JAARVERSLAG 2021

0	Boodschap van de voorzitter4
1	Profiel van de onderneming5
2	Strategie en financiële doelstellingen5
3	Informatie voor de aandeelhouder7
	3.1 Iep Invest op de beurs 7 3.2 Kapitaal en aandelen 8 3.3 Aandeelhoudersstructuur 9 3.4 Dividend 9 3.5 Financiële kalender 9 3.6 Investor relations 10
4	Verslag van de raad van bestuur11
	4.1 Geconsolideerde kerncijfers 11 4.2 Belangrijke gebeurtenissen tijdens 2021 en na balansdatum 12 4.3 Informatie over omstandigheden die een negatieve invloed zouden kunnen hebben op de ontwikkeling . 14 4.4 Bespreking van de resultaten 14 4.5 Geconsolideerd overzicht van de financiële positie en kasstromen – verkort 16 4.6 Onderzoek en ontwikkeling 17 4.7 Milieu- en personeelsaangelegenheden 17 4.8 Risico's en risicobeheer 18 4.9 Gebruik van financiële instrumenten 18 4.10 Inlichtingen over kapitaal en zeggenschapsstructuur 18 4.11 Belangenconflicten – Transacties met verbonden en gerelateerde partijen 18 4.12 Wijzigingen in de raad van bestuur en het management 18 4.13 Herbenoeming commissaris 18 4.14 Inkoop eigen aandelen 18 4.15 Vooruitblik 18 4.16 Dividendvoorstel 19 4.17 Verklaring inzake Corporate Governance 19 4.18 Verklaring conform artikel 12 van het Koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt 33
5	Risicobeheer 34
	5.1 Operationeel risicobeheer 34
	5.2 Financieel risicobeheer 35
6	Geconsolideerde jaarrekening 37
	6.1 Geconsolideerd totaalresultaat 37 6.2 Geconsolideerd overzicht van de financiële positie 38 6.3 Geconsolideerde kasstromen 39 6.4 Mutatieoverzicht van de wijzigingen in het geconsolideerd eigen vermogen 40 6.5 Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening 41 6.6 Verslag van de commissaris 77
7	Enkelvoudige jaarrekening van Iep Invest nv 82
	7.1 Enkelvoudige balans Iep Invest nv 82 7.2 Resultatenrekening Iep Invest nv 84 7.3 Resultaatverwerking Iep Invest nv 85 7.4 Toelichting 86 7.5 Waarderingsregels 92 7.6 Verslag van de raad van bestuur over de enkelvoudige jaarrekening 94
	7.7 Verslag van de commissaris over de enkelvoudige jaarrekening 100

Verantwoordelijke uitgever

Dirk Van Vlaenderen Iep Invest nv Noorderlaan 139 2030 Antwerpen België

0 Boodschap van de voorzitter

Geachte aandeelhouder, Geachte lezer,

Het jaar 2021 was opnieuw bijzonder. De start werd gekenmerkt door grote onzekerheid over de evolutie van de pandemie. Geregeld werden de maatregelen aangescherpt en weer bijgesteld. We eindigden het jaar met diverse beperkingen, weliswaar met uitzicht op versoepelingen.

In het verleden is gebleken dat ondernemingen zich snel kunnen herpakken. De huuropbrengsten en de cash-flow werden inderdaad niet negatief beïnvloed en ook de inning van de huurgelden verliep vlotter dan verwacht. De terugbetaling van de kortetermijnkredieten en vorderingen kende een inhaalbeweging. Er werden dit jaar geen nieuwe kredieten en vorderingen uitgegeven.

Ook onze joint-venture Clubhotel kon, ondanks de verplichte sluitingen tijdens het winterseizoen en het voorjaar negatieve resultaten vermijden.

Op basis van een tussentijdse analyse van de resultaten, de cash-flow en de prognoses hebben we besloten om aan de jaarvergadering voor te stellen een interim-dividend uit te keren.

De belangrijkste gebeurtenis van het boekjaar is de verkoop van alle aandelen van Accentis Námestovo s.r.o. die voor de aandeelhouders een aanzienlijke meerwaarde opleverde. Deze transactie bevestigde dat onze aanhoudende interesse in Accentis terecht is en dat we met onze focus op aandeelhouderswaarde de juiste keuze maken. Onze deelneming in Accentis is ook dit jaar licht toegenomen.

Uiteraard heeft de verkoop van Accentis Námestovo s.r.o een impact op de toekomstige activiteiten van de groep. Onze doelstelling blijft echter ongewijzigd: de creatie van aandeelhouderswaarde.

Helaas zorgt de oorlog in Oost-Europa nu voor instabiliteit. De duur van het conflict en zijn impact op de wereldeconomie zijn vooralsnog onzeker. De groep is dan ook genoodzaakt zijn strategische plannen opnieuw te evalueren in het licht van deze situatie.

Dirk Van Vlaenderen Voorzitter van de raad van bestuur

1 Profiel van de onderneming

Iep Invest nv ('Iep Invest') noteert sinds 1999 aan Euronext Brussels (ticker: IEP). In 2013 werd het een monoholding met een belangrijke participatie (47,59%) in de beursgenoteerde vastgoedgroep Accentis nv ('Accentis'). In de loop der tijd is deze participatie gestaag gegroeid. Op datum van publicatie van dit jaarverslag bezit Iep Invest 67,25% van het uitstaande kapitaal in Accentis.

In 2017 nam Iep Invest een belang van 50% in de Oostenrijkse vennootschap Clubhotel GmbH, eigenaar van een hotel gelegen in het Oostenrijkse Karinthië.

De activiteiten van de holdingmaatschappij richten zich momenteel voornamelijk op het monitoren van de prestaties van haar participaties, waarbij het zwaartepunt ligt op Accentis.

Voorts verstrekt Iep Invest occasioneel leningen aan derden. Aanvragen voor dergelijke leningen zijn afkomstig uit het professionele netwerk van de vennootschap. Ze worden enkel toegekend voor de korte termijn en mits er sterke garanties ter dekking van het risico worden verkregen. Op die manier vormen occasionele leningen aan derden een opportuniteit voor de tijdelijke belegging van liquiditeiten.

Voor uitgebreide informatie over Accentis wordt verwezen naar de website van de vennootschap, www.accentis.com, en naar het jaarverslag dat beschikbaar is op die website. Accentis noteert aan Euronext Brussels, met ticker ACCB.

2 Strategie en financiële doelstellingen

De strategie van de groep is erop gericht marktwaarde te creëren door:

een positieve evolutie van de huuropbrengsten te bewerkstelligen
de door experten bepaalde marktwaarde van het onroerend goed zo nauwgezet mogelijk te monitoren
de liquiditeiten zo effectief mogelijk, en met een beperkt risico, aan te wenden

Het zwaartepunt van de activiteiten van de holdingmaatschappij ligt bewust op het monitoren van de prestaties van dochteronderneming Accentis. Opdat de raad van bestuur op de hoogte blijft van de evolutie van die prestaties is aanwezigheid in de raad van bestuur van Accentis essentieel. Iep Invest wenst zijn belang in Accentis te allen tijde te behouden. Verdere aangroei van deze participatie is geen strategische prioriteit, maar Iep Invest zal ingaan op elke interessante opportuniteit die zich voordoet om ze te versterken.

Hoewel Iep Invest in eerste instantie waardecreatie wenst te realiseren via zijn belang in Accentis en verdere diversificatie geen topprioriteit is, blijven andere investeringen tot de mogelijkheden behoren, op voorwaarde dat de structuur en organisatie van de holding niet grondig hoeft te worden gewijzigd. In dat opzicht stelt de onderneming geen uitkering van dividenden voorop. Er worden dossiers onderzocht, maar de huidige organisatiestructuur laat niet toe om actief opportuniteiten te zoeken of een groot aantal investeringen grondig te monitoren. Een en ander verklaart waarom participaties buiten het domein van het vastgoed tot dusver beperkt zijn gebleven tot een belang van 50% in de Oostenrijkse vennootschap Clubhotel GmbH.

De beschikbare financiële middelen worden zo goed als mogelijk beheerd. Leningen aan derden die Iep Invest occasioneel verstrekt moeten in dat licht worden gezien. Aanvragen voor dergelijke leningen zijn afkomstig uit het professionele netwerk van de vennootschap. De voornaamste toekenningscriteria zijn het bedrag van de lening, de termijn, het rendement en de gestelde zekerheden. Leningen worden enkel toegekend voor de korte termijn en mits er sterke garanties ter dekking van het risico worden verkregen. Op die manier vormen occasionele leningen aan derden een opportuniteit voor de tijdelijke belegging van liquiditeiten tegen een beter rendement dan dat van gewone zicht- of termijnrekeningen.

De belangrijkste financiële waardemeter voor de groep is de performantie van Accentis. Er worden dan ook geen afzonderlijke financiële doelstellingen gedefinieerd voor de activiteiten die uitsluitend betrekking hebben op Iep Invest. Dit zou geen toegevoegde waarde hebben, noch voor het begrijpen van de performantie, noch voor het stellen van verwachtingen.

De evaluatie en monitoring van de financiële prestaties is opgesplitst in:

de prestatie van Accentis (evolutie van de huuropbrengst, investeringsplan, waardering van het vast actief door experten)
de evolutie van de kortetermijnleningen en van de resultaten van de participatie in Clubhotel GmbH

Gezien de uiteenlopend aard van deze activiteiten is een allesomvattende KPI voor Iep Invest weinig informatief. Gelet op het occasionele karakter van de kortetermijnleningen is er ook voor deze activiteit geen KPI. De enige relevante doelstellingen voor de groep zijn die van Accentis en die worden dan ook in dit jaarverslag gedeeld. Verder worden de resultaten van Accentis en de overige resultaten in dit jaarverslag duidelijk van elkaar onderscheiden.

3 Informatie voor de aandeelhouder

3.1 Iep Invest op de beurs

ISIN-code:	BE0003748622
Symbool:	IEP
Marktsegment:	Euronext Brussels, Eerste markt
Datum introductie:	16 maart 1999
Introductieprijs:	68 EUR

	2018	2019	2020	2021
Hoogste koers van het boekjaar (EUR)	6,50	8,30	9,15	11,00
Laagste koers van het boekjaar (EUR)	5,55	5,95	6,40	8,50
Gemiddelde koers van het boekjaar (EUR)	6,14	6,71	8,24	9,19
Koers op de laatste beursdag (EUR)	6,10	7,95	9,15	9,30
Aantal aandelen einde boekjaar	10.013.287	9.170.939	9.170.939	9.170.939
Aantal verhandelde aandelen	414.766	201.333	488.273	677.345
Beurskapitalisatie (in k EUR)	61.081	72.909	83.914	84.251

01 04-01-2021 Transparantiekennisgeving Summa – Iep Invest

02 07-01-2021 Transparantiekennisgeving Yoshi
03 22-02-2021 Jaarresultaten 2020
04 25-03-2021 Inkoop eigen aandelen
05 26-03-2021 Inkoop eigen aandelen
06 30-03-2021 Transparantiekennisgeving Summa Iep Invest
07 11-05-2021 Herziene agenda voor de gewone algemene vergadering
08 20-05-2021 Uitstel buitengewone algemene vergadering
09 03-09-2021 Halfjaarresultaten 2021
10 30-11-2021 Uitkering van een interim-dividend
11 02-12-2021 Aanpassing schema Uitkering van een interim-dividend
12 09-12-2021 Rechtzetting m.b.t. de aanpassing van het schema voor de uitkering van een interimdividend
13 21-02-2022 Jaarresultaten 2021
14 23-03-2022 Uitkering van een interim-dividend door Accentis nv
15 31-03-2022 Accentis besluit tot reële kapitaalvermindering

3.2 Kapitaal en aandelen

3.2.1 Kapitaal

Het kapitaal bedraagt achtentwintig miljoen vierennegentigduizend honderdvijfenvijftig euro zevenenzestig cent (€ 28.094.155,67), vertegenwoordigd door negen miljoen honderd zeventigduizend negenhonderd negenendertig (9.170.939) aandelen zonder vermelding van nominale waarde, die elk één negen miljoen honderd zeventigduizend negenhonderd negenendertigste (1/9.170.939) vertegenwoordigen, alle genummerd. Het is volledig volgestort.

3.2.2 Wijziging van het geplaatst kapitaal

De algemene vergadering, beraadslagend overeenkomstig de regels die gelden voor een wijziging van de statuten, kan het geplaatst kapitaal verhogen of verminderen.

De aandelen waarop in geld wordt ingeschreven, moeten eerst worden aangeboden aan de aandeelhouders, naar evenredigheid van het deel van het kapitaal dat door hun aandelen wordt vertegenwoordigd gedurende een termijn van ten minste vijftien dagen te rekenen van de dag van de openstelling van de inschrijving. De algemene vergadering bepaalt de inschrijvingsprijs waartegen, en de periode tijdens dewelke, het voorkeurrecht kan worden uitgeoefend. Indien de eigendomsrechten op aandelen opgesplitst zijn in vruchtgebruik en blote eigendom, komt het voorkeurrecht toe aan de blote eigenaar van de aandelen.

Indien de algemene vergadering besluit om een uitgiftepremie te vragen, dient deze volledig volgestort te worden bij de onderschrijving en op een onbeschikbare rekening te worden geboekt die slechts kan worden verminderd of weggeboekt door een besluit van de algemene vergadering genomen op de wijze die vereist is voor de wijziging van de statuten. De uitgiftepremie zal in dezelfde mate als het kapitaal de waarborg voor derden uitmaken.

Bij vermindering van het geplaatst kapitaal moeten de aandeelhouders die zich in gelijke omstandigheden bevinden, gelijk worden behandeld, en dienen de overige regels vervat in de artikelen 7:208 en volgende van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen te worden geëerbiedigd.

3.2.3 Opvraging van storting

De raad van bestuur besluit soeverein over het opvragen van stortingen op aandelen. De raad van bestuur informeert de aandeelhouders over een besluit tot volstorting overeenkomstig de bepalingen van het Wetboek van vennootschappen (huidig Wetboek van vennootschappen en verenigingen) in verband met de bijeenroeping van een algemene vergadering. De minimumtermijn voor stortingen zal niet minder dan dertig (30) dagen bedragen, te rekenen vanaf de datum van de publicatie van de opvraging in de kranten of vanaf de datum van het aangetekend schrijven aan de houders van aandelen, indien deze later valt.

Indien een aandeelhouder de opgevraagde storting op zijn aandelen niet heeft verricht binnen de door de raad van bestuur bepaalde termijn, wordt de uitoefening van de stemrechten verbonden aan de betrokken aandelen van rechtswege geschorst zolang deze storting niet is verricht. Bovendien zal de aandeelhouder van rechtswege aan de vennootschap een nalatigheidsinterest verschuldigd zijn gelijk aan de wettelijke interest vermeerderd met twee procent. Indien de aandeelhouder geen gevolg geeft aan de ingebrekestelling die door de raad van bestuur wordt verzonden bij aangetekend schrijven na verloop van de door de raad van bestuur bepaalde termijn, kan deze laatste de betrokken aandelen laten verkopen op de meest aangepaste wijze, onverminderd het recht van de vennootschap de niet voldane storting alsook eventuele schadevergoeding van de aandeelhouder te vorderen.

3.2.4 Melding van belangrijke deelnemingen

In het kader van de toepassing van de wet van 2 mei 2007 op de openbaarmaking van belangrijke deelnemingen in emittenten waarvan aandelen zijn toegelaten tot de verhandeling op de gereglementeerde markt en houdende diverse bepalingen, zijn de toepasselijke drempels bepaald op drie procent (3%), vijf procent (5%) en veelvouden van vijf procent (5%).

3.2.5 Aard van de aandelen

De aandelen zijn op naam of gedematerialiseerd, naargelang de voorkeur van de aandeelhouder, die de omruiling kan vragen.

3.2.6 Uitoefening van de aan aandelen verbonden rechten

Ten aanzien van de vennootschap zijn de aandelen ondeelbaar. Indien een aandeel aan verschillende personen toebehoort of indien de aan een aandeel verbonden rechten zijn verdeeld over meerdere personen, mag de raad van bestuur de uitoefening van de eraan verbonden rechten opschorten totdat één enkele persoon tegenover de vennootschap als aandeelhouder is aangewezen. Indien de eigendomsrechten op aandelen opgesplitst zijn in vruchtgebruik en blote eigendom wordt tegenover de vennootschap de vruchtgebruiker als aandeelhouder beschouwd.

3.2.7 Rechtverkrijgenden

De rechten en verplichtingen blijven aan het aandeel verbonden, in welke handen het ook overgaat.

3.3 Aandeelhoudersstructuur

Op basis van de noemer van 9.170.939 (totaal aantal stemrechten) en de relevante kennisgevingen die de vennootschap tot op verslagdatum heeft ontvangen, ziet de structuur van het aandeelhouderschap er als volgt uit:

Aandeelhouder	Aantal aandelen	%
Summa nv	5.482.563	59,78
Yoshi sa	2.057.095	22,43
Publiek	1.267.129	13,82
Eigen aandelen	364.152	3,97
Totaal	9.170.939	100,00

Ontvangen kennisgevingen zijn steeds beschikbaar op de corporate website (www.iepinvest.be) in de rubriek 'Aandeelhoudersinformatie' onder het menupunt 'Transparantiekennisgevingen'.

3.4 Dividend

De raad van bestuur heeft op 30 november 2021 besloten tot de uitkering van een bruto-interim-dividend over het boekjaar 2021 van 2,00 EUR per aandeel. De raad van bestuur is tot dit besluit gekomen op basis van de tussentijdse resultaten van de vennootschap op 31 oktober 2021 en na kennis te hebben genomen van het beoordelingsverslag van de commissaris.

De raad van bestuur zal aan de algemene vergadering voorstellen om over het boekjaar 2021 een bruto-jaardividend vast te stellen van 2,00 EUR per aandeel. Indien het interim-dividend het bedrag te boven zou gaan van het door de gewone algemene vergadering van aandeelhouders vastgestelde jaardividend, wordt het meerdere beschouwd als een voorschot op het volgende dividend.

3.4.1 Uitkering

Jaarlijks wordt van de nettowinst vermeld in de jaarrekening een bedrag van vijf ten honderd voorafgenomen tot vorming van een wettelijke reserve; deze voorafneming is niet meer verplicht wanneer het reservefonds één tiende van het geplaatst kapitaal bereikt. Op voorstel van de raad van bestuur beslist de algemene vergadering bij gewone meerderheid van uitgebrachte stemmen over de bestemming van het saldo van de nettowinst, mits eerbiediging van artikel 7:212 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen.

Thans bedraagt het reservefonds meer dan één tiende van het geplaatst kapitaal. Dit betekent dat de groep niet meer verplicht is voorafnemingen van de nettowinst te doen.

3.4.2 Interim-dividenden

De raad van bestuur kan interim-dividenden uitkeren, mits eerbiediging van de toepasselijke bepalingen van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen ter zake.

3.4.3 Betaling van dividenden

De uitbetaling van de dividenden gebeurt op het tijdstip en op de plaats door de raad van bestuur vastgesteld. Niet geïnde dividenden uitgekeerd aan aandelen op naam verjaren ten gunste van de vennootschap door verloop van vijf (5) jaar vanaf de datum van inbetalingstelling.

3.5 Financiële kalender

Naast de jaarresultaten, publiceert Iep Invest eveneens halfjaarcijfers. De verwachte publicatiedatums en de datum voor de jaarlijkse algemene vergadering van aandeelhouders zijn de volgende:

Algemene vergadering van aandeelhouders 2022:	25 mei 2022
Publicatie van de halfjaarresultaten 2022:	2 september 2022
Publicatie van de jaarresultaten 2022:	20 februari 2023

Eventuele wijzigingen aan deze kalender zullen steeds zo snel mogelijk op de website van de vennootschap (www.iepinvest.be) worden vermeld.

3.6 Investor relations

Een speciale rubriek 'Beleggersinformatie' op de website van de vennootschap (www.iepinvest.be) bundelt alle voor beleggers nuttige informatie om aandeelhouders en andere belangstellenden zo volledig mogelijk te informeren. In die rubriek, en elders op de website, kan men zich ook aanmelden voor de persberichtenmailinglijst. Geregistreerde aandeelhouders worden verzocht eventuele adreswijzigingen schriftelijk mee te delen aan [email protected].

De enkelvoudige en geconsolideerde jaarrekening, de statuten, de jaarverslagen en andere documenten die publiek worden gemaakt, zijn kosteloos verkrijgbaar op de zetel van de vennootschap. Al deze informatie is eveneens beschikbaar op de corporate website.

4 Verslag van de raad van bestuur

Iep Invest nv ('Iep Invest') is een holding met een controlerende meerderheidsparticipatie in de vastgoedgroep Accentis en een belang van 50% in de vennootschap Clubhotel GmbH.

Accentis is een vastgoedmaatschappij die zich specialiseert in (semi-)industrieel vastgoed, sinds de verkoop van zijn Slowaakse portefeuille in december 2021 voornamelijk in België. Accentis streeft een langetermijnstrategie na die erop gericht is de waarde van de vastgoedportefeuille te maximaliseren, enerzijds door het optimaliseren van de huurinkomsten en anderzijds door een actief portefeuillebeheer. Voor meer informatie inzake Accentis wordt verwezen naar de corporate website www.accentis.com.

De joint venture Clubhotel GmbH is een Oostenrijkse vennootschap die eigenaar is van een hotel gelegen in het Oostenrijkse Karinthië. Het hotel is zowel geschikt voor winter- als zomertoerisme en wordt uitgebaat door de Robinson Club.

Het jaar 2021 begon onder hetzelfde onzekere gesternte als dat waaronder 2020 eindigde. We bleven in de ban van de pandemie en een oplossing leek niet direct voorhanden. Op de huurinkomsten van Accentis heeft een en ander echter, zoals verwacht, weinig impact gehad. Een mijlpaal was de verkoop van alle aandelen van de vennootschap Accentis Námestovo s.r.o. aan CTP Groep eind 2021. Ook de joint venture Clubhotel kon ondanks de verplichte sluitingen tijdens het winterseizoen en het voorjaar negatieve resultaten vermijden.

De verwachte vertraging in de terugbetaling van kortetermijnkredieten en vorderingen is nog steeds merkbaar, hoewel er in 2021 een substantiële inhaalbeweging werd gemaakt.

In de loop van het boekjaar verhoogde Iep Invest zijn participatie in Accentis tot 66,99%.

4.1 Geconsolideerde kerncijfers

in k EUR	Voor het boekjaar eindigend op 31 december 2021	Voor het boekjaar eindigend op 31 december 2020
Huuropbrengsten	13.584	13.040
Overige bedrijfsopbrengsten	7.337	6.968
EBITDA [1]	19.761	7.776
Bedrijfsresultaat (EBIT)	18.159	8.585
Financieel resultaat	696	406
Aandeel in resultaat joint ventures	120	48
Resultaat voor belastingen uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	18.975	9.039
Belastingen	-2.528	-1.404
Nettoresultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	16.447	7.635
Nettoresultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-
Nettoresultaat voor het boekjaar	16.447	7.635
Resultaat uit voortgezette activiteiten per gewogen gemiddeld aandeel – gewoon & verwaterd (in EUR per aandeel)	1,8675	0,8325
Resultaat uit beëindigde activiteiten per gewogen gemiddeld aandeel – gewoon & verwaterd (in EUR per aandeel)	0,0000	0,0000
Aangepaste EBITDA [1]	10.596	9.830
Aangepaste EBIT [1]	8.994	8.639
Eigen vermogen	121.140	126.018
Eigen vermogen van de groep	91.016	101.372

[1] Voor de definitie en reconciliatie van de Alternatieve prestatiemaatstaven (APM's) wordt verwezen naar punt 6.5.1.3 van de toelichtingen.

Op 31 december 2021 bedroeg het belang van derden 33,01% (in 2020: 33,08%).

4.2 Belangrijke gebeurtenissen tijdens 2021 en na balansdatum

4.2.1 Verhoging participatie Accentis

Iep Invest heeft zijn participatie in Accentis verhoogd tot 849.228.572 aandelen, of 66,99% van de totale stemrechten. Op datum van publicatie bezit de vennootschap in totaal 849.228.572 aandelen, of 67,25% van de totale stemrechten.

4.2.2 Inkoop eigen aandelen

Op datum van publicatie bezit de vennootschap 364.152 eigen aandelen aangekocht à gemiddeld 9,29 EUR per aandeel. In de eerste jaarhelft van 2021 heeft Iep Invest 364.152 eigen aandelen ingekocht.

4.2.3 Dagvaarding vanwege Yoshi sa

Bij exploot van 2 november 2021 werden Iep Invest en zijn meerderheidsaandeelhouder Summa nv (59,69%) gedagvaard door minderheidsaandeelhouder Yoshi sa (22,43%). De dagvaarding strekt er kort samengevat toe om voor recht te zeggen dat de besluiten van de gewone algemene vergadering van aandeelhouders van Iep Invest d.d. 26 mei 2021 een inbreuk vormen op art. 2:42, 1° WVV (miskenning van het vraagrecht door Iep Invest) en art. 2:42, 2° WVV (misbruik van meerderheid door Summa nv), en derhalve nietig zijn, en om Iep Invest te bevelen een nieuwe gewone algemene vergadering van aandeelhouders samen te roepen teneinde het vraagrecht van Yoshi sa over het boekjaar 2020 te honoreren.

Kort samengevat meent Iep Invest dat er gegronde redenen zijn om de hem ten laste gelegde feiten te weerleggen. In zijn verweer vordert Iep Invest aldus om de vorderingen van Yoshi sa integraal af te wijzen waar zij betrekking hebben op de miskenning van het vraagrecht van Yoshi sa op de gewone algemene vergadering van aandeelhouders van Iep Invest d.d. 26 mei 2021. Het is niet aan Iep Invest om het verweer te voeren tegen de vorderingen van Yoshi sa die betrekking hebben op de aan Summa nv ten laste gelegde feiten.

Iep Invest is tot slot van oordeel dat er geen aanleiding is tot enige financiële impact en er geen voorzieningen moeten worden aangelegd naar aanleiding van de dagvaarding van 2 november 2021.

4.2.4 Uitkering interim-dividend

De raad van bestuur van Iep Invest heeft op 30 november 2021 besloten tot de uitkering van een bruto-interim-dividend over het boekjaar 2021 van 2,00 EUR per aandeel. De raad van bestuur is tot dit besluit gekomen op basis van de tussentijdse resultaten van de vennootschap op 31 oktober 2021 en na kennis te hebben genomen van het beoordelingsverslag van de commissaris.

4.2.5 Uitkering interim-dividend door Accentis nv

Op 21 maart 2021 heeft de raad van bestuur van Accentis besloten tot de uitkering van een bruto-interim-dividend over het boekjaar 2022 ten belope van 11.365.686,01 EUR (zijnde 0,0090 EUR per aandeel). De raad van bestuur heeft deze beslissing genomen op basis van de tussentijdse staten op 24 februari 2022 en na kennis te hebben genomen van het beoordelingsverslag van de commissaris.

Over het jaardividend met betrekking tot het boekjaar eindigend op 31 december 2022 zal beslist worden op de gewone algemene vergadering van 23 mei 2023. Indien het interim-dividend het bedrag te boven gaat van het later door de gewone algemene vergadering vastgestelde jaardividend, wordt het meerdere beschouwd als een voorschot op het volgende dividend.

4.2.6 Wijzigingen in de groep (Accentis)

Op 21 december 2021 werd 100% van de aandelen van de vennootschap Accentis Námestovo s.r.o., een dochtervennootschap van Accentis Property International nv, overgedragen aan CTP Groep.

Voor de aandelen in Accentis Námestovo s.r.o. betaalde CTP Groep een prijs van 70,43 mio EUR, gebaseerd op een property value van 92,00 mio EUR.

4.2.7 Verkochte sites of deelsites (Accentis)

4.2.7.1 Accentis Business Center Lier (België)

Van het in maart 2019 opgeleverde nieuwbouwproject – een bedrijfshal van 750 m² en ca. 1.500 m² polyvalente ruimtes met onder meer kantoren – werd in 2019 twee derde verkocht, een derde werd verhuurd met koopoptie. In 2021 heeft Cool Creation die koopoptie gelicht; de verkoopakte werd op 20 juli 2021 ondertekend.

4.2.7.2 Slowaakse sites

In december 2021 werd 100% van de aandelen van de vennootschap Accentis Námestovo s.r.o. verkocht aan CTP Groep. Accentis Námestovo, s.r.o. is eigenaar van de sites Campus Páleničky en Pan Vavrečka, en van de uitbreidingszone Oravská Priehrada, alle gelegen in Slowakije. Deze sites bestaan uit productiegebouwen en logistieke panden met een totale verhuurbare oppervlakte van circa 145.000 m².

4.2.8 Toelichting bij andere sites van de groep (Accentis)

4.2.8.1 Accentis Business Center Lier (België)

Gevolgen COVID-19: verschillende gebruikers van meestal kleinere kantoorunits geven de voorkeur aan meer flex- en thuiswerk, waardoor er units zijn vrijgekomen. Dat effect is grotendeels gecompenseerd doordat er tegelijkertijd nieuwe gebruikers werden aangetrokken en bestaande gebruikers hun ingenomen oppervlakte hebben uitgebreid.

In september 2021 zijn de werkzaamheden voor het nieuwbouwproject – een logistieke aanbouw van ca. 1.800 m² – opgestart. Eind maart 2022 werd het nieuwbouwproject opgeleverd en heeft de hoofdgebruiker Xeikon er zijn intrek genomen.

De forse energieprijsstijgingen dwingen het lokale management tot continue monitoring en bijsturing. Permanente kostenbeheersing en vergroening door middel van LED-toepassingen blijven prioriteiten.

4.2.8.2 Hamont-Achel (België)

Deze site is verhuurd aan Punch Metals. De huurovereenkomst bevatte een koopoptie, geldig tot einde 2021, die werd gelicht. Omdat er in het oriënterend bodemonderzoek een verontreiniging werd vastgesteld, is een beschrijvend bodemonderzoek noodzakelijk. Accentis heeft een vrijstelling tot sanering aangevraagd. Aan Punch Metals werd intussen bevestigd dat de koopoptie wordt verlengd tot de verontreiniging verholpen is. Dan pas is een overdracht mogelijk. Het restbedrag van de KBC-leasing werd gespreid over de resterende opstalperiode, waarna het recht op natrekking geldt.

4.2.8.3 Ieper (België)

SBB Bedrijfsdiensten heeft de eerste verdieping in februari 2022 verlaten. De kantoorruimte wordt intussen aangeboden aan de bredere markt.

De West-Vlaamse Intercommunale (WVI) heeft ons geïnformeerd dat de activiteiten van enkele kleinere huurders van de gelijkvloerse logistieke units niet zouden stroken met de opgegeven bestemming. Gezien de krapte op de huurmarkt is het management in overleg met de directie van WVI.

4.2.8.4 Overpelt (België)

Sinds het vertrek van Paco Meubelen begin 2022 huurt Shark Solutions het volledige achterliggende industrieterrein. De eigenaars van Plascobel willen percelen aan de straatzijde van de site ontwikkelen. Een van die percelen is eigendom van Accentis. Hierover werden gesprekken aangeknoopt.

4.2.8.5 Schiltach (Duitsland)

Ofschoon er werd verwacht dat het principeakkoord in de loop van 2021 uiteindelijk zou worden gecontracteerd, is er in deze zaak geen vooruitgang geboekt. Tot dusver zijn de maandelijkse huurgelden door de curator stipt en volledig betaald. We weten ook dat huurder BBS zich structureel wenst te heroriënteren, wat een impact zou hebben op de gebouwen en de logistiek, maar een en ander zou vermoedelijk drie jaar in beslag nemen. De curator kan de lopende verbintenis weliswaar te allen tijde verbreken met een opzeg van drie maanden. We onderhouden echter structurele contacten met het lokale management in Schiltach, dat ons meldt dat de activiteiten momenteel onverminderd worden voortgezet.

4.2.8.6 Campus-Pálenicky Námestovo (Slowakije)

Met Tatra Bank werd in de loop van maart 2021 een overeenkomst bereikt over de herfinanciering van de lopende kredieten. Met ingang van 1 april 2021 werden de kredietmarges gehalveerd. Er werd een extra financiering ten bedrage van 8 mio EUR opgenomen die gebruikt is voor de integrale terugbetaling van de lopende verbintenis Iep Invest.

4.2.9 Inkoop en vernietiging eigen aandelen (Accentis)

Op het einde van het boekjaar 2021 bezit Accentis 4.891.223 eigen aandelen aangekocht aan gemiddeld 0,0579 EUR per aandeel. In de periode september-oktober 2021 heeft Accentis, binnen de wettelijke grenzen en voor een maximumprijs van 0,0613 EUR per aandeel, 4.891.223 eigen aandelen ingekocht.

Op 31 maart 2022 heeft de buitengewone algemene vergadering van Accentis besloten tot vernietiging van 4.891.223 ingekochte eigen aandelen en opheffing van de corresponderende onbeschikbare reserve, waardoor het totaal aantal aandelen van 1.267.745.224 naar 1.262.854.001 werd gebracht.

4.2.10 Kapitaalvermindering (Accentis)

Op 31 maart 2022 heeft de buitengewone algemene vergadering van Accentis besloten tot een reële kapitaalvermindering met een bedrag van vierenveertig miljoen vijfhonderdduizend euro (44.500.000,00 EUR), zijnde 0,04 EUR per aandeel aan kapitaal, om het kapitaal te brengen van zeventig miljoen euro (70.000.000,00 EUR) naar vijfentwintig miljoen vijfhonderdduizend euro (25.500.000,00 EUR), zonder vernietiging van aandelen.

De kapitaalvermindering kadert binnen de doelstelling van de vennootschap om de uitzonderlijke financiële tegoeden van Accentis gedeeltelijk naar de aandeelhouders te laten terugvloeien en zodoende de kapitaalstructuur af te stemmen op de economische noden van de vennootschap, zonder daarbij de activiteiten of de doelstellingen van Accentis in enige mate te belemmeren, rekening houdend met de financiële mogelijkheden die de vennootschap heeft.

4.3 Informatie over omstandigheden die een negatieve invloed zouden kunnen hebben op de ontwikkeling

Er is geen vermeldenswaardige informatie over omstandigheden die een significante invloed zouden kunnen hebben op de ontwikkeling van de vennootschap. De voornaamste risico's en onzekerheden waarmee de vennootschap wordt geconfronteerd worden beschreven in hoofdstuk 5 van dit verslag.

4.4 Bespreking van de resultaten

4.4.1 Bedrijfsopbrengsten

in k EUR	2021		2020
	Accentis	Other	Totaal	Accentis	Other	Totaal
Huuropbrengsten	13.584	-	13.584	13.040	-	13.040
Opbrengsten uit doorberekende kosten	7.337	-	7.337	6.940	-	6.940
Overige opbrengsten	36	-	36	28	-	28
Meerwaarde op verkoop vaste activa	11.938	-	11.938	-	-	-
Geconsolideerde totale opbrengsten	32.895	-	32.895	20.008	-	20.008

Huuropbrengsten en opbrengsten uit doorberekende kosten

De huuropbrengsten betreffen de verhuur van verschillende sites gelegen in België, Duitsland en Slowakije. Voor 2021 zijn ze gestegen ten opzichte van vorig boekjaar, voornamelijk wegens de ingebruikname van de nieuwbouw in Námestovo (Slowakije) door Mahle Behr op 1 oktober 2020.

In 2021 lag het aantal onderhoudsinterventies en de doorberekende loonkost in Slowakije hoger dan in 2020, waardoor de opbrengsten uit doorberekende kosten (exploitatiekosten die contractueel ten laste vallen van de huurder) voor 2021 gestegen zijn ten opzichte van 2020.

Meerwaarde op verkoop vaste activa

De rubriek meerwaarde op de verkoop van vaste activa van 2021 omvat de gerealiseerde meerwaarde op de verkoop van het derde en laatste deel van de nieuwbouwsite in Lier (35k EUR) en de gerealiseerde meerwaarde op de verkoop van de participatie Accentis Námestovo s.r.o. (11,90 mio EUR).

4.4.2 EBITDA

in k EUR	2021				2020
	Accentis	Other	Totaal	Accentis	Other	Totaal
Geconsolideerde totale opbrengsten Operationele kaskosten	32.895 -12.642	- -492	32.895 -13.134	20.008 -9.704	- -2.528	20.008 -12.232
Geconsolideerde EBITDA [1]	20.253	-492	19.761	10.304	-2.528	7.776
Eenmalige elementen	-9.165	-	-9.165	-	2.054	2.054
Geconsolideerde aangepaste EBITDA [2]	11.088	-492	10.596	10.304	-474	9.830

[1] EBITDA: is onder IFRS geen gedefinieerd begrip. Iep Invest definieert het als het resultaat dat wordt verkregen door bij het bedrijfsresultaat de geboekte afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen en variatie in de reële waarde van de vastgoedportefeuille op te tellen en er eventuele terugnames van deze rubrieken af te trekken.

[2] Aangepaste EBITDA: EBITDA gecorrigeerd voor eenmalige (uitzonderlijke) kas- en niet-kaselementen.

Accentis

De recurrente operationele kaskosten over 2021 zijn licht gestegen ten opzichte van vorig boekjaar (+0,02 mio EUR). Deze stijging wordt hoofdzakelijk verklaard door (1) de stijging van de doorberekende kosten (cf. supra), (2) de daling van de kosten verbonden aan vastgoed (exploitatiekosten voortvloeiend uit vastgoedbeleggingen, die niet doorberekend kunnen worden aan derden), voornamelijk wegens de verkoop van de participatie in Slowakije in december 2021, en (3) een lichte stijging van de overige operationele kosten, voornamelijk van de erelonen en vergoedingen aan derden.

De operationele kaskosten over 2021 bevatten geen minderwaarde op verkoop vaste activa. In 2020 bevatten ze een minderwaarde ten bedrage van 100k EUR op de verkoop van de site Eede in Nederland.

De eenmalige elementen EBITDA over 2021 betreffen het positieve verschil tussen de gerealiseerde meerwaarde op de verkoop van de participatie Accentis Námestovo s.r.o. (+11,90 mio EUR) en de kosten gerelateerd aan deze verkoop (-2,74 mio EUR). Er zijn geen eenmalige elementen EBITDA over 2020.

Other

De recurrente operationele kaskosten over 2021 liggen in lijn met vorig boekjaar.

Er zijn geen eenmalige elementen EBITDA in 2021. De eenmalige elementen over 2020 bij Other omvatten de betaalde vergoeding en gerelateerde juridische kosten voor de afhandeling van het dispuut voor de Nederlandse Ondernemingskamer, waarvoor eind 2019 een provisie werd aangelegd.

4.4.3 Bedrijfsresultaat (EBIT)

in k EUR	2021				2020
	Accentis	Other	Totaal	Accentis	Other	Totaal
Geconsolideerde EBITDA Operationele niet-kaskosten	20.253 -1.684	-492 82	19.761 -1.602	10.304 -1.197	-2.528 2.006	7.776 809
Geconsolideerde bedrijfsresultaat (EBIT)	18.569	-410	18.159	9.107	-522	8.585
Eenmalige elementen EBITDA Eenmalige elementen EBIT	-9.165 -	- -	-9.165 -	- -	2.054 -2.000	2.054 -2.000
Geconsolideerde aangepaste EBIT [1]	9.404	-410	8.994	9.107	-468	8.639

[1] Aangepaste EBIT: bedrijfsresultaat gecorrigeerd voor eenmalige (uitzonderlijke) kas- en niet-kaselementen.

Accentis

De operationele niet-kaskosten over 2021 zijn gestegen ten opzichte van vorig boekjaar, als gevolg van een toename van de variatie in reële waarde van de vastgoedportefeuille.

Over 2021 werd een operationeel resultaat geboekt van 18,57 mio EUR (2020: 9,11 mio EUR). Er zijn geen eenmalige elementen in het bedrijfsresultaat, noch in 2021, noch in 2020. Het aangepast bedrijfsresultaat over 2021 bedraagt 9,40 mio EUR ten opzichte van 9,11 mio EUR in 2020.

Other

Het bedrijfsresultaat over 2021 bedraagt -0,41 mio EUR (2020: -0,52 mio EUR). Er zijn geen eenmalige elementen in het bedrijfsresultaat in 2021. De eenmalige elementen in het bedrijfsresultaat in 2020 omvatten de terugname van de aanleg van de voorziening voor de afhandeling van het dispuut voor de Nederlandse Ondernemingskamer. Het aangepast bedrijfsresultaat over 2021 bedraagt -0,41 mio EUR ten opzichte van -0,47 mio EUR in 2020.

