Interim / Quarterly Report • Aug 27, 2020
Interim / Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE1 Ieper, 27 augustus 2020, 8.00 uur CET
1 De opgenomen informatie omvat de gereglementeerde informatie zoals gedefinieerd in het Koninklijk Besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt. 2 Picanol Group publiceert eveneens, aanvullend op deze tussentijdse financiële informatie, een persbericht over het HY20 resultaat. Dit persbericht kan worden geraadpleegd op onze website www.picanolgroup.com.
| 1. | MANAGEMENTVERSLAG 3 | |
|---|---|---|
| 1.1. | BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN 3 | |
| 1.2. | KERNCIJFERS VAN DE GROEP 4 | |
| 1.3. | PRESTATIES PER BEDRIJFSSEGMENT 5 | |
| 2. | VERKLARING OVER HET GETROUW BEELD VAN DE VERKORTE GECONSOLIDEERDE TUSSENTIJDSE FINANCIËLE INFORMATIE EN HET GETROUW OVERZICHT VAN HET MANAGEMENTVERSLAG 7 |
|
| 3. | VERKORTE GECONSOLIDEERDE TUSSENTIJDSE FINANCIËLE INFORMATIE OP 30 JUNI 2020 8 | |
| 3.1. | VERKORTE GECONSOLIDEERDE WINST-EN-VERLIESREKENING8 | |
| 3.2. | VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN DE GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN8 |
|
| 3.3. | VERKORTE GECONSOLIDEERDE BALANS 9 | |
| 3.4. | VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN WIJZIGINGEN IN HET EIGEN VERMOGEN10 | |
| 3.5. | VERKORT GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT11 | |
| 3.6. | TOELICHTINGEN BIJ DE VERKORTE GECONSOLIDEERDE TUSSENTIJDSE FINANCIËLE INFORMATIE 12 |
|
| 4. | ONAFHANKELIJK VERSLAG VAN DE COMMISSARIS OVER DE VERKORTE GECONSOLIDEERDE TUSSENTIJDSE FINANCIËLE INFORMATIE OP 30 JUNI 2020 31 |
|
| 5. | FINANCIËLE WOORDENLIJST 32 | |
| 6. | ALTERNATIEVE PRESENTATIEMAATSTAVEN 33 |
| (in miljoen EUR) | HY20 | HY19 | % wijziging | % wijziging excl. reële waarde aanpassing3 |
|---|---|---|---|---|
| Omzet | 1.135,6 | 1.187,9 | -4% | -4% |
| Adjusted EBITDA4 | 195,5 | 144,2 | 36% | 13% |
| Adjusted EBIT5 | 98,8 | 50,2 | 97% | 22% |
| Bedrijfsresultaat | 99,3 | 44,4 | 123% | 33% |
| Winst/(verlies) van de periode | 72,6 | 26,3 | 176% | 42% |
| Minderheids-belangen | 36,0 | 5,6 | 543% | 64% |
| Winst/(verlies) van de periode toe te wijzen aan de aandeelhouders van de vennootschap |
36,6 | 20,7 | 77% | 25% |
| Totaal van de gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten toe te wijzen aan de aandeelhouders van de vennootschap |
31,1 | 16,2 | 93% | 26% |
| Investeringen | 46,0 | 50,2 | -8% | -8% |
| Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten | 156,2 | 137,7 | 13% | 13% |
| % wijziging excl. | ||||
|---|---|---|---|---|
| (in miljoen EUR) | HY20 | HY19 | % wijziging | reële waarde aanpassing |
| Omzet | 1.135,6 | 1.187,9 | -4% | -4% |
| Machines & Technologies | 200,6 | 262,8 | -24% | -24% |
| Agro | 362,2 | 352,7 | 3% | 3% |
| Bio-valorization | 287,6 | 265,3 | 8% | 8% |
| Industrial Solutions | 250,6 | 272,3 | -8% | -8% |
| T-Power | 34,6 | 34,8 | 0% | 0% |
| Adjusted EBITDA | 195,5 | 144,2 | 36% | 13% |
| Machines & Technologies | 13,5 | 28,3 | -52% | -52% |
| Agro | 84,5 | 51,9 | 63% | 20% |
| Bio-valorization | 45,3 | 18,2 | 149% | 80% |
| Industrial Solutions | 24,8 | 21,3 | 16% | 0% |
| T-Power | 27,4 | 24,4 | 12% | 12% |
| Adjusted EBIT | 98,8 | 50,2 | 97% | 22% |
| Machines & Technologies | 7,8 | 22,8 | -66% | -66% |
| Agro | 50,7 | 18,2 | 179% | 25% |
| Bio-valorization | 26,7 | 0,3 | 10.431% | 252% |
| Industrial Solutions | 4,8 | 3,1 | 58% | 2% |
| T-Power | 8,9 | 5,9 | 51% | 51% |
| EBIT aanpassende elementen | 0,4 | -5,7 | -108% | -166% |
| EBIT | 99,3 | 44,4 | 123% | 33% |
3 % wijziging exclusief de afschrijving van de reële waarde aanpassing die werd doorgevoerd bij de initiële consolidatie van Tessenderlo Group. De HY19 cijfers bevatten immers – naast de recurente afschrijvingen van de herwaardering – een éénmalige voorraadafschrijving van -29,1 miljoen EUR. 4 Adjusted EBITDA is Adjusted EBIT plus afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen.
5 De Adjusted EBIT wordt door de groep beschouwd als een belangrijke prestatiemaatstaf in de vergelijking van het resultaat over de periode 2019-2020, aangezien het EBIT aanpassende elementen uitsluit.
De omzet daalde licht (-4%) in de eerste helft van 2020. Segment Machines & Technologies kende een sterke omzetdaling (-24%) als gevolg van het effect van de COVID-19 pandemie op de wereldwijde machinemarkt. Zonder wisselkoerseffect bleef de omzet van Agro stabiel (+1,1%), terwijl de omzet van Bio-valorization steeg met +8,0%, voornamelijk dankzij gunstige marktomstandigheden en een verbeterde productmix. De omzet van Industrial Solutions daalde met -8,1%, hoofdzakelijk door lagere volumes bij DYKA Group die door de COVID-19 pandemie werden beïnvloed. T-Power droeg 34,6 miljoen EUR bij tot de HY20 omzet, wat in lijn was met de verwachtingen.
De HY20 Adjusted EBITDA steeg met 36% maar deze stijging werd beïnvloed door de reële waardeaanpassing op voorraad in de HY19 EBITDA (-29,1 miljoen EUR). Exclusief deze eenmalige impact steeg de Adjusted EBITDA met 13%. Adjusted EBITDA daalde in segment Machines & Technologies (-52%), terwijl de contributie van de bedrijfssegmenten Bio-valorization (+84,5%), Agro (+16,9%) en T-Power (+12,5%) steeg en de contributie van Industrial Solutions stabiel bleef (-0,3%).
De winst in het eerste semester van 2020 bedraagt 36,6 miljoen EUR in vergelijking met 20,7 miljoen EUR in dezelfde periode vorig jaar of een stijging met 77%. Exclusief de impact van de reële waarde aanpassing steeg de winst met 25%. De scherpe omzetdaling in het segment Machines & Technologies werd meer dan gecompenseerd door de toegenomen winst van de segmenten van Tessenderlo Group.
| MACHINES & TECHNOLOGIES | |||
|---|---|---|---|
| (in miljoen EUR) | HY20 | HY19 | % wijziging |
| Omzet | 200,6 | 262,8 | -24% |
| Adjusted EBITDA | 13,5 | 28,3 | -52% |
| Adjusted EBITDA – marge | 7% | 11% | |
| Adjusted EBIT | 7,8 | 22,8 | -66% |
| Adjusted EBIT – marge | 4% | 9% |
De omzet daalde in de eerste helft van 2020 met 24% als gevolg van een wereldwijde afkoeling van de machinemarkt, gedreven door de pandemie. De HY20 Adjusted EBITDA daalde met 52% in vergelijking met vorig jaar omdat de vaste kosten – alhoewel lager dan in HY19 – niet evenredig daalden met de omzet.
| AGRO | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in miljoen EUR) | Na reële waarde aanpassing | Exclusief reële waarde aanpassing | |||||
| HY20 | HY19 | % wijziging | HY20 | HY19 | % wijziging | ||
| Revenue | 362,2 | 352,7 | 3% | 362,2 | 352,7 | 3% | |
| Adjusted EBITDA | 84,5 | 51,9 | 63% | 84,5 | 70,7 | 20% | |
| Adjusted EBITDA – margin |
23% | 15% | 23% | 20% | |||
| Adjusted EBIT | 50,7 | 18,2 | 179% | 69,3 | 55,5 | 25% | |
| Adjusted EBIT – margin |
14% | 5% | 19% | 16% |
De HY20 omzet bleef stabiel, zonder wisselkoerseffect (+1,1%), terwijl de omzet van Crop Vitality steeg dankzij hogere volumes. De Adjusted EBITDA, zonder wisselkoerseffect, steeg met +16,9% in vergelijking met vorig jaar. De Crop Vitality en Tessenderlo Kerley International Adjusted EBITDA stegen dankzij gunstige marktomstandigheden, terwijl de Adjusted EBITDA van NovaSource stabiel bleef.
| BIO-VALORIZATION | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in miljoen EUR) | Na reële waarde aanpassing | Exclusief reële waarde aanpassing | ||||||||
| HY20 | HY19 | % wijziging | HY20 | HY19 | % wijziging | |||||
| Revenue | 287,6 | 265,3 | 8% | 287,6 | 265,3 | 8% | ||||
| Adjusted EBITDA | 45,3 | 18,2 | 149% | 45,3 | 25,2 | 80% | ||||
| Adjusted EBITDA – margin |
16% | 7% | 16% | 9% | ||||||
| Adjusted EBIT | 26,7 | 0,3 | 10.431% | 28,1 | 8,0 | 252% | ||||
| Adjusted EBIT – margin |
9% | 0% | 10% | 3% |
De omzet steeg met +8,0%, zonder wisselkoerseffect, voornamelijk dankzij gunstige marktomstandigheden en een verbeterde productmix. De Adjusted EBITDA steeg tot 45,3 miljoen EUR of een stijging van +84,5% zonder wisselkoerseffect, voornamelijk door gunstige marktomstandigheden en gerealiseerde efficiëntieverbeteringen.
| INDUSTRIAL SOLUTIONS | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in miljoen EUR) | Na reële waarde aanpassing | Exclusief reële waarde aanpassing | ||||||||
| HY20 | HY19 | % wijziging | HY20 | HY19 | % wijziging | |||||
| Revenue | 250,6 | 272,3 | -8% | 250,6 | 272,3 | -8% | ||||
| Adjusted EBITDA | 24,8 | 21,3 | 16% | 24,8 | 24,7 | 0% | ||||
| Adjusted EBITDA – margin |
10% | 8% | 10% | 9% | ||||||
| Adjusted EBIT | 4,8 | 3,1 | 58% | 10,1 | 9,9 | 2% | ||||
| Adjusted EBIT – margin |
2% | 1% | 4% | 4% |
De HY20 omzet van Industrial Solutions daalde met -8,1%, zonder wisselkoerseffect, voornamelijk door een lagere omzet bij DYKA Group. De volumes van DYKA Group werden negatief beïnvloed door de COVID-19 pandemie in de periode maart/mei, voornamelijk door een onderbreking van de productie in de Franse fabriek in Sainte-Austreberthe, alsook de tijdelijke sluiting van een aantal verkoopfilialen van JDP in het Verenigd Koninkrijk. De omzet van Performance Chemicals daalde licht doordat de volumes van zwavelderivaten negatief werden beïnvloed door de verminderde activiteit bij leerlooierijen, terwijl de omzet van de overige activiteiten binnen Industrial Solutions stabiel bleef.
