Fluxys Belgium SA

Annual / Quarterly Financial Statement • Mar 27, 2019

• Chiffre d'affaires régulé stable

• Résultat net : 54,5 millions €

• Proposition à l'Assemblée générale du 14 mai 2019 : dividende brut de 1,26 € par action (2017 : 1,23 €)
• Investissements : 78,1 millions €, principalement pour la construction du 5e réservoir au Terminal GNL de Zeebrugge
• Vague de froid et pic de la demande de production d'électricité au gaz naturel : le réseau de Fluxys Belgium démontre une nouvelle fois sa robustesse
• Le transbordement de gros volumes au Terminal GNL de Zeebrugge augmente fortement
• La Belgique franchit une première étape vers l'introduction du gaz vert pour le consommateur

1. Principaux chiffres financiers

Compte de résultats	(en milliers d'euros)	31.12.2018	31.12.2017
Produits des activités ordinaires		503.246	510.528
EBITDA*		278.382	283.171
EBIT*		120.601	129.320
Résultat net		54.469	70.321
Bilan	(en milliers d'euros)	31.12.2018	31.12.2017
Investissements de la période en immobilisations corporelles	78.139	83.354
Total des immobilisations corporelles		2.181.771	2.250.659
Capitaux propres		687.156	713.795
Endettement financier net*		881.932	950.528
Total du bilan consolidé		2.914.902	3.290.873

*EBITDA

Earnings Before Interests, taxes, depreciation and amortization ou résultat opérationnel des activités poursuivies avant amortissements, dépréciations de valeur et provisions auquel sont ajoutés le résultat des sociétés mises en équivalence et les dividendes reçus des sociétés non consolidées.

*EBIT

Earnings Before Interests and Taxes ou résultat opérationnel des activités poursuivies auquel sont ajoutés le résultat des sociétés mises en équivalence et les dividendes reçus des sociétés non consolidées.

*Endettement financier net

Passifs portant intérêts sous déduction des passifs régulatoires, de la trésorerie liée aux opérations de refinancement anticipé et de 75% du solde de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et des placements de trésorerie à long et court termes.

Voir annexes pour plus d'informations concernant l'évolution 2017-2018 de l'EBITDA, de l'EBIT et de l'endettement financier net.

Chiffre d'affaires réalisé en 2018 : 503,2 millions €. Le chiffre d'affaires réalisé par le groupe Fluxys Belgium a atteint 503,2 millions € en 2018, en légère diminution par rapport aux 510,5 millions € de 2017. Conformément au cadre régulatoire, cette diminution du chiffre d'affaires régulé s'explique principalement par la baisse des charges opérationnelles, des charges financières et des impôts, partiellement compensée par la hausse du rendement autorisé par la régulation.

Des taux d'intérêt toujours bas impactant le résultat net du groupe. La majeure partie des activités du groupe Fluxys Belgium est régulée. Le résultat de ces dernières est déterminé sur la base de différents paramètres régulatoires, dont les capitaux propres investis, la structure financière et les taux d'intérêt (OLO).

Le taux OLO moyen de l'année s'élève à 0,81 % en 2018 contre 0,74 % en 2017. Cette augmentation impacte favorablement le rendement régulé sur les capitaux investis et donc le résultat de l'année 2018.

Le résultat net s'élève ainsi à 54,5 millions € en 2018, en diminution de 15,8 millions € par rapport à 2017 (70,3 millions €). Le résultat net de 2017 était cependant exceptionnellement élevé en raison d'une révision non récurrente de 16,2 millions € des impôts différés comptabilisés dans le passé à la suite de la réforme de l'impôt des sociétés en Belgique.

78,1 millions € d'investissements. En 2018, les investissements corporels ont atteint 78,1 millions €, contre 83,4 millions € en 2017. Quelque 17,8 millions € étaient consacrés à des projets de transport, 0,8 millions € à l'infrastructure de stockage, tandis que 59,5 millions € ont servi à des projets d'infrastructure de GNL (essentiellement la construction d'un 5^e réservoir au Terminal GNL à Zeebrugge).

