Fluxys Belgium SA

Earnings Release • Mar 25, 2015

• Gunstige capaciteitsverkoop in moeilijke marktomstandigheden
• Voor € 94,4 miljoen investeringen in infrastructuur gerealiseerd in 2014
• Tariefdaling goedgekeurd
• Succesvolle private plaatsing van €350 miljoen aan obligaties
• Dalende rentevoeten wegen op toegelaten rendement en dus op nettoresultaat
• Nettodividend van € 0,90 per aandeel

Inhoudstafel

1.		Markante feiten	2
2.		Groep Fluxys Belgium – financiële staten 2014 (in IFRS)	3
	2.1.	Geconsolideerde winst- en verliesrekening	4
	2.2.	Geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat	5
	2.3.	Geconsolideerde balans	6
	2.4.	Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen	8
	2.5.	Geconsolideerd kasstroomoverzicht	8
3.		Fluxys Belgium NV – resultaten 2014 (volgens Belgische normen): voorstel van
		resultaatsverdeling	9
4.		Evoluties 2015	9
5.		Externe controle	10

1. Markante feiten

Gunstige capaciteitsverkoop in moeilijke marktcontext. In een uitdagende marktcontext van lager verbruik heeft Fluxys Belgium voor 2014 lichtjes meer vervoerscapaciteit verkocht dan voor 2013. Ook voor opslag was de balans positief: de opslagmarkt gaat door een woelige periode maar in tegenstelling tot het jaar ervoor werd het volledige opslagvolume verkocht. Bovendien vulde de LNG-terminal in Zeebrugge zijn verkoop uit langetermijncontracten aan met de commercialisering van meer dan dubbel zoveel laadbeurten voor LNG-tankwagens als in 2013.

Markt voor kleinschalig LNG trekt aan. Naast het behandelen van LNG dat met grote schepen wordt aangevoerd, zette de LNG-terminal in Zeebrugge in 2014 nieuwe stappen in zijn ontwikkeling als hub voor kleinschalig LNG-gebruik:

• Vanuit de terminal bevoorraden LNG-tankwagens het bedrijf Belourthe in Hamoir, dat in 2014 overschakelde van zware stookolie naar LNG.
• De terminal is ook het laadpunt voor de bevoorrading van de 2 LNG-tankstations voor vrachtwagens die in België in gebruik werden genomen. Eén van de LNG-tankstations is overigens het resultaat van de samenwerking tussen moederbedrijf Fluxys en transporteur Mattheeuws in Veurne.
• In november werden bijkomende aanmeervensters geboekt om in 2015-2016 kleine LNG-schepen te laden om afnemers van kleinschalig LNG in Scandinavië te bevoorraden.

Forse liquiditeitsgroei op gashandelsplaats ZTP. De handel op gashandelsplaats ZTP is in 2014 met 70% gestegen ten opzichte van het jaar voordien. Het groeipotentieel voor de komende jaren ligt in de verwachte toename van de hoeveelheden beschikbaar LNG in Zeebrugge.

€ 94,4 miljoen investeringen in infrastructuur in België. In 2014 investeerde Fluxys Belgium voor een bedrag van € 94,4 miljoen in infrastructuurprojecten in België. Van het totale investeringsbedrag ging 68% naar projecten voor vervoer, 3% naar opslagprojecten en 29% naar projecten voor LNG-terminalling. De omvangrijkste projecten zijn:

• Op de LNG-terminal is een tweede aanlegsteiger in aanbouw voor zowel het laden als het lossen van LNG-schepen. Aan de steiger zullen vanaf eind 2015 schepen kunnen aanmeren met een capaciteit van 2.000 tot 217.000 kubieke meter LNG, dus ook zogenoemde LNG-bunkerschepen, die LNG laden voor de bevoorrading van schepen die op LNG varen of van LNG-bunkerterminals in andere havens.
• In 2014 startte Fluxys Belgium met de voorbereidende werken voor de aanleg van een nieuwe aardgasleiding tussen Alveringem aan de Frans-Belgische grens en Maldegem, waar de leiding zal aansluiten op het bestaande Fluxys-netwerk. De nieuwe leiding is het Belgische deel van het project om de LNG-terminal in aanbouw in Duinkerke te verbinden met de zone Zeebrugge. Met die verbinding zal voor het eerst aardgas fysiek van Frankrijk naar België kunnen stromen en via het Belgische net naar andere markten in Europa. Het project versterkt daarmee niet alleen de bevoorradingszekerheid en de bronnendiversificatie maar verbreedt ook de mogelijkheden voor de aardgashandel in Noordwest-Europa.

