NAT. Datum neerlegging Nr. Blz. E. D. JAARREKENING IN EURO (2 decimalen) JENSEN-GROUP NAAM: Naamloze vennootschap Rechtsvorm: Bijenstraat 6 Adres: Nr.: Bus: 9051 Sint-Denijs-Westrem Postnummer: Gemeente: België Gent www.jensen-group.com BE 0440.449.284 Ondernemingsnummer 11 10 2012 / / van de neerlegging van de oprichtingsakte OF van het recentste stuk dat de datum van 19 05 2015 / / 01 01 2014 31 12 2014 met betrekking tot het boekjaar dat de periode dekt van / / tot / / 01 01 2013 31 12 2013 Vorig boekjaar van / / tot / / XXXXXX Gobes Comm. VA Voorzitter van de Raad van Bestuur Nr.: BE 0807.795.412 Min. Liebaertlaan 53 bus D, 8500 Kortrijk, België Vertegenwoordigd door: Raf Decaluwé Min. Liebaertlaan 53 bus D, 8500 Kortrijk, België SWID AG 0363047279-5 Bestuurder Schlossgutweg 35, CH-3073 Gümlingen, Zwitserland Vertegenwoordigd door: Jesper Munch Jensen Schlossgutweg 35, CH-3073 Gümlingen, Zwitserland Jaarverslag, Verslag van de commissarissen 79	40		1	EUR
					VOL 1.1





Land: Rechtspersonenregister (RPR) - Rechtbank van Koophandel van Internetadres : De bedragen van het vorige boekjaar zijn / zijn niet* identiek met die welke eerder openbaar werden gemaakt. VOLLEDIGE LIJST met naam, voornamen, beroep, woonplaats (adres, nummer, postnummer en gemeente) en functie in de onderneming, van de BESTUURDERS, ZAAKVOERDERS EN COMMISSARISSEN Zijn gevoegd bij deze jaarrekening: Totaal aantal neergelegde bladen: Nummers van de secties van het standaardmodel die niet werden neergelegd omdat



DATUM bekendmaking van de oprichtingsakte en van de akte tot statutenwijziging vermeldt. JAARREKENING goedgekeurd door de algemene vergadering van
















5.1, 5.2.2, 5.2.4, 5.3.4, 5.3.5, 5.3.6, 5.4.2, 5.5.2, 5.6, 5.17.2 ze niet dienstig zijn:

Handtekening (naam en hoedanigheid)

^* Facultatieve vermelding.

Nr.	BE 0440.449.284		VOL 1.1
-----	-----------------	--	---------

LIJST VAN DE BESTUURDERS, ZAAKVOERDERS EN COMMISSARISSEN (vervolg van de vorige bladzijde)

Hans Werdelin Scalex ApS Hveensvej 2, DK-2950 Vedbaek, Denemarken

TTP BVBA Nr.: BE 0883.135.411 Ter Boelhage 7, 3000 Leuven, België

Vertegenwoordigd door:

Erik Vanderhaegen Ter Boelhage 7, 3000 Leuven, België

Peter Rasmussen Mollestien 50 bus A, DK-8000 AARHUS, Denemarken

PWC bedrijfsrevisoren BCVBA Nr.: BE 0429.501.944 Woluwedal 18, 1932 Sint-Stevens-Woluwe, België

Vertegenwoordigd door:

BVBA Filip Lozie (0881.278.454) (Bedrijfsrevisor - Lidmaatschapsnummer : A01704) Generaal Lemanstraat 67, 2018 Antwerpen, België

Bestuurder

Bestuurder 21/05/2014 - 15/05/2018

Commissaris

VERKLARING BETREFFENDE EEN AANVULLENDE OPDRACHT VOOR NAZICHT OF CORRECTIE

Het bestuursorgaan verklaart dat geen enkele opdracht voor nazicht of correctie werd gegeven aan iemand die daar wettelijk niet toe gemachtigd is met toepassing van de artikelen 34 en 37 van de wet van 22 april 1999 betreffende de boekhoudkundige en fiscale beroepen.

De jaarrekening werd / werd niet* geverifieerd of gecorrigeerd door een externe accountant of door een bedrijfsrevisor die niet de commissaris is. XXX

In bevestigend geval, moeten hierna worden vermeld: naam, voornamen, beroep en woonplaats van elke externe accountant of bedrijfsrevisor en zijn lidmaatschapsnummer bij zijn Instituut, evenals de aard van zijn opdracht:

A. Het voeren van de boekhouding van de onderneming** ,
B. Het opstellen van de jaarrekening**,
C. Het verifiëren van de jaarrekening en/of
D. Het corrigeren van de jaarrekening.

Indien taken bedoeld onder A. of onder B. uitgevoerd zijn door erkende boekhouders of door erkende boekhouders-fiscalisten, kunnen hierna worden vermeld: naam, voornamen, beroep en woonplaats van elke erkende boekhouder of erkende boekhouder-fiscalist en zijn lidmaatschapsnummer bij het Beroepsinstituut van erkende Boekhouders en Fiscalisten, evenals de aard van zijn opdracht.

Naam, voornamen, beroep en woonplaats	Lidmaatschaps nummer	Aard van de opdracht (A, B, C en/of D)

^* Schrappen wat niet van toepassing is.

^** Facultatieve vermelding.

BALANS NA WINSTVERDELING

	Toel.	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
ACTIVA
VASTE ACTIVA		20/28	87.074.007,85	89.121.893,19
Oprichtingskosten	5.1	20	.
Immateriële vaste activa	5.2	21	140.000,05	.
Materiële vaste activa	5.3	22/27	277.901,89	231.992,37
Terreinen en gebouwen		22
Installaties, machines en uitrusting		23	50.475,91	36.892,37
Meubilair en rollend materieel		24	227.425,98	195.100,00
Leasing en soortgelijke rechten		25	.
Overige materiële vaste activa		26	.	.
Activa in aanbouw en vooruitbetalingen		27	.
Financiële vaste activa	5.4/ 5.5.1	28	86.656.105,91	88.889.900,82
Verbonden ondernemingen	5.14	280/1	86.655.858,02	88.889.652,93
Deelnemingen		280	86.655.858,02	88.889.652,93
Vorderingen		281
Ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding
bestaat	5.14	282/3	.
Deelnemingen		282	.	.
Vorderingen		283
Andere financiële vaste activa		284/8	247,89	247,89
Aandelen		284
Vorderingen en borgtochten in contanten		285/8	247,89	247,89
VLOTTENDE ACTIVA		29/58	32.966.000,21	28.764.524,29
Vorderingen op meer dan één jaar		29		.
Handelsvorderingen		290
Overige vorderingen		291	.
Voorraden en bestellingen in uitvoering		3	1.227.990,62	986.169,87
Voorraden		30/36	805.351,45	787.593,67
Grond- en hulpstoffen		30/31	.	.
Goederen in bewerking		32	.
Gereed product		33
Handelsgoederen		34	805.351,45	787.593,67
Onroerende goederen bestemd voor verkoop		35
Vooruitbetalingen		36	.	.
Bestellingen in uitvoering		37	422.639,17	198.576,20
Vorderingen op ten hoogste één jaar		40/41	3.085.832,66	2.708.473,66
Handelsvorderingen		40	3.050.801,96	2.629.308,39
Overige vorderingen		41	35.030,70	79.165,27
	5.5.1/
Geldbeleggingen	5.6	50/53	2.455.494,78	724.462,70
Eigen aandelen		50	2.455.494,78	724.462,70
Overige beleggingen		51/53	.
Liquide middelen		54/58	26.154.577,68	24.313.679,38
Overlopende rekeningen	5.6	490/1	42.104,47	31.738,68
TOTAAL VAN DE ACTIVA		20/58	120.040.008,06	117.886.417,48

Wettelijke reserve		130
		131
Onbeschikbare reserves Voor eigen aandelen		1310
Andere		1311
Belastingvrije reserves		132
		133
Beschikbare reserves
Overgedragen winst (verlies)		14
Kapitaalsubsidies		15
Voorschot aan de vennoten op de verdeling van het netto-actief		19
VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN		16
Voorzieningen voor risico's en kosten		160/5
Pensioenen en soortgelijke verplichtingen		160
Belastingen		161
Grote herstellings- en onderhoudswerken		162
Overige risico's en kosten	5.8	163/5
Uitgestelde belastingen		168
SCHULDEN		17/49
Schulden op meer dan één jaar	5.9	17
Financiële schulden		170/4
Achtergestelde leningen		170
Niet-achtergestelde obligatieleningen		171
Leasingschulden en soortgelijke schulden		172
Kredietinstellingen		173
Overige leningen		174
Handelsschulden		175
Leveranciers		1750
Te betalen wissels		1751
Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen		176
Overige schulden		178/9
Schulden op ten hoogste één jaar		42/48
Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen	5.9	42
Financiële schulden		43
Kredietinstellingen		430/8
Overige leningen		439
Handelsschulden		44
Leveranciers		440/4
Te betalen wissels		441
Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen		46
Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten	5.9	45
Belastingen		450/3
Bezoldigingen en sociale lasten		454/9
Overige schulden		47/48
		492/3
Overlopende rekeningen	5.9

PASSIVA

BE 0440.449.284

EIGEN VERMOGEN ....................................

Kapitaal ...................................

Geplaatst kapitaal ...................................

Niet-opgevraagd kapitaal ...................................

Uitgiftepremies ....................................

Herwaarderingsmeerwaarden ....................................

Toel.

$5.7$

		VOL 2.2
Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar

10/15	111.067.353,73	112.234.620,81
10	30.710.107,83	30.710.107,83
100	30.710.107,83	30.710.107,83
101

11	5.813.888,67	5.813.888,67
12
13	5.526.505,57	3.795.473,49
130	3.071.010,79	3.071.010,79
131	2.455.494,78	724.462,70
1310	2.455.494,78	724.462,70
1311
132	.
133
14	69.016.851,66	71.915.150,82
15

19	.	.
16	1.269.729,76	1.324.202,62
160/5	1.269.729,76	1.324.202,62
160	70.538,36	86.495,62
161	.
162	.
163/5	1.199.191,40	1.237.707,00
168	.
17/49	7.702.924,57	4.327.594,05
17
170/4
170
171	.	.
172	.	.
173	.	.
174	.	.
175	.	.
1750	.	.
1751	.	.
176	.	.
178/9	.	.
42/48	7.353.477,55	3.786.663,33
42		.
43	.	.
430/8	.	.
439	.	.
44	2.084.366,62	1.168.967,29
440/4	2.084.366,62	1.168.967,29
441		.
46	1.125.341,55	135.000,00
45	988.817,39	433.840,52
450/3	809.683,06	278.431,05
454/9	179.134,33	155.409,47
47/48	3.154.951,99	2.048.855,52
492/3	349.447,02	540.930,72
10/49	120.040.008,06	117.886.417,48

RESULTATENREKENING

	Toel.	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
Bedrijfsopbrengsten		70/74	15.863.111,71	18.444.939,86
Omzet	5.10	70	15.180.523,79	18.397.620,65
Voorraad goederen in bewerking en gereed product en bestellingen in uitvoering: toename (afname) (+)/(-)		71	224.062,97	-262.563,60
Geproduceerde vaste activa		72
Andere bedrijfsopbrengsten	5.10	74	458.524,95	309.882,81
(+)/(-) Bedrijfskosten		60/64	14.769.395,47	17.613.013,90
Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen		60	7.827.819,44	10.799.230,80
Aankopen		600/8	7.911.745,06	10.862.012,47
Voorraad: afname (toename) (+)/(-)		609	-83.925,62	-62.781,67
Diensten en diverse goederen		61	4.696.486,54	4.384.751,16
Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (+)/(-) Afschrijvingen en waardeverminderingen op	5.10	62	2.073.799,47	2.130.381,51
oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa Waardeverminderingen op voorraden, op bestellingen in uitvoering en op handelsvorderingen: toevoegingen		630	115.493,93	270.832,51
(+)/(-) (terugnemingen) Voorzieningen voor risico's en kosten: toevoegingen		631/4	69.298,64	40.426,56
(bestedingen en terugnemingen) (+)/(-)	5.10	635/7	-54.472,86	-46.799,38
Andere bedrijfskosten	5.10	640/8	40.970,31	34.190,74
Als herstructureringskosten geactiveerde bedrijfskosten (-)		649
Bedrijfswinst (Bedrijfsverlies) (+)/(-)		9901	1.093.716,24	831.925,96
Financiële opbrengsten		75	455.908,08	2.186.223,10
Opbrengsten uit financiële vaste activa		750
Opbrengsten uit vlottende activa		751	386.511,34	1.341.514,04
Andere financiële opbrengsten	5.11	752/9	69.396,74	844.709,06
(+)/(-) Financiële kosten	5.11	65	501.518,87	507.287,39
Kosten van schulden		650	1.531,93	50.845,60
Waardeverminderingen op vlottende activa andere dan voorraden, bestellingen in uitvoering en handels
vorderingen: toevoegingen (terugnemingen) (+)/(-)		651
(+)/(-) Andere financiële kosten		652/9	499.986,94	456.441,79
Winst (Verlies) uit de gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting (+)/(-)		9902	1.048.105,45	2.510.861,67

Nr.	BE 0440.449.284	VOL 3

	Toel.	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
Uitzonderlijke opbrengsten Terugneming van afschrijvingen en van		76	1.013.205,09	4.380,16
waardeverminderingen op immateriële en materiële vaste activa Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste		760
activa Terugneming van voorzieningen voor uitzonderlijke risico's		761
en kosten		762
Meerwaarden bij de realisatie van vaste activa		763	1.013.205,09	4.380,16
Andere uitzonderlijke opbrengsten	5.11	764/9
(+)/(-) Uitzonderlijke kosten Uitzonderlijke afschrijvingen en waardeverminderingen op		66
oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa		660
Waardeverminderingen op financiële vaste activa Voorzieningen voor uitzonderlijke risico's en kosten:		661
(+)/(-) toevoegingen (bestedingen)		662
Minderwaarden bij de realisatie van vaste activa		663
Andere uitzonderlijke kosten	5.11	664/8
Als herstructureringskosten geactiveerde uitzonderlijke
(-) kosten		669
(+)/(-) Winst (Verlies) van het boekjaar vóór belasting		9903	2.061.310,54	2.515.241,83
Onttrekking aan de uitgestelde belastingen		780
Overboeking naar de uitgestelde belastingen		680
Belastingen op het resultaat (+)/(-)	5.12	67/77	115.703,77	161.412,09
Belastingen		670/3	119.656,15	161.412,09
Regularisering van belastingen en terugneming van voorzieningen voor belastingen		77	3.952,38
(+)/(-) Winst (Verlies) van het boekjaar		9904	1.945.606,77	2.353.829,74
Onttrekking aan de belastingvrije reserves		789
Overboeking naar de belastingvrije reserves		689
Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar (+)/(-)		9905	1.945.606,77	2.353.829,74

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
(+)/(-) Te bestemmen winst (verlies)	9906	73.860.757,59	73.424.968,33
Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar (+)/(-)	(9905)	1.945.606,77	2.353.829,74
Overgedragen winst (verlies) van het vorige boekjaar (+)/(-)	14P	71.915.150,82	71.071.138,59
Onttrekking aan het eigen vermogen	791/2		1.200.445,19
aan het kapitaal en aan de uitgiftepremies	791
aan de reserves	792		1.200.445,19
Toevoeging aan het eigen vermogen	691/2	1.731.032,08	724.462,70
aan het kapitaal en aan de uitgiftepremies	691
aan de wettelijke reserve	6920
aan de overige reserves	6921	1.731.032,08	724.462,70
Over te dragen winst (verlies) (+)/(-)	(14)	69.016.851,66	71.915.150,82
Tussenkomst van de vennoten in het verlies	794
Uit te keren winst	694/6	3.112.873,85	1.985.800,00
Vergoeding van het kapitaal	694	3.112.873,85	1.985.800,00
Bestuurders of zaakvoerders	695
Andere rechthebbenden	696

