Interim / Quarterly Report • Aug 18, 2023
Interim / Quarterly Report
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18 AOÛT 2023
INFORMATION RÉGLEMENTÉE ROULARTA MEDIA GROUP
2a. Compte de résultat consolidé condensé
2 b. Synthèse consolidée condensée des résultats réalisés et non réalisés de la période
Bilan consolidé condensé
Tableau de financement consolidé condensé
État consolidé des variations des capitaux propres
Selected notes to the half-yearly financial report
Main risks and uncertainties for the remaining months of the financial year
Declaration concerning the information given in this half-yearly financial report
Chers actionnaires,
Ce rapport annuel intermédiaire doit être lu conjointement avec les bilan et compte de résultat consolidés de Roularta Media Group SA, dénommée ci-après le Groupe, ainsi qu'avec les notes explicatives y afférentes (voir point 6. ci-après). Ce rapport annuel intermédiaire est établi conformément à l'AR du 14 novembre 2007 relatif aux obligations des émetteurs d'instruments financiers.
Roularta Media Group réalise un chiffre d'affaires de 159 millions €, soit 10 millions € de moins qu'au premier semestre 2022. Cette baisse s'explique essentiellement par des difficultés éprouvées sur le marché publicitaire et des lecteurs. Par ailleurs, la hausse des coûts du papier, de l'énergie et du personnel ramène l'EBITDA de 17,8 millions à 8,4 millions €.
Le chiffre d'affaires consolidé atteint 159,4 millions €, ce qui représente une baisse absolue de 10,2 millions € par rapport à la même période de l'année dernière (ou -6,0 % en glissement annuel). Ce recul est perceptible dans tous les marchés, pour toutes les marques et dans tous les pays.
Les chiffres tiennent compte en 2023 du chiffre d'affaires sur un premier semestre complet chez New Skool Media, une reprise finalisée fin février 2022. Par ailleurs, le chiffre d'affaires de l'entité Immovlan SRL n'est plus repris au premier semestre 2023 en raison de la déconsolidation effectuée fin septembre 2022. Le chiffre d'affaires corrigé au premier semestre 2023, qui est comparable à celui du premier semestre 2022, atteint 156,0 millions €.
L'EBITDA affiche au premier semestre 2023 8,4 millions €, soit 5,3 % du chiffre d'affaires, contre 17,8 millions € ou 10,5 % du chiffre d'affaires enregistré sur la même période de l'an dernier. La hausse des prix de vente n'ayant pas pu compenser celle du coût des matières premières, la marge brute recule de 0,8 point de pourcentage par rapport à la même période de l'an dernier. Bien qu'ils comprennent aussi globalement les hausses des coûts de l'énergie et des coûts impactés par l'énergie, les coûts pour services et biens divers sont maintenus sous contrôle et ont reculé de 0,9 million € par rapport à l'année dernière. En revanche, les frais de personnel ont augmenté de 3,5 millions € sous l'effet de l'indexation des salaires
et de la reprise, l'an dernier, de New Skool Media, dont les coûts sont pris en compte pour un premier semestre entier. Par ailleurs, l'EBITDA comprend un effet positif du fait de la reprise de la provision de 3,4 millions € constituée pour pallier le litige en cours avec l'ancien fournisseur Infobase. À la même période de l'an dernier, un effet positif exceptionnel similaire, d'une valeur de 0,9 million €, avait été enregistré sur la reprise de 50+Beurs et Festival.
Le chiffre d'affaires de la coentreprise à 50 % Mediafin (L'Echo/De Tijd) a augmenté au premier semestre 2023 de 5,8 %, à 40,5 millions € (= la valeur à 100 %). L'EBITDA affiche 9,1 millions € (-10,1 % par rapport à l'an dernier) et Mediafin réalise au premier semestre 2023 un résultat net de 3,5 millions € (-19,3 % par rapport à l'an dernier) et ce, après l'amortissement des marques L'Echo/De Tijd. Ceci a donné lieu pour la participation de 50 % à une contribution pour Roularta de 1,8 million € (-0,4 million € par rapport à l'an dernier) selon la méthode de mise en équivalence. Malgré l'amélioration de son chiffre d'affaires, Mediafin est confrontée aux mêmes hausses de coûts que RMG.
Au total, l'EBITDA réalisé par les entreprises entièrement consolidées du groupe affiche 6,6 millions €, contre 15,9 millions € en 2022, tandis que 1,8 million € ont été réalisés par les entreprises liées et les coentreprises (leur résultat via la mise en équivalence), contre 1,9 million € l'an dernier.
L'EBIT évolue de 8,3 millions € en 2022 à - 0,5 million € en 2023. En 2023, les amortissements ont été moins nombreux, principalement du fait de la déconsolidation de l'entité Immovlan SRL. La "Part dans le résultat des entreprises associées et coentreprises" comprend 2,2 millions € (= la valeur à 100 %) d'amortissements sur des marques et des relations clients.
Les impôts affichent -0,4 million € par rapport à -1,0 million € à la même période de l'an dernier.
Le résultat net consolidé du groupe est de -1,0 million €, dont -0,8 million € attribuables aux actionnaires de Roularta Media Group.
En juin 2023, comme pendant l'exercice précédent, un dividende brut de 1,00 € par action a été distribué. En plus du dividende distribué, les investissements en capital et la hausse du fonds de roulement contribue à la baisse de la situation de trésorerie à 63,2 millions € au premier semestre 2023 et ce, par rapport à une situation de trésorerie de 84,5 millions € fin 2022.
Le Groupe a investi au premier semestre dans la création d'un nouveau studio d'information pour Canal Z/Kanaal Z, mis en service le 2 mai. Cet événement était aussi le point d'orgue de l'intégration des rédactions de Trends/Tendances, leurs sites web respectifs et la chaîne télé.
Les ambitions affirmées du Groupe en matière de durabilité ont débouché sur l'achat de trois fours de séchage éco-efficaces. Grâce à cet investissement, les émissions de CO2 de l'imprimerie seront réduites de 14 %, et la consommation de gaz et d'électricité baissera de 25 % et 5 % respectivement.