Historisch lage rentevoeten wegen op toegestaan rendement en resultaat. Ondanks de gunstige verkoopsresultaten bedraagt het nettoresultaat in 2014 € 60,4 miljoen, tegenover € 68,6 miljoen in 2013. Die daling van € 8,2 miljoen wordt vooral verklaard door de vermindering van het toegestane rendement op de gereguleerde activiteiten, als gevolg van de lagere rentevoeten op de lineaire obligaties (OLO): dat resulteert in een vermindering van € 10,7 miljoen van het nettoresultaat dat toegestaan is door de regulering, mochten alle andere elementen onveranderd zijn gebleven. Die impact wordt gedeeltelijk gecompenseerd door het gunstig effect van de efficiëntie-inspanningen en door de kleinere impact van tarifaire beslissingen met betrekking tot voorgaande jaren.

Succesvolle afronding private plaatsing van obligaties. Fluxys Belgium haalde € 350 miljoen op bij meer dan 40 investeerders in 7 landen. De totale marktinteresse bedroeg meer dan € 700 miljoen, wat het vertrouwen bevestigt van de institutionele investeerders in de kredietwaardigheid van Fluxys Belgium en de sleutelrol van het Belgische aardgasnet als kruispunt in Noordwest-Europa.

2. Groep Fluxys Belgium – financiële staten 2014 (in IFRS)

Algemene evolutie van het resultaat. Het merendeel van de activiteiten van de groep Fluxys Belgium is gereguleerd. Hun resultaat wordt voornamelijk bepaald op basis van het geïnvesteerd eigen vermogen, de financiële structuur en de rentevoeten.

Voorstelling van de financiële staten. De voorstelling van de financiële staten werd gewijzigd om de operaties voor de balancering van het netwerk alsook de aan- en verkoop van gas nodig voor operationele behoeften, op te nemen in afzonderlijke rubrieken van het bedrijfsresultaat. Die bedrijfsopbrengsten en -kosten kunnen van het ene jaar tot het andere sterk fluctueren in functie van het gebruik van het netwerk, zonder het nettoresultaat van de groep te beïnvloeden. De nieuwe voorstelling laat een beter begrip toe van de evolutie van de omzet en van de bedrijfskosten.

Bovendien werden in de balans van de vergelijkbare periode van 2013 de geldmiddelen belegd op meer dan een jaar in obligaties of kortlopend schuldpapier (€ 33,3 miljoen) getransfereerd van de rubriek "geldbeleggingen" naar de rubriek "overige financiële vaste activa" om de looptijden van die instrumenten beter weer te geven. Die transfer komt ook tot uiting in de tabel van de kasstromen.

Persbericht Fluxys Belgium

25 maart 2015 – Gereglementeerde informatie: resultaten 2014

2.1. Geconsolideerde winst- en verliesrekening

In duizenden €	31-12-2014	31-12-2013 herwerkt
Bedrijfsopbrengsten	554.957	548.049
Verkopen van gas voor balancering en operationele
behoeften	40.393	72.025
Overige exploitatiebaten	17.873	21.380
Grondstoffen en gebruikte hulpstoffen	-4.232	-2.801
Aankopen van gas voor balancering en operationele	-40.395	-72.027
behoeften
Diensten en diverse goederen	-138.555	-152.179
Personeelslasten	-117.428	-125.341
Overige exploitatielasten	-20.190	-9.882
Nettotoevoegingen aan de afschrijvingen	-147.266	-142.220
Nettotoevoegingen aan de voorzieningen Waardeverminderingen	3.030 -1.902	19.732 -1.535
Winst (verlies) uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	146.285	155.201
Reële waardeschommelingen van financiële instrumenten	269	1.146
Financiële opbrengsten	3.194	2.385
Financieringskosten	-57.884	-53.326
Winst (verlies) uit voortgezette bedrijfsactiviteiten
na financieel nettoresultaat	91.864	105.406
Winstbelastingen	-31.427	-36.788
Winst (verlies) van het boekjaar	60.437	68.618
Gedeelte Fluxys Belgium	60.437	68.618
Gedeelte minderheidsbelangen	0	0
Gewone nettowinst (verlies) per aandeel toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moedermaatschappij in €	0,8601	0,9766
Verwaterde nettowinst (verlies) per aandeel toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moedermaatschappij in €	0,8601	0,9766

Persbericht Fluxys Belgium

25 maart 2015 – Gereglementeerde informatie: resultaten 2014

In duizenden €	31-12-2014	31-12-2013
Winst (verlies) van de periode.	60.437	68.618
Elementen die in de toekomst niet geherclassificeerd
zullen worden naar de winst- en verliesrekening
Actuariële verschillen m.b.t. personeelsbeloningen	-13.691	9.989
Belastingen op de andere componenten van het
totaalresultaat	4.654	-3.395
Andere componenten van het totaalresultaat	-9.037	6.594
Totaalresultaat van de periode	51.400	75.212
Gedeelte Fluxys Belgium	51.400	75.212
Gedeelte minderheidsbelangen	0	0

2.2. Geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat

Bedrijfsopbrengsten. De bedrijfsopbrengsten bedragen k€ 554.957 in 2014 tegenover k€ 548.049 in 2013, een stijging van k€ 6.908.