4.4.4 Financieel resultaat

Het financieel resultaat over 2021 komt uit op 0,70 mio EUR (2020: 0,41 mio EUR). Het bestaat voornamelijk uit de door Accentis betaalde bankinteresten (-1,51 mio EUR), de door Accentis ontvangen interesten op vorderingen gerelateerd aan investeringen 'op maat' in Slowakije (0,14 mio EUR), de door Iep Invest ontvangen interesten op toegestane leningen aan derden (1,93 mio EUR) en de recuperatie van de afgewaardeerde vordering op Xeikon (0,16 mio EUR).

4.4.5 Aandeel in het resultaat van joint ventures

Het aandeel in het resultaat van joint ventures verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode is volledig toe te wijzen aan de 50%-participatie in Clubhotel GmbH. Het omvat de mutatie van het eigen vermogen voor de periode van 1 januari 2021 tot en met 31 december 2021.

4.4.6 Resultaat voor belastingen

Het resultaat voor belastingen over 2021 komt op 18,98 mio EUR (2020: 9,04 mio EUR). Het aangepast resultaat voor belastingen bedraagt 9,81 mio EUR (2020: 8,87 mio EUR).

4.4.7 Belastingen

De belastingen over het jaarresultaat van 2021 bedragen -2,53 mio EUR (2020: -1,40 mio EUR) en bestaan uit (1) verschuldigde belastingen over boekjaar 2021 (-0,78 mio EUR), uitgestelde belastingen ten gevolge van de afname in het verschil tussen de boekwaarde en de fairvaluewaarde van de activa (0,38 mio EUR) en de terugname van de actieve belastinglatentie ten gevolge van de inschatting van een nihil recuperatie van overgedragen verliezen van Iep Invest in de voorzienbare toekomst (-2,12 mio EUR).

4.4.8 Geconsolideerd nettoresultaat

Het nettoresultaat over 2021 is een winst van 16,45 mio EUR (2020: 7,64 mio EUR) en betreft integraal het nettoresultaat uit voortgezette activiteiten. Het resultaat van het boekjaar uit beëindigde bedrijfsactiviteiten is nihil.

4.5 Geconsolideerd overzicht van de financiële positie en kasstromen – verkort

Verkort overzicht van de financiële positie:

in k EUR	31-12-2021	31-12-2020	Δ
Vastgoedbeleggingen	46.280	136.783	-90.503
Vastgoedbeleggingen bestemd voor verkoop	5.240	-	5.240
Investeringen in joint ventures	4.442	4.322	120
Overige vaste activa	13	20	-7
Actieve belastinglatenties en langetermijnvorderingen	642	3.533	-2.891
Vlottende activa	15.911	32.434	-16.523
Geldmiddelen en kasequivalenten	73.017	10.657	62.360
Activa verbonden aan beëindigde activiteiten	14	14	-
Totaal activa	145.559	187.763	-42.204
Eigen vermogen	121.140	126.018	-4.878
Voorzieningen	13	18	-5
Financiële schulden	17.062	40.596	-23.535
Passieve belastinglatenties en overige schulden	6.891	20.796	-13.904
Schulden betreffende activa bestemd voor verkoop	118	-	118
Verplichtingen verbonden aan beëindigde activiteiten	335	335	-
Totaal passiva	145.559	187.763	-42.204

Verkorte kasstromen – Voortgezette bedrijfsactiviteiten:

in k EUR	Voor het boekjaar eindigend op 31 december 2021	Voor het boekjaar eindigend op 31 december 2020
Kasstroom – resultaten	7.168	7.402
Kasstroom – wijziging in werkkapitaal	-4.110	2.053
Kasstroom – bedrijfsactiviteiten	3.058	9.455
Kasstroom – investeringsactiviteiten	60.778	-4.047
Kasstroom – financieringsactiviteiten	-1.476	-2.771
Nettokasstroom	62.360	2.637

Het balanstotaal steeg van 187,76 mio EUR op 31 december 2020 naar 145,56 mio EUR op 31 december 2021.

Over 2021 bedroegen de vastgoeddesinvesteringen in totaal 84,34 mio EUR, namelijk in Lier, België, en de Slowaakse vastgoedportefeuille. De vastgoedinvesteringen bedroegen in totaal 0,77 mio EUR en hebben voornamelijk betrekking op het nieuwbouwproject in Lier en een nieuw opgenomen leasing. Er werd voor netto 1,69 mio EUR aan afwaarderingen op de vastgoedportefeuille geregistreerd.

Iep Invest heeft in 2021 geen nieuwe leningen aan derden verstrekt; 15,59 mio EUR werd terugbetaald. Een bedrag van per saldo 0,55 mio EUR werd overgeboekt van lange termijn naar korte termijn, rekening houdend met de contractuele aflossingsdata in de loop van 2022. Eind 2021 bedragen de verstrekte kredieten op lange termijn bruto 0,64 mio EUR (2020: 1,19 mio EUR) en op korte termijn bruto 14,05 mio EUR (2020: 29,25 mio EUR).

Op 31 december 2021 bedroeg het eigen vermogen 121,14 mio EUR tegenover 126,02 mio EUR eind 2020. De daling wordt verklaard als volgt:

in mio EUR
Totaal eigen vermogen op 1 januari 2021	126,02
Resultaat Accentis 2021 aandeel van de groep	11,44
Resultaat Other 2021 aandeel van de groep	-0,62
Resultaat Accentis 2021 aandeel van derden	5,63
Badwill deelneming Accentis	0,01
Belangen van derden eigen vermogen Accentis	-0,35
Inkoop eigen aandelen	-3.38
Toegekend interim-dividend	-17.61
Totaal eigen vermogen op 31 december 2021	121,14

In 2021 werd in het eigen vermogen een badwill opgenomen van 0,01 mio EUR op de aankoop van aandelen Accentis. Dit bedrag stemt overeen met het positieve verschil tussen het eigen vermogen van Accentis toegewezen aan Iep Invest en de boekwaarde van de nieuw aangekochte deelneming in Accentis door Iep Invest.

In 2020 omvat het eigen vermogen een goodwill van 0,06 mio EUR op de aankoop van aandelen Accentis.

De financiële schulden, die integraal voortvloeien uit Accentis, bedroegen op 31 december 2021 17,18 mio EUR tegenover 40,60 mio EUR eind 2020. In de loop van 2021 werd door Accentis het restbedrag van de leasing van Hamont-Achel (+0,14 mio EUR) opgenomen en werd de Slowaakse bancaire financiering gedeconsolideerd (-21,92 mio EUR). Er werden door Accentis geen bancaire schulden terugbetaald als gevolg van herfinancieringen.

4.6 Onderzoek en ontwikkeling

Gelet op de aard van de onderneming is dit niet van toepassing.

4.7 Milieu- en personeelsaangelegenheden

Op de Accentis-site Hamont-Achel (België) is volgens een welbepaald stappenplan een bodemsanering aan de gang die volledig wordt betaald door de gebruiker.

Op de Accentis-site Schiltach (Duitsland) werd een environmental site assessment opgestart in opdracht van Accentis tot onderzoek van een aantal zones die een hoger risico zouden kunnen hebben op historische vervuiling. Dit onderzoek is lopende.

4.8 Risico's en risicobeheer

Toelichting bij het risicobeheer van de groep werd opgenomen in hoofdstuk 5 op pagina 34. Hierin wordt nadere toelichting verschaft bij de belangrijkste risico's die de activiteiten, de financiële situatie en de verdere ontwikkeling van de groep zouden kunnen beïnvloeden en de maatregelen die desgevallend zijn genomen om dergelijke risico's zoveel mogelijk te beperken.

4.9 Gebruik van financiële instrumenten

Voor de strategie van de groep met betrekking tot het gebruik van financiële instrumenten en van de effecten op het resultaat wordt verwezen naar toelichting 27 bij de geconsolideerde jaarrekening op pagina 72.

4.10 Inlichtingen over kapitaal en zeggenschapsstructuur

Overeenkomstig artikel 34 van het van het Koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt wordt in hoofdstuk 3 (Informatie voor de aandeelhouder) en 4.17 (Verklaring inzake Corporate Governance) meer uitleg en toelichting gegeven bij de kapitaalstructuur van de vennootschap, het bestaan van de verschillende soorten aandelen en de daaraan verbonden rechten en plichten en het percentage van het geplaatst kapitaal dat door elke soort wordt vertegenwoordigd. Tevens wordt uitleg gegeven over het stemrecht, de voorschriften betreffende benoeming en ontslag van bestuurders en wijziging van de statuten, en bevoegdheden van de raad van bestuur, in het bijzonder tot de uitgifte van aandelen van Iep Invest en de verkrijging van eigen aandelen.

4.11 Belangenconflicten – Transacties met verbonden en gerelateerde partijen

Artikel 7:96 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen was niet van toepassing in 2021.
Artikel 7:97 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen was niet van toepassing in 2021.
Iep Invest heeft een aantal contracten (waarborgen en lening) gesloten met de groep Accentis en (leningen) met de groep Summa. Voor de details wordt verwezen naar toelichting 29 bij de geconsolideerde jaarrekening op pagina 74.

4.12 Wijzigingen in de raad van bestuur en het management

Er deden zich gedurende 2021 geen wijzigingen voor in de samenstelling van de raad van bestuur en het management.

4.13 Herbenoeming commissaris

Tijdens de algemene vergadering van 26 mei 2021 werd de herbenoeming goedgekeurd van Mazars Bedrijfsrevisoren bv, vast vertegenwoordigd door Martine Vermeersch, als commissaris van de vennootschap voor een duur van drie jaar eindigend na de gewone algemene vergadering die zal worden gehouden in mei 2024.

4.14 Inkoop eigen aandelen

In de periode 1 januari 2021 tot 31 december 2021 heeft de vennootschap 364.152 eigen aandelen aangekocht à gemiddeld 9,29 EUR per aandeel. Op 19 februari 2021 machtigde de raad van bestuur van Iep Invest zijn voorzitter en CEO tot de inkoop van eigen aandelen. In de periode maart 2021 heeft Iep Invest, binnen de wettelijke grenzen en voor een maximumprijs van 9,50 EUR per aandeel, 364.152 eigen aandelen ingekocht. De inkoopverrichtingen werden uitgevoerd in overeenstemming met het mandaat gegeven door de buitengewone algemene vergadering van 28 september 2017. Iep Invest heeft hierover, conform de regelgeving met betrekking tot de inkoop eigen aandelen, periodieke updates gepubliceerd. Deze updates zijn te raadplegen op de website van de vennootschap, www.iepinvest.be, in de rubriek Beleggersinformatie.

Op datum van publicatie bezit de vennootschap 364.152 eigen aandelen aangekocht à gemiddeld 9,29 EUR per aandeel.

4.15 Vooruitblik

Accentis verwacht voor 2022 een totaal aan brutohuurinkomsten van 6,83 mio EUR. De huurinkomsten werden geschat op basis van de situatie van de huurcontracten op 5 april 2022.

4.16 Dividendvoorstel

De raad van bestuur van Iep Invest nv heeft op 30 november 2021 besloten tot de uitkering van een bruto-interimdividend over het boekjaar 2021 van 2,00 EUR per aandeel. De raad van bestuur is tot dit besluit gekomen op basis van de tussentijdse resultaten van de vennootschap op 31 oktober 2021 en na kennis te hebben genomen van het beoordelingsverslag van de commissaris.

4.17 Verklaring inzake Corporate Governance

Iep Invest hecht bijzonder veel belang aan een correcte en transparante informatieverstrekking aan zijn stakeholders. De corporate governance principes, de principes van deugdelijk bestuur, zijn dan ook de basis voor de dagelijkse besluitvoering.

In toepassing van de Belgische corporate governance code van 2020 (hierna 'Corporate Governance Code' of 'Code') en artikel 3:6, §2 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen geeft Iep Invest in zijn corporategovernancecharter (hierna 'Corporate Governance Charter' of 'Charter') toelichting bij de belangrijkste aspecten van zijn corporategovernancebeleid.

Het Corporate Governance Charter werd goedgekeurd door de raad van bestuur van Iep Invest op 14 april 2020 en vervolgens gepubliceerd op de website van de vennootschap.

Corporate governance is in de Corporate Governance Code gedefinieerd als een reeks regels en gedragingen op basis waarvan vennootschappen worden bestuurd en gecontroleerd.

4.17.1 Corporate Governance Code – comply or explain

De Corporate Governance Code wordt als referentiecode gehanteerd. De Code is gebaseerd op het pas-toe-of-leguit-principe (comply or explain). Het Charter vult de principes aan betreffende corporate governance vervat in de Code, in het Wetboek van vennootschappen en verenigingen en in de statuten van de vennootschap.

Iep Invest kan besluiten af te wijken van de Code met betrekking tot specifieke aangelegenheden, met dien verstande dat zulke afwijkingen moeten worden bekendgemaakt en verantwoord in de Verklaring inzake Corporate Governance in het jaarverslag (explain).

Iep Invest tracht zich zoveel mogelijk te houden aan de bepalingen van de Code.

De raad van bestuur is echter de mening toegedaan dat, gelet op de omvang van de vennootschap, het verantwoord is dat de volgende principes van de Code niet worden toegepast:

▪ Principe 2.16 van de Code: "De raad zorgt ervoor dat de vennootschap in haar jaarverslag een geïntegreerde visie biedt op de prestaties van de vennootschap en dat dit verslag voldoende informatie bevat over kwesties van maatschappelijk belang alsook relevante milieu- en sociale indicatoren."

Gelet op de relatief beperkte omvang van de vennootschap en haar activiteiten, wordt in het jaarverslag geen afzonderlijk hoofdstuk geïntegreerd over kwesties van maatschappelijk belang en relevante milieu- en sociale indicatoren. Relevante kwesties en indicatoren worden in het jaarverslag aangehaald waar van toepassing.

▪ Principe 2.22 van de Code: "Er bestaan heldere en uitvoerbare procedures voor het uitvoerend management wat betreft zijn beslissingsbevoegdheden, zijn verslaggeving over de voornaamste beslissingen aan de raad en voor de evaluatie van de CEO en van de andere leden van het uitvoerend management."

Gelet op de relatief beperkte omvang van de vennootschap, is de raad van bestuur van de vennootschap van oordeel dat het niet vereist is dat in dit stadium geschreven procedures voor het uitvoerend management wat zijn beslissingsbevoegdheden betreft, zijn verslaggeving over de voornaamste beslissingen aan de raad van bestuur en voor de evaluatie van de CEO en van de andere leden van het uitvoerend management worden voorzien, andere dan vermeld in het Charter.

▪ Principe 2.23 van de Code: "De raad van bestuur en het uitvoerend management moeten overeenstemming bereiken over de vraag of leden van het uitvoerend management lid mogen zijn van raden in andere vennootschappen. Tijdsbeperkingen en potentiële belangenconflicten worden in overweging genomen en afgewogen tegen de opportuniteit voor de professionele ontwikkeling van de leden van het uitvoerend management."

De raad van bestuur en het uitvoerend management zijn van mening dat de leden van het uitvoerend management lid mogen zijn van raden in andere vennootschappen zolang de professionele werking van de raad van bestuur van Iep Invest niet in het gedrang komt. Verder dienen de leden van het uitvoerend management steeds tijdsbeperkingen en potentiële belangenconflicten in overweging te nemen.

▪ Principe 3.11 van de Code: "Niet-uitvoerende bestuurders komen minstens eenmaal per jaar bijeen in afwezigheid van de CEO en de andere leden van het uitvoerend management."

Telkens wanneer dit noodzakelijk wordt geacht in het licht van het belang van de vennootschap komen de nietuitvoerende bestuurders samen om hun interactie met het uitvoerend management te evalueren. Zo'n bijeenkomst wordt dus niet per se eenmaal per jaar gehouden.

▪ Principe 3.19 van de Code: "De raad is verantwoordelijk voor het aanstellen en ontslaan van de secretaris van de vennootschap. De raad ziet erop toe dat de aangestelde persoon de benodigde vaardigheden en kennis heeft inzake bestuursaangelegenheden."

Gezien de relatief beperkte omvang van de vennootschap en haar raad van bestuur heeft de raad van bestuur geen secretaris aangesteld.

▪ Principe 4.11 van de Code: "Het auditcomité ondersteunt de raad bij het vervullen van zijn verantwoordelijkheden inzake monitoring met het oog op een controle in de ruimste zin, inclusief de risico's. Derhalve voert het de taken uit zoals gespecificeerd in het WVV."

Het auditcomité komt overeenkomstig artikel 7:99, §5 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen samen telkens wanneer het dit noodzakelijk acht om zijn taken naar behoren te vervullen en ten minste viermaal per jaar. Het Corporate Governance Charter bepaalt dat het auditcomité vergadert zo vaak als nodig is voor zijn goed functioneren – minstens tweemaal per jaar in aanwezigheid van de commissaris. De vennootschap is van oordeel dat de door haar gehanteerde frequentie voldoet aan de behoeften.

▪ Principe 4.14 van de Code: "Er wordt een onafhankelijke interne auditfunctie opgericht die de middelen en de knowhow tot haar beschikking heeft welke zijn aangepast aan de aard, de omvang en de complexiteit van de vennootschap. Indien de vennootschap niet beschikt over een interne auditfunctie, wordt minstens jaarlijks beoordeeld of daartoe een noodzaak bestaat."

Gezien de relatief beperkte omvang van de vennootschap heeft de raad van bestuur geen onafhankelijke interne auditfunctie opgericht. De raad van bestuur is van mening dat het auditcomité over voldoende middelen en knowhow beschikt. Verder kan het auditcomité steeds een beroep doen op boekhoudkundige, financiële, juridische en andere adviseurs die het als noodzakelijk en gepast acht voor zijn werking.

▪ Principe 4.20 van de Code: "Het benoemingscomité en het remuneratiecomité mogen worden samengevoegd."

Vanwege de relatief beperkte omvang van de vennootschap heeft de raad van bestuur het benoemingscomité en remuneratiecomité samengevoegd tot een benoemings- en remuneratiecomité ('remuneratiecomité').

▪ Principe 5.6 van de Code: "Het voorstel tot benoeming dat gedaan wordt aan de algemene vergadering wordt vergezeld van een aanbeveling door de raad. Deze bepaling geldt ook voor de voorstellen tot benoeming die uitgaan van aandeelhouders. Elk voorstel maakt melding van de voorgestelde duur van het mandaat, die niet meer dan vier jaar mag bedragen. Het voorstel wordt vergezeld van relevante informatie over de professionele kwalificaties van de kandidaat, samen met een lijst van de functies die de kandidaat reeds vervult. De raad vermeldt welke kandidaten voldoen aan de onafhankelijkheidscriteria zoals omschreven in de Code."

Gelet op de relatief beperkte omvang van de vennootschap en haar raad van bestuur, bedraagt de duur van het mandaat van de bestuurders conform artikel 7:85, §2 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen zes jaar.

▪ Principe 7.6 van de Code: "Niet-uitvoerende bestuurders ontvangen een deel van hun remuneratie in de vorm van aandelen van de vennootschap. Deze aandelen dienen gedurende minstens één jaar nadat de niet-uitvoerend bestuurder de raad van bestuur verlaat, te worden aangehouden en minstens drie jaar na de toekenning ervan. Er worden echter geen aandelenopties verstrekt aan niet-uitvoerende bestuurders."

De raad van bestuur is van mening dat de niet-uitvoerende bestuurders geen deel van hun remuneratie in de vorm van aandelen van de vennootschap dienen te ontvangen aangezien zij steeds handelen in het belang van de vennootschap en haar stakeholders.

▪ Principe 7.9 van de Code: "De raad van bestuur bepaalt een minimumdrempel van aandelen die aangehouden moet worden door de leden van het uitvoerend management."

De raad van bestuur is van mening dat de leden van het uitvoerend management geen minimum aantal aandelen moeten aanhouden in de vennootschap aangezien er in voldoende andere mechanismes wordt voorzien om het professioneel engagement van de leden van het uitvoerend management te garanderen.

▪ Principe 7.10 van de Code: "Indien de vennootschap leden van het uitvoerend management beloont met variabele kortetermijnremuneratie, moet voor deze remuneratie een maximum gelden."

De leden van het uitvoerend management worden niet beloond met variabele kortetermijnremuneratie.

▪ Principe 8.7 van de Code: "De raad van bestuur evalueert of de vennootschap er baat bij heeft een relationship agreement met belangrijke of controlerende aandeelhouders aan te gaan."

De raad van bestuur is van mening dat de vennootschap gezien de huidige omstandigheden er geen baat bij heeft een zgn. relationship agreement met belangrijke of controlerende aandeelhouders aan te gaan.

▪ Principe 9.1 van de Code: "De raad evalueert minstens om de drie jaar zijn eigen prestaties alsook zijn interactie met het uitvoerend management, evenals zijn omvang, samenstelling en werking, alsook die van de comités. De evaluatie verloopt via een formele procedure, al dan niet extern gefaciliteerd, in overeenstemming met een door de raad goedgekeurde methodologie."

Gelet op de relatief beperkte omvang van de vennootschap, heeft de vennootschap thans geen permanent evaluatiesysteem opgezet voor de omvang, samenstelling en werking van de raad van bestuur en van de comités.

De raad van bestuur is van mening dat de vennootschap, met uitzondering van de hierboven toegelichte afwijkingen, voldoet aan alle principes uit de Code.

4.17.2 Interne controle – en risicobeheersystemen

4.17.2.1 Beheersstructuur

De corporategovernancestructuur van Iep Invest, conform de Corporate Governance Code, kan als volgt schematisch worden weergegeven:

A. Het beheersorgaan:

De raad van bestuur en de personen aan wie het dagelijks bestuur van Iep Invest werd toevertrouwd.

B. De toezichthoudende instanties:
Intern: toezicht op het dagelijks beheer door de dagelijkse leiding
Extern: de commissaris en de depothouder

C. De beheersing van de interne risico's van Iep Invest gebeurt via:

De beslissingen genomen door het remuneratiecomité en het auditcomité
Het inwinnen van advies bij externe juridische, fiscale en milieutechnische adviseurs
Het inwinnen van advies van de waarderingsexpert
Interne databeheersystemen, nl. een centrale fysieke en virtuele dataroom waar alle belangrijke documenten van en informatie over Iep Invest worden bijgehouden en een gedetailleerde huuradministratie
Het raadplegen van externe databanken (bv. kredietwaardigheid van klanten)
Essentiële transactionele controles en procedures en dit gecombineerd met een scheiding van functies tussen beslissing, registratie en geldbewegingen

4.17.2.2 Strategische planning, budgettering en controle

Omdat Iep Invest een holding is met enkel een belangrijke deelneming in Accentis en een 50%-belang in Clubhotel, heeft het geen eigen personeelsleden en zijn de operationele activiteiten zeer beperkt. Sinds juli 2014 doet Iep Invest via een overeenkomst van dienstverlening een beroep op Fortitude bv voor zijn financieel, boekhoudkundig, administratief en corporate management.

Jaarlijks wordt gewerkt met een plan van aanpak, waarin de strategie, de risico's, de geplande activiteiten en het budget voor het komende jaar worden beoordeeld. Onvoorziene omstandigheden of materiële afwijking van de plannen dienen onmiddellijk te worden gemeld. De raad van bestuur komt periodiek bijeen en beoordeelt de gang van zaken.

4.17.2.3 Financiële verslaggeving

De systemen en procedures voor financiële verslaggeving zijn toegesneden op de bedrijfseisen en ondersteunen de raad van bestuur bij de beoordeling van de activiteiten.

4.17.2.4 Interne audit

Gezien de beperkte omvang van de onderneming is geen interne auditfunctie uitgebouwd, maar dit betekent niet dat onvoldoende interne controlemaatregelen aanwezig zijn. In de loop van het boekjaar heeft het auditcomité het huidige systeem van interne controle en risicobeheer geëvalueerd. Hieruit bleek dat er geen behoefte is om bijkomende controlemaatregelen in te stellen of om een interne auditfunctie te installeren.

4.17.3 Kapitaal

4.17.4 Aandeelhoudersstructuur

Aandeelhouder	Aantal aandelen	%
Summa nv	5.482.563	59,78
Yoshi sa	2.057.095	22,43
Publiek	1.267.129	13,82
Eigen aandelen	364.152	3,97
Totaal	9.170.939	100,00

4.17.5 Raad van bestuur

Overeenkomstig artikel 7:85 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen wordt de vennootschap geleid door de raad van bestuur die optreedt als een collegiaal orgaan. De raad van bestuur beslist over de waarden en de strategie van de vennootschap, de gepaste identificatie van risico's en de belangrijkste beleidslijnen. De rol van de raad van bestuur bestaat erin het succes van de vennootschap op lange termijn na te streven door blijk te geven van leiderschap en ondernemingszin, en risicobeoordeling en -beheer mogelijk te maken.

4.17.5.1 Samenstelling

Op de verslagdatum is de samenstelling van de raad van bestuur als volgt:

Naam	Functie	Lopende termijn [1]
Veronique Misseghers Arthur Vanhoutte Gescon bv, vast vertegenwoordigd door Dirk Van Vlaenderen	Onafhankelijk bestuurder Onafhankelijk bestuurder Voorzitter en onafhankelijk bestuurder	2022 2022 2023

[1] De benoemingstermijn van de leden van de raad van bestuur loopt af onmiddellijk na de algemene vergadering van het jaar vermeld naast de naam van elke bestuurder.

Arthur Vanhoutte, Veronique Misseghers en Gescon bv, vast vertegenwoordigd door Dirk Van Vlaenderen, zijn onafhankelijk bestuurder in de zin van Principe 3.5 van de Corporate Governance Code.

Niet-uitvoerende bestuurders komen niet rechtstreeks tussen in de activiteiten van de vennootschap tenzij in uitzonderlijke omstandigheden en op een strikt noodzakelijke basis.

Gezien de relatief beperkte omvang van de vennootschap heeft ze geen beschreven diversiteitsbeleid. Op de verslagdatum is een derde van de leden van de raad van bestuur van een ander geslacht dan dat van de overige leden.

Arthur Vanhoutte

Onafhankelijk bestuurder

Arthur Vanhoutte (°1949) beschikt over ruim 35 jaar ervaring in de internationale grafische sector. Hij bekleedde diverse leidinggevende functies in productie, aankoop, R&D en marketing & sales. Van 1991 tot juli 2014 was hij als CEO verantwoordelijk voor de EMEA-activiteiten van Mutoh Belgium nv. Momenteel werkt hij als advisor voor Mutoh Holdings en voor enkele andere grafische bedrijven. Mutoh Holdings ontwikkelt en produceert grootformaatpiëzoinkjetprinters voor commerciële toepassingen en professionele snijplotters voor belettering en contoursnijden. Op 1 februari 2010 werd hij door de raad van bestuur gecoöpteerd als bestuurder. Hij zetelt als onafhankelijk bestuurder. Sinds 27 september 2013 treedt Arthur Vanhoutte ook op als voorzitter van het benoemings- en remuneratiecomité.

Gescon bv, vast vertegenwoordigd door Dirk Van Vlaenderen

Onafhankelijk bestuurder en voorzitter van de raad van bestuur sinds 28 oktober 2016

Dirk Van Vlaenderen (°1959) heeft ruime ervaring als bedrijfsrevisor. Hij startte in 1981 bij de auditafdeling van Arthur Andersen, waar hij in 1993 vennoot werd, verantwoordelijk voor beurgenoteerde ondernemingen. Na de overname van Arthur Andersen door Deloitte&Touche in 2002, werd hij er lid van het auditmanagementcomité en later Managing Partner Audit tot aan zijn vertrek in 2016. In zijn 35 jaar durende loopbaan als auditor heeft hij samengewerkt met zowel multinationals als beurgenoteerde Belgische bedrijven en kleinere familiale ondernemingen uit de meest uiteenlopende sectoren. Sinds juli 2016 is hij, als vast vertegenwoordiger van Gescon bv, lid van de raad van bestuur van Greenyard Foods. Op 28 oktober 2016 werd hij, als vast vertegenwoordiger van Gescon bv, door de raad van bestuur van Iep Invest gecoöpteerd als bestuurder en volgde hij Gunther Vanpraet op als voorzitter van de raad van bestuur. Sinds 1 oktober 2020 is Dirk Van Vlaenderen, als vast vertegenwoordiger van Iep Invest, ook lid van de raad van bestuur van Accentis.

Veronique Misseghers

Onafhankelijk bestuurder

Veronique Misseghers (°1971) heeft een ruime ervaring in de vastgoedsector. Sinds 1995 is ze CEO van Agence Lecomte, gespecialiseerd in de verkoop en verhuur van exclusief gelegen vastgoed in Oostende. Sinds 2001 is ze ook CEO van Oud Arenberg, actief in vastgoedpromotie en in de renovatie en restauratie van oude en geklasseerde panden. Op 1 oktober 2020 werd ze door de raad van bestuur van Iep Invest gecoöpteerd als bestuurder.

4.17.5.2 Benoeming en ontslag van de bestuurders

De raad van bestuur telt ten minste drie leden die geen aandeelhouder dienen te zijn en waarvan er ten minste twee onafhankelijk dienen te zijn. Wanneer op een algemene vergadering van aandeelhouders van de vennootschap is vastgesteld dat de vennootschap niet meer dan twee aandeelhouders heeft, mag de raad van bestuur uit slechts twee leden bestaan tot de dag van de gewone algemene vergadering, die volgt op de vaststelling door alle middelen dat er meer dan twee aandeelhouders zijn.

De voorzitter van de raad van bestuur wordt benoemd uit een van de onafhankelijke bestuurders. Deze onafhankelijke bestuurders dienen op zijn minst te voldoen aan de criteria zoals bepaald in Principe 3.5 van de Corporate Governance Code. De maximumleeftijd voor het mandaat van bestuurder is bepaald op zeventig (70) jaar. In geval van bestuurderrechtspersoon geldt diezelfde leeftijdsgrens voor de vaste vertegenwoordiger. Vanaf het bereiken van gemelde leeftijdsgrens (in hoofde van de bestuurder zelf of in hoofde van zijn vaste vertegenwoordiger), wordt de bestuurder geacht ontslagnemend te zijn; in zijn vervanging zal worden voorzien op de eerstvolgende algemene vergadering.

Zolang artikel 7:85, §2 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen niet gewijzigd is, mag de duur van de opdracht zes jaren niet te boven gaan. De opdracht eindigt bij de sluiting van de gewone algemene vergadering. Uittredende bestuurders zijn herbenoembaar.

Alle bestuurders houden de hoogste standaarden van integriteit en eerlijkheid aan.

De bestuurders zullen in het bijzonder worden gekozen omwille van hun specifieke professionele ervaring, kennis en vaardigheden.

De bestuurders zijn individueel verantwoordelijk voor het verwerven en behouden van de vaardigheden en kennis die hen toelaten hun mandaat in de raad van bestuur en zijn comités uit te oefenen.

4.17.5.3 Voortijdige vacature

In geval van voortijdige vacature in de raad van bestuur, hebben de overblijvende bestuurders het recht voorlopig in de vacature te voorzien totdat de algemene vergadering een nieuwe bestuurder benoemt. De benoeming wordt op de agenda van de eerstvolgende algemene vergadering geplaatst.

Elke op deze wijze door de algemene vergadering benoemde bestuurder beëindigt de opdracht van de bestuurder die hij vervangt.

4.17.5.4 Voorzitterschap

De raad van bestuur kiest onder zijn leden een voorzitter. Indien geen voorzitter werd benoemd, wordt deze functie uitgeoefend door de oudste bestuurder.

De voorzitter van de raad van bestuur is een persoon die erkend wordt omwille van zijn professionalisme, onafhankelijkheid van geest, coachende capaciteiten, het vermogen om consensus te bereiken, zijn communicatieve vaardigheden en zijn capaciteit om een vergadering te leiden.

4.17.5.5 Vergaderingen van de raad van bestuur

De raad van bestuur wordt bijeengeroepen door de voorzitter of door twee bestuurders of door een gedelegeerd bestuurder telkens de belangen van de vennootschap het vereisen.

De oproepingen vermelden plaats, datum, uur en agenda van de vergadering en worden ten minste drie werkdagen voor de vergadering per brief, telegram, telex, telefax of op een andere schriftelijke wijze verzonden. Indien de voorzitter is verhinderd, wordt de raad van bestuur voorgezeten door een bestuurder door zijn collega's daartoe aangeduid.

De regelmatigheid van de bijeenroeping kan niet worden betwist indien alle bestuurders aanwezig of regelmatig vertegenwoordigd zijn.

De raad van bestuur heeft tijdens het boekjaar 2021 tienmaal vergaderd. Alle bestuurders waren steeds aanwezig, behalve tijdens de vergadering van 19 juli 2021 toen één bestuurder afwezig was.

4.17.5.6 Beraadslaging

De raad van bestuur kan slechts geldig beraadslagen indien ten minste de helft van zijn leden aanwezig of vertegenwoordigd is. Indien dit quorum niet is bereikt, kan een nieuwe raad worden bijeengeroepen met dezelfde agenda, die geldig zal beraadslagen en beslissen indien ten minste twee bestuurders aanwezig of vertegenwoordigd zijn.

Over punten die niet op de agenda werden vermeld, kan hij slechts geldig beraadslagen met de instemming van de voltallige raad van bestuur en voor zover alle bestuurders persoonlijk aan de vergadering deelnemen.

Iedere bestuurder kan per brief, telefax, elektronische post of op een andere schriftelijke wijze volmacht geven aan een nadere bestuurder om hem op de vergadering van de raad van bestuur te vertegenwoordigen.

De besluiten van de raad van bestuur worden bij meerderheid van de uitgebrachte stemmen genomen. Blanco en ongeldige stemmen worden niet bij de uitgebrachte stemmen geteld.

In uitzonderlijke gevallen, wanneer de dringende noodzakelijkheid en het belang van de vennootschap zulks vereisen, kunnen de besluiten van de raad van bestuur worden genomen bij eenparig schriftelijk akkoord van de bestuurders. Deze procedure kan echter niet worden gevolgd voor de vaststelling van de jaarrekening, voor de aanwending van het toegestane kapitaal of voor enig ander geval dat door de statuten is uitgesloten.

De bestuurders dienen de bepalingen en formaliteiten voorzien in de artikelen 7:96 en 7:97 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen na te leven.

Indien op een vergadering van de raad van bestuur het vereiste quorum om geldig te beraadslagen aanwezig is en een of meerdere bestuurders zich overeenkomstig artikel 7:96 of 7:97 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen dienen te onthouden, worden de besluiten genomen bij meerderheid van de overige aanwezige of vertegenwoordigde bestuurders.

Indien alle bestuurders zich dienen te onthouden overeenkomstig artikel 7:96 of 7:97 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen, moet de raad van bestuur onverwijld een algemene vergadering bijeenroepen die de betrokken beslissingen zelf zal nemen of een ad hoc bestuurder zal benoemen die wordt belast met het nemen van de beslissing.

Op de beslissingen en verrichtingen die verband houden met de in artikel 7:97 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen vermelde betrekkingen van de vennootschap met een verbonden vennootschap, met uitzondering van haar dochtervennootschappen, en met de in voormeld artikel vermelde betrekkingen tussen een dochtervennootschap van de vennootschap en een vennootschap die met die dochtervennootschap verbonden is maar geen dochtervennootschap is van die dochtervennootschap, wordt de procedure bepaald in artikel 7:97 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen toegepast.

4.17.5.7 Belangenconflicten

Alle bestuurders worden geacht te allen tijde in het belang van de vennootschap en haar dochtervennootschappen te handelen.

Elke transactie tussen de vennootschap of haar dochtervennootschappen en enige bestuurder of uitvoerende managers, vereist de voorafgaande goedkeuring van de raad van bestuur, die ten volle ingelicht moet zijn over de bepalingen en voorwaarden van de transactie alsook het overeenkomstige belang van de vennootschap, ongeacht of dergelijke transactie al dan niet binnen het toepassingsgebied van de artikelen 7:96 of 7:97 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen valt.

Dergelijke transacties kunnen enkel tegen marktconforme voorwaarden plaatsvinden.

Elke bestuurder is in het bijzonder attent op belangenconflicten die zich kunnen voordoen tussen de vennootschap, haar bestuurders, haar belangrijke of controlerende aandeelhouder(s) en andere aandeelhouders.

De raad van bestuur handelt zodanig dat een belangenconflict, of de perceptie van een dergelijk conflict, wordt vermeden en stelt de nodige handelingen mocht zich toch een dergelijk conflict voordoen.

4.17.5.8 Notulen

De beraadslagingen van de raad van bestuur worden vastgelegd in notulen die door de aanwezige leden worden ondertekend. De volmachten worden aan de notulen gehecht.

De afschriften of uittreksels, in rechte of anderszins voor te leggen, worden door twee bestuurders of door de voorzitter van de raad van bestuur of door een persoon belast met het dagelijks bestuur ondertekend. Deze bevoegdheid kan worden opgedragen aan een lasthebber.

4.17.5.9 Bevoegdheden van de raad van bestuur

De raad van bestuur heeft de meest uitgebreide bevoegdheden om alle handelingen te verrichten die nodig of dienstig zijn voor de verwezenlijking van het doel van de vennootschap. Hij is bevoegd alle daden te stellen die niet uitdrukkelijk door de wet of door de statuten aan de algemene vergadering zijn voorbehouden.

De raad van bestuur kan aan een lasthebber, zelfs indien deze geen aandeelhouder of bestuurder is, zijn bevoegdheden voor bijzondere en bepaalde aangelegenheden opdragen.

4.17.5.10 Vergoedingen

De opdracht van bestuurder is onbezoldigd, behoudens andersluidend besluit van de algemene vergadering. Voor een bespreking van de vergoedingen wordt verwezen naar het remuneratieverslag (punt 4.17.7.2).

4.17.5.11 Vertegenwoordiging

De vennootschap wordt in al haar handelingen, met inbegrip van de vertegenwoordiging in rechte, rechtsgeldig vertegenwoordigd door twee gezamenlijk optredende bestuurders die geen bewijs van een voorafgaand besluit van de raad van bestuur moeten leveren. Twee bestuurders kunnen aan een lasthebber, zelfs indien deze geen aandeelhouder of bestuurder is, de vertegenwoordiging van de vennootschap voor bijzondere en bepaalde aangelegenheden (met inbegrip van vertegenwoordiging in rechte) toevertrouwen.

4.17.5.12 Beroep op externe adviseurs

De raad van bestuur en de comités van de raad van bestuur zijn bevoegd om, na de voorzitter van de raad van bestuur hiervan op de hoogte te hebben gebracht en na overleg met de voorzitter met behoorlijke inachtneming van de financiële gevolgen voor de vennootschap, tegen een redelijke kost voor de vennootschap, zulke boekhoudkundige, financiële, juridische en andere adviseurs aan te stellen als zij noodzakelijk en gepast achten voor de uitoefening van hun mandaat.

4.17.5.13 Dagelijks bestuur

De raad van bestuur kan het dagelijks bestuur van de vennootschap opdragen aan een of meer bestuurders die de titel van gedelegeerd bestuurder zullen voeren, en/of aan een of meer directeurs, die geen aandeelhouder moeten zijn. In geval van delegatie van het dagelijks bestuur bepaalt de raad van bestuur de vergoeding die aan deze opdracht is verbonden.

Alleen de raad van bestuur is bevoegd om deze delegatie te herroepen en de voorwaarden te bepalen waaronder de delegatie kan beëindigd worden.

Wanneer meerdere personen zijn belast met het dagelijks bestuur, wordt de vennootschap in al haar handelingen van het dagelijks bestuur, met inbegrip van de vertegenwoordiging in rechte, rechtsgeldig vertegenwoordigd door een persoon belast met het dagelijks bestuur, die geen bewijs van een voorafgaand besluit onder hen moeten leveren. Elk persoon belast met het dagelijks bestuur kan aan een lasthebber, zelfs indien deze geen aandeelhouder of bestuurder is, zijn bevoegdheden voor bijzondere en bepaalde aangelegenheden overdragen.

4.17.6 Management en dagelijks bestuur

4.17.6.1 Algemene bepalingen

4.17.6.2 Samenstelling

Op heden is er geen gedelegeerd bestuurder. Sinds 28 oktober 2016 is het dagelijks bestuur van de vennootschap opgedragen aan een directeur.

