D'Ieteren Group

Earnings Release • Aug 31, 2017

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Donderdag 31 augustus 2017 – 5:45 pm CEST

HALFJAARRESULTATEN 2017

H1 2017 was een positief semester voor D'Ieteren: zijn drie activiteiten realiseerden een sterke groei en de voornaamste prestatie-indicator D'Ieteren – het aangepaste geconsolideerde resultaat vóór belastingen, groepsaandeel¹ – steeg met 4,9% of met 2,8% zonder rekening te houden met Moleskine.

• De sterke verkoopprestaties van D'Ieteren Auto weerspiegelen de aanhoudende veerkrachtige markttrend en een significante stijging van het marktaandeel in het segment van de lichte bedrijfsvoertuigen. Het stabiele aangepaste bedrijfsresultaat¹ weerspiegelt het gecombineerde effect van volumegroei, commerciële incentives en de evolutie van de merk-/productmix.
• Belron kende een sterke organische groei van de verkopen⁵ , zowel binnen als buiten Europa. Het aangepaste bedrijfsresultaat¹ steeg met 6,9%, ondanks zachte winteromstandigheden in het noordoosten van de VS, kosten voor de uitbreiding van de dienstverlening en hogere kosten met betrekking tot het incentive-programma op lange termijn voor het management als weerspiegeling van de verwachte verbetering van de toekomstige prestaties.
• Moleskine (opgenomen vanaf 1 oktober 2016) kende een bemoedigende stijging van de verkopen (+6,9%), meer bepaald dankzij de sterke verkoop in B2B en Retail. Zijn bedrijfsresultaat weerspiegelt de strategie van de onderneming om te investeren in toekomstige groei. Er wordt verwacht dat de verkoopdynamiek zal versnellen in H2 2017.

D'Ieteren handhaaft zijn verwachtingen voor het volledige jaar: de groep streeft naar een aangepast geconsolideerd resultaat vóór belastingen, groepsaandeel¹ , dat ongeveer 10% hoger is dan het resultaat van 241,6 miljoen EUR in 2016. Deze prognose is gebaseerd op gemiddelde wisselkoersen voor het volledige jaar die in lijn zijn met de wisselkoersen op 30 juni 2017.

SAMENVATTING GROEP

A. VERKOPEN

De geconsolideerde verkopen bedroegen 3.699,5 miljoen EUR, +8,2% op één jaar. Ze kunnen als volgt opgesplitst worden:

• D'Ieteren Auto: 1.828,1 miljoen EUR, +6,7% op één jaar. Het marktaandeel² bedroeg 21,04% in H1 2017, in vergelijking met 21,47% in H1 2016 en 21,81% in het boekjaar 2016. Het aantal leveringen van nieuwe voertuigen steeg met 6,9% tot 71.987 eenheden.
• Belron: 1.806,8 miljoen EUR, +6,0% op één jaar, bestaande uit 5,3% organische groei⁵ , 1,2% uit overnames en een positieve impact van 0,1% uit wisselkoersschommelingen, gedeeltelijk gecompenseerd door een negatieve impact van 0,6% uit het aantal verkoopdagen⁶ .
• Moleskine droeg 64,6 miljoen EUR (+6,9% op autonome basis) bij aan de geconsolideerde verkopen van D'Ieteren in H1 2017. EMEA (Europa, het Midden-Oosten en Afrika) en APAC (Azië-Pacific) realiseerden een sterke groei van de verkopen met respectievelijk 10,1% en 9,1%. Er werd vooral een sterke stijging van de verkopen opgetekend in Retail (+22,2%) en B2B (+13,2%).

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Donderdag 31 augustus 2017 – 5:45 pm CEST

Groepsomzet per activiteit (in miljoen EUR)

B. RESULTATEN

• Het geconsolideerde resultaat vóór belastingen bedroeg 117,2 miljoen EUR (154,9 miljoen EUR in H1 2016). Buiten aanpassingen¹ (-47,4 miljoen EUR) bedroeg het aangepaste geconsolideerde resultaat vóór belastingen¹ 164,6 miljoen EUR (+5,2% op één jaar). Bij D'Ieteren Auto omvatten de aanpassingen¹ voornamelijk kosten met betrekking tot het "Market Area" project. Bij Belron omvatten de aanpassingen¹ een waardevermindering van goodwill in Italië, een waardevermindering op gekapitaliseerde IT-software in de VS, een afschrijving van klantencontracten en merken, reële waarde verliezen op brandstofafdekkingsinstrumenten in de VS, kosten met betrekking tot het project om een minderheidspartner binnen te halen bij Belron en voorzieningen voor juridische geschillen.
• Onze voornaamste prestatie-indicator het aangepaste geconsolideerde resultaat vóór belastingen, groepsaandeel¹ – bedraagt 160,8 miljoen EUR, een stijging met 4,9%. Het resultaat kan als volgt opgesplitst worden:
  • D'Ieteren Auto en Corporate activiteiten: 67,8 miljoen EUR, +1,6% op één jaar, dankzij het gecombineerde effect van een sterke volumegroei, commerciële incentives, de evolutie van de merk-/productmix en een positief netto financieel resultaat. Het netto financiële resultaat omvat interestopbrengsten op intragroepsleningen.
  • Belron: 92,0 miljoen EUR, een stijging met 6,2% op één jaar, inclusief een stijging met 7,1 miljoen EUR van de kosten met betrekking tot het incentive-programma op lange termijn voor het management, een zachte winter in het noordoosten van de VS, kosten voor de uitbreiding van de dienstverlening en hogere netto financiële kosten.
  • De bijdrage van Moleskine (1,0 miljoen EUR) weerspiegelt de strategie van de onderneming om te investeren in toekomstige groei en de financiële kosten met betrekking tot de overname door D'Ieteren.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Donderdag 31 augustus 2017 – 5:45 pm CEST

Bijdrage van de activiteiten aan de stijging van het aangepaste geconsolideerde resultaat vóór belastingen, groepsaandeel¹ (in miljoen €)

• Het aandeel van de groep in het netto resultaat van de periode bedraagt 77,0 miljoen EUR (108,8 miljoen EUR in H1 2016). De aangepaste netto winst, groepsaandeel¹ , bedraagt 130,3 miljoen EUR, een daling met 4,5% op één jaar. Deze daling is toe te schrijven aan een netto belastinglast bij D'Ieteren Auto en Corporate in 1H 2017, in vergelijking met een netto belastingvoordeel in 1H 2016.

C. FINANCIERING VAN DE ACTIVITEITEN

De geconsolideerde netto financiële schuld van de groep³ bedraagt 986,8 miljoen EUR op het einde van juni 2017, in vergelijking met 993,5 miljoen op het einde van het jaar 2016 en 521,7 miljoen EUR op het einde van juni 2016.

De netto cashpositie³ van het segment D'Ieteren Auto en Corporate daalde van 277,8 miljoen EUR op het einde van juni 2016 tot 168,0 miljoen EUR op het einde van juni 2017 als gevolg van de overname van Moleskine. De intragroepsleningen stegen van 75,0 miljoen EUR tot 330,2 miljoen EUR, inclusief 180,5 miljoen EUR aan Belron en 149,7 miljoen EUR aan Moleskine. De lening aan Moleskine is een 'non-recourse' lening in het kader van de overname.

De netto financiële schuld van Belron³ steeg van 799,5 miljoen EUR op het einde van juni 2016 tot 853,4 miljoen EUR. De EBITDA⁴ -generering (332 miljoen EUR) en het effect van de iets zwakkere Amerikaanse dollar (18 miljoen EUR) werden meer dan gecompenseerd door interestbetalingen (37 miljoen EUR), belastingen (24 miljoen EUR), nood aan werkkapitaal (47 miljoen EUR), capex (178 miljoen EUR), overnames (41 miljoen EUR), dividendbetalingen (56 miljoen) en een kasuitstroom gerelateerd aan aanpassingen¹ . De gemiddelde netto schuld³ /EBITDA⁴ multiple bedraagt 2,56. Onderhandse leningen (private placement notes) ten bedrage van 125 miljoen USD en 20 miljoen GBP vervielen in april 2017 en werden terugbetaald via de ruimte in het kader van bestaande bankfaciliteiten.

De netto schuld³ van Moleskine bedroeg op het einde van juni 2017 301,4 miljoen EUR (waarvan een intragroepslening ten bedrage van 149,7 miljoen EUR).

D. VOORUITZICHTEN VOOR HET BOEKJAAR 2017

D'Ieteren handhaaft zijn verwachtingen voor het volledige jaar: de groep streeft naar een aangepast geconsolideerd resultaat vóór belastingen, groepsaandeel¹ , dat ongeveer 10% hoger is dan het resultaat van 241,6 miljoen EUR in 2016.