Enfin, Roularta poursuit ses investissements dans la numérisation et dans la vente d'abonnements numériques via l'appli "Mes Magazines". Celle-ci permet aux abonnés de souscrire à un abonnement numérique aux trente magazines (belges) ou à un (ou plusieurs) magazine(s) papier en combinaison avec la version numérique des autres titres. Cette formule sera aussi bientôt lancée aux Pays-Bas.
1.1 Chiffres-clés consolidés
| en milliers d'euros |
30/06/2023 | 30/06/2022 | Evolution | Evolution (%) |
|---|---|---|---|---|
| COMPTE DE RÉSULTATS | ||||
| Chiffre d'affaires | 159.432 | 169.678 | -10.246 | -6,0% |
| Chiffre d'affaires corrigé (1) | 155.981 | 169.678 | -13.697 | -8,1% |
| EBITDA (2) | 8.389 | 17.841 | -9.452 | -53,0% |
| EBITDA - marge | 5,3% | 10,5% | ||
| EBIT (3) | -456 | 8.288 | -8.745 | 105,5% |
| EBIT - marge | -0,3% | 4,9% | ||
| Charges financières nettes | -91 | -170 | 79 | 46,5% |
| Impôts sur le résultat | -411 | -953 | 542 | -56,9% |
| Résultat net | -958 | 7.165 | -8.123 | 113,4% |
| Attribuable aux intérêts minoritaires | -131 | -527 | 396 | 75,1% |
| Attribuable aux actionnaires de RMG | -827 | 7.692 | -8.519 | 110,8% |
| Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG - marge | -0,5% | 4,5% | 1 | |
| Nombre d'employés équivalents temps plein à la date de clôture (4) |
1.252 | 1.342 | -90 | -6,7% |
(1) Chiffre d'affaires corrigé = chiffre d'affaires comparable à 1H l'annee précédente, sans modification du cercle de consolidation
(2) EBITDA = EBIT + amortissements et dépréciations
(3) EBIT = Résultat opérationnel, y compris la part dans le résultat des entreprises associées et coentreprises
(4) Hors coentreprises (Mediafin principalement)
| CHIFFRES CONSOLIDÉS PAR ACTION | en euros | 30/06/2023 | 30/06/2022 | Evolution |
|---|---|---|---|---|
| EBITDA | 0,71 | 1,52 | -0,81 | |
| EBIT | -0,04 | 0,71 | -0,75 | |
| Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG | -0,07 | 0,66 | -0,73 | |
| Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG après dilution | -0,07 | 0,66 | -0,73 | |
| Nombre moyen pondéré d'actions | 11.776.799 | 11.719.515 | 57.284 | |
| Nombre moyen pondéré d'actions après dilution | 11.788.659 | 11.736.202 | 52.457 |
| en milliers d'euros | 30/06/2023 | 30/06/2022 | Evolution | Evolution (%) | |
|---|---|---|---|---|---|
| COMPTE DES RÉSULTATS | |||||
| Chiffre d'affaires | 141.276 | 149.168 | -7.892 | -5,3% | |
| (1) Chiffre d'affaires corrigé |
138.225 | 149.168 | -10.943 | -7,3% | |
| Marge brute | 108.581 | 116.685 | -8.104 | -6,9% | |
| Marge brute sur le chiffre d'affaires | 76,86% | 78,2% | 1 |
(1) Chiffre d'affaires corrigé = chiffre d'affaires comparable à 1H l'année précédente, sans modification du cercle de consolidation.
Le segment "Media Brands" représente toutes les marques exploitées par RMG et ses participations.
Le chiffre d'affaires du segment Media Brands baisse de 5,3 %, ou 7,9 millions €, de 149,2 à 141,3 millions €. Le chiffre d'affaires corrigé (= avec le même cercle de consolidation qu'à la même période de l'an dernier) baisse davantage encore, de 10,9 millions €.
La baisse la plus sévère provient du marché publicitaire (-13,3 %), une tendance perceptible pour quasi toutes les marques. Comme l'ensemble du secteur des médias, le Groupe a relevé ses tarifs publicitaires, mais cette mesure n'a pas suffi à compenser la baisse des volumes due au ralentissement du marché publicitaire.
Le chiffre d'affaires des abonnements a progressé de 2,8 % par rapport l'année dernière grâce au portefeuille d'abonnements supplémentaire acquis par la reprise de New Skool Media. Hors cette reprise, on enregistre un repli de 4,9 %, ou de 4,2 % si l'on tient compte de la cessation de SportVoetbal/Foot Magazine. La hausse des coûts subie par la plupart des ménages freine la vente de nouveaux abonnements sur nos titres. Le renouvellement des abonnements existants se fait plus facilement. Les ventes au numéro reculent de 13,0 %. Toutefois, compte non tenu des reprises, ces ventes accusent une baisse de 18,1 %, ou de 17,7 % si on tient compte de la cessation de SportVoetbal/Foot Magazine.
Le chiffre d'affaires des autres activités est resté quasiment stationnaire d'une année à l'autre.
La marge brute baisse de 78,2 % à 76,9 %. Ce repli s'explique par la hausse des prix des matières premières d'une part et des coûts de production d'autre part. En valeur absolue, la marge brute baisse de 8,1 millions €, à 108,6 millions €.
| en milliers d'euros | 30/06/2023 | 30/06/2022 | Evolution | Evolution (%) | |
|---|---|---|---|---|---|
| COMPTE DES RÉSULTATS | |||||
| Chiffre d'affaires | 39.631 | 41.132 | -1.501 | -3,6% | |
| (1) Chiffre d'affaires corrigé |
39.631 | 41.132 | -1.501 | -3,6% | |
| Marge brute | 19.934 | 21.351 | -1.417 | -6,6% | |
| Marge brute sur le chiffre d'affaires | 50,3% | 51,9% | 1 | -100,00% |
(1) Chiffre d'affaires corrigé - chiffre d'affaires comparable à1H l'année précédente, sans modification du cercle de consolidation.
