Deceuninck NV

Earnings Release • Aug 23, 2012

Persbericht

Gereglementeerde informatie – Resultaten 1H 2012 Onder embargo tot donderdag 23 augustus om 7u30 CET

Deceuninck behoudt winstgevendheid in een moeilijk economisch klimaat

• Brutowinst, EBITDA en bedrijfswinst blijven stabiel
• Nettowinst daalt met € 1,9 miljoen, vooral door éénmalige impact van valuta op de lening in US dollar

Hoogtepunten 1H 2012

• Geconsolideerde omzet stijgt met 2,0% tot € 274,3 miljoen (1H 2011: € 268,9 miljoen)
• Brutomarge blijft stabiel en bedraagt 29,7%
• EBITDA blijft stabiel en bedraagt € 24,4 miljoen of 8,9%
• Bedrijfswinst (EBIT) is stabiel en bedraagt € 11,2 miljoen
• Nettowinst: € 1,2 miljoen (1H 2011: € 3,1 miljoen)
• € 1,9 miljoen impact JoJ door US dollarleningen, die wegvallen vanaf midden augustus 2012 Investeringsuitgaven stijgen van € 8,3 tot € 13,7 miljoen (innovatieve producten & strategische investeringen)
• Nettoschuld is verbeterd en bedraagt € 117,6 miljoen (30 juni 2011: € 122,7 miljoen)

In € miljoen	30 juni 2011 Niet-geauditeerd	30 juni 2012 Niet-geauditeerd	% verschil
Omzet	268,9	274,3	+2,0%
Brutowinst	78,2	81,4	+4,1%
Brutomarge (%)	29,1%	29,7%
EBITDA	24,6	24,4	-0,8%
EBITDA-marge (%)	9,2%	8,9%
EBIT	11,3	11,2	-0,9%
EBIT-marge (%)	4,2%	4,1%
Financieel resultaat	-4,8	-7,5
EBT	6,5	3,7
Belastingen	-3,4	-2,5
Nettowinst	3,1	1,2
Nettomarge (%)	1,1%	0,5%

Tom Debusschere, Deceuninck CEO:

"Tijdens de eerste jaarhelft van 2012 waren Deceuninck's operationele resultaten stabiel en bleef Deceuninck winstgevend, ondanks record hoge grondstofkosten en moeilijke marktomstandigheden in Europa.

Na de ommekeer in 2009 werkte Deceuninck aan een gedisciplineerde prijszetting, continue operationele verbeteringen in de 10 productiesites en een stricte beheersing van vaste kosten in alle vestigingen wereldwijd. De volgehouden bedrijfsresultaten en cashflow sinds 2010 tonen aan dat ons bedrijf is staat is om zijn engagement na te komen.

Maar ondertussen hebben we ook verder gebouwd aan onze toekomst. Tijdens deze periode heeft Deceuninck € 67 miljoen geïnvesteerd in de 3 pijlers van onze langetermijn strategie "Building a Sustainable Home."

Innovation – PVC blijft de meest economische oplossing als het op isolatie aankomt. In de regio West-Europa lanceerden we Zendow#neo met Linktrusion-technologie: Deceuninck biedt nu een raamsysteem aan dat de traditionele, slecht isolerende, metalen versterking vervangt door een vooraf ingebrachte versteviging met glasvezels en staaldraad. In de VSA, kunnen onze Klanten nu hun isolatiewaardes verbeteren door de aluminium versterking te vervangen door Innergy, een gepultrudeerd polyurethaan profielsysteem

Ecology – PVC verbetert verder zijn ecologische voetafdruk. Op 17 oktober openen we onze nieuwe fabriek voor de recyclage van postconsumer PVC. De nieuwe fabriek wordt volledig geïntegreerd in onze grondstoffenfabriek in Diksmuide, België. In de regio Centraal en Oost-Europa lanceerden we "Eforte", een super isolerend raamsysteem (passiefhuis- niveau), en dit met het laagste grondstoffenverbruik in de industrie. In Turkije lanceerden we Flora, een gecoëxtrudeerd raamsysteem, voor een betere verwerking van gerecycleerde grondstof.