De omzet van de gereguleerde activiteiten bedraagt € 540,8 miljoen (of 97,4% van het totaal), wat een stijging betekent van € 10,3 miljoen tegenover het vorige boekjaar. Die stijging wordt verklaard door een lichte stijging van de verkochte vervoerscapaciteit en door de kleinere impact van tarifaire beslissingen met betrekking tot de vorige boekjaren. Eind 2013 gingen immers nieuwe langetermijncontracten voor grens-totgrensvervoer op de noord/zuid-as van start die voor 2014 zorgden voor bijkomende capaciteitsverkoop. Tegelijk liep in het grens-tot-grensvervoer de verkoop van kortetermijncapaciteit terug.

Fluxys Belgium is erin geslaagd om het volledige opslagvolume in 2014 te verkopen tegen een moeilijke marktcontext die in het nadeel speelt van de fysieke opslagmogelijkheden. In de loop van 2014 ontstond een uitzonderlijke situatie waarbij het prijsverschil tussen zomer 2014 en winter 2014-2015 tot boven het niveau van het opslagtarief opliep en het dus aantrekkelijk werd om opslag te boeken. De terminallingdiensten zorgen voor een omzet die licht daalt ten opzichte van het vorige boekjaar. Met 34 losbeurten en 19 laadbeurten kende de LNG-terminal in Zeebrugge in vergelijking met andere terminals in Noordwest-Europa een gunstige gebruiksgraad.

De omzet van de overige activiteiten van de onderneming bedraagt € 14,2 miljoen (of 2,6% van het totaal), een daling van € 3,4 miljoen tegenover 2013.

Winst (verlies) uit voortgezette bedrijfsactiviteiten. De winst bedraagt € 146,3 miljoen in 2014, tegenover € 155,2 miljoen in 2013. Die daling van € 8,9 miljoen wordt hoofdzakelijk verklaard door de vermindering van het toegestane rendement op de gereguleerde activa, als gevolg van de lagere rentevoeten op de lineaire obligaties (OLO) (€ -16,2 miljoen voor belastingen). Die impact wordt gedeeltelijk gecompenseerd door het gunstig effect van de efficiëntie-inspanningen en door de kleinere impact van tarifaire beslissingen met betrekking tot voorgaande jaren.

Netto financieel resultaat. Het netto financieel resultaat vertoont een daling van € 4,6 miljoen ten opzichte van het vorige boekjaar. Die daling is hoofdzakelijk te wijten aan de rentevoeten gebruikt voor de actualisatie van de personeelsbeloningen (IAS19).

2.3. Geconsolideerde balans

In duizenden €	31-12-2014	31-12-2013
		herwerkt
I. Vaste activa	2.391.714	2.483.128
Materiële vaste activa	2.293.712	2.377.315
Immateriële vaste activa	11.940	16.174
Overige financiële vaste activa	44.523	33.455
Vorderingen uit financiële lease	16.641	19.975
Leningen en vorderingen	8.009	18.098
Overige vaste activa	16.889	18.111
II. Vlottende activa	795.224	375.127
Voorraden	29.848	46.741
Vorderingen uit financiële lease	3.334	2.874
Belastingvorderingen	1.305	1.064
Handels- en overige vorderingen	93.832	66.303
Geldbeleggingen	411.271	110.398
Geldmiddelen en kasequivalenten	240.937	130.758
Overige vlottende activa	14.697	16.989
Totaal der activa	3.186.938	2.858.255

Vaste activa. De investeringen die in 2014 werden gerealiseerd (€ 94,4 miljoen), liggen lager dan de afschrijvingen (€ 140,5 miljoen) en de subsidies toegekend tijdens de periode, wat de daling van de materiële vaste activa verklaart. De investeringen betreffen hoofdzakelijk de aanleg van de tweede steiger in de LNG-terminal in Zeebrugge (€ 24,6 miljoen), de herstructurering van het net in Gent, de compressie in Winksele en de start van de werken voor de leiding Alveringem-Maldegem.

