/pertes de change (-) réalisés sur la coentreprise RusVinyl |
- | - | - | - | -6 | -6 | |
| Coût d'actualisation des provisions | -15 | -1 | -16 | 3 | -12 | -8 | |
| Résultat des instruments de capitaux propres évalués à la juste valeur |
2 | -2 | - | -9 | 9 | - | |
| Profit / perte (-) de la période avant impôts | 203 | 346 | 549 | 861 | -245 | 617 | |
| Impôts sur le résultat | -3 | -117 | -120 | -148 | 7 | -141 | |
| Profit / perte (-) de la période des activités poursuivies | 200 | 230 | 430 | 713 | -238 | 475 | |
| Profit / perte (-) de la période des activités abandonnées | - | - | - | - | 2 | 2 | |
| Profit / perte (-) de la période | 200 | 230 | 430 | 713 | -236 | 478 | |
| attribué aux actionnaires Solvay | 197 | 230 | 426 | 705 | -236 | 470 | |
| attribué aux participations ne donnant pas le contrôle | 3 | - | 3 | 8 | - | 8 | |
| Résultat de base par action (en €) | 1,89 | 2,21 | 4,10 | 6,80 | -2,27 | 4,53 | |
| dont des activités poursuivies | 1,89 | 2,21 | 4,10 | 6,80 | -2,29 | 4,51 | |
| Résultat dilué par action (en €) | 1,87 | 2,18 | 4,06 | 6,79 | -2,27 | 4,52 | |
| dont des activités poursuivies | 1,87 | 2,18 | 4,06 | 6,78 | -2,29 | 4,50 |
L'EBITDA sur une base IFRS s'élevait à €461 millions contre €790 millions sur une base sous-jacente. La différence de €329 les ajustements suivants des chiffres IFRS dans le but d'améliorer la comparabilité des résultats sous-jacents :
L'EBIT sur une base IFRS s'élevait à €232 millions contre €599 millions sur une base sous-jacente. La différence de €367 millions s'explique par les ajustements mentionnés ci-dessus, à savoir €329 millions au niveau de l'EBITDA et €37 millions au niveau des « Amortissements & dépréciations d'actifs ». Ces derniers comprennent :
Les charges financières nettes sur une base IFRS étaient de €-29 millions contre €-49 millions sur une base sous-jacente. Les €-20 millions d'ajustements réalisés sur les charges financières nettes IFRS comprennent:
€-20 millions liés au reclassement des coupons des obligations hybrides perpétuelles, traités en tant que dividendes en IFRS, mais en tant que charges financières dans les résultats sous-jacents.
Les impôts sur une base IFRS s'élevaient à €-3 millions contre €-120 millions sur une base sous-jacente. Les €-117 millions d'ajustements sont principalement liés aux ajustements du résultat avant impôts décrits ci-dessus.
Le profit / (perte) de la période attribué aux actionnaires Solvay, sur une base IFRS, était de €197 millions et de €426 millions sur une base sous-jacente. La différence de €230 millions reflète les ajustements décrits cidessus de l'EBIT, des charges financières nettes et des impôts.
| Compte de résultat consolidé S1 | S1 2023 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ajuste | Sous | Ajuste | Sous | |||
| (en M€) Chiffre d'affaires |
IFRS 7 060 |
ments - |
jacent 7 060 |
IFRS 7 755 |
ments - |
jacent 7 755 |
| dont autres produits de l'activité | 806 | - | 806 | 1 223 | - | 1 223 |
| dont chiffre d'affaires net | 6 254 | - | 6 254 | 6 532 | - | 6 532 |
| Coût des ventes | -4 955 | - | -4 955 | -5 797 | - | -5 797 |
| Marge brute | 2 105 | - | 2 105 | 1 958 | - | 1 958 |
| Frais commerciaux | -194 | - | -194 | -160 | - | -160 |
| Frais administratifs | -486 | - | -486 | -532 | - | -532 |
| Frais de recherche & développement | -191 | 1 | -189 | -164 | 1 | -163 |
| Autres gains & pertes d'exploitation | -83 | 61 | -22 | 277 | -276 | 2 |
| Résultat des entreprises associées & coentreprises | 35 | -7 | 28 | 106 | -10 | 96 |
| Résultat de gestion de portefeuille et de restructuration majeure |
-343 | 343 | - | -55 | 55 | - |
| Résultat d'assainissements historiques & principaux litiges juridiques |
-218 | 218 | - | -77 | 77 | - |
| EBITDA | 1 089 | 540 | 1 629 | 1 802 | -227 | 1 576 |
| Amortissements & dépréciations d'actifs | -464 | 75 | -388 | -451 | 75 | -376 |
| EBIT | 625 | 616 | 1 241 | 1 352 | -152 | 1 200 |
| Charges nettes sur emprunts | -31 | 5 | -26 | -50 | 6 | -44 |
| Coupons d'obligations hybrides perpétuelles | - | -41 | -41 | - | -41 | -41 |
| Intérêts et gains/pertes de change (-) réalisés sur la coentreprise RusVinyl |
- | - | - | - | -6 | -6 |
| Coût d'actualisation des provisions | -31 | -1 | -31 | -4 | -12 | -15 |
| Résultat des instruments de capitaux propres évalués à la juste valeur |
3 | -3 | - | -9 | 9 | - |
| Profit / perte (-) de la période avant impôts | 566 | 577 | 1 143 | 1 289 | -196 | 1 094 |
| Impôts sur le résultat | -117 | -134 | -251 | -227 | -10 | -238 |
| Profit / perte (-) de la période des activités poursuivies |
449 | 443 | 892 | 1 062 | -206 | 856 |
| Profit / perte (-) de la période des activités abandonnées |
- | -1 | -1 | 1 | 2 | 3 |
| Profit / perte (-) de la période | 449 | 443 | 892 | 1 062 | -204 | 859 |
| attribué aux actionnaires Solvay | 443 | 443 | 886 | 1 043 | -204 | 839 |
| attribué aux participations ne donnant pas le contrôle | 6 | - | 6 | 20 | - | 20 |
| Résultat de base par action (en €) | 4,27 | 4,26 | 8,53 | 10,05 | -1,96 | 8,09 |
| dont des activités poursuivies | 4,27 | 4,26 | 8,53 | 10,05 | -1,99 | 8,06 |
| Résultat dilué par action (en €) | 4,22 | 4,21 | 8,43 | 10,04 | -1,96 | 8,07 |
| dont des activités poursuivies | 4,22 | 4,21 | 8,43 | 10,03 | -1,98 | 8,05 |
L'EBITDA sur une base IFRS s'élevait à €1 089 millions contre €1 629 millions sur une base sous-jacente. La différence de €540 millions s'explique par les ajustements suivants des chiffres IFRS dans le but d'améliorer la comparabilité des résultats sous-jacents :
L'EBIT sur une base IFRS s'élevait à €625 millions contre €1 241 millions sur une base sous-jacente. La différence de €616 millions s'explique par les ajustements mentionnés ci-dessus, à savoir €540 millions au niveau de l'EBITDA et €75 millions au niveau des « Amortissements & dépréciations d'actifs ». Ces derniers comprennent :
Les charges financières nettes sur une base IFRS étaient de €-60 millions contre €-98 millions sur une base sous-jacente. Les €-38 millions d'ajustements réalisés sur les charges financières nettes IFRS comprennent:
€-41 millions liés au reclassement des coupons des obligations hybrides perpétuelles, traités en tant que dividendes en IFRS, mais en tant que charges financières dans les résultats sous-jacents.