De HY20 Adjusted EBITDA daalde met -0,3%, zonder wisselkoerseffect. De daling van de Adjusted EBITDA bij DYKA Group als gevolg van lagere volumes werd gedeeltelijk gecompenseerd door de gunstige ontwikkeling van materiaalkosten en kostenbesparende maatregelen die genomen werden om de impact van COVID-19 te beperken. De Adjusted EBITDA van de overige activiteiten bleef stabiel.
| T-POWER | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in miljoen EUR) | Na reële waarde aanpassing | Exclusief reële waarde aanpassing | |||||
| HY20 | HY19 | % wijziging | HY20 | HY19 | % wijziging | ||
| Revenue | 34,6 | 34,8 | 0% | 34,6 | 34,8 | 0% | |
| Adjusted EBITDA | 27,4 | 24,4 | 12% | 27,4 | 24,4 | 12% | |
| Adjusted EBITDA – margin |
79% | 70% | 79% | 70% | |||
| Adjusted EBIT | 8,9 | 5,9 | 51% | 8,9 | 5,9 | 51% | |
| Adjusted EBIT – margin |
26% | 17% | 26% | 17% |
In het eerste semester van 2020 droeg T-Power 34,6 miljoen EUR bij tot de omzet en 27,4 miljoen EUR tot de Adjusted EBITDA van de groep. Deze resultaten waren in lijn met de verwachtingen, aangezien T-Power aan alle eisen van de tollingovereenkomst voldeed. De verbetering van Adjusted EBITDA kon hoofdzakelijk gerealiseerd worden door een verdere kostenoptimalisatie.
De heer Stefaan Haspeslagh (voorzitter) en de heer Luc Tack (gedelegeerd bestuurder) verklaren, in naam en voor rekening van Picanol Group, dat voor zover hen bekend,
| (in miljoen EUR) | Toelichting | HY20 | HY19 |
|---|---|---|---|
| Omzet | 6 | 1.135,6 | 1.187,9 |
| Kosten van verkopen6 | -855,0 | -951,8 | |
| BRUTOWINST | 280,7 | 236,0 | |
| Distributiekosten | -59,0 | -59,6 | |
| Algemene en administratieve kosten | -67,5 | -69,1 | |
| Verkoop- en marketingkosten | -38,0 | -40,4 | |
| Overige bedrijfsopbrengsten en -kosten | -17,3 | -16,8 | |
| Adjusted EBIT | 6 | 98,8 | 50,2 |
| EBIT aanpassende elementen | 8 | 0,4 | -5,7 |
| BEDRIJFSRESULTAAT (EBIT) | 99,3 | 44,4 | |
| Financieringsopbrengsten/(kosten) netto | 9 | -10,3 | -9,7 |
| Aandeel in het resultaat van deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode, na belastingen |
-1,2 | 0,5 | |
| WINST VÓÓR BELASTINGEN | 87,8 | 35,3 | |
| Belastingen | 10 | -15,2 | -9,0 |
| WINST (VERLIES) VAN DE PERIODE | 72,6 | 26,3 | |
| Minderheidsbelang | 36,0 | 5,6 | |
| WINST (VERLIES) VAN HET BOEKJAAR TOE TE REKENENEN AAN DE AANDEELHOUDERS VAN DE VENNOOTSCHAP |
36,6 | 20,7 | |
| Gewone winst per aandeel (EUR) | 15 | 2,1 | 1,2 |
| Verwaterde winst per aandeel (EUR) | 15 | 2,1 | 1,2 |
| (in miljoen EUR) | Toelichting | HY20 | HY19 |
|---|---|---|---|
| WINST (VERLIES) VAN DE PERIODE | 72,6 | 26,3 | |
| Omrekeningsverschillen | -3,2 | -3,6 | |
| Netto wijziging in reële waarde van afgeleide financiële instrumenten, vóór winstbelasting |
-0,2 | 0,0 | |
| Overige bewegingen | 0,0 | 0,0 | |
| Winstbelasting op niet-gerealiseerde resultaten | 0,1 | 0,0 | |
| Niet gerealiseerde resultaten bij geassocieerde ondernemingen | -0,1 | 0,0 | |
| Niet-gerealiseerde resultaten die in een latere periode zullen opgenomen worden in de winst- en verliesrekening |
-3,4 | -3,6 | |
| Herwaardering van de netto pensioenverplichtingen, vóór winstbelasting |
17 | -7,6 | -8,8 |
| Overige bewegingen | 0,0 | 1,1 | |
| Winstbelasting op niet-gerealiseerde resultaten | 0,2 | 0,0 | |
| Niet-gerealiseerde resultaten die niet in een latere periode zullen opgenomen worden in de winst- en verliesrekening |
-7,3 | -7,7 | |
| Totaal van de niet-gerealiseerde resultaten na belastingen van de periode |
-10,7 | -11,3 | |
| TOTAAL VAN DE GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN | 61,9 | 15,0 | |
| Minderheidsbelang | 30,7 | -1,2 | |
| TOTAAL VAN DE GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN TOE TE REKENEN AAN DE AANDEELHOUDERS VAN DE VENNOOTSCHAP |
31,1 | 16,2 |
6 In vergelijking met het HY19 interim report, werden R&D kosten voor een bedrag van 7,3 miljoen EUR geherclasseerd van "Kosten van verkopen" naar "Overige bedrijfsopbrengsten en -kosten", conform de HY20 classificatie.
| (in miljoen EUR) | Toelichting | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
|---|---|---|---|
| VASTE ACTIVA | 1.694,5 | 1.738,4 | |
| Materiële vaste activa | 12 | 1.067,6 | 1.078,4 |
| Goodwill | 42,0 | 42,1 | |
| Immateriële vaste activa7 | 506,4 | 537,9 | |
| Deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatie methode |
19,3 | 18,9 | |
| Overige beleggingen | 11,3 | 11,3 | |
| Uitgestelde belastingsvorderingen | 33,8 | 30,8 | |
| Handels- en overige vorderingen | 14,1 | 19,0 | |
| VLOTTENDE ACTIVA | 1.054,8 | 1.039,5 | |
| Voorraden | 13 | 352,9 | 380,3 |
| Handels- en overige vorderingen | 13 | 381,3 | 364,7 |
| Afgeleide financiële instrumenten | 0,0 | 0,0 | |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 14/16 | 320,0 | 290,3 |
| Activa aangehouden voor de verkoop | 7 | 0,6 | 4,1 |
| TOTAAL ACTIVA | 2.749,4 | 2.777,9 | |
| Eigen vermogen toewijsbaar aan de aandeelhouders | 801,9 | 773,1 | |
| Kapitaal | 21,7 | 21,7 | |
| Uitgiftepremies | 1,5 | 1,5 | |
| Reserves & overgedragen winst | 778,6 | 749,9 | |
| Minderheidsbelangen | 19 | 670,0 | 659,9 |
| TOTAAL EIGEN VERMOGEN | 1.471,9 | 1.433,0 | |
| VERPLICHTINGEN OP MEER DAN EEN JAAR | 838,6 | 860,1 | |
| Financiële schulden | 16 | 408,5 | 426,3 |
| Personeelsbeloningen | 17 | 71,5 | 64,7 |
| Voorzieningen | 132,6 | 132,3 | |
| Handels- en overige schulden | 12,4 | 10,1 | |
| Afgeleide financiële instrumenten | 18 | 28,3 | 31,5 |
| Uitgestelde belastingsschulden | 185,3 | 195,2 | |
| VERPLICHTINGEN OP TEN HOOGSTE EEN JAAR | 438,8 | 484,8 | |
| Korte termijn schulden bij kredietinstellingen | 16 | 0,1 | 0,1 |
| Financiële schulden | 16 | 73,3 | 98,9 |
| Handels- en overige schulden | 13 | 329,9 | 348,1 |
| Afgeleide financiële instrumenten | 18 | 12,2 | 12,7 |
| Te betalen belastingen | 6,8 | 4,1 | |
| Personeelsbeloningen | 17 | 1,4 | 1,5 |
| Voorzieningen | 15,2 | 19,3 | |
| TOTAAL PASSIVA | 2.749,4 | 2.777,9 | |
7 Immateriële activa dalen voornamelijk door de afschrijving op de geherwaardeerde klantenlijsten en merknamen ten belope van 20,8 miljoen EUR.
| (in miljoen EUR) | Toelichting | Geplaatst kapitaal | Uitgiftepremies | overgedragen winst Reserves en |
Omrekening sverschillen |
toerekenbaar aan de aandeelhouders van de vennootschap Eigen vermogen |
Minderheidsbelang | Totaal eigen vermogen |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldo op 31 december 2019 | 21,7 | 1,5 | 744,4 | 5,5 | 773,1 | 659,9 | 1.433,0 | |
| Winst (+)/verlies (-) over de verslagperiode | 36,6 | 36,6 | 36,0 | 72,6 | ||||
| Niet-gerealiseerde resultaten: | ||||||||
| - Omrekeningsverschillen | -0,9 | -1,2 | -2,1 | -1,1 | -3,2 | |||
| - Herwaardering van de netto pensioenverplichtingen, na winstbelasting |
17 | -3,3 | -3,3 | -4,0 | -7,3 | |||
| - Netto wijziging in de reële waarde van afgeleide financiële instrumenten, na winstbelasting |
-0,1 | -0,1 | -0,1 | -0,1 | ||||
| - Aandeel in de andere elementen van het resultaat van geassocieerde ondernemingen |
0,0 | 0,0 | -0,1 | -0,1 | ||||
| - Overige bewegingen | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | ||||
| Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, na winstbelastingen |
0,0 | 0,0 | 32,3 | -1,2 | 31,1 | 30,7 | 61,9 | |
| Transacties met aandeelhouders, rechtstreeks verwerkt in het eigen vermogen: |
||||||||
| - Uitgegeven aandelen | ||||||||
| - Dividenden | -3,5 | -3,5 | -3,5 | |||||
| - Wijziging in minderheidsbelang | 1,2 | 1,2 | -20,5 | -19,3 | ||||
| Totaal van de bijdragen door en uitkeringen aan aandeelhouders |
0,0 | 0,0 | -2,3 | 0,0 | -2,3 | -20,5 | -22,9 | |
| Saldo op 30 juni 2020 | 21,7 | 1,5 | 774,3 | 4,3 | 801,9 | 670,0 | 1.471,9 |
| (in miljoen EUR) | Geplaatst kapitaal | Uitgiftepremies | overgedragen winst Reserves en |
Omrekenings verschillen |
toerekenbaar aan de aandeelhouders van Eigen vermogen de vennootschap |
Minderheidsbelang | Totaal eigen vermogen |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Per 31/12/2018 | 21,7 | 1,5 | 710,0 | 5,6 | 739,9 | 739,9 | |
| Aanpassing openingsbalans voor de initiële consolidatie van Tessenderlo Group |
6,1 | 6,1 | 698,4 | 704,6 | |||
| Per 01/01/2019* | 21,7 | 1,5 | 716,2 | 5,6 | 745,0 | 698,4 | 1.443,5 |
| Aanpassing openingsbalans voor de initiële | -1,8 | -1,8 | -2,6 | -4,4 | |||
| toepassing van IFRS16 | |||||||
| Aangepaste positie per 1 januari 2019 | 21,7 | 1,5 | 714,4 | 5,6 | 743,2 | 695,8 | 1.439,1 |
| Resultaat over de verslagperiode | 20,7 | 20,7 | 5,6 | 26,3 | |||
| Niet-gerealiseerde resultaten over de verslagperiode: |
|||||||
| Omrekeningsverschillen | -1,5 | 0,1 | -1,4 | -2,2 | -3,6 | ||
| Actuariële winsten (verliezen) | -3,6 | -3,6 | -5,3 | -8,8 | |||
| Andere elementen van het resultaat | 0,5 | 0,5 | 0,7 | 1,1 | |||
| Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten na winstbelasting |
0,0 | 0,0 | 16,0 | 0,1 | 16,2 | -1,2 | 15,0 |
| Dividenden | -3,5 | -3,5 | -3,5 | ||||
| Wijziging in minderheidsbelang8 | -5,0 | -5,0 | -35,7 | -40,7 | |||
| Per 30/06/2019 | 21,7 | 1,5 | 722,0 | 5,7 | 751,0 | 658,9 | 1.409,9 |
8 De wijziging in het minderheidsbelang omvat de aankoop van aandelen van Tessenderlo Group voor 39,6 miljoen EUR en de uitkering van 1,1 miljoen EUR aan de minderheidsaandeelhouders van PB Gelatins (Wenzhou) Co. Ltd ten gevolge van de liqidatie van deze entiteit.
