Earnings Release • Mar 25, 2015
Earnings Release
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| 1. | Faits marquants | 2 | |
|---|---|---|---|
| 2. | Groupe Fluxys Belgium – états financiers 2014 (en IFRS) | 3 | |
| 2.1. | Compte de résultat consolidé | 4 | |
| 2.2. | Etat consolidé du résultat global | 5 | |
| 2.3. | Bilan consolidé | 6 | |
| 2.4. | Etat des variations de capitaux propres | 8 | |
| 2.5. | Tableau consolidé des flux de trésorerie | 8 | |
| 3. Fluxys Belgium SA – résultats 2014 (suivant les normes belges) : proposition de |
|||
| distribution des résultats | 9 | ||
| 4. | Évolutions 2015 | 9 | |
| 5. | Contrôle externe | 10 | |
Ventes de capacités favorables dans des conditions de marché difficiles. Dans un contexte de marché difficile caractérisé par une baisse de la consommation, Fluxys Belgium a vendu pour 2014 un peu plus de capacités de transport que pour 2013. Le bilan était lui aussi positif pour le stockage : le marché du stockage traverse une période mouvementée mais, contrairement à l'année antérieure, tout le volume de stockage a été vendu. De son côté, le Terminal GNL de Zeebrugge a complété ses ventes issues de contrats à long terme avec la commercialisation de plus du double de chargements pour camions-citernes GNL qu'en 2013.
Le marché du GNL à petite échelle se révèle attractif. En plus de la gestion du GNL transporté à bord de grands méthaniers, le Terminal GNL de Zeebrugge se développe activement en hub pour l'utilisation du GNL à petite échelle :
Forte hausse de la liquidité sur le point de négoce ZTP. En 2014, les échanges enregistrés sur le point de négoce ZTP ont connu une hausse de 70 % par rapport à l'année précédente. Le potentiel de croissance pour les années à venir réside dans l'augmentation attendue des quantités de GNL disponibles à Zeebrugge.
94,4 millions € d'investissements dans les infrastructures belges. En 2014, Fluxys Belgium a investi un montant de 94,4 millions € dans des projets d'infrastructures en Belgique. Quelque 68 % du montant total de l'investissement ont été alloués à des projets de transport, 3 % à des projets de stockage et 29 % à des projets de terminalling GNL. Les plus grands projets sont :
première fois de faire circuler physiquement du gaz naturel de la France vers la Belgique, et vers d'autres marchés européens via le réseau belge. Non seulement ce projet renforce la sécurité d'approvisionnement et la diversification des sources, mais il élargit les possibilités de négoce de gaz naturel dans le Nord-Ouest de l'Europe.
Les taux d'intérêt historiquement bas pèsent sur le rendement autorisé et le résultat. Malgré les résultats de ventes favorables, le résultat net s'élève en 2014 à 60,4 millions €, contre 68,6 millions € en 2013. Cette diminution de 8,2 millions € s'explique plus particulièrement par la réduction du rendement autorisé dans les activités régulées, résultant de la baisse de la cotation des obligations linéaires (OLO) : il en résulte une baisse de 10,7 millions € du résultat net autorisé par la régulation, toutes choses restant égales par ailleurs. Cet impact est partiellement compensé par l'effet favorable des gains d'efficience et par l'impact moindre des décisions tarifaires relatives aux exercices précédents.
Succès pour un placement privé d'obligations. Fluxys Belgium a récolté 350 millions € auprès de plus de 40 investisseurs issus de 7 pays. L'intérêt du marché dépassait les 700 millions € au total, ce qui confirme la confiance des investisseurs institutionnels dans le risque de crédit de Fluxys Belgium et le rôle crucial qu'occupe le réseau gazier belge en tant que carrefour pour le Nord-Ouest de l'Europe.
Evolution générale des résultats. La majeure partie des activités du groupe Fluxys Belgium est régulée. Le résultat de ces dernières est déterminé pour l'essentiel sur base des capitaux propres investis, de la structure financière et des taux d'intérêt.
