Quarterly Report • Aug 21, 2017
Quarterly Report
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2a. Compte de résultats consolidé résumé
2b. Etat résumé du résultat global consolidé
Bilan consolidé résumé
Tableau consolidé résumé des flux de trésorerie
Etat des variations de capitaux propres
Commentaires sélectionnés au rapport financier semestriel
Principaux risques et incertitudes pour les mois restants de l'exercice
Déclaration concernant les informations fournies dans ce rapport financier semestriel
Rapport du commissaire
Chers actionnaires,
Ce rapport annuel intermédiaire doit être lu avec le bilan consolidé et le compte de résultats de Roularta Media Group SA, dénommée ci-après le Groupe, et les commentaires sélectionnés correspondants (voir le point 6). Ce rapport annuel intermédiaire a été rédigé conformément à l'Arrêté Royal du 14 novembre 2007 relatif aux obligations des émetteurs d'instruments financiers.
La stratégie à 360° de Roularta Media Group (RMG) n'en est pas moins poursuivie. RMG est omniprésent en télé, en radio, dans les médias imprimés et numériques avec des marques fortes, appréciées des téléspectateurs, auditeurs, lecteurs, surfeurs et annonceurs.
La baisse du chiffre d'affaires (hors impact des acquisitions) de 5,0 % (soit 12,1 millions d'euros) sur une base combinée représente une performance légèrement supérieure à la moyenne dans le secteur des médias. Dans le segment Médias imprimés, la baisse affiche 6,4 %, soit 9,7 millions d'euros, ce qui s'explique surtout par le repli des recettes publicitaires et des commandes d'impressions pour compte de tiers. Le segment audiovisuel, acquisitions comprises, enregistre une hausse de 1,4 %, soit 1,2 million d'euros, grâce aux produits télécoms mobiles. Hors impact des acquisitions, on enregistre un repli de 2,9 %, soit 2,6 millions d'euros, imputable surtout à la pub télé, comparé à un bon premier semestre en 2016.
Dans le segment des médias imprimés, la marge brute – chiffre d'affaires moins approvisionnements et marchandises – demeure stable. Dans le segment audiovisuel, marqué par d'excellents chiffres d'audience télé, des investissements sont faits dans un contenu télé fort, ce qui affecte la marge brute.
Par ailleurs, le repli du chiffre d'affaires impacte directement l'EBITDA du groupe pour les segments Médias Imprimés (-7,6 millions d'euros) et Audiovisuel (-4,6 millions d'euros).
Côté médias imprimés, les frais des investissements de lancement liés à Storesquare et Proxistore sont repris dans l'EBITDA. Côté audio-visuel également, les investissements sont considérables et impactent l'EBITDA. Ils concernent ici une nouvelle plate-forme numérique pour les activités télécoms mobiles et l'équipe data commune à Medialaan et De Persgroep Publishing.
On note, sur chiffres combinés, une hausse des amortissements de 2,7 millions d'euros par rapport à l'an dernier, suite principalement à la dépréciation du coût d'achat de Mobile Vikings et CAZ et à la transformation de la qualification de la durée de vie (d'indéterminée à déterminée) de plusieurs titres du segment médias imprimés, une intervention qui ne correspond pas à une dépense.
La légère hausse des impôts dans le segment des médias imprimés par rapport à juin 2016 est liée à la reprise d'une latence fiscale différée et ne représente donc pas une dépense. Dans le segment audiovisuel, on note une baisse importante des impôts due à un résultat plus faible, mais aussi à la hausse de la latence fiscale différée lors des reprises de l'an dernier.
Il en résulte pour l'actionnaire de RMG un bénéfice net de 1,3 million d'euros, contre 14,7 millions d'euros l'an dernier.
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Remarque concernant la modification des règles d'évaluation
Par l'application de la norme d'information financière IFRS 11, les coentreprises sont reprises dans la consolidation suivant la méthode de la mise en équivalence et non plus suivant la méthode proportionnelle. Ci-après, toutes les références aux chiffres « consolidés » porteront sur les données officielles en application de la norme IFRS 11.
Dans le compte de résultats, le résultat net des coentreprises figure en tant que « part dans le résultat des entreprises auxquelles la méthode de la mise en équivalence est appliquée » au sein du cash-flow opérationnel (EBITDA).
En vue de la continuité de l'information relative aux prestations opérationnelles sous-jacentes et conformément à la norme IFRS 8, les données financières sont toutefois communiquées par secteur en tant que chiffres « combinés », compte tenu de la part proportionnelle de Roularta Media Group dans les coentreprises après élimination des éléments intragroupes, conformément à la méthode de la consolidation proportionnelle.
1.1 Chiffres-clés consolidés
| en milliers d'euros | 30/06/17 | 30/06/16 | Evolution | Evolution (%) |
|---|---|---|---|---|
| COMPTE DES RÉSULTATS | ||||
| Chiffre d'affaires | 132.570 | 143.035 | -10.465 | -7,3% |
| Chiffre d'affaires corrigé (1) | 132.570 | 143.035 | -10.465 | -7,3% |
| EBITDA (2) | 8.829 | 19.911 | -11.082 | -55,7% |
| EBITDA - marge | 6,7% | 13,9% | ||
| EBIT (3) | 3.383 | 16.206 | -12.823 | -79,1% |
| EBIT - marge | 2,6% | 11,3% | ||
| Charges financières nettes | -2.427 | -2.315 | -112 | 4,8% |
| Impôts sur le résultat | -455 | 30 | -485 | |
| Résultat net | 501 | 13.921 | -13.420 | -96,4% |
| Attribuable aux intérêts minoritaires | -780 | -801 | 21 | 2,6% |
| Attribuable aux actionnaires de RMG | 1.281 | 14.722 | -13.441 | -91,3% |
| Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG - marge | 1,0% | 10,3% | ||
| Nombre de salariés à la date de clôture (4) | 1.323 | 1.331 | -8 | -0,6% |
(1) Chiffre d'affaires corrigé = chiffre d'affaires comparable à 2016, sans modification du cercle de consolidation.
(2) EBITDA = EBIT + amortissements, dépréciations et provisions.
(3) EBIT = résultat opérationnel, y compris la part dans le résultat des entreprises associées et coentreprises.
(4) Coentreprises (Medialaan, Bayard,…) pas comprises.
Le chiffre d'affaires du premier semestre 2017 qui, conformément à IFRS 11, ne tient pas compte des coentreprises (dont Medialaan et Plus Magazine), a diminué (-7,3 %, de 143,0 à 132,6 millions d'euros). Face à la baisse des revenus publicitaires des médias locaux (-9,4 %) et des Magazines (-7,1 %), on observe une belle performance des revenus publicitaires pour Internet (+15,1 %) et des ventes d'abonnements (+0,5 %). Les ventes au numéro affichent un repli de 15,2 % suite, notamment, à la cessation du titre Royals. Les activités d'impression pour compte de tiers reculent de 11,6 %, suite principalement à la cessation des travaux pour Altice et Idéat, dont le Groupe s'est retiré en 2015.
