EXMAR NV

Earnings Release • Sep 6, 2024

Antwerpen 06/09/2024 – 18.00 uur Gereglementeerde informatie

De raad van bestuur van EXMAR heeft de tussentijdse verkorte geconsolideerde rekeningen goedgekeurd voor de periode eindigend op 30 juni 2024. De tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten werden niet onderworpen aan een audit of een nazicht door de commissaris.

HOOGTEPUNTEN

• Volledige benutting van alle infrastructuuractiva.
• De prestaties van de business unit shipping weerspiegelen de sterkere marktomstandigheden.
• Verkoop van Bexco NV aan Bekaert NV.
• De vlootvernieuwing werd verdergezet door de verkoop van twee MGC's (WAREGEM en WARINSART) en de bevestiging van twee nieuwbouw MGC's in tijdbevrachting met Nissen, wat resulteert in een totaal orderboek van twaalf dual-fuel schepen.
• EXMAR's engineering filiaal, EXMAR Offshore Company, heeft met BP een engineering contract getekend voor de OPTI. Dit is de vijfde keer dat het OPTI ontwerp zal ingezet worden in de Amerikaanse Golf van Mexico.

GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM

• Op 20 augustus 2024 sloot EXMAR de financiering af van de FSU EXCALIBUR. In de vorm van een leasestructuur haalde de groep USD 100,5 miljoen op bij China Merchants Financial Lease.
• Op 26 augustus 2024 ondertekende EXMAR 3 overeenkomsten voor de verkoop van pressurized schepen (DEBBIE, HELANE en MAGDALENA).

GECONSOLIDEERDE KERNCIJFERS (niet geauditeerd)

	International Financial Reporting Standards (IFRS) (1)		Management rapportering gebaseerd op de proportionele consolidatie (2)
Geconsolideerde resultaten (in miljoenen USD)	30 juni 2024	30 juni 2023	30 juni 2024	30 juni 2023
Opbrengsten	194,1	200,2	237,4	243,7
EBITDA	67,8	30,4	104,3	63,5
Gecorrigeerde EBITDA	48,2	30,4	84,7	63,5
Afschrijvingen	-17,7	-20,9	-33,6	-34,6
Bedrijfsresultaat (EBIT)	50,1	9,6	70,6	28,9
Netto financieel resultaat	8,1	2,0	1,5	-5,0
Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures (na belastingen)	16,6	12,5	2,7	0,1
Resultaat voor belasting	74,8	24,0	74,8	24,0
Belastingen op het resultaat	-5,3	-3,0	-5,3	-3,0
Resultaat van de periode	69,5	21,0	69,5	21,0
Aandeel van de Groep in het resultaat	69,5	21,0	69,5	21,0
Informatie per aandeel (in USD per aandeel)
Gewogen gemiddeld aantal aandelen tijdens de periode	57.543.987	57.351.862	57.543.987	57.351.862
EBITDA	1,18	0,53	1,81	1,11
Gecorrigeerde EBITDA	0,84	0,53	1,47	1,11
Bedrijfsresultaat (EBIT)	0,87	0,17	1,23	0,50
Resultaat van de periode	1,21	0,37	1,21	0,37
Informatie per aandeel (in EUR per aandeel)
Wisselkoers	1,0849	1,0776	1,0849	1,0776
EBITDA	1,09	0,49	1,67	1,03
Gecorrigeerde EBITDA	0,77	0,49	1,36	1,03
Bedrijfsresultaat (EBIT)	0,80	0,15	1,13	0,47
Resultaat van de periode	1,12	0,34	1,11	0,34

(1) De cijfers in deze kolommen werden opgemaakt op basis van IFRS zoals toegepast door de EU.

(2) De cijfers in deze kolommen weerspiegelen de management rapportering en tonen de joint ventures opgenomen volgens de proportionele consolidatiemethode in plaats van volgens de vermogensmutatiemethode.

BELANGRIJKSTE GEBEURTENISSEN EERSTE HALFJAAR 2024 EN VOORUITZICHTEN

De hieronder besproken cijfers zijn gebaseerd op de proportionele consolidatiemethode.

