EXMAR NV

Earnings Release • Sep 6, 2018

HALFJAAR RESULTATEN 2018

06/09/2018 – 5.45 pm Gereglementeerde informatie

De Raad van Bestuur van EXMAR heeft de rekeningen per 30 juni 2018 goedgekeurd.

GECONSOLIDEERDE KERNCIJFERS		International Financial Reporting Standards (IFRS) (Voetnoot 1)		Management rapportering gebaseerd op proportionele consolidatie (Voetnoot 2)
Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde resultaten
(in miljoen USD)	30/06/2018	30/06/2017	30/06/2018	30/06/2017
Omzet	47.6	44.6	88.3	117.6
EBITDA	23.3	-17.8	43.3	30.0
Afschrijvingen en waardeverminderingen	-9.4	-4.2	-21.8	-46.3
Bedrijfsresultaat (EBIT)	13.8	-22.0	21.5	-16.3
Nettofinancieringsresultaat (*)	-10.2	1.3	-17.4	-16.6
Aandeel in het resultaat van geassocieerde ondernemingen en
joint ventures (na belastingen)	0.7	-12.8	0.4	-0.5
Resultaat vóór belastingen	4.4	-33.5	4.5	-33.4
Belastingen op het resultaat	-0.9	-0.6	-1.0	-0.7
Geconsolideerd resultaat na belastingen	3.5	-34.1	3.5	-34.1
Aandeel van de Groep in het resultaat	3.4	-34.1	3.4	-34.1
Gegevens per aandeel
in USD per aandeel
Gewogen gemiddelde van het aantal aandelen tijdens de periode	57,017,761	56,832,799	57,017,761	56,832,799
EBITDA	0.41	-0.31	0.76	0.53
EBIT (bedrijfsresultaat)	0.24	-0.39	0.38	-0.29
Geconsolideerd resultaat na belastingen	0.06	-0.60	0.06	-0.60
Gegevens per aandeel
in EUR per aandeel
Wisselkoers	1.2127	1.0789	1.2127	1.0789
EBITDA	0.34	-0.29	0.63	0.49
EBIT (bedrijfsresultaat)	0.20	-0.36	0.31	-0.27
Geconsolideerd resultaat na belastingen	0.05	-0.56	0.05	-0.56

Voetnoot 1: De cijfers in deze kolommen werden opgemaakt op basis van IFRS zoals toegepast door de EU.

Voetnoot 2: De cijfers in deze kolommen tonen de joint ventures die de proportionele consolidatiemethode toepassen in plaats van de vermogensmutatiemethode.

Deze cijfers komen overeen met de bedragen in de "Totaal" kolom van toelichting 4 Segmentrapportering in het Financieel Verslag per 30 juni 2018.

Een reconciliatie tussen de bedragen met toepassing van de proportionele methode en de vermogensmutatiemethode is weergegeven in toelichting 5 in het halfjaarverslag van 30 juni 2018.

Halfjaar verslag 2018 beschikbaar op de website : vandaag 6 september 2018

LPG

Het bedrijfsresultaat (EBIT) van de LPG-vloot voor het eerste semester van 2018 bedraagt USD 1,9 miljoen (vergeleken met USD 7,4 miljoen voor dezelfde periode in 2017).

Time-Charter Equivalent (in USD per dag)	Eerste Semester 2018	Eerste Semester 2017
Midsize (38,115 m³)	18,603	21,652
VLGC (83,300 m³)	8,392	16,871
Pressurized (3,500 m³)	6,803	5,604
Pressurized (5,000 m³)	8,761	6,712

De tarieven op de spotmarkt voor VLGC's bereikten hun laagste niveau sinds 2015, maar zijn sinds begin juni bijna verdubbeld tot rond de USD 23.000 per dag voor een modern 84.000 m³ schip en het lijkt erop dat de tarieven stabiel blijven. EXMAR heeft één VLGC, BW TOKYO die momenteel onder een tijdcharter vaart tot half 2019 in overeenstemming met de Baltic Index.

Voor de twee nieuwe op LPG varende gastankers van 80.200 m³ die in aanbouw zijn op de scheepswerf van Hanjin Heavy Industries in de Filipijnen werd een langetermijncharter afgesloten met Equinor (voordien Statoil ASA). Deze schepen zullen in 2020 worden geleverd.

EXMAR heeft één van de meest brandstofefficiënte Midsize vloten in de sector, na een moderniseringsprogramma dat in 2014 begon en op 31 juli 2018 met de oplevering van WEPION werd afgerond. De vernieuwing van EXMAR's LPG-vloot werd hiermee voltooid.