2. Faits marquants

Le réseau de Fluxys Belgium démontre une nouvelle fois sa robustesse. Le réseau et le système d'équilibrage de Fluxys Belgium se sont montrés particulièrement robustes durant la période entre fin février et début mars 2018. Cette période fut marquée par une vague de froid, des interruptions chez des producteurs et des problèmes techniques ailleurs sur le réseau gazier du Nord-Ouest de l'Europe. Dans ces circonstances exceptionnelles, le système de Fluxys Belgium a offert la résilience nécessaire au bon fonctionnement du marché et à la compétitivité des prix sur le marché de gros.

Le réseau de Fluxys Belgium a une nouvelle fois répondu présent pour faire face à la demande de pointe en gaz naturel des centrales électriques. Les centrales électriques au gaz naturel ont connu des mois record en octobre et novembre 2018 pour répondre aux besoins de production d'électricité en Belgique. En novembre, pas moins de 43 % de l'électricité produite provenait de centrales au gaz.

Le transbordement de gros volumes au Terminal GNL de Zeebrugge augmente fortement.

Par rapport à 2017, le nombre de navires venus décharger du GNL au Terminal de Zeebrugge a quasiment doublé, tandis que la quantité de GNL regazéifiée et injectée dans le réseau a plus que doublé. La demande de chargements de grands méthaniers a également connu un net rebond.

Par ailleurs, une nouvelle étape de la diversification des services au Terminal GNL a été franchie en 2018 avec le début des opérations de transbordement en mai. Pas moins de 9 opérations de transbordement de GNL (avec un transfert direct de navire à navire) ont ainsi été effectuées. Après la mise en service du 5^e réservoir de stockage dans le courant de l'année 2019, le réservoir servira de tampon pour le transbordement de GNL entre deux navires qui ne sont pas amarrés au même moment.

Mise en service d'une deuxième station de chargement pour camions-citernes de GNL. En décembre 2018, une deuxième station de chargement pour les camions-citernes de GNL a été mise en service afin de pouvoir continuer à l'avenir à répondre rapidement à la demande : elle permet de faire passer le nombre de chargement par an de 4.000 à 8.000. La station bénéficie du soutien financier de la Commission

européenne par le biais du programme Connecting Europe Facility.

Le gaz naturel dans le transport en plein essor. En 2018, le nombre de véhicules au GNC a augmenté de 60 % pour atteindre 14 000 tandis que le nombre de stations de chargement de GNC a dépassé la barre des 100. Le GNL en tant que carburant maritime a également suscité un intérêt croissant, étant donné que des normes strictes pour les émissions de soufre sont d'application dans la Manche, en mer du Nord et en mer Baltique. En outre, dans le secteur maritime, le carnet de commandes pour des navires au GNL ne cessent de se remplir. Les commandes de nouveaux navires au GNL devraient continuer sur cette lancée d'ici 2020, année au cours de laquelle les normes en matière d'émissions de soufre pour l'ensemble du trafic maritime seront beaucoup plus strictes.

La Belgique franchit une première étape vers l'introduction du gaz vert pour le

consommateur. En 2018, la première unité de production de biométhane a été mise en service en Belgique. Dans ce cadre, Fluxys Belgium a travaillé en collaboration avec la fédération gazière gas.be et les gestionnaires de réseau de distribution pour mettre sur pied un système de certificats de gaz vert. Grâce à celui-ci, les consommateurs belges peuvent acheter du gaz vert comme c'est le cas pour l'électricité verte.

3. Fluxys Belgium SA – résultats 2018 (suivant les normes belges) : proposition d'affectation des résultats

Le résultat net de Fluxys Belgium SA s'élève à 47,6 millions €, contre 44,7 millions € en 2017. L'augmentation du résultat net par rapport à l'exercice précédent s'explique par les mêmes raisons que l'évolution du résultat consolidé, à savoir la hausse de la cotation des obligations linéaires (OLO) influençant le rendement régulé, les gains d'efficience, les revenus des dividendes, ainsi que la baisse du résultat des activités non régulées.

