Annual Report • Apr 30, 2021
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
549300LD2NEVEYBEBI542020-01-012020-12-31iso4217:EUR549300LD2NEVEYBEBI542019-01-012019-12-31xbrli:sharesiso4217:EURxbrli:shares549300LD2NEVEYBEBI542020-12-31549300LD2NEVEYBEBI542019-12-31549300LD2NEVEYBEBI542020-01-01549300LD2NEVEYBEBI542019-01-01549300LD2NEVEYBEBI542019-01-01ifrs-full:IssuedCapitalMember549300LD2NEVEYBEBI542019-01-01ifrs-full:SharePremiumMember549300LD2NEVEYBEBI542019-01-01ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember549300LD2NEVEYBEBI542019-01-01ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300LD2NEVEYBEBI542019-01-01ifrs-full:OtherReservesMember549300LD2NEVEYBEBI542019-01-01ifrs-full:OtherEquityInterestMember549300LD2NEVEYBEBI542019-01-01ifrs-full:RetainedEarningsMember549300LD2NEVEYBEBI542019-01-01ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300LD2NEVEYBEBI542019-01-01ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300LD2NEVEYBEBI542019-01-012019-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300LD2NEVEYBEBI542019-01-012019-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300LD2NEVEYBEBI542019-01-012019-12-31ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember549300LD2NEVEYBEBI542019-01-012019-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300LD2NEVEYBEBI542019-01-012019-12-31ifrs-full:OtherReservesMember549300LD2NEVEYBEBI542019-01-012019-12-31ifrs-full:OtherEquityInterestMember549300LD2NEVEYBEBI542019-01-012019-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300LD2NEVEYBEBI542019-01-012019-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300LD2NEVEYBEBI542019-01-012019-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300LD2NEVEYBEBI542019-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300LD2NEVEYBEBI542019-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300LD2NEVEYBEBI542019-12-31ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember549300LD2NEVEYBEBI542019-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300LD2NEVEYBEBI542019-12-31ifrs-full:OtherReservesMember549300LD2NEVEYBEBI542019-12-31ifrs-full:OtherEquityInterestMember549300LD2NEVEYBEBI542019-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300LD2NEVEYBEBI542019-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300LD2NEVEYBEBI542019-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300LD2NEVEYBEBI542020-01-012020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300LD2NEVEYBEBI542020-01-012020-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300LD2NEVEYBEBI542020-01-012020-12-31ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember549300LD2NEVEYBEBI542020-01-012020-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300LD2NEVEYBEBI542020-01-012020-12-31ifrs-full:OtherReservesMember549300LD2NEVEYBEBI542020-01-012020-12-31ifrs-full:OtherEquityInterestMember549300LD2NEVEYBEBI542020-01-012020-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300LD2NEVEYBEBI542020-01-012020-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300LD2NEVEYBEBI542020-01-012020-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300LD2NEVEYBEBI542020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300LD2NEVEYBEBI542020-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300LD2NEVEYBEBI542020-12-31ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember549300LD2NEVEYBEBI542020-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300LD2NEVEYBEBI542020-12-31ifrs-full:OtherReservesMember549300LD2NEVEYBEBI542020-12-31ifrs-full:OtherEquityInterestMember549300LD2NEVEYBEBI542020-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300LD2NEVEYBEBI542020-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300LD2NEVEYBEBI542020-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 1 Crescent NV Jaarverslag 2020 2 CONTENTS 1. WOORD VAN DE VOORZITTER ........................................................... 4 2. VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR ............................................ 5 3. FINANCIEEL VERSLAG – IFRS ........................................................... 37 3.1. GECONSOLIDEERDE JAARREKENING .......................................................... 37 3.1.1. GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING ...................................................................... 37 3.1.2. GECONSOLIDEERD TOTAALRESULTAAT .............................................................................. 38 3.1.3. GECONSOLIDEERDE BALANS .............................................................................................. 39 3.1.4. GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT ..................................................................... 40 3.1.5. GECONSOLIDEERDE STAAT VAN WIJZIGINGEN IN HET EIGEN VERMOGEN .................... 42 3.2. TOELICHTINGEN BIJ DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING VAN CRESCENT NV .......................................................................................................... 43 TOELICHTING 1. BEDRIJFSINFORMATIE ................................................................................................................................ 43 TOELICHTING 2. PRESENTATIEBASIS ..................................................................................................................................... 43 TOELICHTING 3. VOORNAAMSTE BOEKHOUDPRINCIPES ................................................................................................... 44 TOELICHTING 4. OPERATIONELE SEGMENTEN EN TOELICHTING OVER DE ENTITEIT ALS GEHEEL........................................ 65 TOELICHTING 5. BIJKOMENDE INFORMATIE BETREFFENDE BEDRIJFSKOSTEN VOLGENS AARD ......................................... 70 TOELICHTING 6. PERSONEELSKOSTEN EN OVERIGE SOCIALE VOORDELEN ....................................................................... 71 TOELICHTING 7. FINANCIËLE RESULTATEN ........................................................................................................................... 71 TOELICHTING 8. BELASTINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN........................................................................................... 72 TOELICHTING 9. BEDRIJFSCOMBINATIES ............................................................................................................................. 74 TOELICHTING 10. GOODWILL .............................................................................................................................................. 82 TOELICHTING 11. IMMATERIËLE VASTE ACTIVA .................................................................................................................. 89 TOELICHTING 12. MATERIËLE VASTE ACTIVA....................................................................................................................... 91 TOELICHTING 13. LEASING EN RECHT-OP-GEBRUIK ACTIVA .............................................................................................. 93 TOELICHTING 14. OVERHEIDSSTEUN .................................................................................................................................... 95 TOELICHTING 15. HANDELS- EN OVERIGE VORDERINGEN ................................................................................................. 95 TOELICHTING 16. VOORRADEN ........................................................................................................................................... 97 TOELICHTING 17. GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN ................................................................................................. 97 TOELICHTING 18. FINANCIËLE SCHULDEN ........................................................................................................................... 98 TOELICHTING 19. VOORZIENINGEN .................................................................................................................................. 101 TOELICHTING 20. HANDELS- EN OVERIGE SCHULDEN ...................................................................................................... 104 TOELICHTING 21. EIGEN VERMOGEN ................................................................................................................................ 105 TOELICHTING 22. WINST PER AANDEEL.............................................................................................................................. 108 TOELICHTING 23. KAPITAALBEHEER ................................................................................................................................... 108 TOELICHTING 24. BEHEER VAN FINANCIËLE RISICO’S ....................................................................................................... 109 TOELICHTING 25. REËLE WAARDE ...................................................................................................................................... 113 TOELICHTING 26. GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM ................................................................................................... 114 TOELICHTING 27. BELANGEN IN DOCHTERONDERNEMINGEN ......................................................................................... 116 TOELICHTING 28. INFORMATIE OVER DE OPDRACHTEN VAN DE REVISOREN EN HUN VERGOEDINGEN ........................ 119 TOELICHTING 29. ONZEKERHEDEN..................................................................................................................................... 120 TOELICHTING 30. TRANSACTIES MET VERBONDEN PARTIJEN ........................................................................................... 120 TOELICHTING 31. ALTERNATIEVE PRESTATIEMAATSTAVEN ................................................................................................ 124 3 4. VERKLARING VAN DE COMMISSARIS ........................................... 125 5. ENKELVOUDIGE JAARREKENING CRESCENT NV EN TOELICHTING (VERKORTE VERSIE) ............................................................................ 130 6. INVESTOR RELATIONS EN FINANCIELE KALENDER ........................ 135 7. VERKLARING VERANTWOORDELIJKE PERSONEN .......................... 137 8. BEDRIJFSWIJZER, STAND PER EINDE 2020 ...................................... 138 9. VERKLARENDE WOORDENLIJST ..................................................... 139 10. SOCIALE VERANTWOORDELIJKHEID ........................................... 140 4 1. WOORD VAN DE VOORZITTER Geachte Aandeelhouders, Dat CRESCENT voor het eerst sinds lange jaren een positief EBITDA resultaat heeft kunnen neerzetten wijst erop dat niettegenstaande vele Covid gerelateerde perikelen toch gestaag vooruitgang werd geboekt. Onze beleidsfocus kan nu langzaam verlegd worden van ‘consolideren en besparen’ om te kunnen ‘overleven’ naar ‘winstgevende groei’ door technologische innovatie. Alhoewel de groepsomzet niet op het voor 2020 geplande peil is gekomen noteerden we duurzaam succes en een verdere omzetstijging in onze Services-divisie. De ‘lighting’ divisie daarentegen bleef ongeveer op hetzelfde omzetpeil, maar de ‘Solutions’ divisie presteerde dan weer beduidend onder de verwachtingen omwille van uitgestelde en een vertraagde implementatie van vele IoT projecten. Des- alniettemin presteerde ook de Solutions divisie ongeveer op hetzelfde EBITDA niveau van 2019 niette- genstaande belangrijke Covid gerelateerde setbacks. Toch zijn er hoopgevende lichtpunten die de Vennootschap naar de toekomst beter positioneren. Crescent haalde in 2020 een aantal contracten binnen waarbij de Option gateways in een end-to-end oplossing gekoppeld worden aan sensoren van onder meer Remoticom en gebruiksvriendelijke ma- nagement software systemen van onder meer Trust one team. Dankzij de nauwe samenwerking met Remoticom en Trust one Team kan Crescent zijn strategische focus verder verleggen van een product centrische benadering (box moving) naar het aanbieden van geïntegreerde IOT oplossingen (solution centric) waarvan de toegevoegde waarde duidelijk hoger ligt en de markt en customer focus gevoelig directer wordt. Alhoewel deze strategie gepaard ging met belangrijke investeringen in nieuwe software platformen geloven wij sterk in het groeipotentieel van dergelijke systemen. Ook op het vlak van ‘smart lighting’ oplossingen konden de producten van Remoticom het aanbod van Crescent versterken en verbreden. Deze zullen bijvoorbeeld binnen de’ Smartville’ maatschap worden gecommercialiseerd via implementatie van smart city toepassingen voor steden en gemeentes. Het groei potentieel van derge- lijke geïntegreerde oplossingen is enorm en wij verwachten dat dit heel duidelijk zal blijken van zodra de wereld economie in een post Covid scenario opnieuw sterk opveert. Op het vlak van technologie is Crescent aan een 5G variant van haar ‘cloudgate’ gamma aan het werken en worden daarbij zowel de processor als de software kernel naar een hoger niveau gebracht. De differentiërende kennis die Crescent in RF-technologie bezit, staat garant voor een competitieve en performante ‘next generation’ gateway. De strategische samenwerking met Remoticom en Trust one team staat borg voor een verder doorgedreven focus op geïntegreerde end-to-end oplossingen. De financieringsovereenkomst die Crescent heeft afgesloten met LDA Capital onderlijnt onze ambitie om snel de nodige stappen te kunnen zetten met het oog op de uitbouw van een soliedere groep met internationale ambities. Terzelfdertijd willen we snel en voorgoed komaf maken met enkele historische verplichtingen die nog altijd op de groep rusten maar nu toch eindelijk ‘end of life’ blijken te worden. Ik maak van deze gelegenheid gebruik om alle medewerkers en bestuurders van de groep te danken voor hun toewijding en veerkracht in deze moeilijke pandemische tijden. Crescent zal hier versterkt en vernieuwd uitkomen via een breed aanbod van IOT oplossingen dat qua gebruiksvriendelijkheid en performantie met de besten kan wedijveren. Ik dank ook de vele kleine investeerders die in onze kan- sen zijn blijven geloven. De economische relance staat voor de deur, en deze zou de groep moeten toelaten om te bewijzen dat zij wel degelijk het positieve verschil kan maken. Sincerely Eric Van Zele Executive Chairman Gedelegeerd Bestuurder 5 2. VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR Geachte Aandeelhouders, Wij hebben het genoegen U hierbij verslag uit te brengen over de activiteiten van de vennootschap gedurende het afgelopen boekjaar en de jaarrekening afgesloten per 31 december 2020 ter goedkeu- ring voor te leggen. Overzicht van de resultaten en de resultatenverdeling van de Vennootschap Geconsolideerde resultaten Voor een gedetailleerd overzicht betreffende de geconsolideerde resultatenrekening en de balans, verwijzen we naar het financieel verslag dat volgt. In de geconsolideerde resultatenrekening van 2020 kunnen de meest opvallende elementen van het geconsolideerd resultaat als volgt worden samengevat in kEUR (duizend EUR): De opbrengsten zijn met 2.3% gedaald in vergelijking met 2019. Deze daling situeert zich uitsluitend in het Solutions segment, waarin de meeste impact van het coronavirus werd ondervonden. Door de licht verbeterde brutowinstmarge en de verdere daling van de bedrijfskosten is de EBITDA evenwel gestegen naar 417k EUR. In waardeverminderingen werd 2.881kEUR opgenomen voor impairment van goodwill en voor bijzonde- re waardeverminderingen op immateriële vaste activa. De kasstrroom uit bedrijfsactiviteiten was 1.7 miljoen EUR, deze was in 2019 nog negatief. inkEUR 2020 2019 Opbrengsten 17.783 18.199 Bedrijfsverlies -4.220 -4.168 Afschrijvingen en waardeverminderingen 4.637 4.188 EBITDA 417 20 Financieel resultaat -384 -332 Netto Verlies -4.731 -4.949 in k EUR Revenues per segment 2020 2019 Solutions 8.064 8.744 Services 7.106 6.829 Lighting 2.613 2.626 Totalen 17.783 18.199 6 Ondanks de daling in omzet, werd er inzake verkopen binnen Solutions zeker vooruitgang geboekt en werden enkele mooie referentie-orders opgetekend. De meest significante naar de toekomst was deze met GreenField Direct, waarmee een overeenkomst werd gemaakt die ruimer is dan alleen de verkoop van de Cloudgates, en die engineering services voor de ontwikkeling van sensoren inhoudt en ook de levering van de sensoren zelf. Een aantal andere klanten kozen eveneens voor de Option oplossingen, maar vertraagden in veel gevallen de implementatie van hun project omwille van de algemene onzekerheid die de corona- pandemie heeft teweeggebracht. De impact van deze vertragingen op de omzet is binnen Crescent NV gedeeltelijk opgevangen ge- weest door het commercialiseren van de ‘Safe Distance by Option’ oplossing. De services-divisie ondervond minder impact van de coronacrisis en slaagde erin haar omzet met 4% te doen stijgen. Terzelfdertijd heeft zij geïnvesteerd in de uitbouw van nieuwe software integratie activititei- ten waarvan verwacht wordt dat de eerste noemenswaardige resultaten vanaf 2021 zichtbaar zullen worden. De lighting divisie heeft haar omzet op 2.6mio€ kunnen handhaven. Deze werd voor 90% in Nederland gerealiseerd. De impact van e.e.a op de EBITDA wordt in volgende tabel en grafiek weergegeven: in k EUR EBITDA per segment 2020 2019 Solutions -995 -895 Services 1.302 1.026 Lighting 110 -111 Totalen 417 20 7 De omzetdaling van het Solutions segment is de belangrijkste reden voor de daling van de EBITDA, de lagere omzet en marge werden ten dele, maar niet volledig gecompenseerd door kostenbesparende maatregelen, waarbij ook gebruik is gemaakt geweest van de coronamaatregelen die door de over- heid werden uitgevaardigd. Zo is binnen Crescent NV enkele maanden gedeeltelijke tijdelijke werkloos- heid ingevoerd en zijn de externe zelfstandige medewerkers ook gevraagd geweest om hun kosten- aanrekening te verminderen, waardoor naar schatting in totaal 231kEUR is bespaard geweest. De winstgevendheid van het Services segment is verder toegenomen enerzijds door de synergieën die in Nederland verder werden vorm gegeven dankzij de fusie van 2Invision Managed Services BV met NE- IT Hosting BV en NE-IT Automatisering BV, waarbij deze twee laatsten formeel vereffend zijn geweest in 2020, en anderzijds door de sterke omzetgroei in de Belgische activiteiten. Doordat de omzet van het Lighting segment overwegend door rechtstreekse verkopen in Nederland werd gerealiseerd, is de marge op de nagenoeg ongewijzigde totale verkoopcijfers in vergelijking met 2019 verbeterd; terzelfdertijd werden nog enkele kostenbesparende maatregelen genomen, waardoor de EBITDA in 2020 positief is uitgekomen. In de balans van eind 2020 zijn volgende de belangrijkste posten: De goodwill werd omwille van een impairment van 851kEUR op de cloudgates en van 438kEUR op Crescent Smart Lighting BV in totaal verminderd met 1.289kEUR. In beide gevallen is in 2020 het voorop- gestelde plan niet gehaald, en werd bij de impairment analyse daardoor en vanwege de blijvende onzekerheid van de impact van de coronapandemie de verwachte omzetgroei iets meer getemperd. Bovendien werd nog een buitengewone waardervermindering geboekt voor 1.592kEUR op het tijdens de omgekeerde overname tot stand gekomen immaterieel vast actief voor de cloudgate technologie. inkEUR 2020 2019 Totaal Eigen vermogen 7.127 11.288 Totaal Activa 24.663 28.544 Vaste activa 19.670 22.648 waarvan Goodwill 12.788 14.077 Netto financiële schuld 5.616 6.135 Netto werkkapitaal -4.711 -3.147 8 Deze technologie wordt verbeterd met een sterkere processor en een meer geavanceerde software- kernel, die uiteindelijk tot een meer performante en competitieve gateway zal leiden, waarbij ook een 5G variant zal ontwikkeld zijn. In de services divisie is gewerkt aan de uitbouw van een software platform dat een geïntegreerde to- taaloplossing biedt voor ondernemingen die binnen de vrijetijdsector diensten aanbieden. Een eerste implementatie van deze software is voorzien in de eerste jaarhelft van 2021. In totaal werd reeds 1.2 miljoen EUR in immateriële vaste activa opgenomen, en is er een uitstaande handelsvordering van 0.3 miljoen EUR op basis van een eerste overeenkomst met een klant. De realiseerbaarheid van deze acti- va zal blijken uit de eerste oplevering van het software platform. Evenwel zijn reeds andere klanten aan de slag met deelmodules van het platform en wijzen deze op het commerciële potentieel van de soft- ware. De daling van de netto financiële schuld komt door de gestegen kasmiddelen op jaareinde; de bruto financiële schulden (6.414k€) bleven ongeveer op hetzelfde niveau van 2019. (6.569k€) Statutaire jaarrekening van de Vennootschap De omzet voor het volledige jaar bedroeg 4.6 miljoen EUR, tegenover 5.2 miljoen EUR het vorige boek- jaar Deze daling werd met name in producten vastgesteld, waar de verkoopvolumes van het Cloudga- te gamma door de impact van de coronapandemie met 36% is gedaald. Deze daling werd ten dele gecompenseerd door verkopen van de ‘Safe Distance by Option’ oplossing en de gestegen omzet in engineering diensten. De bedrijfsopbrengsten daalden van 7.3 miljoen EUR naar 6.0 miljoen EUR, ener- zijds door de gedaalde omzet, anderzijds doordat de niet-recurrente bedrijfsopbrengsten met 0.9 mil- joen EUR verminderden. De bedrijfskosten verminderden van 8.3 miljoen EUR naar 7.4 miljoen EUR. Enerzijds was de vennoot- schap al eerder begonnen om haar kosten geleidelijk verder af te bouwen en werd dit in 2020 verder- gezet, anderzijds werden bijkomende niet-recurrente kostenbesparende maatregelen genomen om het hoofd te bieden aan de gevolgen van de Covid-crisis. Zowel financiële opbrengsten als financiële kosten stegen aanzienlijk in vergelijking met 2019. In financi- ele opbrengsten werden voor 198kEUR interestopbrengsten geboekt op rekeningen-courant met doch- tervennootschappen, en voor 172kEUR wisselkoerswinsten. In de niet-recurrente financiële kosten werd een minderwaarde erkend tbv in totaal 1.243kEUR, enerzijds voor 743kEUR, als gevolg van de kwijtschel- ding op rekening courant van UEST bij de desinvestering van deze laatste, anderzijds voor 500 kEUR re- sulterende uit de waardevermindering van de participatie in Crescent Smart Lighting BV. Het netto verlies van 2.6 miljoen EUR kwam 1.3 miljoen EUR hoger uit dan dat van 2019 (1.2 miljoen EUR). De belangrijkste bewegingen aan de activa-zijde van de balans worden verklaard door de stijging in immateriële vaste activa doordat een investering van bijkomend 0.2 miljoen EUR is uitgevoerd in de ontwikkeling van een geïntegreerd distributienet voor digitale stadspalen, en van 0.8 miljoen EUR voor de ontwikkeling van een software die het digitaal operationeel beheer toelaat van vrijetijdslocaties. In de posten van de passiva zijn er stijgingen in financiële schulden op meer dan een jaar van 0.6 mil- joen EUR door een bijkomende lening van Van Zele Holding NV van 0.35 miljoen EUR en door een ver- hoogd krediet van 0.5 miljoen EUR bij Belfius krediet, waarvan de helft in 2021 terug te betalen is, en de andere helft in 2022. De vennootschap heeft geen bijkantoren. 9 Bestemming van het resultaat De Raad van Bestuur stelt voor om het niet-geconsolideerde nettoverlies van 2.6 miljoen EUR over 2020 over te dragen naar het volgende boekjaar. ACTIVITEITEN OP HET GEBIED VAN ONDERZOEK EN ONTWIKKELING Met name binnen Crescent solutions en meer specifiek in Crescent NV (voorheen Option NV) worden activiteiten op het vlak van onderzoek en ontwikkeling uitgevoerd. Crescent NV heeft al meer dan 30 jaar ervaring in het ontwerp van hoog kwalitatieve draadloze pro- ducten. De indrukwekkende know-how en infrastructuur rond RF en EMC ontwerp binnen Crescent la- ten toe om klanten te ondersteunen bij het ontwerp en/of de pre-certificatie van draadloze producten teneinde een groter bereik, een grotere autonomie en/of een kleinere vormfactor te bereiken. Het belangrijkste eigen product naast de bovengenoemde engineering services is de CloudGate fami- lie van producten. Deze intelligente combinatie van IoT Gateway en Applicatie Platform in een com- pacte industrial grade box laat toe om op een eenvoudige en snelle manier IoT, IIoT (Industrial Internet of Things)en M2M oplossingen te bouwen. CloudGate onderscheidt zich op een aantal vlakken van andere producten in dit domein: Wegens de modulaire architectuur van het product en de beschikbaarheid van een breed portfolio van plug-in kaarten kan met één enkele box een brede waaier van sensoren en actuatoren via CloudGate met de Cloud verbonden worden. CloudGate ondersteunt in één product een brede waaier van open communicatie-interfaces en pro- tocols, en kan zelfs als vertaler tussen verschillende protocols ingezet worden. Gebruikers kunnen dus in klantenprojecten de optimale communicatie kiezen voor elke verbinding, en zowel tijdens als na het project van communicatietechnologie wisselen met behoud van een zeer groot deel van de investe- ring in zowel hardware als software. Het LuvitRed applicatieplatform (een optimalisatie van NodeRed) laat toe om zonder software ontwik- keling of ICT kennis volledige IoT applicaties te bouwen en op CloudGate zelf te draaien. De gebruiker dient daarbij enkel in een grafische interface wat blokken naar een canvas te slepen, deze blokken te verbinden met lijnen en wat parameters te configureren. Sterker in ICT technologie onderlegde gebruikers kunnen niet alleen via de meegeleverde software development kit (SDK) hun eigen applicaties ontwikkelen en op CloudGate draaien, maar ook via de aangeboden hardware development kit (HDK) hun eigen plug-in kaarten ontwikkelen, bvb. voor on- dersteuning van eigendomssoftware- en interfaces. CloudGate biedt ook out-of-the box interfaces naar vele bestaande standaard IoT cloud platformen (zoals bijvoorbeeld Microsoft Azure) CloudGate biedt ook een eenvoudige manier om grote installaties vanop afstand te configureren via CloudGate Universe. Cloudgate Universe wordt nu ook verder uitgebreid richting mobile device management, waardoor CloudGate niet enkel kan geconfigureerd worden, maar ook echt beheerd. Dit betekent het ophalen van diagnostische informatie, het rapporteren van fouten en pannes, en het op afstand bekijken van de status van de koppelingen met sensoren en/of geconnecteerde apparaten. 10 Los van bovenstaande technische elementen onderscheidt Crescent zich ook door het bouwen van sterke strategische partnerships met eindklanten, systeemintegratoren, resellers en distributeurs met toe- gevoegde waarde, technologie aanbieders en netwerk operatoren. Ook in 2020 werd dit ecosysteem verder uitgebreid. Dit alles maakt het CloudGate klanten mogelijk om zeer snel IoT oplossingen op de markt te zetten met een lage Total Cost of Ownership, waarbij de klant zich kan focussen op zijn verticale kerncompetenties, daarbij vertrouwend op de robuuste, bewezen en veilige communicatie- en applicatie-infrastructuur van CloudGate en CloudGate Universe. Het voorbije jaar is Crescent begonnen met het verder ondersteunen van zijn klanten naar totaaloplos- singen toe, als uitbreiding van de positie als een louter gateway aanbieder. Zo werden er verschillende sensoren en multi-sensor boxes ontwikkeld voor toepassing in onder andere social distancing, smart metering, location tracking, anti-diefstal preventie voor kostbare assets, veiligheid van fietsers, monito- ring van luchtkwaliteit, monitoring van verkeersstromen, op afstand bedienen en beheren van machi- nes en nog veel meer. In 2020 werd ook het project voor GREENFIELD opgestart, dat bestaat uit twee klant specifieke (op LoRaWAN gebaseerde) sensoren en klantspecifieke software op het niveau van CloudGate. In 2019 werd samen met een aantal partners binnen een nieuw gevormd consortium een nieuw ontwik- kelingstraject opgestart dat door Vlaio mee gefinancierd wordt. Het project beoogt over 2019 tot 2021 de ontwikkeling van een digitale stadspaal die als centrale spil zou moeten fungeren voor de onder- steuning van IoT-oplossingen. Het project omvat onder meer de ontwikkeling en installatie van een ‘proof-of-concept’ van een modulaire verlichtingspaal die smart-city toepassingen ondersteunt, waar- onder het smart laden van elektrische voertuigen. Crescent NV is eind 2020 ook gestart met bijkomend onderzoek om een 5G-variant te ontwikkelen voor zijn vlaggenschipgateway CloudGate. Na prototyping en verdere testen zou dit moeten leiden naar een nieuwe generatie CloudGate. Het project zal in principe gesubsidieerd worden door Vlaio. BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN DIE PLAATSVONDEN NA AFLOOP VAN HET BOEKJAAR Begin januari heeft Crescent een financieringsovereenkomst gesloten met LDA Capital Limited ("LDA"). LDA is een in Los Angeles gevestigde wereldwijde investeringsgroep met expertise in grensoverschrij- dende transacties in de bedrijfstechnologiesector, waaronder Cybersecurity, AI, IOT en SaaS. LDA heeft toegezegd een bedrag van maximaal EUR 9,9 miljoen (de "Capital Commitment") in contan- ten binnen een periode van maximaal drie jaar toe te zeggen in ruil voor nieuwe gewone aandelen in Crescent. Crescent heeft toegezegd om binnen 18 maanden een minimumbedrag van EUR 5 miljoen aan aandelen uit te geven aan LDA Capital. Deze kapitaalverbintenis zal worden vrijgegeven op basis van kapitaalopvragingen door Crescent in de vorm van put-opties die Crescent naar eigen goeddunken mag uitoefenen. Het bedrag van de put- opties zal door Crescent worden bepaald en afhankelijk zijn van bepaalde parameters zoals het han- delsvolume van gewone aandelen van Crescent gedurende de voorafgaande periode van 15 han- delsdagen voorafgaand aan de dag van uitgifte van een put-optie. De uitoefenprijs van de put-optie zal worden bepaald door de naar volume gewogen gemiddelde prijs (VWAP) van de aandelen van Crescent gedurende een prijsperiode van 30 handelsdagen volgend op de dag van uitgifte van ken- nisgeving van een put-optie en zal worden vastgesteld op 90% van deze uitoefenprijs, wat een korting van 10% impliceert. De minimuminschrijvingsprijs van de nieuwe aandelen zal niet lager zijn dan EUR 0,03, tenzij LDA Capital en Crescent anders overeenkomen. 11 Bij elke uitoefening van de put-optie zal LDA inschrijven op minimaal 60% van het door Crescent ge- vraagde volume aandelen. De nieuwe aandelen zullen worden uitgegeven tegen een uitgifteprijs die werd bepaald door de Vo- lume Weighted Average Price (VWAP) van de aandelen van de Vennootschap op Euronext Brussel gedurende een periode van 30 opeenvolgende handelsdagen na datum van de uitgifte van de put- optie. Van Zele Holding NV heeft 48.400.000 aandelen uitgeleend aan LDA Capital als onderpand tot de datum van uitgifte van deze nieuwe aandelen, en zal daarvoor een vergoeding van 5% p.a. ont- vangen gedurende de periode dat deze aandelen werden uitgeleend. In de Buitengewone Algemene Vergadering van 31 maart 2021, werd deze vergoeding expliciet goedgekeurd. Op 1 februari 2021 heeft Crescent NV een eerste putoptie uitgegeven aan LDA van 48.4 miljoen aande- len, die door LDA voor 32.500.000 nieuwe aandelen werd onderschreven aan een prijs per aandeel van 0,0312174 EUR. De overeenkomstige kapitaalverhoging is op 18 maart 2021 uitgevoerd voor een bedrag van 1.014.566 EUR. Vanaf deze laatste datum bedraagt het totale kapitaal van Crescent NV 11.096.613,52 EUR. Het kapi- taal wordt vanaf deze datum vertegenwoordigd door 1.646.439.345 volledig volgestorte gewone aan- delen. LDA heeft ermee ingestemd niet meer dan 19,9% van de gewone aandelen van Crescent aan te hou- den. Aangezien LDA een minderheidsbelang nastreeft, zal het niet betrokken zijn bij het management, noch zal het een zetel in de Raad van Bestuur bekleden. Gezien het uitgebreide netwerk van LDA in de technologiesector zal LDA echter trachten de groeiplannen van Crescent te ondersteunen door moge- lijk aantrekkelijke overnamemogelijkheden te identificeren. De put-optie overeenkomst bepaalt dat de Vennootschap aan LDA een vergoeding zal betalen van EUR 198.000 (2% van het maximumbedrag van EUR 9.900.000). Als onderdeel van de kapitaalverbintenis heeft LDA het recht warranten te ontvangen voor maximaal 46.400.000 nieuwe gewone aandelen Crescent tegen een uitoefenprijs van EUR 0,046 per gewoon aandeel (behoudens gebruikelijke aanpassingen). Crescent heeft op 31 maart 2021 de goedkeuring van een buitengewone algemene vergadering ge- vraagd en bekomen voor de uitgifte van de warrants. De warranten hebben een looptijd van drie jaar en zijn uitoefenbaar zodra ze zijn uitgegeven. Crescent heeft haar verslag van de Raad van Bestuur in het kader van de transactie met LDA Capital, overeenkomstig de artikelen 7:180, 7:191 en 7:193 WVV, beschikbaar gesteld waarin zij een verantwoording geeft van de voorgenomen transactie, in het bij- zonder een verantwoording van de voorgestelde uitoefenprijs van de LDA Warrants, en een beschrij- ving van de gevolgen voor de financiële en aandeelhoudersrechten van de bestaande aandeelhou- ders in het kader van de transactie met LDA Capital. Uitoefening warranten Inzake het door de Buitengewone Algemene Vergadering van 4 juni 2020 goedgekeurde warranten- plan en de versnelde definitieve verwerving voor het volledig aantal aanvaarde opties voor 2 optie- houders, werden op 28 januari 2021 reeds 9.000.000 warranten uitgeoefend waardoor het kapitaal ver- hoogd werd met 180.000 EUR tot 10.082.047,52 EUR vertegenwoordigd door 1.613.939.345 aantal ge- wone aandelen. Na de uitgifte van de LDA warranten, zijn er op datum van dit verslag nog 28.000.000 warranten in om- loop en uitoefenbaar aan 0.02EUR, waarvan er 6.000.000 definitief zijn verworven en nog 46.400.000 warranten uitoefenbaar aan 0.046EUR, die volledig verworven zijn. De mogelijke overeenkomstige maximale verwatering in hoofde van de bestaande aandeelhouders is 4.3%. 12 Samenwerking Remoticom Op 9 maart 2021 kondigde Crescent de strategische samenwerking aan met Remoticom om aan de toenemende vraag naar geïntegreerde oplossingen voor Smart Lighting, Smart City, Smart Building en Smart Industrie oplossingen te voldoen. Hierdoor ontstaat een integraal productportfolio van sensoren welke gecombineerd kunnen worden met een diversiteit aan communicatie oplossingen voor zowel de cellulaire als de non-cellulaire netwer- ken. Partijen zien in deze samenwerking meteen ook belangrijke efficiëntie voordelen en rentabiliteits- verbeteringen. Remoticom is een voorloper op het gebied van Internet of Things en sensortechnologie en ontwikkelt met name slimme sensoren die bijdragen aan een veiligere, duurzame en comfortabelere leefomge- ving. Remoticom maakt bedrijven toekomstbestendig door gebruik te maken van innovatieve IoT- oplossingen. Eerder in 2021 had Van Zele Holding NV aangekondigd dat zij een minderheidsbelang in het Neder- landse IoT-bedrijf had verworven, en om in de toekomst mogelijks zelfs een meerderheidsparticipatie te nemen. Toegestaan kapitaal De buitengewone algemene vergadering van 31 maart 2021 nam eveneens een besluit tot wijziging van het toegestaan kapitaal. Wij verwijzen naar het besluit beschreven op p21. Ontslagen bestuurders In april 2021 hebben de onafhankelijke bestuurders CRESPO CONSULTANCY BV, met vaste vertegen- woordiger Mevr. Lieve DECLERCQ en Mevr. Liesbet VAN DER PERRE hun ontslag aangeboden; aan de algemene vergadering van 31 mei zal de benoeming voorgesteld worden van ADMODUM BV, vast vertegenwoordigd door dhr. Paul MATTHIJS als nieuwe onafhankelijke bestuurder. De Raad van Bestuur tracht op korte termijn nog een bijkomende onafhankelijke bestuurder voor te dragen. 13 VERKLARING VAN CORPORATE GOVERNANCE De Belgische Corporate Governance Code De belangrijkste aspecten van het beleid van de Vennootschap inzake corporate governance worden uiteengezet in het Corporate Governance Charter van Crescent NV (het 'Charter', dat beschikbaar is op https://www.crescent-ventures.com/. Crescent hanteert het "pas toe of leg uit" systeem met betrekking tot volgende onderwerpen: - De Raad van Bestuur heeft aan VAN ZELE HOLDING NV, vast vertegenwoordigd door de Heer Eric Van Zele gevraagd om de rol van gedelegeerd bestuurder tijdelijk te vervullen, alsook het uitvoerend management comité “EXCOM” als Executieve Voorzitter te begeleiden. De combi- natie van Voorzitter en uitvoerend mandaat wijkt af van het tweede principe van de corporate governance code 2020. De Raad van Bestuur oordeelde dat in de transitiefase die de Ven- nootschap heeft ingezet en de wijzigingen die gebeurd zijn en zullen gebeuren op niveau raad van bestuur zelf en uitvoerend management team de ervaring van de Heer Van Zele belangrijk is om deze transitie succesvol te laten verlopen en dat daarvoor meer operationele bevoegd- heden ten goede zouden komen. - De combinatie van het Benoemingscomité met het Remuneratiecomité: gelet op de omvang van de Groep besliste de Raad van Bestuur om deze twee comités te combineren zodat het Remuneratiecomité tevens de rol van Benoemingscomité uitoefent (Principe 4 van de corpora- te governance Code 2020). Samenstelling van de Raad van Bestuur De statuten bepalen dat de Raad van Bestuur ten minste drie en hoogstens negen leden telt, die voor een termijn van hoogstens zes jaar door de Algemene Vergadering van aandeelhouders benoemd worden. De Raad van Bestuur dient ten minste drie onafhankelijke bestuurders te bevatten. De algemene vergadering van 20 juni 2019 heeft tot de volgende benoemingen beslist: - Benoeming van Mevrouw Prof. dr. Liesbet VAN DER PERRE als Bestuurder (voldoet aan de onaf- hankelijkheidscriteria zoals bepaald in artikel 7:87 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen) - Benoeming van S&S BVBA, vast vertegenwoordigd door Mevrouw Prof. dr. Sarah STEENHAUT als Bestuurder (voldoet aan de onafhankelijkheidscriteria zoals bepaald in artikel 7:87 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen) - Benoeming van Mevrouw Lieve DECLERCQ als Bestuurder In de buitengewone algemene vergadering van 20 december 2019, werd mevrouw Declercq als be- stuurder vervangen door Crespo Consultancy BV, vast vertegenwoordigd door Mevrouw Lieve DECLERCQ, als Bestuurder vanaf 20 december 2019 tot de jaarvergadering van 2025. (voldoet aan de Onafhankelijkheidscriteria zoals bepaald in artikel 7:87 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen) - Benoeming van MICHIELS INVEST & MANAGEMENT BV, met vaste vertegenwoordiger de Heer Johan MICHIELS, als Bestuurder Herbenoemingen voor een periode van zes jaar met ingang van 20 juni 2019: - Benoeming van VAN ZELE HOLDING NV (KBO 0866.808.529), met vaste vertegenwoordiger de Heer Eric VAN ZELE als Bestuurder - Herbenoeming van de Heer Raju DANDU als Bestuurder 14 - Herbenoeming van CRESCEMUS BV (KBO 0521.873.163), vast vertegenwoordigd door de heer Pieter BOURGEOIS, Elke Bestuurder is ten allen tijde (ad nutum) afzetbaar door de AV, zonder opzegvergoeding. Werking van de Raad van Bestuur Onder voorzitterschap van Eric Van Zele/Van Zele Holding NV vergaderde de Raad van Bestuur in 2020 6 keer waarvan 2 keer fysisch, en 4 keer virtueel. Activiteitenrapport De Raad van Bestuur oefende zijn bevoegdheden tijdens het boekjaar 2020 uit in overeenstemming met de beginselen die beschreven staan in het charter voor deugdelijk bestuur. Naast zijn gewone activiteiten werkte de Raad van Bestuur intensief aan een verdere versterking van de strategie en diverse financieringsopties, ontwikkeld via een interactief proces tussen de raad en het management van Crescent. Transacties met verbonden partijen – Belangenconflictprocedure Op 21 april 2020 heeft de Raad van Bestuur van Crescent NV een warrantenplan goedgekeurd met als doel het ondersteunen en bereiken van enkele bedrijfs- en human resourcedoelstellingen. Er wordt voorzien in de toekenning van 37.000.000 warranten. De belangrijkste voorwaarden van het warrantenplan “2020” zijn de volgende: - De uitoefenprijs van voormelde warranten “2020” bedraagt € 0,02 per warrant toegekend aan zelfstandige senior consultants en leden van het EXCOM - Het plan heeft een looptijd van 5 jaar - Bij conversie van hun warranten ontvangen de optiehouders één gewoon aandeel van Cres- cent NV per warrant - De warranten zullen in tranches definitief verworven zijn gedurende de drie jaren na datum van het aanbod en definitief uitoefenbaar zijn op de derde verjaardag van de datum van aanbod. - Het plan voorziet een versnelde verkrijging en uitoefening ingeval van wijziging van controle Naam x/y Van Zele Holding 6/6 Mr. Raju Dandu 6/6 Crescemus Bvba 6/6 MICHIELS INVEST & MANAGEMENT BVBA 6/6 Prof. dr. Liesbet VAN DER PERRE 6/6 S&S BVBA 6/6 Crespo Consultancy BV 6/6 x/y: aanwezigheid/aantal RVB in 2020 15 De kost van deze op aandelen gebaseerde transactie wordt berekend op basis van de reële waarde op datum van verwerving. De totale geschatte kost voor dit plan bedraagt k€ 1.152. In 2020 werd van dit bedrag k€ 553 in kosten genomen. Vermits aan twee bestuurders onder dit nieuw warrantenplan warranten zullen worden aangeboden, werd de belangenconflictprocedure toegepast en aan het comité van onafhankelijke bestuurders, bijgestaan door een onafhankelijke expert terzake, gevraagd om een advies aan de Raad van Bestuur te formuleren. Hun verslag wordt hieronder opgenomen: 1 SITUERING In toepassing van de procedure voorzien door Artikel 7:97 WVV dient de verrichting, hieronder beschre- ven, onderworpen te worden aan het voorafgaandelijk advies van een Comité van drie Onafhankelijke Bestuurders (“het Comité”), bijgestaan door een Onafhankelijke Expert. Het Comité is samengesteld uit volgende personen: 1. Mevr. Prof. dr. Liesbet VAN DER PERRE 2. Mevr. Prof. dr. Sarah STEENHAUT, vaste vertegenwoordiger van S&S BV 3. Mevr. Lieve DECLERCQ , vaste vertegenwoordiger van CRESPO CONSULTANCY BV Het Comité heeft ervoor geopteerd zich hiervoor te laten bijstaan door FINVISION als onafhankelijk ex- pert, voor deze verrichting vertegenwoordigd door de Heer Dieter ENGELEN. Een kopie van het verslag dat door de Onafhankelijke Expert voor de Onafhankelijke Bestuurders werd opgesteld, is gehecht aan huidig advies. Mevr. Prof. dr. Liesbet VAN DER PERRE, Mevr. Prof. dr. Sarah STEENHAUT, vaste vertegenwoordiger van S&S BV en Mevr. Lieve DECLERCQ, vaste vertegenwoordiger van CRESPO CONSULTANCY BV die samen het Comité vormen, bevestigen voor zover als nodig dat zij onafhankelijke bestuurders zijn in de zin van Artikel 7:87, §1 WVV. Overeenkomstig hoger genoemde wettelijke bepaling dient het Comité in haar advies minstens vol- gende elementen te behandelen: 1. Aard van de beslissing of verrichting; 2. Beschrijving en begroting van de vermogensrechtelijke, en eventueel andere gevolgen voor de Vennootschap; 3. Beschrijving van de voor- en nadelen voor de Vennootschap, in voorkomend geval op termijn. 