In dit segment blijft EXMAR werk voor haar schepen verzekeren met een dekking voor de rest van 2018 van 83% voor de 20 midsize schepen van de vloot en reeds 48 % voor 2019 (uitgezonderd de opties voor de verlenging van de bestaande tijdcharters).

In het pressurized segment blijven de tarieven stijgen. In het Verre Oosten werden bijkomende volumes gegenereerd en ook voor de handel ten westen van Suez evolueerden de opbrengsten positief als gevolg van de krappe beschikbaarheid van schepen en de aanhoudende vraag naar kleinere LPG- en petrochemische tankers.

Met een beperkt orderboek voor Pressurized schepen en een verouderde vloot wereldwijd is EXMAR met haar tien schepen goed geplaatst om voordeel te halen uit deze sterke tarieven. Voor de rest van 2018 is de pressurized vloot voor 100% gedekt.

Gedreven door de sterke tarieven wordt overwogen deze vloot te herfinancieren aan betere voorwaarden.

LNG

Het bedrijfsresultaat (EBIT) is USD 23,8 miljoen voor het eerste semester van 2018 met inbegrip van USD 30,9 miljoen winst op de verkoop van de EXCELSIOR (vergeleken met USD -20,4 miljoen voor dezelfde periode in 2017).

LNG-transport: EXCALIBUR heeft als enige LNG-schip van de EXMAR vloot tot het bedrijfsresultaat van LNG-Shipping bijgedragen. Het schip werkt tot na 2022 onder een langetermijnchartercontract en presteert naar verwachting.

Drijvende hervergassing: In januari 2018 werd de verkoop van FSRU EXCELSIOR gesloten. Het aandeel van EXMAR in de overige drie FSRU's werd eerder in 2017 verkocht.

Voor het FSRU-platform dat werd opgeleverd door de werf in december 2017 werd een chartercontract afgesloten met Gunvor vorig jaar. Het platform ondergaat momenteel op de Keppel scheepswerf een aantal specifieke aanpassingen en wordt nadien gemobiliseerd om haar 10-jarig contract aan te vangen. Er zal Cash-flow worden gegenereerd vanaf oktober 2018.

Drijvende Liquefactie: De CFLNG, door de werf geleverd, wordt geprospecteerd voor verscheidende LNGexportopportuniteiten. Er wordt intensief onderhandeld met verschillende partijen in verschillende ontwikkelingsfasen.

EXMAR Halfjaar verslag 2018 beschikbaar op de website: vandaag 6 september 2018

OFFSHORE

Het bedrijfsresultaat (EBIT) voor het eerste semester van 2018 bedraagt USD -2,0 miljoen (vergeleken met USD -3,9 miljoen voor het eerste semester 2017).

De offshore divisie blijft zich focussen op verdere partnerschappen met grote oliemaatschappijen en privébedrijven die zich richten op de ontginning van olie in diep water, door middel van schaalbare en flexibele OPTI® en FPSO-oplossingen die exploratie en productie tegen een lage kost en met een hoog rendement mogelijk maken.

Het accommodatieplatform NUNCE blijft ingezet voor Sonangol P&P, offshore Angola, tot het einde van het tweede kwartaal van 2022. Het accommodatieplatform WARIBOKO blijft tewerkgesteld voor Total E&P, offshore Nigeria, tot het einde van het derde kwartaal van 2018. EXMAR werkt er momenteel aan om deze tewerkstellingen te verlengen.

DIENSTEN

De bijdrage van de dienstenactiviteiten (EXMAR SHIP MANAGEMENT en TRAVEL PLUS) tot het bedrijfsresultaat (EBIT) voor het eerste halfjaar 2018 is USD 1,4 miljoen (vergeleken met USD 1,8 miljoen in 2017 over dezelfde periode).

De bijdrage van de holding activiteiten is USD -3,5 miljoen voor het eerste semester van 2018 (vergeleken met USD -1,2 miljoen in het eerste semester van 2017).

EXMAR Ship Management heeft haar vloot onder beheer verder gediversifieerd en heeft thans 88 schepen onder haar beheer.

Travel PLUS had een goed eerste semester met een stijging van de algemene opbrengsten met 2%.

COMMISSARIS

De tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële informatie over de periode van zes maanden die is beëindigd op 30 juni 2018, opgenomen in dit document werd niet beoordeeld door de commissaris.