Les impôts sur une base IFRS s'élevaient à €-117 millions contre €-251 millions sur une base sous-jacente. Les €-134 millions d'ajustements sont principalement liés aux ajustements du résultat avant impôts décrits ci-dessus.
Le profit / (perte) de la période attribué aux actionnaires Solvay, sur une base IFRS, était de €443 millions et de €886 millions sur une base sous-jacente. La différence de €443 millions reflète les ajustements décrits cidessus de l'EBIT, des charges financières nettes et des impôts.
| Compte de résultat consolidé | IFRS | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en M€) | T2 2023 | T2 2022 | S1 2023 | S1 2022 | |||
| Chiffre d'affaires | 3 452 | 4 062 | 7 060 | 7 755 | |||
| dont autres produits de l'activité [2] | 364 | 585 | 806 | 1 223 | |||
| dont chiffre d'affaires net | 3 087 | 3 477 | 6 254 | 6 532 | |||
| Coût des ventes | -2 439 | -2 993 | -4 955 | -5 797 | |||
| Marge brute | 1 012 | 1 069 | 2 105 | 1 958 | |||
| Frais commerciaux | -106 | -84 | -194 | -160 | |||
| Frais administratifs | -237 | -277 | -486 | -532 | |||
| Frais de recherche & développement | -94 | -85 | -191 | -164 | |||
| Autres gains & pertes d'exploitation [3] | -16 | 311 | -83 | 277 | |||
| Résultat des entreprises associées & coentreprises | 14 | 62 | 35 | 106 | |||
| Résultat de gestion de portefeuille et de restructuration majeure [4] | -53 | -46 | -343 | -55 | |||
| Résultat d'assainissements historiques & principaux litiges juridiques [5] | -288 | -55 | -218 | -77 | |||
| EBIT | 232 | 895 | 625 | 1 352 | |||
| Charges d'emprunts | -26 | -32 | -51 | -58 | |||
| Intérêts sur prêts & dépôts à court terme | 14 | 2 | 25 | 5 | |||
| Autres gains & pertes sur endettement net | -5 | 2 | -5 | 2 | |||
| Coût d'actualisation des provisions | -15 | 3 | -31 | -4 | |||
| Résultat des instruments de capitaux propres évalués à la juste valeur | 2 | -9 | 3 | -9 | |||
| Profit / perte (-) de la période avant impôts | 203 | 861 | 566 | 1 289 | |||
| Impôts sur le résultat | -3 | -148 | -117 | -227 | |||
| Profit / perte (-) de la période des activités poursuivies | 200 | 713 | 449 | 1 062 | |||
| attribué aux actionnaires Solvay | 197 | 705 | 443 | 1 042 | |||
| attribué aux participations ne donnant pas le contrôle | 3 | 8 | 6 | 20 | |||
| Profit / perte (-) de la période des activités abandonnées | - | - | - | 1 | |||
| Profit / perte (-) de la période | 200 | 713 | 449 | 1 062 | |||
| attribué aux actionnaires Solvay | 197 | 705 | 443 | 1 043 | |||
| attribué aux participations ne donnant pas le contrôle | 3 | 8 | 6 | 20 | |||
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires (base) | 103 995 563 | 103 752 457 | 103 928 682 | 103 733 318 | |||
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires (dilué) | 105 175 841 | 103 910 630 | 105 129 219 | 103 879 265 | |||
| Résultat de base par action (en €) | 1,89 | 6,80 | 4,27 | 10,05 | |||
| dont des activités poursuivies | 1,89 | 6,80 | 4,27 | 10,05 | |||
| Résultat dilué par action (en €) | 1,87 | 6,79 | 4,22 | 10,04 | |||
| dont des activités poursuivies | 1,87 | 6,78 | 4,22 | 10,03 |
| Etat consolidé du résultat global | IFRS | |||
|---|---|---|---|---|
| (en M€) | T2 2023 | T2 2022 | S1 2023 | S1 2022 |
| Profit / perte (-) de la période | 200 | 713 | 449 | 1 062 |
| Profits et pertes sur instruments de couverture dans une couverture de flux de trésorerie [6] |
-43 | -50 | -62 | 170 |
| Ecarts de conversion de filiales & entreprises communes [7] | -22 | 326 | -104 | 516 |
| Quote-part des autres éléments du résultat global des entreprises associées et des coentreprises [8] |
5 | 204 | 170 | 211 |
| Eléments recyclables | -60 | 480 | 4 | 897 |
| Profits et pertes sur instruments de capitaux propres évalués à la juste valeur via les autres éléments du résultat global |
- | -14 | - | -9 |
| Réévaluations de passif net au titre des prestations définies [9] | 1 | 155 | -9 | 243 |
| Eléments non recyclables | 1 | 140 | -9 | 234 |
| Impôts relatifs aux éléments recyclables et non-recyclables | -3 | -28 | 9 | -117 |
| Autres éléments du résultat global après effets d'impôt liés | -61 | 592 | 4 | 1 015 |
| Résultat global | 138 | 1 306 | 453 | 2 077 |
| attribué à Solvay | 138 | 1 297 | 449 | 2 054 |
| attribué aux participations ne donnant pas le contrôle | 1 | 9 | 4 | 23 |
[1] Revue limitée des commissaires pour les chiffres S1 2022 et S1 2023 exclusivement.
[2] La diminution des autres produits de l'activité est principalement liée à la baisse des prix du gaz et de l'électricité.
[3] Les autres gains et pertes d'exploitation du T2 2022 comprennent €346 millions de gains liés à la gestion des couvertures de CO2, non comptabilisées comme couvertures de flux de trésorerie, reportés jusqu'à l'échéance de la couverture économique.
[4] Le Résultat S1 2023 de la gestion du portefeuille et des restructurations majeures comprend une moins-value de €174 millions principalement liée au recyclage des soldes de conversion de devises historiques sur la vente de la participation de 50 % du Groupe dans la coentreprise RusVinyl. Le montant du premier semestre 2023 comprend également une provision pour restructuration de €74 millions et des coûts externes et internes encourus qui ont été comptabilisés dans le cadre du plan de séparation du Groupe.
[5] Au T2 2023, le Groupe a augmenté ses provisions environnementales de €229 millions suite au règlement conclu avec le NJDEP résolvant certaines réclamations liées aux PFAS dans le New Jersey. Le montant du S1 2023 est partiellement compensé par le règlement final de €92 millions du litige relatif aux réclamations de Solvay concernant les infractions environnementales commises par Edison. Le montant restant pour le T2 et le S1 2023 est principalement lié aux mises à jour périodiques des passifs environnementaux du Groupe.