STAAT VAN DE IMMATERIËLE VASTE ACTIVA

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
KOSTEN VAN ONDERZOEK EN ONTWIKKELING
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8051P	xxxxxxxxxxxxxxx	17.574,03
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa	8021	210.000,00
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8031
(+)/(-) Overboekingen van een post naar een andere	8041
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8051	227.574,03
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8121P	xxxxxxxxxxxxxxx	17.574,03
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8071	69.999,95
Teruggenomen	8081
Verworven van derden	8091
Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen	8101
(+)/(-) Overgeboekt van een post naar een andere	8111
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8121	87.573,98
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	210	140.000,05

Nr.	BE 0440.449.284				VOL 5.2.3
			Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
GOODWILL
	Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar		8053P	xxxxxxxxxxxxxxx	802.000,00
	Mutaties tijdens het boekjaar
	Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa		8023
	Overdrachten en buitengebruikstellingen		8033
	Overboekingen van een post naar een andere	(+)/(-)	8043
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar		8053	802.000,00
	Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar		8123P	xxxxxxxxxxxxxxx	802.000,00
	Mutaties tijdens het boekjaar
	Geboekt		8073
	Teruggenomen		8083
	Verworven van derden		8093
	Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen		8103
	Overgeboekt van een post naar een andere	(+)/(-)	8113
	Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar		8123	802.000,00
	NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR		212

STAAT VAN DE MATERIËLE VASTE ACTIVA

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
TERREINEN EN GEBOUWEN
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8191P	xxxxxxxxxxxxxxx	15.000,00
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa	8161
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8171
(+)/(-) Overboekingen van een post naar een andere	8181
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8191	15.000,00
Meerwaarden per einde van het boekjaar	8251P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8211
Verworven van derden	8221
Afgeboekt	8231
(+)/(-) Overgeboekt van een post naar een andere	8241
Meerwaarden per einde van het boekjaar	8251
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8321P	xxxxxxxxxxxxxxx	15.000,00
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8271
Teruggenomen	8281
Verworven van derden	8291
Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen	8301
(+)/(-) Overgeboekt van een post naar een andere	8311
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8321	15.000,00
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	(22)

Nr. BE 0440.449.284				VOL 5.3.2
		Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
INSTALLATIES, MACHINES EN UITRUSTING
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar		8192P	xxxxxxxxxxxxxxx	308.024,30
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa		8162	28.416,94
Overdrachten en buitengebruikstellingen		8172
Overboekingen van een post naar een andere	(+)/(-)	8182
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar		8192	336.441,24
Meerwaarden per einde van het boekjaar		8252P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt		8212
Verworven van derden		8222
Afgeboekt		8232
Overgeboekt van een post naar een andere	(+)/(-)	8242
Meerwaarden per einde van het boekjaar		8252
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar		8322P	xxxxxxxxxxxxxxx	271.131,93
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt		8272	14.833,40
Teruggenomen		8282
Verworven van derden		8292
Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen		8302
Overgeboekt van een post naar een andere	(+)/(-)	8312
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar		8322	285.965,33
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR		(23)	50.475,91

Nr. BE 0440.449.284			VOL 5.3.3
	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
MEUBILAIR EN ROLLEND MATERIEEL
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8193P	xxxxxxxxxxxxxxx	600.562,57
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa	8163	62.986,56
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8173
(+)/(-) Overboekingen van een post naar een andere	8183
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8193	663.549,13
Meerwaarden per einde van het boekjaar	8253P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8213
Verworven van derden	8223
Afgeboekt	8233
(+)/(-) Overgeboekt van een post naar een andere	8243
Meerwaarden per einde van het boekjaar	8253
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8323P	xxxxxxxxxxxxxxx	405.462,57
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8273	30.660,58
Teruggenomen	8283
Verworven van derden	8293
Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen	8303
(+)/(-) Overgeboekt van een post naar een andere	8313
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8323	436.123,15
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	(24)	227.425,98

STAAT VAN DE FINANCIËLE VASTE ACTIVA

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
VERBONDEN ONDERNEMINGEN - DEELNEMINGEN EN AANDELEN
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8391P	xxxxxxxxxxxxxxx	119.077.525,01
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen	8361
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8371	2.233.794,91
(+)/(-) Overboekingen van een post naar een andere	8381
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8391	116.843.730,10
Meerwaarden per einde van het boekjaar	8451P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8411
Verworven van derden	8421
Afgeboekt	8431
Overgeboekt van een post naar een andere (+)/(-)	8441
Meerwaarden per einde van het boekjaar	8451
Waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8521P	xxxxxxxxxxxxxxx	30.187.872,08
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8471
Teruggenomen	8481
Verworven van derden	8491
Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen	8501
Overgeboekt van een post naar een andere (+)/(-)	8511
Waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8521	30.187.872,08
Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar	8551P	xxxxxxxxxxxxxxx
(+)/(-) Mutaties tijdens het boekjaar	8541
Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar	8551
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	(280)	86.655.858,02
VERBONDEN ONDERNEMINGEN - VORDERINGEN
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	281P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Toevoegingen	8581
Terugbetalingen	8591
Geboekte waardeverminderingen	8601
Teruggenomen waardeverminderingen	8611
(+)/(-) Wisselkoersverschillen	8621
Overige mutaties (+)/(-)	8631
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	(281)
GECUMULEERDE WAARDEVERMINDERINGEN OP VORDERINGEN PER EINDE
BOEKJAAR	8651

ANDERE ONDERNEMINGEN - DEELNEMINGEN EN AANDELEN
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8393P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar Aanschaffingen	8363
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8373
Overboekingen van een post naar een andere (+)/(-)	8383
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8393
Meerwaarden per einde van het boekjaar	8453P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8413
Verworven van derden	8423
Afgeboekt	8433
(+)/(-) Overgeboekt van een post naar een andere	8443
Meerwaarden per einde van het boekjaar	8453
Waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8523P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8473
Teruggenomen	8483
Verworven van derden	8493
Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen	8503
(+)/(-) Overgeboekt van een post naar een andere	8513
Waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8523
Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar	8553P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar (+)/(-)	8543
Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar	8553
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	(284)
ANDERE ONDERNEMINGEN - VORDERINGEN
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	285/8P	xxxxxxxxxxxxxxx	247,89
Mutaties tijdens het boekjaar
Toevoegingen	8583
Terugbetalingen	8593
Geboekte waardeverminderingen	8603
Teruggenomen waardeverminderingen	8613
Wisselkoersverschillen (+)/(-)	8623
Overige mutaties (+)/(-)	8633
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	(285/8)	247,89
GECUMULEERDE WAARDEVERMINDERINGEN OP VORDERINGEN PER EINDE
BOEKJAAR	8653

Codes Boekjaar Vorig boekjaar

INLICHTINGEN OMTRENT DE DEELNEMINGEN

DEELNEMINGEN EN MAATSCHAPPELIJKE RECHTEN IN ANDERE ONDERNEMINGEN

Hieronder worden de ondernemingen vermeld waarin de onderneming een deelneming bezit (opgenomen in de posten 280 en 282 van de activa), alsmede de andere ondernemingen waarin de onderneming maatschappelijke rechten bezit (opgenomen in de posten 284 en 51/53 van de activa) ten belope van ten minste 10 % van het geplaatste kapitaal.

NAAM, volledig adres van de ZETEL	maatschappelijke rechten	Aangehouden			Gegevens geput uit de laatst beschikbare jaarrekening
en, zo het een onderneming naar Belgisch recht betreft,	rechtstreeks		dochters			Eigen vermogen	Nettoresultaat
het ONDERNEMINGSNUMMER	Aantal	%	%	Jaarrekening per	Munt code	(+) of (-) (in eenheden)
Jensen NA Inc. Orange Street 1209, US FL32405 Wilmington-Delaware, Verenigde Staten				31/12/2014	USD	15.186.000,00	2.647.000,00
Aandelen op naam	32.397	100,0	0,0
Jensen Industrial Group A/S DK35497714 Industrievej 2, DK-3700 Rønne, Denemarken				31/12/2013	DKK	187.701.000,00	84.197.000,00
Aandelen op naam	640.625	100,0	0,0

Vorig boekjaar

STAAT VAN HET KAPITAAL EN DE AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR

STAAT VAN HET KAPITAAL
Maatschappelijk kapitaal
Geplaatst kapitaal per einde van het boekjaar	100P	XXXXXXXXXXXXXX		30.710.107,83
Geplaatst kapitaal per einde van het boekjaar	(100)	30.710.107,83
	Codes	Bedragen		Aantal aandelen
Wijzigingen tijdens het boekjaar
		.		.
		.		.
				.
		.		.
Samenstelling van het kapitaal
Soorten aandelen Gewone aandelen		30.710.107,83		8.002.968
				.
				.
.		XXXXXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXXX		.
Aandelen op naam	8702			4.141.342
Aandelen aan toonder en/of gedematerialiseerde aandelen	8703			3.861.626

	Codes	Niet-opgevraagd bedrag		Opgevraagd, niet-gestort bedrag

Niet-gestort kapitaal	(101)			XXXXXXXXXXXXX
Niet-opgevraagd kapitaal Opgevraagd, niet-gestort kapitaal	8712	. XXXXXXXXXXXXX		.
Aandeelhouders die nog moeten volstorten
		. .
				.
				.


			Codes	Boekjaar
Eigen aandelen
Gehouden door de vennootschap zelf
Kapitaalbedrag			8721	705.951,60
Aantal aandelen			8722	183.969
Gehouden door haar dochters
Kapitaalbedrag			8731	.
Aantal aandelen			8732	.

Verplichtingen tot uitgifte van aandelen
Als gevolg van de uitoefening van conversierechten
Bedrag van de lopende converteerbare leningen			8740
Bedrag van het te plaatsen kapitaal			8741	.
Maximum aantal uit te geven aandelen			8742	.
Als gevolg van de uitoefening van inschrijvingsrechten
Aantal inschrijvingsrechten in omloop			8745	.
Bedrag van het te plaatsen kapitaal			8746	.
Maximum aantal uit te geven aandelen			8747	.

Codes

Boekjaar

8751 Toegestaan, niet-geplaatst kapitaal ...................................

42.714.560,00

Nr. VOL 5.7 BE 0440.449.284
-----------------------------------

	Codes	Boekjaar
Aandelen buiten kapitaal
Verdeling
Aantal aandelen	8761
Daaraan verbonden stemrecht	8762
Uitsplitsing volgens de aandeelhouders
Aantal aandelen gehouden door de vennootschap zelf	8771
Aantal aandelen gehouden door haar dochters	8781

AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR VAN DE ONDERNEMING OP DE DATUM VAN DE JAARAFSLUITING, ZOALS DIE BLIJKT UIT DE KENNISGEVINGEN DIE DE ONDERNEMING HEEFT ONTVANGEN

Zie volgende pagina.

Kennisgever	Aantal aandelen	% op totaal
Jensen Invest A/S
JF Tenura
De erfgenamen van Jorn M. Jensen
SWID AG	4.131.576	51,63%
The Jorn M. Jensen an Lise M. Jensen Family Trust
Anne M. Jensen
Karine Munk Finser
Petercam NV	693.344	8,66%
TOTAAL	4.824.920	60,29%

Nr. VOL 5.8 BE 0440.449.284
-----------------------------------

VOORZIENINGEN VOOR OVERIGE RISICO'S EN KOSTEN

	Boekjaar
UITSPLITSING VAN DE POST 163/5 VAN DE PASSIVA INDIEN DAARONDER EEN BELANGRIJK BEDRAG VOORKOMT
Garantieverplichting	140.532,00
Provisie juridische geschillen	992.500,00
Provisie restauratieverplichting	15.000,00
Provisie wederinkoopverplichting	51.159,40

Nr.	BE 0440.449.284

STAAT VAN DE SCHULDEN EN OVERLOPENDE REKENINGEN (PASSIVA)

	Codes	Boekjaar
UITSPLITSING VAN DE SCHULDEN MET EEN OORSPRONKELIJKE LOOPTIJD VAN MEER DAN EEN JAAR.
NAARGELANG HUN RESTERENDE LOOPTIJD

Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen
Financiële schulden	8801
Achtergestelde leningen	8811
Niet-achtergestelde obligatieleningen	8821	.
Leasingschulden en soortgelijke schulden	8831	.
Kredietinstellingen	8841
Overige leningen	8851	.
Handelsschulden	8861	.
Leveranciers ………………………………………………………………………………………………	8871	.
Te betalen wissels	8881	.
Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen	8891	.
Overige schulden	8901
Totaal der schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen	(42)

Schulden met een resterende looptijd van meer dan één jaar doch hoogstens 5 jaar
Financiële schulden	8802	.
Achtergestelde leningen	8812
Niet-achtergestelde obligatieleningen	8822	.
Leasingschulden en soortgelijke schulden	8832
Kredietinstellingen	8842
Overige leningen	8852	.
Handelsschulden	8862
Leveranciers	8872
Te betalen wissels …………………………………………………………………………………………	8882	.
Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen	8892
Overige schulden	8902
Totaal der schulden met een resterende looptijd van meer dan één jaar doch hoogstens 5 jaar.	8912
Schulden met een resterende looptijd van meer dan 5 jaar
Financiële schulden	8803	.
Achtergestelde leningen	8813	.
Niet-achtergestelde obligatieleningen	8823
Leasingschulden en soortgelijke schulden	8833	.
Kredietinstellingen	8843
	8853	.
Overige leningen Handelsschulden	8863
	8873
Leveranciers		.
Te betalen wissels	8883
Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen	8893
Overige schulden	8903
Totaal der schulden met een resterende looptijd van meer dan 5 jaar	8913

Nr. BE 0440.449.284		VOL 5.9
	Codes	Boekjaar
GEWAARBORGDE SCHULDEN (begrepen in de posten 17 en 42/48 van de passiva)

Door Belgische overheidsinstellingen gewaarborgde schulden
Financiële schulden	8921
Achtergestelde leningen	8931
Niet-achtergestelde obligatieleningen	8941	.
Leasingschulden en soortgelijke schulden	8951
Kredietinstellingen	8961	.
Overige leningen	8971	.
Handelsschulden	8981
Leveranciers ………………………………………………………………………………………………	8991	.
Te betalen wissels	9001	.
Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen	9011
Schulden met betrekking tot bezoldigingen en sociale lasten	9021	.
Overige schulden	9051	.
Totaal van de door Belgische overheidsinstellingen gewaarborgde schulden	9061	.
Schulden gewaarborgd door zakelijke zekerheden gesteld of onherroepelijk beloofd op activa van de onderneming
Financiële schulden	8922
Achtergestelde leningen	8932
Niet-achtergestelde obligatieleningen	8942
Leasingschulden en soortgelijke schulden	8952
Kredietinstellingen	8962
Overige leningen	8972
Handelsschulden	8982
Leveranciers	8992
Te betalen wissels	9002
Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen	9012
Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten	9022
Belastingen	9032
Bezoldigingen en sociale lasten	9042	.
Overige schulden	9052
Totaal der schulden gewaarborgd door zakelijke zekerheden gesteld of onherroepelijk beloofd op activa van de onderneming	9062

	Codes	Boekjaar
SCHULDEN MET BETREKKING TOT BELASTINGEN, BEZOLDIGINGEN EN SOCIALE LASTEN
Belastingen (post 450/3 van de passiva)
Vervallen belastingschulden	9072
Niet-vervallen belastingschulden	9073	591.579,04
Geraamde belastingschulden	450	218.104.02
Bezoldigingen en sociale lasten (post 454/9 van de passiva)
Vervallen schulden ten aanzien van de Rijksdienst voor Sociale Zekerheid	9076
Andere schulden met betrekking tot bezoldigingen en sociale lasten	9077	179.134.33

BE 0440.449.284		VOL 5.9
		Boekjaar
OVERLOPENDE REKENINGEN
	Uitsplitsing van de post 492/3 van de passiva indien daaronder een belangrijk bedrag voorkomt
	Provisie erelonen raadgevers en deskundigen	30.000,00
	Bonus	232.000,00
	Bijkomende kosten projecten	82.417,60
	Financiele lasten	5.029,41

BEDRIJFSRESULTATEN

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
BEDRIJFSOPBRENGSTEN
Netto-omzet
Uitsplitsing per bedrijfscategorie




Uitsplitsing per geografische markt




Andere bedrijfsopbrengsten
Exploitatiesubsidies en vanwege de overheid ontvangen compenserende
bedragen	740

