Lotus Bakeries NV

Earnings Release • Feb 13, 2015

LOTUS BAKERIES: JAARRESULTATEN 2014

• - Omzet groeit met bijna 5% in 2014
• - Sterke stijging van recurrente bedrijfscashflow met meer dan 11 miljoen EUR tot 67 miljoen EUR
• - Nettoresultaat stijgt met 8,9 miljoen EUR en bedraagt 36,8 miljoen EUR
• - Voorstel brutodividend van 12,4 EUR per aandeel in 2014

1. Resultaten 2014

Resultatenrekening (1) (in duizend EUR)	2014	2013	Evolutie %
Omzet	347.890	332.319	+	4,7
Recurrent bedrijfsresultaat (REBIT) (2)	49.433	41.371	+	19,5
Recurrente bedrijfscashflow (REBITDA) (3)	67.015	55.622	+	20,5
Niet-recurrent bedrijfsresultaat	(261)	(3.655)	-	92,9
Bedrijfsresultaat (EBIT) (4)	49.172	37.716	+	30,4
Financieel resultaat	16	(1.740)		-
Resultaat vóór belastingen	49.188	35.976	+	36,7
Belastingen	(12.415)	(8.057)	+	54,1
Nettoresultaat	36.773	27.919	+	31,7
Nettoresultaat: aandeel derden	(2)	(1)	+	100,0
Nettoresultaat: aandeel Groep	36.775	27.920	+	31,7
Totaal aantal aandelen per 31 december (5)	781.597	770.565	+	1,4
Kerncijfers per aandeel (in EUR)
Recurrent bedrijfsresultaat (REBIT)	63,25	53,69	+	17,8
(3) Recurrente bedrijfscashflow (REBITDA)	85,74	72,18	+	1 18,8
Nettoresultaat: aandeel Groep	47,05	36,23	+	29,9
Balans (in duizend EUR)
Balanstotaal	336.989	334.104	+	0,9
Eigen Vermogen	200.629	171.375	+	17,1
Investeringen (6)	16.546	33.155	-	50,1
Netto financiële schulden (7)	20.195	48.887	-	58,7
Brutodividend (8) (in EUR per aandeel)	12,40	10,80	+	14,8

(1) De balans en resultatenrekening over 2014 zijn in bijlage aangehecht.

(2) REBIT wordt gedefinieerd als het recurrent bedrijfsresultaat, bestaande uit alle opbrengsten en kosten die betrekking hebben op de normale bedrijfsuitoefening.

(3) Recurrente bedrijfscashflow wordt gedefinieerd als recurrent bedrijfsresultaat + afschrijvingen + voorzieningen en waardeverminderingen + niet-kaskosten waardering optie- en warrantenplan.

(4) EBIT wordt gedefinieerd als het recurrent bedrijfsresultaat + niet-recurrent bedrijfsresultaat.

(5) Totaal aantal aandelen per 31 december, exclusief eigen aandelen.

(6) Omvat investeringen in materiële en immateriële vaste activa.

(7) Netto financiële schulden worden gedefinieerd als financiële schulden - geldbeleggingen - liquide middelen - eigen aandelen.

(8) Voor 2014: het voor te stellen dividend aan de gewone algemene vergadering van 8 mei 2015.

De commissaris, PwC Bedrijfsrevisoren, vertegenwoordigd door Peter Opsomer, heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden van de geconsolideerde balans en geconsolideerde resultatenrekening ten gronde zijn afgewerkt en dat deze geen materiële afwijkingen aan het licht hebben gebracht die in de boekhoudkundige gegevens, opgenomen in dit persbericht, zouden moeten doorgevoerd worden.

2. Management toelichting

2.1 Omzet

In 2014 groeide de geconsolideerde omzet van de Groep Lotus Bakeries met 4,7% tot 348 miljoen EUR. Deze groei is quasi volledig toe te wijzen aan de groei van merkproducten, waar een omzetgroei werd gerealiseerd van 14 miljoen EUR, voornamelijk gerelateerd aan de internationale groei van speculoos en speculoospasta, de groei van Lotus Dinosaurus en wafels.

