Picanol NV

Earnings Release • Aug 26, 2019

PERSBERICHT Gereglementeerde informatie Ieper, 26 augustus 2019 – 8.00 uur CET

– GECONSOLIDEERDE RESULTATEN HY19 –

AFKOELING WERELDWIJDE MACHINEMARKT WEEGT OP EERSTE JAARHELFT, TESSENDERLO GROUP IN LIJN MET VERWACHTINGEN IN HY19 ONDANKS TOENEMENDE ECONOMISCHE ONZEKERHEDEN

CONSOLIDATIE TESSENDERLO GROUP MET INGANG VAN 1 JANUARI 2019

1. BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN

De FSMA heeft op 6 augustus 2019 volgende waarschuwing bekendgemaakt:

["Waarschuwing van de FSMA met betrekking tot de consolidatie van Tessenderlo door Picanol

De FSMA maakt de volgende waarschuwing¹ openbaar met betrekking tot Picanol, een vennootschap waarvan de aandelen zijn toegelaten tot de verhandeling op Euronext Brussels.

In het kader van haar a posteriori toezicht op de financiële informatie verstrekt door Picanol, is de FSMA tot het besluit gekomen dat Picanol sinds 2017 zeggenschap uitoefent over Tessenderlo Group (hierna Tessenderlo) en dat zij Tessenderlo integraal had moeten consolideren in plaats van te verwerken volgens de equity methode² . De FSMA is tot die conclusie gekomen rekening houdend met de omvang van de stemrechten van Picanol in Tessenderlo³ in verhouding tot de omvang en de zeer ruime verspreiding van de stemrechten van de andere aandeelhouders evenals het feit dat Picanol⁴ de meerderheid der aanwezige stemmen heeft op de algemene vergaderingen van Tessenderlo.

Picanol is van mening dat zij pas zeggenschap heeft verworven over Tessenderlo op 19 maart 2019 naar aanleiding van de verwerving op die datum van 2,04 % bijkomende stemrechten in de onderneming. De FSMA deelt dit standpunt niet, en heeft Picanol gevraagd haar rekeningen te corrigeren.

Volgens Picanol, daarin bevestigd door haar commissaris, is het praktisch niet haalbaar de integrale consolidatie retroactief door te voeren voor 2017 en 2018. In die hypothese vereisen de toepasselijke standaarden⁵ dat wordt teruggegaan tot het eerst mogelijke moment in de tijd. Volgens Picanol is dat 1 januari 2019.

Met de publicatie van deze waarschuwing wil de FSMA de markt informeren dat aan de basis van de consolidatie per 1 januari 2019 een foutieve toepassing ligt van de IFRS sinds 2017."]

¹ Deze waarschuwing wordt openbaar gemaakt met toepassing van artikel 43, § 1, tweede lid, van het koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt.

² Bij een integrale consolidatie zouden de volledige opbrengsten, de kosten, de kasstromen, de activa en passiva van Tessenderlo Group integraal opgenomen geweest zijn (geconsolideerd) in de geconsolideerde rekeningen van Picanol Group. Bij de equity methode werd enkel het aandeel in het resultaat van Tessenderlo Group, het aandeel in het eigen vermogen en de kasstroom van Tessenderlo Group naar Picanol Group telkens op één lijn weergegeven in de geconsolideerde rekeningen van Picanol Group.

³ Begin 2017 werd 36,3% van de bestaande stemrechten van Tessenderlo Group gehouden door Picanol Group (via een 100%-dochter) en 40,2% door Picanol Group samen met Symphony Mills, een met Picanol Group verbonden partij. ⁴ Via haar 100%-dochter.

⁵ IAS 8 Grondslagen voor financiële verslaggeving, schattingswijzigingen en fouten.

De vaststelling van controle onder IFRS 10 is relatief complex en vereist oordeelsvorming om te bepalen wie de controle uitoefent in omstandigheden waar geen partij de meerderheid van de stemrechten heeft.

