Annual Report • Apr 30, 2013
Annual Report
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Chiffre d'affaires consolidé & taux de croissance annuel (en millions d'EUR)
0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10% 20 30 10 0 40 50 60 70 EBIT consolidé & marge d'EBIT (en millions d'EUR) 1,1% 4,0% 2,7% 3,6% 2,0% 3,0% 16,3 65,2 41,4 46,2 27,6 42,0 39,7 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 3,0%
Rendement sur capitaux employés (ROCE) Rendement sur capitaux propres (ROE)
Nombre de sites
EBITDA consolidé & marge d'EBITDA (en millions d'EUR)
Résultat de la période après impôts (quote-part du Groupe) et en % du chiffre d'affaires (en millions d'EUR)
Dette financière nette / Capitaux propres (intérêts minoritaires inclus)
Répartition du chiffre d'affaires 2012 par segment (avant éliminations intra-Groupe)
| INTRODUCTION | |
|---|---|
| Profil | |
| Faits marquants de 2012 et de début 2013 | |
| Lettre du Président du Conseil d'Administration et du CEO | |
| Rapport du Conseil d'Administration * | |
| LE GROUPE RECTICEL GROUP – STRATÉGIE ET ACTIVITÉS | |
| Stratégie du Groupe | |
| Activités | |
| Isolation | |
| Literie | |
| Mousse Souple | |
| Automobile | |
| RECHERCHE ET DÉVELOPPEMENT | |
| RESSOURCES HUMAINES & SITES DE PRODUCTION | |
| déclaration de CORPORATE GOVERNANCE * |
|
| LEXIQUE | |
| RAPPORT FINANCIER * | |
| CHIFFRES-CLÉS |
* Ces chapitres font partie intégrante du Rapport du Conseil d'administration et contiennent les informations requises par le Code belge des sociétés en ce qui concerne les comptes annuels consolidés.
Trading update du premier trimestre 2013 Assemblée Générale Annuelle Date ex-coupon Record date Paiement dividende Résultats du premier semestre 2013 Trading update du troisième trimestre 2013 07 MAI 2013 (avant l'ouverture de la bourse) 28 MAI 2013 (à 10h00) 31 MAI 2013 04 JUIN 2013 05 JUIN 2013 30 AOÛT 2013 (avant l'ouverture de la bourse) 31 OCTOBRE 2013 (avant l'ouverture de la bourse)
In 2012 Recticel a décidé de changer radicalement de politique de communication en ce qui concerne la publication de son rapport annuel. Afin d'optimiser le flux d'informations, et en particulier de mettre à disposition les informations les plus récentes, Recticel a investi une somme considérable dans un nouveau site internet pour le Groupe. Chez Recticel, on estime qu'il vaut mieux utiliser des informations fréquemment mises à jour pour renseigner les différents stakeholders et communiquer avec eux. À cet effet, il convient de publier régulièrement des articles de presse et de mettre à jour en permanence le site internet de la société. Chez Recticel, nous pensons également que certaines informations figurant dans les rapports annuels sont très vite dépassées et deviennent rapidement obsolètes ou dénuées d'intérêt.
C'est pourquoi nous vous invitons à consulter régulièrement le site internet de Recticel si vous recherchez des informations particulières actualisées au sujet des produits, des procédés, des marchés, des actions, etc. Certaines rubriques d'informations, autrefois incorporées dans le rapport annuel, ont désormais été supprimées intentionnellement, soit pour éviter les informations en double, soit pour réduire le risque de données contradictoires entre le site internet (de nature dynamique) et le contenu du rapport annuel (de nature statique).
Ce document comprend certaines déclarations et perspectives d'avenir quantitatives et/ou qualitatives concernant les résultats et la santé financière du Groupe Recticel. La nature de ces déclarations d'avenir implique qu'elles ne garantissent pas les performances futures puisqu'elles comportent certains risques et incertitudes liées à des événements et évolutions futurs. Il revient au lecteur d'interpréter avec prudence ces perspectives d'avenir car les résultats réels et événements peuvent être influencés par un ou plusieurs facteur(s) interne(s) ou externe(s). Par conséquent, les résultats et performances réels peuvent s'écarter fortement des prévisions, objectifs et déclarations présupposés. Les principaux facteurs de risques pertinents sont décrits dans le chapitre "Gestion de valeur et de risque" de la partie financière de ce Rapport Annuel. Recticel ne s'engage nullement à actualiser les éventuelles modifications et évolutions de ces facteurs de risques, ni à rendre public, immédiatement ou non, leur impact sur les prévisions.
Sous la devise The passion for comfort, Recticel se fixe pour objectif d'améliorer considérablement le confort quotidien de chacun en sa qualité de fabricant de mousse de polyuréthane.
Le Groupe se concentre sur quatre domaines d'application bien définis: Isolation, Literie, Mousse Souple et Automobile. Bien qu'il produise principalement des produits semi-finis (Mousse Souple et Automobile), il fabrique également des biens de consommation finis et des marchandises durables pour les utilisateurs finaux (Literie et Isolation) dans plusieurs divisions.
Ainsi, la division Literie commercialise des matelas et sommiers à lattes sous plusieurs marques renommées (entre autres Beka®, Lattoflex®, Literie Bultex®, Schlaraffia®, Sembella®, Superba®, Swissflex®,…). La division Isolation fournit des produits finis d'isolation thermique de haute qualité qui peuvent être utilisés directement dans des projets de construction et de rénovation. Ces produits d'isolation sont commercialisés sous plusieurs marques connues (Eurowall®, Powerroof®, Powerdeck® et Powerwall®).
En outre, Recticel se focalise sur l'innovation et le progrès technologique. C'est pourquoi les produits du Groupe sont utilisés et intégrés dans un nombre croissant d'applications neuves et existantes.
Leader dans la plupart de ses activités, Recticel compte actuellement, sur base consolidée (les coentreprises étant reprises proportionnellement), 7 842 employés dans 103 implantations réparties dans 28 pays. Le Groupe est surtout présent en Europe, mais il possède aussi plusieurs activités aux États-Unis et en Asie. En 2012, le Groupe a enregistré un chiffre d'affaires d'EUR 1 320 millions.
Recticel a l'intention de réaliser une plus-value et une croissance rentable progressive de manière durable et équilibrée dans l'intérêt de ses clients et actionnaires.
Recticel (NYSE Euronext™: REC.BE – Reuters: RECTt.BR – Bloomberg: REC.BB) est cotée sur NYSE Euronext™ à Bruxelles.
Recticel ouvre sa nouvelle unité de production Interiors à Pékin (Chine), où elle fabriquera des peaux de tableau de bord Colo-Fast® de la Mercedes classe E pour le marché chinois.
Isolation acoustique
La société Soundcoat Company, filiale nord-américaine de Recticel spécialisée dans l'isolation acoustique, remporte le contrat d'isolation acoustique pour les 60 ascenseurs des nouvelles tours jumelles de New York.
Conformément à la stratégie définie pour les Mousse Souple, Recticel b.v. (Pays-Bas) annonce son intention de rationaliser en Hollande ses opérations liées à la Mousse Souple, en fermant son site de transformation de mousse confort à Bladel. La clôture définitive de l'unité a eu lieu vers la mi-2012.
Eurofoam, coentreprise à 50/50 entre Recticel et le Groupe autrichien Greiner, annonce sa décision de rationaliser ses opérations liées à la Mousse Souple en Allemagne, avec la fermeture de son usine de production et de transformation de mousse confort de Bexbach en déficit. La clôture définitive de l'unité a eu lieu fin juin 2012. Après la fermeture du site de Bexbach, Eurofoam poursuit son activité en Allemagne par le biais d'un réseau de quatre sites de production et de transformation de mousse.
Lors du salon international du meuble organisé à Cologne (Allemagne), Schlaraffia®, Beka® et Lattoflex® ont présenté plusieurs matelas novateurs avec une technologie de mousse de haute qualité récemment brevetée, Geltex®. Ce nouveau type de mousse associe parfaitement les propriétés de confort comme la distribution optimale de la pression du corps, le maintien du corps, de même qu'une perméabilité à l'air ou une ventilation efficace. Avec ce concept novateur, le Groupe confirme son leadership européen dans le segment de marché haut de gamme du secteur de la literie.
Recticel Insulation reçoit un prix exceptionnel à Batibouw, le plus grand salon du secteur de la construction et de la rénovation en Belgique. Le jury des Batibouw Communication Awards a décerné un prix exceptionnel à Recticel Insulation : le Communication Award « hors concours ». Les membres du jury ont été unanimes et ont félicité Recticel Insulation pour ses efforts de communication avant, pendant et après le salon Batibouw. Recticel Insulation a déjà remporté à deux reprises le fameux Batibouw Communication Award, en 2008 et en 2011.
Mai 2012
La société Soundcoat Company, filiale nord-américaine de Recticel spécialisée dans l'isolation acoustique, est certifiée par la société Boeing pour la livraison de matériel d'isolation acoustique destiné au fuselage d'avion. Cette certification représente une
Polygrow Green Roof a été introduit avec succès sur 5 marchés prometteurs pour les applications de toits verts.
percée majeure et offre des perspectives prometteuses pour les
applications d'isolation acoustique dans le secteur aérien.
Avril 2012
Recticel ferme son unité de production de peaux Colo-Fast® pour les tableaux de bord et panneaux de porte, étant donné qu'aucun programme de suivi n'a été alloué au site Unterriexingen (Allemagne).
Recticel Automotive participe au 14e congrès annuel BAIKA « Zulieferer Innovativ » à Ingolstadt (Allemagne). Cet événement est important puisqu'il offre à Recticel Automotive l'opportunité de promouvoir ses dernières innovations en soutenant les objectifs des constructeurs automobiles en matière de durabilité. Colo-Sense Lite® et CompoLite® sont les principaux atouts de l'offre de Recticel. Chaque produit contribue de manière positive aux défis visant à réduire le poids afin d'atteindre les objectifs en matière d'automobile écologique.
Recticel est sélectionnée pour la production des peaux de tableau de bord de la Volvo S60 sur le marché chinois. Ces peaux seront fabriquées dans l'usine de Ningbo (Chine) conformément à la technologie brevetée Colo-Fast® Spray. Entre 2013 et 2018, environ 205 000 véhicules Volvo seront équipés de ces peaux en polyuréthane uniques.
Recticel Limited (Royaume-Uni) a annoncé qu'elle allait rationaliser ses activités de transformation du segment Mousse souple au Royaume-Uni, en fermant son usine de transformation des mousses confort « Gwalia », située à Ebbw Vale (Gwent). La fermeture effective a eu lieu fin 2012.
Recticel nomme M. Philipp Burgdorf (°1965, Allemand) comme nouveau General Manager de la division Literie. Il devient également membre du Comité de Direction. Avant de rejoindre Recticel, M. Philipp Burgtorf s'est forgé une solide expérience grâce à divers postes en tant que consultant et membre de la direction générale au sein de OC&C Strategy Consultants à Düsseldorf (une spin-off de McKinsey), Nike Europe et W.L. Gore & Associates GmbH.
En tant que membre de Passiefhuis-Platform vzw, Recticel Insulation a participé au salon Passive House de 2012 à Bruxelles (Belgique). À cette occasion, Recticel Insulation a souligné son dévouement au concept de la construction massive passive. Ce concept met l'accent sur la durabilité, l'efficacité énergétique ainsi que les bâtiments à consommation d'énergie quasi nulle.
La Ministre du Gouvernement de la Région de Bruxelles-Capitale, Evelyne Huytebroeck, visite le stand de Recticel Insulation au salon Passive House
Octobre 2012
Recticel a fait ses premiers pas, bien qu'encore restreints, dans la distribution de systèmes de couchage en lançant le concept de magasin de confort du sommeil ZNOOOZ®. Le concept de magasins de literie ZNOOOZ® a été conçu par Recticel et sera progressivement déployé en collaboration avec des partenaires indépendants spécialisés dans la distribution de literie en Belgique et au Grand-Duché de Luxembourg. Un premier magasin de literie ZNOOOZ® a, entre-temps, été ouvert à Uccle (Belgique). Le magasin ZNOOOZ® sera exclusivement orienté vers la distribution de systèmes de couchage de qualité supérieure auxquels la technologie Recticel interne brevetée Geltex® est incorporée. L'objectif est d'ouvrir entre 30 et 40 magasins ZNOOOZ® en Belgique. (www.znoooz.be)
Recticel est sélectionnée pour la production des peaux de tableau de bord du modèle Volkswagen Golf A Plus pour le marché chinois. Ces peaux seront fabriquées à l'usine de Ningbo (Chine) avec la technologie de pulvérisation brevetée Colo-Sense Lite®. Entre 2014 et 2021, environ 929 000 voitures Volkswagen Golf A Plus seront équipées de ces peaux en polyuréthane uniques.
Recticel a participé à Medica, le plus grand salon médical international, à Düsseldorf. Conformément au slogan « Faites partie des meilleurs ! », Foam for care en faisait partie ! Les nouveaux concepts de Recticel présentés au salon Medica ont suscité un grand intérêt auprès d'un public venu du monde entier.
Outre la gamme standard de matelas pression et soins, coussins de fauteuil roulant et coussins de positionnement, Recticel était ravie de présenter également d'importantes innovations en polyuréthane, telles que
Recticel ferme son unité de production américaine de peaux Colo-Fast® pour les tableaux de bord et panneaux de porte, étant donné qu'aucun programme de suivi n'a été alloué au site de Clarkston.
Recticel nomme M. Jean-Pierre De Kesel (°1954, belge) au poste de Chief Sustainability Officer. M. Jean-Pierre De Kesel, qui occupait auparavant la fonction de Deputy General Manager Bedding, reste membre du Comité de Direction.
Recticel est sélectionnée pour la production des peaux de tableau de bord, de boîte à gants et de panneau de porte des nouvelles Volvo XC90 pour le marché européen. Ces peaux seront fabriquées à l'usine de Mlada Boleslav (République tchèque) conformément à la technologie brevetée de pulvérisation Colo-Sense Lite®. Entre 2016 et 2023, environ 606 000 voitures Volvo seront équipées de ces peaux en polyuréthane uniques.
Recticel ferme son bureau à Athènes (Grèce).
Recticel a nommé M. Dirk Verbruggen (°1969, Belge) en tant que General Counsel & General Secretary pour remplacer M. Philippe Jous qui prendra sa retraite après une brillante carrière de 32 ans chez Recticel. M. Dirk Verbruggen devient membre du Comité de Direction.
Recticel Automobilsysteme GmbH, une filiale en pleine propriété du Groupe Recticel, annonce son intention de restructurer ses opérations de production à Rheinbreitbach (Allemagne). Ce plan de restructuration vise à réduire entre 2014 et 2015 le nombre de postes de quelques 150 sur un total de 178 sur son site de Rheinbreitbach. Cette restructuration constitue la conséquence inévitable puisque la division Automobile Interiors n'a pas été sélectionnée pour la production de composants intérieurs de la nouvelle Mercedes classe C.
M. Stefan Hünermann (°1967, allemand) rejoint Proseat en tant que Chief Operations Officer pour devenir le prochain Administrateur Délégué de Proseat.
Le Centre International de Développement de Recticel inaugure ses nouvelles installations de recherche & développement à Wetteren (Belgique). Avec ces nouveaux laboratoires et bâtiments administratifs de pointe, Recticel renforce clairement son engagement pour la recherche et le développement de solutions et produits innovants en polyuréthane.
Westnofa AS, le principal fabricant de mousses souples en Norvège et une filiale de Recticel, cède ses activités liées aux mousses moulées à Åndalsnes. Westnofa AS a accepté de vendre ses activités de moulage de polyuréthane à Sandella Fabrikken AS.
Recticel inaugure officiellement sa nouvelle usine de production de pointe à Bourges dans le centre de la France, qui produira les panneaux d'isolation thermique pour le secteur de la construction. Cet investissement de EUR 23 millions permettra à Recticel de répondre à la demande croissante de la France pour des matériaux d'isolation thermique hautes performances.
Recticel Limited (Royaume-Uni) annonce son intention de rationaliser ses activités de transformation du segment Mousse souple au Royaume-Uni, en envisageant la fermeture de son usine de transformation de mousse à Nelson (Lancashire) avant la fin du 3e trimestre 2013. Les activités de ce site sont en cours d'examen afin d'évaluer leur intégration aux capacités de transformation de l'unité de transformation d'Alfreton (Midlands).
La CNC (c.-à-d. la Commission nationale espagnole de la concurrence) annonce sa décision d'infliger des amendes à dix entreprises présentes sur le marché espagnol, notamment Recticel Iberica SL, ainsi qu'à l'association sectorielle nationale, pour avoir constitué un cartel sur le marché de la production de mousse souple de polyuréthane pour l'industrie du confort. Néanmoins, Recticel Iberica SL a été exemptée du paiement de l'amende grâce au programme de clémence de la CNC.
A gauche : Mr. Olivier Chapelle Chief Executive Officer
A droite : Mr. Etienne Davignon Président du Conseil d'Administration
Bruxelles, le 24 avril 2013
Cher employé, Cher actionnaire, Cher lecteur,
Nous avons connu une année 2012 instable et difficile. Tout au long de cette période, nous avons été témoins d'incertitudes notables liées à certaines économies de la zone euro qui ont pesé sur la confiance des consommateurs et sur le développement macroéconomique général de la région. L'activité de Recticel, qui est entièrement axée vers les biens de consommation durables et les biens d'investissement, pour la plupart en Europe, n'a pas été épargnée par la perte de confiance des consommateurs. Dans ces circonstances difficiles, qui ont entraîné une baisse du chiffre d'affaires de 4,3 %, nous sommes satisfaits que Recticel ait pu résister et ait généré un bénéfice net de 17,6 millions d'euros (+0,8 %). Malgré ces conditions de marché défavorables, la réalisation du plan stratégique 2015, qui vise à préparer le futur, est restée la priorité de l'entreprise pendant toute l'année, avec des progrès significatifs dans la plupart de ses aspects.
Recticel a en effet été confrontée à un climat économique qui n'a pas cessé de se détériorer tout au long de 2012 en Europe, résultant en une réduction du volume et des ventes qui s'est aggravée trimestre après trimestre. Parmi nos quatre secteurs d'activités, l'Automobile et la Literie ont été le plus durement touchés par la perte de confiance des consommateurs, ce qui a mené à des reports de ventes significatifs. De manière tout à fait inattendue, nous avons observé pour la première fois en plusieurs années une stagnation de notre activité Isolation durant la seconde moitié de 2012, et ce à cause du ralentissement important des marchés européens de la construction. Parallèlement, les prix de marché des matières premières ont continué à augmenter à cause des prix élevés du pétrole, et malgré la baisse de la demande mondiale, et ont atteint de nouveaux prix moyens annuels record. Grâce à la réduction des coûts, aux mesures de restructuration initiées en 2011 et aux nouveaux plans d'action lancés en 2012, y compris sur le plan commercial, nous avons été en mesure de neutraliser l'impact de la diminution des ventes sur les résultats du Groupe et d'enregistrer une légère croissance des bénéfices.
Durant l'année 2012, la réalisation de notre plan stratégique 2015 est restée notre fil conducteur : la hiérarchisation de l'allocation des ressources aux projets et segments ayant la valeur ajoutée la plus élevée, l'expansion en dehors de l'Europe, la simplification et la rationalisation des structures de l'entreprise et de son outil industriel et, dernier point mais non des moindres, les initiatives dans le domaine de l'innovation.
Nous avons en effet hiérarchisé et concentré plus de 50 % de nos efforts en matière d'investissement sur la division Isolation et sur son important projet en 2012 : la construction de la nouvelle usine à Bourges, en France. Cette usine est entrée en service comme prévu durant le dernier trimestre de l'année et a été inaugurée en février 2013 en présence de nos clients, employés, fournisseurs ainsi que des représentants de l'état français. Nous avons également investi dans la modernisation d'usines de mousses souples aux Pays-Bas, en France, en Turquie et en Chine.
L'expansion en dehors de l'Europe s'est poursuivie. En Inde, nous avons lancé une nouvelle usine de transformation de mousse à proximité de Mumbai et, en Chine, à la demande de notre client Daimler, nous avons ouvert une usine dans la région de Beijing afin de produire les peaux de tableau de bord pour la Mercedes classe E.
Nous avons intensifié nos efforts de rationalisation en 2012, en vue d'adapter aussi rapidement que possible notre empreinte industrielle aux besoins du marché et d'optimiser notre couverture géographique. À cet effet, nous avons fermé des usines de mousses souples au Royaume-Uni, aux Pays-Bas, en Allemagne ainsi que notre bureau de vente à Athènes. Dans la division Automobile Interiors, nous avons fermé nos usines à Unterriexingen, en Allemagne, et à Clarkston, aux États-Unis. Au sein de l'activité Literie, nous avons adapté la structure de coûts en Autriche et en Allemagne.
L'innovation est restée au cœur de nos activités l'année dernière, ce qui a permis d'introduire quelques nouveaux produits très importants sur nos marchés. Au sein de la division Isolation, nous avons introduit au Royaume-Uni notre nouveau système à base de polyuréthane ETICS (système composite pour l'isolation thermique externe), ce qui nous permettra de nous attaquer à l'important marché de la rénovation. Cette solution sera déployée en 2013 dans tous les pays où nous sommes présents. Dans l'activité Literie, nous avons lancé la nouvelle mousse Geltex®, qui est probablement l'innovation la plus importante en matière de mousse dans ce segment depuis l'introduction de Bultex® il y a 25 ans. Notre nouvelle gamme de matelas, basée sur Geltex®, est à présent disponible dans tous les pays où nous sommes actifs. Au sein de la division Automobile Interiors, nous avons lancé Colo-Sense Lite® pour les peaux de tableaux de bord et panneaux de porte, une nouvelle solution à double couche basée sur la technologie Colo-Fast® et dont le coût peut à présent concurrencer celui des solutions à base de PVC, tout en étant 25 % plus légère. Nous avons depuis remporté d'importants nouveaux contrats impliquant Colo-Sense Lite® avec Volvo, VW et Daimler. La division Mousse Souple a quant à elle continué ses évolutions réussies dans le domaine de l'isolation acoustique, où nous avons été récompensés par la certification Boeing pour l'isolation acoustique du fuselage du nouveau B787 ainsi que par la nomination pour l'isolation acoustique des 60 ascenseurs du nouveau World Trade Center à New York.
Nos employés constituent la base de notre réussite et de l'évolution de nos divisions. En 2012, nous avons recruté de nouveaux talents dans l'entreprise et nous avons apporté des changements significatifs au sein de notre Comité de Direction : nous avons nommé un nouveau General Manager au sein de notre activité Literie, avec la mission de redéfinir notre stratégie Literie et son organisation, nous avons créé la position de Chief Sustainability Officer, afin de placer toutes les dimensions de la durabilité au cœur de nos décisions et nous avons nommé un nouveau General Counsel & Company Secretary.
Parallèlement, notre activité Mousse Souple a été réorganisée en profondeur autour de ses principaux marchés et de sa nouvelle stratégie. Nos activités d'Achat à travers le Groupe ont été standardisées et centralisées avec le plus grand soin.
Pour finir, nous avons lancé l'Université Recticel, dans le but de structurer la formation de nos collaborateurs clés et de renforcer les compétences nécessaires identifiées pour permettre l'exécution de notre stratégie.
Nous avons entamé cette nouvelle année 2013 depuis quelques mois et il est évident qu'elle ne sera pas plus facile d'un point de vue macroéconomique. Les marchés européens ont chuté au premier trimestre, la volatilité est élevée et le manque de visibilité persiste. Dans ce contexte, Recticel veut rester concentrée sur la réalisation de sa stratégie pour 2015 et se focalisera sur ce qu'elle contrôle : l'innovation, l'expansion internationale, la rationalisation et le respect strict de nos processus d'allocation des ressources resteront à l'ordre du jour. Grâce à l'amélioration du positionnement de Recticel sur ses marchés et à ses accords de financement stables, le Comité de Direction et le Conseil d'Administration sont convaincus que le Groupe peut saisir en toute confiance les opportunités qui se présenteront.
Nous tenons à remercier nos employés pour leur contribution en 2012 et nos actionnaires pour leur intérêt et leur soutien..
Olivier Chapelle Etienne Davignon Administrateur Délégué Président du Conseil d'Administration Lexicon
Remarque : toutes les comparaisons sont effectuées par rapport à 2011, sauf mention contraire. Les chiffres mentionnés sont audités.
| en millions d'EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2H/2011 | 2H/2012 | Δ 2H | FY 2011 | FY 2012 | Δ FY | |
| Chiffre d'affaires | 678,4 | 639,3 | -5,8% | 1 378,1 | 1 319,5 | -4,3% |
| Marge brute | 105,0 | 97,9 | -6,7% | 211,3 | 211,0 | -0,2% |
| en % du chiffre d'affaires | 15,5% | 15,3% | 15,3% | 16,0% | ||
| REBITDA (1) | 41,1 | 42,2 | 2,6% | 88,6 | 90,7 | 2,3% |
| en % du chiffre d'affaires | 6,1% | 6,6% | 6,4% | 6,9% | ||
| EBITDA (2) | 41,7 | 37,0 | -11,2% | 88,8 | 81,1 | -8,6% |
| en % du chiffre d'affaires | 6,1% | 5,8% | 6,4% | 6,1% | ||
| REBIT (1) | 20,8 | 22,0 | 5,7% | 47,1 | 50,8 | 7,8% |
| en % du chiffre d'affaires | 3,1% | 3,4% | 3,4% | 3,9% | ||
| EBIT | 16,2 | 15,8 | -2,9% | 42,0 | 39,7 | -5,5% |
| en % du chiffre d'affaires | 2,4% | 2,5% | 3,0% | 3,0% | ||
| Résultat de la période après impôts (quote-part du Groupe) | 5,1 | 5,6 | 8,8% | 17,4 | 17,6 | 0,8% |
| Résultat de la période (quote-part du Groupe) par action - base (en EUR) |
0,18 | 0,19 | 8,8% | 0,60 | 0,61 | 0,8% |
| Dividende brut par action (en EUR) (6) | - | - | 0,28 | 0,29 | 3,6% | |
| Capitaux propres, intérêts minoritaires inclus | 248,8 | 260,6 | 4,8% | 248,8 | 260,6 | 4,8% |
| Dette financière nette (5) | 149,6 | 172,6 | 15,4% | 149,6 | 172,6 | 15,4% |
| Ratio d'endettement | 60% | 66% | 60% | 66% | ||
| Moyenne des capitaux employés (Capital Employed) (3) | 404,5 | 416,2 | 2,9% | 408,9 | 410,1 | 0,3% |
| ROCE = Rendement sur capitaux utilisés (4) | 8,0% | 7,6% | 10,3% | 9,7% | ||
| ROE = Résultat de la période (part du Groupe) / Capitaux propres avant intérêts minoritaires (4) |
4,1% | 4,3% | 7,1% | 6,9% |
(1) REBITDA = EBITDA avant éléments non récurrents ; REBIT = EBIT avant éléments non récurrents.
Les éléments non récurrents comprennent le bénéfice d'exploitation, les charges ou les provisions en lien avec des programmes de restructuration, les pertes/augmentations de valeurs sur des actifs, les gains ou les pertes en capital sur des désinvestissements et sur la liquidation des sociétés affiliées et, enfin, d'autres opérations ou transactions clairement distinctes des activités ordinaires du Groupe.
(2) EBITDA = EBIT + dépréciation, amortissement et pertes/augmentations de valeur sur des actifs.
(3) Capitaux utilisés = immobilisations incorporelles nettes + goodwill + immobilisations corporelles nettes + fonds de roulement. Fonds de roulement = actifs circulants (hors trésorerie et équivalents de trésorerie) – obligations à court terme non financières.
(4) Moyenne semestrielle = [capitaux utilisés au terme de la période précédente + capitaux utilisés au terme de la période actuelle] / 2. Pour le rendement sur fonds propres (ROE), même calcul mais basé sur les fonds propres (part du Groupe).
Les moyennes annuelles sont calculées sur la base des chiffres semestriels. (5) Dette financière nette = emprunts portant intérêt – trésorerie et équivalents de trésorerie – participations disponibles à la vente + valeur de marché nette d'instruments dérivés de couverture. Les emprunts portant intérêt ne comprennent pas les montants tirés (2012 : EUR 45,0 millions contre EUR 45,5 millions en 2011) dans le cadre de programmes d'affacturage et d'affacturage à forfait sans recours.
(6) Dividende proposé pour 2012.
Lexicon
La baisse du chiffre d'affaires observée au T1/2012 (-2,4 %), au T2/2012 (-3,2 %) et au T3/2012 (-6,0 %) s'est confirmée au T4/2012 (-5,5 %), reflétant ainsi la morosité du climat économique européen (dont dépend le Groupe pour 95 % de ses activités) et le tassement de la demande dans la plupart des marchés de consommation finale.
Le chiffre d'affaires a baissé dans les segments Automobile (-10,8 %) et Literie (-5,3 %), tandis que les segments Mousse Souple et Isolation sont, pour leur part, restées globalement stables.
Avant impact des écarts de change (+0,9 %) et variations nettes du périmètre de consolidation (+0,03 %), le chiffre d'affaires s'est contracté de 5,2 %.
Les variations du périmètre de consolidation au cours de l'année 2012 concernent les éléments suivants :
| en millions d'EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2H/2011 | 2H/2012 | Δ 2H | FY2011 | FY2012 | Δ FY | |
| 294,0 | 284,7 | -3,1% | Mousse Souple | 596,2 | 588,3 | -1,3% |
| 150,6 | 142,9 | -5,1% | Literie | 292,2 | 276,5 | -5,3% |
| 114,4 | 111,2 | -2,8% | Isolation | 223,1 | 220,7 | -1,1% |
| 149,7 | 128,4 | -14,3% | Automobile | 324,8 | 289,7 | -10,8% |
| (30,3) | (27,9) | -7,8% | Eliminations | (58,1) | (55,7) | -4,1% |
| 678,4 | 639,3 | -5,8% | TOTAL | 1 378,1 | 1 319,5 | -4,3% |
| 3Q/2011 | 3Q/2012 | Δ 3Q | 4Q/2011 | 4Q/2012 | Δ 4Q | |
| 147,3 | 140,1 | -4,9% | Mousse Souple | 146,6 | 144,6 | -1,4% |
| 76,8 | 68,2 | -11,2% | Literie | 73,8 | 74,8 | 1,3% |
| 54,8 | 58,5 | 6,8% | Isolation | 59,7 | 52,7 | -11,7% |
| 74,3 | 62,8 | -15,4% | Automobile | 75,4 | 65,5 | -13,1% |
| (16,6) | (13,3) | -20,0% | Eliminations | (13,7) | (14,6) | 7,0% |
Le Groupe a substantiellement compensé la perte de contribution liée à la baisse des volumes par l'implémentation, dans toute sa chaîne d'approvisionnement, de reformes structurelles visant à accroître sa productivité et son efficacité. Tandis que les prix de marché moyens des matières premières ont atteint un nouveau sommet historique durant l'année 2012, ceux-ci ont été largement répercutés dans les prix de vente.
De plus, les modifications législatives belges relatives aux départs en préretraite et la politique menée par le Groupe pour maintenir le niveau d'emploi de ses effectifs plus âgés ont conduit à une réduction des provisions destinées aux droits liés aux départs en préretraite pour EUR 7,0 millions. Cet effet positif est pris en compte dans le REBITDA.
| en millions d'EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2H/2011 | 2H/2012 | Δ 2H | FY2011 | FY2012 | Δ FY | |
| 10,1 | 12,7 | 26,1% | Mousse Souple | 23,6 | 29,9 | 26,9% |
| 9,2 | 10,0 | 8,6% | Literie | 16,9 | 14,6 | -13,6% |
| 21,3 | 17,5 | -17,7% | Isolation | 39,5 | 36,3 | -8,0% |
| 8,9 | 8,3 | -7,1% | Automobile | 25,3 | 24,1 | -4,5% |
| (8,4) | (6,4) | -24,5% | Corporate | (16,6) | (14,4) | -13,6% |
| 41,1 | 42,2 | 2,6% | TOTAL | 88,6 | 90,7 | 2,3% |
En bref :
| en millions d'EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2H/2011 | 2H/2012 | Δ 2H | FY2011 | FY2012 | Δ FY | |
| 3,7 | 5,8 | 56,5% | Mousse Souple | 10,4 | 16,4 | 58,2% |
| 6,5 | 7,2 | 11,8% | Literie | 11,2 | 9,1 | -18,6% |
| 19,4 | 15,5 | -20,0% | Isolation | 35,8 | 32,3 | -9,8% |
| 0,0 | 0,3 | 770,6% | Automobile | 7,0 | 8,1 | 16,1% |
| (8,8) | (6,8) | -22,4% | Corporate | (17,3) | (15,1) | -12,3% |
| 20,8 | 22,0 | 5,7% | TOTAL | 47,1 | 50,8 | 7,8% |
Lexicon
Comme prévu, l'exécution du plan de rationalisation du Groupe, une des dimensions de sa stratégie, a mené à des charges de restructuration et des pertes de valeur. Ce qui, en tenant compte d'autres frais juridiques et de conseil a mené à des coûts non récurrents totaux d'EUR 11,1 millions (contre EUR 5,1 millions en 2011).
Au cours de l'année 2012, 7 sites redondants ont ainsi été fermés ou désinvestis au Royaume-Uni, aux Pays-Bas, en Allemagne, en Grèce et aux États-Unis, ce qui a permis de réduire leur nombre à 103 (contre 107 en 2011), en tenant compte de l'ouverture de trois nouveaux sites : le site Automobile à Pékin (Chine), une usine de transformation Mousse Souple à Bombay (Inde) et une usine Isolation à Bourges (France). Ces mesures permettent de poursuivre la simplification et la rationalisation des structures du Groupe ainsi que de diminuer les coûts fixes.
En 2012, les éléments non récurrents ont principalement concerné les faits suivants :
| en millions d'EUR | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2011 | 1H/2012 | 2H/2012 | 2012 | |
| Charges et provisions pour restructurations | (0,6) | (3,7) | (2,4) | (6,1) |
| Moins-value sur la liquidation ou cession d'actifs financiers |
(0,2) | 0,0 | (0,8) | (0,8) |
| Plus-value sur la liquidation ou cession d'actifs financiers |
0,1 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Gain sur valeur réelle d'immeubles de placement | 2,8 | 0,0 | 0,8 | 0,8 |
| Autres (frais juridiques et de conseil) | (1,9) | (0,7) | (2,8) | (3,5) |
| Impact total sur EBITDA | 0,2 | (4,4) | (5,1) | (9,5) |
| Pertes de valeur | (5,3) | (0,5) | (1,1) | (1,6) |
| Impact total sur EBIT | (5,1) | (4,9) | (6,2) | (11,1) |
| en millions d'EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2H/2011 | 2H/2012 | Δ 2H | FY2011 | FY2012 | Δ FY | |
| 8,7 | 9,5 | 9,5% | Mousse Souple | 22,6 | 24,3 | 7,2% |
| 9,2 | 8,8 | -4,1% | Literie | 16,6 | 12,8 | -23,1% |
| 21,3 | 17,3 | -18,6% | Isolation | 39,5 | 36,1 | -8,4% |
| 8,7 | 8,2 | -5,5% | Automobile | 24,4 | 22,5 | -7,7% |
| (6,1) | (6,8) | 10,9% | Corporate | (14,3) | (14,5) | 1,6% |
| 41,7 | 37,0 | -11,2% | TOTAL | 88,8 | 81,1 | -8,6% |
Tous les segments ont générée un EBIT positif en 2012.
| en millions d'EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2H/2011 | 2H/2012 | Δ 2H | FY2011 | FY2012 | Δ FY | |
| 0,4 | 2,1 | 472,1% | Mousse Souple | 7,5 | 9,8 | 30,4% |
| 6,5 | 6,1 | -6,2% | Literie | 10,9 | 7,3 | -33,3% |
| 19,4 | 15,3 | -21,0% | Isolation | 35,8 | 32,1 | -10,3% |
| (3,5) | (0,4) | -87,3% | Automobile | 2,8 | 5,9 | 113,5% |
| (6,5) | (7,2) | 11,6% | Corporate | (15,0) | (15,3) | 2,4% |
| 16,2 | 15,8 | -2,9% | TOTAL | 42,0 | 39,7 | -5,5% |
Les charges d'intérêts nettes (EUR -11,9 millions) ont diminué d'EUR 1,4 million par rapport à 2011 (EUR -13,3 millions). Cette baisse est essentiellement imputable à la diminution des taux de financement et du niveau moyen de l'endettement tout au long de l'année. L'accroissement de la dette nette à la fin de l'exercice est essentiellement dû à l'investissement réalisé dans la nouvelle usine Isolation en France (EUR 23 millions).
Le poste « Autres produits et charges financiers nets » (EUR -2,5 millions contre EUR -3,4 millions en 2011) comprend des frais financiers liés à la capitalisation de provisions pour obligations en matière de pensions (EUR -1,7 million contre EUR -2,1 millions en 2011) et des écarts de change (EUR -0,5 million contre EUR -0,8 million en 2011).
Résultat de la période (part du Groupe) : d'EUR 17,4 millions à EUR 17,6 millions (+0,8 %)
- le résultat d'impôt différé d'EUR -4,6 millions est à mettre en perspective avec le résultat d'impôt différé d'EUR -6,4 millions en 2011.
| en millions d'EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2H/2011 | 2H/2012 | Δ 2H | 2011 | 2012 | Δ FY | |
| Chiffre d'affaires | 294,0 | 284,7 | -3,1% | 596,2 | 588,3 | -1,3% |
| REBITDA | 10,1 | 12,7 | 26,1% | 23,6 | 29,9 | 26,9% |
| en % du chiffre d'affaires | 3,4% | 4,5% | 4,0% | 5,1% | ||
| EBITDA | 8,7 | 9,5 | 9,5% | 22,6 | 24,3 | 7,2% |
| en % du chiffre d'affaires | 3,0% | 3,3% | 3,8% | 4,1% | ||
| REBIT | 3,7 | 5,8 | 56,5% | 10,4 | 16,4 | 58,2% |
| en % du chiffre d'affaires | 1,3% | 2,0% | 1,7% | 2,8% | ||
| EBIT | 0,4 | 2,1 | 472,1% | 7,5 | 9,8 | 30,4% |
| en % du chiffre d'affaires | 0,1% | 0,7% | 1,3% | 1,7% |
Le chiffre d'affaires réalisé dans le segment Mousse Souple est passé d'EUR 596,2 millions à EUR 588,3 millions, soit une baisse de 1,3 %.
Le chiffre d'affaires réalisé dans le sous-segment Confort est resté stable (EUR 363,1 millions ; -0,7 %) malgré un recul de la demande. Tout au long de l'année, la demande s'est tassée dans les pays du sud de l'Europe, tandis que, dans les autres pays, les ventes globales se sont stabilisées dans un marché très concurrentiel. Durant le second semestre, des signes de ralentissement se sont fait sentir dans les pays d'Europe centrale et orientale.
Le sous-segment Mousses Techniques (EUR 203,0 millions; -2,2 %) a souffert d'un essoufflement de la demande de divers marchés industriels et automobiles, notamment en Belgique, en France et en Italie. En revanche, les ventes ont enregistré une croissance soutenue aux États-Unis et dans les marchés émergents (tels que la Chine, la Turquie et l'Inde).
Dans le sous-segment Composite Foams (EUR 22,1 millions; -3,0 %) le chiffre d'affaires a baissé des suites d'une diminution des volumes de déchêts générés et d'une réduction du volume des ventes de mousse résiduelle agglomérée.
Malgré un léger recul des ventes globales (-1,3 %) et d'importantes charges non récurrentes, l'EBITDA a progressé de 7,2 % pour atteindre EUR 24,3 millions. Cette progression s'explique essentiellement par (i) les effets créés par les mesures de rationalisation et d'amélioration de l'efficacité, (ii) une amélioration de la gamme, (iii) l'impact des actions commerciales de rationalisation ainsi que la répercussion de la hausse des prix des matières premières.
Les éléments non récurrents nets ont atteint EUR -5,7 millions (contre EUR -0,98 million en 2011) et proviennent essentiellement des charges de restructuration d'Eurofoam Allemagne et Royaume-Uni ainsi que des frais juridiques additionnels liés à l'inspection menée actuellement par l'Union européenne (EUR -1,3 million).
Le Groupe a implémenté en 2012 la fermeture de ses sites de production de Bladel (Pays-Bas) et de Gwent Vale (Royaume-Uni) et a cessé ses activités en Grèce. La coentreprise Eurofoam a fermé son site de production de Bexbach (Allemagne). Ces mesures ont réduit la complexité et ont ajusté l'empreinte industrielle des activités de Mousse Souple.
| en millions d'EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2H/2011 | 2H/2012 | Δ 2H | 2011 | 2012 | Δ FY | |
| Chiffre d'affaires | 150,6 | 142,9 | -5,1% | 292,2 | 276,5 | -5,3% |
| REBITDA | 9,2 | 10,0 | 8,6% | 16,9 | 14,6 | -13,6% |
| en % du chiffre d'affaires | 6,1% | 7,0% | 5,8% | 5,3% | ||
| EBITDA | 9,2 | 8,8 | -4,1% | 16,6 | 12,8 | -23,1% |
| en % du chiffre d'affaires | 6,1% | 6,2% | 5,7% | 4,6% | ||
| REBIT | 6,5 | 7,2 | 11,8% | 11,2 | 9,1 | -18,6% |
| en % du chiffre d'affaires | 4,3% | 5,1% | 3,8% | 3,3% | ||
| EBIT | 6,5 | 6,1 | -6,2% | 10,9 | 7,3 | -33,3% |
| en % du chiffre d'affaires | 4,3% | 4,2% | 3,7% | 2,6% |
Le chiffre d'affaires réalisé dans le segment Literie est passé d'EUR 292,2 millions à EUR 276,5 millions, soit un recul de 5,3 % engendré par une baisse de la confiance des consommateurs repoussant dès lors leurs achats de biens durables.. Dans ce contexte, et conformément au marché, les ventes de produits de marque ont davantage reculé que celles de produits sans marque ou sous marque privée.
Le chiffre d'affaires du sous-segment Marques (EUR 149,8 millions; -6,2 %) s'est contracté dans tous les pays, sauf en Pologne. L'entrée sur le marché réussie de la technologie novatrice Geltex® au cours du 2S/2012 a toutefois eu un impact positif sur les volumes de ventes.
Les ventes réalisées dans le sous-segment Non-Marques (EUR 126,0 millions; -4,4 %) ont été mitigées. La croissance observée en Suisse et dans les pays scandinaves a compensé les ventes particulièrement en baisse en Autriche et, dans une moindre mesure, en Pologne. En Allemagne et dans le Benelux, les ventes sont restées stables.
Les changements apportés dans la direction de la division durant 2012, en ce compris la nomination d'un nouveau General Manager Bedding, se sont traduits rapidement dans les résultats du segment au T4/2012.
L'EBITDA a reculé de 23,1 % pour atteindre EUR 12,8 millions.
Cette contraction est due à un recul de la demande ainsi qu'à une hausse des charges non récurrentes. L'EBITDA de 2011 comprenait de plus une plus-value d'EUR 1,3 million réalisée sur la vente d'un bâtiment. Le second semestre de 2012 a toutefois connu une amélioration par rapport au premier.
Les charges de restructuration en Autriche et en Allemagne ainsi que des frais juridiques liés à l'inspection menée actuellement par le Bundeskartellamt ont entrainé des charges non récurrentes d'un montant d'EUR -1,8 million (2011 : EUR -0,3 million).
| en millions d'EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2H/2011 | 2H/2012 | Δ 2H | 2011 | 2012 | Δ FY | |
| Chiffre d'affaires | 114,4 | 111,2 | -2,8% | 223,1 | 220,7 | -1,1% |
| REBITDA | 21,3 | 17,5 | -17,7% | 39,5 | 36,3 | -8,0% |
| en % du chiffre d'affaires | 18,6% | 15,7% | 17,7% | 16,5% | ||
| EBITDA | 21,3 | 17,3 | -18,6% | 39,5 | 36,1 | -8,4% |
| en % du chiffre d'affaires | 18,6% | 15,6% | 17,7% | 16,4% | ||
| REBIT | 19,4 | 15,5 | -20,0% | 35,8 | 32,3 | -9,8% |
| en % du chiffre d'affaires | 17,0% | 14,0% | 16,1% | 14,6% | ||
| EBIT | 19,4 | 15,3 | -21,0% | 35,8 | 32,1 | -10,3% |
| en % du chiffre d'affaires | 17,0% | 13,8% | 16,1% | 14,6% |
Le chiffre d'affaires réalisé dans le segment Isolation est passé d'EUR 223,1 millions à EUR 220,7 millions, soit une diminution de 1,1 %.
Le sous-segment Isolation pour la Construction, qui représente plus de 90 % des ventes réalisées dans ce segment, a stabilisé son chiffre d'affaires à EUR 205,3 millions (-0,7 %). Après avoir progressé au cours des neufs premiers mois de l'année, les ventes se sont réduites de 10,5 % au T4/2012 par rapport à l'année précédente. Cette situation s'explique par un ralentissement observé sur le marché de la construction, mais également par le fait que le T4/2011 avait été exceptionnel en raison de l'anticipation des commandes suite à l'annonce faite par Recticel
d'augmenter ses prix dès janvier 2012.
Tout au long de l'année, le niveau d'activité global a été influencé par l'évolution des marchés de la construction et de la rénovation résidentielles en Europe, à l'exception de l'Allemagne. Le marché néerlandais s'est fortement dégradé alors que le marché anglais a été hésitant durant l'année. Les marchés français et belge ont commencé à faiblir au cours du S2/2012.
Malgré la conjoncture difficile en Europe, la demande structurelle de produits d'isolation en polyuréthane à haute performance pour la construction devrait poursuivre sa progression à long terme, vu le renforcement des normes et des réglementations en matière d'isolation, la hausse des prix de l'énergie et la sensibilisation sans cesse croissante à la nécessité d'une plus grande et meilleure isolation.
Les ventes réalisées dans le sous-segment Isolation Industrielle (EUR 15,3 millions; -5,4 %) sont restées en deçà des prévisions et en particulier durant le quatrième trimestre.
Étant donné les ventes presque stables, la concurrence accrue dans un marché Européen difficile et les coûts fixes liés à l'ouverture de la nouvelle usine de Bourges (France), l'EBITDA s'est contracté de 8,4 %.
| en millions d'EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2H/2011 | 2H/2012 | Δ 2H | 2011 | 2012 | Δ FY | |
| Chiffre d'affaires | 149,7 | 128,4 | -14,3% | 324,8 | 289,7 | -10,8% |
| REBITDA | 8,9 | 8,3 | -7,1% | 25,3 | 24,1 | -4,5% |
| en % du chiffre d'affaires | 6,0% | 6,5% | 7,8% | 8,3% | ||
| EBITDA | 8,7 | 8,2 | -5,5% | 24,4 | 22,5 | -7,7% |
| en % du chiffre d'affaires | 5,8% | 6,4% | 7,5% | 7,8% | ||
| REBIT | 0,0 | 0,3 | 770,6% | 7,0 | 8,1 | 16,1% |
| en % du chiffre d'affaires | 0,0% | 0,2% | 2,2% | 2,8% | ||
| EBIT | (3,5) | (0,4) | -87,3% | 2,8 | 5,9 | 113,5% |
| en % du chiffre d'affaires | -2,3% | -0,3% | 0,8% | 2,0% |
Le chiffre d'affaires réalisé dans les segments Automobile est passé d'EUR 324,8 millions à EUR 289,7 millions, soit un effondrement de 10,8 % dû à une baisse de la production de voitures en Europe, contraignant les OEM à prendre des mesures exceptionnelles de restructuration.
Le chiffre d'affaires réalisé dans le sous-segment Interiors s'est contracté de 14,6 % pour atteindre EUR 140,1 millions. Cette baisse était prévue, dans la mesure où certains programmes, essentiellement aux États-Unis, étaient en phase d'extinction. Le sous-segment Interiors a mieux résisté que le marché car il fournit principalement le segment automobile haut de gamme, lequel s'est révélé plus solide grâce à la demande asiatique et allemande. Toutefois, des premiers signes de l'affaiblissement des volumes ont été détectés dès le 2e trimestre en Asie et dès le 4e trimestre en Allemagne.
Le chiffre d'affaires réalisé dans le sous-segment Seating (c.-à.d. Proseat, la coentreprise 51/49 dirigée par Recticel et Woodbridge) s'est contracté de 6,2 % pour atteindre EUR 137,8 millions, soit un recul légèrement inférieur à la baisse moyenne observée dans ce secteur en Europe, qui dépasse les 7,5 %.
Le chiffre d'affaires réalisé dans le sous-segment Exteriors a baissé de 14,3 % pour atteindre EUR 11,7 millions. Depuis la vente de l'activité « compounding » à BASF en 2008, les ventes sont limitées aux composés produits pour le compte de BASF dans le cadre d'un contrat de sous-traitance.
Entraîné par le recul des ventes, l'EBITDA a diminué de 7,7 % pour atteindre EUR 22,5 millions, en tenant compte des éléments non récurrents nets d'EUR -1,6 million (2011 : EUR -0,9 million). Ces résultats sont principalement liés aux mesures d'adaptation des coûts dans les activités Interiors ainsi qu'à la fermeture des usines Interiors de Unterriexingen (Allemagne) et de Clarkston (États-Unis).
À la date du 31 décembre 2012, la dette financière nette s'élevait à EUR 172,6 millions (hors montants tirés dans le cadre de programmes d'affacturage et d'affacturage à forfait hors bilan : EUR 45,0 millions) contre, respectivement, EUR 149,6 millions et EUR 45,5 millions à la date du 31 décembre 2011. La hausse de la dette financière nette est imputable à l'investissement d'EUR 23 millions réalisé dans la nouvelle usine Isolation en France.
Cette situation engendre un ratio « dette nette/fonds propres » de 66 %, contre 60 % à la fin 2011.
Le Groupe reconfirme son objectif de réduction de son ratio « dette nette/fonds propres » en-dessous de 50 %.
La nouvelle norme IAS 19R – Avantages du personnel – sera d'application dès 2013. Elle s'accompagnera d'une révision des engagements nets pour charges de pensions de 2012.
La méthode du « corridor », qui permettait d'étaler la comptabilisation des dépenses sur plusieurs périodes comptables, ne sera plus utilisée. Ce changement de règles comptables aura un impact, avant impôts sur les fonds propres consolidés, estimé de EUR -23,5 millions au 01/01/2013.
• Inspection par la Direction générale de la concurrence de la Commission européenne La Commission ne s'est pas encore exprimée de manière formelle sur ses conclusions et continue son enquête. À ce stade, le Groupe n'est pas en mesure de prévoir la position de la Commission dans cette affaire et, dès lors, d'évaluer les éventuelles conséquences financières.
• Inspection par l'Office fédéral allemand de lutte contre les cartels («Bundeskartellamt») Aucun fait nouveau à signaler.
Après clôture de l'exercice, diverses irrégularités ayant eu lieu durant la période 2001-2010 ont été constatées dans une filiale du Groupe. Bien que l'enquête ne soit pas encore totalement clôturée, nous pouvons d'ores et déjà confirmer que l'impact de ces irrégularités pour toute la période 2001- 2010 se limite à environ EUR 3,6 millions au niveau des revenus, soit moins de 0.02% des revenus du Groupe Recticel sur la même période. Le Groupe prendra les dispositions nécessaires pour régulariser la situation en 2013.
Lors de l'Assemblée générale ordinaire qui se tiendra le 28 mai 2013, le Conseil d'administration proposera de verser un dividende brut d'EUR 0,29 par action (2011 : EUR 0,28).
Compte tenu de l'incertitude caractérisant les prévisions de croissance des économies dans lesquelles Recticel est présente, le Conseil d'Administration n'est pas en mesure d'évaluer le potentiel de croissance pour l'année 2013.