2 BESCHRIJVING AARD BEOOGDE VERRICHTING Ingevolge statutaire machtiging dd.20.12.2019 beschikt de Raad van Bestuur van de Vennootschap over de bevoegdheid om binnen het kader van het Toegestane Kapitaal over te gaan tot kapitaals- verhogingen middels uitgifte van Warranten. De Raad van Bestuur kan overeenkomstig hetzelfde Arti- kel van de gecoördineerde statuten van de Vennootschap het voorkeurrecht van de Aandeelhouders 16 hierbij opheffen. De Raad van Bestuur heeft van deze mogelijkheid sinds 20.12.2019 nog geen gebruik gemaakt. Het Remuneratiecomité stelt voor om ter beloning, incentivering, binding en deels ter nakoming van eerder gedane beloften de Leden van het EXCOM, en enkele Senior Consultants en Bestuurders War- ranten van de Vennootschap toe te kennen. Hiervoor werd door het Remuneratiecomité een CRESCENT Warrant Plan “2020” voorbereid, met vol- gende kernpunten: • Maximum aantal uit te geven Warranten: 37.000.000 • Begunstigden: Leden EXCOM, en bepaalde Senior Consultants en Bestuurders van de Vennoot- schap en haar Dochtervennootschappen, wanneer Lid van de EXCOM, Senior Consultant en/of Bestuurder een rechtspersoon is, ook diens bestuurder(s) en vaste vertegenwoordiger; • Aard van het onderliggend financieel instrument: o gewone aandelen van de Vennootschap; o recht op dividend: vanaf de eerste dag van het boekjaar waarin de uitoefening van de Warranten in aandelen plaatsvindt; o Aanvaardingsperiode: zestig (60) dagen te rekenen vanaf de Datum van Aanbod van de Warrants aan de Begunstigden; • Looptijd Warranten: vijf (5) jaar te rekenen vanaf de datum van het Aanbod; • Verwerving Warranten: tenzij anders wordt beslist door de Raad van Bestuur, zullen de Warran- ten als volgt definitief worden verworven: o 30 % van het totale aantal aan de Begunstigde toegekende Warranten zal definitief verworven zijn vanaf de eerste verjaardag van de Datum van Aanbod; o 60 % van het totale aantal aan de Begunstigde toegekende Warranten zal definitief verworven zijn vanaf de tweede verjaardag van de Datum van Aanbod; o 100 % van het totale aantal aan de Begunstigde toegekende Warranten zal definitief verworven zijn vanaf de derde verjaardag van de Datum van Aanbod. • Uitoefenprijs: 0,02 EUR; • Uitgifteprijs: de Warranten worden gratis aangeboden aan de Begunstigden; • Vesting: De Warranten zullen definitief uitoefenbaar (“vested”) zijn op de derde verjaardag van de Datum van Aanbod; • Overdraagbaarheid Warranten: onoverdraagbaar behoudens in geval van overlijden of mits goedkeuring van de Raad van Bestuur. Van de Bestuurders die onder de Begunstigden worden vermeld, zouden concreet Warranten worden toegekend aan: i. dhr. Eric VAN ZELE die zijn mandaat van Gedelegeerd Bestuurder van de Vennootschap sinds 20.06.2019 middels zijn Vennootschap VAN ZELE HOLDING NV uitoefent (tevens hoofdaandeel- houder) ten belope van 9.000.000 / 37.000.000 Warranten ii. dhr. Raju DANDU ten belope van 1.000.000 / 37.000.000 Warranten De toekenning van Warranten aan dhr. Eric VAN ZELE kadert in een kleine poging tot beloning en ver- goeding van de activiteiten en tomeloze inzet die dhr. VAN ZELE levert aan de CRESCENT Groep. 17 De toekenning van Warranten aan dhr. Raju DANDU zou gebeuren uit het oogmerk van beloning voor de blijvende trouw van dhr. Raju DANDU aan de CRESCENT Groep als langst zetelende Bestuurder van de Vennootschap. 3 BESCHRIJVING EN BEGROTING VAN DE VERMOGENSRECHTELIJKE (EN EVENTUEEL ANDERE) GE- VOLGEN VOOR DE VENNOOTSCHAP 3.1 IMPACT OP DE AANDELENWAARDE In de veronderstelling dat de Uitoefenprijs wordt vastgesteld op 0,02 EUR: Indien de Warranten worden uitgeoefend, zal het eigen vermogen toenemen met een bedrag gelijk aan de Uitoefenprijs. De Raad van Bestuur gelooft dat de bestaande aandeelhouders door de uitgifte van de Warranten niet worden benadeeld of verschillend worden behandeld voor wat betreft de waarde van hun Aandelen. In de veronderstelling dat de Uitoefenprijs zou worden vastgesteld op 0,02 EUR en dat alleen beide voormelde Bestuurders Warranten zouden ontvangen, zou de toewijzing van 10.000.000 Warranten nauwelijks impact hebben op het eigen vermogen per aandeel (zou op 0,0071 EUR per aandeel uitko- men) op korte termijn. 3.2 VERWATERING VAN STEMRECHT, LIQUIDATIE- EN DIVIDENDBELANGEN De creatie van nieuwe Aandelen door de uitoefening van de Warranten zal een verwatering van stem- recht van de bestaande Aandeelhouders veroorzaken, alsook een verwatering van hun aandeel in de winsten van de Vennootschap en in het eventuele vereffeningssaldo. Teneinde de effecten van verwatering te berekenen, zouden volgende elementen in rekening moeten worden genomen: De impact van de geplande verrichting op het resultaat per Aandeel na uitoefening van alle 37.000.000 Warranten, zal als volgt zijn: Huidig aantal aandelen van de Vennootschap 1.604.939.345 Maatschappelijk kapitaal van de Vennootschap (op basis van de goed te keuren jaarrekeningen per 31 december 2019) 9.902.048 Eigen Vermogen van de Vennootschap (op basis van de goed te keuren jaarrekeningen per 31 december 2019) 11.288.000 Eigen Vermogen per aandeel 0,0070 Aantal aandelen van de Vennootschap in de veronderstelling van maximale kapitaalverhoging door conversie van de warranten van Warrantenplan 2020 1.641.939.345 Eigen Vermogen van de Vennootschap in de veronderstelling van maximale uitoefening door de uitoefening van alle warrants van het Warrantenplan 2020, en van niet-uitoefening van de warrants uit oudere warrantenplannen door de te hoge uitoefenprijzen Eigen Vermogen per aandeel 12.028.000 Eigen Vermogen per aandeel 0,0073 1.604.939.345 37.000.000 1.641.939.345 Maximale verwatering ten gevolge van de uitoefening van de Warrants die Huidig aantal Aandelen Maximaal aantal nieuwe Aandelen na conversie Totaal Aantal Aandelen na maximale conversie van het Warrant Plan 2020 worden uitgegeven in het kader van het Warrant Plan "2020" 2,25% 18 • Een toename van het resultaat van de Vennootschap aangezien de financiële kosten zullen afnemen als gevolg van de toepassing van het aldus uitgegeven eigen vermogen; • De kost van deze op aandelen gebaseerde transactie welke wordt berekend op basis van de reële waarde van alle 37.000.000 Warranten op Datum van Aanbod. De totale geschatte kost op 20 maart 2020 voor dit plan bedraagt 645k EUR bij een uitoefenprijs van 0,02 EUR en een beurskoers van 0,0256 EUR. Voor de bepaling van deze kostprijs wordt ervan uitgegaan dat alle Warranten definitief verworven zullen zijn na de looptijd van 3 jaar. De kostprijs van deze trans- actie wordt boekhoudkundig gespreid over de looptijd van 3 jaar, hetzij de periode waarna de uitgegeven warranten definitief verworven zijn; en • Aan de andere zijde een spreiding van het resultaat over een groter aantal Aandelen. De extra motivatie en stimulans van de Leden van het EXCOM, bepaalde Senior Consultants en Be- stuurders door de toekenning van de Warranten, zullen de Vennootschap in staat stellen te groeien en winst te genereren, een voordeel dat ruimschoots opweegt tegen de relatieve verwatering en financi- ele gevolgen hieraan verbonden. 4 BESCHRIJVING VAN DE VOOR- EN NADELEN VOOR DE VENNOOTSCHAP, IN VOORKOMEND GE- VAL OP TERMIJN Verwijzend naar het advies van FINVISION kan worden geoordeeld dat - op langere termijn - de meer- waarde van de blijvende betrokkenheid van de beide Begunstigden de geschatte kost van de toewij- zing van deze Warranten zoals beschreven onder 3.2. hierboven meer dan zal compenseren, en dat daardoor dit ten goede zal komen van de Vennootschap en Aandeelhouders. 5 BESLUIT Na evaluatie van de beschikbare informatie, met in het bijzonder het verslag van FINVISION als onaf- hankelijk expert van april 2020, is het Remuneratiecomité van oordeel dat de voorgestelde toewijzing van Warranten aan de Heren Eric VAN ZELE en Raju DANDU geen kennelijke benadeling van de Ven- nootschap met zich meebrengt. Het Remuneratiecomité adviseert de Raad van Bestuur om deze toe- wijzing binnen het voorgestelde Warrant Plan goed te keuren. In haar verslag conform Art7:180 van de WVV concludeert de Raad van Bestuur: Gelet op de voorgaande overwegingen wenst de Raad van Bestuur in het belang van de Vennoot- schap over te gaan tot uitgifte van Warranten conform het te dien einde opgestelde CRESCENT War- rant Plan “2020” ten voordele van Begunstigden die behoren tot het Personeel van de Vennootschap overeenkomstig Artikel 1:27 WVV, met opheffing van het voorkeurrecht van de bestaande aandeel- houders. Op 9 december heeft de Raad van Bestuur van Crescent NV de belangenconflict regeling in het kader van artikel 7:96 en 7:97 van het WVV toegepast bij de beslissing van de goedkeuring van de verkoop van 100% van de aandelen van UEST NV aan Van Zele Holding NV, en van de aankoop van 11.75% van de aandelen van 2Invision Managed Services NV door Crescent Ventures NV, van Van Zele Holding NV. Het advies van het Comité van onafhankelijke bestuurders is gepubliceerd op de website van de Ven- nootschap; de belangrijkste passages ervan worden hieronder herhaald: 19 BESCHRIJVING EN BEGROTING VAN DE VERMOGENSRECHTELIJKE (EN EVENTUEEL ANDERE) GEVOLGEN VOOR DE VENNOOTSCHAP 1 IMPACT OP DE AANDELENWAARDE 1.1 VERKOOP 100% AANDELEN UEST (CRESCENT –> VZH) UEST is een noodlijdende onderneming die op zeer korte termijn een bijkomende cash injectie nodig heeft van 200.000 EUR teneinde in continuïteit te blijven. Daarnaast is er nog eens een investering nodig van geschat 250.000 EUR voor het updaten van de hardware en het softwareplatform. De return on investment zal niet onmiddellijk haar vruchten afwerpen, en mogelijks zal nog meer cash nodig zijn. Aangezien de investeringscapaciteit van de CRESCENT Groep op heden gelimiteerd is, zou de toe- komst van UEST in de schoot van de Groep niet kunnen worden gegarandeerd. VZH is bereid om 100% aandelen UEST over te nemen aan de voorwaarden zoals beschreven onder punt 2.1. De transactie zou voor CRESCENT op geconsolideerde basis een boekhoudkundige opbrengst van 375.000 EUR opleveren, samen met een daling ten belope van 450.000 EUR in financiële schulden in het lopende boekjaar. Dit zou een gunstig effect moeten teweegbrengen op de aandelenwaarde van CRESCENT. In de enkelvoudige jaarrekening zal deze transactie door de kwijtschelding van de vordering op UEST NV een eenmalig verlies veroorzaken van 742.690 EUR . 1.2 VERKOOP 11,75% AANDELEN 2INVISION MANAGED SERVICES BELGIE (VZH –> CRESCENT VENTU- RES) Met de verwerving van 11,75% van de aandelen in 2INVMSBE door CRESCENT VENTURES komt CRES- CENT - via laatstgenoemde 100% dochter - in het bezit van 3653 bijkomende aandelen in 2INVMSBE. De totale participatie van CRESCENT zou zo komen op 27.963 / 31.083 aandelen, oftewel afgerond 90%. Dergelijke transactie kadert in de opzet om binnen de CRESCENT groep zoveel als mogelijk te komen tot een exclusieve participatie in de respectievelijke dochtervennootschappen, en vereenvoudiging van de bestaande groepsstructuur. Deze transactie heeft een positieve impact op de aandelenwaarde omdat het groepsaandeel in de winst van 2INVMSBE zal verhoogd worden. 2 VERWATERING VAN STEMRECHT, LIQUIDATIE- EN DIVIDENDBELANGEN 2.1 VERKOOP 100% AANDELEN UEST (CRESCENT –> VZH) De aandeelhouders van CRESCENT NV hebben geen rechtstreeks stemrecht in UEST NV. Ingevolge de verkoop zal CRESCENT NV haar stemrechten in UEST NV verliezen. Ingevolge verkoop verliest CRESCENT NV haar liquidatierechten in UEST NV, doch op heden is er geen sprake zijn van een mogelijk batig liquidatiesaldo, mocht UEST haar activiteiten wensen stop te zetten. Gelet op de precaire en financiering behoevende toestand van UEST kunnen er geen dividenden wor- den uitgekeerd. UEST NV zal ook aanzienlijke investeringen behoeven eer er ooit sprake zou kunnen zijn van een uitkering van enig dividend. 20 Ingevolge de verkoop door CRESCENT NV van haar participatie in UEST NV verliezen de aandeelhou- ders van CRESCENT NV hun rechten in het eigen vermogen van UEST NV. Echter, UEST NV heeft op he- den een aanzienlijk negatief eigen vermogen. Ingevolge de verkoop zal CRESCENT de middelen die in UEST zouden moeten worden ingezet (zonder snel gunstig gevolg) kunnen inzetten op plaatsen die voor haar aandeelhouders een beter resultaat zullen opleveren. 2.2 VERKOOP 11,75 % AANDELEN 2INVISION MANAGED SERVICES BELGIE (VZH –> CRESCENT VENTU- RES) Deze transactie brengt geen verwatering van stemrechten, liquidatie- en dividendbelangen met zich mee voor de aandeelhouders van CRESCENT. 3 BESCHRIJVING VAN DE VOOR- EN NADELEN VOOR DE VENNOOTSCHAP, IN VOORKOMEND GE- VAL OP TERMIJN 3.1 VERKOOP 100% AANDELEN UEST (CRESCENT –> VZH) Voordelen: er moet niet naar substantiële middelen worden gezocht (450k EUR) teneinde de conti- nuïteit van UEST te garanderen, en om het portfolio te moderniseren; voorkomen faillissement UEST en daarmee samenhangende nefaste gevolgen voor de CRESCENT Groep (publiciteit, beurskoers, etc.); positieve weerslag op de cijfers van de Groep. Gezien haar huidige financiële, heeft UEST geen moge- lijkheid om de lening van 742.690 verleend door CRESCENT terug te betalen. De kwijting verleend door CRESCENT met betrekking tot de terugbetaling van een lening van 742.690 EUR heeft bijgevolg geen negatieve impact op CRESCENT in de jaarrekening op geconsolideerde basis, maar wel op enkelvou- dige basis. Nadelen: verlies asset in de health sector, hoewel de synergie op dat vlak nog moest worden ingezet. 3.2 VERKOOP 11,75 % AANDELEN 2INVISION MANAGED SERVICES BELGIE (VZH –> CRESCENT VENTU- RES) Voordelen: vereenvoudiging bedrijfsstructuur. Nadelen: geen onmiddellijk nadelige effecten. 4 BESLUIT Na evaluatie van de beschikbare informatie, met in het bijzonder de verslagen van FINVISION als onaf- hankelijk expert van 2 december 2020, is het Adviescomité van oordeel dat de voorgestelde transacties geen kennelijke benadeling van de Vennootschap met zich meebrengen. Het Adviescomité adviseert de Raad van Bestuur om deze transacties goed te keuren. De verkoop van de 11.75% aandelen van 2Invision Managed Services NV door VZH aan de groep is op datum van dit verslag nog niet gebeurd. 21 Auditcomité Sinds 25 september 2019 is het Auditcomité van de Vennootschap samengesteld uit twee bestuurders, CRESPO CONSULTANCY BV vast vertegenwoordigd door Mevr. Lieve DECLERCQ (onafhankelijke be- stuurder) en MICHIELS INVEST & MANAGEMENT BV, met vaste vertegenwoordiger de Heer Johan MI- CHIELS (niet-uitvoerende bestuurder). Beide bestuurders beschikken vanuit hun vroegere en huidige functies over toereikende en nodige competenties inzake boekhouding, audit en financiën om deze rol daadwerkelijk uit te oefenen. Het Auditcomité vergaderde in 2020 twee keer; bij deze vergaderingen was telkens ook de Heer Bert Kegels van BDO Bedrijfsrevisoren CVBA aanwezig. Het auditcomité beraadde zich verder nog intern in drie tussentijdse vergaderingen. Het Auditcomité begeleidt en controleert de boekhoudkundige en de financiële verslaggeving van de Vennootschap. Het comité draagt er zorg voor dat er voldoende interne controlemechanismen aan- wezig zijn en onderzoekt in samenspraak met de commissaris van de Vennootschap alle vraagstukken inzake boekhouding en waardering. De voornaamste rol van het Auditcomité bestaat erin de financi- ele verslaggeving, het boekhoudkundige proces en de administratieve documenten te leiden en te controleren. Elk halfjaar worden de financiële verslagen besproken, met bijzondere aandacht voor de waarderingsbeslissingen over portefeuilledeelnames en fondsen. Het Auditcomité volgt ook de efficiën- tie van de interne controle en het risicobeheer binnen Crescent. Remuneratie- en Benoemingscomité Sinds 25 september 2019 bestaat het Renumeratiecomité uit drie bestuurders: Mevr. Prof. dr. Liesbet Van der Perre (onafhankelijke bestuurder), S&S BV vast vertegenwoordigd door Mevr. Prof. Sarah Steenhaut (onafhankelijke bestuurder) en CRESCEMUS BV vast vertegenwoordigd door Dhr. Pieter Bourgeois (niet-uitvoerende bestuurder). Het Remuneratie- en Benoemingscomité heeft als rol om ervoor te zorgen dat de personeelsleden op correcte wijze worden vergoed, en dat de beste internationale gebruiken worden nageleefd bij het bepalen van de vergoeding en incentives van bestuurders en het management, alsook de benoeming van laatstgenoemden. Het Remuneratie- en Benoemingscomité adviseert de voorzitter eveneens over de vergoeding van het EXCOM. Gelet op de omvang van de Groep oefent het Remuneratiecomité ook de functie uit van Benoemingscomité. Het Remuneratie- en Benoemingscomité kwam niet samen in 2020. De vergoeding van de niet-uitvoerende bestuurders wordt bepaald door de Algemene Vergadering op basis van een voorstel van de Raad van Bestuur na advies van het Remuneratiecomité. De vergoe- ding van de CEO wordt bepaald door de Raad na advies van het Remuneratiecomité. De vergoeding van het uitvoerend management wordt bepaald door de CEO na overleg met het Remuneratiecomité. Geen individu kan zijn/haar vergoeding zelf bepalen. Deze procedure wordt toegepast, zowel bij het bepalen van het remuneratiebeleid, als bij het bepalen van de individuele remuneratie van bestuur- ders en Uitvoerend Management, en zal, naar het oordeel van de Raad van Bestuur, niet worden ge- wijzigd in de komende twee boekjaren. In het bepalen van de hoogte van de vergoeding voor het Uitvoerend Management Team biedt de Vennootschap een competitieve totale vergoeding aan gebaseerd op een combinatie van een basis- salaris, een variabel salaris, extralegale voordelen en warranten. De methodiek voor het bepalen van de targets voor en het evalueren van de prestaties en het variabel salaris van de Executive Managers wordt beoordeeld door het Remuneratiecomité. 22 Het Remuneratiecomité wordt bijgestaan door remuneratiespecialisten wanneer nodig en onderzoekt geregeld de beste gebruiken in de markt en vergelijkende marktinformatie om zo advies over competi- tieve vergoedingsniveaus te kunnen verlenen. Vergoeding van de bestuurders De Algemene Vergadering van 20 juni 2019, keurde volgende vergoedingen goed voor de benoemde bestuurders: - een vaste vergoeding per bestuurder van 12.000 EUR per jaar - een vaste vergoeding van 1.000 EUR per fysieke vergadering (500 EUR per conference call bij- eenkomst). Vermits de benoemingen van de huidige bestuurders op 20 juni 2019 werden bekrachtigd, werden de vaste vergoedingen voor 2019 beperkt worden tot telkens 6.000 EUR. Vergoedingen voor bijkomende opdrachten (zoals deelname aan afzonderlijke comités, audits, etc.), worden bepaald op 500 EUR per bestuurder per bijeenkomst. Voor vergoeding van bijkomende kosten wordt gevraagd om de Raad van Bestuur en Remuneratie- comité over deze te laten beslissen. Aanvullend bij voornoemde vergoeding zijn bestuurders ook gerechtigd op terugbetaling van gedane “out-of-pocket” uitgaven overeenkomstig het vastgestelde beleid van de Vennootschap hieromtrent (inzonderheid inzake reisonkosten) en voor zover zulke uitgaven redelijk zijn en vereist voor de uitoefe- ning van hun taken als bestuurder van de Vennootschap. In haar zitting van de Raad van Bestuur van 21 april 2020 hebben de bestuurders beslist om de bestuur- dersvergoedingen 2019 zoals hierboven beschreven als volgt aan te passen: de onafhankelijke be- stuurders 3.000 EUR als vaste vergoeding, de andere bestuurders geen enkele vergoeding. Ook Van Zele Holding NV heeft als uitvoerend voorzitter afgezien van zijn reguliere mandaatvergoeding in 2019. Voor het boekjaar 2020 werden bovenvermelde regels wel toegepast, het totale bedrag van bestuur- dersvergoedingen die in de bedrijfskosten werden opgenomen bedraagt k€ 146 (2019: k€ 16). Voor zijn werk als uitvoerend voorzitter heeft Van Zele Holding NV, vertegenwoordigd door de Heer Van Zele een vergoeding van k€ 30 in 2020 ontvangen. Binnen het warrantenplan van 2020 werden voor 10 miljoen warranten toegewezen aan en geaccep- teerd door niet-onafhankelijke bestuurders. 23 Uitvoerend Management Team (EXCOM) Het Corporate Governance Charter bepaalt de samenstelling van het Uitvoerend Management Team. Op 31 december 2020 was het Uitvoerend Management Team samengesteld uit de volgende leden, onder voorzitterschap van Van Zele Holding NV, vast vertegenwoordigd door Dhr Van Zele: Ingenior BVBA, vertegenwoordigd door de heer Alain Van den Broeck, directeur Crescent Solutions Gert Grolleman, directeur Crescent Lighting Ajust BV, vertegenwoordigd door de heer Ron Bours, directeur Crescent Services Edwin Bex, CFO Arent Lievens,CLO (tot eind 2020) Bezoldiging van de leden van het uitvoerend management (EXCOM) De totale basisvergoeding van het EXCOM voor 2020 bedroeg 774.000 EUR (2019: 757.000 EUR). Daarbij kwamen nog variabele vergoedingen van 69.000 EUR (2019: 74.000 EUR), pensioenbijdrages van 36.000 EUR (2019: 34.000 EUR) en bijkomende remuneratiecomponenten van 27.000 EUR (2019: 67.000 EUR). Geen enkel lid van het Uitvoerend Management Team komt in aanmerking voor specifieke vertrekver- goedingen, bovenop de bestaande wettelijke regelingen. Er bestaan geen bijzondere rechten van herstel, in aanvulling op de bestaande wettelijke bepalingen, die speciale bevoegdheden toekennen aan de Vennootschap om op basis van onjuiste financiële gegevens toegekende of betaalde variabe- le vergoedingen terug te vorderen. Binnen het warrantenplan van 2020 werden voor 23,5 miljoen warranten toegewezen aan en geaccep- teerd door leden van het EXCOM. AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR Voor een gedetailleerd overzicht van de aandeelhoudersstructuur, wordt verwezen naar toelichting 21 van het financiële IFRS-rapport dat hierna volgt. Het toegestane aandelenkapitaal per eind 2020 bestond uit 1 604 939 345 gewone aandelen voor een totaalbedrag van € 9.902.048. De aandelen hebben geen nominale waarde. Alle aandelen van de Vennootschap hebben dezelfde rechten. Op datum van dit verslag en na de hierboven vermelde, in 2021 doorgevoerde kapitaalverhogingen bedraagt het totale kapitaal van Crescent NV 11.096.613,52 EUR. Het kapitaal wordt vertegenwoordigd door 1.646.439.345 volledig volgestorte gewone aandelen. Ten gevolge van deze kapitaalverhogingen en de op 2 februari 2021 gemelde verkopen van aandelen door Van Zele Holding NV en door de heer Van Zele zelf, is de aandeelhoudersstructuur licht gewijizigd en samengesteld op datum van dit verslag als volgt: 24 Na de goedkeuring van de Buitengewone Algemene Vergadering van 31 maart 2021, staan er op da- tum van dit rapport 74.400.000 inschrijvingsrechten uit. Zie overzicht in onderstaande tabel RELEVANTE INFORMATIE IN HET GEVAL VAN EEN PUBLIEK OVERNAMEBOD Overdrachtbeperkingen opgelegd door de wet of de statuten Behoudens wat hierna gesteld wordt, zijn de door de Vennootschap uitgegeven kapitaalsaandelen niet onderworpen aan enige wettelijke of statutaire overdrachtsbeperkingen. Houders van bijzondere rechten Geen Mechanismes voor de controle van enig aandelenplan voor werknemers wanneer de zeggenschaps- rechten niet rechtstreeks door de werknemers worden uitgeoefend Er bestaan geen zulke aandelenplannen voor werknemers binnen de Vennootschap. Beperkingen van het stemrecht De aandelen van de Vennootschap zijn niet onderworpen aan wettelijke of statutaire stemkrachtbe- perkingen. Ieder aandeel geeft recht op één stem. Het stemrecht verbonden aan de aandelen van de Vennootschap zal echter in de gevallen voorzien in het Wetboek van vennootschappen en verenigingen worden geschorst. Verder kan in principe niemand op een Algemene Vergadering van de Vennootschap aan de stem- ming deelnemen voor meer stemmen dan degene verbonden aan effecten waarvan hij/zij meer dan twintig (20) dagen vóór de datum van de Algemene Vergadering kennis heeft gegeven in overeen- stemming met de wetgeving betreffende belangrijke deelnemingen (Artikel 7:83 Wetboek Vennoot- schappen en Verenigingen (WVV) juncto artikel 25/1 van de Wet van 2 mei 2007 op de openbaarma- king van belangrijke deelnemingen in emittenten waarvan aandelen zijn toegelaten tot de verhande- ling op een gereglementeerde markt en houdende diverse bepalingen (Transparantiewet)). Aandeelhouder Aandelen in bezit Aangehouden % Jan Callewaert 131.996.147 8,0% Danlaw 103.838.830 6,3% Van Zele Holding/Eric Van Zele 533.420.529 32,4% Alychlo/Marc Coucke/Mylecke 199.911.063 12,1% Free Float 644.772.776 39,2% LDA Capital Ltd 32.500.000 2,0% Totaal 1.646.439.345 100,0% Overzicht warranten Uitgegeven Aanvaard Verworven Uitgeoefend Verworven, Verwachte Verwachte Verwachte in 2021 niet uitgeoefend verwerving 2021 verwerving 2022 verwerving 2023 Warrantenplan 2020 37.000.000 37.000.000 15.000.000 9.000.000 6.000.000 6.600.000 6.600.000 8.800.000 Warrantenplan LDA Capital 46.400.000 46.400.000 46.400.000 46.400.000 Totaal 83.400.000 83.400.000 61.400.000 9.000.000 52.400.000 6.600.000 6.600.000 8.800.000 25 Het stemrecht verbonden aan aandelen die met vruchtgebruik bezwaard zijn, wordt uitgeoefend door de blote eigenaar (Art.8 en 36 Statuten). Voor wat betreft in pand gegeven aandelen, komt het stem- recht toe aan de eigenaar-pandgever. Houders van warranten en converteerbare obligaties hebben slechts een raadgevende stem op de Algemene Vergadering van aandeelhouders. (Art.31 §6 Statuten) Aandeelhoudersovereenkomsten Er bestaan, naar het beste weten van de Raad van Bestuur van de Vennootschap, geen aandeelhou- dersovereenkomsten die aanleiding kunnen geven tot beperkingen van overdracht van effecten en/of de uitoefening van het stemrecht. Regels voor de benoeming en vervanging van de leden van het bestuursorgaan van de Vennootschap (Art.16 Statuten) De bestuurders van de Vennootschap worden benoemd door de Algemene Vergadering van aan- deelhouders, die hiertoe besluit bij gewone meerderheid van stemmen. Er geldt geen aanwezigheids- quorum voor de benoeming van bestuurders. Wanneer een rechtspersoon wordt benoemd tot bestuurder, dient deze onder haar aandeelhouders, bestuurders of werknemers een vaste vertegenwoordiger aan te stellen die gelast wordt met de uitvoe- ring van de opdracht in naam en voor rekening van de rechtspersoon-bestuurder. Minsten drie (3) leden van de Raad van Bestuur moeten aangeduid worden als “onafhankelijke be- stuurder”, welke moeten voldoen aan de criteria zoals bepaald in Artikel 7:87 WVV. Bestuurders kunnen ten allen tijde, bij gewone meerderheid van stemmen, worden ontslagen door de Algemene Vergadering van aandeelhouders. Voor het ontslag van bestuurders geldt geen aanwezig- heidsquorum. De statuten van de Vennootschap voorzien de mogelijkheid tot coöptatie van bestuurders door de Raad van Bestuur indien een plaats van bestuurder openvalt. In dit geval hebben de overblijvende bestuurders het recht om voorlopig in de vacature te voorzien. De eerstvolgende Algemene Vergade- ring van aandeelhouders beslist over de definitieve benoeming. De nieuw benoemde bestuurder ver- volmaakt het mandaat van de bestuurder die hij/zij vervangt. Regels voor de wijziging van de statuten van de Vennootschap Enkel de (buitengewone) Algemene Vergadering van de Vennootschap heeft het recht om wijzigingen aan te brengen in de Statuten van de Vennootschap. De Algemene Vergadering van aandeelhouders kan enkel beraadslagen over statutenwijzigingen – met inbegrip van het besluit tot fusie, splitsing en ontbinding – indien de helft van het kapitaal verte- genwoordigd is. Indien aan deze aanwezigheidsvereiste niet is voldaan, dient een nieuwe buitengewo- ne Algemene Vergadering te worden bijeengeroepen die kan beraadslagen ongeacht het vertegen- woordigde kapitaal. Statutenwijzigingen zijn in principe alleen aangenomen indien zij worden goedgekeurd door vijfenze- ventig (75%) van de uitgebrachte stemmen. Voor de volgende statutenwijzigingen geldt evenwel een bijzondere meerderheidsvereiste van tachtig procent (80%) van de uitgebrachte stemmen: 26 o doelwijzigingen (Artikel 7:154 WVV) o wijziging van de rechtsvorm (Artikel 14:8 WVV) Toegestaan Kapitaal De Bijzondere Algemene Vergadering van 31 maart 2021 heeft besloten tot wijziging van artikel 9 van de statuten, als volgt: “De raad van bestuur is bevoegd om het kapitaal in één of meer malen te verhogen met een bedrag dat niet hoger mag zijn dan het bedrag van het geplaatst kapitaal overeenkomstig artikel 7:198 ev. van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen. De kapitaalverhogingen waartoe krachtens deze machtiging wordt besloten kunnen geschieden over- eenkomstig de door de raad van bestuur te bepalen modaliteiten zoals onder meer door middel van inbrengen in geld of in natura binnen de door het Wetboek van vennootschappen en verenigingen toegestane grenzen als door omzetting van reserves en uitgiftepremies, met of zonder uitgifte van nieuwe aandelen, met of zonder stemrecht, of door uitgifte van al dan niet achtergestelde conver- teerbare obligaties, of door uitgifte van inschrijvingsrechten of van obligaties waaraan inschrijvingsrech- ten of andere roerende waarden zijn verbonden, of van andere effecten, zoals aandelen in het kader van aandelenoptieplannen en plannen in verband met inschrijvingsrechten, etc. ten behoeve van het personeel van de Vennootschap en haar dochtervennootschappen. De raad van bestuur kan deze bevoegdheid uitoefenen gedurende vijf (5) jaar na de bekendmaking in de bijlagen bij het Belgisch Staatsblad van de statutenwijziging waartoe werd besloten door de buiten- gewone algemene vergadering die deze machtiging heeft verleend. Deze bevoegdheid kan worden hernieuwd overeenkomstig de wettelijke bepalingen. De raad van bestuur wordt tevens bijzonder gemachtigd om, ingeval van openbaar overnamebod op effecten uitgegeven door de vennootschap gedurende een periode van drie (3) jaar die loopt vanaf de buitengewone algemene vergadering die tot deze machtiging heeft besloten, tot kapitaalverho- gingen over te gaan in de voorwaarden voorzien door het Wetboek van vennootschappen. De raad van bestuur kan, in het belang van de vennootschap, binnen de perken en overeenkomstig de voorwaarden voorgeschreven door het Wetboek van vennootschappen en verenigingen, het voor- keurrecht van de aandeelhouders beperken of opheffen, wanneer een kapitaalverhoging geschiedt binnen de grenzen van het overeenkomstig dit artikel toegestaan kapitaal. Deze beperking of opheffing kan eveneens gebeuren ten gunste van één of meer bepaalde personen. Voor het geval dat naar aanleiding van een kapitaalverhoging beslist door de raad van bestuur of naar aanleiding van de conversie van obligaties22 of de uitoefening van warrants of van rechten op andere waarden, een uitgiftepremie wordt betaald, zal deze van rechtswege op een onbeschikbare rekening geboekt worden, genaamd “Uitgiftepremie”, die in dezelfde mate als het kapitaal de waar- borg voor derden zal uitmaken en waarover, behoudens de mogelijkheid tot omzetting van deze reser- ve in kapitaal, slechts kan beschikt worden overeenkomstig de voorwaarden voor vermindering van het kapitaal, gesteld door het Wetboek van vennootschappen en verenigingen. De raad van bestuur is bevoegd, met mogelijkheid tot indeplaatsstelling, na elke kapitaalverhoging tot stand gekomen binnen de grenzen van het toegestane kapitaal de statuten in overeenstemming te brengen met de nieuwe kapitaal- en aandelentoestand en de historiek van het kapitaal aan te vullen.” 27 Bevoegdheden van de Raad van Bestuur voor wat betreft de uitgifte of inkoop van aandelen van de Vennootschap Het kapitaal van de Vennootschap kan verhoogd worden ingevolge een besluit van de Raad van Bestuur, binnen de grenzen van het “toegestaan kapitaal”. Een machtiging hiertoe dient verleend te worden door een buitengewone Algemene Vergadering van aandeelhouders; de duurtijd en het be- drag van deze machtiging zijn beperkt, terwijl de machtiging tevens onderworpen is aan specifieke rechtvaardigingsgronden en doeleinden. Overeenkomsten tussen de Vennootschap en haar bestuurders of werknemers die voorzien in vergoe- dingen in geval van ontslagneming, ontslag zonder grondige reden of indien hun tewerkstelling wordt beëindigd ten gevolge van een overnamebod Geen van de overeenkomsten die werden aangegaan met bestuurders van de Vennootschap of haar dochterondernemingen voorziet in een vergoeding (bovenop de normale opzegtermijn) indien zij ont- slag nemen, ontslagen worden zonder grondige reden of indien hun tewerkstelling wordt beëindigd ten gevolge van een overnamebod. Belangrijke overeenkomsten De vennootschap heeft geen belangrijke overeenkomsten die bij een wijziging van controle over de vennootschap zouden wijzigen of vervallen en die een belangrijke impact op haar omzet of resultaat zouden hebben. GEBEURTENISSEN DIE EEN INVLOED KUNNEN UITOEFENEN OP DE VERDERE ONTWIKKELING VAN DE GROEP: OVERZICHT VAN RISICO’S EN ONZEKERHEDEN In overeenstemming met Artikel 3:6 van het Wetboek van Vennootschappen en Verenigingen moet het jaarverslag van de Raad van Bestuur de belangrijkste risico’s en onzekerheden waarmee de onderne- ming geconfronteerd wordt omschrijven. De meeste van deze risico’s en onzekerheden worden bepaald door de specifieke evolutie van de markten waarin Crescent actief is. Door de omgekeerde overname in 2018 is de facto het risicoprofiel van de Vennootschap veranderd en gemiddeld afgenomen in vergelijking met de periode van voor de overname, doordat zij nu in drie verschillende markten actief is met elk hun eigen specifieke risico’s. Uiteraard zal voor de drie segmen- ten de gebeurlijke verslechtering van de macro-economische toestand een mogelijke negatieve rol spelen die niet zou toelaten dat het ene segment de mindere resultaten van de andere volledig kan opvangen. Verder heeft de nieuwe samenstelling van de groep ook gevolgen voor de continuïteit. Ondanks de immer beperkte kaspositie, hebben de segmenten Services en Lighting aangetoond dat zij inherent kaspositief kunnen werken, en daardoor in staat zijn de negatieve resultaten van het segment Solutions grotendeels op te vangen. Hierop komen wij in een aparte paragraaf verder meer uitgebreid op terug. Naast diverse andere operationele factoren dewelke zullen bepalen of de vennootschap haar voor- opgestelde budgetten zal realiseren, blijft de coronacrisis voor de nodige onzekerheid zorgen. 28 CRESCENT SOLUTIONS In het algemeen wordt deze markt gekenmerkt door snelle, opeenvolgende introducties van nieuwe technologieën. Als een gevolg daarvan is de markt erg dynamisch en moet de Groep reageren op belangrijke en elkaar opvolgende veranderingen. Specifiek worden onderstaande risico’s en onzeker- heden vermeld: Crescent NV is afhankelijk van derden die draadloze datacommunicatiediensten aanbieden. Als deze diensten niet worden ingezet zoals verwacht, zouden consumenten niet in staat zijn de innovatieve producten van Crescent NV te gebruiken en zouden de bedrijfsopbrengsten kunnen dalen. De ver- koopbaarheid van de producten van de Vennootschap kan schade lijden indien draadloze Telecom operatoren niet voldoende en aanvaardbare draadloze diensten kunnen aanbieden of indien de prijs van zulke diensten te hoog wordt om deze toe te passen voor de massamarkt. Daar komt bij dat toe- komstige groei afhankelijk is van de installatie van de volgende generatie draadloze datanetwerken die zullen geleverd worden door derde partijen, daaronder begrepen netwerken voor welke de Ven- nootschap thans producten ontwikkelt. Indien deze volgende generatie netwerken niet geïnstalleerd of algemeen aanvaard wordt of indien de installatie vertraagd wordt, dan zal er geen markt zijn voor de producten die de vennootschap ontwikkelt voor deze netwerken. Indien de Vennootschap de ontwik- keling van haar business niet behoorlijk beheert dan kan de Vennootschap belangrijke druk ervaren op haar operaties en management en ontwrichting van haar activiteiten. Crescent NV besteedt de productie van haar producten uit aan derden en kan bijgevolg afhankelijk zijn van de ontwikkeling en productiecapaciteit van deze derden en de algemene kwaliteit van hun werk. Als een leverancier of producent zijn verplichtingen tegenover Crescent NV niet kan nakomen op het gebied van leveringen of productievooruitzichten, kan dit de toekomstige resultaten aantasten. De afnameverplichtingen op korte termijn van de Vennootschap tegenover derden-producenten waar ze beroep op doet, berusten op de raming van de klant- en marktvraag. Als de werkelijke resultaten afwij- ken van deze raming, door gebrekkige uitvoering door de Vennootschap of ten gevolge van marktom- standigheden, loopt Crescent NV mogelijk een commercieel risico. Leveranciers kunnen mogelijk stop- pen met de levering aan aanvaardbare commerciële voorwaarden van producten aan de Vennoot- schap. De producten van de Vennootschap worden steeds complexer en kunnen fouten of defecten bevat- ten, die hun aanvaarding in de markt kunnen tegenhouden of verminderen en leiden tot onverwachte kosten of andere negatieve zakelijke gevolgen. De grotere complexiteit van de producten verhoogt het risico op niet-ontdekte fouten en defecten. Als Crescent NV niet in staat zou zijn nieuwe innovatieve producten te ontwerpen en te ontwikkelen die voldoende commercieel aanvaard werden, is de Vennootschap mogelijk niet in staat haar onderzoeks- en ontwikkelingsuitgaven te recupereren en is zij mogelijk niet in staat haar marktaandeel te behouden en kunnen de bedrijfsopbrengsten dalen. De overgang van pure hardware producten verkoop naar de verkoop van complexe draadloze oplossingen, kan een verdere impact hebben, gezien de typische verkoopcyclus voor een hardware product korter is dan deze voor een end-to-end oplossing. De moge- lijkheid om nieuwe producten te ontwerpen en te ontwikkelen is afhankelijk van een aantal factoren, waaronder, maar niet beperkt tot de volgende; o de mogelijkheid van de Vennootschap om geschoold technisch personeel aan te trekken en te behouden; o de beschikbaarheid van cruciale componenten van derden; o de mogelijkheid van de Vennootschap om de ontwikkeling van producten tijdig te voltooi- en; o de mogelijkheid van de Vennootschap om producten met een aanvaardbare prijs en van een aanvaardbare kwaliteit te produceren. 