Earnings Release • Mar 19, 2012
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
19 MARS 2012
INFORMATION RÉGLEMENTÉE // EMBARGO – 19 MARS 2012 À 7H30. ROULARTA MEDIA GROUP
L'exercice 2011 a connu une évolution étrange pour Roularta Media Group. Une hausse importante des prix du papier et l'impact de l'indexation des salaires avaient été annoncés. Néanmoins, durant trois trimestres consécutifs, les résultats sont restés sensiblement meilleurs qu'en 2010. Un quatrième trimestre moins bon, accompagné de frais de programmation et d'extensions de ligne chez VMMa, a ensuite pesé sur les résultats. Le climat économique général au cours des derniers mois de 2011 a incité les annonceurs à reporter leurs dépenses. Les résultats ont également été influencés par des coûts uniques et des restructurations, à concurrence de 15,6 millions d'euros. En revanche, le premier trimestre de l'exercice 2012 a bien commencé. Les magazines du groupe continuent à réaliser de belles prestations sur le marché des lecteurs, enregistrent une hausse légère au niveau de la diffusion payée, et connaissent de meilleurs résultats que le marché global des magazines.
La dette financière nette a baissé jusque 89,3 millions d'euros, soit 1,4 fois l'EBITDA.
Tableau 1: chiffres-clés 2011
| En 1.000 EUR | 31/12/10 | 31/12/11 | Trend |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires corrigé | 711.563 | 725.222 | + 1,9% |
| EBITDA (cash-flow opérationnel) |
77.050 | 61.974 | - 19,6% |
| REBITDA | 81.229 | 70.312 | - 13,4% |
| EBIT | 57.038 | 34.549 | - 39,4% |
| REBIT | 64.666 | 54.078 | - 16,4% |
| Résultat net RMG | 30.952 | 14.436 | - 53,4% |
| Résultat net courant | 38.922 | 30.535 | - 21,5% |
Une analyse détaillée de ces résultats figure plus loin, dans les commentaires relatifs aux divisions.
Roularta Media Group a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 731,1 millions d'euros en 2011, contre 711,6 millions d'euros en 2010, soit une hausse de 2,7 %. Le chiffre d'affaires 2011 corrigé affiche 725,2 millions d'euros, contre 711,6 millions d'euros en 2010, soit une hausse de 1,9 %. La hausse du chiffre d'affaires corrigé de la division Médias Audiovisuels était de 3,7 %, celle des Médias Imprimés 1,4 %.
Chiffre d'affaires consolidé par division (en 1.000 EUR) Tableau 2: chiffre d'affaires consolidé par division
| Division | 31/12/10 | 31/12/11 | Trend |
|---|---|---|---|
| Médias Imprimés | 546.362 | 554.028 | + 1,4% |
| Médias Audiovisuels | 171.081 | 177.372 | + 3,7% |
| Chiffre d'affaires intersegment |
-5.880 | -6.178 | |
| Chiffre d'affaires corrigé | 711.563 | 725.222 | + 1,9% |
| Modifications du groupe (*) | 0 | 5.889 | |
| Chiffre d'affaires consolidé | 711.563 | 731.111 | + 2,7% |
(*) Nouvelles participations dans Media Ad Infinitum (Vitaya), Forum de l'Investissement, Roularta Business Leads, Technologues Culturels (Ulike), Web Producties et New Bizz Partners
1 Chiffre d'affaires corrigé = chiffre d'affaires comparable à 2010, hors modifications intervenues dans le périmètre de consolidation.
Tableau 3: chiffres-clés second semestre 2011
| En 1.000 EUR | H2/10 | H2/11 | Trend |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires corrigé | 349.838 | 354.203 | + 1,2% |
| EBITDA (cash-flow opéra tionnel) |
39.362 | 25.641 | - 34,9% |
| REBITDA | 41.376 | 32.229 | - 22,1% |
| EBIT | 29.834 | 7.634 | - 74,4% |
| REBIT | 34.824 | 24.045 | - 31,0% |
| Résultat net RMG | 15.836 | 173 | - 98,9% |
| Résultat net courant | 20.857 | 13.038 | - 37,5% |
Le second semestre a été marqué par le repli des revenus publicitaires des magazines au quatrième trimestre, alors qu'on enregistrait encore une hausse au troisième trimestre. Les revenus publicitaires des départements audiovisuels et de l'internet ont affiché une nette progression. Les extensions de ligne ont encaissé une baisse de leur chiffre d'affaires. Au cours du second semestre, des mesures importantes ont été prises en vue de préserver la croissance future. Tant du côté des départements audiovisuels que des divisions consacrées à l'imprimé, en Belgique comme en France, de grandes opérations de restructuration ont été entamées fin 2011.
» MÉDIAS IMPRIMÉS
Le chiffre d'affaires corrigé de la division Médias Imprimés, qui regroupe presse gratuite, journaux et magazines, a légèrement progressé (+1,4 %) et a atteint 554,0 millions d'euros en 2011.
Les revenus publicitaires de la presse gratuite et des journaux affichent en 2011 le même niveau qu'en 2010. Les revenus publicitaires corrigés des magazines se sont légèrement tassés, de 1,1 %. Les revenus publicitaires des activités internet continuent d'augmenter. En 2011, ils affichent une hausse de 23,0 %. La hausse du premier semestre et du troisième trimestre a été anéantie par la faiblesse du quatrième trimestre. L'impact de la crise économique fin 2011 n'y est évidemment pas étranger.