Le segment "Printing Services" représente les activités de prépresse et d'imprimerie effectuées pour les marques internes et pour compte de tiers.
Le chiffre d'affaires de ce segment baisse de 1,5 million €, soit 3,6 %, de 41,1 à 39,6 millions €.
Cette baisse résulte de la combinaison du repli du chiffre d'affaires des travaux d'impression externes (- 2,5 millions €, soit un effet de volume) et de la hausse de celui des travaux d'impression internes (+0,9 million €).
En valeur absolue, la marge brute baisse de 1,4 million €, de 21,4 à 19,9 millions €. Elle diminue aussi en pour cent du chiffre d'affaires, de 51,9 % à 50,3 %, les prix du papier et des fournitures ayant augmenté depuis le premier semestre 2022 sous l'effet de la crise de l'énergie.
| Bilan | en milliers d'euros |
30/06/2023 | 31/12/2022 Evolution (%) | |
|---|---|---|---|---|
| Actifs non courants | 218.783 | 221.865 | -1,4% | |
| Actifs Courants | 138.466 | 159.189 | -13,0% | |
| Total du bilan | 357.249 | 381.054 | -6,2% | |
| Capitaux propres - part du Groupe | 213.660 | 226.039 | -5,5% | |
| Capitaux propres - intérêts minoritaires | -378 | -247 | 53,0% | |
| Passifs | 143.967 | 155.262 | -7,3% | |
| Liquidité (5) | 1,2 | 1,3 | -8,0% | |
| Solvabilité (6) | 59,7% | 59,3% | 0,8% | |
| Trésorerie/(dette) financière nette (7) | 52.016 | 73.014 | -28,8% | |
| Gearing (8) | -24,4% | -32,3% | -24,6% |
(5) Liquidité = actifs courants / passifs courants
(6) Solvabilité = capitaux propres (part du Groupe + intérêts minoritaires)/ total du bilan
(7) Trésorerie/(dette) financière nette = placements et disponibilités - dettes financières
(8) Gearing = - trésorerie/(dette) financière nette / capitaux propres (part du Groupe + intérêts minoritaires)
Les fonds propres – part du Groupe affichent € 213,7 millions au 30 juin 2023, contre € 226,0 millions au 31 décembre 2022. La variation des fonds propres s'explique principalement par la distribution du dividende relatif aux résultats de 2022 (11,8 millions €) et par le résultat attribuable aux actionnaires de RMG du premier semestre 2023 (-0,8 million €).
RMG demeure exempt de dettes bancaires. Au 30 juin 2023, la position de trésorerie financière nette consolidée (= trésorerie circulante moins dettes financières) affiche 52,0 millions € contre 73,0 millions € fin décembre 2022, soit une baisse de 21,0 millions €. Cette baisse s'explique principalement par la distribution du dividende (11,8 millions €) et par des investissements (CAPEX) d'un montant de 7,0 millions € (voir sous 4. Investissements pour des infos détaillées).
Les investissements consolidés totaux (CAPEX) s'élèvent au premier semestre à 7,0 millions € (2022 : 3,8 millions €). Ce montant comprend 2,1 millions € investis dans le logiciel en vue surtout d'optimiser l'expérience de lecture numérique, et 4,9 millions € investis dans les immobilisations corporelles. L'an dernier, un même montant a été investi dans du logiciel neuf (2,3 millions €), dont une part importante était destinée à l'élaboration de l'appli "Mes Magazines" et à la standardisation des systèmes rédactionnels.
Fin mai 2023, Pite Media BV, coentreprise de Roularta Media Nederland, a acheté une série d'actifs et de passifs relatifs à la marque BigTwin. Celle-ci comprend le magazine BigTwin, le BigTwin Bikeshow et Expo. À la suite de cette reprise, une marque d'une valeur de 243 K€ a été comptabilisée. Celle-ci ne figure pas parmi les immobilisations incorporelles sur le bilan consolidé du groupe puisque Pite Media BV est une coentreprise.
Les investissements en immobilisations corporelles comprennent : 1/ le renouvellement de tous les PC et écrans (0,8 million €), 2/ l'aménagement du nouveau studio télé pour Canal Z au Brussels Media Centre (0,7 million €) mis en service au deuxième trimestre et 3/ l'aménagement du nouveau restaurant d'entreprise "Happie" à Roulers (0,4 million €).
Par ailleurs, le Groupe investit dans la durabilité puisqu'il a acquis trois fours de séchage éco-efficaces qui permettront de réduire les émissions de CO2 de 14 %. L'investissement total, qui sera opérationnel d'ici la fin 2023, s'élève à 4,5 millions € dont 2,0 millions € d'acomptes repris dans les résultats semestriels au titre d'immobilisations en cours.
Au premier semestre, il n'y a pas eu d'investissements dans de nouvelles participations.
Ces perspectives sont de simples estimations du conseil d'administration, fondées sur des éléments présentés par le management du groupe. Comme il s'agit de simples estimations, reposant sur une représentation momentanée, les résultats réels du Groupe peuvent s'en écarter de manière significative.
Le Groupe prévoit que les revenus publicitaires seront toujours mis sous pression au second semestre 2023 compte tenu de l'incertitude du contexte économique belge et du contexte géopolitique, ainsi que de la hausse des coûts et des restrictions budgétaires auxquelles sont confrontés les annonceurs. Indépendamment de ce qui précède, les revenus publicitaires demeurent volatils et imprévisibles, beaucoup de budgets publicitaires étant souvent décidés à la dernière minute.
Les abonnements seront eux toujours affectés au second semestre par le climat d'incertitude économique, ainsi que par la hausse du coût de la vie. Ces deux facteurs peuvent avoir une incidence significative sur la décision de nos lecteurs de renouveler ou de souscrire un abonnement.
