SIPEF

Quarterly Report • Apr 28, 2011

Persmededeling Gereglementeerde Informatie

TUSSENTIJDSE VERKLARING VAN DE SIPEF GROEP PER 31 MAART 2011 (1Q11)

1. TUSSENTIJDS BEHEERSVERSLAG

1.1. GROEPSPRODUCTIES

Groepsproducties

In ton	Eigen	Derden	Totaal 1Q11	B.I. 1Q11*	Eigen	Derden	Totaal 1Q10	B.I. 1Q10*
Palmolie	45 640	13 821	59 461	47 320	39 220	11 107	50 327	39 268
Rubber	2 515	261	2 776	2 301	2 650	262	2 912	2 441
Thee	625	0	625	460	753	0	753	554
Bananen	5 072	0	5 072	5 072	5 808	0	5 808	5 808

De palmolieproductie voor de groep steeg met 18,1% tegenover dezelfde periode vorig jaar. Vooral in Agro Muko in de provincie Bengkulu in Indonesië (+23,6%) en in Hargy Oil Palms in Papoea-Nieuw-Guinea (+30,8%) zorgden gunstige weersomstandigheden en een hogere maturiteit van de beplante oppervlakten voor een sterk stijgende productie in vergelijking met de uiterst moeilijke seizoensstart in 2010. In Noord Sumatra volgden we echter de algemene dalende trend (-3,2%) die werd waargenomen in Indonesië en Maleisië in de eerste twee maanden van het jaar door de negatieve invloeden van het weersfenomeen La Niña.

Tegenover de uitzonderlijk goede rubbervolumes van het eerste kwartaal 2010, waren deze voor het voorbije trimester enigszins kleiner (-4,7%) voor de groep. De Indonesische productie was volledig in lijn met vorig jaar, maar door een wijziging in de timing van het productieproces in de fabriek was deze van Papoea-Nieuw-Guinea tijdelijk lager (-17,7%).

De Cibuni theeproductie in Java-Indonesië (-17,0%) leed onder een structureel gebrek aan zonneschijn, die voor dit kwartaal beperkt was tot minder dan de helft van het gemiddelde, wat uiteraard de groei van nieuw blad beïnvloedde.

Sinds de presidentsverkiezingen van november 2010 heerst er een politiek en sociaal instabiele toestand in Ivoorkust. Dit heeft vooral op het einde van het kwartaal het transport en de exportmogelijkheden beperkt, waardoor de vruchten niet konden geleverd worden aan de Europese klanten.

1.2. MARKTEN

Gemiddelde marktprijzen
in USD/ton*		Eerste 3 maanden 2011	Eerste 3 maanden 2010
Palmolie	CIF Rotterdam	1 251	808
Rubber	RSS3 FOB Singapore	5 733	3 186
Thee	FOB origine	2 910	2 790
Bananen	FOT Europa	1 251	1 020

Op het einde van 2010 en gedurende de eerste twee maanden van 2011 hadden de belangrijkste palmolieproducerende landen Maleisië en Indonesië te lijden onder hevige regenbuien en overstromingen die werden veroorzaakt door La Niña.

Oogst en transport werden zwaar verstoord en hierdoor ontstond een tekort aan palmolie in een markt die nauwelijks kon voldoen aan de vraag naar plantaardige olie. Dit tekort werd nog versterkt door de aankondiging van het USDA in januari dat de Amerikaanse soja- en maïsoogst een onverwachte terugval kende. De in februari sterk gestegen prijzen leidden tot een daling van de vraag.

In maart begon de palmolieproductie weer te stijgen en daardoor temperde de prijs een beetje. Toch zullen hogere volumes nodig zijn om aan de groeiende behoefte voor voeding en energie te voldoen.

Ook de rubberproductie in Thailand en Maleisië werd sterk aangetast door het slechte weer ten gevolge van La Niña in het begin van het jaar. Terwijl het aanbod daalde, bleef de vraag van de Chinese automobielsector echter hoog en dit leidde tot een sterke prijsstijging die haar top bereikte in februari.

Reeds vanaf het einde van 2010 en gedurende het gehele eerste kwartaal van dit jaar leden de Keniaanse theeproducerende regio's onder een aanhoudende droogteperiode. Hierdoor verminderde de productie en ontstond er een schaarste op de markt, vooral voor goede kwaliteitsthee, waardoor de prijzen de hoogte in gingen. Ook Sri Lanka kende een productiedaling in het begin van dit jaar, maar dit was te wijten aan een abnormaal hevige monsoon.

1.3. VOORUITZICHTEN

De productievooruitzichten voor palmolie en rubber blijven goed, met mogelijk een lichte daling van de groeicijfers voor palmolie in het tweede trimester. De theeproductie komt geleidelijk terug op niveau na de verbetering van de weersomstandigheden in Java. De recente politieke oplossing in Ivoorkust leidt voorlopig nog niet naar een normalisering van de economische activiteiten en de exportmogelijkheden, waardoor de contributie van onze bananenactiviteiten tijdelijk lager zal zijn, maar het potentieel van onze bananenplantages is geenszins aangetast.

Aangezien de wereldwijde voorraden van granen en oliehoudende zaden beperkt zullen zijn en de grondstoffenmarkten onderhevig blijven aan het risico van lagere oogsten door slechte weersinvloeden, verwachten we dat over het algemeen de prijzen boven het niveau van vorig jaar zullen blijven.

Al kunnen we een tijdelijke correctie van de hoge prijsniveau's niet uitsluiten, toch zouden, door de aanhoudende groei van de vraag, ook de vooruitzichten voor de rubbermarkt positief moeten blijven.

Er wordt verwacht dat het aanbod niet aan de behoefte aan thee zal kunnen voldoen, wat moet leiden tot stevige prijzen.

Rekening houdend met de groeiende productie en de prijsverwachtingen voor de rest van het jaar, en wetende dat op dit ogenblik reeds 60% van onze verwachte palmolieproductie is verkocht aan prijzen boven de USD 1 200 / ton CIF Rotterdam en ongeveer de helft van de rubbervolumes aan meer dan USD 4 300 / ton FOB, blijven onze winstverwachtingen, ondanks de Indonesische exporttaks en de algemeen stijgende kostprijzen door de zwakke USD tegenover de lokale munten, evolueren naar een niveau dat de recurrente resultaten van 2010 zal overstijgen.

Schoten, 28 april 2011.

Voor meer informatie, gelieve contact op te nemen met:

* F. Van Hoydonck, gedelegeerd bestuurder (GSM +32/478.92.92.82)

* J. Nelis, Chief Financial Officer

Tel.: 0032/3.641.97.00 Fax : 0032/3.646.57.05

mail to : finance@sipef.com website www.sipef.com (rubriek "investor relations")

SA SIPEF NV is een Belgische agro-industriële vennootschap die genoteerd is op NYSE Euronext Brussel. De vennootschap bezit voornamelijk meerderheidsparticipaties in tropische plantagebedrijven die zij beheert en uitbaat. De groep is geografisch gediversifieerd en produceert een aantal basisgrondstoffen, voornamelijk palmolie. De investeringen gebeuren meestal op lange termijn in recent geïndustrialiseerde landen.