JENSEN-GROUP N.V.

Quarterly Report • Aug 8, 2019

Gereglementeerde informatie

JENSEN-GROUP Halfjaarresultaten 2019

Niet-geauditeerde, geconsolideerde kerncijfers

Resultatenrekening

Geconsolideerde, niet geauditeerde kerncijfers

	30 juni 2019	30 juni 2018	Wijziging
(in miljoen euro)	6M	6M
Opbrengsten	177,6	181,0	-1,9%
Bedrijfsresultaat (EBIT)	16,8	15,9	5,9%
Bedrijfscashflow (EBITDA) 1	20,7	18,5	11,9%
Financieel resultaat	-1,1	-0,7	66,7%
Resultaat voor belastingen	15,7	15,2	3,2%
Belastingen	-4,0	-4,5	-11,3%
Netto resultaat (voortgezette activiteiten)	11,7	10,7	9,3%
Resultaat van te koop gestelde activa	-0,1	-0,1	-27,8%
Resultaat van participaties opgenomen onder de	-0,1	0,6	-122,1%
vermogensmutatiemethode
Resultaat toerekenbaar aan de minderheidsaandeelhouders	-0,3	-0,1	125,4%
Netto resultaat (aandeel van de groep)	11,8	11,4	3,5%
Netto cash flow 2	15,6	14,0	11,8%

Balans

Geconsolideerde, niet geauditeerde kerncijfers

	30 juni 2019	31 dec 2018	Wijziging
(in miljoen euro)	6M	12M
Eigen vermogen	129,7	126,0	2,9%
Netto financiële schulden (schulden +/Cash -)	32,5	-5,4	-707,6%
Activa - te koop	0,4	0,4	1,4%
Balanstotaal	267,9	255,7	4,8%

Geconsolideerde, niet geauditeerde kerncijfers per aandeel

(in euro)	30 juni 2019 6M	30 juni 2018 6M	Wijziging
Bedrijfscashflow (EBITDA) 1	2,64	2,36	11,9%
Resultaat voor belastingen	2,01	1,94	3,6%
Netto resultaat, aandeel van de groep (winst per aandeel)
	1,51	1,46	3,4%
Netto cash flow 2	2,00	1,79	11,7%
Eigen vermogen (30 juni 2019 - 31 december 2018)	16,58	16,11	2,9%
Aantal aandelen (balansdatum)	7.818.999	7.818.999
Aantal aandelen (gemiddeld)	7.818.999	7.818.999

1 EBITDA = earnings before interest, taxes, depreciation and amortization. Dit is het bedrijfsresultaat vermeerderd met de afschrijvingen, (bijzondere) waardeverminderingen op handelsvorderingen en op voorraden en voorzieningen voor overige risico's en kosten.

2 De netto cash flow is het netto resultaat (aandeel van de groep) vermeerderd met de afschrijvingen, (bijzondere) waardeverminderingen op voorraden en op handelsvorderingen en voorzieningen voor overige risico's en kosten.

Tussentijdse financiële informatie per 30 juni, 2019

Financieel overzicht en overzicht hoogtepunten eerste halfjaar 2019

• De opbrengsten over het eerste halfjaar van 2019 bedragen 177,6 miljoen euro, een lichte daling met 1,9% tegenover vorig jaar.
• De bedrijfswinst (EBIT) voor de eerste zes maanden bedraagt 16,8 miljoen euro, 5,9% hoger dan vorig jaar. Het bedrijfsresultaat wordt positief beïnvloed door een gedeeltelijke uitkering van de verzekering mbt de impact van de orkaan Michael (+2,5 miljoen euro). Aangezien een deel van de verzekeringsvordering zeker is, heeft de Groep deze inkomsten in resultaat geboekt.
• De bedrijfscashflow (EBITDA) voor het eerste halfjaar bedraagt 20,7 miljoen euro, een stijging van 11,9% tegenover vorig jaar. Zonder de impact van de orkaan Michael, zou de cashflow 18,2 miljoen euro bedragen.
• De nettowinst toerekenbaar aan de aandeelhouders bedraagt 11,8 miljoen euro (Courante winst per aandeel van 1,51 euro), een stijging van 3,5% tegenover vorig jaar.
• De netto financiële schuld bedraagt 32,5 miljoen euro en steeg met 37,9 miljoen euro ten opzichte van december 2018. Deze stijging is voornamelijk door een hoger werkkapitaal en door de impact van de nieuwe standaard IFRS 16, operationele leases met een toename van 14,7 miljoen euro op de netto financiële schuld.

Operationele activiteiten

• Opbrengsten

  • o De opbrengsten daalden licht tegenover vorig jaar.