Na grondige analyse en interpretatie van de richtlijnen omtrent de toepassing van IFRS 10 en rekening houdende met het corporate governance charter in voege binnen Tessenderlo Group, de samenstelling van het aandeelhouderschap en van de raad van bestuur zowel voorafgaand aan de eerste verwerving van aandelen door Picanol Group (Picanol nv) in 2014 als de evolutie van dat aandeelhouderschap en elk van de andere voorgaande factoren sinds die datum, is Picanol Group – na daarover te zijn bevraagd door de FSMA in het kader van het a posteriori toezicht op de financiële informatie voor het boekjaar 2017 – bij zijn eerdere analyse gebleven en heeft het geoordeeld dat het geen controle had over Tessenderlo Group in de zin van IFRS 10 in 2017 en 2018. Naar aanleiding van de verwerving op 19 maart 2019 van een bijkomende participatie van 2,04% in Tessenderlo Group⁶ , heeft Picanol Group aan de FSMA meegedeeld dat het aannam vanaf die datum zeggenschap te hebben verworven over Tessenderlo Group en dat het naar de toekomst toe tot consolidatie zou overgaan.

De FSMA is Picanol Group daar niet in gevolgd en heeft het standpunt ingenomen dat sinds 2017 zeggenschap werd uitgeoefend. Ze heeft er Picanol Group tevens op gewezen dat conform IAS 8 tot retroactieve consolidatie diende te worden overgegaan vanaf de vroegste periode waarin retroactieve aanpassing praktisch haalbaar is.

Picanol Group heeft daarop aangegeven de datum van 1 januari 2019 te hanteren als datum voor de opname van Tessenderlo Group in de geconsolideerde rekeningen van Picanol Group met gepaste toelichting in het jaarverslag, onverminderd het verschil in visie dat Picanol Group blijft hebben over de datum van de zeggenschapsverwerving.

1 januari 2019 is naar het oordeel van Picanol Group trouwens de vroegste periode waarvoor op dit ogenblik nog tot retroactieve correctie van het beginsaldo van de activa, verplichtingen en eigen vermogen kan worden overgegaan. Een correcte retroactieve fair value bepaling van de vermogensbestanddelen voor de boekjaren 2017 en 2018 is praktisch niet meer realiseerbaar. Deze fair value waardes konden op dat ogenblik immers zelfs niet meer accuraat worden bepaald. In het kader van de voorzieningen van IAS 8 Grondslagen voor financiële verslaggeving, schattingswijzigingen en fouten wordt trouwens erkend dat er situaties zijn waarin een volledig retroactieve correctie praktisch onmogelijk is, wat ondervangen kan worden door de aanpassing van de beginsituatie over het vermogen.

Op die manier wenst Picanol Group blijvend blijk te geven van zijn voornemen om de markt steeds zo volledig en correct mogelijk te informeren.

In juni 2019 nam Picanol met succes deel aan de 18de editie van ITMA in Barcelona, de belangrijkste vierjaarlijkse textielmachinevakbeurs ter wereld, waar de nieuwe OmniPlus-i luchtweefmachine op heel wat bijval kon rekenen en waar Picanol zich opnieuw als technologieleider in lucht- én grijperweefmachines kon profileren.

⁶ Zie ook de transparantiekennisgeving van 22 maart 2019.

2. FINANCIËLE KERNCIJFERS

Bijkomende informatie betreffende de gepubliceerde cijfers die in het volledige rapport gehanteerd worden:

• HY18*: voor de vergelijkbaarheid werden in het volledige halfjaarrapport de HY18 resultatenrekening pro forma en niet-geauditeerd opgesteld alsof er reeds een volledige consolidatie van Tessenderlo Group plaatsvond over de eerste jaarhelft van 2018 op basis van dezelfde waardering van de nettoactiva zoals gehanteerd bij de HY18 rapportering waardoor de winst toewijsbaar aan de aandeelhouders van de vennootschap overeenstemt met de gerapporteerde cijfers over HY18.
• 01/01/2019*: voor de vergelijkbaarheid werd in het volledige halfjaarrapport de balans per 01/01/2019 pro forma en niet-geauditeerd opgesteld alsof er reeds een volledige consolidatie van Tessenderlo Group plaatsvond en inclusief de herwaardering van het netto actief die werd doorgevoerd naar aanleiding van de controleverwerving. Deze cijfers houden nog geen rekening met de IFRS 16 initiële toepassing.
• HY19: om de aansluiting te kunnen maken met de financiële rapportering van Tessenderlo Group worden de cijfers per bedrijfssegment hieronder ook voorgesteld zonder de impact van de reële waarde aanpassing die werd doorgevoerd naar aanleiding van de controle verwerving (afschrijving op materiële en immateriële activa en voorraden). Voor een volledige bespreking verwijzen we naar 7. Acquisities en verkopen in de tussentijdse financiële informatie.
• Segmentinformatie: naar aanleiding van de controleverwerving over Tessenderlo Group zal Picanol Group rapporteren over 5 segmenten: Machines & Technologies, Agro, Bio-valorization, Industrial Solutions en T-Power. Het segment 'Machines & Technologies' vervangt hierbij de voorheen gerapporteerde segmenten 'Weaving Machines' en 'Industries'. Door de significante wijziging binnen de groep werd ervoor geopteerd om deze voortaan samen te voegen in het segment 'Machines & Technologies'. De vergelijkende cijfers werden conform opgesteld.

