Fountain S.A.

Interim / Quarterly Report • Sep 30, 2022

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022

Rapport de Gestion intermédiaire 2022	3
Etats financiers consolidés intermédiaires	9
Notes aux comptes consolidés	14
Note 1 : Informations générales14
Note 2 : Déclaration 14
Note 3 : Méthodes comptables14
Note 4 : Indicateurs de performance alternatifs17
Note 5 : Information sectorielle 18
Note 6 : Caractère saisonnier 18
Note 7 : Covenants bancaires18
Note 8 : Dette financière nette 19
Note 9 : Dette fournisseurs 20
Note 10 : Instruments financiers21
Note 11 : IFRS 9 : Dépréciation de créances commerciales 21
Note 12 : Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients21
Note 13 : Test de la valeur recouvrable des actifs courants et non courants 22
Note 14 : Éléments non récurrents 23
Note 15 : Résultat fiscal23
Note 16 : Dividendes payés23
Note 17 : Transactions avec parties liées23
Note 18 : Perspectives et justification de l'application des règles comptables de continuité	24
Note 19 : Événements significatifs postérieurs au 30 juin 2022 25
Rapport du commissaire au Conseil d'Administration de Fountain SA sur l'examen des états
financiers consolidés intermédiaires résumés pour la période de 6 mois arrêtée au 30 juin	2022. 27

Rapport de Gestion intermédiaire 2022

Mesdames, Messieurs, Nous avons lhonneur de vous présenter notre rapport de gestion intermédiaire consolidé du Groupe

pour le premier semestre de lexercice 2022, ainsi que les états financiers consolidés résumés intermédiaires au 30 juin 2022. La présentation des résultats respecte les modes de comptabilisation et les critères dévaluation prévus par les normes IAS / IFRS. Les états financiers consolidés résumés intermédiaires sont établis sur base de principes comptables de continuité et en conformité à IAS 34 « Information financière intermédiaire ». Corporate Governance Suite à la décision du conseil dadministration du 18 juin 2018, ce dernier a fait usage des exemptions prévues par les articles 7:99 et 7:100 du Code des Sociétés et des Associations de faire assumer par le conseil dadministration les rôles du comité daudit et du comité de nominations et de rémunérations. Le conseil dadministration est composé de personnes compétentes en matière de gestion financière, de comptabilité et daudit interne, de droit des sociétés et de corporate governance en les personnes dIsabelle Devos, représentante permanente de la Sogepa s.a., et de Valérie Clar Baïssas. Isabelle Devos est diplômée en Administration des Affaires ainsi quen Cambisme et Finance internationale ; elle est Conseillère et Analyste de financement dentreprises à la Sogepa et, en tant que représentante de la Sogepa, administrateur de plusieurs sociétés, cotées ou non. Valérie Clar Baïssas est diplômée dune Haute Ecole de Commerce (Sciences Po) avec majeure en

économie, finance et fiscalité ainsi que dune maitrise en business international de lUniversité Paris IX Dauphine (Paris) et Group Financing Director du groupe Econocom. Compte tenu du non renouvellement des mandats de 2 administrateurs indépendants et de la nomination dun nouvel administrateur indépendant lors de lassemblée générale ordinaire du 30 mai dernier, le conseil dadministration est actuellement composé de 5 administrateurs dont 2 indépendants. Le recrutement dun ³ ème administrateur indépendant est envisagé par le conseil dadministration pour se conformer au Code de Gouvernance belge 2020. Déclaration des personnes responsables

La société DARE Consulting s.r.l., représentée par Monsieur Frédéric Tiberghien, Président, Monsieur Michel Milcent, CEO, et la société VanGils Consulting b.v., représentée par Monsieur Pierre Gillis, CFO, attestent, conformément à larticle 12 de lAR du 14 novembre 2007, que, à leur connaissance, les états financiers consolidés intermédiaires résumés, établis conformément à la norme IAS 34, respectent les modes de comptabilisation et les critères dévaluation prévus par les normes IAS / IFRS et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de Fountain S.A. et des entreprises comprises dans le périmètre de consolidation. Ils attestent également le fait que, à leur connaissance, le rapport de gestion contient un exposé fidèle des informations exigées par les obligations légales des émetteurs d'instruments financiers admis à la

négociation sur un marché réglementé dont notamment celles relatives à lévolution des affaires, les résultats et la situation de lémetteuret des entreprises comprises dans la consolidation, ainsi quune description des principaux risques et incertitudes auxquels ils sont confrontés.

Résultats du 1er semestre de lexercice ²⁰²² Malgré les mesures de télétravail encore maintenues en France et en Belgique sur les 2 premiers mois de lannée, Fountain a poursuivi son plan de transformation, de dynamisation commerciale et doptimisation des coûts lui permettant denregistrer des résultats semestriels en nette progression et en avance sur son plan financier 2022 2026. Le chiffre daffaires consolidé du 1er semestre 2022 saffiche ainsi à 12.036 K en hausse de 1.771 K soit +17,3% par rapport au 1er semestre 2021. Dans un contexte inflationniste, Fountain a également réussi à contenir ses coûts dexploitation et à limiter la hausse de ceux ci par rapport à 2021. Il en résulte un cash flow dexploitation ajusté, i.e. avant prise en charge des honoraires liés à l'acquisition de la société Javry srl pour 131 K, pour le 1er semestre de lexercice 2022 de 1.002 K ^à comparer au montant de 123 K en 2021. Le résultat net consolidé à fin juin 2022 sélève ^{à 26} K, à comparer à 1.017 K au 1er semestre 2021. Le résultat du premier semestre 2021 à été corrigé de 89 K par rapport au résultat publié de 1.105

K (voir note 3 : Retraitement des résultats au 30 juin 2021). La dette financière brute consolidée au 30 juin 2022 sélève à 9,5 M contre 10,1 M au 31 décembre 2021, soit une diminution de 0,6 M résultant de remboursements effectués au 1er semestre 2022 pour 1,3 M et des accords de financements obtenus en 2022 pour 0,6 M. Les nouveaux accords de financement obtenus en début 2022 sont pour lessentiel les plans de paiement étalés des dettes sociales de Fountain s.a. et de Fountain Benelux s.a. relatives au 4ème trimestre 2021 pour 0,3 M et des nouveaux contrats de locations de biens pour 0,4 M. Compte tenu dune position de trésorerie de 1,3 M au 30 juin 2022 en baisse de 1,0 M par rapport au 31 décembre 2021, la dette financière nette sélève au 30 juin 2022 à 8,2 M, en hausse de 0,3 M par rapport au 30 juin 2021. Au 30 juin 2022, le nombre total de titres représentant le capital social de la société Fountain s.a. est de 4.981.079 actions et reste inchangé par rapport au 31 décembre 2021. A cette même date, les capitaux propres consolidés sélèvent à 62 K en baisse de 26 K par rapport au montant de 88 K au 31 décembre 2021. Au premier semestre 2022, aucun changement nest intervenu dans le périmètre de consolidation. Évènements importants survenus au cours du premier semestre 2022 En date du 23/02/2022, les sociétés Fountain s.a. et Fountain Benelux s.a. ont obtenu de

ladministration sociale belge des plans de paiement étalé des dettes sociales relatives au quatrième

trimestre 2021 pour les montants de respectivement 140 K et 122 K. En mars 2022, laccord de moratoire de 12 mois sur les remboursements des dettes demprunts à ING et BNPPF a été formalisé et confirme les discussions préalables tenues en décembre 2021. Pour rappel, cet accord, les 4 échéances trimestrielles de décembre 2021 à septembre 2022 pour un total de 714 K sur les anciens crédits ont été reportées à la période de juin 2023 à mars 2024 et les 4 échéances

trimestrielles de mars 2022 à décembre 2022 pour un total de 125 K sur les nouveaux crédits de

