Solvay SA

Earnings Release • May 7, 2024

Persbericht Gereglementeerde informatie, gepubliceerd op 7 mei 2024, om 7u00 CEST

Resultaten Solvay van het eerste kwartaal 2024

Sterke vrije kasstroom ondersteund door veerkrachtige EBITDA en beheersing van kosten en investeringen

Hoogtepunten

• De netto-omzet voor Kw1 2024 van €1 201 miljoen daalde op organische basis met -11,9% ten opzichte van Kw1 2023, met een positieve volume-impact, voor het eerst in zeven kwartalen, in zowel de segmenten Basic Chemicals als Performance Chemicals. De prijzen daalden, vooral door lagere energie- en grondstofkosten.
• De onderliggende EBITDA van €265 miljoen voor Kw1 2024 was -13,6% lager op organische basis vergeleken met de hoge EBITDA in Kw1 2023, met een negatief effect van de nettoprijszetting dat gedeeltelijk werd gecompenseerd door een positieve volume-impact en lagere vaste kosten. De EBITDA-marge bleef stevig op 22,1% en verbeterde sequentieel.
• De eerste kostenbesparende initiatieven werpen al vruchten af, met €19 miljoen in Kw1 2024.
• De onderliggende nettowinst uit voortgezette bedrijfsactiviteiten bedroeg €119 miljoen in Kw1 2024, vergeleken met €187 miljoen in Kw1 2023.
• De vrije kasstroom¹ was sterk met € 123 miljoen in Kw1 2024, dankzij een veerkrachtige EBITDA in combinatie met beheersing van werkkapitaal, kosten en investeringen.
• Het ROCE bedroeg 19,8% in Kw1 2024.
• Succesvolle eerste uitgifte van obligaties ter waarde van €1,5 miljard voor de herfinanciering van de overbruggingsfaciliteit die eind 2023 is opgezet in verband met de partiële splitsing, wat extra kracht en stabiliteit geeft aan de balans.
• De onderliggende nettoschuld bedroeg €1,6 miljard, wat neerkomt op een hefboomratio van 1,4x.
• Vooruitzichten voor 2024: Organische groei van de onderliggende EBITDA van -10% tot -20% ten opzichte van het aangepaste 2023; vrije kasstroom van meer dan €260 miljoen.

Onderliggend (in mln €)	Kw1 2024	Kw1 20223	% joj	% organisch
Netto omzet	1 201	1 355	-11,3%	-11,9%
EBITDA	265	365	-27,2%	-13,6%
EBITDA-marge	22,1%	26,9%	-4,8pp	-
Vrije kasstroom 1	123	-130	n.m.	-
ROCE	19,8%	N/A	n.m.	-

Philippe Kehren, Solvay CEO

"Ik ben trots op onze prestaties in het eerste kwartaal, ondanks de uitdagende macro-economische omstandigheden, omdat we ons hebben geconcentreerd op wat we onder controle hebben: investeringen, kosten en cash. Bepaalde bedrijfssegmenten van ons bedrijf hebben een veelbelovend momentum laten zien ten opzichte van het dieptepunt van eind 2023, maar we kunnen nog niet spreken van een herstel. We zetten snel kostenbesparende initiatieven in die al vruchten beginnen af te werpen. Vooruitkijkend houden we vertrouwen in het behalen van onze doelstellingen voor 2024. Onze vereenvoudigde portefeuille, ons duidelijke operationele model en onze sterke focus op cash zijn belangrijke troeven om Solvay te positioneren voor aanhoudend succes in de komende jaren."

¹ Vrije kasstroom vertegenwoordigt de liquide middelen aan Solvay aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten. solvay.com 1

Financiële review

In december 2023 vond de splitsing plaats tussen Solvay nv (EssentialCo) en de specialiteitenactiviteiten door middel van een partiële splitsing. De specialiteitenactiviteiten, omgedoopt tot Syensqo nv, werden een naamloze vennootschap die onafhankelijk is van Solvay. Bijgevolg werden, om de splitsing weer te geven, de prestatiemaatstaven van Solvay aangepast en werden de specialiteitenactiviteiten geklasseerd als beëindigde bedrijfsactiviteiten.

Als gevolg van de aangekondigde overdracht van de eH2O2-activiteiten van Special Chem aan Peroxides op 1 januari 2024, werden de omzet van Special Chem en Peroxides en de EBITDA van Basic Chemicals en Performance Chemicals in voorgaande perioden aangepast.

Aanvullende informatie over de gevolgen van de wijziging in de alternatieve prestatiemaatstaven (APM) die sinds 1 januari 2024 wordt toegepast voor Peróxidos do Brasil is beschikbaar in de paragraaf Herzieningen in het financiële verslag. Het is niet haalbaar gebleken om een volledig gedetailleerd overzicht te geven van de gevolgen van de toepassing van de wijziging in 2023 en daarom wordt dit in dit persbericht weergegeven binnen de wijzigingen in consolidatiekring.