Design – PVC ramen worden nu ook echt een esthetische, architecturale oplossing zowel voor een mooie woning, school of kantoor. We brengen steeds meer oogstrelende houtdecoren en gecoate kleuren op de markt. Momenteel investeert Deceuninck in een nieuwe coatingfabriek in Gits, België, die eind dit jaar operationeel wordt.

Deceuninck is er opnieuw in geslaagd om blijvend winst te maken in moeilijke omstandigheden, terwijl we doelgericht verder investeerden. Dit versterkte het vertrouwen van onze stakeholders.

Vijf toonaangevende Europese financiële instellingen sloten een overeenkomst voor een gesyndiceerde langetermijnherfinanciering; dit voor een bedrag van € 140 miljoen. De overeenkomst trad in werking op 16 augustus 2012. De nieuwe faciliteit zorgt voor meer financiële ademruimte en flexibiliteit om onze strategie uit te voeren.

Vooruitzichten voor het volledige jaar 2012:

De openbare schuldencrisis blijft wegen op het consumentvertrouwen in Europa. Rapporten over eerste indicaties van een recessie zorgen voor een onzeker klimaat in belangrijke markten. Daartegenover zijn we uiterst tevreden met de ontwikkelingen in Turkije, de VSA en Rusland. Dit gemengde beeld, samen met de beperkte visibiliteit op het orderboek, eigen aan onze industrie, laat ons niet toe een becijferde prognose te geven voor het volledige jaar 2012.

In deze omstandigheden blijven we ons engageren om innovatieve producten te brengen, marges te beschermen en de winstgevendheid te bestendigen."

Markten en omzet

In € miljoen	1H 2011	1H 2012	Verschil 1H 2011/12	Verschil 1H lok.munt
West-Europa	117,2	106,9	-8,8%
Centraal & Oost-Europa	71,8	76,4	+6,4%
Turkije	52,6	57,6	+9,6%	+17,1%
Verenigde Staten	27,3	33,4	+22,6%	+ 13,2%
Totaal	268,9	274,3	+2,0%

De geconsolideerde omzet van Deceuninck tijdens het eerste semester 2012 bedroeg € 274,3 miljoen, een jaar-op-jaar stijging met 2,0%. (1H 2011: € 268,9 miljoen). Verkocht volume: -0,5%; wisselkoersen: -0,5%; mix-effecten: +3,0%.

West-Europa

In West-Europa daalde de omzet tijdens het eerste semester 2012 met 8,8% tot € 106,9 miljoen (1H 2011: € 117,2 miljoen). De verkopen waren stabiel in België, maar daalden in bijna alle andere landen.

Centraal & Oost-Europa (incl. Duitsland)

De omzet tijdens het eerste semester 2012 steeg met 6,4% tot € 76,4 miljoen (1H 2011: € 71,8 miljoen). De verkopen stegen in Rusland, waren stabiel in Duitsland en daalden in bijna alle andere landen. De omzet werd negatief beïnvloed door wisselkoersen, waaronder de Poolse złoty (PLN).

Turkije

De omzet van het eerste semester 2012 steeg met 9,6% tot € 57,6 miljoen. (bij gelijkblijvende valuta steeg de omzet met +17,1%). De omzet werd beïnvloed door een aanhoudend zwakke Turkse lire. De vraag in eigen land en in de exportmarkten was sterk.

Verenigde Staten

De omzet tijdens het eerste semester 2012 steeg met 22,6% tot € 33,4 miljoen (bij gelijkblijvende valuta steeg de omzet met + 13,2%)

De activiteit bij de nieuwbouwwoningen bleef op een historisch dieptepunt. De vraag in het renovatiemarktsegment bleef het hele semester sterk. Productinnovaties, nieuwe Klanten en externe verkopen van grondstoffen verklaren de groei.

