Solvay SA

Earnings Release • Nov 6, 2024

Persbericht Gereglementeerde informatie, gepubliceerd op 6 november 2024, om 7u00 CET

Resultaten Solvay van het derde kwartaal 2024

Solide financiële prestaties met versnelde kostenbesparingen Bevestiging van prognoses inzake EBITDA en vrije kasstroom voor het hele jaar 2024

Hoogtepunten

• De netto-omzet in Kw3 2024 bedroeg €1 156 miljoen, +3,9% organisch ten opzichte van Kw3 2023, met een positieve invloed van de volumes voor het derde achtereenvolgende kwartaal, terwijl de prijzen daalden op jaarbasis.
• De onderliggende EBITDA in Kw3 2024 was stabiel op €259 miljoen (-0,3% organisch op jaarbasis), met een gematigde negatieve nettoprijszetting die werd gecompenseerd door een positieve volume impact. De EBITDA-marge bereikte 22,4%.
• Structurele kostenbesparende initiatieven leverden €77 miljoen op in de eerste 9 maanden van 2024.
• De onderliggende nettowinst uit voortgezette bedrijfsactiviteiten bedroeg €108 miljoen in Kw3 2024, vergeleken met €157 miljoen in Kw3 2023.
• De vrije kasstroom¹ bedroeg €74 miljoen in Kw3 2024 (€ 320 miljoen in 9M), dankzij een solide EBITDA prestatie, terwijl de investeringen stegen tot €84 miljoen in Kw3 (€192 miljoen in 9M).
• Het ROCE bedroeg 17,3% in Kw3 2024.
• De onderliggende nettoschuld bedroeg €1,5 miljard, wat neerkomt op een hefboomratio van 1,5x.
• De Raad van Bestuur heeft een interim-dividend van €0,97 bruto per aandeel gevalideerd, betaalbaar op 22 januari 2025.
• Vooruitzichten voor 2024: Solvay bevestigt zijn prognose inzake EBITDA en vrije kasstroom¹ voor 2024, en verwacht dat de EBITDA aan de bovenkant van de organische groeiprognose van "-10% tot -15%" zal liggen.

	Derde kwartaal				Negen maanden
Onderliggend (in mln€)	2024	2023	% yoy	% organisch	2024	2023	% yoy	% organisch
Netto omzet	1 156	1 120	+3,2%	+3,9%	3 552	3 749	-5,3%	-5,4%
EBITDA	259	286	-9,7%	-0,3%	796	1 008	-21,0%	-11,1%
EBITDA-marge	22,4%	25,6%	-3,2pp	-	22,4%	26,9%	-4,5pp	-
1 FCF	74	167	-55,7%	-	320	553	-42,1%	-
ROCE					17,3%	N/A	n.m	-

Nota: de cijfers voor 2023 zijn aangepast om de veranderingen te weerspiegelen die in de inleiding tot Financiële resultaten worden vermeld.

Philippe Kehren, CEO van Solvay

"De evolutie van onze activiteiten in het derde kwartaal was in lijn met onze verwachtingen. De eerste helft van het jaar profiteerde van opportunistische verkoop en restocking-effecten, terwijl we, zoals verwacht, geen verbetering hebben waargenomen in het derde kwartaal van 2024. Ondanks deze marktomstandigheden tonen onze financiële prestaties veerkracht en getuigen ze van onze capaciteit om solide winsten te behouden. Dit is bereikt dankzij de versnelling van kostenbesparende initiatieven en de onwrikbare inzet van onze werknemers.

Ik ben ook erg trots op ons meest recente energietransitieproject in Green River (VS). Slechts enkele maanden nadat we gestopt zijn met steenkool, versterkt deze nieuwe stap de positie van Green River als een Amerikaanse benchmark voor duurzame soda ash en is het een belangrijke stap in de vermindering van onze wereldwijde koolstofvoetafdruk.