AUTODISTRIBUTIE (D'IETEREN AUTO) EN CORPORATE ACTIVITEITEN

• Zonder de inschrijvingen van minder dan 30 dagen² steeg de Belgische markt met 5,1% op één jaar en bedroeg het aandeel van D'Ieteren Auto 21,04% in H1 2017 (21,47% in H1 2016).
• De verkopen van nieuwe voertuigen stegen met 6,8% tot 1.620,2 miljoen EUR dankzij een sterke marktgroei en een aanzienlijke stijging van het marktaandeel in de lichte bedrijfsvoertuigen. De totale verkopen stegen met 6,7% tot 1.828,1 miljoen EUR.
• Het bedrijfsresultaat bedroeg 59,6 miljoen EUR (65,7 miljoen EUR in H1 2016):
• o Het aangepaste bedrijfsresultaat¹ steeg met 0,3% tot 63,1 miljoen EUR. Dit stabiele resultaat weerspiegelt een positief volume-effect, commerciële incentives en de evolutie van de merk-/productmix.
• o De aanpassingen¹ inbegrepen in het bedrijfsresultaat bedroegen -3,5 miljoen EUR.
• Het resultaat vóór belastingen bedroeg 61,7 miljoen EUR (66,9 miljoen EUR in H1 2016), een daling met 7,8%.
• Het aangepaste resultaat vóór belastingen, groepsaandeel¹ , bedroeg 67,8 miljoen EUR (66,7 miljoen EUR in H1 2016), een stijging met 1,6%.
• Er wordt in 2017 een lichte stijging van de Belgische automarkt verwacht. D'Ieteren Auto verwacht een marginale daling van het marktaandeel.

		HY 2016				HY 2017
		APM (niet-GAAP metingen) 1			APM (niet-GAAP metingen) 1
mln EUR	Totaal IFRS	A anpassingen	A angepaste elem enten	% wijziging aangepaste elementen	A angepaste elem enten	A anpassingen	Totaal IFRS	% wijziging totaal
Nieuwe geleverde voertuigen (in eenheden)	67.350	-	-	-	-	-	71.987	6,9%
Externe verkopen	1.713,8	-	1.713,8	6,7%	1.828,1	-	1.828,1	6,7%
Bedrijfsresultaat	65,7	2,8	62,9	0,3%	63,1	-3,5	59,6	-9,3%
Netto financieringskosten	-1,0	-0,7	-0,3	-	1,7	-1,3	0,4
Resultaat vóór belastingen	66,9	1,7	65,2	2,1%	66,6	-4,9	61,7	-7,8%
Aangepast resultaat vóór belastingen, groepsaandeel1	-	-	66,7	1,6%	67,8	-	-	-

1.1. Activiteiten en resultaten

De verkopen van D'Ieteren Auto stegen met 6,7% tot 1.828,1 miljoen EUR in H1 2017. Deze stijging weerspiegelt hogere volumes, een marginale stijging van de catalogusprijzen en de evolutie van de merk-/productmix.

Nieuwe voertuigen

Zonder de inschrijvingen van minder dan 30 dagen² steeg het aantal inschrijvingen van nieuwe wagens in België met 5,1% op één jaar tot 314.889 eenheden. Inclusief deze inschrijvingen bereikten de inschrijvingen van nieuwe wagens op de Belgische markt in totaal 322.302 eenheden, een stijging met 4,1% op één jaar. Het aandeel van de dieselwagens bleef dalen (46,5% in H1 2017, in vergelijking met 51,8% in het boekjaar 2016). Het aandeel van de motoren op nieuwe energie steeg van 3,8% in het boekjaar 2016 tot 4,9% in H1 2017.

Nettocijfers2		HY 2016 FY 2016 HY 2017
Aantal inschrijvingen van nieuwe wagens		299.721 519.755 314.889
Evolutie op 1 jaar	10,0%	10,4%	5,1%
Totaal marktaandeel nieuwe wagens		21,47% 21,81% 21,04%
Volkswagen		9,81% 10,15%	9,38%
Audi	6,19%	6,26%	6,04%
Škoda	3,59%	3,57%	3,64%
Seat	1,24%	1,24%	1,36%
Porsche	0,63%	0,59%	0,61%
Bentley/Lamborghini	0,01%	0,02%	0,02%
Marktaandeel lichte bedrijfsvoertuigen		9,72% 10,00% 11,02%

Donderdag 31 augustus 2017 – 5:45 pm CEST

Zonder de inschrijvingen van minder dan 30 dagen² bedroeg het marktaandeel van de door D'Ieteren Auto verdeelde merken 21,04% in H1 2017 (ten opzichte van 21,47% in H1 2016). Inclusief deze inschrijvingen bedroeg het marktaandeel 20,71% (ten opzichte van 20,99% in H1 2016).

Volkswagen bleef de Belgische marktleider met een marktaandeel² van 9,38% (-43 bp op één jaar). De grotere volumes van de Polo, Golf en Touran werden gecompenseerd door een lager aantal inschrijvingen van de Passat en Tiguan. We wijzen erop dat de vraag naar de Tiguan in H1 2016 gestimuleerd werd door het succes van de Tiguan Edition (run-out versie) en de lancering van de nieuwe Tiguan. Het marktaandeel van Audi² bedroeg 6,04% (-15 bp), dankzij de grotere volumes van de A5 en Q7 en de bijdrage van de Q2 die met succes werd gelanceerd in H2 2016. Door de lange leveringstermijnen voor de nieuwe Q5 en Q2 zullen de verwante opbrengsten uitgesteld worden tot latere kwartalen. Het aandeel van SEAT² steeg met 12 bp dankzij het succes van de Ateca. Het aandeel van Škoda² steeg marginaal dankzij de Superb en de onlangs gelanceerde Kodiaq. Het marktaandeel van Porsche² bleef stabiel op 0,61%. Dit weerspiegelt het grotere aantal inschrijvingen van de Porsche Macan, Panamera en 718. De Panamera Hybrid kende leveringsvertragingen.

De inschrijvingen van nieuwe lichte bedrijfsvoertuigen (0 tot 6 ton) stegen met 13,9% tot 43.366 eenheden. Het aandeel van D'Ieteren Auto steeg tot 11,02% (ten opzichte van 9,72% in H1 2016). Dit weerspiegelt het succesvolle Brusselse Autosalon in januari en de lancering van de nieuwe Crafter in maart.

Het totale aantal in H1 2017 door D'Ieteren Auto geleverde nieuwe voertuigen, met inbegrip van bedrijfsvoertuigen, bedroeg 71.987 eenheden (+6,9% in vergelijking met H1 2016). De verkopen van nieuwe voertuigen stegen met 6,8% tot 1.620,2 miljoen EUR.

Andere activiteiten

De verkoop van wisselstukken en accessoires bedroeg 94,7 miljoen EUR (-0,6% op één jaar). De omzet uit de naverkoopactiviteiten van de concessies in eigen beheer steeg met 0,9% tot 43,3 miljoen EUR. De verkopen van tweedehandsvoertuigen bedroegen 35,7 miljoen EUR (+31,3%). De verkopen van D'Ieteren Sport, die voornamelijk bestaan uit motorfietsen, quads en scooters van het merk Yamaha, stegen met 7,1% tot 18,1 miljoen EUR.

Resultaten

Het bedrijfsresultaat bedroeg 59,6 miljoen EUR (65,7 miljoen EUR in H1 2016). Het aangepaste bedrijfsresultaat¹ steeg met 0,3% tot 63,1 miljoen EUR. Dit stabiele resultaat weerspiegelt de positieve impact van grotere volumes, commerciële incentives en de evolutie van de merk-/productmix.

De aanpassingen¹ (-3,5 miljoen EUR) inbegrepen in het bedrijfsresultaat omvatten kosten met betrekking tot de tenuitvoerlegging van de "Market Area"-strategie.

De netto financiële inkomsten bedroegen 0,4 miljoen EUR in H1 2017 (-1,0 miljoen EUR in H1 2016). De financiële kosten werden meer dan gecompenseerd door interestopbrengsten op intragroepsleningen aan Belron en Moleskine. Buiten aanpassingen¹ bedroegen de aangepaste netto financiële inkomsten 1,7 miljoen EUR in H1 2017. Dit in vergelijking met aangepaste netto financiële kosten ten bedrage van -0,3 miljoen EUR in H1 2016.

Het resultaat vóór belastingen bedroeg 61,7 miljoen EUR (t.o.v. 66,9 miljoen EUR in H1 2016, -7,8%). Het aangepaste resultaat vóór belastingen, groepsaandeel¹ , steeg met 1,6% tot 67,8 miljoen EUR (66,7 miljoen

Donderdag 31 augustus 2017 – 5:45 pm CEST

EUR in H1 2016). De bijdrage van de volgens de vermogensmutatiemethode verwerkte entiteiten aan het aangepaste resultaat vóór belastingen, groepsaandeel¹ , daalde van 4,1 miljoen EUR in H1 2016 tot 3,0 miljoen EUR. Dit weerspiegelt kosten met betrekking tot de groei (bv. digitalisering, verhuizing naar nieuw kantoor) en wijzigingen in de berekening van de risicokostvoorzieningen bij VDFin.

De winstbelastingen bedroegen -6,1 miljoen EUR, in vergelijking met +1,6 miljoen EUR in H1 2016. De aangepaste¹ belastinglasten bedroegen -7,9 miljoen EUR (in vergelijking met +4,8 miljoen EUR aangepaste¹ belastinginkomsten in H1 2016). De verlaging van de notionele interestvoet van 1,131% tot 0,273% en wijzigingen in uitgestelde belastingvorderingen met betrekking tot de aftrekbaarheid van bepaalde voorzieningen, verklaren het verschil tussen H1 2016 en H1 2017.