Bijkomende informatie
Proportionele consolidatie (in miljoenen USD)	30 juni 2024	30 juni 2023
Netto financiële schuld/(kaspositie)	235,9	-84,4
Bijdrage segment aan het geconsolideerde
bedrijfsresultaat (EBIT)	30 juni 2024	30 juni 2023
Shipping	23,4	8,3
Infrastructure	28,9	23,2
Ondersteunende diensten	18,4	-2,5
Bedrijfsresultaat (EBIT)	70,6	28,9

SHIPPING:

Proportionele consolidatie - SHIPPING (In miljoenen USD)	30 juni 2024	30 juni 2023
Opbrengsten	73,7	71,9
EBITDA	49,4	31,5
Gecorrigeerde EBITDA	49,4	31,5
Bedrijfsresultaat (EBIT)	23,4	8,3
Segment resultaat voor de periode	7,3	-6,8

De omzet (inclusief intersegmentomzet) voor de eerste zes maanden van 2024 was USD 1,8 miljoen hoger dan in dezelfde periode van 2023, voornamelijk dankzij hogere tijdbevrachtingstarieven voor de gehele MGC-vloot en de VLGC BW TOKYO. De EBITDA voor het segment Shipping is in 2024 USD 15 miljoen hoger dan in 2023.

Zeer grote gastankers (VLGC)

De VLGC's FLANDERS PIONEER en FLANDERS INNOVATION werden voortgezet onder hun huidige tijdbevrachting met Equinor. VLGC BW TOKYO wordt ingezet in de BW VLGC pool en profiteert nog steeds van de lonende inkomsten die in het VLGC-segment worden behaald.

Middelgrote gastankers (MGC)

De MGC-tarieven waren ook stevig door de sterke VLGC-markt, met een sterke vraag naar LPG, terwijl de vraag en het aantal tonmijl voor ammoniaktransport afnamen ten opzichte van vorig jaar door de lagere aardgasprijzen. De MGC vloot is voor respectievelijk 100% en 63% in dienst voor 2024 en 2025 onder termijncontracten.

De LPG-tanker WARINSART is verkocht en teruggecharterd in het tweede kwartaal van 2024. De LPG-tanker WAREGEM is verkocht in het tweede kwartaal van 2024, maar nog niet opgeleverd.

Antwerpen 06/09/2024 – 18.00 uur Gereglementeerde informatie

Pressurized

Met vrijwel geen orderboek in het 3500-5000 m³ -segment zijn de verwachtingen dat de vrachten sterk zullen blijven voor deze verouderende vloot, vooral in Europa omdat oudere tonnage uiteindelijk zal worden afgebouwd en verplaatst naar andere gebieden. Alsook door meer activiteit op de markt in het Verre Oosten, hoewel in een langzamer tempo, was er ook meer activiteit in de pressurized markt. In het algemeen is de oostelijke markt echter niet even lonend geweest als de westelijke.

EXMAR bezit en beheert wereldwijd 10 drukvrachtschepen, die op termijnbasis respectievelijk 92% en 30% in dienst zijn voor 2024 en 2025.

Time charter equivalenten (in USD per dag)	2024	2023
Midsize (100 pool points - referentie schip Waasmunster)	26.655	25.640
VLGC (Gemiddelde)	34.326	44.681
Pressurized (Gemiddelde)(3.500 m3 )	7.726	7.835
Pressurized (Gemiddelde)(5.000 m3 )	8.695	9.184

INFRASTRUCTURE:

Proportionele consolidatie - INFRASTRUCTURE (In miljoenen USD)	30 juni 2024	30 juni 2023
Opbrengsten	135,2	144,6
EBITDA	35,5	33,4
Gecorrigeerde EBITDA	35,5	33,4
Bedrijfsresultaat (EBIT)	28,9	23,2
Segment resultaat voor de periode	29,0	18,8

De inkomsten in het segment Infrastructuur daalden in 2024 met USD 9,4 miljoen tot USD 135,2 miljoen. Dit is te wijten aan het feit dat het Marine XII-project in Congo wordt vergoed volgens de waarde van de uitgevoerde werken en dat het project zich in de eerste helft van 2024 in de commissioneringsfase bevindt.

Alle Infrastructuuractiva zijn volledig in gebruik.

EEMSHAVEN LNG blijft presteren zoals verwacht en EXCALIBUR is volledig ingebed in het Marine XII project van ENI in Congo en genereert stabiele inkomsten onder zijn bareboat charter. Met de komst van de FLNG en de FSU in Congo lag de focus van het Marine XII-project in 1H2024 op de inbedrijfstelling ter plaatse.

