Retail Estates sa

Earnings Release • May 17, 2019

Déclaration périodique – informations réglementées Ternat, le 17 mai 2019

• •
• •
• ;
• •

Publication rapport annuel 2018-2019	14 juin 2019
Assemblée générale	22 juillet 2019
Ex-coupon date dividende	31 mai 2019
Publication des résultats semestriels	l 15 novembre 2019

Compte de résultats consolidé Ι.
1. A. COMPTE DE RÉSULTATS (en milliers €)
	31.03.19	31.03.18
Revenus locatifs	95.411	78.046
Charges relatives à la location	$-430$	$-198$
Résultat locatif net	94.981	77.848
Récupération des charges immobilières
Récupération des charges locatives et des taxes normalement assumées par les locataires sur les immeubles loués	10.403	7.567
Charges locatives et taxes normalement assumées par les locataires sur les immeubles loués	$-11.786$	$-8.498$
Autres revenus et charges relatifs à la location	$-58$	$-41$
Résultat immobilier	93.539	76.876
Frais techniques	$-3.829$	$-2.948$
Frais commerciaux	$-870$	$-618$
Charges et taxes sur les immeubles non loués	$-306$	$-408$
Frais de gestion immobilière	$-2.562$	$-2.158$
Autres frais immobiliers	$-18$	8
Frais immobiliers	$-7.586$	$-6.124$
Résultat d'exploitation des immeubles	85.954	70.752
Frais généraux de la société	$-5.147$	$-4.518$
Autres revenus et charges d'exploitation
Résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille	80.807	66.234
Résultat sur vente d'immeubles de placement	654	92
Résultat sur vente d'autres actifs non financiers
Variations de la juste valeur des immeubles de placement	7.361	$-2.505$
Autre résultat sur portefeuille	$-1.058$	1.106
Résultat d'exploitation	87.764	64.927
Revenus financiers	93	70
Charges d'intérêts nettes	$-18.479$	$-17.379$
Charges d'instruments de couverture autorisés	$-13.374$	101
Autres charges financières	$-67$	$-60$

Résultat financier	$-31.826$	$-17.268$
Résultat avant impôts	55.938	47.659
Impôts	$-1.458$	-964
Résultat net	54.479	46.695
Attribuable aux: Actionnaires du Groupe Intérêts minoritaires	54.479	46.695
Commentaire: Résultat EPRA (part du groupe) 1 Résultat sur portefeuille Variations de la juste valeur des actifs et passifs financiers	60.896 6.957 $-13.374$	47.901 $-1.307$ 101
RÉSULTAT PAR ACTION
Nombre d'actions ordinaires en circulation Nombre moyen pondéré d'actions Bénéfice net par action ordinaire (en $\xi$ ) 2 Bénéfice net dilué par action (en $\epsilon$ ) Résultat EPRA par action (en $\epsilon$ ) 3	11.422.593 11.265.034 4.84 4.84 5,41	9.489.661 9.331.494 5,00 5,00 5,13
I. B. APERCU DU RÉSULTAT GLOBAL (en milliers €)
Résultat net Autres éléments du résultat global récupérables du compte de résultats :	31.03.19 54.479	31.03.18 46.695
Impact sur la juste valeur des droits et frais de mutation estimés lors de l'aliénation hypothétique des immeubles de placement Variation de la juste valeur des instruments de couverture autorisés dans une couverture de flux de trésorerie tels que définis en IFRS	$\overline{O}$ 3.183	0 5.365
RÉSULTAT GLOBAL	57.662	52.060