Halfjaarresultaten 2012

Brutomarge

De brutomarge bedroeg 29,7% (1H 2011: 29,1%). De stijging van de brutomarge met 0,6% is het gevolg van een geslaagd management van de verkoopprijzen en een verdere verbetering van de productiviteit.

EBITDA

De operationele cashflow (EBITDA) bedroeg € 24,4 miljoen in vergelijking met € 24,6 miljoen tijdens 1H 2011. Hierdoor bedraagt de EBITDA-marge 8,9% (1H 2011: 9,2%). De verbeterde brutomarge werd ongedaan gemaakt door de gestegen uitgaven voor marketing en verkoop en een ongunstig wisselkoerseffect voor een bedrag van € 1,2 miljoen.

EBIT

De bedrijfswinst (EBIT) was stabiel bij € 11,2 miljoen (1H 2011: € 11,3 miljoen). Hierdoor bedroeg de EBIT-marge 4,1% in vergelijking met 4,2% tijdens het eerste semester 2012.

De niet-kaskosten bedroegen € 13,1 miljoen tegenover € 13,4 miljoen in 1H 2011. Afschrijvingen en waardeverminderingen daalden met € 0,6 miljoen door de lagere investeringsuitgaven van de voorbije jaren.

Het bedrag voor dubieuze vorderingen steeg met € 1,2 miljoen door Klanten die in een moeilijker economisch klimaat opereren.

Financiële resultaat & belastingen

Het financiële resultaat bedroeg € -7,5 miljoen (1H 2011: € -4,8 miljoen) Het financiële resultaat is negatief beïnvloed ten belope van € 1,9 miljoen door de jaar-op-jaar ongunstige impact van leningen in vreemde munten.

De belastingen bedroegen € 2,5 miljoen tegenover € 3,4 miljoen belastingen in het eerste semester van 2011.

Nettowinst

De nettowinst tijdens het eerste semester 2012 bedraagt € 1,2 miljoen of 0,5% op omzet tegenover een nettomarge van 1,1 % tijdens het eerste semester van 2011.

Werkkapitaal

Het werkkapitaal daalde van € 142,3 miljoen op 30 juni 2011 tot € 138,9 miljoen op 30 juni 2012. (31 december 2011: € 119,2 miljoen)

De voorraden waren € 6,8 miljoen lager op een genormaliseerd niveau in vergelijking met 30 juni 2011. Bij het voorraadbeheer werd geanticipeerd op een gematigde vraag vooral in Europa. De klantenvorderingen stegen met € 4,8 miljoen in vergelijking met 30 juni 2011 door de jaarop-jaar gestegen verkopen op 30 juni 2012.

Het operationele werkkapitaal bedroeg op 30 juni 2012 21,0% van de omzet op jaarbasis in vergelijking met 21,7% op 30 juni 2011 en met 18,2% op 31 december 2011.

Het operationele werkkapitaal is eind juni hoger dan eind december door het seizoensgebonden karakter van de business.

Investeringsuitgaven

De investeringsuitgaven in het eerste semester 2012 stegen met € 5,4 miljoen tot € 13,7 miljoen in vergelijking met het eerste semester van 2011. Het betreft hier hoofdzakelijk investeringsuitgaven voor innovaties en voor de uitvoering van onze langetermijnstrategie "Building a Sustainable Home".

Hiervan bedragen de operationele investeringsuitgaven € 9,3 miljoen, investeringen in nieuwe matrijzen € 4 miljoen en uitzonderlijke investeringen € 0,4 miljoen.

De opstart van een recyclagelijn voor postconsumer PVC, die tijdens de tweede jaarhelft van 2012 operationeel wordt, nam een belangrijk deel van de investeringsuitgaven in beslag.

Nettoschuld

De nettoschuld op 30 juni 2012 bedroeg € 117,6 miljoen in vergelijking met € 101,8 miljoen op 31 december 2011. Ondanks een seizoensgebonden, hoger werkkapitaal eind juni 2012, was de netto schuld lager in vergelijking met 30 juni 2011 (€ 122,7 miljoen) door schuldafbouw en een lagere behoefte aan werkkapitaal.