2020/2021 ont été réétalées sur les échéances trimestrielles de remboursement de mars 2023 à décembre 2025. En parallèle, en mars 2022, laccord de moratoire de 12 mois sur les remboursements des dettes demprunts à Sogepa a été formalisé et confirme les discussions préalables tenues en décembre 2021. Pour rappel, cet accord, les 4 échéances trimestrielles de décembre 2021 à septembre 2022 pour un total de 187 K sur les anciens crédits ont été reportées à la période de juin 2023 à mars 2024 et les 4 échéances trimestrielles de mars 2022 à décembre 2022 pour un total de 156 K sur les nouveaux crédits de 2020/2021 ont été réétalées sur les échéances trimestrielles de remboursement de mars 2023 à décembre 2025. Le 22 avril 2022, Fountain a annoncé la signature dune lettre doffre exclusive sans engagement pour lacquisition de la totalité des actions de la société Javry SRL active, tout comme Fountain, sur le marché des services de boissons chaudes pour les sociétés (office coffee services, B2B). Le 21 juin 2022, Fountain a annoncé lacceptation par les actionnaires de Javry SRL de son offre pour lacquisition de Javry ainsi que les conditions de prix de cette acquisition et lorganisation dune augmentation de capital pour le financer. Le prix dacquisition est composé dun paiement upfront au moment du rachat effectif des actions à savoir le 1er juillet, date effective de la prise de contrôle et dearn out basés sur les résultats de 3 prochains années. Les détails de cette augmentation de capital sont rappelés ci dessous. Évènements importants survenus après la clôture de la situation

Le 1er juillet 2022, Fountain a signé une convention dachat de la totalité des actions de la société Javry SRL avec transfert de propriété des actions immédiat. Le prix dacquisition des actions de Javry est composé (i) dun paiement initial de 861.275,00 au moment de lachat effectif des actions le 1er juillet 2022 en contrepartie du transfert de propriété des actions à la même date et (ii) de 3 earn outs successifs estimés globalement à 1.293.090 en fonction du chiffre daffaires et EBITDA des 3 exercices 2022, 2023 et 2024, soit un prix total estimé de 2.154.365,00 avec un maximum de 2.491.262,00 .

semestrielle

Le paiement initial a été effectué avec la trésorerie disponible mais, pour financer ce paiement, la Société a envisagé de procéder à une augmentation de capital réservée à certains actionnaires existants et dautres investisseurs privés uniquement. Les nouvelles actions à émettre seront au nombre maximum de 996.214, i.e. moins de 20% du nombre dactions constituant lactuel capital souscrit. Cette limitation du nombre dactions à émettre permet de ne pas émettre de prospectus. Cette exemption de prospectus liée à la limite de 20% ci avant sapplique sur une période de 12 mois, impliquant quaucune autre action que celles à émettre na été émise au cours des 12 derniers mois. Sur base dun cours moyen pondéré des transactions des 30 derniers jours de 1,15 par action au 20 juillet 2022, le montant de laugmentation de capital sera, en fonction du cours, de 1.145.646,10. Il couvrirait dès lors le paiement initial de 861.275,00 payé pour lacquisition des actions de Javry et apporterait des moyens supplémentaires dinvestissement à la Société à concurrence de 284.371,10 . Le 05 août 2022, Fountain a effectivement convoqué une assemblée générale extraordinaire le 06 septembre 2022 pour la réalisation dune augmentation de capital par la création de maximum neuf cent nonante six mille deux cent quatorze (996.214) actions nouvelles sans désignation de valeur nominale, de même type et jouissant des mêmes droits et avantages que les actions existantes et participant aux bénéfices à partir de la souscription, émises au cours moyen pondéré des transactions en bourse des 30 jours précédant lassemblée générale. Un montant maximal de 502.941,29 (Cinq

cent deux mille neuf cent quarante et un euros et vingt neuf cents) sera incorporé au capital pour le porter de 2.514.710,98 (Deux millions cinq cent quatorze mille sept cent dix euros et nonante huit cents) à maximum 3.017.652,27 (Trois millions dix sept mille six cent cinquante deux euros et vingt

sept cents), et le solde sera affecté à la prime démission. Dans le cadre de cette opération, conformément à larticle 7:179, § 1er du Code des sociétés et des associations, le conseil dadministration a rédigé en date du 29 juillet 2022 un rapport sur l'augmentation de capital, qui justifie spécialement le prix d'émission et décrit les conséquences de l'opération sur les droits patrimoniaux et les droits sociaux des actionnaires. Conformément aux articles 7:191, alinéa 2 et 7:193 §1er, alinéas 1 et 2 du Code des sociétés et des associations, ce rapport justifie par ailleurs explicitement les raisons de la suppression du droit de préférence, indique quelles en sont les conséquences pour les droits patrimoniaux et les droits sociaux des actionnaires, mentionne lidentité des bénéficiaires de la suppression du droit de préférence et justifie en détail l'opération et le prix d'émission au regard de l'intérêt social, en tenant compte en particulier de la situation financière de la Société, de l'identité des bénéficiaires, de la nature et de l'importance de leur apport. En vertu des mêmes articles, le commissaire a établi en date du 2 août 2022 un rapport dans lequel il évalue si les données financières et comptables contenues dans le rapport du conseil dadministration sont fidèles et suffisantes dans tous leurs aspects significatifs pour éclairer l'assemblée générale appelée à voter sur la proposition daugmentation du capital. Conformément aux articles 7:191, alinéa 3 et 7:193 §1er, alinéa 3 du Code des sociétés et des associations, il évalue également si les données financières et comptables contenues dans le rapport que le conseil dadministration a établi sont fidèles et suffisantes dans tous leurs aspects significatifs pour éclairer l'assemblée générale appelée à voter sur la proposition de suppression du droit de préférence et donne une évaluation circonstanciée de la justification du prix d'émission. Ces 2 rapports ont été publiés en annexe de la convocation sur les sites internet de la FSMA https://www.fsma.be/fr/stori et de la société www.fountain.eu.

Le 6 septembre 2022, lassemblée générale extraordinaire convoquée a constaté que le quorum nécessaire pour voter sur les points à lordre du jour nétait pas atteint et a décidé de reporter la décision sur ces points à une seconde assemblée générale extraordinaire le 14 octobre 2022 avec le même ordre du jour pour laquelle un quorum de voix votantes nest plus requis. La convocation à cette assemblée générale extraordinaire et les documents annexes à cette dernière ont été publiés dans les formes et délais requis par le CSA. Le 9 septembre 2022, le conseil dadministration a approuvé une avance de trésorerie de Frédéric Tiberghien, actionnaire et représentant de Dare Consulting SRL, présidente du conseil dadministration, pour un montant de 200 K et de Raja Invest BV, administrateur exécutif, pour 150 K et ce afin de renforcer la trésorerie de Fountain après le paiement up front des actions Javry au 1er juillet 2022 dans

lattente de la concrétisation de laugmentation de capital. Aucun autre évènement significatif nest survenu postérieurement au 30 juin 2022. Perspectives et justification de lapplication des règles comptables de La redynamisation des actions commerciales initiée en 2021 continue clairement à porter ses fruits. Aussi bien les ventes récurrentes de consommables que le volume des placements des machines à café et des fontaines à eau auprès de nouveaux clients ont soutenu la croissance du chiffre daffaires. Le

management est confiant sur la poursuite de cette tendance au dernier quadrimestre 2022 et en 2023 et ce, notamment, grâce à un renforcement des forces de ventes de la société.

continuité

A partir du 1er juillet 2022, Fountain intégrera également dans son périmètre de consolidation la société Javry quelle a acquis à 100% à cette date. Javry contribuera à la croissance de Fountain en termes de chiffre daffaires et également dEbitda. En effet, la société a réalisé au 30 juin 2022 une croissance de lordre de 290 K ou de 49% de son chiffre daffaires par rapport au premier semestre 2021 et son Ebitda sur la même période sest clôturé à 197 K. Javry SRL est une société belge fondée en 2015 qui propose aux entreprises et aux particuliers des cafés sourcés en direct, issus dune filière éthique et écologique. Pour les professionnels, Javry propose également des formules de location de machine à café ainsi quun service de très haute qualité, facilité par la digitalisation des interactions et des processus.