Als we vooruitkijken naar het vierde kwartaal, verwachten we dat de trends van de eerste negen maanden zullen aanhouden, met enkele mogelijke seizoensgebonden effecten tegen het einde van het jaar. Als we ons voorbereiden voor 2025, zijn we klaar om ons aan te passen aan veranderende marktomstandigheden terwijl we ons concentreren op ons transformatieproces en onze operationele efficiëntie."

¹ Vrije kasstroom is hier de vrije kasstroom aan Solvay-aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten. solvay.com 1

Financiële resultaten

De IFRS- en onderliggende cijfers voor 2023, die hieronder worden weergegeven, zijn aangepast om het effect van de partiële afsplitsing van de Specialty Businesses weer te geven en om de overdracht van eH2O2-activiteiten van Special Chem naar Peroxides op 1 januari 2024 te weerspiegelen.

De impact van de wijziging in de reikwijdte van Alternatieve prestatiemaatstaven (APM) die vanaf 1 januari 2024 wordt toegepast op de materiële investering verwerkt volgens de 'equity'-methode in Peroxidos do Brasil, wordt uitgelegd in de paragraaf Herformuleringen van het financiële verslag. De cijfers voor Kw3 en 9M 2023 zijn niet aangepast en worden weergegeven als scopewijziging.

(onderliggend, in mln €)	Kw3 2024 Kw3 2023		%joj	9M 2024	9M 2023	%joj
Netto omzet	1 156	1 120	3,2%	3 552	3 749	-5,3%
EBITDA	259	286	-9,7%	796	1 008	-21,0%
EBITDA-marge	22,4%	25,6%	-3,2pp	22,4%	26,9%	-4,5pp
EBIT	179	211	-15,1%	560	774	-27,7%
Netto financieringskosten	-34	-18	-87,6%	-106	-81	-29,8%
Belastingen op winst	-37	-35	-4,4%	-111	-138	19,8%
Belastingvoet				24,6%	20,8%	+3,9pp
Winst uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	108	157	-31,5%	343	554	-38,1%
Winst / verlies (-) van beëindigde bedrijfsactiviteiten	-1	188	n.m.	-	682	n.m.
Winst (-) / verlies toegekend aan minderheidsbelangen	-3	-5	-29,9%	-12	-10	15,9%
Winst / verlies (-) toegekend aan Solvay aandeelhouders	103	340	-69,7%	331	1 226	-73,0%
Gewone winst / verlies (-) per aandeel (in €)	0,99	3,27	-69,7%	3,16	11,79	-73,2%
Waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	1,00	1,47	-32,0%	3,16	5,26	-39,9%
Kapitaalinvesteringen uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	84	121	-30,6%	192	268	-28,2%
Vrije kasstroom aan Solvay-aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	74	167	-55,7%	320	553	-42,1%
Financiële nettoschuld				1 546	N/A	n.m.
Onderliggende hefboomgraad				1,5	N/A	n.m.
ROCE (voortgezette bedrijfsactiviteiten)				17,3%	N/A	n.m.

Kerncijfers

Nota: de cijfers voor 2023 zijn aangepast om de veranderingen te weerspiegelen die hierboven zijn vermeld.

Groepsresultaten

De onderliggende netto-omzet van €1 156 miljoen voor het derde kwartaal van 2024 was +3,2% hoger in vergelijking met het Kw3 van 2023 is (+3,9% op organische basis, met een beperkte scope, APM en conversie-impact van -0,7%). Zoals verwacht bleven de prijzen een negatieve impact (-4,3%) te hebben door lagere prijzen voor soda ash in 2024 tegenover 2023. De volumes stegen (+8,2%), dankzij een gunstiger vergelijkbare basis in Kw3 van vorig jaar.

