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Mithra Pharmaceuticals S.A.
Earnings Release • Mar 9, 2021
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Earnings Release
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Mithra annonce ses résultats annuels 2020
- Renforcement des ressources financières et de la structure du bilan par le biais de diverses opérations et sources de financement pour un montant total de 260 millions EUR
- Trésorerie record de 138,7 millions EUR garantissant la poursuite de notre stratégie de développement commercial pour Donesta® et l'avancée des projets de R&D au-delà de la santé féminine, notamment dans le traitement du Covid-19
- Plus de 450 millions EUR pour l'ensemble des contrats de licence signés pour le produit candidat Estelle®, dont plus de 300 millions EUR encore à reconnaitre
- Obtention de la première autorisation de mise sur le marché (AMM) obtenue pour l'actif-phare Estelle® au Canada, avant d'autres AMM attendues en Europe et aux États-Unis au cours du premier semestre 2021
Liège, Belgique, 9 mars 2021 – 7:30 CET – Mithra (Euronext Brussels: MITRA), une société dédiée à la santé féminine annonce aujourd'hui ses résultats financiers établis conformément aux normes IFRS pour l'exercice clos le 31 décembre 2020.
Leon Van Rompay, CEO de Mithra, commente: « En 2020, et ce malgré la survenue du Covid-19, Mithra est parvenue à consolider fortement sa situation financière, grâce à diverses opérations de financement pour un montant total de 260 millions d'euros, signant au passage l'une des plus importantes levées de fond dans le secteur biotech belge. Les investisseurs ont à nouveau clairement manifesté leur confiance et leur intérêt dans le potentiel de notre entreprise, et plus particulièrement de son actif phare, l'Estetrol, reconnu nouvelle substance active par l'Agence européenne des médicaments, 80 ans après la dernière désignation de ce genre en contraception. C'est une vraie reconnaissance du caractère innovant de notre pilule contraceptive candidate Estelle® qui vient de décrocher sa première Autorisation de mise sur le marché pour le marché canadien, avant les décisions des agences américaines et européennes attendues avant le terme de ce semestre.
Ce niveau de trésorerie historique nous a également permis d'assurer la bonne continuation du programme clinique de phase III de Donesta® dans les conditions sanitaires que l'on connait. Elle nous place dans une situation idéale pour négocier sans hâte un deal de commercialisation global pour ce produit candidat destiné au marché croissant de la ménopause. Enfin, grâce à cette assise financière, nous avons amorcé l'an dernier un tournant stratégique en explorant l'action de l'Estetrol en dehors de la santé féminine, en particulier dans le traitement du covid-19 et de la neuroprotection des nouveaux-nés. Du côté de notre CDMO, nous avons assuré l'ensemble des productions de l'anneau contraceptif Myring™ afin de garantir le succès des lancements commerciaux en Europe, en particulier l'Allemagne et l'Italie, respectivement 2e et 4 e marchés mondiaux. Aujourd'hui, notre anneau est commercialisé dans 7 pays, représentant un marché total de plus de 60 millions d'euros et près de 7 millions anneaux par an, d'autres lancements sont prévus en 2021.
Le renouvellement de notre conseil d'administration en novembre dernier a donné une impulsion dynamique au développement de Mithra, qui s'apprête à vivre une année charnière de son histoire. Grâce à l'appui de cette nouvelle gouvernance, nous sommes résolument déterminés à amener Mithra au plus près de ses nombreuses promesses. »
Faits financiers marquants
- Revenus de 9 millions d'euros (96,5 millions d'euros fin décembre 2019), principalement tirés des ventes de produits, y compris les premières ventes de Myring™ ainsi que des revenus d'octrois de licence Estelle® de la zone Latam. La diminution du chiffre d'affaires reflète la stratégie de développement commercial de Donesta®, qui progresse bien, visant à cibler des partenaires mondiaux majeurs. Parallèlement, nous générons davantage de données dans le cadre de l'essai de Phase III afin de pouvoir conclure un accord d'une valeur supérieure.
- Sur la base des contrats signés pour Estelle®, Mithra devrait percevoir plus de 300 millions d'euros (IFRS 15 : 286 millions d'euros) de revenus d'étapes de licence au cours des prochaines années.