BEDRIJFSKOSTEN
Werknemers waarvoor de onderneming een DIMONA-verklaring heeft ingediend of die zijn ingeschreven in het algemeen personeelsregister
Totaal aantal op de afsluitingsdatum	9086	24	26
Gemiddeld personeelsbestand berekend in voltijdse equivalenten	9087	22,7	24,4
Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren	9088	41.065	42.287

Personeelskosten	620	1.510.037,65	1.599.131,93
Bezoldigingen en rechtstreekse sociale voordelen	621	472.247,19	452.829,50
Werkgeversbijdragen voor sociale verzekeringen	622	51.606,85	48.256,54
Werkgeverspremies voor bovenwettelijke verzekeringen	623	25.899,10	25.623,15
(+)/(-) Andere personeelskosten Ouderdoms- en overlevingspensioenen	624	14.008,68	4.540,39

Voorzieningen voor pensioenen en soortgelijke verplichtingen (+)/(-) Toevoegingen (bestedingen en terugnemingen)	635	-15.957,26	-15.172,38
Waardeverminderingen
Op voorraden en bestellingen in uitvoering
Geboekt	9110	66.167,84	34.385,00
Teruggenomen	9111
Op handelsvorderingen
Geboekt	9112	3.130,80	6.041,56
Teruggenomen	9113
Voorzieningen voor risico's en kosten
Toevoegingen	9115		30.640,92
Bestedingen en terugnemingen	9116	54.472,86	77.440,30

Andere bedrijfskosten Bedrijfsbelastingen en -taksen	640	38.202,31	31.662,74
Andere	641/8	2.768,00	2.528,00

Uitzendkrachten en ter beschikking van de onderneming gestelde personen
Totaal aantal op de afsluitingsdatum	9096
Gemiddeld aantal berekend in voltijdse equivalenten	9097	0,3
Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren	9098	504
Kosten voor de onderneming	617	16.460,76

Nr.	BE 0440.449.284

FINANCIËLE EN UITZONDERLIJKE RESULTATEN

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
FINANCIËLE RESULTATEN
Andere financiële opbrengsten Door de overheid toegekende subsidies, aangerekend op de resultatenrekening
Kapitaalsubsidies	9125	.	.
Interestsubsidies	9126	.	.
Uitsplitsing van de overige financiële opbrengsten
Wisselkoersverschillen		25.696,72	829.764,00
Overige		43.674,18	14.945.06
.
Afschrijving van kosten bij uitgifte van leningen en van disagio	6501	.
Geactiveerde intercalaire interesten	6503	.	.
Waardeverminderingen op vlottende activa Geboekt	6510	.	.
Teruggenomen	6511		.
Andere financiële kosten Bedrag van het disconto ten laste van de onderneming bij de verhandeling van vorderingen	653	.	.
Voorzieningen met financieel karakter
Toevoegingen	6560	.	.
Bestedingen en terugnemingen	6561	.	.
Uitsplitsing van de overige financiële kosten
Bank fees		327.732,45	95.389,86
Wisselkoersverschillen		140.995,22	306.707,60
Kosten bankgarantie		2.476,47	19.537,06
Overige bankkosten		26.782,80	34.807,27

UITZONDERLIJKE RESULTATEN
Uitsplitsing van de andere uitzonderlijke opbrengsten
	.
,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,

Uitsplitsing van de andere uitzonderlijke kosten

BELASTINGEN EN TAKSEN

	Codes	Boekjaar
BELASTINGEN OP HET RESULTAAT
Belastingen op het resultaat van het boekjaar	9134	119.656,15
Verschuldigde of betaalde belastingen en voorheffingen	9135	119.656,15
Geactiveerde overschotten van betaalde belastingen en voorheffingen	9136
Geraamde belastingsupplementen	9137
Belastingen op het resultaat van vorige boekjaren	9138
Verschuldigde of betaalde belastingsupplementen	9139
Geraamde belastingsupplementen of belastingen waarvoor een voorziening werd gevormd	9140
Belangrijkste oorzaken van de verschillen tussen de winst vóór belastingen, zoals die blijkt uit de jaarrekening, en de geraamde belastbare winst
(+)/(-) Verworpen uitgaven		85.000,00
Overgedragen verliezen (+)/(-)		-356.000,00
Meerwaarde verkoop FVA (+)/(-)		-1.013.205,00
(+)/(-) Notionele intrestaftrek		-571.589,01

Invloed van de uitzonderlijke resultaten op de belastingen op het resultaat van het boekjaar

	Codes	Boekjaar
Bronnen van belastinglatenties Actieve latenties	9141
Gecumuleerde fiscale verliezen die aftrekbaar zijn van latere belastbare winsten Andere actieve latenties	9142

Passieve latenties Uitsplitsing van de passieve latenties	9144

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
BELASTING OP DE TOEGEVOEGDE WAARDE EN BELASTINGEN TEN LASTE VAN DERDEN
In rekening gebrachte belasting op de toegevoegde waarde
Aan de onderneming (aftrekbaar)	9145	168.015,94	254.195,63
Door de onderneming	9146	752.283,42	747.964,46
Ingehouden bedragen ten laste van derden als
Bedrijfsvoorheffing	9147	270.134,00	274.415,70
Roerende voorheffing	9148	202.437,00	207.387,67

NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN

	Codes	Boekjaar
DOOR DE ONDERNEMING GESTELDE OF ONHERROEPELIJK BELOOFDE PERSOONLIJKE ZEKERHEDEN ALS WAARBORG VOOR SCHULDEN OF VERPLICHTINGEN VAN DERDEN	9149
Waarvan
Door de onderneming geëndosseerde handelseffecten in omloop	9150
Door de onderneming getrokken of voor aval getekende handelseffecten	9151
Maximumbedrag ten belope waarvan andere verplichtingen van derden door de onderneming zijn
gewaarborgd	9153
ZAKELIJKE ZEKERHEDEN
Zakelijke zekerheden die door de onderneming op haar eigen activa werden gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden en verplichtingen van de onderneming
Hypotheken
Boekwaarde van de bezwaarde activa	9161
Bedrag van de inschrijving	9171
Pand op het handelsfonds - Bedrag van de inschrijving	9181
Pand op andere activa - Boekwaarde van de in pand gegeven activa	9191
Zekerheden op nog te verwerven activa - Bedrag van de betrokken activa	9201
Zakelijke zekerheden die door de onderneming op haar eigen activa werden gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden en verplichtingen van derden Hypotheken
Boekwaarde van de bezwaarde activa	9162
Bedrag van de inschrijving	9172
Pand op het handelsfonds - Bedrag van de inschrijving	9182
	9192
Pand op andere activa - Boekwaarde van de in pand gegeven activa
Zekerheden op nog te verwerven activa - Bedrag van de betrokken activa	9202
GOEDEREN EN WAARDEN GEHOUDEN DOOR DERDEN IN HUN NAAM MAAR TEN BATE EN OP RISICO VAN DE ONDERNEMING, VOOR ZOVER DEZE GOEDEREN EN WAARDEN NIET IN DE BALANS ZIJN OPGENOMEN




BELANGRIJKE VERPLICHTINGEN TOT AANKOOP VAN VASTE ACTIVA



BELANGRIJKE VERPLICHTINGEN TOT VERKOOP VAN VASTE ACTIVA



TERMIJNVERRICHTINGEN
Gekochte (te ontvangen) goederen	9213
Verkochte (te leveren) goederen	9214
Gekochte (te ontvangen) deviezen	9215
Verkochte (te leveren) deviezen	9216

Nr.	BE 0440.449.284		VOL 5.13
-----	-----------------	--	----------

VERPLICHTINGEN VOORTVLOEIEND UIT DE TECHNISCHE WAARBORGEN VERBONDEN AAN REEDS GEPRESTEERDE VERKOPEN OF DIENSTEN

BELANGRIJKE HANGENDE GESCHILLEN EN ANDERE BELANGRIJKE VERPLICHTINGEN

IN VOORKOMEND GEVAL, BEKNOPTE BESCHRIJVING VAN DE REGELING INZAKE HET AANVULLEND RUST- OF OVERLEVINGSPENSIOEN TEN BEHOEVE VAN DE PERSONEELS- OF DIRECTIELEDEN, MET OPGAVE VAN DE GENOMEN MAATREGELEN OM DE DAARUIT VOORTVLOEIENDE KOSTEN TE DEKKEN

Jensen-Group NV betaalt bijdragen voor een bovenwettelijk pensioen voor bepaalde categorieën van zijn werknemers van het type ''vaste bijdrage''.

	Codes	Boekjaar
PENSIOENEN DIE DOOR DE ONDERNEMING ZELF WORDEN GEDRAGEN
Geschat bedrag van de verplichtingen die voortvloeien uit reeds gepresteerd werk	9220
Basis en wijze waarop dit bedrag wordt berekend

AARD EN ZAKELIJK DOEL VAN BUITENBALANS REGELINGEN

Mits de risico's of voordelen die uit dergelijke regelingen voortvloeien van enige betekenis zijn en voor zover de openbaarmaking van dergelijke risico's of voordelen noodzakelijk is voor de beoordeling van de financiële positie van de vennootschap; indien vereist moeten de financiële gevolgen van deze regelingen voor de vennootschap eveneens worden vermeld

ANDERE NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN

JENSEN-GROUP heeft per 31 december 2014 volgende uitstaande bankgaranties tegenover derden : -Binnenlandse bankgaranties : 35.261,44 -Buitenlandse bankgaranties : 2.828.219,92 Daarnaast heeft JENSEN-GROUP een intentieverklaring ondertekend met één van haar hoofdbanken waarbij JENSEN-GROUP garant staat ten belope van de opgenomen kredietlijnen door haar dochtervennootschappen (Letter of intent). Op 31/12/2014

bedraagt dit 1.401.000 euro.

BETREKKINGEN MET VERBONDEN ONDERNEMINGEN EN MET ONDERNEMINGEN WAARMEE EEN DEELNEMINGSVERHOUDING BESTAAT

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
VERBONDEN ONDERNEMINGEN
Financiële vaste activa	(280/1)	86.655.858,02	88.889.652,93
Deelnemingen	(280)	86.655.858,02	88.889.652,93
Achtergestelde vorderingen	9271
Andere vorderingen	9281
Vorderingen op verbonden ondernemingen	9291	362.000,00	274.000,00
Op meer dan één jaar	9301
Op hoogstens één jaar	9311	362.000,00	274.000,00
Geldbeleggingen	9321	.	.
Aandelen	9331
Vorderingen	9341		.
Schulden	9351	1.707.000,00	778.000,00
Op meer dan één jaar	9361
Op hoogstens één jaar	9371	1.707.000,00	778.000,00
Persoonlijke en zakelijke zekerheden
Door de onderneming gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborg voor
schulden of verplichtingen van verbonden ondernemingen	9381	5.363.188,80	10.076.469,83
Door verbonden ondernemingen gesteld of onherroepelijk beloofd als
waarborg voor schulden of verplichtingen van de onderneming	9391		.
Andere betekenisvolle financiële verplichtingen	9401
Financiële resultaten
Opbrengsten uit financiële vaste activa	9421
Opbrengsten uit vlottende activa	9431		48.710,35
Andere financiële opbrengsten	9441
Kosten van schulden	9461
Andere financiële kosten	9471
Realisatie van vaste activa
Verwezenlijkte meerwaarden	9481	1.013.205,09	.
Verwezenlijkte minderwaarden	9491	.	.
ONDERNEMINGEN WAARMEE EEN DEELNEMINGSVERHOUDING BESTAAT
Financiële vaste activa	(282/3)	.	.
Deelnemingen	(282)
Achtergestelde vorderingen	9272		.
Andere vorderingen	9282	.	.
Vorderingen	9292	.	.
Op meer dan één jaar	9302	.	.
Op hoogstens één jaar	9312	.
Schulden	9352	.	.
Op meer dan één jaar	9362	.
Op hoogstens één jaar	9372	.

Nr.	BE 0440.449.284	VOL 5.14

	Boekjaar
TRANSACTIES MET VERBONDEN PARTIJEN BUITEN NORMALE MARKTVOORWAARDEN
Vermelding van dergelijke transacties indien zij van enige betekenis zijn, met opgave van het bedrag van deze transacties, de aard van de betrekking met de verbonden partij, alsmede andere informatie over de transacties die nodig is voor het verkrijgen van inzicht in de financiële positie van de vennootschap
nihil	0,00

FINANCIËLE BETREKKINGEN MET

	Codes	Boekjaar
BESTUURDERS EN ZAAKVOERDERS, NATUURLIJKE OF RECHTSPERSONEN DIE DE ONDERNEMING RECHTSTREEKS OF ONRECHTSTREEKS CONTROLEREN ZONDER VERBONDEN ONDERNEMINGEN TE ZIJN, OF ANDERE ONDERNEMINGEN DIE DOOR DEZE PERSONEN RECHTSTREEKS OF ONRECHTSTREEKS GECONTROLEERD WORDEN
Uitstaande vorderingen op deze personen	9500
Voorwaarden betreffende de uitstaande vorderingen
Waarborgen toegestaan in hun voordeel	9501
Voornaamste voorwaarden van de toegestane waarborgen
Andere betekenisvolle verplichtingen aangegaan in hun voordeel	9502
Voornaamste voorwaarden van deze verplichtingen
Rechtstreekse en onrechtstreekse bezoldigingen en ten laste van de resultatenrekening toegekende pensioenen, voor zover deze vermelding niet uitsluitend of hoofdzakelijk betrekking heeft op de toestand van een enkel identificeerbaar persoon
Aan bestuurders en zaakvoerders	9503	199.000,00
Aan oud-bestuurders en oud-zaakvoerders	9504

	Codes	Boekjaar
DE COMMISSARIS(SEN) EN DE PERSONEN MET WIE HIJ (ZIJ) VERBONDEN IS (ZIJN)
Bezoldiging van de commissaris(sen)	9505	96.000,00
Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten uitgevoerd binnen de vennootschap door de commissaris(sen)
Andere controleopdrachten	95061	2.000,00
Belastingadviesopdrachten	95062
Andere opdrachten buiten de revisorale opdrachten	95063
Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten uitgevoerd binnen de vennootschap door personen met wie de commissaris(sen) verbonden is (zijn)
Andere controleopdrachten	95081
Belastingadviesopdrachten	95082	7.100,00
Andere opdrachten buiten de revisorale opdrachten	95083

Vermeldingen in toepassing van het artikel 133, paragraaf 6 van het Wetboek van vennootschappen

AFGELEIDE FINANCIËLE INSTRUMENTEN DIE NIET GEWAARDEERD ZIJN OP BASIS VAN DE REËLE WAARDE

SCHATTING VAN DE REËLE WAARDE VOOR ELKE CATEGORIE AFGELEIDE FINANCIËLE INSTRUMENTEN DIE NIET GEWAARDEERD ZIJN OP BASIS VAN DE WAARDE IN HET ECONOMISCH VERKEER, MET OPGAVE VAN DE OMVANG EN DE AARD VAN DE INSTRUMENTEN
$For \textit{ex} context \dots \dots \dots \dots \dots \dots \dots \dots \dots \dots \dots \dots \dots \dots \dots \dots \dots \dots \dots$	-21.075.00

Nr. VOL 5.17.1 BE 0440.449.284
--------------------------------------

VERKLARING BETREFFENDE DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

INLICHTINGEN TE VERSTREKKEN DOOR ELKE ONDERNEMING DIE ONDERWORPEN IS AAN DE BEPALINGEN VAN HET WETBOEK VAN VENNOOTSCHAPPEN INZAKE DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

De onderneming heeft een geconsolideerde jaarrekening en een geconsolideerd jaarverslag opgesteld en openbaar gemaakt

Nr.	BE 0440.449.284		VOL 6
-----	-----------------	--	-------

SOCIALE BALANS

Nummers van de paritaire comités die voor de onderneming bevoegd zijn: .......... .......... .......... .......... ..........