L'EBITDA baisse suite au repli du chiffre d'affaires, de celui des résultats des entreprises associées et coentreprises (-3,3 millions d'euros à fin juin 2017, par rapport à fin juin 2016) et des frais de lancement d'activités numériques futures, telles que la plate-forme e-commerce et marketing Storesquare.be. L'EBIT évolue en ligne avec L'EBITDA majoré des amortissements en hausse (+0,9 million d'euros) concernant les immobilisations incorporelles en juin 2017, par rapport à fin juin 2016. Il s'agit surtout des amortissements sur des titres dont l'estimation comptable a été modifié et dont la durée de vie a été modifiée d'indéterminée à déterminée.
L'impôt en juin 2017 est un élément sans décaissement effectif : il s'agit de la reprise d'une latence fiscale active dans l'entité HealthCare.
La baisse de l'EBIT et la hausse des impôts débouchent sur une baisse du résultat net, de 13,9 millions d'euros à 0,5 million d'euros. Le résultat net attribuable aux actionnaires de RMG revient de 13,4 millions d'euros à 1,3 million d'euros.
| Chiffres consolidés par action | en euros | 30/06/17 | 30/06/16 | Evolution (%) |
|---|---|---|---|---|
| EBITDA | 0,70 | 1,59 | -56,0% | |
| EBIT | 0,27 | 1,30 | -79,2% | |
| Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG | 0,10 | 1,18 | -91,5% | |
| Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG après dilution | 0,10 | 1,17 | -91,5% | |
| Nombre moyen pondéré d'actions | 12.533.021 | 12.509.223 | 0,2% | |
| Nombre moyen pondéré d'actions après dilution | 12.628.287 | 12.606.876 | 0,2% |
(avec application de la méthode de la consolidation proportionnelle pour les coentreprises)
| en milliers d'euros | 30/06/17 | 30/06/16 | Evolution | Evolution (%) |
|---|---|---|---|---|
| COMPTE DES RÉSULTATS | ||||
| Chiffre d'affaires | 232.703 | 240.947 | -8.244 | -3,4% |
| Chiffre d'affaires corrigé (1) | 228.891 | 240.947 | -12.056 | -5,0% |
| EBITDA (2) | 16.451 | 28.639 | -12.188 | -42,6% |
| EBITDA - marge | 7,1% | 11,9% | ||
| EBIT (3) | 7.147 | 22.738 | -15.591 | -68,6% |
| EBIT - marge | 3,1% | 9,4% | ||
| Charges financières nettes | -2.501 | -2.394 | -107 | 4,5% |
| Impôts sur le résultat | -4.145 | -6.423 | 2.278 | -35,5% |
| Résultat net | 501 | 13.921 | -13.420 | -96,4% |
| Attribuable aux intérêts minoritaires | -780 | -801 | 21 | 2,6% |
| Attribuable aux actionnaires de RMG | 1.281 | 14.722 | -13.441 | -91,3% |
| Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG - marge | 0,6% | 6,1% | ||
| Nombre de salariés à la date de clôture (4) | 1.806 | 1.799 | 7 | 0,4% |
(1) Chiffre d'affaires corrigé = chiffre d'affaires comparable à 2016, sans modification du cercle de consolidation.
(2) EBITDA = EBIT + amortissements, dépréciations et provisions.
(3) EBIT = résultat opérationnel, y compris la part dans le résultat des entreprises associées et coentreprises.
(4) Coentreprises (Medialaan, Bayard…) comprises.
Le chiffre d'affaires combiné affiche une légère baisse, de 3,4 %, due à un repli du chiffre d'affaires dans le segment des médias imprimés. Voir point 2 pour plus de détails.
L'EBITDA baisse, comparé à l'an dernier, suite à de coûts de lancement dans des activités numériques futures – telles que la plate-forme d'e-commerce Storesquare.be et la plate-forme pour Mobile Vikings –, à une baisse du chiffre d'affaires et à une hausse des coûts de contenu dans le segment audiovisuel.
Compte non tenu des amortissements supplémentaires sur immobilisations incorporelles, l'EBIT évolue en ligne avec l'EBITDA. Il s'agit surtout d'amortissements PPA (purchase price allocation selon IFRS) liés à la reprise de Mobile Vikings et CAZ en 2016 et d'amortissements effectués en ajustant la durée de vie de plusieurs titres au sein du segment des médias imprimés d'indéterminée à déterminée.
Cette baisse de l'EBIT est compensée en partie par une diminution d'impôts par rapport à fin juin 2016. Le résultat net revient cependant de 13,9 millions d'euros à 0,5 million d'euros et le résultat net pour l'actionnaire RMG revient de 13,4 millions d'euros à 1,3 million d'euros.
Pour des explications complémentaires sur ces chiffres-clés combinés, veuillez consulter le point 2.
2.1 Médias imprimés
| en milliers d'euros | 30/06/17 | 30/06/16 | Evolution | Evolution (%) |
|---|---|---|---|---|
| COMPTE DES RÉSULTATS | ||||
| Chiffre d'affaires | 142.447 | 152.144 | -9.697 | -6,4% |
| Chiffre d'affaires corrigé (1) | 142.447 | 152.144 | -9.697 | -6,4% |
| EBITDA (2) | 2.914 | 10.542 | -7.628 | -72,4% |
| EBITDA - marge | 2,0% | 6,9% | ||
| EBIT (3) | -2.927 | 6.648 | -9.575 | -144,0% |
| EBIT - marge | -2,1% | 4,4% | ||
| Charges financières nettes | -2.393 | -2.265 | -128 | 5,7% |
| Impôts sur le résultat | -703 | -289 | -414 | 143,3% |
| Résultat net | -6.023 | 4.094 | -10.117 | -247,1% |
| Attribuable aux intérêts minoritaires | -779 | -800 | 21 | 2,6% |
| Attribuable aux actionnaires de RMG | -5.244 | 4.894 | -10.138 | -207,2% |
| Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG - marge | -3,7% | 3,2% |
(1) Chiffre d'affaires corrigé = chiffre d'affaires comparable à 2016, sans modification du cercle de consolidation.
(2) EBITDA = EBIT + amortissements, dépréciations et provisions.
(3) EBIT = résultat opérationnel, y compris la part dans le résultat des entreprises associées et coentreprises.
Le chiffre d'affaires de la division Médias Imprimés diminue de 6,4 %, de 152,1 à 142,4 millions d'euros.
Les revenus publicitaires des publications gratuites du département Roularta Local Media baissent de 9,4 % par rapport au premier semestre 2016. La publicité dans les journaux accuse une baisse de 15,2 %. La baisse de 7,5 % de la publicité dans les magazines est attribuée en grande partie aux publications business.
Les revenus publicitaires des différents sites Internet continuent d'augmenter. Le chiffre d'affaires a progressé de 15,1 % au premier semestre 2017.