Depuis 2010 et sauf événements imprévus, Fluxys Belgium prévoit de procéder à une distribution annuelle de 100 % du résultat net, majorés de la partie des réserves qui se libère au rythme de l'amortissement de la plus-value de réévaluation.

Fluxys Belgium proposera à l'Assemblée générale du 14 mai 2019 un dividende brut de 1,26 € par action en libérant 9,9 millions € de réserves indisponibles.

Compte tenu d'un report de 43,3 millions € de l'exercice précédent et d'un prélèvement sur réserves de 50,6 millions €, le Conseil d'administration proposera à l'Assemblée générale d'affecter le résultat comme suit :

• 88,5 millions € à la distribution du dividende et
• 53,0 millions € au bénéfice à reporter.

Si cette proposition d'affectation du résultat est acceptée, le dividende brut total s'élèvera à 1,26 € par action pour l'exercice 2018. Ce montant sera mis en paiement à partir du 23 mai 2019.

4. Perspectives financières 2019

Le résultat net des activités régulées belges est déterminé, conformément à la méthodologie tarifaire actuelle, sur la base de différents paramètres régulatoires, dont les capitaux propres investis, la structure financière et les taux d'intérêt (OLO). Le dividende récurrent continuera d'évoluer principalement en fonction de l'évolution de ces trois paramètres. Les marchés financiers actuels ne permettent pas de fournir une projection précise de l'évolution des taux d'intérêt et donc du rendement des activités régulées.

5. Contrôle externe

Le Commissaire a confirmé que ses procédures de contrôle effectuées sur le fond n'ont mis en lumière aucune correction significative qui devrait être apportée aux informations comptables reprises dans le présent communiqué de presse.

Personnes de contact

Données financières et comptables

Geert Hermans Tél. : +32 2 282 75 66 Fax : +32 2 282 75 83 geert.hermans@fluxys.com Presse Laurent Remy Tél. : +32 2 282 74 50 Fax : +32 2 282 79 43 laurent.remy@fluxys.com

6. Annexes

Bilan consolidé		En milliers d'euros
	31-12-2018	31-12-2017
I. Actifs non courants	2.321.691	2.392.797
Immobilisations corporelles	2.181.771	2.250.659
Immobilisations incorporelles	39.862	45.246
Participations mises en équivalence	16	16
Autres actifs financiers	77.525	81.179
Créances de location-financement	3.902	0
Prêts et créances	144	0
Autres actifs non courants	18.471	15.697
II. Actifs courants	593.211	898.076
Stocks	29.103	27.856
Créances de location-financement	690	7.222
Actifs d'impôt exigible	6.280	12
Clients et autres débiteurs	97.217	108.598
Placements de trésorerie	53.279	415.153
Trésorerie et équivalents de trésorerie	389.587	320.573
Autres actifs courants	17.055	18.662
Total de l'actif	2.914.902	3.290.873

Bilan consolidé		En milliers d'euros
	31-12-2018	31-12-2017
I. Capitaux propres	687.156	713.795
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la maison mère	687.156	713.795
Capital social et primes d'émission	60.310	60.310
Résultats non distribués et autres réserves	626.846	653.485
Intérêts minoritaires	0	0
II. Passifs non courants	1.977.106	2.019.777
Passifs portant intérêts	1.723.831	1.752.654
Provisions	4.028	3.947
Provisions pour avantages du personnel	58.819	59.346
Autres passifs financiers non courants	1.794	0
Passifs d'impôt différé	188.634	203.830
III. Passifs courants	250.640	557.301
Passifs portant intérêts	158.004	467.176
Provisions	209	325
Provisions pour avantages du personnel	3.844	3.879
Passifs d'impôt exigible	4.102	6.689
Fournisseurs et autres créditeurs	79.345	76.957
Autres passifs courants	5.136	2.275
Total des capitaux propres et des passifs	2.914.902	3.290.873