| 72,6 WINST (VERLIES) VAN DE PERIODE 26,3 Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen op materiële en 97,1 94,0 immateriële vaste activa -3,6 Wijzigingen in de voorzieningen 3,1 9 17,5 Financieringskosten 20,6 9 -7,2 Financieringsopbrengsten -10,9 7 -1,3 (Winst)/verlies op de verkoop van vaste activa -0,1 Aandeel in het resultaat van deelnemingen opgenomen volgens de 1,2 -0,5 vermogensmutatiemethode, na belastingen 10 15,2 Belastingen op het resultaat 9,0 13 24,8 Wijziging in voorraden 60,4 13 -25,5 Wijziging in handels- en overige vorderingen -30,5 13 -15,8 Wijziging in handels- en overige schulden -13,6 5,4 Toename/(afname) van waardeverminderingen op voorraden 3,8 Overige kasstromen uit bedrijfsactiviteiten9 -7,0 -1,7 173,4 Cash uit bedrijfsactiviteiten 159,9 10 -17,3 Betaalde winstbelasting -22,2 0,1 Ontvangen dividenden 0,1 156,2 Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 137,7 12 -45,0 Investeringen in materiële vaste activa -50,1 12 -1,0 Investeringen in immateriële vaste activa -0,1 Aanschaffing van dochteronderneming, na aftrek van verworven 7 -5,7 164,0 geldmiddelen10 6 -2,0 Investeringen in geassocieerde ondernemingen 1,1 8 5,1 Ontvangsten uit de verkoop van materiële vaste activa 0,2 Ontvangsten uit de verkoop van dochterondernemingen, na aftrek van -0,1 verworven geldmiddelen -48,7 Kasstroom uit investeringsactiviteiten 115,1 19 -19,3 Aankoop van belang van minderheidsaandeelhouders -39,6 16 -11,5 Lease betalingen -12,1 0,3 5,0 Opname van intrestdragende financiële verplichtingen 16 -37,6 -69,7 Terugbetalingen van intrestdragende financiële verplichtingen -5,4 -7,8 Betaalde interesten 1,4 2,7 Ontvangen interesten -3,5 -3,5 Uitgekeerde dividenden 0,0 -8,0 Afhandeling interest rate swap T-Power -0,7 -2,4 Overige kasstromen uit financieringsactiviteiten -76,4 -135,4 Kasstromen uit financieringsactiviteiten 31,1 117,5 Netto toename/(afname) in geldmiddelen en kasequivalenten -1,3 1,2 Omrekeningsverschillen Geldmiddelen en kasequivalenten min de kortetermijnschulden bij 14/16 290,2 173,0 kredietinstellingen bij het begin van de verslagperiode Geldmiddelen en kasequivalenten min de kortetermijnschulden bij 14/16 320,0 291,7 kredietinstellingen op het einde van de verslagperiode |
(in miljoen EUR) | Toelichting | HY20 | HY19 |
|---|---|---|---|---|
9 Omvat de netto wijzigingen van emissierechten opgenomen in de immateriële vaste activa (-1,8 miljoen EUR), herwaardering van het termijncontract voor elektriciteit (-0,4 miljoen EUR) en de winst uit de voordelige koop naar aanleiding van de verwerving van REHAU Tube (zie toelichting 8).
10 De 164 miljoen EUR in HY19 betreft de cash van Tessenderlo Group op 1 januari 2019, verworven op moment van de initiële consolidatie van Tessenderlo Group.
| 1. | INFORMATIE OVER DE ONDERNEMING 13 |
|---|---|
| 2. | CONFORMITEITSVERKLARING 13 |
| 3. | SAMENVATTING VAN DE BELANGRIJKSTE BOEKHOUDPRINCIPES 13 |
| 4. | KRITISCHE BOEKHOUDKUNDIGE SCHATTINGEN EN OORDEELSVORMINGEN14 |
| 5. | RISICO'S EN ONZEKERHEDEN15 |
| 6. | GESEGMENTEERDE INFORMATIE 18 |
| 7. | ACQUISITIES EN VERKOPEN21 |
| 8. | EBIT AANPASSENDE ELEMENTEN 22 |
| 9. | FINANCIERINGSKOSTEN EN -OPBRENGSTEN23 |
| 10. | BELASTINGEN OP HET RESULTAAT23 |
| 11. | SEIZOENSGEBONDEN ACTIVITEITEN 23 |
| 12. | MATERIËLE VASTE ACTIVA EN IMMATERIËLE ACTIVA24 |
| 13. | BEDRIJFSKAPITAAL 24 |
| 14. | GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN24 |
| 15. | WINST PER AANDEEL25 |
| 16. | FINANCIËLE SCHULDEN 25 |
| 17. | PERSONEELSBELONINGEN 26 |
| 18. | AFGELEIDE FINANCIËLE INSTRUMENTEN26 |
| 19. | MINDERHEIDSBELANG 27 |
| 20. | VOORWAARDELIJKE VERPLICHTINGEN EN BATEN28 |
| 21. | VERBONDEN PARTIJEN28 |
| 22. | GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM30 |
Picanol nv (hierna de "vennootschap"), de moedermaatschappij, is een onderneming waarvan de maatschappelijke zetel gesitueerd is in België. De verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van de onderneming voor de periode van zes maanden eindigend op 30 juni 2020 omvat de vennootschap en haar dochterondernemingen (gezamenlijk de "groep") en ondernemingen onder gezamenlijke controle.
Deze verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie voor de periode van zes maanden eindigend op 30 juni 2020 is opgesteld in overeenstemming met de door de Europese Unie voor gebruik goedgekeurde 'International Financial Reporting Standard (IFRS)' IAS 34 Tussentijdse Financiële Verslaggeving. Dit verslag bevat evenwel niet al de informatie welke verplicht dient gerapporteerd te worden in de volledige geconsolideerde jaarrekening en dient samen met de geconsolideerde jaarrekening voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2019 te worden gelezen, welke is opgesteld in overeenstemming met IFRS. De verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie wordt uitgedrukt in EUR, de functionele munt van Picanol Group en afgerond in miljoen EUR.
Deze verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie werd goedgekeurd door de raad van bestuur op 26 augustus 2020. De verkorte geconsolideerde financiële informatie werd beperkt nagekeken, niet geauditeerd.
De boekhoudprincipes die toegepast worden door de groep in de huidige verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie zijn consistent met deze die toegepast werden voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2019 en in overeenstemming met IAS 34 Tussentijdse Financiële Verslaggeving.
Voor de periode van zes maanden eindigend op 30 juni 2020 zijn er geen nieuwe of gewijzigde standaarden of interpretaties, die voor het eerst verplicht van toepassing zijn voor het tussentijds verslag, en die een significante impact op de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie hadden.
Voor de periode van zes maanden eindigend op 30 juni 2020 heeft de groep geen nieuwe standaarden, wijzigingen aan standaarden en interpretaties, die uitgegeven zijn maar nog niet van toepassing zijn, vervroegd toegepast. Deze nieuwe standaarden worden momenteel door de groep beoordeeld en op dit ogenblik verwacht de groep niet dat deze nieuwe standaarden een significante impact zullen hebben op de financiële informatie van de groep.
De volgende wisselkoersen werden gebruikt bij de voorbereiding van de verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële informatie:
| Slotkoers | Gemiddelde koers | |||
|---|---|---|---|---|
| 1 EUR is gelijk aan: | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
| Braziliaanse real | 6,11 | 4,52 | 5,41 | 4,34 |
| Chinese yuan | 7,92 | 7,82 | 7,75 | 7,65 |
| Poolse zloty | 4,46 | 4,26 | 4,41 | 4,29 |
| Pond sterling | 0,91 | 0,85 | 0,87 | 0,87 |
| Turkse lira | 7,68 | 6,68 | 7,15 | 6,34 |
| Amerikaanse dollar | 1,12 | 1,12 | 1,10 | 1,13 |
| Roemeense Lei | 4,84 | 4,78 | 4,83 | 4,74 |
De voorbereiding van de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie in overeenstemming met IFRS, zoals aanvaard binnen de Europese Unie, vereist de nodige schattingen, oordeelsvormingen en veronderstellingen van het management. Deze zullen de toepassing van de boekhoudprincipes, de gerapporteerde bedragen van activa en passiva, de toelichting in verband met de voorwaardelijke baten en verplichtingen op datum van de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie en de gerapporteerde bedragen van kosten en opbrengsten tijdens de rapporteringsperiode beïnvloeden. Het management baseert zijn schattingen op zijn historische ervaring en talrijke andere veronderstellingen waarvan aangenomen wordt dat deze redelijk zijn onder de omstandigheden. De resultaten hiervan vormen de basis voor het opstellen van de gerapporteerde bedragen van kosten en opbrengsten, die niet onmiddellijk duidelijk blijken uit andere bronnen. De uiteindelijke resultaten kunnen verschillen van deze inschattingen.
De rubrieken waarvoor inschattingen en veronderstellingen worden gebruikt in de voorbereiding van de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van de groep per 30 juni 2020 zijn dezelfde als deze die toegepast en bekendgemaakt zijn in de geconsolideerde jaarrekening voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2019.
Naar aanleiding van de aanhoudende onzekerheid geassocieerd met de aard van de COVID-19 pandemie, werden de voornaamste veronderstellingen en boekhoudkundige schattingen regelmatig herbekeken om de gerapporteerde bedragen van de activa en schulden, kosten en opbrengsten te onderbouwen en, indien nodig, aan te passen gedurende de eerste jaarhelft van 2020. De voornaamste schattingen, oordeelsvormingen en veronderstellingen, die door COVID-19 geïmpacteerd kunnen worden, zijn de volgende:
Bij nieuwe ontwikkelingen van de COVID-19 pandemie, kunnen deze standpunten mogelijks herzien worden in het tweede semester van 2020.
Met begrip voor het feit dat dit geen exhaustieve lijst is, zijn de belangrijkste risicofactoren en onzekerheden voor de groep voor het tweede semester van 2020 hieronder opgelijst. Eventuele andere risico's waarvan de groep zich niet bewust is, kunnen bestaan. Ook kunnen er risico's bestaan waarvan de groep gelooft dat ze nu niet belangrijk zijn, maar die alsnog een wezenlijk ongunstig effect kunnen hebben. De volgorde waarin de afzonderlijke risico's worden gepresenteerd is niet indicatief voor de mate van waarschijnlijkheid dat zij voorkomen, noch van de ernst of het belang van de afzonderlijke risico's. Het 2019 jaarverslag omvat bijkomende risico's. Voor een meer gedetailleerd overzicht van de belangrijkste risico's, verwijzen we naar het 2019 jaarverslag.
Gedurende de eerste jaarhelft van 2020, heeft de COVID-19 pandemie niet alleen het sociale leven beïnvloed, maar ook de globale economie. De impact hiervan op de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van de groep in de eerste 6 maanden van 2020 was enkel significant in het segment Machines & Technologies met een omzetdaling van 24%, voornamelijk in de weefmachine-activiteit. De aanhoudende pandemie en bijhorende onzekerheid kan de resultaten van de groep voor de tweede jaarhelft negatief beïnvloeden, vooral in de weefmachine-activiteit. Het blijft moeilijk de toekomstige impact in te schatten op de economieën waar Picanol Group actief is, en dus de impact die deze factoren zouden kunnen hebben op de financiële resultaten. Activiteiten kunnen de komende maanden verder worden beïnvloed als er te veel medewerkers door COVID-19 worden getroffen en/of als de toegang tot grondstoffen en hulpstoffen of transportmiddelen bemoeilijkt zou worden, als de klanten hun productie zien terugvallen of niet meer in staat zouden zijn om onze producten te verwerken of door te verkopen. Wijzigingen in de marktvraag en in het gedrag van klanten kunnen een impact hebben op de toekomstige verkopen van de groep, met een negatieve impact op de resultaten en kasstromen tot gevolg.