Comme indiqué ci avant, Fountain procède actuellement à une augmentation de capital par lémission de maximum 996.214 actions nouvelles à émettre au cours moyen des transactions des 30 derniers jours précédant la décision effective de laugmentation de capital. Cette opération est destinée à couvrir le paiement initial effectué pour le prix dachat des actions de la société Javry, earn outs non compris, ainsi quà renforcer la trésorerie de la Société si le prix démission des nouvelles actions savère supérieur à 0,86 Ces points sont développés dans la note 14 relatives aux perspectives et à lapplication des règles comptables de continuité. Il convient également de noter que ces prévisions néchappent toutefois pas aux risques divers qui sont exposés dans le rapport annuel au 31 décembre 2021 et aux risques liés au contexte actuel Opérations avec les parties liées Conformément aux recommandations du Code belge de Gouvernance dEntreprise, la société a adopté des règles de conduite relatives aux opérations avec une personne liée qui contiennent des exigences applicables aux membres du Conseil et au Comité de Gestion, en plus des exigences en matière de

dinflation.

conflits dintérêts. Pour rappel, les responsabilités des comités de nomination et rémunérations et daudit ont été

reprises directement par le conseil dadministration. Le prêt dactionnaire de QuaeroQ mis en place le 30 juin 2015 pour un montant de 300 K remboursable le 31 décembre 2021 a été modifié en octobre 2020 pour étaler son remboursement par trimestrialités égales sur la période du 31 mars 2022 au 31 décembre 2025. Par moratoire approuvé le 24 décembre 2021 et signé le 11 mars 2022, le plan de remboursement a été reporté à la période du 31 mars 2023 au 31 décembre 2025.

Les prêts de ladministrateur Sogepa, elle même représentant la Région Wallonne, octroyés en 2014 sont remboursés conformément aux conventions et ont une valeur de 388 K au 30 juin 2021. De plus, un prêt complémentaire de la Sogepa a été mis en place le 29 janvier 2021 pour un montant de 625 K. Par avenant du 29 mars 2022, le plan de remboursement des dernières échéances de décembre 2021 à mars 2024 du prêt initial de la Région Wallonne a été reporté à la période de décembre 2022 à mars 2024 et le plan de remboursement du nouveau prêt de 625.000 de 2020 initialement prévu de mars 2022 à décembre 2025 a été reporté sur la période de mars 2023 à décembre 2025.

Le 15 avril 2022, le conseil dadministration a confié à son président, Dare Consulting srl, représentée par Frédéric Tiberghien, la mission de gestion du projet dacquisition de Javry par Fountain moyennant facturation de ses prestations au taux journalier de 1.250 . Dans ce contexte, Dare Consulting srl a facturé Fountain un montant total dhonoraires de 12.500 pour 10 jours de prestations. Arès analyse, le conseil dadministration a considéré que lopération était une opération habituelle et répondait aux conditions et garanties normales de marché pour les opérations de même nature et que dès lors la procédure de larticle 7 :97 ne trouvait pas à sappliquer. Le 9 septembre 2022, le conseil dadministration a approuvé des avances temporaires de trésorerie de

Frédéric Tiberghien, représentant de Dare Consulting srl, présidente du conseil dadministration, et de Raja Invest bv, administrateur exécutif, pour respectivement 200 K et 150 K pour renforcer la trésorerie de Fountain dans lattente de la réalisation de laugmentation de capital en cours. Ces avances de trésorerie ont été faites pour une durée de 2 mois à compter du 26 août 2022 sans intérêt et avec 4% dintérêt au delà de la période prévue de 2 mois si ces avances devaient être prolongées. Après analyse, le conseil dadministration a également considéré que lopération était une opération habituelle et répondait aux conditions et garanties normales de marché pour les opérations de même nature et que dès lors la procédure de larticle 7 :97 ne trouvait pas à sappliquer. Le Conseil na eu à connaître de résolutions mettant en cause les dispositions de larticle 7:97 du Codes des Sociétés et Associations. Braine lAlleud, le 28 septembre 2022, pour le Conseil dAdministration,

Président

Raja Invest B.V. représenté par Bruno Berlengé

***

Administrateur

Etats financiers	consolidés	intermédiaires
Etat de situation financière (K€)	note	Jun-22	dec-2021
ACTIFS
I. ACTIFS NON COURANTS		9.041	9.202
1. Immobilisations corporelles		3.802	3.936
1.1 Terrains et constructions		1.791	2.129
1.2 Installations, machines et outillage 1.3 Véhicules		0 826	0 760
1.4 Mobilier et matériel de bureau		254	245
1.6 Autres immobilisations corporelles		931	802
2. Immobilisations incorporelles		1.901	1.943
2.1 Goodwill de consolidation 2.2 Fonds de commerce		1.649 112	1.649 154
2.3 Autres immobilisations incorporelles		140	140
dont logiciel informatique SAP		140	140
3. Actifs d'impôts différés	15	3.157	3.143
4. Autres immobilisations financières 4.1 Actions		181	180
4.2 Titres, autres que des actions
4.3 Prêts
4.4 Autres actifs financiers		181	180
II. ACTIFS COURANTS		6.319	6.359
5. Stocks		1.921	1.609
6. Autres actifs financiers courants		0	0
6.1 Titres autres que actions 7. Actifs d'impôts exigibles		96	49
8. Clients et autres débiteurs (courants)	11	2.849	2.325
8.1 Clients 8.2 Autres débiteurs		2.839 10	2.305 20
9. Paiements d'avance, courants		0	0
10. Trésorerie et équivalents de trésorerie	8	1.264	2.242
		189	135
11. Autres actifs courants

Etat de situation financière (K€)	note	Jun-22	dec-2021
CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS
I. TOTAL DES CAPITAUX PROPRES
A . Capitaux propres
1. Capital libéré 2. Réserves		2.159 -2.097	2.159 -2.071
2.1. Réserves consolidées		-2093	-2.065
2.2. Réserves de réévaluation			-1
2.3 Ecarts de conversion		-4	-5
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES GROUPE B. Intérêts non contrôlés		62	88
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES		62	88
II. PASSIFS
A. Passifs non courants		5.700	6.026
3. Passifs non courants portant intérêts	8	5.079	5.384
4. Provisions non courantes		17	17
5. Obligations non courantes résultant des avantages		521	521
postérieurs à l'emploi 6. Instruments de couvertures non-courants		0	2
7. Passifs d'impôts différés		0
8. Fournisseurs et autres créditeurs non-courants		0	0
9. Autres passifs non-courants		83	102
B. Passifs courants		9.599	9.448
10. Passifs courants portant intérêts	8	4.384	4.725
10.1. Passifs non courant à rembourser dans les 12 mois		2.949	3.294
10.2. Passifs courant à rembourser dans les 12 mois		0	0
10.3. Passifs courants renouvelables		1.436	1.430
11. Provisions courantes 12. Passifs d'impôts exigibles		0 343	0 427
13. Fournisseurs et autres créditeurs courants	8 9	4.516	3.873
14. Autres passifs courants		356	424
		15.361