- L'EBITDA1 s'élève à -73 millions d'euros contre 32,7 millions d'euros en 2019 2 . Comme attendu, cette baisse s'explique principalement par la diminution des revenus collectés en 2020 par rapport à 2019, qui était une année record grâce aux revenus de licence liés aux accords de partenariat pour Estelle® avec Mayne Pharma, Gedeon Richter et Searchlight. En plus de revenus moins importants, les dépenses de R&D ont augmenté de 38 % en raison de la montée en puissance du programme clinique de phase III "E4 Comfort" de Donesta® et de l'étude Covid.
- La juste valeur de la dette liée à l'earnout d'Estelle® a augmenté de 18,1 millions d'euros pour atteindre -115,7 millions d'euros, ce qui est le résultat d'un effet temporel sur les paiements. Grâce à la renégociation réussie des paiements des earnouts dûs aux anciens propriétaires d'Uteron Pharma, les earnouts sont maintenant plafonnés à un montant forfaitaire payable en versements annuels (en fonction du niveau de trésorerie).
- Record au niveau de la trésorerie au 31 décembre 2020 qui s'élevait à 138 millions d'euros (49 millions au 31 décembre 2019). Grâce à l'obligation convertible de 125 millions d'euros, le placement privé via une offre de bookbuild accélérée de 65 millions d'euros, la ligne d'engagement de capital non utilisée avec LDA Capital Limited pour un montant maximum de 50 millions d'euros (3,2 millions d'euros tirés à ce jour sur un total engagé jusqu'en avril 2023), et un prêt bancaire de 20 millions d'euros (engagé jusqu'en juin 2022 et à ce jour entièrement inutilisé), tous réalisés en 2020, Mithra est en mesure de financer sa stratégie de développement commercial, et de poursuivre son développement de R&D.
Faits opérationnels et d'entreprise marquants (y compris après clôture de l'exercice)
Plateforme Estetrol (E4)
• Obtention de la première autorisation de mise sur le marché (AMM) au Canada pour la pilule contraceptive Estelle®.
1 L'EBITDA est une mesure de performance alternative calculée en excluant la dépréciation et l'amortissement de l'EBIT (perte d'exploitation) de l'état consolidé des résultats préparé conformément à la norme IFRS
2 Par rapport au communiqué des résultats annuels publié pour 2019, les chiffres au 31 décembre 2019 ont été ajustés en termes de présentation, afin d'améliorer encore la lisibilité et la comparabilité des informations financières. Plus précisément, l'élément liés à la créance conditionnelle à la ligne Autres Produits Opérationnels du Compte de résultat consolidé intermédiaire pour 7 999 kEUR apparait maintenant dans à la ligne Gain net de la juste valeur des actifs financiers par le biais du compte de résultat, comme mentionné dans le rapport annuel 2019.
- Soumission du dossier d'enregistrement d'Estelle® auprès des agences réglementaires américaine (FDA), européenne (EMA), brésilienne (ANVISA), australienne (TGA), suisse (Swissmedic) et russe (Roszdravnadzor). Les AMM pour l'Europe, les Etats-Unis et la Russie devraient être délivrées durant le premier semestre 2021.
- Qualification de l'Estetrol comme « Nouvelle Substance Active » (NSA) par l'Agence européenne des Médicaments (EMA). Il s'agit de la première désignation d'une NSA en contraception depuis plus de 80 ans.
- Signature d'accords de commercialisation pour Estelle® avec Gedeon Richter pour l'Amérique latine, troisième plus grand marché après les Etats-Unis et l'Europe3 , mais aussi avec Mayne Pharma (Australie), Alvogen (Hong Kong et Taiwan) et GyneBio (Afrique du Nord).
- Déploiement de la stratégie marketing et commerciale mondiale d'Estelle® avec l'ensemble des partenaires.
- Profil significativement plus respectueux de l'environnement de l'Estetrol par rapport aux autres oestrogènes, mis en évidence dans une étude d'écotoxicité. Des études complémentaires sont en cours à l'Université de Namur.
- Finalisation du recrutement des patients pour la phase III du programme clinique E4Comfort du traitement hormonal oral Donesta® (ménopause), qui devrait être clôturé début Q2 2021. Le comité d'experts indépendants du Data Safety Monitoring Board (DSMB) a rendu un avis positif fin 2020, confirmant le profil de sécurité de l'Estetrol. Malgré la situation liée au Covid-19, le programme Clinique est actuellement quasiment on track.