Entre-temps, des investissements supplémentaires sont réalisés par le groupe dans le développement d'outils numériques pour mettre en œuvre la stratégie "bundle" du groupe. De plus en plus d'abonnements sont recrutés avec succès par des moyens numériques : une combinaison d'imprimé + numérique (par exemple Le Vif ou Trends-Tendances + Mes Magazines) ou un abonnement "uniquement numérique" (Mes Magazines).
L'offre numérique "Mes Magazines" est une "offre groupée" composée de deux parties. D'une part, un kiosque numérique "Mes Magazines" qui permet de parcourir et de lire une trentaine de magazines via un smartphone, une tablette ou un PC. D'autre part, un service 24/7 avec le contenu de tous les départements éditoriaux de ces magazines et une nouvelle fonction de recherche : des informations de fond des magazines d'actualité aux informations pratiques des magazines féminins et de style de vie.
L'offre numérique Mes Magazines peut être lue via l'application Mes Magazines ou via mesmagazines.be.
Dans la mesure du possible, les prix des publicités et des abonnements sont ajustés progressivement en fonction de la hausse des coûts.
En ce qui concerne les voyages et les événements, une évolution positive est perceptible, les consommateurs rattrapant le temps perdu pendant la crise sanitaire.
Dans le segment "Printing Services", la situation semble se stabiliser au second semestre. De nouvelles commandes de magazines remplacent les prospectus.
Comme au premier semestre, la hausse des coûts continuera à peser sur les marges au second semestre et la discipline des coûts reste d'actualité. Une baisse modérée limitée est attendue pour les prix du papier.
L'intégration des activités néerlandaises se déroule comme prévu.
| en milliers d'euros |
30/06/2023 | 30/06/2022 | Evolution |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 159.432 | 169.678 | -10.246 |
| Production immobilisée | 1.018 | 1.575 | -557 |
| Approvisionnements et marchandises | -32.561 | -33.847 | 1.286 |
| Marge brute | 127.888 | 137.405 | -9.517 |
| % sur le chiffre d'affaires | 80,2% | 81,0% | |
| Services et biens divers | -67.566 | -68.431 | 865 |
| Frais de personnel | -58.772 | -55.310 | -3.462 |
| Autres produits et charges d'exploitation | 918 | 911 | 7 |
| Autres produits d'exploitation | 2.636 | 2.951 | -315 |
| Autres charges d'exploitation | -1.717 | -2.039 | 322 |
| Dépréciations sur stocks et sur créances | 481 | 264 | 217 |
| Provisions | 3.654 | 1.077 | 2.577 |
| Quote-part du résultat net des entreprises associées et coentreprises |
1.784 | 1.924 | -140 |
| EBITDA | 8.389 | 17.841 | -9.452 |
| % sur le chiffre d'affaires | 5,3% | 10,5% | |
| Amortissements et réductions de valeur exceptionelles | -8.844 | -9.553 | 709 |
| Amortissements sur immobilisations (in)corporelles | -8.844 | -9.553 | 709 |
| Résultat opérationnel - EBIT | -456 | 8.288 | -8.744 |
| % sur le chiffre d'affaires | -0,3% | 4,9% | |
| Produits financiers | 150 | 78 | 72 |
| Charges financières | -241 | -248 | 7 |
| Résultat opérationnel après charges financières nettes | -547 | 8.118 | -8.665 |
| Impôts sur le résultat | -411 | -953 | 542 |
| Résultat net | -958 | 7.165 | -8.123 |
| % sur le chiffre d'affaires | -0,6% | 4,2% | |
| Résultat net des entreprises consolidés | -958 | 7.165 | -8.123 |
| Attribuable aux: | |||
| Intérêts minoritaires | -131 | -527 | 396 |
| Actionnaires de Roularta Media Group | -827 | 7.692 | -8.519 |
| Résultat par action en euros |
|||
| Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG par action | -0,07 | 0,66 | -0,73 |
| Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG après dilution par action |
-0,07 | 0,66 | -0,73 |
| en milliers d'euros | 30/06/2023 | 30/06/2022 |
|---|---|---|
| Résultat net des entreprises consolidées | -958 | 7.165 |
| Autres éléments du résultat global | ||
| Autres éléments du résultat global: éléments qui seront reclassés ultérierement en résultat net: | ||
| Autres éléments du résultat global: éléments qui ne seront pas reclassés ultérierement en résultat net: |
||
| Autres éléments du résultat global | - | - |
| Résultat global consolidé | -958 | 7.165 |
| Attribuable aux: | ||
| Intérêts minoritaires | -131 | -527 |
| Actionnaires de Roularta Media Group | -827 | 7.692 |
| en milliers ACTIFS d'euros |
30/06/2023 | 31/12/2022 | Evolution |
|---|---|---|---|
| Actifs non courants | 218.783 | 221.865 | -3.082 |
| Goodwill | 9.852 | 9.852 | - |
| Immobilisations incorporelles | 81.944 | 85.126 | -3.182 |
| Immobilisations corporelles | 69.979 | 67.538 | 2.441 |
| Participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | 52.826 | 55.051 | -2.225 |
| Participations en actifs financiers, prêts et cautions | 1.171 | 1.165 | 6 |
| Clients et autres créances | - | 121 | -121 |
| Actifs d'impôts différés | 3.011 | 3.012 | -1 |
| Actifs courants | 138.466 | 159.189 | -20.723 |
| Stocks | 14.309 | 12.801 | 1.508 |
| Clients et autres créances | 50.593 | 54.819 | -4.226 |
| Créances relatives aux impôts | 1.756 | 1.922 | -166 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 63.158 | 84.480 | -21.322 |
| Charges à reporter et produits acquis | 8.652 | 5.167 | 3.485 |
| Total de l'actif | 357.249 | 381.054 | -23.805 |
| en millier PASSIFS d'euros |
30/06/2023 | 31/12/2022 | Evolution |
|---|---|---|---|
| Capitaux propres | 213.282 | 225.792 | -12.510 |
| Capitaux propres - part du Groupe | 213.660 | 226.039 | -12.379 |
| Capital souscrit | 80.000 | 80.000 | - |
| Actions propres | -30.020 | -31.109 | 1.089 |
| Résultat reporté | 161.830 | 175.307 | -13.477 |
| Autres réserves | 1.850 | 1.841 | 9 |
| Intérêts minoritaires | -378 | -247 | -131 |
