Smartphoto Group N.V.

Earnings Release • Aug 29, 2019

PERSBERICHT – Gereglementeerde informatie

Wetteren, 29 augustus 2019 – 20.45 uur

Halfjaarresultaten 2019

Smartphoto versnelt zijn rendabele groei

• De totale bedrijfsopbrengsten stegen met 8,6% van kEUR 17 485 per 30 juni 2018 tot kEUR 18 986 per 30 juni 2019.
• Groei in mobiel en gifts leidt tot verhoogde rendabiliteit
  • o De EBITDA, exclusief de toepassing van IFRS 16 (*) , steeg met 15,8% tot kEUR 2 083 in de eerste helft van 2019, in vergelijking met kEUR 1 798 in de eerste helft van 2018. Inclusief de toepassing van IFRS 16, bedroeg de EBITDA kEUR 2 534 (+40,9%).
  • o De nettowinst steeg van kEUR 788 over de eerste jaarhelft van 2018 naar kEUR 1 105 over de eerste jaarhelft van 2019 (+40,3%).
• De nettogeldmiddelen, exclusief IFRS 16 (*) , kenden een toename met kEUR 2 445 en evolueerde van een kasoverschot van kEUR 1 670 naar kEUR 4 115. Inclusief de toepassing van IFRS, bedroeg het kasoverschot kEUR 1 698.

Kerncijfers

Niet-geauditeerde cijfers, opgesteld in overeenstemming met IFRS.

		Juni 2019 excl. IFRS 16	Impact IFRS 16		Ain % excl. IFRS 16	A in %
Gerealiseerde resultaten over de periode (in € '000)	Juni 2018	(米)	(米)	Juni 2019	Juni 2019	Juni 2019
Bedrijfsopbrengsten	17 485	18 986		18 986	8,6%	8,6%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen uit de bedrifsactiviteiten voor niet-recurrente elementen	872	947	440	1 388	8,7%	59,2%
Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten (EBIT)	926	1 135	11	1 146	22,5%	23,7%
Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten, gecorrigeerd voor afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen (EBITDA)	1 798	2 083	451	2 534	15,8%	40,9%
Financieel resultaat	-106	-55	-20	-75	48,2%	29,6%
Afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen uit de financiële resultaten	30				-86,2%	-86,2%
Winst/verlies (-) vóór belastingen	820	1 080	-9	1 071	31,7%	30,6%
Winst/verlies (-) vóór belastingen, gecorrigeerd voor afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen	1 722	2 032	431	2 463	18,0%	43,0%
Winstbelastingbaten/-lasten (-)	-32	34		34	205,3%	205,3%
Uitgestelde belastingen	-8	-34		-34	-318,4%	-318,4%
Winst/verlies (-) over de periode	788	1 114	- д	1 105	41,4%	40,3%
Winst/verlies (-) over de periode, gecorrigeerd voor afschrijvingen, waardeverminderingen, voorzieningen en uitgestelde belastingen	1 682	2 031	431	2 463	20,8%	46,4%
Winst/verlies (-) over de periode toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moedermaatschappy	788	1 114	- g	1 105	41,4%	40,3%

Balansgegevens (in € '000)	Juni 2018	Juni 2019 excl. IFRS 16	Impact IFRS 16 *	Juni 2019	A in % excl. IFRS 16 Juni 2019	Ain % Juni 2019
Balanstotaal	42 045	43 386	2 409	45 794	3,2%	8,9%
Bruto financiële schuld (-)	-1815	-1 029	-2 417	-3 447	43,3%	-89,9%
Netto financiële schuld ( - )/Nettogeldmiddelen	1 670	4 115	-2 417	1 698	146,5%	1,7%
Totaal eigen vermogen	32 687	34 990	-9	34 981	7,0%	7,0%
Solvabiliteitsratio	77,7%	80,6%	-0,4%	76,4%	3,7%	-1,7%
Liquiditeitsratio	98,0%	116,0%	0,0%	103,8%	18,3%	5,9%

(*) IFRS 16 - Leaseovereenkomsten: is van toepassing voor boekjaren beginnend op 1 januari 2019.