Het resultaat na belastingen, groepsaandeel, bedroeg 55,6 miljoen EUR (68,5 miljoen EUR in H1 2016). Het aangepaste resultaat na belastingen, groepsaandeel¹ , bedroeg 58,7 miljoen EUR (70,0 miljoen EUR in H1 2016). De evolutie op één jaar is toe te schrijven aan het hiervoor vermelde belastingeffect.

1.2. Belangrijkste ontwikkelingen

D'Ieteren Auto heeft een intentieverklaring ondertekend voor de overname van twee concessies van Rietje en een multimerken-carrosserie in het noorden van Antwerpen. De deal heeft geen betrekking op de gebouwen. Voordat de deal kan worden gesloten, is de goedkeuring van de mededingingsinstanties vereist. De deal kadert perfect in de strategie van D'Ieteren om zijn retail-aanwezigheid langs de as Antwerpen-Brussel te versterken.

Op 1 juli 2017 verkocht D'Ieteren Auto zijn belang van 50% in OTA Keys n.v. aan Continental AG. OTA Keys werd in 2014 opgericht door D'Ieteren en Continental om virtuele sleuteloplossingen te ontwikkelen. OTA Keys werd volgens de vermogensmutatiemethode opgenomen in de rekeningen van D'Ieteren. In H1 2017 bedroeg het aandeel van D'Ieteren in het netto verlies van OTA Keys -0,6 miljoen EUR. In H2 2017 zal ongeveer 3 miljoen EUR winst op de verkoop geboekt worden als aanpassing¹ .

1.3. Activiteitsvooruitzichten voor 2017

De Belgische markt van nieuwe wagens, zonder inschrijvingen van minder dan 30 dagen² , zou in 2017 lichtjes moeten stijgen. D'Ieteren Auto verwacht een marginale daling van het marktaandeel.

Eind juli was het orderboek van D'Ieteren respectievelijk 3% en 21% hoger in vergelijking met eind juli 2016 en eind juli 2015. We wijzen erop dat zowel in 2015 als in 2017 het 'kleine' Autosalon plaatsvond in Brussel.

De aantrekkelijke pijplijn voor de rest van 2017 omvat de lancering van de Volkswagen 7-zitter Tiguan, de Volkswagen T-Roc, de Škoda Karoq en de SEAT Arona. De Volkswagen Polo, de Audi A8, de SEAT Ibiza en de Porsche Cayenne zullen vervangen worden.

De verwachtingen voor het boekjaar 2017 blijven onveranderd: het aangepaste resultaat vóór belastingen, groepsaandeel¹ , van D'Ieteren Auto inclusief Corporate zou naar verwacht lichtjes moeten stijgen.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Donderdag 31 augustus 2017 – 5:45 pm CEST

HERSTELLING EN VERVANGING VAN VOERTUIGBEGLAZING – BELRON

• De externe verkopen (1.806,8 miljoen EUR) stegen met 6,0% in H1 2017, bestaande uit 5,3% organische groei⁵ , 1,2% groei uit overnames en een gunstige impact van 0,1% uit wisselkoersschommelingen, gedeeltelijk gecompenseerd door een negatieve impact van 0,6% uit het aantal verkoopdagen⁶ . Belron verleende diensten aan 8,3 miljoen consumenten (waarvan 6,3 miljoen klanten voor de herstelling en vervanging van voertuigbeglazing), een stijging met 6,6% ten opzichte van H1 2016.
• Het bedrijfsresultaat bedroeg 72,6 miljoen EUR (105,2 miljoen EUR in H1 2016):
• o Het aangepaste bedrijfsresultaat¹ bedroeg 115,1 miljoen EUR (+6,9%). De hogere winst op de meeste Europese markten werd gedeeltelijk gecompenseerd door kosten voor de uitbreiding van de dienstverlening en hogere kosten met betrekking tot het incentive-programma op lange termijn voor het management, als weerspiegeling van de verwachte verbetering van de toekomstige prestaties. De rentabiliteit in de VS werd negatief beïnvloed door een marktdaling als gevolg van zachte winteromstandigheden in het noordoosten.
• o De aanpassingen¹ bedroegen -42,5 miljoen EUR (zie details op de volgende pagina).
• Het resultaat vóór belastingen bedroeg 54,5 miljoen EUR (88,0 miljoen EUR in H1 2016), een daling met 38,1%.
• Het aangepaste resultaat vóór belastingen¹ , groepsaandeel, bedroeg 92,0 miljoen EUR (86,6 miljoen EUR in H1 2016), een stijging met 6,2%.
• Belron blijft voor het boekjaar 2017 een matige groei van de organische verkopen⁵ en een iets lager aangepast resultaat vóór belastingen, groepsaandeel¹verwachten. Dit is toe te schrijven aan extra kosten met betrekking tot het programma voor de uitbreiding van de dienstverlening, hogere kosten voor het incentive-programma op lange termijn voor het management en nadelige wisselkoersschommelingen (zwakkere Amerikaanse dollar).

2.1. Activiteiten en resultaten

Verkopen

De verkopen van Belron bedroegen 1.806,8 miljoen EUR in H1 2017, een stijging op één jaar met 6,0%, bestaande uit 5,3% stijging van de organische verkopen⁵ , 1,2% groei uit overnames en een gunstige impact van 0,1% uit wisselkoersschommelingen, gedeeltelijk gecompenseerd door een negatieve impact van 0,6% uit het aantal verkoopdagen⁶ . Het totaalaantal herstellings- en vervangingsinterventies steeg met 3,4% tot 6,3 miljoen. De impact uit wisselkoersschommelingen is voornamelijk te wijten aan het zwakkere Britse pond, gecompenseerd door de iets sterkere Amerikaanse, Canadese en Australische dollar.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Donderdag 31 augustus 2017 – 5:45 pm CEST

Consumenten (miljoen)	HY 2016		HY 2017 % Wijziging
Herstelling en vervanging van voertuigbeglazing (VGRR)	6,12	6,33	3%
Beheer van schadeclaims	1,61	1,89	17%
Herstelling van autoschade (ADRR)	0,03	0,05	61%
Woningherstellingen (HDRR)	0,03	0,03	-3%
Total	7,79	8,30	7%

De Europese verkopen stegen met 6,3%, bestaande uit een stijging van de organische verkopen met 6,7%⁵ en 2,4% uit overnames, gedeeltelijk gecompenseerd door een negatieve impact van 1,2% uit het aantal verkoopdagen⁶ en een ongunstige impact van 1,6% uit wisselkoersschommelingen. De stijging van de organische verkopen⁵ was algemeen en was voornamelijk sterk in Frankrijk en Duitsland. Dit werd ondersteund door een stijging van het marktaandeel, een positief prijs-/mixeffect en hogere verkopen uit nevenproducten. De stijging van de organische verkopen⁵ werd gerealiseerd ondanks marktdalingen op de meeste Europese markten van Belron. De externe groei heeft voornamelijk betrekking op de opname van CARe Carrosserie (België) vanaf 31 maart 2017, alsook op de overnames van vorig jaar in Finland en Spanje. De ongunstige impact uit wisselkoersschommelingen is voornamelijk te wijten aan het zwakkere Britse pond.

Buiten Europa stegen de verkopen met 5,6%, bestaande uit een stijging van de organische verkopen⁵ met 4,1%, 0,3% groei uit overnames en een gunstige impact van 1,5% uit wisselkoersschommelingen, gedeeltelijk gecompenseerd door een ongunstige impact van 0,3% uit het aantal verkoopdagen⁶ . De Amerikaanse groei van de organische verkopen⁵ verbeterde in het tweede kwartaal van 2017 na een moeizaam eerste kwartaal waarin zachte winteromstandigheden in het noordoosten een negatieve impact hadden op de omzet uit de herstelling en vervanging van voertuigbeglazing.

Resultaten

Het bedrijfsresultaat bedroeg 72,6 miljoen EUR (H1 2016: 105,2 miljoen EUR). Het aangepaste bedrijfsresultaat¹ steeg met 6,9% tot 115,1 miljoen EUR. De winst steeg op de meeste Europese markten, met vooral sterke verbeteringen in Frankrijk en Duitsland. Het VK zette zijn herstel voort met geringe winst in H1 2017, ten opzichte van verlies vorig jaar. Ook veel kleinere landen boekten bemoedigende resultaten. De daling van de rentabiliteit in de VS vloeide voornamelijk voort uit de marktdaling als gevolg van zachte winteromstandigheden in het noordoosten. De kosten met betrekking tot het incentive-programma op lange termijn voor het management bedroegen 13,3 miljoen EUR (H1 2016: 6,2 miljoen EUR).

