SIPEF

Interim / Quarterly Report • Aug 14, 2023

Gereglementeerde informatie in de zin van het koninklijk besluit van 14 november 2007

Persbericht Schoten, 14 augustus 2023

1.Halfjaarlijks financieel verslag

• 1.1.Groepsproducties

• 1.2.Markten

• 1.3.Financiële staten

• 1.4.Vooruitzichten
• 1.5.Duurzaamheid

2. Verkorte halfjaarlijkse financiële overzichten

2.1.Verkorte halfjaarlijkse financiële overzichten van de SIPEF-groep

• 2.1.1. Verkorte geconsolideerde balans
• 2.1.2. Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening
• 2.1.3. Verkort overzicht van het geconsolideerd totaalresultaat
• 2.1.4. Verkort geconsolideerde kasstroomoverzicht
• 2.1.5. Verkort mutatieoverzicht van het geconsolideerd eigen vermogen

2.2. Toelichtingen

• 2.2.1. Algemene informatie
• 2.2.2. Voorbereidingsbasis en waarderingsregels
• 2.2.3. Update gebruik van schattingen en beoordelingen
• 2.2.4. Consolidatiekring
• 2.2.5. Winstbelastingen
• 2.2.6. Segmentinformatie
• 2.2.7. Omzet
• 2.2.8. Vermogensmutatie resultaat van de geassocieerde deelnemingen en joint ventures
• 2.2.9. Eigen vermogen deel Groep
• 2.2.10.Netto financiële activa/(verplichtingen)
• 2.2.11. Financiële instrumenten
• 2.2.12. Bedrijfscombinaties, acquisities en desinvesteringen
• 2.2.13. Transacties met verbonden partijen
• 2.2.14. Belangrijke gebeurtenissen
• 2.2.15.Gebeurtenissen na balansdatum
• 2.2.16. Risico's

3. Verklaring van de verantwoordelijke personen

4. Verslag van de commissaris

Halfjaarlijks financieel verslag van de SIPEF-groep per 30 juni 2023 (6m/23)

Bevredigende resultaten in een uitdagendere omgeving

• Een algemene cyclische daling van de palmolieproductie, voornamelijk in het tweede kwartaal, veroorzaakte een tijdelijke terugval van de productie met 2,8% over het eerste semester van het jaar.
• De palmolieproductie in Zuid-Sumatra steeg met 77,7% tegenover het eerste semester van vorig jaar en vertegenwoordigt nu al bijna een kwart van de palmolieproductie van de SIPEF-groep in Indonesië.
• De bananenproductie steeg reeds met 26,3% tegenover het eerste semester van 2022. Over de laatste twee jaar zijn de bananenplantages in Ivoorkust met 46,5% uitgebreid.
• De palmoliemarkten bleven historisch gezien gunstig en de prijzen schommelden het grootste deel van het tweede kwartaal rond USD 1 000 per ton.
• Het halfjaarresultaat van 2023 van KUSD 31 216 (deel van de Groep) is bevredigend, maar kon de recordcijfers van het eerste semester van 2022 (KUSD 63 922) niet evenaren.
• De financiële positie van de Groep bleef uiterst gezond met een totaal eigen vermogen van KUSD 848 811 en een positieve netto financiële positie van KUSD 4 391.
• De expansie in Zuid-Sumatra werd gestaag voortgezet: reeds 17 402 hectare werden in cultuur gebracht en de herbeplanting van meer dan 10 000 hectare in de Dendymarker-plantages is voltooid. De bouw van de tweede palmolie-extractiefabriek in die regio zal midden 2024 afgerond zijn.
• Er wordt verwacht dat de recurrente jaarresultaten van de Groep bevredigend zullen blijven, tussen USD 60 en 70 miljoen. 69% van de gebudgetteerde palmolieproductie werd verkocht aan een gemiddelde prijs af-fabriek van USD 878 per ton en de vooruitzichten zijn positief met licht stijgende jaarlijkse productievolumes en aanhoudend sterke palmoliemarkten.
• De Groep zal naar verwachting afstevenen op een beperkte netto financiële schuldpositie eind 2023, inclusief belastingbetalingen over de winst van vorig jaar en het uitgekeerde recorddividend. De gegenereerde kasstroom zal het uitgebreide jaarlijkse investeringsprogramma van meer dan USD 100 miljoen ondersteunen.
• SIPEF behaalde de "Roundtable on Sustainable Palm Oil" (RSPO)-certificering voor bijna 3 000 hectare (100%) plantages van lokale boeren bij PT Dendymarker Indah Lestari.
• Het hoofdkantoor van de Groep in België verkreeg de certificering voor de bananentoeleveringsketen in overeenstemming met de GlobalG.A.P. "Chain of Custody"-norm. Het voltooide ook met succes de audits voor de certificering van de toeleveringsketen volgens de normen van "Rainforest Alliance" en Fairtrade.

1. Halfjaarlijks financieel verslag

1.1 Groepsproducties

2023 (in ton)	Eigen	Derden
			Q2/23	YoY%	Eigen	Derden	YTD Q2/23	YoY%
Palmolie	79 883	17 799	97 682	-7,3%	148 879	36 442	185 321	-2,8%
Rubber	217	16	233	-30,7%	514	141	655	-19,7%
Bananen	9 047	0	9 047	22,5%	19 230	0	19 230	26,3%
2022 (in ton)	Eigen	Derden	Q2/22		Eigen	Derden	YTD Q2/22
Palmolie	87 136	18 280	105 416		156 163	34 478	190 642
Rubber	272	64	336		593	223	816
Bananen	7 388	0	7 388		15 230	0	15 230

Het eerste semester van 2023 was agronomisch gezien minder gunstig dan het eerste halfjaar van 2022: de Groep noteerde een cyclische daling van de palmolieproductie met 2,8%. In het eerste kwartaal werd de productiedaling in Indonesië nog gecompenseerd door verdere stijgingen in de activiteiten in Papoea-Nieuw-Guinea. In het tweede kwartaal vertoonden beide productiegebieden echter een globale daling tot 7,3%.

De daling deed zich vooral voor in Indonesië, in de mature plantages in Noord-Sumatra en in mindere mate in Bengkulu. Na twee goede productiejaren, en ondanks doorgaans voldoende neerslag in alle plantages van de Groep, waren er duidelijk minder beschikbare palmvruchten, die bovendien vaak een lager gewicht per tros hadden. Ook de gemiddelde olie-extractiegraad ("Oil Extraction Rate" - OER) op 30 juni 2023 daalde in alle palmolie-extractiefabrieken van de Groep met 0,4% tegenover dezelfde periode van vorig jaar. Dit fenomeen wordt 'een cyclische daling' genoemd. Het werd nog verergerd door de uitgestelde effecten van de vorige droogtes, vooral in de UMW/TUM-plantages met organische bodems.

In de jonge plantages in Zuid-Sumatra bleef de groei echter aanhouden, met een stijging van 77,7% van de eigen palmolieproductievolumes tegenover die van eind juni vorig jaar. Deze stijging was vooral te danken aan de hogere leeftijd van de oliepalmen, het in productie komen van meer hectaren en de verwerking van alle trossen in de Dendymarker-extractiefabriek van de Groep. De palmolieproductie van de plantages in Zuid-Sumatra vertegenwoordigde bijna een kwart van de totale palmolieproductie van de Groep in Indonesië.

De activiteiten in Papoea-Nieuw-Guinea leverden opnieuw een sterke prestatie in het eerste kwartaal van 2023, met een stijging van 12,8% tegenover de palmolieproductie van het eerste kwartaal van 2022. Jammer genoeg volgde de productie in het tweede kwartaal van 2023 niet hetzelfde groeipatroon. In plaats daarvan werd het teruggeschroefd en eindigde het met productievolumes (-0,1%) die vergelijkbaar waren met vorig jaar op het einde van het eerste halfjaar.

De bananenproductie voor het eerste semester van 2023 groeide met 26,3% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Dit was vooral te danken aan de prestaties van de nieuwe plantages in Lumen en Akoudié in Ivoorkust, waar de opbrengsten zelfs beter waren dan verwacht. Deze laatste exporteerden hun eerste 164 ton vanaf mei. De bestaande activiteiten waren echter onderhevig aan weersomstandigheden die de normale opbrengsten per hectare beperkten. Dit was de reden waarom het eerste semester van 2023 eindigde met een daling van de exportvolumes met 7,7% in vergelijking met de eerste helft van 2022.