29 Indien Crescent NV of haar leveranciers op één van deze gebieden mislukt, of indien deze producten er niet in slagen door de markt te worden aanvaard, kan dit betekenen dat de Vennootschap niet in staat is haar onderzoeks- en ontwikkelingsuitgaven te recupereren. Dit kan leiden tot een daling van haar marktaandeel en haar bedrijfsopbrengsten. Indien Crescent NV er niet in slaagt om succesvol nieuwe producten te ontwikkelen en te verkopen, kan de Vennootschap belangrijke klanten of pro- ductorders verliezen en haar zakelijke activiteiten zouden kunnen beschadigd worden. Het is mogelijk dat Crescent NV niet in staat is om producten te ontwikkelen die overeenstemmen met de voorschriften van regulatoren. De producten van de Vennootschap moeten voldoen aan de voor- waarden van de overheidsregulatoren. In vele landen is het bijvoorbeeld zo dat vele aspecten van communicatietoestellen geregeld worden, waaronder straling van elektromagnetische energie, biolo- gische veiligheid en regels voor toestellen die op het telefonienetwerk worden aangesloten. De Ven- nootschap kan niet vooruitlopen op het effect op toekomstige producten van wijzigingen die door binnenlandse of buitenlandse overheden genomen worden. Indien de Vennootschap er niet in slaagt om conform te zijn met bestaande of toekomstige wetgeving of om op tijd goedkeuring te verkrijgen voor haar producten dan kan dit een belangrijk negatief effect hebben op haar financiële toestand, operationele resultaten en kasstromen. Crescent NV kan de vraag van de klanten verkeerd inschatten en daardoor te veel of te weinig van bepaalde producten laten produceren of de Vennootschap is afhankelijk van één belangrijke leveran- cier voor sommige componenten welke worden gebruikt in haar producten. De beschikbaarheid en verkoop van deze afgewerkte producten kan schade lijden indien één van deze leveranciers niet kan voldoen aan de vraag- en leveringstermijnen van de Vennootschap en alternatieve en bruikbare componenten niet voor handen zijn aan redelijke voorwaarden. De activiteiten van de Vennootschap zijn afhankelijk van haar blijvende mogelijkheid om toegang te krijgen tot de noodzakelijke technologie van derde partijen. Het kan zijn dat de Vennootschap hierop niet langer beroep kan doen ofwel dat de ervoor gevraagde prijs te hoog is. De Vennootschap heeft verschillende licentieovereenkomsten afgesloten met derde partijen voor de ontwikkeling van haar producten. Sommige van deze licentieovereenkomsten hebben geen specifieke termijn en kunnen door de Vennootschap of de andere partij opgezegd worden zonder redenen of indien zich bepaalde feiten voordoen. Er is geen zekerheid dat de Vennootschap in staat zal blijven om deze licentieover- eenkomsten aan te houden of dat de technologie zoals beschreven in de licentieovereenkomsten niet zou betwist worden of dat bijkomende licenties tegen een redelijke vergoeding ter beschikking zullen gesteld worden van de Vennootschap. Indien de Vennootschap haar bestaande licentieovereenkomsten niet kan behouden of indien ze geen nieuwe licenties kan verkrijgen voor haar bestaande of toekomstige producten dan kan de Ven- nootschap verplicht worden om vervangstechnologie van een lagere kwaliteit te gebruiken, indien die al bestaat, ofwel aan een hogere kostprijs welke de competitieve situatie, inkomsten en vooruitzichten ernstig schaden. De Vennootschap zou inbreuken kunnen maken op de intellectuele eigendomsrechten van anderen. Derde partijen kunnen beweren dat de producten van de Vennootschap inbreuk plegen op hun intel- lectuele rechten. Deze claims kunnen aanzienlijke kosten, middelen en managementaandacht vergen en ze kunnen de reputatie van de Vennootschap schaden en negatieve effecten hebben op huidige en toekomstige relaties met klanten of leveranciers. De markt waarin de Vennootschap opereert heeft verschillende deelnemers die intellectuele eigendomsrechten bezitten of hierop aanspraak maken. In het verleden hebben we, en in de toekomst kunnen we, verschillende claims en aanspraken ontvan- gen van derde partijen die beweren dat onze producten hun intellectuele eigendomsrechten zouden schenden. De Vennootschap kan rechtstreeks aangesproken worden of via vorderingen tot vrijwaring 30 voor de producten die de Vennootschap aan bepaalde klanten bezorgde. Ongeacht of deze inbreu- ken al dan niet gegrond zijn, kunnen we aan het volgende onderworpen zijn: o We zouden aansprakelijk kunnen zijn voor mogelijke aanzienlijke schade, aansprakelijkhe- den en procedurekosten, inclusief erelonen van raadslieden; o Er kan ons het verbod opgelegd worden om nog verder gebruik te maken van de intellec- tuele eigendomsrechten en dienen mogelijks de verkoop van onze producten, die het voorwerp zijn van de claim, stop te zetten; o We zouden mogelijks een licentieovereenkomst moeten afsluiten, waarbij een licentiever- goeding betaald dient te worden en die commercieel niet of wel aanvaardbaar is. Boven- dien is het niet zeker dat het mogelijk is om succesvol te onderhandelen en zulke overeen- komst af te sluiten met de derde partij; o We zouden mogelijks een niet-inbreuk plegend alternatief moeten ontwikkelen, hetgeen kostelijk en vertragend kan zijn en kan resulteren in een verkoopsverlies. Bovendien is het niet zeker dat dergelijk alternatief mogelijk is; o Een inbreuk kan veel aandacht, middelen en management tijd vragen; o We zouden mogelijks onze klanten schadeloos moeten stellen voor bepaalde kosten en schade die zij opgelopen hebben in zulke claim. Indien de verwachte explosie van de Internet of Things markt zich doorzet, zal het aantal aan internet geconnecteerde toestellen een gigantische groei kennen waardoor ook het risico op hacking en secu- rity-incidenten exponentieel zal toenemen. De oplossingen die worden aangeboden zullen voortdu- rend moeten rekening houden met deze cyberbedreigingen en evolueren telkens er nieuwe risico’s opduiken. Daardoor valt niet uit te sluiten dat de kosten navenant zullen stijgen om de uitgebrachte producten en oplossingen voldoende cyberrisicoproof te maken. Binnen de activiteiten van Crescent Solutions bestaan twee specifieke risico’s die enerzijds zouden kun- nen wegen op de activiteiten van Aardingen Maro BV, en die bestaat uit de cycliciteit van de tele- commarkt waaruit Aardingen Maro haar belangrijkste deel van haar omzet haalt, en op de inherente risico’s eigen aan de projectbusiness van SAIT BV anderzijds, door haar eindverantwoordelijkheid als integrator van verkochte oplossingen, zonder evenwel altijd de volledige controle te hebben op alle elementen van het totaalproject waarvan een verkochte oplossing deel uitmaakt. Dit verhoogt het risico dat de projecten niet binnen de voorziene tijds- en kostenbestekken kunnen worden opgeleverd. CRESCENT SERVICES Crescent services staat voor de voortdurende uitdaging tot aanwerving van voldoende en competen- te ICT-profielen, en van het behoud van de bestaande werknemers binnen de groep. Deze moeten bovendien worden in staat gesteld om de continue technologische veranderingen binnen de ICT- sector aan te leren zodat zij de toegevoegde waarde naar de klanten kunnen blijven bieden die van hen wordt verwacht als ICT-specialisten. Bovendien wordt de algemene nood aan dergelijke profielen hoger zodat ook de kosten voor de activiteit zouden kunnen verhogen, tenzij dat deze in dezelfde ma- te kunnen worden doorberekend aan de eindklanten. De beschikbaarheid van IT-systemen en van de IT-beheerders neigt meer en meer naar een 7/7, 24/24 principe wat de druk op de organisatie en haar mensen verhoogt en het risico vergroot dat een afdoende dienstverlening gegarandeerd kan blijven. De toegenomen complexiteit van ICT-systemen en de afhankelijkheid van de bedrijfswereld van deze systemen heeft ook de eisen voor security verhoogd. Crescent services moet voortdurend oog hebben voor het pro-actief beheersen van de cyber-risico’s zowel in de interne ICT-infrastructuur als in deze van de klanten. 31 CRESCENT LIGHTING Voor de verdere uitbouw van het zakencijfer zal deze activiteit belangrijke afzetmarkten buiten haar Nederlandse thuismarkt moeten vinden. Dit vereist voldoende middelen om de nodige investeringen te kunnen doen in de gekozen doelmarkten, en een goede inschatting van de barrières die moeten overwonnen worden om succesvol te zijn. Een risico zou kunnen zijn dat de nodige middelen om tot succes te kunnen komen in de gekozen doelmarkten groter zijn dan de opbrengsten die uiteindelijk uit deze markten kunnen worden gehaald. Voor de aluminium gietonderdelen van haar luminaires is Cres- cent Lighting afhankelijk van Chinese leveranciers, door de toegenomen macro-economische politieke spanningen zouden deze leveranciers zelf in hun handel kunnen beperkt worden, of zouden importen duurder kunnen worden, wat impact kan hebben op de afzet van Crescent Lighting zelf. Indien deze leveranciers zouden moeten vervangen worden, kan dit extra kosten voor Crescent Lighting met zich brengen. De aan de gang zijnde beweging van klassieke lichtbronnen naar LED-alternatieven zou kun- nen vertragen of versnellen en Crescent Lighting daardoor voor operationele uitdagingen stellen om op deze wijzigingen adequaat in te spelen. Daarbij valt ook niet uit te sluiten dat de marges die op LED- armaturen worden gerealiseerd onder druk zullen komen te staan. De aannames die Crescent lighting tot nog toe heeft gedaan met betrekking tot de garantiekosten voor defecte toestellen zouden kunnen herzien worden in geval van bijkomende claims en vastgestelde tekortkomingen in geleverde luminai- res. Dit zou een direct kostenverhogend effect met zich kunnen brengen, maar ook een indirect effect op de reputatie en het imago van Crescent Lighting. FINANCIËLE INSTRUMENTEN EN RISICOFACTOREN (1) Kredietanalyses worden uitgevoerd voor alle klanten die een bepaalde kredietbehoefte over- schrijden. Het kredietrisico wordt continu opgevolgd. (2) Enige wijzigingen aan bestaande boekhoudregelgevingen of belastingregels of gewoontes kunnen negatieve fluctuaties veroorzaken in de gerapporteerde operationele resultaten van de Vennootschap of de manier waarop de Vennootschap haar zakelijke activiteiten voert. (3) De Groep is misschien niet in de mogelijkheid om de financiering benodigd voor haar toekom- stige kapitaals- en herfinancieringsnoden te dekken. Er is geen garantie dat de financiering, in- dien nodig, beschikbaar of beschikbaar zal zijn aan attractieve voorwaarden. Daarenboven kan iedere schuldfinanciering, indien beschikbaar, voorwaarden bevatten die de vrijheid van de Vennootschap om zaken te doen beperkt en/of zou de Vennootschap in schending kunnen komen onder zulke voorwaarden in welk geval de schuldfinanciering beëindigd kan worden. (4) Verder kunnen acquisities door de Vennootschap of de verkoop van haar divisies haar zakelijke activiteiten onderbreken en haar financiële toestand en operationele resultaten aantasten. (5) Het is mogelijk dat de Groep bijkomend kapitaal nodig heeft in de toekomst, en dat dit niet beschikbaar is. Toekomstige financieringen om dergelijk kapitaal te voorzien kunnen het belang van investeerders in de Vennootschap doen verwateren. Elke bijkomende kapitaalronde voor deze of andere doeleinden door de verkoop van bijkomende aandelen kan het belang van Aandeelhouders in de Vennootschap doen verwateren en een invloed hebben op de markt- prijs van de Aandelen. (6) De kwartaalresultaten van de Vennootschap kunnen in belangrijke mate verschillen van kwar- taal tot kwartaal en kunnen bijgevolg de aankoopprijs van de aandelen van de Vennootschap doen fluctueren. De toekomstige kwartaalresultaten kunnen significant verschillen en kunnen de verwachtingen van de financiële analisten, investeerders en het management overtreffen of niet nakomen. (7) De Groep heeft een beperkt valutarisico en past geen hedging toe. 32 Rapport in verband met het beheer van risico’s en interne controles De Raad van Bestuur is verantwoordelijk voor de beoordeling van risico's die inherent zijn aan de Groep alsook de doeltreffendheid van deze interne controles. Overeenkomstig de Belgische Corporate Go- vernance Code 2020, keurt de Raad ven Bestuur het kader van interne controle en risicobeheer goed, dat wordt voorgesteld door het uitvoerend management, en beoordeelt de implementatie van dit kader. De organisatie van de Interne controle van de Groep is gebaseerd op de vijf pijlers van het COSO 1 -2013 raamwerk: o Controle-omgeving; o Risico-opvolging; o Controle-activiteiten; o Informatie en communicatie; o Toezichtactiviteiten. Controle-omgeving De Raad van Bestuur heeft een Auditcomité en een Remuneratiecomité opgericht. Het Auditcomité geeft advies en controleert de financiële verslaggeving van de Groep. Het zorgt voor de aanwezigheid van voldoende interne controlemechanismen en, in samenwerking met de commissaris van de Groep, onderzoekt het vragen met betrekking tot de boekhouding en de waarderingsregels. De rol van het Remuneratiecomité is te zorgen voor een rechtvaardig beleid in verband met de vergoeding voor werknemers en Uitvoerend Management, alsook om de beste internationale gebruiken te waarborgen welke in acht worden genomen bij het bepalen van verloningen en prestatievergoedingen. Het Ma- nagement bepaalt de stijl van leidinggeven en de waarden hieromtrent evenals de vaardigheden en taakomschrijvingen die nodig zijn voor alle functies en taken binnen de organisatie. De Groep heeft het Corporate Governance Charter toegepast en de Raad van Bestuur heeft een “Dealingcode” ingevoerd, welke het gebruik van voorkennis verbiedt betreffende het handelen in fi- nanciële instrumenten van Crescent. De Groep beschikt over een duidelijk organogram, waarin de verschillende entiteiten die tot de Groep behoren zijn opgenomen. Voor alle functies zijn de verantwoordelijkheidsgebieden gedefinieerd. Risico-opvolging We verwijzen naar het deel “overzicht van risico’s en onzekerheden” en “financiële instrumenten” in dit rapport welke de risico’s beschrijven die verband houden met de evolutie van de markt en de business of zakelijke omgeving in welke de Groep opereert. De Raad van Bestuur en het management bepalen de strategie, het budget en het middellange- tot lange termijn businessplan voor de komende periodes. Tijdens dit proces worden risico's en onzekerhe- den besproken en worden deze in aanmerking genomen om de strategie van de Groep en het budget verder te finaliseren. 1 COSO (Committee of Sponsoring Organizations) is een private, niet-gouvernementele internationale organisatie die erkend is op het vlak van deugdelijk bestuur, interne controle, risicomanagement en financiële rapportering. 33 De volgende belangrijkste risicocategorieën werden onderscheiden: Fysieke risico’s Om een onderbreking in de productie te vermijden heeft de Groep een gedeelte van de productie uitbesteed aan verschillende derden-fabrikanten (hierna ook 'productiepartners' genoemd). Niettemin stelt dit de Groep bloot aan een aantal risico’s en onzekerheden die buiten haar controle liggen. Indien één van deze derden-fabrikanten vertragingen, onderbrekingen, capaciteitsproblemen of kwaliteits- problemen in zijn productie zou kennen, dan kan de levering van producten aan klanten vertraagd of geweigerd worden en kunnen de klanten opteren om hun aankooporder te schrappen of een boete voor late levering te eisen. De kosten, kwaliteit en beschikbaarheid van productiepartners zijn essentieel voor de succesvolle productie en verkoop van de producten van de Groep. Risico’s met betrekking tot overmacht bij elk punt tijdens de productie of in de toeleveringsketen kunnen leiden tot schade aan onroerende goederen en materiële schade, cyberrisico's en onderbrekingen van de bedrijfsvoering. Financiële risico’s We verwijzen naar toelichting 26 van de geconsolideerde jaarrekening voor een gedetailleerde be- schrijving van het beheer van de financiële risico’s, zowel op vlak van krediet-, liquiditeits- als marktrisico. Klantenrisico's Het terugroepen van producten is een geïdentificeerd risico waarmee de Groep zou kunnen worden geconfronteerd. De producten van de Vennootschap zijn technologisch complex, bestaan uit meerde- re componenten die aangekocht worden bij verschillende partijen, omvatten een belangrijk hardwa- recomponent en een complex softwarecomponent, en moeten voldoen aan strenge industriële voor- waarden, regelgeving en eisen van de klant. De producten die door de Groep worden geproduceerd, kunnen onopgemerkte fouten of gebreken bevatten, vooral wanneer deze voor het eerst worden geïn- troduceerd of wanneer nieuwe modellen of versies worden vrijgegeven. De grotere complexiteit van de producten verhoogt het risico op dergelijke fouten. Dit kan leiden tot een afwijzing of het terugroe- pen van dit specifieke product. Leveranciersrisico’s Kwaliteitsproblemen en de afhankelijkheid van één leverancier voor een specifiek product werden geïdentificeerd als een risico. De beschikbaarheid en de verkoop van afgewerkte producten kunnen schade lijden indien één van deze leveranciers niet kan voldoen aan de vraag- en leveringstermijnen van de Groep en alternatieve en bruikbare componenten niet voorhanden zijn tegen redelijke voor- waarden. Organisatorische risico’s Aangezien de Groep actief is in een snel veranderende en competitieve technologische sector, dienen de strategische pijlers te worden geïdentificeerd en indien nodig te worden herbekeken. De Groep startte een industriële transformatie die nog steeds bezig is, want de Groep verliet de sterk gestandaar- diseerde marktsegmenten. Indien de Groep er niet in slaagt succesvol nieuwe producten of diensten te ontwikkelen en te introdu- ceren in zijn productenportefeuille, kan de Groep belangrijke klanten of productbestellingen verliezen en kunnen daardoor de activiteiten van de Groep worden geschaad. Wanneer de Groep nieuwe pro- ducten of nieuwe versies van zijn bestaande producten of diensten introduceert, kunnen de huidige klanten de technologische vernieuwingen van deze producten niet nodig hebben of niet willen, en kunnen ze die mogelijk niet kopen of kopen in kleinere hoeveelheden dan de Vennootschap had ver- 34 wacht. Net als de snel veranderende technologieën zou dit kunnen leiden tot een kortere levenscyclus van de producten. De Groep heeft verschillende ondersteunende softwarepakketten die worden gebruikt voor het beheer van haar activiteiten. Een storing zou kunnen leiden tot een grote impact met betrekking tot de finan- ciële gegevens, stamgegevens, het toezicht op de productie, inkoop- en verkoopstromen. Risico’s met betrekking tot COVID-19 Op het ogenblik van de goedkeuring van deze jaarrekening door de Raad van Bestuur blijft de co- ronacrisis voor de nodige onzekerheid zorgen en stelt elke vennootschap zich in het bijzonder de vraag hoe haar plan en vooruitzichten erdoor geïmpacteerd zullen (blijven) worden. De impact en duurtijd van deze crisis kan onmogelijk met zekerheid worden ingeschat. In eerste instantie heeft de Vennootschap de nodige maatregelen genomen om de gezondheid van haar medewerkers te verzekeren door het telewerken maximaal te promoten en indien niet mogelijk, de social distancing op de werkplekken te respecteren, en de andere consignes van de overheid ter- zake na te volgen. Zij heeft ook modellen uitgewerkt waarin wordt rekening gehouden met de afwezig- heid van een aantal van haar medewerkers, en scenario’s geschreven om deze gebeurlijke situaties op te vangen, en om zo de dienstverlening naar haar klanten blijvend te kunnen in standhouden. Vervolgens heeft zij proactief maatregelen genomen om kosten te besparen ter anticipatie van moge- lijke omzetdalingen, en zo te verzekeren dat haar continuïteit niet in het gedrang komt en haar liquidi- teit beschermd wordt. De vennootschap is zich bewust dat de snelle veranderingen die deze pandemie met zich brengt, haar dwingt om haar beleid snel bij te sturen zodra de noodzaak zich daartoe voordoet Continuïteit Op 31 december 2020 heeft de Groep een positief eigen vermogen van k€ 7 127. De beperkte kasposi- tie per eind vorig boekjaar van k€ 434 verbeterde naar k€ 798 op 31 december 2020. De bruto financi- ele schuld bedroeg eind 2020 k€ 6 414 (2019: k€ 6 569). De liquiditeitspositie van de groep is in 2020 een doorlopend aandachtspunt geweest, waarvoor be- roep is gedaan op bijkomende kredieten vanuit aandeelhouders (k€ 630), banken (k€ 599) en overheid (k€ 62). Eveneens werden onder de coronamaatregelen voor k€ 222 aan schuldaflossingen aan ban- ken opgeschort, evenals uitstel bekomen voor k€ 92 BTW betalingen en k€ 187 loonheffing betalingen. Verder werd er ook beroep gedaan op bijkomende leverancierskredieten. Ondanks de verbetering van de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten in 2020, en de verwachting dat deze verbetering in de komende jaren kan worden versterkt, heeft de Raad van Bestuur geoordeeld dat een oplossing moest worden gezocht om de liquiditeitspositie op structurele manier snel te verbeteren, en dat extra werkkapitaal nodig was om deze plannen te laten slagen, en dat er daarom een bijkomende nood bestaat aan extra middelen om de ambities van de groep waar te maken daar waar die be- staan om met enkele gerichte overnames de activiteiten verder te ontwikkelen. Door het recent akkoord met LDA Capital beschikt de groep naast eventuele verdere ondersteuning vanuit de bestaande aandeelhouders over een bijkomende financieringsbron, hetgeen de continuï- teitsveronderstelling verder onderbouwt. Aangezien het beroep op deze financieringsbron evenwel afhankelijk is van een aantal voorwaarden dewelke buiten de controle vallen van de groep, blijft het evenwel belangrijk dat de vennootschap ook in de toekomst beroep kan doen op een financiering vanuit de operationele activiteiten; daarnaast bestaat steeds de mogelijkheid tot eventuele steun van- uit de bestaande aandeelhouders. 35 Controle-activiteiten De controle activiteiten omvatten de maatregelen die zijn genomen door de Groep om ervoor te zor- gen dat de voornaamste risico's welke werden geïdentificeerd, worden beheerst of beperkt. De Groep beheert haar risico met betrekking tot overmacht, zijnde schade aan onroerend goed, ma- teriële schade, onderbreking van de bedrijfsvoering, cyber risico's, door het aangaan van verzekerings- overeenkomsten ter dekking van dergelijke risico's. Vóór de commercialisering van haar producten, voert de Groep de nodige tests uit om het niveau van technische goedkeuring te bereiken. Om de best mogelijke kwaliteitsstandaarden tijdens de productie te garanderen, heeft de Vennootschap in-house eigen test- en kalibratie systemen ontwikkeld. Deze systemen worden gebruikt bij de productie van de meeste producten van de Vennootschap. De in- house ontwikkelde systemen laten de Vennootschap toe om de kwalitatieve parameters die worden gebruikt tijdens het productieproces, welke plaatsvindt in de fabriek van de onderaannemers van de Vennootschap, te controleren. De testresultaten worden automatisch opgeladen in een database van de Vennootschap, welke haar toelaat om de productiegeschiedenis van deze producten te controle- ren en na te kijken. Bovendien heeft de Groep een specifiek verzekeringscontract afgesloten, welke alle externe kosten als gevolg van een mogelijke terugroep (recall) risico dekt. De Groep heeft haar inkoopproces gewijzigd dat wordt verwerkt door de derde partij producenten en dit onder toezicht van de Groep. De Groep heeft haar strategische pijlers geïdentificeerd. Om de veranderende marktomstandigheden het hoofd te bieden hebben de Raad van Bestuur en het Management een aantal strategische ver- gaderingen met als doel de verdere strategie van de Groep te bepalen. De levenscyclus van de pro- ducten wordt nauwlettend opgevolgd. Om de continuïteit van de ERP-systemen te garanderen, worden op een regelmatige basis back-ups gemaakt. Een belangrijk element om de activiteiten te controleren is de jaarlijkse budget oefening waarbij strate- gie, risico's, businessplannen en beoogde resultaten worden getest. De prestaties ten opzichte van de doelen worden maandelijks opgevolgd door het Finance team en worden besproken tijdens vergade- ringen van het Management. Informatie en communicatie Om betrouwbare financiële informatie te garanderen werd een gestandaardiseerd informatie- uitwisseling proces gedefinieerd, welke consistent is voor alle entiteiten die tot de Groep behoren. Deze proces flow omvat de specifieke taken die moeten worden uitgevoerd door alle entiteiten met betrek- king tot elke maandelijkse afsluiting, alsmede de vooropgestelde deadlines. De financiële informatie wordt op kwartaalbasis voorgesteld aan het Auditcomité en de Raad van Bestuur. De informatie, welke op regelmatige tijdstippen wordt gedeeld met het personeel, is niet be- perkt tot een financiële update, maar bevat ook zakelijke updates en in het geval dit nodig blijkt, stra- tegische updates. 36 Toezichtactiviteiten Het toezicht gebeurt door de Raad van Bestuur door middel van de activiteiten en verantwoordelijkhe- den van het Auditcomité. Het Auditcomité beoordeelt en bespreekt de driemaandelijkse financiële afsluitingen op basis van een presentatie van het financieel Management van de Groep. Notulen van de vergadering worden voorbereid met inbegrip van een opvolging van actiepunten. Gezien de struc- tuur en de huidige omvang van de Groep, is er geen interne auditorfunctie. Bestemming van het niet-geconsolideerde resultaat De enkelvoudige jaarrekening van Crescent NV (Belgische boekhoudnormen) heeft over 2020 een nettoverlies van 2.6 miljoen EUR. De Raad van Bestuur stelt voor om dit niet-geconsolideerde nettoverlies over te dragen naar het vol- gend boekjaar. VERKLARING De Raad van Bestuur verklaart, naar het beste van haar kennis, het volgende: a. de financiële staten werden voorbereid in overeenstemming met de toepasselijke boekhoud- kundige standaarden en geven een ware en getrouwe weergave van de activa, de passiva, de financiële positie en de winst of het verlies van de Vennootschap en van haar entiteiten, in- clusief de consolidatie als een geheel; b. het jaarverslag bevat een getrouw overzicht van de ontwikkeling en de prestaties van het za- ken doen en de positie van de Vennootschap en haar entiteiten, inclusief de consolidatie als een geheel, samen met een beschrijving van de belangrijke risicofactoren en onzekerheden die ze ondervinden. Leuven, 28 april 2021 De Raad van Bestuur 37 3. FINANCIEEL VERSLAG – IFRS 3.1. Geconsolideerde Jaarrekening 3.1.1. Geconsolideerde Resultatenrekening Voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2020 2019 In duizend EUR, behalve gegevens per aandeel Toelichting Voortgezette bedrijfsactiviteiten Opbrengsten 4 17 783 18 199 Kostprijs verkochte goederen 5 ( 12 415) ( 13 008) Brutowinst 5 368 5 191 Overige opbrengsten 4 579 1 165 Onderzoeks- en ontwikkelingskosten 5 ( 610) ( 1 275) Kosten van verkoop, marketing en royalty’s 5 ( 1 697) ( 2 271) Algemene en administratieve kosten 5 ( 5 556) ( 4 940) Bijzondere waardeverminderingen op goodwill en immateriële activa 10 / 11 ( 2 881) ( 2 038) Totale bedrijfskosten ( 10 744) ( 10 524) Opbrengst uit de verkoop van dochterondernemingen 9 577 - Bedrijfsverlies ( 4 220) ( 4 168) Financiële kosten 7 ( 646) ( 539) Financiële opbrengsten 7 262 207 Financieel resultaat ( 384) ( 332) Verlies vóór belastingen ( 4 604) ( 4 500) Belastingen 8 ( 127) ( 449) Nettoverlies van de periode uit voortgezette activiteiten ( 4 731) ( 4 949) Nettoverlies van de periode ( 4 731) ( 4 949) Nettoverlies van de periode toewijsbaar aan de Aandeelhouders van de moeder ( 4 784) ( 4 851) Minderheidsbelangen 53 ( 98) Verlies per aandeel Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen 1604 939 345 1375 308 402 Verwaterd gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen 1604 939 345 1375 308 402 Resultaat per aandeel voor verwatering uit voortgezette bedrijfsactivitei- ten 22 (0,00) (0,00) Resultaat per aandeel na verwatering uit voortgezette bedrijfsactiviteiten 22 (0,00) (0,00) Resultaat per aandeel voor verwatering 22 (0,00) (0,00) Resultaat per aandeel na verwatering 22 (0,00) (0,00) De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van deze geconsolideerde resultatenrekening. 38 3.1.2. Geconsolideerd Totaalresultaat Voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2020 2019 In duizend EUR Toelichting Nettoverlies ( 4 731) ( 4 949) Andere gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten Componenten die later mogelijks kunnen opgenomen worden in de resul- tatenrekening Wisselkoersverschillen op buitenlandse activiteiten - 2 Componenten die later niet zullen opgenomen worden in de resultatenre- kening Herwaardering van toegezegde-pensioenregelingen 19 17 34 Niet-gerealiseerde resultaten voor de periode (netto van belastingen) 17 36 Totale gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten voor de periode ( 4 714) ( 4 913) Totale gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten voor de periode toewijsbaar aan: Aandeelhouders van de moeder ( 4 767) ( 4 815) Minderheidsbelangen 53 ( 98) De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van dit geconsolideerd totaalresultaat. 39 3.1.3. Geconsolideerde Balans 31 december 2020 31 december 2019 In duizend EUR Toelichting Activa Goodwill 10 12 788 14 077 Immateriële vaste activa 11 3 691 4 843 Materiële vaste activa 12 2 870 3 227 Overige financiële vaste activa 9 9 Overige vorderingen 15 83 85 Uitgestelde belastingvorderingen 8 229 407 Vaste activa 19 670 22 648 Voorraden 16 1 259 1 538 Handels- en overige vorderingen 2 920 3 909 Geldmiddelen en kasequivalenten 17 798 434 Belastingvorderingen 16 16 Vlottende activa 4 993 5 896 Totaal activa 24 663 28 544 Verplichtingen en eigen vermogen Geplaatst kapitaal 21 9 902 9 902 Reserves 21 ( 3 042) 1 173 Totaal eigen vermogen toerekenbaar aan de eigenaars van de Vennoot- schap 6 861 11 075 Minderheidsbelangen 266 213 Totaal eigen vermogen 7 127 11 288 Financiële schulden 18 2 882 3 316 Overige schulden 18 1 334 957 Voorzieningen 19 448 549 Uitgestelde belastingschulden 8 44 188 Langlopende verplichtingen 4 708 5 010 Financiële schulden 18 3 532 3 253 Handels- en overige schulden 20 8 890 8 594 Voorzieningen 19 78 121 Te betalen belastingen 328 278 Kortlopende verplichtingen 12 828 12 246 Totaal verplichtingen en eigen vermogen 24 663 28 544 De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van deze geconsolideerde balans. 40 3.1.4. Geconsolideerd Kasstroomoverzicht Voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2020 2019 In duizend EUR Toelichting Bedrijfsactiviteiten Nettoresultaat (a) ( 4 731) ( 4 949) Afschrijvingen op immateriële vaste activa 5 / 11 670 609 Afschrijvingen op materiële vaste activa en recht-op-gebruik activa 5 / 12 1 166 1 181 Bijzondere waardeverminderingen op immateriële vaste activa 10 / 11 2 881 2 038 Verlies / (winst) uit de verkoop van materiële vaste activa en recht-op- gebruik activa - ( 1) (Terugname van) waardeverminderingen op vlottende en niet vlottende activa ( 55) 409 Verlies / (Winst) op vereffening van dochtervennootschappen 9 ( 577) - Winst uit bargain purchase van step-acquisitie - ( 6) Winst uit de herwaardering van eerder aangehouden minderheidsbelang - ( 3) Toename / (afname) in voorzieningen ( 1) ( 47) Niet-gerealiseerde wisselkoers verliezen / (winsten) ( 2) 2 Financiële (opbrengsten) kosten 7 384 332 Kost van op aandelen gebaseerde betalingen 5 553 - Belastingkost / (opbrengst) 8 127 449 Totaal (b) 5 146 4 963 Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten voor mutaties in bedrijfskapitaal (c)=(a)+(b) 415 14 Afname / (toename) in voorraden 223 ( 246) Afname / (toename) van handels- en overige vorderingen 875 ( 506) Toename / (afname) van handels- en overige schulden 278 421 Toename / (afname) van uitgestelde opbrengsten 463 264 Aanwending van voorzieningen 19 ( 142) ( 61) Totaal van de mutaties in bedrijfskapitaal (d) 1 697 ( 128) Betaalde interesten (e) ( 299) ( 355) Overige financiële opbrengsten / (kosten) (f) ( 53) 22 Betaalde belastingen (g) ( 42) ( 11) Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (h)=(c)+(d)+(e)+(f)+(g) 1 718 ( 458) 41 Investeringsactiviteiten Verwerving van materiële vaste activa 12 ( 147) ( 419) Opbrengsten uit de verkoop van materiële vaste activa - 8 Verwerving van immateriële vaste activa 11 ( 1 169) ( 612) Inkomsten uit de verkoop van dochtervennootschappen 9 ( 160) - Verwerving dochtervennootschappen 9 - 35 Kasstroom uit investeringsactiviteiten (i) ( 1 476) ( 988) Financieringsactiviteiten Ontvangsten uit leningen 1 194 3 699 Aflossingen van leningen 18 ( 303) ( 1 642) Aflossingen van leasingschulden ( 769) ( 814) Kasstroom verstrekt / (gebruikt) uit financieringsactiviteiten (j) 122 1 243 Netto toename/(afname) van liquide middelen = (h)+(i)+(j) 364 ( 203) Geldmiddelen en kasequivalenten bij het begin van het boekjaar 17 434 637 Geldmiddelen en kasequivalenten op het einde van het boekjaar 17 798 434 De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van dit geconsolideerd kasstroomoverzicht. 42 3.1.5. Geconsolideerde Staat van Wijzigingen in het Eigen Vermogen In duizend EUR Toe- lichting Geplaatst kapitaal Uitgifte- premies Op aande- len geba- seerde betalingen Valuta- koers verschillen Kosten uitgifte van nieuwe aandelen Omge- keerde overname reserve Over- gedragen resultaat Totaal Minder- heids- belang Totaal eigen vermogen Op 1 januari 2019 36 304 17 61017 610 212 201 ( 2 617) ( 16 092) ( 26 480) 9 139 2 223 11 362 Nettoverlies - - - - - - ( 4 851) ( 4 851) ( 98) ( 4 949) Niet-gerealiseerde resultaten voor de periode, netto van belastingen - - - 2 - - 34 36 - 36 Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten voor de periode - - - 2 - - ( 4 817) ( 4 815) ( 98) ( 4 913) Wijzigingen in op aandelen gebaseerde betalingen - - ( 212) - - - 212 - - - Kapitaalverhoging 6 044 - - - - - - 6 044 - 6 044 Transacties binnen het eigen vermogen: verwerving minderheidsbelang 2 Invision Managed Services BV 9 - - - - - - 707 707 ( 1 912) ( 1 205) Incorporatie van overgedragen verliezen in het kapitaal ( 32 446) ( 17 610) - - - - 50 056 - - - Op 31 december 2019 9 902 - - 203 ( 2 617) ( 16 092) 19 678 11 075 213 11 288 Nettoverlies - - - - - - ( 4 784) ( 4 784) 53 ( 4 731) Niet-gerealiseerde resultaten voor de periode, netto van belastingen - - - - - - 17 17 - 17 Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten voor de periode - - - - - - ( 4 767) ( 4 767) 53 ( 4 714) Wijzigingen in op aandelen gebaseerde betalingen 22 - - 553 - - - - 553 - 553 Op 31 december 2020 9 902 - 553 203 ( 2 617) ( 16 092) 14 911 6 861 266 7 127 De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van deze geconsolideerde staat van wijzigingen in het eigen vermogen. 43 3.2. Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening van Crescent NV TOELICHTING 1. Bedrijfsinformatie Crescent NV (vroegere Option NV; de “Vennootschap”), opgericht op 3 juli 1986, is de moederven- nootschap van een aantal dochternemingen actief in IOT-technologie, smart LED verlichting en ICT- diensten. Crescent NV is een Naamloze Vennootschap (NV) naar Belgisch recht met als maatschappelijke zetel: Gaston Geenslaan 14, 3001 Leuven. De geconsolideerde jaarrekening van Crescent NV voor het boekjaar dat werd afgesloten op 31 de- cember 2020 omvat Crescent NV en de bijhorende dochterondernemingen (waarnaar samen wordt verwezen met ‘Crescent’ of ‘de Groep’). De geconsolideerde jaarrekening werd door de Raad van Bestuur vrijgegeven voor publicatie op 28 april 2021. TOELICHTING 2. Presentatiebasis De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS), zoals gepubliceerd door de International Accounting Standards Board (IASB) en goedgekeurd door de Europese Unie. De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld volgens de “historische kost overeenkomst”, behalve voor bepaalde voor verkoop beschikbare financiële acti- va, welke zijn gewaardeerd aan hun reële waarde. De geconsolideerde financiële rekeningen worden weergegeven in euro’s en alle waarden zijn afgerond tot het dichtst bij zijnde duizendtal (€ 000), tenzij anders vermeld. 