Annual Report • Apr 14, 2022
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
5493006GOR72R0ZYBN98-2021-12-31-nl.xhtml 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-01-01 2021-12-31 5493006GOR72R0ZYBN98 2020-01-01 2020-12-31 5493006GOR72R0ZYBN98 2020-01-01 2020-12-31 exmar:ReclassifiedFromCurrentToNonCurrentTradeReceivablesMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-12-31 5493006GOR72R0ZYBN98 2020-12-31 5493006GOR72R0ZYBN98 2020-01-01 2020-12-31 exmar:ReclassifiedFromGeneralAndAdministrativeExpensesToVesselExpenseMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2019-12-31 5493006GOR72R0ZYBN98 2020-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2020-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2020-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2020-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2020-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2020-12-31 ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-12-31 ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2020-12-31 ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-12-31 ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2020-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2020-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2021-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2019-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2019-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2019-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2019-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2019-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2019-12-31 ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2019-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2019-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 5493006GOR72R0ZYBN98 2019-12-31 ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember iso4217:USD iso4217:USD xbrli:shares EXMAR 2021 COLOFON Raad van Bestuur Nicolas Saverys – Executive Chairman FMO BV vertegenwoordigd door Francis Mottrie – CEO ACACIA I BV vertegenwoordigd door Els Verbraecken Maryam Ayati Michel Delbaere Wouter De Geest Carl-Antoine Saverys Stephanie Saverys Baron Philippe Vlerick Isabelle Vleurinck Directiecomité FMO BV vertegenwoordigd door Francis Mottrie Chief Executive Ocer FINMORE BV vertegenwoordigd door Christine Verhaert Chief Financial Ocer FLX Consultancy BV vertegenwoordigd door Jonathan Raes Executive Director Infrastructure LISANN AS vertegenwoordigd door Jens Ismar Executive Director Shipping Auditor Deloitte Auditors Vertegenwoordigd door de heren Rik Neckebroeck en Ben Vandeweyer EXMAR NV De Gerlachekaai 20 Tel: +32(0)3 247 56 11 Fax: +32(0)3 247 56 01 Ondernemingsnummer: 0860.409.202 RPR Antwerp – afdeling Antwerpen Website: www.exmar.be E-mail: [email protected] Contact Alle persberichten van EXMAR kunnen geraad- pleegd worden op de website: www.exmar.be Vragen kunnen telefonisch gesteld worden op het nummer +32(0)3 247 56 11 of per mail [email protected], ter attentie van FINMORE BV vertegenwoordigd door Christine Verhaert (CFO) of Mathieu Verly (secretaris). Gedrukte nanciële verslagen kunnen worden aangevraagd op [email protected] De Nederlandstalige versie van dit verslag moet alsociële versie wordenbeschouwd. Geachte aandeelhouders, 2021 was wederom een uitzonderlijk jaar. We danken daarom in het bijzonder onze medewerkers, die met positieve mindset de voortdurende gevolgen van de COVID-pandemie aanpakten. Terwijl we dit schrijven, veroorzaakt het escalerende conict in Oekraïne al grote onzekerheid voor 2022, niet alleen vanuit menselijk oogpunt, maar ook wat betreft de stabiliteit van de globale energiemarkten. In die context zijn EXMARs drijvende oplossingen voor de import en export van gas een troef in de energiewaardeketen. Voor LPG en NH 3 (ammoniak), bleven de bijdragen van de vrachtprijzen aan de bedrijfswinst stabiel. De LNG- prijzen bleven stijgen door geopolitieke spanningen en dus stijgende energiemarkten. Vrachtprijzen in LNG gingen van hoogtes naar laagtes, en bleven heel volatiel. Voor de drijvende liquefactie-eenheid TANGO FLNG, zetten we diverse projecten en commerciële onderhandelingen verder. De onderliggende energie- en aardgasprijs is een opsteker. De eenheid kan ingezet worden om het aakkelen of “aring” van aardgas te voorkomen. Het voorkomt CO 2 - en methaanuitstoot, en kan dienen als snel inzetbare export terminal voor aardgas. Ons hervergassingsplatform FSRU S188 kreeg meer aanvragen sinds de tweede helft van 2021 en ondertussen werd een overeenkomst afgesloten met GASUNIE voor een charter van vijf jaar. EXMAR verkocht een design van de vierde OPTI ® , voor een productieplatform dat zal worden ingezet in de Golf van Mexico. Een belangrijk hoogtepunt dit afgelopen jaar was de oplevering van twee van ‘s wereld’s eerste dual fuel VLGC schepen, “FLANDERS PIONEER” en “FLANDERS INNOVATION” die op LPG kunnen varen als uitstootbeperkende brandstof. Beide zijn ingezet op lange termijn charter. Onze andere schepen en barges hebben in lijn met de verwachtingen gepresteerd en onze liquiditeitspositie werd in 2021 verder verstevigd mede door de YPF schikking en de succesvolle GUNVOR arbitrage. In november heeft EXMAR een driejarige krediet- overeenkomst met Sequoia Economic Infrastructure Income Fund getekend voor een bedrag van USD 50 miljoen. EXMAR zet zich actief in voor innovaties en onderzoek naar energietransitie en alternatieve brandstoen. EXMAR sloot partnerships af voor het design van een nieuwe CO 2 -tanker en nieuwe applicaties rond NH 3 (ammoniak) en H 2 (waterstof) nu er nieuwe mogelijkheden ontstaan voor het vervoer van waterstof. In naam van de Raad van Bestuur en het Management van EXMAR, danken wij dan ook nogmaals iedereen voor de trouwe steun aan ons bedrijf. Nicolas Saverys – Executive Chairman Francis Mottrie - CEO 1 PANORAMA 2021 6 1.1 FINANCIEEL OVERZICHT 8 1.2 EXMAR IN EEN OOGOPSLAG 10 1.3 ONZE BUSINESS 14 2 ACTIVITEITENVERSLAG 22 2.1 SHIPPING 24 2.2 INFRASTRUCTURE 34 2.3 DIENSTEN 38 3 ZORG VOOR VANDAAG, RESPECT VOOR MORGEN 42 3.1 ESG 44 INHOUD 4 CORPORATE GOVERNANCE VERKLARING 74 4.1. CORPORATE GOVERNANCE VERKLARING 76 5 FINANCIEEL VERSLAG 104 5.1 JAARVERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR AAN DE AANDEELHOUDERS 107 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 113 5.3 STATUTAIRE JAARREKENING 188 6 WOORDENLIJST 190 1.1 FINANCIEEL OVERZICHT 8 1.2 EXMAR IN EEN OOGOPSLAG 10 1.3 ONZE BUSINESS 14 1 PANORAMA 8 I 1. PANORAMA 1.1 FINANCIEEL OVERZICHT GECONSOLIDEERDE KERNCIJFERS International Financial Reporting Standards (IFRS) (1) Management rapportering gebaseerd op proportionele consolidatie (2) 2021 2020 2021 2020 GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE RESULTATEN (IN MILJOEN USD) Opbrengsten 148,2 285,2 247, 0 384,2 EBITDA 51,3 177,5 113,6 239,9 Afschrijvingen en waardeverminderingen -48,9 -38,3 -76,6 -102,2 Bedrijfsresultaat (EBIT) 2,4 139,2 37,0 137,6 Netto nancieel resultaat -10,6 -28,4 -21,8 -42,6 Aandeel in het resultaat van geassocieerde ondernemingen en joint ventures (na belastingen) 21,8 -1 7, 8 -1,5 -2,1 Resultaat vóór belastingen 13,6 93,0 13,6 93,0 Belastingen op het resultaat -1,9 -1,0 -2,0 -1,0 Geconsolideerd resultaat na belastingen 11,6 92,0 11,6 92,0 Aandeel van de Groep in het resultaat 11,6 91,9 11,6 91,9 GEGEVENS PER AANDEEL (IN USD PER AANDEEL) Gewogen gemiddelde van het aantal aandelen tijdens de periode 57.226.737 57.226.737 57.226.737 57.226.737 EBITDA 0,90 3,10 1,98 4,19 EBIT (bedrijfsresultaat) 0,04 2,43 0,65 2,41 Geconsolideerd resultaat na belastingen 0,20 1,61 0,20 1,61 GEGEVENS PER AANDEEL (IN EUR PER AANDEEL) Wisselkoers 1,1894 1,1384 1,1894 1,1384 EBITDA 0,75 2,72 1,67 3,68 EBIT (bedrijfsresultaat)) 0,03 2,14 0,54 2,11 Geconsolideerd resultaat na belastingen 0,17 1,41 0,17 1,41 Voetnoot 1: De cijfers in deze kolommen werden opgemaakt op basis van IFRS zoals toegepast door de EU. Voetnoot 2: De cijfers in deze kolommen tonen de joint ventures die de proportionele consolidatiemethode toepassen in plaats van de vermogensmutatiemethode. Een reconciliatie tussen de bedragen met toepassing van de proportionele methode en de vermogensmutatiemethode is weergegeven in toelichting 3 Segmentraportering in het Financieel Verslag van 2021. 1. PANORAMA I 9 BELANGRIJKSTE RATIO’S (volgens de proportionele consolidatiemethode, in miljoen USD) OPBRENGSTEN TOTALE ACTIVA GECORRIGEERDE EBITDA () NETTO SCHULDEN EBITEBITDA EIGEN VERMOGEN / TOTAAL ACTIVA WINST PER AANDEEL OPBRENGSTEN PER SEGMENT GECORRIGEERDE EBITDA PER SEGMENT () 2021 31 dec 2021 2021 31 dec 2021 20212021 31 dec 2021 2021 2020 31 dec 2020 2020 31 dec 2020 20202020 31 dec 2020 2020 2021 Infrastructure 2020 2021 Infrastructure 2020 2021 Shipping 2020 2021 Shipping 2020 Diensten 2021 2020 Diensten 2021 2020 Eliminaties 2021 2020 247,0247,0 1.278,11.278,1 56,356,3 492,0492,0 37,037,0 113,6113,6 137,7137,7 65,165,1 -2,4-2,4 92,892,8 26,526,5 -6,5-6,5 -10,0-10,0 41,98%41,98% 0,200,20 384,2 1.229,3 77,7 487, 9 137, 6 239,9 134,8 68,1 11,8 213,3 46,8 -2,2 -10,7 44,41% 1,61 () EBITDA gecorrigeerd voor bepaalde niet-recurrente transacties waarvan management van mening is dat het niet opnemen een betere weergave is van de actuele prestatie van de Groep. Volgende elementen werden uitgesloten van de gecorrigeerde EBITDA berekening: > 2021: opzegvergoeding van GUNVOR met betrekking tot de charterovereenkomst voor de FSRU S188 (Infrastructure: USD 56,8 miljoen) en andere opzegvergoedingen (Diensten: USD 0,5 miljoen); > 2020: schikkingsvergoeding YPF (Infrastructure: USD 149,1 miljoen) en opzegvergoedingen Excelerate Energy (Diensten: USD 13,0 miljoen). 10 I 1. PANORAMA EXMAR IN DE WERELD FINANCIËLE KALENDER 28 april 2022 17 mei 2022 8 september 2022 27 oktober 2022 Resultaten 1 e kwartaal 2022 Aandeelhoudersvergadering Resultaten 1 e semester 2022 Resultaten 3 e kwartaal 2022 Het aandeel van EXMAR is genoteerd op Euronext Brussel en maakt deel uit van de BEL Small Index (EXM). De referentieaandeelhouder is SAVEREX NV. AANDELENINFORMATIE Aandelenverdeling per 31 december 2021: 59.500.000 Totaal 47, 3 88% Freeoat 43,79% SAVEREX 3,82% EXMAR 5,002% Cobas Asset Management S.G.I.I.C. SA 1.2 EXMAR IN EEN OOGOPSLAG aandelen UK Frankrijk VS Jamaica PERSONEEL 1.2 EXMAR IN EEN OOGOPSLAG 1. PANORAMA I 11 Totaal 1.849 waarvan Nationaliteiten 43 Hoofdkantoor 83 69 Aandeel vrouwelijke werknemers hoofdkantoor: 45% nationaliteiten aanwezig (zeevarenden en aan wal) 1.615 zeevarend 234 aan wal Luxemburg Nederland België - hoofdkantoor China Zuid-Korea Nigeria Italië Cyprus Indië Hongkong Angola Congo Singapore 12 I 1. PANORAMA TIJDLIJN Februari 2021 Het accommodatieplatform WARIBOKO is in dienst genomen door Total Exploration & Production. Juni 2021 Oplevering FLANDERS INNOVATION. April 2021 EXMAR ontvangt een kennisgeving van vervroegde beëindiging van de charterers, GUNVOR, volgend op de positieve tussentijdse uitspraak van de lopende arbitrage in verband met de charterovereenkomst van de FSRU S188. 1. PANORAMA I 13 Juli 2021 • Afwerking ex-yard van EOC's derde halfafzinkbaar drijvend productiesysteem gebasseerd op OPTI ® voor het KING'S QUAY project in de Golf van Mexico. • Memorandum of Understanding met NUTRIEN over schip dat vaart op NH 3 . September 2021 • Verkoop TEMSE. • Oplevering FLANDERS PIONEER. Augustus 2021 Verkoop TOURAINE. Oktober 2021 • Vierde OPTI ® rompontwerp toege- kend voor het Shenandoah Project in de Golf van Mexico. • Gezamenlijke ontwikkeling van CO 2 -carrier met LATTICE. 14 I 1. PANORAMA EXMAR biedt maritieme oplossingen voor de exploitatie, het vervoer en de transformatie van gas aan. EXMAR wil zijn klanten van dienst zijn met innovaties op het vlak van offshore-ontginning, transformatie, productie, opslag en vervoer over zee van vloeibaar aardgas, petrochemische gassen en vloeibare koolwaterstoffen. EXMAR SHIPPING EXMAR is een toonaangevende scheepseigenaar en operator in het transport van vloeibaar aardgas (LNG), vloeibaar petroleumgas (LPG), ammoniak (NH 3 ) en petrochemische gassen. Deze industriële nichemarkten voor het scheepstransport bestaan overwegend uit gevestigde spelers met een operationele focus op lange termijn. De unieke kenmerken van de vervoerde producten vereisen zeer geavanceerde schepen en gespecialiseerde operationele vaardigheden, zowel aan boord als aan wal. Dankzij de expertise en kennis van zijn verleden als scheepsbouwer is EXMAR een belangrijke speler in dit segment geworden, met een focus op baanbrekende oplossingen voor de energietoeleveringsketen en op maritieme technische innovatie. Dit is mogelijk gemaakt door ons eigen interne departement voor technisch ship management, technisch onderzoek en ontwikkeling. Vandaag controleert EXMAR een vloot van 37 schepen en platformen in volledige eigendom, in eigendom in joint venture of onder tijdbevrach- tingscontract. De volledige vlootlijst omvat de volgende types gastankers en platformen: Tankers met druktanks: EXMAR bezit 10 pressurized schepen met een capaci- teit van 3.500 tot 5.000 m 3 . De vracht, meestal LPG of petrochemische gassen, wordt op bijna-omgevings- temperatuur vervoerd in cilindrische druktanks die berekend zijn op een druk tot 20 bar. Volledig gekoelde gastankers (MGC, VLGC): Het merendeel van de vloot van EXMAR bestaat uit volledig gekoelde schepen met prismatische laadruimtes die ontworpen zijn om producten te vervoeren op lage temperatuur (meestal volledig gekoelde LPG en ammoniak) en op bijna- atmosferische druk. Dit wordt mogelijk gemaakt door geïnstalleerde koelsystemen die de schepen eciënt maken voor het vervoer op de lange vaart. Volledig gekoelde gastankers hebben meestal een capaciteit van meer dan 20.000 m 3 , om te genieten van schaalvoordelen . • Midsize Gas Carriers (MGC): EXMAR is momenteel in joint venture eigenaar van 17 schepen en heeft twee schepen onder tijdbevrachtingscontract, beide met een capaciteit tussen 35.000-38.000 m 3 . • Very Large Gas Carrier (VLGC): EXMAR bezit momenteel twee ultramoderne LPG-schepen met een capaciteit van 88.000 m 3 en één schip in tijdbevrachting met een capaciteit van 83.000 m 3 . Liqueed Natural Gas carrier (LNG): EXMAR bezit momenteel één LNG-tanker die hoofd- zakelijk wordt gebruikt voor het vervoer van LNG over de hele wereld. De tanker heeft ook dienst gedaan als drijvende LNG-opslag op plaatsen waar de lokale opslagfaciliteiten beperkt zijn. Drijvende liquefactie-, hervergassings- en accomodatieplatformen: EXMAR bezit twee platformen die worden gebruikt voor de liquefactie of hervergassing van LNG. Het bezit ook twee speciaal gebouwde oshore accommodatie- platformen. Raadpleeg het hoofdstuk Infrastructure voor een gedetailleerde uitleg over de benutting van deze platformen. 1.3 ONZE BUSINESS 1. PANORAMA I 15 GEACTUALISEERDE VLOOTLIJST MIDDELGROTE GASTANKERS (MGC - MIDSIZE GAS CARRIERS) Type Capaciteit 100% (m 3 ) Bouwjaar Vlag Status Eupen Midsize LPG 39.375 1999 Liberia joint venture Libramont Midsize LPG 38.940 2006 België joint venture Sombeke Midsize LPG 38.902 2006 België joint venture Kaprijke Midsize LPG 38.837 2015 België joint venture Knokke Midsize LPG 38.853 2016 België joint venture Kontich Midsize LPG 38.867 2016 België joint venture Kortrijk Midsize LPG 38.880 2016 België joint venture Kruibeke Midsize LPG 38.871 2017 België joint venture Kallo Midsize LPG 38.850 2017 België joint venture Kapellen Midsize LPG 38.860 2018 België joint venture Koksijde Midsize LPG 38.849 2018 België joint venture Waasmunster Midsize LPG 38.498 2014 België joint venture Warinsart Midsize LPG 38.465 2014 België joint venture Waregem Midsize LPG 38.442 2014 België joint venture Warisoulx Midsize LPG 38.480 2015 België joint venture Wepion Midsize LPG 38.577 2018 België joint venture Bastogne Midsize LPG 35.572 2002 België joint venture Antwerpen Midsize LPG 35.223 2005 Hongkong time chartered Sylvie Midsize LPG 35.217 2007 Hongkong time chartered PRESSURIZED SCHEPEN Type Capaciteit 100% (m 3 ) Bouwjaar Vlag Status Sabrina Pressurized 5.018 2009 Hongkong eigen bezit Helane Pressurized 5.018 2009 Hongkong eigen bezit Fatime Pressurized 5.018 2010 Hongkong eigen bezit Debbie Pressurized 3.540 2009 Hongkong eigen bezit Anne Pressurized 3.540 2010 Hongkong eigen bezit Magdalena Pressurized 3.540 2008 Hongkong eigen bezit Joan Pressurized 3.540 2009 België eigen bezit Marianne Pressurized 3.540 2009 België eigen bezit Elisabeth Pressurized 3.540 2009 België eigen bezit Angela Pressurized 3.540 2010 België eigen bezit ZEER GROTE GASTANKERS (VLGC - VERY LARGE GAS CARRIERS) Type Capaciteit 100% (m 3 ) Bouwjaar Vlag Status BW Tokyo VLGC 83.270 2009 Singapore time chartered Flanders Pioneer VLGC 87.812 2021 België eigen bezit Flanders Innovation VLGC 87.809 2021 België eigen bezit DRIJVENDE LIQUIFACTIE- EN HERVERGASSINGSPLATFORMEN Type Capaciteit Bouwjaar Vlag Status FSRU S188 FSRU 3 MTPA 2017 Liberia eigen bezit Tango FLNG FLNG 0,5 MTPA 2017 Liberia eigen bezit OFFSHORE ACCOMODATIEPLATFORMEN Type Capaciteit Bouwjaar Vlag Status Nunce Accomodation 350pax 2009 Liberia joint venture Wariboko Accomodation 300pax 2010 Liberia joint venture LNG - LIQUIFIED NATURAL GAS TANKER Type Capaciteit 100% (m 3 ) Bouwjaar Vlag Status Excalibur LNG 138.034 2002 België joint venture 1.3 ONZE BUSINESS 16 I 1. PANORAMA Waardeketen en cargo Voor de analyse van de marktdrivers is het belangrijk om te begrijpen hoe energieproducten worden geproduceerd en ontwikkeld in het geheel van hun waardeketen, en hoe ze op de consumptiemarkten worden gebruikt. Anders dan op de markten van de droge vracht of de ruwe olie, worden hier geen onbewerkte maar (half)afgewerkte producten vervoerd. Daardoor spelen veel verschillende marktkrachten een rol, elk met hun eigen inherente complexiteit. LNG – Liqueed Natural Gas: LNG is door koeling vloeibaar gemaakt aardgas, dat op min 164 graden Celsius tot één zeshonderdste van zijn oorspronkelijke volume herleid is. Aardgas wordt gebruikt voor de productie van elektriciteit en als industriële grondstof voor kunstmest en een uitgebreid gamma plastics. Het wordt ook gebruikt voor commerciële of residentiële verwarmingstoepassingen. Om LNG te kunnen vervoeren, zijn met speciale isolatie uitgeruste LNG- tankers ontworpen en gebouwd, die een afzonderlijk segment voor het LNG shipping segment vormen. EXMAR is eigenaar van één LNG-tanker die momenteel wereldwijd wordt geëxploiteerd. Hij wordt gebruikt voor het vervoer van producten en voor drijvende opslag op plaatsen waar de opslag aan wal beperkt is. LPG – Liquid Petroleum Gas Zoals blijkt uit de illustratie van de LPG-waardeketen wordt LPG geproduceerd tijdens de ranage van olie of wordt het afgescheiden tijdens de verwerkings- processen van vloeibaar aardgas. LPG, voornamelijk propaan en butaan, is dus een nevenproduct. LPG kan voor diverse doeleinden worden gebruikt, bijvoorbeeld als grondstof in ranaderijen en de petrochemische industrie, als brandstof voor voertuigen, in de land- bouw voor onder meer het drogen van gewassen, en in mindere mate als brandstof voor elektriciteitscentrales. Aangezien de wereldwijde productie van aardgas blijft toenemen, verwacht men dat in de toekomst grotere hoeveelheden LPG zullen worden geproduceerd en wereldwijd verscheept. EXMAR exploiteert momenteel 19 midsize gas carriers (MGC), elk met een capaciteit van 35.000-38.000 m 3 . Deze schepen zijn volledig gekoeld, zijn uitgerust met prismatische tanks en vervoeren LPG bij temperaturen rond min 48 graden Celsius. EXMAR bezit en exploiteert ook twee ultramoderne dual fuel schepen (LPG). Dit zijn zeer grote gastankers (Very Large Gas Carriers - VLGC’s) met een capaciteit van 88.000 m 3 . Ze zijn ontworpen om te varen op LPG als scheepsbrandstof, wat de uitstoot van broeikasgas- sen aanzienlijk vermindert (tot 15% voor kooldioxide, tot 10% voor stikstofoxide en tot 90% voor jnstof). Een derde VLGC wordt op langere termijn ingecharterd. 1. PANORAMA I 17 LPG-WAARDEKETEN Upstream markt Midstream markt Downstream markt Petrochemische gassen Propyleen, VCM, Ethyleen Brandgas C1, Waterstof, Pygas, BTX Zware aromaten C5/C6 niet-aromaten Ruwe olie Ruwe C4s, Butadieen, gemengd buteen Rijk aardgas Ruwe olie Kraken in ranaderij Petrochemical cracking Rubbers (car tyres, sport shoes, …) Styrenes (foam, insulations …) Polypropylene (fi bres, fabrics, injection mouldings, car appliances, toys …) Polyvinyl chloride (PVC) (pipes, electric cables, signs, clothing, furniture, healthcare, fl ooring, …) Polyethylene (food packaging, milk, water and juice bottles, power cables, chemical containers, injection mouled products, …) Petchem gases Propylene VCM Ethylene Fuel gas C1 Hydrogen Pygas BTX Heavy aromatics C5/C6 non aromatics Fuel oil Crude C4s Butadiene Mixed butylenes DOWNSTRE AM MARKET Nafta Gasolie Ethaan Propaane Butaan Condensaat Petrochemical cracking Rubbers (car tyres, sport shoes, …) Styrenes (foam, insulations …) Polypropylene (fi bres, fabrics, injection mouldings, car appliances, toys …) Polyvinyl chloride (PVC) (pipes, electric cables, signs, clothing, furniture, healthcare, fl ooring, …) Polyethylene (food packaging, milk, water and juice bottles, power cables, chemical containers, injection mouled products, …) Petchem gases Propylene VCM Ethylene Fuel gas C1 Hydrogen Pygas BTX Heavy aromatics C5/C6 non aromatics Fuel oil Crude C4s Butadiene Mixed butylenes DOWNSTRE AM MARKET Petrochemical cracking Rubbers (car tyres, sport shoes, …) Styrenes (foam, insulations …) Polypropylene (fi bres, fabrics, injection mouldings, car appliances, toys …) Polyvinyl chloride (PVC) (pipes, electric cables, signs, clothing, furniture, healthcare, fl ooring, …) Polyethylene (food packaging, milk, water and juice bottles, power cables, chemical containers, injection mouled products, …) Petchem gases Propylene VCM Ethylene Fuel gas C1 Hydrogen Pygas BTX Heavy aromatics C5/C6 non aromatics Fuel oil Crude C4s Butadiene Mixed butylenes DOWNSTREAM MARKET Petrochemisch kraken Petrochemical cracking Rubbers (car tyres, sport shoes, …) Styrenes (foam, insulations …) Polypropylene (fi bres, fabrics, injection mouldings, car appliances, toys …) Polyvinyl chloride (PVC) (pipes, electric cables, signs, clothing, furniture, healthcare, fl ooring, …) Polyethylene (food packaging, milk, water and juice bottles, power cables, chemical containers, injection mouled products, …) Petchem gases Propylene VCM Ethylene Fuel gas C1 Hydrogen Pygas BTX Heavy aromatics C5/C6 non aromatics Fuel oil Crude C4s Butadiene Mixed butylenes DOWNSTRE AM MARKET > Polypropyleen vezels, stoen, spuitgietproducten, auto-onderdelen, speelgoed, … > Polyvinylchloride (PVC) buizen, stroomkabels, borden, kleding,meubilair, gezondheidszorg, vloeren, … > Polyethyleen voedingsverpakkingen, essen voor melk, water en vruchtensap, stroomkabels, chemische containers, spuitgietproducten, … > Rubber autobanden, sportschoenen, … > Styreen schuim, isolatiematerialen, … 18 I 1. PANORAMA NH 3 – watervrije ammoniak: Ammoniak (NH 3 ) wordt normaal verkregen door stikstof toe te voegen aan een stoomproces met aardgas als belangrijkste grondstof. Het wordt vooral gebruikt als basiscomponent voor de productie van kunstmest (ureum, nitraten en NPK), springstoen voor civiel gebruik of caprolactan (voor industriële toepassingen zoals synthetisch textiel en airbags in auto’s). Om de wereldwijde decarbonisatie te ondersteunen, focust men meer en meer op de productie en opslag van ammoniak, vanwege zijn potentieel om de vervuilende uitstoot sterk te verlagen en als oplossing voor het transport van waterstof. In de scheepvaartsector zal ammoniak naar verwachting over enkele jaren worden gebruikt als een belangrijke scheepsbrandstof die de CO 2 -uitstoot van de uitlaatgassen tot bijna nul zal reduceren. Ammoniak wordt vervoerd in de volledig gekoelde middelgrote gasschepen van EXMAR met prismatische tanks die de laadcapaciteit van het schip maximaliseren. De lading wordt bewaard op -33 graden Celsius. Ongeveer 33% van alle schepen in de vloot van EXMAR vervoert ammoniak. EXMAR heeft een intentieverklaring ondertekend met de Canadese meststoenproducent NUTRIEN voor de bouw en exploitatie van één of meer schepen die op ammoniak varen. Deze samenwerking is erop gericht de emissies van NUTRIEN in zijn zeevervoer aanzienlijk te verminderen. Petrochemische gassen Zoals de graek van de LPG-waardeketen toont, worden petrochemische gassen aan het eind van de petrochemische cyclus geproduceerd en afgeleid uit het stoomkraken van olie en gas. Deze gassen bestaan voornamelijk uit ethyleen en propyleen, die worden gebruikt voor de productie van verschillende soorten polymeren en plastics. VCM (vinylchloridemonomeer) en ruwe C4 worden vaak gebruikt voor de productie van respectievelijk PVC en rubberproducten. EXMAR exploiteert 10 pressurized schepen met een capaciteit van 3.500 tot 5.000 m 3 . Deze schepen, die gewoonlijk LPG of petrochemische gassen vervoeren, varen aan weerszijden van het Suezkanaal. AMMONIAK WAARDEKETEN Upstream markt Midstream markt Downstream markt Meststoen Explosieven Synthetische vezels Synthetische harsen Rijk aardgas Omzetting met stoom Waterstof Amoniak Industriële processen 1. PANORAMA I 19 Vervoerde producten en ship-to- ship activiteiten EXMAR heeft in 2021 niet minder dan 782 reizen uitgevoerd om gasproducten veilig en betrouwbaar naar klanten overal ter wereld te brengen. De diagrammen tonen het totale aantal vervoerde ladingen en uitgevoerde reizen voor elk van de segmenten waarin EXMAR actief is. LPG vertegenwoordigde ongeveer 68% van de vrachten, ammoniak 19%, petrochemische gassen 7% en LNG 6%. EXMAR is een betrouwbare marktspeler in de overschakeling van diverse ladingtypes en de overslag tussen schepen op zee. De exibiliteit die deze activiteiten de klanten van EXMAR bieden, wordt vaak gevraagd in het midsize gassegment, dat het grootste deel van de vloot van EXMAR vertegenwoordigt. Naast de limieten van de omvang van de schepen, verplichten haven- of operationele beperkingen de eigenaren vaak om op zee vrachten te laden uit of te lossen in kleinere schepen. Een veilige overslag tussen schepen vereist ervaren bemanningen, een zorgvuldige coördinatie en het gebruik van passende uitrusting. In dit opzicht kan EXMAR prat gaan op een beproefde staat van dienst, ook op het vlak van de veiligheid, met de uitvoering in 2021 van 247 operaties voor overslag. De meeste transfers gebeurden met butaan (53%) en propaan (29%), het restant (18%) met LPG-mengsels. LPG 6.000.000 68% LPG 71% Petrochemische gassen 603.000 7% Petrochemische gassen 19% Ammoniak 1.619.000 19% Ammoniak 9% LNG 1% LNG 502.000 6% 8.724.000 mt Totaal TOTAAL VERVOERDE VRACHT IN 2021 AANTAL REIZEN 2021 De WARIBOKO en de NUNCE zijn accommodatie- en werkplatformen die logies bieden aan respectievelijk 300 tot 350 personen aan boord, met hutten van verschillende grootte, catering en vrijetijdsactiviteiten. Accommodatieplatformen bieden essentiële onder- steuning ter plaatse aan exploratie- en productie- bedrijven voor olie en gas. Zij verschaen de nodige exibele verblijfsinfrastructuur aan exploitanten en aannemers in de onmiddellijke nabijheid van oshore olie- en gasactiviteiten. EXMAR Oshore Company (EOC) is een studiebureau voor olie- en gas engineering dat in 1997 werd opge- richt. Het telt meer dan 75 scheepsbouwkundige als andere ingenieurs. EOC heeft een eigen rompdesign ontwikkeld, OPTI ® , voor drijvende olie- en gasproduc- tieplatformen in diep water zoals de Golf van Mexico. Met de levering van vier OPTI ® -productiefaciliteiten op basis van het OPTI ® -design is EOC een erkende en gerenommeerde aanbieder van kosteneciënte en op maat gebouwde projectoplossingen in dit domein. DV Oshore is een gespecialiseerde dienstverlener, die sinds 1999 deel uitmaakt van de groep EXMAR en op contractbasis engineering, audits en techni- sche bijstand levert aan olie- en gasbedrijven voor drijvende terminals, oshore aanmeerinstallaties en onderzeese pijpleidingen. De implementatie van drijvende olie- en gas- infrastructuur vraagt specieke inspanningen en tijd voor de ontwikkeling van het project. Elk project heeft zijn eigen infrastructuurbehoeften voor de verwerking van het product, het aanmeren, de opslag en de vergunningen. EXMAR INFRASTRUCTURE EXMAR Infrastructure ontwikkelt innovatieve en snel inzetbare infrastructuuroplossingen voor de bewerking van olie en gas, om de energie-industrie te ondersteunen bij de levering van schone en be- taalbare energie aan gemeenschappen. EXMAR Infrastructure bezit momenteel vier zelf ont- wikkelde platformen: twee drijvende LNG-terminals, TANGO FLNG, FSRU S188, en twee accommodatie- platformen, NUNCE en WARIBOKO. EXMAR Oshore Company in Houston (EOC) en DV Oshore in Parijs (DVO) vullen de activiteiten van Infrastructure aan met sterke competenties in maritieme en productie- engineering. De TANGO FLNG is een drijvende LNG-terminal voor de liquefactie van aardgas tot LNG, dat vervolgens wordt overgeladen in LNG-tankers die langszij liggen, voor export naar landen die LNG invoeren. De FSRU S188 hervergast geïmporteerde LNG en injecteert het aardgas in de pijpleidingsinfrastructuur op het vasteland voor huishoudelijk verbruik, elektri- citeitsproductie of andere industriële toepassingen. Beide platformen zijn snel leverbare, exibele en kosten eciënte drijvende alternatieven voor de ter- minals aan land die traditioneel worden gebruikt voor de import/export van LNG. De TANGO FLNG en de FSRU S188 stellen de klanten in staat om tegen een compe- titieve kostprijs deze markten te betreden. Ze kunnen snel en zonder grote investeringen gemobiliseerd en geconnecteerd worden op de pijpleidinginfrastructuur. 1. PANORAMA I 21 De intern beschikbare expertise op het vlak van be- handeling en opslag van olie en gas en wat betreft engineering van aanmeer- en andere maritieme infrastructuur, vormt samen met de competenties op operationeel vlak en op het vlak van onderhoud, de unieke toegevoegde waarde die EXMAR zijn klanten in dit opzicht biedt. EXMAR neemt alle aspecten van de ontwikkeling voor zijn rekening, van de haalbaarheidsstudies tot de uitvoering, het bouwen, leasen, installeren, testen en een totaalaanbod van exploitatie- en onderhoudsdiensten. Het biedt de klant de zekerheid en het comfort van een snelle, kosteneciënte en weinig risicovolle oplossing voor zijn project. De business unit Infrastructure heeft nu kantoren en vertegenwoordigers in Antwerpen, Houston, Singapore, Parijs, Shanghai, Luanda, Pointe Noire, Nigeria en Livorno. DIENSTEN Naast zijn kernactiviteiten heeft EXMAR ook zakelijke belangen in diverse ondernemingen in de domeinen van het scheepsbeheer, de gespecialiseerde reizen en componenten voor de maritieme en de oshore sector. EXMAR Shipmanagement BV is gespecialiseerd in op expertise gebaseerde nichesegmenten zoals het beheer van drijvende infrastructuur voor opslag, hervergassing en liquefactie, VLGCs, MGCs, Pressu- rized schepen en oshore accommodatieplatformen. Het in Antwerpen gevestigde TRAVEL PLUS is gespe- cialiseerd in zaken- en recreatiereizen. EXMAR Yachting is een full-service specialist in luxe- jachten, gevestigd in België, die uitgebreide diensten aanbiedt op het gebied van yaghtbeheer, chartering, bemanning en makelaardij. BEXCO is een toonaangevende Europese fabrikant van nauwkeurig ontworpen synthetische meertouwen, sleeptouwen en hijstouwen voor oshore, hernieuw- bare energie, maritieme en industriële toepassingen. LNG-WAARDEKETEN Upstream markt Midstream markt Downstream markt Liquefactie- installatie Gasveld en verwerkings- faciliteit Gasveld en verwerkings- faciliteit LNG- opslagtank LNG-tanker LNG-tanker FSRU-platform Pijpleiding- net Eind- gebruiker FLNG-platform LNG- opslagtank Verdampers Traditionele waardeketen voor LNG: EXMAR waarde keten voor LNG: 2.1 SHIPPING 24 2.2 INFRASTRUCTURE 34 2.3 DIENSTEN 38 2 ACTIVITEITENVERSLAG 24 I 2. ACTIVITEITENVERSLAG 2.1 SHIPPING EXMAR Shipping is een toonaangevende scheepseigenaar in het transport van vloeibare gasproducten (LPG, watervrije ammoniak en petrochemische gassen). Als vooraanstaande midsize LPG-exploitant haalt EXMAR voordeel uit langetermijncontracten met eersteklas klanten. MARKTOVERZICHT In 2021 bleef de wereldwijde COVID-pandemie de economische activiteiten wereldwijd verstoren, met verstrekkende gevolgen voor verschillende scheepvaartsegmenten. Door de grote vraag van de consumenten en de congestie van het vervoer over zee en over land bereikten de container- en lijnvaartmarkten ongekend hoge tarieven, terwijl de tankermarkten te kampen hadden met een verminderde vraag en lage tarieven. Droge bulkgoederen en vooral kleinere schepen proteerden van de hausse op de containermarkt, aangezien importeurs, exporteurs en handelaars op zoek waren naar een alternatief vrachtvervoer over zee. Op de gasmarkten waren de tarieven voor het verschepen van LNG uitzonderlijk hoog als gevolg van een combinatie van geopolitieke spanningen en lage opslagniveaus. De LPG-markt, vooral het grotere VLGC-segment, was zeer volatiel en het jaar begon met recordvrachttarieven. Er volgden enkele maanden waarin de tarieven daalden tot dicht bij het OPEX(kosten)-niveau, waarna ze zich tegen het eind van het jaar weer herstelden. De tarieven voor zowel middelgrote als kleinere LPG-schepen, die het merendeel van de EXMAR-vloot uitmaken, bleven het hele jaar door stabiel. De regelgevers bleven focussen op de decarbonisatie van de scheepvaart. Vanaf 2023 zal de Internationale Maritieme Organisatie (IMO) nieuwe regels toepassen om de uitstoot van broeikasgassen door de scheep- vaart te verminderen. De Europese Unie (EU) werkt eveneens aan nieuwe regelgeving die van toepassing zal zijn op schepen die zowel binnen Europa als van en naar Europa varen. Deze regels zullen naar ver- wachting ingaan op 1 januari 2023 en zullen nieuwere vaartuigen bevoordelen en investeringen in nieuwe, koolstofarme en koolstofvrije brandstoen stimuleren. De wetgeving zal ook van invloed zijn op de verlaging van de vaarsnelheid. In 2021 bedroegen de LPG-volumes over zee 111,5 miljoen metrieke ton, tegenover 107 miljoen metrieke ton in 2020. De VS bleven de grootste exporteur van LPG, terwijl Azië en vooral China de grootste importeur was. De exportvolumes van de VS bedroegen in totaal ongeveer drie miljoen ton meer dan in 2020, zodat in 2021 een exportvolume van 49 miljoen ton werd bereikt. De prognose voor de LPG-export van de VS voor 2022 is een verder stijging naar 51,3 miljoen ton. PROPORTIONELE CONSOLIDATIE (IN MILJOEN USD) 2021 2020 Opbrengsten 137.7 134.8 EBITDA 65.1 68.1 Gecorrigeerde EBITDA 65.1 68.1 Bedrijfsresultaat (EBIT) 26.9 -7. 8 Geconsolideerd resultaat ná belastingen 10.7 -26.2 Schepen (in eigendom en geleased) 570.7 475.6 Financiële schulden 469.8 389.3 2. ACTIVITEITENVERSLAG I 25 Dit is echter een veel minder uitgesproken groei van de uitvoer uit de VS dan in voorgaande jaren. De export uit het Midden-Oosten steeg van 35,2 miljoen ton in 2020 tot 36,2 miljoen ton en zal naar verwachting verder stijgen tot 40 miljoen ton, voornamelijk vanuit Saudi-Arabië en Koeweit, aangezien de OPEC productiebeperkingen voor ruwe olie tegen het derde kwartaal van 2022 geleidelijk zal opheen. De groeiende vraag naar nieuwe installaties voor propaandehydrogenatie (PDH) zal de invoer van propaan naar verwachting verder ondersteunen, met meer dan zeven miljoen metrieke ton in 2022 en 2023. Aangezien de VS de grootste exporteur blijft en China de grootste importeur, zal de overeenkomstige toename van het aantal tonmijlen de benutting van de schepen ten goede komen. Op de ammoniakmarkten is de vraag in 2021 met 2,3 miljoen ton gestegen tot een totaal verscheept volume van ongeveer 18 miljoen ton, na een daling van de volumes in 2020 ten gevolge van COVID-19. De belangrijkste exportgebieden zijn Trinidad, de Zwarte Zee en het Midden-Oosten. Ongeveer 30% van de midsize gastankers is actief in de ammoniakhandel, een belangrijke stimulans voor dit segment. In de volgende jaren worden belangrijke nieuwe toepassingen voor ammoniak ontwikkeld als toekomstige alternatieve, koolstofvrije bunker- brandstof, naast methanol en als waterstofdrager. LPG-PRODUCTIE VAN GASFABRIEKEN IN DE VS EN EXPORT OVER ZEE Propaan Butaan LPG Export Bron: Poten & Partners MMt/jaar 2018 2019 2020 2021 2022 100 80 60 40 20 0 TOTALE OVERZEESE HANDEL Ammoniak Wijziging per jaar Bron: Ammonia Trade Development, Clarksons Platou MMt/jaar 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 18 20 16 14 12 10 8 LPG-EXPORT UIT HET MIDDEN-OOSTEN VERWACHT VERBRUIK VAN SCHEEPSBRANDSTOF TOT 2050 Qatar VAE Saoedi-Arabië Koeweit Iran Andere Bron: Poten & Partners Olie gebaseerde brandstof LNG LPG Methanol Biobrandstoen Ammoniak/Waterstof Bron: American Bureau of Shipping MMt/jaar 50 40 30 20 10 0 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 20502025 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 26 I 2. ACTIVITEITENVERSLAG klaar voor de nieuwe IMO-emissienormen die in 2023 van kracht worden. Deze groei van de vloot is nodig om de huidige economische groei in Azië te ondersteunen. Met 13 PDH-fabrieken die naar verwachting vanaf 2022 in bedrijf zullen komen, zal China in de komende jaren nog tot 7 miljoen ton LPG extra importeren. Afhankelijk van wanneer deze PDH- fabrieken operationeel zullen worden, wordt verwacht dat China in totaal niet minder dan 27 miljoen ton LPG zal importeren. In juni en september van 2021 nam EXMAR twee op LPG varende VLGC-nieuwbouwschepen van 88.000 m 3 in ontvangst, de FLANDERS INNOVATION en de FLANDERS PIONEER. Beide schepen opereren onder een langlopende charterovereenkomst met Equinor ASA (Noorwegen). Dit waren ‘s werelds eerste VLGC’s met dual fuel motoren die LPG als hoofdbrandstof kunnen gebruiken, wat de uitstoot beduidend verlaagt – een illustratie van het innovatievermogen van EXMAR. Sindsdien is de wereldvloot gevolgd, zodat meer dan 70 bijkomende VLGC’s met LPG als brandstof in bestelling zijn en men kan zeggen dat LPG de standaard bunkerbrandstof voor de toekomstige VLGC-vaart aan het worden is. VERY LARGE GAS CARRIERS (VLGC) 2021 was een volatiel jaar, met VLGC-vrachtmarkten die in de loop van het jaar zowel extreme pieken als dalen kenden, wat een impact had op de gemiddelde tarieven. De uitvoer van de VS naar Azië bleef de vraag in tonmijlen verhogen en dit lijkt de trend voor de toekomst te worden. Aanzienlijke vertragingen als gevolg van congestie in het Panamakanaal zorgden voor een krapte op de markt en dreven de tarieven op voor VLGC’s met LPG-ladingen op weg naar de Aziatische havens. De Panama Canal Authority voerde een boekingssysteem in dat een negatieve invloed had op de doorvoer van gastankers, met wachttijden die konden oplopen tot twee weken. Bovendien veroorzaakte de impact van de pandemie op de havenactiviteiten ernstige vertra- gingen, vooral in het Verre Oosten, waar veel havens gedurende bepaalde perioden werden stilgelegd. Aan de aanbodzijde werden in 2021 wereldwijd 21 nieuw gebouwde VLGC’s opgeleverd, wat de totale bestaande vloot op 339 eenheden brengt. Tegen 2024 worden er nog eens 78 verwacht, voor een totaal van 417 VLGC’s. De overgrote meerderheid van deze nieuwbouwschepen vaart op LPG en is WEKELIJKS VLGC-TIJDBEVRACHTINGSEQUIVALENT OP DE SPOTMARKT (IN USD/1.000 M 3 ) 2019 2020 2021 2022 Januari Februari 1 e kwartaal 2 e kwartaal 3 e kwartaal 4 e kwartaal Maart April Mei Juni Juli Augustus September Oktober November December 2.500 3.500 2.000 3.000 1.500 1.000 500 0 2. ACTIVITEITENVERSLAG I 27 ONTWIKKELING VLGC-VLOOTAANBOD Gerecycleerde schepen Oplevering Vloot einde periode Bron: Poten & Partners Oplevering & recyclage VLGC-vloot 2016 20192017 2020 2021 2022 2023 20242018 40 400 50 500 30 300 20 200 10 100 0 0 -10 HANDELSRICHTING – VLGC/LGC VERTREKKEN, DECEMBER 2021 Bron: Poten & Partners Volumens in duizend ton 80 70 550 1040 1040 520 340 340 330 40 210 1850 Latijns-Amerika Noordoost-AziëNoordoost-Azië Noordoost-Azië Zuidoost-AziëZuidoost-Azië Zuidoost-Azië Indië Midden-OostenMidden-Oosten Midden-Oosten West-AfrikaWest-Afrika West-Afrika USWC USGC USECUSEC USEC De gezamelijk gecontroleerde BW TOKYO presteerde in 2021 goed, vooral dankzij een voltijds charter contract met de grote LPG-trader Tragura. Aan het eind van het jaar trad het schip toe tot de BW VLGC-vloot op basis van een systeem met inkomstendeling. 28 I 2. ACTIVITEITENVERSLAG 2018 2019 2020 2021 Bron: EIA AANTAL LPG-LADINGEN EX-VS VLGCMGCSGC LGCHandysize 500 1.000 400 900 300 800 200 700 100 600 0 MIDSIZE GAS CARRIERS (MGC) De vraagtrends op de LPG-markt hadden in 2021 een gunstig eect op het midsize-segment. De vooruit- zichten voor toekomstige vrachten zien er eveneens positief uit. De VS blijven de belangrijkste exporteur en hebben de afgelopen jaren een stijging van de MGC- export met bijna 15% op jaarbasis gekend. Aangezien de export uit de VS meestal langere trajecten betreft, ook voor midsize, wordt de benutting van de schepen er aanzienlijk door ondersteund. De MGC-vloot groeit fors, met een verwachte toename in de periode 2022-2024 met 36 schepen of ongeveer 30% van de totale huidige vloot, naar een totaal van 138 schepen tegen 2024. Hoewel de wereldwijde MGC- vloot een historisch hoogtepunt heeft bereikt, zal de overeenkomstige capaciteitsgroei naar verwachting tegemoetkomen aan de toenemende behoeften aan LPG-vervoer. Deze zal hoofdzakelijk afkomstig zijn van de VS, de Golf en het Midden-Oosten, in combinatie met een geleidelijke groei van de volumes ammoniak op de lange vaart. De meeste nieuwbouw MGC’s hebben een dual fuel LPG-aandrijving. 2. ACTIVITEITENVERSLAG I 29 MGC-VLOOT Nieuwbouw Gerecycleerd Totale vloot (op jaareinde) (rechteras) Bron: E.A Gibson 20 160 15 140 10 120 5 100 40 0 80 20 -5 -10 60 0 4747 66 77 1313 1616 99 33 44 1010 1818 4411 11 44 55 33 11 -1-1-1-1 -3-3 -1-1 -1-1 -4-4 5454 5454 5555 5858 6363 65 7878 9494 134134 99 102 103 106 116 138 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 EXMAR, dat een 50/50 joint venture heeft met Seapeak (voorheen gekend als Teekay LNG Parners) voor de midsize-vloot, blijft voortbouwen op zijn bestaande trouwe klantenbasis, met verlengingen van bestaande tijdbevrachtingscontracten op lonende niveaus. Begin 2022 is 79% van de Midsize-vloot van EXMAR reeds aan deze klanten toegewezen. In 2021 vervoerde 33% van de midsize-vloot van EXMAR ammoniak en 67% LPG. In 2022 zal het aan- deel van ammoniak naar verwachting stijgen tot 40%. De gemiddelde leeftijd van de MGC-vloot is gedaald na de verkoop van de semi-gekoelde gastanker TEMSE (12.000 m 3 , gebouwd in 1995) en van de volledig gekoelde tankers TOURAINE (39.000 m 3 , gebouwd in 1996) en BRUSSELS (35.000 m 3 , gebouwd in 1997). 30 I 2. ACTIVITEITENVERSLAG PRESSURIZED Ten westen van Suez zijn de ranageproducties in 2021 toegenomen, na een sterke daling in 2020 als gevolg van de invloed van de pandemie op de vraag. Dit had op zijn beurt een positief eect op de benutting van de schepen en op de tarieven in het pressurized segment. Kleine volumes die met pressurized schepen worden vervoerd, gaan gepaard met ranaderij output, zoals blijkt uit de graek. De marktniveaus van vóór de pandemie zijn opnieuw bereikt en naar verwachting zal 2022 even goede vooruitzichten bieden. In Azië motiveerde de toenemende vraag in combina- tie met de strenge COVID-19-voorschriften in diverse landen de bevrachters om tijdig scheepscapaciteit te boeken. Een spotreis van Zuid-China naar de Filipijnen, zoals rechts afgebeeld, weerspiegelt de verbeterde tarieven die de eigenaars in 2021 ten goede kwamen. Ook hier hebben hoge bunkerprijzen de opbrengsten enigszins getemperd. ARA-COASTER TARIEVEN EN BUNKERPRIJS Jan-18 Jan-19 Jan-20 Jan-21 Jul-18 Jul-19 Jul-20 Jul-21 Okt-21 Apr-18 Apr-19 Apr-20 Apr-21 Okt-18 Okt-19 Okt-20 500 700 50 600 800 60 70 400 40 300 30 200 20 100 10 0 0 Rotterdam LS MGO bunkerprijs 1.800t but Tees-ARA vrachttarief Bron: E.A Gibson EU-16 RAFFINADERIJ RUNS EN NWE COASTER SPOTPRIJZEN 2017 2018 2020 20212019 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 50 85 60 90 95 40 80 30 75 20 70 10 65 0 60 1.800 But Tees-ARA in $/t Ranaderijbezettingsgraad in % (rechteras) Bron: E.A Gibson 2. ACTIVITEITENVERSLAG I 31 Een zeer beperkt orderboek, met slechts 16 bestelde schepen in de categorie 3.500-8.000 m 3 voor een vloot van meer dan 500 eenheden die wereldwijd op de pressurized markt actief is, ondersteunt markt- vooruitzichten op lange termijn. Een belangrijke vraag bij elke beslissing over nieuwbouw in deze scheepsklasse is welk type voortstuwing men moet kiezen. Dual fuel motoren zijn voor pressurized schepen nog niet zo courant als in andere, grotere LPG-segmenten, vanwege de relatief hogere bouwkosten en de onzekerheid over de toekomstige emissieregelgeving voor dit kleinere segment. EXMARs pressurized vloot van 10 schepen bleef wer- ken voor gevestigde industriële en langetermijn- partners, zowel in Noordwest-Europa als in Azië. De dekking met tijdbevrachtingscontracten voor 2022 bedraagt nu al 76%, een verbetering ten opzichte van vorig jaar. LPG 1.800MT S. CHINA-FILIPIJNEN Jan-16 Jan-18Jan-17 Jan-19 Jan-20 Jan-21 50 70 80 40 60 30 20 10 0 PRESSURIZED 3.500-5.000 CBM COASTER LEEFTIJDSPROFIEL 0-4 jaar oud 5-9 jaar oud 10-14 jaar oud 15-19 jaar oud 20-24 jaar oud 25+ jaar oud 50 70 40 60 30 20 10 0 Duizend USD/maand PR_3.500_1yrTC_west PR_5.000_1yrTC_west PR_3.500_1yrTC_oost PR_5.000_1yrTC_oost Bron: Steem1960 en E.A Gibson PRESSURIZED 12 MAANDEN TIME CHARTER Jan-21 Mei-21Maa-21 Jul-21 Sep-21 Nov-21 Jan-22 280 260 300 240 220 200 180 $/pmt PRESSURIZED SABRINA eigen bezit HELANE eigen bezit FATIME eigen bezit DEBBIE eigen bezit ANNE eigen bezit MAGDALENA eigen bezit JOAN eigen bezit MARIANNE eigen bezit ELISABETH eigen bezit ANGELA eigen bezit 10 3 VLGC BW TOKYO time chartered FLANDERS PIONEER eigen bezit FLANDERS INNOVATION eigen bezit 1 LNGC EXCALIBUR joint venture 19 ANTWERPEN time chartered BASTOGNE joint venture EUPEN joint venture KALLO joint venture KAPELLEN joint venture KAPRIJKE joint venture KNOKKE joint venture KOKSIJDE joint venture KONTICH joint venture KORTRIJK joint venture KRUIBEKE joint venture LIBRAMONT joint venture SOMBEKE joint venture SYLVIE time chartered WAASMUNSTER joint venture WARE GEM joint venture WARINSART joint venture WARISOULX joint venture WEPION joint venture MGC LNG EXMAR heeft momenteel één LNG-tanker in zijn vloot, de EXCALIBUR (gebouwd in 2002), in joint venture met Seapeak. De tanker bleef onder zijn langlopende tijdsbevrachtingsovereenkomst ingezet tot eind december 2021, toen het schip werd teruggeleverd. Verschillende opties worden onderzocht als een FSU/ FSRU of voor een standaard tijdsbevrachting. Eind 2021 stonden de spot- en tijdbevrachtings- markten op historisch hoge niveaus, dankzij een omvangrijke LNG-import in China en Japan. De spotprijzen voor LNG-tankers met stoomturbine bereikten in het laatste kwartaal opbrengsten tot meer dan USD 100.000 per dag, gevolgd door een neerwaartse correctie. Verwacht wordt dat 2022 een actief jaar zal blijven voor moderne grote LNG-tankers, weliswaar met meer bescheiden vrachttarieven. $/dag ASSESSMENT HISTORISCHE SPOTPRIJZEN 150 210 270 180 240 120 90 60 30 - 145k ST 160k TFDE 174k 2-Stroke Open ten westen van Suez Open ten oosten van Suez Jan-21 Jun-21 Nov-21 34 I 2. ACTIVITEITENVERSLAG 2.2 INFRASTRUCTURE EXMAR Infrastructure levert innovatieve drijvende infrastructuur- oplossingen voor de olie- en gasindustrie, waarbij het zowel zijn bestaande assets gebruikt als nieuwe assets ontwikkelt voor nearshore en offshore productie, opslag en andere bijkomende diensten. ACTIVITEITENVERSLAG 2021 EN VOORUITZICHTEN In 2020 werden de commerciële activiteiten van het EXMAR Infrastructure segment getroen door het gecombineerde eect van de COVID-19- pandemie en de crash van de olie- en gasprijzen. De tewerkstelling van de TANGO FLNG in Bahia Blanca, Argentinië, was stopgezet en het uitstel van investerings beslissingen in olie- en gas projecten hadden de zakelijke vooruit- zichten en doelstellingen belemmerd. Begin 2021 verbeterde het marktklimaat. De olie- en gasprijzen keerden terug naar rendabelere niveaus, zodat de energieproducenten en infrastructuurleve- ranciers over de hele wereld opnieuw belangstelling kregen voor de TANGO FLNG, die onmiddellijk be- schikbaar was als snelle en kosteneciënte oplossing voor de export van LNG. Drijvende liquefactie Na de beëindiging van het LNG-exportproject van YPF in Argentinië in 2020, heeft EXMAR in 2021 de schikkingsvergoedingen van YPF ontvangen, volledig in lijn met de overeenkomst die in 2020 werd gesloten. De TANGO FLNG bleef veilig aangemeerd in Nueva Palmira, Uruguay. Het platform wordt gepromoot als een snel inzetbare oplossing voor de ontwikkeling van de LNG-export en er worden aanhoudende inspanningen geleverd om het platform opnieuw tewerk te stellen. Intussen houdt het boord- en walpersoneel het platform stand-by en worden de systemen voor het beheer van de operaties en het onderhoud voortdurend verbeterd. VRAAG-AANBODKLOOF LNG 2015 2020 2025 2030 2035 2040 400 600 800 200 0 MP TA Bron: Shell LNG Outlook (2022) Prognosebereik vraag LNG-voorziening in bedrijf LNG-voorziening in opbouw PROPORTIONELE CONSOLIDATIE (IN MILJOEN USD) 2021 2020 Opbrengsten 92,8 213,3 EBITDA 54,4 161,0 Gecorrigeerde EBITDA -2,4 11,8 Bedrijfsresultaat (EBIT) 17,1 135,8 Geconsolideerd resultaat ná belastingen -8,7 98,0 Schepen (in eigendom en geleased) 409,1 443,1 Financiële schulden 204,8 224,9 2. ACTIVITEITENVERSLAG I 35 Vloeibaar aardgas (LNG) is al tientallen jaren een goedkope en veilige methode om grote hoeveelheden energie over lange afstanden te vervoeren en na hervergassing te gebruiken als brandstof voor elektriciteitsopwekking, de industrie en residentieel gebruik. Verwacht wordt dat de toekomstige groei in Azië de LNG-import zal stimuleren ter vervanging van afnemend binnenlands gasaanbod en de omschakeling van kolen op gas voor de energievoorziening. De huidige vooruitzichten, het herstel van de gasprijzen in 2021 tot een rendabeler niveau op lange termijn en de noodzaak om de energievoorziening koolstofarm te maken, stimuleren een hernieuwde belangstelling van de markt voor TANGO FLNG. Hierdoor bevindt TANGO FLNG, een bewezen, snel beschikbare en kosteneciënte oplossing voor het vloeibaar maken van LNG, zich in een uitstekende positie om de export van LNG uit beschikbare exploiratie- en productielocaties te versnellen. Verschillende partijen, waaronder leveranciers van energie-infrastructuur en exploratie- en productiebedrijven, zien opportuniteiten waarin de TANGO FLNG de behoefte aan omvangrijke en dure terminalinfrastructuur op het land overbodig maakt, het implementatieschema en het technische risico tijdens de projectontwikkeling drastisch vermindert en de klant zich toelaat te focussen op de aanvoer van het aardgas en de verhandeling/commercialisering van de LNG-molecule. Met de steun van zijn lialen EXMAR Oshore Houston en DV Oshore, is EXMAR Infrastructure erin geslaagd om verschillende dossiers met een zeer concrete business case en vooruitzichten naar de fase van de commerciële onderhandelingen en vergunningen te doen evolueren. De besprekingen tijdens deze fase moeten leiden tot een evenwichtige verdeling van de verantwoordelijkheden tussen de samenwerkende partijen, zodat EXMAR Infrastructure zich kan focussen op de installatie van de drijvende terminal en zijn exploitatie en onderhoud. Dit omvat investeringen in de afmeerinfrastructuur, installatie en inbedrijf- stelling inclusief de aanverwante engineering en projectuitvoering. Drijvende hervergassing Na de gedeeltelijke denitieve uitspraak in april 2021 in de arbitrage die GUNVOR in september 2019 had aangespannen in verband met de charterovereen- komst van de FSRU S188, die GUNVOR’s verzoek tot declaratoire uitspraak verwierp, ontving EXMAR een kennisgeving van vervroegde beëindiging van de charterovereenkomst ontvangen. EXMAR ontving aansluitend een vergoeding voor vroegtijdige beëin- diging van USD 56,8 miljoen in april 2021. Het platform werd eind juni commercieel beschikbaar en wordt voorlopig op zijn oplegplaats in Singapore gehouden. FSRU S188 kan als LNG-importterminal concurreren met de op schepen gebaseerde FSRU’s, die ruim- schoots op de markt beschikbaar zijn. Bijkomend is de FSRU S188 van bijzonder nut voor niche-specieke LNG-invoertoepassingen op kleinere, ondiepe locaties waarbij wordt gestreefd naar een snelle vervanging van steenkool of zware stookolie door aardgas als een schonere en veel exibelere energiebron voor elektriciteitsproductiefaciliteiten. Op 18 maart 2022 bereikte EXMAR een overeenkomst met GASUNIE LNG Holdings BV voor een vijf-jarige bevrachting van de FSRU S188. Gezien de huidige geopolitieke ontwikkelingen in Europa en de toene- mende nadruk die regeringen leggen op de zekerheid van de energievoorziening, is het de bedoeling om Bron: Shell LNG Outlook (2022) LNG-import Binnenlandse productie Pijpleiding invoer AZIATISCHE VRAAG NAAR GAS PER LEVERINGSBRON 2020 2040 1.000 1.500 500 0 BCM 7%7% 16%16% 77%77% w 36 I 2. ACTIVITEITENVERSLAG het hervergassingsplatform in te zetten als drijvende LNG-importterminal in Eemshaven in Groningen, Nederland. Naast de inzet van TANGO FLNG en FSRU S188 bestudeert het infrastructure-team een aantal nieuwbouwmogelijkheden voor drijvende LNG- infrastructuur die zich in verschillende stadia van ontwikkeling bevinden. Het team biedt kant-en-klare projecten en investeringen, een totaalpakket met een uitgebreide reeks operationele en onderhoudsdien- sten, inclusief bemanning, maritiem en HSEQ-beheer, certiceringen en classicatie goedkeuring. Accommodatieplatformen Ondanks de moeilijke werkomstandigheden als gevolg van de pandemie hebben de accommodatie- platformen NUNCE en WARIBOKO hun reputatie van dienstverlening van hoge kwaliteit eer aangedaan bij hun klanten in de West-Afrikaanse oshore regio. NUNCE heeft zijn reputatie van 100% uptime bevestigd en blijft tot juni 2022 bij Sonangol onder contract. WARIBOKO hervatte van februari 2021 tot eind juli zijn tewerkstelling in Nigeria. Er wordt nu naar nieuwe tewerkstelling gezocht voor het platform. Verwacht wordt dat de huidige olie- en gasprijzen een positief eect zullen hebben op de ontwikkeling van exploratie- en productieprojecten en de behoefte aan drijvende accommodatie- en werkplatformen. De vraag naar bevoorradingsschepen voor oshore installaties en platformen lijkt sterker te worden in West-Afrika, en de crash van de olie- en gasprijzen in 2020 heeft verscheidene leveranciers van werkloze en ondermaatse accommodatieplatformen uit de markt gedreven. In deze context worden marketing- inspanningen geleverd op de West-Afrikaanse olie- en gasmarkt, met bemoedigende vooruitzichten. w 2. ACTIVITEITENVERSLAG I 37 Engineering EXMAR Oshore Company (EOC) bereikte in hetzelfde jaar twee mijlpalen in haar geschiedenis, met de levering van de derde op het OPTI ® -design gebaseerde drijvende olieproductiefaciliteit en een contract voor een vierde OPTI ® -ontwerp. Het derde op het OPTI ® -design gebaseerde half- afzinkbare productieplatform werd afgeleverd aan zijn eigenaars, Murphy Oil Corporation, voor mo- bilisatie, installatie en gebruik in het project King’s Quay in de Golf van Mexico. Murphy Oil, een van de vijf grootste producenten in de Golf van Mexico, is ook de eigenaar van de zeer succesvolle productie- faciliteit DELTA HOUSE. Het voorbereidende engineeringwerk voor een vierde op OPTI ® gebaseerde rompdesign voor een drijvend productiesysteem heeft zijn vruchten afgeworpen en resulteerde in de toekenning van de engineering door Hyundai Heavy Industries in Zuid-Korea van de romp van een productieplatform, bestemd voor het project Shenandoah van Beacon Oshore Energy in de Golf van Mexico. Het Shenandoah productieplatform zal een grotere payload hebben dan het King’s Quay productieplatform. De engineeringcapaciteit van EOC zal de komende twee jaar intensief worden gebruikt voor dit Shenandoah project, de voorbereidende engineer ing voor nieuwe klanten voor het OPTI ® -rompdesign en engineer- ingondersteuning voor het commerciële team van EXMAR Infrastructure. EOC wil zijn positie op de markt handhaven en verbeteren door te blijven streven naar goed presterende, herinzetbare en dus duurzame nieuwbouwdesigns, en door deze expertise uit te breiden tot de ombouw van bestaande eenheden en oshore alternatieven voor hernieuwbare energie. DV Oshore (DVO) heeft zich duidelijk hersteld van de terugval van projecten in 2020 als gevolg van de pandemie. In 2021 kon het personeel volledig ingezet worden op projecten en kende DVO een piekomzet. In combinatie met een strikte kostenbeheersing heeft de onderneming met succes het tij gekeerd, met het beste resultaat sinds verscheidene jaren. Het is nu de bedoeling om olie- en gasbedrijven en leveranciers van hernieuwbare energie te blijven helpen met de ontwikkeling en installatie van conventionele afmeer- en andere toepassingen, drijvende terminals en onderzeese pijpleidingen, met een duurzame en milieuvriendelijke aanpak. 2 2 FLNG-PLATFORMEN TANGO FLNG eigen bezit FSRU S188 eigen bezit 2 OFFSHORE ACCOMODATIE- PLATFORMEN WARIBOKO joint venture NUNCE joint venture ENGINEERING Engineering kantoren EXMAR Oshore Company (EOC, Houston) en DV Oshore (DVO, Parijs) OPTI ® -semi-submersible hull design (gepatenteerd) 38 I 2. ACTIVITEITENVERSLAG 2.3 DIENSTEN EXMAR Ship Management (ESM) levert kwaliteitsvolle diensten voor scheepsbeheer en aanverwante diensten op LPG-tankers, bulktankers, FLNG-platformen, FSRU’s, FSU’s, FSO-eenheden en accommodatieplatformen. In het voorbije decennium is EXMAR Ship Management uitgegroeid van een interne leverancier van diensten voor scheepsbeheer tot een gereputeerde leverancier van Operations and Maintenance (O&M) diensten in nichesegmenten van de olie- en gasindustrie. HOOGTEPUNTEN 2021 De aanhoudende pandemie maakt de logistieke keten tussen schepen en de wal steeds uitdagender en complexer. Dankzij het grote professionalisme van de ESM-bemanningen aan boord, ondersteund door zeer toegewijd walpersoneel, kon de vloot in 2021 met succes operationeel blijven, konden bemanningen worden vervangen, scheepsvoorraden en reserveonderdelen geleverd en inspecties en droogdokken uitgevoerd voor de eigenaars. Misschien wel het mooiste voorbeeld van de samenwerking tussen schip en wal dit jaar was de succesvolle oplevering en de inbedrijfstelling en het beheer van de twee EXMAR VLGC-nieuwbouwschepen FLANDERS INNOVATION en FLANDERS PIONEER. Beide schepen behoren tot de eerste van de wereldvloot van VLGC’s die zowel op gewone bunkerbrandstof als op LPG kunnen varen. EXMAR Ship Management is hiermee een voorloper in de exploitatie van dual fuel schepen, de nieuwe industrienorm voor dit segment. In 2021 werden met succes droogdokoperaties uitgevoerd voor 6 midsize schepen en 1 pressurized schip. Daarnaast voerden de supervisieteams in samenwerking met de afdeling HSEQ en de ocieren en bemanningen classificatieaudits uit op alle schepen. De audits worden de jongste tijd ofwel op afstand uitgevoerd, met live verbindingen tussen schip en wal, ofwel met toepassing van zeer strenge toegangsprocedures, om de beperkingen te omzeilen die in verschillende delen van de wereld wegens de pandemie worden opgelegd. PROPORTIONELE CONSOLIDATIE (IN MILJOEN USD) 2021 2020 Opbrengsten 26,5 46,8 EBITDA -6,0 10,8 Gecorrigeerde EBITDA -6,5 -2,2 Bedrijfsresultaat (EBIT) -7,0 9,7 Geconsolideerd resultaat ná belastingen 9,7 20,1 Financiële schulden 2,3 4,7 2. ACTIVITEITENVERSLAG I 39 EXMAR Ship Management blijft voor zijn klanten ook conversieoperaties en overslagoperaties tussen schepen uitvoeren. In 2021 voerde EXMAR 247 operaties uit, goed voor de overslag van ongeveer 1,2 miljoen metrieke ton. In het kader van het beheer van de gemiddelde leeftijd van de EXMAR-vloot, superviseerde en beheerde ESM de overdracht van de TEMSE, TOURAINE en BRUSSELS aan hun nieuwe eigenaars. Het verleende dezelfde diensten aan Tragura, een klant van ESM, dat drie van zijn gastankers verkocht. In het oshore segment blijven de teams van ESM aan wal en op locatie de twee drijvende LNG-platformen TANGO FLNG en FSRU S188 in respectievelijk Uruguay en Singapore onderhouden en beheren. ESM leverde bemanningen en exploitatie- en onder- houdsdiensten voor de accommodatieplatformen NUNCE en WARIBOKO in de Golf van Guinea; het con- tract van de WARIBOKO eindigde medio 2021. TOTAL heeft het exploitatie- en onderhoudscontract met ESM voor de FPSO Nkossa 2 verlengd. VOORUITZICHTEN 2022 EXMAR Shipmanagement BV zal zijn moeder- maatschappij EXMAR blijven ondersteunen voor de operationele en onderhoudsbehoeften van haar divisies Shipping en Infrastructure. Het zal streven naar de uitbreiding van haar beheerde vloot met een eersteklas portfolio van scheepeigenaars, die kunnen proteren van de ervaring en de operationele uitmuntendheid van de scheepsbemanningen en het walpersoneel. Het segment ship management is zeer competitief en de noodzakelijke schaalvoordelen hebben de laatste jaren de grote ondernemingen begunstigd. Toch zullen nieuwe milieuwetgevingen en een sectorbrede drang naar meer ecologische, sociale en governanceprogramma’s (ESG) in het vlootbeheer de eigenaars en scheepsbeheerders verplichten om nog nauwer en transparanter samen te werken. Dit biedt potentieel voordelen voor zeer gespeciali- seerde scheepsbeheerders van hoge kwaliteit, zodat de ambitie om meer activiteiten van derden aan te trekken haalbaar zou moeten zijn. In het kader van de voortzetting van zijn bedrijfs- transformatie zal ESM zich in 2022 toespitsen op de beheersing van het werk en op doelstellingen die kwanticeerbaar zijn, worden gemonitord en zo nodig op kwartaalbasis worden bijgesteld. ESM blijft zich houden aan de in het project moving ahead in harmony geformuleerde algemene ambities. 