• Bedrijfsresultaat

  • o Het geconsolideerd bedrijfsresultaat (EBIT) steeg van 15,9 miljoen euro naar 16,8 miljoen euro (+5,9%). Het bedrijfsresultaat wordt positief beïnvloed door een gedeeltelijke uitkering van de verzekering mbt de impact van de orkaan Michael (+2,5 miljoen euro). Aangezien een deel van de verzekeringsvordering zeker is, heeft de Groep deze inkomsten in resultaat geboekt.

Verslag van de Raad van Bestuur

Belangrijke ontwikkelingen tijdens de eerste jaarhelft

De opbrengsten zijn licht gedaald tegenover het eerste halfjaar van 2018 (177,6 miljoen euro tegenover 181,0 miljoen euro vorig jaar) omdat de werkreserve aan het begin van het jaar lager was dan vorig jaar.

Het bedrijfsresultaat (EBIT) wordt positief beïnvloed door een gedeeltelijke uitkering van de verzekering mbt de impact van de orkaan Michael (+2,5 miljoen euro). Aangezien een deel van de verzekeringsvordering zeker is, heeft de Groep deze inkomsten in resultaat geboekt.

Het financieel resultaat daalde met 0,5 miljoen euro en omvat 0,2 miljoen euro aan interestlasten met betrekking tot IFRS 16. Deze nieuwe standaard vereist dat huurders bijna alle lease-overeenkomsten die het gebruiksrecht van een actief weerspiegelen, in de balans opnemen. Voor meer details verwijzen we naar toelichting 2.

Het resultaat van de ondernemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode (Inwatec ApS en TOLON Global Makina A.S.) daalde met 0,7 miljoen euro.

Alle hierboven beschreven elementen resulteerden in een stijging van 0,4 miljoen euro van de netto winst van de Groep toerekenbaar aan de aandeelhouders (van 11,4 miljoen euro naar 11,8 miljoen euro).

0p 27 maart 2019 verhoogde de JENSEN-GROUP haar participatie in TOLON GLOBAL MAKINA Sanyi Ve Tikaret Sirketi A.S., Turkije, met 6,34% tot 49%.

Het herstel van de door de orkaan Michael getroffen productiefaciliteit in Panama City vordert en de besprekingen met de verzekering zijn aan de gang. De herstellingen aan het gebouw zijn gestart en hebben tot nu toe geleid tot een investering van 1,4 miljoen euro.

Verwachtingen voor de komende zes maanden

Tijdens het eerste semester van 2019 ontving de JENSEN-GROUP 154,6 miljoen euro aan orders, iets meer dan tijdens het eerste semester van vorig jaar (+5,8%).

De belangrijkste risicofactoren voor de komende zes maanden blijven het onzekere politieke klimaat, de snelle wijzigingen in de vraag, het vermogen van onze klanten om financiering te vinden, volatiele wisselkoersen en de schommelende grondstof-, energieen transportprijzen.

Belangrijke transacties met verbonden partijen

Er zijn geen belangrijke transacties met verbonden partijen.

Belangrijke gebeurtenissen na balansdatum

Er zijn geen belangrijke gebeurtenissen na balansdatum.

Gent, 8 augustus 2019

Raf Decaluwé Jesper M. Jensen Voorzitter van de Raad van Bestuur Chief Executive Officer

Verklaring van de verantwoordelijke personen

We verklaren, voorzover ons bekend, dat de verkorte geconsolideerde financiële overzichten voor de periode van zes maanden afgesloten op 30 juni 2019, opgesteld overeenkomstig IAS 34 "Tussentijdse Financiële Verslaggeving" zoals goedgekeurd door de Europese Unie, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de vennootschap en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, en dat het tussentijdse jaarverslag een getrouw overzicht geeft van belangrijke gebeurtenissen die zich de eerste zes maanden van het boekjaar hebben voorgedaan en van de belangrijkste transacties met verbonden partijen, en het effect daarvan op de verkorte geconsolideerde financiële overzichten, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden voor de resterende maanden van het boekjaar.

Gent, 8 augustus 2019

Jesper M. Jensen Markus Schalch Chief Executive Officer Chief Financial Officer

VERKORTE GECONSOLIDEERDE BALANS

	(in duizend euro)	Toelichting	30 juni 2019	31 december 2018
Vaste activa			60.852	40.887
Immateriële vaste activa			6.910	6.934
Materiële vaste activa		1	38.991	21.528
Participaties opgenomen onder vermogensmutatiemethode			7.741	7.015
Vorderingen op meer dan 1 jaar			3.047	1.634
Uitgestelde belastingen			4.162	3.776
Vlottend activa			207.087	214.770
Vooruitbetalingen			2.663	3.430
A. Handelsvorderingen B. Overige vorderingen C. Vorderingen op klanten voor contracten in uitvoering D. Afgeleide financiële instrumenten			75.811 6.798 108.360 84	80.863 6.768 89.807 131
Handels- en overige vorderingen			191.054	177.569
Liquide middelen		5	12.928	33.333
Activa te koop			443	437
TOTAAL DER ACTIVA			267.939	255.656