Le chiffre d'affaires du marché des lecteurs (ventes au numéro et abonnements) se replie légèrement, de 2,5 % par rapport au premier semestre 2016. Compte non tenu de la cessation du titre Royals, la baisse se limite à 2 %. Les abonnements affichent une légère hausse (+0,4 %).
Le chiffre d'affaires des activités de composition et d'impression pour compte de tiers diminue de 12,1 % comparé au premier semestre 2016. Ceci s'explique principalement par la baisse des ordres d'impression des anciennes activités françaises.
Le chiffre d'affaires des revenus divers, le plus petit segment, diminue de 9,2 % par rapport au premier semestre 2016, suite notamment à un repli des ventes de papier des anciennes activités françaises, baisse des ventes de livres (sous-produits) et cessation d'Inside Beleggen comme dépense distincte.
L'EBITDA revient de 10,5 à 2,9 millions d'euros, une baisse imputable essentiellement à celle du chiffre d'affaires et aux frais de lancement de Storesquare et Proxistore.
L'EBIT fléchit de 6,6 à -2,9 millions d'euros, en ligne avec l'évolution de l'EBITDA, majoré des amortissements supplémentaires (+1,0 million d'euros) pour immobilisations corporelles. Il s'agit surtout d'amortissements effectués pour modifier la qualification de la durée de vie de certains titres d'indéterminée à déterminée.
La baisse de l'EBIT et la hausse d'impôt, due à la reprise d'une latence fiscale active dans l'unité HealthCare, entraînent une baisse du résultat net à -6,0 millions d'euros, contre 4,1 millions d'euros au premier semestre 2016.
| en milliers d'euros | 30/06/17 | 30/06/16 | Evolution | Evolution (%) |
|---|---|---|---|---|
| COMPTE DES RÉSULTATS | ||||
| Chiffre d'affaires | 90.673 | 89.426 | 1.247 | 1,4% |
| Chiffre d'affaires corrigé (1) | 86.861 | 89.426 | -2.565 | -2,9% |
| EBITDA (2) | 13.537 | 18.097 | -4.560 | -25,2% |
| EBITDA - marge | 14,9% | 20,2% | ||
| EBIT (3) | 10.074 | 16.090 | -6.016 | -37,4% |
| EBIT - marge | 11,1% | 18,0% | ||
| Charges financières nettes | -108 | -129 | 21 | -16,3% |
| Impôts sur le résultat | -3.442 | -6.134 | 2.692 | -43,9% |
| Résultat net | 6.524 | 9.827 | -3.303 | -33,6% |
| Attribuable aux intérêts minoritaires | -1 | 0 | -1 | 0,0% |
| Attribuable aux actionnaires de RMG | 6.525 | 9.827 | -3.302 | -33,6% |
| Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG - marge | 7,2% | 11,0% |
(1) Chiffre d'affaires corrigé = chiffre d'affaires comparable à 2016, sans modification du cercle de consolidation.
(2) EBITDA = EBIT + amortissements, dépréciations et provisions.
(3) EBIT = résultat opérationnel, y compris la part dans le résultat des entreprises associées et coentreprises.
Le chiffre d'affaires de la division Médias Audiovisuels affiche une hausse de 1,4 %, de 89,4 à 90,7 millions d'euros. Le chiffre d'affaires corrigé, concernant un cercle de consolidation comparable en juin 2016 et 2017, s'élève à 86,9 millions d'euros, soit une baisse de 2,9 %. La différence provient principalement de Mobile Vikings.
Les revenus publicitaires des chaînes TV et radio baissent au premier semestre de 2,9% par la baisse des revenus publicitaires TV. Les revenus publicitaires de radio haussent de 2,6 %.
Le chiffre d'affaires des revenus divers, comprenant notamment les extensions de ligne, vidéo-sur-demande, droits, productions audiovisuelles, haussent de 14,8 %. Cela est dû à la hausse des revenus de commissions de distribution et de télécommunication.
L'EBITDA baisse de 18,1 à 13,5 millions d'euros, soit une baisse de 25,2 %, principalement en raison de la hausse des frais d'émission et des frais de lancement de Mobile Vikings.
L'EBIT diminue de 16,1 à 10,1 millions d'euros, soit une baisse de 37,4 %. Outre la baisse de l'EBITDA, il y a aussi les amortissements PPA (+1,2 million d'euros) pour les acquisitions de 2016.
La baisse de l'EBIT est compensée en partie par celle de l'impôt sur le résultat. Le résultat net de la division Médias Audiovisuels atteint 6,5 millions d'euros, contre 9,8 millions d'euros au premier semestre 2016.
| Bilan | en milliers d'euros | 30/06/17 | 31/12/16 | Evolution (%) |
|---|---|---|---|---|
| Actifs non courants | 295.379 | 307.445 | -3,9% | |
| Actifs courants | 143.701 | 135.756 | +5,9% | |
| Total du bilan | 439.080 | 443.201 | -0,9% | |
| Capitaux propres - part du Groupe | 216.162 | 222.293 | -2,8% | |
| Capitaux propres - intérêts minoritaires | 3.013 | 1.762 | +71,0% | |
| Passifs | 219.905 | 219.146 | +0,3% | |
| Liquidité (1) | 1,4 | 1,4 | +0,0% | |
| Solvabilité (2) | 49,9% | 50,6% | -1,4% | |
| Dette financière nette | 59.240 | 57.443 | +3,1% | |
| Gearing (3) | 27,0% | 25,6% | +5,5% |
(1) Liquidité = actifs courants / passifs courants.
(2) Solvabilité = capitaux propres (part du Groupe + intérêts minoritaires) / total du bilan.
(3) Gearing = dette financière nette / capitaux propres (part du Groupe + intérêts minoritaires).
Les capitaux propres – part du Groupe s'élèvent au 30 juin 2017 à 216,2 millions d'euros, contre 222,3 millions d'euros au 31 décembre 2016. La variation des capitaux propres est principalement constituée par le bénéfice du premier semestre 2017 (1,3 millions d'euros), moins le dividende payé (6,3 millions d'euros) et l'effet de l'achat d'une participation minoritaire de 25 % par RMG dans les sociétés organisatrices de la Journée Découverte Entreprises. Il s'agit d'une transaction entre actionnaires, ces sociétés ont déjà été consolidées intégralement.
Au 30 juin 2017, la dette financière nette1 s'élève à 59,2 millions d'euros contre 57,4 millions d'euros fin 2016. L'évolution est expliquée principalement par le versement de dividendes à hauteur de 6,3 millions d'euros en 2017 pour l'exercice 2016, par les investissements en 2017 et influencée positivement par l'amélioration du fonds de roulement.
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Les investissements consolidés totaux du premier semestre 2017 ont atteint 2,7 millions d'euros : 0,2 million d'euros acquisitions, 1,4 million d'euros d'investissements dans des immobilisations incorporelles (nouveaux logiciels) et 1 million d'euros immobilisations corporelles (machines et mobilier essentiellement).
