40 NAT. Datum neerlegging	0406.502.362 Nr.	1 EUR Е. BIz. D.		VOL 1.1
		JAARREKENING IN EURO (2 decimaten)
NAAM: PICANOL
Rechtsvorm: NV Adres: Karel Steverlyncklaan				Nr.: 15
Postnummer, 8900	Gemeente: leper
Land: België
Rechtspersonenregister (RPR) - Rechtbank van Koophandel van Teper
internetadres ": www.picanol.be
		Ondernemingsnummer		0405.502.362
5/11/2007 DATUM bekendmaking van de oprichtingsakte en van de akte tot statutenwijziging vermeldt.		van de neerlegging van de oprichtingsakte OF van het recentste stuk dat de datum van
JAARREKENING goedgekeurd door de algemene vergadering van		20/04/2011
met betrekking tot het boekjaar dat de periode dekt van		1/01/2010	tot	31/12/2010
	Vorig boekjaar van	1/01/2009	tot	31/12/2009
De bedragen van het vorige boekjaar zijn / zijn niet ** identiek met die welke eerder openbaar werden gemaakt.
VOLLEDIGE LIJST met naam, voomamen, beroep, woonplaats (adres, nummer, postnummer en gemeente) en functie in de onderneming, van de BESTUURDERS, ZAAKVOERDERS EN COMMISSARISSEN.
Haspeslagh Stefaan
Brandstraat 104, 9830 Sint-Martens-Latem, België
Functie : Voorzitter van de raad van bestuur.
Mandaat: 21/04/2010-16/04/2014
TACK Luc
Peperstraat 43, 9800 Dainze, België
Functie: Gedelegeerd bestuurder
Mandaat: 9/07/2009-18/04/2012
THE MARBLE NV 0865.427.070
BERCHEMWEG 131, 9700 Oudenaarde, België
Functie : Bestuurder
Mandaat: 16/04/2008-20/04/2011
Vertegenwoordigd door :
Van Nevel Luc
Berchernweg 131, 9700 Oudenaarde, België
Zijn gevoegd bij deze jaarrekening: JAARVERSLAG
Totaal aantal neergelegde bladen: omdat ze niet dienstig zijn: 5.1, 5.2.1, 5.2.4, 5.5.2, 5.16, 5.17.2, 9	60	Nummers van de secties van het standaardmodel die niet werden neergelegd

Hardtekening
(naam en hoedanigheid) Stefaan Haspeslagh

Voorzitter Raad van Bestuur

Handtekening
(naam en hoedanigheid) TACK Luc Gedelegeerd Bestuurder $\vdots$

$\vdots$

$\ddot{\phantom{a}}$

$\begin{array}{c} 1 \ 1 \ 2 \end{array}$ $\ddot{\phantom{a}}$

$\ddot{\phantom{0}}$

$\vdots$

* Facultatieve vermalding.

** Schrappen wat niet van toepassing is.

LIJST VAN DE BESTUURDERS, ZAAKVOERDERS EN COMMISSARISSEN (vervolg van de vorige bladzijde)

HRV NV 0440.758.892

Eden Roc, Fairybankhelling 2 F2, 8670 Koksijde, België Functie: Bestuurder

Mandaat: 16/04/2008-18/04/2012

Vertegenwoordigd door:

Baron Vancamme Hugo

Eden Roc, Fairybankhelling 2 F2, 8670 Koksijde, België

PASMA NV 0466.125.382

MAARTELAARSPLEIN 9, bus 14, 1000 Brussel 1, België Functie : Bestuurder Mandaat: 21/12/2009-18/04/2012 Vertegenwoordigd door : Steverlynck Patrick Canadalaan 33, 8902 Zillebeke, België

M.O.S.T. BVBA 0871.856.685

Drietindenbaan 66, 1785 Merchtern, België Functie : Bestaurder Mandaat: 16/04/2008-18/04/2012 Vertegenwoordigd door: Meysman Frank Drielindenbaan 66 , 1785 Merchtem, België

TACAN BVBA 0475.230.813

Nevelse Warande 8, 9830 Sint-Martens-Latern, België Functie : Bestuurder Mandaat: 16/04/2008-21/04/2010 Vertegenwoordigd door: Tack Johan Nevelse Warande 8, 9830 Sint-Martens-Latem, België

$\ddot{\cdot}$ $\cdot$

LIJST VAN DE BESTUURDERS, ZAAKVOERDERS EN COMMISSARISSEN (vervolg van de vorige bladzijde)

CHRISTULF BVBA 0479.930.660 Grotestraat 94, 3631 Boorsem, België Functie : Gedelegeerd bestuurder Mandast: 16/04/2003-21/04/2010 Vertegenwoordigd door : Dewulf Christian Grotestraat 94, 3631 Boorsem, België

LMC NV 0441.637.634 't Groenveldt, Meiweg 3 , 8500 Kortrijk, België Functie: Bestuurder Mandeat: 16/04/2008-21/04/2010 Vertegenwoordigd door : Libeert Filiep ⁺t Groenveldt, Meiweg 3, 8500 Kortrijk, België

DELOITTE BEDRUFSREVISOREN BV ovve CVBA 0429.053.863

Berkenlaan 8B, 1831 Diegem, België

Functie : Commissaris, Lidmaatschapsnummer : B00025 Mandaat: 15/04/2009-18/04/2012

Vertegenwoordigd door : 1. Dehoome Kurt

President Kennedypark 8A, 8500 Kortrijk, België

Lidmaatschapsnummer: A01923

Dekeyser Mario President Kannadypark 8A, 8500 Kortrijk, België

Lidmaatschapsnummer: A01718

$\vdots$ $\ddot{\cdot}$ $\ddot{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$

$\vdots$ $\vdots$

Nr.	10405.502.362
-----	---------------

VERKLARING BETREFFENDE EEN AANVULLENDE OPDRACHT VOOR NAZICHT OF CORRECTIE

Het bestuursorgaan verklaart dat geen enkele opdracht voor nazicht werd gegeven aan iemand die daar wettelijk niet toe gemachtigd is met toepassing van de artikelen 34 en 37 van de wet van 22 april 1999 betreffende de boekhoudkundige en fiscale beroepen.

De jaarrekening werd / werd niet* geverifieerd of gecomigeerd door een externe accountant of door een bedrijfsrevisor die niet de commissaris is.

In bevestigend geval, moeten hierna worden vermekt: naam, voornamen, beroep en woonplaats van elke externe accountant of bedrijfsrevisor en zijn lidmaatschapsnummer bij zijn Instituut, evenals de aard van zijn opdracht:

A. Het voeren van de boekhouding van de onderneming **,
B. Het opstellen van de jaarrekening **,
C. Het verifiëren van de jaarrekening en/of
Đ. Het corrigeren van de jaarrekening.

Indien taken bedoeld onder A. of onder B. uitgevoerd zijn door erkende boekhouders of door erkende boekhouders-fiscalisten, kunnen hierna worden vermeld: naam, voornamen, beroep en woonplaats van alle erkende boekhouder of erkende boekhouderfiscalist en zijn lidmaatschapsnummer bij het Bercepsinstituut van erkende Boekhouders en Fiscalisten, evenals de aard van zijn opdracht.

. Naam, voornamen, beroep en woonplaats —	Lidmaatschaps- nummer .	------- Aand van de opdracht $(A, B, C \text{ end of } D)$
_ --------

$\vdots$

$\overline{a}$

$\vdots$

$\frac{1}{2}$

$\cdot$ $\cdot$ $\vdots$

Schrappen wat niet van toepassing is.

Facultatieve vermelding.

$\vdots$

$\begin{array}{ccc}\n\cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot \
\cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot \
\cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot\n\end{array}$

J, $\vdots$ $\vdots$ $\vdots$

$\vdots$

$\begin{array}{cccccccccc} \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \$

$\begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array}$

$\overline{\phantom{a}}$ $\vdots$

BALANS NA WINSTVERDELING

$\bar{\mathcal{A}}$

$\mathbb{R}^2$

	Toel.	Codes	Boekjaar	Vorig beekjaar
ACTIVA
VASTE ACTIVA		20/28	62.446.247.42	52.739.492.73
Oprichtingskosten	5.1	20
Immateriële vaste activa	5.2	21	847.021.54	1.325.479.87
Materiële vaste activa	5.3	22/27	7.749.047.34	8.535.812.19
Terreinen en gebouwen		22	5.089.810.44	5.479.450.16
Installaties, machines en uitrusting		23	2.241.046,87	2.598.299.74
Meubilair en rollend materieel		24	159.240,03	200.954.29
Lezsing en soortgelijke rechten		25
Overige materiële vaste activa		26	250.000,00	250.000,00
Activa in aanbouw en vooruitbetalingen		27	8.950,00	7.108,00
	5.41
Financiële vaste activa	6.5.1	28	53.850.178.54	42.878.200,67
Verbonden ondernemingen	5.14	280/1	53.719.416,80	42.719.416.80
Deelnemingen		280	53.719.416.80	42.719.416,80
Vorderingen		281
Ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat	5.14	282/3	56.442,41	56.442,41
Deelnemingen		282	56,442,41	56.442,41
Vorderingen		283
Andere ananciële vaste activa		284/8	74.319,33	102.341.46
Aandelen		284
Vorderingen en borgtochten in contanten		285/8	74.319,33	102.341.46
VLOTTENDE ACTIVA		29/53	79.489.840.41	60.178.792,08
Vorderingen op meer dan een jaar		29	3.557.978,41	3.127.011,39
Handelsvorderingen		290	3.557.978,41	3.127.011,39
Overige vorderingen		291
Voorraden en bestellingen in uitvoering		3	17.333.325,00	16.874.657.00
Voorraden		30/36	17.333.325.00	16.874.657,00
Grond- en hulpstoffen		30/31	13.071.089,00	10.672.749,00
Goederen in bewerking		32	2.285.862,00	4,487,386,00
Gereed product		33	1.976.374,00	1.714.522.00
Handelsgoaderen		34
Onroerende goederen bestemd voor verkoop		35
Vooruitbefalingen		36
Bestellingen in uitvoering		37
Vorderingen op ten hoogste één jaar		40/41	45.232.585,63	32.724.873.61
Handelsvorderingen		40	39.505.333,32	22.967.687.49
Overige vorderingen	5.5.1/	41	5.727.252,31	9.757.186.12
Galdbelaggingen	5.6	50/53	50.000,00	50.000,00
Eigen aandelen		50
Overige beleggingen		51/53	50.000,00	50.000,00
Liquide middelen		54/58	13.112.801,29	7.242.202,50
Overlopende rekeningen	5.6	490/1	203.150.08	160.047,58
TOTAAL DER ACTIVA		20/58	141.936.087,83	112.918.284,81

Nr. 0405.502.362					VOL 2.2
PASSIVA		Tool.	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
EIGEN VERMOGEN			10/15	59.601.177,97	36.474.651.46
Kapitaal		5.7	10	22.200.000.00	22,200,000,00
	Geplaatst kapitaal		100	22.200.000,00	22.200.000,00
	Niet-opgevraagd kapitaal		101
Uitgiftepremies Herwaarderingsmeerwaarden			11 12	1.518.427.70	1.518.427,70
Reserves			13	43.656.328.20	43.656.328.20
Wettelijke reserve			130	740.000.00	740.000.00
Onbeschikbare reserves			131
	Voor eigen aandelen		1310 1311
	Andere Belastingvrije reserves		132	11.115.676.34	11.115.676.34
Beschikbare reserves			133	31.800.651,86	31.800.651.86
Overgedragen winst (verlies)			14	-7,773,577,93	-30.900.104.44
Kapitaalsubsidies			f5
Voorschot aan de vermoten op de verdeling van het netto-actief			19
VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN			16	12.697.563,00	11.433.215,00
Voorzieningen voor risico's en kosten			160/5	12.697.563,00	11.433.215,00
Pensioenen en soortgelijke verplichtingen			160	8.322.606.00	8.857.024,00
Belastingen			161
Grote herstellings- en onderhoudswerken			162
Overige risico's en kosten		5.8	163/5	4.374.957,00	2.576.191,00
Uitgestelde belastingen			168.
SCHULDEN			17/49	69.637.346,86	65.010.418,35
Schulden op meer dan één jaar		5.9	17	1.151.609,21	2.103.402,80
Financiële schulden			170/4	1.151.609.21	2.103.402,30
	Achtergestelde leningen		170
	Niet-achtergestelde obligatieleningen		171
	Leasingschulden en soortgelijke schulden		172
	Kredietinstellingen		173	1.151.609.21	2.103.402.80
	Overige leningen		174
Handelsschulden			175
	Leveranciers		1750
	Te betalen wissels		1751
Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen			176
Overige schulden			178/9
Schulden op ten hoogste één jaar			42/48	65.866.012,65	61.173.600,55
Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen		5.9	42	2.082.911,06	4.636.053.67
Financiëla schulden			43	2.943.329,45	7.809.310.89
	Kredietinstellingen		430/8		6.000.000,00
	Overige leningen		439	2.943.329.45	1,809.310,89
Handelsschulden			44	42.293.304,07	35.256.221,21
	Leveranciers		440/4	42.293.304,07	35.256.221.21
	Te betalen wissels		441
Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen			46	12.861.661,74	3.938.952.26
Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen		5.9	45		9.474.337.23
en sociale lasten			450/3	5.629.900,88
	Belastingen		454/9	426.898.98	628,987,92
	Bezoldigingen en sociale lasten			5.203.001,90	8.845.349,31
Overige schulden			47/48	54.905,45	58.725.29
Overlopende rekeningen		5.9	492/3	2.619,725,00	1.733.415,00
TOTAAL DER PASSIVA			10/49	141.936.087,83	112.918.284,81

$\overline{\phantom{a}}$

$\cdot$

RESULTATENREKENING

	Toel.	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
Bedrijfsopbrengsten		70/74	273.276.902.67	175.174.966,93
Omzet	5.10	70	264.084.945.95	170.212.537.51
Voorraad goederen in bewerking en gereed product en bestellingen in uitvoering: toename (afname) (+)/(-)		71	$-2.094.309.00$	-2.847.064.00
Geproduceerde vaste activa		72
Andere bedrijfsopbrengsten	5.10	74	11.286.265.72	7.809.493.42
Bedrijfskosten		60/64	252.253.701.98	191.923.758.81
Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen		60	169.434.822,22	105.566.700,55
Аапкореп		600/8	175.543.757,22	94.885.513,55
Voorraad: afname (toename)		609	-6.108.935.00	10.681.187.00
Diensten en diverse goederen		61	42.146.906.59	41.650.501.08
Bezoldigingen, sociale lasten en pensicenen (+)/(-)	5.10	62	33.419.225.04	42.102.306,67
Afschrijvingen en waardeverminderingen opl oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa		830	2.470.873,91	3.503.134,55
Waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoaring en handelsvorderingen: toevoegingen (terugnemingen)		631/4	2.708.724.80	-6.572.645,54
Voorzieningen voor risico's en kosten; toevoegingen (bestedingen en terugnemingen)	5.10	635/7	1.264.348.00	4.541.301.17
Andere bedrijfskosten	5.10	640/8	808.801.42	1.132.460.33
Als herstructureringskosten geactiveerde bedrijfs- kosten		649
Bedrijfswinst (Bedrijfsverlies)		9901	21.023.200,69	-16.748.791.88
Financiële opbrengsten		75	3.408.386.49	8.053.388.95
Opbrengsten uit financiële vaste activa		750	1.000.000.00	5.551.334,01
Opbrengsten uit vlottende activa		751	1.110.719.12	846.946.23
Andere financiële opbrengsten	5.11	752/9	1.297.667.37	1.655.108.71
Financiële kosten	5.11	65	1,351,908,67	2.385.180,64
Kosten van schulden		650	202.144.63	686,949.57
Waardeverminderingen op vlottende activa andere dan voorraden, bestellingen in uitvoering en handels- vorderingen: toevoegingen (terugneming) (+)/(-)		651
. Andere financiële kosteл		852/9	1.149.784.04	1.698.230,97
Winst (Verlies) uit de gewone bedrijfsuitoefening voor belasting		9902	23.079.678.51	-11,080.583,57

$\vdots$

$\cdot$

$\ddot{\cdot}$ $\vdots$

$\vdots$

$\vdots$ Ċ

	Toel.	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
Uitzonderlijke opbrengsten		76	51.514,49	155.628.25
Terugneming van afschrijvingen en van waardeverminderingen op immateriële en materiële vaste activa		760
Terugneming van waardeverminderingen op financiële. vaste activa		781
Terugneming van voorzieningen voor uitzonderlijke. risico's en kosten		762
Meerwaarde bij de realisatie van vaste activa		763	51.434.81	149.920,43
Andere uitzonderlijke opbrengsten		764/9	79.68	5.707,82
Uitzonderlijke kosten		66	1.997.81	2.704.005.61
Uitzonderlijke afschrijvingen en waardeverminderingen. op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa		660
Waardeverminderingen op financiële vaste activa		661		2.450.000.00
Voorzieningen voor uitzonderlijke risico's en kosten Toevoegingen (bestedingen)		662
Minderwaarden bij de realisatie van vaste activa		663		251.300.00
Andere uitzonderlijke kosten	5.11	664/8	1.997.81	2.705.61
Als harstructuraringskosten geactiveerde uitzonderlijke kosten		669
Winst (Verlies) van het boekjaar voor belasting(+)/(-)		9903	23.129.195.19	-13.628.960.93
Onttrekkingen aan de uitgestelde belastingen		780
Overboeking naar de uitgestelde belastingen		680
Belastingen op het resultaat		67/77	2.668.68	997.61
Belastingen		670/3	2,668.68	997.61
Regularisering van belastingen en terugneming van voorzieningen voor belastingen		77
Winst (Verlies) van het boekjaar		9904	23.126.526.51	-13.629.958,54
Onttrekking aan de belastingvrije reserves		789
Overboeking naar de belastingvrije reserves		689
Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar (+)/(-)		9905	23.126.526.51	-13.629.958.54

÷ $\ddot{\phantom{a}}$ ÷ $\cdot$ $\vdots$ $\overline{a}$

$\cdot$

$VOL 4$

$\ddot{\cdot}$

$\vdots$

$\ddot{\phantom{a}}$

RESULTAATVERWERKING

Nr. 0405.502.362

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
Te bestemmen winst (verlies)	9906	-7.773.577.93	-30.900.104.44
Te bestemmen winst (verfies) van het boekjaar	(9905)	23.126.526.51	-13,629,958,54
Overgedragen winst (verlies) van het vorige boekjaar	14P	$-30.900.104.44$	$-17.270.145.90$
Onttrekking aan het eigen vermogen	791/2
aan het kapitaal en aan de uitgiftepremies	791
aan de reserves	792
Toevoeging aan het eigen vermogen	691/2
aan het kapitaal en aan de uitgiftepremies	691
aan de wettelijke reserves	6920
aan de overige reserves	6921
Over te dragen winst (verlies)	(14)	$-7.773.577.93$	-30,900,104,44
Tussenkomst van de vennoten in het verlies	794
Uit te keren winst	694/6
Vergoeding van het kapitaal	694
Bestuurders of zaakvoerders	695
Andere rechthebbenden	696