VERKLARING MET BETREKKING TOT HET GETROUW BEELD VAN DE TUSSENTIJDSE VERKORTE GECONSOLIDEERDE INFORMATIE EN HET GETROUW OVERZICHT VAN HET TUSSENTIJDSE VERSLAG

De Raad van Bestuur, vertegenwoordigd door Nicolas Saverys en JALCOS NV vertegenwoordigd door Ludwig Criel, en het directiecomité, vertegenwoordigd door Patrick De Brabandere en Miguel de Potter, verklaren in naam en voor rekening van de vennootschap, dat, voorzover hen bekend,

-de verkorte halfjaarlijkse geconsolideerde financiële overzichten, die zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34 "Tussentijdse Financiële Verslaggeving" zoals goedgekeurd door de Europese Unie, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de emittent en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen;

-het tussentijdse jaarverslag over de verkorte halfjaarlijkse geconsolideerde financiële overzichten een getrouw overzicht geeft van de informatie vereist uit hoofde van Art 13 §§ 5 en 6 van het Koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt.

Over EXMAR

EXMAR wil haar klanten van dienst zijn met innovaties op het vlak van offshore-ontginning, transformatie, productie, opslag en vervoer over zee van vloeibaar aardgas, petrochemische gassen en vloeibare koolwaterstoffen. Hiertoe ontwerpt, bouwt, certificeert, bezit, leaset en exploiteert EXMAR gespecialiseerde drijvende maritieme infrastructuur. Ook voldoet het bedrijf aan de strengste normen voor commercieel, technisch en administratief beheer en kwaliteitsborging voor de hele maritieme energiesector.

BIJLAGE

• Verkorte geconsolideerde balans

• Verkort geconsolideerd overzicht van gerealiseerde resultaten

• Verkort geconsolideerd overzicht van niet-gerealiseerde resultaten
• Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht
• Verkorte geconsolideerde staat van het eigen vermogen

EXMAR Halfjaar verslag 2018 beschikbaar op de website: vandaag 6 september 2018

Tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële informatie over de periode tot 30 juni 2018

VERKORTE GECONSOLIDEERDE BALANS

(in duizenden USD)

	30 juni 2018	31 december 2017
ACTIVA
VASTE ACTIVA	738,014	729,266
Schepen	575,274	563,021
Schepen	561,687	563,021
Schepen in aanbouw - vooruitbetalingen	13,587	0
Andere materiële vaste activa	2,277	2,323
Immateriële activa	347	612
Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures	103,911	104,416
Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures	56,205	58,894
VLOTTENDE ACTIVA	161,845	189,329
Joint venture aangehouden voor verkoop	0	23,004
Overige investeringen	5,756	4,577
Handels- en overige vorderingen	38,176	50,772
Actuele belastingvorderingen	568	653
Afgeleide financiële instrumenten	758	1,065
Geblokkeerde kasequivalenten	67,438	67,434
Kas en kasequivalenten	49,149	41,824
TOTALE ACTIVA	899,859	918,595
PASSIVA
TOTAAL EIGEN VERMOGEN	482,731	477,542
Kapitaal en reserves	482,561	477,407
Kapitaal	88,812	88,812
Uitgiftepremies	209,902	209,902
Reserves	180,398	150,662
Resultaat van het boekjaar	3,449	28,031
Minderheidsbelang	170	135
VERPLICHTINGEN OP LANGE TERMIJN	328,411	350,757
Rentedragende leningen	321,356	343,571
Personeelsbeloningen	4,695	4,826
Voorzieningen	2,360	2,360
Latente belastingen	0	0
VERPLICHTINGEN OP KORTE TERMIJN	88,717	90,296
Rentedragende leningen	40,731	29,136
Handels- en overige schulden	46,185	60,001
Te betalen winstbelastingen	1,801	1,159
Afgeleide financiële instrumenten	0	0
TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN	899,859	918,595

VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE RESULTATEN EN VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN

(in duizenden USD)