44 TOELICHTING 3. Voornaamste boekhoudprincipes RELEVANTE STANDAARDEN EN INTERPRETATIES DIE VAN TOEPASSING ZIJN VANAF HET HUIDIGE BOEKJAAR Lijst van standaarden en interpretaties toepasbaar voor het boekjaar beginnend op 1 januari 2020: • Aanpassing van IFRS 16 – Covid-19 gerelateerde huurconcessies (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 juni 2020): Indien aan bepaalde voorwaarden is voldaan, laten deze aanpassingen (als praktisch hulpmiddel) aan huurders toe niet te moeten beoordelen of bepaalde covid-19- gerelateerde huurconcessies ‘huuraanpassingen’ zijn. In plaats daarvan kunnen huurders, die dit praktisch hulpmiddel toepassen, deze huurconcessies boekhoudkundig verwerken alsof het geen huuraanpassingen zijn. • Aanpassing van IFRS 3 – Definitie van een bedrijf (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2020): De aanpassingen dienen om ondernemingen te helpen bij het bepalen of ze een bedrijf of een groep van activa hebben overgenomen. • Aanpassing van IAS 1 en IAS 8 – Definitie van het begrip “materieel” (toepasbaar voor boekja- ren vanaf 1 januari 2020): De aanpassingen verduidelijken de definitie van “materieel” en brengen deze in overeenstemming met de definitie die gebruikt wordt in het Conceptueel Raamwerk. De toepassing van de vermelde aangepaste standaarden en interpretaties die van toepassing zijn voor boekjaren beginnend vanaf 1 januari 2020 of later hebben geen significante impact op de geconsoli- deerde financiële cijfers van de Groep gehad. RELEVANTE STANDAARDEN EN INTERPRETATIES DIE VAN TOEPASSING ZIJN NA HET HUIDIGE BOEKJAAR De Groep heeft ervoor gekozen om de volgende nieuwe Standaarden, Interpretaties en Wijzigingen, uitgevaardigd door het IASB en het IFRIC, die nog niet verplicht en/of onderschreven waren door de EU voor 31 december 2020, maar dewelke een mogelijks betekenisvolle impact kunnen hebben, niet vroegtijdig toe te passen: • Aanpassingen aan IAS 1 Presentatie van de Jaarrekening: classificatie van verplichtingen als kortlopend of langlopend (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2023, maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie) • Aanpassingen aan IAS 16 Materiële vaste activa: inkomsten verkregen voor het beoogde ge- bruik (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2022 maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie) • Aanpassingen aan IAS 37 Voorzieningen, voorwaardelijke verplichtingen en voorwaardelijke activa: verlieslatende contracten – kost om het contract na te leven (toepasbaar voor boekja- ren vanaf 1 januari 2022 maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie) • Aanpassingen aan IFRS 3 Bedrijfscombinaties: referenties naar het conceptueel raamwerk (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2022 maar nog niet goedgekeurd binnen de Euro- pese Unie) • Aanpassingen aan IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 and IFRS 16 Hervorming van de Referentierente- voeten – fase 2 (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2021) • Jaarlijkse verbeteringen 2018–2020 (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2022 maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie) • Aanpassingen aan IAS 1 Presentatie van de Jaarrekening en IFRS Practice Statement 2: Toelich- ting van waarderingsregels (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2023 maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie) • Aanpassingen aan IAS 8 waarderingsregels, wijzigingen in boekhoudkundige inschattingen en fouten: definitie van boekhoudkundige inschattingen (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 ja- nuari 2023 maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie) 45 De wijzigingen worden niet verwacht een materiële impact te hebben op de geconsolideerde jaarre- kening van de Groep. De Groep heeft ervoor gekozen om geen van deze standaarden of interpretaties voorafgaand aan hun inwerkingtreding toe te passen. CONSOLIDATIEPRINCIPES De geconsolideerde jaarrekening omvat de jaarrekeningen van alle dochterondernemingen die door de Groep worden gecontroleerd. Een overzicht van alle geconsolideerde entiteiten wordt weergege- ven in toelichting 27. Een onderneming wordt volledig geconsolideerd vanaf de datum van acquisitie, welke de datum is wanneer de Groep de controle verwerft, en wordt zolang geconsolideerd tot dat de Groep de contro- le verliest. Controle bestaat wanneer de Groep onderhevig is aan, of rechten heeft op, de variabele rendementen vanuit haar betrokkenheid bij de onderneming en wanneer de Groep de mogelijkheid heeft om deze rendementen te beïnvloeden vanuit haar zeggenschap over de onderneming. De Groep heeft controle over een onderneming als en alleen als de Groep: • Zeggenschap heeft over de onderneming (zoals vanuit bestaande rechten welke de Groep de mogelijkheid geven om de relevante activiteiten van de onderneming te sturen); • Onderhevig is aan, of rechten heeft op, de variabele rendementen vanuit haar betrokkenheid bij de onderneming ; • De mogelijkheid heeft om haar zeggenschap te gebruiken over de onderneming om de ren- dementen te beïnvloeden. Een verandering in het deelnemingspercentage van een dochteronderneming, zonder de zeggen- schap te verliezen, wordt verwerkt als een eigen vermogen transactie. Als de Groep de controle verliest over een dochteronderneming, dan worden de activa en verplichtingen en het eventuele minder- heidsbelang uitgeboekt en de reële waarde van de ontvangen betaling en de resterende investering geboekt waarbij het verschil in de geconsolideerde resultatenrekening wordt erkend. Alle transacties tussen de ondernemingen van de Groep, alle balansen en alle niet-gerealiseerde win- sten op transacties tussen groepsondernemingen, worden bij consolidatie geëlimineerd. Niet- gerealiseerde verliezen worden ook geëlimineerd op dezelfde manier als niet-gerealiseerde winsten tenzij een bijzondere waardevermindering van toepassing is op het actief dat onderwerp is van de transactie. De boekhoudprincipes van dochterondernemingen worden in lijn gebracht met die van de Groep om de consistentie te verzekeren in de rapportering. 46 BOEKHOUDKUNDIGE BEOORDELINGEN, RAMINGEN EN VERONDERSTELLINGEN Beoordelingen, ramingen en veronderstellingen Beoordelingen, ramingen en veronderstellingen gemaakt door het management en de toepassingen onder IFRS, welke een belangrijke impact hebben op de bedragen opgenomen in de financiële reke- ningen met een belangrijk risico op wijzigingen in het volgende jaar, worden hierna omschreven. De ramingen en veronderstellingen zijn gebaseerd op de informatie welke beschikbaar was op het ogen- blik dat de geconsolideerde jaarrekening wordt voorbereid. Deze informatie kan in de toekomst wijzi- gen als gevolg van veranderingen in de markt of omstandigheden welke buiten de controle van de Groep vallen. Deze wijzigingen op de boekhoudkundige assumpties worden opgenomen in de periode waarin de herziening heeft plaatsgevonden. Boekhoudkundige beoordelingen Continuïteit Op 31 december 2020 heeft de Groep een positief eigen vermogen van k€ 7 127. De beperkte kasposi- tie per eind vorig boekjaar van k€ 434 verbeterde naar k€ 798 op 31 december 2020. De bruto financi- ele schuld bedroeg eind 2020 k€ 6 414 (2019: k€ 6 569). De liquiditeitspositie van de groep is in 2020 een doorlopend aandachtspunt geweest, waarvoor be- roep is gedaan op bijkomende kredieten vanuit aandeelhouders (k€ 630), banken (k€ 599) en overheid (k€ 62). Eveneens werden onder de coronamaatregelen voor k€ 222 aan schuldaflossingen aan ban- ken opgeschort, evenals uitstel bekomen voor k€ 92 BTW betalingen en k€ 187 loonheffing betalingen. Verder werd er ook beroep gedaan op bijkomende leverancierskredieten. Ondanks de verbetering van de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten in 2020, en de verwachting dat deze verbetering in de komende jaren kan worden versterkt, heeft de Raad van Bestuur geoordeeld dat een oplossing moest worden gezocht om de liquiditeitspositie op structurele manier snel te verbeteren, en dat extra werkkapitaal nodig was om deze plannen te laten slagen, en dat er daarom een bijkomende nood bestaat aan extra middelen om de ambities van de groep waar te maken daar waar die be- staan om met enkele gerichte overnames de activiteiten verder te ontwikkelen. Door het recent akkoord met LDA Capital, beschikt de groep naast eventuele verdere ondersteuning vanuit de bestaande aandeelhouders over een bijkomende financieringsbron, hetgeen de continuï- teitsveronderstelling verder onderbouwt. Aangezien het beroep op deze financieringsbron evenwel afhankelijk is van een aantal voorwaarden dewelke buiten de controle vallen van de groep, blijft het evenwel belangrijk dat de vennootschap ook in de toekomst beroep kan doen op een financiering vanuit de operationele activiteiten; daarnaast bestaat steeds de mogelijkheid tot eventuele steun van- uit de bestaande aandeelhouders. Voor meer informatie omtrent de financieringsovereenkomst met LDA Capital verwijzen we naar toelichting 26. Beoordelingen bij de toerekening en verantwoording van opbrengsten Het beleid voor omzetverantwoording vereist dat het management aanzienlijke beoordelingen maakt. Het management analyseert verschillende factoren, waaronder een beoordeling van specifieke trans- acties, historische ervaring, kredietwaardigheid van klanten en de huidige markt- en economische om- standigheden. Veranderingen in beoordelingen op basis van deze factoren kunnen van invloed zijn op de timing en het bedrag van de opbrengsten en kosten die worden erkend, en dus op de bedrijfsresul- taten en financiële toestand van de Groep. De significante schattingen en beoordelingen hebben voornamelijk betrekking op: - De beoordeling of een prestatieverplichting onderscheiden is bij gebundelde verkooptransac- ties; en 47 - Het stadium van voltooiing van de installatieprojecten voor klanten wanneer de omzeterken- ning over tijd gebeurt De Groep maakt beoordelingen bij het bepalen of een prestatieverplichting onderscheiden moet wor- den van overige prestatieverplichtingen in een contract, met name: - wanneer het goed of de dienst een voordeel heeft voor de klant op zichzelf of samen met an- dere onmiddellijk beschikbare middelen; en/of - wanneer het goed of de dienst in hoge mate gerelateerd is met, of een significante input is voor andere goederen en diensten die worden beloofd; of - wanneer het goed of de dienst in belangrijke mate een ander goed of dienst aanpast. De relevante beoordelingen bestaat er voornamelijk in of de software licenties in installatie- en/of inte- gratieprojecten onderscheiden zijn van de installatie en implementatie van het project dat in veel ge- vallen zowel hardware, software als overige integratie bevat. In de meeste gevallen is de licentie ge- combineerd met de installatie en/of integratie van het gehele project, aangezien de software licentie op zichzelf geen voordeel heeft voor de klant zonder de overige goederen en diensten in het project. De Groep bepaalt het stadium van voltooiing van een installatieproject die over tijd wordt vervuld, door de tot nu toe gemaakte uur- en materiaalkosten te vergelijken met de geschatte totale uur- en materiaalkosten die nodig zijn om het project te voltooien. De uur- en materiaalkost wordt beschouwd als de meest betrouwbare, beschikbare maatstaf voor de voortgang van het project. Aanpassingen aan te maken schattingen worden gemaakt in de perioden waarin feiten die tot een wijziging leiden bekend worden. Wanneer de schatting aangeeft dat er verlies zal worden geleden, wordt dit verlies in de vastgestelde periode in de resultatenrekening opgenomen. Significante ramingen en veronderstel- lingen zijn inherent bij het bepalen van het voltooide percentage van elk project. Verschillende aan- names zouden materieel verschillende resultaten kunnen opleveren. Bepaling van de lease termijn bij contracten met opties voor verlenging en beëindiging De Groep bepaalt de leaseperiode als de niet-opzegbare lease termijn, samen met eventuele periodes gedekt door een optie om de huurovereenkomst te verlengen indien redelijkerwijs zeker is dat deze zal uitgeoefend worden, of door eventuele periodes met een optie om de huurovereenkomst te beëindi- gen, indien redelijkerwijs zeker is dat deze niet wordt uitgeoefend. De Groep heeft verschillende lease overeenkomsten met opties voor verlenging en beëindiging. De Groep past beoordelingen toe of het redelijk zeker is of de optie om te verlengen of de huurovereen- komst te beëindigen al dan niet wordt uitgeoefend. Dat wil zeggen, het houdt rekening met alle rele- vante factoren die daarvoor een economisch motief vormen om de verlenging of beëindiging uit te oefenen. Enkele elementen die daarbij in rekening worden gebracht zijn het al dan niet bestaan van verbeteringswerken aan de gebouwen, het al dan niet strategische belang van de locatie of het feit dat het om een hoofdzetel gaat. Na de ingangsdatum beoordeelt de Groep de leasetermijn opnieuw wanneer er een belangrijke gebeurtenis of verandering in omstandigheden is die binnen zijn macht ligt en zijn mogelijkheid om de uitoefening van de optie om te verlengen of te beëindigen bëinvloedt (bij- voorbeeld aanzienlijke verbeteringen of belangrijke aanpassingen aan het geleasde actief). De perio- des gedekt door een optie om te beëindigen worden enkel in rekening gebracht als deel van de lease termijn wanneer het redelijk zeker is dat deze niet uitgeoefend zal worden. 48 Boekhoudkundige ramingen en veronderstellingen Impact Covid-19 Op het ogenblik van de goedkeuring van deze jaarrekening door de Raad van Bestuur blijft de co- ronacrisis voor de nodige onzekerheid zorgen en stelt elke vennootschap zich in het bijzonder de vraag hoe haar plan en vooruitzichten erdoor geïmpacteerd zullen (blijven) worden. De impact en duurtijd van deze crisis kan onmogelijk met zekerheid worden ingeschat, alhoewel dat de hoop toeneemt dat naar eind 2021 het ergste leed achter de rug is, en dat vanaf 2022 de economische relance een feit zal worden. Bij de beoordeling van de vijfjarenplannen die werden gebruikt voor de impairment testing is er in het algemeen vanuit gegaan dat de coronacrisis de realisatie van de vorige plannen met zeker een jaar heeft vertraagd en werd de sensitiviteit van de plannen iets agressiever getest bij niet bereiken van omzet-of marge-objectieven. In de beoordeling van de inbaarheid van handelsdebiteuren is in de ECL- analyse bijkomend gerekend met een deel oninbaaheid (25%) van handelsvorderingen die meer dan 90 dagen vervallen waren eind 2020. In 2020 heeft de Vennootschap in eerste instantie de nodige maatregelen genomen om de gezond- heid van haar medewerkers te verzekeren door het telewerken maximaal te promoten en indien niet mogelijk, de social distancing op de werkplekken te respecteren, en de andere consignes van de overheid terzake na te volgen. Zij heeft ook modellen uitgewerkt waarin wordt rekening gehouden met de afwezigheid van een aantal van haar medewerkers, en scenario’s geschreven om deze gebeurlijke situaties op te vangen, en zo de dienstverlening naar haar klanten blijvend te kunnen in standhouden. Vervolgens is zij proactief maatregelen gaan nemen om kosten te besparen als omzetdalingen zicht- baar werden, om zo te verzekeren dat haar continuïteit niet in het gedrang komt en haar liquiditeit beschermd wordt. In dat verband heeft zij gedurende een aantal maanden tijdelijke werkloosheid ingevoerd in haar Bel- gische hoofdzetel dewellke naar schatting een besparing op personeelskosten en vergoedingen van zelfstandigen opleverde van in totaal 231k€, en betalingsuitstellen gevraagd en bekomen van financi- ele instellingen (222k€), en van de Belgisch en Nederlandse sociale en fiscale overheidsinstellingen (in totaal voor 279k€). Tevens ontving ze in een Nederlandse dochtervennoot-schap een toelage van 62k€ in anticipatie van verwacht omzetverlies. We verwijzen voor verdere de-tails naar de paragraaf inzake continuïteit. De Vennootschap zal deze maatregelen blijven nemen en in standhouden zolang een duurzaam om- zet-en rendementsherstel in de getroffen activiteiten niet zichtbaar wordt. Hoewel de impact van de coronacrisis mild is geweest voor haar dienstverlenende activiteiten en in dit segment COVID-19 slechts geringe impact heeft gehad op de operationele resultaten, werd in de pro- ductverkopende activiteiten toch wel een impact waargenomen in projecten die door de klanten werden verschoven in de tijd. De daling van de verkopen in het Solutions segment bedroeg 8% tegen- over 2019; de grootste daling situeerde zich in de verkopen van gateways en bedroeg 36%. Verschil- lende IoT projecten waarin de klanten voor de Cloudgate van Crescent hebben gekozen, werden door de klanten opgeschort, of de implementatie ervan werd vertraagd. Het valt te verwachten dat in de loop van 2021 een aantal van deze projecten weer terug zullen geactiveerd worden. Bedrijfscombinaties De Groep bepaalt en wijst de aankoopprijs van een overgenomen bedrijf toe aan de overgenomen activa en aangegane verplichtingen op de datum van de bedrijfscombinatie. Het proces van de aan- koopprijsallocatie vereist dat de Groep gebruik maakt van significante schattingen en veronderstellin- gen, inclusief: • geschatte reële waarde van de overgenomen immateriële activa; en • geschatte reële waarde van vaste activa. 49 De Groep gebruikt haar beste inschattingen en veronderstellingen als onderdeel van het proces van de aankoopprijsallocatie om de verworven activa en aangegane verplichtingen nauwkeurig te waar- deren op de datum van acquisitie, onze schattingen en veronderstellingen zijn inherent onzeker en onderhevig aan verfijning. Voorbeelden van kritische schattingen van de waardering van bepaalde immateriële activa die de Groep verworven heeft of zou kunnen verwerven in de toekomst omvatten, maar zijn niet beperkt tot: • verwachte toekomstige kasstromen van klantencontracten en –relaties • verwachte toekomstige kasstromen van immateriële activa • de reële waarde van de vaste activa • verdisconteringsvoeten; en • de bepaling van de gebruiksduur en afschrijvingsperiode van de immateriële activa. Bijzondere waardeverminderingsverliezen op goodwill en vaste activa De Groep evalueert op elke afsluitdatum of er aanwijzingen zijn dat een bijzonder waardeverminde- ringsverlies op immateriële en materiële vaste activa dient opgenomen te worden. Jaarlijks wordt eveneens voor elke kasstroom genererende eenheid waaraan goodwill is toegewezen, een analyse voor bijzondere waardeverminderingsverliezen uitgevoerd. Bij de berekeningen van de gebruikswaarde, dient het management de toekomstige kasstromen van de vaste activa of de kasstroom genererende eenheid in te schatten en dient zij deze te verdisconteren om de actuele waarde van deze kasstromen te bekomen. Er werden eind 2020 bijzondere waardeverminderingsverliezen geboekt op goodwill en immateriële vaste activa voor een totaal van k€ 2 881 (2019:k€ 2 038). De realiseerbare waarde is onderhevig aan de verdisconteringsvoet en de assumpties zoals onder an- dere groeivoet omzet, bruto marge en operationele kosten. Deze assumpties worden verder toegelicht in toelichting 10. Uitgestelde belastingvorderingen Uitgestelde belastingvorderingen worden opgenomen voor alle niet-gebruikte fiscale verliezen en an- dere verrekenbare tijdelijke verschillen, in de mate dat het meer dan waarschijnlijk is dat toekomstige belastbare winsten zullen worden gegenereerd tegen dewelke de vorderingen kunnen worden ge- bruikt. Een belangrijke beoordeling van het management is vereist om het bedrag van de opgenomen belastingvorderingen te bepalen, gebaseerd op een ingeschatte timing alsook het bedrag van toe- komstige belastbare winsten samen met toekomstige planning strategieën. De uitgestelde belastingvorderingen ten aanzien van fiscale verliezen worden opgenomen op de ba- lans, in de mate dat ze verwacht gecompenseerd te worden met belastbare winsten in de nabije toe- komst. Verdere informatie wordt gegeven in toelichting 8. Garantieprovisie De Groep raamt haar kosten om de voorziening voor garanties te bepalen door gebruik te maken van statistische gegevens op de verkopen. De garantieperiode is in overeenstemming met de geldende wetgeving en varieert van 12 tot 60 maanden, afhankelijk van de onderliggende activiteit en van waar de klant zich bevindt. Op 31 december 2020 was er een voorziening voor garanties ten belope van k€ 201 (2019: k€ 274) op lange termijn. We verwijzen naar toelichting 19 voor meer informatie. 50 Leases – inschatting van de incrementele rentevoet De Groep kan de impliciete interestvoet niet gemakkelijk bepalen, daarom gebruikt zij de incrementele interestvoet om leaseverplichtingen te meten. De incrementele interestvoet is de rentevoet die de Groep zou betalen in een vergelijkbare economische omgeving om via een lening gedurende een vergelijkbare periode en met een vergelijkbare dekking een actief te verkrijgen van een vergelijkbare waarde als het gebruiksrecht. De incrementele interestvoet weerspiegelt wat de groep ‘zou moeten betalen’, dewelke een schatting vereist wanneer er geen waarneembare tarieven beschikbaar zijn (zoals voor dochterondernemingen die geen financieringstransacties aangaan) of wanneer deze moeten worden aangepast aan de voorwaarden van de huurovereenkomst (bijvoorbeeld wanneer huurovereenkomsten niet in de functi- onele valuta van de dochteronderneming zijn). De Groep schat de incrementele interestvoet op basis van waarneembare inputs (zoals marktrentevoeten) indien beschikbaar. BOEKHOUDPRINCIPES 1. VREEMDE VALUTA FUNCTIONELE EN RAPPORTERINGSVALUTA De jaarresultaten van de individuele entiteiten die tot de Groep behoren, worden uitgedrukt in de munteenheid van de voornaamste economische ruimte waarbinnen deze entiteiten opereren (functio- nele munteenheid). De geconsolideerde jaarrekening wordt weergegeven in euro, de functionele en rapporteringmunteenheid van de Groep. Alle ondernemingen binnen de Groep hebben de euro als functionele munt, behalve: • De Japanse dochteronderneming voor welke de functionele munt de Japanse Yen is; en • De dochterondernemingen in Hong Kong en de Verenigde Staten voor welke de functionele munteenheid de US Dollar is. TRANSACTIES IN VREEMDE VALUTA Bij het opstellen van de jaarrekeningen van de individuele entiteiten worden transacties andere dan in euro, geboekt tegen wisselkoersen die gelden op datum van de transacties. Op iedere balansdatum worden monetaire activa en passiva uitgedrukt in vreemde valuta omgezet tegen de koers op de ba- lansdatum. Niet-monetaire activa en passiva aan reële waarde, uitgedrukt in vreemde valuta worden omgerekend tegen de wisselkoers die geldt op de datum waarop de reële waarde werd bepaald. Winsten en verliezen afkomstig uit de vereffening van wisseltransacties en uit de omrekening van mone- taire activa en passiva uitgedrukt in vreemde valuta worden erkend in de resultatenrekening van die periode. OMREKENING VAN DE RESULTATEN EN DE FINANCIËLE POSITIE VAN DE BUITENLANDSE ACTIVITEITEN Voor doeleinden van de geconsolideerde jaarrekening worden activa en passiva van buitenlandse activiteiten (VS, Japanse en Hong Kong dochterondernemingen) omgezet in euro tegen de wisselkoer- sen die gelden op balansdatum. Inkomsten en uitgaven worden omgerekend tegen de gemiddelde wisselkoersen voor de periode, tenzij de wisselkoersen aanzienlijk schommelden tijdens die periode. Dan worden de wisselkoersen op datum van de transacties gebruikt. De componenten van het eigen ver- mogen worden aan historische koers omgezet. De wisselkoersverschillen die hieruit mogelijks voortvloei- en worden geboekt als ‘verschillen in valutakoers’ onder de rubriek ‘Eigen vermogen’. Dergelijke wissel- koersverschillen worden in resultaat genomen tijdens de periode waarin de buitenlandse activiteit afge- stoten of beëindigd wordt. 51 2. TOEREKENING EN VERANTWOORDING VAN OPBRENGSTEN De Groep erkent omzet van de volgende belangrijke inkomstenstromen binnen de 3 segmenten: • ‘Solutions’ genereert hoofdzakelijk opbrengsten uit de verkoop van producten, voornamelijk gateways, en installatieoplossingen enerzijds en in beperkte mate engineering anderzijds. • ‘Services’ bestaat uit het leveren van (geïntegreerde) diensten aan een klant waarbij ofwel mensen, ofwel middelen of een combinatie van beide worden ingezet om tot een totaaldienst te komen. • ‘Lighting’ genereert hoofdzakelijk opbrengsten uit de verkoop van LED-straatverlichting. In de toekomst beoogt het de introductie van Smart lighting oplossingen binnen de groeiende Inter- net of Things (IOT) markt. Omzet wordt gemeten op basis van de vergoeding waarop de Groep verwacht recht op te hebben in een klantencontract, exclusief bedragen ontvangen voor rekening van derden. De Groep past tevens volgende praktische uitzonderingen toe in het kader van IFRS 15: - Met betrekking tot een financieringscomponent: De vergoeding wordt niet aangepast voor de effecten van een significante financieringscomponent indien de periode tussen de overdracht van het beloofde goed of de beloofde dienst en de betaling één jaar of minder is; - De incrementele kosten voor het bekomen van een overeenkomst worden erkend in de resul- tatenrekening als een kost van de periode, ingeval de afschrijvingsperiode van het actief dat de Groep anders zou erkend hebben één jaar of minder is. Solutions Verkoop van gateways De Groep verkoopt gateways of cloudgates binnen een B2B omgeving aan OEM, distributeurs en eind- gebruikers met de daarop geïnstalleerde software die het de gebruiker mogelijk maakt de gateway aan te passen aan de eigen noden. De cloudgate wordt samen met de specifiek daarvoor ontwikkel- de software die exclusieve toepassing vindt op Cloudgate, beschouwd als één enkele prestatiever- plichting. De standaard garantie van 12 of 24 maanden in overeenstemming met de geldende wetge- ving is van toepassing. Deze garantie kan niet afzonderlijk worden aangekocht en dient als een garan- tie van het ‘assurance type’ beschouwd te worden. Bijgevolg verwerkt de Groep de garantie in over- eenstemming met IAS 37 Provisies, voorwaardelijke verplichtingen en voorwaardelijke activa. Onder de standaard verkoopsvoorwaarden worden de producten niet verkocht met een recht op teruggave. Bijgevolg worden geen teruggaveverplichtingen opgenomen. De omzet van de producten wordt er- kend wanneer controle over de goederen getransfereerd is aan de klant, namelijk wanneer de goe- deren geleverd zijn bij de klant. Verkoop van sensoren De Groep verkoopt sensoren binnen een B2B omgeving. De levering van sensoren wordt beschouwd als één enkele prestatieverplichting en voldoet aan de definitie van een serie van afzonderlijke goe- deren. De belofte om de serie van sensoren te transfereren is substantieel dezelfde voor alle sensoren en vertoont hetzelfde patroon waarbij volgende 2 voorwaarden zijn voldaan: - Elke sensor in de serie die Crescent transfereert zou een presetatieverplichting zijn die over time erkend wordt - De voortgang zou op eenzelfde manier gemeten worden voor elk van de sensoren De prijs van de sensoren is variabel afhankelijk van de afgenomen hoeveelheid. De prijs per sensor daalt gedurende de looptijd van het contract naarmate er meer sensoren worden afgenomen. De variabiliteit in de prijs heeft betrekking op de inspanningen van Crescent om aan de prestatieverplich- ting te voldoen. Bovendien zijn de prijswijzigingen substantieel en houden verband met een wijziging in de kosten om de verplichting te vervullen. De variabele vergoeding wordt aldus volledig toegewezen aan de serie van levering van sensoren. De omzet van de sensoren wordt erkend over tijd. 52 Een standaard garantie van 5 jaar is van toepassing. Deze garantie kan niet afzonderlijk worden aan- gekocht en dient als een garantie van het ‘assurance type’ beschouwd te worden. Bijgevolg verwerkt de Groep de garantie in overeenstemming met IAS 37 Provisies, voorwaardelijke verplichtingen en voorwaardelijke activa. Onder de standaard verkoopsvoorwaarden worden de producten niet ver- kocht met een recht op teruggave. Bijgevolg worden geen teruggaveverplichtingen opgenomen. Verrichten van onderzoeks- en ontwikkelingsactiviteiten Onderzoeks- en ontwikkelingsactiviteiten waarin de Groep betrokken is als partner, bestaan uit midde- lenverbintenissen waarbij er enkel een verplichting is om mensen en middelen te leveren die meewer- ken in onderzoeks- en ontwikkelingsactiviteiten van een klant. De omzet die voortvloeit uit deze activi- teiten wordt erkend als een prestatieverplichting die voldaan wordt over de periode waarover de dien- sten geleverd worden. De vooruitgang van de geleverde diensten wordt gemeten op basis van de gepresteerde uren en als dusdanig wordt de omzet ook herkend. Installatieoplossingen De activiteiten van de installatieoplossingen bestaan uit het leveren van een geïntegreerde totaalop- lossing, netwerken of installaties, op de sites van de klant. Deze oplossingen bestaan uit één enkele prestatieverplichting waarbij een combinatie van mensen en middelen wordt ingezet om de totaalop- lossing te realiseren. Onder de voorwaarden van het contract heeft de Groep een afdwingbaar recht op betaling van de vergoeding voor het werk uitgevoerd tot dan, inclusief een redelijke winstmarge. De omzet van deze activiteiten wordt erkend over tijd en gebeurt aan de hand van de opgelopen kosten ten opzichte van het uitvoeringsbudget over de looptijd waarover het project wordt uitgevoerd. De Groep erkent een contract actief wanneer de uitgevoerde werkzaamheden de ontvangen vergoe- ding overschrijden en een contract passief wanneer de ontvangen vergoeding de uitgevoerde werk- zaamheden overschrijden. Alarmhorloges De activiteiten van de wearables bestaan uit enerzijds uit het verkopen aan particulieren en een gelimi- teerd aantal distributeurs van aangekochte alarmhorloges ‘wearables’ waarop ontwikkelde technolo- gie geïnstalleerd is. De horloges kunnen door middel van de technologie verbinding maken met een app die op de smartphone van de eindgebruiker kan geïnstalleerd worden. De wearable wordt ver- kocht tegen een vaste prijs met een standaard service die gefactureerd wordt op maandelijkse basis. De omzet wordt erkend op een bepaald moment, met name wanneer de controle over de wearable overgedragen is aan de klant, wat in de praktijk neerkomt op het moment van levering aan de klant. Daarnaast is er een professionele zorgcentrale waardoor een 24/7 alarmservice optioneel kan aange- boden worden aan de klanten. Deze service wordt aangeboden tegen een maandelijkse prijs. De Groep doet ook verhuur van deze wearables tegen een maandelijkse huurprijs. De omzeterkenning gebeurt over de periode waarover de diensten worden geleverd. Door de verkoop van Uest zal deze activiteit echter stopgezet worden na Decemebr 2020. Voor meer informatie omtrent de verkoop van Uest verwijzen we naar Toelichting 9. Services De groep is actief in het leveren van diverse IT diensten en geïntegreerde IT diensten voor gespecifieer- de toepassingen in de B2B omgeving. Deze diensten worden erkend als een prestatieverplichting vol- daan over tijd. De vooruitgang van de geleverde diensten wordt gemeten op basis van de input- methode aan de hand van de gepresteerde uren en als dusdanig wordt de omzet ook erkend. 53 Lighting De Groep genereert opbrengsten uit de verkoop van LED-straatverlichting. De transacties bestaan uit- sluitend uit de levering van armaturen waarin de technologie ingebouwd is. Een standaard garantie van 60 maanden is van toepassing. Deze garantie kan niet afzonderlijk worden aangekocht en dient als een garantie van het ‘assurance type’ beschouwd te worden. Bijgevolg verwerkt de Groep de garan- tie in overeenstemming met IAS 37 Provisies, voorwaardelijke verplichtingen en voorwaardelijke activa. Onder de standaard verkoopsvoorwaarden worden de producten niet verkocht met een recht op teruggave. Bijgevolg worden geen teruggaveverplichtingen opgenomen. De omzet van de producten wordt erkend wanneer controle over de goederen getransfereerd is aan de klant, namelijk wanneer de goederen geleverd zijn bij de klant. 3. ROYALTY’S OP BASIS VAN DE VERKOOP VAN PRODUCTEN In het kader van licentieovereenkomsten heeft de Groep zich ertoe verbonden royalty’s te betalen voor het gebruik van bepaalde essentiële gepatenteerde technologieën in draadloze datacommuni- catie, rekening houdend met normale marktomstandigheden. Royaltyverplichtingen worden opgenomen onder de kostprijs van verkochte goederen. 4. BELASTINGEN Belastingen op de winst of het verlies voor het boekjaar omvatten verschuldigde en uitgestelde belas- tingen. De belastingen worden geboekt in de resultatenrekening tenzij ze betrekking hebben op trans- acties die direct in het eigen vermogen werden opgenomen. In dat geval worden de belastingen rechtstreeks geboekt in het eigen vermogen. VERSCHULDIGDE BELASTINGEN Verschuldigde belastingen omvatten de verwachte belastingverplichtingen op het belastbare inkomen van het jaar. De belastbare basis verschilt van het resultaat voor belastingen zoals opgenomen in de jaarrekening omdat bepaalde elementen van de inkomsten of de uitgaven in andere boekjaren belast of vrijgesteld worden en andere elementen die definitief verworpen worden of aftrekbaar zijn. 'Enacted' (waarbij de letter van de wet wordt toegepast) of 'substantially enacted' (waarbij de geest van de wet wordt toegepast, d.w.z. bepaalde aspecten) belastingtarieven worden gebruikt om de verschuldigde belastingen op balansdatum te bepalen. Voor verdere details verwijzen we naar toelichting 8. UITGESTELDE BELASTINGEN Uitgestelde belastingen zijn voorzien, gebruik makend van de passivamethode, voor alle tijdelijke ver- schillen die zich voordoen tussen de aanslagvoeten van activa en passiva en hun nettoboekwaarde ten behoeve van financiële verslaggeving. 'Enacted' (waarbij de letter van de wet wordt toegepast) of 'substantially enacted' (waarbij de geest van de wet wordt toegepast, d.w.z. bepaalde aspecten) be- lastingtarieven worden gebruikt om de uitgestelde belastingen te bepalen. Uitgestelde belastingverplichtingen worden algemeen erkend voor alle tijdelijke belastingverschillen. Uitgestelde belastingvorderingen worden enkel opgenomen wanneer het management het waar- schijnlijk acht dat er voldoende toekomstige belastbare winsten zullen zijn om het belastingvoordeel te kunnen genieten. Uitgestelde belastingvorderingen worden op iedere balansdatum geëvalueerd en 54 worden afgeboekt in de mate dat het niet langer waarschijnlijk is dat het gerelateerde belastingvoor- deel zal worden gerealiseerd. Uitgestelde belastingverplichtingen en -vorderingen worden tegenover elkaar afgezet indien wettelijk is toegelaten om de verschuldigde belastingen en vorderingen tegenover elkaar af te zetten en indien deze betrekking hebben op belastingen geheven door dezelfde belastingautoriteiten en indien de Groep de intentie heeft dit recht uit te voeren. Voor verdere details verwijzen we naar toelichting 8. 5. VOORRADEN De voorraden grondstoffen en goederen in bewerking, worden geboekt tegen de kostprijs (FIFO- methode) of, indien die lager is, tegen de realisatiewaarde. De voorraden van afgewerkte producten worden geboekt tegen de laagste van de kostprijs of de netto realiseerbare waarde. De kostprijs omvat directe materialen en, indien van toepassing, directe arbeidskosten en de overheadkosten die zijn gemaakt om de voorraden naar hun huidige locatie en in hun huidige toestand te brengen. De kostprijs wordt berekend volgens de FIFO methode. De netto realiseerbare waarde is de geschatte verkoopprijs min de geschatte kosten om het product af te werken en om de verkoop te realiseren. De Groep erkent voorraad in consignatie op haar balans tenzij er een aanzienlijke overdracht van de risico's en voordelen verbonden aan de eigendom heeft plaatsgevonden naar de geconsigneerde. De Groep waardeert doorlopend de voorraden van verouderde artikelen of langzaam roterende arti- kelen, en legt waar nodig voorzieningen aan. 6. MATERIËLE VASTE ACTIVA De materiële vaste activa van de Groep worden gewaardeerd tegen de historische kost min de ge- cumuleerde afschrijvingen en eventuele bijzondere waardeverminderingen. Materiële vaste activa verworven in een bedrijfscombinatie worden initieel gewaardeerd tegen hun reële waarde, die vanaf dan geldt als hun kostprijs. Kosten, opgelopen na initiële erkenning zullen deel uitmaken van de waarde van het activa of zullen als afzonderlijk activa worden behandeld in de mate dat de verbonden toe- komstige economische voordelen aan de Groep toekomen en indien de gerelateerde kosten op een betrouwbare wijze kunnen worden bepaald. Indien er een belangrijk nazicht wordt uitgevoerd, wordt deze kost toegevoegd aan de boekwaarde van de materiële vaste activa als vervangingskost indien het aan de opnamecriteria voldoet. Alle andere kosten met betrekking tot onderhoud en herstelling worden ten laste genomen van de resultatenrekening op het ogenblik waarop ze zich voordoen. De items met betrekking tot materiële vaste activa worden niet meer opgenomen op het moment van buitengebruikstelling of indien er geen toekomstige economische voordelen meer worden verwacht van het gebruik ervan. De winst of verlies, voortvloeiend uit de buitengebruikstelling van het vast actief (berekend op basis van het verschil tussen de netto verkoop en de boekwaarde van het vast actief) worden opgenomen in het resultaat van het jaar van buitengebruikstelling. De activa worden lineair afgeschreven over de geschatte economische levensduur, met name: 55 Machines en computeruitrusting 2 tot 10 jaar Meubilair en rollend materieel 5 tot 10 jaar Inrichtingen 3 tot 9 jaar De geschatte levensduur, de restwaarden en de afschrijvingsmethode worden steeds herzien op ba- lansdatum zodat eventuele gewijzigde inschattingen verwerkt worden op prospectieve basis. Activa in aanbouw worden geboekt aan kostprijs. Die omvat de kosten voor de bouw en materiële vaste activa en andere directe kosten. Deze activa worden slechts afgeschreven vanaf het ogenblik waarop ze klaar zijn voor hun bestemd gebruik. Op dat ogenblik worden de activa naar de relevante rubrieken binnen de materiële vaste activa verplaatst. 7. LEASING De Groep beoordeelt bij aanvang van het contract of een contract een leaseovereenkomst is of bevat. Dat betekent dat het contract het recht geeft om het gebruik van een geïdentificeerd actief geduren- de een bepaalde periode te controleren, in ruil voor een vergoeding. DE GROEP ALS LEASINGNEMER De Groep past een enkele opname- en waarderingsbenadering toe voor alle leaseovereenkomsten, behalve voor kortlopende leaseovereenkomsten en leasing van activa met een lage waarde. De Groep neemt leaseverplichtingen op voor de leasebetalingen en recht-op-gebruik activa die het recht vertegenwoordigen om de onderliggende activa te gebruiken. Recht-op-gebruik activa De Groep erkent recht-op-gebruik activa op de ingangsdatum van de lease (d.w.z. de onderliggende datum waarop het item beschikbaar is voor gebruik). Recht-op-gebruik activa worden gewaardeerd tegen kostprijs, verminderd met eventuele gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardevermin- deringsverliezen en gecorrigeerd voor eventuele herwaardering van leaseverplichtingen. De kost van recht-op-gebruik activa omvat het bedrag van de opgenomen leaseverplichtingen, gemaakte initiële directe kosten en leasebetalingen op of vóór de ingangsdatum verminderd met ontvangen voordelen. Activa voor gebruiksrechten worden lineair afgeschreven over de leaseperiode. Als de eigendom van het geleasde actief aan het einde van de leaseperiode aan de Groep wordt overgedragen of als de kosten de uitoefening van een aankoopoptie reflecteren, wordt de afschrijving berekend op basis van de geschatte gebruiksduur van het actief. De gebruiksrechten voor activa zijn ook onderworpen aan bijzondere waardeverminderingen. We verwijzen hiervoor naar de waarderings- regels onder punt 10. Bijzondere waarderverminderingen op vaste activa. Leaseverplichtingen Op de ingangsdatum van de leaseovereenkomst neemt de Groep leaseverplichtingen op die worden gewaardeerd tegen de huidige waarde van de verwachte leasebetalingen over de leaseperiode. De leasebetalingen omvatten vaste betalingen verminderd met eventuele te leasevoordelen, variabele leasebetalingen die afhankelijk zijn van een index of een koers, en bedragen die naar verwachting zullen worden betaald onder restwaardegaranties. De leasebetalingen omvatten ook de uitoefenprijs van een aankoopoptie waarvan de Groep redelijkerwijs zeker is dat deze zal worden uitgeoefend en betalingen van boetes voor het beëindigen van de leaseovereenkomst, indien de leaseperiode deze optie om te beëindigen weerspiegelt. 