$\vdots$

$\begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array}$

$\ddot{\phantom{a}}$

$\begin{bmatrix} 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \end{bmatrix}$

$\ddot{\cdot}$

$\vdots$

$\ddot{\cdot}$ $\ddot{\cdot}$

$\colon$ $\colon$ $\cdot$ ċ $\ddot{\cdot}$

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
CONCESSIES, OCTROOIEN, LICENTIES, KNOWHOW, MERKEN EN SOORTGELIJKE RECHTEN
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8052P	100000000000000000000000000000000000000	10.425.349.56
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa	8022	25.465,00
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8032
Overboeking van een post naar een andere	8042
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8052	10.450.814.56
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8122F	10000000000000000	9.099.869.69
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8072	503.923.33
Тегuggenomen	8082
Verworven van derden	8092
Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen	8102
Overgeboekt van een post naar een andere	8112
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8122	9.603.793.02
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR .	211	847,021.54

$\cdot$

÷,

$\ddot{\phantom{a}}$

$\ddot{\cdot}$

$\ddot{\phantom{a}}$

$\cdot$

ŀ, $\ddot{\phantom{a}}$ $\ddot{\phantom{0}}$

$\vdots$

$\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$

$\cdot$ $\frac{1}{2}$

	Codes	Boekjaar	Vong boekjaar
GOODWILL
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8053P	XXXXXXXXXXXX	800.000,00
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa	8023
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8033
Overboeking van een post naar een andere	8043
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8053	800.000.00
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8123P	XXXXXXXXXXXXX	800.000.00
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8073
Tarugganomen	8083
Verworven van derden	8093
Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen	8103
Overgeboekt van een post naar een andere	3113
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8123	800.000.00
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR.	212

$\cdot$

Nr. 0405.502.362

$\ddot{\phantom{a}}$

STAAT VAN DE MATERIËLE VASTE ACTIVA

$\ddot{\phantom{a}}$

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
TERREINEN EN GEBOUWEN

Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8191P	xxxxxxxxxxxxx	20.654.074.42
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa	8161
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8171
Overboeking van een post naar een andere	8181
Aanschaffingswaarde per einde van het bookjaar	8191	20.654.074.42
Meerwaarde per einde van het boekjaar	8251P	xxxxxxxxxxxxx	70.296,56
Mutatles tijdens het boekjaar
Geboekt	8211 8
Verworven van derden	8221
Afgeboek:	8231
Overgeboekt van een post naar een andere	8241
Meerwaarde per einde van het boekjaar maandmaandmaandmaandmaan.	8251	70.296.56
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8321P	XXXXXXXXXXXXXXX	15.244.920.82
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8271	389,639,72
Tenggenomen	8281
Verworven van derden	8291
Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen	8301
Overgeboekt van een post naar een andere	8311
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8321	15.634.560,54
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	(22)	5.089.810.44

$\vdots$

$\frac{1}{2}$

$\vdots$

$\ddot{\phantom{0}}$

$\begin{array}{cccccccccc} 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 &$

$\cdot$

$\vdots$

$\cdot$ $\ddot{\phantom{0}}$ $\frac{1}{2}$ $\cdot$

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
INSTALLATIES, MACHINES EN UITRUSTING
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8192P	xxxxxxxxxxxx	92.754.750,06
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa	8162	1.088.030.44
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8172	290.000.00
Overboeking van een post naar een andere	8182	5.358.00
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8192	93.558.138,50
Meerwaarde per einde van het boekjaar	8252P	xxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8212
Verworven van derden	3222
Afgeboekt	8232
Overgeboekt van een post naar een andere	8242
Meerwaarde per einde van het boekjaar	8252
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar :	8322P	10000000000000000	90.156.450,32
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8272	1.450,641.31
Teruggenomen	8282
Verworven van derden	8292
Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen	8302	290.000.00
Overgeboekt van een post naar een andere	8312
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8322	91.317.091.63
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	(23)	2.241.046,87

		Nr. 10405.502.362
--	--	-------------------

$\ddot{\phantom{a}}$

$\frac{1}{2}$

$\ddot{.}$

$\vdots$

$\vdots$ $\vdots$ $\cdot$

$\cdot$ ÷, $\vdots$ $\colon$

	Codes Boekiaar		Vorig boekjaar

MEUBILAIR EN ROLLEND MATERIEEL

Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8193F	XXXXXXXXXXXXX	3.681.301.88
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa	8163	256.681.85
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8173	316.121,80
Overboeking van een post naar een andere	8183
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8193	3.621.861.93
Meerwaarde per einde van het boekjaar	8253P	XXXXXXXXXXXXXXX
Mutatles tijdens het boekjaar
Geboekt	8213
Verworven van derden	8223
Afgeboekt	8233
Overgeboekt van een post naar een andere	8243
Meerwaarde per einde van het boekjaar	8253
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8323P	XXXXXXXXXXXXXX	3.480.347.59
Mutaties tijdens het boekjaar
Gaboekt	8273	126.669,55
Teruggenomen	8283
Verworven van derden	8293
Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen	8303	144.395.24
Overgeboekt van een post naar een andere	8313
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8323	3.462.621.90
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	(24)	159.240.03

$\ddot{\phantom{a}}$

$\overline{\phantom{a}}$

$\cdot$

$\begin{array}{c}\n\vdots \
\vdots \
\vdots\n\end{array}$

ŀ,

$\begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array}$

$\ddot{\cdot}$

$\ddot{\phantom{0}}$ $\ddot{\phantom{a}}$

$\ddot{\cdot}$

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar

LEASING EN SOORTGELIJKE RECHTEN
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8194F	000000000000000000000000000000000000000	863.171.65
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa	8164
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8174
Overboeking van een post naar een andere	8184
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8194	863.171,65
Meerwaarde per einde van het boekjaar	8254P	XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8214
Verworven van derden	8224
Afgeboekt	8234
Overgeboekt van een post naar een andere	8244
Meerwaarde per einde van het boekjaar	8254
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8324P	xxxxxxxxxxxxx	863.171,65
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8274
Teruggenomen	8284
Verworven van derden	8294
Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen	8304
(vergeboekt van een post naar een andere	8314
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8324	863.171.65
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	(25)
WAARVAN
Terreinen en gebouwen	250
Installaties, machines en uitrusting	251
Meubilair en rollend materieel	252

$\ddot{\phantom{a}}$

$\begin{array}{c}\n\cdot \
\cdot \
\cdot \
\cdot\n\end{array}$

$\frac{1}{2}$

$\ddot{\phantom{a}}$

$\ddot{\phantom{0}}$ $\ddot{\phantom{0}}$ $\cdot$ $\ddot{\phantom{0}}$ $\cdot$ $\vdots$

$\ddot{\phantom{0}}$

$\begin{array}{c} \begin{array}{c} \cdot \end{array} \ \hline \end{array}$

$\ddot{\phantom{0}}$ $\cdot$

$\cdot$

$\frac{1}{2}$

$\ddot{\phantom{0}}$

$\begin{bmatrix} 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 &$

$\ddot{\phantom{a}}$ $\vdots$ ÷

$\frac{1}{2}$ l.

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
OVERIGE MATERIËLE VASTE ACTIVA

Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8195PF	XXXXXXXXXXXX	250.000,00
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa ,	8165
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8175
Overboeking van een post naar een andere	8185
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8195	250.000,00
Meerwaarde per einde van het boekjaar	8255P	100000000000000000000000000000000000000
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8215
Verworven van derden	8225
Afgeboekt	8235
Overgeboekt van een post naar een andere	8245
Meerwaarde per einde van het boekjaar	8255
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8325F	10000000000000000
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8275
Terugganomen	8285
Verworven van derden	8295
Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen	8305
Overgeboekt van een post naar een andere	8315
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8325
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	(26)	250.000,00

$\overline{\phantom{a}}$

$\frac{1}{2}$

$\ddot{\cdot}$ $\ddot{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$

$\overline{a}$

÷,

	Cades	Boekjear	Vorig boekjaar
ACTIVA IN AANBOUW EN VOORUITBETALINGEN

Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8196P	1003203203320332	7.108,00
Mutaties tijdens het boeklaar
Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa	8166	7.200.00
Överdrachten en buitengebruikstellingen	8176
Overboeking van een post near een andere	8136	$-5.358,00$
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8196	8,950,00
Meerwaarde per einde van het boekjaar	8256P	10000000000000000
Mutaties tijdens het boekjaar
Gaboekt	8216
Verworven van derden	8226
Afgeboekt	8236
Overgeboekt van een post naar een andere	8246
Meerwaarde per einde van het boekjaar	8256
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8326PI	xxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8276
Teruggenomen	8286
Verworven van derden	8296
Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen	8306
Overgeboekt van een post naar een andere	8316
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8326
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	(27)	8.950,00

$\overline{a}$

STAAT VAN DE FINANCIËLE VASTE ACTIVA

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar

VERBONDEN ONDERNEMINGEN - DEELNEMINGEN EN AANDELEN
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8391P	10000000000000000	50.324.972,36
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen	8361	11.000.000,00
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8371
Overboeking van een post naar een andere	8381
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8391	51.324.972.36
Meerwaarde per einde van het boekjaar	8451P	10000000000000000
Mutatles tijdens het boekjaar
Geboekt	8411
Verworven van derden	8421
Afgeboekt	8431
Overgeboekt van een post naar een andere	3441
Meerwaarde per einde van het boekjaar	8451

Waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8521P	xxxxxxxxxxxxx	7.605.555.56
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8471
Teruggenomen	8481
Verworven van derden	8491
Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen	8501
Overgeboekt van een post naar een andere	8511
Waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8521	7.605.555,56
Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar	8551P	XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX
Mutaties fijdens het boekjaar	8541
Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar	8551

NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	(280)	53.719.416,80
VERBONDEN ONDERNEMINGEN - VORDERINGEN
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	281P	XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX
Mutaties tijdens het boekjaar
Toevoegingen	8581
Terugbetalingen	8591
Geboekte waardeverminderingen	8601
Teruggenomen waardeverminderingen	8611
Wisselkoersverschillen	8621
Overige mutaties	8631
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	(281)
GECUMULEERDE WAARDEVERMINDERINGEN OP VORDERINGEN PER EINDE BOEKJAAR	8651

İ $\ddot{\phantom{a}}$

$\vdots$ $\vdots$

$\ddot{\phantom{a}}$

$\vdots$ $\vdots$

$\frac{1}{2}$

$\ddot{\phantom{a}}$ $\ddot{\phantom{0}}$ $\frac{1}{2}$

$\cdot$

$\vdots$

$\div$

$\colon$

$\vdots$

ONDERNEMINGEN MET DEELNEMINGSVERHOUDING - DEELNEMINGEN EN AANDELEN Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar 8392P 56.442,41 xxxxxxxxxxxxx Mutaties tijdens het boekjaar Aanschaffingen 8362 Overdrachten en buitengebruikstellingen 8372 Overboeking van een post naar een andere 8332 Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar 8392 56.442.41 Meerwaarde per einde van het boekjaar 8452P xxxxxxxxxxxxx Mutaties tijdens het boekjaar Geboekt 8412 Verworven van derden 8422 Afgeboekt 8432 Overgeboekt van een post naar een andere 8442 Meerwaarde per einde van het boekjaar 8452 Waardeverminderingen per einde van het boekjaar 8522P XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX Mutaties tijdens het boekjaar Geboekt 8472 Terugganomen 8482 Verworven van derden 8492 Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen 8502 Overgeboekt van een post naar een andere 8512 Waardeverminderingen per einde van het boekjaar 8522 Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar 8552P ⋙∞∞∞∞∞∞ Mutaties tijdens het boekjaar 8542 Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar 8552 (282) NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR 56 442 41 ONDERNEMINGEN WAARMEE EEN DEELNEMINGSVERHOUDING. BESTAAT -VORDERINGEN NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR 283P 1000000000000000 Mutaties tijdens het boekjaar Toevoegingen 8582 Terugbetatingen 8592 Geboekte waardeverminderingen 8602 8612 Teruggenomen waardeverminderingen Wisselkoersverschillen 8622 Overige mutaties 8632 NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR (283) GECUMULEERDE WAARDEVERMINDERINGEN OP VORDERINGEN PER 8652 EINDE BOEKJAAR	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar

$\ddot{\phantom{0}}$

$\bar{\mathcal{A}}$

$\ddot{\phantom{a}}$

$\frac{1}{2}$

$\frac{1}{2}$ $\ddot{\phantom{a}}$

ŀ, $\ddot{\phantom{a}}$

$\frac{1}{2}$

$\begin{bmatrix} 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 &$

$\begin{array}{c} \begin{array}{c} 1 \ 1 \end{array} \ \begin{array}{c} 1 \end{array} \ \begin{array}{c} 1 \end{array} \ \begin{array}{c} 1 \end{array} \ \begin{array}{c} 1 \end{array} \ \begin{array}{c} 1 \end{array} \ \begin{array}{c} 1 \end{array} \ \begin{array}{c} 1 \end{array} \ \begin{array}{c} 1 \end{array} \ \begin{array}{c} 1 \end{array} \ \begin{array}{c} 1 \end{array} \ \begin{array}{c} 1 \end{array} \ \begin{array}{c} 1 \end{array} \ \begin{array}{c} 1 \end{array} \$

$\frac{1}{2}$

$\frac{1}{2}$ $\cdot$

$\begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array}$

$\ddot{\cdot}$

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
ANDERE ONDERNEMINGEN - DEELNEMINGEN EN AANDELEN
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8393P)	XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen	3363
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8373
Overboeking van een post naar een andere	8383
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8393
Meerwaarde per einde van het boekjaar	8453P	7000000000000000000000000000000000000
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8413
Verworven van derden	8423
Afgeboekt	8433
Overgeboekt van een post naar een andere	8443
Meerwaarde per einde van het boekjaar	8453
Waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8523F	XXXXXXXXXXXXXXX
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8473
Teruggenomen	8483
Verworven van derden	8493
Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen	8503
Overgeboekt van een post naar een andere	8513
Waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8523
Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar	8553P	xxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar	8543
Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar	8653
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	(284)
ANDERE ONDERNEMINGEN - VORDERINGEN
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOËKJAAR	285/8P	1000000000000000	102.341.46
Mutaties tijdens het boekjaar
Toevoegingen	8583
Terugbetalingen	8593	28.022.13
Gebcekte weardeverminderingen	8603
Teruggenomen waardeverminderingen	8613
Wisselkoersverschillen	8623
Overige mutaties	8633
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	(285/8)	74.319,33
GECUMULEERDE WAARDEVERMINDERINGEN OP VORDERINGEN PER EINDE BOEKJAAR	8653

INLICHTINGEN OMTRENT DE DEELNEMINGEN

DEELNEMINGEN EN MAATSCHAPPELIJKE RECHTEN IN ANDERE ONDERNEMINGEN

Hieronder worden de ondernemingen vermeld waarin de onderneming een deelneming bezit (opgenomen in de posten 280 en 282
van de activa), alsmede de andere ondernemingen waarin de onderneming maatschappelijke rechten bezit (

NAAM, volledig adres van de ZETEL	maatschappelijke rechten	Aangehouden			Gegevens geput uit de laatst beschikbare jaarrekening
en zo het een onderneming naar Belgisch recht betreft,	rechtstreeks		doch- ters	Jaarrekening j	Munt-	Eigen vermogen	Nettoresultaat
het ONDERNEMINGSNUMMER	Aantal	% %		per	code	$(+)$ of $($ (in eenheden)
MELOTTE NV INDUSTRIEWEG 2019 3520 Zonhoven België 0407.155.421				31/12/2010	EUR	2.013.216	401.436
gewone PROFERRO NV Karel Steverlyncklaan 15 8900 leper België 0438.243.426	2599	99,96	0,04	31/12/2019	EUR	10.939.616	$-610.551$
gewone PSICONTROL MECHATRONICS NV Karel Steverlyncklaan 15 8900 leper België	599991	99,99	0,00	31/12/2010	EUR	5.262.928	$-679.783$
0437.446.145 gewone GTP GREENVILLE Inc. BO Rutherford Road 1801 29609 GREENVILLE SC Verenigde Staten van Amerika	999	99,90)	0,10	31/12/2010	USD	11.019.204	1.973.224
gewone BEDRIJVENCENTRUM WESTHOEK NV Albert Dehemiaan 31 8900 leper België 0430.383.258		125 100,00	0,00	31/12/2009	EUR	464.093	$-11.613$
gewone SYMATEX NV A REYERSLAAN 80 1030 Brussel 3 België 0403.038.859	2001	12,82	0,00	31/12/2009	EUR	22.544	2.799
COOPERATIEVE AANDELEN GUENNE WEBMASCHINENFABRIK GMBH & Co., KG BO MOEHNESTRASSE 2 59519 MOEHNESEE-GUENNE Duitsland	27]	27,00	7,00	31/12/2010	EUR	101.728	56.111
gewone		100,00	0,00

INLICHTINGEN OMTRENT DE DEELNEMINGEN

DEELNEMINGEN EN MAATSCHAPPELIJKE RECHTEN IN ANDERE ONDERNEMINGEN

NAAM, volledig adres van de ZETEL	maatschappelijke rechten	Aangehouden				Gegevens geput uit de laatst beschikbare jaarrekening
en zo het een onderneming naar Belgisch racht betreft,	rechtstreeks		doch- ters	Jaartekening	Munt-	Eigen vermogen	Nettoresultaat
het ONDERNEMINGSNUMMER	Aantal	₩ ₩		per	code	$(+)$ of $(-)$ (in eenheden)
GUENNE WEBMASCHINENFABRIK GMBH ВQ				31/12/2010	EUR	98.800	7.679
MOEHNESTRASSE 2 59519 MOEHNESEE-GUENNE Duissiand
gewone		100,00	0, 00
PICANOL TEKSTIL MAKINALARI TIC. LTD. STI. BO				31/12/2010	TRY	1.223.325	605.606
DUNYA TICARET MERKEZI A2 BL, bus 210
34149 YESILKOY/ISTANBUL Turkije
деуурле	39901	99,75	0,00
Verbrugge NV Karel Steverlyncklaan 15 8900 leper België 0441.554.490				31/12/2010	EUR	4.320.519	1.423.525
gewone	16900	99,99	0,01
TE STRAKE TEXTILE BV BO Propaanweg 27 3196 KH Rotterdam Nederland				31/12/2010	EUR	483.706	-44.728
gewone		4000 100,00	0,00
Global Textile Partner de Mexico S.A. de C.V. BO				31/12/2010	MXN	1.241.586	1.412.229
Avena No. 475 Col. Granjas Mexico - 08400 Mexico D.F. Mexico
gewone	2007289	99.99	0,00
PT GTP BANDUNG BO JL. MOH. TOHA KM 5.3 - 40261 BANDUNG Indonesië				31/12/2010	IDR	2.509.138.621	$-184.265.110$
gewone	9900	99,00	0,00
BURCKLE ET CIE S.A. BO RUE DE BOURBACH LE HAUT 9 68290 BOURBACH LE BAS Frankrijk				31/12/2010	EUR	1.691.927	156.386
gewone		14400 100,00	0,00

INLICHTINGEN OMTRENT DE DEELNEMINGEN

DEELNEMINGEN EN MAATSCHAPPELIJKE RECHTEN IN ANDERE ONDERNEMINGEN

NAAM, volledig adres van de ZETEL	maatschappelijke rechten	Aangehouden			Gegevens geput uit de laatst beschikbare jaarrekening
en zo het een onderneming naar Belgisch recht betreft,	rechtstreeks		doch- ters	Jaarrekening i	Munt-	Eigen vermogen	Nettoresultaat
het ONDERNEMINGSNUMMER	Aantal	%	%	ter	code		$(+)$ of $(-)$ (in eenheden)
GTP Sao Paulo Equipamentes e Servicos para Industria Textil Itda BO Rua da Tecalao 320 13478-721 Americana Sao Paulo Brazilië				31/12/2010	BRL	$-73.967$	279.399
gewone	3350981	99,99	0,01
Picanol (Suzhou Ind Park) Textile Machinery Co Ltd BO Feng Ting Road, SIP -				31/12/2010	CNY	298.977.605	130,278.011
Suzhou, Jiangsu Province China
демопе		100,00	0,00
PICANOL (SUZHOU) TRADING CO LTD BO Feng Ting Road, SIP - Suzhou, Jiangsu Province China				31/12/2010	CNY	9.586.603	1.889.798
gewone		100,00	0.00
Picanol India Private Itd BO 3rd Floor, Plot n°23 B1 110058 Janak Puri, New Delhi India				31/12/2010	INR	34.862.787	4.495.990
Gewone	1199999	99.99	0.01

GELDBELEGGINGEN EN OVERLOPENDE REKENINGEN (ACTIVA)

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
OVERIGE GELDBELEGGINGEN
-------------------------------------- Aandelen	51
Boekwaarde verhoogd met het niet-opgevraagde bedrag	8681
Niet-opgevraagd bedrag	8682
Vastrentende effecten	-52	50.000.00	50,000.00
Vastrentende effecten uitgegeven door kredietinstellingen	8684
Termijnrekeningen bij kredietinstellingen	-53
Met een resterende looptijd of opzegtermijn van
hoogstens één maand	8686
meer dan één maand an hoogstens één jaar	8687
meer dan een jaar	8668
Hierboven niet-opgenomen overige geldbeleggingen	8689

OVERLOPENDE REKENINGEN

Uitsplitsing van de post 490/1 van de activa indien daaronder een belangrijk bedrag voorkomt.