VERKORTE GECONSOLIDEERDE BALANS

		30 juni	31 december
(in duizend euro)	Toelichting	2019	2018
Eigen vermogen		129.651	125.969
Kapitaal		36.524	36.524
Overige reserves		-5.943	-6.345
Geconsolideerde reserves		99.553	95.990
Minderheidsbelangen		-483	-200
Lange termijn schulden		54.544	36.040
Leningen	1	39.854	21.333
Uitgestelde belastingen		820	789
Provisies voor personeelsverplichtingen		13.685	13.715
Afgeleide financiële instrumenten		185	204
Korte termijn schulden		83.743	93.648
Leningen	1	5.605	6.646
Provisies voor overige risico's en kosten		11.693	11.540
A. Handelsschulden		21.787	26.895
B. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen		10.153	14.463
C. Schulden m.b.t. bezoldigingen en sociale lasten		15.486	14.053
D. Overige schulden		1.599	1.820
E. Overlopende rekeningen		10.375	13.367
F. Afgeleide financiële instrumenten		55	0
Handels- en overige schulden		59.454	70.598
Schulden m.b.t. Belastingen		6.991	4.863
TOTAAL VAN HET EIGEN VERMOGEN EN PASSIVA		267.939	255.656

VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN

(in duizend euro) Toelichting	30 juni	30 juni
	2019	2018
Opbrengsten 3	177.626	180.997
Operationele kosten	-163.507	-165.292
Overige opbrensten/(kosten) 4	2.697	168
Bedrijfswinst voor belastingen en financiële (kost)/opbrengst	16.816	15.873
Financiële opbrengsten	1.205	1.289
Financiële kosten	-2.336	-1.968
Resultaat voor belastingen	15.685	15.194
Belastingen	-3.995	-4.502
Geconsolideerd resultaat van de voortgezette activiteiten	11.690	10.693
Resultaat van te koop gestelde activa	-52	-72
Resultaat van participaties opgenomen onder de vermogensmutatiemethode	-141	636
Geconsolideerd resultaat	11.497	11.257
Resultaat toerekenbaar aan minderheidsaandeelhouders	-283	-126
Resultaat toerekenbaar aan eigenaars van de moedermaatschappij	11.780	11.383
Overig resultaat:
die later zouden kunnen opgenomen worden in het nettoresultaat
Financiële instrumenten	26	189
Wisselkoersverschillen bij omrekening buitenlandse vestigingen	155	39
die nooit zullen opgenomen worden in het nettoresultaat
Ac tuariële winst/(verlies) pensioenplan Te Bereiken Doel	305	44
Belastingen op boekingen direc t van of naar eigen vermogen	-83	-70
Netto opbrengsten/(uitgaven) direct erkend in eigen
vermogen na belastingen	403	202
Totaal erkende opbrengsten/(uitgaven)	11.900	11.459
Resultaat toerekenbaar aan:
Minderheidsaandeelhouders	-283	-126
Eigenaars van de moedermaatschappij	11.780	11.383
Totaalresultaat toerekenbaar aan
Minderheidsaandeelhouders	-283	-126
Eigenaars van de moedermaatschappij	12.183	11.585
Gewone en verwaterde winst per aandeel (in euro)	1,51	1,46
Gewogen gemiddeld aantal aandelen	7.818.999	7.818.999

VERKORT GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN

In duizend euro	Kapitaal Uitgiftepre	mie	Totaal aandelen kapitaal	Omrekenings verschillen	Hedging Reserves	Actuariële winst en verlies op pensioenre gelingen	Totaal overige reserves	Overgedrage n resultaat	Totaal eigen vermogen	Deel minderhe idsaande elhouder s	Totaal eigen vermog en
31 december 2017	30.710	5.813	36.523	276	-334	-7.774	-7.832	84.684	113.375		131 113.506
Opname in consolidatie Resultaat van het	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
boekjaar	0	0	0	0	0	0	0	11.383	11.383		-126 11.257
Overig resultaat:
Omrekeningsverschillen	0	0	0	39	0	0	39	0	39	-1	38
Financiële instrumenten	0	0	0	0	189	0	189	0	189	0	189
Pensioenregeling Te Bereiken Doel	0	0	0	0	0	44	44	0	44	0	44
Belastingen op zaken direkt toegevoegd of onttrokken aan het eigen vermogen Netto opbrengsten/(uitgave	0	0	0	0	-57	-13	-70	0	-70	0	-70
n) direct erkend in eigen vermogen na
belastingen	0	0	0	39	132	31	202	0	202	-1	201
Uitgekeerd dividend	0	0	0	0	0	0	0	-7.818	-7.818	0	-7.818
Inkoop eigen aandelen	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
30 juni 2018	30.710	5.813	36.523	315	-202	-7.743	-7.630	88.249	117.142		4 117.146