1.2. Markten

	Gemiddelde marktprijzen
In USD/ton		YTD Q2/23	YTD Q2/22	YTD Q4/22
Palmolie	CIF Rotterdam*	987	1 617	1 345
Rubber	RSS3 FOB Singapore**	1 577	2 065	1 810
Bananen	CFR Europa***	870	735	762
* Oil World Price Data *** CIRAD Price Data (in EUR)	** World Bank Commodity Price Data (updated database)

De palmoliemarkt begon het tweede kwartaal van 2023 met een lagere productie na de lange Ramadanpauze in april, maar dit werd gedeeltelijk gecompenseerd in mei. Ondanks de trage vraag waren de voorraden in Maleisië eind april de laagste in een jaar. De bijhorende hoge spotprijzen maakten palmolie weinig competitief, vooral tegenover raapzaadolie en zonnebloemolie.

De Europese Unie (EU), en in mindere mate de Verenigde Staten (VS), werden in de eerste helft van het jaar overspoeld met 'Gebruikte Frituurolie' ("Used Cooking Oil" - UCO) en andere afvalstromen voor de productie van biodiesel, voornamelijk afkomstig uit China. Afvalstromen komen in aanmerking voor dubbeltelling in koolstofcompensaties. Dit volume verving koolzaadolie en palmolie, die, in tegenstelling tot afvalstromen, alleen in aanmerking komen voor enkeltelling. In het tweede kwartaal heeft de overheid hier onderzoek naar gedaan om de bron te valideren en te controleren of het om echte afvalstromen ging en niet om frauduleus geproduceerde biobrandstof. Ook de "International Sustainability and Carbon Certification" (ISCC), de certificeringsinstantie voor grondstoffen voor biobrandstoffen, intensiveerde haar onderzoek. Ondertussen werden de opslagfaciliteiten in de EU gevuld met deze afvalstromen en tegelijkertijd was de vraag naar 'traditionele' biodieselgrondstoffen erg laag. Als gevolg daarvan deed zich de zeer zeldzame situatie voor dat de prijs van de gebruikelijke premium raapzaadolie de goedkoopste olie ter wereld werd en de prijzen van palmolie en zonnebloemolie naar beneden trok.

In juni was er meer aandacht voor de komende sojaoogst in de VS, waar het weer droger was dan gewoonlijk, hoewel het weer in juli en augustus belangrijker is voor die oogst. Aan het einde van het kwartaal publiceerde het Amerikaanse ministerie van Landbouw ("US Department of Agriculture") een rapport dat het feitelijke beplante areaal 5% onder de verwachtingen lag. Dit veroorzaakte een short cover rally, die ook de licht dalende input van een iets lagere toewijzing voor het bijmengen van biobrandstoffen voor de komende twee jaar in de VS compenseerde.

De meeste factoren die de prijsrichting in het tweede kwartaal bepaalden, werden gedreven door andere markten dan palmolie, aangezien de fysieke vraag naar palmolie over het algemeen nog steeds zwak was. Palmolie was een volger in het hele plantaardige-oliecomplex en de voorraden groeiden het hele kwartaal door. De prijzen daalden bijna met USD 200 begin juni, alvorens USD 100 te herwinnen. De CIF-markt in Rotterdam sloot eind juni rond USD 930 per ton.

De markt voor palmpitolie ("Palm Kernel Oil" - PKO) volgde vooral palmolie, omdat de markt nog geen eigen vraag had kunnen vinden. De vraag naar oleochemische producten was erg zwak. De PKO-prijzen handelden rond dezelfde niveaus als palmolie in het eerste kwartaal.

Eind vorig jaar en in het eerste kwartaal van dit jaar, werden er tot 30% hogere gemiddelde bananenprijzen genoteerd op de Europese spotmarkten, als gevolg van de hoge inflatie en het verstoorde aanbod. In het tweede kwartaal, in het vooruitzicht van de doorgaans lage consumptie in het zomerseizoen en onder invloed van een genormaliseerd aanbod van de Latijns-Amerikaanse producenten, daalden de prijzen echter, maar toch nog niet tot de gebruikelijke zomerniveaus van de voorgaande jaren.

1.3. Financiële staten

Het halfjaarresultaat 2023 van KUSD 31 216 (deel van de Groep) kon de recordcijfers van het eerste semester 2022 (KUSD 63 922) niet evenaren. Dit was voornamelijk het gevolg van een verminderde productie en van lagere verkoopprijzen voor palmolie. Toch kan dit resultaat vanuit historisch perspectief als bevredigend worden beschouwd.

De vrije kasstroom voor de eerste zes maanden van 2023 bleef positief op KUSD 3 768. Het intensieve investeringsprogramma werd verdergezet met investeringen ten belope van KUSD 42 930.

De financiële positie bleef uitermate gezond met een totaal eigen vermogen van KUSD 848 811 en een positieve netto financiële positie van KUSD 4 391.

Voor meer informatie over de financiële staten, verwijzen we naar hoofdstuk 2 - verkorte halfjaarlijkse financiële overzichten.

1.4. Vooruitzichten

1.4.1. Producties

Zodra de effecten van de Lebaran-vakantie eind mei waren geabsorbeerd, was er in Indonesië in juni een productiestijging, die tot nu toe in het derde kwartaal van het jaar werd verdergezet. De productie overtreft de volumes van vorig jaar, behalve in de plantages in Noord-Sumatra met organische bodems, die nog steeds lijden onder de uitgestelde gevolgen van de droogte. Voor de komende drie maanden wordt een gestage productiestijging verwacht. In Papoea-Nieuw-Guinea zal de productie in het derde kwartaal van 2023 naar verwachting dalen, het gebruikelijke productieprofiel sinds vele jaren, met uitzondering van de afgelopen twee jaar.

Dit dalende profiel zou ook de palmolievolumes van de Groep in het tweede semester beïnvloeden. Tegen het jaareinde worden betere prestaties verwacht als gevolg van het groter aantal hectaren met oliepalmen die matuur worden in Zuid-Sumatra. Het is echter onwaarschijnlijk dat de verwachte productiestijging van 5,1% zal worden gehaald. Ondanks deze huidige tijdelijke terugval, zit SIPEF nog steeds op schema met haar langetermijnprognose voor de jaarlijkse productie van ongeveer 600 000 ton ruwe palmolie ("Crude Palm Oil" - CPO) tegen 2030.

Bijkomende hectaren met nieuwe bananenplanten die matuur worden in de plantages van Lumen en Akoudié verzekeren dat de jaarlijkse exportproductie van bananen verder zal stijgen in het tweede semester van 2023.

1.4.2. Markten

De prijsdaling begin juni leidde tot een grotere exportvraag voor het derde kwartaal. Ondanks de seizoensgebonden groei van de productie zullen de voorraden dan ook vrij stabiel blijven. Palmolie is nog steeds een onwillige prijsvolger, maar de juli-rally voor sojaolie, raapzaadolie en zonnebloemolie heeft palmolie opnieuw zeer competitief gemaakt. De focus ligt nu op de sojabonenoogst in de VS, waar het nog steeds warm en droog is. Er wordt meer aandacht besteed aan het verder verloop van El Niño dat zou kunnen leiden tot hete en droge weersomstandigheden in Zuidoost-Azië. Als dit zich voordoet, kan dat de productievooruitzichten voor 2024 negatief beïnvloeden.

Palmolie is zeer competitief geprijsd en de huidige groeiomstandigheden zijn op veel plaatsen in de wereld suboptimaal voor plantaardige oliegewassen. Daarom heeft de SIPEF-groep vertrouwen in positieve prijsvooruitzichten voor de komende maanden en verwacht hij, historisch gezien, nog steeds zeer goede prijzen.

Na het Europese zomerseizoen zal de bananenconsumptie naar verwachting dynamisch blijven. De marktprijzen zouden de rest van het jaar echter hoger liggen dan normaal, omdat het aanbod beïnvloed zou kunnen blijven door de fluctuerende invoer op de Russische markt en door de vrij moeilijke klimatologische omstandigheden in de grote productiegebieden in Centraal-Amerika.

1.4.3. Resultaten

In een aanhoudend sterke palmoliemarkt met, historisch gezien, aanhoudend hoge prijsniveaus, kon SIPEF 69% van haar gebudgetteerde palmolievolumes verkopen aan een gemiddelde prijs af-fabriek van USD 878 per ton, inclusief premies voor duurzaamheid en oorsprong. Vorig jaar had SIPEF op hetzelfde ogenblik 65% van de volumes gecontracteerd aan een 24,9% hogere gemiddelde prijs van USD 1 097 per ton equivalent af-fabriek.

De huidige verkoop in 2023 stemt overeen met 93% van de gebudgetteerde volumes van Papoea-Nieuw-Guinea, aan een gemiddelde prijs af-fabriek van USD 1 038 per ton. 56% van de volumes van de Indonesische activiteiten werden verkocht aan een gemiddelde prijs af-fabriek van USD 738 per ton. In Indonesië worden de lokale verkoopprijzen nog steeds beïnvloed door een gecombineerde exporttaks en -heffing die om de twee weken door de Indonesische regering wordt vastgelegd en momenteel USD 118 per ton bedraagt. Gezien de onzekerheid over de bepaling van de referentieprijs voor palmolie, die de basis vormt voor de opgelegde taks en heffing, worden de meeste beschikbare palmolievolumes in Indonesië tweewekelijks in de markt gezet.