Le chiffre d'affaires corrigé du marché des lecteurs (ventes au numéro et abonnements) a légèrement progressé (+1,2 %). La base fixe d'abonnements renforce les marques existantes. De manière générale, on peut affirmer que la fidélisation aux produits de Roularta Media est très grande, puisque les abonnés se montrent toujours fidèles.
Le cash-flow opérationnel (EBITDA) est revenu de 44,1 à 30,6 millions d'euros. Le REBITDA (cash-flow opérationnel courant) a fléchi quant à lui de 49,0 à 36,5 millions d'euros, soit une baisse de 25,4 %.
Les marges ont été en grande partie influencées par deux éléments annoncés : la hausse vigoureuse du prix du papier (7,6 millions d'euros) et la hausse du prix de revient des frais de personnel (2,5 millions d'euros). Des frais de marketing et de promotion plus élevés visent à fidéliser la base de lecteurs abonnés. Le management prévoit d'autres actions visant à compenser cette hausse des coûts par le biais d'une augmentation du chiffre d'affaires et d'autres réductions de coûts.
L'EBITDA a été influencé en 2011 par 5,6 millions d'euros de nouveaux frais de restructuration et par 0,3 million d'euros de frais uniques. On épingle en particulier les frais de restructuration de 1,3 million d'euros concernant le paiement d'arriérés de salaires à d'anciens salariés de la branche Radikal en France. Cette activité a été cédée à Pop Media en 2004. En 2005, le repreneur a été mis en concordat judiciaire. En 2011, en appel, le tribunal a déclaré nulle la cession de cette activité suite à des fautes de procédure. En France, le magazine l'Expansion a été restructuré en profondeur. Dans le cadre de cette opération, la base des coûts a été réduite et un important coût de restructuration enregistré.
En Belgique également, les efforts ont été poursuivis afin de réduire le seuil de rentabilité de certains magazines, ce qui s'est traduit par des frais uniques.
Le résultat d'exploitation (EBIT) est revenu de 28,0 à 8,1 millions d'euros. La division a réalisé un résultat d'exploitation courant (REBIT) de 25,5 millions d'euros, contre 36,4 millions d'euros en 2010.
L'EBIT a été marqué en 2011 par d'importantes réductions de valeur, à concurrence de 12,2 millions d'euros avant impôts. Ainsi, des réductions de valeur ont été actées notamment sur les titres médicaux (5,1 millions d'euros) et sur des titres français. Les titres médicaux ont été fusionnés début 2012 avec UBM Medica afin de former une nouvelle joint-venture.
Le résultat net de la division a atteint -2,6 millions d'euros, contre +12,1 millions d'euros en 2010, alors que le résultat courant net s'est élevé à 11,5 millions d'euros, contre 19,6 millions d'euros en 2010.
» MÉDIAS AUDIOVISUELS
Le chiffre d'affaires corrigé de la division Médias Audiovisuels s'est hissé de 171,1 à 177,4 millions d'euros, soit une hausse de 3,7 %.
Tant en radio qu'en télévision, les ventes de publicités ont sensiblement augmenté. Cette hausse doit former une bonne base pour le changement de la structure du marché, dont on attend davantage de concurrence.
Chez la Vlaamse Media Maatschappij, plusieurs mesures de structuration ont été prises afin de répondre avec une flexibilité encore plus grande aux défis du marché. VMMa affiche des frais de restructuration à concurrence de 2,3 millions d'euros. Une modification du management opérationnel et la cessation d'activités non essentielles expliquent ce coût. La VMMa se prépare ainsi aux nouvelles circonstances de marché.
La VMMa enregistre également une hausse sensible des frais de personnel, à 2,2 millions d'euros. Des activités connexes récemment développées ont représenté d'importants frais de lancement. L'incorporation de Vitaya est un grand succès et répond amplement aux attentes.
Par ailleurs, l'EBITDA a été influencé, d'une part, par des frais d'étude uniques à concurrence de 0,9 million d'euros et, d'autre part, par une plus-value sur la vente d'un bâtiment de Vogue Trading Video pour 0,8 million d'euros.
Le cash-flow opérationnel (EBITDA) s'est tassé de 4,9 %, de 33,0 à 31,4 millions d'euros. Le cash-flow opérationnel courant (REBITDA) s'est hissé quant à lui de 32,3 à 33,8 millions d'euros.
Le résultat d'exploitation (EBIT) est revenu de 29,0 à 26,4 millions d'euros, tandis que le résultat d'exploitation courant (REBIT) a progressé de 28,3 à 28,6 millions d'euros. La marge REBIT affiche 15,7 %, contre 16,5 % en 2010.
Le résultat net de la division affichait 17,5 millions d'euros, contre 19,8 millions d'euros en 2010, tandis que le résultat net courant a fléchi de 1,6 %, de 19,3 à 19,0 millions d'euros.
» MÉDIAS IMPRIMÉS
Les magazines de Roularta résistent bien. Le marché des annonceurs (- 1,1 %) et le marché des lecteurs (+ 1,2 %) sont restés stables. Roularta édite surtout des titres de qualité comptant un grand nombre d'abonnements. Cette évolution se confirme et se traduit par un public fidèle de bon niveau.