56 Variabele leasebetalingen die niet afhankelijk zijn van een index of een koers worden als kost opgeno- men in de resultatenrekening in de periode waarin de gebeurtenis of toestand die de betaling veroor- zaakt, zich voordoet. Bij de berekening van de huidige waarde van leasebetalingen gebruikt de Groep haar incrementele rentevoet omdat de impliciete rentevoet niet direct kan worden bepaald. Na de ingangsdatum wordt het bedrag van de leaseverplichtingen verhoogd om de aangroei van rente weer te geven en ver- laagd voor de leasebetalingen. Bovendien wordt de boekwaarde van leaseverplichtingen geher- waardeerd bij aanpassingen, een wijziging in de leaseperiode, een wijziging in de leasebetalingen (bij- voorbeeld wijzigingen in toekomstige betalingen als gevolg van een wijziging in een index of koers die wordt gebruikt om dergelijke leasebetalingen te bepalen) of een wijziging in de beoordeling van een optie om het onderliggende actief te kopen. De lease verplichtingen van de Groep worden opgenomen bij de financiële schulden. Kortlopende leaseovereenkomsten en leasing van activa met een lage waarde De Groep past de vrijstelling voor de erkenning van huurovereenkomsten op korte termijn toe (d.w.z. die leaseovereenkomsten met een leaseperiode van 12 maanden of minder vanaf de ingangsdatum en die geen aankoopoptie bevatten). Het past ook de vrijstelling toe van geleasde activa met een lage waarde. Leasebetalingen op korte termijn leases en van activa met een lage waarde worden als kost opgenomen gedurende de leaseperiode. DE GROEP ALS LEASINGGEVER De Groep heeft geen contracten waar het als leasinggever optreedt. 8. BEDRIJFSCOMBINATIES EN GOODWILL Overnames van bedrijven worden verwerkt volgens de overnamemethode. De overgedragen over- namevergoeding in een bedrijfscombinatie wordt gewaardeerd tegen reële waarde, die berekend wordt als de som van de reële waardes op de overnamedatum van de activa afgestaan door de Groep, de verplichtingen opgenomen door de Groep tegenover de vorige eigenaars van de overge- nomen activiteit en de participaties afgestaan door de Groep in ruil voor de zeggenschap in de over- genomen partij. Uitgaven in verband met de overname worden opgenomen in het resultaat zodra ze zich voordoen. De identificeerbare overgenomen activa en opgelopen verplichtingen worden opge- nomen tegen hun reële waarde op de overnamedatum. Goodwill wordt bepaald als het verschil tus- sen: (i) de som van volgende elementen: o de overgedragen overnamevergoeding; o de minderheidsbelangen in de overgenomen partij; o de reële waarde van de (eventuele) participatie die de Groep voorheen had in de overgenomen partij; en (ii) het saldo van de identificeerbare overgenomen activa min de opgelopen verplichtingen op de overnamedatum. Indien dit verschil, na een grondige evaluatie, negatief blijkt (‘ne- gatieve goodwill’), dan wordt het onmiddellijk in het resultaat opgenomen als een op- brengst uit een voordelige aankoop. Minderheidsbelangen worden initieel gewaardeerd ofwel tegen reële waarde ofwel tegen hun even- redig aandeel in de opgenomen waarde van de identificeerbare netto activa van de overgenomen partij. Deze waarderingskeuze kan transactie per transactie gemaakt worden. Wanneer de overname- vergoeding die de Groep verschuldigd is bij een bedrijfscombinatie voorwaardelijke vorderingen of verplichtingen omvat, wordt de voorwaardelijke vergoeding gewaardeerd tegen haar reële waarde 57 op de overnamedatum en opgenomen in de overnamevergoeding voor de bedrijfscombinatie. Latere wijzigingen in reële waarde van de voorwaardelijke vergoeding worden opgenomen in het resultaat. Wanneer een bedrijfscombinatie in fasen tot stand komt, wordt het belang dat de Groep voorheen had in de overgenomen partij geherwaardeerd tegen de reële waarde op de overnamedatum (d.i. de datum waarop de Groep de zeggenschap verwerft), en wordt de eventuele opbrengst of last opge- nomen in het resultaat. Bedragen met betrekking tot belangen in de overgenomen partij vóór de over- namedatum die voorheen rechtstreeks opgenomen werden in het eigen vermogen, worden overge- dragen naar de winst-en-verliesrekening indien dat ook van toepassing zou zijn bij afstoting van de be- treffende belangen. BIJZONDERE WAARDEVERMINDERINGEN VAN GOODWILL Voor het toetsen op bijzondere waardevermindering wordt goodwill toegewezen aan de kasstroomge- nererende eenheden van de Groep waarvan verwacht wordt dat zij voordelen zullen halen uit de synergiën van de bedrijfscombinatie. Kasstroomgenererende eenheden waaraan goodwill is toegewe- zen, worden jaarlijks getoetst op bijzondere waardeverminderingen. Dit gebeurt ook tussentijds wan- neer er aanwijzingen zijn dat de boekwaarde van de eenheid hoger zou kunnen zijn dan de realiseer- bare waarde. Indien de realiseerbare waarde van een kasstroomgenererende eenheid lager is dan haar boekwaarde, wordt de bijzondere waardevermindering eerst in mindering gebracht van de boekwaarde van de goodwill die aan de kasstroomgenererende eenheid werd toegewezen. Daarna wordt de bijzondere waardevermindering toegewezen aan de andere vaste activa die tot de eenheid behoren, evenredig met hun boekwaarde. Wanneer een bijzondere waardevermindering voor good- will eenmaal is opgenomen, wordt deze in een latere periode niet teruggenomen. 9. IMMATERIËLE VASTE ACTIVA Afzonderlijk verworven Immateriële vaste activa worden gewaardeerd bij de initiële opname op kost- basis verminderd met gecumuleerde afschrijvingen en gecumuleerde waardeverminderingen. Immate- riële activa verworven in een bedrijfscombinatie worden initieel gewaardeerd tegen reële waarde. Intern gegenereerde immateriële activa, met uitzondering van geactiveerde ontwikkelingsprojecten, worden niet geactiveerd en de kost wordt opgenomen in het resultaat van het jaar waarin de kost zich voordoet. Immateriële activa worden afgeschreven op basis van hun economische gebruiksduur en de nood van een uitzonderlijke waardevermindering wordt geanalyseerd wanneer zich een indicatie tot bijzondere waardevermindering voordoet. De afschrijvingsmethode en periode van het immaterieel actief met een gedefinieerde levensduur wordt minstens herzien op elk financieel jaareinde. Waar de afschrijvin- gen en/of bijzondere waardeverminderingen op immateriële vast activa worden geboekt in de resulta- tenrekening wordt weergegeven in toelichting 5. Winsten of verliezen die hun oorzaak vinden in de buitengebruikstelling van een immaterieel actief wor- den berekend op basis van het verschil tussen de netto verkoopwaarde en de boekwaarde van het actief en worden opgenomen in het resultaat wanneer het actief wordt buiten gebruik gesteld. (A) KOSTEN VOOR ONDERZOEK EN ONTWIKKELING Uitgaven voor onderzoek worden als uitgave opgenomen wanneer ze worden opgelopen. 58 Kosten van ontwikkelingsprojecten (voor het ontwerpen en testen van nieuwe of verbeterde pro- ducten) worden opgenomen als immateriële vaste activa conform IAS 38 Immateriële Activa, indien voldaan is aan de volgende criteria en de Groep de volgende zaken kan aantonen: • de technische haalbaarheid om het immaterieel actief te voltooien zodat het beschikbaar zal zijn voor gebruik of verkoop; • het voornemen van de Groep om het immaterieel actief te voltooien; • de mogelijkheid voor de Groep om het immaterieel actief te gebruiken of te verkopen; • op welke wijze het immaterieel actief toekomstige economische voordelen zal genereren (bij- voorbeeld het bestaan van een markt of, indien het intern zal worden gebruikt, het nut van het immaterieel actief; • de beschikbaarheid van geschikte technische, financiële en andere middelen om de ontwik- keling te voltooien en het immaterieel actief te gebruiken of te verkopen; • de mogelijkheid voor de Groep om op betrouwbare wijze de uitgaven te meten die toe te re- kenen zijn aan de ontwikkeling van het immaterieel actief. Het initieel opgenomen bedrag voor intern ontwikkelde immateriële vaste activa bestaat uit het totaal van de opgelopen kosten vanaf het moment waarop het immaterieel vast actief aan de hierboven beschreven criteria voldeed. Indien geen intern ontwikkeld immaterieel vast actief kan worden erkend, worden ontwikkelingskosten opgenomen in de resultatenrekening van de periode tijdens dewelke ze werden opgelopen. Na hun initiële opname op de balans worden deze intern ontwikkelde immateriële activa gewaardeerd aan kost min gecumuleerde afschrijvingen en gecumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen, op dezelfde manier als de overige immateriële vaste activa. De afschrijvingen van de geactiveerde ontwikkelingskosten worden geboekt in de resultatenrekening onder de rubriek ‘Onderzoeks- en Ont- wikkelingskosten’. Andere ontwikkelingsuitgaven worden opgenomen als kost wanneer ze worden opgelopen. Onder- zoeks- en ontwikkelingskosten die in het vorige boekjaar werden opgenomen als kost, kunnen in een volgende periode niet worden opgenomen als een actief. Ontwikkelingskosten met een vaste ge- bruiksduur die werden geactiveerd, worden rechtlijnig afgeschreven over de geschatte gebruiksduur. (B) OVERIGE IMMATERIËLE VASTE ACTIVA De overige immateriële vaste activa van de Groep omvatten concessies, patenten en licenties, soft- ware, backlog van klantenorders, technologieën en klantenbestanden. Deze worden gewaardeerd aan kostprijs verminderd met gecumuleerde afschrijvingen en gecumu- leerde bijzondere waardeverminderingsverliezen. De afschrijvingen gebeuren lineair over de verwachte economische levensduur, als volgt: • Concessies, patenten en licenties: 1,5 tot 5 jaar afhankelijk van de specifieke licentie of soft- ware • Backlog van klantenorders: 0,5 jaar • Technologie: 7 tot 13 jaar • Klantenrelaties: 5 tot 13 jaar 59 De verwachte economische levensduur en de afschrijvingsperiode worden bij iedere rapporteringperi- ode geëvalueerd, waarbij het effect van eventuele aanpassingen op een prospectieve basis wordt opgenomen. 10. BIJZONDERE WAARDEVERMINDERINGEN OP VASTE ACTIVA De Groep evalueert in elke rapporteringsperiode de vaste activa en bepaald in geval van bijzondere gebeurtenissen of wijzigingen of er enige indicatie bestaat tot het nemen van een bijzondere waarde- vermindering. Indien die indicaties er zijn, wordt de realisatiewaarde van het actief geschat om de bijzondere waardevermindering vast te leggen. Indien een individueel actief geen kasstromen gene- reert los van andere activa, dan zal de Groep een inschatting maken van de realisatiewaarde van de eenheid die de kasstromen genereert en waartoe het actief behoort. Voor de immateriële vaste activa zal onmiddellijk een bijzondere waardevermindering worden geboekt zodra niet meer aan de vereiste criteria (zie boekhoudprincipe 9) is voldaan. Immateriële vaste activa met een onbepaalde levensduur en immateriële vaste activa die nog niet klaar zijn voor ingebruikna- me worden jaarlijks getest op waardeverminderingen of telkens er een indicatie van waardeverminde- ring is. De realisatiewaarde is gelijk aan de hoogste van de marktwaarde verminderd met de verkoopkosten en de gebruikswaarde. De beoordeling van de gebruikswaarde gebeurt op basis van de huidige waarde van de toekomstige kasstromen, gebruik makend van de discontovoet voor belastingen die de huidige marktcondities van de tijdswaarde van geld en de specifieke risico’s verbonden aan het onder- liggend actief, voor zover de toekomstige kasstromen hier niet voor werden aangepast, weerspiegelt. Indien de realisatiewaarde van het actief (of de kasstroom genererende eenheid) lager is dan de hui- dige boekwaarde, zal de boekwaarde verlaagd worden tot de realisatiewaarde. Deze waardevermin- deringen worden opgenomen in de resultatenrekening. Bijzondere waardeverminderingen kunnen worden teruggenomen indien er zich een wijziging voordoet bij de elementen die de bijzondere waardevermindering tot stand hebben gebracht. Deze terugname kan de eigenlijke boekwaarde voor bijzondere waardevermindering, min waardeverlies en afschrijvin- gen, niet overschrijden. Het terugnemen van de bijzondere waardevermindering heeft een onmiddellijk effect op het resultaat. 11. VOORZIENINGEN Een voorziening wordt opgenomen indien: • er een huidige verplichting is (in rechte afdwingbare of feitelijke) voortkomend uit een voorbije gebeurtenis; • het waarschijnlijk is dat een uitstroom van middelen gebeurt die economische voordelen zullen inhouden; • een betrouwbare schatting kan worden gemaakt van de waarde van de verplichting. Indien er niet aan deze voorwaarden wordt voldaan, wordt geen voorziening genomen. 60 Het bedrag dat als voorziening erkend wordt is de beste raming van de vereisten om de huidige ver- plichting op de balansdatum te vereffenen, rekening houdend met de risico's en de onzekerheden die eigen zijn aan de verplichting. Indien sommige of alle economische voordelen die worden vereist om een voorziening te vergoeden, van een derde kunnen worden teruggevorderd, wordt de vordering aanzien als een activa indien het nagenoeg zeker is dat de terugbetaling zal worden ontvangen en indien het bedrag van terugbetaling betrouwbaar kan worden gemeten. VOORZIENINGEN VOOR GARANTIES De Groep verleent garantie op haar producten vanaf de datum van verzending en/of verkoopdatum aan de eindklant. De garantietermijn is in overeenstemming met de geldende wetgeving en varieert doorgaans van 12 tot 60 maanden afhankelijk van de onderliggende activiteiten en de plaats waar de klant zich bevindt. In uitzonderlijke gevallen kan het voorkomen dat 10 jaar garantie wordt gegeven bij de verkoop van verlichtingsarmaturen. Het beleid van de Groep bestaat erin de geraamde kosten van garantieverlening te boeken op het ogenblik dat de verkoop wordt opgetekend. VOORZIENING VOOR HERSTRUCTURERINGEN Een herstructureringsprovisie wordt erkend wanneer de Groep een gedetailleerd en formeel plan voor de herstructurering heeft opgesteld en voor dewelke een gegronde verwachting kenbaar werd ge- maakt aan de getroffenen, dat het plan zal worden uitgevoerd door de aanvang van de uitvoering ervan of door het bekendmaken van de belangrijkste kenmerken van het plan aan de getroffenen. De grootorde van een herstructureringsprovisie omvat enkel die uitgaven die noodzakelijkerwijs voortvloei- en uit de herstructurering en welke niet worden geassocieerd met de lopende activiteiten van de on- derneming. 12. OP AANDELEN GEBASEERDE BETALINGEN De Groep maakt gebruik van op aandelen gebaseerde betalingen waarbij aandelen opties (hierna vernoemd als “warranten”) worden toegekend aan werknemers, zelfstandigen en bestuurders. De kost van deze op aandelen gebaseerde transacties met werknemers, worden berekend op basis van de reële waarde op de datum van verwerving. De op aandelen gebaseerde betalingen worden als kost in de resultatenrekening opgenomen over de periode van verwerving, met een overeenkomstige toena- me van het eigen vermogen conform de vereiste van IFRS 2.7. De standaard vermeldt echter niet waar in het eigen vermogen de op aandelen gebaseerde betalingen gepresenteerd dienen te worden. De Groep heeft ervoor gekozen deze op een afzonderlijke reserve ‘op aandelen gebaseerde betalingen’ in het eigen vermogen te presenteren. Deze reserve wordt binnen het eigen vermogen terug overge- boekt naar overgedragen resultaat wanneer de warranten worden uitgeoefend of vervallen. Het bedrag dat ten laste van de resultatenrekening dient te worden genomen over de verwervingspe- riode wordt bepaald volgens de reële waarde van de warranten, welke wordt berekend op basis van het Black Scholes-model. Daarbij wordt rekening gehouden met de voorwaarden die van toepassing waren bij het toekennen van de warranten. Op elke balansdatum herziet de Groep haar ramingen van het aantal warranten die vermoedelijk uitoefenbaar zullen worden tenzij de verbeuring van warranten plaatsvindt wegens het niet bereiken van de drempelwaarden. Eventuele correcties zullen worden uitgevoerd in de resultatenrekening en in het eigen vermogen over de resterende looptijd van de war- ranten. De direct toe te schrijven transactiekosten worden in mindering gebracht van het aandelenka- pitaal (nominale waarde) en uitgiftepremie op het ogenblik waarop de warranten worden uitgeoefend. Voor verdere details verwijzen we naar toelichting 21. 61 13. PENSIOENVERPLICHTINGEN De Groep heeft een aantal pensioenplannen voor haar personeelsleden op basis van toegezegde bijdrageverplichtingen (defined contribution). De activa worden beheerd in afzonderlijke fondsen of groepsverzekeringen. De bijdragen worden ten laste genomen van de resultatenrekening in het jaar waarop ze betrekking hebben. In België legt de Belgische pensioenwetgeving een minimumrendement op. Deze wetgeving bracht de verplichte kwalificatie als toegezegd pensioenregeling met zich, waardoor er op jaareinde telkens een actuariële waardering wordt uitgevoerd. 14. FINANCIELE ACTIVA EN VERPLICHTINGEN De financiële activa en de financiële verplichtingen worden opgenomen in de balans van de Groep zodra de Groep de contractuele bepalingen van het instrument onderschrijft. FINANCIËLE ACTIVA Handelsvorderingen en overige vorderingen Handelsvorderingen en overige vorderingen zijn in de balans opgenomen aan nominale waarde (in het algemeen het gefactureerde bedrag), verminderd met een waardevermindering voor dubieuze debi- teuren. Dergelijke waardevermindering wordt opgenomen in de resultatenrekening als het waarschijnlijk is dat de Groep de vordering niet zal kunnen innen. Voor klanten waarbij de openstaande vorderingen resulteren uit commerciële discussies, worden kor- tingen geboekt ten opzichte van de bedrijfsopbrengsten. In die gevallen waarbij het kredietrisico resul- teert uit de mogelijkheid dat individuele klanten niet langer in staat zouden blijken om aan hun financi- ele verplichtingen te voldoen, worden de waardeverminderingen geboekt als waardevermindering voor dubieuze debiteuren. De overige vorderingen worden vermeld op basis van hun nominale waarde (over het algemeen het gefactureerde bedrag) verminderd met een voorziening voor dubieuze debiteuren mocht dit noodza- kelijk blijken. Geldmiddelen en kasequivalenten Geldmiddelen en kasequivalenten omvatten contante en direct opvraagbare deposito’s, beleggingen op korte termijn (< 3 maanden), kortlopende zeer liquide beleggingen die onmiddellijk kunnen worden omgezet in geldmiddelen waarvan het bedrag gekend is en die geen materieel risico van waardever- andering in zich dragen. Met betrekking tot het geconsolideerde kasstroomoverzicht bevatten de geldmiddelen en kasequiva- lenten cash en korte termijn deposito’s, zoals hierboven omschreven. 62 Bijzondere waardeverminderingen van financiële activa De Groep past de vereenvoudigde benadering toe voor het bepalen van de waardeverminderingen voor verwachte kredietverliezen (ECLs) op handelsvorderingen en overige vorderingen. De ECLs zijn gebaseerd op het verschil tussen de contractuele kasstromen en alle kasstromen welke de Groep ver- wacht te ontvangen, verdisconteert aan een benadering van de originele effectieve interestvoet. Een waardevermindering wordt geboekt op elke rapporteringsperiode op basis van de ECL. De Groep gaat op elke rapporteringsperiode na of de opgebouwde provisie in verhouding tot de ou- derdom van de vorderingen volstaat, waarbij vorderingen ouder dan 90 dagen worden afgewaar- deerd voor 25%, ouder dan 180 dagen voor 50% en meer dan een jaar openstaand volledig worden afgewaardeerd. De provisionering volgens de ouderdomsbalans wordt verder aangevuld met specifie- ke informatie zoals het bestaan van afbetalingsplannen, faillissementen of andere gegevens die de provisionering in detail bijsturen. Een vordering wordt als volledig verloren beschouwd indien een laatste aanmaning via de juridische expert niet tot een succes heeft geleid. Invorderingen worden verdergezet, ook mits een afwaardering op de vordering is opgenomen, tot op het ogenblik waarop een juridisch expert wordt ingezet. Bij het opbouwen van de provisie wordt rekening gehouden met macro-economische en toekomstige aspecten door het inbouwen van de 25% provisionering op alle vorderingen die langer dan 90 dagen openstaan en door het feit dat de analyse op de rapporteringsperiode wordt geverifieerd met een vergelijkende analyse op 3 maanden na rapporteringsdatum. De provisies en waardeverminderingen op financiële activa worden als financiële kosten geboekt als deze activa betrekking hebben op financieringsactiviteiten. Wanneer deze activa betrekking hebben op operationele of investeringsactiviteiten, worden de provisies en waardeverminderingen als operati- onele kosten geboekt. FINANCIËLE VERPLICHTINGEN Handelsschulden en overige schulden Handelsschulden en overige schulden worden opgenomen aan hun nominale waarde voor zover er geen belangrijke financieringscomponent verbonden is aan de schulden. Leningen Leningen worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs op basis van de effectieve renteme- thode. COMPENSATIE Financiële activa en financiële verplichtingen worden alleen gecompenseerd als er een huidige con- tractuele of wettelijk recht is om te compenseren en het de intentie is om enkel aan het netto bedrag te voldoen. 15. VASTE ACTIVA AANGEHOUDEN VOOR VERKOOP EN BEËINDIGDE BEDRIJFSACTIVITEITEN Een vast actief, of een groep activa die wordt afgestoten, wordt geclassificeerd als aangehouden voor verkoop wanneer de boekwaarde hoofdzakelijk gerealiseerd zal worden via een verkooptransactie eerder dan door het te blijven gebruiken. Deze voorwaarde is enkel vervuld als de verkoop heel waar- 63 schijnlijk geacht wordt en als het actief (of de groep activa die wordt afgestoten) klaar is voor onmid- dellijke verkoop in zijn huidige staat. Een beëindigde bedrijfsactiviteit is een component van een entiteit die ofwel afgestoten is ofwel geclassificeerd als aangehouden voor verkoop, een afzonderlijke belang- rijke bedrijfsactiviteit of geografisch bedrijfsgebied vertegenwoordigt en zowel operationeel als voor de financiële verslaggeving onderscheiden kan worden van de rest van de entiteit. Er kan pas sprake zijn van een zeer waarschijnlijke verkoop als de entiteit zich verbonden heeft tot een plan voor de verkoop van het actief (of de groep activa die wordt afgestoten) en als een operationeel plan opgestart is om een koper te vinden en het plan tot een goed einde te brengen. Bovendien moet de verkoop van het actief (of van de groep activa die wordt afgestoten) actief gepromoot worden tegen een redelijke prijs in verhouding tot zijn huidige reële waarde en dient de verkoopovereenkomst naar verwachting afgesloten te worden binnen het jaar na de classificatiedatum. Activa die geclassifi- ceerd zijn als aangehouden voor verkoop worden gewaardeerd tegen reële waarde na aftrek van verkoopkosten als deze lager is dan de boekwaarde. Een eventueel overschot van de boekwaarde tegenover de reële waarde na aftrek van verkoopkosten wordt afgeboekt als een bijzondere waarde- vermindering. Zodra activa geclassificeerd worden als aangehouden voor verkoop worden ze niet langer afgeschreven. Vergelijkende balansinformatie voor voorgaande perioden wordt niet herwerkt om de nieuwe classificatie in de balans te weerspiegelen. 16. FINANCIERINGSKOSTEN Financieringskosten die rechtstreeks toewijsbaar zijn aan de verwerving, constructie of productie van een in aanmerking komend actief, worden geactiveerd als onderdeel van de kost van dat actief. An- dere kosten van schulden worden erkend als een kost in de resultatenrekening in de periode waarin deze zich voordoet. 17. AFGELEIDE FINANCIELE INSTRUMENTEN In het geval de Groep gebruik zou maken van afgeleide financiële instrumenten zoals termijncontrac- ten om haar wisselkoersrisico in te dekken, worden deze afgeleide financiële instrumenten initieel op- genomen aan hun reële waarde op datum van afsluiting van het contract en worden geregeld ge- herwaardeerd aan hun reële waarde, opgenomen in de resultatenrekening. Voor financiële instrumenten, waarvoor er geen actieve markt bestaat, wordt een aanvaardbare waarderingstechniek gebruikt om de reële waarde te bepalen. Derivaten worden opgenomen als een financieel actief indien de reële waarde positief is en als finan- cieel passief indien de reële waarde negatief is. Elke winst of verlies van de derivaten, voortvloeiend uit de wijziging in reële waarde gedurende het jaar en welke niet onder de classificatie vallen voor hedge accounting (indekkingen) worden onmiddellijk opgenomen als winst of verlies. De Groep past momenteel geen hedge accounting toe. Een call optie op aandelen in het voordeel van de optiehouder als vergoeding voor een uitstaande schuld, wordt gewaardeerd tegen de reële waarde van het instrument. Indien de call optie wordt uit- gegeven op eigen aandelen, kwalificeert de call optie als een eigenvermogensinstrument en wijzigin- gen in de reële waarde van de call optie worden niet geboekt. Indien de voorwaarden van de call optie gewijzigd worden en die ongunstig zijn voor de optiehouder of indien het instrument vroegtijdig 64 beëindigd wordt, wordt de impact hiervan niet geboekt, m.a.w. het verschil tussen de reële waarde van de call optie voor en na wijziging wordt niet in de resultatenrekening geboekt. 18. WINST PER AANDEEL De winst per gewoon aandeel wordt berekend op basis van het gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen uitstaand tijdens de periode. De winst per verwaterd aandeel wordt berekend op basis van het gewogen gemiddeld aantal verwa- terde aandelen uitstaand tijdens de periode. 19. SEGMENTRAPPORTERING Een segment is een autonoom deel van de Groep dat specifieke producten of diensten levert (opera- tioneel segment), of producten of diensten levert binnen een bepaalde economische omgeving (geo- grafisch segment), dat aan risico’s onderhevig is en opbrengsten genereert die van andere segmenten te onderscheiden zijn. Segmentresultaten omvatten de opbrengsten en kosten die direct toe te schrijven zijn aan het segment en het relevante gedeelte van de opbrengsten en kosten die op een redelijke wijze aan het segment kunnen worden toegewezen. De operationele segmenten worden geïdentificeerd op basis van interne rapportering omtrent de on- derdelen van de Groep en welke op regelmatige basis worden beoordeeld door de “chief operating decision maker” met het doel om de nodige middelen toe te wijzen aan de segmenten en om hun prestaties te beoordelen. 20. OVERHEIDSSUBSIDIES Overheidssubsidies worden opgenomen wanneer er een redelijke zekerheid bestaat dat de subsidie zal worden ontvangen en aan alle bijgevoegde voorwaarden zal worden voldaan. Wanneer de subsidie betrekking heeft op kosten die in de resultatenrekening worden erkend, wordt de subsidie op een sys- tematische basis opgenomen als opbrengst over de periodes dat de gerelateerde kosten, waarvoor de subsidie is bedoeld, in de resultatenrekening worden genomen. Wanneer de subsidie betrekking heeft op een actief, wordt deze als opbrengst opgenomen in gelijke bedragen over de verwachte gebruiksduur van het gerelateerde actief. De Groep presenteert de overheidssubsidies gerelateerd aan een actief als uitgestelde opbrengsten, dewelke systematisch in de resultatenrekening worden genomen gespreid over de gebruiksduur van het actief. 65 TOELICHTING 4. Operationele segmenten en toelichting over de entiteit als geheel IFRS 8 vereist dat de operationele segmenten worden geïdentificeerd op basis van de interne rapporte- ring betreffende de componenten van de Groep welke op regelmatige basis worden besproken door het management van de Groep met als doel de nodige middelen toe te wijzen aan deze segmenten en om hun werking in te schatten. De CEO van de Groep is de “Chief Operating Decision Maker”. De CEO evalueert de prestaties van een segment op basis van omzet en recurrent bedrijfsresultaat. De rapporteringsinformatie bevat geen activa en verplichtingen per segment en deze informatie is bijgevolg niet beschikbaar per segment. Alle vaste activa bevinden zich in België en/of Nederland. In lijn met de interne opvolging van haar activiteiten heeft de vennootschap beslist haar activiteiten op te splitsen in volgende segmenten: • Solutions • Services • Lighting Het primaire rapporteringsegment werd bepaald als zijnde het bedrijfssegment, elk segment is een au- tonome component van de Groep welke specifieke producten of diensten levert: • Het “Solutions” operationele segment bevat alle activiteiten betreffende de productie van ga- teways, datakaarten, USB apparaten, routers en ingebouwde modules, het end-to-end dien- stenaanbod alsook de activiteiten omtrent het bouwen en onderhouden van telecom-, aar- ding- en blikseminstallaties en installaties voor draadloze communicatie in gesloten ruimtes; • Het “Services” operationele segment bevat alle diensten omtrent het beheer van de ICT- omgeving en software voor klanten in publieke en private datacenter-omgevingen, alsook voor kleine en middelgrote bedrijven; • Het “Lighting” operationele segment, dat tot op heden enkel de vennootschap Innolumis be- vat, betreft alle activiteiten gerelateerd aan LED straatverlichting. Transacties tussen operationele segmenten zijn op een at arm’s lenght basis, op eenzelfde manier als transacties met derde partijen. 66 Hierna volgt een analyse van de opbrengsten en de bedrijfsresultaten van de Groep per gerappor- teerd segment: In duizend EUR Solutions Services Lighting Intersegment opbreng- sten/resultate n Totaal op- breng- sten/bedrijfsv erlies 2020 2020 2020 2020 2020 Opbrengsten van externe klanten 8 460 7 589 2 613 ( 879) 17 783 Resultaat van het operationeel seg- ment (A) ( 1 771) 603 ( 195) - ( 1 363) Niet-toegewezen bedrijfskosten (B): ( 2 857) Bijzondere waardeverminderingen op goodwill en immateriële activa ( 2 881) Kost van op aandelen gebaseerde betalingen ( 553) Opbrengst uit de verkoop van doch- tervennootschappen 577 Financiële (kosten) / opbrengsten (C) ( 384) Belastingen (D) ( 127) Nettowinst / (verlies) van de periode (E) = (A) + (B) + (C) + (D) ( 4 731) Afschrijvingen op materiële vaste activa (F) ( 379) ( 607) ( 180) - ( 1 166) Afschrijvingen op immateriële vaste activa (G) ( 507) ( 80) ( 83) - ( 670) Waardeverminderingen op voorraden en vorderingen (H) 67 ( 12) - - 55 Toename / (afname) in voorzieningen (I) 43 - ( 42) - 1 EBITDA (J) = (A) - (F) - (G) - (H) - (I) ( 995) 1 302 110 67 In duizend EUR Solutions Services Lighting Intersegment opbreng- sten/resultate n Totaal op- breng- sten/bedrijfsv erlies 2019 2019 2019 2019 2019 Opbrengsten van externe klanten 9 209 7 141 2 626 ( 777) 18 199 Resultaat van het operationeel seg- ment (A) ( 2 004) 256 ( 383) - ( 2 131) Niet-toegewezen bedrijfskosten (B): ( 2 037) Bijzondere waardeverminderingen op goodwill en immateriële activa ( 2 037) Financiële (kosten) / opbrengsten (C) ( 332) Belastingen (D) ( 449) Nettowinst / (verlies) van de periode (E) = (A) + (B) + (C) + (D) ( 4 949) Afschrijvingen op materiële vaste activa (F) ( 429) ( 606) ( 146) - ( 1 181) Afschrijvingen op immateriële vaste activa (G) ( 462) ( 78) ( 69) - ( 609) Waardeverminderingen op voorraden en vorderingen (H) ( 318) ( 53) ( 38) - ( 409) Toename / (afname) in voorzieningen (I) 66 - ( 19) - 47 EBITDA (J) = (A) - (F) - (G) - (H) - (I) ( 861) 993 ( 111) Het netto resultaat voor de segmenten kan gereconcilieerd worden zoals weergegeven in boven- staande tabel met de geconsolideerde resultatenrekening. De Services divisie heeft in 2020 haar sterke resultaten doorgetrokken, en zowel omzet als EBITDA kunnen verbeteren. De omzet verbeterde met 6.3%, Met een EBITDA van 1.3 miljoen EUR blijft zij de sterkste kas- genererende activiteit van de groep. Zij heeft in 2020 geïnvesteerd in de uitbouw van integratie en software activiteiten, waarmee echter nog maar een beperkte omzet is kunnen worden opgetekend. Door haar sterk aanbod van remote diensten heeft zij de coronacrisis maar in beperkte mate gevoeld. De Solutions divisie heeft meer impact ondervonden van de coronacrisis. Hoewel de dienstenverkopen, net zoals in de services divisie weinig hinder hebben ondervonden, en zelfs een stijgende tendens ver- toonden, zowel bij Crescent NV in engineering services, bij SAIT in onderhoudsservices en bij Aardingen Maro in de installaties van zonnepanelen, laadpalen en bliksembeveiligingsoplossingen, is de totale omzet van de divisie met 8,1% gedaald. Zowel de projectverkopen bij SAIT en de Cloudgate verkopen bij Crescent NV ondervonden sterke hinder en een afnemende vraag. De kosten werden dan ook sterk afgebouwd met name bij Crescent NV. SAIT en Aardingen Maro slaagden erin een kleine positieve EBITDA te realiseren. De EBITDA van Crescent NV bleef echter negatief ondanks het invoeren van deel- tijdse werkloosheid in het tweede en in het vierde kwartaal, en andere kostenbesparende maatregelen. De omzet in het Lighting segment bleef op hetzelfde niveau als in 2019, en werd overwegend gereali- seerd in Nederland (91%). Noch in Zuid-Afrika, noch in België werden significante verkopen genoteerd. In België zouden vanaf 2021 wel de eerste LED-straatlampen moeten kunnen worden verkocht door de opname van Innolumis als toeleverancier in het Smartville project. In tegenstelling tot 2019 kon de divisie een licht positieve EBITDA voorleggen. 68 IFRS 15 De erkenning van de omzet onder IFRS 15 voor de belangrijkste producten en diensten binnen de seg- menten kan als volgt gespecifieerd worden: In duizend EUR 2020 2019 Segmenten - Producten / Omzeterkenning Over tijd Op een moment in de tijd Over tijd Op een moment in de tijd Solutions Gateways - 2 742 - 3 679 Engineering 894 - 673 - Installations 4 350 - 4 553 - Alarmhorloges 375 99 236 68 Services 7 589 - 7 141 - Lighting - 2 613 - 2 626 Totalen 13 208 5 454 12 603 6 373 Contract activa en verplichtingen De contract activa in voorraad k€ 118 (2019: k€ 331) bedragen voor 2020 k€ 118 (2019: k€ 233) met be- trekking tot installatieoplossingen van Sait BV en k€ 0 (2019: k€ 98) met betrekking tot een project bij Crescent en in handels- en overige vorderingen k€ 131 bij Crescent. De contract passiva in voorzieningen bedragen voor 2020 k€ 195 (2019: k€ 222) en in handels- en overi- ge schulden k€ 645 (2019: k€ 337) aan over te dragen opbrengsten. De beweging in de contract passiva in voorzieningen is opgenomen in toelichting 20 en betreft de in resultaatname van k€ 27 met betrekking tot de verrekening van de inkomsten van het servicecontract met de betrokken klant. De volledige contract passiva gerelateerd aan de over te dragen opbrengsten per 31 december 2019, werden erkend in de omzet van 2020. De relatie tussen het moment van voldoening van de prestatieverplichtingen en het moment van fac- turering die resulteren in contract activa en verplichtingen is als volgt: - Installatie- en/of integratieprojecten: de levering van goederen en diensten wordt vervuld over tijd, terwijl de diensten gefactureerd kunnen worden op bepaalde vooraf gedefinieerde tijd- stippen of wanneer de diensten volledig opgeleverd zijn, resulterend in werken in uitvoering of contract activa en verplichtingen. De vennootschap streeft ernaar om de kasontvangsten uit een project zoveel mogelijk te synchroniseren met de verwachte kasuitgaven, en daarvoor tus- sentijdse prestatiestaten aan de klant voor te leggen zodat na goedkeuring van deze laatste de contractuele betaaltermijnen door de klant worden toegepast. - Gateways, alarmhorloges & verlichtingsarmaturen: de levering van goederen wordt vervuld op een bepaald moment in de tijd waarna ook in dezelfde periode de facturatie plaatsvindt. - Services, bestaande uit managed, cloud, infrastructuur en professionele diensten: afhankelijk van het type diensten/projecten worden deze ofwel vervuld over tijd, terwijl de diensten gefac- tureerd kunnen worden op bepaalde vooraf gedefinieerde tijdstippen of wanneer de diensten volledig opgeleverd zijn, resulterend in werken in uitvoering of contract activa en verplichtin- gen, of worden de diensten gefactureerd in dezelfde periode als wanneer de diensten werden uitgevoerd. De Groep maakt gebruik van de praktische uitzondering betreffende de toelichting om de geaggre- geerde transactieprijs te alloceren aan de nog niet voldane prestatieverplichtingen en de toelichting over wanneer de vennootschap verwacht deze bedragen te erkennen in omzet aangezien voor alle contracten steeds aan één van beide onderstaande condities is voldaan: - Het contract heeft een looptijd van één jaar of minder; of - Het contract voldoet aan de vereiste van het recht op vergoeding voor de verrichte prestaties 69 Overige toelichtingen In 2020 wordt k€ 5 296 (2019: k€ 3 761) van de opbrengsten gerealiseerd in België, k€ 9 258 (2019: k€ 10 673) in Nederland, k€ 1 191 (2019: k€ 1 292) in andere EU landen en k€ 2 038 (2019: k€ 2 473) buiten de euro-zone (voornamelijk Verenigde Staten). De Groep heeft geen individuele klanten voor dewelke de Groep een omzet realiseert van meer dan 10% van de geconsolideerde omzet. Daarnaast is er geen belangrijke concentratie van omzet bij een beperkt aantal klanten. De vaste activa bevinden zich voor k€ 9 851 (2019: k€ 10 974) in Nederland, voor k€ 9 819 (2019: k€ 12 372) in België. De overige opbrengsten zijn gedaald van k€ 1 165 per 31 december 2019 tot k€ 579 per 31 december 2020. De overige opbrengsten hebben betrekking voor k€ 38 (2019: k€ 603) op de kwijtschelding van bijdrageopslagen bij de Rijksdienst voor de Sociale Zekerheid. Verder heeft de Groep oude leveran- ciersrekeningen, de meeste daterend van voor 2016, laten vrijvallen in het resultaat ten bedrage van k€ 204 (2019: k€ 471). 70 TOELICHTING 5. Bijkomende informatie betreffende bedrijfskosten volgens aard Kostprijs verkochte goederen Bedrijfskosten In duizend EUR Onderzoeks- en ontwikke- lings- kosten Kosten van verkoop, marketing en royalty's Algemene en administra- tieve kosten Totaal 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019 Afschrijvingen op materiële vaste activa 406 491 44 43 85 81 631 566 1 166 1 181 Afschrijvingen op immateriële vaste activa (186) - 41 126 - - 815 483 670 609 Waardeverminderingen op voorraden en vorde- ringen (102) 71 1 - 15 16 31 322 (55) 409 Personeelskosten 2 550 2 788 382 533 1 061 1 028 963 953 4 956 5 302 Kosten van op aandelen gebaseerde betalingen - - - - - - 553 - 553 - Externe advieskosten 749 534 (163) 117 339 773 1 319 1 236 2 244 2 660 Marketing & public relations - 30 - 1 44 119 9 10 53 160 Huurkosten 27 276 16 109 3 88 120 377 166 850 Brandstof, onderhoud & verzekeringen 134 (79) 45 10 23 (52) 122 108 324 (13) Management 100 139 - - 25 35 272 115 397 289 Aankopen goederen en diensten 8 541 8 523 41 27 (42) (40) - - 8 540 8 510 Andere 196 235 203 309 144 223 721 770 1 264 1 537 Totaal 12 415 13 008 610 1 275 1 697 2 271 5 556 4 940 20 278 21 494 71 TOELICHTING 6. Personeelskosten en overige sociale voordelen In duizend EUR 2020 2019 Lonen en wedden 4 108 3 837 Sociale-zekerheidsbijdragen 911 986 Overige personeelskosten 237 234 Bijdrage in pensioenfondsen 253 246 5 509 5 302 a) Totaal aantal ingeschreven personeelsleden per einde boekjaar 77 80 b) Gemiddeld personeelsbestand in voltijdse equivalenten 80 84 Bedienden 79 81 Management 5 3 De bijdragen in pensioenfondsen betreffen stortingen in toegezegde-bijdragenregelingen (defined contribution plans). We verwijzen hiervoor ook naar toelichting 19. TOELICHTING 7. Financiële resultaten In duizend EUR 2020 2019 Interestopbrengsten 16 39 Netto wisselkoers winsten 238 54 Reële waarde aanpassing geschreven optie vergoeding Ne-IT - 103 Overige 8 11 Financiële opbrengsten 262 207 Interestkosten ( 467) ( 488) Netto wisselkoers verliezen ( 121) ( 69) Overige, in hoofdzaak bankkosten en betalingsverschillen ( 58) 18 Financiële kosten ( 646) ( 539) Financieel netto resultaat ( 384) ( 332) Het netto financieel resultaat voor 2020 bedraagt k€ (384) (2019: k€ (332)). De financiële resultaten werden hoofdzakelijk beïnvloed door de financiële kosten gerelateerd aan bankgaranties, interestkos- ten en wisselkoersverschillen. 