ETAT DU RESULTAT GLOBAL (en K EUR)	note	Jun-22	juin -21 retraité	juin -21 publié
1. PRODUITS DES ACTIVITES ORDINAIRES		12.036	10.265	10.265
1.1. Ventes de biens et produits des machines mises à disposition 1.6. Autres revenus opérationnels	12	12.036	10.265 0	10.265
2. AUTRES PRODUITS OPERATIONNELS 2.1. Intérêts		214	125	125
2.2. Autres produits opérationnels		214	125	125
3. CHARGES OPERATIONNELLES 3.1. Matières premières et consommations utilisées		-12.185	-11.493	-11.493
3.2. Variation de stocks de produits finis et de travaux en cours		-4.053	-3.512	-3.512
3.3. Frais de personnel 3.4. Dotations aux amortissements		-4.528 -783	-4.407 -1.095	-4.407 -1.095
3.5. Pertes de valeur dont pertes de valeur sur stocks		-21 -16	-34 -44	-34 -44
dont pertes de valeur sur clients dont perte de valeur autres actifs corporels		-5	10	10
3.6. Autres charges opérationnelles		-2.800	0 -2.446	-2.446
3.6.1. dont dotations/reprises de provision 3.6.2. dont autres charges opérationnelles non cash		-1 0		0 0
3.6.3. dont autres charges opérationnelles cash		-2799	-2445	-2445
4. RESULTAT OPERATIONNEL (EBIT) 5. CHARGES FINANCIERES		65 -91	-1.103 -109	-1.103 -109
Dont frais financiers (charges de dettes) 6. PROFIT (PERTE) SUR INVESTISSEMENTS (INSTRUMENTS		-91	-109	-109
FINANCIERS SAUF COUVERTURE) 7. RESULTAT AVANT IMPOTS		-26	0 -1.213	-1.213
8. CHARGES (-)/ PRODUITS (+)D'IMPOTS	3-15	0	196	107
9. RESULTAT APRES IMPOTS PROVENANT DES ACTIVITES
POURSUIVIES		-26	-1.017	-1.105
10. RESULTAT APRES IMPOTS DES ACTIVITES ABANDONNEES
11. RESULTAT DE L'EXERCICE		-26	-1.017	-1.105
11.1. Attribuable aux intérêts non contrôlés
11.2. Attribuable aux porteurs de capitaux propres de la société mère		-26	-1.017	-1.105
12. AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL		0	4	0
Autres éléments non reclassés en résultat ultérieurement 12.1 Ecart de conversion		0	4	0
13 . RESULTAT TOTAL GLOBAL DE L'EXERCICE ( Part Société Mère)		-26	-1.013	-1.105
I. RESULTAT PAR ACTION
Nombre d'actions Nombre moyen pondéré d'actions en circulation 1. Résultat de base pondéré par action		4.981.079 4.981.079	4.981.079 4.981.079	4.981.079 4.981.079
1.1. Résultat de base pondéré par action provenant des activités poursuivies
		-0,01	-0,20	-0,22
Nombre d'actions diluées 1. Résultat dilué par action		4.981.079	4.981.079	4.981.079
1.1. Résultat dilué par action provenant des activités poursuivies		-0,01	-0,20	-0,22

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE (en K EUR)		juin -21	juin -21
	Jun-22	retraité	publié
OPERATIONS D'EXPLOITATION
Résultat total global de l'exercice de l'exercice	-26	-1.017	-1.105
Dotations aux amortissements	783	1.095	1.095
Dotation aux réductions de valeur	21	34	34
Dotation aux provisions Profits (pertes) de change (-)	0 0	0 0	0 0
Financier	91	109	109
Taxes	0	-196	-107
EBITDA (1)	869	25	25
Profit (perte) sur cessions d'actif (-) Production immobilisée	-11 0	-22	-22
Financier	-91	-107
Augmentation (diminution) des éléments différés	-16	-20	-127
Marge d'autofinancement	751	-124	-124
VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT Variation des créances	-524	-561	-561
Variation des stocks	-327	134	134
Variation des comptes de régularisation actif	-54	-50	-50
Variation des dettes commerciales	566	328	328
Variation des dettes fiscales et sociales	-49	1019	1019
Variation des autres dettes	-12	10	10
Variation des comptes de régularisation passif Variation du besoin en fonds de roulement (augmentation -)	-68 -468	61 941	61 941
TRESORERIE D'EXPLOITATION	283	817	817
OPERATIONS D'INVESTISSEMENTS Acquisitions d'immobilisations incorporelles (-)	-22	-9	-9
Acquisitions d'immobilisations corporelles (-)	-264	-208	-208
Cessions d'immobilisations corporelles (+)	8	30	30
Cautions versées (-)		26	26
Trésorerie d'investissement	-278	-161	-161
OPERATIONS DE FINANCEMENT
Augmentation (diminution) de capital Nouveaux financements	263	1141	1141
Remboursements sur financements	-720	-481	-481
Remboursements sur dettes de location	-551	-617	-617
Financements sur factoring - variation	5	-38	-38
Divers Trésorerie de financement	21 -983	4 9	4 9
VARIATION DE TRESORERIE	-978	665	665
RECONCILIATION DES COMPTES DE DISPONIBLE
Solde d'ouverture Variation de trésorerie	2242 -978	2.619 665	2.619 665
Solde de clôture (*)	1264	3.284	3.284
(*) composé de :
Trésorerie et équivalents de trésorerie	1.264	3.283	3.283

			Autres	Parts des	Intérêts	Total des
	Notes	Capital social	réserves	actionnaires Fountain	minoritaires	capitaux propres
Solde de clôture au 31/12/2020 (retraité)		2.159	-221	1.938	0	1.938
Augmentation de capital				0		0
Diminution capital						0
Dividendes						0
Résultat net de l'exercice	3		-1.017	-1.017		-1.017
Profit non comptabilisé en compte de résultats (IRS - conversion devises étrangères)				0		0
Autres augmentations (diminutions)			-4	-4		-4
Solde au 30/06/2021 (retraité)		2.159	-1.242	917	0	917
				Parts des		Total des
	Notes	Capital social	Autres	actionnaires	Intérêts	capitaux
			réserves	Fountain	minoritaires	propres
Solde de clôture au 31/12/2021		2.159	-2.071	88	0	88
Augmentation de capital				0		0
Diminution capital						0
Dividendes Résultat net de l'exercice			-26	-26		0 -26
Profit non comptabilisé en compte de résultats (ex:				0		0
conversion devises étrangères)
						0
Autres augmentations (diminutions) Solde de clôture au 30/06/2022		2.159	-2.097	62	0	62

			réserves	Parts des actionnaires Fountain	Intérêts minoritaires	Total des capitaux propres
Diminution capital						0
Dividendes						0
Profit non comptabilisé en compte de résultats (IRS -
conversion devises étrangères)
	Notes	Capital social	Autres réserves	Parts des actionnaires	Intérêts minoritaires	Total des capitaux
				Fountain		propres
Solde de clôture au 31/12/2021		2.159	-2.071	88	0	88
Augmentation de capital				0		0
Diminution capital						0
Dividendes						0
Résultat net de l'exercice			-26	-26		-26
Profit non comptabilisé en compte de résultats (ex:				0		0
conversion devises étrangères) Autres augmentations (diminutions)						0

Notes aux comptes consolidés

Note 1 : Informations générales Fountain S.A. est une société anonyme de droit belge, dont les principaux actionnaires sont mentionnées en note 28 des états financiers annuels consolidés 2021. Ladresse du siège social de la société est : Avenue de lArtisanat ¹⁷ 1420 Braine lAlleud Registre des personnes morales Nivelles TVA: BE 0412.124.393 Note 2 : Déclaration

La société DARE Consulting s.r.l., représentée par Monsieur Frédéric Tiberghien, Président, Monsieur Michel Milcent, CEO, et la société VanGils Consulting, représentée par Monsieur Pierre Gillis, CFO, attestent, conformément à larticle 12 de lAR du 14 novembre 2007, que, à leur connaissance, les états financiers consolidés intermédiaires résumés, établis conformément à la norme IAS 34, respectent les modes de comptabilisation et les critères dévaluation prévus par les normes IAS / IFRSRS et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de Fountain S.A. et des entreprises comprises dans le périmètre de consolidation. Ils attestent également le fait que, à leur connaissance, le rapport de gestion contient un exposé fidèle des informations exigées par les obligations légales des émetteurs d'instruments financiers admis à la négociation sur un marché réglementé dont notamment celles relatives à lévolution des affaires, les résultats et la situation de lémetteuret des entreprises comprises dans la consolidation, ainsi quune description des principaux risques et incertitudes auxquels ils sont confrontés. Note 3 : Méthodes comptables Principes de consolidation Les comptes consolidés intègrent les comptes de FOUNTAIN S.A. ainsi que ceux de toutes les entreprises quelle contrôle directement ou indirectement après élimination des transactions réciproques. Les comptes consolidés sont préparés en accord avec les règles des IFRS (International Financial Reporting

Standards) adoptées par lUnion Européenne et les interprétations publiées par lIFRIC (International Financial Reporting Interpretation Committee).