Vooruitbetaalde software-kosten

Boekjaar 168.000,00

$\vdots$

STAAT VAN HET KAPITAAL EN DE AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR

	Codes	Boskjaar	Vong boekjaar
STAAT VAN HET KAPITAAL
Maatschappelijk kapitaal
Geplaatst kapitaal per einde van het boekjaar	100P	XXXXXXXXXXXXX	22.200.000,00
Geplaatst kapitaal per einde van het boekjaar	(100)	22.200.000.00
	Codes	Bedragen	Aantal aandelen

Wijzigingen tijdens het boekjaar
Samenstelling van het kapitaal Soorten aandelen
GEWONE AANDELEN		22.200.000,00	17.700.000
Aandelen op naam	8702	XXXXXXXXXXXX	15.549.283
Aandelen aan toondar en/of gedematerialiseerde aandelen	8703	XXXXXXXXXXXX	2.150.717

	l Codes	Niet-opgevraagd bedrag	Opgevraagd, niet-gestort bedrag
Niet-gestort kapitaal
Niet-opgevraagd kapitaat	(101)		XXXXXXXXXXXXX
Opgevraagd, niet-gestort kapitaal	8712	XXXXXXXXXXXXX
Aandeelhouders die nog moeten volstorten

	Codes	Boekjaar
Eigen aandelen
Gehouden door de vennootschap zelf
Kapitaalbedrag	8721
Aantal aandelen	8722
Gehouden door haar dochters
Kapitaalbedrag	8731
Aantal aandelen	8732
Verplichtingen tot uitgifte van aandelen
Als gevolg van de uitoefening van CONVERSIERECHTEN
Bedrag van de lopende converteerbare leningen	8740
Bedrag van het te plaatsen kapitaal enterministerministerministerministerministerministerministerministerminis	8741
Maximum aantal uit te geven aandelen	8742
Als gevolg van de uitoefening van INSCHRIJVINGSRECHTEN
Aantal inschrijvingsrechten in omloop	8745
Bedrag van het te plaatsen kapitaal	8746
Maximum aantal uit te geven aandelen	8747
Toegestaan, niet-geplaatst kapitaal memmenteen mensionen mensionen mensionen mension	3751

STAAT VAN HET KAPITAAL EN DE AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR

	Codes	Boekiaar
Aandelen buiten kapitaali
Verdelina
Aantal aandelen	8761
Daaraan verbonden stemrecht	8762
Uitsplitsing van de aandeelhouders
Aantal aandelen gehouden door de vennootschap zeif men men men men men men men men	8771
Aantal aandelen gehouden door haar dochters	8781

AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR VAN DE ONDERNEMING OP DE DATUM VAN DE JAARAFSLUITING, ZOALS DIE BLIJKT UIT DE KENNISGEVINGEN DIE DE ONDERNEMING HEEFT ONTVANGEN

Stichting Administratiekantoor Picanol, Kruisdonk 66, NL-6222 PH Maastricht, Nederland: 3.262.461 aandelen of 18,43%
Symphony Mills NV 1.637.261 aandelen of 9,25 %

Oostrotex 10.649.021 aandelen of 60,16 %.

De heer Patrick Steverlynck 550 aandelen of 0,00%

Free float 2.150.717 aandelen of 12,16 %

Nr.	0405,502,362

VOORZIENINGEN VOOR OVERIGE RISICO'S EN KOSTEN

$\overline{\phantom{a}}$

	Boekjaar
UITSPLITSING VAN DE POST 153/5 VAN DE PASSIVA INDIEN DAARONDER EEN BELANGRIJK BEDRAG VOORKOMT.
Voorziening voor ombouw en garanties	3.833.511.00
Voorziening voor milieusanering	321.446,00
Voorziening Foirekosten	200.000.00
overige	20,000,00

÷.

$\overline{\phantom{a}}$

ŀ,

STAAT VAN DE SCHULDEN EN OVERLOPENDE REKENINGEN (PASSIVA)

	Codes	Boakjaar
UITSPLITSING VAN DE SCHULDEN MET EEN OORSPRONKELIJKE LOOPTIJD VAN MEER DAN EEN JAAR, NAARGELANG HUN RESTERENDE LOOPTIJD
Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen
Financiēle schulden ………………………………………………………………………………………………	8801	2.082.911.06
Achtergestelde leningen	8811
Niet-achtergestelde obligatieleningen	3821
Leasingschulden en soortgelijke schulden	8831
Kredietinstellingen ……………………………………………………………………………………………	8841	2.082.911.06
Overige leningen	8851
Handelsschulden ………………………………………………………………………………………………	8861
Leveranciers	8871
Ta betalen wissels …………………………………………………………………………………………	8881
Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen	8891
Overige schulden	8901
Totaal der schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen	(42)	2.082.911.06
Schulden met een resterende looptijd van meer dan één jaar doch hoogstens 5 jaar
Financiële schuiden ………………………………………………………………………………………………	8802	1.151.609,21
Achtergestelde leningen	8812
Niet-achtergestelde obligatiefeningen	8822
Leasingschulden en soortgelijke schulden	8832
Kradiatinstellingen	8842	1.151.609.21
Overige leningen	3852
Handelsschulden	8862
Leveranciers ………………………………………………………………………………………………	8872
Te betalen wissels …………………………………………………………………………………………	8882
Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen	6392
Overige schulden	8902
Totaal der schulden met een resterende looptijd van meer dan één jaar doch hoogstens 5 jaar …………………………………………………………………………………………	8912	1.151.609,21
Schulden met een resterende looptijd van meer dan 5 jaar.
Financiële schulden	8803
Achtergestelde leningen	8813
Niet-achtergestelde obligatieleningen	8823
Leasingschulden en soortgelijke schulden	8833
Kredietinstellingen	8843
Overige leningen	3353
Handelsschulden ………………………………………………………………………………………………	8863
1everanciers ………………………………………………………………………………………………	8873
Te betalen wissels	8883
Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen	8893
Overige schulden	8903
Totaal der schulden met een resterende looptijd van meer dan 5 jaar	8913

	Nr. 10405.502.362
--	-------------------

	Codes	Boekjaar
GEWAARBORGDE SCHULDEN (begrepen in de posten 17 en 42/48 van de passiva)

Door Belgische overheidsinstellingen gewaarborgde schulden
Financiële schulden	8921
Achtergestelde leningen	8931
Niet-achtergestelde obligatieteningen	8941
Leasingschulden en soortgelijke schulden	8951
Kredietinstellingen	8961
Overige leningen	8971
Handelsschulden	6981
Leveranciers	8991
Te betalen wissels	9001
Ontvangen vooruitbetelingen op bestellingen	9011
Schulden met betrekking tot bezoldigingen en sociale lasten	9021
Overige schulden	9051

Totaal door Belgische overheidsinstellingen gewaarborgde schulden	9061
Schulden gewaarborgd door zakelijke zekerheden gesteid of onherroepelijk beloofd op activa van de onderneming
Financiële schulden	8922
Achtergestelde leningen	8932
Niet-achtergestelde obtigatieleningen	8942
Leasingschulden en soortgelijke schulden	8952
Kredietinstellingen	8962
Overige leningen	3972
Handelsschulden	8982
Leveranciers	8992
Te betalen wissels …………………………………………………………………………………………	9002
Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen	9012
Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten	9022
8elastingen	9032
Bezoldigingen an sociale lasten	9042
Överige schulden	9052
Totaal der schulden gewaarborgd door zakelijke zekerheden gesteld of onherroepelijk beloofd op activa van de onderneming	9062
SCHULDEN MET BETREKKING TOT BELASTINGEN, BEZOLDIGINGEN EN SOCIALE LASTEN
Belastingen (post 450/3 van de passiva)
Vervallen belastingschulden	9072
Niet-vervallen befastingschulden	9073	426.898,98
Geraamde belastingschulden	450
Bezoldigingen en sociale lasten (post 454/9 van de passiva)
Vervallen schulden ten aanzien van de Rijksdienst voor Sociale Zekerheid	9076
Andere schulden met betrekking tot bezoldigingen en sociale lasten	9077	5,203,001,90

0405.502.362 Nr.	VOL 5.9
	Boekjaar
OVERLOPENDE REKENINGEN
Uitsplitsing van de post 492/3 van de passiva indien daaronder een belangrijk bedrag voorkomt.
Voorafaangerekende montage	2.619.725.00

$\sim$ $\sim$

$\cdots$

$\ddot{\phantom{a}}$

$\overline{\phantom{a}}$

BEDRIJFSRESULTATEN

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar

BEDRIJFSOPBRENGSTEN
Netto-omzet
Uitsplitsing par bedrijfscategoria
Uitsplitsing per geografische mand
Andere bedrijfsopbrengsten
Exploitatiesubsidies en vanwege de overheid ontvangen compenserende bedragen	740	1.759.613.67	1.454.706.40
BEDRIJFSKOSTEN
Werknemers ingeschreven in het personeelsregister
Totaal aantal op de afsluitingsdatum	9086	617	839
Gemiddeld personeelsbestand berekend in voltijdse equivalenten	9087	565.6	817,3
Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren	9088	800,618	941.034
Personeelskosten
Bezoldigingen en rechtstreekse sociale voordelen	620	21.635.229.06	29.574.756,43
Werkgeversbijdragen voor sociale verzekeringen	621	7.654.013,42	8.820.837,72
Werkgeverspremies voor bovenwettelijke verzekeringen	622	685.828.45	1.006.325.07
Andere personeelskosten	623	2.186.135.04	1,663.634,65
Ouderdoms- en overlevingspensioenen	624	1.258.019.07	1.036.752,80
Voorzieningen voor pensioenen en soortgelijke verplichtingen
Toevoegingen (bestedingen en terugnemingen)	635	$-534.418.00$	4.911.671,17
Waardeverminderingen
Op voorraden en bestellingen in uitvoering
Geboekt ………………………………………………………………………………………………	9110	4.055.206.00
Teruggenomen	9111	499.248,00	\$.623.837,00
Op handelsvorderingen
Geboekt	9112	429.582.37	782.001.80
Teruggenomen	9113	1.276.815,57	730.810,34
Voorzieningen voor risico's en kosten.
Toevoegingen	9115	3.137.780,50	8.134.092,58
Bestadingen en terugnamingen	9116	1.873.432,50	3.592.791.41
Andere bedrijfskosten
Bedrijfsbelastingen en -taksen	640	353.562,02	577.654,19
Andere	641/8	455.239.40	554.806,14
Uitzendkrachten en ter beschikking van de ondernemng gestelde personen
Totaal aantal op de afsluitingsdatum	9096	1
Gemiddeld aantal berekend in voltijdse equivalenten	9097	1,2
Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren	9098	2,379
Kosten voor de onderneming	617	51,872,78

FINANCIËLE EN UITZONDERLIJKE RESULTATEN

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
FINANCIÈLE RESULTATEN
Andere financiële opbrengsten
Door de overheid toegekende subsidies, aangerekend op de resultatenrekening
Kapitaalsubsidies	9125
Interests ubsidies	9126
Uitsplitsing van de overige financiële opbrengsten.
Betalingskoräng		938.247.96	606.304,42
Opbrengsten discontofinanciering			1.048.804,29
Wisselresultaten		358.431.77
Afschrijvingen van kosten bij uitgifte van leningen en van disagio	6501
Geactiveerde interesten	6503
Waardeverminderingen op vlottende activa
Geboekt	6510
Тегидделотеп	6511
Andere financiële kosten
Bedrag van het disconto ten laste van de onderneming bij de verhandeling van vorderingen	853	127.868,43	773.168.80
Voorzieningen met financieel karakter
Toevoegingen	6550
Bestedingen en terugnerningen	6561
Uitsplitsing van de overige financiële kosten.
WISSELRESULTATEN		4.229.70	208.648,40
BANKKOSTEN		1.004.664.85	437.134.40
DIVERSEN		13.001.06	5.643.88

UITZONDERLIJKE RESULTATEN

Uitsplitsing van de andere uitzonderlijke opbrengsten

Uitsplitsing van de andere uitzonderlijke kosten

BELASTINGEN EN TAKSEN

	Codes	Boekjaar
BELASTINGEN OP HET RESULTAAT
Belastingen op het resultaat van het boekjaar	9134
Verschuldigde of betaalde belastingen en voorheffingen	9135
Geactiveerde overschotten van betaalde belastingen en voorheffingen	9136
Geraamde belastingsupplementen	9137
Belastingen op het resultaat van vorige boekjaren annummummummummummummummummum	9138	2.668,68
Verschuldigde of betaalde belastingsupplementen	9139	2.668.68
Geraamde belastingsupplementen of belastingen waarvoor een voorziening werd gevormd	9140
Belangrijkste oorzaken van de verschillen tussen de winst voor belastingen, zoals die blijkt uit de jaarrekening, en de geraande belastbare winst

Inviced van de uitzonderlijke resultaten op de belastingen op het resultaat van het boekjaar

	Codes	Boekiaar
Bronnen van belastinglatenties
Actieve latenties	9141	16.159.014.00
Gecumuleerde fiscale verliezen die aftrekbaar zijn van latere belastbere winsten	9142	16.159.014,00
Andere actieve latenties
Passieve latenties	9144	11.115.676.00
Uitsplitsing van de passieve latenties.
Belastingvrije reserves		11.115.676.00

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
BELASTINGEN OP DE TOEGEVOEGDE WAARDE EN BELASTINGEN TEN LASTE VAN DERDEN
In rekening gebrachte belasting op de toegevoegde waarde
Aan de onderneming (aftrekbaar)	9145	9.810.782.17	8.483.279.00
Door de onderneming	9146	705.558,94	515.125.00
Ingehouden bedragen ten laste van derden als
Bedrijfsvoorneffing	9147	5.500.108.12	5.991.137.00
Roarande voorheffing --------------------------------------	9148

NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN

	Codes	Boekjaar
DOOR DE ONDERNEMING GESTELDE OF ONHERROEPELIJK BELOOFDE PERSOONLIJKE. ZEKERHEDEN ALS WAARBORG VOOR SCHULDEN OF VERPLICHTINGEN VAN DERDEN	9149
Waarvan
Door de ondememing geëndosseerde handelseffecten in omloop	9150
Door de onderneming getrokken of door aval getekende handelseffecten	9151
Maximumbedrag ten belope waarvan andere verplichtingen van derden door de onderneming zijn gewaarborgd	9153
ZAKELIJKE ZEKERHEDEN
Zakeiljke zekerheden die door de onderneming op haar eigen activa werden gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden en verplichtingen van de onderneming
Hypotheken
Boekwaarde van de bezwaarde activa	9161
Bedrag van de inschrijving	9171
Pand op het handelsfonds - Bedrag van de inschrijving	9181
Pand op andere activa - Boekwaarde van de in pand gegeven activa	9191
Zekerheden op de nog door de onderneming te verwerven activa - Bedrag van de betrokken activa ………………………………………………………………………………………………	9201
Zakelijke zekerheden die door de onderneming op haar eigen activa werden gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden en verplichtingen van derden
Hypotheken
Boekwaarde van de bezwaarde activa	9162
Bedrag van de inschrijving	9172
Pand op het handelsfonds - Bedrag van de inschrijving	9182
Pand op andere activa - Boekwaarde van de in pand gegeven activa	9192
Zekerheden op de nog door de onderneming te verwerven activa - Badrag van de betrokken activa	9202

GOEDEREN EN WAARDEN GEHOUDEN DOOR DERDEN IN HUN NAAM MAAR TEN BATE EN OP RISICO VAN DE ONDERNEMING, VOOR ZOVER DEZE GOEDEREN EN WAARDEN NIET IN DE BALANS ZIJN OPGENOMEN
BELANGRIJKE VERPLICHTINGEN TOT AANKOOP VAN VASTE ACTIVA.
BELANGRIJKE VERPLICHTINGEN TOT VERKOOP VAN VASTE ACTIVA
TERMIJNVERRICHTINGEN
Gekochte (te ontvangen) goederen	9213
Verkochte (te leveren) goederen	9214
Gakochte (te ontvangen) deviezen mammammammammammammammammammammammammam	9215
Verkochte (te leveren) deviezen	9216

VERPLICHTINGEN VOORTVOEIEND UIT DE TECHNISCHE WAARBORGEN VERBONDEN AAN REEDS GEPRESTEERDE VERKOPEN OF DIENSTEN

BELANGRIJKE HANGENDE GESCHILLEN EN ANDERE BELANGRIJKE VERPLICHTINGEN

"De vennootschap is betrokken bij twee lopende geschillen. Deze geschillen betreffen een vordering met betrekking tot de uitvoering van een verkoopscontract en een mogelijke betwisbing inzake een milieudossier. Het management is van mening dat daza claims onterecht zijn en het neeft derhalve geen provisie aangelegd."