Gunther Vanpraet

CEO sinds 28 oktober 2016

Gunter Vanpraet (°1966) heeft ruime ervaring als zelfstandig consultant en adviseur. Van 1991 tot 2007 was hij journalist bij Het Nieuwsblad/De Gentenaar/Het Volk, waar hij opklom tot adjunct-hoofdredacteur en politiek commentator. Van 2008 tot eind 2018 was hij gedelegeerd bestuurder van het Economisch Huis Oostende. In 2011 werd hij CEO van de nv Exploitatie Kursaal Oostende. Daarnaast was hij medeoprichter en bestuurder van vzw De Zee. Hij is lid van het directiecomité van BC Telenet Oostende en lid van de raad van bestuur van vzw Sponsoring Kinderen Oeganda (vzw Kindsoldaten). Sinds begin 2019 is hij ereconsul van de Republiek Rwanda. Op de algemene vergadering van 25 mei 2016 werd hij voorgedragen en benoemd als onafhankelijk bestuurder en volgde hij Guido Segers op als voorzitter van de raad van bestuur. Op 28 oktober 2016 nam hij met onmiddellijke ingang ontslag als bestuurder en werd hij aangesteld als CEO.

4.17.6.3 Bevoegdheden van de CEO

De CEO is het aanspreekpunt voor de raad van bestuur en is derhalve ook in diverse interne en externe vergaderingen aanwezig. Verder bereidt hij de raad van bestuur voor, volgt hij de financiële evolutie op, samen met een financiële dienstverlener en zorgt hij voor de corporate/legal housekeeping van de vennootschap. Tot slot bereidt de CEO potentiële investeringsmogelijkheden voor. Hij rapporteert rechtstreeks aan de raad van bestuur. Het aantrekken van de investeringsdossiers is thans weinig formeel georganiseerd aangezien de raad van bestuur, gezien de huidige omstandigheden, eerder aftastend te werk wenst te gaan. Aangezien zijn activiteiten eerder beperkt zijn is de CEO slechts ca. 30 dagen werkzaam voor Iep Invest.

De raad van bestuur kent de CEO de bevoegdheden toe die gepast en noodzakelijk zijn voor de correcte uitoefening van zijn taken en verantwoordelijkheden. De CEO legt aan de raad van bestuur verantwoording af over de uitoefening van de taken en verantwoordelijkheden die hem werden toegekend.

De raad van bestuur voert periodiek een evaluatie uit van zowel de structuur van de vennootschap, de activiteiten van haar diverse comités en de bevoegdheden van de CEO.

4.17.7 Gespecialiseerde comités opgericht door de raad van bestuur

De raad van bestuur wordt bijgestaan door verscheidene comités van de raad van bestuur om hem te adviseren met betrekking tot te nemen besluiten, te verzekeren dat bepaalde zaken voldoende zijn behandeld en, indien nodig, specifieke zaken onder zijn aandacht te brengen. De strategiebepaling van de vennootschap wordt niet gedelegeerd aan een permanent comité.

Het auditcomité en het benoemings- en remuneratiecomité bestaan minstens uit drie bestuurders. Elk comité stelt een voorzitter aan.

De raad van bestuur zorgt ervoor dat elk comité als geheel evenwichtig is samengesteld en dat het de benodigde onafhankelijkheid, competenties, kennis, ervaring en vermogen heeft om zijn taken effectief uit te voeren.

4.17.7.1 Benoemings- en remuneratiecomité

4.17.7.1.1 Algemene bepalingen

De raad van bestuur richt in zijn schoot een benoemings- en remuneratiecomité op dat uitsluitend is samengesteld uit een oneven aantal niet-uitvoerende bestuurders, van wie de meerderheid onafhankelijk bestuurder is. Dit comité bestaat uit minstens drie leden.

Het is belast met de taken zoals vermeld in artikel 7:100 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen.

De leden ontvangen geen bijkomende vergoedingen voor de uitoefening van hun mandaat.

4.17.7.1.2 Samenstelling en vergadering

Op verslagdatum bestaat het benoemings- en remuneratiecomité uit de volgende leden:

Naam	Lopende termijn [1]
Veronique Misseghers [2]	2022
Arthur Vanhoutte [2]	2022
Gescon bv, vast vertegenwoordigd door Dirk Van Vlaenderen [2]	2023

[1] De benoemingstermijn van de leden loopt af onmiddellijk na de algemene vergadering van het jaar vermeld naast de naam van elke bestuurder.

[2] Onafhankelijk bestuurder

Sinds 27 september 2013 treedt Arthur Vanhoutte op als voorzitter van dit comité.

Het benoemings- en remuneratiecomité vergadert zo vaak als nodig is voor een goed functioneren van het comité, maar komt op zijn minst tweemaal per jaar bijeen. Elk lid van het benoemings- en remuneratiecomité mag een vergadering bijeenroepen.

Het benoemings- en remuneratiecomité heeft tijdens het boekjaar 2021 tweemaal vergaderd, op 19 februari 2021 en op 24 augustus 2021. Alle leden waren steeds aanwezig.

4.17.7.2 Remuneratieverslag

Naar het remuneratieverslag van 19 februari 2021, opgesteld volgens de structuur vastgelegd in artikel 3:6, §3 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen.

Overeenkomstig de wettelijke verplichting opgenomen in artikel 3:6, §3 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen, stelt het benoemings- en remuneratiecomité een remuneratieverslag op.

Het comité wenst op te merken dat de vennootschap weinig tot geen operationele activiteiten uitoefent zodanig dat zij (bijna) geen operationele, uitvoerende bestuurders of leiders heeft, noch personen belast met het dagelijks bestuur. Sinds 20 september 2013 was er geen gedelegeerd bestuurder en was het enige vennootschapsorgaan de raad van bestuur, die bestond uit drie niet-uitvoerende, onafhankelijke bestuurders. Op advies van het benoemings- en remuneratiecomité heeft de raad van bestuur Gunther Vanpraet, met ingang van 28 oktober 2016, aangesteld als directeur (CEO) van de vennootschap.

Hierna worden alle relevante vermeldingen overeenkomstig artikel 3:6, §3 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen besproken.

1° Beschrijving van de tijdens het door het jaarverslag behandelde boekjaar gehanteerde procedure om (i) een remuneratiebeleid te ontwikkelen voor de bestuurders, de leden van het directiecomité, de andere leiders en de personen belast met het dagelijks bestuur van de vennootschap, en (ii) de remuneratie te bepalen van individuele bestuurders, leden van het directiecomité, andere leiders en personen belast met het dagelijks bestuur van de vennootschap;

Het remuneratiebeleid van Iep Invest voorziet in een marktconforme bezoldiging die de vennootschap in staat stelt getalenteerde bestuurders en directieleden aan te trekken en te behouden, waarbij rekening wordt gehouden met de omvang van de onderneming en haar financiële perspectieven. Bovendien dient de bezoldiging in evenredigheid te zijn met de verantwoordelijkheden die verbonden zijn aan de hoedanigheid van bestuurder of directielid in een beursgenoteerde vennootschap. Verder dient voldaan te worden aan de verwachtingen van de aandeelhouders in dezen. Het benoemings- en remuneratiecomité analyseert jaarlijks het bezoldigingsbeleid dat toegepast wordt, gaat na of er een aanpassing dient te worden doorgevoerd en geeft dienaangaande de nodige aanbevelingen aan de raad van bestuur, die ze op zijn beurt dient voor te leggen aan de algemene vergadering.

2° een verklaring over het tijdens het door het jaarverslag behandelde boekjaar gehanteerde remuneratiebeleid van de bestuurders, de leden van het directiecomité, de andere leiders en de personen belast met het dagelijks bestuur van de vennootschap die ten minste de volgende gegevens bevat:

a) De principes waarop de remuneratie was gebaseerd, met aanduiding van de relatie tussen remuneratie en prestaties;

Indien een bezoldiging, vaste bezoldiging

b) Het relatieve belang van de verschillende componenten van de vergoeding;

N/A

c) De kenmerken van prestatiepremies in aandelen, opties of andere rechten om aandelen te verwerven;

N/A

d) Informatie over het remuneratiebeleid voor de komende twee boekjaren.

Zelfde beleid als op heden. Indien er bijkomend operationeel management zou worden aangetrokken zal het remuneratiebeleid worden herzien.

Wanneer het remuneratiebeleid in vergelijking met het gerapporteerde boekjaar ingrijpend wordt aangepast, dient dit in het bijzonder tot uitdrukking te komen;

N/A

3° op individuele basis, het bedrag van de remuneratie en andere voordelen die, rechtstreeks of onrechtstreeks, door de vennootschap of een vennootschap die tot de consolidatiekring van de vennootschap behoort, aan de nietuitvoerende bestuurders werden toegekend;

Niet-uitvoerende bestuurders zijn:

Gescon bv, vast vertegenwoordigd door Dirk Van Vlaenderen, voorzitter: vaste bezoldiging van 30.000 EUR per jaar
Veronique Misseghers: vaste bezoldiging van 10.000 EUR per jaar
Arthur Vanhoutte: vaste bezoldiging van 10.000 EUR per jaar

4° als bepaalde leden van het directiecomité, bepaalde andere leiders of bepaalde personen belast met het dagelijks bestuur ook lid zijn van de raad van bestuur, informatie over het bedrag van de remuneratie dat zij in die hoedanigheid ontvangen;

N/A

5° in het geval de uitvoerende bestuurders, de leden van het directiecomité, de andere leiders of de personen belast met het dagelijks bestuur in aanmerking komen voor vergoedingen gebaseerd op de prestaties van de vennootschap of een vennootschap die tot de consolidatiekring van deze vennootschap behoort, op de prestaties van de bedrijfseenheid of op de prestaties van de betrokkene, de criteria voor de evaluatie van de prestaties ten opzichte van de doelstellingen, de aanduiding van de evaluatieperiode en de beschrijving van de methoden die worden toegepast om na te gaan of aan deze prestatiecriteria is voldaan. Deze gegevens dienen zo te worden vermeld dat zij geen vertrouwelijke informatie leveren omtrent de strategie van de onderneming;

N/A

6° het bedrag van de remuneratie en andere voordelen die rechtstreeks of onrechtstreeks aan de hoofdvertegenwoordiger van de uitvoerende bestuurders, aan de voorzitter van het directiecomité, aan de hoofdvertegenwoordiger van de andere leiders of aan de hoofdvertegenwoordiger van de personen belast met het dagelijks bestuur werden toegekend door de vennootschap of een vennootschap die tot de consolidatiekring van deze vennootschap behoort. Deze informatie moet worden verstrekt met een uitsplitsing tussen:

a) het basissalaris;

Vaste bezoldiging directeur (CEO) van 30.000 EUR per jaar

b) de variabele remuneratie: alle bijkomende bezoldiging die gekoppeld is aan prestatiecriteria met aanduiding van de vorm waarin deze variabele remuneratie werd betaald;

N/A

c) pensioen: de bedragen die zijn betaald gedurende het door het jaarverslag behandelde boekjaar of de kosten van de diensten die zijn verleend gedurende het door het jaarverslag behandelde boekjaar, naar gelang van het type pensioenplan, met een verklaring van de toepasselijke pensioenregeling;

N/A

d) de overige componenten van de remuneratie, zoals de kosten of waarde van verzekeringen en andere voordelen in natura, met een toelichting van de bijzonderheden van de belangrijkste onderdelen.

N/A

Wanneer deze remuneratie in vergelijking met het door het jaarverslag behandelde boekjaar ingrijpend wordt aangepast, dient dit in het bijzonder tot uitdrukking te komen;

N/A

7° op globale basis, het bedrag van de remuneratie en andere voordelen die rechtstreeks of onrechtstreeks aan de andere uitvoerende bestuurders, leden van het directiecomité, andere leiders en personen belast met het dagelijks bestuur werden verstrekt door de vennootschap of een vennootschap die tot de consolidatiekring van deze vennootschap behoort. Deze informatie moet worden verstrekt met een uitsplitsing tussen:

a) het basissalaris;

Vaste bezoldiging directeur (CEO) van 30.000 EUR per jaar

b) de variabele remuneratie: alle bijkomende bezoldiging die gekoppeld is aan prestatiecriteria met aanduiding van de vorm waarin deze variabele remuneratie werd betaald;

N/A

d) de overige componenten van de remuneratie, zoals de kosten of waarde van verzekeringen en andere voordelen in natura, met een toelichting van bijzonderheden van de belangrijkste onderdelen.

N/A

Wanneer deze remuneratie in vergelijking met het door het jaarverslag behandelde boekjaar ingrijpend wordt aangepast, dient dit in het bijzonder tot uitdrukking te komen;

N/A

8° voor de uitvoerende bestuurders, de leden van het directiecomité, de andere leiders en de personen belast met het dagelijks bestuur, op individuele basis, het aantal en de voornaamste kenmerken van de aandelen, de aandelenopties of alle andere rechten om aandelen te verwerven, toegekend, uitgeoefend of vervallen in de loop van het door het jaarverslag behandelde boekjaar;

N/A

9° voor de uitvoerende bestuurders, de leden van het directiecomité, de andere leiders en de personen belast met het dagelijks bestuur, op individuele basis, de bepalingen omtrent vertrekvergoedingen;

N/A

10° in geval van vertrek van de uitvoerende bestuurders, de leden van het directiecomité, de andere leiders of de personen belast met het dagelijks bestuur, de verantwoording en de beslissing door de raad van bestuur, op voorstel van het remuneratiecomité, of de betrokkenen in aanmerking komen voor de vertrekvergoeding, en de berekeningsbasis hiervoor;

N/A

11° voor de uitvoerende bestuurders, de leden van het directiecomité, de andere leiders en de personen belast met het dagelijks bestuur, de mate waarin ten gunste van de vennootschap voorzien is in een terugvorderingsrecht van de variabele remuneratie die wordt toegekend op basis van onjuiste financiële gegevens.

N/A

4.17.7.3 Auditcomité

4.17.7.3.1 Algemene bepalingen

De raad van bestuur richt in zijn schoot een auditcomité op, dat uitsluitend is samengesteld uit een oneven aantal nietuitvoerende bestuurders, van wie de meerderheid onafhankelijk bestuurder is. Dit comité bestaat uit minstens drie leden. Het auditcomité is belast met de taken zoals vermeld in artikel 7:99 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen.

De leden ontvangen geen bijkomende vergoedingen voor de uitoefening van hun mandaat.

4.17.7.3.2 Samenstelling en vergadering

Op verslagdatum zetelen in het auditcomité de volgende leden:

Naam	Lopende termijn [1]
Veronique Misseghers [2]	2022
Arthur Vanhoutte [2]	2022
Gescon bv, vast vertegenwoordigd door Dirk Van Vlaenderen [2]	2023

[1] De benoemingstermijn van de leden loopt af onmiddellijk na de algemene vergadering van het jaar vermeld naast de naam van elke bestuurder.

[2] Onafhankelijk bestuurder

Sinds 1 oktober 2020 treedt Veronique Misseghers op als voorzitter van dit comité.

De raad van bestuur is van oordeel dat Veronique Misseghers en Gescon bv, vast vertegenwoordigd door Dirk Van Vlaenderen, beschikken over de nodige onafhankelijkheid en deskundigheid op het gebied van boekhouding en audit. Veronique Misseghers en Gescon bv, vast vertegenwoordigd door Dirk Van Vlaenderen, zijn op geen enkele manier verbonden met Iep Invest of met een van de met Iep Invest verbonden vennootschappen. Bovendien hebben zij een ruime bewezen financiële en bedrijfskundige ervaring.

Het auditcomité komt samen telkens wanneer het dit noodzakelijk acht om zijn taken naar behoren te vervullen. Elk lid van het benoemings- en remuneratiecomité mag een vergadering bijeenroepen.

Het auditcomité is in 2021 tweemaal bijeengekomen, op 19 februari 2021 en op 24 augustus 2021. Alle leden waren steeds aanwezig.

4.17.8 Commissaris

De jaarrekening van Iep Invest werd gecontroleerd door Mazars Bedrijfsrevisoren bv, vertegenwoordigd door Martine Vermeersch. De algemene vergadering van aandeelhouders van 26 mei 2021 heeft de commissaris herbenoemd voor een periode van drie jaar tot aan de algemene vergadering van aandeelhouders van 2024, die zich uitspreekt over het boekjaar afgesloten op 31 december 2023.

4.17.8.1 Vergoeding

De commissaris heeft in het kader van zijn opdracht tot nazicht van de enkelvoudige en geconsolideerde rekeningen van de gehele groep, inclusief alle dochterbedrijven, 54k EUR honoraria aangerekend en voor de overige opdrachten 5k EUR.

4.17.8.2 Algemene bepalingen

De controle op de financiële toestand, op de jaarrekening en op de regelmatigheid vanuit het oogpunt van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen en de statuten van de verrichtingen weer te geven in de jaarrekening, wordt opgedragen aan een of meer commissarissen die worden benoemd door de algemene vergadering onder de leden van het Instituut van Bedrijfsrevisoren.

De algemene vergadering bepaalt het aantal commissarissen en stelt hun bezoldiging vast. De commissarissen worden benoemd voor een hernieuwbare termijn van drie jaar. Op straffe van schadevergoeding kunnen zij tijdens hun opdracht alleen om wettige redenen door de algemene vergadering worden ontslagen, mits eerbiediging van de procedure beschreven in artikel 3:67 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen.

Bij ontstentenis van commissarissen of wanneer alle commissarissen zich in de onmogelijkheid bevinden om hun taak uit te voeren, roept de raad van bestuur onmiddellijk de algemene vergadering bijeen om in hun benoeming of vervanging te voorzien.

4.17.8.3 Taak van de commissarissen

De commissarissen hebben, gezamenlijk of afzonderlijk, een onbeperkt recht van controle over alle verrichtingen van de vennootschap. Zij mogen ter plaatse inzage nemen van de boeken, de briefwisseling, de notulen en in het algemeen van alle geschriften van de vennootschap. Er wordt hen ieder semester door de raad van bestuur een staat overhandigd waarop de actieve en passieve toestand van de vennootschap wordt samengevat.

De commissarissen kunnen zich bij de uitoefening van hun taak, op hun kosten, doen bijstaan door aangestelden of andere personen voor wie zij instaan.

4.17.9 Informatie krachtens artikel 34 van het Koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt

1° Het aandelenkapitaal van de vennootschap bedraagt 28.094.155,67 EUR en is volledig volgestort. Het is vertegenwoordigd door 9.170.939 aandelen, die elk 1/9.170.939 van het kapitaal vertegenwoordigen. De aandelen van de vennootschap hebben geen vermelding van nominale waarde.
2° Behalve de regels betreffende de bekendmaking van belangrijke deelnemingen vermeld in de toepasselijke Belgische wetgeving en de statuten van de vennootschap bestaan er geen beperkingen op de overdracht van aandelen.
3° Er zijn geen aandeelhouders met bijzondere zeggenschapsrechten.
4° De vennootschap heeft geen aandelenoptieplan opgesteld.
5° Elke aandeelhouder heeft recht op één stem per aandeel. De stemrechten kunnen opgeschort worden zoals bepaald in de statuten van de vennootschap en de toepasselijke wetten en artikelen.
6° Er zijn geen overeenkomsten tussen aandeelhouders waarvan de vennootschap op de hoogte is en die kunnen leiden tot beperkingen op de overdracht van effecten en/of het uitoefenen van stemrechten.
7° De regels betreffende de aanstelling en vervanging van leden van de raad van bestuur en wijzigingen in de statuten worden beschreven in de statuten van de vennootschap en in het Corporate Governance Charter van de vennootschap.
8° De bevoegdheden van de raad van bestuur, in het bijzonder met betrekking tot de bevoegdheid om aandelen uit te geven of in te kopen, worden beschreven in de statuten van de vennootschap en in het Corporate Governance Charter van de vennootschap.

Bij beslissing van de buitengewone algemene vergadering van 28 september 2017 werd aan de raad van bestuur toelating gegeven om, mits naleving van de voorwaarden bepaald door 7:215 en volgende van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen, voor rekening van de vennootschap haar eigen aandelen te verwerven, voor het geval dergelijke verwering noodzakelijk is om te voorkomen dat de vennootschap een ernstig en dreigend nadeel zou lijden. Deze bevoegdheid is geldig voor drie (3) jaar te rekenen vanaf de publicatie van de beslissing.

9° De vennootschap is geen partij bij overeenkomsten die, bij een wijziging van controle over de vennootschap of ten gevolge van een overnamebod, van kracht kunnen worden of, onder bepaalde voorwaarden, in voorkomend geval, gewijzigd of beëindigd kunnen worden door de andere betrokken partijen, of aan de daarbij betrokken partijen (of met betrekking tot obligaties, de uiteindelijke houder) een recht toekennen om de terugbetaling van uitstaande schulden van de vennootschap onder zulke overeenkomsten te versnellen.
10° De CEO heeft geen recht op een vergoeding indien hij wordt ontslagen. Er zijn geen bijzondere vertrekvergoedingen voorzien bij een wijziging in het bewind van de vennootschap.

4.18 Verklaring conform artikel 12 van het Koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt

In naam en voor rekening van Iep Invest nv, verklaren wij ondergetekenden, dat voor zover ons bekend:

de jaarrekeningen, opgesteld in overeenstemming met de toepasselijke standaarden, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Iep Invest nv en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen;
het jaarverslag een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resultaten van Iep Invest nv, van de positie van Iep Invest nv en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen; en
dat de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee de onderneming wordt geconfronteerd beschreven worden.

Antwerpen, 19 april 2022

Gescon bv, vast vertegenwoordigd door Dirk Van Vlaenderen, voorzitter van de raad van bestuur en onafhankelijk bestuurder

Arthur Vanhoutte, onafhankelijk bestuurder Veronique Misseghers, onafhankelijk bestuurder

5 Risicobeheer

5.1 Operationeel risicobeheer

Iep Invest is een holding en de activa van de vennootschap bestaan voor nagenoeg 100% uit een deelneming in en vorderingen op Accentis, een investering in een joint venture, leningen toegestaan aan derden en liquide middelen.

In wat volgt worden de belangrijkste risico's die de activiteiten, de financiële situatie en de verdere ontwikkeling van de groep zouden kunnen beïnvloeden besproken. De opsomming is echter niet exhaustief en de volgorde waarin de risico's worden besproken is geen indicatie van de waarschijnlijkheid waarmee ze zich kunnen voordoen, noch van hun omvang of belang.

Op balansdatum oefende Iep Invest controle uit over Accentis. Voor een uitgebreidere beschrijving van de risico's eigen aan Accentis wordt verwezen naar het hoofdstuk Risicobeheer in het jaarverslag van Accentis.

5.1.1 Risico's verbonden aan de huurinkomsten

De groep is blootgesteld aan het risico van huurderving verbonden aan het vertrek van huurders op de vervaldag, bij de afloop van het huurcontract of ten gevolge van herlocalisering van de activiteiten van de huurder. Gelet op de huidige conjunctuur is het mogelijk dat – als er nieuwe huurders worden gevonden – de nieuwe huurcontracten lagere huurinkomsten genereren dan de lopende huurcontracten.

5.1.2 Risico's verbonden aan de vastgoedmarkt in het algemeen

Het niveau van de huurprijzen en de waardering van de gebouwen die de groep bezit, worden sterk beïnvloed door de vraag en het aanbod op de koop- en huurmarkt in de vastgoedsector. De belangrijkste risico's waaraan de groep is blootgesteld betreffen het overaanbod op de vastgoedmarkt, de bezettingsgraad van zijn gebouwen, de mogelijkheid om bij nieuwe huurcontracten of bij de verlenging van bestaande huurcontracten de huurprijzen en de waarde van de vastgoedportefeuille te handhaven en dus ook het risico op verlies bij een eventuele verkoop.

5.1.3 Risico van huurleegstand

Om de huurleegstand duurzaam te beperken past de groep een actief beheer toe van zijn klantenportefeuille met het oog op een stabilisatie, en waar mogelijk een groei, van de bezettingsgraad van de gebouwen die deel uitmaken van zijn vastgoedportefeuille.

5.1.4 Concentratierisico's verbonden aan de groep

Vanuit de volgende oogpunten is de vastgoedportefeuille weinig gediversifieerd:

Sectorieel: de vastgoedportefeuille van de groep situeert zich hoofdzakelijk in de industriële sector en de hotelsector. Typerend voor dit soort vastgoed zijn langetermijnrelaties met huurders die meer belang hechten aan de strategische mogelijkheden van het vastgoed dan enkel de huurprijs.
Commercieel: een belangrijk deel van de huurinkomsten is momenteel afkomstig van een beperkt aantal huurders.
Naast de sectoriële en commerciële concentratie bestaat een deel van de vastgoedportefeuille uit zogenoemde single-tenant-gebouwen. Dit zijn gebouwen die volledig verhuurd zijn aan één huurder.

5.1.5 Risico van schadegevallen

De groep is blootgesteld aan het risico van de financiële gevolgen van ernstige schadegevallen (brand, explosie, enz.) die zich in de gebouwen van zijn vastgoedportefeuille kunnen voordoen. Om dit risico te beperken zijn de gebouwen voor de mogelijke materiële schade door diverse verzekeringen gedekt. Sommige elementen zijn echter van deze dekking uitgesloten en deze dekking is tot een bepaald bedrag beperkt.

5.1.6 Inflatierisico

De huurcontracten van de groep bevatten indexeringsclausules op basis van de gezondheidsindex, zodat de huurprijzen samen met de inflatie evolueren. Het inflatierisico waaraan de groep is blootgesteld betreft daarom vooral kosten die geïndexeerd zijn op een andere basis dan de gezondheidsindex (vb. op basis van de concurrentie of op basis van de materiaalkost) en waarvan het bedrag dus sneller kan evolueren dan dat van de huurprijzen. Het gaat onder meer om kosten verbonden aan renovatiewerken.

5.1.7 Deflatierisico

Bij deflatie van de huurindexen zullen de huurinkomsten van de groep dalen. Naast een daling van de huurinkomsten bestaat er ook een risico op de daling van de waarde van de vastgoedportefeuille ten gevolge van deflatie. De Abexindex analyseert de kostprijs voor de constructie van gebouwen en is daarom een bepalende factor in de waardebepaling van de vastgoedportefeuille. Bij een deflatoire Abex-index bestaat het risico dat de groep waardeverminderingen zal moeten boeken op zijn vastgoedportefeuille.

5.1.8 Risico van het in gebreke blijven van medecontracten

De groep is blootgesteld aan het risico van het in gebreke blijven of het faillissement van andere medecontractanten: de verstrekkers van krediet en rentedekkingsinstrumenten, de uitbaters van het vastgoed die de groep contracteert, de aannemers van werken op wie de groep een beroep doet, enz.

5.1.9 Reglementaire risico's en milieurisico's

Hoewel de groep toeziet op de naleving van de reglementen en in dit opzicht op alle nodige expertises een beroep doet, is hij aan het risico van niet-naleving van de reglementaire verplichtingen, onder meer milieu- en exploitatieverplichtingen, en aan milieu- en exploitatierisico's blootgesteld. De milieurisico's waaraan de groep als eigenaar van vastgoed blootgesteld is, betreffen vooral risico's van bodemverontreiniging, risico's verbonden aan de eventuele aanwezigheid van asbesthoudende materialen, risico's verbonden aan de aanwezigheid van verboden producten, enz. De groep is eveneens blootgesteld aan het risico van niet-uitreiking of van niet-verlenging van milieuen exploitatievergunningen. Mochten dergelijke risico's aanwezig zijn, dan kan dit vrij aanzienlijke financiële gevolgen hebben voor de groep.

5.2 Financieel risicobeheer

5.2.1 Balans

Iep Invest voert een actief beleid om de balansverhoudingen te optimaliseren om zo de financiële risico's te beperken en de solvabiliteit van de onderneming op lange termijn te handhaven.

5.2.2 Debiteurenbeheer

Een van de belangrijkste financiële risico's betreft niet-betaling door debiteuren. Om dit risico zo veel mogelijk te beperken volgt Iep Invest de kredietwaardigheid van zijn debiteuren op.

Wat het handelsdebiteurenbeleid betreft, zorgt de groep voor een regelmatige screening van de kredietwaardigheid van zijn huurdersbestand. Daarnaast worden op maandelijkse basis de openstaande klantensaldo's intern aan alle commerciële en technische medewerkers gerapporteerd. Zij kunnen via hun directe contacten met de klant zorgen voor de adequate opvolging van de huurachterstanden.

Verleende kredieten aan derden worden individueel opgevolgd. De toekenning gebeurt na een kredietanalyse rekening houdend met externe gegevens en bijkomende interne onderzoeken. Zo wordt naast de kredietwaardigheid tevens de reden voor de aanvraag onderzocht. De kredietverlening gebeurt op basis van de risicoanalyse (kredietwaardigheid), de ontvangen garanties, de termijn en de gevraagde rentevergoeding. Elke zes maanden wordt het bestaande kredietrisico beoordeeld en de gepaste actie ondernomen om het kredietrisico zo beperkt mogelijk te houden. Bij een eventuele verslechtering van de kredietwaardigheid worden de nodige waardeverminderingen geboekt. Zowel de beperking van het aantal dossiers, de permanente opvolging en de verleende garanties moeten het risico op verlies beperken.

5.2.3 Financieringsstructuur

Naast het hierboven aangehaalde debiteurenrisico is de financieringsstructuur het voornaamste financiële risico. De groep streeft naar een zo optimaal mogelijke financieringsstructuur teneinde de hieraan verbonden risico's, van welke aard dan ook, zo veel mogelijk te beperken.

Risico verbonden aan financieringskosten

Op basis van de schuldenlast op 31 december 2021 is 100% van de totale schuld, of 17,18 mio EUR, op basis van een vaste rente gefinancierd. Indien de vennootschap schulden op basis van een variabele rente zou aangaan ontstaat er, bij afwezigheid van een risicodekking, blootstelling aan het renterisico. De groep is tot dusver niet in gebreke geweest met betrekking tot zijn lopende kredieten.

Risico verbonden aan toekomstige kapitaal- en herfinancieringsbehoeften

De groep is mogelijk verplicht extra financieringen aan te gaan voor zijn toekomstige kapitaalbehoeften of om zijn huidige schuldenlast te herfinancieren, door middel van openbare of private financiering, strategische relaties of andere overeenkomsten. Er is geen garantie dat deze relaties kunnen worden aangegaan of de financiering, indien nodig, verkrijgbaar zal zijn, of verkrijgbaar zal zijn tegen aantrekkelijke voorwaarden.

Risico verbonden aan de onderlinge afhankelijkheid van financieringscontracten

De groep is blootgesteld aan het risico dat zijn financieringscontracten worden geannuleerd, herzien, opgezegd of tot een vervroegde terugbetalingsverplichting leiden, mocht de groep in gebreke blijven om zijn verbintenissen onder deze financieringscontracten na te komen. Bovendien bestaat het risico dat meerdere financieringscontracten worden opgezegd indien de vennootschap in gebreke blijft met betrekking tot één financieringscontract.

5.2.4 Verzekeringen en juridische risico's

Iep Invest en zijn dochterondernemingen hebben voor de belangrijkste risico's de gebruikelijke verzekeringen afgesloten.

Iep Invest en/of zijn dochterondernemingen zijn als eisende of verwerende partij betrokken bij een aantal claims. Waar nodig geacht werden hiervoor provisies in de jaarrekening opgenomen. Wanneer de uiteindelijke uitkomst afwijkt van de schattingen zal dit tot een resultaatpost leiden. Meer gedetailleerde informatie is te vinden in de waarderingsregels (zie punt 6.5.2.47) op pagina 45 en toelichting 21 bij de geconsolideerde jaarrekening op pagina 69.

6 Geconsolideerde jaarrekening

6.1 Geconsolideerd totaalresultaat

in k EUR	Toelichting [1]	Voor het boekjaar eindigend op 31 december 2021	Voor het boekjaar eindigend op 31 december 2020
VOORTGEZETTE BEDRIJFSACTIVITEITEN
Huuropbrengsten	1, 2	13.584	13.040
Overige bedrijfsopbrengsten	3	7.373	6.968
Meerwaarde op verkoop vaste activa	3	11.938	-
Totale operationele opbrengsten		32.895	20.008
Personeelskosten	4	-1.088	-1.005
Overige bedrijfskosten	7	-12.046	-11.127
Minwaarde op verkoop vaste activa	7	-	-100
Totale operationele kaskosten		-13.134	-12.232
EBITDA [2]		19.761	7.776
Afschrijvingen	5	-3	-8
Voorzieningen	22	5	2.013
Waardeverminderingen op vlottende activa	6, 15, 16	84	1
Variatie in reële waarde vastgoed	12	-1.688	-1.197
Totale operationele niet-kaskosten		-1.602	809
Bedrijfsresultaat (EBIT)		18.159	8.585
Financieringsopbrengsten	8	2.071	2.246
Financieringskosten	8	-1.531	-1.712
Overig financieel resultaat	8, 16	-156	-128
Aandeel in het resultaat van geassocieerde ondernemingen en joint ventures verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode	9, 13	120	48
Resultaat voor belastingen		18.975	9.039
Belastingen	10	-2.528	-1.404
Nettoresultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten		16.447	7.635
BEEINDIGDE BEDRIJFSACTIVITEITEN
Resultaat van het boekjaar uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	28	-	-
NETTORESULTAAT		16.447	7.635
Toerekenbaar aan de eigenaars van de moedermaatschappij	11	10.816	5.700
Belang van derden		5.631	1.935
Andere elementen van het totaalresultaat		-	-
TOTAALRESULTAAT		16.447	7.635
Toerekenbaar aan de eigenaars van de moedermaatschappij		10.816	5.700
Belang van derden		5.631	1.935
Resultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten per gewogen gemiddeld aandeel - gewoon & verwaterd (in EUR)	11	1,8675	0,8325
Resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten per gewogen gemiddeld aandeel - gewoon & verwaterd (in EUR)	11, 28	0,0000	0,0000

[1] De toelichtingen maken integraal deel uit van de geconsolideerde jaarrekening.

[2] Voor de definitie en reconciliatie van de Alternatieve prestatiemaatstaven (APM's) wordt verwezen naar punt 6.5.1.3 van de toelichtingen.

6.2 Geconsolideerd overzicht van de financiële positie

in k EUR	Toelichting [1]	31-12-2021	31-12-2020
Vaste activa		51.377	144.658
Immateriële vaste activa		-	-
Vastgoedbeleggingen	1, 12	46.280	136.783
Materiële vaste activa		4	11
Investeringen in joint ventures	13	4.442	4.322
Overige financiële vaste activa		9	9
Handelsvorderingen en overige vorderingen	14	642	1.195
Actieve belastinglatenties	10	-	2.338
Vlottende activa		88.928	43.091
Handelsvorderingen	15	769	2.375
Overige vorderingen	16	13.932	28.770
Overlopende rekeningen	17	1.210	1.289
Geldmiddelen en kasequivalenten	18	73.017	10.657
Activa bestemd voor verkoop	12, 19	5.240	-
Activa verbonden aan beëindigde activiteiten	28	14	14
Totaal activa		145.559	187.763
Eigen vermogen van de groep		91.016	101.372
Geplaatst kapitaal	20	28.094	28.094
Geconsolideerde reserves	20	55.488	67.578
Resultaat van het boekjaar		10.816	5.700
Ingekochte eigen aandelen	21	-3.382	-
Belang van derden		30.124	24.646
Eigen vermogen		121.140	126.018
Schulden op lange termijn		20.524	51.906
Voorzieningen	22	13	18
Passieve belastinglatenties	10	4.919	17.193
Financiële schulden	23	15.484	34.621
Overige schulden	24	108	74
Schulden op korte termijn		3.442	9.504
Financiële schulden	23	1.578	5.975
Handelsschulden	25	181	1.815
Belastingschulden	26	262	721
Overige schulden	24	1.421	993
Schulden betreffende activa bestemd voor verkoop	19, 23	118	-
Verplichtingen verbonden aan beëindigde	28	335	335
activiteiten
Totaal passiva		145.559	187.763

[1] De toelichtingen maken integraal deel uit van de geconsolideerde jaarrekening.

6.3 Geconsolideerde kasstromen

in k EUR	Toelichting [1]	Voor het boekjaar eindigend op 31 december 2021	Voor het boekjaar eindigend op 31 december 2020
VOORTGEZETTE BEDRIJFSACTIVITEITEN
Kasstroom uit resultaten
Resultaat voor belastingen		18.975	9.039
Correcties voor: Aandeel in het resultaat van geassocieerde
ondernemingen en joint ventures	9, 13	-120	-48
Afschrijvingen en waardeverminderingen	5, 6	-81	7
Voorzieningen	22	-5	-2.013
Variatie in reële waarde vastgoed	12	1.688	1.197
Winst/verlies op verkoop van vastgoedbeleggingen	3, 7	-35	100
Winst/verlies op verkoop van materiële en/of financiële	3, 7	-11.903	-
vaste activa Interesten en kosten van schulden	8	-540	-753
Betaalde winstbelastingen		-811	-127
Kasstroom uit operationele resultaten voor
wijzigingen in het werkkapitaal		7.168	7.402
Wijzigingen in handelsvorderingen en overige	15, 16, 17	1.078	278
vorderingen
Wijzigingen in handelsschulden en overige schulden Overige wijzigingen en wijzigingen in perimeter	24, 25	-2.157 -3.031	698 1.077
Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten		3.058	9.455
Investeringsstroom
Acquisities		-678	-4.497
- Participaties	21	-45	-331
- Vastgoed	12	-631	-4.167
- Materiële vaste activa		-2	-
Desinvesteringen		61.456	450
- Participaties - Cash in gedesinvesteerde participaties		70.435 -9.944	- -
- Vastgoed	12	965	450
Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten		60.778	-4.047
Financieringsstroom
Toegestane leningen	14, 16	-	-2.000
Terugbetaling van toegestane leningen	14, 16	15.422	579
Opname leningen	23	8.215	4.000
Terugbetaling van opgenomen leningen	23	-4.373	-6.103
Ontvangen interesten en overige opbrengsten van	8	2.071	2.471
schulden
Betaalde interesten en overige kosten van schulden Ingekochte eigen aandelen	8 21	-1.531 -3.666	-1.718 -
Toegekend dividend		-17.614	-
Nettokasstroom uit financieringsactiviteiten		-1.476	-2.771
Nettokasstroom		62.360	2.637
Geldmiddelen en kasequivalenten
Bij het begin van de periode		10.657	8.020
Op het einde van de periode		73.017	10.657
Nettokasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten		62.360	2.637

[1] De toelichtingen maken integraal deel uit van de geconsolideerde jaarrekening.

Toelichting [1] in k EUR	Voor het boekjaar eindigend op 31 december 2021	Voor het boekjaar eindigend op 31 december 2020
BEËINDIGDE BEDRIJFSACTIVITEITEN
Kasstroom uit resultaten Resultaat voor belastingen Wijzigingen in werkkapitaal	- - -	- - -
Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten	-	-
Uitkering liquidatieboni	-	-
Nettokasstroom	-	-
Geldmiddelen en kasequivalenten
Bij het begin van de periode	14	14
Op het einde van de periode	14	14
Nettokasstroom uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-

6.4 Mutatieoverzicht van de wijzigingen in het geconsolideerd eigen vermogen

in k EUR	Geplaatst kapitaal	Geconsolideerde reserves	Resultaat van het boekjaar	Eigen aandelen	Eigen vermogen van de groep	van derden Belang	Totaal eigen vermogen
1 januari 2020	28.094	67.520	-	-	95.614	23.100	118.714
Resultaat van het boekjaar	-	-	5.700	-	5.700	1.935	7.635
Wijzigingen in de consolidatiekring	-	-	-	-	-	-389	-389
Badwill/Goodwill	-	58	-	-	58	-	58
31 december 2020	28.094	67.578	5.700	-	101.372	24.646	126.018
Transfers	-	5.700	-5.700	-	-	-	-
Resultaat van het boekjaar	-	-	10.816	-	10.816	5.631	16.447
Wijzigingen in de consolidatiekring	-	-186	-	-	-186	-153	-339
Beweging eigen aandelen	-	-	-	-3.382	-3.382	-	-3.382
Badwill/Goodwill	-	10	-	-	10	-	10
Toegekend dividend	-	-17.614	-	-	-17.614	-	-17.614
31 december 2021	28.094	55.488	10.816	-3.382	91.016	30.124	121.140

6.5 Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening

6.5.1 Algemeen

6.5.1.1 Identificatie van de groep

Iep Invest nv, een naamloze vennootschap naar Belgisch recht, met maatschappelijke zetel te Noorderlaan 139, 2030 Antwerpen en met ondernemingsnummer 0448.367.256 (RPR Antwerpen, afdeling Antwerpen). De vennootschap heeft haar hoofdkantoor in Antwerpen, België.

Iep Invest nv is een holding. Sinds 1999 noteert de vennootschap aan Euronext Brussels (IEP). Alle persmededelingen en andere informatie zijn beschikbaar op www.iepinvest.be en www.euronext.com.