Les états financiers intermédiaires consolidés pour la période de 6 mois close le 30 juin 2022 ont été préparés conformément à la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire » et doivent être lus en relation avec les derniers états financiers consolidés annuels de lexercice clos le 31 décembre 2021. Ces états financiers nont pas fait lobjet dun audit complet mais dun examen limité selon la norme ISRE 2410 « Examen limité d'informations financières intermédiaires effectué par l'auditeur indépendant de l'entité ». Ils ne comprennent pas toutes les informations nécessaires à un jeu complet détats financiers selon les normes IFRS. Ils comprennent toutefois une sélection de notes expliquant les évènements et opérations significatives en vue dappréhender les modifications intervenues dans la situation financière et la performance du Groupe depuis les derniers états financiers. Les chiffres sont présentés en milliers deuros (K).

Nouvelles Normes, Interprétations et Amendements appliqués par le Groupe Le Groupe a appliqué au cours de cet exercice toutes les Normes et Interprétations, nouvelles ou révisées, émises par lInternational Accounting Standards Board (IASB) et lInternational Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) de lIASB comme approuvé par lUE, pertinentes pour ses activités et applicables à son exercice comptable démarrant le 1er janvier 2022. Le Groupe na appliqué anticipativement aucune nouvelle Norme ni Interprétation présentant une date dentrée en vigueur ultérieure au 30 juin 2022. Normes et interprétations applicables pour la période annuelle ouverte à compter du 1er janvier 2022: Amendement à IFRS 16 Contrats de location : Allégements de loyer liés à la COVID 19 au delà du 30 juin 2021 (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er avril 2021) Amendements à IAS 16 Immobilisations corporelles : produits antérieurs à lutilisation prévue (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2022) Amendements à IAS 37 Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels : contrats déficitaires Coût d'exécution du contrat (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2022) Amendements à IFRS 3 Regroupements d'entreprises : référence au cadre conceptuel (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2022) Améliorations annuelles 20182020 des IFRS (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2022)

• Normes et interprétations émises, mais non encore applicables pour la période annuelle ouverte à compter du 1er janvier 2022: IFRS 17 Contrats dassurance (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2023) Amendements à IFRS 17 Contrats dassurance: Première application d'IFRS 17 et d'IFRS 9 Informations comparatives (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2023, mais non encore adoptés au niveau européen) Amendements à IAS 1 Présentation des états financiers : classification de passifs comme courants ou non courants (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2023, mais non encore adoptés au niveau européen)

• Amendements à IAS 1 Présentation des états financiers et ^à lénoncé de pratiques en IFRS 2 : Informations à fournir sur les méthodes comptables (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2023) du 1er janvier 2023) Ladoption de ces nouvelles Normes, Amendements et Interprétations na entrainé aucun changement majeur dans les principes comptables appliqués au sein du Groupe.

• Amendements à IAS 8 Méthodes comptables, changements d'estimations comptables et erreurs : Définition destimations comptables (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter Amendements à IAS 12 Impôts sur le résultat: Impôts différés relatifs à des actifs et passifs résultant dune même transaction (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2023, mais non encore adoptés au niveau européen)

Le Groupe a choisi de ne pas appliquer anticipativement les Normes, Interprétations et Amendements suivants, émis mais pas encore entrés en vigueur au 30 juin 2022 et/ou pas encore approuvés par lUE au 30 juin 2022. Aucun impact significatif nest attendu lors de lapplication de ceux ci. Périmètre de consolidation Toutes les sociétés dont le Groupe détient le contrôle sont consolidées selon la méthode d'intégration Aucun changement de périmètre nest intervenu durant le premier semestre 2022. Règles d'évaluation

globale.

Les règles d'évaluation appliquées au 30 juin 2022 sont identiques à celles adoptées pour létablissement des états financiers annuels consolidés au 31 décembre 2021. Le Groupe a procédé à la revue des durées damortissement des machines mises en location auprès de clients, en fonction dune analyse du département technique de leur durée de vie et notamment des possibilités de reconditionnement avant une nouvelle période de location. En conséquence, les durées reconditionnement, voir ci dessous de location.

de vies (auparavant estimées à 5 ans) sétablissent comme suit : machines à capsule : durée de vie de 4 ans machines susceptibles dêtre reconditionnées : durée de vie initiale de 4 ans, amortissement jusquà la valeur résiduelle estimée par le département technique, généralement de 30% de la valeur à neuf. Une durée de vie additionnelle et donc un nouveau plan damortissement est démarré en cas de machines doccasion ou reconditionnées : durée de vie de 4 ans, sauf machines à cartouche, durée de vie de 3 ans. La valeur résiduelle est considérée nulle lors dutilisations multiples dans plusieurs contrats

Utilisation destimations

La préparation des états financiers requiert, de la part de la Direction, lutilisation destimations et dhypothèses susceptibles dimpacter les montants dactifs, passifs, produits et charges figurant dans les comptes, ainsi que les informations figurant en annexe sur les actifs et passifs éventuels à la date darrêté des états financiers. Les estimations et hypothèses les plus significatives concernent notamment : Lévaluation de la valeur recouvrable des actifs courants et non courants Lappréciation du niveau de risque pour déterminer le montant des provisions pour risques et La charge dimpôt (courante et différée) est calculée pour les comptes consolidés semestriels en appliquant au résultat comptable de la période le taux dimpôt moyen annuel estimé pour lannée fiscale en cours pour chaque entité ou groupe fiscal. Retraitement des résultats au 30 juin 2021 Comme indiqué dans le rapport annuel 2021, lors de létablissement des comptes consolidés 2021, il est apparu que, pour la détermination en 2019 et 2020 des actifs dimpôts différés sur pertes antérieures déductibles fiscalement, le plafonnement annuel de déductibilité, navait, par erreur, pas été appliqué

• charges

pour 2 filiales. Pour rappel, ces actifs dimpôts différés sur pertes fiscales sont calculés sur un horizon de 5 ans en fonction des prévisions de résultats taxables au cours de cette période. En conséquence, louverture et la clôture des comptes 2020 ont été retraitées pour corriger ces erreurs, conformément aux prescriptions de la norme IAS 8 Méthodes comptables, changements destimations comptables et erreurs.

Cette révision a été expliquée dans notre rapport annuel 2021. Limpact cumulé de cette correction sur la clôture des comptes 2020 sélève ^{à 436} K. Cette révision a également un impact sur les comptes consolidés au 30 juin 2021. Cet impact sélève ^{à 347} K sur les capitaux propres au 30 juin 2021 et +89 K sur le résultat net du premier semestre 2021. Il sensuit que, à fin juin 2021, les capitaux propres au 30 juin 2021 révisé sélèvent à 917 K par comparaison au montant de 1.265 K publié le 24 septembre 2021 et le résultat révisé est 1.017 K par comparaison au résultat publié de 1.105 K. publié Ecart

		Etat de situation financière (K€)
--	--	-----------------------------------	--

s'ensuit que, à fin juin 2021, les capitaux au montant de 1.265 K€ publié le 24 au résultat publié de 1.105 K€.	propres septembre	au 30 juin 2021 et	2021 révisé le résultat	s'élèvent révisé est	à 917 K€ 1.017 K€	par par	comparaison comparaison
Etat de situation financière (K€)	30/06/2021 révisé	30/06/2021 publié	Ecart	31/12/2020 révisé	31/12/2020 publié	Ecart
3. Actifs d'impôts différés TOTAL DE L'ACTIF	3.214 16.980	3.561 17.326	347 347	2.998 15.472	3.435 15.909	436 436
A Capitaux propres 1. Capital libéré 1.1. Capital social 2. Réserves 2.1. Réserves consolidées 2.2. Réserves de réévaluation 2.3 Ecarts de conversion TOTAL DES CAPITAUX PROPRES GROUPE	2.159 2.159 1.243 1.237 1 5 917	2.159 2.159 895 889 1 5 1.265	0 0 347 347 0 0 347	2.159 2.159 222 217 1 4 1.938	2.159 2.159 214 219 1 4 2.374	0 0 436 436 0 0 436
ETAT DU RESULTAT GLOBAL (en K EUR)
8. CHARGES ( )/ PRODUITS (+) D'IMPOTS 11. RESULTAT DE L'EXERCICE Résultat de base pondéré par action provenant des activités Résultat dilué par action provenant des activités poursuivies	30/06/2021 révisé 196 1.017 0,20 0,20	30/06/2021 publié 108 1.105 0,22 0,22	Ecart 89 89
Note 15: Impôts sur le résultat	30/06/2021	30/06/2021
Impots courants Charge ( ) / produit (+) d'impôts différés	révisé 18 214 196	publié 18 126 108	Ecart 0 89 89
Impôts différés total liés aux différences temporaires Pertes fiscales à reporter Pertes fiscales non reconnues Pertes fiscales à reporter reconnues	1.260 3.305 1.352 1.953	1.260 3.305 1.004 2.301	0 0 347 347
Situation nette	3.214	3.561	347
Note 4 : Indicateurs de performance		alternatifs