	6 maanden eindigend 30 juni 2018	6 maanden eindigend 30 juni 2017
VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE RESULTATEN
Opbrengsten	47,569	44,631
Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa	30,922	1,504
Overige bedrijfsopbrengsten	416	710
Bedrijfsopbrengsten	78,906	46,845
Grondstoffen en handelsgoederen	0	0
Diensten en diverse goederen (*)	-32,583	-42,277
Personeelskosten	-21,524	-22,153
Afschrijvingen en waardeverminderingen	-9,438	-4,192
Voorzieningen	0	0
Verlies gerealiseerd bij verkoop van vaste activa	-1,288	0
Overige bedrijfskosten	-227	-203
Resultaat uit bedrijfsactiviteiten	13,846	-21,980
Intrestopbrengsten (**)	1,571	12,907
Intrestkosten	-8,752	-7,558
Andere financiële opbrengsten	1,952	788
Andere financiële kosten	-4,950	-4,808
Nettofinancieringsresultaat	-10,179	1,329
Resultaat voor belastingen en voor aandeel in het resultaat in geassocieerde
ondernemingen en joint ventures	3,667	-20,651
Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures, na belastingen	709	-12,836
Resultaat vóór belastingen	4,376	-33,487
Belastingen op het resultaat	-887	-619
Resultaat van het boekjaar	3,489	-34,106
Toe te rekenen aan:
Minderheidsbelang	40	27
Aandeelhouders van de vennootschap	3,449	-34,133
Resultaat van het boekjaar	3,489	-34,106
Winst per aandeel (in USD)	0.06	-0.60
Verwaterde winst per aandeel (in USD)	0.06	-0.60
VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN
Resultaat van het boekjaar	3,489	-34,106
Posten die via de verlies- en winstrekening zijn of kunnen verwerkt worden:
Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures, aandeel in niet-gerealiseerde
resultaten	1,835	239
Omrekeningsverschillen	-602	1,235
Wijziging in de reële waarde van cashflowafdekkingen - hedge accounting	0	-100
Wijzigingen in de reële waarde van de voor verkoop beschikbare beleggingen	0	0
Totaal van de niet-gerealiseerde resultaten van de periode (na belastingen)	1,233	1,374
Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	4,722	-32,732
Toe te rekenen aan:
Minderheidsbelang	35	-24
Aandeelhouders van de vennootschap	4,687	-32,708
Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	4,722	-32,732

(*) Diensten en diverse goederen dalen ten opzichte van 2017, deze hogere kost in 2017 werd voornamelijk veroorzaakt door de vergoedingen betaald aan

(**) Rente-inkomsten dalen ten opzichte van 2017, is voornamelijk veroorzaakt door het in 2017 verkochte belang van EXMAR in drie joint ventures (EXPLORER, EXPRESS en EXCELERATE) voor welke EXMAR leningen verstrekte.

VERKORT GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT

(in duizenden USD)

	6 maanden eindigend 30 juni 2018	6 maanden eindigend 30 juni 2017
BEDRIJFSACTIVITEITEN
Resultaat van het boekjaar	3,489	-34,106
Aandeel in het resultaat van geassocieerde ondernemingen en joint ventures, na belastingen	-709	12,836
Afschrijvingen & waardeverminderingen	9,438	4,192
Waardevermindering met betrekking tot aandelen beschikbaar voor verkoop gewaardeerd aan FVTPL	760	-137
Netto-intrest kosten/ (opbrengsten)	7,180	-5,349
Belastingen op het resultaat	887	619
Verlies/(Winst) uit de realisatie van vaste activa	-29,634	-1,504
Niet-gerealiseerd koersverschil	2,895	1,310
Ontvangen dividenden	60	-42
Lasten in verband met in aandelen afgewikkelde transacties (aandelenoptieplan)	347	399
Bruto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten	-5,285	-21,782
(Stijging)/ daling van de handels- en overige vorderingen	12,299	-12,288
Stijging/(daling) van de handels- en overige schulden	-7,971	-1,107
Stijging/(daling) van de voorzieningen en pensioenverplichtingen	132	0
Netto kasstroom uit de bedrijfsactiviteiten	-825	-35,177
Betaalde intresten	-6,971	-9,360
Ontvangen intresten	2,929	11,529
Betaalde belastingen	-1,438	-1,024
KASSTROOM UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN	-6,305	-34,032
INVESTERINGSACTIVITEITEN
Investeringen in schepen en schepen in aanbouw	-22,339	-33,586
Investeringen in andere materiële activa	-129	-175
Investeringen in immateriële activa	-29	-219
Inkomsten uit de verkoop van schepen en andere materiële vaste activa	0	1,528
Verkoop van een joint venture	44,438	0
Dividenden ontvangen van investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures	2,000	-2,558
Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures	0	0
Terugbetalingen van leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures	2,115	18,730
Betalingen van leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures	0	0
KASSTROOM UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN	26,056	-16,280
FINANCIERINGSACTIVITEITEN
Dividenduitkeringen aan de aandeelhouders	0	0
Ontvangen dividenden	60	42
Inkomsten uit de verkoop van eigen aandelen en uitgeoefende aandelenopties	120	125
Inkomsten uit nieuwe leningen	0	0
Terugbetaling van leningen	-12,888	-12,286
Stijging in geblokkeerde kasequivalenten	0	-47
Daling in geblokkeerde kasequivalenten	0	4,740
KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN	-12,708	-7,426
NETTO TOENAME/(AFNAME) IN KAS EN KASEQUIVALENTEN	7,043	-57,738
AANSLUITING VAN DE NETTO TOENAME/(AFNAME) IN KAS EN KASEQUIVALENTEN
Netto kas en kasequivalenten bij het begin van het boekjaar	41,825	121,096
Netto toename/(afname) in kas en kasequivalenten	7,043	-57,738
Wisselkoersfluctuaties op kas en kasequivalenten	281	1,768
NETTO KAS EN KASEQUIVALENTEN OP 30 JUNI	49,149	65,126