Le Groupe entend continuer à se concentrer sur la mise en œuvre du plan stratégique 2010-2015, lequel comprend (i) une hiérarchisation précise de l'affection de ses ressources, (ii) un effort continu visant à rationaliser les opérations et à réduire la complexité, (iii) une diversification géographique afin de réduire sa dépendance européenne et (iv) l'introduction de nouvelles solutions innovantes.
L'Assemblée Générale décide de l'affectation des montants susceptibles d'être distribués, sur proposition du Conseil d'Administration.
En élaborant sa proposition à cet égard, le Conseil d'Administration s'efforce de trouver le juste équilibre entre la garantie d'un dividende stable aux actionnaires, d'une part, et le maintien de possibilités d'investissement et d'autofinancement suffisantes, d'autre part, cela afin de ne pas hypothéquer la croissance de l'entreprise à plus long terme.
Le Conseil d'Administration a décidé de présenter à l'Assemblée Générale la proposition d'affectation du résultat suivante:
| en EUR | |
|---|---|
| Bénéfice de l'exercice | 10 637 260,88 |
| + Bénéfice reporté de l'année précédente | 66 982 738,02 |
| Résultat à affecter | 77 619 998,90 |
| - Dividende brut | (8 390 122,24) |
| Bénéfice à reporter | 69 229 876,66 |
Sous réserve de l'approbation de la répartition du bénéfice par l'Assemblée Générale du 28 mai 2013, un dividende de EUR 0,29 brut sera attribué par action ordinaire, ou EUR 0,2175 net (-25 % de précompte mobilier). Ce dividende sera payable à partir du 05 juin 2013 aux guichets de la banque KBC.
En ce qui concerne les actions nominatives, le paiement sera effectué par virement sur le compte bancaire des actionnaires.
| DONNÉES-CLÉS DIVIDENDE | |
|---|---|
| Dividende brut par action | EUR 0,29 |
| Date ex-coupon | 31 MAI 2013 |
| Record date | 04 JUIN 2013 |
| Date de paiement du dividende | 05 JUIN 2013 |
Recticel fait partie du top 3 mondial des fabricants de mousse de polyuréthane et propose des produits et solutions à ses clients partout dans le monde, bien que 94% de ses activités soient basées en Europe.
La stratégie suivante offre à Recticel un processus clair dans la définition de son plan de développement et des priorités dans l'allocation des ressources aux différents segments.
La compétence-clé de Recticel est liée à la transformation du polyuréthane en mousse rigide, en mousse souple et en peaux d'élastomère afin d'offrir des solutions pour satisfaire les besoins existants et futurs de sa clientèle. La transformation de polyuréthane, bien que pas sa seule technologie, reste la réponse principale de Recticel pour ces besoins de marché, et bien pour les raisons suivantes:
L' analyse du portefeuille d'activités de Recticel est basée sur:
– l'attrait de chaque segment
– la compétitivité de Recticel sur chacun de ces segments
et résulte dans le positionnement suivant:
Vous pouvez retrouver l'analyse détaillée de l'attractivité du marché spécifique et de la compétitivité de chaque segment de l'entreprise dans les sections consacrées aux segments individuels (Chapitre Activités).
Recticel recherche la croissance par de nouvelles innovations, l'introduction de nouveaux produits, et affectera ses ressources financières et humaines aux segments qui présentent le plus grand potentiel de croissance et de création de valeur. En plus, Recticel cherchera des opportunités de développement en-dehors de l'Europe, tout en optimisant l'utilisation de sa capacité de production et en réduisant la complexité de ses structures.
| Isolation: | focus sur l'Europe et croissance à travers l'innovation, l'introduction de nouveaux produits et des solutions modulaires, soutenue par l'expansion de la capacité de production et des acquisitions. |
|---|---|
| Literie: | croissance organique basée sur une innovation forte des produits et une stratégie Marques/Private label optimisée. |
| Mousse Souple: | rationalisation et modernisation de l'empreinte industrielle en association avec des initiatives de croissance sélectives basées sur de nouveaux produits et sur l'expansion géographique dans le segment mousses techniques. |
| Automobile: | stricte contrôle des investissements et stabilisation des deux segments, basée sur l'introduction de nouveaux produits innovants et sur l'optimisation continue de l'empreinte industrielle et de l'occupation de la capacité. |
Sur cette base, Recticel poursuit les objectifs à moyen terme suivants:
Recticel se concentre sur la production et la transformation de polyuréthane pour une vaste gamme variée d'applications de confort. Le Groupe est organise autour de quatre segments.
Le secteur Isolation se concentre sur la fabrication et la commercialisation de matériaux d'isolation thermiques durables en mousse rigide de polyuréthane (PU ou PUR) et de polyisocyanurate (PIR) à structure cellulaire fermée. Il comprend deux divisions: l'isolation pour la construction et l'isolation industrielle.
| en millions d'EUR | |||
|---|---|---|---|
| Chiffres-clés | 2010 | 2011 | 2012 |
| Chiffre d'affaires (1) | 187,4 | 223,1 | 220,7 |
| Taux de croissance du chiffre d'affaires (%) | 12,6% | 19,0% | -1,1% |
| REBITDA | 35,5 | 39,5 | 36,3 |
| Marge REBITDA (en % du chiffre d'affaires) | 18,9% | 17,7% | 16,5% |
| EBITDA | 35,5 | 39,5 | 36,1 |
| Marge EBITDA (en % du chiffre d'affaires) | 18,9% | 17,7% | 16,4% |
| REBIT | 32,1 | 35,8 | 32,3 |
| Marge REBIT (en % du chiffre d'affaires) | 17,2% | 16,1% | 14,6% |
| EBIT | 32,1 | 35,8 | 32,1 |
| Marge EBIT (en % du chiffre d'affaires) | 17,2% | 16,1% | 14,6% |
| Investissements en immobilisations incorporelles (hors goodwill) et corporelles |
6,7 | 9,0 | 25,9 |
| Investissements en % du chiffre d'affaires | 3,6% | 4,1% | 11,7% |
(1) Avant éliminations des transactions internes au Groupe,
Chiffre d'affaires - Isolation 2012 : EUR 220,7 millions
Le secteur Literie se concentre particulièrement sur le développement, la production et la commercialisation de matelas, de sommiers à lattes, de sommiers et de lits entièrement finis. Par conséquent, ce secteur dispose d'un caractère business-to-consumer très prononcé. À cet égard, le Groupe veut principalement se distinguer sur ses marchés finaux par une politique de marques fortes.
| en millions d'EUR | |||
|---|---|---|---|
| Chiffres-clés | 2010 | 2011 | 2012 |
| Chiffre d'affaires (1) | 293,3 | 292,2 | 276,5 |
| Taux de croissance du chiffre d'affaires (%) | -6,2% | -0,4% | -5,3% |
| REBITDA | 20,3 | 16,9 | 14,6 |
| Marge REBITDA (en % du chiffre d'affaires) | 6,9% | 5,8% | 5,3% |
| EBITDA | 17,3 | 16,6 | 12,8 |
| Marge EBITDA (en % du chiffre d'affaires) | 5,9% | 5,7% | 4,6% |
| REBIT | 14,6 | 11,2 | 9,1 |
| Marge REBIT (en % du chiffre d'affaires) | 5,0% | 3,8% | 3,3% |
| EBIT | 11,5 | 10,9 | 7,3 |
| Marge EBIT (en % du chiffre d'affaires) | 3,9% | 3,7% | 2,6% |
| Investissements en immobilisations incorporelles (hors goodwill) et corporelles |
4,0 | 2,0 | 3,8 |
| Investissements en % du chiffre d'affaires | 1,4% | 0,7% | 1,4% |
(1) Avant éliminations des transactions internes au Groupe.
évolution chiffre d'affaires
Les activités du secteur Mousse Souple se concentrent principalement sur la production, la transformation et la commercialisation de produits essentiellement semi-finis en mousse souple de polyuréthane. Historiquement, ce secteur a toujours été le plus important au sein du Groupe et il comptait trois activités: Confort, Mousses Techniques et Composite Foams. Les caractéristiques des mousses, la particularité du processus de production et/ou les applications spécifiques de la mousse sont déterminantes pour cette répartition.
| en millions d'EUR | |||
|---|---|---|---|
| Chiffres-clés | 2010 | 2011 | 2012 |
| Chiffre d'affaires (1) | 602,7 | 596,2 | 588,3 |
| Taux de croissance du chiffre d'affaires (%) | 5,6% | -1,1% | -1,3% |
| REBITDA | 30,6 | 23,6 | 29,9 |
| Marge REBITDA (en % du chiffre d'affaires) | 5,1% | 4,0% | 5,1% |
| EBITDA | 22,2 | 22,6 | 24,3 |
| Marge EBITDA (en % du chiffre d'affaires) | 3,7% | 3,8% | 4,1% |
| REBIT | 15,7 | 10,4 | 16,4 |
| Marge REBIT (en % du chiffre d'affaires) | 2,6% | 1,7% | 2,8% |
| EBIT | 1,2 | 7,5 | 9,8 |
| Marge EBIT (en % du chiffre d'affaires) | 0,2% | 1,3% | 1,7% |
| Investissements en immobilisations incorporelles (hors goodwill) et corporelles |
10,3 | 12,1 | 10,9 |
| Investissements en % du chiffre d'affaires | 1,7% | 2,0% | 1,8% |
(1) Avant éliminations des transactions internes au Groupe,
Chiffre d'affaires - Mousse Souple 2012: EUR 588,3 millions
évolution chiffre d'affaires - Mousse Souple
Le secteur Automobile reprend les deux activités suivantes:
| en millions d'EUR | |||
|---|---|---|---|
| Chiffres-clés | 2010 | 2011 | 2012 |
| Chiffre d'affaires (1) | 324,9 | 324,8 | 289,7 |
| Taux de croissance du chiffre d'affaires (%) | 12,2% | 0,0% | -10,8% |
| REBITDA | 33,7 | 25,3 | 24,1 |
| Marge REBITDA (en % du chiffre d'affaires) | 10,4% | 7,8% | 8,3% |
| EBITDA | 26,9 | 24,4 | 22,5 |
| Marge EBITDA (en % du chiffre d'affaires) | 8,3% | 7,5% | 7,8% |
| REBIT | 13,0 | 7,0 | 8,1 |
| Marge REBIT (en % du chiffre d'affaires) | 4,0% | 2,2% | 2,8% |
| EBIT | 1,6 | 2,8 | 5,9 |
| Marge EBIT (en % du chiffre d'affaires) | 0,5% | 0,8% | 2,0% |
| Investissements en immobilisations incorporelles (hors goodwill) et corporelles |
11,2 | 7,0 | 6,4 |
| Investissements en % du chiffre d'affaires | 3,5% | 2,2% | 2,2% |
(1) Avant éliminations des transactions internes au Groupe.
Chiffre d'affaires Automobile 2012: EUR 289,7 millions
évolution chiffre d'affaires - Automobile
La recherche et le développement se trouvent au cœur de la stratégie d'innovation de Recticel axée sur le client. Les connaissances, l'expertise technologique et l'amélioration continue de nos processus et produits ont, par conséquent, toujours été à la base de nos nombreuses innovations.
Dirigé par l'IDC (le Centre international de développement de Recticel), situé à Wetteren (Belgique), le Groupe se focalise sur la recherche technologique mondiale ainsi que sur l'innovation produit. L'organisation examine les besoins en produits émergents afin de conduire des recherches appliquées ainsi que l'élaboration de projets prometteurs, tout en se concentrant sur l'impact de la valeur commerciale et le potentiel futur.
Dans ce contexte, la question ou l'inspiration peut parfois provenir directement des marchés finaux. Dans d'autres cas, nos chercheurs et développeurs prennent comme point de départ des connaissances et aperçus d'autres projets de recherche dans lesquels ils étudient les faces (encore) cachées du polyuréthane. La récente contribution R&D aux produits de Recticel est, dans de nombreux cas, basée sur l'innovation en collaboration avec les clients, partenaires et autres tiers. Dans ces cas, les activités couvrent des projets de recherche collaborative à grande échelle avec des partenaires académiques et industriels ainsi que des projets d'innovation spécifiques avec des clients dédiés. Les meilleurs résultats et technologies sont approfondis afin de développer des prototypes et des opportunités commerciales potentielles dans chaque secteur. Les projets qui ne sont pas inhérents à un secteur ou qui se focalisent sur l'identification, le choix et le développement de nouveaux marchés et produits prometteurs, ou encore les applications technologiques, sont géré(e)s par le Corporate Innovation Program.
L'International Development Center emploie environ 115 personnes, pour la plupart chercheurs, ingénieurs chimistes et techniciens de laboratoire spécialisés.
L'engagement à long terme de Recticel en faveur de la recherche et du développement se reflète également dans le budget et les dépenses qui y sont consacrés. En 2012, Recticel a dépensé environ EUR 14,1 millions en R&D, ce qui représente 1,1 % de son chiffre d'affaires. Ces données sont conformes aux chiffres moyens historiques de ces dernières années.
Début février 2013, Recticel a ouvert de nouveaux laboratoires de recherche et d'essais de pointe sur le site de Wetteren. Avec ce nouvel investissement, Recticel a clairement renforcé son engagement pour la recherche et le développement de solutions et produits innovants en matière de polyuréthane.
L'expansion des installations de R&D et d'essais constitue une première étape majeure. D'autres suivront afin de maintenir et d'élargir le savoir-faire technologique et le leadership de Recticel dans le secteur du
polyuréthane. Par cet investissement à long terme, Recticel exprime son engagement manifeste à se maintenir à la pointe de l'innovation technologique. Les nouveaux laboratoires et bâtiments administratifs ont été intégrés à des installations existantes sur le site de production de Wetteren. Ces nouveaux laboratoires sont par conséquent totalement conformes aux exigences en matière d'environnement et de sécurité.
En 2012, l'International Development Center a également annoncé son intention de redéfinir son contexte organisationnel pour l'avenir. Le changement a pour objectif de créer une organisation de projets flexible qui exploite ses synergies, ses ressources et son savoir-faire de manière optimale dans une grande diversité de technologies qui ont été développées au fil des décennies. Une approche plus rigoureuse du portefeuille permettra de piloter des projets selon une approche « pull » du marché, ciblant des marchés de grande valeur pour le Groupe.
15 Évolution de la composition du budget annuel pour la Recherche & Développement « Si nous voulons nous préparer à l'avenir, il est impératif de mettre en place un environnement favorable à la créativité, l'innovation et l'initiative. Les anciens bâtiments n'étaient vraiment plus adaptés à cette fin. Maintenant que je vois le résultat, je suis convaincu que de nouvelles grandes idées verront le jour dans nos laboratoires », a déclaré Olivier Chapelle, Administrateur Délégué de Recticel, à l'occasion de la cérémonie commémorative d'ouverture.
Évolution de la composition du budget annuel pour la Recherche & Développement
Évolution du budget annuel
Recticel est consciente que son succès dépend fortement de la qualité, du dévouement et de l'enthousiasme de tous ses employés. Afin d'atteindre ses objectifs généraux, Recticel souhaite non seulement attirer et conserver les meilleures personnes mais elle veut également s'efforcer de les soutenir dans leur développement au sein de la société. Pour réaliser ce plan ambitieux, Recticel a lancé plusieurs initiatives en matière de ressources humaines et mis en place divers programmes de soutien RH au cours de ces dernières années. Tous ces efforts visent à améliorer l'aptitude individuelle à l'emploi, l'efficacité, les performances personnelles et le développement professionnel de chaque employé. En outre, ces initiatives permettent également de mieux articuler et aligner les attentes, comportements, compétences, besoins et valeurs de l'ensemble de l'organisation. Tous ces éléments sont pris à cœur dans le but de produire des résultats optimaux et de respecter les objectifs d'entreprise globaux de Recticel.
En 2012, une importance particulière a été accordée à l'identification des besoins de formation et de développement personnels. Le Groupe a fondé l'université Recticel qui deviendra un pilier dans le développement des programmes de formations diverses mais orientées du Groupe.
| 31 Déc 2011 | 31 Déc 2012 | |||
|---|---|---|---|---|
| Allemagne | 1 472 | 18,0% | 1 322 | 16,9% |
| Belgique | 1 229 | 15,0% | 1 208 | 15,4% |
| Pologne | 825 | 10,1% | 832 | 10,6% |
| Répubique tchèque | 757 | 9,2% | 736 | 9,4% |
| Royaume-Uni | 682 | 8,3% | 683 | 8,7% |
| France | 668 | 8,2% | 656 | 8,4% |
| Pays-Bas | 389 | 4,8% | 327 | 4,2% |
| Espagne | 279 | 3,4% | 274 | 3,5% |
| Répubique Populaire de Chine | 166 | 2,0% | 249 | 3,2% |
| Autriche | 262 | 3,2% | 230 | 2,9% |
| Suède | 203 | 2,5% | 196 | 2,5% |
| Roumanie | 202 | 2,5% | 188 | 2,4% |
| Etats-Unis | 255 | 3,1% | 174 | 2,2% |
| Suisse | 179 | 2,2% | 165 | 2,1% |
| Hongrie | 131 | 1,6% | 131 | 1,7% |
| Finlande | 103 | 1,3% | 101 | 1,3% |
| Turquie | 85 | 1,0% | 83 | 1,1% |
| Estonie | 81 | 1,0% | 75 | 1,0% |
| Norvèbe | 70 | 0,9% | 65 | 0,8% |
| Italie | 61 | 0,7% | 65 | 0,8% |
| Bulgarie | 21 | 0,3% | 21 | 0,3% |
| Inde | 17 | 0,2% | 20 | 0,3% |
| Slovaquie | 11 | 0,1% | 12 | 0,1% |
| Lithuanie | 12 | 0,1% | 10 | 0,1% |
| Ukraine | 10 | 0,1% | 10 | 0,1% |
| Serbie | 8 | 0,1% | 8 | 0,1% |
| Russie | 6 | 0,1% | 5 | 0,1% |
| Grèce | 4 | 0,0% | 0 | 0,0% |
| Maroc | 1 | 0,0% | 1 | 0,0% |
| TOTAL | 8 186 | 100% | 7 842 | 100% |
| 31 Déc 2011 | 31 Déc 2012 | |||
|---|---|---|---|---|
| Europe occidentale | 5 601 | 68,4% | 5 291 | 67,5% |
| Europe orientale | 2 046 | 25,0% | 2 010 | 25,6% |
| Reste du monde | 540 | 6,6% | 542 | 6,9% |
| TOTAL | 8 186 | 100% | 7 842 | 100% |
Le personnel à temps plein et à temps partiel, excepté le personnel temporaire et les personnes handicapées, y compris l'effectif de personnel proportionnel des coentreprises dans lesquelles Recticel détient une participation de minimum 50 %.
L'effectif de personnel a été réduit de 344 personnes en 2012 suite à la mise en place de divers plans de réorganisation. Les plupart des emplois (au pro rata dans le cas des coentreprises) ont été perdus dans les divisions Mousse Souple (154 personnes), Automobile (118 personnes) et Literie (77 personnes), ainsi que dans divers services de soutien.
Ce tableau reprend les principales unités de production du Groupe Recticel (y compris les coentreprises). Outre ces sites, le Groupe dispose encore d'environ 50 autres unités de transformation ou de bureaux de vente en Europe, aux États-Unis et en Asie. Fin 2012, le Groupe disposait au total de 103 unités de production. Recticel est actif dans 28 pays.
| PAYS | Isola tion |
Literie | e (1) Mouss e Soupl |
Autom obile |
|---|---|---|---|---|
| AUTRICHE | Timelkam | Kremsmünster Linz |
||
| BELGIQUE | Turnhout Wevelgem |
Geraardsbergen Hulshout |
Wetteren | |
| RÉPUBLIQUE TCHÈQUE |
Mladá Boleslav Most |
|||
| ESTONIE | Tallinn | |||
| FINALANDE | Kouvola | |||
| FRANCE | Bourges | Langeac Louviers Trilport |
Trilport | |
| ALLEMAGNE | Hassfurt Jöhstadt Wattenscheid |
Burkhardtsdorf Ebersbach |
Espelkamp Rheinbreitbach Rüsselsheim Schönebeck Wackersdorf Mörfelden |
|
| HONGRIE | Sajóbábony | |||
| INDIE | Taloja, New Bombay | |||
| ITALIE | Gorla Minore | |||
| NORVÈGE | Åndalsnes | |||
| RÉPUBLIQUE POPULAIRE DE CHINE |
Shanghai | Beijing Ningbo Shengyang City |
||
| POLOGNE | Łódz | Zgierz | Bielsko Biala | |
| ROUMANIE | Miercurea Sibiului | Sibiú | ||
| ESPAGNE | Catarroja Ciudad Rodrigo La Eliana |
Santpedor | ||
| SUÈDE | Gislaved | |||
| SUISSE | Büron Flüh |
|||
| PAYS-BAS | Kesteren | |||
| TURQUIE | Istanbul | |||
| ROYAUME-UNI | Glossop Stoke-on-Trent |
Alfreton | Manchester | |
| ÉTATS-UNIS | Deer Park, NY Irvine, CA |
Auburn Hills, MI Tuscaloosa, Al |
(1) Uniquement les principales untités de moussage sont énumérées
Conformément aux dispositions du Code belge de Corporate Governance 2009, Recticel publie sa Charte Corporate Governance sur son site web (www.recticel.com). Toute personne intéressée peut y télécharger la Charte ou demander un exemplaire de celle-ci au siège social de la société. Cette Charte contient une description détaillée de la structure de gestion et de la politique de gouvernance de la société..
Recticel utilise le Code belge de Corporate Governance 2009 comme référence. Ce Code peut être consulté sur le site web de la Commission Corporate Governance (www.corporate governancecommittee.com).
Recticel applique toutes les recommandations du code de référence, à l'exception de ce qui suit :
– Le principe 5.2. /4. du Code belge de Corporate Governance 2009 selon lequel au moins la majorité des membres du comité d'audit doivent être indépendants. Le Conseil d'administration de Recticel estime toutefois que Messieurs DAVIGNON et VANDEPOEL ont prouvé de facto leur indépendance même s'ils ne répondent plus aux conditions d'indépendance du seul et unique fait que leur mandat d'administrateur dépasse le délai de 12 ans.
Ce chapitre reprend des informations plus concrètes sur la corporate governance en général et sur l'application du Code au sein de Recticel pendant l'exercice clôturé en particulier.
Conformément au Code des Sociétés, le Conseil d'Administration a le pouvoir d'accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de l'objet social de la société, à l'exception de ceux que la loi réserve à l'assemblée générale. Les compétences du Conseil d'Administration ne sont pas limitées par les statuts.
Le règlement intérieur du Conseil d'Administration est décrit dans la Charte Corporate Governance de Recticel.
Chaque entité existe pour créer de la valeur pour ses stakeholders, ce qui forme la base de la gestion des risques de chaque entreprise. Le défi à relever pour le Conseil d'Administration et pour le management exécutif est de déterminer quel niveau d'incertitude elle accepte dans sa quête de création de valeur. Cette création de valeur est maximalisée lorsque le management parvient à créer un équilibre optimal entre la croissance et les recettes d'une part et les risques qui en découlent d'autre part.
L'identification et la quantification des risques, ainsi que l'élaboration et l'entretien de mécanismes de contrôle efficaces relèvent de la responsabilité du Conseil d'Administration et du management exécutif du Groupe Recticel.
La cadre pour le contrôle interne et la gestion des risques appliqué par le Groupe Recticel est basé sur le modèle COSO (Committee of Sponsoring Organisations of the Treadway Commission) et est conforme aux conditions imposées par le Code belge de Corporate Governance, en tenant compte de la taille et des besoins spécifiques du Groupe Recticel.
Depuis mi-2010, le Conseil d'Administration et le management exécutif ont revu le cadre de contrôle interne et de gestion des risques et un programme de Compliance adapté est actuellement implémenté.
La base est constituée par un Code de Conduite revu, applicable à tous les administrateurs de Recticel, aux corporate officers et aux travailleurs, et publié sur le site web de Recticel (www.recticel.com).
Des thèmes importants tels que l'éthique, la sécurité, la santé et l'environnement, la qualité, les conflits d'intérêts, les règles de concurrence, la fraude, etc. y sont abordés.
Les principes qui y sont prescrits sont ensuite développés dans le Business Control Guide, qui prévoit des directives plus concrètes et détaillées, comme les lignes directrices dans le domaine de la Gestion de l'impôt, de la Gestion de la Trésorerie, des Règles comptables, des Investissements, des Achats, des Fusions et Acquisitions etc. Le reporting et le contrôle financiers sont effectués sur base du Group Accounting Manual, de la Group Accounting Methodology et de la Cost Accounting Methodology.
Ce Business Control Guide reprend par ailleurs la délégation générale des pouvoirs de décision et des responsabilités pour des domaines de compétences spécifiques.
Le Conseil d'Administration et le management exécutif évaluent régulièrement les principaux risques auxquels est exposé le Groupe Recticel et dresse une liste des priorités. Un descriptif général des risques se trouve dans la partie financière de ce rapport annuel, sous le chapitre VIII.
Un des objectifs du contrôle interne et de la gestion de risques est par ailleurs d'assurer une communication complète et précise en temps opportun. Pour ce faire, le Business Control Guide et toutes les directives liées contiennent les règles nécessaires sur les rôles et responsabilités. Par ailleurs, une attention particulière est consacrée à l'assurance de la protection et de la confidentialité des échanges de données si cela s'avère nécessaire ou utile.
Le Groupe Recticel a également revu ses systèmes de reporting internes en cas d'infraction aux lois et règles externes ou internes. En effet, une politique en matière de signalement de faits graves et de protection des auteurs du signalement a été instaurée permettant ainsi à chacun de signaler une pratique qui serait en contravention avec le Code de Conduite, des Politiques internes ou d'autres lois ou règlements.
Le Comité d'audit a notamment pour mission d'informer et de conseiller le Conseil d'Administration sur le suivi qu'il effectue au minimum chaque année concernant les systèmes de contrôle interne et de gestion des risques.
Le Groupe Recticel a également mis en place un service d'Audit Interne qui travaille sur base d'une Charte d'Audit Interne. L'Audit Interne a pour principale mission d'émettre des rapports contenant des opinions et d'autres informations dans la mesure où le contrôle interne parvient à atteindre certains critères au préalable. Le contrôle interne a pour but de garantir raisonnablement que les objectifs stratégiques du Groupe Recticel soient réalisés de la manière la plus efficace. Pour ce faire, elle essaie d'assurer les objectifs suivants :
L'assemblée générale a confié le contrôle externe des comptes annuels sociaux et consolidés de Recticel SA à la société civile sous forme de société coopérative à responsabilité limitée « DELOITTE Réviseurs d'Entreprises », représentée par Messieurs William BLOMME et/ou Kurt DEHOORNE.
Le Commissaire effectue ses contrôles conformément aux normes de l'Institut belge des Réviseurs d'Entreprise et émet un rapport dans lequel il confirme que les comptes annuels sociaux et les comptes annuels consolidés de la société reproduisent une image fidèle des capitaux, de la situation financière et des résultats de la société. Le Comité d'audit étudie et discute de ces rapports semestriels en présence du Commissaire. Ceux-ci sont ensuite abordés au Conseil d'Administration.
Les émoluments du Commissaire pour le contrôle des comptes annuels sociaux et consolidés de Recticel SA visé par l'article 134, §1 du Code des Sociétés, s'élèvent à EUR 273.000 pour 2012. Outre ces émoluments, le Commissaire a facturé également EUR 37.000 pour des missions d'audit complémentaires et EUR 754.834 pour des missions de conseil. Le détail de ces rémunérations est repris dans l'annexe au VOL 5.15 des comptes annuels statutaires.
Le montant global des émoluments du Commissaire au niveau Groupe est de EUR 873.000.
Le montant global des émoluments du Commissaire pour les services additionnels non-audit s'élève à EUR 1.142.327 au niveau du Groupe Recticel. Il convient de noter que la limite sur base consolidée telle que fixée par l'article 133 du Code des sociétés a été franchie mais que ceci a été préalablement approuvé par le Comité d'Audit conformément au Code des sociétés.
Le détail de ces rémunérations est repris dans les annexes de la partie financière du rapport annuel consolidé.
Le mandat du Commissaire a été reconduit en 2010 et prendra fin à l'issue de l'assemblée générale de cette année 2013.
Le Conseil d'Administration proposera à l'Assemblée Générale Ordinaire du 28 mai 2013 de reconduite le mandat de Commissaire pour une nouvelle période de trois ans expirant à l'issue de l'Assemblée Générale Ordinaire à tenir en 2016.
Le Conseil d'Administration de Recticel se compose actuellement de treize membres, dont douze administrateurs non exécutifs parmi lesquels quatre administrateurs indépendants. Olivier Chapelle SPRL, Administrateur délégué, est administrateur exécutif.
Ce dernier représente la direction et deux administrateurs représentent les actionnaires de référence.
Eu égard à la loi du 28 juillet 2011, qui prévoit l'obligation qu'au moins un tiers des membres du Conseil d'administration soit de l'autre sexe, le Conseil d'administration s'engage à prendre en compte cette obligation dans les délais appropriés.
Le Conseil d'administration a déjà tenu compte de cette obligation future en décidant en 2012 de proposer à la nomination Mesdames Marion Debruyne et Ingrid Merckx et il continuera à présenter de telles propositions en cas de remplacement d'administrateurs dans le futur.
Le tableau suivant reprend un aperçu des membres du Conseil d'Administration de Recticel pendant l'exercice 2012 et jusqu'à aujourd'hui :
| Nom | Fonction | Typ e |
Année de naissa nce |
Début du ma ndat |
Fin du ma ndat |
Fonction principal e en dehors de Recticel |
Appa rtenance aux comités |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Etienne DAVIGNON | Président | Non exécutif | 1932 | 1992 | 2016 | Brussels Airlines Président |
AC |
| Olivier CHAPELLE (1) | Administrateur Délégué |
Exécutif | 1964 | 2009 | 2016 | MC | |
| Luc VANSTEENKISTE (2) | Vice Président | Non exécutif | 1947 | 1991 | 2016 | Sioen Industries NV Président |
|
| Guy PAQUOT | Vice Président | Non exécutif | 1941 | 1985 | 2016 | Entreprises et Chemins de Fer en Chine SA Compagnie du Bois Sauvage SA Président et administrateur délégué |
|
| André BERGEN (3) | Administrateur | Indépendant | 1950 | 2011 | 2013 | Cofinimmo Président |
RC AC |
| François BLONDEL (4) | Administrateur | Non exécutif | 20-déc-2012 | 2015 | |||
| Marion DEBRUYNE | Administrateur | Indépendant | 1972 | 29-mai-2012 | 2016 | Vlerick Leuven Gent Management School Professeur Associé |
RC |
| Pierre Alain DE SMEDT | Administrateur | Indépendant | 1944 | 2011 | 2015 | VBO-FEB Président |
RC |
| Vincent DOUMIER | Administrateur | Non exécutif | 1955 | 2007 | 19-déc-2012 | ||
| Ingrid MERCKX | Administrateur | Indépendant | 1966 | 29-mai-2012 | 2016 | Agfa Graphics Chief Operating Officer |
|
| Wilfried VANDEPOEL (5) | Administrateur | Non exécutif | 1945 | 1999 | 2013 | Lessius Corporate Finance NV Administrateur délégué |
AC |
| Patrick VAN CRAEN | Administrateur | Non exécutif | 1953 | 2012 | 2016 | CLE (CFE Groupe) Administrateur Délégué |
|
| Tonny VAN DOORSLAER | Administrateur | Non exécutif | 1951 | 2004 | 2013 | Spector Photo Group NV Président |
AC |
| Louis H. VERBEKE (6) | Administrateur | Non exécutif | 1947 | 1998 | 29-mai-2012 | Vlerick Leuven Gent Management School Président |
|
| Luc WILLAME (7) | Administrateur | Indépendant | 1940 | 2008 | 29-mai-2012 | ||
| Jacqueline ZOETE | Administrateur | Non exécutif | 1942 | 2010 | 2016 | Sioen Industries NV Administrateur |
(1) en sa qualité de Gérant de Olivier Chapelle SPRL
(2) en sa qualité d'Administrateur Délégué de Vean SA
(3) en sa qualité de Gérant de André Bergen SCS
(4) en sa qualité de Représentant Permanent de Compagnie du Bois Sauvage Services SA
(5) depuis le 29 mai 2012, en sa qualité de Gérant de Revam SPRL
(6) en sa qualité de Gérant de Louis Verbeke SPRL
(7) en sa qualité d'Administrateur Délégué de Sogelam SA
AC = Comité d'audit
MC = Comité de management
RC = Comité de rémunération et de nomination
Etienne Davignon Président
Olivier Chapelle Administrateur Délégué
Guy Paquot Vice Président
Luc Vansteenkiste Vice Président
André Bergen Administrateur
François BLONDEL Administrateur
Marion DEBRUYNE Administrateur
Pierre Alain De Smedt Administrateur
Ingrid MERCKX Administrateur
Wilfried Vandepoel Administrateur
Patrick VAN CRAEN Administrateur
Tonny Van Doorslaer Administrateur
Jacqueline Zoete Administrateur
Sur proposition du Conseil d'Administration et après avis du Comité de rémunération et de nomination, l'assemblée générale du 29 mai 2012 a pris les résolutions suivantes :
En remplacement de SOGELAM SA, représentée par Monsieur Luc WILLAME, nomination de Monsieur Patrick VAN CRAEN comme administrateur non exécutif pour une période de quatre ans qui prendra fin après l'assemblée générale ordinaire de l'année 2016.
En remplacement de LOUIS VERBEKE SPRL, représentée par Monsieur Louis H. VERBEKE, nomination de Madame Marion DEBRUYNE comme administrateur pour une période de quatre ans qui prendra fin après l'assemblée générale ordinaire de l'année 2016.
En outre, Madame Marion DEBRUYNE et Madame Ingrid MERCKX ont été nommées comme administrateur indépendant au sens des articles 524 §2 et 526bis §2 du Code des Sociétés pour la durée de leur mandat. Elles répondent à tous les critères mentionnés à l'article 526ter du Code des Sociétés. Elles répondent également aux critères d'indépendance du Code de Corporate Governance 2009.
Il faut également noter la constatation par le Conseil d'Administration de la démission comme administrateur de Monsieur Vincent DOUMIER, avec effet le 19 décembre 2012, et sa décision de pourvoir à son remplacement par la nomination de « COMPAGNIE DU BOIS SAUVAGE SERVICES SA », représentée par Monsieur François BLONDEL, représentant permanent, avec effet au 20 décembre 2012.
A l'issue de l'assemblée générale ordinaire du 28 mai 2013, les mandats suivants viendront à échéance :
Tenant compte de ce qui précède et après avis du Comité de rémunération et de nomination, le Conseil d'administration présente à l'assemblée générale du 28 mai 2013 les propositions suivantes :
– Ratification de la résolution adoptée par le Conseil d'Administration du 20 décembre 2012 et remplacement définitif comme administrateur de Monsieur Vincent DOUMIER, qui a démissionné le 19 décembre 2012, par la « COMPAGNIE DU BOIS SAUVAGE SERVICES SA », représentée par Monsieur François BLONDEL, représentant permanent, avec effet au 20 décembre 2012, pour une période qui expirera à l'issue de l'Assemblée Générale de 2015.
Le Conseil d'administration propose de confirmer Monsieur Patrick VAN CRAEN comme administrateur indépendant au sens des articles 524 §2 et 526bis §2 du Code des Sociétés pour la durée de son mandat. Il répond à tous les critères mentionnés à l'article 526ter du Code des Sociétés. Il répond également aux critères d'indépendance du Code de Corporate Governance 2009.
Le Conseil d'administration propose également de reconduire le mandat de Commissaire de la société civile sous la forme d'une société coopérative à responsabilité limitée « DELOITTE Réviseurs d'Entreprises », représentée par William BLOMME, pour une nouvelle période de trois ans qui expirera à l'issue de l'Assemblée Générale de 2016.
Le Conseil d'Administration s'est réuni sept fois en 2012. Une réunion a essentiellement porté sur le budget de 2012, deux autres réunions ont surtout abordé l'établissement des comptes annuels au 31 décembre 2011 et des comptes semestriels au 30 juin 2012.
Lors de chaque réunion, une attention particulière a également été accordée à l'évolution de la situation par département et aux principaux dossiers en cours en matière d'acquisitions et/ou de désinvestissements. D'autres thèmes (ressources humaines, communication externe, litiges et questions juridiques, délégation des compétences et cetera) y ont été abordés lorsque cela s'avérait nécessaire ou utile.
La procédure écrite de prise de décisions n'a pas été appliquée en 2012.
Le secrétariat du Conseil d'Administration a été assuré par monsieur Dirk VERBRUGGEN, General Counsel & General Secretary.
Le pourcentage individuel de présence des administrateurs aux réunions en 2012 a été le suivant :
| Nom | pourcentage de présence 2012 |
|---|---|
| Etienne DAVIGNON | 7/7 |
| Guy PAQUOT | 5/7 |
| Luc VANSTEENKISTE | 7/7 |
| Olivier CHAPELLE | 7/7 |
| André BERGEN | 6/7 |
| François BLONDEL (1) | 1/1 |
| Marion DEBRUYNE (2) | 3/3 |
| Pierre Alain DE SMEDT | 4/7 |
| Vincent DOUMIER (3) | 6/7 |
| Ingrid MERCKX (4) | 3/3 |
| Wilfried VANDEPOEL | 7/7 |
| Patrick VAN CRAEN (5) | 3/3 |
| Tonny VAN DOORSLAER | 6/7 |
| Louis VERBEKE (6) | 4/4 |
| Luc WILLAME (7) | 4/4 |
| Jacqueline ZOETE | 3/7 |
| (1) Début mandat le 20/12/2012 (2) Début mandat le 29/05/2012 |
(3) Fin mandat le 19/12/2012 (4) Début mandat le 29/05/2012
(5) Début mandat le 29/05/2012
(6) Fin mandat le 29/05/2012
(7) Fin mandat le 29/05/2012
Le Conseil d'administration organise une autoévaluation de son fonctionnement de manière régulière. La procédure part d'un questionnaire auquel répondent tous les administrateurs. Les résultats du questionnaire sont ensuite examinés et font l'objet d'une analyse plus approfondie lors d'une réunion ultérieure du Conseil d'administration.
Conformément au Code des Sociétés, le Comité d'audit veille au processus de reporting financier, à l'efficacité des systèmes de contrôle interne et à la gestion des risques de la société, à l'audit interne, au contrôle légal des comptes annuels et des comptes consolidés et à l'indépendance du Commissaire. Le règlement intérieur du Comité d'audit est repris dans la Charte Corporate Governance.
Le Comité d'audit compte quatre membres. Tous les membres sont administrateurs non exécutifs et l'un d'entre eux, à savoir le Président, est indépendant au sens du Code des Sociétés.
Le secrétariat du Comité est assuré par monsieur Dirk VERBRUGGEN, General Counsel & General Secretary.
La composition du Comité d'audit répond aux dispositions des statuts de Recticel SA et aux prescriptions en la matière du Code des Sociétés, mais n'est pas conforme au principe 5.2./4. du Code belge de Corporate Governance 2009 selon lequel la majorité au moins des membres du comité d'audit doivent être indépendants. Toutefois, le Conseil d'Administration de Recticel estime que Messieurs DAVIGNON et VANDEPOEL ont prouvé de facto leur indépendance même s'ils ne répondent plus aux conditions d'indépendance du seul et unique fait que leur mandat d'administrateur dépasse le délai de 12 ans.
Conformément à l'article 526bis du Code des Sociétés, Recticel SA déclare que le Président du Comité d'audit, monsieur André Bergen, répond aux conditions d'indépendance et qu'il possède l'expertise nécessaire dans le domaine de la comptabilité et de l'audit.
Le tableau suivant reprend les membres du Comité d'audit pendant l'exercice 2012 et jusqu'à ce jour.
| NOM | FONCTION | pourcentage de présence 2012 |
|---|---|---|
| André BERGEN | Président | 7/7 |
| Etienne DAVIGNON | Membre | 6/7 |
| Vincent DOUMIER (1) | Membre | 7/7 |
| Wilfried VANDEPOEL | Membre | 7/7 |
| Tonny VAN DOORSLAER | Membre | 6/7 |
(1) Démission le 19 décembre 2012.
Le Comité d'audit s'est réuni sept fois en 2012. Quatre réunions se sont essentiellement concentrées sur le contrôle des comptes annuels au 31 décembre 2011 et des comptes semestriels au 30 juin 2012. Par ailleurs, lors de chaque réunion, une attention particulière a été accordée au programme d'audit interne, à la gestion des risques, à la fiscalité et aux questions comptables liées aux normes IFRS
Chaque année, durant l'une de ses réunions, le comité d'audit procède à une autoévaluation de son fonctionnement et consacre le temps nécessaire à la discussion et à l'analyse de cette autoévaluation.
Le Comité de rémunération et de nomination émet des propositions au Conseil d'Administration sur la politique de rémunération et la rémunération individuelle des administrateurs et des membres du Comité de management, il préparera à l'avenir le rapport de rémunération et l'expliquera à l'assemblée générale. Par ailleurs, il fait les propositions nécessaires concernant l'évaluation et la reconduction des mandats des administrateurs, ainsi que la nomination et l'induction de nouveaux administrateurs. Le règlement intérieur du Comité de rémunération et de nomination est repris dans la Charte Corporate Governance de Recticel.
Le Comité de rémunération et de nomination se compose de trois membres, tous administrateurs non exécutifs et indépendants.
Le secrétariat du Comité est assuré par monsieur Dirk VERBRUGGEN, General Counsel & General Secretary.
La composition du Comité de rémunération et de nomination répond aux nouvelles prescriptions en la matière du Code des Sociétés, ainsi qu'aux exigences du Code belge de Corporate Governance.
| Nom | Fonction | pourcentage de présence 2012 |
|---|---|---|
| André BERGEN (1) | Président | 3/4 |
| Luc WILLAME (2) | Président | 2/2 |
| Pierre Alain DE SMEDT | Membre | 2/4 |
| Marion DEBRUYNE (3) | Membre | 2/2 |
| Louis VERBEKE (4) | Membre | 2/2 |
(1) Président depuis le 29 mai 2012
(2) Fin mandat le 29 mai 2012
(3) Membre depuis le 29 mai 2012
(4) Fin mandat le 29 mai 2012
Conformément à l'article 526ter du Code des Sociétés, Recticel déclare que le Comité de rémunération et de nomination dispose de l'expertise nécessaire dans le domaine de la politique de rémunération.
Le Comité de rémunération et de nomination s'est réuni quatre fois en 2012.
Deux réunions ont traité de la rémunération fixe et variable du management exécutif ainsi que de la nomination et de la réélection des administrateurs ainsi que du plan de stock-options, édition 2012. D'autres réunions ont porté entre autres sur l'engagement de nouveau Group General Manager Bedding et d'un nouveau General Counsel & General Secretary.
La composition et le fonctionnement du Comité de rémunération et de nomination ont été, à la fin de 2010, revus en profondeur à l'occasion de la loi du 6 avril 2010 qui modifie le Code des Sociétés en introduisant un article 526 quater, rendant obligatoire la constitution d'un Comité de rémunération.
Chaque année, durant l'une de ses réunions, le Comité de rémunération et de nomination procède à une autoévaluation de son fonctionnement et consacre le temps nécessaire à la discussion et à l'analyse de cette autoévaluation.
Le Conseil d'Administration a confié la gestion journalière de la société à la société à responsabilité limitée "OLIVIER CHAPELLE", établie à 1180 Bruxelles Avenue de la Sapinière 28, représentée par son Gérant et représentant permanent, monsieur Olivier CHAPELLE.
Debout de gauche à droite: Jan De Moor, Dirk Verbruggen, François Petit, Rik De Vos, Bart Wallaeys, Jean-Pierre Mellen, Paul Werbrouck, Marc Clockaerts. Assis de gauche à droite: Philipp Burgtorf, Olivier Chapelle, Betty Bogaert, Jean-Pierre De Kesel.
L'Administrateur Délégué est secondé dans sa mission par le Comité de management, dont les membres (pour la période 2012 jusqu'à aujourd'hui) sont repris dans la liste suivante :
| NOM | FONCTION |
|---|---|
| Olivier CHAPELLE (1) | Chief Executive Officer |
| Betty BOGAERT | Group ICT & Business Support Manager |
| Philipp BURGTORF (2) | Group General Manager Bedding |
| Marc CLOCKAERTS (3) | Group General Manager Automotive |
| Jean-Pierre DE KESEL (4) | Chief Sustainability Officer |
| Jan DE MOOR (5) | Group Human Resources & Corporate Communication Manager |
| Caroline DESCHAUMES (6) | Group General Manager Bedding |
| Rik DE VOS | Group General Manager Flexible Foams |
| Philippe JOUS (7) | General Secretary & Corporate General Counsel |
| Jean-Pierre MELLEN (8) | Chief Financial Officer |
| François PETIT | Chief Procurement Officer |
| Dirk VERBRUGGEN (9) | General Secretary & General Counsel |
| Bart WALLAEYS | Group Manager Research and Development |
| Paul WERBROUCK | Group General Manager Insulation |
(1) en sa qualité de Gérant et représentant permanent de Olivier Chapelle SPRL. (2) depuis le 03 septembre 2012
(3) en sa qualité de Gérant et représentant permanent de Emsee SPRL. (4) jusqu'au 31 octobre 2012 en sa qualité de Deputy General Manager Bedding.
Depuis le 01 novembre 2012 en sa qualité de Chief Sustainability Officer. (5) en sa qualité de Gérant et représentant permanent de Cape-3 SPRL. (6) jusqu'au 24 avril 2012
(7) jusqu'au 31 décembre 2012 en sa qualité de Gérant et représentant permanent de Caamous SCA/Comm.VA. (8) en sa qualité de Gérant et représentant permanent de De Ster SPRL.
(9) depuis le 01 janvier 2013
Le Comité de management exerce un rôle consultatif envers le Conseil d'Administration dans son ensemble et ne constitue pas un comité de direction au sens de l'article 524bis du Code des Sociétés.
La Politique de rémunération du Groupe Recticel est décrite dans la Charte Corporate Governance sur le site web de Recticel. Elle a également été reprise in extenso dans le rapport annuel 2009.
Aucune modification n'y a été apportée pendant l'année 2012.
Sur recommandation du Comité de rémunération et de nomination, le Conseil d'Administration du Groupe détermine la rémunération des administrateurs et des membres du comité de management (ci-après dénommés la "haute direction" ou les "cadres de direction").
Afin d'aider le comité à analyser le contexte concurrentiel belge et européen, ainsi que d'autres facteurs utiles pour l'évaluation des questions de rémunération, le comité peut recourir aux services de consultants en rémunération de renommée internationale.
Dans cette perspective, durant le premier semestre de 2011, un benchmarking a été organisé en collaboration avec Towers Watson sur la rémunération du Comité de management.
Pour l'année 2012 et les deux années suivantes, le Comité de rémunération et de nomination a confirmé les principes de la politique de rémunération.
Les administrateurs de la société sont rémunérés pour leurs services par une rémunération fixe à chaque réunion à laquelle ils ont assisté. Cette rémunération est fixée par le conseil, sur proposition du Comité de rémunération et de nomination, et soumise à l'assemblée générale pour approbation. Le président du conseil reçoit une rémunération égale à 200 % de la rémunération personnelle fixée pour les autres membres du conseil.
L'assemblée générale approuve aussi la rémunération complémentaire des membres du comité. Les présidents des comités perçoivent une rémunération égale à 150 % de la rémunération personnelle fixée pour les autres membres du comité. Tant le montant que la structure de la rémunération des administrateurs sont réétudiés chaque année. Pour 2013, aucun changement ne sera proposé.
Les administrateurs non exécutifs de la société ne reçoivent ni rémunération, ni avantage lié à une prime ou une action ou autre de la part de la société et de ses sociétés liées, sauf à titre de rémunération pour les services prestés en tant qu'administrateur de la société et/ou des entreprises liées, et à l'exception de VEAN NV, représentée par Monsieur Luc VANSTEENKISTE, comme exposé plus en détail ci-après. La société n'accordera aucun crédit, ne maintiendra aucun crédit, ne prolongera aucun crédit, ne renouvellera pas une extension de crédit sous forme de prêt personnel en faveur de n'importe quel membre de la haute direction.
La rémunération de la haute direction est calculée de manière à :
Tant le montant que la structure de la rémunération de la haute direction sont réétudiés chaque année par le comité de rémunération et de nomination, qui soumet ensuite des propositions pour approbation au Conseil d'administration.
L'enveloppe de rémunération de la haute direction allie trois éléments intégrés qu'on appelle la "rémunération directe totale". Ces éléments intégrés sont le salaire de base, la prime d'encouragement annuelle et la formule d'intéressement à long terme. La société n'accordera aucun crédit, ne maintiendra aucun crédit, ne prolongera aucun crédit, ne renouvellera pas une extension de crédit sous forme de prêt personnel en faveur de n'importe quel membre de la haute direction.
Pour déterminer les rémunérations de la haute direction, la rémunération de cadres dans les multinationales et moyennes entreprises belges est prise en considération avec d'autres facteurs internes. L'objectif est d'atteindre des rémunérations cibles qui, en général, sont supérieures ou égales au niveau moyen du marché, pour autant que les résultats de la société le permettent.
Le CEO reçoit une rémunération de bonus sur la base de ses prestations pendant l'exercice. Les critères d'évaluation sont fondés sur les objectifs financiers relatifs à certains indicateurs clés de performance (Key Performance Indicators ou « KPI ») relatifs au budget annuel et au niveau d'endettement dans le cadre du groupe, ainsi qu'à des objectifs non financiers, relatifs au développement futur de la société (par exemple : structure, pratiques commerciales, nouveaux produits et/ ou marchés, fusions et acquisitions, ressources humaines, compliance, etc.). Le comité de rémunération et de nomination évalue la prestation lors d'une séance privée et discute ensuite l'évaluation avec le CEO avant de faire une proposition au Conseil d'administration.
Les Group General Managers (et Deputy General Managers) à la tête de quatre business lines différentes reçoivent une rémunération de bonus équivalente sur la base de leurs prestations durant l'exercice. Les critères d'évaluation sont basés sur les objectifs financiers en matière de « KPI » relatifs au budget annuel, non seulement au niveau du groupe, mais aussi au niveau de leurs business lines respectives. Les objectifs financiers entrent en ligne de compte pour 60 % du bonus. Les objectifs non financiers entrent en ligne de compte pour 40 % : ils concernent le développement futur de la business line (par exemple, la structure, les pratiques commerciales, les nouveaux produits et/ou marchés, les fusions et acquisitions, les ressources humaines, la compliance, etc.).
Pour les fonctions d'appui au sein du Comité de gestion (CFO, General Counsel, HR, Achats, ICT, HR et R&D), les objectifs financiers entrent en ligne de compte pour 45 % et concernent les résultats du groupe, le budget du département et/ou des projets spécifiques. Les objectifs non financiers entrent en ligne de compte pour 55 % et concernent le développement futur de leur département (par exemple la structure, les pratiques commerciales, les nouveaux produits et/ou marchés, les fusions et acquisitions, les ressources humaines, la compliance, etc.).
Le CEO assure l'évaluation des autres membres du Comité de gestion et examine les résultats de son évaluation avec le Comité des rémunération et de nomination.
Eu égard à l'article 520ter du Code des Sociétés, qui exige que le paiement de la rémunération variable soit postposé au terme d'une période de trois ans si certains critères ne sont pas respectés, le Conseil d'administration a proposé à l'assemblée générale de 2012 d'approuver une dérogation à cette règle conformément à l'option prescrite par la loi, étant donné que cette règle ne s'appliquait qu'à l'administrateur délégué et CEO, OLIVIER CHAPELLE SPRL, alors que tous les autres membres du comité de gestion restaient en dessous du seuil de 25 %.
L'assemblée générale de 2012 a approuvé cette proposition pour l'année 2012.