30/06/2021	30/06/2021
révisé

	30/06/2021	30/06/2021
	révisé
	30/06/2021	30/06/2021
	révisé
Pertes fiscales à reporter reconnues	1.953	2.301	347
Situation nette	3.214	3.561	347
Note 4 : Indicateurs de performance		alternatifs
Afin de mieux refléter sa performance	opérationnelle,	le	Groupe	utilise des APM	; il s'agit	d'un	indicateur
de performance alternatif ou « Alternative		Performance	Measures	». Ces APM	sont	des indicateurs	de
performance non définis par les normes	IFRS.	Les APM	présentés	n'ont pas	plus	d'importance que	les
indicateurs définis par les normes IFRS.
Les principaux indicateurs alternatifs de	performances		utilisés par le	groupe sont	:
Rapport financier semestriel – 30 juin 2022						page 17 / 31

• EBIT « Earning before interests & taxes » ou Résultat dexploitation correspond au résultat avant charges et produits financiers, et charges et produits fiscaux LEBITDA « Earning before interests, taxes, depreciation & amortization » ou Cash Flow dexploitation est déterminé comme étant le résultat dexploitation avant amortissements,
• réductions de valeur, provisions, charges de la dette et impôts. Le EBITDA ajusté « adjusted earnings before interests, taxes, depreciation & amortization » ou Cash Flow dexploitation ajusté, est déterminé comme étant le résultat dexploitation avant amortissements, réductions de valeur, provisions, charges de la dette et impôts et charges et produits non récurrents.
• Les « Eléments non récurrents » sont les charges et revenus à caractère exceptionnel et non répétitif de par leur survenance et par référence à lactivité normale récurrente de lentreprise, tels que par exemple coûts et revenus relatifs à la vente ou lachat de société ou dactivité, coûts de restructuration ou de réorganisation ponctuelle et significatif de par son ampleur. La dette financière nette consolidée correspondant à la somme des dettes portants intérêts diminuée de la trésorerie active, en ce compris les éventuels plans de paiement de dettes fiscales et sociales. Note 5 : Information sectorielle En application de lIFRS 8 et conformément à la décision du Conseil dAdministration et du Comité dAudit du 4 juin 2009, le Groupe considère nêtre actif que dans un seul segment opérationnel à savoir le marché

des boissons en entreprises et que dans un seul secteur géographique. Le Groupe Fountain réalise plus de 99% de son chiffre daffaires sur le marché européen, il ny a donc quun seul segment géographique. Lorsque lactivité hors Europe dépassera les 10%, un segment secondaire supplémentaire sera créé. Lintégralité du chiffre daffaires provenant des ventes de produits et de services est issue des clients externes. Note 6 : Caractère saisonnier Lactivité du Groupe Fountain hors impact Covid 19 se répartit historiquement aux alentours de 52 % sur le premier semestre et de 48 % sur le second semestre. Note 7 : Covenants bancaires La Société recourt à des financements externes auprès dinstitutions financières telles que des banques. Dans le cadre de laccord intervenu en mars 2022 avec les banques ING et BNP Paribas Fortis, de nouveaux covenants ont été définis. Au 30 juin 2022, tous les covenants ont été respectés.

Le tableau ci après reprend les covenants et les valeurs atteintes correspondantes sur base des états financiers tels quils seraient sur base des normes applicables avant le 01.01.2019, soit avant application de la norme IFRS 16 tel que prévu dans laccord bancaire avec ING et BNP Paribas Fortis.

Le tableau ci après financiers tels qu'ils de la norme IFRS 16	reprend les seraient sur tel que prévu	base dans	covenants des l'accord	et les normes bancaire	valeurs applicables avec	atteintes avant le ING et	correspondantes 01.01.2019, BNP Paribas	sur soit Fortis.	base avant	des états application
Covenants K EUR	Mar-22	Jun-22	Sep-22	Dec-22	Jun-23	Dec-23	Jun-24	Dec-24	Jun-25	Dec-25
EBITDA
C ovenant Actual Deviation vs Covenant	(300) 155 152%	100 326 225%	251	840	696	1,739	1,055	2,465	1,055	2,465
Net F inancial Debt
C ovenant Actual Deviation vs Covenant	7,019 6,014 (14%)	7,050 5,615 (20%)	7,124	6,633	5,538	4,354	3,199	1,628	1,628	1,628
Note 8 : Dette	financière	nette
Cet indicateur de ce compris le reclassement desquelles la trésorerie	performance de active	alternatif dettes est	est fiscales déduite.	constitué et sociales	des et des	dettes dettes	financières LT fournisseurs Jun-22	et CT échues	portant à + de	intérêts, en 60 jours, Dec-21
Dette nette
							K€			K€
Dettes financières Long Terme							-5.078			-5.384

Dette nette				Jun-22	Dec-21
				K€		K€
Dettes financières Long Terme Dettes financières Court Terme				-5.078 -4.385		-5.384 -4.725
dont dettes fournisseurs échues a + de 60 jours dont dettes fiscales & sociales LT dont dettes fiscales et sociales CT				0 -756 -883		0 -1.020 -878
Dette financière brute totale				-9.463	-10.109
Trésorerie active				1.264		2.242
	DETTE NETTE totale			-8.199	-7.867

Situation Juin 2022 Situation décembre 2021
Situation 30 juin 2022 Situation 31 décembre 2021 I. PASSIFS PORTANT INTERETS SELON > 1 an & > 1 an & <
< 5 ans 5 ans L'ECHEANCE <1 an > 5 ans Total <1 an > 5 ans Total Crédits bancaires moyen terme 799 1.569 2.368 1.130 1.279 0 2.409
Factoring 1.436 1.436 1.431 0 0 1.431
Autres emprunts 320 918 1.238 531 885 0 1.416 Dettes fiscales et sociales 883 756 1.639 894 1.020 0 1.914
Total 3.438 3.243 0 6.681 3.986 3.184 0 7.170 Intérêts non comptabilisés
Total des échéances de paiement futures
Dettes de location - sale and lease back 161 36 0 197 112 49 0 162 Dettes de location 786 1.456 342 2.584 626 1.963 188 2.777
Total 947 1.492 342 2.781 738 2.012 188 2.939
Intérêts non comptabilisés 127 254 51 432 137 235 50 422 Total des échéances de loyer futures 1.074 1.746 393 3.213 875 2.247 238 3.360
II. FOURNISSEURS ET AUTRES CREDITEURS SELON L'ECHEANCE
1. Fournisseurs 2.753 2.753 2.139 2.139
2. Avances reçues 1 1 1 3. Autres créditeurs 1.761 83 1.733 102 1.844 1.835
TOTAL 4.515 83 0 4.598 3.873 102 0 3.975

dette fournisseurs au 30 juin 2022 se décompose comme suit : Balance âgée fournisseurs juin décembre K€ 2022 % Répartition 2021 % Répartition Non échu 2,459 89% 1,444 68% de 1 à 30 jours 228 8% 476 22% de 31 à 60 jours 31 1% 206 10% de 61 à 90 jours -3 0% 13 1% > 90 jours 38 1% 0% 100% Total 2,753 100% 2,139
La
	Les dettes échues à plus de 90	sont	de		en	discussion.
jours constituées factures contestées et/ou
Les dettes commerciales sont en hausse (+614 K€). Cela s'explique par une hausse significative des
commandes passées auprès des fournisseurs en anticipation d'éventuelles futures hausses des prix sur
le marché ainsi que d'éventuelles futures ruptures dans la chaine d'approvisionnement du fait de la
situation économique globale.
Rapport financier semestriel – 30 juin 2022 page 20 / 31

Les autres créditeurs courants ont augmenté de 29 K au 30 juin 2022 par rapport au 31 décembre 2021 suite à la légère hausse des dettes sociales.