Lotus Dinosaurus leverde een belangrijke bijdrage aan de groei in België en Frankrijk, waar in 2014 verder ingezet werd op het versterken van de distributie. In de maand december werd het gamma uitgebreid met een nieuwe variëteit 'Dinosaurus gevuld', de typische Dinosaurus koekjes met daartussen een laag echte Belgische chocolade. Tevens werd het basisgamma met succes geïntroduceerd op de Nederlandse markt.

2014 was een zeer goed jaar voor de Lotus wafels. In het najaar werd in België fors geïnvesteerd in de rebranding van de wafelcategorie naar 'Lotus Suzy' met sterke media-ondersteuning, aanwezigheid op events en ondersteuning op de winkelvloer. Ook in Frankrijk kon Lotus Bakeries haar ambitie waarmaken om de totale wafelcategorie verder te ontwikkelen. De Luikse wafels werden opnieuw gelanceerd met nieuwe verpakkingsformaten. Voor de eerste keer kregen de Luikse wafels ondersteuning door een nationale tv-campagne en promoties op de winkelpunten.

De strategie om speculoos op een duurzame manier verder te internationaliseren werd consistent voortgezet. Diverse landen konden een mooie groei voorleggen in speculoos en speculoospasta zoals het Verenigd Koninkrijk, Frankrijk, Nederland en Israël. De juiste commerciële inspanningen aangepast aan de eigenheid van de markt, hebben bijgedragen tot een enorm succes en appreciatie van de klant van zowel speculoos als speculoospasta. Voorbeelden hiervan zijn een actief PR-programma in het Verenigd Koninkrijk en de ondersteuning door een televisiecampagne in Frankrijk en Nederland. In Israël is de groei gerealiseerd dankzij de intensieve samenwerking van ons eigen commercieel team met de juiste distributiepartner, waar sterk werd ingezet op televisiecampagnes en sociale media.

Op internationaal vlak blijven we verder investeren, enerzijds in onze bestaande verkoopkantoren zoals de Verenigde Staten en anderzijds in nieuwe markten. Op 1 augustus 2014 is Lotus Bakeries na zorgvuldige voorbereiding gestart met een eigen verkoopkantoor in China (Shanghai) en werd de samenwerking met de distributiepartner stopgezet. Lotus Bakeries is reeds 10 jaar actief in China en de uitbouw van een eigen verkoopkantoor in deze regio is de volgende stap in de langetermijnstrategie van Lotus Bakeries, met het oog op verdere groei en marktpenetratie.

2.2 Bedrijfsresultaat

Het recurrent bedrijfsresultaat (49,4 miljoen EUR) en de recurrente bedrijfscashflow (67 miljoen EUR) zijn met respectievelijk 8,1 miljoen EUR (19,5%) en 11,4 miljoen EUR (20,5%) gestegen ten opzichte van vorig jaar.

De operationele efficiënties ten gevolge van de investeringsprogramma's van de voorgaande jaren leveren een aanzienlijke positieve bijdrage aan het bedrijfsresultaat. In het bijzonder de herstructurering van de ontbijtkoekfabrieken in Nederland en ook de voortdurende focus op efficiëntie verhogingen in de Belgische, Franse en Zweedse fabrieken, gespecialiseerd in speculoos, pepparkakor koekjes, wafels of gebak, hebben bijgedragen tot een verhoogde rentabiliteit.

Ook de omzetgroei van Lotus Dinosaurus, wafels, speculoos en speculoospasta zorgen voor een toename van het bedrijfsresultaat. Lotus Bakeries heeft ervoor gekozen om in 2014 de marketinginspanningen verder te verhogen in de 3 grootste landen. In Frankrijk werden 3 televisiecampagnes voor speculoos gelanceerd, aangevuld met een nieuwe commercial voor wafels; in België werd naast speculoos, frangipane en Lotus Dinosaurus ook fors ingezet op een nieuwe Lotus Suzy commercial, en in het najaar kwamen we in Nederland op de buis met een nieuwe 'Lekker thuis' campagne voor het merk Peijnenburg en werd de Snelle Jelle campagne verdergezet.