1 Dette financière nette = dettes financières moins placements et disponibilités.
Une visibilité insuffisante et une forte volatilité concernant les revenus publicitaires pour tous les médias rendent difficile de faire une prévision quant à l'ensemble du second semestre de 2017.
Pour le troisième trimestre 2017, le chiffre d'affaires du portefeuille publicitaire semble prolonger la tendance du premier semestre en ce qui concerne les activités Médias imprimés, Audiovisuel et Internet, mais avec de grandes variations d'un mois à l'autre et des réservations toujours plus tardives. Grâce à des souscriptions, le marché lecteurs est relativement stable.
Les nouvelles activités, telles que les télécoms mobiles, Storesquare, Digilocal… impliquent des recrutements et des frais de lancement supplémentaires, ce qui affecte les résultats nets du Groupe.
Le contrôle des coûts fait toujours l'objet d'une attention soutenue.
| en milliers d'euros | 30/06/17 | 30/06/16 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 132.570 | 143.035 |
| Production immobilisée | 770 | 1.073 |
| Approvisionnements et marchandises | -32.536 | -35.622 |
| Services et biens divers | -49.975 | -50.277 |
| Frais de personnel | -48.754 | -48.497 |
| Autres produits et charges d'exploitation | -1.209 | -1.041 |
| Autres produits d'exploitation | 1.853 | 2.123 |
| Autres charges d'exploitation | -3.062 | -3.164 |
| Frais de restructuration : frais | 0 | 0 |
| Part dans le résultat des entreprises associées et coentreprises | 7.963 | 11.240 |
| EBITDA | 8.829 | 19.911 |
| Amortissements, dépréciations et provisions | -5.446 | -3.705 |
| Amortissements et réductions de valeur sur immobilisations (in)corporelles | -5.696 | -4.698 |
| Dépréciations sur stocks et sur créances | -174 | 117 |
| Provisions | 424 | 876 |
| Réductions de valeur exceptionnelles | 0 | 0 |
| Frais de restructuration : provisions | 0 | 0 |
| Résultat opérationnel - EBIT | 3.383 | 16.206 |
| Produits financiers | 443 | 749 |
| Charges financières | -2.870 | -3.064 |
| Résultat opérationnel après charges financières nettes | 956 | 13.891 |
| Impôts sur le résultat | -455 | 30 |
| Résultat net des entreprises consolidées | 501 | 13.921 |
| Attribuable aux : | ||
| Intérêts minoritaires | -780 | -801 |
| Actionnaires de Roularta Media Group | 1.281 | 14.722 |
| Résultat par action en euros |
||
| Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG par action | 0,10 | 1,18 |
| Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG après dilution par action | 0,10 | 1,17 |
| en milliers d'euros | 30/06/17 | 30/06/16 |
|---|---|---|
| Résultat net des entreprises consolidées | 501 | 13.921 |
| Autres éléments du résultat global | ||
| Autres éléments du résultat global : éléments qui seront reclassés ultérieurement en résultat net | ||
| Effet de la conversion de devises étrangères | -25 | -17 |
| Autres éléments du résultat global : éléments qui ne seront pas reclassés ultérieurement en résultat net | ||
| Avantages du personnel non courants - écarts actuariels | 0 | 0 |
| Quote-part dans les autres éléments du résultat non susceptibles d'être reclassés des entreprises associées et coentreprises |
13 | -22 |
| Autres éléments du résultat global | -12 | -39 |
| Résultat global de la période | 489 | 13.882 |
| Attribuable aux : | ||
| Intérêts minoritaires | -780 | -801 |
| Actionnaires de Roularta Media Group | 1.269 | 14.683 |
| ACTIFS en milleurs d'euros |
30/06/17 | 31/12/16 |
|---|---|---|
| Actifs non courants | 295.379 | 307.445 |
| Immobilisations incorporelles | 82.842 | 84.399 |
| Goodwill | 0 | 0 |
| Immobilisations corporelles | 54.311 | 56.023 |
| Participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | 134.463 | 127.722 |
| Participations disponibles à la vente, prêts et cautions | 2.072 | 2.470 |
| Clients et autres créances | 824 | 15.568 |
| Actifs d'impôts différés | 20.867 | 21.263 |
| Actifs courants | 143.701 | 135.756 |
| Stocks | 5.341 | 6.236 |
| Clients et autres créances | 82.652 | 73.989 |
| Créances relatives aux impôts | 256 | 284 |
| Placements de trésorerie | 0 | 46 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 46.775 | 50.565 |
| Charges à reporter et produits acquis | 8.677 | 4.636 |
| Total de l'actif | 439.080 | 443.201 |
| PASSIFS en millieurs d'euros |
30/06/17 | 31/12/16 |
|---|---|---|
| Capitaux propres | 219.175 | 224.055 |
| Capitaux propres - part du Groupe | 216.162 | 222.293 |
| Capital souscrit | 80.000 | 80.000 |
| Actions propres | -23.821 | -23.931 |
| Résultat reporté | 156.932 | 163.224 |
| Autres réserves | 3.042 | 2.966 |
| Ecarts de conversion | 9 | 34 |
| Intérêts minoritaires | 3.013 | 1.762 |
| Passifs non courants | 117.115 | 118.842 |
| Provisions | 6.902 | 7.380 |
| Avantages du personnel | 5.153 | 5.079 |
| Passifs d'impôts différés | 521 | 521 |
| Dettes financières | 104.502 | 105.825 |
| Dettes commerciales | 0 | 0 |
| Autres dettes | 37 | 37 |
| Passifs courants | 102.790 | 100.304 |
| Dettes financières | 1.513 | 2.229 |
| Dettes commerciales | 38.265 | 42.266 |
| Acomptes reçus | 17.085 | 17.582 |
| Avantages du personnel | 16.728 | 13.497 |
| Impôts | 869 | 771 |
| Autres dettes | 15.955 | 16.242 |
| Instruments dérivés | 0 | 0 |
| Charges à imputer et produits à reporter | 12.375 | 7.717 |
| Total du passif | 439.080 | 443.201 |
| Flux de trésorerie relatifs aux activités opérationnelles en milliers d'euros |
30/06/17 | 30/06/16 |
|---|---|---|
| Résultat net des entreprises consolidées | 501 | 13.921 |
| Part dans le résultat des entreprises mises en équivalence | -7.963 | -11.240 |
| Impôts sur le résultat | 455 | -30 |
| Charges d'intérêt | 2.870 | 3.064 |
| Produits d'intérêt (-) | -443 | -749 |
| Moins-values / plus-values sur réalisation d'immobilisations incorporelles et corporelles | -14 | 10 |
| Moins-values / plus-values sur scissions d'entreprises | -35 | -399 |
| Dividendes reçus des entreprises consolidées selon la méthode de la mise en équivalence | 1.500 | 1.550 |
| Eléments sans effet de trésorerie | 5.427 | 3.789 |
| Amortissements des immobilisations (in)corporelles | 5.696 | 4.698 |
| Réductions de valeur exceptionnelles | 0 | 0 |
| Charges relatives aux paiements fondés sur des actions | 63 | 79 |
| Produits / charges des instruments dérivés non hedging | 0 | 0 |
| Dotations / reprises provisions | -424 | -876 |
| Gains / pertes de change non réalisés | 0 | 0 |
| Autres éléments sans effet de trésorerie | 92 | -112 |
| Flux de trésorerie bruts relatifs aux activités opérationnelles | 2.298 | 9.916 |
| Variation des clients | 5.729 | 4.760 |
| Variation des autres créances courantes et des charges à reporter et produits acquis | -3.511 | -2.252 |
| Variation des stocks | 854 | -899 |
| Variation des dettes commerciales | -4.001 | -4.526 |
| Variation des autres dettes courantes | 2.684 | -2.645 |
| Autres variations du fonds de roulement (a) | 2.131 | 3.840 |
| Variations du fonds de roulement | 3.886 | -1.722 |
| Impôts sur le résultat payés | -64 | -946 |
| Intérêts payés (-) | -318 | -504 |
| Intérêts reçus | 378 | 115 |
| FLUX DE TRÉSORERIE NETS RELATIFS AUX ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES (A) | 6.180 | 6.859 |
(a) Variation des autres dettes non courantes, dettes commerciales non courantes, provisions, avantages du personnel non courants et charges à imputer et produits à reporter.