Note 10 : Instruments financiers Tous les actifs et passifs financiers sont évalués au coût amorti. Hormis les créances clients et autres débiteurs, le Groupe ne détient pas dactif financier à lexception de dépôts de garantie consentis pour lessentiel pour la prise en location de bâtiments par les entités du groupe ainsi que de garanties pour lutilisation des cartes carburants pour les véhicules de fonction et de services du Groupe. En 2022, il ny a pas eu de changement de classification des actifs et passifs financiers qui aurait résulté dun changement dobjet de lutilisation de ces actifs et passifs financiers. Note 11 : IFRS 9 : Dépréciation de créances commerciales Créances commerciales Les créances commerciales, respectivement au 30 juin 2022 et au 31 décembre 2021, se décomposent comme suit :

Les créances comme suit :	commerciales, respectivement	au 30 juin 2022 et	au 31 décembre	2021, se	décomposent
Balance agée clients K€ Non échu de 1 à 30 jours de 31 à 60 jours de 61 à 90 jours de 91 à 180 jours de 181 - 360 jours > 361 jours Total Toutes les créances pertes de crédit selon 25% ou 50%. sont provisionnées	30/06/22 Balance % Répartition 2,503 85% 270 9% 89 3% 12 0% 17 1% 19 1% 40 1% 2,951 100% non échues et celles attendues historiques. De A partir de plus d'un an à 100%.	% provision provision 2% 50 2% 5 2% 2 2% 0 25% 4 50% 10 100% 40 4% 111 échues à moins de 3 3 mois jusqu'à 12 mois de retard ou lorsque	Balance % Répartition 1,779 74% 473 20% 77 3% 9 0% 9 0% 10 0% 54 2% 2,411 100% mois sont provisionnées échus, les créances les sociétés sont en	31/12/21 % provision 2% 2% 2% 2% 25% 50% 100% 4% à 2% sur sont faillite, les	provision 34 9 2 0 2 5 54 106 base des provisionnées créances
Le montant publié montant des créances	dans l'état de la situation clients diminué des	financière est le réductions de valeur	montant net des sur ces créances.	créances, à	savoir le
L'augmentation des	créances commerciales	est à mettre en	relation avec l'évolution	de l'activité.
Note 12 : Produits clients	des activités	ordinaires tirés de	contrats conclus	avec	des
Le Groupe Fountain modèle à 5 étapes	a analysé l'ensemble d'IFRS 15.	des flux de produits	générés par son	activité en	utilisant le

Le Groupe Fountain a analysé lensemble des flux de produits générés par son activité en utilisant le modèle à 5 étapes dIFRS 15.

• Fountain a identifié 3 catégories dobligations de prestations (PO) générées par ses contrats avec ses clients : 1. Livraison : le revenu est reconnu au moment de la livraison produit/machine (point in time). 2. Location de machine : le revenu est reconnu selon IFRS16 ; étant donné quil sagit de locations simples, le revenu est reconnu linéairement au fur et à mesure de la durée du contrat (voir ci dessous). 3. Entretien : le revenu est reconnu linéairement au fur et à mesure de la satisfaction de la PO/durée du contrat.

dessous).
du contrat.
Le chiffre d'affaires	par type	de vente	se décompose	comme	suit :
Le chiffre d'affaires	par pays	se	décompose comme	suit :
				Jun	22 Jun	21
	Belgique			2.891		2.527
	France			8.229		7.338
	Danemark			507		448
	Autres			407		43
	Total			12.035		10.356
	Elément Total	de	réconcilliation	12.035		91 10.265

Note 14 : Éléments non récurrents Au premier semestre 2022, les éléments non récurrents sélèvent ^à 132K et sont liés exclusivement aux frais dacquisition de Javry. Ces frais sont comptabilisés en compte de résultats conformément aux

Note 14 : Éléments non récurrents Au premier semestre 2022, les éléments non récurrents s'élèvent à 132K€ et sont liés exclusivement aux frais d'acquisition de Javry. Ces frais sont comptabilisés en compte de résultats conformément aux prescriptions de IFRS3. Note 15 : Résultat fiscal A fin juin 2022, la charge d'impôt sur le résultat s'élève à 0 K€. Pour rappel, le produit d'impôt sur le résultat pour le premier semestre 2021 s'élève à 196 K€ après le retraitement mentionné en Note 3. Le solde des impôts différés au 30 juin 2022 est de 3.158 K€, soit une augmentation de 15 K€ par rapport au 31 décembre 2021. Cet actif d'impôts différés est principalement constitué de pertes fiscales futures. Le calcul des impôts différés a fait, l'année passée, l'objet d'un changement de méthodologie consistant à considérer les probabilités de réalisation des résultats fiscaux prévus dans le plan financier. Note 16 : Dividendes payés En 2022, le Groupe Fountain n'a pas octroyé de dividendes au titre de l'exercice 2021. Note 17 : Transactions avec parties liées

Note 17 : Transactions avec parties liées Conformément aux recommandations du Code belge de Gouvernance dEntreprise, la société a adopté des règles de conduite relatives aux opérations avec une personne liée qui contiennent des exigences applicables aux membres du Conseil et au Comité de Gestion, en plus des exigences en matière de conflits dintérêts.

Le prêt dactionnaire de QuaeroQ mis en place le 30 juin 2015 pour un montant de 300 K remboursable le 31 décembre 2021 a été modifié en octobre 2020 pour étaler son remboursement par trimestrialités égales sur la période du 31 mars 2022 au 31 décembre 2025. Par moratoire approuvé le 24 décembre 2021 et signé le 11 mars 2022, le plan de remboursement a été reporté à la période du 31 mars 2023 au 31 décembre 2025.

Les prêts de ladministrateur Sogepa, elle même représentant la Région Wallonne, octroyés en 2014 sont remboursés conformément aux conventions et ont une valeur de 297 K au 30 juin 2022. De plus, un prêt complémentaire de la Sogepa a été mis en place le 29 janvier 2021 pour un montant de 625 K. Par avenant du 29 mars 2022, le plan de remboursement des dernières échéances de décembre 2021 à mars 2024 du prêt initial de la Région Wallonne a été reporté à la période de décembre 2022 à mars 2024 et le plan de remboursement du nouveau prêt de 625.000 de 2020 initialement prévu de mars 2022 à décembre 2025 a été reporté sur la période de mars 2023 à décembre 2025. Le 9 septembre 2022, le conseil dadministration a approuvé des avances temporaires de trésorerie de Frédéric Tiberghien, représentant de Dare Consulting srl, présidente du conseil dadministration, et de Raja Invest bv, administrateur exécutif, pour respectivement 200 K et 150 K pour renforcer la trésorerie de Fountain dans lattente de la réalisation de laugmentation de capital en cours. Ces avances de trésorerie ont été faites pour une durée de 2 mois à compter du 26 août 2022 sans intérêt et avec 4% dintérêt au delà de la période prévue de 2 mois si ces avances devaient être prolongées. Le conseil dadministration a confié à son président, Dare Consulting srl, représentée par Frédéric Tiberghien, la mission de gestion du projet dacquisition de Javry par Fountain moyennant facturation de ses prestations au taux journalier de 1.250 . Dans ce contexte, Dare Consulting srl a facturé Fountain un montant total dhonoraires de 12.500 pour 10 jours de prestations.