In tegenstelling tot vorig jaar wordt de productiekost van palmolie niet langer beïnvloed door stijgende inputs. Zowel de meststof- en dieselprijzen, als de hoge transportkosten zijn gedaald tegenover het tweede semester van 2022. De loonsverhogingen voor 2023, opgelegd door de lokale overheden, waren in lijn met de lokale inflatie, die ongeveer de helft bedroeg van de inflatie die vorig jaar in Europa werd opgetekend.

In het vooruitzicht van licht stijgende jaarlijkse productievolumes, gecombineerd met aanhoudend sterke palmoliemarkten, kan SIPEF bevredigende recurrente nettojaarresultaten bevestigen, die naar alle waarschijnlijkheid tussen USD 60 en 70 miljoen zouden liggen. Het uiteindelijke recurrente resultaat zal grotendeels bepaald worden door de aanhoudend sterke palmolieprijzen, het behalen van de verwachte productiegroei, het behoud van het huidige beleid inzake exporttaks en -heffing in Indonesië en de evolutie van de kostprijzen in de rest van het jaar.

1.4.4. Kasstromen en expansie

De Groep blijft zich richten op de investeringen in Zuid-Sumatra. Deze programma's betreffen de verdere uitbreiding van de beplante hectaren en de infrastructuur in Musi Rawas en de voltooiing van de herbeplanting en infrastructuurverbetering in Dendymarker. Er is goede vooruitgang geboekt inzake de bouw van de eerste palmolie-extractiefabriek in Musi Rawas, de 10de extractiefabriek van de SIPEF-groep, die midden 2024 voltooid zal zijn.

De compensatie en beplanting van nieuwe hectaren in Musi Rawas werd voortgezet en vorderde goed in het eerste semester van 2023. In totaal werden 885 hectare extra gecompenseerd, terwijl 979 extra hectare werden gecultiveerd. Dit brengt de totale gecultiveerde oppervlakte op 17 402 hectare, wat overeenkomt met 83,1% van het totale gecompenseerde areaal van 20 950 hectare.

De herbeplanting van de bestaande RSPO-gecertificeerde plantages van Dendymarker Indah Lestari (DIL), verworven in 2017, is zo goed als voltooid. Van de momenteel geprojecteerde 10 183 hectaren jong mature en tot maturiteit komende palmen, blijven er nog slechts 28 hectaren over voor vernieuwing in de komende maand.

Eind juni bedroeg het totaal aantal vernieuwde en beplante oliepalmplantages in de activiteiten in Zuid-Sumatra 27 557 hectare, waarvan 16 840 hectare als 'jong matuur' beschouwd werden en begonnen zijn met vruchten voort te brengen.

Ook de uitbreiding van de bananenactiviteiten in Ivoorkust evolueert zoals gepland. Op het einde van het eerste semester bestonden de bananenplantages van Plantations J. Eglin uit 1 235 beplante hectare, waarvan 392 hectare de laatste twee jaar nieuw werden aangeplant in Lumen en Akoudié, wat neerkomt op een uitbreiding van 46,4%. 296 hectare waren al matuur verklaard en produceerden hun eerste trossen.

Samen met de gebruikelijke vervangingsinvesteringen wordt verwacht dat het totale investeringsbudget tegen het einde van het jaar meer dan USD 100 miljoen zal bedragen. Aangezien de Groep prioriteit geeft aan dit programma, is het onwaarschijnlijk dat de gegenereerde kasstroom positief zal blijven in het tweede semester, ondanks de redelijk gunstige vooruitzichten voor productie en verkoopprijzen. Rekening houdend met de belastingbetalingen over de winst van vorig jaar en het recorddividend dat begin juli 2023 werd uitgekeerd, zal de Groep naar verwachting afstevenen op een beperkte netto financiële schuldpositie eind 2023.

1.5. Duurzaamheid

1.5.1. RSPO-certificering behaald voor lokale boeren die leveren aan PT Dendymarker Indah Lestari

Op 27 juli 2023 bereikte SIPEF haar doelstelling om 100% RSPO-certificering te behalen voor de lokale boeren die leveren aan de Groep's palmolie-extractiefabriek van PT Dendymarker Indah Lestari (PT DIL). Het doel werd veel vroeger bereikt dan verwacht, want dit was oorspronkelijk voorzien voor 2025. De groep van nieuw gecertificeerde lokale boeren wordt vertegenwoordigd door negen coöperatieven met leden uit de omliggende dorpen. Samen vormen deze coöperatieven de Sei Rupit estate, die voor het eerst werd opgenomen in het RSPO-certificaat van PT DIL's palmolie-extractiefabriek, naast de Sei Mandang en Sei Liam estates. Dit resultaat voegt bijna 3 000 hectare toe aan het gecertificeerde areaal van SIPEF's leveranciers en bewijst dat de Groep zich toelegt op certificering van lokale boeren en op volledig gescheiden en traceerbare toeleveringsketens.

1.5.2. Het hoofdkantoor van de SIPEF-groep werd gecertificeerd als speler in de bevoorradings keten voor de bananenketen van SIPEF.

SIPEF blijft inzetten op transparantie, traceerbaarheid en naleving van de meest recente vereisten van alle normen die de Groep hanteert. Vanaf 5 juli 2023 is het hoofdkantoor van de Groep in België gecertificeerd, volgens de GlobalG.A.P. "Chain of Custody Standard", na een succesvolle audit die afgelopen juni plaatsvond. Het hoofdkantoor in België heeft in mei en juli van dit jaar ook met succes audits afgerond in overeenstemming met de "Rainforest Alliance" certificeringsnorm voor toeleveringsketens (2020 "Sustainable Agriculture Standard: Supply Chain Requirements") en de "Fairtrade Trader Standard".

2. Verkorte halfjaarlijkse financiële overzichten

2.1. Verkorte halfjaarlijkse financiële overzichten van de SIPEF-groep

2.1.1. Verkorte geconsolideerde balans

In KUSD (verkort)	30/06/2023	31/12/2022
Vaste activa	866 725	847 168
Immateriële vaste activa	196	226
Goodwill	104 782	104 782
Biologische activa - dragende planten	317 197	316 714
Andere materiële vaste activa	397 582	379 931
Investeringen in geassocieerde deelnemingen en joint ventures	2 495	3 032
Financiële activa	120	98
Andere financiële activa	120	98
Vorderingen > 1 jaar	32 334	28 287
Overige vorderingen	32 334	28 287
Uitgestelde belastingvorderingen	12 020	14 097
Vlottende activa	211 023	215 055
Voorraden	51 595	48 936
Biologische activa	12 409	10 936
Handelsvorderingen en overige vorderingen	82 123	92 371
Handelsvorderingen	29 839	44 643
Overige vorderingen	52 284	47 728
Terug te vorderen belastingen	8 919	1 100
Investeringen	212	10 208
Andere investeringen en beleggingen	212	10 208
Derivaten	1 471	1 639
Geldmiddelen en kasequivalenten	39 313	34 148
Andere vlottende activa	1 462	2 197
Activa aangehouden voor verkoop	13 520	13 520
Totaal activa	1 077 748	1 062 223
Totaal eigen vermogen	848 811	850 144
Eigen vermogen deel groep	815 251	817 803
Geplaatst kapitaal	44 734	44 734
Uitgiftepremies	107 970	107 970
Ingekochte eigen aandelen (-)	-11 307	-11 588
Reserves	684 926	687 933
Omrekeningsverschillen	-11 072	-11 246
Minderheidsbelangen	33 561	32 341
Langlopende verplichtingen	88 774	89 665
Voorzieningen > 1 jaar	546	767
Voorzieningen	546	767
Uitgestelde belastingverplichtingen	53 720	48 131
Financiële verplichtingen > 1 jaar	9 000	18 000
Leasing verplichtingen > 1 jaar	2 177	2 320
Pensioenverplichtingen	23 331	20 448
Kortlopende verplichtingen	140 162	122 414
Handelsschulden en overige te betalen posten < 1 jaar	107 319	83 438
Handelsschulden	23 625	29 863
Ontvangen voorschotten	9 543	5 698
Overige schulden	47 626	14 437
Winstbelastingen	26 524	33 440
Financiële verplichtingen < 1 jaar	23 956	23 913
Kortlopend gedeelte van te betalen posten > 1 jaar	18 000	18 000
Financiële verplichtingen	5 442	5 323
Leasing verplichtingen < 1 jaar	514	590
Andere kortlopende verplichtingen	8 887	15 063
Totaal eigen vermogen en verplichtingen	1 077 748	1 062 223

De toename van de 'biologische activa – dragende planten' en 'andere materiële vaste activa' met KUSD 17 587 tijdens de eerste zes maanden van 2023 resulteerde hoofdzakelijk uit de investeringen in immateriële en materiële vaste activa (KUSD 42 930) die hoger waren dan de afschrijvingen (KUSD 24 457).