Eigen vermogen

Het eigen vermogen stijgt met € 6,3 miljoen tot € 212,2 miljoen tegenover € 205,9 miljoen op 31 december 2011, hoofdzakelijk door een positief nettoresultaat en een positieve impact van omrekeningsverschillen, voornamelijk de TRY (Turkse lire) en Poolse złoty (PLN).

De gearing bedroeg 55,5% tegenover 49,4% op 31 december 2011 door het seizoensgebonden karakter van de business. (30 juni 2011: 59,1%)

Personeel

Op 30 juni 2012 telde Deceuninck wereldwijd 2.805 medewerkers omgerekend in VTEs (voltijdse equivalenten) (tijdelijke en geoutsourcete VTEs inbegrepen) (30 juni 2011: 2.868).

Financiële kalender 2012

18 oktober 2012 Activiteitenverslag 3e kwartaal 2012

Einde van het persbericht

Building a sustainable home

Bij Deceuninck biedt ons engagement op vlak van innovation, ecology en design een duidelijke focus: building a sustainable home. Een (t)huis dat energiezuiniger is om in te wonen en aantrekkelijker om naar te kijken. Deceuninck verwerkt wereldwijd de nieuwste materialen tot producten die weinig onderhoud vergen, top isoleren, lang meegaan en op het einde van de gebruiksduur volledig kunnen worden gerecycleerd. Bovendien helpen onze waarden, Candor, Top Performance en Entrepreneurship ons meebouwen aan een betere wereld voor onze Partners en eindgebruikers. Deceuninck heeft sterke ambities. We willen bouwen aan een werkomgeving waarin mensen trots zijn op hun bijdrage, we willen onze positie bij de top drie in de markt versterken. Bovenop onze ecologische duurzaamheid, streeft Deceuninck naar financiële duurzaamheid.

Deceuninck stelt bijna 2800 mensen te werk in 25 landen, waarvan 700 in België. In 2011 realiseerde Deceuninck een netto resultaat van € 6,3 miljoen bij een omzet van € 536,1 miljoen.

Contact Deceuninck: Ludo Debever • T +32 51 239 248 • M +32 473 552 335 • ludo.debever@deceuninck.com

Bijlage 1: Deceuninck Geconsolideerde Resultatenrekening

Cijfers over zes maanden eindigend op 30 juni In duizend €	2011 Niet-geauditeerd	2012 Niet-geauditeerd
Omzet	268.866	274.347
Kostprijs verkochte goederen	-190.623	-192.982
Brutowinst	78.243	81.365
Marketing-, verkoop- en distributiekosten	-45.504	-47.362
Onderzoeks- en ontwikkelingskosten	-2.792	-2.894
Administratiekosten en algemene kosten	-19.349	-19.341
Overig netto bedrijfsresultaat	677	-521
Bedrijfswinst	11.275	11.247
Financiële kosten	-14.103	-19.961
Financiële opbrengsten	9.330	12.426
Winst voor belastingen	6.502	3.712
Winstbelastingen	-3.414	-2.473
Nettowinst	3.088	1.239
Nettowinst toewijsbaar aan:
Aandeelhouders van de moedermaatschappij	3.039	1.159
Minderheidsbelangen	49	80
Winst per aandeel toewijsbaar aan de gewone aandeelhouders van de moedermaatschappij (in €):
Gewone winst per aandeel	0,03	0,01
Verwaterde winst per aandeel	0,03	0,01