Présentation des états financiers. La présentation des états financiers du groupe a été modifiée afin de reprendre les opérations de balancing du réseau ainsi que les achats et ventes de gaz liés à nos besoins opérationnels sur des rubriques distinctes du résultat opérationnel. Ces produits et charges opérationnels peuvent varier de manière importante d'un exercice à l'autre en fonction de l'utilisation du réseau sans cependant impacter le résultat net du groupe. La nouvelle présentation permet d'améliorer la compréhension de l'évolution du chiffre d'affaires et des charges d'exploitation.
Par ailleurs, la trésorerie investie à plus d'un an dans des obligations ou papier commercial (33,3 millions €) a été reclassée, dans le bilan de la période comparative de 2013, de la rubrique « placements de trésorerie » vers la rubrique « autres actifs financiers non courants » afin de mieux refléter la maturité de ces instruments. Ce reclassement a également été traduit dans le tableau de flux de trésorerie.
25 mars 2015 – Informations réglementées : résultats 2014
| En milliers d'€ | 31-12-2014 | 31-12-2013 |
|---|---|---|
| révisé | ||
| Produits des activités ordinaires | 554.957 | 548.049 |
| Ventes de gaz relatives aux opérations de balancing et | 40.393 | 72.025 |
| besoins opérationnels | ||
| Autres produits opérationnels | 17.873 | 21.380 |
| Matières consommables, marchandises et fournitures utilisées |
-4.232 | -2.801 |
| Achats de gaz pour opérations de balancing et besoins | ||
| opérationnels | -40.395 | -72.027 |
| Biens et services divers | -138.555 | -152.179 |
| Frais de personnel | -117.428 | -125.341 |
| Autres charges opérationnelles | -20.190 | -9.882 |
| Dotations nettes aux amortissements | -147.266 | -142.220 |
| Dotations nettes aux provisions | 3.030 | 19.732 |
| Dépréciations de valeur | -1.902 | -1.535 |
| Résultat opérationnel des activités poursuivies | 146.285 | 155.201 |
| Variations de la juste valeur des instruments financiers | 269 | 1.146 |
| Produits financiers | 3.194 | 2.385 |
| Charges financières | -57.884 | -53.326 |
| Résultat opérationnel après résultats financiers nets | ||
| des activités poursuivies | 91.864 | 105.406 |
| Charges d'impôt sur le résultat | -31.427 | -36.788 |
| Résultat net de l'exercice | 60.437 | 68.618 |
| Part de Fluxys Belgium | 60.437 | 68.618 |
| Part des intérêts minoritaires | 0 | 0 |
| Résultat net de base par action attribuable aux actionnaires | ||
| de la société-mère en € | 0,8601 | 0,9766 |
| Résultat net dilué par action attribuable aux actionnaires de la société-mère en € |
0,8601 | 0,9766 |
25 mars 2015 – Informations réglementées : résultats 2014
| En milliers d'€ | 31-12-2014 | 31-12-2013 |
|---|---|---|
| Résultat net de la période | 60.437 | 68.618 |
| Eléments qui ne seront pas reclassés ultérieurement | ||
| dans le compte de résultat | ||
| Ecarts actuariels sur les avantages du personnel | -13.691 | 9.989 |
| Charges d'impôt sur les autres éléments du résultat global | 4.654 | -3.395 |
| Autres éléments du résultat global | -9.037 | 6.594 |
| Résultat global de la période | 51.400 | 75.212 |
| Part de Fluxys Belgium | 51.400 | 75.212 |
| Part des intérêts minoritaires | 0 | 0 |
Produits des activités ordinaires. Les produits des activités ordinaires se sont établis en 2014 à 554 957 k€ contre 548 049 k€ en 2013, soit une augmentation de 6 908 k€.