6.5.1.2 Rapporteringsperiode

De geconsolideerde jaarrekening van de vennootschap voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2021 heeft betrekking op de vennootschap en haar dochterondernemingen (samen 'de groep' genoemd). De jaarrekening werd opgesteld door de raad van bestuur en op 19 april 2022 goedgekeurd voor publicatie.

De jaarrekening zal op 25 mei 2022 worden voorgelegd aan de algemene vergadering van aandeelhouders.

6.5.1.3 Alternatieve prestatiemaatstaven (APM)

APM's zijn begrippen die niet in IFRS-normen worden gedefinieerd. De vennootschap gebruikt onderstaande APM's om een meer gedetailleerd en transparanter beeld weer te geven van de resultaten.

Onderstaande tabel definieert de in dit verslag gebruikte APM's:

EBITDA

Het resultaat dat wordt verkregen door bij het bedrijfsresultaat de geboekte afschrijvingen, waardeverminderingen, voorzieningen en de variatie in de reële waarde van het vastgoedportfolio op te tellen en er eventuele terugnames van deze rubrieken af te trekken. EBITDA meet de werkelijke operationele prestaties die een rechtstreekse invloed hebben op de cashflow van de vennootschap.

Reconciliatie (in k EUR)	2021	2020
Bedrijfsresultaat	18.159	8.585
Afschrijvingen	3	8
Waardeverminderingen	-84	-1
Voorzieningen	-5	-2.013
Variatie in reële waarde	1.688	1.197
EBITDA	19.761	7.776

Aangepaste EBITDA

EBITDA gecorrigeerd voor eenmalige (uitzonderlijke) kaselementen. Als eenmalige (uitzonderlijke) kaselementen worden beschouwd kosten of opbrengsten die zelden of nooit voorkomen en dus uitzonderlijk zijn, o.m. inkomsten en kosten ingevolge het voeren van een rechtszaak en finaal sluiten door dading of uitspraak en het verkrijgen van tussenkomst van de verzekering ingevolge brand of natuurschade en verbonden kosten.

Reconciliatie (in k EUR)	2021	2020
EBITDA	19.761	7.776
Eenmalige kaselementen	-9.165	2.054
Aangepaste EBITDA	10.596	9.830

EBIT

Bedrijfsresultaat, het saldo van alle operationele opbrengsten en kosten. EBIT meet de operationele prestaties of 'performantie', meer bepaald het resultaat van de normale bedrijfsvoering, i.e. de omzet en de kosten gemaakt om de omzet te realiseren.

Reconciliatie (in k EUR)	2021	2020
Bedrijfsopbrengsten	32.895	20.008
Bedrijfskosten	-14.736	-11.423
EBIT	18.159	8.585

Aangepaste EBIT

Het bedrijfsresultaat gecorrigeerd voor eenmalige (uitzonderlijke) kas- en niet-kaselementen. Als eenmalige (uitzonderlijke) kaselementen worden beschouwd kosten of opbrengsten die zelden of nooit voorkomen en dus uitzonderlijk zijn, o.m. inkomsten en kosten ingevolge het voeren van een rechtszaak en finaal sluiten door dading of uitspraak en het verkrijgen van tussenkomst van de verzekering ingevolge brand of natuurschade en verbonden kosten.

Reconciliatie (in k EUR)	2021	2020
EBIT	18.159	8.585
Eenmalige kaselementen	-9.165	2.054
Eenmalige niet-kaselementen	-	-2.000
Aangepaste EBIT	8.994	8.639

Aangepast resultaat voor belastingen

Het resultaat voor belastingen gecorrigeerd voor alle eenmalige (uitzonderlijke) elementen. Als eenmalige (uitzonderlijke) kaselementen worden beschouwd kosten of opbrengsten die zelden of nooit voorkomen en dus uitzonderlijk zijn, o.m. inkomsten en kosten ingevolge het voeren van een rechtszaak en finaal sluiten door dading of uitspraak en het verkrijgen van tussenkomst van de verzekering ingevolge brand of natuurschade en verbonden kosten.

Reconciliatie (in k EUR)	2021	2020
Aangepaste EBIT	8.994	8.639
Financieel resultaat	696	406
Eenmalige financiële opbrengsten	-	-225
Resultaat joint ventures	120	48
Aangepast resultaat voor belastingen	9.810	8.868

6.5.2 Samenvatting van de belangrijkste grondslagen voor financiële verslaggeving

6.5.2.1 Conformiteitsverklaring

De financiële informatie is opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards ('IFRS'), opgesteld door de International Accounting Standards Board (IASB), en die door de EU zijn goedgekeurd en binnen de EU van kracht zijn.

6.5.2.2 Consolidatiekring

De term 'groep' verwijst naar Iep Invest nv en zijn dochterondernemingen.

A. Integraal geconsolideerde participaties

Naam	Land	2021 (%)	2020 (%)	Wijziging t.o.v. vorig boekjaar (%)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Iep Invest nv	BE	100,00	100,00	-
Accentis nv	BE	66,99	66,92	+0,07
Accentis Property International nv	BE	66,99	66,92	+0,07
Accentis Property Overpelt nv	BE	66,99	66,92	+0,07
Accentis Verwaltungs GmbH	DE	66,99	66,92	+0,07
Accentis Námestovo s.r.o. [1]	SLO	-	66,92	-66,92
Accentis Development s.r.o. Beëindigde bedrijfsactiviteiten	SLO	66,99	66,92	+0,07
SpaceChecker nv [2]	BE	100,00	100,00	-

[1] Op 21 december 2021 werd 100% van de aandelen van de vennootschap Accentis Námestovo s.r.o., een dochtervennootschap van Accentis Property International nv, overgedragen aan CTP Groep.

[2] Eind 2010 werd besloten om de activiteiten per 30 juni 2011 stop te zetten. Voor 2010 en volgende boekjaren werd de balans opgenomen in de rubriek beëindigde activiteiten van het segment Other.

B. Participaties geconsolideerd via vermogensmutatie

Naam	Land	Ondernemings nummer	2021 (%)	2020 (%)	Wijziging t.o.v. vorig boekjaar (%)
Clubhotel Gesellschaft mbH	AT	FB133181f	50,00	50,00	-

6.5.2.3 Rapporteringsmunt

De bedrijven van de groep voeren hun boekhouding in de valuta van de landen waarin ze zijn opgericht en geregistreerd. De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld in euro's, de functionele en presentatievaluta van de groep.

6.5.2.4 Consolidatieprincipes

De bedrijven van de groep voeren hun boekhouding in overeenstemming met de wettelijke voorschriften van de landen waarin ze zijn opgericht en geregistreerd. Er zijn bepaalde aanpassingen aan de enkelvoudige jaarrekeningen geboekt om de geconsolideerde jaarrekening te presenteren in overeenstemming met IFRS. De boekhoudkundige verwerkingsprincipes zijn consistent toegepast tijdens de gehele relevante periode.

De geconsolideerde jaarrekening werd opgemaakt op basis van de historische kostprijsmethode. Alle uitzonderingen op de historische kostprijsmethode worden toegelicht in de hiernavolgende waarderingsregels.

De reële waarde van de financiële activa en passiva zijn niet materieel verschillend van de nominale waarde tenzij anders vermeld.

De groep heeft voor de presentatie van de kasstroomtabel gekozen voor de indirecte methode.

De jaarrekening is opgesteld op geconsolideerde basis. Bedrijfsentiteiten die voldoen aan de definitie van dochteronderneming die is uiteengezet in IFRS 10 'Geconsolideerde financiële staten' en die deel uitmaken van de groep zijn opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening vanaf de datum waarop de zeggenschap is overgegaan naar de bedrijvengroep Iep Invest nv, en worden niet langer in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen vanaf de datum waarop die zeggenschap eindigt. Zeggenschap is de macht hebben over de entiteit, de rechten hebben op de variabele inkomsten uit hoofde van de betrokkenheid bij de entiteit en over de mogelijkheid beschikken de macht over de entiteit te gebruiken om de hoogte van de variabele inkomsten te beïnvloeden. Saldi en transacties binnen de groep zijn geëlimineerd bij consolidatie, met inbegrip van niet-gerealiseerde winsten en verliezen, tenzij niet-gerealiseerde verliezen niet gerecupereerd kunnen worden.

De groep past de volgende methodes toe voor de consolidatie van zijn rekeningen:

A. Integrale consolidatie

Integrale consolidatie wordt toegepast voor die vennootschappen waarin de groep de meerderheid van de stemrechten van alle aandelen van die vennootschap bezit, of waarover de groep een juridische of feitelijke controle bezit. Bij dit soort consolidatie worden alle activa en passiva van de betrokken dochteronderneming in de rekeningen van de moedermaatschappij opgenomen ter vervanging van de inventariswaarde van de deelneming. In voorkomende gevallen leidt deze methode tot het vaststellen van een consolidatieverschil en tot het erkennen van het aandeel van de belangen van derden. Op dezelfde wijze worden de posten van de resultatenrekening van de dochterondernemingen opgeteld bij die van de moedermaatschappij en wordt het resultaat van het boekjaar van de geconsolideerde ondernemingen opgedeeld in het aandeel van de moedermaatschappij en het aandeel van derden. De onderlinge rekeningen en verrichtingen worden weggelaten in de consolidatie. Indien een vennootschap bij overname voldoet aan de criteria om als aangehouden voor verkoop te worden geclassificeerd overeenkomstig IFRS 5 'Vaste activa aangehouden voor verkoop en beëindigde bedrijfsactiviteiten', wordt ze volgens deze standaard verwerkt.

B. Vermogensmutatie (equity method)

Deze methode wordt toegepast in de gevallen die niet beantwoorden aan de criteria die gelden voor integrale consolidatie. Ze wordt toegepast op vennootschappen waarin een in de consolidatie opgenomen onderneming een participatie heeft en op het beheer waarvan ze een beduidende invloed heeft. De activa en passiva van de onderneming waarop de vermogensmutatie wordt toegepast, worden niet in elke rubriek van het geconsolideerd overzicht van de financiële positie opgenomen, maar de rekening 'deelnemingen' van de consoliderende maatschappij wordt herwerkt in de geconsolideerde financiële staten, zodanig dat het aandeel van het eigen vermogen van de ondernemingen in kwestie in aanmerking wordt genomen. Het geconsolideerd totaalresultaat vermeldt, in plaats van de ontvangen dividenden, het aandeel van de groep in de gerealiseerde resultaten van de vennootschap waarop vermogensmutatie wordt toegepast.

6.5.2.5 Nieuwe en gewijzigde Standaarden en Interpretatie toegepast door de groep

De groep heeft gedurende het huidige boekjaar alle nieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties, uitgevaardigd door de International Accounting Standards Board (IASB) en het International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) van de IASB, zoals onderschreven door de Europese Unie, die relevant zijn voor zijn activiteiten en die van kracht zijn voor het boekjaar dat start op 1 januari 2021, toegepast. De groep heeft geen nieuwe IFRSrichtlijnen toegepast die nog niet van kracht waren in 2021.

De volgende nieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties, uitgevaardigd door de IASB en het IFRIC en zoals onderschreven door de Europese Unie, zijn van kracht voor het huidige boekjaar:

IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 en IFRS 16 Hervorming van de referentierentevoeten Aanpassingen fase 2
IFRS 16 Leaseovereenkomsten: huurconcessies in verband met COVID-19 Aanpassingen
IFRS 4 Verzekeringscontracten: verlenging van de tijdelijke vrijstelling voor het toepassen van IFRS 9 tot 1 januari 2023 – Aanpassingen

Hun toepassing heeft niet geleid tot belangrijke wijzigingen in de grondslagen voor financiële verslaggeving van de groep.

6.5.2.6 Standaarden en Interpretaties uitgevaardigd maar nog niet van kracht voor huidig boekjaar

De groep heeft ervoor gekozen om de volgende nieuwe Standaarden, Interpretaties en Wijzigingen die nog niet verplicht waren voor 31 december 2021, niet vroegtijdig toe te passen:

Jaarlijkse verbeteringen 2018-2020 (toepasbaar voor de boekjaren vanaf 1 januari 2022)
IAS 1 Presentatie van de jaarrekening: classificatie van verplichtingen kortlopen of langlopend Aanpassingen (toepasbaar voor de boekjaren vanaf 1 januari 2023, maar nog niet goedgekeurd binnen de EU)
IAS 1 Presentatie van de jaarrekening en IFRS practice statement: toelichting van grondslagen voor financiële verslaggeving – Aanpassingen (toepasbaar voor de boekjaren vanaf 1 januari 2023, maar nog niet goedgekeurd binnen de EU)
IAS 8 Grondslagen voor financiële verslaggeving, schattingswijzigingen en fouten: definitie van schattingen Aanpassingen (toepasbaar voor de boekjaren vanaf 1 januari 2023, maar nog niet goedgekeurd binnen de EU)
IAS12 Winstbelastingen: Uitgestelde belastingen met betrekking tot activa en passiva die voortvloeien uit één enkele transactie (toepasbaar voor de boekjaren vanaf 1 januari 2023, maar nog niet goedgekeurd binnen de EU)
IAS 16 Materiële vaste activa: inkomsten verkregen voor het beoogde gebruik Aanpassingen (toepasbaar voor de boekjaren vanaf 1 januari 2022)
IAS 37 Voorzieningen, voorwaardelijke verplichtingen en voorwaardelijke activa: verlieslatende contracten, kost om het contract na te leven – Aanpassingen (toepasbaar voor de boekjaren vanaf 1 januari 2022)
IFRS 3 Bedrijfscombinaties: referenties naar het conceptueel raamwerk Aanpassingen (toepasbaar voor de boekjaren vanaf 1 januari 2022)
IFRS 4 Verzekeringscontracten: uitstel van IFRS 9 Aanpassingen (toepasbaar voor de boekjaren vanaf 1 januari 2021)
IFRS 16 Leaseovereenkomsten: huurconcessies in verband met COVID-19 na 30 juni 2021 Aanpassingen (toepasbaar voor de boekjaren vanaf 1 april 2021)

De bovenvermelde nieuwe en herziende Standaarden en Interpretaties, die niet in deze jaarrekening toegepast werden, zullen vermoedelijk een minimale impact hebben op de volgende boekjaren.

6.5.2.7 Waarderingsregels

A. Bedrijfscombinaties - Goodwill

(i) Bedrijfscombinaties

De geconsolideerde jaarrekening bevat de resultaten van bedrijfscombinaties volgens de overnamemethode. In het geconsolideerd overzicht van de financiële positie worden de identificeerbare activa, de verplichtingen en de voorwaardelijke verplichtingen van de overgenomen partij opgenomen tegen reële waarde op de overnamedatum. De resultaten van de overgenomen activiteiten worden opgenomen in de geconsolideerde resultaten vanaf de datum dat de controle werd verworven. Voor een bedrijfscombinatie die in fasen tot stand komt, wordt de goodwill berekend op de verhoging van het belang. De invloed van de wijziging van de werkelijke waarde van het belang dat de groep voordien aanhield, wordt niet verwerkt via goodwill.

(ii) Goodwill

Goodwill is het bedrag waarmee de verkrijgingsprijs van een overgenomen onderneming de reële waarde van het groepsbelang in de overgenomen identificeerbare activa, verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen van deze onderneming overschrijdt op de acquisitiedatum. De verkrijgingsprijs omvat de reële waarde van de identificeerbare activa, veronderstelde verplichtingen en uitgegeven eigenvermogensinstrumenten. Goodwill wordt geactiveerd als immaterieel vast actief en waardeverminderingen ten opzichte van de boekwaarde worden in de winst-enverliesrekening geboekt. Het bedrag waarmee de reële waarde van het groepsbelang in de overgenomen identificeerbare activa, verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen de reële waarde van de verkrijgingsprijs overschrijdt wordt integraal in de winst-en-verliesrekening verwerkt.

B. Immateriële activa

Uitgaven die betrekking hebben op verworven octrooien en licenties worden geactiveerd en lineair afgeschreven over de gebruiksduur van die octrooien, handelsmerken en licenties, maar nooit over meer dan 20 jaar. Er wordt beoordeeld of deze activa een bijzondere waardevermindering hebben ondergaan telkens wanneer gebeurtenissen of veranderingen in omstandigheden aangeven dat hun boekwaarde misschien niet kan worden gerealiseerd. De afschrijving van immateriële vaste activa wordt opgenomen in de rubriek afschrijvingen en waardeverminderingen van de winst-en-verliesrekening.

C. Vastgoedbeleggingen

Vastgoedbeleggingen worden tegen historische kostprijs opgenomen onder materiële vaste activa. Van deze regel wordt echter afgeweken enerzijds voor de vastgoedbeleggingen aangehouden door Accentis, waarvoor volgens IAS 40 een opname gebeurt tegen reële waarde, en anderzijds voor de vastgoedbeleggingen aangehouden als activa bestemd voor verkoop, waarvoor een opname gebeurt tegen boekwaarde, dan wel tegen reële waarde minus verkoopkosten indien deze waarde lager is dan de boekwaarde.

Vastgoedbeleggingen aangehouden door Accentis

(i) Waarderingsmethode

De vastgoedbeleggingen en grote renovatiewerken uitgevoerd aan vastgoedbeleggingen worden initieel gewaardeerd aan kostprijs en nadien gewaardeerd op basis van het reëlewaardemodel (fair value). Ze vertegenwoordigen de onroerende goederen (terreinen en/of gebouwen) van de Accentis-groep bestemd om huurgelden te ontvangen eerder dan ze zelf te gebruiken of te verkopen.

Vastgoed dat wordt gebouwd of ontwikkeld voor toekomstig gebruik als vastgoedbelegging (projectontwikkeling) wordt tevens opgenomen in de rubriek 'Vastgoedbeleggingen' aan fair value.

Een externe onafhankelijke waarderingsdeskundige met erkende beroepskwalificaties die beschikt over recente ervaring met de locatie en categorie van de te waarderen vastgoedbelegging bepaalt de reële waarde van de portefeuille minstens eenmaal per jaar.

De reële waarde is gebaseerd op de marktwaarde, dit is, conform de definitie van reële waarde volgens IFRS 13, de geschatte prijs waartegen een regelmatige transactie om een actief te verkopen of een verplichting over te dragen zou plaatsvinden tussen marktdeelnemers op de waarderingsdatum in de huidige marktomstandigheden (dat wil zeggen een prijs op de verkoopmarkt op de waarderingsdatum vanuit het perspectief van een marktdeelnemer die het actief bezit of de verplichting verschuldigd is).

Kosten voor herstellingen en onderhoud van de vastgoedbeleggingen, alsook eventuele transactiekosten en commissies betaald aan makelaars, worden gewoonlijk ten laste gebracht van het resultaat op het ogenblik dat die kosten gemaakt worden.

(ii) Verantwoording van toegepaste waarderingsmethode

De schattingen worden uitgevoerd in overeenstemming met de richtlijnen van IFRS 13, zijnde waardering aan fair value of reële waarde. De toegepaste methode bestaat erin om de marktwaarde van een gebouw te bepalen door de kapitalisatie van huurinkomsten, waarbij de lopende huurinkomsten gekapitaliseerd worden aan een marktconform rendement. Vervolgens wordt de resulterende kapitaalwaarde gecorrigeerd voor leegstand op datum van taxatie, contractueel bepaalde huurreducties, niet-recupereerbare kosten en onder- of oververhuringen t.o.v. de markthuur, leidend tot de zogenaamde investeringswaarde. Ten slotte wordt de investeringswaarde verminderd met de gemiddelde registratierechten om tot de reële waarde van het pand te komen. De schommelingen van de reële waarde worden rechtstreeks in het resultaat geboekt.

De reële waarde van de projecten houdt rekening met de substantiële ontwikkelingsrisico's. In dit kader moet aan de volgende criteria voldaan zijn: er is een duidelijk beeld over de te maken projectkosten, alle nodige vergunningen voor het uitvoeren van de projectontwikkeling zijn verkregen en een substantieel deel van de projectontwikkeling is voorverhuurd.

D. Materiële vaste activa

Materiële vaste activa worden opgenomen tegen aankoopprijs of productiekosten min geaccumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen. Kosten voor de reparatie van materiële vaste activa worden gewoonlijk ten laste gebracht van het resultaat op het ogenblik dat die kosten gemaakt worden. Ze worden echter geactiveerd als ze de toekomstige economische voordelen die naar verwachting zullen voortvloeien uit het materieel vast actief verhogen. Materiële vaste activa worden lineair afgeschreven over de geschatte gebruiksduur van het actief. Terreinen worden niet afgeschreven. Activa in aanbouw vertegenwoordigen eigendommen in aanbouw en worden opgenomen tegen kostprijs. De kostprijs omvat kosten van materiële vaste activa en andere directe kosten, inclusief de verbonden financiële kosten. Activa in aanbouw worden pas afgeschreven op het ogenblik dat de desbetreffende activa beschikbaar zijn voor hun beoogde gebruik.

De geschatte gebruiksduur van de diverse categorieën van geïdentificeerde activa is hieronder weergegeven:

Gebouwen	20 tot 40 jaar
Materieel/Installaties in gebouwen	5 tot 10 jaar
Inrichting van gebouwen	10 jaar
Kantoormachines	5 jaar
Kantoormeubilair	5 jaar
Computeruitrusting	3 jaar
Voertuigen	5 jaar

De afschrijving wordt lineair berekend, te beginnen vanaf de maand waarin het desbetreffende actief werd aangekocht. Indien de boekwaarde van een actief zijn geschatte realiseerbare waarde overschrijdt, wordt het actief onmiddellijk afgeschreven tot zijn realiseerbare waarde.

E. Leaseovereenkomsten

(i) Als leasingnemer

Financiële lease

Leaseovereenkomsten van materiële vaste activa waarbij een bedrijf in de groep nagenoeg alle risico´s en voordelen van de rechthebbende heeft, worden als financiële leasings geclassificeerd. Financiële leasings worden op het tijdstip waarop de leaseovereenkomst wordt aangegaan geactiveerd tegen de reële waarde van de geleasede onroerende zaak of tegen de contante waarde van de minimale leasebetalingen indien deze laatste waarde lager ligt. Elke leasebetaling wordt verdeeld over een aflossing van kapitaal enerzijds en financieringskosten (rentedeel) anderzijds op een zodanige manier dat de financieringskosten een constant percentage bedragen van het uitstaande financiële saldo. De bijbehorende huurverplichtingen, na aftrek van financieringskosten, worden opgenomen in de overige te betalen posten op lange termijn. Het rentedeel van de financieringskosten wordt als last in de winst-en-verliesrekening opgenomen over de leaseperiode. De geleasede activa worden over hun verwachte gebruiksduur afgeschreven op een basis die consistent is met soortgelijke materiële vaste activa in eigendom. Indien het niet redelijkerwijs zeker is dat de leasingnemer aan het eind van de leaseperiode de eigendom van het geleasede actief zal verkrijgen, wordt het actief afgeschreven over de leaseperiode, of over zijn gebruiksduur indien deze laatste korter is.

Operationele lease

Leasebetalingen voor operationele leasings worden lineair over de leaseperiode in de winst-en-verliesrekening opgenomen als een kost.

(ii) Als leasinggever

Financiële lease

Wanneer activa in lease worden gegeven in het kader van een financiële lease, wordt de contante waarde van de leasebetaling geboekt als een vordering. Het verschil tussen de brutovordering en de contante waarde van de vordering wordt geboekt als onverdiende financiële baten. Financiële baten worden over de looptijd van de leaseovereenkomst geboekt volgens de netto-investeringsmethode, wat een constant periodiek rendement weerspiegelt. Winst gemaakt op de verkoop van geleasede activa wordt in de winst-en-verliesrekening opgenomen tijdens de periode waarin de verkoop plaatsvond.

Operationele lease

Activa die in lease zijn gegeven op grond van een operationele lease worden in de balans opgenomen onder materiële vaste activa. Ze worden afgeschreven over hun verwachte gebruiksduur op een basis die consistent is met soortgelijke materiële vaste activa in eigendom. Huurinkomsten (na aftrek van eventuele 'prikkels' die aan de leasingnemer gegeven werden) worden lineair geboekt over de leaseperiode.

F. Investeringen

(i) Investeringen in dochterondernemingen

Er wordt van uitgegaan dat over een dochteronderneming de zeggenschap wordt uitgeoefend indien de moedermaatschappij meer dan de helft van de stemrechten van de onderneming heeft verworven. Zelfs als meer dan de helft van de stemrechten niet verworven is, kan de zeggenschap blijken uit de macht:

over meer dan de helft van de stemrechten op grond van een overeenkomst met andere investeerders; of
om het financiële en operationele beleid van de andere onderneming te sturen op grond van statuten of een overeenkomst; of
om de meerderheid van de leden van de raad van bestuur te benoemen of te ontslaan; of
om op vergaderingen van de raad van bestuur de meerderheid van de stemmen uit te brengen.

(ii) Investeringen in verbonden of geassocieerde deelnemingen

Een verbonden deelneming is een entiteit waarover de groep invloed van betekenis kan uitoefenen, maar geen zeggenschap of gezamenlijke zeggenschap, via deelname aan de financiële en operationele beleidsbeslissingen van de entiteit. De resultaten en activa en passiva van verbonden deelnemingen worden in deze jaarrekening verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode (equity method), behalve indien ze zijn geclassificeerd als 'aangehouden voor verkoop'.

Investeringen in verbonden deelnemingen worden in de balans geboekt tegen kostprijs zoals aangepast met wijzigingen van het aandeel van de groep in de nettoactiva van de verbonden deelneming na overname, verminderd met een eventuele bijzondere waardevermindering van individuele investeringen. Verliezen van de verbonden deelnemingen die groter zijn dan het belang van de groep in deze verbonden deelnemingen worden niet geboekt, tenzij er een verplichting bestaat om deze verliezen te compenseren. Het bedrag waarmee de kostprijs van de overname het aandeel van de groep in de reële waarde van de identificeerbare nettoactiva van de verbonden deelneming overschrijdt op de overnamedatum, wordt inbegrepen in de boekwaarde van de investering. Het bedrag waarmee de kostprijs van de overname lager ligt dan het aandeel van de groep in de reële waarde van de identificeerbare nettoactiva van de verbonden deelneming op de overnamedatum (vb. negatieve goodwill op overname), wordt in de winst-en-verliesrekening verwerkt in de overnameperiode. Indien een bedrijf van de groep transacties verricht met een verbonden deelneming van de groep, worden winsten en verliezen geëlimineerd ten bedrage van het belang van de groep in de desbetreffende verbonden deelneming.

Investeringen in verbonden deelnemingen die geclassificeerd worden als 'aangehouden voor verkoop' worden gewaardeerd tegen reële waarde.

(iii) Belangen in joint ventures

Het aandeel van de groep in activa waarover gezamenlijk de zeggenschap wordt uitgeoefend en eventuele passiva wordt geconsolideerd volgens de methode van de evenredige consolidatie voor investeringen in joint ventures.

G. Beëindigde bedrijfsactiviteiten

Een bedrijfsactiviteit die wordt beëindigd is een duidelijk te onderscheiden onderdeel van de bedrijfsactiviteiten van de groep:

dat wordt afgestoten of beëindigd overeenkomstig een plan;
dat een belangrijke bedrijfsactiviteit of geografisch bedrijfsgebied vertegenwoordigt; en
dat zowel operationeel als in de financiële verslaggeving kan onderscheiden worden.

De resultaten van afgestoten bedrijfsactiviteiten worden in het geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat opgenomen op datum van hun afstoting. Beëindigde bedrijfsactiviteiten worden in het geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat als één bedrag opgenomen dat het totaal omvat van de winst of het verlies na belastingen van beëindigde bedrijfsactiviteiten en de winst na belastingen die of het verlies na belastingen dat is opgenomen bij de waardering tegen reële waarde minus verkoopkosten of bij de afstoting van de activa of groep(en) activa die worden afgestoten die de beëindigde bedrijfsactiviteiten vormen.

H. Belasting inclusief latente belasting

Er wordt een voorziening aangelegd voor het volledige bedrag van latente winstbelastingen volgens de balansmethode, voor tijdelijke verschillen tussen de boekwaarde voor financiële-verslaggevingsdoeleinden van activa en passiva en hun fiscale boekwaarde.

Er worden geen latente belastingen berekend op de volgende tijdelijke verschillen:

de eerste opname van goodwill die niet fiscaal aftrekbaar is; en
de eerste opname van activa of passiva die geen bedrijfscombinatie zijn en die geen invloed hebben op de winst vóór belasting noch op de fiscale winst.

Het bedrag van de latente belasting waarvoor een voorziening wordt aangelegd is gebaseerd op de wijze waarop de boekwaarde van activa en passiva naar verwachting zal worden gerealiseerd of afgewikkeld, waarbij belastingtarieven worden gehanteerd waarvan het wetgevingsproces (materieel) is afgesloten op de balansdatum. Een latente belastingvordering wordt alleen geboekt in zoverre het waarschijnlijk is dat er in de toekomst fiscale winsten beschikbaar zullen zijn waarmee de niet-gecompenseerde fiscale verliezen en ongebruikte fiscaal verrekenbare tegoeden verrekend kunnen worden. Latente belastingvorderingen worden verlaagd voor zover het niet langer waarschijnlijk is dat het daarmee verband houdende belastingvoordeel zal gerealiseerd worden. De te betalen belastingen worden berekend op basis van de belastbare winst voor het boekjaar. De over het boekjaar verschuldigde en verrekenbare belasting is de naar verwachting te betalen belasting over de belastbare winst over het boekjaar, berekend aan de hand van belastingtarieven die zijn vastgesteld op balansdatum dan wel waartoe materieel reeds op balansdatum is besloten. Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen worden uitsluitend gesaldeerd indien de groep een in rechte afdwingbaar recht heeft om de actuele belastingvorderingen te salderen met actuele belastingverplichtingen en de uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen verband houden met belastingen die door dezelfde belastingautoriteit worden geheven op hetzij dezelfde belastbare entiteit of verschillende belastbare entiteiten die ofwel voornemens zijn om de actuele belastingvorderingen en -verplichtingen netto te verrekenen, ofwel om de vorderingen te realiseren op hetzelfde moment dat de verplichtingen worden afgewikkeld, in elke toekomstige periode dat aanzienlijke bedragen van uitgestelde belastingverplichtingen of -vorderingen respectievelijk zullen worden afgewikkeld en gerealiseerd.

I. Activa bestemd voor verkoop

Vaste activa aangehouden voor verkoop worden gewaardeerd tegen de laagste waarde van hun boekwaarde en hun reële waarde na aftrek van de verkoopkosten.

J. Bijzondere waardevermindering van de niet-financiële activa (andere dan voorraden, latente belastingvorderingen, personeelsbeloningen en afgeleide financiële instrumenten)

Jaarlijks wordt op afsluitdatum onderzocht of goodwill en andere immateriële vaste activa met een onbeperkte gebruiksduur een bijzondere waardevermindering hebben ondergaan. Voor andere niet-financiële activa wordt onderzocht of ze een bijzondere waardevermindering hebben ondergaan telkens wanneer gebeurtenissen of veranderingen in omstandigheden aangeven dat hun boekwaarde mogelijk niet kan gerealiseerd worden.

Telkens wanneer de boekwaarde van een actief zijn realiseerbare waarde overschrijdt (de realiseerbare waarde is de reële waarde van het actief min de verkoopkosten, of de bedrijfswaarde van het actief indien deze laatste waarde hoger ligt), wordt een bijzonder waardeverminderingsverlies geboekt onder de afschrijvingen in de winst-enverliesrekening. De reële waarde min de verkoopkosten is het bedrag dat kan verkregen worden uit de verkoop van een actief op zakelijke, objectieve grondslag tussen onafhankelijke partijen, terwijl de bedrijfswaarde de contante waarde is van de geschatte toekomstige kasstromen die naar verwachting zullen voortvloeien uit het voortgezette gebruik van een actief en uit de vervreemding ervan aan het eind van zijn gebruiksduur. De realiseerbare waarde wordt geschat voor individuele activa of, indien dit niet mogelijk is, voor de kasstroomgenererende eenheid waartoe de activa behoren. De terugboeking van bijzondere waardeverminderingsverliezen die in voorgaande jaren geboekt werden, wordt in de winst-en-verliesrekening opgenomen als er een indicatie is dat de bijzondere waardeverminderingsverliezen die voor de activa geboekt werden niet langer bestaan of zijn afgenomen. Bij wijze van uitzondering wordt een bijzonder waardeverminderingsverlies dat werd geboekt voor goodwill niet teruggeboekt in een latere periode.

K. Financiële instrumenten

K.1 Financiële activa

Alle financiële activa worden opgenomen of niet langer opgenomen in de balans op transactiedatum, wanneer de inkoop of verkoop van een financieel actief op grond van een contract waarvan de voorwaarden de levering van het actief voorschrijven binnen de termijn die op de desbetreffende markt algemeen voorgeschreven of overeengekomen is, en worden initieel gewaardeerd tegen reële waarde, vermeerderd met transactiekosten, behalve voor de financiële activa tegen reële waarde met waardeveranderingen in de winst-en-verliesrekening, die initieel gewaardeerd worden tegen reële waarde.

De financiële activa worden geclassificeerd in een van de categorieën voorzien volgens IFRS 9 op basis van zowel het bedrijfsmodel van de entiteit voor het beheer van de financiële activa als de eigenschappen van de contractuele kasstromen van het financiële actief en worden vastgelegd bij hun initiële opname. Deze classificatie bepaalt de waardering van de financiële activa op toekomstige balansdata: geamortiseerde kostprijs of reële waarde.

(i) Financiële activa aan reële waarde via resultaat

Financiële activa worden geclassificeerd tegen reële waarde met waardeveranderingen via het resultaat, als ze aangehouden worden voor handelsdoeleinden. Financiële activa tegen reële waarde met waardeveranderingen via het resultaat worden gewaardeerd tegen reële waarde, waarbij alle daaruit voortvloeiende baten of lasten in het resultaat opgenomen worden. Een financieel actief wordt in deze categorie ondergebracht, als het voornamelijk aangeschaft werd om het op korte termijn te verkopen.

(ii) Financiële activa aan geamortiseerde kostprijs

Financiële activa aan geamortiseerde kostprijs zijn niet-afgeleide financiële instrumenten die worden aangehouden binnen een bedrijfsmodel dat erop gericht is financiële activa aan te houden om contractuele kasstromen te ontvangen (held to collect) en de contractvoorwaarden van het financiële actief geven op bepaalde data aanleiding tot kasstromen die uitsluitend aflossingen en rentebetalingen op het uitstaande hoofdsombedrag betreffen (solely payments of principal and interest). Tot deze categorie behoren: kas en kasequivalenten, lange- en kortetermijnvorderingen en handelsvorderingen. Kasequivalenten zijn kortlopende, in hoge mate liquide beleggingen die onmiddellijk kunnen worden omgezet in geldmiddelen waarvan het bedrag bekend is, een oorspronkelijke looptijd hebben van hoogstens drie maanden en geen significant risico van waardeverandering inhouden.

K.2 Financiële verplichtingen

Financiële verplichtingen worden geclassificeerd als financiële verplichtingen aan reële waarde via resultaat of als financiële verplichtingen tegen geamortiseerde kostprijs.

(i) Financiële verplichtingen aan reële waarde via resultaat

Financiële verplichtingen worden geclassificeerd aan reële waarde via resultaat als ze aangehouden worden voor handelsdoeleinden. Financiële verplichtingen aan reële waarde via resultaat worden gewaardeerd tegen reële waarde, waarbij alle daaruit voortvloeiende baten of lasten in het resultaat opgenomen worden. Een financiële verplichting wordt in deze categorie ondergebracht als ze voornamelijk aangeschaft werd om ze op korte termijn te verkopen.

(ii) Financiële verplichtingen aan geamortiseerde kostprijs

Financiële verplichtingen gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs, met inbegrip van schulden, worden initieel gewaardeerd tegen reële waarde, na aftrek van de transactiekosten. Ze worden, na initiële opname, gewaardeerd tegen de geamortiseerde kostprijs. De financiële verplichtingen van de Accentis-groep gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs omvatten de langlopende financiële verplichtingen (bankschulden en leasingschulden), overige langlopende verplichtingen, kortlopende financiële verplichtingen, handelsschulden en overige kortlopende verplichtingen.

(iii) Eigenvermogensinstrumenten

Externe kosten die direct kunnen worden toegerekend aan de uitgifte van nieuwe aandelen, uitgezonderd aandelen die in het kader van een bedrijfscombinatie zijn uitgegeven, worden gepresenteerd als een vermindering, na aftrek van belastingen, van het eigen vermogen. Aandelenemissiekosten die rechtstreeks zijn gemaakt in verband met een bedrijfscombinatie worden opgenomen als kost in de resultatenrekening. Dividenden op gewone aandelen worden in het eigen vermogen verwerkt in de periode waarin ze worden gedeclareerd. Indien het bedrijf of zijn dochterondernemingen gewone aandelen van zichzelf of van zijn/hun moedermaatschappij aankoopt/aankopen, wordt de betaalde vergoeding, inclusief eventuele toe te rekenen transactiekosten, na winstbelastingen, in mindering gebracht op het totaal van het eigen vermogen als ingekochte eigen aandelen tot ze worden ingetrokken. Indien dergelijke aandelen later worden verkocht of opnieuw worden uitgegeven, wordt de ontvangen vergoeding opgenomen in het eigen vermogen.

L. Voorzieningen

Voorzieningen worden geboekt wanneer de groep een bestaande in rechte afdwingbare of feitelijke verplichting heeft als gevolg van gebeurtenissen in het verleden, het waarschijnlijk is dat een uitstroom van middelen vereist zal zijn om de verplichting af te wikkelen, en een betrouwbare schatting van het bedrag kan worden gemaakt.

L.1 Kosten van personeelsbeloningen

(i) Pensioenverplichtingen

Ingeval er 'toegezegd-pensioenregelingen' en 'toegezegde-bijdragenregelingen' worden afgesloten worden de activa aangehouden in aparte beheerde fondsen of groepsverzekeringen. De pensioenregelingen worden gefinancierd door betalingen van werknemers en door de desbetreffende bedrijven in de groep, waarbij rekening wordt gehouden met de aanbevelingen van onafhankelijke erkende actuarissen.

Voor de 'toegezegd-pensioenregelingen' worden de pensioenkosten geraamd volgens de projected unit creditmethode: de kosten van het verstrekken van pensioenen worden als last in de winst-en-verliesrekening opgenomen om de normale kosten te spreiden over de diensttijd van de werknemers op basis van actuariële berekeningen. De pensioenverplichting wordt gewaardeerd als de contante waarde van de geschatte toekomstige uitstroom van kasmiddelen, aan de hand van de rentevoeten van overheidseffecten waarvan de looptijd die van de desbetreffende verplichtingen benadert.

Actuariële winsten en verliezen worden geboekt over de gemiddelde resterende diensttijd van werknemers. Nettoactiva die voortvloeien uit de overfinanciering van de pensioenverplichtingen worden geboekt ten bedrage van de contante nettowaarde van de toekomstige besparingen op de werkgeversbijdrage volgens de 'gesloten-groepmethode' op het personeel aan het eind van het jaar. De groep heeft geen 'toegezegd-pensioenregelingen' meer.

De bijdragen van de groep aan 'toegezegde-bijdragenregelingen' worden als last in de winst-en-verliesrekening opgenomen in de periode waarop de bijdragen betrekking hebben. Prepensioenen worden behandeld als ontslagvergoedingen. De kosten worden geboekt wanneer werknemers instemmen met de beëindiging van hun dienstverband in het kader van deze programma's.

(ii) Personeelsbeloningen

Alle personeelsbeloningen werden betaald in geldmiddelen en werden als last opgenomen in de winst-enverliesrekening.

L.2 Verlieslatende contracten

De groep boekt een voorziening voor verlieslatende contracten als de verwachte voordelen uit een contract kleiner zijn dan de onvermijdelijke kosten die nodig zijn om de verplichtingen uit hoofde van het contract na te komen.

L.3 Overige voorzieningen

Overige voorzieningen worden aangelegd voor mogelijke verplichtingen waarvan de uitstroom van middelen redelijkerwijze kan worden geschat. Deze voorzieningen betreffen onder meer juridische claims en belastingverplichtingen waarvoor meer dan waarschijnlijk een uitstroom van middelen vereist zal zijn.