72 TOELICHTING 8. Belastingen en uitgestelde belastingen BELASTINGEN In duizend EUR 2020 2019 Belastingsinkomsten / (uitgaven) omvatten: Verschuldigde/Terug te vorderen belastingen op het resultaat ( 93) ( 59) Uitgestelde belastingvorderingen / (uitgaven) ( 34) ( 390) Totale belastingsinkomsten / (uitgaven) ( 127) ( 449) Verlies voor belastingen ( 4 604) ( 4 500) Belastinginkomst / (uitgave) berekend aan 25% (2019: 29,58%) 1 151 1 331 Verschillende belastingtarieven van dochterondernemingen onder verschillende belastingregimes 5 ( 102) Niet aftrekbare uitgaven ( 72) ( 836) Inkomsten niet onderhevig aan taks 157 - Bijzondere waardeverminderingen op goodwill ( 278) ( 509) Andere permanente verschillen tussen IFRS en statutaire cijfers 9 367 Permanente verschillen tussen statutaire en fiscale cijfers 3 432 Wijziging in belastingpercentage ( 67) ( 30) Fiscale verliezen van het huidige boekjaar welke niet werden erkend ( 715) ( 603) Effect van correcties op voorgaande jaren - ( 19) Gebruik van fiscale verliezen welke niet werden erkend in vorige jaren 113 43 Fiscale verliezen van voorbije boekjaren welke niet werden erkend 82 45 Niet erkenning van uitgestelde belastingvorderingen op tijdelijke verschillen 143 ( 406) Niet erkenning van uitgestelde belastingsvorderingen op vroeger erkende fiscale verliezen ( 515) ( 152) Andere ( 143) ( 10) Belastinginkomsten / (uitgaven) opgenomen in de resultatenrekening ( 127) ( 449) De belastingvoet die werd gebruikt in bovenstaande reconciliatie voor 2020 is de vennootschapsbelas- tingvoet van 25% (2019: 29,58%) die van toepassing is op ondernemingen onderhevig aan het Belgische belastingregime. De belastingvoet voor de entiteiten buiten België is 15% (Nederland), 28% (Frankrijk), 30% (Duitsland), 30,86% (Japan), 27% (Verenigde Staten), 16,50% (Hong Kong) en 12,50% (Ierland). De inkomsten niet onderhevig aan taks betreft het taks effect van de meerwaarde in consolidatie van k€ 577 uit de verkoop van Uest NV. 73 UITGESTELDE BELASTINGEN Activa/(Verplichtingen) Opbrengsten/ (Kosten) Verkoop dochter- ondernemin- gen In duizend EUR 2020 2019 2020 2020 Fiscale verliezen, notionele interest aftrek en andere 1 036 1 276 ( 240) - Immateriële vaste activa ( 691) ( 589) 71 173 Handels- en overige vorderingen 298 276 30 8 Voorziening waardevermindering belastingsvorderin- gen ( 200) ( 371) ( 10) ( 181) Overige ( 214) ( 185) ( 29) - Totaal uitgestelde belastingsvorderingen 229 407 ( 178) - Immaterieel vaste activa ( 44) ( 187) 143 - Overige - ( 1) 1 - Totaal uitgestelde belastingsverplichtingen ( 44) ( 188) 144 - Totaal uitgestelde belastingsbaten (verliezen) ( 34) - De Groep heeft in het totaal fiscaal overdraagbare verliezen voor een bedrag van € 154 miljoen per 31 december 2020 (2019: € 163 miljoen), ongebruikte fiscaal overdraagbare DBI van k€ 27 304 (2019: k€ 27 304) en ongebruikte fiscaal overdraagbare investeringsaftrek van k€ 8 745 (2019: k€ 8 745). Van deze verliezen werd een bedrag van € 4,84 miljoen (2019: € 5,45 miljoen) gebruikt als basis om uitgestel- de belastingvorderingen te erkennen. De vervaldagen van de overige niet-erkende fiscale verliezen zijn als volgt (in duizend EUR): Vervaldag 2020 2019 Onbeperkt 178 663 183 616 2020 - 794 2021 1 066 1 101 2022 1 377 1 742 2023 1 009 1 470 2024 891 891 2025 1 655 1 655 2026 1 461 1 268 2027 919 919 Totaal 187 041 193 456 De Groep heeft een uitgestelde belastingvordering geboekt voor deze fiscaal overdraagbare verliezen en andere aftrekken per 31 december 2020 van k€ 1 036 (2019: k€ 1 276). 74 TOELICHTING 9. Bedrijfscombinaties 2020: VERKOOP UEST AAN VAN ZELE HOLDING NV Crescent NV heeft inmiddels op 28 december 2020 100% aandelen van Uest NV verkocht aan Van Zele Holding NV (VZH) voor 1 EUR, wat dezelfde is als de oorspronkelijke aankoopprijs in 2019. De lening van KBC die aanwezig was in Uest NV op het moment van de overname door Crescent NV werd inmiddels overgenomen door Belfius en gaat mee over na de verkoop aan Van Zele Holding NV. De schuld die aanwezig was in Uest NV ten aanzien van Alychlo werd overgenomen door Crescent NV bij de overname in 2019. Deze schuld die op moment van de verkoop van Uest NV aan Van Zele Hol- ding NV k€ 743 bedroeg werd door Crescent NV kwijtgescholden aan Uest NV. Deze kwijtschelding had geen impact in consolidatie. De verkoop van Uest NV aan Van Zele Holding NV heeft geleid tot een meerwaarde op de verkoop van k€ 577. De earn-out verplichtingen die afkomstig waren uit de overname van Uest NV door Crescent NV wor- den mee overgedragen bij de verkoop aan Van Zele Holding NV. Het laatste jaar waarop een earn-out zou toegepast kunnen worden is 2021, maar de inschatting is dat er geen earn-out meer betaalbaar zal zijn op basis van de drempels. We verwijzen tevens naar toelichting 30 Transacties met verbonden partijen. 2019: OVERNAME UEST NV De Groep heeft op 5 juli 2019 100% van de aandelen verworven in Uest NV. De overname kadert in de strategie van de Crescent groep om te groeien via geïntegreerde IoT oplossingen en een uitbreiding van het activiteitenportfolio. Uest NV produceert, verkoopt en ondersteunt persoonlijke alarmsystemen voor senioren onder de merknaam Zembro. Zembro heeft een software-serviceplatform ontwikkeld dat gekoppeld aan de knowhow van Crescent in andere markten zal ingezet worden. Uest NV bezit tevens 100% van de aandelen in Uest France. De aandelen werden verworven tegen een initiële aankoopprijs van 1€ en een voorwaardelijke schuld in de vorm van een earn-out berekend als het verschil tussen de referentie-omzet van K€ 800 en de omzet gerealiseerd in de financiële jaren 2019, 2020 en 2021 als volgt: bij een omzet tussen k€ 1.000 en k€ 2.000 zal 15% earn-out worden toegepast, bij een omzet tussen k€ 2.001 en k€ 4.000 zal 20% earn-out worden toegepast en bij een omzet van meer dan k€ 4.000 is 25% earn-out van toepassing. De earn-out is van toepassing voor de verkoop van producten met de op acquisitiedatum bestaande technologie. Deze earn-out is betaalbaar op 15 januari volgend op de afsluiting van elk respectievelijk financieel jaar. Alychlo NV, een van de voormalige aandeelhouders van Uest NV trad op 14 maart 2019 in een achter- gestelde leningovereenkomst met Uest NV voor een maximaal bedrag van k€ 550. Uest NV als ontlener, transfereert deze leningovereenkomst en alle rechten en verplichtingen daaraan verbonden aan Cres- cent NV. De jaarlijkse interestvoet op deze lening bedraagt 5% voor een periode van 2 jaar en wordt gekapitaliseerd op de lening. 75 De identificatie en waardering van de reële waarde van de activa en schulden van Uest NV zijn als volgt: In duizend EUR Boekwaarde Reële waarde aanpassingen Reële waarde Activa Historische goodwill - - - Immateriële vaste activa 838 ( 782) 56 Materiële vaste activa 24 - 24 Uitgestelde belastingvorderingen - 195 195 Overige vorderingen - - - Vaste activa 862 ( 587) 275 Voorraden 14 - 14 Handels- en overige vorderingen 244 - 244 Geldmiddelen en kasequivalenten 27 - 27 Vlottende activa 285 - 285 Totaal activa 1 147 ( 587) 560 Verplichtingen Financiële schulden 375 - 375 Langlopende verplichtingen 375 - 375 Financiële schulden 545 - 545 Handels- en overige schulden 197 - 197 Uitgestelde belastingschulden - - - Overige financiële schuld - - - Kortlopende verplichtingen 742 - 742 Totaal verplichtingen 1 117 - 1 117 - Totaal geïdentificeerde activa en verplichtingen 30 ( 587) ( 557) Goodwill 557 Reële waarde vergoeding - De reële waardes van de immateriële vaste activa hebben betrekking op de eliminatie van pre- acquisitie gerelateerde ontwikkelingskosten en immateriële vaste activa voor k€ 838 en het erkennen van het service platform als immaterieel vast actief voor k€ 56. Ten gevolge van de reële waarde- aanpassingen werd een uitgestelde belastingvordering geboekt ten belope van k€ 195. De transactie gaf aanleiding tot het boeken van een goodwill van k€ 557, dewelke voornamelijk de synergiën met andere Groepsentiteiten vertegenwoordigt. De goodwill is niet aftrekbaar voor belas- tingdoeleinden. De nettokasstroom uit de bedrijfscombinatie van Uest NV was k€ 27. Indien de acquisities hadden plaatsgevonden op 1 januari 2019, dan zou de bijdrage aan de omzet k€ 630 en aan het netto resultaat k€ (164) geweest zijn. Eind 2018 werd besloten om de vennootschap tot 76 een verkoopsorganisatie van de bestaande toestellen en het service platform te beperken, en alle andere kosten af te bouwen, waardoor het personeelsbestand drastisch werd verminderd. De twee belangrijkste aandeelhouders van UEST waren Alychlo NV (70.2%) en CarEvolution NV (29.8%). Naast de financiering van Alychlo NV, werd de vennootschap nog extern gefinancierd voor k€ 450. De beslissing tot overname van UEST NV werd in de Raad van Bestuur van 2 juli 2019 genomen onder toepassing van Artikel 523 van het Wetboek van Vennootschappen; Crescemus BVBA, vast vertegen- woordigd door de Heer Pieter Bourgeois, meldde een mogelijk tegenstrijdig belang, en nam niet deel aan de beslissing. 2019: OVERNAME LIVEREACH MEDIA BVBA De Groep heeft op 20 december 2019 100% van de aandelen verworven in Livereach Media BVBA, verder LRM. De overname kadert in de strategie van de Crescent groep om te groeien via geïnte- greerde IoT oplossingen en een uitbreiding van het activiteitenportfolio. LRM verkoopt Motion Analytics software via 3-jarige licenties en additionele diensten zoals levering van hardware, uitvoeren van de set-up en onderhoud. De commercialisering van deze software is begonnen in de tweede helft van 2019. De aandelen werden verworven tegen een initiële aankoopprijs van 380.000 €. De identificatie en waardering van de reële waarde van de activa en schulden van LRM zijn als volgt: 77 In duizend EUR Boekwaarde Reële waarde aanpassingen Reële waarde Activa Historische goodwill - - - Immateriële vaste activa - 185 185 Materiële vaste activa 17 - 17 Overige vorderingen - - - Vaste activa 17 185 202 Voorraden - - - Handels- en overige vorderingen ( 5) - ( 5) Geldmiddelen en kasequivalenten 2 - 2 Vlottende activa ( 3) - ( 3) Totaal activa 14 185 199 Verplichtingen Financiële schulden 12 - 12 Langlopende verplichtingen 12 - 12 Financiële schulden 95 - 95 Handels- en overige schulden 181 - 181 Uitgestelde belastingschulden - 46 46 Kortlopende verplichtingen 276 46 322 Totaal verplichtingen 288 46 334 - Totaal geïdentificeerde activa en verplichtingen ( 274) 139 ( 135) Goodwill 515 Reële waarde vergoeding 380 De reële waardes van de immateriële vaste activa hebben betrekking op de ontwikkelde software voor k€ 185. Ten gevolge van de reële waarde-aanpassingen werd een uitgestelde belastingschuld geboekt ten belope van k€ 46. De transactie gaf aanleiding tot het boeken van een goodwill van k€ 515, dewelke voornamelijk de synergiën met andere Groepsentiteiten vertegenwoordigt. De goodwill is niet aftrekbaar voor belas- tingdoeleinden. De nettokasstroom uit de bedrijfscombinatie van LRM was k€ 2. De schuld die ontstond naar aanleiding van de overname werd ingebracht in het kapitaal van Crescent NV. Indien de acquisities hadden plaatsgevonden op 1 januari 2019, dan zou de bijdrage aan de omzet k€ 1.000 geweest zijn zonder bijdrage aan het netto resultaat. De beslissing tot overname van LRM werd in de Buitengewone Algemene Vergadering van 20 decem- ber 2019 genomen onder toepassing van Artikel 523 en 524 van het Wetboek van Vennootschappen. 78 2019: OVERNAME CRESCENT SMART LIGHTING BV De Groep heeft op 20 december 2019 100% van de aandelen verworven in Crescent Smart Lighting BV, verder CSL. De overname van CSL laat de Groep toe om het lighting segment verder te versterken en kadert tevens in de strategie van de Crescent groep om te groeien via geïntegreerde IoT oplossingen. De technologie waarin CSL heeft geïnvesteerd kan gebruikt worden om de bestaande serie van LED armaturen te verbreden en te diversifiëren. De technologie van CSL zal gecommercialiseerd worden op 2 manieren. Enerzijds is er Smart City Box met de intentie een breder Smart City platform te creëren waarbij verschillende parameters gemeten kunnen worden waaronder luchtkwaliteit, fijnstof en ge- luidshinder. Anderzijds een 4-kanaals aansturing waarmee kleurcontrole kan gebeuren van de RGB LED armaturen die door Innolumis Public Lighting worden gecommercialiserd. CSL heeft 100% van de aan- delen in een dochteronderneming Melowes BVBA. Deze dochteronderneming biedt IoT oplossingen aan in havens gericht op ecologische verlichting en verkeersveiligheidssystemen. Melowes BVBA is ook gekend onder de commerciële naam NozonSolar. De aandelen in CSL werden verworven tegen een initiële aankoopprijs van 650.000 €. De identificatie en waardering van de reële waarde van de activa en schulden van CSL zijn als volgt: In duizend EUR Boekwaarde Reële waarde aanpassingen Reële waarde Activa Historische goodwill - - - Immateriële vaste activa - 60 60 Materiële vaste activa - - - Overige vorderingen - - - Vaste activa - 60 60 Voorraden - - - Handels- en overige vorderingen 6 - 6 Geldmiddelen en kasequivalenten 5 - 5 Vlottende activa 11 - 11 Totaal activa 11 60 71 Verplichtingen Financiële schulden 300 - 300 Langlopende verplichtingen 300 - 300 Financiële schulden - - - Handels- en overige schulden 53 - 53 Uitgestelde belastingschulden - 9 9 Te betalen belastingen 2 - 2 Kortlopende verplichtingen 55 9 64 Totaal verplichtingen 355 9 364 - Totaal geïdentificeerde activa en verplichtingen ( 344) 51 ( 293) Goodwill 943 Reële waarde vergoeding 650 79 De reële waardes van de immateriële vaste activa hebben betrekking op de ontwikkelde technologie met betrekking tot de RGB driver voor k€ 60 . Ten gevolge van de reële waarde-aanpassingen werd een uitgestelde belastingschuld geboekt ten belope van k€ 9. De transactie gaf aanleiding tot het boeken van een goodwill van k€ 943, dewelke voornamelijk de synergiën met andere Groepsentiteiten vertegenwoordigt. De goodwill is niet aftrekbaar voor belas- tingdoeleinden. De nettokasstroom uit de bedrijfscombinatie van CSL was k€ 5. De schuld die ontstond naar aanleiding van de overname werd ingebracht in het kapitaal van Crescent NV. Indien de acquisities hadden plaatsgevonden op 1 januari 2019, dan zou de bijdrage aan de omzet k€ 500 geweest zijn zonder bijdrage aan het netto resultaat. De beslissing tot overname van CSL werd in de Buitengewone Algemene Vergadering van 20 decem- ber 2019 genomen onder toepassing van Artikel 523 en 524 van het Wetboek van Vennootschappen. 2019: STAPSGEWIJZE OVERNAME POWER MATLA INNOLUMIS De Groep heeft op 31 mei 2019 controle verworven over Power Matla Innolumis RSA, van naam gewij- zigd naar Innolumis South Africa per 27 mei 2019. De Groep had via Innolumis Public Lighting BV al een minderheidsbelang van 35% en heeft via een stapsgewijze overname 100% van de aandelen in Inno- lumis South Africa verworven. Innolumis South Africa heeft dezelfde activiteiten in Zuid-Afrika als Innolu- mis Public Lighting BV heeft in Nederland. De acquisitie is dan ook gebeurd met het oog op de potenti- ele verdere uitbreiding van de activiteiten van Innolumis buiten Nederland. Aangezien deze bedrijfscombinatie zowel individueel als gezamenlijk geen materiële impact heeft op de geconsolideerde balans, resultatenrekening en kasstromen van de Groep worden hierboven enkel beperkte toelichtingen gegeven. 2019: MINDERHEIDSBELANG 2 INVISION MANAGED SERVICES BV Op 27 maart 2019 heeft Crescent Ventures NV het minderheidsbelang (40,5%) verworven in 2 Invision Managed Services BV van de beide minderheidsaandeelhouders, Ajust BV en PP Technology Group BV, om zo 100% van de aandelen in bezit te hebben. Hierdoor is het deelnemingspercentage van deze vennootschap alsook van de dochtervennootschappen van 2 Invision Managed Services BV (2 Invision Professional Services BV, NE-IT Automatisering BV en NE-IT Hosting BV) 100% geworden. Het minderheidsbelang van Ajust BV werd verworven voor een totale vergoeding van k€ 855 als volgt: a) Een bedrag van k€ 325 werd per 17 oktober 2018 voorafbetaald door Crescent NV b) De resterende k€ 530 was betaalbaar in aandelen van Crescent NV als volgt: 1. Een bedrag van 469.725 EUR was betaalbaar in 23.486.250 vast aantal aandelen 2. Een bedrag van 60.275 EUR was betaalbaar in aandelen met een minimum waarde van 80 € 0,04 of 1.506.875 aandelen, tenzij de gemiddelde aandelenprijs in de 30 dagen voor de levering zou dalen tot beneden € 0,04, in dat geval zou een hoger aantal aandelen gele- verd worden. De verwerking van deze transactie op 27 maart 2019 gaf aanleiding tot: - de erkenning van een eigenvermogensinstrument met betrekking tot punt b)1. hierboven waarbij de 23.486.250 aandelen werden gewaardeerd tegen de beurskoers van € 0,0762 per aandeel op transactiedatum, resulterend in een reële waarde aanpassing van k€ 1.320 ten op- zichte van een verhoging van de participatiewaarde in Crescent Ventures NV - de erkenning van een verplichting met betrekking tot punt b)2. Hierboven waarbij de 1.506.875 aandelen werden gewaardeerd tegen de beurskoers van € 0,0762 per aandeel op transactie- datum, resulterend in een reële waarde aanpassing van k€ 55 In de tweede helft van 2019 heeft Eric Van Zele in persoon deze schuldverplichting overgenomen en voldaan. Er werden 23.486.250 aandelen geleverd voor de modaliteiten onder b)1. en 1.624.473 aan- delen geleverd voor de modaliteiten onder b)2. De modaliteiten onder 2. werden voldaan begin au- gustus 2019. Het minderheidsbelang van PP Technology Group BV werd verworven voor een totale vergoeding van k€ 210 als volgt en de kwijtschelding van een vordering voor k€ 37 die Crescent Ventures NV had op een verbonden partij van PP Technology Group BV: De k€ 210 was betaalbaar in aandelen van Crescent NV als volgt: 1. Een bedrag van 156.575 EUR was betaalbaar in 7.828.750 vast aantal aandelen 2. Een bedrag van 53.425 EUR was betaalbaar in aandelen met een minimum waarde van € 0,04 of 1.335.625 aandelen, tenzij de gemiddelde aandelenprijs in de 30 dagen voor de levering zou dalen tot beneden € 0,04, in dat geval zou een hoger aantal aandelen gele- verd worden. De verwerking van deze transactie op 27 maart 2019 gaf aanleiding tot: - de erkenning van een eigenvermogensinstrument met betrekking tot punt 1. hierboven waarbij de 7.828.750 aandelen werden gewaardeerd tegen de beurskoers van € 0,0762 per aandeel op transactiedatum, resulterend in een reële waarde aanpassing van k€ 440 ten opzichte van een verhoging van de participatiewaarde in Crescent Ventures NV - de erkenning van een verplichting met betrekking tot punt 2. hierboven waarbij de 1.335.625 aandelen werden gewaardeerd tegen de beurskoers van € 0,0762 per aandeel op transactie- datum, resulterend in een reële waarde aanpassing van k€ 48 In de tweede helft van 2019 heeft Eric Van Zele in persoon deze schuldverplichting overgenomen en voldaan. Er werden 7.828.750 aandelen geleverd voor de modaliteiten onder 1. en 1.442.526 aandelen geleverd voor de modaliteiten onder 2. De modaliteiten onder 2. werden voldaan begin augustus 2019. Als gevolg van deze beide schuldovernames ontstond voor de Groep een schuld aan Eric Van Zele van k€ 740. Deze schuld werd op 20 december 2019, samen met andere schulden ingebracht in het kapi- taal van Crescent NV tegen 0,0256€ per aandeel en conform artikel 602 van het Wetboek van Ven- nootschappen. Voor meer informatie omtrent de kapitaalverhoging verwijzen we naar toelichting 22. 81 De participatiewaarde in Crescent Ventures NV verhoogde aldus door de aankoop van het minder- heidsbelang met k€ 2.965, ingevolge: - de nominale waarde van de vergoeding van in totaal k€ 1.102, bestaande uit k€ 855 ten aan- zien van Ajust BV en k€ 247 ten aanzien van PP Technology Group BV. - de reële waardeaanpassingen van de vergoeding zoals hierboven beschreven van in totaal k€ 1.863. Deze participatiewaarde werd in het eigen vermogen geëlimineerd ten opzichte van de eigen ver- mogenscomponent als gevolg van de reële waarde aanpassing van het vast aantal aandelen in 2. b) ten voordele van Ajust BV (k€ 1.320) en in 1. ten voordele van PP Technology Group BV (k€ 440). Aldus is de impact op het totaal eigen vermogen k€ 1.205, dat kan opgedeeld worden in een daling van het minderheidsbelang met k€ 1.912 en een stijging in het overgedragen resultaat van k€ 707. Zie tevens de geconsolideerde Staat van Wijzigingen in het Eigen Vermogen. 82 TOELICHTING 10. Goodwill In duizend EUR Goodwill Aanschaffingswaarde Saldo op 1 januari 2020 40 519 Overige bewegingen 6 Verkoop van dochtervennootschappen ( 557) Saldo op 31 december 2020 39 968 Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen Saldo op 1 januari 2020 ( 26 442) Bijzondere waardeverminderingen ( 1 289) Overige bewegingen ( 6) Verkoop van dochtervenootschappen 557 Saldo op 31 december 2020 ( 27 180) Netto boekwaarde Op 1 januari 2020 14 077 Op 31 december 2020 12 788 In duizend EUR Goodwill Aanschaffingswaarde Saldo op 1 januari 2019 38 504 Bedrijfscombinaties 2 015 Saldo op 31 december 2019 40 519 Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen Saldo op 1 januari 2019 ( 24 404) Bijzondere waardeverminderingen ( 2 038) Saldo op 31 december 2019 ( 26 442) Netto boekwaarde Op 1 januari 2019 14 100 Op 31 december 2019 14 077 83 De netto goodwill op 31 december 2020 kan aan de volgende kasstroomgenererende eenheden wor- den toegewezen: Kasstroom genererende eenheid Onderdeel van segment 31 December 2019 (Bijzondere waardever- mindering) 31 december 2020 Lighting Lighting 590 - 590 IT diensten 2 Invision Services 5 638 - 5 638 Bliksemafleiders Solutions 744 - 744 Installatieoplossingen Solutions 1 227 - 1 227 Cloudgates Solutions 4 420 ( 851) 3 569 Integration Services 515 - 515 Crescent Smart Lighting BV Lighting 943 ( 438) 505 Totaal 14 077 ( 1 289) 12 788 De legale entiteiten 2 Invision Managed Services België, 2 Invision Managed Services BV en 2 Invision Professional Services BV vormen samen een enkele kasstroom genererende eenheid (IT diensten 2 Invi- sion) aangezien contracten van de belangrijkste klanten gezamenlijk door de vennootschappen wor- den uitgevoerd. De activiteiten van 2 Invision Managed Services BV en Ne-IT Automatisering en Hosting werden in de loop van 2019 geïntegreerd. Legaal en boekhoudkundig werden de vennootschappen Ne-IT Automatisering en Hosting opgenomen door fusie in 2 Invision Managed Services BV. Op 31 de- cember 2019 worden de 2 kasstroomgenererende eenheden IT diensten 2 Invision en IT diensten Any-IT als gevolg van de integratie van de activiteiten als 1 kasstroomgenererende eenheid beschouwd. De netto goodwill kan als volgt per legale entiteit gedetailleerd worden: In duizenden EUR 31 december 2019 (Bijzondere waardever- mindering) Overdracht 31 december 2020 Innolumis Public Lighting BV 590 - - 590 2 Invision Managed Services België 1 307 - - 1 307 2 Invision Managed Services BV 2 160 - 2 026 4 186 2 Invision Professional Services BV 145 - - 145 Crescent NV 4 420 ( 851) - 3 569 Aardingen Maro 744 - - 744 NEIT-Automatisering BV 877 - ( 877) - NEIT-Hosting BV 1 149 - ( 1 149) - Sait BV 1 227 - - 1 227 Uest NV - - - - Live Reach Media BVBA 515 - - 515 Crescent Smart Lighting BV 943 ( 438) - 505 Totaal 14 077 ( 1 289) - 12 788 De Groep heeft per 31 december 2020 een analyse uitgevoerd voor bijzondere waardeverminderings- verliezen op goodwill waarvan de belangrijkste assumpties en bevindingen hieronder worden weerge- geven per kasstroom genererende eenheid. Deze analyses zijn telkens uitgevoerd op basis van een verdisconteerd kasstroommodel welke de kasstromen bevat voor de komende 5 jaar en een residuele waarde vanaf het zesde jaar. De waarde die uit de waarderingsmodellen blijkt, zit doorgaans voor de helft tot drie kwart in de terminale waarde. De inschattingen in de verschillende oefeningen voor bij- zondere waardeverminderingen zijn gebaseerd op ervaringen uit het verleden, bestaande overeen- 84 komsten en vooruitzichten van bestaande klanten en partners, aangevuld waar relevant met markt- evoluties. Lighting De Groep heeft een oefening voor bijzondere waardeverminderingen uitgevoerd op de goodwill van de kasstroom genererende eenheid Lighting die de legale entiteit Innolumis Public Lighting bevat. Deze maakt deel uit van het operationeel segment “Lighting”. De oefening is gebaseerd op een verdiscon- teerd kasstroommodel welke de kasstromen bevat voor de komende 5 jaar en een residuele waarde vanaf het zesde jaar. Er werden geen belangrijke impacten met betrekking tot Covid 19 verwerkt in de toekomstige kasstromen, aangezien de omzet van deze kasstroomgenererende eenheid het voorbije jaar op hetzelfde niveau als in 2019 is gebleven en er toekomstig ook bijkomende omzet verwacht wordt te realiseren door de opname van Innolumis als toeleverancier in het Smartville project. De belangrijkste assumpties zijn de verdisconteringsvoet voor belastingen (pre-tax WACC) van 17,28% (2019: 12,77 % na belastingen) en een perpetuele groeivoet van 0% (2019: 0%). De overige assumpties zijn de jaarlijks verwachte groei van de omzet met een gemiddelde van 12,0% (2019: 13,6%), een bruto marge van gemiddeld 38,7% (2019: 38,20%) van de omzet en de overige operationele kosten van ge- middeld 25,4% (2019: 25,27%) van de omzet. De realiseerbare waarde werd geschat op k€ 3.628 (2019: k€ 4.593) welke ongeveer k€ 2.259 (2019: k€ 2.820) hoger is dan de boekwaarde van de kasstroom genererende eenheid. De realiseerbare waarde zou gelijk worden aan de boekwaarde bij volgende individuele wijzigingen in de assumpties: een daling van de brutomarge met 18,9%, een stijging van de WACC met 33,0% of een stijging van de overige operationele kosten met 30,5%. Op basis van bovenstaande informatie heeft het management geoordeeld dat er geen bijkomende waardevermindering diende geboekt te worden. IT diensten 2 Invision De Groep heeft een oefening voor bijzondere waardeverminderingen uitgevoerd op de goodwill van de kasstroom genererende eenheid IT diensten 2 Invision die de legale entiteiten 2 Invision Managed Services België, 2 Invision Managed Services, 2 Invision Professional Services, Ne-It Hosting en Ne-It Au- tomatisering omvat. Deze maakt deel uit van het operationeel segment “Services”. De oefening is ge- baseerd op een verdisconteerd kasstroommodel welke de kasstromen bevat voor de komende 5 jaar en een residuele waarde vanaf het zesde jaar. Er werden geen belangrijke impacten met betrekking tot Covid 19 verwerkt in de toekomstige kasstromen, aangezien de omzet van deze kasstroomgenere- rende eenheid het voorbije jaar is toegenomen door het sterke aanbod van remote diensten waardoor zij de coronacrisis maar in beperkte mate heeft gevoeld. De belangrijkste assumpties zijn de verdisconteringsvoet voor belastingen (pre-tax WACC) van 17,28% (2019: 11,03% na belastingen) en een perpetuele groeivoet van 0% (2019: 0%). De overige assumpties zijn de jaarlijks verwachte groei van de omzet met een gemiddelde van 4,6% (2019: 4,22%), de bruto marge van gemiddeld 42,9% (2019: 58,97%) van de omzet en het niveau van de overige operationele kosten van gemiddeld 29,7% (2019: 46,31%) van de omzet. 85 De realiseerbare waarde werd geschat op k€ 6.508 (2019: k€ 6.599) welke ongeveer k€ 51 (2019: k€ 312) hoger is dan de boekwaarde van de kasstroom genererende eenheid. De realiseerbare waarde zou gelijk worden aan de boekwaarde bij volgende individuele wijzigingen in de assumpties: een daling van de brutomarge met 0,2%, een stijging van de WACC met 13,0% of een stijging van de overige operationele kosten met 0,3%. Op basis van bovenstaande informatie heeft het management geoordeeld dat er geen bijkomende waardevermindering diende geboekt te worden. Bliksemafleiders De Groep heeft een oefening voor bijzondere waardeverminderingen uitgevoerd op de goodwill van de kasstroom genererende eenheid bliksemafleiders die de legale entiteit Maro omvat. Deze maakt deel uit van het operationeel segment “Solutions”. De oefening is gebaseerd op een verdisconteerd kasstroommodel welke de kasstromen bevat voor de komende 5 jaar en een residuele waarde vanaf het zesde jaar. Er werden geen belangrijke impacten met betrekking tot Covid 19 verwerkt in de toe- komstige kasstromen, aangezien de omzet van deze kasstroomgenererende eenheid het voorbije jaar is toegenomen voornamelijk door de installaties van zonnepanelen, laadpalen en bliksembeveiliging. Omdat deze activiteiten doorgaans in de buitenlucht plaatsvinden, waren er nagenoeg geen co- ronamaatregelen die een beperkende invloed hadden en wordt verwacht dat dit in de toekomst niet anders zal zijn. De belangrijkste assumpties zijn de verdisconteringsvoet voor belastingen (pre-tax WACC) van 17,67% (2019: 13,06% na belastingen) en een perpetuele groeivoet van 0% (2019: 0%). De overige assumpties zijn de jaarlijks verwachte groei van de omzet met een gemiddelde van 6,1% (2019: 8,96%), de bruto marge van gemiddeld 29,9% (2019: 35,48%) van de omzet en het niveau van de overige operationele kosten van gemiddeld 16,7% (2019: 31,60%) van de omzet. De realiseerbare waarde werd geschat op k€ 889 (2019: k€ 256) welke ongeveer k€ 525 hoger (2019: k€ 748 lager) was dan de boekwaarde van de kasstroom genererende eenheid. De realiseerbare waarde zou gelijk worden aan de boekwaarde bij volgende individuele wijzigingen in de assumpties: een daling van de brutomarge met 24,1%, een stijging van de WACC met 33,7% of een stijging van de overige operationele kosten met 44,0%. Op basis van bovenstaande informatie heeft het management geoordeeld dat er geen bijkomende waardevermindering diende geboekt te worden (2019: k€ 748 waardevermindering). Installatieoplossingen De Groep heeft een oefening voor bijzondere waardeverminderingen uitgevoerd op de goodwill van de kasstroom genererende eenheid installatieoplossingen die de legale entiteit Sait BV omvat. Deze maakt deel uit van het operationeel segment “Solutions”. De oefening is gebaseerd op een verdiscon- teerd kasstroommodel welke de kasstromen bevat voor de komende 5 jaar en een residuele waarde vanaf het zesde jaar. Met betrekking tot Covid 19 werd de omzet in de toekomstige kasstromen van 2021 tot en met 2022 ten opzichte van de kasstromen die vorig jaar voor dezelfde periode waren op- genomen naar beneden gecorrigeerd met 22% aangezien de projectverkopen wel sterke hinder on- dervonden van de coronacrisis met een afnemende vraag tot gevolg. 86 De belangrijkste assumpties zijn de verdisconteringsvoet voor belastingen (pre-tax WACC) van 17,28% (2019: 12,77 % na belastingen) en een perpetuele groeivoet van 0% (2019: 0%). De overige assumpties zijn de jaarlijks verwachte groei van de omzet met een gemiddelde van 11,6% (2019: daling van 1,99%), de bruto marge van gemiddeld 39,2% (2019: 31,10%) van de omzet en het niveau van de overige ope- rationele kosten van gemiddeld 30,4% (2019: 26,10%) van de omzet. De realiseerbare waarde werd geschat op k€ 2.568 (2019: k€ 1.366) welke ongeveer k€ 1.268 (2019: k€ 733 lager) hoger was dan de boekwaarde van de kasstroom genererende eenheid. De realiseerbare waarde zou gelijk worden aan de boekwaarde bij volgende individuele wijzigingen in de assumpties: een daling van de brutomarge met 10,8%, een stijging van de WACC met 24,8% of een stijging van de overige operationele kosten met 14,4%. Op basis van bovenstaande informatie heeft het management geoordeeld dat er geen bijkomende waardevermindering diende geboekt te worden (2019: k€ 733 waardevermindering). Cloudgates De Groep heeft een oefening voor bijzondere waardeverminderingen uitgevoerd op de goodwill van de kasstroom genererende eenheid cloudgates die de legale entiteit Crescent NV omvat. Deze maakt deel uit van het operationeel segment “Solutions”. De oefening is gebaseerd op een gewogen gemid- delde van het gebudgetteerde scenario en een meer conservatief scenario van een verdisconteerd kasstroommodel welke de kasstromen bevat voor de komende 5 jaar en een residuele waarde vanaf het zesde jaar. Er werd 75% gewicht toegekend aan de gebudgetteerde case en 25% gewicht toege- kend aan de conservatieve case. Vorig jaar werd de oefening gebaseerd op enkel een gebudget- teerd scenario. Aangezien de Cloudgate verkopen wel sterke hinder ondervonden van de coronacrisis met een afnemende vraag tot gevolg, werd de omzet in de toekomstige kasstromen van de gebud- getteerde case van 2021 en 2022 ten opzichte van de kasstromen die vorig jaar voor dezelfde periode waren opgenomen naar beneden gecorrigeerd met 56%. Daarnaast werd gezien de onzekerheid met betrekking tot de al dan niet blijvende impact van de crisis rekening gehouden met een conservatieve case waarbij de toekomstige omzet cumulatief bijkomend met 9% daalde ten opzichte van het ge- budgetteerde scenario. De belangrijkste assumpties zijn de verdisconteringsvoet voor belastingen (pre-tax WACC) van 17,67% (2019: 13,06% na belastingen) en een perpetuele groeivoet van 0% (2019: 0%). De overige assumpties zijn de jaarlijks verwachte groei van de omzet met een gewogen gemiddelde van 25,8% (2019: 33,62%), de bruto marge van gewogen gemiddeld 37,80 % (2019: 47,90%) van de omzet en het niveau van de overige operationele kosten van gewogen gemiddeld 30,1% (2019: 18,91%) van de omzet. De realiseerbare waarde werd geschat op k€ 3.106 (2019: k€ 14.889) welke ongeveer k€ 851 (2019: k€ 6.967 hoger) lager was dan de boekwaarde van de kasstroom genererende eenheid. Op basis van bovenstaande informatie heeft het management geoordeeld dat er een bijkomende waardevermindering diende geboekt te worden van k€ 851. 87 Integrations De Groep heeft de kasstroom genererende eenheid Integrations geïdentificeerd welke resulteerde in een goodwill van k€ 515, naar aanleiding van de verwerving van Live Reach Media BVBA op 31 de- cember 2019. Deze kasstroom genererende eenheid bevat opbrengsten van Crescent , Crescent Ven- tures en Live Reach Media. We verwijzen hiervoor naar toelichting 9. De oefening voor bijzondere waardeverminderingen op deze goodwill werd voor het huidige jaar ge- baseerd op een verdisconteerd kasstroommodel welke de kasstromen bevat voor de komende 5 jaar en een residuele waarde vanaf het zesde jaar. Vorig jaar werd de oefening uitgevoerd uitgaande van de reële waarde verminderd met een kost voor verkoop als recupereerbare waarde. De reële waarde werd gebaseerd op een verdisconteerd kasstroommodel (Niveau 3 in de hiërarchie voor het bepalen van de reële waarde – zie toelichting 26). Er werden geen belangrijke impacten met betrekking tot Covid 19 verwerkt in de toekomstige kasstromen, aangezien de omzet in de plannen van deze kas- stroomgenererende eenheid gebaseerd is op lopende overeenkomsten en vooruitzichten van contrac- terende klanten en aldus geen significante marktgerelateerde en Covid 19 gerelateerde veronderstel- lingen gemaakt werden. Er werden immateriële vaste activa, meer bepaald ontwikkelde software, voor een netto boekwaarde van k€ 1.161 toegewezen aan deze kasstroom genererende eenheid vanuit Crescent NV. Behoudens dit immaterieel vast actief, behoren de overige netto activa van Crescent NV tot de kasstroom genere- rende eenheid van de Cloudgates. De belangrijkste assumpties die gebruikt werden in het model zijn de verdisconteringsvoet voor belas- tingen (pre-tax WACC) van 17,67% (2019: 13,06% na belastingen) en een perpetuele groeivoet van 0% (2019: 2%). De overige assumpties zijn de jaarlijks verwachte groei van de omzet met een gemiddelde van 35,1% (2019: 0,82%), de bruto marge van gemiddeld 45,5% (2019: 54,11%) van de omzet en het niveau van de overige operationele kosten van gemiddeld 32,0% (2019: 34,13%) van de omzet. De realiseerbare waarde werd geschat op k€ 2.368 (2019: k€ 1.860) welke ongeveer k€ 794 (2019: k€ 1.375) hoger was dan de boekwaarde van de kasstroom genererende eenheid. De realiseerbare waarde zou gelijk worden aan de boekwaarde bij volgende individuele wijzigingen in de assumpties: een daling van de brutomarge met 15,7%, een stijging van de WACC met 19,0% of een stijging van de overige operationele kosten met 26,4%. Op basis van bovenstaande informatie heeft het management geoordeeld dat er geen bijkomende waardevermindering diende geboekt te worden. Crescent Smart Lighting BV De Groep heeft Crescent Smart Lighting BV verworven op 31 december 2019 resulterend in een good- will van k€ 943. We verwijzen hiervoor naar toelichting 9. De oefening voor bijzondere waardeverminderingen op deze goodwill werd voor het huidige jaar ge- baseerd op een verdisconteerd kasstroommodel welke de kasstromen bevat voor de komende 5 jaar en een residuele waarde vanaf het zesde jaar. Vorig jaar werd de oefening uitgevoerd uitgaande van de reële waarde verminderd met een kost voor verkoop als recupereerbare waarde. De reële waarde werd gebaseerd op een verdisconteerd kasstroommodel (Niveau 3 in de hiërarchie voor het bepalen 88 van de reële waarde – zie toelichting 26). Doordat de verkopen van de 4 channel driver zich in een- zelfde economische omgeving bevinden als de activiteiten van lighting en in die activiteit met geen belangrijke impact door covid-19 is rekening gehouden, is eveneens voor smart lighting uitgegaan dat de invloed van covid-19 beperkt zal zijn. De belangrijkste assumpties die gebruikt werden in het model zijn de verdisconteringsvoet voor belas- tingen (pre-tax WACC) van 17,28% (2019: 13,06% na belastingen) en een perpetuele groeivoet van 0% (2019: 2%). De overige assumpties zijn de jaarlijks verwachte groei van de omzet met een gemiddelde van 100% (2019: 47,67%) en het niveau van de overige operationele kosten van gemiddeld 36,8% (2019: 28,45%) van de omzet. De realiseerbare waarde werd geschat op k€ 457 (2019: k€ 1.370) welke onge- veer k€ 438 (2019: k€ 425) lager was dan de boekwaarde van de kasstroom genererende eenheid. Op basis van bovenstaande informatie heeft het management geoordeeld dat er een bijkomende waardevermindering diende geboekt te worden van k€ 438. Uest NV (2019) De Groep heeft een oefening voor bijzondere waardeverminderingen uitgevoerd op de goodwill van de kasstroom genererende eenheid Uest NV. Deze maakt deel uit van het operationeel segment “Solu- tions”. De Groep heeft Uest NV verworven op 1 juli 2019 resulterend in een goodwill van k€ 557. We ver- wijzen hiervoor naar toelichting 9. Gezien de budgetten sinds acquisitiedatum significant werden bijgesteld resulterend in een lagere ver- wachte omzet en lager netto resultaat, heeft management geoordeeld dat er een bijzondere waarde- vermindering diende geboekt te worden op de goodwill voor het volledige bedrag. 