40 I 2. ACTIVITEITENVERSLAG BEXCO BEXCO is een toonaangevende Europese fabrikant van nauwkeurig ontworpen synthetische meertouwen, sleeptouwen en hijstouwen voor oshore, maritieme en industriële toepassingen. De onderneming boekte in 2021 een record resultaat, dankzij een sterke vraag in de maritieme en osho- re segmenten, met inhaalorders van de in 2020 wegens de uitbraak van de pandemie veel zwakkere markt. Ondanks de aanhoudende uitdagingen van de pandemie werd de productiecapaciteit in 2021 minder getroen dan het jaar voordien. De projecten voor diepwatertouw voor Shell UK (Shell Penguin) en Sofec (ENI Coral South) werden met succes opgeleverd en ook het aanmeerpakket voor het project Chevron Anchor werd voltooid. BEXCO is in het derde kwartaal begonnen met de productie voor het project Shell Whale, voor oplevering in 2022. De vraag naar de hoogwaardige afmeerproducten voor de scheepvaart van BEXCO bleef sterk, met leve- ringen aan de CMA-CGM serie van LNG-aangedreven ultragrote nieuwbouw containerschepen. De businessunit oshore operations presteerde even- eens sterk, met uitstekende orders van Bexco’s trouwe klantenbasis in Europa voor haar innovatieve hijs- stroppen voor de installatie van oshore windparken. De samenwerking met General Work Products in de VS draait op volle toeren en andere initiatieven om de geograsche reikwijdte van de activiteiten uit te breiden zijn in de maak. De intrede van BEXCO op de markt van de drijvende oshore windparken kreeg vaart met de bestelling en productie van een touwpakket voor het drijvende windpark Demosath in Spanje. De onderneming ontving op de World Expo in Dubai de Corporate Blue Innovation Wave Award van de Blue Cluster- organisatie voor Manta-Line, haar oplossing voor ankertouwen voor drijvende windinstallaties. De onderneming investeerde ook in zonnepanelen op het dak van haar belangrijkste productiefaciliteit in Hamme, als onderdeel van haar toenemende aandacht voor duurzame energie. BEXCO blijft investeren in O&O om zich voor te be- reiden op de energietransitie en de opkomst van drijvende windenergie als een incrementele activiteit. 2. ACTIVITEITENVERSLAG I 41 TRAVEL PLUS TRAVEL PLUS is een onafhankelijk reisbureau dat zowel zakelijke als recreatieklanten gepersonaliseerde diensten aanbiedt. De kracht van het bureau ligt in de ontwikkeling van reisroutes op maat en een uitzonderlijke klantendienst. De aanhoudende pandemie had in 2021 een on- gunstige invloed op de boekingen in zowel het recreatie- als het zakensegment. Het bedrijf voorziet ook in de reisbehoeften van de bemanningen van de Groep, die bijzondere inspanningen vereisen om de routes aan te passen aan de veranderende plaatselijke quarantaine- en inklaringsvoorschriften. Ondanks de recente pandemiegolven bevestigen de boekingsaanvragen voor 2022 het reisenthousiasme van de trouwe vrijetijdsklanten van TRAVEL PLUS in België. De hogere vaccinatiegraad zal de COVID- pieken steeds meer afvlakken en de reislust keert terug, ook in het zakensegment. EXMAR YACHTING EXMAR Yachting beheert een vloot van luxevaartuigen en helpt zowel ervaren als beginnende eigenaren met de ret, het onderhoud en de chartering van hun luxejachten. In 2021 heeft het team van uiterst professionele kapiteins, technische opzichters, bemanningsmanagers en operationeel personeel de eigenaars ondersteuning geboden met inspecties in situ als voorbereiding op het droogdok en met het preventieve onderhoud en administratieve beheer van hun waardevolle activa, ondanks verstoringen van de routes en de operaties wegens de pandemie. De gezondheidscrisis had wel gevolgen voor de pleziervaart, maar het team van Yachting kon de charterroutes aanpassen en de klanten luxe alternatieven voorstellen. De vaarplannen werden aangepast en er werden alternatieve oplossingen gevonden voor de quarantaine-eisen en de bemanningswissels. 3.1 ESG 44 3 ZORG VOOR VANDAAG, RESPECT VOOR MORGEN Binnen EXMAR blijven wij onze inspanningen voor de Environmental Social and Governance (ESG) principes opdrijven en pleiten wij in al onze activiteiten voor zorg voor vandaag en respect voor morgen. 3.1 ESG (ENVIRONMENT, SOCIAL, GOVERNANCE) Nu de samenleving als geheel, de regelgevende instanties en de nanciële sector steeds meer en strengere eisen stellen, is de ontwikkeling van een ESG-proel een constant en continu proces. EXMAR heeft een multidisciplinair ESG-taskforce opgericht, samengesteld uit leden van zowel het management als uit operationele, technische en corporate proelen, om het ESG-proel van onze onderneming te actualiseren en haar basisprincipes hoog te houden. Dit overkoepelende team stimuleert innovatie in alle operationele aspecten. De ESG-taskforce geeft advies bij nieuwe projecten, monitort lopende projecten, volgt wijzigingen in de regelgeving op en legt ESG-doelstellingen voor de onderneming als geheel vast. Noodzakelijke veranderingen worden door de taskforce op alle niveaus van het bedrijf gecommuniceerd en de prestatie-indicatoren worden over de verschillende bedrijfslagen gemonitord. Bovendien is de taskforce een actief lid van verschillende werkgroepen in de sector. ESG partner Input Output EXMAR Raad van Bestuur • Strategische ESG-doelstellingen communiceren in zijn interactie met de aandeelhouders • Voorleggen jaarlijks nancieel verslag aan de Algemene Vergadering • Strategie en waarden van EXMAR handhaven in de duurzame waardecreatie • Dealing Code & Gedragscode herzien • Bepalen van de bedrijfsstrategie • Opstellen Corporate Governance Charter (inbegrepen de Dealing Code en Gedragscode) en Corporate Governance Verklaring • Persberichten voorbereiden met betrekking tot gereguleerde informatie • Doelstellingen en belangen communiceren aan de aandeelhouders • Naleving van wetten en regelgeving • Opstellen van het nancieel jaarverslag Uitvoerend Comité • Dagelijks bestuur en beleid van de Groep • Implementatie van door de RvB genomen besluiten • Interne controles invoeren • Voorbereiding jaarrekeningen • Voorstellen doen aan de RvB in verband met strategie • Voorbereiden persberichten • Opstellen van het jaarlijkse nancieel verslag • Veranderingen in bedrijfsstrategie voorstellen EXMAR • Input geven op het jaarlijks nancieel verslag • Naleven van ESG-doelstellingen in de zakelijke interacties • Rapporteren over ESG KPI’s • Compliance Model en Manual, risicobeoordeling • Zorgen voor naleving van het Corporate Governance Charter binnen de vennootschap ESM-managementcomité • Jaarlijkse doelstellingen & ESM ondernemingsbeleid onderschrijven • Beoordeling kwartaalresultaten • Naleven van ESG-doelstellingen in de zakelijke interacties • Zorgen voor naleving van het Corporate Governance Charter binnen de vennootschap • Opvolgen van de regelgeving • ESG-vragenlijsten invullen • Advies geven over de jaarlijkse objectieven EXMAR Ship Management • Driemaandelijkse prestatiebeoordeling • Verslag over de KPI’s voor ESG • Opstellen van jaarlijkse doelstellingen • Opstellen beleid en procedures • Opvolgen van de regelgeving • Rapportage volgens de wetgeving • Herzien van beleid en procedures • Opvolgen van de regelgeving • ESG-vragenlijsten invullen • Advies geven over de jaarlijkse objectieven Ondersteunende diensten & engineering • Beleid en procedures implementeren • Naleven van ESG-doelstellingen in de zakelijke interacties • De KPI’s voor ESG rapporteren • Zorgen voor naleving van het Corporate Governance Charter binnen de vennootschap ESG Taskforce Ondersteunende afgevaardigden van: Legal Chartering Finance & Administration Human Resources Group Controlling Technical Business Unit Shipping Corporate HSEQ EXMAR Uitvoerend Comité Diensten & Engineering (DVO, EOC, Bexco, wereldwijde kantoren EXMAR, Wah Kwong Ship Management) EXMAR Ship Management ESM-management- comité Raad van Bestuur INTERACTIE ESG-TASKFORCE 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN I 45 ESG-PRINCIPES VAN EXMAR EXMAR is een multidisciplinaire leverancier van maritieme en oshore-oplossingen in de olie- en gasindustrie. Wij ontwerpen oplossingen op maat voor de productie, de opslag, het vervoer en de levering van olie en gas wereldwijd. Tal van stakeholders zijn betrokken bij de bedrijfsstructuur van EXMAR. Onze stakeholders worden voortdurend in kaart gebracht en hun noden en verwachtingen worden geëvalueerd om de communicatiestrategie te bevestigen teneinde een optimale business-interactie te garanderen. EXMAR heeft de volgende interactieve communicatie met zijn stakeholders opgezet: • Business Klanten Concurrenten Wettelijke instellingen • Financiële organismen Financiële instellingen Verzekeraars Aandeelhouders • Regelgevende instanties Vlaggenstaten/EU/IMO Havenstaat/lokale overheden/US>GC Erkende organisaties • Klanten Eigenaars Charterers Olie majors • Logistieke keten Transportleveranciers Lokale agenten Magazijnen • Bemanning & ontwikkeling Rekruteringsagent- schappen Opleidingsinstellingen Zeevaarthogescholen • Engineering & onderhoud Dienstenbedrijven Makers Scheepswerven Teams ter plekke Ondersteunende diensten & Engineering (DVO, EOC) Softwareleveranciers • Human Relations Zeevarenden Kantoorpersoneel Familieleden Vakbonden Media Ngo’s Samenleving Stakeholder Interactie met EXMAR Eigenaar van de interactie Frequentie Business Financiële instellingen Regelgevende instanties • Contractuele Overeenkomsten • Compliance Model & bedrijfsethiek • Jaarlijks nancieel verslag & persberichten • Hoofdkantoor EXMAR • Ad hoc follow-up • Ad hoc persberichten • Jaarlijks nancieel verslag • Vergaderingen & contactgroepen • Uitvoering van de regelgeving • Inspecties en onderzoeken • Certicering • Lidmaatschappen • ISO-normen en TMSA • EXMAR Ship Management • Wah Kwong Ship Management • Ad hoc implementatie van wijzigingen • Ad hoc onderzoeken • Jaarlijkse interne audits • Jaarlijkse externe audits • Jaarlijks nancieel verslag • Sectorwerkgroepen op uitnodiging Klanten • Contractuele Overeenkomsten • Compliance Model & bedrijfsethiek • Jaarlijks nancieel verslag & persberichten • Hoofdkantoor EXMAR • Ad hoc opvolging van contractuele overeenkomsten • Ad hoc implementatie van instructies • Maandelijkse vergadering met eigenaars • 3-maandelijkse/jaarlijkse vergadering met bevrachters • Inspecties & onderzoeken van incidenten • Rapportage over KPI’s • Implementeren van contractuele overeenkomsten en opvolging van wetgeving • EXMAR Ship Management • Wah Kwong Ship Management • Verspreiden van interne bulletins om de standaard in de vloot te verhogen • Ad hoc onderzoeken van incidenten • Maandelijkse vergadering met eigenaars • Driemaandelijkse prestatiebeoordeling • Jaarlijks nancieel verslag • 3-maandelijkse externe audits (vetting) 46 I 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN Elke stakeholder heeft zijn eigen behoeften en ver- wachtingen in de interactie met EXMAR. Deze worden opgevolgd en vertaald in de ESG-doelstellingen van EXMAR voor de toekomst. EXMAR neemt voor zijn stakeholders waardevolle ESG-factoren op in zijn prioriteiten terwijl het tegelijkertijd de kernwaarden van EXMAR als onderneming beschermt en garandeert. De volgende ESG-bedrijfsprincipes zijn verankerd in onze organisatie: • We respecteren de fundamentele rechten en vrijheden van mensen. We tolereren geen enkele vorm van discriminatie op grond van ras, huids- kleur, geslacht, taal, religie, politieke of andere overtuigingen, nationale of sociale herkomst, eigendom, geboorte of een andere status. • We engageren ons om in onze toeleveringsketen duurzaam gebruik te maken van natuurlijke hulp- bronnen, de oceanen, het land en de natuurlijke habitat en daarbij rekening te houden met (lokale) milieu- en maatschappelijke factoren. • We bevorderen de waarde van de onderne - ming door middel van kwaliteit van onderwijs, diversiteit en inclusie, actieve betrokkenheid van belanghebbenden en betrokkenheid van de lokale gemeenschappen en regio’s. • We streven naar leiderschap in de transformatie of implementatie van nieuwe technologieën die de impact op onze natuurlijke hulpbronnen tot het minimum beperken, de uitstoot van broeikas- gassen verminderen en geen negatieve gevolgen hebben voor het milieu. We sluiten ons aan bij de sector op de weg naar decarbonisatie. • We eisen de strengste veiligheidsnormen in al onze activiteiten, in onze toeleveringsketen en in de aan ons verstrekte diensten. • We hanteren een nultolerantie voor moderne slavernij in onze toeleveringsketen. Dit omvat maar is niet beperkt tot kinderarbeid, mensenhandel en dwang- of slavenarbeid. Bovendien onder- schrijven we de fundamentele arbeidsrechten: Dit betekent dat we geen enkele vorm van omkoping, faciliterende betalingen of op vergoedingen ge- baseerde rekrutering tolereren wanneer zaken worden gedaan met of diensten worden verstrekt aan EXMAR. Stakeholder Interactie met EXMAR Eigenaar van de interactie Frequentie Human Relations • Human Relations-procedures • Arbeidsovereenkomsten voor kantoorpersoneel • Prestatie-evaluatie en gedragscode voor kantoorpersoneel • Jaarverslag & persberichten EXMAR • Hoofdkantoor EXMAR • Ad hoc implementatie van wijzigingen • Driemaandelijkse prestatie-evaluatie van het kantoorpersoneel • Ad hoc persberichten • Jaarlijks nancieel verslag • Jaarlijkse conferentie • Cao’s en arbeidsovereenkomsten voor zeevarenden • Prestatie-evaluatie en gedragscode voor zeevarenden • Procedures SMS Crewing Manual • Veiligheids- en gezondheidscampagnes en welzijn • Bemanningsconferenties • MTI-netwerk • EXMAR Ship Management • Wah Kwong Ship Management • Ad hoc implementatie van wijzigingen • Prestatie-evaluatie in de helft en aan het eind van het contract • Jaarlijkse SMS-evaluatie • 2-maandelijkse campagnes • Wekelijkse bulletins • Driemaandelijkse bemanningsconferenties Logistieke keten Bemanning & ontwikkeling Techniek & onderhoud • Rapportagelijnen en contactpunten • Dealing Code & cyberveiligheid • Procedures en beleid • Hoofdkantoor EXMAR • Regelmatige projectvergaderingen • Ad hoc implementatie van wijzigingen • Contracten • Conferenties • Evaluatie en audit • SMS-instructies en -procedures • Opleidingsmatrix • Vergaderingen • Veiligheidsfunctionaris droogdok • EXMAR Ship Management • Wah Kwong Ship Management • Maandelijkse aankoopvergaderingen • Goedkeuring, evaluatie en audit van leveranciers • Audits van scheepswerven • Jaarlijkse interne audits • Ad hoc implementatie van wijzigingen 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN I 47 DUURZAME ONTWIKKELINGS- DOELSTELLINGEN (DOD’S) VAN DE VN EXMAR heeft gekozen voor de structuur van de Duurzame Ontwikkelingsdoelen van de VN om haar bedrijfsprioriteiten in specieke ESG-doelstellingen te vertalen. De 17 DOD’s, die de Verenigde Naties hebben bepaald, zijn een gezamenlijke blauwdruk voor vrede en welvaart. Ze biedeneen universeel kader voor de sturing van mondiale acties, die gaan van internationale samenwerking en nationaal overheidsbeleid tot ondernemingsstrategieën en individueel gedrag, met het oog op een inclusieve sociaaleconomische groei en bescherming van de planeet. www.un.org/sustainabledevelopment/ Belang voor de stakeholders Impact op EXMAR MIDDELHOOG HOOG ZEER HOOG Maatschappelijk engagement Instructies Flexibiliteit Transparantie Governance en aansprakelijkheid Naleving van wetten en normen Onderzoek & ontwikkeling Cyberveiligheid Betrokkenheid stakeholders Benchmarking Structuur Digitalisering Financiële gezondheid Nieuwe business aantrekken Duurzame bronnen Transport Emissies Afval Onderhoud Logistiek en toeleveringsketen Zeemilieu Plasticafval Euenten Decarbonisatie Energie-eciëntie Vertrouwen Privacy Ethisch zakendoen Competente bemanning Veiligheid Communicatie Opleiding & ontwikkeling Non-discriminatie Betaalbare energievoorziening Mensenrechten Gezondheid Anti-corruptie Werknemers aantrekken ANALYSE VAN DE MATERIËLE ESG-THEMA’S VAN EXMAR EN BEPALING VAN DE ESG- DOELSTELLINGEN EXMAR heeft een materialiteitsanalyse uitgevoerd, waarbij de ESG-factoren die zijn stakeholders belangrijk vinden, werden afgewogen tegenover hun (potentiële) impact op de onderneming. De ESG- factoren in de rubriek ‘Zeer hoog’ werden gedeniëerd als de ESG-doelstellingen van EXMAR en geklasseerd volgens de Duurzame Ontwikkelingsdoelstellingen (DOD’s) van de VN. De bedrijfsambities zijn gebouwd op deze ESG- doelstellingen. Milieu Sociaal Governance 48 I 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN RISICOANALYSE In een veranderende wereld met een steeds duide- lijkere impact van klimaatverandering is de sector in zijn geheel, met inbegrip van EXMAR, blootge- steld aan risico’s. Om zijn toekomstvisie goed af te stemmen, heeft EXMAR de potentiële impact van de risico’s van de klimaatverandering en bijbehorende due diligence-maatregelen zorgvuldig geanalyseerd en doelstellingen voor risicobeperking vastgelegd. We hebben belangrijke opportuniteiten geïden- ticeerd die in de toekomstvisie van het bedrijf worden opgenomen. Het is niet verrassend dat de ESG-factoren in de rubriek “Zeer hoog” van de ma- terialiteitsanalyse terugkomen in deze risicoanalyse aangezien zij een uiting zijn van de verschuivende focus in de samenleving en dus ook binnen de sector. Emissies Afval Euenten Natuurlijke hulpbronnen Transitiebrandstoen: LPG en LNG Koolstofvrije brandstof: ammoniak Koolstofafvang en -transport voor opslag Meer ongunstige weersverschijnselen Pandemieën Politieke wijzigingen Ongevallen/incidenten Evolutie fossiele brandstofsector Beschikbaarheid van nieuwe technologieën 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN I 49 Type Risico Due Diligence Ambitie Tijdskader Klimaat- impact Emissies Bijdragen aan de klimaat- verandering Verhoging van de energie- eciëntie door ISO 50001 certiëring te onderschrijven en scheepsoperaties te optimaliseren (SEEMP & energiehandboek in SMS), MARPOL Bijlage VI (VOS/ ODS) naleven, de emissies van logistieke luchtvrachten evalueren teneinde het vervoer te optimaliseren, reisbeleid voor vliegreizen van personeel, verbod op de verbranding van plasticafval door de vloot, opleiding van het personeel in energie-eciëntie, de emissies van de vloot in kaart brengen op een digitaal platform, wettelijk verplichte rapportering van emissies volgens EU MRV, UK MRV en IMO DCS Verhoging van de energie-eciëntie (en dus minimalisering van het brandstofverbruik) door een eciënt scheepsontwerp (EEDI), Korte termijn Decarbonisatie: Minstens • de gemiddelde CO 2 -uitstoot voor vervoerswerkzaamheden met 40% verminderen tegen 2030 Middel- lange termijn (<2030) • de gemiddelde CO 2 -uitstoot voor vervoerswerkzaamheden met 70% verminderen tegen 2050 Lange termijn (<2050) • de totale jaarlijkse broeikasgasemissies van het bedrijf met ten minste 50% verminderen tegen 2050 (referentiejaar 2008) Lange termijn (<2050) • ernaar streven de IMO-doelstellingen te overtreen teneinde toekomstige doelstellingen voor de scheepvaart onder de EU Green Deal te halen Lange termijn (<2050) • implementeren van de EEXI-norm voor bestaande vaartuigen en opvolgen van de CII overeenkomstig de (toekomstige) regelgeving Korte termijn (2023) Versnellen van de digitalisering en de prestatiemonitoring, om de scheepsprestaties grondiger te analyseren en verbeterpunten te ontdekken; stroomlijnen van de integratie van digitale platformen doorheen de onderneming; uitbreiden van automatische monitoring en uitwisseling van sensordata Korte termijn (2022) De Scope 2 & 3 broeikasgasemissies van het bedrijf in kaart brengen om verbeterpunten te bepalen Korte termijn (2023) Afval • Leven in het water • Bodem- aantasting degradation • Reputatie- schade Implementatie van een verbod op wegwerpplastic in de toeleve- ringsketen, naleving van MAR- POL Bijlage V, oerteaanvragen aan leveranciers bevatten eisen van ISO 14001 inzake het gebruik van verpakkingen, verbod op verbranding van plasticafval door de vloot om recyclage mogelijk te maken, inventaris van gevaarlijke materialen (EU SRR), opvolgen van het afval van de vloot in een digitaal platform Invoering van een systeem van drinkwa- terfonteinen op de schepen als vervan- ging voor essenwater Korte termijn (2022) Vermindering van de productie van plasticafval met 10% ten opzichte van 2020 Korte termijn (2023) Implementeren van een door de vlag- genstaat goedgekeurde elektronische afvalregistratie Korte termijn (2022) 50 I 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN Type Risico Due Diligence Ambitie Tijdskader Klimaat- impact Euenten • Leven in het water • Invasieve soorten • Inbreuk op de regelgeving • Reputatie- schade Naleving van MARPOL Bijlage I, SOPEP-SMPEP & NTVRP, Afvalwa- terzuiveringsinstallaties, Gebruik van reinigingsmiddelen en additie- ven die niet schadelijk zijn voor het mariene milieu, eigen eisen van de onderneming met betrekking tot het beheer van euenten (riool- water, grijs water, lenswater, afval- water van scrubbers, dekwaswater, ballastwater, afval van biofouling en sedimenten, enz.) beschreven in het milieuhandboek in het SMS, BWMP voor alle vaartuigen van de vloot, regelmatige inspecties en reiniging van de rompen en schroeven, opleiding van het per- soneel, nauwlettend opvolgen van wijzigingen in de regelgeving om de naleving te garanderen, opvolging van de euenten van de vloot op een digitaal platform Meer inspanningen leveren om verbete- ringen die verder gaan dan de regelgeving in de vloot te implementeren (bijvoorbeeld schoonmaakproducten in tabletvorm) Korte termijn (2022) Een beheerplan voor biofouling in de vloot implementeren Korte termijn (2023) Systemen voor de behandeling van ballastwater aan boord van alle schepen in de vloot implementeren Korte termijn (2024) Een door de vlaggenstaat goedgekeurde elektronische registratie van ballastwater, ozonafbrekende stoen, NO x en gaswaswa- ter implementeren Korte termijn (2022) Natuurlijke hulp- bronnen Natuurlijke hulpbronnen uitputten Verhoging van de energie- eciëntie door ISO 50001 certiëring te onder schrijven en de scheepsope- raties te optimaliseren (SEEMP & energiehandboek in SMS),ISO 14001 en milieuhandboek in SMS, het gebruik van papier/hardware ver- minderen door meer digitalisering, programma voor coaching van het team in de kombuis om het verbruik te opti maliseren en afval te vermin- deren, nauwlettende monitoring van wijzigingen in de regelgeving om de naleving te ver zekeren, het brandstof verbruik van de vloot volgen op een digitaal platform Verhogen van de energie-eciëntie (en dus minimaliseren van het brandstof- verbruik) door middel van een eciënt scheepsontwerp (EEDI) Korte termijn Monitoren van innovaties in de scheep- vaartindustrie om de inspanningen voor duurzaamheid te vergroten Korte termijn De samenwerking met lokale industrieën en via de mondiale toeleveringsketen bevor- deren om de overgang naar een circulaire economie te stimuleren Lange termijn (<2050) Bijdragen aan de beschikbaarheid van be- taalbare energie via marktconcurrentie Korte termijn Fysiek risico Slecht weer • Veiligheid van leven • Vertragingen • Schade • Verhoogd verbruik van de vloot Software voor de optimalisatie van de routes (SPOS9) geïnstalleerd en verplicht via SMS, routering van de schepen ge controleerd door hoofd- kwartier, certiëring van vaste projectendoor classicatiebureaus volgens de strengste milieuvoor- waarden op de gekozen locatie om de veiligheid van de eenheid en bescherming van het milieu te waarborgen De integratie van digitale platformen in de volledige onderneming stroomlijnen Korte termijn (2022) Pande mieën • Beschik- baarheid van bemanningen • Welzijn en gezondheid van de be- manningen • Naleving van de contract- duur De COVID-19 pandemie wordt permanent gevolgd en de dagelijks opgedane ervaring wordt gebruikt om ons bedrijfsbeheer tijdens de pandemie te verbeteren Verhogen van de COVID-19-vaccinatiegraad van het personeel Korte termijn (2022) Een draaiboek voor de respons op een pandemie ontwikkelen Middellange termijn (<2030) 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN I 51 Type Risico Due Diligence Ambitie Tijdskader Over- gangs- risico Politiek - veiligheid van de scheep- vaart / sancties • Aanvallen • Schade, slachtoers • Reputatie- schade Nauwlettend monitoren van de eisen van de vlaggestaat en de veiligheid van de scheepvaart we- reldwijd, scheepsveiligheidsplan- nen en scheepsveiligheidsocier, veiligheidsocier van de onder- neming, informatie inwinnen bij gezaghebbende en/of sectoror- ganisaties en bij gespecialiseerde consultants, Code van Bedrijf- sethiek (geen handel met gesanc- tioneerde landen en beletten van corruptie) Mensenrechten en nultolerantie op discriminatie hoog houden via Code van Bedrijfsethiek en stan- daard contracten van werknemers Cyber-risicobeheer via procedures en draaiboek in geval van bedrei- gingen Navolging van regelgeving Evaluatie van zakelijke kansen in ontwikkelings landen om de energie- transitie en de lokale ontwikkeling te ondersteunen Middel- lange termijn (<2030) Juridisch – ongevallen / incidenten • Verlies van klanten • Reputatie- schade • Ontbreken van een regelgevend kader voor nieuwe tech- nologieën Veiligheidsbeheersysteem, Veiligheidscampagnes, Nauwlettende opvolging van wijzigingen in de regelgeving, Opleiding en aanwerving van gekwaliceerd personeel volgens vaste matrices, Pleiten voor en deelnemen aan werkgroepen met sectororgani- saties om duidelijke regelgevin- gen voor nieuwe technologieën op te stellen Ongevallen en incidenten in de mate van het mogelijke tot een minimum beperken Korte termijn (2022) Het menselijke element van TMSA toe- passen om de veiligheid te vergroten Korte termijn (2022- 2023) Markt • Verminde- ring van de beschik- baarheid van fossiele brandstoen • De toename van energie- eciënte schepen (EEXI/EEDI) op de markt zal de vraag naar minder eciënte (oudere) schepen vermindere Monitoring van de marktontwik- keling: verwachte toename van handel in LNG/LPG als overgangs- brandstof in de decarbonisatie Investeren in onderzoek naar het vervoer van ammoniak en CO 2 zodra overgangs- brandstoen niet langer gewenst zouden zijn in het kader van de decarbonisatie Middel- lange termijn (<2030) Deelnemen in onderzoek en ontwikkeling naar transport van herniewbare energie (hydrogen, e-ammoniak, e-LNG of LOHCs) Middel- lange termijn (<2030) Investeren in toekomstbestendige schepen die op duurzame brandstof varen Lange termijn (<2050) 52 I 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN Type Risico Due Diligence Ambitie Tijdskader Over- gangs- risico Techno- logie • Beschik- baarheid van technologie ter onder- steuning van de decarbo- nisatie • Veiligheid van nieuwe technologie Nauwlettende monitoring van wijzigingen in de regelgeving om de naleving en veiligheid van nieuwe systemen te verzekeren Nauwe interactie met langetermijn- leveranciers en makers om nieuwe technologieën te evalueren Nauwlettende monitoring van wijzigingen in de regelgeving en technologische ont- wikkelingen om die oplossing te kiezen met het grootste potentieel voor vermindering van de koolstofemissie op de weg naar de decarbonisatie Middel- lange termijn (<2030) Nauw samenwerken met fabrikanten van uitrusting (motorfabrikanten/proces- ontwerp) voor vaartuigen op alternatieve brandstoen Middel- lange termijn (<2030) Reputatie • Onderneming gebaseerd op fossiele brandstof- sector Investeren in alternatieve brandstof- fen en nieuwe technologieën op weg naar de decarbonisatie Het belang benadrukken van het LPG-vrachtvervoer voor secundaire mark- ten (ondersteuning van de petrochemische en meststoenmarkten) en als bijdrage aan de decarbonisatie Middel- lange termijn (<2030) Investeren in onderzoek en ontwikkeling voor ammoniak en waterstof (of andere alternatieve brandstoen) en afgevangen CO 2 om de kloof voor het transport van deze producten te dichten Lange termijn (<2050) De samenwerking met lokale industrieën en de mondiale toeleveringsketen bevor- deren om de overgang naar een circulaire economie te stimuleren Lange termijn (<2050) 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN I 53 DECARBONISATIE De strategie om de samenleving en de scheepvaart koolstofvrij te maken, is duidelijk vastgelegd in het regelgevende kader dat zowel op Europees als mon- diaal niveau is ingevoerd. De EU Green Deal, die streeft naar een verminder- ing van de CO 2 -uitstoot van het vervoer (inclusief scheepvaart) met 55% tegen 2030 en klimaat- neutraliteit tegen 2050 ten opzichte van de niveaus gemeten in 1990, werd in 2021 verder uitgewerkt door de Europese Commissie: • Eens goedgekeurd in het parlement, zal de scheep- vaart vanaf 2023 onder de emissiehandelsregeling (ETS) vallen, met een geleidelijke invoering van de emissiegegevens van een onderneming zoals gerapporteerd in het kader van de MRV-verorde- ning van de EU. • Het EU-voorstel inzake brandstoen voor de scheepvaart uitwerken tegen 2025, dat een analyse van de levenscyclus van de broeikasgassen oplegt voor alle aan boord van de schepen gebruikte energie. De verordening heeft niet alleen betrek- king op CO 2 , maar ook op methaan en NOx in een ‘well to wake’ perspectief. • De taxonomieverordening van de EU verder uitwer- ken, die bedrijven, investeerders en beleidsmakers passende denities verschaft van welke economi- sche activiteiten als ecologisch duurzaam kunnen worden beschouwd, een wezenlijke bijdrage leveren aan de mitigatie van de klimaatverandering en bijgevolg in aanmerking komen voor belastingvrij- stelling. Eens goedgekeurd in het parlement, zal de belastingvrijstelling voor conventionele brandstoen die tussen EU-havens worden gebruikt, met ingang van 1 januari 2023 worden opgeheven. De inspan- ningen van EXMAR op het vlak van deze wetgeving worden in onderstaand hoofdstuk beschreven. Op wereldniveau stelt de IMO normen vast om de koolstontensiteit van de internationale scheepvaart tegen 2030 met gemiddeld ten minste 40% te ver- minderen en de CO 2 -uitstoot per vervoersprestatie tegen 2050 met 70% te verminderen (met 2008 als basis) en te blijven streven naar een volledige eliminatie van de CO 2 -uitstoot. • In 2020 werden strengere EEDI-niveaus voor nieuw- bouwschepen opgelegd (tot 20% vermindering van de koolstontensiteit), die in 2022 verder zullen worden aangescherpt (tot 30% vermindering van de koolstontensiteit) voor bepaalde soorten schepen. • Voor bestaande schepen is een soortgelijke norm als de EEDI vastgesteld, namelijk de EEXI-norm; De EEXI-eisen gaan van kracht in November 2022. • Er wordt een koolstontensiteitsindex (CII) ont- worpen die de eectieve koolstofemissies van een schip vergelijkt met zijn laadvermogen. De CII van elk schip zal jaarlijks worden geëvalueerd (vanaf 2023) en zal tegen 2050 steeds strenger worden. De ondernemingen zullen verbeteringsplannen voor de CII van hun schepen moeten voorstellen. EXMAR antwoordt op dit veranderende land- schap door: • zijn nieuwe schepen te ontwerpen volgens de geldende regelgeving (EEDI-normen). De laatste toevoeging aan de vloot, namelijk de twee nieuwe VLGC’s die in 2021 werden opgeleverd, zijn uitgerust met innovatieve ontwerpen die hun milieuprestaties verbeteren in vergelijking met hun soortgenoten • actief de impact van de toekomstige EEXI- regelgeving op zijn bestaande vlootportfolio te onderzoeken teneinde de toekomstige wetgeving volledig na te leven. De acties voor de verbetering van de CII zullen worden opgenomen in het huidige Shipboard Energy Eciency Management Plan (SEEMP), dat momenteel met zijn ISO 50001 -certicering verder gaat dan de regelgeving. • zijn activiteitenportfolio te analyseren als voorbereiding voor de Taxonomieverordening van de EU en een actieve rol te spelen op de weg naar decarbonisatie door het leveren van alternatieve brandstoen die voor de energietransitie nodig zijn. • te investeren in onderzoek en ontwikkeling naar het potentieel van koolstofneutrale brandstoen zoals waterstof en ammoniak om de industrie te helpen bij het bereiken van zijn doelstelling van koolstofneutraliteit. Bovendien vereist de afvang en opslag van koolstof transportmiddelen en neemt EXMAR bijgevolg actief deel aan de ontwikkeling van CO 2 -tankers. 54 I 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN Deze onderwerpen worden verder toegelicht in het hoofdstuk ‘Innovatie’ van dit ESG-verslag. EU-TAXONOMIEVERORDENING De EU-taxonomieverordening is een classicatie systeem voor duurzame economische activiteiten. Ze verschaft ondernemingen, investeerders en beleidsmakers passende denities van welke economische activiteiten als ecologisch duurzaam kunnen worden beschouwd en kunnen helpen om de klimaat- en energiedoel- stellingen van de EU voor 2030 en de doelstellingen van de Europese Green Deal te bereiken. De taxonomieverordening bepaalt zes milieudoel- stellingen: 1. De mitigatie van de klimaatverandering 2. De adaptatie aan de klimaatverandering 3. Het duurzaam gebruik en de bescherming van water en mariene hulpbronnen 4. De transitie naar een circulaire economie 5. De preventie en bestrijding van verontreiniging 6. De bescherming en het herstel van de biodiversiteit en ecosystemen In het kader van de doelstelling mitigatie van de klimaatverandering beschrijft de Taxonomie ver- ordening drie types activiteiten : • koolstofarme activiteiten (Artikel 10(1)) • overgangsactiviteiten (Artikel 10(2)) • faciliterende activiteiten (Artikel 16) Op 2 februari 2022 heeft de Commissie de zgn. Taxonomy Complementary Climate Delegated Act (“Climate Delegated Act”) voorgesteld die, onder strenge voorwaarden, specieke gas- en nucleaire activiteiten opneemt in de lijst van economische activiteiten van de EU taxonomie. Deze activiteiten worden opgenomen in het tweede type activiteiten, dus de overgangsactiviteiten. Dit zijn activiteiten die nog niet kunnen worden vervangen door techno- logisch en economisch haalbare kool stofarme alter- natieven, maar die wel bijdragen aan de beperking van de klimaatverandering en die een belangrijke rol kunnen spelen in de transitie naar een klimaatneutrale economie. Zodra deze bijkomende Climate Delegated Act goed gekeurd is, zullen de activiteiten van EXMAR verder worden geanalyseerd. 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN I 55 Beoordeling van de activiteiten 2021 EXMAR is meer dan een rederij. Het is een van de hoofdrolspelers in de sector van de maritieme en oshore diensten. Naast ons transport van LNG en LPG, die in de EU-taxonomie als overgangsbrandstof- fen worden beschouwd, ontwikkelen wij duurzame oplossingen voor de energietransitie. Deze projecten worden verder beschreven in het hoofdstuk ‘Innovatie’ van dit verslag. Om te beoordelen of ze in aanmerking komen, worden de huidige, in de Climate Delegated Act beschreven, activiteiten geanalyseerd en vergeleken met de eco- nomische activiteiten die EXMAR uitvoert. Twee workshops werden georganiseerd: 1. Door middel van een methodologische benadering, met inbegrip van een gedetailleerde analyse van de activiteiten van EXMAR, beoordelen of activiteiten op basis van de Climate Delegated Act als duurzaam kunnen worden gezien. 2. Een tabel opstellen van de zakelijke activiteiten en de boekhoudkundige nomenclatuur, zoals beschreven in het verslag van de technische deskundigengroep en de Climate Delegated Act. De workshops hebben de volgende beoordeling van de activiteiten van EXMAR onder de EU-taxonomie opgeleverd: De activiteiten van het segment Shipping, en van de ship management- en yachting-diensten werden be- oordeeld als in aanmerking komend in lijn met Bijlage I van de Climate Delegated Act. Andere activiteiten werden als niet in aanmerking komend beoordeeld omdat ze niet volledig overeenstemmen met de be- schrijving van de activiteiten in de Climate Delegated Act, of omdat het voor de groep meer beperkte ac- tiviteiten betreft die niet beduidend genoeg zijn om onder de EU-taxonomie te worden gerapporteerd. Bepalen van de KPI’s 2021 De KPI’s zijn opgesteld op basis van de vereisten onder de Climate Delegated Act rapportage van 6 juli 2021: 1. De verhouding van de omzet uit producten of diensten die verband houden met ecologisch duurzame activiteiten 2. De verhouding van de kapitaaluitgaven (Capex) en 3. De verhouding van de operationele uitgaven (Opex) met betrekking tot activa of processen die verband houden met ecologisch duurzame activiteiten. EXMAR stelt zijn jaarrekening op volgens de door de Europese Unie goedgekeurde International Financial Reporting Standards (IFRS). De hierna vermelde bere- kende KPI’s zijn gebaseerd op de denitie van de Taxo- nomieverordening van de EU. De kwalitatieve informatie wordt verstrekt om de lezer duidelijkheid te verschaen over wat wel of niet in de KPI’s opgenomen is, vergeleken met de nanciële informatie volgens de IFRS. Business Unit Beschrijving van de activiteit Rubriek van de gedelegeerde handeling, Bijlage 1 Beslissing over het in aanmerking komen Shipping Vloot voor het transport van LNG & LPG 6.10: Goederenvervoer via de zee- en kustvaart, vaartuigen voor havenactiviteiten en ondersteunende activiteiten. Ja Infrastructure Exploitatie van FSRU- en FLNG-eenheden en accommodatieplatformen Ondersteunende diensten & engineering (DVO/EOC) 4.3: Elektriciteitsopwekking uit windenergie - bouw of uitbating van installaties voor elektriciteitsopwekking die elektriciteit uit windenergie produceren Nee (de uitbating van eenheden en accommodatieplatformen is geen activiteit die in aanmerking komt + het gedeelte van de ondersteunende diensten & engineering dat in aanmerking zou kunnen komen in verband met oshore wind wordt als onbeduidend beschouwd) Diensten EXMAR Ship Management (België, India, Singapore en Seavie Caribbean) EXMAR Yachting 6.10: Goederenvervoer via de zee- en kustvaart, vaartuigen voor havenactiviteiten en ondersteunende activiteiten. 6.11: Personenvervoer via de zee- en kustvaart Ja (het gedeelte diensten door TRAVEL PLUS & BEXCO komt niet in aanmerking) 56 I 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN ESG-PRESTATIES 2021 Het ESG-verslag 2021 evalueert de vorderingen van de voorbije jaren en belicht de belangrijkste tendensen. De statistieken van EXMAR Shipping hebben betrek- king op onze vrachtschepen die worden beheerd door EXMAR Ship Management en door Wah Kwong Ship Management. Waar relevant en aangegeven, omvatten de statistieken de ESG-overwegingen voor de businessunit Infrastructure en dus ook onze gespe- cialiseerde eenheden en accommodatieplatformen. 100% in aanmerking komend Shipping Shipping Shipping Infrastructure Infrastructure Infrastructure Diensten Diensten Diensten 100% in aanmerking komend 99% in aanmerking komend 84% in aanmerking komend 19% in aanmerking komend 30% in aanmerking komend 0% in aanmerking komend 0% in aanmerking komend 0% in aanmerking komend OMZET OPEX CAPEX Wij verwijzen naar Toelichting 4 bij de jaarrekening voor het detail van de omzet, die zowel IFRS 15 Opbrengsten uit contracten met klanten als IFRS 16 Leaseovereenkomsten omvat. Onze operationele uitgaven bestaan uit de volgende grote categorieën van uitgaven: • uitgaven voor schepen • algemene en administratieve uitgaven • personeelsuitgaven Voor meer informatie verwijzen wij naar Toelichtingen 5, 6 en 7 bij de jaarrekening van het jaarverslag. Niet al onze operationele uitgaven voldoen aan de denities van de KPI’s voor Opex in de Taxonomieverordening. Wij hebben daarom enkel de uitgaven voor de bemanningen en onderhoud van schepen opgenomen. Alle andere elementen zoals verzekeringen, afschrijvingen en waardeverminderingen, algemene en administratieve uitgaven etc. werden uitgesloten. De kapitaaluitgaven bestaan voornamelijk uit de verwerving van schepen (IAS 16) en in mindere mate de verwerving van andere materiële vaste activa (IAS 16), activa met gebruiksrecht (IFRS 16) en geactiveerde immateriële vaste activa (IAS 38). Voor meer informatie verwijzen wij naar Toelichtingen 10 tot 13 bij de jaarrekening van het jaarverslag. Milieu In zijn streven naar duurzaamheid heeft EXMAR de relevante Duurzame Ontwikkelingsdoelstellingen van de VN (DOD) 13 en 14 met betrekking tot het MILIEU geïdenticeerd waaraan wij bijdragen. • SDG 13 – Klimaatactie Wij leveren aanzienlijke inspanningen om onze vloot energie-eciënter te maken door het brandstofverbruik te optimaliseren en de uit- stoot van broeikasgassen te verminderen op weg naar de decarbonisatie . Dit is in de geest 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN I 57 EXMAR SHIPPING & INFRASTRUCTURE (UITGEZONDERD ENGINEERING DVO&EOC) Meting/materialiteit Eenheid 2021 2020 2019 Doel Opmerking Afgelegde afstand NM 1.925.558 1.969.529 2.001.766 N.v.t. Werkdagen Aantal 11.623 12.215 12.004 N.v.t. Vloot Dwt 850.035 843.435 843.435 N.v.t. Toename als gevolg van geleverde VLGC's vs verkochte MGC's Aantal schepen Aantal 37 38 38 N.v.t. Toevoeging van VLGC's, verkoop van MGC's Vervoerd LPG Metrieke ton 6.233.054 6.312.798 5.979.598 N.v.t. Vervoerde ammoniak Metrieke ton 1.618.772 1.914.128 2.217.337 N.v.t. Vervoerd LNG Metrieke ton 502.243 232.863 332.589 N.v.t. Petrochemische gassen Metrieke ton 341.804 353.520 368.362 N.v.t. Aantal havenaanlopen Aantal 1.609 1.935 1.944 N.v.t. CO 2 door per vloot (Scope 1-basis: door de vloot verbruikte brandstof, exclusief kantoren) 1 Metrieke ton 591.735 593.038 603.689 Nog niet van toepassing onder huidige regelgeving Vermindering als gevolg van het vertrek van oudere schepen en grotere eciëntie van VLGC-ontwerp Brandstofverbruik Metrieke ton 191.632 193.902 197.219 Optimaliseren Daling door vermindering in vlootsamenstelling Verbruikte energie Gigajoule 7.811.895 8.121.591 8.183.859 Optimaliseren Daling door vermindering in vlootsamenstelling waarvan HFO Gigajoule 5.321.024 4.247.253 4.871.628 Optimaliseren HFO omvat LSFO waarvan MGO/MDO Gigajoule 1.395.108 1.889.966 1.489.181 Optimaliseren waarvan LDO Gigajoule 980 3.238 128 Optimaliseren waarvan LNG 2 Gigajoule 1.058.702 1.981.135 1.822.922 Optimaliseren Vermindering door stop TFLNG waarvan LPG Gigajoule 36.082 0 0 Optimaliseren Oplevering Flanders-schepen Olielekken overboord (Aantal / M 3 ) 0 0 0 0 binnen boord (Aantal / M 3 ) 1 incident 0,3 m 3 2 incidenten 0,6 m 3 3incidenten 1,1 m 3 0 EXMAR SHIPPING (EXCL. INFRASTRUCTURE) AER < vereist 3 % -27 -30 -30 Naleven van de regelgeving Strengere streefwaarde EEDI < vereist 4 % -17,5 -15 -15 Naleven van de regelgeving Toename door oplevering Flanders-schepen 2021 AER vloot totaal 5 g/ton nautische mijl 12.48 11.59 11.83 <40% (2030) Toename omdat CII nog niet in voege is NO x 11.096 12.622 13.141 N.v.t. Kleinere vlootomvang SO x 996 1.060 6.770 N.v.t. IMO-verordening 2020 (beperking zwavelgehalte van stookolie) verklaart signicante vermindering vanaf 01/01/2020 Fijnstof 779 925 1.023 N.v.t. Kleinere vlootomvang Behandeling van ballastwater Uitwisseling % 36 50 55 0% Meer schepen uitgerust met een systeem voor de behandeling van ballastwater Behandeling % 74 50 45 100% Aan land gebracht plasticafval M 3 922 447 geen ge- gevens voor Cat A alleen -10% (ref. gegevens 2020) Stijging als gevolg van het verbod op verbranding aan boord 1 Scope 1-emissies volgens het Greenhouse Gas Protocol 2 Excalibur en TFLNG alleen voor de relevantie van de gegevensevolutie; zonder LNGRV-vloot in 2019 3 Verschil tussen de gemiddelde AER (jaarlijkse eciëntieratio) van de vloot en de streefwaarden van de Poseidon Principles voor het jaar (ref. DNV) in % 4 Verschil tussen de gemiddelde EEDI van nieuwe schepen in vloot en de door de regelgeving vereiste EEDI voor nieuwbouw (van toepassing op schepen gebouwd >2013) in % 5 Som van de de individuele AER van alle schepen in de vloot gewogen naargelang hun draagvermogen Voornaamste prestatie-indicatoren (KPI’s) 58 I 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN gevaren voor het milieu vooraf kunnen worden be- oordeeld en veilig kunnen worden beheerd. ISO certiëring EXMAR Ship Management voldoet niet alleen aan de regelgeving, maar heeft ook een milieubeheer- systeem ingevoerd dat gecerticeerd is volgens ISO 14001. Het milieuhandboek, dat deel uitmaakt van het veiligheidsbeheersysteem van de onderneming (SMS), stelt onze normen vast voor het lenswaterbeheer in de machinekamer, het beheer van riool- en grijs water, operationeel afval, vuilnis en emissies. Energie-eciëntie Om de energie-eciëntie te monitoren, beschikt EXMAR Ship Management over een energiebeheer- systeem met ISO 50001-certicering, waarvan het Ship Energy Eciency Management Plan (SEEMP) Part I het kerndocument is. Dit plan wordt gebruikt om de prestaties van het schip te controleren en te optimaliseren door het brandstofverbruik per zeemijl (FOC/nm) te monitoren. Naast de vertrek- en aan- komsttijden van de schepen, die door de bevrachters worden bepaald, zijn er diverse maatregelen voor de verbetering van de eciëntie die met het brand- stofverbruik per zeemijl kunnen worden gemeten. Ze variëren van de optimalisatie van de trim tot de weersroutering, de optimalisatie van de snelheid, de coating van de romp, de schoonmaak van de romp/schroef, de monitoring van de prestaties van de motoren en het beheer van de elektriciteit. Het verband tussen brandstofverbruik en luchtemissies verklaart waarom EXMAR zoveel aandacht besteedt aan het verhogen van de eciëntie van schepen, zowel tijdens de exploitatie als bij het ontwerp. EXMAR gebruikt een door de classicatiemaatschappij goedgekeurd dashboardsysteem voor een consistente en nauwkeurige tracering van de prestaties van zijn schepen. De gegevens van dit dashboardsysteem worden zowel door het kantoorpersoneel als door het scheepspersoneel gevolgd en spelen een cruciale rol in de verbetering van het energie-eciënte beheer van de vloot. Trends kunnen worden geëvalueerd en noodzakelijke acties kunnen worden vastgesteld, bv. vergelijking van zustervaartuigen, identicatie van trends, vaststelling van de noodzaak van DOD 13 om klimaatverandering tegen te gaan en ligt in lijn met de inspanningen om de scheepvaart koolstofvrij te maken. • SDG 14 – Leven in het water Onze operaties volgen DOD 14 door rekening te houden met de bescherming en het duurzame gebruik van de oceanen en hun hulpbronnen. Dat doen ze ook door de internationale maritieme wet- geving na te leven en goede gebruiken toe te passen (correct beheer van water en afval, indamming van olielekken, controle van euenten). Bovendien rust EXMAR zijn schepen momenteel uit met drink- waterfonteinen die het gebruik van essenwater voor consumptie zullen vervangen (plasticafval). De verschillende andere due diligences die EXMAR reeds heeft ingevoerd en zijn ambities voor de toekomst werden in de bovenstaande hoofdstukken uitvoerig beschreven. Acties voor verbetering Initiatieven voor duurzaamheid EXMAR Ship Management steunt duurzaamheids- initiatieven en is lid van het Environmental Committee van Intertanko. We nemen vrijwillig deel aan het Environmental Ship Index-systeem (ESI), dat op basis van uitstootgegevens van de schepen elk schip een ESI-score toekent. Vervangen van essenwater In 2022 zullen op alle schepen van de EXMAR-vloot systemen voor drinkwaterproductie worden geïnstal - leerd. De eenheden voor de productie van zoet water via omgekeerde osmose (die de hoogste graad van veiligheid garandeert), worden momenteel getest op twee van onze schepen en zullen het essenwater op de gehele vloot vervangen. Inventaris van Gevaarlijke Materialen De inventaris van gevaarlijke materialen aan boord van onze schepen werd verder geoptimaliseerd door de invoering van een digitaal IHM-onderhoudssysteem waarmee alle nieuwe materialen die aan boord worden geïnstalleerd zorgvuldig worden beoordeeld op hun gevaar voor zowel de gezondheid als het milieu. Dit zorgt ervoor dat, wanneer een vaartuig moet worden gerecycleerd, alle potentiële gezondheidsrisico’s voor de bemanning en werfpersoneel en alle potentiële 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN I 59 van onderhoudsinterventies, aanpassing van motorparameters of reiniging van romp en schroef. EXMAR werkt actief aan de uitbreiding van monito- ringsystemen met online sensors, die de parameters van de aan boord geïnstalleerde apparatuur automa- tisch in het datadashboardsysteem invoeren. Deze toegenomen digitalisering en directe dataverbinding vermindert de werklast van het boordpersoneel voor het verzamelen van gegevens en maakt het mogelijk de kwaliteit van de gegevens te verbeteren en meer gegevens te analyseren. Sociaal Om de menselijke interacties in een ruimer perspectief te plaatsen, heeft EXMAR de relevante Duurzame Ontwikkelingsdoelstellingen van de VN (DOD’s) 3, 4 en 8 met betrekking tot de SOCIALE dimensie ge- identiceerd waaraan wij bijdragen. • SDG 3 – Goede gezondheid en welzijn De diversiteit en de mogelijkheid om in evenwichtige teams te werken, zowel aan boord van de schepen als aan wal, worden belangrijk geacht. De veiligheids- mentaliteit aan boord is zeer ver ontwikkeld en leidt tot uitstekende veiligheidsprestaties. Dit wordt bereikt door middel van EXMARs langetermijnprogramma Taking the Safety Lead, dat sinds 2014 loopt. Er worden welzijnsprogramma’s opgezet om de gezondheid en het welzijn van onze zeevarenden te verbeteren. In de context van de COVID-19-pandemie worden aanzienlijke inspanningen geleverd om tijdige be- manningswissels te verzekeren. • SDG 4 – Kwaliteitsonderwijs EXMAR werkt actief samen met de Antwerpse Hogere Zeevaartschool en met opleidingscentra in India, Jamaica en de Filipijnen. Zowel de zeevarenden als het kantoorpersoneel volgen doorlopende opleidings- programma’s die ervoor zorgen dat onze klanten kunnen vertrouwen op onze kwalitatief hoogstaande en veilige diensten. Voornaamste prestatie-indicatoren (KPI’s) EXMAR SHIPPING & INFRASTRUCTURE (UITGEZONDERD ENGINEERING DVO&EOC) Meting/materialiteit Eenheid 2021 2020 2019 Doel Opmerking Veiligheid en Gezondheid Absenteïsme hoofdkwartier % uren afwezig 1,79 1,40% 2,40% <2% Retentie van werknemers Ocieren (%) 91,8 % 92,69 % 92,25 % >90 % Matrozen (%) 80,6 % 90,84 % 94,31 % >85 % Kantoor (%) 83,5 % 94,78 % Geen gegevens >80 % Structurele hervorming Lost Time Injury Frequency (LTIF)w Cijfer 0,61 0,33 0,67 <0,5 Vermindering van de omvang van de vloot verhoogt de impact van verwondingen op het cijfer Total Recordable Cases Frequency (TRCF) Cijfer 2,32 1,52 1,51 <2,5 Meldingen van bijna-ongevallen Aantal: 370 318 Geen gegevens >300 Ongevallen of defecten (ernst 5) Aantal 0 1 1 0 Dodelijke slachtoers Aantal 0 0 0 0 Achterstallige audits Navigatie 1 1 Geen gegevens 0 1 audit uitgesteld door reisrestricties onder COVID-19 Intern 0 0 Geen gegevens 0 Voorwaarden van de klasse Aantal 2 1 2 N.v.t. 60 I 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN • SDG 8 – Eerlijk werk en economische groei EXMAR stelt een aanzienlijk aantal zeelieden te werk uit vele verschillende culturen en achtergronden, met een hoge retentiegraad. Mensenrechten en non-dis- criminatie worden op alle niveaus van de organisatie nageleefd en gewaarborgd. Bovendien heeft EXMAR beleid tegen omkoping en corruptie. Gezondheid, welzijn en veiligheid Doorheen 2021 had de COVID-19-pandemie een grote invloed op de werking van EXMAR. Wij geven voorrang aan een correct beheer van onze bemanningen en be- schouwen een respectvolle en menselijke behandeling als de cruciale basis van onze organisatie. Aangezien onze werknemers de sleutel zijn tot ons succes, blijft EXMAR een actief lid van Intermanager (International Association of Ship and Crew Managers). EXMAR heeft ook de Neptune Declaration on Seafarer Wellbeing and Crew Change ondertekend (www.globalmaritime- forum.org/neptune-declaration/). Dit is een initiatief van het Global Maritime Forum om de crisis voor de zeevaarders aan te pakken door bemanningswissels en repatriëringen mogelijk te maken die tijdens de pandemie erg problematisch waren. EXMAR meent dat de scheepvaartsector zich kan stabiliseren door de vaccinatie van de zeevarenden. Wij moedigen onze GEVACCINEERDE BEMANNING PER NATIONALITEIT Bangladesh Kroatië Jamaica Rusland België Indonesië Filippijnen Oekraïne Bulgarije India Polen Overige 50 70 40 60 30 20 10 0 % gevaccineerd Meting/materialiteit Eenheid 2021 2020 2019 Doel Opmerking Havenstaatcontroles Aantal 35 41 54 N.v.t. Vermindering in inspecties door kleinere vloot en COVID-19 Foutloze inspecties % 88 79 74 80 Detenties Aantal 0 0 2 0 Achterstallig onderhoud (niet-kritiek) % 3,02 % 4,19 % 3,45 % <2,5 % Achterstallig onderhoud op kritieke elementen is niet toegestaan Monetaire verliezen als gevolg van juridische procedures in verband met omkoping en corruptie EUR 0 0 0 0 DIVERSITEIT Personeel Aantal 1.849 2.094 2.416 N.v.t. waarvan zeevarenden Aantal 1.615 1.844 2.124 N.v.t. Hoofdkwartier (mannen/vrouwen) Aantal 83/69 (87/79) (101/95) N.v.t. Aandeel vrouwen % 45 48% 48% N.v.t. Nationaliteiten (o/onshore) Aantal 43 51 53 N.v.t. Vermindering door vertrek Excelerate Energy vloot zeelieden aan om zich te laten vaccineren, hetzij in hun eigen land, hetzij door vaccinatie beschikbaar te maken voor alle bemanningsleden in havens waar deze worden aangeboden. In het laatste kwartaal van 2021 zijn we actief begonnen met het promoten van boostervaccines voor onze bemanningen. Eind 2021 was 53% van onze zeevarenden volledig gevaccineerd (inclusief de zeevarenden die met verlof waren) en 73% van de bemanningen eectief aan boord op dat moment. 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN I 61 In deze moeilijke tijden hebben wij geïnvesteerd in een tijdige bemanningswissel (binnen 14 dagen na het einde van het contract) om het welzijn van onze zeevarenden te verbeteren. In 2021 slaagde EXMAR Ship Management erin 84% van zijn bemanning op tijd af te melden. Met actieve welzijnsprogramma’s aan boord van onze schepen en een duidelijk gedenieerde orga- nisatiestructuur willen wij alle werknemers, op elk niveau, een gevoel van samenhorigheid en motivatie geven. Wij bevorderen gezonde voedingsgewoonten en hebben een campagne voor geestelijke gezondheid opgezet om de gezondheid van onze werknemers te verbeteren. Het hoger management bezoekt regel- matig onze schepen. Toen de pandemie het bezoek aan schepen in bepaalde gebieden (Verre Oosten, Zuid-Amerika en Afrika) moeilijk maakte, werden regelmatig telefoongesprekken gehouden tussen het hoger management en onze schepen. Wij monitoren de werk- en rusttijden en zorgen ervoor dat de regel- geving wordt nageleefd. Bovendien implementeerde EXMAR een “Fatigue Management“- plan dat beman- ningsleden methodes geeft om hun vermoeidheid te monitoren en te beheren, met een bewustmaking van het feit dat vermoeidheid ook kan optreden wanneer de reglementaire vereisten worden nageleefd. Door gezonde werkomstandigheden te scheppen, maxi- maliseren wij de beschikbaarheid van het personeel en houden we de retentiecijfers zo hoog mogelijk. In de loop van 2020 en 2021 heeft EXMAR samen met de leveranciers van satellietcommunicatie geïnves- teerd in een verdubbeling van de databandbreedte aan boord van zijn schepen, zodat de bemanningen niet alleen eciënter kunnen werken, maar ook beter met hun dierbaren kunnen communiceren. Om de gezondheid en het welzijn van alle werknemers van het hoofdkwartier tijdens de pandemie te be- schermen, werd het beleid voor de bedrijfscontinuïteit en telewerken doorlopend bijgewerkt, in lijn met de Belgische veiligheids- en gezondheidsregels en de maatregelen en richtlijnen van de Belgische overheid. Gezondheid en veiligheid zijn nauw met elkaar ver- bonden. In de afgelopen drie jaar hebben wij onze veiligheidsnormen doorlopend verbeterd en zijn we erin geslaagd de vloot veiliger te maken. EXMAR on- derzoekt niet alleen maatregelen voor de preventie van ongevallen met werkverlet maar identiceert ook de grondoorzaken van ongevallen die tot aangepast werk, medische behandeling of eerste hulp leiden, en van ernstige bijna-ongevallen. Vorig jaar hebben wij een aanzienlijke stijging van het aantal meldingen van bijna-ongevallen door onze matrozen vastgesteld, het bewijs van een rijpere veiligheidsmentaliteit in het kader van ons programma Taking the Safety Lead. In 2021 hebben wij een tweemaandelijkse nieuwsbrief, ‘Incident Alert Reports’, in het leven geroepen, met de lessen die wij trekken uit de meldingen van bijna-on- gevallen en de grondoorzaken en onderzoeksresulta- ten van feitelijke incidenten in de vloot. Voorbeelden van andere initiatieven die in 2021 werden genomen, zijn het uitrollen van Control of Work in onze volledige vloot en een volledige herziening van het veiligheids- en gezondheidshandboek in ons SMS. Naast ervoor zorgen dat systemen beschikbaar zijn, blijven ook het veiligheidsbesef en de communicatie van cruciaal belang. De in 2019 gestarte tweemaan- delijkse veiligheidscampagnes werden voorgezet in 2021 met de volgende campagnes: 1. 04/02/21 – Aan – en afmeren, een gevaarlijke operatie: cruciale elementen voor veilige operaties 2. 02/03/21 – Beveiliging is niet complete zonder jou: kennis over beveiliging vergroten 3. 08/04/21 – Ken je machines: gids voor het veilig gebruik van machines 4. 08/06/21 - Wat is Wat?: verschillen in rapportering van gevaren 5. 13/07/21 - COVID Vacinnatie Mythes en Feiten: mythes & feiten over COVID-19 vaccinatie 6. 02/08/21 – Zelf-sluitende deuren: veilig gebruik van dergelijke deuren 7. 12/10/21 – Veiligheid versterken: Leer-Coach- Mentor instelling om veiligheid te verbeteren 8. 24/12/21 - Control of Work: belangrijke elementen van het programma toelichten Innovatief veiligheidsprogramma – Control of Work EXMAR ontwikkelde een verbeterde methode voor risicobeheer, ‘Control of Work’, die werd gebaseerd op 62 I 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN de veiligheid van oshore processen in 2020. In 2021 werd dit veiligheidsprogramma in het SMS van EXMAR Ship Management geïntegreerd. Belangrijke verande- ringen hebben betrekking op de volgende elementen: • Elke dag moet een coördinatievergadering worden gehouden waarin de dagplanning wordt opgesteld en het risico van elke taak wordt bepaald: laag, gemiddeld of hoog. De nadruk ligt op de communicatie tussen de departementen aan boord, het delen van geleerde lessen en de bespreking van mogelijke gelijktijdige operaties. • Er is een vereenvoudigde aanpak ingevoerd voor de beoordeling en het beheer van taken met middelhoog risico, ‘Job Hazard Analysis’, die in de cyclus van het risicobeheer is ingebed. • In het risicobeheer wordt een onderscheid gemaakt tussen preventieve maatregelen en risicobeperkingen. Het accent ligt op het beheer van het risico tot op een redelijkerwijs zo laag mogelijk niveau en de beperking van de potentiële gevolgen als een incident zich toch zou voordoen. • Na het werk moet een debriefing worden gehouden om negatieve of positieve geleerde lessen te trekken en delen. In 2021 werd deze ‘Control of Work’-procedure in de volledige vloot uitgerold en ze is nu ingebed in onze dagelijkse activiteiten. Kwaliteit van opleiding EXMAR acht zowel de kwaliteit van de opleidingen als de voortdurende verbetering van zijn werknemers van cruciaal belang voor het leveren van kwaliteits- volle diensten aan zijn klanten. Daarom besteden wij veel tijd en moeite aan de opleiding van zowel het kantoorpersoneel als de zeevarenden. Vanwege de COVID-19-pandemie werden veel van de opleidingen in 2021 op afstand georganiseerd. De opleiding van het personeel wordt gevolgd aan de hand van vaste op leidingsmatrices die variëren naargelang de rang en de functie van het personeelslid. Ook door het organiseren van conferenties op kwartaalbasis wordt de interactie tussen zeevarenden en kantoorpersoneel verbeterd en worden de laatste veranderingen of verbeteringen binnen het bedrijf actief besproken. Er bestaat ook een samenwerking van lange duur tussen EXMAR en de Antwerpse Hogere Zeevaart- school, het Caribbean Maritime Training Institute (Ja- maica) en het Mapua School and Philcamsat Training Centre (Filipijnen). Zo worden de studenten begeleid bij hun keuze van het onderwerp voor hun master- thesis, zodat theorie en praktijk zoveel mogelijk op elkaar afgestemd zijn. Sociale programma’s EXMAR is al vele jaren een mecenas van de VZW Zachte Kracht, een liefdadigheidsinstelling die jongeren met bijzondere behoeften de kans biedt om een zeiltocht van een dag te maken. De organisatie is gevestigd in de Royal Yacht Club in het Belgische Nieuwpoort. EXMAR steunt ook de hockeyclub Gantoise in Gent. In 2021 heeft EXMAR IT-materieel geschonken aan verschillende liefdadigheidsprojecten, waaronder 30 laptops voor twee scholen in België en 40 laptops samen met smartphones voor twee lokale scholen in Afrika. De non-protorganisaties die deze donaties in Afrika activeren zijn ‘iThemba’ voor de basisschool Baraa in Arusha (Tanzania) en ‘Les Amis du Cap Skir- ring ASBL’ voor de basisschool Aissatou Diop in Cap Skirring (Senegal). Uiteraard wordt dit IT-materiaal pas verspreid nadat de inhoud is gewist volgens het IT-protocol voor gegevensbeveiliging van het bedrijf. Diversiteit en eerlijk werk De mensenrechten en non-discriminatie worden gewaarborgd door gestandaardiseerde arbeidscon- tracten (collectieve arbeidsovereenkomsten) met zowel de zeevarenden als het kantoorpersoneel. Aan boord en op kantoor implementeert EXMAR een evaluatieproces dat intern wordt gecontroleerd en waarin de werknemers driemaal per jaar of drie- maal tijdens hun contractperiode aan boord worden geëvalueerd. Er worden vergaderingen gehouden tussen het afdelingshoofd en de werknemer om te verzekeren dat feedback wordt uitgewisseld en de persoonlijke ontwikkeling geoptimaliseerd wordt. Bezorgdheden of klachten van bemanningsleden of kantoorpersoneel worden vertrouwelijk behandeld in het kader van de klachtenprocedure of het beleid voor klokkenluiders. De agentschappen die bemanningen rekruteren, worden jaarlijks door het hoofdkantoor van EXMAR gecontroleerd via het interne auditsys- teem. Corruptie wordt bestreden aan de hand van gestandaardiseerde aankoopstromen die een 3-wegs vericatie door meerdere werknemers vereisen, en ook door standaard aanbestedingsprocedures met een zorgvuldige evaluatie en denitieve selectie van leveranciers voor aanzienlijke investeringen. EXMAR wijdt veel aandacht aan de evenwichtige samen stelling van de teams op de werkvloer en houdt de diversiteit van de genders en de nationaliteiten in gedachten. Op kantoor werken ongeveer evenveel vrouwen als mannen. Onder de aanhoudende pandemie blijft het cruciaal dat mensen vlot kunnen thuiswerken en toegang hebben tot alle data, met de mogelijkheid om gemakkelijk webvergaderingen te organiseren zonder de IT-bevei - ligingsnormen van de onderneming in het gedrang te brengen. De helpdesk van de IT-afdeling van EXMAR geeft continu bijstand aan werknemers die connectivi- teitsproblemen ondervinden. Een digitale tool, Webex, wordt gebruikt voor de communicatie met collega’s, voor digitale vergaderingen en chatberichten, en ver- betert de interne communicatie tussen werknemers. Daarnaast kon EXMAR in 2021 havenaanlopen in landen met een lage score op de International Cor - ruption Perception Index vermijden door zorgvuldig bevrachtingscontracten te onderhandelen en relevante BIMCO-clausules en/of specieke anti-omkoping, anti-corruptie, anti-sancties en ethische clausules toe te passen op haar klantenbestand. Het percentage achterstallige audits bleef laag, rekening houdend met de moeilijke omstandigheden voor de organisatie van audits ten gevolge van de pandemie. Door veel tijd uit te trekken voor de planning en uit- voering van tussentijdse en speciale inspecties op zijn schepen, slaagde EXMAR Ship Management er in het aantal tekortkomingen te beperken, terwijl geen enkel schip na havenstaatcontroles werd vastgehouden. Voor het eerst hebben wij alle externe audits van de kantoren met geen enkele non-conformiteit doorstaan. 