M. Opbrengstverantwoording

Opbrengsten worden opgenomen indien het waarschijnlijk is dat de economische voordelen met betrekking tot een transactie naar de onderneming zullen vloeien en het bedrag van de opbrengsten betrouwbaar kan bepaald worden. Verkopen worden geboekt na aftrek van btw en kortingen. Huuropbrengsten uit vastgoedbeleggingen verhuurd via een huurovereenkomst worden opgenomen in de geconsolideerde winst-en-verliesrekening op lineaire basis over de duur van de huur. Commerciële tegemoetkomingen toegekend bij de huur worden opgenomen als een integraal deel van de totale huuropbrengsten. Tijdelijke investeringstoelages worden voor de duur van de huurovereenkomst pro rata verrekend met de huuropbrengsten. Vergoedingen voor vroegtijdig verbroken huurcontracten worden onmiddellijk in het resultaat van het boekjaar opgenomen. Huuropbrengsten worden opgenomen vanaf de aanvang van de huurovereenkomst. Rente wordt opgenomen op basis van tijdsevenredigheid, waarbij rekening wordt gehouden met het effectieve rendement van het actief. Dividenden worden opgenomen op het ogenblik dat de aandeelhouder het recht heeft verkregen om de betaling te ontvangen.

N. Kostenverantwoording

Bedrijfskosten worden opgenomen in de winst- en verliesrekening wanneer ze gemaakt worden. Financieringskosten worden ten laste van het resultaat genomen in de mate dat ze betrekking hebben op de boekhoudkundige periode.

6.5.3 Cruciale beoordelingen en belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden

Bij het opstellen van de jaarrekening van de groep moet het management oordelen vormen en schattingen en veronderstellingen maken die een invloed hebben op de toepassing van de waarderingsregels en de gerapporteerde waarde van activa en verplichtingen en van de baten en de lasten. De schattingen en daaraan ten grondslag liggende veronderstellingen zijn gebaseerd op ervaringen uit het verleden en diverse andere factoren die als redelijk worden beschouwd op basis van de geldende omstandigheden. De resultaten van deze schattingen vormen de basis voor de boekwaarde van activa en verplichtingen die niet op eenvoudige wijze uit andere bronnen blijken. De daadwerkelijke uitkomsten kunnen afwijken van deze schattingen. De schattingen en onderliggende veronderstellingen worden voortdurend geëvalueerd. Herzieningen van schattingen worden opgenomen in de periode waarin de schatting wordt herzien, indien de herziening alleen voor die periode gevolgen heeft. Herziening in de verslagperiode en toekomstige perioden vindt plaats indien de herziening ook gevolgen heeft voor toekomstige perioden.

6.5.3.1 Vastgoedbeleggingen

Bij het bepalen van de waardering van de vastgoedbeleggingen en activa voor verkoop worden er veronderstellingen gemaakt die resulteren in belangrijke schattingsonzekerheden aan het eind van een verslagperiode en die dus een wezenlijk risico in zich dragen van een materiële aanpassing van de boekwaarde van de vastgoedbeleggingen en de activa aangehouden voor verkoop. Om die reden laat de raad van bestuur van Accentis zich bijstaan door zijn verschillende vastgoedschatters. Een samenvatting van hun verslagen is opgenomen in het jaarverslag van Accentis. De belangrijkste bronnen van veronderstellingen en schattingsonzekerheden worden hieronder samengevat:

De evolutie van de staat van de gebouwen en de noodzaak tot structureel onderhoud. Zonder verdere vermelding is het uitgangspunt dat bodem en/of grondwater niet verontreinigd zijn door schadelijke stoffen.
De algemene toestand van de constructies met vermelding van de eventuele zichtbare schade en tekortkomingen. Zonder verdere vermelding is het uitgangspunt dat geen problemen bestaan van stabiliteit en/of gebruik van schadelijke en gevaarlijke materialen.
Behoudens andere bepalingen is het uitgangspunt dat de eigenaar/gebruiker over alle nodige vergunningen beschikt (bouw, milieu, socio-economisch, ...).
De geschatte huurinkomsten boven op de contractuele huurinkomsten en de evolutie ervan samen met de verwachte evolutie van de leegstand van de gebouwen.
Eventuele afwaardering bij versnelde verkoop in het kader van huidige of toekomstige liquiditeitsspanningen.

Voor een vollediger overzicht wordt echter verwezen naar de risicofactoren zoals opgenomen in Accentis' jaarverslag.

6.5.3.2 Bijzondere waardevermindering van activa

Voor de toepassing van IAS 36 'Bijzondere waardevermindering van activa' moet het management schattingen maken van de inputparameters van waarderingsmodellen voor prognoses van kasstromen en winstmarges. Het management baseert deze schattingen zowel op ervaringen uit het verleden als op verwachte marktontwikkelingen. Het management moet eveneens veronderstellingen maken over de waardering van vorderingen, van actieve belastinglatenties met het oog op toekomstige belastbare inkomsten en van garantievoorzieningen. Voor elk van deze aspecten houdt het management rekening met de ervaringen uit het verleden aangevuld met actuele informatie over, onder meer, productportfolio en –prestaties en blootstelling aan kredietrisico.

6.5.3.3 Joint ventures

De 50%-participatie in de vennootschap Clubhotel GmbH wordt beschouwd als gezamenlijk controle in overeenstemming met IFRS 11.7, gezien de beslissingen inzake relevante activiteiten de unanieme toestemming vereisen van de controlerende partijen. Tevens wordt het genomen belang beschouwd als een joint venture gezien beide controlerende partijen recht hebben op de netto activa, en niet op specifieke activa of schulden. In overeenstemming met IFRS 11.24 wordt het genomen belang dan ook beschouwd als een joint venture dewelke verwerkt wordt volgens de vermogensmutatiemethode (IAS 28).

Aangezien de overdracht gebeurde met terugwerkende kracht diende het resultaat van de joint venture vanaf de economische transfer opgenomen te worden in het resultaat van Iep Invest. Gezien de immateriële impact werd het preacquisitieresultaat opgenomen voor de berekening van de badwill in boekjaar 2017.

6.5.3.4 Uitgestelde belastingen

Uitgestelde belastingvorderingen worden opgenomen voor overgedragen fiscale verliezen voor zover het waarschijnlijk is dat er toekomstige fiscale winst beschikbaar zal zijn waarmee de fiscale verliezen kunnen worden verrekend. Belangrijke beoordelingen door het management zijn vereist om de op te nemen uitgestelde belastingvorderingen te bepalen, op basis van de verwachte timing en het niveau van de toekomstige belastbare winst, samen met de toekomstige fiscale planningsstrategieën. De effectieve waarde van de uitgestelde belastingvorderingen zal in principe slechts bevestigd kunnen worden wanneer een belastingplichtige ze aanwendt, d.i. vanaf het ogenblik dat de belastingplichtige belastbare winst genereert. Tot dan kan de waarde ervan slechts worden geraamd.

Fiscale verliezen hebben betrekking op de moedervennootschap en de dochterondernemingen die allen een geschiedenis hebben van verliezen. De fiscale verliezen kunnen niet worden gecompenseerd met belastbare winsten elders in de groep. De fiscale verliezen hebben geen vervaldag. Indien het gebruik van de fiscale verliezen beperkt is in de tijd, bestaat het risico dat niet tijdig voldoende opportuniteiten bestaan om deze te recupereren. Er werd op heden slechts een gedeelte van de overgedragen fiscale verliezen erkend door de onzekerheid omtrent het gebruik van de totale fiscale verliezen in de volgende jaren, en als uitgestelde belastingvorderingen opgenomen.

6.5.3.5 Opbrengstverantwoording

De opbrengstverantwoording dient, op basis van de van toepassing zijnde modaliteiten in de overeenkomsten, in overeenstemming met het van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel bepaald te worden. Het management beoordeelt modaliteiten, waaronder kortingen en investeringstoelages, en de belangrijke wijzigingen (verlening of nieuw) van de contracten en toetst de impact op de wijze waarop de omzet erkend wordt overeenkomstig het van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel.

6.5.4 Commentaar en toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening

1. Segmentinformatie

Overeenkomstig IFRS 8 Operationele segmenten, werd de managementbenadering voor financiële rapportering van gesegmenteerde informatie toegepast. Volgens deze standaard dient de te rapporteren gesegmenteerde informatie aan te sluiten op de interne rapporten gebruikt door de belangrijkste operationele besluitvormende functionarissen, op basis waarvan de interne prestaties van Iep Invests operationele segmenten worden beoordeeld en middelen worden toegekend aan de verschillende segmenten.

De segmenten zijn:

Accentis
Other

Het management van Accentis heeft, teneinde tegemoet te komen aan de principes en doelstellingen van IFRS 8, getracht om geografische segmentinformatie over de vastgoedbeleggingen en huurinkomsten te compileren omdat die informatie eenvoudig beschikbaar is. Accentis' management benadrukt echter dat het de vastgoedportefeuille niet op basis van geografische segmenten beheert. De gedetailleerde huurdersinformatie wordt, tevens conform IFRS 8, hieronder geanalyseerd.

1.1. Segmentinformatie - Vastgoedbeleggingen

Land	Fair value
	31-12-2021 k EUR	%	31-12-2020 k EUR	%
België	40.440	87,38	47.460	34,70
Slowakije Duitsland	- 5.840	- 12,62	83.413 5.910	60,98 4,32
Totaal portfolio	46.280	100,00	136.783	100,00

1.2. Segmentinformatie - Huuropbrengsten

	Huuropbrengsten
Land	2021	2020
	k EUR	%	k EUR	%
België	6.058	44,60	6.036	46,29
Slowakije	6.631	48,81	6.109	46,85
Duitsland	895	6,59	895	6,86
Totaal op einde boekjaar	13.584	100,00	13.040	100,00

1.3. Segmentinformatie - Huurcontracten

Onderstaande tabel geeft een overzicht d.d. 31 december 2021 van alle lopende huurcontracten op de vastgoedbeleggingen van Accentis en rekening houdend met de op dat ogenblik afgesloten huurcontracten en de jaarlijks toegekende investeringstoelages.

	Huur per jaar (EUR)	Cum%	Oppervlakte (m²)	Cum%	Gemiddeld contracteinde	Gemiddelde volgende 'break'
Top 5 contracten	5.492.919	80,03	78.206	81,86	07-03-2026	23-12-2024
Top 10 contracten	5.995.113	87,35	84.436	89,38	12-07-2025	05-06-2024
Top 25 contracten	6.536.676	95,24	88.366	92,49	03-05-2026	05-02-2024
Alle contracten	6.863.149	100,00	95.537	100,00	10-08-2026	23-08-2023

Drie gebruikers van panden uit de vastgoedportefeuille vertegenwoordigen elk een aandeel van meer dan 10% van de totale huurinkomsten. Het zijn Xeikon (België) 48,39%, Punch Metals (België) 13,07% en BBS (Duitsland) 13,04%.

1.4 Segmentinformatie – geconsolideerd totaalresultaat

	Geconsolideerd		Accentis		Other
in k EUR	Voor het boekjaar eindigend op 31 december 2021	Voor het boekjaar eindigend op 31 december 2020	Voor het boekjaar eindigend op 31 december 2021	Voor het boekjaar eindigend op 31 december 2020	Voor het boekjaar eindigend op 31 december 2021	Voor het boekjaar eindigend op 31 december 2020
Huuropbrengsten	13.584	13.040	13.584	13.040	-	-
Overige bedrijfsopbrengsten	7.373	6.968	7.373	6.968	-	-
Meerwaarde op verkoop vaste activa	11.938	-	11.938	-	-	-
Transacties tussen segmenten	-	-	-	-	-	13
Totale operationele opbrengsten	32.895	20.008	32.895	20.008	-	13
Personeelskosten	-1.088	-1.005	-1.088	-1.000	-	-5
Overige bedrijfskosten	-12.046	-11.127	-11.554	-8.605	-492	-2.522
Minwaarde op verkoop vaste activa	-	-100	-	-100	-	-
Transacties tussen segmenten	-	-	-	-13	-	-
Totale operationele kaskosten	-13.134	-12.232	-12.642	-9.717	-492	-2.528
EBITDA [1]	19.761	7.776	20.253	10.291	-492	-2.515
Afschrijvingen	-3	-8	-3	-8	-	-
Voorzieningen	5	2.013	5	4	-	2.009
Waardeverminderingen op vlottende activa	84	1	2	4	82	-3
Variatie in reële waarde vastgoed	-1.688	-1.197	-1.688	-1.197	-	-
Totale operationele niet-kaskosten	-1.602	809	-1.684	-1.197	-82	2.006
Bedrijfsresultaat (EBIT)	18.159	8.585	18.569	9.094	-410	-509
Financieringsopbrengsten	2.071	2.246	138	-	1.933	2.246
Financieringskosten	-1.531	-1.712	-1.479	-1.712	-52	-
Overig financieel resultaat	156	-128	34	-9	122	-119
Resultaten uit vermogensmutatie	120	48	-	-	120	48
Transacties tussen segmenten	-	-	-27	-154	27	154
Resultaat voor belastingen	18.975	9.039	17.235	7.219	1.740	1.820
Belastingen	-2.528	-1.404	-197	-1.404	-2.331	-
Resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	-	-	-	-
Nettoresultaat	16.447	7.635	17.038	5.815	-591	1.820

[1] Voor de definitie en reconciliatie van de Alternatieve prestatiemaatstaven (APM's) wordt verwezen naar punt 6.5.1.3 van de toelichtingen.

1.5 Segmentinformatie – geconsolideerd overzicht van de financiële positie – activa

	Geconsolideerd		Accentis		Other
in k EUR	31-12-2021	31-12-2020	31-12-2021	31-12-2020	31-12-2021	31-12-2020
Vaste activa	51.377	144.658	46.284	137.007	5.093	7.651
Immateriële vaste activa	-	-	-	-	-	-
Vastgoedbeleggingen	46.280	136.783	46.280	136.783	-	-
Materiële vaste activa	4	11	4	11	-	-
Investeringen in joint ventures	4.442	4.322	-	-	4.442	4.322
Overige financiële vaste activa	9	9	-	-	9	9
Handelsvorderingen en overige vorderingen	642	1.195	-	-	642	1.195
Actieve belastinglatenties	-	2.338	-	213	-	2.125
Vlottende activa	88.928	43.091	63.570	6.315	25.358	36.776
Handelsvorderingen	769	2.375	769	2.375	-	-
Overige vorderingen	13.932	28.770	100	71	13.832	28.699
Overlopende rekeningen	1.210	1.289	30	531	1.180	758
Geldmiddelen en kasequivalenten	73.017	10.657	62.671	3.338	10.346	7.319
Activa bestemd voor verkoop	5.240	-	5.240	-	-	-
Activa verbonden aan beëindigde activiteiten	14	14	-	-	14	14
Transacties tussen segmenten	-	-	-	-	-	-
Totaal activa	145.559	187.763	115.094	143.322	30.465	44.441

1.6 Segmentinformatie – geconsolideerd overzicht van de financiële positie – passiva

	Geconsolideerd		Accentis		Other
in k EUR	31-12-2021	31-12-2020	31-12-2021	31-12-2020	31-12-2021	31-12-2020
Eigen vermogen van de groep	91.016	101.372	61.134	49.857	29.882	51.515
Geplaatst kapitaal	28.094	28.094	-	-	28.094	28.094
Geconsolideerde reserves	55.488	67.578	49.726	45.977	5.762	21.601
Resultaat van het boekjaar	10.816	5.700	11.408	3.880	-592	1.820
Ingekochte eigen aandelen	-3.382	-	-	-	-3.382	-
Belangen van derden	30.124	24.646	30.124	24.646	-	-
Eigen vermogen	121.140	126.018	91.258	74.503	29.882	51.515
Schulden op lange termijn	20.524	51.906	20.524	51.906	-	-
Voorzieningen	13	18	13	18	-	-
Passieve belastinglatenties	4.919	17.193	4.919	17.193	-	-
Financiële schulden	15.484	34.621	15.484	34.621	-	-
Overige schulden	108	74	108	74	-	-
Schulden op korte termijn	3.442	9.504	3.194	9.359	248	145
Financiële schulden	1.578	5.975	1.578	5.975	-	-
Handelsschulden	181	1.815	160	1.797	21	18
Belastingschulden	262	721	173	638	89	83
Overige schulden	1.421	993	1.283	949	138	44
Schulden betreffende activa bestemd voor
verkoop	118	-	118	-	-	-
Verplichtingen verbonden aan beëindigde
activiteiten	335	335	-	-	335	335
Transacties tussen segmenten	-	-	-	7.554	-	-7.554
Totaal passiva	145.559	187.763	115.094	143.322	30.465	44.441

2. Huuropbrengsten

		2021		2020
in k EUR	Accentis	Other	Totaal	Accentis	Other	Totaal
Brutohuuropbrengsten	13.822	-	13.822	13.690	-	13.690
Investeringstoelages	-238	-	-238	-650	-	-650
Totale huuropbrengsten	13.584	-	13.584	13.040	-	13.040

Alle huuropbrengsten zijn uitsluitend afkomstig van derden. Voor 2021 zijn ze gestegen ten opzichte van vorig boekjaar, voornamelijk wegens de ingebruikname van de nieuwbouw in Námestovo (Slowakije) door Mahle Behr op 1 oktober 2020. De investeringstoelages in toepassing van IFRS 15 zijn gedaald ten opzichte van vorig boekjaar. Deze betreffen enkel nog het contract van Xeikon, terwijl ze vorig jaar ook betrekking hadden op het contract van Yanfeng.

Evolutie huuropbrengsten - belangrijkste wijzigingen in 2021 (impact op jaarbasis)

(in k EUR)
Daling door desinvesteringen	-6.887
Stijging door investeringen	-
Stijging/Daling door investeringstoelages	+315
Stijging/Daling door huurkortingen	-40
Stijging door nieuwe huurcontracten (incl. verhogingen en indexatie)	+445
Daling door aflopende huurcontracten	-894

Het bedrag van de daling door desinvesteringen stemt overeen met de gecontracteerde jaarhuur van de verkochte Belgische deelsites in Lier en de verkochte Slowaakse sites op datum van verkoop.

Het bedrag van de stijging door investeringstoelages betreft de contractueel verhoogde huur gerelateerd aan investeringen 'op maat' in Overpelt, België (+30k EUR) en de opgeleverde nieuwbouwsite in Námestovo, Slowakije (+286k EUR).

Het bedrag van de daling door huurkortingen betreft uitsluitend toegekende huurkorting in België.

De impact op jaarbasis van nieuwe huurcontracten is toe te schrijven aan contracten in België (243k EUR) en Slowakije (80k EUR). De huurverhogingen hebben betrekking op bestaande contracten in België (+43k EUR). De stijging van de huuropbrengsten op jaarbasis ten gevolge van indexatie bedraagt 79k EUR.

De beëindigde huurcontracten hebben betrekking op panden in België (-148k EUR) en Slowakije (-73k EUR). De impact van de reeds in 2017 gecontracteerde huurverlaging voor de hoofdgebruiker van de site in Lier, van kracht sinds 1 juli 2021, is hier eveneens bij inbegrepen (-673k EUR).

3. Overige bedrijfsopbrengsten

	2021			2020
in k EUR	Accentis	Other	Totaal	Accentis	Other	Totaal
Opbrengsten uit doorberekende kosten	7.337	-	7.337	6.940	-	6.940
Overige opbrengsten	36	-	36	28	-	28
Meerwaarden op verkoop vaste activa	11.938	-	11.938	-	-	-
Totale overige bedrijfsopbrengsten	32.895	-	32.895	6.968	-	6.968

De opbrengsten uit doorberekende kosten vloeien voort uit Accentis en omvatten de doorberekening van de exploitatiekosten die contractueel ten laste van de huurder vallen. In 2021 lag het aantal onderhoudsinterventies en de doorberekende loonkost in Slowakije hoger dan in 2020, waardoor de opbrengsten uit doorberekende kosten (exploitatiekosten die contractueel ten laste vallen van de huurder) voor 2021 gestegen zijn ten opzichte van 2020.

Ook de overige opbrengsten in 2021, ten bedrage van 36k EUR, vloeien voort uit Accentis en omvatten de inkomsten van diensten geleverd door Accentis (onthaal, receptie, registratie, administratie, enz.) (23k EUR) en de recuperatie van btw naar aanleiding van een gewijzigd algemeen verhoudingsgetal (13k EUR).

De gerealiseerde meerwaarde opgenomen in 2021 heeft betrekking op de verkoop van het derde en laatste deel van de nieuwbouwsite in Lier (België) (35k EUR) en de verkoop van de participatie Accentis Námestovo s.r.o. (11,90 mio EUR). In 2020 werden geen meerwaarden op vaste activa gerealiseerd.

4. Personeelskosten

De personeelskosten voor 2021 hebben uitsluitend betrekking op het personeel van Accentis, aangezien de overige entiteiten van de groep geen personeel tewerkstellen.

Voor de kosten verbonden aan pensioenregelingen inbegrepen in de overige personeelskosten wordt verwezen naar toelichting 22 op pagina 70.

in k EUR	2021	2020
Aantal personeelsleden (in aantal)	4	41
Aantal personeelsleden (in FTE's)	38,1	38,7
Wedden en lonen	908	838
Sociale zekerheidsbijdragen	149	132
Overige personeelskosten	31	35
Totaal	1.088	1.005
Accentis	1.088	1.000
Other	-	5

5. Afschrijvingen en waardeverminderingen op vaste activa

De afschrijvingen op vaste activa gerapporteerd voor 2021 hebben uitsluitend betrekking op afschrijvingen geboekt door Accentis. In 2021 werden er geen waardeverminderingen geregistreerd.

6. Waardeverminderingen op vlottende activa

De waardeverminderingen op vlottende activa betreffen terugnemingen van waardeverminderingen op handelsvorderingen in Accentis (+2k EUR) wegens recuperatie en terugnemingen van waardeverminderingen op voormalige handelsvorderingen in Iep Invest (+81k EUR) wegens afboeking.

7. Overige bedrijfskosten

	2021			2020
in k EUR	Accentis	Other	Totaal	Accentis	Other	Totaal
Exploitatiekosten	8.155	-	8.155	7.988	-	7.988
Algemene werkingskosten	3.399	492	3.891	614	2.525	3.139
Minderwaarden op verkoop vaste activa	-	-	-	100	-	100
Totale overige bedrijfskosten	11.554	492	12.046	8.702	2.525	11.227

De overige bedrijfskosten bestaan voor 68% uit (1) doorberekende kosten, nl. exploitatielasten die voortvloeien uit vastgoedbeleggingen die tijdens de rapportageperiode contractueel doorberekend werden aan derden en (2) andere kosten verbonden aan vastgoed, nl. exploitatielasten die voortvloeien uit vastgoedbeleggingen en die tijdens de rapportageperiode niet verhaald kunnen worden op derden, zoals kosten inbegrepen in huurvergoedingen, kosten veroorzaakt door leegstand en/of kosten ten laste van de eigenaar.

De voornaamste exploitatiekosten zijn de volgende:

in k EUR	2021	2020
Nutsvoorzieningen	4.977	4.945
Onderhoud	1.914	1.613
Onroerende voorheffingen	655	646
Onderaanneming investeringen	168	407
Management vastgoedbeheer	101	111
Kosten van uitzendkrachten en personeelsbeheer	46	2
Beveiliging	90	91
Verzekeringen	96	95
Overige	108	68
Totaal exploitatiekosten	8.155	7.988

De exploitatiekaskosten over 2021 zijn licht gestegen ten opzichte van vorig boekjaar. Deze stijging wordt hoofdzakelijk verklaard door (1) de stijging van de doorberekende kosten (cf. supra) en (2) de daling van de kosten verbonden aan vastgoed (exploitatiekosten voortvloeiend uit vastgoedbeleggingen, die niet doorberekend kunnen worden aan derden), voornamelijk wegens de verkoop van de participatie in Slowakije in december 2021.

De overige operationele kosten betreffen de algemene werkingskosten van de groep:

	2021			2020
in k EUR	Accentis	Other	Totaal	Accentis	Other	Totaal
Kantoor- en administratiekosten Diverse erelonen en vergoedingen Managementkosten	49 2.776 558	28 290 37	77 3.066 595	47 189 362	28 454 37	75 643 399
Belastingen (andere dan onroerende voorheffing en vennootschapsbelasting)	4	55	59	9	-	9
Minderwaarden op handelsvorderingen Overige kosten	- 12	74 8	74 20	- 9	- 2.006	- 2.015
Totaal algemene werkingskosten	3.399	492	3.891	616	2.525	3.141
Recurrente werkingskosten	662	492	1.154	616	471	1.087
Niet-recurrente werkingskosten	2.737	-	2.737	-	2.054	2.054

De recurrente algemene werkingskosten zijn licht gestegen ten opzichte van vorig boekjaar voornamelijk als gevolg van een toename van de managementkosten van Accentis.

De eenmalige elementen over 2021 betreffen integraal de kosten gerelateerd aan de verkoop van de participatie Accentis Námestovo s.r.o. De eenmalige elementen over 2020 hebben betrekking op de betaalde vergoeding voor de afhandeling van het dispuut voor de Nederlandse Ondernemingskamer, waarvoor eind 2019 reeds een provisie werd aangelegd, en de gerelateerde juridische kosten.

De operationele kaskosten over 2021 bevatten geen minderwaarde op verkoop vaste activa. In 2020 bevatten ze een minderwaarde ten bedrage van 100k EUR op de verkoop van de site Eede (Nederland).

	2021			2020
in k EUR	Accentis	Other	Totaal	Accentis	Other	Totaal
Financieringsopbrengsten	180	1.939	2.119	3	2.471	2.474
Ontvangen interesten	138	1.933	2.071	-	2.246	2.246
Overige financiële opbrengsten	42	6	48	3	225	228
Financieringskosten	-1.487	64	-1.423	-1.723	-345	-2.068
Betaalde interesten	-1.479	-52	-1.531	-1.712	-	-1.712
Bankkosten	-5	-24	-29	-11	-9	-20
Waardeverminderingen op vlottende activa	-	167	167	-	-331	-331
Overige financiële kosten	-3	-27	-30	-	-5	-5
Financieel resultaat	-1.307	2.003	696	-1.720	2.126	406

8. Financieel resultaat

De interestlasten worden voornamelijk gevormd door de door Accentis betaalde interesten op de openstaande bancaire schulden. De interestbaten bestaan uit de door Accentis ontvangen interesten op vorderingen gerelateerd aan investeringen 'op maat' in Slowakije, en de door Iep Invest ontvangen interesten op toegestane leningen aan derden. De overige financiële opbrengsten onder Other in 2020 betreffen de recuperatie van een oude vordering op het voormalige Punch Motive.

De waardeverminderingen op vlottende activa in 2021 houden verband met de recuperatie van de afgewaardeerde vordering op Xeikon. De geboekte waardevermindering in 2020 betreft integraal de afwaardering van de resterende klantenvorderingen overgenomen van Xeikon in 2013 en waarvoor de vennootschap inschatte dat de te maken kosten tot inning de te recupereren waarde van de vorderingen overschrijden.

9. Aandeel in het resultaat van joint ventures

10. Belastingen

10.1 Berekening van de belastingen

in k EUR	2021	2020
Resultaat voor belastingen	18.975	9.039
Aandeel in resultaat via vermogensmutatie	-120	-48
(De)consolidatie-impact	-	-
Gecorrigeerd resultaat voor belastingen	18.855	8.991
Belgisch belastingtarief	25,00%	25,00%
Winstbelasting berekend tegen het Belgische belastingtarief	-4.714	-2.248
Effect van buitenlandse belastingtarieven op tijdelijke verschillen	-20	348
Effect van fiscaal overdraagbaar verlies	912	385
Effect van verworpen uitgaven	-2	-
Effect regularisatie belastingen voorgaande boekjaren	6	-
Effect vrijgestelde meerwaarde op aandelen	3.854	-
Effect wijziging erkenning DTA	-2.091	-143
Overige	-473	256
Winstbelasting volgens de winst-en-verliesrekening	-2.528	-1.404
Winstbelastingen	-779	-570
Latente belastingen	-1.749	-834
Gemiddelde belastingdruk	13.41%	15.62%

Het belastingtarief in Slowakije is 21% en in Duitsland 32%, in plaats van 25% zoals in België.

10.2 Actieve en passieve belastinglatenties

De passieve belastinglatenties vloeien integraal voort uit Accentis en worden gevormd door (1) het netto tijdelijke verschil tussen de boekwaarde en de reële waarde van de vastgoedbeleggingen en (2) de eventuele erkenning van fiscaal compenseerbaar verlies.

De actieve belastinglatenties in 2020 vloeien voornamelijk voort uit Iep Invest en werden gevormd door de erkenning van een gedeeltelijke recuperatie van het fiscaal compenseerbaar verlies. In 2021 wordt er niet langer een (gedeeltelijke) recuperatie van het fiscaal compenseerbaar verlies in Iep Invest erkend.

in k EUR	2021	2020
Bestaande tijdelijke verschillen:
Op vastgoedbeleggingen en activa	47.846	105.151
Op financiële leases	-17.061	-18.514
Netto tijdelijke verschillen	30.785	86.637
Passieve belastinglatenties op tijdelijke verschillen	-8.020	-19.737
Erkende actieve belastinglatenties op fiscaal overdraagbare verliezen	3.101	4.882
Netto latente belastingverplichtingen	-4.919	-14.855
Actieve belastinglatenties	-	2.338
Passieve belastinglatenties	-4.919	-17.193
Wijziging netto latente belastingverplichtingen	9.936	-834
Geboekt via resultatenrekening	-1.749	-834
Deconsolidatie-impact	11.685	-

10.3 Fiscale verliezen en vervaltermijn

in k EUR	2021	2020
Erkende fiscaal overdraagbare verliezen Niet-erkende fiscaal overdraagbare verliezen	11.122 101.397	18.141 112.603
Totaal beschikbare fiscaal overdraagbare verliezen	112.519	130.744
Erkende actieve belastinglatenties op fiscaal overdraagbare verliezen	3.101	4.882
Niet-erkende actieve belastinglatenties op fiscaal overdraagbare verliezen	25.349	28.150
Maximale erkenning actieve belastinglatenties op fiscaal overdraagbare verliezen	28.450	33.032

De fiscale verliezen zoals gerapporteerd eind 2021 zijn onderhevig aan volgende tijdsrestricties:

in k EUR	Totaal	2022	2023	2024	2025	Onbe perkt
Totaal beschikbare fiscale verliezen	112.519	-	-	-	-	112.519
Maximale actieve belastinglatenties	28.450	-	-	-	-	28.450
Uitgedrukte actieve belastinglatenties	3.101	-	-	-	-	3.101
Niet-uitgedrukte actieve belastinglatenties	25.349	-	-	-	-	25.349

Er zijn geen verliezen die slechts voor een beperkte periode kunnen worden overgedragen, waarna ze onherroepelijk als verloren dienen te worden beschouwd indien ze niet worden gebruikt.

11. Resultaat per aandeel

in k EUR	2021	2020
Aantal aandelen einde boekjaar	9.170.939	9.170.939
Gewogen gemiddeld aantal aandelen – gewoon	8.806.787	9.170.939
Gewogen gemiddeld aantal aandelen – verwaterd	8.806.787	9.170.939

Geconsolideerd nettoresultaat – deel van de groep	10.816	5.700
Resultaat per aandeel – deel van de groep (in EUR)	1,23	0,62
Resultaat per gewogen gemiddeld aantal aandelen – deel van de groep – gewoon & verwaterd (in EUR)	1,28	0,62

Het resultaat per aandeel wordt berekend door de nettowinst, toewijsbaar aan de aandeelhouders, te delen door het aantal uitstaande aandelen op het einde van het boekjaar minus het aantal eigen aandelen op het einde van het boekjaar.

De winst per gewogen gemiddeld aantal aandelen wordt berekend door de nettowinst, toewijsbaar aan de aandeelhouders, te delen door het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen in de loop van het boekjaar minus het aantal eigen aandelen op het einde van het boekjaar. De verwaterde winst per aandeel wordt berekend op basis van het gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen, waarbij ook rekening wordt gehouden met uitstaande inschrijvingsrechten waarvoor de gemiddelde aandelenkoers van het jaar hoger was dan de uitoefenprijs.

Er werden, conform de beslissing van de jaarlijkse algemene vergadering, geen dividenden uitbetaald over boekjaar 2020.

12. Vastgoedbeleggingen en activa bestemd voor verkoop

De vastgoedbeleggingen en de activa bestemd voor verkoop vloeien integraal voort uit Accentis.

De mutaties in de vastgoedbeleggingen blijken uit onderstaande tabel:

in k EUR	2021	2020
Openingsbalans	136.783	134.363
Wijziging in consolidatiekring	-83.413	-
Overboeking van/naar de activa bestemd voor de verkoop	-5.240	-
Desinvesteringen vastgoed	-965	-450
Investeringen aankopen vastgoed	-	-
Investeringen renovaties/bouw vastgoed	768	4.167
Resultaat uit realisatie via resultatenrekening	35	-100
Reëlewaardeaanpassing via resultatenrekening	-1.688	-1.197
Slotbalans	46.280	136.783

De mutaties in de vastgoedbeleggingen bestemd voor verkoop blijken uit onderstaande tabel:

in k EUR	2021	2020
Openingsbalans	-	-
Wijziging in consolidatiekring	-	-
Overboeking van/naar de activa bestemd voor de verkoop	5.240	-
Desinvesteringen	-	-
Resultaat uit realisatie via resultatenrekening	-	-
Slotbalans	5.240	-

De reële waarde van de vastgoedbeleggingen op jaareinde evolueerde als volgt:

in k EUR	2021	2020
België	45.680	47.460
Duitsland	5.840	5.910
Slowakije	-	83.413
Totaal vastgoedbeleggingen	51.520	136.783

12.1 Waardering

De waardering van de vastgoedportefeuille gebeurt aan reële waarde zoals bepaald door IFRS 13, gebaseerd op vergelijkingen en kapitalisatie van de huurwaarde. Een waardering is immers een momentopname die de 'actuele waarde' dient te reflecteren en waarvoor steeds een periodieke toetsing wordt uitgevoerd. Eind 2021 werkte Accentis voor de waardering van zijn portefeuille met de onafhankelijke deskundige Ceusters, die instaat voor de waardering van het vastgoed aangehouden in België en Duitsland.

De fair value van de vastgoedportefeuille, zoals bepaald door de deskundigen, werd niet aangepast voor redenen van financiële rapportering.

Waarderingsbasis

(Bron: Ceusters)

De vastgoedportefeuille van Accentis wordt gewaardeerd aan fair value of reële waarde, zoals bepaald door IFRS 13.

De reële waarde is het bedrag op datum van taxatie, waarvoor een actief kan worden verhandeld of een verplichting kan worden overgedragen tussen goed geïnformeerde, onafhankelijke en niet onder dwang handelende partijen.

Bij het bepalen van de reële waarde dient er met het volgende rekening gehouden te worden:

Een duidelijke bepaling van het actief of de verplichting die het voorwerp uitmaakt van de waardebepaling
De van toepassing zijnde gebruikelijke waarderingsveronderstellingen
De markt waar het actief of de verplichting normaal verhandeld wordt
De gebruikte en aangepaste waarderingstechnieken waarbij rekening wordt gehouden met de beschikbaarheid van data die door marktpartijen zou worden gebruikt bij het bepalen van de prijs voor het actief of de verplichting
De categorie van de gebruikte data binnen de reëlewaardehiërarchie; deze worden als volgt omschreven:

Niveau/Level 1

Level 1 data zijn gepubliceerde of gekende prijzen voor identieke activa of verplichtingen in een actieve markt die beschikbaar zijn op datum van de waardebepaling. [IFRS 13:76]

Een gepubliceerde prijs in een actieve markt is de meest betrouwbare basis voor het bepalen van de reële waarde en kan gebruikt worden bij de waardering zonder verdere aanpassingen. [IFRS 13:77]

Niveau/Level 2

Level 2 data zijn andere data dan de 'level 1' gepubliceerde of gekende marktprijzen die direct of indirect vastgesteld kunnen worden op datum van de waardering. [IFRS 13:81]

In deze categorie vallen volgende data: gepubliceerde data voor vergelijkbare activa of verplichtingen in een actieve markt, interestvoeten, yields en andere gecorreleerde data die door marktobservatie bevestigd kan worden.

Niveau/Level 3

Level 3 data zijn niet-vaststelbare data voor activa of verplichtingen. [IFRS 13:86] Deze categorie van data wordt gebruikt indien er geen gepubliceerde of gekende data voorhanden is of bij een niet actieve markt voor de beschouwde activa of verplichtingen op datum van waardering.

Bij het gebruik van niet-vaststelbare data wordt er uitgegaan van de best beschikbare informatie, waaronder informatie m.b.t de eigen activa en verplichtingen en veronderstellingen van marktpartijen die beschikbaar zijn op datum van de waardebepaling.

Voor zover beschikbaar wordt steeds een chronologische voorkeur gegeven aan L1>L2>L3 data/parameters. Binnen de Accentis-portefeuille worden op heden voor alle panden L3 parameters gehanteerd.

Voor het bepalen van de reële waarde van investeringsgebouwen, wordt gebruik gemaakt van de waarderingstechniek door kapitalisatie van huurinkomsten. Dit is een algemeen aanvaarde techniek die wordt gebruikt bij de waardebepaling van verhuurd vastgoed, waarbij de huurinkomsten gekapitaliseerd worden aan een marktconform rendement (BAR of Brutoaanvangsrendement), wat rekening houdt met de ligging, de geschiktheid van het vastgoed voor zijn functie en de kwaliteit van de gebouwen op datum van taxatie.

Vervolgens wordt de resulterende kapitaalwaarde gecorrigeerd voor leegstand op datum van taxatie, contractueel bepaalde huurreducties, niet-recupereerbare kosten en onder- of oververhuringen t.o.v. de markthuur. De uitkomst van deze waardering is de zgn. investeringswaarde. Om tot de reële waarde te komen wordt de investeringswaarde verminderd met de gemiddelde registratierechten die voor België 2,5% (fair value BEAMA) en in Duitsland 5,0% (Baden-Württemberg) bedragen.

Voor het bepalen van de reële waarde van onbebouwde terreinen, wordt gebruik gemaakt van de waarderingstechniek door vergelijking met recente transacties van gelijkaardige terreinen met dezelfde bestemming in dezelfde regio. Dit is een algemeen aanvaarde techniek die wordt gebruikt bij de waardebepaling van onbebouwde niet-verontreinigde terreinen zonder bouwverplichting. Als referentiebasis wordt gebruik gemaakt van 'level 3' data die, indien nodig, gecorrigeerd worden voor specifieke omvang, vorm en toegankelijkheid van de te waarderen terreinen.

De uitkomst van deze waardering is de zg. marktwaarde, d.w.z. de investeringswaarde verminderd met de gebruikelijke registratierechten die voor België 10% (Vlaanderen) ((12% vanaf 1 januari 2022) en 12,5% (Brussel en Wallonië) zijn en 5,0% voor Duitsland (Baden-Württemberg). Door deze marktwaarde te vermeerderen met de gemiddelde registratierechten zoals bepaald in de vorige paragraaf, bekomt men de reële waarde.

De taxatie maakt abstractie van mogelijke kosten die gepaard gaan met eventuele verontreiniging of verwijdering van schadelijke materialen/stoffen. In voorkomend geval komen de hieraan verbonden kosten voor sanering of verwijdering eventueel in mindering van het resultaat.

Voor de sites Hamont-Achel (België) en Schiltach (Duitsland) waar mogelijke verontreiniging of aanwezigheid van schadelijke stoffen is, is er op datum van taxatie geen raming van de kosten die gepaard zouden gaan met een potentiële sanering van de sites, noch zekerheid of bevestiging dat de verantwoordelijkheid hiervoor bij de eigenaar ligt.