STAAT VAN DE TEWERKGESTELDE PERSONEN

WERKNEMERS WAARVOOR DE ONDERNEMING EEN DIMONA-VERKLARING HEEFT INGEDIEND OF DIE ZIJN INGESCHREVEN IN HET ALGEMEEN PERSONEELSREGISTER

Tijdens het boekjaar	Codes	Totaal	1. Mannen	2. Vrouwen
Gemiddeld aantal werknemers
Voltijds	1001	19,6	19,6
Deeltijds	1002	4,3	1,3	3,0
Totaal in voltijdse equivalenten (VTE)	1003	22,7	20,7	2,0
Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren
Voltijds	1011	35.499	35.499
Deeltijds	1012	5.566	1.940	3.626
Totaal	1013	41.065	37.439	3.626
Personeelskosten
Voltijds	1021	1.780.595,60	1.780.595,60
Deeltijds	1022	279.195,19	97.318,53	181.876,66
Totaal	1023	2.059.790,79	1.877.914,13	181.876,66
Bedrag van de voordelen bovenop het loon	1033

Tijdens het vorige boekjaar	Codes	P. Totaal	1P. Mannen	2P. Vrouwen
Gemiddeld aantal werknemers in VTE	1003	24,4	20,0	4,4
Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren	1013	42.287	35.922	6.365
Personeelskosten	1023	2.125.841,12	1.805.861,48	319.979,64
Bedrag van de voordelen bovenop het loon	1033

Nr.	BE 0440.449.284		VOL 6
-----	-----------------	--	-------

WERKNEMERS WAARVOOR DE ONDERNEMING EEN DIMONA-VERKLARING HEEFT INGEDIEND OF DIE ZIJN INGESCHREVEN IN HET ALGEMEEN PERSONEELSREGISTER (vervolg)

Op de afsluitingsdatum van het boekjaar	Codes	1. Voltijds	2. Deeltijds	3. Totaal in voltijdse equivalenten
Aantal werknemers	105	19	5	22,6
Volgens de aard van de arbeidsovereenkomst
Overeenkomst voor een onbepaalde tijd	110	19	5	22,6
Overeenkomst voor een bepaalde tijd	111
Overeenkomst voor een duidelijk omschreven werk	112
Vervangingsovereenkomst	113
Volgens het geslacht en het studieniveau
Mannen	120	19	2	20,6
lager onderwijs	1200
secundair onderwijs	1201	12	2	13,6
hoger niet-universitair onderwijs	1202	4		4,0
universitair onderwijs	1203	3		3,0
Vrouwen	121		3	2,0
lager onderwijs	1210
secundair onderwijs	1211		1	0,6
hoger niet-universitair onderwijs	1212
universitair onderwijs	1213		2	1,4
Volgens de beroepscategorie
Directiepersoneel	130
Bedienden	134	16	4	18,8
Arbeiders	132	3	1	3,8
Andere	133

UITZENDKRACHTEN EN TER BESCHIKKING VAN DE ONDERNEMING GESTELDE PERSONEN

Tijdens het boekjaar	Codes	1. Uitzendkrachten
Gemiddeld aantal tewerkgestelde personen	150	0,3
Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren	151	504
Kosten voor de onderneming	152	16.460,76

voltijdse equivalenten

TABEL VAN HET PERSONEELSVERLOOP TIJDENS HET BOEKJAAR

INGETREDEN

Volgens de aard van de arbeidsovereenkomst

Overeenkomst voor een onbepaalde tijd
Overeenkomst voor een bepaalde tijd
Overeenkomst voor een duidelijk omschreven werk
Vervangingsovereenkomst

INGETREDEN	Codes	2. Deeltijds	3. Totaal in voltijdse equivalenten
Aantal werknemers waarvoor de onderneming tijdens het boekjaar een DIMONA-verklaring heeft ingediend of die tijdens het boekjaar werden ingeschreven in het algemeen personeelsregister	205	1	0,8
Volgens de aard van de arbeidsovereenkomst
Overeenkomst voor een onbepaalde tijd	210	1	0,8
Overeenkomst voor een bepaalde tijd	211
Overeenkomst voor een duidelijk omschreven werk	212
Vervangingsovereenkomst	213

Voltijds 2. Deeltijds 3. Totaal in

UITGETREDEN

Aantal werknemers met een in de DIMONA-verklaring aangegeven of een in het algemeen personeelsregister opgetekende datum waarop hun overeenkomst tijdens het boekjaar een einde nam	305	1	2	2,6
Volgens de aard van de arbeidsovereenkomst
Overeenkomst voor een onbepaalde tijd	310	1	2	2,6
Overeenkomst voor een bepaalde tijd	311
Overeenkomst voor een duidelijk omschreven werk	312
Vervangingsovereenkomst	313
Volgens de reden van beëindiging van de overeenkomst
Pensioen	340
Werkloosheid met bedrijfstoeslag	341		2	1,6
Afdanking	342	1		1,0
Andere reden	343
het aantal werknemers dat als zelfstandige ten minste op halftijdse basis diensten blijft verlenen aan de onderneming	350

Codes

Nr.	BE 0440.449.284		VOL 6
-----	-----------------	--	-------

INLICHTINGEN OVER DE OPLEIDINGEN VOOR DE WERKNEMERS TIJDENS HET BOEKJAAR

	Codes	Mannen	Codes	Vrouwen
Totaal van de formele voortgezette beroepsopleidingsinitiatieven ten laste van de werkgever
Aantal betrokken werknemers	5801	4	5811	1
Aantal gevolgde opleidingsuren	5802	58	5812	28
Nettokosten voor de onderneming	5803	11.748,40	5813	4.454,40
waarvan brutokosten rechtstreeks verbonden met de opleiding	58031	11.748,40	58131	4.454,40
waarvan betaalde bijdragen en stortingen aan collectieve fondsen	58032		58132
waarvan ontvangen tegemoetkomingen (in mindering)	58033		58133
Totaal van de minder formele en informele voortgezette beroepsopleidingsinitiatieven ten laste van de werkgever
Aantal betrokken werknemers	5821	7	5831
Aantal gevolgde opleidingsuren	5822	282	5832
Nettokosten voor de onderneming	5823	17.115,58	5833
Totaal van de initiële beroepsopleidingsinitiatieven ten laste van de werkgever
Aantal betrokken werknemers	5841		5851
Aantal gevolgde opleidingsuren	5842		5852
Nettokosten voor de onderneming	5843		5853

WAARDERINGSREGELS

Beginsel

De waarderingsregels worden vastgesteld overeenkomstig de bepalingen van het koninklijk besluit van 30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van vennootschappen.

De waarderingsregels werden ten opzichte van het vorige boekjaar qua verwoording of toepassing niet gewijzigd.

Bij gebrek aan objectieve beoordelingscriteria is de waardering van de voorzienbare risico's, mogelijke verliezen en ontwaardingen waarvan hierna sprake, onvermijdelijk onzeker :

Voorraden en bestellingen in uitvoer: voorraden worden gewaardeerd tegen het laagste van de kostprijs op nettomarktwaarde. De kostprijs wordt bepaald aan de hand van de FIFO methode. Voor verwerkte voorraden betekent de kostprijs de volledige kost inclusief alle directe en indirecte productiekosten nodig om de voorraaditems tot het stadium van afwerking van de balansdatum te brengen. De nettomarktprijs is de geschatte verkoopwaarde onder normale voortzetting van de activiteiten, verminderd met de kosten van voltooiing en kosten van verkoop. De bestellingen in uitvoering worden gewaardeerd op basis van de 'percentage of completion' methode.

Niet gerealiseerde wisselkoerswinsten worden gekapitaliseerd terwijl niet gerealiseerde wisselkoersverliezen onmiddelijk in het resultaat genomen worden.

De onderneming gebruikt afgeleide financiële instrumenten om het risico van ongunstige wisselkoersen interestevoluties in te dekken. Het is een politiek om geen afgeleide financiële instrumenten te gebruiken voor speculatieve doeleinden of trading. Afgeleide producten worden geboekt aan kostprijs en hun premie wordt pro rata temporis in het resultaat opgenomen. Op balansdatum worden de financiële instrumenten omgerekend aan marktwaarde op basis van het mark-to-market mechanisme. De niet-gerealiseerde verliezen worden in het resultaat opgenomen en de niet-gerealiseerde winsten worden uitgesteld. De ingedekte balansposten (openstaande klanten en leveranciers) worden gewaardeerd aan indekkingskoers.

De immateriële vaste activa hebben betrekking op goodwill, betaald bij de overname van de distributie in de Benelux. De goodwill wordt lineair afgeschreven over 5 jaar.

Andere inlichtingen die noodzakelijk zijn opdat de jaarrekening een getrouw beeld zou geven van het vermogen, de financiële positie en het resultaat van de onderneming:

Vaste activa

Oprichtingskosten: De oprichtingskosten worden onmiddellijk ten laste genomen, behoudens volgende kosten die worden geactiveerd:

Herstructureringskosten: Er werden in de loop van het boekjaar geen herstructureringskosten geactiveerd.

Immateriële vaste activa: De afschrijvingstermijn van de immateriële vaste activa 5 jaar.

Materiële vaste activa:

In de loop van het boekjaar werden geen materiële vaste activa geherwaardeerd.

Afschrijvingen tijdens het boekjaar :

Bijkomende kosten worden afgeschreven aan dezelfde percentages als de hoofdinvestering.

Oprichtingskosten : lineair - niet geherwaardeerd - minimum / maximum percentage : 20,00-20,00

Nr.	BE 0440.449.284
	2. Immateriële vaste activa
		Licenties : lineair - niet geherwaardeerd - minimum / maximum percentage : 20,00-20,00
	3. Industriële, administratieve of commerciële gebouwen Restauratieverplichting : lineair - niet geherwaardeerd - minimum / maximum percentage : 20,00-20,00
20,00-20,00	4. Install., mach. & uitrusting	Installaties en mach. : lineair - niet geherwaardeerd - minimum / maximum percentage :
		5. Rollend materiaal : lineair - niet geherwaardeerd - minimum / maximum percentage : 20,00-33,33
20,00-20,00		6. Kantoormat. & meubilair : lineair - niet geherwaardeerd - minimum / maximum percentage :
geherwaardeerd.		Financiële vaste activa : In de loop van het boekjaar werden geen financiële vaste activa
	3. Vlottende activa
Voorraden:	tegen de lagere marktwaarde.	Voorraden worden gewaardeerd tegen de aanschaffingswaarde, berekend volgens de Fifo-methode, of
	1. Grond- en hulpstoffen: FIFO-methode 3. Handelsgoederen : FIFO	2. Goederen in bewerking - gereed product : Percentage of completion
Producten:		De vervaardigingsprijs van de producten omvat de onrechtstreekse productiekosten.
		De vervaardigingsprijs van de producten waarvan de productie meer dan één jaar beslaat, omvat niet de financiële kosten verbonden aan de kapitalen ontleend om de productie ervan te financieren.
	Bestellingen in uitvoering:	Bestellingen in uitvoering worden gewaardeerd (tegen vervaardigingsprijs, verhoogd met een gedeelte van het resultaat naar gelang van de vordering der werken).
4. Passiva
Schulden:	De passiva bevatten geen schulden op lange termijn,
Vreemde valuta: grondslagen: indekkingskoers.	gebruiken voor speculatieve doeleinden of trading.	De omrekening in EUR van tegoeden, schulden en verbintenissen in vreemde valuta gebeurt op volgende De onderneming gebruikt afgeleide financiële instrumenten om het risico van ongunstige wisselkoers en interestevoluties in te dekken. Het is een politiek om geen afgeleide financiële instrumenten te Afgeleide producten worden geboekt aan kostprijs en hun premie wordt pro rata temporis in het resultaat opgenomen. Op balansdatum worden de financiële instrumenten omgerekend aan marktwaarde op basis van het mark-to-market mechanisme. De niet-gerealiseerde verliezen worden in het resultaat opgenomen en de niet-gerealiseerde winsten worden uitgesteld. De ingedekte balansposten (openstaande klanten en leveranciers) worden gewaardeerd aan

Nr.	BE 0440.449.284		VOL 7
-----	-----------------	--	-------

Leasingovereenkomsten:

Wat de niet-geactiveerde gebruiksrechten uit leasingovereenkomsten betreft (artikel 102, §1 van het koninklijk besluit van 30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van vennootschappen) beliepen de vergoedingen en huurgelden die betrekking hebben op het boekjaar voor leasing van onroerende goederen 0 EUR.

NV JENSEN-GROUP

Vennootschap die een openbaar beroep doet op het spaarwezen met beursnotering op Euronext België Ondernemingsnummer (KBO) 0440.449.284 Rechtspersonenregister (RPR): Rb. Koophandel Gent Maatschappelijke zetel en exploitatiezetel te 9051 St.-Denijs-Westrem, Bijenstraat 6

Jaarverslag van de Raad van Bestuur van NV JENSEN-GROUP over de enkelvoudige jaarrekening aan de Algemene Vergadering van de Aandeelhouders te houden op 19 mei 2015 om 10.00u in het kantoor van de vennootschap: Bijenstraat 6, 9051 St.-Denijs Westrem

Geachte aandeelhouder,

Overeenkomstig de wettelijke en statutaire verplichtingen brengen wij hiermee verslag uit over de uitoefening van ons mandaat over het boekjaar afgesloten per 31 december 2014.

JENSEN-GROUP NV combineert commerciële activiteiten, zijnde de heavy-duty activiteiten voor de regio Benelux, met holdingactiviteiten.

In de loop van het boekjaar werd de participatie in JENSEN Australië verkocht aan JENSEN Industrial Group A/S. Deze transactie resulteerde in een uitzonderlijke opbrengst van 1 miljoen euro.

De Raad van Bestuur van 14 november heeft een programma van inkoop eigen aandelen goedgekeurd waarbij maximum 800.300 eigen aandelen zullen worden ingekocht of 10% van het totaal aantal aandelen. De aandelen worden op de beurs aangekocht door een investeringsbank, gemandateerd door de Raad van Bestuur. Het mandaat om eigen aandelen in te kopen, vervalt op 4 oktober 2017. Per 31 december 2014, bezit JENSEN-GROUP 183.969 eigen aandelen.

Het bedrijfsresultaat steeg van 0.8 miljoen euro in 2013 tot 1 miljoen euro in 2014 dank zij een betere opvolging van project kosten.

JENSEN-GROUP NV sluit het boekjaar af met een netto winst van 1.9 miljoen euro.

Vooruitzichten 2015

JENSEN-GROUP NV start het jaar 2015 met een goed gevuld orderboek. Op basis hiervan verwacht de vennootschap een goede start in 2015.

De grootste risicofactoren zijn niet wezenlijk veranderd ten opzichte van vorig jaar: volatiliteit op de financiële markten, die de investeringsbeslissing en financieringsmogelijkheden van de klanten beïnvloedt, en de concurrentiedruk. Overige risico's zijn voornamelijk de prijsontwikkelingen voor grondstoffen, energie en transport.

Risicofactoren

Het resultaat is afhankelijk van het halen van een bepaald omzetniveau om de indirecte kosten te kunnen absorberen.

Wanneer de activiteiten in belangrijke mate zouden dalen, heeft dit een onmiddellijk effect op de operationele winst.

Onze Groep heeft 5 productievestigingen, gesitueerd in de volgende landen:

Zweden
Denemarken
Duitsland $\bullet$
VS
China

Iedere productievestiging ('PEC' of Production and Engineering Center) is gespecialiseerd in een specifiek onderdeel van het wasproces (Washroom, Finishing Technology) of voor een specifiek soort linnen (vlak linnen, kledingstukken of speciale toepassingen zoals matten, rolhanddoeken of andere roldoeken).

Onze Groep beschikt ook over eigen verkoopkantoren (Sales and Service Center - of 'SSC') in onze belangrijkste afzetmarkten:

Benelux $\bullet$
Duitsland
Zweden $\bullet$
Frankrijk $\bullet$
Italië $\bullet$
VS
VK
Australië
Singapore
China
Zwitserland $\blacksquare$
Oostenrijk
Brazilië $\bullet$
Japan
Nieuw-Zeeland

Behalve de SSC's heeft JENSEN-GROUP nog vertegenwoordigers in:

· Polen
Tsjechië $\bullet$
Dubai $\bullet$

Bovendien beschikt JENSEN-GROUP over een professioneel distrubutienetwerk in meer dan 40 landen.