(in miljoen euro)		HY19			HY18*	% wijziging
	Voor reële	Reële	Na reële			Voor reële	Na reële
	waarde	waarde	waarde			waarde	waarde
	aanpassing	aanpassing	aanpassing			aanpassing	aanpassing
Omzet	1.187,9		1.187,9	357,4	1.202,3	-1%	-1%
Adjusted EBITDA	173,3	-29,1	144,2	67,1	164,6	5%	-12%
Adjusted EBIT7	102,0	-51,9	50,2	62,6	122,4	-17%	-59%
Bedrijfsresultaat	96,3	-51,9	44,4	62,5	119,6	-19%	-63%
Winst /(verlies) van de periode	65,3	-39,1	26,3	67,1	100,7	-35%	-74%
Minderheids
belangen	28,8	-23,2	5,6	0,0	33,5	-14%	-83%
Winst /(verlies) van
de periode toe te
wijzen aan de	36,5	-15,8	20,7	67,1	67,1	-46%	-69%
aandeelhouders van de
vennootschap
Totaal van de
gerealiseerde en
niet-gerealiseerde
resultaten toe te	32,0	-15,8	16,2	66,6	66,6	-52%	-76%
wijzen aan de
aandeelhouders
van de
vennootschap Investeringen	50,2		50,2	5,3	37,7	33%	33%
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten	137,7		137,7	40,2	96,5	43%	43%

⁷ De Adjusted EBIT wordt door de groep beschouwd als een belangrijke prestatiemaatstaf in de vergelijking van het resultaat over de periode 2018-2019, aangezien het EBIT aanpassende elementen uitsluit.

(in miljoen euro)	HY19			HY18 *		% wijziging
	Voor reële	Reële	Na reële		Voor reële	Na reële
	waarde	waarde	waarde		waarde	waarde
	aanpassing	aanpassing	aanpassing		aanpassing	aanpassing
Omzet	1.187,9		1.187,9	1.202,3	-1%	-1%
Machines & Technologies	262,8		262,8	357,4	-26%	-26%
Agro	352,7		352,7	333,3	6%	6%
Bio-valorization	265,3		265,3	247,9	7%	7%
Industrial Solutions	272,3		272,3	263,8	3%	3%
T-Power	34,8		34,8	0,0
Adjusted EBITDA	173,2	-29,1	144,1	164,6	5%	-12%
Machines & Technologies	28,3	0,0	28,3	67,1	-58%	-58%
Agro	70,7	-18,8	51,9	69,6	1%	-25%
Bio-valorization	25,2	-7,0	18,2	13,0	93%	40%
Industrial Solutions	24,7	-3,4	21,3	14,8	66%	44%
T-Power	24,4	0,0	24,4	0,0
Adjusted EBIT	102,0	-51,9	50,2	122,4	-17%	-59%
Machines & Technologies	22,8	0,0	22,8	62,6	-64%	-64%
Agro8	55,5	-37,3	18,2	55,0	1%	-67%
Bio-valorization	8,0	-7,7	0,3	0,7	--	-61%
Industrial Solutions	9,9	-6,8	3,1	4,2	138%	-26%
T-Power	5,9	0,0	5,9	0,0
EBIT aanpassende elementen	-5,7	0,0	-5,7	-2,8	107%	107%
EBIT	96,3	-51,9	44,4	119,6	-19%	-63%

OMZET

De omzet op vergelijkbare basis (HY19 versus HY18*) bleef ongeveer stabiel (-1%). Machines & Technologies kende een sterke omzetdaling (-26%) als gevolg van een wereldwijde afkoeling van de machinemarkt, gedreven door het onzekere macro-economische klimaat. De omzet van het Agrosegmentsteeg met 6% (of 1,3% zonder wisselkoerseffect), terwijl de omzet van Bio-valorization steeg dankzij hogere PB Leiner volumes. Ook de omzet van Industrial Solutions nam toe, voornamelijk dankzij de contributie van DYKA Group. T-Power, geheel (van 20% naar 100%) aangekocht in 4Q18, bracht 34,8 miljoen euro bij tot de omzet van de groep wat in lijn was met de verwachtingen.