| Passifs non courants | 25.802 | 30.237 | -4.435 |
| Provisions | 2.918 | 6.328 | -3.410 |
| Avantages du personnel | 6.345 | 6.601 | -256 |
| Passifs d'impôts différés | 8.258 | 8.200 | 58 |
| Dettes financières | 8.271 | 8.846 | -575 |
| Autres dettes | 11 | 262 | -251 |
| Passifs courants | 118.165 | 125.025 | -6.860 |
| Dettes financières | 2.871 | 2.620 | 251 |
| Dettes commerciales | 41.617 | 49.182 | -7.565 |
| Acomptes reçus | 38.776 | 40.880 | -2.104 |
| Avantages du personnel | 20.696 | 18.963 | 1.733 |
| Impôts | 1.398 | 903 | 495 |
| Autres dettes | 4.866 | 5.336 | -470 |
| Charges à imputer et produits à reporter | 7.942 | 7.141 | 801 |
| Total du passif | 357.249 | 381.054 | -23.805 |
| Flux de trésorerie relatifs aux activités opérationnelles | en milliers 30/06/2023 d'euros |
30/06/2022 |
|---|---|---|
| Résultat net des entreprises consolidées | -958 | 7.165 |
| Part dans le résultat des entreprises mises en équivalence | -1.784 | -1.924 |
| Dividendes reçus d' entreprises associées et de coentreprises | 4.000 | 4.750 |
| Impôts sur le résultat | 411 | 953 |
| Charges d'intérêt | 241 | 248 |
| Produits d'intérêt (-) | -150 | -78 |
| Plus-values (-) / moins-values (+) sur réalisation d'immobilsations incorporelles et corporelles | -38 | -75 |
| Éléments sans effet de trésorerie | 4.719 | 7.421 |
| Amortissements des immobilisations (in)corporelles | 8.844 | 9.553 |
| Charges relatives aux paiements fondés sur des actions | 10 | 34 |
| Dotations (+) / reprises (-) provisions | -3.654 | -1.077 |
| Autres éléments sans effet de trésorerie | -481 | -1.091 |
| Flux de trésorerie bruts relatifs aux activités opérationnelles | 6.442 | 18.459 |
| Variation des clients | 4.979 | 3.496 |
| Variation des stocks | -1.498 | -1.145 |
| Variation des dettes commerciales | -7.565 | -6.854 |
| Autres variations du fonds de roulement (a) | -2.897 | -5.808 |
| Variations du fonds de roulement | -6.981 | -10.311 |
| Impôts sur le résultat payés | -464 | -291 |
| Intérêts payés | -241 | -248 |
| Intérêts reçus | 150 | 78 |
| FLUX DE TRÉSORERIE NETS RELATIFS AUX ACTIVITES OPÉRATIONNELLES (A) |
-1.095 | 7.687 |
(a) Variation des autres créances courantes, charges à reporter et produits acquis, provisions, avantages du personnel, autres dettes,
acomptes reçus et charges à imputer et produits à reporter.
| Flux de trésorerie relatifs aux activités d'investissement | en milliers d'euros |
30/06/2023 | 30/06/2022 |
|---|---|---|---|
| Immobilisations incorporelles - acquisitions | -2.093 | -2.308 | |
| Immobilisations corporelles - acquisitions | -4.876 | -1.462 | |
| Immobilisations corporelles - autres variations | 18 | 334 | |
| Flux de trésorerie nets relatifs aux acquisitions | - | -17.987 | |
| Participations en actifs financiers, prêts et cautions - autres variations | -6 | 1.276 | |
| FLUX DE TRÉSORERIE NETS RELATIFS AUX ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT (B) |
-6.957 | -20.147 | |
| Flux de trésorerie relatifs aux activités de financement | |||
| Dividendes versés | -11.783 | -11.766 | |
| Actions propres | 221 | 184 | |
| Remboursement de la dette financière à long terme | -500 | - | |
| Remboursement des dettes de leasing | -1.208 | -1.073 | |
| FLUX DE TRÉSORERIE NETS RELATIFS AUX ACTIVITÉS DE FINANCEMENT (C) | -13.270 | -12.655 | |
| VARIATION NETTE DE TRÉSORERIE ET DES ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE (A+B+C) |
-21.322 | -25.115 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie, solde d'ouverture | 84.480 | 106.660 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie, solde de clôture | 63.158 | 81.545 | |
| Variation nette de trésorerie et des équivalents de trésorerie | -21.322 | -25.115 |
| en milliers d'euros | Capital souscrit |
Actions propres |
Résultat reporté |
Autres réserves |
Capitaux propres - part du Groupe |
Intérêts minori taires |
Total capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Solde d'ouverture au 01/01/2023 | 80.000 | -31.109 | 175.307 | 1.841 | 226.039 | -247 | 225.792 |
| Résultat net des entreprises consolidées |
- | - | -827 | - | -827 | -131 | -958 |
| Résultat global consolidé | - | - | -827 | - | -827 | -131 | -958 |
| Exercice d'options | - | 221 | - | - | 221 | - | 221 |
| Paiements fondés sur des actions | - | - | - | 10 | 10 | - | 10 |
| Dividendes | - | - | -11.783 | - | -11.783 | - | -11.783 |
| Autres movements | - | 868 | -868 | - | - | - | - |
| Solde de clôture au 30/06/2023 | 80.000 | -30.020 | 161.829 | 1.851 | 213.660 | -378 | 213.282 |
| en milliers d'euros | Capital souscrit |
Actions propres |
Résultat reporté |
Autres réserves |
Capitaux propres - part du Groupe |
Intérêts minori taires |
Total capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Solde d'ouverture au 01/01/2022 | 80.000 | -32.028 | 180.188 | 1.404 | 229.564 | 13.027 | 242.591 |
| Résultat net des entreprises consolidées |
- | - | 7.692 | - | 7.692 | -527 | 7.165 |
| Résultat global consolidé | - | - | 7.692 | - | 7.692 | -527 | 7.165 |
| Exercice d'options | - | 184 | - | - | 184 | - | 184 |
| Paiements fondés sur des actions | - | - | - | 34 | 34 | - | 34 |
| Dividendes | - | - | -11.766 | - | -11.766 | - | -11.766 |
| Option de vente écrite sur les intérêts minoritaires |
- | 735 | 1.329 | -2.064 | - | - | - |
| Solde de clôture au 30/06/2022 | 80.000 | -31.109 | 177.443 | -626 | 225.708 | 12.500 | 238.208 |
The summary unaudited interim financial statements have been drawn up in conformity with the International Accounting Standard IAS 34 Interim Financial Reporting as approved by the European Union. The interim financial statements were approved by the members of the Board of Directors on 17 August 2023.