Le magazine français Point de Vue, qui se vend aussi en Belgique à quelque 40.000 exemplaires, a bien progressé en 2011 en termes de chiffre d'affaires et de résultat, grâce à des ventes supplémentaires et à une hausse du prix de vente (de 2,20 à 2,50 euros). Le titre est le seul magazine people dans son genre et il progresse dans un marché difficile.
En 2011, une nouvelle génération de rédacteurs en chef est arrivée chez Knack, Knack Weekend et Knack Focus, ainsi que chez Trends (N/F).
En Belgique, le titre Gentleman a été arrêté fin 2011 et d'emblée, deux nouvelles initiatives ont été préparées en vue de leur lancement début 2012 : Trends Style (6 x par an) et The Good Life (4 x par an).
The Good Life a déjà été lancé avec succès en France fin 2011. Le premier numéro du nouveau magabook lifestyle compte près de 400 pages, dont 100 pages de publicité, et s'est vendu dans les kiosques à plus de 50.000 exemplaires.
En 2011, une nouvelle mise en page a été préparée pour une série de publications en 2012 : Sport Foot Magazine en Belgique, Maison Française, Maison Magazine, Lire, L'Express Styles, Côté Sud, Ouest, Est et Côté Paris en France ont tous été dotés d'un nouveau look.
Le lancement de Décoration Internationale en 2012, un nouveau magazine qui s'adresse au monde contractuel concerné par la décoration et le design, a également été préparé.
C'est le secteur économique et financier qui est le plus affecté par la crise. En France, une solution durable a été cherchée pour le mensuel français L'Expansion. Une restructuration et une nouvelle formule devront redonner au titre toutes les chances d'un bel avenir.
L'hebdomadaire L'Express connaît un développement positif grâce à un marché des lecteurs stable et une hausse des revenus publicitaires du magazine lifestyle L'Express Styles et du site d'actualité du titre, l'un des plus fréquentés en France.
Tous les magazines du groupe en Belgique, en France et aux Pays-Bas sont imprimés à Roulers (B), à l'exception de l'hebdomadaire d'actualité L'Express, tandis que l'hebdomadaire lifestyle L'Express Styles est bel et bien réalisé dans la maison.
Les titres qui s'adressent essentiellement au marché des seniors en Belgique, en Allemagne et aux Pays-Bas et figurent dans une joint-venture avec Bayard, réalisent de jolis résultats. Les magazines en allemand sont imprimés en Tchéquie.
ITM (Industrie Technique & Management) et Datanews (le magazine professionnel pour le monde de l'IT) évoluent bien, grâce notamment à leur site et à leurs événements. Les titres médicaux ont été fusionnés avec les magazines d'UBM et sont désormais édités en joint-venture avec ce dernier (ActuaMedica).
En Belgique, Roularta a vu le nombre de visiteurs de ses sites belges augmenter de 50 % en 2011, grâce au succès des sites d'actualité knack.be et levif.be. Les revenus publicitaires de ces sites ont progressé de 30 %. En France, le site d'actualité lexpress.fr a réalisé une croissance similaire.
Des investissements ont été faits dans l'extension de la rédaction des sites d'actualité, dans le marketing en ligne et dans le développement.
Les revenus publicitaires des sites web représentent environ 15 % des revenus publicitaires totaux des magazines.
Tous les magazines ont été doublés en 2011 d'une version numérique pour iPad et smartphones. Roularta a aujourd'hui, dans sa propre équipe, les spécialistes nécessaires en vue d'ajouter progressivement du contenu enrichi en son et en image.
La stratégie de Roularta reste concentrée sur la vente d'abonnements, où le consommateur se voit proposer un paquet global : un magazine imprimé doublé d'une version numérique pour iPad, iPhone et autres smartphones, ainsi que de toute une série de services tels que l'accès aux archives et les mails d'alerte.
Par ailleurs, les sites d'actualité restent gratuits. Ils sont devenus autant de canaux importants pour la collecte d'adresses d'abonnés potentiels.
De Streekkrant (toutes boîtes dans toute la Belgique néerlandophone) et De Zondag (via les boulangeries dans toute la Belgique néerlandophone) ont réalisé en 2011 le même chiffre d'affaires qu'en 2010, malgré la crise.
Le mensuel gratuit Steps a été doté d'une nouvelle mise en pages et son tirage a été porté à près de 800.000 exemplaires. Ceux-ci sont distribués par le biais d'un nouveau réseau de présentoirs disposés dans des lieux intéressants tels que les brasseries, boutiques et bistrots, en plus d'être distribués avec De Zondag.
De nouveaux investissements ont été faits dans le développement du site de petites annonces vlan.be en joint-venture avec Rossel. Wikiwin, une nouvelle formule promotionnelle via l'imprimé et l'internet, sera lancée en 2012.
Le Krant van West-Vlaanderen a légèrement progressé en 2011, tant en termes de nombre de lecteurs que du côté des annonceurs.
La Vlaamse Media Maatschappij enregistre un joli résultat, grâce notamment à l'intégration et au développement fructueux de Vitaya. Quelques initiatives récentes qui n'appartenaient pas tout à fait aux activités principales et engendraient des coûts supplémentaires ont été arrêtées ou restructurées.
En 2011, Canal Z/Kanaal Z a réalisé une belle croissance en termes d'audience et de revenus publicitaires. Il s'agit aujourd'hui de la plus grande chaîne thématique numérique, et de la seule chaîne télé proposant une programmation non-stop en français et en néerlandais.