Compte de résultat consolidé		En milliers d'euros
	31-12-2018	31-12-2017
Produits des activités ordinaires	503.246	510.528
Ventes de gaz relatives aux opérations de balancing et besoins opérationnels	106.233	66.096
Autres produits opérationnels	14.068	12.248
Matières consommables, marchandises et fournitures utilisées	-4.142	-2.678
Achats de gaz pour opérations de balancing et besoins opérationnels	-106.240	-66.014
Biens et services divers	-120.729	-122.996
Frais de personnel	-107.852	-107.077
Autres charges opérationnelles	-6.202	-6.944
Dotations nettes aux amortissements	-155.565	-160.081
Dotations nettes aux provisions	-1.816	5.399
Dépréciations de valeur	-400	831
Résultat opérationnel des activités poursuivies	120.601	129.312
Variation de la juste valeur des instruments financiers	0	-1.058
Produits financiers	1.322	2.464
Charges financières	-42.189	-48.240
Résultat opérationnel après résultats financiers nets des activités poursuivies	79.734	82.478
Charges d'impôt sur le résultat	-25.265	-12.157
Résultat net de la période	54.469	70.321
Part de Fluxys Belgium	54.469	70.321
Part des intérêts minoritaires	0	0
Résultat net de base par action attribuable aux actionnaires de la maison mère en €	0,7752	1,0008
Résultat net dilué par action attribuable aux actionnaires de la maison mère en €	0,7752	1,0008

27 mars 2019 – Informations réglementées : résultats 2018

Etat du résultat global consolidé	En milliers d'euros
	31-12-2018	31-12-2017
Résultat net de la période	54.469	70.321
Eléments qui ne seront pas reclassés ultérieurement dans le
compte de résultat
Réévaluations au titre des régimes à prestations définies	6.140	-4.748
Charges d'impôt sur les autres éléments du résultat global	-1.136	1.614
Charges d'impôts – Variations de taux d'impôt (1)	0	36.572
Autres éléments du résultat global	5.004	33.438
Résultat global de la période	59.473	103.759
Part de Fluxys Belgium	59.473	103.759
Part des intérêts minoritaires	0	0

(1) En 2017, la réforme de l'impôt des sociétés en Belgique a généré une révision non récurrente des impôts différés comptabilisés antérieurement. Cette révision à la baisse des impôts différés au passif du bilan a été comptabilisée via les autres éléments du résultat global pour la partie qui concerne des opérations qui sont généralement comptabilisées dans cet état, à savoir les réévaluations des immobilisations corporelles (37,7 millions €), la taxation étalée de plus-values sur immobilisations corporelles (0,4 millions €) et les réévaluations au titre des régimes de pensions à prestations définies (-1,5 millions €). Le solde de cette révision a été comptabilisé dans le résultat net de l'exercice 2017 (16,2 millions €).

27 mars 2019 – Informations réglementées : résultats 2018

En milliers d'euros Etat des variations de capitaux propres
	Capital social	Primes d'émission	Réserves indispo nibles	Résultats non distribués	Réserves avantages du person nel (2)	Autres éléments du résultat global (2)	Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère	Intérêts mino ritaires	Total des capitaux propres
I. SOLDE DE CLOTURE AU 31-12-2016	60.272	38	45.729	595.602	-7.289	0	694.352	0	694.352
1. Résultat global de l'exercice				70.321	-4.619	38.057	103.759	0	103.759
2. Dividendes distribués			-9.905	-74.411			-84.316		-84.316
3. Autres variations							0		0
II. SOLDE DE CLOTURE AU 31-12-2017	60.272	38	35.824	591.512	-11.908	38.057	713.795	0	713.795