De groep heeft alle nodige maatregelen genomen om ervoor te zorgen dat zijn mensen veilig zijn en de fabrieken en bedrijven operationeel blijven. De groep biedt namelijk ondersteuning voor vitale diensten en cruciale goederenstromen. Tessenderlo Group levert basischemicaliën voor de productie van drinkwater op basis van zijstromen in de vorm van zoutzuur uit de productie van kaliumsulfaat (SOP). Daarnaast produceert de groep gelatine voor medische en voedingstoepassingen, gewasvoeding en gewasbeschermingsmiddelen voor de landbouw en kunststof leidingsystemen voor drinkwatervoorziening en de afvoer van vervuild water, terwijl Akiolis de vleesketen beschermt (in Frankrijk).
De groep heeft een gezonde balans met een netto financiële schuld van 161,9 miljoen EUR per 30 juni 2020 (hetgeen resulteert in een leverage ratio van slechts 0,5x), inclusief een kaspositie van 320,0 miljoen EUR. De groep heeft ook toegang tot toegezegde bilaterale kredietlijnen (tot december 2024) voor een totaalbedrag van 142,5 miljoen EUR met vier banken (er vonden geen opnames plaats per 30 juni 2020). Deze faciliteiten bevatten geen financiële convenanten en verzekeren een maximale flexibiliteit voor de verschillende activiteiten. De financiële positie van de groep zou daarom de continuïteit van het bedrijf moeten verzekeren, ook als de toekomstige resultaten negatief beïnvloed zouden worden door COVID-19.
De groep maakt in toenemende mate gebruik van informaticasystemen om elektronische informatie te verwerken, over te dragen en te bewaren om efficiënt te werken en communiceren. Een aanzienlijk deel van de communicatie tussen de personeelsleden van de groep, klanten en leveranciers is afhankelijk van informaticasystemen. De groep is afhankelijk van informaticasystemen om voorraad-, boekhoud-, inkoop- en verkoopapplicaties te beheren en kostenefficiënte operaties te handhaven. Zoals bij alle grote systemen, kunnen de informaticasystemen van de groep kwetsbaar zijn voor verschillende storingen door omstandigheden van buitenaf, waaronder, maar niet beperkt tot, natuurrampen, terroristische aanslagen, telecommunicatiefouten, computervirussen, hackers of andere beveiligingsproblemen. Deze of andere soortgelijke onderbrekingen kunnen de activiteiten van de groep, de operationele resultaten of financiële toestand verstoren. In de eerste jaarhelft van 2020 was Picanol Group het slachtoffer van een grootschalige ransomware-aanval die een verstoring veroorzaakte van de activiteiten van de groep, echter met een beperkte financiële impact (minder dan 1 miljoen EUR).
De groep is afhankelijk van de beschikbaarheid van voldoende hoeveelheden grondstoffen, die voldoen aan de vereiste specificaties, tegen competitieve prijzen. Hoewel de groep de meeste van haar grondstoffen haalt bij meerdere leveranciers, worden sommige grondstoffen gehaald bij slechts enkele leveranciers. Als zodanig steunt de groep op een aantal externe leveranciers en andere zakelijke partners. Als de marktprijzen onder de overeengekomen minimumprijzen zakken, kan de groep worden verplicht om producten te kopen tegen prijzen die boven de marktprijs liggen.
De activiteiten van de groep zijn afhankelijk van haar vermogen om bepaalde componenten te verkopen, op te slaan, te hergebruiken of te vervreemden (zoals bijproducten en nevenproducten) die worden geproduceerd in de loop van het productieproces van verschillende producten. Er kan geen garantie worden gegeven dat de groep in staat zal zijn om dit te doen in de toekomst en niet zal vereist zijn om haar totale productieniveaus te verlagen of te investeren in nieuwe behandelingsprocessen.
Verschillende activiteiten van de groep zijn afhankelijk van de weersomstandigheden. De groep heeft activiteiten die ook onderworpen zijn aan seizoensinvloeden, waarbij producten worden verkocht binnen een kort tijdsbestek. Producten van het Agro-bedrijfssegment van de groep moeten aan de klanten worden geleverd tijdens het plantseizoen. Slechte weersomstandigheden kunnen dit proces verstoren, kunnen de mogelijkheid verminderen om producten te gebruiken en/of de behoefte aan de producten verminderen. De groep verkoopt ook producten in bouwmarkten in verschillende landen op het noordelijk halfrond, die doorgaans worden beïnvloed door de winterse weersomstandigheden.
De huidige en toekomstige investeringen en/of bouwprojecten van de groep zijn onderhevig aan het risico van vertragingen, budgetoverschrijdingen en andere complicaties, en kunnen mogelijk niet het verwachte rendement opleveren.
De groep heeft momenteel nieuwe projecten die in uitvoering zijn of zich in de aanloopfase bevinden. Daarenboven voert de groep een aantal grote investeringsprojecten door die belangrijk zijn voor haar strategie. Deze projecten kunnen worden uitgesteld, het budget overschrijden of de gebruikte technologie kan ontoereikend blijken te zijn of mogelijk niet het verwachte rendement opleveren.
De groep heeft het grootste deel van de PVC/Chloor-Alkali activiteiten verkocht in het derde kwartaal van 2011. Het aankoopcontract voor elektriciteit maakte geen deel uit van deze verkooptransactie, en bijgevolg heeft de groep sinds de verkoop nog steeds een aankoopverplichting. Aangezien de groep de elektriciteit niet langer nodig heeft voor eigen gebruik, dient ze de elektriciteit te verkopen op de markt tot het einde van het contract. De waarde van het contract hangt af van het huidige en toekomstige verschil tussen marktprijzen voor elektriciteit en de opwekkingskosten op basis van marktprijzen voor gas, en op het effect van de uurlijkse prijsoptimalisatie zoals voorzien in het contract. Op basis van de huidige elektriciteitsprijzen en de huidige prijs van elektriciteitsfutures, heeft het contract een negatieve waarde in de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie per 30 juni 2020 (-15,9 miljoen EUR).
De resultaten van de groep zijn gevoelig voor grondstofprijzen. Aangezien de groep een gediversifieerde industriële groep is die wereldwijd actief is in landbouw, voeding, waterbeheer, efficiënt (her)gebruik van natuurlijke grondstoffen en andere industriële markten, kan de impact van wijzigingen van sommige grondstofprijzen een aanzienlijke impact uitoefenen op de resultaten van individuele activiteiten, hoewel niet verwacht wordt dat dit een materiële impact zal uitoefenen op de operationele segmenten of op de groep.
Producten van de groep zijn onderworpen aan steeds strengere eisen van de industrie, de regelgeving en de klant. De activiteiten van de groep kunnen haar blootstellen aan vorderingen voor productaansprakelijkheid en garantie. De door de groep geproduceerde producten worden gebruikt in verschillende downstreamtoepassingen, met inbegrip van, maar niet beperkt tot, de voedings-, cosmetica-, nutraceutische en farmaceutische industrie en kunnen onopgemerkte fouten of defecten bevatten, wat kan leiden, bijvoorbeeld tot het terugroepen van producten, verhoogde klantenservice en ondersteuning, betaling van een schadevergoeding aan klanten, rechtszaken en verlies van klanten. Bovendien kan de groep niet uitsluiten dat klanten de producten van de groep op een verkeerde manier gebruiken.
De groep is mogelijk niet in staat om bekwame medewerkers op sleutelposities aan te werven en te behouden. Het succes van de groep hangt in belangrijke mate af van het vermogen om gekwalificeerd personeel op het gebied van management, wetenschap, techniek, marketing en verkoop aan te trekken en te behouden, alsook van de voortdurende bijdrage van deze medewerkers. De werknemers van de groep kunnen op elk moment hun arbeidsovereenkomst vrijwillig beëindigen. Er is geen garantie dat de groep succesvol zal zijn om gekwalificeerde medewerkers aan te trekken en/of te behouden, om bestaande werknemers te vervangen of om haar groeistrategie verder te ondersteunen. Het verlies van de diensten van sleutelpersoneel of het onvermogen om extra gekwalificeerd personeel aan te trekken, kan een wezenlijk nadelig effect hebben op de activiteiten en de expertise, de operationele resultaten of financiële toestand. Mogelijke gevolgen bestaan onder meer uit: verlies van kennis omtrent belangrijke systemen en gespecialiseerde vaardigheden resulterend in een vaardigheids- en competentiekloof, hoog personeelsverloop, ontevreden klanten, het niet behalen van bedrijfsdoelstellingen, hogere kosten van aanwerving, verlies van klanten vanwege de verstandhouding tussen de klant en de medewerkers. Hoewel de groep van mening is dat het goed gepositioneerd is om bekwaam en ervaren personeel aan te trekken en te behouden, kan er geen garantie zijn om dit te blijven doen. Het onvermogen om dit te doen kan een wezenlijk nadelig effect hebben op de activiteiten van de groep, de operationele resultaten of financiële toestand.
De groep zou beïnvloed kunnen worden door de gevolgen van de politieke onzekerheid ten gevolge van gebeurtenissen van geopolitieke aard die een invloed zouden kunnen hebben op het consumentenvertrouwen.
De groep heeft de risico's met betrekking tot de Brexit beoordeeld en in kaart gebracht. De groep heeft een aantal klanten en leveranciers in het Verenigd Koninkrijk, alsmede bestaan er intragroep leveringen tussen het Verenigd Koninkrijk en de Europese filialen van de groep. Omdat het aantal klanten en leveranciers eerder beperkt is, wordt verwacht dat de impact van de Brexit op de resultaten van de groep eerder beperkt zal zijn. De groep heeft een aantal acties genomen om zich op de Brexit voor te bereiden zoals het op punt zetten van procedures voor douane, aanpassing van de ICT-systemen en het nazicht van contractuele bepalingen om de leveringen van en naar het Verenigd Koninkrijk vlot te laten verlopen.
De toekomstige resultaten van het segment Machines & Technologies zijn sterk afhankelijk van de evolutie van de textielindustrie. Onverwachte veranderingen in het economisch klimaat, de investeringscycli van klanten, belangrijke ontwikkelingen op het vlak van productie en de aanvaarding van technologieën door de markt kunnen een invloed hebben op deze industrieën en bijgevolg ook op de resultaten van de vennootschap.
Een aanzienlijk gedeelte van de activiteiten van Picanol (Machines & Technologies segment) is afkomstig van de opkomende Aziatische en Zuid-Amerikaanse markten. De activiteiten van Picanol in deze markten zijn onderworpen aan de gebruikelijke risico's die samenhangen met het zakendoen in opkomende landen, zoals de mogelijke politieke en economische onzekerheid, de toepassing van deviezencontroles, wisselkoersschommelingen en wijzigingen in het overheidsbeleid.
De maximale blootstelling aan kredietrisico op 30 juni 2020 bedroeg 715,4 miljoen EUR. Dit bedrag is samengesteld uit handels- en overige vorderingen op ten hoogste één jaar en op meer dan één jaar (395,4 miljoen EUR), afgeleide financiële instrumenten (0,0 miljoen EUR) en geldmiddelen en kasequivalenten (320,0 miljoen EUR).
Teneinde dit risico te beperken heeft de Group de volgende acties ondernomen:
Een kapitaalverhoging van 174,8 miljoen EUR op 19 december 2014.
De uitgifte van twee series van obligaties in juli 2015 met een looptijd van 7 jaar (de '2022 obligaties') en 10 jaar (de '2025 obligaties'). Het totale uitgiftebedrag bedroeg 250,0 miljoen EUR, waarvan 192,0 miljoen EUR voor de 2022 obligaties en 58,0 miljoen EUR voor de 2025 obligaties.