De Aanpassingen¹ in het bedrijfsresultaat ten bedrage van -42,5 miljoen EUR omvatten:

• Een waardevermindering op goodwill met betrekking tot Italië (-16,0 miljoen EUR)
• Een waardevermindering op gekapitaliseerde IT-softwarekosten in de VS (-4,0 miljoen EUR)
• Afschrijving van merken (-0,4 miljoen EUR) en klantencontracten (-3,3 miljoen EUR)
• Reële waarde verliezen op brandstofafdekkingsinstrumenten in de VS (-2,8 miljoen EUR)
• Professionele vergoedingen (-4,7 miljoen EUR) met betrekking tot het project om een minderheidspartner binnen te halen bij Belron
• Voorzieningen voor juridische geschillen (-11,3 miljoen EUR)

De netto financieringskosten bedroegen 18,1 miljoen EUR (H1 2016: 16,4 miljoen EUR). 1,0 miljoen EUR van deze stijging heeft betrekking op de hogere impliciete interest op het pensioenplan in het VK. De netto financieringskosten omvatten geen aanpassingen¹ in H1 2016 en H1 2017.

Het resultaat vóór belastingen daalde met 38,1% tot 54,5 miljoen EUR. Het aangepaste resultaat vóór belastingen, groepsaandeel¹ , steeg met 6,2% tot 92,0 miljoen EUR.

Donderdag 31 augustus 2017 – 5:45 pm CEST

De winstbelastingen bedroegen 33,6 miljoen EUR (20,6 miljoen EUR in H1 2016). De stijging van de effectieve belastingvoet is voornamelijk het resultaat van de waardevermindering op goodwill ten bedrage van 20 miljoen EUR waarvoor geen belastingaftrek beschikbaar is.

Het resultaat na belastingen, groepsaandeel, daalde met 50,9% tot 19,8 miljoen EUR. Het aangepaste resultaat na belastingen, groepsaandeel¹ , steeg met 5,4% tot 70,0 miljoen EUR.

2.2. Belangrijkste ontwikkelingen

De kernactiviteit van de herstelling en vervanging van voertuigbeglazing bleef een sterke groei kennen, ondanks aanhoudende marktuitdagingen. In de VS werden in de eerste helft van 2017 diensten verleend aan een recordaantal consumenten. In Europa werd de eerste steen gelegd van het nieuwe Europese distributiecentrum in Bilzen (België). Deze nieuwe vestiging, die het grootste distributiecentrum van Belron zal worden, zal de drie sites consolideren die momenteel in gebruik zijn in België.

Belron boekte ook veel vooruitgang op het vlak van zijn ambitie om zijn dienstverlening uit te breiden. De overname van CARe Carrosserie, een Belgische specialist in de herstelling van autoschade, werd op 31 maart 2017 afgerond. In juli 2017 kondigde Belron de ondertekening aan van een overeenkomst om Eurocar Point over te nemen, een franchisenetwerk van 250 carrosserieën in Italië. De deal zal naar verwacht rond zijn in september 2017. Naast deze overnames breidde de onderneming haar activiteiten voor het beheer van schadeclaims aanzienlijk uit. Zo werden in H1 2017 diensten verleend aan 1,9 miljoen consumenten, een stijging met 17% in vergelijking met H1 2016.

In het begin van mei 2017 kondigde D'Ieteren aan de mogelijkheid te onderzoeken om een minderheidspartner binnen te halen bij Belron. De niet-bindende biedingen werden tegen eind juli ontvangen en het proces wordt voortgezet met een beperkter aantal geïnteresseerde partijen die tegen eind oktober bindende biedingen moeten indienen. De gedeeltelijke verkoop van de Belron aandelen aan een minderheidspartner zou D'Ieteren in staat stellen om zijn activiteiten uit te breiden en zijn langetermijnstrategie na te streven, die tot doel heeft te investeren in andere activiteiten met een sterk groeipotentieel. Het management van Belron staat volledig achter deze potentiële transactie die in overeenstemming is met de strategische visie van Belron. D'Ieteren zal de ontwikkeling van Belron volop verder steunen, zowel op de markt van de herstelling en vervanging van voertuigbeglazing als in het kader van de huidige zoektocht naar nieuwe diensten.

2.3. Activiteitsvooruitzichten voor 2017

Belron blijft voor het boekjaar 2017 een matige stijging van de organische verkopen⁵ en een iets lager aangepast resultaat vóór belastingen, groepsaandeel¹ , verwachten. Dit is toe te schrijven aan extra kosten met betrekking tot het programma om de dienstverlening uit te breiden, hogere kosten dit jaar voor het incentiveprogramma op lange termijn voor het management, en een ongunstige impact uit wisselkoersschommelingen (zwakkere Amerikaanse dollar).

Donderdag 31 augustus 2017 – 5:45 pm CEST

MOLESKINE

• De resultaten van Moleskine werden vanaf 1 oktober 2016 volledig geconsolideerd in de rekeningen van D'Ieteren.
• De bijdrage van Moleskine aan de cijfers van D'Ieteren voor H1 2017:
• o Verkopen: 64,6 miljoen EUR
• o Bedrijfsresultaat: 6,1 miljoen EUR
• o Aangepast resultaat vóór belastingen, groepsaandeel¹ : 1,0 miljoen EUR
• Hoogtepunten van de prestaties van Moleskine in H1 2017 op autonome basis:
• o De omzet steeg met 6,9% tot 64,6 miljoen EUR (+6,1% bij constante wisselkoersen), met een sterke groei in B2B en Retail. Een andere fasering van de orders in vergelijking met vorig jaar, uitdagingen waarmee sommige retailers in de VS geconfronteerd worden en de timing van nieuwe productlanceringen zijn de belangrijkste redenen achter de evolutie van de omzetgroei in Groothandel (+2,7%) in H1 2017.
• o Het bedrijfsresultaat bedroeg 6,1 miljoen EUR, ten opzichte van 12,6 miljoen EUR in H1 2016. Dit weerspiegelt de strategie van de onderneming om te investeren in toekomstige groei.
• Er wordt verwacht dat de groei van de verkopen zich in H2 2017 zal antrekken dankzij nieuwe productlanceringen, de sterke pijplijn van B2B-projecten en een hervatting van de groei in de kanalen voor rechtstreekse verkoop aan consumenten. Zonder de financieringskosten met betrekking tot de overname door D'Ieteren wordt verwacht dat het aangepaste geconsolideerde resultaat vóór belastingen, groepsaandeel¹ , zal stijgen met meer dan 10% in het boekjaar 2017.

3.1. Activiteiten en resultaten

Verkopen

De verkopen van Moleskine stegen in H1 2017 met 6,9% tot 64,6 miljoen EUR (+6,1% bij constante wisselkoersen).

Stijging van de verkopen in H1 2017 tegen reële wisselkoersen

De regio's EMEA (+10,1%) en APAC (+9,1%) bleven een sterke groei neerzetten. De trend in Amerika (+2,6%) weerspiegelt een sterke groei in Retail (+17,1% bij constante wisselkoersen) en de stabiele omzet in Groothandel (Wholesale).

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Donderdag 31 augustus 2017 – 5:45 pm CEST

De omzet van Groothandel (63% van het totaal) stegen met 2,7% tegen reële wisselkoersen in H1 2017. Dit weerspiegelt een sterke groei in EMEA en APAC en stabiele verkopen in Amerika. De stijging van de verkopen in EMEA (+4,2%) was voornamelijk toe te schrijven aan Duitsland, Zwitserland, Oostenrijk, Frankrijk, Spanje en de Scandinavische landen, gedeeltelijk gecompenseerd door het VK. De stijging van de verkopen met 5,2% in de APAC-regio weerspiegelt voornamelijk de vooruitgang in Australië en China, gedeeltelijk gecompenseerd door Japan waar de onderhandelingen over een overschakeling op rechtstreekse distributie vanaf het begin van 2018 afgerond werden. De groeivertraging in Amerika weerspiegelt een andere kwartaalfasering van de orders in vergelijking met vorig jaar en uitdagingen waarmee sommige retailers in de VS geconfronteerd worden.

De omzet in het B2B-kanaal steeg met 13,2%, met sterke groeipercentages in EMEA en APAC dankzij een solide organische groei⁵ en de ontvangst van grote orders.

De Retail-omzet steeg met 22,2%. Het aantal winkels in rechtstreeks beheer bedroeg 78 op het einde van H1 2017 (+14 netto openingen op één jaar). De geringere verkoopprestaties op vergelijkbare basis weerspiegelen een moeilijke vergelijkingsbasis als gevolg van de lancering van de Smart Writing Set en de implementatie van operationele verbeteringen in 1H 2016.

De evolutie van de E-Commerce-verkopen (+0,2%) weerspiegelt ook de lopende verandering in het IT E-Commerce platform en een moeilijke vergelijkingsbasis omwille van de lancering van de Smart Writing Set in 1H 2016.

Resultaten

Het bedrijfsresultaat bedroeg 6,1 miljoen EUR in H1 2017, ten opzichte van 12,6 miljoen EUR in H1 2016. Dit weerspiegelt investeringen (bv. marketing, communicatie, logistiek, IT, consultancy) in toekomstige groei. Het personeelsbestand steeg van 386 VTE op het einde van 1H 2016 tot 459 op het einde van 1H 2017 aangezien de onderneming haar organisatie versterkt.

Het aangepaste resultaat vóór belastingen, groepsaandeel¹ , van Moleskine (1,0 miljoen EUR) werd beïnvloed door financieringskosten met betrekking tot de overname door D'Ieteren.