[6] Les gains et pertes sur les instruments de couverture dans une couverture de flux de trésorerie résultaient principalement de l'augmentation du prix du gaz au premier semestre 2022.
[7] Les écarts de conversion de S1 2023 sont principalement dus à la dévaluation de l'USD par rapport à l'EUR. Au T2 et au S1 2022, les gains provenant des écarts de conversion sont principalement liés à la réévaluation de l'USD et du RUB par rapport à l'EUR au cours de la période.
[8] La part des autres éléments du résultat global des entreprises associées et des coentreprises au S1 2023 résulte principalement du recyclage des écarts de conversion cumulés liés à la vente de la participation dans RusVinyl. La part des autres éléments du résultat global des entreprises associées et des coentreprises au deuxième trimestre et au S1 2022 résulte principalement des écarts de conversion liés à la participation dans RusVinyl, à la suite du renforcement du rouble par rapport à l'euro.
[9] La réévaluation du passif net au titre des prestations définies au deuxième trimestre et au S1 2023 est principalement due à l'augmentation des taux d'actualisation en 2023 applicables aux provisions postérieures à l'emploi au Royaume-Uni et aux États-Unis, compensée par le rendement des actifs du régime. La variation des taux d'actualisation au deuxième trimestre et au S1 2022 a été beaucoup plus importante, ce qui s'est traduit par des réévaluations beaucoup plus élevées au cours des périodes comparatives.
| Tableau consolidé des flux de trésorerie | IFRS | |||
|---|---|---|---|---|
| (en M€) | T2 2023 | T2 2022 | S1 2023 | S1 2022 |
| Profit / perte (-) de la période | 200 | 713 | 449 | 1 062 |
| Ajustements au profit / perte (-) de la période | 572 | 454 | 1 243 | 763 |
| Amortissements & dépréciations d'actifs | 229 | 227 | 464 | 450 |
| Résultat des entreprises associées & coentreprises | -14 | -62 | -35 | -106 |
| Dotations & reprises de provisions [1] | 320 | 70 | 454 | 92 |
| Autres éléments non opérationnels & non cash [2] | 5 | 39 | 183 | 40 |
| Charges financières nettes | 30 | 31 | 61 | 60 |
| Charges d'impôts | 3 | 148 | 117 | 227 |
| Variation du fonds de roulement | 190 | -530 | -272 | -687 |
| Utilisations de provisions | -76 | -81 | -145 | -164 |
| Utilisation des provisions pour contributions volontaires supplémentaires (plans de pension) |
-11 | - | -11 | - |
| Dividendes reçus des entreprises associées & coentreprises | 8 | 8 | 12 | 11 |
| Impôts payés (hors impôts payés sur cession de participations) | -102 | -90 | -173 | -129 |
| Flux de trésorerie des activités d'exploitation | 781 | 474 | 1 103 | 857 |
| dont flux de trésorerie liés à la gestion de portefeuille et exclus du free cash flow | -39 | -10 | -66 | -16 |
| Acquisition (-) de filiales | - | - | -2 | - |
| Acquisition (-) de participations - Autres | -6 | -3 | -13 | -6 |
| Prêts aux entreprises associées et aux sociétés non consolidées | 34 | -1 | 15 | -9 |
| Cession (+) de filiales et participations [3] | 7 | 32 | 438 | 27 |
| Acquisition (-) d'immobilisations corporelles et incorporelles (capex) | -263 | -156 | -445 | -278 |
| dont immobilisations corporelles [4] | -238 | -126 | -397 | -231 |
| dont investissements nécessaires à la scission partielle et exclus du Free Cash Flow |
-51 | - | -51 | - |
| dont immobilisations incorporelles | -25 | -30 | -47 | -48 |
| Cession (+) d'immobilisations corporelles & incorporelles | 2 | 1 | 4 | 3 |
| Dividendes d'instruments de capitaux propres évalués à la juste valeur via les autres | 1 | 1 | 1 | 1 |
| éléments du résultat global | ||||
| Variation des actifs financiers non courants | - | 7 | - | - |
| Flux de trésorerie des activités d'investissement | -225 | -117 | - | -262 |
| Acquisition (-) / cession (+) d'actions propres | 11 | - | 22 | 11 |
| Nouveaux emprunts | 5 | 119 | 64 | 151 |
| Remboursements d'emprunts | -39 | -35 | -87 | -58 |
| Variation des autres actifs financiers [5] | 13 | 2 | 22 | -106 |
| Paiement de passifs locatifs | -28 | -24 | -58 | -52 |
| Intérêts nets payés | -6 | -18 | 4 | -8 |
| Coupons payés sur obligations hybrides perpétuelles | -29 | -29 | -55 | -55 |
| Dividendes payés | -263 | -254 | -423 | -410 |
| dont aux actionnaires de Solvay | -261 | -244 | -421 | -399 |
| dont aux participations ne donnant pas le contrôle | -2 | -10 | -3 | -11 |
| Acquisitions d'intérêts non contrôlants [6] | - | -109 | - | -109 |
| Autres [7] | -147 | 80 | -190 | 202 |
| Flux de trésorerie des activités de financement | -484 | -269 | -702 | -434 |
| Variation nette de trésorerie & équivalents de trésorerie | 71 | 87 | 401 | 160 |
| Ecarts de conversion | -4 | 3 | -5 | 23 |
| Trésorerie à l'ouverture | 1 261 | 1 034 | 932 | 941 |
| Trésorerie à la clôture | 1 328 | 1 124 | 1 328 | 1 124 |
[1] Les dotations et reprises de provisions comprennent €74 millions comptabilisés au S1 2023 liés à la provision pour restructuration dans le cadre du plan de séparation ainsi que €229 millions liés au règlement conclu avec le NJDEP qui résout certaines réclamations liées aux PFAS dans le New Jersey.
[2] Les autres éléments hors exploitation et hors trésorerie du S1 2023 sont principalement liés à la moins-value de €174 millions sur la vente de la participation de 50% du Groupe dans la coentreprise RusVinyl.
[3] La cession de filiales et d'investissements au S1 2023 concerne principalement le produit en espèces reçu de €432 millions sur la cession de la participation de 50% du Groupe dans la coentreprise RusVinyl.
[4] L'augmentation des acquisitions d'immobilisations corporelles au T2 et au S1 2023 est principalement liée à l'acquisition du nouveau siège social en Belgique et aux dépenses d'investissement liées à l'expansion de la capacité de production de PVDF sur le site du Groupe à Tavaux. [5] Les variations des autres actifs financiers au S1 2022 sont principalement liées aux appels de marge des dépôts initiaux.
[6] Les €109 millions au T2 et au S1 2022 sont liés à l'acquisition de la participation minoritaire de 20% d'AGC dans l'entreprise commune de carbonate de soude exploitée à Green River, WY, États-Unis, en mai 2022.