De munten die aanleiding geven tot dit risico zijn voornamelijk USD (Amerikaanse dollar), GBP (Pond sterling) en CNY (Chinese yuan). De blootstelling is voornamelijk het gevolg van intragroepsleningen, alsook geldmiddelen en kasequivalenten die niet ingedekt worden.
De schuldpositie is gefinancierd met zowel vastrentende instrumenten, als instrumenten met een variabele rentevoet. De instrumenten met een variabele rentevoet zijn grotendeels ingedekt door middel van een reeks termijncontracten. De obligaties, uigegeven in juli 2015 voor een bedrag van 192,0 miljoen EUR met een looptijd van 7 jaar en voor een bedrag van 58,0 miljoen EUR met een looptijd van 10 jaar, zijn de voornaamste vastrentende instrumenten met een rentevoet van 2,875% en 3,375% respectievelijk. De lening van T-Power nv (154,4 miljoen EUR op 30 juni 2020) is een instrument met een variabele rentevoet, waarvan ongeveer 80% werd ingedekt door middel van een reeks interestswaps.
De groep heeft 5 bedrijfssegmenten gebaseerd op de belangrijkste bedrijfsactiviteiten, economische omgevingen en waardeketens waarin ze opereren, zoals gedefinieerd in IFRS 8 Operationele segmenten en hebben betrekking op weefmachines, electronica, gieterij producten, landbouw, de valorisatie van dierlijke bijproducten, producten, systemen en oplossingen voor het behandelen en verwerken van water, inclusief vlokvorming en neerslag, alsook energie. De informatie hieronder is consistent met de beschikbare informatie en wordt regelmatig geëvalueerd door de "chief operating decision maker" (het "Executive Committee").
Onderstaande samenvatting beschrijft de activiteiten van elke van de gerapporteerde segmenten:
individueel aan de definitie van een bedrijfssegment en werden geaggregeerd onder één segment "Biovalorization" in lijn met de bepalingen onder IFRS 8.12. Deze samenvoeging was mogelijk aangezien deze activiteiten dezelfde of gelijkaardige producten verkopen, het productieproces gelijkaardig is, deze activiteiten dezelfde of hetzelfde type klanten hebben, terwijl de distributie van de producten eveneens gelijkaardig verloopt. Daarnaast is er nauwe samenwerking tussen deze activiteiten en neemt het managementbeslissingen die tegelijkertijd een impact hebben voor de verschillende activiteiten.
Binnen het segment Industrial Solutions heeft S8 Engineering opgehouden te bestaan. De engineering- en constructieactiviteiten werden in het eerste kwartaal van 2020 geïntegreerd in Tessenderlo Kerley, Inc.
De kosten omvat in Adjusted EBIT met betrekking tot de centrale activiteiten, worden toegewezen aan de verschillende bedrijfssegmenten die ze ondersteunen. De transferprijzen voor transacties tussen bedrijfssegmenten zijn vergelijkbaar met transacties met derde partijen. De maatstaf voor de winst en het verlies van een segment is Adjusted EBIT en is consistent met de informatie die door de 'chief operating decision maker' wordt opgevolgd.
De groep is een gediversifieerde specialiteitengroep en is wereldwijd actief op gebied van machinebouw, landbouw, voeding, watermanagement, efficiënt (her)gebruik van natuurlijke hulpbronnen en overige industriële markten. De producten van de groep worden gebruikt in uiteenlopende toepassingen, industriële en verbruikersmarkten. Hoewel de groep een leiderspositie bekleedt voor een groot deel van haar producten, is de groep niet afhankelijk van grote klanten dankzij de diversificatie van de omzet.
We verwijzen naar onderstaande tabel voor de belangrijkste items van de winst-en-verliesrekening en de balans per bedrijfssegment. De informatie uit de winst-en-verliesrekening betreft de periode van zes maanden eindigend op 30 juni, terwijl de balansgegevens vergeleken worden met de gegevens op 31 december 2019.
| Machines & Technologies |
Agro | Bio-valorization | Industrial Solutions |
T-Power | Niet toegewezen | Picanol Group | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in miljoen EUR) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
| Omzet (intern en extern) | 200,6 | 262,8 | 362,8 | 353,0 | 287,6 | 265,3 | 250,9 | 272,6 | 34,6 | 34,8 | 0,0 | 0,0 | 1.136,5 | 1.188,5 |
| Omzet (intern) | 0,6 | 0,3 | 0,3 | 0,3 | 0,9 | 0,6 | ||||||||
| Omzet | 200,6 | 262,8 | 362,2 | 352,7 | 287,6 | 265,3 | 250,6 | 272,3 | 34,6 | 34,8 | 1.135,6 | 1.187,9 | ||
| Waarvan: | ||||||||||||||
| - Op een bepaald tijdstip |
200,6 | 262,8 | 362,2 | 352,7 | 287,6 | 265,3 | 249,6 | 269,2 | 34,6 | 34,8 | 0,0 | 0,0 | 1.134,6 | 1.184,8 |
| - Over een bepaalde periode |
1,0 | 3,1 | 1,0 | 3,1 | ||||||||||
| Adjusted EBIT | 7,8 | 22,8 | 50,7 | 18,2 | 26,7 | 0,3 | 4,8 | 3,1 | 8,9 | 5,9 | 98,8 | 50,2 | ||
| Adjusted EBITDA | 13,5 | 28,3 | 84,5 | 51,9 | 45,3 | 18,2 | 24,8 | 21,3 | 27,4 | 24,4 | 195,5 | 144,2 | ||
| Rendement op omzet (Adjusted EBITDA/omzet) |
6,7% | 10,8% | 23,3% | 14,7% | 15,8% | 6,8% | 9,9% | 7,8% | 79,2% | 70,1% | 17,2% | 12,1% | ||
| Gesegmenteerde activa | 214,9 | 211,8 | 843,9 | 903,4 | 463,7 | 459,2 | 410,2 | 397,8 | 375,6 | 390,1 | 56,6 | 64,3 | 2.364,8 | 2.426,6 |
| Afgeleide financiële instrumenten | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | ||||||||||
| Deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode |
16,5 | 18,2 | 2,8 | 0,7 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 19,3 | 18,9 | ||
| Overige beleggingen | 11,3 | 11,3 | 11,3 | 11,3 | ||||||||||
| Uitgestelde belastingvorderingen | 33,8 | 30,8 | 33,8 | 30,8 | ||||||||||
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 320,0 | 290,3 | 320,0 | 290,3 | ||||||||||
| Totaal activa | 214,9 | 211,8 | 860,4 | 921,6 | 466,5 | 459,9 | 410,2 | 397,8 | 375,6 | 390,1 | 421,8 | 396,7 | 2.749,4 | 2.777,9 |
| Gesegmenteerde passiva | 99,4 | 114,6 | 62,4 | 77,6 | 148,4 | 143,8 | 80,5 | 72,4 | 10,0 | 8,4 | 169,0 | 163,4 | 569,8 | 580,1 |
| Afgeleide financiële instrumenten | 40,5 | 44,2 | 40,5 | 44,2 | ||||||||||
| Financiële schulden | 481,8 | 525,3 | 481,8 | 525,3 | ||||||||||
| Uitgestelde belastingschulden | 185,3 | 195,2 | 185,3 | 195,2 | ||||||||||
| Totaal eigen vermogen | 1.471,9 | 1.433,0 | 1.471,9 | 1.433,0 | ||||||||||
| Totaal eigen vermogen en schulden | 99,4 | 114,6 | 62,4 | 77,6 | 148,4 | 143,8 | 80,5 | 72,4 | 10,0 | 8,4 | 2.348,5 | 2.361,1 | 2.749,4 | 2.777,9 |
| Investeringsuitgaven: materiële vaste activa en immateriële activa |
4,9 | 6,7 | 12,7 | 10,1 | 17,9 | 24,3 | 7,5 | 9,0 | 2,1 | 0,0 | 0,9 | 0,1 | 46,0 | 50,2 |
| Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen op materiële vaste activa, goodwill en immateriële activa |
5,7 | 5,5 | 33,8 | 33,7 | 18,6 | 17,9 | 20,4 | 18,4 | 18,6 | 18,5 | 0,0 | 0,0 | 97,1 | 94,0 |
De daling van de gesegmenteerde activa binnen het bedrijfssegment Agro tot 843,9 miljoen EUR (per 31 december 2019: 903,4 miljoen EUR) wordt voornamelijk verklaard door de seizoensgebonden activiteiten, wat resulteert in lagere voorraden, slechts gedeeltelijk tenietgedaan door hogere openstaande handelsvorderingen, en door de impact van de afschrijving van de reële waarde aanpassing voor 21,9 miljoen EUR.
De stijging van de deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode bij Bio-valorization tot 2,8 miljoen EUR (2019: 0,7 miljoen EUR) is gerelateerd aan de oprichting van de 50% joint venture PB Shengda (Zhejiang) Biotechnology Co., Ltd in juni 2020 tussen Tessenderlo Group en Zheijang Shengda Ocean Co., Ltd, een Chinees overheidsbedrijf, voor de constructie van een fabriek voor de productie van beender- en viscollageenpeptiden. Per juni 2020 werd 2,0 miljoen EUR van het kapitaal volstort door Tessenderlo Group. Het totaal geplaatst kapitaal van de joint-venture zal 10,0 miljoen EUR bedragen.
Niet-toegewezen segment passiva omvatten voornamelijk milieu provisies voor de fabrieken in België (Ham, Tessenderlo, Vilvoorde) en Frankrijk (Loos).
Het resultaat vóór belastingen wordt als volgt berekend:
| (in miljoen EUR) | HY20 | HY19 |
|---|---|---|
| Adjusted EBIT | 98,8 | 50,2 |
| EBIT aanpassende elementen | 0,4 | -5,7 |
| Financieringskosten – netto | -10,3 | -9,7 |
| Aandeel in het resultaat van deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode, na winstbelasting |
-1,2 | 0,5 |
| Winst (+) / verlies (-) vóór belastingen | 87,8 | 35,3 |
De informatie op basis van de geografische segmenten omvat de omzet op basis van de geografische ligging van de klanten. De gesegmenteerde vaste activa (materiële vaste activa, goodwill en immateriële activa) zijn gebaseerd op de geografische ligging van de activa.
| Omzet per markt | Gesegmenteerde vaste activa | |||
|---|---|---|---|---|
| (in miljoen EUR) | 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
| Europa | 561,2 | 581,4 | 1.006,6 | 1.019,7 |
| Noord-Amerika | 345,1 | 338,7 | 537,4 | 562,3 |
| Zuid-Amerika | 37,9 | 46,8 | 50,8 | 54,0 |
| Azië | 164,5 | 195,0 | 13,7 | 14,9 |
| Overige | 26,9 | 26,0 | 7,5 | 7,5 |
| Totaal | 1.135,6 | 1.187,8 | 1.616,0 | 1.658,4 |
De COVID-19 pandemie had in segment Machines & Technologies een impact op alle geografische segmenten. In Noord-Amerika werd dit gecompenseerd door de sterke omzet groei binnen de Tessenderlo Group.
De daling van de gesegmenteerde vaste activa in Europa is voornamelijk te verklaren door de afschrijvingen van de reële waarde aanpassingen van T-Power nv, aangekocht in 2018. De toewijzing van de aankoopprijs resulteerde in de opname van een klantenlijst voor een bedrag van 163,7 miljoen EUR. Deze vertegenwoordigde de reële waarde van een tollingovereenkomst, afgesloten met de RWE-groep, voor een periode van 15 jaar (tot juni 2026) voor de volledige capaciteit van de centrale. Deze klantenlijst wordt over de resterende looptijd van het contract afgeschreven.
De totale impact van de afschrijvingen op geherwaardeerde materiële en immateriële vaste activa van Tessenderlo Group bedroeg 25,2 miljoen EUR: voornamelijk in Noord-Amerika (-18,6 miljoen EUR) en Europa (- 5,3 miljoen EUR).