WARIBOKO, een drijvend accommodatieplatform, werd in april tegen gunstige voorwaarden verkocht.

Voortbouwend op het succes in Eemshaven en in Congo blijft EXMAR werken aan verschillende nieuwe projecten voor drijvende LNG-liquefactie en drijvende LNG-hervergassingsinstallaties.

EXMAR Offshore Company heeft een contract binnengehaald voor het ontwerp en de engineering van een vijfde OPTIromp voor de nieuwe drijvende productiefaciliteit voor de Kaskida-ontwikkeling van BP in de Amerikaanse Golf van Mexico.

Zowel EXMAR's engineeringfilialen EXMAR Offshore Company in Houston als DV Offshore in Parijs behielden een hoge bezettingsgraad voor hun engineeringdiensten voor derden.

Antwerpen 06/09/2024 – 18.00 uur Gereglementeerde informatie

ONDERSTEUNENDE DIENSTEN:

Proportionele consolidatie – ONDERSTEUNENDE DIENSTEN (In miljoenen USD)	30 juni 2024	30 juni 2023
Opbrengsten	33,8	35,0
EBITDA	19,4	-1,4
Gecorrigeerde EBITDA	-0,2	-1,4
Bedrijfsresultaat (EBIT)	18,4	-2,5
Segment resultaat voor de periode	33,2	9,1

De resultaten in het segment Ondersteunende diensten worden beïnvloed door de verkoop van Bexco NV, effectief vanaf 30 april 2024, waardoor de inkomsten dalen met USD 1,2 miljoen. De winst op de verkoop van de aandelen van Bexco NV van USD 19,6 miljoen - niet inbegrepen in de gecorrigeerde EBITDA - verbetert de resultaten van het segment Ondersteunende diensten in de eerste zes maanden van 2024. Er was verdere verbetering dankzij inkomsten van derden uit Operaties & Onderhoud.

EXMAR Ship Management

EXMAR Ship Management blijft profiteren van de langetermijnverbintenissen voor de FSRU- en FLNGinfrastructuuractiviteiten.

Investeringen

EXMAR verhoogde zijn participatie in Ventura Offshore Holding tot 5,86%. Ventura bezit drie Ultra Deepwater Drilling activa en beheert twee andere Ultra Deepwater activa. Ventura is genoteerd op het Euronext Growth platform onder VTURA.

Antwerpen 06/09/2024 – 18.00 uur Gereglementeerde informatie

Verklaring met betrekking tot het getrouwe beeld

De Raad van Bestuur, vertegenwoordigd door Nicolas Saverys (Voorzitter) en Francis Mottrie (vertegenwoordiger van FMO BV) en het Uitvoerend Comité, vertegenwoordigd door Carl-Antoine Saverys (vertegenwoordiger van CASAVER BV) en Hadrien Bown, CFO (vertegenwoordiger van HAX BV), bevestigen dat, voor zover hen bekend,

• de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële informatie voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2024, opgesteld in overeenstemming met IAS 34 Tussentijdse financiële verslaggeving uitgegeven door de International Accounting Standards Board, zoals goedgekeurd door de Europese Unie, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de Vennootschap en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen;
• het tussentijds verslag een getrouw beeld geeft van de informatie vereist krachtens artikel 13 §5 en §6 van het Koninklijk Besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt.

WOORDENLIJST

• EBITDA: Winst voor intresten, belastingen, afschrijvingen en waardevermindering
• Gecorrigeerd EBITDA: EBITDA gecorrigeerd voor bepaalde niet-recurrente transacties waarvan het management van mening is dat het niet opnemen een betere weergave is van de actuele prestatie van de Groep.
• EBIT: Winst voor intresten en belastingen.
• Netto financiële schuld/(geldmiddelen): leningen minus (beperkte) geldmiddelen en kasequivalenten.
• FVTPL: Waardering aan reële waarde via resultatenrekening