ADJUSTED EBITDA

De HY19 Adjusted EBITDA na reële waarde aanpassing daalde met 12%. De impact op de HY19 Adjusted EBITDA van de reële waardebepaling op de voorraad bedraagt -29,1 miljoen euro. De Adjusted EBITDA voor reële waarde aanpassing steeg dan met 5% of +8,6 miljoen euro. De toepassing van IFRS16 had een totale impact van +13,3 miljoen euro doordat de leasebetalingen voordien werden afgetrokken van de Adjusted EBITDA in tegenstelling tot de afschrijvingen. Adjusted EBITDA (exclusief de impact van IFRS 16 Leases en koerseffecten) daalde in de segmenten Machines & Technologies (-59%) en Agro (-9,5%) en dit werd slechts gedeeltelijk gecompenseerd door de stijgingen in Bio-valorization en Industrial Solutions. De contributie van T-Power, geheel aangekocht in 4Q18, bedroeg +24,4 miljoen euro.

⁸ De HY18* Adjusted EBIT van segment Agro omvat een aanpassing van -2,7 miljoen euro onder equity methode in 2018 ten opzichte van de gerapporteerde Agro EBIT door Tessenderlo Group voor HY18 van 57,7 miljoen euro.

WINST (+) / VERLIES (-) OVER DE VERSLAGPERIODE TOEWIJSBAAR AAN DE AANDEELHOUDERS

De winst in het eerste semester van 2019 na reële waarde aanpassing bedraagt 20,7 miljoen euro in vergelijking met 67,1 miljoen euro in dezelfde periode vorig jaar of een daling met 46,4 miljoen euro. Dit is voornamelijk het gevolg van de omzetdaling in segment Machines & Technologies die niet gevolgd werd door een evenredige daling van de vaste kosten (net profit impact -29,9 miljoen euro). De impact van de reële waardebepaling op de winst toewijsbaar aan de aandeelhouders bedraagt - 15,8 miljoen euro.

3. VOORUITZICHTEN

De volgende stellingen zijn toekomstgerichte verklaringen. De werkelijke resultaten kunnen aanzienlijk verschillen.

Picanol Group houdt voor de tweede jaarhelft van 2019 rekening met een verdere negatieve impact van het huidige onzekere macro-economische klimaat, waarbij de afkoeling van de wereldwijde machinemarkt niet gecompenseerd zal worden door de andere segmenten van Tessenderlo Group. Voor het volledige boekjaar 2019 houdt Picanol Group rekening met een Adjusted EBITDA die lager zal liggen dan deze van 2018.

De groep wenst te benadrukken dat ze momenteel opereert in volatiele politieke, economische en financiële omstandigheden.

Machines & Technologies
(in miljoen euro)	HY19	HY18	% wijziging
Omzet	262,8	357,4	-26%
Adjusted EBITDA	28,3	67,1	-58%
Adjusted EBITDA marge	11%	19%
Adjusted EBIT	22,8	62,6	-64%
Adjusted EBIT - marge	9%	18%

4. PRESTATIES PER BEDRIJFSSEGMENT

De omzet daalde in het eerste semester van 2019 met 26% als gevolg van een wereldwijde afkoeling van de machinemarkt, gedreven door het onzekere macro-economische klimaat. De HY19 Adjusted EBITDA daalde met 58% in vergelijking met vorig jaar doordat de vaste kosten niet evenredig daalden met de omzet en door de impact van projectkosten gelinkt aan digitalisering en automatisering, vnl. in Ieper. Daarnaast had de moeilijke marktsituatie een negatieve impact op de verkoopmarges. Op het segment Machines & Technologies werd geen reële waarde aanpassing uitgevoerd aangezien het geen deel uitmaakt van Tessenderlo Group.

Agro
(in miljoen euro)	HY19			HY18*	% wijziging
	Voor reële waarde aanpassing	Reële waarde aanpassing	Na reële waarde aanpassing		Voor reële waarde aanpassing	Na reële waarde aanpassing
Omzet	352,7		352,7	333,3	6%	6%
Adjusted EBITDA	70,7	-18,8	51,9	69,6	1%	-25%
Adjusted EBITDA marge	20%		15%	21%
Adjusted EBIT9	55,5	-37,3	18,2	55,0	1%	-67%
Adjusted EBIT - marge	16%		5%	17%

De HY19 omzet zonder wisselkoerseffect steeg licht (+1,3%). De omzet van Crop Vitality bleef stabiel zonder wisselkoerseffect. De omzet van NovaSource daalde vanwege de weersomstandigheden. De omzet van Tessenderlo Kerley International steeg dankzij hogere volumes van de vloeibare meststoffen en een stijging van de verkoopprijs van sulfaten, die hiermee de daling van de sulfatenvolumes kon compenseren.