Kerncijfers

(onderliggend, in mln €)	Kw4 2023	Kw4 2022	% joj
Netto omzet	1 201	1 355	-11,3%
EBITDA	265	365	-27,2%
EBITDA-marge	22,1%	26,9%	-4,8pp
EBIT	184	285	-35,4%
Netto financieringskosten	-31	-36	12,6%
Belasting op winst	-33	-62	46,8%
Belastingvoet	22,1%	26,0%	-3,8pp
Winst uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	119	187	-36,0%
Winst van beëindigde bedrijfsactiviteiten	1	276	n.m.
Winst (-) / verlies toegekend aan minderheidsbelangen	-3	-3	6,2%
Winst / verlies (-) toegekend aan Solvay aandeelhouders	117	460	-74,5%
Gewone winst / verlies (-) per aandeel (in €)	1,12	4,42	-74,8%
Waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	1,11	1,78	-37,8%
Kapitaalinvesteringen uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	59	68	-13,0%
Vrije kasstroom aan Solvay-aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	123	-130	n.m.
Financiële nettoschuld	1 587	N/A	n.m.
Onderliggende hefboomgraad	1,4	N/A	n.m.
ROCE	19,8%	N/A	n.m.

Groepsresultaten

De onderliggende netto-omzet van €1 201 miljoen voor Kw1 2024 was -11,3% lager dan in Kw1 2023 (-11,9% organisch), met een beperkte impact op consolidatiekring en conversie (+0,6%), voornamelijk door lagere prijzen (-14,5%). De volumes stegen lichtjes (+2,5%), als gevolg van een lichte opleving van de vraag in beide segmenten.

De onderliggende EBITDA van €265 miljoen in Kw1 2024 daalde met -27,2% (-13,6% organisch), inclusief een negatieve impact op consolidatiekring en conversie (-15,8%) door de uitstap uit de activiteiten voor thermische isolatie en verkoop van energie aan derden, en de wijziging in de APM betreffende Peróxidos do Brasil. De impact van de volumes was licht gunstig (+2,5%). Zoals verwacht wogen de prijzen voor natriumcarbonaat op de EBITDA in Kw1 2024. Silica profiteerde in Kw1 2023 van een gunstige nettoprijszetting als gevolg van de geleidelijke invoering van formule-indexeringen, die zich in 2024 niet herhaalde. De andere activiteiten waren erg veerkrachtig. Bijgevolg was de nettoprijszetting negatief (-21,7%). Kostenbesparende initiatieven ondersteunden zowel de variabele als de vaste kosten, met €19 miljoen besparingen in Kw1 2024. De vaste kosten droegen positief bij aan de wijziging van de EBITDA (+5,4%) waarbij de besparingen de inflatie meer dan compenseerden. De EBITDA-marge daalde met -4,8 pp tot +22,1%.

De vrije kasstroom aan Solvay-aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten bedroeg €123 miljoen in Kw1 2024 dankzij de veerkrachtige EBITDA-prestatie in combinatie met beperkte kasuitstromen voor kapitaalinvesteringen en variatie in het werkkapitaal, wat de flexibiliteit van het bedrijfsmodel weerspiegelt in een omgeving met een lagere vraag. Dit is vergelijkbaar met €-130 miljoen vrije kasstroom in Kw1 2023 door een hoog werkkapitaal.

De onderliggende netto financiële schuld bedroeg €1,6 miljard aan het einde van het Kw1 2024, een stijging van €0,1 miljard vergeleken met eind 2023, voornamelijk door de positieve vrije kasstroom van €123 miljoen die het grootste deel van de kasuitstroom van €170 miljoen voor de uitkering van het interimdividend en enkele resterende kosten van het afsplitsingsproject dekt. Eind maart gaf Solvay met succes een obligatielening van €750 miljoen uit met een looptijd van 4 jaar en een obligatielening van €750 miljoen met een looptijd van 7,5 jaar om de overbruggingsfaciliteit te herfinancieren die eind 2023 werd opgezet in verband met de partiële splitsing.

Vooruitzichten voor 2024

In het eerste kwartaal van 2024 profiteerde Solvay weliswaar van een lichte volumestijging in sommige van zijn activiteiten. Het management bleef zich sterk concentreren op kosten en kasstroom. Vooruitkijkend hebben we er vertrouwen in dat we onze vaste kosten onder controle kunnen houden. Ondanks een opleving in sommige markten in het eerste kwartaal, blijft Solvay voorzichtig door de zwakke vraag in combinatie met een volatiele macro- en geopolitieke omgeving. Bijgevolg blijft de kijk op de rest van het jaar momenteel relatief ongewijzigd.