	31.03.19	31.03.18
Immobilisations Goodwill	1.535.431	1.354.397
Immobilisations incorporelles	142	115
Immeubles de placement 4	1.529.629	1.349.367
Autres immobilisations corporelles	2.812	2.119
Immobilisations financières
Créances de location financière	186
Créances commerciales et autres immobilisations	1.030	1.030
Impôts différés	1.632	1.767
Autres	1.113	1.249
	519	518
Actifs circulants	28.461	39.776
Immobilisations ou groupes d'actifs détenus en vue de la vente	17.406	29.201
Créances commerciales	4.051	3.533
Créances fiscales et autres actifs circulants	2.342	2.281
Trésorerie et équivalents de trésorerie	3.163	3.389
Comptes de régularisation	1.500	1.371
TOTAL DES ACTIFS	1.563.892	1.394.173
CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS (en milliers $\epsilon$ )	31.03.19	31.03.18
Capitaux propres	707.926	568.332
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société-mère	707.926	568.332
Capital	248.939	208.205
Primes d'émission	260.174	177.990
Réserves	144.335	135.442
Résultat net de l'exercice	54.479	46.695
Intérêts minoritaires
Passifs	855.966	825.841
Passifs non courants	733.220	766.518
Provisions
Dettes financières non courantes	706.793	746.000
Établissements de crédit	622.200	661.494
Location-financement à long terme
Obligations	84.593	84.506
Autres passifs non courants financiers	26.427	20.518
mpris les Immobilisations corporelles en cours, conformément à la norme IAS 40 adaptée.

Passifs courants	122.745	59.323
Dettes financières courantes	82.260	36.384
Établissements de crédit	82.260	36.384
Location-financement à court terme
Dettes commerciales et autres dettes courantes
	25.640	12.800
Exit tax	7.975	1.067
Autres	17.665	11.733
Autres passifs courants	5.479	620
Comptes de régularisation	9.366	9.519
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS	1.563.892	1.394.173
TAUX D'ENDETTEMENT	31.03.19	31.03.18
Taux d'endettement 5	52,58%	57,57%
VALEUR DE L'ACTIF NET PAR ACTION (en $\epsilon$ ) – PART DU GROUPE
Valeur de l'actif net par action IFRS 6	61,98	59,89
EPRA VAN 7	64,07	61,33
Valeur de l'actif net par action (valeur d'investissement) hors dividende, hors juste valeur des instruments de couverture autorisés	64,28	61,73

- - - -

(en milliers $\epsilon$ )	31.03.19	31.03.18
Résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille (A)	80.807	66.234
Résultat locatif net (B)	94.981	77.848
Marge d'exploitation (A/B)	85,08%	85,08%
Résultat financier (hors variations de juste valeur des actifs et passifs financiers)
(en milliers $\epsilon$ )	31.03.19	31.03.18
Résultat financier (A)	$-31.826$	$-17.268$
Variations de juste valeur des actifs et passifs financiers (B)	$-13.374$	101
Résultat financier (hors variations de juste valeur des actifs et passifs financiers) $(A-B)$	$-18.452$	$-17.369$
Résultat sur portefeuille
(en milliers $\xi$ )	31.03.19	31.03.18
Résultat sur vente d'immeubles de placement (A)	654	92
Résultat sur vente d'autres actifs non financiers (B)
Variations de la juste valeur des immeubles de placement (C)	7.361	$-2.505$
Autre résultat sur portefeuille (D)	$-1.058$	1.106
Résultat sur portefeuille (A+B+C+D)	6.957	$-1.307$
Taux d'intérêt moyen pondéré de la dette
(en milliers $\epsilon$ )	31.03.19	31.03.18
Charges d'intérêts (y inclus la marge de crédit et le coût des instruments de couverture) (A)	17.261	16.583
Dette moyenne pondérée de la période (B)	747.040	632.052
Taux d'intérêt moyen pondéré de la dette (A/B)	2,31%	2,62%
Valeur de l'actif net par action (valeur d'investissement) hors dividende hors juste valeur des instruments de couverture autorisés
(en milliers $\xi$ )	31.03.19	31.03.18
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société-mère (A)
Impact sur la juste valeur des droits et frais de mutation estimés lors de l'aliénation hypothétique des immeubles de placement (B)	707.926	568.332
Juste valeur des instruments de couverture autorisés dans une couverture de flux de	$-51.030$	-44.780
trésorerie (C) Dividende brut présupposé (D)	$-23.879$ 48.546	$-13.688$ 40.995
Nombre d'actions ordinaires en circulation (E)	11.422.593	9.489.661
Valeur de l'actif net par action (valeur d'investissement) hors dividende hors juste valeur des instruments de couverture autorisés ((A-B-C-D)/E)	64,28	61,73

