Miko N.V.

Quarterly Report • Sep 28, 2016

Miko N.V. Steenweg op Mol 177 2300 Turnhout KBO nr. 0404.175.739 RPR Turnhout

Halfjaarlijks financieel verslag 2016

GECONSOLIDEERDE RESULTATEN

De omzet steeg met 1,3 % ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, van 93,8 miljoen euro tot 95,0 miljoen euro. Deze stijging is vooral te danken aan organische groei in Tsjechië en Nederland, de integratie van Qusotic eind 2015 en de overname in Noorwegen in Maart 2015 (in 2015 slechts 4 maanden opgenomen).

De EBIT (winst uit operationele activiteiten vóór financiële kosten en belastingen) bedroeg 7,8 miljoen euro, dit is 9,7 % meer dan in de eerste jaarhelft van 2015.

De EBITDA (winst uit operationele activiteiten vóór financiële kosten, belastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen) bedroeg 13,2 miljoen euro of 5,8 % meer dan in dezelfde periode vorig jaar.

De nettowinst bedroeg 5,0 miljoen euro, een stijging met 8,3 % ten opzichte van de eerste zes maanden van 2015.

BALANS EN KASSTROMEN

Het balanstotaal steeg met ca. 22 miljoen euro. Dit is enerzijds te wijten aan een seizoenseffect, met name de traditioneel sterke verkopen in mei en juni, dat leidt tot een hoger bedrag aan uitstaande klantenvorderingen en leveranciersschulden. Anderzijds zorgde de overname van Smiling Faces in Zweden voor een stijging van de immateriële vaste activa. De overname werd gefinancierd met vreemd vermogen.

Er werd voor 21 miljoen euro geïnvesteerd. Dit bedrag omvat ook de overname in Zweden die eind juni 2016 werd afgerond.

De kasstroom uit operationele activiteiten bedroeg 10,3 miljoen euro. De investeringen van 21 miljoen euro werden deels gefinancierd met vreemd vermogen. Dit leidde tot een daling van de cashpositie met 1 miljoen euro in eerste halfjaar van 2016.

SEGMENTINFORMATIE

Het koffiesegment zette in de eerste jaarhelft een omzet neer van 47,0 miljoen euro. Dit is 3,0 % meer dan vorig jaar en vertegenwoordigt 49,5 % in de groepsomzet. Deze stijging vloeit voort uit de gestegen verkopen in de meeste thuislanden, met als grootste positieve uitschieters Tsjechië, Duitsland en Noorwegen.

Het kunststofsegment haalde een omzet van 48,0 miljoen euro, quasi gelijk aan vorig jaar. Dit segment is daarmee goed voor 50,5 % van de totale omzet.

Het bedrijfsresultaat (EBIT) van de koffieserviceafdeling ging met 5,4 % vooruit, voornamelijk door de gestegen omzet en ondanks de stijging van de afschrijvingen. Deze toename van de afschrijvingen reflecteert zich in een bedrijfscashflow (EBITDA) die met 10,3 % stijgt.

De investeringen in dit segment bedroegen in het eerste halfjaar van 2016 13,8 miljoen euro, dit inclusief de overname in Zweden van eind juni.

De bedrijfswinst (EBIT) en bedrijfscashflow (EBITDA) van de kunststofverpakkingsafdeling namen met respectievelijk 13,0 en 4,8 % toe. Vooral de productievestiging in Polen kon mooie resultaten optekenen.

De investeringen in dit segment bedroegen 7,1 miljoen euro.

BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN

Eind juni 2016 werd Miko eigenaar van 100 % van de aandelen van de onderneming Smiling Faces AB dat met 39 medewerkers een omzet behaalt van ruim 9 miljoen euro. Smiling Faces AB, gevestigd te Stockholm, is een innovatieve Zweedse koffieservice-operator die zich focust op het leveren van koffieservice oplossingen voor grote en middelgrote cliënten in het marktsegment "office coffee service" ("OCS").

BELANGRIJKSTE RISICO'S EN ONZEKERHEDEN

Op basis van de gegevens waarover de vennootschap op dit moment beschikt, is er geen reden om aan te nemen dat de risico's en onzekerheden waarmee de vennootschap in de tweede jaarhelft te maken zal hebben, op aanzienlijke wijze zouden verschillen van deze die werden opgenomen in het jaarverslag over 2015.

TRANSACTIES MET VERBONDEN PARTIJEN

De vennootschap heeft ingevolge een lening op balansdatum een schuld van 2.925.000 euro aan Imko Holding N.V., dat een belang van 22,81 % in Miko NV heeft.

Voor het overige vonden er in de eerste jaarhelft geen transacties met verbonden partijen plaats die materiële gevolgen zouden kunnen hebben voor de financiële positie of de resultaten van de vennootschap.