Toelichting over de gebuikte hypothesen m.b.t. de huurwaardekapitalisatiemethode

(Bron: taxatierapporten Ceusters)

Onderstaande tabel bevat alle vastgoedbeleggingen waarvoor L3 parameters gehanteerd worden, met uitzondering van de onbebouwde gronden en projectontwikkelingen.

in EUR	Industrieel			Semi-industrieel
	2021	2020	2021	2020
Geschatte huurwaarde BE	500.900	500.900	3.130.990	3.190.685
Geschatte huurwaarde SK	-	6.918.780	-	-
Geschatte huurwaarde DE	697.000	705.000	-	-
Geschatte huurprijs per m² BE (gewogen gemiddelde)	23 EUR/m² (23 EUR/m²)	23 EUR/m² (23 EUR/m²)	26-79 EUR/m² (72 EUR/m²)	25-88 EUR/m² (73 EUR/m²)
Geschatte huurprijs per m² SK (gewogen gemiddelde)	-	43-49 EUR/m² (48 EUR/m²)	-	-
Geschatte huurprijs per m²DE (gewogen gemiddelde)	30 EUR/m² (30 EUR/m²)	31 EUR/m² (31 EUR/m²)	-	-
Hypothese m.b.t. leegstand	Voor lopende overeenkomsten geen toepassing van frictieleegstand, aangezien hernieuwingen en nieuwe overeenkomsten doorgaans binnen de opzegperiode van de lopende overeenkomsten worden afgesloten. Voor lopende overeenkomsten waarvan de einddatum vaststaand is en die kortelings leeg komen te staan of voor verhuurbare ruimten die op de datum van de taxatie leeg staan, wordt de leegstand in rekening gebracht onder de vorm van een aantal maanden huurderving, desgevallend gecorrigeerd voor leegstandslasten en verhuurcommissie.
Kapitalisatiefactor BE (gewogen gemiddelde)	9% (9%)	9% (9%)	7,75%-8,25% (7,79%)	7%-8,25% (7,77%)
Kapitalisatiefactor SK (gewogen gemiddelde)	-	8,15%-10% (8,31%)	-	-
Kapitalisatiefactor DE	9,75%	9,75%	-	-
(gewogen gemiddelde)	(9,75%)	(9,75%)
Risicopremie BE (gewogen gemiddelde)	3,5% (3,5%)	3,5% (3,5%)	1,29%-2% (1,35%)	0,75%-2% (1,33%)
Risicopremie SK (gewogen gemiddelde)	-	0,50% (0,50%)	-	-
Risicopremie DE	3,5%	3,5%
(gewogen gemiddelde)	(3,5%)	(3,5%)	-	-
Gemiddelde resterende duur van het huidige huurcontract	29-09-2024	01-04-2024	15-07-2024	16-01-2026
Significant verschil netto actuele vs. geschatte huur (>15%)	Om rekening te houden met de onderhandse verkoopovereen komst en de insolventieprocedure	n.v.t.	n.v.t.	De tijdelijk hogere TBS-vergoeding van de hoofd-gebruiker (ca. 670k EUR/jaar) loopt af op 30-06-2021

Sensitiviteitsanalyse

Een sensitiviteitsanalyse toont aan dat bij een globale (in elke eigendom) vermindering van de ERV met 5% en gelijkblijvende kapitalisatierentevoeten de reële waarde van de portefeuille zou dalen van 51,52 mio EUR naar 49,27 mio EUR. Een globale (in elke eigendom) verhoging van de kapitalisatierentevoeten met 25 basispunten en gelijkblijvende ERV zou leiden tot een waardedaling van de vastgoedportefeuille met 1,39 mio EUR.

12.2 Eigendomsstatus

in k EUR	2021	2020
Juridische eigenaar Economische eigenaar	12.470 39.050	96.743 40.040
Totaal vastgoedbeleggingen	51.520	136.783

Juridische eigenaar: de juridische entiteit die juridische eigenaar is van het pand en/of het perceel in kwestie (volle eigendom).
Economische eigenaar: in het geval van een financiële leasing is de vennootschap juridisch eigenaar van de grond, die een opstalrecht verleent aan de leasingmaatschappij, en is de leasingmaatschappij de juridische eigenaar van het gebouw dat wordt verhuurd aan de vennootschap waarbij de vennootschap optreedt als leasingnemer en dus economisch de eigenaar is. Op het einde van de leasingovereenkomst wordt de vennootschap, na de eventuele uitoefening van de koopoptie en het betalen van de optieprijs, juridische eigenaar van het vastgoed.

12.3 Bespreking van de evolutie

De variatie in reële waarde van het vastgoedportfolio (vastgoedbeleggingen en activa bestemd voor verkoop samen) wordt verklaard als volgt:

(1) de desinvesteringen in Lier (België) en de Slowaakse vastgoedportefeuille (-84,34 mio EUR);
(2) de klassieke waardeaanpassingen naar aanleiding van wijzigingen in de resterende looptijden van de huurovereenkomsten, waardoor een gewijzigde verhouding ontstaat tussen het rendement op de actuele huurinkomsten en het rendement op de markthuurwaarde (-1,30 mio EUR);
(3) de waardering van de vaste activa in aanbouw (+0,38 mio EUR);
(5) de uitgevoerde investeringen (-0,63 mio EUR);
(5) de nieuw opgenomen leasings (-0,14 mio EUR).

Voor de volgende sites heeft de expert waardeaanpassingen van meer dan 2% doorgevoerd:

Hamont-Achel (-800k EUR): om rekening te houden met de onderhandse verkoopovereenkomst;
Ieper Ter Waarde (-120k EUR): om rekening te houden met de aflopende huurovereenkomst van SBB;
Overpelt (-120k EUR): om rekening te houden met de marktsituatie voor kantoren en magazijnen.

12.4 Items van opbrengsten en kosten

Gedurende boekjaar 2021 werd 13,58 mio EUR (2020: 13,04 mio EUR) huuropbrengsten en 7,34 mio EUR (2020: 6,94 mio EUR) opbrengsten uit doorberekende kosten erkend in de geconsolideerde operationele opbrengsten. De directe operationele kosten die rechtstreeks voortvloeien uit de vastgoedbeleggingen bedroegen 9,24 mio EUR (2020: 8,99 mio EUR).

13. Investeringen in joint ventures

In 2017 heeft de groep een belang van 50% in de vennootschap Clubhotel GmbH verworven. Deze Oostenrijkse vennootschap is eigenaar van een hotel gelegen in Schlanitzen Alm, in het Oostenrijkse Karinthië. Het hotel is geschikt voor zowel zomer- als wintertoerisme en wordt uitgebaat door Robinson Club.

Gezien de gezamenlijke controle (IFRS 11.7) werd de participatie verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode. De aanschafwaarde bedroeg 3,50 mio EUR, terwijl het gecorrigeerd geconsolideerd eigen vermogen van Clubhotel GmbH (na waardering volgens IFRS-grondslagen) op 30 juni 2017 8,60 mio EUR bedroeg, waardoor Iep Invest in 2017 een badwill ten bedrage van 0,80 mio EUR realiseerde.

De resultaten van de joint venture voor de periode van 1 januari 2021 tot en met 31 december 2021 werden opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode. Clubhotel GmbH sluit echter af op 30 september van elk kalenderjaar. Een samenvatting van de geauditeerde financiële informatie op 30 september 2021 gerelateerd aan de joint venture wordt weergegeven in de hiernavolgende tabel.

in k EUR	Voor het boekjaar eindigend op 30 september 2021	Voor het boekjaar eindigend op 30 september 2020
Vaste activa	8.035	8.121
Vlottende activa	5.753	5.836
Passieve belastinglatenties	700	757
Voorzieningen	8	10
Schulden op lange termijn	3.696	4.136
Schulden op korte termijn	2.265	2.219
Inbegrepen in bovenstaande bedragen:
Vorderingen op verbonden ondernemingen	5.718	5.551
Schulden aan verbonden ondernemingen	88	822
Geldmiddelen en kasequivalenten	-	284
Financiële schulden - Kredietinstellingen	5.764	4.996
Eigen vermogen	7.119	6.835
Aandeel van de groep in het eigen vermogen (50%)	3.560	3.417
Bedrijfsresultaat	158	64
Financieel resultaat	195	222
Belastingen	-61	-79
Nettoresultaat	292	208
Aandeel van de groep in het nettoresultaat (50%)	146	104
Dividenden ontvangen door de groep van de joint venture	-	-

De vorderingen op verbonden ondernemingen betreffen voor 4,64 mio EUR een vordering op haar 50% moedermaatschappij, terugbetaalbaar eind 2022 en rentedragend a rato van 7%, en voor 1,08 mio EUR een vordering op haar 100%-dochtermaatschappij Clubhotel Schlanitzenalm GmbH.

De schulden aan verbonden ondernemingen betreffen voor 0,09 mio EUR een handelsschuld aan haar 100% dochtermaatschappij Clubhotel Schlanitzenalm GmbH.

De financiële schulden aan kredietinstellingen bedragen 5,76 mio EUR, terugbetaalbaar in 2023 en waarvoor als zekerheid een hypotheek in eerste rang op het hotel werd toegekend.

De reconciliatie van het statutair eigen vermogen op 30 september 2021 naar de eigenvermogenswaarde op 31 december 2021 wordt weergegeven in onderstaande tabel (bedragen in k EUR):

Statutair eigen vermogen 30-09-2021	7.119
Resultaat 01-10-2021 – 31-12-2021	92
Onderwaardering gebouw	4.062
Uitgestelde belastingen op onderwaardering gebouw	-1.015
Kapitaalsubsidies	-101
Overwaardering deelneming	-1.056
Eigenvermogenswaarde Clubhotel 31-12-2021	9.101
Afschrijvingen gebouw volgens IAS 21.32	-108
Aandeel Iep Invest 50% 31-12-2021	4.442

14. Handelsvorderingen en overige vorderingen op lange termijn

De post overige vorderingen op lange termijn bedraagt einde 2021 netto 0,64 mio EUR (2020: 1,20 mio EUR) en bestaat uit het langetermijngedeelte van de vordering Kreator Dom Development Sp. z o.o. op basis van de in september 2020 ondertekende overeenkomst die bepaalt dat de totale vordering ad 4,74 mio EUR over de komende jaren integraal zal worden terugbetaald, in schijven.

Iep Invest heeft eind 2021 geen nieuwe leningen op lange termijn aan derden verstrekt. Een bedrag van 0,55 mio EUR werd overgeboekt van lange termijn naar korte termijn, rekening houdend met de contractuele aflossingsdatums in de loop van 2022. Eind 2021 bedragen de verstrekte kredieten op lange termijn bruto 0,64 mio EUR (2020:1,19 mio EUR).

15. Handelsvorderingen

De handelsvorderingen vloeien integraal voort uit Accentis en zijn voorafgaand aan de periodieke huurperiode betaalbaar. Onderstaande tabel vat de ouderdom van de handelsvorderingen op afsluitingsdatum samen.

in k EUR	Niet-vervallen	Vervallen 0 tot 30 dagen	Vervallen 31 tot 60 dagen	Vervallen +60 dagen	Totaal
Op 31 december 2020	2.010	248	13	104	2.375
Op 31 december 2021	533	105	14	117	769

52,54% van alle vervallen handelsvorderingen werd begin 2022 geïnd.

De post dubieuze handelsdebiteuren op 31 december 2021 bedraagt 1,24 mio EUR. Het bedrag heeft bijna integraal betrekking op faillissementen uit voorgaande jaren die destijds volledig werden afgewaardeerd.

Voor het bepalen van de aan te leggen provisies voor dubieuze debiteuren, wordt een duidelijke procedure gehanteerd, waarbij op individuele basis een inschatting wordt gemaakt van de verwachte verliezen op de openstaande handelsvorderingen en overeenkomstige waardeverminderingen worden aangelegd. Op deze manier benadert de boekwaarde van de handelsvorderingen de reële waarde ervan. Wat het debiteurenbeleid betreft zorgt Accentis voor een regelmatige screening van de kredietwaardigheid van zijn huurdersbestand. Daarnaast worden op maandelijkse basis de openstaande klantensaldo's intern aan alle commerciële en technische medewerkers gerapporteerd. Zij kunnen via hun directe contacten met de klant zorgen voor de adequate opvolging van de huurachterstanden.

Mutatie van de voorzieningen voor waardeverminderingen van handelsvorderingen:

in k EUR	2021	2020
Op 1 januari	1.328	2.038
Dotatie ten laste van het resultaat	-	3
Aanwending	-82	-709
Vrijval ten gunste van het resultaat	-2	-4
Wijziging in de consolidatiekring	-	-
Op 31 december	1.244	1.328

16. Overige vorderingen

De overige vorderingen op korte termijn bedragen einde 2021 netto 13,93 mio EUR (2020: 28,77 mio EUR) en bestaan uit:

Het kortetermijngedeelte van de vordering Kreator Dom Development Sp. z o.o. op basis van de in september 2020 ondertekende overeenkomst die bepaalt dat de totale vordering ad 4,74 mio EUR over de komende jaren integraal zal worden terugbetaald, in schijven.
Leningen verstrekt aan derden voor maximaal één jaar, voor een totaalbedrag van 11,34 mio EUR. Deze vorderingen zijn rentedragend a rato van gemiddeld 9,5% per jaar.
Terug te vorderen Belgische btw en belastingen ten bedrage van 0,10 mio EUR.

Iep Invest heeft eind 2021 geen nieuwe leningen aan derden verstrekt en een bedrag van 15,59 mio EUR werd terugbetaald. Een bedrag van 0,55 mio EUR werd overgeboekt van lange termijn naar korte termijn, rekening houdend met de contractuele aflossingsdatums in de loop van 2022. Op het einde van het boekjaar bedragen de totale openstaande verstrekte kredieten op korte termijn bruto 14,05 mio EUR (2020: 29,25 mio EUR) als volgt:

Vervaldag	Bedrag in EUR	Interest voet	Garanties
2021-2025	2.706.899,71	7%	Hypotheekgarantie op onroerend goed, borgstelling, verpanding aandelen en winstuitkeringen (4,23 mio EUR)
01-11-2020	8.500.000,00	9%	1ste rang hypotheek op onroerend goed (8,55 mio CHF)
31-03-2022	2.838.356,17	10%	Verpanding rechten uit hoofde van geldleningsovereenkomsten (20 mio EUR)

Er werden gedurende 2021 voor 1,93 mio EUR interesten op korte- en langetermijnkredieten erkend als financiële opbrengsten.

Er dient vastgesteld dat enkele terugbetalingen niet hebben plaatsgevonden op de contractuele vervaldag. Rekening houdend met de ontvangen betalingen na balansdatum, de evaluatie van de financiële toestand van de betrokken partijen en de gestelde waarborgen heeft de vennootschap op heden geen waardeverminderingen erkend op de hoofdsommen. De analyse die heeft geleid tot het niet boeken van een waardevermindering is een best estimate die wordt gekenmerkt door elementen van onzekerheid, zoals onder meer de gevolgen van de COVID-19-crisis.

De post dubieuze overige debiteuren op 31 december 2021 bedraagt 0,21 mio EUR en bestaat uit de in 2018 verschuldigde interesten van Kreator Dom Development Sp. z o.o. die volledig werden afgewaardeerd via het financieel resultaat.

De resterende openstaande klantenvorderingen overgenomen van Xeikon, die eind 2020 volledig afgewaardeerd werden via het financieel resultaat gezien de vennootschap inschatte dat de te maken kosten tot inning de te recupereren waarde van de vorderingen overschrijden, werden in 2021 alsnog voor een bedrag van 0,17 mio EUR gerecupereerd.

Mutatie van de voorzieningen voor waardeverminderingen van overige vorderingen:

in k EUR	2021	2020
Op 1 januari	561	230
Dotatie ten laste van het resultaat	-	331
Aanwending	-180	-
Vrijval ten gunste van het resultaat	-167	-
Wijziging in de consolidatiekring	-	-
Op 31 december	214	561

17. Overlopende rekeningen

De overlopende rekeningen eind 2021 bestaan uit (1) over te dragen kosten die voortvloeien uit Accentis ten bedrage van 0,03 mio EUR en (2) verkregen interesten op leningen verstrekt aan derden ten bedrage van 1,18 mio EUR.

De overlopende rekeningen eind 2020 bestaan uit (1) over te dragen kosten die voortvloeien uit Accentis ten bedrage van 0,53 mio EUR en (2) verkregen interesten op leningen verstrekt aan derden ten bedrage van 0,76 mio EUR.

18. Geldmiddelen en kasequivalenten

De liquide middelen omvatten voornamelijk kasdeposito's aangehouden bij verschillende banken. Alle middelen zijn vrij van enige restrictie.

19. Activa bestemd voor verkoop

De post activa aangehouden voor verkoop heeft betrekking op de vastgoedbelegging gelegen te Hamont-Achel (België) waarvoor een onderhandse verkoopovereenkomst bestaat. Er is een financiële schuld ten bedrage van 0,12 mio EUR gerelateerd aan deze vastgoedbelegging.

20. Eigen vermogen

Voor de aansluiting van het eigen vermogen wordt verwezen naar de tabel mutatieoverzicht van de wijzigingen van het eigen vermogen in punt 6.4 op pagina 40. In 2021 is het kapitaal niet gewijzigd.

Het totaal aantal uitstaande aandelen van de juridische moedermaatschappij is geëvolueerd als volgt:

	Aantal aandelen
Op 31 december 2019	9.170.939
Op 31 december 2020	9.170.939
Op 31 december 2021	9.170.939

Onderstaande tabel vat het type en de evolutie van de geconsolideerde reserves van de groep samen.

in k EUR	Omschrijving	2021	2020
Wettelijke reserves	Een deel van het vermogen dat niet uitgekeerd mag worden. Dit is wettelijk vastgelegd.	7.531	5.874
Beschikbare reserves	Gerealiseerde winsten die uitgekeerd mogen worden.	8.296	8.296
Overgedragen resultaat	Alle overige winsten, verliezen en transacties met eigenaars uit voorgaande periodes.	39.661	53.408
Totaal geconsolideerde reserves van de groep	55.488	67.578

21. Participaties en ingekochte eigen aandelen

Integraal geconsolideerde participatie

Gedurende 2021 heeft de vennootschap 825.991 aandelen Accentis aangekocht à gemiddeld 0,054 EUR per aandeel, i.e. voor een totaalbedrag van 0,04 mio EUR. Hiermee verhoogde Iep Invest de participatie in Accentis tot 849.228.572 aandelen, of 66,99% van de totale stemrechten, en daalde het belang van derden van 33,08% eind 2020 tot 33,01% eind 2021.

In 2021 werd in het eigen vermogen een badwill opgenomen van 0,01 mio EUR (2020: 0,06 mio EUR) op de aankoop van aandelen Accentis. Dit bedrag stemt overeen met het positieve verschil tussen het eigen vermogen van Accentis toegewezen aan Iep Invest en de boekwaarde van de nieuw aangekochte deelneming in Accentis door Iep Invest. Conform IFRS 10.23 dient deze badwill rechtstreeks in het eigen vermogen verwerkt te worden.

Verkorte kasstromen – Accentis

in k EUR	Voor het boekjaar eindigend op 31 december 2021	Voor het boekjaar eindigend op 31 december 2020
VOORTGEZETTE BEDRIJFSACTIVITEITEN
Kasstroom – operationele resultaten voor wijzigingen in werkkapitaal	7.712	10.262
Kasstroom – wijzigingen in werkkapitaal	-3.839	1.325
Kasstroom – operationele activiteiten	3.873	11.587
Kasstroom – investeringsactiviteiten	60.823	-3.717
Kasstroom – financieringsactiviteiten	-5.363	-7.084
Nettokasstroom	59.333	786

Op datum van publicatie bezit de vennootschap in totaal 849.228.572 aandelen, of 67,25% van de totale stemrechten.

Participaties geconsolideerd volgens vermogensmutatie

Het 50%-belang in de vennootschap Clubhotel GmbH bleef ongewijzigd in 2021 (cf. toelichting 13 op pagina 65).

Ingekochte eigen aandelen

Gedurende 2021 heeft de vennootschap 364.152 eigen aandelen aangekocht à gemiddeld 9,29 EUR per aandeel. Op verslagdatum bezit de vennootschap 364.152 eigen aandelen aangekocht à gemiddeld 9,29 EUR per aandeel, zijnde totaal 3,38 mio EUR.

22. Voorzieningen

in k EUR	Pensioenen	Overige	Totaal voorzieningen
Op 31 december 2020	-	18	18
Dotatie in de loop van het boekjaar middels de resultatenrekening	-	-	-
Vrijval in de loop van het boekjaar middels de resultatenrekening	-	-	-
Aanwending/terugname van voorzieningen in de loop van het boekjaar middels de balans	-	-5	-5
Wijziging in de consolidatiekring	-	-	-
Op 31 december 2021	-	13	13

De groep heeft op verslagdatum geen zogenoemde toegezegd-pensioenregelingen (defined benefit).

De rubriek overige voorzieningen heeft betrekking op de provisie aangelegd voor de Brugse Metaalwerken (voormalige bouwactiviteiten van Accentis nv).

23. Financiële schulden

De financiële schulden van Iep Invest hebben uitsluitend betrekking op die van Accentis. Accentis maakt gebruik van financiële leasings en kredieten voor de financiering van zijn vastgoed. In 2021 werd in Slowakije een extra bancaire financiering ten bedrage van 8,00 mio EUR opgenomen die gebruikt is voor de integrale terugbetaling van de lopende verbintenis Iep Invest. Het restbedrag 0,14 mio EUR van de KBC-leasing voor Hamont-Achel (België) werd gespreid over de resterende opstalperiode.

In totaal werd in de loop van 2021 voor 4,37 mio EUR aan financiële schulden terugbetaald volgens aflossingsschema's. Het bedrag van de Slowaakse bancaire financiering (27,26 mio EUR) werd gedeconsolideerd naar aanleiding van de verkoop van de participatie Accentis Námestovo s.r.o.

Tijdens het voorbije boekjaar waren er geen gevallen van wanbetaling of schending van convenanten met betrekking tot de aangegane leningen.

De mutaties in de financiële schulden blijken uit onderstaande tabel:

in k EUR	Leasing-schulden lange termijn	schulden lange Financiële termijn	termijnschulden Totaal lange	Leasing-schulden korte termijn	schulden korte Financiële termijn	Totaal schulden korte termijn	Totaal financiële schulden
Evolutie
Op 31 december 2020	17.061	17.560	34.621	1.613	4.363	5.976	40.597
Wijziging in de consolidatiekring	-	-25.030	-25.030	-	-2.229	-2.229	-27.259
Nieuwe schulden	91	7.470	7.561	46	607	653	8.214
Terugbetalingen	-	-	-	-1.631	-2.741	-4.372	-4.372
Overboekingen	-1.577	-	-1.577	1.577	-	1.577	-
Op 31 december 2021	15.575	-	15.575	1.605	-	1.605	17.180
Waarvan:
Voor vastgoedbeleggingen	15.484	-	15.484	1.578	-	1.578	17.062
Voor activa bestemd voor verkoop	91	-	91	27	-	27	118

De hiernavolgende tabel geeft de aflossingsschema's op 31 december 2021:

	Financiële schulden vastgoedbeleggingen			Resterende interesten
in k EUR	Leasing	Krediet	Totaal	Leasing	Krediet	Totaal
Op minder dan 1 jaar	1.605	-	1.605	1.059	-	1.059
Tussen 2 en 5 jaar	7.835	-	7.835	3.061	-	3.061
Op meer dan 5 jaar	7.740	-	7.740	331	-	331
Totaal	17.180	-	17.180	4.451	-	6.767

De globale gemiddelde effectieve interestvoet van de leasing- en kredietcontracten op 31 december 2021 bedraagt circa 5,09% (2020: 4,11%). De gemiddelde effectieve interestvoet van de leasingcontracten op 31 december 2021 bedraagt 6,47% (2020: 6,48%), die van de kredietcontracten 2,98% (2020: 2,07%).

100,00% van de totale financiële schulden is onderhevig aan een vaste rentevoet (2020: 54,93%), terwijl 0,00% een variabele rentevoet heeft (2020: 45,07%).

De financiële schulden zijn gewaarborgd door zekerheden op het vastgoed met een gerapporteerde waarde op 31 december 2021 van 39,43 mio EUR. De groep beschikt bijgevolg over vastgoed met een reële waarde van 12,09 mio EUR, dat niet in waarborg werd gegeven voor enig krediet.

24. Overige schulden

in k EUR	2021	2020
Huurgaranties ontvangen in contanten (Accentis)	108	74
Totaal overige schulden op lange termijn	108	74
Schulden m.b.t. bezoldigingen en sociale lasten (Accentis)	16	57
Overlopende passivarekeningen	1.084	934
Overige	321	2
Totaal overige schulden op korte termijn	1.421	993

De overlopende rekeningen bestaan voornamelijk uit (1) over te dragen huuropbrengsten en toe te rekenen kosten die voortvloeien uit Accentis ten bedrage van 577k EUR, (2) het saldo van de spreiding van de in het verleden toegekende investeringstoelages, conform IFRS, ten bedrage van 458k EUR en (3) vooruitbetaalde interesten op leningen verstrekt aan derden ten bedrage van 44k EUR.

In 2020 bestonden de overlopende rekeningen voornamelijk uit (1) over te dragen huuropbrengsten en toe te rekenen kosten die voortvloeien uit Accentis ten bedrage van 890k EUR en (2) vooruitbetaalde interesten op leningen verstrekt aan derden ten bedrage van 44k EUR.

De overige schulden eind 2021 bestaan hoofdzakelijk uit (1) het saldo inzake de finale afrekening van de verkoop van de participatie in Slowakije (229k EUR) en (2) het saldo van de niet geïnde dividenden uitgekeerd aan aandelen op naam (90k EUR).

25. Handelsschulden

Onderstaande tabel vat de ouderdom van de handelsschulden op afsluitingsdatum samen:

in k EUR	Niet vervallen	Vervallen 0 tot 30 dagen	Vervallen 31 tot 60 dagen	Vervallen +60 dagen	Totaal
Op 31 december 2020 (Accentis)	1.717	46	5	22	1.790
Op 31 december 2020 (Other)	25	-	-	-	25
Totaal op 31 december 2020	1.742	46	5	22	1.815
Op 31 december 2021 (Accentis)	132	24	-	4	160
Op 31 december 2021 (Other)	21	-	-	-	21
Totaal op 31 december 2021	153	24	-	4	181

87,83% van de vervallen handelsschulden werd begin 2022 betaald.

26. Belastingschulden

De belastingschulden eind 2022 bedragen 0,26 mio EUR en omvatten voornamelijk (1) de geraamde winstbelastingen over boekjaar 2021 (0,06 mio EUR) en (2) te betalen btw (0,15 mio EUR).

De belastingschulden eind 2020 bedragen 0,72 mio EUR en omvatten voornamelijk (1) de geraamde winstbelastingen over boekjaar 2020 en de te betalen winstbelastingen over vorig boekjaar (0,46 mio EUR) en (2) te betalen btw (0,20 mio EUR).

27. Financiële instrumenten

De voornaamste financiële instrumenten gebruikt door de groep en waaruit risico's kunnen voortvloeien zijn handelsvorderingen en overige vorderingen, geldmiddelen en kasequivalenten, handelsschulden en overige schulden, en leningen met variabele en vaste rente.

Vanuit de toepassing van IFRS 7 is voor alle vlottende activa en passiva de fair value met de boekwaarde vergeleken. Gezien hun aard is gebleken dat de fair value niet materieel verschillend is van de boekwaarde, tenzij expliciet anders vermeld in de desbetreffende toelichting.

(i) Financiële risicofactoren

De groep streeft ernaar de mogelijke ongunstige effecten op de financiële prestaties van zijn lokale activiteit tot een minimum te beperken. Inflatie en deflatie, schommelingen in marktprijzen, wisselkoersen op verkopen en aankopen of intragroepleningen zijn echter inherente risico's die verbonden kunnen zijn aan de activiteiten van de groep. Het is het beleid van de groep om geen speculatieve of met vreemd vermogen gefinancierde transacties aan te gaan en om geen financiële instrumenten aan te houden of uit te geven voor handelsdoeleinden.

(ii) Kredietrisico

Een van de belangrijkste financiële risico's betreft niet-betaling door debiteuren. Om dit risico zoveel mogelijk te beperken volgt Iep Invest de kredietwaardigheid van zijn debiteuren op.

Verleende kredieten aan derden worden individueel opgevolgd. De toekenning gebeurt na een kredietanalyse rekening houdend met externe gegevens en bijkomende interne onderzoeken. Zo wordt naast de kredietwaardigheid tevens de reden voor de aanvraag onderzocht. De kredietverlening gebeurt op basis van de risicoanalyse (kredietwaardigheid), de ontvangen garanties, de termijn en de gevraagde rentevergoeding. Elke zes maanden wordt het bestaande kredietrisico beoordeeld en de gepaste actie ondernomen om het kredietrisico zo beperkt mogelijk te houden. Zowel de beperking van het aantal dossiers, de permanente opvolging en de verleende garanties moeten het risico op verlies beperken.

(iii) Liquiditeitsrisico

Het liquiditeitsrisico is verbonden aan de evolutie van het werkkapitaal van de groep. De groep volgt nauwlettend de wijziging in werkkapitaal via gerichte acties.

De groep beheert zijn kapitaal op dusdanige wijze dat de verschillende groepsentiteiten kunnen voortbestaan als going concern en het rendement voor de verschillende belanghebbenden wordt gemaximaliseerd door een zorgvuldige optimalisatie van de verhouding schulden/eigen vermogen.

De kapitaalstructuur van de groep omvat eind 2021 (1) vreemd vermogen waaronder financiële schulden beschreven in toelichting 23 en liquide middelen, en (2) eigen vermogen bestaande uit geplaatst kapitaal en reserves, zoals toegelicht in de tabel 'Mutatieoverzicht van de wijzigingen in het geconsolideerd eigen vermogen' op pagina 40.

in k EUR	2021	2020
Schulden	19.152	44.199
Geldmiddelen en kasequivalenten	-73.017	-10.657
Nettoschuld	-53.865	33.542
Eigen vermogen	121.140	126.018
Nettoschuld/eigen vermogen	-44%	27%

(iv) Valutarisico

Iep Invest heeft geen bedrijfsactiviteiten meer die zijn blootgesteld aan verschillende valutarisico's die zouden voortvloeien uit diverse posities in vreemde valuta. Wel wordt de vordering op Kreator Dom Development terugbetaald in vreemde valuta, met name PLN. Iep Invest draagt hier het – zeer beperkte — risico van mogelijk wisselkoersschommelingen.

Een gevoeligheidsanalyse wordt niet toegevoegd, gelet op de afwezigheid van transacties in vreemde valuta. Aan het einde van het boekjaar 2021 zijn geen wisselkoerscontracten opgenomen in de balans.

(v) Renterisico

Op basis van de schuldenlast op 31 december 2021 is 100% van de totale schuld op basis van een vaste rente gefinancierd. Indien de vennootschap schulden op basis van een variabele rente zou aangaan ontstaat er, bij afwezigheid van een risicodekking, blootstelling aan het renterisico.

De groep heeft tevens leaseovereenkomsten overgenomen die afgesloten waren als leasinggever. Deze leaseovereenkomsten werden aangegaan tegen een vaste rentevoet, waardoor de groep blootgesteld is aan het reëlewaarderisico. Aan het einde van het boekjaar 2021 zijn geen interest rate swaps (IRS) opgenomen in de balans.

Er is geen significant verschil tussen de boekwaarde en de reële waarde van de financiële tegoeden en verplichtingen die in de balans opgenomen worden tegen reële waarde met verwerking van de veranderingen in de winst-enverliesrekening.

28. Beëindigde activiteiten

Dit betreft de eind 2010 stopgezette activiteit van SpaceChecker nv. Verwacht wordt dat de vereffening van SpaceChecker in 2022 kan worden afgerond.

(i) Activa en verplichtingen verbonden aan beëindigde activiteiten

De nettoboekwaarde van SpaceChecker nv bedraagt eind 2021 nog negatief 321k EUR (eind 2020: negatief 321k EUR) en bestaat uit de volgende componenten:

in k EUR	2021	2020
Tegoeden	-	-
Geldmiddelen en kasequivalenten	14	14
Schuld en interesten aan IWT	-217	-217
Schuld en interesten aan RSCC	-100	-100
Overige schulden	-18	-18
Nettoboekwaarde	-321	-321

(ii) Nettoresultaat van de beëindigde activiteiten

Het resultaat na belastingen van SpaceChecker nv voor de periode eindigend op 31 december 2021 bedraagt negatief 127,31 EUR (2020: negatief 126,26 EUR).

De componenten van het negatief resultaat, zowel eind 2021 als eind 2020, bestaan uit bankkosten en kosten voor de neerlegging van de jaarrekening.

(iii) Kasstromen van de beëindigde activiteiten

in k EUR	Voor het boekjaar eindigend op 31 december 2021	Voor het boekjaar eindigend op 31 december 2020
Resultaat voor belastingen	-	-
Wijzigingen in werkkapitaal	-	-
Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten	-	-
Uitkering liquidatieboni	-	-
Nettokasstroom uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-

29. Transacties met verbonden en geassocieerde partijen

Alle transacties met verbonden en geassocieerde partijen gebeuren tegen marktconforme voorwaarden (at arms length) en de voorwaarden worden op regelmatige tijdstippen getoetst aan eventuele wijzigingen van de algemene marktomstandigheden.

De transacties betreffen:

in k EUR (bedragen excl. btw)	2021	2020
Vergoeding bestuurders	50,00	54,00
- Uitvoerend via vergoeding	-	-
- Niet-uitvoerend via mandaat	50,00	54,00
Vergoeding management	30,00	30,00
Totaal vergoedingen bestuurders en management	80,00	84,00
Accentis nv en verbonden ondernemingen	27	166
Summa nv en verbonden ondernemingen	1.197	1.093
Totaal opbrengsten verbonden en geassocieerde partijen	1.224	1.259
Accentis nv en verbonden ondernemingen	-	7.554
Summa nv en verbonden ondernemingen	9.641	14.748
Totaal vorderingen op verbonden en geassocieerde partijen	9.641	22.302
Accentis nv en verbonden ondernemingen	-	-
Summa nv en verbonden ondernemingen	-	-
Totaal schulden aan verbonden en geassocieerde partijen	-	-

Leden van de raad van bestuur en uitvoerend management

▪ Voor het boekjaar 2021 bedraagt de bezoldiging voor alle bestuurders van Iep Invest samen 50k EUR (excl. btw). Er zijn door de vennootschap of haar dochtervennootschappen geen bedragen gereserveerd noch voorzieningen aangelegd voor de betaling van pensioenrechten of soortgelijke voordelen voor de bestuurders. Bovendien voorzien de contracten die tussen de vennootschap (of een dochtervennootschap) en haar bestuurders zijn afgesloten niet in vergoedingen bij beëindiging van het dienstverband.

Aangezien de bestuurdersaansprakelijkheidsverzekering niet meer afdoende bleek en daarom niet werd behouden (de verzekeringsmaatschappij wenste het contract niet te verlengen onder dezelfde voorwaarden, een nieuwe verzekering zou duurder zijn en diverse uitsluitingen bevatten), heeft de vennootschap zich van februari 2014 tot 31 december 2019 ten aanzien van de bestuurders contractueel verbonden om hen te vrijwaren en schadeloos te stellen voor financiële gevolgen, voor zover als wettelijk toegelaten. Het vermogensrechtelijke gevolg voor de vennootschap bedraagt een maximale exposure van 10 mio EUR per bestuurder.

Gelet op het nieuwe artikel 2:58 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen dienen de vrijwaringsovereenkomsten voor niet geschreven gehouden te worden sinds 1 januari 2020. Iep Invest beroept zich dan ook opnieuw op een bestuurdersaansprakelijkheidsverzekering.

▪ Voor het boekjaar 2021 bedraagt de bezoldiging van het management van Iep Invest 30k EUR (excl. btw). De CEO wordt vergoed op basis van een vaste vergoeding per jaar voor geleverde prestaties. Er zijn door de vennootschap of haar dochtervennootschappen geen bedragen gereserveerd noch voorzieningen aangelegd voor de betaling van pensioenrechten of soortgelijke voordelen voor het management. Bovendien voorziet het contract tussen de vennootschap en haar CEO niet in vergoedingen bij beëindiging van het dienstverband.

Accentis nv

De historische schuld van Accentis nv aan Iep Invest nv, die eind 2020 nog 7,55 mio EUR bedroeg, werd in de loop van de eerste jaarhelft van 2021 integraal terugbetaald.
Iep Invest nv staat ten opzichte van diverse financiële instellingen solidair borg voor de nakoming, door Accentis nv en Accentis Property International nv, van hun verbintenissen ten opzichte van de financiële instellingen in het kader van de financiering van onroerende goederen. Deze solidaire borgstellingen zijn kosteloze borgstellingen voor onbepaalde termijn aangegaan op basis van door de financiële instellingen voorgestelde standaardcontracten tegen arm's-length-voorwaarden. De controleverhouding die op heden bestaat tussen Iep Invest nv en Accentis nv is daarbij bepalend. Op 31 december 2021 bedraagt het maximumbedrag van de gestelde zekerheden 17,18 mio EUR.

Summa nv

Op 31 december 2021 heeft Iep Invest nv een openstaande vordering op een 43% rechtstreekse participatie van Summa nv voor een totaal bedrag van 8,50 mio EUR. De vordering betreft een lening voor plaatsing van tijdelijke liquiditeiten die rentedragend is a rato van 9% per jaar. Gedurende het boekjaar heeft Iep Invest nv 768k EUR interesten aangerekend.
De openstaande vordering op een 43% onrechtstreekse participatie van Summa nv die Iep Invest had eind 2020 voor een totaal bedrag van 5,88 mio EUR werd integraal afgelost. De vordering was rentedragend is a rato van 8% per jaar. Gedurende het boekjaar heeft Iep Invest nv 391k EUR interesten aangerekend.

Transacties met toepassing van artikel 7:96 en/of artikel 7:97 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen

Artikel 7:96 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen was niet van toepassing in 2021.
Artikel 7:97 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen was niet van toepassing in 2021.

30. Rechten en verplichtingen buiten balans

Accentis nv

▪ Warranties ten gunste van CTP Groep door Accentis Property International nv

De volgende 'reps en warranties' werden aangegaan in het kader van de verkoop van de participatie Accentis Námestovo s.r.o.:

o Voor een periode van 6 maanden: klassieke tax warranties.
o Voor een periode van 30 maanden: overige warranties inzake constructie en vergunningen, financiële status van de vennootschap, claims, personeel, verzekeringen, contracten, intellectuele eigendom, leningen en full disclosure.
o Voor een periode van 126 maanden: status warranties inzake oprichting en bevoegdheden van de vennootschap, shareholding interests en eigendomstitels van de assets.

De warranties werden toegekend met een de minimis van minimum 50k EUR en een basket van minimum 375k EUR en een maximale exposure van 16,10 mio EUR

▪ Brugse Metaalwerken nv tegen Accentis nv

De vennootschap is van oordeel dat de financiële lasten ten laste liggen van Speyebeek nv en Desimpel nv. Op heden bedraagt het escrowbedrag hiervoor nog om en bij 300k EUR. Deze zaak betreft (i) de garantiestelling door Accentis nv van de bijpassing van brugpensioenen van ex-werknemers van Brugse Metaalwerken nv nog ten belope van 70k EUR, en (ii) de garantiestelling door Accentis nv ten aanzien van H.I.I. nv voor de terugbetaling van de saneringskosten van een terrein en gebouwen verkocht door de Brugse Metaalwerken nv aan H.I.I. nv. Er is met OVAM onderhandeld teneinde de initieel voorziene saneringswerken om te vormen tot een monitoring van de tot stand gekomen biologische afbraak van de verontreiniging. Deze monitoring is volledig gedekt door de escrow.

▪ Cosimco nv tegen Accentis nv

Accentis nv werd bij deurwaardersexploot van 13 augustus 2010 door Cosimco nv gedagvaard voor de rechtbank van koophandel in Gent. De vordering van de eisende partij is gestoeld op de ingeroepen bestuurdersaansprakelijkheid van Accentis nv als (gewezen) bestuurder van Eurobuild nv (thans in vereffening). De vordering van eisende partij strekt ertoe om Accentis nv, in solidum met zijn medebestuurders en betrokken vaste vertegenwoordigers, te veroordelen tot betaling aan Cosimco nv van 928.434,26 EUR in hoofdsom, te vermeerderen met een contractuele schadevergoeding van 92.843,26 EUR, moratoire interesten en kosten van het geding (P.M.). Accentis nv meent dat de vordering niet gegrond is. In de behandeling van de zaak op de zitting van 30 april 2012 werd de vereffenaar van Eurobuild nv gehoord en in dat kader werd besloten verder debat te voeren. Een nieuwe beschikking met conclusietermijnen en pleitdatum wordt tot op heden afgewacht. Vooralsnog is er geen negatief uitsluitsel over de zekerheid en vaststaandheid van de onderliggende schuld.

Iep Invest nv

Punch International nv, thans Iep Invest nv, is begin 2007 in verdenking gesteld in het kader van een strafrechtelijk onderzoek met betrekking tot de activiteiten van het intussen geliquideerde KIP nv, waarin het minderheidsaandeelhouder was. Sedert het bericht begin 2007 heeft de vennootschap hierover niets meer ontvangen.
Voor de gestelde waarborgen verleend door Iep Invest nv ten behoeve van Accentis nv wordt verwezen naar toelichting 29 'transacties met verbonden en geassocieerde partijen' op pagina 74.