	31.03.19	31.03.18
Résultat EPRA	EUR/1000	EUR/1000
Résultat net IFRS (part du groupe)	54.479	46.695
Ajustements pour le calcul du résultat EPRA
À exclure :
Variations de la juste valeur des immeubles de placement
détenus en vue de la vente (IAS 40)	7.361 $-1.058$	$-2.505$ 1.106
Autre résultat sur portefeuille Résultat de la vente d'immeubles de placement	654	92
Variations de la juste valeur des actifs et passifs financiers		101
Ajustements pour intérêts minoritaires	$-13.374$
Résultat EPRA (part du groupe)
Résultat EPRA (EUR/action) (part du groupe)	60.895	47.900
	5,41	5,13
Valeur de l'Actif Net (VAN) EPRA	EUR/1000	EUR/1000
Valeur de l'Actif Net (part du groupe) d'après les comptes
annuels	707.926	568.332
Actif Net (EUR/action) (part du groupe)	61,98	59,89
Effet de la levée d'options, de dettes convertibles et d'autres instruments de capitaux propres
Valeur intrinsèque diluée après effet de la levée d'options, de
dettes convertibles et d'autres instruments de capitaux
propres	707.926	568.332
À exclure :
Juste valeur des instruments financiers	$-23.879$	$-13.688$
VAN EPRA (part du groupe)	731.805	582.020
VAN EPRA (EUR/action) (part du groupe)	64,07	61,33
Valeur de l'Actif Net réévalué EPRA Triple Net (part du	EUR/1000	EUR/1000
groupe)
VAN EPRA (part du groupe)	731.805	582.020
À ajouter:
Juste valeur des instruments financiers Différence entre juste valeur et valeur nominales des	$-23.879$	$-13.688$
dettes financier Valeur de l'Actif Net réévalué EPRA Triple Net (part du	9.652	0
groupe)	717.578	568.332
VANNN EPRA (EUR/action) (part du groupe)	61,98	59,89

		31.03.19 EUR/1000	31.03.18 EUR/1000
Rendement Initial Net EPRA
Juste valeur des immeubles de placement (hors actifs destinés à la vente) Frais de transaction Valeur d'investissement Promotion immobilière		1.529.629 49.663 1.579.292 12.119	1.349.367 43.060 1.392.427 24.981
Valeur d'investissement de l'immobilier, disponible à la location Revenus locatifs bruts annualisés	B	1.567.174 104.872	1.367.446 93.345
Charges immobilières Loyer à payer sur les actifs loués et les frais de location Récupération des charges locatives et des taxes par les locataires sur les immeubles loués Charges et taxes sur les immeubles non loués		$-1.917$ $-228$ 10.403 $-11.786$ $-306$	$-1.550$ -211 7.567 $-8.498$ $-408$
Revenus locatifs nets annualisés Loyer notionnel à l'expiration de la période	A	102.954	91.795
de franchise ou d'autres aménagements de loyers Loyer net annualisé ajusté Rendement Initial Net EPRA (RIN) Rendement Initial Net EPRA ajusté (RIN ajusté)	$\mathsf{C}$ A/B C/B	102.954 6,57% 6,57%	91.795 6,71% 6,71%
Vide locatif EPRA		EUR/1000	EUR/1000
Valeur locative estimée des surfaces inoccupées Valeur locative estimée de la totalité du portefeuille Vide locatif EPRA		1.369 104.872 1,31%	1.129 93.345 1,21%
Ratio de coûts EPRA		EUR/1000	EUR/1000
Frais généraux Réductions de valeur sur créances commerciales		5.147 202	4.518 $-13$
Loyer à payer sur terrains loués Charges immobilières Diminué de :		228 7.586	211 6.124
Loyer à payer sur terrains loués Coûts EPRA (frais liés au vide locatif inclus) Charges et taxes sur les immeubles non loués		$-228$ 12.934	$-211$ 10.629
Coûts EPRA (hors frais liés au vide locatif)		$-117$ 12.817	$-239$ 10.390

Revenus locatifs moins loyer à payer sur terrains loués	95.182	77.835
Ratio de coûts EPRA (frais liés au vide locatif inclus)	13.59%	13.66%
Ratio de coûts EPRA (frais liés au vide locatif exclus)	13.47%	13.35%

RETAIL ESTATES NV

Openbare GVV naar Belgisch recht Industrielaan 6 - B-1740 Ternat RPR Brussel BTW BE 0434.797.847 T: +32 2 568 10 20 info@retailestates.com www.retailestates.com