VOORUITZICHTEN

"Als je ziet dat de groei in Europa erg laag blijft en dat dit de markt is waarin wij ons bewegen, mogen wij erg tevreden zijn met onze groeicijfers… Wij zien dan ook de toekomst met vertrouwen tegemoet", aldus Frans Van Tilborg, gedelegeerd bestuurder en CEO van de Mikogroep.

Opgesteld op 12 september 2016.

Namens de raad van bestuur,

Verkorte financiële overzichten januari-juni 2016

Geconsolideerde resultatenrekening volgens IFRS (in KEUR)

	30/06/2016 (KEUR)		30/06/2015 (KEUR)
Opbrengsten			95.031			93.786
Opbrengsten uit de verkoop van goederen	92.710			91.367
Huurinkomsten	2.310			2.249
Opbrengsten verkopen vaste activa	11			170
Overige exploitatiebaten		2.426			1.723
Grond- en hulpstoffen	-47.458			-49.337
Personeelskosten	-21.765			-20.038
Afschrijving en amortisaties	-5.531			-5.314
Overige exploitatiekosten	-14.950			-13.749
Totale kosten		-89.704			-88.438
Winst uit operationele activiteiten vóór belasting en financieringskosten			7.753			7.071
Netto financieel resultaat		-444			-329
Financiële baten	215			266
Financiële lasten	-659			-595
Winst vóór belastingen			7.309			6.742
Vennootschapsbelasting		-2.024			-1.982
Nettowinst van de groep			5.285			4.760
Toerekenbaar aan minderheidsbelangen		304			160
Toerekenbaar aan aandeelhouders van MIKO			4.981			4.600
Gewone winst per aandeel, Toerekenbaar aan aandeelhouders van MIKO (in euro)			4,01			3,70
Verwaterde winst per aandeel, Toerekenbaar aan aandeelhouders van MIKO (in euro)			3,99			3,68

Geconsolideerd overzicht van het gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaat:

	30/06/2016 (KEUR)		30/06/2015 (KEUR)
Nettoresultaat van het boekjaar		5.285		4.760
Valutakoersverschillen	-1.171		1.050
Overige baten en lasten
Totaal van gerealiseerd en niet-gerealiseerd resultaat		4.114		5.810
Toerekenbaar aan aandeelhouders Miko	3.810		5.650
Toerekenbaar aan minderheidsbelangen	304		160

Geconsolideerde balans volgens IFRS (in KEUR)

	30/06/2016 (KEUR)		31/12/2015 (KEUR)
ACTIVA
Vaste activa
Materiële vaste activa	52.476		48.101
Immateriële vaste activa	31.099		21.326
Uitgestelde belastingvorderingen	941		763
Handels- en overige vorderingen op meer dan één jaar	344		881
Totaal vaste activa		84.860		71.071
Vlottende activa
Voorraden	28.907		28.090
Handels- en overige vorderingen op minder dan één jaar	39.989		31.846
Geldmiddelen en kasequivalenten	9.881		10.629
Totaal vlottende activa		78.777		70.565
Totaal activa		163.637		141.636
PASSIVA
Eigen vermogen
Geplaatst kapitaal	5.065		5.065
Reserves en overgedragen resultaat	72.922		69.676
Omrekeningsverschillen	-821		350
Totaal eigen vermogen voor Miko-aandeelhouders	77.166		75.091
Minderheidsbelangen	4.165		3.972
Totaal eigen vermogen		81.331		79.063
Schulden op meer dan één jaar
Rentedragende leningen op meer dan één jaar	29.506		21.904
Verplichtingen inzake personeel	675		629
Uitgestelde belastingverplichtingen	4.674		4.427
Handelsschulden en overige schulden op meer dan één jaar	797		827
Langlopende voorzieningen,	1.159		1.431
Totaal schulden op méér dan één jaar		36.811		29.218
Schulden op ten hoogste één jaar
Rentedragende leningen op ten hoogste één jaar	13.529		10.240
Te betalen belastingen en sociale zekerheidsschulden	7.971		5.718
Handels- en overige schulden op ten hoogste één jaar	23.995		17.397
Totaal schulden op ten hoogste
één jaar		45.495		33.355
Totaal passiva		163.637		141.636

Tabel evolutie eigen vermogen (in KEUR)