IN VOORKOMEND GEVAL, BEKNOPTE BESCHRIJVING VAN DE REGELING INZAKE HET AANVULLEND RUST- OF OVERLEVINGSPENSIOEN TEN BEHOEVE VAN DE PERSONEELS- OF DIRECTIELEDEN, MET OPGAVE VAN DE GENOMEN MAATREGELEN OM DE DAARUIT VOORTVLOEIENDE KOSTEN TE DEKKEN

Alle bedienden en kaderleden zijn verzekerd in een vaste bijdrageplan leven en overfijden en een

premievrijstelling

EMT en ex-dico heaben een plan te bereiken doel leven, forfaltair bedrag overlijden,

NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN

IN VOORKOMEND GEVAL, BEKNOPTE BESCHRIJVING VAN DE REGELING INZAKE HET AANVULLEND RUST- OF OVERLEVINGSPENSIOEN TEN BEHOEVE VAN DE PERSONEELS- OF DIRECTIELEDEN, MET OPGAVE VAN DE GENOMEN MAATREGELEN OM DE DAARUIT VOORTVLOEIENDE KOSTEN TE DEKKEN

invaliditeit en een premievrijstelling

	Code	Boekiaar
PENSIOENEN DIE DOOR DE ONDERNEMING ZELF WORDEN GEDRAGEN.
Geschat bedrag van de verplichtingen die voortvloeien uit reeds gepresteerd werk	9220	2,433,327,DO I

Basis an wijze waarop dit bedrag wordt berekend

Het geschat bedrag van de verplichtingen in verband met reeds gepresteerd werk zijn gebaseerd op de principes zoals aangegeven in IFRS, met name conform de berekeningswijze onder IAS 19. Voor wat betreft gebruikte assumpties verwijzen wij naar de geconsolideerde financiële staten onder IFRS van Picanol NV,

AARD EN ZAKELIJK DOEL VAN BUITENBALANS REGELINGEN

Mits de risico's of voordelen die uit dergelijke regeling voortvloeien van enige betekenis zijn en voor zover de openbaarmaking van dergelijke risico's of voordelen noodzakelijk is voor de beoordeling van de financiële positie van de vennootschap; indien vereist moeten de financiële gevolgen van deze regelingen voor de vennootschap eveneens worden vermeld:

BETREKKINGEN MET VERBONDEN ONDERNEMINGEN EN MET ONDERNEMINGEN WAARMEE EEN DEELNEMINGSVERHOUDING BESTAAT

$\bar{z}$

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
VERBONDEN ONDERNEMINGEN
Financiële vaste activa	(280/1)	53.719.416.80	42.719.416.80
Deelnamingen	(280)	53,719,416,80	42.719.416,80
Achtergestelde vorderingen	9271
Andere vorderingen	9281
Vorderingen op verbonden ondernamingan	9251	6.438.126.82	13.021.317.96
Op meer dan eén jaar	9301
Op hoogstens één jaar	9311	6.438.126,82	13.021.317.96
Geldbeleggingen	9321
Aandelen	9331
Vorderingen	9341
Schulden	9351	11.573.428,10	6.058.448,43
Op meer dan één jaar	9361
Op hoogstens één jaar	9371	11.573.428,10	6.058.448.43
Persoonlijke en zakelijke zekerheden
Deer de onderneming gestelde of onherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden of verplichtingen van verbonden ondernemingen	9381
Door verbonden ondememingen gestelde of onherroapalijk beloofd als waarborg voor schulden of verplichtingen van de onderneming	9391
Andere betekenisvolle financiële verplichtingen	9401
Financiële resultaten
Opbrengsten uit financiële vaste activa	9421	1.000.000,00	5.551.334,01
Opbrangsten uit vlottende activa	9431	160.144.81	150.495,57
Andere financiële opbrengsten musicalismus musicalismus musicalismus music	9441
Kosten van schulden ………………………………………………………………………………	9461	13.923,95	36.940,57
Andere financiële kosten	9471
Realisatie van vaste activa
Verwezenlijkte meerwaarden	9481
Verwezenlijkte minderwaarden	9491
ONDERNEMINGEN WAARMEE EEN DEELNEMINGSVERHOUDING BESTAAT.
Financiële vaste activa	(282/3)	56.442.41	56 442 41
Deelnemingen	(282)	56.442,41	56.442,41
Achtergestelde vorderingen	9272
Andere vorderingen	9282
Vorderingen	9292
Ор meer dan өөл jaar	9302
Op hoogstens een jaar	9312
Schulden ……………………………………………………………………………………………	9352
Op meer dan één jaar	9362
Op hoogstens één jaar	9372

$\ddot{\cdot}$

$\vdots$

TRANSACTIES MET VERBONDEN PARTIJEN BUITEN NORMALE MARKTVOORWAARDEN

Vermelding van dergelijke transacties indien zij van enige betekenis zijn, met opgave van het bedrag van deze transacties, de aard van de betrekking met de verbonden partij, alsmede andere informatie over de transacties die nodig is voor het verkrijgen van inzicht in de financiële positie van de vennootschap:

Boekjaar

FINANCIËLE BETREKKINGEN MET

	Codes	Boekjaar
BESTUURDERS EN ZAAKVOERDERS. NATUURLIJKE OF RECHTSPERSONEN DIE DE ONDERNEMING RECHTSTREEKS OF ONRECHTSTREEKS CONTROLEREN ZONDER VERBONDEN ONDERNEMINGEN TE ZIJN, OF ANDERE ONDERNEMINGEN DIE DOOR DEZE PERSONEN RECHTSTREEKS OF ONRECHTSTREEKS GECONTROLEERD WORDEN
Uitstaande vorderingen op deze personen.	9500
Voorwaarden betreffende de uitstaande vorderingen
Waarborgen toegestaan in hun voordeel	9501

Voomaamste voorwaarden van de toegestane waarborgen.

Andere betekenisvolle verplichtingen aangegaan in hun voordeel	9502
Voornaamste voorwaarden van deze verplichtingen.

Rechtstreekse en onrechtstreekse bezoldigingen en ten laste van de resultatenrekening toegekende pensioenen, voor zover deze vermeiding niet uitsluitend of hoofdzakelijk betrekking heeft op de toestand van een enkel identificieerbaar persoon.
Aan bestuurders en zaakvoerders	9503	426.191.00
Aan oud-bestuurders en oud-zaakvoerders	9504

	Godes	Boekjaar
DE COMMISSARIS(SEN) EN DE PERSONEN MET WIE HIJ (ZIJ) VERBONDEN IS (ZIJN)
Bezoldiging van de commissaris(sen)	9505	75.000.00
Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten uitgevoerd binnen de vennootschap door de commissaris(sen)
Andere controleopdrachten	95061
Belastingadviesopdrachten	95062
Andere opdrachten buiten de revisorale opdrachten	95063
Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten uitgevoerd binnen de vennootschap door personen met wie de commissaris(sen) verbonden is (zijn)
Andere controleopdrachten	95081
Belastingadviesopdrachten	95082
Andere opdrachten buiten de revisorale opdrachten	95083

Vermeldingen in toepassing van het artikel 133, paragraaf 6 van het Wetboek van vennootschappen

Niet van toepassing

VERKLARING BETREFFENDE DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

INLICHTINGEN TE VERSTREKKEN DOOR ELKE ONDERNEMING DIE ONDERWORDEN IS AAN DE BEPALINGEN VAN HET WETBOEK VAN VENNOOTSCHAPPEN INZAKE DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

De onderneming heeft een geconsolideerde jaarrekening en een geconsolideerd jaarverslag opgesteld en openbaar gemaakt*

De onderneming hest geen geconsolideerde jearrekening en een geconsolideerd jearverslag opgaatald, omdat zij daarvan ~~vrijgesteld is om de volgende reden(en)~~"

De onderneming en haar dochterondernemingen overschrijden op geconsolideerde basis niet meer dan één van de in artikel 16 van het Wetboek van vennoofschappen vermelde criteria*

De onderneming is zelf dochteronderneming van een moederondememing die een geconsolideerde jaarrekening, waarin haar jaarrekening door consolidatie opgenomen is, opstelt en openbaar maakt*

In voorkernend geval, motivering dat aan alle voorwaarden tot vrijstelling, opgenomen in artikel 113, paragrafen 2 en 3 van het Wetboek van vennootschappen, is voldaan:

Naam, volledig adres van de zetel en, zo het een onderneming naar Belgisch recht betreft, het ondernemingsnummer van de moederonderneming die de geconsolideerde jaarrekening opstelt en openbaar maakt, op grond waarvan de vrijstelling is verleend:

INLICHTINGEN DIE MOETEN WORDEN VERSTREKT DOOR DE ONDERNEMING INDIEN ZIJ DOCHTERONDERNEMING OF GEMEENSCHAPPELIJKE DOCHTERONDERNEMING IS

Naam, volledig adres van de zetel en, zo het een onderneming naar Belgisch recht betreft, het ondernemingsnummer van de moederonderneming(en) en de aanduiding of deze moederonderneming(en) een geconsolideerde jaarrekening, waarin haar jaarrekening door consolidatie oggenomen is, opstelt (opstellen) en openbaar maakt (maken)**:

OOSTROTEX NV

FILLIERSDREEF 23-27

9800 Deinze, België

0453.029.590

De moederonderneming stelt geen geconsolideerde jaarrekening op.

Indien de moederondememing(en) (een) onderneming(en) naar buitenlands recht is (zijn), de plaats waar de hiervoor bedoelde geconsolideerde jaarrekening verkrijgbaar is**

Schrappen wat niet van toepassing is.

Wordt de jaarrekening van de onderneming op verschillende niveaus geconsolideerd, dan worden deze gegevens verstrekt, enerzijds voor het grootste geheel en anderzijds voor het kleinste geheel van ondernemingen waarvan de onderneming als dochter deel uitmaakt en waarvoor een geconsolideerde jaarrekening wordt opgesteld en openbaar gemaakt.

		Nr. 0405.502.362
--	--	--------------------

SOCIALE BALANS

Nummers van de paritaire comités die voor de onderneming bevoegd zijn: 111 209

STAAT VAN DE TEWERKGESTELDE PERSONEN

WERKNEMERS INGESCHREVEN IN HET PERSONEELSREGISTER

Tijdens het boekjaar en het vorige-	Codes	1. Voltiids	2. Deeltiids	J3. Totaal (T) of totaal in voltidse equivalenten (VTE)	3P. Totaal (T) of totaal in voltādse equivalenten (VTE)
boekjaar		(boekjaer)	(boekjaar)	(bcekjaar).	(vorig boekjaar).
Gemiddeld aantal werknemers	100	522.8	57.1	565.6 (VTE)	817.3 (VTE)
Aantal daadwerkelijke gepresteerde uren	101	747.018	53.600	$300.613$ (T).	941.034 (T)
Personaalskosten	102	30.006.405,17	2.154.800.80	32.161.205,97 (T)	41.065.553,87 (T)
Bedrag van de voordelen bovenop het. loon	103	XXXXXXXXXXXXX	XXXXXXXXXXXXX	505,000,00 (T)}	609.000,00 (T)

	Codes	1. Volfrids	2. Deeltrids	l3. Totaal in voltiidse equivalenten
Op de afsluitingsdatum van het boekjaar
Aantal werknemers ingeschreven in het personeelsreqister	105	564	53	604.2
Volgens de aard van de arbeidsovereenkomst
Overeenkomst voor een onbepaalde tijd	110	454	53	494.2
Overeenkomst voor een bepaalde tijd	111	110		110,0
Overeenkomst voor een duidelijk omschreven werk	112
Vervangingsövereenkomst	113
Volgens het geslacht en het studieniveau
Mannen	120	497	33	522.6
lager onderwijs	1200
secundair onderwijs	1201	386	29	408.4
hoger niet-universitair onderwijs	1202	73	3	75,4
universitair onderwijs	1203	38		38,8
Vrouwen	121	67	20	81,6
lager onderwijs	1210
secundair onderwijs	1211	38	11	46.2
hoger niet-universitair onderwijs	1212	17	7	22,1
universitair onderwijs	1213	12	2	13,3
Volgens de beroepscategorie
Directioparsoneol	130
Eedienden	134	195	20	209,9
Arbeiders	132	369	33	394,3
Andere	133

UITZENDKRACHTEN EN TER BESCHIKKING VAN DE ONDERNEMING GESTELDE PERSONEN

Codes Tildens het boekjaar		. Uitzendkrachten
Gemiddeld aantal tewerkgestelde personen	150	1,2
Aantat daadwerkelijk gepresteerde uren [	151	2.379
Kosten voor de onderneming	152	51.872,78

TABEL VAN HET PERSONEELSVERLOOP TIJDENS HET BOEKJAAR

Codes	1. Voltiids	3. Totaal in voltiidse equivalenten
205	138	139.3

210	19	20.3
211	ff9	119.0
212
213

UITGETREDEN	Codes	1. Voltijds	2. Deeltiids	3. Totaal in voltiidse equivalenten
Aantal werknemers met een in het personeelsregister opgetekende datum waarop hun overeenkomst tijdens. het boekjaar een einde nam	305	316	46	349.2
Volgens de aard van de arbeidsovereenkomst
Overeenkomst voor een onbepaalde tijd	310	307	46	340,2
Overeenkomst voor een bepaalde tijd	311	я		9.0
Overeenkomst voor een duidelijk omschreven werk	312
Vervangingsovereenkomst	313
Volgens de reden van beëindiging van de overeenkomst
Pensioen	340			1,0
Brugpensioen	341	55	27	74,5
Afdanking	342	12		13,6
Andere reden	343	248	17	260.1
Waarvan: het aantal werknemers dat als zelfstandige ten minste op hafftijdse basis diensten blijft verferten aan de onderneming	350

INLICHTINGEN OVER DE OPLEIDING VOOR DE WERKNEMERS TIJDENS HET BOEKJAAR

Codes:	Mannen	Codes	Vrouwen
5801	524	5811	45
5802	3.393	5312	553
5803	38.049.07	5813	5.824.13
58031	111.192.54	58131	17.015.34
580323	11.256,80	58132	1.722.33
58033	84,400.27	58133	12.913.54

5821	476	5831	77
5622	12.610	5832	1.909
5823	483.622.00	5833	90.707.00

5841		5851
5842		5852
5843		5853
waarvan brutokosten rechtsbreeks verbonden met de opleiding

WAARDERINGSREGELS

SAMENVATTING VAN DE WAARDERINGSREGELS

LOPRICHTMGSKOSTEN

De Raad van Bestuur behoudt zich het recht voor van geval tot geval te beslissen of oprichtingskosten dienen te worden geactiveerd en tegen welke voet zij zullen worden afgeschreven. Wanneer geen afzonderlijke beslissing wordt getroffen, vormen deze kosten een onderdeel van de kosten in de resultatenrekening.

II. IMMATERIELE VASTE ACTIVA

Immateriële vaste activa omvatten licenties, knowhow, merken en soortgelijke rechten verworven van derden. Zij worden afgeschreven over de contractuele looptijd indien van toepassing of over de geschatte gebruiksduur, echter met een maximum van 5 jaar voor wat betreft de geschatte gebruiksduur.

Externe en interne kosten voor basisonderzoek en engineering worden onmiddellijk ten laste genomen van de resultaten-rekening. Externe en interne kosten die direct verbenden zijn aan de aanschaffing of de installatie van bedrijfsondersteunende softwaretcepassingen voor ERP, Supply Chain, CRM, . enz worden geboekt als immateriaal vast actief. Zij worden lineair afgeschreven over een termijn van vijf jaar.

III. MATERIELE VASTE ACTIVA

Worden geboekt tegen aanschaffingsprijs of tegen vervaardigingsprijs wat de eigen constructie betreft. De bijkomende kosten worden ten laste gelegd van de algemene onkosten, tenzij de Raad van Bestuur oordeelt dat deze kosten belangrijk genoeg zijn om te worden geactiveerd. In dit laatste geval bepaalt de Raad van Bestuur tegen welke voet deze kosten zullen worden afgeschreven.
De Raad van Bestuur bepaalt elk jaar de voor de aanwervingen van dat jaar toe te passen afschrijvingsmathode. Tot en met de aanwervingen van het boekjaar 1988 werd versneld afgeschreven. Voor de aanwervingen vanaf boekjaar 1989 wordt overgeschakeld naar degressieve afschrijvingen.

De voornaamste basisafschrijvingspercentages volgen hiema :

Gebouwen 10% degressief

-Machines en materieel 40% degressief

30% degressief -Installaties
-Gereedschappen en modelplaten 40% degressief
-Onderzoek en ontwikkeling 33,33% lineair
-Meubilair 20% degressief
-Computermaterieel 40% degressief
-Rollend materies! 20% lineair
-Intern transportmaterieel 40% degressief
100% -Bijkomende kosten

3. Uitzonderlijke afschrijvingen

in overeensternming met de bepalingen van de artikelen 28, § 1van het K.B. van 30 januari 2001, zal de Raad van Bestuur kunnen beslissen of aanleiding bestaat om een uitzonderlijke of bijkomende toevoeging te doen aan de afschrijvingsrekening van de activa die een plotse ekonomische waardevermindering hebben ondergaan of die buiten gebruik gesteld werden.

4. Herwaardering van de vaste actival

Konform artikel 57 van het K.B., zal de Raad van Bestuur kunnen beslissen dat vaste activa geherwaardeerd mogen worden op een bedrijfsekonomisch verantwoorde wijze.

Het bedrag van een doorgevoerde herwaardering zal in elk geval geboekt worden op de passiefrekening der herwaarderingsmeerwaarden.

Terugnemingen van afschrijvingen
Terugnemingen van afschrijvingen kunnen in principe enkel in de volgende gevallen plaatsvinden
cessie van een vaste activa door verkoop of door inbreng
ingeval van verlies, sinister of onteigening

IV. FINANCIELE VASTE ACTIVA

Deelnemingen en aandelen worden opgenomen tegen aanschaffingswaarde. In geval van duurzame minwaarde worden op de financiële vaste activa de overeenkomstige waardeverminderingen geboekt.

V VOORRADEN

Grond-en hulpstoffen, alsmede de aangekochte onderdeien en stukken van derden worden gewaardeerd op basis van de laatst gekende aankoopprijs.

De in bewerking zijnde en afgewerkte courante stukken van eigen fabrikaat worden gewaardeerd aan direct cost. Verouderde en traagroterende voorraden worden systematisch afgewaardeerd.

OMREKENING VAN VREËMDE VALUTA

Omrekeningsverschillen op de monetaire componenten van de balans worden per munt geglobaliseerd. Negatieve omrekeningsverschillen worden ten laste gelegd van het resultaat. Positieve omrekeningsverschillen worden geboekt op een overlopende rekening, Bedragen gedekt door een termijncontract worden omgerekend aan de op termijn overeengekomen wisselkoers. Banktegoeden en -schulden in vreemde valuta worden omgerekend aan slotkoers. De daaruit voortspruitende wisselkoersverschillen worden in het resultaat opgenomen.