VERKORT GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN

In duizend euro	Toel,		Kapitaal Uitgiftepre mie	Totaal aandelen kapitaal	Omrekenings verschillen	Hedging Reserves	Actuariële winst en verlies op pensioenre gelingen	Totaal overige reserves	Overgedrage n resultaat	Totaal	Deel minder heidsaa ndeelh ouders	Totaal eigen vermog en
31 december 2018		30.710	5.813	36.523	438	-159	-6.623	-6.345	95.990	126.169		-200 125.969
IFRIC 23 - Onzekerheid behanding inkomstenbelastingen Resultaat van het boekjaar	1	0	0	0	0	0	0	0	-400 11.780	-400 11.780	0	-400 -283 11.497
Overig resultaat:
Omrekeningsverschillen		0	1	1	154	0	0	154	0	155	0	155
Financiële instrumenten		0	0	0	0	26	0	26	0	26	0	26
Pensioenregeling Te Bereiken Doel		0	0	0	0	0	305	305	0	305	0	305
Belastingen op zaken direkt toegevoegd of onttrokken aan het eigen vermogen		0	0	0	0	-6	-76	-83	0	-83	0	-83
Netto opbrengsten/(uitgave n) direct erkend in eigen vermogen na
belastingen		0	1	1	154	19	229	402	0	403	0	403
Uitgekeerd dividend		0	0	0	0	0	0	0	-7.818	-7.818	0	-7.818
Inkoop eigen aandelen		0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
30 juni 2019		30.710	5.814	36.524	592	-140	-6.394	-5.943	99.553	130.134		-483 129.651

VERKORT GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT

Toeli chtin
g	30 juni	30 juni
(in duizend euro)	2019	2018
Cashflow uit bedrijfsac tiviteiten	21.051	20.053
Wijzigingen in het bedrijfskapitaal	-25.314	-37.745
Betaalde inkomstenbelastingen	-2.267	-6.431
Operationele cashflow - voortgezette activiteiten	-6.530	-24.123
Operationele cashflow - te koop gestelde activa	-6	-83
Netto operationele cashflow - totaal	-6.536	-24.206
Netto cashflow uit investeringen	-7.129	-4.526
Cashflow voor financiële verrichtingen	-13.665	-28.732
Netto cashflow uit financiële verrichtingen	-4.138	-10.053
Netto wijzigingen in liquide middelen	-17.803	-38.785
Liquiditeiten en opgenomen kredietlijnen bij het begin van het boekjaar	27.808	36.451
Wisselkoerswinst/(verlies) op liquiditeiten en opgenomen kredietlijnen	155	39
Liquiditeiten en opgenomen kredietlijnen op het einde van het boekjaar 5	10.160	-2.295

Toelichting bij de samengevatte geconsolideerde financiële informatie

Toelichting 1 - Voorstellingsbasis

JENSEN-GROUP (hierna "de groep") is één van de belangrijkste toeleveranciers voor de professionele wasserijmarkt. De groep verkoopt zijn producten en diensten onder de merknaam JENSEN en is een marktleider binnen de heavy-duty markt. Het productaanbod is zeer uitgebreid: van transport- en behandelingssystemen, tunnelwassers, wassorteerders, toevoermachines en vouwmachines tot het projectmanagement voor sleutel-op-de-deur wasserijen. JENSEN-GROUP heeft vestigingen in 24 landen en een distributienet in meer dan 40 landen. Wereldwijd stelt JENSEN-GROUP ongeveer 1.756 mensen tewerk.

JENSEN-GROUP nv. (hierna "De vennootschap") is een Belgische vennootschap met maatschappelijke zetel in Bijenstraat 6, 9051 Sint-Denijs-Westrem, België.

De aandelen van de JENSEN-GROUP noteren op Euronext.

De verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie heeft betrekking op de eerste jaarhelft die eindigt op 30 juni 2019. Deze verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie is opgesteld volgens IAS 34 "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals goedgekeurd door de EU. De tussentijdse financiële staten zijn opgesteld volgens dezelfde waarderingsregels die gebruikt werden bij het opstellen van de jaarrekening per 31 december 2018.

Deze verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie moet samen gelezen worden met de IFRS geconsolideerde jaarrekening van 2018.

Deze verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie is niet gecontroleerd door de commissaris.

De waarderingsregels werden consistent voor alle voorgestelde periodes toegepast.

De belastingen worden op jaarbasis bepaald en bijgevolg wordt er bij de presentatie van de halfjaarlijkse resultaten een inschatting gemaakt. Bij de berekening van de belastinglast wordt het ingeschat belastingtarief op jaarbasis als percentage berekend op

het halfjaarlijks resultaat. Op die manier worden de belastinglasten gespreid over het boekjaar.

Deze verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie is opgesteld volgens de IFRS-standaarden en volgens IFRIC-interpretaties die van toepassing zijn, of die reeds vervroegd worden toegepast, per 30 juni 2019 en die goedgekeurd zijn door de Europese Unie.