De Adjusted EBITDA daalde met -9,5% in vergelijking met vorig jaar, zonder wisselkoerseffect en IFRS 16 impact (+3,4 miljoen EUR). De lichte verbetering van de Adjusted EBITDA van Tessenderlo Kerley International kon de lagere Adjusted EBITDA van NovaSource en Crop Vitality, die geïmpacteerd werd door lagere marges, niet compenseren.

De reële waarde aanpassing in HY19 heeft betrekking op voorraad (-18,8 miljoen euro) en afschrijvingen op materieel en immaterieel vast actief (-18,6 miljoen euro).

Bio-valorization
(in miljoen euro)		HY19		HY18*	% wijziging
	Voor reële waarde aanpassing	Reële waarde aanpassing	Na reële waarde aanpassing		Voor reële waarde aanpassing	Na reële waarde aanpassing
Omzet	265,3		265,3	247,9	7%	7%
Adjusted EBITDA	25,2	-7,0	18,2	13,0	93%	40%
Adjusted EBITDA marge	9%		7%	5%
Adjusted EBIT	8,0	-7,7	0,3	0,7	-	-61%
Adjusted EBIT - marge	3%		0%	0%

De omzet steeg met +4,9% zonder wisselkoerseffect, doordat hogere volumes bij PB Leiner slechts gedeeltelijk werden gecompenseerd door lagere Akiolis volumes. De Adjusted EBITDA steeg tot 25,2 miljoen euro of steeg met 49,2% zonder de impact van IFRS 16 (+4,6 miljoen euro) en het wisselkoerseffect. Terwijl Akiolis geïmpacteerd werd door lagere volumes, was PB Leiner in staat zijn resultaten te verbeteren dankzij een stijging van de volumes, alsook door een betere productmix en lagere grondstofprijzen.

De reële waarde aanpassing in HY19 heeft betrekking op voorraad (-7,0 miljoen euro) en afschrijvingen op materieel en immaterieel vast actief (-0,7 miljoen euro).

⁹ De HY18* Adjusted EBIT van segment Agro omvat een aanpassing van -2,7 miljoen euro onder equity methode in 2018 ten opzichte van de gerapporteerde Agro EBIT door Tessenderlo Group voor HY18 van 57,7 miljoen euro.

Industrial Solutions
(in miljoen euro)	HY19			HY18*	% wijziging
	Voor reële waarde aanpassing	Reële waarde aanpassing	Na reële waarde aanpassing		Voor reële waarde aanpassing	Na reële waarde aanpassing
Omzet	272,3		272,3	263,8	3%	3%
Adjusted EBITDA	24,7	-3,4	21,3	14,8	66%	44%
Adjusted EBITDA marge	9%		8%	6%
Adjusted EBIT	9,9	-6,8	3,1	4,2	138%	-26%
Adjusted EBIT - marge	4%		1%	2%

De Industrial Solutions omzet steeg met +2,4% zonder wisselkoerseffect. De omzet werd voornamelijk positief beïnvloed door een hogere omzet bij DYKA Group dankzij gunstige marktomstandigheden.

De HY19 Adjusted EBITDA steeg met 33,3%, zonder de impact van IFRS 16 (+4,6 miljoen euro) en het wisselkoerseffect. De Adjusted EBITDA van DYKA Group steeg dankzij hogere volumes, alsook door een stijging van de productie-efficiëntie omwille van uitgevoerde investeringen. De Adjusted EBITDA van Performance Chemicals steeg in vergelijking met vorig jaar omdat de HY18 Adjusted EBITDA negatief beïnvloed werd door opstartkosten voor de NaOH productie in Loos (nieuwe membraamelektrolyse-fabriek in Frankrijk). Een verdere stijging van de Adjusted EBITDA bij Performance Chemicals, in het tweede semester van 2019 ten opzichte van vorig jaar, wordt niet verwacht doordat in 3Q19 onverwachte technische problemen in de fabriek te Loos de huidige productievolumes negatief beïnvloeden.