Les chaînes télé régionales négocient avec la ministre des Médias flamande en vue de trouver une solution durable via une contribution spéciale du consommateur pour sa chaîne locale.
Les fonds propres affichent 364,2 millions d'euros au 31 décembre 2011, contre 358,8 millions d'euros au 31 décembre 2010. Cette évolution s'explique surtout par la hausse des bénéfices reportés. Ceux-ci ont augmenté de 8,1 millions d'euros, soit le résultat 2011 (14,4 millions d'euros) moins le dividende distribué sur le résultat 2010 (6,3 millions d'euros). Par ailleurs, le rachat d'actions propres au second semestre 2011 explique une baisse des fonds propres de 2,3 millions d'euros.
En dépit de la baisse du cash-flow brut, le cash-flow net issu des activités opérationnelles a augmenté. Ceci s'explique surtout par la mutation du fonds de roulement, qui ne s'est traduit en 2011 que par un faible flux de trésorerie sortant. Dans le courant de l'exercice 2010, par contre, le groupe avait enregistré une hausse des créances commerciales et une baisse des dettes commerciales. Pendant l'année de crise 2009, la position nette de liquidité était mise sous pression, surtout l'endettement. Celui-ci a disparu en 2010, ce qui a engendré une nouvelle situation d'équilibre.
Le cash-flow net négatif relatif aux investissements a aussi nettement baissé en 2011, suite surtout à un flux de caisse net plus faible en ce qui concerne les reprises. En 2010, la reprise de Vitaya s'était traduite par un flux de caisse sortant plus important.
En ce qui concerne le cash-flow net issu des activités financières, des remboursements anticipés avaient été effectués en 2010 pour un montant total de 22 millions d'euros, contre 0,8 million d'euros en 2011. Le paiement du dividende distribué sur le résultat à fin 2010 et le rachat d'actions propres (2,3 millions d'euros) ont cependant donné lieu à un flux de caisse sortant en 2011.
En 2011, les investissements totaux affichent 27,5 millions d'euros, dont 4,4 millions d'euros investis dans des immobilisations incorporelles (essentiellement des logiciels) et 19,9 millions d'euros dans des immobilisations corporelles (dont 8,9 millions d'euros sur bilan et 11,0 millions d'euros hors bilan) et 3,2 millions d'euros en acquisitions. L'investissement hors bilan concerne pour 9,1 millions d'euros une nouvelle presse d'impression et une assembleuse. Les acquisitions portent essentiellement sur Technologues Culturels (Ulike) et New Bizz Partners.
Le Conseil d'Administration proposera à l'Assemblée Générale du 15 mai 2012 de distribuer un dividende brut de 0,35 euro par action.
Après un quatrième trimestre 2011 difficile sur le plan des revenus publicitaires, l'année 2012 a bien mieux commencé pour les magazines belges de Roularta.
Les revenus internet continuent de progresser de quelque 30 %, grâce notamment aux bons chiffres en termes de visiteurs, qui se traduisent par un meilleur inventaire des pages vues.
Les activités de radio et de télévision connaissent un bon trimestre, mais la visibilité pour les prochains mois est faible. Canal Z/Kanaal Z continue sur son nouvel élan.
La Presse Gratuite est confrontée à un repli des annonces d'emploi depuis janvier 2012. Mais le marché publicitaire local et national se maintient bien.
Le Commissaire a confirmé que ses travaux de révision, qui sont terminés quant au fond, n'ont pas révélé de correction significative qui devrait être apportée aux informations comptables reprises dans le communiqué.
Deloitte Réviseurs d'Entreprises, représentée par Frank Verhaegen et Mario Dekeyser.