3.2. Belangrijkste ontwikkelingen

Moleskine bleef innoveren, terwijl het bedrijf in de eerste helft van 2017 zijn productassortiment uitbreidde en versterkte. In de categorie van de papierwaren lanceerde de onderneming twee nieuwe Limited Editions (Peter Pan en Beauty & The Beast). In de categorie van de niet-papierwaren werd een nieuwe tassenlijn gelanceerd (ID Collection).

In juni werd Moleskine verwelkomd op Pitti Uomo, een van 's werelds belangrijkste platforms voor collecties mannenkleding en accessoires. Dit is een duidelijk teken van de groeiende bekendheid en legitimiteit van het merk Moleskine in niet-papier productcategorieën. Naar aanleiding hiervan gaf Moleskine een voorsmaakje van de nieuwe tassencollectie Nomad die in 2018 gelanceerd zal worden. Daarnaast werd een capsulecollectie getoond van Classic tassen ontworpen door Giulio Iacchetti en gedecoreerd door de alom geprezen New Yorkse straatartiest Bradley Theodore.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Donderdag 31 augustus 2017 – 5:45 pm CEST

3.3. Activiteitsvooruitzichten voor 2017

Er wordt een sterke groei van de verkopen verwacht in de tweede helft van 2017. De groei van de Groothandel-verkopen zal ondersteund worden door nieuwe productlanceringen (bv. Smart Planner en nieuwe tassencollecties) en visuele merchandisingprojecten bij grote retailers. Het solide B2B-orderboek biedt goede vooruitzichten voor de rest van het jaar en de groei van de Retail-verkopen zou moeten versnellen dankzij nieuwe productlanceringen en aanverwante marketingcampagnes die tot doel hebben meer verkeer te genereren in de winkels. Op het vlak van E-commerce worden in het boekjaar 2017 een stabiele omzet verwacht als gevolg van de huidige migratie naar een nieuw platform dat vanaf 2018 groei zou moeten opleveren dankzij een aanzienlijk betere shopping-ervaring op mobiele toestellen.

Moleskine herhaalt zijn verwachtingen: zonder de financieringskosten met betrekking tot de overname door D'Ieteren, wordt verwacht dat het aangepaste geconsolideerde resultaat vóór belastingen, groepsaandeel¹ , zal stijgen met meer dan 10% in 2017.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Donderdag 31 augustus 2017 – 5:45 pm CEST

HALFJAARRESULTATEN 2017 - TABELLEN

Het 2017 halfjaarlijks financieel verslag is beschikbaar op de website van D'Ieteren (www.dieteren.com) of op aanvraag.

GECONSOLIDEERDE RESULTATEN EN ALTERNATIVE PERFORMANCE MEASURES¹

		HY 2016				HY 2017
		APM (niet-GAAP metingen) 1			APM (niet-GAAP metingen) 1
mln EUR	Totaal	IFRS Aanpassingen	Aangepaste elementen	% wijziging aangepaste elementen	Aangepaste elementen	Aanpassingen	Totaal IFRS	% wijziging totaal
Verkopen	3.419,0	-	3.419,0	8,2%	3.699,5	-	3.699,5	8,2%
Bedrijfsresultaat	170,9	0,3	170,6	8,0%	184,3	-46,0	138,3	-19,1%
Netto financieringskosten	-17,4	-0,7	-16,7	28,7%	-21,5	-1,3	-22,8	31,0%
Aandeel in het resultaat van entiteiten verwerkt	1,4	-1,2	2,6	-30,8%	1,8	-0,1	1,7	21,4%
volgens de "equity"-methode
Resultaat vóór belastingen	154,9	-1,6	156,5	5,2%	164,6	-47,4	117,2	-24,3%
Belastingen	-19,0	-2,5	-16,5	84,8%	-30,5	-8,6	-39,1	105,8%
Resultaat uit voortgezette	135,9	-4,1	140,0	-4,2%	134,1	-56,0	78,1	-42,5%
bedrijfsactiviteiten
Beëindigde bedrijfsactiviteiten	-24,9	-24,9	-	-	-	-	-
Resultaat van de periode	111,0	-29,0	140,0	-4,2%	134,1	-56,0	78,1	-29,6%
Resultaat toerekenbaar aan :
Houders van eigen-vermogens	108,8	-27,6	136,4	-4,5%	130,3	-53,3	77,0	-29,2%
instrumenten van D'Ieteren
Minderheidsbelangen	2,2	-1,4	3,6	5,6%	3,8	-2,7	1,1	-50,0%
Resultaat per aandeel van de periode
toerekenbaar aan houders van eigen
vermogensinstrumenten van de
moedermaatschappij
Gewoon resultaat per aandeel (EUR)	1,99	-0,50	2,49	-4,4%	2,38	-0,98	1,40	-29,6%
Verwaterd resultaat per aandeel (EUR)	1,99	-0,50	2,49	-4,4%	2,38	-0,98	1,40	-29,6%

BALANSGEGEVENS

IFRS - mln EUR	30/06/2016	31/12/2016	30/06/2017
Eigen vermogen (groepsaandeel)	1.779,4	1.683,0	1.711,5
Minderheidsbelangen	1,8	0,5	0,1
Eigen vermogen	1.781,2	1.683,5	1.711,6
Netto financiële schuld3	521,7	993,5	986,8

AANGEPAST GECONSOLIDEERD RESULTAAT VÓÓR BELASTINGEN, GROEPSAANDEEL¹

mln EUR	HY 2016	HY 2017	% wijziging
Aangepast resultaat vóór belastingen	156,5	164,6	5,2%
Groepsaandeel in de belastingen op het aangepaste
resultaat van de entiteiten verwerkt volgens de "equity"-
methode	1,5	1,2	-20,0%
Aandeel van minderheidsbelangen in het	-4,7	-5,0	6,4%
aangepaste resultaat vóór belastingen
Aangepast resultaat vóór belastingen, groepsaandeel1	153,3	160,8	4,9%

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Donderdag 31 augustus 2017 – 5:45 pm CEST

Toelichtingen

¹Om zijn onderliggende prestaties beter te weerspiegelen en investeerders te helpen om meer inzicht te krijgen in de financiële prestaties, maakt D'Ieteren gebruik van Alternative Performance Measures ("APM's"). Deze APM's zijn niet-GAAP-maatstaven. Dit wil zeggen dat hun definities niet opgenomen zijn in IFRS. D'Ieteren presenteert de APM's niet als een alternatief voor financiële maatstaven bepaald in overeenstemming met IFRS en geeft niet meer nadruk aan APM's dan aan de gedefinieerde IFRS-maatstaven. Zie pagina 15 voor de definitie van deze prestatie-indicatoren.

²Om een preciezer beeld van de automarkt te krijgen, maakt Febiac inschrijvingscijfers bekend waar die voertuigen zijn uitgefilterd die binnen de 30 dagen na hun eerste inschrijving uitgeschreven werden. Het betreft meestal voertuigen waarvan verondersteld kan worden dat ze niet door de finale klant in België in het verkeer werden gebracht.

³De netto financiële schuld is geen IFRS-indicator. D'Ieteren gebruikt deze APM (Alternative Performance Measure) om zijn schuldenlast te weerspiegelen. Deze niet-GAAP-indicator wordt gedefinieerd als de som van de leningen verminderd met de kasmiddelen, de kasequivalenten en de investeringen in vaste en vlottende financiële activa. Zie pagina 21.

⁴EBITDA is geen IFRS-indicator. Deze APM (niet-GAAP-indicator) wordt gedefinieerd als het resultaat vóór interesten, belastingen, waardeverminderingen en afschrijvingen. Aangezien de methode voor de berekening van de EBITDA niet geregeld wordt door IFRS, is het mogelijk dat de door de groep toegepaste methode niet dezelfde is als de methode toegepast door andere ondernemingen. Het is dan ook mogelijk dat de methode niet vergelijkbaar is.

5 "Organische groei" is een Alternatieve Prestatiemaatstaf die de groep gebruikt om de evolutie van de inkomsten tussen twee opeenvolgende periodes te meten, bij constante wisselkoers en zonder de impact van veranderingen in consolidatiekring of overnames.

6 "Impact uit het aantal verkoopdagen" is een Alternatieve Prestatiemaatstaf dat gebruikt wordt om de impact van de locale feestdagen, schrikkeljaren en verschillen tussen kalenderperiodes en boekhoudkundige periodes te meten.

Verslag van de commissaris

"KPMG Bedrijfsrevisoren, vertegenwoordigd door Alexis Palm, heeft de beoordeling uitgevoerd van de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten van D'Ieteren N.V. over de periode van 6 maanden afgesloten op 30 juni 2017. De beoordeling werd uitgevoerd in overeenstemming met de norm International Standard on Review Engagements 2410 betreffende de beoordeling van tussentijdse financiële informatie getiteld "Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity". Het verslag over het oordeel zonder voorbehoud, gedateerd op 31 augustus 2017, is bijgevoegd aan de tussentijdse financiële informatie."