▪ Bij exploot van 2 november 2021 werden Iep Invest en zijn meerderheidsaandeelhouder Summa nv (59,69%) gedagvaard door minderheidsaandeelhouder Yoshi sa (22,43%). De dagvaarding strekt er kort samengevat toe om voor recht te zeggen dat de besluiten van de gewone algemene vergadering van aandeelhouders van Iep Invest d.d. 26 mei 2021 een inbreuk vormen op art. 2:42, 1° WVV (miskenning van het vraagrecht door Iep Invest) en art. 2:42, 2° WVV (misbruik van meerderheid door Summa nv), en derhalve nietig zijn, en om Iep Invest te bevelen een nieuwe gewone algemene vergadering van aandeelhouders samen te roepen teneinde het vraagrecht van Yoshi sa over het boekjaar 2020 te honoreren

Iep Invest is tot slot van oordeel dat er geen aanleiding is tot enige financiële impact en er geen voorzieningen moeten worden aangelegd naar aanleiding van de dagvaarding van 2 november 2021.

Overige

▪ SpaceChecker nv, een dochtervennootschap van Punch International nv, thans Iep Invest nv, is jaren geleden door Orban Microwave Products gedagvaard voor de betaling van een provisioneel bedrag van 380k EUR uit hoofde van een onbetaalde licentievergoeding en in betaling van een bedrag van ongeveer 45k EUR uit hoofde van onbetaalde facturen voor dienstverlening en consultancy. Deze vordering wordt door SpaceChecker nv integraal betwist. SpaceChecker nv heeft tevens een tegenvordering ingesteld van 20k EUR uit hoofde van een niet terugbetaalde lening. Op 28 mei 2009 werd in deze rechtszaak een gerechtsdeskundige aangesteld. Na een deontologische discussie tussen advocaten waar advocaat van tegenpartij in het ongelijk is gesteld in 2011, is er in dit dossier geen voortgang gemaakt. Dit dossier staat op de rol.

6.6 Verslag van de commissaris

"IEP INVEST NV Ondernemingsnummer: BE0448.367.256

Verslag van de commissaris

Boekjaar 31.12.2021

Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering van IEP INVEST NV over het boekjaar afgesloten op 31 december 2021

In het kader van de wettelijke controle van de geconsolideerde jaarrekening van IEP INVEST NV (de "Vennootschap") en haar filialen (samen "de Groep"), leggen wij u ons commissarisverslag voor. Dit bevat ons verslag over de geconsolideerde jaarrekening en de overige door wet- en regelgeving gestelde eisen. Dit vormt een geheel en is ondeelbaar.

Wij werden benoemd in onze hoedanigheid van commissaris door de algemene vergadering van 26 mei 2021, overeenkomstig het voorstel van het bestuursorgaan uitgebracht op aanbeveling van het auditcomité. Ons mandaat loopt af op de datum van de algemene vergadering die beraadslaagt over de jaarrekening afgesloten op 31 december 2023. Wij hebben de wettelijke controle van de geconsolideerde jaarrekening van de Groep uitgevoerd gedurende 4 opeenvolgende boekjaren.

Verslag over de geconsolideerde jaarrekening

Oordeel zonder voorbehoud

Wij hebben de wettelijke controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening van de Groep, die het geconsolideerd overzicht van de financiële positie op 31 december 2021 omvat, alsook het geconsolideerd overzicht van winst of verlies en niet-gerealiseerde resultaten, het geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerd kasstroomoverzicht over het boekjaar afgesloten op die datum en de toelichting, met de belangrijkste gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en overige informatieverschaffing, waarvan het totaal van het geconsolideerd overzicht van de financiële positie 145.559 KEUR bedraagt en waarvan het geconsolideerd overzicht van winst of verlies en niet-gerealiseerde resultaten afsluit met een winst van het boekjaar van 16.447 KEUR.

Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld van het vermogen en van de financiële toestand van de Groep op 31 december 2021 alsook van zijn geconsolideerde resultaten en van zijn geconsolideerde kasstromen over het boekjaar dat op die datum is afgesloten, in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals goedgekeurd door de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en reglementaire voorschriften.

Basis voor het oordeel zonder voorbehoud

Wij hebben alle deontologische vereisten die relevant zijn voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening in België nageleefd, met inbegrip van deze met betrekking tot de onafhankelijkheid.

Wij hebben van het bestuursorgaan en van de aangestelden van de Vennootschap de voor onze controle vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen.

Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel. Kernpunten van de controle

Kernpunten van onze controle betreffen die aangelegenheden die naar ons professioneel oordeel het meest significant waren bij de controle van de geconsolideerde jaarrekening van de huidige verslagperiode. Deze aangelegenheden zijn behandeld in de context van onze controle van de geconsolideerde jaarrekening als geheel en bij het vormen van ons oordeel hierover, en wij verschaffen geen afzonderlijk oordeel over deze aangelegenheden.

Waardering vastgoedbeleggingen

Verwijzing naar de toelichting (6.5) van de geconsolideerde jaarrekening: 6.5.2.7. punt C, 6.5.3.1, 6.5.4. punt 1.1 en punt 12).

Omschrijving van het kernpunt

De vastgoedbeleggingen van de Groep vertegenwoordigen een belangrijk aandeel van de activa van de Groep (51.520 KEUR aan vastgoedbeleggingen ten opzichte van een balanstotaal van 145.559 KEUR). De vastgoedbeleggingen worden in de balans opgenomen aan reële waarde en de wijzigingen van de reële waarde tussen twee periodes worden via het resultaat gerapporteerd. Dit houdt echter belangrijke potentiële schattingsonzekerheden in, waardoor er beroep wordt gedaan op externe onafhankelijke waarderingsdeskundigen om de reële waarde van de vastgoedportefeuille te bepalen.

Verantwoording van het kernpunt

De waardering aan reële waarde is voornamelijk gebaseerd op de kapitalisatie van de huurinkomsten aan een marktconform rendement, gecorrigeerd voor leegstand, prijsreducties, over- en onderverhuring ten opzichte van de markthuur. Deze waardering omvat een aantal significante veronderstellingen en schattingen zowel met betrekking tot de marktconforme huurinkomsten als de rendementen. Om deze reden wordt de waardering van de vastgoedbeleggingen als kernpunt van de controle beschouwd.

Uitgevoerde werkzaamheden

Onze controlewerkzaamheden omvatten onder meer het volgende:

We hebben de boekwaarde van de vastgoedbeleggingen aangesloten met het waarderingsverslag van de externe onafhankelijke waarderingsdeskundigen.
We hebben de toegepaste waarderingsmethode getoetst met het van toepassing zijnde wettelijke kader;.
We hebben de rekenkundige juistheid van de waardering gecontroleerd.
We hebben de parameters uit de waardering die geen veronderstellingen omvatten zoals de werkelijke huurinkomsten en looptijden van de contracten op steekproefbasis aangesloten met de huurovereenkomsten.
We hebben met de externe onafhankelijke waarderingsdeskundigen contact gehad over hoe de aangenomen veronderstellingen tot stand gekomen zijn en we hebben beoordeeld of de aangenomen veronderstellingen redelijk zijn.
We hebben op de gehanteerde gegevens een aantal logische controles uitgevoerd om de consistentie van de gegevens te toetsen met het verleden.

Opbrengsterkenning

Verwijzing naar de toelichting (6.5) van de geconsolideerde jaarrekening: 6.5.2.7. C, 6.5.3.5, 6.5.4. punten 1.2., 2, 3 en 8

Omschrijving van het kernpunt

De geconsolideerde bedrijfsopbrengsten bedragen 32.895 KEUR. De opbrengsten hebben voornamelijk betrekking op huuropbrengsten uit huurcontracten en contracten terbeschikkingstelling evenals op de doorrekening van kosten alsook de gerealiseerde meerwaarde op verkoop van vaste activa.

De geconsolideerde financieringsopbrengsten bedragen 2.071 KEUR. De opbrengsten betreffen voornamelijk intrestopbrengsten op de door de Vennootschap verstrekte rentedragende leningen aan derden.

Verantwoording

De volledigheid en het bestaan van de opbrengsten betreft een kernpunt van de controle, waardoor te veel of te weinig opbrengsten zouden kunnen worden getoond. De opbrengstverantwoording omvat een beoordelingselement, waarbij op basis van de van toepassing zijnde modaliteiten in de overeenkomsten, de opbrengstverantwoording in overeenstemming met het van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel bepaald dient te worden.

Uitgevoerde werkzaamheden

Onze controlewerkzaamheden omvatten onder meer het volgende:

We hebben de modaliteiten (alsook de belangrijke wijzigingen) van de contracten beoordeeld en besproken met het management. De impact op de wijze waarop de omzet erkend wordt overeenkomstig het van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, werd beoordeeld.
We hebben procedures uitgevoerd om de volledigheid en het bestaan van de opbrengsten te toetsen, zoals de aansluiting van de geboekte huurinkomsten met de contracten, controles op de evolutie van huurinkomsten en de

inning van de uitstaande vorderingen na jaareinde, de aansluiting van de geboekte intrestopbrengsten met de contracten

Waardering uitstaande kredieten en kredietbeheer

Verwijzing naar de toelichting (6.5) van de geconsolideerde jaarrekening: 6.5.4 punten 14,16,27 en 29

Omschrijving van het kernpunt.

Naast de onroerend goed activiteit geven balans en resultatenrekening uitdrukking aan de activiteit inzake kredietverstrekking. De overige vorderingen op meer dan één jaar en op ten hoogste één jaar bedragen 14.574 KEUR en bevatten voor het overgrote deel uitstaande toegekende kredieten. Ingevolge de COVID-19 gezondheidscrisis zijn er vertragingen opgetreden in de terugbetaling van een aantal van deze verstrekte kredieten en de betaling van de intresten.

Verantwoording

De waardering van de verstrekte kredieten, c.q. de risico's hieraan verbonden, houdt een significante beoordeling van de kredietwaardigheid van de ontlener, c.q. van de door deze verstrekte waarborgen in.

Uitgevoerde werkzaamheden

Onze controlewerkzaamheden omvatten onder meer het volgende:

Beoordeling van de interne administratieve organisatie inzake kredietverstrekking en kredietopvolging waarbij een aanbeveling is geformuleerd om hieraan een meer formele structuur te geven.
Ondervraging en bespreking met management en Raad van Bestuur van de belangrijkste elementen inzake kredietbeheer.
Beoordeling van de door het management en de Raad van Bestuur gehanteerde verantwoording van de waardering van de openstaande vorderingen.
Aansluiting van de geboekte vorderingen en intrestopbrengsten met de contracten en aansluiten van de verkregen waarborgen met de toelichting in de jaarrekening en onderliggende bewijsstukken.

Verantwoordelijkheden van het bestuursorgaan voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening

Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening die een getrouw beeld geeft in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals goedgekeurd door de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en reglementaire voorschriften, alsook voor de interne beheersing die het bestuursorgaan noodzakelijk acht voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening die geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten.

Bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening is het bestuursorgaan verantwoordelijk voor het inschatten van de mogelijkheid van de Groep om haar continuïteit te handhaven, het toelichten, indien van toepassing, van aangelegenheden die met continuïteit verband houden en het gebruiken van de continuïteitsveronderstelling, tenzij het bestuursorgaan het voornemen heeft om de Groep te liquideren of om de bedrijfsactiviteiten te beëindigen of geen realistisch alternatief heeft dan dit te doen.

Verantwoordelijkheden van de commissaris voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening

Onze doelstellingen zijn het verkrijgen van een redelijke mate van zekerheid over de vraag of de geconsolideerde jaarrekening als geheel geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten en het uitbrengen van een commissarisverslag waarin ons oordeel is opgenomen. Een redelijke mate van zekerheid is een hoog niveau van zekerheid, maar is geen garantie dat een controle die overeenkomstig de ISA's is uitgevoerd altijd een afwijking van materieel belang ontdekt wanneer die bestaat. Afwijkingen kunnen zich voordoen als gevolg van fraude of fouten en worden als van materieel belang beschouwd indien redelijkerwijs kan worden verwacht dat zij, individueel of gezamenlijk, de economische beslissingen genomen door gebruikers op basis van deze geconsolideerde jaarrekening, beïnvloeden.

Bij de uitvoering van onze controle leven wij het wettelijk, reglementair en normatief kader dat van toepassing is op de controle van de jaarrekening in België na. Een wettelijke controle biedt evenwel geen zekerheid omtrent de toekomstige levensvatbaarheid van de Groep, noch omtrent de efficiëntie of de doeltreffendheid waarmee het bestuursorganen de bedrijfsvoering van de Groep ter hand heeft genomen of zal nemen. Onze verantwoordelijkheden inzake de door het bestuursorgaan gehanteerde continuïteitsveronderstelling staan hieronder beschreven.

Als deel van een controle uitgevoerd overeenkomstig de ISA's, passen wij professionele oordeelsvorming toe en handhaven wij een professioneel-kritische instelling gedurende de controle. We voeren tevens de volgende werkzaamheden uit:

het identificeren en inschatten van de risico's dat de geconsolideerde jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten, het bepalen en uitvoeren van controlewerkzaamheden die op deze risico's inspelen en het verkrijgen van controle-informatie die voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel. Het risico van het niet detecteren van een van materieel belang zijnde afwijking is groter indien die afwijking het gevolg is van fraude dan indien zij het gevolg is van fouten, omdat bij fraude sprake kan zijn van samenspanning, valsheid in geschrifte, het opzettelijk nalaten om transacties vast te leggen, het opzettelijk verkeerd voorstellen van zaken of het doorbreken van de interne beheersing;
het verkrijgen van inzicht in de interne beheersing die relevant is voor de controle, met als doel controlewerkzaamheden op te zetten die in de gegeven omstandigheden geschikt zijn maar die niet zijn gericht op het geven van een oordeel over de effectiviteit van de interne beheersing van de Groep;
het evalueren van de geschiktheid van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en het evalueren van de redelijkheid van de door het bestuursorgaan gemaakte schattingen en van de daarop betrekking hebbende toelichtingen;
het concluderen of de door het bestuursorgaan gehanteerde continuïteitsveronderstelling aanvaardbaar is, en het concluderen, op basis van de verkregen controle-informatie, of er een onzekerheid van materieel belang bestaat met betrekking tot gebeurtenissen of omstandigheden die significante twijfel kunnen doen ontstaan over de mogelijkheid van de Groep om zijn continuïteit te handhaven. Indien wij concluderen dat er een onzekerheid van materieel belang bestaat, zijn wij ertoe gehouden om de aandacht in ons commissarisverslag te vestigen op de daarop betrekking hebbende toelichtingen in de geconsolideerde jaarrekening, of, indien deze toelichtingen inadequaat zijn, om ons oordeel aan te passen. Onze conclusies zijn gebaseerd op de controle-informatie die verkregen is tot de datum van ons commissarisverslag. Toekomstige gebeurtenissen of omstandigheden kunnen er echter toe leiden dat de Groep zijn continuïteit niet langer kan handhaven;
het evalueren van de algehele presentatie, structuur en inhoud van de geconsolideerde jaarrekening, en van de vraag of de geconsolideerde jaarrekening de onderliggende transacties en gebeurtenissen weergeeft op een wijze die leidt tot een getrouw beeld;
het verkrijgen van voldoende en geschikte controle-informatie met betrekking tot de financiële informatie van de entiteiten of bedrijfsactiviteiten binnen de Groep gericht op het tot uitdrukking brengen van een oordeel over de geconsolideerde jaarrekening. Wij zijn verantwoordelijk voor de aansturing van, het toezicht op en de uitvoering van de groepscontrole. Wij blijven ongedeeld verantwoordelijk voor ons oordeel.

Wij communiceren met het auditcomité onder meer over de geplande reikwijdte en timing van de controle en over de significante controlebevindingen, waaronder eventuele significante tekortkomingen in de interne beheersing die wij identificeren gedurende onze controle.

Wij verschaffen aan het auditcomité tevens een verklaring dat wij de relevante deontologische voorschriften over onafhankelijkheid hebben nageleefd, en wij communiceren met hen over alle relaties en andere zaken die redelijkerwijs onze onafhankelijkheid kunnen beïnvloeden en, waar van toepassing, over de daarmee verband houdende maatregelen om onze onafhankelijkheid te waarborgen.

Uit de aangelegenheden die met het auditcomité zijn gecommuniceerd bepalen wij die zaken die het meest significant waren bij de controle van de geconsolideerde jaarrekening van de huidige verslagperiode, en die derhalve de kernpunten van onze controle uitmaken. Wij beschrijven deze aangelegenheden in ons verslag, tenzij het openbaar maken van deze aangelegenheden is verboden door wet- of regelgeving.

Overige door wet- en regelgeving gestelde eisen

Verantwoordelijkheden van het bestuursorgaan

Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en de inhoud van het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening en de andere informatie opgenomen in het jaarrapport over de geconsolideerde jaarrekening.

Verantwoordelijkheden van de commissaris

In het kader van onze opdracht en overeenkomstig de Belgische bijkomende norm (herziene versie 2020) bij de in België van toepassing zijnde internationale controlestandaarden (ISA's), is het onze verantwoordelijkheid om, in alle van materieel belang zijnde opzichten, het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening en de andere informatie opgenomen in het jaarrapport te verifiëren, alsook verslag over deze aangelegenheden uit te brengen.

Aspecten betreffende het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening en andere informatie opgenomen in het jaarrapport over de geconsolideerde jaarrekening

Na het uitvoeren van specifieke werkzaamheden op het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening, zijn wij van oordeel dat dit jaarverslag overeenstemt met de jaarrekening voor hetzelfde boekjaar en is opgesteld overeenkomstig het artikel 3:32 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen.

In de context van onze controle van de geconsolideerde jaarrekening zijn wij tevens verantwoordelijk voor het overwegen, in het bijzonder op basis van de kennis verkregen in de controle, of het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening en de andere informatie opgenomen in het jaarrapport over de geconsolideerde jaarrekening, zijnde:

punt 0. Boodschap van de voorzitter
punt 4.17. Verklaring inzake corporate governance

een afwijking van materieel belang bevatten, hetzij informatie die onjuist vermeld is of anderszins misleidend is. In het licht van de werkzaamheden die wij hebben uitgevoerd, hebben wij geen afwijking van materieel belang te melden behoudens het feit dat we in de loop van 2021 slechts één maal een vergadering van het Audit Comité hebben bijgewoond

Vermeldingen betreffende de onafhankelijkheid

Ons bedrijfsrevisorenkantoor en ons netwerk hebben geen opdrachten verricht die onverenigbaar zijn met de wettelijke controle van de geconsolideerde jaarrekening verricht, en ons bedrijfsrevisorenkantoor is in de loop van ons mandaat onafhankelijk gebleven tegenover de Groep.
De honoraria voor de bijkomende opdrachten die verenigbaar zijn met de wettelijke controle bedoeld in artikel 3:65 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen werden correct vermeld en uitgesplitst in de toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening.

Europees uniform elektronisch formaat (ESEF)

Overeenkomstig de norm inzake de controle van de overeenstemming van de financiële overzichten met het Europees uniform elektronisch formaat (hierna "ESEF"), dienen wij na te gaan of het ESEF-formaat in overeenstemming is met de technische reguleringsnormen vastgelegd door de Europese Gedelegeerde Verordening nr. 2019/815 van 17 december 2018 (hierna: "Gedelegeerde Verordening"). Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen, in overeenstemming met de ESEF vereisten, van de geconsolideerde financiële overzichten in de vorm van een elektronisch bestand in ESEF-formaat (hierna "geconsolideerde financiële overzichten") opgenomen in het jaarlijks financieel verslag. Het is onze verantwoordelijkheid voldoende en geschikte onderbouwende informatie te verkrijgen om te concluderen dat het formaat en de markeertaal van de digitale geconsolideerde financiële overzichten in alle van materieel belang zijnde opzichten voldoen aan de ESEF-vereisten krachtens de Gedelegeerde Verordening. Het jaarlijks financieel verslag en de digitale geconsolideerde financiële overzichten werden ons op de datum van onderhavig verslag nog niet overhandigd. Indien wij bij de controle van de digitale geconsolideerde financiële overzichten concluderen dat er een afwijking van materieel belang bestaat, zullen wij ertoe gehouden zijn het probleem te melden aan het bestuursorgaan en deze laatste te verzoeken de nodige wijzigingen aan te brengen. Gebeurt dit niet, dan zullen wij genoodzaakt zijn tot aanpassing van onderhavig verslag in verband met het feit dat het formaat van en de markering van informatie in de digitale geconsolideerde financiële overzichten opgenomen in het jaarlijks financieel verslag van Iep Invest NV in alle van materieel belang zijnde opzichten in overeenstemming zijn met de ESEF-vereisten krachtens de Gedelegeerde Verordening.

Andere vermeldingen

Huidig verslag is consistent met onze aanvullende verklaring aan het auditcomité bedoeld in artikel 11 van de verordening (EU) nr. 537/2014.
De geconsolideerde jaarrekening vloeit niet voort uit een geïntegreerd boekhoudsysteem.

Gent, 19 April 2022

Mazars Bedrijfsrevisoren BV Commissaris Vertegenwoordigd door Martine Vermeersch Bedrijfsrevisor"

7 Enkelvoudige jaarrekening van Iep Invest nv

7.1 Enkelvoudige balans Iep Invest nv

7.1.1 Activa

in k EUR	Toelichting	31-12-2021	31-12-2020
Oprichtingskosten		-	-
Vaste activa		21.663	26.911
Immateriële vaste activa		-	-
Materiële vaste activa		-	-
Terreinen en gebouwen		-	-
Installaties, machines en uitrusting		-	-
Meubilair en rollend materieel		-	-
Leasing en soortgelijke rechten		-	-
Overige materiële vaste activa		-	-
Activa in aanbouw en vooruitbetalingen	1	-	-
Financiële vaste activa		21.663	26.911
Verbonden ondernemingen		18.154	23.402
Deelnemingen	1.1	18.154	18.109
Vorderingen	1.2	-	5.293
Ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat		3.500	3.500
Deelnemingen	1.1	3.500	3.500
Vorderingen	1.2	-	-
Andere financiële vaste activa	1.1	9	9
Aandelen		9	9
Vorderingen en borgtochten in contanten		-	-
Vlottende activa		29.383	37.979
Vorderingen op meer dan één jaar		642	1.195
Handelsvorderingen		-	-
Overige vorderingen		642	1.195
Vorderingen op ten hoogste één jaar		13.832	28.707
Handelsvorderingen		-	7
Overige vorderingen	3	13.832	28.700
Geldbeleggingen		3.382	-
Eigen aandelen		3.382	-
Overige beleggingen	3	-	-
Liquide middelen		10.346	7.319
Overlopende rekeningen		1.181	758
Totaal activa		51.046	64.890

7.1.2 Passiva

in k EUR	Toelichting	31-12-2021	31-12-2020
Eigen vermogen	4	50.796	64.737
Inbreng		28.094	28.094
Kapitaal		28.094	28.094
Geplaatst kapitaal		28.094	28.094
Niet-opgevraagd kapitaal		-	-
Buiten kapitaal		-	-
Uitgiftepremies		-	-
Andere		-	-
Herwaarderingsmeerwaarden		-	-
Reserves		9.794	6.412
Onbeschikbare reserves		8.231	4.849
Wettelijke reserves		4.849	4.849
Statutair onbeschikbare reserves		-	-
Inkoop eigen aandelen		3.382	-
Financiële steunverlening		-	-
Overige		-	-
Belastingvrije reserves		-	-
Beschikbare reserves		1.563	1.563
Overgedragen winst/verlies		12.908	30.231
Voorzieningen en uitgestelde belastingen		-	-
Voorzieningen voor risico's en kosten		-	-
Pensioenen en soortgelijke verplichtingen		-	-
Belastingen		-	-
Grote herstellings- en onderhoudswerken		-	-
Milieuverplichtingen		-	-
Overige risico's en kosten		-	-
Uitgestelde belastingen		-	-
Schulden		250	153
Schulden op meer dan één jaar		-	-
Financiële schulden		-	-
Handelsschulden		-	-
Vooruitbetalingen op bestellingen		-	-
Overige schulden		-	-
Schulden op ten hoogste één jaar		201	109
Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen		-	-
Financiële schulden		-	-
Handelsschulden		21	26
Leveranciers		21	26
Te betalen wissels	5	-	-
Vooruitbetalingen op bestellingen		-	-
Schulden m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten		90	83
Belastingen		90	83
Bezoldigingen en sociale lasten		-	-
Overige schulden	6	90	-
Overlopende rekeningen		49	44
Totaal passiva		51.046	64.890

7.2 Resultatenrekening Iep Invest nv

in k EUR	Toelichting	Voor het boekjaar eindigend op 31 december 2021	Voor het boekjaar eindigend op 31 december 2020
Bedrijfsopbrengsten		-	22
Omzet		-	-
Andere bedrijfsopbrengsten		-	22
Niet-recurrente bedrijfsopbrengsten	9	-	-
Bedrijfskosten	7	-410	-531
Diensten en diverse goederen		-362	-531
Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op	7	-	-5
immateriële en materiële vaste activa		-	-
Waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering
en handelsvorderingen	7	81	-3
Voorzieningen voor risico's en kosten	7	-	2.009
Andere bedrijfskosten	7	-129	-1
Niet-recurrente bedrijfskosten	9	-	-2.000
Bedrijfswinst/-verlies		-410	-509
Financiële opbrengsten		4.226	3.581
Recurrente financiële opbrengsten		1.966	2.625
Opbrengsten uit financiële vaste activa		27	154
Opbrengsten uit vlottende activa		1.933	2.246
Andere financiële opbrengsten Niet-recurrente financiële opbrengsten	8 9	6 2.260	225 956
Financiële kosten		64	-345
Recurrente financiële kosten		64	-345
Kosten van schulden		-52	-
Waardeverminderingen op vlottende activa andere dan	8	347	-331
voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen Andere financiële kosten	8	-231	-14
Niet-recurrente financiële kosten	9	-	-
Winst/verlies van het boekjaar vóór belasting		3.880	2.727
Belastingen op het resultaat	10	-207	-
Belastingen		-207	-
Regularisering van belastingen en terugnemingen van
voorzieningen voor belastingen		-	-
Winst/verlies van het boekjaar		3.673	2.727
Te bestemmen winst/verlies van het boekjaar		3.673	2.727

7.3 Resultaatverwerking Iep Invest nv

in k EUR	Voor het boekjaar eindigend op 31 december 2021	Voor het boekjaar eindigend op 31 december 2020
Te bestemmen winstsaldo	33.904	30.231
Te bestemmen winst van het boekjaar	3.673	2.727
Te verwerken verlies van het boekjaar	-	-
Overgedragen winst/verlies van het vorige boekjaar	30.231	27.504
Toevoeging aan het eigen vermogen	-3.382	-
Aan de inbreng	-	-
Aan de wettelijke reserve	-	-
Aan de overige reserves	-3.382	-
Over te dragen winst/verlies	12.908	30.231
Uit te keren winst	-17.614	-
Vergoeding van de inbreng	-17.614	-
Bestuurder of zaakvoerders	-	-
Werknemers	-	-
Andere rechthebbenden	-	-

7.4 Toelichting

1. Staat van de financiële vaste activa

1.1 Deelnemingen en aandelen

in k EUR	Verbonden ondernemingen	Ondernemingen met deelnemings verhouding	Andere ondernemingen
Aanschaffingswaarde
Op het einde van het vorige boekjaar	27.107	3.500	12
Mutaties tijdens het boekjaar:
Aanschaffingen	45	-	-
Overdrachten en buitengebruikstellingen	-	-	-
Overboekingen van een post naar een	-	-	-
andere
Op het einde van het boekjaar (A)	27.152	3.500	12
Waardeverminderingen
Op het einde van het vorige boekjaar	8.998	-	3
Mutaties tijdens het boekjaar:
Geboekt	-	-	-
Teruggenomen	-	-	-
Verworven	-	-	-
Afgeboekt na overdrachten en	-	-	-
buitengebruikstellingen
Overgeboekt van een post naar een andere	-	-	-
Op het einde van het boekjaar (B)	8.998	-	3
Nettoboekwaarde op het einde van het boekjaar (A) – (B)	18.154	3.500	9

1.2 Vorderingen

in k EUR	Verbonden ondernemingen	Ondernemingen met deelnemings verhouding
Nettoboekwaarde op het einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar: Toevoegingen	5.293 -	- -
Terugbetalingen	-7.553	-
Geboekte waardeverminderingen Teruggenomen waardeverminderingen	- 2.260	- -
Overige mutaties Nettoboekwaarde op het einde van het boekjaar	- -	- -

2. Deelnemingen en maatschappelijke rechten in andere ondernemingen

Naam en zetel Ondernemingsnummer	Aangehouden maatschappelijke rechten			Gegevens geput uit de laatste beschikbare jaarrekening
	Rechtstreeks		Dochters	Jaarrekening	Munt	Eigen vermogen	Netto resultaat
	Aantal	%	%		code	(in '000) (+) of (-)
SpaceChecker nv in vereffening Oostkaai 50 8900 Ieper, België
BE 0468 914 628	3.790	99,97	-	31-12-2021	EUR	-7.854	-

Naam en zetel Ondernemingsnummer	Aangehouden maatschappelijke rechten			Gegevens geput uit de laatste beschikbare jaarrekening
	Rechtstreeks		Dochters	Jaarrekening		Eigen vermogen	Netto resultaat
	Aantal	%	%	code		(in '000) (+) of (-)
Accentis nv Noorderlaan 139 2030 Antwerpen, België BE 0454 201 411	849.228.572	66,99	-	31-12-2021	EUR	63.373	286
Clubhotel GmbH Sonnleiten 2 2030 Hermagor Oostenrijk FB133181f	50	50,00	-	30-09-2021	EUR	7.119	292

3. Geldbeleggingen en overlopende rekeningen (activa)

in k EUR	2021	2020
Geldbeleggingen	3.382	-
Eigen aandelen Overige beleggingen	3.382 -	- -
Overlopende rekeningen	1.181	758
Over te dragen bedrijfskosten	1	1
Verkregen interesten	1.180	757

4. Staat van het kapitaal en de aandeelhoudersstructuur

4.1 Kapitaal

in k EUR	Bedragen	Aantal aandelen
Kapitaal Geplaatst kapitaal op het einde van het vorige boekjaar Wijzigingen tijdens het boekjaar	28.094	9.170.939
Geplaatst kapitaal op het einde van het boekjaar Samenstelling van het kapitaal Soorten aandelen	28.094	9.170.939
Gewone aandelen zonder vermelding van nominale waarde Aandelen	28.094	9.170.939
Op naam	-	84.195
Gedematerialiseerd	-	9.086.744

4.2 Eigen aandelen

in k EUR	Kapitaalbedrag	Aantal aandelen
Gehouden door de vennootschap zelf	3.382	364.152
Gehouden door haar dochters	-	-

4.3 Toegestaan, niet-geplaatst kapitaal

in k EUR	Kapitaalbedrag
Toegestaan, niet-geplaatst kapitaal	-

4.4 Aandeelhoudersstructuur van de onderneming op datum van de jaarafsluiting, zoals die blijkt uit de kennisgevingen die de onderneming heeft ontvangen

Aandeelhouder	Aantal aandelen	%
Summa nv	5.482.563	59,78
Yoshi sa	2.057.095	22,43
Eigen aandelen	364.152	3,97
Publiek	1.267.129	13,82
Totaal	9.170.939	100,00

5. Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten

2021 in k EUR Belastingen Vervallen belastingschulden - Niet-vervallen belastingschulden 58 Geraamde belastingschulden 32





	Bezoldigingen en sociale lasten
Vervallen schulden ten aanzien van de Rijksdienst voor Sociale Zekerheid -
Andere schulden met betrekking tot bezoldigingen en sociale lasten -

6. Overlopende rekeningen (passiva)

in k EUR	2021	2020
Toe te rekenen interesten	49	44

7. Bedrijfskosten

in k EUR	2021	2020
Werknemers ingeschreven in het personeelsregister
Totaal aantal op de afsluitingsdatum	-	-
Gemiddeld personeelsbestand berekend in voltijdse equivalenten	-	-
Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren	-	-
Personeelskosten
Bezoldigingen en rechtstreekse sociale voordelen	-	-
Werkgeversbijdragen voor sociale verzekeringen	-	-
Werkgeverspremies voor bovenwettelijke verzekeringen	-	-
Andere personeelskosten	-	-
Ouderdoms- en overlevingspensioenen	-	5
Voorzieningen voor pensioenen
Toevoegingen (bestedingen en terugnemingen)	-	-9
Waardeverminderingen
Geboekt – op handelsvorderingen	-	3
Teruggenomen – op handelsvorderingen	-81	-
Voorzieningen voor risico's en kosten
Toevoegingen	-	-
Bestedingen en terugnemingen	-	-2.009
Andere bedrijfskosten
Bedrijfsbelastingen en -taksen	-	-
Andere	129	1
Uitzendkrachten en ter beschikking van de onderneming
gestelde personen
Totaal aantal op de afsluitingsdatum	-	-
Gemiddeld aantal berekend in voltijdse equivalenten	-	-
Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren	-	-
Kosten voor de onderneming	-	-

8. Financiële resultaten

in k EUR	2021	2020
Recurrente financiële opbrengsten
Uitsplitsing van de overige financiële opbrengsten:
Voordelige betalingsverschillen	1	-
Rest coupon rights	5	-
Meerwaarde op realisatie overige vorderingen	-	225
Recurrente financiële kosten
Waardeverminderingen op vlottende activa
Geboekt	-	-331
Teruggenomen	347	-
Uitsplitsing van de overige financiële kosten:
Bankkosten	-4	-4
Kosten op aan- en verkoop van effecten	-20	-5
Nadelige wisselresultaten	-21	-5
Minderwaarde op realisatie overige vorderingen	-180	-
Schadeloosstellingen	-6	-

9. Opbrengsten en kosten van uitzonderlijke omvang of uitzonderlijke mate van voorkomen

in k EUR	2021	2020
Niet-recurrente bedrijfsopbrengsten	-	-
Andere niet-recurrente bedrijfsopbrengsten	-	-
Niet-recurrente financiële opbrengsten	2.260	956
Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa	2.260	956
Niet recurrente bedrijfskosten	-	-2.000
Andere niet-recurrente bedrijfskosten	-	-2.000
Niet-recurrente financiële kosten	-	-
Andere niet-recurrente financiële kosten	-	-

10. Belastingen op het resultaat

in k EUR	2021	2020
Belastingen op het resultaat van het boekjaar	207	-
Verschuldigde of betaalde belastingen en voorheffingen	175	-
Geactiveerde overschotten van betaalde belastingen en voorheffingen	-	-
Geraamde belastingsupplementen	32	-
Belastingen op het resultaat van vorige boekjaren	-	-
Verschuldigde of betaalde belastingsupplementen	-	-
Geraamde belastingsupplementen	-	-
Belangrijkste oorzaken van verschillen tussen de winst voor
belastingen en de geraamde belastbare winst
Overschattingen passiva	-	-2.000
Belastbare waardeverminderingen	-167	-
Gecompenseerde verliezen	-2.899	-727
Bronnen van belastinglatenties
Actieve latenties	98.233	101.300
Gecumuleerde fiscale verliezen die aftrekbaar zijn van latere belastbare winsten	98.233	101.300
Passieve latenties	-	-

11. Belastingen op de toegevoegde waarde en belastingen ten laste van derden

in k EUR	2021	2020
In rekening gebrachte belasting op de toegevoegde waarde:
Aan de onderneming (aftrekbaar)	1	-
Door de onderneming	4	32
Ingehouden bedragen ten laste van derden als:
Bedrijfsvoorheffing	-	1
Roerende voorheffing	760	-

12. Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen

12.1 Door de onderneming gestelde of onherroepelijk beloofde persoonlijke zekerheden als waarborg voor schulden of verplichtingen van derden en zakelijke zekerheden

in k EUR	2021
Door de onderneming gestelde of onherroepelijk beloofde persoonlijke zekerheden als waarborg voor schulden of verplichtingen van derden: maximumbedrag	17.179
Zakelijke zekerheden die door de onderneming werden gesteld of onherroepelijk beloofd op haar eigen activa als waarborg voor schulden en verplichtingen van de onderneming	-
Zakelijke zekerheden die door de onderneming werden gesteld of onherroepelijk beloofd op haar eigen activa als waarborg voor schulden en verplichtingen van derden	-

12.2 Andere niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen

in k EUR	2021
Andere niet in de balans opgenomen rechten:
Hypotheken in eerste rang ten gunste van Iep Invest nv	8.276
Verpanding rechten uit hoofde van geldleningsovereenkomsten	20.000
Verpanding aandelen en winstuitkeringen	3.348
Andere niet in de balans opgenomen verplichtingen:
Nihil

13. Betrekkingen met verbonden ondernemingen en met ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat

13.1 Verbonden ondernemingen en andere ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat

in k EUR	Verbonden ondernemingen		Ondernemingen met deelnemingsverhouding
	2021	2020	2021	2020
Financiële vaste activa	18.154	23.402	3.500	3.500
Deelnemingen	18.154	18.109	3.500	3.500
Achtergestelde vorderingen	-	-	-	-
Andere vorderingen	-	5.293	-	-
Vorderingen	-	-	-	-
Op meer dan één jaar	-	-	-	-
Op hoogstens één jaar	-	-	-	-
Schulden	-	-	-	-
Op meer dan één jaar	-	-	-	-
Op hoogstens één jaar	-	-	-	-
Persoonlijke en zakelijke zekerheden
Door de onderneming gestelde of	17.179	18.674	-	-
onherroepelijk beloofd als waarborg voor
schulden en verplichtingen van verbonden
ondernemingen

in k EUR	Verbonden ondernemingen		Ondernemingen met deelnemingsverhouding
	2021	2020	2021	2020
Door verbonden ondernemingen gestelde of onherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden en verplichtingen van de ondernemingen Financiële resultaten	-	-	-	-
Opbrengsten uit financiële vaste activa	27	154	-	-
Opbrengsten uit vlottende activa	-	-	-	-
Kosten van schulden	-	-	-	-
Realisatie van vaste activa Verwezenlijkte minderwaarden Verwezenlijkte meerwaarden	- -	- -	- -	- -

13.2 Transacties met verbonden partijen buiten normale marktvoorwaarden

Nihil

Bij gebrek aan wettelijke criteria die toelaten om de transacties met verbonden partijen buiten de normale marktvoorwaarden te inventariseren, kon geen enkel informatie worden opgenomen.

14. Financiële betrekkingen met

in k EUR	2021
Bestuurders en zaakvoerders, natuurlijke of rechtspersonen die de onderneming direct of indirect controleren zonder verbonden ondernemingen te zijn, of met andere ondernemingen die door deze personen direct of indirect gecontroleerd worden:
Uitstaande vorderingen op deze personen Waarborgen toegestaan in hun voordeel	- -
Rechtstreekse en onrechtstreekse bezoldigingen en ten laste van de resultatenrekening toegekende pensioenen, voor zover deze vermelding niet uitsluitend of hoofdzakelijk
betrekking heeft op de toestand van een enkel identificeerbaar persoon:
aan bestuurders en zaakvoerders	56
De commissaris en de personen met wie hij verbonden is:
Bezoldiging van de commissaris	23
Andere opdrachten buiten de revisorale opdrachten	5
Bezoldiging van de commissaris voor de uitoefening van een mandaat van commissaris op het niveau van de groep waarvan de onderneming die de informatie publiceert aan het hoofd staat	54
Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten uitgevoerd bij deze groep door de commissaris	5

7.5 Waarderingsregels

7.5.1 Beginsel

De waarderingsregels worden vastgelegd in overeenstemming met de bepalingen van het Koninklijk Besluit van 30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van vennootschappen (thans het Koninklijk Besluit van 29 april 2019 tot uitvoering van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen).

7.5.2 Bijzondere regels

7.5.2.1 Oprichtingskosten en kosten van kapitaalverhoging

De kosten van oprichting en kapitaalverhoging worden geactiveerd en afgeschreven over een periode van ten hoogste drie jaar.

7.5.2.2 Immateriële vaste activa

De immateriële vaste activa worden in de balans opgenomen tegen aanschaffingswaarde. De jaarlijkse afschrijving wordt toegepast volgens de lineaire methode a rato van 33% voor de kosten van aankoop en implementatie van software; dit vanaf de implementatiefase.

7.5.2.3 Materiële vaste activa

Materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen aanschaffingsprijs. De bijkomende kosten van transport en aansluiting worden geactiveerd. De vaste activa in leasing of op grond van een soortgelijk recht worden volgens hetzelfde regime afgeschreven als de materiële vaste activa opgenomen in de rubrieken gebouwen, installaties, machines en uitrusting en meubilair en rollend materieel.