IFRS 16 werd in overeenstemming met alinea C.5 (b) retroactief toegepast waarbij het cumulatieve effect van de eerste toepassing van deze standaard werd opgenomen op de datum van de eerste toepassing. De cijfers van eerdere verslagperiodes worden hierbij niet aangepast. Om de vergelijkbaarheid tussen de cijfers per 30 juni 2019, met toepassing van IFRS 16, en 30 juni 2018 transparanter te maken, werden de cijfers van de huidige verslagperiode herrekend volgens de voorheen van toepassing zijnde standaard, IAS 17 - Lease-overeenkomsten.

Belangrijkste elementen uit de winst- en verliesrekening

De bedrijfsopbrengsten evolueerden positief in de eerste helft van 2019 met een stijging van 8,6% van kEUR 17 485 per 30 juni 2018 tot kEUR 18 986 per 30 juni 2019. De impact van wisselkoersen op de bedrijfsopbrengsten bleef beperkt. Bij gelijkblijvende wisselkoersen zou de toename van de bedrijfsopbrengsten 8,3% zijn.

De verdere verbeteringen aan de websites, gericht op mobiele toestellen, zorgen voor een versnelling van de groei tegenover vorig jaar.

De focus op 'gifts' in combinatie met bestelgemak voor mobiele gebruikers levert steeds betere resultaten op.

De kwaliteit waarvoor smartphoto gekend is, werd begin juli nog eens bevestigd door Test Aankoop die aan smartphoto de titel 'Beste van de test' toekende, een erkenning voor het leveren van de beste kwaliteit van alle geteste producten.

Heb je ook al gedacht aan het maken van een fotoboek, maar heb je dit steeds uitgesteld omwille van het vele werk? Dat hoeft niet langer! De vernieuwde smartphoto Instant Books app (App Store en Google Play) laat je toe om in 3 clicks een fantastisch boek te maken en te bestellen, een op AI (Artificiële Intelligentie) gebaseerde innovatie van smartphoto!

Net voor de zomer lanceerde smartphoto een zeer uitgebreid en vernieuwd gamma van geboortekaartjes, gekoppeld aan de dienst van 'next-day delivery'.

Tenslotte breidt smartphoto haar innovaties ook uit naar de creatie van kalenders waarbij de klant zijn belangrijkste data éénmalig kan ingeven en in zijn account opslaan om nadien automatisch te kunnen toevoegen aan de verschillende kalenders die hij wil bestellen.

Al deze stappen, en nog veel meer, moeten smartphoto toelaten de sterke groei verder te zetten.

De EBITDA, exclusief IFRS 16 (*) , evolueerde eveneens positief van kEUR 1 798 in de eerste jaarhelft van 2018 naar kEUR 2 083 in de eerste helft van 2019 (+15,8%). Dit werd gerealiseerd door een bredere productmix aan te bieden, minder kortingen te geven en de conversie van mobiele bezoekers te verbeteren. Inclusief de toepassing van IFRS 16, waarbij hoofdzakelijk de toename van de afschrijvingslasten (+ kEUR 440) leidt tot een EBITDA per 30 juni 2019 van kEUR 2 534 (+40,9%).

Ondanks de seizoenaliteit realiseerde smartphoto ook een positief nettoresultaat van kEUR 1 105 in de eerste jaarhelft van 2019, een verbetering van het resultaat met 40,3% tegenover dezelfde periode een jaar eerder (kEUR 788).

Financieel resultaat

Het financieel resultaat verbeterde met kEUR 31 van kEUR -106 per 30 juni 2018 naar kEUR -75 per 30 juni 2019. Deze verbetering is voornamelijk te wijten aan de positieve evolutie van de nettowisselkoersverliezen, van kEUR -45 naar kEUR 0 en de negatieve impact van de interestlasten naar aanleiding van de toepassing van IFRS 16 voor kEUR -20. Exclusief IFRS 16 (*) , zou het financieel resultaat kEUR -55 bedragen per 30 juni 2019.

Belastingen

Het saldo van de winstbelastingbaten/-lasten (-) evolueerde van kEUR -32 voor de eerste 6 maanden van 2018 naar kEUR 34 per 30 juni 2019. Het belastingresultaat van kEUR -32 voor de eerste 6 maanden van 2018 bestaat uit enerzijds de terugname van uitgestelde belastinglatenties (kEUR 8) en anderzijds uit actuele belastingen op het resultaat (kEUR -40). Het resultaat uit belastingen van kEUR 34 per 30 juni 2019 bestaat uit een terugname van uitgestelde belastinglatenties (kEUR 34).