Le chiffre d'affaires des activités régulées s'élève à 540,8 millions € (soit 97,4 % du total), ce qui représente une augmentation de 10,3 millions € par rapport à l'exercice précédent.
Cette augmentation s'explique par une légère progression des capacités de transport vendues et par l'impact moindre des décisions tarifaires relatives aux exercices précédents. De nouveaux contrats à long terme sont en effet entrés en vigueur fin 2013 pour le transport de frontière à frontière sur l'axe nord/sud, ce qui s'est traduit par des ventes supplémentaires de capacités pour 2014. Dans le même temps, la vente de capacités à court terme a connu une baisse pour le transport de frontière à frontière. Fluxys Belgium a réussi à vendre l'intégralité de son volume de stockage en 2014 dans un contexte de marché difficile jouant en défaveur des moyens de stockage physiques. L'année 2014 a vu se produire une situation exceptionnelle : la différence de prix entre l'été 2014 et l'hiver 2014-2015 est passée au-dessus du niveau du tarif de stockage, rendant la réservation de stockage intéressante.
Les services de terminalling génèrent un chiffre d'affaires en légère diminution par rapport à l'exercice précédent. Avec 34 déchargements et 19 chargements, le Terminal GNL de Zeebrugge a enregistré un taux d'utilisation favorable en comparaison avec d'autres terminaux du Nord-Ouest de l'Europe.
Le chiffre d'affaires des autres activités de l'entreprise s'élève à 14,2 millions € (soit 2,6 % du total), soit une diminution de 3,4 millions € par rapport à 2013.
Résultat opérationnel des activités poursuivies. Le résultat opérationnel réalisé en 2014 s'élève à 146,3 millions €, contre 155,2 millions € en 2013. Cette diminution de 8,9 millions € s'explique principalement par la réduction du rendement autorisé dans les activités régulées, résultant de la baisse de la cotation des obligations linéaires (OLO) (- 16,2 millions € avant impôts). Cet impact est partiellement compensé par l'effet favorable des gains d'efficience et par l'impact moindre des décisions tarifaires relatives aux exercices précédents.
Résultats financiers nets. Les résultats financiers nets sont en diminution de 4,6 millions € par rapport à l'exercice précédent. Cette évolution est principalement liée à la diminution des taux utilisés pour l'actualisation des avantages du personnel (IAS19).
| En milliers d'€ | 31-12-2014 | 31-12-2013 |
|---|---|---|
| révisé | ||
| I. Actifs non courants | 2.391.714 | 2.483.128 |
| Immobilisations corporelles | 2.293.712 | 2.377.315 |
| Immobilisations incorporelles | 11.940 | 16.174 |
| Autres actifs financiers | 44.523 | 33.455 |
| Créances de location-financement | 16.641 | 19.975 |
| Prêts et créances | 8.009 | 18.098 |
| Autres actifs non courants | 16.889 | 18.111 |
| II. Actifs courants | 795.224 | 375.127 |
| Stocks | 29.848 | 46.741 |
| Créances de location-financement | 3.334 | 2.874 |
| Actifs d'impôt exigible | 1.305 | 1.064 |
| Clients et autres débiteurs | 93.832 | 66.303 |
| Placements de trésorerie | 411.271 | 110.398 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 240.937 | 130.758 |
| Autres actifs courants | 14.697 | 16.989 |
| Total de l'actif | 3.186.938 | 2.858.255 |
Actifs non courants. Les investissements qui ont été réalisés en 2014 (94,4 millions €) sont inférieurs aux amortissements (140,5 millions €) et aux subsides octroyés durant la période, ce qui explique la diminution des immobilisations corporelles. Les investissements réalisés concernent principalement la construction de la seconde jetée au terminal GNL de Zeebrugge (24,6 millions €), la restructuration du réseau à Gand, la compression à Winksele et le début des travaux relatifs à la canalisation Alveringem-Maldegem.