Le Comité de rémunération et de nomination et le Conseil d'administration ont a nouveau examiné les différentes applications permises par la loi et ont finalement décidé qu'il reste dans l'intérêt de la société de continuer à traiter sur un pied d'égalité la structure de paiement de la rémunération variable de tous les membres du comité de gestion. Étant donné que le target en matière de bonus, en tant que rémunération variable de l'administrateur délégué et CEO, dépasse le seuil de 25 %, le Conseil d'administration proposera à l'assemblée générale, tout comme l'année dernière, de s'écarter du principe d'un report du paiement au terme d'une période de trois ans, et de permettre le paiement de l'intégralité de la rémunération variable dans un délai d'un an.
Enfin, il convient de noter qu'il n'existe pas de droit de récupération au cas où l'indemnité variable aurait été déterminée sur la base de données financières inexactes.
| II.1. Rémunérations brutes des administrateurs | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| -- | -- | -- | -- | -- | ------------------------------------------------ |
| NOM | Rémunération fixe 2012 |
Jetons de présence 2012 |
Comité d'audit 2012 |
Comité de rémunération et de nomination 2012 |
Rémunération pour missi on spécial e |
Total (brut) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DAVIGNON Etienne | 18 000,00 | 23 100,00 | 15 000,00 | - | - | 56 100,00 |
| OLIVIER CHAPELLE BVBA | 9 000,00 | 11 550,00 | - | - | - | 20 550,00 |
| PAQUOT Guy | 9 000,00 | 9 900,00 | - | - | - | 18 900,00 |
| VEAN NV | 5 241,76 | 4 950,00 | - | - | - | 10 191,76 |
| ANDRÉ BERGEN Comm V | 9 000,00 | 9 900,00 | 26 250,00 | 2 500,00 | - | 47 650,00 |
| COMPAGNIE DU BOIS SAUVAGE SERVICES SA |
293,48 | - | - | - | - | 293,48 |
| DE SMEDT Pierre-Alain | 9 000,00 | 8 250,00 | - | 3 750,00 | - | 21 000,00 |
| DEBRUYNE Marion | 5 315,93 | 4 950,00 | - | 2 500,00 | - | 12 765,93 |
| DOUMIER Vincent | 8 706,52 | 9 900,00 | 17 500,00 | - | - | 36 106,52 |
| LOUIS VERBEKE BVBA | 3 684,07 | 6 600,00 | 2 500,00 | - | 12 784,07 | |
| MERCKX Ingrid | 5 315,93 | 4 950,00 | - | - | - | 10 265,93 |
| REVAM BVBA | 5 315,93 | 4 950,00 | 10 000,00 | - | - | 20 265,93 |
| SOGELAM NV | 3 684,07 | 6 600,00 | - | 2 500,00 | - | 12 784,07 |
| VANDEPOEL Wilfried | 3 684,07 | 6 600,00 | 7 500,00 | - | - | 17 784,07 |
| VAN CRAEN Patrick | 5 315,93 | 4 950,00 | - | - | - | 10 265,93 |
| VAN DOORSLAER Tonny | 9 000,00 | 11 550,00 | 15 000,00 | - | - | 35 550,00 |
| ZOETE Jacqueline | 9 000,00 | 6 600,00 | - | - | - | 15 600,00 |
Depuis 2006, les administrateurs reçoivent une rémunération de EUR 1 650 par réunion à laquelle ils ont assisté, et le double pour le Président. Les membres du Comité d'audit reçoivent EUR 2 500 par réunion à laquelle ils ont assisté, et le Président EUR 3 750. Les membres du Comité de rémunération et de nomination ont droit à EUR 2 500 par an ; le Président à EUR 3 750.
Pour 2012, une indemnité annuelle fixe de EUR 9 000 par administrateur et EUR 18 000 pour le Président a été approuvée et octroyée. Pour 2013, la proposition est faite à l'assemblée générale d'octroyer une indemnité analogue.
La rémunération de l'administrateur exécutif (Olivier Chapelle SPRL/SPRL), telle qu'elle est reprise dans l'aperçu ci-dessus, est prise en compte dans la rémunération totale prévue par son contrat de management.
D'avril 2010 à mai 2012, Vean SA n'était pas rémunérée pour son mandat d'administrateur mais recevait toutefois une rémunération sur base de son contrat de management. Durant ladite période, Vean SA a perçu une indemnité fixe de EUR 66.666,67 par mois, soit EUR 333.333,35 pour l'année 2012. Avec effet au 1er juin 2012, le contrat de management a pris fin. En conséquence, le mandat d'administrateur de Vean SA est dorénavant rémunéré conformément à la structure de rémunération indiquée ci-avant.
| Coût total pour l'entreprise |
Olivier Chap | elle SPRL/SPRL rep. par Olivier Chap elle |
Olivier Chap elle SPRL/SPRL rep. par Olivier Chap elle |
TOT AL |
||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |
| Nombre de personnes | 1 | 1 | 12 | 12 | 13 | 13 |
| Rémunération de base | 486 000 | 442 000 | 2 795 429 | 2 842 930 | 3 281 429 | 3 284 930 |
| Rémunération variable | 280 000 | 280 000 | 796 284 | 614 857 | 1 076 284 | 894 857 |
| Total: | 766 000 | 722 000 | 3 591 713 | 3 457 787 | 4 357 713 | 4 179 787 |
| Pensions | 0 | 0 | 139 840 | 101 125 | 139 840 | 101 125 |
| Autres avantages | 88 453 | 95 654 | 242 288 | 214 924 | 330 741 | 310 578 |
| Total | 854 453 | 817 654 | 3 973 840 | 3 773 836 | 4 828 293 | 4 591 490 |
Remarques :
Le tableau ci-dessus a été établi en conformité avec les directives nouvelles du comité belge pour la Corporate Governance, c'est-à-dire la mention de la rémunération brute sans les cotisations sociales de l'employeur pour tous les membres ayant un statut de travailleur, et la rémunération totale facturée durant l'exercice pour les membres qui sont actifs via une société de gestion. - Les membres du Comité de management disposent tous d'une voiture de société (et d'une carte carburant), ainsi que d'un téléphone mobile. Leur coût est repris dans le montant mentionné ci-dessus sous la rubrique « autres avantages ». Les membres du comité de gestion qui sont actifs par le biais d'une société ne bénéficient pas de tels avantages, même si certains frais peuvent être facturés séparément. En pareil cas, ils sont également repris dans le tableau ci-dessus.
En matière d'assurance groupe et de régimes de pension, il faut faire une distinction entre les membres qui sont actifs en tant que travailleur et ceux qui sont actifs via une société de gestion. Les derniers cités ne bénéficient pas d'une assurance groupe ou d'un régime de pension.
Les membres du comité de gestion ayant un statut de travailleur et qui ont été engagés avant 2001 participent au Recticel Group Defined Benefit Plan. Les membres qui ont été engagés à l'extérieur après 2001 participent au Recticel Group Defined Contribution Plan. Les frais à cet égard ont été repris dans le tableau ci-dessus.
Sur la base du Code de Corporate Governance, le Conseil d'Administration avait demandé et obtenu l'approbation de l'Assemblée générale de mai 2012 pour l'émission, plus tard dans l'année, d'un plan d'options sur actions de maximum 480.000 warrants au profit des cadres dirigeants du Groupe
Le plan 2012 reporté concernait 419.500 options sur actions pour un total de 54 cadres de la société. Le prix d'exercice avait été fixé au prix moyen par action pendant les 30 jours précédents, à savoir EUR 4,79; la période d'exercice va du 1er janvier 2016 au 19 décembre 2018. Le coût total à charge de la société pour cette série 2012 se monte à EUR 20.572 par option sur actions, soit un total de EUR 239.954, répartis sur quatre ans (l'année d'émission et les trois années de la période d'indisponibilité).
Les membres suivants du Comité de gestion ont reçu les options sur actions suivantes de la série 2012 :
| NOM | Nombre total d'options sur actions |
Val eur théorique totale des options sur actions à l'émissi on (*) |
|---|---|---|
| Olivier Chapelle | 30 000 | 17 160 |
| Betty Bogaert | 9 900 | 5 663 |
| Philipp Burgtorf | 9 900 | 5 663 |
| Marc Clockaerts | 9 900 | 5 663 |
| Jean-Pierre De Kesel | 9 900 | 5 663 |
| Jan De Moor | 9 900 | 5 663 |
| Rik De Vos | 9 900 | 5 663 |
| Philippe Jous | 9 900 | 5 663 |
| Jean-Pierre Mellen | 9 900 | 5 663 |
| François Petit | 9 900 | 5 663 |
| Dirk Verbruggen | 9 900 | 5 663 |
| Bart Wallaeys | 9 900 | 5 663 |
| Paul Werbrouck | 9 900 | 5 663 |
(*) La valeur théorique a été calculée sur la base de la formule Black & Scholes et de certaines hypothèses sur le rendement, le taux d'intérêt et la volatilité.
Pendant l'année 2012, aucune option sur actions, aucun warrant, aucune action ou droit d'acquisition d'actions n'a été concédé aux membres du Conseil d'Administration.
Pendant l'année 2012, aucune option sur actions n'a été exercée par les membres du Comité de management.
La plupart des accords contractuels avec les membres existants du Comité de management ne contiennent aucun règlement de fin de contrat. Par conséquent, le droit commun prévaut en la matière. Certains membres disposent toutefois d'un règlement lié à leur ancienneté.
A ce sujet, vous trouverez ci-dessous un aperçu des délais et indemnités de préavis pour chaque membre du Comite de management.
| NOM | Délais et indemnités de préavis |
Comm entaires |
|---|---|---|
| Olivier Chapelle | 12 mois | |
| Betty Bogaert | 12 mois | minimum légal – Formule Claeys d'application |
| Philipp Burgtorf | 12 mois | |
| Marc Clockaerts | 18 mois | 12 mois à compter de 2015 |
| Jean-Pierre De Kesel | 18 mois | minimum légal – Formule Claeys d'application |
| Jan De Moor | 18 mois | |
| Rik De Vos | 12 mois | |
| Jean-Pierre Mellen | 15 mois | |
| François Petit | 12 mois | |
| Dirk Verbruggen | 12 mois | |
| Bart Wallaeys | 15 mois | minimum légal – Formule Claeys d'application |
| Paul Werbrouck | 21 mois | minimum légal – Formule Claeys d'application |
En 2012, les personnes suivantes ont été désignées comme membres du Comité de gestion :
Le chapitre VII.1. de la Charte Corporate Governance de Recticel décrit la politique de Recticel SA en ce qui concerne les transactions qui ne ressortent pas de la réglementation des conflits d'intérêts.
Des transactions commerciales ont lieu entre le groupe Sioen et le groupe Recticel, qui sont principalement la conséquence d'un développement commun de produits.
Plus précisément, en 2012, les sociétés du Groupe Recticel ont conclu des transactions d'achat d'un montant de EUR 1.252.125 et des transactions de vente d'un montant de EUR 193.924 avec les sociétés du Groupe Sioen.
Au cours de l'année 2011, aucun conflit d'intérêts ne s'est présenté entre un administrateur et la société au sens des articles 523 et 524 du Code des Sociétés sauf dans le cadre du Stock Option Plan, édition 2012 qui a été émis en décembre 2012, et dans le cadre duquel M. Olivier CHAPELLE présentait un conflit d'intérêts. La procédure des articles 523 et 524 a été appliquée. Référence est faite au rapport annuel statutaire, contenant un extrait du procèsverbal du 20 décembre 2012.
Ces dispositions n'ont pas trouvé d'autres applications.
La politique de la société en matière de prévention des opérations d'initié et des manipulations de marché est exposée dans le chapitre VII.2 de la Charte Corporate Governance de Recticel.
Ces mesures reprennent l'introduction de limitations sur l'exécution de transactions (« périodes fermées ») applicables depuis 2006.
Monsieur Dirk VERBRUGGEN a été désigné Compliance Officer, en charge du contrôle du respect de ces règles.
Recticel SA était contrôlée par un groupe d'actionnaires liés par un pacte d'actionnaires daté du 22 août 2007. Ce pacte avait été conclu pour une première période de trois ans. Depuis août 2010, le pacte a été tacitement reconduit. Ce pacte a pris fin définitivement le 6 novembre 2012.
Voici le récapitulatif des actionnaires qui, conformément aux statuts ou à la législation, ont adressé une notification à la société et à la FSMA:
| NOM | Nombre d'actions |
% |
|---|---|---|
| Actionnaires autour de Compagnie du Bois Sauvage SA, y compris Entreprises et Chemins de Fer en Chine SA et M. Paquot |
8 673 650 | 29,98% |
| Capfi Delen Asset Management NV |
905 201 | 3,13% |
| Public | 19 352 605 | 66,89% |
| TOTAL | 28 931 456 | 100,00% |
La structure financière, avec le nombre d'actions, de strips, d'obligations convertibles et de warrants de la société, est exposée dans le chapitre "Information sur l'Action" sur le site web de Recticel (www.recticel.com).
Il n'existe aucune limitation légale ni statutaire sur la cession de titres. Aucun titre n'est lié à des droits de contrôle particulier. Il n'existe aucun mécanisme pour le contrôle d'un quelconque plan d'actions pour les travailleurs. Il n'y a aucune limitation légale ni statutaire sur l'exercice du droit de vote, pour autant que l'actionnaire soit valablement représenté à l'assemblée générale et ne soit pas suspendu de son droit de vote pour une quelconque raison.
Conformément aux pouvoirs qui lui sont attribués par l'assemblée générale du 17 juin 2011 et qui sont repris à l'article 6 des statuts, le Conseil d'Administration dispose de certaines compétences d'émission de nouvelles actions, d'obligations convertibles, d'obligations ou de droits d'inscription, avec ou sans droit de préemption, et les propose aux actionnaires ou à d'autres personnes, avec une limitation du droit de préemption conformément au Code des Sociétés. Ainsi, le capital peut être majoré d'un montant égal au capital social actuel, EUR 72 328 640, et ce par tous les moyens possibles. Le mandat est valable pour une période de trois ans, au terme de laquelle une proposition de reconduction peut survenir. Il peut même être exercé après réception de la communication faite par la FSMA qu'un avis d'offre d'acquisition publique a été introduit.
Conformément à l'article 15 des statuts, la société est autorisée à acquérir ou aliéner des actions propres de la société, sans autre décision de l'assemblée générale, si cette acquisition s'avère nécessaire pour lui éviter un dommage grave et imminent, conformément à l'article 620 ou 622 du Code des Sociétés.
Il n'existe aucun accord contractuel entre la société et ses administrateurs ou travailleurs qui prévoirait des indemnités si les administrateurs démissionnent ou doivent partir sans aucune raison valable ou s'il est mis fin au contrat des travailleurs à l'occasion d'une offre d'acquisition publique.
Les accords contractuels suivants, dans lesquels la société constitue une partie prenante, contiennent des clauses qui entrent en vigueur, subissent des modifications ou expirent en cas de modification du contrôle sur Recticel :
Ces clauses ont été approuvées spécifiquement par l'assemblée générale de Recticel.
| Agent moussant | La réaction de l'isocyanate avec l'eau produit du dioxyde de carbone. Ce gaz sert d'agent moussant dans la production de mousse souple. |
|---|---|
| Catalyseur | Accélère la réaction et garantit l'équilibre dans la polymérisation et le gonflement. Les catalyseurs déterminent la vitesse de moussage du processus. |
| Dodécaèdre | Dodécaèdre régulier ou figure spatiale de 12 surfaces pentagonales, 20 sommets d'angle et 30 côtés. C'est l'un des cinq polygones réguliers en trois dimensions. |
| Colo-Fast® | Polyuréthane aliphatique qui se distingue par la résistance de sa couleur (stabilité à la lumière). |
| Colo-Sense® | Variante du Colo-Fast®. |
| Fréquence des accidents de travail |
Nombre d'accidents de travail avec incapacité par million d'heures de travail. |
| IDC | Abréviation d'International Development Center, le centre de recherche et développement international du Groupe Recticel. |
| Isocyanate | Substance très réactive qui se fixe facilement à d'autres substances (comme les alcools). La structure de ces alcools détermine la dureté de la mousse de PU. |
| Lambda | Expression du coefficient de conductibilité thermique de l'isolation thermique. |
| MDI | Diisocyanate diphényl de méthylène. |
| PIR | Polyisocyanurate. |
| Polyisocyanurate | Version améliorée du polyuréthane. La mousse de PIR dispose d'une meilleure stabilité dimensionnelle, de bonnes propriétés mécaniques, comme la résistance à la pression, et d'une meilleure action ignifuge. Le PIR est principalement utilisé comme isolation thermique. |
| Polyol | Synonyme de PU polyalcool, ce qui est obtenu à partir de l'oxide de propylène. |
| Polyurèthane | Represente un groupe important de produits de la grande famille des polymères ou plastiques. Le polyurèthane est un terme générique pour un large événtail de types de mousse. |
| PU ou PUR | Polyurethane. |
| REACH | Système d'"enregistrement, d'évaluation, d'autorisation et de restriction des produits chimiques" produits ou importés dans l'Union européenne. Cette réglementation est entrée en vigueur le 1er juin 2007. |
| Stabilisateur | Pendant la réaction, assure la construction homogène et la stabilisation du réseau cellulaire jusqu'à l'apparition complète de la mousse. |
| Gravité des accidents de travail |
Nombre de jours d'incapacité par mille heures de travail. |
| TDI | Disocyanate diphenyl de toluène. |
| Capital utilisé | Immobilisations incorporelles nettes + goodwill + immobilisations corporelles + fonds de roulement. Moyenne = [Capital utilisé à la fin de l'année précédente + Capital utilisé à la fin de la période écoulée] / 2. |
|---|---|
| Capital utilisé, Moyenne | Pour le semestre : moyenne du capital utilisé au début et à la fin de la période. Moyenne = [Capital utilisé à la fin de l'année précédente + Capital utilisé à la fin de la période écoulée] / 2. Pour toute l'année : moyenne des moyennes semestrielles. |
| Capitalisation boursière | Cours de clôture x nombre total d'actions en circulation. |
| Capitaux propres | Capitaux propres, y compris intérêts minoritaires. |
| CGU | "Cash Generating Unit" ou d'unité génératrice de trésorerie . |
| Coentreprises | Entités contrôlées conjointement et consolidées proportionnellement. |
| Dettes financières nettes | Dettes financières ne portant pas intérêt à plus d'un an + dettes financières ne portant pas intérêt à maximum un an – trésorerie et équivalents de trésorerie – participations disponibles à la vente + valeur de marché nette d'instruments dérivés de couverture. |
| EBIT | Résultat opérationnel + bénéfice ou perte des participations. |
| EBITDA | EBIT + amortissements et dépréciations/augmentations d'actifs. |
| EBIT(DA) ou REBIT(DA) récurrent |
EBIT(DA) avant éléments non récurrents. |
| Filiales | Entités contrôlées par Recticel et consolidées intégralement. |
| Entreprises associées | Entités dans lesquelles Recticel dispose d'une influence significative et qui sont comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence. |
| Fonds de roulement | Stocks + créances commerciales + autres créances + impôts sur le résultat à récupérer – dettes commerciales – impôts à payer – autres passifs. |
| Éléments non récurrents | Éléments non récurrents comprenant les revenus opérationnels, les charges et les provisions qui sont liés à des programmes de restructuration, des dépréciations d'actifs, des plus-values ou moins-values sur désinvestissements et sur liquidations d'entreprises liées, ainsi que d'autres événements ou transactions qui s'écartent clairement des activités normales du Groupe. |
| Investissements | Investissements capitalisés en immobilisations corporelles et incorporelles. |
| Ratio d'endettement | Dettes financières nettes / Capitaux propres (y compris quote-part de tiers). |
| Return on Capital Employed |
EBIT / capital utilisé moyen. |
| Return on Equity (ROE) | Résultat net pour la période (quote-part du Groupe) / Capitaux propres moyens pour la période (quote-part du Groupe). |
| ROCE | "Return on Capital Employed". |
| Résultat par action, base | Résultat net pour la période (quote-part du Groupe) / Nombre moyen d'actions en circulation pour la période. |
| Résultat par action, dilué | Résultat net pour la période (quote-part du Groupe) / [Nombre moyen d'actions en circulation pour la période – actions propres + (nombre d'actions nouvelles éventuelles qui doivent être émises dans le cadre des plans d'option sur actions en circulation existants x effet de dilution des plans d'option sur actions)]. |
Table des matières
| I. | États financiers consolidés a | 73 | |
|---|---|---|---|
| I.1. | Compte de résultats consolidé | 73 | |
| I.2. | État consolidé du résultat global | 73 | |
| I.3. | Résultat par action | 73 | |
| I.4. | Bilan consolidé | 74 | |
| I.5. | Tableau consolidé des flux de trésorerie | 75 | |
| I.6. | État des variations des capitaux propres | 76 | |
| II. | Annexes aux états financiers consolidés pour l'exercice clôturé au 31 décembre 2012 a | 78 | |
| II.1. | Résumé des principales méthodes comptables | 78 | |
| II.2. | Variations du périmètre de consolidation | 91 | |
| II.3. | Information sectorielle et géographique | 91 | |
| II.4. | Compte de résultats | 95 | |
| II.5. | Bilan | 102 | |
| II.6. | Divers | 133 | |
| III. | Recticel s.a. - informations générales | 140 | |
| IV. | Recticel s.a. - comptes statutaires | 141 | |
| V. | Déclaration des responsables a | 143 | |
| VI. | Rapport du commissaire sur les états financiers consolidés | ||
| clôturés le 31 décembre 2012 a | 144 | ||
| VII. | Comparatif des états financiers consolidés (2003-2012) | 146 | |
| VIII. | Gestion de valeur et de risque a | 148 |
a Ces chapitres font partie intégrante du Rapport du Conseil d'Administration et contiennent les informations exigées par le Code belge des sociétés en matière d'états financiers consolidés.
Les états financiers consolidés ont été autorisés pour publication par le Conseil d'Administration du 28 février 2013.
| en milliers d'EUR | |||
|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | ANNEXES * | 2012 | 2011 |
| Chiffre d'affaires | II.3. | 1 319 488 | 1 378 122 |
| Coûts de distribution | (65 838) | (65 182) | |
| Coûts des ventes | (1 042 700) | (1 101 628) | |
| Marge brute | 210 950 | 211 312 | |
| Charges générales et administratives | (83 711) | (85 059) | |
| Charges commerciales et de marketing | II.2. | (74 792) | (73 836) |
| Frais de recherche et de développement | (14 899) | (14 820) | |
| Pertes de valeurs | (1 555) | (5 260) | |
| Autres produits opérationnels (1) | 15 270 | 17 430 | |
| Autres charges opérationnelles (2) | (12 237) | (9 067) | |
| Autres résultats opérationnels (1)+(2) | II.4.1. | 3 033 | 8 363 |
| Résultat des sociétés associées | 711 | 1 741 | |
| Résultat des participations | II.4.3. | 0 | (406) |
| Résultat opérationnel avant intérêts et impôts (EBIT) | II.4.2. | 39 737 | 42 035 |
| Produits d'intérêts | 402 | 376 | |
| Charges d'intérêts | (12 291) | (13 646) | |
| Autres produits financiers | 15 146 | 18 224 | |
| Autres charges financiers | (17 596) | (21 638) | |
| Résultat financier | II.4.4. | (14 339) | (16 684) |
| Résultat de la période avant impôts | 25 398 | 25 351 | |
| Impôts sur le résultat | II.4.5. | (7 834) | (7 933) |
| Résultat de la période après impôts | 17 564 | 17 418 | |
| dont quote-part des intérêts minoritaires | 0 | 0 | |
| dont quote-part du Groupe | 17 564 | 17 418 | |
* Les annexes ci-jointes font partie intégrante du compte de résultats.
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 2012 | 2011 |
| Résultat de la période après impôts | 17 564 | 17 418 |
| Réserves de couverture | (1 355) | (1 396) |
| Ecarts de conversion | 2 930 | (2 502) |
| Réserves pour écarts de conversion reconnues dans le compte de résultat | (46) | 551 |
| Impôts différés sur réserves associées aux couvertures d'intérêts | 463 | 470 |
| Autre résultat global net d'impôts | 1 992 | (2 877) |
| Résultat global de la période | 19 556 | 14 541 |
| Résultat global de la période | 19 556 | 14 541 |
| dont quote-part du Groupe | 19 556 | 14 541 |
| dont quote-part des intérêts minoritaires | 0 | 0 |
| en EUR | |||
|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | ANNEXES * | 2012 | 2011 |
| Résultat de base par action | II.4.7. | 0,61 | 0,60 |
| Résultat dilué par action | II.4.8. | 0,55 | 0,55 |
| en milliers d'EUR | |||
|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | ANNEXES * | 2012 | 2011 |
| Immobilisations incorporelles | II.5.1. | 13 031 | 12 580 |
| Goodwill | II.5.2. | 35 003 | 34 688 |
| Immobilisations corporelles | II.5.3.& II.5.4. | 270 904 | 255 347 |
| Immeubles de placements | II.5.5. | 4 452 | 3 331 |
| Participations mise en équivalence | II.5.7. | 13 784 | 12 957 |
| Autres participations | II.5.8. | 240 | 3 399 |
| Participations disponibles à la vente | II.5.9. | 122 | 121 |
| Créances non courantes | II.5.10. | 7 664 | 8 305 |
| Impôts différés | II.4.5. | 45 520 | 50 290 |
| Actifs immobilisés | 390 720 | 381 018 | |
| Stocks et commandes en cours | II.5.11. & II.5.12. | 116 607 | 116 002 |
| Créances commerciales | II.5.13. | 114 540 | 132 910 |
| Autres créances | II.5.13. | 48 123 | 39 567 |
| Impôts sur le résutats à récupérer | II.4.5. | 4 345 | 3 847 |
| Autres placements | 45 | 205 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | II.5.14. | 27 008 | 54 575 |
| Actifs circulants | 310 668 | 347 106 | |
| Total de l'actif | 701 388 | 728 124 |
* Les annexes ci-jointes font partie intégrante de ce bilan.
| en milliers d'EUR | |||
|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | ANNEXES * | 2012 | 2011 |
| Capital | II.5.15. | 72 329 | 72 329 |
| Primes d'émission | II.5.16. | 107 013 | 107 013 |
| Capital social | 179 342 | 179 342 | |
| Résultats non distribués | 95 010 | 85 191 | |
| Réserves associées aux instruments de couverture et aux écarts de conversion | (13 728) | (15 739) | |
| Capitaux propres avant intérêts minoritaires | 260 624 | 248 794 | |
| Intérêts minoritaires | 0 | 0 | |
| Capitaux propres, intérêts minoritaires inclus | 260 624 | 248 794 | |
| Pensions et obligations similaires | II.5.17. | 28 048 | 35 289 |
| Provisions | II.5.18. | 9 798 | 12 964 |
| Impôts différés | II.4.5. | 8 554 | 9 134 |
| Emprunts obligataires et similaires | II.5.19. | 45 023 | 44 546 |
| Dettes location-financements | II.5.21. | 20 850 | 11 024 |
| Etablissements de crédit | II.5.19. | 74 595 | 79 534 |
| Autres emprunts | II.5.19. | 2 039 | 2 111 |
| Dettes financières portant intérêts | II.5.19. | 142 507 | 137 215 |
| Autres dettes | II.5.20. | 501 | 353 |
| Obligations et dettes à long terme | 189 408 | 194 955 | |
| Pensions et obligations similaires | II.5.17. | 1 529 | 3 126 |
| Provisions | II.5.18. | 1 523 | 6 328 |
| Dettes financières portant intérêts | II.5.19. | 57 840 | 67 680 |
| Dettes commerciales | II.5.23. | 104 980 | 119 274 |
| Dettes d'impôts | II.4.5. | 2 281 | 3 974 |
| Autres dettes | II.5.23. | 83 203 | 83 993 |
| Obligations et dettes à court terme | 251 356 | 284 375 | |
| Total du passif | 701 388 | 728 124 |
* Les annexes ci-jointes font partie intégrante de ce bilan.
| en milliers d'EUR | |||
|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | ANNEXES * | 2012 | 2011 |
| RÉSULTAT OPÉRATIONEL AVANT INTÉRÊTS ET IMPÔTS (EBIT) | II.1. | 39 737 | 42 035 |
| Amortissements d'immobilisations incorporelles | II.5.1. | 3 551 | 3 695 |
| Amortissements d'immobilisations corporelles | II.5.3. | 35 098 | 36 760 |
| Amortissements des frais activés long terme et avances | II.4.2. | 1 199 | 1 049 |
| Pertes de valeur d'immobilisations incorporelles | II.5.1. | 0 | 41 |
| Pertes de valeur d'immobilisations corporelles | II.5.3. | 1 555 | 4 680 |
| Pertes de valeur goodwill | II.5.2. | 0 | 539 |
| Ajustements de valeur des actifs | 1 017 | 54 | |
| Variations des provisions | (18 807) | (21 829) | |
| Gains de réévaluations | (800) | (4 093) | |
| (Profits)/Pertes sur la cession d'actifs | (859) | (1 254) | |
| Résultat des entreprises associées | II.4.2. | (711) | (1 740) |
| VARIATION BRUTE DE LA TRÉSORERIE D'EXPLOITATION | 60 981 | 59 937 | |
| Inventaires | 1 327 | (2 103) | |
| Créances commerciales | 8 126 | 5 440 | |
| Autres créances | 2 467 | 21 098 | |
| Dettes commerciales | (26 616) | (28 641) | |
| Autres dettes | 348 | (3 624) | |
| Variations du fonds de roulement | (14 349) | (7 830) | |
| Impôts payés | (5 403) | (6 385) | |
| VARIATION NETTE DE LA TRÉSORERIE D'EXPLOITATION | 41 229 | 45 722 | |
| Intérêts reçus | 474 | 354 | |
| Dividendes reçus | 1 194 | 1 991 | |
| Investissements en participation et souscription à des augmentations de capital | 0 | (4 239) | |
| (Augmentations) / Diminutions des prêts et créances | (817) | 2 329 | |
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles | II.5.1. | (3 982) | (1 030) |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles | II.5.2. | (38 312) | (23 729) |
| Acquisitions de filiales | II.5.8. | (760) | 408 |
| Investissements dans les sociétés associées | 0 | (142) | |
| Cessions d'immobilisation incorporelles | II.5.1. | 117 | 55 |
| Cessions d'immobilisation corporelles | II.5.2. | 1 831 | 4 941 |
| Cessions d'immeubles de placement | II.5.2. | 0 | 726 |
| Cessions de participations dans filiales | II.5.8. | 0 | 1 809 |
| Cessions de participations dans entreprises associées | II.5.8. | 0 | 3 699 |
| Cessions de participations disponibles à la vente | 0 | 69 | |
| (Acquisition)/Cession d'autres actifs financiers courants | (15) | (24) | |
| FLUX DE TRÉSORERIE NET DES ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT | (40 269) | (12 783) | |
| Intérêts payés | (11 979) | (11 196) | |
| FREE CASH FLOW D'EXPLOITATION | (11 019) | 21 743 | |
| Dividendes payés | (8 745) | (7 707) | |
| Augmentation des dettes financières portant intérêts | 39 952 | 58 146 | |
| (Diminution) des dettes financières portant intérêts | (47 326) | (72 093) | |
| FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS DE FINANCEMENT | (28 098) | (32 850) | |
| Effet des variations des taux de change | (1 387) | (24) | |
| Effet des variations du périmètre de consolidation et des réserves écarts de conversion reconnues en résultat | 959 | 572 | |
| VARIATIONS DE LA TRÉSORERIE ET DES ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE | (27 567) | 637 | |
| Trésorerie nette bilan d'ouverture | 54 575 | 53 938 | |
| Trésorerie nette bilan de clôture | 27 008 | 54 575 | |
| VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE | (27 567) | 637 |
* Les annexes ci-jointes font partie intégrante de ce tableau des flux de trésorerie.
Le flux de trésorerie opérationnel brut avant mouvements des fonds de roulement a augmenté d'EUR 1,0 million à EUR 61,0 millions, soit +1,7 %, par rapport à l'année passée. L'écart résulte essentiellement (i) d'un EBIT inférieur d'EUR 2,3 millions (EUR 39,7 millions par rapport à EUR 42,0 millions en 2011), (ii) d'EUR 4,4 millions en moins d'amortissements, pertes de valeur et réductions de valeur d'actifs (EUR 42,4 millions par rapport à EUR 46,8 millions en 2011), (iii) d'une diminution pour EUR 3,0 millions des mouvements dans les provisions (EUR 18,8 millions par rapport à EUR 21,8 millions en 2011), (iv) moins de corrections (EUR 3,7 millions) sur la juste valeur et des gains sur des transactions de cession et (v) une moindre contribution des résultats des entreprises associées de EUR 1,0 million (EUR 0,7 million par rapport à EUR 1,7 million en 2011).
Le flux de trésorerie net provenant des activités opérationnelles a chuté d'EUR 4,5 millions à EUR 41,2 millions, c'est-à-dire de -9,8 %, par rapport à l'année passée, malgré une variation brute plus élevée de la trésorerie d'exploitation avant mouvements du fonds de roulement. Cette différence négative est le résultat d'un besoin accru de fonds de roulement (EUR -14,3 millions contre EUR -7,8 millions en 2011).
Les variations des besoins de fonds de roulement, d'un montant d'EUR -14,3 millions (2011 : EUR -7,8 millions) ont principalement été impactées par une plus faible baisse des dettes commerciales (EUR -26,6 millions contre EUR -28,6 millions en 2011) et une réduction supplémentaire des créances commerciales (EUR 8,1 millions par rapport à EUR 5,4 millions en 2011). Les 'autres' dettes, qui sont liées aux programmes de factoring/affacturage en place, ont été réduites d'EUR 2,5 millions contre EUR -21,1 millions l'année précédente.)
Le flux de trésorerie net provenant des activités d'investissement a atteint EUR -40,3 millions contre EUR -12,8 millions en 2011. Cette augmentation des immobilisations corporelles (EUR 43,1 millions contre EUR 24,5 millions en 2011) est principalement le résultat de l'investissement dans une nouvelle usine Isolation à Bourges (France) (EUR 23 millions), combinée avec une réduction de cession d'actifs fixes (EUR 1,9 million contre EUR 11,3 millions).
Le flux de trésorerie opérationnel disponible net résultant (i) du flux de trésorerie net provenant des activités opérationnelles (EUR +41,2 millions) (ii) du flux de trésorerie net provenant des activités d'investissement (EUR -40,3 millions) et (iii) des intérêts payés (EUR -12,0 millions), s'élève à EUR -11,0 millions, contre EUR +21,7 millions en 2011.
Le flux de trésorerie provenant des activités de financement s'élève à EUR -28,1 millions contre EUR -32,9 millions en 2011. Les intérêts payés (EUR -12,0 millions contre EUR -11,2 millions en 2011) et les dividendes payés (EUR -8,7 millions contre EUR -7,7 millions en 2011) ont été légèrement supérieurs. La dette financière brute a encore été réduite d'un montant net d'EUR 7,4 millions en 2012. La réduction de la dette brute, en combinaison avec les flux de trésorerie susmentionnés, ainsi que les variations de taux de change et des changements de périmètre de consolidation, ont généré une réduction de la position 'trésorerie et équivalents de trésorerie' d'EUR -27,6 millions.
| A la fin de l'exercice | 72 329 | 107 013 | 2 562 | 92 447 | (5 964) | (7 763) | 260 624 | 0 | 260 624 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Variation du périmètre | 0 | 0 | 0 | 0 | 20 | 0 | 20 | 0 | 20 |
| Résultat global (1)+(2) | 0 | 0 | 0 | 17 564 | 2 930 | (938) | 19 556 | 0 | 19 556 |
| Autre résultat global (2) | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 930 | (938) | 1 992 | 0 | 1 992 |
| Réserves écarts de conversion reconnues dans le compte de résultats |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (46) | (46) | 0 | (46) |
| Ecarts de conversion (2) | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 930 | 0 | 2 930 | 0 | 2 930 |
| Impôts différés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 463 | 463 | 0 | 463 |
| Gains (pertes) sur couvertures (cash flow hedge) (1) |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (1 355) | (1 355) | 0 | (1 355) |
| Résultat de l'exercice (1) | 0 | 0 | 0 | 17 564 | 0 | 0 | 17 564 | 0 | 17 564 |
| Variations attribuable aux actionnaires | 0 | 0 | 355 | (8 101) | 0 | 0 | (7 746) | 0 | (7 746) |
| Options sur actions (IFRS 2) | 0 | 0 | 355 | 0 | 0 | 0 | 355 | 0 | 355 |
| Dividendes | 0 | 0 | 0 | (8 101) | 0 | 0 | (8 101) | 0 | (8 101) |
| A la fin de l'exercice précédent | 72 329 | 107 013 | 2 207 | 82 984 | (8 914) | (6 825) | 248 794 | 0 | 248 794 |
| Groupe Recticel | CAPITAL | PRIMES D'ÉMISSION |
IFRS 2 AUTRES RESERVES |
RÉSULTATS NON DISTRIBUÉS |
ECARTS DE CONVERSION |
RÉSERVES DE COUVERTURES |
TOTAL AVANT INTÉRÊTS MINORITAIRES |
INTÉRÊTS MINORITAIRES |
TOTAL, INTÉRÊTS MINORITAIRES INCLUS |
| en milliers d'EUR |
(1) réserve de couverture d'intérêt: EUR -1,355K (2) couverture investissement net: EUR -46K
| en milliers d'EUR | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | CAPITAL | PRIMES D'ÉMISSION |
IFRS 2 AUTRES RESERVES |
RÉSULTATS NON DISTRIBUÉS |
ECARTS DE CONVERSION |
RÉSERVES DE COUVERTURES |
TOTAL AVANT INTÉRÊTS MINORITAIRES |
INTÉRÊTS MINORITAIRES |
TOTAL, INTÉRÊTS MINORITAIRES INCLUS |
| A la fin de l'exercice précédent | 72 329 | 107 013 | 1 801 | 73 378 | (6 954) | (5 899) | 241 668 | 0 | 241 668 |
| Dividendes | 0 | 0 | 0 | (7 812) | 0 | 0 | (7 812) | 0 | (7 812) |
| Options sur actions (IFRS 2) | 0 | 0 | 406 | 0 | 0 | 0 | 406 | 0 | 406 |
| Variations attribuable aux actionnaires | 0 | 0 | 406 | (7 812) | 0 | 0 | (7 406) | 0 | (7 406) |
| Résultat de l'exercice (1) | 0 | 0 | 0 | 17 418 | 0 | 0 | 17 418 | 0 | 17 418 |
| Gains (pertes) sur couvertures (cash flow hedge) (1) |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (1 384) | (1 384) | 0 | (1 384) |
| Impôts différés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 470 | 470 | 0 | 470 |
| Ecarts de conversion (2) | 0 | 0 | 0 | 0 | (2 503) | (12) | (2 515) | 0 | (2 515) |
| Réserves écarts de conversion reconnues dans le compte de résultats |
0 | 0 | 0 | 0 | 551 | 0 | 551 | 0 | 551 |
| Autre résultat global (2) | 0 | 0 | 0 | 0 | (1 952) | (926) | (2 878) | 0 | (2 878) |
| Résultat global (1)+(2) | 0 | 0 | 0 | 17 418 | (1 952) | (926) | 14 540 | 0 | 14 540 |
| Variation du périmètre | 0 | 0 | 0 | 0 | (8) | 0 | (8) | 0 | (8) |
| A la fin de l'exercice | 72 329 | 107 013 | 2 207 | 82 984 | (8 914) | (6 825) | 248 794 | 0 | 248 794 |
(1) réserve de couverture d'intérêt: EUR -1,384K (2) couverture investissement net: EUR -12K
Recticel SA (ci-après dénommé "la Société") est une société de droit belge. Les états financiers consolidés de la Société comprennent les états financiers de la Société, de ses filiales, les participations dans des coentreprises consolidés selon la méthode proportionnelle ainsi que les participations dans des entreprises associées comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence (ci-après dénommées ''le Groupe'').
Les états financiers consolidés ont été établis conformément aux normes internationales d'information financière internationales (IFRS - International Financial Reporting Standards) telles qu'approuvées dans l'Union européenne.
Pour l'exercice en cours, le Groupe a déjà adopté toutes les normes et interprétations nouvelles et révisées élaborées par l'International Accounting Standards Board (IASB) et l'International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) de l'IASB, applicables à ses activités, effectives pour l'exercice débutant le 1er janvier 2011 et approuvées par l'Union européenne.
Les mêmes règles de comptabilité, présentation et méthode de calcul ont été utilisées comme pour la préparation des comptes financiers du Groupe pour la période se terminant au 31 décembre 2011:
Les normes et interprétations suivantes qui sont devenues d'application pour 2012 n'ont pas d'impact sur les comptes financiers:
Le Groupe a décidé de ne pas adopter anticipativement en 2012 les normes ci-après avant leur date d'application effective:
Norme IFRS 12 Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d'autres entités (applicable pour les périodes annuelles commençant le 1er janvier 2014 ou après)
Norme IFRS 13 Évaluation de la juste valeur (applicable pour les périodes annuelles commençant le 1er janvier 2013 ou après)
À l'exclusion de la norme IFRS 11– Coentreprises et IAS 19 – Avantages du Personnel, le Groupe ne s'attend pas à ce que les normes et les interprétations susmentionnées aient un impact réel sur les états financiers consolidés de Recticel. L'application de la norme IFRS 11 exigera de présenter les coentreprises selon la méthode de la mise en équivalence. Il est fait référence à la note II.6.7. pour la contribution des coentreprises aux comptes consolidés de Recticel au 31 décembre 2012 et au 31 décembre 2011.
La nouvelle version de la norme IAS 19 – Avantages du personnel – sera d'application dès 2013. Elle s'accompagnera d'une révision des engagements nets 2012 pour charges de pensions.
La méthode du « corridor », qui permettait d'étaler la comptabilisation des dépenses sur plusieurs périodes comptables, ne sera plus utilisée. Ce changement comptable aura un impact, avant impôts, sur les fonds propres consolidés, estimé à EUR -23,5 millions à partir du 01/01/2013.
En mai 2011, l'IASB a publié une nouvelle norme sur les partenariats qui s'appliquera aux exercices commençant le 1er janvier 2013. Le Groupe consultatif pour l'information financière en Europe (EFRAG) a toutefois approuvé l'application de cette norme à partir du 1er janvier 2014.
Selon le principe énoncé dans l'IFRS 11, lorsqu'une partie a des droits sur les actifs et des obligations au titre des passifs d'un partenariat, ce partenariat est considéré comme une « activité commune » et ces actifs et passifs doivent être comptabilisés par les parties au partenariat. Lorsque les parties à l'accord ont des droits sur l'actif net, le partenariat est considéré comme une coentreprise et assujetti à la méthode de la mise en équivalence décrite dans l'IAS 28 (2011).
Au vu de cette nouvelle norme, les coentreprises effectivement intégrées par la méthode de la consolidation proportionnelle seront assimilées à des partenariats ayant une participation dans l'actif net, et par conséquent la méthode de la mise en équivalence sera appliquée aux coentreprises à compter du 1er janvier 2014.
Les états financiers sont présentés en milliers d'Euro (EUR) (sauf mention contraire), qui est la monnaie de l'environnement économique principal dans lequel le Groupe opère. Les états financiers d'une activité à l'étranger sont convertis conformément aux principes expliqués plus loin sous le point 'Monnaies étrangères'.
Les états financiers ont été établis sur base du coût historique, sauf dans les cas mentionnés plus loin dans les principes comptables. Les participations dans des instruments de capitaux propres qui ne sont pas cotés sur un marché actif et dont la juste valeur ne peut être évaluée de façon fiable par des méthodes d'évaluation alternatives, sont comptabilisées au coût.
Les transactions dans une monnaie autre que l'Euro sont comptabilisées aux cours de change en vigueur à la date de la transaction. A chaque date de clôture, les actifs et passifs monétaires en monnaie étrangère sont convertis en utilisant le cours de clôture. Les actifs et passifs non monétaires en monnaie étrangère qui sont évalués à la juste valeur sont convertis en utilisant le cours de change de la date à laquelle cette juste valeur a été déterminée. Les gains et pertes résultants de cette conversion sont comptabilisés dans le résultat financier du compte de résultats, sauf lorsqu'ils sont différés dans les capitaux propres.
Aux fins de la présentation des états financiers consolidés, l'actif et le passif des activités à l'étranger du Groupe sont comptabilisés au cours de clôture. Les revenus et dépenses sont comptabilisés aux cours de change moyens de la période, sauf si les cours de change subissent des fluctuations significatives. Les écarts de change qui en résultent sont comptabilisés dans les autres éléments du résultat global et cumulés dans les capitaux propres (attribués aux participations minoritaires, s'il y a lieu). Lors de la cession d'une activité à l'étranger (c.-à-d. la sortie d'une participation totale du Groupe dans une activité à l'étranger ou une cession impliquant une perte de contrôle sur une filiale qui inclut une activité à l'étranger, une cession impliquant une perte de contrôle commun sur une entité contrôlée conjointement qui inclut une activité à l'étranger ou une cession impliquant une perte d'influence significative sur une entreprise associée qui inclut une activité à l'étranger), les écarts de conversion accumulés dans les capitaux propres sont reconnus en compte de résultats.
Par ailleurs, en ce qui concerne la cession partielle d'une filiale qui n'aboutit pas à une perte du contrôle de la filiale par le Groupe, la part proportionnelle des écarts de conversion accumulés est réaffectée aux participations minoritaires et n'est pas reconnue dans les résultats. Pour toutes les autres cessions partielles (c.-à-d. les cessions partielles d'entreprises associées ou d'entités contrôlées conjointement qui n'aboutit pas à une perte d'influence significative ou de contrôle commun), la part proportionnelle des écarts de conversion accumulés est reclassée en résultat.
Les ajustements du goodwill et de la juste valeur résultant de l'acquisition d'une activité à l'étranger sont traités comme des actifs et passifs de l'entité acquise à l'étranger et sont convertis au taux de clôture.
Les états financiers consolidés comprennent les filiales, les participations dans des coentreprises consolidées selon la méthode proportionnelle et les entreprises associées comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence.
Les états financiers consolidés sont préparés en utilisant des méthodes comptables uniformes pour des transactions et événements semblables se produisant dans des circonstances analogues.
Tous les soldes, les transactions, les revenus et les charges intragroupe sont éliminés en consolidation.
Les filiales sont des entités qui sont contrôlées directement ou indirectement. Le contrôle constitue le pouvoir de diriger les politiques financières et opérationnelles d'une entité de manière à en tirer des profits de ses activités. La consolidation des filiales commence dès l'instant où Recticel contrôle l'entité jusqu'à la date à laquelle le contrôle cesse.
Les changements au niveau de la participation du Groupe dans une filiale qui ne génèrent pas une perte de contrôle sont comptabilisés comme des opérations sur capitaux propres. Les valeurs comptables des participations du Groupe et des participations minoritaires sont ajustées pour refléter les changements de leurs participations relatives dans la filiale. Toute différence entre le montant d'ajustement des participations minoritaires et la juste valeur du montant payé ou perçu est directement comptabilisée au niveau des capitaux propres.
Toutefois, en cas de perte de contrôle d'une filiale par le Groupe, le bénéfice ou la perte sur la cession est calculée comme la différence entre (i) la somme de la juste valeur du montant perçu et de la juste valeur de toute participation conservée et (ii) l'ancienne valeur comptable de l'actif (goodwill compris) et du passif de la filiale et de toute participation minoritaire. Les montants précédemment comptabilisés en résultat global lié à la filiale sont comptabilisés (ils sont reclassés en profit ou en perte ou directement transférés aux bénéfices non distribués) de la même manière que celle qui s'appliquerait si les actifs ou passifs relevants étaient cédés. La juste valeur de tout investissement conservé dans l'ancienne filiale à la date de la perte de contrôle est considérée comme étant la juste valeur lors de la comptabilisation initiale pour comptabilisation ultérieure conformément à IAS 39 Instruments financiers: comptabilisation et évaluation ou, si d'application, le coût lors de la comptabilisation initiale d'un investissement dans une entité associée ou contrôlée conjointement.
Les entités pour lesquelles Recticel partage contractuellement le contrôle avec un autre (d'autres) coentrepreneur(s) constituent des entités contrôlées conjointement. Un tel accord contractuel assure que les décisions financières et opérationnelles stratégiques requièrent le consentement unanime de l'ensemble des coentrepreneurs.
Le Groupe déclare ses participations dans des coentreprises conjointement contrôlées en recourant à la consolidation proportionnelle, sauf lorsque l'investissement est classifié comme détenu en vue de la vente, auquel cas il est comptabilisé conformément à la norme IFRS 5 Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées. La part du Groupe dans l'actif, le passif, les revenus et les dépenses des entités conjointement contrôlées est combinée avec les postes équivalents des états financiers consolidés par consolidation proportionnelle.
Tout goodwill résultant de l'acquisition de la participation du Groupe dans une entité conjointement contrôlée, est comptabilisé conformément aux méthodes comptables du Groupe applicables au goodwill provenant d'un regroupement d'entreprises (voir cidessous sous Regroupement d'entreprises).
Lorsqu'une entité du Groupe effectue des transactions avec son entité conjointement contrôlée, les profits et pertes résultant des transactions avec l'entité conjointement contrôlée sont comptabilisés dans les états financiers consolidés du Groupe, uniquement à concurrence des participations dans l'entité conjointement contrôlée qui ne sont pas liées au Groupe.
Les résultats ainsi que l'actif et le passif des entreprises associées sont incorporés dans ces états financiers consolidés selon la méthode comptable de la mise en équivalence, sauf lorsque l'investissement est classifié comme détenu en vue de la vente, auquel cas il est comptabilisé conformément à la norme IFRS 5 Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées. Selon la méthode de la mise en équivalence, un investissement dans une entreprise associée est comptabilisé initialement dans l'état consolidé de la position financière au coût d'origine et est, ensuite, ajusté pour comptabiliser la part des profits ou pertes du Groupe et les autres éléments du résultat global de l'entreprise associée. Lorsque la quote-part du Groupe dans les pertes d'une entreprise associée dépasse la participation du Groupe dans ladite entreprise associée (ce qui inclut toute participation à long terme qui, en substance, fait partie de l'investissement net du Groupe dans l'entreprise associée), le Groupe cesse de comptabiliser sa quote-part dans les nouvelles pertes. Les pertes supplémentaires sont comptabilisées uniquement dans la mesure où le Groupe a contracté des obligations légales ou implicites, ou effectué des paiements au nom de l'entreprise associée.
Tout excédent du coût d'acquisition par rapport à la quote-part du Groupe dans la juste valeur nette des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables d'une entreprise associée comptabilisée à la date d'acquisition, est comptabilisé en tant que goodwill, qui est compris dans la valeur comptable de l'investissement. Tout excédent de la partie du Groupe dans la juste valeur nette de l'actif et du passif identifiables et du passif éventuel par rapport au coût d'acquisition, après réévaluation, est immédiatement imputé au compte de résultat.
Les exigences de la norme IAS 39 sont appliquées pour déterminer s'il est nécessaire de comptabiliser toute dépréciation relative à l'investissement du Groupe dans une entreprise associée. Si nécessaire, la valeur comptable totale de l'investissement (en incluant le goodwill) subit un test de dépréciation selon la norme IAS 36 Dépréciation d'actifs comme un actif unique, en comparant sa valeur recouvrable (la valeur la plus élevée entre la juste valeur d'utilité et la juste valeur diminuée des coûts de la vente) à sa valeur comptable. Toute dépréciation comptabilisée fait partie de la valeur comptable de l'investissement. Toute reprise de cette dépréciation est comptabilisée selon la norme IAS 36 dans la mesure où la valeur recouvrable de l'investissement augmente ultérieurement.