(2) Première application de l'IFRS 9

Fluxys Belgium SA • www.fluxys.com/belgium • Avenue des Arts 31 • B-1040 Bruxelles • Fax: +32 2 282 79 43 • TVA: BE 0402.954.628 • RPM BRUXELLES • Page 10

27 mars 2019 – Informations réglementées : résultats 2018

Etat des variations de capitaux propres En milliers d'euros
	Capital social	Primes d'émission	Réserves indispo nibles	Résultats non distribués	Réserves avan tages du person nel (2)	Autres éléments du résultat global (2)	Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère	Intérêts minori taires	Total des capitaux propres
II. SOLDE DE CLOTURE AU 31-12-2017	60.272	38	35.824	591.512	-11.908	38.057	713.795	0	713.795
1. Adaptations relatives à l'exercice précédent
1.1. Changements de méthodes comptables affectant les capitaux propres				312			312		312
III. SOLDE DE CLOTURE AU 01-01-2018 révisé	60.272	38	35.824	591.824	-11.908	38.057	714.107	0	714.107
1. Résultat global de la période				54.469	5.004	0	59.473		59.473
2. Dividendes distribués			-9.904	-76.520			-86.424		-86.424
3. Variations de périmètre
4. Augmentations de capital
5. Autres variations
IV. SOLDE DE CLOTURE AU 31-12-2018	60.272	38	25.920	569.773	-6.904	38.057	687.156	0	687.156

(2) Première application de l'IFRS 9

Fluxys Belgium SA • www.fluxys.com/belgium • Avenue des Arts 31 • B-1040 Bruxelles • Fax: +32 2 282 79 43 • TVA: BE 0402.954.628 • RPM BRUXELLES • Page 11

Tableau consolidé des flux de trésorerie (méthode indirecte)		En milliers d'euros
	31-12-2018	31-12-2017
I. Trésorerie et équivalents de trésorerie, solde d'ouverture	320.573	291.727
II. Flux de trésorerie nets relatifs aux activités opérationnelles	247.233	220.206
1. Flux de trésorerie relatifs à l'exploitation	290.989	267.000
1.1. Résultat opérationnel	120.601	129.312
1.2. Ajustements pour éléments sans effet de trésorerie	157.956	153.218
1.2.1. Amortissements	155.565	160.081
1.2.2. Provisions	1.816	-5.399
1.2.3. Dépréciations de valeur	400	-831
1.2.4. Ecarts de conversion	0	0
1.2.5. Autres ajustements pour éléments sans effet de trésorerie	175	-633
1.3. Variation du fonds de roulement	12.432	-15.530
1.3.1. Variation de stocks	-1.247	-6.356
1.3.2. Variation des actifs d'impôt exigible	-6.268	101
1.3.3. Variation des clients et autres débiteurs	11.381	-20.289
1.3.4. Variation des autres actifs courants	454	49
1.3.5. Variation des passifs d'impôt exigible	435	-117
1.3.6. Variation des fournisseurs et autres créditeurs	3.531	7.869
1.3.7. Variation des autres passifs courants	2.861	699
1.3.8. Autres variations du fonds de roulement	1.285	2.514
2. Flux de trésorerie relatifs aux autres activités opérationnelles	-43.756	-46.794
2.1. Impôts exigibles versés	-44.728	-48.165
2.2. Intérêts perçus sur placements, trésorerie et équivalents de trésorerie	1.067	1.500
2.3. Autres entrées (sorties) relatives aux autres activités opérationnelles	-95	-129
III. Flux de trésorerie nets relatifs aux activités d'investissement	285.132	-439.985
1. Acquisitions	-83.398	-129.817
1.1. Paiements effectués pour l'acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles	-83.398	-105.660
1.2. Paiements effectués pour l'acquisition de filiales, de partenariats ou d'entreprises associées	0	0
1.3. Paiements effectués pour l'acquisition d'autres actifs financiers	0	-24.157