When preparing the interim financial reporting, the same IFRS principles for inclusion and valuation were applied as for the consolidated annual financial statements of 31 December 2022.
The following standards and interpretations became applicable to the financial year starting on or after 1 January 2023:
These have no impact on the condensed consolidated interim financial figures.
The following standards and interpretations have been published, but are not yet applicable to the financial year starting on 1 January 2023:
The Group has not engaged in early application of any standard, interpretation or amendment that has been published but is not yet in effect.
In preparing this half-yearly report, the same sources of estimation uncertainty as in the 2022 annual report were taken into account. However, understanding of the possible impact of the conflict in Ukraine and the resulting inflation impact on the long-term results of the Group may develop further during the second half of the year, which means that different positions may be expressed at year-end than on 30 June 2023.
One of the main sources of estimation uncertainty is assessing the useful life of the brands. On 30 June 2023, the Group does not expect any deviation from the expected useful life that was determined at the end of the previous reporting period. This applies to both its own brands and those of its subsidiaries and joint venture Mediafin NV.
The tables below shows the net carrying amount of the brands, goodwill and the other intangible fixed assets of the Group as of 30 June 2023 and December 31 2022, the remaining useful life as of 30 June 2023 and the amortizations for the first half of the year:
| In thousands of euros | Intangible asset - 2023 |
Intangible asset- 2022 |
Total remaining useful life (in years) |
Amortizations 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Libelle/Femmes d'Aujourd'hui | 19,874 | 20,537 | 15.0 | 663 |
| Plus magazine NL | 14,761 | 15,177 | 17.8 | 416 |
| EW | 14,167 | 14,546 | 18.7 | 379 |
| Landleven | 6,072 | 6,283 | 15.0 | 211 |
| Télépro | 3,218 | 3,425 | 7.8 | 207 |
| Truckstar | 2,194 | 2,320 | 8.7 | 126 |
| Top Uitgaves | 1,736 | 1,910 | 5.0 | 174 |
| Beleggers Belangen | 1,736 | 1,836 | 8.7 | 100 |
| Fiscaal-juridisch | 1,699 | 1,869 | 5.0 | 170 |
| Fiets | 1,352 | 1,430 | 8.7 | 78 |
| Plus magazine BE | 1,115 | 1,148 | 16.7 | 33 |
| 50+ Beurs & Gezondheidsbeurs | 818 | 866 | 8.5 | 48 |
| Feeling/Gael | 583 | 641 | 5.0 | 58 |
| Gezondheid | 524 | 595 | 3.7 | 71 |
| Communiekrant | - | 44 | - | 44 |
| Shedeals | - | 30 | - | 30 |
| Zappy Ouders | - | 13 | - | 13 |
| Total brand value | 69,849 | 72,670 | - | 2,821 |
| Customer relations EW | 1,346 | 1,395 | 13.7 | 49 |
| Customer relations Plus Magazine NL | 768 | 907 | 2.8 | 139 |
| Customer relations Black Tiger | 478 | 548 | 3.5 | 70 |
| Customer relations Beleggers Belangen, Truckstar, Fiets | 357 | 405 | 3.7 | 48 |
| Total customer list value | 2,949 | 3,255 | 306 | |
| Total software | 9,059 | 9,104 | 3 to 5 | 2,180 |
| Total other | 88 | 98 | - | 10 |
| Total intangible fixed assets | 81,944 | 85,126 | 5,317 | |
| in thousands of euros | 2023 | 2022 | Total remaining |
Amortizations |
| in thousands of euros | 2023 | 2022 | remaining useful life (in years) |
Amortizations 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Goodwill EW (New Skool Media) | 7,975 | 7,975 | unlimited | - |
| Goodwill 50+ Beurs & Gezondheidsbeurs | 1,877 | 1,877 | unlimited | - |
| Total goodwill | 9,852 | 9,852 | - |
INFORMATION RÉGLEMENTÉE ROULARTA MEDIA GROUP As of 30 June 2023 and 31 December 2022, the following intangible fixed assets are on the Mediafin balance sheet (at 100%) with the following net carrying amounts and remaining useful life:
| in thousands of euros | Intangible asset - 2023 |
Intangible asset- 2022 |
Total remaining useful life (in years) |
Amortizations 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Brand De Tijd/L'Echo | 71,527 | 72,558 | 34.7 | 1,031 |
| Customer relations Mediafin | 21,676 | 22,415 | 14.7 | 739 |
| Brand BePublic - BeReal | 1,677 | 1,857 | 4.7 | 180 |
| Goodwill Mediafin | 24,675 | 24,675 | unlimited | - |
| Goodwill Luxury Leads | 2,368 | 2,368 | unlimited | - |
| Goodwill Open The Box | 690 | 690 | unlimited | - |
| Total intangible fixed assets and goodwill | 122,613 | 124,563 | 1,950 |
There is currently no concentration of significant credit risks, and the necessary provisions have been made for the existing ones in accordance with the valuation rules set out in the 2022 annual report on page 139.