Lorsque le Groupe perd le contrôle d'une filiale, le résultat net de la sortie est calculé comme l'écart entre (i) le total de la juste valeur de la contrepartie reçue et de la juste valeur de toute participation conservée et (ii) la valeur comptable antérieure des actifs (y compris le goodwill) et des passifs de la filiale ainsi que de toute participation ne donnant pas le contrôle. Lorsque les actifs de la filiale sont comptabilisés aux montants réévalués ou à la juste valeur et que la perte ou le profit cumulé a été comptabilisé dans les autres éléments du résultat global et cumulé dans les capitaux propres, ce profit ou perte cumulé est comptabilisé comme si la Société avait sorti directement les actifs pertinents (c.-à-d. reclassé en résultat net ou transféré directement aux résultats non distribués). La juste valeur d'une participation conservée dans l'ancienne filiale à la date de la perte du contrôle doit être considérée comme étant la juste valeur lors de la comptabilisation initiale aux fins de la comptabilisation ultérieure selon IAS 39 Instruments financiers: comptabilisation et évaluation ou bien, le cas échéant, comme le coût, lors de la comptabilisation initiale, d'un investissement dans une entreprise associée ou contrôlée conjointement.
Les acquisitions d'entreprises sont comptabilisées au moyen de la méthode d'acquisition. Le montant payé pour chaque acquisition est évalué sur la base de la somme des justes valeurs (à la date d'échange) des actifs cédés, des passifs acceptés ou assumés et des instruments de capitaux propres émis par le Groupe en échange du contrôle de l'entreprise acquise. Les frais liés à l'acquisition sont comptabilisés en résultat (profit ou perte).
Lorsque Recticel acquiert une entité ou une entreprise, les actifs et passifs éventuels identifiables de l'entreprise acquise sont comptabilisés à la date d'acquisition à leur juste valeur, sauf:
Le goodwill est évalué comme l'excédent de la somme du montant transféré, du montant de toute participation minoritaire dans l'entreprise acquise et de la juste valeur de la participation (éventuelle) détenue précédemment par l'acquéreur dans l'entreprise acquise sur le net des montants (à la date d'acquisition) des actifs acquis et des passifs assumés identifiables. Lorsque cette différence, après réévaluation des valeurs, est négative, elle est comptabilisée immédiatement en résultat comme un profit sur achat.
Les participations minoritaires dont les détenteurs ont droit à une quote-part de l'actif net de l'entité en cas de liquidation peuvent être évaluées au départ soit à leur juste valeur, soit sur la base de la quote-part (des participations minoritaires) des montants comptabilisés des actifs nets identifiables de l'entreprise acquise. La méthode choisie sera déterminée sur la base de la transaction.
Si Recticel accroît sa participation dans une entité ou une entreprise dont elle n'a pas encore le contrôle (cela revient en principe à porter cette participation à 50% ou au-delà – un regroupement d'entreprises par étapes) , la participation détenue précédemment par le Groupe dans l'entreprise acquise est réévaluée en fonction de la juste valeur à la date d'acquisition (c'est-à-dire la date où le Groupe obtient le contrôle), tandis que le bénéfice (éventuel) ou la perte (éventuelle) est comptabilisée en résultat.
Si la comptabilisation initiale d'un regroupement d'entreprises est incomplète à la fin de l'exercice au cours duquel ledit regroupement a lieu, le Groupe publiera des montants provisoires pour les postes dont la comptabilisation est incomplète. Ces montants provisoires sont adaptés lors de la période d'évaluation (maximum un an après la date d'acquisition) ou des actifs ou passifs supplémentaires sont comptabilisés pour refléter les nouvelles informations obtenues sur les faits et circonstances qui se sont produits depuis la date d'acquisition et qui, pour autant que l'on sache, auraient affecté les montants comptabilisés à partir de cette date.
Les immobilisations incorporelles à durée de vie utile limitée qui sont acquises séparément sont comptabilisées à leur coût diminué du cumul des amortissements et du cumul des pertes de valeur. L'amortissement est comptabilisé sur base linéaire en fonction de leur durée d'utilité estimée. La durée d'utilité et le mode d'amortissement estimés sont reconsidérés à chaque clôture, les ajustements résultant d'une modification des estimations étant comptabilisés prospectivement. Les immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie et acquises séparément sont reportées au prix d'acquisition, déduction faite des pertes accumulées pour réduction de valeur.
Les dépenses pour la recherche sont comptabilisées en charges lorsqu'elles sont encourues.
Une immobilisation incorporelle générée en interne résultant du développement (ou de la phase de développement d'un projet interne) est comptabilisée si, et seulement si, tous les éléments suivants ont été démontrés:
Le montant comptabilisé initialement au titre des immobilisations incorporelles développées en interne représente la somme des dépenses engagées à compter de la date où l'immobilisation respecte pour la première fois les critères précités. Lorsqu'aucune immobilisation incorporelle développée en interne ne peut être constatée, la dépense liée au développement est comptabilisée dans l'état des résultats de la période au cours de laquelle elle a été engagée.
Les immobilisations incorporelles acquises dans le cadre d'un regroupement d'entreprises et constatées distinctement du goodwill sont initialement comptabilisées à leur juste valeur à la date d'acquisition (qui est considérée comme leur coût).
Après leur constatation initiale, les immobilisations incorporelles acquises dans le cadre d'un regroupement d'entreprises sont comptabilisées à leur coût moins l'amortissement accumulé et les pertes de valeur accumulées, sur la même base que les immobilisations incorporelles acquises séparément.
Une immobilisation incorporelle est décomptabilisée lors de sa cession ou lorsque plus aucune utilité économique ne peut être attendue de son utilisation ou de sa cession. Les profits ou les pertes résultant de la décomptabilisation d'une immobilisation incorporelle, mesurés comme la différence entre les revenus nets de sortie et la valeur comptable de l'immobilisation, doivent être comptabilisé(e)s en résultat lorsque l'immobilisation est décomptabilisée.
Le goodwill est évalué comme l'excédent de la somme du coût de regroupement sur la part d'intérêt de l'acquéreur dans la juste valeur nette des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables de l'entreprise acquise.
Le goodwill résultant de l'acquisition d'une entreprise est imputé au coût historique moins les éventuelles dépréciations accumulées et est présenté séparément dans les états financiers consolidés.
Le goodwill est soumis au test d'ajustement de valeur au moins une fois par an. Les ajustements de valeur sont comptabilisées immédiatement en résultat et ne sont pas reprises ultérieurement.
Lors de la cession d'une filiale, d'une entreprise associée ou d'une entité contrôlée conjointement, le goodwill y relatif est inclus dans la détermination du résultat de la cession.
Une immobilisation corporelle est comptabilisée s'il est probable que les avantages économiques futurs associés à cet élément seront dégagés par le Groupe et si le coût de cet actif peut être évalué de façon fiable. Après leur comptabilisation initiale, toutes les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût diminué du cumul des amortissements et du cumul des dépréciations; excepté pour les terrains qui ne sont pas amortis. Le coût inclut tous les coûts directement attribuables au transfert de l'actif jusqu'à son lieu d'exploitation et à sa mise en état pour permettre son exploitation de la manière prévue.
Les biens immobiliers en cours de construction destinés à la production, à la fourniture ou à des fins administratives sont comptabilisés au coût diminué de toute dépréciation comptabilisée. Le coût comprend les honoraires et, pour les actifs qualifiés, les coûts d'emprunt capitalisés selon les méthodes comptables du Groupe. Ces biens immobiliers sont classifiés dans les catégories appropriées des biens immobiliers, des usines et des équipements lorsqu'ils sont achevés et prêts en vue de leur utilisation prévue. L'amortissement de ces actifs, sur la même base que les autres biens immobiliers, commence lorsque les actifs sont prêts en vue de leur utilisation prévue.
En règle générale, les dépenses ultérieures relatives aux immobilisations sont comptabilisées en résultat au moment où elles sont encourues.
Les amortissements sont répartis systématiquement sur la durée d'utilité attendue des différentes catégories d'immobilisations corporelles en utilisant la méthode linéaire. L'amortissement d'un actif commence dès qu'il est prêt à être mis en service de la manière prévue. Les durées d'utilité estimées, les valeurs résiduelles et le mode d'amortissement sont révisés à la fin de chaque période de 'reporting', ce qui a pour effet que tout changement d'estimation soit comptabilisé de manière prospective.
Les durées d'utilité estimées des éléments les plus significatifs des immobilisations corporelles se situent dans les intervalles suivants:
| Aménagements de terrains | : 25 ans |
|---|---|
| Bâtiments administratifs | : 25 à 40 ans |
| Bâtiments industriels | : 25 ans |
| Usines | : 10 à 15 ans |
| Machines | |
| Installations lourdes | : 11 à 15 ans |
| Installations moyennes | : 8 à 10 ans |
| Installations légères | : 5 à 7 ans |
| Frais pré-opérationnels | : 5 ans maximum |
| Équipements | : 5 à 10 ans |
| Mobilier | : 5 à 10 ans |
| Hardware | : 3 à 10 ans |
| Matériel roulant | |
| Voitures | : 4 ans |
| Camions | : 7 ans |
Le profit ou la perte résultant de la cession ou de la désaffectation d'une immobilisation corporelle correspond à la différence entre le revenu de la vente et la valeur comptable de l'immobilisation corporelle. Cette différence est comptabilisée en compte de résultat.
• Location-financement
Les contrats de location sont classés en tant que contrat de location-financement si la quasi-totalité des risques et des avantages inhérents à la propriété sont transférés au preneur. Tous les autres contrats de location sont classés en tant que contrat de location simple.
Les actifs détenus en location-financement sont comptabilisés comme des actifs appartenant au Groupe à la juste valeur du bien loué ou, si celle-ci est inférieure, à la valeur actualisée des paiements minimaux au titre de la location, toutes deux déterminées au commencement du contrat de location.
La dette correspondante envers le bailleur est reprise au bilan comme une dette de location-financement. Les paiements minimaux au titre de la location sont ventilés entre la charge financière et l'amortissement du solde de la dette. La charge financière est affectée à chaque période couverte par le contrat de location de manière à obtenir un taux d'intérêt périodique constant sur le solde restant dû au passif au titre de chaque période.
Les actifs loués sont amortis sur leur durée d'utilité estimée de façon cohérente avec la méthode applicable aux actifs amortissables que possède l'entité, sauf si l'on n'a pas une certitude raisonnable que le Groupe devienne propriétaire de l'actif à la fin du contrat de location. Le cas échéant, l'actif est totalement amorti sur la durée la plus courte de soit sa durée économique ou celle du contrat de location.
Les contrats de location en vertu desquels la quasi-totalité des risques et des avantages inhérents à la propriété est conservée par le bailleur sont classés en tant que contrat de location simple. Les loyers provenant de contrats de location simple sont pris en résultat sur une base linéaire sur la durée du contrat de location. Les montants reçus ou à recevoir au titre d'avantages au locataire afin de conclure l'accord sont également comptabilisés en résultat sur une base linéaire sur la durée du contrat de location.
Sauf pour le goodwill et les actifs incorporels avec une durée économique indéfinie qui sont soumis au moins une fois par an à un test de dépréciation, les autres immobilisations corporelles et incorporelles font l'objet d'un test de dépréciation uniquement quand il existe un indice montrant que leur valeur comptable ne sera pas recouvrable par leur utilisation ou leur vente. Si un actif ne génère pas de flux de trésorerie indépendants de ceux d'autres actifs, le Groupe procède à une estimation du montant recouvrable de l'unité génératrice de trésorerie à laquelle appartient cet actif.
La valeur recouvrable est la valeur la plus élevée entre la juste valeur diminuée des coûts de la vente ou la valeur d'utilité et la valeur comptable. Afin de déterminer la juste valeur ou la valeur d'utilité, les estimations de flux de trésorerie futurs sont actualisées en utilisant un taux d'actualisation qui reflète l'appréciation actuelle du marché de la valeur temps de l'argent et les risques spécifiques à l'actif pour lequel les estimations de flux de trésorerie futurs n'ont pas été ajustées.
Si la valeur recouvrable d'un actif (unité génératrice de trésorerie) est estimée être inférieure à sa valeur comptable, la valeur comptable de l'actif (unité génératrice de trésorerie) est réduite à sa valeur recouvrable. Une perte de valeur (dépréciation) est immédiatement comptabilisée en résultat.
Lorsqu'une perte de valeur est reprise ultérieurement, la valeur comptable de l'actif (unité génératrice de trésorerie) est augmentée pour atteindre l'estimation révisée de sa valeur recouvrable, sans toutefois être supérieure à la valeur comptable qui aurait été déterminée si aucune perte de valeur n'avait été comptabilisée pour cet actif (unité génératrice de trésorerie) au cours d'exercices antérieurs. Cependant, les dépréciations sur le goodwill ne sont jamais reprises.
Les actifs immobilisés et entités cessibles sont rangés sous la rubrique «disponible à la vente» si leur valeur comptable peut être essentiellement réalisée par une opération de vente et non par une poursuite de leurs activités. Cette condition est considérée comme remplie si et seulement si la vente présente une probabilité supérieure et que les actifs immobilisés (ou entités cessibles) se trouvent dans une situation de cessibilité immédiate. La direction doit en outre être persuadée que la vente peut être intégralement réalisée dans l'année qui suit cette classification.
Les actifs immobilisés et entités cessibles qualifiés de «disponibles à la vente» sont évalués à la valeur la plus basse entre la valeur comptable et la juste valeur diminuée des coûts de la vente.
Lors de l'application des règles d'évaluation, il y a lieu dans certains cas de procéder également à une analyse comptable. Cette analyse s'obtient par une estimation aussi correcte que possible d'évolutions futures probable. La direction fonde son analyse sur plusieurs paramètres estimés de manière réaliste, comme les prévisions du marché, les taux de croissance du secteur, les études de l'industrie, les réalités économiques, les budgets, les plans pluriannuels, les études de rentabilité attendue, etc. Les principaux éléments soumis à cette analyse au sein du Groupe Recticel sont: les dépréciations, les provisions et les impôts différés. Pour ces éléments référence est faite aux annexes II.4.5., II.5.1., II.5.3. et II.5.18.
Un immeuble de placement, qui est détenu pour en retirer des loyers et/ou pour valoriser le capital, est porté au bilan à sa juste valeur à la date de clôture. Le profit ou la perte résultant d'une variation de la juste valeur d'un immeuble de placement est inclus dans le résultat net de l'exercice au cours duquel il se produit.
Les actifs financiers sont comptabilisés ou décomptabilisés à la date de la transaction, qui correspond à la date à laquelle l'entité s'engage à acheter ou vendre un actif. Les actifs financiers sont évalués initialement à la juste valeur de la contrepartie payée, y compris les coûts de transaction.
Les actifs financiers détenus à des fins de transaction ou disponibles à la vente sont par la suite portés à leur juste valeur. Lorsque les actifs sont détenus à des fins de transaction, les gains et pertes résultant de la variation de juste valeur sont comptabilisés dans le compte de résultats.
Les gains et pertes résultant de la variation de juste valeur des actifs disponibles à la vente sont comptabilisés dans les capitaux propres, jusqu'au moment où, soit l'actif est cédée, soit il est constaté qu'il a subi une perte de valeur. A ce moment, les gains ou pertes accumulés précédemment comptabilisés directement en capitaux propres sont comptabilisés dans le résultat de la période.
Les participations dans des instruments de capitaux propres qui n'ont pas de prix coté sur un marché actif et dont la juste valeur ne peut être évaluée de manière fiable par une méthode d'évaluation alternative sont évaluées au coût.
Les actifs financiers détenus jusqu'à leur échéance sont évalués au coût amorti en utilisant la méthode du taux d'intérêt effectif, à l'exception des placements à court terme, qui sont évalués au coût.
La perte de valeur d'un actif financier comptabilisé au coût amorti correspond à la différence entre la valeur comptable et la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimés, calculée sur la base du taux d'escompte effectif initial. La perte de valeur d'un actif financier disponible à la vente est calculée par référence à sa juste valeur actuelle.
Un test de dépréciation est réalisé, sur une base individuelle, pour chaque actif financier important. Les autres actifs sont testés par groupes d'actifs financiers ayant des caractéristiques de risques de crédit similaires.
Les pertes de valeur sont comptabilisées dans le compte de résultats. En cas de perte de valeur des actifs disponibles à la vente, les variations négatives cumulées de la juste valeur précédemment comptabilisées en capitaux propres sont transférées dans le compte de résultats.
La perte de valeur ne peut donner lieu à une reprise que dans la mesure où la reprise peut être objectivement liée à un événement intervenu postérieurement à la date à laquelle la perte de valeur avait été comptabilisée.
Concernant les actifs financiers comptabilisés au coût amorti et les actifs financiers disponibles à la vente, la reprise est comptabilisée dans le compte de résultats. La reprise concernant les actifs financiers disponibles à la vente qui représentent des instruments de capitaux propres est, quant à elle, comptabilisée directement en capitaux propres. Les pertes de valeur liées aux actifs comptabilisés au coût ne peuvent donner lieu à une reprise.
Le Groupe ne décomptabilise un actif financier que dans la mesure où les droits contractuels sur les flux de trésorerie liés à cet actif arrivent à expiration ou lorsque le Groupe transfère l'actif financier et la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété de cet actif à une autre entité. Lorsque le Groupe ne transfère ni ne conserve la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété et continue de contrôler l'actif transféré, il comptabilise la participation qu'il conserve dans l'actif et un passif associé pour les montants qu'il peut avoir à payer.
Lorsque le Groupe conserve la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété d'un actif financier transféré, il continue de comptabiliser l'actif financier et comptabilise également un emprunt garanti pour le produit reçu.
Lors de la décomptabilisation d'un actif financier dans son intégralité, la différence entre d'une part la valeur comptable de l'actif et d'autre part la somme de la contrepartie reçue et à recevoir et du profit ou de la perte cumulé(e) qui avait été comptabilisé(e) en autre résultat global et cumulé(e) avec les capitaux propres, est comptabilisée dans le compte de résultats.
Lors de la décomptabilisation partielle d'un actif financier autrement que dans son intégralité (p. ex. lorsque le Groupe conserve une option l'autorisant à racheter une partie d'un actif transféré), le Groupe ventile la valeur comptable antérieure d'un actif financier entre la partie qu'il continue de comptabiliser au titre de son implication continue et la partie qu'il ne comptabilise plus, sur la base des justes valeurs relatives de ces parties à la date du transfert.
La différence entre d'une part la valeur comptable affectée à la partie comptabilisée et d'autre part, la somme de la contrepartie reçue au titre de la partie décomptabilisée et de tout profit ou perte cumulé(e) qui lui a été affecté(e) et qui avait été comptabilisé(e) en autre résultat global, est comptabilisée dans le compte de résultats.
Un profit ou une perte cumulé(e) qui a été comptabilisé(e) en autre résultat global est ventilé(e) entre la partie qui continue d'être comptabilisée et la partie décomptabilisée sur la base des justes valeurs relatives de ces parties.
La valeur des stocks est établie au plus faible du coût historique et de la valeur nette de réalisation. Le coût des stocks comprend le coût des matériaux directs et, le cas échéant, les coûts de la main-d'œuvre et les frais généraux qui ont été nécessaires pour amener les stocks à l'endroit et dans l'état où ils se trouvent. La valeur est déterminée au coût historique suivant la méthode du coût moyen pondéré.
La valeur nette de réalisation est le prix de vente estimé diminué des coûts estimés pour l'achèvement et des coûts nécessaires pour réaliser la vente.
Les créances à court terme sont comptabilisées à leur valeur nominale diminuée des dépréciations de valeur appropriées pour les montants non recouvrables attendus.
Les dettes financières portant intérêts et les instruments de capitaux propres sont classés en fonction de la substance des contrats conclus. Tout contrat qui fait apparaître un intérêt résiduel dans les actifs du Groupe après déduction de tous ses passifs est un instrument de capitaux propres.
Les instruments de capitaux propres émis par la Société sont comptabilisés à la valeur de la contrepartie reçue, nette des frais d'émission.
Les composantes d'un instrument financier hybride (emprunts convertibles) émis par la Société sont classés séparément comme composante de dette et composante de fonds propres, conformément à la substance des conditions contractuelles et à la détermination respective de la partie dette et la partie fonds propres.
L'option de conversion, qui sera réglée par l'échange d'un montant fixe de trésorerie ou d'un autre actif financier contre un nombre fixe d'instruments de capitaux propres de la Société elle-même, constitue un instrument de capitaux propres.
À la date de l'émission, la juste valeur de la composante passif est estimée sur la base du taux d'intérêt en vigueur sur le marché pour des instruments non convertibles similaires. Ce montant est comptabilisé comme passif au coût amorti en utilisant la méthode du taux d'intérêt effectif jusqu'à son extinction par conversion ou à l'échéance de l'instrument.
La valeur de l'option de conversion classée en capitaux propres est obtenue en déduisant le montant de la composante passif de la juste valeur de l'instrument hybride dans son ensemble. Elle est comptabilisée et incorporée aux capitaux propres, déduction faite de l'impôt sur le résultat et n'est pas réévaluée ultérieurement.
En outre, l'option de conversion classée en capitaux propres restera dans le capitaux propres jusqu'à ce que l'option de conversion soit exercée, auquel cas le solde comptabilisé en capitaux propres sera transféré dans les obligations financières.
Lorsque l'option de conversion n'a pas été exercée à la date d'échéance de l'obligation convertible, le solde comptabilisé en capitaux propres est transféré dans les obligations financières. Aucun profit ou perte n'est comptabilisé dans le résultat à la conversion ou à l'expiration de l'option de conversion.
Les coûts de transaction liés à l'émission des obligations convertibles sont ventilés entre les composantes passif et capitaux propres au prorata de la répartition du produit brut de l'émission. Les coûts de transaction liés à la composante capitaux propres sont comptabilisés directement en capitaux propres. Les coûts de transaction liés à la composante passif sont inclus dans la valeur comptable de la composante passif et sont amortis sur la durée de vie des obligations convertibles selon la méthode du taux d'intérêt effectif.
Les obligations financières sont classées à la juste valeur via le compte de résultats (« JVCR ») dès lors qu'elles sont détenues à des fins de transaction. Ces obligations financières JVCR sont évaluées à la juste valeur avec comptabilisation de tout profit ou perte en résultant dans le compte de résultats. Une obligation financière est classée sous cette catégorie dès lors qu'elle a été acquise principalement en vue d'être vendue à court terme. Les instruments dérivés sont également classés en JVCR sauf s'ils sont désignés et déterminés comme des couvertures efficaces.
Conformément aux lois et pratiques en vigueur dans chaque pays, les entreprises affiliées du Groupe souscrivent à des plans de pensions sous la forme de régimes à cotisations ou à prestations définies.
Les cotisations versées au titre de régimes de retraite à cotisations définies sont comptabilisées en charges lorsqu'elles sont encourues.
En ce qui concerne les régimes à prestations définies, le montant comptabilisé dans le bilan correspond à la valeur actualisée de l'obligation au titre des prestations définies, corrigée pour tenir compte des écarts actuariels non comptabilisés et diminuée de la juste valeur des actifs du régime et des coûts des services passés non encore comptabilisés.
Lorsque le montant à comptabiliser au bilan est négatif, l'actif comptabilisé ne dépasse pas le total net des pertes actuarielles non comptabilisées et du coût des services passés non comptabilisé, et de la valeur actualisée des remboursements futurs provenant du régime ou des réductions de cotisations futures au régime.
Dans le compte de résultats, le coût des services rendus au cours de l'exercice, le coût des services passés et les gains et pertes actuariels sont comptabilisées en 'autres revenus et charges opérationnels', tandis que les coûts d'intérêt et le rendement attendu sur les actifs du plan sont enregistrés dans les 'autres revenus et charges financiers'.
La valeur actuelle des obligations des plans de retraite à prestations définies, ainsi que les coûts de l'année et des services passés, sont calculés par des actuaires agréés, selon la méthode appelée «unité de crédit projeté».
Le taux d'actualisation est basé sur les rendements prévalants pour des obligations d'entreprises de haute qualité (càd obligations émetteurs avec une notation AA) ayant des dates d'échéance coïncidente approximativement avec celles des obligations de prestation. Le taux d'actualisation est arrondi au 25 points de base près.
Les écarts actuariels, résultant des différences entre les hypothèses actuarielles et la réalité du passé et des effets des changements d'hypothèses actuarielles, sont calculés séparément pour chaque 'régime à prestations définies' et sont comptabilisés selon le principe suivant: les écarts actuariels qui excèdent un 'corridor' de 10% de la plus grande de la valeur actuelle de l'obligation au titre des prestations définies à la date de clôture et de la juste valeur des actifs du régime à la date de clôture, sont comptabilisés de façon linéaire sur la durée de vie active moyenne résiduelle attendue des bénéficiaires du plan.
Les coûts des services passés sont pris en charges selon un mode linéaire sur la durée moyenne restant à courir jusqu'à ce que les droits correspondants soient acquis au personnel.
À la fin de l'exercice 2012, les régimes belges « allocations de chômage avec complément d'entreprise » ont été reclassés de la catégorie d'avantages postérieurs à l'emploi en indemnités de fin de contrat de travail. En raison d'un changement dans sa politique en matière de retraite anticipée, Recticel estime ne plus avoir d'obligation implicite à fournir ces allocations.
La nouvelle version de la norme IAS 19 – Avantages du personnel – sera d'application dès 2013. Elle s'accompagnera d'une révision des engagements nets 2012 pour charges de pensions.
La méthode du « corridor », qui permettait d'étaler la comptabilisation des dépenses sur plusieurs périodes comptables, ne sera plus utilisée. Ce changement comptable aura un impact, avant impôts, sur les fonds propres consolidés, estimé à EUR -23,5 millions à partir du 01/01/2013.
Les paiements fondés sur des actions à des membres du personnel et à des tiers assurant des services similaires sont évalués à la juste valeur («fair value») des instruments de capitaux propres au moment de leur attribution. La juste valeur («fair value») est déterminée sur la base d'un modèle Black & Scholes. Les autres détails relatifs à la manière de déterminer la juste valeur des paiements fondés sur des actions sont décrits dans les informations à fournir.
La juste valeur («fair value») telle que déterminée à la date de l'attribution des paiements fondés sur des actions est intégrée dans les coûts, ces derniers étant étalés de manière linéaire sur la période d'acquisition de droits («vesting period»), laquelle se base sur la durée estimée par le Groupe pour l'acquisition.
Cette politique s'applique à tous les paiements fondés sur des actions attribués après le 7 novembre 2002 et définitivement acquis après le 1er janvier 2005. Aucun montant n'a été repris dans les états financiers pour d'éventuels autres paiements fondés sur des actions.
Des provisions sont comptabilisées dans le bilan lorsque le Groupe a une obligation actuelle (légale ou implicite) résultant d'un événement passé, obligation pour laquelle il est probable qu'elle résultera en un décaissement de ressources qui peut être estimé de manière fiable.
Des provisions pour garantie sont comptabilisées à date de la vente du produit concerné sur base de la meilleure estimation de la dépense nécessaire à l'extinction de l'obligation du Groupe.
Des provisions pour restructuration sont comptabilisées lorsque le Groupe a adopté un plan formalisé et détaillé de restructuration qui a fait l'objet d'une annonce publique aux parties affectées par la restructuration avant la date de clôture.
Les dettes financières portant intérêts sont initialement comptabilisés à la valeur de la contrepartie reçue, diminuée des coûts de transaction encourus.
Les emprunts sont par la suite évalués au coût amorti en utilisant la méthode du taux d'intérêt effectif. Toute différence entre la contrepartie reçue (nette des coûts de transaction) et la valeur de remboursement (y compris la prime de remboursement à payer) est comptabilisée dans le compte de résultats sur la période de l'emprunt.
Les dettes commerciales ne portant pas d'intérêt sont évaluées au coût, qui correspond à la juste valeur de la contrepartie à payer.
Les instruments financiers dérivés sont comptabilisés comme suit:
Les variations de juste valeur des instruments financiers dérivés qui ont été désignés et qui sont considérés constituer une couverture effective des flux de trésorerie futurs sont comptabilisées directement en capitaux propres et la partie ineffective est comptabilisée directement dans le compte de résultats. Si la couverture des flux de trésorerie d'un engagement ferme ou d'une transaction prévue hautement probable conduit à comptabiliser un actif ou un passif, alors, au moment de la comptabilisation de l'actif ou du passif, le résultat sur l'instrument dérivé qui avait été comptabilisé auparavant dans les capitaux propres est inclus dans l'évaluation initiale de l'actif ou du passif. En ce qui concerne les couvertures qui ne conduisent pas à la comptabilisation d'un actif ou d'un passif, les montants différés dans les capitaux propres sont transférés en résultat durant l'exercice au cours duquel l'engagement ferme ou la transaction prévue affecte le compte de résultats.
Les couvertures d'investissements nets dans des opérations étrangères sont comptabilisées de façon similaire aux couvertures des flux de trésorerie. Le profit ou la perte sur l'instrument de couverture lié(e) à la partie efficace de la couverture est comptabilisé(e) dans les autres éléments du résultat total et cumulé(e) dans la réserve en devises étrangères. Le profit ou la perte lié(e) à la part inefficace est immédiatement comptabilisé(e) dans le compte de résultat.
Un instrument financier dérivé est comptabilisé comme une couverture de juste valeur lorsqu'il couvre l'exposition aux variations de juste valeur d'un actif ou passif comptabilisé. Les dérivés classés comme les couvertures et les postes d'actifs ou de passifs couverts sont portés à la juste valeur. Les variations de juste valeur correspondantes sont enregistrées en compte de résultats.
Les variations de juste valeur d'instruments financiers dérivés ne satisfaisant pas aux conditions requises pour la comptabilité de couverture sont comptabilisées en compte de résultats lorsqu'elles surviennent.
La comptabilité de couverture cesse lorsque l'instrument de couverture arrive à maturité, est vendu, résilié ou exercé ou ne satisfait plus aux conditions requises pour la comptabilité de couverture. A ce moment, le profit ou la perte cumulé dégagé sur l'instrument de couverture comptabilisé directement en capitaux propres est maintenu séparément en capitaux propres jusqu'à la réalisation de la transaction prévue. Lorsque l'entité s'attend à ce que la transaction prévue ne se réalise pas, tout profit ou perte accumulé dégagé sur l'instrument de couverture comptabilisé directement en capitaux propres est comptabilisé en résultat.
Les revenus sont évalués à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir et représentent des montants à recevoir suite à la livraison de biens ou à la prestation de services dans le cadre de l'activité normale, nets de remises, TVA et autres impôts sur la vente.
Les revenus des activités ordinaires provenant de la vente de biens sont comptabilisés lorsque les biens ont été livrés et les titres de propriété ont été transférés, moment auquel il a été satisfait à l'ensemble des conditions suivantes:
Les revenus d'intérêts sont acquis en fonction du temps écoulé sur base du montant du principal restant ouvert et du taux d'intérêt effectif, qui est le taux qui actualise exactement les encaissements futurs sur la durée de vie prévue de l'actif financier de manière à obtenir la valeur comptable nette de cet actif financier.
Les dividendes sont comptabilisés lorsque le droit de l'actionnaire de percevoir le paiement est établi.
Lorsque le résultat d'un contrat de construction peut être estimé de façon fiable, les revenus du contrat et les coûts du contrat sont comptabilisés respectivement en revenus et en charges en fonction du degré d'avancement de l'activité du contrat à la date de clôture.
En règle générale, le degré d'avancement des travaux est calculé comme étant le rapport existant entre les coûts encourus pour les travaux exécutés jusqu'à la date considérée et les coûts totaux estimés du contrat, sauf dans les cas où ce rapport ne serait pas représentatif du degré d'avancement des travaux.
Les modifications dans les travaux du contrat, les réclamations et les primes de performance sont reconnues lorsqu'il est probable que celles-ci seront acceptées par le client et que les montants pourront être déterminés de façon fiable.
Lorsque le résultat d'un contrat de construction ne peut être estimé de façon fiable, les revenus ne sont comptabilisés que dans la limite des coûts du contrat encourus qui seront probablement recouvrables. Les coûts du contrat sont comptabilisés en charges dans l'exercice au cours duquel ils sont encourus.
Lorsqu'il est probable que le total des coûts du contrat sera supérieur au total des revenus du contrat, la perte attendue est immédiatement comptabilisée en charges.
Les subventions publiques ne sont pas comptabilisées tant qu'il n'existe pas une assurance raisonnable que le Groupe pourra se conformer aux conditions attachées aux subventions et que les subventions seront reçues.
Les subventions publiques relatives aux coûts de formation du personnel sont comptabilisées en revenus de la période de façon à rattacher les revenus aux coûts correspondants. Les subventions sont déduites des coûts correspondants.
Les subventions publiques liées aux immobilisations corporelles sont traitées en déduisant les subventions reçues de la valeur comptable des actifs correspondants. Ces subventions sont comptabilisées en revenus sur la durée d'utilité des actifs amortissables.
La charge d'impôt comprend la charge d'impôt courant et la charge d'impôt différé.
L'impôt courant est basé sur le bénéfice imposable de la période. Le bénéfice imposable diffère du bénéfice net présenté dans le compte de résultats car il exclut les éléments de revenus ou charges qui sont imposables ou déductibles dans une autre période et il exclut également les éléments qui ne seront jamais imposés ou déductibles. La dette d'impôt courant du Groupe est calculée en utilisant les taux d'impôt qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture.
L'impôt différé est l'impôt que l'on s'attend à payer ou récupérer sur les différences entre la valeur comptable d'actifs et de passifs dans les états financiers et la base fiscale correspondante utilisée dans le calcul du bénéfice imposable. L'impôt différé est comptabilisé en appliquant la méthode du report variable (''balance sheet liability method''). En règle générale, des passifs d'impôt différé sont comptabilisés sur toutes les différences temporelles taxables et des actifs d'impôt différé sont comptabilisés dans la mesure où il est probable que l'on disposera de bénéfices imposables futurs sur lesquels ces différences temporelles déductibles pourront être imputées. Aucun impôt différé n'est comptabilisé si la différence temporelle est associée à un goodwill ou résulte de la comptabilisation initiale (autre que lors d'un regroupement d'entreprises) d'autres actifs ou passifs dans une transaction qui n'affecte ni le bénéfice comptable, ni le bénéfice fiscal.
Les impôts différés sont comptabilisés sur les différences temporelles émanant des participations dans les filiales, les entreprises associées et dans les coentreprises, excepté lorsque le Groupe a la possibilité de contrôler la date à laquelle la différence s'inversera ou lorsqu'il est probable que la différence temporelle ne s'inversera pas dans un avenir prévisible.
La valeur comptable des actifs d'impôt différé est revue au moins à chaque date de clôture. Elle est réduite dans la mesure où il n'est plus probable qu'un bénéfice imposable suffisant sera disponible pour permettre d'utiliser tout ou partie de cet actif d'impôt différé.
Les actifs et passifs d'impôt différé sont évalués aux taux d'impôt dont l'application est attendue sur l'exercice au cours duquel l'actif sera réalisé ou le passif réglé. L'impôt différé est comptabilisé en charge ou en revenu dans le compte de résultats sauf dans la mesure où l'impôt est généré par un élément comptabilisé directement dans les capitaux propres. Dans ce cas, l'impôt différé est également comptabilisé dans les capitaux propres.
L'établissement des états financiers conformément aux IFRS exige les estimations et considérations requises de la part de la direction. Celle-ci fonde ses estimations sur l'expérience historique et d'autres éléments d'appréciation raisonnables. Ces estimations sont revues périodiquement et les effets de ces révisions sont intégrés dans les états financiers de l'exercice concerné. Les futurs événements susceptibles d'avoir un impact financier sur le Groupe y figurent également.
Les résultats estimés de ces événements futurs possibles peuvent dès lors diverger des résultats actuels. La direction procède à des appréciations et estimations notamment dans les cas suivants:
Il n'est pas exclu qu'une révision future de ces estimations et appréciations pourront entraîner une adaptation de la valeur des actifs et passifs au cours des prochains exercices.
Le goodwill ainsi que les immobilisations incorporelles et corporelles sont soumis à une analyse des pertes de valeur. Cette analyse a lieu chaque année ou sur une base plus fréquente si des éléments indiquent que ces postes doivent subir une perte de valeur (voir annexes II.5.1., II.5.2. et II.5.3.).
La valeur comptable des actifs retenus pour une analyse de pertes de valeur représente environ 38,5% du total du goodwill, 27,8% du total des immobilisations corporelles et 25,9% du total des immobilisations incorporelles. Les actifs examines se rapportent aux activités des Mousses Souples au Royaume-Uni, en Espagne et en Allemagne, ainsi que les opérations Automobile du Groupe.
| Valeur comptable nette en milliers d'EUR | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | MOUSSE SOUPLE | AUTOMOBILE | Total | ||||||
| Royaume-Uni | Espagne | Autres | Interiors | Sièges de voitures Proseat |
|||||
| Goodwill | 4 491 | 0 | 0 | 0 | 8 977 | 13 468 | |||
| Autres immobilisations incorporelles | 250 | 41 | 75 | 1 419 | 1 588 | 3 373 | |||
| Immobilisations corporelles | 5 668 | 8 105 | 9 952 | 33 669 | 16 418 | 73 812 | |||
| Total | 10 409 | 8 146 | 10 027 | 35 088 | 26 983 | 90 653 | |||
| Pertes de valeur | 0 | 0 | (952) | (603) | 0 | (1 555) | |||
| Valeur comptable nette | 10 409 | 8 146 | 9 075 | 34 485 | 26 983 | 89 098 |
Remarque: Le besoin de fonds de roulement n'est pas inclus dans l'analyse.
Lors de l'analyse de la perte de valeur des postes du bilan figurant dans le tableau ci-dessus, plusieurs hypothèses ont été formulées. Le montant récupérable de la «cash generating unit» («CGU») totale est déterminé sur la base de la juste valeur ou la valeur d'utilité.
Sur la base ce cette analyse et en tenant compte des décisions managériales prises (plus particulièrement la fermeture des certaines usines (Automobile et Mousse Souple), il a été décidé de comptabiliser des pertes de valeur pour un montant total d'EUR 1,6 million (voir tableau ci-dessus).
Lorsqu'il prévoit ses futurs flux de trésorerie, le Groupe tient compte d'hypothèses prudentes mais réalistes à propos de l'évolution de ses marchés, des prix des matières premières, de l'impact des restructurations passées et des marges brutes. Toutes ces hypothèses (i) se fondent sur les expériences antérieures de la direction et/ou (ii) s'appuient sur des sources d'information externes fiables. Cependant, il ne peut être exclu qu'une révision des hypothèses de base et de l'analyse du marché à la suite de développements futures de l'environnement économique pourrait conduire à la reconnaissance de pertes de valeur additionnelles.
Pour l'escompte des futurs flux de trésorerie, un taux d'escompte global Groupe de 8% est appliqué pour tous les CGUs. Ce taux d'escompte est basé sur un coût moyen pondéré du capital sur la base des attentes actuelles du marché en termes de valeur temporelle de l'argent et des risques pour lesquels les futurs flux de trésorerie doivent être adaptés.
II.1.5.1.1.1. Hypothèses majeures
En ce qui concerne la CGU «Mousse Souple – Royaume-Uni», les prévisions en matière de la juste valeur se fondent sur les budgets et les plans financiers pour une période de quatre ans. Au terme de ces quatre années, une perpétuité sans croissance est appliquée. 2012 a été une année difficile en raison des difficultés de l'industrie et de la hausse des prix des matières premières, augmentation qui n'a pas pu être totalement répercutée sur les propres prix de vente du Groupe. Un plan de restructuration majeur a été lancé en 2011 dont l'exécution se répartit sur une période de quatre ans jusqu'en 2014. La fermeture au 2S/2011 de l'usine "Carobel" était la première phase et la fermeture de l'usine « Gwalia » au 2S/2012 étant la seconde phase. La direction s'attend à ce que les opérations se redressent après la restructuration suite à l'amélioration des performances de l'industrie et des marges brutes.
En ce qui concerne la CGU «Mousse Souple – Espagne», les prévisions en matière de valeur d'utilité se fondent sur les budgets et les plans financiers pour une période de quatre ans. Après ces quatre années, une perpétuité à croissance zéro est appliquée. Une réduction des effectifs et la limitation du nombre d'usines doivent toutefois permettre à ce pays de renouer avec le bénéfice vers 2014. La valeur d'utilité est tributaire de la mise en œuvre réussie et continue du plan financier. Les futurs flux de trésorerie tiennent compte du plan financier 2013-2016 et d'une perpétuité basée sur les flux de trésorerie opérationnels attendus en 2016, sans taux de croissance.
Sous le libellé "Mousse Souple – Autres", une restructuration majeure a été achevée à Bexbach (Eurofoam Allemagne), ce qui a conduit à la reconnaissance de pertes de valeur d'un montant d'EUR –0,5 million sont principalement liées à de l'équipement non-utilisé. En outre, une perte de valeur d'EUR -0,5 million a été reconnue sur un bâtiment industriel à Legutiano (Espagne).
Le taux d'escompte appliqué est de 8% et se fonde sur un coût moyen pondéré du capital sur la base des attentes actuelles du marché en termes de valeur temporelle de l'argent et des risques pour lesquels les futurs flux de trésorerie doivent être adaptés. Sur cette base, la valeur d'utilité de la CGU «Mousse Souple – Royaume-Uni» équivaut à 1,9 fois la valeur nette d'actif, tandis que celle de la CGU «Mousse Souple – Espagne» est égale à 2,1 fois la valeur nette d'actif.
Une analyse de sensibilité est faite afin de mesurer l'impact d'un changement du taux d'escompte sur le résultat des analyses de pertes de valeur.
Une autre analyse de sensibilité est faite afin de mesurer l'impact d'un changement de la marge brute sur le résultat des analyses de pertes de valeur.
Par conséquent, pour 2012
II.1.5.1.2.1. Hypothèses majeures
En ce qui concerne la CGU «Interiors», les prévisions en matière de valeur d'utilité se fondent sur les budgets et les plans financiers pour toute la durée de chaque projet/modèle en combinaison avec une vision globale de l'utilisation de capacité totale. Touché de plein fouet par la crise économique de 2009, qui avait miné les activités «Automobile - Interiors», le niveau de la rentabilité s'est considérablement amélioré en 2011 et 2012 suite aux effets des programmes de restructurations et autres mesures d'efficience. Les actifs de projet se déprécient sur la durée du projet. En l'occurrence, les actifs propres aux projets n'auront plus de valeur comptable résiduelle au terme de la durée de production du projet.
La CGU «Interiors» applique en outre une approche par projet, si bien que des pertes de valeur sur immobilisations corporelles et incorporelles sont comptabilisées si:
Cette approche s'est traduite en 2012 par une perte de valeur d'EUR -0,6 million.
"Proseat" est considérée comme une CGU unique. Sur la base du modèle d'entreprise récurrent de cette activité, la méthode de la perpétuité a été utilisée pour déterminer la valeur résiduelle.
Les budgets 2013 ont été adaptés en fonction des informations les plus récentes en termes de programmes et de volumes. Un plan pour la période 2014-2018 a été établi en tenant compte des informations disponibles sur des futurs programmes et des rentabilités sur des programmes actuels. Le plan pour 2018 sert de base au calcul de la perpétuité avec un taux croissance de 1%. Les prix des matières premières chimiques ont été adaptés pour toutes les années sur la base des prix actuels et des prévisions de la direction.
Le taux d'escompte appliqué est de 8% et se fonde sur un coût moyen pondéré du capital sur la base des attentes actuelles du marché en termes de valeur temporelle de l'argent et des risques pour lesquels les futurs flux de trésorerie doivent être adaptés. Sur la base du taux d'escompte actuel, la valeur d'utilité de la CGU « Proseat » équivaut à 1,8 fois la valeur nette d'actif.
En ce qui concerne la CGU «Interiors», une hausse du taux d'escompte à 9% ne se traduirait pas par une perte de valeur supplémentaire.
En ce qui concerne la CGU «Proseat», une hausse du taux d'escompte à 9% résulterait en une valeur d'utilité de la CGU «Proseat» qui s'élève à 1,6 fois la valeur comptable. En excluant le taux de croissance de 1% dans l'analyse de la valeur perpétuelle, et en utilisant un taux d'escompte de 8%, la valeur d'utilité de la CGU « Proseat » équivaudra encore toujours 1,6 fois la valeur nette d'actif des actifs à long terme. Dans une seconde analyse de sensibilité dans laquelle les flux de trésorerie, escomptés à 8%, ont été réduits à 90% des prévisions et du plan initial. La valeur d'utilité de la CGU « Proseat » équivaudra encore toujours 1,6 fois la valeur nette d'actif des actifs à long terme.
En ce qui concerne la CGU «Interiors», une hausse du taux d'escompte à 9% ne se traduirait pas par une perte de valeur supplémentaire.
En ce qui concerne la CGU «Proseat», une hausse du taux d'escompte à 9% résulterait en une valeur d'utilité de la CGU «Proseat» qui s'élève à 1,6 fois la valeur comptable. En excluant le taux de croissance de 1% dans l'analyse de la valeur perpétuelle, et en utilisant un taux d'escompte de 8%, la valeur d'utilité de la CGU « Proseat » équivaudra encore toujours 1,7 fois la valeur nette d'actif des actifs à long terme.
Des provisions relatives aux régimes à prestations définies sont intégrées dans le bilan conformément aux règles d'évaluation (IAS 19). Le montant intégré dans le bilan se fonde sur les calculs actuariels dont le résultat est déterminé par une série de suppositions telles que décrites à l'annexe II.5.17. Ces suppositions actuarielles sont revues régulièrement et, le cas échéant, adaptées.
Considérant les modifications législatives belges relatives aux départs en préretraite et la politique menée par le Groupe pour maintenir le niveau d'emploi de ses effectifs plus âgés ont conduit à une réduction des provisions destinées aux droits liés aux départs en préretraite pour EUR 7,0 millions. Cet effet positif est pris en compte dans le REBITDA.
La nouvelle norme IAS 19 – Avantages du personnel – sera d'application dès 2013. Elle s'accompagnera d'une révision des engagements nets pour charges de pensions de 2012.
La méthode du « corridor », qui permettait d'étaler la comptabilisation des dépenses sur plusieurs périodes comptables, ne sera plus utilisée. Ce changement de règles comptables aura un impact, avant impôts sur les fonds propres consolidés, estimé à EUR -23,5 millions au 01/01/2013.
Les actifs d'impôts différés sont reconnus pour les pertes fiscales reportées non utilisées et pour les crédits d'impôts non utilisés, dans la mesure où l'on s'attend à ce que de futurs bénéfices imposables soient disponibles pour compenser ces pertes fiscales reportées non utilisées et ces crédits d'impôts non utilisés. À cet égard, la direction base son estimation sur des éléments comme la stratégie à long terme et les opportunités en matière de planification des impôts (voir annexe II.4.5.).
En mai 2011, l'IASB a publié une nouvelle norme sur les partenariats qui s'appliquera aux exercices commençant le 1er janvier 2013. Le Groupe consultatif pour l'information financière en Europe (EFRAG) a toutefois approuvé l'application de cette norme à partir du 1er janvier 2014.
Selon le principe énoncé dans l'IFRS 11, lorsqu'une partie a des droits sur les actifs et des obligations au titre des passifs d'un partenariat, ce partenariat est considéré comme une « activité commune » et ces actifs et passifs doivent être comptabilisés par les parties au partenariat. Lorsque les parties à l'accord ont des droits sur l'actif net, le partenariat est considéré comme une coentreprise et assujetti à la méthode de la mise en équivalence décrite dans l'IAS 28 (2011).
Au vu de cette nouvelle norme, les coentreprises effectivement intégrées par la méthode de la consolidation proportionnelle seront assimilées à des partenariats ayant une participation dans l'actif net, et par conséquent la méthode de la mise en équivalence sera appliquée aux coentreprises à compter du 1er janvier 2014.
L'impact de cette modification comptable sur les états financiers consolidés de 2012 serait comme suit :
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| 2012 | ||
| Group Recticel | Tel que rapporté |
En applicant la méthode de mise en équivalence pour les co-entreprises |
| Chiffre d'affaires | 1 319 488 | 1 035 050 |
| Marge brute | 210 950 | 170 719 |
| Résultat des sociétés associées et des co-entreprises | 711 | 5 969 |
| EBIT | 39 737 | 35 964 |
| Résultat de la période avant impôts | 25 398 | 24 807 |
| Résultat de la période après impôts | 17 564 | 17 564 |
| Actifs immobilisés | 390 720 | 386 111 |
| Actifs circulants | 310 668 | 248 196 |
| dont Trésorerie et équivalents de trésorerie | 27 008 | 18 533 |
| Obligations et dettes à long terme | 189 408 | 159 937 |
| dont dettes financières | 142 507 | 120 460 |
| Obligations et dettes à court terme | 251 356 | 213 746 |
| dont dettes financières | 57 840 | 36 423 |
| Variation nette de la trésorerie d'exploitation | 41 229 | 20 925 |
| Variation nette de la trésorerie des activités d'investissement | (40 269) | (21 965) |
| Variation nette de la trésorerie des activités de financement | (28 098) | (27 960) |
La direction ne s'attend pas à ce que l'application de l'IFRS 10 ait un impact significatif sur l'état de la position financière et sur le compte de résultats dès la première application de la norme.
Les variations du périmètre de consolidation au cours de l'année 2012 concernent les éléments suivants :
Pour permettre une comparaison des chiffres de 2012 avec ceux de 2011, il convient également de tenir compte des variations suivantes, intervenues en 2011:
Le chiffre d'affaires est en baisse d'EUR 58,6 millions (-4,3%) pour atteindre EUR 1.319,57 millions.
À périmètre égal et à des cours de changes inchangés, le chiffre d'affaires aurait contracté de -5,2% (EUR -71,3 millions). Les variations du périmètre de consolidation se sont traduites par une baisse nette d'EUR 0,3 millions (+0,03%) du chiffre d'affaires. Les effets de change ont eu un impact positif d'EUR 12,4 millions (+0,89%).
Le Groupe a adopté la norme IFRS 8 à compter du 1er janvier 2009. La norme IFRS 8 exige l'identification des secteurs opérationnels sur la base de la structure de 'reporting' interne du Groupe qui permet une évaluation régulière de la performance par le principal décideur opérationnel et une affectation adéquate des ressources à chaque secteur. L'identification des secteurs à présenter du Groupe n'a pas changé après l'adoption de la norme IFRS 8. Les informations transmises au principal décideur opérationnel du Groupe aux fins de l'affectation des ressources et de l'évaluation des performances par secteur sont concentrées plus spécifiquement sur le chiffre d'affaires, l'EBITDA, l'EBIT, le capital utilisé et le flux de trésorerie opérationnel par secteur. Les principaux secteurs de marché pour ces marchandises sont les quatre secteurs opérationnels: Mousse Souple, Literie, Isolation, Automobile et Corporate. Pour plus de détails sur ces secteurs, il convient de se reporter à la première partie du présent rapport annuel. Des informations relatives aux secteurs à présenter du Groupe figurent ci-dessous. Le chiffre d'affaires intersectoriel est présenté aux conditions de marché existantes.
| en milliers d'EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | MOUSSE SOUPLE |
LITERIE AUTOMOBILE (2) | ISOLATION ELIMINATIONS | CONSOLIDÉ | ||
| CHIFFRE D'AFFAIRES | ||||||
| Ventes externes | 533 832 | 275 809 | 289 242 | 220 605 | 1 319 488 | |
| Ventes inter-sectorielles | 54 429 | 737 | 462 | 80 | (55 708) | 0 |
| Total ventes | 588 261 | 276 546 | 289 704 | 220 685 | (55 708) | 1 319 488 |
| Résultat opérationnel avant intérêts et impôts (EBIT) |
||||||
| Résultat sectoriel | 9 763 | 7 285 | 5 881 | 32 136 | 0 | 55 065 |
| Charges corporate non-allouées (1) | (15 328) | |||||
| EBIT | 9 763 | 7 285 | 5 881 | 32 136 | 0 | 39 737 |
| Résultat financier | (14 339) | |||||
| Résultat de la période avant impôts | 25 398 | |||||
| Impôts sur le résultat | (7 834) | |||||
| Résultat de la période après impôts | 17 564 | |||||
| dont quote-part des minoritaires | 0 | |||||
| dont quote-part du Groupe | 17 564 |
(1) Comprend principalement les frais du quartier général (EUR 12,2 millions (2011: EUR 12,0 millions)) et les frais de R&D (Corporate Programme) (EUR 3,0 millions (2011: EUR 3,0 millions)). (2) Le résultat opérationnel avant intérêts et impôts (EBIT) en Automobile comprend une compensation d'EUR 1,8 million dans le cadre d'un règlement de litige relatif à un brevet Interiors aux Etats-
Unis, apparu en 2010.
| en milliers d'EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | MOUSSE SOUPLE | LITERIE | AUTOMOBILE | ISOLATION | CORPORATE | CONSOLIDÉ |
| Amortissements | 13 541 | 5 509 | 16 019 | 3 992 | 788 | 39 849 |
| Perte de valeur (reprise de) comptabilisée en résultat | 953 | 0 | 602 | 0 | 0 | 1 555 |
| EBITDA | 24 256 | 12 794 | 22 502 | 36 128 | (14 539) | 81 141 |
| Investissements | 10 823 | 3 792 | 6 345 | 25 850 | 5 292 | 52 102 |
En 2012, les pertes de valeur ont essentiellement été reconnues sur des immobilisations corporelles en Tchéquie (Automobile – Interiors), en Allemagne (Mousse Souple) et en Espagne (Mousse Souple).