De onderliggende EBITDA van €259 miljoen in Kw3 2024 daalde met -9,7% maar bleef organisch stabiel (-0,3%), inclusief een negatief effect van de perimeter, APM en conversie (-9,5%) door de uitstap uit de activiteiten voor thermische isolatie en verkoop van energie aan derden, en de wijziging in APM met betrekking tot Peroxidos do Brasil. De impact van de volumes was gunstig (+5,6%), wat wijst op een matige stijging van de vraag op jaarbasis in de meeste eindmarkten van Solvay. De nettoprijzen kenden een negatieve impact (-6,8%) vooral door de lagere prijzen voor natriumcarbonaat. Kostenbesparende initiatieven bleven de EBITDA ondersteunen, met €31 miljoen besparingen in het Kw3 2024. De vaste kosten hadden een licht negatief effect in het derde kwartaal (-2,8%), met besparingen op vaste kosten die de inflatie compenseren, en hogere variabele beloningen op jaarbasis. De EBITDA-marge daalde tot 22,4 % (-3,2 pp vergeleken met Kw3 2023), maar was stabiel vergeleken met de eerste helft van 2024.

De vrije kasstroom voor Solvay-aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten bedroeg €74 miljoen in Kw3 2024, ondersteund door de EBITDA-prestatie en ondanks de sterke versnelling van de investeringen ten opzichte van het tweede kwartaal. De variaties in werkkapitaal bleven ook dit kwartaal onder controle.

De onderliggende netto financiële schuld bedroeg €1,5 miljard aan het einde van Kw3 2024, stabiel ten opzichte van eind Kw2 2024 en vergeleken met eind 2023.

Het interimdividend van €0,97 bruto per aandeel vertegenwoordigt 40% van het totale dividend in 2023 (€2,43 per aandeel) en is in lijn met het beleid en de historische praktijken van Solvay.

Vooruitzichten voor 2024

Solvay verwacht dat de trends van de eerste negen maanden doorzetten in het laatste kwartaal, met enkele mogelijke seizoensgebonden effecten rond het einde van het jaar.

In die context bevestigt Solvay zijn prognose inzake EBITDA voor het hele jaar, van "-10% tot -15%" organische groei (of €975 miljoen tot €1 040 miljoen, bij een wisselkoers van 1,10 EUR/USD), en verwacht aan de bovenkant van de range te eindigen. Dit wordt ondersteund door de veerkracht van zijn activiteiten en de kostenbesparingen die de doelstelling van €80 miljoen voor het hele jaar zullen overschrijden, aangezien het bedrijf in staat is geweest om initiatieven te versnellen die oorspronkelijk in 2025 zouden starten.

Solvay houdt zijn prognose voor de vrije kasstroom² voor 2024 boven de €300 miljoen aangezien de investeringen in het laatste kwartaal verder zouden moeten versnellen en tussen €300 miljoen en €350 miljoen zouden moeten bedragen in 2024.

Resultaten per segment

Basic Chemicals

De omzet van Basic Chemicals steeg in Kw3 2024 met +7,8% (+1,2% op organische basis) in vergelijking met Kw3 2023, met positieve effecten van conversie, perimeter en verandering in APM (+6,5%) en hogere volumes (+8,6%), gedeeltelijk gecompenseerd door de negatieve prijsimpact (-7,3%).

De omzet van Soda Ash en afgeleide producten daalde lichtjes met -1,6% (-2,1% op organische basis) voor het kwartaal, van lagere prijzen in soda ash, bijna gecompenseerd door hogere volumes voor soda ash en bicarbonaat. In lijn met de vorige kwartalen bleef de vraag naar soda ash sterk op de overzeese markt, hoewel dit gedeeltelijk tenietgedaan werd door de verminderde vraag naar verpakkingsglas in Europa, terwijl de vraag naar bicarbonaat gesteund werd door de eindmarkten voor voeder- en rookgasbehandeling.

De omzet van Peroxides steeg met +33,3% op jaarbasis, inclusief de consolidatie van de omzet van Peroxidos do Brasil (+8,7% op organische basis). De volumes stegen jaar op jaar in de handelsmarkten, vooral in pulp, mijnbouw en chemische toepassingen, en groeiden ook in HPPO en elektronica, vooral in Azië.