- Recrutement de patients en cours pour le programme clinique sur l'action de l'Estetrol dans le traitement du Covid-19. Cette étude de phase II « Coronesta » vise à étudier l'effet de l'Estetrol sur la réponse immunitaire, inflammatoire et vasculaire des patients (hommes/femmes) infectés par le Covid-19. Elle s'inscrit dans la mouvance d'autres études internationales, comme celle du King's College de Londres qui a démontré l'effet protecteur des œstrogènes présents dans l'organisme à des niveaux élevés. Les résultats de l'étude Coronesta sont attendus au début du second semestre 2021.
- La pandémie de Covid-19 nous a amenés à revoir notre pipeline de R&D. En 2020, nous nous sommes concentrés sur le développement de Donesta® et avons identifié une nouvelle opportunité de développement : le programme « Coronesta » relatif au potentiel de l'Estetrol dans le domaine des maladies respiratoires, et donc l'utilisation de l'Estetrol au-delà de la seule santé féminine. Concernant PeriNesta®, bien que le programme clinique n'ait pas encore été lancé, le développement opportuniste annoncé précédemment est toujours en cours, en parallèle avec d'autres stratégies de développement à l'étude afin de valoriser au mieux le potentiel de ce produit candidat.
- Renforcement du portefeuille de propriété intellectuelle de l'Estetrol grâce à l'obtention d'un nouveau brevet complétant les 35 familles de brevets déposées par Mithra. L'exclusivité des produits candidats Estelle® et Donesta® est prolongée jusqu'en 2036 en Europe. Une demande similaire est en cours d'examen aux Etats-Unis.
Complexes thérapeutiques
• Signature d'accords de commercialisation pour l'anneau vaginal contraceptif Myring™ avec Gynial (Suisse), Zentiva (France, Pologne, Royaume-Uni), Megalabs (Mexique), Farmitalia (Italie) et Chemical Dampe (Venezuela). A ce jour, les licences Myring™ couvrent 36 pays.
3 IQVIA 2019.
- Lancement commercial de Myring™ en Allemagne (2e marché mondial), en Italie (4e marché mondial), en Belgique, aux Pays-Bas, en Autriche et au Danemark. Compilation des données supplémentaires demandées par la FDA dans la procédure d'autorisation de mise sur le marché pour les Etats-Unis.
- Prolongation de la durée de conservation de Myring™ de 24 à 36 mois par les autorités européennes, offrant aux distributeurs, aux pharmaciens et aux patients une option plus pratique que les produits concurrents. Cette reconnaissance confère un avantage compétitif majeur au produit Myring.
- Lancement commercial de Tibelia® au Canada, en tant que premier traitement hormonal à base de tibolone. Signature d'accords de commercialisation de Tibelia® avec Spirig Healthcare (groupe Stada) pour le Liechtenstein et la Suisse.
Gouvernance d'entreprise
- Renouvellement du Conseil d'administration conformément au Plan stratégique, avec la nomination d'Ajit Shetty et d'Erik Van Den Eynde au poste d'administrateur indépendant, ainsi que celle de Patricia Van Dijck en tant que présidente ad interim jusqu'à l'assemblée générale des actionnaires du 20 mai 2021.
- Nomination de Leon Van Rompay au poste de Chief Executive Officer ad interim pour une durée de maximum 12 mois, en remplacement de François Fornieri.
- Poursuite de la création d'emplois après un ralentissement au début de l'année en raison du Covid-19. En 2021, quelque 80 profils supplémentaires devraient s'ajouter aux 280 collaborateurs en exercice.
Perspectives pour l'année 2021
- Obtention des autorisations de mise sur le marché (Etats-Unis, Europe, Russie) pour Estelle® attendue au premier semestre 2021, avec un lancement commercial dans la foulée. Une AMM pour le marché australien devrait être délivrée fin d'année. Développement des partenariats commerciaux pour les territoires restants.
- Fin du recrutement pour l'étude de phase III de Donesta® et poursuite de la stratégie de développement commercial.
- Approbation par la FDA de l'anneau contraceptif vaginal Myring™ attendue fin 2021-début 2022, en vue de sa commercialisation aux États-Unis par Mayne Pharma. Nouveaux lancements commerciaux prévus en Europe, au Chili, au Canada et en Israël.
- Les résultats de l'étude Coronesta sont attendus au début du second semestre 2021.