Voorzichtigheid omtrent voorspellingen

Deze persmededeling bevat vooruitzichten die risico's en onzekerheden inhouden, onder meer verklaringen over plannen, doelstellingen, verwachtingen en voornemens van D'Ieteren. Lezers worden erop gewezen dat dergelijke vooruitzichten bekende en onbekende risico's inhouden en onderworpen zijn aan belangrijke bedrijfs-, economische en concurrentiële onzekerheden, die D'Ieteren voor een groot deel niet onder controle heeft. Indien één of meer van deze risico's of onzekerheden zich zouden voordoen of indien weerhouden hypothesen onjuist zouden zijn, kunnen de uiteindelijke resultaten aanzienlijk afwijken van de vooropgestelde, verwachte, geraamde of geëxtrapoleerde resultaten. In deze context neemt D'Ieteren geen enkele verantwoordelijkheid op zich voor de juistheid van deze vooruitzichten.

CONFERENCE CALL

Het management van D'Ieteren organiseert vandaag om 18.00 u CEST (Brusselse tijd) een conference call voor analisten en beleggers.

Om deel te nemen aan de conference call belt u naar het nummer +32 2 402 96 40 (deelnemerscode: 23163706#). De presentatie zal online ter beschikking worden gesteld op hetzelfde moment als de publicatie van deze persmededeling, op het volgende adres:

http://www.dieteren.com/en/newsroom/press-releases (selecteer dan het evenement 2017 Halfjaarresultaten).

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Donderdag 31 augustus 2017 – 5:45 pm CEST

Appendix

ALTERNATIEVE PRESTATIEMAATSTAVEN (APM'S)

Kader en definities

De groep maakt gebruik van alternatieve prestatiemaatstaven (APM's) om zijn onderliggende prestaties uit te drukken en om investeerders, effectenanalisten en andere geïnteresseerde partijen te helpen zijn resultaten beter te begrijpen. Deze alternatieve prestatie-indicatoren worden intern gebruikt om de resultaten van de groep en van zijn businessunits te analyseren.

Deze APM's zijn niet binnen GAAP gedefinieerde prestatie-maatstaven die buiten IFRS vallen. Ze worden afgeleid uit de geauditeerde IFRS-rekeningen. Het is mogelijk dat de APM's niet vergelijkbaar zijn met de alternatieve prestatiemaatstaven van andere ondernemingen en ze houden beperkingen in als analytische tools. De APM's mogen niet afzonderlijk in beschouwing worden genomen of ter vervanging van de analyse van de prestaties of de liquiditeit van de groep krachtens IFRS. De groep presenteert APM's niet als een alternatief voor financiële maatstaven bepaald in overeenstemming met IFRS en geeft niet meer nadruk aan APM's dan aan de gedefinieerde IFRS-maatstaven.

Elke post van de winst-en-verliesrekening (zie hieronder) en elk subtotaal van de winst-en-verliesrekening van de segmenten (zie hieronder) wordt onderverdeeld om informatie te geven inzake aangepast resultaat en aanpassingen.

De aanpassingen worden geïdentificeerd door de groep om vergelijkbare cijfers te presenteren, waardoor de investeerders een beter zicht hebben op de manier waarop de groep zijn financiële prestaties meet en beheert. Ze omvatten - maar zijn niet beperkt tot - de volgende elementen:

(a) opgenomen winsten en verliezen op de reële waarde op financiële instrumenten (i.e. de reële-waardeverandering tussen het begin en het einde van de periode, zonder rekening te houden met de verworven kasstromen van de derivaten gedurende de periode), waar hedge accounting niet zou worden toegepast volgens IAS 39 (in dit geval worden erkende reële-waardeopbrengsten of -verliezen in het geconsolideerde overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten opgenomen);

(b) koerswinsten en -verliezen bij de omzetting aan de slotkoers van de leningen en ontleningen in vreemde valuta;

(c) waardeaanpassing van financiële passiva die resulteren uit de verkoopopties toegestaan aan minderheidsbelangen vanaf 1 januari 2010;

(d) waardeverminderingen op goodwill en overige vaste activa;

(e) afschrijving van de immateriële vaste activa met een beperkte gebruiksduur erkend in het kader van de toerekening van de kostprijs van een bedrijfscombinatie, zoals gedefinieerd in IFRS 3;

(f) andere materiële elementen voortvloeiend uit gebeurtenissen of transacties verbonden met de gebruikelijke activiteiten van de groep, en die individueel of samengenomen (indien ze van dezelfde aard zijn), door hun belang of hun weerslag, apart worden vermeld.

Het aangepaste resultaat bestaat uit het IFRS-resultaat, exclusief de bovenvermelde aanpassingen.

De groep gebruikt als kernprestatie-indicator het aangepaste geconsolideerde resultaat vóór belastingen, groepsaandeel ("aangepast PBT, groepsaandeel"). Deze APM bestaat uit het IFRS-resultaat vóór belastingen (PBT), exclusief aanpassingen en exclusief het aandeel van de minderheidsaandeelhouders.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Donderdag 31 augustus 2017 – 5:45 pm CEST

in miljoen EUR		2017		2016
	Totaal	Bestaande uit		Total	Bestaande uit
		Aangepast	Aan-		Aangepast	Aan
		Resultaat	passingen		Resultaat	passingen
Opbrengsten	3.699,5	3.699,5	-	3.419,0	3.419,0	-
Kosten van verkopen	-2.575,7	-2.569,4	-6,3	-2.380,9	-2.383,6	2,7
Bruto marge	1.123,8	1.130,1	-6,3	1.038,1	1.035,4	2,7
Commerciële en administratieve kosten	-952,7	-945,0	-7,7	-872,8	-865,2	-7,6
Overige bedrijfsopbrengsten	2,7	2,7	-	6,1	1,0	5,1
Overige bedrijfskosten	-35,5	-3,5	-32,0	-0,5	-0,6	0,1
Bedrijfsresultaat	138,3	184,3	-46,0	170,9	170,6	0,3
Netto financieringskosten	-22,8	-21,5	-1,3	-17,4	-16,7	-0,7
Financiële opbrengsten	0,6	0,6	-	0,7	0,7	-
Financiële kosten	-23,4	-22,1	-1,3	-18,1	-17,4	-0,7
Aandeel in het resultaat van entiteiten verwerkt volgens de vermogensmutatiemetode, netto van belastingen	1,7	1,8	-0,1	1,4	2,6	-1,2
Resultaat vóór belastingen	117,2	164,6	-47,4	154,9	156,5	-1,6
Winstbelastingen	-39,1	-30,5	-8,6	-19,0	-16,5	-2,5
Resultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	78,1	134,1	-56,0	135,9	140,0	-4,1
Beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	-	-24,9	-	-24,9
RESULTAAT VAN DE PERIODE	78,1	134,1	-56,0	111,0	140,0	-29,0
Resultaat toerekenbaar aan:
Houders van eigen-vermogeninstrumenten van de moedermaatschappij	77,0	130,3	-53,3	108,8	136,4	-27,6
Minderheidsbelangen	1,1	3,8	-2,7	2,2	3,6	-1,4
Resultaat per aandeel voor het resultaat van de periode toerekenbaar aan houders van eigen-vermogeninstrumenten van de moedermaatschappij
Gewoon (EUR)	1,40	2,38	-0,98	1,99	2,49	-0,50
Verwaterd (EUR)	1,40	2,38	-0,98	1,99	2,49	-0,50

Voorstelling van de APM's in de geconsolideerde winst-en-verliesrekening voor het halfjaar afgesloten op 30 juni

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Donderdag 31 augustus 2017 – 5:45 pm CEST

Voorstelling van de APM's in de winst-en-verliesrekening van de segmenten voor het halfjaar afgesloten op 30 juni

De operationele segmenten van de groep voor de verslaggeving zijn autodistributie, voertuigbeglazing en Moleskine (vanaf oktober 2016). Het segment autodistributie omvat de automobieldistributieactiviteiten, evenals de corporate activiteiten. Deze operationele segmenten zijn consistent met de organisatorische en interne rapporteringstructuur.