Toelichting bij VOL 5.14 : "Bij gebrek aan wettelijke criteria die toelaten om de transacties met verbonden partijen buiten normale marktvoorwaarden te inventariseren, kon geen enkele informatie worden opgenomen in de staat VOL 5.14. Voor bijkomende informatie omtrent de transacties met verbonden partijen verwijzen wij naar het geconsolideerd jaarverslag, paragraaf III.8.3.

VOL 7

$M$ ember of the Picano $\overline{\mathfrak{t}}$ GRO $w$ PICANOL NV PICANOL NV Maatschappelijke zetel: 8900 IEPER, Karel Steverlyncklaan 15 BE 0408.602.362 Jaarverslag van de Raad van Bestuur aan de Gewong Algemene Veroadering van 20 april 2011 over het boekjaar 2010 Geachte Aandeelhouder. Wij hebben de eer u, overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen, versleg uit te brengen over de activiteïten van onze vennootschap tijdens het boekjaar 2010. 1. Commentaar op de jaarrekening Het afgelopen boekjaar werd afgesloten met een winst van 23.126.527 €. De bedrijfsopbrengsten stegen van 175.174.967 € naar 273.276.903 €. De omzet van de onderneming steeg van 170.212.538 € naar 264.084.946 €. Deze wijziging in de omzet is voornamelijk het gevolg van een volumestijging van de verkochte machines. De bedrijfskosten stegen van 191,923.759 € naar 252.253.702 €. De belangrijkste schommalingen In de bedrijfskosten betreffen: een stijging van 105,566,701 € naar 169.434.822 € van de aankopen van handelsgoederen. grond - en hulpstoffen, dit als gevolg van de bovenvermelde stijging in de omzet; een lichte stijging van 41.650.501 € naar 42.145.907 € van de kosten aangaande diensten en diverse goederen; een daling van 42.102.307 € naar 33.419.225 € van de personeelskosten; een daling van de afschrijvingslast van 3.503.135 € naar 2.470.874 € een stijging van de waardeverminderingen op voorraden en handelsvorderingen van -6.572,646 € naar 2.708.725 €; een daling van de andere bedrijfskosten van 1.132.460 € naar 808.801 €. Tijdens het voorbije boekjear werd er voor 1.179 KEUR geïnvestereerd in Immateriële vaste activa (25 KEUR), in installaties, machines en uitrusting (1.038 KEUR) en in meubilair en rollend materieel (257 KEUR). Bij de Financiële Vaste Activa werden volgende stijgingen geboekt : De participatie in Proferro steeg met 6.500 KEUR, dit ten gevolge van de volledige onderschrijving van de kapitaalsverhoging in Proferro. De participatie in PsiControl Mechatronics steeg met 4.500 KEUR, dit ten gevolge van de volledige underschrijving van de kapitaalsverhoging in PsiControl Mechatronics De evolutie van het eigen vermogen in vergelijking met het vorige boekjaar is als volgt. 2010 2009 22 200.000 $22,200,000$ Kapitaal Uitgiftenremies 1.518.428 1.518.428 Weltelijke reserve 740.000 740.000 Belastingvrije reserves 11.115.676 11.115.678 31.800.652 Beschikbare reserves 31,800,652 $-7.773.578$ Overgedragen winst/verties $-30.900.104$ 59.601.178 Totaal eigen vermogen 36.474.651 Ficenci NV, Karel Steventynoklaan 16, BS-8900 IEPER – Balgium
Tel. + 32 (0) 57 222 111 - Telefax + 32 (0)57 222 001 - BTW/TVA SE 0405.502.362 - RPR IEPER 259
DEXIA Benk: (Iban) BE70 5502 7300 0025 (old) GKCCBF88 - ING Rank BNP Partoss FORTIS Bank; [iban) 6590-2850-4274-8232 (bic) GEBABEBB - KÉC Dank; (Iban) 6E73-4667-1408-0160 (bic) KREDBEBB s accomo

総務線	Manber of the PICANOL STOUP	å and a
慈禧	PICANOL NV
	___	terminal and the state of the contract of the contract of the state of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the con

De evolutie van het weend vermogen in vergelijking met het vorige boekjaar is als volgt:

	2010	2009
Schulden op meer dan 1 jaar.	1.151.609	2.103.403
Schulden op ten hoogste 1 jaar i	65.866.013	61.173.601
Overfonende rekeningen	2.619.725	1.733.415
Totaal vreemd vermogen i	69.637.347	65,010.419

Het boekjaar 2010 sluit af met een baianstotaal van 141.936.083 € en een resultaat van $+23.126.527$ E.

Voorulizichten 2

De Pleanot Group verwacht dat de wereidmarkt voor weefmachines in 2011 ongeveer op hetzelfde niveau zai biljven als in 2010. Het orderboek is ook voor de eerste maanden van 2011 goed gevuld. De tweede jaarhelft is vooralsnog minder duidelijk, gezien een nog steeds sarzelende economische heropleving in de westerse wereld, waarbij onder meer stijgende energie- en grondstofprijzen (waaronder katoen), wisselkoersevoluties of de politieke situatie in Noord-Afrika voor onzekerheid in de markt kunnen zorgen. Hierdoor kunnen beslissingen om te Investeren in nieuwe weetmachines beïnvloed worden.

3. Onderzoek en ontwikkeling

R&D en productvernieuwing blijven een centrale rot speten in de verdere uitbouw van de hoogtechnologische activiteiten van de groep. Zoels eerder aangekondigd blijft het de ambitie om de basiscompetenties aanwezig in de groep zoveel mogelijk raar klanten buiten de weermachinebusiness te vermarkten.

Inlichtingen over de omstandigheden die de ontwikkeling van de vennootschap kunnen 4. beimviceden.

Wij voorzien geen noemenswaardige omstandigheden die de toekomstige evolutie van onze vennootschap in belangrijke mate kunnen beïnvloeden.

Gegevens betroffende de bijkantoren van de vennoctschap

De vennootschap heeft geen bijkantoren.

8. Financiële instrumenten

De Picanol Group beheert een porteïeuille van derivaten om risico's af te dekken met betrekking tot wisselkoersen die voortvloeien uit bedrijfs- en financiële activiteiten. Valutarisico's worden afgedekt in zoverre ze de kasstromen van de groep beïnvloeden. Picanol NV heeft wisselkoerstransacties in de vorm van termijncontracten. Deze betreffen voornamelijk termijnverkoopcontracten met betrekking tot de verwachte kasinstromen waarbij USD verkocht worden op termijn. Per 31 december 2010 bedraagt de notionele waarde van deze contracten 2.104 KEUR en de marktwaarde -35 KEUR.

Picznol NV, Karel Steverlynoklasn 15, BE-8900 1EPER – Belgium
Tel. + 32 (0) 57 222 111 - Yelefax + 32 (0)57 222 001 - BTW/TVA BE 0405.502.362 - 9PR IEPER 259
DEXIA Senk: (Iban) 3E70 5502 7300 0025 (txc) GKOCSE8S - ING Benk

o ascesso

Mamber of the Picanot cross

PICANOL NV

Risicolactoren

In overeenstemming met artikel 96, 1° van het Watboek van vennootschappen, geeft de vennootschap een getrouw overzicht van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrijf en van de positie van de vennootschap, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee zij geconitonteerd wordt. Deze voornaamste risico's en zekerheden betreffen order anderer

Risico's verhonden aan de activiteiten van de vermootschap
* Picanol is mogelijk niet in staat zijn intellectuele eigendomsrechten te beschermen
* De bedrijfsresultaten van Picanol worden beïnvloed door schemmelingen in de wisselkoersen
* Risico verbonden aan de ontwikkeling van de conjunctuur en de business cyclus
* Picanol is blootgesteld aan de risico's van opkomende markten
* De activiteiten van Picanol zijn onderworpen aan milieuregiementeringen, waarvan de naleving substantiele kosten met zich mee zou kunnen brengen die ook tot geschillen inzake miljeukwesties kunnen leiden,

Een uitgebreide beschrijving van deze en andere risico's is terug te vinden in het ceconsolideerd laarverslag.

8. Continutieit

Ondanks de aanzien!ijke winst gereatiseerd in boekjaar 2010 blijft er nog een overgedragen verlies van 7.774 KEUR op de balans. Als gevolg van art 98, §5 dienen wij de waarderingsregels in veronderstelling van continuiteit te verantwoorden. Dit wordt verondersteld op basis van de voorgestelde budgetten en toekomstplannen.

9. Gebeurtenissen na balansdatum

Er vonden geen gebeurtenissen na belansdatum plaats die een materiële invloed op de cijfers per 31.12.2010 zouden kunnen hebben.

10. Winstverdeling

In overeenstemming met artikel 26§1 KB van 30 Januari 2001 is de balans opgesteld na toewijziging van het resultaat.

Wij stellen u voor deze jaarrekening goed te keuren en het resultaat als volgt toe te wijzent

Te bestemmen winst van het boekjaar: Overgedragen verfies van het vorige boekjaar: Te bestemmen verflessaldo: Over te dragen verlies:

$6 + 23.126.527$ $\epsilon$ - 30,900,104 $-7.773.578$ $E - 7.773.578$

Picanol NV, Karal Steverlyncklaan to BE-8900 IEFER Belgium

Tel. + 82 (0) 57 222 111 - Teledax + 32 (3)57 222 001 - BTW/TVA BE 0405.502.362 - RPR ILPLR 269

DEX!A Bank: (iben) BE70 6502 7300 0025 (bic) GKOORFAR - ING Bank: (iben) BE65 3850 0728 2844 (bic) BBRUBEBB860
BNP Parloas FORTIS Bank: (iban) BE90 2860 4274 8202 (bb) GE6ARFBB - KBC Bank: (iban) BE73 4687 1408 0:60 (bic)

540000

$Member$ of the Picau $\widetilde{\alpha}$ GRDLP

PICANOL NV

EREVOORZITTER

Corporate Governance verklarring

De Ploanol Group hanteert de Belgische Corporate Governance code 2009 als referentiecode. In dit hoofdstuk wordt een toelichting gegeven omtrent de toepassing van deze code tijdens het boekjaar 2010.

Voor de algemene werking van de Raad van Bestuur, van de Comités van de Raad van Sestuur en van het Managementcomité met betrekking tot het corporate governance beleid wordt verwezen near het Corporate Governance Charter (beschikbaar op de website www.picanolgroup.com).

L RAAD VAN BESTUUR

1.1. Samenstelling van de Raad van Bestuur

RAAD VAN BESTUUR Voorzitter	De heer Stefaan Haspesiagh (1)
Bestuurders	De heer Luc Tack (1)	Gedelegeerd Bestuurder
	De heer Luc Van Nevel vaste vertegenwoordiger van The Marbie BVBA (2)	Voorzitter van het Auditcombe Lid van het Nominatie- en : Remuneratiecomité
	De heer Frank Meysman, vaste vertegenwoordiger van M.O.S.T. BVBA (2)	Lid van het Auditcomité Lid van het Nominatie- en Remuneratiecomité
	Baron Hugo Vandamme vaste vertegenwoordiger van HRV NV (2)	Voorzitter van het Nominatie- en Remuneratiecomité Lid van het Auditcomité
	De heer Patrick Steverlynck (1). vaste vertegenwoordiger van Pasma NV	Bestuurder

(1) uitvoerend bestuurder (2) niet-uitvoerend onafhankelijk bestuurder

De heer Emmanuel Steverlynck

Vennootschapssecretaris & Compliance Officer

Mevrouw Karen D'Hondt, Group Controller, vanaf 1 mei 2010 De heer Dirk Verly, Vice-President Human Resources & Administration, tot 30 april 2010.

De Raad van Bestuur bestaat uit 6 leden, waarvan 3 niet-uitvoerende bestuurders. Drie bestuurders zijn onafhankelijk zowe! in de zin van artikel 524 van het Wettoek van Vennootschappen, als van het Corporate Governance Charter van de Picano! Group.

Onder leiding van de Voorzitter evalueerden de bestuurders de werking van de Read en zijn samenwerking met het Managementcomité, feneinde de efficiënte functionering te verzekeren.

1.2. Activiteiten van de Raad van Bestuur fijdens het voorbije boekjaar

De Raad van Bestuur heeft vijfmaal vergaderd in 2010, met volledige aanwezigheidsgraad. De Raad van Bestuur behandelde in 2010 onder meer de volgende onderwerpen:

De maandelijkse rapportaring, kwartaal- en halfjaarcijfers, de jaarrekening, het jaarverslag en de agenda van de algemene vergaderingen;
Het oudget 2011, het businessolan en de langeterminstrategie;
De verslagdeving Auditcomités en het Nominatie- en Remuneratiecomité:
Behandeling belangenconflicten naar aanleiding van de Arakels 523 en 524 Welboek van Vennootschappen,

Picanol NV Karal Steverlyncklasn 15 BE-8900 IEPER Belgium

Tel. + 32 (0) 57 222 111 - Telefax + 32 (0)57 222 (07 - STW/TW, B.F A405.502.362 - SPR IEPER 259
DEXIA Benk: (iban) BEYO 5602 7320 0025 (sic) GKOOBGBB - ING Bank: (wan) 5655 3650 0728 2844 (bic) 66RUBEBB860 BNP Paribas FORTIS Bank: (ben) 3890 2850 4274 8232 (bic) GEBABEBB - KBC Bank: (iban) 3873 4867 1408 0160 (bic) KREDBEBB Member of the PicanoLoxoue

PICANOL NV

1.3. Evaluatie van de Raad

De Raad van Bestuur, onder leiding van de Voorzitter, meakt jaarlijks een zelfevaluatie om vast te stellen of hijzelf en zijn comités efficient functioneran. De evaluatie heeft de volgende doelstellingen :

bepordelen hoe de Raad werkt
ragaan of de behandelde onderwerpen grondig worden voorbereid
de daadwerkelijke bijdrage van elke bestuurder beoordelen.

de actuele samenstelling van de Raad nagaan in het ficht van de gewenste samenstelling Het Nominatie- en Remuneratecomité ontvangt opmerkingen van de bestuurders en rapporteert laarlijks aan de Raad van Bestuur met een beoordeling van de werking van de Raad.

II. COMITÉS OPGERICHT DOOR DE RAAD VAN BESTUUR

I.1. AUDITCOMITE

Samenstelling van het Auditcomité

De heren Luc Van Nevel (als vaste vertegenwoordiger van The Marole BVBA), Frank Meysman (als vaste vertegenwoordiger van M.O.S.T. BVBA) en Baron Hugo Vandamme tals vaste vertegenwoordiger van HRV NV) zijn lid van het Auditcomité.

Conform artikel 526 bis van het Wetboek van Vennootschappen verklaart de Picanol Group dat de Voorzitter van het Auditomité de heer Luc Van Nevel voldoet aan de vereisten van onafhankelijkheid en de nodige deskundigheid bezit op het gebied van boekhouding en audit.

Vergaderingen van het Auditcomité

Het Comité vergaderde viermaal in 2010, waarbij alle leden aanwezig waren. Er werd speciale aandacht besteed aan:

De halfjaar- en jaarresultaten met rapportering van de commissaris; $\Box$
Rapportering interne audit
Risico analyse van de onderneming

Na elke vergadering rapporteerde het Auditcomité, via zijn Voorzitter de heer Luc Van Nevel (als vaste vertegenwoordiger van The Marble BVBA), aan de Raad van Bestuur over de hierboven beschreven onderwerpen en adviseerde het met het oog op besluitvorming door de Raad van Bestuur.

Evaluatie van het Auditcomité

De Voorzitter van het Comité brengt op jaarlijkse basis verslag uit aan de Rasd van Bestuur over de werking van het Auditcomité. De werking van het comité wordt afgemeten aan het Corporate Governance Charter en andere relevante criteria goedgekeurd door de Raad van Bestuur.

II.2. NOMINATIE- & REMUNERATIECOMITÉ

Samenstelling van het Nominatie- en Remuneratiecomité

De heren Luc Van Nevel (als vaste vertegenwoordiger van The Marble BVBA), Frank Meysman (als vaste vertegenwoordiger van M.O.S.T. BVBA) en Baron Hugo Vandamme (as vaste vertegenwoordiger van HRV NV), zijn lid van het Nominatie- & Remuneratiecomité.

Vergaderingen van het Nominatie- en Remuneratiecomité

Het Comité kwam in het verslagjaar driemaal bijeen. Volgende onderwerpen werden onder andere besproken:

Verloning van het Managementcomité
Vertoning van de bestuurders
Management- en sales incentive plan

De Voorzitter van het Norringtie- & Remuneratiecomité rapporteerde na de vergadering over bovengenoemde zaken aan de Read van Bestuur en adviseerde het Bestuur ten behoeve van de besluitvormina.

Picenal NV, Karal Steverlynsklaan 19, BE-8900 IEPSR – Belgforn
36t. + 02 (0) 97 222 111 - Telefax + 32 (0)57 222 001 - BTW/TVA BE 0405.502.382 - RPR IEPSR 289

DEXIA Bank: (iban) BE70 5502 7300 0025 (bio) GKCCBEBB - ING Bank: (iban) BE55 3850 0728 2844 (bio) BBRUBEBB850 BNP Paribas FORTIS Bank: (iban) 8E90 2890 4274 8232 (bia) BEBABEBB - K2C Bank: (iban) 3E73 4687 1408 0160 (bio) KREDBFBB

脚滚摆滚的	Member of the PICANOL CROUP
	PICANOL NV
	Evaluatis van het Nominatie- en Remuneratiecomité. De Voorzitter van het Comité brengt op jasrlijkse basis verslag uit aan de Raad van Bestuur over de werking van het Nominatie- en remuneratiecomité. De werking van het Comité wordt afgernaten san het Corporate Governance Charter en andere relevante criteria goedgekeurd door de Raad van Bestuur.
	III, MANAGEMENT EN DAGELIJKS BESTURR
	Het Managementcomité is als volgt samengesield:
	Luc Tack, Gedelegeerd Bestuurder Findar BVBA, verlegenwoordigd door Stefaan Haspeslagh Cathy Defoor, Vice-President Industries Geert Ostyn, Vice-President Weaving Machines Dirk Verly, Vice-President Human Resources & Administration, tot 30 april 2010 Johan Verstraete, Vice-President Marketing, Sales & Service VOF Pretium Plus, vertegenwoordigd door de heer Philip De Bie, Vice-President Accessories & IT.

Het Managementcomité vergadert wekelijks om het dagelijkse bestuur van de onderneming te benalen.

IV. REMUNERATIEVERSLAG

N.1. Procedure voor het ontwikkelen van een remuneratiebeleid en vaststelling van het remunerationiveau voor de leden van de Raad van Bestuur en de uitvoerende managers

De procedure voor het uitwerken van het remuneratiebeleid en de vaststelling van het remuneratieniveau voor de leden van de Raad van Bestuur en van het Managementoomité wordt vastgelegd door de Raad van Bestuur op basis van de voorstellen van het Nominatie- & Remuneratiocomme.

De remuneraties van de niet-uitvoerende bestuurders werden in 2010 door de Read van Bestuur herzien op voorstel van het Nominatie- en Remuneratlecomité. Ze werden bevestigd in de algemene vergadering van 20 april 2011.