| Flux de trésorerie relatifs aux activités d'investissement | 30/06/17 | 30/06/16 |
|---|---|---|
| Immobilisations incorporelles - acquisitions | -1.393 | -1.474 |
| Immobilisations corporelles - acquisitions | -1.039 | -2.409 |
| Immobilisations incorporelles - autres variations | 5 | 1 |
| Immobilisations corporelles - autres variations | 14 | 19 |
| Flux de trésorerie nets relatifs aux acquisitions | -231 | -450 |
| Flux de trésorerie nets relatifs aux cessions | 125 | 0 |
| Flux de trésorerie nets relatifs aux prêts aux entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence |
-375 | 122 |
| Participations disponibles à la vente, prêts et cautions - acquisitions | 0 | 0 |
| Participations disponibles à la vente, prêts et cautions - autres variations | 399 | 15 |
| Variation des placements de trésorerie | 46 | 0 |
| FLUX DE TRÉSORERIE NETS RELATIFS AUX ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT (B) | -2.449 | -4.176 |
| Dividendes versés | -6.267 | -6.253 |
|---|---|---|
| Variation du capital souscrit | 0 | 0 |
| Actions propres | 110 | 258 |
| Autres variations des capitaux propres | 700 | -115 |
| Augmentation de dettes financières courantes | 134 | 614 |
| Diminution de dettes financières courantes | -1.273 | -1.393 |
| Augmentation de dettes financières non courantes | 0 | 0 |
| Diminution de dettes financières non courantes | -925 | 0 |
| Diminution de créances non courantes | 0 | 143 |
| Augmentation de créances non courantes | 0 | 0 |
| FLUX DE TRÉSORERIE NETS RELATIFS AUX ACTIVITÉS DE FINANCEMENT (C) | -7.521 | -6.746 |
| VARIATION NETTE DE TRÉSORERIE ET DES ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE (A+B+C) | -3.790 | -4.063 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie, solde d'ouverture | 50.565 | 38.496 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie, solde de clôture | 46.775 | 34.433 |
| VARIATION NETTE DE TRÉSORERIE ET DES ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE | -3.790 | -4.063 |
| Capital souscrit |
Actions propres |
Résultat reporté |
Autres réserves |
Ecarts de conver sion |
Intérêts minori taires |
TOTAL CAPI TAUX PROPRES |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Solde d'ouverture au 01/01/2017 | 80.000 | -23.931 | 163.224 | 2.966 | 34 | 1.762 | 224.055 |
| Résultat global de la période | 1.281 | 13 | -25 | -780 | 489 | ||
| Opérations relatives aux actions propres | 110 | 110 | |||||
| Dividendes | -6.268 | -6.268 | |||||
| Valorisation des paiements fondés sur des actions | 63 | 63 | |||||
| Dividendes payés aux intérêts minoritaires | -27 | -27 | |||||
| Rachat des intérêts minoritaires | -1.305 | 669 | -636 | ||||
| Apport de capital par des intérêts minoritaires | 1.389 | 1.389 | |||||
| Solde de clôture au 30/06/2017 | 80.000 | -23.821 | 156.932 | 3.042 | 9 | 3.013 | 219.175 |
| Capital souscrit |
Actions propres |
Résultat reporté |
Autres réserves |
Ecarts de conver sion |
Intérêts minori taires |
TOTAL CAPI TAUX PROPRES |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Solde d'ouverture au 01/01/2016 | 80.000 | -24.376 | 148.159 | 3.820 | 46 | 1.868 | 209.517 |
| Résultat global de la période | 14.722 | -22 | -17 | -801 | 13.882 | ||
| Opérations relatives aux actions propres | 258 | 258 | |||||
| Dividendes | -6.253 | -6.253 | |||||
| Valorisation des paiements fondés sur des actions | 80 | 80 | |||||
| Dividendes payés aux intérêts minoritaires | -99 | -99 | |||||
| Solde de clôture au 30/06/2016 | 80.000 | -24.118 | 156.628 | 3.878 | 29 | 968 | 217.385 |
Le rapport financier intermédiaire a été rédigé en conformité avec la norme IAS 34 Information Financière Intermédiaire comme approuvée par la Commission européenne.
Les états financiers intermédiaires ont été approuvés par les membres du conseil d'administration le 18 août 2017.
Pour l'établissement du rapport financier intermédiaire, les mêmes bases IFRS d'enregistrement et d'évaluation ont été appliquées que pour les comptes annuels consolidés du 31 décembre 2016. Pour les normes IFRS nouvelles et IAS améliorées entrées en vigueur le 1er janvier 2017, voyez l'Annexe 1 du rapport annuel relatif à l'exercice 2016. L'application de ces normes nouvelles ou revues n'a pas d'impact matériel sur les résultats, ni sur la position financière du Groupe.
IFRS 15 Produits des contrats avec les clients introduit un modèle à cinq étapes visant à identifier le chiffre d'affaires tiré des contrats avec les clients. Il s'applique aux exercices à partir de 2018. L'analyse en cours, qui sera finalisée au second semestre 2017, révèle que cette norme n'a aucun impact matériel sur les résultats du Groupe.
Conformément à IFRS 8 Secteurs opérationnels, l'approche du management de la présentation financière de l'information sectorielle est appliquée. Suivant cette norme, l'information sectorielle à présenter doit correspondre aux rapports internes utilisés par les principaux décideurs opérationnels, sur la base desquels les performances internes des secteurs opérationnels de Roularta sont évaluées et des moyens sont attribués aux différents secteurs.