| 14 mai 2012 | Déclaration intermédiaire 1er trimestre 2012 |
|---|---|
| 15 mai 2012 | Assemblée générale annuelle |
| 22 août 2012 | Résultats semestriels 2012 |
| 19 novembre 2012 | Déclaration intermédiaire |
| 3e trimestre 2012 |
2 Dette financière nette = Dettes financières moins placements et disponibilités.
| en 1.000 EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Compte de résultats | H2/2010 | H2/2011 | Trend | 31/12/10 | 31/12/11 | Trend |
| Chiffre d'affaires | 349.838 | 356.951 | + 2,0% | 711.563 | 731.111 | + 2,7% |
| Chiffre d'affaires corrigé (1) | 349.838 | 354.203 | + 1,2% | 711.563 | 725.222 | + 1,9% |
| EBITDA (Cash-flow opérationnel) (2) | 39.362 | 25.641 | - 34,9% | 77.050 | 61.974 | - 19,6% |
| EBITDA marge | 11,3% | 7,2% | 10,8% | 8,5% | ||
| REBITDA (3) | 41.376 | 32.229 | - 22,1% | 81.229 | 70.312 | - 13,4% |
| REBITDA marge | 11,8% | 9,0% | 11,4% | 9,6% | ||
| EBIT (4) | 29.834 | 7.634 | - 74,4% | 57.038 | 34.549 | - 39,4% |
| EBIT marge | 8,5% | 2,1% | 8,0% | 4,7% | ||
| REBIT (5) | 34.824 | 24.045 | - 31,0% | 64.666 | 54.078 | - 16,4% |
| REBIT marge | 10,0% | 6,7% | 9,1% | 7,4% | ||
| Charges financières nettes | -5.061 | -5.000 | - 1,2% | -6.087 | -7.505 | + 23,3% |
| Résultat opérationnel après charges financières nettes | 24.773 | 2.634 | - 89,4% | 50.951 | 27.044 | |
| Résultat opérationnel courant après charges financières nettes |
29.763 | 19.045 | - 36,0% | 58.579 | 46.573 | - 20,5% |
| Impôts sur le résultat | -8.411 | -2.264 | - 73,1% | -19.027 | -12.078 | - 36,5% |
| Part dans le résultat des entreprises mises en équivalence | 12 | -2 | -46 | -57 | ||
| Résultat net des entreprises consolidées | 16.374 | 368 | - 97,8% | 31.878 | 14.909 | - 53,2% |
| Attribuable aux intérêts minoritaires | 538 | 195 | 926 | 473 | ||
| Attribuable aux actionnaires de RMG | 15.836 | 173 | - 98,9% | 30.952 | 14.436 | - 53,4% |
| Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG - marge | 4,5% | 0,0% | 4,3% | 2,0% | ||
| Résultat net courant des entreprises consolidées | 20.857 | 13.038 | - 37,5% | 38.922 | 30.535 | - 21,5% |
| Résultat net courant des entreprises consolidées - marge | 6,0% | 3,7% | 5,5% | 4,2% | ||
| Chiffres consolidés par action | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| EBITDA | 3,12 | 2,05 | 6,11 | 4,93 | |
| REBITDA | 3,28 | 2,57 | 6,44 | 5,59 | |
| EBIT | 2,36 | 0,61 | 4,52 | 2,75 | |
| REBIT | 2,76 | 1,92 | 5,12 | 4,30 | |
| Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG | 1,25 | 0,01 | 2,45 | 1,15 | |
| Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG après dilution |
1,25 | 0,01 | 2,45 | 1,14 | |
| Résultat net courant des entreprises consolidées | 1,65 | 1,04 | 3,08 | 2,43 | |
| Dividende brut | 0,50 | 0,35 | |||
| Nombre moyen pondéré d'actions | 12.619.077 12.524.892 | 12.619.077 12.577.676 | |||
| Nombre moyen pondéré d'actions après dilution | 12.671.219 12.534.866 | 12.653.025 12.623.093 |
| Bilan | 31/12/10 | 31/12/11 | Trend |
|---|---|---|---|
| Actifs non courants | 633.114 | 616.512 | - 2,6% |
| Actifs courants | 299.518 | 295.228 | - 1,4% |
| Total du bilan | 932.632 | 911.740 | - 2,2% |
| Capitaux propres - part du Groupe | 345.072 | 351.277 | + 1,8% |
| Capitaux propres - intérêts minoritaires | 13.745 | 12.959 | - 5,7% |
| Passifs | 573.815 | 547.504 | - 4,6% |
| Liquidité (6) | 1,0 | 1,0 | + 0,0% |
| Solvabilité (7) | 38,5% | 39,9% | + 3,6% |
| Dette financière nette | 111.402 | 89.328 | - 19,8% |
| Gearing (8) | 31,0% | 24,5% | - 21,0% |
| Nombre de salariés à la date de clôture (9) | 2.854 | 2.827 | - 0,9% |
(1) Chiffre d'affaires corrigé = chiffre d'affaires comparable, sans modification du cercle de consolidation.
(2) EBITDA = cash-flow opérationnel = EBIT + amortissements, dépréciations et provisions.
(3) REBITDA = cash-flow opérationnel courant = EBITDA + frais de restructuration et frais uniques.
(4) EBIT = résultat opérationnel
(5) REBIT = résultat opérationnel courant = EBIT + frais de restructuration et frais, amortissements, dépréciations et provisions uniques.
(6) Liquidité = actifs courants / passifs courants.
(7) Solvabilité = capitaux propres (part du Groupe + intérêts minoritaires) / total du bilan.
(8) Gearing = dette financière nette / capitaux propres (part du Groupe + intérêts minoritaires).
(9) Joint ventures inclus proportionnellement.