BIJLAGE AAN HET PERSBERICHT dd 6 SEPTEMBER 2018

VERKORTE GECONSOLIDEERDE STAAT VAN HET EIGEN VERMOGEN

(in duizenden USD)

								Reserve
				Reserve		Reële		voor		Minderheids	Totaal eigen
		Uitgifte	Overgedrag	voor eigen	Omrekening	waarde	Afdekkings	aandelen
	Kapitaal	premies	en resultaat	aandelen	s- reserve	reserve	reserve	optieplan	Totaal	belang	vermogen
VERKORTE GECONSOLIDEERDE STAAT VAN HET EIGEN VERMOGEN PER 30 JUNI 2017
Opening eigen vermogen per 1 januari 2017 (*)	88,812	209,902	183,435	-52,236	-9,777		0 822	11,511	432,469	215	432,684
Correctie van de niet applicatie van IAS 23 in vorige periodes (*)			9,234						9,234		9,234
Opening eigen vermogen zoals gerapporteerd per 1 januari 2017	88,812	209,902	192,669	-52,236	-9,777		0 822	11,511	441,703	215	441,918
Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
Resultaat van het boekjaar			-34,133						-34,133	27	-34,106
Omrekeningsverschillen					1,286				1,286	-51	1,235
Omrekeningsverschillen - aandeel geassocieerde ondernemingen en joint ventures					558				558		558
Wijziging in de reële waarde van cash flow afdekkingen - hedge accounting							-100		-100		-100
Wijziging in de reële waarde van cash flow afdekkingen - hedge accounting -
aandeel geassocieerde ondernemingen en joint ventures							-319		-319		-319
Totaal van niet-gerealiseerde resultaten							0		0		0
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	0	0	-34,133	0	1,844		0 -419	0	-32,708	-24	-32,732
Transacties met aandeelhouders
Dividenduitkeringen									0		0
Aandelenoptieplan
- Uitgeoefende aandelenopties			-85	449				-65	299		299
- Op aandelen gebaseerde betalingen								399	399		399
Totaal transacties met aandeelhouders	0	0	-85	449	0		0 0	334	698	0	698
30 juni 2017	88,812	209,902	158,451	-51,787	-7,933		0 403	11,845	409,693	191	409,884
VERKORTE GECONSOLIDEERDE STAAT VAN HET EIGEN VERMOGEN PER 30 JUNI 2018
Opening eigen vermogen per 1 januari 2018	88,812	209,902	218,373	-48,486	-5,666		0 2,901	11,571	477,407	135	477,542
Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
Resultaat van het boekjaar			3,449						3,449	40	3,489
Omrekeningsverschillen					-597				-597	-5	-602
Omrekeningsverschillen - aandeel geassocieerde ondernemingen en joint ventures					-248				-248		-248
Wijziging in de reële waarde van cash flow afdekkingen - hedge accounting							0		0		0
Wijziging in de reële waarde van cash flow afdekkingen - hedge accounting -
aandeel geassocieerde ondernemingen en joint ventures							2,083		2,083		2,083
Totaal van de niet-gerealiseerde resultaten							0		0		0
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	0	0	3,449	0	-845		0 2,083	0	4,687	35	4,722
Transacties met aandeelhouders
Dividenduitkeringen									0		0
Aandelenoptieplan
- Uitgeoefende aandelenopties			-265	425				-40	120		120
- Op aandelen gebaseerde betalingen								347	347		347
Totaal transacties met aandeelhouders	0	0	-265	425	0		0 0	307	467	0	467
30 juni 2018	88,812	209,902	221,557	-48,061	-6,511		0 4,984	11,878	482,561	170	482,731

(*) IAS 23 vereist dat intrestkosten die toewijsbaar zijn aan de bouw van een schip, worden gekapitaliseerd op het schip in aanbouw. Als gevolg van het niet toepassen van IAS 23 in voorgaande periodes, werden de cijfers van de vorige periode herwerkt. We verwijzen naar toelichting 11 van het EXMAR jaarverslag 2017 voor meer informatie in dit verband.