De EBITDA van het segment daalde met -23,4% (-22,4% op organische basis) vergeleken met Kw3 2023 die positief beïnvloed werd door licentie-inkomsten van de GBU Peroxides (geboekt als inkomsten uit niet-kernactiviteiten). Naast dit element was de volume impact op jaarbasis gunstig, maar dit werd tenietgedaan door negatieve netto prijzen voor soda ash en licht hogere vaste kosten. De EBITDA-marge bereikte 25,7 %, een daling van -10,5pp in vergelijking met Kw3 2023.

Performance Chemicals

De omzet van Performance Chemicals daalde in Kw3 2024 met -3,9% (+8,6% op organische basis) in vergelijking met Kw3 2023, met een negatieve impact en conversie (-11,5%), hoger volumes (+7,6%) en stabiele prijzen (+0,0%).

De omzet van silica daalde in het kwartaal met -5,0% (-3,5% op organische basis) door lagere prijzen als gevolg van formule-indexeringen, terwijl de volumes lichtjes hoger waren op jaarbasis, maar sequentieel lager op de bandenmarkt.

De omzet van Coatis steeg met +11,7% (+29,1% op organische basis), maar met verbeterde volumes en prijzen in zowel oplosmiddelen als productlijnen voor polyamide ketens.

² Vrije kasstroom is hier de vrije kasstroom aan Solvay-aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten.

De omzet van Special Chem was -15,6% lager op jaarbasis door de uitstap uit de activiteiten voor thermische isolatie, terwijl de omzet op organische basis met +2,0% steeg. In de zeldzame aardmetalen waren de volumes lager in automobielmarkten maar hoger in elektronica, terwijl in de business lijn voor fluor de volumes stegen. In vergelijking met het tweede kwartaal was de productmix over het geheel genomen minder gunstig.

De EBITDA van het segment daalde in het kwartaal met -2,5%, maar steeg op organische basis met +26,1%, dankzij hogere volumes op jaarbasis in de meeste productlijnen, hoewel lager sequentieel voor de toepassingen in de auto-industrie. De EBITDA-marge steeg op jaarbasis met +0,3pp tot 17,6%.

Corporate

Voor Kw3 2024, bedroeg de EBITDA van het bedrijfssegment €-2 miljoen, €+30 miljoen in vergelijking met Kw3 2023 (waaronder €-10 miljoen aan voorzieningen met betrekking tot het energie transitieproject in de fabriek in Dombasle, Frankrijk). In Kw3 2024, werd het negatieve effect van de inflatie grotendeels gecompenseerd door de structurele besparingen als gevolg van een slankere organisatie in combinatie met beperkte uitgaven voor discretionaire uitgaven, enkele positieve seizoensgebonden effecten en de positieve effecten van de Transition Service Agreement met Syensqo.

(onderliggend, in mln €)	Kw3 2024	Kw3 2023	%	% organisch	9M 2024	9M 2023	%	% organisch
Netto-omzet	1 156	1 120	3,2%	3,9%	3 552	3 749	-5,3%	-5,4%
Basic Chemicals	706	655	7,8%	1,2%	2 129	2 154	-1,1%	-7,0%
Soda Ash & Derivatives	471	478	-1,6%	-2,1%	1 432	1 594	-10,2%	-11,1%
Peroxides	235	176	33,3%	8,7%	698	559	24,7%	2,5%
Performance Chemicals	448	466	-3,9%	8,6%	1 415	1 589	-11,0%	-3,1%
Silica	127	133	-5,0%	-3,5%	412	449	-8,2%	-8,1%
Coatis	164	147	11,7%	29,1%	487	500	-2,7%	1,3%
Special Chem	157	186	-15,6%	2,0%	515	640	-19,4%	-2,8%
Corporate	3	-1	n.m.	n.m	8	6	n.m.	n.m
EBITDA	259	286	-9,7%	-0,3%	796	1 008	-21,0%	-11,1%
Basic Chemicals	181	237	-23,4%	-22,4%	577	746	-22,7%	-24,0%
Performance Chemicals	79	81	-2,5%	26,1%	260	308	-15,5%	4,6%
Corporate	-2	-31	n.m.	n.m	-40	-46	n.m.	n.m
EBITDA-marge	22,4%	25,6%	-3,2pp	-	22,4%	26,9%	-4,5pp	-
Basic Chemicals	25,7%	36,2%	-10,5pp	-	27,1%	34,6%	-7,6pp	-
Performance Chemicals	17,6%	17,3%	+0,3pp	-	18,4%	19,4%	-1,0pp	-

Kerncijfers per segment

Nota: de cijfers voor 2023 zijn aangepast om de veranderingen te weerspiegelen die in de inleiding tot Financiële resultaten worden vermeld.