| en 1.000 EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Compte de résultats | H1/2010 | H1/2011 | Trend | H2/2010 | H2/2011 | Trend |
| Chiffre d'affaires | 361.725 | 374.160 | + 3,4% | 349.838 | 356.951 | + 2,0% |
| Chiffre d'affaires corrigé (1) | 361.725 | 371.019 | + 2,6% | 349.838 | 354.203 | + 1,2% |
| EBITDA (Cash-flow opérationnel) (2) | 37.688 | 36.333 | - 3,6% | 39.362 | 25.641 | - 34,9% |
| EBITDA marge | 10,4% | 9,7% | 11,3% | 7,2% | ||
| REBITDA (3) | 39.853 | 38.083 | - 4,4% | 41.376 | 32.229 | - 22,1% |
| REBITDA marge | 11,0% | 10,2% | 11,8% | 9,0% | ||
| EBIT (4) | 27.204 | 26.915 | - 1,1% | 29.834 | 7.634 | - 74,4% |
| EBIT marge | 7,5% | 7,2% | 8,5% | 2,1% | ||
| REBIT (5) | 29.842 | 30.033 | + 0,6% | 34.824 | 24.045 | - 31,0% |
| REBIT marge | 8,2% | 8,0% | 10,0% | 6,7% | ||
| Charges financières nettes | -1.026 | -2.505 | + 144,2% | -5.061 | -5.000 | - 1,2% |
| Résultat opérationnel après charges financières nettes | 26.178 | 24.410 | - 6,8% | 24.773 | 2.634 | - 89,4% |
| Résultat opérationnel courant après charges financières nettes |
28.816 | 27.528 | - 4,5% | 29.763 | 19.045 | - 36,0% |
| Impôts sur le résultat | -10.616 | -9.814 | - 7,6% | -8.411 | -2.264 | - 73,1% |
| Part dans le résultat des entreprises mises en équivalence | -58 | -55 | 12 | -2 | ||
| Résultat net des entreprises consolidées | 15.504 | 14.541 | - 6,2% | 16.374 | 368 | - 97,8% |
| Attribuable aux intérêts minoritaires | 388 | 278 | 538 | 195 | ||
| Attribuable aux actionnaires de RMG | 15.116 | 14.263 | - 5,6% | 15.836 | 173 | - 98,9% |
| Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG - marge | 4,2% | 3,8% | 4,5% | 0,0% | ||
| Résultat net courant des entreprises consolidées | 18.065 | 17.497 | - 3,1% | 20.857 | 13.038 | - 37,5% |
| Résultat net courant des entreprises consolidées - marge | 5,0% | 4,7% | 6,0% | 3,7% |
(1) Chiffre d'affaires corrigé = chiffre d'affaires comparable, sans modification du cercle de consolidation.
(2) EBITDA = cash-flow opérationnel = EBIT + amortissements, dépréciations et provisions.
(3) REBITDA = cash-flow opérationnel courant = EBITDA + frais de restructuration et frais uniques.
(4) EBIT = résultat opérationnel
(5) REBIT = résultat opérationnel courant = EBIT + frais de restructuration et frais, amortissements, dépréciations et provisions uniques.
| en 1.000 EUR | MÉDIAS IMPRIMÉS MÉDIAS AUDIOVISUELS |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Compte de résultats | 31/12/10 | 31/12/11 | Trend | 31/12/10 | 31/12/11 | Trend |
| Chiffre d'affaires | 546.362 | 554.925 | + 1,6% | 171.081 | 182.385 | + 6,6% |
| Chiffre d'affaires corrigé (1) | 546.362 | 554.028 | + 1,4% | 171.081 | 177.372 | + 3,7% |
| EBITDA (Cash-flow opérationnel) (1) | 44.057 | 30.582 | - 30,6% | 32.993 | 31.392 | - 4,9% |
| EBITDA marge | 8,1% | 5,5% | 19,3% | 17,2% | ||
| REBITDA (2) | 48.968 | 36.519 | - 25,4% | 32.261 | 33.793 | + 4,7% |
| REBITDA marge | 9,0% | 6,6% | 18,9% | 18,5% | ||
| EBIT (3) | 28.005 | 8.126 | - 71,0% | 29.033 | 26.423 | - 9,0% |
| EBIT marge | 5,1% | 1,5% | 17,0% | 14,5% | ||
| REBIT (4) | 36.365 | 25.506 | - 29,9% | 28.301 | 28.572 | + 1,0% |
| REBIT marge | 6,7% | 4,6% | 16,5% | 15,7% | ||
| Charges financières nettes | -5.544 | -6.952 | + 25,4% | -543 | -553 | + 1,8% |
| Résultat opérationnel après charges financières nettes | 22.461 | 1.174 | - 94,8% | 28.490 | 25.870 | - 9,2% |
| Résultat opérationnel courant après charges financières nettes |
30.821 | 18.554 | 27.758 | 28.019 | + 0,9% | |
| Impôts sur le résultat | -10.326 | -3.722 | - 64,0% | -8.701 | -8.356 | - 4,0% |
| Part dans le résultat des entreprises mises en équivalence | -46 | -57 | 0 | 0 | ||
| Résultat net des entreprises consolidées | 12.089 | -2.605 | - 121,5% | 19.789 | 17.514 | - 11,5% |
| Attribuable aux intérêts minoritaires | 646 | 312 | 280 | 161 | ||
| Attribuable aux actionnaires de RMG | 11.443 | -2.917 | - 125,5% | 19.509 | 17.353 | - 11,1% |
| Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG - marge | 2,1% | -0,5% | 11,4% | 9,5% | ||
| Résultat net courant des entreprises consolidées | 19.616 | 11.530 | 19.306 | 19.005 | - 1,6% | |
| Résultat net courant des entreprises consolidées - marge | 3,6% | 2,1% | 11,3% | 10,4% |
| en 1.000 EUR | MÉDIAS IMPRIMÉS | MÉDIAS AUDIOVISUELS | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Compte de résultats | H2/2010 | H2/2011 | Trend | H2/2010 | H2/2011 | Trend |