De 'vorderingen op meer dan een jaar' namen toe door de toekenning van leningen aan de plasmahouders in Zuid-Sumatra voor de financiering van hun nieuwe aanplanten.

De 'activa aangehouden voor verkoop' van KUSD 13 520 betroffen de geschatte netto verkoopwaarde van het deel van PT Melania dat nog door de Groep wordt aangehouden tot alle voorwaarden voor een definitieve verkoop vervuld zijn.

De 'netto vlottende activa' kunnen als volgt worden uitgesplitst:

In KUSD	30/06/2023	31/12/2022
Voorraden	51 595	48 936
Biologische activa	12 409	10 936
Handelsvorderingen	29 839	44 643
Overige vorderingen	52 284	47 728
Terug te vorderen belastingen	8 919	1 100
Derivaten	1 471	1 639
Andere vlottende activa	1 462	2 197
Handelsschulden	-23 625	-29 863
Ontvangen voorschotten	-9 543	-5 698
Overige schulden	-47 626	-14 437
Winstbelastingen	-26 524	-33 440
Andere kortlopende verplichtingen	-8 887	-15 063
NETTO VLOTTENDE ACTIVA, LIQUIDITEITEN NIET INBEGREPEN	41 772	58 679

De 'netto vlottende activa' namen in totaal met KUSD 16 906 af, zonder enige invloed op de algemene structuur van de balans. Deze afname kan opgesplitst worden in drie belangrijke bewegingen:

• De biologische activa stegen als gevolg van hogere verse vruchtentrossen ("Fresh fruit bunches" FFB) producties in juni in vergelijking met december in Indonesië, evenals hogere biologische activa voor bananen als gevolg van de uitbreidingen in Akoudié en Lumen, gecompenseerd door iets lagere wereldmarktprijzen voor palmolie (USD 950/ton in juni 2023 vergeleken USD 1 070 /ton in december 2022).
• De totale voorraden zijn relatief stabiel gebleven. Hoewel het aantal tonnen CPO-voorraad in juni iets hoger was dan in december 2022, werd de CPO-voorraad gewaardeerd tegen een lagere kostprijs als gevolg van de iets lagere wereldmarktprijzen. Dit heeft geresulteerd in een totale daling van MUSD 1,4 in de voorraadwaarde van afgewerkte producten in vergelijking met december 2022. Dit werd gecompenseerd door een stijging in de voorraad grondstoffen van MUSD 4,1 in vergelijking met december 2022, voornamelijk een toename van de voorraad kunstmest.
• De veruit belangrijkste beweging was de boeking van het dividend met betrekking tot 2022 in de 'overige schulden' voor een bedrag van KUSD -33 765. Dit dividend werd begin juli 2023 betaalbaar gesteld.
• Daarnaast daalden de 'andere kortlopende verplichtingen' met KUSD 6 176, voornamelijk door de uitbetaling van de variabele vergoeding over 2022.
• Ten slotte waren de betaalde belastingen KUSD 9 140 hoger dan de te betalen belastingen waardoor de netto te betalen belastingen eveneens afnamen.

De methodologie die wordt gebruikt om voorraden en biologische activa te waarderen is niet gewijzigd ten opzichte van 31 december 2022. We verwijzen naar toelichting 12 voorraden en toelichting 13 biologische activa van het jaarverslag per 31 december 2022 voor meer details over de gebruikte methodologie.

De netto financiële positie verbeterde met KUSD 4 269 dankzij de positieve vrije kasstroom. We verwijzen naar 2.2.10 Netto financiële activa/(verplichtingen) voor meer informatie.

De netto uitgestelde belastingschulden namen toe met KUSD 7 666 hoofdzakelijk door een versnelde fiscale afschrijving van fabrieksinfrastructuur bij Hargy Oil Palms Ltd in Papoea-Nieuw-Guinea.

2.1.2. Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening

In KUSD (verkort)	30/06/2023	30/06/2022
Omzet	218 621	249 827
Kostprijs van verkopen	-147 373	-123 639
Aanpassingen van de reële waarde van de biologische activa	1 473	2 892
Brutowinst	72 721	129 080
Algemene en beheerskosten	-22 994	-24 082
Overige bedrijfsopbrengsten / (kosten)	1 542	- 351
Bedrijfsresultaat	51 269	104 647
Financieringsopbrengsten	1 072	376
Financieringskosten	- 794	-1 842
Wisselkoersresultaten	658	-2 584
Financieel resultaat	936	-4 050
Resultaat voor belastingen	52 205	100 597
Belastinglasten	-19 231	-33 248
Resultaat na belastingen	32 974	67 349
Aandeel in de winst of het verlies van geassocieerde deelnemingen en joint ventures	- 537	- 156
Resultaat van de periode	32 436	67 192
Toe te rekenen aan:
- Minderheidsbelangen	1 220	3 270
- Aandeelhouders van de moedermaatschappij	31 216	63 922
Winst per aandeel (in USD)
Van voortgezette en beëindigde activiteiten
Gewone winst per aandeel	3,00	6,15
Verwaterde winst per aandeel	3,00	6,13
Van voortgezette activiteiten
Gewone winst per aandeel	3,00	6,15
Verwaterde winst per aandeel	3,00	6,13

De totale 'omzet' van de Groep bedroeg USD 218 621 op 30 juni 2023 en zakte met KUSD 31 205 of 12,5% tegenover het eerste semester van 2022.

Vooral de omzet van het palmsegment zakte (KUSD -33 761), hoofdzakelijk door de sterk verminderde eenheidsverkoopprijs (-26,4%). De verkochte volumes in het eerste semester 2023 stegen echter wel aanzienlijk tegenover het eerste semester van 2022 wat de daling in omzet wist te milderen. Deze volumestijging is te verklaren door het feit dat SIPEF in Indonesië in mei en juni 2022 zo goed als geen "Crude Palm Oil" (CPO) verkocht, omwille van de lage lokale verkoopprijzen voor palmolie ten gevolge van de exportban.

De omzet van het bananensegment, uitgedrukt in euro, de functionele munt, steeg met 47,7% voornamelijk door een verhoging van de gemiddelde eenheidsverkoopprijs (+17,0%) en een stijging van de geproduceerde en verkochte volumes (+26,3%).

De totale 'kostprijs van verkopen' nam in het eerste semester toe met KUSD 24 222. De voornaamste redenen van deze stijging betrof een extra kost van KUSD 22 844 door voorraadbewegingen omwille van het hoge verkoopvolume van palmolie in vergelijking met vorig jaar. Enerzijds zijn de verkopen sterk gestegen (zie commentaar hierboven met betrekking tot de omzet) en anderzijds zijn de kosten fel toegenomen. In totaal is de impact van deze stijgingen op de brutomarge te verwaarlozen gezien de voorraad al aan marktprijs gewaardeerd was.

De 'aanpassing in de reële waarde' betrof de effecten van de waardering van de hangende vruchten aan hun reële waarde (IAS41R).

De 'brutowinst' daalde van KUSD 129 080 eind juni 2022 naar KUSD 72 721 op 30 juni 2023, een vermindering met 43,7%.

De brutowinst van het palmsegment (98,7% van de totale brutomarge) daalde met KUSD 57 281 naar KUSD 71 785, voornamelijk door de lagere netto CPO-prijzen. De gemiddelde gerealiseerde netto CPO-prijs van USD 875 per ton lag 23,7% lager dan die van USD 1 148 per ton op hetzelfde moment vorig jaar.

De brutowinst van het bananen- en horticultuursegment steeg van KUSD 964 naar KUSD 1 875 door een verhoging van de verkoopprijzen en een toename van de geproduceerde volumes ten gevolge van de uitbreiding van de geplante arealen.

De gemiddelde eenheidskostprijs af-fabriek voor de oliepalmplantages verhoogde de eerste zes maanden van 2023 aanzienlijk (+/- 11%) in vergelijking met het eerste semester van 2022. Dit was hoofdzakelijk te wijten aan de gedaalde producties en een algemene kostenstijging. De gemiddelde eenheidskostprijs af-fabriek voor de bananenplantages over dezelfde periode van 2023 steeg met ongeveer 21% tegenover het eerste semester van 2022.