Tableau consolidé des flux de trésorerie (méthode indirecte)	En milliers d'euros
	31-12-2018	31-12-2017
2. Cessions	6.656	1.652
2.1. Entrées relatives à la cession d'immobilisations corporelles et incorporelles	1.208	1.652
2.2. Entrées relatives à la cession de filiales, de partenariats ou d'entreprises associées	0	0
2.3. Entrées relatives à la cession d'autres actifs financiers	5.448	0
3. Dividendes perçus classés dans les activités d'investissement	0	8
4. Subventions publiques perçues	0	2.116
5. Augmentation (-) / Diminution (+) des placements de trésorerie (3)	361.874	-313.944
IV. Flux de trésorerie nets relatifs aux activités de financement	-463.351	248.625
1. Flux de trésorerie perçus relatifs aux financements	108.380	443.696
1.1. Entrées provenant de l'émission d'instruments de capitaux propres	0	0
1.2. Entrées provenant de la cession d'actions propres	0	0
1.3. Entrées provenant des contrats de location-financement	2.630	5.581
1.4. Entrées provenant d'autres actifs non courants	-144	0
1.5. Entrées provenant de l'émission d'instruments financiers composés	0	0
1.6. Entrées provenant de l'émission d'autres passifs financiers (3)	105.894	438.115
2. Flux de trésorerie remboursés relatifs aux financements	-434.311	-63.959
2.1. Rachat d'instruments de capitaux propres pour leur annulation/destruction	0	0
2.2. Achat d'actions propres	0	0
2.3. Remboursement de dettes relatives à un contrat de location-financement	0	0
2.4. Remboursement d'instruments financiers composés	0	0
2.5. Remboursement d'autres passifs financiers (3)	-434.311	-63.959
3. Intérêts	-50.996	-46.796
3.1. Intérêts versés relatifs aux financements	-51.165	-46.926
3.2. Intérêts perçus relatifs aux financements	169	130
4. Dividendes versés	-86.424	-84.316
V. Mouvement net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	69.014	28.846
VI. Trésorerie et équivalents de trésorerie, solde de clôture	389.587	320.573

(3) En vue du refinancement d'un prêt arrivant à échéance en mai 2018, Fluxys Belgium a procédé en octobre 2017 à une émission d'obligations pour 350 millions €. Ce montant a été placé chez Fluxys SA pour 7 mois. Ce dernier est repris dans la rubrique « Augmentation / Diminution des placements de trésorerie.

En milliers d'euros Compte de résultat consolidé Fluxys Belgium
	31-12-2018	31-12-2017
Résultat opérationnel des activités poursuivies	120.601	129.312
Dotations nettes aux amortissements	155.565	160.081
Dotations nettes aux provisions	1.816	-5.399
Dépréciations de valeur	400	-831
Résultat des sociétés mises en équivalence	0	0
Dividendes de sociétés non consolidées	0	8
EBITDA en milliers d'euros	278.382	283.171

Compte de résultat consolidé Fluxys Belgium	En milliers d'euros
	31-12-2018	31-12-2017
Résultat opérationnel des activités poursuivies	120.601	129.312
Résultat des sociétés mises en équivalence	0	0
Dividendes de sociétés non consolidées	0	8
EBIT en milliers d'euros	120.601	129.320

Bilan consolidé Fluxys Belgium en milliers d'euros		En milliers d'euros
	31-12-2018	31-12-2017
Passifs portant intérêts non-courants	1.723.831	1.752.654
Passifs portant intérêts courants	158.004	467.176
Autres financements (courants)	-30.097	-20.361
Autres financements (non-courants)	-95.343	-157.538
Autres dettes (courants)	-95.367	-53.985
Autres dettes (non-courants)	-390.212	-337.304
Placements de trésorerie (100%)	0	-350.000
Placements de trésorerie (75%)	-39.959	-48.865
Trésorerie et équivalents de trésorerie (75%)	-292.190	-240.430
Autres actifs financiers (75%)	-56.735	-60.819
Endettement financier net en milliers d'euros	881.932	950.528