Le Conseil d'Administration a étudié et évalué la valeur comptable (i) des immobilisations incorporelles, (ii) du goodwill et (iii) des immobilisations corporelles, ainsi que les hypothèses retenues pour l'examen des perte de valeur (voir annexe II.1.5.), et a conclu que pour 2012, aucune perte de valeur supplémentaire ne devait être comptabilisée.
Cependant, ce jugement pourrait être revu dans des périodes futures s'il y a des indications que les flux financiers futurs générés pourraient être influencés par de nouveaux développements.
| en milliers d'EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | MOUSSE SOUPLE | LITERIE | AUTOMOBILE | ISOLATION | CORPORATE | CONSOLIDÉ |
| ACTIFS | ||||||
| Actifs sectoriels | 307 097 | 102 034 | 143 206 | 122 190 | (112 453) | 562 074 |
| Participations mises en équivalence | 13 802 | 0 | 0 | 0 | 0 | 13 802 |
| Actifs non-alloués | 125 512 | |||||
| Total actifs consolidés | 701 388 | |||||
| PASSIFS | ||||||
| Passifs sectoriels | 130 792 | 47 014 | 58 506 | 49 419 | (112 452) | 173 279 |
| Passifs non-alloués | 267 485 | |||||
| Total passifs consolidés (capitaux propres exclus) |
440 764 |
Les actifs non-alloués s'élèvent à EUR 125,5 millions et comprennent principalement les éléments suivants:
Créances financières pour EUR 22,1 millions
Crédits d'impôts pour EUR 4,3 millions
Autres créances pour EUR 26,4 millions
Impôts différés pour EUR 45,4 millions
Trésorerie et équivalents de trésorerie pour EUR 27,0 millions.
Les passifs non-alloués (EUR 267,5 millions) (fonds propres exclus) comprennent principalement les éléments suivants:
Provisions pour EUR 40,8 millions
Dettes d'impôts différés pour EUR 8,6 millions
| en milliers d'EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | MOUSSE SOUPLE | LITERIE | AUTOMOBILE | ISOLATION | ELIMINATIONS | CONSOLIDÉ |
| CHIFFRE D'AFFAIRES | ||||||
| Ventes externes | 539 187 | 291 569 | 324 324 | 223 042 | 1 378 122 | |
| Ventes inter-sectorielles | 56 974 | 582 | 480 | 34 | (58 070) | 0 |
| Total ventes | 596 161 | 292 151 | 324 804 | 223 076 | (58 070) | 1 378 122 |
| Résultat opérationnel avant intérêts et impôts (EBIT) |
||||||
| Résultat sectoriel | 7 488 | 10 917 | 2 755 | 35 840 | 0 | 57 000 |
| Charges corporate non-allouées (1) | (14 965) | |||||
| EBIT | 7 488 | 10 917 | 2 755 | 35 840 | 0 | 42 035 |
| Résultat financier | (16 684) | |||||
| Résultat de la période avant impôts | 25 351 | |||||
| Impôts sur le résultat | (7 933) | |||||
| Résultat de la période après impôts | 17 418 | |||||
| dont quote-part des minoritaires | 0 | |||||
| dont quote-part du Groupe | 17 418 |
(1) Comprend principalement les frais du quartier général (EUR 12,0 millions (2010: EUR 14,5 millions)) et les frais de R&D (Corporate Programme) (EUR 3,0 millions (2010: EUR 3,3 millions)).
| en milliers d'EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | MOUSSE SOUPLE | LITERIE | AUTOMOBILE | ISOLATION | CORPORATE | CONSOLIDÉ |
| Amortissements | 13 228 | 5 725 | 18 269 | 3 594 | 688 | 41 504 |
| Perte de valeur (reprise de) comptabilisée en résultat | 1 906 | 0 | 3 354 | 0 | 0 | 5 260 |
| EBITDA | 22 622 | 16 642 | 24 378 | 39 434 | (14 277) | 88 799 |
| Investissements | 12 068 | 1 963 | 6 988 | 9 041 | 3 281 | 33 340 |
En 2011, les pertes de valeur ont essentiellement été reconnues sur des immobilisations corporelles en Tchéquie (Automobile – Interiors) et en Turquie (Mousse Souple).
Le Conseil d'Administration a étudié et évalué la valeur comptable (i) des immobilisations incorporelles, (ii) du goodwill et (iii) des immobilisations corporelles, ainsi que les hypothèses retenues pour l'examen des perte de valeur (voir annexe II.1.5.), et a conclu que pour 2011, aucune perte de valeur supplémentaire ne devait être comptabilisée.
Cependant, ce jugement pourrait être revu dans des périodes futures s'il y a des indications que les flux financiers futurs générés pourraient être influencés par de nouveaux développements.
| en milliers d'EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | MOUSSE SOUPLE | LITERIE | AUTOMOBILE | ISOLATION | CORPORATE | CONSOLIDÉ |
| ACTIFS | ||||||
| Actifs sectoriels | 320 578 | 100 984 | 170 360 | 102 133 | (119 500) | 574 555 |
| Participations mises en équivalence | 13 436 | 0 | 0 | (479) | 0 | 12 957 |
| Actifs non-alloués | 140 612 | |||||
| Total actifs consolidés | 728 124 | |||||
| PASSIFS | ||||||
| Passifs sectoriels | 135 982 | 51 003 | 73 529 | 47 519 | (119 500) | 188 533 |
| Passifs non-alloués | 290 797 | |||||
| Total passifs consolidés (capitaux propres exclus) |
479 330 |
Les actifs non-alloués s'élèvent à EUR 140,6 millions et comprennent principalement les éléments suivants:
Autres créances pour EUR 10,1 millions
Impôts différés pour EUR 50,3 millions
Les passifs non-alloués s'élèvent à EUR 290,8 millions (fonds propres exclus) et comprennent principalement les éléments suivants:
Provisions pour EUR 66,8 millions
Dettes financières portant intérêts et emprunts obligataires et similaires pour EUR 204,8 millions
| en milliers d'EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | MOUSSE SOUPLE | LITERIE | AUTOMOBILE | ISOLATION | NON-ALLOUÉ | CONSOLIDÉ |
| 2012 | ||||||
| Pertes de valeur | (952) | 0 | (603) | 0 | 0 | (1 555) |
| Charges de restructuration | (3 414) | (1 247) | (1 631) | 0 | 236 | (6 056) |
| Moins-value sur liquidation ou cession d'actifs financiers |
(751) | 0 | 0 | 0 | 0 | (751) |
| Plus-value sur vente d'actifs financiers | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Gain de révaluation sur immeubles de placement |
0 | 0 | 0 | 0 | 800 | 800 |
| Autres | (1 525) | (569) | (8) | (190) | (1 217) | (3 509) |
| TOTAL | (6 642) | (1 816) | (2 242) | (190) | (181) | (11 071) |
| 2011 | ||||||
| Pertes de valeur | (1 906) | 0 | (3 354) | 0 | 0 | (5 260) |
| Charges de restructuration | (233) | 344 | (221) | 0 | (492) | (602) |
| Moins-value sur liquidation ou cession d'actifs financiers |
(115) | 0 | (38) | 0 | 0 | (153) |
| Plus-value sur vente d'actifs financiers | 50 | 0 | 0 | 0 | 0 | 50 |
| Gain de révaluation sur immeubles de placement |
0 | 0 | 0 | 0 | 2 800 | 2 800 |
| Autres | (683) | (605) | (631) | 0 | 0 | (1 919) |
| TOTAL | (2 886) | (261) | (4 244) | 0 | 2 308 | (5 083) |
Les activités du Groupe se situent principalement dans l'Union européenne.
Le tableau ci-dessous donne une analyse des ventes et des immobilisations par secteur géographique du Groupe.
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 2012 | 2011 |
| Belgique | 142 587 | 160 372 |
| France | 152 246 | 151 903 |
| Allemagne | 294 203 | 312 247 |
| Autres pays de l'UE | 573 914 | 594 031 |
| Union Européenne | 1 162 950 | 1 218 553 |
| Autres | 156 638 | 159 569 |
| Total | 1 319 588 | 1 378 122 |
Dépendance principaux clients: Le Groupe n'a pas de clients majeurs qui représentent plus de 10% des revenus externes. Le top-10 des clients du Groupe représentent 18,7% des ventes totaux.
| en milliers d'EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | ACQUISITIONS, PRODUCTION EN INTERNE INCLUSE |
|||||
| 31 Dec 2012 | 31 Dec 2011 | 2012 | 2011 | |||
| Belgique | 75 324 | 70 814 | 10 702 | 10 779 | ||
| Allemagne | 43 219 | 49 174 | 4 316 | 6 144 | ||
| Autres pays de l'UE | 154 860 | 138 510 | 34 657 | 15 143 | ||
| Union Européenne | 273 403 | 258 498 | 49 675 | 32 066 | ||
| Autres | 14 986 | 12 760 | 2 427 | 1 274 | ||
| Total | 288 389 | 271 258 | 52 102 | 33 340 |
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 2012 | 2011 |
| Autres revenus opérationnels | 15 270 | 17 430 |
| Autres charges opérationnelles | (12 237) | (9 067) |
| TOTAL | 3 033 | 8 363 |
| Charges de restructurations | (6 915) | (1 849) |
| Profits (pertes) sur cession d'actifs incorporelles et corporelles | 1 013 | 2 390 |
| Profits (pertes) sur cession d'actifs financiers | 173 | (93) |
| Gain de révaluation d'immeubles de placment | 800 | 4 094 |
| Autres | 7 962 | 3 820 |
| TOTAL | 3 033 | 8 363 |
Plusieurs restructurations ont eu lieu en 2012 ou ont été annoncées dans différentes implantations. Les charges nettes de restructuration étaient composées de (i) nouvelles provisions pour restructurations et contrats déficitaires (EUR 2,6 millions), (ii) la reprise de provisions existantes pour restructurations et contrats déficitaires (EUR 0,7 millions) et (iii) la reconnaissance des coûts directs de restructuration (EUR 5,0 millions) sur l'exercise en cours. Les principales mesures de restructuration ont eu lieu dans les activités Mousse Souple en Allemagne (Eurofoam), le Royaume-Uni, la Grèce et les Pays-Bas. Ces mesures ont été marginalement compensées par l'extourne de provisions excédentaires en Espagne. Dans l'Automobile-Interiors de nouvelles provisions pour restructuration ont été principalement reconnues en Allemagne et en Belgique ; partiellement compensées par une reprise de provisions excédentaires aux États-Unis. En Literie de nouvelles provisions pour restructuration ont été reconnues en Allemagne, l'Autriche et la Finlande ; marginalement compensées par une reprise de provisions excédentaires en Suisse.
Plusieurs restructurations ont eu lieu en 2011 ou ont été annoncées dans différentes implantations. Les charges nettes de restructuration étaient composées de (i) nouvelles provisions pour restructurations et contrats déficitaires (EUR 3,0 millions), (ii) l'extourne de provisions existantes pour restructurations et contrats déficitaires (EUR 2,9 millions) et (iii) l'utilisation en cash de provisions existantes pour restructurations et contrats déficitaires (EUR 17,3 millions). Les principales mesures de restructuration ont eu lieu en Espagne et en Belgique (utilisation des provisions pour restructuration de 2010), compensées par de nouvelles charges de restructuration en Finlande, les Pays-Bas et le Royaume-Uni. Dans l'Automobile de nouvelles provisions pour restructuration ont été reconnues dans: (i) Proseat (Sièges de voitures): en France, Allemagne et Espagne, et (ii) Interiors: aux Etats-Unis et en Allemagne, compensées pour une reprise de provisions excédentaires en Belgique.
En 2012, ce poste est principalement lié à une plus-value sur la vente de: (i) terrains en Pologne (Literie) (EUR 0,5 million), (ii) un bâtiment industriel aux Pays-Bas (EUR 0,3 million) et (iii) divers équipements, mobiliers et véhicules dans plusieurs pays (EUR 0,2 million).
En 2011, ce poste est lié à une plus-value sur la vente de: (i) un immeuble de bureaux en Suisse (Literie) (EUR 1,3 million), (ii) un bâtiment industriel aux Pays-Bas (EUR 0,7 million), (iii) un terrain en Belgique (EUR 0,2 million) et un terrain en Pologne (EUR 0,2 million).
En 2012 ce poste concerne principalement la plus-value sur la cession de la filiale A.R.T.E. srl (Mousse Souple).
En 2011 ce poste concerne principalement (i) le solde du coût de liquidation de LeBed SAS et (ii) une perte sur la vente de Epeda Werke GmbH à Cofel (Literie - France).
En 2012 les gains de réévaluation concernent un ajustement de la valeur comptable d'un immeuble de placement en Belgique (EUR 0,8 million).
En 2011 les gains de réévaluation concernent un ajustement de la valeur comptable d'un immeuble de placement en Belgique (EUR 2,8 millions) et sur le profit réalisé sur un investissement financier au Luxembourg (EUR 1,3 millions).
(x) le crédit d'impôts recherche et développement en Belgique (EUR +1,0 million)
(xi) les provisions pour des passifs au titre des pensions (EUR -3,3 millions)
(ii) les honoraires d'avocats additionnels (EUR -1.1 million) liés à l'enquête de la CE en cours (Mousse Souple) et l'enquête du Bundeskartellamt en Allemagne (Literie)
(iii) les subventions pour la recherche et le développement dans la division Mousse Souple en France (EUR +0,7 million)
| en milliers d'EUR | ||||
|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | 2012 | 2011 | ||
| Chiffre d'affaires | 1 319 488 | 100% | 1 378 122 | 100% |
| Achats et variations de stocks | (690 478) | -52,3% | (741 353) | -53,8% |
| Autres biens et services | (247 326) | -18,7% | (243 465) | -17,7% |
| Rémunérations, charges sociales et pensions | (319 868) | -24,2% | (333 505) | -24,2% |
| Amortissements d'actifs immobilisés | (38 650) | -2,9% | (40 455) | -2,9% |
| Pertes de valeur sur actifs immobilisés | (1 555) | -0,1% | (5 260) | -0,4% |
| Réduction de valeur sur stocks et créances | (1 017) | -0,1% | 328 | 0,0% |
| Autres dépréciations | (1 199) | -0,1% | (1 049) | -0,1% |
| Provisions | (2 388) | -0,2% | 1 239 | 0,1% |
| Résultat sur les opérations des autres participations | 0 | 0,0% | 23 | 0,0% |
| Réévaluation de la juste valeur d'immeubles de placement | 800 | 0,1% | 2 800 | 0,2% |
| Gain réalisé sur investissement financier | 0 | 0,0% | 1 293 | 0,1% |
| Autres produits et charges | 21 219 | 1,6% | 21 982 | 1,6% |
| Résultat des sociétés mise en équivalence | 711 | 0,1% | 1 741 | 0,1% |
| Résultat de participations disponibles à la vente | 0 | 0,0% | (406) | 0,0% |
| EBIT | 39 737 | 3,0% | 42 035 | 3,1% |
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 2012 | 2011 |
| (Perte de valeur) / Reprise de perte de valeur sur particpations disponibles à la vente | 0 | (406) |
| Dividendes reçus | 0 | 0 |
| Total | 0 | (406) |
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 2012 | 2011 |
| Intérêts sur emprunts obligataires et similaires | (2 499) | (2 433) |
| Intérêts sur locations-financement | (691) | (868) |
| Intérêts sur dettes à long terme envers des établissements de crédits | (3 409) | (4 458) |
| Intérêts sur dettes à court terme envers des établissements de crédits | (2 121) | (1 928) |
| Charges d'intérêts sur autres engagements à long terme | (112) | (115) |
| Charges d'intérêts sur autres engagements à court terme | (229) | (271) |
| Charges nettes d'intérêts sur swaps de taux d'intérêts (Interest Rate Swaps) | (2 307) | (2 757) |
| Charges nettes d'intérêts sur swaps de devises | (376) | (472) |
| Total des charges d'intérêts | (11 744) | (13 302) |
| Revenus d'intérêts sur dépôts bancaires | 158 | 170 |
| Revenus d'intérêts sur créances financières | 190 | 207 |
| Revenus d'intérêts sur dépôts bancaires et créances financières | 348 | 377 |
| Charges d'intérêts sur autres dettes financières | (519) | (443) |
| Revenus d'intérêts sur autres créances financières | 26 | 106 |
| Total autres revenus et charges | (493) | (337) |
| Total revenus (charges) d'intérêts | (11 889) | (13 262) |
| Résultats de change | (495) | (799) |
| Primes sur contrats "CAP/Floor" | (112) | (85) |
| Primes sur options put/call | 0 | (250) |
| Résultats sur instruments financiers | (112) | (335) |
| Coût d'intérêts sur provisions pour avantages au personnel et autres dettes | (1 769) | (2 111) |
| Escompte d'intérêts pour autres provisions | (7) | (187) |
| Autres résultats financiers | (67) | 10 |
| Résultat financier | (14 339) | (16 684) |
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 2012 | 2011 |
| Comptabilisé dans le compte de résultat | ||
| Impôts courants: | ||
| National | (6) | (5) |
| Etranger | (3 237) | (1 567) |
| Total impôts courants | (3 243) | (1 572) |
| Impôts différés | ||
| Impact impôts différés des exercices précédents | 764 | (2 123) |
| Mouvements des différences temporelles | (1 523) | (7 718) |
| Utilisation des pertes des exercices précédents | (7 311) | (5 646) |
| Impôts différés sur les pertes de l'exercice et pertes précédentes non reconnues dans le passé | 3 479 | 9 126 |
| Total impôts différés | (4 591) | (6 361) |
| Grand total | (7 834) | (7 933) |
| Groupe Recticel | 2012 | 2011 | ||
|---|---|---|---|---|
| Réconciliation du taux d'imposition effectif | ||||
| Résultat avant impôts | 25 398 | 25 352 | ||
| Moins revenus des entreprises associées | (711) | (1 741) | ||
| Résultat avant impôts et avant revenus des entreprises associées | 24 687 | 23 611 | ||
| Impôts sur le résultat calculé au taux de 33,99% | (8 391) | 33,99% | (8 025) | 33,99% |
| Impact fiscal des dépenses non-déductibles | ||||
| Amortissement du goodwill et des immobilisations incorporelles non-déductibles | 25 | 0,10% | 0 | 0,00% |
| Charges non-déductibles fiscalement | (10 184) | -41,25% | (4 517) | -19,13% |
| Autres | (222) | -0,90% | (238) | -1,01% |
| Impact fiscal des revenus non imposables | ||||
| Produits financiers et autres produits non-taxables | 5 479 | 22,19% | 12 315 | 52,16% |
| Autres | 172 | 0,70% | 641 | 2,71% |
| Impact impôts différés résultant de changements des taux d'imposition | (336) | -1,36% | (885) | -3,75% |
| Impact fiscal d'ajustements d'impôts courants et différés relatifs aux années antérieures | 706 | 2,86% | (2 123) | -8,99% |
| Effet de taux d'impôt différents de filiales opérant dans d'autres juridictions | 731 | 2,96% | 505 | 2,14% |
| Impact fiscal de la déduction d'intérêts notionnels | 3 773 | 15,28% | 4 296 | 18,19% |
| Réduction de valeur sur des actifs d'impôts différés et actifs fiscaux non reconnus | 413 | 1,67% | (9 902) | -41,94% |
| Charges d'impôts et taux d'imposition effectif de l'exercice | (7 834) | -31,73% | (7 933) | -33,60% |
| Groupe Recticel | 2012 | 2011 |
|---|---|---|
| Impôts différés comptabilisés directement dans les capitaux propres | ||
| Effets des variations de taux de change | (61) | 21 |
| Sur la partie effective des changements de la juste valeur dans les couvertures | 463 | 470 |
| Total | 402 | 491 |
| en milliers d'EUR | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 31 Dec 2012 | 31 Dec 2011 | ||||
| Groupe Recticel | IMPÔTS DIFFÉRÉS ACTIFS | IMPÔTS DIFFÉRÉS PASSIFS | IMPÔTS DIFFÉRÉS ACTIFS | IMPÔTS DIFFÉRÉS PASSIFS | |
| Impôts différés reconnus | |||||
| Immobilisations incorporelles | 9 487 | (2 040) | 7 751 | (2 598) | |
| Immobilisations corporelles | 25 590 | (27 460) | 24 337 | (25 781) | |
| Autres placements | 263 | (600) | 263 | (455) | |
| Stocks | 238 | (21) | 572 | (29) | |
| Créances | 3 166 | (1 409) | 1 411 | (2 411) | |
| Couvertures (fonds propres) | 2 781 | 0 | 2 320 | 0 | |
| Valeur réelle sur couverture pour trading et economic hedge | 5 | 0 | 23 | 0 | |
| Autres actifs circulants | 1 100 | (145) | 1 208 | (156) | |
| Avantages au personnel | 4 193 | (762) | 4 319 | (626) | |
| Autres provisions | 6 780 | (3 828) | 7 584 | (5 766) | |
| Autres passifs | 5 469 | (4 381) | 2 515 | (3 636) | |
| Déduction d'intérêts notionels | 12 894 | 0 | 12 877 | 0 | |
| Pertes fiscales / Crédits d'impôts | 172 527 | 0 | 184 979 | 0 | |
| Total | 244 496 | (40 645) | 250 160 | (41 458) | |
| Réduction de valeur sur actifs d'impôts différés (1) | (166 885) | 0 | (167 547) | 0 | |
| Compensation (2) | (32 090) | 32 090 | (32 323) | 32 323 | |
| Total (tel que repris dans le bilan) | 45 520 | (8 554) | 50 290 | (9 134) |
(1) La variation de EUR 0,7 millions (EUR 166,9 millions moins EUR 167,5) est principalement expliquée par une réduction de valeur sur actifs d'impôts différés pour EUR 0,3 millions, par l'effet d'un changement de taux d'impôt pour EUR -0,7 millions et l'impact d'un écart de change de EUR -0,3 million. (2) Selon IAS 12 (Impôts sur le revenu), les actifs et passifs d'impôts différés doivent, sous certaines conditions, être compensés lorsqu'ils concernent des impôts sur le résultat prélevés par la même
autorité fiscale.
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| 2012 | 2011 | |
| Dans l'année | 2 891 | 350 |
| Dans les 2 ans | 3 293 | 2 820 |
| Dans les 3 ans | 1 971 | 4 074 |
| Dans les 4 ans | 7 231 | 6 531 |
| Dans les 5 ans ou plus | 268 031 | 259 193 |
| Non limitées dans le temps | 331 573 | 387 485 |
| Total | 614 992 | 660 453 |
| en milliers d'EUR | ||||
|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | POTENTIEL IMPÔTS DIFFÉRÉS ACTIFS TOTAL |
IMPÔTS DIFFÉRÉS ACTIFS RECONNUS |
IMPÔTS DIFFÉRÉS ACTIFS NON RECONNUS |
VALEUR BRUTE DE PERTES FISCALES NON RECONNUES |
| Pertes fiscales reportées (*) | 172 527 | 54 408 | 118 119 | 406 133 |
| Déductions d'intérêts notionels (*) | 12 894 | 33 | 12 861 | 37 837 |
| Immobilisations corporelles | 25 590 | 5 424 | 20 166 | 63 720 |
| Avantages au personnel | 4 193 | 1 006 | 3 187 | 10 619 |
| Autres provisions | 6 780 | 3 627 | 3 153 | 9 262 |
| Autres différences temporaires | 22 511 | 13 112 | 9 398 | 36 539 |
| Total | 244 496 | 77 611 | 166 885 | 564 111 |
(*) Au 31 décembre 2012, des actifs d'impôts différés et les déductions d'intérêts notionnels d'EUR 54,4 millions (2011: EUR 61,1 millions) sont comptabilisés sur un montant de pertes fiscales reportées s'élevant à EUR 615,0 millions (2011: EUR 660,5 millions). Ces actifs d'impôts différés représentent des profits taxables réalisables dans un avenir prévisible.
| en milliers d'EUR | ||||
|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | POTENTIEL IMPÔTS DIFFÉRÉS ACTIFS TOTAL |
IMPÔTS DIFFÉRÉS ACTIFS RECONNUS |
IMPÔTS DIFFÉRÉS AC TIFS NON RECONNUS |
VALEUR BRUTE DE PERTES FISCALES NON RECONNUES |
| Pertes fiscales reportées (*) | 184 979 | 61 028 | 123 951 | 428 408 |
| Déductions d'intérêts notionels (*) | 12 877 | 34 | 12 843 | 37 784 |
| Immobilisations corporelles | 24 337 | 5 701 | 18 635 | 57 994 |
| Avantages au personnel | 4 319 | 1 179 | 3 140 | 10 344 |
| Autres provisions | 7 584 | 4 338 | 3 246 | 9 642 |
| Autres différences temporaires | 16 064 | 10 332 | 5 732 | 21 644 |
| Total | 250 160 | 82 613 | 167 547 | 565 817 |
(*) Au 31 décembre 2011, des actifs d'impôts différés et les déductions d'intérêts notionnels d'EUR 61,1 millions (2010: EUR 68,1 millions) sont comptabilisés sur un montant de pertes fiscales reportées s'élevant à EUR 660,5 millions (2010: EUR 651,3 millions). Ces actifs d'impôts différés représentent des profits taxables réalisables dans un avenir prévisible.
Montants comptabilisés en rémunération des actionnaires pour l'exercice.
Dividende pour l'exercice clôturé le 31 décembre 2011 d'EUR 0,28 (2010: EUR 0,27) par action.
Dividende proposé pour l'exercice clôturé le 31 décembre 2012 d'EUR 0,29 par action, ou un total pour toutes les actions émises d'EUR 8.390.122,20 (2011: EUR 8.100.807,68).
Le dividende proposé est soumis à l'approbation des actionnaires lors de l'Assemblée Générale et n'a pas été comptabilisé en dettes dans les états financiers sous revue.
Le calcul du résultat de base et dilué par action se fonde sur les données suivantes:
| Groupe Recticel | 2012 | 2011 |
|---|---|---|
| Bénéfice net (perte) de l'exercice (en milliers d'EUR ) | 17 564 | 17 418 |
| Bénéfice (perte) net des activités poursuivies | 17 564 | 17 418 |
| Bénéfice (perte) net des activités abandonnées | 0 | 0 |
| Moyenne pondérée des actions en circulation | ||
| Actions ordinaires au 01 janvier | 28 931 456 | 28 931 456 |
| Actions ordinaires au 31 décembre | 28 931 456 | 28 931 456 |
| Moyenne pondérée des actions ordinaires en circulation | 28 931 456 | 28 931 456 |
| en EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 2012 | 2011 |
| Bénéfice (perte) de base par action | 0,61 | 0,60 |
| Bénéfice (perte) de base par action des activités poursuivies | 0,61 | 0,60 |
| Bénéfice (perte) de base par action des activités abandonnées | 0,00 | 0,00 |
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Calcul du bénéfice (perte) dilué par action: | 2012 | 2011 |
| Eléments dilutifs | ||
| Bénéfice (perte) net des activités poursuivies | 17 564 | 17 418 |
| Obligation convertible (2) | 1 227 | 1 198 |
| Bénéfice (perte) attribuable aux détenteurs des capitaux propres ordinaires de la société-mère y compris les conversions présumées |
18 791 | 18 616 |
| Moyenne pondérée des actions ordinaires en circulation | 28 931 456 | 28 931 456 |
| Plans d'options sur actions - warrants (1) | 470 395 | 461 643 |
| Obligation convertible (2) | 4 588 986 | 4 375 951 |
| Moyenne pondérée des actions pour le résultat dilué par action | 33 990 837 | 33 769 050 |
| en EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 2012 | 2011 |
| Bénéfice (perte) dilué par action | 0,55 | 0,55 |
| Bénéfice (perte) dilué par action des activités poursuivies | 0,55 | 0,55 |
| Bénéfice (perte) dilué par action des activités abandonnées | 0,00 | 0,00 |
| 2012 | 2011 | |
|---|---|---|
| Eléments anti-dilutifs | ||
| Impact sur le résultat net des opérations poursuivies | ||
| Obligation convertible (2) | 0 | 0 |
| Impact sur la moyenne pondérée des actions ordinaires en circulation | ||
| Plans d'options sur actions - warrants - "out-of-the-money (nombre) (1) | 465 859 | 465 757 |
| Obligation convertible (nombre) (2) | 0 | 0 |
(1) Pour 2012, quatre plans de warrants étaient "in-the-money", notamment le plan de 2008, de 2009, de 2011 et celui décembre 2012. Ceux-ci ont été incorporés dans le calcul du bénéfice dilué par action. Les autres plans sont "out-of-the-money" et sont dès lors considérés comme anti-dilutifs. En 2011, trois plans étaient "in-the-money" (le plan de 2008, de 2009 et de décembre 2011) et étaient
donc pris en compte pour le calcul du bénéfice dilué par action. (2) Pour 2011 et 2012, les actions supplémentaires potentielles provenant de l'emprunt obligataire convertible ont un effet dilutif et sont dès lors inclus dans le calcul du bénéfice dilué (perte) par action (dans l'hypothèse d'une conversion totale).
| en milliers d'EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | COÛTS DE DÉVELOPPEMENT |
CONCESSIONS, BREVETS ET LICENCES |
CLIENTÈLE | AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES |
IMMOBILISATIONS EN COURS ET ACOMPTES VERSÉS |
TOTAL |
| A la fin de l'exercice précédent | ||||||
| Valeur d'acquisition | 19 334 | 41 791 | 13 068 | 768 | 3 984 | 78 945 |
| Amortissements cumulés | (18 398) | (29 791) | (10 526) | (452) | 0 | (59 167) |
| Pertes de valeur cumulées | (41) | (6 310) | 0 | 0 | (847) | (7 198) |
| Valeur nette | 895 | 5 690 | 2 542 | 316 | 3 137 | 12 580 |
| Mouvements de l'exercice | ||||||
| Variation de périmètre | 0 | 4 | 0 | 0 | 0 | 4 |
| Acquisitions | 56 | 821 | 16 | 0 | 87 | 980 (1) |
| Production en interne | 196 | 42 | 0 | 0 | 2 621 | 2 859 (1) |
| Pertes de valeur | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Charges d'amortissements | (544) | (2 159) | (781) | (67) | 0 | (3 551) |
| Cessions et désaffectations | 0 | (28) | 0 | 0 | 0 | (28) (2) |
| Transferts d'une rubrique à une autre | 132 | 612 | 0 | 0 | (665) | 79 |
| Ecarts de conversion | 18 | 40 | 38 | 9 | 3 | 108 |
| A la fin de l'exercice | 753 | 5 022 | 1 815 | 258 | 5 183 | 13 031 |
| Valeur d'acquisition | 14 156 | 42 988 | 12 510 | 698 | 6 032 | 76 384 |
| Amortissements cumulés | (13 403) | (31 632) | (10 695) | (440) | 0 | (56 170) |
| Pertes de valeur cumulées | 0 | (6 334) | 0 | 0 | (849) | (7 183) |
| Valeur nette | 753 | 5 022 | 1 815 | 258 | 5 183 | 13 031 |
| Durée d'utilité (en années) | 3-5 | 3-10 | 5-10 | 5 maximum | n.a. | |
| Acquisitions | Cessions | |||||
| Décaissement sur acquisitions d'immobilisations incorporelles |
(3 982) | Encaissement sur cessions d'immobilisations incorporelles | 117 | |||
| Acquisitions reportées dans le besoin en fonds de roulement |
143 | Cessions reportées dans le besoin en fonds de roulement | (89) | |||
| Total acquisitions immobilisations incorporelles (1) | (3 839) | Total cessions immobilisations incorporelles (2) | 28 |
| en milliers d'EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | COÛTS DE DÉVELOPPEMENT |
CONCESSIONS, BREVETS ET LICENCES |
CLIENTÈLE | AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES |
IMMOBILISATIONS EN COURS ET ACOMPTES VERSÉS |
TOTAL |
| A la fin de l'exercice précédent | ||||||
| Valeur d'acquisition | 20 558 | 40 368 | 13 209 | 708 | 4 158 | 79 001 |
| Amortissements cumulés | (19 320) | (28 800) | (9 996) | (384) | (58 500) | |
| Pertes de valeur cumulées | 0 | (6 345) | 0 | 0 | (849) | (7 194) |
| Valeur nette | 1 238 | 5 223 | 3 213 | 324 | 3 309 | 13 307 |
| Mouvements de l'exercice | ||||||
| Variation de périmètre | 0 | 4 | 0 | 0 | 0 | 4 |
| Acquisitions | 0 | 239 | 42 | 0 | 733 | 1 014 (1) |
| Production en interne | 0 | 47 | 0 | 0 | 1 855 | 1 902 (1) |
| Pertes de valeur | (43) | 2 | 0 | 0 | 0 | (41) |
| Charges d'amortissements | (516) | (2 351) | (755) | (73) | 0 | (3 695) |
| Cessions et désaffectations | 0 | 0 | 0 | 0 | (38) | (38) (2) |
| Transferts d'une rubrique à une autre | 235 | 2 513 | 0 | 64 | (2 723) | 89 |
| Ecarts de conversion | (19) | 13 | 42 | 1 | 1 | 38 |
| A la fin de l'exercice | 895 | 5 690 | 2 542 | 316 | 3 137 | 12 580 |
| Valeur d'acquisition | 19 334 | 41 791 | 13 068 | 768 | 3 984 | 78 945 |
| Amortissements cumulés | (18 398) | (29 791) | (10 526) | (452) | 0 | (59 167) |
| Pertes de valeur cumulées | (41) | (6 310) | 0 | 0 | (847) | (7 198) |
| Valeur nette | 895 | 5 690 | 2 542 | 316 | 3 137 | 12 580 |
| Durée d'utilité (en années) | 3-5 | 3-10 | 5-10 | 5 maximum | n.a. | |
| Acquisitions | Cessions | |||||
| Décaissement sur acquisitions d'immobilisations incorporelles |
(1 030) | Encaissement sur cessions d'immobilisations incorporelles | 55 | |||
| Acquisitions reportées dans le besoin en fonds de roulement |
(1 886) | Cessions reportées dans le besoin en fonds de roulement | (17) | |||
| Total acquisitions immobilisations incorporelles (1) | (2 916) | Total cessions immobilisations incorporelles (2) | 38 |
Les immobilisations incorporelles répondant à la définition d'IAS 38 – Immobilisations incorporelles sont comptabilisées dans la mesure où des avantages économiques futurs sont probables.
Dans la mesure où le montant recouvrable des immobilisations incorporelles (c.-à-d. le montant le plus élevé de la juste valeur diminuée des coûts de la vente et la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs attendus de l'utilisation continue de ces immobilisations et de leur sortie) est inférieur à leur valeur comptable, une perte de valeur est comptabilisée conformément à IAS 36 – Dépréciation d'actifs.
Chaque année, les immobilisations incorporelles sont soumises à une analyse des pertes de valeur. Cette analyse peut s'effectuer plus fréquemment si des éléments indiquent que ces postes doivent subir une perte de valeur. Pour les principales hypothèses et constatations ainsi que pour l'analyse de sensibilité, nous renvoyons à l'annexe II.1.5. («Considérations comptables critiques et importantes sources d'incertitude»).
En 2012, le total des immobilisations incorporelles acquises et la production en interne s'élève à EUR 3,8 millions (EUR 2,9 millions pour l'exercice précédent). Les investissements en immobilisations incorporelles effectués en 2012 portent sur le poste «Immobilisations en cours et acomptes versés» liées aux nouveaux développements et aux nouvelles licences pour le roll-out de la plate-forme informatique SAP (EUR 2,7 millions) et la capitalisation des coûts de développement pour des projets d'Automobile-Interiors (EUR 0,6 million).
En décembre 2011, Recticel SA et Recticel International Services SA ont conclu un nouvel accord de facilité de crédit commun (club deal) pour un montant total d'EUR 175 millions. Dans le cadre de ce club deal, Recticel SA et/ou ses filiales ont donné en garantie leurs marques et brevets principaux aux banques pour un montant total d'EUR 175 millions augmenté des intérêts et autres charges.
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEc 12 | 31 DEc 11 |
| A la fin de l'exercice précédent | ||
| Valeur d'acquisition | 49 443 | 49 882 |
| Pertes de valeur cumulées | (14 755) | (15 517) |
| Valeur nette | 34 688 | 34 365 |
| Mouvements de l'exercice | ||
| Acquisitions et variations du périmètre de consolidation | 0 | 539 |
| Pertes de valeur * | 0 | (539) |
| Ecarts de conversion | 315 | 323 |
| A la fin de l'exercice | 35 003 | 34 688 |
| Valeur d'acquisition | 49 691 | 49 443 |
| Pertes de valeur cumulées | (14 688) | (14 755) |
| Valeur nette | 35 003 | 34 688 |
| * Voir annexe II.1.5.1. Pertes de valeur sur goodwill, immobilisations incorporelles et corporelles. |
L'allocation du goodwill par secteur d'activités se ventile comme suit:
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 2012 | 2011 |
| Eurofoam | 498 | 482 |
| Allemagne | 807 | 808 |
| Pays-Bas | 253 | 253 |
| Scandinavie | 6 050 | 5 922 |
| Royaume-Uni | 4 491 | 4 388 |
| Mousse Souple | 12 099 | 11 853 |
| Allemagne | 2 761 | 2 761 |
| Suisse | 6 329 | 6 284 |
| Belgique | 845 | 845 |
| Autriche | 941 | 941 |
| Literie | 10 876 | 10 831 |
| Kingspan Tarec Industrial Insulation | 414 | 413 |
| Belgique | 1 619 | 1 619 |
| Royaume-Uni | 1 017 | 994 |
| Isolation | 3 050 | 3 026 |
| Proseat | 8 978 | 8 978 |
| Automobile | 8 978 | 8 978 |
| Total goodwill | 35 003 | 34 688 |
La valeur comptable du goodwill acquis dans des regroupements d'entreprises est affectée à chaque unité génératrice de trésorerie ou au plus petit groupe d'unités génératrices de trésorerie conformément à IAS 36.
Chaque année, le goodwill est soumis à une analyse des pertes de valeur. Cette analyse peut s'effectuer plus fréquemment si des éléments indiquent que ces postes doivent subir une perte de valeur. Pour les principales hypothèses et constatations ainsi que pour l'analyse de sensibilité, nous renvoyons à l'annexe II.1.5. («Considérations comptables critiques et importantes sources d'incertitude»).
| en milliers d'EUR | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | TERRAINS ET CONSTRUCTIONS | INSTALLATIONS, MACHINES ET OUTILLAGE |
MOBILIER ET MATÉRIEL ROULANT |
LOCATION- FINANCEMENT | AUTRES IMMOBILISATIONS CORPORELLES |
IMMOBILISATIONS EN COURS ET ACOMPTES VERSÉS |
TOTAL |
| A la fin de l'exercice précédent | |||||||
| Valeur d'acquisition | 201 237 | 632 866 | 31 837 | 27 346 | 7 151 | 13 942 | 914 379 |
| Amortissements cumulés | (111 453) | (477 999) | (27 112) | (12 881) | (2 901) | 163 | (632 183) |
| Pertes de valeur cumulées | (866) | (25 214) | (92) | (313) | 0 | (364) | (26 849) |
| Valeur nette à la fin de l'exercice précédent | 88 918 | 129 653 | 4 633 | 14 152 | 4 250 | 13 741 | 255 347 |
| Mouvements de l'exercice | |||||||
| Variation de périmètre | 0 | 1 632 | 81 | 0 | 0 | 50 | 1 763 |
| Acquisitions (production en interne incluse) | 1 350 | 5 023 | 2 723 | 13 346 | 218 | 25 609 | 48 269 (1) |
| Pertes de valeur | (5) | (1 027) | (1) | 0 | (484) | (39) | (1 556) |
| Charges d'amortissements | (5 966) | (25 325) | (2 033) | (1 606) | (168) | 0 | (35 098) |
| Cessions et désaffectations | (445) | (122) | (238) | 0 | (94) | (29) | (928) (2) |
| Transferts d'une rubrique à une autre | 1 491 | 11 088 | 141 | (79) | 92 | (12 125) | 608 |
| Ecarts de conversion | 765 | 1 639 | 27 | 12 | 9 | 47 | 2 499 |
| A la fin de l'exercice | 86 108 | 122 561 | 5 333 | 25 825 | 3 823 | 27 254 | 270 904 |
| Valeur d'acquisition | 202 904 | 598 468 | 31 851 | 40 328 | 6 565 | 27 864 | 907 980 |
| Amortissements cumulés | (116 048) | (457 235) | (26 460) | (14 248) | (2 258) | (34) | (616 283) |
| Pertes de valeur cumulées | (748) | (18 672) | (58) | (255) | (484) | (576) | (20 793) |
| Valeur nette à la fin de l'exercice | 86 108 | 122 561 | 5 333 | 25 825 | 3 823 | 27 254 | 270 904 |
| Acquisitions | Cessions | ||||||
| Décaissement sur acquisitions d'immobilisations corporelles |
(38 364) | corporelles | Encaissement sur cessions d'immobilisations | 1 831 | |||
| Acquisitions reportées dans le besoin en fonds de roulement |
(9 905) | de roulement | Cessions reportées dans le besoin en fonds | (903) | |||
| Total acquisitions immobilisations corporelles (1) | (48 269) | Total cessions immobilisations corporelles (2) | 928 |
| en milliers d'EUR | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | TERRAINS ET CONSTRUCTIONS |
INSTALLATIONS, MACHINES ET OUTILLAGE |
MOBILIER ET MATÉRIEL ROULANT |
LOCATION FINANCEMENT |
AUTRES IMMOBILISATIONS CORPORELLES |
IMMOBILISATIONS EN COURS ET ACOMPTES VERSÉS |
TOTAL |
| A la fin de l'exercice précédent | |||||||
| Valeur d'acquisition | 209 241 | 623 730 | 33 822 | 27 560 | 3 611 | 21 239 | 919 203 |
| Amortissements cumulés | (113 085) | (457 807) | (30 273) | (11 375) | (2 980) | 72 | (615 448) |
| Pertes de valeur cumulées | (3 019) | (29 049) | (65) | (371) | (5) | (267) | (32 776) |
| Valeur nette à la fin de l'exercice précédent | 93 137 | 136 874 | 3 484 | 15 814 | 626 | 21 044 | 270 979 |
| (866) | (25 214) | (92) | (313) | 0 | (364) | (26 849) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| (27 112) | (12 881) | (2 901) | 163 | (632 183) | ||
| 201 237 | 632 866 | 31 837 | 27 346 | 7 151 | 13 942 | 914 379 |
| 88 918 | 129 653 | 4 633 | 14 152 | 4 250 | 13 741 | 255 347 |
| (853) | (957) | (43) | (22) | (3) | (90) | (1 968) |
| 2 189 | 17 654 | 736 | (140) | 3 711 | (24 693) | (543) |
| (1 023) | (1 096) | (25) | (3) | 0 | (123) | (2 270) (2) |
| (6 005) | (27 466) | (1 552) | (1 605) | (132) | 0 | (36 760) |
| (11) | (4 375) | (58) | 0 | 0 | (236) | (4 680) |
| 1 481 | 8 932 | 2 057 | 82 | 38 | 17 834 | 30 424 (1) |
| 3 | 87 | 34 | 26 | 10 | 5 | 165 |
| (111 453) (477 999) |
| Acquisitions | Cessions | ||
|---|---|---|---|
| Décaissement sur acquisitions d'immobilisations corporelles |
(23 729) | Encaissement sur cessions d'immobilisations corporelles | 4 941 |
| Acquisitions reportées dans le besoin en fonds de roulement |
(6 695) | Cessions reportées dans le besoin en fonds de roulement | (2 671) |
| Total acquisitions immobilisations corporelles (1) | (30 424) | Total cessions immobilisations corporelles (2) | 2 270 |
Le total des immobilisations corporelles acquises s'élevait à EUR 48,3 millions (EUR 30,4 millions pour l'exercice précédent).
Au 31 décembre 2012, le Groupe avait conclu des contrats pour l'acquisition d'immobilisations corporelles pour un montant d'EUR 5,8 millions.
Au 31 décembre 2011, le Groupe avait conclu des contrats pour l'acquisition d'immobilisations corporelles pour un montant d'EUR 6,8 millions.
Les immobilisations corporelles sont soumises à l'application des dispositions relatives aux dépréciations (IAS 36) et à la durée d'utilité des composantes significatives des actifs (IAS 16). Conformément à IFRS 1, il a été fait usage, pour certains actifs tels que les terrains et les constructions, de la possibilité d'utiliser leur juste valeur (valeur de marché) comme coût estimé.
La révision de la durée d'utilité de certaines composantes significatives s'appuie sur une étude industrielle confirmée par la réalité économique et la pratique de sociétés du même secteur qui présentent des états financiers IFRS.
Conformément à IAS 20 (Comptabilisation des subventions publiques et informations à fournir sur l'aide publique), les subventions d'investissement, qui étaient portées en capitaux propres suivant les normes belges, ont été déduites de la valeur comptable des actifs pour lesquels ces subsides ont été obtenus.
Les immobilisations corporelles sont soumises à une analyse des pertes de valeur si des éléments indiquent que ces postes doivent subir une perte de valeur. Pour les principales hypothèses et constatations ainsi que pour l'analyse de sensibilité, nous renvoyons à l'annexe II.1.5. («Considérations comptables critiques et importantes sources d'incertitude»).
Suite à cette analyse, des dépréciations (pertes de valeur) à hauteur d'EUR –1,6 million (en 2011: EUR –4,7 millions) ont été comptabilisées en 2012. Elles concernent: EUR –0,6 million pour la branche Automobile (en 2011: EUR –3,4 millions) et EUR –1,0 million en Mousse Souple (en 2011: EUR –1,3 million).
Comme cela a déjà été mentionné sous «Immobilisations incorporelles», Recticel SA et Recticel International Services SA ont conclu en décembre 2011 un nouvel accord de facilité de crédit commun (club deal) pour un montant total d'EUR 175 millions. Dans le cadre de ce club deal, Recticel SA et/ou ses filiales ont donné en garantie leurs sites de production en Belgique, en Allemagne, en France, aux Pays-Bas et en Suède aux banques pour un montant total d'EUR 175 millions augmenté des intérêts et autres charges.
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEc 2012 | 31 DEc 2011 |
| Terrains et constructions - Valeur d'acquisition | 38 888 | 25 374 |
| Terrains et constructions - Amortissements | (13 343) | (11 520) |
| Terrains et constructions - Pertes de valeur | (256) | (313) |
| Total terrains et constructions | 25 289 | 13 541 |
| Installations, machines et outillage - Valeur d'acquisition | 943 | 1 528 |
| Installations, machines et outillage - Amortissements | (685) | (1 059) |
| Installations, machines et outillage - Pertes de valeur | 0 | 0 |
| Total installations, machines et outillage | 258 | 469 |
| Mobilier et matériel roulant - Valeur d'acquisition | 497 | 444 |
| Mobilier et matériel roulant - Amortissements | (219) | (302) |
| Mobilier et matériel roulant - Pertes de valeur | 0 | 0 |
| Total mobilier et matériel roulant | 278 | 142 |
| Total location-financement | 25 825 | 14 152 |
| Actifs en location-financement - Valeur d'acquisition | 40 328 | 27 346 |
| Actifs en location-financement - Amortissements | (14 247) | (12 881) |
| Actifs en location-financement - Pertes de valeur | (256) | (313) |
| Total actifs en location-financement | 25 825 | 14 152 |
L'augmentation est principalement expliquée par la nouvelle usine Isolation à Bourges (France) (EUR 13,0 millions).
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 Dec 2012 | 31 DEc 2011 |
| A la fin de l'exercice précédent | ||
| Valeur d'acquisition | 3 429 | 1 017 |
| Amortissements cumulés | (98) | (121) |
| Valeur nette à la fin de l'exercice précédent | 3 331 | 896 |
| Mouvements de l'exercice | ||
| Cessions et désaffectations | 0 | (365) |
| Transfert d'une rubrique à une autre | 321 | 0 |
| Gain de réévalution | 800 | 2 800 |
| Valeur nette à la fin de l'exercice | 4 452 | 3 331 |
| Valeur d'acquisition | 4 551 | 3 429 |
| Amortissements cumulés | (99) | (98) |
| Valeur nette à la fin de l'exercice précédent | 4 452 | 3 331 |
Cette rubrique concerne principalement 31,36 hectares de terrains industriels et agricoles à Balen et Lommel (Belgique) et un terrain industriel de 2,4 hectares à Wetteren (Belgique).
Sur les terrains industriels à Balen/Lommel, 7,35 hectares sont soumis à un bail à long terme (jusqu'en 2039) conclu avec Ajinomoto Omnichem SA/NV.
5,58 Hectares de terrains industriels sont occupés par le dépôt permanent provenant du nettoyage de l'ensemble du site, réalisé entre 2001 et 2006, ainsi que par des routes privées, etc.
Environ 17,78 hectares de terrains industriels à Balen et 0,63 hectares de terrains agricoles à Lommel sont en vente. Sur la base d'un rapport d'évaluation mis à jour à la fin 2011, la valeur de ces terrains mis en vente a été estimée à la valeur de marché, générant ainsi une augmentation de la juste valeur d'EUR 2,8 millions en 2011.
En 2012, les 2,4 hectares de terrains industriels à Wetteren (Belgique), comptabilisés dans la rubrique Immobilisations Corporelles – Terrains (EUR 0,3 million), ont été transférés dans la rubrique Immeubles de Placement. Sur base d'un rapport d'évaluation de fin 2012, la valeur de ce terrain disponible à la vente a été estimée à la valeur de marché; ce qui a mené à une augmentation d'EUR 0,8 million de la juste valeur.