64 I 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN EXMAR Ship Management en Wah Kwong Ship Ma- nagement beschikken over veiligheidsbeheerssys- temen. De twee ondernemingen zijn gecerticeerd volgens ISO 9001 (kwaliteit) en ISO 14001 (milieu). Bovendien is EXMAR Ship Management gecerticeerd volgens ISO 50001 (energie-eciëntie) en ISO 45001 (gezondheid en veiligheid). Het departement HSEQ van EXMAR is doorlopend op zoek naar manieren om de processen te optimaliseren en de veiligheidsprestaties van de onderneming te verbeteren. Het stuurcomité voor de veiligheid vergadert elk kwartaal om de prestaties van de schepen te beoordelen en te bespre- ken. Daarnaast ontvangt het vloot- en walpersoneel regelmatig veiligheidsbulletins en driemaandelijkse evaluaties van de prestaties.. Governance Voor zijn governance heeft EXMAR relevante Duur- zame Ontwikkelingsdoelstellingen (DOD’s) 17 van de VN geïdenticeerd. • SDG 17 – Partnership om doelstellingen te bereiken Navolging van de wetgeving is een cruciaal onderdeel van EXMARs bedrijfsstrategie en van de werking van de volledige organisatie. EXMAR werkt wereldwijd en valt dus onder veel verschillende en complexe regelgevende systemen. Compliance programma EXMARs Corporate Governance Charter werd goedge- keurd door de Raad van Bestuur op 31 Maart 2010. De laatste herziening van het Corporate Governance Char- ter, in navolging van het door de Belgische overheid ingevoerde Belgische Wetboek van Vennootschappen en Verenigingen (WVV) en de Corporate Governance Code 2020 voor beursgenoteerde multinationale ondernemingen, werd goedgekeurd door de Raad van Bestuur op 3 December 2020. De laatste update dateert van 3 December 2021. Meer informatie is te vinden in de rubriek INVESTORS van onze website www.exmar.be > Investors. Om een optimale naleving van de regels en wetten te verzekeren en de mogelijke risico’s op inbreuken en hun nadelige gevolgen voor EXMAR en alle sta- keholders te beperken, heeft de Raad van Bestuur beslist een Compliance programma voor EXMAR te implementeren. Dit programma werd ontwikkeld in samenwerking met het management en exter- ne adviseurs en is gebaseerd op een internationa- le standaard, het COSO Framework (Committee of Sponsoring Organizations). Het streeft ernaar een permanente navolging door middel van procedures en structuren te garanderen en een doorlopende verbetering te verzekeren. Het Compliance programma is opgenomen in het Compliance Model, dat de structuren en procedures beschrijft die wij gebruiken om risico’s te detecteren en te evalueren, overtredingen te rapporteren en te bestrijden, de werknemers bewust te maken van het model en hen bijkomende opleiding te bieden. Het Compliance Model omvat een Compliance Risk Universe dat alle juridische, regelgevende en bedrijfsrisico’s detailleert. Risicobeoordelingscriteria worden toegepast en Key Risk Officers en een Compliance Ocer werden aangesteld. De risico’s worden gerapporteerd en zijn opgenomen in een tabel in de rubriek ‘Interne controle en risicomanagement - beoordeling’ in de Corporate Governance Verklaring. Een compliance-opleiding bevordert het begrip en het besef van het Compliance Model bij de bedienden en bemanningen. Als aanvulling van de Dealing Code en de Code van Bedrijfsethiek (bijlage 3 en 4 van het Corporate Governance Charter) is er een compliancehandboek dat de verschillende beleidslijnen van de onderneming duidelijk uiteenzet en implementeert: • Beleid tegen fraude en corruptie • Antitrust- en mededingingsbeleid • Beleid tegen het witwassen van geld • Sanctiebeleid • Privacybeleid • ICT-beleid • HSEQ-beleid • Beleid inzake klokkenluiders • Beleid inzake intellectueel eigendom Cyberbeveiliging EXMAR versterkt zijn focus op de IT-cyberbeveiliging door procedures voor het beheer van het maritieme cyberrisico op te nemen in het veiligheidsbeheers- systeem en door een draaiboek voor inbreuken op cyberbeveiliging in te voeren. In lijn met dit plan werd 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN I 65 in 2021 een beoordeling van de kwetsbaarheid van het bedrijf uitgevoerd. Na deze evaluatie heeft EXMAR, in samenwerking met zijn leveranciers, verbeteringen voor haar beveiliging geïdenticeerd. In 2021 werd binnen EXMAR een vericatiemethode in twee stappen ingevoerd om de veiligheid van de interacties tussen de platformen te verhogen en mogelijke IT-inbreuken te voorkomen. Wegens het voorgezette beleid voor thuiswerk als gevolg van de pandemie heeft de IT-afdeling van EXMAR haar gegevensopslagcapaciteit in 2021 uit- gebreid, om de werknemers voldoende ruimte te geven om digitale gegevens op te slaan en te delen. EXMAR werd in 2021 niet geconfronteerd met een grote cyberaanval, maar wel met een aanval in sep- tember 2020 waarbij phishingmails werden ver- spreid onder werknemers en schepen. Deze e-mails werden voor het grootste deel geblokkeerd door onze e-mailbeveiliging en er werden geen verdere bedreigingen waargenomen. Na de aanval is het aantal phishingmails weer op het normale niveau gekomen, waarbij ongeveer 53% van alle e-mails door de bedrijfsrewall wordt onderschept. Samenwerken naar decarbonisatie De samenleving dringt sterk aan op een koolstofarme scheepvaart en een verbetering van de bestaande wetgeving hieromtrent. Dit vraagt om een nauwge- zette opvolging van toekomstige verordeningen. De onderstaande KPI-tabel geeft een indicatie van het relevante regelgevingskader en koppelt het aan onze bedrijfsnormen. Het veranderende wettelijke kader is cruciaal voor de activiteiten van EXMAR. Niet alleen onze juridische afdeling maar ook de operationele, technische en bevrachtingsteams zijn hier nauw bij betrokken. De technische en HSEQ-departementen verzekeren dat de relevante regels en wetgevingen correct worden vertaald naar zowel de nieuwbouw van schepen als de diensten voor ship management. Het dient vermeld dat EXMAR actief deelneemt aan werkgroepen zoals de Belgische Redersvereniging, om input en feedback te leveren en nieuws te delen over het opstellen van nieuwe wetgeving op het niveau van de IMO en de EU. Naast de aandacht voor de emissieregels is er een toenemende focus op het groener en veiliger maken van de scheepsrecyclage in de EU. EXMAR is ook een actief lid van SIGTTO, waar het de LPG-scheepvaart en -terminalactiviteiten promoot, ervaringen en goede praktijken uitwisselt of problemen bespreekt. GOVERNANCE Materieel onderwerp Bedrijfsnorm (Inter)nationale referentie Risico en regelgevende omgeving Naleving Statuten, Corporate Governance Charter, Gedragscode Belgische Corporate Governance Code 2020, Belgisch Wetboek van Vennootschappen en Verenigingen Dealing Code EU-verordening inzake marktmisbruik Compliance Model/handboek Committee of Sponsoring Organizations (COSO) 2013 Kader Veiligheid en gezondheid van de werknemers HSEQ-beleid ISM-code, Marine Crew Resource Management, Modern Slavery Act Klimaatverandering HSEQ-beleid EU Green Deal (ETS), IPCC en IMO -kader Luchtemissies HSEQ-beleid IMO Marpol-verdragen, EU Zwavel Richtlijnen, UNCLOS ICT ICT-beleid IMO cyberrisico in SMS Beleid voor intellectueel eigendom Anticorruptie Fraudebestrijding, klokkenluiden UN Global Compact, US Foreign Corrupt Practices, UK Bribery Act Beleid tegen het witwassen van geld Concurrentie Antitrust- en mededingingsbeleid 66 I 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN Raad van Bestuur en remuneratie De samenstelling van de Raad van Bestuur en de Comités van EXMAR volgt de voorschriften van het Belgische Wetboek van Vennootschappen en Verenigingen (WVV), de statuten van EXMAR en de Corporate Governance Code (Code 2020). De Raad van Bestuur telt tien leden, een voldoende aantal bestuurders om een goede werking te verzekeren, rekening houdend met de specieke activiteitendomeinen van de onderneming. EXMAR streeft naar een diverse Raad van Bestuur: bestuurders die niet alleen in achtergrond, opleiding, leeftijd of gender verschillen maar ook in hun onafhankelijkheid, ervaring en professionele expertise. Dit schept een waaier van perspectieven, inzichten en kritisch denken die wij als essentieel beschouwen voor een eciënte besluitvorming en een goed bestuur. In navolging van het Corporate Governance Charter worden er minimum vier vergaderingen per jaar georganiseerd. Bijkomende vergaderingen worden gepland telkens wanneer het belang van de vennootschap dit vereist. Het Benoemings- en Remuneratiecomité verzekert dat de bezoldigingen de marktpraktijken volgen en conform zijn met het bezoldigingsbeleid van het bedrijf. Dit bezoldigingsbeleid implementeert de voorzieningen en nieuwe bepalingen van de wetgeving van 26 november 2019 en 6 mei 2020, voor de implementatie van de tweede Richtlijn betreende de aandeelhoudersrechten (SRDII), het WVV en de Code 2020. Meer informatie is te vinden het Remuneratieverslag, dat de bezoldiging van de uitvoerende en niet-uitvoerende bestuurders van EXMAR beschrijft en uiteenzet hoe de vergoeding van het management wordt bepaald, rekening houdend met de individuele prestaties en die van de onderneming . Meting/materialiteit Bedrijfsnorm 2021 2020 2019 Samenstelling van de Raad van bestuur Aantal vergaderingen van de Raad van Bestuur Aantal 5 8 7 Aantal bestuurders Aantal 10 10 11 Aanwezigheid op vergaderingen van de raad % 100% 96% 100% Aandeel van het andere geslacht % 40% 40% 45% Remuneratie Auditkosten 1.000 EUR 389 380 457 Niet-auditkosten 1.000 EUR 140 184 254 Remuneratie Raad en Comités 1.000 EUR 580 600 650 Vergoeding EXCO 1.000 EUR 1.355 1.530 2.493 Vergoeding CEO 1.000 EUR 575 1.876 998 Gegevens- bescherming Gescande bestanden op eindpunten en IP's Aantal 690.170.000 578.320.000 Geen gegevens Inbreuken op de beveiliging van eindpunten Aantal 121 137 Geen gegevens INNOVATIE Met betrekking tot innovatie will EXMAR vooral in- zetten op DOD 7 en 9 gezien deze waardes verankerd zijn in de bedrijfsprincipes • EXMAR staat in de voorhoede van oplossingen voor het scheepsvervoer van LPG, LNG en ammoniak gezien we actief deelnamen aan de transformatie van de LPG/LNG-waardeketen, met goedkopere, eciëntere oplossingen voor de wereldwijde dis- tributie van betaalbare energie, in lijn met DOD 7. • EXMARs innovatieve benadering van de ontwik- keling van nieuwe scheepsontwerpen, de over- slag tussen schepen en baanbrekende FSRU- en FLNG-diensten illustreert onze bijdrage aan DOD 9. Om de koolstofvoetafdruk te verkleinen en de klimaat- verandering aan te pakken, is EXMAR buitengewoon goed geplaatst om bij te dragen aan de globale tran- sitie naar een koolstofarme economie. Onder meer de toegenomen vraag naar duurzame infrastructuur versnelt de energietransitie. Ondernemingen die in- noveren, kunnen nieuwe markten creëren en nieuwe kapitaalbronnen aantrekken. Sinds zijn ontstaan heeft EXMAR gestreefd om te blijven innoveren. Voorbeelden hiervan zijn de introductie van de overslag tussen schepen (STS), de bouw van de eerste FSRU- en FLNG-platformen en de consistente ontwikkeling van de meest innovatieve Midsize Gas Carrier-designs. Beduidende middelen en een deel van de investeringsbudgetten worden toegewezen aan onderzoek en ontwikkeling van groene initiatieven. VLGC dual fuel LPG-design De twee nieuwe VLGC’s die op de scheepswerf van Jiangnan werden gebouwd, zijn in juni en september 2021 opgeleverd. Alle tests en proeven hebben tot nu toe bewezen dat de milieuprestaties van de schepen aan de verwachtingen voldoen en zelfs de beste in hun klasse zijn door: • Een 15% vermindering in broeikasgasemissies door: • Het gebruik van LPG als brandstof • Een geavanceerde optimalisatie van de romplijn • De toepassing van een superieure antifou- lingcoating met lage wrijvingsweerstand op de onderwaterromp • De installatie van een schroef met extreme lage oppervlakteruwheid en een ‘boss cap n’ (dopmoer met vinnen) • De installatie van een vol spaderoer • Tools voor de monitoring van de prestaties, met inbegrip van software voor de optimali- satie van de trim • Minder luchtvervuiling dankzij het gebruik van LPG als brandstof, gecombineerd met een SCR-systeem: • Een 95 % lagere SO x -uitstoot • Een 10 % lagere No x -uitstoot voor de wereld- wijde handel, in lijn met de strenge IMO Tier III-reglementering binnen ECA-zones • 90 % minder jn stof in de uitlaatgassen • Het vermijden van het gebruik van schadelijke stoen en de beperking van het risico van andere mogelijke verontreinigende stoen zoals: • Een eco-condensator in het reliquecatie- systeem voor LPG om te vermijden dat bij de behandeling van de vracht koolwaterstof ontsnapt • Koelsystemen met koelmiddel dat de ozonlaag niet afbreekt • Een zuiveringssysteem voor het ballastwater van het UV-type, in lijn met IMO D-2 en USCG • Een olie/waterafscheider van 5 ppm in plaats van de standaardeenheid van 15 ppm • Het gebruik van milieuvriendelijke smeer- middelen voor vetten gebruikt op open dek • Een inventaris van de gevaarlijke materialen opgesteld bij nieuwbouw In navolging van de-IMO reglementering, moeten de schepen voldoen aan de EEDI-2 limieten die een vermindering in koolstofvoetafdruk vereist van 20% vergeleken met de referentie 2013. Deze verminering werd makkelijk gehaald en de proefvaarten bevestigen dat de schepen 38.5% minder koolstof uitstoten dan de referentie. Dit betekent dat FLANDERS INNOVATION en FLANDERS PIONEER nog beter doen dan de EEDI-3 vereisten EEDI-3 die opgelegd wordt voor schepen gebouwd vanaf 2022. Wat het sociale aspect betreft, zijn de schepen gebouwd conform het Maritiem Arbeidsverdrag. Bijkomende investeringen werden gedaan om de verblijfsruimten en hun uitrusting te verbeteren, 68 I 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN voor een beter welzijn van de bemanning. De kom- buisuitrusting werd verbeterd en het kombuis is in samenwerking met een gespecialiseerde coach ontworpen. De schepen krijgen een landschaps- kantoor dat zal bijdragen tot sociale interactie. Om dezelfde reden heeft men voor een gemeenschap- pelijke mess gekozen, in plaats van de gebruikelijke scheiding tussen ocieren en bemanning. Voor de rokers werd een aparte rookkamer met een gepaste afzuigventilator voorzien. Alle andere delen van de verblijfsruimten zijn rookvrij. Teams op locatie In 2021 was EXMAR actief op twee scheepswerven met teams die toezicht hielden op de werven: een op de Jiangnan Shipyard in Shanghai, China, voor de bouw van de twee nieuwe VLGC’s en een bij Hyundai Heavy Industries in Ulsan, Zuid-Korea, voor de bouw van het halfafzinkbare platform voor King’s Quay. Beide teams werden samengesteld uit internationale expats en lokale supervisors. De pandemie heeft het moeilijk gemaakt om mensen ter plekke te krijgen, ze er te laten verblijven en ze ook weer op tijd naar huis te brengen. Desalniettemin is EXMAR er in geslaagd permanent toezicht te houden op beide locaties dankzij de goede ondersteuning van de plaatselijke supervisors. EXMAR verzekert zich ervan dat alle supervisors in optimale omstandigheden kunnen werken en dat alle relevante HSEQ-richtlijnen worden gevolgd. De vereiste uitrusting, persoonlijke beschermingsmid- delen en kantoorruimte worden voorzien teneinde de dagelijkse inspecties te kunnen uitvoeren. EXMAR verzekert contractueel dat de scheepswerf de richtlijnen van het OCIMF voor ‘Health, Safety and Environment at New Building shipyards’ volgt, een garantie voor een veilige werkomgeving voor onze supervisors in de uitdagende context van de zware industrie. Ontwerp van MGC’s met ammoniak als brandstof Om de uitstoot van broeikasgassen van de wereldvloot tegen 2050 ten minste te halveren, zoals de IMO wenst, zal een deel van de vloot koolstofneutraal moeten worden, als compensatie voor de bestaande tonnage waarvoor een sterke reductie niet altijd haalbaar is. Hier kan ammoniak als brandstof een belangrijke rol spelen. De ammoniakmolecule is een verbinding van waterstof en stikstof en bevat geen koolstof. Bij de verbranding van ammoniak komt dus geen CO 2 vrij in de atmosfeer. De uitstoot bestaat voornamelijk uit waterdamp en stikstofgas, dat 78 % van de lucht vormt die wij inademen. Verschillende studies hebben het potentieel van am- moniak aangeduid, wat verklaart waarom EXMAR de vooruitzichten van ammoniak als brandstof grondig bestudeert. Een deel van EXMARs Midsize Gas Carrier (MGC)-vloot vervoert ammoniak. Deze schepen kunnen het ideale proefmodel zijn voor de integratie van ammo- niak als brandstof. Samen met verscheidene partners en leveranciers heeft EXMAR de principe-goedkeuring behaald van de klassicatiemaatschappij Lloyd’s Regis- ter voor het gedetailleerd ontwerp van een MGC met ammoniak als brandstof. Deze principiële goedkeuring werd uiteengezet in het persbericht van EXMAR van 10 maart 2021. Gebaseerd op deze principe-goedkeuring zet EXMAR zijn conceptuele ontwerp van zulk schip 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN I 69 verder. Frequente vergaderingen vinden plaats met de leveranciers van scheepsmotoren, namelijk MAN-ES in Denemarken en WINGD in Zwitserland. Beide bedrij- ven ontwikkelen momenteel motoren werkende op ammoniak als brandstof en deze zouden beschikbaar moeten zijn tegen 2024-2025. EXMAR kondigde eerder in 2021 aan dat het een samen- werkingsovereenkomst heeft getekend met een van zijn klanten, namelijk NUTRIEN, voor het gemeenschappelijke ontwerp van een schip op koolstofarme ammoniak als brandstof. NUTRIEN, dat al meerdere decenia een partner is van EXMAR, is een van de grootste producenten van koolstofarme ammoniak. Deze nieuwe samenwerking mikt erop de transportemissies signicant te vermin- deren en de commerciële ontwikkeling van schepen op ammoniak als brandstof mogelijk te maken. NUTRIEN investeert reeds geruime tijd in de ontwik- keling van koolstorarme ammoniak en heeft een productiecapaciteit van ongeveer 1 miljoen ton via haar Redwater en Jore Alberta operaties. Hierbij hoort ook zijn faciliteit in Geismar, Lousiana waar koolstofopvang en –opslag kan gebruikt worden om de koolstontensiteit van ammoniak voor maritieme consumptie te verminderen. Vergeleken met traditionele brandstoen, kan NUTRIEN’s huidige koolstofarme ammoniak zorgen voor een ver- mindering in CO 2 uitstoot van 40%. Een vermindering van 70% kan behaald worden via de ontwikkeling en het opschalen van beschikbare technologieën voor de permanente opvang en opslag van koolstof. NUTRIEN en EXMAR vertrouwen erop dat de ontwikke - ling van een schip op koolstofarme ammoniak ervoor kan zorgen dat de IMO doelen voor 2050 behaald worden en verwachten dat grondige decarbonisatie van de maritieme sector haalbaar is voor 2030. Onder de samenwerkingsovereenkomst zullen EXMAR en NUTRIEN werken aan: • de selectie van een scheepsmotor op ammoniak • de selectie van een scheepswerf die in staat is een schip op ammoniak te bouwen • het gebruik van NUTRIEN’s koolstofarme ammoniak uit Geismar als bron voor deze brandstof • het opereren van een schip op ammoniak als brandstof ten vroegste vanaf 2025 CO 2 transport De Green Deal van de EU geeft de Europese industrie beduidend meer stimulansen om de uitstoot van broeikasgassen te beperken. De verbetering van de eciëntie van de industriële processen om hun kool- stofvoetafdruk te verkleinen heeft echter haar grenzen. Daarom onderzoeken veel bedrijven mogelijkheden om de CO 2 -uitstoot uit hun schoorstenen af te vangen en op te slaan (CCS) of te hergebruiken (CCU). Het hergebruik van CO 2 heeft een potentieel om een circulaire economie tot stand te brengen, maar de technologie is er nog niet klaar voor en de schaal waarop het mogelijk is, blijft beperkt. Een oplossing op relatief korte termijn voor een ingrijpende beperking van de CO 2 - voetafdruk in lijn met de eisen van de Green Deal is de afvang van CO 2 en zijn veilige ondergrondse opslag. De kaart toont 30 locaties waar grote CCUS- projecten worden gepland, haalbaarheidsstudies worden uitgevoerd en in sommige gevallen al denitieve investeringsbeslissingen zijn genomen. Men kan twee conclusies trekken die voor EXMAR relevant zijn: • De meeste projecten zijn rond de Noordzee geconcentreerd • De locaties met de grootste CO 2 -uitstoot (Noordwest-Europa) zijn niet verbonden met de grote locaties voor CO 2 -opslag (Noorwegen-VK) Omdat de installatie van pijpleidingen in de Noordzee veel tijd zal kosten en erg duur zal zijn, zal men de scheepvaart nodig hebben om een grootschali- ge CO 2 -opslag mogelijk te maken. Men verwacht dat tegen 2030 een verschepingscapaciteit voor CO 2 van meer dan 10 MTPA nodig zal zijn om CO 2 uit Noordwest-Europa naar opslaglocaties in de Noordzee te vervoeren. EXMAR is begonnen met het ontwerp van een CO 2 -tanker met een capaciteit van ongeveer 35.000 ton voor dergelijke volumes. Een interne studie heeft aangetoond dat het voor de verscheping van volumes van 2-3 MTPA zinnig is om grotere schepen te gebruiken dan de twee schepen van 7.500 ton die nu voor het project Northern Lights worden overwogen. 70 I 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN 1 2 3 1 1 1 1 2 1 2 1 2 1 2 3 1 5 2 4 3 1 3 1 2 3 4 7 6 5 1 2 CCUS PROJECTEN IN EUROPA OVERZICHT VAN BESTAANDE EN GEPLANDE CCUS FACILITEITEN België 1. Leilac (alleen proefopname) 2. Antwerpen C (Haven van Antwerpen) 3. Carbon Connect Delta North Sea Ports (havens Gent, Terneuzen en Vlissingen) Denemarken 1. Greensand Duitsland 1. H2morrow Frankrijk 1. Lacq 2. DMX Demonstratie in Duinkerke Kroatië 1. iCORD 2. CO 2 EOR Project Kroatië 3. Bio-Renery Project IJsland 1. Orca 2. Hellisheidi Italië 1. CCS Ravenna Hub Nederland 1. Porthos (Haven van Rotterdam) 2. Athos (Ijmond) 3. Aramis (Den Helder) 4. Magnum (Eemshaven) 5. Carbon Connect Delta ( North Sea Ports ) Noorwegen 1. Sleipner CO 2 Storage 2. Snøhvit CO 2 Storage 3. Longship (inclusief noorderlicht) Republiek Ierland 1. Ervia VK 1. Acorn 2. Caledonia Clean Energy 3. H21 North of England 4. Liverpool-Manchester Hydrogen Cluster 5. Net Zero Teesside 6. Humber Zero Carbon Cluster 7. Liverpool Bay Area CCS Project Zweden 1. Preem CCS 2. Stockholm Exergi Bio-CCS * Project waarbij IOGP-leden bijbetrokken zijn vetgedrukte projecten zijn inuitvoering Bron: IOGP 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN I 71 Het vervoer van CO 2 moet gebeuren onder specieke omstandigheden. LNG, LPG en ammoniak kunnen vervoerd worden op atmosferische druk tot zolang de lading voldoende gekoeld blijft. CO 2 kan echter alleen vloeibaar gehouden worden onder druk (boven 4 barg) met een temperatuur van maximaal -56°C om verharding (droog ijs formatie) te voorkomen. De huidige CO 2 -tankers vervoeren het product op een druk van 15 barg in cylindrische tanks van IMO type C. Gezien schaalvergroting nodig zal zijn om de groeien- de volumes koolstof te transporteren, zullen kleinere schepen van 5.000 m 3 niet volstaan. De ontwikkeling van grotere schepen met CO 2 op lagere druk wordt een economische en technische uitdaging. Daarom overweegt EXMAR het vervoer van CO 2 onder lage druk (zo’n 7 barg). Zelfs onder deze lagere druk wordt de constructie van grote cylindrische (of bi-lobe) tanks een technische uitdaging zowel voor het ontwerp zelf als om staal te vinden die aangepast is aan de combinatie van druk en cryogene temperaturen. Om dit probleem op te lossen, werkt EXMAR samen met LATTICE. Het gepatenteerde ontwerp van de Lattice Pressure Vessel laat toe dat tanks onder druk worden gebouwd in prismatische vorm (wat reeds gekend is van LPG type A, LNG prismatische tanks type B en LNG membraantanks). Dit laat toe om kosteneciënte schepen te ontwerpen met gelijkaardige afmetingen als een standaard MGC. Een haalbaarheidsstudie bewijst dat dit ontwerp de beste oplossing biedt voor CO 2 transport op grote schaal aan lage of zelfs gemiddelde druk. Het ontwerp en de grootte van zulk schip kan aangepast worden aan de vereiste volumes voor transport om ervoor te zorgen dat de meest optimale en kosteneciënte oplossing word uitgewerkt. In vergelijking met schepen met cylindrische tanks van IMO type C, kunnen schepen met Lattice ontwerp tot 20% kleiner zijn voor eenzelfde transportcapaciteit. EXMARs initiële ontwerp is een 210 m lang Panamax breedte schip met een transportcapaciteit van ongeveer 40.000 m 3 . Dergelijk schip zal ontworpen worden om CCUS projecten te ondersteunen met een capaciteit van 2 tot 10MTPA. Bijkomend werd een opslagcapaciteit van 3.000 m 3 voor koolstofarmere brandstoen zoals LPG, LNG of ammoniak voorzien. Het gemeenschappelijke ontwerp zal ervoor zorgen dat LATTICE innovatieve tankdesign voor CO 2 transport gecombineerd wordt met EXMARs grote vakkennis en grondige ervaring in het ontwerp en het opereren van innovatieve gastankers. Het basisontwerp van het schip en ladingsysteem wordt momenteel uitgewerkt, waarop een principe-goedkeuring zal volgen. Gezien het grootste deel van de CCUS consortia momenteel kijken naar schepen op gemiddelde druk, werkt EXMAR ook aan een 12.000 m 3 CO 2 tanker op gemiddelde druk. Een studie zal worden uitgevoerd met LATTICE Technologie om te bepalen of de tanks op deze druk ook een competitief voordeel hebben ten opzichte van de traditionele cylindrische tanks. 72 I 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN De Hydrogen Import Coalition EXMAR is sinds 2019 lid van de Belgian Hydrogen Import Coalition. Deze coalitie verzamelt de industriële expertise van EXMAR, DEME, ENGIE, Fluxys, Port of Antwerp, Port of Zeebrugge en Waterstofnet voor de studie van de import van hernieuwbare energie door middel van waterstofdragende moleculen. Begin 2021 werd een studie uitgevoerd naar alle stappen van de waardeketen, van productie van hernieuwbare energie naar electrolyse en synthese in een waterstofdragende molecule, het transport, het beheer van de terminals en uiteindelijk eindge- bruik in België. Met zon en wind geproduceerde hernieuwbare ener- gie zal door middel van grootschalige elektrolyse in waterstof worden omgezet. Waterstof is moeilijk te vervoeren, maar door er CO 2 aan toe te voegen, kan men ze omzetten in andere moleculen zoals methaan of methanol. Ze kan ook, met de toevoeging van stikstof, in ‘groene’ ammoniak worden omgezet, of opgenomen worden in een vloeibare organische waterstofdrager (LOHC) zoals dibutylbenzeen. Uit de studie bleek dat de grootschalige import van groene waterstof technisch haalbaar en kostenef- fectief is. De kosten van de levering in België van geïmporteerde hernieuwbare energie uit goedkope locaties liggen in een bereik van 65-90 €/MWh tegen 2030-2035, met een potentiële bijkomende kosten- verlaging naar 55-75 €/MWh of minder tegen 2050. Aangezien verscheidene op waterstof gebaseerde moleculen mogelijk zijn en veel bronregio’s energie tegen competitieve prijzen kunnen leveren, is men zeker van degelijke en voldoende gediversieerde geopolitieke en marktdynamieken. De meest veelbelovende op waterstof gebaseerde energiemoleculen – ammoniak, methanol en synthe- tisch methaan – worden niet gehinderd door techno- logische obstakels voor de opschaling en zouden al in bestaande transportlijnen en afzetmarkten kunnen worden toegepast. Een gediversieerde portfolio van initiële projecten en demonstraties voor al deze moleculen en technologieën zal helpen om ervaring te verwerven en de kostenverschillen verder te beperken. Samen met zijn partners in de Hydrogen Import Coalition, draagt EXMAR bij aan de hoofddoelen die gesteld werden: • Ontwikkeling van een testproject binnen het ecosysteem van de coalitie • Behartigen van politieke belangen en deelname aan de ontwikkeling van ondersteundende mechanismen • Werken aan een toekomstvisie in dialoog met grote industriële stakeholders 3. ZORG VOOR VANDAAG RESPECT VOOR MORGEN I 73 4 CORPORATE GOVERNANCE VERKLARING 4.1 CORPORATE GOVERNANCE VERKLARING 76 Corporate governance bepaalt de regels en gedragingen om ondernemingen naar behoren te besturen en te controleren, met als doel de transparantie te vergroten. Het is een systeem van controles en evenwichten tussen de aandeelhouders, de Raad van Bestuur, de Chief Executive Officer en het Uitvoerend Comité. GOVERNANCEMODEL EXMAR NV (‘EXMAR’ of de ‘Vennootschap’) gebruikt de Belgische Corporate Governance Code 2020 (‘Code 2020’) als referentiecode. De Code 2020 is volgens 10 principes gestructureerd. 1. De Vennootschap maakt een expliciete keuze betreffende haar governancestructuur en communiceert hier duidelijk over; 2. De Raad van Bestuur en het Uitvoerend Management blijven binnen hun respectieve bevoegdheden en werken constructief samen; 3. De Vennootschap heeft een doeltreende en evenwichtig samengestelde Raad van Bestuur; 4. Gespecialiseerde comités staan de Raad bij in de uitvoering van zijn verantwoordelijkheden; 5. De Vennootschap heeft een transparante procedure voor de benoeming van bestuurders; 6. Alle bestuurders geven blijk van een onafhankelijke geest en handelen altijd met het oog op het vennootschapsbelang; 7. De Vennootschap vergoedt de bestuurders en de kaderleden op een billijke en verantwoorde wijze; 8. De Vennootschap draagt zorg voor een gelijke behandeling van alle aandeelhouders en eerbiedigt hun rechten; 9. De Vennootschap heeft een rigoureuze en transparante procedure voor de beoordeling van haar governance; 10. De Vennootschap brengt openbaar verslag uit over de naleving van de code. Het Corporate Governance Charter van EXMAR werd op 3 december 2020 door de Raad van Bestuur goedgekeurd. Het Charter is een samenvatting van de regels en principes waarrond het Corporate Governance beleid van EXMAR georganiseerd is. Het is gebaseerd op de bepalingen van de gecoördineerde statuten van EXMAR, het Belgische Wetboek van Vennootschappen en Verenigingen (‘WVV’) en de Code 2020. Het Charter werd in 2020 aangepast door de Raad van Bestuur om de Code aan te duiden als referentiecode zoals bedoeld in artikel 3:6 §2 1° WVV. Vooraleer het Charter aan te nemen, heeft de Raad van Bestuur grondig nagedacht over de governancestructuur, de duurzame waardecreatie en de focus op de lange termijn. EXMAR is zich bewust van het belang van deugdelijk bestuur en is ervan overtuigd dat de naleving van de hoogste normen voor corporate governance fundamenteel is voor de groei op lange termijn en belangrijk voor alle stakeholders van de Vennootschap. EXMAR is een institutioneel lid van Guberna, een kenniscentrum voor de bevordering van Corporate Governance in al zijn vormen, dat een platform biedt voor de uitwisseling van ervaringen, kennis en goede praktijken. 4.1 CORPORATE GOVERNANCE VERKLARING 76 I 4. CORPORATE GOVERNANC VERKLARING De belangrijkste functies van het governancemodel van EXMAR zijn: • Een Raad van Bestuur, die EXMARs algemeen beleid en strategie denieert en het operationeel management superviseert; • Een Audit- en Risicocomité, een Benoemings- en Remuneratiecomité en een Uitvoerend Comité, opgericht door de Raad van Bestuur; • Een Chief Executive Officer (CEO) met de voornaamste verantwoordelijkheid voor de bedrijfsvoering. EXMAR streeft ernaar om de meeste bepalingen van de Code 2020 na te leven, maar de Raad van Bestuur is van mening dat sommige afwijkingen van bepalingen gerechtvaardigd kunnen zijn in de specieke context van de Vennootschap. Indien van toepassing, wordt in de Corporate Governance Verklaring (de ‘Verkla- ring’) uitleg verstrekt over de afwijkingen tijdens het afgelopen boekjaar op bepaalde bepalingen van de Code in overeenstemming met het principe ‘pas toe of leg uit’. EXMAR wijkt af van de bepalingen 7.6 en 7.9 van de Code 2020. Deze afwijkingen worden beschreven en toegelicht in het remuneratieverslag. CORPORATE GOVERNANCE VERKLARING Deze Corporate Governance Verklaring beschrijft de maatregelen die EXMAR neemt om de naleving van de wet- en regelgeving te verzekeren. Om de risico’s op inbreuken en hun nadelige gevolgen voor EXMAR en alle stakeholders te beperken, werd een compliance- programma voor EXMAR geïmplementeerd. Het Charter moet samen worden gelezen met de gecoördineerde statuten van de Vennootschap, het jaarlijks nancieel verslag (inclusief de Verklaring) en alle andere informatie die door EXMAR ter beschikking wordt gesteld. De elementen opgesomd in artikel 34 van het Belgisch Koninklijk Besluit van 14 november 2007 en artikel 14 van de Wet van 2 mei 2007 worden uiteengezet in deze Verklaring en in het verslag van de Raad van Bestuur aan de aandeelhouders en moeten bijgevolg in samenhang worden gelezen. Het Charter en de Verklaring van EXMAR kunnen worden geraadpleegd op de website: http://exmar.be/nl/investors/corporate-governance. RAAD VAN BESTUUR Monistische structuur De Buitengewone Algemene Vergadering van 11 sep- tember 2020 heeft de statuten van de Vennootschap goedgekeurd om aan het WVV te voldoen. Er werd een monistische bestuursstructuur aangenomen. Ten minste om de vijf jaar beoordeelt de Raad van Bestuur of de gekozen bestuursstructuur nog passend is, en zo niet, stelt hij aan de Algemene Vergadering een nieuwe bestuursstructuur voor. Samenstelling De Raad van Bestuur telt momenteel tien leden, een voldoende aantal bestuurders om een goede werking te verzekeren, rekening houdend met de eigenheid van de Vennootschap. Functies en ambtstermijnen van de leden van de Raad van Bestuur per 31 december 2021: Naam – Functie Begin mandaat Einde mandaat • FMO BV vertegenwoordigd door Francis MOTTRIE • Uitvoerend bestuurder • Chief Executive Ocer (CEO) Benoemd op de Algemene Vergadering van 18 mei 2021 als uitvoerend bestuurder ter vervanging van / in voortzetting van het mandaat van dhr. Francis Mottrie 11 september 2020 Algemene Vergadering 2022 Nicolas SAVERYS • Executive Chairman • Uitvoerend bestuurder 20 juni 2003 Algemene Vergadering 2024 Michel DELBAERE • Onafhankelijk bestuurder • Voorzitter Benoemings- en Remuneratiecomité * Vanaf 9 september 2021 17 mei 2016 Algemene Vergadering 2022 JALCOS NV vertegenwoordigd door Ludwig CRIEL • Niet-uitvoerend bestuurder • Voorzitter Benoemings- en Remuneratiecomité • Voorzitter Audit- en Risicocomité Benoemd op de Algemene Vergadering van 16 mei 2017 als niet-uitvoerend bestuurder ter vervanging van / in voortzetting van het mandaat van dhr. Ludwig Criel (benoemd tot bestuurder op 20 juni 2003) 16 mei 2017 1 juli 2021 Ariane SAVERYS • Niet-uitvoerend bestuurder 15 mei 2012 18 mei 2021 Pauline SAVERYS • Niet-uitvoerend bestuurder 15 mei 2012 18 mei 2021 Baron Philippe VLERICK • Niet-uitvoerend bestuurder • Lid van het Audit- en Risicocomité 20 juni 2003 Algemene Vergadering 2023 Barbara SAVERYS • Niet-uitvoerend bestuurder 19 mei 2015 27 juli 2021 Isabelle VLEURINCK • Onafhankelijk bestuurder • Lid van het Benoemings- en Remuneratiecomité • Lid van het Audit- en Risicocomité 21 mei 2019 Algemene Vergadering 2022 Wouter DE GEEST • Onafhankelijk bestuurder • Lid van het Audit- en Risicocomité 19 mei 2020 Algemene Vergadering 2022 78 I 4. CORPORATE GOVERNANC VERKLARING Bevoegdheden en verantwoordelijkheden De Raad van Bestuur is het hoogste besluitvormende orgaan van de Vennootschap. De bevoegdheden en de werking van de Raad van Bestuur worden in extenso beschreven in het Charter. De Raad is bevoegd om alle handelingen te verrichten die nodig of nuttig zijn voor de verwezenlijking van het doel van de Vennootschap, met uitzondering van die welke door het Wetboek van Vennootschappen en Verenigingen of door de gecoördineerde statuten aan de Algemene Vergadering zijn voorbehouden. De Raad van Bestuur streeft het succes van de Vennootschap op lange termijn na, voorziet hiervoor in het nodige leiderschap en zorgt ervoor dat risico’s geïdenticeerd en beheerd kunnen worden. De Raad van Bestuur is verantwoordelijk voor de algemene strategie en waarden van EXMAR, gebaseerd op de sociale, economische en milieuverantwoordelijkheid, de genderdiversiteit en de diversiteit in het algemeen. Activiteiten In 2021 heeft de Raad vijfmaal vergaderd, telkens onder het voorzitterschap van de heer Nicolas Saverys. Alle bestuurders waren op de vergaderingen aanwezig of vertegenwoordigd. Voorts heeft de Raad bij drie gelegenheden schriftelijke besluiten genomen over specieke aangelegenheden. Naast de uitoefening van de bevoegdheden voorzien door de wet, de statuten en het Corporate Governance Charter, behandelt de Raad van Bestuur de beoordeling en de beslissingen rond de langetermijnstrategie, belangrijke beleidslijnen en de structuur van de Vennootschap en de bekendmaking van de jaarrekening en jaarlijks nancieel verslag van de Groep. COMITÉS Audit- en Risicocomité SAMENSTELLING JALCOS NV vertegenwoordigd door Ludwig CRIEL • Niet-uitvoerend bestuurder • Voorzitter Audit- en Risicocomité Tot 1 juli 2021 Baron Philippe VLERICK • Niet-uitvoerend bestuurder • Voorzitter Audit- en Risicocomité Vanaf 9 september 2021 Isabelle VLEURINCK • Onafhankelijk bestuurder Wouter DE GEEST • Onafhankelijk bestuurder ACACIA I BV vertegenwoordigd door Els VERBRAECKEN • Onafhankelijk bestuurder Vanaf 9 september 2021 De Code 2020 voorziet dat de Raad van Bestuur een Auditcomité opricht in overeenstemming met het WVV. Gelet op zijn rol in risico-aangelegenheden, kan dit comité ook ‘Audit- en Risicocomité’ genoemd worden. De Raad van Bestuur besliste in 2020 om het Auditcomité en het Risicocomité in één Audit- en Risicocomité samen te brengen. Ingevolge het ontslag van JALCOS NV met ingang van 1 juli 2021, werd Philippe Vlerick benoemd als Naam – Functie Begin mandaat Einde mandaat Carl-Antoine SAVERYS • Uitvoerend bestuurder (ter vervanging van Ariane Saverys) 18 mei 2021 Algemene Vergadering 2024 Stephanie SAVERYS • Niet-uitvoerend bestuurder (ter vervanging van Pauline Saverys) 18 mei 2021 Algemene Vergadering 2024 ACACIA I BV vertegenwoordigd door Els VERBRAECKEN • Onafhankelijk bestuurder • Lid van het Audit- en Risicocomité • Lid van het Benoemings- en Remuneratiecomité coöptatie 9 september 2021 Algemene Vergadering 2022 Maryam AYATI • Onafhankelijk bestuurder coöptatie 9 september 2021 Algemene Vergadering 2022 4. CORPORATE GOVERNANC VERKLARING I 79 voorzitter van het Comité op de vergadering van 9 september 2021 en werd ACACIA I BV vertegen- woordigd door Els Verbraecken door de Raad van Bestuur benoemd als lid van het Comité met ingang van 9 september 2021. Bevoegdheden en verantwoordelijkheden De Raad van Bestuur heeft aan het Audit- en Risico- comité, binnen zijn domein, de ruimste onderzoeks- bevoegdheden toegekend. Het Audit- en Risicocomité verleent bijstand aan de Raad van Bestuur met betrekking tot zijn toezicht- verantwoordelijkheden en controle in de meest ruime zin. Het is het contactpunt voor zowel de Interne als de Externe Auditor. Dankzij hun kwalicaties, hun loopbaan in verschillende multinationale groepen en hun huidige professionele werkzaamheden beschikken alle leden van het Auditcomité over de vereiste expertise inzake accounting en auditing en zijn zij vertrouwd met nan- ciële verslaggeving, boekhoudstandaarden en risico’s. Gelet op de inwerkingtreding van de Algemene Verordening Gegevensbescherming 2016/679 (AVG, of GDPR) van de EU op 25 mei 2018 werd een Data Protection Comité (“DPC”) opgericht. Het DPC rapporteert aan het Audit- en Risicocomité. Activiteiten De specieke verantwoordelijkheden van het Audit- en Risicocomité zijn uiteengezet in het Corporate Governance Charter en in een Audit Charter. Dit Audit Charter werd door de Raad van Bestuur goedgekeurd op 31 maart 2011 en wordt van tijd tot tijd herzien, laatst op 19 maart 2021. In 2021 werden vier vergaderingen gehouden, telkens in aanwezigheid van alle leden. De interne auditor woonde alle vergaderingen bij en de Commissaris woonde drie vergaderingen bij. Het Audit- en Risicocomité boog zich over specieke nanciële aangelegenheden en aangelegenheden met betrekking tot de interne controle, het risicobeheer en de naleving die gedurende het jaar aan de orde kwa- men en deed aanbevelingen aan de Raad van Bestuur. Benoemings- en Remuneratiecomité SAMENSTELLING Michel DELBAERE • Onafhankelijk bestuurder • Voorzitter Benoemings- en Remuneratiecomité Vanaf 9 september 2021 JALCOS NV vertegenwoordigd door Ludwig CRIEL • Niet-uitvoerend bestuurder • Voorzitter Benoemings- en Remuneratiecomité Tot 1 juli 2021 Isabelle VLEURINCK • Onafhankelijk bestuurder ACACIA I BV vertegenwoordigd door Els VERBRAECKEN • Onafhankelijk bestuurder Vanaf 9 september 2021 Het Benoemings- en Remuneratiecomité werkt conform artikel 7:100 van het WVV: • Samengesteld uit een meerderheid van onaf- hankelijke bestuurders • Voorgezeten door een niet-uitvoerend bestuurder • De overige leden zijn niet-uitvoerend Het Benoemings- en Remuneratiecomité was per 31 december 2021 samengesteld uit drie leden en rapporteert aan de Raad van Bestuur. Na het ontslag van JALCOS NV per 1 juli 2021 bestond het Comité tijdelijk uit twee leden tot 9 september 2021, toen de Raad van Bestuur ACACIA I, vertegenwoordigd door Els Verbraecken, als lid van het Comité benoemde. De leden van het Comité verkozen op 9 september 2021 Michel Delbaere tot voorzitter van het Comité. Bevoegdheden en verantwoordelijkheden Het Comité is evenwichtig samengesteld en bezit de nodige onafhankelijkheid, vaardigheden, kennis en competentie om zijn taken eciënt uit te oefenen. Het Comité staat de Raad van Bestuur bij in de uit- oefening van zijn verantwoordelijkheid inzake de bepalingen van het remuneratiebeleid van de Ven- nootschap en de benoemingsprocedures. Activiteiten De specieke verantwoordelijkheden zijn uiteengezet in het Corporate Governance Charter van EXMAR 80 I 4. CORPORATE GOVERNANC VERKLARING en Charter van het Benoemings- en Remuneratie- comité. Dit laatste werd door de Raad van Bestuur goedgekeurd op 29 november 2011 en wordt van tijd tot tijd herzien, laatst op 3 december 2021. De Raad van Bestuur keurde op 3 december 2021 eveneens een revisie van de procedure voor de benoeming en herbenoeming van bestuurders en leden van het Uitvoerend Comité goed. In 2021 werden vier vergaderingen gehouden, in aanwezigheid van alle leden, met uitzondering van de vergadering van 18 mei 2021, die door twee van de drie leden werd bijgewoond. Met betrekking tot remuneratie werden volgende onderwerpen behandeld: • Remuneratiepakket • Remuneratieverslag Met betrekking tot de benoemingen van de nieuw benoemde bestuurders en leden van het Uitvoerend Comité heeft het Comité aanbevelingen geformuleerd in overeenstemming met het diversiteitsbeleid van de Vennootschap. EVALUATIE Voor een eciënte werking is het noodzakelijk voor de Raad van Bestuur om een transparante werking te hebben zodat hij zijn prestaties kan meten en beoordelen met het oog op potentiële vernieuwing en verbetering. De Code 2020 en het Charter voorzien in deze vereiste door op regelmatige wijze de leden van de Raad een evaluatie te laten uitvoeren. De Raad van Bestuur heeft onder leiding van zijn Voor- zitter in 2011 een evaluatieproces in voege gebracht dat van tijd tot tijd werd herhaald. In 2021 vond een nieuwe evaluatie plaats. Het voornaamste doel van de evaluatie is de ver- betering van de toegevoegde waarde van de Raad van Bestuur. Ze moet de waarden van de Vennootschap versterken, de eciëntie verhogen en ook helpen met het opsporen van en proactief omgaan met mogelijke problemen. De feedback gegeven door de leden van de Raad van Bestuur in deze evaluatie mondt uit in het verjnen van de werking van de Raad van Bestuur en de Comités waar nodig. Secretaris Dhr. Mathieu Verly werd benoemd als Secretaris op 1 juli 2015. De Secretaris verzekert dat de procedures van de Raad van Bestuur worden gevolgd en dat de Raad van Bestuur handelt in overeenstemming met zijn wettelijke en statutaire verplichtingen. Hij adviseert de Raad van Bestuur in alle bestuursaangelegenheden en staat de Voorzitter van de Raad bij in het vervullen van bovenvermelde taken en in de logistiek in verband met de aangelegenheden van de Raad van Bestuur (informatie, agenda, enz.). Uitvoerend Comité – CEO SAMENSTELLING PER 31 DECEMBER 2021: FMO BV vertegenwoordigd door Francis MOTTRIE • Uitvoerend bestuurder • Chief Executive Ocer (CEO) FINMORE BV vertegenwoordigd door Christine VERHAERT • Chief Financial Ocer (CFO) Lisann AS represented by Jens ISMAR • Executive Director Shipping FLX Consultancy BV vertegenwoordigd door Jonathan RAES • Executive Director Infrastructure Op 3 december 2020 heeft de Raad van Bestuur een Uitvoerend Comité opgericht dat, onder de ver- antwoordelijkheid van de Raad van Bestuur, belast is met het dagelijks bestuur en het beleid van de Groep, de uitvoering van de beslissingen van de Raad van Bestuur en de specieke taken die de Raad van Bestuur aan het Uitvoerend Comité delegeert. 4. CORPORATE GOVERNANC VERKLARING I 81 Maatschappelijke zetel De Gerlachekaai 20, 2000 Antwerpen, België. BTW BE0860.409.202 RPR Antwerpen – Afdeling Antwerpen. Kapitaal en aandelen Het geplaatst kapitaal bedraagt USD 88.811.667, is volledig volstort en wordt vertegenwoordigd door 59.500.000 aandelen zonder vermelding van nomi- nale waarde. Voor de toepassing van de bepalingen van het WVV is de referentiewaarde van het kapitaal vastgesteld op EUR 72.777.924,85. Alle aandelen zijn volstort. In het afgelopen boekjaar hebben zich geen kapitaalwijzigingen voorgedaan die moeten worden gerapporteerd volgens artikel 7:203 van het WVV. In afwijking van de bepalingen voorzien door artikel 3:42 van het WVV worden het kapitaal en de boek- houding uitgedrukt in US dollar. Deze afwijking werd toegestaan door het Ministerie van Economische Zaken en werd schriftelijk bevestigd op 2 juli 2003. De redenen waarom deze afwijking werd gevraagd, blijven van toepassing. Aan alle EXMAR-aandelen zijn dezelfde rechten ver- bonden. Er zijn geen verschillende aandelenklassen. Elk aandeel geeft recht op één stem op de aandeel- houdersvergaderingen. Van de 59.500.000 aandelen zijn per 31 december 2021 8.565.334 aandelen gere- gistreerd en 50.934.656 aandelen gedematerialiseerd. Toegestaan kapitaal Overeenkomstig het WVV kan de Raad van Bestuur van de aandeelhouders de bevoegdheid krijgen om, in Bevoegdheden en verantwoordelijkheden De Raad van Bestuur bepaalt de specieke bevoegd- heden en taken die aan het Uitvoerend Comité worden toevertrouwd, en ontwikkelt een duidelijk delegatie- beleid in nauw overleg met de CEO. Het Uitvoerend Comité is verantwoordelijk voor het dagelijks bestuur en het dagelijks beleid van EXMAR en de EXMAR-groep, de uitvoering van de beslis- singen van de Raad van Bestuur en de specieke taken die de Raad aan het Comité heeft gedelegeerd, zoals uiteengezet in het Charter en Charter van het Uitvoerend Comité, dat werd geactualiseerd in 2020. Het Uitvoerend Comité vergadert op regelmatige basis. De CEO is de voorzitter van het Uitvoerend Comité. ALGEMENE INFORMATIE OVER EXMAR EN ELEMENTEN VERMELD IN ARTIKEL 34 VAN HET KONINKLIJK BESLUIT VAN 14 NOVEMBER 2007 Oprichtingsdatum en statutenwijzigingen De Vennootschap werd opgericht bij notariële akte op 20 juni 2003, gepubliceerd in de bijlage tot het Belgisch Staatsblad van 30 juni onder nummer 03072972, en nadien van 4 juli onder het nummer 03076338. De statuten werden meermaals gewijzigd. Om aan de bepalingen van het WVV te voldoen, werden nieuwe statuten goedgekeurd bij akte verleden voor notaris Benoit De Cleene te Antwerpen, als vervanger van zijn collega notaris Patrick Van Ooteghem te Temse, op 11 september 2020, gepubliceerd in de bijlage tot het Belgisch Staatsblad van 26 november onder het nummer 20139984. 82 I 4. CORPORATE GOVERNANC VERKLARING een periode van vijf jaar, het kapitaal te verhogen tot een welbepaald bedrag en binnen bepaalde grenzen. Bij beslissing van de Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders gehouden op 11 september 2020 werd aan de Raad van Bestuur de bevoegdheid verleend om, binnen de termijn van vijf jaar te rekenen van de datum van de bekendmaking van het besluit, in één of meerdere malen, op de wijze en tegen de voorwaarden die de Raad van Bestuur zal bepalen, het kapitaal van de Vennootschap te verhogen met een maximumbedrag van USD 12.000.000, de referentiewaarde van EUR 7.703.665,66 voor de toepassing van de bepalingen van het WVV. Het bijzonder verslag van de Raad van Bestuur werd opgesteld conform de bepalingen van artikel 7:199 van het WVV. In 2021 heeft de Raad van Bestuur geen gebruik gemaakt van het recht om het kapitaal te verhogen in het kader van het toegestaan kapitaal. Procedure voor wijzigingen in het aande- lenkapitaal van EXMAR EXMAR NV kan zijn maatschappelijk kapitaal verhogen of verlagen bij besluit van de Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders overeenkomstig het WVV. De statuten leggen geen voorwaarden op die strenger zijn dan de wettelijke vereisten. Inkoop van eigen aandelen De Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 11 september 2020 besliste om de Raad van Bestuur te machtigen om maximaal 20% van de bestaande aandelen of winstbewijzen te verwerven voor een periode van vijf jaar vanaf de datum van bekendmaking van deze beslissing in de Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad, tegen een prijs per aandeel die niet hoger zal zijn dan de maximumprijs per aandeel die aanvaardbaar is volgens de toepasselijke wetgeving en niet lager zal zijn dan 0,01 euro. Het aantal eigen aandelen per 31 december 2021 bedroeg 2.273.263 aandelen of 3,82%. Overdracht van aandelen en afspraken tussen aandeelhouders Er zijn geen statutaire beperkingen voor de overdracht van aandelen. Beschermingsconstructies Op 11 september 2020 machtigde de Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders de Raad van Bestuur om met inachtneming van het toepasselijk recht, ter voorkoming van een dreigend ernstig nadeel voor de Vennootschap, met inbegrip van een openbaar overnamebod op de eecten van de Vennootschap, de aandelen of winstbewijzen van de Vennootschap te verwerven en te vervreemden gedurende een periode van drie jaar vanaf de bekendmaking in de Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad van de beslissing van de Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 11 september 2020. Bovendien werd aan de Raad van Bestuur de bevoegdheid verleend om bij ontvangst van een kennisgeving van de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA) van een openbaar overnamebod op de eecten van de Vennootschap, het kapitaal van de Vennootschap te verhogen binnen de grenzen van het toegestaan kapitaal. Anti-overnamebepalingen in de statuten van EXMAR De statuten van EXMAR NV bevatten momenteel geen anti-overnamebepalingen. Anti-overnamebepalingen naar Belgisch recht Naar Belgisch recht zijn openbare overnamebiedingen op alle uitstaande stemrechtverlenende eecten van de emittent onderworpen aan het toezicht van de FSMA. Indien deze vaststelt dat een overname in strijd is met de Belgische wetgeving, kan dit leiden tot de schorsing van de uitoefening van de rechten van de aandelen die in verband met de voorgenomen overname zijn verkregen. Overeenkomstig de Belgische wet van 1 april 2007 op de openbare overnamebiedingen, moet een verplicht overnamebod worden uitgebracht wanneer een persoon, ten gevolge van een eigen verwerving of een verwerving door in onderling overleg met hem 4. CORPORATE GOVERNANC VERKLARING I 83 handelende personen, rechtstreeks of onrechtstreeks meer dan 30% van de eecten met stemrecht houdt in een Vennootschap met statutaire zetel in België waarvan de eecten toegelaten zijn tot de handel op een gereglementeerde markt. De verwerver moet alle andere aandeelhouders de gelegenheid bieden hun aandelen te verkopen tegen de hoogste prijs van (i) de hoogste prijs die de verwerver in de loop van de twaalf maanden voorafgaand aan de aankondiging van het bod voor aandelen van de emittent heeft geboden, of (ii) de gewogen gemiddelde prijs van de aandelen op de meest liquide markt gedurende de laatste 30 kalenderdagen voorafgaand aan de datum waarop de verwerver ver- plicht werd een verplicht overnamebod uit te brengen op de aandelen van alle andere aandeelhouders. Controlemechanisme van een aandelen- plan voor werknemers waarbij de zeggen- schapsrechten niet rechtstreeks door de werknemers worden uitgeoefend Er is geen aandelenplan voor werknemers met een dergelijk mechanisme. Afspraken tussen aandeelhouders De Vennootschap heeft geen kennis van afspraken tussen aandeelhouders. EXMAR-aandelen en aandeelhouders Aandeelhouders per 31 december 2021: SAVEREX: 43,79% EXMAR: 3,82% Cobas Asset Management S.G.I.I.C. SA: 5,002% FREEFLOAT: 47,388% Het EXMAR-aandeel is genoteerd op Euronext Brussel en maakt deel uit van de Bel Small index (Euronext: EXM). In de loop van 2021 en tot aan de datum van dit verslag ontving EXMAR geen kennisgevingen in het kader van de Transparantiewet van 2 mei 2007. De laatste kennisgevingen die door de Vennootschap ontvangen werden en aan de FSMA gemeld werden, zijn de volgende: • Op donderdag 18 juli 2019 meldde EXMAR NV dat Cobas Asset Management S.G.I.I.C. S.A. een drempel onderschreed (van 5,02% naar 4,98%). • Op donderdag 8 augustus 2019 meldde EXMAR NV dat Cobas Asset Management S.G.I.I.C. S.A. een drempel van 5% overschreed ingevolge een verwerving van aandelen. • Op 30 oktober 2019 meldde EXMAR NV dat het in kennis werd gesteld door SAVEREX NV dat ingevolge de verkoop van 500.000 stemrechtverlenende eecten de drempel van 50% werd onderschreden. Overeenkomstig artikel 74 §6 van de wet op de open- bare overnamebiedingen van 1 april 2007 meldde SAVEREX NV op 15 oktober 2007, geactualiseerd op 26 augustus 2021, aan de FSMA dat het meer dan 30% van de eecten met stemrecht bezit in EXMAR NV, een genoteerde vennootschap. De wettelijke informatie wordt gepubliceerd op de website (www.exmar.be). Statuten, algemene vergaderingen, deel- name en uitoefening van stemrechten De jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeel- houders vindt plaats op de derde dinsdag van de maand mei om 14.30 uur. De regels voor bijeenroeping, deelname, verloop van de vergadering, uitoefening van het stemrecht, wijzigingen van de statuten, benoemingen van de leden van de Raad van Bestuur en zijn Comités zijn opgenomen in de statuten en het Charter van de Vennootschap, beide beschikbaar op de website van de Vennootschap onder ‘Investor Relations’. http://exmar.be/nl/investors/reports-and-downloads/ articles-association “Loan Agreement” tussen Export LNG Limited als ontlener en de Vennootschap als garantieverstrekker, de banken en financiële instellingen opgelijst in Schedule 1 als leners, Bank of China Limited als arranger, facility agent en security agent dd 29 juni 2017, en van tijd tot tijd aangepast Indien de vennootschap niet onder de zeggenschap (conform Belgisch recht) blijft van SAVEREX NV (tenzij met voorafgaande toestemming van de bank), dan kan de bank krachtens de clausule de totale toezeggingen stopzetten en/ of de lening of een deel ervan, plus interest en alle bedragen die uitstaan onder de financieringsdocumenten onmiddellijk opeisbaar en betaalbaar verklaren en actie nemen onder de financieringsdocumenten. Tien bareboat-charterovereenkomsten, afgesloten door EXMAR Small Scale LPG Hong Kong Limited als huurder, voor wiens verplichtingen EXMAR NV borg staat, voor elk van de schepen met druktanks FATIME, ANNE, DEBBIE, SABRINA en HELANE (elk dd. 23 oktober 2018), MAGDALENA (dd. 22 november 2018), ANGELA, ELISABETH, JOAN en MARIANNE (elk dd. 4 april 2019). De clausule (die identiek is in de tien overeenkomsten) bepaalt dat de eigenaar van elk van de schepen de huur van het schip mag beëindigen en dat de huurder de onbetaalde huur en andere kosten moet betalen aan de eigenaar, in geval SAVEREX NV niet langer tenminste 33,3% van de stemrechten bezit in, of van het kapitaal van, de Vennootschap of anderszins ophoudt controle te hebben in de Raad van Bestuur van de Vennootschap; of behalve voor wat betreft SAVEREX NV, indien een persoon of groep van personen die samen ageren, tenminste 33.3% van de stemrechten in, of de aandelen van, de Vennootschap of op een andere manier controle verwerft over de Raad van Bestuur van de Vennootschap. “Bond Terms” (obligatievoorwaarden) tussen EXMAR Netherlands BV, als uitgever van de obligaties, de Vennootschap, als borg, en Nordic Trustee ASA als Bond Trustee voor de obligatiehouders, dd 27 mei 2019 De clausule verleent in essentie aan elke obligatiehouder het recht om de uitgever van de obligaties te verzoeken de obligaties terug te kopen voor een prijs gelijk aan 101% van de uitgifteprijs met interest, (a) ingeval een persoon of groep van personen, andere dan Saverex NV of één van haar dochtervennootschappen, ofwel de meerderheid van de stemrechten verbonden aan de aandelen van de Vennootschap verwerft ofwel het recht verwerft om een meerderheid van de leden van de raad van bestuur van de Vennootschap te benoemen of te ontslaan of (b) ingeval van stopzetting van de notering van de aandelen van de Vennootschap op de beurs. Aircraft Loan Agreement tussen EXMAR Marine NV als ontlener en GEFA BANK GmbH als lener dd. 28 januari 2020, aangepast op 26 februari 2021 en 26 mei 2021 waar EXMAR NV zich borg stelde voor de verplichtingen van EXMAR Marine NV De clausule verleent aan de lener het recht om de leningsovereenkomst te beëindigen, de uitstaande terugbetalingen en andere betaalbare en uitstaande sommen en interesten onmiddellijk opeisbaar te verklaren en/of de zekerheden gegeven onder de lening te verzilveren, in geval van een controlewijziging in het aandeelhouderschap van EXMAR NV, dat borg staat voor de terugbetaling van de lening, zonder de voorafgaande goedkeuring van de lener. “Revolving Credit Facility agreement”, oorspronkelijk aangegaan op 29 mei 2020 en gewijzigd en herzien op 1 februari 2022, tussen EXMAR NV en EXMAR Marine NV, als ontleners en garantieverstrekker, en EXMAR Energy Hong Kong Limited, en KBC BANK NV als “Coordinator”, “Mandated Lead Arranger”, lener, agent en “Security Agent”, Belfius Bank SA/NV en BNP Paribas Fortis SA/NV als “Mandated Lead Arrangers” en leners, als leners. De clausule bepaalt dat wanneer de ontleners melden dat Nicolas Saverys of zijn erfopvolgers or fondsen gecontroleerd door Nicolas Saverys of zijn erfopvolgers geen zeggenschap meer hebben over EXMAR NV, of een persoon of groep van samen handelende personen zeggenschap verwerven over EXMAR NV, een lener niet verplicht zal zijn om in te gaan op een gebruiksverzoek (met uitzondering van een doorlopende lening) en een toezegging van een lener kan worden geannuleerd en zijn participatie in alle uitstaande gebruiksverzoeken, alle andere uitstaande bedragen aan die lener, opgelopen interesten en alle andere opgelopen bedragen die uitstaand zijn kunnen onmiddellijk verschuldigd en betaalbaar worden verklaard. “Term Facility Agreement” dd. 10 November 2021 tussen EXMAR Netherlands B.V. als ontlener, EXMAR NV als moedermaatschappij, Sequoia Investment Management Company Limited als “arranger”, Sequoia IDF Asset Holdings S.A. als oorspronkelijke lener en U.S. Bank Global Corporate Trust Limited als agent. De clausule bepaalt dat wanneer een persoon of groep van personen onder dezelfde beslissende invloed, of twee of meer personen die samen handelen, andere dan SAVEREX NV of een vennootschap onder beslissende invloed van Nicolas Saverys of zijn familie tot de tweede graad, beslissende invloed verwerven over de ontlener, of ingeval van stopzetting van de notering van de aandelen van de Vennootschap op Euronext Brussel, een lener niet verplicht zal zijn om in te gaan op een gebruiksverzoek, en, de beschikbare toezegging van een lener kan worden geannuleerd en de participatie van die lener in alle leningen, de opgelopen interesten en alle andere bedragen die onbetaald of betaalbaar zijn onder de financieringsdocumenten, kunnen onmiddellijk verschuldigd en betaalbaar worden verklaard. Belangrijke overeenkomsten met change of control bepalingen Volgende belangrijke overeenkomsten die in voege waren in 2021, bevatten change of control clausules: 4. CORPORATE GOVERNANC VERKLARING I 85 DIVERSITEITSBELEID VAN EXMAR Overeenkomstig de bepalingen van de Code 2020 en het WVV verzekert EXMAR dat elke werknemer wordt geselecteerd op basis van onder meer competenties, talenten en vaardigheden. Er wordt algemeen van uitgegaan dat de diversiteit van de werknemers (met inbegrip van leeftijd, gender, culturele achtergrond en beroepservaring) een meerwaarde vormt voor een internationale onderneming. In 2021 voldeed EXMAR aan de wet van 28 juli 2011 met betrekking tot genderdiversicatie in de Raad van Bestuur, en aan artikel 7:106 van het WVV. Ook de Raad van Bestuur van EXMAR weerspiegelt diversiteit in zijn samenstelling: de bestuurders ver- schillen niet alleen in achtergrond, opleiding, leeftijd of gender maar ook in hun onafhankelijkheid, ervaring en professionele expertise. Deze diversiteit verzekert een waaier van perspectie- ven, inzichten en kritisch denken die wij als essentieel beschouwen voor een eciënte besluitvorming en een goed bestuur. Het Benoemings- en Remuneratiecomité onderzoekt en beoordeelt de samenstelling van de Raad van Bestuur en het Uitvoerend Comité en adviseert de Raad van Bestuur over de (her)benoeming van nieuwe leden en de benoeming van leden van het Uitvoerend Comité. Het Benoemings- en Remuneratiecomité beoordeelt de kandidaten op hun verdienste, zonder de noodzaak van diversiteit uit het oog te verliezen op het vlak van de achtergrond, opleiding, leeftijd, gender, onafhankelijkheid, professionele vaardigheden, professionele en persoonlijke ervaring. TOEZICHT Externe audit Bij besluit van de Algemene Vergadering van 19 mei 2020 werd Deloitte Belgium, vertegenwoordigd door dhr. Rick Neckebroeck en dhr. Ben Vandeweyer, voor een periode van drie jaar herbenoemd tot Commissaris van de Vennootschap. De Commissaris voert de externe audit uit op de ge- consolideerde en de enkelvoudige cijfers van EXMAR. In zijn vergadering van 1 september 2017 stelde het Auditcomité voor aan de Raad van Bestuur, die ermee akkoord ging, om niet langer de halfjaarlijkse resul- taten te beoordelen, in lijn met het beleid van andere genoteerde vennootschappen. De Commissaris werd echter verzocht om de geactualiseerde versie van de verkorte geconsolideerde tussentijdse nanciële staten te controleren om zich ervan te verzekeren dat deze in overeenstemming zijn met de door het Comité voorgestelde aanpassingen. Interne audit EY werd aangesteld om de Vennootschap bij te staan bij de uitoefening van haar interne controlewerkzaam- heden. De interne auditor werd herbenoemd voor een periode van drie jaar, tot en met 31 december 2024. Compliance Ocer De Raad van Bestuur stelde FINMORE BV, vertegen- woordigd door Christine Verhaert, aan als Compliance Ocer van EXMAR, op aanbeveling van het Audit- en Risicocomité, met ingang van 1 juli 2021. De Compliance Ocer is verantwoordelijk voor het invoeren van en het toezicht op de naleving van de Dealing Code en de taken beschreven in het Compliance Model van de Vennootschap. Het compliancebeleid van de Vennootschap bevestigt het engagement van EXMAR om de toepasselijke wetten en regels na te leven. Daartoe worden op- leidingen gegeven aan de werknemers van EXMAR. 