	Kapitaal	Reserves en over gedragen resultaat	Om rekenings verschillen	Minder heids belangen	Totaal
Balans op 01/01/2015	5.065	65.403	-113	3.743	74.098
Winst van het boekjaar		7.771		29	7.800
Niet-gerealiseerde resultaten			463	0	463
Subtotaal	5.065	73.174	350	3.772	82.361
Overige		43		102	145
Schuld mbt toekomstige overname		-1.803			-1.803
Dividend gerelateerd aan 2014		-1.590		-181	-1.771
Toename/(afname) aandeel van derden door wijziging deelnameverhouding		-148		279	131
Balans op 31/12/2015	5.065	69.676	350	3.972	79.063
Winst van het boekjaar		4.981		304	5.285
Niet-gerealiseerde resultaten			-1.171		-1.171
Subtotaal	5.065	74.657	-821	4.276	83.177
Overige					0
Schuld mbt toekomstige overname					0
Dividend gerelateerd aan 2015		-1.739		-107	-1.846
Toename/(afname) aandeel van derden door wijziging deelnameverhouding					0
Balans op 30/06/2016	5.065	72.918	-821	4.169	81.331

Geconsolideerd kasstroomoverzicht

	30/06/2016 (KEUR)		30/06/2015 (KEUR)
OPERATIONELE ACTIVITEITEN
Winst uit operationele activiteiten vóór belasting en financieringskosten (EBIT)	7.753		7.071
Vennootschapsbelasting	-1.921		-1.982
Niet-kaskosten
Afschrijvingen en amortisaties, waardeverminderingen	5.531		5.314
Andere niet-kaskosten	-1.441		359
Werkkapitaal
(Toename)/daling handels- en overige vorderingen op meer dan 1 jaar	536		318
(Toename)/daling voorraden	-816		-2.649
(Toename)/daling handels- en overige vorderingen minder dan 1 jaar	-8.143		-10.455
Toename/(daling) te betalen belastingen en sociale lasten	2.253		688
Toename/(daling) handels- en overige schulden op meer dan 1 jaar	-31		-127
Toename/(daling) handels- en overige schulden op minder dan 1 jaar	6.599		4.736
Kasstroom uit operationele activiteiten		10.320		3.273
INVESTERINGSACTIVITEITEN
Aankopen immateriële vaste activa	-10.499		-1.980
Aankopen materiële vaste activa	-10.505		-6.025
Verkopen materiële vaste activa	324		555
Andere	18		-115
Kasstroom uit investeringsactiviteiten		-20.662		-7.565
FINANCIËLE ACTIVITEITEN
Aankoop eigen aandelen
Dividenden	-1.846		-1.771
Andere
Opname van leningen	14.075		850
Aflossing van leningen	-3.489		-5.385
Intresten	-445		-329
Kasstroom uit financiële activiteiten		8.295		-6.635
Omrekeningsverschillen		994		209
Totale kasstroom		-1.053		-10.718

Segmentinformatie

Periode eindigend op 30/06/2016 (KEUR)	Koffie	Kunststof	Algemeen 3	Totaal
Totale verkopen	49.142	48.083		97.225
Verkopen aan andere segmenten	-2.127	-67		-2.194
Verkopen aan externe klanten	47.015	48.016		95.031
Winsteliminatie tussen segmenten			45	45
Consolidatie				0
Niet toegewezen kosten en opbrengsten			-456	-456
EBITDA 1	6.027	7.607	-468	13.166
Segmentresultaat (EBIT 2 )	3.678	4.486	-411	7.753
Financieel resultaat			-444	-444
Vennootschapsbelasting			-2.024	-2.024
Groepswinst voor minderheidsbelang				5.285
Minderheidsbelang				304
Nettowinst				4.981

¹ Winst uit operationele activiteiten vóór financiële kosten, belastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen

² Winst uit operationele activiteiten vóór financiële kosten en belastingen

³ Niet-gealloceerde elementen en consolidatie-entries

NB: Deze verkorte financiële overzichten zijn niet door de commissaris gecontroleerd.

Verantwoordelijkheidsverklaring

We verklaren dat, voor zover ons bekend, de verkorte geconsolideerde financiële overzichten voor de periode van 6 maanden afgesloten op 30 juni 2016, opgesteld in overeenstemming met de IFRS-richtlijnen zoals goedgekeurd door de EU,

• een getrouw beeld geven van de activa, de passiva, de financiële positie en de winst van Miko NV en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen; en
• het tussentijds jaarverslag een getrouw beeld geeft omtrent de toestand op balansdatum, de gang van zaken gedurende de eerste 6 maanden van het boekjaar van Miko NV en van de met haar verbonden ondernemingen waarvan de gegevens in haar jaarrekening zijn opgenomen en dat in het tussentijds jaarverslag de wezenlijke risico's waarmee Miko NV wordt geconfronteerd, zijn beschreven.

In naam en voor rekening van de raad van bestuur,

Karl Hermans Bestuurder

Kristof Michielsen Bestuurder

Frans Van Tilborg Gedelegeerd bestuurder CEO