Vlottende activa. De uitgifte van een private obligatielening (zie opmerkingen over rentedragende verplichtingen) ten belope van € 350 miljoen verklaart het tijdelijke hoge niveau van de geldbeleggingen en geldmiddelen van de groep eind december 2014.

Persbericht Fluxys Belgium

25 maart 2015 – Gereglementeerde informatie: resultaten 2014

In duizenden €	31-12-2014	31-12-2013 herwerkt
I. Eigen vermogen	749.504	790.852
Eigen vermogen toerekenbaar aan aandeelhouders van de moedermaatschappij	749.504	790.852
Maatschappelijk kapitaal en agio	60.310	60.310
Reserves en niet uitgekeerd resultaat	689.194	730.542
Minderheidsbelangen	0	0
II. Langlopende verplichtingen	1.864.139	1.899.978
Rentedragende verplichtingen	1.476.421	1.503.758
Voorzieningen	2.889	4.316
Voorzieningen voor personeelsbeloningen	66.823	50.130
Overige langlopende financiële verplichtingen	0	122
Uitgestelde belastingverplichtingen	318.006	341.652
III. Kortlopende verplichtingen	573.295	167.425
Rentedragende verplichtingen	479.794	84.326
Voorzieningen	7.945	8.009
Voorzieningen voor personeelsbeloningen	4.046	3.503
Belastingverplichtingen	5.567	7.423
Kortlopende handels- en andere schulden	74.378	62.494
Overige kortlopende verplichtingen	1.565	1.670
Totaal van het eigen vermogen en de verplichtingen	3.186.938	2.858.255

Rentedragende verplichtingen. Voor de herfinanciering van een obligatielening die in 2015 afloopt, heeft Fluxys Belgium eind november 2014 met succes een private plaatsing van obligaties afgerond voor een totale nominale waarde van € 350 miljoen. Deze private plaatsing is in twee schijven onderverdeeld:

• een schijf van € 250 miljoen op 15 jaar aan 2,802% die in november 2029 vervalt;
• een schijf van € 100 miljoen op 20 jaar aan 3,29% die in november 2034 vervalt.

2.4. Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen

De afname van het eigen vermogen wordt verklaard door de betaling van het dividend over het voorgaande boekjaar, waarvan het bedrag hoger is dan het totaalresultaat van de periode:

In duizenden €	Eigen vermogen toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moedermaatschappij	Minderheids belangen	Totaal eigen vermogen
EINDSALDO OP 31-12-2013	790.852	0	790.852
1. Totaalresultaat van de periode	51.400	0	51.400
2. Uitgekeerde dividenden	-92.748		-92.748
EINDSALDO OP 31-12-2014	749.504	0	749.504

2.5. Geconsolideerd kasstroomoverzicht

In duizenden €	31-12-2014	31-12-2013 herwerkt
Geldmiddelen bij het begin van de periode*	241.156	223.797
Stromen met betrekking tot bedrijfsactiviteiten (1)	274.031	146.564
Stromen met betrekking tot investeringsactiviteiten (2)	-99.645	-19.833
Stromen met betrekking tot financieringsactiviteiten (3)	236.666	-109.372
Nettowijziging van de geldmiddelen	411.052	17.359
Geldmiddelen bij het einde van de periode*	652.208	241.156

(1) De stromen met betrekking tot bedrijfsactiviteiten omvatten eveneens de wijziging in de behoefte aan werkkapitaal.

(2) Dit bedrag houdt rekening met de gerealiseerde desinvesteringen, meer bepaald de verkoop van de onderneming Fluxys & Co voor € 70 miljoen in 2013.

(3) Die stromen bevatten de betaalde dividenden en uitgekeerde reserves. De stromen bevatten in 2014 de uitgifte van een private obligatielening ten belope van € 350 miljoen.

* De 'geldmiddelen' bevatten de geldmiddelen en kasequivalenten, evenals de geldbeleggingen op maximaal één jaar.

3. Fluxys Belgium NV – resultaten 2014 (volgens Belgische normen): voorstel van resultaatsverdeling

Het nettoresultaat van Fluxys Belgium NV bedraagt € 47,8 miljoen, tegenover € 55,7 miljoen in 2013.

De afname van het nettoresultaat in vergelijking met het vorige boekjaar heeft hoofdzakelijk dezelfde oorzaken als de daling van het geconsolideerde resultaat, namelijk een daling van de rentevoet (OLO), die het gereguleerde rendement negatief heeft beïnvloed.