De volgende nieuwe standaarden en wijzigingen aan standaarden zijn voor het eerst verplicht van toepassing voor het boekjaar startend op 1 januari 2019 en zijn goedgekeurd door de EU:

• IFRS 16, 'Leaseovereenkomsten' (effectief vanaf 1 januari 2019).
• Wijzigingen aan IFRS 9, 'Voorafbetalingsmogelijkheden met negatieve compensatie' (effectief vanaf 1 januari 2019 binnen de EU).
• IFRIC 23, Onzekerheid over de behandeling van inkomstbelastingen (effectief vanaf 1 januari 2019).
• Wijzigingen aan IAS 28, 'Lange termijn belangen in geassocieerde entiteiten en joint ventures' (effectief 1 januari 2019).
• Wijzigingen aan IAS 19, 'Planwijziging, inperking of afwikkeling' (effectief vanaf 1 januari 2019).
• Jaarlijkse verbeteringen aan IFRS standaarden 2015-2017, toepasbaar vanaf 1 januari 2019 en betrekkening hebbende op de volgende standaarden:
  • o IFRS 3 Bedrijfscombinatie, alinea 42A.
  • o IFRS 11 Joint Arrangements, paragraaf B33CA.
  • o IAS 12 Inkomstenbelastingen, paragraaf 57A.
  • o IAS 23 Financieringskosten, paragraaf 14.

De volgende nieuwe standaarden en wijzigingen aan standaarden werden gepubliceerd, maar zijn nog niet voor het eerst verplicht van toepassing voor het boekjaar startend op 1 januari 2019 en zijn nog niet goedgekeurd door de EU:

• Wijzigingen aan verwijzingen naar het conceptueel raamwerk in de IFRSstandaarden (effectief 1 vanaf januari 2020).

• Wijzigingen aan IFRS 3, 'Bedrijfscombinaties' (effectief vanaf 1 januari 2020).

• Wijzigingen aan de definitie van 'materieel' in IAS 1 en IAS 8 (effectief vanaf 1 januari 2020).

• IFRS 17, 'Verzekeringscontracten' (effectief vanaf 1 januari 2022).

De volgende standaard is voor het eerst verplicht van toepassing voor het boekjaar startend op 1 januari 2016 maar werd nog niet goedgekeurd door de EU. De Europese Commissie heeft besloten de goedkeuringsprocedure voor deze interimstandaard niet op te starten maar te wachten op de finale versie van de standaard:

• IFRS 14, 'Wettelijke uitgestelde rekeningen' (effectief vanaf 1 januari 2016).

De Groep bekijkt momenteel de impact van deze nieuwe en gewijzigde standaarden.

De verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie is opgesteld volgens het principe van historische kost, behalve voor wat betreft de financiële vaste activa bestemd voor verkoop, en voor de financiële vaste activa en passiva (inclusief financiële instrumenten), die aan werkelijke waarde worden gewaardeerd.

De verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie is opgesteld op accrual basis en volgens het principe van going concern en zal operationeel blijven in de nabije toekomst.

Bij de opmaak van de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie volgens IAS 34 maakt het management gebruik van schattingen en veronderstellingen. Deze kunnen betrekking hebben op opbrengsten, kosten, activa en passiva en op de toelichting van niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen. De schattingen en veronderstellingen die een aanmerkelijk risico in zich dragen of die bepalend zijn voor de geconsolideerde financiële staten, worden verder toegelicht in de waarderingsregels.

Toelichting 2 – Wijziging in waarderingsregels en andere wijzigingen en hun impact op het eigen vermogen

Er zijn twee wijzigingen in de waarderingregels die gebruikt werden bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2018. Deze wijzigingen hebben betrekking op de invoering van IFRS 16 en op de invoering van IFRIC 23:

Invoering van IFRS 16

De nieuwe IFRS-standaard voor leaseovereenkomsten, IFRS 16, is van kracht vanaf 1 januari 2019. De nieuwe standaard vereist dat huurders bijna alle lease-overeenkomsten

in de balans opnemen die het gebruiksrecht van een actief gedurende de leaseperiode weerspiegelen, alsmede de daarmee samenhangende leaseverplichting voor betalingen die de huurder gedurende de leaseperiode aan de verhuurder moet verrichten. IFRS 16 vervangt IAS 17 Leaseovereenkomsten, IFRIC 4 Vaststelling of een overeenkomst een leaseovereenkomst bevat, SIC-15 Operationele lease-aanmoedigingspremies en SIC-27 Evaluatie van de inhoud van transacties waarbij de juridische vorm van een leaseovereenkomst is betrokken.