[7] Au S1 2023, les Autres flux de trésorerie liés aux activités de financement se rapportent principalement aux appels de marge excédentaires (instruments " dans la monnaie ") de €185 millions (S1 2022 : €219 millions, instruments "en dehors de la monnaie ").
| Etat consolidé de la situation financière | 2023 | 2022 |
|---|---|---|
| (en M€) | 30 juin |
31 décembre |
| Immobilisations incorporelles | 1 949 | 2 048 |
| Goodwill | 3 450 | 3 472 |
| Immobilisations corporelles | 5 389 | 5 311 |
| Actifs comptabilisés au titre des droits d'utilisation | 498 | 474 |
| Instruments de capitaux propres évalués à la juste valeur | 79 | 71 |
| Participations dans des entreprises associées & des coentreprises [1] | 395 | 809 |
| Autres participations | 37 | 37 |
| Actifs d'impôt différé | 1 016 | 932 |
| Prêts & autres actifs [2] | 407 | 466 |
| Autres instruments financiers | 30 | 30 |
| Actifs non courants | 13 248 | 13 651 |
| Stocks | 1 938 | 2 109 |
| Créances commerciales | 1 897 | 2 026 |
| Créances d'impôt | 141 | 108 |
| Dividendes à recevoir | 1 | - |
| Autres instruments financiers | 183 | 206 |
| Autres créances [2] | 1 055 | 1 628 |
| Trésorerie & équivalents de trésorerie | 1 328 | 932 |
| Actifs courants | 6 544 | 7 010 |
| Total des actifs | 19 792 | 20 661 |
| Capital social | 1 588 | 1 588 |
| Primes d'émissions | 1 170 | 1 170 |
| Autres réserves | 8 008 | 7 846 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 59 | 61 |
| Total des capitaux propres | 10 825 | 10 664 |
| Provisions liées aux avantages du personnel | 1 106 | 1 057 |
| Autres provisions [3] | 924 | 743 |
| Passifs d'impôt différé | 497 | 558 |
| Dettes financières | 2 451 | 2 450 |
| Autres passifs [2] | 124 | 303 |
| Passifs non courants | 5 101 | 5 111 |
| Autres provisions [3] | 485 | 297 |
| Dettes financières [4] | 343 | 510 |
| Dettes commerciales | 1 772 | 2 296 |
| Dettes fiscales | 217 | 119 |
| Dividendes à payer | 8 | 165 |
| Autres passifs [2] | 1 041 | 1 499 |
| Passifs courants | 3 866 | 4 885 |
| Total du passif | 19 792 | 20 661 |
[1] La diminution des participations dans les entreprises associées et les coentreprises est due à la vente de la participation de 50% du Groupe dans la coentreprise RusVinyl (€428 millions).
[2] La diminution globale est largement due aux ajustements à la juste valeur des actifs et passifs financiers liés à l'énergie en raison des baisses de prix du gaz et de l'électricité au S1 2023. Comme les ajustements de la juste valeur concernent des contrats de vente et d'achat d'énergie, ils ont un impact à la fois sur les actifs et sur les passifs.
[3] L'augmentation des autres provisions est principalement liée à la comptabilisation d'une provision pour restructuration de €74 millions dans le cadre du plan de séparation du groupe, ainsi que €229 millions liés à l'accord conclu avec le NJDEP pour résoudre certaines réclamations liées aux PFAS dans le New Jersey.
[4] La diminution de la dette financière courante est principalement due aux appels de marge et au règlement de passifs de leasing dans le cours normal des affaires, partiellement compensés par des leasings nouveaux/modifiés.
| Etat consolidé des variations des capitaux propres | Réserves de réévaluation (à la juste valeur) |
|||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en M€) | Capital social |
Primes d'émission |
Actions propres |
Obligations hybrides perpétuelles |
Résultats non distribués |
Ecarts de conversion |
Instruments de capitaux propres évalués à la juste valeur |
Couvertures de flux de trésorerie |
Plans de pension à prestations définies |
Réserves totales |
Participations ne donnant pas le controle |
Total des capitaux propres |
| Solde au 31 décembre 2021 | 1 588 | 1 170 | -232 | 1 786 | 5 467 | -645 | 23 | 3 | -421 | 5 982 | 112 | 8 851 |
| Profit / perte (-) de la période | - | - | - | - | 1 043 | - | - | - | - | 1 043 | 20 | 1 062 |
| Autres éléments du résultat global |
- | - | - | - | - | 725 | -7 | 127 | 166 | 1 012 | 3 | 1 015 |
| Résultat global | - | - | - | - | 1 043 | 725 | -7 | 127 | 166 | 2 054 | 23 | 2 077 |
| Coût des plans de rémunération en actions |
- | - | - | - | 4 | - | - | - | - | 4 | - | 4 |
| Dividendes | - | - | - | - | -244 | - | - | - | - | -244 | -11 | -255 |
| Coupons d'obligations hybrides perpétuelles |
- | - | - | - | -55 | - | - | - | - | -55 | - | -55 |
| Vente / acquisition (-) d'actions propres |
- | - | 11 | - | - | - | - | - | - | 11 | - | 11 |
| Autres | - | - | - | - | -80 | 25 | - | - | 1 | -54 | -50 | -104 |
| Solde au 30 juin 2022 | 1 588 | 1 170 | -220 | 1 786 | 6 135 | 105 | 17 | 131 | -254 | 7 699 | 73 | 10 530 |
| Solde au 31 décembre 2022 | 1 588 | 1 170 | -225 | 1 786 | 6 854 | -318 | 4 | 76 | -332 | 7 846 | 61 | 10 664 |
| Profit / perte (-) de la période | - | - | - | - | 443 | - | - | - | - | 443 | 6 | 449 |
| Autres éléments du résultat global |
- | - | - | - | - | 69 | - | -55 | -8 | 6 | -2 | 4 |
| Résultat global | - | - | - | - | 443 | 69 | - | -55 | -8 | 449 | 4 | 453 |
| Coût des plans de rémunération en actions |
- | - | - | - | 7 | - | - | - | - | 7 | - | 7 |
| Dividendes | - | - | - | - | -261 | - | - | - | - | -261 | -5 | -266 |
| Coupons d'obligations hybrides perpétuelles |
- | - | - | - | -55 | - | - | - | - | -55 | - | -55 |
| Vente / acquisition (-) d'actions propres |
- | - | 22 | - | - | - | - | - | - | 22 | - | 22 |
| Solde au 30 juin 2023 | 1 588 | 1 170 | -203 | 1 786 | 6 989 | -249 | 4 | 21 | -340 | 8 008 | 59 | 10 825 |
Solvay est une société anonyme de droit belge cotée sur Euronext Bruxelles et Euronext Paris. La publication de ces états financiers consolidés intermédiaires résumés a été autorisée par le Conseil d'Administration le 2 août 2023.
En février 2023, Solvay a reçu une compensation de €91,6 millions après les décisions du tribunal d'arbitrage de la Chambre de commerce internationale, de la Cour suprême suisse et de la Cour d'appel de Milan, qui ont toutes statué en faveur de Solvay. Ce résultat fait suite à plus de 10 ans de procédures judiciaires concernant les plaintes de Solvay pour violation de l'environnement par Edison, une filiale d'EDF, dans le cadre de l'acquisition par Solvay de la société italienne Ausimont en 2002.
L'indemnisation concerne les coûts, les pertes et les dommages subis par Solvay jusqu'à la fin de 2016. Des procédures d'arbitrage supplémentaires sont actuellement en cours concernant les coûts, les pertes et les dommages subis par Solvay à partir de janvier 2017. Solvay a confiance dans le bien-fondé de sa demande de compensation supplémentaire significative pour les dommages dans cette deuxième phase et s'attend à ce que les procédures se terminent en 2024.
Le 24 mars 2023, le Groupe a annoncé la finalisation de la vente de sa participation de 50% dans RusVinyl, une coentreprise indépendante en Russie, à son partenaire de coentreprise, Sibur. A la clôture, le Groupe a reçu €432 millions en espèces en Belgique, qui ont été comptabilisés en tant que flux de trésorerie provenant des activités d'investissement au T1 2023. Une moins-value de €174 millions a été comptabilisée au T1 2023, reflétant principalement le recyclage des soldes de conversion de devises historiques dans le compte de résultat consolidé.
Le 28 juin 2023, Solvay Specialty Polymers USA, LLC, une filiale de Solvay SA, et le Département de la Protection de l'Environnement du New Jersey (NJDEP) ont annoncé un accord résolvant certaines plaintes liées aux PFAS dans le New Jersey.
Selon les termes de l'accord, Solvay paiera US\$75 millions au NJDEP pour les dommages aux ressources naturelles (NRD) et US\$100 millions pour financer les projets de remédiation PFAS du NJDEP dans les régions du New Jersey proches du site de Solvay à West Deptford. Le règlement comprend des engagements pour Solvay de terminer les activités d'assainissement que Solvay a commencé en 2013, y compris l'analyse de l'eau et du sol près du site de West Deptford. Solvay a accepté de mettre en place une source de financement de l'assainissement d'un montant de US\$214 millions pour financer ces activités. L'accord, structuré sous la forme d'une ordonnance de consentement judiciaire, sera présenté au tribunal américain pour examen et approbation dans le courant de l'année, après une période de consultation publique. Cet accord ne constitue pas une reconnaissance de responsabilité.
Suite à ce règlement, Solvay a augmenté sa provision actuelle d'environ US\$250 millions (€229 millions) à la fin du T2 2023, avec US\$175 millions qui seront réglés d'ici 2024 et le solde sur une période de 30 ans.
La provision environnementale enregistrée est basée sur la valeur actuelle nette des prévisions de flux de trésorerie nécessaires, pour l'année en cours et les années à venir, pour régler les obligations de remise en état. Cette provision représente les sorties de fonds estimées et ne tient pas compte des recouvrements attendus de la part de tiers, ni des indemnités d'assurance potentielles, dont la combinaison pourrait réduire considérablement les coûts résultants.
Ce passif a été comptabilisé dans les "Autres provisions non courantes" dans l'état consolidé de la situation financière et l'impact associé dans le compte de résultat consolidé a été comptabilisé dans les "Résultats de l'assainissement et des litiges majeurs" avec tous les autres impacts de l'assainissement liés aux activités héritées du passé. Les coûts de remise en état de l'héritage sont considérés comme des ajustements de nos résultats selon les normes IFRS.
Le 15 mars 2022, le Groupe a annoncé son projet de se séparer en deux sociétés indépendantes cotées en bourse:
La transaction est soumise aux conditions générales de marché et aux conditions de clôture habituelles, y compris l'approbation finale par le Conseil d'administration de Solvay, le consentement de certains fournisseurs de financement et l'approbation des actionnaires lors d'une assemblée générale extraordinaire, et devrait avoir lieu en décembre 2023. Le Conseil d'administration de Solvac, actionnaire de référence de Solvay de longue date, a confirmé son soutien à cette opération.
Selon le projet de séparation, les actions de SpecialtyCo devraient être admises à la négociation sur Euronext Brussels et Euronext Paris à l'issue de la transaction, tandis que les actionnaires de Solvay conserveraient leurs actions actuelles de Solvay SA, qui continueront à être cotées sur Euronext Brussels et Euronext Paris.
Le 16 juin 2023, Solvay a dévoilé les structures de capital cibles d'EssentialCo et de SpecialtyCo, élaborées sur la base de leurs trajectoires de croissance respectives, de leurs objectifs d'investissement et de leurs politiques de dividendes. À la même date, S&P Global Ratings Europe Limited et Moody's Deutschland GmbH ont attribué une note préliminaire à SpecialtyCo qualifiée de « strong investment grade » (respectivement, BBB+ et Baa1) et ont annoncé une note qualifiée « d'investment grade » attendue pour Solvay (EssentialCo) à l'issue de la scission partielle (respectivement, BBB- et Baa3). Le 30 juin 2023, Solvay a publié un document d'information pour EssentialCo et un document d'enregistrement pour SpecialtyCo, qui fournissent des informations supplémentaires, y compris des informations financières historiques, sur chaque société. Pour de plus amples informations sur EssentialCo et SpecialtyCo, veuillez consulter la page du site web de Solvay consacrée au projet de séparation (www.solvay.com/en/investors/creating-two-strong-industry-leaders).
Alors que le Groupe prend activement des mesures pour préparer la scission partielle et prévoit que la transaction sera achevée en décembre 2023, celui-ci considère que les activités Specialty ne répondent pas aux critères de la norme IFRS 5 Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées (IFRS 5) pour être classées comme activités abandonnées au 30 juin 2023. Ce jugement est établi sur la base du fait que les consentements et approbations susmentionnés n'ont pas encore été obtenus. Ces approbations devraient intervenir dans le courant du second semestre 2023. La direction continuera à évaluer les critères de l'IFRS 5 à chaque période de reporting.
Dans le cadre du projet de séparation du groupe en deux sociétés indépendantes cotées en bourse, une nouvelle initiative de restructuration a été lancée au S1 2023. Cette initiative conduira à la suppression nette d'environ 172 postes d'ici fin 2023. En conséquence, une provision pour restructuration de €74 millions a été comptabilisée au S1 2023.
Une contribution volontaire de 11 millions d'euros a été versée au Royaume-Uni en mai 2023.
Au S1 2023, le Groupe a connu plusieurs événements non-récurrents liés à son activité énergie. Ils ont produit un impact favorable net d'environ €3 millions dans le segment Corporate and Business Services du Groupe.
Solvay prépare ses états financiers intermédiaires consolidés condensés selon une périodicité trimestrielle, conformément à la norme IAS 34 Information financière intermédiaire, en utilisant les mêmes méthodes comptables que celles adoptées pour la préparation des états financiers consolidés pour l'exercice clos le 31 décembre 2022. Ils n'incluent pas toute l'information requise pour l'établissement des états financiers annuels consolidés et doivent être lus conjointement avec les états financiers consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2022. Les états financiers consolidés pour 2022 ont été publiés en avril 2023.