T-Power
(in miljoen euro)	HY19			HY18*	% wijziging
	Voor reële waarde aanpassing	Reële waarde aanpassing	Na reële waarde aanpassing		Voor reële waarde aanpassing	Na reële waarde aanpassing
Omzet	34,8		34,8	-
Adjusted EBITDA	24,4	0,0	24,4	-
Adjusted EBITDA marge	70%		70%	-
Adjusted EBIT	5,9	0,0	5,9	-
Adjusted EBIT - marge	17%		17%	-

De reële waarde aanpassing in HY19 heeft betrekking op voorraad (-3,4 miljoen euro) en afschrijvingen op materieel en immaterieel vast actief (-3,5 miljoen euro).

In het eerste semester van 2019 droeg T-Power 34,8 miljoen euro bij tot de omzet en 24,4 miljoen euro tot de Adjusted EBITDA van de groep. Deze resultaten waren in lijn met verwachtingen, aangezien T-Power aan alle vereisten van de tollingovereenkomst voldeed. De groep heeft de financiële structuur van T-Power aangepast gedurende het eerste halfjaar van 2019 (zie ook toelichting 16 – 'Financiële schulden' van het tussentijdse financiële verslag).

In juni 2019 heeft de groep NAES Belgium bvba integraal overgenomen van de Amerikaanse groep NAES Corporation, een dochterbedrijf van Itochu Corporation. NAES Belgium zorgt sinds 2012 voor de operationele werking van de T-Power 425 MW CCGT-centrale (Combined Cycle Gas Turbine). Het bedrijf stelt 30 personeelsleden te werk. De naam van de vennootschap werd gewijzigd in T-Power Energy Services bv. Met de overname van NAES Belgium en de lokale verankering beschikt Tessenderlo Group nu ook over de technologische kennis en het team om T-Power volledig in eigen handen te beheren.

5. VERKORTE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE INFORMATIE OP 30 JUNI 2019

Het tussentijdse verslag 2019 van de groep is beschikbaar op www.picanolgroup.com. De halfjaarlijkse informatie werd onderworpen aan een beperkt nazicht door externe auditors. We verwijzen naar het onafhankelijke auditrapport in het tussentijdse verslag.

VERKORTE GECONSOLIDEERDE WINST-EN-VERLIESREKENING

(in miljoen euro)	HY19	HY18	HY18*
Omzet	1.187,9	357,4	1.202,3
Kosten van verkopen10	-959,1	-270,0	-906,9
BRUTOWINST	228,7	87,4	295,4
Distributiekosten11	-59,6	-5,0	-60,1
Algemene en administratieve kosten	-69,1	-11,1	-64,3
Verkoop- en marketingkosten	-40,4	-8,7	-39,6
Overige bedrijfsopbrengsten en -kosten	-9,5	0,0	-9,1
Ajusted EBIT	50,2	62,6	122,4
EBIT aanpassende elementen	-5,7	0,0	-2,8
BEDRIJFSRESULTAAT (EBIT)	44,4	62,5	119,6
Financieringsopbrengsten/(kosten) netto	-9,7	1,2	6,5
WINST VÓÓR BELASTINGEN	34,7	63,7	126,1
Belastingen	-9,0	-16,0	-27,8
RESULTAAT NA BELASTINGEN	25,8	47,8	98,3
Aandeel in het resultaat van deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode, na belastingen	0,5	19,4	2,4
WINST (VERLIES) VAN DE PERIODE	26,3	67,1	100,7
Minderheidsbelang	5,6	0,0	33,5
WINST (VERLIES) VAN HET BOEKJAAR TOE TE REKENENEN AAN DE AANDEELHOUDERS VAN DE VENNOOTSCHAP		67,1	67,1
Gewone winst per aandeel (euro)	1,2	3,8	3,8
Verwaterde winst per aandeel (euro)	1,2	3,8	3,8

VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN DE GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN

(in miljoen euro)	HY19	HY18	HY18*
WINST (VERLIES) VAN DE PERIODE	26,3	67,1	100,7
Niet-gerealiseerde resultaten die in een latere periode zullen opgenomen worden in de winst- en verliesrekening:		-1,7	-4,6
Omrekeningsverschillen	-3,6	0,1	-5,1
Omrekeningsverschillen bij geassocieerde ondernemingen		-1,9
Andere niet-gerealiseerde resultaten	0,0	0,1	0,5
Niet-gerealiseerde resultaten die niet in een latere periode zullen opgenomen worden in de winst- en verliesrekening:	-7,7	1,2	3,1
Actuariële winsten / (verliezen)	-8,8	0,0	3,2
Actuariële winsten / (verliezen) bij geassocieerde ondernemingen		1,2
Andere niet-gerealiseerde resultaten	1,1	0,0	-0,1
Totaal van de niet-gerealiseerde resultaten na belastingen van de periode		-0,5	-1,5
TOTAAL VAN DE GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN	15,0	66,6	99,2
Minderheidsbelang	-1,2	0,0	32,6
TOTAAL VAN DE GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN TOE TE REKENEN AAN DE AANDEELHOUDERS VAN DE VENNOOTSCHAP	16,2	66,6	66,6

⁹ De kosten van verkopen in HY19 omvatten afschrijvingen op geherwaardeerde activa en voorraad voor -51,9 miljoen euro.