89 TOELICHTING 11. Immateriële vaste activa In duizend EUR Geactiveer- de ontwikke- lingskosten Software Technologie Overige immateriële vaste activa Totaal Aanschaffingswaarde Saldo op 1 januari 2020 200 707 2 639 2 420 5 966 Verwervingen 225 944 - - 1 169 Deconsolidatie ( 20) - ( 56) - ( 76) Transfer - - 586 ( 586) - Saldo op 31 december 2020 405 1 651 3 169 1 834 7 059 Afschrijvingen en bijzondere waarde- verminderingen Saldo op 1 januari 2020 - ( 79) ( 576) ( 468) ( 1 123) Afschrijvingen ( 1) ( 71) ( 384) ( 214) ( 670) Bijzondere waardeverminderingen - - ( 1 592) - ( 1 592) Deconsolidatie - - 17 - 17 Transfer - - ( 162) 162 - Saldo op 31 december 2020 ( 1) ( 150) ( 2 697) ( 520) ( 3 368) Netto boekwaarde Op 1 januari 2020 200 628 2 063 1 952 4 843 Op 31 december 2020 404 1 501 472 1 314 3 691 In duizend EUR Geactiveer- de ontwikke- lingskosten Software Technologie Overige immateriële vaste activa Total Aanschaffingswaarde Saldo op 1 januari 2019 - 838 2 523 2 521 5 882 Verwervingen 200 412 - - 612 Bedrijfscombinaties - 185 116 - 301 Buitengebruikstellingen - ( 728) - ( 101) ( 829) Saldo op 31 december 2019 200 707 2 639 2 420 5 966 Afschrijvingen en bijzondere waarde- verminderingen Saldo op 1 januari 2019 - ( 781) ( 210) ( 354) ( 1 345) Afschrijvingen - ( 27) ( 366) ( 216) ( 609) Buitengebruikstellingen - 729 - 102 831 Saldo op 31 december 2019 - ( 79) ( 576) ( 468) ( 1 123) Netto boekwaarde Op 1 januari 2019 - 57 2 313 2 167 4 538 Op 31 december 2019 200 628 2 063 1 952 4 843 90 De overige immateriële vaste activa bestaan voor k€ 1 314 netto boekwaarde uit klantenrelaties. De bijzondere waardevermindering voor k€ 1 592 heeft betrekking op de cloudgate technologie. De cloudgate technologie had een nog resterende gebruiksduur van 3,4 jaar, maar in het licht van de ontwikkeling van een vernieuwde technologie en de verwachte marktintroductie errvan werd veilig- heidshalve beslist de resterende netto-boekwaarde van de bestaande technologie volledig af te waarderen. In bovenstaande tabel bevat de software een individueel immaterieel actief dat op 31 december 2020 nog niet gebruiksklaar is ter waarde van k€ 1 181 netto boekwaarde, deze wordt afgeschreven over een resterende gebruiksduur van 7 jaar. Het betreft een software platform dat een geïntegreerde to- taaloplossing biedt voor ondernemingen die binnen de vrijetijdsector diensten aanbieden. Een eerste implementatie van deze software is voorzien in de eerste jaarhelft van 2021. De realiseerbaarheid van deze activa zal blijken uit de eerste oplevering van het software platform. Evenwel zijn reeds andere klanten aan de slag met deelmodules van het platform en wijzen deze op het commerciële potentieel van de software. De verwervingen bedragen k€1 169 (2019: k€ 612) en betreffen voornamelijk de aankoop van software voor k€ 944 en geactiveerde ontwikkelingskosten voor k€ 225 (2019: aankoop van software k€ 412). De bedrijfscombinatie in 2019 van LRM resulteerde in een toename van de aanschaffingswaarde van software voor k€ 185. De toename in technologie in 2019 voor k€ 116 resulteerde uit de bedrijfscombina- ties van Uest en LRM waar respectievelijk voor k€ 56 en k€ 60 technologieën werden erkend. We verwij- zen hiervoor naar toelichting 9. 91 TOELICHTING 12. Materiële vaste activa De veranderingen in de boekwaarde van de materiële vaste activa kan als volgt gepresenteerd wor- den: In duizend EUR Terreinen en gebouwen Machines en computer- uitrusting Meubilair en rollend materieel Recht-op- gebruik activa Inrichtingen Totaal Aanschaffingswaarde Saldo op 1 januari 2020 220 1 582 665 3 248 114 5 829 Verwervingen 16 91 40 709 - 856 Buitengebruikstellingen - ( 4) ( 138) ( 25) ( 40) ( 207) Verkoop dochtervennoot- schappen - ( 24) - - - ( 24) Saldo op 31 december 2020 236 1 645 567 3 932 74 6 454 Afschrijvingen Saldo op 1 januari 2020 ( 45) ( 1 003) ( 519) ( 958) ( 78) ( 2 603) Afschrijvingen ( 46) ( 208) ( 49) ( 840) ( 23) ( 1 166) Buitengebruikstellingen - 4 92 25 40 161 Verkoop dochtervennoot- schappen - 24 - - - 24 Saldo op 31 december 2020 ( 91) ( 1 183) ( 476) ( 1 773) ( 61) ( 3 584) Netto boekwaarde Op 1 januari 2020 175 579 146 2 290 36 3 227 Op 31 december 2020 145 462 91 2 159 13 2 870 In duizend EUR Terreinen en gebouwen Machines en computer- uitrusting Meubilair en rollend materieel Recht-op- gebruik activa Inrichtingen Totaal Aanschaffingswaarde Saldo op 1 januari 2019 87 2 079 1 620 1 072 255 5 113 Verwervingen 133 201 85 3 066 - 3 485 Bedrijfscombinaties - 24 5 - 12 41 Buitengebruikstellingen - ( 633) ( 1 027) ( 997) ( 153) ( 2 810) Overdracht naar andere activacategorieën - ( 89) ( 18) 107 - - Saldo op 31 december 2019 220 1 582 665 3 248 114 5 829 Afschrijvingen Saldo op 1 januari 2019 ( 12) ( 1 540) ( 1 513) ( 692) ( 214) ( 3 971) Afschrijvingen ( 33) ( 176) ( 51) ( 904) ( 17) ( 1 181) Buitengebruikstellingen - 633 1 027 736 153 2 549 Overdracht naar andere activacategorieën - 80 18 ( 98) - - Saldo op 31 december 2019 ( 45) ( 1 003) ( 519) ( 958) ( 78) ( 2 603) Netto boekwaarde Op 1 januari 2019 75 539 107 380 41 1 143 Op 31 december 2019 175 579 146 2 290 36 3 227 92 De investeringen in materiële vaste activa in 2020 bedragen k€ 856 (2019: k€ 3 485). Hiervan betreft k€ 709 (2019: k€3 066) verwervingen van recht-op-gebruik activa die geen aanleiding geven tot een kasuitgave op de lijn verwerving van materiële vaste activa in de het geconsolideerd kasstroomover- zicht, aangezien voor deze verwervingen een leaseschuld werd opgenomen. De overige verwervingen in materiële vaste activa bedragen k€ 147 (2019: k€ 419) en geven aanleiding tot een kasuitgaven in de investeringsactiviteiten. De buitengebruikstellingen zijn hoofdzakelijk volledig afgeschreven activa in machines- en computeruit- rusting en meubilair en rollend materieel. De buitengebruikstellingen in de recht-op-gebruik activa in 2019 hadden hoofdzakelijk betrekking op de stopzetting van de geleasde locatie van Sait BV. 93 TOELICHTING 13. Leasing en recht-op-gebruik activa LEASING ALS LEASINGNEMER De Groep is leasingnemer van enkele kantoorgebouwen. Het huurcontract ‘Interleuven’ dewelke de huur voor het gebouw van het hoofdkantoor in Leuven specifieert, is jaarlijks opzegbaar. Het is niet de intentie van het management om het contract voortijdig op te zeggen gezien de strategische locatie. In de berekening van de leaseverplichtingen worden betalingen meegenomen tot 2026, zijnde over de totale duurtijd van het contract. De overige contracten met betrekking tot gehuurde gebouwen heb- ben een looptijd die varieert van 3 tot 5 jaar. Daarnaast huurt de Groep bedrijfswagens met een gemiddelde looptijd van 4 jaar, dewelke het erkent onder IFRS 16 als recht-op-gebruik activa. Overige gehuurde uitrusting betreft IT uitrusting dewelke de Groep huurt voor periodes van 3 tot 4 jaar. De recht-op-gebruik activa worden gepresenteerd als materieel vast actief. We verwijzen naar toelich- ting 12. In duizend EUR Terreinen en gebou- wen Rollend materieel Overige uitrusting Totaal Financiële leases op 31 december 2018 - - 380 380 Recht-op-gebruik activa erkend op 1 januari door toepassing IFRS 16 1 712 575 32 2 319 Netto boekwaarde recht-op-gebruik activa op 1 januari 2019 1 712 575 412 2 699 Afschrijvingen van het jaar ( 331) ( 400) ( 173) ( 904) Verwervingen van recht-op-gebruik activa 155 486 106 747 Uitboekingen van recht-op-gebruik activa ( 261) ( 1) - ( 262) Reclassificaties van andere activa categorieën - - 10 10 Netto boekwaarde op 31 december 2019 1 275 660 355 2 290 Afschrijvingen van het jaar ( 277) ( 403) ( 160) ( 840) Verwervingen van recht-op-gebruik activa 240 420 49 709 Netto boekwaarde op 31 december 2020 1 238 677 244 2 159 De beweging van de leaseschulden is als volgt: In duizend EUR 31 december 2020 31 de- cember 2019 Totale lease verplichting op 1 januari 2 301 2 581 Aflossingen van leasingschulden ( 769) ( 814) Vervroegde stopzetting van lease verplichtingen ( 46) ( 263) Nieuwe lease verplichtingen 709 797 Totale lease verplichting op 31 december 2 195 2 301 94 In onderstaande tabel zijn de bedragen toegelicht die erkend werden in de geconsolideerde resulta- tenrekening: In duizend EUR 2020 2019 2020 - Lease overeenkomsten onder IFRS 16 Interest op lease verplichtingen 129 106 Kosten van korte-termijn leases en activa met lage waarde 166 219 De interest op lease verplichtingen is opgenomen in de financiële kosten in de geconsolideerde resulta- tenrekening. De kosten van korte-termijn leases en activa met lage waarde is opgenomen voor k€ 27 (2019: k€ 39) in de kostprijs van de verkochte goederen in de geconsolideerde resultatenrekening, voor k€ 16 (2019: k€ 64) in de onderzoeks- en ontwikkelingskosten, voor k€ 3 (2019: k€ 7) in de kosten van ver- koop, marketing en royalties en voor k€ 120 (2019: k€ 109) in de algemene en administratieve kosten. LEASING ALS LEASINGGEVER Er zijn geen huurgelden van niet-verbreekbare onderverhuurde huurcontracten. 95 TOELICHTING 14. Overheidssteun In duizend EUR 31 december 2020 31 december 2019 Op 1 januari 148 - Ontvangen tijdens het jaar 148 148 Op 31 december 296 148 Korte termijn 296 148 Lange termijn - - De Groep is een project gestart in samenwerking met Tres BVBA dat bijdraagt aan het innoveren en ontwikkelingen in het domein van ‘Smart Cities’. De Groep zal als partner in het project meewerken aan het ontwikkelen van een prototype van een intelligente lichtkolom. Voor het project werd een subsidiedossier ingediend en goedgekeurd bij het Vlaams Agentschap voor Innoveren en Ondernemen, VLAIO. De Groep zal een subsidie ontvangen ten belope van 45% van de geschatte kosten, wat overeenkomt met k€ 372. We verwijzen naar de waarderingsregels inzake overheidssubsidies waarin de keuze werd gemaakt de subsidie betreffende het ontwikkelde actief te presenteren als uitgestelde opbrengsten, dewelke systematisch in de resultatenrekening worden genomen gespreid over de gebruiksduur van het actief. Op 31 december 2020 werd reeds k€ 296 (2019: k€148) ontvangen en opgenomen als uitge- stelde opbrengsten. Deze zijn opgenomen in de rubriek van de handels- en overige schulden van de geconsolideerde balans. TOELICHTING 15. Handels- en overige vorderingen HANDELS- EN OVERIGE VORDERINGEN OP KORTE TERMIJN In duizend EUR 31 december 2020 31 december 2019 Handelsvorderingen 3 360 4 222 Waardeverminderingen voor dubieuze vorderingen ( 1 061) ( 1 114) Subtotaal 2 299 3 108 Terugvorderbare BTW 62 345 Overige vorderingen 559 455 Subtotaal 621 800 Totaal 2 920 3 909 Handelsvorderingen zijn niet-rentedragend en hebben betalingstermijnen tussen 30 en 90 dagen. De overige vorderingen zijn voornamelijk vooruitbetaalde kosten k€ 159, een vordering van Crescent Ventures NV ten opzichte van Van Zele Holding voor k€ 206 en een vordering van Crescent NV ten op- zichte van Uest voor K€ 103. In 2019 waren de overige vorderingen voornamelijk vooruitbetaalde kosten k€ 181 en een vordering van Crescent Ventures NV ten opzichte van Van Zele Holding voor k€ 151. Vervaldagenbalans van handelsvorderingen: 96 Bruto Bedrag Waarde- verminderingen In duizend EUR 2020 2019 2020 2019 < 60 dagen 1 800 2 383 - - 60 - 90 dagen 90 264 - - 90 - 120 dagen 347 84 - - > 120 dagen 1 123 1 492 ( 1 061) ( 1 114) 3 360 4 222 ( 1 061) ( 1 114) We verwijzen eveneens naar toelichting 24 voor verdere informatie omtrent kredietrisico, de toelichting van de vervaldagenbalans van vervallen, doch inbaar geachte handelsvorderingen en de bewegin- gen op de waardevermindering voor dubieuze debiteuren. OVERIGE VORDERINGEN OP LANGE TERMIJN In duizend EUR 31 december 2020 31 december 2019 Kaswaarborgen 83 85 83 85 Overige vorderingen op lange termijn zijn vooral huurwaarborgen. 97 TOELICHTING 16. Voorraden In duizend EUR 31 december 2020 % 31 december 2019 % Grondstoffen 899 42,2% 1 046 41,7% Goederen in bewerking 466 21,9% 557 22,2% Voorraden afgewerkte producten 645 30,3% 572 22,8% Werken in uitvoering 118 5,5% 331 13,2% Waardevermindering op voorraden ( 869) ( 40,8%) ( 968) ( 38,6%) 1 259 1 538 0 De voorraden daalden van k€ 1 538 tot k€ 1 259 op het einde van 2020. Op het einde van 2020 bedroeg de totale waardevermindering op voorraden k€ 869 (2019: k€ 968). Het merendeel van de waardevermindering betreft voorraden aangehouden door Crescent NV. Er zijn geen voorraden als borg gegeven aan schuldeisers. De contract activa in voorraad k€ 118 (2019: k€ 331) bedragen voor 2020 k€ 118 (2019: k€ 233) met be- trekking tot installatieoplossingen van Sait BV en k€ 0 (2019: k€ 98) met betrekking tot een project bij Crescent. Zie ook “toelichting 4: Operationele segmenten en toelichting over de entiteit als geheel” onder de rubriek IFRS 15. TOELICHTING 17. Geldmiddelen en kasequivalenten In duizend EUR 31 december 2020 31 december 2019 Banksaldi direct opvraagbaar 795 433 Kasgeld 3 1 798 434 Eind 2020 en 2019 heeft de Groep geen korte termijn deposito’s. Reconciliatie van de geldmiddelen en kasequivalenten ten behoeve van het kasstroomoverzicht: In duizend EUR 31 december 2020 31 december 2019 Geldmiddelen en kasequivalenten op de balans 798 434 798 434 Er zijn geen beperkingen op de geldmiddelen gedurende 2020 en 2019. 98 TOELICHTING 18. Financiële schulden In duizend EUR 31 december 2020 31 december 2019 Bankleningen 4 218 4 268 Leasing schulden 2 195 2 301 Totaal financiële schulden 6 413 6 569 waarvan: Langlopend 2 881 3 316 Kortlopend 3 532 3 253 De belangrijkste financiële schulden eind 2020 waren de volgende: Lange-termijn krediet over 5 jaar van Belfius Bank tbv. € 1.5 miljoen aan Crescent Ventures NV, maande- lijks terugbetaalbaar vanaf april 2019 met kapitaalaflossingen van €27.777. De rentevoet van deze le- ning is 2.7829%. Zij is voor 60% gewaarborgd door Gigarant. Als waarborg werden de aandelen van de dochtervennootschappen van Crescent Ventures in pand gegeven. Per 31 december 2020 stond nog k€ 1.139 open van deze lening, waarvan k€ 806 langlopend en k€ 333 kortlopend. Gedurende 2020 werd er door Belfius een corona-opschorting van maandelijkse terugbetalingen toegestaan vanaf april tot december waardoor in plaats van k€ 333 slechts k€ 111 werd terugbetaald. Lange-termijn krediet over 7 jaar van KBC tbv. € 0.7 miljoen aan Crescent Ventures NV, maandelijks terugbetaalbaar met aflossingen van € 11.998. De rentevoet van deze lening is 2.27%. Als waarborg werd de overeenkomstige voordering van Crescent Ventures op Aardingen Maro Bvba in pand gege- ven. Per 31 december 2020 stond nog k€ 439 open van deze lening, waarvan k€ 304 langlopend en k€ 135 kortlopend. Korte-termijn krediet van Belfius Bank tbv. € 1.5 miljoen; deze voorschotten worden doorgaans voor kor- te termijn opgenomen, de interestvoet is variabel en bedraagt eind 2020 2.4%, tot mei 2020 was de interestvoet 2.1%. Het krediet is voor 60% gewaarborgd door Gigarant. Als waarborg werden de aande- len van Crescent Ventures in pand gegeven, evenals het handelsfonds van Crescent NV voor een in- schrijving van € 1.5 miljoen. Om haar liquiditeitspositie te ondersteunen heeft de groep in juli 2020 een bijkomend financieel krediet bekomen van Belfius van 0.5 miljoen EUR. Dit krediet is terugbetaalbaar over 2 jaren, met een gelijke maandelijkse afbouw vanaf juli 2021. DE rentevoet van deze lening bedraagt 2.2%. Het krediet is even- eens voor 60% gewaarborgd door Gigarant Verder hebben enkele dochtervennootschappen nog kortlopende kredieten bij financiële instellingen en leasingschulden. Bij het aangaan van de kredieten met Belfius Bank heeft de Vennootschap zich verbonden ten aanzien van de bank, een tewerkstelling engagement te respecteren, schulden ten opzichte van dochterven- nootschappen achter te stellen, het krediet niet aan te wenden ter financiering van enkele geïdentifi- ceerde transacties, en op geregelede basis haar financiële cijfers te rapporteren. De Vennootschap overlegt op regelmatige basis met de bank om te overlopen dat geen issues bestaan rond de beschik- baarheid van de kredieten. 99 De Groep maakt gebruik van straight loans. De straight loans zijn korte termijn leningen ter financiering van voorspelbare liquiditeitsbehoeften waarbij voorschotten van minimaal € 125.000 opgenomen kun- nen worden met een minimum looptijd van 1 maand en een maximale looptijd van 6 maanden dewel- ke telkens hernieuwd kunnen worden. De belangrijkste financiële schulden eind 2019 waren de volgende: Lange-termijn krediet over 5 jaar van Belfius Bank tbv. € 1.5 miljoen aan Crescent Ventures NV, maande- lijks terugbetaalbaar vanaf april 2019 met kapitaalaflossingen van €27.777. De rentevoet van deze le- ning is 2.7829%. Zij is voor 60% gewaarborgd door Gigarant. Als waarborg werden de aandelen van de dochtervennootschappen van Crescent Ventures in pand gegeven. Per 31 december 2019 stond nog k€ 1.250 open van deze lening, waarvan k€ 917 langlopend en k€ 333 kortlopend. Lange-termijn krediet over 7 jaar van KBC tbv. € 0.7 miljoen aan Crescent Ventures NV, maandelijks terugbetaalbaar met aflossingen van € 11.998. De rentevoet van deze lening is 2.27%. Als waarborg werd de overeenkomstige voordering van Crescent Ventures op Aardingen Maro Bvba in pand gege- ven. Per 31 december 2019 stond nog k€ 572 open van deze lening, waarvan k€ 439 langlopend en k€ 132 kortlopend. Korte-termijn krediet van Belfius Bank tbv. € 1.5 miljoen; deze voorschotten worden doorgaans voor kor- te termijn opgenomen, de interestvoet is variabel en bedraagt eind 2019 2.4%, maar was voor het grootste deel van het jaar 2.1%. Zij is voor 60% gewaarborgd door Gigarant. Als waarborg werden de aandelen van Crescent Ventures in pand gegeven, evenals het handelsfonds van Crescent NV voor een inschrijving van € 1.5 miljoen. Lange-termijn krediet van Belfius Bank tbv. k€ 450 aan Uest NV, maandelijks terugbetaalbaar met aflos- singen van €8.907. De rentevoet van deze lening is 2,8993%. Verder hebben enkele dochtervennootschappen nog kortlopende kredieten bij financiële instellingen en leasingschulden. Bij het aangaan van de kredieten met Belfius Bank heeft de Vennootschap zich verbonden ten aanzien van de bank , een tewerkstelling engagement te respecteren, schulden ten opzichte van dochterven- nootschappen achter te stellen, het krediet niet aan te wenden ter financiering van enkele geïdentifi- ceerde transacties, en op geregelede basis haar financiële cijfers te rapporteren. De Vennootschap overlegt op regelmatige basis met de bank om te overlopen dat geen issues bestaan rond de beschik- baarheid van de kredieten. De Groep maakt gebruik van straight loans. De straight loans zijn korte termijn leningen ter financiering van voorspelbare liquiditeitsbehoeften waarbij voorschotten van minimaal € 125.000 opgenomen kun- nen worden met een minimum looptijd van 1 maand en een maximale looptijd van 6 maanden dewel- ke telkens hernieuwd kunnen worden. 100 Reconciliatie met het kasstroomoverzicht voor 2020: in duizend EUR Ope- nings- saldo Kasstro- men Bedrijfs- combina- ties Verkoop van dochter- vennoot- schappen Her- classifica- ties IFRS 16 niet- kasbe- wegingen Overige Eindsaldo Langlopende financiële schulden Bankschulden 1 745 751 - ( 547) ( 637) - - 1 312 Leasing schulden 1 572 - - - ( 430) 469 ( 41) 1 570 Kortlopende financiële schulden Bankschulden 2 523 ( 205) - ( 95) 637 - 47 2 907 Leasing schulden 729 ( 769) - - 430 239 ( 4) 625 Totaal verplichtingen uit financie- ringsactiviteiten 6 569 ( 223) - ( 642) - 708 2 6 414 Overige schulden 957 345 - - - - 32 1 334 Totaal verplichtingen uit financie- ringsactiviteiten en overige schul- den 7 526 122 - ( 642) - 708 34 7 748 De kasstroom verstrekt / (gebruikt) uit financieringsactiviteiten in de geconsolideerde kasstroomtabel bedraagt k€ 122 en bestaat uit bovenstaande kasstromen van k€ (223) en k€ 345 kasstroom- bewegingen op de overige schulden op lange termijn. Reconciliatie met het kasstroomoverzicht voor 2019: in duizend EUR Ope- nings- saldo Kasstro- men Bedrijfs- combina- ties Verkoop van dochter- vennoot- schappen Her- classifica- ties IFRS 16 niet- kasbe- wegingen Overige Eindsaldo Langlopende financiële schulden Bankschulden 1 967 427 - - ( 649) - - 1 745 Leasing schulden 15 - - - ( 375) 1 932 - 1 572 Kortlopende financiële schulden Bankschulden 2 568 ( 1 216) 640 - 531 - - 2 523 Leasing schulden 264 ( 814) - - 398 881 - 729 Totaal verplichtingen uit financie- ringsactiviteiten 4 814 ( 1 603) 640 - ( 95) 2 813 - 6 569 Overige schulden 944 2 846 687 - 95 - ( 3 615) 957 Totaal verplichtingen uit financie- ringsactiviteiten en overige schul- den 5 758 1 243 1 327 - - 2 813 ( 3 615) 7 526 De kasstroom verstrekt / (gebruikt) uit financieringsactiviteiten in de geconsolideerde kasstroomtabel bedraagt k€ 1 243 en bestaat uit bovenstaande kasstromen van k€ (1 603) en k€ 2 846 kasstroom- bewegingen op de overige schulden op lange termijn. De overige beweging op overige lange termijn schulden betreft een deel van de inbreng van schuldvorderingen in kapitaal op 20 december 2019. 101 TOELICHTING 19. Voorzieningen In duizend EUR 1 januari 2020 Toevoe- ging (Aan- wen- ding) (Terug- name) 31 de- cember 2020 Verliezen op leveranciersovereenkomsten 116 - - ( 43) 73 Juridische en overige claims 5 - - - 5 Korte termijn voorzieningen 121 - - ( 43) 78 Verplichting pensioenplannen 52 - - - 52 Voorziening voor garantieverplichtingen 274 41 ( 114) - 201 Juridische en overige claims 223 - ( 28) - 195 Lange termijn voorzieningen 549 41 ( 142) - 448 670 41 ( 142) ( 43) 526 In duizend EUR 1 januari 2019 Toevoe- ging (Aan- wen- ding) (Terug- name) 31 de- cember 2019 Verliezen op leveranciersovereenkomsten 179 - - ( 63) 116 Voorziening voor garantieverplichtingen 18 - ( 18) - - Juridische en overige claims 8 - - ( 3) 5 Korte termijn voorzieningen 205 - ( 18) ( 66) 121 Verplichting pensioenplannen 70 - - ( 18) 52 Voorziening voor garantieverplichtingen 255 45 - ( 26) 274 Juridische en overige claims 265 - ( 42) - 223 Lange termijn voorzieningen 590 45 ( 42) ( 44) 549 795 45 ( 61) ( 110) 670 Het merendeel van de voorziening voor verliezen op leveranciersovereenkomsten heeft betrekking op Jabil. Elk kwartaal geeft Jabil een overzicht door over hun voorraadpositie aangelegd in functie van de productie voor Crescent NV en wordt dit getoetst met de meest recente productieorders. Bij een ver- ouderde voorraad of een teveel aan componenten wordt, als het noodzakelijk is, een provisie geboekt. De voorziening voor garantieverplichtingen (korte- en lange termijn) betreft een verplichting naar aan- leiding van verkopen van Innolumis Public Lighting BV. De garantietermijn is 5 jaar. De lange termijn voorziening voor juridische en overige claims is het gevolg van een projectovereen- komst voor de vervanging van een mobilofoonsysteem voor openbaar transport. De initiële tijdsplan- ning van oplevering bepaald in het contract werd nadien niet nageleefd. De hoogte van deze claim werd begin 2019 bevestigd op k€ 250 voor de Groep en zal over de komende tien jaren verrekend worden met de inkomsten van het servicecontract met de betrokken klant. In 2020 werd k€ 28 (2019 K€ 27) aangewend van deze provisie wat overeenkomt met de korting op het servicecontract van de klant voor 2020. Onder de “verplichting pensioenplannen” zijn de door de Groep in België aangehouden pensioen- plannen opgenomen. De Groep heeft in België pensioenplannen welke juridisch gezien plannen met 102 vaste bijdragen zijn waarop de Belgische wetgeving van toepassing is (“Wet Vandenbroucke”). Hier- door worden alle Belgische plannen met vaste bijdragen onder IFRS gekwalificeerd als een toegezeg- de-pensioenregeling. De Groep heeft enkel bij Crescent NV pensioenplannen die kwalificeren als toe- gezegde pensioenregeling. De Belgische wetgeving stelt dat voor toegezegde-bijdrageregelingen, de werkgever een minimum rendement dient te garanderen van een percentage dat evolueert in functie van marktrendementen, met evenwel een minimum van 1,75% en een maximum van 3,75%. Door deze minimum rendements- vereisten voor de toegezegde-bijdrageregelingen in België is de werkgever blootgesteld aan een fi- nancieel risico, aangezien er een wettelijke verplichting is tot het betalen van toekomstige bijdragen indien het fonds onvoldoende activa bevat om alle werknemersvoordelen te betalen gerelateerd aan de geleverde prestaties door de werknemers in de huidige en vorige periodes. Als gevolg dienen deze plannen geclassificeerd en boekhoudkundig verwerkt te worden als een toegezegde-pensioenregeling zoals onder IAS 19. De Groep past voor de berekening van deze verplichting de ‘Unit Credit-methode’ toe. De bedragen voor de in België aangehouden pensioenplannen worden als volgt bepaald per 31 de- cember: In duizend EUR 2020 2019 Verplichting uit hoofde van toegezegde-pensioenregelingen 2 932 2 791 Reële waarde van fondsbeleggingen ( 2 880) ( 2 739) Netto verplichting (-actief) uit hoofde van toegezegde-pensioen-regelingen 52 52 In duizend EUR Verplichting Reële waarde activa Verplichting toegezegde pensioenre- geling, netto Op 1 januari 2019 2 399 2 329 70 Bijdragen 29 73 ( 44) Prestaties 60 - 60 Actuariële verliezen / (winsten) 270 - 270 Belastingen betaald op bijdragen ( 6) ( 6) - Administratiekosten ( 5) ( 5) - Interesten 48 49 ( 1) Verzekeringspremies ( 4) ( 4) - Rendement op activa exclusief interesten - 303 ( 303) Op 1 januari 2020 2 791 2 739 52 Bijdragen 26 67 ( 41) Prestaties 58 - 58 Actuariële verliezen / (winsten) 37 - 37 Belastingen betaald op bijdragen ( 6) ( 6) - Administratiekosten ( 4) ( 4) - Interesten 33 33 - Verzekeringspremies ( 3) ( 3) - Rendement op activa exclusief interesten - 54 ( 54) Op 31 december 2020 2 932 2 880 52 103 De activa betreffen verzekeringspolissen en vormen geen onderdeel van de eigen financiële instrumen- ten van de Groep. De belangrijkste actuariële veronderstellingen zijn: 2020 2019 Gewogen gemiddelde verdisconteringsvoet 1,15% 1,20% Verwachte inflatie 1,75% 1,75% Verwachte algemene loonsverhoging 2,75% 2,75% De levensverwachting is bepaald aan de hand van de Belgische sterfte tabel MR/FR aangepast -5 jaar. De Groep is door zijn toegezegde-pensioenregelingen, blootgesteld aan een aantal risico’s, waarvan de belangrijkste zijn: • Wijzigingen in disconteringsvoet: een afname in de disconteringsvoet leidt tot een toe- name van de toegezegde-pensioenverplichtingen; • Salarisrisico: de bruto verplichtingen van de regelingen houden rekening met de toe- komstige verloning van de deelnemers. Bijgevolg zal een hoger dan verwachte salaris- stijging leiden tot hogere pensioenverplichtingen. Een stijging in de verdisconteringsvoet met 0,5% zou leiden tot een afname van de bruto verplichting uit hoofde van toegezegde-pensioenregelingen met k€ 187, een daling in de verdisconteringsvoet met 0,5% zou leiden tot een toename met k€ 226. Voor deze pensioenplannen werden volgende bedragen opgenomen in de gerealiseerde en niet- gerealiseerde resultaten: In duizend EUR 2020 2019 Opgenomen in de resultatenrekening Aan het dienstjaar toegekende pensioenkosten 58 60 Intrestkost / (opbrengst) - ( 1) 58 59 Opgenomen als niet-gerealiseerde resultaat Herwaardering van toegezegde pensioenregelingen ( 17) ( 34) ( 17) ( 34) Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 41 25 De verwachte werkgeversbijdragen voor het jaar 2021 bedragen k€ 41. 104 TOELICHTING 20. Handels- en overige schulden In duizend EUR 31 december 2020 31 december 2019 Handelsschulden 5 578 6 481 Schulden met betrekking tot salarissen en belastingen 1 432 1 005 Overige schulden 751 500 Overlopende rekeningen 1 129 608 8 890 8 594 De termijnen en voorwaarden van bovenvermelde schulden zijn: • Handelsschulden zijn niet-rentegevend en zijn normaal betaald binnen een termijn van 60 tot 90 dagen. • Overige schulden zijn niet-rentegevend en hebben een gemiddelde termijn van zes maanden. De schulden met betrekking tot salarissen en belastingen en de overige schulden bevatten voor res- pectievelijk k€ 725 en k€ 95 schulden in de Nederlandse entiteiten die potentieel onderhevig zijn aan betalingsuitstel naar aanleiding van de coronamaatregelen. Echter zijn de concrete betalingsmodali- teiten op datum van dit verslag nog niet gekend en werden deze schulden daarom nog volledig op korte termijn gepresenteerd. Zodra de opvraagbaarheid van deze bedragen in de toekomst verduide- lijkt wordt naar aanleiding van gesprekken met de verschillende overheidsinstanties in Nederland, zullen de betreffende schulden deels worden gepresenteerd op lange termijn. De overige schulden bevatten voor k€ 440 (2019: k€ 119) leningen aan aandeelhouders, deze zijn ren- tedragend aan 5% p.a., voor k€ 198 (2019: k€ 173) schulden inzake betaalplannen aangaande afspra- ken omtrent geschillen met klanten en leveranciers en een terug te betalen tegemoetkoming van de Nederlandse overheid inzake coronamaatregelen voor k€ 62 (2019: k€ 0). De overlopende rekeningen bevatten hoofdzakelijk contract passiva voor k€ 645 zoals besproken in toelichting 4 en ontvangen subsidies voor k€ 296 zoals besproken in toelichting 14. 105 TOELICHTING 21. Eigen vermogen KAPITAALSTRUCTUUR – UITGEGEVEN KAPITAAL Op jaareinde 2020 had de Groep volgende aandeelhouders: Identiteit van de persoon, entiteit of groep van perso- nen of entiteiten Aantal gewone aandelen in bezit Percentage aangehouden financiële in- strumenten Aantal gewo- ne aandelen in bezit Percentage aangehouden financiële instrumenten 2020 2020 2019 2019 Eric Van Zele/Van Zele Holding NV 574 211 833 35,8% 574 211 833 35,8% Nanninga Beheer BV 46 915 578 2,9% 46 915 578 2,9% Jan Callewaert 131 996 147 8,2% 131 996 147 8,2% Marc Coucke/Alychlo/Mylecke 199 911 063 12,5% 199 911 063 12,5% Danlaw 103 838 830 6,5% 103 838 830 6,5% Overige 548 065 894 34,1% 548 065 894 34,1% Totaal uitstaande aandelen 1604 939 345 100% 1604 939 345 100% Het toegestane aandelenkapitaal per eind 2020 bestond uit 1 604 939 345 gewone aandelen voor een totaalbedrag van € 9 902 048. De aandelen hebben geen nominale waarde. Alle aandelen van de Vennootschap hebben dezelfde rechten. We verwijzen tevens naar het mutatieoverzicht van het geconsolideerde eigen vermogen die de be- wegingen in het eigen vermogen over het boekjaar weergeeft. De wijzigingen in het kapitaal kunnen als volgt worden voorgesteld: Datum Aantal aandelen Geplaatst kapitaal Saldo per 1 januari 2020 1 604 939 345 9 902 Saldo per 31 december 2020 1 604 939 345 9 902 Datum Aantal aandelen Geplaatst kapitaal Saldo per 1 januari 2019 1 368 839 925 36 304 Incorporatie van verliezen in kapitaal 20 juni 2019 0 -32 446 Inbreng diverse schuldvorderingen 20 december 2019 236 099 420 6 044 Saldo per 31 december 2019 1 604 939 345 9 902 De inbreng in natura per 20 december 2019 betreft de inbreng van de diverse schuldvorderingen voor een bedrag van k€ 6.044.145,16 in het kapitaal in ruil voor 236.099.420 aandelen aan een nominale waarde van € 0,0256 per aandeel. Dit resulteerde in een kapitaalverhoging van € 665.416,38 en een uitgiftepremie van € 5.378.728,78, daar de inbreng gebeurde boven fractiewaarde. De uitgiftepremie werd vervolgens ook omgezet in kapitaal. 106 OP AANDELEN GEBASEERDE BETALINGEN Op 21 april 2020 heeft de Raad van Bestuur van Crescent NV een warrantenplan goedgekeurd met als doel het ondersteunen en bereiken van enkele bedrijfs- en human resourcedoelstellingen. Er werden 37.000.000 opties toegekend en aanvaard in 2020. De belangrijkste voorwaarden van het warrantenplan “2020” zijn de volgende: - De uitoefenprijs van voormelde warranten “2020” bedraagt € 0,02 per warrant toegekend aan zelfstandige senior consultants en leden van het executive committee - Het plan heeft een looptijd van 5 jaar - Bij conversie van hun warranten ontvangen de optiehouders één gewoon aandeel van Cres- cent NV per optie - De warranten zullen in tranches definitief verworven zijn gedurende de drie jaren na datum van het aanbod en definitief uitoefenbaar zijn op de derde verjaardag van de datum van aanbod - Het plan voorziet een versnelde verkrijging en uitoefening ingeval van wijziging van controle - Voor twee optiehouders heeft de Raad van Bestuur de definitieve verwerving versneld voor hun volledige aantal (15.000.000) aanvaarde opties. De toekenningsdatum, rekening houdend met de aanvaarding van de warranten door de begunstig- den, gebeurde op verschillende tijdstippen gedurende 2020. De kost van deze op aandelen geba- seerde transactie wordt berekend op basis van de reële waarde op datum van verwerving. De reële waarde per warrant is gebaseerd op een Black-Scholes Merton waarderingsmodel met de volgende assumpties volgens datum van toekenning: Toekenning 10/07/2020 02/08/2020 19/11/2020 24/11/2020 Beurskoers 0,0376 0,0368 0,0348 0,0359 Uitoefenprijs 0,02 0,02 0,02 0,02 Volatiliteit 88,1% 87,0% 84,1% 83,9% Risico vrije interest voet 0,21% 0,21% 0,21% 0,21% Contractuele duurtijd 10 10 10 10 Dividend rendement - - - - Reële waarde 0,033 0,032 0,030 0,031 De volatiliteit is berekend op basis van de standaarddeviatie van het verwachte koersrendement van het aandeel en gebaseerd op de dagelijkse aandelenkoers van Crescent NV sinds 22 mei 2018. Op 31 december 2020 werden nog geen van deze warranten uitgeoefend. Er zijn nog geen van deze warranten vervallen. De resterende contractuele looptijd van deze warranten is als volgt volgens datum van toekenning: Toekenning 10/07/2020 02/08/2020 19/11/2020 24/11/2020 Aantal uitstaande warranten op 31 december 2020 1 000 000 9 500 000 12 000 000 14 500 000 Resterende contractuele looptijd in maanden 54 55 59 59 Op datum van de uitgifte van dit rapport werden 9.000.000 van deze warranten uitgeoefend waarvoor we verwijzen naar de toelichting omtrent gebeurtenissen na balansdatum. 107 Daarnaast heeft de Buitengewone Vergadering van aandeelhouders van 21 januari 2016 beslist om 17.391.304 warranten met een uitoefenprijs van € 0,23 aan Danlaw Inc. te verlenen voor een totaal bedrag van € 4 miljoen. Indien zij worden uitgeoefend, zou dit het kapitaal van de vennootschap ver- hogen met achthonderdnegenzestigduizend vijfhonderdzestig euro en twintig cent (€ 869.565,20). Op datum van de uitgifte van dit rapport werden geen van deze warranten uitgeoefend door Danlaw. Op 6 maart 2017 heeft de buitengewone Algemene Vergadering van aandeelhouders de uitgifte goedgekeurd van 10.000.000 warranten “2017” binnen het kader van het toegestane kapitaal, om te worden aangeboden aan de leden van Uitvoerend Management Team, werknemers en bepaalde, op naam toegewezen, zelfstandige onderaannemers. Er werden geen warranten “2017” aangeboden of aanvaard door de begunstigden tot op datum van de uitgifte van dit rapport. 108 TOELICHTING 22. Winst per aandeel De gewone winst/(verlies) per aandeel wordt berekend door de netto winst/(verlies) toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moeder te delen door het gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen gedurende het jaar. De Groep heeft geen potentiële gewone aandelen welke een verwaterend effect kunnen hebben, aangezien de warranten niet verwaterend zijn. Daardoor is de gewone en verwaterde winst/(verlies) per aandeel dezelfde. Volgende tabel geeft het effect weer van de gewone en verwaterde winst per aandeel voor de ge- wone aandeelhouders: Winst per gewoon aandeel 2020 2019 Nettoverlies (in duizend EUR) (4 784) ( 4 851) Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen: Gewone aandelen voor verwatering (in duizenden) 1 604 939 1 375 308 Gewone aandelen na verwatering (in duizenden) 1 604 939 1 375 308 Per Aandeel (in EUR) Winst / (verlies) per aandeel voor verwatering (0,00) ( 0,00) Winst / (verlies) per aandeel na verwatering (0,00) ( 0,00) Volgende tabel geeft de totaal uitgegeven gewone aandelen en gewogen gemiddeld effect van de gewone aandelen weer: Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen: 2020 2019 Uitgegeven gewone aandelen per 1 januari 1604 939 345 1368 839 925 Uitgegeven aandelen voor inbreng in natura per 20 december 2019 - 236 099 420 Totaal uitgegeven gewone aandelen 1604 939 345 1604 939 345 Uitgegeven gewone aandelen per 1 januari 1604 939 345 1368 839 925 Gemiddeld effect van de uitgegeven aandelen voor inbreng in natura per 20 de- cember 2019 - 6 468 477 Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen 1604 939 345 1375 308 402 TOELICHTING 23. Kapitaalbeheer De Groep bepaalt het bedrag van het kapitaal in verhouding tot het risico. De Groep beheert de kapi- taalstructuur en corrigeert deze bij wijzigende economische omstandigheden en financieringsbehoef- ten. De objectieven van de Groep in verband met het beheren van het kapitaal zijn: • de entiteiten de mogelijkheid en de vrijwaring te garanderen om te opereren als “going con- cern” en om als dusdanig een meerwaarde te creëren voor de aandeelhouders; 109 • het leveren van een adequate return aan de aandeelhouders door middel van een prijsbeleid voor zowel producten als diensten dat in verhouding is met het risiconiveau. De kapitaalstructuur van de Groep bestaat uit het gedeelte van schulden op meer dan één jaar, liqui- de middelen, geplaatst kapitaal, uitgiftepremies, reserves en overgedragen resultaat. In duizend EUR 31 december 2020 31 december 2019 Netto liquide middelen/ (financiële verplichtingen) (5 615) (6 135) Eigen vermogen 7 127 11 288 % Netto liquide middelen / (financiële verplichtingen) / Eigen vermogen -78,8% -54,3% Eigen vermogen 7 127 11 288 Totaal verplichtingen en eigen vermogen 24 663 28 544 % Eigen vermogen / Totaal verplichtingen en eigen vermogen 28,9% 39,5% Voor initiatieven genomen om de liquiditeitspositie van de Groep te verbeteren verwijzen we naar de paragraaf in verband met continuïteit onder “boekhoudkundige beoordelingen, ramingen en veron- derstellingen”. TOELICHTING 24. Beheer van financiële risico’s De “Corporate Treasury” functie beheert de financiële risico’s van de Groep welke gerelateerd zijn aan de activiteiten van de Groep op een continue basis. Deze omvatten het kredietrisico, liquiditeitsrisico en valutarisico. In duizend EUR Toelichting 31 december 2020 31 december 2019 Financiële activa beschikbaar voor verkoop Overige financiële vaste activa 9 9 Leningen en vorderingen Overige vorderingen op lange termijn 15 83 85 Geldmiddelen en kasequivalenten 17 798 434 Handels- en overige vorderingen 15 2 920 3 909 Financiële verplichtingen gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs Handels- en overige schulden 20 8 890 8 594 Financiële schulden 18 6 414 6 569 Overige schulden op lange termijn 20 1 334 957 110 KREDIETRISICO Kredietrisico verwijst naar het risico dat een tegenpartij zijn contractuele verplichtingen niet zou nako- men en wat zou kunnen resulteren in een financieel verlies voor de Groep. Om het risico van financiële verliezen te beperken heeft de Groep een richtlijn uitgewerkt om enkel zakenrelaties aan te gaan met kredietwaardige tegenpartijen en om voldoende zekerheden te bekomen, indien aangewezen, om een eventueel financieel verlies uit verbrekingen te beperken. Vooraleer een nieuwe klant wordt aanvaard hanteert de Groep externe scoringssystemen om de kre- dietwaardigheid van de klant in te schatten. De Groep legt ook kredietlimieten op per klant, in lijn met het interne beleid voor kredietbeheer. De limieten en de score per klant worden regelmatig opnieuw geëvalueerd. Kredietanalyses worden uitgevoerd voor alle klanten die een bepaalde kredietbehoefte overschrijden. Het kredietrisico wordt continu opgevolgd. De Groep verleent krediet aan haar klanten in het kader van de gewone bedrijfsactiviteit. Doorgaans eist de Groep geen onderpand of andere zakelijke zekerheden om de verschuldigde bedragen te dekken. Het management evalueert constant het klantenbestand op haar kredietwaardigheid. Alle vorderingen zijn inbaar, behalve deze waarvoor een voorziening voor dubieuze debiteuren is aange- legd. De handelsvorderingen bestaan uit een beperkt klantenbestand, voornamelijk binnen België en Neder- land. De handelsvorderingen voor klanten die tot dezelfde groep behoren, worden afzonderlijk behan- deld. De netto boekwaarde van de financiële activa opgenomen in de jaarrekening geeft het maximale kredietrisico weer. In de balans van handelsvorderingen van de Groep zijn debiteuren inbegrepen met een boekwaarde van k€ 452 (2019: k€ 673) die al meer dan 60 dagen vervallen waren op de datum van het verslag, en waarvoor de Groep geen waardevermindering heeft geboekt, aangezien ze nog steeds inbaar wor- den geacht. De Groep heeft geen activa in onderpand voor deze vorderingen. Bewegingen in de voorziening voor dubieuze debiteuren: In duizend EUR 31 december 2020 31 december 2019 Balans bij het begin van het boekjaar ( 1 114) ( 932) Toevoeging aan de voorziening ( 16) ( 97) Afgeschreven 81 4 Vrijgegeven ( 12) - Toevoeging door bedrijfscombinaties - ( 89) ( 1 061) ( 1 114) Bij het vaststellen van de inbaarheid van de handelsvorderingen houdt de Groep rekening met de kre- dietwaardigheid van de vorderingen vanaf de datum dat het krediet initieel werd toegekend tot aan 111 de rapporteringsdatum. De concentratie van het kredietrisico is beperkt vanwege een brede spreiding van het klantenbestand. De winst- en verliesgevolgen voor dubieuze debiteuren worden gerappor- teerd onder de verkoop- en marketingkosten. LIQUIDITEITSRISICO De Groep beheert liquiditeitsrisico’s door continue opvolging van voorspellingen en actuele kasstromen en door de maturiteitsprofielen van de financiële activa en passiva met elkaar te vergelijken. De Groep heeft kredietovereenkomsten zoals toegelicht in toelichting 18. Er zijn geen onbenutte kre- dietfaciliteiten op eind 2020 en eind 2019. De volgende tabel geeft een overzicht van de resterende contractuele maturiteit (niet-verdisconteerde kasstromen) van de financiële verplichtingen. 