In december 2019 kondigde de groep de overname aan van de productievestiging van REHAU Tube in het Franse La-Chapelle-Saint-Ursin van de Duitse REHAU-groep. De fabriek was gespecialiseerd in de productie van riolerings-, grond- en afval-, stormwater management, telecombuizen en fittingen. Volgens de voorwaarden van de overeenkomst heeft de groep het vastgoed, productiemiddelen, voorraden en 75 werknemers in verkoop en productie overgenomen (allen actief in de afvalwater en kabelgoten-business). Terwijl de marketing- en verkoopactiviteiten reeds werden overgenomen vanaf 1 maart 2020, was de acquisitie slechts voltooid vanaf 1 mei 2020. De groep integreert de REHAU Tube fabriek in de businessunit DYKA Group (bedrijfssegment Industrial Solutions). De groep heeft 100% controle verworven over deze activiteiten door middel van een nieuw opgericht bedrijf DYKA Tube SAS. De overnamevergoeding, betaald met geldmiddelen, bedraagt -5,7 miljoen EUR, terwijl de gerelateerde transactiekosten niet significant waren. In overeenstemming met IFRS 3 Bedrijfscombinaties, werden de aangekochte activa en aangegane schulden op acquisitiedatum gewaardeerd aan reële waarde, welke resulteerde in een winst uit voordelige koop voor een bedrag van 2,7 miljoen EUR, opgenomen in de EBIT aanpassende elementen op 30 juni 2020 (toelichting 8 – EBIT aanpassende elementen). De voordelige koop liet REHAU-groep toe om zijn activiteiten in La-Chapelle-Saint-Ursin (Frankrijk) stop te zetten en te verzaken aan een deel van haar sociale verplichtingen in overeenstemming met de Franse wetgeving ("Plan de sauvegarde de l'emploi"). De tabel hieronder vat de impact van de acquisitie op de financiële positie van de groep samen.
| Aankopen door bedrijfscombinaties | |||
|---|---|---|---|
| Totale betaalde/ | Aanpassingen aan | Erkende waarden | |
| (in miljoen EUR) | (ontvangen) prijs | de reële waarde | bij acquisitie |
| Vaste active | 1,3 | 3,3 | 4,5 |
| Vlottende activa | 5,6 | 0,4 | 6,0 |
| Schulden op meer dan één jaar | -0,5 | -0,9 | -1,5 |
| Schulden op ten hoogste één jaar | -0,7 | - | -0,7 |
| Netto actief | 5,7 | 2,7 | 8,4 |
| Netto (uitstroom)/instroom van | |||
| geldmiddelen bij verwerving | -5,7 | ||
| Winst uit een voordelige koop | 2,7 |
Indien nieuwe informatie, binnen het jaar na de overnamedatum, over feiten en omstandigheden die op de overnamedatum bestonden, aanpassingen aan de bovenstaande bedragen rechtvaardigt, zullen de bedragen, opgenomen naar aanleiding van de acquisitie, nog herzien worden.
De bijdrage tot de HY20-omzet en het resultaat van de groep is niet significant. Indien de overname op 1 januari 2020 had plaatsgevonden, schat het management in dat de bijdrage tot de HY20 omzet en het resultaat van de groep alsook niet significant zouden geweest zijn.
De onderneming Tessenderlo Trading (Shanghai) Co. Ltd., een Chinese handelsmaatschappij binnen het bedrijfssegment Industrial Solutions, werd verkocht tijdens de eerste jaarhelft van 2020. Het resultaat gerealiseerd op deze verkoop was insignificant. De jaarlijkse bijdrage van deze activiteit tot het resultaat van de groep was eveneens niet significant.
De activa aangehouden voor verkoop op 30 juni 2020 omvatten de resterende activa (land en gebouwen en voorraad) van Burcklé voor 0,6 miljoen EUR. Op 31 december 2019 omvatte dit, naast de Burcklé activa (voor 0,8 million EUR), ook het hoofdkantoor in Phoenix (3,3 miljoen EUR), wat verkocht werd in HY 2020 (zie toelichting 8 – EBIT aanpassende elementen).
De EBIT aanpassende elementen bedragen 0,4 miljoen EUR en omvatten:
huidige informatie wordt echter verwacht dat deze gebeurtenis geen materiële netto financiële impact zal hebben.
De nettofinancieringskosten en -opbrengsten bedragen -10,3 miljoen EUR per 30 juni 2020, in vergelijking met - 9,7 miljoen EUR per 30 juni 2019 en bestaan voornamelijk uit:
De belastingen op het resultaat bedragen -15,2 miljoen EUR in het eerste semester van 2020, tegenover belastingkosten van -9,0 miljoen EUR in dezelfde periode vorig jaar en hebben voornamelijk betrekking op de activiteiten in de Verenigde Staten.
De betaalde belastingen op het resultaat in HY20 bedragen -17,3 miljoen EUR (HY19: -22,2 miljoen EUR), terwijl de belastingsvordering, voornamelijk in de Verenigde Staten en België, daalde van 15,4 miljoen EUR per 31 december 2019 naar 7,9 miljoen EUR op 30 juni 2020.
Uitgestelde belastingvorderingen op fiscaal overgedragen verliezen werden opgenomen voor 24,5 miljoen EUR (december 2019: 21,7 miljoen EUR). Deze worden voornamelijk erkend bij Tessenderlo Group nv voor een bedrag van 15,7 miljoen EUR (december 2019: 14,1 miljoen EUR). De overige uitgestelde belastingvorderingen op fiscaal overgedragen verliezen bedragen 8,8 miljoen EUR (december 2019: 7,6 miljoen EUR). Per juni 2020 bedragen de totaal overgedragen fiscale verliezen en belastingkredieten in Tessenderlo Group nv ongeveer 152 miljoen EUR, terwijl deze in Frankrijk ongeveer 62 miljoen EUR bedragen.
De daling van de uitgestelde belastingslatenties is het gevolg van de afschrijving van de reële waarde aanpassing sinds de datum van initiële consolidatie van Tessenderlo Group.
Picanol Group kent een vrij beperkt seizoensgebonden patroon voor de omzet van de groep. De mate van seizoensgebonden activiteiten wordt gekenmerkt door verkopen aan klanten in diverse verbruikersmarkten, met inbegrip van voedsel, voeding voor huisdieren, bouw, landbouw en waterbehandeling. Twee belangrijke verbruikersmarkten met seizoensgebonden kenmerken zijn de bouw en landbouw. De groep verkoopt aan bouwmarkten van het noordelijk halfrond via het bedrijfssegment Industrial Solutions. Deze verkopen kunnen beïnvloed worden door winterse weersomstandigheden in het eerste en vierde kwartaal. Verkopen die verbonden zijn met de landbouw, zoals het geval is voor het bedrijfssegment Agro worden beïnvloed door het plantseizoen, in het bijzonder de lente. Het overgrote deel van de omzet van Crop vitality – onderdeel van het bedrijfssegment Agro – wordt gerealiseerd in de Verenigde Staten, wat normaal gezien leidt tot een hogere omzet en bedrijfswinstgevendheid in het eerste semester. Agro levert de grootste bijdrage tot de bedrijfswinstgevendheid van de groep. Dit verklaart waarom de bedrijfswinstgevendheid van de groep meestal hoger is in het eerste semester ten opzichte van het tweede semester.
De investeringen van de groep bedragen 46,0 miljoen EUR voor de periode van zes maanden eindigend op 30 juni 2020 (HY19: 50,2 miljoen EUR). De investeringen in materiële vaste en immateriële activa per bedrijfssegment worden toegelicht in toelichting 6 – Gesegmenteerde informatie.
Deze investeringen hebben voornamelijk betrekking op:
| Bedrijfskapitaal | |||
|---|---|---|---|
| (in miljoen EUR) | 30/06/2020 | 31/12/2019 | 30/06/2019 |
| Voorraden | 352,9 | 380,3 | 331,8 |
| Handels- en overige vorderingen op ten hoogste één jaar | 381,3 | 364,7 | 398,2 |
| Handels- en overige schulden op ten hoogste één jaar | -329,9 | -348,1 | -348,0 |
| Bedrijfskapitaal | 404,3 | 396,9 | 382,0 |
Het bedrijskapitaal steeg van 382,0 miljoen EUR op 30 juni 2019 naar 404,3 miljoen EUR op 30 juni 2020. Deze evolutie is voornamelijk te verklaren door hogere voorraadniveau's in segment Machines & Technologies, Biovalorization en Industrial Solutions (ten gevolge van de acquisitie van REHAU Tube, zie toelichting 7 – Acquisities en verkopen). De daling in de handels- en overige vorderingen op ten hoogste één jaar en handels- en overige schulden op ten hoogste één jaar is voornamelijk te wijten aan de timing van de verkopen en betalingen van leveranciers.
De groep verwacht de voorraad, beschikbaar op 30 juni 2020, te kunnen gebruiken of verkopen in de komende 12 maanden, met uitzondering van de voorraad van niet-strategische wisselstukken (17,3 miljoen EUR per 30 juni 2020 in vergelijking met 17,2 miljoen EUR per 31 december 2019). Deze wisselstukken worden gebruikt wanneer nodig geacht.
De geldmiddelen en kasequivalenten bedragen 320,0 miljoen EUR per 30 juni 2020 (tegenover 290,3 miljoen EUR op 31/12/2019). Deze omvatten bedragen in USD voor omgerekend 53,9 miljoen EUR (t.o.v. 18,6 millioen EUR op 31/12/2019). 57 miljoen USD werd verkocht en omgezet in EUR tijdens de eerste zes maanden van 2020 aan een wisselkoers van 1,0802. In juli 2020, werd een bijkomende 35 miljoen USD omgezet in EUR aan een wisselkoers van 1,15895.
| HY20 | HY19 | |
|---|---|---|
| Gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen per 30 juni | 17.700.000 | 17.700.000 |
| Winst (+) / verlies (-) toerekenbaar aan de aandeelhouders van de vennootschap (in miljoen EUR) |
36,6 | 20,7 |
| Gewone winst (+) / verlies (-) per aandeel (in EUR) | 2,1 | 1,2 |
De verwaterde winst per aandeel van Picanol Group is gelijk aan de gewone winst per aandeel, zowel voor HY19 als voor HY20.
| (in miljoen EUR) | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
|---|---|---|
| Financiële schulden op meer dan één jaar | 408,5 | 426,3 |
| Financiële schulden op ten hoogste één jaar | 73,3 | 98,9 |
| Totaal financiële schulden | 481,8 | 525,3 |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | -320,0 | -290,3 |
| Kortetermijnschulden bij kredietinstellingen | 0,1 | 0,1 |
| Netto financiële schuld | 161,9 | 235,1 |
Per 30 juni 2020 bedroeg netto financiële schuld van de groep 161,9 miljoen EUR (of een leverage van 0,5x), ten opzichte van 235,1 miljoen EUR op jaareinde 2019.
De financiële schulden op meer dan één jaar bevatten twee series van obligaties die in juli 2015 zijn uitgegeven met een looptijd van 7 jaar (de "2022 obligaties") en 10 jaar (de "2025 obligaties"). Beide obligaties zijn uitgegeven met vaste coupons van respectievelijk 2,875% en 3,375%. Deze obligaties bevatten geen covenanten.
De langlopende leningsfaciliteit van T-Power bedraagt 154,4 miljoen EUR per 30 juni 2020 (31 december 2019: 167,3 miljoen EUR). Zowel de activa als de aandelen van T-Power nv dienen als waarborg voor de lening. De langlopende kredietfaciliteit omvat een minimumvereiste dekkingsgraad (debt service cover) covenant (gebaseerd op de voor schuldaflossing beschikbare kasstroom van de laatste 12 maanden). Op 30 juni 2020 werd aan deze covenant voldaan.
De leaseschulden, in overeenstemming met IFRS 16 Leaseovereenkomsten, bedroegen 62,1 miljoen EUR (31 december 2019: 67,6 miljoen EUR), waarvan 41,7 miljoen EUR is opgenomen in de financiële schulden op meer dan één jaar en 20,4 miljoen EUR in de financiële schulden op ten hoogste één jaar.