¹¹ Ten opzichte van vorig jaar werden de distributiekosten van Picanol Group voor een bedrag van 2,9 miljoen euro voor HY19 (en 5,0 miljoen euro voor HY18) apart getoond. Deze werden geherklasseerd vanuit kosten van verkopen.

VERKORTE GECONSOLIDEERDE BALANS

(in miljoen euro)	30/06/2019	31/12/2018	01/01/2019*
VASTE ACTIVA	1.757,2	553,2	1.718,5
Goodwill	43,8	0,0	43,7
Immateriële vaste activa	571,7	1,1	607,7
Materiële vaste activa	1.068,3	64,7	993,6
Deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatie methode	19,1	482,3	18,5
Overige beleggingen	11,1	0,0	11,1
Handels- en overige vorderingen	16,8	4,0	18,4
Uitgestelde belastingsvorderingen	26,5	0,9	25,5
VLOTTENDE ACTIVA	1.021,8	315,1	1.098,8
Voorraden	331,8	62,8	394,9
Handels- en overige vorderingen	398,2	79,3	365,9
Afgeleide financiële instrumenten	0,0	0,0	0,9
Geldmiddelen en kasequivalenten	291,8	173,0	337,1
TOTAAL ACTIVA	2.779,0	868,3	2.817,4
EIGEN VERMOGEN	1.409,8	738,9	1.443,5
Eigen vermogen toewijsbaar aan de aandeelhouders	751,0	738,9	745,0
Kapitaal	21,7	21,7	21,7
Uitgiftepremies	1,5	1,5	1,5
Reserves	722,0	710,0	716,2
Omrekeningsverschillen	5,7	5,6	5,6
Minderheidsbelangen	658,9	0,0	698,4
VERPLICHTINGEN OP MEER DAN EEN JAAR	897,2	9,0	926,2
Personeelsbeloningen	70,4	4,1	62,0
Voorzieningen	137,2	0,0	128,9
Uitgestelde belastingen en belastingslatenties	202,7	4,6	216,3
Financiële schulden	447,7	0,3	475,8
Handels- en overige schulden	3,6	0,0	2,6
Afgeleide financiële instrumenten	35,6	0,0	40,8
VERPLICHTINGEN OP TEN HOOGSTE EEN JAAR	471,9	120,4	447,7
Personeelsbeloningen	1,9	0,9	2,1
Voorzieningen	18,9	7,4	23,4
Financiële schulden	87,7	1,2	49,3
Handels- en overige schulden	348,0	109,9	357,0
Winstbelastingen	2,7	1,1	2,2
Afgeleide financiële instrumenten	12,8	0,0	13,6
TOTAAL PASSIVA	2.779,0	868,3	2.817,4