- Approbation du nouveau Conseil d'administration pour un mandat de 2 ans, lors de l'assemblée générale des actionnaires le 20 mai 2021.
RESULTATS FINANCIERS
1. État consolidé du résultat net
| Au 31 décembre | ||
|---|---|---|
| Milliers d'euros (€) | 2020 | 2019 |
| Chiffre d'affaires | 9 030 | 96 520 |
| Coût des ventes | (3 457) | (2 487) |
| Bénéfice brut | 5 573 | 94 033 |
| Frais de recherche et développement | (78 458) | (57 073) |
| Frais généraux et administratifs | (15 933) | (14 774) |
| Frais de vente | (1 434) | (1 539) |
| Autres produits opérationnels | 6 574 | 6 329 |
| Total des charges opérationnelles | (89 251) | (67 057) |
| Perte opérationnelle | (83 678) | 26 975 |
| Actualisation de la juste valeur des contreparties éventuelles | (18 114) | (54 728) |
| Perte nette de la juste valeur des actifs financiers par le biais du | ||
| compte de résultat | (4 925) | 2 763 |
| Produits financiers | 1 782 | 271 |
| Coût de l'endettement | (5 987) | (6 705) |
| Perte de l'exercice avant impôt | (110 922) | (31 424) |
| Impôt sur le résultat | 18 835 | 4 859 |
| Perte nette de l'exercice | (92,086) | (26,564) |
2. Etat consolidé de la situation financière
| Au 31 décembre | ||
|---|---|---|
| Milliers d'euros (€) | 2020 | 2019 |
| ACTIF | ||
| Immobilisations corporelles | 29 921 | 23 502 |
| Actifs liés aux droits d'utilisation | 69 572 | 70 535 |
| Goodwill | 5 233 | 5 233 |
| Autres immobilisations incorporelles | 89 005 | 87 490 |
| Actifs d'impôt différé sur le résultat | 50 904 | 34 431 |
| Actifs sur contrats | 200 | 48 975 |
| Autres actifs non-courants | 14 401 | 13 096 |
| Actifs financiers dérivés | 6 184 | - |
| Investissement en actions | 18 088 | 22 860 |
| Actifs non-courants | 283 509 | 306 121 |
| Stocks | 35 382 | 16 277 |
| Actifs sur contrats | 51 472 | 13 242 |
| Actifs financiers dérivés | 2 881 | - |
| Créances clients et autres débiteurs | 10 052 | 12 238 |
| Autres dépôt à court terme | 14 | 46 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 138 675 | 49 720 |
| Actifs courants | 238 475 | 91 522 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 521 985 | 397 643 |
| Au 31 décembre | ||
|---|---|---|
| Milliers d'euros (€) | 2020 | 2019 |
| CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS | ||
| Capital social | 31 272 | 28 649 |
| Prime d'émission | 332 177 | 258 898 |
| Autres réserves | 5 918 | 3 423 |
| Déficit accumulé | (219 467) | (127 673) |
| Réserve de couverture des flux de trésorerie | 7 838 | - |
| Capitaux propres attribuables aux porteurs de capitaux propres de la société mère |
157 737 | 163 298 |
| Emprunts subordonnés | 118 546 | 12 430 |
| Autres emprunts | 5 963 | 6 626 |
| Emprunts bancaires | 44 282 | 45 728 |
| Avances publiques récupérables | 15 195 | 13 086 |
| Autres passifs financiers | 101 180 | 99 866 |
| Passifs sur contrats | 3 706 | 4 056 |
| Provisions | 266 | 607 |
| Passifs d'impôt différé | 4 363 | 4 148 |
| Passifs non-courants | 293 500 | 186 547 |
| Partie courante des emprunts subordonnés | 6 232 | 340 |
| Partie courante des autres emprunts | 5 524 | 6 186 |
| Partie courante des contrats de location-financement | 7 037 | 6 746 |
| Partie courante des avances publiques récupérables | 1 259 | 791 |
| Partie courante des autres passifs financiers | 23 424 | 6 624 |
| Dettes fournisseurs, charges à payer et autres passifs courants | 27 272 | 27 114 |
| Passifs courants | 70 747 | 47 800 |
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS | 521 985 | 397 643 |
3. Tableau consolidé des flux de trésorerie
TOTAL GROUPE
| Milliers d'euros (€) | Au 31 décembre | |
|---|---|---|
| 2020 | 2019 | |
| Flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation | (81 284) | (46 826) |
| Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement | (14 310) | (20 455) |
| Flux de trésorerie provenant des activités de financement | 184 549 | (1 949) |
| Augmentation nette/(diminution) en trésorerie et équivalents de trésorerie | 88 955 | (69 184) |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de l'année | 49 720 | 118 949 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l'année | 138 675 | 49 720 |
Compte de résultat
- Les revenus du Groupe ont diminué durant l'année 2020 à 9 030 kEUR (2019: 96 520 kEUR). Aucune nouvelle étape importante déclenchant la reconnaissance des revenus des contrats avec les clients signés au cours des années précédentes n'a été franchie, ce qui signifie qu'aucun chiffre d'affaires additionnel sur les contrats précédemment signés n'a été comptabilisé. D'autre part, aucun partenariat significatif n'a été signé au cours du premier semestre 2020
- La baisse des revenus a impacté la marge brute qui est passée de 94 033 milliers d'euros en 2019 à 5 573 milliers d'euros en 2020.