Aard van het effect van de toepassing van IFRS 16

Lease-overeenkomsten waarbij de Groep optreedt als huurder op grond van contracten die voorheen als operationele leasecontracten werden geclassificeerd

De Groep treedt voornamelijk op als leasingnemer in het kader van leasecontracten voor gebouwen, voertuigen en computerapparatuur.

De Groep heeft IFRS 16 toegepast op 1 januari 2019, in overeenstemming met de overgangsbepalingen van IFRS 16, waarbij de gewijzigde retroactieve benadering wordt toegepast. Daarom heeft de Groep ervoor gekozen om het gebruiksrecht van de activa te waarderen tegen een bedrag dat gelijk is aan de leaseverplichting, aangepast met het bedrag van de vooruitbetaalde of te betalen leasebetalingen met betrekking tot deze lease-overeenkomsten die onmiddellijk voor de eerste toepassing in de balans zijn opgenomen. Bijgevolg werd het gecumuleerde effect van de toepassing van IFRS 16 opgenomen als een aanpassing van de openingsbalans van de ingehouden winsten per 1 januari 2019, zonder herwaardering van de vergelijkende cijfers.

De Groep heeft de volgende praktische regels toegepast, zoals toegestaan door IFRS 16, op de overgangsdatum:

• Geen herbeoordeling of een contract op de datum van eerste toepassing een leaseovereenkomst is of bevat. In plaats daarvan heeft de Groep IFRS 16 toegepast op contracten die voorheen werden geïdentificeerd als lease-overeenkomsten, met toepassing van IAS 17 Leaseovereenkomsten en IFRIC 4 Vaststelling of een overeenkomst een leaseovereenkomst bevat;
• Het gebruik van één enkele disconteringsvoet voor een portefeuille van leaseovereenkomsten met redelijk vergelijkbare kenmerken;
• het vertrouwen op eerdere beoordelingen of lease-overeenkomsten verlieslatend zijn in plaats van een beoordeling op bijzondere waardevermindering uit te voeren;
• De verwerking van operationele leases met een resterende leaseperiode van minder dan 12 maanden, zoals bij kortetermijn-leaseovereenkomsten, wordt niet opgenomen; en

• Het niet opnemen van een gebruiksrecht en een leaseverplichting voor leaseovereenkomsten van geringe waarde (5.000 euro).

Andere huurcontracten van de Groep

De Groep heeft geen andere belangrijke huurcontracten dan deze opgenomen onder de nieuwe IFRS 16-richtlijn.

Impact van IFRS 16 op de overgang en per 30 juni 2019:

De toepassing van IFRS 16 had invloed op de volgende posten in de balans per 1 januari 2019:

Bij de overgang werden de leaseverplichtingen gewaardeerd tegen de contante waarde van de resterende leasebetalingen (voor het gebouw: intentie om te blijven), verdisconteerd met behulp van de marginale rentevoet van de huurder per 1 januari 2019. Onze gewogen gemiddelde marginale rentevoet, toegepast op de leaseverplichtingen op 1 januari 2019, bedroeg 2,5 %. De lease-overeenkomsten worden opgenomen als een actief voor gebruiksrecht en een overeenkomstige verplichting. Het actief met gebruiksrecht wordt lineair afgeschreven over de gebruiksduur van het actief op lineaire basis. De volgende bedragen werden opgenomen per 1 januari 2019: Vaste activa - Gebruiksrecht activa - Gebouw: + 14,7 miljoen euro Vaste activa - Gebruiksrecht activa - Overige: + 1,4 miljoen euro Leaseverplichtingen op lange termijn: + 13,1 miljoen euro Leaseverplichtingen op korte termijn: + 3,0 miljoen euro

De implementatie van IFRS 16 had invloed op het geconsolideerde overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten per 30 juni 2019:

De impact op 30 juni 2019 is als volgt:

Impact op het bedrijfsresultaat of EBIT (Earnings before Interest and Taxes): - 0,3 miljoen euro

Impact on de bedrijfscashflow of EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation): +1,2 miljoen euro

Impact op het financieel resultaat: - 0,2 miljoen euro

Impact op het netto resultaat: -0,5 miljoen euro

Wijzigingen in de grondslagen voor financiële verslaggeving met ingang van 1 januari 2019 als gevolg van de toepassing van IFRS 16:

Sinds 1 januari 2019 past de Groep de volgende waarderingsregels toe met betrekking tot IFRS 16:

Activa met gebruiksrecht

De Groep verantwoordt de activa voor gebruiksrecht op de aanvangsdatum van de leaseovereenkomst (d.w.z. de datum waarop het onderliggende actief beschikbaar is voor gebruik). Gebruiksrechtvorderingen worden gewaardeerd tegen kostprijs, verminderd met eventuele geaccumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen, en aangepast voor eventuele herwaardering van leaseverplichtingen. De kostprijs van activa met een gebruiksrecht omvat het bedrag van de opgenomen leaseverplichtingen, de initiële directe kosten en de leasebetalingen die op of vóór de aanvangsdatum van de leaseovereenkomst zijn gedaan, verminderd met de ontvangen leasebonussen. Tenzij de Groep redelijk zeker is dat de eigendom van het geleasde actief op het einde van de leaseperiode wordt verkregen, worden de opgenomen activa met recht van gebruik lineair afgeschreven over de geschatte gebruiksduur of, indien deze korter is, de leaseperiode. Activa met een gebruiksrecht zijn onderhevig aan bijzondere waardeverminderingen.