BIJLAGE

• Tussentijdse verkorte geconsolideerde staten1

Raad van Bestuur, Antwerpen, 6 september 2024

¹ Halfjaarverslag 2024 beschikbaar op de website: vandaag 6 september 2024

Antwerpen – 6/09/2024 – 18.00 uur Gereglementeerde informatie

Tussentijdse verkorte geconsolideerde balans

(In duizenden USD)	30 juni 2024	31 december 2023
Vaste activa	621.377	619.437
Schepen en platformen	397.082	415.747
Andere materiële vaste activa	2.208	15.970
Immateriële activa	81	314
Gebruiksrechten	3.983	9.661
Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures	151.252	135.388
Uitgestelde belastingvorderingen	4.922	4.429
Afgeleide financiële instrumenten	435	0
Financiële Activa aan reële waarde via FVTPL	61.414	37.928
Vlottende activa	304.573	307.496
Activa aangehouden voor verkoop	8.004	0
Afgeleide financiële instrumenten	0	550
Voorraden	0	15.134
Handels- en overige vorderingen	132.489	97.384
Korte termijn leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures	12.194	11.597
Actuele belastingvorderingen	4.712	5.900
Kas en kasequivalenten	147.174	176.930
Totale activa	925.950	926.933
Eigen vermogen	502.070	482.138
Eigen vermogen, deel van de Groep	502.084	481.992
Kapitaal	88.812	88.812
Uitgifte-premies	125.359	148.796
Reserves	218.408	172.412
Resultaat van de periode	69.505	71.972
Minderheidsbelang	-14	147
Verplichtingen op lange termijn	234.812	248.863
Leningen	203.518	219.831
Personeelsbeloningen	1.037	999
Voorzieningen	30.046	25.006
Uitgestelde belastingschulden	210	3.026
Verplichtingen op korte termijn	189.068	195.932
Leningen	30.700	45.480
Handels- en overige schulden	151.964	146.909
Te betalen winstbelastingen	6.405	3.544
Totale verplichtingen	423.880	444.795
Totaal eigen vermogen en verplichtingen	925.950	926.933

Antwerpen – 6/09/2024 – 18.00 uur Gereglementeerde informatie

Tussentijds verkort geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en nietgerealiseerde resultaten

	Voor de 6 maanden eindigend
(In duizenden USD)	30 juni, 2024 2023
Opbrengsten	194.148	200.213
Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa	19.610	27
Overige bedrijfsopbrengsten	1.267	769
Bedrijfsopbrengsten	215.025	201.010
Operationele kosten van schepen	-73.238	-89.882
Gebruikte grondstoffen en hulpstoffen	-10.698	-12.129
Algemene en administratieve kosten	-37.233	-29.700
Personeelskosten	-22.918	-22.240
Afschrijvingen	-17.029	-16.685
Waardeverminderingen en terugnames	-648	-4.200
Verlies gerealiseerd bij verkoop van vaste activa	-8	0
Overige bedrijfskosten	-3.115	-16.617
Resultaat uit bedrijfsactiviteiten	50.137	9.557
Intrestopbrengsten	4.091	10.864
Intrestkosten	-7.859	-5.997
Andere financiële opbrengsten	14.574	1.817
Andere financiële kosten	-2.730	-4.720
Netto financieel resultaat	8.077	1.963
Resultaat voor belastingen en voor aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures	58.214	11.520
Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures (na belastingen)	16.578	12.503
Resultaat voor belasting	74.793	24.023
Belastingen op het resultaat	-5.286	-2.985
Resultaat van de periode	69.506	21.038
Toe te rekenen aan:	0	0
Minderheidsbelang	1	44
Aandeelhouders van de vennootschap	69.505	20.994
Resultaat van de periode	69.506	21.038
Winst per aandeel (in USD)	1,20	0,37
Verwaterde winst per aandeel (in USD)	1,21	0,37
GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN
Resultaat van de periode	69.506	21.038
Posten die via verlies of winst zijn of kunnen verwerkt worden:
Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures - aandeel in niet-gerealiseerde resultaten	1.167	-354
Omrekeningsverschillen	-3.053	1.026
Overige	0	-171
Totaal niet-gerealiseerde resultaten van de periode (na belastingen)	-1.452	500
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	68.054	21.539
Toe te rekenen aan:
Minderheidsbelang	-161	48
Aandeelhouders van de vennootschap	68.215	21.491