Iedere SSC beschikt over de nodige mankracht om zowel alleenstaande machines te verkopen als een volledig sleutel-op-de-deur project uit te voeren.

Bovendien hebben we in elke PEC en SSC de nodige staffuncties om de autonome juridische entiteit te besturen. Om deze indirecte kosten te kunnen dekken hebben de verschillende entiteiten nood aan een voldoende hoog verkoopvolume. Het productievolume is afhankelijk van de activiteitsgraad en van externe factoren waarop wij geen invloed hebben. Omdat onze goederen investeringsgoederen zijn, kan het

algemene internationale investeringsklimaat, in de gezondheidszorg maar vooral in de toerismesector (hotels en restaurants) en in de industriële kledingsector, een grote invloed hebben op de markt- en verkoopopportuniteiten. Een plotse terugyal in de vraag naar onze producten kan niet volledig worden gecompenseerd door een vermindering van de indirecte kosten of infrastructuurkosten, en kan als dusdanig een negatieve weerslag hebben op onze activiteiten, financiële situatie en operationele resultaten.

De grootste klanten worden nog groter omdat ze consolideren en in toenemende mate internationaal actief worden.

Een belangrijk deel van het zakencijfer bestaat uit het leveren van machines en integrale systemen aan bedrijven in de sector van textielverhuur. De internationalisatie en concentratie van onze klanten in deze sector kan leiden tot een hogere afhankelijkheid van deze grotere groepen die hun eigen voorwaarden stellen.

Prijsschommelingen of tekorten aan grondstoffen en het mogelijk verlies van belangrijke leveranciers kunnen een negatieve invloed hebben op onze activiteiten.

Wij kopen voor onze producten een belangrijk aantal componenten en grondstoffen zoals roestvrij staal en andere ijzerlegeringen en aluminium panelen. De prijs en de beschikbaarheid van deze componenten en grondstoffen hangen af van vraag en aanbod op de internationale markten. In een competitieve markt bestaat er geen zekerheid dat stijgingen of dalingen van grondstofprijzen en andere kosten kunnen vlug worden omgezet in hogere verkoop- of lagere aankoopprijzen. Daarenboven kunnen we niet garanderen dat het verlies van sommige kritische leveranciers geen invloed zou hebben op de resultaten en de financiële toestand van onze activiteiten. Tot op heden dekken wij ons niet in voor de verandering in grondstofprijzen of prijzen van belangrijke componenten.

De markt is zeer competitief.

Binnen de markt van heavy-duty wasserijmachines en -systemen staan we in concurrentie met verschillende andere leveranciers. De intrede van nieuwe concurrenten of sterkere concurrentie van de bestaande marktspelers kunnen een belangrijke impact op de resultaten van onze operaties en de financiële toestand van de Groep hebben.

Daarenboven kunnen we te maken krijgen met concurrentie van bedrijven buiten de VS of Europa die lagere productiekosten hebben (waaronder arbeids- of grondstofkosten). Deze concurrenten kunnen hun producten aan een lagere verkoopprijs aanbieden en dit kan een belangrijk effect hebben op onze omzet en resultaten.

Wisselkoersrisico's en politieke en economische risico's inherent aan het verkopen van producten op de internationale markt.

Wij halen een groot deel van onze omzet uit de verkoop van onze producten en projecten aan internationale klanten. De vraag naar onze producten is afhankelijk van economische en politieke omstandigheden in de verschillende landen waarin wij leveren. Daarnaast zijn er andere risico's verbonden aan internationale handel waaronder de wisselkoersschommelingen (die een invloed kunnen hebben op de lokale verkoopprijs voor producten die voornamelijk in de eurozone worden geproduceerd). We dekken ons in voor een deel van de wisselkoersschommelingen; m.n. voor de voornaamste munten waarin we activiteiten hebben (de EUR, USD, CHF, GBP, DKK, SEK, SGD, JPY,CNY, AUD en NZD).

Financiering

In de nasleep van de bankencrisis vinden veel klanten moeilijk financiering om te investeren in uitbreiding of vernieuwing. Onder bepaalde voorwaarden biedt_JENSEN-GROUP zijn klanten financieringsoplossingen aan. Dit verhoogt het risico dat we systemen moeten terugnemen tijdens de duur van de financiering. We beperken dat risico door de terugnameprijs zoveel mogelijk af te stemmen op de tweedehandsprijs.

Politieke keuzes kunnen een invloed hebben op de gezondheidssector.

JENSEN-GROUP levert aan industriële wasserijen die onder meer linnen behandelen voor de gezondheidssector. Politieke keuzes kunnen een invloed hebben op de hygiënische normen of de financiële capaciteit van ziekenhuizen en zodoende ook op onze productontwikkeling, waarbij we zoeken naar oplossingen voor de meest strikte hygiënische eisen.

JENSEN-GROUP is afhankelijk van een aantal werknemers die kritiek zijn voor onze activiteiten.

JENSEN-GROUP is afhankelijk van de continuïteit van werknemers die kritiek zijn voor onze activiteiten zoals ons managementteam en andere sleutelfiguren binnen ons personeelsbestand. De meeste van die werknemers hebben een contract van onbepaalde duur. Het verlies van dergelijke werknemers kan een invloed hebben op onze winstgevendheid omdat wij daardoor bepaalde kennis, ervaring of belangrijke klantenrelaties kunnen verliezen.

Door de aard van de activiteiten kan JENSEN-GROUP eventueel aansprakelijk gesteld worden voor milieuproblemen en is JENSEN-GROUP afhankelijk van veranderingen in de milieuwetgeving of de wetgeving met betrekking tot veiligheid en gezondheid.

JENSEN-GROUP is onderhevig aan uitgebreide en wijzigende lokale, nationale en internationale wetgeving met betrekking tot milieu, veiligheid en gezondheid, waaronder de wetgeving met betrekking tot uitstoot van gassen, afval, afwatering van regenwater en giftig afval. Wij kunnen eventuele schade-eisen of kosten niet voorspellen die het gevolg zouden zijn van toekomstige veranderingen in de wetgeving, met eventueel een retroactief effect. Meer stringente wetgeving kan leiden tot bijkomende kosten en investeringen die een negatieve weerslag kunnen hebben op de resultaten van onze activiteiten of onze financiële toestand.

De Groep kan ook aansprakelijk gesteld worden voor milieuvervuiling (inclusief historische vervuiling door andere partijen) op de locaties waar de Groep actief is. Als gevolg daarvan wordt de Groep af en toe betrokken in administratieve of juridische geschillen of vragen om inlichtingen met betrekking tot de milieuwetgeving. We kunnen niet uitsluiten dat dit in de toekomst nog gebeurt. We kunnen ook niet garanderen dat onze bestaande of aanvullende verzekeringen voldoende dekking bieden tegen de gevolgen hiervan. De totale kosten die hierop betrekking hebben, zouden een aanzienlijke negatieve invloed kunnen hebben op onze resultaten of financiële positie.

De afgelopen jaren heeft JENSEN-GROUP nauwgezet een milieuherstelprogramma gevolgd met betrekking tot de voormalige productievestiging Cissel. Een milieubedrijf voert elk jaar werken uit, en elke vijf jaar een grondige controle. De laatste maatregelen voldoen aan de verwachtingen. De voorziene einddatum van dit herstelprogramma is 2025. Het valt echter niet uit te sluiten dat de Cissel-vestiging of andere vestigingen in

de toekomst nog voor aanzienlijke bijkomende aansprakelijkheidsvorderingen en andere kosten zorgen.

Onze activiteiten leiden tot normale gevaren die ontstaan door de productie en het vervoer van heavy-duty machines en installaties. Deze gevaren kunnen leiden tot lichamelijke letsels en schade aan machines en eigendommen. Men kan dus nooit zeker zijn dat onze huidige en toekomstige activiteiten niet leiden tot schadeclaims vanwege personeelsleden of derde partijen. Daarenboven kunnen we ook worden geconfronteerd met huidige of toekomstige schade-eisen met betrekking tot veiligheid en gezondheid van werknemers en andere schade-eisen. Er bestaat geen zekerheid over het bedrag en het tijdstip van dergelijke schade-eisen. Verdere regelgeving hierover kan een invloed hebben op de manier van produceren, op de vraag naar en de kostprijs van onze producten en diensten, of kunnen leiden tot belangrijke productieproblemen, waardoor onze resultaten en financiële toestand negatief worden geaffecteerd.

JENSEN-GROUP staat bloot aan productaansprakelijkheidsclaims.

De kans dat er een productaansprakelijkheidsclaim wordt ingediend is altijd reëel gezien de producten en diensten die we verkopen. Bovenop de directe kosten, zoals schadevergoedingen en gerechtskosten, lopen we het risico dat productaansprakelijkheidsclaims ons imago schaden. Er bestaat geen zekerheid dat onze bestaande verzekering of elke bijkomende verzekering mogelijke schade-eisen voldoende zal dekken. Dit kan een negatieve invloed hebben op ons resultaat en onze financiële positie.

Er kunnen zich steeds nieuwe rechtszaken voordoen.

Als bedrijf zijn we altijd partij in een of ander juridisch geschil dat ontstaat tijdens de normale uitoefening van onze activiteiten. Niettegenstaande we, naar onze mening, een goede dekking hiervoor hebben voorzien in diverse verzekeringspolissen, bestaat er toch geen enkele zekerheid dat deze ons zullen kunnen vrijwaren van toekomstige geschillen met betrekking tot materiële of persoonlijke schade, of dat dergelijke verzekeringen in de toekomst nog zullen bestaan aan economisch haalbare tarieven. Een belangrijke veroordeling ten nadele van ons, het verlies van een belangrijke vergunning, of de betaling van belangrijke boetes kunnen een negatief effect hebben op onze winstgevendheid of op onze financiële situatie en toekomstverwachtingen.

Schommelingen in intrestvoeten kunnen een negatieve invloed hebben op de activiteiten en financiële resultaten.

Wij zijn onderhevig aan schommelingen in de intrestvoeten. Niettegenstaande we ons op lange termijn grotendeels hebben ingedekt tegen de risico's van schommelingen van de intrestvoeten, zal een stijging van de intrestvoeten toch een negatieve weerslag hebben op het algemene investeringsklimaat en dus indirect op onze activiteiten en resultaten.

Het niet respecteren van de schuldratio's die werden afgesproken met onze financiers kan een negatieve invloed hebben op onze financiële situatie.

De twee belangrijkste financiële groepen waarmee JENSEN-GROUP werkt zijn Nordea en KBC. Met één van onze financiers werden schuldratio's afgesproken. Deze ratio's zouden onze financiële mogelijkheden kunnen beperken.

De terugbetaling van onze financiële schulden veronderstelt een bepaalde minimale kasstroom. Deze kasstroom is afhankelijk van vele factoren buiten onze controle.

Of we onze leningen kunnen afbetalen en onze geplande investeringen, onze onderzoeksen ontwikkelingsactiviteiten en onze capaciteitsuitbreiding kunnen financieren, hangt af van onze kasstroomgeneratie, onze toekomstige financiële resultaten en de ontwikkelingen binnen de grote financiële instellingen waarmee we werken. Deze zijn tot op zekere hoogte afhankelijk van de risicofactoren die reeds zijn vermeld.

Belangenconflict

Conform de Belgische vennootschapswetgeving dienen de leden van de raad van bestuur de voorzitter op te hoogte te stellen indien er een agendapunt is waarbij zij een direct of indirect belangenconflict van financiële of andere aard hebben. Ze nemen geen deel aan de vergadering, noch aan de stemming over dat punt. Dit is steeds een standaard agendapunt bij iedere raad van bestuur. Er waren geen belangenconflicten in 2014.

Investeringen en kapitaaluitgaven

In de loop van 2014 betrof de investeringen voornamelijk de aankoop van wagens. De vennootschap verwacht geen belangrijke investeringen in het komende boekjaar.

Verklaring Deugdelijk Bestuur

JENSEN-GROUP beschouwt de Belgische Corporate Governance Code in de herziene versie van 2009 als referentiecode. De Code van 2009 is beschikbaar op www.corporategovernancecommittee.be. De Groep heeft de Belgische Corporate Governance Code sinds 2004 geïmplementeerd. Hierbij werden de belangrijkste verplichtingen en ontwikkelingen in de Code opgelijst, en werd geëvalueerd in welke mate JENSEN-GROUP hieraan reeds voldoet. Naar ons beste weten en overtuiging beantwoordt JENSEN-GROUP aan de Corporate Governance Code.

Bovenvermelde evaluatie resulteerde in de formalisering, goedkeuring en publicatie van volgende charters door de raad van bestuur van JENSEN-GROUP:

Charter van de raad van bestuur, inclusief onafhankelijkheidsstandaard en voorwaarden om bestuurder te kunnen worden:
Charter van het Remuneratiecomité;
Charter van het Auditcomité:
Communicatiebeleid:
· Taken en verantwoordelijkheden van de Voorzitter van de raad van bestuur;
· Taken en verantwoordelijkheden van het Executive Management.

Deze charters zijn beschikbaar op onze website www.jensen-group.com onder de hoofding Investor Relations/Deugdelijk Bestuur. De charters worden geregeld herbekeken en aangepast door de raad van bestuur. Ze vormen een dagelijkse realiteit voor de raad van bestuur en de comités en ze beantwoorden naar ons beste weten en overtuiging aan de Code.

Volgens het 'pas toe of leg uit'-principe ('comply or explain') kan de onderneming van de Code afwijken als ze de redenen voor een dergelijke afwijking naar behoren toelicht. Die redenen kunnen te maken hebben met de aard, organisatie en/of grootte van de onderneming. Op basis van een interne risicoanalyse en gezien de omvang van de activiteiten, heeft JENSEN-GROUP de interne auditfunctie uitbesteed aan externe partijen. JENSEN-GROUP heeft geen interne auditor om de volgende redenen:

JENSEN-GROUP bestaat uit verschillende kleinere entiteiten met elk een beperkte omzet. Iedere entiteit wordt door het lokale management van dichtbij opgevolgd:
Het management wordt tijdens driemaandelijkse operationele en financiële meetings verder opgevolgd op het niveau van de JENSEN-GROUP-holding. Verder bezoekt het JENSEN-GROUP-management de entiteiten op regelmatige basis;
Alle entiteiten zijn op de hoogte van de JENSEN-GROUP-procedures, en gezien de $\bullet$ relatieve grootte van JENSEN-GROUP is het nog steeds mogelijk om op geregelde tijdstippen met het lokale management te communiceren;
Er is eenzelfde extern auditkantoor benoemd voor heel de Groep. Belangrijke risicofactoren worden consistent bekeken tijdens de externe audits in de verschillende entiteiten.

Het Auditcomité van JENSEN-GROUP heeft beslist dat het niet nodig is om een eigen interne auditfunctie op te richten. In samenspraak met de externe auditor en op basis van een risicoanalyse bepaalt het Auditcomité interne auditprioriteiten, en doet het voor specifieke interne audits een beroep op een onafhankelijk extern auditbureau. Die aanpak wordt beschouwd als zijnde doeltreffender dan de oprichting van een eigen interne auditfunctie. Het Auditcomité kan interne audits uitbesteden aan een lokaal competent auditbureau.

Wegens een wijziging in de samenstelling van de raad van bestuur in 2013 bestonden het Remuneratiecomité en het Auditcomité tijdelijk uit twee leden. De samenstelling van de comités zal worden aangepast naar drie leden, zodra de voorgestelde wijzigingen van de raad van bestuur goedgekeurd en doorgevoerd zijn, naar verwachting tijdens de volgende jaarlijkse aandeelhoudersvergadering op 19 mei 2015.

De professionele kwalificaties en functies van de te (her)benoemen bestuurders werden niet opgenomen in de oproeping tot de volgende algemene vergadering van aandeelhouders aangezien de betreffende kwalificaties voldoende bekend zijn via de pers en jaarverslagen, zijnde brede internationale ervaring, operationele kennis en voldoende financiële kennis om in een auditcommittee te kunnen functioneren.