| Chiffre d'affaires | 268.054 | 269.113 | + 0,4% | 85.873 | 91.688 | + 6,8% |
| Chiffre d'affaires corrigé (1) | 268.054 | 268.951 | + 0,3% | 85.873 | 89.096 | + 3,8% |
| EBITDA (Cash-flow opérationnel) (1) | 26.083 | 14.167 | - 45,7% | 13.279 | 11.474 | - 13,6% |
| EBITDA marge 9,7% |
5,3% | 15,5% | 12,5% | |||
| REBITDA (2) | 28.097 | 18.003 | - 35,9% | 13.279 | 14.226 | + 7,1% |
| REBITDA marge | 10,5% | 6,7% | 15,5% | 15,5% | ||
| EBIT (3) | 17.673 | -1.417 | - 108,0% | 12.161 | 9.051 | - 25,6% |
| EBIT marge 6,6% |
-0,5% | 14,2% | 9,9% | |||
| REBIT (4) | 22.663 | 12.494 | - 44,9% | 12.161 | 11.551 | - 5,0% |
| REBIT marge 8,5% |
4,6% | 14,2% | 12,6% | |||
| Charges financières nettes | -4.858 | -4.797 | - 1,3% | -203 | -203 | + 0,0% |
| Résultat opérationnel après charges financières nettes | 12.815 | -6.214 | 11.958 | 8.848 | - 26,0% | |
| Résultat opérationnel courant après charges financières nettes |
17.805 | 7.697 | - 56,8% | 11.958 | 11.348 | - 5,1% |
| Impôts sur le résultat | -5.091 | 596 | - 111,7% | -3.320 | -2.860 | - 13,9% |
| Part dans le résultat des entreprises mises en équivalence | 12 | -2 | 0 | 0 | ||
| Résultat net des entreprises consolidées | 7.736 | -5.620 | - 172,6% | 8.638 | 5.988 | - 30,7% |
| Attribuable aux intérêts minoritaires | 249 | 133 | 289 | 62 | ||
| Attribuable aux actionnaires de RMG | 7.487 | -5.753 | - 176,8% | 8.349 | 5.926 | - 29,0% |
| Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG - marge | 2,8% | -2,1% | 9,7% | 6,5% | ||
| Résultat net courant des entreprises consolidées | 12.219 | 5.399 | - 55,8% | 8.638 | 7.639 | - 11,6% |
| Résultat net courant des entreprises consolidées - marge | 4,6% | 2,0% | 10,1% | 8,3% |
(1) Chiffre d'affaires corrigé = chiffre d'affaires comparable, sans modification du cercle de consolidation.
(2) EBITDA = cash-flow opérationnel = EBIT + amortissements, dépréciations et provisions.
(3) REBITDA = cash-flow opérationnel courant = EBITDA + frais de restructuration et frais uniques.
(4) EBIT = résultat opérationnel
(5) REBIT = résultat opérationnel courant = EBIT + frais de restructuration et frais, amortissements, dépréciations et provisions uniques.
| H2/2010 | H2/2011 | 31/12/10 | 31/12/11 | |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 349.838 | 356.951 | 711.563 | 731.111 |
| Approvisionnements et marchandises | -76.713 | -86.946 | -157.586 | -178.328 |
| Services et biens divers | -138.003 | -146.321 | -280.617 | -290.120 |
| Frais de personnel | -93.298 | -94.884 | -189.735 | -195.990 |
| Amortissements, dépréciations et provisions | -8.732 | -18.713 | -19.853 | -28.128 |
| Amortissements et réductions de valeur sur immobilisations (in)corporelles |
-8.779 | -7.681 | -17.690 | -15.422 |
| Dépréciations sur stocks et sur créances | 1.106 | 164 | 699 | -686 |
| Provisions | 451 | 905 | -242 | 191 |
| Réductions de valeur exceptionnelles | -1.510 | -12.101 | -2.620 | -12.211 |
| Autres produits et charges d'exploitation | -448 | 2.712 | -1.587 | 2.977 |
| Frais de restructuration | -2.810 | -5.165 | -5.147 | -6.973 |
| Frais de restructuration: frais | -2.014 | -5.871 | -4.988 | -7.676 |
| Frais de restructuration: provisions | -796 | 706 | -159 | 703 |
| Resultat operationnel - EBIT | 29.834 | 7.634 | 57.038 | 34.549 |
| Produits financiers | 311 | -463 | 5.252 | 1.880 |
| Charges financières | -5.372 | -4.537 | -11.339 | -9.385 |
| Resultat operationnel après charges financières nettes | 24.773 | 2.634 | 50.951 | 27.044 |
| Impôts sur le résultat | -8.411 | -2.264 | -19.027 | -12.078 |
| Part dans le résultat des entreprises mises en équivalence | 12 | -2 | -46 | -57 |
| Resultat net des entreprises consolidées | 16.374 | 368 | 31.878 | 14.909 |
| Attribuable aux: | ||||
| Intérêts minoritaires | 538 | 195 | 926 | 473 |
| Actionnaires de Roularta Media Group | 15.836 | 173 | 30.952 | 14.436 |
| ACTIFS (en 1.000 EUR) | 31/12/10 | 31/12/11 |
|---|---|---|
| Actifs non courants | 633.114 | 616.512 |
| Immobilisations incorporelles | 437.802 | 428.250 |
| Goodwill | 75.109 | 71.931 |
| Immobilisations corporelles | 109.386 | 104.632 |
| Participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | 417 | 333 |
| Actifs financiers | 4.093 | 3.938 |
| Instruments dérivés | 310 | 196 |
| Clients et autres créances | 1.918 | 2.036 |
| Actifs d'impôt différé | 4.079 | 5.196 |
| Actifs courants | 299.518 | 295.228 |
| Stocks | 56.485 | 57.367 |