Vorig jaar werd een niet-recurrent bedrijfsresultaat van 3,7 miljoen EUR geboekt voornamelijk te wijten aan de herstructureringskosten in de ontbijtkoekfabrieken in Nederland. Gezien de herstructurering van Nederland nu volledig is afgerond, bedraagt het niet-recurrent bedrijfsresultaat slechts 0,3 miljoen EUR.

Het financiële resultaat in 2014 is beperkt, deels toe te schrijven aan de verdere afbouw van de financiële schulden en de lage financieringskost, maar voornamelijk door positieve wisselkoersresultaten.

De belastinglast bedraagt 12,4 miljoen EUR of 25,2% van de winst voor belasting.

Het nettoresultaat stijgt met 31,7% ten opzichte van 2013 en bedraagt 36,8 miljoen EUR. De lage financiële en uitzonderlijke kosten zorgen ervoor dat de relatieve groei van het nettoresultaat nog meer uitgesproken is dan de groei van het bedrijfsresultaat.

2.3 Investeringen

Het investeringsbedrag kwam in 2014 op 16,5 miljoen EUR. De belangrijkste investeringen vonden plaats in België, met de installatie van een volledig nieuwe geautomatiseerde productielijn voor Lotus Dinosaurus en de uitbouw van een nieuw hoofdkantoor in Lembeke.

Begin 2015 verhuisden de groepsdirectie, de internationale en bepaalde corporate afdelingen naar deze nieuwe locatie. Lotus Bakeries heeft er immers voor gekozen om zijn hoofdkantoor blijvend te verankeren in Lembeke, waar het bedrijf in 1932 is ontstaan.

2.4 Netto financiële schulden

Dankzij de sterke operationele cash flow daalde de netto financiële schuld over de afgelopen 12 maanden tot 20,2 miljoen EUR en dit niettegenstaande investeringen ten belope van 16,5 miljoen EUR.

3. Besluit en vooruitzichten

In 2014 kon Lotus Bakeries een mooie omzetgroei voorleggen van haar merkproducten met een percentage van ruim 5,2%. De rentabiliteit groeide nog sterker, met een toename van de recurrente bedrijfscashflow met 20,5% tot 67 miljoen EUR en 31,7% groei van het nettoresultaat tot 36,8 miljoen EUR.

De sterke rentabiliteit is een gevolg van de herstructurering van de ontbijtkoekfabrieken in Nederland, maar ook van de juiste investeringen en voortdurende focus op rentabiliteitsverbeteringen in de Belgische, Franse en Zweedse fabrieken. Ook de sterke interne omzetgroei, gelinkt aan de consistente toepassing van de commerciële en marketingstrategie van Lotus Bakeries, levert een belangrijke bijdrage tot de verhoogde rentabiliteit.

Lotus Bakeries zal dan ook nadrukkelijk blijven investeren in marketing en sales om haar merken en de daaraan gekoppelde specialiteiten te ondersteunen en verder uit te bouwen. Zowel in België en Frankrijk zal de wafelcategorie verder ondersteund worden. De categorie van ontbijtkoek in Nederland kende een lichte daling ten opzichte van voorgaand jaar. Er worden diverse initiatieven genomen om de categorie van ontbijtkoek en gezonde tussendoortjes te ondersteunen: een nieuwe commercial, productinnovaties op het vlak van verbeterde verpakkingen en nieuwe productvariëteiten.