De vaste activa die niet volledig opgebouwd en niet in het productieproces ingeschakeld zijn, worden opgenomen in de rubriek vaste activa in aanbouw en vooruitbetalingen. Er worden geen afschrijvingen geboekt op deze activa in aanbouw.

Activa	Methode L (lineair)	Basis NG (niet geherwaardeerde)	Afschrijvingspercentage
			Hoofdsom min-max	Bijkomende kosten
1. Terreinen en gebouwen
gebouwen	L	NG	5% - 5%	-
installaties in gebouwen	L	NG	5% - 10%	-
inrichting van gebouwen	L	NG	10% - 10%	-
2. Installaties, machines en uitrusting
productiemachines	L	NG	12,5% - 12,5%	-
hulpmateriaal	L	NG	12,5% - 12,5%	-
ERP-systeem	L	NG	33% - 33%	-
kantoormachines	L	NG	20% - 20%	-
kantoormachines hardware	L	NG	20% - 20%	-
software	L	NG	33% - 33%	-
3. Rollend materieel
productieafdeling	L	NG	20% - 20%	-
personenwagens	L	NG	20% - 33%	-
4. Kantoormaterieel en meubilair
productieafdeling	L	NG	20% - 20%	-
kantoor	L	NG	20% - 20%	-
5. Activa in leasing
gebouwen	L	NG	5% - 5%	-

7.5.2.4 Afschrijvingen geboekt tijdens het boekjaar

7.5.2.5 Financiële vaste activa

De deelnemingen opgenomen onder de financiële vaste activa worden gewaardeerd tegen aanschaffingswaarde, eventueel onder aftrek van een waardevermindering in geval van duurzame minderwaarde.

Dezelfde regel wordt toegepast voor vorderingen. Ter verduidelijking: op vorderingen worden waardeverminderingen geboekt indien er onzekerheid bestaat voor de betaling.

De deelnemingen en aandelen die onder de financiële vaste activa voorkomen kunnen worden geherwaardeerd wanneer de waarde van deze activa op vaststaande en duurzame wijze uitstijgen boven hun boekwaarde.

Bij gedeeltelijke vervreemding van de deelnemingen en aandelen onder de financiële vaste activa wordt de eventuele uitzonderlijke opbrengst of kost hierop bepaald via het principe van de gemiddelde aanschaffingswaarde.

7.5.2.6 Voorraden

Grond- en hulpstoffen worden gewaardeerd tegen aanschaffingsprijs, het lower-of-cost-or-market-principe volgend, vastgesteld volgens de FIFO-methode. De goederen in bewerking en gereed product worden gewaardeerd tegen directe productiekost. De voorraden worden gewaardeerd rekening houdend met waardeverminderingen voor traag roterende stock.

7.5.2.7 Geldbeleggingen

De ingekochte eigen aandelen worden gewaardeerd tegen aanschaffingswaarde. Eventuele waardeverminderingen worden ten laste van het resultaat genomen. De geldbeleggingen worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Tegoeden in vreemde munten worden omgerekend aan eindejaarskoers. In voorkomend geval worden er waardeverminderingen geboekt.

7.5.2.8 Voorzieningen voor risico's en kosten

De voorzieningen voor risico's en kosten die per balansdatum waarschijnlijk of zeker zijn maar waarvan de omvang nog niet precies vaststaat, worden aangelegd, hierbij rekening houdend met de normen van voorzichtigheid, oprechtheid en goeder trouw.

7.5.2.9 Omrekening van monetaire tegoeden, schulden, rechten en verplichtingen in deviezen

De algemene regel is dat de monetaire actief- en passiefbestanddelen in deviezen worden herberekend tegen slotkoers op balansdatum.

De omrekeningsverschillen worden als volgt berekend en verwerkt:

positieve omrekeningsverschillen ontstaan wanneer de slotomrekeningskoers hoger is dan de oorspronkelijke omrekeningskoers van de tegoeden in deviezen (lager i.v.m. verplichtingen)
negatieve omrekeningsverschillen ontstaan wanneer de slotomrekeningskoers lager is dan de oorspronkelijke omrekeningskoers van de tegoeden in deviezen (hoger i.v.m. verplichtingen)

De beide omrekeningsverschillen worden in het financieel resultaat genomen.

7.6 Verslag van de raad van bestuur over de enkelvoudige jaarrekening

Iep Invest nv Naamloze vennootschap Noorderlaan 139 2030 Antwerpen

RPR Antwerpen, afdeling Antwerpen Ondernemingsnummer 0448.367.256

Jaarverslag betreffende de jaarrekening dekkend de periode van 1 januari 2021 tot en met 31 december 2021 opgesteld met het oog op de jaarvergadering van 25 mei 2022.

Geachte aandeelhouders,

Wij hebben de eer u, overeenkomstig artikelen 3:5 en 3:6 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen, verslag uit te brengen over de activiteiten van de vennootschap en ons beleid tijdens het voorbije boekjaar. De commentaar gaat uit van de balans na winstverdeling en geldt bijgevolg onder voorbehoud van goedkeuring van de voorgestelde resultaatverwerking door de jaarvergadering. Het ontwerp van jaarrekening werd opgesteld overeenkomstig de bepalingen van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen, Boek III, titel 3, hoofdstuk 2 van het Wetboek van economisch recht, het koninklijk besluit van 29 april 2019 tot uitvoering van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen en overeenkomstig de bijzondere wettelijke en bestuursrechtelijke bepalingen die op de vennootschap van toepassing zijn. Dit ontwerp komt overeen met de statuten van onze vennootschap en met de waarderingsregels vastgesteld door het bestuursorgaan.

I. Balans na winstverdeling

De balansen aan het einde van het voorliggend en het voorgaande boekjaar worden hierna in beknopte vorm weergegeven (bedragen in EUR):

Activa	31-12-2021	%	31-12-2020	%
Vaste activa Vlottende activa	21.663.124 29.383.069	42,44 57,56	26.911.443 37.978.852	41,47 58,53
Totaal der activa	51.046.193	100,00	64.890.295	100,00

Passiva	31-12-2021	%	31-12-2020	%
Eigen vermogen Voorzieningen en uitgestelde belastingen	50.796.617 -	99,76 -	64.736.765 -	99,76 -
Schulden	249.576	0,24	153.530	0,24
Totaal der passiva	51.046.193	100,00	64.890.295	100,00

Het eigen vermogen van Iep Invest nv ('Iep Invest') bedraagt op 31 december 2021 50,80 mio EUR tegenover 64,74 mio EUR aan het einde van 2020.

Het balanstotaal van de vennootschap bedraagt 51,05 mio EUR tegenover 64,89 mio EUR in 2020. Op basis van het opgemaakte cashplan beschikt de vennootschap over, of heeft ze uitzicht op, voldoende liquiditeiten, zodat de positieve liquiditeitspositie voor de komende 12 maanden verzekerd is.

(a) Oprichtingskosten

De oprichtingskosten waren reeds eind 2012 volledig afgeschreven.

(b) Materiële vaste activa

De vennootschap beschikt sinds 2016 niet langer over materiële vaste activa.

(c) Financiële vaste activa

De daling van de financiële vaste activa met 5,25 mio EUR wordt verklaard door de integrale terugbetaling van de vordering op Accentis met 5,29 mio EUR en de stijging van de deelneming in Accentis met 0,04 mio EUR.

De historische schuld van Accentis nv aan Iep Invest nv, die eind 2020 nog 7,55 mio EUR bedroeg, werd in de loop van de eerste jaarhelft van 2021 integraal terugbetaald. Tevens werd de afwaardering op de schuld van Accentis, die eind 2020 nog 2,26 mio EUR bedroeg, integraal teruggenomen.

(d) Vorderingen op meer dan één jaar

De daling van de vorderingen op meer dan één jaar met 0,55 mio EUR wordt verklaard door de overboeking van lange termijn naar korte termijn van het kortetermijngedeelte van de vordering Kreator Dom Development Sp. z o.o. op basis van de in september 2020 ondertekende overeenkomst die bepaalt dat de totale vordering ad 4,74 mio EUR over de komende jaren integraal zal worden terugbetaald, in schijven.

(e) Vorderingen op ten hoogste één jaar

De wijziging tegenover de totale vorderingen op ten hoogste één jaar eind 2020 (-14,87 mio EUR) wordt voornamelijk verklaard door (1) de terugbetaling van leningen verstrekt aan derden voor een bedrag van 15,59 mio EUR, (2) de overboeking ten bedrage van 0,55 mio EUR van lange naar korte termijn van het kortetermijngedeelte van de vordering Kreator Dom Development Sp. z o.o. en (3) de alsnog gerecupereerde resterende openstaande klantenvorderingen van Xeikon (-0,17 mio EUR), die eind 2020 volledig afgewaardeerd werden via het financieel resultaat gezien de vennootschap inschatte dat de te maken kosten tot inning de te recupereren waarde van de vorderingen overschrijden.

(f) Geldbeleggingen en liquide middelen

Eind 2021 bedragen de geldbeleggingen 3,38 mio EUR ten opzichte van nihil eind 2020. Dit is het gevolg van de inkoop van 364.152 eigen aandelen in 2021.

De liquide middelen bedragen 10,35 mio EUR tegenover 7,32 mio EUR eind 2020. De stijging wordt voornamelijk verklaard door (1) de ontvangen aflossingen van Accentis nv, (2) de terugbetaling van leningen verstrekt aan derden, (3) de ontvangen interesten op toegestane leningen, (4) de inkoop eigen aandelen en (5) de uitbetaling van een interimdividend.

(g) Overlopend actief

Deze post bedraagt 1,18 mio EUR en heeft hoofdzakelijk betrekking op de verkregen interesten op toegestane leningen.

(h) Kapitaal, reserves, herwaarderingsmeerwaarden en overgedragen winst

Het kapitaal van de vennootschap is ten opzichte van het vorige boekjaar niet gewijzigd en het totaal aantal aandelen van de vennootschap op 31 december 2021 bedraagt 9.170.939. De overgedragen winst is afgenomen van 30,23 mio EUR tot 12,91 mio EUR door de toevoeging van de winst van het boekjaar, nl. 3,67 mio EUR, enerzijds en de toevoeging aan de onbeschikbare reserves (3,38 mio EUR) en de uitkering van een interim-dividend (17,61 mio EUR) anderzijds.

(i) Voorzieningen

Eind 2021 bedragen de voorzieningen nihil. Dit is dezelfde situatie als vorig boekjaar.

(j) Schulden

Eind 2021 zijn de handelsschulden lichtjes gedaald met 5k EUR tegenover eind 2020.

De schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten zijn lichtjes gestegen ten opzichte van vorig boekjaar (+7k EUR). Deze post betreft de geraamde winstbelastingen over boekjaar 2021 en de ingehouden roerende voorheffing op ontvangen interesten.

II. Resultatenrekening

Hierna worden de voornaamste gegevens uit de resultatenrekening van de laatste jaren beknopt weergegeven (bedragen in EUR):

	31-12-2021	31-12-2020	∆
Recurrente bedrijfsopbrengsten	-	22.474	-22.474
Niet-recurrente bedrijfsopbrengsten	-	-	-
Recurrente bedrijfskosten	409.904	1.468.506	-1.058.602
Niet-recurrente bedrijfskosten	-	(2.000.000)	+2.000.000
Bedrijfsresultaat	(409.904)	(509.020)	+99.116
Recurrent financieel resultaat	2.029.515	2.280.084	-250.569
Niet-recurrent financieel resultaat	2.260.513	955.863	1.304.650
Belastingen op het resultaat	(206.697)	-	-206.697
Resultaat van het boekjaar	3.673.427	2.726.927	+946.500

Het boekjaar eindigde met een winst van 3,67 mio EUR. Dit resultaat wordt als volgt verklaard:

De recurrente bedrijfswinst bedraagt -0,41 mio EUR. De toename wordt voornamelijk verklaard door een daling van de vergoedingen aan derden, gezien in 2020 de juridische kosten voor het dispuut voor de Nederlandse Ondernemingskamer waren inbegrepen.
Het recurrent financieel resultaat bedraagt 2,03 mio EUR. De financiële opbrengsten bedragen 1,97 mio EUR en betreffen bijna integraal de interesten verkregen op leningen (1,96 mio EUR). De financiële kosten bedragen positief 0,06 mio EUR. Deze laatste vloeien voornamelijk voort uit (1) de aangerekende negatieve bankrente (-0,05 mio EUR) en de recuperatie van de afgewaardeerde vordering op Xeikon (+0,17 mio EUR).
Het niet-recurrent financieel resultaat bedraagt 2,26 mio EUR en bestaat integraal uit de terugname van de waardevermindering op de vordering op Accentis.

Rekening houdend met het overgedragen winstsaldo van vorige boekjaren, een totaalbedrag van 30,23 mio EUR, bedraagt het te bestemmen winstsaldo 33,90 mio EUR.

De winst zal worden toegevoegd aan de reserve voor eigen aandelen die stijgt tot 3,38 mio EUR, en een dividend over het boekjaar ten bedrage van 17,61 EUR zal worden voorgesteld, waardoor de overgedragen winst daalt tot 12,91 mio EUR.

III.1 Belangrijke gebeurtenissen tijdens het boekjaar

(a) Verhoging participatie Accentis

(b) Inkoop eigen aandelen

Op datum van publicatie bezit de vennootschap 364.152 eigen aandelen aangekocht à gemiddeld 9,29 EUR per aandeel. In de eerste jaarhelft van 2021 heeft Iep Invest 364.152 eigen aandelen ingekocht.

(c) Dagvaarding vanwege Yoshi sa

Iep Invest is tot slot van oordeel dat er geen aanleiding is tot enige financiële impact en er geen voorzieningen moeten worden aangelegd naar aanleiding van de dagvaarding van 2 november 2021.

(d) Uitkering interim-dividend

III.2 Belangrijke gebeurtenissen na het einde van het boekjaar

(a) Vernietiging eigen aandelen door Accentis nv

(b) Kapitaalvermindering door Accentis nv

IV. Inlichtingen over de omstandigheden die de ontwikkeling van de vennootschap aanmerkelijk kunnen beïnvloeden

Wij voorzien geen noemenswaardige omstandigheden die de toekomstige evolutie van de vennootschap in belangrijke mate kunnen beïnvloeden, behalve de hoger vermelde gebeurtenissen na balansdatum.

V. Onderzoek en ontwikkeling

Op het gebied van onderzoek en ontwikkeling werden in het voorbije boekjaar geen activiteiten uitgevoerd.

VI. Milieu- en personeelsaangelegenheden

Er zijn op heden geen materiële elementen die hier dienen vermeld te worden.

VII. Kapitaalverhoging/uitgifte van converteerbare obligaties en inschrijvingsrechten

Het kapitaal van de vennootschap is ten opzichte van het vorige boekjaar niet gewijzigd en het totaal aantal aandelen van de vennootschap op 31 december 2021 bedraagt 9.170.939.

VIII. Verkrijging van eigen aandelen

De vennootschap houdt aan het einde van het boekjaar geen eigen aandelen in portefeuille.

Chronologie van de bewegingen 2021:

in EUR	Aantal aandelen	Fractiewaarde	% in kapitaal	Vergoeding
Aantal aandelen op 31-12-2020	-	-	-	-
Aankoop aandelen	364.152	1.115.539	3,97	3.382.329
Totaal op 31-12-2021	364.152	1.115.539	3,97	3.382.329

IX. Bestaan van bijkantoren

De vennootschap beschikt niet over bijkantoren.

X. Resultaatverwerking

Wij stellen de volgende resultaatverwerking voor:

Winst van het boekjaar 2021	3.673.427
Overgedragen resultaat vorig boekjaar	30.230.957
Te bestemmen resultaat op 31-12-2021	33.904.384
Toevoeging aan de reserve voor eigen aandelen	-3.382.329
Vergoeding van het kapitaal	-17.613.574
Over te dragen winst	12.908.481

Wij vragen u:

kennis te nemen van het verslag van de commissaris over het boekjaar van 1 januari 2021 tot en met 31 december 2021;
kennis te nemen van ons jaarverslag;
de voorgestelde resultaatbestemming te aanvaarden;
het ontwerp van jaarrekening goed te keuren;
kwijting te verlenen aan alle bestuurders voor het uitgeoefende mandaat gedurende het voorbije boekjaar;
kwijting te verlenen aan de commissaris;
mevrouw Veronique Misseghers te benoemen tot bestuurder; en
de vennootschap Bruno Vantomme bv, vast vertegenwoordigd door de heer Bruno Vantomme, te benoemen tot bestuurder.

XI. Strijdig belang

De procedure zoals voorzien in artikel 7:96 en/of 7:97 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen was niet van toepassing in de loop van het boekjaar 2021.

Artikel 7:96 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen was niet van toepassing in 2021.
Artikel 7:97 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen was niet van toepassing in 2020.

XII. Risico's en onzekerheden eigen aan de onderneming

Iep Invest is, als holdingmaatschappij zonder operationele activiteit, voor zijn operationeel resultaat volledig afhankelijk van de prestaties van de dochterondernemingen.

XIII. Financiële instrumenten

Iep Invest maakt geen gebruik van afgeleide financiële instrumenten om de blootstelling aan wisselkoers- en renterisico's, die voortvloeien uit zijn operationele, financierings- en investeringsactiviteiten af te dekken. Het beleid voorziet geen speculatieve of met vreemd vermogen gefinancierde transacties aan te gaan en om geen financiële instrumenten aan te houden of uit te geven voor handelsdoeleinden.

XIV. Deugdelijk bestuur en verslagen benoemings- en remuneratiecomité

Inzake deugdelijk bestuur wordt integraal verwezen naar hoofdstuk 4 van het geconsolideerd jaarverslag 2021 van de groep. Dit jaarverslag is beschikbaar op de website www.iepinvest.be onder de rubriek 'Beleggersinformatie' vanaf de datum van dit verslag.

Het benoemings- en remuneratiecomité heeft tweemaal vergaderd in 2021, op 19 februari 2021 en op 24 augustus 2021.

XV. Verantwoording van de onafhankelijkheid en deskundigheid op het gebied van boekhouding en audit van ten minste een lid van het auditcomité

De raad van bestuur is van oordeel dat Dirk Van Vlaenderen en Veronique Misseghers beschikken over de nodige onafhankelijkheid en deskundigheid op het gebied van boekhouding en audit. Dirk Van Vlaenderen en Veronique Misseghers zijn op geen enkele manier verbonden met Iep Invest of met een van de met Iep Invest verbonden vennootschappen. Bovendien hebben zij een ruime bewezen financiële en bedrijfskundige ervaring.

Het auditcomité heeft tweemaal vergaderd in 2021, op 19 februari 2021 en op 24 augustus 2021.

XVI. Verklaring conform artikel 12 van het Koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt

In naam en voor rekening van Iep Invest nv, verklaren wij ondergetekenden, dat voor zover ons bekend:

de jaarrekeningen, opgesteld in overeenstemming met de toepasselijke standaarden, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Iep Invest nv en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen; en
het jaarverslag een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resultaten van Iep Invest nv, van de positie van Iep Invest nv en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen; en
dat de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee de onderneming wordt geconfronteerd beschreven werden.

XVII. Conclusies

Wij hopen u met dit verslag voldoende te hebben voorgelicht. Uiteraard blijven wij te uwer beschikking voor alle gewenste inlichtingen met betrekking tot dit verslag of tot de jaarrekening.

Wanneer u zult een beslissing genomen hebben over de goedkeuring van de jaarrekening, vragen wij u ons kwijting te verlenen voor het gevoerde beleid.

Opgesteld op 19 april 2022 te Antwerpen,

De raad van bestuur

Voor akkoord Voor akkoord Voor akkoord

Gescon bv, vast vertegenwoordigd door Dirk Van Vlaenderen

Arthur Vanhoutte Veronique Misseghers

7.7 Verslag van de commissaris over de enkelvoudige jaarrekening

"IEP INVEST NV Ondernemingsnummer: BE0448.367.256

Verslag van de commissaris

Boekjaar 31.12.2021

Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering van IEP INVEST NV over het boekjaar afgesloten op 31 december 2021

In het kader van de wettelijke controle van de jaarrekening van IEP INVEST NV (de "Vennootschap"), leggen wij u ons commissarisverslag voor. Dit bevat ons verslag over de jaarrekening en de overige door wet- en regelgeving gestelde eisen. Dit vormt een geheel en is ondeelbaar.

Wij werden benoemd in onze hoedanigheid van commissaris door de algemene vergadering van 26 mei 2021, overeenkomstig het voorstel van het bestuursorgaan uitgebracht op aanbeveling van het auditcomité. Ons mandaat loopt af op de datum van de algemene vergadering die beraadslaagt over de jaarrekening afgesloten op 31 december 2023. Wij hebben de wettelijke controle van de jaarrekening van Iep Invest NV uitgevoerd gedurende 4 opeenvolgende boekjaren.

Verslag over de jaarrekening

Oordeel zonder voorbehoud

Wij hebben de wettelijke controle uitgevoerd van de jaarrekening van de Vennootschap, die de balans op 31 december 2021 omvat, alsook de resultatenrekening van het boekjaar afgesloten op die datum en de toelichting, met een balanstotaal van € 51.046.093 en waarvan de resultatenrekening afsluit met een winst van het boekjaar van € 3.673.427.

Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van het vermogen en de financiële toestand van de Vennootschap per 31 december 2021, alsook van haar resultaten over het boekjaar dat op die datum is afgesloten, in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel.

Basis voor het oordeel zonder voorbehoud

Wij hebben onze controle uitgevoerd volgens de internationale controlestandaarden (ISA's) zoals van toepassing in België. Onze verantwoordelijkheden op grond van deze standaarden zijn verder beschreven in de sectie "Verantwoordelijkheden van de commissaris voor de controle van de jaarrekening" van ons verslag. Wij hebben alle deontologische vereisten die relevant zijn voor de controle van de jaarrekening in België nageleefd, met inbegrip van deze met betrekking tot de onafhankelijkheid.

Wij hebben van het bestuursorgaan en van de aangestelden van de Vennootschap de voor onze controle vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen.

Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel.

Kernpunten van de controle

Kernpunten van onze controle betreffen die aangelegenheden die naar ons professioneel oordeel het meest significant waren bij de controle van de jaarrekening van de huidige verslagperiode. Deze aangelegenheden zijn behandeld in de context van onze controle van de jaarrekening als geheel en bij het vormen van ons oordeel hierover, en wij verschaffen geen afzonderlijk oordeel over deze aangelegenheden.

Opbrengsterkenning

Verwijzing naar VOL- kap 4 van de jaarrekening.

Omschrijving van het kernpunt

De recurrente financiële opbrengsten bedragen € 1.965.898 en maken 46 % uit van de totale opbrengsten van het boekjaar van de Vennootschap. Deze opbrengsten betreffen voornamelijk intrestopbrengsten op de door de Vennootschap verstrekte rentedragende leningen aan groepsvennootschappen en aan derden.

Verantwoording

Uitgevoerde werkzaamheden

Onze controlewerkzaamheden omvatten onder meer het volgende:

We hebben de modaliteiten van de contracten beoordeeld en besproken met het management. De impact op de wijze waarop de opbrengst erkend wordt overeenkomstig het van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, werd beoordeeld.
We hebben procedures uitgevoerd om de volledigheid en het bestaan van de opbrengsten te toetsen, zoals de aansluiting van de geboekte interestopbrengsten met de contracten.

Waardering uitstaande kredieten en kredietbeheer

Verwijzing naar VOL-kap 3.1 van de jaarrekening.

Omschrijving van het kernpunt.

De overige vorderingen op meer dan één jaar en op ten hoogste één jaar bedragen € 14.473.927 (28% van het balanstotaal) en bevatten voor het overgrote deel uitstaande toegekende kredieten. Ingevolge de COVID-19 gezondheidscrisis zijn er vertragingen opgetreden in de terugbetaling van een aantal van deze verstrekte kredieten en de betaling van de intresten.

Verantwoording

Uitgevoerde werkzaamheden

Onze controlewerkzaamheden omvatten onder meer het volgende:

Beoordeling van de interne administratieve organisatie inzake kredietverstrekking en kredietopvolging, waarbij een aanbeveling is geformuleerd om hieraan een meer formele structuur te geven.
Ondervraging en bespreking met management en Raad van Bestuur van de belangrijkste elementen inzake kredietbeheer.
Beoordeling van de door het management en de Raad van Bestuur gehanteerde verantwoording van de waardering van de openstaande vorderingen.
Aansluiting van de geboekte vorderingen en intrestopbrengsten met de contracten en aansluiten van de verkregen waarborgen met de toelichting in de jaarrekening en onderliggende bewijsstukken.

Verantwoordelijkheden van het bestuursorgaan voor het opstellen van de jaarrekening

Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen van de jaarrekening die een getrouw beeld geeft in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, alsook voor de interne beheersing die het bestuursorgaan noodzakelijk acht voor het opstellen van de jaarrekening die geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten.

Bij het opstellen van de jaarrekening is het bestuursorgaan verantwoordelijk voor het inschatten van de mogelijkheid van de Vennootschap om haar continuïteit te handhaven, het toelichten, indien van toepassing, van aangelegenheden die met continuïteit verband houden en het gebruiken van de continuïteitsveronderstelling, tenzij het bestuursorgaan het voornemen heeft om de Vennootschap te liquideren of om de bedrijfsactiviteiten te beëindigen of geen realistisch alternatief heeft dan dit te doen.

Verantwoordelijkheden van de commissaris voor de controle van de jaarrekening

Onze doelstellingen zijn het verkrijgen van een redelijke mate van zekerheid over de vraag of de jaarrekening als geheel geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten en het uitbrengen van een commissarisverslag waarin ons oordeel is opgenomen. Een redelijke mate van zekerheid is een hoog niveau van zekerheid, maar is geen garantie dat een controle die overeenkomstig de ISA's is uitgevoerd altijd een afwijking van materieel belang ontdekt wanneer die bestaat. Afwijkingen kunnen zich voordoen als gevolg van fraude of fouten en worden als van materieel belang beschouwd indien redelijkerwijs kan worden verwacht dat zij, individueel of gezamenlijk, de economische beslissingen genomen door gebruikers op basis van deze jaarrekening, beïnvloeden.

Bij de uitvoering van onze controle leven wij het wettelijk, reglementair en normatief kader dat van toepassing is op de controle van de jaarrekening in België na. Een wettelijke controle biedt evenwel geen zekerheid omtrent de toekomstige levensvatbaarheid van de Vennootschap, noch omtrent de efficiëntie of de doeltreffendheid waarmee het bestuursorgaan de bedrijfsvoering van de Vennootschap ter hand heeft genomen of zal nemen. Onze verantwoordelijkheden inzake de door het bestuursorgaan gehanteerde continuïteitsveronderstelling staan hieronder beschreven.

het identificeren en inschatten van de risico's dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten, het bepalen en uitvoeren van controlewerkzaamheden die op deze risico's inspelen en het verkrijgen van controle-informatie die voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel. Het risico van het niet detecteren van een van materieel belang zijnde afwijking is groter indien die afwijking het gevolg is van fraude dan indien zij het gevolg is van fouten, omdat bij fraude sprake kan zijn van samenspanning, valsheid in geschrifte, het opzettelijk nalaten om transacties vast te leggen, het opzettelijk verkeerd voorstellen van zaken of het doorbreken van de interne beheersing;
het verkrijgen van inzicht in de interne beheersing die relevant is voor de controle, met als doel controlewerkzaamheden op te zetten die in de gegeven omstandigheden geschikt zijn maar die niet zijn gericht op het geven van een oordeel over de effectiviteit van de interne beheersing van de Vennootschap;
het evalueren van de geschiktheid van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en het evalueren van de redelijkheid van de door het bestuursorgaan gemaakte schattingen en van de daarop betrekking hebbende toelichtingen;
het concluderen of de door het bestuursorgaan gehanteerde continuïteitsveronderstelling aanvaardbaar is, en het concluderen, op basis van de verkregen controle-informatie, of er een onzekerheid van materieel belang bestaat met betrekking tot gebeurtenissen of omstandigheden die significante twijfel kunnen doen ontstaan over de mogelijkheid van de Vennootschap om haar continuïteit te handhaven. Indien wij concluderen dat er een onzekerheid van materieel belang bestaat, zijn wij ertoe gehouden om de aandacht in ons commissarisverslag te vestigen op de daarop betrekking hebbende toelichtingen in de jaarrekening, of, indien deze toelichtingen inadequaat zijn, om ons oordeel aan te passen. Onze conclusies zijn gebaseerd op de controle-informatie die verkregen is tot de datum van ons commissarisverslag. Toekomstige gebeurtenissen of omstandigheden kunnen er echter toe leiden dat de Vennootschap haar continuïteit niet langer kan handhaven;
het evalueren van de algehele presentatie, structuur en inhoud van de jaarrekening, en van de vraag of de jaarrekening de onderliggende transacties en gebeurtenissen weergeeft op een wijze die leidt tot een getrouw beeld.

Uit de aangelegenheden die met het auditcomité zijn gecommuniceerd bepalen wij die zaken die het meest significant waren bij de controle van de jaarrekening van de huidige verslagperiode, en die derhalve de kernpunten van onze controle uitmaken. Wij beschrijven deze aangelegenheden in ons verslag, tenzij het openbaar maken van deze aangelegenheden is verboden door wet- of regelgeving of, in buitengewoon zeldzame omstandigheden, tenzij wij bepalen dat een aangelegenheid niet in ons verslag moet worden opgenomen omwille van het feit dat de negatieve gevolgen van dergelijke communicatie redelijkerwijs worden verwacht groter te zijn dan de voordelen voor het maatschappelijk verkeer.

Overige door wet- en regelgeving gestelde eisen

Verantwoordelijkheden van het bestuursorgaan

Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en de inhoud van het jaarverslag, van de documenten die overeenkomstig de wettelijke en reglementaire voorschriften dienen te worden neergelegd, voor het naleven van de wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften die van toepassing zijn op het voeren van de boekhouding, alsook voor het naleven van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen en van de statuten van de Vennootschap.

Verantwoordelijkheden van de commissaris

In het kader van onze opdracht en overeenkomstig de Belgische bijkomende norm (herziene versie 2020) bij de in België van toepassing zijnde internationale controlestandaarden (ISA's), is het onze verantwoordelijkheid om, in alle van materieel belang zijnde opzichten, het jaarverslag, bepaalde documenten die overeenkomstig de wettelijke en reglementaire voorschriften dienen te worden neergelegd, alsook de naleving van bepaalde verplichtingen uit het Wetboek van vennootschappen en verenigingen en van de statuten te verifiëren, alsook verslag over deze aangelegenheden uit te brengen.

Aspecten betreffende het jaarverslag

Na het uitvoeren van specifieke werkzaamheden op het jaarverslag, zijn wij van oordeel dat dit jaarverslag overeenstemt met de jaarrekening voor hetzelfde boekjaar en is opgesteld overeenkomstig de artikelen 3:5 en 3:6 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen.

In de context van onze controle van de jaarrekening, zijn wij tevens verantwoordelijk voor het overwegen, in het bijzonder op basis van de kennis verkregen in de controle, of het jaarverslag een afwijking van materieel belang bevat, hetzij informatie die onjuist vermeld is of anderszins misleidend is. In het licht van de werkzaamheden die wij hebben uitgevoerd, dienen wij u geen afwijking van materieel belang te melden.

Vermeldingen betreffende de onafhankelijkheid

Ons bedrijfsrevisorenkantoor en ons netwerk hebben geen opdrachten die onverenigbaar zijn met de wettelijke controle van de jaarrekening verricht, en ons bedrijfsrevisorenkantoor is in de loop van ons mandaat onafhankelijk gebleven tegenover de Vennootschap.
De honoraria voor de bijkomende opdrachten die verenigbaar zijn met de wettelijke controle van de jaarrekening bedoeld in artikel 3:65 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen werden correct vermeld en uitgesplitst in de toelichting bij de jaarrekening.

Andere vermeldingen

De onderneming gebruikt geen orderrekeningen. Ten aanzien van de volledigheid en de beoordeling van de verplichtingen buiten balans, wordt gesteund op de bevestiging van de bedrijfsleiding en van derden terzake. Onverminderd formele aspecten van ondergeschikt belang, werd de boekhouding gevoerd in overeenstemming met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften.
De uitkomst van de dagvaarding vanwege een aandeelhouder (punt III.1 c van het jaarverslag) waarbij inbreuken op het Wetboek van vennootschappen en verenigingen worden geclaimd, is niet gekend. Wij dienen u geen verrichtingen of beslissingen mede te delen die in overtreding met de statuten of het Wetboek van vennootschappen en verenigingen zijn gedaan of genomen.
Huidig verslag is consistent met onze aanvullende verklaring aan het auditcomité bedoeld in artikel 11 van de verordening (EU) nr. 537/2014.
De resultaatverwerking, die aan de algemene vergadering wordt voorgesteld, stemt overeen met de wettelijke en statutaire bepalingen.
In het kader van artikel 7:213 Wetboek van vennootschappen en verenigingen, werd tijdens het boekjaar een interimdividend uitgekeerd waarover wij het hierbij gevoegd verslag hebben opgesteld, overeenkomstig de wettelijke vereisten.

Gent, 19 april 2022

Mazars Bedrijfsrevisoren BV Commissaris Vertegenwoordigd door Martine Vermeersch Bedrijfsrevisor

Bijlage 1: Beoordelingsverslag van de commissaris m.b.t. de staat van activa en passiva afgesloten per 31 oktober 2021 in het kader van een uitkering van een interimdividend (artikel 7:213 WVV)

Verslag aan het bestuursorgaan van IEP INVEST NV inzake de beoordeling van de staat van activa en passiva in het kader van de uitkering van een interimdividend (art. 7:213 WVV)

Overeenkomstig artikel 7:213 WVV en overeenkomstig de statuten van vennootschap IEP INVEST NV, brengen wij in onze hoedanigheid van commissaris hierbij aan het bestuursorgaan het beoordelingsverslag uit over de staat van activa en passiva afgesloten op 31 oktober 2021.

Wij hebben de beoordeling uitgevoerd van de hierbij gevoegde staat van activa en passiva per 31 oktober 2021 van de vennootschap opgesteld in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel.

Verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan voor het opstellen van de staat van activa en passiva

Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen van deze staat van activa en passiva per 31 oktober 2021 in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel volgens de principes van artikel 3:1, § 1, eerste lid WVV, alsook voor de naleving van de door artikel 7:213, tweede lid, van het WVV vereiste voorwaarden.

Verantwoordelijkheid van de commissaris

Onze verantwoordelijkheid bestaat erin een conclusie over de staat van activa en passiva, te formuleren op basis van de door ons uitgevoerde beoordeling.

We hebben onze beoordeling uitgevoerd overeenkomstig ISRE 2410, "Beoordeling van tussentijdse financiële informatie, uitgevoerd door de onafhankelijke auditor van de entiteit." Een dergelijke beoordeling bestaat uit het verzoeken om inlichtingen, in hoofdzaak bij de voor financiën en administratieve verantwoordelijke personen, alsmede uit het uitvoeren van cijferanalyses en andere beoordelingswerkzaamheden. De reikwijdte van een beoordeling is aanzienlijk geringer dan die van een overeenkomstig de internationale controlestandaarden (ISA's, International Standards on Auditing) uitgevoerde controle. Om die reden stelt de beoordeling ons niet in staat de zekerheid te verkrijgen dat wij kennis zullen krijgen van alle aangelegenheden van materieel belang die naar aanleiding van een controle mogelijk worden onderkend.

Bijgevolg brengen wij geen controleoordeel over deze staat van activa en passiva tot uitdrukking.

Conclusie

Op grond van onze beoordeling is niets onder onze aandacht gekomen dat ons ertoe aanzet van mening te zijn dat de bijhorende staat van activa en passiva van IEP INVEST NV afgesloten op 31.10.2021 met een balanstotaal van 68.682.301,52 EUR en met een resultaat van de lopende periode van 3.610.625,18 EUR en een overdragen resultaat ten belope van 26.848.627,95 EUR , niet in alle van materieel belang zijnde opzichten, is opgesteld in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel.

Benadrukking van bepaalde aangelegenheid

Zonder afbreuk te doen aan het hierboven tot uitdrukking gebrachte beoordeling, vestigen wij de aandacht op de toelichting van de staat van activa en passiva, waarbij melding wordt gemaakt van een ontvangen dagvaarding door een minderheidsaandeelhouder met verzoek tot vernietiging van de gewone algemene vergadering van 26 mei 2021, die de jaarrekening afgesloten per 31.12.2020 heeft goedgekeurd. De raad van bestuur acht het verzoek ongegrond en een eventuele vernietiging van de besluiten van deze algemene vergadering leidt op heden niet tot materiële impact op de financiële staten.

Beperking van gebruik van ons verslag

Dit verslag werd uitsluitend opgemaakt ingevolge artikel 7:213 WVV en mag niet voor andere doeleinden worden aangewend.

Gent, 29 November 2021

Mazars Bedrijfsrevisoren CVBA Commissaris Vertegenwoordigd door Martine Vermeersch Bedrijfsrevisor"

AI Terminal

Iep Invest nv

3961_rns_2022-04-19_4e2203f6-0658-436d-a19b-a756f29787d0.pdf

Verantwoordelijke uitgever

0 Boodschap van de voorzitter

1 Profiel van de onderneming

2 Strategie en financiële doelstellingen

3 Informatie voor de aandeelhouder

3.1 Iep Invest op de beurs

3.2 Kapitaal en aandelen

3.2.1 Kapitaal

3.2.2 Wijziging van het geplaatst kapitaal

3.2.3 Opvraging van storting

3.2.4 Melding van belangrijke deelnemingen

3.2.5 Aard van de aandelen

3.2.6 Uitoefening van de aan aandelen verbonden rechten

3.2.7 Rechtverkrijgenden

3.3 Aandeelhoudersstructuur

3.4 Dividend

3.4.1 Uitkering

3.4.2 Interim-dividenden

3.4.3 Betaling van dividenden

3.5 Financiële kalender

3.6 Investor relations

4 Verslag van de raad van bestuur

4.1 Geconsolideerde kerncijfers

4.2 Belangrijke gebeurtenissen tijdens 2021 en na balansdatum

4.2.1 Verhoging participatie Accentis

4.2.2 Inkoop eigen aandelen

4.2.3 Dagvaarding vanwege Yoshi sa

4.2.4 Uitkering interim-dividend

4.2.5 Uitkering interim-dividend door Accentis nv

4.2.6 Wijzigingen in de groep (Accentis)

4.2.7 Verkochte sites of deelsites (Accentis)

4.2.7.1 Accentis Business Center Lier (België)

4.2.7.2 Slowaakse sites

4.2.8 Toelichting bij andere sites van de groep (Accentis)

4.2.8.1 Accentis Business Center Lier (België)

4.2.8.2 Hamont-Achel (België)

4.2.8.3 Ieper (België)

4.2.8.4 Overpelt (België)

4.2.8.5 Schiltach (Duitsland)

4.2.8.6 Campus-Pálenicky Námestovo (Slowakije)

4.2.9 Inkoop en vernietiging eigen aandelen (Accentis)

4.2.10 Kapitaalvermindering (Accentis)

4.3 Informatie over omstandigheden die een negatieve invloed zouden kunnen hebben op de ontwikkeling

4.4 Bespreking van de resultaten

4.4.1 Bedrijfsopbrengsten

Huuropbrengsten en opbrengsten uit doorberekende kosten

Meerwaarde op verkoop vaste activa

4.4.2 EBITDA

Accentis

Other

4.4.3 Bedrijfsresultaat (EBIT)

Accentis

Other

4.4.4 Financieel resultaat

4.4.5 Aandeel in het resultaat van joint ventures

4.4.6 Resultaat voor belastingen

4.4.7 Belastingen

4.4.8 Geconsolideerd nettoresultaat

4.5 Geconsolideerd overzicht van de financiële positie en kasstromen – verkort

4.6 Onderzoek en ontwikkeling

4.7 Milieu- en personeelsaangelegenheden

4.8 Risico's en risicobeheer

4.9 Gebruik van financiële instrumenten

4.10 Inlichtingen over kapitaal en zeggenschapsstructuur

4.11 Belangenconflicten – Transacties met verbonden en gerelateerde partijen

4.12 Wijzigingen in de raad van bestuur en het management

4.13 Herbenoeming commissaris

4.14 Inkoop eigen aandelen

4.15 Vooruitblik

4.16 Dividendvoorstel

4.17 Verklaring inzake Corporate Governance

4.17.1 Corporate Governance Code – comply or explain

4.17.2 Interne controle – en risicobeheersystemen

4.17.2.1 Beheersstructuur

A. Het beheersorgaan:

4.17.2.2 Strategische planning, budgettering en controle

4.17.2.3 Financiële verslaggeving