Voor het volledige jaar 2024 bevestigt Solvay zijn vooruitzichten voor de organische groei van de onderliggende EBITDA met -10% tot -20% (wat tussen €925 miljoen en €1 040 miljoen betekent bij een wisselkoers van 1,10 EUR/USD), en zijn vooruitzichten voor een vrije kasstroom aan Solvay-aandeelhouders uit voortgezette activiteiten van meer dan €260 miljoen.

Resultaten per segment

Basic Chemicals

De omzet van Basic Chemicals daalde in Kw1 2024 met -10,0% (-14,6% organisch) in vergelijking met Kw1 2023, waarbij de positieve impact van de consolidatiekring en de wijziging in de APM (+5,6%) en licht hogere volumes (+2,8%) gecompenseerd werden door de dalende prijzen (-18,1%), voornamelijk door de verdere normalisering van de energieprijzen.

De omzet van Soda Ash & Derivatives daalde met -17,6% (-18,0% organisch) over het kwartaal, volledig te wijten aan de lagere prijzen. De volumes van natriumcarbonaat bleven nagenoeg stabiel omdat de toegenomen leveringen aan de overzeese markt de lagere vraag naar verpakkingsglas op de Europese en Noord-Amerikaanse markten compenseerden. De volumes van bicarbonaat waren licht positief op jaarbasis, aangedreven door de voedings- en farmaceutische markten.

De omzet van Peroxides steeg met +12,8% op jaarbasis, voornamelijk door de consolidatie van de omzet van Peróxidos do Brasil, zoals eerder aangekondigd. Op organische basis daalde de omzet met -5,8%, waarbij de lagere prijzen als gevolg van de lagere energiekosten gedeeltelijk werden gecompenseerd door enig herstel van de volumes in de meeste eindmarkten, vooral in Europa.

De EBITDA van het segment daalde met -19,0% (-22,1% organisch) als gevolg van lagere nettoprijzen en ondanks een licht positieve volume-impact en stabiele vaste kosten. De EBITDA-marge daalde met 3,1 pp tot 28,2%.

Performance Chemicals

De omzet van Performance Chemicals daalde in Kw1 2024 met -13,4% (-7,9% organisch) versus Kw1 2023, met een negatieve impact van de consolidatiekring (-6,6%), licht hogere volumes (+1,9%) en lagere prijzen (-9,4%).

De verkoop van silica daalde in het kwartaal met -10,9% (-11,6% organisch) door lagere prijzen als gevolg van formule-indexeringen, terwijl de volumes hoger waren in de bandenmarkt en de markten voor consumenten- en industriële goederen.

De omzet van Coatis daalde met -9,4% (-12,1% organisch) door licht lagere volumes op jaarbasis, maar verbeterde sequentieel, vooral voor oplosmiddelen.

De omzet van Special Chem was -18,4% lager op jaarbasis door de uitstap uit de activiteiten voor thermische isolatie. Op organische basis bleef de omzet ongeveer gelijk (-0,6%), met hogere volumes zowel voor zeldzame aardoxiden voor autokatalyse en eindmarkten in de gezondheidszorg als voor fluor voor de auto-industrie, die lagere volumes in andere eindmarkten voor fluor en in zeldzame aardoxiden voor elektronica compenseerden.

De EBITDA van het segment in het kwartaal daalde met -31,4% (-15,9% organisch), met in wezen stabiele volumes en vaste kosten, maar met een dalende nettoprijszetting op jaarbasis in vergelijking met de hoge EBITDA in Kw1 2023, positief beïnvloed door gunstige lagere energiekosten en uitstel van formule-indexeringen. De EBITDA-marge daalde met -4,3 pp tot 16,5%.

Corporate

Voor Kw1 2024 bedroeg de EBITDA €-16 miljoen. Dat is €15 miljoen lager dan in Kw1 2023 als gevolg van de uitstap uit de energieleveringsactiviteiten aan derden, maar + € 30 miljoen op organische basis, waarbij de inflatiekosten grotendeels werden gecompenseerd door de positieve impact van structurele besparingen door een slankere organisatie in combinatie met de veronderstelde positieve impact van enkele vertragingen bij de aanwerving, beperkte uitgaven voor discretionaire uitgaven en lagere voorzieningen voor variabele beloningen.