The group structure on 30 June 2023 is as follows:
| Name of the company | Location | Effective interest percentage |
|
|---|---|---|---|
| 1. Fully consolidated companies | |||
| ROULARTA MEDIA GROUP NV | Roeselare, Belgium | 100.00% | |
| BELGIAN BUSINESS TELEVISION NV | Brussels, Belgium | 100.00% | |
| ROULARTA MEDIA DEUTSCHLAND 1 | Augsburg, Germany | 100.00% | |
| BAYARD MEDIA VERWALTUNGS GMBH ² | Augsburg, Germany | 100.00% | |
| ROULARTA MEDIA NEDERLAND BV | Baarn, The Netherlands | 100.00% | |
| SENIOR PUBLICATIONS VERWALTUNGS GMBH ² | Cologne, Germany | 100.00% | |
| STUDIO APERI NEGOTIUM NV | Roeselare, Belgium | 75.00% | |
| 2. Consolidated using the equity method | |||
| CTR MEDIA SA | Brussels, Belgium | 50.00% | joint venture |
| MEDIAFIN NV | Brussels, Belgium | 50.00% | joint venture |
| PULSAR-IT BV | Brussels, Belgium | 45.00% | associated company |
| MOTOR.NL BV | Amsterdam, the Netherlands |
50.00% | joint venture |
| PITE MEDIA BV | Amsterdam, the Netherlands |
50.00% | joint venture |
| YELLOWBRICK NV | Schaarbeek, Belgium | 35.00% | associated company |
| IMMOVLAN BV | Brussels, Belgium | 35.00% | associated company |
| REPROPRESS CV | Brussels, Belgium | 30.22% | associated company |
1 Permanent establishment of Roularta Media Group NV
2 Liquidation ongoing
In the context of a simplification of the Dutch group structure, all 100% Dutch subsidiaries, more specifically New Skool Exploitatie BV, One Business BV, New Skool Media BV and 50+ Beurs & Festival BV were merged with Roularta Media Nederland BV, with legal effect on 20 January 2023. The mergers have a retroactive accounting effect to 1 January 2023.
On 3 January 2022, Roularta Media Nederland BV acquired the final 50% of shares in 50+ Beurs & Festival BV.
On 25 February 2022, Roularta Media Nederland BV (a subsidiary of Roularta Media Group NV) bought 100% of the shares in New Skool Media BV (NSM) as a result of which it also became the owner of its subsidiaries New Skool Exploitatie BV, One Business BV, Motor.NL BV and Pite Media BV.
On 1 March 2022, a number of 100% subsidiaries (Het Mediabedrijf BV, Mediaplus BV, Etadoro BV and Press Partners BV) were merged with Roularta Media Nederland BV.
Roularta Media Group (RMG) acquired 100% of the shares in Gezondheid NV at the end of March 2022.
On 25 May 2022, RMG's joint venture Mediafin NV purchased 90% of the shares in Pulsar-IT BV.
In accordance with IFRS 8 Operating segments, the management approach for financial reporting of segmented information is applied. According to this standard, the segmented information to be reported must be consistent with the internal reports used by the main operational decision-making officers, on the basis of which the internal performance of Roularta's operating segments is assessed and resources are allocated to the different segments. As of 2018, Roularta Media Group NV, its subsidiaries and joint ventures ('RMG' or 'the Group') report the annual and half-yearly results according to two segments.
The Media Brands segment refers to all brands that are marketed by RMG and its investments. It includes all sales of advertising, subscriptions, newsstand sales and line extensions of the brands.
The Printing Services segment represents the pre-press and printing activities for in-house brands and external customers. Pre-press activities refer to the work of compiling the magazines before they roll off the printing presses or are published on the website.
As indicated earlier, only consolidated figures are provided and these segments are reported to gross margin level. There is a strong interrelation between these segments, and supporting services are extensively shared. A change in the allocation of these costs means a significant fluctuation in EBITDA, such that reporting may not be consistent.
| 30/06/23 | Media | Inter | Consolidated | ||
|---|---|---|---|---|---|
| in thousands of euros | Brands | Printing | Total | segment elimination |
total |
| Sales of the segment | 141,276 | 39,631 | 180,907 | -21,475 | 159,432 |
| Sales to external customers | 141,276 | 18,156 | 159,432 | - | 159,432 |
| Sales from transactions with other segments | - | 21,475 | 21,475 | -21,475 | - |
| Gross margin (*) | 108,581 | 19,934 | 128,515 | - | 128,515 |
| Not allocated result (**) | -129,473 | ||||
| Net result | -958 | ||||
| 30/06/22 | Media | Inter | Consolidated | ||
| in thousands of euros | Brands | Printing | Total | segment elimination |
total |
| Sales of the segment | 149,168 | 41,132 | 190,300 | -20,622 | 169,678 |
| Sales to external customers | 149,110 | 20,568 | 169,678 | - | 169,678 |
| Sales from transactions with other segments | 58 | 20,564 | 20,622 | -20,622 | - |
| Gross margin (*) | 116,685 | 21,351 | 138,036 | -631 | 137,405 |
Net result 7,165 (*) Gross margin is revenue plus the fixed assets produced, less merchandise, raw materials and consumables.
Not allocated result (**) -130,240
(**) Services and other goods, personnel charges, other operating income/expenses, share in the result of associated companies and joint ventures, depreciations, impairments losses and provisions, financial income and expenses, income taxes.