Resultaat van het boekjaar

Ondanks het seizoensgebonden karakter van de eerste jaarhelft resulteerden de cijfers opnieuw in een nettowinst. Per 30 juni 2019 bedroeg de nettowinst kEUR 1 105, een stijging met 40,3% tegenover de nettowinst over de eerste jaarhelft van 2018 (kEUR 788).

Deze toename van de winst met kEUR 317 (+40,3%) is als volgt te verklaren:

• o een verbetering van de winst uit de bedrijfsactiviteiten met kEUR 220;
• o een verbetering van het financieel resultaat met kEUR 31;
• o een verbetering van de winstbelastingbaten/-lasten (-) met kEUR 66.

Balans

Het balanstotaal bedraagt per 30 juni 2019 kEUR 45 794 tegenover kEUR 52 085 per 31 december 2018. De belangrijkste elementen ter verklaring van deze daling met kEUR 6 291 zijn:

• o Een daling van de materiële vaste activa met kEUR -229. Deze daling is hoofdzakelijk te wijten aan enerzijds de investeringen in materiële vaste activa voor kEUR 280. Deze betreffen voornamelijk investeringen in productiemachines. Anderzijds bedroegen de afschrijvingen over de eerste jaarhelft van 2019 kEUR -506.
• o Een toename van de met een gebruiksrecht overeenstemmende activa met kEUR 2 439. Deze stijging is nagenoeg volledig te wijten aan de eerste toepassing van IFRS 16 waarbij het cumulatieve effect van de eerste toepassing van deze standaard werd opgenomen op 1 januari 2019. De geleasede activa werden voor een bedrag van kEUR 2 849 opgenomen. Per 30 juni 2019 bedroeg de nettoboekwaarde hiervan kEUR 2 409. De afschrijvingen over de eerste jaarhelft van 2019 van de met een gebruiksrecht overeenstemmende activa bedroegen kEUR -442, waarvan kEUR 440 met betrekking tot de activa opgenomen naar aanleiding van de eerste toepassing van IFRS 16.

• o Een stijging van de immateriële activa met kEUR 329, hoofdzakelijk te wijten aan investeringen in immateriële activa (kEUR 718) en afschrijvingen (kEUR -388) over de eerste 6 maanden van 2019. De investeringen hebben voornamelijk betrekking op investeringen in mobiele toepassingen zoals de verdere omschakeling van de editing-module van onze website naar de HTML5-norm, de migratie van de website naar de cloud, de aanpassing van het websiteplatform voor implementatie van de nieuwe designs en de optimalisatie van de productiesoftware. Een bedrag van kEUR 315 van deze investeringen werd intern gegenereerd. Deze intern gegenereerde immateriële activa betreffen hoofdzakelijk de uitgaven voor onze interne ontwikkelaars om binnen de HTML5-norm de editing-module te programmeren zodat een zo volledig mogelijke module gecreëerd wordt voor een zo ruim mogelijk publiek, om de migratie van de website naar de cloud voor te bereiden, en om de optimalisatie van de productiesoftware te verwezenlijken. Deze uitgaven voldoen aan de opnamecriteria voor activatie overeenkomstig IAS 38.57.
• o Een nettoafname van de voorraad met kEUR -423 en een daling van de handels- en overige vorderingen met kEUR -1 925. Deze evolutie van de cijfers van december 2018 naar juni 2019 is hoofdzakelijk te wijten aan het seizoensgebonden karakter van de activiteiten.
• o De nettogeldmiddelen, exclusief IFRS 16 (*) , kenden op jaarbasis een toename met kEUR 2 445; het kasoverschot evolueerde van kEUR 1 670 naar kEUR 4 115. Ten opzichte van 31 december 2018 (kasoverschot van kEUR 10 517) zijn de nettogeldmiddelen gedaald met kEUR 6 402. Deze daling over de eerste 6 maanden van 2019 is het gevolg van enerzijds de betaling van het dividend (kEUR 1 970) en anderzijds het seizoenseffect waarbij traditioneel de verkopen een piek kennen in het laatste kwartaal van het jaar, en in het bijzonder rond Kerstmis. Deze trend is geëvolueerd door het toegenomen belang van producten met een hogere marge zoals fotoboeken, fotokalenders, fotokaartjes en fotogeschenken onder meer naar aanleiding van de omschakeling naar de digitale fotografie.