VERKORT GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT

(in miljoen euro)	HY19	HY18	HY18*
WINST (VERLIES) VAN DE PERIODE	26,3	67,1	100,7
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen12	94,0	4,6	42,3
Winst/(verlies) op de verkoop van vaste activa	-0,1	0,0	-0,4
Wijzigingen in de voorzieningen	3,1	-1,6	-1,7
Toename/(afname) van waardeverminderingen op vlottende activa	4,3	0,9	1,6
Financieringskosten/(opbrengsten) netto	9,7	-1,2	-6,5
Belastingen op het resultaat	9,0	16,0	27,8
Aandeel in het resultaat van deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode, na belastingen	-0,5	-19,4	-2,4
Wijzigingen in het werkkapitaal:	15,9	-9,5	-40,7
Voorraden13	60,4	-6,7	2,6
Handels- en overige vorderingen	-31,0	-5,4	-41,8
Handels- en overige schulden	-13,6	2,7	-1,5
Betaalde winstbelasting	-22,2	-16,7	-24,5
Ontvangen dividenden	0,1	0,0	1,6
Overige kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	-1,7	0,0	-1,3
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten	137,7	40,2	96,5
Investeringen in geassocieerde ondernemingen	1,1	-8,3	-8,3
Investeringen in immateriële vaste activa	-0,1	-0,1	-0,1
Investeringen in materiële vaste activa	-50,1	-5,3	-37,7
Ontvangsten uit de verkoop van vaste activa	0,2	0,0	9,3
Kasstroom uit investeringsactiviteiten	-48,9	-13,6	-36,7
Aankoop belang van minderheidsaandeelhouders	-39,6
Betaalde intrest	-7,8	-0,9	-1,0
Ontvangen intrest	2,7	2,3	3,2
Uitgekeerde dividenden	-3,5	-3,5	-3,5
Opname van intrestdragende financiële verplichtingen	5,0	1,8	18,0
Terugbetalingen van intrestdragende financiële verplichtingen14	-81,7	-0,1	-0,1
Afhandeling interest rate swap T-Power	-8,0
Overige kasstromen uit financieringsactiviteiten	-2,4	0,0	-1,8
Kasstroom uit financieringsactiviteiten	-135,4	-0,5	14,8
Effect van wisselkoerswijzigingen	1,2	0,0	3,8
Wijzigingen in de geldmiddelen en kasequivalenten	-45,3	26,1	78,4
Nettokaspositie begin van de periode (01/01)	337,0	133,4	328,7
Nettokaspositie einde van de periode (30/06)	291,7	159,4	407,1

¹² De afschrijvingen stijgen door de impact van IFRS16 (+13,3 miljoen euro), door de afschrijvingen op de geherwaardeerde activa (+ 22,8 miljoen euro) en door de hogere afschrijvingen naar aanleiding van de acquisitie van T-Power in 4Q18.

¹³ De daling van de voorraad wordt beïnvloed door de afschrijving van de geherwaardeerde voorraad voor 29,1 miljoen euro.

¹⁴ De terugbetalingen van intrestdragende financiële verplichtingen in 2019 hebben voornamelijk betrekking op de gedeeltelijk vervroegde terugbetaling van kapitaal van de gesyndiceerde kredietfaciliteit van T-Power nv (toelichting 16 – 'Financiële schulden' in de tussentijdse financiële informatie).

6. FINANCIËLE KALENDER

Resultaten volledig jaar 2019 26 maart 2020

Over Picanol Group

Picanol Group is een gediversifieerde industriële groep en is wereldwijd actief op gebied van machinebouw, landbouw, voeding, watermanagement, efficiënt (her)gebruik van natuurlijke hulpbronnen en overige industriële markten. De producten van de groep worden gebruikt in uiteenlopende toepassingen, industriële en verbruikersmarkten. In 2018 realiseerde Picanol Group een geconsolideerde omzet van 2,3 miljard euro. Picanol Group telt wereldwijd ongeveer 7.000 medewerkers en is via Picanol nv genoteerd op Euronext Brussels (PIC).

Voor meer informatie kunt u terecht bij: Frederic Dryhoel, op het nummer +32 (0)57 222 364 of via e-mail: frederic.dryhoel@picanol.be.

Dit persbericht is beschikbaar op de corporate website van Picanol Group: www.picanolgroup.com

De Nederlandstalige versie van dit persbericht moet als officiële versie worden beschouwd.

Disclaimer

Dit document kan toekomstgerichte verklaringen bevatten. Dergelijke verklaringen weerspiegelen de visie van het management over toekomstige gebeurtenissen op het moment van publicatie van dit document. Daarnaast hebben deze toekomstgerichte verklaringen betrekking op bekende en onbekende risico's, onzekerheden en andere factoren die kunnen zorgen dat werkelijke resultaten verschillen van resultaten, prestaties of verworvenheden uitgedrukt of geïmpliceerd in dergelijke toekomstgerichte verklaringen. Picanol Group verstrekt de informatie in dit persbericht op datum van publicatie. Behoudens indien vereist door toepasselijke wetgeving verplicht de groep zich op geen enkele wijze tot het bijwerken, uitleggen of corrigeren van in dit persbericht opgenomen toekomstgerichte verklaringen in het licht van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins. Picanol Group aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid voor door derden gedane of gepubliceerde verklaringen (met inbegrip van verklaringen van werknemers die daartoe niet expliciet door Picanol Group zijn gemachtigd). Behoudens indien vereist door toepasselijke wetgeving verplicht de groep zich op geen enkele wijze tot het corrigeren van door derden gepubliceerde onjuiste gegevens, informatie, conclusies of meningen met betrekking tot dit of enig ander door haar uitgegeven persbericht.