De remuneraties van de leden van het uitvoerend management werden in 2010 door de Raad van Bestaur goedgekeurd op voorstel van het Nominatie- en Remuneratiecomité in zoverre er wijzigingen. waren aan de lopende contracten.

IV.2. Remuneratiebeleid

De vergoeding voor de niet-uitvoerende bestuurders bestaat uit een vaste jaarlijkse vergoeding plus een vergoeding afhankelijk van hun aanwezigheid op de vergaderingen van de Raad en de Comités.

De vergoeding voor de uitvoerende bestuurders bestaat enkel uit een vaste vergoeding. De uitvoerende bestuurders ontvangen geen variabele verloning, noch prestatiepremies in aandelen.

De remuneratie van het uitvoerend management onwat een vaste vergoeding en een variabele vergoeding die gebaseerd is op de resultaten van de ondemerning. De variabele vergoeding bedraagt on target 25% tot maximaal 50% van de vaste vergoeding. Het uitvoerend management ontvangt geen prestatiepremies in aandelen. Vandaag is er geen terugvorderingsrecht bepaald ten gunste van de vennooischap voor een variabele remuneratie die werd toegekend op basis van onjuiste financiële gegevens.

Voor de volgende twee boekjaren verwachten we geen materiële aanpassingen aan het remunaratebeleid.

Picanol NV, Kazel Steverlyncklaan 15, BE-8900 IEPER – Belgium
Tel. + 32 (0) 57 222 111 - Telefax + 32 (0)57 222 00% - BTW/TVA BE 0405.502.052 - RPR IEPER 259
DEXIA Sank: (Iban) BE70 5502 7300 0026 (bio) GKCCBEBB - ING Bank BMP Particles FORTIS Stark: (iben) BE90 2850 4274 8232 (blc) GEBABEBB - KBC Bark: (iban) BE73 4867 1408 0160 (bio) KREDBEBB

Sustained

5,000

64,641

49.641

JAARVERSLAG

IV.3. Bezoldigingen en andere vergoedingen aan bestuurders
In EUR		Vaste ver- goeding	Zitpen- ningen	Management vergceding	Andere	Totaal 2010
Stefaan Haspeslagh *	uitvoerend	40.000	$\blacksquare$			40.000
Luc Tack	uitvoerend : -		$\overline{\phantom{a}}$		10.800	10.800
Patrick Steverlynck, als vertegenwoordiger van Pasma NV	uitvoerend			240,000		240,000
Frank Meysman, als vertegenwoordiger van M.C.S.T. BVBA	niet- utwerend	10.000	10.000			20.000
Hugo Vandamme als vertegenwoordigen van HRV NV	nlet- uitvoerend	10,000	9.000			19.000
Luc Van Nevel, als vertegenwoordigen	nie:- uitvoerend	18.750	8,000		$\overline{\phantom{0}}$	26.750

van Christulf BVBA * Voorzitier van de Raad van Bestuur

van

BVBA

Johan

The Marble

Tack, als

vertegenwoordigen van Tacan BVBA

Chris Dewulf, als vertegenwoordigen

Door de vennootschap Findar BVBA werd in het kader van een consultancy overeenkomst 166 KEUR aangerekend met betrekking tot boekjaar 2010. Deze vennootschap is een verbonden partij ten opzichte van de heer Stefaan Haspeslagh.

2.500

$2.500$

15.000

IV.4. Evaluatiecriteria voor de vergoeding van de uitvoerende managers, gebaseerd op prestaties

De uitvoerende managers, met uitzondering van de uitvoerende bestuurders, ontvangen een variabele vergoeding die gebaseerd is op de resultaten van de onderneming. De criteria voor de variabele vergoeding over 2010 zijn contractueet vastgelegd en zijn gebesaard op : de resultaten van de groep: 100%

De orberla worden jaarlijks bepaald en geëvalueerd, waarbij de resultaatsgebonden ortenia gebaseerd zijn op het budget van de groep. De becordeling van de prestatiecriteria gebeurt door de Gedelegaard Bestuurder, in overleg met het remuneratiecomité.

	IV.5, Remuneratie van de Gedelegeerd Bestuurder
--	-------------------------------------------------	--	--	--	--

In EUR
Naem	Luc Tack
Vaste remunerable
Variabele remunerate
Totaal
Pensioen
Andere voordelen	10.800

BNP Paribas PORTS Bank: (Iban) 8590 2850 4274 8232 (blc) GEBABEBB - KBC Bank: (Iban) 8573 4687 1408 0160 (66) KREDBEBR $\sim$ 4 km $\mu$

PICANOL NV

Member of the Picarot GROUP

De Gedelegeerd Bestuurder ontvangt geen lange termijn cash-incentive plannen.

IV.6. Remuneratie van de andere leden van het uitvoerend management

In FIR
Vaste remuneratie	900,000
Variabele remuneratie	320,000
Totaal	1.220.000
Pensigen	Vaste bijdragen : 59.431
Andere voordelen *	7.855

vergoeding gebruik wagen

Het niveau en de structuur van de remuneratie van de andere leden van het Managementcomité zijn zodanig bepaald dat het de onderneming moet toelaten gekwalificeerde managers aan te trekken en te blijven motiveren. De vergoeding wordt op regelmatig tijdstip getoetst aan haar marktconformiteit.

De andere leden van het uitvoerend management ontvangen geen lange termijn cash-incentive plannen.

De leden van het Managementcomité ontvangen geen bestuurdersvergoedingen voor de vennootschappen waar ze een bestuurdersmandaat vervullen.

De Raad van Bestuur zat aan de Algemene Vergadering verzoeken toelating te geven tot het betalen van de bonussen in éénmaal op basis van het realiseren van de objectieven voor 2010.

IV.7. Aandelen toegekend aan het uitvoerend management

Er worden geen aandelen of aandelenopties toegekend aan de Gedelegeerd Bestuurder, noch aan de andere leden van het uitvoerend management. Er zijn geen lopende aandeelopteplannen voor de Gedelegeerd Bestuurder, noch voor de andere uëvoerende managers.

IV.8. Vertrekvergoedingen

Er zijn geen vertrekvergoedingen bepaald voor de Gedelegeerd Eestuurder, noch voor de andere uitvoerende managers. Er is een opzegtermijn voorzien voor de andere uitvoerende managers met een termlin tussen 1 jaar en 18 maanden.

IV.9. Afwijking

Op de Algemene vergadering van Aandeelhouders van 20 april 2011 zal aan de aandeelhouders te stemming voorgelegd worden om af te wijken van de bepalingen van de Corporate governance in verband met de bepelingen over conussen.

VI. VERGOEDING COMMISSARIS

De commissaris onivangi voor de vervulling van zijn auditopdracht gedurende het jaar 2010 het bedrag van 125.000 euro.

In de loop van 2010 werden geen bijkomende opdrachten vervuld voor Picenci en zijn dochtervennoctschappen door de commissaris en aan de commissaris gelieerde partijen.

VII, RISICOBEHEER & INTERNE CONTROLE

Het interne controle systeem van de Picanol Group is gericht op het waarborgen van:

het bereiken van de doelstelstellingen van de onderneming
de betrouwbaarheid van de financiële en niet financiële informatie $\blacksquare$
de naleving van wetten en regels

De interne controle is gesteund op vijf pijlars: de controle omgeving, de risico analyse & controla activiteiten, de informatie en communicatie en ten slotte het toezicht en bijsturing.

Picend NV Karel Sleverlyncklash 15, 36-8300 IEPCR - Belgium
Tel. + 32 (0) 57 222 131 - Telefex + 32 (0)37 222 001 - BTWTW, 36 0405,502,362 - BPR IEPER 259
OBXIA Bank: (Iben) BE70 5502 7300 0025 (bib) GKOCBEBB - ING Bank: ( BNP Parbos PORTIS Bank: (iban) 8520 2850 4274 8232 (bic) GEBABEBB - KBC Bunk: (iban) 8573 4687 1408 0180 (bic) KREDBEBB

Member of the PICANOL GROUP

PICANOL NV

VII.1. Controleomgeving

Organisatie van de interne controle :

Het Auditoomité is belast met de moritoring van de doeftreffendheid van de systemen voor interne controle en ristcobeheer. De verantwoordelijkheden van het Auditcomité met betrekking tot financiële rapportering, interne controle en risicomanagement worden gedetailleerd toegelicht in het Corporate Governance Charter (beschikbaar op de website www.picanoigroup.com)

Het Auditcomité overziet tevens de werkzaamheden van de Interne auditor. De interne auditor stelt een jaarplanning op op basis van een risicoanalyse en vervult specifieke audit opdrachten op vraag ven het Managementcomité of de Raad van Bestuur. Hij rapporteert zijn bevindingen en aanbevelingen rechtstreeks aan het audit comité.

De controle op de managementinformatie is de bevoegdheid van het controlling team. De compliance functie wordt uitgebefend door de vennoorschapssecretaris.

Binnen de onderneming zijn voor elke functie duidelijke bevoegdheidsdomeinen afgebakend en delegaties van verantwoordelijkheden vastgelegd.

Bedrijfsetbick:

De onderneming heeft een Corporate Governance Charler en een deontologische oode opgesteld.

VII.2. Risicoanalyse

Picanol analyseert op periodieke basis de risico's in verband met zijn activiteiten.

In 2010 werd een herevaluatie uitgevoerd van de risico analyse die werd opgemaakt in 2008. Alle sleutelmedewerkers werden opnieuw ondervraagd over hun risico inschatting en een evolutie werd toegekend aan de verschillende risicofactoren. De verschillende tiskoo's werden dan Ingeschat naar impact en kwetsbaarheid van de onderneming. Vervolgens werden actieplannen opgesteld welke perlodiek opgevolgd worden in het Managementcomité. Het geheel van rissoofactoren en actieplannen wordt geëvalueerd door het Auditcomité.

Op basis van deze analyse konden bepaalde risico's worden geldentificeerd en maatregelen uitgewerkt zoals hieronder weergegeven :

Risico's verbonden aan de activiteiten van de Vennootschap

De vermootschap ondervindt een sterke concurrentie en is onderworpen aan technologische evoluties, en dat zal ook in de toekomst zo blijven. Indien de vermootschap er niet in slaagt deze technologische evoluties te volgen, zou dit de marktkansen van haar producten of kandidaatproducten kunnen beperken en haar bedrijfs- en financiële resultaten negatief kunnen beïnvloeden. De markt voor de producten die Picanol aanbiedt is sterk concurrenand. Onder de concurrenten van de vennootschap bevinden zich gevestigde bedrijven, die mogelijks over grotere financiële, onderzoeks- en ontwikkelings-, verkoop-, marketing- en personeelsmiddelen kunnen beschikken dan Picanol en die mogelijks meer ervaring hebben in het ontwikkelen, produceren, op de markt brengen en ondersteunen van nieuwe technologieën en producten. De gebieden waarin de vennootschap actief is, worden gekenmerkt door technologische evoluties en innovaties. Er kan geen garantie worden gegeven dat concurrenten van de vermootschap niet momenteel technologieën en producten aan het ontwikkelen zijn, of in de toekomst zullen ontwikkelen, die even of meer doeltreffend zijn, en/of voordeliger zijn dan ieder van de huidige of toekomstige technologieën of producten van de vennootschap. Concurrerende producten kunnen mogelijk sneller en beter aanvaard worden door de markt dan de producten van de vennootschap, en de technologische ontwikkeling van de concurrentie kan ertoe leiden dat de producten van de vennootschap niet-competitief of achterhaald worden vooraleer de vennootschap haar onderzoeks- en ontwikkelingskosten en commercialiseringkosten kan recupereren. Als de vennootschap niet doeltreffend kan concurreren, kan hear activiteit hiervan een aanzienlijk negatieve invloed ondervinden.

Picanol is mogelijk niet in staat zijn intellectuele eigendomsrechten te beschermen

Het toekomstige succes van Picanol hangt in hoge mate af van zijn vermogen om zijn huidige en tnekomstige merken en producten te beschermen en zijn intellectuele eigendomsrechten, met inbegrip van handelsmerken, octrooien, domeinnamen, handelsgeheimen en knowhow, te beschermen. Er

Pictanol NV Rarel Staverlynoldsen 15 BE-8800 IEPER Belgium
Tel: + 32 (0) 57 222 111 - Tologue + 32 (0) 57 222 001 - 5TWTVA BE 0405.502.062 - RPR IEPER 250

DEXIA Bank: (2:an) BE7D 5502 7300 0025 (bis) SKCCBEBB - ING Bank: (ban) 3E55 3550 0728 2844 (bis) BBRUBEBB850 BNP Partnas FORTIS Bank: (@ar) BE50 2850 4274 8292 (bid) GEBABEBB - KBC Bank: (iban) 8E73 4567 1408 0180 (bid) KREDBESB

Member of the Picanot agour

PICANOL NV

werden Picanol meerdere handelsmerk- en octrooiregistraties toegekend die zijn merken en producten dekken, en Picanol heeft handelsmerk- en octrooiaanvragen ingediend om zijn nieuw ontwikkelde merken en producten te beschermen, en verwacht ook in de toekomst handelsmerk- en octrooiaanvragen in te dienen. Ploanol kan niet zeker zijn dat zijn eangevraagde handelsmerk- en ccanoiregistraties zullen worden toegekend. Het risico bestaat ook dat Picanol door verzuim er niet in slaagt een handelsmerk of octrool tijdig te vernieuwen, of dat de concurrenten van Picarrol bestaande of toekomstige handelsmerken of corroolen, toegekend san of In licentie van Picanol, aanvechten, ongeldig maken of omzeilen. Picanol kan er niet zeker van zijn dat de stappen, die het heeft portefeuille intellectuele eigendoms-rechten Grousief protemomen om. zijn van handelsmerkregistraties en domeinnamen) te beschermen, voldoende zullen zijn of dat derden deze eigendomsrechten niet zullen schenden of zich deze eigendomsrechten niet wederrechtelijk zullen toseigenen. Bovenden bisden sommige landen waarin Picanol werkzaam is minder bescherming aan intellectuele elgendomsrechten dan in Europa. Indien Picanol er niet in slaagt zijn eigendomsrechten te beschermen tegen schendingen of weder-rechtelijke toeëigeningen, dan kan dit een wezenlijk ongunstig effect hebben op de activiteiten, de bedrijfsresultaten, de kasstromen of de financiële situatie van Picanol, en in het bijzonder op het vermogen van Picanol om zijn activiteiten te ontwikkelen.

De bedrijfsresultaten van Picanol worden beïnvloed door schommelingen in de wisselkoersen In 2010 haalde Picanol het morendeel van zijn inkomsten uit landen die een andere functionele valuta hanteren dan de euro. Bijgevolg, aangezien Picanol zijn geconsolideerde resultaten rapporteert in euro, heeft eike wijziging in de wisselkoarsen tussen de functionele valuta's van zijn werkmaatschappijen en de euro een invloed op zijn geconsolideerde resultatenrekening en balans wanneer de resultaten van deze werkmaatschappijen voor rapporteringsdoeleinden worden omgezet in euro. Behalve aan het wisselkoersrisico is Picanol ook biootgesteld aan valutatransactierisico's wanneer een van zijn operationele vermootschappen transacties aangaat in een andere munteenheid den eigen functionele valuta, met incegnp van aankoop- of verkooptransacties en de uitgifte of het ontstaan van schuld. In het bijzender is een gedeelte van de bedrijfskosten van Picanol, inclusief de kosten met betrekking tot basisgrondstoffen, uitgedrukt in of gekoppeld aan de US dollar. Dalingen in de waarde van de functionele valuta's van de operationele vennootschappen van Picanol ten opzichte van de valuta's waarin hun kosten en uitgaven zijn uitgedrukt, verhogen gewoonlijk de kosten en uitgaven van deze operationele vermootschappen en hebben een negatieve invloed op hun bedriftsmarge in functionele termen. De vermootschap beheert een portefeuille van derlyaten om risico's af te dekken met betrekking tot wisselkoersen die voortvloeien uit bedrijfs- en financiële activiteiten. Valutarisico's worden afgedekt in zoverre ze de kasstromen van de vennootschap beïnvloeden. De vennootschap kan niet garanderen dat een dergelijk beleid een succesvolle afdekking kan bieden tegen de effecten van een wisselkoersnisico's, in het bijzonder op langere termijn. Risico's als gevolg van de omzetting van activa en verplichtingen van buitenlandse activiteiten naar de presentatievaluta van de vennootschap worden niet afgedekt.

Risico verbonden aan de afhankelijkhaid van belangrijke klanten

Picanol heeft geen klanten die meer dan 10% vertegenwoordigen van zijn omzet en is als dusdanig niet onderhevig aan specifiek klanten risico.

Risico verbonden aan de ontwikkeling van de conjunctuur en de business cyclus

Picanol is voornamelijk actief in de sector van de weefmachines, en biedt producten aan voor de productiealdelingen van ondernemingen in de textielstector. Bijgevolg zullen de toekomstige resultaten van de vennootschap sterk afhankelijk zijn van de evolutie van de textielindustrie. Onverwachte veranderingen in het economisch klimast, de investeringscycli van klanten, belangrijke ontwikkelingen op het vlak van productie en de aanvaarding van technologieën door de markt kunnen een invloed hebben op deze industrieën en bijgevolg ook op de resultaten van de Vennootschap. Na de zeer moeilijke jaren 2008 en - in iets mindere mate - 2009 kende de vraag naar nieuwe weetmachines een sterke heropleving in 2010, welke zich nog voor een groot deel zal voortzetten in 2011. Picanol houdt er echter rekening mee dat de vraag naar weefmachines in de komende Jaren wereldwijd lager zou kunnen liggen.

Picanol is blootgesteld aan de risico's van opkomende markten

Een aanzienlijk gedeelte van de activiteiten van Picanol, die ongeveer 70% van de omzet in 2010 vertegenwoordigen, is afkomstig van de opkomende markten, zoals in China, Turkije, Brazilië, Pakistan, Indonesie, India en andere opkomende Zuid-Amerikaanse en Aziatische markten. De activitatien van Picanol in deze markten zijn onderworpen aan de gebruikelijke risico's die samenhangen met het zakendoen in opkomende landen, zoals de mogelijke politieke en economische

Picanol NV, Karel Skoverlystöraan 15, BE-8900 (ÉPÉR – Belgíum
Tel. + 32 (0) 57 222 111 - Telefax + 32 (0)57 222 001 - BTW/TVA BE 0406,502,362 - RPR (EPEP, 250
DEXfA Bank: (iban) BE73 5602 7300 0325 (bic) GKCCBSBB - ING Ban BNP Paribas FORTÍS Bank: @an) 3590 2850 4274 8232 (bio) GEBABEBB - KBC Bank: (iban) BE73 4667 1408 0160 (bio) KREDSE33

s tomata

Member of the Picawat Graup

PICANOL NV

onzekemeid, de toepassing van devlezendontroles, nationalisering of onteigening, misdaad en een gebrek aan ordehandhaving, politieke oproer, externe inmenging, wisselkoersschommelingen en wizigingen in het overheidsbeleid. Dergelijke factoren kunnen de resultaten van Picanol beïnvloeden doordat ze de ectiviteiten verstoren of de bedrijfskosten in deze landen verhogen, of doordat ze het vermogen van Picanol beperken om de winsten uit deze landen te rapatriëren. De financiële bedrijfsrisico's in opkomende landen omvatten ook risico's met betrekking tot de liquiditeit, inflatie, van de valuta en niet-nakoming van omwisselbaarheid devaluatie, prijsvolatiliteit, betalingsverplichtingen. Deze verschillende factoren kunnen de activiteiten, de bedrijfsresultaten en de financiële situatie van Picanol ongunstig beïnvioeden. Vanwege zijn specifieke blootstelling kunnen deze factoren Picanol meer beïnvloeden dan zijn concurrenten met een lagere blootstelling aan opkomende manden, en elke algemene daling in de opkomende mankten als geheel kan in verhouding een veel grotere impact hebben op Picenol dan op zijn concurrenten.