De 'algemene- en beheerskosten' zakten in het eerste halfjaar van 2023 tegenover de eerste zes maanden van 2022. Een stijging door een algemene kosteninflatie (voornamelijk lonen) werd immers meer dan gecompenseerd door een daling van de provisie voor variabele vergoedingen.

Het 'bedrijfsresultaat' per 30 juni 2023 kwam uit op KUSD 51 269 tegenover KUSD 104 647 op 30 juni vorig jaar.

De 'financieringsopbrengsten' omvatten voornamelijk de interesten op de vorderingen op plasmahouders in Zuid-Sumatra en op depositobeleggingen van de tijdelijke kasoverschotten tijdens het eerste semester van 2023.

De 'financieringskosten' hadden vooral betrekking op de langetermijnfinancieringen.

Het positieve 'wisselkoersresultaat' (KUSD 658) had voornamelijk betrekking op de indekking van het verwachte Euro-dividend.

Het 'resultaat voor belasting' bedroeg voor het eerste halfjaar 2023 KUSD 52 205 tegenover KUSD 100 597 eind juni 2022.

De 'belastinglast', met inbegrip van de gebruikelijke verworpen uitgaven van ongeveer USD 1 miljoen, kwam uit op 36,8%. Dit cijfer ligt sinds vorig jaar aanzienlijk hoger dan historisch gebruikelijk was, door de stijging van de belastinglast van Hargy Oil Palms Ltd van 30,0% naar 40,5% sinds 2022. Deze verhoging is te wijten aan de boeking van een 15% roerende voorheffing op het door Hargy Oil Palms Ltd, vanuit Papoea-Nieuw-Guinea, uit te keren dividend aan het Belgische moederbedrijf.

Het 'aandeel in de winst of het verlies van geassocieerde deelnemingen en joint ventures' (KUSD -537) omvatte de beperkte negatieve bijdrage van de researchactiviteiten die gecentraliseerd zijn bij PT Timbang Deli en Verdant Bioscience Pte Ltd.

De halfjaarwinst op 30 juni 2023 bedroeg KUSD 32 436, een daling met 51,7% tegenover die van eind juni vorig jaar.

Het nettoresultaat, deel van de Groep, kwam op KUSD 31 216 tegenover KUSD 63 922 op 30 juni 2022.

2.1.3. Verkort overzicht van het geconsolideerd totaalresultaat

In KUSD (verkort)	30/06/2023	30/06/2022
Resultaat van de periode	32 436	67 192
Andere elementen van het totaal resultaat
Elementen die naar de winst- en verliesrekening geherclassificeerd
zullen worden in toekomstige periodes
- Valutakoersverschillen als gevolg van de omrekening van buitenlandse activiteiten	174	- 712
- Cash flow hedges - reële waarde voor de groep	- 421	1 855
- Effect van de winstbelasting	105	- 464
Elementen die niet naar de winst- en verliesrekening
geherclassificeerd zullen worden in toekomstige periodes
- Toegezegd pensioenregelingen	- 287	0
- Effect van de winstbelasting	63	0
Andere elementen van het totaal resultaat:	- 366	679
Andere elementen van het totaal resultaat van het boekjaar toe te rekenen aan:
- Minderheidsbelangen	0	0
- Aandeelhouders van de moedermaatschappij	- 366	679
Totaal resultaat van het boekjaar	32 070	67 871
Totaal resultaat van het boekjaar toe te rekenen aan:
- Minderheidsbelangen	1 220	3 270
- Aandeelhouders van de moedermaatschappij	30 850	64 601

2.1.4. Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht

In KUSD (verkort)	30/06/2023	30/06/2022
Bedrijfsactiviteiten
Winst voor belastingen	52 205	100 597
Resultaat beëindigde activiteiten voor belastingen
Gecorrigeerd voor:
Afschrijvingen	24 457	23 775
Variatie voorzieningen	2 438	- 61
Stock options	81	70
Variatie reële waarde biologisch actief	-1 473	-2 892
Overige niet kas resultaten	- 171	513
Hedgereserve, en financiële derivaten	- 253	2 002
Financiële kosten en opbrengsten	- 233	603
(Winst)/verlies realisatie materiële vaste activa	405	603
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten voor variatie bedrijfskapitaal	77 457	125 211
Variatie bedrijfskapitaal	- 74	-29 452
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten na variatie bedrijfskapitaal	77 383	95 759
Betaalde belastingen	-26 194	-18 277
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten	51 189	77 482
Investeringsactiviteiten
Verwerving immateriële activa	- 22	0
Verwerving biologische activa	-10 587	-9 390
Verwerving materiële vaste activa	-32 321	-25 883
Financiering plasma voorschotten	-4 057	-1 160
Verwerving dochterondernemingen*	0	0
Verkopen materiële vaste activa	204	123
Verkopen financiële activa	- 638	-1 068
Kasstroom uit investeringsactiviteiten	-47 421	-37 378
Vrije kasstroom	3 768	40 105
Financieringsactiviteiten
Eigen vermogentransacties met minderheidsaandeelhouders*	0	-5 500
Verwerving van eigen aandelen	- 327	0
Opbrengst uit verkoop van eigen aandelen	608	0
Terugbetaling leningen op lange termijn	-9 143	-9 358
Opname leningen op lange termijn	0	499
Terugbetaling kortlopende financiële verplichtingen	0	-7 204
Opname kortlopende financiële verplichtingen	43	146
Dividenden door dochters betaald aan minderheidsbelangen	- 1	0
Ontvangen - betaalde interesten	222	- 612
Kasstroom uit financieringsactiviteiten	-8 598	-22 028
Netto beweging van investeringen, geldmiddelen en kasequivalenten	-4 830	18 076
Investeringen en geldmiddelen en kasequivalenten (bij het begin van het jaar)	44 356	19 977
Investeringen en geldmiddelen en kasequivalenten (per einde boekjaar)	39 525	38 053

* Herclassificatie in vergelijkende cijfers van investeringsactiviteit naar financieringsactiviteiten m.b.t. de aankoop van de 5% aandelen in PT Agro Muko

In het verlengde van de verlaging van het bedrijfsresultaat daalde de 'kastroom uit bedrijfsactiviteiten' van KUSD 125 211 per 30 juni 2022, tot KUSD 77 457 per 30 juni dit jaar.

Het 'bedrijfskapitaal' bleef in juni 2023 nagenoeg op hetzelfde niveau als op 31 december 2022. De variatie van het bedrijfskapitaal in juni 2022 van KUSD -29 452 betrof hoofdzakelijk een tijdelijke verhoging van de CPO voorraad met ongeveer 30 000 ton. In mei en juni 2022 werden immers bijna geen volumes verkocht als gevolg van de gedestabiliseerde lokale CPO-markt in Indonesië.

In januari 2023 werd de roerende voorheffing op het dividend met betrekking tot 2022 van Hargy Oil Palms Ltd van KUSD 7 500 betaald. Dit was de voornaamste reden waarom de 'betaalde belastingen' (KUSD 26 194) aanzienlijk meer bedroegen dan de te betalen belastingen (KUSD 17 054).

De 'investeringen in immateriële en materiële activa' (KUSD -42 930) hadden betrekking op de gebruikelijke vervangingsinvesteringen in de bestaande activiteiten en in de nieuwe ontwikkelingen in Zuid-Sumatra (KUSD -18 497). Naast de verdere uitbouw van de geplante arealen en de bijhorende infrastructuur zoals huizen en wegen werd er in Zuid-Sumatra in het bijzonder geïnvesteerd in de bouw van de Agro Muara Rupit-fabriek met een verwerkingscapaciteit, in een eerste fase, van 45 ton verse vruchtentrossen (FFB) per uur.

De 'verkoopprijs materiële vaste activa en financiële vaste activa' (KUSD -435) betrof de verkoop van geringe materiële vaste activa en de kosten voor de verkoop van PT Melania.

De 'vrije kasstroom' bedroeg over het eerste halfjaar van 2023 KUSD 3 768, tegenover KUSD 40 105 over dezelfde periode vorig jaar.

De 'kasstroom uit financieringsactiviteiten' (KUSD -8 598) omvatten vooral een gedeeltelijke terugbetaling van de langetermijnfinanciering (KUSD -9 000 voor de langetermijnlening en KUSD -143 voor de leasingschulden). Daarnaast waren er nog enkele beperkte nettokasontvangsten uit de verkoop van eigen aandelen (KUSD 281), een verhoging van de kortetermijnfinanciering (KUSD 43) en ontvangen interesten (KUSD 221).