Les jugements comptables critiques et les principales sources d'incertitude des estimations figurant dans le rapport annuel 2022 restent applicables. Des mises à jour pertinentes sur des sujets spécifiques sont incluses dans ces notes et doivent être lues conjointement avec le rapport annuel 2022.
Trois amendements sont entrés en vigueur le 1er janvier 2023 et s'appliquent au Groupe. Une évaluation a été faite et ces amendements n'ont pas eu d'impact sur les états financiers consolidés condensés du groupe.
Les amendements à l'IAS 12 Impôt sur le résultat réduisent le champ d'application de l'exception relative à la comptabilisation initiale, de sorte qu'elle ne s'applique plus aux transactions qui donnent lieu à des différences temporelles imposables et déductibles égales, telles que les contrats de location et les passifs relatifs au démantèlement.
Les amendements fournissent des orientations sur l'application des jugements d'importance relative aux informations à fournir sur les méthodes comptables. Les amendements à l'IAS 1 remplacent l'obligation de fournir des informations sur les méthodes comptables "significatives" par l'obligation de fournir des informations sur les méthodes comptables "importantes". Des conseils et des exemples illustratifs sont ajoutés dans l'énoncé de pratique pour aider à l'application du concept d'importance relative lors de la prise de décision concernant les informations à fournir sur les méthodes comptables. Le Groupe évalue actuellement l'impact des amendements et les mettra en œuvre pour le rapport de fin d'année.
Le 23 mai 2023, l'IASB a publié Réforme fiscale internationale - Règles types du deuxième pilier - Amendements à l'IAS 12 (les Amendements) afin de clarifier l'application de l'IAS 12 Impôts sur le résultat aux impôts sur le résultat découlant de la législation fiscale adoptée ou quasi adoptée pour mettre en œuvre les règles types du deuxième pilier du Cadre inclusif de l'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE)/G20 sur l'érosion de la base d'imposition et le transfert de bénéfices (BEPS) (impôts sur le résultat du deuxième pilier).
Les amendements introduisent :
L'exception temporaire obligatoire - dont l'utilisation doit être divulguée - s'applique immédiatement. Les autres obligations d'information s'appliquent aux exercices comptables annuels commençant le 1er janvier 2023 ou après cette date, mais pas aux exercices intermédiaires se terminant le 31 décembre 2023 ou avant cette date.
Le Groupe confirme qu'il a l'intention d'appliquer l'exception temporaire obligatoire à la comptabilisation des impôts différés. La direction évalue actuellement les implications comptables et les juridictions qui pourraient donner lieu à une imposition supplémentaire à la suite de la mise en œuvre des règles du deuxième pilier dans les législations nationales, ce qui ne devrait pas être significatif pour le groupe.
D'autres amendements aux IFRS sont applicables pour la première fois en 2023, mais ils n'ont pas d'impact significatif sur les états financiers consolidés résumés du groupe ou ne sont pas pertinents pour eux et n'ont donc pas été publiés.
Solvay est organisé par segments opérationnels, tels que décrits ci-après :
L'impact non cash de l'allocation du prix d'acquisition (PPA) est disponible dans le tableau de réconciliation en page 11.
Pour tous les instruments financiers qui ne sont pas évalués à leur juste valeur dans l'état consolidé de la situation financière de Solvay, la juste valeur de ces instruments financiers au 30 juin 2023 n'est pas significativement différente de celle publiée dans la Note F32 des états financiers consolidés pour l'exercice clos au 31 décembre 2022.
Pour les instruments financiers évalués à la juste valeur dans l'état consolidé de la situation financière de Solvay, la juste valeur de ces instruments au 30 juin 2023 a diminué les Autres créances de €0,6 milliard et les Autres dettes de €0,7 milliard par rapport au 31 décembre 2022. Le principal facteur de ces diminutions est la volatilité des prix de l'électricité et du gaz au cours de la période.
Il n'y a pas eu d'événements majeurs après la période couverte par le rapport.
Ilham Kadri, Présidente du Comité Exécutif (CEO), et Karim Hajjar, Directeur Financier (CFO) du groupe Solvay, déclarent qu'à leur connaissance :
EY Bedrijfsrevisoren EY Réviseurs d'Entreprises De Kleetlaan 2 B - 1831 Diegem
Tel: +32 (0) 2 774 91 11 ey.com
Nous avons effectué l'examen limité de l'état consolidé de la situation financière de Solvay SA arrêté au 30 juin 2023 ainsi que le compte de résultats consolidé, des états consolidés du résultat global, des variations des capitaux propres et du tableau consolidé des flux de trésorerie pour la période de 6 mois close à cette date, ainsi que des notes explicatives (« l'information financière consolidée intermédiaire condensée »). L'organe d'administration de la société est responsable de l'établissement et de la présentation de cette information financière consolidée intermédiaire condensée conformément à l'IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée par l'Union Européenne. Notre responsabilité est d'exprimer une conclusion sur cette information financière consolidée intermédiaire condensée sur la base de notre examen limité.
Nous avons effectué notre examen limité selon la norme ISRE 2410 « Examen limité d'informations financières intermédiaires effectué par l'auditeur indépendant de l'entité ». Un examen limité d'information financière intermédiaire consiste en des demandes d'informations, principalement auprès des personnes responsables des questions financières et comptables et dans la mise en œuvre de procédures analytiques et d'autres procédures d'examen limité. L'étendue d'un examen limité est considérablement plus restreinte que celle d'un audit effectué selon les normes internationales d'audit (ISA) et ne nous permet donc pas d'obtenir l'assurance que nous avons relevé tous les éléments significatifs qu'un audit aurait permis d'identifier. En conséquence, nous n'exprimons pas d'opinion d'audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent à penser que l'information financière consolidée intermédiaire condensée ci-jointe pour la période de 6 mois close le 30 juin 2023 n'a pas été établie, dans tous ses aspects significatifs, conformément à l'IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée par l'Union Européenne.
Diegem, 2 août 2023
EY Réviseurs d'Entreprises SRL Commissaire représentée par
Marie Kaisin * Partner *Agissant au nom d'une SRL
Besloten vennootschap Société à responsabilité limitée RPR Brussel - RPM Bruxelles - BTW-TVA BE0446.334.711-IBAN N° BE71 2100 9059 0069 *handelend in naam van een vennootschap:/agissant au nom d'une société
A member firm of Ernst & Young Global Limited
Activités abandonnées : composante du Groupe dont le Groupe s'est séparé ou bien qui est classée comme détenue en vue de la vente et qui :
Ajustements : chacun de ces ajustements apportés aux résultats IFRS est considéré comme étant de nature et / ou de valeur significative. L'exclusion de ces éléments de la mesure des profits fournit aux lecteurs des informations supplémentaires pertinentes sur la performance sous-jacente du Groupe au fil du temps, car elle est cohérente avec la manière dont la performance de l'entreprise est rapportée au Conseil d'Administration et au Comité Exécutif. Ces ajustements comprennent :
Autres produits de l'activité : produits comprenant essentiellement les transactions de négoce de matières premières et d'utilités et les autres revenus considérés comme ne correspondant pas au savoir-faire et au cœur de métier de Solvay.