Sauf indication contraire, les pourcentages de participation ci-dessous correspondent aux pourcentages de droits de vote.
| 2012 2011 Autriche 100,00 100,00 Sembella GmbH Aderstrasse 35 - 4850 Timelkam Belgique 100,00 100,00 s.c. sous forme de s.a. Balim Olympiadenlaan 2 - 1140 Evere 100,00 100,00 s.a. Finapal Olympiadenlaan 2 - 1140 Evere 100,00 100,00 s.a. Intergroup Coordination Services Olympiadenlaan 2 - 1140 Evere 100,00 100,00 s.a. Recticel Management Services Damstraat 2 - 9230 Wetteren 100,00 100,00 s.a. Recticel International Services Olympiadenlaan 2 - 1140 Evere Chine 100,00 100,00 Ningbo Recticel Automotive Parts Co. Ltd. No. 525, Changxing Road, (C Area of Pioneer Park) Jiangbei District, Ningbo Municipality 100,00 100,00 Recticel Foams (Shanghai) Co Ltd No. 525, Kang Yi Road - Kangyiao Industrial Zone, 201315 Shanghai 100,00 (a) 100 (NC) Shenyang Recticel Automotive Parts Co Ltd No 12, Hangtian Road, 110043 Shenyang République Tchèque 100,00 100,00 RAI Most s.r.o. Moskevska 3055 - Most 100,00 100,00 Recticel Czech Automotive s.r.o. Chuderice-Osada 144 - 418,25 Bilina 100,00 100,00 Recticel Interiors CZ s.r.o. Plazy, 115 - PSC 293 01 Mlada Boleslav Estonie 100,00 100,00 Recticel ou Pune Tee 22 - 12015 Tallin Finlande 100,00 100,00 Recticel oy Nevantie 2, 45100 Kouvola France 100,00 100,00 Recticel s.a.s. 7, rue du Fossé blanc, bâtiment C2 - 92622 Gennevilliers 100,00 (b) - Recticel Insulation s.a.s. 7, rue du Fossé blanc, bâtiment C2 - 92622 Gennevilliers Allemagne 100,00 100,00 Recticel Automobilsysteme GmbH Rolandsecker Weg 30 – 53619 Rheinbreitbach 100,00 100,00 Recticel Beteiligungsmanagement GmbH Rolandsecker Weg 30 – 53619 Rheinbreitbach 100,00 100,00 Recticel Dämmsysteme Gmbh Hagenauer Strasse 42 – 65203 Wiesbaden 100,00 100,00 Recticel Deutschland Beteiligungs GmbH Rolandsecker Weg 30 – 53619 Rheinbreitbach 100,00 100,00 Recticel Grundstücksverwaltung GmbH Rolandsecker Weg 30 – 53619 Rheinbreitbach 100,00 100,00 Recticel Handel GmbH Rolandsecker Weg 30 – 53619 Rheinbreitbach 100,00 100,00 Recticel Schlafkomfort GmbH Schlaraffiastrasse 1-10 - 44867 Bochum 6 - Wattenscheid 100,00 100,00 Recticel Verwaltung Gmbh & Co. KG Rolandsecker Weg 30 – 53619 Rheinbreitbach Grèce 100,00 (c)(NC) 100,00 (d) Teknofoam Hellas Kosma Etolou Street, 13 - Neo Iraklio - Attica Luxembourg 100,00 100,00 Recticel RE s.a. 23, Avenue Monterey, L-2163 Luxembourg 100,00 100,00 Recticel Luxembourg s.a. 23, Avenue Monterey, L-2163 Luxembourg 100,00 100,00 Rec 2 RE s.a. 23, Avenue Monterey, L-2163 Luxembourg Inde |
Pourcentage de participation (%) | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Recticel India Private Limited | 407, Kapadia Chambers, 599 JSS Road, Princess Street, Marine Lines (East), 400002 Mumbai Maharashtra | 100,00 (a) | 100 (NC) |
(a) Consolidée depuis le 01 janvier 2012
(b) Nouvel établissement
(c) Sortie de la consolidation à partir du 31 décembre 2012
(d) Jusqu'au 30 juin 2011 consolidée selon la méthode proportionnelle
(e) Cession de A.R.T.E. Srl à Orsa Foam s.p.a.
(EM) Consolidée selon la méthode de la mise en équivalence (GM) Consolidée par intégration globale (NC) Non-consolidée
| Pourcentage de participation (%) | |||
|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | ||
| Maroc | |||
| Recticel Mousse Maghreb SARL | 31 Avenue Prince Héritier, Tanger | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | |||
| Akoestikon Geluidsisolatie B.V. | Fahrenheitbaan, 4c - 3439 MD Nieuwegein | 100,00 | 100,00 |
| Enipur Holding BV | Spoorstraat 69 - 4041 CL Kesteren | 100,00 100,00 (GM) (d) | |
| Recticel B.V. | Spoorstraat 69 - 4041 CL Kesteren | 100,00 | 100,00 |
| Recticel Holding Noord B.V. | Spoorstraat 69 - 4041 CL Kesteren | 100,00 | 100,00 |
| Recticel International B.V. | Spoorstraat 69 - 4041 CL Kesteren | 100,00 | 100,00 |
| Rectigro BV | Spoorstraat 69 - 4041 CL Kesteren | 100,00 | 100,00 |
| Norvège | |||
| Westnofa Industrier AS | Øysand - 7224 Mehus | 100,00 | 100,00 |
| Pologne | |||
| Recticel Komfort Snu Sp. z o.o. | Ul. Graniczna 60, 93-428 Lodz | 100,00 | 100,00 |
| Recticel Izolacje Sp. z o.o. | ul. Lwowska, 19 - PL 00660 Warschau | 100,00 | 100,00 (GM) |
| Roumanie | |||
| Recticel Bedding Romania s.r.l. | Miercurea Sibiului, DN1, FN, ground floor room 2 3933 Sibiu County | 100,00 | 100,00 |
| Suède | |||
| Recticel AB | Södra Storgatan 50 b.p. 507 - 33228 Gislaved | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | 100,00 | 100,00 | |
| Ingeneria De Poliuretano Flexible s.l. | Txiriboteca, 10 A 48330 Lemona (Vizcaya) | 100,00 | 100,00 |
| Recticel Iberica s.l. Transformados Ebaki s.l. |
Carretera B-142km. 2,2 - 08213 Polinya Pol.Ind. Txako, 3 - Pta. principal trasera 48480 Arrigorriaga (Vizcaya) |
100,00 | 100,00 |
| Suisse | |||
| Recticel Bedding (Schweiz) AG | Bettenweg 12 Postfach 65 - 6233 Büron - Luzern | 100,00 | 100,00 |
| Turquie | |||
| Recfoam Poliuretan sünger sanayi ve ticaret limited sirkati | Esentrepe mylangarz Cad., 40 34870 Istanbul | 100,00 | 100,00 |
| Teknofoam Izolasyon Sanayi ve Ticaret a.s. | Esentepe Milangaz caddesi 40 Kartal, Istanbul | 100,00 | 100,00 (d) |
| Royaume-Uni | |||
| Carobel Foam Limited | Blue Bell Close Clover Nook Industrial Park - DE554RD Alfreton | 100,00 | 100,00 |
| Declon Limited | Blue Bell Close Clover Nook Industrial Park - DE554RD Alfreton | 100,00 | 100,00 |
| Gradient Insulations (UK) Limited | 1 George Street, Wolverhampton WV2 4DG, UK | 100,00 | 100,00 |
| Recticel (UK) Limited | Blue Bell Close Clover Nook Industrial Park - DE554RD Alfreton | 100,00 | 100,00 |
| Recticel Limited | Blue Bell Close Clover Nook Industrial Park - DE554RD Alfreton | 100,00 | 100,00 |
| Rochingham Babycrafts Limited | Blue Bell Close Clover Nook Industrial Park - DE554RD Alfreton | 100,00 | 100,00 |
| Tarec International Limited | Blue Bell Close Clover Nook Industrial Park - DE554RD Alfreton | 100,00 | 100,00 |
| UK Insulation Supplies Limited | Blue Bell Close Clover Nook Industrial Park - DE554RD Alfreton | 100,00 | 100,00 |
| Etats-Unis | |||
| Recticel Interiors North America Llc. | 5600 Bow Point Drive - MI 48346-3155 Clarkston | 100,00 | 100,00 |
| Recticel Urepp North America Inc. | Metro North Technology Park - Atlantic Boulevard 1653 - MI 48326 Auburn Hills | 100,00 | 100,00 |
| The Soundcoat Company Inc. | Burt Drive 1 PO Box 25990 - NY 11729 Deer Park County of Suffolk | 100,00 | 100,00 |
(a) Consolidée depuis le 01 janvier 2012
(b) Nouvel établissement
(c) Sortie de la consolidation à partir du 31 décembre 2012
(d) Jusqu'au 30 juin 2011 consolidée selon la méthode proportionnelle
(e) Cession de A.R.T.E. Srl à Orsa Foam s.p.a.
(EM) Consolidée selon la méthode de la mise en équivalence (GM) Consolidée par intégration globale (NC) Non-consolidée
| Pourcentage de participation (%) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | ||||
| Autriche | |||||
| Eurofoam GmbH | Greinerstrasse 70 - 4550 Kremsmünster | 50,00 | 50,00 | ||
| Belgique | |||||
| s.a. Kingspan Tarec Industrial Insulation | Olympiadenlaan, 2 - 1140 Evere | 50,00 | 50,00 | ||
| s.a. Proseat | Olympiadenlaan 2 - 1140 Evere | 51,00 | 51,00 | ||
| République Tchèque | |||||
| Proseat Mlada Boleslav s.r.o. | Plazy, 115 - PSC 293 01 Mlada Boleslav | 51,00 | 51,00 | ||
| France | |||||
| Proseat s.a.s. | Avenue de Verdun, 71, 77470 Trilport | 51,00 | 51,00 | ||
| Allemagne | |||||
| Eurofoam Deutschland GmbH Schaumstoffe | Hagenauer Strasse 42 – 65203 Wiesbaden | 50,00 | 50,00 | ||
| KFM-Schaumstoff GmbH | Rosenauer Strasse, 28 - 96487 Dörfles-Esbach | 50,00 | 50,00 | ||
| Proseat Gmbh & Co. KG | Hessenring 32 - 64546 Mörfelden-Walldorf | 51,00 | 51,00 | ||
| Proseat Verwaltung Gmbh | Hessenring 32 - 64546 Mörfelden-Walldorf | 51,00 | 51,00 | ||
| Hongrie | |||||
| Eurofoam Hungary Kft. | Miskolc 16 - 3792 Sajobabony | 50,00 | 50,00 | ||
| Pays-Bas | |||||
| Eurofoam B.V. | Spoorstraat 69 - 4041 CL Kesteren | 50,00 | 50,00 | ||
| Pologne | |||||
| Eurofoam Polska Sp. z o.o. | ul Szczawinska 42 - 95-100 Zgierz | 50,00 | 50,00 | ||
| Proseat Spolka. z o.o. | ul Miedzyrzecka, 16 - 43-382, Bielsko-Biala | 51,00 | 51,00 | ||
| Roumanie | |||||
| Eurofoam s.r.l. | Str. Garii nr. 13 Selimbar 2428 - O.P.8 C.P. 802 - Jud. Sibiu | 50,00 | 50,00 | ||
| Espagne | |||||
| Proseat Foam Manufacturing SLU | Carretera Navarcles s/n, Poligono Industrial Santa Ana II - Santpedor (08251 Barcelona) | 51,00 | 51,00 | ||
| Royaume-Uni | |||||
| Kingspan Tarec Industrial Insulation Ltd. | Charlestown Works, Charlestown - SK13 8LE Glossop (Derbyshire) | 50,00 | 50,00 | ||
| Proseat LLP | Unit A, Stakehill Industrial Estate, Manchester, Lancashire | 51,00 | 51,00 | ||
| Pourcentage de participation (%) | |||
|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | ||
| Bulgarie | |||
| Eurofoam-BG o.o.d. | Raiko Aleksiev Street 40, block n° 215-3 Izgrev district, Sofia | 50,00 | 49,76 |
| République Tchèque | |||
| B.P.P. spol s.r.o. | ul. Hájecká 11 – 61800 Brno | 25,68 | 25,68 |
| Eurofoam Bohemia s.r.o. | Osada 144, Chuderice - 418 25 Bilina | 50,00 | 50,00 |
| Eurofoam TP spol.s.r.o. | ul. Hájecká 11 – 61800 Brno | 40,00 | 40,00 |
| Sinfo | Souhradi 84 - 391 43 Mlada Vozice | 25,50 | 25,50 |
| Eurofoam Industry | ul. Hájecká 11 – 61800 Brno | 50,00 | 50,00 |
| Italie | |||
| ARTE srl | Largo Augusto 3 20122 Milano | 33,00 (e) | 50,00 |
| Orsa Foam s.p.a. | Via A. Colombo, 60 21055 Gorla Minore (VA) | 33,00 | 33,00 |
| Lithuanie | |||
| UAB Litfoam | Radziunu Village, Alytus Region | 30,00 | 30,00 |
| Pologne | |||
| Caria Sp. z o.o. | ul Jagiellonska 48 - 34 - 130 Kalwaria Zebrzydowska | 25,50 | 25,50 |
| Eurofoam Gdansk Sp. z o.o. | ul. Przyrodników 23 - 80-298 Gdansk | 50,00 | 50,00 |
| Eurofoam Poznan Sp. z o.o. | ul. Gnieznienska 4 Janikowo K/Poznan - 62-006 Kobylnica | 50,00 | 50,00 |
| PPHIU Kerko Sp. z o.o. | Nr. 366 - 36-073 Strazow | 25,86 | 25,86 |
| Roumanie | |||
| Flexi-Mob Trading s.r.l. | Interioara Street, 3 Pol. II, Inc. Federalcoop, Nr. 1, Constanta | 25,00 | 25,00 |
| Russie | |||
| Eurofoam Kaliningrad | Kaliningrad District, Guierwo Region , 238352 Uszakowo | 50,00 | 50,00 (EM) |
| République Slovaque | |||
| Poly | Dolné Rudiny 1 - SK-01001 Zilina | 50,00 | 50,00 |
| Serbie | |||
| Eurofoam Sunder d.o.o. | Vojvodanska Str. 127 - 21242 Budisava | 50,00 | 50,00 |
| Ukraine | |||
| Porolon Limited | Grodoocka 357 - 290040 - Lviv | 47,50 | 47,50 |
(a) Consolidée depuis le 01 janvier 2012
(b) Nouvel établissement
(c) Sortie de la consolidation à partir du 31 décembre 2012
(d) Jusqu'au 30 juin 2011 consolidée selon la méthode proportionnelle
(e) Cession de A.R.T.E. Srl à Orsa Foam s.p.a.
(EM) Consolidée selon la méthode de la mise en équivalence (GM) Consolidée par intégration globale (NC) Non-consolidée
Certaines filiales contrôlées à plus de 50% ne sont pas intégrées dans la consolidation car elles sont (encore) insignifiantes. Dès qu'elles auront pris une certaine ampleur, elles seront toutefois intégrées dans le périmètre de consolidation.
| % shareholding in | |||
|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | ||
| Chine | |||
| Recticel Shanghai Ltd | No. 518, Fute North Road, Waigaoqiao Free Trade Zone - 200131 Shanghai | 100,00 | 100,00 |
| Shenyang Recticel Automotive Parts Co Ltd | No. 12, Hangtian Road, 110043 Shenyang | 100,00 (a) (GM) | 100,00 |
| France | |||
| Lebed s.a.s. | Zone d'activité de l'Allmend - Boîte postale 34 - 68290 Maseveaux | 100,00 | 100,00 |
| Promousse s.a.s. | Rue des Canonniers 48, 59000 Lille - en liquidation | 100,00 | 100,00 |
| Grèce | |||
| Teknofoam Hellas | Kosma Etolou Street, 13 - Neo Iraklio - Attica | 100,00 (c) | 100 (GM) |
| Inde | |||
| Recticel India Private Limited | 407, Kapadia Chambers, 599 JSS Road, Princess Street, Marine Lines (East) 400002 Mumbai Maharashtra | 100 (a) (GM) | 100,00 |
| Japon | |||
| Inorec Japan KK | Imaika-Cho 1-36, Anjo-Shi | 50,00 | 50,00 |
| Luxembourg | |||
| Recfin S.A. | 412F, route d'Esch, L-2086 Luxembourg | 100,00 | 100,00 |
| Roumanie | |||
| BIOFLEX s.r.l. | Str. Depozitelor NR 58 - 3900 Satu Mare | - | 50,00 |
| Eurofoam s.r.l. Baia Mare | Str. Margeanulin, 5 - 4800 BAIA MARE | 50,00 | 50,00 |
| Russie | |||
| Proseat LLC, in liquidation | Domodedovskoye shosse 1/1, Podolsky district, Moskow Region, 142116 Selkhoztekhnica | 51,00 | 51,00 |
| Suède | |||
| Nordflex A.B. | Box 507 - 33200 Gislaved | 100,00 | 100,00 |
| Suisse | |||
| Prefoam AG, in liquidation | c/o KPMG Private Steinengraben, 5 - 4003 Basel | 50,00 | 50,00 |
La liste des principales participations dans des entreprises associées se trouve dans la note II.5.6.
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEc 2012 | 31 DEc 2011 |
| A la fin de l'exercice précédent | 12 957 | 15 451 |
| Mouvements de l'exercice | ||
| Variations du périmètre de consolidation | 173 | (3 055) |
| Transferts d'une rubrique vers une autre | 485 | 0 |
| Ecarts de conversion | 139 | (424) |
| Résultat de l'exercice (part du Groupe) | 711 | 1 741 |
| Dividendes payés | (681) | (898) |
| Augmentations de capital | 0 | 142 |
| A la fin de l'exercice | 13 784 | 12 957 |
Les variations du périmètre de consolidation en 2012 concernent principalement :
– la vente de la participation dans A.R.T.E. srl (Mousse Souple) (EUR 0,2 million), avec un résultat sur cession d'un même montant
– le transfert d'une rubrique à une autre (EUR 0,5 million) suite à la reclassification d'une provision pour risque financier sur la liquidation d'une entreprise associée.
| en milliers d'EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 DEc 2012 | ||||||
| ORSAFOAM S.P.A. | FLEXIMOB | LITFOAM UAB | EUROFOAM SÜNDERI | EUROFOAM M-BG O.O.D. |
POLY | BPP SPOL S.R.O. |
| 82 372 | 299 | 697 | 1 338 | 1 403 | 1 269 | 2 405 |
| 6 253 | 0 | 0 | 1 215 | 1 294 | 3 | 0 |
| 44 712 | 213 | 677 | 130 | 308 | 974 | 788 |
| 50 965 | 213 | 677 | 1 346 | 1 602 | 977 | 788 |
| 31 407 | 86 | 20 | (8) | (199) | 292 | 1 617 |
| 75 889 | 505 | 1 970 | 1 844 | 2 897 | 2 230 | 3 860 |
| 84 | 7 | (26) | (83) | (162) | (9) | 343 |
| EUROFOAM TP SPOL S.R.O. |
EUROFOAM BOHEMIA S.R.O. |
EUROFOAM INDUSTRY S.R.O. |
SINFO | POROLON LTD | CARIA SP.Z.O.O. | EUROFOAM GDANSK SP.Z.O.O. |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Total actifs | 1 135 | 2 595 | 915 | 1 524 | 491 | 1 106 | 1 673 |
| Obligations et dettes à long terme | 0 | 0 | 0 | 28 | 0 | 0 | 295 |
| Obligations et dettes à court terme | 353 | 1 565 | 440 | 623 | 91 | 749 | 609 |
| Total obligations et dettes | 353 | 1 565 | 440 | 651 | 91 | 749 | 904 |
| Capitaux propres nets | 782 | 1 030 | 475 | 873 | 400 | 357 | 769 |
| Chiffre d'affaires | 2 699 | 4 823 | 2 224 | 3 343 | 3 132 | 3 258 | 4 328 |
| Bénéfice (Perte) de la période | 474 | 30 | 341 | 178 | 254 | (20) | (25) |
| EUROFOAM POZNAN | KERKO SP.Z.O.O. | EUROFOAM KALININGRAD | TOTAL | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Total actifs | 4 005 | 696 | 259 | 104 182 | |
| Obligations et dettes à long terme | 0 | 0 | 6 | 9 093 | |
| Obligations et dettes à court terme | 2 932 | 439 | 89 | 55 693 | |
| Total obligations et dettes | 2 932 | 439 | 94 | 64 786 | |
| Capitaux propres nets | 1 074 | 257 | 165 | 39 396 | |
| Chiffre d'affaires | 7 164 | 2 353 | 897 | 123 416 | |
| Bénéfice (Perte) de la période | 172 | 19 | 65 | 1 642 |
| en milliers d'EUR | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 DEc 2011 | |||||||
| Groupe Recticel | ORSAFOAM S.P.A. | A.R.T.E. SRL | FLEXIMOB | LITFOAM UAB | EUROFOAM SÜNDERI |
EUROFOAM M-BG O.O.D. |
POLY |
| Total actifs | 74 706 | 4 004 | 303 | 724 | 1 385 | 1 481 | 1 256 |
| Obligations et dettes à long terme | 1 931 | 0 | 0 | 0 | 0 | 791 | 0 |
| Obligations et dettes à court terme | 41 113 | 4 522 | 222 | 678 | 1 305 | 727 | 957 |
| Total obligations et dettes | 43 044 | 4 522 | 222 | 678 | 1 305 | 1 518 | 957 |
| Capitaux propres nets | 31 662 | (518) | 81 | 46 | 80 | (37) | 299 |
| Chiffre d'affaires | 72 524 | 1 792 | 497 | 2 169 | 1 811 | 3 201 | 2 266 |
| Bénéfice (Perte) de la période | 2 255 | (617) | 16 | 7 | 30 | (124) | 10 |
| BPP SPOL S.R.O. | EUROFOAM TP SPOL S.R.O. |
EUROFOAM BOHEMIA S.R.O. |
EUROFOAM INDUSTRY S.R.O. |
SINFO | POROLON LTD | CARIA SP.Z.O.O. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Total actifs | 2 497 | 919 | 2 736 | 740 | 1 451 | 483 | 1 031 |
| Obligations et dettes à long terme | 0 | 4 | 39 | 0 | 25 | 0 | 129 |
| Obligations et dettes à court terme | 626 | 75 | 1 722 | 390 | 587 | 245 | 559 |
| Total obligations et dettes | 626 | 79 | 1 762 | 390 | 611 | 245 | 687 |
| Capitaux propres nets | 1 871 | 841 | 975 | 350 | 840 | 238 | 344 |
| Chiffre d'affaires | 3 313 | 2 894 | 4 201 | 2 450 | 3 075 | 2 655 | 3 083 |
| Bénéfice (Perte) de la période | 775 | 668 | 102 | 270 | 162 | 97 | (65) |
| EUROFOAM GDANSK SP.Z.O.O. |
EUROFOAM POZNAN | KERKO SP.Z.O.O. | EUROFOAM KALININGRAD | JP FOAM MANUFACT- URING SP.Z.O.O. |
JP FOAM MANUFACT URING S.R.O. |
TOTAL | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Total actifs | 1 640 | 3 340 | 714 | 311 | 20 448 | 11 158 | 131 328 |
| Obligations et dettes à long terme | 144 | 1 369 | 0 | 29 | 605 | 0 | 5 064 |
| Obligations et dettes à court terme | 771 | 1 088 | 496 | 83 | 9 165 | 4 170 | 69 501 |
| Total obligations et dettes | 915 | 2 456 | 496 | 112 | 9 770 | 4 170 | 74 565 |
| Capitaux propres nets | 725 | 884 | 218 | 199 | 10 677 | 6 988 | 56 763 |
| Chiffre d'affaires | 3 789 | 6 116 | 2 066 | 1 082 | 16 341 | 19 002 | 154 326 |
| Bénéfice (Perte) de la période | (4) | 46 | (18) | 104 | 1 412 | 946 | 6 075 |
| 31 DEC 2012 3 399 |
31 DEC 2011 1 151 |
|---|---|
| (3 233) | (247) |
| 0 | 3 392 (1) |
| 0 | (309) (2) |
| 0 | (59) |
| 0 | 82 |
| 0 | (502) |
| 74 | (109) |
| 240 | 3 399 |
| 1 326 | 4 484 |
| (1 086) | (1 085) |
| 0 | 0 |
| 240 | 3 399 |
| (3 831) | |
| 18 700 | |
| 0 | (22 531) |
| 0 | 5 508 |
| 0 | 309 |
| 0 | (5 199) |
| 0 0 |
Ce poste contient tous les investissements qui ne sont pas intégrés dans la consolidation. Il s'agit de sociétés non cotées. La juste valeur est égale au coût historique accumulé corrigé des pertes de valeur durables.
Sur 2012 les variations du périmètre de consolidation concernent principalement la consolidation de Recticel India Private Limited (Mousse Souple) et de Shenyang Recticel Automotive Parts Co Ltd (République Populaire de Chine) (Automobile – Interiors).
En 2011 les augmentations de capital se référaient à (i) Recticel India Private Ltd (Mousse Souple), (ii) Shenyang Recticel Automotive Parts Co Ltd (République Populaire de Chine) (Automobile – Interiors) et Bioflex s.r.l. (Roumanie) (Mousse Souple).
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
| Valeur d'acquisition | 635 | 189 |
| Réductions de valeur cumulées | (514) | (103) |
| Juste valeur à la fin de l'exercice précédent | 121 | 86 |
| Mouvements de l'exercice | ||
| Cessions | 0 | (69) |
| Reprises de réductions de valeur | 0 | (406) |
| Transferts | 0 | 502 |
| Ecarts de conversion | 1 | 8 |
| Juste valeur à la fin de l'exercice | 122 | 121 |
| Valeur d'acquisition | 639 | 635 |
| Réductions de valeur cumulées | (517) | (514) |
| Juste valeur à la fin de l'exercice | 122 | 121 |
| en milliers d'EUR | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | Prêts | Avances & dépôts |
Créances commerciales |
Autres créances |
Total |
| A la fin de l'exercice précédent | 8 627 | 2 448 | 69 | 2 519 | 13 663 |
| Mouvements de l'exercice | |||||
| Variation du périmètre | 0 | 110 | 0 | 0 | 110 |
| Nouveaux prêts | 510 | 6 | 14 | 338 | 868 |
| Remboursements | (42) | (152) | 0 | (1 165) | (1 359) |
| Abandonné par le créditeur | (921) | 0 | 0 | 0 | (921) |
| Transferts vers court terme | (3) | 0 | 0 | 0 | (3) |
| Ecarts de conversion | 91 | (10) | 0 | (515) | (434) |
| A la fin de l'exercice | 8 262 | 2 402 | 83 | 1 177 | 11 924 |
| Montants amortis à la fin de l'exercice précédent | (4 842) | 0 | 0 | (516) | (5 358) |
| Mouvements de l'exercice | |||||
| Amortissements | 621 | 0 | 0 | 0 | 621 |
| Ecarts de conversion | (39) | 0 | 0 | 516 | 477 |
| Montants amortis pendant l'exercice | (4 260) | 0 | 0 | 0 | (4 260) |
| Valeur nette à la fin de l'exercice | 4 002 | 2 402 | 83 | 1 177 | 7 664 |
La valeur comptable de ces créances à long terme s'approche de la juste valeur puisque le taux d'intérêt est un taux variable in ligne avec le marché.
L'exposition maximale au risque de crédit égale aux montants comptables de ces actifs reconnus sur le bilan.
| en milliers d'EUR | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | Prêts | Avances & dépôts |
Créances commerciales |
Autres créances |
Total |
| A la fin de l'exercice précédent | 8 464 | 4 951 | 132 | 1 039 | 14 586 |
| Mouvements de l'exercice | |||||
| Variation du périmètre | 0 | 9 | 0 | 0 | 9 |
| Nouveaux prêts | 156 | 15 | 0 | 886 | 1 057 |
| Impact actualisation | 0 | 0 | 0 | 8 | 8 |
| Remboursements | (177) | (1 609) | (58) | (47) | (1 891) |
| Transferts vers court terme | (2) | (931) | (5) | 118 | (820) |
| Ecarts de conversion | 334 | 13 | 0 | 515 | 862 |
| Autres | (148) | 0 | 0 | 0 | (148) |
| A la fin de l'exercice | 8 627 | 2 448 | 69 | 2 519 | 13 663 |
| Montants amortis à la fin de l'exercice précédent | (3 835) | (681) | 0 | 0 | (4 516) |
| Mouvements de l'exercice | |||||
| Amortissements | (621) | 0 | 0 | (135) | (756) |
| Transferts vers court terme | 0 | 681 | 0 | 0 | 681 |
| Ecarts de conversion | (386) | 0 | 0 | (381) | (767) |
| Montants amortis pendant l'exercice | (4 842) | 0 | 0 | (516) | (5 358) |
| Valeur nette à la fin de l'exercice | 3 785 | 2 448 | 69 | 2 003 | 8 305 |
Le poste «Avances et dépôts de trésorerie» constitue un poste important de la rubrique «Créances à plus d'un an». Il se compose comme suit:
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
| Loyer | 687 | 723 |
| Achats de services (eau, électricité, télécommunications, traitement des déchets, etc.) | 173 | 103 |
| Taxes sur la valeur ajoutée | 23 | 26 |
| Containers, stockage et meubles | 0 | 75 |
| Pré-retraites | 1 486 | 1 485 |
| Autres | 33 | 36 |
| Total | 2 402 | 2 448 |
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
| Approvisionnements - Valeur d'acquisition | 65 984 | 65 701 |
| Approvisionnements - Réduction de valeur | (4 108) | (4 106) |
| Approvisionnements | 61 876 | 61 595 |
| En-cours de fabrication - Valeur d'acquisition | 16 254 | 16 158 |
| En-cours de fabrication - Réduction de valeur | (234) | (293) |
| En-cours de fabrication | 16 020 | 15 865 |
| Produits finis - Valeur d'acquisition | 33 674 | 32 839 |
| Produits finis - Réduction de valeur | (1 609) | (2 076) |
| Produits finis | 32 065 | 30 763 |
| Marchandises - Valeur d'acquisition | 3 494 | 4 151 |
| Marchandises - Réduction de valeur | (505) | (297) |
| Marchandises | 2 989 | 3 854 |
| Acomptes versés - Valeur d'acquisition | 324 | 145 |
| Acomptes versés - Réduction de valeur | 0 | 0 |
| Acomptes versés | 324 | 145 |
| Commandes en cours - Valeur d'acquisition | 3 462 | 3 916 |
| Commandes en cours - Réduction de valeur | (129) | (136) |
| Commandes en cours | 3 333 | 3 780 |
| Total des stocks et commandes en cours | 116 607 | 116 002 |
| Réduction de valeur des stocks pendant la période | 370 | (85) |
Comme cela a été déjà mentionné sous «Immobilisations incorporelles» et «Immobilisations corporelles», Recticel SA et Recticel International Services SA ont conclu en décembre 2011 un nouvel accord de facilité de crédit commun (club deal) pour un montant total d'EUR 175 millions. Dans le cadre de ce club deal, Recticel SA et/ou ses filiales ont attribué un mandat sur fonds de commerce (floating charge mandate) en guise de garantie aux banques pour un montant total d'EUR 175 millions augmenté des intérêts et autres charges.
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
| Produits des contrats comptabilisés au cours de l'exercice | 6 680 | 1 472 |
| Charges des contrats encourues augmentées des profits comptabilisés et diminuées des pertes comptabilisées | 1 920 | 3 539 |
| Acomptes reçus | 0 | 936 |
Dans l'activité automobile, Recticel (i) a développé une technologie basée sur le polyuréthane pour la production d'éléments de garniture intérieure et (ii) produit des coussins de sièges moulés en polyuréthane pour l'industrie automobile. Pour une mise en place optimale de ces deux applications, sur la base des spécifications des clients, Recticel assure la fabrication des moules (« moulds ») chez ses propres fournisseurs pendant la phase pré-opérationnelle avant de lancer la production des éléments. A la fin de ce processus de sous-traitance, les moules sont vendus au client.
La fabrication de moules étant considérée comme un contrat à long terme, les revenus et charges de cette activité sont pris en compte en fonction du degré d'avancement des projets.
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
| Créances commerciales | ||
| Créances commerciales | 124 010 | 142 516 |
| Réductions de valeur de créances douteuses | (9 470) | (9 606) |
| Total créances commerciales | 114 540 | 132 910 |
| Autres créances (1) | 25 993 | 29 470 |
| Autres produits dérivés | 665 | 408 |
| Emprunts à leur coût amorti | 21 465 | 9 689 |
| Total actifs financiers(2) | 22 130 | 10 097 |
| Soustotal (1)+(2) | 48 123 | 39 567 |
| Total créances commerciales et autres créances | 162 663 | 172 477 |
Les créances commerciales à la date de clôture 2012 se composent de créances commerciales relatives à la vente de biens et de services pour un montant d'EUR 114,5 millions (2011: EUR 132,9 millions).
Ce montant net d'EUR 114,5 millions se répartit comme suit:
(i) un montant brut de créances commerciales d'EUR 173,0 millions (2011: EUR 181,3 millions), après déduction des éléments suivants:
(ii) EUR 15,4 millions de traites et de factures à établir (2011: EUR 16,1 millions).
Les créances commerciales à la date de clôture 2011 se composent de créances commerciales relatives à la vente de biens et de services pour un montant d'EUR 132,9 millions (2010: EUR 141,8 millions).
Ce montant net d'EUR 132,9 millions se répartit comme suit:
(i) un montant brut de créances commerciales d'EUR 181,3 millions (2010: EUR 187,2 millions), après déduction des éléments suivants:
(ii) EUR 16,1 millions de traites et de factures à établir (2010: EUR 22,4 millions).
En 2012, les autres créances, qui s'élèvent à un montant d'EUR 26,0 millions, se composent essentiellement (i) de la TVA à recevoir (EUR 5,8 millions), (ii) des avances payées à des tiers pour les frais d'exploitation répartis sur plusieurs exercices (EUR 11,8 millions), (iii) acomptes, crédits d'impôts et subsides, et des engagements contractuels à l'égard des cocontractants (EUR 8,4 millions).
En 2011, les autres créances, qui s'élèvent à un montant d'EUR 29,5 millions, se composent essentiellement (i) de la TVA à recevoir (EUR 9,0 millions), (ii) des avances payées à des tiers pour les frais d'exploitation répartis sur plusieurs exercices (EUR 10,1 millions), ainsi que (iii) des créances sur des coentreprises (notamment Kingspan Tarec Industrial Insulation et Proseat) et (iv) des engagements contractuels à l'égard des cocontractants (EUR 10,4 millions).
En 2012, les autres actifs financiers (EUR 22,1 millions) se composent essentiellement de créances financières sur les entreprises liées non-consolidées (EUR 4,1 millions), d'une créance d'EUR 17,3 millions (2011: EUR 7,0 millions) correspondant au montant non-tiré des programmes d'affacturage sans recours en Belgique et en Allemagne, qui incluent la quote-part liée à l'engagement continu, et d'un montant d'EUR 0,7 million lié à la revalorisation d'instruments de couverture des intérêts et des taux de change.
En 2011, les autres actifs financiers (EUR 10,1 millions) se composent essentiellement de créances financières sur les entreprises liées non-consolidées (EUR 3,4 millions), d'une créance d'EUR 7,0 millions (2011: EUR 35,2 millions) correspondant au montant nontiré des programmes d'affacturage sans recours en Belgique et en Allemagne et d'un montant d'EUR 0,5 million lié à la revalorisation d'instruments de couverture des intérêts et des taux de change.
Comme cela a été déjà mentionné plus haut, Recticel SA et Recticel International Services SA ont conclu en décembre 2011 un accord de facilité de crédit commun (club deal) pour un montant total d'EUR 175 millions. Dans le cadre de ce club deal, Recticel SA et/ou ses filiales ont attribué un mandat sur fonds de commerce (floating charge mandate) en guise de garantie aux banques pour un montant total d'EUR 175 millions augmenté des intérêts et autres charges.
Les principaux actifs financiers courants du Groupe se composent de trésorerie et équivalents de trésorerie, de créances commerciales, d'autres créances et d'investissements, ce qui représente l'exposition maximale du Groupe au risque de crédit concernant ses d'actifs financiers.
Le risque de crédit du Groupe est principalement relatif à ses créances commerciales. Les montants comptabilisés dans le bilan sont nets des provisions pour créances douteuses estimées par la direction du Groupe sur base de son expérience et de son appréciation du climat économique actuel.
Le profil de risque du portefeuille de créances commerciales a été segmenté par secteur d'activités et s'appuie sur les conditions de vente perçues sur le marché. Il est également balisé par les limites convenues des conditions générales de vente et des conditions particulières. Ces dernières dépendent du degré d'intégration industrielle et commerciale du client ainsi que du niveau de concurrence du marché.
Le portefeuille de créances commerciales dans les secteurs Mousse Souple, Literie et Isolation se compose d'un grand nombre de clients répartis entre plusieurs marchés, dont le risque de crédit est évalué en permanence via les conditions commerciales et financières octroyées aux clients. Par ailleurs, les risques de crédit sur créances commerciales – à l'exception du secteur Automobile – sont généralement couverts par des polices d'assurance-crédit que le Groupe gère et harmonise de manière centralisée. La gestion des risques de crédit est en outre soutenue par la mise en œuvre de modules logiciels SAP (FSCM) et par l'utilisation des meilleures procédures de recouvrement de créances.
Dans le secteur Automobile, les risques de crédit sont raisonnablement concentrés et le Groupe se fonde sur les cotes de solvabilité telles qu'établies par des agences de notation indépendantes.
En ce qui concerne les ventes, les périodes de crédit moyennes varient entre 45 et 90 jours, selon le secteur.
Dans le but de limiter les risques de crédit, des programmes d'affacturage sans recours, de forteiting et d'escompte ont été mis en place pour un montant total d'EUR 104,1 millions (dont EUR 45,0 millions étaient effectivement utilisés au 31 décembre 2012).
La moyenne des montants dus non couverts des créances échues varie, selon le secteur, entre 1% et 4,5% des ventes totales. Le Groupe estime dès lors qu'il n'existe pas de risque particulier de non-recouvrement, tout en restant vigilant.
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
| 30 jours | 9 846 | 10 659 |
| 60 jours | 8 168 | 6 649 |
| 90 jours | 945 | 956 |
| 120 jours | 686 | 668 |
| 150 jours | 1 265 | 481 |
| 180 jours et plus | 1 573 | 618 |
| Total échu | 22 483 | 20 031 |
| Créance pas encore dues | 92 057 | 112 879 |
| Total créances commerciales | 114 540 | 132 910 |
Variations des provisions pour créances commerciales douteuses:
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
| A la fin de l'exercice précédent | (9 606) | (10 983) |
| Dotations | (2 372) | (1 337) |
| Reprises | 976 | 2 516 |
| Montants non-récupérables | 1 180 | 37 |
| Reclassification | 0 | 92 |
| Ecarts de conversion | (32) | 90 |
| Variations de périmètre | 384 | (21) |
| Total | (9 470) | (9 606) |
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
| 30 jours | 1 160 | 333 |
| 60 jours | 82 | 390 |
| 90 jours | 34 | 0 |
| 120 jours | 110 | 0 |
| 150 jours | 87 | 0 |
| 180 jours et plus | 387 | 15 |
| Total échu | 1 860 | 738 |
| Créance pas encore dues | 24 133 | 28 732 |
| Total créances commerciales | 25 993 | 29 470 |
La trésorerie et les équivalents de trésorerie contiennent la trésorerie du Groupe et les dépôts en banque à court terme avec une échéance initiale à trois mois au plus. La valeur comptable de ces actifs se rapproche de leur juste valeur.
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
| Dépôts bancaires à moins de 3 mois | 7 628 | 8 700 |
| Liquidités en banques et en caisses | 19 380 | 45 875 |
| Total trésorerie et équivalents de trésorerie | 27 008 | 54 575 |
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
| Actions émises | ||
| 28 931 456 actions ordinaires sans valeur nominale | 72 329 | 72 329 |
| Actions entièrement libérées | ||
| 28 931 456 actions sans valeur nominale | 72 329 | 72 329 |
| en milliers d'EUR | |
|---|---|
| Groupe Recticel | |
| Bilan au 31 décembre 2011 | 107 013 |
| Prime d'émission provenant des actions émises en 2012 | 0 |
| Frais d'émission d'actions en 2012 | 0 |
| Bilan au 31 décembre 2012 | 107 013 |
Plusieurs sociétés du Groupe ont des régimes à prestations définies et/ou à cotisations définies. Les principaux régimes à prestations définies qui octroient généralement des avantages en matière de retraite sur base de la rémunération et des années de services sont situés en Belgique, en France en Allemagne et au Royaume-Uni.
Pour les régimes financés, les actifs du régime sont investis dans des portefeuilles mixtes d'actions et d'obligations ou des contrats d'assurance.
Les actifs du régime ne contiennent pas d'investissements directs en actions Recticel, des obligations Recticel ou en immeubles utilisés par des sociétés du Groupe.
Afin de pouvoir compenser le déficit dans le financement du plan de pension au Royaume-Uni, Recticel a accepté de payer un montant total de GBP 12 millions, sous forme d'un plan de cotisation pendant la période entre le 1 janvier 2012 et le 31 décembre 2023.
Les variations du passif net de l'exercice se détaillent comme suit:
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
| Passif net au 01 janvier | 33 892 | 33 731 |
| Charges reprises dans le compte de résultats | (2 718) | 4 495 |
| Utilisations pour les cotisations versées | (5 549) | (4 406) |
| Transferts entre rubriques | (3 595) | 0 |
| Variations de périmètre de consolidation | 0 | 0 |
| Ecarts de conversion | 117 | 72 |
| Passif net au 31 décembre | 22 147 | 33 892 |
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
| Coûts des services rendus au cours de l'exercice | 2 285 | 2 091 |
| Charges d'intérêts | 4 043 | 4 389 |
| Rendement attendu des actifs du plan | (2 448) | (2 493) |
| Charges de pension pour services passés (profit) | 128 | 7 |
| Profits/(pertes) de réduction * | (7 319) | 73 |
| Amortissement des pertes actuarielles nettes (profit) | 593 | 428 |
| Charges reprises dans le compte de résultats | (2 718) | 4 495 |
* Pour 2012, la reclassification des régimes belges « allocations de chômage avec complément d'entreprise » a entraîné la constatation d'un gain de compression de 6 991 KEUR et les obligations au titre des prestations concernant les bénéficiaires actuels ont été transférées aux provisions pour indemnités de fin de contrat de travail.
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
| Obligations à prestations définies - régimes financés | 85 305 | 74 665 |
| Juste valeur des actifs du régime | (50 043) | (44 641) |
| Déficit des régimes financés (surplus) | 35 262 | 30 024 |
| Obligations à prestations définies - régimes non-financés | 9 093 | 15 748 |
| Situation de financement | 44 355 | 45 772 |
| Profits (pertes) des services passés non comptabilisés | (769) | (829) |
| (Pertes) / Profits actuariels non comptabilisés | (21 439) | (11 051) |
| Passif net à la date de clôture | 22 147 | 33 892 |
| Court terme | 2 937 | 3 529 |
| Long terme | 19 210 | 30 363 |
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
|---|---|---|
| Taux d'actualisation | 3,68% | 4,50% |
| Rendement attendu des actifs à régime | 5,65% | 5,74% |
| Augmentation de pensions futures | 2,00% | 2,00% |
| Taux d'augmentation salariales attendu | 3,00% | 2,99% |
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
| Valeur réelle des actifs des plans (01 jan) | 44 641 | 44 214 |
| Rendement attendu des actifs des plans | 2 448 | 2 493 |
| Cotisations payées par l'employeur | 5 549 | 4 406 |
| Prestations payées (directement & indirectement) | (3 989) | (4 943) |
| Profits (pertes) actuariels sur actifs des plans | 943 | (2 048) |
| Profits / (pertes) sur règlement des plans | 0 | (53) |
| Effets de change | 451 | 572 |
| Juste valeur des actifs du régime (31 déc) | 50 043 | 44 641 |
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
|---|---|---|
| Actions | 26,1% | 31,6% |
| Obligations | 9,8% | 6,6% |
| Polices d'assurances | 57,1% | 56,4% |
| Cash | 2,2% | 0,0% |
| Autres | 4,8% | 5,4% |
Les rendements tiennent compte de la composition du portefeuille.
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
| Rendement réel des actifs des plans | 3 391 | 445 |
Variations dans les obligations à prestations définies:
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
| Obligations à prestations définies (01 jan) | 90 413 | 86 137 |
| Charges de pensions allouées à la période | 2 285 | 2 091 |
| Charges d'intérêts | 4 043 | 4 389 |
| Prestations payées (directement & indirectement) | (3 989) | (4 943) |
| (Profits) / Pertes actuariels sur obligations de pension | 8 222 | 1 337 |
| Charges de pensions pour services passés | 32 | 666 |
| (Profits) sur réductions des plans | (3 490) | (182) |
| Profits / (pertes) sur règlement des plans | (177) | 182 |
| Transferts entre comptes | (3 595) | 0 |
| Ecarts de conversion | 654 | 736 |
| Obligations à prestations définies (31 déc) | 94 398 | 90 413 |
| en milliers d'EUR | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 | 31 DEC 2010 | 31 DEC 2009 | 31 DEC 2008 |
| Obligations à prestations définies - tous les plans | 94 398 | 90 413 | 86 137 | 78 656 | 78 779 |
| Juste valeur des actifs des plans | (50 043) | (44 641) | (44 214) | (36 724) | (31 764) |
| Situation du financement | 44 355 | 45 772 | 41 923 | 41 932 | 47 015 |
| Ajustements liés aux obligations à prestations définies | (88) | (1 229) | 1 778 | (1 205) | (2 909) |
| Ajustements liés aux actifs des plans | 943 | (2 048) | 951 | 1 530 | (9 462) |
| Montant des cotisations attendues pour 2013: 4 996 |
Les cotisations payées au titre des régimes à cotisations définies se résument comme suit:
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
| Cotisations payées | 5 360 | 4 915 |
En Belgique et en Suisse, les régimes à cotisations définies sont soumis à un rendement garanti minimum. Néanmoins ces plans sont repris dans les régimes à cotisations définies. En ce qui concerne les plans belges, les rendements garantis sont essentiellement indiqués par les compagnies
d'assurances externes. En ce qui concerne les plans suisses, la valeur des actifs du régime (EUR 20,7 millions au 31 décembre 2012) dépasse largement les montants garantis.
| en milliers d'EUR | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | AVANTAGES PERSONNEL |
LITIGES FISCAUX |
AUTRES LITIGES |
PRODUITS DEFICIENTS |
RISQUES ENVIRON- MENTAUX |
REORGANI- SATION | PROVISI- ONS POUR CONTRATS DEFICITAI- RES |
AUTRES RISQUES |
RISQUES FINANCIERS SUR VENTES DE FILIALES |
TOTAL |
| A la fin de l'exercice précédent | 38 415 | 0 | 189 | 1 996 | 6 178 | 7 937 | 2 265 | 727 | 0 | 57 707 |
| Mouvements de l'exercice | ||||||||||
| Rendement escomptés sur actifs | (2 448) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (2 448) |
| Actualisation | 4 217 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 7 | 0 | 4 224 |
| Dotations | 4 204 | 0 | 3 | 219 | 300 | 2 605 | 29 | 169 | 399 | 7 928 |
| Utilisations | (6 930) | 0 | (52) | (39) | (442) | (8 699) | (1 515) | (64) | 0 | (17 741) |
| Reprises | (8 014) | 0 | (5) | (602) | (30) | (505) | (151) | (44) | 0 | (9 351) |
| Transferts d'une rubrique à une autre | (8) | 0 | 0 | 16 | 0 | 55 | (55) | (71) | 479 | 416 |
| Ecarts de conversion | 141 | 0 | 0 | 6 | 0 | 7 | 7 | 2 | 0 | 163 |
| A la fin de l'exercice | 29 577 | 0 | 135 | 1 596 | 6 006 | 1 400 | 580 | 726 | 878 | 40 898 |
| Provisions non courantes (>1 an) | 28 048 | 0 | 127 | 1 544 | 5 756 | 277 | 580 | 636 | 878 | 37 846 |
| Provisions courantes (<1 an) | 1 529 | 0 | 8 | 52 | 250 | 1 123 | 0 | 90 | 0 | 3 052 |
| Total | 29 577 | 0 | 135 | 1 596 | 6 006 | 1 400 | 580 | 726 | 878 | 40 898 |
| en milliers d'EUR | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | AVANTAGES PERSONNEL |
LITIGES FISCAUX |
AUTRES LITIGES |
PRODUITS DEFICIENTS |
RISQUES ENVIRON MENTAUX |
REORGANI SATION |
PROVISI ONS POUR CONTRATS DEFICITAI RES |
AUTRES RISQUES |
RISQUES FINANCIERS SUR VENTES DE FILIALES |
TOTAL |
| A la fin de l'exercice précédent | 38 835 | 141 | 370 | 3 248 | 6 653 | 22 790 | 4 459 | 971 | 300 | 77 767 |
| Mouvements de l'exercice | ||||||||||
| Rendement escomptés sur actifs | (2 493) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (2 493) |
| Actualisation | 4 604 | 180 | 7 | 0 | 4 791 | |||||
| Dotations | 4 070 | 0 | 0 | 353 | 1 | 2 966 | 0 | 184 | 0 | 7 574 |
| Utilisations | (5 888) | 0 | (125) | (181) | (476) | (15 557) | (1 779) | 0 | (300) | (24 306) |
| Reprises | (759) | (136) | (57) | (1 358) | 0 | (2 308) | (591) | (429) | 0 | (5 638) |
| Ecarts de conversion | 46 | (5) | 1 | (66) | 0 | 46 | (4) | (6) | 0 | 12 |
| A la fin de l'exercice | 38 415 | 0 | 189 | 1 996 | 6 178 | 7 937 | 2 265 | 727 | 0 | 57 707 |
| Provisions non courantes (>1 an) | 35 289 | 0 | 169 | 1 949 | 5 888 | 2 067 | 2 164 | 727 | 0 | 48 253 |
| Provisions courantes (<1 an) | 3 126 | 0 | 20 | 47 | 290 | 5 870 | 101 | 0 | 0 | 9 454 |
| Total | 38 415 | 0 | 189 | 1 996 | 6 178 | 7 937 | 2 265 | 727 | 0 | 57 707 |
Les provisions pour produits défectueux se rapportent principalement aux garanties accordées par la division literie. Ces provisions sont généralement déterminées sur base de 1% du chiffre d'affaires annuel, ce qui correspond à la meilleure estimation par la direction du risque de l'activité compte tenu des 12 mois de garanties. Quand des données historiques sont disponibles, le niveau des provisions est comparé au nombre effectif de garanties et, le cas échéant, le montant de la provision est ajusté.
Les provisions pour risques environnementaux couvrent principalement (i) le risque identifié au site Tertre (voir section II.6.11.1) et (ii) les risques de pollution en Belgique et aux Pays-Bas.
Les provisions pour réorganisation concernent les soldes ouverts des dépenses attendues concernant (i) les différents plans de restructuration déjà annoncés et supplémentaires au préalable pour la Belgique, l'Allemagne et le Royaume-Uni; et (ii) les contrats déficitaires en Allemagne, Espagne et aux Etats-Unis.