- Le total des frais de R&D, G&A et frais commerciaux a augmenté de 31% (95 825 kEUR) en 2020.
- Les dépenses de R&D ont augmenté de 37% en 2020 pour atteindre 78 458 milliers d'euros (contre 57 073 milliers d'euros en 2019). Cette augmentation est principalement due à une plus grande activité de R&D pour la phase III des études Donesta® et à l'étude Covid-19 lancée au deuxième semestre 2020. Les dépenses de R&D pour Donesta® devraient continuer à augmenter au premier semestre 2021.
- L'augmentation des frais généraux et administratifs s'explique principalement par des écritures comptables en lien avec les paiements fondés sur des actions (warrants), qui est un élément non-cash et qui pèse 7 267 milliers d'euros en 2020. Sans cet élément non cash, les frais généraux et administratifs ont diminué de 1 210 K € par rapport à 2019, alors que la montée en puissance des activités a été importante sur la période.
- Perte opérationnelle de 83 678 kEUR en 2020 par rapport au résultat opérationnel de 26 975 kEUR en 2019 qui s'explique principalement par la baisse des revenus et l'augmentation de l'activité de R&D.
- Le résultat de l'exercice avant impôts est de 110 922 milliers d'euros de perte en 2020 du fait de l'augmentation de la juste valeur des dettes éventuelles (earnouts) pour 18 114 milliers d'euros qui impactent le résultat en dessous de la perte opérationnelle. La juste valeur est déterminée en utilisant une approche fondée sur les flux de trésorerie qui sont actualisés et pondérés selon des probabilités.
- La perte avant impôts est également impactée par l'ajustement de la juste valeur des actifs du contrat de Mayne (partie non monétaire) pour 4 925 kEUR (pour la deuxième tranche de fonds propres après approbation de la FDA).
- Les charges financières résultent principalement des intérêts payés (3 588 milliers d'euros), de l'impact de couverture (827 milliers d'euros) et de l'ajustement du coût amorti des avances publiques (1 334 milliers d'euros).
- Les produits financiers ont augmenté de 1 512 milliers d'euros et s'expliquent principalement par le gain de change réalisé sur les contrats de change USD.
- Le groupe a enregistré un produit d'impôt différé de 18 835 milliers d'euros en 2020 qui résulte d'une augmentation de l'actif d'impôt différé par rapport à la fin de l'exercice précédent qui doit doit être contrebalancée par le résultat imposable à l'avenir. Compte tenu de ce produit, la perte nette de l'exercice 2020 s'élève à 92 086 milliers d'euros (perte de 26 564 milliers d'euros en 2019) sur une base consolidée.
Mesure de performance alternative
Mithra a décidé d'utiliser des mesures de performance alternatives (MPA) qui ne sont pas définies dans les IFRS, mais qui fournissent des informations supplémentaires utiles pour évaluer plus clairement la performance de l'entreprise au cours de l'exercice. Mithra a décidé d'utiliser le REBITDA et l'EBITDA pour fournir des informations sur les éléments récurrents, mais cette mesure ne doit pas être considérée isolément ou comme une alternative aux mesures présentées conformément aux normes IFRS.