Antwerpen – 6/09/2024 – 18.00 uur Gereglementeerde informatie

Tussentijds verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht

	6 maanden eindigend 30 juni,
(In duizenden USD)	2024	2023
Resultaat van de periode	69.506	21.038
Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures (na belastingen)	-16.578	-12.503
Afschrijvingen	17.029	16.685
Waardeverminderingen en terugnames	648	4.200
Netto financieel resultaat	-8.077	-1.963
Belastingen op het resultaat	5.286	2.985
Netto (winst)/verlies uit de verkoop van vaste activa	-19.610	-27
Stijging/(daling) van de voorzieningen en personeelsbeloningen	5.059	16.504
Gerealiseerde wisselkoerswinsten (verliezen)	-398	-2.268
Bruto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten	52.866	44.651
(Stijging)/daling van de voorraad	-1.703	-5.081
(Stijging)/daling van de handels- en overige vorderingen	-47.465	-28.592
Stijging/(daling) van de handels- en overige schulden	19.791	15.001
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten	23.488	25.979
Betaalde intresten	-6.918	-6.015
Ontvangen intresten	3.246	10.130
Betaalde belastingen	-1.436	-5.360
NETTO KASSTROOM UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN	18.380	24.734
Investeringen in schepen en schepen in aanbouw	-3.093	-2.493
Investeringen in andere materiële activa	-910	-1.153
Investeringen in immateriële activa	-56	0
Ontvangsten uit de verkoop van schepen en andere materiële vaste activa	59	64
Dividenden ontvangen van investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures	1.767	142
Overige ontvangen dividenden	28	19
Ontvangsten uit de verkoop van dochterondernemingen, netto na aftrek liquide middelen	41.955	0
Betalingen voor financiële activa aan FVTPL	-11.408	0
Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures	0	-3.317
Terugbetalingen van leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures	0	1
NETTO KASSTROOM UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN	28.341	-6.735
Betaalde dividenden	-48.122	-61.881
Nieuwe leningen	741	4.143
Terugbetaling van leningen	-25.971	-39.359
Terugbetaling van leaseschulden IFRS 16 (hoofdsom)	-871	-883
Betaling van bank & transactiekosten m.b.t. financieringen	-637	-730
Inkomsten van lichting aandelenoptieplan	0	2.584
NETTO KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN	-74.859	-96.126
NETTO TOENAME/ (AFNAME) IN KAS EN KASEQUIVALENTEN	-28.138	-78.126
Netto kas en kasequivalenten op 1 januari	176.930	519.553
Netto toename/(afname) van kas en kasequivalenten	-28.138	-78.126
Bexco	-1.205	0
Wisselkoersfluctuaties op kas en kasequivalenten	-413	138
NETTO KAS EN KASEQUIVALENTEN OP 30 JUNI	147.174	441.565

Antwerpen – 6/09/2024 – 18.00 uur Gereglementeerde informatie

Tussentijds verkort geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen

(In duizenden USD)	Kapitaal	Uitgifte premies	Overge dragen resultaat	Reserve voor eigen aandelen	Omreken ingsreserve	Afdekkings reserve	Reserve aandelen optieplan	Totaal	Minderheidsbelang	Totaal eigen vermogen
Beginbalans eigen vermogen op 1 januari 2024	88.812	148.796	282.751	-38.160	-1.062	855	0	481.991	147	482.138
Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
Resultaat van de periode			69.505					69.505	1	69.506
Omrekeningsverschillen					-2.891			-2.891	-163	-3.053
Omrekeningsverschillen - aandeel geassocieerde ondernemingen en joint ventures					6			6		6
Wijziging in de reële waarde van cash flow afdekkingen						434		434		434
Wijziging in de reële waarde van cash flow afdekkingen - aandeel geassocieerde ondernemingen en joint ventures						1.161		1.161		1.161
Totaal niet-gerealiseerde resultaten	0	0	0	0	-2.885	1.595	0	-1.289	-163	-1.452
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	0	0	69.505	0	-2.885	1.595	0	68.215	-161	68.054
Transacties met aandeelhouders
Dividenduitkeringen		-23.437	-24.685					-48.122	0	-48.122
Totaal transacties met aandeelhouders	0	-23.437	-24.685	0	0	0	0	-48.122	0	-48.122
Eindbalans eigen vermogen op 30 juni 2024	88.812	125.359	327.571	-38.160	-3.947	2.450	0	502.085	-14	502.070