De informatie in het Corporate Governance Charter wordt gegeven 'as is' en is enkel bedoeld ter verklaring. De aanbevelingen en richtlijnen in het charter zijn een aanvulling

jaarrekening evenals de maatregelen om de blootstelling aan de risico's te verminderen. Het Executive Management Team heeft de bevindingen op het vlak van risicobeheersing voorgelegd aan het Auditcomité en aan de raad van bestuur. De raad van bestuur bespreekt de belangrijkste risico's met het management op een 'as needed'-basis, maar minstens eenmaal per jaar.

Het Executive Management Team bericht elk kwartaal over een aantal risicogebieden die het team waarneemt. Het Executive Management Team onderzoekt die risico's dan opnieuw en bepaalt acties om de risico's te verminderen. Bovendien bekijkt het Executive Management Team verschillende manieren om de risico's over te dragen naar derde partijen in de gebieden waar het bedrijf blootgesteld blijft aan een materieel risico.

Interne controle

Definitie

Interne controle is een proces, uitgevoerd door de raad van bestuur, het management en het personeel, teneinde redelijke zekerheid te verkrijgen betreffende de realisatie van de doelstellingen in de volgende domeinen: a) de doeltreffendheid en efficiëntie van de activiteiten; b) de betrouwbaarheid van de financiële informatie; en c) de naleving van wetgeving en reglementeringen.

Controleomgeving

De raad van bestuur en het Executive Management Team hebben het algemeen Beleid voor Bedrijfsethiek (hierna 'het beleid' genoemd) van JENSEN-GROUP goedgekeurd en ingevoerd. Het beleid beschrijft de missie en de ethische waarden van JENSEN-GROUP; het beschrijft de gedragscode en de transacties die zijn toegestaan tussen JENSEN-GROUP en derde partijen, in zoverre die transacties niet geregeld worden door de wettelijke voorzieningen inzake belangenconflicten. Alle bedrijven van JENSEN-GROUP dienen het algemeen Beleid voor Bedrijfsethiek van JENSEN-GROUP in te voeren en na te leven. Het beleid wordt dan ook behandeld in elk opleidingsprogramma dat het bedrijf organiseert. Het beleid is beschikbaar op de website van het bedrijf www.jensengroup.com onder de hoofding Investor Relations/Deugdelijk Bestuur.

JENSEN-GROUP bestaat uit verschillende entiteiten die strikt worden beheerd door lokale managementteams. Het hoofdkantoor van JENSEN-GROUP houdt op zijn beurt toezicht op de lokale managementteams door elk kwartaal operationele en financiële evaluaties uit te voeren. Bovendien evalueert ook het Group Control & Reporting-team van de Groep de verschillende entiteiten elk kwartaal.

JENSEN-GROUP houdt toezicht op zijn activiteiten met de bedoeling een bepaald niveau van ROCE (Return on Capital Employed) te bereiken.

Controle-activiteiten en toezicht

Naleving van rapporteringsvereisten

Alle IFRS-boekhoudprincipes, -richtlijnen en -interpretaties zijn samengebracht in de accounting manual die deel uitmaakt van de procedures en richtlijnen van JENSEN-GROUP. De procedures en richtlijnen van JENSEN-GROUP zijn beschikbaar op het JENSEN-intranet en toegankelijk voor alle lokale managers en kaderleden van de Groep. De manual wordt regelmatig bijgewerkt. Op vraag van het management en/of het Auditcomité worden bijkomende rapporten opgesteld, die indien nodig worden toegevoegd aan de accounting manual.

De financiële managers van de Groep komen op geregelde tijdstippen samen. Tijdens een dergelijk seminarie worden de financiële managers ingelicht over relevante wijzigingen van de IFRS-regels. Er wordt op een 'as needed'-basis opleiding voorzien om ervoor te zorgen dat de wijzigingen correct worden toegepast.

De meeste bedrijven van de Groep gebruiken hetzelfde ERP-systeem. Het beleid werd aangepast zodat alle bedrijven van de Groep na verloop van tijd zullen overschakelen naar hetzelfde ERP-systeem. Alle bedrijven van de Groep gebruiken dezelfde software voor de financiële rapportering voor consolidatiedoeleinden.

Het Executive Management Team heeft na overleg met het Auditcomité vanaf 2009 een intern controlesysteem ingevoerd om redelijke zekerheid te verschaffen omtrent de betrouwbaarheid van de financiële rapportering en de jaarrekening die ter beschikking

Alle relevante informatie wordt voorgelegd aan het Auditcomité en aan de raad van bestuur zodat zij de jaarrekening kunnen analyseren. Vooraleer er extern wordt gerapporteerd, worden alle persberichten en andere financiële informatie

degelijk geëvalueerd en gecontroleerd door het hoofdkantoor van JENSEN-GROUP:
geëvalueerd door het Auditcomité;
goedgekeurd door de raad van bestuur.

Het Auditcomité van JENSEN-GROUP heeft beslist dat het niet nodig is om een eigen interne auditfunctie op te richten. In samenspraak met de externe auditor en op basis van een risico-analyse heeft het Auditcomité een intern auditplan uitgewerkt en doet het voor specifieke interne audits een beroep op een onafhankelijk extern auditbureau. Die aanpak wordt beschouwd als zijnde doeltreffender dan de oprichting van een eigen interne auditfunctie. Het Auditcomité kan interne audits uitbesteden aan een lokaal competent auditbureau.

In 2014 heeft een onafhankelijk auditbureau een interne audit uitgevoerd bij JENSEN USA. De resultaten werden besproken tijdens de vergadering van het Auditcomité op 13 november 2014. Er werd vastgesteld dat de controlesystemen over het algemeen adequaat zijn en goed functioneren. Verbeteringsvoorstellen hadden voornamelijk betrekking op de efficiëntie en doeltreffendheid van de productieplanning, de gebruikte methode voor kostenberekening in de offertefase en de analyse van de kostenverschillen na productie.

Informatie en communicatie

Group Controlling verschaft het management transparante en betrouwbare informatie op een manier en binnen een tijdsbestek dat hen in staat stelt hun verantwoordelijkheden doeltreffend uit te voeren.

Group Controlling stelt elk jaar in overleg met de raad van bestuur en het Executive Management Team een kalender op voor de financiële rapportering. Die financiële kalender moet ervoor zorgen dat er correct en tijdig wordt gerapporteerd naar de externe stakeholders.

In het eerste en derde kwartaal wordt een tussentijdse verklaring gepubliceerd. In het midden van het jaar wordt beknopte geconsolideerde tussentijdse informatie vrijgegeven en op het einde van het jaar wordt het volledige jaarverslag gepubliceerd. Vooraleer er extern wordt gerapporteerd, worden alle persberichten en andere financiële informatie degelijk gecontroleerd door het hoofdkantoor van JENSEN-GROUP, geëvalueerd door het Auditcomité en goedgekeurd door de raad van bestuur.

Samenstelling van de raad van bestuur

De leden van de raad van bestuur worden door de aandeelhouders bij eenvoudige meerderheid aangesteld tijdens de aandeelhoudersvergadering.

De statuten voorzien in de mogelijkheid van benoeming via coöptatie. Bij coöptatie is er sprake van een overgangsregeling waarbij de bestuurder het mandaat overneemt van een uittredende bestuurder in plaats van zelf een nieuw mandaat op te nemen. Daarom wordt de overgangsperiode niet in aanmerking genomen als een mandaat in de evaluatie van de onafhankelijkheidscriteria als de vennootschap het totaal aantal jaren als lid van de raad van bestuur bekijkt.

Volgens de statuten moet de raad van bestuur samengesteld zijn uit minstens drie en hoogstens elf leden. Het mandaat van de bestuurders loopt voor maximum vier jaar.

De statuten zijn aangevuld met het charter van de raad van bestuur. Dit charter bepaalt de taken en verantwoordelijkheden en zal op geregelde tijdstippen herbekeken worden. Het charter omvat vier hoofdstukken:

1. Werking van de raad van bestuur: Dit betreft de aansprakelijkheden van de bestuurders, het aantal Raden van Bestuur en het aantal vergaderingen van de comités, de Secretaris, het bepalen van de agenda van de raad van bestuur, de vergoeding, oriëntering en opleiding van bestuurders, de evaluatie van de CEO en de managementopvolging, de toegang tot het dagelijks bestuur en de werknemers, en het gebruik van onafhankelijke deskundigen.
1. Samenstelling raad van bestuur: de grootte van de raad van bestuur, de selectie van bestuurders, de vereiste kwalificaties inclusief onafhankelijkheidscriteria, het ontslag uit de raad van bestuur en de duur van de mandaten.

De samenstelling van de raad van bestuur van JENSEN-GROUP, de aanwezigheid van de individuele leden van de raad van bestuur en hun vergoedingen zijn als volgt:

Naam	Functie	Onafhank Einde elijk		Aanwezigheid Raad van Bestuur	Comités	Aanwezi aheid comités	Vergoeding
Gobes $c.v.1$	Voorzitter	v	2016	100%	AC	100%	94.000
vertegenwoordigd door Dhr. Raf Decaluwé					RC	100%
Dhr. Hans Werdelin ¹	Bestuurder V		2016	100%	RC	100%	37.500
SWID AG $^2$ vertegenwoordigd door Dhr. Jesper Munch Jensen	Bestuurder		2017	100%			٠
TTP byba vertegenwoordigd door Dhr. Erik Vanderhaegen	Bestuurder V		2017	100%	AC	100%	40.500
Dhr. Peter Rasmussen ¹	lBestuurder V		2018	100%			27.000
Totaal							199,000

1: Niet-uitvoerend bestuurder
2: Uitvoerende bestuurder, CEO, vertegenwoordiger van de meerderheidsaandeelhouder

AC: Auditcomité
RC: Remuneratiecomité

Gobes Comm.V., vertegenwoordigd door Dhr. Raf Decaluwé, die de voormalige algemeen directeur van Bekaert nv/sa. is. Dhr. Decaluwé bekleedde senior functies bij Black&Decker en Fisher Price Toys vooraleer Bekaert te vervoegen. Dhr. Decaluwé is bestuurder bij verschillende vennootschappen.

Dhr. Hans Werdelin is de voormalige algemeen directeur van Sophus Berendsen A/S. Dhr. Werdelin is voorzitter en bestuurder bij meerdere ondernemingen.

TTP bvba, vertegenwoordigd door Dhr. Erik Vanderhaegen, die de voormalige CFO van JENSEN-GROUP is en momenteel Managing Director is bij NIBC Bank nv. Voordien was dhr. Vanderhaegen M&A-manager bij Univeg nv/sa en manager van de afdeling fiscaliteit, audit, fusies en overnames bij Bekaert nv/sa.

SWID AG, vertegenwoordigd door Dhr. Jesper Munch Jensen, is de CEO van JENSEN-GROUP.

Dhr. Peter Rasmussen is algemeen directeur van Asia Base, een bedrijf dat gespecialiseerd is in marktonderzoek, bedrijfsoprichtingen en acquisities in China. Dhr. Rasmussen is bestuurder bij verschillende bedrijven in China.

De raad van bestuur kwam in 2014 vijfmaal samen. Volgende onderwerpen kwamen aan bod:

· Algemene strategie, strategische plannen en budgetten van JENSEN-GROUP;
Economische- en marktontwikkelingen; $\bullet$
De financiële structuur en resultaten van de JENSEN-GROUP en de externe rapportering;
Bijeenroeping van de algemene aandeelhoudersvergadering;
Investeringsprojecten;
Waardecreatie en voordelen voor aandeelhouders;
Corporate governance;
Stand van zaken betreffende de interne controle en risicobeheersing.

Afhankelijk van de onderwerpen op de agenda, werden leden van het managementteam uitgenodigd op de vergaderingen van de raad van bestuur en op de vergaderingen van de comités van de raad van bestuur. Mevr. Scarlet Janssens is aangesteld als secretaris. Dhr. Werner Vanderhaeghe, senior counsel bij het advocatenkantoor Morgan, Lewis & Bockius LLP in Brussel en Frankfurt, is General Counsel van de Groep.

Evaluatie van de raad van bestuur

De raad van bestuur en de Comités van de raad van bestuur voeren regelmatig een zelfevaluatie uit om na te gaan of de raad van bestuur en de Comités goed functioneren. Daarbij vullen alle leden een vragenlijst in. De General Counsel van de Groep of een externe partij maakt een samenvatting van de individuele resultaten, trends en aantekeningen. De resultaten, trends en aantekeningen worden besproken binnen de raad van bestuur, waarbij de aandacht vooral uitgaat naar wat de raad van bestuur en zijn Comités bijdragen aan de vennootschap en meer specifiek naar gebieden waarin de raad van bestuur of het executive management menen dat de raad van bestuur of de Comités verbeteringen kunnen doorvoeren. Plannen tot verbetering worden opgesteld en uitgevoerd.

De bijdrage van de individuele leden van de raad van bestuur wordt voortdurend en op een informele manier geëvalueerd tijdens de vergaderingen van de raad van bestuur.

In 2014 werd een externe partij aangetrokken om een evaluatie uit te voeren van de werking van de raad van bestuur. De resultaten van de evaluatie en de voorgestelde plannen tot verbetering zullen worden besproken tijdens de vergadering van de raad van bestuur in maart 2015.

Comités opgericht door de raad van bestuur

Remuneratiecomité

Het Remuneratiecomité bestaat uit GOBES Comm.V. vertegenwoordigd door dhr. Raf Decaluwé, die voorzitter is, en dhr. Hans Werdelin . Wegens een wijziging in de samenstelling van de raad van bestuur in 2013 bestond het Remuneratiecomité tijdelijk uit twee leden. De samenstelling van de comités zal worden aangepast naar drie leden, zodra de voorgestelde wijzigingen van de raad van bestuur goedgekeurd en doorgevoerd zijn, naar verwachting tijdens de volgende jaarlijkse aandeelhoudersvergadering op 19 mei 2015.

De twee huidige leden van het comité kwalificeren als onafhankelijke bestuurders. Het Remuneratiecomité vergaderde tweemaal tijdens 2014. Het comité analyseerde en besprak de vergoeding en de bonussen van het Executive Management Team van de Groep, besprak en keurde het remuneratieverslag en het contract van een nieuw lid van het Executive Management Team goed. Verder motiveerde het Remuneratiecomité de vrijstelling met betrekking tot uitgestelde bonussen en besprak het de samenstelling van de raad van bestuur, waaronder de genderdiversiteit binnen de raad van bestuur. Het Remuneratiecomité ondernam een zoektocht naar nieuwe onafhankelijke bestuurders en vroeg aan de raad van bestuur om tijdens de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering op 19 mei 2015 de benoeming tot onafhankelijk bestuurder aan te vragen van twee nieuwe bestuurders, dhr. Wagner en mevr. Buyse.

In 2013 voerde het Remuneratiecomité een zelfevaluatie uit. De resultaten van de zelfevaluatie van het Remuneratiecomité en de voorgestelde plannen tot verbetering werden besproken tijdens de vergadering van het Remuneratiecomité en van de raad van bestuur in maart 2014. In het verslag van de zelfevaluatie werd geconcludeerd dat het beter is om opnieuw een Remuneratiecomité met drie leden te hebben. Dus adviseerde het Remuneratiecomité om voor de raad van bestuur terug te keren naar een structuur met zes leden, zodat opnieuw drie bestuursleden deel kunnen uitmaken van de comités van de raad van bestuur.

Het Remuneratiecomité gebruikt zijn charter als referentie. Voor het charter van het Remuneratiecomité verwijzen we naar onze website www.jensen-group.com onder het hoofdstuk Investor Relations/Deugdelijk Bestuur. Het charter bevat volgende onderwerpen:

Autoriteit;
Doelstellingen;
Samenstelling;
Taak van de voorzitter;
Verantwoordelijkheden;
Vergaderingen; $\bullet$
Aanwezigheid;
Afwezigheid van eenstemmigheid;
Objectiviteit; $\blacksquare$
Toegang tot management;
Rapportering en beoordeling; $\bullet$
Remuneratierapport;
Prestatiebeoordeling. $\bullet$

Auditcomité

Het Auditcomité bestaat uit TTP bvba, vertegenwoordigd door dhr. Erik Vanderhaegen (voorzitter) en Gobes Comm.V., vertegenwoordigd door dhr. Raf Decaluwé. Wegens een wijziging van de samenstelling van de raad van bestuur in 2013 bestond het Auditcomité tijdelijk uit twee leden. De samenstelling van de comités zal worden aangepast naar drie leden, zodra de voorgestelde wijzigingen van de raad van bestuur goedgekeurd zijn door de volgende jaarlijkse aandeelhoudersvergadering op 19 mei 2015 en doorgevoerd zijn.