| Clients et autres créances | 191.220 | 193.180 |
| Actifs financiers | 2.620 | 2.726 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 41.411 | 31.978 |
| Charges à reporter et produits acquis | 7.782 | 9.977 |
| Total de l'actif | 932.632 | 911.740 |
| PASSIFS (en 1.000 EUR) | 31/12/10 | 31/12/11 |
| Capitaux propres | 358.817 | 364.236 |
| Capitaux propres - part du Groupe | 345.072 | 351.277 |
| Capital souscrit | 203.040 | 203.225 |
| Actions propres | -22.382 | -24.647 |
| Réserves de capital | 4.170 | 4.556 |
| Réserves de réévaluation | 120 | -121 |
| Résultat reporté | 160.076 | 168.198 |
| Ecarts de conversion | 48 | 66 |
| Intérêts minoritaires | 13.745 | 12.959 |
| Passifs non courants | 267.402 | 243.904 |
| Provisions | 7.041 | 5.829 |
| Avantages du personnel | 7.924 | 8.241 |
| Passifs d'impôt différé | 125.568 | 123.111 |
| Dettes financières | 124.508 | 104.742 |
| Dettes commerciales | 2.166 | 1.661 |
| Autres dettes | 195 | 320 |
| Passifs courants | 306.413 | 303.600 |
| Dettes financières | 30.925 | 19.290 |
| Dettes commerciales | 150.828 | 156.057 |
| Acomptes reçus | 49.965 | 50.421 |
| Dettes sociales | 37.623 | 37.972 |
| Impôts | 9.801 | 15.699 |
| Autres dettes | 22.649 | 20.059 |
| Charges à imputer et produits à reporter | 4.622 | 4.102 |
| Total du passif | 932.632 | 911.740 |
| en 1.000 EUR | ||
|---|---|---|
| Flux de trésorerie relatifs aux activités opérationnelles | 31/12/10 | 31/12/11 |
| Résultat net des entreprises consolidées | 31.878 | 14.909 |
| Part dans le résultat des entreprises mises en équivalence | 46 | 57 |
| Impôts sur le résultat | 19.027 | 12.078 |
| Charges d'intérêt | 11.339 | 9.385 |
| Produits d'intérêt (-) | -3.715 | -888 |
| Moins-values / plus-values sur réalisation d'immobilisations incorporelles et corporelles | -238 | -961 |
| Eléments sans effet de trésorerie | 19.557 | 27.448 |
| Amortissements des immobilisations (in)corporelles | 17.690 | 15.422 |
| Réductions de valeur exceptionnelles | 2.620 | 12.211 |
| Charges relatives aux paiements fondés sur des actions | 1.075 | 401 |
| Produits / charges des instruments dérivés non hedging | -1.537 | -992 |
| Dotations / reprises provisions | 400 | -894 |
| Gains / pertes de change non réalisés | 38 | 0 |
| Autres éléments sans effet de trésorerie | -729 | 1.300 |
| Flux de trésorerie bruts relatifs aux activités opérationnelles | 77.894 | 62.028 |
| Variation des clients | -8.058 | -142 |
| Variation des autres créances courantes et des charges à reporter et produits acquis | -1.293 | -2.950 |
| Variation des stocks | -1.289 | -1.187 |
| Variation des dettes commerciales | -9.170 | 4.606 |
| Variation des autres dettes courantes | -3.074 | 134 |
| Autres variations du fonds de roulement (1) | -2.866 | -601 |
| Variations du fonds de roulement | -25.750 | -140 |
| Impôts sur le résultat payés | -12.413 | -7.346 |
| Intérêts payés (-) | -10.760 | -9.333 |
| Intérêts reçus | 3.561 | 879 |
| Flux de trésorerie nets relatifs aux activités opérationnelles (a) | 32.532 | 46.088 |
| Flux de trésorerie relatifs aux activités d'investissement | ||
|---|---|---|
| Immobilisations (in)corporelles - acquisitions | -8.762 | -13.328 |
| Immobilisations (in)corporelles - autres variations | 414 | 4.028 |
| Flux de tresorerie nets relatifs aux acquisitions | -9.779 | -2.868 |
| Prêts, cautions, participations disponibles à la vente - acquisition | -248 | -288 |
| Prêts, cautions, participations disponibles à la vente - autres variations | 138 | 475 |
| Flux de trésorerie nets relatifs aux activités d'investissement (b) | -18.237 | -11.981 |
| Augmentation nette de trésorerie et des équivalents de trésorerie | -27.893 | -9.433 |
|---|---|---|
| Trésorerie et équivalents de trésorerie, solde de clôture | 41.411 | 31.978 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie, solde d'ouverture | 69.304 | 41.411 |
(1) Variation des autres dettes non courantes, dettes commerciales non courantes, provisions, avantages du personnel non courants et charges à imputer et produits à reporter.
INFORMATION RÉGLEMENTÉE // EMBARGO – 19 MARS 2012 À 7H30. ROULARTA MEDIA GROUP // 17
| Contacts | Rik De Nolf (CEO) | Jan Staelens (CFO) |
|---|---|---|
| Tél: | + 32 51 266 323 | + 32 51 266 326 |
| Fax: | + 32 51 266 593 | + 32 51 266 627 |
| e-mail: | [email protected] | [email protected] |
| URL: | www.roularta.be |
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.