Meer informatie, met inbegrip van de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële rekening, toelichtingen, reconciliatie van het APM en definities, is te vinden in het financieel verslag, dat beschikbaar is op Solvay's website.

Financiële kalender

● Link naar Solvay's financiële kalender

Details van analisten- en beleggersconferentie

• Tijd: 6 november 2024 14u00 CET
• Registratie: u kunt zich hier inschrijven voor de webcast.

Contacten

Peter Boelaert +32 479 30 91 59

Laetitia Van Minnenbruggen +32 484 65 30 47

Valérie Goutherot +33 6 77 05 04 79

media.relations@solvay.com

Media relations Investor relations

Boris Cambon-Lalanne +32 471 55 37 49

Geoffroy d'Oultremont +32 478 88 32 96

Vincent Toussaint +33 6 74 87 85 65

investor.relations@solvay.com

Over Solvay

Solvay is een chemisch bedrijf met een erfenis geworteld in de baanbrekende innovatie van oprichter Ernest Solvay die in 1863 een nieuw proces uitvond voor het maken van natriumcarbonaat. Vandaag maakt Solvay wereldwijd essentiële producten met een team van meer dan 9.000 medewerkers. Sinds 1863 gebruikt Solvay de kracht van de chemie om innovatieve, duurzame oplossingen te creëren die tegemoet komen aan onze meest essentiële behoeften, zoals het zuiveren van de lucht die we inademen en het water dat we drinken, het behoud van onze voedselvoorziening, het beschermen van onze gezondheid en welzijn, het produceren van milieuvriendelijke kleding, het duurzamer maken van de banden van onze auto's en het reinigen en beschermen van onze huizen. Solvay wil blijven inzetten op duurzaamheid en een rechtvaardige transitie en wil tegen 2050 koolstofneutraal zijn. Als een toonaangevend bedrijf met een nettowinst van €4,9 miljard in 2023 heeft Solvay noteringen op Euronext Brussel en Parijs (SOLB). Voor meer informatie over Solvay, bezoek solvay.com en Linkedin.

Wettelijke bepaling als bescherming tegen onredelijke aansprakelijkheidsstellingen

Dit persbericht kan toekomstgerichte informatie bevatten. Toekomstgerichte verklaringen beschrijven verwachtingen, plannen, strategieën, doelen, toekomstige gebeurtenissen of intenties. De verwezenlijking van toekomstgerichte verklaringen die in dit persbericht staan, is onderworpen aan en is afhankelijk van risico's en onzekerheden verbonden aan verschillende factoren, waaronder algemene economische factoren, schommelingen van interestvoeten en wisselkoersen; veranderende marktcondities, concurrentie op producten, de aard van de productontwikkeling, het effect van verwervingen en verkopen, herstructureringen, terugtrekkingen van producten; goedkeuringen door regelgevers, het all-in scenario van onderzoeks- en innovatieprojecten en andere ongebruikelijke zaken. Om deze reden kunnen de actuele of toekomstige resultaten wezenlijk afwijken van de resultaat die expliciet gemeld worden of impliciet besloten zijn in dergelijke toekomstgerichte verklaringen. Mochten bekende of onbekende risico's of onzekerheden zich voltrekken of mochten onze aannames onjuist blijken te zijn, dan kunnen de daadwerkelijke resultaten sterk afwijken van de verwachte resultaten. Solvay verplicht zich niet om toekomstgerichte verklaringen publiekelijk te actualiseren of te herzien.

This press release is also available in English. Ce communiqué de presse est également disponible en français.