Picanoi is mogelijk niet in staat personeelsleden voor sleuteiposities aan te werven of te behouden

Om zijn producten te ontwikkelen, te ondersteunen en te verkopen moat Picanel bekwame werknemers met een specifieke vakkennis aanwerven en behouden. De uitvoering van de strategie van Picanol kan ondermijnd worden door het onvermogen van Picanol om werknemers in sleutelposities aan te werven of te behouden, of door het onverwachte verfies van ervaren werknemers. Het succes van Picanol hangt ook af van zijn vermogen om een goede relatie te behouden met personeel. Een aanzienfijke meerderheid van de werknemers van Picanol in verschillende van zijn activiteiten is aangesloten bij een vaktond. Werkonderbrekingen of stakingendie gewoonlijk voorvallen bij de heronderhandeling van collectieve arbeidsovereenkomsten - kunnen het vermogen van Picanol om zijn activiteiten uit te voeren, ongunstig beïnvloeden. Er kan geen garantie worden gegeven dat een stijging van de arbeidskosten geen ongenstige impact zou hebben on de activiteiten, de becrijfsresultaten en de financiële situatie van Picanol.

De activiteiten van Picanol zijn onderworpen aan milieuregiementeringen, waarvan de naleving substantiële kosten met zich mee zou kunnen brongen en die ook tot geschillen inzake milleukwesties kunnen leiden

De activiteiten van Picanol zijn onderworpen aan milieureglementeringen van nationale, deelstatelijke en plaatselijke autoriteiten, in sommige gevallen zelfs reglementen die foutloze aansprakelijkheid opleggen. Als gevolg hiervan kan Picanol aansprakelijk worden gehouden, wat een ongunstige invioed kan hebben op zijn activiteiten. De milieureglementeringen in de markten waarin Picanol werkzaam is, worden steeds strenger, met een steeds grotere nadruk op handhaving. Hoewel Plcanol in zijn toekomstige investeringsuitgaven en bedrijfsuitgaven een budget heeft voorzien voor de naleving van milieuwelten en regiementen, kan er geen garantie worden gegeven dat Picanol geen aanzienlijke milieuaansprakelijkheid zal worden opgelegd of dat de toepasselijke milieuweiten en reglementen in de toekomst niet zullen veranderen of strenger zullen worden.

De verzekeringsdekking van Picanol is mogelijk onvoldoende

De kostprijs van sommige van de verzekeringspolissen van Picanol kan selgen in de toekomst. Daarnaast zijn bepaalde schadetypes, zoals schade als gevolg van oorlogen, terroristische aanslagen of natuurrampen, over het algemeen niet verzekerd omdat ze ofwel onverzekerbaar zijn of omdat het economisch gezien niet haalbaar is om verzekering te verkrijgen. Bovendien zijn verzekeringsmaatschappijen steeds minder geneigd te verzekeren tegen dit type gebeurtenissen. Als er zich een onverzekerd schadegeval voordoet of als de schade groter is dan de verzekerde bedragen, kan dit de activiteiten, de bedrijfsresuitaten en de financiale situatie van Picanol negatief beInviceden.

De vennootschap steunt op outsourcingregelingen

De vennootschap steunt op outsourcingregelingen voor bepaalde activiteiten, voornamelijk in de FT. Hoewel de vennootschap er steeds naar streeft haar activiteiten enkel uit te besteden aan bedrijven met een goede reputatie en met de relevante gespecialiseerde ervaring, heeft ze geen of slechts in beperkte mate controle over deze derde partijen en kan de vennootschap niet garanderen dat deze partijen hun verplichtingen tijdig en volledig zullen nakomen. Indien dergelijke derde partijen er niet in stagen hun verplichtingen na te komen, kan dit een aanzientijke negatieve invloed hebben op de activiteiten van PicanoL

Picanol is mogelijk niet in staat de noodzakelijke financiering te verkrijgen voor zijn toekomstige kapitaal- en herfinancieringsbehoeften

Picanol is mogelijk verplicht bijkomende financieringen aan te gaan voor zijn toekomstige kapitaalbehoeften of om zijn huidige schuldenlast te herfinancieren, deor middel van openbare of private financiering, strategische relaties of andere overeenkomsten. Er is geen garantle dat de financiering, indien nodig, verkrijgbaar zal zijn, of verkrijgbaar zal zijn tegen aansexkelijke

Picanol NV, Karel Steverlyncklaan 15, BE-S300 (EPER Belgium

Tel. + 32 (0) 57 222 111 - Telefax + 32 (0)57 222 001 - 8TW/TVA BE 0405.502.362 - RPR IEPER 259

DEXIA Bank: (iban) 8570 8602 7300 0025 (dic) GKCCBEBB - ING Bank: (iban) BF55 3850 0728 2844 (bic) BBRUSEB3850 BNP Paribas FORTIS Bank: (iban) BEG0 2650 4274 8232 (bio) GEBABEBB - KUC Bonk: (iban) 8573 4667 1408 0188 (bio) KRE082BB

5.5502.00

Member of the PICANOL GROUP

PICANOL NV

voorwaarden. Bovendien kan elke schuldfinanciering, indien beschikbaar, beperkende verbintenissen bevatten. Indien Picanol er niet in slaagt een kapitaalvernoging door te voeren of schuldfinanciering te verlorigen wanneer nodig, kan dit de activiteiten, de bedrijfsresultaten en de financiële situatie van Picanol originistig beinviceden.

Risico verbonden aan de levering van producten en diensten

In de opkossingen die door Picanol worden aangeboden, zijn verschillende producten (hardware en/of software), technologieën en diensten (hardware en/of software) geïntegreerd, die verborgen productiefonten kunnen omvatten. Daar deze producten, technologieën en diensten substantiele Investeringen en verenderingen in bedriftsoperaties voor zijn klanten vertegenwoordigen, zouden ernstige delecten of fouten de reputatie van de venmootschep kunnen schaden. Bovendien zou de vennootschap ook dura en tijdrovende herstellingen moeten uitvoeren. Productiefouten of functionele gebreken zouden ook verliezen voor klanten tot gevolg kunnen hebben, in welk gevel klanten zouden kunnen trachten van de vennootschap een schadevergoeding te eisen. De verdediging tegen deze dalms zou tijdroverki en duur kunnen zijn, en zou ongunstige publiciteit kunnen genereren, waardoor de vennootschap klanten kan verliezen. Hoewel in de verkoops- en dienstenovereenkomsten van de vennootschap doorgaans bepalingen zijn opgenomen die bedoeld zijn om haar blootstelling aan productaansprakelijkheidsvorderingen te beperken, zouden bepaalde wetten of ongunstige gerechtelijke bestissingen de doeltreffendheid van de aansprakelijkheidsbeperking kunnen beperken. De vennootschap heeft een product-aansprakelijkheidsverzekering die volgens haar in overeenstemming is met de praktliken in de sector, maar zij kan niet garanderen dat haar huidige verzekeningsdekking volcoende is om te voldoen aan potentiële productaansprakelijkheidsvorderingen legen de vermootschap, of dat zij in de toekomst in staat zal zijn om onder aanvaardbare voorwaarden. of in voldoende mate verzekering te verkrijgen of behouden. De vennootschap heeft vandaag geen nangende geschillen met betrekking tot de levering van goederen en diensten. Tijdens de voorbije 3 jaar werd een schadegevel uitgesproken in het nadeel van de vennootschap ten belooe van USD 125.000. Dit schadageval was gedekt door een verzekering voor productaansprakeäjkheid waardoor de vennootschap enkel het vrijstellingsbedrag ten belope van USD 25.000 ten laste heeft moeten nemen.

Risico verbonden aan feveranciers

De producten van Picanol bestaan uit materialen en componenten van verschillende leveranciers. Om in staat te zijn producten te produceren, verkopen en leveren, moet Picanol vertrouwen op tijdige en correcte leveringen door derden. Indien de leveranciers van de vennootschap onjulst, laatsjdig of helemaal niet leveren, kan dit tot gevolg hebben dat de leveringen van Picanol op hun beurt worden ultgesteld of gebrekig zijn, wat kan leiden tot een verlaagde omzet. Voor sommige steutelcomponenten is Picanol athankelijk van een enkele leverancier, maar daarbij gaat het steeds om gevestigde bedrijven waarvan verwacht kan worden dat ze de productie of verkoop van de betrokken producten niet zullen stopzetten en hun productsanbod niet zullen wijzigen. De vennootschap heeft deze sleutelcomponenten volledig in kaart gebracht en geëvalueerd naar kritische functie. Dearbij werd getracht om voor de meest kritische componenten een tweede leverander te voorzien en zo de leveranciersafhankelijkheid te beperken. Hoewel de vennootschap alternatieve leveranciers heeft geïdentificsend, is er geen garantie dat deze leveranciers hun producteanbod niet zullen stopzetten of wijzigen, of dat Picanol oroducten of alternatieve producten zal kunnen bekomen aan aanvaardbare voorwaarden. De vennoctschap is voor 11% van haar omzet afhankelijk van haar 3 grootste leveranciers.

Risico verbonden met de blootstelling aan het kredietrisico op handelsvorderingen

Picanol is biorigesteld aan het kredietrisico op handelsvorderingen op bepaalde medecontractanten. Indien één van de huidige of toekomstige grote medecontractanten van Picanol niet in staat is om zijn handelsschulden te betalen, zou de Vennootschap verliezen kunnen lijden. Er is geen zekerheid dat de vermootschap haar potentiële verlies van opbrengsten van klanten die niet tijdig kunnen betalen, zal kunnen beperken.

Risico verbonden met geschillen, rechtszaken en/of andere procedures

De Vennootschap is betrokken bij drie lepende geschillen.

Het eerste geschil betreft een milieuclaim. Hoewel het management van Picanol het welnig waarschijnlijk acht dat dit geschil in het nadeel van Picanol zal beslist worden, is dit toch niet uit te siuiten. Een eventuele uitspraak in het nadeel van Picanol kan een wezenlijke impact hebben op de resultaten van de vennootschap. Voor voornoemd geschil werd een provisie aangelegd van 1,4 miljoen euro die gebessend is op een eigen inschatting van de saneringskosten indien de vennootschap verplicht zou worden om tot sanering van de grond op de site te Roeselare over te gaan. Deze eigen inschatting steurt op het laatst gekende onenterend bodemonderzoek waarop indexatie toegepast werd. De twee andere geschillen betreffen een vordering met betrekkking tot de

Picanol NV, Karol Stoverlynokisan 15, BE-8900 (EPER - Beigium
Tel. + 32 (0) 57 222 111 - Telefax + 32 (0)57 222 001 - BTW/TVA BE 0405.502.362 - RPR (EPER 259

CEXIA Sank: (iban) BE70 5502 7300 0025 (bic) GKCCBE3B - ING Bank: (iban) 8255 3850 0728 2544 (bic) BBRUBEBB850

DNP Paribas FORTIS Bank: (ban) 3E30 2850 4274 8232 (bio) GEBABEBB - KBC Bank: (iben) 3E73 4667 1488 0160 (bio) KREDBEBB

Member of the PicanoToROUP

PICANOL NV

uitvoering van een verkoopscontract en een mogelijke betwisting inzake een milieudossier. Het management is van mening dat deze claims onterecht zijn en het heeft derhalve geen provisie aangelegd.

VII.3. Controle activiteiten

Een belangrijk gegeven Inzake de controle activiteiten is de jaarlijkse budgetoefening waarblij strategie, risicofactoren, businessplannen en beoogde resultaten worden afgetoetst. De performantie ten opzichte van de gestelde doelen wordt maardelijks gemonitord door het controlling team en cityoeng besproken in dashboard meetings met de diverse businessurits.

De operationele ristors worden gewaarborgd door periodiske audits door een interne auditor die toeziet op het respecteren van processen en procedures. Hierbij wordt speciale eandacht besteed aan de beveiliging van de IT-systemen, aan segregation of duties, duidelijke functiebepalingen voor het personeel en aan het bestaan van duidelijke procedures en richtlijnen.

VII.4. Informatie & communicatie

Om betrouwbare financiële informatie te verschaffen maakt Picanot gebruik van een globale gestandaardiseerde rapportering van de rekeningen en een globale toepassing van IFRS wearderingsregels (welke in het jaarverslag gepubliceerd worden). Het controlling team is verantwoordelijk voor de controle op de coherentie van de gerapporteerde dijfers door de geassocieerde ondernemingen.

Voor de informatiesystemen voor de financiële gegevens is er een dagelijkse back-up en de toegang tot het systeem is beperkt.

VII.5. Toezicht en sturing

Het toezicht wordt uitgeoefend door de Raad van Bestuur, door middel van het Auditcomité door een toezicht op de kwartaalrapportering, het valkderen van het Interne audit programma en het evalueren van de risicofactoren en desbetreffende actientannen.

VIII. AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR EN -OVEREENKOMSTEN, CERTIFICAATHOUDERSOVEREENKOMSTEN

HOUDERS VAN STEMRECHTEN	AANTAL STEMRECHTEN	% STEMRECHTEN
De heer Patrick Steverlynck	550	0.00%
Occuptex NV	10.649.021	69.16%
Symphony Mills NV	1,637,251	9,25%
Stichting Administratiekantoor
Picanol	3.262.461	18.43%
TOTAAL	15,549,283	87,84%

Oostrotex NV wordt gecontroleerd door de heer Luc Tack. De heer Luc Tack controleert Symphony Mills NV, dat samen met Sofines BV en Pasma NV (deze laatsten worden beiden op hun beurt gecontroleerd door de heer Patrick Steverlynck) de gezamelijke controle heeft over STAK Picanol.

IX. HANDEL MET VOORWETENSCHAP EN MARKTMANIPULATIE

In het Verhandelingsreglement wordt de wijze waarop aandelen van de vennoofschap door bestuurders en sleuteimedewerkers kunnen worden verworven en vervreemd conform de wettelijke bepalingen geregeld. Het Verhandelingsreglement wordt toegelicht in het Corporate Governance Charter beschikbaar op de website www.plcanolgroup.com.

Picanol NV, Karel Steverlyncklaan 15, BE-8900 IEPER - Belgicm 1000 MHz 1942 States (1948) Maxwell of Dureaux Informations Sergeons
DEXIA Bank: ([ban] BE70 5502 7500 0025 (big) GXOCBBBB - ING Renk: (ban) BE56 3850 0728 2844 (big) BBRUBEBB850
DEXIA Bank: ([ban] BE70 5502 7500 0025 (bi BNP Paribas FORTIS Bank: (fban) 8500 2850 4274 8232 (bic) GEBABERR - X2C Bank: (fban) 8573 / 667 1408 0160 (bic) KREDBEBB

Member of the PICANOL 320UP

PICANOL NV

Toepassing van Art 523 Wetboek van vermootschappen.

Raad van Bestuur van Picanol NV van 27 aug 2010 :

Voorafgaandelijk agendapunt: toepassing van artikal 523 van het wetboek van vennootschappen:

Vooraleer de behandeling van het eerste agendapunt aan te vatten, wagen Pasma NV en de heer Patrick Steverlynck als zijn vaste vertegenwoordiger en tevens meerderheidsaandeelhouder het woord.

Zij verklaren als bestuurder (en diens vaste vertegenwoordiger) van Picanol NV bij de geagendeerde beslissing een belang van vermogensrechtelijke aard te nebben dat strijdig kan zijn -in de zin van art 523 W. Venn,- met dat van de vennootschap gelet op het feit dat Pasma NV de betrokken managementvergoeding ontvangt en de neer Patrick Steverlynck meerderheidsaandeelhouder is van Pasma NV.

Zij verzoeken dat hun verklaring in toepassing van antkel 523 W.Venn, in de notulen van de Raad van Bestuur wordt opgenomen. Zij verklaren dat hij in toepassing van artikel 523, §1, lid 4, W.Venn. niet zullen deelnemen aan de beraadslaging en de stemming over het eerste agenoapunt. Zij versinden er zich toe om onmiddellijk na de Raad van Bestour de commissaris van de Vennootschap van de toepassing van artikel 523 W.Verm. in te lichten. Zij verklaren dat de te bekrachtigen/ goed te keuren vernchting in het belang is van Picanol NV.

2. Daarna waagt de heer Stefaan Haspeslagh het woord.

Hij verklaart als bestuurder van Picanol NV bij de beslissing over het tweede agendapunt een belang van vermogensrechtelijke aard te hebben dat strijdig kan zijn -in de zin van art 523 W. Venn.- met dat van de vennootschap gelet op het feit dat hij aandeelhouder is van Findar BVBA. Hij verzoekt dat zijn verklanng in toepassing van artikel 523 W.Venn. in de notulen van de Raad van Bestuur wordt opgenomen. Hij verklaart dat hij in toepassing van artikel 523, §1, lid 4, W.Venn, niet zal deelnemen aan de beraadslaging en de stemming over het tweede agendapunt. Hij verbindt er zich toe om onmiddellijk na de Raad van Bestuur de commissans van de Vennootschap van de toepassing van artikel 523 W.Venn. in te lichten Hij verklaart dat de te bekrachtigen/ goed te keuren verrichting in het belang is van Picanol NV.

Eerste agendapunt: bekrachtiging managementvergoeding Pasma NV

Voorsleer dit agendapunt wordt aangevat, verlaat de heer Patrick Steverlynck de vergedering.
De voorzitter zet uiteen dat zoals vermeld op de Raad van Bestuur van 8 maart 2010 een managementovereenkomst werd gesloten tussen Picanol NV en Pasma NV. De Raad van Bestuur wordt thans verzocht deze managementovereenkomst retroactief te bekrachtigen.
De vermogensrechtelijke gevolgen voor Picanol NV bestaan uit maandelijkse geen bestuurdersbezokligingen zal genieten.
Bestuurders stellen unaniem vast dat de bedongen managementvergoeding marktoonform is en dat het in het belang van de vennootschap is om een beroep te kunnen doen op de diensten van PASMA NV.
Bestuit, de Raad van Bestuur bekrachtigt unaniem de managementovereenkomst van 17 februari 2010 tussen Picanol NV en Pasma NV, zoals opgenomen in bijlage I bij deze notulen, alsook de reeds betaakte managementvergoedingen onder deze overeenkomst.