Le REBITDA est une mesure de performance alternative calculée à partir de l'EBIT en excluant les activités abandonnées, les éléments non récurrents et les amortissements et les réductions de valeur du compte de résultat consolidé établi selon les normes IFRS. Le Groupe considère les frais ponctuels, les paiements fondés sur des actions, ainsi que les éléments d'activités abandonnées comme non récurrents.
L'EBITDA est une mesure de performance alternative calculée à partir de l'EBIT en excluant les amortissements et les réductions de valeur du compte de résultat consolidé établi selon les normes IFRS.
| 31 décembre | ||
|---|---|---|
| Milliers d'euros (€) | 2020 | 2019 |
| Bénéfice opérationnel (activités poursuivies) | (83 678) | 26 975 |
| Amortissements | 6 136 | 5 777 |
| Eléments exceptionnels | 3 734 | - |
| Paiements fondés sur des actions | 7 267 | 4 898 |
| REBITDA | (66 541) | 37,650 |
| Paiements fondés sur des actions | (7 267) | (4 898) |
| EBITDA | (73 807) | 32 752 |
********
Pour plus d'information, merci de contacter:
Benoît Mathieu (IRO) : +32 43 35 80 18- [email protected] Maud Vanderthommen (Presse) : +32 473 58 61 04 – [email protected]
Rapport annuel 2020
Le rapport annuel au 31 décembre 2020 sera publié le 20 avril 2021 sur le site internet de la société. Les auditeurs, BDO Réviseurs d'Entreprises SCRL, ont confirmé que les procédures d'audit, qui sont en grande partie achevées, n'ont révélé aucune correction significative devant être apportée aux informations financières figurant dans le présent communiqué de presse.
Webcast
Mithra organisera un webcast en direct aujourd'hui à 09:30 CET pour annoncer ses résultats financiers et opérationnels 2020. La retransmission en direct pourra être consultée sur le site web de Mithra ou en cliquant ici. Pour participer à la conférence téléphonique, veuillez-vous enregistrer via ce lien.
Une rediffusion de la conférence sera disponible sur le site Investisseurs de Mithra peu après la fin de la conférence.
Calendrier financier
- 20 avril 2021 : Rapport Annuel 2020
- 20 mai 2021 : Assemblée Générale Ordinaire des Actionnaires
- 24 septembre 2021 : Rapport semestriel 2021
À propos de Mithra
Mithra (Euronext : MITRA) est une société biotech belge qui s'engage à transformer le secteur de la santé féminine en proposant des alternatives innovantes, en particulier dans les domaines de la contraception et de la ménopause. L'objectif de Mithra est de développer des produits qui répondent aux besoins des femmes à chaque étape de leur vie, tant en matière d'efficacité que de sécurité et de confort d'utilisation. Ses trois produits candidats phares sont basés sur l'Estetrol (E4), un œstrogène natif unique : Estelle®, une nouvelle ère en contraception orale, PeriNesta®, le premier traitement oral complet ciblant la périménopause, et Donesta®, un traitement hormonal de nouvelle génération. Mithra développe et produit également des solutions thérapeutiques complexes dans les domaines de la contraception, de la ménopause et des cancers hormono-dépendant. Elle offre à ses partenaires un éventail complet de services en matière de recherche, de développement et de production au sein de sa plateforme Mithra CDMO. Active dans plus de 100 pays dans le monde, Mithra compte quelque 300 collaborateurs et est basée à Liège, Belgique. www.mithra.com
Information importante
Ce communiqué contient des déclarations qui sont ou sont susceptibles d'être des « déclarations prospectives ». Ces déclarations prospectives peuvent être identifiées par le recours à une terminologie prospective, comprenant des mots tels que « croit », « estime », « prévoit », « s'attend à », « a l'intention de », « pourrait », « peut », « projette », « poursuit », « en cours », « potentiel », « vise », « cherche à » ou « devrait » et comprennent également des déclarations de la Société concernant les résultats escomptés de sa stratégie. De leur nature, les déclarations prospectives comportent des risques et des incertitudes et les lecteurs sont avertis du fait qu'elles ne constituent pas des garanties de résultats futurs. Les résultats effectifs de la Société peuvent différer sensiblement de ceux prédits par les déclarations prospectives. La Société ne s'engage pas à réviser ou mettre à jour publiquement les déclarations prospectives, sauf dans la mesure où la loi l'exige.
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