Tessenderlo Kerley, Inc heeft een openstaande lening van 7,0 miljoen EUR, waarvan 0,9 miljoen EUR is opgenomen in financiële schulden op ten hoogste één jaar. Het gefinancierde hoofdkantoor in Phoenix (Arizona, Verenigde Staten) dient als waarborg voor de lening.
De groep heeft toegang tot een Belgisch programma van handelspapier voor een bedrag van 200,0 miljoen EUR waarvan 26,0 miljoen EUR werd gebruikt per eind juni 2020. Dit bedrag werd opgenomen in de financiële schulden op ten hoogste één jaar (31 december 2019: 39,0 miljoen EUR). Dit handelspapier werd uitgegeven door Tessenderlo Group nv.
Per 30 juni 2020 hebben er geen opnames plaatsgevonden van de vijfjarige toegezegde bilaterale kredietlijnen, die in december 2019 werden vernieuwd voor een periode van 5 jaar. Het totaalbedrag van deze toegezegde bilaterale kredietlijnen bedraagt 142,5 miljoen EUR (waarvan een deel opgevraagd kan worden in USD).
De toepassing van IAS 19 Personeelsbeloningen per 30 juni 2020 leidde tot een daling van het eigen vermogen, vóór winstbelasting, met -7,6 miljoen EUR. De daling is voornamelijk het resultaat van een daling van de actualisatievoet gebruikt voor de verdiscontering van de verplichtingen (gewogen gemiddelde discontovoet van 0,6% - 0,8% per 30 juni 2020, in vergelijking met 1,0% op jaareinde 2019) en een lager dan verwacht rendement op de Belgische fondsbeleggingen. Per 30 juni 2020 steeg de netto pensioenverplichting opgenomen in de balans tot 61,2 miljoen EUR (54,3 miljoen EUR per 31 december 2019), terwijl er niet langer een netto actief voor het pensioenplan in het Verenigd Koninkrijk werd opgenomen (2,3 miljoen EUR per 31 december 2019).
Onderstaande tabel geeft de boekwaarde weer van de afgeleide financiële instrumenten, opgenomen aan reële waarde in de balans en op volgende wijze voorgesteld in de reële waarde hiërarchie:
| 30 juni, 2020 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in miljoen EUR) | Boekwaarde balans | Reële waarde hiërarchie | ||||||
| Vlottende activa |
Vaste activa |
Schulden op ten hoogste één jaar |
Schulden op meer dan één jaar |
Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Totaal | |
| Valutaswaps | 0,0 | - | -0,0 | - | - | 0,0 | - | 0,0 |
| Interestswaps | - | - | -7,2 | -17,3 | - | -24,4 | - | -24,4 |
| Termijncontracten voor elektriciteit |
- | - | -5,0 | -11,1 | - | -0,1 | -15,9 | -16,1 |
| Totaal | 0,0 | - | -12,2 | -28,3 | - | -24,5 | -15,9 | -40,4 |
| 31 december, 2019 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in miljoen EUR) | Boekwaarde balans | Reële waarde hiërarchie | ||||||
| Vlottende activa |
Vaste activa |
Vlottende activa |
Vaste activa |
Vlottende activa |
Vaste activa |
Vlottende activa |
Vaste activa |
|
| Valutaswaps | 0,0 | - | -0,0 | - | - | -0,0 | - | -0,0 |
| Interestswaps | - | - | -7,7 | -20,0 | - | -27,7 | - | -27,7 |
| Termijncontracten voor elektriciteit |
- | - | -5,0 | -11,5 | - | - | -16,5 | -16,5 |
| Totaal | 0,0 | - | -12,7 | -31,5 | - | -27,7 | -16,5 | -44,2 |
De afgeleide financiële instrumenten per 30 juni 2020 zijn voornamelijk gerelateerd aan:
De daling van de reële waarde van de interestswaps heeft voornamelijk betrekking op de halfjaarlijkse betalingen voor de termijncontracten die hun vervaldatum bereiken. De afwikkeling van deze overeenkomsten resulteerde in een uitstroom van geldmiddelen van -4,0 miljoen EUR per 30 juni 2020 en werd opgenomen in de rubriek "Betaalde interesten" in het verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht. Het effectieve gedeelte van de wijziging in de reële waarde wordt opgenomen in de indekkingsreserves (niet-gerealiseerde resultaten).
De reële waarde van het termijncontract voor elektriciteit per 30 juni 2020 is berekend op basis van een waarderingsmodel en heeft geleid tot een netto reële waarde van -15,9 miljoen EUR, tegenover een netto reële waarde van -16,5 miljoen EUR per 31 december 2019. Aangezien de belangrijkste parameters niet beschikbaar zijn op de vrije markt, werd het aankoopcontract voor elektriciteit ('PPA' - Purchase Power Agreement), waarvoor de vrijstelling voor eigen gebruik ('own use exemption') onder IFRS 9 niet langer van toepassing was, gewaardeerd aan reële waarde volgens niveau 3. De waarde van het contract is enerzijds afhankelijk van het toekomstige verschil tussen de marktprijzen voor elektriciteit en de productiekosten gebaseerd op marktprijzen voor gas (de zogenaamde 'sparkspread'), en anderzijds van de prijsvolatiliteit per uur, gezien het optimalisatieeffect per uur geëvalueerd wordt volgens het contract. Indien de belangrijkste veronderstellingen voor 2023 eveneens zouden toegepast worden voor de resterende periode tot juni 2026, een periode waarvoor geen marktgegevens beschikbaar zijn, zou de reële waarde van het contract (2020 - juni 2026) -33,1 miljoen EUR bedragen. We verwijzen naar de geconsolideerde financiële staten van 2019 voor verdere informatie betreffende de waardering aan reële waarde van het termijncontract voor elektriciteit.
Tessenderlo Group werd een dochteronderneming met een minderheidsbelang op 1 januari 2019.
In de eerste jaarhelft van 2020 kocht Picanol, via haar dochteronderneming Verbrugge nv, 746.674 aandelen Tessenderlo Group voor een bedrag van 19,3 miljoen EUR (aan een gemiddelde beurskoers van 25,9 EUR). Dit resulteerde in een daling van het minderheidsbelang met 1,7% van 56,1% op 31 december 2019 naar 54,4% op 30 juni 2020.
In overeenstemming met artikel 7:53 van het Belgische Wetboek van vennootschappen en verenigingen, heeft Tessenderlo Group beslist om een loyauteitsstemrecht in te voeren waardoor aan de volgestorte aandelen die tenminste twee jaar ononderbroken op naam van dezelfde aandeelhouder in het register van de aandelen op naam zijn ingeschreven een dubbel stemrecht wordt verleend. In de meest recente transparantiemelding van juli 2020 gaven Verbrugge nv en Symphony Mills nv aan gezamenlijk 65,2% van de stemrechten van Tessenderlo Group aan te houden.
Er zijn geen beperkingen met betrekking tot dividenduitkering vanuit Tessenderlo Group, bijvoorbeeld door specifieke schuld covenanten.
| Percentage minderheidsbelang | ||||
|---|---|---|---|---|
| Land | 30/06/2020 | 31/12/2019 | ||
| Tessenderlo Group nv | BE | 54,4% | 56,1% |
Samenvatting van de financiële informatie van deelnemingen met een minderheidsbelang aan 100%:
| Zoals | Reële waarde | Na reële waarde | |
|---|---|---|---|
| (in miljoen EUR) | gerapporteerd | aanpassing | aanpassing |
| VASTE ACTIVA | 1.128,3 | 447,4 | 1.575,7 |
| Goodwill | 34,5 | -34,5 | 0,0 |
| Immateriële vaste activa | 151,2 | 353,9 | 505,0 |
| Materiële vaste activa | 867,6 | 128,0 | 995,6 |
| Overige vaste activa | 75,0 | 0,0 | 75,0 |
| VLOTTENDE ACTIVA | 826,4 | 0,0 | 826,4 |
| Voorraden | 283,0 | 0,0 | 283,0 |
| Overige vlottende activa | 543,4 | 0,0 | 543,4 |
| VERPLICHTINGEN OP MEER DAN EEN JAAR | 713,3 | 115,5 | 828,8 |
| Uitgestelde belastingen en belastingslatenties | 73,1 | 107,9 | 181,0 |
| Intrestdragende financiële verplichtingen | 399,0 | 7,6 | 406,6 |
| Overige verplichtingen > 1 jaar | 241,2 | 0,0 | 241,2 |
| VERPLICHTINGEN OP TEN HOOGSTE EEN JAAR | 341,4 | 0,0 | 341,4 |
| Netto actief | 900,1 | 331,9 | 1.231,9 |
| Minderheids % | 54,4% | ||
| Minderheidsbelang | 670,0 |
Voor meer informatie over de financiële staten van Tessenderlo Group verwijzen we naar het jaarverslag: www.tessenderlo.com.
De groep wordt geconfronteerd met een aantal schade-eisen of potentiële schade-eisen en geschillen die voortvloeien uit de dagelijkse bedrijfsvoering. In de mate dat deze schade-eisen en geschillen zodanig zijn dat wanneer het waarschijnlijk is dat voor de afwikkeling van de verplichting een uitstroom van middelen noodzakelijk is en wanneer een betrouwbare schatting gemaakt kan worden van de verplichting, werden er geschikte voorzieningen aangelegd.
Het behoort tot het beleid van de groep om milieuvoorzieningen aan te leggen wanneer de groep een bestaande verplichting heeft (in rechte afdwingbaar of feitelijk) als gevolg van een gebeurtenis in het verleden, wanneer het waarschijnlijk is dat voor de afwikkeling van die verplichtingen een uitstroom van middelen noodzakelijk zal zijn en wanneer een betrouwbare schatting gemaakt kan worden van de omvang van deze verplichtingen.
Deze voorzieningen worden regelmatig opnieuw beoordeeld en indien nodig aangepast naarmate het onderzoek en de werkzaamheden vorderen en additionele informatie beschikbaar komt. Milieuverplichtingen kunnen belangrijke wijzigingen ondergaan als gevolg van nieuwe informatie over de aard en de omvang van de verontreinigingen, een verandering in de wetgeving of andere soortgelijke factoren.
Hoewel het niet mogelijk is om de afwikkeling van alle huidige milieurisico's te voorspellen, kan het niet uitgesloten worden dat er in de toekomst een nood zal ontstaan voor de aanleg van nieuwe milieuvoorzieningen. Deze zullen, naar het oordeel van het management en gebaseerd op de huidige beschikbare informatie, geen wezenlijke invloed hebben op de financiële positie van de groep, maar zouden wel een materiële invloed kunnen hebben op het resultaat van de groep in eender welke verslagperiode.
Acquisities, investeringen en joint venture overeenkomsten, alsook desinvesteringen, kunnen gebruikelijke voorzieningen bevatten, welke kunnen leiden tot prijsaanpassingen. Bovendien werd voor desinvesteringen voldoende rekening gehouden met voorzieningen voor mogelijke schadeloosstellingen betaalbaar aan de overnemer, indien nodig, met inbegrip van aangelegenheden op het gebied van gezondheid, milieu, belastingen, productaansprakelijkheid, herstructureringen, concurrentie, pensioenen en vergoedingen in aandelen. Op basis van de momenteel beschikbare gegevens, wordt de kans op een significante uitstroom van geldmiddelen als gering beschouwd.
Aan de groep werden emissierechten toegekend voor de periode 2013-2020. Deze emissierechten worden jaarlijks gratis toegeleverd voor de producten blootgesteld aan een CO2-weglekrisico, ten belope van de productiehoeveelheden. Emissierechten zullen bijkomend aangekocht worden in geval van een eventueel tekort. Het bedrag van bijkomende emissierechten, die als kost werd opgenomen in het eerste semester van 2020, was insignificant. Het overschot of tekort van emissierechten kan over de volgende jaren variëren, afhankelijk van verschillende factoren zoals toekomstige productievolumes, procesoptimalisatie en energie-efficiëntie verbeteringen. Het management is echter van oordeel dat een overschot of tekort aan emissierechten over de volgende jaren geen significante invloed zal hebben op de geconsolideerde financiële staten van de groep. De netto boekwaarde van de emissierechten in immateriële activa bedraagt 4,7 miljoen EUR op 30 juni 2020 (tegenover 2,9 miljoen EUR per 31 december 2019).