Leaseverplichtingen

Op de aanvangsdatum van de leaseovereenkomst neemt de Groep leaseverplichtingen op tegen de contante waarde van de over de leaseperiode te verrichten leasebetalingen. De leasebetalingen omvatten vaste betalingen (in wezen ook vaste betalingen), verminderd met eventuele te ontvangen huurincentives, variabele leasebetalingen die afhankelijk zijn van een index of een rentevoet, en bedragen die naar verwachting zullen worden betaald onder restwaardegaranties. De leasebetalingen omvatten ook de uitoefenprijs van een aankoopoptie waarvan redelijk zeker is dat deze door de Groep zal worden uitgeoefend en de betaling van boetes voor het beëindigen van een lease-overeenkomst, indien de leaseperiode een weerspiegeling is van het feit dat de Groep de optie tot beëindiging van de overeenkomst uitoefent. De variabele leasebetalingen die niet afhankelijk zijn van een index of een rentevoet worden als kost opgenomen in de periode waarop de gebeurtenis of voorwaarde die de betaling veroorzaakt, zich voordoet.

De Groep presenteert de betaalde rente op haar leaseverplichtingen als financieringsactiviteiten in het kasstroomoverzicht. Variabele betalingen en bedragen betaald voor korte termijn en lage waarde huurcontracten worden gepresenteerd onder de lijn operationele activiteiten.

Bij de berekening van de contante waarde van de leasebetalingen gebruikt de Groep de marginale leenrentevoet op de aanvangsdatum van de leaseovereenkomst indien de

impliciete rentevoet van de leaseovereenkomst niet onmiddellijk kan worden bepaald. Na de aanvangsdatum wordt het bedrag van de leaseverplichtingen verhoogd om de toename van de rente te weerspiegelen en verlaagd voor de betaalde leasebetalingen. Daarnaast wordt de boekwaarde van de leaseverplichtingen geherwaardeerd indien er sprake is van een wijziging, een wijziging in de leaseperiode, een wijziging in de inhoudelijke vaste leasebetalingen of een wijziging in de beoordeling van de aankoop van het onderliggende actief.

Kortetermijn- en leaseovereenkomsten van activa van geringe waarde

De Groep past de vrijstelling voor kortetermijnleasing toe op de kortetermijnleasing van machines en uitrusting (d.w.z. deze die een leaseperiode van 12 maanden of minder vanaf de aanvangsdatum hebben en geen aankoopoptie bevatten). Ze past ook de vrijstelling van de erkenning van de lease van laagwaardige activa toe op de lease van kantooruitrusting die als laagwaardig wordt beschouwd (d.w.z. minder dan € 5.000). Leasebetalingen voor kortetermijn- en leasing van laagwaardige activa worden lineair ten laste genomen over de leaseperiode.

Belangrijke oordeelsvorming bij het bepalen van de leasetermijn van contracten met verlengingsopties:

De Groep bepaalt de leaseperiode als de niet-opzegbare looptijd van de leaseovereenkomst, samen met eventuele perioden die worden gedekt door een optie om de leaseovereenkomst te verlengen indien er een redelijke zekerheid bestaat dat deze zal worden uitgeoefend, of perioden die worden gedekt door een optie om de leaseovereenkomst te beëindigen indien er een redelijke zekerheid bestaat dat deze niet zal worden uitgeoefend.

De Groep beoordeelt of het redelijk zeker is dat de optie tot verlenging zal worden uitgeoefend. Dat wil zeggen, de Groep houdt rekening met alle relevante factoren die voor haar een economische stimulans vormen om de optie tot verlenging uit te oefenen. Na de aanvangsdatum beoordeelt de Groep de leaseperiode opnieuw indien er zich een belangrijke gebeurtenis of wijziging in de omstandigheden voordoet die binnen haar macht ligt en die van invloed is op haar vermogen om de optie tot verlenging al dan niet uit te oefenen (bijvoorbeeld een wijziging in haar bedrijfsstrategie).

Implementatie IFRIC 23 - Onzekere fiscale posities

IFRIC 23 – Onzekerheid over de behandeling van de inkomstenbelasting is van kracht vanaf 1 januari 2019. De JENSEN-GROUP schatte de onzekere belastingsposities in en

besloot een provisie aan te leggen voor een bedrag van 0,4 miljoen euro. Deze voorziening wordt rechtstreeks opgenomen in het eigen vermogen.

Toelichting 3 – Segment informatie

De volledige wasserijsector kan worden opgedeeld in consumentenmarkt, commerciële en heavy-duty wasserijen. De entiteiten van JENSEN-GROUP bedienen eindklanten in de heavy-duty wasserijsector. Ze werken volgens hetzelfde proces. JENSEN-GROUP verkoopt haar producten en diensten onder de merknaam JENSEN via eigen verkoopkantoren en via onafhankelijke distributeurs wereldwijd. Op die manier is JENSEN-GROUP slechts actief in één enkel bedrijfssegment.

De volgende tabel geeft informatie over omzet en vaste activa op basis van geografische locaties van de groep:

						(Midden) Oosten,
	Europa + GOS		Verenigde Staten		Australië		Totaal
(in duizend euro)	juni 2019	juni 2018	juni 2019	juni 2018	juni 2019	juni 2018	juni 2019	juni 2018
Opbrengsten uit externe verkopen	108.971	103.747	37.604	47.169	31.051	30.082	177.626	180.998
Overige segment informatie
Segment ac tiva	42.999	32.079	3.740	3.069	9.950	4.577	56.689	39.725

Het verschil tussen de vaste activa in bovenstaande tabel (56,7 miljoen euro) en de vaste activa in de verkorte geconsolideerde balans (60,9 miljoen euro) is toe te schrijven aan de uitgestelde belastingen (4,2 miljoen euro).

Toelichting 4 - Overig operationeel resultaat

(in duizend euro)	30 juni 2019	30 juni 2018
Overige opbrensten/(kosten)	2.697	168

Het overige bedrijfsresultaat omvat 2,5 miljoen euro in verband met de orkaan Michael: Op 10 oktober 2018 werd JENSEN USA getroffen door de orkaan Michael. Ondanks het ontvangen van een voorschot van de verzekeringsmaatschappij, heeft JENSEN-GROUP in 2018 beslist om de inkomsten uit te stellen tot de vordering is afgewikkeld. In de loop van 2019 werd een deel van de verzekeringsvordering zeker en is opgenomen in de winst- en verliesrekening.

Toelichting 5 - Financieringstabel

In de financieringstabel zijn liquide middelen en opgenomen kredietlijnen als volgt samengesteld:

(in duizend euro)	30 juni 2019	30 juni 2018
Liquide middelen	12.928	8.572
Opgenomen kredietlijnen	-2.768	-10.867
Liquide middelen en opgenomen kredietlijnen	10.160	-2.295

De netto liquide middelen stegen omdat de Groep in de tweede helft van 2018 een leningovereenkomst op lange termijn heeft afgesloten.

Toelichting 6 – Zakelijke zekerheden en geschillen

Er zijn geen belangrijke wijzigingen tegenover 31 december 2018.

Toelichting 7 – Consolidatiekring

Op 27 maart 2019 verhoogde de JENSEN-GROUP haar participatie in TOLON GLOBAL MAKINA Sanyi Ve Tikaret Sirketi A.S., Turkije, met 6,34% tot 49%. Aangezien de JENSEN-GROUP slechts een deelneming van 49% bezit en geen controle heeft over de vennootschap, wordt deze deelneming geconsolideerd volgens de vermogensmutatiemethode.

Op 10 april 2018 verhoogde de JENSEN-GROUP de participatie in TOLON GLOBAL MAKINA Sanyi ve Tikaret Sirketi A.S., Turkije met 6,33% tot 42,66%.

Toelichting 8 - Transacties met betrokken partijen

De aandeelhouders van de groep per 30 juni 2019 zijn:

JENSEN Invest:	53,1%
LAZARD Frères Gestion SAS	5,2%
Free float:	41,7%

Er zijn geen belangrijke wijzigingen in de vergoeding van het key management.

Toelichting 9 – Acquisities

Op 27 maart 2019 verhoogde de JENSEN-GROUP haar participatie in TOLON GLOBAL MAKINA Sanyi Ve Tikaret Sirketi A.S., Turkije, met 6,34% tot 49%.

De onderstaande tabel geeft een overzicht van de reële waarde op acquisitiedatum van het totale overgenomen belang en de resterende goodwill.

	(in duizend euro) 2019
Vaste activa	3.693
Vlottende activa	8.688
Lange termijn schulden	-7.443
Verworven netto eigen vermogen	4.937
Deel van de groep in verworven eigen vermogen	313
Goodwill	338
Aankoopprijs	651
Netto kasstroom voor verwerving dochtervennootschap	651

De marktwaarden van de overgenomen activa en passiva zijn op voorlopige basis

gewaardeerd. Eventuele aanpassingen zullen binnen de 12 maanden na overnamedatum geboekt worden.

Toelichting 10 - Belangrijke gebeurtenissen na balansdatum

Er zijn geen belangrijke gebeurtenissen na balansdatum.