2.1.5. Verkort mutatieoverzicht van het geconsolideerd eigen vermogen

In KU S D ( rko rt ) ve	Ge laa tst p ka ita l S IP EF p a	fte U itg i mi p re es S IP EF	Eig en aa nd len e	He rd ing rw aa er / ( ) wi t rlie ns ve s op d to eg ez eg ioe lin p en s nr eg e g en	Re se rve s	Om ke nin re g s- hil len ve rsc	Eig en ve rm og en de l g e ro ep	Mi nd he ids er - be lan g en	To taa l e ig en ve rm og en
1 j ri 2 02 3 an ua	44 73 4	10 7 9 70	-11 58 8	-5 12 4	69 3 0 57	-11 24 6	81 7 8 03	32 34 2	85 0 1 44
Re ltaa t v de rio de su an pe					31 21 6		31 21 6	1 2 20	32 43 6
An de ele nte he t to taa l re me n v an ulta at res				- 2 24	- 3 16	174	- 3 66		- 3 66
To l re lta taa at su	0	0	0	- 2 24	30 90 1	174	30 85 0	1 2 20	32 07 0
Vo ien ing di vid d v ori orz en g bo ekj aa r					-33 76 5		-33 76 5		-33 76 5
An de re			28 1		81		36 2		36 2
30 ju ni 20 23	44 73 4	10 7 9 70	-11 30 7	-5 34 8	69 0 2 74	-11 07 2	81 5 2 50	33 56 1	84 8 8 11
1 j ri 2 02 2 an ua	44 73 4	10 7 9 70	-11 52 1	-5 03 3	60 1 8 46	-10 66 6	72 7 3 29	38 85 4	76 6 1 83
Re ltaa t v de rio de su an pe					63 92 2		63 92 2	3 2 70	67 19 2
An de ele nte he t to taa l re me n v an ulta at res					1 3 91	- 7 12	67 9		67 9
To l re lta taa at su	0	0	0	0	65 31 3	12 - 7	64 60 1	3 2 70	67 87 1
Vo ien ing di vid d v ori orz en g bo ekj aa r Eig tra ctie et en ve rm og en nsa s m min de rhe ids nd lho ud ( 5% aa ee ers					-22 28 0		-22 28 0		-22 28 0
) PT AM					3 5 83		3 5 83	-9 08 3	-5 50 0
An de re 30 ju ni 20 22	44 73 4	10 7 9 70	-11 52 1	-5 03 3	70 64 8 5 32	-11 37 8	70 77 3 3 03	33 04 1	70 80 6 3 44

2.2. Toelichtingen

2.2.1. Algemene informatie

SIPEF, een naamloze vennootschap, opgericht in België en geregistreerd te Schoten 2900, Calesbergdreef 5, is een Belgische, op Euronext Brussels genoteerde, agro-industriële onderneming. SIPEF is voornamelijk actief in agro-industriële activiteiten in de productie van duurzame oliepalmproducten, waaronder verse vruchtentrossen ("Fresh Fruit Bunches" - FFB), ruwe palm olie ("Crude Palm Oil" - CPO), palmpitten ("Palm Kernels" - PK), ruwe palmpitolie ("Crude Palm Kernel Oil" – CPKO) en duurzame bananen. Onlangs is de Groep begonnen met het uitfaseren van de activiteiten in natuurlijk rubber en thee. De verkorte geconsolideerde financiële staten van de Groep voor de eerste zes maanden eindigend op 30 juni 2023 werden vastgelegd door de raad van bestuur op 11 augustus 2023.

2.2.2. Voorbereidingsbasis en waarderingsregels

Dit verkort tussentijds verslag is opgesteld conform "International Accounting Standard" IAS 34, "Tussentijdse Financiële Verslaggeving" zoals aanvaard binnen de Europese Unie. Dit rapport dient samen met de financiële jaarresultaten van de SIPEF-groep per 31 december 2022 gelezen te worden. Immers, de in dit verslag opgenomen verkorte tussentijdse financiële staten geven niet alle informatie en gegevens die vereist worden in de financiële jaarresultaten. Zoals vereist door wijzigingen in IAS 1 Presentatie van de jaarrekening en IFRS Praktijkverklaring 2, zal een gedetailleerde beoordeling van de grondslagen voor financiële verslaggeving van de Groep worden uitgevoerd voor de jaarrekening van eind 2023.

De bedragen in dit document worden weergegeven in duizenden USD, tenzij anders aangegeven.

Een samenvatting van de waarderingsregels kan worden teruggevonden in het geauditeerd jaarverslag van 31 december 2022 (https://www.sipef.com/hq/investors/annual-reports). De boekhoudnormen en -methoden van de SIPEF-groep, die worden gebruikt vanaf 1 januari 2023, zijn consistent met deze die werden gebruikt in de geconsolideerde financiële staten per 31 december 2022, met uitzondering dat de Groep de nieuwe standaarden en interpretaties die verplicht werden vanaf 1 januari 2023 heeft toegepast. Deze nieuwe standaarden en interpretaties hebben echter een minimale impact.

2.2.3. Update gebruik van schattingen en beoordelingen

IFRS vereist dat de Groep bij de opstelling van de geconsolideerde jaarrekening beoordelingen en schattingen gebruikt en hypothesen vooropstelt die de bedragen van activa en verplichtingen alsook de winst- en verliesrekening op balansdatum kunnen beïnvloeden. Werkelijke resultaten kunnen verschillen van deze schattingen. We verwijzen naar toelichting 4 in het jaarverslag van 2022.

Hieronder geven we een update van de meest belangrijke beoordelingen en schattingen die van toepassing zijn op het halfjaarverslag:

De voornaamste domeinen waarin schattingen worden aangewend in de eerste 6 maanden van 2023 zijn:

• Uitgestelde belastingvordering
• Schattingen over de kosten verbonden aan de verkoop van PT Melania

De belangrijkste schattingen die worden gebruikt bij de berekening van uitgestelde belastingvorderingen zijn gebaseerd op een schatting van de grondstofprijzen over een langere periode. De grondstofprijzen die bij dergelijke schattingen worden gebruikt, zijn van nature volatiel en zullen daarom in werkelijkheid verschillen van de geschatte bedragen.

De Groep heeft een schatting gemaakt van de kosten die zullen ontstaan om te voldoen aan de vereisten opgenomen in de overeenkomst betreffende de verkoop van PT Melania aan de Shamrock-Group ('SPA'). Elk verschil tussen de geschatte kosten en de werkelijk gemaakte kosten zal resulteren in een verhoging of verlaging van de meerwaarde bij de afronding van de SPA, niet later dan 2024.

2.2.4. Consolidatiekring

Er hebben zich dit jaar geen wijzigingen voorgedaan in de consolidatiekring van de SIPEF-groep.

2.2.5. Winstbelastingen

Zoals blijkt uit onderstaande tabel is het effectief belastingtarief in belangrijke mate afhankelijk van andere zaken dan de lokale resultaten en de toepasselijke lokale belastingtarieven. De aansluiting kan als volgt voorgesteld worden:

In KUSD	30/06/2023	30/06/2022
Resultaat voor belastingen	52 204	100 597
Theoretische belastinglast	-14 060	-26 382
Afwaardering op uitgestelde belastingen op overgedragen verliezen	-1 239	576
Andere niet aftrekbare uitgaven	-1 413	-1 787
Roerende voorheffing op dividenden	-2 519	-5 655
Belastinglast	-19 231	-33 248
Effectief belastingtarief	-36,8%	-33,1%

In toepassing van de principes van IAS 12 werd een totale waardevermindering van KUSD 1 239 op overgedragen fiscale verliezen teruggenomen per 30 juni 2023. Op basis van de laatste schattingen van de Groep verwacht SIPEF deze fiscale verliezen te recupereren voor ze verstrijken.

De roerende voorheffing op dividenden heeft betrekking op een roerende voorheffing van 15% die verschuldigd is op dividenden die door Hargy Oil Palms Ltd vanuit Papoea-Nieuw-Guinea aan de Belgische moedermaatschappij zullen worden uitgekeerd.

De totale belastinglast van KUSD 19 231 (2022: KUSD 33 248) kan worden opgesplitst in een gedeelte te betalen belastingen van KUSD 17 054 (2022: KUSD 32 026) en een uitgestelde belastingcomponent van KUSD 2 177 (2022: KUSD 1 222).

2.2.6. Segmentinformatie

De activiteiten van SIPEF kunnen worden onderverdeeld in segmenten naar gelang de soort van de producten. SIPEF heeft de volgende segmenten:

• Palm: Omvat alle palmproducten, inclusief palmolie, de palmpitten en de palmpitolie, zowel in Indonesië als in Papoea-Nieuw-Guinea.
• Rubber: Omvat alle verschillende soorten rubber die geproduceerd wordt in Indonesië en verkocht wordt door de SIPEF-groep:
  • "Ribbed Smoked Sheets" (RSS)
  • "Standard Indonesia Rubber" (SIR)
  • "Scraps and Lumps"
• Thee: Omvat de "cut, tear, curl" (CTC) thee die PT Melania produceert in Indonesië en welke SIPEF koopt en verkoop
• Bananen en horticultuur: Omvat alle verkopen van bananen en horticultuur, komende uit Ivoorkust.