Door de toepassing van IFRS 16 (*) werden de leaseverplichtingen voor een bedrag van kEUR 2 417 opgenomen onder de lang- en kortlopende verplichtingen.

o Het eigen vermogen is ten opzichte van eind 2018 gedaald met kEUR 1 004. Deze daling is hoofdzakelijk te verklaren door enerzijds de gerealiseerde winst over de eerste 6 maanden van 2019 (kEUR +1 105) en anderzijds de betaalbaarstelling van het dividend over 2018 (kEUR -1 970) en de inkoop van 8 095 eigen aandelen in de periode van 2 mei 2019 tot 30 juni 2019 (kEUR -112).

De eigen aandelen worden ingekocht ter uitvoering van het inkoopprogramma van eigen aandelen waarmee smartphoto ernaar streeft om een pool van eigen aandelen te creëren als investering, en voor de financiering van mogelijke toekomstige overnames. Hiervoor werd een discretionair mandaat toegekend aan Bank Degroof Petercam NV dat bevoegd is om aandelen smartphoto group in te kopen zowel door verhandeling op Euronext Brussels als buiten de gereglementeerde markt tijdens open en gesloten periodes. Ook block trades zijn mogelijk binnen dit mandaat.

De financiële staten en de toelichtingen zijn opgenomen in het "Halfjaarlijks financieel verslag 2019", beschikbaar op de website www.smartphotogroup.com.

Verwachtingen 2019 (1)

De blijvende focus op producten met meer toegevoegde waarde zoals boeken, kaartjes en geschenken, en dit op een volledig mobielvriendelijke site, gekoppeld aan meer gerichte marketinginspanningen, zullen verder de rendabele groei ondersteunen.

Over smartphoto group

Smartphoto group, de innovatieve foto- e-commerce groep, is actief in 12 Europese landen en richt zich vooral tot consumenten. De aandelen van smartphoto group worden verhandeld op Euronext Brussels (ISIN BE0974323553, ticker symbool SMAR).

Smartphoto group is actief in B2C e-commerce met betaalbare fotoproducten van hoge kwaliteit zoals fotoboeken, geschenken, kaartjes, kalenders, wanddecoratie en prints.

Financiële kalender

(2) 3 maart 2020	vóór beurstijd	Jaarresultaten 2019
13 mei 2020	om 14.00 uur	Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders
(2) 21 augustus 2020	na beurstijd	Halfjaarresultaten en halfjaarlijks financieel verslag 2020

Definities

EBIT ('Earnings Before Interest and Taxes')= Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten. EBITDA ('Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization')= Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten gecorrigeerd voor afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen. Balanstotaal= Totaal activa of Totaal van het eigen vermogen en verplichtingen. Bruto financiële schuld= Totaal van de langlopende en kortlopende rentedragende financiële verplichtingen. Netto financiële schuld (-)/Nettogeldmiddelen= De geldmiddelen en kasequivalenten verminderd met de langlopende en kortlopende rentedragende financiële verplichtingen. Solvabiliteitsratio= De verhouding tussen het 'Totaal eigen vermogen' en het 'Balanstotaal'.

Liquiditeitsratio= De verhouding tussen de 'Vlottende activa' en de 'Kortlopende verplichtingen'.

Voor aanvullende informatie

Stef De corte, CEO* smartphoto group NV Kwatrechtsteenweg 160 B - 9230 Wetteren Tel. +32.9.365.99.10 E-mail: maggy.vandenstock@smartphoto.com - Internet: www.smartphotogroup.com

*vaste vertegenwoordiger van Acortis BVBA

(1) Deze persmededeling bevat toekomstgerichte gegevens die gebaseerd zijn op de huidige interne ramingen en verwachtingen. De toekomstgerichte verklaringen bevatten inherente risico's en gelden enkel op datum waarop ze worden gemeld. Het kan niet worden uitgesloten dat de werkelijke resultaten aanzienlijk verschillen van de toekomstgerichte verwachtingen die in dit bericht zijn opgenomen.

(2) Indicatieve data