CFROI : Cash Flow Return On Investment : mesure les rendements en espèces des activités commerciales de Solvay. La variabilité du niveau du CFROI est un indicateur pertinent pour montrer si de la valeur économique a été créée, bien qu'il soit admis que cet indicateur ne peut être comparé à celui des pairs de l'industrie. La définition s'appuie sur une estimation raisonnable (estimation de la direction) du coût de remplacement des actifs et évite les distorsions comptables, par ex. pour dépréciations d'actifs. Il est calculé comme étant le ratio des flux de trésorerie récurrents sur les capitaux investis, avec :
Charges financières nettes : charges nettes sur emprunts et coûts d'actualisation des provisions (à savoir celles relatives aux avantages postérieurs à l'emploi et aux engagements HSE).
Charges nettes sur emprunts : coûts des emprunts, nets des intérêts sur prêts et produits de placement et autres gains et pertes sur la dette nette.
Chiffre d'affaires net : Vente de biens et prestations de services à valeur ajoutée liées au savoir-faire et aux métiers de Solvay. Le chiffre d'affaires net exclut les Autres produits de l'activité.
Contributions volontaires aux pensions: contributions aux actifs des régimes en plus des contributions obligatoires aux régimes d'avantages sociaux des employés. Ces paiements sont discrétionnaires et sont motivés par l'objectif de création de valeur. Ces contributions volontaires sont exclues du free cash-flow car elles ont un caractère de désendettement en tant que remboursement de la dette.
Cotisations obligatoires aux régimes d'avantages sociaux des employés: pour les régimes capitalisés, les contributions aux actifs des régimes correspondant aux montants devant être versés au cours de la période considérée, conformément aux accords passés avec les fiduciaires ou la réglementation, ainsi que, pour les régimes non capitalisés, les prestations versées aux bénéficiaires.
Conversion en cash est un ratio utilisé pour mesurer la conversion d'EBITDA en cash. Il est défini comme suit: (EBITA sous-jacent + Capex des activités poursuivies) / EBITDA sous-jacent.
Croissance organique: croissance du chiffre d'affaires net ou de l'EBITDA sous-jacent, à l'exclusion des changements de périmètre (liés à de petites fusions et acquisitions n'entraînant pas de retraitements) et des effets de conversion des devises. Le calcul est effectué en rebasant la période précédente au périmètre d'activité et au taux de conversion des devises de la période actuelle.
CTA : Currency Translation Adjustment : écart de conversion.
Désendettement opérationnel : Réduction des passifs (dette financière nette ou provisions) à travers la performance opérationnelle uniquement, i.e. hors impacts fusions et acquisitions et périmètre, ainsi que les impacts de réévaluations (changement de taux de change, d'inflation, de mortalité, d'actualisation).
Dette nette financière : Dettes financières non courantes + Dettes financières courantes – Trésorerie & équivalents de trésorerie – Autres instruments financiers. La dette nette financière sous-jacente a pour effet de retraiter en dette 100% des obligations hybrides perpétuelles, considérées comme des capitaux propres selon les normes IFRS. C'est un indicateur clé de la solidité de la situation financière du Groupe, et qui est largement utilisé par les agences de notation.
EBIT : Résultat avant intérêts et impôts. C'est un indicateur de performance qui mesure la rentabilité opérationnelle du Groupe quelle que soit la structure de financement.
EBITDA : Résultat avant intérêts, impôts et amortissements. Le Groupe a inclus l'EBITDA comme indicateur de performance alternatif car la direction estime que la mesure fournit des informations utiles pour évaluer la rentabilité opérationnelle du Groupe ainsi que sa capacité à générer des flux de trésorerie opérationnels.
Eco-profil : Empreinte environnementale d'un produit, de l'extraction des matières premières à la sortie de l'usine Solvay. Évaluation quantitative fondée sur des données scientifiques, avec 21 indicateurs d'impact.
Effet de levier (ou ratio de levier) : Dette nette / EBITDA sous-jacent des 12 derniers mois. Effet de levier sous-jacent = dette nette sous-jacente / EBITDA sous-jacent des 12 derniers mois.
Effet prix nets : Différence entre la variation des prix de vente et la variation des coûts variables.
Fonds de roulement net : Stocks, créances commerciales et autres créances courantes, moins dettes commerciales et autres dettes courantes.
Free cash flow : Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation (à l'exclusion des flux de trésorerie liés aux acquisitions ou aux cessions de filiales, des sorties de trésorerie liées aux contributions volontaires aux régimes de retraite, étant donné qu'elles sont de nature à réduire l'effet de levier en tant que remboursement de la dette, et des flux de trésorerie liés à la gestion interne du portefeuille, tels que les coûts externes non récurrents du découpage interne et les impôts y afférents...). ), les flux de trésorerie liés aux activités d'investissement (à l'exclusion des flux de trésorerie liés aux acquisitions et cessions de filiales et des flux de trésorerie associés au projet de scission partielle), et les autres investissements, et à l'exclusion des prêts aux entreprises associées et des participations non consolidées, et de la comptabilisation des créances affacturées), le paiement des dettes de location, et l'augmentation/diminution des emprunts liés à l'assainissement de l'environnement. Avant l'adoption de la norme IFRS 16, les paiements au titre des contrats de location simple étaient inclus dans les flux de trésorerie disponibles. Suite à l'application de la norme IFRS 16, les contrats de location étant généralement considérés comme étant de nature opérationnelle, les flux de trésorerie disponibles intègrent le paiement du passif locatif (à l'exclusion des charges d'intérêts). L'exclusion de cet élément dans le flux de trésorerie disponible se traduirait par une amélioration significative du flux de trésorerie disponible par rapport aux périodes précédentes, alors que les opérations elles-mêmes n'ont pas été affectées par la mise en œuvre de l'IFRS 16. Il s'agit d'une mesure de la génération de trésorerie, de l'efficacité du fonds de roulement et de la discipline en matière de capital du groupe.
Free cash flow aux actionnaires de Solvay: Free cash flow après le paiement des intérêts nets, des coupons sur obligations hybrides perpétuelles et des dividendes aux participations ne donnant pas le contrôle. Cela représente le cash-flow disponible aux actionnaires de Solvay pour payer leur dividende et/ou réduire la dette financière nette.
Free cash flow conversion ou conversion des flux de trésorerie disponibles: est calculé comme le rapport entre les flux de trésorerie disponibles aux actionnaires de Solvay sur les 12 derniers mois en glissement (avant compensation des dividendes versés aux actionnaires ne donnant pas le contrôle) et l'EBITDA sous-jacent sur les 12 derniers mois en glissement.
GBU : Global business unit.