Kerncijfers per segment

(onderliggend, in mln €)	Kw4 2023	Kw4 2022	% joj	% organisch
Netto-omzet	1 201	1 355	-11,3%	-11,9%
Basic Chemicals	715	795	-10,0%	-14,6%
Soda Ash & Derivatives	493	598	-17,6%	-18,0%
Peroxides	222	197	12,8%	-5,8%
Performance Chemicals	484	559	-13,4%	-7,9%
Silica	145	163	-10,9%	-11,6%
Coatis	155	172	-9,4%	-12,1%
Special Chem	183	224	-18,4%	-0,6%
Corporate	3	1	n.m.	n.m.
EBITDA	265	365	-27,2%	-13,6%
Basic Chemicals	202	249	-19,0%	-22,1%
Performance Chemicals	80	117	-31,4%	-15,9%
Corporate	-16	-1	n.m.	n.m.
EBITDA-marge	22,1%	26,9%	-4,8pp	-
Basic Chemicals	28,2%	31,3%	-3,1pp	-
Performance Chemicals	16,5%	20,9%	-4,3pp	-

Nota: de cijfers voor 2023 zijn aangepast voor IFRS 5 Beëindigde bedrijfsactiviteiten.

Meer informatie, met inbegrip van de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële rekening, toelichtingen, reconciliatie van het APM en definities, is te vinden in het financieel verslag, dat beschikbaar is op Solvay's website.

Financiële kalender

• 28 mei 2024: Gewone algemene vergadering van de aandeelhouders
• 3 juni 2024: slotdividend: ex-date (onder voorbehoud van goedkeuring door de Algemene Vergadering van 28 mei 2024)
• 5 juni 2024: slotdividend: betaalbaarstelling (onder voorbehoud van goedkeuring door de Algemene Vergadering van 28 mei 2024)
• 31 juli 2024: resultaten eerste halfjaar 2024
• 6 november 2024: resultaten eerste negen maanden 2024

Link naar Solvay's financiële kalender

Details van analisten- en beleggersconferentie

Tijd: 7 mei 2024 - 14u00 CEST

Registratie: u kunt zich hier inschrijven voor de webcast.

Contacten

Peter Boelaert +32 479 30 91 59

Laetitia Van Minnenbruggen +32 484 65 30 47

Kimberly King + 1 470 464 4336

media.relations@solvay.com

Media relations Investor relations

Boris Cambon-Lalanne +32 471 55 37 49

Geoffroy d'Oultremont +32 478 88 32 96

Vincent Toussaint +33 6 74 87 85 65

investor.relations@solvay.com

Over Solvay

Solvay is een chemisch bedrijf met een erfenis geworteld in de baanbrekende innovatie van oprichter Ernest Solvay die in 1863 een nieuw proces uitvond voor het maken van natriumcarbonaat. Vandaag maakt Solvay wereldwijd essentiële producten met een team van meer dan 9.000 medewerkers. Sinds 1863 gebruikt Solvay de kracht van de chemie om innovatieve, duurzame oplossingen te creëren die tegemoet komen aan onze meest essentiële behoeften, zoals het zuiveren van de lucht die we inademen en het water dat we drinken, het behoud van onze voedselvoorziening, het beschermen van onze gezondheid en welzijn, het produceren van milieuvriendelijke kleding, het duurzamer maken van de banden van onze auto's en het reinigen en beschermen van onze huizen. Solvay wil blijven inzetten op duurzaamheid en een rechtvaardige transitie en wil tegen 2050 koolstofneutraal zijn. Als een toonaangevend bedrijf met een nettowinst van €4,9 miljard in 2023 heeft Solvay noteringen op Euronext Brussel en Parijs (SOLB). Voor meer informatie over Solvay, bezoek solvay.com en Linkedin.

Wettelijke bepaling als bescherming tegen onredelijke aansprakelijkheidsstellingen

Dit persbericht kan toekomstgerichte informatie bevatten. Toekomstgerichte verklaringen beschrijven verwachtingen, plannen, strategieën, doelen, toekomstige gebeurtenissen of intenties. De verwezenlijking van toekomstgerichte verklaringen die in dit persbericht staan, is onderworpen aan en is afhankelijk van risico's en onzekerheden verbonden aan verschillende factoren, waaronder algemene economische factoren, schommelingen van interestvoeten en wisselkoersen; veranderende marktcondities, concurrentie op producten, de aard van de productontwikkeling, het effect van verwervingen en verkopen, herstructureringen, terugtrekkingen van producten; goedkeuringen door regelgevers, het all-in scenario van onderzoeks- en innovatieprojecten en andere ongebruikelijke zaken. Om deze reden kunnen de actuele of toekomstige resultaten wezenlijk afwijken van de resultaat die expliciet gemeld worden of impliciet besloten zijn in dergelijke toekomstgerichte verklaringen. Mochten bekende of onbekende risico's of onzekerheden zich voltrekken of mochten onze aannames onjuist blijken te zijn, dan kunnen de daadwerkelijke resultaten sterk afwijken van de verwachte resultaten. Solvay verplicht zich niet om toekomstgerichte verklaringen publiekelijk te actualiseren of te herzien.

Volg @SolvayGroup op X

This press release is also available in English. Ce communiqué de presse est également disponible en français.