86 I 4. CORPORATE GOVERNANC VERKLARING REGELS, BELEID EN PROCEDURES Tegenstrijdige belangen Elk lid van de Raad van Bestuur en van het Uitvoerend Comité wordt aangemoedigd om zijn of haar mandaat zo eciënt mogelijk te organiseren en zijn of haar persoonlijke en zakelijke belangen zo te regelen dat er geen rechtstreeks of onrechtstreeks belangenconict is met de Vennootschap. Eventuele transacties tussen EXMAR of een met EXMAR verbonden vennootschap en een lid van de Raad van Bestuur zullen tegen de gebruikelijke marktvoorwaarden plaatsvinden. Hetzelfde geldt voor transacties tussen de Vennootschap of een met haar verbonden vennootschap en een persoon nauw verwant met een lid van de Raad van Bestuur. In geval van belangenconict worden de bepalingen van het WVV en het Corporate Governance Charter toegepast. EXMAR heeft geen kennis van enig belangen conict bij de leden van de Raad van Bestuur en het Uitvoerend Comité in de zin van artikel 7:96 of 7:115 WVV, behou- dens deze die zouden beschreven zijn in het jaarver- slag van de Raad van Bestuur aan de aandeelhouders. Transacties met verbonden partijen Momenteel verlenen SAVERBEL NV en SAVEREX NV, vennootschappen gecontroleerd door dhr. Nicolas Saverys, administratieve diensten, en verleent SAVEREX NV consultancy diensten aan de EXMAR Groep. Deze diensten worden gefactureerd tegen markt conforme voorwaarden. De Raad van Bestuur van EXMAR heeft overeen- komstig artikel 7:97, §1 van het WVV een beleid uit- gewerkt en op 9 september 2021 goedgekeurd om de procedures vast te leggen die van toepassing zijn op de beoordeling door de Vennootschap van trans- acties en beslissingen in het kader van de gewone bedrijfsuitoefening met verbonden partijen. Bepaalde transacties of beslissingen van de Vennootschap en haar dochterondernemingen die tot de bevoegdheid van de Raad van Bestuur behoren en betrekking hebben op verbonden partijen in de zin van de internationale boekhoudnorm (IAS) 24, moeten vooraf worden beoordeeld door een co- mité van ten minste drie onafhankelijke bestuur- ders, dat vervolgens een niet-bindend advies over de transactie of beslissing moet uitbrengen aan de Raad van Bestuur. Het comité kan, maar moet niet, worden bijgestaan door een of meer onafhankelijke deskundigen (nancieel, juridisch, technisch, enz.). De Commissaris van de Vennootschap moet vóór de vergadering van de Raad van Bestuur worden ingelicht, zodat hij een advies kan uitbrengen over de gebruikte nanciële en boekhoudkundige gegevens. De Raad van Bestuur beraadslaagt vervolgens over de voorgestelde transactie of beslissing. Code van Bedrijfsethiek De Code van Bedrijfsethiek is een onderdeel van het Corporate Governance Charter. Integriteit en ethiek zijn altijd kenmerkend geweest voor de manier waarop EXMAR zaken doet. Een sterk gevoel van integriteit is van kritiek belang voor het behoud van het ver- trouwen en de geloofwaardigheid bij onze klanten, partners, werknemers, aandeelhouders en andere stakeholders. Onze Code van Bedrijfsethiek bevat regels met betrekking tot individuele en collegiale verantwoordelijkheden en verantwoordelijkheden tegenover onze werknemers, klanten, aandeelhouders en andere stakeholders. Politieke bijdragen EXMAR leverde geen bijdragen en deed geen betalingen, en verleent op geen enkele manier ondersteuning, direct noch indirect, aan politieke partijen of comités of aan individuele politici. De werknemers van EXMAR mogen geen politieke bijdrage leveren namens EXMAR of met gebruik van bedrijfsfondsen of -middelen. 4. CORPORATE GOVERNANC VERKLARING I 87 SYSTEMEN VOOR INTERNE CONTROLE- EN RISICOBEHEER – BEOORDELING Belangrijkste kenmerken van de systemen voor interne controle en risicobeheer De interne controle kan worden omschreven als een door het management ontwikkeld en geïmplemen- teerd systeem dat bijdraagt tot het beheer van de activiteiten van de onderneming, haar eciënte wer- king en het eciënte gebruik van haar middelen, in overeenstemming met de doelstellingen, de omvang en de complexiteit van haar activiteiten. Het risicobeheer kan worden omschreven als een gestructureerd, consistent en continu proces dat erop gericht is de kansen en bedreigingen die de verwezenlijking van de doelstellingen van de Vennootschap kunnen beïnvloeden, te onderkennen, te beoordelen, er reacties op te formuleren en er verslag over uit te brengen. De risico’s, zoals in meer detail beschreven in het onderstaande deel ‘Risicofactoren’, zijn samengebracht in het risicoregister en omvatten de belangrijkste strategische, operationele en financiële risico’s voor de Vennootschap. De Raad van Bestuur, het Audit- en Risicocomité, het Uitvoerend Comité en alle werknemers met leidinggevende verantwoordelijkheid zijn verantwoordelijk voor de beheersing van de risico’s. Het Uitvoerend Comité is verantwoordelijk voor het dagelijks bestuur en het beleid van EXMAR en de groep EXMAR. Het Uitvoerend Comité vergadert op regelmatige basis. De CEO is de voorzitter van het Uitvoerend Comité. Het Uitvoerend Comité ontwikkelt, handhaaft en verbetert voortdurend (met de steun van externe adviseurs) adequate procedures voor de interne controle en het risicobeheer (i) om een redelijke zekerheid te bieden betreende de verwezenlijking van de doelstellingen, de betrouwbaarheid van de financiële informatie en de naleving van de toepasselijke wetten en reglementen en (ii) om de uitvoering van de procedures voor de interne controle en het risicobeheer mogelijk te maken. De kwaliteit van de interne controle en het risicobeheer wordt beoordeeld in de loop van het boekjaar en door de uitvoering van interne audits voor de geïdenticeerde potentiële risico’s. De conclusies worden gedeeld en gevalideerd met het Audit- en Risicocomité. EXMAR heeft een interne auditfunctie opgericht om de strategische, operationele en nanciële risico’s te onderzoeken en te analyseren, specieke opdrachten uit te voeren overeenkomstig het jaarlijkse interne auditplan en verslag uit te brengen en de bevindingen te bespreken met het Audit- en Risicocomité. De reikwijdte van de interne audit betreft zowel de activiteiten als de interne controle van de nanciële verslaggeving. De interne auditfunctie is uitbesteed aan een bevoegde dienstverlener (EY). De Internal Audit Manager van EY rapporteert zowel aan de CFO als aan het Audit- en Risicocomité. 88 I 4. CORPORATE GOVERNANC VERKLARING A. Strategische risico’s Beschrijving van het risico Potentiële impact Beperkende factoren en controle MARKTRISICO’S De algemene olie- en gasmarkten en de onderling verbonden wereldwijde transportmarkt voor deze markten zijn cyclisch en volatiel. Een daling van de wereldwijde olie- en gasproductie zou een impact kunnen hebben op de tarieven voor gastransport, wat onze inkomsten en kasstromen zou kunnen beïnvloeden, evenals de waarde van onze vloot en onze nanciële positie. Een gediversieerde klantenportfolio en een goede indekking met een combinatie van contracten op lange en korte termijn. De waarde van onze vloot wordt continu bewaakt en beoordeeld op basis van interne en externe informatie. Onze positie als exploitant op lange termijn helpt om plotse veranderingen in de vrachttarieven of de output van producten op de markt te beperken. Een lagere vraag naar gastankers en andere drijvende activa. Een lagere vraag zou ceteris paribus een invloed hebben op de transporttarieven en het aantal dagen dat onze vloot niet in gebruik is. Dit zou een impact hebben op onze activiteiten en kasstromen, alsook op de waarde van onze vloot en onze nanciële positie. Een aanzienlijk deel van onze vloot is ingedekt door contracten op lange termijn. Geograsche diversicatie en een kwaliteitsvolle klantenportfolio en netwerk door integratie in de markten dankzij jarenlange ervaring. We zijn een exibele rederij die streeft naar structurele kwaliteit en duurzaamheid voor haar klanten. Aangezien gas tot 2050 erkend wordt als mondiale intermediaire brandstof, zullen er voortdurend LPG-producten worden gegenereerd, zodat de levering van de relevante producten die wij vervoeren gewaarborgd blijft. Sommige van onze MGC’s zijn geleased met de exibiliteit van koopopties gedurende het contract: als de marktomstandigheden fundamenteel zouden veranderen, kunnen wij het schip niet zomaar terugkopen. POLITIEKE SITUATIE IN HET BUITENLAND Verslechtering van de economische, wettelijke en politieke situatie in landen, waaronder politieke, burgerlijke en militaire conicten. Dergelijke evoluties kunnen leiden tot aanvallen op schepen, verstoring van waterwegen, piraterij, terrorisme en andere activiteiten. Wijzigingen in de economische, wettelijke en politieke situatie kunnen de handelspatronen van LPG en LNG beïnvloeden, evenals onze vloot en infrastructuuractiva, ons bedrijfsresultaat en onze mogelijkheid om nanciering te verkrijgen. Instabiliteit zou kunnen leiden tot een kleinere vraag naar onze diensten. We zouden ook blootgesteld kunnen worden aan hogere, bijkomende of onverwachte kosten om te voldoen aan veranderde wet- en regelgeving en er zouden gevolgen kunnen zijn voor onze verzekeringskosten of -contracten. Een continue bewaking en beoordeling van de economische, politieke en wettelijke situatie om elke mogelijke impact te voorzien, te beperken of te vermijden. Informatie inwinnen bij autoriteiten en/of brancheorganisaties en bij gespecialiseerde consultants. Onze verzekeringspolis wordt regelmatig geactualiseerd en omvat onder andere bescherming en schadeloosstelling, casco en machines en inkomstenderving volgens de verzekerde waarden, die voldoende geacht worden om de voorziene verliezen te dekken. Het gebruik van adequate chartercontracten met industriecharters (bv. BIMCO) beperkt dit risico al in belangrijke mate. Veel van onze klanten zijn olie/gasbedrijven met sterke balansen en een sterk ondernemingsbestuur, die het politieke risico en mogelijke wanbetalingen op charters beperken. 4. CORPORATE GOVERNANC VERKLARING I 89 B. Operationele risico’s Beschrijving van het risico Potentiële impact Beperkende factoren en controle CONCURRENTIE Concurrenten die investeren in LPG- schepen, FSRU’s of ander drijvend materieel via consolidatie, aankoop van tweedehandsuitrusting of nieuwbouw. Er is heel veel concurrentie bij het verkrijgen van contracten. Een grotere concurrentie kan leiden tot een grotere prijsconcurrentie voor contracten en kan de prijs van schepen en ander drijvend materieel beïnvloeden. Dit kan een wezenlijke impact hebben op onze resultaten en kasstromen en op de waarde van onze vloot. Deniëren van een strategie met een langetermijnvisie en voortdurend rekening houdend met de bestaande trends in de sector. De ervaring van ons managementteam en onze Raad van Bestuur. Investeren in een groot aantal factoren, zoals de kwaliteit van onze activiteiten, technische bekwaamheden en reputatie, de kwaliteit en ervaring van onze bemanning en de relaties binnen de sector. Langdurige reputatie op de markt met een sterke klantenkring die vaak periodecharters verlengt dankzij onze ervaring en intern shipmanagement. De prijs wordt vaak bepaald door de marktkrachten, zodat ervaring en de kwaliteit van de aangeboden diensten van essentieel belang zijn. KAPITAALALLOCATIE Ineciënte kapitaalallocatie en langetermijnvisie en -strategie, waardoor de waarde voor de aandeelhouders daalt. Ineciënte investeringsbeslissingen en/of een onaangepaste investeringsstrategie op lange termijn zullen een rechtstreekse negatieve invloed hebben op de nanciële middelen van de groep (verkrijgen van nanciering, naleven van de convenanten) en op de algemene prestaties (opbrengsten, EBITDA en waardevermindering). Het management en de Raad van Bestuur van EXMAR volgen dit risico van nabij en stellen regelmatig hun langetermijnstrategie in vraag in het licht van de markt- en bedrijfsevoluties. Het risico is gespreid over verschillende markten, divisies en klanten met verschillende risicoproelen. Beschrijving van het risico Potentiële impact Beperkende factoren en controle RISICO’S VERBONDEN AAN DE EXPLOITATIE VAN SCHEPEN EN ANDER DRIJVEND MATERIEEL Milieu-ongevallen, werkonder- brekingen veroorzaakt door een mechanisch defect, menselijke fout, oorlog, terrorisme, politieke acties in verschillende landen, stakingen of slechte weersomstandigheden. Schepen die niet voldoen aan bepaalde prestatienormen. Dit zou onze reputatie als betrouwbare rederij schade toebrengen en leiden tot hogere kosten en een hoger aantal dagen dat het schip niet in gebruik is. De kosten van dringende herstellingen zijn onvoorspelbaar en kunnen zeer hoog oplopen. Wanneer niet voldaan wordt aan de prestatienormen kan de bevrachter weigeren een deel van de huursom te betalen. Onze ervaring in de sector en ons beleid en procedures, bijv. voor onderhoud, HSEQ en opleiding, moeten bepaalde risico’s die inherent zijn aan onze activiteiten beperken of vermijden. Al onze schepen en uitrusting zijn gedekt door een gepaste verzekering. De HSEQ-vereisten en de risicorapportage worden verder onder de loep genomen door onze schepen in partnership (bv. Seapeak). HOGERE BEDRIJFSKOSTEN Bedrijfskosten en onderhoudskosten vormen een aanzienlijk deel van onze kosten. De bedrijfskosten en droogdokkosten zijn afhankelijk van een groot aantal factoren buiten onze controle waaraan de hele scheepvaartsector onderhevig is. Schepen die in het droogdok liggen, kunnen ook leiden tot een verlies aan inkomsten. Proactief intern ship management (scheepsbeheer) en een constante interne en externe controle van onze uitrusting. Ons onderhoudsbeleid wordt dagelijks geactualiseerd en verbeterd om het hoogste kwaliteitsniveau te garanderen. 90 I 4. CORPORATE GOVERNANC VERKLARING Beschrijving van het risico Potentiële impact Beperkende factoren en controle LEEFTIJDSPROFIEL VAN DE VLOOT Naarmate een schip veroudert, worden de vereisten strenger, waardoor het schip moeilijker kan concurreren met moderne schepen en het gebruik ervan duurder wordt. Leeftijdsbeperkingen kunnen de inzetmogelijkheden van vaartuigen in bepaalde havens beperken. We moeten grote investeringen doen om de operationele capaciteit van onze vloot op peil te houden. Deze uitgaven kunnen sterk variëren en hoger zijn als gevolg van bepaalde vereisten van klanten, normen en regelgeving betreende concurrentie, of organisatienormen. De gemiddelde leeftijd van onze vloot wordt opgevolgd en onze strategie omvat regelmatige investeringen in nieuwe schepen om onze vloot concurrerend te houden. Onze interne ship mana- ger en ons commercieel team hebben vele jaren ervaring met het beoordelen van operationele en commerciële prestaties. Al onze schepen zijn gecerticeerd als ‘in klasse’ door een classicatie- maatschappij, wat ook een vereiste is voor dekking door de verzekering. Onze schepen worden dagelijks geïnspecteerd, ofwel op zee ofwel in de haven. Op basis van deze inspecties wordt het per- manent onderhoudsplan van elk schip gecreëerd, geactualiseerd en geïmplementeerd. Vooral op de gasmarkten zijn de veiligheid en betrouwbare operaties van het grootste belang, zodat de eisen van onze klanten (olie- en gasmaatschappijen) ons verplichten om schepen in topconditie aan te bie- den. Het risico van leeftijdsbeperkingen in havens wordt verminderd door de strenge voorwaarden van chartercontracten en door de bevrachters opgelegde beperkingen van de inzet. Vaak zijn verouderde schepen goedkoper in termen van vrachten en worden zij ingezet op nichemarkten met minder strenge leeftijdsbeperkingen. ACTIVA IN AANBOUW Specieke risico’s zijn van toepassing op onze activa in aanbouw en omvatten de solvabiliteit van onze aannemer, alsook de tijdige oplevering van het actief in overeenstemming met alle specicaties en het verkrijgen van alle vereiste toelatingen. Indien de scheepswerf onze activa in aanbouw niet bouwt of levert, of in geval van het faillissement van de scheepswerf, heeft dit een aanzienlijke impact op onze nanciële positie en onze resultaten. Indien de scheepswerf het contract niet uitvoert en wij niet in staat zijn de terugbetalingsgarantie af te dwingen, kunnen wij het geheel of een gedeelte van onze investering verliezen. Bovendien zouden wij onze verplichtingen tegenover de bevrachter niet kunnen nakomen. Er worden voorschotten betaald aan de scheeps- werven en deze voorschotten worden gedekt door een terugbetalingsgarantie en dus door sterke banken. De voortgang van de bouw en het vol- doen aan alle technische en wettelijke specicaties worden nauwlettend gevolgd door onze tech- nische/supervisieteams op de scheepswerven. Chartercontracten die gekoppeld zijn aan investe- ringen in nieuwbouw worden vaak back-to-back gesloten, wat betekent dat het risico van een te late oplevering van een schip wordt gedekt door bijvoorbeeld geschikte laycan-voorzieningen. TEWERKSTELLING Schepen of ander drijvend materieel worden niet ingezet gedurende langere periodes of contracten worden niet hernieuwd of worden voortijdig beëindigd. Indien we er niet in slagen rendabele contracten op lange termijn aan te gaan voor onze bestaande vloot of onze drijvende activa in aanbouw, dan kan dit een aanzienlijke impact hebben op onze resultaten en kasstromen. We zouden afhankelijk zijn van een kortetermijn- of spotmarkt of van contracten gebaseerd op veranderende marktprijzen. Bovendien zou het moeilijker kunnen zijn om nanciering te vinden voor dergelijke activa tegen redelijke voorwaarden. Indien onze belangrijkste activa niet op lange termijn worden tewerkgesteld, kunnen onze EBITDA en onze convenanten aanzienlijk worden beïnvloed. Ons management- en commercieel team hebben vele jaren ervaring en hebben een uitgebreid netwerk in de markt. Onze contractenportfolio is sterk gediversieerd. De commerciële strategie bestaat erin om exibel te blijven in de markt door een goed evenwicht te bewaren tussen contracten op lange en op korte termijn. Een omvangrijke vloot, met name midsize (MGC LPG-tankers), heeft dit risico bijna volledig kunnen ondervangen. Voor de infrastructuurvloot worden passende opzeggingsclausules onderhandeld en opgenomen in langlopende bevrachtingsovereenkomsten, zodat de juridische en commerciële teams bij vroegtijdige opzegging voldoende tijd hebben om een nieuwe bevrachter te vinden tegen redelijke tarieven. 4. CORPORATE GOVERNANC VERKLARING I 91 Beschrijving van het risico Potentiële impact Beperkende factoren en controle REGELGEVING Een nieuwe regelgeving zou van kracht kunnen worden, met inbegrip van het risico dat bestaande gun- stige belastingregelingen (zoals de Belgische tonnagebelastingregeling) worden teruggedraaid. Er kunnen ook wijzigingen in de milieuwetge- ving, met inbegrip van het opleggen van andere vormen van belasting, zoals een koolstofheng, door over- heids- of andere instanties worden doorgevoerd. Wijzigingen in het regelgevend kader kunnen eveneens een invloed hebben op onze moge- lijkheden om contracten te bekomen voor het gebruik van onze schepen of drijvend materieel en de kosten die we moeten maken om te voldoen aan alle vereisten en wetgeving zouden kunnen stijgen. De naleving van wijzigingen in wetten, regle- menten en verplichtingen met betrekking tot de klimaatverandering kan leiden tot hogere kosten voor de exploitatie en het onderhoud van onze schepen en kan vereisen dat wij nieuwe voorzieningen voor emissiebeperking installe- ren, emissierechten verwerven of belastingen betalen. Ook het genereren van inkomsten en de strategische groeimogelijkheden kunnen nadelig worden beïnvloed. Continue monitoring en anticiperen op veran- deringen in de wetgeving en de toepasselijke vereisten. Onze interne scheepsmanager en ons managementteam hebben vele jaren ervaring en een uitgebreid netwerk binnen de sector om bestaande trends en veranderingen te volgen. De regelgeving heeft vaak een lange implemen- tatietermijn, zodat wij ruimschoots de tijd heb- ben om erop te anticiperen. Een wereldwijd ver- anderd wettelijk kader heeft vaak gevolgen voor de volledige marktvloot, zodat de eigenaars met dezelfde veranderingen worden geconfronteerd. Veel veranderingen vallen ook onder de ver- antwoordelijkheid van de bevrachter, aangezien periode-/tijdbevrachtingscontracten meestal op industriële markten worden gebruikt zodat de bevrachters verantwoordelijk zijn voor de reis-, brandstof- en havenkosten. KLIMAATVERANDERING De klimaatverandering kan een nadelige invloed hebben op onze activiteiten en markten. Ongunstige gevolgen van de klimaatverande- ring, met inbegrip van een groeiende bezorgd- heid bij het publiek over de milieu-impact van de klimaatverandering, kunnen een invloed hebben op de waarde van onze vloot, de vraag naar onze diensten en/of de publieke belangstel- ling voor onze aandelen. Bovendien kunnen de gevolgen van de klimaatverandering, waaronder veranderingen in weerpatronen, extreme weers- omstandigheden, stijging van de zeespiegel en schaarste van watervoorraden, een negatieve invloed hebben op onze kostenstructuur, onze activiteiten of de activiteiten van dienstverleners waarvan wij afhankelijk zijn, zoals havenin- frastructuren. Elk negatief langetermijneect op de sector kan een aanzienlijk nancieel en operationeel negatief eect hebben op onze activiteiten, dat wij op dit ogenblik niet met zekerheid kunnen voorspellen. Onze juridische, commerciële en technische teams volgen de regelgeving inzake klimaat- verandering en de eraan verbonden eisen en potentiële gevolgen voor onze vloot en onze activiteiten in het algemeen. Het management heeft vele jaren ervaring en een uitgebreid netwerk binnen de sector om de voortdurende veranderingen te volgen. INFORMATIETECHNOLOGIESYSTEMEN Informatietechnologiesystemen veranderen snel en zijn van funda- menteel belang voor de dagelijkse bedrijfsvoering. Het falen van informatietechnologiesystemen of -processen kan een negatieve impact hebben op operaties of kan tot data-inbreuken leiden. Cyberaanvallen, ransomware of andere inbreu- ken op de beveiliging kunnen informatietech- nologiesystemen onbeschikbaar maken, onze scheepsactiviteiten verstoren en resulteren in huurverlies. Een speciek IT-team houdt voortdurend toe- zicht op de veranderingen en blootstellingen in de informatietechnologie. Er zijn verscheidene maatregelen genomen, zoals rewalls, antivirus- software, gescheiden netwerken, enz. De risico’s in verband met de informatietechnologie wor- den regelmatig beoordeeld. Er zijn beleidslijnen en procedures ingevoerd, waaronder een nood- herstelplan, een plan voor respons op incidenten en een bedrijfscontinuïteitsplan. 92 I 4. CORPORATE GOVERNANC VERKLARING Beschrijving van het risico Potentiële impact Beperkende factoren en controle SNELLE TECHNOLOGISCHE INNOVATIE VAN SCHEEPSONTWERP EN UITRUSTING Voor onze activa gelden specieke risico’s dat ontwerpen/ uitrusting verouderd raken door van technische/technologische vooruitgang en innovatie. Activa verouderen of zijn niet meer concurrerend in het licht van de marktpraktijk en de evoluerende normen. EXMAR heeft een sterke positie als innovator en is er altijd in geslaagd om nieuwe ontwerpen/ grootten van schepen op de markt te brengen, en wordt beschouwd als pionier in zowel scheepvaartactiviteiten als drijvende oplossingen. Onze wortels in de scheepsbouw, sterke technische expertise, een aparte technische desk en een groot aantal ingenieurs (Houston, Parijs en Antwerpen) voor het ontwerpen/verbeteren van scheepsdesigns zorgen ervoor dat we de beste/eerste in onze klasse zijn. De toenemende focus op ESG zal ons streven naar innovatie en het hanteren van hoge normen verder versterken, waarbij we rekening houden met toekomstige veranderingen in de energiemarkten. UITBRAAK VAN EEN PANDEMISCHE ZIEKTE Onze zeelieden en de voorraden zijn van cruciaal belang voor onze operaties, een uitbraak van een pandemisch virus (zoals de recente covid 19-pandemie) of een besmettelijke ziekte kan de operaties bemoeilijken. Een uitbraak van een pandemisch virus in een regio of op wereldschaal zou gevolgen hebben voor onze activiteiten. Lokale of internationale maatregelen, zoals maar niet beperkt tot reisverboden, beperkte of geen haventoegang of quarantainemaatregelen na een dergelijke uitbraak, zouden de bevoorrading van onze drijvende activa kunnen bemoeilijken en het voor de zeelieden moeilijk of zelfs onmogelijk kunnen maken om aan boord te gaan. Dergelijke gebeurtenissen zouden kunnen resulteren in inactiviteit van het actief en een verlies van inkomsten voor het actief of een deel van onze vloot. Er bestaan specieke en strikte beleidslijnen en procedures voor een geïsoleerde uitbraak aan boord van een schip en onze mensen zijn speciek opgeleid om met dergelijke gebeurtenissen om te gaan. Gebeurtenissen en risico’s worden voortdurend opgevolgd door onze operationele teams, die ook deelnemen aan plaatselijke en internationale verenigingen en brancheorganisaties om zich aan te passen aan veranderingen in de vereisten, lopende richtlijnen en maatregelen. Onze activiteiten zijn zeer gediversieerd en onze activa worden op mondiale schaal ingezet, onze zeelieden komen van over heel de wereld en zijn niet afhankelijk van één nationaliteit of specieke regio. De planning van onze zeelieden is exibel en contracten kunnen zo nodig worden verlengd indien vervanging niet onmiddellijk mogelijk of beschikbaar is. Er is een bedrijfscontinuïteitsplan beschikbaar om op dergelijke gebeurtenissen te reageren en de maatregelen voorzien in de mogelijkheid om al onze teams aan wal op afstand of zelfs in isolement te laten werken. In het geval dat de activiteiten moeten worden stopgezet, bevatten sommige van onze commerciële overeenkomsten clausules inzake overmacht en in geval van een onderbreking van de activiteiten die een bepaald aantal dagen overschrijdt, dekken onze verzekeringspolissen tijdelijk het verlies van inkomsten. 4. CORPORATE GOVERNANC VERKLARING I 93 Beschrijving van het risico Potentiële impact Beperkende factoren en controle TEGENPARTIJRISICO’S Afhankelijkheid van een beperkt aantal cliënten: wij ontvangen een aanzienlijk deel van onze inkomsten van een beperkt aantal cliënten. Een verslechtering van de nanciële situatie van één van onze grote klanten zou leiden tot een aanzienlijk verlies van inkomsten en kasstromen. Verplichtingen van klanten in het kader van de langetermijncontracten kunnen worden gedekt door garanties of andere zekerheden. De meeste van onze belangrijke klanten zijn al vele jaren klant van EXMAR. Ons managementteam be- schikt over de nodige ervaring en weet hoe het de operaties en de nanciële situatie van onze klanten moet beoordelen. Bovendien worden voor de infrastructuurvloot passende opzeggingsclausules onderhandeld en opgenomen in langlopende bevrachtingsover- eenkomsten, zodat de juridische en commerciële teams bij vroegtijdige opzegging voldoende tijd hebben om een nieuwe bevrachter te vinden tegen redelijke tarieven. Bevrachters kunnen betalingsachterstand oplopen of failliet gaan. In geval van verlies van een klant zou dit een impact hebben op onze inkomsten en onze kasstromen. De kosten om een nieuw contract aan te gaan voor het schip kunnen hoog zijn en de marktvoorwaarden kunnen ongunstig zijn. Ons klantenbestand is gediversieerd en bestaat uit grote bedrijven die actief zijn op de olie- en gasmarkt. Voor nieuwe klanten vindt er een uitvoerig kredietonderzoek plaats en bijkomende zekerheden of garanties worden geëist wanneer dit nodig geacht wordt. De huursom moet in de meeste gevallen vooraf worden betaald, aangezien meestal met periodecontracten wordt gewerkt. Afhankelijkheid van derde dienstverleners. Het is mogelijk dat de derde dienstverleners die de onderneming heeft geselecteerd geen dienstenniveau bieden dat vergelijkbaar is met dat van de onderneming indien zij deze dienst rechtstreeks zou verlenen. De onderneming vertrouwt op haar externe dienstverleners om de toepasselijke wetgeving na te leven, en een niet-naleving van dergelijke wetten door deze dienstverleners kan de onderneming blootstellen aan aansprakelijkheid of haar reputatie schaden, en kan een wezenlijk nadelig eect hebben op de reputatie en de activiteiten van de onderneming. EXMAR besteedt momenteel bepaalde beheersdiensten van zijn vloot uit aan derde dienstverleners. Ook de interne auditfunctie is momenteel uitbesteed. Er bestaan contractuele overeenkomsten tussen alle betrokken partijen. De contractuele overeenkomsten zijn opgenomen in het contractbeheersysteem en worden periodiek gecontroleerd. Op periodieke basis worden gedetailleerde evaluaties van de leveranciers (met inbegrip van derde dienstverleners) uitgevoerd. Risico’s in verband met joint ventures en geassocieerde ondernemingen kunnen een ongunstige invloed hebben op de activiteiten, bedrijfsactiviteiten en bedrijfsresultaten van de onderneming. Het is mogelijk dat de standpunten van de andere partner(s) niet overeenstemmen met die van EXMAR, wat een specieke behandeling van de risico’s kan beperken of zelfs verhinderen. De verschillende benaderingen van deze risico’s kunnen leiden tot andere gevolgen dan die welke EXMAR zou hebben ondervonden of willen ondervinden, wat een ongunstige invloed kan hebben op de operaties, bedrijfsactiviteiten en bedrijfsresultaten van EXMAR. Een gebrek aan overeenstemming over opera- tionele, nanciële of commerciële kwesties kan de samenwerking op lange termijn met onze partners in joint ventures en verbonden onder- nemingen aantasten. EXMAR verleent zijn joint ventures en geassocieerde ondernemingen diensten op het gebied van algemeen beheer, boekhouding, vennootschapsbeheer, toezicht op de werven en scheepsbeheer. Voor deze diensten worden vergoedingen in rekening gebracht op basis van contractuele afspraken tussen alle betrokken partijen. Bovendien heeft EXMAR een langdurige relatie met zijn belangrijkste joint venture partner, Seapeak. C. Financiële risico’s 94 I 4. CORPORATE GOVERNANC VERKLARING Beschrijving van het risico Potentiële impact Beperkende factoren en controle FINANCIERING EXMAR is onderhevig aan beper- kingen op kredietovereenkomsten, zoals nanciële convenanten en beperkingen voor EXMAR en zijn dochterbedrijven om verdere schulden aan te gaan, dividenden uit te keren, bepaalde investeringen te doen, onderdelen van haar bedrijf te verkopen zonder de toestemming van zijn kredietverstrekkers. De bestaande nancieringsafspraken voor onze vloot worden gedekt door onze schepen en door garanties van het moederbedrijf, en bevatten beperkingen en andere convenanten die onze activiteiten en nanciering zouden kunnen beperken. Elk verzuim kan leiden tot de vervroeging van de vervaldag en de kredietver- strekkers zouden een beroep kunnen doen op de garanties. Onze kasstromen en onze nanciële positie, met inbegrip van de vereisten van de nancierings- overeenkomsten, worden continu gevolgd. Onze nancieringsstrategie streeft naar de diversi- ering van nancieringsmiddelen en de spreiding van de vervaldagen. Er wordt een dialoog onderhouden met verschillende investeerders en nanciële partners om een relatie op lange termijn op te bouwen. Per 31 december 2021 zijn alle toepasselijke nanciële convenanten van de nancieringsovereenkomsten voldaan. Financiering die moet worden verkregen voor activa in aanbouw en bestaande nancieringsover- eenkomsten dient op de vervaldag gehernancierd te worden. De onmogelijkheid om onze activa in aanbouw en onze bestaande vloot te nancieren of te her- nancieren zou een aanzienlijke impact hebben op onze nanciële positie. De nancieringsmogelijk- heden en de nancieringskosten kunnen variëren en afhankelijk zijn van de algemene economische omstandigheden. De blootstelling aan rentevoeten en aan wis- selkoersen wordt actief beheerd en er zullen verschillende instrumenten gebruikt worden om een gepast deel van de blootstelling te dekken (bv. IRS-contracten). De schommelingen in de reële waarde van indekkingsinstrumenten zijn een niet-gerealiseerde post. RENTEVOETEN EN WISSELKOERSEN Een belangrijk deel van onze nan- cieringsovereenkomsten heeft een variabele rentevoet. De meeste van onze transacties vinden plaats in USD, maar bepaalde bedrijfskosten worden uitgedrukt in andere valuta (voornamelijk EUR) en een deel van onze nanciële schuld is in NOK. Een stijging van de rentevoeten op de internationale nanciële markten zou een negatieve invloed heb- ben op onze resultaten en kasstromen en mogelijk ook op de reële waarde van nanciële instrumenten die gebruikt worden als indekking tegen de bloot- stelling aan rentevoeten. Een verzwakking van de USD tegenover de EUR zou onze resultaten negatief beïnvloeden. Bijkomende contante waarborgen zouden vereist kunnen zijn. De blootstelling aan rentevoeten en aan wis- selkoersen wordt actief beheerd en er zullen verschillende instrumenten gebruikt worden om een gepast deel van de blootstelling te dekken (bv. IRS-contracten). De schommelingen in de reële waarde van indekkingsinstrumenten zijn een niet-gerealiseerde niet kas post. WAARDEVERMINDERING Negatieve variaties in de reële marktwaarde van onze vloot en ander drijvend materieel. Een sterke daling in de reële waarde van onze vloot zou kunnen leiden tot een te boeken bijzonder waardeverminderingsverlies, wat een belangrijke impact zou hebben op onze nan- ciële positie en resultaat. De verhouding van de reële waarde van onze vloot tot de uitstaande schuld is een nancieel convenant in onze nan- cieringsovereenkomsten. Onze activiteiten zijn vaak cyclisch, waardoor op korte termijn schom- melingen ontstaan in de reële waarde van onze vloot als geheel. Een sterke daling zou tot een niet-naleving van de voorwaarden van dergelijke overeenkomsten kunnen leiden. De waarde van onze vloot wordt continu gevolgd door middel van interne en externe informatie en minstens op elke rapporteringsdatum wordt onze vloot getest op waardevermindering. De testen worden gedaan door de boekwaarde van onze vloot te vergelijken met waarderingen van onafhankelijke scheepsmakelaars en met de netto contante waarde van de verwachte operationele kasstromen. Deze operationele kasstromen zijn gebaseerd op interne informatie en er wordt een gevoeligheidsanalyse uitge- voerd op elke veronderstelling. Op basis van de uitgevoerde testen per 31 december 2021 wordt besloten dat de boekwaarde van onze vloot na waardevermindering recupereerbaar is en dat alle nanciële convenanten verbonden aan onze nancieringsovereenkomsten voldaan zijn. Eerder geboekte waardeverminderingen op de oudere schepen en het vliegtuig werden in 2021 gedeeltelijk teruggeboekt bij hun verkoop en/of classicatie als aangehouden voor verkoop. 4. CORPORATE GOVERNANC VERKLARING I 95 Beschrijving van het risico Potentiële impact Beperkende factoren en controle LIQUIDITEITSRISICO De nanciële verplichtingen en de behoeften aan bedrijfskapitaal kunnen variëren naargelang van een aantal factoren. Onze kasgenererende activiteiten kunnen cyclisch en afhankelijk van marktsituaties zijn, terwijl onze uitgaande geldstroom betrekking kan hebben op operationele, investerings- of nanciële activiteiten. Elke tekortkoming in het nakomen van onze nanciële verplichtingen kan materiële gevolgen hebben voor onze activiteiten en kunnen gevallen van verzuim uitlokken onder bepaalde overeenkomsten. De liquiditeit wordt op regelmatige basis beheerd om te garanderen dat voldoende middelen beschikbaar zijn om te kunnen voldoen aan de nanciële verplichtingen wanneer ze verschuldigd zijn onder normale en moeilijke omstandigheden. Een prognose van de maandelijke kasstroom voor minstens de 12 komende maanden wordt opgemaakt en gemonitord per segment en is gebaseerd op onze gekende contractuele rechten & verplichtingen en maakt gebruik van ramingen of veronderstellingen waar nodig. Onze bronnen van bedrijfsinkomsten en onze nancieringsbronnen zijn gediversieerd. Betalingen met betrekking tot investerings- activiteiten en onze looptijd van banken en andere leningen zijn tevens verspreid over meerdere jaren. REMUNERATIEVERSLAG 2021 1. Algemeen Het Remuneratieverslag beschrijft de toepassing van de principes die EXMAR hanteert voor de remuneratie van zijn bestuurders en de leden van haar Uitvoerend Comité. Het is opgesteld in overeenstemming met de bepalingen van de op 28 april 2020 door het Belgisch Parlement goedgekeurde en op 6 mei 2020 gepubliceerde wet voor de omzetting van de tweede richtlijn inzake aandeelhoudersrechten (SRDII), het Belgische Wetboek van Vennootschappen en Verenigingen (WVV) en de Belgische Corporate Governance Code 2020 (Code 2020). 2. Beschrijving van de procedures voor het uitwerken van een remuneratiebe- leid en het bepalen van de remuneratie voor individuele bestuurders en leden van het Uitvoerend Comité Het Remuneratiebeleid is goedgekeurd door de Raad van Bestuur op aanbeveling van het Benoemings- en Remuneratiecomité, waarvan de rollen en verant- woordelijkheden worden uiteengezet in het Corporate Governance Charter van EXMAR. Dit beleid, in lijn met de nieuwe bepalingen van de SRDII, het WVV en de Code 2020, werd goedgekeurd door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 18 mei 2021. EXMAR streeft naar een remuneratie waarmee het bekwame professionals voor de Raad van Bestuur en het Uitvoerend Comité die nodig zijn om de ope- rationele en strategische doelstellingen van de Ven- nootschap te bereiken en waardecreatie op lange termijn te bevorderen, kan aantrekken, motiveren, belonen en behouden. EXMAR tracht te verzekeren dat de leden van de Raad van Bestuur en van het Uitvoerend Comité niet in hun eigen belang zullen handelen en/of geen risico’s zullen nemen die niet zouden passen in de strategie en het risicoproel van de Vennootschap. 3. Remuneratie van de niet- uitvoerende bestuurders De remuneratie van de niet-uitvoerende bestuurders wordt door de Algemene Aandeelhoudersvergade- ring beslist op voorstel van de Raad van Bestuur. Dit voorstel is gebaseerd op de aanbevelingen van het Benoemings- en Remuneratiecomité. De remuneratie van de niet-uitvoerende bestuurders houdt rekening met hun verantwoordelijkheden, hun rol als lid van de Raad, hun werklast en specieke rollen zoals voorzitter van de Raad of voorzitter of lid van comités van de Raad. Alle niet-uitvoerende bestuurders ontvangen een vaste jaarlijkse vergoeding van EUR 50.000. Er wor- den geen zitpenningen uitgekeerd. De leden van het Audit- en Risicocomité en/of het Benoemings- en Remuneratiecomité ontvangen een bijkomende vaste vergoeding van EUR 10.000. De jaarlijkse betalingen zijn pro rata het aantal tijdens het kalenderjaar als actief lid van de Raad van Bestuur of van een comité gediende maanden. 4. CORPORATE GOVERNANC VERKLARING I 97 De jaarlijkse vaste vergoeding van de voorzitter van de Raad van Bestuur en de voorzitter van elk comité is vanwege hun rollen en verantwoordelijkheden het dubbele van de vergoeding van de andere leden van de Raad of de comités, met uitzondering van het Be- noemings- en Remuneratiecomité. De Vennootschap zorgt voor de gebruikelijke verzekeringspolissen die de activiteiten van de Raad van Bestuur dekken in de uitvoering van zijn taken op het niveau van de groep. De niet-uitvoerende bestuurders ontvangen geen op prestaties gebaseerde remuneratie en geen voordelen in natura in verband met pensioenplannen. In afwijking van bepaling 7.6 van de Code 2020 ontvangen de niet-uitvoerende bestuurders geen deel van hun remuneratie in de vorm van aandelen van de Vennootschap. EXMAR meent dat de toekenning van remuneratie (geheel of gedeeltelijk) in de vorm van aandelen er niet noodzakelijk zou toe bijdragen dat de bestuurders uit een perspectief van de aandeelhouderswaarde op lange termijn en het risicoproel van de Vennootschap zouden handelen. De Vennootschap zal dit met regelmatige intervallen heroverwegen. De Algemene Aandeelhoudersvergadering stelt de bestuurders aan en keurt de duur van hun mandaat voor een maximale termijn van 3 jaar goed. Zij kunnen geen aanspraak maken op opzeggingstermijnen of ontslagvergoedingen wegens de beëindiging van hun mandaat. Zij kunnen op elk ogenblik door de Algemene Vergadering worden ontslagen. 4. Remuneratie van de uitvoerende bestuurders De uitvoerende bestuurders van EXMAR die lid zijn van het Uitvoerend Comité worden uitsluitend vergoed in hun uitvoerende hoedanigheid en niet in hun hoedanigheid van bestuurder/lid van de Raad van Bestuur. Dit geldt ook voor het lidmaatschap van de Raad van Bestuur van dochterondernemingen. Indien uitvoerende bestuurders voor hun rol in dochterondernemingen worden vergoed, maakt die vergoeding deel uit van hun overeengekomen totale pakket. 5. Overzicht van de remuneratie van de leden van de Raad van Bestuur voor 2021 (in EUR) Vaste remuneratie Audit- en Risicocomité remuneratie Benoemings- en Remune- ratiecomité remuneratie Totaal Nicolas Saverys Voorzitter 100.000 100.000 FMO BV (Francis Mottrie) CEO - 0 JALCOS NV (Ludwig Criel) tot 1/7/2021 niet-uitvoerend bestuurder 25.000 10.000 5.000 40.000 ACACIA I BV (Els Verbraecken) vanaf 09/09/2021 niet-uitvoerend bestuurder 15.616 3.123 3.123 21.863 Maryam Ayati vanaf 09/09/2021 niet-uitvoerend bestuurder 15.616 15.616 Michel Delbaere niet-uitvoerend bestuurder 50.000 10.000 60.000 Isabelle Vleurinck niet-uitvoerend bestuurder 50.000 10.000 10.000 70.000 Wouter De Geest niet-uitvoerend bestuurder 50.000 10.000 60.000 Baron Philippe Vlerick niet-uitvoerend bestuurder 50.000 13.164 63.164 Pauline Saverys tot 18/05/2021 niet-uitvoerend bestuurder 18.923 18.923 Stephanie Saverys vanaf 18/05/2021 niet-uitvoerend bestuurder 31.077 31.077 Barbara Saverys tot 27/07/2021 niet-uitvoerend bestuurder 28.699 28.699 Carl-Antoine Saverys vanaf 18/05/2021 uitvoerend bestuurder 31.077 31.077 Ariane Saverys tot 18/05/2021 niet-uitvoerend bestuurder 18.923 18.923 Totaal 484.931 46.288 28.123 559.342 98 I 4. CORPORATE GOVERNANC VERKLARING 6. Remuneratie van de leden van het Uitvoerend Comité en Nicolas Saverys (SAVEREX NV) In lijn met de algemene beloningsprincipes van EXMAR is de remuneratie van de leden van het Uitvoerend Comité afhankelijk van de prestaties van de Vennootschap en de individuele vaardigheden en prestaties. Het remuneratiepakket bestaat uit drie elementen: • de vaste jaarlijkse remuneratie, • de variabele remuneratie op korte termijn (KTI – kortetermijnincentive), • de variabele remuneratie op lange termijn (LTI – langetermijnincentive). Het niveau en de structuur van de vergoedingspakketten liggen in lijn met de marktpraktijken voor soortgelijke functies in vergelijkbare vennootschappen. Overzicht van de remuneratie van de CEO en Nicolas Saverys (SAVEREX NV) voor 2021 (in EUR) Overzicht van de remuneratie van de andere leden van het Uitvoerend Comité voor 2021 (in EUR) Naam vennoot- schap Vaste remune- ratie KTI LT I Pensioen- voordeel Andere ver- zekeringen Andere voor delen Totaal NICOLAS SAVERYS (SAVEREX NV) Nicolas Saverys SAVEREX NV 855.535 - - 40.169 2.387 8.877 906.968 94% 0% 0% 4% 0% 1% 100% CEO Francis Mottrie CEO FMO BV 575.000 - - - - - 575.000 100% 0% 0% 0% 0% 0% 100% * Hospitalisatieverzekering, reisverzekering ** Auto, mobiele telefoon en maaltijdcheques Naam vennoot- schap Vaste remune- ratie KTI LT I Pensioen- voordeel Andere ver- zekeringen Andere voor delen** Totaal ANDERE LEDEN VAN HET UITVOEREND COMITÉ Patrick De Brabandere CFO tot en met 30/06/2021 Zelfstandige 254.940 - - 25.953 5.720 8.559 295.172 86% 0% 0% 9% 2% 3% 100% Christine Verhaert CFO vanaf 01/07/2021 FINMORE BV 210.000 - - - - - 210.000 100% 0% 0% 0% 0% 0% 100% Jens Ismar Managing Director Shipping LISANN AS (Noorwegen) 575.040 - - - - - 575.040 100% 0% 0% 0% 0% 0% 100% Jonathan Raes Managing Director Infrastructure FLX Consult- ancy BV 275.000 - - - - - 275.000 100% 0% 0% 0% 0% 0% 100% * Hospitalisatieverzekering, reisverzekering ** Auto, mobiele telefoon en maaltijdcheques 4. CORPORATE GOVERNANC VERKLARING I 99 Vaste jaarlijkse remuneratie De vaste jaarlijkse remuneratie omvat een vaste jaar- lijkse remuneratiebasis die rekening houdt met de verantwoordelijkheden, vaardigheden, ervaring en prestaties van het lid van het Uitvoerend Comité. Andere voordelen, zoals medische zorg, ziekteverzekering, dekking voor overlijden en arbeidsongeschiktheid en andere voordelen worden eveneens verstrekt volgens de marktpraktijken aan de leden van het Uitvoerend Comité met het statuut van zelfstandige of werknemer. De vaste jaarlijkse remuneratie wordt jaarlijks herzien en kan stijgen of dalen afhankelijk van verscheidene factoren, zoals een wijziging in de scope en verantwoordelijkheden of de vergelijkbare remuneratie in andere vennootschappen. Het totale pakket voor kaderleden met het statuut van zelfstandige weerspiegelt de totale kosten voor de Vennootschap, waarbij de persoon zelf verantwoordelijk is voor de betaling van de belastingen en sociale zekerheidsbijdragen. Variabele remuneratie op korte termijn (KTI) De variabele remuneratie op korte termijn is een niet- uitgestelde incentive op basis van het bereiken van een specieke individuele prestatie (voor 25%) en van de prestatiedoelen van de Vennootschap (voor 75%), nanciële doelen (zoals gecorrigeerde EBIT, REBITDA, netto inkomsten,… en/of niet-nanciële doelen in een referentieperiode van één jaar. Elk criterium wordt ontwikkeld en en op jaarbasis gewogen in lijn met de strategie, de begroting en de streefdoelen, met duidelijke prestatie-indicatoren. Prestaties boven het streefdoel (100%) resulteren in een variabele remuneratie op korte termijn. De maximum KTI is beperkt tot 30% van de vaste jaarlijkse remuneratie voor de CEO en 25% voor de andere leden van het Uitvoerend Comité. In geval van een ernstig milieuprobleem of indien het nettoresultaat van de Vennootschap negatief is, worden alle KTI-bedragen tot nul herleid (gateway tot KTI). Betaling van de KTI is afhankelijk van de tewerkstelling tot aan de betalingsdatum. Op aanbeveling van het Benoemings- en Remuneratiecomité kan de Raad van Bestuur een mogelijke discretionaire KTI goedkeuren aan één of meer uitvoerende bestuurders of managers in geval van buitengewone omstandigheden of uitzonderlijke prestatie, boven de niveaus vermeld in de voorgaande paragraaf. Voor 2021 werd geen variabele remuneratie op korte termijn toegekend. Variabele remuneratie op lange termijn (LTI) Door middel van de langetermijnvergoeding stuurt EXMAR aan op duurzame economische waardecreatie. De LTI bestaat uit een uitgestelde cash of op aandelen gebaseerde vergoeding op basis van het bereiken van prestatiedoelen (zoals verder gedenieerd) voor de eerste referentieperiode (2021-2023). Het streefdoel voor de incentive op lange termijn wordt 100 I 4. CORPORATE GOVERNANC VERKLARING ook uitgedrukt als een percentage van de jaarlijkse vaste remuneratie en wordt periodiek herzien. Op het doelniveau komen de incentives op lange termijn overeen met 20% van de vaste jaarlijkse remuneratie voor de CEO en 15% van de jaarlijkse remuneratie voor de andere leden van het uitvoerend management. De cumulatieve lange-termijn variabele incentive over de referentieperiode van drie jaar bedraagt maximaal 50% van de vaste jaarlijkse remuneratie voor de CEO en 40% voor de andere leden van het uitvoerend management. Het niveau van de LTI is gebaseerd op volgende nanciële criteria: • Het verschil van de nettovermogenswaarde van de Vennootschap berekend op 31 december en de marktkapitalisatie van de Vennootschap op dezelfde datum, waarbij elke jaarlijkse meting met 1/3 van de vergoeding overeenkomt. De prestatie tussen de voorafbepaalde drempel en het streefdoel wordt gemeten en vergoed op basis van een lineaire schaal. Het verworven bedrag wordt uitbetaald in cash of in aandelen (aan de gemiddelde aandelenkoers van de 30 dagen die de datum van verwerving voorafgaan) naargelang de keuze van de Raad van Bestuur op aanbeveling van het Benoemings- en Remuneratie- comité na aoop van de 3-jarige referentieperiode, op voorwaarde dat de begunstigde op de dag van betaling nog in dienst is. Minimumdrempel van aandelen die aange- houden moeten worden door de leden van het Uitvoerend Comité In afwijking van bepaling 7.9 van de Code 2020 bepaalt de Raad van Bestuur geen expliciete minimumdrempel van aandelen van EXMAR die aangehouden moeten worden door de leden van het Uitvoerend Comité. EXMAR meent dat het met zijn huidige remuneratie- beleid een duidelijk verband legt met de lange-termijn strategie en prestaties van de Vennootschap. Malus- en terugvorderingsbepalingen Het Benoemings- en Remuneratiecomité heeft de haalbaarheid overwogen van terugvorderings- en malusvoorwaarden in zijn variabele betaalplannen. Gelet op de onzekerheid over de geldigheid en het nut van terugvorderingsclausules onder Belgisch recht, heeft EXMAR momenteel geen terugvorderingsbe- palingen voor prestatiebonden betalingen, behalve in het geval van fraude of wangedrag. Indien een variabele remuneratie zou worden betaald op basis van onjuiste nanciële gegevens, kan die misrekening worden gecompenseerd door een terugbetaling of door een inhouding op de betaling van de toekomstige variabele remuneratie. Contractuele voorwaarden De leden van het Uitvoerend Comité en de uitvoerende bestuurders hebben een formele overeenkomst afgesloten met de Vennootschap. Deze zijn voor onbepaalde duur, met opzegtermijnen die de 12 maanden vaste remuneratie niet overschrijden. Leden van het Uitvoerend Comité die een managementovereenkomst hebben met de Vennootschap dienen hun pensioenplan te nancieren door hun managementvennootschap. Zij die zelfstandige zijn hebben ingetekend op het plan met vaste bijdragen van de Vennootschap. De Raad van Bestuur, op aanbeveling van het Benoemings- en Remuneratiecomité, en de CFO, dhr. Patrick De Brabandere, kwamen in onderling overleg overeen om de samenwerking met dhr. De Brabandere met ingang van 1 juli 2021 te beëindigen. Beloningsverhouding De verhouding tussen de hoogste remuneratie (CEO) en de laagste remuneratie (voltijds equivalent) is een factor 11,93. Laagst betaalde werknemer is gedenieerd als een voltijds werknemer in België die het laagste basissalaris heeft op het jaareinde. Er is rekening gehouden met de actuele totale remuneratie in de berekening van de verhouding. De verhouding tussen de hoogste remuneratie (CEO) 4. CORPORATE GOVERNANC VERKLARING I 101 Remuneratie en prestatie van de Vennootschap over vijf jaar 2017 % var. 2018 % var. 2019 % var. 2020 % var. 2021 % var. Globale remuneratie Raad van Bestuur en Uitvoerend Comité Globale remuneratie Raad vanBestuur (1) (2) (in duizenden EUR) 580 -9% 580 0% 650 12% 600 -8% 580 -3% Globale remuneratie van de CEO (3) (4) (in duizenden EUR) 1.937 87% 2.097 8% 998 -52% 1.876 88% 575 -69% Globale remuneratie van de andere leden van het Uitvoerend Comité (4) (in duizenden EUR) 3.409 23% 2.991 -12% 2.493 -17% 1.530 -39% 1.355 -11% Financiële prestaties van de Vennootschap Nettoresultaat voor de periode (in duizenden USD) 27.952 -31% -16.070 -157% -13.202 -18% 91.960 -797% 11.635 -87% EBITDA voor de periode (5) (in duizenden USD) 141.393 21% 67. 3 7 1 -52% 100.915 50% 239.855 138% 113.486 -53% Gecorrigeerde EBITDA voor de periode (5) (in duizenden USD) 44.693 -52% 36.471 -18% 80.400 120% 77.655 -3% 56.185 28% EBIT voor de periode (5) (in duizenden USD) 70.040 0% 22.017 -69% 34.377 56% 137.646 300% 36.975 -73% Netto nanciële schulden/ gecorrigeerde EBITDA (5) 11,30 88% 15,32 36% 7,01 -54% 6,28 -10% 8.76 39% Gemiddelde remuneratie (6) (in duizenden EUR) 96 5% 99 3% 100 1% 98 -2% 89 -8% (1) met inbegrip van Audit- en Risicocomité en Benoemings- en Remuneratiecomité (2) per jaar om een zinvolle vergelijking te bekomen (3) met inbegrip van de remuneratie van de uitvoerend voorzitter en deputy CEO in 2020 (4) met uitsluiting van toegekende aandelenopties (5) volgens proportionele consolidatie methode (6) totale kost voor de vennootschap, rekening houdend met de actuele lonen op jaareinde op basis van voltijds equivalent, gedeeld door het aantal voltijds equivalenten op jaareinde en de gemiddelde remuneratie is een factor 6,44. De gemiddelde remuneratie van de werknemers houdt rekening met de totale actuele lonen op jaareinde basis voltijds equivalent, gedeeld door het aantal voltijdse equivalenten op jaareinde. Het belangrijkste verschil in remuneratiebeleid tussen het executive management en de werknemers in het algemeen is de balans tussen vaste en prestatie- gerelateerde remuneratie zoals KTI en LTI. Over het algemeen is de impact van prestatiegebonden remuneratie, en in het bijzonder de lange-termijn variabele incentive, groter voor leden van het uitvoerende management. Dit weerspiegelt dat de uitvoerende managers meer vrijheid van handelen hebben en dat de gevolgen van hun beslissingen normaal gezien een breder en meer verregaand eect in de tijd hebben. 102 I 4. CORPORATE GOVERNANC VERKLARING Aandelenopties De leden van de Uitvoerend Comité behoren tot de begunstigden van de aandelenoptieplannen die de Raad van Bestuur heeft goedgekeurd. Op aanbeveling van het Benoemings- en Remuneratiecomité heeft de Raad van Bestuur beslist om voor het jaar 2021 geen aandelen- opties toe te kennen. BELANGRIJKSTE KENMERKEN VAN HET PLAN WIJZIGINGEN OVER 2021 Naam van het plan Datum van aanbod Datum van toekenning Datum denitieve verwerving Einde uitoefen- periode Aantal toege- kende opties Uitoe- fenprijs (in €) Aantal opties in het begin van het jaar Verbeurd/ vervallen Uitge- oefend Aantal opties aan het einde van het jaar Nicolas Saverys - Executive Chairman EXMAR TR8: 3/12/2013 10,54 EUR 2013-2021 03/12/2013 31/01/2014 01/01/2017 02/12/2021 60.000 10,54 60.000 60.000 0 0 EXMAR TR9: 9/12/2014 10,54 EUR 2014-2022 09/12/2014 06/02/2015 01/01/2018 08/12/2022 60.000 10,54 60.000 0 0 60.000 EXMAR TR10: 17/12/2015 9,62 EUR 2015-2023 17/12/2015 15/02/2016 01/01/2019 16/12/2023 60.000 9,62 60.000 0 0 60.000 TOTAAL 180.000 60.000 0 120.000 Patrick De Brabandere - CFO tot en met 30/06/2021 EXMAR TR8: 3/12/2013 10,54 EUR 2013-2021 03/12/2013 31/01/2014 01/01/2017 02/12/2021 40.000 10,54 40.000 40.000 0 0 EXMAR TR9: 9/12/2014 10,54 EUR 2014-2022 09/12/2014 06/02/2015 01/01/2018 08/12/2022 40.000 10,54 40.000 0 0 40.000 EXMAR TR10: 17/12/2015 9,62 EUR 2015-2023 17/12/2015 15/02/2016 01/01/2019 16/12/2023 40.000 9,62 40.000 0 0 40.000 TOTAAL 120.000 40.000 0 80.000 Jonathan Raes - Executive Director Infrastructure EXMAR TR8: 3/12/2013 10,54 EUR 2013-2021 03/12/2013 31/01/2014 01/01/2017 02/12/2021 2.500 10,54 2.500 2.500 0 0 TOTAAL 2.500 2.500 0 0 4. CORPORATE GOVERNANC VERKLARING I 103 5 FINANCIEEL VERSLAG 5.1 JAARVERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR AAN DE AANDEELHOUDERS 107 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 113 5.3 STATUTAIRE JAARREKENING 188 106 I 5. FINANCIEEL VERSLAG 5. FINANCIAL REPORT I 106 5.1 JAARVERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR AAN DE AANDEELHOUDERS 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING GECONSOLIDEERDE BALANS GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN TOELICHTINGEN 1 Waarderingsregels 2 Segmentrapportering 3 Reconciliatie segmentrapportering 4 Opbrengsten 5 Operationele kosten van schepen 6 Algemene en administratieve kosten 7 Personeelskosten 8 Financiële opbrengsten/kosten 9 Winstbelastingen 10 Schepen en platformen 11 Andere materiële vaste activa 12 Immateriële activa 13 Gebruiksrechten 14 Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures 15 Financiële informatie geassocieerde ondernemingen en joint ventures 16 Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures 17 Activa aangehouden voor verkoop 18 Overige investeringen 19 Handels- en overige vorderingen 20 Belastingvorderingen en -verplichtingen 21 Geblokkeerde kasequivalenten en kas en kasequivalenten 22 Kapitaal en reserves 23 Winst per aandeel 24 Leningen 25 Aandelenopties 26 Personeelsbeloningen 27 Handels- en overige schulden 28 Financiële risico’s en nanciële instrumenten 29 Leasing 30 Investeringsverplichtingen 31 Voorwaardelijke verplichtingen 32 Verbonden partijen 33 Groepsentiteiten 34 Vergoedingen aan de commissaris 35 COVID-19 36 Gebeurtenissen na balansdatum BELANGRIJKE SCHATTINGEN EN OORDELEN VOOR FINANCIËLE VERSLAGGEVING VERKLARING MET BETREKKING TOT HET GETROUWE BEELD VAN DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING EN HET GETROUWE BEELD VAN HET JAARVERSLAG VERSLAG VAN DE COMMISSARIS AAN DE ALGEMENE VERGADERING VAN EXMAR NV OVER HET BOEKJAAR AFGESLOTEN OP 31 DECEMBER 2021 - GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 5.3 STATUTAIRE JAARREKENING 5. FINANCIEEL VERSLAG I 107 JAARVERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR AAN DE AANDEELHOUDERS De Raad van Bestuur legt u het gecombineerde jaar - verslag over de enkelvoudige en geconsolideerde jaarrekeningen van EXMAR NV (de “Vennootschap”) per 31 december 2021 voor ter goedkeuring, overeen- komstig de artikelen 3:6 en 3:32 van het Wetboek van Vennootschappen en Verenigingen (“WVV”). De Vennootschap is verplicht haar jaarrekening te publiceren volgens de bepalingen van het Koninklijk Besluit van 14 november 2007 betreende de verplich- tingen van emittenten van nanciële instrumenten die zijn toegelaten tot verhandeling op de Belgische gereglementeerde markt. De elementen die krachtens het WVV en voormeld KB van toepassing zijn op de Vennootschap, worden behandeld in dit verslag en in de Corporate Gover- nance Verklaring. Dit jaarverslag dient aldus samen met EXMARs verslag over 2021 gelezen te worden. Op het moment dat dit jaarverslag wordt geschreven, brengt het escalerende conict in Oekraïne reeds grote onzekerheid met zich mee voor het jaar 2022 niet alleen op menselijk vlak, maar ook wat betreft de stabiliteit op de wereldwijde energiemarkt. In deze context blijft EXMAR toegewijd om zijn rol te spelen in de energiewaardeketen, met zijn drijvende oplossingen voor de export en import van gas. De mogelijke impact op de activiteiten van EXMAR wordt dagelijks opgevolgd. Volledigheidshalve bevestigen wij dat geen van onze schepen actief is in risico zones of onder contract ligt met partijen onderhevig aan internationale sancties gekoppeld aan dit conict. Tevens wordt alles in het werk gesteld om de logistieke uitdagingen op een menselijke manier in goede banen te leiden, zowel aan boord als aan wal. COMMENTAAR BIJ DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld volgens International Financial Reporting Standards (IFRS). De onderstaande bespreking is gebaseerd op de volgens IFRS opgestelde geconsolideerde jaarreke- ning, waarbij de joint ventures worden opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode. De EXMAR Groep heeft in 2021 een geconsolideerd resultaat gerealiseerd van USD 11,6 miljoen (USD 92,0 miljoen in 2020). De opbrengsten daalden in 2021 aanzienlijk, hoofd- zakelijk omdat 2020 de schikkingsvergoeding van YPF (USD 149,1 miljoen) met betrekking tot de TANGO FLNG, die in 2021 geen tewerkstelling had, bevatte, alsook opzegvergoedingen van USD 13,0 miljoen met betrekking tot de scheepsbeheerovereenkomsten met Excelerate Energy, gedeeltelijk gecompenseerd door de opzegvergoeding naar aanleiding van de vervroegde beëindiging van de charterovereenkomst van FSRU S188 door Gunvor in april 2021 en de te- werkstelling van de twee nieuwe VLGC’s tijdens de tweede helft van 2021. In het algemeen verminderden de bedrijfskosten omwille van het feit dat beide LNG-platformen geen tewerkstelling hadden gedurende het grootste deel van het jaar en lagere afschrijvingskosten (in 2020 werd een eenmalige afschrijvingskost geboekt voor aan het YPF contract gerelateerde kosten), behalve voor de waardeverminderingsverliezen aangezien in 2021 een waardevermindering van USD 19,0 miljoen werd geboekt op de FSRU S188 na de stopzetting van de tewerkstelling ervan. 