Corporate: Omvat voornamelijk de ontvangen management fees van niet-groepsondernemingen, aangerekende commissies op zeevrachten en andere aangerekende commissies die buiten het verkoopcontract vallen.

Het overzicht van de segmenten hieronder is weergegeven op basis van de interne managementrapportering van de SIPEF-groep. Het executief comité is de "chief operating decision maker". De belangrijkste verschillen met de IFRS-consolidatie zijn:

In KUSD (verkort)	30/06/2023	30/06/2022
Bruto-marge per product
Palm	71 785	129 066
Rubber	-1 940	-1 941
Thee	77	100
Bananen en horticultuur	1 875	964
Corporate	923	892
Totaal bruto-marge per product	72 721	129 080
Algemene-en beheerskosten	-22 994	-24 082
Overige bedrijfsopbrengsten/(kosten)	1 542	- 351
Financieringsopbrengsten/(kosten)	277	-1 466
Wisselkoersresultaten	658	-2 584
Resultaat voor belastingen	52 205	100 597
Belastinglasten	-19 231	-33 248
Effectief belastingtarief	-36,8%	-33,1%
Resultaat na belastingen	32 974	67 349
Aandeel in de winst of het verlies geassocieerde deelnemingen	- 537	- 156
Resultaat van de periode	32 436	67 192

Er wordt vertrokken vanuit de brutomarge per segment en niet vanuit omzet.

Hieronder wordt de segmentinformatie per productsegment en per geografische locatie weergeven volgens de IFRS winst- en verliesrekeningen.

Het resultaat van een segment omvat de opbrengsten en kosten die rechtstreeks door een segment worden gegenereerd, inclusief het relevante deel van de opbrengsten en kosten dat redelijkerwijs aan het segment kan worden toegerekend.

Brutowinst per product

	Omzet	Kostprijs van de verkopen	Aanpassingen van de reële waarde	Brutowinst	% van totaal
2023 - KUSD
Palm	199 575	-128 731	940	71 785	98,7
Rubber	1 015	-2 954	0	-1 940	-2,7
Thee	1 756	-1 679	0	77	0,1
Bananen en horticultuur	15 351	-14 008	532	1 875	2,6
Corporate	923	0	0	923	1,3
Totaal	218 621	-147 373	1 473	72 721	100,0
2022 - KUSD
Palm	233 336	-107 167	2 897	129 066	100,0
Rubber	2 306	-4 246	0	-1 941	-1,5
Thee	2 153	-2 053	0	100	0,1
Bananen en horticultuur	11 140	-10 171	- 5	964	0,7
Corporate	892	0	0	892	0,7
Totaal	249 827	-123 638	2 892	129 080	100,0

Het segment 'corporate' omvat de ontvangen management fees van niet-groepsondernemingen, aangerekende commissies op zeevrachten en andere aangerekende commissies die buiten het verkoopcontract vallen.

Brutowinst per geografische locatie

	Omzet	Kostprijs van de verkopen	Andere inkomsten	Aanpassingen van de reële waarde	Brutowinst	% van totaal
2023 - KUSD
Indonesië	93 953	-68 317	377	1 930	27 943	38,4
Papoea-Nieuw-Guinea	108 393	-65 043	0	- 990	42 361	58,3
Ivoorkust	15 351	-14 013	0	532	1 870	2,6
Europa	546	0	0	0	546	0,8
Totaal	218 244	-147 373	377	1 473	72 721	100,0
2022 - KUSD
Indonesië	115 150	-54 919	470	1 746	62 448	48,4
Papoea-Nieuw-Guinea	122 645	-58 549	0	1 151	65 247	50,5
Ivoorkust	11 140	-10 171	0	-5	964	0,7
Europa	421	0	0	0	421	0,3
Totaal	249 356	-123 638	470	2 892	129 080	100,0

Bijkomende informatie over de brutowinst kan teruggevonden worden in 2.1.2. geconsolideerde winst- en verliesrekening.

Segmentinformatie - geografisch

	30/06/2023
In KUSD	Indonesië	PNG	Ivoorkust	Europa	Andere	Totaal
Immateriële vaste activa	0	0	0	195	0	196
Goodwill	104 782	0	0	0	0	104 782
Biologische activa	237 296	79 354	547	0	0	317 197
Andere materiële vaste activa	276 478	108 505	11 474	437	688	397 582
Investeringen in geassocieerde deelnemingen en joint ventures	-1 762	0	0	0	4 257	2 495
Andere financiële activa	46	0	58	15	0	120
Vorderingen > 1 jaar	32 334	0	0	0	0	32 334
Uitgestelde belastingvorderingen	9 673	0	571	1 776	0	12 020
Totaal vaste activa	658 847	187 859	12 650	2 424	4 945	866 725
% van totaal	76,02%	21,67%	1,46%	0,28%	0,57%	100,00%

	31/12/2022
In KUSD	Indonesië	PNG	Ivoorkust	Europa	Andere	Totaal
Immateriële vaste activa	0	0	0	226	0	226
Goodwill	104 782	0	0	0	0	104 782
Biologische activa	236 406	79 844	464	0	0	316 714
Andere materiële vaste activa	267 239	101 664	9 723	503	801	379 931
Investeringen in geassocieerde deelnemingen en joint ventures	- 769	0	0	0	3 801	3 032
Andere financiële activa	46	0	37	15	0	98
Vorderingen > 1 jaar	28 287	0	0	0	0	28 287
Uitgestelde belastingvorderingen	11 762	0	558	1 776	0	14 097
Totaal vaste activa	647 753	181 508	10 783	2 521	4 603	847 168
% van totaal	76,46%	21,43%	1,27%	0,30%	0,54%	100,00%

De activa van Indonesië hebben voor ongeveer 98% betrekking op het palmsegment en voor ongeveer 2% op het rubbersegment. De activa van Papoea-Nieuw-Guinea hebben voor 100% betrekking op het palmsegment. De activa van Ivoorkust hebben voor 100% betrekking op het bananen- en horticultuursegment. De activa van Europa hebben niet specifiek betrekking op één productsegment.

2.2.7. Omzet

Het tijdstip van de erkenning van opbrengsten vindt telkens plaats op één bepaald moment in de tijd. Bijkomende informatie over de omzet en de financiële resultaten kan teruggevonden worden in 2.1.2 geconsolideerde winst- en verliesrekening en in 2.2.6. segmentinformatie.

2.2.8. Vermogensmutatie –aandeel in de winst of het verlies van de geassocieerde deelnemingen en joint ventures

Het aandeel in de winst of het verlies van 'geassocieerde deelnemingen en joint ventures' omvat de researchactiviteiten die gecentraliseerd zijn in PT Timbang Deli en Verdant Bioscience PTE Ltd.

2.2.9. Eigen vermogen deel Groep

Op 14 juni 2023 keurden de aandeelhouders van SIPEF de uitkering goed van een bruto dividend van EUR 3,00 (coupon 15) over het boekjaar 2022, betaalbaar vanaf 5 juli 2023. Het totaal uitgekeerd dividend bedraagt EUR 31 217 310. Omgerekend tegen de USD-koers van de dag van de algemene vergadering bedraagt dit USD 33 764 504.

Het geplaatst kapitaal is niet veranderd ten opzichte van 31 december 2022.

2.2.10.Netto financiële activa/(verplichtingen)

In KUSD	30/06/2023	31/12/2022
Korte termijn verplichtingen – kredietinstellingen	-5 442	-5 323
Lange termijn verplichtingen – kredietinstellingen	-9 000	-18 000
Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen	-18 000	-18 000
Korte termijn leaseverplichtingen	- 514	- 590
Lange termijn lease verplichtingen	-2 177	-2 320
Investeringen en geldbeleggingen	212	10 208
Geldmiddelen en kasequivalenten	39 313	34 148
Netto financiële activa/(verplichtingen)	4 391	123

De schulden op korte termijn hebben een looptijd van minder dan twaalf maanden en bestaan uit een 'commercial paper' schuld ten belope van KUSD 5 442 en het kortlopend gedeelte van KUSD 18 000 met betrekking tot de langetermijnlening voor een totaalbedrag van KUSD 27 000. De leasingschulden op korte en lange termijn zijn een gevolg van de IFRS 16 - leasingnorm. Op 31 December 2022 had de Groep een deposito van KUSD 10 000 met een looptijd van meer dan 3 maanden. Op 30 Juni 2023 hadden alle deposito's een looptijd van minder dan 3 maanden.