Les provisions pour risques financiers concernent principalement (i) la provision pour risque financier sur la cession de A.R.T.E. srl (Mousse Souple) (EUR 0,3 million) et (ii) la reclassification des risques sur entreprises associées (EUR 0,5 million) (voir II.5.7. Participations dans des entreprises associées).
| en milliers d'EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| OBLIGATIONS À LONG TERME - UTILISATIONS |
OBLIGATIONS À COURT TERME - UTILISATIONS |
|||||
| Groupe Recticel | ANNEXES | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 | |
| Garantie | ||||||
| Dettes de location-financement | 20 850 | 11 024 | 3 291 | 2 161 | ||
| Etablissements de crédit | 73 546 | 75 176 | 0 | 0 | ||
| Etablissements de crédit - factoring avec recours | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Traîtes escomptée | 0 | 0 | 406 | 0 | ||
| Total garantie | 94 396 | 86 200 | 3 697 | 2 161 | ||
| Non-garantie | ||||||
| Emprunts obligataires et similaires | 45 023 | 44 546 | 0 | 14 500 | ||
| Emprunts non courants avec portion à court terme | 1 049 | 4 358 | 498 | 840 | ||
| Autres dettes | 2 039 | 2 111 | 352 | 268 | ||
| Etablissements de crédit à court terme | 0 | 0 | 23 478 | 15 924 | ||
| Etablissements de crédit - forfeiting | 0 | 0 | 1 219 | 46 | ||
| Avances sur comptes courants | 0 | 0 | 17 077 | 11 204 | ||
| Autres dettes financières | II.5.19.2. | 0 | 0 | 11 519 | 22 737 | |
| Total non-garantie | 48 111 | 51 015 | 54 143 | 65 519 | ||
| Total des obligations financières et dettes à coût amorti | 142 507 | 137 215 | 57 840 | 67 680 |
| en milliers d'EUR | ||||
|---|---|---|---|---|
| OBLIGATIONS À LONG TERME - NON-UTILISÉ |
OBLIGATIONS À COURT TERME - NON-UTILISÉ |
|||
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
| Garantie | ||||
| Etablissements de crédit | 100 000 | 100 000 | 0 | 0 |
| Etablissements de crédit - factoring avec recours | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Traîtes escomptées | 0 | 0 | 300 | 900 |
| Total garantie | 100 000 | 100 000 | 300 | 900 |
| Non-garantie | ||||
| Etablissements de crédit | 0 | 0 | 45 000 | 47 400 |
| Total non-garantie | 0 | 0 | 45 000 | 47 400 |
| Total des obligations et dettes financières à coût amorti | 100 000 | 100 000 | 45 300 | 48 300 |
Fin 2012, les dettes financières brutes portant intérêts du Groupe s'élevaient à EUR 200,3 millions, par rapport à EUR 204,9 millions fin 2011, soit une réduction d'EUR 4,6 millions. Ceci résulted'une gestion stricte du niveau des investissements et du besoin en fonds de roulement, malgré le financement d'une nouvelle usine Isolation en France et des décaissements substantiels pour frais de restructuration. L'utilisation des programmes de factoring sans recours/affacturage a été au même niveau (EUR 45,0 millions) comparée à 2011.
Fin 2012, le terme moyen pondéré des dettes financières portant intérêts à long terme était de 4,31 ans. Les titres subordonnés et les dettes de location-financement portent un intérêt fixe.
En plus des montants tirés sur le club deal (EUR 75,0 millions), le Groupe dispose au 31 décembre 2012 d'encore EUR 73,1 millions d'engagements à long terme, dont EUR 4,0 millions viendront à échéance endéans l'année. Le Groupe dispose en outre d'encore EUR 100 millions sous le club deal et d'EUR 95,4 millions de lignes de crédit à court terme non-tirées.
La juste valeur des dettes financières portant intérêts se rapproche de la valeur nominale. Les charges d'intérêt de ces emprunts à taux variable varient de 0,71% à 2,11% par an en EUR et à 1,06% par an en CHF.
À la date de clôture, le total des emprunts étaient, directement ou indirectement (via des swaps de devises), libellés pour 73,1% en EUR, 9,5% en GBP, 4,7% en CHF, 3,9% en SEK, 1,1% en CZK, 2,1% en USD, 1,9% en PLN et 3,7% en d'autres devises.
La majorité des dettes financières portant intérêts du Groupe sont contractées de manière centralisée et gérées par Recticel International Services s.a., qui agit comme banque interne.
En juillet 2011, la coentreprise Eurofoam a conclu un nouveau placement privé d'EUR 40 millions sur 5 ans avec un taux fixe de 4,02%. A la fin de l'exercice, cet engagement s'élevait à EUR 20 millions au bilan. La valeur nette escomptée au 31 décembre 2012 était d'EUR 22,8 millions.
Les utilisations sous le club deal sont soumises à des engagements bancaires basés sur un ratio ajusté d'endettement, un ratio ajusté de couverture d'intérêt et un niveau minimum de capital. Fin 2012, Recticel satisfaisait à tous ses ratios conventionnels bancaires. Sur la base du budget disponible et le plan financier, la direction du Groupe pense être également en mesure de satisfaire aux ratios conventionnels bancaires au cours de l'exercice en cours.
Comme prévu dans le club deal, le dividende maximum autorisé pour être distribué s'élève au maximum de (i) 50% du résultat consolidé (quote-part du Groupe) de l'exercice précédent et (ii) EUR 8,0 millions.
Référence à II.5.22. Risque de liquidité :
Le montant de l'emprunt obligataire convertible émis en juillet 2007 pour un montant nominal d'EUR 57,5 millions, dont le Groupe a racheté EUR 11,2 millions en 2008, EUR 17,3 millions en 2009 et EUR 1,4 million en 2011. Du solde restant d'EUR 27,7 millions, EUR 25,0 millions ont été repris dans les dettes financières portant intérêts, l'autre partie étant comptabilisée dans un compte des capitaux propres. Cet emprunt a une durée initiale de 10 ans, avec une option de vente pour les investisseurs en 2014. Le coupon porte un intérêt de 5,0% et est payable chaque année.
Cette obligation est convertible en actions. Le prix de conversion initial avait été fixé à EUR 14,34 par action. Ce prix de conversion est sujet à des ajustements en fonction des paiements de dividendes. Le prix de conversion actuel (au 31 décembre 2012) est d'EUR 12,53. Les obligations sont convertibles jusqu'au 16 juillet 2017 en actions ordinaires au prix de conversion en vigueur à ce moment.
Sauf si le prêt est racheté, converti ou annulé anticipativement, les obligations seront remboursées en espèces le 23 juillet 2017 à un prix équivalent à 100% de la valeur faciale, augmentée des intérêts échus non encore payés. A la fin de l'exercice, cet engagement s'élevait à EUR 25,0 millions au bilan. La valeur nette escomptée au 31 décembre 2012 était d'EUR 30,5 millions. Celle-ci est obtenue en escomptant les flux futurs de l'obligation aux taux d'intérêts relevants dans le marché.
L'augmentation de ce poste s'explique par le nouveau contrat de location-financement pour le financement de la nouvelle usine Isolation en France. Comme ce contrat de locationfinancement d'EUR 13 millions porte un taux variable, la valeur nette escomptée est très similaire à sa valeur nominale. Il y a encore un autre contrat de location-financement majeur, portant un taux fixe, ayant une valeur nette escomptée au 31 décembre 2012 d'EUR 11,0 millions.
Le 09 décembre 2011, Recticel a conclu un club deal sur cinq ans avec 7 banques européennes en vue d'un nouveau crédit multidevise d'EUR 175 millions. Ce dernier a été utilisé pour refinancer les montants tirés sous le club deal de 2008, qui venait à échéance en février 2013. Ce dernier qui a été remboursé anticipativement afin de sécuriser le financement à long terme en vue des difficultés sur les marches.
Les swaps de taux d'intérêt sont les seuls instruments désignés comme couverture de flux de trésorerie.
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
| Swaps de taux d'intérêts | 8 192 | 6 874 |
| Primes pour instruments financiers dérivés | 0 | 1 |
| Charges d'intérêts sur swaps devises | 29 | 75 |
| Trading/economic hedge | 260 | 1 687 |
| Produits dérivés à leur juste valeur | 8 481 | 8 637 |
| Autres dettes financiers | 1 637 | 12 732 |
| Intérêts courrus | 1 401 | 1 368 |
| Total | 11 519 | 22 737 |
| en milliers d'EUR | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | OBLIGATIONS À LONG TERME OBLIGATIONS À COURT TERME |
||||
| 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 | ||
| Dettes commerciales | 0 | 64 | 0 | 0 | |
| Acomptes reçus sur contrats en progression | 144 | 0 | 6 | 6 | |
| Avances clients | 162 | 162 | 0 | 0 | |
| Autres dettes | 195 | 127 | 20 | 55 | |
| Total autres dettes | 501 | 353 | 26 | 61 |
| en milliers d'EUR | ||||
|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | PAIEMENTS MINIMAUX FUTURS |
VALEUR ACTUELLE DES LOYERS MINIMAUX FUTURS |
PAIEMENTS MINIMAUX FUTURS |
VALEUR ACTUELLE DES LOYERS MINIMAUX FUTURS |
| 31 DEC 2012 | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 | 31 DEC 2011 | |
| Paiements échéant dans l'année | 3 912 | 3 291 | 2 938 | 2 161 |
| Entre 1 et 5 ans | 16 068 | 13 006 | 10 392 | 8 662 |
| Après 5 ans | 8 752 | 7 844 | 2 445 | 2 362 |
| Total des paiements au titre de la location | 28 732 | 24 141 | 15 775 | 13 185 |
| Charges financières futures | (4 591) | - | (2 590) | - |
| Valeur actuelle des obligations en matière de location | 24 141 | 24 141 | 13 185 | 13 185 |
| Sous déduction des montants dus endéans les 12 mois | - | (3 291) | - | (2 161) |
| Montants dus après 12 mois | - | 20 850 | - | 11 024 |
Les contrats de location-financement conclus par les filiales opérationnelles servent à financer des bâtiments et du matériel pour un montant d'EUR 28,7 millions, avec un coût de financement variant de 1,9 à 9,5% par an.
Les détails relatifs aux règles et méthodes comptables significatives – en ce compris les critères de reconnaissance, la base de détermination et la base sur laquelle les recettes et dépenses sont reconnues et ce, pour chaque catégorie d'actifs, d'obligations financières et d'instruments de capitaux propres – sont exposés à l'annexe II.1.3.
| en milliers d'EUR | |||
|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | ANNEXES | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
| Actifs financiers | |||
| Juste valeur via le compte de résultats ("JVCR") | |||
| Primes pour instruments dérivés | 9 | 67 | |
| Trading/Couverture économique | 665 | 408 | |
| Actifs financiers à leur juste valeur via le compte de résultats (b) | II.5.13. | 674 | 475 |
| Créances commerciales à long terme (a) | II.5.10. | 83 | 69 |
| Créances commerciales à court terme | II.5.13. | 114 540 | 132 910 |
| Créances commerciales (A) | 114 623 | 132 979 | |
| Autres créances à long terme (a) | II.5.10. | 1 177 | 2 003 |
| Acomptes en espèces & dépôts (a) | II.5.10. | 2 402 | 2 448 |
| Autres créances (b) | II.5.13. | 25 993 | 29 471 |
| Autres créances (B) | 29 572 | 33 922 | |
| Prêts aux sociétés associées | II.5.10. | 1 349 | 1 143 |
| Autres prêts | II.5.10. | 2 653 | 2 642 |
| Prêts à long terme (a) | 4 002 | 3 785 | |
| Créances financières (b) | II.5.13. | 21 456 | 9 621 |
| Prêts (C) | 25 458 | 13 406 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie (D) | I.4. & II.5.14. | 27 008 | 54 575 |
| Total prêts & créances (A+B+C+D) | 196 661 | 234 882 | |
| Autres investissements (participations disponibles à la vente) | 167 | 326 | |
| Créances à long terme (somme de (a)) | I.4. & II.5.10. | 7 664 | 8 305 |
| Autres créances (somme de (b)) | I.4. & II.5.13. | 48 123 | 39 567 |
| Dettes financières | |||
| Swaps de couvertures d'intérêts désigné en relation de couverture de flux de trésorerie | 8 192 | 6 874 | |
| Charges d'intérêts sur swaps de devises | 29 | 75 | |
| Trading/Couverture économique | 260 | 1 687 | |
| Dettes financières à leur juste valeur via le compte de résultats (E) | II.5.19. | 289 | 1 762 |
| Dettes financières à long terme à leur coût amorti | I.4. & II.5.19. | 142 507 | 137 215 |
| Dettes financières à court terme à leur coût amorti (F) | II.5.19. | 49 359 | 59 044 |
| Dettes financières à court terme (E+F) | I.4. & II.5.19. | 57 840 | 67 680 |
Mesures de juste valeur reconnues dans le bilan consolidé
| en milliers d'EUR | ||||
|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | COTATIONS (NON-AJUSTÉES) DANS DES MARCHÉS ACTIFS |
DONNÉES DE MARCHÉ OBSERVABLES (AUTRES QUE LES COTATIONS DANS DES MARCHÉS ACTIFS) |
DONNÉES NON BASÉES SUR DES DONNÉES OBSERVABLES DANS LE MARCHÉ |
TOTAL |
| Trading/Couverture économique | 0 | 665 | 0 | 665 |
| Total actifs de couverture | 0 | 665 | 0 | 665 |
| Investissements à court terme - brut | 0 | 45 | 0 | 45 |
| Total investissements à court terme | 0 | 45 | 0 | 45 |
| 0 | ||||
| Swaps d'intérêts | 0 | 8 192 | 0 | 8 192 |
| Intérêts de swaps devises | 0 | 29 | 0 | 29 |
| Trading/Couverture économique | 0 | 260 | 0 | 260 |
| Total passifs de couverture | 0 | 8 481 | 0 | 8 481 |
Le Groupe gère un portefeuille d'instruments financiers dérivés pour couvrir les risques de changes et d'intérêts résultant des activités opérationnelles et financières. La politique du Groupe consiste à ne pas s'engager dans des transactions spéculatives ou à effet de levier et à ne pas détenir ou émettre des instruments à des fins de transactions commerciales.
Recticel couvre le risque d'intérêt lié aux dettes financières portant intérêts sur une base globale. Les principaux instruments utilisés destinés à convertir une dette à taux variable en une dette à taux fixe sont des Interest Rate Swaps (IRS) ou des Interest Rate Caps (CAPs). Le montant des contrats à taux fixe liés à la dette financière totale portant intérêts est révisé en permanence par le Comité Financier et corrigé lorsque la situation et le moment sont jugés appropriés. En cette matière, le Comité Financier vise à maintenir une répartition appropriée entre les contrats à taux fixe et flottant en se basant sur une philosophie de répartition raisonnée des risques liés aux taux d'intérêt.
Dans un contrat de swap de taux d'intérêt («IRS»), le Groupe s'engage à payer ou à percevoir la différence entre les intérêts à taux fixe et à taux variable calculés sur un montant nominal. Ce type de contrat permet au Groupe de fixer le taux sur une partie de sa dette à taux variable, afin de se protéger contre le risque d'une hausse des charges d'intérêts sur la dette à taux variable.
La valeur de marché du portefeuille des swaps de taux d'intérêt à la date du bilan est déterminée par l'actualisation des flux financiers futurs du contrat et ce, sur la base des courbes de taux à cette date.
L'actuel portefeuille d'IRS couvre une partie de ces emprunts jusque février 2013 pour un montant d'EUR 75 millions. La partie à effet différé du portefeuille de swaps de taux d'intérêt le couvrira de février 2013 à février 2018 (EUR 57 millions). Le portefeuille total de swaps de taux d'intérêt (EUR 132 millions) relève de la comptabilité de couverture selon les règles de l'IAS 39.
L'échéance moyenne pondérée du portefeuille de swap à effet différé d'intérêts est de 5,0 ans.
Le Groupe a également conclu des options 'cap' sur taux d'intérêts en EUR afin de couvrir le risque de fluctuation de taux d'intérêt. Une option 'cap' sur taux d'intérêt est un instrument dérivé suite auquel l'acheteur de l'option reçoit à la fin de chaque période un paiement, si le taux d'intérêt de référence dépasse le prix d'exercice convenu. Ceci permet de bénéficier des taux court terme plus bas, tout en étant couvert contre une hausse des taux d'intérêts à court terme.
En 2012 toutes les options «cap» sont venues à échéance.
Au 31 décembre 2012, la juste valeur des swaps de taux d'intérêt est estimée à EUR –8,2 millions. La réévaluation du portefeuille de swaps de taux d'intérêt influe directement sur les capitaux propres du Groupe (et pas sur les profits et pertes), car ces instruments bénéficient d'un traitement de comptabilité de couverture basé sur des essais d'efficacité périodiques et sur le fait que ces couvertures correspondent parfaitement aux caractéristiques de la dette sous-jacente.
L'emprunt obligataire convertible (EUR 25,0 millions, partie comptabilisée sous les dettes financières portant intérêts), le placement privé dans la coentreprise Eurofoam (EUR 20,0 millions) et les contrats de location-financement (EUR 28,7 millions) ont été émis à un taux fixe, tandis que la plupart des autres dettes bancaires ont été contractées à un taux variable. Un portefeuille actuel d'instruments dérivés assure une couverture globale pour un montant d'EUR 75,0 millions à la date de clôture, ce qui signifie que les accords à taux fixe représentent 55% de la dette financière totale.
| en milliers d'EUR | ||||
|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | VALEUR NOMINALE | VALEUR DE MARCHÉ AU 31 DÉC 2012 | RECONNU DANS LE COMPTE DE RÉSULTATS 2012 |
RECONNU DANS LE COMPTE DE RÉSULTATS DES ANNÉES PRÉCÉDENTES |
| Aperçu des contrats de "CAP" | ||||
| Options "CAP" achetées | 0 | 0 | 54 | (54) |
| Options démarrant à terme, options "CAP" achetées | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Total contrats CAP | 0 | 0 | 54 | (54) |
| Aperçu des contrats IRS | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Total des contrats IRS | 0 | 0 | 0 | 0 |
| en milliers d'EUR | ||||
|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | VALEUR NOMINALE | VALEUR DE MARCHÉ AU 31 DÉC 2012 |
RECONNU DANS LES FONDS PROPRES DE 2012 |
RECONNU DANS LE COMPTE DE RÉSULTATS DES ANNÉES PRÉCÉDENTES |
| Aperçu des contrats IRS | ||||
| Interest Rate Swaps (IRS) en EUR | 75 000 | (492) | 2 004 | (2 496) |
| IRS démarrant dans le futur en EUR | 57 000 | (7 700) | (3 359) | (4 341) |
| Total contrats IRS | 132 000 | (8 192) | (1 355) | (6 837) |
| en milliers d'EUR | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | PORTEFEUILLE DES CONTRATS IRS AU 31 DÉC 2012 | ||||||||||
| DÉBUT | ECHÉANCE | TAUX | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | |||
| 23/12/08 | 28/02/13 | 4,32% | 35 000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||
| 23/12/08 | 28/02/13 | 4,31% | 15 000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||
| 23/12/11 | 22/02/13 | 3,41% | 12 500 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||
| 23/12/11 | 22/02/13 | 3,47% | 12 500 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||
| 22/02/13 | 22/02/18 | 1,07% | 0 | 7 000 | 7 000 | 7 000 | 7 000 | 7 000 | |||
| 22/02/13 | 22/02/18 | 3,96% | 0 | 25 000 | 25 000 | 25 000 | 25 000 | 25 000 | |||
| 22/02/13 | 22/02/18 | 3,80% | 0 | 12 500 | 12 500 | 12 500 | 12 500 | 12 500 | |||
| 22/02/13 | 22/02/18 | 3,64% | 0 | 12 500 | 12 500 | 12 500 | 12 500 | 12 500 | |||
| Taux moyen | 3,50% | 75 000 | 57 000 | 57 000 | 57 000 | 57 000 | 57 000 |
| en milliers d'EUR | ||||
|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | VALEUR NOMINALE | VALEUR DE MARCHÉ AU 31 DÉC 2011 |
RECONNU DANS LE COMPTE DE RÉSULTATS 2011 |
RECONNU DANS LE COMPTE DE RÉSULTATS DES ANNÉES PRÉCÉDENTES |
| Aperçu des contrats de "CAP" | ||||
| Options "CAP" achetées | 40 000 | (54) | (54) | (103) |
| Options démarrant à terme, options "CAP" achetées | 0 | 0 | 0 | 38 |
| Total contrats CAP | 40 000 | (54) | (54) | (65) |
| Aperçu des contrats IRS | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Total des contrats IRS | 0 | 0 | 0 | 0 |
| en milliers d'EUR | ||||
|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | VALEUR NOMINALE | VALEUR DE MARCHÉ AU 31 DÉC 2011 |
RECONNU DANS LES FONDS PROPRES DE 2011 |
RECONNU DANS LE COMPTE DE RÉSULTATS DES ANNÉES PRÉCÉDENTES |
| Aperçu des contrats IRS | ||||
| Interest Rate Swaps (IRS) en EUR | 75 000 | (2 496) | (1 196) | (1 300) |
| IRS démarrant dans le futur en EUR | 50 000 | (4 341) | (188) | (4 153) |
| Total contrats IRS | 125 000 | (6 837) | (1 384) | (5 453) |
Le Groupe est exposé au risque de taux comme les financements du Groupe sont soit à taux fixe soit à taux variable. Le risque de taux est géré en central par le Groupe en maintenant une répartition approprié de prêt à taux fixes et de prêts à taux flottants ainsi que par l'utilisation de swap de taux d'intérêt (IRS) et des «interest rate caps» (caps). Les couvertures de taux sont réévaluées régulièrement pour les mettre en phase avec la visibilité du Groupe sur l'évolution des taux sur les marchés financiers et ce, en vue d'une stabilisation des charges d'intérêt au cours des différents cycles économiques.
Si les taux d'intérêt avaient augmenté de 100 points de base et que toutes les autres variables étaient restées constantes, le profit de fin d'année 2012 du Groupe n'aurait pas été modifié par la valeur «marked–to-market» des dérivés. Cependant les réserves dans les fonds propres auraient augmenté d'EUR 3,1 millions suite au changement de la valeur «marked-to-market» des swaps d'intérêts conclu afin de couvrir les dettes (EUR 3,5 millions en 2011).
A l'inverse, si les taux d'intérêt avaient diminué de 100 points de base et que toutes les autres variables étaient restées constantes, les réserves dans les fonds propres auraient diminué d'EUR 2,8 millions, suite à la réduction de la valeur «marked-to-market» des swaps d'intérêts conclu afin de couvrir les dettes (EUR 3,5 millions en 2011).
La sensibilité de la valeur «marked-to-market» des dérivés sur taux d'intérêts a diminué en 2012 par rapport à 2011, en raison de la diminution du montant nominal du portefeuille (EUR 75 millions venant à échéance le 22/02/2013).
Si la courbe de rendement des taux d'intérêt avait enregistré un bond de 100 points de base, et si tous les autres paramètres étaient demeurés inchangés, le bénéfice du Groupe en 2012 aurait connu un recul d'EUR 1,1 million (dette à taux flottant sans couverture), à comparer avec EUR 0,9 million en 2011.
À l'inverse, si la courbe de rendement des taux d'intérêt avait accusé une baisse de 100 points de base, et si tous les autres paramètres étaient demeurés inchangés, le bénéfice du Groupe en 2012 aurait progressé d'EUR 1,1 million, à comparer avec EUR 0,9 million en 2011.
La politique du Groupe est de couvrir les risques de change résultant des activités opérationnelles et financières via Recticel International Services SA (RIS). Cette couverture s'effectue principalement par des contrats de change à terme.
En règle générale le Groupe conclut des contrats de change à terme pour couvrir le risque de change des paiements et des montants collectés en devises étrangères. Le Groupe conclut aussi des contrats de change à terme, ainsi que des contratsoptions, pour gérer le risque associé aux ventes et achats prévus sur toute l'année et pour un pourcentage qui varie en fonction de la certitude des flux.
À la date de clôture, des contrats de change à terme étaient ouverts pour un montant notionnel d'EUR 39,0 millions et une juste valeur totale d'EUR 0,26 million. Les contrats de swap de taux de change ayant un terme de moins de 12 mois portent sur un montant notionnel d'EUR 60,2 millions et une juste valeur d'EUR 0,15 million. À la date de clôture, il n'y avait plus de contrats d'options sur devises en cours. Recticel n'applique pas la comptabilité de couverture sur les contrats FX (devises), car ils sont tous conclu pour une durée de moins de 1 an.
D'autres couvertures sont aussi prises pour couvrir le risque translationnel lié aux investissements nets en capital effectués en devises étrangères. À la date de clôture, une couverture de ce type était en place en CHF pour couvrir les investissements du groupe pour CHF 8 millions. Dans la mesure où ces investissements et ces couvertures sont par nature long terme, la réévaluation de ces investissements et des couvertures les concernant se fait dans un compte de fonds propres et non dans le compte de résultat.
| en milliers d'EUR | ||||
|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | VALEUR NOMINALE | VALEUR DE MARCHÉ AU 31 DÉC 2012 |
RECONNU DANS LE COMPTE DE RÉSULTATS 2012 |
RECONNU DANS LE COMPTE DE RÉSULTATS DES ANNÉES PRÉCÉDENTES |
| Contrat d'achat à terme < 6 mois | 21 249 | 281 | 807 | (526) |
| Contrat d'achat à terme > 6 mois | 10 865 | 24 | 58 | (34) |
| Contrat de vente à terme < 6 mois | 5 780 | (37) | 224 | (261) |
| Contrat de vente à terme > 6 mois | 1 120 | (10) | 182 | (172) |
| Total contrats de change à terme | 39 014 | 258 | 1 271 | (993) |
| en milliers d'EUR | ||||
|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | VALEUR NOMINALE | VALEUR DE MARCHÉ AU 31 DÉC 2012 |
RECONNU DANS LE COMPTE DE RÉSULTATS 2012 |
RECONNU DANS LE COMPTE DE RÉSULTATS DES ANNÉES PRÉCÉDENTES |
| Ventes / Achats | 40 587 | 106 | 488 | (382) |
| Achats / Ventes | 19 632 | 45 | 19 | 26 |
| Total contrats de swap | 60 219 | 151 | 507 | (356) |
Le Groupe est principalement exposé à 5 devises hors zone Euro: USD, CZK, SEK, GBP et CHF.
Le tableau suivant détaille la sensibilité du Groupe à une variation positive ou négative des paires de devises.
L'analyse de sensibilité inclus seulement les montants financiers en devises étrangères reconnus dans le bilan qui sont dus et échus et calcule leurs variations de valeurs de conversion en fonction des hypothèses suivantes (USD et GBP 10%; CZK, CHF et SEK 5%).
L'analyse de sensibilité inclut les emprunts externes aussi bien qu'internes au Groupe où la devise de l'opération est différente de la devise locale du prêteur ainsi que de l'emprunteur. Un nombre positif dans le tableau ci-dessous indique une augmentation du profit lorsque l'EUR se renforce du pourcentage annuel historique, il y aura un impact égal mais de signe opposé si l'EUR s'affaiblit du même pourcentage.
La sensibilité du Groupe aux effets de change a diminué durant 2012 par rapport à 2011 principalement à cause de plus petites positions, excepté en USD à la suite de l'augmentation de la dette commerciale en USD en raison des nouvelles activités en Chine.
| en milliers d'EUR | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | EUR/USD | EUR/CHF | EUR/GBP | EUR/CZK | EUR/SEK | |||||
| 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |
| Variation historique moyenne | 10% | 10% | 5% | 5% | 10% | 10% | 5% | 5% | 5% | 5% |
| Gains (pertes) reconnus dans le compte de résultat |
1 417 | 205 | 20 | 50 | 416 | 2 284 | 108 | 889 | 146 | 34 |
| Gain (pertes) reconnus dans les capitaux propres |
0 | 0 | 331 | 331 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Exposition totale nette | 9 572 | 2 058 | 6 221 | 7 627 | 4 163 | 22 841 | 2 154 | 17 779 | 2 914 | 688 |
Malgré la crise sur les marchés financiers qui a commencé pendant l'été 2007, le risque de liquidité du Groupe est bien sous contrôle.
Les sources de financement sont bien diversifiées et la plus grande partie de la dette est irrévocable et conclue à long terme. Cette dette comprend l'obligation convertible d'EUR 57,5 millions conclue en juillet 2007 et échéant en juillet 2017 (avec une option put en 2014) (et dont EUR 11,2 millions ont été rachetés en 2008, EUR 17,3 millions en 2009 et EUR 1,4 million en 2011). Ce montant comprend également le club deal sur 5 ans conclu le 09 décembre 2011 d'un montant d'EUR 175 millions. Par ailleurs, le Groupe dispose encore d'EUR 51,8 millions dans le cadre d'autres crédits à long terme.
Outre ces financements à long terme, le Groupe dispose de sources diversifées de financement à court terme, y compris des programmes d'affacturage et de forfaiting sans recours.
La structure de financement diversifiée et la disponibilité de lignes de crédits confirmées mais non-utilisées d'EUR 199,1 millions (2011 : EUR 183.6 millions) garantissent au Groupe la liquidité nécessaire pour assurer l'activité future et faire face à ses engagements financiers à court et moyen terme.
Le club deal est soumis à des engagements bancaires basés sur un ratio ajusté d'endettement, un ratio ajusté de couverture intérêt et un niveau minimum de capital. Fin 2012, Recticel satisfaisait à tous ses ratios conventionnels bancaires. Sur la base du budget 2013, la direction du Groupe pense être également en mesure de satisfaire à ses ratios conventionnels bancaires.
Comme prévu dans le club deal, le dividende maximum autorisé pour être distribué s'élève au plus haut de (i) 50% du résultat consolidé (quote-part du Groupe) de l'exercice précédent et (ii) EUR 8,0 millions.
Le placement privé contracté par le groupe Eurofoam, ainsi que l'emprunt obligataire convertible émis par Recticel ne sont pas soumis à des covenants financiers.
| Pour l'exercice 2012 | ||
|---|---|---|
| -- | ---------------------- | -- |
| en milliers d'EUR | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | ANNEXES | ECHÉANT DANS L'ANNÉE |
ECHÉANT ENTRE 1 ET 5 ANS |
ECHÉANT APRÈS 5 ANS |
TOTAL LONG TERME |
CHARGES FINANCIÈRES FUTURES |
VALEUR ACTUELLE DE PAIEMENTS MINIMAUX FUTURS |
| Emprunts obligataires et similaires | 2 203 | 52 410 | 0 | 54 613 | (9 590) | 45 023 | |
| Dettes de location-financement | 3 912 | 16 068 | 8 753 | 28 733 | (4 593) | 24 140 | |
| Etablissements de crédit | 2 813 | 81 000 | 0 | 83 813 | (8 719) | 75 094 | |
| Autres dettes | 352 | 1 420 | 1 731 | 3 503 | (1 112) | 2 391 | |
| Total de dettes financières - long terme | *II.5.19.1. | 9 280 | 150 898 | 10 484 | 170 662 | (24 014) | 146 648* |
| Etablissements de crédit | 23 478 | ||||||
| Etablissements de crédit - affacturage | 1 219 | ||||||
| Traites escomptées | 406 | ||||||
| Avances sur comptes courants | 17 077 | ||||||
| Autres dettes financières | 269 | ||||||
| Comptes à vue & cash pooling | 1 368 | ||||||
| Dettes échues - financières à court terme | 393 | ||||||
| Revenus échus - financières à court terme | 1 | ||||||
| Total de dettes financières - court terme | 44 211 | ||||||
| Swaps de taux d'intérêts | 492 | 0 | 7 700 | 7 700 | 0 | 7 700 | |
| Intérêts de swaps devises | 29 | 0 | 0 | ||||
| Trading/Couverture économique | 260 | 0 | 0 | ||||
| Instruments dérivés à leur juste valeur | 781 | 0 | 7 700 | 7 700 | 0 | 7 700 | |
| Total dette financière due endéans l'année | 54 272 | ||||||
| Dettes financières à long terme | I.4. | 142 507 | |||||
| Portion de la dettes financières à long terme venant à échéance à court terme (b) |
4 141 | ||||||
| Total | 146 648 | ||||||
| Dette financière totale - court terme (a) | 44 211 | ||||||
| Instruments dérivés à leur juste valeur (b) | 8 481 | ||||||
| Portion de la dettes financières à long terme venant à échéance à court terme (c) |
4 141 | ||||||
| Charges d'intérêts courrues sur dette financière à long terme | 1 007 | ||||||
| Total dette financière à court terme | I.4. | 57 840 |
| en milliers d'EUR | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | ANNEXES | ECHÉANT DANS L'ANNÉE |
ECHÉANT ENTRE 1 ET 5 ANS |
ECHÉANT APRÈS 5 ANS |
TOTAL LONG TERME |
CHARGES FINANCIÈRES FUTURES |
VALEUR ACTUELLE DE PAIEMENTS MINIMAUX FUTURS |
| Emprunts obligataires et similaires | 17 337 | 28 812 | 25 238 | 71 387 | (12 341) | 59 046 | |
| Dettes de location-financement | 2 938 | 10 392 | 2 445 | 15 775 | (2 590) | 13 185 | |
| Etablissements de crédit | 3 499 | 89 637 | 0 | 93 136 | (12 762) | 80 374 | |
| Autres dettes | 234 | 920 | 1 854 | 3 008 | (629) | 2 379 | |
| Total de dettes financières - long terme | *II.5.19.1. | 24 008 | 129 761 | 29 537 | 183 306 | (28 322) | 154 984* |
| Etablissements de crédit | 15 924 | ||||||
| Etablissements de crédit - affacturage | 46 | ||||||
| Avances sur comptes courants | 11 204 | ||||||
| Autres dettes financières | 10 708 | ||||||
| Comptes à vue & cash pooling | 2 024 | ||||||
| Dettes échues - financières à court terme | 264 | ||||||
| Revenus échus - financières à court terme | 1 | ||||||
| Total de dettes financières - court terme | 40 171 | ||||||
| Swaps de taux d'intérêts | 0 | 2 496 | 4 378 | 6 874 | 0 | 6 874 | |
| Primes pour instruments financiers dérivés | 1 | ||||||
| Intérêts de swaps devises | 75 | ||||||
| Trading/economic hedge | 1 687 | ||||||
| Instruments dérivés à leur juste valeur | 1 763 | 2 496 | 4 378 | 6 874 | 0 | 6 874 | |
| Total dette financière due endéans l'année | 65 942 | ||||||
| Dettes financières à long terme | I.4. | 137 215 | |||||
| Portion de la dettes financières à long terme venant à échéance à court terme (b) |
17 769 | ||||||
| Total | 154 984 | ||||||
| Dette financière totale - court terme (a) | 40 171 | ||||||
| Instruments dérivés à leur juste valeur (b) | 8 637 | ||||||
| Portion de la dettes financières à long terme venant à échéance à court terme (c) |
17 769 | ||||||
| Charges d'intérêts courrues sur dette financière à long terme |
1 103 | ||||||
| Total dette financière à court terme | I.4. | 67 680 |
Les dettes commerciales et autres dettes comprennent principalement des montants relatifs à des achats commerciaux et des frais courants. Afin d'obtenir de meilleurs conditions, le Groupe a accepté des délais de paiement plus court pour ces contrats qui offrent des remises substantielles. En conséquence, le niveau des dettes commerciales a diminué par rapport à l'exercice précédent.
Le poste «Autres dettes» concerne essentiellement la reprise de plusieurs provisions opérationnelles.
En 2012 il n'y avait pas de regroupement ni de cessions d'entreprises.
Le Groupe gère sa structure financière via l'optimisation des dettes financières et des capitaux propres afin que, d'une part, les filiales du Groupe puissent opérer selon le principe de continuité et que, d'autre part, la rentabilité pour les actionnaires soit optimisée.
La structure financière du Groupe inclut les dettes financières portant intérêts, la trésorerie et les équivalents de trésorerie ainsi que les capitaux propres (intérêts minoritaires inclus).
Les contrats de financement existants sont soumis à une série de conventions financières qui étaient respectées à la fin de l'exercice écoulé.
Fin 2012, la dette financière portant intérêts nette du Groupe s'élevait à EUR 172,6 millions (fin 2011: EUR 149,6 millions), principalement expliqué par le financement de la nouvelle usine Isolation en France. Le ratio d'endettement représente 66% des capitaux propres (contre 60% en 2011). Le Groupe entend réduire encore ce ratio d'endettement au cours des prochaines années.
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
| Paiements échéant dans l'année | (25 631) | (26 523) |
| Entre 1 et 5 ans | (60 343) | (56 069) |
| Après 5 ans | (37 477) | (25 821) |
| Loyers minimaux futurs | (123 451) | (108 413) |
Les paiements au titre des contrats de location simple concernent les loyers à payer par le Groupe pour certaines constructions industrielles ou de bureaux et pour certains matériels de production, des équipements logistiques et/ou administratifs.
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
| Contrats de location simple - terrains et constructions |
(26 170) | (21 411) |
| Contrats de location simple - installations et outillage |
(3 179) | (3 029) |
| Contrats de location simple - mobilier | (308) | (1 787) |
| Contrats de location simple - matériel roulant |
(4 954) | (7 831) |
| Total | (34 611) | (34 058) |
Le tableau ci-dessus ne comprend que les paiements au titre des contrats de location simple reconnus pendant l'exercice.
Résumé des options sur actions en circulation au 31 décembre 2012
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 |
31 DEC 2011 |
| Montants des garanties constituées ou irrévocablement promises par Recticel SA pour sûreté des dettes ou d'engagements |
63 347 | 63 805 |
Ces garanties comprennent principalement des garanties parentales et des lettres de confort pour des engagements contractés par des filiales avec des banques (EUR 37,0 millions), des lessors (EUR 16,2 millions), des fournisseurs (EUR 1,4 million), des institutions gouvernementales (EUR 6,7 millions) et d'autres tiers (EUR 2,0 millions).
Comme cela a été déjà mentionné avant, Recticel SA et Recticel International Services SA ont conclu en décembre 2011 un nouvel accord de facilité de crédit commun (club deal) pour un montant total d'EUR 175 millions. Dans le cadre de ce club deal, Recticel SA et/ ou ses filiales ont attribué un mandat sur fonds de commerce (floating charge mandate) en guise de garantie aux banques pour un montant total d'EUR 175 millions augmenté des intérêts et autres charges.
En 1993, le Groupe Recticel a introduit un plan d'options sur actions du Groupe pour les principaux dirigeants. Les plans émis d'avant 2000 (inclus) ont, entre-temps, tous été exercés ou annulés ou sont échus.
| EMISSION | NOMBRE DE WARRANTS ÉMIS |
NOMBRE DE WARRANT NON-EXERCÉS |
PRIX D'EXERCICE (EN EUR) |
PÉRIODE D'EXERCICE |
|---|---|---|---|---|
| 2006 | 306 000 | 306 000 | 9,65 | 01/Jan/10 - 21/Déc/17 |
| Mai 2007 | 48 000 | 48 000 | 10,47 | 01/Jan/11 - 01/Mai/18 |
| Déc 2007 | 390 000 | 390 000 | 9,78 | 01/Jan/11 - 02/Déc/18 |
| Déc 2008 | 540 000 | 540 000 | 4,29 | 01/Jan/12 - 23/Déc/14 |
| Déc 2009 | 584 000 | 584 000 | 5,05 | 01/Jan/13 - 21/Déc/15 |
| Mai 2011 | 354 500 | 354 500 | 7,69 | 01/Jan/15 - 29/Mai/17 |
| Déc 2011 | 438 000 | 438 000 | 4,03 | 01/Jan/15 - 21/Déc/17 |
| Déc 2012 | 326 800 | 326 800 | 4,95 | 01/Jan/16 - 20/Déc/18 |
| Total | 2 987 300 | 2 987 300 |
La charge pour paiements fondés sur actions reconnue pour l'exercice s'élève à EUR 0,356 million (2011 : EUR 0,405 million).
Un aperçu plus général de l'évolution en 2012 est présenté ci-dessous.
| en unités | 2012 | 2011 |
|---|---|---|
| Options - fin de l'exercice | 3 080 000 | 2 660 500 |
| Prix d'exercice moyen (pondéré) (en EUR) | 6,24 | 6,40 |
| En circulation en début de l'exercice | 2 660 500 | 1 968 000 |
| Attribuées au cours de l'exercice | 326 800 | 792 500 |
| Echus au cours de l'exercice (1) | 0 | 100 000 |
| Exercées au cours de l'exercice | 0 | 0 |
| En circulation à la fin de l'exercice | 2 987 300 | 2 660 500 |
| Total exerçables à la fin de l'exercice | 1 284 000 | 744 000 |
| Total 'in-the-money' à la fin de l'exercice | 1 888 805 | 978 000 |
| Total exerçables et 'in-the-money' à la fin de l'exercice | 540 000 | 0 |
(1) Pour 2011: 100.000 options émises en 2002 avec un prix d'exercice d'EUR 9,50.
Les options non-exercées au 31 décembre 2012 ont un prix d'exercice moyen pondéré d'EUR 6,24 et une échéance moyenne pondérée à 4,21 ans.
Le Groupe applique les dispositions de transition prescrites par IFRS 2 (c.-à-d. application de la norme aux instruments de capitaux propres accordés après le 7 novembre 2002 et non acquis au 1er janvier 2008).
En 2012, aucune option n'a été exercée et une nouvelle série d'options a été émise.
Jusqu'à présent, le Groupe n'a émis aucun droit d'appréciation sur action pour ses dirigeants ou ses employés et n'a lancé aucun plan de rachat des actions.
La valeur théorique des warrants à l'échéance est calculée en appliquant la formule de Black-Scholes et en tenant compte de certaines hypothèses relatives au versement des dividendes (dernier dividende comparé au prix de l'action), le taux d'intérêt (Euribor 5 ans) et la volatilité (données du marché boursier sur l'action Recticel).
Fin janvier 2013, Recticel Automobilsysteme GmbH, une filiale à 100% du Groupe Recticel, a annoncé son intention de restructurer ses activités de production à Rheinbreitbach (Allemagne). Ce plan de restructuration vise à réduire sur le site de Rheinbreitbach sur la période 2014-2015 quelques 150 sur 178 postes de travail. Les provisions nécessaires seront constituées dans les comptes du premier semestre 2013.
Début mars 2013, la CNC (Commission Nationale Espagnole de la Concurrence) a annoncé sa décision d'infliger des amendes à dix entreprises présentes sur le marché espagnol, dont Recticel Iberica SL, ainsi qu'à l'association sectorielle nationale, pour avoir constitué un cartel sur le marché de la production de mousse souple de polyuréthane pour l'industrie du confort. Recticel Iberica SL a été exempté du paiement de l'amende grâce au programme de clémence de la CNC.
Mi-mars 2013 Recticel a mandaté une institution indépendante pour le rachat d'un maximum de 326.800 actions, en couverture du plan d'option de 2012 en faveur du management.
En avril 2013, Recticel Limited (UK) a annoncé son intention de rationaliser ses activités de transformation du segment Mousse Souple au Royaume-Uni, en envisageant de fermer de son usine de transformation de mousse à Nelson (Lancashire) avant la fin du 3e trimestre 2013.
Les activités de ce site sont en cours d'examen afin d'évaluer leur intégration dans l'unité de transformation d'Alfreton (Midlands). Tous les 95 employés du site sont en risque de perdre leur emploi. Au cours de la période de consultation, le Groupe s'engage à collaborer avec les représentants des employés afin de déterminer les mesures sociales d'accompagnement les plus appropriées, y compris le transfert vers d'autres usines de Mousse Souple de Recticel au Royaume-Uni. Le segment Mousse Souple emploie 485 personnes au Royaume-Uni.
Les coûts seront comptabilisés dans le premier semestre 2013.
Après clôture de l'exercice, diverses irrégularités ayant eu lieu durant la période 2001-2010 ont été constatées dans une filiale du Groupe. Bien que l'enquête ne soit pas encore totalement clôturée, nous pouvons d'ores et déjà confirmer que l'impact de ces irrégularités pour toute la période 2001-2010 se limite à environ EUR 3,6 millions au niveau des revenus, soit moins de 0.02% des revenus du Groupe Recticel sur la même période. Le Groupe prendra les dispositions nécessaires pour régulariser la situation en 2013.
Les transactions entre Recticel SA et ses filiales, qui constituent des parties liées, ont été éliminées de la consolidation et ne sont pas incluses dans la présente note. Les transactions avec d'autres parties liées sont détaillées ci-dessous et concernent principalement des transactions commerciales réalisées aux prix du marché. Les tableaux ci-dessous ne mentionnent que les transactions jugées matérielles, c.-à-d. les transactions dépassant le million d'EUR.
| en milliers d'EUR | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | CRÉANCES À COURT TERME |
CRÉANCES COMMERCIALES |
AUTRES CRÉANCES COURT TERME |
DETTES FINANCIÈRES |
DETTES COMMERCIALES |
VENTES | ACHATS |
| A.R.T.E. srl | 0 | 0 | 1 683 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Caria sp zoo | 0 | 110 | 0 | 0 | 0 | 1 000 | 0 |
| Eurofoam Bohemia sro | 0 | 696 | 0 | 0 | 29 | 1 103 | (944) |
| Eurofoam Deutschland Schaumstoffe GmbH | 0 | 630 | 0 | 0 | 614 | 8 842 | (8 613) |
| Eurofoam Gdansk | 0 | 126 | 147 | 0 | 0 | 1 554 | 0 |
| Eurofoam GmbH | 0 | 218 | 0 | 0 | 64 | 1 008 | (944) |
| Eurofoam Industry | 0 | 275 | 0 | 0 | 0 | 1 206 | 0 |
| Eurofoam Polska | 0 | 76 | 0 | 0 | 327 | 804 | (2 115) |
| Eurofoam Poznan | 552 | 396 | 393 | 0 | 0 | 2 352 | 0 |
| Eurofoam Sunderi | 532 | 35 | 0 | 0 | 0 | 655 | 0 |
| Eurofoam TP | 0 | 75 | 0 | 0 | 0 | 706 | 0 |
| Group Greiner | 0 | 347 | 0 | 0 | 148 | 4 000 | (1 704) |
| Group Kingspan | 0 | 0 | 0 | 444 | 0 | 0 | 0 |
| Group Woodbridge | 0 | 287 | 0 | 0 | 395 | 0 | (17 348) |
| Porolon Limited | 0 | 53 | 0 | 0 | 0 | 1 017 | 0 |
| Proseat SAS | 0 | 108 | 0 | 0 | 0 | 2 045 | 0 |
| Proseat Manufacturing SLU | 0 | 453 | 0 | 0 | 0 | 5 871 | 0 |
| Proseat sro | 0 | 421 | 0 | 0 | 0 | 7 656 | 0 |
| TOTAL | 1 084 | 4 306 | 2 223 | 444 | 1 577 | 39 819 | (31 668) |
| CONTREPARTIE | NATURE TRANSACTION | EN MILLIERS D'EUR |
|---|---|---|
| Groupe Sioen | Ventes | 194 |
| Groupe Sioen | Achats de biens | 1 252 |
Les rémunérations des membres du Conseil d'Administration et du Comité de Direction font partie de cette note. Pour de plus amples information, référence est faite à la section «Corporate Governance», dans la première partie du présent rapport annuel.
| en EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| NOM | ÉMOLUMENTS 2012 |
JETONS DE PRÉSENCE 2012 |
COMITÉ D'AUDIT 2012 |
COMITÉ DE RÉMUNÉRATION ET DE NOMINATION 2012 |
RÉMUNÉRATION POUR MISSIONS SPÉCIALES |
TOTAL (BRUT) |
| DAVIGNON Etienne | 18 000,00 | 23 100,00 | 15 000,00 | - | - | 56 100,00 |
| OLIVIER CHAPELLE BVBA | 9 000,00 | 11 550,00 | - | - | - | 20 550,00 |
| PAQUOT Guy | 9 000,00 | 9 900,00 | - | - | - | 18 900,00 |
| VEAN NV | 5 241,76 | 4 950,00 | - | - | - | 10 191,76 |
| ANDRÉ BERGEN Comm V | 9 000,00 | 9 900,00 | 26 250,00 | 2 500,00 | - | 47 650,00 |
| COMPAGNIE DU BOIS SAUVAGE SERVICES SA | 293,48 | - | - | - | - | 293,48 |
| DE SMEDT Pierre-Alain | 9 000,00 | 8 250,00 | - | 3 750,00 | - | 21 000,00 |
| DEBRUYNE Marion | 5 315,93 | 4 950,00 | - | 2 500,00 | - | 12 765,93 |
| DOUMIER Vincent | 8 706,52 | 9 900,00 | 17 500,00 | - | - | 36 106,52 |
| LOUIS VERBEKE BVBA | 3 684,07 | 6 600,00 | 2 500,00 | - | 12 784,07 | |
| MERCKX Ingrid | 5 315,93 | 4 950,00 | - | - | - | 10 265,93 |
| REVAM BVBA | 5 315,93 | 4 950,00 | 10 000,00 | - | - | 20 265,93 |
| SOGELAM NV | 3 684,07 | 6 600,00 | - | 2 500,00 | - | 12 784,07 |
| VANDEPOEL Wilfried | 3 684,07 | 6 600,00 | 7 500,00 | - | - | 17 784,07 |
| VAN CRAEN Patrick | 5 315,93 | 4 950,00 | - | - | - | 10 265,93 |
| VAN DOORSLAER Tonny | 9 000,00 | 11 550,00 | 15 000,00 | - | - | 35 550,00 |
| ZOETE Jacqueline | 9 000,00 | 6 600,00 | - | - | - | 15 600,00 |
D'avril 2010 à mai 2012, Vean SA n'a pas été rémunérée pour son mandat d'administrateur, mais elle recevait toutefois une indemnité sur base de son contrat de management. Durant cette période, VEAN SA a perçu une indemnité d'EUR 66,666.67 par mois ou EUR 333.333,35 pour l'exercice 2012. Avec date d'effet du 1 juin 2012, le contrat de management s'est terminé. Par conséquent, le mandat d'administrateur de Vean SA est maintenant rémunéré en ligne avec la structure de rémunération des administrateurs susmentionnée.
| en EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| COÛT TOTAL À LA SOCIÉTÉ | OLIVIER CHAPELLE SPRL REPRÉSENTÉE PAR OLIVIER CHAPELLE |
DE DIRECTION | AUTRES MEMBRES DU COMITÉ | TOTAL | ||
| 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |
| Nombre de personnes | 1 | 1 | 12 | 12 | 13 | 13 |
| Rémunération de base | 486 000 | 442 000 | 2 795 429 | 2 842 930 | 3 281 429 | 3 284 930 |
| Rémunération variable | 280 000 | 280 000 | 796 284 | 614 857 | 1 076 284 | 894 857 |
| Sous-total | 766 000 | 722 000 | 3 591 713 | 3 457 787 | 4 357 713 | 4 179 787 |
| Pensions | 0 | 0 | 139 840 | 101 125 | 139 840 | 101 125 |
| Autres avantages | 88 453 | 95 654 | 242 288 | 214 924 | 330 741 | 310 578 |
| Total | 854 453 | 817 654 | 3 973 840 | 3 773 836 | 4 828 293 | 4 591 490 |
La quote-part des coentreprises dans les états financiers consolidés se détaille comme suit:
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
| ACTIFS | ||
| Immobilisations incorporelles | 1 884 | 2 191 |
| Goodwill | 9 890 | 9 876 |
| Immobilisations corporelles | 51 724 | 50 713 |
| Autres participations | 4 | 4 |
| Participations disponibles à la vente | 10 | 10 |
| Créances non courantes | 1 682 | 1 494 |
| Impôts différés | 198 | 300 |
| Actifs immobilisés | 65 392 | 64 588 |
| Stocks et commandes en cours | 25 579 | 24 544 |
| Créances commerciales | 38 567 | 43 063 |
| Autres créances | 6 684 | 5 673 |
| Impôts sur le résultat à récupérer | 609 | 791 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 8 476 | 7 224 |
| Actifs circulants | 79 915 | 81 295 |
| Total des actifs |
145 307 | 145 883 |
| PASSIFS |
| Réserves associées aux instruments de couverture et aux écarts de conversion | (9 356) | (10 563) |
|---|---|---|
| Réserves consolidées | 65 967 | 70 972 |
| Capitaux propres, intérêts minoritaires inclus | 56 611 | 60 409 |
| Pensions et obligations similaires | 5 978 | 6 016 |
| Provisions | 358 | 648 |
| Impôts différés | 1 289 | 2 507 |
| Dettes financières portant intérêts | 40 577 | 44 300 |
| Dettes non courantes | 48 202 | 53 471 |
| Pensions et obligations similaires | 125 | 163 |
| Provisions | 268 | 404 |
| Dettes financières portant intérêts | 14 916 | 7 327 |
| Dettes commerciales | 19 943 | 19 075 |
| Dettes d'impôts | 210 | 141 |
| Autres dettes | 5 032 | 4 893 |
| Dettes courantes | 40 494 | 32 003 |
| Total des passifs |
145 307 | 145 883 |
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
|---|---|---|
| COMPTES DE RÉSULTATS | ||
| Chiffre d'affaires | 312 256 | 317 291 |
| Coûts de distribution | (11 345) | (10 891) |
| Coûts des ventes | (244 568) | (250 390) |
| Marge brute | 56 343 | 56 010 |
| Charges générales et administratives | (15 703) | (14 499) |
| Charges commerciales et de marketing | (8 674) | (8 588) |
| Frais de recherche et de développement | (1 665) | (2 306) |
| Autres produits (charges) d'exploitation | (21 270) | (19 636) |
| EBIT | 9 031 | 10 981 |
| Produits d'intérêts | 140 | 117 |
| Charges d'intérêts | (2 708) | (2 919) |
| Autres produits (charges) financiers | (615) | (1 362) |
| Résultat financier | (3 183) | (4 164) |
| Résultat de l'exercice avant impôts | 5 848 | 6 817 |
| Impôts sur le résultat | (591) | (1 979) |
| Résultat de l'exercice après impôts | 5 257 | 4 838 |
| en EUR | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| COURS DE CLÔTURE | COURS MOYEN | ||||
| Groupe Recticel | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |
| Lev bulgare | BGN | 0,511300 | 0,511300 | 0,511300 | 0,511300 |
| Franc suisse | CHF | 0,828363 | 0,822639 | 0,829686 | 0,811290 |
| Yuan Renminbi | CNY | 0,121644 | 0,122567 | 0,123377 | 0,111161 |
| Couronne tchèque | CZK | 0,039760 | 0,038779 | 0,039763 | 0,040667 |
| Livre Sterling | GBP | 1,225340 | 1,197175 | 1,233242 | 1,152227 |
| Forint | HUF | 0,003421 | 0,003179 | 0,003457 | 0,003579 |
| Rupee indien | INR | 0,013782 | 0,014553 | 0,014578 | 0,015412 |
| Yen | JPY | 0,008802 | 0,009980 | 0,009757 | 0,009012 |
| Litas lithuanien | LTL | 0,289620 | 0,289620 | 0,289620 | 0,289620 |
| Dirham morocain | MAD | 0,089574 | 0,089870 | 0,089919 | 0,088695 |
| Lei moldave | MDL | 0,062546 | 0,065584 | 0,063827 | 0,061256 |
| Couronne norvégienne | NOK | 0,136086 | 0,128966 | 0,133778 | 0,128314 |
| Zloty polonais | PLN | 0,245459 | 0,224316 | 0,238964 | 0,242682 |
| Leu roumain (nouveau) | RON | 0,224997 | 0,231305 | 0,224250 | 0,235900 |
| Dinar serbe | RSD | 0,008904 | 0,009337 | 0,008806 | 0,009794 |
| Rouble russe | RUB | 0,024796 | 0,023943 | 0,025046 | 0,024459 |
| Couronne suèdoise | SEK | 0,116523 | 0,112208 | 0,114889 | 0,110744 |
| Lira turque (nouveau) | TRY | 0,424610 | 0,409299 | 0,432238 | 0,427750 |
| Hryvnia ukrainien | UAH | 0,094161 | 0,095745 | 0,095667 | 0,089597 |
| US Dollar | USD | 0,757920 | 0,772857 | 0,778338 | 0,718414 |
| en unités | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | |||||
| Groupe Recticel | CONSOLIDATION INTÉGRALE | CONSOLIDATION PROPORTIONNELLE |
TOTAL | CONSOLIDATION INTÉGRALE | CONSOLIDATION PROPORTIONNELLE |
TOTAL |
| Comité de direction | 12 | 0 | 12 | 12 | 0 | 12 |
| Employés | 1 853 | 518 | 2 371 | 1 880 | 596 | 2 476 |
| Ouvriers | 4 079 | 1 592 | 5 671 | 4 689 | 1 528 | 6 217 |
| Effectif moyen du personnel occupé | 5 944 | 2 110 | 8 054 | 6 581 | 2 124 | 8 705 |
| Effectif moyen du personnel occupé en Belgique | 1 113 | 87 | 1 200 | 1 238 | 82 | 1 320 |
| Rémunération et charges sociales (en milliers d'EUR) |
(253 827) | (66 041) | (319 868) | (267 578) | (65 927) | (333 505) |
Détail des honoraires pour les services d'audit et les services supplémentaires fournis au Groupe par le commissaire et les sociétés professionnellement liées au commissaire pour l'exercice clôturé au 31 décembre 2012.