Actifs courants. L'émission de l'emprunt obligataire privé (voir commentaires sur les passifs portant intérêts) d'un montant nominal de 350 millions € explique le niveau temporairement élevé des placements et de la trésorerie du groupe à fin décembre 2014.
25 mars 2015 – Informations réglementées : résultats 2014
| En milliers d'€ | 31-12-2014 | 31-12-2013 révisé |
|---|---|---|
| I. Capitaux propres | 749.504 | 790.852 |
| Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la maison-mère |
749.504 | 790.852 |
| Capital social et primes d'émission | 60.310 | 60.310 |
| Réserves et résultats non distribués | 689.194 | 730.542 |
| Intérêts minoritaires | 0 | 0 |
| II. Passifs non courants | 1.864.139 | 1.899.978 |
| Passifs portant intérêts | 1.476.421 | 1.503.758 |
| Provisions | 2.889 | 4.316 |
| Provisions pour avantages du personnel | 66.823 | 50.130 |
| Autres passifs financiers non courants | 0 | 122 |
| Passifs d'impôt différé | 318.006 | 341.652 |
| III. Passifs courants | 573.295 | 167.425 |
| Passifs portant intérêts | 479.794 | 84.326 |
| Provisions | 7.945 | 8.009 |
| Provisions pour avantages du personnel | 4.046 | 3.503 |
| Passifs d'impôt exigible | 5.567 | 7.423 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | 74.378 | 62.494 |
| Autres passifs courants | 1.565 | 1.670 |
| Total des capitaux propres et passifs | 3.186.938 | 2.858.255 |
Passifs portant intérêts. Afin de refinancer un emprunt obligataire qui viendra à échéance en 2015, Fluxys Belgium a procédé avec succès à un placement privé d'obligations, en fin novembre 2014, pour une valeur nominale totale de 350 millions €. Ce placement privé est divisé en deux tranches :
La diminution des capitaux propres s'explique par le paiement du dividende relatif à l'exercice précédent, dont le montant est supérieur au résultat global de la période :
| En milliers d'€ | Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la maison-mère |
Intérêts minoritaires |
Total des capitaux propres |
|---|---|---|---|
| SOLDE DE CLOTURE AU 31-12-2013 | 790.852 | 0 | 790.852 |
| 1. Résultat global de la période | 51.400 | 0 | 51.400 |
| 2. Dividendes distribués | -92.748 | -92.748 | |
| SOLDE DE CLOTURE AU 31-12-2014 | 749.504 | 0 | 749.504 |
| 31-12-2013 | ||
|---|---|---|
| En milliers d'€ | 31-12-2014 | révisé |
| Trésorerie à l'ouverture de la période* | 241.156 | 223.797 |
| Flux issus des activités opérationnelles (1) | 274.031 | 146.564 |
| Flux issus des activités d'investissement (2) | -99.645 | -19.833 |
| Flux issus des activités de financement (3) | 236.666 | -109.372 |
| Variation nette de la trésorerie | 411.052 | 17.359 |
| Trésorerie à la clôture de la période* | 652.208 | 241.156 |
(1) Les flux provenant des activités opérationnelles comprennent également la modification des besoins en fonds de roulement.
(2) Ce montant tient compte des cessions réalisées, notamment la vente de la société Fluxys & Co pour 70 millions € en 2013.
(3) Ces flux comprennent les réserves et dividendes versés. Ces flux comprennent, en 2014, l'émission d'un emprunt obligataire privé d'un montant nominal de 350 millions €.
* La 'trésorerie' comprend la trésorerie et les équivalents de trésorerie, ainsi que les placements de trésorerie à un an maximum.
3. Fluxys Belgium SA – résultats 2014 (suivant les normes belges) : proposition de distribution des résultats
Le résultat net de Fluxys Belgium SA s'élève à 47,8 millions €, contre 55,7 millions € en 2013.