5.1 108 I 5. FINANCIEEL VERSLAG Het netto nancieel resultaat voor 2021 verbeterde dankzij lagere intrestkosten en de gunstige evolutie van wisselkoerswinsten door de verzwakking van de EUR en NOK ten aanzien van de USD. Het aandeel in het resultaat van geassocieerde ondernemingen en joint ventures steeg van een verlies van USD -17,8 miljoen naar een winst van USD 21,8 miljoen in 2021: in 2020 werd een waardever- minderingsverlies van USD 30,5 miljoen opgenomen voor een aantal oudere schepen, terwijl in 2021 een waardevermindering werd teruggenomen voor een bedrag van USD 3,2 miljoen naar aanleiding van de (geplande) verkoop van drie schepen. De schepen en platformen bedroegen USD 648,4 miljoen eind 2021, of een stijging van USD 87,0 miljoen, wat het gecombineerd eect is van de aankoop van de twee nieuwe VLGC’s (totale investering van USD 162,8 miljoen waarvan USD 33,2 miljoen voorafbetaald in 2020), voor USD 129,6 miljoen, gekapitaliseerde droogdokkosten (USD 5,7 miljoen), gedeeltelijk ge- compenseerd door USD 29,3 miljoen afschrijvingen en USD 19,0 miljoen waardeverminderingsverlies geregistreerd op FSRU S188. De lange termijn vorderingen ten belope van USD 24,4 miljoen in 2020 bevatten het deel van de YPF schikkingsvergoeding verschuldigd in 2022. De investeringen in de geassocieerde onderne- mingen en joint ventures namen toe met USD 21,4 miljoen tot USD 94,7 miljoen eind 2021, voornamelijk als gevolg van ons aandeel in het netto-resultaat van deze joint ventures en geassocieerde ondernemingen. De leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures (zowel lange als korte termijn) bedroegen USD 32,3 miljoen eind 2021 en omvatten de aandeelhoudersleningen aan onze geassocieerde ondernemingen en joint ventures. In 2021 betaalde EXMAR LPG USD 10,0 miljoen terug. Per 31 december 2021 werd USD 15,4 miljoen geclassiceerd onder de korte termijn vorderingen, waarvan USD 7,5 miljoen werd ontvangen begin 2022. Vaste activa aangehouden voor verkoop omvatten het vliegtuig waarvoor een bindend bod werd ontvan- gen waardoor USD 2,5 miljoen aan voorheen geboekte waardeverminderingen werden teruggenomen. De afname van de huidige handels- en overige vorderingen van USD 52,5 miljoen is toe te schrijven aan de betaling van USD 85,3 miljoen van de schik- kingsvergoeding door YPF, gedeeltelijk gecompen- seerd door de herclassicatie van USD 24,4 miljoen van lange naar korte termijn, in overeenstemming met het met YPF overeengekomen betalingssche- ma. Bijgevolg bedroeg het openstaand saldo van de vorderingen USD 55,2 miljoen eind 2021. De totale kaspositie op 31 december 2021 bedroeg USD 147,3 miljoen (2020: USD 103,8 miljoen). De ge- blokkeerde kasequivalenten hebben betrekking op de kredietfaciliteit met Bank of China voor de TANGO FLNG (“Debt service reserve account”) en bedroegen USD 76,1 miljoen (2020: USD 75,6 miljoen). Het eigen vermogen bedroeg USD 536,5 miljoen eind 2021, of een afname met USD 9,4 miljoen, door de betaling van USD 20,8 miljoen dividenden, gedeel- telijk gecompenseerd door USD 11,6 miljoen winst van het boekjaar. De nanciële schulden (lange en korte termijn) bedroegen per eind 2021 USD 424,8 miljoen (2020: USD 341,6 miljoen). Deze toename is voornamelijk het gevolg van de nieuwe nanciering van de twee VLGC’s (USD 144,0 miljoen), gedeeltelijk gecompenseerd door USD 64,1 miljoen aan terugbetalingen van leningen. Handels- en overige schulden bedroegen USD 37,2 miljoen eind 2021 en bleven stabiel in vergelijking met 2020. 5. FINANCIEEL VERSLAG I 109 COMMENTAAR BIJ DE ENKELVOUDIGE JAARREKENING De enkelvoudige jaarrekening werd opgesteld volgens Belgische boekhoudwetgeving en de boekhoudkun- dige principes werden consistent toegepast. Deze jaarrekening wordt voor goedkeuring voorgelegd aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 17 mei 2022. De onderstaande bespreking betreft de belangrijkste rubrieken van de enkelvoudige jaarrekening: Het operationeel resultaat bedroeg USD -4,5 miljoen (2020: USD -6,6 miljoen). Het netto nancieel resultaat steeg van USD -77,4 miljoen in 2020 naar USD -23,9 miljoen in 2021: in 2020 werden USD 86,5 miljoen waardeverminderingsverlie- zen op intragroeps-aandeelhoudersleningen geboekt. In 2021 werd een bedrag van USD 43,1 miljoen aan bijkomende waardeverminderingsverliezen opge- nomen op zulke intragroepsleningen, waarvan USD 8,7 miljoen via een provisie voor nanciële garanties. Het statutaire resultaat voor het boekjaar is een verlies van USD -28,6 miljoen in 2021, tegenover USD -84,0 miljoen in 2020. Op het einde van 2021 bedroegen de totale activa USD 675,1 miljoen (2020: USD 708,1 miljoen), waarvan USD 541,7 miljoen nanciële vaste activa (USD 608,9 miljoen in 2020). Het eigen vermogen bedroeg USD 564,2 miljoen (2020: USD 598,2 miljoen), een afname met het resultaat van het jaar van USD 28,6 miljoen en de voorgestelde dividenduitkering van USD 5,4 miljoen. De voorzieningen stegen met USD 9,5 miljoen voor- namelijk door een provisie voor nanciële garanties gegeven aan intragroepsvennootschappen (USD 8,7 miljoen – zie hoger). De schulden bedragen USD 101,0 miljoen eind 2021 vergeleken met USD 109,6 miljoen eind 2020. De Raad van Bestuur van EXMAR zal aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 17 mei 2022 voorstellen om een bruto dividend van EUR 0,08 per aandeel uit te keren en het resultaat van het jaar als volgt te bestemmen: Overgedragen winst: USD 221.081.116,78 Verlies van het boekjaar: USD -28.633.986,45 Toevoeging aan de overige reserves: USD -3.387.143,69 TE BESTEMMEN RESULTAAT: USD 189.059.987,64 Uit te keren dividend USD 5.391.176,00 Over te dragen resultaat USD 183.668.811,64 RISICOFACTOREN Zoals beschreven in de Corporate Governance Ver- klaring. NIET-FINANCIËLE INFORMATIE Zoals beschreven in hoofdstuk 3.1 ESG van het EXMAR 2021 verslag. AANVULLENDE INFORMATIE Onderzoek en Ontwikkeling Beschreven in hoofdstuk 3.1 ESG van het EXMAR 2021 verslag. Personeel Per 31 december 2021 stelde EXMAR wereldwijd 1.849 personen te werk, onder wie 1.615 zeevarenden (2020: 2.049, onder wie 1.844 zeevarenden). Een belangrijk deel van de zeevarenden is tewerk- gesteld op activa van of uitgebaat door onze geas- socieerde ondernemingen en joint ventures, en de gerelateerde kost is niet opgenomen in de geconsoli- deerde personeels- of bemanningskosten van EXMAR maar is weergegeven in de operationele kosten van onze geassocieerde ondernemingen en joint ventures. 110 I 5. FINANCIEEL VERSLAG Inkoop of vervreemding van eigen aandelen Er zijn het afgelopen jaar geen transacties geweest in eigen aandelen. We verwijzen de Corporate Go- vernance Verklaring. Per 31 december 2021 had EXMAR 2.273.263 eigen aandelen, wat overeenkomt met 3,82% van het totale aantal uitgegeven aandelen. Verantwoording van de waarderings- grondslagen De waarderingsgrondslagen toegepast bij het afsluiten van de statutaire jaarrekening verschillen niet van de waarderingsgrondslagen die in het voorgaande boekjaar werden toegepast. De samenvatting van de waarderingsgrondslagen wordt aan de statutaire jaar- rekening gehecht. Voor de geconsolideerde nanciële staten verwijzen we naar de sectie waarderingsregels van de geconsolideerde jaarrekening. Beschermingsconstructies Zoals beschreven in de Corporate Governance Ver- klaring. Bijkantoren EXMAR NV heeft geen bijkantoren. Aandelenoptieplan De Raad van Bestuur heeft tot op heden tien maal (10 plannen) beslist een aantal werknemers van de EXMAR Groep opties op bestaande aandelen aan te bieden. Per 31 december 2021 zijn nog slechts twee plannen niet verlopen (we verwijzen eveneens naar Toelichting 25 Aandelenopties van de geconsolideerde jaarrekening): Plan 9 Plan 10 Datum aanbod: 2 december 2014 4 december 2015 Aantal uitstaande opties: 336.100 333.250 Uitoefenperiode: Tussen 1 januari 2018 en 2 december 2022 Tussen 1 januari 2019 en 3 december 2023 Uitoefenprijs in EUR: 10,54 9,62 Bijkomende activiteiten van de Commissaris De Commissaris, of ondernemingen of personen gerelateerd aan de Commissaris, heeft tijdens het voorbije boekjaar werkzaamheden verricht inzake audit-gerelateerde diensten en heeft beperkte taks werkzaamheden verricht voor de Groep. De niet-audit vergoeding bedroeg niet meer dan de audit vergoe- ding van de Groep. Financiële instrumenten De langetermijnvisie die eigen is aan de activiteit van EX - MAR gaat gepaard met langlopende nancieringen, en dus ook met een blootstelling aan variabele rentevoeten. EXMAR beheert deze blootstelling op een actieve manier en indien nodig door middel van diverse instrumenten ter afdekking van stijgende rentevoeten voor een deel van haar schuldportefeuille. Het wisselkoersrisico van de Groep wordt historisch gezien grotendeels beïnvloed door de EUR/USD verhouding voor het bemannen van de vloot, betalen van salarissen en andere personeel gerelateerde kosten. Op 31 december 2021 had de Ven- nootschap geen nanciële instrumenten in voege om de EUR/USD verhouding te dekken. EXMAR Netherlands BV sloot in 2019 een niet-gega- randeerde obligatielening van NOK 650 miljoen af. Om het wisselkoersrisico onder controle te houden, maakt de Groep gebruik van diverse koersafdekkings- instrumenten wanneer noodzakelijk geacht. Per 31 december 2021 kocht de Vennootschap NOK 240,0 miljoen forward contracten voor USD 26,3 miljoen, wat resulteerde in een reële waarde winst van USD 0,9 miljoen (die buiten balans werden geregistreerd in de Belgische statutaire jaarrekening). 5. FINANCIEEL VERSLAG I 111 Toepassing van artikel 7:96 van het Wetboek van Vennootschappen en Verenigingen Er waren geen belangenconicten op het niveau van de Raad van Bestuur. Belangrijke gebeurtenissen na afslui - ting van het boekjaar We verwijzen naar Toelichting 36 bij de geconsoli- deerde jaarrekening. VOORUITZICHTEN Shipping: Very Large Gas Carriers (VLGC) De twee nieuwbouw dual-fuel VLGC’s, FLANDERS INNOVATION en FLANDERS PIONEER werden res- pectievelijk in juni en september 2021 opgeleverd en kort daarna startte hun lange termijn bevrach- tingsovereenkomst met Equinor ASA uit Noorwegen. Met hun grote capaciteit en de motoren met dubbele brandstonjectie, vertegenwoordigen deze schepen de beste technologie die vandaag beschikbaar is met betrekking tot het reduceren van CO 2 emissies. De gezamelijk gecontroleerde VLGC BW TOKYO pres- teerde goed in 2021, hoofdzakelijk onder een tijds- bevrachtingsovereenkomst met de belangrijke LPG trader Tragura. Aan het eind van het jaar vervoegde het schip de BW VLGC vloot op basis van een systeem van inkomstendeling. Midsize Gas Tankers (MGC) In 2021 vervoerde 33% van EXMARs midsize vloot ammoniak en 67% vervoerde LPG. In 2022 zal het aandeel van ammoniak naar verwachting stijgen tot 40%. EXMAR, dat een 50/50 joint venture heeft met Sea- peak (voorheen Teekay LNG Partners) voor de midsi- ze-vloot, blijft voortbouwen op zijn bestaande trouwe klantenbasis met verlengingen van bestaande tijds- bevrachtingsovereenkomsten aan lonende niveaus. Aan het begin van 2022 is 79% van EXMARs midsize vloot reeds aan deze klanten toegewezen. Schepen met druktanks (Pressurized) Ten westen van Suez is de ranageproductie in 2021 toegenomen, na een sterke daling in 2020 als gevolg van de invloed van de pandemie op de vraag. Dit had op zijn beurt een positief eect op de benutting van de schepen en op de tarieven in het pressurized seg- ment. De marktniveaus van voor de pandemie werden opnieuw bereikt en naar verwachting zal 2022 even goede vooruitzichten bieden. EXMARs vloot van tien schepen met druktanks blijft ingezet bij eerste klas industriële en langetermijnpart- ners, zowel in Noordwest-Europa als in Azië. Bijgevolg bedraagt de dekking met tijdsbevrachtingscontracten voor 2022 nu al 76% aan betere tarieven vergeleken met vorig jaar. Vloeibaar aardgas (LNG) EXMAR heeft momenteel één LNG-tanker in zijn vloot, de EXCALIBUR (gebouwd in 2002), in joint venture met Seapeak. Het schip bleef met succes onder zijn langlopende tijdsbevrachtingsovereenkomst ingezet tot eind december 2021 toen het schip werd teruggeleverd. Verschillende opties worden onderzocht om het schip in te zetten in upstream infrastructuurprojecten als een FSU/FSRU, of voor alternatieve charters. Eind 2021 stonden de spot- en tijdsbevrachtingsmarkten op historisch hoge niveaus, dankzij een substantiële LNG-import in China en Japan. De spotprijzen voor LNG-tankers met stoomturbine bereikten in het laatste kwartaal opbrengsten van meer dan USD 100.000 per dag, gevolgd door een neerwaartse correctie. Verwacht wordt dat 2022 een lonend jaar zal blijven voor moderne grote LNG-tankers, weliswaar met meer gematigde vrachttarieven. Infrastructure: Drijvende LNG platformen De TANGO FLNG is veilig aangemeerd in Nueva Palmira, Uruguay. Het drijvende platform wordt gepromoot als een snelle oplossing voor de ontwikkeling van de LNG-export en er worden aanhoudende inspanningen geleverd om het opnieuw in te zetten. Intussen houdt het boord- en walpersoneel de eenheid stand-by en worden de systemen voor het beheer van de operaties en het onderhoud voortdurend verbeterd. Voor FSRU S188 kondigden EXMAR en GASUNIE in maart 2022 een overeenkomst aan voor de verhuur voor vijf jaar van het hervergassingsplatform, en zo bundelen ze hun krachten om de Europese energie- bevoorradingszekerheid te verbeteren. GASUNIE zal 112 I 5. FINANCIEEL VERSLAG het hervergassingsplatform gebruiken als drijvende LNG-importterminal in Eemshaven in Groningen, Nederland. Accommodatieplatformen Ondanks de moeilijke werkomstandigheden als ge- volg van de pandemie hebben de accommodatie- platformen NUNCE en WARIBOKO hun reputatie van dienstverlening van hoge kwaliteit eer aangedaan bij hun klanten in de West-Afrikaanse oshore regio. NUNCE heeft zijn reputatie van 100% beschikbaarheid bevestigd en blijft tot juni 2022 bij Sonangol onder contract. De WARIBOKO hervatte van februari tot eind juli 2021 zijn tewerkstelling in Nigeria. Er wordt nu naar ander werk gezocht voor het platform. Verwacht wordt dat de huidige olie- en gasprijzen een positief eect zullen hebben op de ontwikkeling van exploratie- en productieprojecten en de behoefte aan drijvende accommodatie- en werkplatformen. De vraag naar bevoorradingsschepen voor osho- re installaties en platformen lijkt toe te nemen in West-Afrika, en de crash van de olie- en gasprijzen in 2020 heeft een aantal leveranciers van werkloze en ondermaatse accommodatieplatformen uit de markt gedreven. In deze context worden marke- tinginspanningen geleverd op de West-Afrikaanse olie- en gasmarkt, met bemoedigende vooruitzichten. Diensten: Ship Management EXMAR Shipmanagement volgt actief nieuwe busi- ness ontwikkelingen op voor 2022 na de succesvolle levering en start van de operaties en het beheer van de twee EXMAR VLGC nieuwbouwschepen. BEXCO De onderneming boekte in 2021 een recordresultaat, dankzij een sterke vraag in de maritieme en oshore segmenten, met inhaalorders van de in 2020 wegens de uitbraak van de pandemie veel zwakkere markt. 2022 ziet er veelbelovend uit hoewel allicht niet aan hetzelfde recordniveau als 2021. TRAVEL PLUS De aanhoudende pandemie had in 2021 een ongunsti- ge invloed op de boekingen in zowel het recreatie- als het zakensegment. De onderneming voorziet ook in de reisbehoeften van de bemanningen van de Groep, die bijzondere inspanningen vereisen om de routes aan te passen aan de veranderende plaatselijke qua- rantaine- en inklaringsvoorschriften. Ondanks de recente pandemiegolven bevestigen de boekingsaanvragen voor 2022 het reisenthousiasme van de trouwe vrijetijdsklanten van TRAVEL PLUS in België. De hogere vaccinatiegraad zal de COVID-pieken steeds meer afvlakken en de reislust keert terug, ook in het zakensegment. GOEDKEURING VAN DE JAARREKENING EN KWIJTING Wij verzoeken de Algemene Vergadering van Aan- deelhouders dit verslag voor het jaar eindigend op 31 december 2021 in zijn geheel goed te keuren en het resultaat te bestemmen zoals bepaald in dit ver- slag. Wij verzoeken de vergadering ook om kwijting te verlenen aan de bestuurders en de Commissaris voor de uitoefening van hun mandaat tijdens bo- venvermeld boekjaar. BENOEMINGEN De volgende mandaten verlopen bij de Algemene Vergadering van Aandeelhouders: • Wouter DE GEEST, niet-uitvoerend bestuurder • Michel DELBAERE, niet-uitvoerend bestuurder • Isabelle VLEURINCK, niet-uitvoerend bestuurder • FMO BV vertegenwoordigd door Francis MOTTRIE, uitvoerend bestuurder Alle voornoemde bestuurders hebben zich herver- kiesbaar gesteld. De volgende bestuurders werden op 9 september 2021 gecoöpteerd door de Raad van Bestuur en hun mandaat wordt ter goedkeuring voorgelegd aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders: • Maryam AYATI, niet-uitvoerend bestuurder • ACACIA I BV vertegenwoordigd door Els VERBRAECKEN, niet-uitvoerend bestuurder De Raad van Bestuur, 1 april 2022 5. FINANCIEEL VERSLAG I 113 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING GECONSOLIDEERDE BALANS (In duizenden USD) Toe- lichting 2021 2020 (1) Vaste activa 767.312 694.193 Schepen en platformen 10 648.436 561.424 Schepen en platformen 648.436 528.261 Vaste activa in aanbouw - vooruitbetalingen 0 33.163 Andere materiële vaste activa 11 1.274 1.680 Immateriële activa 12 82 73 Gebruiksrechten 13 6.000 3.461 Lange termijn vorderingen 19 0 24.444 Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures 14 94.678 73.298 Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures 16 16.841 29.813 Vlottende activa 234.083 237.732 Activa aangehouden voor verkoop 17 12.500 10.000 Afgeleide nanciële instrumenten 8 920 0 Overige investeringen 18 1.849 1.354 Handels- en overige vorderingen 19 55.154 107.636 Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures 16 15.407 11.500 Actuele belastingvorderingen 20 1.003 3.472 Geblokkeerde kasequivalenten 21 76.121 75.575 Kas en kasequivalenten 21 71.130 28.195 Totale activa 1.001.395 931.924 Eigen vermogen 536.503 545.915 Eigen vermogen, deel van de Groep 536.231 545.659 Kapitaal 22 88.812 88.812 Uitgiftepremies 22 209.902 209.902 Reserves 225.918 155.011 Resultaat van de periode 11.600 91.934 Minderheidsbelang 272 256 Verplichtingen op lange termijn 315.347 278.304 Leningen 24 313.816 276.588 Personeelsbeloningen 26 730 1.715 Voorzieningen 800 0 Verplichtingen op korte termijn 149.546 107.706 Leningen 24 110.995 65.031 Handels- en overige schulden 27 37.241 37.632 Te betalen winstbelastingen 20 1.309 5.043 Totale verplichtingen 464.892 386.009 Totaal eigen vermogen en verplichtingen 1.001.395 931.924 (1) In de vergelijkende cijfers van 2020 werd USD 24,4 miljoen geherclassiceerd van handelsvorderingen op korte termijn naar handelsvorderingen op lange termijn om de werkelijk verwachte betaling weer te geven. Wij verwijzen naar Toelichting 19 Handels- en overige vorderingen voor verdere informatie. 114 I 5. FINANCIEEL VERSLAG GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RES ULTATEN (In thousands of USD) GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE RESULTATE N Toe- lichting 2021 2020 (1) Opbrengsten 4 148.229 285.154 Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa 52 95 Overige bedrijfsopbrengsten 990 1.534 Bedrijfsopbrengsten 149.272 286.783 Operationele kosten van schepen 5 -45.068 -48.850 Algemene en administratieve kosten 6 -24.536 -29.806 Personeelskosten 7 -27.349 -30.622 Afschrijvingen 10-13 -31.364 -37.270 Waardeverminderingen en terugnames 10,17,19 -17.585 -1.068 Verlies gerealiseerd bij verkoop van vaste activa -100 -4 Overige bedrijfskosten -888 0 Resultaat uit bedrijfsactiviteiten 2.382 139.164 Intrestopbrengsten 8 1.537 1.958 Intrestkosten 8 -15.526 -17.568 Andere nanciële opbrengsten 8 10.198 1.508 Andere nanciële kosten 8 -6.785 -14.254 Netto nancieel resultaat -10.577 -28.355 Resultaat voor belastingen en voor aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures -8.195 110.809 Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures (na belastingen) 14 21.769 -17.830 Resultaat voor belasting 13.574 92.980 Belastingen op het resultaat 9 -1.939 -1.020 Resultaat van de periode 11.635 91.960 Toe te rekenen aan: Minderheidsbelang 35 25 Aandeelhouders van de vennootschap 11.600 91.934 Resultaat van de periode 11.635 91.960 Winst per aandeel (in USD) 23 0,20 1,61 Verwaterde winst per aandeel (in USD) 23 0,20 1,61 GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN Resultaat van de periode 11.635 91.960 Posten die via verlies of winst zijn of kunnen verwerkt worden: Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures - aandeel in niet- gerealiseerde resultaten 14 618 93 Omrekeningsverschillen -1.521 5.125 Posten die nooit via verlies of winst zullen verwerkt worden: Personeelsbeloningen - herwaardering van toegezegde pensioenverplichting/actief 26 647 -203 Totaal niet-gerealiseerde resultaten van de periode (na belastingen) -256 5.014 Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 11.378 96.974 Toe te rekenen aan: Minderheidsbelang 15 46 Aandeelhouders van de vennootschap 11.364 96.928 (1) In de vergelijkende cijfers van 2020 werd USD 1,6 miljoen geherclassiceerd van algemene en administratieve kosten naar operationele kosten van schepen om de aard van de kosten beter weer te geven. Deze presentatiewijziging heeft geen invloed op het nettoresultaat. 5. FINANCIEEL VERSLAG I 115 GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT (In duizenden USD) Toe- lichting 2021 2020 (1) Resultaat van de periode 11.635 91.960 Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures (na belastingen) 14 -21.769 17.830 Afschrijvingen 10-13 31.364 37.270 Waardeverminderingen en terugnames 10,17,19 17.585 1.068 Netto nancieel resultaat 8 10.577 28.355 Belastingen op het resultaat 9 1.939 1.020 Netto (winst)/verlies uit de verkoop van vaste activa 48 -91 Gerealiseerde wisselkoerswinsten (verliezen) 8 1.310 -2.105 Bruto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 52.689 175.307 (Stijging)/daling van de handels- en overige vorderingen 75.394 -88.975 Stijging/(daling) van de handels- en overige schulden 1.752 -12.161 Stijging/(daling) van de voorzieningen en personeelsbeloningen 552 -178 Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 130.387 73.993 Betaalde intresten -16.412 -19.297 Ontvangen intresten 351 1.957 Betaalde belastingen -2.405 -3.211 NETTO KASSTROOM UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN 111.921 53.443 Investeringen in schepen en schepen in aanbouw 10 -135.302 -19.572 Investeringen in andere materiële activa 11 -250 -192 Investeringen in immateriële activa 12 -79 -17 Ontvangsten uit de verkoop van schepen en andere materiële vaste activa 298 91 Dividenden ontvangen van investeringen in geass. ondernemingen en JVs 14 379 3.814 Overige ontvangen dividenden 8 16 121 Ontvangsten uit de verkoop van investeringen 8 0 1.681 Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures 16 -590 -575 Terugbetalingen van leningen aan geass. ondernemingen en joint ventures 16 10.000 10.000 NETTO KASSTROOM UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN -125.528 -4.651 Betaalde dividenden 22 -20.601 0 Nieuwe leningen 24 144.000 12.802 Terugbetaling van leningen 24 -62.532 -62.036 Terugbetaling van leaseschulden IFRS 16 (hoofdsom) 24 -1.554 -17.392 Betaling van bank & transactiekosten m.b.t. nancieringen -1.520 0 Stijging in geblokkeerde kasequivalenten 21 -546 -48.305 Vrijgave geblokkeerde kasequivalenten 21 0 40.000 NETTO KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN 57.248 -74.931 NETTO TOENAME/ (AFNAME) IN KAS EN KASEQUIVALENTEN 43.641 -26.139 Netto kas en kasequivalenten op 1 januari 28.195 52.626 Netto toename/(afname) van kas en kasequivalenten 43.641 -26.139 Wisselkoersuctuaties op kas en kasequivalenten -706 1.708 NETTO KAS EN KASEQUIVALENTEN OP 31 DECEMBER 21 71.130 28.195 (1) De presentatie van bepaalde rubrieken binnen de kasstroom uit operationele activiteiten werd aangepast zonder impact op het resultaat of de andere kasstromen. 116 I 5. FINANCIEEL VERSLAG GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN (In duizenden USD) Toe- lichting Kapitaal Uitgifte- premies Overge- dragen resultaat Reserve voor eigen aandelen Omrekenings- reserve Afdekkings- reserve Reserve voor aandelen- optieplan Totaal Minderheids- belang Totaal eigen vermogen Beginbalans eigen vermogen op 1 januari 2021 88.812 209.902 289.079 -44.349 -1.086 -298 3.598 545.658 256 545.915 Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten Resultaat van de periode 11.600 11.600 35 11.635 Omrekeningsverschillen 21 -1.501 -1.501 -20 -1.521 Omrekeningsverschillen - aandeel geassocieerde ondernemingen en joint ventures 14 -441 -441 -441 Personeelsbeloningen - herwaardering van toegezegde pensioenverplichtingen 26 647 647 647 Wijziging in de reële waarde van cash ow afdekkingen - aandeel geassocieerde ondernemingen en joint ventures 14 1.059 1.059 1.059 Totaal niet-gerealiseerde resultaten 0 0 647 0 -1.942 1.059 0 -236 -20 -256 Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 0 0 12.247 0 -1.942 1.059 0 11.364 15 11.378 Transacties met aandeelhouders Dividenduitkeringen 21 -20.791 -20.791 -20.791 Aandelenoptieplan 25 1.513 -1.513 0 0 Totaal transacties met aandeelhouders 0 0 -19.278 0 0 0 -1.513 -20.791 0 -20.791 Eindbalans eigen vermogen op 31 december 2021 88.812 209.902 282.048 -44.349 -3.028 761 2.086 536.231 271 536.503 5. FINANCIEEL VERSLAG I 117 (In duizenden USD) Toe- lichting Kapitaal Uitgifte- premies Overge- dragen resultaat Reserve voor eigen aandelen Omrekenings- reserve Afdekkings- reserve Reserve voor aandelen- optieplan Totaal Minderheids- belang Totaal eigen vermogen Beginbalans eigen vermogen op 1 januari 2020 88.812 209.902 195.808 -44.349 -6.603 22 5.138 448.730 210 448.940 Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten Resultaat van de periode 91.934 91.934 25 91.960 Omrekeningsverschillen 21 5.104 5.104 21 5.125 Omrekeningsverschillen - aandeel geassocieerde ondernemingen en joint ventures 14 413 413 413 Personeelsbeloningen - herwaardering van toegezegde pensioenverplichtingen 26 -203 -203 -203 Wijziging in de reële waarde van cash ow afdekkingen - aandeel geassocieerde ondernemingen en joint ventures 14 -320 -320 -320 Totaal niet-gerealiseerde resultaten 0 0 -203 0 5.517 -320 0 4.993 21 5.014 Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 0 0 91.731 0 5.517 -320 0 96.928 46 96.974 Transacties met aandeelhouders Aandelenoptieplan 25 1.540 -1.540 0 0 Totaal transacties met aandeelhouders 0 0 1.540 0 0 0 -1.540 0 0 0 Eindbalans eigen vermogen op 31 december 2020 88.812 209.902 289.079 -44.349 -1.086 -298 3.598 545.658 256 545.915 TOELICHTING 1 - WAARDERINGSREGELS A. Verslaggevende entiteit EXMAR NV (de “Onderneming”) is een beursgenoteerde onderneming (Euronext-EXM) die in België gedomicilieerd is. De geconsolideerde jaarrekening van de Groep omvat de Onderneming, haar dochter- ondernemingen en de belangen van de Groep in geassocieerde ondernemingen en ondernemingen waarover gezamenlijke controle wordt uitgeoefend (gezamenlijk de “Groep” genoemd). De Groep is actief in de internationale scheepvaart. B. Basis voor verslaggeving De geconsolideerde jaarrekening wordt opgemaakt in overeen- stemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) uitgegeven door de International Accounting Standards Board (IASB) zoals aanvaard binnen de Europese Unie op 31 december 2021. De waarderingsregels die werden toegepast bij de opmaak van de geconsolideerde jaarrekening per 2021 zijn in overeenstem- ming met deze welke vorig boekjaar werden toegepast, met uitzondering van volgende punten: Nieuwe en herwerkte standaarden en interpretaties van toe- passing vanaf 2021 De Groep paste voor het eerst bepaalde standaarden en wijzigin- gen toe, die van toepassing zijn voor boekjaren die aanvangen op of na 1 januari 2021: • Hervorming van de referentierentevoeten – Fase 2 (Wijzigingen aan IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 en IFRS 16); • Huurconcessies ten gevolge van COVID-19 na 30 juni 2021 (Wijziging aan IFRS 16). De Groep meent dat deze geen of slechts een beperkte impact hebben op haar geconsolideerde jaarrekening. De Groep heeft geen enkele andere standaard, interpretatie of wijziging die werd gepubliceerd maar nog niet van kracht is, vervroegd toegepast. Uitgegeven standaarden die nog niet toepasbaar zijn Een aantal nieuwe standaarden, wijzigingen aan standaarden en interpretaties die per 31 december 2021 nog niet eectief waren, worden niet toegepast door de Groep bij de opmaak van de gecon- solideerde jaarrekening. Deze nieuwe of gewijzigde standaarden of interpretaties zullen naar alle verwachting geen signicante invloed hebben op de geconsolideerde jaarrekening van de Groep: • IFRS 17 Verzekeringscontracten; • Classicatie van verplichtingen op korte of lange termijn (Wijzigingen aan IAS 1); • Verwijzingen naar het conceptueel kader (Wijzigingen aan IFRS 3); • Materiële vaste activa - Opbrengsten voor beoogd gebruik (Wijzigingen aan IAS 16); • Verlieslatende contracten - kosten van het vervullen van een contract (Wijzigingen aan IAS 37); • IFRS 9 Financiële instrumenten - Vergoedingen in de "10 procent"- test voor het niet langer opnemen van nanciële verplichtingen; • IAS 41 Landbouw - Belasting bij reële waardebepalingen; • Denitie van schattingen (Wijzigingen aan IAS 8); • Toelichtingen over waarderingsregels (Wijzigingen aan IAS 1 en IFRS Praktijkverklaring 2). De Raad van Bestuur van 1 april 2022 heeft de geconsolideerde jaarrekening goedgekeurd en de toestemming verleend tot pu- blicatie ervan. C. Basis voor waardering en presentatie De geconsolideerde jaarrekening wordt opgemaakt in duizenden USD, welke ook de functionele munt van de onderneming is. De Financial Services and Markets Authority (FSMA) heeft bij brief van 2 juli 2003 het gebruik van de USD als rapporteringsmunt goed- gekeurd, aangezien het merendeel van de scheepvaartactiviteiten van de Groep en de daarmee verband houdende nanciering in USD zijn uitgedrukt. Alle waarden worden afgerond op het dichtstbij- zijnde duizendtal. De jaarrekening is opgesteld op basis van historische kostprijs, met uitzondering van de volgende materiële activa en verplich- tingen dewelke zijn gewaardeerd tegen een alternatieve basis op iedere balansdatum: afgeleide nanciële instrumenten, overige investeringen (aandelen gewaardeerd aan FVTPL) en de netto pensioenvoorziening aangaande te bereiken doelplannen. De voor verkoop aangehouden vaste activa worden gewaardeerd aan de laagste waarde, hetzij de boekwaarde, hetzij de reële waarde verminderd met de verkoopkost. D. Gebruik van schattingen en beoordelingen De opmaak van de jaarrekening in overeenstemming met IFRS vereist dat het management beoordelingen, schattingen en ver- onderstellingen maakt die van invloed zijn op de toepassing van de waarderingsregels en de gerapporteerde bedragen van activa en passiva, opbrengsten en kosten, de bijbehorende toelichtingen en de toelichting omtrent voorwaardelijke verplichtingen. De schattingen en de hiermee verbonden veronderstellingen zijn gebaseerd op ervaring en verschillende andere factoren die gegeven de omstandigheden als redelijk worden beschouwd. De uiteindelijke resultaten kunnen verschillen van deze schattingen. 118 I 5. FINANCIEEL VERSLAG De schattingen en onderliggende veronderstellingen worden voort- durend herzien. Herzieningen van de boekhoudkundige schattingen worden verwerkt in de periode waarin de raming wordt herzien, op voorwaarde dat de herziening alleen op die periode betrekking heeft, of in de periode van de herziening en toekomstige periodes, indien de herziening zowel de huidige als toekomstige periodes treft. Beoordelingen Bij de toepassing van de waarderingsregels van de Groep heeft het management de volgende beoordelingen gevormd, die een be- langrijke invloed hebben op de bedragen die in de geconsolideerde jaarrekening worden gerapporteerd: Leasing - beoordeling van de leasingtermijn & aankoopopties Het bepalen van de leasetermijn vereiste een beoordeling. Elementen die in overweging worden genomen zijn onder meer de beoordeling van de waarschijnlijkheid dat vervroegde beëindigingsopties of ver- lengopties zullen worden uitgeoefend. Alle feiten en omstandigheden die relevant zijn voor de beoordeling worden in overweging genomen. Speciek voor de schepen met druktanks (“pressurized”) heeft het management de beoordeling gemaakt dat de aankoopopties voor de 10 schepen zullen worden uitgeoefend op het einde van de respectieve nancieringsovereenkomsten. Schattingen en veronderstellingen De belangrijkste veronderstellingen omtrent de toekomst en an- dere belangrijke bronnen van onzekerheid bij de schattingen op de verslagdatum, die een signicant risico kunnen inhouden van een materiële aanpassing van de boekwaarde van de activa en passiva in het volgende boekjaar, worden hieronder beschreven. De Groep heeft haar veronderstellingen en schattingen gebaseerd op de parameters die beschikbaar waren toen de geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld. Bestaande omstandigheden en veronderstellingen over toekomstige ontwikkelingen kunnen echter veranderen als gevolg van marktwijzigingen of omstandigheden die zich voordoen buiten de controle van de Groep. Dergelijke wijzigingen worden in de ver- onderstellingen verwerkt wanneer zij zich voordoen. Waardeverminderingen van schepen en platformen De Groep evalueert de boekwaarde van elk schip op mogelijke waardevermindering, minstens jaarlijks of telkens wanneer ge- beurtenissen of wijzigingen in omstandigheden erop wijzen dat de boekwaarde van een speciek schip mogelijk niet volledig realiseer- baar is. De realiseerbare waarde is de hoogste waarde van de reële waarde verminderd met de verkoopkosten en de gebruikswaarde. De reële waarde verminderd met de verkoopkosten wordt bepaald op basis van onafhankelijke waarderingsrapporten. De Groep doet beroep op twee onafhankelijke makelaars om de reële waarde op de verslagdatum te bepalen. De boekwaarde van de schepen geeft mogelijk niet de huidige marktwaarde weer aangezien de marktwaarden van tweedehands schepen uctueren naargelang de evolutie van de vrachttarieven en de kostprijs van nieuwbouw- schepen. Historisch gezien zijn zowel vrachttarieven als kostprijzen van schepen cyclisch. De gebruikswaarde is gebaseerd op de verwachte toekomstige kasstromen verdisconteerd tot hun huidige waarde. Om de in- schatting van de toekomstige kasstromen te bepalen, maakt het management inschattingen over de verwachte datum van inge- bruikname (in het geval van tijdelijk niet-operationele schepen), toekomstige vrachttarieven, operationele kosten van de schepen, verwachte levensduur van de vloot en de WACC. Deze inschattingen zijn gebaseerd op historische gegevens en toekomstverwachtin- gen. Het management is van mening, dat de inschattingen een betrouwbare basis zijn voor haar huidige beoordeling maar is zich bewust van de subjectiviteit ervan. We verwijzen naar Toelichting 10 Schepen en platformen voor meer informatie over de toegepaste veronderstellingen en de gevoeligheidsanalyse op jaareinde. Klimaatverandering en duurzaamheidsgerelateerde ontwikkelingen Klimaatgerelateerde zaken en maatregelen zoals de invoering van emissiereductiewetgeving kunnen een aanzienlijke impact hebben op de activiteiten van EXMAR en haar klanten. EXMAR volgt de huidige ontwikkelingen en maatregelen met betrekking tot klimaatveran- dering en duurzaamheid op de voet, en is van mening dat deze momenteel niet leiden tot fundamenteel gewijzigde verwachtingen inzake gebruiksduur of realiseerbaarheid van onze vloot. In de gevoeligheidsanalyse van de jaarlijkse waardeverminderingstest van schepen en platformen werd rekening gehouden met de leef- tijd en de emissiescore van elk speciek actief. Wij verwijzen naar Toelichting 10 Schepen en platformen voor bijkomende informatie. E. Belangrijke grondslagen voor nanciële verslaggeving a. Consolidatieprincipes Bedrijfscombinaties Bedrijfscombinaties worden verwerkt op basis van de overname methode op overnamedatum, zijnde de datum waarop de zeggen- schap overgaat naar de Groep. Om te bepalen of een bepaalde reeks van activiteiten en activa een bedrijf is, beoordeelt de Groep of de verworven reeks van activa en activiteiten ten minste een input en een substantief proces omvat en of de verworven reeks de mogelijkheid heeft om outputs te produceren. De Groep heeft de optie om een ‘concentratietest’ toe te passen die een vereenvoudigde beoordeling mogelijk maakt of een verworven reeks van activiteiten en activa geen bedrijf is. Aan de facultatieve concentratietoets is voldaan indien nagenoeg de gehele reële waarde 5. FINANCIEEL VERSLAG I 119 van de verworven bruto-activa geconcentreerd is in één identi - ceerbaar actief of groep van soortgelijke identiceerbare activa. Goodwill wordt op de overnamedatum initieel gewaardeerd als het surplus van het totaal van de reële waarde van de kostprijs van de overname, vermeerderd met het erkende bedrag van eventuele minderheidsbelangen in de overgenomen partij, plus - indien de bedrijfscombinatie in fasen plaatsvindt - de reële waarde van het voorheen aangehouden belang in de overgenomen partij, ver- minderd met het reeds erkende nettobedrag (over het algemeen de reële waarde) van de identiceerbare verworven activa en aan- gegane verplichtingen. Indien het verschil negatief is, wordt onmiddellijk een opbrengst uit een voordelige koop in de winst- en verliesrekening opgenomen. Transactiekosten worden onmiddellijk ten laste genomen in de resultatenrekening, tenzij de kosten verband houden met de uitgifte van aandelen of obligaties. De kostprijs van de overname omvat geen bedragen in verband met de afwikkeling van reeds voorafgaande bestaande relaties. Deze bedragen worden over het algemeen in de resultatenrekening opgenomen. Een voorwaardelijke vergoeding wordt op overnamedatum aan reële waarde gewaardeerd. Indien die voorwaardelijke vergoeding voldoet aan de denitie van een nancieel instrument en geclassiceerd wordt als eigen vermogen, vindt geen latere herwaardering plaats en wordt de afwikkeling verwerkt binnen het eigen vermogen. In het andere geval worden andere voorwaardelijke vergoedingen geherwaardeerd aan reële waarde waarbij wijzigingen in reële waarde in winst of verlies worden opgenomen. Dochterondernemingen De dochterondernemingen zijn die welke door de Groep worden gecontroleerd. Controle bestaat wanneer de onderneming is bloot- gesteld aan, dan wel recht heeft op, variabele rendementen en het vermogen heeft die rendementen te beïnvloeden aan de hand van haar controle over de entiteit. De nanciële staten van de dochterondernemingen worden integraal in de consolidatie opgenomen vanaf de datum van verwerving tot het einde van de controle. Alle openstaande bedragen en opbrengsten en kosten, niet gerealiseerde winsten en verliezen en dividenden die het resultaat zijn van transacties tussen ondernemingen van de Groep worden volledig geëlimineerd. Verlies van zeggenschap Bij verlies van zeggenschap worden de activa en verplichtingen van de dochteronderneming, eventuele minderheidsbelangen en overige met de dochteronderneming samenhangende componenten van het eigen vermogen niet langer in de balans opgenomen. Het eventuele overschot of tekort dat ontstaat bij het verlies van zeggenschap wordt opgenomen in de winst- en verliesrekening. Indien de Groep een belang behoudt in de voormalige dochteronderneming, wordt dat belang tegen de reële waarde opgenomen vanaf de datum van verlies van zeggenschap. Belang in ondernemingen opgenomen volgens de vermogens- mutatiemethode Het belang van de Groep in ondernemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode bestaat uit geassocieerde onder- nemingen en joint ventures. Een geassocieerde onderneming is een onderneming waarin de Onderneming een invloed van betekenis, doch geen controle heeft op het nanciële en operationele beleid. Een invloed van betekenis wordt verondersteld wanneer de Groep tussen 20% en 50% van de stemrechten bezit. Een joint venture is een regeling waarin de Groep gezamenlijke controle heeft en waar de Groep rechten heeft op het eigen vermo- gen van de regeling eerder dan rechten in de activa en verplichten. De geassocieerde ondernemingen en joint ventures worden via de vermogensmutatiemethode opgenomen in de consolidatie en bij eerste opname gewaardeerd aan kostprijs. De kostprijs van de investering omvat transactiekosten. Na initiële opname bevat de geconsolideerde jaarrekening het aandeel van de Groep in het resultaat en in de bewegingen in het niet gerealiseerd resultaat (OCI) van de geassocieerde ondernemingen en joint ventures, vanaf het moment dat deze invloed van betekenis of gezamenlijke controle ontstaat tot het moment dat deze invloed van betekenis of gezamenlijke controle ophoudt. Wanneer het aandeel van de Groep in het verlies van de geas- socieerde onderneming of joint venture de investering in deze 120 I 5. FINANCIEEL VERSLAG onderneming overstijgt, wordt de boekwaarde tot nul herleid, en wordt de erkenning van toekomstige verliezen gestaakt, behalve wanneer de Groep de verplichting heeft om betalingen te verrichten voor rekening van de geassocieerde onderneming of joint venture. In dit geval wordt deze verplichting eerst toegewezen aan andere elementen van de investering in de geassocieerde onderneming of joint venture (leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures). Indien de negatieve investering in geassocieerde ondernemingen en joint ventures de totale investering overschrijdt, wordt een verplichting erkend voor het nettobedrag. Niet-gerea- liseerde winsten uit hoofde van transacties met ondernemingen verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode worden geëlimi- neerd naar rato van het belang dat de Groep in de geassocieerde onderneming of joint venture heeft. Niet- gerealiseerde verliezen worden op dezelfde wijze geëlimineerd als niet-gerealiseerde winsten, maar slechts voor zover er geen aanwijzing is voor een waardevermindering. b. Vreemde valuta Functionele valuta Elke entiteit stelt haar individuele jaarrekening op in de munt van de primaire economische omgeving waarin de entiteit actief is (d.w.z. de functionele valuta). Verscheidene in Europa en Hong Kong gevestigde entiteiten hebben de USD als functionele valuta, aangezien de meeste van hun kasstromen in USD worden uitgedrukt. Transacties en saldi Bij het opstellen van de individuele jaarrekening worden de trans- acties in andere valuta's dan de functionele munt van de entitei- ten geboekt tegen de wisselkoers die geldt op de datum van de transactie. Monetaire activa en passiva uitgedrukt in vreemde valuta op rap- porteringsdatum worden omgezet naar de functionele munt tegen de spot wisselkoersen op die datum. De niet-monetaire activa en passiva gewaardeerd aan historische kost worden omgerekend naar de functionele munt aan de koers van de initiële transactie. Niet-monetaire activa en passiva in vreemde valuta (andere dan de functionele munt) gewaardeerd tegen reële waarde worden omge- rekend tegen de koers op moment ter bepaling van de reële waarde. Wisselkoerswinsten en -verliezen worden in het overzicht van gerealiseerde resultaten geboekt, behalve voor de kwalicerende kasstroomafdekkingen (voor zover deze afdekkingen eectief zijn), welke in het overzicht van niet-gerealiseerde resultaten worden erkend. Consolidatie van buitenlandse activiteiten Bij de consolidatie worden de activa en passiva van buitenlandse activiteiten, met inbegrip van goodwill en reële waarde-aanpassingen bij aanschang, omgerekend naar USD – de rapporteringsmunt van de Groep - tegen de slotkoers op de balansdatum. Opbrengsten en kosten van de buitenlandse activiteiten worden omgerekend in USD aan de transacti ekoers (de gemiddelde wisselkoers van de betreende periode wordt gehanteerd op voorwaarde dat deze de koers op transactiedatum benadert). De omrekeningsverschillen die hieruit voortvloeien worden opgeno- men in het eigen vermogen. Deze omrekeningsverschillen worden opgenomen in de rubriek "Omrekeningsreserve". Echter in het geval van een minderheidsbelang wordt het relevante proportioneel aandeel toegewezen aan het minderheidsbelang. Indien een buitenlandse activiteit wordt afgestoten, wordt het in verband met deze buitenlandse activiteit cumulatief opgebouwde bedrag overgeboekt van de omrekeningsreserve naar de winst- en verliesrekening als onderdeel van de winst of het verlies bij de desïnvestering. Indien de Groep slechts een deel van het belang in een dochter die een buitenlandse activiteit omvat, afstoot, terwijl de Groep wel zeggenschap houdt, wordt het betreende evenredige aandeel in het cumulatieve bedrag toegerekend aan minderheids- belangen. Indien de Groep slechts een deel van het belang in een geassocieerde onderneming of joint venture die een buitenlandse activiteit omvat afstoot terwijl de Groep wel invloed van betekenis of gezamenlijke zeggenschap houdt, wordt het betreende even- redige aandeel in het cumulati eve bedrag overgeboekt naar de winst- en verliesrekening. De voornaamste gebruikte wisselkoers zijn: Slotkoersen Gemiddelde koersen WISSELKOERSEN 31/12/2021 31/12/2020 2021 2020 EUR 0,8829 0,8149 0,8407 0,8784 GBP 0,7419 0,7326 0,7258 0,7777 HKD 7,7992 7,7534 7,7704 7,7591 NOK 8,8194 8,5326 8,5788 9,4272 ARS 102,7327 84,1468 94,1620 69,7301 KRW 1.189,0606 1.089,3246 1.137,6564 1.183,4320 5. FINANCIEEL VERSLAG I 121 c. Financiële instrumenten Financiële activa en nanciële verplichtingen worden erkend in de geconsolideerde balans wanneer de Groep partij wordt aan de contractuele bepalingen van het instrument. Financiële activa en nanciële verplichtingen worden initieel gewaar- deerd aan reële waarde. Transactiekosten die direct toewijsbaar zijn aan de aanschang of uitgifte van nanciële activa en nanciële verplichtingen (andere dan nanciële activa en nanciële verplich- tingen met verwerking van reële waardeveranderingen in winst of verlies) worden toegevoegd of worden afgetrokken van de reële waarde van de nanciële activa of nanciële verplichtingen, al naar- gelang het geval, bij initiële erkenning. Transactiekosten die direct toewijsbaar zijn aan nanciële activa of nanciële verplichtingen met verwerking van waardeveranderingen in winst of verlies worden onmiddellijk erkend in het overzicht van gerealiseerde resultaten. Financiële activa Alle aankopen of verkopen volgens standaard marktconventies van nanciële activa worden erkend op transactiedatum. Aankopen of verkopen volgens standaard marktconventies zijn aankopen of verkopen van nanciële activa dewelke levering van activa vereisen binnen het tijdsbestek vastgesteld door wetgeving of conventie in de markt. Schuldinstrumenten die voldoen aan onderstaande voorwaarden worden daaropvolgend gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs (zie (i) hieronder): • Het nancieel actief wordt gehouden binnen een onderne- mingsmodel met het doel om nanciële activa aan te houden om contractuele kasstromen te innen; en • De contractuele voorwaarden van de nanciële activa geven recht op kasstromen op specifieke data dewelke enkel betalingen omvatten van kapitaal en intrest op het openstaande kapitaalbedrag. Schuldinstrumenten dat voldoen aan onderstaande voorwaarden worden vervolgens gewaardeerd aan reële waarde met verwerking van de waardeveranderingen door het overzicht van niet-gereali- seerde resultaten (FVTOCI) (zie (ii) hieronder): • Het financieel actief wordt gehouden binnen een onder- nemingsmodel wiens objectief het is om zowel contractuele kasstromen te innen als nanciële activa te verkopen; en • De contractuele voorwaarden van de nanciële activa geven recht op kasstromen op specifieke data dewelke enkel betalingen omvatten van kapitaal en intrest op het openstaande kapitaalbedrag. Standaard worden alle andere nanciële activa vervolgens gewaar- deerd aan reële waarde met verwerking van de waardeveranderingen door het overzicht van gerealiseerde resultaten (FVTPL). Ondanks voorgaande bepalingen kan de Groep onderstaande onherroepelijke keuzes maken bij initiële erkenning van een - nancieel actief: • De Groep kan onherroepelijk kiezen om de wijzigingen in de reële waarde van een eigen vermogensinstrument te presenteren in het overzicht van niet-gerealiseerde resultaten wanneer aan bepaalde voorwaarden is voldaan (zie (iii) onder); en • De Groep kan onherroepelijk een schuldinstrument dat voldoet aan de geamortiseerde kostprijs of FVTOCI-criteria toewijzen als gewaardeerd aan FVTPL wanneer dit een accounting mismatch elimineert of signicant vermindert (zie (iv) onder). Alle erkende nanciële activa worden vervolgens in hun geheel gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs of reële waarde, af- hankelijk van de classicatie van de nanciële activa: (i) Financiële activa gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs Deze activa worden vervolgens gewaardeerd aan de geamortiseerde kostprijs volgens de effectieve intrest methode. De geamortiseerde kostprijs wordt verminderd met bijzondere waardeverminderingen. Intrest inkomsten, wisselkoersverschillen en waardeverminderingen worden erkend in winst of verlies. (ii) Schuldinstrumenten gewaardeerd aan FVTOCI Deze activa worden vervolgens gewaardeerd aan reële waarde. Intrest inkomsten worden berekend volgens de eectieve intrest methode, wisselkoersverschillen en bijzondere waardeverminderingen worden erkend in winst of verlies. Andere nettowinsten en verliezen worden geboekt als niet gerealiseerd resultaat. Bij uitboeking worden deze niet- gerealiseerde resultaten uit het eigen vermogen gehaald en geherclassiceerd naar winst of verlies. (iii) Eigen vermogensinstrument gewaardeerd aan FVTOCI Deze activa worden vervolgens gewaardeerd aan reële waarde. Dividenden worden erkend in winst of verlies tenzij deze dividenden duidelijk een recuperatie vertegenwoordigen van een deel van de kostprijs van de investering. Overige winsten en verliezen worden erkend als niet gerealiseerd resultaat (OCI) en worden nooit geherclassiceerd naar winst of verlies. (iv) Financiële activa gewaardeerd aan FVTPL Deze activa worden vervolgens gewaardeerd aan reële waarde. Nettowinsten of verliezen, inclusief intrest inkomsten of ontvangen dividenden worden erkend in de winst of verliesrekening. Zie echter het gedeelte over afgeleide nanciële instrumenten en hedge accounting voor instrumenten aangeduid als afdekkingsinstrument. 122 I 5. FINANCIEEL VERSLAG Het niet langer opnemen van nanciële activa De Groep neemt een nancieel actief niet langer in de balans op wanneer het recht op de kasinstroom van dit actief vervalt of verkocht wordt in een transactie waarbij alle risico’s en voordelen verbonden aan de eigendom van het actief overgegaan zijn naar de koper, of wanneer ze niet alle voordelen en risico’s verbonden aan de eigendom van het actief verkoopt noch behoudt en controle verliest over het getransfereerde actief. Financiële verplichtingen Financiële verplichtingen worden geclassiceerd als gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs of FVTPL. Een nanciële verplichting wordt geclassiceerd als FVTPL (namelijk aan reële waarde via winst of verlies) wanneer het geclassiceerd wordt als aangehouden voor verkoop, het een derivaat is of aangewezen wordt als derivaat bij initiële erkenning. Financiële verplichtingen gewaardeerd aan FVTPL worden initieel gewaardeerd aan reële waarde en nettowinsten en verliezen, inclusief intrestkosten, worden erkend in winst of verlies. Andere nanciële verplichtingen worden vervolgens gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs op basis van de eectieve intrest- methode. Intrestkosten en wisselkoersverschillen worden erkend in winst of verlies. Alle winsten of verliezen gerealiseerd als gevolg van het niet langer opnemen in de balans van de nanciële ver- plichtingen, worden eveneens erkend in winst of verlies. Zie sectie “Afgeleide nanciële instrumenten en hedge accounting” voor instrumenten aangeduid als afdekkingsinstrument. Het niet langer opnemen van nanciële verplichtingen De Groep neemt een nanciële verplichting niet langer op in de balans wanneer de contractuele verplichtingen worden beëindigd, geannuleerd of vervallen. Wanneer een bestaande lening wordt vervangen door een andere van dezelfde kredietverstrekker tegen wezenlijk andere voorwaarden, of wanneer de voorwaarden van de bestaande leningen wezenlijk worden gewijzigd, wordt een dergelijke vervanging of wijziging behandeld als het niet langer opnemen van de oorspronkelijke lening en het opnemen van een nieuwe lening (tegen reële waarde). Het verschil in de respectievelijke boekwaarde wordt opgenomen in winst of verlies. Bij uitboeking van een nanciële verplichting, wordt het verschil tussen de boekwaarde en het betaalde bedrag (inclusief enige niet-cash getransfereerde activa of overgenomen schulden) erkend in winst of verlies. Compensatie Financiële activa en passiva worden gecompenseerd enkel en alleen wanneer de Groep een wettelijk recht heeft om de bedragen te salderen en van plan is om de nanciële activa en passiva op een netto basis af te wikkelen of om gelijktijdig het actief te realiseren en de schuld af te lossen. Kapitaal Gewone aandelen maken deel uit van het eigen vermogen. Kosten verbonden aan de uitgifte van aandelen en aandelenopties worden, netto van tax eect, in mindering gebracht van het eigen vermogen. Wanneer de Groep eigen aandelen koopt wordt het bedrag aan aankoopprijs, vermeerderd met direct toewijsbare aankoopkosten na belasting in mindering gebracht van het eigen vermogen. Bij de verkoop van eigen aandelen, wordt het ontvangen bedrag verwerkt als een verhoging van het eigen vermogen en het surplus of tekort op de transactie wordt opgenomen in het overgedragen resultaat. Afgeleide nanciële instrumenten en afdekkingstransacties De Groep maakt gebruik van afgeleide nanciële instrumenten om haar wisselkoers- en renterisico in te dekken. In contracten besloten derivaten worden afgescheiden van het basiscontract en afzonderlijk verwerkt op voorwaarde dat het basiscontract geen nancieel actief is en er aan bepaalde voorwaarden voldaan wordt. Afgeleide nanciële instrumenten worden aanvankelijk gewaar- deerd aan reële waarde op het ogenblik dat het derivatencontract afgesloten wordt. Na aanvang worden de afgeleide nanciële instrumenten aan reële waarde geboekt en worden wijzigingen in deze reële waarde algemeen gezien in winst of verlies geboekt. De Groep erkent bepaalde afgeleide nanciële instrumenten als afdekkingsinstrument ter afdekking van variabiliteit in kasstromen geassocieerd met hoogstwaarschijnlijke verwachte transacties als gevolg van wijzigingen in wisselkoersen en rentevoeten en bepaalde derivaten en niet-afgeleide nanciële schulden als in- dekking van het wisselkoersrisico van een netto-investering in een buitenlandse entiteit. Bij aanvang documenteert de Groep op formele wijze de objectieven ter beheersing van het risico en de strategie met betrekking tot het aangaan van de transactie. De Groep documenteert eveneens de relatie tussen het afdekkingsinstrument en de afdekkingstrans- actie, inclusief of de wijzigingen in kasstromen elkaar verwachten te neutraliseren. Kasstroomafdekkingen Wanneer een afgeleid nancieel instrument wordt erkend als kas- stroomafdekkingsinstrument, wordt het eectieve deel van de wijziging in reële waarde in het eigen vermogen erkend als afdekkingsreserve. Het eectieve deel van wijzigingen in de reële waarde van het derivaat dat erkend wordt in niet-gerealiseerd resultaat (OCI) is beperkt tot de cumulatieve wijzigingen in de reële waarde van de afgedekte positie, gebaseerd op een contante waardebasis. Het niet-eectieve deel van de wijziging in de reële waarde wordt onmiddellijk in de resul- tatenrekening erkend. Het bedrag dat in het eigen vermogen werd opgenomen wordt in winst of verlies erkend op het moment dat de afgedekte kasstromen de resultatenrekening aecteren. 5. FINANCIEEL VERSLAG I 123 Wanneer niet langer voldaan wordt aan de criteria voor afdekkingstransacties of wanneer het afdekkingsinstrument wordt uitgeoefend, beëindigd, verkocht of vervalt, wordt “hedge accounting” prospectief beëindigd. Het cumulatief bedrag dat voorheen werd erkend in het eigen vermogen wordt daar behouden totdat de afdekkingstransactie de resultatenrekening beïnvloedt. Wanneer de afdekkingstransactie niet langer verwacht wordt zich voor te doen, wordt het geaccumuleerde bedrag in het eigen vermogen onmiddellijk geherclassiceerd naar winst of verlies. d. Goodwill Goodwill die voortvloeit uit de verwerving van dochteronderne- mingen wordt verantwoord onder immateriële activa. Voor de waardering van de goodwill bij de eerste opname verwij- zen wij naar de waarderingsregel "Bedrijfscombinaties" onder a) Consolidatieprincipes. Vervolgens wordt de goodwill gewaardeerd tegen kostprijs vermin- derd met gecumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen (zie waarderingsregel g) Bijzondere waardevermindering van activa). Voor wat betreft de geassocieerde ondernemingen en joint ventures, wordt de boekwaarde van de goodwill opgenomen in de boekwaarde van de investering. Een bijzonder waardeverminderingsverlies op een dergelijke investering wordt in zijn totaliteit toegerekend aan de boekwaarde van de investering verwerkt volgens de vermo - gensmutatiemethode. e. Immateriële activa Onderzoek en ontwikkeling Kosten van onderzoek met betrekking tot de ontwikkeling van nieuwe technologische kennis worden in de resultatenrekening erkend wanneer zij worden gemaakt. Er is sprake van ontwikkelingsactiviteiten wanneer een plan of ontwerp voor de productie van nieuwe producten of processen voor handen is. Ontwikkelingskosten worden enkel geactiveerd als de kosten op een redelijke basis kunnen worden ingeschat, het product of proces commercieel en technisch realiseerbaar is, toekomstige kasinstromen waarschijnlijk zijn en de groep de intentie heeft om de ontwikkeling te voltooien en het actief te gebruiken of te verkopen en daartoe ook de nodige middelen heeft. Zo niet, worden dergelijke kosten in winst of verlies ge- boekt. Geactiveerde ontwikkelingskosten worden gewaardeerd tegen kostprijs, verminderd met gecumuleerde afschrijvingen en waardeverminderingsverliezen. Overige immateriële activa Andere immateriële activa (o.a. software) door de Groep verworven, worden gewaardeerd aan kostprijs verminderd met gecumuleerde afschrijvingen en waardeverminderingsverliezen voor zover deze immateriële activa een beperkte gebruiksduur hebben. De afschrij- vingen worden volgens de lineaire methode in de winst- en verlies- rekening opgenomen gespreid over de geschatte gebruiksduur. Zij worden afgeschreven vanaf de datum dat ze beschikbaar zijn voor gebruik. Afschrijvingsmethodes, gebruiksduur en residuele waar- den worden jaarlijks getoetst om na te gaan of ze nog gepast zijn. Immateriële activa met een onbeperkte gebruiksduur of immateriële activa die nog niet beschikbaar zijn voor gebruik, worden jaarlijks onderworpen aan een bijzondere waardeverminderingstest. Uitgaven na eerste opname Bijkomende kosten worden uitsluitend geactiveerd wanneer hierdoor de toekomstige economische voordelen toenemen die zijn besloten in het specieke actief waarop de uitgaven betrekking hebben. Alle overige uitgaven worden verwerkt in de resultatenrekening wanneer zij zich voordoen. f. Materiële vaste activa Activa in eigendom Materiële vaste activa worden gewaardeerd aan kostprijs inclusief geactiveerde nancieringskosten, verminderd met gecumuleerde afschrijvingen en waardeverminderingsverliezen. De aanschaf - ngswaarde omvat de uitgaven die direct verbonden zijn aan de aankoop van de betreende activa. De aanschangswaarde voor zelf vervaardigde activa omvat de kostprijs van materialen, de rechtstreekse loonkost, andere kosten, direct toewijsbaar aan het gebruiksklaar maken van de activa en geactiveerde nancie- ringskosten. Bijkomende kosten met betrekking tot de materiële vaste activa worden enkel geactiveerd wanneer deze kosten resulteren in een toekomstig rendement en de kosten op een redelijke basis kun- nen bepaald worden. Wanneer een onderdeel van materiële vaste activa wordt vervangen, wordt de vervangingskost geactiveerd en de netto boekwaarde van het vervangen deel uitgeboekt. Kosten met betrekking tot de dagdagelijkse werking van materiële vaste activa worden in de resultatenrekening opgenomen wanneer zij worden gemaakt. Wanneer delen van materiële vaste activa een verschillende ge- bruiksduur hebben, worden ze als afzonderlijke delen erkend binnen het materiële vaste actief. De afschrijvingen worden berekend op het af te schrijven bedrag, zijnde de kostprijs van het actief, verminderd met de residuele waarde en worden geboekt in winst of verlies. Schepen, platformen of eenheden in aanbouw worden apart ge- classiceerd in de balans onder activa in aanbouw. Deze activa in 124 I 5. FINANCIEEL VERSLAG aanbouw worden niet afgeschreven, de afschrijvingen starten op het moment dat de schepen geleverd worden. Vanaf het moment van levering, worden de schepen niet langer opgenomen als schepen in aanbouw. Het ondernemingsmodel van de Groep is erop gericht om activa te verhuren of zelf te exploiteren. Schepen worden als volgt lineair afgeschreven in overeenstem- ming met hun geschatte gebruiksduur binnen de Groep (vanaf de bouwdatum) tot hun residuele waarde: Gasschepen LPG met druktanks (1) 20 jaar Gasschepen LPG 30 jaar Gasschepen VLGC 30 jaar Gasschepen LNG 35 jaar LNG platformen 30 jaar Accommodatie platform, nieuwbouw: - Rompmachines & dekuitrusting 20 jaar - Accommodatie 10 jaar Accommodatieplatform, tweedehands 10-12 jaar (1) In juni 2016 verhoogde EXMAR haar aandeel in de pressurized vloot van 50% naar 100% en paste IFRS 3 Bedrijfscombinaties toe om dit boekhoudkundig te verwerken. De schepen werden op die datum geboekt tegen reële waarde en worden afgeschreven over hun resterende gebruiksduur, die 30 jaar bedroeg vanaf de bouwdatum, of gemiddeld een resterende looptijd van 23 jaar. In 2020 heeft het management de gebruiksduur opnieuw geëvalueerd en deze teruggebracht van 30 tot 20 jaar (vanaf de bouwdatum), of een gemiddelde resterende gebruiksduur van 10 jaar vanaf 1 januari 2020. Schepen en platformen worden geacht een residuele waarde van nul te hebben. Droogdokkosten worden geactiveerd wanneer ze worden uitge- voerd en afgeschreven over de periode tot het volgende droogdok. De overige materiële vaste activa worden afgeschreven volgens de lineaire methode over de geschatte gebruiksduur van het actief. Terreinen worden niet afgeschreven. De geschatte gebruiksduur van de verschillende types overige vaste activa zijn als volgt: Gebouwen 33,3 jaar Onroerende leasing 33,3 jaar Machines en uitrusting 5 jaar Meubilair 10 jaar Auto's 5 jaar Vliegtuig 10 jaar IT materiaal 3 jaar g. Bijzondere waardeverminderingsverliezen Financiële activa Tegen kostprijs gewaardeerde nanciële activa worden op balans- datum beoordeeld of het kredietrisico signicant gestegen is sinds initiële erkenning. Bijzondere waardeverminderingen worden gemeten volgens een bedrag gelijk aan de verwachte kredietverliezen over de levensduur (Lifetime expected credit losses – ECL’s). Tijdens de beoordeling of het kredietrisico van een nancieel actief signicant gestegen is sinds initiële erkenning en tijdens de inschatting van ECL’s, houdt de Groep rekening met redelijke en gefundeerde informatie dewelke relevant en beschikbaar is zonder onnodige kost en/of moeite. Dit omvat zowel kwantitatieve als kwalitatieve informatie en een analyse gebaseerd op de historische ervaring van de Groep en kredietwaardigheidsinformatie, inclusief prospectieve informatie. Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures Na toepassing van de vermogensmutatiemethode beoordeelt de onderneming of het noodzakelijk is om een waardevermindering te boeken voor haar netto-investering in een geassocieerde onder- neming of joint venture. Bijzondere waardeverminderingsverliezen op dergelijke investeringen worden bepaald door vergelijking van de realiseerbare waarde van de investering met de boekwaarde. Een bijzonder waardeverminderingsverlies wordt verwerkt in winst of verlies en wordt teruggenomen in geval van een gunstige verandering in de schattingen die worden gebruikt ter bepaling van de realiseerbare waarde. Niet- nanciële activa De boekwaarden van niet-nanciële activa, uitgezonderd uitgestelde belastingvorderingen, worden op iedere balansdatum getoetst om na te gaan of er aanwijzingen zijn dat zij mogelijk een bijzondere waardevermindering hebben ondergaan. Indien dergelijke aanwij- zingen bestaan, wordt een schatting gemaakt van de realiseerbare waarde van het actief. Voor goodwill en immateriële activa met een onbepaalde gebruiks- duur of die nog niet gebruiksklaar zijn, wordt op iedere balansdatum de realiseerbare waarde geschat. De realiseerbare waarde van een actief of kasstroom genererende eenheid (CGU) is de hoogste waarde van de gebruikswaarde en de reële waarde verminderd met verkoopkosten. Om de gebruiks- waarde te bepalen, worden de verwachte toekomstige kasstromen verdisconteerd tot hun huidige waarde met behulp van een discon- teringsvoet voor belastingen die zowel de actuele marktbeoordeling van de tijdwaarde van geld en de risico’s inherent aan het actief weergeeft. In het kader van deze analyse worden activa, die niet op individuele basis getoetst kunnen worden, toegewezen aan de kleinste groep van activa die inkomende kasstromen genereren van voortdurend gebruik die grotendeels onafhankelijk zijn van de inkomende kasstromen van andere activa of groep van activa (CGU’s). 5. FINANCIEEL VERSLAG I 125 Goodwill ten gevolge van een bedrijfscombinatie wordt, met het oog op het testen voor waardeverminderingen, toegewezen aan de kasstroom genererende eenheden die het meeste voordeel halen uit de aankoop van de onderneming. Er wordt een bijzondere waardevermindering opgenomen wan- neer de boekwaarde van een actief of de kasstroom genererende eenheid waartoe het actief behoort, hoger is dan de realiseerbare waarde. Bijzondere waardeverminderingsverliezen worden in de resultatenrekening opgenomen. Waardeverminderingen erkend met betrekking tot kasstroom ge- nererende eenheden worden eerst toegerekend aan de boekwaarde van de goodwill die werd toegekend aan deze CGU en daarna aan de andere activa van de eenheid (of eenheden) op een pro rata basis. Met betrekking tot goodwill worden bijzondere waardeverminde- ringsverliezen niet teruggenomen. Met betrekking tot andere activa wordt een bijzonder waardeverminderingsverlies teruggenomen indien er zich een wijziging heeft voorgedaan in de gehanteerde schattingen bij het bepalen van de realiseerbare waarde waaruit blijkt dat het verlies verminderd is of niet meer bestaat. Een bij- zonder waardeverminderingsverlies wordt enkel teruggenomen voor zover de boekwaarde van het actief niet hoger is dan de boekwaarde die bekomen zou zijn, na afschrijvingen, indien geen bijzonder waardeverminderingsverlies zou zijn geboekt. h. Activa aangehouden voor verkoop Vaste activa of een groep van vaste activa die worden afgestoten, worden geclassiceerd als aangehouden voor verkoop indien de boekwaarde hoofdzakelijk door een verkooptransactie zal worden gerealiseerd en niet door het voortgezette gebruik ervan. Onmid- dellijk voordat het actief (of component van een groep van vaste activa die worden afgestoten) voor het eerst wordt geclassiceerd als aangehouden voor verkoop, wordt de waardering van het actief herzien op basis van de waarderingsregels van de Groep. Nadien worden de activa (of groep van activa) gewaardeerd tegen het laagste van de boekwaarde en de reële waarde van het activa, verminderd met verkoopkosten. Een bijzonder waardeverminderingsverlies op een groep af te stoten activa en verplichtingen wordt in eerste instantie toegerekend aan goodwill en vervolgens pro rata aan de resterende activa en verplichtingen, met dien verstande dat geen bijzonder waardeverminderingsverlies wordt toegerekend aan activa die niet binnen het toepassingsgebied vallen van IFRS 5 (dewelke blijven gewaardeerd worden op basis van de overige waarderingsregels van de Groep). Immateriële activa en materiële vaste activa aangehouden voor verkoop worden vervolgens niet langer afgeschreven. Verder wordt ook de vermogensmutatie niet langer toegepast na herclassicatie voor geassocieerde onderne- mingen en joint ventures. i. Personeelsbeloningen Toegezegde bijdrageregelingen (“vaste bijdrage-plan”) Verplichtingen met betrekking tot toegezegde bijdrageregelingen worden geboekt als een kost in de resultatenrekening wanneer ze zich voordoen. Toegezegde pensioenregelingen (“te bereiken doel-plan”) De netto verplichting van de Groep uit hoofde van toegezegde pensioenregelingen wordt voor iedere regeling afzonderlijk bere- kend door een schatting te maken van de pensioenaanspraken die werknemers hebben opgebouwd in de verslagperiode en voorgaande perioden, waarbij dat bedrag verdisconteerd wordt en verminderd met de reële waarde van de fondsbeleggingen. De berekening van toegezegde pensioenverplichtingen wordt jaarlijks uitgevoerd door een gekwaliceerde actuaris volgens de “projected unit credit”-me- thode. Wanneer de berekening resulteert in een positief saldo voor de Groep, wordt de opname van het actief beperkt tot een bedrag dat maximaal gelijk is aan de contante waarde van economische voordelen in de vorm van eventuele toekomstige terugstortingen door het fonds of lagere toekomstige pensioenpremies. Bij de be- rekening van de huidige waarde van economische voordelen wordt rekening gehouden met minimale nancieringsverplichtingen die van toepassing zijn op de afzonderlijke regelingen van de Groep. Herwaarderingen van de netto-toegezegde pensioenverplichting, die bestaan uit actuariële winsten en verliezen, het rendement op fondsbeleggingen (exclusief rente) en het eect van het actiefpla- fond (indien aanwezig, exclusief rente), worden direct verwerkt in niet-gerealiseerde resultaten. De Groep bepaalt de netto intrestkost (-opbrengst) op de netto-toegezegde pensioenverplichting (het actief) over de verslagperiode door de disconteringsvoet die is gebruikt voor het bepalen van de toegezegde pensioenverplichting aan het begin van de het jaar, toe te passen op de toenmalige netto- toegezegde pensioenverplichting (actief), rekening houdend met eventuele wijzigingen in de netto toegezegde pensioenverplichting (actief) gedurende de periode als gevolg van bijdragen en uitke- ringen. Netto-intrestkosten en overige kosten met betrekking tot toegezegde pensioenregelingen worden verwerkt in winst of verlies. Wanneer de voordelen van een toegezegde pensioenregeling worden gewijzigd of ingeperkt, wordt de resulterende impact op het voordeel met betrekking tot de reeds gepresteerde diensten of de winst of verlies op de inperking onmiddellijk in resultaat genomen. De Groep boekt een winst of verlies op de afwikkeling van een dergelijk plan op het moment van afwikkeling. 126 I 5. FINANCIEEL VERSLAG Belgische toegezegde bijdrageregelingen met gewaarborgd rendement Belgische toegezegde bijdrageregelingen vallen onder toepas- singsgebied van de Wet van 28 april 2003 op de aanvullende pen- sioenen, kort WAP genoemd. Volgens artikel 24 van deze wet is de werkgever verplicht een minimum rendement van 3,75% op de persoonlijke bijdragen van de werknemer en 3,25% op de bijdragen van de werkgever te garanderen en dit voor betaalde bijdragen tot 31 december 2015. Vanaf januari 2016 dient de werkgever een gemiddeld minimum rendement van 1,75% te garanderen op zowel werknemers- als werkgeversbijdragen (zoals gewijzigd door de Wet van 18 december 2015). Deze minimum rendementsgarantie overtreft over het algemeen het rendement dat gegarandeerd wordt door de verzekeringsmaatschappij. Aangezien de werkgever verplicht wordt een minimum rendement te garanderen, worden niet alle actuariële en investeringsrisico’s overgedragen naar de verzekeringsmaatschappijen die deze plannen beheren. Bijgevolg voldoen deze plannen niet aan de IFRS-denitie van toegezegde bijdragenregeling en worden ze als een te bereiken doelplan ge- classiceerd. Een actuariële berekening in overeenstemming met IAS 19 gebaseerd op de “projected unit credit (PUC)”-methode wordt uitgevoerd in dit verband. Ontslagvergoedingen Ontslagvergoedingen worden opgenomen als een last als de Groep zich op basis van een gedetailleerd formeel plan aantoonbaar heeft verbonden tot de beëindiging van het dienstverband van een werknemer of een groep werknemers vóór de gebruikelijke pensioendatum, zonder realistische mogelijkheid tot intrekking van dat plan. Dit is tevens het geval als de Groep ontslagvergoedingen aanbiedt en zo (een groep) werknemers stimuleert vrijwillig te vertrekken. Ontslagvergoedingen voor vrijwillig ontslag worden opgenomen als een kost als de Groep een aanbod heeft gedaan tot vrijwillig ontslag, als het waarschijnlijk is dat dit aanbod zal worden aangenomen en als het aantal werknemers dat van het aanbod gebruik zal maken betrouwbaar kan worden bepaald. Als ontslagvergoedingen meer dan twaalf maanden na aoop van de verslagdatum betaalbaar zijn, dan worden deze verdisconteerd naar hun huidige waarde. Korte termijn personeelsbeloningen Korte termijn personeelsbeloningen worden zonder verdisconte- ring gewaardeerd en als kost opgenomen wanneer de daarmee verband houdende dienst wordt verricht. Er wordt een verplichting geboekt voor het bedrag dat naar verwachting ten gevolge van een korte termijn bonus in contanten of een winstdelingsregeling zal worden uitbetaald indien de Groep een in rechte afdwingbare of feitelijke verplichting heeft als gevolg van verstreken diensttijd van werknemers en indien deze verplichting betrouwbaar kan worden bepaald. Op aandelen gebaseerde verloningstransacties De reële waarde op toekenningsdatum van in eigen vermogensin- strumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde verloningstrans- acties aan personeelsleden wordt opgenomen als een personeels- kost, met een overeenkomstige verhoging van het eigen vermogen, verdeeld over de periode waarin de werknemers onvoorwaardelijk recht krijgen op de opties. Het als kost op te nemen bedrag wordt aangepast voor het aantal opties waarvoor naar verwachting zal worden voldaan aan de betreende dienstverleningsvoorwaarden en niet-markt gerelateerde voorwaarden, zodanig dat het uiteinde- lijk als kost opgenomen bedrag gebaseerd is op het aantal opties waarvoor op de datum waarop de toekenning onvoorwaardelijk wordt daadwerkelijk is voldaan aan de betreende voorwaarden. j. Voorzieningen Een voorziening wordt in de balans opgenomen wanneer de Groep een verplichting heeft (in rechte afdwingbaar of feitelijk) als ge- volg van gebeurtenissen in het verleden, op betrouwbare wijze kan worden ingeschat en wanneer het waarschijnlijk is dat voor de afwikkeling van de verplichting een uitstroom van middelen noodzakelijk is. Indien het eect belangrijk is, worden voorzieningen aangelegd door de toekomstige verwachte kasstromen te verdis- conteren aan een rentevoet voor belastingen die zowel de huidige marktbeoordelingen van de tijdwaarde van geld weerspiegelt als, waar nodig, de specieke risico’s verbonden aan de verplichting. Herstructureringsprovisies Herstructureringsvoorzieningen worden aangelegd wanneer de Groep een gedetailleerd en formeel herstructureringsplan heeft goedgekeurd, en wanneer de herstructurering ofwel reeds is aangevat ofwel publiekelijk bekend is gemaakt. Er wordt geen voorziening aangelegd voor toekomstige exploitatiekosten. Verlieslatende contracten Een voorziening voor verlieslatende contracten wordt geboekt wanneer het voordeel dat de Groep uit een contract verwacht te halen lager is dan de onvermijdelijke kosten die verbonden zijn aan de naleving van het contract. De provisie wordt gewaardeerd aan de huidige waarde van het laagste van de verwachte kost om het 5. FINANCIEEL VERSLAG I 127 contract te verbreken en van de verwachte kost om het contract verder te zetten. Voordat een voorziening wordt opgenomen, verwerkt de Groep eerst een eventueel bijzonder waardevermin- deringsverlies op de activa die gerelateerd zijn aan het contract. k. Opbrengsten Opbrengsten uit charterovereenkomsten De Groep en/of haar joint ventures verwerven inkomsten van be- vrachters als gevolg van het gebruik van haar activa. Deze activa worden gecharterd als gevolg van reis/spotcharters, tijdcharters, rompcharters en poolinkomsten: • Reis/spotcharters: Inkomsten uit reischarters worden opgenomen over de tijd van spotcharters op basis van lading tot lossing. De voortgang wordt bepaald op basis van de verstreken tijd. Reiskosten worden in resultaat genomen wanneer zij zich voordoen. Wanneer onze schepen door andere factoren, zoals havenvertragingen, hun verplichting niet kunnen nakomen of voortzetten, wordt overliggeld berekend. Het toepasselijke overligtarief is contractueel vastgelegd. Aangezien overliggeld vaak een commerciële discussie is tussen EXMAR en de charteraar, is de uitkomst en de totale te ontvangen vergoeding voor de vertraging niet altijd zeker. Bijgevolg erkent EXMAR enkel de opbrengsten die met grote waarschijnlijkheid zullen worden ontvangen. Er worden geen opbrengsten opgenomen indien de inning van de vergoeding niet hoogst waarschijnlijk is. Het bedrag van de geboekte opbrengsten wordt geraamd op basis van historische gegevens. De Groep actualiseert jaarlijks haar raming. • Tijd- en romp (“bareboat’) charters: Als leasinggever verhuurt de Groep sommige van haar schepen onder tijds- en rompcharters (zie ook l) Leasing). Voor tijd- of rompcharters wordt een overeenkomst aangegaan voor het gebruik van een actief voor een specieke termijn tegen een contractueel overeengekomen maandelijks of dagelijks tarief. Opbrengsten uit tijd- of rompcharters worden geboekt als operationele leases en worden opgenomen over de duur van de dienst naarmate de dienst wordt verleend. • Poolinkomsten: De totale dagelijkse opbrengsten van schepen die in het kader van reis- of tijdcharters en ‘contracts of areightment’ ("COA") binnen de pool opereren, worden omgezet in een samengevoegd nettobedrag aan opbrengsten door de samengevoegde reiskosten (zoals brandstofverbruik, havengelden, ...) van de bruto-opbrengsten af te trekken. Deze netto-inkomsten worden gebruikt om de inkomsten van de pool in tijdcharterequivalent ("TCE") te bepalen. De totale TCE-inkomsten worden gebruikt om inkomsten toe te wijzen aan de poolpartners overeenkomstig de toegewezen poolpunten die voor elk schip zijn verdiend. Bij de bepaling van de poolpunten wordt rekening gehouden met de volgende parameters: scheepsinhoud (= capaciteit van het schip), snelheid, brandstofverbruikprestaties en daadwerkelijk gehuurde dagen. De TCE-inkomsten van onze schepen die in de pool actief zijn, zijn gelijk aan de poolpuntwaardering van elk schip vermenigvuldigd met de verhuurde tijd, zoals gerapporteerd door de poolmanager. Inkomsten uit deze variabele tijdcharterovereenkomsten waarbij schepen in dienst zijn van de pool, worden geboekt volgens IFRS 15 Opbrengsten uit contracten met klanten. Opbrengsten uit verleende diensten Inkomsten uit verleende diensten, zoals scheepsmanagement, engineering en technische bijstand, worden in de resultatenreke- ning opgenomen naarmate de diensten worden verleend. De klant ontvangt en verbruikt tegelijkertijd de voordelen die voortvloeien uit de prestaties van de entiteit naarmate de entiteit de prestaties verricht (recurrente diensten). Facturen en gerelateerde betalingster- mijnen zijn afhankelijk van individuele contractuele voorwaarden. Licentievergoedingen Inkomsten uit het in licentie geven van intellectuele eigendom van EXMAR worden over het algemeen gespreid in de tijd opgenomen, samen met de onderliggende geleverde diensten op basis van be- stede tijd en materiaal. Indien de licentie-inkomsten als afzonderlijk en onderscheiden worden beschouwd binnen de context van het contract, worden deze inkomsten opgenomen op het moment dat EXMAR voldoet aan de prestatieverplichting en de controle wordt overgedragen aan de klant. Opbrengsten uit de verkoop van activa Opbrengsten uit de verkoop van activa worden in de resultaten- rekening opgenomen wanneer de controle van de goederen on- derliggend aan de betreende prestatieverplichting overgedragen wordt aan de klant. Voor de verkoop van een schip wordt de controle overgedragen aan de klant op het moment dat het schip geleverd wordt aan de klant. Facturen en gerelateerde betalingstermijnen zijn afhankelijk van de individuele contractuele voorwaarden. Commissies Wanneer de Groep bij een transactie als tussenpersoon (agent) optreedt in plaats van als hoofdpartij, zijn de erkende opbrengsten het nettobedrag van de commissies waarop de Groep recht heeft. l. Leasing Bij de start van een overeenkomst bepaalt de Groep of de over- eenkomst een leasingcontract is of omvat. Een contract is of bevat een leasingcontract wanneer het contract een recht bevat om een geïdenticeerd actief te controleren voor een bepaalde periode in ruil voor een vergoeding. 128 I 5. FINANCIEEL VERSLAG Als een leasingnemer Bij aanvang of bij wijziging van een contract welke een leasingcom- ponent omvat, zal de Groep de vergoeding in het contract verdelen over de leasingcomponent en de niet-leasingcomponent op basis van hun relatieve op zichzelf staande prijzen. De Groep erkent een gebruiksrecht en een leaseverplichting bij de start van het leasing contract. Het gebruiksrecht wordt initieel gewaardeerd aan kostprijs, deze kostprijs omvat het initiële bedrag van de leaseverplichting aangepast voor leasebetalingen gedaan op of voor de startdatum van de lease vermeerderd met direct toewijsbare kosten en ingeschatte kosten om het gerelateerde actief te ontmantelen of te verwijderen of om het gerelateerde actief te herstellen of de locatie waar het actief zich bevindt in zijn oorspronkelijke staat te herstellen. Verkregen lease voordelen dienen in mindering van de kostprijs gebracht te worden. Het gebruiksrecht wordt vervolgens afgeschreven volgens de lineaire methode vanaf de start van het leasingcontract tot de einddatum van het leasingcontract, tenzij het leasingcontract eigen- dom transfereert op het einde van de leasetermijn of de kostprijs van het recht-op-gebruik het uitoefenen van een aankoopoptie door de Groep weerspiegelt. In dit geval wordt het gebruiksrecht afgeschreven over de geschatte gebruiksduur van het actief, welke bepaald wordt op dezelfde manier als deze van andere materiële vaste activa. Bijkomend wordt het gebruiksrecht verminderd met waardeverminderingen indien van toepassing en aangepast voor bepaalde herwaarderingen van de leaseverplichting. De leaseverplichting wordt initieel gewaardeerd aan de huidige waarde van de toekomstige leasebetalingen op de startdatum van het leasingcontract, verdisconteerd aan het impliciete intrestper - centage van het leasingcontract of wanneer dit percentage niet kan bepaald worden, dan gebruikt de Groep haar marginale rentevoet als verdisconteringspercentage. Algemeen gesteld gebruikt de Groep haar marginale rentevoet als verdisconteringspercentage. De marginale rentevoet wordt bepaald door rentevoeten te bekomen van verschillende externe nancieringsbronnen en bepaalde aanpassingen te doen in het kader van de voorwaarden van het leasingcontract en het type actief. Leasebetalingen opgenomen in de waardering van de leasever- plichting omvatten het volgende: • Vaste betalingen inclusief in hoofdzaak vaste betalingen; • Variabele leasebetalingen afhankelijk van een index of tarief, initieel gewaardeerd aan de index of het tarief op de startdatum; • Het bedrag dat verwacht wordt betaalbaar te zijn onder een restwaardegarantie; en • De uitoefenprijs onder een aankoopoptie welke de Groep zo goed als zeker zal uitoefenen, leasebetalingen in een optionele periode van verlenging als de Groep zo goed als zeker deze optie zal uitoefenen en contractuele boetes voor vervroegde stopzetting tenzij de Groep zo goed als zeker niet vervroegd zal stopzetten. De leaseverplichting wordt gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs volgens de eectieve intrestmethode. De leaseverplichting wordt geherwaardeerd wanneer er een wijziging is in toekomstige leasebetalingen als gevolg van een wijziging in index of tarief, een wijziging in het geschatte bedrag te betalen onder een restwaarde- garantie of indien van toepassing, wijzigingen in de inschattingen van uitoefeningen van aankoopopties, verlengopties of beëindi- gingsopties of wanneer er een aanpassing is van in hoofdzaak vaste lease betalingen. Wanneer er een aanpassing is van de leaseverplichting in boven- staand verband, dan wordt een corresponderende aanpassing gedaan aan de boekwaarde van gebruiksrecht of wordt in resultaat geboekt indien wanneer het gebruiksrecht verminderd werd tot nul. De Groep presenteert het gebruiksrecht apart in de balans en de leaseverplichtingen zijn opgenomen onder de rubriek “Leningen”. Korte termijn leasingcontracten en leasingcontracten met im- materiële waarden De Groep heeft ervoor geopteerd om geen gebruiksrecht en gere- lateerde leaseverplichting te erkennen voor korte termijn leasing- contracten en leasingcontracten met immateriële waarde. De Groep erkent deze leasebetalingen als een kost volgens de lineaire methode over de leasingtermijn. Als een leasinggever Bij aanvang of bij wijziging van een contract welke een leasingcom- ponent omvat, zal de Groep de vergoeding in het contract verdelen over de leasingcomponent en de niet-leasingcomponent op basis van hun relatieve afzonderlijke prijzen. Wanneer de Groep optreedt als leasinggever, dan bepaalt het bij de start van een leasingcontract of een leasingcontract een nanciële of een operationele lease is. Om de leasing classificatie te bepalen, beoordeelt de Groep of nagenoeg alle aan de eigendom van een onderliggend actief verbonden risico’s en voordelen worden overgedragen. Wanneer dit het geval is, dan is het leasingcontract een financiële lease; indien niet, dan is het leasingcontract een operationele lease. Bij deze beoordeling houdt de Groep rekening met bepaalde indicatoren, waaronder of de lease betrekking heeft op het grootste gedeelte van de economische levensduur van het actief. 5. FINANCIEEL VERSLAG I 129 Wanneer een contract lease een niet-lease componenten omvat, dan past de Groep IFRS 15 toe om de vergoeding toe te wijzen aan het contract. De Groep erkent leasebetalingen ontvangen onder een operationeel leasingcontract als opbrengsten volgens de lineaire methode over de leasingtermijn van het contract. m. Overheidssubsidies Overheidssubsidies worden, zodra er redelijke zekerheid bestaat dat zij zullen worden ontvangen en dat de Groep zal voldoen aan de daaraan verbonden voorwaarden, bij eerste opname in de balans opgenomen als over te dragen opbrengsten en gewaardeerd tegen reële waarde en worden nadien systematisch in resultaat verant- woord als overige bedrijfsopbrengsten gedurende de gebruiks- duur van het actief. Subsidies ter compensatie van door de Groep gemaakte kosten worden geboekt in de winst- en verliesrekening in de periode waarin de kosten erkend worden. n. Financiële opbrengsten en kosten Financiële opbrengsten omvatten ontvangen intresten, dividenden, wisselkoersopbrengsten, opbrengsten uit de verkoop van overige investeringen en opbrengsten uit de wijziging van de reële waarde van nanciële activa verwerkt via het overzicht van gerealiseerde resultaten. Intresten worden pro rata temporis in resultaat opgeno- men rekening houdend met de eectieve opbrengstvoet. Dividenden worden geboekt op het moment waarop ze worden toegekend. De nanciële kosten omvatten intresten op leningen, wisselkoers- verliezen, verdisconteringseect van voorzieningen, verliezen uit de wijziging van de reële waarde van nanciële instrumenten die opgenomen worden in de resultatenrekening, bijzondere waarde- verminderingsverliezen op nanciële activa en verliezen op afdek- kingsverrichtingen die opgenomen worden in de resultatenrekening. Financieringskosten die niet rechtstreeks toewijsbaar zijn aan het aankopen of gebruiksklaar maken van activa, worden in winst of verlies opgenomen op basis van de eectieve rentemethode. Wisselkoerswinsten en -verliezen worden netto gepresenteerd per munt als zijnde nanciële opbrengsten of nanciële kosten. o. Belastingen De belastingen op het resultaat van het boekjaar omvatten over het boekjaar verschuldigde en verrekenbare en uitgestelde be- lastingen. Ze worden opgenomen in de winst- en verliesrekening, behalve wanneer ze gerelateerd zijn aan een bedrijfscombinatie of wanneer deze betrekking hebben op bestanddelen die rechtstreeks in het eigen vermogen of in het overzicht van niet gerealiseerde resultaten worden geboekt. De verschuldigde en verrekenbare belastingen zijn de belastingen verschuldigd op de belastbare winst van het boekjaar, berekend volgens de belastingtarieven die gelden op datum van afsluiting van het boekjaar, en voorts ook belastingcorrecties die betrekking hebben op voorgaande boekjaren. Actuele belastingvorderingen en -verplichtingen worden uitsluitend gecompenseerd als aan bepaalde criteria wordt voldaan. De uitgestelde belastingen worden berekend op alle tijdelijke ver- schillen tussen de boekwaarde en de scale waarde. De volgende tijdelijke verschillen worden niet voorzien: de initiële erkenning van goodwill, de initiële erkenning van activa of passiva in een transactie dat geen bedrijfscombinatie is en die geen invloed heeft op zowel boekhoudkundige winst als scale winst en verschillen met betrekking tot investeringen in deelnemingen, geassocieerde ondernemingen en joint ventures voor zover dat de Groep in staat is het tijdstip van de terugname te beïnvloeden en het waarschijnlijk is dat deze zich niet zullen omkeren in de voorzienbare toekomst. Uitgestelde belastingen worden gewaardeerd op basis van de be- lastingtarieven die naar verwachting van toepassing zullen zijn bij aoop van de tijdelijke verschillen, op basis van belastingtarieven die op balansdatum zijn vastgesteld. Actieve belastinglatenties worden enkel geboekt indien het voldoende zeker is dat belas- tingkredieten, de niet-gebruikte scale verliezen en de aftrekbare tijdelijke verschillen in de toekomst met belastbare winsten ver- rekend kunnen worden. Actieve belastinglatenties worden verminderd zodra het niet lan- ger waarschijnlijk is dat dit belastingvoordeel zich zal realiseren. Niet-opgenomen uitgestelde belastingvorderingen worden op iedere verslagdatum opnieuw beoordeeld en worden opgenomen zodra het waarschijnlijk is dat er in de toekomst belastbare winsten beschikbaar zijn, waartegen ze kunnen worden gebruikt. Uitge- stelde belastingvorderingen en -verplichtingen worden uitsluitend gesaldeerd als aan bepaalde criteria wordt voldaan. In overeenstemming met IAS 12 wordt “tonnage tax” niet als in- komstenbelasting maar als overige kost opgenomen in de winst- en verliesrekening. p. Segmentrapportering Een segment is een onderdeel van de Groep met betrekking tot een operationele activiteit die inkomsten genereert en uitgaven maakt, met inbegrip van inkomsten en uitgaven afkomstig van transacties met andere onderdelen van de Groep. Het operatio- nele resultaat van de segmenten wordt op een regelmatige basis door het management bekeken om zo beslissingen te nemen met betrekking tot de allocatie van middelen en om de prestaties van een segment te beoordelen. 130 I 5. FINANCIEEL VERSLAG Het resultaat van een segment omvat alle opbrengsten en kosten die rechtstreeks door dit segment worden gegenereerd, inclusief het deel van de te alloceren opbrengsten en kosten die redelijkerwijs aan het segment kan worden toegewezen. De activa en passiva van een segment omvatten als minimum de activa en passiva dewelke periodiek gerapporteerd worden aan de “Chief operating decision maker”, zijnde de CEO van de Groep en de overige leden van het directiecomité. De investeringen van het segment omvatten de aankoopkost van materiële en immateriële vaste activa voor de periode. q. Winst per aandeel De Groep presenteert gewone en verwaterde winst per aandeel voor de gewone aandelen. De gewone winst per aandeel wordt bekomen door het resultaat toewijsbaar aan de gewone aandeelhouders te delen door het gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen minus aantal eigen aandelen over de periode. Verwaterde winst per aandeel wordt berekend door het resultaat toewijsbaar aan de gewone aandeelhouders en het gewogen gemiddeld aantal aandelen minus eigen aandelen te corrigeren voor het eect van alle mogelijke verwateringen van de gewone aandelen zoals aan- delenopties toegekend aan personeelsleden. r. Beëindigde bedrijfsactiviteiten Een beëindigde bedrijfsactiviteit is een component van de on- derneming van de Groep, waarvan de activiteiten en kasstro- men duidelijk te onderscheiden zijn van de rest van de Groep, en die een afzonderlijke belangrijke bedrijfsactiviteit of geogra- sch bedrijfsgebied vertegenwoordigt; die deel uitmaakt van één gecoördineerd plan om een afzonderlijke belangrijke bedrijfsactivi - teit of geograsch gebied af te stoten; of een dochteronderneming is die uitsluitend is overgenomen met de bedoeling te worden doorverkocht. De classicatie naar beëindigde bedrijfsactiviteiten vindt plaats bij verkoop of wanneer het onderdeel aan de criteria voldoet om aangehouden te worden voor verkoop. Wanneer een bedrijfsactiviteit geclassiceerd wordt als aangehouden voor verkoop, wordt de presentatie van de vergelijkende cijfers in de resultatenrekening aangepast. 5. FINANCIEEL VERSLAG I 131 TOELICHTING 2 - SEGMENTRAPPORTERING Met betrekking tot joint ventures, blijft de onderneming haar activiteiten beheren gebaseerd op de interne management rapportering volgens de proportionele consolidatie methode. De reconciliatie van de segmentrapportering met de geconsolideerde balans en het geconsolideerd overzicht van gerealiseerde resultaten wordt weergegeven onder Toelichting 3 Reconciliatie segmentrapportering. Alle verschillen hebben betrekking op de toepassing van IFRS 11 Gezamenlijke overeenkomsten, er zijn geen andere verschillen van toepassing. De Groep heeft momenteel 3 rapporteringssegmenten. Deze segmenten weerspiegelen het niveau waarop de CEO en het directiecomité naar het bedrijf kijken en beslissingen nemen over de verdeling van middelen en andere operationele zaken. Deze segmenten leveren verschillende diensten en producten en worden afzonderlijk geleid. • De activiteiten van het Shipping segment omvatten het vervoer van vloeibaar gas zoals LNG, LPG, ammoniak en andere petrochemische gassen. • Het Infrastructure segment levert innovatieve drijvende infrastructuur oplossingen aan de olie- en gasindustrie door enerzijds gebruik te maken van zijn activa portefeuille en door anderzijds nieuwe activa te ontwikkelen voor oshore en near-shore productie, verwerking, opslag en andere gerelateerde diensten. • Het segment Diensten omvat gespecialiseerde ondersteunende dienstverlening zoals scheepsbeheer en reisbureau diensten. De structuur van de Groep en het management is niet gebaseerd op geograsche informatie (vaste activa en omzet per belangrijkste land) aangezien de vloot van de onderneming ingezet wordt op een wereldwijde basis. De intra-segment opbrengsten hebben voornamelijk betrekking op verleende diensten met betrekking tot managementactiviteiten, supervisie en bemanning van schepen. Een belangrijke Shipping klant Equinor (ex-Statoil) vertegenwoordigt 19,9% (2020: 20,5%) van de opbrengsten van het Shipping segment en 14,3% (2020: 12,1%) van de totale geconsolideerde opbrengsten in 2021. Het resterend deel van de Shipping opbrengsten wordt ver- tegenwoordigd door 14 verschillende klanten. Gunvor vertegenwoordigt 30,6% (2020: 36,7%) van de opbrengst van het Infrastructure segment en 5,7% (2020: 10,6%) van de opbrengsten van de EXMAR Groep in 2021. YPF vertegenwoordigde in 2020 17,3% van de opbrengst van het Infrastructure segment en 5,0% van de opbrengsten van de EXMAR Groep, vergeleken met 0% in 2021. De vernoemde percen- tages werden berekend exclusief de schikkingsvergoedingen. Er zijn geen andere klanten die meer dan 10,0% van de geconsolideerde opbrengsten van EXMAR vertegenwoordigen in 2021. 132 I 5. FINANCIEEL VERSLAG Cijfers per segment 2021 (In duizenden USD) GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE RESULTATEN Shipping Infrastructure Diensten Eliminaties Totaal Externe opbrengsten 136.013 91.986 19.047 0 247.046 Intra-segment opbrengsten 1.667 781 7.503 -9.951 0 Totale opbrengsten 137.680 92.767 26.550 -9.951 247.046 Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa 171 0 33 0 204 Overige bedrijfsopbrengsten 747 102 253 -113 990 Bedrijfsopbrengsten 138.598 92.869 26.836 -10.064 248.239 Bedrijfsresultaat vóor afschrijvingen en waardeverminderingen (EBITDA) 65.054 54.420 -5.987 0 113.486 Afschrijvingen -43.918 -17.225 -984 0 -62.126 Waardeverminderingen en terugnames 5.700 -20.063 -23 0 -14.385 Bedrijfsresultaat (EBIT) 26.836 17.132 -6.994 0 36.975 Intrestopbrengsten (niet-interco) -4 1.179 162 0 1.337 Intrestopbrengsten interco 1 0 13.083 -13.084 0 Intrestkosten (niet-interco) -15.009 -11.194 -140 0 -26.343 Intrestkosten interco -334 -12.749 -1 13.084 0 Andere nanciële opbrengsten 1.062 4.014 6.350 -1.000 10.426 Andere nanciële kosten -1.709 -4.743 -1.812 1.000 -7.264 Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures (na belastingen) 0 -1.638 138 0 -1.499 Belastingen op het resultaat -182 -695 -1.119 0 -1.997 Segment resultaat voor de periode 10.660 -8.694 9.668 0 11.635 Toe te rekenen aan: Minderheidsbelang 35 Aandeelhouders van de vennootschap 11.600 5. FINANCIEEL VERSLAG I 133 (In duizenden USD) GECONSOLIDEERDE BALANS Shipping Infrastructure Diensten Eliminaties Totaal Activa Schepen en platformen 555.353 409.128 0 0 964.481 Andere materiële vaste activa 52 240 982 1.274 Immateriële activa 0 14 68 82 Gebruiksrechten 16.122 2.969 2.266 21.356 Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures 0 2.969 2.400 5.369 Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures 0 9.848 -1.957 7.89 0 Activa aangehouden voor verkoop 17.709 0 0 17.709 Geblokkeerde kasequivalenten 1.761 76.121 0 77.882 Kas en kasequivalenten 35.843 10.869 60.362 107.074 Totale segment activa 626.840 512.157 64.121 0 1.203.118 Niet-toegewezen overige investeringen 1.849 Niet-toegewezen handels- en overige vorderingen 70.462 Niet-toegewezen overige activa 2.684 Totale activa 1.278.113 Verplichtingen Lange termijn leningen 413.621 116.216 1.665 531.502 Korte termijn leningen 56.206 88.578 661 145.445 Lange termijn voorzieningen 2.347 0 800 3.147 Korte termijn afgeleide nanciële instrumenten 0 0 0 0 Totaal segment verplichtingen 472.173 204.795 3.126 0 680.094 Niet-toegewezen eigen vermogen 536.502 Niet-toegewezen handels- en overige schulden 59.474 Niet-toegewezen overige verplichtingen 2.044 Totaal eigen vermogen en verplichtingen 1.278.113 KASSTROOMOVERZICHT Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 48.645 26.710 88.766 164.121 Kasstroom uit investeringsactiviteiten -135.473 -2.548 255 -1 37.765 Kasstroom uit nancieringsactiviteiten 94.946 -21.611 -45.645 27.691 Wisselkoersuctuaties -706 Totale kasstroom 8.119 2.551 43.376 0 53.340 BIJKOMENDE INFORMATIE Investeringen -141.768 -1.958 -250 -143.976 Inkomsten uit verkoop 6.296 0 189 6.485 134 I 5. FINANCIEEL VERSLAG Cijfers per segment 2020 (In duizenden USD) GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE RESULTATEN Shipping Infrastructure Diensten Eliminaties Totaal Externe opbrengsten 130.951 213.126 40.082 0 384.159 Intra-segment opbrengsten 3.849 165 6.718 -10.732 0 Totale opbrengsten 134.800 213.291 46.800 -10.732 384.159 Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa 49 1 45 0 95 Overige bedrijfsopbrengsten 345 174 1.051 0 1.570 Bedrijfsopbrengsten 135.194 213.466 47.896 -10.732 385.824 Bedrijfsresultaat vóor afschrijvingen en waardeverminderingen (EBITDA) 68.058 161.002 10.795 0 239.855 Afschrijvingen -44.429 -25.184 -1.059 0 -70.672 Waardeverminderingen en terugnames -31.469 -41 -27 0 -31.537 Bedrijfsresultaat (EBIT) -7. 840 135.777 9.709 0 137.646 Intrestopbrengsten (niet-interco) 183 1.117 60 0 1.360 Intrestopbrengsten interco 193 191 17.75 2 -18.136 0 Intrestkosten (niet-interco) -14.648 -14.067 -851 0 -29.566 Intrestkosten interco -749 -17.177 -210 18.136 0 Andere nanciële opbrengsten 767 394 527 0 1.688 Andere nanciële kosten -4.049 -5.597 -6.449 0 -16.095 Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures (na belastingen) 0 -2.139 89 0 -2.050 Belastingen op het resultaat -66 -451 -506 0 -1.023 Segment resultaat voor de periode -26.209 98.048 20.121 0 91.960 Toe te rekenen aan: Minderheidsbelang 25 Aandeelhouders van de Vennootschap 91.934 5. FINANCIEEL VERSLAG I 135 (In duizenden USD) GECONSOLIDEERDE BALANS Shipping Infrastructure Diensten Eliminaties Totaal Activa Schepen en platformen 453.124 443.088 0 0 896.212 Andere materiële vaste activa 65 328 1.287 1.680 Immateriële activa 0 13 60 73 Gebruiksrechten 22.784 2.200 953 25.937 Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures 0 5.285 1.846 7.1 3 1 Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures 0 6.360 0 6.360 Activa aangehouden voor verkoop 11.619 0 0 11.619 Geblokkeerde kasequivalenten 1.761 75.575 0 77.336 Kas en kasequivalenten 27.758 8.433 17.543 53.734 Totale segment activa 517.111 541.282 21.689 0 1.080.082 Niet-toegewezen overige investeringen 1.354 Niet-toegewezen handels- en overige vorderingen 144.363 Niet-toegewezen overige activa 3.487 Totale activa 1.229.286 Verplichtingen Lange termijn leningen 300.940 205.907 438 507.285 Korte termijn leningen 88.369 18.999 4.287 111.655 Lange termijn voorzieningen 1.761 0 0 1.761 Korte termijn afgeleide nanciële instrumenten 1.078 0 0 1.078 Totaal segment verplichtingen 392.148 224.906 4.725 0 621.779 Niet-toegewezen eigen vermogen 545.915 Niet-toegewezen handels- en overige schulden 54.834 Niet-toegewezen overige verplichtingen 6.758 Totaal eigen vermogen en verplichtingen 1.229.286 KASSTROOMOVERZICHT Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 54.490 19.870 29.127 103.487 Kasstroom uit investeringsactiviteiten -26.729 -1.276 2.028 -25.977 Kasstroom uit nancieringsactiviteiten -48.707 -23.751 -30.269 -102.727 Wisselkoersuctuaties 1.708 Totale kasstroom -20.946 -5.157 886 0 -23.509 BIJKOMENDE INFORMATIE Investeringen -26.729 -1.060 -192 -27.981 Inkomsten uit verkoop 0 0 91 91 136 I 5. FINANCIEEL VERSLAG TOELICHTING 3 - RECONCILIATIE SEGMENTRAPPORTERING Management kijkt de nanciële informatie van elk operationeel segment na op basis van de proportionele consolidatiemethode. De onderstaande tabellen reconciliëren de nanciële informatie zoals weergegeven in de geconsolideerde balans en in de geconsolideerde resultatenrekening (dewelke opgesteld werden in overeenstemming met IFRS 11 volgens de vermogensmutatiemethode) met de nanciële informatie weergegeven in Toelichting 2 Segmentrapportering (dewelke werden opgesteld volgens de proportionele consolidatiemethode). (In duizenden USD) VOOR HET JAAR EINDIGEND OP 31 DECEMBER 2021 Proportionele consolidatie Verschil Vermogensmutatie- methode Opbrengsten 247.046 -98.816 148.229 Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa 204 -151 52 Overige bedrijfsopbrengsten 990 0 990 Operationele kosten van schepen -80.634 35.565 -45.068 Algemene en administratieve kosten -25.149 613 -24.536 Personeelskosten -27.355 6 -27.349 Afschrijvingen -62.126 30.762 -31.364 Waardeverminderingen en terugnames -14.385 -3.200 -17.585 Verlies gerealiseerd bij verkoop van vaste activa -143 43 -100 Overige bedrijfskosten -1.473 585 -888 Resultaat uit bedrijfsactiviteiten 36.975 -34.593 2.382 Intrestopbrengsten 1.337 200 1.537 Intrestkosten -26.343 10.817 -15.526 Andere nanciële opbrengsten 10.426 -229 10.198 Andere nanciële kosten -7.264 479 -6.785 Resultaat voor belastingen en voor aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures 15.131 -23.326 -8.195 Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures (na belastingen) -1.499 23.268 21.769 Belastingen op het resultaat -1.997 58 -1.939 Resultaat van de periode 11.635 0 11.635 5. FINANCIEEL VERSLAG I 137 (In duizenden USD) 31 DECEMBER 2021 Proportionele consolidatie Verschil Vermogensmutatie- methode Schepen en platformen 964.481 -316.045 648.436 Andere materiële vaste activa 1.274 0 1.274 Immateriële activa 82 0 82 Gebruiksrechten 21.356 -15.356 6.000 Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures 5.369 89.309 94.678 Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures 4 16.838 16.841 Afgeleide nanciële instrumenten 761 -761 0 Vaste activa 993.327 -226.015 767.312 Activa aangehouden voor verkoop 17.709 -5.209 12.500 Afgeleide nanciële instrumenten 920 0 920 Overige investeringen 1.849 0 1.849 Handels- en overige vorderingen 70.462 -15.308 55.154 Korte termijn leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures 7.887 7.520 15.407 Actuele belastingvorderingen 1.003 0 1.003 Geblokkeerde kasequivalenten 77.882 -1.761 76.121 Kas en kasequivalenten 107.074 -35.945 71.130 Vlottende activa 284.787 -50.703 234.083 Totale activa 1.278.113 -276.718 1.001.395 Eigen vermogen 536.502 1 536.503 Leningen 531.502 -217.686 313.816 Personeelsbeloningen 730 0 730 Lange termijn voorzieningen 3.147 -2.347 800 Verplichtingen op lange termijn 535.379 -220.032 315.347 Leningen 145.445 -34.450 110.995 Handels- en overige schulden 59.474 -22.233 37.241 Te betalen winstbelastingen 1.314 -5 1.309 Verplichtingen op korte termijn 206.233 -56.687 149.546 Totaal eigen vermogen en verplichtingen 1.278.113 -276.718 1.001.395 138 I 5. FINANCIEEL VERSLAG (In duizenden USD) VOOR HET JAAR EINDIGEND OP 31 DECEMBER 2020 Proportionele consolidatie Verschil Vermogensmutatie- methode Opbrengsten 384.159 -99.005 285.154 Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa 95 0 95 Overige bedrijfsopbrengsten 1.570 -36 1.534 Operationele kosten van schepen -84.819 35.969 -48.850 Algemene en administratieve kosten -30.312 506 -29.806 Personeelskosten -30.807 185 -30.622 Afschrijvingen -70.672 33.402 -37.270 Waardeverminderingen en terugnames -31.537 30.469 -1.068 Verlies gerealiseerd bij verkoop van vaste activa -4 0 -4 Overige bedrijfskosten -28 28 0 Resultaat uit bedrijfsactiviteiten 137.646 1.519 139.164 Intrestopbrengsten 1.360 598 1.958 Intrestkosten -29.566 11.998 -17.568 Andere nanciële opbrengsten 1.688 -179 1.508 Andere nanciële kosten -16.095 1.841 -14.254 Resultaat voor belastingen en voor aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures 95.033 15.776 110.809 Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures (na belastingen) -2.050 -15.780 -17.830 Belastingen op het resultaat -1.023 3 -1.020 Resultaat van de periode 91.960 0 91.960 5. FINANCIEEL VERSLAG I 139 (In duizenden USD) 31 DECEMBER 2020 Proportionele consolidatie Verschil Vermogensmutatie- methode Schepen en platformen 896.212 -334.789 561.424 Andere materiële vaste activa 1.680 0 1.680 Immateriële activa 73 0 73 Gebruiksrechten 25.937 -22.476 3.461 Lange termijn vorderingen 24.444 0 24.444 Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures 7.1 3 1 66.168 73.298 Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures 6.360 23.453 29.813 Vaste activa 961.838 -267.645 694.193 Activa aangehouden voor verkoop 11.619 -1.619 10.000 Overige investeringen 1.354 0 1.354 Handels- en overige vorderingen 118.419 -10.783 107.636 Korte termijn leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures 1.500 10.000 11.500 Actuele belastingvorderingen 3.487 -15 3.472 Geblokkeerde kasequivalenten 77.336 -1.761 75.575 Kas en kasequivalenten 53.734 -25.539 28.195 Vlottende activa 267.449 -29.717 237.732 Totale activa 1.229.286 -297.362 931.924 Eigen vermogen 545.915 0 545.915 Leningen 507.285 -230.697 276.588 Personeelsbeloningen 1.715 0 1.715 Lange termijn voorzieningen 1.761 -1.761 0 Verplichtingen op lange termijn 510.761 -232.458 278.304 Leningen 111.655 -46.624 65.031 Handels- en overige schulden 54.834 -17.202 37.632 Te betalen winstbelastingen 5.043 0 5.043 Korte termijn afgeleide nanciële instrumenten 1.078 -1.078 0 Verplichtingen op korte termijn 172.610 -64.904 107.706 Totaal eigen vermogen en verplichtingen 1.229.286 -297.362 931.924 140 I 5. FINANCIEEL VERSLAG TOELICHTING 4 - OPBRENGSTEN (In duizenden USD) 2021 2020 Shipping segment 36.414 31.311 Infrastructure segment - gewone opbrengsten 32.710 61.618 Infrastructure segment - schikkingsvergoedingen 56.840 149.144 Diensten segment - gewone opbrengsten 21.768 30.121 Diensten segment - schikkingsvergoedingen 497 12.960 Opbrengsten 148.229 285.154 De stijging van de totale bedrijfsopbrengsten in het segment Shipping is voornamelijk het gevolg van de nieuwe charterovereenkomsten voor de twee nieuwbouw VLGC's, FLANDERS INNOVATION sinds midden augustus 2021 en FLANDERS PIONEER sinds november 2021. De gewone opbrengsten in het segment Infrastructure daalden aanzienlijk als gevolg van de inactiviteit van de TANGO FLNG sinds april 2020 en FSRU S188 sinds juni 2021. In 2020 heeft YPF S.A. overmacht ingeroepen in het kader van de charterovereenkomst en de dienstverleningsovereenkomst voor de TANGO FLNG en in oktober 2020 hebben EXMAR en YPF een schikkingsovereenkomst bereikt voor een nettobedrag van USD 149,1 miljoen als vergoeding voor de vervroegde afwikkeling van de overeenkomsten en de intrekking van de arbitrageprocedure. In overeenstemming met IFRS 15 werd de volledige schikkingsvergoeding opgenomen in het resultaat van 2020. Per 31 december 2020 stond er nog een bedrag van USD 109,8 miljoen uit met betrekking tot de schikkingsvergoeding en dit in overeenstemming met het overeengekomen betalings- schema tussen beide partijen (USD 85,3 miljoen in 2021 en USD 24,4 miljoen in 2022, zie Toelichting 19 Handels- en overige vorderingen). In 2021 heeft Gunvor de charterovereenkomst van de FSRU S188 opgezegd en een vervroegde beëindigingsvergoeding van USD 56,8 miljoen betaald. De daling van de opbrengsten in het segment Diensten houdt verband met het lagere aantal schepen in scheepsbeheer, voornamelijk veroorzaakt door de beëindiging van de scheepsbeheerscontracten van zeven schepen van Excelerate Energy in het voorgaande jaar (zie hieronder). In 2020 heeft het segment Diensten de volledige opzeggingsvergoeding van USD 13,0 miljoen, ontvangen van Excelerate Energy, op- genomen in de opbrengsten. In februari 2019 heeft Excelerate Energy, via de respectievelijke ondernemingen die eigenaar zijn van elk schip, de scheepsbemanningsovereenkomsten voor hun zeven schepen onder scheepsbeheer bij EXMAR Shipmanagement, opgezegd. In overeenstemming met de contractueel overeengekomen stopzetting clausules diende een opzegtermijn tot twee jaar in acht te worden genomen en was er een opzegvergoeding betaalbaar aan EXMAR Shipmanagement. Een overgangsregeling, eigen aan de operaties van elk schip, en een betalingsschema van de opzegvergoeding werd overeengekomen tussen partijen einde 2019. Opbrengsten binnen het toepassingsgebied van IFRS 16 Leaseovereenkomsten bedroegen 46,1% (2020: 41,2%) van de totale omzet en zijn voornamelijk gesitueerd in het Shipping segment. Opbrengsten volgens IFRS 15 Opbrengsten van contracten met klanten vertegen- woordigden 53,9% (2020: 58,8%) van de totale opbrengsten en bevinden zich voornamelijk in het Infrastructure en Diensten segment. De vernoemde percentages werden berekend exclusief de schikkingsvergoedingen. De belangrijkste Shipping klanten Equinor (ex-Statoil) en Nippon Gas Line Co vertegenwoordigen 28,2% (2020: 20,7%) en 29,0% (2020: 28,7%) respectievelijk van de opbrengsten van het Shipping segment. Beide klanten droegen respectievelijk 11,3% (2020: 5,3%) en 11,6% (2020: 7,3%) bij aan de geconsolideerde opbrengsten van de EXMAR groep in 2021. Gunvor vertegenwoordigde 32,9% (2020: 38,1%) van de opbrengsten van het Infrastructure segment en 11,8% (2020: 19,1%) van de totale geconsolideerde opbrengsten van de EXMAR groep in 2021. YPF droeg in 2020 18,0% bij aan de opbrengsten van het Infrastructure segment en 9,0% van de totale geconsolideerde opbrengsten, vergeleken met 0% in 2021. De vernoemde percentages werden berekend exclusief de schikkingsvergoedingen. Er zijn geen andere klanten die meer dan 10,0% van EXMARs geconsolideerde opbrengsten vertegenwoordigen in 2021. 5. FINANCIEEL VERSLAG I 141 (In duizenden USD) 2021 2020 Handelsvorderingen opgenomen in handels- en overige vorderingen (korte + lange termijn) 43.987 121.901 Contract activa opgenomen in handels- en overige vorderingen 2.839 2.894 Contract schulden opgenomen in handels- en overige schulden 6.479 8.818 Contractsaldi 53.305 133.613 Handelsvorderingen daalden gedurende 2021 omwille van de maandelijkse betalingen van de schikkingsvergoeding door YPF (USD 85,3 miljoen in 2021) en waarvoor nog USD 24,4 miljoen ontvangen moet worden in 2022. De contract activa hebben voornamelijk betrekking op de rechten van de Groep op vergoeding voor uitgevoerde nog niet gefactureerde prestaties op rapporteringsdatum. De contract activa worden getransfereerd naar de vorderingen wanneer de rechten van de Groep onvoorwaardelijk worden. De contract schulden hebben voornamelijk betrekking op opgemaakte facturen voor huurinkomsten van schepen (vooruitbetaalde huur). TOELICHTING 5 - OPERATIONELE KOSTEN VAN SCHEPEN (In duizenden USD) 2021 2020 Operationele kosten bemanning -23.850 -24.564 Operationele kosten onderhoud -14.136 -14.066 Operationele kosten verzekeringen -2.693 -3.477 Operationele kosten overige -4.389 -6.743 Operationele kosten van schepen -45.068 -48.850 Operationele kosten van schepen zijn kosten gemaakt om een schip te exploiteren en omvatten voornamelijk de kosten voor bemanning, onderhoud, verzekering en andere gerelateerde uitgaven. In 2021 daalden deze kosten voornamelijk door lagere uitgaven voor bemanning en andere kosten voor de TANGO FLNG en FSRU S188 als gevolg van hun (gedeeltelijke) inactiviteit tijdens het jaar, wat gedeeltelijk gecompenseerd werd door bijkomende operationele kosten voor de twee nieuwe VLGC's. TOELICHTING 6 - ALGEMENE EN ADMINISTRATIEVE KOSTEN (In duizenden USD) 2021 2020 Administratieve kosten -22.637 -26.637 Algemene kantoorkosten -2.438 -3.158 Reiskosten -2.085 -1.977 IT & communicatie kosten -2.073 -1.861 Honoraria -6.685 -9.883 Overige personeelsgerelateerde vergoedingen -8.738 -9.118 Verzekeringen -619 -640 Niet op inkomsten gebaseerde belastingen -1.256 -2.387 Overige kosten -643 -782 Algemene en administratieve kosten -24.536 -29.806 De algemene en administratieve kosten daalden in vergelijking met 2020, voornamelijk ten gevolge van lagere kantoorkosten, lagere honoraria en niet op inkomsten gebaseerde belastingen ten gevolge van minder ingehouden voorhengen voor de TANGO FLNG. 142 I 5. FINANCIEEL VERSLAG TOELICHTING 7 - PERSONEELSKOSTEN (In duizenden USD) 2021 2020 Lonen en salarissen -22.568 -25.214 Sociale lasten -3.991 -4.586 Personeelsbeloning, toegezegde pensioenregeling en toegezegde bijdrageregeling -789 -821 Personeelskosten -27.349 -30.622 Aan het einde van het boekjaar 2021 2020 Zeevarenden 1.615 1.844 Niet-zeevarenden 234 250 Personeelsaantal 1.849 2.094 Het personeelsaantal vertegenwoordigt het eectief aantal mensen in dienst per einde van het boekjaar (inclusief de zeevarenden van onze geassocieerde ondernemingen). De personeelskosten dalen in vergelijking met 2020, voornamelijk als gevolg van een gedaald aantal personeelsleden. Een belangrijk deel van de zeevarenden zijn tewerkgesteld op activa van of uitgebaat door onze geassocieerde ondernemingen en joint ventures, de gerelateerde kost is niet opgenomen in de personeelskosten van EXMAR zoals hierboven toegelicht maar weergegeven in de operationele kosten van onze geassocieerde ondernemingen en joint ventures. TOELICHTING 8 - FINANCIËLE OPBRENGSTEN/KOSTEN (In duizenden USD) 2021 2020 Intresten op leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures 1.508 1.888 Intresten uit kas en kasequivalenten 29 70 Intrestopbrengsten 1.537 1.958 Intrestkosten op rentedragende leningen -15.526 -17.568 Intrestkosten -15.526 -17.568 De intrestopbrengsten op leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures hebben betrekking op intresten aangerekend aan deze ondernemingen op de leningen gegeven door EXMAR en daalden als gevolg van lagere LIBOR-rentevoeten en een lagere uitstaande saldi. We verwijzen naar Toelichting 16 Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures. De intrestkosten hebben betrekking op de leningen van EXMAR zoals toegelicht in Toelichting 24 Leningen. De evolutie van de intrestkosten is het gecombineerde eect van enerzijds hogere leningen (om de twee nieuwe VLGC's te nancieren) en anderzijds lagere referentieta- rieven (LIBOR en NIBOR) en een lagere marge op de TANGO FLNG nanciering van Bank of China (van 3,0% naar 2,2%). 5. FINANCIEEL VERSLAG I 143 (In duizenden USD) 2021 2020 Gerealiseerde wisselkoerswinsten 2.237 347 Niet-gerealiseerde wisselkoerswinsten 6.270 923 Dividend van niet-geconsolideerde ondernemingen 16 121 Terugname waardevermindering aandelen - gewaardeerd aan FVTPL 662 0 Toename reële waarde van nanciële instrumenten 920 0 Overige 92 116 Andere nanciële opbrengsten 10.198 1.508 Gerealiseerde wisselkoersverliezen -928 -2.452 Niet-gerealiseerde wisselkoersverliezen -1.933 -6.085 In resultaat genomen transactiekosten -2.674 -2.991 Bankkosten -922 -1.029 Terugname waardevermindering aandelen - gewaardeerd aan FVTPL 0 -757 Verlies op verkoop van overige investeringen 0 -607 Overige -328 -334 Andere nanciële kosten -6.785 -14.254 In 2021 boekte EXMAR netto wisselkoerswinsten van USD 5,6 miljoen terwijl EXMAR in 2020 USD -7,3 miljoen netto wisselkoersverliezen had. Dit is voornamelijk het gevolg van de verzwakking van de EUR en NOK ten opzichte van de USD in 2021. Op de omrekening van de NOK obligatie naar USD per jaareinde 2021 boekte EXMAR een niet-gerealiseerde wisselkoerswinst van USD 2,4 miljoen, tegenover een niet-gerealiseerd wisselkoersverlies van USD 2,2 miljoen in 2020. De kosten en opbrengsten met betrekking tot aandelen gewaardeerd aan FVTPL hebben betrekking op de overige investeringen in Toelichting 18 Overige investeringen. Eind 2021 kocht EXMAR NOK 240,0 miljoen forwards voor USD 26,3 miljoen, wat resulteert in een reële waarde winst van USD 0,9 miljoen op 31 december 2021 (zie ook Toelichting 28 Financiële risico's en nanciële instrumenten). In 2020 verkocht EXMAR 149.089 aandelen in Teekay LNG (TGP) voor USD 1,7 miljoen, wat resulteerde in een verlies van USD 0,6 miljoen. (In duizenden USD) 2021 2020 Investeringen in geass. ondernemingen en JV - aandeel in niet-gerealiseerde resultaten 618 93 Omrekeningsverschillen -1.521 5.125 Financiële opbrengsten/kosten direct opgenomen in het eigen vermogen -904 5.218 Erkend in: Omrekeningsreserve -1.942 5.517 Afdekkingsreserve 1.059 -320 Minderheidsbelang -20 21 -904 5.218 De beweging op de omrekeningsreserve is voornamelijk het gevolg van de evolutie van de USD/EUR wisselkoers. In bepaalde geassocieerde ondernemingen en joint ventures werden interest rate swaps (IRS) aangegaan om hun blootstelling aan variabele rentevoeten in te dekken. 144 I 5. FINANCIEEL VERSLAG TOELICHTING 9 - WINSTBELASTINGEN (In duizenden USD) 2021 2020 Belastingen over het boekjaar -1.945 -1.218 Correcties op voorgaande boekjaren 6 198 Winstbelastingen -1.939 -1.020 Uitgestelde winstbelasting 0 0 Winstbelastingen -1.939 -1.020 AANSLUITING Resultaat voor belasting 13.574 92.980 Belastingen aan nationaal tarief -25,00% -3.393 -25,00% -23.245 Taks impact aandeel in het resultaat van geass. ondernemingen enJV 5.442 -4.457 Aanpassing voor: Impact belastingtarieven in andere landen -4.621 24.470 Niet-aftrekbare kosten -244 -488 Overige belastingen -803 -518 Verliezen van het boekjaar en belastingkredieten waarvoor geen uitgestelde belastingvordering werd opgezet -10.225 -7. 6 1 9 Aanwending scaal overgedragen verliezen, belastingkredieten en overige belastingvoordelen waarvoor voordien geen uitgestelde belastingvordering werd opgezet 15.706 10.672 Niet-aangewende scaal overgedragen verliezen onder het Belgische tonnage taks regime -3.429 0 Fiscaal vrijgestelde opbrengsten -149 -30 Aanpassingen met betrekking tot voorgaande boekjaren -223 196 Aansluiting met het eectieve belastingtarief -14,29% -1.939 -1,10% -1.020 De overige belastingen hebben voornamelijk betrekking op lokale vennootschapsbelasting betaald in EXMAR Shipmanagement Congo (vaste inrichting van EXMAR Shipmanagement) met betrekking tot NKOSSA. 5. FINANCIEEL VERSLAG I 145 TOELICHTING 10 - SCHEPEN EN PLATFORMEN (In duizenden USD) AANSCHAFFINGSWAARDE Shipping Infrastructure Schepen in aanbouw - vooruitbetalingen Totaal Saldo per 1 januari 2020 121.947 486.113 15.470 623.529 Mutaties tijdens het boekjaar Verwervingen 821 1.060 15.470 17.349 Geactiveerde intrestkosten 0 0 2.222 2.222 Verkopen/buitengebruikstellingen -417 0 0 -417 Saldo per 31 december 2020 122.350 487.173 33.163 642.684 Saldo per 1 januari 2021 122.350 487.173 33.163 642.684 Mutaties tijdens het boekjaar Verwervingen 4.188 1.516 128.878 134.582 Geactiveerde intrestkosten 0 0 720 720 Reclassicatie 1.909 0 0 1.909 Transfers 162.761 0 -162.761 0 Saldo per 31 december 2021 291.209 488.688 0 779.896 AFSCHRIJVINGEN EN WAARDEVERMINDERINGEN Saldo per 1 januari 2020 18.576 28.348 0 46.925 Mutaties tijdens het boekjaar Afschrijvingen 11.564 23.190 0 34.754 Verkopen/buitengebruikstellingen -417 0 0 -417 Saldo per 31 december 2020 29.723 51.539 0 81.261 Saldo per 1 januari 2021 29.723 51.539 0 81.261 Mutaties tijdens het boekjaar Afschrijvingen 13.691 15.600 0 29.291 Waardeverminderingen 0 19.000 0 19.000 Reclassicatie 1.908 0 0 1.908 Saldo per 31 december 2021 45.322 86.139 0 131.461 NETTO BOEKWAARDE Netto boekwaarde per 31 december 2020 92.627 435.634 33.163 561.424 Netto boekwaarde per 31 december 2021 245.887 402.549 0 648.436 De aankopen in 2021 hebben voornamelijk betrekking op de twee nieuwe VLGC's, FLANDERS INNOVATION en FLANDERS PIONEER waar- voor in voorgaande jaren vooruitbetalingen ten belope van USD 33,2 miljoen werden betaald. Deze schepen werden respectievelijk eind juni 2021 en september 2021 opgeleverd en op dat moment overgedragen aan het segment Shipping (totale aanschangswaarde van USD 162,8 miljoen). Bijkomende aankopen in 2021 bij het segment Shipping hadden betrekking op gekapitaliseerde eerste uitrustingskosten van deze twee nieuwe VLGC's (USD 2,9 miljoen) en gekapitaliseerde droogdokkosten (USD 1,3 miljoen). EXMAR heeft ook USD 1,1 miljoen aan investeringen gedaan voor de FSRU S188 (segment Infrastructure). In 2020 hadden de bijkomende investeringen betrekking op gekapitaliseerde droogdokkosten (Shipping segment) en verbeteringen aan TANGO FLNG (segment Infrastructure). De schepen zijn in onderpand gegeven als zekerheid voor de onderliggende verplichtingen. Wij verwijzen naar Toelichting 24 Leningen voor meer informatie met betrekking tot deze onderliggende verplichtingen. 