Dans ces rapports, l'information sectorielle de Roularta Media Group est présentée sur la base des activités de deux secteurs opérationnels : Médias Imprimés & En Ligne et Médias Audiovisuels. Ces secteurs opérationnels sont inchangés par rapport à l'exercice précédent. Malgré l'application d'IFRS 11, les agents de décisions opérationnelles du Groupe partent toujours des données financières par secteur sur une base "combinée". Donc y compris la part proportionnelle de Roularta Media Group dans les coentreprises, après élimination des éléments intragroupes, conformément à la méthode de consolidation proportionnelle.
| 30/06/17 en milliers d'euros |
Médias Imprimés |
Médias Audiovisuels |
Eliminations entre secteurs |
Total combiné | Effet IFRS 11 | Total consolidé |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires sectoriel | 142.447 | 90.673 | -417 | 232.703 | -100.133 | 132.570 |
| Ventes à des clients externes |
142.217 | 90.486 | 232.703 | -100.133 | 132.570 | |
| Ventes provenant de trans-actions avec d'autres secteurs |
230 | 187 | -417 | 0 | 0 |
| 30/06/16 en milliers d'euros |
Médias Imprimés |
Médias Audiovisuels |
Eliminations entre secteurs |
Total combiné | Effet IFRS 11 | Total consolidé |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires sectoriel | 152.144 | 89.426 | -623 | 240.947 | -97.912 | 143.035 |
| Ventes à des clients externes |
151.772 | 89.175 | 240.947 | -97.912 | 143.035 | |
| Ventes provenant de trans-actions avec d'autres secteurs |
372 | 251 | -623 | 0 | 0 |
L'analyse des résultats des secteurs peut être retrouvée dans le rapport intermédiaire du conseil d'administration. Ci-dessous, les résultats sont résumés et alignés sur le résultat consolidé.
| 30/06/17 en milliers d'euros |
Médias Imprimés |
Médias Audiovisuels |
Total combiné | Effet IFRS 11 | Total consolidé |
|---|---|---|---|---|---|
| EBITDA | 2.914 | 13.537 | 16.451 | -7.622 | 8.829 |
| EBIT | -2.927 | 10.074 | 7.147 | -3.764 | 3.383 |
| Résultat net des activités poursuivies | -6.023 | 6.524 | 501 | 0 | 501 |
| Amortissements, dépréciations et provisions | |||||
| Amortissements et réductions de valeur sur immobilisations (in)corporelles |
-6.191 | -3.710 | -9.901 | ||
| Dépréciations sur stocks et sur créances | -158 | 62 | -96 | ||
| Autres provisions | 508 | 185 | 693 |
| 30/06/16 en milliers d'euros |
Médias Imprimés |
Médias Audiovisuels |
Total combiné | Effet IFRS 11 | Total consolidé |
|---|---|---|---|---|---|
| EBITDA | 10.542 | 18.097 | 28.639 | -8.728 | 19.911 |
| EBIT | 6.648 | 16.090 | 22.738 | -6.532 | 16.206 |
| Résultat net des activités poursuivies | 4.094 | 9.827 | 13.921 | 0 | 13.921 |
| Amortissements, dépréciations et provisions | |||||
| Amortissements et réductions de valeur sur immobilisations (in)corporelles |
-4.890 | -2.333 | -7.223 | ||
| Dépréciations sur stocks et sur créances | 121 | 124 | 245 | ||
| Autres provisions | 875 | 202 | 1.077 |
Mise à jour de l'Annexe 25 du rapport annuel 2016 : il n'y a pas de changements significatifs dans les affaires en litige, décrites dans l'Annexe 25 du rapport annuel 2016.
Au premier semestre 2017, le Groupe a investi 2,4 millions d'euros dans les immobilisations corporelles et incorporelles (1er semestre 2016 : 3,9 millions d'euros). Les investissements dans des immobilisations incorporelles ont trait à de nouveaux logiciels (1,4 million d'euros). Les principaux investissements dans des immobilisations corporelles concernent e.a. des machines (0,6 million d'euros) et matériel de bureau (0,2 million d'euros).
Au premier semestre 2017, aucune vente matérielle d'actifs immobilisés (in)corporels n'a été réalisée.
Il n'y a pas d'éléments uniques dans les résultats semestriels de 2017 et 2016.
Fin 2016, ce poste comprenait principalement la créance détenue par Roularta Media Group suite à la vente des activités françaises. Cette créance est porteuse d'intérêts et est garantie. Elle est encaissable avant avril 2018, et figure donc au 30 juin 2017 sous les autres créances à court terme.
Le capital n'a pas changé au cours du premier semestre 2017.
L'autorisation statutaire de procéder au rachat d'actions propres, renouvelée par l'assemblée générale du 19 mai 2015 n'a pas été utilisée. Au cours du premier semestre 2017, 6.990 actions propres ont été attribuées aux titulaires d'options, dans l'exercice de leurs options.
Au cours du premier semestre 2017, aucun nouveau plan d'options n'a été mis en disponibilité. Le Groupe a attribué en premier semestre 2017 un montant de 63 k€ (30/06/2016 : 79 k€) dans les frais de personnel liés à des transactions de paiement basées sur des actions et opérées dans des instruments de capitaux propres.
Les provisions ont diminué de 7,4 millions d'euros fin 2016 à 6,9 millions d'euros au 30 juin 2017.
Cette évolution s'explique en grande partie par la reprise de la provision constituée pour les obligations de leasing d'une presse d'impression mise hors service, à raison des montants payés au premier semestre 2017 (-0,7 million d'euros) et de l'accroissement de la provision liée au litige avec Infobase (0,2 million d'euros).
Dans le courant du premier semestre 2017, aucun nouvel emprunt bancaire non courant n'a été contracté. Outre des amortissements de capital contractuels à concurrence de 1,3 million d'euros, il était un remboursement anticipé d'emprunts bancaires de 0,9 million d'euros.
Pour garantir la liquidité de Roularta Media Group, de nouveaux crédits à long terme ont été conclus avec plusieurs banques. Des emprunts à terme ont été conclus à concurrence de 47,5 millions d'euros, à lever au second semestre 2018 et à remboursement linéaire jusqu'au second semestre 2022. RMG a conclu par ailleurs des lignes de crédit renouvelables confirmées supplémentaires pour un montant total de 47,5 millions d'euros et qui arrivent à échéance en 2023. Pour ces nouveaux prêts, les covenants existants sont applicables. Ceux-ci se trouvent dans le rapport annuel 2016, note 27.
Juste valeur des actifs et passifs financiers avec un écart significatif entre la valeur comptable et la juste valeur au 30 juin 2017 :
| en milliers d'euros | valeur comptable |
juste valeur |
|---|---|---|
| Dettes financières | ||
| - emprunt obligataire | 99.939 | 103.850 |
Pour les autres instruments financiers, la juste valeur se rapproche de la valeur comptable.