Sinds 2010 en behoudens onvoorziene gebeurtenissen, voorziet Fluxys Belgium om over te gaan tot een jaarlijkse uitkering van 100% van het nettoresultaat, vermeerderd met de reserves die vrijkomen aan het ritme van de afschrijvingen op de herwaarderingsmeerwaarde.

Rekening houdende met een overgedragen winst van het vorige boekjaar van € 45,1 miljoen en een onttrekking aan de reserves van € 40,7 miljoen, zal de raad van bestuur aan de algemene vergadering voorstellen om het resultaat als volgt toe te wijzen:

• € 84,3 miljoen € als dividenduitkering,
• € 9,7 miljoen € als onbeschikbare reserves,
• € 39,6 miljoen € als over te dragen winst.

Indien dat voorstel van resultaatverwerking aanvaard wordt, dan zal het totale brutodividend € 1,20 per aandeel bedragen voor het boekjaar 2014 (€ 0,90 netto). Dat bedrag zal betaalbaar worden gesteld vanaf 19 mei 2015.

4. Evoluties 2015

Overslagdiensten op de LNG-terminal. Nadat in 2014 in nauwe samenwerking met de federale energieregulator CREG de overslagdiensten werden uitgewerkt die het mogelijk maken om grote ladingen LNG in Zeebrugge in een opslagtank te laden en vervolgens te herladen in een LNG-schip, heeft Yamal LNG het volledige aanbod geboekt van 214 aanmeerrechten per jaar voor overslag en een opslagcapaciteit van 180.000 m³ LNG voor overslag. Fluxys zal de ship-to-ship transferdiensten aanbieden zodra de uitbreiding van de compressiecapaciteit op de LNG-terminal is afgerond. De bijkomende opslagcapaciteit kan worden aangeboden nadat de bouw van een vijfde opslagtank van 180.000 m³ LNG en bijbehorende installaties is afgerond.

Tariefdaling goedgekeurd. In november 2014 keurde de CREG het voorstel van Fluxys Belgium goed om vanaf 1 januari 2015 de vervoerstarieven met 7% te doen dalen. Die daling zal evenwel geen impact hebben op het nettoresultaat van Fluxys Belgium voor 2015. Overigens is Fluxys Belgium de enige netwerkbeheerder in Noordwest-Europa die een algemene tariefdaling voor vervoer heeft doorgevoerd.

Geïntegreerde gasmarkt voor het Groothertogdom Luxemburg en België. Fluxys Belgium, Creos Luxembourg en hun respectieve regulatoren CREG en ILR werken nauw samen om hun twee markten te integreren tegen eind 2015. Dit initiatief past in de blauwdruk van de Europese Unie om een Europese gasmarkt zonder grenzen te creëren en zal de eerste marktintegratie worden tussen twee lidstaten. De fusie van de Belgische en Luxemburgse gasmarkten zal de werking van de markt verbeteren, de liquiditeit verhogen en de bevoorradingszekerheid van het Groothertogdom Luxemburg versterken.

Financiële vooruitzichten. Het nettoresultaat van de gereguleerde activiteiten wordt in hoofdzaak bepaald door het geïnvesteerd eigen vermogen, de financiële structuur en de rentevoeten (OLO). Het recurrente dividend zal de evolutie van die drie parameters volgen. De huidige financiële markten laten niet toe om duidelijke vooruitzichten naar voren te schuiven voor wat betreft de evolutie van de rentevoeten en dus van het rendement op de gereguleerde activiteiten.

5. Externe controle

De Commissaris heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden, die ten gronde zijn afgewerkt, geen betekenisvolle correctie hebben aan het licht gebracht die in de boekhoudkundige informatie, opgenomen in dit persbericht, zou moeten doorgevoerd worden.

CONTACTPERSONEN

Financiële en boekhoudkundige gegevens José Ghekière Tel.: +32 2 282 73 39 Fax: +32 2 282 75 83 jose.ghekiere@fluxys.com

Pers

Rudy Van Beurden Tel.: +32 2 282 72 30 Fax: +32 2 282 79 43 rudy.vanbeurden@fluxys.com

Laurent Remy Tel.: +32 2 282 74 50 Fax: +32 2 282 79 43 laurent.remy@fluxys.com

Andere talen: dit persbericht is eveneens beschikbaar in het Frans en Engels op de website van Fluxys Belgium: www.fluxys.com/belgium.

Fluxys Belgium NV • www.fluxys.com/belgium • Kunstlaan 31 • B-1040 Brussel • Fax: +32 2 282 79 43 • BTW: BE 0402.954.628 • RPR BRUSSEL • Pagina 10 van 10