Tweede agendapunt: bekrachtiging consultancy overeenkomst Findar BVBA

Vooraleer dit agendapunt wordt aangevat, verlaat de heer Stefaan Haspeslagn de vergadering en vervoegt de heer Patrick Sleverlynck opnieuw de vergadering.
De vice-voorzitter zet uiteen dat van 2 december 2009 tot 30 april 2010 diverse professionele diensten werden afgenomen bij Findar BVBA ten bedrage van 83.755.48 EUR en dat de vennocischap ook in de toekomst een beroep wenst te kunnen doen op de professionele diensten van Findar BVBA. De Raad van Bestuur wordt trans verzocht het dagtarief waaraan deze diensten worden gefactureerd goed te keuren en het bedrag van de reeds geteverde diensten te bekrachtigen. 3. De vermogensrechtelijke gevolgen voor Picanol NV zijn als volgt
83,755.48 EUR te betelen (en reeds geprovisioneerd) voor geleverde diensten van 2 december 2009 tot 30 april 2010;

Picanol NV, Karel Steverlyncklaan 15, BE-8900 (EPER Belgiuss,

let, + 32 (0) 57 222 111 - Telefax + 32 (0)57 222 001 - ETW/TVA BE 0405.502.352 - RPR (EPER 259

DEXIA Bank; (iban) BE70 3502 7300 0025 (bic) GXCCBEBB - VIG Bank: (toan) BE55 3850 0778 2844 (bic) BBRUSEBB350 BNP Paritas FORTIS Bank: (iban) BESO 2850 4274 8232 (bic) GEBA3538 - KSC Sank: (iban) 8073 4687 1408 0160 (bic) KREDBEBB

194028

Member of the Picariot 320UP

PICANCL NV

Dagtarief tussen 700 EUR en 1.000 EUR voor toekomstige opdrachten.
Bestuurders stellen unaniem vast dat de bedongen consultancy fees marktconform zijn en dat het in het belang van de vennootschap is om een beroep te kunnen doen op de diensten van Findan RVBA
Besluit de Raad van Sestuur bekrachtigt unardem het bedrag van de door Findar BVSA reeds gelevende prestaties (83.755.48 EUR) alsook het met Findar BVBA overeengekomen dagtarief voor toakomstige opdrachten (tussen 700 EUR an 1.000 EUR).
Toecassing Art.524 Wetbook van Vennootschappen

Raad van Bestuur 4 maart 2011 van Picanol NV :

Voorafgaandelijk agendapunt: toepassing van artikel 523 van het wetboek van vennootschappen:

Vooraleer de behandeling van de agendapunten aan te vatien, vraagt de heer Luc Tack, voomoemd, het woord.
Hij verklaart als bestuurder en/of aandeelhouder van Picanol NV bij de geagendeerde beslissing een belang van vermogensrechtelijke aard en een functioneel belang te hebben dat strijdig kan zijn in de zin van art 523 W. Venn.- met dat van de vennootschap gelet op het feit dat hij de meerderheidsaandeelhouder is van elk van de Kredietverleners.
Hij verzoekt dat zijn verklaring in toepassing van artikel 523 W.Venn. in de notulen van de Raad van Bestuur wordt opgenomen. Hij verklaart dat hij in toepassing van artikel 523, §1, lid 4, W.Venn. niet zal deelnemen aan de beraadslaging en de stemming over de twee agendapunten, waarvoor hij gemekt heeft een tegenstrijdig belang van vermogensrechtelijke aard te hebben. Hij verbindt er zich toe om omniddellijk na de Raad van Bestuur de commissaris van de Vennootschap van de tcepassing van artikel 523 W. Venn, in te lichten.
Hij verklaart dat de te bekrachtigen! goed te keuren verrichting in het belang is van Plcanol NV. Na voornoemde verklaringen te hebben afgelegd, verklaart de heer Luc Tack dat hij wegens zijn tegenstrijdig belang ex artikel 523 W.Venn, als bestuurder niet mag deelnemen aan de beraadslaging en de beslissing over de twee agencapunten.

Na voornoemde verklaring te hebben afgelegd en voorafgaandelijk aan de behandeling van de twee agendapunten, verlaat hij de vergadering. De overlge bestuurders verklaren dat voornoemde bestuurder niet zal deelnemen aan de bereadslaging en de sterrming over de twee agendapunten.

Eerste agendapunt: toepassing van artikel 524 van het wetboek van vermootschappen:

t. De Voorzitter verklaart dat voor de behandeling van het tweede agendapunt toepassing wordt gemaakt van artikel 524 W.Venn.

Bijgestaan door een onafharkelijk expert in de zin van artikel 524, § 2, W.Venn., zijnde A&F bedrijfsrevisoren, vertegenwoordigd door Geert Van Hemelryck, heeft het comité van onafhankelijke bestuurders in haar advles gesteld dat : -

(…)

Besluit : bijgestaan door de onafhankelijke expert in de zin van artikel 524, § 2, W.Venn., zijnde A&F bedrijfsrevisoren, vertegenwoordigd door Geert Van Hemetryck, verleent het comité van onafhankelijke bestuurders het hierna volgend advies met betrekking tot de hiemavolgende verrichtingen die met toepassing van artikel 524 W.Venn, goedgekeurd dienen te worden ;

Bekrachtiging met nateving van artikel 524 W.Venn, van de kredleffaciliteitenovereenkomst ondertekend door Picanol NV, Preferro NV en PsiControl Mechatronics NV en Ter Molst International NV en Vyrolat spol. s.r.o.

Picanol NV Karel Steverlyncklaap 15 BE-8800 IEPER Belgium

Tel. + 32 (0) 57 222 111 - Telefax + 32 (0) 67 222 301 - GTW/TVA BE 0405.502.362 - RP3 IEPER 259

DEXIA Bank: (Toan) SE70 5502 7300 0025 (bic) GKCC3E38 - ING Bank: (iban) BE55 3850 0723 2844 (bic) BBRUBE25830 RNP Paribas FORTIS Bank: (iban) RF50 2850 4274 8252 (bic) GEBABEBB - KBC Bank: (iban) BE73 4667 1408 0180 (bic) KREDBEBB

rober a hor

Member of the PICANOL SROUP

PICANOL NV

Machtiging met nateving van art 524, § 5, W. Venn., van de Belgische dochtervermootschappen van Picanol NV tot bekrachtiging van de kredistfaciliteitenovereenkomst.

Rekening houdend met de voorgelegde documenten, zände kredietlaciliteitenovereenkomst en de documenten ontvangen van de onafhankelijke expert ex artikel 524 W. Venn, stelt het oomité van onafhankelijke bestuurders dat de voorgestelde verrichting, zoals voorzien in de kredjetfaciliteitenovereenkomst, in het belang van Picangi NV en haar dochtervennooischappen is. Het verklaart dat de verrichting aanvaardbaar is en dat zij de volgende vermogensrechtelijke gevolgen heaft:

Mogelijkheid tot opname streight loan tot 11 miljoen EUR (6,5 miljoen euro Proferro NV, 4,5 miljoen euro PsiControl Mechatronics NV);

Intrestvoet Eonia + 160 punten;

Intrest betaalbaar wekelijks;

Terugbetaling in onderling overleg tussen de krediemerner en de kredietgever,

Er worden geen zekerheden verstrekt.

$\ell$ ... $J^{\sigma}$

Het comité verklaart dat de verrichtingen rechtmatig zijn.

Na kennis genomen te hebben van het edvies van het comité van onafhankelijke bestuurders, beslissen alle bestuurders die aan de stemming mogen deelnemen, dat zij zich aansluiten bij het advies van het comité van onafhankelijke bestuurders.

Een kopie van het advles van het comité van onafhankelijke bestuurders, met in bijlage de documentatie van de onafhankelijk expert in de zin van artike: 524, § 2, W.Venn., zijnde A&F bedrijfsrevisoren, vertegenwoordigd door Geert Van Hemelryck, wordt als bijlage i aan onderhavige noarlen gehecht.

Tweede agendapunt : Bekrachtiging met naleving van artikel 524 W Venn. van de kredietfaciliteitenovereenkomst

De Voorzitter verklaart dat Picanol NV, Proferro NV en PsiControl Mechatronics NV ean kredietfaciliteitenovereenkomst heeft afgesloten met de Kredietverleners voor een bedrag van maximaal 11,000.000 EUR (straight loan) (6,5 miljoen euro Proferro NV, 4,5 miljoen euro PsiControl Mechatronics NV) Esn exemplaar van deze oversenkomst wordt als bijlage i aan ondernavige notulen gehecht.
De Raad van Bestuur van de Vermootschap bespreekt de voorgestelde bekrachtiging van de transactie en besluit dat deze transactie in het belang van de Vennootschap is. Deze transactie heeft volgende vermogensrechtelijke gevolgen:

Mogelijkheid tot opname straight loan tot 11 miljoen EUR (6,5 miljoen euro Proferro NV, 4,5 miljoen euro PsiControl Mechatronics NV);

Intrestypet Eonia + 160 punters

Intrest betaalbaar wekelijks;

Terugbetaling in onderling overleg tussen de kredietnemer en de kredietgever;

Er worden geen zekerheden verstrekt.

Door deze kredietfaciliteit beschikt de vennootschap over de mogelijkheid om geldmiddelen op eenvoudig verzoek op te vragen om eventuele tijdelijke liguiditeitsnoden te overbruggen zonder zekerheidsstelling en aan marktoonforme intrest.

Besluft: alle bestuurders bekrachtigen unaniem en met terugwerkende kracht de kredietfaciliteitenovereenkomst tussen Picanol NV, Proferro NV en PsiControl Mechatronics NV als

Piganol NV | Karal Stevestynoklaan 16, BE-8800 (EPEP, | Belgium
Tel, + 32 (0) 57 222 11: - Telefax + 32 (0)67 222 001 - BTW/TVA BE 0405.502.352 - RPR (EPER 299

DEXIA Bank: (iban) BE70 5502 7300 0025 (bio) GKCCBE8B - ING Bank: (iban) BE55 3850 0728 2844 (bio) BBRUBEBB860 BNP Paribas FORT/IS Bank; (iban) 6690 2830 4274 8232 (bio) GEBABEBB - KBC Bank; (iban) 9673 4687 1403 0160 (bio) KREDBEBB

Member of the PICANOL GROUP

PICANOL NV

ontieners en Ter Molst International NV en Vyrolat spol. s.r.o. als kredietverleners, alsook de reeds verrichte conames onder deze overeenkomst in 2009 en 2010.

Derde agendapunt : Machtiging met naleving van artikel 524, §5 W Venn. van de Belgische dochtervennootschappen van Picanol NV tot bekrachtiging van de kredietfaciliteitenovereenkomst De Voorzitter verkleart dat de Belgische dochtervennootschappen van Picanol NV (Proferro NV en PsiControl Mechatronics) eveneens ontleners zijn onder de kredietfaciliteitenovereenkomst. Hij merkt op dat deze vennootschappen de kredietfaciliteitenovereenkomst slechts kunnen goedkeuren nadat zij hiertoe overeenkomstig art 524, §5, W. Venn. machtiging hebben gekregen van Picanol IV. Besluit: gelet op het advies van het comité van onafhankelijke bestuurders, zoals vermeld bij de behandeling van het tweede agendapunt, en de verdere analyse onder datzeifde agendapunt, beslissen alle bestuurders unaniem om de raden van bestuur van Proferra NV en PsiControl Mechatronics in toepassing van art 524, §5, W. Venn., te machtigen om de kredietiaciliteitenovereenkomst te bekrachtigen.

14. Onafhankelijkheid van het auditoomité

Conform artikel 526 bis van het Weiboek van Vennoctschappen verklaart de Picanol Group dat de Voorzitter van het Auditcomité de heer Luc Van Nevel voldoet aan de verelsten van onafhankelijkheid en de nodige deskundigheid bezit op het gebied van boekhouding en audit.

15. Kwijiting

In overeenstemming met de wettelijke bepalingen vragen wij aan de algemene vergadering kwijting te willen verlenen aan de bestuurders en commissaris van de vermootschap voor het uitoefenen van hun opdracht tijdens het afgelopen boekjear.

leper, 4 maart 2011

De Raad van Bestuur

Stefaan Haspeslagh Vocizitter Raad van Bestuur

Luc Tack Gedelegeerd Bestuurder

Picand NV, Karal Stavenynckkaan 15, BG-8900 IEPER – Belgfurt:
Tet. + 32 (0) 57 222 111 - Talstax + 32 (0)57 222 001 - BTW/FVA BE 0406.502.062 - RPR (EPER 259
DEXIA Sank: (Iben) 8E70 5502 7300 0025 (b/c) GKCOSEBS - ING Sank BNP Paribas FORTIS Banic (iben) BE90 2850 4274 8232 (bid) GEBASEZS - KBC Bank: (iben) BE73 4887 1408 0160 (bid) KREOBEBB

AI Terminal

Picanol NV

3988_rns_2011-03-24_f081487c-d633-4a2e-9819-0747e1f08128.pdf

LIJST VAN DE BESTUURDERS, ZAAKVOERDERS EN COMMISSARISSEN (vervolg van de vorige bladzijde)

HRV NV 0440.758.892

PASMA NV 0466.125.382

M.O.S.T. BVBA 0871.856.685

TACAN BVBA 0475.230.813

LIJST VAN DE BESTUURDERS, ZAAKVOERDERS EN COMMISSARISSEN (vervolg van de vorige bladzijde)

DELOITTE BEDRUFSREVISOREN BV ovve CVBA 0429.053.863

VERKLARING BETREFFENDE EEN AANVULLENDE OPDRACHT VOOR NAZICHT OF CORRECTIE

BALANS NA WINSTVERDELING

RESULTATENREKENING

RESULTAATVERWERKING

STAAT VAN DE MATERIËLE VASTE ACTIVA

STAAT VAN DE FINANCIËLE VASTE ACTIVA

INLICHTINGEN OMTRENT DE DEELNEMINGEN

DEELNEMINGEN EN MAATSCHAPPELIJKE RECHTEN IN ANDERE ONDERNEMINGEN

INLICHTINGEN OMTRENT DE DEELNEMINGEN

DEELNEMINGEN EN MAATSCHAPPELIJKE RECHTEN IN ANDERE ONDERNEMINGEN

INLICHTINGEN OMTRENT DE DEELNEMINGEN

DEELNEMINGEN EN MAATSCHAPPELIJKE RECHTEN IN ANDERE ONDERNEMINGEN

GELDBELEGGINGEN EN OVERLOPENDE REKENINGEN (ACTIVA)

OVERLOPENDE REKENINGEN

STAAT VAN HET KAPITAAL EN DE AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR

STAAT VAN HET KAPITAAL EN DE AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR

AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR VAN DE ONDERNEMING OP DE DATUM VAN DE JAARAFSLUITING, ZOALS DIE BLIJKT UIT DE KENNISGEVINGEN DIE DE ONDERNEMING HEEFT ONTVANGEN

VOORZIENINGEN VOOR OVERIGE RISICO'S EN KOSTEN

STAAT VAN DE SCHULDEN EN OVERLOPENDE REKENINGEN (PASSIVA)

BEDRIJFSRESULTATEN

FINANCIËLE EN UITZONDERLIJKE RESULTATEN

UITZONDERLIJKE RESULTATEN

BELASTINGEN EN TAKSEN

NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN

VERPLICHTINGEN VOORTVOEIEND UIT DE TECHNISCHE WAARBORGEN VERBONDEN AAN REEDS GEPRESTEERDE VERKOPEN OF DIENSTEN

BELANGRIJKE HANGENDE GESCHILLEN EN ANDERE BELANGRIJKE VERPLICHTINGEN

IN VOORKOMEND GEVAL, BEKNOPTE BESCHRIJVING VAN DE REGELING INZAKE HET AANVULLEND RUST- OF OVERLEVINGSPENSIOEN TEN BEHOEVE VAN DE PERSONEELS- OF DIRECTIELEDEN, MET OPGAVE VAN DE GENOMEN MAATREGELEN OM DE DAARUIT VOORTVLOEIENDE KOSTEN TE DEKKEN

NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN

IN VOORKOMEND GEVAL, BEKNOPTE BESCHRIJVING VAN DE REGELING INZAKE HET AANVULLEND RUST- OF OVERLEVINGSPENSIOEN TEN BEHOEVE VAN DE PERSONEELS- OF DIRECTIELEDEN, MET OPGAVE VAN DE GENOMEN MAATREGELEN OM DE DAARUIT VOORTVLOEIENDE KOSTEN TE DEKKEN

AARD EN ZAKELIJK DOEL VAN BUITENBALANS REGELINGEN

BETREKKINGEN MET VERBONDEN ONDERNEMINGEN EN MET ONDERNEMINGEN WAARMEE EEN DEELNEMINGSVERHOUDING BESTAAT

FINANCIËLE BETREKKINGEN MET

VERKLARING BETREFFENDE DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

INLICHTINGEN TE VERSTREKKEN DOOR ELKE ONDERNEMING DIE ONDERWORDEN IS AAN DE BEPALINGEN VAN HET WETBOEK VAN VENNOOTSCHAPPEN INZAKE DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

INLICHTINGEN DIE MOETEN WORDEN VERSTREKT DOOR DE ONDERNEMING INDIEN ZIJ DOCHTERONDERNEMING OF GEMEENSCHAPPELIJKE DOCHTERONDERNEMING IS

OOSTROTEX NV

SOCIALE BALANS

STAAT VAN DE TEWERKGESTELDE PERSONEN

WERKNEMERS INGESCHREVEN IN HET PERSONEELSREGISTER

UITZENDKRACHTEN EN TER BESCHIKKING VAN DE ONDERNEMING GESTELDE PERSONEN

TABEL VAN HET PERSONEELSVERLOOP TIJDENS HET BOEKJAAR

INLICHTINGEN OVER DE OPLEIDING VOOR DE WERKNEMERS TIJDENS HET BOEKJAAR

WAARDERINGSREGELS

SAMENVATTING VAN DE WAARDERINGSREGELS

LOPRICHTMGSKOSTEN

II. IMMATERIELE VASTE ACTIVA

III. MATERIELE VASTE ACTIVA

3. Uitzonderlijke afschrijvingen

4. Herwaardering van de vaste actival

IV. FINANCIELE VASTE ACTIVA

V VOORRADEN

OMREKENING VAN VREËMDE VALUTA

Voorulizichten 2

3. Onderzoek en ontwikkeling

8. Financiële instrumenten

8. Continutieit

9. Gebeurtenissen na balansdatum

10. Winstverdeling

L RAAD VAN BESTUUR

Vennootschapssecretaris & Compliance Officer

1.2. Activiteiten van de Raad van Bestuur fijdens het voorbije boekjaar

1.3. Evaluatie van de Raad

II. COMITÉS OPGERICHT DOOR DE RAAD VAN BESTUUR

I.1. AUDITCOMITE

Samenstelling van het Auditcomité

Vergaderingen van het Auditcomité

Evaluatie van het Auditcomité

II.2. NOMINATIE- & REMUNERATIECOMITÉ

Samenstelling van het Nominatie- en Remuneratiecomité

Vergaderingen van het Nominatie- en Remuneratiecomité