146 I 5. FINANCIEEL VERSLAG In 2020 hebben de marktomstandigheden voor de pressurized vloot ertoe geleid dat het management de gebruiksduur van deze vloot opnieuw heeft geëvalueerd en deze vanaf 2020 heeft teruggebracht van 30 jaar naar 20 jaar (vanaf de bouwdatum). Deze wijziging had een impact van USD 5,4 miljoen bijkomende afschrijvingskosten in 2020. Voorts omvatten de afschrijvingen voor 2020 de volledige afschrijving van specieke kosten die in verband met het YPF-contract werden opgelopen en gekapitaliseerd na de afwikkeling van het contract (extra impact van USD 5,8 miljoen). Waardevermindering Voor de schepen dewelke in volle eigendom worden aangehouden, werden interne en externe aanwijzingen geëvalueerd dewelke aan- geven dat de vloot al dan niet getest dient te worden op het bestaan van een mogelijke waardevermindering. De boekwaarde van de vloot wordt vergeleken met de realiseerbare waarde van de vloot, dewelke de hoogste waarde is van de reële waarde verminderd met de verkoopkosten en de gebruikswaarde. De reële waarde verminderd met de verkoopkosten is gebaseerd op de gemiddelde reële waarde zoals vastgesteld door twee on- afhankelijke scheepsmakelaars of recente markttransacties voor vergelijkbare activa. De reële waarde wordt gecorrigeerd met een gemiddelde makelaarscommissie, dewelke betaald dient te worden bij verkoop van een schip. De gebruikswaarde is gebaseerd op de verwachte toekomstige kasstromen verdisconteerd tot hun huidige waarde en rekening houdend met huidige marktverwachtingen met betrekking tot vrachttarieven, tewerkstelling en operationele kosten. Het bevat bovendien ook assumpties voor onder meer toekomstige huuropbrengsten, duurtijd van het contract en inactiviteitsperiode tussen twee contracten. De operationele kasstromen zijn gebaseerd op interne informatie en een gevoeligheidsanalyse wordt uitgevoerd voor iedere assumptie. Het verdisconteerde kasstroommodel ge- bruikt door het management omvat kasstromen voor de resterende levensduur van de vloot in eigendom. Kasstromen voor de eerste drie jaren worden ingeschat door het management zowel gebaseerd op ervaring uit het verleden als op huidige marktverwachtingen met betrekking tot volumes en vrachttarieven. Vrachttarieven en operationele kosten na deze periode van drie jaar worden verwacht te evolueren in lijn met de geschatte inatie. De gebruikte verdisconteringsvoet is een gewogen gemiddelde kapitaalkost van 5,5% voor het Shipping LPG segment, 6,0% voor het Shipping LNG segment en 9,2% voor het Infrastructure segment. De vervroegde beëindiging van de charterovereenkomst voor de FSRU S188 in april 2021 heeft geleid tot een test op bijzondere waardever- mindering per 30 juni 2021. Een bijzondere waardevermindering van USD 19,0 miljoen werd geboekt op basis van de reële waarde minus verkoopkosten zoals bepaald door twee onafhankelijke makelaars, rekening houdend met de grote verscheidenheid aan voorwaarden en partijen waarover op dat ogenblik werd onderhandeld. Op jaareinde 2021 heeft het management beoordeeld dat de reële waarde minus verkoopkosten nog steeds de meest gepaste basis is en concludeerde om de per 30 juni 2021 geboekte waardevermindering van USD 19,0 miljoen te handhaven. Het management heeft ook de test op bijzondere waardevermindering van de momenteel inactieve TANGO FLNG geactualiseerd en de reële waarde minus verkoopkosten en de bedrijfswaarde overschrijden de boekwaarde. De gevoeligheidsanalyse om veranderingen in de WACC (+1%) en toekomstige huurinkomsten (-10%) te simuleren, toont voldoende marge en het management concludeerde dat er geen bijzondere waardevermindering nodig is. Voor schepen onder joint venture eigendom worden aanwijzigingen voor bijzondere waardeverminderingen op dezelfde manier geëva- lueerd als voor de vloot in volledig eigendom. Wij verwijzen hiervoor naar Toelichting 14 Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures. 5. FINANCIEEL VERSLAG I 147 TOELICHTING 11 - ANDERE MATERIËLE VASTE ACTIVA (In duizenden USD) AANSCHAFFINGSWAARDE Terreinen en gebouwen Machines en uitrusting Meubilair en installatie Totaal Saldo per 1 januari 2020 3.949 1.398 4.633 9.980 Mutaties tijdens het boekjaar Verwervingen 0 30 162 192 Verkopen/buitengebruikstellingen 0 -1 -618 -619 Wisselkoersverschillen 365 -15 141 491 Saldo per 31 december 2020 4.314 1.411 4.319 10.044 Saldo per 1 januari 2021 4.314 1.411 4.319 10.044 Mutaties tijdens het boekjaar Verwervingen 0 43 207 250 Verkopen/buitengebruikstellingen 0 -509 -937 -1.446 Wisselkoersverschillen -332 14 -125 -443 Saldo per 31 december 2021 3.981 959 3.464 8.404 AFSCHRIJVINGEN EN WAARDEVERMINDERINGEN Saldo per 1 januari 2020 3.244 1.241 3.698 8.183 Mutaties tijdens het boekjaar Afschrijvingen 30 97 281 409 Verkopen/buitengebruikstellingen 0 -1 -618 -619 Wisselkoersverschillen 302 -16 106 391 Saldo per 31 december 2020 3.576 1.321 3.466 8.363 Saldo per 1 januari 2021 3.576 1.321 3.466 8.363 Mutaties tijdens het boekjaar Afschrijvingen 32 68 238 338 Verkopen/buitengebruikstellingen 0 -509 -687 -1.196 Wisselkoersverschillen -277 12 -109 -375 Saldo per 31 december 2021 3.331 892 2.908 7.13 0 NETTO BOEKWAARDE Netto boekwaarde per 31 december 2020 738 90 852 1.680 Netto boekwaarde per 31 december 2021 651 67 556 1.274 148 I 5. FINANCIEEL VERSLAG TOELICHTING 12 - IMMATERIËLE ACTIVA (In duizenden USD) AANSCHAFFINGSWAARDE Concessies, octrooien, licenties Saldo per 1 januari 2020 2.685 Mutaties tijdens het boekjaar Verwervingen 17 Verkopen/buitengebruikstellingen -321 Wisselkoersverschillen 95 Saldo per 31 december 2020 2.475 Saldo per 1 januari 2021 2.475 Mutaties tijdens het boekjaar Verwervingen 79 Verkopen/buitengebruikstellingen -45 Wisselkoersverschillen -88 Saldo per 31 december 2021 2.421 AFSCHRIJVINGEN EN WAARDEVERMINDERINGEN Saldo per 1 januari 2020 2.490 Mutaties tijdens het boekjaar Afschrijvingen 140 Verkopen/buitengebruikstellingen -321 Wisselkoersverschillen 95 Saldo per 31 december 2020 2.403 Saldo per 1 januari 2021 2.403 Mutaties tijdens het boekjaar Afschrijvingen 67 Verkopen/buitengebruikstellingen -45 Wisselkoersverschillen -85 Saldo per 31 december 2021 2.340 NETTO BOEKWAARDE Netto boekwaarde per 31 december 2020 73 Netto boekwaarde per 31 december 2021 82 5. FINANCIEEL VERSLAG I 149 TOELICHTING 13 - GEBRUIKSRECHTEN De Groep heeft voor de eerste maal IFRS 16 toegepast per 1 januari 2019. IFRS 16 introduceerde één enkel model voor de boekhoudkundige verwerking van leaseovereenkomsten voor de leasingnemer. Bijgevolg heeft de Groep een gebruiksrecht en een leaseverplichting erkend om de onderliggende verplichting tot lease betalingen uit te drukken. We verwijzen naar Toelichting 24 Leningen voor de de leasingschulden. (In duizenden USD) AANSCHAFFINGSWAARDE Gebouwen Motor- voertuigen IT materiaal Totaal Saldo per 1 januari 2020 5.702 2.030 625 8.357 Mutaties tijdens het boekjaar Verwervingen 1.021 0 0 1.021 Beëindigingen -153 -2.030 0 -2.184 Contract herwaardering/contractaanpassing 17 0 0 17 Saldo per 31 december 2020 6.586 0 625 7.211 Saldo per 1 januari 2021 6.586 0 625 7.211 Mutaties tijdens het boekjaar Verwervingen 2.897 0 92 2.990 Beëindigingen -2.085 0 -267 -2.352 Wisselkoersverschillen -64 0 -3 -67 Contract herwaardering/contractaanpassing 1.340 0 0 1.340 Saldo per 31 december 2021 8.675 0 446 9.121 AFSCHRIJVINGEN EN WAARDEVERMINDERINGEN Saldo per 1 januari 2020 1.721 310 215 2.246 Mutaties tijdens het boekjaar Afschrijvingen 1.818 0 149 1.968 Waardervermindering -153 -310 0 -464 Saldo per 31 december 2020 3.386 0 364 3.750 Saldo per 1 januari 2021 3.386 0 364 3.750 Mutaties tijdens het boekjaar Afschrijvingen 1.487 0 181 1.668 Beëindigingen -2.083 0 -267 -2.351 Wisselkoersverschillen 59 0 -5 54 Saldo per 31 december 2021 2.848 0 273 3.121 NETTO BOEKWAARDE Netto boekwaarde per 31 december 2020 3.201 0 260 3.461 Netto boekwaarde per 31 december 2021 5.827 0 173 6.000 De stijging van de netto boekwaarde van de gebruiksrechten met USD 2,5 miljoen in 2021 is voornamelijk toe te schrijven aan nieuwe huurovereenkomsten (USD 2,1 miljoen) voor de Belgische kantoren en de contractwijziging (verlenging huurtermijn) van de huurover- eenkomst voor het Amerikaanse kantoor (USD 1,3 miljoen), gedeeltelijk gecompenseerd door de afschrijvingskosten van het jaar. 150 I 5. FINANCIEEL VERSLAG TOELICHTING 14 - INVESTERINGEN IN GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN EN JOINT VENTURES De beweging in investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures kan als volgt worden gedetailleerd: (In duizenden USD) 2021 2020 Saldo per 1 januari 73.298 95.557 Wijzigingen gedurende het jaar: Aandeel in winst/(verlies) 21.769 -17.830 Opname in consolidatie scope 0 50 Dividenden -379 -3.814 Toewijzing negatief eigen vermogen (1) -721 -758 Wisselkoersverschillen -441 413 Wijzigingen in het geconsolideerd overzicht van niet-gerealiseerd resultaten van geassocieerde ondernemingen en joint ventures 1.059 -320 Overige 93 0 Saldo per 31 december 94.678 73.298 (1) De geassocieerde ondernemingen en joint ventures waarvan het aandeel in het eigen vermogen negatief is, worden toegewezen aan andere componenten van het belang van de investeerder in de geassocieerde onderneming of joint venture (d.w.z. voornamelijk in mindering gebracht van de vorderingen). Wanneer het negatieve eigen vermogen dit belang overtreft, dan wordt een corresponde- rende verplichting opgenomen maar enkel voor zover de Groep een in rechte afdwingbare of feitelijke verplichting heeft. In totaal werd een bedrag van USD 9,9 miljoen (USD 10,6 miljoen op jaareinde 2020) gecompenseerd met betrekking tot negatieve eigen vermogens. EXMAR heeft alle bestaande gezamenlijke overeenkomsten geanalyseerd en heeft hieruit geconcludeerd dat alle gezamenlijke overeen- komsten joint ventures betreen en dit in overeenstemming met IFRS 11 Gezamenlijke overeenkomsten. EXMAR heeft garanties gegeven aan nanciële instellingen dewelke nancieringen hebben toegekend aan haar geassocieerde onderne- mingen en joint ventures. Per 31 december 2021 stond een bedrag van USD 473,8 miljoen (2020: USD 511,1 miljoen) open onder dergelijke nancieringen, waarvan EXMAR USD 236,9 miljoen (2020: USD 255,5 miljoen) heeft gegarandeerd. We verwijzen in dit verband eveneens naar Toelichting 28 Financiële risico’s en nanciële instrumenten. EXMAR heeft geen materiële voorwaardelijke verplichtingen ten op- zichte van haar geassocieerde ondernemingen en joint ventures. Er werden geen andere verplichtingen buiten de hiervoor genoemde garanties toegekend door EXMAR aan haar geassocieerde ondernemingen en joint ventures. Als gevolg van wettelijke verplichtingen en nancieringsovereenkomsten, kunnen onze joint ventures of geassocieerde ondernemingen beperkt worden in het betalen van dividenden of in het terugbetalen van aandeelhoudersleningen. Onder de nancieringsovereenkom- sten kunnen onze geassocieerde ondernemingen of joint ventures enkel een vergoeding uitkeren wanneer er geen convenanten worden geschonden. Onder de vennootschapswetgeving kan er geen vergoeding van kapitaal plaats vinden wanneer het eigen vermogen lager is dan of als gevolg van de uitkering zou dalen onder, het gestorte kapitaal verhoogd met de onbeschikbare reserves. Voor de schepen onder joint venture eigendom, werden interne en externe aanwijzingen voor een bijzondere waardevermindering geë- valueerd gelijkaardig als voor de vloot in volle eigendom. We verwijzen in dit verband naar Toelichting 10 Schepen en platformen. In 2020 werd een aandeel in het verlies van deze geassocieerde ondernemingen en joint ventures door EXMAR geregistreerd, dit verlies wordt voornamelijk verklaard door waardeverminderingen op oudere schepen (USD 30,5 miljoen voor EXMARs aandeel). In de loop van 2021 werden waardeverminderingen teruggenomen voor twee verkochte schepen en één schip dat op het einde van het jaar geclassiceerd was als aangehouden voor verkoop (positieve impact van USD 3,2 miljoen op het aandeel van EXMAR in de winst). 5. FINANCIEEL VERSLAG I 151 TOELICHTING 15 - FINANCIËLE INFORMATIE GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN EN JOINT VENTURES EXMAR heeft geen verplichtingen jegens haar geassocieerde ondernemingen en joint ventures en heeft de volgende activa: (In duizenden USD) 2021 2020 Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures: Joint ventures 89.308 66.167 Geassocieerde ondernemingen 5.370 7.13 1 Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures: Lange termijn 16.841 29.813 Korte termijn (of huidig deel van lange termijn) 15.407 11.500 Totaal 126.926 114.611 De investeringen kunnen als volgt worden gedetailleerd: Joint ventures Segment JV partner Beschrijving activiteiten AEX LNG management (geliquideerd in 2021) Diensten Anglo-Eastern Nieuwbouwsupervisie en management voor eigenaars (derden) Estrela Ltd Infrastructure ASS Eigenaar van het accommodatieplatform NUNCE EXMAR Gas Shipping Ltd Shipping TEEKAY LPG Voorheen eigenaar van het midsize schip TOURAINE EXMAR LPG BV Shipping TEEKAY LPG Holding voor EXMAR-Teekay LPG activiteiten EXMAR Shipping BV Shipping TEEKAY LPG Eigenaar van 20 midsize schepen, waarvan two schepen onder nanciële leasing en one schip aangehouden voor verkoop Good Investment Ltd Shipping TEEKAY LPG Tijdscharterovereenkomst van de VLGC BW TOKYO Monteriggioni Inc Shipping MOL Eigenaar van de LNG tanker EXCEL, dewelke in 2017 werd verkocht - sindsdien inactief Solaia Shipping Llc Shipping TEEKAY LNG Eigenaar van de LNG tanker EXCALIBUR Geassocieerde ondernemingen Segment Eigendoms% Beschrijving activiteiten Bexco NV Diensten 44,91% Produceert touwen voor de maritieme en oshore industrie Marpos NV Diensten 45,00% Levert afvaloplossingen voor de maritieme industrie Electra Oshore Ltd Infrastructure 40,00% Eigenaar van het accommodatieplatform WARIBOKO Exview Hong Kong Ltd Infrastructure 40,00% Bareboat eigenaar van het accommodatieplatform WARIBOKO Springmarine Nigeria Ltd Infrastructure 40,00% Tijdcharterovereenkomst voor het accommodatieplatform WARIBOKO 152 I 5. FINANCIEEL VERSLAG Jointventures Geassocieerdeondernemingen JV partner Teekay LPG MOL Teekay LNG ASS Anglo- Eastern Eigendomspercentage 50% 50% 50% 50% 50% 45% 45% 40% Entiteit Totaal Teekay LPG Monte- riggioni Solaia Shipping Estrela Ltd AEX BEXCO Marpos Totaal Wariboko ondernemingen TOTAAL Vaste activa 621.033 30.127 13.161 6.664 355 7.630 678.970 Vlottende activa 86.195 4.693 4.475 5.659 18.958 1.297 8.569 129.846 waarvan kas- en kasequivalenten 54.474 4.693 4.263 5.626 228 942 218 70.444 Verplichtingen op lange termijn 507.258 4.693 7.500 3.478 1.015523.944 waarvan bankleningen 253.137 7.500 3.063 263.700 waarvan nanciële leases 174.734 174.734 waarvan overige leningen 49.531 49.531 Verplichtingen op korte termijn 99.777 20 11.630 1.520 11.167 676 21.057 145.847 waarvan bankleningen 26.233 10.000 894 37.127 waarvan nanciële leases 32.071 32.071 waarvan overige leningen 15.000 9.848 24.848 Opbrengsten 173.777 21.687 10.401 48.424 2.128 5.075 261.492 Afwaardering 56.144 3.705 1.750 889 72 2.293 64.853 Waardevermindering (terugname) -6.400 -72 1.925 -4.547 Intrestopbrengsten 439 -7 432 Intrestkosten 21.263 1.204 155 10 1.177 23.809 Belastingen op het resultaat 115 547 112 774 Winst of (verlies) uit voortgezette bedrijfsactiviteiten 34.434 -1.247 11.460 1.708 182 2.233 307 -6.603 42.474 Niet-gerealiseerde resultaten 1.521 596 2.117 Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 35.955 -1.247 12.056 1.708 182 2.233 307 -6.603 44.591 Eigen vermogen (100%) 130.049 -20 15.472 17.300 10.977 976 -4.858 169.896 Aandeel van EXMAR in het eigen vermogen 65.025 -10 7.736 8.650 4.930 439 -1.943 84.826 Aandeel groep in het eigen vermogen van geassoc. ondernemingen en JV's op 1 januari 2021 47.086 614 1.708 7.796 -224 4.605 444 680 62.709 Aandeel totaal gerealiseerd en niet-gerealiseerde resultaten 17.978 -624 6.028 854 91 1.003 138 -2.641 22.827 Dividenden -277 -103 -379 Omrekeningsverschillen -401 -40 -441 Overige -39 133 94 Aandeel groep in het eigen vermogen van geassoc. ondernemingen en JV's per 31 december 2021 65.024 -10 7.736 8.650 4.930 439 -1.961 84.809 Toewijzing negatief eigen vermogen 7.908 1.961 9.869 Aandeel groep in het eigen vermogen van geassoc. ondernemingen en JV's per 31 december 2021, na toewijzing negatief eigen vermogen 72.922 7.736 8.650 4.930 439 94.678 5. FINANCIEEL VERSLAG I 153 Jointventures Geassocieerdeondernemingen JV partner Teekay LPG MOL Teekay LNG ASS Anglo- Eastern Eigendomspercentage 50% 50% 50% 50% 50% 45% 45% 40% Entiteit Totaal Teekay LPG Monte- riggioni Solaia Shipping Estrela Ltd AEX BEXCO Marpos Totaal Wariboko ondernemingen TOTAAL Vaste activa 666.655 32.964 14.911 7.545 441 9.168 731.684 Vlottende activa 48.100 4.778 10.087 946 334 33.551 1.212 11.031 110.039 waarvan kas- en kasequivalenten 32.226 4.778 9.857 891 196 302 917 147 49.314 Verplichtingen op lange termijn 613.988 3.522 750 4.353 8.208 630.821 waarvan bankleningen 259.370 3.859 263.229 waarvan nanciële leases 202.023 202.023 waarvan overige leningen 152.596 750 8.208 161.554 Verplichtingen op korte termijn 74.661 28 39.635 266 31 26.489 667 10.833 152.610 waarvan bankleningen 26.080 31.723 3.593 61.396 waarvan nanciële leases 34.575 34.575 waarvan overige leningen 1.500 1.500 Opbrengsten 173.341 20.006 10.448 23.395 1.851 2.747 231.788 Afwaardering 60.296 4.754 1.755 917 73 1.897 69.692 Waardevermindering (terugname) 26.939 34.000 111 61.050 Intrestopbrengsten 1.793 56 12 1 1.862 Intrestkosten 25.286 1.766 225 9 1.106 28.392 Belastingen op het resultaat 6 49 72 127 Winst of verlies uit voortgezette bedrijfsactiviteiten -6.527 -45 -26.621 2.182 -547 2.053 198 -7.653 -36.960 Niet-gerealiseerde resultaten -349 -291 -640 Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten -6.876 -45 -26.912 2.182 -547 2.053 198 -7.653 -37.600 Eigen vermogen (100%) 26.106 1.228 3.416 15.591 -447 10.254 986 1.158 58.292 Aandeel van EXMAR in het eigen vermogen 13.053 614 1.708 7.796 -224 4.605 444 521 28.517 Aandeel groep in het eigen vermogen van geassoc. ondernemingen en JV's op 1 januari 2020 50.525 637 15.164 10.191 3.534 419 3.742 84.210 Aandeel totaal gerealiseerd en niet-gerealiseerde resultaten -3.438 -23 -13.456 1.091 -274 922 89 -3.061 -18.149 Dividenden -3.486 -227 -101 -3.814 Omrekeningsverschillen 377 36 413 Overige 50 50 Aandeel groep in het eigen vermogen van geassoc. ondernemingen en JV's per 31 december 2020 47.087 614 1.708 7.796 -224 4.605 444 681 62.711 Toewijzing negatief eigen vermogen 8.964 224 1.402 10.589 Aandeel groep in het eigen vermogen van geassoc. ondernemingen en JV's per 31 december 2020, na toewijzing negatief eigen vermogen 56.050 614 1.708 7.796 4.605 444 2.082 73.299 154 I 5. FINANCIEEL VERSLAG Jointventures Geassocieerdeondernemingen JV partner Teekay LPG MOL Teekay LNG ASS Anglo- Eastern Eigendomspercentage 50% 50% 50% 50% 50% 45% 45% 40% Entiteit Totaal Teekay LPG Monte- riggioni Solaia Shipping Estrela Ltd AEX BEXCO Marpos Totaal Wariboko ondernemingen TOTAAL Vaste activa 666.655 32.964 14.911 7.545 441 9.168 731.684 Vlottende activa 48.100 4.778 10.087 946 334 33.551 1.212 11.031 110.039 waarvan kas- en kasequivalenten 32.226 4.778 9.857 891 196 302 917 147 49.314 Verplichtingen op lange termijn 613.988 3.522 750 4.353 8.208 630.821 waarvan bankleningen 259.370 3.859 263.229 waarvan nanciële leases 202.023 202.023 waarvan overige leningen 152.596 750 8.208 161.554 Verplichtingen op korte termijn 74.661 28 39.635 266 31 26.489 667 10.833 152.610 waarvan bankleningen 26.080 31.723 3.593 61.396 waarvan nanciële leases 34.575 34.575 waarvan overige leningen 1.500 1.500 Opbrengsten 173.341 20.006 10.448 23.395 1.851 2.747 231.788 Afwaardering 60.296 4.754 1.755 917 73 1.897 69.692 Waardevermindering (terugname) 26.939 34.000 111 61.050 Intrestopbrengsten 1.793 56 12 1 1.862 Intrestkosten 25.286 1.766 225 9 1.106 28.392 Belastingen op het resultaat 6 49 72 127 Winst of verlies uit voortgezette bedrijfsactiviteiten -6.527 -45 -26.621 2.182 -547 2.053 198 -7.653 -36.960 Niet-gerealiseerde resultaten -349 -291 -640 Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten -6.876 -45 -26.912 2.182 -547 2.053 198 -7.653 -37.600 Eigen vermogen (100%) 26.106 1.228 3.416 15.591 -447 10.254 986 1.158 58.292 Aandeel van EXMAR in het eigen vermogen 13.053 614 1.708 7.796 -224 4.605 444 521 28.517 Aandeel groep in het eigen vermogen van geassoc. ondernemingen en JV's op 1 januari 2020 50.525 637 15.164 10.191 3.534 419 3.742 84.210 Aandeel totaal gerealiseerd en niet-gerealiseerde resultaten -3.438 -23 -13.456 1.091 -274 922 89 -3.061 -18.149 Dividenden -3.486 -227 -101 -3.814 Omrekeningsverschillen 377 36 413 Overige 50 50 Aandeel groep in het eigen vermogen van geassoc. ondernemingen en JV's per 31 december 2020 47.087 614 1.708 7.796 -224 4.605 444 681 62.711 Toewijzing negatief eigen vermogen 8.964 224 1.402 10.589 Aandeel groep in het eigen vermogen van geassoc. ondernemingen en JV's per 31 december 2020, na toewijzing negatief eigen vermogen 56.050 614 1.708 7.796 4.605 444 2.082 73.299 TOELICHTING 16 - LENINGEN AAN GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN EN JOINT VENTURES (In duizenden USD) Shipping Infrastructure Diensten Totaal Per 1 januari 2020 42.067 7.912 0 49.979 Nieuwe leningen 0 200 375 575 Terugbetalingen -10.000 0 0 -10.000 Wijzigingen in toegewezen negatief eigen vermogen (1) 1.218 -236 -223 759 Per 31 december 2020 33.285 7. 8 76 152 41.313 Meer dan één jaar 23.285 6.376 152 29.813 Minder dan één jaar 10.000 1.500 0 11.500 Per 1 januari 2021 33.285 7. 8 76 152 41.313 Nieuwe leningen 0 590 0 590 Terugbetalingen -10.000 0 0 -10.000 Afschrijving 0 0 -376 -376 Wijzigingen in toegewezen negatief eigen vermogen (1) 1.056 -559 224 721 Per 31 december 2021 24.341 7. 9 0 7 0 32.249 Meer dan één jaar 16.841 0 0 16.841 Minder dan één jaar 7.500 7. 9 0 7 0 15.407 (1) De geassocieerde ondernemingen en joint ventures waarvan het aandeel in het eigen vermogen negatief is, worden toegewezen aan andere componenten van het belang van de investeerder in de geassocieerde onderneming of joint venture (d.w.z. voornamelijk in mindering gebracht van de vorderingen). Wanneer het negatieve eigen vermogen dit belang overtreft, dan wordt een corresponderende verplichting geregistreerd in dit verband, maar enkel voor zover de Groep een in rechte afdwingbare of feitelijke verplichting heeft. In totaal werd een bedrag van USD 9,9 miljoen (USD 10,6 miljoen op jaareinde 2020) gesaldeerd met betrekking tot het negatieve eigen vermogen. De activiteiten en activa van een aantal van onze geassocieerde ondernemingen en joint ventures worden genancierd door aandeel- houdersleningen toegekend door de Vennootschap aan de respectievelijke geassocieerde onderneming en joint venture. Dergelijke lange termijn toegekende leningen maken ten gronde deel uit van de netto investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures. Verwachte kredietverliezen worden geboekt alvorens een netto negatieve eigen vermogen wordt toegewezen. De saldi die hieronder vermeld worden vertegenwoordigen de uitstaande vorderingen inclusief toewijzing negatief eigen vermogen. EXMAR LPG (Shipping segment) - USD 23,3 miljoen (2020: USD 33,3 miljoen) Beide aandeelhouders hebben aandeelhoudersleningen toegekend aan EXMAR LPG in 2013. Terugbetalingen gebeuren afhankelijk van de beschikbaarheid van liquiditeiten en alleen indien zulke terugbetaling niet resulteert in een inbreuk op de nanciële convenanten van de bankleningen bij EXMAR LPG. Het van toepassing zijnde intrest percentage op deze aandeelhoudersleningen bedraagt LIBOR drie maanden plus 0,5%. In de loop van 2021 werd USD 10,0 miljoen terugbetaald en in februari 2022 werd USD 7,5 miljoen ontvangen. Electra Oshore Ltd (Infrastructure segment) - USD 7,9 miljoen (2020: USD 7,9 miljoen) EXMAR Netherlands BV heeft in 2016 een aandeelhouderslening toegekend aan Electra Oshore Ltd. De lening wordt terugbetaald af- hankelijk van de beschikbaarheid van liquiditeiten, maar werd als korte termijn lening gepresenteerd vanwege de looptijd eind 2021 en beide partijen onderhandelen momenteel over de verlengingsvoorwaarden. Het intrest percentage op deze faciliteit bedraagt een vast percentage van 12,0%. 5. FINANCIEEL VERSLAG I 155 TOELICHTING 17 - ACTIVA AANGEHOUDEN VOOR VERKOOP (In duizenden USD) Activa aangehouden voor verkoop Saldo per 1 januari 2020 11.000 Mutaties tijdens het boekjaar Waardervermindering -1.000 Saldo per 31 december 2020 10.000 Saldo per 1 januari 2021 10.000 Mutaties tijdens het boekjaar Terugname van waardeverminderingen 2.500 Saldo per 31 december 2021 12.500 Per 31 december 2019 werd het vliegtuig gepresenteerd als actief aangehouden voor verkoop als gevolg van de intentie van EXMAR om het te verkopen. In 2019 en 2020 werden waardeverminderingen van respectievelijk USD 4,7 miljoen en USD 1,0 miljoen geboekt om de marktwaarde van het actief te weerspiegelen. Als gevolg van de COVID-19 pandemie en de daarmee gepaard gaande wereldwijde reisbeperkingen ondervond EXMAR moeilijk- heden om het vliegtuig te verkopen, maar eind 2021 werd een intentieverklaring ontvangen. Als gevolg daarvan werd voor USD 2,5 miljoen aan waardeverminderingen teruggenomen en werd in februari 2022 een denitieve verkoopovereenkomst ondertekend. TOELICHTING 18 - OVERIGE INVESTERINGEN (In duizenden USD) 2021 2020 Aantal niet-genoteerde aandelen 911 1.062 Aantal genoteerde aandelen 938 292 Aandelen gewaardeerd aan FVTPL 1.849 1.354 De niet-genoteerde aandelen betreen 149 aandelen van Sibelco dewelke werden verworven in 2014. De genoteerde aandelen omvatten 116.338 aandelen van Frontera Energy Corporation aan een koers van CAD 10,24 per 31 december 2021 (31 december 2020: CAD 3,21). 156 I 5. FINANCIEEL VERSLAG TOELICHTING 19 - HANDELS- EN OVERIGE VORDERINGEN (In duizenden USD) 2021 2020 Lange termijn handelsvorderingen 0 24.444 Korte termijn handelsvorderingen (inclusief contractactiva) 46.826 100.351 Kaswaarborgen 199 190 Overige vorderingen 3.047 4.058 Over te dragen kosten en te ontvangen opbrengsten 5.081 3.036 Korte termijn handels- en overige vorderingen 55.154 107.636 Handels- en overige vorderingen 55.154 132.080 Waarvan nanciële activa (Toelichting 28) 48.534 125.865 De daling van de handelsvorderingen en contractuele activa wordt voornamelijk verklaard door de betaling van de schikkingsvergoeding voor YPF: USD 85,3 miljoen ontvangen in 2021 en USD 24,4 miljoen verschuldigd in 2022 overeenkomstig het overeengekomen beta- lingsschema (zie ook Toelichting 4 Opbrengsten). De blootstelling van de Groep aan krediet- en valutarisico's en waardeverminderingen met betrekking tot handels- en andere vorde- ringen wordt toegelicht in Toelichting 28 Financiële risico's en nanciële instrumenten. In 2021 werd een waardevermindering van USD 1,1 miljoen geboekt (2020: USD 0,1 miljoen). Over te dragen kosten omvatten reeds gefactureerde kosten met betrekking tot het volgende boekjaar, bijvoorbeeld huur, verzekeringen, commissies, bunkers, vooruitbetaalde kosten voor kredietfaciliteiten. De over te dragen opbrengsten omvatten de nog niet-gefactureerde opbrengsten met betrekking tot het lopende boekjaar, zoals intresten. TOELICHTING 20 - BELASTINGVORDERINGEN EN -VERPLICHTINGEN Actuele belastingvorderingen en -verplichtingen (In duizenden USD) 31 december 2021 2020 Actuele belastingvorderingen 1.003 3.472 Actuele belastingverplichtingen 1.309 5.043 De daling van de actuele belastingvorderingen is het gevolg van een gunstige aoop van een geschil inzake belastingen en daarmee verband houdende roerende voorheng, dat het management als ongeldig had beoordeeld en waarvoor in het vorige jaar een vordering van USD 2,0 miljoen was geboekt. Deze vordering en de gerelateerde belastingschuld (USD 1,0 miljoen) werden teruggenomen en EUR 1,0 miljoen werd in cash ontvangen van de Belgische belastingautoriteiten. De daling van de actuele belastingverplichtingen wordt verder verklaard door de betaling van belastingaanslagen met betrekking tot 2019. 5. FINANCIEEL VERSLAG I 157 Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen (In duizenden USD) 31 december 2021 31 december 2020 Activa Verplichtingen Activa Verplichtingen Schepen 0 0 0 556 Voorzieningen 0 84 0 84 Personeelsbeloningen 704 0 1.166 0 Financiële instrumenten 0 230 0 0 Overige 0 65 0 0 Uitgestelde belastingvordering/-verplichting 704 379 1.166 640 Compensatie van belastingvordering/-verplichting -379 0 -640 0 Niet-erkende belastingvordering -325 0 -526 0 Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen (netto) 0 0 0 0 Aftrekbare tijdelijke verschillen 325 526 Niet-gebruikte belastinglatenties 65.069 63.894 Niet-erkende uitgestelde belastingvorderingen/ -verplichtingen 65.394 0 64.420 0 Onze geassocieerde ondernemingen en joint ventures hebben beperkte tijdelijke verschillen. De uitgestelde belastingvorderingen op scale verliezen bij onze geassocieerde ondernemingen en joint ventures bedroegen USD 0,7 miljoen eind 2021 (2020: USD 0,6 miljoen) voor hun aandeel, maar werden niet erkend. Deze bedragen zijn ook niet in bovenstaand overzicht opgenomen. Belastingvorderingen worden niet erkend indien het niet waarschijnlijk is dat er toekomstige belastbare winsten beschikbaar zullen zijn waartegen de groep de daaruit voortvloeiende voordelen kan afzetten of omdat de toekomstige belastbare winsten niet op betrouwbare basis kunnen worden vastgesteld. Het merendeel van de scale verliezen en investeringsaftrekken vervalt niet in de tijd. TOELICHTING 21 - GEBLOKKEERDE KASEQUIVALENTEN EN KAS EN KASEQUIVALENTEN (In duizenden USD) 2021 2020 Geblokkeerde kasequivalenten 76.121 75.575 Bank 70.834 27.967 Kas 73 47 Geldbeleggingen 222 180 Netto kas en kasequivalenten 71.130 28.195 De geblokkeerde kasequivalenten hebben betrekking op de kredietfaciliteit met de Bank of China voor de TANGO FLNG en bestaan uit twee delen: • Debt service reserve account (“DSRA): welke gerelateerd is aan de tewerkstelling van de TANGO FLNG en USD 66,9 miljoen bedroeg op jaareinde 2021. Op 26 februari 2020 heeft de Bank of China USD 40,0 miljoen vrijgegeven van deze geblokkeerde rekening (DSRA). Als gevolg van de vervroegde beëindiging van de TANGO FLNG overeenkomsten, bepaalde de leningsovereenkomst met Bank of China in een aanvulling van de DSRA met USD 40,0 miljoen. Management verwacht dat de TANGO FLNG opnieuw onder contract zal zijn in de loop van het volgende boekjaar en bijgevolg een groot deel van deze DSRA zal worden vrijgegeven; • Debt service account (“DSA”): welke gebruikt wordt voor de periodieke schuldaossing en USD 9.2 miljoen bedroeg op jaareinde 2021. 158 I 5. FINANCIEEL VERSLAG TOELICHTING 22 - KAPITAAL EN RESERVES Kapitaal en uitgiftepremies Aantal gewone aandelen 2021 2020 Aantal uitgegeven aandelen per 1 januari 59.500.000 59.500.000 Aantal uitgegeven aandelen per 31 december - volstort 59.500.000 59.500.000 De aandelen zijn zonder vermelding van nominale waarde. De houders van gewone aandelen zijn gerechtigd tot dividend en hebben recht om per aandeel één stem uit te brengen tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van de Vennootschap. Zoals goedgekeurd door de Buitengewone Algemene Vergadering van 11 september 2020, kan de Raad van Bestuur van EXMAR, voor een periode van vijf jaar eindigend in september 2025, binnen bepaalde wettelijke beperkingen en voorwaarden, het kapitaal van EXMAR NV verhogen met een maximum bedrag van USD 12,0 miljoen. Dividenden Met betrekking tot het boekjaar 2021 stelt de Raad van Bestuur voor om een brutodividend van EUR 0,08 per aandeel uit te keren aan de eigenaars van gewone aandelen. Dit dividend is onderworpen aan de goedkeuring door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 17 mei 2022 en werd bijgevolg niet opgenomen als een verplichting in de geconsolideerde jaarrekening van EXMAR opgesteld volgens IFRS. Het dividend voor het boekjaar 2021, op basis van het aantal uitgegeven aandelen, bedraagt EUR 4,8 miljoen of een totaal brutodividend van USD 5,4 miljoen. In 2021 heeft de Raad van Bestuur aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders voorgesteld om een brutodividend van EUR 0,15 per aandeel uit te keren. De Algemene Vergadering van Aandeelhouders, gehouden op 18 mei 2021, heeft besloten om het dividend te verhogen tot EUR 0,30 per aandeel, hetgeen resulteert in een totaal uit te keren dividend van EUR 17,9 miljoen of USD 21,9 miljoen. Er hebben geen uitkeringen aan de aandeelhouders plaats gevonden in 2020. Eigen aandelen De reserve voor eigen aandelen omvat de kostprijs van de aandelen van EXMAR die door de Groep worden aangehouden. 2021 2020 Aantal eigen aandelen gehouden per 31 december 2.273.263 2.273.263 Boekwaarde van gehouden eigen aandelen (in duizenden USD) 44.349 44.349 Gemiddelde kostprijs per aandeel (in EUR) - historische waarde 14,1507 14,1507 Omrekeningsreserve De omrekeningsreserve omvat alle wisselkoersverschillen die voortvloeien uit de omrekening van de jaarrekeningen van de dochteron - dernemingen van de Groep die een andere functionele munt hebben dan de rapporteringsmunt in USD. Het saldo van de omrekenings- reserve wordt voornamelijk beïnvloed door de appreciatie of depreciatie van de EUR ten opzichte van de USD. Afdekkingsreserve De afdekkingsreserve bestaat uit het eectieve deel van de cumulatieve netto wijzigingen in de reële waarde van kasstroomafdekkings- instrumenten met betrekking tot de afgedekte transacties. In sommige van de geassocieerde ondernemingen en joint ventures werden interest rate swaps (IRS) contracten afgesloten om het variabel intrest risico in te dekken. 5. FINANCIEEL VERSLAG I 159 TOELICHTING 23 - WINST PER AANDEEL 2021 2020 Resultaat van het boekjaar, toerekenbaar aan de aandeelhouders van de vennootschap (in USD) 11.599.651 91.934.362 Aantal uitgegeven gewone aandelen per 31 december 59.500.000 59.500.000 Eect van eigen aandelen -2.273.263 -2.273.263 Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen per 31 december 57.226.737 57.226.737 Winst per aandeel in USD 0,20 1,61 2021 2020 Resultaat van het boekjaar, toerekenbaar aan de aandeelhouders van de vennootschap (in USD) 11.599.651 91.934.362 Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen per 31 december 57.226.737 57.226.737 Verwateringseect van op aandelen gebaseerde compensatie 0 0 Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen gedurende het jaar inclusief opties 57.226.737 57.226.737 Verwaterde winst per aandeel in USD 0,20 1,61 Optieplannen 8, 9 en 10 werden niet meegenomen in de berekening van de verwaterde winst per aandeel vanwege het anti-verwate- ringseect per 31 december 2021 en 2020. 160 I 5. FINANCIEEL VERSLAG TOELICHTING 24 - LENINGEN (In duizenden USD) Bankleningen Overige leningen Leasingschulden gebruiksrechten Totaal Per 1 januari 2020 264.102 119.666 21.665 405.433 Nieuwe leningen 11.581 1.221 1.021 13.823 Terugbetalingen -62.036 0 -17.382 -79.418 Beëindigingen gebruiksrechten 0 0 -1.729 -1.729 In resultaat genomen transactiekosten 2.298 693 0 2.991 Wisselkoersverschillen 0 2.150 81 2.231 Beweging toe te rekenen intrestkosten -1.641 -88 0 -1.729 Contractherwaardering/contractaanpassing 0 0 17 17 Per 31 december 2020 214.304 123.642 3.673 341.619 Meer dan één jaar 171.739 102.967 1.882 276.589 Minder dan één jaar 42.565 20.675 1.791 65.031 Per 31 december 2020 214.304 123.642 3.673 341.619 Shipping segment 65.363 46.292 332 111.987 Infrastructure segment 145.247 77.350 2.307 224.904 Diensten segment 3.694 0 1.034 4.728 Per 31 december 2020 214.304 123.642 3.673 341.619 Per 1 januari 2021 214.304 123.642 3.673 341.619 Nieuwe leningen 144.000 0 2.990 146.990 Terugbetalingen -39.616 -22.916 -1.554 -64.086 Kwijtschelding van leningen 0 -29 0 -29 In resultaat genomen transactiekosten 1.981 693 0 2.674 Wisselkoersverschillen -114 -2.352 -344 -2.810 Toe te rekenen interestkosten -831 -55 0 -886 Contractherwaardering/contractaanpassing 0 0 1.340 1.340 Per 31 december 2021 319.724 98.983 6.105 424.812 Meer dan één jaar 281.413 27.659 4.745 313.816 Minder dan één jaar 38.311 71.324 1.360 110.995 Per 31 december 2021 319.724 98.983 6.105 424.812 Shipping segment 190.456 26.467 769 217.691 Infrastructure segment 129.265 72.517 3.013 204.795 Diensten segment 3 0 2.323 2.326 Per 31 december 2021 319.724 98.983 6.105 424.812 5. FINANCIEEL VERSLAG I 161 Bankleningen De bankleningen hebben voornamelijk betrekking op: FLANDERS INNOVATION & FLANDERS PIONEER - USD 140,9 miljoen De Groep heeft een nanciering van USD 144,0 miljoen afgesloten voor de twee nieuwe VLGC's: FLANDERS INNOVATION met ingang van juni 2021 (USD 72,0 miljoen) en FLANDERS PIONEER met ingang van september 2021 (eveneens USD 72,0 miljoen) en vervallend over 15 jaar. De impliciete gewogen gemiddelde rentevoet van deze leningen bedraagt 5,62%. LPG pressurized faciliteiten - USD 43,9 miljoen (2020: USD 57,4 miljoen) In het laatste kwartaal van 2018 heeft EXMAR haar LPG vloot gehernancierd: vijf schepen werden gehernancierd onder deze transac- tie in oktober 2018, één schip werd gehernancierd in december 2018 en vier schepen in april 2019. De leningen zijn terugbetaalbaar in driemaandelijkse schijven en de van toepassing zijnde intrestvoet bedraagt drie maanden LIBOR plus 2,4%. De laatste terugbetaling is voorzien in december 2025. Alle verplichtingen van de ontlener werden gegarandeerd door EXMAR NV (borgsteller). TANGO FLNG faciliteit - USD 129,3 miljoen (2020: USD 145,3 miljoen) Eind juni 2017 tekende EXPORT LNG Limited (een 100% dochteronderneming van EXMAR NV) een nancieringsovereenkomst van USD 200,0 miljoen met Bank of China (BoC), Deutsche Bank en Sinosure voor de nanciering van de TANGO FLNG. De lening werd opgenomen op 27 juli 2017 op het moment van de levering van de TANGO FLNG. De lening met BoC voorziet een terugbetalingstermijn van 12 jaar en een variabele rentevoet van zes maanden LIBOR plus 3% (tot eind juni 2021) en 2,2% vanaf juli 2021. De jaarlijks geschatte schuldaossing bedraagt USD 21,3 miljoen. Alle verplichtingen van de ontlener werden gegarandeerd door EXMAR NV (borgsteller). Er bestaat een verplichting voor EXPORT om USD 66,0 miljoen aan te houden op een geblokkeerde rekening (debt service reserve account). Het verschil met het geregistreerd bedrag aan geblokkeerde kasequivalenten in de geconsolideerde balans kan verklaard worden door de geblokkeerde rekening bij BoC dewelke gebruikt wordt voor de periodieke schuld- en intrestaossing. Vliegtuig aangehouden voor verkoop - USD 5,6 miljoen (2020: USD 7,9 miljoen) Voor de nanciering van het vliegtuig, aangehouden voor verkoop, is in februari 2020 een lening afgesloten voor een periode van één jaar en een bedrag van USD 9,5 miljoen tegen een rente van drie maanden LIBOR plus een marge van 2,25%. De aossingen bedroegen USD 300K per kwartaal met een nale betaling van USD 8,3 miljoen aan het einde van de looptijd van de lening. De leningsovereenkomst werd in februari en mei 2021 gewijzigd, waarbij de lening werd verlengd tot februari 2023 en de variabele rente werd vervangen door een vaste rente van 3,16%. De betalingen bedragen USD 466K per kwartaal met een resterende nale betaling van USD 3,5 miljoen op de vervaldag. Kredietfaciliteiten Doorlopende kredietfaciliteiten - USD 0 miljoen (2020: USD 3,7 miljoen) In mei 2020 verkreeg EXMAR van Belgische nanciële instellingen een doorlopende kredietfaciliteit van EUR 18,0 miljoen met vervalda- tum 1 februari 2022 tegen een intrestvoet van EURIBOR drie maanden plus 2,0% marge. Deze faciliteit werd verlengd tot juni 2024 en kan verhoogd worden tot USD 30,0 miljoen, dit laatste op voorwaarde van de tewerkstelling van minstens één van de twee platformen. EXMAR heeft geen beroep gedaan op deze faciliteit per eind 2021 en heeft USD 3,7 miljoen eind 2020 gebruikt. Op 11 november 2021 ondertekende EXMAR een driejarige faciliteitovereenkomst van maximaal USD 50,0 miljoen met Sequoia Economic Infrastructure Income Fund (SEQI). De toepasselijke rentevoet is LIBOR plus een marge tussen 7,0% en 8,75%, afhankelijk van de netto leverage. De faciliteit is in 2021 nog niet gebruikt, maar zal worden gebruikt voor de terugbetaling van een deel van de obligatielening van NOK 650,0 miljoen, die in mei 2022 vervalt (zie hieronder). 162 I 5. FINANCIEEL VERSLAG Overige leningen Obligatielening van NOK 650 miljoen - USD 71,3 miljoen (2020: USD 75,5 miljoen) De overige leningen hebben voornamelijk betrekking op een door EXMAR Netherlands BV uitgegeven obligatielening van NOK 650,0 miljoen toegewezen aan het Infrastructure segment met intrest drie maanden NIBOR plus 8,75% en vervaldag in mei 2022. In de loop van 2021 heeft EXMAR een nominaal bedrag van NOK 25,0 miljoen of USD 2,9 miljoen van de obligatie teruggekocht. Het uitstaande saldo per 31 december 2021 bedraagt USD 71,3 miljoen. Bijkomende aankopen werden gedaan in 2022: zie Toelichting 36 Gebeurtenissen na balansdatum. Alle uitgegeven obligaties werden gegarandeerd door EXMAR NV (“borgsteller”). EXMAR NV moet ten allen tijde rechtstreeks of onrecht- streeks een 100% belang aanhouden in de uitgever. Het renterisico in NOK is niet afgedekt door nanciële instrumenten en sinds eind 2021 is het risico NOK/USD gedeeltelijk ingedekt door forwardcontracten: EXMAR heeft in december 2021 NOK 240,0 miljoen forwards gekocht voor USD 26,3 miljoen, wat resulteert in een reële waarde winst van USD 0,9 miljoen op 31 december 2021 (zie ook Toelichting 8 Financiële opbrengsten/kosten en Toelichting 28 Financiële risico's en nanciële instrumenten). VLGC's voornanciering - USD 0 miljoen (2020: USD 20,0 miljoen) In de loop van 2021 heeft EXMAR haar pre-delivery nanciering voor de twee VLGC's (zie hierboven) ten belope van USD 20,0 miljoen terugbetaald aan Maritime Asset Partners. Pressurized vloot - USD 26,5 miljoen (2020: USD 26,3 miljoen) De overige leningen omvatten het uitstaande equity gedeelte van de JOLCO (Japanese Operating Lease with Call Option) nanciering, afgesloten op hetzelfde moment als de hierboven vermeldde bankleningen van de pressurized vloot en met dezelfde einddata. Het management gaat ervan uit dat de aankoopopties op het einde van de leasingcontracten zullen worden uitgeoefend, wat zal resulteren in een bijkomende kasuitstroom van USD 15,8 miljoen. Overige informatie In het algemeen wordt gesteld dat de leningen aangegaan door EXMAR en haar joint ventures, gewaarborgd zijn door de onderliggende activa dewelke eigendom zijn van EXMAR en van haar joint ventures. Verder bestaan er verschillende panden en andere soorten van garanties dewelke de leningen waarborgen. Dividend beperkingen werden opgenomen als een speciale convenant in de voorwaarden van de obligatielening. EXMAR zal niet overgaan tot de uitkering of betaling van een dividend in cash of in natura dewelke in totaliteit 50,0% overschrijdt van het geconsolideerd resultaat na belastingen (proportionele consolidatie) gebaseerd op de geauditeerde gecon- solideerde nanciële staten van het voorgaande boekjaar. EXMAR heeft nanciële activa in pand gegeven als zekerheid voor bepaalde schulden. We verwijzen naar Toelichting 21 Geblokkeerde kasequivalenten en kas en kasequivalenten waar het bedrag van geblokkeerde kasequivalenten met betrekking tot kredietovereenkomsten wordt toegelicht. 5. FINANCIEEL VERSLAG I 163 Convenanten Verschillende lening convenanten zijn eveneens van toepassing en vereisen naleving van bepaalde nanciële ratio’s. Deze ratio’s worden zesmaandelijks berekend op basis van EXMARs geconsolideerde cijfers waar de joint ventures niet geconsolideerd worden volgens IFRS 11 maar volgens de proportionele consolidatie methode (analoog met de waarderingsregels gebruikt voor segment rapporteringsdoeleinden). We verwijzen naar onderstaande tabel voor een overzicht van de van toepassing zijnde convenanten. VAN TOEPASSING ZIJNDE CONVENANTEN Ratio Pressurized faciliteit TANGO FLNG faciliteit Obligatie Krediet- faciliteiten (1) Overige (2) Actuele positie 31 december 2021 (3) Actuele positie 31 december 2020 (3) Minimum boekhoudkundig eigen vermogen ≥ USD 300 miljoen ≥ USD 300 miljoen ≥ USD 300 miljoen ≥ USD 300 miljoen ≥ $ 300m + 50% van het resultaat indien positief USD 536,5 miljoen USD 545,9 miljoen Minimum vrije liquide middelen ≥ USD 25 miljoen ≥ USD 25 miljoen ≥ USD 20 miljoen ≥ USD 20 miljoen ≥ USD 40 miljoen USD 107,1 miljoen USD 53,7 miljoen Ratio eigen vermogen (Eigen vermogen/Totale activa) ≥ 25% ≥ 25% NVT NVT NVT (4) 45,39% 44,43% Netto intrestdragende schuld of NIDS/eigen vermogen NVT NVT Maximum 2.50 Maximum 2.50 NVT 0,97 0,95 Intrestdekkingsratio NVT minimum 2:1 minimum 2:1 minimum 2:1 NVT 3,84 7, 2 4 Werkkapitaal minimum positief minimum positief minimum positief minimum positief minimum positief USD 146,1 miljoen USD 129,2 miljoen Netto nanciële schulden ratio NVT NVT NVT < 70% NVT 49,56% 48,93% Openstaande schuld 70.354 129.265 71.324 - - (1) Gerelateerd aan de nieuwe Sequoia USD-faciliteit (2021) alsook de EUR-kredietfaciliteit. (2) Overige omvatte de pre-delivery nanciering verkregen van Maritime Asset Partners (zie hierboven) en aan leningen die zijn opgenomen in de proportionele consolidatie maar niet in de vermogensmutatie consolidatie en bijgevolg is het uitstaande leningsbedrag voor deze convenant niet opgenomen in de “Openstaande schuld” in de tabel hierboven. Het uitstaande leningsbedrag voor deze convenant in de proportionele consolidatie bedraagt USD 8,8 miljoen. (3) De gepresenteerde actuele bedragen zijn gebaseerd op de meest restrictieve berekeningen. (4) Niet langer van toepassing in 2021 aangezien deze convenant betrekking had de op de pre-delivery nanciering verkregen van Maritime Asset Partners. Uitleg van de belangrijkste denities die zijn toegepast in de berekeningen van de convenanten: • Vrije liquide middelen: kas en kasequivalenten (exclusief verpande of geblokkeerde liquide middelen), termijndeposito's en, in bepaalde convenanten, inclusief niet-opgenomen kredietfaciliteiten met een looptijd van minimaal zes maanden tot vervaldag; • Intrestdekkingsratio: EBITDA gedeeld door de netto intrestkosten van de nanciële periode; • Boekhoudkundig eigen vermogen: eigen vermogen exclusief eigen aandelen en het eect van eventuele waardeverminderingen van immateriële activa en het eect van reële waardeveranderingen van nanciële derivaten; • Netto intrestdragende schuld: geconsolideerde intrestdragende nanciële schuld verminderd met vrije liquide middelen (en in één convenant ook verminderd met geblokkeerde kasequivalenten die in pand zijn gegeven voor een onderliggende verplichting); • Netto intrestkosten: intrestkosten (en inclusief bankkosten in bepaalde convenanten) van de intrestdragende schulden van de Groep verminderd met de intrestinkomsten van de Groep, inclusief dividend ontvangen uit nanciële activa aangehouden voor verkoop; • Werkkapitaal: vlottende activa min vlottende passiva. Per 31 december 2021 voldeed EXMAR aan de van toepassing zijnde convenanten met voldoende marge. EXMAR volgt voortdurend de naleving van alle convenanten op om ervoor te zorgen dat alle convenanten zullen gehaald worden per juni 2022 en december 2022. Er bestaat een potentieel risico dat EXMAR in 2022 niet aan al haar convenanten zou kunnen voldoen. Het management onderzoekt momenteel verschillende mogelijkheden om dit tijdig te remediëren, zoals verkoop van activa, schuldherschikking of het bekomen van een vrijstelling, indien nodig. 164 I 5. FINANCIEEL VERSLAG Het management heeft er echter vertrouwen in dat EXMAR haar convenantverplichtingen zal nakomen en is daarom uitgegaan van de continuïteitsveronderstelling. Wij verwijzen naar de sectie Belangrijke oordelen en schattingen voor bijkomende informatie. Indien EXMAR niet voldoet aan deze convenanten kunnen vroegtijdige terugbetalingen mogelijk zijn en bijgevolg dienen de gerelateerde schulden dan gepresenteerd te worden op korte termijn. Volgende stappen dienen te worden genomen in overeenstemming met de van toepassing zijnde overeenkomsten moest een inbreuk vastgesteld worden: • Elke schuldenaar zal de Faciliteit agent onmiddellijk op de hoogte stellen van enige inbreuk (en de genomen stappen, indien van toepassing, om de inbreuk te herstellen) • Onmiddellijk, op vraag van de Faciliteit agent, zal de schuldenaar een certicaat leveren, gehandtekend door twee bestuurders, dewelke de inbreuk(en) en de stappen genomen om de inbreuk(en) te herstellen, speciceert en certiceert dat de inbreuk(en) niet aanhouden. TOELICHTING 25 - AANDELENOPTIES De Groep heeft een aandelenoptieregeling ingevoerd waarbij bepaalde werknemers recht hebben om in te schrijven op een aantal opties. De opties zijn enkel uitoefenbaar na een periode van drie jaar en enkel voor werknemers die nog in dienst zijn na deze driejarige periode. Elke optie geeft de houder van de optie recht op één EXMAR aandeel. De reële waarde van de diensten die in ruil voor de toegekende opties worden ontvangen, wordt bepaald op basis van de uit- oefenprijs van de toegekende aandelenopties. De reële waarde van de ontvangen diensten wordt bepaald met behulp van een binominaal model. In dit model wordt onder andere uitgegaan van de contractuele looptijd van de optie. REËLE WAARDE OP TOEKENNINGSDATUM EN GEHANTEERDE VERWACHTINGEN OP MOMENT VAN TOEKENNING Plan 10 Plan 9 Plan 8 Aantal opties openstaand op jaareinde 333.250 336.100 391.500 Reële waarde op toekenningsdatum (in EUR) 3,21 2,32 3,36 Aandelenkoers op toekenningsdatum (in EUR) 9,62 10,00 11,33 Uitoefenprijs bij toekenning (in EUR) 9,62 10,54 10,54 Verwachte volatiliteit (1) 40,70% 30,60% 31,40% Looptijd optie bij toekenning 8 jaar 8 jaar 8 jaar Vervaldatum 2023 2022 2021 Verwacht dividend 0,3 eur/j 0,3 eur/j 0,4 eur/j Risicovrije rentevoet 0,53% 0,62% 1,87% (1) De verwachte volatiliteit is gebaseerd op de historische volatiliteit (berekend op basis van de gewogen gemiddelde resterende loop- tijd van de aandelenopties), aangepast voor eventuele verwachte wijzigingen in de toekomstige volatiliteit als gevolg van openbaar beschikbare informatie. 5. FINANCIEEL VERSLAG I 165 Plan 8 liep eind 2021 af en de resterende 391.500 opties vervielen. In 2021 en 2020 werden geen opties uitgeoefend, noch werden er nieuwe plannen toegekend. RECONCILIATIE OPENSTAANDE OPTIES 2021 2020 Aantal opties Gewogen gemiddelde uitoefenprijs Aantal opties Gewogen gemiddelde uitoefenprijs Openstaande aandelenopties per 1 januari 1.060.850 10,25 1.396.158 10,92 Nieuw verleende opties 0 0,00 0 0,00 Wijzigingen tijdens het boekjaar Uitgeoefende opties 0 0,00 0 0,00 Vervallen/geschrapte opties -409.000 10,52 -335.308 13,04 Openstaande aandelenopties per 31 december 651.850 10,25 1.060.850 10,25 Uitoefenbare aandelenopties per 31 december 651.850 10,08 1.060.850 10,25 De gewogen gemiddelde resterende levensduur van de uitstaande optieplannen per einde december 2021 bedraagt 0,89 jaar (2020: 1,95 jaar). Sinds 2018 werden alle plannen volledig in kost genomen. TOELICHTING 26 - PERSONEELSBELONINGEN Toegezegde pensioenplannen en soortgelijke verplichtingen De Groep voorziet in pensioenvoordelen voor de meeste van haar werknemers, hetzij direct, hetzij via een bijdrage aan een onafhankelijk fonds. De pensioenvoordelen voor het kaderpersoneel in dienst vóór 1 januari 2008 worden verstrekt onder een te bereiken doel plan. Dit plan is een te bereiken doel plan waarbij een eindloonstelsel van toepassing is. Voor kaderleden in dienst na 1 januari 2008, werknemers gepromoveerd tot kaderlid na 1 januari 2008 en kaderleden die de leeftijd van 60 jaar bereikt hebben, voorziet de Groep pensioenvoordelen via een vast bijdrage plan. Belgische toegezegde bijdrageregelingen vallen onder toepassingsgebied van de Wet van 28 april 2003 op de aanvullende pensioenen, kort WAP genoemd. Volgens artikel 24 van deze wet is de werkgever verplicht een minimum rendement van 3,75% op de persoonlijke bijdragen van de werknemer en 3,25% op de bijdragen van de werkgever te garanderen en dit voor stortingen tot en met 31 december 2015. Vanaf januari 2016 dient de werkgever een gemiddeld minimum rendement van 1,75% te garanderen op zowel werknemersbijdragen als werkgeversbijdragen (zoals gewijzigd door de Wet van 18 december 2015). Deze minimum rendementsgarantie overtreft over het algemeen het rendement dat gegarandeerd wordt door de verzekeringsmaat- schappij. Aangezien de werkgever verplicht wordt een minimum rendement te garanderen, worden niet alle actuariële en investeringsri- sico’s overgedragen naar de verzekeringsmaatschappijen die deze plannen beheren. Bijgevolg voldoen deze plannen niet aan de denitie van toegezegde bijdragenregeling zoals gedenieerd in IFRS en worden ze als een te bereiken doelplan geclassiceerd. Een actuariële berekening in overeenstemming met IAS 19 gebaseerd op de “projected unit credit (PUC)”-methode werd uitgevoerd in dit verband. 166 I 5. FINANCIEEL VERSLAG Personeelsbeloningen (In duizenden USD) 2021 2020 2019 2018 2017 TE BEREIKEN DOEL PLANNEN Contante waarde van genancierde verplichtingen -9.631 -10.969 -11.535 -11.697 -12.072 Reële waarde van de fondsbeleggingen 9.017 9.408 8.839 7.626 7.361 Contante waarde van de nettoverplichtingen -614 -1.561 -2.696 -4.072 -4.711 VAST BIJDRAGEPLAN Contante waarde van genancierde verplichtingen -8.102 -9.559 -5.340 -4.703 -3.313 Reële waarde van de fondsbeleggingen 7.986 9.405 6.438 4.609 3.198 Contante waarde van de netto (verplichtingen) activa -116 -154 1.099 -94 -115 Totaal personeelsbeloningen -730 -1.715 -1.597 -4.166 -4.826 Te bereiken doelplan (In duizenden USD) 2021 2020 WIJZIGINGEN IN DE VOORZIENINGEN GEDURENDE HET JAAR (1) Voorziening per 1 januari 20.528 18.065 Uitkeringen -1.623 -1.812 Werkelijke werknemersbijdragen 195 208 Intrestkosten 76 85 Aan het dienstjaar toegekende pensioenkosten 719 750 Werkelijke taksen betaald op bijdragen (exclusief intresten) -128 -131 Actuariële winsten/verliezen -513 221 Correctie paragraaf 115 0 -200 Wisselkoersverschillen -1.521 3.342 Voorziening per 31 december 17.733 20.528 WIJZIGINGEN IN DE REËLE WAARDE VAN DE FONDSBELEGGINGEN (1) Reële waarde fondsbeleggingen per 1 januari 18.813 15.277 Ontvangen stortingen 1.232 1.261 Uitkeringen -1.623 -1.812 Intrestopbrengsten 74 83 Werkelijke taksen betaald op bijdragen (exclusief intresten) -128 -131 Werkelijke administratiekosten -68 -69 Actuariële winst/verlies 134 605 Correctie paragraaf 115 0 410 Wisselkoersverschillen -1.431 3.189 Reële waarde fondsbeleggingen per 31 december (2) 17.003 18.813 Netto toegezegde verplichting per 31 december 730 1.715 (1) De wijzigingen in pensioenverplichtingen en fondsbeleggingen omvatten zowel de toegezegde pensioenregelingen als de Belgische toegezegde bijdrageregelingen die kwaliceren als een toegezegde pensioenregeling. (2) De fondsbeleggingen bevatten geen EXMAR aandelen en geen vastgoed door EXMAR in gebruik genomen. 5. FINANCIEEL VERSLAG I 167 (In duizenden USD) 2021 2020 KOSTEN OPGENOMEN IN GEREALISEERDE RESULTATEN Aan het dienstjaar toegekende pensioenkosten -719 -750 Intrestkosten -76 -85 Verwacht rendement op fondsbeleggingen 74 83 Administratiekosten -68 -69 Totale pensioenkosten opgenomen in de winst- en verliesrekening (zie toelichting 7) -789 -821 KOSTEN OPGENOMEN IN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN Opname van actuariële winsten en verliezen 647 384 Totale pensioenkosten opgenomen in de niet-gerealiseerde resultaten 647 384 De verwachte werkgeversbijdragen voor het volgende boekjaar bedragen: (In duizenden USD) 2021 2020 Inschatting van bijdragen verwacht te betalen volgend jaar 1.142 1.285 De actuariële veronderstellingen en de gemiddelde looptijd van de regelingen worden hieronder gedetailleerd weergegeven: (In gewogen gemiddelden) 2021 2020 BELANGRIJKSTE ACTUARIËLE VERONDERSTELLINGEN Verdisconteringsvoet per 31 december 0,70% 0,15% Verwacht rendement op activa per 31 december 0,70% 0,15% Inatie 1,90% 1,75% Looptijd van te bereiden doel plannen (in jaren) 9 6 Looptijd van vaste bijdrageplannen (in jaren) 18 16 De fondsbeleggingen zijn als volgt samengesteld: (In duizenden USD) 2021 2020 Eigen vermogen instrumenten 4,0% 2,5% Leningen 89,0% 88,5% Vastgoed 6,0% 8,0% Kasgelden 1,0% 1,0% TOELICHTING 27 - HANDELS- EN OVERIGE SCHULDEN (In duizenden USD) 2021 2020 Handelsschulden 22.990 20.868 Overige schulden 7.749 7.925 Over te dragen opbrengsten 6.501 8.839 Handels- en overige schulden 37.241 37.632 Waarvan nanciële schulden (Toelichting 28) 30.681 28.070 De over te dragen opbrengsten omvatten reeds gefactureerde opbrengsten die betrekking hebben op volgende boekjaren, zoals huurop- brengsten, vrachten, ... 168 I 5. FINANCIEEL VERSLAG TOELICHTING 28 - FINANCIËLE RISICO’S EN FINANCIËLE INSTRUMENTEN In zijn normale beleidsvoering is de Groep blootgesteld aan diverse risico’s zoals beschreven in de Corporate Governance Verklaring. De Groep is blootgesteld aan krediet-, intrest-, valuta- en liquiditeitsrisico’s. Om deze risico’s te beheren, maakt de Groep gebruik van verschil- lende nanciële instrumenten, voornamelijk intrestafdekkingen gesitueerd binnen onze joint ventures alsook valuta forwardcontracten. De Groep past hedge accounting toe voor alle transacties die voor hedge accounting in aanmerking komen (formele documentatie en eectiviteitstest bij aanvang en op voortdurende basis). Financiële instrumenten worden initieel gewaardeerd aan reële waarde. Ver- volgens wordt het eectieve deel van de wijziging in reële waarde erkend in het eigen vermogen. Niet-eectieve delen van wijziging in reële waarde en wijzigingen in reële waarde van nanciële instrumenten die niet voor hedge accounting in aanmerking komen, worden direct in de winst- en verliesrekening verwerkt. Reële Waardehiërarchie De volgende tabel geeft de nanciële activa en passiva weer, gewaardeerd tegen reële waarde, volgens de reële waardehiërarchie: (In duizenden USD) 31 DECEMBER 2021 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totaal Afgeleide nanciële instrumenten 0 920 0 920 Aandelen gewaardeerd aan FVTPL 938 911 0 1.849 Totaal nanciële activa gewaardeerd tegen reële waarde 938 1.831 0 2.769 Totaal nanciële verplichtingen gewaardeerd tegen reële waarde 0 0 0 0 (In duizenden USD) 31 DECEMBER 2020 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totaal Aandelen gewaardeerd aan FVTPL 292 1.062 0 1.354 Totaal nanciële activa gewaardeerd tegen reële waarde 292 1.062 0 1.354 Totaal nanciële verplichtingen gewaardeerd tegen reële waarde 0 0 0 0 Alle andere nanciële instrumenten dan de hierboven vermelde worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs. Kredietrisico Kredietrisicobeleid Het kredietrisico wordt continu centraal opgevolgd door de Groep. Kredietwaardigheidscontroles worden uitgevoerd wanneer dit wen- selijk wordt geacht. Op afsluitdatum werden geen noemenswaardige kredietwaardigheidsproblemen vastgesteld. Het grootste saldo in handelsvorderingen en overige vorderingen heeft betrekking op het uitstaande bedrag van de schikkingsvergoeding voor YPF: USD 24,4 miljoen eind 2021 en USD 109,8 miljoen eind 2020. Wij verwijzen naar Toelichting 4 Opbrengsten voor bijkomende informatie. Het saldo van het schikkings- bedrag moet door YPF worden betaald in maandelijkse termijnen die worden gedekt door een nanciële zekerheid die is gegeven door een tegenpartij met een “investment grade”-rating. De leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures omvatten aandeelhoudersleningen aan deze ondernemingen welke een LPG schip of Oshore platform exploiteren of bezitten. Aangezien alle schepen operationeel zijn en inkomsten genereren of in onderpand zijn gegeven als waarborg voor de onderliggende lening, verwachten wij geen terugvorderbaarheidsproblemen voor de uitstaande le- ningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures. De geassocieerde ondernemingen en joint ventures waarvan het aandeel in het eigen vermogen negatief is, worden toegewezen aan de andere componenten (voornamelijk in mindering van vorderingen) van het belang van de investeerder in de geassocieerde onderneming of joint venture voor zover de Groep een in rechte afdwingbare of feitelijke verplichting heeft. Wanneer het negatieve eigen vermogen dit belang overtreft, dan wordt een corresponderende verplichting geregistreerd in dit verband. De looptijd van de aandeelhoudersleningen wordt besproken in Toelichting 16 Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures. Begin 2022 werd USD 7,5 miljoen terugbetaald. 