La diminution du résultat net par rapport à l'exercice précédent résulte essentiellement des mêmes raisons que la diminution du résultat consolidé, à savoir plus particulièrement la diminution des taux d'intérêt (OLO), qui ont influencé négativement le rendement régulé.
Depuis 2010 et sauf événements imprévus, Fluxys Belgium prévoit de procéder à une distribution annuelle de 100 % du résultat net, majorés des réserves qui se libèrent au rythme de l'amortissement de la plus-value de réévaluation.
Compte tenu d'un report de 45,1 millions € de l'exercice précédent et d'un prélèvement sur réserves de 40,7 millions €, le Conseil d'administration proposera à l'assemblée générale d'affecter le résultat comme suit :
Si cette proposition d'affectation du résultat est acceptée, le dividende brut total par action s'élèvera à 1,20 € par action pour l'exercice 2014 (0,90 € net). Ce montant sera mis en paiement à partir du 19 mai 2015.
Services de transbordement au Terminal GNL. En 2014, Fluxys Belgium a élaboré en étroite concertation avec la CREG, le régulateur fédéral de l'énergie, les services de transbordement qui permettront de charger de grandes cargaisons de GNL dans un réservoir de stockage à Zeebrugge avant de les recharger sur un méthanier. Yamal LNG a réservé l'intégralité de l'offre portant sur 214 droits d'accostage pour transbordement par an et sur 180.000 m³ de capacités de stockage de GNL pour transbordement. Fluxys proposera les services de ship-to-ship transfer dès que l'extension de la capacité de compression au Terminal GNL sera terminée. La capacité de stockage supplémentaire pourra être proposée une fois qu'aura pris fin la construction d'un cinquième réservoir de stockage de 180.000 m³ de GNL et de ses installations connexes.
Baisse tarifaire approuvée. En novembre 2014, la CREG a approuvé la proposition de Fluxys Belgium visant à faire baisser de 7 % les tarifs de transport à partir du 1er janvier 2015. Cette baisse n'aura toutefois pas d'impact sur le résultat net de Fluxys Belgium en 2015. Il est à noter que Fluxys Belgium est le seul gestionnaire de réseau du Nord-Ouest de l'Europe à avoir procédé à une baisse tarifaire générale pour le transport.
Fluxys Belgium, Creos Luxembourg et leurs régulateurs respectifs, la CREG et l'ILR, collaborent étroitement en vue d'intégrer leurs deux marchés d'ici la fin de l'année 2015. Cette initiative s'inscrit dans la volonté de l'Union européenne de construire un marché gazier européen sans frontières et constituera la première intégration de marchés entre deux États membres. La fusion des marchés gaziers belge et luxembourgeois améliorera le fonctionnement du marché, augmentera la liquidité et renforcera la sécurité d'approvisionnement du Grand-duché de Luxembourg.
Perspectives financières. Le résultat net dégagé par les activités régulées est déterminé pour l'essentiel sur base des capitaux propres investis, de la structure financière et des taux d'intérêt (OLO). Le dividende récurrent continuera d'évoluer en fonction de l'évolution de ces trois paramètres. Les marchés financiers actuels ne permettent pas de fournir une projection précise de l'évolution des taux d'intérêt et donc du rendement des activités régulées.
Le Commissaire a confirmé que ses procédures de contrôle effectuées sur le fond n'ont mis en lumière aucune correction significative qui devrait être apportée aux informations comptables reprises dans le présent communiqué de presse.
Données comptables et financières José Ghekière Tél. : +32 2 282 73 39 Fax : +32 2 282 75 83 [email protected]
Rudy Van Beurden Tél. : +32 2 282 72 30 Fax : +32 2 282 79 43 [email protected]
Laurent Remy Tél. : +32 2 282 74 50 Fax : +32 2 282 79 43 [email protected]
Autres langues : le présent communiqué de presse est aussi disponible en néerlandais et en anglais sur le site web de Fluxys Belgium : www.fluxys.com/belgium.
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