The results of the first half year include the reversal of the provision on the pending dispute with former supplier Infobase worth € 3.4 million. At the end of the year, two legal proceedings were pending, with one judgement having been pronounced in the meantime in favour of the Group and no cassation appeal being lodged by Infobase. It concerns the release of the judicial deposit amounts held by Roularta Group as a result of unjustly notified and paid penalty payments before the 17th Division of the Brussels Court of Appeal. In other proceedings – concerning the opposition to the penalty payments imposed by Infobase between the period September 2017 and March 2022 before the attachment court in Brussels – the Group is assuming that it is highly likely that also in this judgement RMG's opposition to these penalty payments will be declared well founded in line with the judgement of the 17th Division of the Brussels Court of Appeal that has meanwhile intervened.
There are no further material changes compared to the provisions for pending litigation as disclosed in Note 24 of the 2022 annual report.
For the changes in (in)tangible fixed assets, we refer to 4. Investments in this half-yearly report. There were no changes in goodwill during the first half of the year.
Inventories increased by € 1.5 million on 30 June 2023 compared to 31 December 2022. This is mainly due to paper stock that the supplier no longer wants to keep in stock and has therefore been transferred to the Group. The Group intends to further reduce this inventory by the end of the year.
Trade receivables decreased by € 4.2 million on 30 June 2023 compared to 31 December 2022 despite a higher DSO (54 days compared to 51 days at year end). This is due to the lower revenues in the first half of the year.
Trade and other payables have decreased by € 7.6 million on 30 June 2023 compared to 31 December 2022. This was mainly due to the above-mentioned paper stock that the supplier did not want to keep, which had already been paid for in full.
Other working capital fell by € 6.8 million in liabilities. This is mainly due to lower provisions and lower prepayments received on subscriptions.
No use was made of the authorisation in the articles of association to buy back company shares, renewed by the general meeting of 16 May 2017. During the first half of 2023, 16,970 treasury shares were granted to option holders when exercising their options.
No new bank loans were recognised in the first half of 2023, and Roularta remains free of bank debt. The Group made a repayment of € 0.5 million on its loan of € 3.0 million with subsidiary Mediafin NV. In addition, new lease liabilities of € 1.3 million were recognised during the first 6 months of 2023.
The fair value approximates the carrying amount for the financial instruments.
Consolidated revenue decreased by € 10.2 million compared to the first half of 2022. For a discussion of this evolution, we refer you to the press release on the half-yearly results and the interim report of the Board of Directors that was included earlier in this half-yearly financial report.
These costs decreased by € 1.3 million compared to the first half of 2022. This was due to a combination of lower revenue and, on the other hand, higher paper and consumable prices.
Services and other goods amounted to € 67.6 million (2022: € 68.4 million). A decrease - thanks to strict cost control and the synergies with and within the Dutch activities - and this despite 1/ the services and other goods in the entities acquired last year, which now count for the entire first half of the year; 2/ increased energy prices and 3/ the indirect impact of energy prices on wage-based services. With the purchase of three energy-efficient drying ovens (see 4. Investments), the Group aims to reduce its gas consumption in the print shop by 25 percent and electricity consumption by 5 percent.
Personnel charges decreased by € 3.5 million compared to the first half of 2022. The increase comes from 1/ last year's acquisitions that now count for the entire first half of the year and 2/ the implemented wage indexation.
Revenue of € 0.9 million was reported for the first six months of 2023 (2022: revenue of € 0.9 million). Last year, following application of IFRS 3 Business Combinations – Step Acquisition, a capital gain of € 0.8 million was recognised; this was the result of the Group's historical participation in 50+ Beurs & Festival BV.
A positive result of € 3.7 million was recorded for the first half of the year, the majority of which is attributable to the reversal of the Infobase provision (see 6.6).
The share in the result of main joint venture, Mediafin, and main associate, Immovlan, is shown below. Despite higher revenue, Mediafin's net result is somewhat lower than last year. For an explanation of Mediafin's results, we refer to 1. Interim report of the Board of Directors in this half-yearly report. Immovlan BV is included below for the first half of 2023, but not yet for the first half of 2022 because control only changed at the end of September 2022.
| in thousands of euros | 30/06/2023 | 30/06/2022 |
|---|---|---|
| Mediafin | 1,765 | 2,195 |
| Immovlan | -110 | - |
| Other | 129 | -271 |
| 1,784 | 1,924 |
The depreciation amounts to € 8.8 million which is € 0.7 million lower than last year. The higher depreciation on the brands and customer portfolios, which arose with the acquisition of the New Skool Media, is more than offset by lower depreciation on mainly 1/ the brands and customer portfolios in the previously fully consolidated entity Immovlan BV, which since September 2022 has been recognised under the equity accounting method and 2/ buildings that are fully depreciated.
This is a net cost of € -0.1 million, which is in line with last year.
On 30 June 2023 € 0.4 million in tax expenses were recognised, which mainly represents all the current estimated tax expenses. The same applies to the 1.0 million tax expenses last year.
The affiliated parties of Roularta Media Group NV consist of the subsidiaries, joint ventures, associates, other affiliated parties, management and executives. The composition of the affiliated parties, the nature of the transactions and the outstanding balances have not materially changed compared to the financial statements as at 31 December 2022, with the exception of the changes to the Group explained in 6.4.
No significant events occurred that have a major influence on the results and financial position of the company.
The half-yearly results normally show limited seasonal fluctuations. Where revenue is typically lower in January and February of the first half of the year, the same occurs in July and August of the second half of the year.
For the main risks and uncertainties, we refer to the 2022 annual report (Annual Report of the Board of Directors). There are no material changes in risks or uncertainties to report in this half-yearly report.
The undersigned declare that, to the best of their knowledge,
– the condensed financial overviews, which have been drawn up in accordance with the applicable standards for annual financial statements, give a true and fair view of the net assets, the financial situation and the results of Roularta Media Group and of the companies included in the consolidation;
– the interim financial report presents a true and fair view of the key events and principal transactions with affiliated
parties during the first six months of the current financial year and of their impact on the condensed financial overviews, as well as a description of the principal risks and uncertainties during the remaining months of the financial year.
Rik de Nolf, Chairman of the Board of Directors
Xavier Bouckaert, CEO
Steven Vandenbogaerde, CFO
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.