De twee huidige leden van het auditcomité kwalificeren als onafhankelijke bestuurders. Tijdens 2014 kwam het Auditcomité viermaal samen. Twee vergaderingen werden gehouden in de aanwezigheid van de externe auditor PwC, vertegenwoordigd door dhr. Filip Lozie als permanente vertegenwoordiger van PwC. De onderwerpen op de agenda van het Auditcomité waren:

· Discussie over de bevindingen van de externe audit m.b.t. de jaarrekening van 31 december 2013:
· Discussie over de bevindingen van de vastgelegde procedures voor de tussentijdse staten per 30 juni 2014;
Discussie over de jaarrekeningen en verkorte jaarrekening;
Zelfevaluatie:
Evaluatie van de boekhoudmethodes;
Intern auditplan en resultaten van de interne audit;
De financiële structuur
$\mathsf{e}\mathsf{n}$
Het risicobeheersingsbeleid en het interne controlesysteem

In 2014 voerde het Auditcomité een zelfevaluatie uit om na te gaan of het comité goed functioneert. Daaropvolgend creëerde het comité een betere informatiestroom voor zichzelf inzake regelgevende wijzigingen en updates van de regels inzake waardering en rapportering. Het comité beval de organisatie aan een audit van de IT-beveiliging te laten uitvoeren in 2015.

Het Auditcomité gebruikt het charter als referentiekader. Voor het charter van het Auditcomité verwijzen we naar onze website www.jensen-group.com onder het hoofdstuk Investor Relations/Deugdelijk Bestuur. Het charter bevat volgende onderwerpen:

· Taken en verantwoordelijkheden;
Aantal vergaderingen;
· Samenstelling van het Auditcomité;
Taak van de voorzitter;
Aanwezigheid van de externe auditor;
Prestatiebeoordeling.

Het management is aanwezig op een deel van het Auditcomité, maar bij iedere meeting vergaderen de externe auditor en de leden van het Auditcomité ook afzonderlijk.

Belangenconflict binnen de raad van bestuur

Conform de vennootschapswetgeving dienen de leden van de raad van bestuur de voorzitter op te hoogte te stellen indien er een agendapunt is waarbij zij een belangenconflict, direct of indirect, van financiële of andere aard, hebben. Ze nemen geen deel aan de vergadering, noch aan de stemming over dat punt. De voorzitter en de Raad zien erop toe dat er geen potentiële belangenconflicten zijn die niet binnen de definitie van de vennootschapswet vallen. Op elke vergadering van de raad van bestuur wordt standaard nagegaan of er een potentieel belangenconflict is.

Er waren geen potentiële belangenconflicten in 2014.

Bij twijfel wordt er aan de betrokken bestuurder of manager een geschreven nota gevraagd, waarin de reden van afwezigheid van belangenconflict wordt toegelicht.

Protocol ter voorkoming van misbruik van voorkennis

Om te vermijden dat bevoorrechte informatie door bestuurders of door leden van het management op onwettige wijze zou worden aangewend, hebben alle betrokken leden een protocol ter voorkoming van misbruik van voorkennis ondertekend.

De vennootschap voorziet twee periodes waarin de handel in aandelen van de vennootschap beperkt wordt voor bestuurders, leden van het Executive Management Team of leden van het lokale managementteam. Het betreft de periode tussen midden januari en de bekendmaking van de jaarresultaten en de periode tussen midden juli en de bekendmaking van de halfjaarlijkse resultaten.

Alle aandelentransacties dienen door de Compliance Officer te worden goedgekeurd vooraleer ze kunnen plaatsvinden.

Per kwartaal moeten alle bestuurders en leden van het Executive Management Team elke handel in JENSEN-GROUP-aandelen aan de Compliance Officer rapporteren. Mevrouw

Scarlet Janssens is de Compliance Officer van JENSEN-GROUP nv. Op 31 december 2014 hadden de leden van de raad van bestuur en de leden van het managementteam 210 aandelen. Daarnaast bezit de heer Jesper M. Jensen indirect aandelen van JENSEN-GROUP nv, zie Toelichting 8 - Eigen vermogen. Er zijn geen warrants.

Het protocol ter voorkoming van misbruik van voorkennis is opgenomen in het charter van de raad van bestuur. Deze charters zijn beschikbaar op onze website www.jensengroup.com onder de hoofding Investor Relations/Deugdelijk Bestuur.

Executive management

In 2005 werd aan de statuten een bepaling toegevoegd waardoor de raad van bestuur de machtiging heeft om zijn dagelijkse managementbevoegdheden over te dragen aan een uitvoerend comité conform artikel 524 bis van de Belgische vennootschapswet. De raad van bestuur heeft hiervan nog geen gebruik gemaakt.

In 2009 werd een Executive Management Team aangesteld dat sinds 2012 bestaat uit de Chief Executive Officer (CEO), de Chief Financial Officer (CFO), de Executive Director Sales and Innovations, de Executive Director Washroom Technology en de Executive Director Finishing Technology. De CEO leidt de vergaderingen van het Executive Management Team.

Het Executive Management Team is verantwoordelijk voor:

De ontwikkeling van de algemene strategie van de Groep;
De invoering en uitwerking van een intern controlesysteem en van risicobeheersingsprocessen, in overeenstemming met de aard, organisatie en grootte van de Groep;
De invoering en uitvoering van het Beleid voor Bedrijfsethiek;
De voorbereiding van de jaarrekening en tussentijdse berichten;
De verslaggeving van de CEO en CFO aan de raad van bestuur over de financiële situatie van de Groep;
Het regelmatig verschaffen aan de raad van bestuur van alle voor de Raad noodzakelijke informatie;

Evalueren van de adequaatheid van het productiebeleid.

Het Executive Management Team vergadert minstens eenmaal per kwartaal en is als volgt samengesteld:

Dhr. Jesper Munch Jensen, Chief Executive Officer;
Dhr. Christoph Ansorge, Executive Director Washroom Technology;
Dhr. Steen Nielsen, Executive Director Finishing Technology;
$\bullet$ Dhr. Martin Rauch, Executive Director Verkoop en Innovatie en
Dhr. Markus Schalch, Chief Financial Officer. $\bullet$

Dhr. Jesper Munch Jensen, vaste vertegenwoordiger van SWID AG, startte zijn loopbaan bij de Swiss Bank Corporation waar hij als effectenmakelaar werkte op de Zwitserse beurs (1984-1987). Hij behaalde een MBA-graad aan de Business School Lausanne, en trad in 1991 in dienst in JENSEN-GROUP als assistent general manager van de JENSEN Holding. Dhr. Jensen werd CEO van de JENSEN-GROUP in 1996.

Dhr. Christoph Ansorge is voormalig vicepresident bij Agfa-Gevaert en voormalig bestuurslid van de Agfa-Gevaert Aktiengesellschaft für Altersversorgung. Hij bekleedde senior functies in Strategy, Finance & Administration en Operations binnen de Agfa-Gevaert Groep. Voordien was hij manager bij Bayer AG Duitsland. Dhr. Ansorge was lid van de Raad van Bestuur van JENSEN-GROUP nv van november 2011 tot en met december 2013. Sinds 1 oktober 2013 is dhr. Ansorge algemeen directeur van JENSEN Gmbh. Op 1 januari 2014 werd dhr. Ansorge lid van het Executive Management Team van JENSEN-GROUP als Vice President Washroom Technology.

Dhr. Steen Nielsen is burgerlijk ingenieur en behaalde een bachelor in handel en financiën. In de periode 1978-1987 werkte hij voor F.L. Smidth & Co. als verkoop- en afdelingsdirecteur. Dhr. Nielsen startte bij JENSEN-GROUP in 1987 als verkoop- en marketingdirecteur en is sinds 2006 directeur Flatwork Technology.

Dhr. Martin Rauch behaalde een bachelor in Electrical Engineering. Na zijn studies in 1989 startte hij bij JENSEN AG Burgdorf, waar hij verschillende posities bekleedde binnen de productie- en verkoopafdelingen. In 2003 werd dhr. Rauch algemeen directeur van

JENSEN AG Burgdorf en van JENSEN Sweden AB toen in 2006 de Business Unit Garment Technology gevormd werd. Dhr. Rauch werd in 2006 lid van het managementteam van JENSEN-GROUP als directeur van de Garment Technology, en vanaf januari 2014 als Executive Director Verkoop en Innovatie.

Dhr. Markus Schalch behaalde een masterdiploma in financiën en accounting aan de Hogeschool St. Gallen. Hij werkte twee jaar in een auditkantoor. Nadien vervoegde dhr. Schalch de Alstom Group, waar hij verschillende financiële functies bekleedde. In 2000 ging hij aan de slag bij een vooraanstaand Zwitsers telecombedrijf en werd er CFO van Swisscom Systems Ltd. (2002-2004). Vervolgens werd hij CFO van Swisscom Solutions AG (2005 tot augustus 2007). In september 2007 trad dhr. Schalch als CFO in dienst bij JENSEN-GROUP.

Remuneratierapport

Het remuneratiebeleid is bedoeld om gekwalificeerde en getalenteerde werknemers aan te trekken en te behouden die nodig zijn om de langetermijnontwikkeling en groei van de vennootschap te ondersteunen.

Door een competitief vergoedingspakket aan te bieden wil de vennootschap de individuele prestaties bevorderen en de individuele belangen van de werknemers afstemmen op die van de aandeelhouders en andere stakeholders.

Het Remuneratiecomité evalueert de vergoeding van de raad van bestuur, de CEO en het Executive Management Team. De raad van bestuur keurt die vergoedingen goed. De aandeelhouders keuren het Remuneratierapport goed.

Met de hulp van externe, onafhankelijke adviseurs wordt regelmatig nagegaan of de vergoedingspakketten van de raad van bestuur en het Executive Management Team marktconform zijn.

Remuneratiebeleid voor de raad van bestuur

De remuneratie van de niet-uitvoerende bestuurders is gebaseerd op hun verantwoordelijkheid en hun specifieke taken binnen de raad van bestuur. De niet-

uitvoerende bestuurders, met uitzondering van de voorzitter, ontvangen een vaste vergoeding van 17.000 euro en een vergoeding volgens aanwezigheid van 2.000 euro per raad van bestuur en 1.000 euro indien de raad van bestuur telefonisch verloopt. De leden van de comités van de raad van bestuur ontvangen een vaste vergoeding van 7.500 euro per jaar en een vergoeding volgens aanwezigheid van 1.500 euro per vergadering. Die regeling is niet van toepassing op de voorzitter van de raad van bestuur. De voorzitter van de raad van bestuur ontvangt een vaste vergoeding van 94.000 euro per jaar. De bestuurders ontvangen geen variabele vergoeding. De CEO ontvangt geen vergoeding als bestuurder. De totale vergoeding betaald aan de leden van de raad van bestuur en aan de leden van de Comités bedraagt 199.000 euro, wat binnen het door de aandeelhouders goedgekeurde bedrag van 350.000 euro valt. De vergoeding die in 2014 uitbetaald werd, lag lager gezien een wijziging van de samenstelling van de raad van bestuur die in 2014 slechts vijf leden telde. Tijdens de volgende aandeelhoudersvergadering op 19 mei 2015 zal de raad van bestuur voorstellen om opnieuw zes leden te hebben, zodat de comités van de raad van bestuur samengesteld kunnen worden met drie leden.

Naast die vergoedingen ontving de volgende bestuurder bijkomende vergoedingen voor verleende diensten en assistentie met betrekking tot specifieke projecten en opdrachten die hij als adviseur voor de vennootschap uitvoerde:

Asia Base Research Suzhou Co. Ltd, een bedrijf waarvan dhr. Peter Rasmussen aandeelhouder is, leverde consultancydiensten ten bedrage van 315.652,97 CNY aan JENSEN-GROUP.

De heer Jesper M. Jensen bezit indirect aandelen van JENSEN-GROUP nv.

Remuneratiebeleid voor het Executive Management Team

Op voorstel van de CEO geeft het Remuneratiecomité aanbevelingen betreffende de benoeming en verloning van het Executive Management Team. Het comité bespreekt in detail het remuneratiebeleid, de salarisniveaus en de individuele prestatiebeoordelingen van de leden van het Executive Management Team. De externe auditor gaat na of de verloning die is betaald aan het Executive Management Team overeenstemt met de

bedragen die het Remuneratiecomité voorstelde en de raad van bestuur goedkeurde. Het Remuneratierapport wordt goedgekeurd door de aandeelhouders.

De remuneratie van het Executive Management Team bestaat uit een basisvergoeding en een variabele vergoeding die cash worden uitbetaald, een pensioenplan afhankelijk van het land waarin ze wonen, een levensverzekering en overige verzekeringen en voordelen. De benoeming in de raad van bestuur van een entiteit wordt in sommige gevallen ook vergoed. Executive managers beschikken over alle nodige middelen om hun verplichtingen uit te voeren.

De variabele vergoeding bedraagt 20% tot 30% van de totale vergoeding, behalve voor de CEO, voor wie de variabele vergoeding tot 50% kan bedragen van de totale vergoeding. Er is een bovengrens en ondergrens waaronder geen variabele vergoeding uitbetaald wordt. De variabele vergoeding voor het executive management (CEO en EMT) is gebaseerd op prestaties ten opzichte van de volgende doelstellingen:

individuele, kwalitatieve objectieven voor 20% tot 30% van het totale aantal objectieven (belangrijke projecten en acties die tijdens het jaar moeten worden uitgevoerd);
kwantitatieve objectieven voor 70% tot 80% van het totale bedrag, verdeeld tussen:
· de financiële resultaten van de Groep ten opzichte van de doelstellingen inzake rentabiliteit, gebruikt kapitaal, specifieke elementen van het gebruikte kapitaal en/of cashflow;
de financiële resultaten ten opzichte van de doelstellingen van de afdeling $\bullet$ waarvoor de individuele manager verantwoordelijk is.

De doelstellingen voor de Groep worden vastgelegd door de raad van bestuur, in overeenstemming met het jaarlijkse begrotingsproces, waarbij de begroting eerst wordt beoordeeld in het kader van het strategisch plan.

Voor het boekjaar 2014 werden de doelstellingen voor de Groep gebaseerd op de operationele winst en cashflow.

Tijdens de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van mei 2014 keurden de aandeelhouders een verlenging van de vrijstelling goed op de wet inzake corporate governance van 6 april 2010, en meer bepaald op de provisie die vereist dat de objectieven en variabele vergoeding over verschillende jaren gespreid worden, en dit voor een periode van vijf jaar die eindigt op de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering in mei 2019.

Daar waar een pensioenplan aanwezig is, nemen de leden van het Executive Management Team ook deel aan dat pensioenplan.

Zoals vermeld onder de paragraaf over de remuneratie van de leden van de raad van bestuur ontvangt de CEO geen vergoeding als lid van de raad van bestuur.

De CEO factureert zijn diensten via de afzonderlijke vennootschap SWID AG. De andere leden van het Executive Management Team zijn bezoldigde werknemers.

Voor het jaar 2014 bedragen de totale uitbetaalde brutovergoedingen aan het Executive Management Team, inclusief de vergoeding aan de CEO, 1.856.800 euro. Dit totaal bedrag is als volgt samengesteld:

In EURO	2014	2014	2013	2013
	CEO	uitgezonderd	CEO	uitgezonderd
		CEO		CEO
Basisvergoeding		980.446		721.350
Gefactureerde	449.100		449.100
diensten
Variabele	178.000	173.369	182.560	202.697
vergoeding
Vaste kosten		19.760		19.495
Extralegale		40.820		29.204
voordelen
Pensioenplan		15.305		15.066
Totaal	627.100	1.229.700	631.660	987.812

De basisvergoeding omvat de lonen van de bezoldigde leden van het Executive Management Team. Het bedrag verwijst naar hun volledige vergoedingspakketten voor aftrek van lokale belastingen en bijdragen voor verplichte pensioenplannen. De basisvergoeding omvat de vergoedingen die worden ontvangen voor benoemingen in de raad van bestuur van bepaalde dochterondernemingen.