Note 18 : Perspectives et justification de lapplication des règles comptables de La redynamisation des actions commerciales initiées en 2021 continue clairement à porter ses fruits. Aussi bien les ventes récurrentes de consommables que le volume des placements des machines à café et des fontaines à eau auprès de nouveaux clients ont soutenu la croissance du chiffre daffaires. Le management est confiant sur la poursuite de cette tendance au dernier quadrimestre 2022 et en 2023 et ce, grâce notamment à un renforcement des forces de ventes de la société.

continuité

A partir du 1er juillet 2022, Fountain intégrera également dans son périmètre de consolidation la société Javry quelle a acquis à 100% à cette date. Javry contribuera à la croissance de Fountain en termes de chiffre daffaires et également dEbitda. En effet, la société a réalisé au 30 juin 2022 une croissance de lordre de 290 K ou de 49% de son chiffre daffaires par rapport au premier semestre 2021 et son Ebitda sur la même période sest clôturé à 197 K.

Comme indiqué ci avant, Fountain procède actuellement à une augmentation de capital par lémission de maximum 996.214 actions nouvelles à émettre au cours moyen des transactions des 30 derniers jours précédant la décision effective de laugmentation de capital. Cette opération est destinée à couvrir le paiement initial effectué pour le prix dachat des actions de la société Javry, earn outs non compris, ainsi quà renforcer la trésorerie de la Société. Fountain a intégré ces différents éléments dans son plan financier tout comme elle a également intégré le contexte inflationniste prévoyant une hausse dactivité liée à leffet prix avec une marge légèrement

revue à la baisse. Elle a également tenu compte des éléments de trésorerie liés à lacquisition de Javry ainsi que de lexcédent de trésorerie attendu suite à laugmentation de capital susvisée. Les prévisions de trésorerie qui en découle vont lui permettre de faire face aux échéances de remboursement des 12 prochains mois. Ces prévisions néchappent toutefois pas aux risques divers qui sont exposés dans le rapport annuel. Le plan financier sur base duquel la projection de trésorerie et les calculs dimpôts différés sont calculés est établi à partir de plusieurs hypothèses dont la principale est lévolution du chiffre daffaires du groupe Fountain sur les 5 prochaines années. Compte tenu des résultats réalisés au premier semestre, dont une croissance du chiffre daffaires de 17,2%, et de la hausse des prix de vente réalisée au 1er juillet 2022, les hypothèses de croissance retenues par Fountain pour lévolution de son chiffre daffaires semblent raisonnables. A titre de mesure de sensibilité des projections établies, dans lhypothèse où la croissance du chiffre daffaires serait réduite de 3% sur le second semestre 2022, passant ainsi de 20,1 % à 17,1%, et sur les années ultérieures, passant de 5% à 2% : le covenant bancaire dEbitda serait atteint au 31/12/2022 et à 85% au 30/06/2023, le covenant bancaire de dette nette serait atteint aux 2 échéances, la trésorerie resterait positive jusquau 31/12/2023, les actifs dimpôts différés seraient réduits dun montant de lordre de 870 K du fait de la réduction des résultats futurs avant impôts,

le niveau de capitaux propres resterait supérieur à la moitié du capital social sur la période du Pour rappel, les données financières de cette analyse de sensibilité ci avant ne sont que des projections Note 19 : Événements significatifs postérieurs au 30 juin 2022 Acquisition de Javry

• plan.

estimatives.

Le 1er juillet 2022, Fountain a signé une convention dachat de la totalité des actions de la société Javry SRL avec transfert de propriété des actions immédiat. Javry SRL est une société belge fondée en 2015 qui propose aux entreprises et aux particuliers des cafés sourcés en direct, issus dune filière éthique et écologique. Pour les professionnels, Javry propose également des formules de location de machine à café ainsi quun service de très haute qualité, facilité

par la digitalisation des interactions et des processus. Le Groupe a fait usage de la possibilité de déterminer le goodwill dans une fenêtre dun an à compter de la date dacquisition (1er juillet 2022). Le Groupe na donc pas encore procédé à lidentification et lévaluation à la juste valeur des actifs acquis et passifs repris, et nest pas en mesure de donner les informations requises par IFRS3. Comme indiqué en note 14, les frais dacquisition comptabilisés en compte de résultats sélèvent ^à 132 KEUR à fin juin 2022. Le goodwill attendu est lié aux synergies liées à lactivité B2B des deux sociétés : dune part, Javry a démontré la pertinence et la force dun modèle dentreprise qui sappuie sur ce quil y a de mieux en matière de digitalisation, de web marketing et déco responsabilité ; en contrepartie, Javry bénéficiera des compétences de Fountain en matière de services aux clients. Le prix dacquisition des actions de Javry est composé (i) dun paiement initial de 861.275,00 au moment de lachat effectif des actions le 1er juillet 2022 en contrepartie du transfert de propriété des actions à la

même date et (ii) de 3 earn outs successifs estimés globalement à 1.293.090 en fonction du chiffre daffaires et EBITDA des 3 exercices 2022, 2023 et 2024. Le prix total est estimé à 2.154.365,00 avec un maximum qui est contractuellement fixé à 2.491.262,00 .

Augmentation de capital et gestion de la trésorerie Le paiement initial de lacquisition de Javry a été effectué avec la trésorerie de la Société mais, pour financer ce paiement, la Société va procéder à une augmentation de capital réservée à certains actionnaires existants et dautres investisseurs privés uniquement. Sur base dun cours moyen pondéré des transactions des 30 derniers jours de 1,15 par action au 20 juillet 2022, le montant de laugmentation de capital sera, en fonction du cours, de 1.145.646,10 . Elle couvrira le paiement initial de 861.275,00 payé pour lacquisition des actions de Javry et apportera des moyens supplémentaires dinvestissement ^à la Société à concurrence de 284.371,10 . Fountain a convoqué une assemblée générale extraordinaire (prévue le 14 octobre 2022) pour la

réalisation dune augmentation de capital par la création de maximum neuf cent nonante six mille deux cent quatorze (996.214) actions nouvelles sans désignation de valeur nominale, de même type et jouissant des mêmes droits et avantages que les actions existantes et participant aux bénéfices à partir de la souscription, émises au cours moyen pondéré des transactions en bourse des 30 jours précédant lassemblée générale, soit pour un montant maximal de 502.941,29 (Cinq cent deux mille neuf cent quarante et un euros et vingt neuf cents) pour porter le capital de 2.514.710,98 (Deux millions cinq cent quatorze mille sept cent dix euros et nonante huit cents) à maximum 3.017.652,27 (Trois millions dix sept mille six cent cinquante deux euros et vingt sept cents), le solde étant affecté à la prime démission. Le 9 septembre 2022, le conseil dadministration a approuvé une avance de trésorerie de Frédéric Tiberghien, actionnaire et représentant de Dare Consulting SRL, présidente du conseil dadministration, pour un montant de 200K et de Raja Invest BV, administrateur exécutif, pour 150 K et ce afin de renforcer la trésorerie de Fountain après le paiement upfront des actions Javry au 1er juillet 2022 et dans lattente de la concrétisation de laugmentation de capital en cours de réalisation prévue pour le 14 octobre à venir. Aucun autre évènement significatif nest survenu postérieurement au 30 juin 2022.

Rapport du commissaire au Conseil dAdministration de Fountain SA sur lexamen des états financiers consolidés intermédiaires résumés pour la période de 6 mois arrêtée au 30 juin 2022.

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Rapport du commissaire de FOUNTAIN SA sur l consolidée pour la période de six mois clôturée au 30 juin 2022

Introduction

jointe, comprenant la situation financière consolidée de FOUNTAIN SA au 30 juin 2022 état des variations des capitaux propres y afférents pour la période de six mois clôturée à cette date, ainsi que les consolidée intermédiaire conformément à la norme IAS 34 information financière consolidée intermédiaire sur la base de notre examen limité.

Etendue de notre examen limité

Nous avons effectué notre examen limité conformément à la norme internationale ISRE 2410 indépendant de l

Conclusion

Sur la base de notre examen limité, dans tous ses aspects significatifs, conformément à la norme IAS 34 .

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Paragraphe

Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 18 reprise dans ses opérations et justifie ainsi continuité. La Hulpe, le 30 septembre 2022 Représentée par Christophe Colson

Signé numériquement par Christophe Colson (Signature) DN : cn=Christophe Colson (Signature), c=BE

S.R.L. Commissaire

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