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | DELOITTE | AUTRES |
| Honoraires d'audit | 873 | 503 |
| Autres missions légales | 2 | 28 |
| Conseils fiscaux | 563 | 19 |
| Autres services rendus en relation l'assurance des rapports financiers | 577 | 86 |
| Total des honoraires pour 2012 | 2 015 | 636 |
Dans le tableau ci-dessus les honoraires des coentreprises sont inclus à 100%.
En 1986, Recticel a vendu sa division « engrais », qui comprenait les activités sur le site de Tertre, à Kemira, ensuite reprise par Yara. Dans le cadre de l'accord, Recticel s'est engagée à mettre un ancien bassin de décantation (l'« étang Valcke ») en conformité avec la réglementation environnementale. Il n'a pas encore été possible de remplir cette obligation en raison du lien indissociable avec la situation de l'ensemble du site de Tertre au regard de l'environnement, et par conséquent une provision a été constituée pour couvrir les coûts d'endiguement. En juillet 2003, Yara a lancé une action en justice contre Recticel en vertu de cette obligation afin de protéger ses droits. Un accord de règlement a été négocié et signé par les parties au cours de l'année 2011, mettant ainsi un terme au litige.
En vertu de cet accord de règlement, Yara et Recticel s'engagent à élaborer conjointement un plan de remise en état couvrant quatre foyers pollués sur le site de Tertre, parmi lesquels l'étang Valcke et un site de décharge appartenant à Finapal, et à partager tous les coûts y afférents.
Les parties ont soumis le plan à l'approbation des autorités wallonnes en juillet 2012; après de nouveaux amendements, il a été soumis à nouveau pour approbation en décembre 2012.
Les 27 et 28 juillet 2010, des fonctionnaires de la Commission européenne et diverses autorités nationales de la concurrence ont effectué des inspections inopinées dans les bâtiments administratifs de Recticel à Bruxelles, Wetteren et Alfreton ainsi que dans les bâtiments administratifs d'Eurofoam à Kremsmünster, en Autriche. Ces inspections avaient pour but de réunir des renseignements concernant un comportement prétendument illégal censé avoir eu lieu dans le secteur européen de la mousse de polyuréthane.
Des enquêtes ont également été menées aux États-Unis dans le cadre d'une enquête coordonnée. Il convient de noter que le Groupe Recticel n'a pas exercé d'activités dans le secteur de la mousse aux États-Unis depuis décembre 1991 et qu'il n'a ni reçu la visite, ni été contacté par les autorités de la concurrence sur place. Aux États-Unis, les activités du Groupe sont limitées à la transformation de mousse spécialisée (applications acoustiques) et aux intérieurs automobiles. Recticel n'avait eu aucune indication suggérant que ces enquêtes de concurrence étaient ciblées sur ces domaines d'activités.
Recticel a décidé à l'époque de coopérer avec la Commission européenne. Dans l'intervalle, la Commission a autorisé Recticel à communiquer le fait que cette coopération s'inscrit dans le cadre du Programme de clémence, décrit dans la « Communication de la Commission sur l'immunité d'amendes et la réduction de leur montant dans les affaires portant sur des ententes », publiée au Journal officiel C 298, 8.12.2006, p. 17.
Fin décembre 2011, la Commission a adressé une demande d'informations à la Société, à laquelle il a été répondu en temps utile. D'autres questions ont été posées dans le courant et après la fin du premier semestre de 2012, concernant les activités de mousse souple de Recticel et des réponses y ont été apportées.
À ce jour, Recticel n'a reçu aucune objection formelle de la Commission européenne.
L'exposition potentielle du Groupe est résumée comme suit :
Au niveau européen, si la Commission n'a donné à Recticel aucune indication formelle concernant ses conclusions, elle progresse néanmoins dans son enquête. à ce stade, le Groupe n'est pas en mesure de prévoir quelle sera la position de la Commission dans cette affaire et, donc, d'évaluer les éventuelles conséquences financières.
Aux niveaux nationaux, en général, les autorités nationales ne prendront pas en charge un dossier traité par la Commission. Recticel sait que les autorités nationales espagnoles et portugaises ont ouvert des enquêtes dans le secteur de la mousse de polyuréthane en février 2011. Recticel a reçu une demande d'informations émanant des autorités espagnoles, mais ces dernières n'ont pas visité les locaux de Recticel en Espagne. Le 6 mars 2013, la CNC, c.-à-d. la Commission nationale espagnole de la concurrence, a annoncé sa décision d'infliger des amendes à dix entreprises présentes sur le marché espagnol, notamment Recticel Iberica SL, ainsi qu'à l'association sectorielle nationale, pour avoir constitué un cartel sur le marché de la production de mousse souple de polyuréthane pour l'industrie du confort. Recticel Iberica SL a été exemptée du paiement de l'amende grâce au programme de clémence de la CNC.
Le 4 août 2011, l'Office fédéral des cartels allemand a lancé une enquête dans le secteur des fabricants de matelas et de sommiers à lattes en Allemagne. L'enquête portait notamment sur Recticel Schlafkomfort GmbH, filiale literie allemande de Recticel installée à Bochum.
Les représentants de l'Office fédéral des cartels ont demandé certaines informations, qui leur ont été transmises. Recticel Schlafkomfort GmbH coopère à l'enquête de l'Office fédéral des cartels.
À ce jour, Recticel Schlafkomfort GmbH n'a reçu aucune demande d'information complémentaire, ni aucune objection formelle de l'Office fédéral des cartels.
À ce stade, le Groupe n'est pas en mesure de prévoir quelle sera la position de l'Office fédéral des cartels dans cette affaire et, donc, d'évaluer les éventuelles conséquences financières.
Le 12 octobre 2010, Recticel Automobilsysteme GmbH et Recticel Interiors North America Inc., filiales de Recticel, ont déposé plainte contre Automotive Components Holdings, LLC (« ACH »), pour la violation présumée d'un brevet de Recticel, couvrant une technologie exclusive de pulvérisation en deux tons (le « Brevet »).
La violation présumée a eu lieu dans le cadre de la production des tableaux de bord et portières de la Ford D 258 Taurus.
ACH, son successeur Faurecia Interior Systems Saline, LLC et sa société mère Ford Motor Company ont fini par conclure un accord à l'amiable avec les entreprises du Groupe Recticel, en vertu duquel ces dernières ont reçu dommages-intérêts s'élevant à 2 350 000 USD en janvier 2013 et ont accepté d'octroyer à Ford Motor Company une sous-licence non exclusive du Brevet, pour l'achèvement de l'actuel programme Taurus D258. Toutes les procédures juridiques existantes concernant ce dossier sont annulées. Cette compensation a été reconnue dans le compte de résultats de 2012.
Adresse: Avenue des Olympiades, 2 B-1140 Bruxelles (Evere)
Créée: le 19 juin 1896 pour trente ans, avant une prolongation à durée indéterminée
Objet: La société a pour objet le développement, la fabrication, la transformation, le commerce, l'achat, la vente et le transport, pour son compte ou pour compte de tiers, de toutes matières plastiques, de polymères, polyuréthanes et autres composés synthétiques, de matières naturelles, de produits métallurgiques, chimiques ou autres, utilisés par les particuliers ou par l'industrie, le commerce et le transport, notamment dans l'ameublement, le confort, la literie, l'isolation, le bâtiment, l'automobile, la chimie, la pétrochimie ainsi que les produits accessoires ou nécessaires à leur fabrication ou pouvant en résulter ou en dériver.
Elle peut accomplir son objet totalement ou partiellement soit directement, soit indirectement au travers de filiales, d'associations, de participations dans d'autres sociétés, partenariats ou associations.
A cet effet, elle peut faire toutes les opérations industrielles, immobilières, financières ou commerciales qui se rattachent, directement ou indirectement, en tout ou en partie, à son objet, ou qui seraient de nature à favoriser, développer ou faciliter son industrie ou son commerce ou celui des sociétés, partenariats ou associations dans lesquelles elle détient une participation ou un intérêt; elle peut notamment développer, céder, acquérir, mettre ou prendre en location, et exploiter tous biens mobiliers et immobiliers et toutes propriétés intellectuelles.
Forme juridique: société anonyme
Type et nombre d'actions: au 31 décembre 2012 il n'y avait encore qu'un seul type d'actions, notamment des actions ordinaires (28.931.456)
Partie restant à verser du capital souscrit: 0 action/EUR 0.
Pourcentage des actions intégralement souscrites: 100%. Les actions ont toutes été entièrement souscrites.
Les comptes annuels sont établis après répartition, suivant le schéma institué par l'arrêté royal du 8 octobre 1976 sur les comptes annuels des entreprises, modifié par l'arrêté royal du 6 novembre 1987.
Ces comptes comprennent le bilan, le compte de résultats et l'annexe prévue par la législation. Ils sont présentés ci-après, dans un schéma abrégé.
Conformément à la législation, le rapport de gestion et les comptes annuels de Recticel S.A., ainsi que le rapport des Commissaires seront déposés à la Banque Nationale de Belgique.
Ceux-ci sont disponibles sur demande à adresser à:
Recticel SA Corporate Communications Avenue des Olympiades, 2 B-1140 Bruxelles (Evere)
Tél.: +32 (0)2 775 18 11 Fax: +32 (0)2 775 19 90 E-mail: [email protected]
Les commentaires qui suivent les comptes se rapportent à la situation financière de la société, telle qu'elle résulte du bilan. Les résultats sont également commentés dans le texte du rapport de gestion qui précède.
Les Commissaires ont délivré une opinion sans réserve avec paragraphe explicatif sur les comptes annuels statutaires de Recticel S.A.
Les comptes statutaires de Recticel SA, ainsi que les rapports statutaires au Conseil d'Administration est librement disponible sur le site web de la société (www.recticel.com).
| en milliers d'EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 |
| ASSETS | ||
| ACTIFS IMMOBILISES | 666 973 | 658 962 |
| I. Frais d'établissement |
0 | 0 |
| II. Immobilisations incorporelles |
22 967 | 13 709 |
| III. Immobilisations corporelles |
56 909 | 55 493 |
| IV. Immobilisations financières |
587 097 | 589 760 |
| ACTIFS CIRCULANTS | 98 009 | 96 682 |
| V. Créances à plus d'un an |
12 703 | 11 721 |
| VI. Stocks et commandes en cours |
27 288 | 26 068 |
| VII. Créances à un an au plus |
55 349 | 56 684 |
| VIII. Dépôts de trésorerie | 0 | 0 |
| IX. Avoirs liquides |
599 | 320 |
| X. Comptes de régularisation |
2 069 | 1 889 |
| TOTAL ACTIFS | 764 982 | 755 645 |
| PASSIFS | ||
| I. Capital |
72 329 | 72 329 |
| II. Primes d'émission |
107 013 | 107 013 |
| III. Plus-values de réévaluation |
2 551 | 2 551 |
| IV. Réserves |
9 138 | 9 138 |
| V. Bénéfices (Pertes) reportés |
69 519 | 66 983 |
| VI. Subsides en capital |
97 | 134 |
| VII. A.Provisions pour risques et charges |
9 861 | 17 798 |
| B. Impôts différés | 0 | 0 |
| VIII. Dettes à plus d'un an | 69 541 | 71 165 |
| IX. Dettes à un an au plus |
420 103 | 401 726 |
| X. Comptes de régularisation |
4 830 | 6 808 |
| TOTAL PASSIFS | 764 982 | 755 645 |
| en milliers d'EUR | |||
|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 | 31 DEC 2011 | |
| COMPTES DE RÉSULTATS | |||
| I. | Ventes et prestations | 375 062 | 395 953 |
| II. | Coûts des ventes et prestations | (340 464) | (367 734) |
| III. | Résultat d'exploitation | 34 599 | 28 219 |
| IV. | Produits financiers | 3 442 | 19 994 |
| V. | Charges financières | (25 277) | (21 110) |
| VI. Résultat courant avant impôts | 12 763 | 27 103 | |
| VII. | Produits exceptionnels | 4 493 | 54 003 |
| VIII. Charges exceptionnelles | (6 619) | (69 068) | |
| IX. Résultat de l'exercice avant impôts | 10 637 | 12 038 | |
| X. | Impôts sur le résultat | 0 | 0 |
| XI. Résultat de l'excercie après impôts | 10 637 | 12 038 | |
| XII. | Transferts aux réserves immunisées | 0 | 0 |
| XIII. Résultat de l'exercice à affecter | 10 637 | 12 038 |
Les comptes statutaires de Recticel SA, ainsi que les rapports statutaires au Conseil d'Administration est librement disponible sur le site web de la société (www.recticel.com).
L'Assemblée annuelle décide de l'affectation des montants susceptibles d'être distribués, sur proposition du Conseil d'administration.
En élaborant sa proposition à cet égard, le Conseil s'efforce de trouver le juste équilibre entre la garantie d'un dividende stable aux actionnaires, d'une part, et le maintien de possibilités d'investissement et d'autofinancement suffisantes, d'autre part, cela afin de ne pas hypothéquer la croissance de l'entreprise à plus long terme.
Le Conseil d'Administration a décidé de présenter à l'Assemblée générale la proposition d'affectation du résultat comme suit:
| en EUR | ||
|---|---|---|
| Groupe Recticel | ||
| Bénéfice de l'exercice | 10 637 260,88 | |
| Bénéfice reporté de l'année précédente | + | 66 982 738,02 |
| Résultat à affecter | = | 77 619 998,90 |
| Dividende brut (1) | - | 8 390 122,24 |
| Bénéfice à reporter | = | 69 229 876,66 |
(1) Dividend brut par action d'EUR 0,29, donnant droit à un dividende net de précompte mobilier d'EUR 0,2175 par action ordinaire.
MM. Etienne Davignon (Président du Conseil d'Administration), Olivier Chapelle (Chief Executive Officer) et Jean-Pierre Mellen (Chief Financial Officer) déclarent que:
| en milliers d'EUR | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 31 DEC 2011 31 DEC 2010 31 DEC 2009 31 DEC 2008 31 DEC 2007 31 DEC 2006 31 DEC 2005 31 DEC 2004 31 DEC 2003 | |||||||||
| ACTIFS | ||||||||||
| Immobilisations incorporelles | 13 031 | 12 580 | 13 307 | 14 301 | 20 104 | 19 779 | 18 838 | 21 039 | 25 069 | 23 881 |
| Goodwill | 35 003 | 34 688 | 34 365 | 33 311 | 39 164 | 37 555 | 43 616 | 43 626 | 42 307 | 42 197 |
| Immobilisations corporelles | 270 904 | 255 347 | 270 979 | 286 789 | 336 560 | 349 381 | 342 262 | 381 136 | 408 294 | 373 716 |
| Immeubles de placements | 4 452 | 3 331 | 896 | 896 | 896 | 896 | 896 | 11 466 | 10 894 | 10 227 |
| Participations mise en équivalence | 13 784 | 12 957 | 15 451 | 15 697 | 13 626 | 11 078 | 9 175 | 6 749 | 4 804 | 4 193 |
| Autres participations | 240 | 3 399 | 1 151 | 1 999 | 11 446 | 2 565 | 3 335 | 3 300 | 3 433 | 2 806 |
| Participations disponibles à la vente | 122 | 121 | 86 | 85 | 197 | 77 | 357 | 356 | 3 038 | 5 698 |
| Créances non courantes | 7 664 | 8 305 | 10 070 | 9 605 | 5 005 | 5 024 | 5 164 | 11 586 | 3 674 | 3 913 |
| Impôts différés | 45 520 | 50 290 | 55 739 | 43 365 | 52 020 | 56 367 | 67 158 | 64 714 | 63 302 | 59 306 |
| Actifs immobilisés | 390 720 | 381 018 | 402 044 | 406 048 | 479 018 | 482 722 | 490 801 | 543 972 | 564 815 | 525 937 |
| Stocks et commandes en cours | 116 607 | 116 002 | 113 671 | 105 827 | 120 035 | 127 852 | 129 913 | 118 916 | 120 138 | 108 538 |
| Créances commerciales | 114 540 | 132 910 | 141 783 | 142 104 | 170 117 | 175 496 | 183 963 | 179 282 | 192 253 | 188 915 |
| Autres créances | 48 123 | 39 567 | 62 285 | 58 016 | 60 095 | 61 825 | 88 333 | 77 558 | 79 884 | 44 982 |
| Impôts sur le résutats à récupérer | 4 345 | 3 847 | 3 552 | 4 367 | 1 130 | 1 315 | 1 032 | 661 | 855 | 2 165 |
| Autres placements | 45 | 205 | 181 | 156 | 293 | 411 | 531 | 483 | 595 | 863 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 27 008 | 54 575 | 53 938 | 41 388 | 68 151 | 41 049 | 24 723 | 25 626 | 26 468 | 24 096 |
| Actifs circulants | 310 668 | 347 106 | 375 410 | 351 858 | 419 821 | 407 948 | 428 495 | 402 526 | 420 193 | 369 559 |
| Total de l'actif | 701 388 | 728 124 | 777 454 | 757 906 | 898 839 | 890 670 | 919 296 | 946 498 | 985 008 | 895 496 |
| en milliers d'EUR | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | 31 DEC 2012 31 DEC 2011 31 DEC 2010 31 DEC 2009 31 DEC 2008 31 DEC 2007 31 DEC 2006 | 31 DEC 2005 31 DEC 2004 31 DEC 2003 | ||||||||
| PASSIFS | ||||||||||
| Capital | 72 329 | 72 329 | 72 329 | 72 329 | 72 329 | 72 329 | 71 572 | 70 833 | 70 833 | 70 833 |
| Primes d'émission | 107 013 | 107 013 | 107 013 | 107 013 | 107 013 | 107 013 | 104 929 | 103 437 | 103 437 | 103 437 |
| Capital social | 179 342 | 179 342 | 179 342 | 179 342 | 179 342 | 179 342 | 176 501 | 174 270 | 174 270 | 174 270 |
| Résultats non distribués | 95 010 | 85 191 | 75 179 | 67 582 | 51 222 | 47 453 | 25 492 | 47 429 | 80 739 | 81 795 |
| Réserves associées aux instruments de couverture et aux écarts de conversion |
(13 728) | (15 739) | (12 853) | (21 395) | (19 951) | (10 964) | (11 793) | (10 292) | (11 223) | (14 467) |
| Capitaux propres avant intérêts minoritaires |
260 624 | 248 794 | 241 668 | 225 529 | 210 613 | 215 831 | 190 200 | 211 407 | 243 786 | 241 598 |
| Intérêts minoritaires | 0 | 0 | 0 | 429 | 23 090 | 32 491 | 38 203 | 39 828 | 37 565 | 30 066 |
| Capitaux propres, intérêts minoritaires inclus |
260 624 | 248 794 | 241 668 | 225 958 | 233 703 | 248 322 | 228 403 | 251 235 | 281 351 | 271 664 |
| Pensions et obligations similaires | 28 048 | 35 289 | 34 988 | 37 209 | 40 155 | 45 235 | 48 365 | 45 218 | 40 459 | 38 322 |
| Provisions | 9 798 | 12 964 | 24 452 | 23 008 | 17 893 | 17 681 | 21 957 | 14 540 | 12 298 | 17 965 |
| Impôts différés | 8 554 | 9 134 | 8 800 | 8 187 | 9 429 | 9 549 | 7 408 | 6 792 | 4 934 | 5 742 |
| Emprunts subordonnés | 0 | 0 | 0 | 0 | 89 014 | 97 495 | 49 614 | 49 464 | 49 327 | 35 |
| Emprunts obligataires et similaires | 45 023 | 44 546 | 39 780 | 39 368 | 14 500 | 15 040 | 14 869 | 14 500 | 0 | 0 |
| Dettes location-financements | 20 850 | 11 024 | 13 285 | 15 986 | 19 346 | 21 214 | 23 424 | 29 913 | 12 674 | 14 571 |
| Etablissements de crédits | 74 595 | 79 534 | 111 977 | 128 200 | 140 161 | 22 085 | 137 601 | 177 547 | 230 988 | 231 364 |
| Autres emprunts | 2 039 | 2 111 | 2 082 | 2 201 | 5 123 | 5 794 | 2 214 | 2 302 | 2 540 | 2 690 |
| Dettes financières portant intérêts | 142 507 | 137 215 | 167 124 | 185 755 | 268 144 | 161 628 | 227 722 | 273 726 | 295 529 | 248 660 |
| Autres dettes | 501 | 353 | 510 | 359 | 1 782 | 462 | 3 938 | 1 159 | 984 | 7 694 |
| Obligations et dettes à long terme | 189 408 | 194 955 | 235 874 | 254 518 | 337 403 | 234 555 | 309 390 | 341 435 | 354 204 | 318 383 |
| Pensions et obligations similaires | 1 529 | 3 126 | 3 846 | 3 893 | 4 674 | 4 083 | 4 529 | 4 073 | 6 362 | 6 804 |
| Dettes financières portant intérêts | 1 523 | 6 328 | 14 480 | 8 312 | 8 516 | 5 443 | 5 202 | 3 833 | 7 798 | 7 733 |
| Dettes financières | 57 840 | 67 680 | 45 691 | 47 740 | 68 872 | 150 765 | 99 474 | 69 878 | 66 276 | 83 041 |
| Dettes commerciales | 104 980 | 119 274 | 141 887 | 114 208 | 146 993 | 160 443 | 173 134 | 179 611 | 166 900 | 125 397 |
| Dettes d'impôts | 2 281 | 3 974 | 7 542 | 4 712 | 3 389 | 9 659 | 5 212 | 1 063 | 947 | 1 316 |
| Autres dettes | 83 203 | 83 993 | 86 466 | 98 565 | 95 289 | 77 400 | 93 952 | 95 370 | 101 170 | 81 158 |
| Obligations et dettes à court terme | 251 356 | 284 375 | 299 912 | 277 430 | 327 733 | 407 793 | 381 503 | 353 828 | 349 453 | 305 449 |
| Total du passif | 701 388 | 728 124 | 777 454 | 757 906 | 898 839 | 890 670 | 919 296 | 946 498 | 985 008 | 895 496 |
| en milliers d'EUR | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | 2012 | 2011 | 2010 | 2009 | 2008 | 2007 | 2006 | 2005 | 2004 | 2003 |
| COMPTE DE RÉSULTATS | ||||||||||
| Chiffre d'affaires | 1 319 488 | 1 378 122 | 1 348 430 | 1 276 662 | 1 555 450 | 1 611 788 | 1 474 422 | 1 391 558 | 1 276 319 | 1 180 773 |
| Coûts de distribution | (65 838) | (65 182) | (64 768) | (62 061) | (74 528) | (76 777) | (68 668) | (63 782) | (63 442) | (58 986) |
| Coûts des ventes | (1 042 700) (1 101 628) (1 066 780) | (982 511) (1 260 090) (1 279 997) (1 170 165) (1 140 184) (1 002 560) | (927 416) | |||||||
| Marge brute | 210 950 | 211 312 | 216 882 | 232 090 | 220 832 | 255 014 | 235 589 | 187 592 | 210 317 | 194 371 |
| Charges générales et administratives | (83 711) | (85 059) | (80 367) | (82 166) | (90 587) | (88 537) | (88 826) | (89 722) | (85 121) | (76 883) |
| Charges commerciales et de marketing | (74 792) | (73 836) | (74 331) | (81 040) | (88 077) | (89 454) | (87 070) | (75 845) | (75 084) | (73 809) |
| Frais de recherche et de développement | (14 899) | (14 820) | (15 794) | (13 941) | (17 006) | (17 936) | (18 224) | (16 362) | (18 055) | (17 750) |
| Pertes de valeur | (1 555) | (5 260) | (10 800) | (10 362) | (12 280) | (1 400) | (32 042) | (11 912) | - | - |
| Autres produits (charges) opérationnels | 3 033 | 8 363 | (10 075) | 31 | 26 367 | 5 561 | 5 537 | 15 893 | (799) | (13 475) |
| Résultat des sociétés associées | 711 | 1 741 | 935 | 1 608 | 1 899 | (24) | 1 013 | 1 538 | 611 | 623 |
| Résultat des participations | 0 | (406) | 1 164 | 7 | 265 | 2 013 | 312 | (2 291) | 684 | 502 |
| EBIT | 39 737 | 42 035 | 27 614 | 46 227 | 41 413 | 65 237 | 16 289 | 8 891 | 32 553 | 13 579 |
| Produits et charges d'intérêts | (11 889) | (13 270) | (11 770) | (16 919) | (24 414) | (25 181) | (25 441) | (25 199) | (19 351) | (13 976) |
| Autres produits et charges financiers (-ières) |
(2 450) | (3 414) | (5 325) | 3 125 | (2 022) | (3 566) | 479 | (2 735) | (2 180) | (3 964) |
| Résultat financier | (14 339) | (16 684) | (17 095) | (13 794) | (26 436) | (28 747) | (24 962) | (27 934) | (21 531) | (17 940) |
| Résultat de la période avant impôts | 25 398 | 25 351 | 10 519 | 32 433 | 14 977 | 36 490 | (8 673) | (19 043) | 11 022 | (4 361) |
| Impôts sur le résultat | (7 834) | (7 933) | 4 108 | (12 396) | (10 378) | (14 325) | (10 380) | (6 244) | 196 | (2 753) |
| Résultat de la période après impôts | 17 564 | 17 418 | 14 627 | 20 037 | 4 599 | 22 165 | (19 053) | (25 287) | 11 218 | (7 114) |
| dont quote-part des intérêts minoritaires | 0 | 0 | (188) | 703 | 6 949 | (626) | (2 179) | (2 587) | (5 851) | (2 943) |
| dont quote-part du Groupe | 17 564 | 17 418 | 14 439 | 20 740 | 11 548 | 21 539 | (21 232) | (27 874) | 5 367 | (10 057) |
Le Conseil d'Administration, assisté dans sa tâche par le Comité d'Audit, détermine la politique du Groupe en matière de gestion des risques, en tenant compte de l'importance des risques d'entreprise généraux qu'il est prêt à accepter.
Entreprendre et diriger impliquent de traiter des incertitudes externes et internes. Ces incertitudes induisent qu'en permanence et à tous les niveaux, des décisions impliquant intrinsèquement des risques potentiels sont prises. C'est pour cette raison et aussi parce qu'une entreprise doit pouvoir réaliser ses objectifs qu'il est important de décrire, évaluer, quantifier et hiérarchiser aussi précisément que possible les différents risques d'entreprise. Un système adapté et adéquat de gestion des risques, qui peut en outre s'appuyer sur des mécanismes de contrôle performants et des meilleures pratiques (best practices), doit permettre d'éviter les éventuels effets néfastes des risques potentiels sur l'entreprise et sur sa valeur ou, du moins, de les maîtriser ou de les réduire.
En 2008, le Comité de management a établi une liste reprenant les principaux risques d'entreprise auxquels le Groupe Recticel est confronté dans le cadre de ses activités.
En 2010, il a été décidé de revoir cette liste pour ensuite définir les processus à mettre en place pour contrôler et limiter les risques ainsi identifiés.
A cet effet, un consultant externe spécialisé en la matière a été engagé pour assister le Comité de management et piloter le travail d'analyse et de définition des risques.
C'est finalement dans le courant de l'année 2011 que le travail d'analyse a pu être parachevé et que la nouvelle liste des risques d'entreprise du Groupe Recticel a pu être arrêté par le Comité de management et ensuite approuvé par le Conseil d'Administration.
Il en ressort aujourd'hui une liste de 16 risques majeurs pour lesquels des groupes de travail spécifiques ont été constitués afin, dans un premier temps, d'établir un plan d'actions adéquat et spécifique pour chaque risque identifié et, dans un second temps, pour en assurer la mise en œuvre et le contrôle.
Il y a lieu cependant de préciser que cette sélection n'est aucunement une liste exhaustive de tous les risques identifiés durant le processus d'analyse. Il s'agit avant tout de donner une certaine priorité au traitement de certains risques sans pour autant négliger ou d'écartertous les autres risques qui restent également soumis à une supervision et à un contrôle permanent.
En outre, peuvent toujours survenir des risques que l'entreprise n'a pas encore pu totalement déterminer et qui, pour le moment, sont considérés comme ayant peu d'influence mais qui, par la suite, pourraient avoir un impact sur les résultats de l'entreprise. Les systèmes de gestion des risques du Groupe essaient d'identifier à temps les risques internes et externes. L'effet de certains de ces risques est amorti et limité par les dispositions des conditions commerciales générales de Recticel (General Terms and Conditions (of Trade) - GTC), qui sont disponibles sur le site web du Groupe (www.recticel.com).
Cette liste de risques majeurs fera par ailleurs l'objet dès 2013 d'une nouvelle révision approfondie selon une méthodologie clairement définie.
Les éléments abordés ci-après sont les facteurs de risque les plus pertinents pour le Groupe Recticel, tel que définis lors du processus d'analyse décrit ci-avant.
En tant que fabricant et transformateur de polyuréthanne, le Groupe est sensible aux fluctuations des prix des matières premières chimiques. Il s'agit là essentiellement de polyols et d'isocyanates (TDI et MDI). Bien que ces matières de base soient des dérivés du pétrole, leurs prix connaissent une évolution très différente de celle des produits pétroliers sur le marché mondial. L'une des principales raisons de cette différence est que les polyols et les isocyanates se situent nettement plus en aval dans la chaîne de valeur de la transformation du pétrole. Un excès de volatilité des prix des matières premières ou leur raréfaction ou leur pénurie peut avoir un effet négatif sur les résultats et la situation financière de Recticel.
Les matières premières chimiques représentent en moyenne près de 40% du prix de revient. Pour certaines applications, en Mousse Souple et en Isolation, cette part peut même être supérieure.
Ces matières premières sont achetées sur le marché ouvert. Il n'existe aucune possibilité de se couvrir financièrement contre les variations de prix de matières premières.
L'achat de matières premières chimiques est centralisé et le département central compétent négocie les contrats d'approvisionnement.
Le défaut de conformité des activités du Groupe aux divers lois et règlements qui les gouvernent, est de nature à avoir un impact négatif sur les activités du Groupe et la mise en cause de sa responsabilité.
Ces activités sont en particulier soumises aux divers lois et règlements environnementaux susceptibles de l'exposer à des frais importants de mise en conformité ou à des procédures judiciaires.
Par ailleurs, le Groupe peut encourir d'autres frais importants suite au non-respect de ses obligations contractuelles ou aussi dans le cas où les dispositions contractuelles négociées et en place s'avéreraient insuffisantes voire inadéquates.
La réputation du Groupe Recticel en sa qualité de fournisseur de produits fiables et éthiques pourrait être entachée lors d'événements ou d'accidents totalement indépendants de sa volonté ou également en conséquence de ses propres actes. Il peut en être de même en cas de vague de méfiance du public vis-à-vis des produits chimiques et de leur danger inhérent pouvant affecter l'industrie chimique dans son ensemble, et Recticel en particulier, ainsi que dans le cas d'une communication inadéquate ou malheureuse.
Il existe un risque pour le chiffre d'affaires et les parts de marché du Groupe Recticel non seulement lors de l'arrivée de nouveaux acteurs clairement en compétition avec Recticel mais également dans le chef de la concurrence actuelle qui peuvent à tout moment lancer sur le marché des produits neufs ou révolutionnaires remettant en question la position concurrentielle de Recticel.
Il s'agit de tout risque d'interruption des activités de production ou de distribution suite à un incident, un accident ou tout autre événement inattendu dans une ou plusieurs implantations.
Une concentration trop importante des activités sur certains clients, sur certaines technologies, voir sur certains marchés ou secteurs géographiques est considérée comme un risque non-négligeable pouvant avoir des conséquences néfastes ou contraires au développement des activités du Groupe ou à la réalisation des objectifs stratégiques.
Le danger réside dans une évaluation erronée ou insuffisante d'un projet d'investissement ou autre par rapport à son alignement stratégique et son retour financier ainsi que le niveau de risque y associé.
Cette évaluation se fait aujourd'hui sur la base des directives Groupes en matière d'investissement et de leur analyse.
En raison de la nature de ses activités, le Groupe Recticel s'expose aux risques environnementaux. Le Groupe utilise des produits (chimiques et autres) potentiellement dangereux dans le cadre de ses activités de développement et de ses processus de fabrication. Des pollutions ne sont jamais exclues. Le Groupe s'en prévient par des politiques industrielles adaptées. Des scénarios décrivant avec précision le modus operandi pour faire face à ce type de crise et en gérer les conséquences ont été distribuées dans toute l'organisation.
Il va sans dire que la manipulation de ces mêmes produits représente un risque pour la santé du personnel, des clients ou de tout autre visiteur, en particulier en cas de non-respect des règles de sécurité édictées par Recticel.
Recticel produit et vend à la fois des produits semi-finis et des produits finis de consommation durables (Literie et Isolation). Dans les deux cas, le Groupe s'expose à d'éventuelles plaintes en responsabilité du produit. Recticel tente de compenser ou de limiter ces risques par le biais des garanties sur produits prévues dans les conditions de vente et à travers l'application d'un système strict de contrôle qualité. Pour se protéger contre les effets néfastes de la responsabilité du produit, le Groupe a souscrit des polices d'assurance générales et spécifiques aux produits.
En matière d'efficacité, le risque réside dans le maintien ou l'amélioration des activités du point de vue des équipements et des technologies dans les sites de production et dans le contrôle et l'optimisation des coûts et de la compétitivité pour les services internes.
En matière de capacité, il s'agit de rencontrer les besoins de nos clients tout en répartissant de manière optimale les coûts fixes sur nos diverses entités et en maîtrisant coûts unitaires et marges.
Tout manquement ou toute erreur dans la sélection, la mesure et le 'reporting' des indicateurs de performance financiers et non-financiers peut avoir des conséquences néfastes sur l'exécution et le suivi des plans stratégiques du Groupe.
Il s'agit pour le Groupe d'adapter ses ressources humaines aux besoins liés au plan stratégique du Groupe. Il convient à cet effet de mettre en place une Gestion de la Performance, un Plan de Succession et des Styles de Leadership adaptés en vue de la réalisation des objectifs.
Cela concerne dans un premier temps le risque lié à la conformité aux lois et dispositions fiscales en vigueur dans les différents pays où le Groupe Recticel est présent et actif.
Dans un second temps, il s'agit de planifier correctement et précisément les conséquences fiscales liées à la fluctuation des résultats opérationnels et à la réorganisation structurelle ou contractuelle des activités du Groupe.
Recticel possède de nombreux brevets et a introduit toute une série de demandes pour de nouveaux brevets relatifs à de multiples produits et systèmes logiciels. Par ailleurs, le Groupe est titulaire de nombreuses marques dans plusieurs pays. Recticel se réfère à une combinaison de droits de brevet, d'auteur et de marque et aux lois sur les marques commerciales et les secrets industriels, les procédures de confidentialité, les secrets commerciaux, les dispositions contractuelles et les accords de licence pour définir et protéger les droits de propriété.
D'un autre côté, le Groupe met tout en œuvre, notamment par un système de veille technologique, pour respecter scrupuleusement les droits de propriété intellectuelle des tiers. Bien que Recticel soit persuadé que ses produits ne violent pas les droits de propriété intellectuelle de tiers, il ne peut exclure que des actions ne soient intentées à l'avenir pour de telles violations.
Aujourd'hui, la très grande majorité des opérations et méthodes de Recticel sont menées et suivies par des systèmes centraux de traitement de l'information. Le risque se définit comme la rupture ou le défaut de fiabilité de ces systèmes.
Bien qu'au sein du Groupe, tout soit mis en œuvre pour identifier et gérer les différents risques potentiels d'une seule et même manière (mais adaptée en fonction de la nature du risque), ce n'est pas toujours possible ou imposable. Dans le cas des coentreprises et des entreprises associées ainsi que dans les coopérations à moyen et long termes, il peut y avoir des visions divergentes avec l'autre partenaire, si bien qu'un traitement similaire à celui adopté par le Groupe peut être limité, voire rendu impossible. Les approches différentes de ces risques peuvent avoir des conséquences différentes de celles que le Groupe aurait subies ou accepté de subir.
Les risques opérationnels ou industriels sont le plus sou vent couverts par des contrats d'assurance gérés centralement. Les conditions de ces contrats sont réexaminées régulièrement. Recticel possède deux filiales de réassurance, dont la principale tâche consiste à réassurer au sein du Groupe le risque propre lié aux franchises que les polices d'assurance extérieures mettent à charge du Groupe.
Les risques et incertitudes pour lesquels les provisions ont été constituées conformément aux règles IFRS sont expliqués sous la rubrique II.5.18. de la partie financière du rapport annuel. Il s'agit plus précisément de provisions pour litiges, garanties sur produits, risques environnementaux et charges de réorganisation.
Le département d'audit interne de Recticel participe à la mise en œuvre des procédures de contrôle au sens large et veille à leur respect. Par ailleurs, il joue un rôle important dans le contrôle per manent des risques d'entreprise et collabore à la réflexion fonda mentale sur ces risques au sein du Groupe.
| en millions d'EUR | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 |
| Compte de résultats consolidé | |||||
| Chiffre d'affaires | 1 555,5 | 1 276,7 | 1 348,4 | 1 378,1 | 1 319,5 |
| Marge brute | 220,8 | 232,1 | 216,9 | 211,3 | 211,0 |
| REBITDA | 86,8 | 106,9 | 104,0 | 88,6 | 90,7 |
| EBITDA | 108,8 | 102,3 | 83,5 | 88,8 | 81,1 |
| REBIT | 31,7 | 61,2 | 58,9 | 47,1 | 50,8 |
| EBIT | 41,4 | 46,2 | 27,6 | 42,0 | 39,7 |
| Résultat financier Résultat de la période avant impôts |
(26,4) 15,0 |
(13,8) 32,4 |
(17,1) 10,5 |
(16,7) 25,3 |
(14,3) 25,4 |
| Impôts sur le résultat | (10,4) | (12,4) | 4,1 | (7,9) | (7,8) |
| Résultat de la période après impôts | 4,6 | 20,0 | 14,6 | 17,4 | 17,6 |
| dont Résultat de la période (quote-part du Groupe) | 11,5 | 20,7 | 14,4 | 17,4 | 17,6 |
| Ratios de rentabilité | |||||
| Marge brute / Chiffre d'affaires | 14,2% | 18,2% | 16,1% | 15,3% | 16,0% |
| REBITDA / Chiffre d'affaires | 5,6% | 8,4% | 7,7% | 6,4% | 6,9% |
| EBITDA / Chiffre d'affaires | 7,0% | 8,0% | 6,2% | 6,4% | 6,1% |
| REBIT / Chiffre d'affaires | 2,0% | 4,8% | 4,4% | 3,4% | 3,9% |
| EBIT / Chiffre d'affaires | 2,7% | 3,6% | 2,0% | 3,0% | 3,0% |
| Résultat de la période (quote-part du Groupe) / Chiffre d'affaires | 0,7% | 1,6% | 1,1% | 1,3% | 1,3% |
| ROE = Résultat de la période (quote-part du Groupe) / Capitaux propres avant intérêts minoritaires (1) |
5,4% | 9,4% | 6,3% | 7,1% | 6,9% |
| ROCE = Rendement sur (moyenne) capitaux employés | 7,5% | 10,1% | 6,4% | 10,3% | 9,7% |
| Croissance annuelle | |||||
| Chiffre d'affaires | -3,5% | -17,9% | 5,6% | 2,2% | -4,3% |
| REBITDA | -29,7% | 23,1% | -2,7% | -14,8% | 2,3% |
| EBITDA | -10,8% | -6,0% | -18,3% | 6,3% | -8,6% |
| REBIT | -53,3% | 93,1% | -3,7% | -20,0% | 7,8% |
| EBIT | -36,5% | 11,6% | -40,3% | 52,2% | -5,5% |
| Résultat de la période (quote-part du Groupe) | -46,4% | 79,6% | -30,4% | 20,7% | 0,8% |
| en millions d'EUR | |||||
| Bilan consolidé | |||||
| Actifs immobilisés | 479,0 | 406,0 | 402,0 | 381,0 | 390,7 |
| Actifs circulants | 419,8 | 351,9 | 375,4 | 347,1 | 310,7 |
| TOTAL ACTIFS | 898,8 | 757,9 | 777,5 | 728,1 | 701,4 |
| Capitaux propres | 233,7 | 226,0 | 241,7 | 248,8 | 260,6 |
| Obligations et dettes long terme Obligations et dettes court terme |
337,4 327,7 |
254,5 277,4 |
235,9 299,9 |
195,0 284,4 |
189,4 251,4 |
| TOTAL PASSIFS | 898,8 | 757,9 | 777,5 | 728,1 | 701,4 |
| Fonds de roulement net | 105,7 | 92,8 | 85,4 | 85,1 | 93,2 |
| Capitalisation boursière (31 décembre) | 118,0 | 145,5 | 229,4 | 131,9 | 152,5 |
| Intérêts minoritaires | 23,1 | 0,4 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Dette financière nette | 261,1 | 189,7 | 157,6 | 149,6 | 172,6 |
| VALEUR DE L'ENTREPRISE | 402,2 | 335,7 | 387,0 | 281,5 | 325,1 |
| Moyenne des capitaux employé (capital employed) | 514,5 | 458,9 | 422,5 | 408,9 | 410,1 |
| Ratios structure financière | |||||
| Dette financière nette / Total capitaux propres (intérêts minoritaires inclus) | 112% | 84% | 112% | 84% | 66% |
| Total capitaux propres (intérêts minoritaires inclus) / Total actifs | 26% | 30% | 26% | 30% | 37% |
| Current ratio | 1,3 | 1,3 | 1,3 | 1,3 | 1,2 |
| Ratios de valorisation | |||||
| Price / Earnings (Capitalisation boursière (31 déc) / Resultat de l'exercice (quote-part du Groupe) |
10,2 | 7,0 | 15,9 | 7,6 | 8,7 |
| Valeur de l'entreprise / EBITDA | 3,7 | 3,3 | 4,6 | 3,2 | 4,0 |
| Price / Book value (=Capitalisation boursière / Valeur comptable | 0,56 | 0,65 | 0,95 | 0,53 | 0,59 |
| (quote-part du Groupe)) |
| en millions d'EUR | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Recticel | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 |
| Chiffre d'affaires par segment | |||||
| Mousse Souple | 645,6 | 570,6 | 602,7 | 596,2 | 588,3 |
| Literie | 349,5 | 312,6 | 293,3 | 292,2 | 276,5 |
| Isolation | 156,4 | 166,5 | 187,4 | 223,1 | 220,7 |
| Automobile | 474,2 | 289,4 | 324,9 | 324,8 | 289,7 |
| Eliminations | (70,3) | (62,4) | (59,9) | (58,1) | (55,7) |
| Total chiffre d'affaires | 1 555,5 | 1 276,7 | 1 348,4 | 1 378,1 | 1 319,5 |
| EBITDA par segment | en millions d'EUR | ||||
| Mousse Souple | 31,2 | 45,1 | 22,2 | 22,6 | 24,3 |
| en % du chiffre d'affaires | 4,8% | 7,9% | 3,7% | 3,8% | 4,1% |
| Literie | 16,9 | 41,1 | 17,3 | 16,6 | 12,8 |
| en % du chiffre d'affaires | 4,8% | 13,1% | 5,9% | 5,7% | 4,6% |
| Isolation | 27,3 | 40,3 | 35,5 | 39,5 | 36,1 |
| en % du chiffre d'affaires | 17,4% | 24,2% | 18,9% | 17,7% | 16,4% |
| Automobile | 50,1 | (6,9) | 26,9 | 24,4 | 22,5 |
| en % du chiffre d'affaires | 10,6% | -2,4% | 8,3% | 7,5% | 7,8% |
| Corporate | (16,7) | (17,3) | (18,3) | (14,3) | (14,5) |
| Total EBITDA | 108,8 | 102,3 | 83,5 | 88,8 | 81,1 |
| en % du chiffre d'affaires | 7,0% | 8,0% | 6,2% | 6,4% | 6,1% |
| en millions d'EUR | |||||
| EBIT par segment | |||||
| Mousse Souple | 14,5 | 25,8 | 1,2 | 7,5 | 9,8 |
| en % du chiffre d'affaires | 2,2% | 4,5% | 0,2% | 1,3% | 1,7% |
| Literie | 9,1 | 33,8 | 11,5 | 10,9 | 7,3 |
| en % du chiffre d'affaires | 2,6% | 10,8% | 3,9% | 3,7% | 2,6% |
| Isolation | 24,5 | 37,2 | 32,1 | 35,8 | 32,1 |
| en % du chiffre d'affaires | 15,7% | 22,3% | 17,2% | 16,1% | 14,6% |
| Automobile | 9,7 | (32,2) | 1,6 | 2,8 | 5,9 |
| en % du chiffre d'affaires | 2,0% | -11,1% | 0,5% | 0,8% | 2,0% |
| Corporate | (16,4) | (18,3) | (18,8) | (15,0) | (15,3) |
| Total EBIT | 41,4 | 46,2 | 27,6 | 42,0 | 39,7 |
| en % du chiffre d'affaires | 2,7% | 3,6% | 2,0% | 3,0% | 3,0% |
| Investissements versus dépréciations | en millions d'EUR | ||||
| Investissements en immobilisations incorporelles et corporelles | 48,7 | 24,1 | 35,2 | 33,4 | 52,3 |
| Dépréciations (hors amortissements sur écarts issus de la consolidation) | 67,4 | 56,1 | 55,9 | 46,2 | 41,4 |
| Investissements / Chiffre d'affaires | 3,1% | 1,9% | 2,6% | 2,4% | 4,0% |
| Information par action | |||||
| Nombre d'actions (31 décembre) | 28 931 456 | 28 931 456 | 28 931 456 | 28 931 456 | 28 931 456 |
| Moyenne pondérée nombre d'actions émises (avant effet de dilution) | 28 931 456 | 28 931 456 | 28 931 456 | 28 931 456 | 28 931 456 |
| Moyenne pondérée nombre d'actions émises (après effet de dilution) | 29 172 611 | 28 931 456 | 29 329 026 | 33 769 050 | 33 990 837 en EUR |
| REBITDA | 3,00 | 3,69 | 3,60 | 3,06 | 3,13 |
| EBITDA | 3,76 | 3,54 | 2,89 | 3,07 | 2,80 |
| REBIT | 1,10 | 2,11 | 2,04 | 1,63 | 1,76 |
| EBIT | 1,43 | 1,60 | 0,95 | 1,45 | 1,37 |
| Résultat de la période (quote-part du Groupe) - Base (1) | 0,40 | 0,72 | 0,50 | 0,60 | 0,61 |
| Résultat de la période (quote-part du Groupe) - Dilué | 0,40 | 0,72 | 0,49 | 0,55 | 0,55 |
| Dividende brut | 0,17 | 0,25 | 0,27 | 0,28 | 0,29 |
| Ratio de distribution | 43% | 35% | 54% | 46% | 48% |
| Valeur comptable nette (quote-part du Groupe) | 7,28 | 7,80 | 8,35 | 8,60 | 9,01 |
| Price / Earnings ratio (2) | 10,2 | 7,0 | 15,9 | 7,6 | 8,7 |
| (1) Calculé sur la moyenne pondérée nombre d'actions (avant effet de dilution) | (2) Sur base du cours de l'axion au 31 décembre. |
Earnings = Résultat de la période (quote-part du Groupe) par action
| en EUR | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Cours de l'action | |||||
| au 31 décembre | 4,08 | 5,03 | 7,93 | 4,56 | 5,27 |
| cours le plus bas | 4,08 | 1,95 | 5,04 | 3,78 | 4,26 |
| cours le plus élevé | 9,96 | 6,00 | 8,64 | 8,20 | 6,25 |
| volume moyen journalier en unités | 23 530 | 31 981 | 68 246 | 36 840 | 19 748 |
2, avenue des Olympiades B - 1140 Bruxelles T. +32 (0)2 775 18 11 F. +32 (0)2 775 19 90
T. + 32 (0)2 775 18 09 F. + 32 (0)2 775 19 91 [email protected]
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