in miljoen EUR	2017						2016
	Auto- distributie	Voertuig- beglazing	Moleskine	Elimi- naties	Groep	Auto- distributie	Voertuig- beglazing	Elimi- naties	Groep
Externe opbrengsten	1.828,1	1.806,8	64,6	-	3.699,5	1.713,8	1.705,2	-	3.419,0
Opbrengsten tussen segmenten	4,3	-	-	-4,3	-	4,0	-	-4,0	-
Opbrengsten per segment	1.832,4	1.806,8	64,6	-4,3	3.699,5	1.717,8	1.705,2	-4,0	3.419,0
Bedrijfsresultaat (per segment)	59,6	72,6	6,1	-	138,3	65,7	105,2	-	170,9
bestaande uit: aangepast resultaat	63,1	115,1	6,1	-	184,3	62,9	107,7	-	170,6
aanpassingen	-3,5	-42,5	-	-	-46,0	2,8	-2,5	-	0,3
Netto financieringskosten	0,4	-18,1	-5,1	-	-22,8	-1,0	-16,4	-	-17,4
Financiële opbrengsten	0,3	0,2	0,1	-	0,6	0,4	0,3	-	0,7
Financiële kosten	-2,6	-17,8	-3,0	-	-23,4	-1,7	-16,4	-	-18,1
Intresten op intragroep financiering	2,7	-0,5	-2,2	-	-	0,3	-0,3	-	-
Aandeel in het resultaat van entiteiten verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode, netto van belastingen	1,7	-	-	-	1,7	2,2	-0,8	-	1,4
Resultaat vóór belastingen	61,7	54,5	1,0	-	117,2	66,9	88,0	-	154,9
bestaande uit: aangepast resultaat	66,6	97,0	1,0	-	164,6	65,2	91,3	-	156,5
aanpassingen	-4,9	-42,5	-	-	-47,4	1,7	-3,3	-	-1,6
Winstbelastingen	-6,1	-33,6	0,6	-	-39,1	1,6	-20,6	-	-19,0
Resultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	55,6	20,9	1,6	-	78,1	68,5	67,4	-	135,9
bestaande uit: aangepast resultaat	58,7	73,8	1,6	-	134,1	70,0	70,0	-	140,0
aanpassingen	-3,1	-52,9	-	-	-56,0	-1,5	-2,6	-	-4,1
Beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	-	-	-	-	-24,9	-	-24,9
RESULTAAT VAN DE PERIODE	55,6	20,9	1,6	-	78,1	68,5	42,5	-	111,0

	Auto-	Voertuig-	Moleskine	Elimi-	Groep	Auto-	Voertuig-	Elimi-	Groep
Toerekenbaar aan:	distri-	beglazing		naties		distri-	beglazing	naties
	butie					butie
Houders van eigen-vermogensinstrumenten
van de moedermaatschappij	55,6	19,8	1,6	-	77,0	68,5	40,3	-	108,8
bestaande uit: aangepast resultaat	58,7	70,0	1,6	-	130,3	70,0	66,4	-	136,4
aanpassingen	-3,1	-50,2	-	-	-53,3	-1,5	-26,1	-	-27,6
Mindeheidsbelangen	-	1,1	-	-	1,1	-	2,2	-	2,2
RESULTAAT VAN DE PERIODE	55,6	20,9	1,6	-	78,1	68,5	42,5	-	111,0

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Donderdag 31 augustus 2017 – 5:45 pm CEST

Uitleg en details van de cijfers voorgesteld als aanpassingen

In de periode van 6 maanden die afgesloten werd op 30 juni 2017 en 30 juni 2016 identificeerde de groep de volgende elementen als aanpassingen:

in miljoen EUR		2017				2016
	Auto- distributie	Voertuig- beglazing		Moleskine	Groep	Auto- distributie	Voertuig- beglazing		Groep
Aanpassingen
Opgenomen in bedrijfsresultaat	-3,5	-42,5		-	-46,0	2,8	-2,5		0,3
Waardeaanpassingen van financiële instrumenten	-	-2,8	(d)	-	-2,8	-	2,4	(d)	2.4
Afschrijving van klantencontracten	-	-3,3	(e)	-	-3,3	-	-4,6	(e)	-4.6
Afschrijving van merken met beperkte gebruiksduur	-	-0,4	(f)	-	-0,4	-	-0,5	(f)	-0.5
Waardeverminderingsverlies op goodwill en vaste activa	-	-20,0	(g)	-	-20,0	-	-	(g)	-
Overige aanpassingen	-3,5	(a) -16,0	(h)	-	-19,5	2,8	(a) 0,2	(h)	3.0
Opgenomen in netto financieringskosten	-1,3	-		-	-1,3	-0,7	-		-0,7
Waardeaanpassingen van verkoopopties toegestaan aan minderheidsbelangen	-1,3	(b) -		-	-1,3	-0,7	(b) -		-0.7
Opgenomen in resultaat van entiteiten verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode	-0,1	(c) -		-	-0,1	-0,4	(c) -0,8	(i)	-1,2
Opgenomen in resultaat vóór belastingen	-4,9	-42,5		-	-47,4	1,7	-3,3		-1,6

Autodistributie

• (a) In de periode omvatten de overige aanpassingen in het bedrijfsresultaat een kost van EUR 3,5 miljoen in het kader van het "Market Area" project (optimalisering van het netwerk van onafhankelijke dealers). In de voorgaande periode omvatten de overige aanpassingen in het bedrijfsresultaat een opbrengst van EUR 5,0 miljoen op de verkoop van gebouwen die voordien werden gebruikt voor activiteiten, een opbrengst van EUR 2,8 miljoen op de gedeeltelijke vrijgave van voorzieningen die in december 2015 werden opgenomen met betrekking tot "Emissiongate", en een kost van EUR 5,0 miljoen in het kader van het "Market Area" project.
• (b) De netto financieringskosten omvatten een waardeaanpassingskost van verkoopopties toegestaan aan sommige minderheidsbelangen (de familieholding van de CEO van Belron) voor een bedrag van EUR -1,3 miljoen (EUR -0,7 miljoen in de voorgaande periode).
• (c) In de periode bedraagt het aandeel van de groep in de aanpassingen van entiteiten verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode EUR -0,1 miljoen (EUR -0,4 miljoen in de voorgaande periode). Dit betreft de afschrijving van immateriële vaste activa met een beperkte gebruiksduur (immateriële IT-activa erkend in het kader van de bijdrage aan OTA Keys n.v. van de ontwikkelingsactiviteiten rond de virtuele sleuteloplossingen). In 2016 hield dit ook verband met de afschrijving van immateriële vaste activa met een beperkte gebruiksduur (klantencontracten erkend in het kader van de bijdrage van de activiteiten van operationele leasing van D'Ieteren Lease aan Volkswagen D'Ieteren Finance – per 31 december 2016 volledig afgeschreven) en met bijkomende afschrijvingen met betrekking tot "Emissiongate" (Volkswagen D'Ieteren Finance).

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Donderdag 31 augustus 2017 – 5:45 pm CEST

Voertuigbeglazing

• (d) De reële waarde van brandstofafdekkingsinstrumenten bedraagt EUR -2,8 miljoen (EUR 2,4 miljoen in de voorgaande periode) als gevolg van schommelingen in de netto reële waarde van derivaten. Wijzigingen in de netto reële waarde van derivaten stemt overeen met de verandering in de bruto reële waarde (i.e. de waardeverandering tussen het begin en het einde van de periode) zonder rekening te houden met de verworven kasstromen van de derivaten gedurende de periode.
• (e) In het kader van recente overnames werden bepaalde klantencontracten erkend als immateriële vaste activa met een beperkte gebruiksduur. In de periode bedraagt de afschrijving EUR 3,3 miljoen (EUR 4,6 miljoen in de voorgaande periode). EUR 1,9 miljoen heeft betrekking op de VS, waarvan de grootste component betrekking heeft op de oorspronkelijke verwerving van Safelite tien jaar geleden, die nu volledig afgeschreven is.
• (f) De afschrijving van merken met een beperkte gebruiksduur (bepaalde merken worden niet langer beschouwd als immateriële vaste activa met een onbeperkte gebruiksduur aangezien er nu een limiet geldt voor de periode gedurende dewelke deze activa verwacht worden een instroom van kasmiddelen te genereren) bedraagt EUR 0,4 miljoen (EUR 0,5 miljoen in de voorgaande periode).
• (g) In de periode werd een totaal waardeverminderingsverlies van EUR 20 miljoen erkend. Dit bestaat uit:
• Een waardeverminderingsverlies van EUR 16 miljoen op de Italiaanse kasstroomgenererende eenheid, volledig toegewezen aan de goodwill, na de formele waardeverminderingsberekening die werd verricht op Italië. Gezien de neerwaarts bijgestelde verwachtingen omtrent de toekomstige financiële prestaties van de activiteiten in Italië, als gevolg van meer uitdagende marktomstandigheden, vooral in het laatste gedeelte van de projectieperiode, besloot het segment voertuigbeglazing dat er halverwege het jaar sprake was van een aanleiding gevende gebeurtenis en werd een onderzoek naar waardeverminderingen gevoerd.
• Een waardeverminderingsverlies van EUR 4,0 miljoen op gekapitaliseerde softwarekosten in de Verenigde Staten na een beslissing om een project voor de ontwikkeling van een nieuw Supply Chain-systeem stop te zetten.
• (h) In de periode omvatten overige aanpassingen ten bedrage van EUR -16,0 miljoen professionele vergoedingen (EUR -4,7 miljoen) met betrekking tot het project om een minderheidspartner binnen te halen in de onderneming (zie persmededeling van 2 mei 2017) en voorzieningskosten (EUR -11,3 miljoen) voor één beslecht (Brazilië) en twee lopende (Verenigde Staten en Verenigd Koninkrijk) juridische geschillen.

In de voorgaande periode hadden overige aanpassingen (EUR 0,2 miljoen) betrekking op de gedeeltelijke vrijgave van de herstructureringsvoorziening in Frankrijk.