Bijlage 2: Deceuninck Geconsolideerde Balans

In duizend €	31 december 2011 Geauditeerd	30 juni 2012 Niet-geauditeerd
ACTIVA
Immateriële vaste activa	3.428	3.279
Goodwill	10.806	10.827
Materiële vaste activa	193.180	199.290
Financiële vaste activa	1.433	1.522
Uitgestelde belastingvorderingen	16.209	15.350
Overige vaste activa	1.412	1.466
Vaste activa	226.468	231.734
Voorraden	77.809	83.316
Handelsvorderingen	99.227	114.239
Overige vorderingen	7.548	7.503
Liquide middelen	24.443	23.035
Vaste activa aangehouden voor verkoop	8.239	8.807
Vlottende activa	217.266	236.900
Totaal ACTIVA	443.734	468.634
PASSIVA
Geplaatst kapitaal	42.495	42.495
Uitgiftepremies	46.355	46.355
Geconsolideerde reserves	147.480	148.725
Eigen aandelen	-261	-261
Omrekeningsverschillen	-31.520	-26.705
Eigen vermogen exclusief minderheidsbelangen	204.549	210.609
Minderheidsbelangen	1.376	1.555
Eigen vermogen inclusief minderheidsbelangen	205.925	212.164
Rentedragende schulden	93.361	88.479
Langlopende voorzieningen	20.805	20.731
Uitgestelde belastingschulden	3.890	3.833
Langlopende schulden	118.056	113.043
Rentedragende schulden	32.907	52.205
Handelsschulden	57.817	58.604
Belastingschulden	5.963	9.437
Personeel gerelateerde schulden	13.357	13.331
Overige schulden	9.709	9.850
Kortlopende schulden	119.753	143.427
Totaal PASSIVA	443.734	468.634

Bijlage 3: Deceuninck Geconsolideerd Kasstroomoverzicht

Cijfers over zes maanden eindigend op 30 juni In duizend €	2011 Niet-geauditeerd	2012 Niet-geauditeerd
OPERATIONELE ACTIVITEITEN
Nettowinst	3.088	1.239
Afschrijvingen op (im)materiële vaste activa	12.727	11.995
Geboekte bijzondere waardeverminderingen op (im)materiële vaste activa	216	310
Voorzieningen voor pensioenen, herstructureringen & overige risico's en kosten	218	-152
Waardeverminderingen op vlottende activa	189	993
Netto financiële kosten	4.773	7.535
Meerwaarde op realisatie materiële vaste activa	-50	-41
Minderwaarde op realisatie materiële vaste activa	170	61
Winstbelastingen	3.414	2.473
In eigen vermogen afgewikkelde op aandelen gebaseerde betalingstransacties	150	150
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten voor mutaties in werkmiddelen en voorzieningen	24.895	24.563
Afname/(toename) in handelsvorderingen en overige vorderingen	-3.691	-12.064
Afname/(toename) in voorraden	-24.768	-3.195
Toename/(afname) in handelsschulden	-4.463	-524
Afname/(toename) in andere vaste activa	-521	-125
Afname/(toename) in andere vlottende activa	-397	-166
Toename/(afname) in andere langlopende schulden	-3.668	-3.185
Toename/(afname) in andere kortlopende schulden	4.158	2.152
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	-8.455	7.456
Ontvangen intresten	636	533
Betaalde belastingen	-2.717	-339
KASSTROMEN UIT OPERATIONELE ACTIVITEITEN	-10.536	7.650

Cijfers over zes maanden eindigend op 30 juni In duizend €	2011 Niet-geauditeerd	2012 Niet-geauditeerd
INVESTERINGSACTIVITEITEN
Kasontvangsten bij verkoop van materiële vaste activa	456	149
Aanschaffingen van (im)materiële vaste activa	-8.281	-13.729
KASSTROMEN UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN	-7.825	-13.580

FINANCIERINGSACTIVITEITEN
Terugbetaling langlopende schulden	-24.051	-5.570
Nieuwe kortlopende financieringen	19.467	15.548
Betaalde intresten	-4.004	-4.181
Overige financiële items	-3.931	-2.128
KASSTROMEN UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN	-12.519	3.669
Netto toename (+) / afname (-) van de liquide middelen	-30.880	-2.261
Netto liquide middelen per 1 januari	43.856	24.443
Wisselkoersfluctuaties	1.782	853

9