Les autres dettes comprennent notamment la TVA due, le précompte professionnel dû, divers impôts dus et des dettes à l'égard des coentreprises.
Le 1er juin 2017, 6.267.644 euros de dividendes bruts avaient été mis en paiement pour l'exercice 2016. En 2016, 6.252.624 euros de dividendes bruts avaient été mis en paiement pour l'exercice 2015.
Le chiffre d'affaires a diminué de 7,3 % comparé au premier semestre 2016. Le chiffre d'affaires corrigé (hors modifications dans le cercle de consolidation) baisse également de 7,3 %, puisque le cercle de consolidation ne change pas. Pour l'analyse de cette évolution, voyez le communiqué de presse relatif aux résultats semestriels et le rapport annuel intermédiaire du conseil d'administration qui est repris dans le début de ce rapport financier semestriel.
Par rapport au premier semestre 2016, ces coûts ont baissé de 3,1 millions d'euros. Les achats de matières premières ont baissé chez Roularta Media Group de 1,2 million d'euros, une baisse qui concerne principalement l'achat de papier. Les frais de sous-traitance générale ont baissé chez Roularta Media Group de 0,9 million d'euros suite à la baisse des frais d'impression (0,4 million) et des frais de finition (0,4 million), du fait, notamment, de l'investissement dans une machine à dos droit fin 2016. Les achats de papier pour compte de tiers ont baissé de 0,9 million d'euros.
Les services et biens divers se chiffrent à 50,0 millions d'euros et s'inscrivent dans la lignée de l'année précédente.
| en milliers d'euros | 30/06/17 | 30/06/16 |
|---|---|---|
| Charges de transport et de distribution | 8.798 | 9.141 |
| Charges de marketing et de promotion | 10.062 | 10.943 |
| Commissions | 2.546 | 2.572 |
| Honoraires | 13.240 | 13.159 |
| Location simple | 6.072 | 6.021 |
| Energie | 1.095 | 1.124 |
| Sous-traitants et livraisons diverses | 5.651 | 5.360 |
| Rémunération administrateurs | 199 | 199 |
| Intérimaires | 1.288 | 927 |
| Frais de déplacement et d'accueil | 540 | 408 |
| Assurances | 235 | 159 |
| Autres services et biens divers | 249 | 264 |
| Total services et biens divers | 49.975 | 50.277 |
L'évolution principale est une baisse des frais promotionnels de 0,9 million d'euros due principalement à une baisse de 0,7 million d'euros dans la publicité, suite à des échanges entre sociétés médiatiques.
La hausse des frais de personnel est de 0,3 million d'euros (0,5%), comparé au premier semestre 2016.
La diminution nette de 168 milliers d'euros par rapport à juin 2016 s'explique par une diminution de 0,3 million d'euros dans les autres produits d'exploitation et une diminution de 0,1 million d'euros dans les autres charges d'exploitation.
Les autres produits d'exploitation comprennent notamment les subsides d'exploitation, la plus-value sur la réalisation d'immobilisations corporelles et financières, les subsides en capital et diverses compensations.
Les autres charges d'exploitation comprennent notamment les autres charges fiscales, la perte sur la réalisation d'immobilisations (in)corporelles, la perte sur les créances commerciales, les différences de paiement et les frais bancaires.
| in duizend euro | 30/06/17 | 30/06/16 |
|---|---|---|
| groupe Medialaan | 8.015 | 11.396 |
| groupe Bayard | 733 | 697 |
| Autres | -785 | -853 |
| 7.963 | 11.240 |
Chez Medialaan, le résultat à fin juin 2016 est inférieur à celui du premier semestre 2016 en raison surtout d'une baisse des revenus publicitaires télé et suite à des investissements télécoms. Du côté des autres participations associées et des coentreprises, on observe un résultat en légère hausse.
Les amortissements s'élèvent à 5,7 millions d'euros et ont augmenté de 1 million d'euros par rapport à l'an dernier. Cette hausse s'explique à hauteur de 0,8 million d'euros par des amortissements sur des titres dont l'estimation comptable a été modifiée, et dont la durée de vie a été modifiée d'indéterminée à déterminée.
| en milliers d'euros | 30/06/17 | 30/06/16 |
|---|---|---|
| Produits financiers : | 443 | 749 |
| - produits d'intérêts | 443 | 749 |
| Charges financières : | -2.870 | -3.064 |
| - charges d'intérêt | -2.870 | -3.064 |
La baisse des produits d'intérêts s'explique en grande partie par le remboursement partiel de la créance porteuse d'intérêts générée par la vente des activités françaises.
La baisse des charges d'intérêt s'explique par la baisse des dettes financières et par un taux d'intérêt bas.
La pression fiscale réelle est influencée par une série de facteurs qui agissent sur la base imposable. Roularta Media Group SA a des pertes fiscales reportées. La charge d'impôt pour le premier semestre 2017 est annulée par la comptabilisation d'un actif d'impôts différé supplémentaire, ce qui rend le taux d'impôt dans le compte de résultats à presque zéro. Par ailleurs, le groupe enregistre sur une filiale à 100 % une reprise d'une latence fiscale active à concurrence de 0,4 million d'euros.
Les parties liées de Roularta Media Group SA se composent de filiales, coentreprises, entreprises associées, autres parties liées, direction et cadres. La composition des parties liées, la nature des transactions et les soldes ouverts n'ont pas changé de manière substantielle par rapport aux comptes annuels au 31 décembre 2016.
Il n'y a pas d'activités abandonnées dans les résultats semestriels de 2017.
La composition des parties liées, la nature des transactions et les soldes ouverts n'ont pas changé de manière substantielle par rapport aux comptes annuels au 31 décembre 2016.
Début juillet 2017, Roularta Media Group a repris deux sociétés liées à la marque STERCK. Ce groupe est actif dans les solutions de marketing B2B à 360° pour les entreprises locales dans les provinces Anvers et Limbourg et atteint la communauté d'affaires locale via la tenue d'événements et la publication du magazine STERCK.
Fin juillet 2017, Roularta Media a racheté les premiers contrats échus dans le cadre du leasing Econocom.
En juillet, le gouvernement belge a conclu « l'accord de l'été ». On n'en connaît pas encore assez les détails pour en évaluer l'impact sur Roularta Media Group. Nous prévoyons de disposer d'ici la clôture de l'exercice des éléments nécessaires pour faire une première estimation de l'impact de cet accord sur le groupe.
Par ailleurs, il ne s'est produit aucun événement important de nature à exercer un impact significatif sur les résultats et la position financière de l'entreprise.
Les résultats semestriels ne présentent aucune fluctuation saisonnière. Au premier semestre, une baisse du chiffre d'affaires est généralement observée durant les mois de janvier et de février tandis qu'au second semestre, les mois de juillet et d'août affichent d'ordinaire une baisse du chiffre d'affaires et, par conséquent, du résultat.