Picanol Group heeft als verbonden partijen haar dochterondernemingen en joint ventures, haar belangrijkste aandeelhouder, bestuurders en haar Executive Committee. Het Belgische pensioenfonds "OFP Pensioenfonds", dat de verplichtingen na uitdiensttreding van de werknemers van Tessenderlo Group nv en Tessenderlo Chemie International nv dekt, is ook een verbonden partij.
De controlerende aandeelhouder van Picanol Group is dhr. Luc Tack die via de vennootschappen Symphony Mills nv en Artela nv 89,3% van de Picanol-aandelen bezit. In overeenstemming met artikel 7:53 van het Belgische Wetboek van vennootschappen en verenigingen, heeft de algemene vergadering van 16 maart 2020 beslist om een loyauteitsstemrecht in te voeren waardoor aan de volgestorte aandelen die tenminste twee jaar ononderbroken op naam van dezelfde aandeelhouder in het register van de aandelen op naam zijn ingeschreven een dubbel stemrecht wordt verleend. Volgens de meest recente transparantiemelding van maart 2020 houden Artela nv en Symphony Mills nv respectievelijk 68,55% en 25,77% van de stemrechten van Picanol aan.
De groep kocht en verkocht goederen en diensten aan verbonden partijen waarin de groep een belang van 50% of minder aanhoudt. Dergelijke transacties zijn gebaseerd op voorwaarden vergelijkbaar met transacties met derde partijen.
Premies voor een bedrag van 0,8 miljoen EUR zijn betaald aan het Belgische pensioenfonds, "OFP Pensioenfonds". Een bedrag van 14,7 miljoen EUR van de verplichtingen gerelateerd aan pensioenplannen per 30 juni 2020 betreffen het "OFP Pensioenfonds" (31 december 2019: 11,9 miljoen EUR).
Onderstaande transacties hebben plaatsgevonden met joint ventures, de belangrijkste aandeelhouder, de leden van het Executive Committee en de Raad van Bestuur.
| Transacties met joint ventures (voor de periode van 6 maanden eindigend op 30 juni, met uitzondering van | ||||
|---|---|---|---|---|
| vergelijkende balansgegevens op 31 december) | ||||
| (in miljoen EUR) | 2020 | 2019 |
| Transacties met joint ventures - Verkopen | 0,2 | 0,3 |
|---|---|---|
| Transacties met joint ventures - Aankopen | 11,0 | 12,7 |
| Vaste activa | 9,8 | 10,5 |
| Vlottende activa | 1,1 | 0,7 |
| Schulden op ten hoogste één jaar | 1,3 | 1,2 |
De vaste activa (9,8 miljoen EUR) hebben betrekking op een lening van 11,0 miljoen USD toegekend aan de joint venture Jupiter Sulphur LLC. De lening is rentedragend (3,0%) en was oorspronkelijk terugbetaalbaar aan Tessenderlo Kerley Inc. in de periode van 2020-2023. De terugbetalingsperiode wordt echter momenteel herzien omwille van lopende investeringen en de bijhorende behoefte aan geldmiddelen in Jupiter Sulphur LLC. Jupiter Sulphur LLC heeft hetzelfde bedrag ontleend van de andere joint venture partner. De toegekende lening is opgenomen in "Overige beleggingen" in de geconsolideerde balans van de groep. De interestopbrengsten hiervan worden als niet significant beschouwd en werden niet geëlimineerd.
Er werden geen dividenden ontvangen van joint ventures in de eerste jaarhelft van 2020 en 2019.
Dividenden werden ontvangen van overige beleggingen voor een bedrag van 0,1 miljoen EUR op 30 juni 2020 (30 juni 2019: 0,1 miljoen EUR).
Deze transacties bestaan uit commerciële transacties m.b.t. de verkoop van weefmachines en wisselstukken met bedrijven gelieerd aan de referentieaandeelhouder. Deze transacties waren niet materieel in de eerste helft van 2020 en 2019.
The Executief Committee bestaat uit de CEO, Luc Tack, de uitvoerende bestuurders (momenteel Stefaan Haspeslagh) en elk ander lid daartoe benoemd door de Raad van Bestuur (momenteel niemand), en was ongewijzigd ten opzichte van vorig jaar.
| (in miljoen EUR) | HY20 | HY19 |
|---|---|---|
| Kortetermijnpersoneelsbeloningen | 1,5 | 1,6 |
| Vergoedingen na uitdiensttreding | 0,0 | 0,0 |
| Totaal | 1,5 | 1,6 |
Kortetermijnpersoneelsbeloningen omvatten salarissen en toe te rekenen bonussen over de periode (inclusief bijdragen aan de sociale zekerheid), leasing van wagens en andere vergoedingen indien van toepassing. De vergoedingen na uitdiensttreding omvatten de periodieke pensioenkosten van het pensioenplan zoals berekend door een actuaris. Er werden geen warranten uitgegeven in de eerste jaarhelft van 2020.
Ten opzichte van de toelichting opgenomen in het jaarverslag over 2019 werd de jaarlijkse vaste vergoeding van de bestuurders van Picanol nv vanaf 1 januari 2020 verhoogd van 15.000 EUR tot 17.500 EUR, rekening houdende met de opname van Tessenderlo Group in de consolidatie kring van Picanol Group. De overige vergoedingen (de variabele vergoeding van 2.000 EUR per vergadering en de aanvullende vaste vergoeding voor de voorzitter van de raad van bestuur van 60.000 EUR) bleven onveranderd.
Er hebben zich geen significante gebeurtenissen voorgedaan na balansdatum.
Verslag van de commissaris aan de raad van bestuur van Picanol nv omtrent de beoordeling van de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële informatie over de periode van zes maanden afgesloten op 30 juni 2020
Wij hebben een beoordeling uitgevoerd van de bijgevoegde verkorte geconsolideerde balans van Picanol nv per 30 juni 2020, alsmede van de verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening, het verkorte geconsolideerde overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, het verkorte geconsolideerde mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het verkorte geconsolideerde kasstroomoverzicht over de periode van zes maanden die op die datum is beëindigd, evenals van de toelichtingen ("de verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële informatie"). De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen en het weergeven van de verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële informatie in overeenstemming met IAS 34 "Tussentijdse Financiële Verslaggeving" zoals goedgekeurd door de Europese Unie. Het is onze verantwoordelijkheid een conclusie te formuleren bij de verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële informatie op basis van onze beoordeling.
We hebben onze beoordeling uitgevoerd overeenkomstig ISRE 2410, "Beoordeling van tussentijdse financiële informatie, uitgevoerd door de onafhankelijke auditor van de entiteit". Een beoordeling van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het vragen van inlichtingen, hoofdzakelijk aan financiële en boekhoudkundige verantwoordelijken, en het uitvoeren van cijferanalyses en andere beoordelingsprocedures. De reikwijdte van een beoordeling is aanzienlijk geringer dan die van een controle uitgevoerd in overeenstemming met de Internationale Controlestandaarden (ISA). Om die reden stelt de beoordeling ons niet in staat de zekerheid te verkrijgen dat wij kennis hebben van alle aangelegenheden van materieel belang die naar aanleiding van een controle mogelijk worden geïdentificeerd. Bijgevolg brengen wij dan ook geen controle-oordeel tot uitdrukking.
Op basis van onze beoordeling is niets onder onze aandacht gekomen dat ons er toe aanzet van mening te zijn dat de bijgevoegde verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële informatie over de periode van zes maanden afgesloten op 30 juni 2020 niet in alle van materieel belang zijnde opzichten is opgesteld in overeenstemming met IAS 34 "Tussentijdse Financiële Verslaggeving" zoals goedgekeurd door de Europese Unie.
Zaventem, 26 augustus 2020
KPMG Bedrijfsrevisoren Commissaris vertegenwoordigd door
Patrick De Schutter Bedrijfsrevisor
Bedrijfswinst (+) / verlies (-) voor EBIT aanpassende elementen.
Bedrijfswinst (+) / verlies (-) voor EBIT aanpassende elementen plus afschrijvingen.
De som van de voorraden en handels- en overige vorderingen op ten hoogste één jaar minus handels- en overige schulden op ten hoogste één jaar.
Bedrijfswinst (+) / verlies (-).
EBIT aanpassende elementen zijn deze die naar het oordeel van het management toegelicht moeten worden op grond van hun omvang of aard. Dergelijke bestanddelen worden gedetailleerd in de toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten. Transacties die als EBIT aanpassende elementen opgenomen kunnen worden, hebben hoofdzakelijk betrekking op herstructureringen, bijzondere waardeverminderingen, voorzieningen, opbrengsten of verliezen uit significante verkopen van activa of dochterondernemingen en het effect van de aankoopovereenkomst voor elektriciteit.
Aantal aandelen uitstaand bij het begin van de periode, aangepast voor het aantal geannuleerde, wederingekochte of uitgegeven aandelen gedurende de periode vermenigvuldigd met een tijdscorrigerende factor.
Winst (+) / verlies (-) toerekenbaar aan aandeelhouders van de vennootschap gedeeld door het gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen openstaand tijdens de periode.
Bedrag uitgegeven om materiële vaste activa en immateriële activa aan te schaffen, te verbeteren of te behouden.
Netto financiële schuldpositie gedeeld door de Adjusted EBITDA van de laatste 12 maanden.
Financiële schulden op lange en korte termijn minus geldmiddelen en kasequivalenten, en kortetermijnschulden bij kredietinstellingen.
Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen, aangepast voor het effect van het aantal uitgegeven warranten.
Winst (+) / verlies (-) toerekenbaar aan de aandeelhouders van de vennootschap gedeeld door het volledig verwaterd gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen openstaand tijdens de periode.
De volgende alternatieve prestatiemaatstaven worden belangrijk geacht in de vergelijking van de resultaten over de periode van zes maanden afgesloten op 30 juni 2019 en 30 juni 2020 en worden op volgende wijze gereconcilieerd met de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie:
| (in miljoen EUR) | HY20 | HY19 |
|---|---|---|
| Adjusted EBIT | 98,8 | 50,2 |
| Opbrengsten en verliezen uit verkopen | 1,0 | 3,0 |
| Herstructurering | 0,7 | -0,4 |
| Bijzondere waardeverminderingen | -0,5 | -0,1 |
| Voorzieningen en geschillen | 1,6 | -5,0 |
| Overige opbrengsten en kosten | -2,3 | -3,3 |
| EBIT (Bedrijfswinst (+) / verlies (-)) | 99,3 | 44,4 |
| (in miljoen EUR) | HY20 | HY19 |
|---|---|---|
| Adjusted EBITDA | 195,5 | 144,2 |
| Opbrengsten en verliezen uit verkopen | 1,0 | 3,0 |
| Herstructurering | 0,7 | -0,4 |
| Voorzieningen en geschillen | 1,6 | -5,0 |
| Overige opbrengsten en kosten | -2,3 | -3,3 |
| EBITDA | 196,4 | 138,5 |
| Afschrijvingen | -96,6 | -93,9 |
| Bijzondere waardeverminderingen | -0,5 | -0,1 |
| EBIT (Bedrijfswinst (+) / verlies (-)) | 99,3 | 44,4 |
| (in miljoen EUR) | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
|---|---|---|
| Financiële schulden op meer dan één jaar | 408,5 | 426,3 |
| Financiële schulden op ten hoogste één jaar | 73,3 | 98,9 |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | -320,0 | -290,3 |
| Kortetermijnschulden bij kredietinstellingen | 0,1 | 0,1 |
| Netto financiële schuld | 161,9 | 235,1 |
| Adjusted EBITDA (laatste 12 maanden) | 331,2 | 279,9 |
| Leverage (netto financiële schuld / Adjusted EBITDA laatste 12 maanden) | 0,5 | 0,8 |
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.