De CEO factureert zijn diensten via de afzonderlijke vennootschap SWID AG. De hierboven vermelde bedragen, ten belope van 627.100 euro (631.660 euro in 2013), zijn de bedragen die SWID AG factureerde aan de vennootschap. De gefactureerde diensten omvatten de basisvergoeding, de variabele vergoeding, de vaste kosten, de extralegale voordelen en de bijdragen aan het pensioenplan.

De variabele vergoeding is gebaseerd op de prestaties ten opzichte van objectieven, zoals hierboven beschreven. Het bedrag dat in 2014 werd uitbetaald is gebaseerd op de

Het Executive Management Team heeft in totaal 210 aandelen in zijn bezit.

Jesper M. Jensen bezit indirect aandelen van JENSEN-GROUP nv
Christoph Ansorge: geen aandelen
Steen Nielsen: 210 aandelen
Martin Rauch: geen aandelen
Markus Schalch: geen aandelen

Er zijn geen warrants. Er is geen aandelenoptieplan.

Beleid i.v.m. resultaatbestemming

De vennootschap beslist om jaarlijks 0,25 euro per aandeel uit te keren behalve wanneer het resultaat of de financiële situatie dergelijk dividend niet toelaat.

Aandeelhoudersstructuur

De grootste aandeelhouders zijn: JENSEN INVEST (inclusief eigen aandelen): 53,9% Petercam: 8,7% Free float: 37,4%

Het stemrecht wordt beschreven in Toelichting 8 - Eigen vermogen.

Verkrijgen van eigen aandelen

De raad van bestuur besliste op 14 november 2013 om een inkoopprogramma van aandelen uit te voeren en maximum 800.300 eigen aandelen of 10% van de aandelen van de Groep te kopen. De aandelen worden op de beurs gekocht door een zakenbank die daartoe een mandaat kreeg van de raad van bestuur. Het inkoopmandaat vervalt op 4 oktober 2017. Op 31 december 2014 bezat JENSEN-GROUP 183.969 eigen aandelen.

Relatie met aandeelhouders

Er bestaat geen aandeelhoudersovereenkomst tussen de referentieaandeelhouders.

Commissaris

De commissaris is PwC Bedrijfsrevisoren, vertegenwoordigd door de heer Filip Lozie.

Wereldwijd heeft de commissaris een vergoeding van 327.795 euro (excl. btw) ontvangen voor de uitoefening van zijn mandaat met betrekking tot de statutaire jaarrekening van de juridische entiteiten en de geconsolideerde jaarrekening van JENSEN-GROUP. Naast zijn mandaat heeft de commissaris in de loop van 2014 een bijkomende vergoeding ontvangen van 60.506 euro (excl. btw). Van dit bedrag werd 9.100 euro gefactureerd aan JENSEN-GROUP ny en heeft betrekking op fiscaal advies. JENSEN-GROUP heeft eenzelfde auditkantoor benoemd voor de audit van de geconsolideerde jaarrekening.

Staat van het kapitaal

Op 31 december 2014 bedroeg het kapitaal 30,7 miljoen euro, vertegenwoordigd door 8.002.968 gewone aandelen zonder nominale waarde.

Er zijn geen preferente aandelen.

De statuten voorzien in de mogelijkheid om eigen aandelen in te kopen. De raad van bestuur besliste op 14 november 2013 om een inkoopprogramma van eigen aandelen uit te voeren en maximum 800.300 eigen aandelen of 10% van de aandelen van de Groep terug te kopen. De aandelen worden op de beurs gekocht door een zakenbank die daartoe een mandaat kreeg van de raad van bestuur. Het inkoopmandaat vervalt op 4 oktober 2017. Op 31 december 2013 bezat JENSEN-GROUP 183.969 eigen aandelen.

JENSEN INVEST A/S heeft in het kader van art. 74§6 van de wet van 1 april 2007, zowel aan de FSMA als aan JENSEN-GROUP nv bekendgemaakt dat ze op 1 september 2007 in onderling overleg meer dan 30% van de aandelen met stemrecht van JENSEN-GROUP nv bezat.

Meer informatie over het bericht aan de aandeelhouders vindt u in toelichting 8 - Eigen vermogen.

Dividendvoorstel

Overeenkomstig zijn beleid keert JENSEN-GROUP jaarlijks een dividend uit van 0,25 euro per aandeel, tenzij de jaarresultaten dat niet toelaten. Op basis van de uitstekende resultaten van 2014 stelt de raad van bestuur voor om dit eenmalig te verhogen met een dividend van 0,15 euro per aandeel. Het totale bedrag aan dividenden bedraagt 3.112.873,85 euro, gebaseerd op het aantal aandelen op 31 december 2014. Aan de eigen aandelen wordt geen dividend toegewezen.

Resultaatsbestemming

JENSEN-GROUP nv, de holding, rapporteert in haar statutaire jaarrekening een nettowinst van 1.945.606,77 euro. De raad van bestuur stelt voor om dit resultaat als volgt te bestemmen:

In euro
Winst van het boekjaar	1.945.606,77
Inkoop eigen aandelen	1.731.032,08
Dividenden	3.112.873,85
Onttrekking aan het over te dragen	$-2.898.299,16$
resultaat

Dit brengt het totaal van de overgedragen winst op 69.016.851,66 euro.

Belangrijke gebeurtenissen na jaareinde

Er zijn geen belangrijke gebeurtenissen na jaareinde.

Gent, 4 maart 2015

Gobes cv

Vertegenwoordigd door Raf Decaluwé Voorzitter van de Raad van Bestuur

SWID AG Vertegenwoordigd door Jesper M. Jensen Bestuurder

JENSEN-GROUP NV

Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering van aandeelhouders over de jaarrekening voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2014

4 maart 2015

VERSLAG VAN DE COMMISSARIS AAN DE ALGEMENE VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS VAN DE VENNOOTSCHAP JENSEN-GROUP NV OVER DE JAARREKENING VOOR HET BOEKJAAR AFGESLOTEN OP 31 DECEMBER 2014

Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van ons mandaat van commissaris. Dit verslag omvat ons oordeel over de jaarrekening en tevens de vereiste bijkomende verklaringen. De jaarrekening bevat de balans op 31 december 2014, en de resultatenrekening voor het boekjaar afgesloten op die datum en de toelichting.

Verslag over de jaarrekening - Oordeel zonder voorbehoud

Wij hebben de controle uitgevoerd van de jaarrekening van Jensen-Group NV ("de Vennootschap") voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2014, opgesteld in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel met een balanstotaal van EUR 120.040.008,06 en waarvan de resultatenrekening afsluit met een winst van het boekjaar van EUR 1.945.606,77.

Verantwoordelijkheid van de raad van bestuur voor het opstellen van de jaarrekening

De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen van een jaarrekening die een getrouw beeld geeft in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, alsook voor het implementeren van een interne beheersing die de raad van bestuur noodzakelijk acht voor het opstellen van de jaarrekening die geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten.

Verantwoordelijkheid van de commissaris

Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle volgens de internationale controlestandaarden (ISA's) uitgevoerd. Die standaarden vereisen dat wij aan de deontologische vereisten voldoen alsook de controle plannen en uitvoeren teneinde een redelijke mate van zekerheid te verkrijgen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat.

Een controle omvat werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de in de jaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de beoordeling door de commissaris, met inbegrip van diens inschatting van de risico's van een afwijking van materieel belang in de jaarrekening als gevolg van fraude of van fouten. Bij het maken van die risico-inschatting neemt de commissaris de interne beheersing van de Vennootschap in aanmerking die relevant is voor het opstellen door de Vennootschap van de jaarrekening, die een getrouw beeld geeft, teneinde controlewerkzaamheden op te zetten die in de gegeven omstandigheden geschikt zijn maar die niet gericht zijn op het geven van een oordeel over de effectiviteit van de interne beheersing van de Vennootschap. Een controle omvat tevens een evaluatie van de geschiktheid van de gehanteerde waarderingsregels en van de redelijkheid van door het bestuursorgaan gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van de presentatie van de jaarrekening als geheel.

PwC Bedrijfsrevisoren cvba, burgerlijke vennootschap met handelsvorm - PwC Reviseurs d'Entreprises scrl, société civile à forme commerciale - Financial Assurance Services Maatschappelijke zetel/Siège social: Woluwe Garden, Woluwedal 18, B-1932 Sint-Stevens-Woluwe Vestigingseenheid/Unité d'établissement: Generaal Lemanstraat 67, B-2018 Antwerpen T: +32 (0)3 259 3011, F: +32 (0)3 259 3099, www.pwc.com BTW/TVA BE 0429.501.944 / RPR Brussel - RPM Bruxelles / ING BE43 3101 3811 9501 - BIC BBRUBEBB / RBS BE89 7205 4043 3185 - BIC ABNABEBR

Wij hebben van de raad van bestuur en van de aangestelden van de Vennootschap de voor onze controle vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen.

Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om daarop ons oordeel te baseren.

Oordeel zonder voorbehoud

Naar ons oordeel geeft de jaarrekening, een getrouw beeld van het vermogen en de financiële toestand van de Vennootschap op 31 december 2014, alsook van haar resultaten voor het boekjaar dat op die datum is afgesloten, in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel.

Verslag betreffende overige door wet- en regelgeving gestelde eisen

De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen en de inhoud van het jaarverslag, het naleven van de wettelijke en bestuursrechterlijke voorschriften die van toepassing zijn op het voeren van de boekhouding, alsook voor het naleven van het Wetboek van vennootschappen en van de statuten van de Vennootschap.

In het kader van ons mandaat en overeenkomstig de Belgische bijkomende norm bij de in België van toepassing zijnde internationale controlestandaarden (ISA's), is het onze verantwoordelijkheid om, in alle van materieel belang zijnde opzichten, de naleving van bepaalde wettelijke en reglementaire verplichtingen na te gaan. Op grond hiervan doen wij de volgende bijkomende verklaringen die niet van aard zijn om de draagwijdte van ons oordeel over de jaarrekening te wijzigen:

Het jaarverslag behandelt de door de wet vereiste inlichtingen, stemt overeen met de jaarrekening en bevat geen van materieel belang zijnde inconsistenties ten aanzien van de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat.
Onverminderd formele aspecten van ondergeschikt belang, werd de boekhouding gevoerd overeenkomstig de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften.
De resultaatverwerking, die aan de algemene vergadering wordt voorgesteld, stemt overeen met de wettelijke en statutaire bepalingen.
Wij dienen u geen verrichtingen of beslissingen mede te delen die in overtreding met de statuten of het Wetboek van vennootschappen zijn gedaan of genomen.

Antwerpen, 4 maart 2015

De commissaris PwC Bedrijfsrevisoren bcvba Vertegenwoordigd door

Filip Lozie^* Bedrijfsrevisor

*Filip Lozie BVBA Lid van de Raad van Bestuur, vertegenwoordigd door zijn vaste vertegenwoordiger, Filip Lozie

$2$ van $2$

AI Terminal

JENSEN-GROUP N.V.

3967_rns_2015-04-17_17f00921-e899-44f7-bb89-bd3b7abbe0a8.pdf

LIJST VAN DE BESTUURDERS, ZAAKVOERDERS EN COMMISSARISSEN (vervolg van de vorige bladzijde)

VERKLARING BETREFFENDE EEN AANVULLENDE OPDRACHT VOOR NAZICHT OF CORRECTIE

BALANS NA WINSTVERDELING

RESULTATENREKENING

STAAT VAN DE IMMATERIËLE VASTE ACTIVA

STAAT VAN DE MATERIËLE VASTE ACTIVA

STAAT VAN DE FINANCIËLE VASTE ACTIVA

INLICHTINGEN OMTRENT DE DEELNEMINGEN

DEELNEMINGEN EN MAATSCHAPPELIJKE RECHTEN IN ANDERE ONDERNEMINGEN

STAAT VAN HET KAPITAAL EN DE AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR

AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR VAN DE ONDERNEMING OP DE DATUM VAN DE JAARAFSLUITING, ZOALS DIE BLIJKT UIT DE KENNISGEVINGEN DIE DE ONDERNEMING HEEFT ONTVANGEN

VOORZIENINGEN VOOR OVERIGE RISICO'S EN KOSTEN

STAAT VAN DE SCHULDEN EN OVERLOPENDE REKENINGEN (PASSIVA)

BEDRIJFSRESULTATEN

FINANCIËLE EN UITZONDERLIJKE RESULTATEN

BELASTINGEN EN TAKSEN

NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN

AARD EN ZAKELIJK DOEL VAN BUITENBALANS REGELINGEN

ANDERE NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN

BETREKKINGEN MET VERBONDEN ONDERNEMINGEN EN MET ONDERNEMINGEN WAARMEE EEN DEELNEMINGSVERHOUDING BESTAAT

FINANCIËLE BETREKKINGEN MET

AFGELEIDE FINANCIËLE INSTRUMENTEN DIE NIET GEWAARDEERD ZIJN OP BASIS VAN DE REËLE WAARDE

VERKLARING BETREFFENDE DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

SOCIALE BALANS

STAAT VAN DE TEWERKGESTELDE PERSONEN

WERKNEMERS WAARVOOR DE ONDERNEMING EEN DIMONA-VERKLARING HEEFT INGEDIEND OF DIE ZIJN INGESCHREVEN IN HET ALGEMEEN PERSONEELSREGISTER

WERKNEMERS WAARVOOR DE ONDERNEMING EEN DIMONA-VERKLARING HEEFT INGEDIEND OF DIE ZIJN INGESCHREVEN IN HET ALGEMEEN PERSONEELSREGISTER (vervolg)

UITZENDKRACHTEN EN TER BESCHIKKING VAN DE ONDERNEMING GESTELDE PERSONEN

TABEL VAN HET PERSONEELSVERLOOP TIJDENS HET BOEKJAAR

INGETREDEN

Volgens de aard van de arbeidsovereenkomst

UITGETREDEN

INLICHTINGEN OVER DE OPLEIDINGEN VOOR DE WERKNEMERS TIJDENS HET BOEKJAAR

WAARDERINGSREGELS

NV JENSEN-GROUP

Vooruitzichten 2015

Risicofactoren

De grootste klanten worden nog groter omdat ze consolideren en in toenemende mate internationaal actief worden.

De markt is zeer competitief.

Wisselkoersrisico's en politieke en economische risico's inherent aan het verkopen van producten op de internationale markt.

Financiering

Politieke keuzes kunnen een invloed hebben op de gezondheidssector.

JENSEN-GROUP staat bloot aan productaansprakelijkheidsclaims.

Er kunnen zich steeds nieuwe rechtszaken voordoen.

Belangenconflict

Investeringen en kapitaaluitgaven

Verklaring Deugdelijk Bestuur

Verklaring Deugdelijk Bestuur

Interne controle

Definitie

Controleomgeving

Naleving van rapporteringsvereisten

Informatie en communicatie

Samenstelling van de raad van bestuur

Evaluatie van de raad van bestuur

Comités opgericht door de raad van bestuur

Remuneratiecomité

Auditcomité

Belangenconflict binnen de raad van bestuur

Protocol ter voorkoming van misbruik van voorkennis

Executive management

Remuneratierapport

Remuneratiebeleid voor de raad van bestuur

Remuneratiebeleid voor het Executive Management Team

Beleid i.v.m. resultaatbestemming

Aandeelhoudersstructuur

Verkrijgen van eigen aandelen

Relatie met aandeelhouders

Commissaris

Staat van het kapitaal

Dividendvoorstel

Resultaatsbestemming

Belangrijke gebeurtenissen na jaareinde

JENSEN-GROUP NV

VERSLAG VAN DE COMMISSARIS AAN DE ALGEMENE VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS VAN DE VENNOOTSCHAP JENSEN-GROUP NV OVER DE JAARREKENING VOOR HET BOEKJAAR AFGESLOTEN OP 31 DECEMBER 2014

Verslag over de jaarrekening - Oordeel zonder voorbehoud

Verantwoordelijkheid van de raad van bestuur voor het opstellen van de jaarrekening