Le monde des médias est en constante évolution. La pression sur les dépenses médias et les modifications structurelles vers des produits numériques occupent à cet égard une position centrale.
Le résultat du Groupe est déterminé en grande partie par le marché publicitaire, le marché des lecteurs et par les chiffres d'audience TV et radio.
Le Groupe suit de très près les développements du marché dans le secteur médiatique afin de pouvoir réagir à tout moment aux modifications et aux nouvelles tendances qui se font jour dans l'environnement au sein duquel l'entreprise opère. Grâce à l'offre multimédia dont dispose le Groupe, il peut opposer une réaction appropriée aux glissements d'attention d'une forme de média à une autre, manifestés par le monde publicitaire et le marché des lecteurs.
Les recettes publicitaires du Groupe sont cycliques et sensibles à la conjoncture. Les décisions relatives aux dépenses publicitaires ne sont prises qu'au tout dernier moment. La visibilité s'en trouve dès lors fortement réduite. Le Groupe s'est organisé de manière à pouvoir adapter à court terme sa structure de coûts en fonction des fluctuations des revenus publicitaires. Par ailleurs, la stratégie du Groupe visant à être présent de façon limitée dans plusieurs pays européens permet aussi de limiter les risques économiques et cycliques.
A côté des produits traditionnels imprimés, une série de dérivés numériques voient le jour sur Internet et sous forme d'applications pour iPad, iPhone et autres appareils mobiles. Ces dérivés numériques, le Groupe les a activés pour tous ses produits.
Le chiffre d'affaires issu de certaines recettes publicitaires cycliques peut fluctuer, par exemple les annonces d'emploi, selon le degré de certitude ressenti par le client.
Les nouvelles acquisitions et les nouvelles initiatives – dans ou à l'extérieur de la sphère Internet – se traduisent par une hausse future des chiffres d'affaires et des marges.
Bien que le Groupe poursuive une répartition géographique maximale et un mix produit le plus diversifié possible, la modification des circonstances de marché peut peser sur les activités et la position financière du Groupe. Pour y faire face, l'efficacité des processus de production est améliorée en permanence et les coûts sont maîtrisés.
Au sein du Groupe, le système informatique conserve une importance cruciale. S'il se produisait un dérangement (suite à une panne, une attaque malveillante, un virus ou autre), il pourrait avoir un impact fâcheux sur les différents aspects des activités : sur les ventes, le service à la clientèle et l'administration, mais aussi sur les résultats opérationnels du Groupe. Jusqu'à présent, aucun problème grave ne s'est produit, mais le Groupe ne peut pas garantir que de tels problèmes ne surviendront pas à l'avenir.
Au sein du Groupe, le risque de change est limité à l'USD. Les achats de droits cinématographiques par le segment Médias Audiovisuels peuvent se faire en USD. Le risque est couvert par des contrats sur taux de change. Nonobstant ces instruments de couverture, des fluctuations en USD peuvent exercer une influence limitée sur les résultats opérationnels de RMG. L'endettement du Groupe et les intérêts peuvent influencer les résultats. Ces risques sont couverts plus avant par des contrats IRS éventuels et d'éventuels autres instruments financiers. Grâce à une liquidité renforcée de Roularta Media Group SA, les lignes de crédit disponibles ont été réduites en 2014 et 2015 à 8 millions d'euros le 30 décembre 2016. A ce jour, en vue du remboursement de l'emprunt obligataire en octobre 2018, RMG a conclu de nouveaux crédits avec ses banques habituelles (voir aussi annexe 6.12), ce qui garantit la liquidité du Groupe à moyen terme.
Le Groupe est également exposé à des risques de crédit vis-à-vis de ses clients. Pour maîtriser ce risque, il recourt à des enquêtes de solvabilité internes et externes. Des instruments comme les traites et les assurances-crédits s'inscrivent également dans la réduction de ces risques. Jusqu'à présent, il n'y a aucune concentration de risques de crédit importants, et pour les risques de crédit existants, les provisions nécessaires ont été constituées.
Pour les autres risques généraux, voyez le rapport annuel 2016 (Rapport annuel du Conseil d'Administration) où, aux pages 33 et suivantes, sont passés en revue les covenants bancaires, les risques liés à la liquidité et à la structure patrimoniale, ainsi que les risques de dépréciation et ceux liés aux procès et arbitrages.
Les soussignés déclarent qu'à leur connaissance,
Xavier Bouckaert, CEO Rik De Nolf (Président du conseil d'administration) Jeroen Mouton, CFO
Rapport d'examen limité sur l'information financière intermédiaire consolidée de Roularta Media Group SA pour le semestre clôturé le 30 juin 2017
Dans le cadre de notre mandat de commissaire, nous vous faisons rapport sur l'information financière intermédiaire consolidée. Cette information financière intermédiaire consolidée comprend le bilan consolidé résumé clôturé le 30 juin 2017, le compte de résultats consolidé résumé, l'état consolidé résumé du résultat global, l'état consolidé résumé des variations des capitaux propres et le tableau consolidé résumé des flux de trésorerie pour le semestre clôturé à cette date, ainsi que les notes sélectives 6.1 à 6.22.
Nous avons effectué l'examen limité de l'information financière intermédiaire consolidée de Roularta Media Group SA (« la société ») et ses filiales (conjointement « le Groupe »), préparée conformément à la norme internationale IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée dans l'Union européenne.
Le total de l'actif mentionné dans la situation financière consolidée résumée s'élève à 439 080 (000) EUR et le bénéfice consolidé (part du Groupe) de la période s'élève à 1 281 (000) EUR.
Le conseil d'administration est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de cette information financière intermédiaire consolidée conformément à la norme internationale IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée dans l'Union européenne. Notre responsabilité est d'exprimer une conclusion sur cette information financière intermédiaire consolidée sur la base de notre examen limité.
Nous avons effectué notre examen limité selon la norme internationale ISRE 2410 « Examen limité d'informations financières intermédiaires effectué par l'auditeur indépendant de l'entité ». Un examen limité d'informations financières intermédiaires consiste en des demandes d'informations, principalement auprès des personnes responsables des questions financières et comptables, et dans la mise en œuvre de procédures analytiques et d'autres procédures d'examen limité. L'étendue d'un examen limité est très inférieure à celle d'un audit effectué selon les normes internationales d'audit (International Standards on Auditing) et en conséquence, ne nous permet pas d'obtenir l'assurance que nous avons relevé tous les faits significatifs qu'un audit permettrait d'identifier. En conséquence, nous n'exprimons pas d'opinion d'audit sur l'information financière intermédiaire consolidée.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent à penser que l'information financière intermédiaire consolidée de Roularta Media Group SA n'est pas établie, à tous les égards importants, conformément à la norme internationale IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée dans l'Union européenne.
Gent, le 18 août 2017
Le commissaire DELOITTE Réviseurs d'Entreprises SC s.f.d. SCRL Représentée par Kurt Dehoorne Mario Dekeyser
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