HPPO: Peroxyde d'Hydrogène pour Oxyde de Propylène, nouvelle technologie pour produire de l'oxyde de propylène à partir de peroxyde d'hydrogène.
IFRS : International Financial Reporting Standards.
Indicateurs extra-financiers: Indicateurs utilisés qui mesurent la performance en matière de durabilité de l'entreprise en complément des indicateurs financiers. Solvay a sélectionné 10 indicateurs qui sont inclus dans la feuille de route ONE Planet. Pour plus d'information, nous renvoyons au dernier rapport annuel intégré disponible sur www.solvay.com.
Investissements (Capex) : Montants payés pour l'acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles présentées dans les flux de trésorerie liés aux activités d'investissement, et les montants payés pour les dettes de location (à l'exclusion des intérêts versés), présentées dans les flux de trésorerie liés aux activités de financement, à l'exclusion de l'acquisition d'actifs liés au projet de scission partielle. Cet indicateur est utilisé pour gérer les capitaux employés dans le groupe.
Intensité de Recherche & innovation : ratio entre recherche & innovation / chiffre d'affaires net.
OCI : Other Comprehensive Income - Autres éléments du résultat global.
PA: Polyamide, type de polymère.
PP : Point de pourcentage, utilisé pour exprimer l'évolution de ratios.
PPA : Allocation du Prix d'Acquisition - impacts comptables des acquisitions, concernant essentiellement Rhodia et Cytec.
Pricing power : la capacité à créer un effet prix nets positif.
PVC: Polychlorure de vinyle, type de polymère.
Recherche & innovation : coûts de recherche et développement reconnus dans le compte de résultats et en tant que capex, avant déduction des subsides, royalties et des charges d'amortissements y relatifs. Cet indicateur mesure l'effort de trésorerie total dans la recherche et l'innovation, que les coûts aient été passés en charges ou capitalisés.
Résultat de base par action : Résultat net (part Solvay) divisé par la moyenne pondérée du nombre d'actions, après déduction des actions propres rachetées pour couvrir les programmes de stocks options.
Résultat dilué par action : Résultat net (part Solvay) divisé par la moyenne pondérée du nombre d'actions, ajusté pour tenir compte des effets de dilution.
Résultats des assainissements historiques et des principaux litiges juridiques : comprend :
Résultat de gestion et réévaluations de portefeuille : comprend :
Il ne comprend pas les impacts comptables non cash des amortissements résultant du PPA des acquisitions.
ROCE: Rendement sur capitaux employés, calculé comme le ratio entre l'EBIT sous-jacent (avant ajustement pour l'amortissement du PPA) et les capitaux employés. Les capitaux employés comprennent le fonds de roulement net, les immobilisations corporelles et incorporelles, le Goodwill, les actifs comptabilisés au titre du droit d'utilisation, les participations dans des entreprises associées et les coentreprises et d'autres participations. Ils sont calculés comme la moyenne de la situation à la fin des 4 derniers trimestres.
SOP : Stock Option Plan.
Sous-jacent : Les résultats sous-jacents sont censés fournir une indication davantage comparable de la performance fondamentale de Solvay sur les périodes de référence. Ils sont définis comme étant les chiffres IFRS, ajustés pour les « Ajustements » définis ci-dessus. Ils fournissent aux lecteurs des informations supplémentaires sur la performance sous-jacente du Groupe dans le temps, ainsi que sur sa situation financière, et sont cohérents avec la manière dont la performance et la situation financière de l'entreprise sont communiquées au Conseil d'Administration et au Comité Exécutif.
SPM: L'outil de Gestion de Portefeuille Durable est intégré au cadre Solvay Way (et lié à cinq pratiques). Il sert d'outil stratégique pour développer les informations sur notre portefeuille et analyser les impacts des grandes tendances du développement durable sur nos activités.
SBTi - Science-based target initiative
Taux d'impôts sous-jacent: Charges d'impôts / (résultat avant impôts – résultats des entreprises associées et des co-entreprises – intérêts et résultats de change réalisés sur la co-entreprise RusVinyl), – tous déterminés sur une base sous-jacente. L'ajustement du dénominateur relatif aux entreprises associées et aux co-entreprises est dû au fait que leur contribution est déjà nette d'impôts. Cette mesure fournit une indication du taux d'imposition au sein du Groupe.
WACC: weighted average cost of capital – coût moyen pondéré du capital.
Investor relations Media relations Jodi Allen Nathalie Van Ypersele
+32 2 264 29 97 +32 475 83 01 14
Bisser Alexandrov Peter Boelaert
Imtiyaz Lokhandwala +1 609 860 3959
[email protected] [email protected]
+1 609 860 4608 +32 478 20 10 62
Geoffroy d'Oultremont Martial Tardy
+32 2 264 36 87 +32 479 30 91 59
Ce communiqué peut contenir des informations prospectives. Les déclarations prospectives décrivent les attentes, plans, stratégies, objectifs, événements futurs ou intentions. La réalisation des déclarations prospectives contenues dans ce communiqué est sujette à des risques et à des incertitudes en raison d'un certain nombre de facteurs, y compris des facteurs économiques d'ordre général, les fluctuations des taux d'intérêt et des taux de change; l'évolution des conditions de marché, la concurrence des produits, la nature du développement d'un produit, l'impact des acquisitions et des désinvestissements, des restructurations, du retrait de certains produits; du processus d'approbation réglementaire, des scénarii globaux des projets de R&I et d'autres éléments inhabituels. Par conséquent, les résultats réels ou événements futurs peuvent différer sensiblement de ceux exprimés ou implicites dans ces déclarations prospectives. Si de tels risques connus ou inconnus ou des incertitudes se concrétisent, ou si nos hypothèses s'avéraient inexactes, les résultats réels pourraient différer considérablement de ceux anticipés. La société ne s'engage nullement à mettre à jour publiquement ses déclarations prospectives.
Solvay est une entreprise fondée sur la science dont les technologies apportent des avantages dans de nombreux domaines de la vie quotidienne. Avec plus de 22 000 employés dans 61 pays, Solvay unit les personnes, les idées et les éléments afin de réinventer le progrès. Le Groupe cherche à créer une valeur partagée durable pour tous, notamment grâce à son programme Solvay One Planet qui s'articule autour de trois piliers : la protection du climat, la préservation des ressources et la promotion d'une meilleure qualité de vie. Les solutions innovantes du Groupe contribuent à la création de produits plus sûrs, plus propres et plus durables que l'on trouve dans les maisons, les aliments et les biens de consommation, les avions, les voitures, les batteries, les appareils intelligents, les applications médicales, les systèmes de purification de l'eau et de l'air. Fondée en 1863, Solvay se classe aujourd'hui parmi les trois premières entreprises mondiales pour la grande majorité de ses activités et a réalisé un chiffre d'affaires net de 13,4 milliards d'euros en 2022. Solvay est cotée sur Euronext Bruxelles et Paris (SOLB). Pour en savoir plus, consultez le site www.solvay.com
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