Er wordt volop ingezet op de verdere groei van Lotus Dinosaurus. In België en Frankrijk is het merk een gevestigde waarde en wordt verder gebouwd aan de uitbreiding van de distributie door de introductie van 'Lotus Dinosaurus gevuld'. Daarnaast wordt ook ingezet op de verdere internationalisering door de introductie van het Lotus Dinosaurus gamma in een aantal Europese landen zoals Nederland, UK, Zweden, Finland en Tsjechië. Aangezien we deze introducties ook maximaal willen begeleiden zowel op de winkelvloer als door de juiste marketinginspanningen zal de bijdrage in omzet en rentabiliteit in de opstartfase zeer beperkt zijn.

Tijdens het overgangsjaar 2014 zijn de fundamenten gelegd voor ons nieuw verkoopkantoor in China om verder te groeien in een interessante markt. De combinatie van expats met lange ervaring binnen Lotus Bakeries en lokale professionals zal ons in staat stellen te focussen op de juiste marketing en sales strategie voor China.

Zowel het Management als de Raad van Bestuur van Lotus Bakeries zijn ervan overtuigd dat de juiste strategie en goede basis aanwezig zijn om op termijn op een rendabele wijze verder te blijven groeien.

4. Dividend

De Raad van Bestuur zal aan de Gewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 8 mei 2015 voorstellen om over 2014 een nettodividend uit te keren van 9,3 EUR per aandeel (brutodividend van 12,4 EUR) tegenover 8,1 EUR per aandeel in 2013 (brutodividend van 10,8 EUR).

Persbericht Gereglementeerde informatie

5. Financiële kalender

Financiële analistenvergadering:	13 februari 2015
Jaaroverzicht 2014 beschikbaar op www.lotusbakeries.com:	8 april 2015
Gewone en Buitengewone Algemene Vergadering:	8 mei 2015
Betaalbaarstelling dividend:	18 mei 2015
Bekendmaking halfjaarresultaten 2015:	24 augustus 2015

Lotus Bakeries in een notendop

Lotus Bakeries focust op authentieke specialiteiten uit de koekjes- en gebakwereld zoals speculoos, peperkoek/ontbijtkoek, gebakspecialiteiten, wafels en pepparkakor koekjes. Lotus Bakeries, met hoofdzetel in België, is een dynamische en internationaal georiënteerde onderneming met productievestigingen in België, Nederland, Frankrijk en Zweden, eigen verkooporganisaties in een 10-tal Europese landen, de Verenigde Staten, Hong Kong, China, Chili en een exportafdeling voor de overige landen. Met 1.221 medewerkers produceert en verkoopt Lotus Bakeries onder de merken Lotus, Peijnenburg en Annas kwaliteitsvolle en lekkere producten. Door een gezond evenwicht te bewaren tussen traditie en innovatie verwent Lotus Bakeries de consument met een uniek productengamma. In 2014 realiseerde Lotus Bakeries een omzet van 347,9 miljoen EUR. De aandelen van Lotus Bakeries zijn genoteerd op Euronext Brussels.

Voor verdere informatie kunt u contact opnemen met: Jan Boone, CEO Isabelle Maes, CFO Isabelle Maes, CFO Tel. + 32 9 376 26 14 Tel. +32 9 376 26 01

Meer informatie over Lotus Bakeries is terug te vinden op www.lotusbakeries.com

GECONSOLIDEERDE BALANS

2013

in duizenden EUR	31/12/2014	31/12/2013
ACTIVA
Vaste Activa	263.881	262.729
Materiële vaste activa	137.569	136.489
Goodwill	46.135	46.517
Immateriële vaste activa	74.674	75.744
Investeringen in andere vennootschappen	22	27
Uitgestelde belastingvorderingen	5.275	3.859
Andere vorderingen op lange termijn	206	93
Vlottende Activa	73.108	71.375
Voorraden	17.898	16.665
Handelsvorderingen	38.804	36.036
Terugvorderbare BTW	3.333	3.721
Terugvorderbare belastingen	421	1.707
Overige vorderingen	112	402
Geldmiddelen en kasequivalenten	11.855	11.933
Overlopende rekeningen	685	911
TOTAAL DER ACTIVA	336.989	334.104
PASSIVA
Eigen Vermogen	200.629	171.375
Kapitaal	13.190	11.246
Geconsolideerde reserves	196.147	167.099
Eigen aandelen	(9.419)	(9.442)
Overige reserves	656	2.414
Minderheidsbelangen	55	58
Langlopende verplichtingen	39.506	43.984
Rentedragende verplichtingen	325	7.925
Uitgestelde belastingschulden	34.905	32.687
Pensioenverplichtingen	3.558	2.793
Voorzieningen	661	574
Overige langlopende verplichtingen	57	5
Kortlopende verplichtingen	96.854	118.745
Rentedragende verplichtingen	41.144	62.337
Pensioenverplichtingen	56	56
Voorzieningen	56	1.209
Handelsschulden	33.309	34.249
Personeelsgerelateerde schulden	12.357	12.525
BTW schulden	126	750
Belastingschulden	7.097	4.376
Afgeleide financiële instrumenten	10	70
Overige verplichtingen	147	279
Overlopende rekeningen	2.552	2.894
TOTAAL DER PASSIVA
	336.989	334.104

GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING

2013

in duizenden EUR	2014	2013
Omzet	347.890	332.319
Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen	(104.430)	(111.425)
Diensten en diverse goederen	(96.483)	(87.259)
Personeelskosten	(78.888)	(78.900)
Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële
en materiële vaste activa	(14.845)	(13.290)
Waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en
handelsvorderingen	(1.819)	(869)
Andere bedrijfskosten	(4.034)	(2.636)
Andere bedrijfsopbrengsten	2.042	3.431
Recurrent bedrijfsresultaat (REBIT) ⁽¹⁾	49.433	41.371
Niet-recurrent bedrijfsresultaat	(261)	(3.655)
Bedrijfsresultaat (EBIT) ⁽²⁾	49.172	37.716
Financieel resultaat	16	(1.740)
Financiële opbrengsten	5.402	2.576
Financiële kosten	(5.386)	(4.316)
Resultaat vóór belastingen	49.188	35.976
Belastingen	(12.415)	(8.057)
Resultaat na belastingen	36.773	27.919
NETTORESULTAAT	36.773	27.919
Nettoresultaat: aandeel derden	(2)	(1)
Nettoresultaat: aandeel Groep	36.775	27.920
Overig resultaat:
Die later zouden kunnen opgenomen worden in het nettoresultaat	(1.194)	(581)
Wisselkoersverschillen bij omrekening buitenlandse vestigingen	(1.194)	(610)
Financiële instrumenten	-	29
Die nooit zullen opgenomen worden in het nettoresultaat	(564)	409
Pensioenplannen met een te bereiken doel	(564)	409
Niet-gerealiseerde resultaten na belastingen	(1.758)	(172)
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	35.015	27.747
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten toe te rekenen aan:
Minderheidsbelangen	(2)	(1)
Eigenaars van Lotus Bakeries	35.017	27.748
Winst per aandeel
Gewogen gemiddeld aantal aandelen	778.944	764.828
Gewone winst per aandeel: aandeel Groep (EUR)	47,21	36,50
Gewogen gemiddeld aantal aandelen na verwateringseffect	796.420	787.170
Verwaterde winst per aandeel: aandeel Groep (EUR)	46,18	35,47
Totaal aantal aandelen ⁽³⁾	803.013	795.113
Winst per aandeel: aandeel Groep (EUR)	45,80	35,11

(1) REBIT wordt gedefinieerd als het recurrent bedrijfsresultaat, bestaande uit alle opbrengsten en kosten die betrekking hebben op de normale

bedrijfsuitoefening.

(2) EBIT wordt gedefinieerd als het recurrent bedrijfsresultaat + niet-recurrent bedrijfsresultaat.

(3) Totaal aantal aandelen inclusief eigen aandelen.