Op 30 juni 2023 had de Groep één financieel convenant verbonden aan de langetermijnverplichtingen dat stelt dat de netto financiële schuld niet meer mag bedragen dan 2,50 maal REBITDA ("recurring earnings before interest, tax and depreciations") van het boekjaar. Op 30 juni 2023 heeft de Groep voldaan aan het convenant (-0,0256 maal REBITDA).

De EBITDA van de Groep bestaat uit het bedrijfsresultaat + winst/verlies van de ondernemingen die worden opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode + afschrijvingen en bijkomende waardeverminderingen of -toenames op activa. De REBITDA bestaat uit dezelfde berekening, maar exclusief de éénmalige, niet wederkerende effecten.

De huidige maximum beschikbare kredietlijnen bedragen KUSD 150 770 (2022: KUSD 159 292). In vergelijking met de huidige totale schuld (exclusief leasing) van KUSD 32 442, laat dit een vrij beschikbare ruimte van KUSD 118 328.

2.2.11.Financiële instrumenten

De financiële instrumenten worden ondergebracht in niveaus volgens principes die consistent zijn met deze die werden toegepast bij het opmaken van toelichting 26 van het jaarverslag over 2022. Tijdens de eerste zes maanden van 2023 waren er geen overdrachten tussen verschillende niveaus.

Alle per 30 juni 2023 uitstaande derivaten die gewaardeerd worden aan reële waarde hebben betrekking op valutatermijncontracten en intrestindekkingen. De reële waarde van de valutatermijncontracten wordt berekend als de verdisconteerde waarde van het verschil tussen de contractwaarde en de huidige termijnkoers en wordt ondergebracht onder niveau 2 (betreft reële waarde op basis van observeerbare variabelen). Per 30 juni 2023 bedroeg de reële waarde KUSD 1 471 tegenover KUSD 1 639 per 31 december 2022.

In KUSD	30/06/2023	31/12/2022
Renteswaps	929	1 350
Termijnwisselverrichtingen	542	289
Reële waarde (+ = actief; - = verplichting)	1 471	1 639

De reële waarde van de termijnwisselverrichting en "intrest rate swap" ("IRS") berekend op basis van de slotkoers per 30 juni 2023 werd eveneens ondergebracht in niveau 2. Het notioneel bedrag van de termijnwisselcontracten bedraagt KUSD 45 818.

De toekomstige wisselkoerscontracten werden niet gedocumenteerd als in een afdekkingsrelatie. Bijgevolg worden alle veranderingen van de reële waarde opgenomen in het financieel resultaat. De Groep heeft de "intrest rate swaps" ("IRS") wel gedocumenteerd als in een afdekkingsrelatie. De voorwaarden van de IRS en de afgedekte schuld komen 100% overeen. Daarom is er geen effectiviteitstest vereist op basis van een verhouding tussen de veranderingen in de reële waarde van het afdekkingsinstrument en die van de afgedekte schuld. Een IRS met identieke contractuele voorwaarden zou een beperkte inefficiëntie hebben.

Het notioneel bedrag van de IRS bedraagt KUSD 27 000. De boekwaarde van de IRS werd opgenomen onder de derivaten (activa) voor een bedrag van KUSD 929, de uitgestelde belastingverplichting voor een bedrag van KUSD 232 en het totaalresultaat in het eigen vermogen voor een bedrag van KUSD 697.

De boekwaarde van de overige financiële activa en verplichtingen benadert de reële waarde.

2.2.12.Bedrijfscombinaties, acquisities en desinvesteringen

In 2021 heeft SIPEF een verkoop- en aankoopovereenkomst ondertekend met de Shamrock-Groep (SG) over de verkoop van 100% van het aandelenkapitaal van haar Indonesische dochteronderneming, PT Melania. SG is een Indonesische groep die meerdere rubberplantages en fabrieken uitbaat en gespecialiseerd is in de productie en verkoop van latex handschoenen. SIPEF controleert 95% van PT Melania via haar Indonesische 95%-dochter PT Tolan Tiga, de overige 5% zijn in handen van een Indonesisch pensioenfonds.

Ter herinnering: PT Melania bezit de helft van de Indonesische rubberactiviteiten van de Groep in Sumatra en de volledige theeactiviteiten in Java. In eerste instantie werd 40% van de aandelen verkocht voor een betaling van USD 19 miljoen. Na deze eerste fase zal de Shamrock-groep het beheer van de rubberactiviteiten overnemen. De tweede tranche van 60% van de aandelen (waarvan 55% in het bezit van SIPEF) zal uiterlijk in 2024 worden overgedragen voor USD 17 miljoen, na de hernieuwing van de permanente landrechten (HGU) voor het geheel van de rubber- en theeactiviteiten. De bruto verkoopprijs voor 100% van de aandelen bedraagt USD 36 miljoen.

De uiteindelijke meer-of minderwaarde zal pas duidelijk worden wanneer de resterende aandelen zullen worden overgedragen naar Melania (na hernieuwing van de permanente landrechten), wanneer de Groep zal weten wat de finale en exacte kosten gerelateerd tot de transactie zijn. We verwijzen naar 2.2.3. update van schattingen en beoordelingen.

2.2.13.Transacties met verbonden partijen

Er zijn geen materiële wijzigingen in de transacties met verbonden partijen ten opzichte van het jaarverslag van december 2022. We verwijzen naar toelichting 29 van het jaarverslag van 2022.

2.2.14.Belangrijke gebeurtenissen

Er hebben zich tijdens de eerste 6 maanden van 2023 geen belangrijke gebeurtenissen voorgedaan buiten de normale gang van zaken die een significante impact zouden kunnen hebben op de financiële staten van de SIPEF-groep.

2.2.15.Gebeurtenissen na balansdatum

Er zijn geen gebeurtenissen na balansdatum die een significante impact hebben op het resultaat en/of het eigen vermogen van de Groep. SIPEF heeft een dividend betaal van EUR 31 217 310 (USD 33 946 015 ) op 5 juli 2023.

2.2.16.Risico's

Conform artikel 13 van het Koninklijk Besluit van 14 november 2007 bevestigt de SIPEF-groep dat de fundamentele risico's waarmee de onderneming geconfronteerd wordt, ongewijzigd blijven ten opzichte van deze beschreven in het jaarverslag van 2021 en dat er geen andere risico's en onzekerheden voor de resterende maanden van het boekjaar verwacht worden.

Op regelmatige basis evalueren de raad van bestuur en het management van de onderneming de bedrijfsrisico's waarmee de SIPEF-groep geconfronteerd wordt.

3. Verklaring van de verantwoordelijke personen

Baron Bertrand, voorzitter van de raad van bestuur, en François Van Hoydonck, gedelegeerd bestuurder, verklaren dat, voor zover door hen bekend:

• deze tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten voor de eerste zes maanden van het boekjaar 2023, die zijn opgesteld in overeenstemming met de "International Financial Reporting Standards" (IFRS), een getrouw beeld weergeven van de geconsolideerde financiële positie en van de geconsolideerde resultaten van de SIPEF-groep en haar in de consolidatie opgenomen dochterondernemingen;
• het tussentijdse financiële verslag een getrouw overzicht geeft van de belangrijkste gebeurtenissen en transacties met verbonden partijen die zich de eerste zes maanden van het boekjaar 2023 hebben voorgedaan en het effect daarvan op de tussentijdse verkorte financiële staten, evenals een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee de SIPEF-groep geconfronteerd wordt.

4. Verslag van de commissaris

Zie bijlage 1.

Vertaling: dit persbericht is verkrijgbaar in het Nederlands en het Engels. De Nederlandse versie is de originele en de Engelse versie is een vrije vertaling. We hebben alles wat redelijkerwijs mogelijk is gedaan om verschillen tussen de taalversies te vermijden, maar als er toch verschillen zijn, dan heeft de Nederlandse versie voorrang.

Schoten, 14 augustus 2023

Voor meer informatie, gelieve contact op te nemen met:

* F. Van Hoydonck, gedelegeerd bestuurder (GSM +32 478 92 92 82)

* J. Nelis, chief financial officer

Tel.: +32 3 641 97 00

investors@sipef.com www.sipef.com (rubriek "investors")

SIPEF is een Belgische agro-industriële groep, genoteerd op Euronext Brussels en is gespecialiseerd in de - als duurzaam gecertificeerde - productie van tropische landbouwgrondstoffen, voornamelijk ruwe palmolie en palmproducten. Deze arbeidsintensieve activiteiten zijn geconcentreerd in Indonesië, Papoea-Nieuw-Guinea en Ivoorkust en worden gekenmerkt door een brede stakeholderbetrokkenheid, die de lange termijn investeringen op duurzame wijze ondersteunt.

Verslag van de commissaris

BIJLAGE 1