5. FINANCIEEL VERSLAG I 169 Blootstelling aan het kredietrisico (In duizenden USD) 2021 2020 Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures 32.249 41.313 Afgeleide nanciële instrumenten 920 0 Overige investeringen - aandelen gewaardeerd aan FVTPL 1.849 1.354 Handels- en overige vorderingen (zie Toelichting 19) 48.534 125.865 Geblokkeerde kasequivalenten 76.121 75.575 Kas en kasequivalenten 71.130 28.195 Boekwaarden van nanciële activa 230.803 272.301 De boekwaarden van de nanciële activa geven het maximale kredietrisico weer. Voorziening voor kredietverliezen Aangezien het bedrag aan vervallen vorderingen niet materieel is, werd er geen gedetailleerde ouderdomsanalyse gemaakt. In 2021 werd een waardevermindering van USD 1,1 miljoen geboekt (2020: USD 0,1 miljoen) met betrekking tot overige vorderingen. Intrestrisico Intrestrisicobeleid De intrestdragende leningen worden meestal onderhandeld met variabele intrestvoeten. Om dit intrestrisico in te dekken, maakt de Groep gebruik van een aantal intrestafdekkingsinstrumenten wanneer het management van mening is dat het voordelig is om dit te doen. Momenteel bestaan er geen Interest Rate Swaps (“IRS”) contracten in onze dochterondernemingen. Anderzijds bestaan er verschillende IRS contracten binnen onze joint ventures. De Groep past hedge accounting toe indien aan de voorwaarden wordt voldaan. Wanneer geen hedge accounting wordt toegepast, worden de wijzigingen in de reële waarde verwerkt in de winst- en verliesrekening. Blootstelling aan intrestrisico (In duizenden USD) 2021 2020 Totaal intrestdragende leningen (exclusief leaseverplichtingen) 418.707 337.946 met vaste intrest 173.079 46.346 met variabele intrest 245.628 291.599 Intrest afdekkingsinstrumenten (nominaal bedrag) 0 0 Netto blootstelling 245.628 291.599 Gevoeligheidsanalyse Bij een wijziging in de intrestvoet van 50 basispunten, zouden de cijfers worden beïnvloed met onderstaande bedragen (onder de ver- onderstelling dat de andere variabelen niet wijzigen): (In duizenden USD) 2021 2020 + 50 bp - 50 bp + 50 bp - 50 bp Leningen met variabele intrest 1.228 -1.228 1.458 -1.458 Intrest afdekkingsinstrumenten 0 0 0 0 Netto gevoeligheid 1.228 -1.228 1.458 -1.458 Eect op winst- en verliesrekening 1.228 -1.228 1.458 -1.458 Eect op eigen vermogen 0 0 0 0 Het bedrag van de leningen met vaste intrest steeg aanzienlijk in 2021 als gevolg van de nieuwe nanciering voor de twee nieuwe VLGC's (zie Toelichting 24 Leningen). Een belangrijk gedeelte van EXMARs intrestopbrengsten zijn afkomstig van leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures met een variabele intrestvoet. Een stijging/ daling van de intrestvoet zou resulteren in een stijging/ daling van de intrestopbrengsten maar zou grotendeels geneutraliseerd worden door een stijging/ daling van de intrestkosten erkend door de joint venture/ geassocieerde onderneming voor het corresponderende bedrag. Bijgevolg heeft elke stijging/ daling van 170 I 5. FINANCIEEL VERSLAG de variabele intrestvoet van toepassing op leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures geen invloed op het netto resultaat van de groep. Bijgevolg werden leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures niet opgenomen in bovenstaande gevoeligheidsanalyse. Valutarisico Het valutarisico van de Groep wordt historisch vooral beïnvloed door de EUR/USD wisselkoers voor de bemanning van haar vloot, de betaling van salarissen en alle andere personeelsgerelateerde uitgaven. Daarnaast wordt ook de NOK/USD evolutie van nabij opgevolgd aangezien EXMAR Netherlands BV een ongedekte obligatielening heeft van NOK 650,0 miljoen. Om het wisselkoersrisico op te volgen, maakt de Groep gebruik van een reeks instrumenten ter indekking van het wisselkoersrisico en termijncontracten indien dit nodig wordt geacht. Per 31 december 2021 en 2020 stonden geen nanciële instrumentencontracten uit om de EUR/USD af te dekken. Eind 2021 kocht EXMAR voor NOK 240,0 miljoen termijncontracten voor USD 26,3 miljoen, wat resulteerde in een reële waarde winst van USD 0,9 miljoen (zie Toelichting 8 Financiële opbrengsten/kosten). Eind 2020 stonden er geen dergelijke instrumenten uit om het NOK/USD risico in te dekken. Blootstelling aan het valutarisico Blootstelling aan het valutarisico, gebaseerd op nominale bedragen in duizenden in vreemde munt: (In duizenden lokale valuta) 2021 2020 EUR NOK SGD ARS EUR NOK SGD ARS Vorderingen 5.845 55 27 199.458 6.558 0 1 235.374 Schulden -10.453 -7.636 -106 -30.640 -15.589 0 -2.424 -101.419 Intrestdragende leningen 0 -625.391 0 0 -3.000 -650.000 0 0 Risico -4.608 -632.972 -79 168.818 -12.031 -650.000 -2.423 133.955 Termijncontracten 240.000 Netto blootstelling -4.608 -392.972 -79 168.818 -12.031 -650.000 -2.423 133.955 In duizenden USD -5.219 -44.558 -59 1.643 -14.763 -76.179 -1.833 1.592 Gevoeligheidsanalyse Een toename van 10,0% van de EUR/USD slotkoers zou de resultatenrekening van 2021 beïnvloeden met USD -0,5 miljoen (2020: USD -1,5 mil- joen). Een daling van de EUR/USD slotkoers met 10,0% zou de resultatenrekening met eenzelfde bedrag (tegenovergesteld teken) beïnvloeden. Zoals hierboven vermeld is de NOK/ USD verhouding op de uitstaande obligatielening in NOK gedeeltelijk afgedekt door nanciële instru - menten. Een toename van 10,0% van de NOK/USD slotkoers zou de resultatenrekening van 2021 beïnvloeden met USD -4,5 miljoen voor het niet-afgedekte NOK bedrag (2020 geen dekking en impact van USD -7,6 miljoen). Een daling van de NOK/USD slotkoers met 10,0% zou de resultatenrekening met eenzelfde bedrag (tegenovergesteld teken) beïnvloeden. Liquiditeitsrisico Liquiditeitsrisicobeleid De Groep beheert haar liquiditeitsrisico om zo aan haar nanciële verplichtingen op vervaldag te voldoen. Het liquiditeitsrisico wordt beheerd door een continue opvolging van kasstroomprojecties, toetsing van liquiditeitsratio’s aan interne en externe verplichtingen en door het aanhouden van diverse nancieringsbronnen met adequate back-up faciliteiten. Verschillende lening convenanten zijn eveneens van toepassing en vereisen naleving van bepaalde nanciële ratio’s. Per 31 december 2021 voldeed EXMAR aan de van toepassing zijnde convenanten. We verwijzen in dit verband eveneens naar Toelichting 24 Leningen. Contractuele looptijd voor nanciële verplichtingen, leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures en nanciële garanties Onze verplichtingen op korte termijn zoals handelsschulden en overige schulden worden verwacht betaald te zijn in de komende twaalf maanden en werden bijgevolg niet opgenomen in onderstaande tabel. De contractuele looptijd van onze nanciële verplichtingen en leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures, inclusief verwachte intrestbetalingen, wordt weergegeven in onderstaande tabel. De contractuele looptijd van onze nanciële schulden is gebaseerd op de contractuele aossingstabellen van de leningen. Het niet-opgenomen gedeelte van onze kredietfaciliteiten is niet opgenomen in de onderstaande tabellen. 5. FINANCIEEL VERSLAG I 171 De contractuele vervaldagen van onze leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures zijn gebaseerd op de kasstroomprog- noses voor toekomstige jaren voor de aandeelhouderslening van EXMAR LPG en de verwachte terugbetaling van de lening voor de Electra Oshore Ltd faciliteit (waarover de verlenging voorwaarden nog wordt onderhandeld), exclusief saldering van negatieve eigen vermogens (zie Toelichting 16 Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures). EXMAR heeft ook garanties toegekend aan bankinstellingen dewelke leningen hebben toegekend aan haar geassocieerde ondernemingen en joint ventures. Het bedrag dat EXMAR zou moeten betalen wanneer de garantie wordt aangewend is toegelicht in onderstaande tabel onder garanties. (In duizenden USD) 31 DECEMBER 2021 Val. Intrest- voet Looptijd Boek- waarde Contractuele kasstromen Totaal < 1 jaar 1-2 jaar 2-5 jaar > 5 jaar Bank-/overige leningen -pressurized vloot USD LIBOR+ 2,4% 2023 - 2025 -70.339 -74.827 -16.384 -19.334 -39.109 0 Banklening - TANGO FLNG USD LIBOR+ 2,2% 2029 -129.265 -158.464 -21.079 -21.880 -61.334 -54.171 Bank leningen VLGC's USD 5,62% 2036 -140.927 -217.650 -13.323 -13.323 -39.465 -151.540 Banklening - vliegtuig USD 3,16% 2023 -5.658 -5.675 -1.864 -3.811 0 0 Obligatie NOK NIBOR+ 8,75% 2022 -71.324 -73.966 -73.966 0 0 0 Overige leningen USD 1,0% 2022 -1.194 -1.194 -1.194 0 0 0 Leaseverplichtingen USD -2.550 -2.969 -581 -507 -1.399 -481 Leaseverplichtingen EUR -3.422 -3.578 -858 -833 -1.667 -220 Leaseverplichtingen SGD -66 -67 -66 -1 0 0 Leaseverplichtingen INR -67 -72 -48 -25 0 0 -424.812 -538.463 -129.364 -59.712 -142.975 -206.412 Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures USD 32.249 43.774 18.683 7.609 17.483 0 Financiële garanties USD 0 -236.918 -37.828 -124.860 -20.495 -53.734 (In duizenden USD) 31 DECEMBER 2020 Val. Intrest- voet Looptijd Boek- waarde Contractuele kasstromen Totaal < 1 jaar 1-2 jaar 2-5 jaar > 5 jaar Bank-/overige leningen -pressurized vloot USD LIBOR+ 2,4% 2023 - 2025 -83.735 -91.594 -16.529 -16.617 -58.448 0 Banklening - TANGO FLNG USD LIBOR+ 3,0% 2029 -145.247 -187.967 -23.681 -23.340 -65.903 -75.043 Banklening - vliegtuig USD LIBOR+ 2,25% 2021 -7.927 -7. 9 5 9 -7. 9 59 0 0 0 Kredietfaciliteit USD LIBOR+ 2,0% 2022 -3.686 -3.760 -3.760 0 0 0 Obligatie NOK NIBOR+ 8,75% 2022 -76.129 -88.368 -8.148 -80.220 0 0 Overige leningen USD 10,75% 2021 -20.000 -21.266 -21.266 0 0 0 Overige leningen USD 1,00% 2025 -1.222 -1.283 -12 -12 -1.259 0 Leaseverplichtingen USD -2.110 -2.188 -998 -940 -250 0 Leaseverplichtingen EUR -1.222 -1.323 -633 -123 -368 -199 Leaseverplichtingen SGD -201 -210 -134 -68 -8 0 Leaseverplichtingen INR -67 -75 -29 -30 -16 0 Leasingschulden gebruiksrechten CNY -73 -76 -51 -25 0 0 -341.619 -406.069 -83.200 -121.376 -126.252 -75.242 Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures USD 41.313 57.927 13.882 11.415 32.630 0 Financiële garanties USD 0 -255.534 -37.803 -20.203 -137.222 -60.306 172 I 5. FINANCIEEL VERSLAG Reële waarden Boekwaarden versus reële waarden (In duizenden USD) 2021 2020 Reële waarde- hiërarchie Boek- waarde Reële waarde Reële waarde- hiërarchie Boek- waarde Reële waarde Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures 2 32.249 32.069 2 41.313 40.857 Overige investeringen - aandelen gewaardeerd aan FVTPL 1/2 1.849 1.849 1/2 1.354 1.354 Afgeleide nanciële instrumenten 2 920 920 0 0 Leningen (exclusief leaseverplichtingen) 2 -418.707 -418.720 2 -337.946 -344.785 -383.689 -383.882 -295.279 -302.574 De nanciële activa en verplichtingen gewaardeerd aan reële waarde worden geanalyseerd en krijgen een hiërarchie toegekend ter bepaling van de reële waarde: • Niveau 1 zijnde genoteerde prijzen in actieve markten van identieke activa of verplichtingen; • Niveau 2 zijnde andere dan genoteerde waarden begrepen in niveau 1 welke toch direct of indirect waarneembaar zijn voor de activa en verplichtingen, hetzij direct (als prijzen) hetzij indirect (afgeleid van prijzen); • Niveau 3 zijnde waarden welke niet op waarneembare marktwaarden gebaseerd zijn. De opsplitsing tussen niveau 1 en niveau 2 voor aandelen gewaardeerd aan FVTPL wordt weergegeven in het begin van deze toelichting. Basis voor bepaling van reële waarde: • Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures: huidige waarde van toekomstige kasstromen, verdisconteerd aan marktconforme intrestvoeten op balansdatum. • Aandelen gewaardeerd aan FVTPL: • Genoteerde biedkoers op balansdatum voor Frontera aandelen • Niet-genoteerde xing op balansdatum via een openbare veiling via Euronext voor Sibelco aandelen. • Termijncontracten: huidige waarde van het verschil tussen de termijnkoers op balansdatum en de betaalde termijnkoers • Intrestdragende leningen: huidige waarde van toekomstige kasstromen, verdisconteerd aan marktconforme intrestvoeten op balansdatum. Voor bepaalde nanciële activa en verplichtingen (handelsvorderingen en overige vorderingen, kas en kasequivalenten, han- delsschulden en overige schulden en leaseverplichtingen) dewelke niet gewaardeerd worden aan reële waarde, wordt geen reële waarde toegelicht aangezien de boekwaarde een goede benadering is van de reële waarde. TOELICHTING 29 - LEASING Leasing als leasingnemer De Groep huurt verschillende activa, waaronder gebouwen, motorvoertuigen en IT-materiaal. (In duizenden USD) GEBRUIKSRECHTEN Gebouwen Motor- voertuigen IT materiaal Totaal Saldo per 31 december 2020 3.201 0 260 3.461 Saldo per 31 december 2021 5.827 0 173 6.000 Voor de volledige mutatietabel met betrekking tot de gebruiksrechten inclusief de geboekte afschrijvingen van het boekjaar verwijzen we naar Toelichting 13 Gebruiksrechten. De Groep heeft verschillende huurcontracten die verlengings- of beëindigingsopties bevatten. Deze opties worden door het manage- ment onderhandeld om exibiliteit te bieden bij het beheer van de leaseportefeuille. Er wordt beoordeeld of het redelijk zeker is dat deze verlengings- en beëindigingsopties zullen worden uitgeoefend (zie Toelichting 1 Waarderingsregels). 5. FINANCIEEL VERSLAG I 173 TOELICHTING 30 - INVESTERINGSVERPLICHTINGEN Per 31 december 2021 heeft de Groep geen materiële uitstaande investeringsverplichtingen. Per 31 december 2020 bedroegen de investeringsverplichtingen USD 125,3 miljoen en hadden betrekking op scheepsbouwcontracten met Jiangnan Shipyard voor twee VLGC's met LPG als brandstof om haar langetermijnverbintenissen tegenover Equinor ASA in Noorwegen na te komen. Deze schepen werden in 2021 geleverd en genancierd. Voor de looptijdanalyse met betrekking tot de leaseverplichtingen wordt verwezen naar Toelichting 28 Financiële risico's en nanciële instrumenten. Bedragen erkend in de resultatenrekening (In duizenden USD) LEASING ONDER IFRS 16 2021 2020 Intrestkosten op leaseschulden 166 159 Kosten met betrekking tot leasing van niet-signicant activa 522 454 Leasing als leasinggever De Groep heeft lange termijn charter overeenkomsten afgesloten voor bepaalde active in haar vloot. Voor wat betreft de leasing classi- catie werd beoordeeld dat alle risico’s en voordelen binnen de Groep blijven. Als gevolg hiervan kwaliceren deze overeenkomsten als operationele huurovereenkomsten. Huurinkomsten erkend door de Groep gedurende 2021 bedroegen USD 41,9 miljoen (2020: 50,3 miljoen). Onderstaande tabel bevat een looptijdanalyse van de leasebetalingen, met vermelding van de niet-verdisconteerde leasebetalingen die na de verslagdatum moeten worden ontvangen. Er zijn geen variabele leasebetalingen opgenomen. De daling van de totale leasebeta- lingen (bij de dochterondernemingen) ten opzichte van 2020 kan worden verklaard door de opzegging van het FSRU S188-contract (10 jaar), dat in april 2021 werd beëindigd (zie ook Toelichting 4 Opbrengsten). Een nieuwe charterovereenkomst voor vijf jaar voor de FSRU S188 werd ondertekend in maart 2022 met GASUNIE (zie Toelichting 36 Gebeurtenissen na balansdatum) en opgenomen in de tabel voor 2021 vanaf de verwachte operabiliteit op het einde van het derde kwartaal 2022. Beide jaren omvatten de operationele lease-inkomsten van de twee nieuwe VLGC's: FLANDERS INNOVATION en FLANDERS PIONEER vanaf hun (verwachte) startdatum. De tabel hieronder met betrekking tot de geassocieerde ondernemingen en joint ventures bevat enkel het aandeel van EXMAR in de verwachte operationele lease betalingen. (In duizenden USD) 2021 2020 Minder dan één jaar 50.398 44.363 Eén tot twee jaar 46.078 44.135 Twee tot drie jaar 44.460 44.135 Drie tot vier jaar 44.396 44.135 Vier tot vijf jaar 36.797 44.135 Meer dan vijf jaar 17.472 91.896 Totale operationele leasing onder IFRS 16 (Dochterondernemingen) 239.601 312.799 Minder dan één jaar 67.335 79.138 Eén tot twee jaar 21.554 28.848 Twee tot drie jaar 17.415 12.930 Drie tot vier jaar 12.553 12.930 Vier tot vijf jaar 5.425 12.930 Meer dan vijf jaar 1.750 8.050 Totale operationele leasing onder IFRS 16 (geass. ondernemingen en JV) 126.031 154.826 174 I 5. FINANCIEEL VERSLAG TOELICHTING 31 - VOORWAARDELIJKE VERPLICHTINGEN In de loop van 2021 evolueerden de in het jaarverslag van 2020 aangekondigde voorwaardelijke gebeurtenissen positief: • Als deel van de lopende arbitrage ingesteld door Gunvor met betrekking tot het FRSU S188 platform, heeft EXMAR een tussentijdse uitspraak ontvangen. Het tribunaal heeft een gedeeltelijk denitieve uitspraak gedaan over twee voorafgaandelijke vragen waarbij Gunvor’s vraag naar een declaratoire uitspraak is geweigerd. Enkele dagen na deze uitspraak ontving EXMAR een kennisgeving van vervroegde beëindiging van Gunvor, die een opzegvergoeding van USD 56,8 miljoen heeft betaald (zie ook Toelichting 4 Opbrengsten); • Het scaal geschil van EXMAR NV met betrekking tot de scale behandeling van betaalde bezoldigingen ten belope van USD 2,0 miljoen werd in het voordeel van EXMAR beslecht. Aangezien het management deze belastingclaim als ongeldig beoordeelde, heeft dit geen impact op de winst- en verliesrekening, maar EXMAR ontving een belastingteruggave van ongeveer USD 1,1 miljoen (zie ook Toelichting 20 Belastingvorderingen en -verplichtingen). Verschillende vennootschappen van de Groep zijn betrokken in een aantal kleine juridische geschillen die voortvloeien uit hun dagelijkse activiteiten. Het management verwacht niet dat de uitkomst van deze procedures enige materiële invloed zal hebben op de nanciële positie van de Groep. TOELICHTING 32 - VERBONDEN PARTIJEN Meerderheidsaandeelhouder Saverex NV, de meerderheidsaandeelhouder van EXMAR NV, stelt IFRS geconsolideerde jaarrekeningen op die publiek beschikbaar zijn. Saverex NV wordt gecontroleerd door de heer Nicolas Saverys (Uitvoerend voorzitter van de Raad van Bestuur van EXMAR). Saverex NV, eveneens gecontroleerd door de heer Nicolas Saverys, factureerde KEUR 750 advieskosten aan de Groep (2020: KEUR 0). Sinds maart 2021 heeft EXMAR een consultancy overeenkomst afgesloten met Saverex NV waarvoor een maandelijkse vergoeding van KEUR 75 wordt aangerekend aan EXMAR. Verder heeft Saverex KEUR 24 administratiekosten (2020: KEUR 0) aangerekend en KEUR 235 tijdcharteropbrengsten voor het jacht “Douce France” aan EXMAR Yachting in rekening gebracht (in 2020: KEUR 146). Het uitstaande bedrag per jaareinde 2021 bedroeg KEUR 112 (2020: KEUR 0). EXMAR Shipmanagement heeft aan Saverex KEUR 26 aangerekend voor scheepsbeheer met betrekking tot het jacht “Douce France” (2020: KEUR 22). Het uitstaande bedrag per jaareinde met betrekking tot deze diensten bedraagt KEUR 0 (2020: KEUR 0). EXMAR Yachting heeft met betrekking tot dit jacht KEUR 11 commissie aan Saverex in rekening gebracht (2020: KEUR 6). Het uitstaande bedrag aan het einde van het jaar met betrekking tot deze diensten bedraagt KEUR 0 (2020: KEUR 0). Travel Plus heeft KEUR 80 gefactureerd aan Saverex en Nicolas Saverys met betrekking tot reisdiensten geleverd gedurende 2021 (2020: KEUR 87). Het uitstaande bedrag met betrekking tot deze diensten bedraagt KEUR 0 (2020: KEUR 1). In de loop van 2021 werd een bedrag van KEUR 30 (2020: KEUR 54) gefactureerd aan de heer Nicolas Saverys als gevolg van door te rekenen privé-uitgaven. Het betreende openstaande bedrag per 31 december 2021 met betrekking tot deze prestaties bedraagt KEUR 0 (2020: KEUR 5). Een bedrag van KEUR 60 werd aan de Groep gefactureerd met betrekking tot de kosten van Nicolas Saverys. Het openstaande bedrag per 31 december 2021 met betrekking tot deze prestaties bedraagt KEUR 0. 5. FINANCIEEL VERSLAG I 175 Transacties met joint ventures en geassocieerde ondernemingen EXMAR levert algemene diensten, boekhoudkundige diensten, management diensten, bouwtoezicht diensten en scheepsbemannings en -onderhoud diensten aan aan haar joint ventures en geassocieerde ondernemingen. Voor al deze diensten worden vergoedingen aangerekend aan de joint ventures en geassocieerde ondernemingen gebaseerd op contracten tussen alle betrokken partijen. Onder- staande tabel geeft een overzicht van alle signicante vorderingen, signicante schulden en de gerelateerde bedragen geregistreerd in het overzicht van gerealiseerde resultaten als gevolg van geleverde en ontvangen diensten. (In duizenden USD) 31 december 2021 31 december 2020 Vorderingen Schulden Vorderingen Schulden Scheepsbemannings- en -onderhoud diensten 6.373 105 3.612 56 Algemene, boekhoudkundige en management diensten 0 0 0 0 Bouwtoezicht diensten 0 0 0 0 Verhuur diensten 0 0 0 0 (In duizenden USD) 2021 2020 Geleverde diensten Ontvangen diensten Geleverde diensten Ontvangen diensten Scheepsbemannings- en -onderhoud diensten 16.247 0 15.521 0 Algemene, boekhoudkundige en management diensten 817 0 841 0 Bouwtoezicht diensten 0 0 0 0 Verhuur & overige diensten 0 0 0 0 EXMAR verstrekt eveneens leningen aan haar geassocieerde ondernemingen en joint ventures waarvoor intrestopbrengsten geboekt worden in de cijfers. We verwijzen in dit verband naar Toelichting 16 Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures voor een overzicht van deze leningen en naar Toelichting 8 Financiële opbrengsten/kosten voor het totaal bedrag van deze intrestopbrengsten. Transacties met bestuurders en management We verwijzen in verband met transacties met bestuurders en management naar het remuneratieverslag 2021 dewelke opgenomen werd in dit jaarverslag (zie Corporate Governance Verklaring). Voor informatie met betrekking tot belangenconicten verwijzen we naar het Verslag van de Raad van Bestuur. Bestuurders en management hebben KEUR 27 aan kosten doorgerekend. Het uitstaande bedrag per 31 december 2021 met betrekking tot deze diensten bedraagt KEUR 0. Raad van Bestuur (In duizenden EUR) 2021 2020 Voorzitter 100 26 Andere leden (individueel bedrag) 50 50 Totaal betaald 485 422 Het totaal bedrag betaald aan de leden van de Raad van Bestuur betreft het bedrag aan vergoedingen aan niet-uitvoerende en onaf- hankelijke bestuurders voor hun activiteiten als lid van de Raad van Bestuur. De uitvoerende bestuurders worden enkel vergoed in hun hoedanigheid van leidinggevende en niet in hun hoedanigheid van uitvoerende bestuurder/ lid van de Raad van Bestuur. In 2021 en 2020 werden geen leningen toegekend aan de leden van de Raad van Bestuur. Het uitstaande bedrag met betrekking tot doorgerekende privé-uitgaven aan de heer Nicolas Saverys was nul op 31 december 2021 (2020: KEUR 5). Audit- en Risicocomité (In duizenden EUR) 2021 2020 Voorzitter 0 23 Andere leden (individueel bedrag) 10 10 Totaal betaald 46 49 176 I 5. FINANCIEEL VERSLAG Benoemings- en Remuneratiecomité (In duizenden EUR) 2021 2020 Leden (individueel bedrag) 10 10 Totaal betaald 28 29 Directiecomité In lijn met de algemene beloningsprincipes van EXMAR is de remuneratie van de leden van het Uitvoerend Comité afhankelijk van de prestaties van de Vennootschap en de individuele vaardigheden en prestaties. Het remuneratiepakket bestaat uit drie elementen: • De vaste jaarlijkse remuneratie; • De variabele remuneratie op korte termijn (KTI – korte termijn incentive); • De variabele remuneratie op lange termijn (LTI – lange termijn incentive). Het niveau en de structuur van de vergoedingspakketten liggen in lijn met de marktpraktijken voor soortgelijke functies in vergelijkbare vennootschappen. Einde 2021 telde het directiecomité vier leden. In de overeenkomsten met de leden van het Uitvoerend Comité zijn gebruikelijke opzeg- termijnen en vertrekvergoedingen voorzien die rekening houden met factoren zoals de functie en de ervaring van het kaderlid, altijd binnen het toepasselijke wettelijke kader. De Raad van Bestuur en de voormalige CFO, de heer Patrick De Brabandere, zijn in onderling overleg overeengekomen om de sa- menwerking te beëindigen met ingang van 1 juli 2021. Christine Verhaert, vertegenwoordiger van FINMORE BV, heeft hem vervangen. In februari 2020 zijn de Raad van Bestuur en de voormalige CFO, de heer Miguel De Potter, in onderling overleg overeengekomen om de managementovereenkomst met Chirmont NV, vertegenwoordigd door de heer De Potter, te beëindigen met betaling van een opzeggingsvergoeding van KEUR 300. (In duizenden EUR) DIRECTIECOMITÉ, EXCLUSIEF CEO 2021 2020 Totaal vaste vergoeding 1.355 1.438 waarvan voor pensioenplannen en verzekeringen 32 64 waarvan waarde van opties 0 0 Totale variabele vergoeding 0 92 (In duizenden EUR) NICOLAS SAVERYS/SAVEREX 2021 2020 Totaal vaste vergoeding 907 734 waarvan voor pensioenplannen en verzekeringen 43 145 waarvan waarde van opties 0 0 Totale variabele vergoeding 0 196 (In duizenden EUR) CEO 2021 2020 Totaal vaste vergoeding (1) 575 867 waarvan voor pensioenplannen en verzekeringen 0 50 waarvan waarde van opties 0 0 Totale variabele vergoeding 0 78 (1) 2020 bevat de vergoeding van de CEO (Nicolas Saverys tot april 2020) en deputy CEO. Aan de leden van het directiecomité werden geen leningen toegekend in 2021 of 2020. 5. FINANCIEEL VERSLAG I 177 Het totaal aantal opties (plan 8 tot 10) dat aan de leden van het directiecomité werd toegekend is als volgt: AANTAL TOEGEKENDE OPTIES 2021 2020 Nicolas Saverys 120.000 180.000 Patrick De Brabandere 0 120.000 Jonathan Raes 0 2.500 120.000 302.500 Een aantal bestuurders en managers, of hun directe familieleden, betrekken functies in andere vennootschappen over de welke zij controle of gezamenlijke controle uitoefenen. Geen van deze vennootschappen hebben transacties uitgevoerd met de Groep gedurende het boekjaar. TOELICHTING 33 - GROEPSENTITEITEN GECONSOLIDEERDE VENNOOTSCHAPPEN Land van vestiging Consolidatie methode Belang 2021 2020 Joint ventures AEX LNG Management (1) Singapore Eigen vermogen 0,00% 50,00% Estrela Ltd Hongkong Eigen vermogen 50,00% 50,00% EXMAR Gas Shipping Ltd Hongkong Eigen vermogen 50,00% 50,00% EXMAR LPG BV België Eigen vermogen 50,00% 50,00% EXMAR Shipping BV België Eigen vermogen 50,00% 50,00% Good Investment Ltd Hongkong Eigen vermogen 50,00% 50,00% Monteriggioni Inc Liberia Eigen vermogen 50,00% 50,00% Solaia Shipping Llc Liberia Eigen vermogen 50,00% 50,00% Geassocieerde ondernemingen Bexco NV België Eigen vermogen 44,91% 44,91% Electra Oshore Ltd Hongkong Eigen vermogen 40,00% 40,00% Exview Hong Kong Ltd Hongkong Eigen vermogen 40,00% 40,00% Marpos NV België Eigen vermogen 45,00% 45,00% Springmarine Nigeria Ltd Nigeria Eigen vermogen 40,00% 40,00% Dochterondernemingen Ahlmar Germany GmbH Duitsland Integraal 100,00% 100,00% Ahlmar Shipmanagement NV (1) België Integraal 0,00% 100,00% Croxford Ltd (1) Hongkong Integraal 0,00% 100,00% DV Oshore SAS Frankrijk Integraal 100,00% 100,00% ECOS SRL Italië Integraal 60,00% 60,00% EXMAR Argentina Argentinië Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Energy Hong Kong Ltd Hongkong Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Energy Netherlands BV Nederland Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Energy Services BV Nederland Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Export Netherlands Nederland Integraal 100,00% 100,00% EXMAR FSRU Hong Kong Ltd Hongkong Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Holdings Ltd Liberia Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Hong Kong Ltd Hongkong Integraal 100,00% 100,00% EXMAR LPG Holding BV België Integraal 100,00% 100,00% EXMAR LNG Investments Ltd Liberia Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Lux SA Luxemburg Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Marine NV België Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Netherlands BV Nederland Integraal 100,00% 100,00% EXMAR NV België Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Oshore Company VS Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Oshore Ltd Bermuda Integraal 100,00% 100,00% 178 I 5. FINANCIEEL VERSLAG GECONSOLIDEERDE VENNOOTSCHAPPEN Land van vestiging Consolidatie methode Belang 2021 2020 EXMAR Oshore Services SA Luxemburg Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Oshore BV België Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Singapore Pte Ltd Singapore Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Shipmanagement BV België Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Shipmanagement India Private Ltd India Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Shipping USA Inc VS Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Small Scale LPG NL BV Nederland Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Small Scale LPG HK Ltd Hongkong Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Small Scale LPG BE BV België Integraal 100,00% 100,00% EXMAR (UK) Shipping Company Ltd Groot-Brittannië Integraal 100,00% 100,00% EXMAR VLGC BV België Integraal 100,00% 100,00% EXMAR VLGC Netherlands BV (2) Nederland Integraal 100,00% 0,00% EXMAR Yachting BV België Integraal 100,00% 100,00% Export LNG Ltd Hongkong Integraal 100,00% 100,00% Franship Oshore Lux SA Luxemburg Integraal 100,00% 100,00% Fertility Development Co. Ltd (1) Hongkong Integraal 0,00% 100,00% Hallsworth Marine Co. (1) Liberia Integraal 0,00% 100,00% Internationaal Maritiem Agentschap NV België Integraal 99,03% 99,03% Laurels Carriers Inc (1) Liberia Integraal 0,00% 100,00% Seavie Caribean Ltd Jamaica Jamaica Integraal 100,00% 100,00% Seavie Private Ltd India Integraal 100,00% 100,00% Tecto Cyprus Ltd Cyprus Integraal 100,00% 100,00% Tecto Luxembourg SA Luxemburg Integraal 100,00% 100,00% Travel Plus BV België Integraal 100,00% 100,00% Universal Crown Ltd (1) Hongkong Integraal 0,00% 100,00% (1) Geliquideerd. (2) Opgericht. 5. FINANCIEEL VERSLAG I 179 TOELICHTING 34 - VERGOEDINGEN AAN DE COMMISSARIS De wereldwijde vergoedingen voor audit en overige werkzaamheden uitgevoerd door de commissaris of de aan hen gerelateerde per- sonen of vennootschappen kan als volgt worden gedetailleerd: (In duizenden EUR) 2021 2020 Audit van de jaarrekeningen 389 380 Audit gerelateerde diensten 109 115 Fiscale dienstverlening 31 69 Vergoeding aan de commissaris 529 564 Voor 2021 en 2020 overtreen de non-audit diensten de audit diensten niet. 180 I 5. FINANCIEEL VERSLAG TOELICHTING 35 - COVID-19 Sinds het eerste kwartaal van 2020 heeft de COVID-19-pandemie aanzienlijke gevolgen voor de wereldeconomie en dat zal in de komende jaren wellicht zo blijven. Veel landen stelden reisverboden in, namen quarantainemaatregelen en gingen zelfs over tot lockdowns. De pandemie leidde ook tot aanzienlijke volatiliteit op de nanciële en grondstoenmarkten wereldwijd. Een van de grootste operationele uitdagingen was het wisselen van bemanning vanwege reis- en quarantainebeperkingen in bijna alle landen waar wij actief zijn. EXMAR nam verschillende operationele maatregelen aan wal en aan boord om de veiligheid en het welzijn van het personeel en de continuïteit van onze activiteiten te waarborgen. Het eect van de COVID-19 pandemie op de jaarrekening is beperkt, met uitzondering van de afwikkeling van het YPF-contract op TANGO FLNG in 2020 en de daaruit voortvloeiende inactiviteit en lagere inkomsten voor Travel Plus in zowel 2020 als 2021. EXMAR blijft de situatie op de voet volgen. TOELICHTING 36 - GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM Eind maart 2022 werd het vliegtuig verkocht dat gepresenteerd werd als activa aangehouden voor verkoop. Op 18 maart 2022 kondigde EXMAR aan dat het een charterovereenkomst heeft bereikt voor een vijfjarige tewerkstelling van haar drij- vende opslag- en hervergassingsplatform FSRU S188 met GASUNIE LNG Holdings BV ("GASUNIE"). GASUNIE zal de FSRU S188 inzetten als drijvende LNG-importterminal in Eemshaven in Groningen, Nederland, met het oog op de geopolitieke ontwikkelingen die momenteel gaande zijn in Europa en de toegenomen aandacht van regeringen op het verzekeren van de energievoorziening. Het is de bedoeling om de FSRU S188 in gebruik te nemen en de terminal operationeel te hebben tegen het einde van het derde kwartaal van 2022. In 2022 kocht EXMAR Netherlands BV in totaal een nominale waarde van NOK 112,0 miljoen terug van de NOK-obligatie (ISIN NO0010852767) met vervaldatum 27 mei 2022. In totaal kocht EXMAR reeds een nominale waarde van NOK 137,0 miljoen terug (zie ook Toelichting 24 Leningen). Het escalerende conict in Oekraïne veroorzaakt nu al grote onzekerheid voor 2022, niet alleen vanuit menselijk oogpunt, maar ook op het vlak van de stabiliteit van de wereldwijde energiemarkten. In deze context heeft EXMAR onlangs een charterovereenkomst onder- tekend met GASUNIE (zie hoger) en blijft het bedrijf zich engageren om zijn rol in de energiewaardeketen te spelen met zijn vlottende oplossingen voor de export en import van gas. De mogelijke impact van de oorlog in Oekraïne op de activiteiten van EXMAR wordt dagelijks opgevolgd. Wij kunnen bevestigen dat geen van onze schepen actief is in risicogebieden of onder contract staat bij partijen die onderworpen zijn aan internationale sancties in verband met dit conict. Voorts wordt alles in het werk gesteld om de logistieke uitdagingen op een humane manier aan te pakken, zowel aan wal als aan boord, en tot dusver werden geen belangrijke operationele problemen vastgesteld. 5. FINANCIEEL VERSLAG I 181 BELANGRIJKE SCHATTINGEN EN OORDELEN VOOR FINANCIËLE VERSLAGGEVING De belangrijke schattingen en oordelen die een risico kunnen inhouden van materiële aanpassing van de boekwaarden van activa en verplichtingen binnen het volgende boekjaar worden hieronder vermeld: Update liquiditeitspositie De liquiditeitspositie is in de loop van 2021 positief geëvolueerd, onder meer door de ontvangst van een vervroegde beëindigingsver- goeding van Gunvor voor de FSRU S188, de contractuele maandelijkse betalingen van YPF, de twee nieuwe VLGC's die in gebruik werden genomen onder een vijfjarige charterovereenkomst en de verkoop van twee oudere schepen (aangehouden door geassocieerde onder- nemingen en joint ventures). De Groep verwacht een verdere versterking van haar liquiditeitspositie in de komende maanden dankzij: • Verkoop van het vliegtuig; • Verkoop van het LPG-tankschip BRUSSELS begin januari 2022; • Maandelijkse afbetalingstermijnen van YPF met een resterend te ontvangen saldo van USD 24,4 miljoen; • Nieuwe faciliteitovereenkomst voor drie jaar ten belope van maximaal USD 50,0 miljoen; • Verlenging van de bestaande doorlopende kredietfaciliteit van EUR 18,0 miljoen tot juni 2024 en verhoging tot EUR 30,0 miljoen, onder voorwaarde dat één van de platformen tewerkgesteld wordt; • De overeenkomst voor een charter van vijf jaar voor de FSRU S188 met GASUNIE; • De tewerkstellingsopportuniteiten voor de TANGO FLNG. De vennootschap is van mening dat, rekening houdend met de verschillende managementacties, haar beschikbare liquide middelen, haar niet-opgenomen beschikbare faciliteiten en haar geprojecteerde cashows, er voldoende liquiditeiten zijn om aan haar verplichtingen te voldoen voor een periode van minstens twaalf maanden vanaf de datum van goedkeuring van het jaarverslag. Going concern De geconsolideerde jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2021 werd opgemaakt gebaseerd op het principe van going concern. De belangrijkste veronderstellingen en onzekerheden voor EXMAR die aan de basis liggen van de continuïteitsbeoordeling hebben betrekking op de liquiditeitspositie zoals hierboven beschreven en het voldoen aan de convenanten na 2021. Hoewel EXMAR op 31 december 2021 ruimschoots aan al zijn nanciële convenanten voldeed, zal de naleving van deze covenanten op korte termijn worden opgevolgd. Het management onderzoekt momenteel verschillende specieke mogelijkheden zoals verkoop van activa, schuldherschikking of het bekomen van een vrijstelling om dit tijdig te remediëren, indien nodig. De onzekerheden vermeld in het jaarverslag 2020 zijn opgelost: • De arbitrageprocedure gestart door Gunvor werd eind april 2021 afgerond met gunstig resultaat; • De niet-gewaarborgde obligatielening van NOK 650,0 miljoen, die in mei 2022 vervalt, zal terugbetaald worden met een nieuwe driejarige kredietfaciliteit van maximaal USD 50,0 miljoen en voor het resterend bedrag met liquide middelen. Rekening houdende met de hierboven beschreven elementen is de Raad van Bestuur ervan overtuigd dat de Vennootschap in staat zal zijn om voldoende liquide middelen aan te houden en om aan haar convenanten te voldoen, en bijgevolg kan de toepassing van de going concern assumptie worden verantwoord. In het geval niet tijdig aan de bovenstaande veronderstellingen wordt voldaan, bestaat er een materiële onzekerheid of de Vennootschap over voldoende liquiditeiten zal beschikken om haar verplichtingen na te komen gedurende ten minste 12 maanden vanaf de datum van goedkeuring van deze nanciële staten. 182 I 5. FINANCIEEL VERSLAG Waardevermindering Het management voert een waardeverminderingsanalyse uit voor haar vloot. We verwijzen in dit verband eveneens naar Toelichting 10 Schepen en platformen en Toelichting 14 Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures van dit verslag. Provisies Het LNG schip EXCEL, dewelke eigendom was van één van onze joint ventures, was partij bij een leasingovereenkomst in het Verenigd Koninkrijk, waarbij de leasinggever de kapitaaluitgaven voor het aanschaen van deze schepen kon afschrijven. Kenmerkend voor dit soort leasingovereenkomsten is dat de scale risico’s en risico’s van wetswijziging gedragen worden door de leasingnemer. Onze joint venture beëindigde deze leasingovereenkomst in 2013. De belastingdienst van het Verenigd Koninkrijk (“HMRC”) heeft een vraag om in- lichtingen gesteld met betrekking tot de aftrek van deze kapitaaluitgaven. Onze positie op basis van commerciële, wettelijke en nanciële veronderstellingen is dat deze kapitaaluitgaven terecht werden afgetrokken en wij hebben HMRC hier ook van op de hoogte gebracht. Echter, indien HMRC de scale behandeling van de lease door de Britse leasinggever succesvol aanvecht, kunnen wij verplicht worden om de leasinggever schadeloos te stellen voor te betalen belastingen. Voor het bedrag dat op de geblokkeerde rekening van de joint venture-onderneming staat (USD 1,7 miljoen voor het aandeel van EXMAR), was daarom in voorgaande jaren een voorziening aangelegd. In 2021 werd een bijkomende voorziening aangelegd voor het aandeel van EXMAR in het kassaldo van de joint venture, evenals een voorziening voor de daarmee verband houdende scale en juridische kosten. VERKLARING MET BETREKKING TOT HET GETROUWE BEELD VAN DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING EN HET GETROUWE BEELD VAN HET JAARVERSLAG De Raad van Bestuur, vertegenwoordigd door Nicolas Saverys (Voorzitter) en Carl-Antoine Saverys, en het Directiecomité, vertegen- woordigd door Francis Mottrie, CEO (vertegenwoordiger van FMO BV) en Christine Verhaert, CFO (vertegenwoordiger van FINMORE BV), bevestigen hierbij dat, voor zover hen bekend, • de geconsolideerde jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2021, die is opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS), uitgegeven door de International Accounting Standards Board (IASB) zoals aangenomen door de Europese Unie, een getrouw beeld geeft van de activa, de passiva, de nanciële positie en de resultaten van de Vennootschap en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen als een geheel, en • het jaarverslag een getrouw overzicht geeft van de belangrijke gebeurtenissen die zich in de loop van het boekjaar hebben voorgedaan en van de belangrijkste transacties met de verbonden partijen, en het eect daarvan op de geconsolideerde jaarrekening, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden. 5. FINANCIEEL VERSLAG I 183 VERSLAG VAN DE COMMISSARIS AAN DE ALGEMENE VERGADERING VAN EXMAR NV OVER HET BOEKJAAR AFGESLOTEN OP 31 DECEMBER 2021 - GECONSOLIDEERDE JAARREKENING In het kader van de wettelijke controle van de geconsolideerde jaarrekening van EXMAR NV (de “vennootschap”) en haar lialen (samen “de groep”), leggen wij u ons commissarisverslag voor. Dit bevat ons verslag over de geconsolideerde jaarrekening alsook de overige door wet- en regelgeving gestelde eisen. Dit vormt één geheel en is ondeelbaar. Wij werden benoemd in onze hoedanigheid van commissaris door de algemene vergadering van 19mei2020, overeenkomstig het voorstel van het bestuursorgaan uitgebracht op aanbeveling van het auditcomité. Ons mandaat loopt af op de datum van de algemene vergadering die beraadslaagt over de jaarrekening afgesloten op 31december2022. Wij hebben de wettelijke controle van de gecon- solideerde jaarrekening van EXMAR NV uitgevoerd gedurende 5 opeenvolgende boekjaren. Verslag over de geconsolideerde jaarrekening Oordeel zonder voorbehoud Wij hebben de wettelijke controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening van de groep, die de geconsolideerde balans op 31 de- cember 2021 omvat, alsook het geconsolideerd overzicht van gerealiseerde resultaten en geconsolideerd overzicht van niet-gerealiseerde resultaten, het geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerd kasstroomoverzicht over het boekjaar afgesloten op die datum en de toelichting, met de belangrijkste gehanteerde grondslagen voor nanciële verslaggeving en overige in- formatieverschang, waarvan het totaal van de geconsolideerde balans 1 001 395(000)USD bedraagt en waarvan het geconsolideerd overzicht van gerealiseerde resultaten afsluit met een winst van het boekjaar van 11 635(000)USD. Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld van het vermogen en van de nanciële toestand van de groep op 31december2021 alsook van zijn geconsolideerde resultaten en van zijn geconsolideerde kasstromen over het boekjaar dat op die datum is afgesloten, in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals goedgekeurd door de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en reglementaire voorschriften. Basis voor het oordeel zonder voorbehoud Wij hebben onze controle uitgevoerd volgens de internationale controlestandaarden (ISA’s) zoals van toepassing in België. Wij hebben bovendien de door IAASB goedgekeurde internationale controlestandaarden toegepast die van toepassing zijn op huidige afsluitdatum en nog niet goedgekeurd op nationaal niveau. Onze verantwoordelijkheden op grond van deze standaarden zijn verder beschreven in de sectie “Verantwoordelijkheden van de commissaris voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening” van ons verslag. Wij hebben alle deontologische vereisten die relevant zijn voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening in België nageleefd, met inbegrip van deze met betrekking tot de onafhankelijkheid. Wij hebben van het bestuursorgaan en van de aangestelden van de vennootschap de voor onze controle vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel. Van materieel belang zijnde onzekerheid met betrekking tot continuïteit Wij vestigen de aandacht op toelichting “Belangrijke schattingen en oordelen voor nanciële verslaggeving” van de geconsolideerde jaarrekening waarin vermeld staat dat de belangrijkste veronderstellingen en onzekerheden die aan de basis liggen van de continu- iteitsveronderstelling betrekking hebben op de liquiditeitspositie en het voldoen aan de covenanten na 2021. Bij de opmaak van de jaarrekening, en zoals beschreven in de toelichting, onderzoekt het bestuursorgaan speciciek mogelijkheden om de naleving van de covenanten tijdig te remediëren indien nodig. Zoals beschreven in de toelichting “Belangrijke schattingen en oordelen voor nanciële verslaggeving” vormen deze elementen een van materieel belang zijnde onzekerheid die signicante twijfel kan doen rijzen over de mogelijkheid van de vennootschap om haar conti- nuïteit te handhaven. Ons oordeel is niet aangepast met betrekking tot deze aangelegenheid. 184 I 5. FINANCIEEL VERSLAG Kernpunten van de controle Kernpunten van onze controle betreen die aangelegenheden die naar ons professioneel oordeel het meest signicant waren bij de controle van de geconsolideerde jaarrekening van de huidige verslagperiode. Deze aangelegenheden zijn behandeld in de context van onze controle van de geconsolideerde jaarrekening als geheel en bij het vormen van ons oordeel hierover, en wij verschaen geen af- zonderlijk oordeel over deze aangelegenheden. In aanvulling tot de aangelegenheid beschreven in de sectie “Van materieel belang zijnde onzekerheid met betrekking tot de continuïteit”, hebben wij de hierna beschreven aangelegenheid als een in ons verslag te communiceren kernpunt van onze controle vastgesteld. Kernpunten van de controle Hoe onze controle de kernpunten van de controle behandelde Bijzondere waardeverminderingen voor vaste activa - schepen en platformen • Vaste activa – schepen en platformen met een netto boekwaarde van 648 436 (000) USD vertegenwoordigen 65% van het geconsolideerde balanstotaal op 31 december 2021. De beoordeling door de directie van de waardering van vaste activa is belangrijk in het kader van onze audit omdat dit een complex proces betreft waarbij signicante beoordelingen en inschattingen vanwege de directie noodzakelijk zijn. • Zowel het feit dat er nog geen tewerkstelling is voor Tango FLNG alsook de vervroegde beïndiging in de loop van 2021 van de charterovereenkomst voor FSRU S188, betreen specieke indicatoren van mogelijke waardevermindering. We bemerken hierbij dat FSRU S188 en Tango FLNG een signicant deel vertegenwoordigen (omstreeks 60%) van de netto boekwaarde van de schepen en platformen zoals opgenomen in de geconsolideerde balans van Exmar NV. Verwijzing naar toelichtingen We verwijzen naar de geconsolideerde jaarrekening, inclusief toelichting: 11 – Schepen en platformen. We vestigen speciek de aandacht op de verschafte toelichtingen omtrent de waarderingsanalyse van FSRU S188 en Tango FLNG. Deze toelichtingen geven uitleg omtrent de bepaling van de realiseerbare waarde, dewelke de hoogste waarde is van de reële waarde verminderd met verkoopskosten en de gebruikswaarde, ondermeer rekening houdend met informatie uit de lopende onderhandelingen met verschillende partijen omtrent het opnieuw inzetten van FSRU S188 en Tango FLNG. • We hebben het door de directie geïmplementeerde process en de implementatie van de interne controles beschouwd, alsook testprocedures uitgevoerd met betrekking tot het ontwerp en de implementatie van de door management geïmplementeerde controles betreende de beoordeling van indicatoren van bijzondere waardeverminderingen en het uitvoeren van bijzondere waardeverminderingsanalyses. • We zijn voor elke kasstroom genererende eenheid nagegaan of de indicatoren tot bijzondere waardeverminderingen, zoals bepaald in IAS 36, overwogen werden in de beoordeling van de directie. • Wij verkregen de waarderingsverslagen van externe makelaars dewelke door de directie worden gebruikt om in te schatten of er indicatoren zijn van bijzondere waardevermindering evenals voor het bepalen van de reële waarde minus verkoopkosten van de schepen. • We hebben een beoordeling gemaakt van de assumpties die door de directie gebruikt werden in de gebruikswaarde berekeningen, voornamelijk de meest kritische assumpties zoals de vrachttarieven na de contractperiode en de verdisconterings- voeten. Tijdens het kritisch beoordelen van deze veronderstellingen hebben we rekening gehouden met de werkelijke resultaten, reeds afgesloten contracten, externe informatie, onafhankelijke marktrapporten, marktomstandigheden en potentiële impacten van klimaatsverandering • Met betrekking tot Tango FLNG en FSRU S188 hebben we de directie alsook andere Exmar verantwoordelijken bevraagd omtrent de status van de lopende onderhandelingen betreende toekomstige verhuur, alsook hebben wij ondersteunende documentatie ingekeken. Verder hebben wij ook onze waarderingsexperten ingeschakeld om de verdisconteringsvoet in de gebruikswaarde berekening kritisch te beoordelen. • We hebben de geschiktheid van de toelichtingen met betrekking tot bijzondere waarde-verminderingen voor vaste activa beoordeeld. Verantwoordelijkheden van het bestuursorgaan voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening die een getrouw beeld geeft in over- eenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals goedgekeurd door de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en reglementaire voorschriften, alsook voor de interne beheersing die het bestuursorgaan noodzakelijk acht voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening die geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten. Bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening is het bestuursorgaan verantwoordelijk voor het inschatten van de mogelijkheid van de groep om haar continuïteit te handhaven, het toelichten, indien van toepassing, van aangelegenheden die met continuïteit ver- band houden en het gebruiken van de continuïteitsveronderstelling, tenzij het bestuursorgaan het voornemen heeft om de groep te liquideren of om de bedrijfsactiviteiten te beëindigen of geen realistisch alternatief heeft dan dit te doen. 5. FINANCIEEL VERSLAG I 185 Verantwoordelijkheden van de commissaris voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening Onze doelstellingen zijn het verkrijgen van een redelijke mate van zekerheid over de vraag of de geconsolideerde jaarrekening als geheel geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten en het uitbrengen van een commissarisverslag waarin ons oordeel is opgenomen. Een redelijke mate van zekerheid is een hoog niveau van zekerheid, maar is geen garantie dat een controle die overeenkomstig de ISA’s is uitgevoerd altijd een afwijking van materieel belang ontdekt wanneer die bestaat. Afwijkingen kunnen zich voordoen als gevolg van fraude of fouten en worden als van materieel belang beschouwd indien redelijkerwijs kan worden verwacht dat zij, individueel of gezamenlijk, de economische beslissingen genomen door gebruikers op basis van deze geconsolideerde jaarrekening, beïnvloeden. Bij de uitvoering van onze controle leven wij het wettelijk, reglementair en normatief kader na dat van toepassing is op de controle van de geconsolideerde jaarrekening in België. De wettelijke controle biedt geen zekerheid omtrent de toekomstige levensvatbaarheid van de vennootschap, noch van de eciëntie of de doeltreendheid waarmee het bestuursorgaan de bedrijfsvoering van de vennootschap ter hand heeft genomen of zal nemen. Als deel van een controle uitgevoerd overeenkomstig de ISA’s, passen wij professionele oordeelsvorming toe en handhaven wij een professioneel-kritische instelling gedurende de controle. We voeren tevens de volgende werkzaamheden uit: • het identiceren en inschatten van de risico's dat de geconsolideerde jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten, het bepalen en uitvoeren van controlewerkzaamheden die op deze risico's inspelen en het verkrijgen van controle-informatie die voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel. Het risico van het niet detecteren van een van materieel belang zijnde afwijking is groter indien die afwijking het gevolg is van fraude dan indien zij het gevolg is van fouten, omdat bij fraude sprake kan zijn van samenspanning, valsheid in geschrifte, het opzettelijk nalaten om transacties vast te leggen, het opzettelijk verkeerd voorstellen van zaken of het doorbreken van de interne beheersing; • het verkrijgen van inzicht in de interne beheersing die relevant is voor de controle, met als doel controlewerkzaamheden op te zetten die in de gegeven omstandigheden geschikt zijn maar die niet zijn gericht op het geven van een oordeel over de eectiviteit van de interne beheersing van de groep; • het evalueren van de geschiktheid van de gehanteerde grondslagen voor nanciële verslaggeving en het evalueren van de redelijkheid van de door het bestuursorgaan gemaakte schattingen en van de daarop betrekking hebbende toelichtingen; • het concluderen dat de door het bestuursorgaan gehanteerde continuïteitsveronderstelling aanvaardbaar is, en het concluderen, op basis van de verkregen controle-informatie, of er een onzekerheid van materieel belang bestaat met betrekking tot gebeurtenissen of omstandigheden die signicante twijfel kunnen doen ontstaan over de mogelijkheid van de groep om haar continuïteit te handhaven. Indien wij concluderen dat er een onzekerheid van materieel belang bestaat, zijn wij ertoe gehouden om de aandacht in ons commissarisverslag te vestigen op de daarop betrekking hebbende toelichtingen in de geconsolideerde jaarrekening, of, indien deze toelichtingen inadequaat zijn, om ons oordeel aan te passen. Onze conclusies zijn gebaseerd op de controle-informatie die verkregen is tot de datum van ons commissarisverslag. Toekomstige gebeurtenissen of omstandigheden kunnen er echter toe leiden dat de groep haar continuïteit niet langer kan handhaven; • het evalueren van de algehele presentatie, structuur en inhoud van de geconsolideerde jaarrekening, en van de vraag of de geconsolideerde jaarrekening de onderliggende transacties en gebeurtenissen weergeeft op een wijze die leidt tot een getrouw beeld; • het verkrijgen van voldoende en geschikte controle-informatie met betrekking tot de nanciële informatie van de entiteiten of bedrijfsactiviteiten binnen de groep gericht op het tot uitdrukking brengen van een oordeel over de geconsolideerde jaarrekening. Wij zijn verantwoordelijk voor de aansturing van, het toezicht op en de uitvoering van de groepscontrole. Wij blijven ongedeeld verantwoordelijk voor ons oordeel. Wij communiceren met het auditcomité onder meer over de geplande reikwijdte en timing van de controle en over de signicante contro- lebevindingen, waaronder eventuele signicante tekortkomingen in de interne beheersing die wij identiceren gedurende onze controle. Wij verschaen aan het auditcomité tevens een verklaring dat wij de relevante deontologische voorschriften over onafhankelijkheid hebben nageleefd, en wij communiceren met hen over alle relaties en andere zaken die redelijkerwijs onze onafhankelijkheid kunnen beïnvloeden en, waar van toepassing, over de daarmee verband houdende maatregelen om onze onafhankelijkheid te waarborgen. 186 I 5. FINANCIEEL VERSLAG Uit de aangelegenheden die aan het auditcomité zijn gecommuniceerd bepalen wij die zaken die het meest signicant waren bij de con- trole van de geconsolideerde jaarrekening van de huidige verslagperiode, en die derhalve de kernpunten van onze controle uitmaken. Wij beschrijven deze aangelegenheden in ons verslag, tenzij het openbaar maken van deze aangelegenheden is verboden door wet- of regelgeving. Overige door wet- en regelgeving gestelde eisen Verantwoordelijkheden van het bestuursorgaan Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en de inhoud van het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening, de verklaring van niet-nanciële informatie gehecht aan dit jaarverslag en de andere informatie opgenomen in het jaarrapport over de geconsolideerde jaarrekening. Verantwoordelijkheden van de commissaris In het kader van ons mandaat en overeenkomstig de Belgische bijkomende norm bij de in België van toepassing zijnde internationale controlestandaarden (ISA’s), is het onze verantwoordelijkheid om, in alle van materieel belang zijnde opzichten, het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening, de verklaring van niet-nanciële informatie gehecht aan dit jaarverslag en de andere informatie opge- nomen in het jaarrapport te veriëren, alsook verslag over deze aangelegenheden uit te brengen. Aspecten betreende het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening Na het uitvoeren van specieke werkzaamheden op het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening, zijn wij van oordeel dat dit jaarverslag overeenstemt met de geconsolideerde jaarrekening voor hetzelfde boekjaar en is opgesteld overeenkomstig het artikel 3:32 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen. In de context van onze controle van de geconsolideerde jaarrekening, zijn wij tevens verantwoordelijk voor het overwegen, in het bij- zonder op basis van de kennis verkregen tijdens de controle, of het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat, hetzij informatie die onjuist vermeld is of anderszins misleidend is. In het licht van de werkzaamheden die wij hebben uitgevoerd, dienen wij u geen afwijking van materieel belang te melden. De niet-nanciële informatie zoals vereist op grond van artikel 3:32, § 2 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen, werd opgenomen in het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening. De vennootschap heeft zich bij het opstellen van deze niet-nanciële informatie gebaseerd op het internationaal erkende referentiemodel. Overeenkomstig artikel 3:80 §1, 5° van het Wetboek van vennoot - schappen en verenigingen spreken wij ons niet uit over de vraag of deze niet-nanciële informatie is opgesteld in overeenstemming met dit internationaal erkende referentiemodel. Vermeldingen betreende de onafhankelijkheid • Ons bedrijfsrevisorenkantoor en ons netwerk hebben geen opdrachten verricht die onverenigbaar zijn met de wettelijke controle van de geconsolideerde jaarrekening en ons bedrijfsrevisorenkantoor is in de loop van ons mandaat onafhankelijk gebleven tegenover de groep. • De honoraria voor de bijkomende opdrachten die verenigbaar zijn met de wettelijke controle bedoeld in artikel 3:65 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen werden correct vermeld en uitgesplitst in de toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening. Europees uniform elektronisch formaat (ESEF) Wij hebben ook, overeenkomstig de ontwerpnorm inzake de controle van de overeenstemming van de nanciële overzichten met het Europees uniform elektronisch formaat (“ESEF”), de controle uitgevoerd van de overeenstemming van het ESEF-formaat en de mar- keertaal met de technische reguleringsnormen vastgelegd door de Europese Gedelegeerde Verordening nr. 2019/815 van 17 december 2018 (“Gedelegeerde Verordening”). Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen, in overeenstemming met de ESEF vereisten, van de geconsolideerde nanciële overzichten in de vorm van een elektronisch bestand in ESEF-formaat (“digitale geconsolideerde nanciële overzichten”) opgenomen in het jaarlijks nancieel verslag. 5. FINANCIEEL VERSLAG I 187 Het is onze verantwoordelijkheid voldoende en geschikte onderbouwende informatie te verkrijgen om te concluderen dat het formaat en de markeertaal van de digitale geconsolideerde nanciële overzichten in alle van materieel belang zijnde opzichten voldoen aan de ESEF-vereisten krachtens de Gedelegeerde Verordening. Op basis van de door ons uitgevoerde werkzaamheden zijn wij van oordeel dat het formaat van en de markering van informatie in de digitale geconsolideerde nanciële overzichten opgenomen in het jaarlijks nancieel verslag van EXMAR NV per 31december2021 in alle van materieel belang zijnde opzichten in overeenstemming zijn met de ESEF-vereisten krachtens de Gedelegeerde Verordening. Andere vermeldingen • Huidig verslag is consistent met onze aanvullende verklaring aan het auditcomité bedoeld in artikel 11 van de verordening (EU) nr. 537/2014. Getekend te Zaventem. De commissaris Deloitte Bedrijfsrevisoren BV Deloitte Bedrijfsrevisoren BV Vertegenwoordigd door Rik Neckebroeck Vertegenwoordigd door Ben Vandeweyer 188 I 5. FINANCIEEL VERSLAG STATUTAIRE JAARREKENING 5.3 De jaarrekening van EXMAR NV wordt hieronder beknopt samengevat. De volledige versie van de jaarrekening van EXMAR NV wordt neergelegd bij de Nationale Bank van België en is beschikbaar op de website (www.exmar.be). Een kopie van de jaarrekening kan kosteloos verkregen worden op aanvraag. In zijn verslag heeft de commissaris geen voorbehoud gemaakt betreende de statutaire jaarrekening van EXMAR NV. (In duizenden USD) BALANS 31/12/2021 31/12/2020 Vaste activa 541.853 609.154 Immateriële en materiële vaste activa 125 205 Financiële vaste activa 541.728 608.949 Vlottende activa 133.227 98.985 Vorderingen op ten hoogste één jaar 67. 2 4 6 79.950 Geldbeleggingen 12.907 9.025 Kas en kasequivalenten 52.634 9.335 Overlopende rekeningen 440 675 Total activa 675.080 708.139 Eigen vermogen 564.214 598.239 Kapitaal 88.812 88.812 Uitgiftepremies 209.902 209.902 Reserves 81.831 78.444 Overgedragen resultaat 183.669 221.081 Voorzieningen en uitgestelde belastingen 9.840 337 Voorzieningen 9.840 337 Verplichtingen 101.026 109.563 Korte termijn leningen 18.528 0 Schulden op ten hoogste één jaar 82.498 109.563 Totaal eigen vermogen en verplichtingen 675.080 708.139 (In duizenden USD) WINST- EN VERLIESREKENING 01/01/2021 31/12/2021 01/01/2020 31/12/2020 Bedrijfsopbrengsten 7. 8 65 3.295 Bedrijfskosten -12.371 -9.886 Bedrijfsresultaat -4.506 -6.591 Financiële opbrengsten 15.534 21.124 Financiële kosten -39.462 -98.492 Resultaat voor belastingen -28.434 -83.959 Belastingen op het resultaat -200 -13 Resultaat van het boekjaar -28.634 -83.972 Resultaatsverwerking Te bestemmen winst 192.447 237.325 Onttrekking/toevoeging aan reserves -3.387 5.660 Over te dragen resultaat -183.669 -232.033 Uitkering van winst -5.391 -21.904 5. FINANCIEEL VERSLAG I 189 6 WOORDENLIJST 192 I 6. WOORDENLIJST 6.1 WOORDENLIJST AER Annual Eciency Ratio ASBL Association Sans But Lucratif / Verening Zonder Winstoogmerk BTX Mengsels van benzeen, toluene en de drie xyleensiomeren BWMP Ballast Water Management Plan CAPEX Capital Expenditures cbm Kubieke meters (m 3 ) CCS Carbon capture and storage CCU Carbon Capture and Utilisation CCUS Carbon Capture, Utilisation and Storage CII Carbon Intensity Index CEO Chief Executive Ocer CFO Chief Financial Ocer CO 2 Koolstofdioxide COSO Committee of Sponsoring Organizations DCS IMO Fuel Oil Data Collection System DVO DV Oshore EBIT Winst voor intresten en belastingen EBITDA Winst voor intresten, belastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen ECA Emission Control Area EEDI Energy Eciency Design Index EEXI Energy Eciency Existing Ship Index EOC Exmar Oshore Company ESG Environment, Social, Governance ESI Environmental Ship Index ESM EXMAR Ship Management ETS Emission Trading Scheme EU Europese Unie FID Final Investment Decision FLNG Floating Liquefaction of Natural Gas FOC Fuel Oil Consumption FPS Floating Production System FPSO Floating Production Storage and Ooading-unit FSO Floating Storage and Ooading FSU Floating Storage Unit FSRP Floating Storage Regasication and Power generation FSRU Floating Storage and Regasication Unit GDPR General Data Protection Regulation HFO Heavy Fuel Oil HSEQ Health Safety Environment and Quality HyMethShip Hydrogen Methanol Ship IAS International Accounting Standards IFRS International Financial Reporting Standards IHM Inventory of Hazardous Materials IMO International Maritime Organization IPCC Intergovernmental Panel on Climate Change ISO International Organization for Standardization JV Joint Venture KPI Key Performance Indicator LDO Light Diesel Oil LNG Liqueed Natural Gas LNG/C Liqueed Natural Gas Carrier LNGRV LNG Regasication Vessel LOHC Liquid Organic Hydrogen Carrier LPG Liqueed Petroleum Gas LSFO Low Sulphur Fuel Oil LTI Long Term Incentive 6. WOORDENLIJST I 193 LTIF Lost Time Injury Frequency MAN-ES MAN Energy Solutions SE MARPOL International Convention for the Prevention of Pollution from Ships MDO Marine Diesel Oil MGC Midsize Gas Carrier MGO Marine Gas Oil Midsize 20.000 m 3 tot 40.000 m 3 MRV Measurement, Reporting and Verication - EU Regulation No. 757/2015 MT Metrieke ton MTI MTI Network, risk management and crisis response company MTPA Metric Tonnes Per Annum MWh Megawatt hour NH 3 Ammoniak NM Nautische Mijlen NTVRP US Nontank Vessel Response Plan O&M Operations & Maintenance OCIMF Oil Companies Marine International Forum ODS Ozone Depleting Substances OPEX Operating Expenditures PDH Propane DeHydrogenation Petchems Petrochemicals PPM Parts per million PVC Polyvinyl chloride ROU Right-of-Use-assets SCR Selective Catalytic Reduction SEEMP Ship Energy Eciency Management Plan SDG Sustainable Development Goals Semi-ref. Semi-refrigerated LPG carrier SIGTTO Society of International Gas Tanker and Terminal Operators SMPEP Shipboard Marine Pollution Emergency Plan SMS Safety Management System SOPEP Shipboard Oil Pollution Emergency Plan SRDII Second Shareholders’ Rights Directive SRR EU Ship Recycling Regulation No. 1257/2013 STS Ship-to-ship cargo transfer TC Time charter TCE Time charter equivalent TMSA Tanker Manager and Self-Assessment UN United Nations UNCLOS United Nations Convention on the Law of the Sea USCG United States Coast Guard USD United States Dollar UV Ultra Violet VCM Vinyl Chloride Monomer VLGC Very Large Gas Carrier VOC Volatile Organic Compounds VZW Vereniging zonder winstoogmerk WVV Belgisch Wetboek van Vennootschappen en Verenigingen
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.