(i) In de voorgaande periode had EUR -0,8 miljoen betrekking op de volledige afschrijving van het belang van 40% in Carglass Brazilië.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Donderdag 31 augustus 2017 – 5:45 pm CEST

Afstemming tussen APM's en IFRS-cijfers

in miljoen EUR		2017			2016
	Auto- distributie	Voertuig- beglazing	Moleskine	Groep	Auto- distributie	Voertuig- beglazing	Groep
Van het resultaat vóór belastingen (PBT) tot het aangepaste PBT, groepsaandeel:
Resultaat vóór belastingen (PBT)	61,7	54,5	1,0	117,2	66,9	88,0	154,9
Min: aanpassingen in het PBT	4,9	42,5	-	47,4	-1,7	3,3	1,6
Aangepast PBT	66,6	97,0	1,0	164,6	65,2	91,3	156,5
Min: Aandeel van de groep in de belastingen op het aangepast resultaat van entiteiten verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode	1,2	-	-	1,2	1,5	-	1,5
Minderheidsbelangen in het aangepaste PBT	-	-5,0	-	-5,0	-	-4,7	-4,7
Aangepast PBT, groepsaandeel	67,8	92,0	1,0	160,8	66,7	86,6	153,3
Van het aangepaste PBT, groepsaandeel, tot het aangepast resultaat na belastingen (PAT), groepsaandeel: Aangepast PBT, groepsaandeel Aandeel van de groep in de belastingen op het aangepast resultaat van entiteiten	67,8 -1,2	92,0 -	1,0 -	160,8 -1,2	66,7 -1,5	86,6 -	153,3 -1,5
verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode
Aangepaste belastingen, groepsaandeel	-7,9	-22,0	0,6	-29,3	4,8	-20,2	-15,4
Aangepast PAT, groepsaandeel	58,7	70,0	1,6	130,3	70,0	66,4	136,4
Van aangepast PAT, groepsaandeel, tot het aangepast resultaat toerekenbaar aan houders van eigen-vermogensinstrumenten van de moedermaatschappij:
Aangepast PAT, groepsaandeel	58,7	70,0	1,6	130,3	70,0	66,4	136,4
Aandeel van de groep in de aangepaste resultaten ven de beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	-	-	-	-	-
Aangepast resultaat van de periode toerekenbaar aan houders van eigen vermogensinstrumenten van de moedermaatschappij	58,7	70,0	1,6	130,3	70,0	66,4	136,4

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Donderdag 31 augustus 2017 – 5:45 pm CEST

De kernprestatie-indicator

in miljoen EUR		2017				2016
	Auto-	Voertuig-	Moleskine	Groep	Auto-	Voertuig-	Groep
	distributie	beglazing			distributie	beglazing
Aangepast PBT, groepsaandeel	67,8	92,0	1,0	160,8	66,7	86,6	153,3
Exclusief:
Bijdrage van Moleskine		-	-1,0	-1,0	-	-	-
Intragroep financiële opbrengsten	-2,2	-	-	-2,2	-	-	-
Aangepast PBT, groepsaandeel (constante perimeter)	65,6	92,0	-	157,6	66,7	86,6	153,3

De EUR -2,2 miljoen in het segment autodistributie heeft betrekking op financieringsopbrengsten tussen segmenten op de lening die werd toegekend aan Moleskine in het kader van de overname.

Nettoschuld

Om zijn schuldenlast beter te weerspiegelen, maakt de groep gebruik van het begrip nettoschuld. Deze indicator die niet gedefinieerd wordt door de IFRS-normen, is een alternatieve prestatiemaatstaf (APM) en wordt niet voorgesteld als een alternatief voor de financiële indicatoren bepaald door de IFRS-normen. De nettoschuld is gelijk aan het totaal van de leningen en ontleningen verminderd met geldmiddelen, kasequivalenten en vaste en vlottende beleggingen. De nettoschuld houdt geen rekening met de reële waarde van de aan de schuld verbonden derivaten. De afgedekte leningen en ontleningen (d.w.z. waarop hedge accounting volgens IAS 39 wordt toegepast) worden omgerekend tegen de contractuele wisselkoersen van de verbonden cross currency swaps. De andere leningen en ontleningen worden omgerekend tegen de wisselkoersen geldend op balansdatum.

in miljoen EUR		30 juni 2017		30 juni 2016
	Auto-	Voertuig-	Moleskine	Groep	Auto-	Voertuig-	Groep
	distributie	beglazing			distributie	beglazing
Langlopende leningen en ontleningen	2,2	607,4	138,3	747,9	5,3	575,1	580,4
Kortlopende leningen en ontleningen	187,7	101,4	51,3	340,4	9,9	183,4	193,3
Leningen tussen segmenten	-330,2	180,5	149,7	-	-75,0	75,0	-
Brutoschuld	-140,3	889,3	339,3	1.088,3	-59,8	833,5	773,7
Min: Geldmiddelen en kasequivalenten	-5,3	-35,9	-37,9	-79,1	-171,8	-34,0	-205,8
Min: Tot einde looptijd aangehouden financiële activa	-	-	-	-	-25,0	-	-25,0
Min: Overige vorderingen (vaste activa)	-20,0	-	-	-20,0	-20,0	-	-20,0
Min: Overige vorderingen (vlottende activa)	-2,4	-	-	-2,4	-1,2	-	-1,2
Totale nettoschuld	-168,0	853,4	301,4	986,8	-277,8	799,5	521,7

De leningen tussen segmenten omvatten bedragen die door het segment autodistributie werden geleend aan het segment voertuigbeglazing en aan het segment Moleskine (non-recourse lening in het kader van de overname), aan marktvoorwaarden.

In de periode vervielen in april 2017 in het segment voertuigbeglazing onderhandse leningen (private placement notes) ten bedrage van USD 125 miljoen en GBP 20 miljoen, die terugbetaald werden via de ruimte in het kader van bestaande bankfaciliteiten. In de periode omvatten de kortlopende leningen en ontleningen in het segment voertuigbeglazing een Amerikaanse private plaatsing ten bedrage van EUR 50 miljoen (ongeveer EUR 44 miljoen) met vervaldag in april 2018.

Einde van de persmededeling

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Donderdag 31 augustus 2017 – 5:45 pm CEST

PROFIEL VAN DE GROEP

D'Ieteren, opgericht in 1805 en verder uitgebouwd over verschillende familiegeneraties heen, streeft groei en waardecreatie na dankzij een langetermijnstrategie voor zijn ondernemingen op internationaal niveau, alsook een actieve stimulering en ondersteuning zodat deze ondernemingen zich kunnen ontwikkelen als marktleider in hun sector of in hun regio's. De groep heeft momenteel drie activiteiten die opgebouwd werden rond sterke merken:

• D'Ieteren Auto verdeelt in België de voertuigen van de merken Volkswagen, Audi, SEAT, Škoda, Bentley, Lamborghini, Bugatti, Porsche en Yamaha. Het is de grootste autoverdeler in België, met op het einde van 2016 een marktaandeel van ongeveer 22% en 1,2 miljoen voertuigen in omloop. De omzet en het aangepaste bedrijfsresultaat bedroegen respectievelijk 3,1 miljard EUR en 75,8 miljoen EUR in 2016.
• Belron (voor 94,85% eigendom) maakt het verschil door de problemen van mensen echt zorgzaam op te lossen. De onderneming is de wereldleider in de herstelling en vervanging van voertuigbeglazing met meer dan 10 hoofdmerken waaronder Carglass®, Safelite® AutoGlass en Autoglass®. Daarnaast beheert het bedrijf voertuigbeglazings- en andere verzekeringsclaims in naam van verzekeringsklanten. Belron breidt tevens zijn diensten uit met een focus op de oplossing van problemen die mensen ervaren als ze bijstand nodig hebben bij herstellingen aan hun voertuigen. De omzet en het aangepaste bedrijfsresultaat bedroegen respectievelijk 3,3 miljard EUR en 190,7 miljoen EUR in 2016.
• Moleskine (voor 100% eigendom) is een premium en inspirerend lifestyle merk. Het bedrijf ontwikkelt en verkoopt notebooks en schrijf-, reis- en leesaccessoires onder een iconisch merk in 102 landen via een multichannel distributiestrategie. De omzet en het bedrijfsresultaat bedroegen respectievelijk 145,2 miljoen EUR en 34,0 miljoen EUR in 2016.

	Laatste vijf persmededelingen (met uitzondering van persmededelingen met betrekking tot de inkoop of verkoop van eigen aandelen)		Volgende evenementen
1 juni 2017	Trading update voor de periode eindigend op 31 maart 2017	27 februari 2018	Jaarresultaten 2017
2 mei 2017	D'Ieteren onderzoekt het potentieel om een minderheidspartner binnen te halen bij Belron	31 mei 2018	Algemene Vergadering & Trading Update
20 april 2017	Publicatie van jaarverslag 2016
6 maart 2017	Jaarresultaten 2016
7 februari 2017	Opwaartse herziening van D'Ieteren's verwachtingen voor FY 2016

FINANCIËLE KALENDER

CONTACTPERSONEN

Axel Miller, Chief Executive Officer Arnaud Laviolette, Chief Financial Officer Pascale Weber, Financial Communication - Tel.: + 32 (0)2 536.54.39 E-mail: financial.communication@dieteren.be – Website: www.dieteren.com

De D'Ieteren app is beschikbaar op: