JENSEN-GROUP N.V.

Quarterly Report • Aug 11, 2020

Gereglementeerde informatie

JENSEN-GROUP Halfjaarresultaten 2020

Niet-geauditeerde, geconsolideerde kerncijfers

Geconsolideerde, geauditeerde kerncijfers

	30 juni 2020	30 juni 2019	Wijziging
(in miljoen euro)	6M	6M
Opbrengsten	130,1	177,6	-26,8%
Bedrijfsresultaat (EBIT)	2,4	16,8	-85,8%
Bedrijfscashflow (EBITDA) 1	9,0	20,7	-56,5%
Financieel resultaat	-1,8	-1,1	62,7%
Resultaat voor belastingen	0,5	15,7	-96,5%
Belastingen	-0,1	-4,0	-98,6%
Geconsolideerd resultaat van de voortgezette ac tiviteiten	0,5	11,7	-95,8%
Resultaat van te koop gestelde activa	-0,1	-0,1	15,4%
Resultaat van participaties en joint-ventures opgenomen	0,8	-0,1	-634,8%
onder de vermogensmutatiemethode
Resultaat toerekenbaar aan de minderheidsaandeelhouders	-0,3	-0,3	5,3%
Resultaat toerekenbaar aan de eigenaars van de moerdermaatschappij (aandeel van de groep)	1,5	11,8	-87,4%
Netto cash flow 2	8,1	15,6	-48,3%

Balans

Geconsolideerde, geauditeerde kerncijfers

	30 juni 2020	31 dec 2019	Wijziging
(in miljoen euro)	6M	12M
Eigen vermogen	133,0	132,4	0,5%
Netto financiële schulden (schulden +/Cash -) 3	-1,4	4,4	-132,5%
Activa - te koop	0,4	0,4	0,4%
Totaal activa	277,3	276,7	0,2%

Geconsolideerde, geauditeerde kerncijfers per aandeel

		30 juni 2020	30 juni 2019	Wijziging
	(in euro)	6M	6M
Bedrijfscashflow (EBITDA) 1		1,15	2,64	-56,4%
Resultaat voor belastingen		0,07	2,01	-96,5%
Resultaat toerekenbaar aan de eigenaars van de		0,19	1,51	-87,4%
moerdermaatschappij (winst per aandeel)
Netto cash flow 2		1,03	2,00	-48,5%
Eigen vermogen (30 juni 2020, 31 dec 2019)		17,01	16,93	0,5%
Aantal aandelen (balansdatum)		7.818.999	7.818.999
Aantal aandelen (gemiddeld)		7.818.999	7.818.999

Definities

• 1. EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) = bedrijfswinst (EBIT) + afschrijvingen, (bijzondere) waardeverminderingen op voorraden en handelsvorderingen, wijzigingen in voorzieningen
• 1. Netto cash flow = geconsolideerd resultaat toerekenbaar aan de aandeelhouders + afschrijvingen, (bijzondere) waardeverminderingen op voorraden en handelsvorderingen, wijzigingen in voorzieningen
• 1. Netto financiële schulden (+)/Netto cash (-)= leningen (korte en lange termijn) kas en kasequivalenten

Tussentijdse financiële informatie per 30 juni, 2020

Financieel overzicht en overzicht hoogtepunten eerste halfjaar 2020

• Door de impact van Covid-19 daalde de omzet van 177,6 miljoen euro H01 2019 naar 130,1 miljoen euro H01 2020, een daling van 26,8%.
• De bedrijfswinst (EBIT) voor de eerste zes maanden bedraagt 2,4 miljoen euro, wat 85,8 % lager is dan vorig jaar.
  • o De EBIT wordt positief beïnvloed door de ontvangen overheidssteun in verschillende landen (0,7 miljoen euro) en door een gedeeltelijke verzekeringsuitkering voor de impact van de orkaan Michael (+1,1 miljoen euro). Aangezien een deel van de verzekeringsclaim zeker is, heeft de Groep deze inkomsten erkend.
  • o De EBIT wordt negatief beïnvloed door 2,5 miljoen euro eenmalige herstructureringskosten, vooral in verband met de inkrimping van het personeelsbestand.
• De bedrijfscashflow (EBITDA) voor het eerste halfjaar bedraagt 9,0 miljoen euro, een daling van 56,5% ten opzichte van vorig jaar.
• De nettowinst toewijsbaar aan de aandeelhouders bedraagt 1,5 miljoen euro (Courante winst per aandeel van 0,19 euro), een daling van 87,4% tegenover vorig jaar.
• De Groep rapporteert een netto financiële cash van 1,4 miljoen euro (inclusief 12,2 miljoen euro leasingschuld) tegenover een netto schuld van 4,4 miljoen euro eind 2019.

Verslag van de Raad van Bestuur

Impact Covid-19 op de JENSEN-GROUP activiteiten

De omzet van het eerste halfjaar van 2020 bedraagt 130,1 miljoen euro, een daling van 26,8% ten opzichte van vorig jaar. De JENSEN-GROUP ondervindt een aanzienlijke vertraging in de orderontvangst, annuleringen en verschillende projectuitstel van reeds geplaatste bestellingen als gevolg van de Covid-19 crisis. De annuleringen van contracten hadden een negatieve impact van 2,9 miljoen euro op de EBIT. Verschillende klanten die de horecasector -reizen en toerisme- bedienen, ervaren een belangrijke daling van hun activiteiten en hebben hun activiteiten tijdelijk stopgezet. We verwachten dat veel horecaprojecten in de offertefase enkele maanden zullen worden uitgesteld. Door de huidige gezondheidssituatie in verschillende landen hebben onze technici nog steeds te maken met reisbeperkingen, die een impact hebben op de installatie van onze systemen.

Op occasionele basis verleent de JENSEN-GROUP terugkoopgaranties aan geselecteerde klanten. Door de sluiting van wasserijen in Europa werden enkele verlengingen van terugkoopgaranties tot 12 maanden toegekend.

Hoewel we snel hebben gereageerd om ons aan te passen aan de nieuwe situatie en door de lagere opbrengsten, is de EBIT in het eerste halfjaar met 85,8% gedaald ten opzichte van vorig jaar. Verschillende fabrieken hebben hun capaciteit aan de nieuwe situatie aangepast. Sommige van onze fabrieken werden voor bepaalde periodes gesloten, afhankelijk van de individuele werklast. De EBIT omvat 2,5 miljoen euro eenmalige herstructureringskosten die vooral verband houden met de inkrimping van het personeelsbestand.

De Groep heeft maatregelen genomen om de structurele kostenbasis te verlagen:

• Implementatie van een eenvoudigere bedrijfsstructuur met 6 bedrijfsregio's;
• De integratie van onze fabrieken in de bedrijfsregio's om te kunnen profiteren van kostensynergieën;
• Diverse herstructureringsprogramma's die leiden tot een vermindering van ons personeelsbestand met 18% per 30 juni 2020 ten opzichte van eind 2019;
• Een nieuwe EMT (Executive Management Team) structuur met de benoeming van een Chief Information Officer die de digitalisering van onze processen en oplossingen aanstuurt. Het huidige EMT bestaat uit de heer Jesper M. Jensen (CEO), de heer Fabian Lutz (CIO), de heer Martin Rauch (CSO) en de heer Markus Schalch (CFO).

De Groep kon ook genieten van overheidssteun in verschillende landen (0,7 miljoen euro), voornamelijk met betrekking tot looncompensaties.

JENSEN USA ontving een 'Promissory Note' van de staat voor een bedrag van 1,9 miljoen USD in mei 2020. In de loop van de tweede helft van het jaar zal de onderneming een aanvraag tot kwijtschelding indienen, maar deze Promissory Note werd tot nu toe als schuld opgenomen. Elk kwijtgescholden bedrag zal als overige opbrengsten worden geboekt wanneer dit zeker is.

In het eerste semester van 2020 ontving de JENSEN-GROUP 111,9 miljoen euro aan orders, tegenover 154,6 miljoen orders in dezelfde periode vorig jaar. Op basis hiervan verwacht de Groep dat de omzet en de rentabiliteit voor het volledige jaar beduidend lager zullen liggen dan vorig jaar.

Bovendien kunnen we de impact van de Covid-19 crisis op onze prestaties op lange termijn niet volledig inschatten. Terwijl de meeste van onze eindmarkten negatief worden beïnvloed, is de vraag in de horecasector bijzonder laag en zal deze naar verwachting laag blijven. Wij verwachten dan ook niet dat onze orderontvangst vóór 2022 aanzienlijk zal verbeteren ten opzichte van de vorige niveaus.

De Groep rapporteert een netto financiële cash van 1,4 miljoen euro, inclusief 12,2 miljoen euro leasingschuld, ten opzichte van een nettoschuld van 4,4 miljoen euro op het einde van 2019. Ondanks vertragingen in de installatie van bepaalde projecten, wat leidde tot vertraagde betalingen, kon de Groep zijn nettokaspositie verhogen met 5,8 miljoen euro in vergelijking met het einde van vorig jaar. De financieringsovereenkomsten van de Groep bevatten financiële afspraken met één van de financiële instellingen over de solvabiliteit, een positieve EBITDA op jaarbasis en een maximale schuld/EBITDA-ratio. Per 30 juni 2020 voldeed de JENSEN-GROUP volledig aan de bankconvenanten.

Een bijzondere waardevermindering van de financiële participaties werd niet beschouwd aangezien onze participaties in Tolon GLOBAL MAKINA Sanyi Ve Tikaret Sirketi A.S., Turkije en Inwatec ApS, Denemarken, presteerden volgens onze verwachtingen.

Op basis van het bovenstaande, de analyse van de markten, de waardering van het orderboek, de analyse van de openstaande offertes, de toekomstige inkomsten, verschillende scenario's en cash projecties, is de Groep van mening dat de gevolgen van Covid-19 beheersbaar zijn voor de komende periode met de kennis van vandaag. Daarom heeft het EMT geconcludeerd dat de JENSEN-GROUP in staat is om haar activiteiten voort te zetten.

Andere belangrijke ontwikkelingen van de eerste 6 maanden

Het herstel van de productiefaciliteit in Panama City, getroffen door de orkaan Michael op 10 oktober 2018, vordert en de besprekingen met de verzekering zijn aan de gang. De reparaties aan het gebouw werden voortgezet en hebben geleid tot 0,2 miljoen euro investeringen in de eerste helft van 2020. De EBIT wordt positief beïnvloed door een gedeeltelijke verzekeringsuitkering voor de impact van de orkaan Michael (+1,1 miljoen euro). Aangezien een deel van de verzekeringsclaim zeker is, heeft de Groep deze inkomsten erkend.

Het financieel resultaat is 0,7 miljoen euro lager dan vorig jaar, vooral in verband met de impact van de wisselkoersen.

Het resultaat van de ondernemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode (Inwatec ApS en TOLON Global Makina A.S.) steeg met 0,9 miljoen euro tegenover juni 2019.

Alle hierboven beschreven elementen hebben geleid tot een daling van het nettoresultaat van de Groep toewijsbaar aan de aandeelhouders met 10,3 miljoen euro (van 11,8 miljoen euro naar 1,5 miljoen euro).

Risicofactoren

De belangrijkste risicofactoren blijven snelle veranderingen in de vraag, een onzeker politiek klimaat, de beschikbaarheid van financiering voor onze klanten, de hoge volatiliteit van de wisselkoersen en de schommelende prijzen van grondstoffen, energie en transport.

Naast de risicofactoren die in het jaarverslag 2019, Verslag Raad van Bestuur, worden vermeld, voegen we de volgende risicofactor toe:

Pandemie

De duur, de gevolgen en de aanhoudende instabiliteit van het bedrijfsleven op lange termijn als gevolg van de covid-19 pandemie zijn vandaag de dag niet te beoordelen. Vooral de klanten van de JENSEN-GROUP die de horecasector (reizen en toerisme) bedienen, worden zwaar getroffen door deze pandemie, die hun investeringsmogelijkheden en -vooruitzichten beïnvloedt. Elke ernstige pandemie kan een invloed hebben op onze activiteiten, de financiële omstandigheden en de operationele resultaten.

Belangrijke transacties met verbonden partijen

Er waren geen belangrijke transacties met verbonden partijen.

Gebeurtenissen na balansdatum

JENSEN USA ontving in mei 2020 een Promissory Note van de staat voor een bedrag van 1,9 miljoen USD. In de loop van de tweede helft van het jaar zal de onderneming kwijtschelding vragen, maar tot nu toe heeft ze deze Promissory Note als schuld geboekt. Elk kwijtgescholden bedrag zal als overige opbrengsten worden geboekt wanneer dit zeker is.

In juli kreeg JENSEN GmbH een lening op afbetaling van KfW (Kreditanstalt für Wiederaufbau) ten belope van 10 miljoen euro voor een periode van zes jaar.

Door de huidige gezondheidssituatie in verschillende landen worden onze technici nog steeds geconfronteerd met reisbeperkingen, die een impact hebben op de installatie van onze systemen.

Gent, 11 augustus 2020

Rudy Provoost Jesper M. Jensen Voorzitter van de Raad van Bestuur Chief Executive Officer

Verklaring van de verantwoordelijke personen

We verklaren, voorzover ons bekend, dat de verkorte geconsolideerde financiële overzichten voor de periode van zes maanden afgesloten op 30 juni 2020, opgesteld overeenkomstig IAS 34 "Tussentijdse Financiële Verslaggeving" zoals goedgekeurd door de Europese Unie, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de vennootschap en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, en dat het tussentijdse jaarverslag een getrouw overzicht geeft van belangrijke gebeurtenissen die zich de eerste zes maanden van het boekjaar hebben voorgedaan en van de belangrijkste transacties met verbonden partijen, en het effect daarvan op de verkorte geconsolideerde financiële overzichten, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden voor de resterende maanden van het boekjaar.

Gent, 11 augustus 2020

Jesper M. Jensen Markus Schalch Chief Executive Officer Chief Financial Officer

VERKORTE GECONSOLIDEERDE BALANS

(in duizend euro)	Toelichting	30 juni 2020	31 december 2019*
Vaste activa		63.003	62.597
Goodwill		6.819	6.861
Andere immateriële vaste ac tiva		28	38
Materiële vaste activa		37.509	39.283
Participaties opgenomen onder vermogensmutatiemethode		7.999	7.574
Vorderingen op meer dan 1 jaar		4.116	3.755
Uitgestelde belastingen		6.532	5.087
Vlottend activa		214.283	214.069
Voorraad		51.078	49.620
Vooruitbetalingen		2.526	1.478
Handelsvorderingen Overige vorderingen	9	57.594 5.935	69.775 5.837
Contrac tac tiva	3	46.508	41.466
Afgeleide financiële instrumenten	9	234	79
Handels- en overige vorderingen		110.271	117.156
Liquide middelen	6, 9	49.961	45.369
Activa te koop		447	445
TOTAAL DER ACTIVA		277.286	276.666

VERKORTE GECONSOLIDEERDE BALANS

	(in duizend euro)	Toelichting	30 juni 2020	31 december 2019
Eigen vermogen			133.026	132.374
Kapitaal			30.710	30.710
Uitgiftepremie			5.814	5.814
Overige reserves Geconsolideerde reserves			-7.296 104.970	-6.776 103.501
Minderheidsbelangen			-1.172	-874
Lange termijn schulden			53.491	49.062
Subsidies		4	1.686
Leningen			34.473	31.940
Uitgestelde belastingen			864	904
Provisies voor personeelsverplichtingen			16.327	16.194
Afgeleide financiële instrumenten		9	142	24
Korte termijn schulden			90.769	95.230
Leningen			14.072	17.792
Provisies voor overige risico's en kosten			12.304	12.597
Handelsschulden		9	17.958	25.255
Contrac tpassiva		3	13.942	10.360
Schulden m.b.t. bezoldigingen en sociale lasten			18.273	14.141
Overige schulden			626	1.572
Overlopende rekeningen			8.026	8.255
Afgeleide financiële instrumenten		9	75	96
Handels- en overige schulden			58.902	59.680
Schulden m.b.t. Belastingen			5.491	5.162
TOTAAL VAN HET EIGEN VERMOGEN EN PASSIVA			277.286	276.666

VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN

	30 juni	30 juni
(in duizend euro) Toelichting
Opbrengsten 2, 3	2020 130.098	2019 177.626
Operationele kosten	-128.374	-163.507
Overige opbrensten/(kosten) 5	662	2.697
Bedrijfswinst voor belastingen en financiële (kost)/opbrengst (EBIT)	2.385	16.816
Financiële opbrengsten	1.274	1.205
Financiële kosten	-3.114	-2.336
Resultaat voor belastingen	546	15.685
Belastingen	-57	-3.995
Geconsolideerd resultaat van de voortgezette activiteiten	489	11.690
Resultaat van te koop gestelde activa	-60	-52
Resultaat van participaties opgenomen onder de	752	-141
vermogensmutatiemethode
Geconsolideerd resultaat	1.181	11.497
Resultaat toerekenbaar aan minderheidsaandeelhouders	-298	-283
Resultaat toerekenbaar aan eigenaars van de moedermaatschappij	1.479	11.780
Overig resultaat:
die later zouden kunnen opgenomen worden in het
nettoresultaat
Financiële instrumenten	21	26
Wisselkoersverschillen bij omrekening buitenlandse vestigingen	-513	155
die nooit zullen opgenomen worden in het nettoresultaat Actuariële winst/(verlies) pensioenplan Te Bereiken Doel	-44	305
Belastingen op boekingen direct van of naar eigen vermogen	6	-83
Netto opbrengsten/(kosten) direct erkend in
eigen vermogen na belastingen	-530	403
Netto opbrengsten/(kosten) direct erkend in eigen	0	0
vermogen na belastingen toerekenbaar aan
minderheidsaandeelhouders
Netto opbrengsten/(kosten) direct erkend in	-530	403
eigen vermogen na belastingen toerekenbaar
aan eigenaars van de moedermaatschappij
Totaal erkende opbrengsten/(kosten)	651	11.900
Resultaat toerekenbaar aan:
Minderheidsaandeelhouders	-298	-283
Eigenaars van de moedermaatschappij	1.479	11.780
Totaalresultaat toerekenbaar aan Minderheidsaandeelhouders	-298	-283
Eigenaars van de moedermaatschappij	949	12.183
Gewone en verwaterde winst per aandeel (in euro)	0,19	1,51
Gewogen gemiddeld aantal aandelen	7.818.999	7.818.999

VERKORT GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN

on suitend sun		Kapitaal Uitgiftepremie	kapitaal	Totaal aandelen Omrekeningsver schillen	Hedging	Actuariële winst en verlies op Reserves pensioenregelin gen	Totaal overige reservess	Overgedragen resultaat	wermogen	Doc Totaal eigen minderheidsaan deelhouders	l otaal eigen vermogen
31 december 2018	30.710	5.814	36.524	437	-159	-6.623	-6.345	95.990	126, 169	-200	125.969
IFRC 23 - Onzekere belastingposities Resultaat van het boekjaar	0 0	0 0		0 0	0 0	0	0 0	-400 11.780	-400 11.780	-283	-400 11.497
Overig resultaat:
Omrekeningsverschillen	0	0		155	0	0	155		155		155
Financiële instrumenten	0	0		0	26	0	26		26		26
Pensioenregeling Te Bereiken Doel	0	0		0	0	305	305		305		305
Belastingen op zaken direkt toegevoegd of onttrokken aan het eigen vermogen	0	0		0	-6	-76	-83		-83		-83
Netto opbrengsten/(kosten) direct erkend in eigen vermogen na belastingen	0	0	0	155	19	229	403	0	403	D	403
Uitgekeerd dividend	0	0		0	0	0	0	-7.818	-7.818	0	-7.818
Inkoop eigen aandelen	0	0		0	0	0
30 juni 2019	30.710	5.814	36.524	592	-140	-6.394	-5.942	99.552	130. 134	-483	129.651

VERKORT GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN

In duizend suno	Kapitaal	Uitgiftepremie	kapitaal	Totaal aandelen Omrekeningsver schillen	Hedging	Actuariële winst en verlies op } Reserves pensioenregeling gen	Totaal overige reserves	Overgedragen resultaats	Totaal	Deel minderheidsa andeelhouder	Totaal eigen vermogen
31 december 2019	30.710	5.814	36,524	1.361	-2	-8.135	-6.776	103.501	133.249	-874	132,374
Resultaat van het boekjaar	0	0		0	0	0	0	1.479	1.479	-298	1.181
Overig resultaat:
Omrekeningsverschillen	0	0	D	-503	0	0	-503	-10	-513		-513
Financiële instrumenten	0	0		0	21	0	21	0	21		21
Pensioenregeling Te Bereiken Doel	0	0		1	0	-44	-44		-44		-44
Belastingen op zaken direkt toegevoegd of onttrokken aan het eigen vermogen	0	0	0	0	-E	11:	6		6		6
Netto opbrengsten?(kosten) direct erkend in eigen vermogen na belastingen	0	0	0	-503	16	-33	-520	-10	-530		-530
Uitgekeerd dividend	0	0		0	0	0			0 3
30 juni 2020	30.710	5.814	36.524	859	14	-8.168	-7.296	104.970	134. 198	-1.173 !	133.025

VERKORT GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT

Toelichting	30 juni	30 juni
(in duizend euro)	2019	2019*
Cashflow uit bedrijfsactiviteiten	7.646	20.692
Resultaat toerekenbaar aan de eigenaars van de moedermaatschappij	1.479	11.780
Resultaat toerekenbaar aan minderheidsaandeelhouders	-298	-283
Aangepast voor:
- Belastingen en uitgestelde belastingen	-1.429	3.640
- Interesten en andere financiële inkomsten en kosten	1.840	1.131
- Afschrijvingen	3.475	3.640
- Waardeverminderingen op handelsvorderingen	736	-348
- Waardeverminderingen op voorraden	2.051	389
- Wijzigingen in provisies	-193	352
- Participaties opgenomen onder de vermogensmutatiemethode	-425	-76
Interestopbrengsten	410	466
Wijzigingen in het bedrijfskapitaal toename (-), afname (+)	587	-25.313
Betaalde inkomstenbelastingen	272	-2.267
Netto operationele cashflow - voortgezette activiteiten	8.505	-6.888
Netto operationele cashflow - te koop gestelde activa	-2	-6
Netto operationele cashflow - totaal	8.503	-6.894
Netto cashflow uit investeringen	-1.649	-7.129
Cashflow voor financiële verrichtingen	6.855	-14.023
Netto cashflow uit financiële verrichtingen	834	-3.780
Netto wijzigingen in liquide middelen	7.688	-17.803
Liquide middelen en opgenomen kredietlijnen bij het begin van het boekjaar	37.499	27.808
Wisselkoerswinst/(verlies) op liquide middelen en opgenomen kredietlijnen	-513	155
Liquide middelen en opgenomen kredietlijnen op het einde6 van het boekjaar	44.675	10.160

*Met het oog op een meer transparante presentatie van de geconsolideerde jaarrekening heeft de JENSEN-GROUP beslist om de goodwill en de immateriële vaste activa afzonderlijk te presenteren, alsook de voorraad en de contractactiva in de geconsolideerde balans. Daarnaast heeft de JENSEN-GROUP beslist om vanaf 2019 in het geconsolideerde kasstroomoverzicht de kasstromen van de ondernemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode en het resultaat toerekenbaar aan minderheidsbelangen - als cash uit bedrijfsactiviteiten voor te stellen (impact -359 duizend euro).

Toelichting bij de samengevatte geconsolideerde financiële informatie

Toelichting 1 – Samenvatting van de voornaamste waarderingsregels

Voorstellingsbasis

De JENSEN-GROUP (hierna "de groep") is één van de belangrijkste toeleveranciers voor de professionele wasserijmarkt. De groep verkoopt zijn producten en diensten onder de merknaam JENSEN en is een marktleider binnen de heavy-duty markt. Het productaanbod is zeer uitgebreid: van transport- en behandelingssystemen, tunnelwassers, wassorteerders, toevoermachines en vouwmachines tot het projectmanagement voor sleutel-op-de-deur wasserijen. JENSEN-GROUP heeft vestigingen in 23 landen en een distributienet in meer dan 50 landen. Per 30 juni 2020 stelt JENSEN-GROUP wereldwijd 1.366 mensen tewerk.

JENSEN-GROUP nv. (hierna "De vennootschap") is een Belgische vennootschap met maatschappelijke zetel in Bijenstraat 6, 9051 Sint-Denijs-Westrem, België.

De aandelen van de JENSEN-GROUP noteren op Euronext.

De verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie heeft betrekking op de eerste jaarhelft die eindigt op 30 juni 2020. Deze verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie is opgesteld volgens IAS 34 "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals goedgekeurd door de EU. De tussentijdse financiële staten zijn opgesteld volgens dezelfde waarderingsregels die gebruikt werden bij het opstellen van de jaarrekening per 31 december 2019.

Deze verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie moet samen gelezen worden met de IFRS geconsolideerde jaarrekening van 2019.

Deze verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie is niet beoordeeld door de commissaris.

De waarderingsregels werden consistent voor alle voorgestelde periodes toegepast.

De belastingen worden op jaarbasis bepaald en bijgevolg wordt er bij de presentatie van de halfjaarlijkse resultaten een inschatting gemaakt. Bij de berekening van de

belastinglast wordt het ingeschat belastingtarief op jaarbasis als percentage berekend op het halfjaarlijks resultaat. Op die manier worden de belastinglasten gespreid over het boekjaar.

Deze verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie is opgesteld volgens de IFRS-standaarden en volgens IFRIC-interpretaties die van toepassing zijn, of die reeds vervroegd worden toegepast, per 30 juni 2020 en die goedgekeurd zijn door de Europese Unie.

De volgende nieuwe standaarden en wijzigingen aan standaarden zijn voor het eerst verplicht van toepassing voor het boekjaar startend op 1 januari 2020 en zijn goedgekeurd door de EU:

• Wijzigingen aan verwijzingen naar het conceptueel raamwerk in de IFRSstandaarden (effectief vanaf 1 januari 2020).
• Wijzigingen aan de definitie van 'materieel' in IAS 1 en IAS 8 (effectief vanaf 1 januari 2020).
• Wijzigingen aan IFRS 9, IAS 39 en IFRS 7: Hervorming referentierentevoet (effective 1 januari 2020).
• Wijzigingen aan IFRS 3, 'Bedrijfscombinaties' (effectief vanaf 1 januari 2020).

De volgende nieuwe standaarden en wijzigingen aan standaarden werden gepubliceerd, maar zijn nog niet voor het eerst verplicht van toepassing voor het boekjaar startend op 1 januari 2020 en zijn nog niet goedgekeurd door de EU:

• Wijzigingen aan IAS 1, 'Presentatie van de jaarrekening: classificatie van verplichten als kortlopend of langlopend' (effectief vanaf 1 januari 2022).
• IFRS 17, 'Verzekeringscontracten' (effectief vanaf 1 januari 2023).
• Wijzigingen aan IFRS 3 'Bedrijfscombinaties'; IAS 16 'Materiële vaste activa'; IAS 37 'Voorzieningen, voorwaardelijke verplichtingen en activa' en jaarlijkse verbeteringen aan IFRS standaarden (effectief vanaf 1 januari 2022). Het pakket wijzigingen omvat beperkte aanpassingen van drie standaarden en de jaarlijkse verbeteringen, die de formulering verduidelijken of kleine inconsistenties of tegenstrijdigheden tussen vereisten in deze standaarden corrigeren:
  • o Wijzigingen aan IFRS 3, 'Bedrijfscombinaties' brengen een verwijzing in IFRS 3 naar het conceptueel kader voor financiële verslaglegging up-to-

date zonder de boekhoudkundige vereisten voor bedrijfscombinaties te wijzigen.

• o Wijzigingen aan IAS 16, 'Materiële vaste activa' verbieden een bedrijf het in mindering brengen van bedragen ontvangen uit de verkoop van geproduceerde artikelen op de kosten van een materiële vast actief, terwijl het bedrijf het actief voorbereidt op het beoogde gebruik. In plaats daarvan zal een bedrijf dergelijke verkoopopbrengsten en gerelateerde kosten in winst of verlies opnemen.
• o Wijzigingen aan IAS 37, 'Voorzieningen, voorwaardelijke verplichtingen en activa' specificeren welke kosten een bedrijf opneemt in de beoordeling of een contract verliesgevend zal zijn.
• o Jaarlijkse verbeteringen aan IFRS standaarden brengen kleine wijzigingen aan in IFRS 1 'Eerste toepassing van IFRS', IFRS 9 'Financiële Instrumenten', IAS 41 'Landbouwactiviteiten' en de illustratieve voorbeelden bij IFRS 16 'Leaseovereenkomsten'.
• Wijziging van IFRS 16 Huurovereenkomsten Covid-19 gerelateerde huurconcessies (van kracht per 01/06/2020, met vervroegde toepassing toegestaan).

De volgende standaard is voor het eerst verplicht van toepassing voor het boekjaar startend op 1 januari 2016 maar werd nog niet goedgekeurd door de EU. De Europese Commissie heeft besloten de goedkeuringsprocedure voor deze interimstandaard niet op te starten maar te wachten op de finale versie van de standaard:

• IFRS 14, 'Wettelijke uitgestelde rekeningen' (effectief vanaf 1 januari 2016).

De Groep bekijkt momenteel de impact van deze nieuwe en gewijzigde standaarden.

De verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie is opgesteld volgens het principe van historische kost, behalve voor wat betreft de financiële vaste activa bestemd voor verkoop, en voor de financiële vaste activa en passiva (inclusief financiële instrumenten), die aan werkelijke waarde worden gewaardeerd.

De verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie is opgesteld op accrual basis en volgens het principe van going concern en zal operationeel blijven in de nabije toekomst.

Bij de opmaak van de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie volgens IAS 34 maakt het management gebruik van schattingen en veronderstellingen. Deze kunnen betrekking hebben op opbrengsten, kosten, activa en passiva en op de toelichting van niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen. De schattingen en veronderstellingen die een aanmerkelijk risico in zich dragen of die bepalend zijn voor de geconsolideerde financiële staten, worden verder toegelicht in de waarderingsregels.

Gebruik van shattingen

Bij het opstellen van de verkorte jaarrekening wordt gebruik gemaakt van schattingen en veronderstellingen, die van invloed kunnen zijn op de gerapporteerde waarde van de activa en passiva aan het einde van de periode en op bepaalde baten en lasten over de periode. Als gevolg van de impact van Covid-19 zijn de volgende schattingen gewijzigd ten opzichte van 31 december 2019:

Toelichting 4 - Vaste activa: de bijzondere waardeverminderingstest op goodwill

Als gevolg van de hierboven beschreven gebeurtenissen en factoren heeft de Vennootschap een kwantitatieve test op bijzondere waardevermindering van goodwill uitgevoerd. De reële waarde werd beoordeeld aan de hand van een verdisconteerd kasstroommodel.

• Het huidige jaar van het model is gebaseerd op de beste schatting van het management van de vrije kasstroomvooruitzichten voor het huidige jaar en rekening houdend met de maatregelen die zijn genomen om de overheadkosten te verlagen.

Voor de geactualiseerde toetsing op bijzondere waardevermindering is hetzelfde niveau van andere veronderstellingen gehanteerd als in voorgaande verslagperioden. De uitkomst van de toetsing op bijzondere waardevermindering van de goodwill die per half jaar 2020 is uitgevoerd, heeft niet geleid tot een bijzonder waardeverminderingsverlies.

Er zijn geen andere wijzigingen in de gebruikte schattingen ten opzichte van de jaarrekening per 31 december 2019.

Wijziging in waarderingsregels en andere wijzigingen en hun impact op het eigen vermogen

Er zijn geen wijzigingen in de grondslagen voor financiële verslaggeving ten opzichte van de grondslagen voor de opstelling van de jaarrekening per 31 december 2019.

Met het oog op Covid-19 hebben verschillende entiteiten binnen de JENSEN-GROUP overheidssubsidies ontvangen. De boekhoudregel wordt hieronder beschreven:

Overheidssubsidies

De overheidssubsidies die door de JENSEN-GROUP worden ontvangen, worden systematisch in de winst- en verliesrekening opgenomen als overige baten over de periode waarin de entiteiten de uitgaven voor de gerelateerde kosten waarvoor de subsidies bedoeld zijn, opnemen. De opbrengsten van de overheidssubsidies worden enkel opgenomen indien aan alle voorwaarden is voldaan en er 100% zekerheid bestaat dat er geen terugbetaling kan worden geëist door de overheid. Zolang niet aan alle voorwaarden is voldaan, wordt de ontvangen overheidssubsidie gepresenteerd als een schuld.

Toelichting 2 – Segment informatie

De volledige wasserijsector kan worden opgedeeld in consumentenmarkt, commerciële en heavy-duty wasserijen. De entiteiten van JENSEN-GROUP bedienen eindklanten in de heavy-duty wasserijsector. Ze werken volgens hetzelfde proces. JENSEN-GROUP verkoopt haar producten en diensten onder de merknaam JENSEN via eigen verkoopkantoren en via onafhankelijke distributeurs wereldwijd. Op die manier is JENSEN-GROUP slechts actief in één enkel bedrijfssegment.

De volgende tabel geeft informatie over omzet en vaste activa op basis van geografische locaties van de groep:

	Europa + GOS		Verenigde Staten		(Midden) Oosten, Australië		Totaal		Toewijsbaar aan België
(in duizend euro) P	30 iuni 2020	30 iuni 2019				30 juni 2020 30 juni 2019 30 juni 2020 30 juni 2019		30 juni 2019		30 juni 2020
Opbrenasten uit externe verkopen	84-174	108.971	30.312	37.604	15.612	31.051	130.098	177.626	4.740	6.564
Overige segment informatie
Segment activa	44.070	42.999	3.920	3.740	8.481	9.950	56.471	56.689	96.900	97.000
Niet-toegewezen activa

Het verschil tussen de vaste activa in bovenstaande tabel (56,5 miljoen euro) en de vaste activa in de verkorte geconsolideerde balans (63,0 miljoen euro) is toe te schrijven aan de uitgestelde belastingen (6,5 miljoen euro).

Toelichting 3 – Contractactiva en -passiva

(in duizend euro)	30 juni 2020	31 december 2019
Inkomsten uit pojec ten (30 juni 2020 - 30 juni 2019)	130.098	177.626
Contrac tac tiva Conractpassiva	46.508 13.942	41.466 10.360

De projecten worden gewaardeerd op basis van de 'percentage of completion'- methode. Op 30 juni 2020 was in de contractactiva 11,6 miljoen euro gecumuleerde winst opgenomen (8,0 miljoen euro op 31 december 2019).

Als gevolg van covid-19 werden een aantal contracten geannuleerd. De betreffende contractactiva worden gewaardeerd tegen kostprijs of marktprijs, indien deze lager is. De annuleringen van contracten hadden een negatieve impact van 2,9 miljoen euro op de EBIT.

Toelichting 4 - Overheidssubsidies

(in duizend euro)	30 juni 2020	31 december 2019
Subsidies	1.686	0

Met het oog op Covid-19 hebben verschillende entiteiten een overheidssubsidie aangevraagd. Voor deze ontvangen bedragen zal de Groep pas na 30 juni 2020 een aanvraag tot kwijtschelding indienen en daarom worden de bedragen als een verplichting opgenomen.

Toelichting 5 - Overig operationeel resultaat

Het overige bedrijfsresultaat omvat voornamelijk:

• 0,7 miljoen euro steun van de overheid in verschillende entiteiten in verband met de Covid-19-crisis. Het betreft voornamelijk een gedeeltelijke vergoeding van de loonkosten;
• 1,1 miljoen euro in verband met de orkaan Michael: Op 10 oktober 2018 werd JENSEN USA getroffen door de orkaan Michael. Gedurende 2020 (1,1 miljoen euro) en gedurende 2019 (2,5 miljoen euro) is de claim zeker en opgenomen in de winsten verliesrekening;
• 1,7 miljoen euro eenmalige herstructureringskosten die vooral verband houden met de inkrimping van het personeelsbestand. De totale eenmalige herstructureringskosten bedragen 2,5 miljoen euro, waarvan 0,8 miljoen euro nietkaskosten.

Toelichting 6 - Financieringstabel

In de financieringstabel zijn liquide middelen en opgenomen kredietlijnen als volgt samengesteld:

(in duizend euro)	30 juni 2020	30 juni 2019
Liquide middelen	49.961	12.928
Opgenomen kredietlijnen	-5.286	-2.768
Liquide middelen en opgenomen kredietlijnen	44.675	10.160

De geldmiddelen en kasequivalenten namen toe naarmate het werkkapitaal afnam als gevolg van de lagere activiteiten.

Toelichting 7 – Zakelijke zekerheden en geschillen

Er zijn geen belangrijke wijzigingen tegenover 31 december 2019.

Toelichting 8 – Consolidatiekring

Er zijn geen wijzigingen tegenover 31 december 2019.

Toelichting 9 – Financiële instrumenten

(in duizend euro)	30 juni 2020	31 december 2019
Financiële activa
Handelsvorderingen	60.952	72.716
Afgeleide financiële instrumenten - termijncontracten	234	79
Liquide middelen	49.961	45.369
Totaal	111.147	118.163
Financiële passiva
Leningen - vlottende interest	8.587	8.849
Leningen - vaste interest	22.064	22.026
Leningen - factoring	3.583	2.773
Handelsschulden	17.958	25.255
Afgeleide financiële instrumenten - termijncontracten	75	96
Afgeleide financiële instrumenten - Interest Rate Swaps	142	24
Totaal	52.268	58.999

Met betrekking tot de handelsvorderingen heeft de Groep een voorziening voor kortlopende verwachte kredietverliezen van 0,5 miljoen euro aangelegd, die een vermindering van de kredietkwaliteit van de klantgerelateerde vorderingen weerspiegelt als gevolg van de wereldwijde covid-19 pandemie. De oordelen van het management over de verwachte kredietverliezen zijn gebaseerd op de feiten waarover het management beschikt.

Toelichting 10- Transacties met betrokken partijen

De aandeelhouders van de groep per 30 juni 2020 zijn:

JENSEN Invest:	54,4%
LAZARD Frères Gestion SAS	5,2%
Free float:	40,4%

Vergoeding Raad van Bestuur en Uitvoerend Management Team: met het oog op Covid-19 hebben de Raad van Bestuur en het Uitvoerend Management Team besloten hun vergoeding te verminderen met een solidariteitscorrectie van 30%.

Toelichting 11 - Belangrijke gebeurtenissen na balansdatum

JENSEN USA ontving in mei 2020 een Promissory Note van de staat voor een bedrag van 1,9 miljoen USD. In de loop van de tweede helft van het jaar zal de onderneming kwijtschelding vragen en deze Promissory Note tot nu toe als schuld opnemen. Elk kwijtgescholden bedrag zal als overige opbrengsten worden geboekt wanneer dit zeker is.

In juli kreeg JENSEN GmbH een lening op afbetaling van KfW (Kreditanstalt für wiederaufbau) ten belope van 10 miljoen euro voor een periode van zes jaar.

Door de huidige gezondheidssituatie in verschillende landen worden onze technici nog steeds geconfronteerd met reisbeperkingen, die een impact hebben op de installatie van onze systemen.