2020 In duizend EUR 2021 2022 2023 2024 2025 Lease schulden 831 656 437 233 146 Financiële schulden andere dan lease schulden 3 214 571 503 166 - Handelsschulden 5 578 - - - - 9 623 1 227 940 399 146 2019 In duizend EUR 2020 2021 2022 2023 2024 Lease schulden 801 583 393 243 376 Financiële schulden 2 659 665 618 521 112 Handelsschulden 6 481 - - - - 9 941 1 248 1 011 764 488 MARKTRISICO: INTERESTRISICO De blootstelling aan renterisico’s hebben voornamelijk betrekking op bestaande kredietfaciliteiten. Als het rentetarief 1% hoger / lager zou geweest zijn, zou het financiële resultaat in 2020 k€ 65 lager / hoger geweest zijn en in 2019 k€ 61 lager / hoger. MARKTRISICO: WISSELKOERSRISICO De Groep is niet onderhevig aan een belangrijk wisselkoersrisico aangezien het merendeel van de aan- kopen en verkopen gebeurt in euro. De transacties in vreemde valuta zijn relatief beperkt; bovendien is het valutarisico in USD binnen het segment Solutions grotendeels natuurlijk ingedekt doordat de waarde van aankopen en verkopen in USD vergelijkbaar is. 112 MARKTRISICO: BREXIT De Groep heeft de potentiële impact die de Brexit kan hebben op haar financiële prestaties en finan- ciële posities ingeschat. Het management verwacht geen significante negatieve impact op de Groep gezien de Groep zeer weinig activiteiten heeft met of in het Verenigd Koninkrijk. MARKTRISICO: COVID-19 Op het ogenblik van de goedkeuring van deze jaarrekening door de Raad van Bestuur blijft de co- ronacrisis voor de nodige onzekerheid zorgen en stelt elke vennootschap zich in het bijzonder de vraag hoe haar plan en vooruitzichten erdoor geïmpacteerd zullen (blijven) worden. De impact en duurtijd van deze crisis kan onmogelijk met zekerheid worden ingeschat, alhoewel dat de hoop toeneemt dat naar eind 2021 het ergste leed achter de rug is, en dat vanaf 2022 de economische relance een feit zal worden. Hoewel de impact van de coronacrisis mild is geweest voor haar dienstverlenende activiteiten en in dit segment COVID-19 slechts geringe impact heeft gehad op de operationele resultaten, werd in de pro- ductverkopende activiteiten toch wel een impact waargenomen in projecten die door de klanten werden verschoven in de tijd. De daling van de verkopen in het Solutions segment bedroeg 8% tegen- over 2019; de grootste daling situeerde zich in de verkopen van gateways en bedroeg 36%. Verschil- lende IoT projecten waarin de klanten voor de Cloudgate van Option hebben gekozen, werden door de klanten opgeschort, of de implementatie ervan werd vertraagd. Het valt te verwachten dat in de loop van 2021 een aantal van deze projecten weer terug zullen geactiveerd worden. 113 TOELICHTING 25. Reële waarde De boekwaardes van de financiële activa en de financiële schulden benaderen de reële waarde. De toegepaste methodes en assumpties worden hieronder toegelicht. Financiële activa Boekwaarde Reële waarde In duizend EUR 31 december 2020 31 december 2019 31 december 2020 31 december 2019 Leningen en vorderingen Handelsvorderingen 2 920 3 909 2 920 3 909 Overige financiële activa (langlopend) 9 9 9 9 Geldmiddelen en kasequivalenten 798 434 798 434 Totaal financiële activa 3 727 4 352 3 727 4 352 De reële waarde van de financiële activa wordt als volgt bepaald: • De boekwaarde van de geldmiddelen en kasequivalenten, de handels- en overige vorderin- gen benadert de reële waarde door hun korte termijn karakter. Financiële verplichtingen Boekwaarde Reële waarde In duizend EUR 31 december 2020 31 december 2019 31 december 2020 31 december 2019 Financiële verplichtingen gewaardeerd aan geamorti- seerde kostprijs Handelsschulden 5 578 6 481 5 578 6 481 Financiële schulden 6 413 6 569 6 421 6 702 Overbruggingskredieten 1 334 957 1 334 957 Totaal financiële verplichtingen 13 325 14 007 13 333 14 140 Waarvan langlopend 4 216 4 273 4 221 4 374 Waarvan kortlopend 9 109 9 734 9 112 9 766 De reële waarde van de financiële schulden wordt bepaald op basis van de volgende methodes en assumpties: • De boekwaarde van de handels- en overige schulden benaderen hun reële waarde door het korte termijn karakter van deze instrumenten. • De financiële schulden werden geëvalueerd op basis van de intrestvoet. De boekwaarde van deze financiële schulden is een benadering van de reële waarde (niveau 2). De volgende hiërarchie wordt gebruikt voor het bepalen en toelichten van de reële waarde van de financiële instrumenten: • Niveau 1: genoteerde (niet aangepaste) prijzen in actieve markten voor identieke activa en verplichtingen. • Niveau 2: Waarderingstechnieken waarbij de significante parameters observeerbaar zijn, en dit ofwel direct of indirect. • Niveau 3: Waarderingstechnieken waarbij parameters gebruikt worden welke niet gebaseerd zijn op observeerbare marktdata. 114 TOELICHTING 26. Gebeurtenissen na balansdatum Financieringsovereenkomst LDA Capital Limited Begin januari heeft Crescent een financieringsovereenkomst gesloten met LDA Capital Limited ("LDA"). LDA is een in Los Angeles gevestigde wereldwijde investeringsgroep met expertise in grensoverschrij- dende transacties in de bedrijfstechnologiesector, waaronder Cybersecurity, AI, IOT en SaaS. LDA heeft toegezegd een bedrag van maximaal EUR 9,9 miljoen (de "Capital Commitment") in contan- ten binnen een periode van maximaal drie jaar toe te zeggen in ruil voor nieuwe gewone aandelen in Crescent. Crescent heeft toegezegd om binnen 18 maanden een minimumbedrag van EUR 5 miljoen aan aandelen uit te geven aan LDA Capital. Deze kapitaalverbintenis zal worden vrijgegeven op basis van kapitaalopvragingen door Crescent in de vorm van put-opties die Crescent naar eigen goeddunken mag uitoefenen. Het bedrag van de put- opties zal door Crescent worden bepaald en afhankelijk zijn van bepaalde parameters zoals het han- delsvolume van gewone aandelen van Crescent gedurende de voorafgaande periode van 15 han- delsdagen voorafgaand aan de dag van uitgifte van een put-optie. De uitoefenprijs van de put-optie zal worden bepaald door de naar volume gewogen gemiddelde prijs (VWAP) van de aandelen van Crescent gedurende een prijsperiode van 30 dagen volgend op de dag van uitgifte van kennisgeving van een put-optie en zal worden vastgesteld op 90% van deze uitoefenprijs, wat een korting van 10% impliceert. De minimuminschrijvingsprijs van de nieuwe aandelen zal niet lager zijn dan EUR 0,03, tenzij LDA Capital en Crescent anders overeenkomen. Bij elke uitoefening van de put-optie zal LDA inschrijven op minimaal 60% van het door Crescent ge- vraagde volume aandelen. De nieuwe aandelen zullen worden uitgegeven tegen een uitgifteprijs die werd bepaald door de Vo- lume Weighted Average Price (VWAP) van de aandelen van de Vennootschap op Euronext Brussel gedurende een periode van 30 opeenvolgende handelsdagen na datum van de uitgifte van de put- optie. Van Zele Holding NV heeft 48.400.000 aandelen uitgeleend aan LDA Capital als onderpand tot de datum van uitgifte van deze nieuwe aandelen, en zal daarvoor een vergoeding van 5% p.a. ont- vangen gedurende de periode dat deze aandelen werden uitgeleend. In de Buitengewone Algemene Vergadering van 31 maart 2021, werd deze vergoeding expliciet goedgekeurd. Op 1 februari heeft Crescent NV een eerste putoptie uitgegeven aan LDA van 48.4 miljoen aandelen, die door LDA voor 32.500.000 nieuwe aandelen werd onderschreven aan een prijs per aandeel van 0,0312174 EUR. De overeenkomstige kapitaalverhoging is op 18 maart uitgevoerd voor een bedrag van 1.014.566 EUR. Vanaf deze laatste datum bedraagt het totale kapitaal van Crescent NV 11.096.613,52 EUR. Het kapi- taal wordt vanaf deze datum vertegenwoordigd door 1.646.439.345 volledig volgestorte gewone aan- delen. LDA heeft ermee ingestemd niet meer dan 19,9% van de gewone aandelen van Crescent aan te hou- den. Aangezien LDA een minderheidsbelang nastreeft, zal het niet betrokken zijn bij het management, noch zal het een zetel in de Raad van Bestuur bekleden. Gezien het uitgebreide netwerk van LDA in de technologiesector zal LDA echter trachten de groeiplannen van Crescent te ondersteunen door moge- lijk aantrekkelijke overnamemogelijkheden te identificeren. De put-optie overeenkomst bepaalt dat de Vennootschap aan LDA een vergoeding zal betalen van EUR 198.000 (2% van het maximumbedrag van EUR 9.900.000). Als onderdeel van de kapitaalverbintenis heeft LDA het recht warranten te ontvangen voor maximaal 46.400.000 nieuwe gewone aandelen Crescent tegen een uitoefenprijs van EUR 0,046 per gewoon aandeel (behoudens gebruikelijke aanpassingen). Crescent heeft op 31 maart 2021 de goedkeuring van een buitengewone algemene vergadering ge- vraagd en bekomen voor de uitgifte van de warrants. De warranten hebben een looptijd van drie jaar 115 en zijn uitoefenbaar zodra ze zijn uitgegeven. Crescent heeft haar verslag van de Raad van Bestuur in het kader van de transactie met LDA Capital, overeenkomstig de artikelen 7:180, 7:191 en 7:193 WVV, beschikbaar gesteld waarin zij een verantwoording geeft van de voorgenomen transactie, in het bij- zonder een verantwoording van de voorgestelde uitoefenprijs van de LDA Warrants, en een beschrij- ving van de gevolgen voor de financiële en aandeelhoudersrechten van de bestaande aandeelhou- ders in het kader van de transactie met LDA Capital. Uitoefening warranten Inzake het door de Buitengewone Algemene Vergadering van 4 juni 2020 goedgekeurde warranten- plan en de versnelde definitieve verwerving voor het volledig aantal aanvaarde opties voor 2 optie- houders, werden op 28 januari 2021 reeds 9.000.000 warranten uitgeoefend waardoor het kapitaal ver- hoogd werd met 180.000 EUR tot 10.082.047,52 EUR vertegenwoordigd door 1.613.939.345 aantal ge- wone aandelen. Na de uitgifte van de LDA warranten, zijn er op datum van dit verslag nog 28.000.000 warranten in om- loop en uitoefenbaar aan 0.02 EUR, waarvan er 6.000.000 definitief zijn verworven en nog 46.400.000 warranten uitoefenbaar aan 0.046 EUR, die volledig verworven zijn. De mogelijke overeenkomstige maximale verwatering in hoofde van de bestaande aandeelhouders is 4.3%. Samenwerking Remoticom Op 9 maart 2021 kondigde Crescent de strategische samenwerking met Remoticom aan om aan de toenemende vraag naar geïntegreerde oplossingen voor Smart Lighting, Smart City, Smart Building en Smart Industrie oplossingen te voldoen. Hierdoor ontstaat een integraal productportfolio van sensoren welke gecombineerd kunnen worden met een diversiteit aan communicatie oplossingen voor zowel de cellulaire als de non-cellulaire netwer- ken. Partijen zien in deze samenwerking meteen ook belangrijke efficiëntie voordelen en rentabiliteits- verbeteringen. Remoticom is een voorloper op het gebied van Internet of Things en sensortechnologie en ontwikkelt met name slimme sensoren die bijdragen aan een veiligere, duurzame en comfortabelere leefomge- ving. Remoticom maakt bedrijven toekomstbestendig door gebruik te maken van innovatieve IoT- oplossingen. Eerder in 2021 had Van Zele Holding NV aangekondigd dat zij een minderheidsbelang in het Neder- landse IoT-bedrijf had verworven, en om in de toekomst mogelijks zelfs een meerderheidsparticipatie te nemen. Toegestaan kapitaal De buitengewone algemene vergadering van 31 maart 2021 nam eveneens een besluit tot wijziging van het toegestaan kapitaal. De Raad van Bestuur is bevoegd om gedurende 5 jaar het kapitaal te verhogen met een bedrag dat niet hoger mag zijn dan het bedrag van het geplaatst kapitaal. 116 TOELICHTING 27. Belangen in dochterondernemingen LIJST VAN ONDERNEMINGEN, IN HUN TOTALITEIT GECONSOLIDEERD IN DE FINANCIËLE REKENINGEN naam van de dochteronderneming maatschappelijke zetel % of aandeel in het kapitaal 2020 % of aandeel in het kapitaal 2019 BELGIE Crescent NV Gaston Geenslaan 14 100% 100% 3001 Leuven, België NEDERLAND 2 Invision Managed Services BV Mauritsstraat 11 100% 100% 6331 AV Nuth NEDERLAND 2 Invision Professional Services BV Mauritsstraat 11 100% 100% 6331 AV Nuth BELGIE 2 Invision Managed Services België NV Riddersbaan 12 83% 83% 3665 As NEDERLAND Innolumis Public Lighting BV Ariane 2 100% 100% 3824 Amersfoort BELGIE M4 BVBA (MARO na fusie met M4) Ambachtstraat 17b 90% 90% 3980 Tessenderlo BELGIE Aardingen MARO BVBA Ambachtstraat 17b 0% 90% 3980 Tessenderlo NEDERLAND SAIT BV Microfoonstraat 5 100% 100% 1322 BN Almere NEDERLAND NE-IT Automatisering BV De Tienden 26C 0% 100% 5674 TB Nuenen NEDERLAND NE-IT Hosting BV De Tienden 26C 0% 100% 5674 TB Nuenen 117 ZUID-AFRIKA Power Matla Innolumis PTY (Ltd) Ground Floor, Block B, Homestead Park 100% 100% 37 Homestead Road cnr 12th Ave, Rivonia BELGIË Crescent Ventures NV Gaston Geenslaan 14 100% 100% 3001 Leuven, België IERLAND OPTION WIRELESS Ltd., Cork Kilbarry Industrial Park 100% 100% Dublin Hill, Cork DUITSLAND OPTION GERMANY GmbH Beim Glaspalast 1 100% 100% D-86153 Augsburg - Germany VERENIGDE STATEN OPTION WIRELESS USA INC. W Army Trail Road 780 100% 100% Unit 192 Carol Stream, IL 60188 Illinois, USA JAPAN OPTION WIRELESS JAPAN KK 5-1, Shinbashi 5- chome 100% 100% Minato-ku Tokyo 105-0004, Ja- pan CHINA OPTION WIRELESS HONG KONG LIMITED 35/F Central Plaza 100% 100% 18 Harbour Road Wanchai Hong Kong, China BELGIË UEST NV Ipsvoordestraat 55 0% 100% 1880 Kapelle-op-den- Bos, België FRANKRIJK UEST FRANCE Rue Saint-Jacques 67 0% 100% 75005 Parijs, Frankrijk BELGIË LIVE REACH MEDIA BVBA Gaston Geenslaan 14 100% 100% 3001 Heverlee NEDERLAND CRESCENT SMART LIGHTING BV Ariane 2 100% 100% 3824 Amersfoort, Nederland BELGIË Innolumis België BV Wetenschapspark 1 100% 100% 8400 Oostende, Bel- gië 118 2020 – Verkoop van Uest NV en dochtervennootschap Uest France Crescent NV heeft op 28 december 2020 100% aandelen van UEST NV, die op haar beurt 100% van de aandelen in Uest France bezit, verkocht. Voor verdere toelichting omtrent de transactie verwijzen we naar toelichting 9. 2020 – Fusie van Ne-IT Automatisering BV en Ne-IT Hosting BV met 2 Invision Managed Services BV Op 1 januari 2020 werden de vennootschappen Ne-IT Automatisering BV en Ne-IT Hosting BV gefusio- neerd met 2 Invision Managed Services BV. 2020 – Fusie M4 BVBA en Aardingen MARO BVBA Op 29 december 2020 werden de vennootschappen M4 BVBA en Aardingen MARO BVBA gefusioneerd. 2019 – Minderheidsbelang 2 Invision Managed Services BV Op 27 maart 2019 heeft Crescent Ventures NV het minderheidsbelang (40,5%) verworven in 2 Invision Managed Services BV, waardoor het deelnemingspercentage van deze vennootschap alsook van de dochtervennootschappen van 2 Invision Managed Services BV (2 Invision Professional Services BV, NE-IT Automatisering BV en NE-IT Hosting BV) 100% is geworden. De modaliteiten van de transactie en daaropvolgende overname van de schuldverplichting door Eric Van Zele worden besproken in toelichting 30. Met betrekking tot deze transactie werd k€ 1 205 verwerkt als transactie binnen het eigen vermogen in de geconsolideerde staat van wijzigingen in het eigen vermogen. 2019 – Stapsgewijze overname Power Matla Innolumis PTY (Ltd) Op 31 mei 2019 heeft Innolumis Public Lighting BV 100% van de aandelen verworven van de voormalige joint venture Power Matla Innolumis RSA. De naam van Power Matla Innolumis werd tevens gewijzigd in Innolumis South Africa. We verwijzen naar toelichting 9. 2019 – Overname Uest NV Op 5 juli 2019 heeft Crescent NV 100% van de aandelen verworven in Uest NV, die op haar beurt 100% van de aandelen in Uest France bezit. We verwijzen naar toelichting 9. 2019 – Overname Crescent Smart Lighting BV Op 20 december 2019 heeft Crescent NV 100% van de aandelen verworven in Crescent Smart Lighting BV, die op haar beurt 100% van de aandelen in Melowes BVBA bezit. We verwijzen naar toelichting 9. 2019 – Overname Live Reach Media BVBA Op 20 december 2019 heeft Crescent NV 100% van de aandelen verworven in Live Reach Media BVBA. We verwijzen naar toelichting 9. 119 TOELICHTING 28. Informatie over de opdrachten van de revisoren en hun vergoedingen In duizend EUR 2020 2019 Wereldwijde auditdiensten 184 190 Overige diensten 14 5 198 195 120 TOELICHTING 29. Onzekerheden De risico's en onzekerheden die hieronder worden beschreven zullen van toepassing zijn op de Groep en haar activiteiten. De vennootschap blijft geconfronteerd met een beperkte kaspositie. Niettegenstaande positieve voor- uitzichten en de overeenkomst met LDA Capital blijven er belangrijke onzekerheden in dit verband. Wij verwijzen hiervoor naar de paragraaf inzake continuïteit bij de Boekhoudkundige beoordelingen, ra- mingen en veronderstellingen. Naast diverse andere operationele factoren dewelke zullen bepalen of de vennootschap haar voor- opgestelde budgetten zal realiseren, blijft de coronacrisis voor de nodige onzekerheid zorgen; elke vennootschap stelt zich de vraag hoe en hoelang haar plan en vooruitzichten erdoor verder geïmpac- teerd zullen (blijven) worden. De impact en duurtijd van deze crisis kan onmogelijk met zekerheid wor- den ingeschat, alhoewel dat de hoop toeneemt dat naar eind 2021 het ergste leed achter de rug is, en dat vanaf 2022 de economische relance een feit zal worden. De meeste van deze risico’s en onzekerheden worden bepaald door de specifieke evolutie van de markten waarin Crescent actief is. Voor de drie segmenten zal de gebeurlijke verslechtering van de macro-economische toestand een mogelijke negatieve rol spelen die niet zou toelaten dat het services segment de mindere resultaten van in eerste instantie het solutions segment, in mindere mate het lighting segment volledig kan opvan- gen. Een economische verslechtering zou ook de verwachte turnaround van het solution segment ver- der kunnen uitstellen. In de Services- activiteiten is er de voortdurende uitdaging tot aanwerving van voldoende en compe- tente ICT-profielen, naast het voortdurend beheersen van de cyber-risico’s zowel in de interne ICT- infrastructuur als in deze van de klanten. In de Lighting divisie is er enerzijds het risico dat de LED-technologie voorbijgestreefd wordt door andere technologiëen vooraleer het merendeel van de bestaande normale armaturen door LED zijn vervan- gen, en anderzijds dat de smart lighting oplossingen niet bijtijds deze dalende markt zou hebben opge- vuld. Al bovenstaande onzekerheden hebben een impact op de assumpties die aan de basis liggen van de door de vennootschap uitgevoerde impairment test en derhalve op de waardering van de diverse immateriële vaste activa. Voor meer details in dit verband verwijzen we naar toelichting 10. TOELICHTING 30. Transacties met verbonden partijen In het kader van de normale activiteiten, werden transacties met verbonden partijen door de Groep steeds aangegaan op een arms-length basis. VERKOOPTRANSACTIES MET DANLAW INC. In 2020 heeft Crescent NV voor k€ 206 (2019: k€ 250) engineering services aan Danlaw Inc verkocht, deze services worden op arm’s length basis aangerekend voor de effectieve uren die Crescent NV gespendeerd heeft voor de uitvoering van deze services. Danlaw Inc. fungeert eveneens als verkoopsagent van Crescent NV onder de licentie overeenkomst die deze laatste heeft met Qualcomm. In 2020 werden hiervoor geen royalty kosten opgelopen, in 2019 bedroegen deze nog k€ 378 en deze werden toen integraal doorgerekend aan Danlaw Inc. 121 TRANSACTIES MET ALYCHLO Crescemus Bvba, vertegenwoordigd door de Heer Pieter Bourgeois zetelt als vertegenwoordiger van Alychlo, minderheidsaandeelhouder van Crescent NV, in de Raad van bestuur van Crescent NV. Te- vens is Pieter Bourgeois vertegenwoordiger van Alychlo, meerderheidsaandeelhouder van SnowWorld International NV, in de Raad van Commissarissen van deze laatste. Crescent is de partner die voor SnowWorld het nieuwe ticketing-, kassa- en toegangssysteem heeft ontwikkeld. De ontwikkeling van het systeem vindt tegen marktconforme tarieven plaats en de verhoudingen tussen Crescent en Snow- World zijn zakelijk. OVERNAME SCHULDVERPLICHTINGEN Er werden in 2020 geen verplichtingen overgenomen, in tegenstelling tot 2019. Toen werden de vol- gende schuldovernames gedaan: Overname schuldverplichtingen mbt overname Ne-IT Automatisering en Ne-IT Hosting In de tweede helft van 2019 heeft Eric Van Zele de schuldverplichting van k€ 466 overgenomen en vol- daan aan de voormalige aandeelhouders van Ne-IT Automatisering en Ne-IT Hosting. Hierdoor ontstond voor de Groep een schuld aan Eric Van Zele. De schuld van k€ 234 bleef open ten aanzien van de voormalige minderheidsaandeelhouders van 2 Invision Managed Services BV. Deze beide schulden werden op 20 december 2019, samen met andere schulden ingebracht in het kapitaal van Crescent NV tegen 0,0256€ per aandeel en conform artikel 602 van het Wetboek van Vennootschappen. Overname schuldverplichtingen mbt buy-out minderheidsbelang 2 Invision Managed Services BV Crescent Ventures verwierf op 27 maart 2019 het minderheidsbelang (40,5 %) in 2 Invision Managed Services BV van de beide minderheidsaandeelhouders, Ajust BV en PP Technology Group BV, om zo 100% van de aandelen in bezit te hebben. Het minderheidsbelang van Ajust BV werd verworven voor een totale vergoeding van k€ 855 als volgt: c) Een bedrag van k€ 325 werd per 17 oktober 2018 voorafbetaald door Crescent NV d) De resterende k€ 530 was betaalbaar in aandelen van Crescent NV als volgt: 3. Een bedrag van 469.725 EUR was betaalbaar in 23.486.250 vast aantal aandelen 4. Een bedrag van 60.275 EUR was betaalbaar in aandelen met een minimum waarde van € 0,04 of 1.506.875 aandelen, tenzij de gemiddelde aandelenprijs in de 30 dagen voor de levering zou dalen tot beneden € 0,04, in dat geval zou een hoger aantal aandelen gele- verd worden. In de tweede helft van 2019 heeft Eric Van Zele in persoon deze schuldverplichting overgenomen en voldaan. Er werden 23.486.250 aandelen geleverd voor de modaliteiten onder b)1. en 1.624.473 aan- delen geleverd voor de modaliteiten onder b)2. De modaliteiten onder 2. werden voldaan begin au- gustus 2019. Het minderheidsbelang van PP Technology Group BV werd verworven voor een totale vergoeding van k€ 210 als volgt en de kwijtschelding van een vordering voor k€ 35 die Crescent Ventures NV had op een verbonden partij van PP Technology Group BV: De k€ 210 was betaalbaar in aandelen van Crescent NV als volgt: 3. Een bedrag van 156.575 EUR was betaalbaar in 7.828.750 vast aantal aandelen 4. Een bedrag van 53.425 EUR was betaalbaar in aandelen met een minimum waarde van 122 € 0,04 of 1.335.625 aandelen, tenzij de gemiddelde aandelenprijs in de 30 dagen voor de levering zou dalen tot beneden € 0,04, in dat geval zou een hoger aantal aandelen gele- verd worden. In de tweede helft van 2019 heeft Eric Van Zele in persoon deze schuldverplichting overgenomen en voldaan. Er werden 7.828.750 aandelen geleverd voor de modaliteiten onder 1. en 1.442.526 aandelen geleverd voor de modaliteiten onder 2. De modaliteiten onder 2. werden voldaan begin augustus 2019. Als gevolg van deze beide schuldovernames ontstond voor de Groep een schuld aan Eric Van Zele van k€ 740. Deze schuld werd op 20 december 2019, samen met andere schulden ingebracht in het kapi- taal van Crescent NV tegen 0,0256€ per aandeel en conform artikel 602 van het Wetboek van Ven- nootschappen. Voor meer informatie omtrent de kapitaalverhoging verwijzen we naar toelichting 22. KREDIETEN VERLEEND DOOR AANDEELHOUDERS In de loop van 2020, hebben enkele aandeelhouders de Vennootschap bijkomende middelen verstrekt om haar toe te laten het hoofd te bieden aan haar meest dringende liquiditeitsverplichtingen. Zo heeft Van Zele Holding NV zijn krediet van k€ 883 met k€ 366 opgetrokken tot k€ 1.249. En stortten andere aandeelhouders nog bijkomend k€ 264. Deze leningen worden vergoed aan een interest van 5% p.a. VERKOPEN VAN DOCHTERVENNOOTSCHAPPEN 2020: Verkoop UEST NV aan Van Zele Holding NV Crescent NV heeft op 28 december 2020 100% aandelen van Uest NV verkocht aan Van Zele Holding NV (VZH) voor 1 EUR, wat dezelfde waarde is als de oorspronkelijke aankoopprijs in 2019. VZH is bestuurder en referentie aandeelhouder in Crescent NV, en heeft om deze reden een mogelijk strijdig belang van vermogensrechtelijke aard bij de transactie. De wettelijk vereiste procedures in toe- passing van de belangenconflictenregeling werden gerespecteerd. Uest NV is verkocht in de toestand waarin het zich bevindt, waarvan VZH op de hoogte is, inclusief de nood tot herstel van het werkkapitaal geraamd op 200.000 EUR. VZH is eveneens op de hoogte dat een bijkomende significante investering vereist is voor het updaten van de hardware en het softwareplat- form. Crescent beschouwt de activiteiten van UEST niet als strategisch, en verkiest haar investeringen te richten op ontwikkelingen in smart city en industrie toepassingen. De lening van KBC die aanwezig was in Uest NV op het moment van de overname door Crescent NV werd inmiddels overgenomen door Belfius en gaat mee over na de verkoop aan Van Zele Holding NV. De schuld die aanwezig was in Uest NV ten aanzien van Alychlo werd overgenomen door Crescent NV bij de overname in 2019. Deze schuld die op moment van de verkoop van Uest NV aan Van Zele Hol- ding NV k€ 743 bedroeg werd door Crescent NV kwijtgescholden aan Uest NV. Deze kwijtschelding had geen impact in consolidatie. De verkoop van Uest NV aan Van Zele Holding NV heeft geleid tot een meerwaarde op de verkoop van k€ 577. De earn-out verplichtingen die afkomstig waren uit de overname van Uest NV door Crescent NV wor- den mee overgedragen bij de verkoop aan Van Zele Holding NV. Het laatste jaar waarop een earn-out zou toegepast kunnen worden is 2021, maar de inschatting is dat er geen earn-out meer betaalbaar zal zijn op basis van de drempels. 123 BEDRIJFSCOMBINATIES 2019: Overname Uest NV We verwijzen hiervoor naar toelichting 9 Bedrijfscombinaties. Uest NV werd overgenomen van Alychlo NV, dewelke tevens aandeelhouder is van Crescent NV. De beslissing tot overname van Uest NV werd in de Raad van Bestuur van 2 juli 2019 genomen onder toepassing van Artikel 523 van het Wetboek van Vennootschappen; Crescemus BVBA, vast vertegenwoordigd door de Heer Pieter Bourgois, meldde een mogelijk tegenstrijdig belang, en nam niet deel aan de beslissing. 2019: Overname Livereach Media Bvba en Crescent Smart Lighting BV We verwijzen hiervoor naar toelichting 9 Bedrijfscombinaties. Livereach Media (LRM) en Crescent Smart Lighting (CSL) werden overgenomen van Van Zele Holding, dewelke Eric Van Zele als aandeelhouder heeft, tevens aandeelhouder van Crescent NV. De beslissing tot overname van LRM en CSL werden op 20 december 2019 genomen door de Buitengewone Algemene Vergadering onder toepassing van Artikel 523 en 524 van het Wetboek van Vennootschappen. VERGOEDINGEN VAN DE RAAD VAN BESTUUR De bestuurders worden bezoldigd voor de uitvoering van hun mandaat overeenkomstig de beslissingen hieromtrent genomen door de Algemene Vergadering. De bezoldiging omvat zowel een vast bedrag voor het lidmaatschap van de Raad van Bestuur als een aanwezigheidsvergoeding per vergadering van de Raad van Bestuur en de vergaderingen van de Comités van de Raad. In de Algemene Vergadering van 20 juni 2019 werden de volgende vergoedingen overeengekomen bij de aanstelling van nieuwe bestuurders: • een jaarlijkse vaste vergoeding van € 12.000, • een aanwezigheidsvergoeding van € 1.000 per vergadering van de Raad van Bestuur in persoon, • een aanwezigheidsvergoeding van € 500 per vergadering van de Raad van Bestuur via conference call, • een aanwezigheidsvergoeding van € 500 per vergadering van een Comité, Vergoeding van bijko- mende kosten moet worden voorgelegd aan de Raad van Bestuur en het Remuneratiecomité ter goedkeuring. Aanvullend bij voornoemde vergoeding zijn bestuurders ook gerechtigd op terugbetaling van gedane “out-of-pocket” uitgaven overeenkomstig het vastgestelde beleid van de Vennootschap hieromtrent (inzonderheid inzake reisonkosten) en voor zover zulke uitgaven redelijk zijn en vereist voor de uitoefe- ning van hun taken als bestuurder van de Vennootschap. Voor het boekjaar 2019 heeft de Raad van Bestuur in haar zitting van 21 april 2020 beslist om de be- stuurdersvergoedingen 2019 aan te passen en de onafhankelijke bestuurders 3.000 EUR als vaste ver- goeding toe te staan en geen vergoeding te voorzien voor de andere bestuurders. Voor het boekjaar 2020 werden bovenvermelde regels wel toegepast, het totale bedrag van bestuur- dersvergoedingen die in de bedrijfskosten werden opgenomen bedraagt k€ 146 (2019: k€ 16). Voor zijn werk als uitvoerend voorzitter heeft Van Zele Holding, vertegenwoordigd door de Heer Van Zele een vergoeding k€ 30 in 2020 ontvangen; deze had hij in 2019 eveneens laten vallen. 124 Binnen het warrantenplan van 2020, werden voor 10 miljoen warranten toegewezen aan en geaccep- teerd door niet-onafhankelijke bestuurders. De kost voor de warranten toegekend aan bestuurders in 2020 bedroeg k€ 35. Bezoldigingen van de leden van het uitvoerend management De totale basisvergoeding van het Excom per 31 december 2020 bedroeg k€ 774 (2019: k€ 757). Daarbij kwamen nog variabele vergoedingen van k€ 69 (2019: k€ 74), pensioenbijdrages van k€ 36 (2019: k€ 34) en bijkomende remuneratiecomponenten van k€ 27 (2019: k€ 67). Binnen het warrantenplan van 2020, werden voor 23,5 miljoen warranten toegewezen aan en geac- cepteerd door leden van het Excom. Hiervan werden door de Raad van Bestuur voor 15 miljoen war- ranten de definitieve verwerving versneld. De kost voor de warranten toegekend aan de leden van het uitvoerend management in 2020 bedroeg k€ 505. Geen enkel lid van het Uitvoerend Management Team komt in aanmerking voor specifieke vertrekver- goedingen, bovenop de bestaande wettelijke regelingen. Er bestaan geen bijzondere rechten van herstel, in aanvulling op de bestaande wettelijke bepalingen, die speciale bevoegdheden toekennen aan de Vennootschap om op basis van onjuiste financiële gegevens toegekende of betaalde variabe- le vergoedingen terug te vorderen. TOELICHTING 31. Alternatieve prestatiemaatstaven EBITDA wordt gebruikt in toelichting 4 Operationele segmenten en toelichting over de entiteit als geheel als een van de segment prestatiemaatstaven. EBITDA wordt berekend als het resultaat van het operati- oneel segment min afschrijvingen op materiële vaste activa, min afschrijvingen op immateriële vaste activa, min waardeverminderingen op voorraden en vorderingen en min toename / (afname) in voor- zieningen. De totale afschrijvingen op materiële vaste activa, de totale afschrijvingen op immateriële vaste activa en de waardeverminderingen op voorraden en vorderingen worden toegelicht in toelichting 5 Bijko- mende informatie betreffende bedrijfskosten volgens aard. De totale toename/(afname) in voorzieningen wordt gepresenteerd als een afzonderlijke lijn in het kas- stroomoverzicht. 125 4. VERKLARING VAN DE COMMISSARIS 126 127 128 129 130 5. Enkelvoudige jaarrekening Crescent nv en toe- lichting (verkorte versie) De volgende documenten zijn uittreksels uit de enkelvoudige jaarrekening van Crescent NV, opgesteld volgens de Belgische boekhoudnormen in overeenstemming met artikel 105 van het Wetboek van Vennootschappen. Alleen de geconsolideerde jaarrekening geeft een waarheidsgetrouw beeld van de financiële positie en prestaties van de Crescent-groep. 131 Enkelvoudige balans – verkort schema (conform de Belgische boekhoudnormen) Activa 2020 2019 In k€ (duizend EUR) Vaste activa 12 419 11 889 Immateriële vaste activa 1 704 672 Materiële vaste activa 11 18 Financiële v aste activ a 10 704 11 199 5 087 6 017 Voorraden en bestellingen in uitvoering 605 635 Vorderingen op ten hoogste één jaar 4 358 5 077 Liquide middelen 35 226 Overlopende rekeningen 89 79 Totaal activa 17 506 17 906 Passiva 2020 2019 In k€ (duizend EUR) Kapitaal en reserves 7 015 9 428 Kapitaal 9 902 9 902 Uitgiftpremies - - Wettelijke reserve 612 612 Overgedragen winst/(verlies) ( 3 795) ( 1 234) Kapitaalsubsidies 296 148 Voorzieningen 126 169 Schulden 10 365 8 309 Financiële schulden op meer dan één jaar 1 240 645 Schulden op ten hoogste één jaar 8 388 7 590 Overlopende rekeningen 737 74 Totaal passiva 17 506 17 906 Vlottende activa 132 Enkelvoudige winst- en verliesrekeningen – Belgische boek- houdnormen Winst- en verliesrekening (verkort schema) 2020 2019 In k€ (duizend EUR) I. Bedrijfsopbrengsten 6 016 7 349 Omzet 4 589 5 242 Waardev ermeerdering (-v ermindering) v an de voorraden gereed - - product, goederen in bewerking en bestellingen in uitvoering ( 102) 218 Geactiveerde ontwikkelingsprojecten 1 039 543 Andere bedrijfsinkomsten (voornamelijk transacties tussen dochterondernemingen) Niet-recurrente bedrijfsopbrengsten 199 1 076 II. Bedrijfskosten 7 449 8 296 Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen 2 283 2 648 Diensten en diverse goederen 3 690 3 456 Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen 1 551 2 073 Afschrijvingen en andere waardeverminderingen op oprichtingskosten, immateriële en materiële vaste activa 49 37 Waardev ermeerderingen en –verminderingen op voorraden, Bestellingen in uitvoering en handelsv orderingen ( 83) 82 Voorzieningen voor risico’s en kosten ( 43) ( 81) Andere bedrijfskosten 2 7 Niet-recurrente bedrijfskosten - 74 III. Bedrijfswinst/(bedrijfsverlies) ( 1 432) ( 946) IV. Financiële opbrengsten 370 27 V. Financiële kosten ( 1 490) ( 309) IX. Winst/(verlies) van het boekjaar vóór belasting ( 2 552) ( 1 228) X. Belastingen op het resultaat ( 9) ( 5) XIII. Te bestemmen winst/(te verwerken verlies) van het boekjaar ( 2 561) ( 1 234) 291 270 133 Samenvatting van de belangrijkste waarderingsregels - en- kelvoudige jaarrekening (verkort schema) - Belgische boek- houdnormen Oprichtingskosten Oprichtingskosten worden geboekt ten laste van de opbrengsten, met uitzondering van de geacti- veerde kosten. Immateriële vaste activa Octrooien (patenten), licenties en software worden lineair afgeschreven tegen een afschrijvingspercen- tage van 20 %. Machines en uitrusting Laboratorium-, test-, meet- en computerapparatuur worden lineair afgeschreven tegen een afschrij- vingspercentage van 20 %. Test- en meetapparatuur (onder leasing) wordt lineair afgeschreven tegen een afschrijvingspercentage van 20 %. Onderzoek en ontwikkeling Vanaf 1 januari 2005 worden de uitgaven voor onderzoek als uitgave opgenomen wanneer ze worden opgelopen. Kosten van ontwikkelingsprojecten (voor het ontwerpen en testen van nieuwe of verbeterde pro- ducten) worden alleen opgenomen als immateriële activa als voldaan is aan alle onderstaande voor- waarden: o er wordt een actief ontwikkeld dat kan worden geïdentificeerd o het is waarschijnlijk dat het ontwikkelde actief toekomstige economische voordelen zal genere- ren o de ontwikkelingsuitgaven van het actief kunnen op betrouwbare wijze worden gemeten Andere ontwikkelingsuitgaven worden als uitgave opgenomen wanneer ze worden opgelopen. Ont- wikkelingskosten die in het verleden werden opgenomen als uitgave, worden in een volgende periode niet opgenomen als activa. Ontwikkelingskosten met een vaste gebruiksduur die werden geactiveerd, worden afgeschreven vanaf het begin van de commerciële productie van het product op een rechtlij- nige basis over de periode van zijn verwachte winst, die niet meer dan drie jaar bedraagt. Rollend materieel Rollend materieel wordt lineair afgeschreven tegen een afschrijvingspercentage van 20 %. Kantoormeubilair en kantoormaterieel Kantoormeubilair en kantoormaterieel worden lineair afgeschreven tegen een afschrijvingspercentage tussen 20 % en 33,3 %. Financiële vaste activa Tijdens het boekjaar worden geen herwaarderingen op de geldbeleggingen toegepast. Voorraden De voorraden (handelsgoederen, grond- en hulpstoffen, goederen in bewerking, afgewerkte pro- ducten en producten voor herverkoop) worden gewaardeerd tegen gewogen gemiddelde prijzen bepaald op basis van de FIFO-methode of, indien die lager is, op basis van de marktwaarde (realisa- tiewaarde). 134 Producten De producten worden gewaardeerd tegen kostprijs, voor zover rechtstreeks toerekenbaar. Bestellingen in uitvoering Bestellingen in uitvoering worden gewaardeerd tegen vervaardigingsprijs. Schulden Schulden op meer dan één jaar, niet-rentedragende en tegen een ongewoon lage rente zijn niet op- genomen in de passiva. Vreemde valuta Schulden, passiva en verplichtingen in vreemde valuta worden omgerekend tegen de wisselkoers per 31 december 2019. Transacties worden omgerekend tegen dagkoers. In de jaarrekening zijn de volgende koersverschillen gepubliceerd: o positieve koersresultaten in vak IV - Financiële opbrengsten van de winst- en verliesrekening o negatieve koersresultaten in vak V – Financiële kosten Toelichting - Niet-geconsolideerde jaarrekening (verkort schema) - Belgische boekhoudnormen DEELNEMINGEN IN ANDERE ONDERNEMINGEN %Rechtstreeks %Onrechtstreeks belang belang Crescent Ventures NV 100 0 2Invision Managed Services België NV 0 83,2 SAIT BV 0 100 Innolumis Public Lighting BV 0 100 Power Matla Innolumis RSA 0 100 2Invision Managed Services BV 0 100 2Invision Professional Services BV 0 100 Aardingen Maro BVBA 0 90 Option Germany GmbH 100 0 Option Wireless Ltd Ireland 100 0 Option Wireless HongKong Ltd 100 0 Live Reach Media Bvba 100 0 Crescent Smart Lighting BV 100 0 Innolumis België BVBA 0 100 135 6. INVESTOR RELATIONS en financiële kalender Het aandeel van CRESCENT op Euronext Sinds 5 augustus 2003 noteren de aandelen op de eerste markt van Euronext Brussel. De aandelen van Crescent NV (voorheen: Option NV) worden verhandeld op de continumarkt onder de ticker OPTI. Met het oog op een verhoogde liquiditeit van het aandeel en een verhoogde visibiliteit voor de Ameri- kaanse investeerders heeft Option beslist om een ‘Level 1 American Depository Receipts (ADR) pro- gram’ te implementeren. Een F-6 registratieverklaring werd neergelegd bij de ‘Securities and Exchange Commission’. Het level-1-ADR-programma kan als volgt worden samengevat: o ADR’s zijn Amerikaanse aandelen uitgegeven door een depositaire bank die niet-Amerikaanse aandelen vertegenwoordigen. In dit geval werd The Bank of New York als depositaire bank ge- kozen. o Een ADR geeft aan investeerders een stemrecht en een recht op dividend in lijn met de over- eenkomst gesloten tussen The bank of New York, Crescent en de toekomstige ADR-houders. o Een ADR verleent Amerikaanse investeerders toegang tot Crescent-aandelen die in de Verenigde Staten vrij verhandelbaar zijn op de over-the-counter-markt. De ADR ticker is OPNVY. Evolutie van het aandeel in 2020 op Euronext In 2020 werden op Euronext in totaal 1.423.115.024 aandelen verhandeld op 257 beursdagen wat een gemiddelde van 5.537.413 aandelen per dag betekent voor de gemiddelde dagelijkse omzet van 205.678€ en een gemiddelde VWAP (Volume weighted average price) van 0.03361 EUR. 2020 Aantal noterende aandelen op 31/12/2020 1604939345 Aandelenkoers per jaareinde 0,035 Marktkapitalisatie (miljoen EUR) 56 Hoogste koers (EUR) 0,0553 (15 april 2020) Laagste koers (EUR) 0,014 (16 maart 2020) Free float 34,10% 136 Financiële agenda Crescent zal in 2021 haar financiële informatie en bedrijfsupdates bekendmaken op de volgende data: - Algemene Vergadering van Aandeelhouders boekjaar 2020: maandag 31 mei 2021 om 10u - Halfjaar 2021 resultaten en halfjaarlijks financieel verslag: donderdag 30 september 2021 – voor beurstijd - Jaarresultaten en financieel verslag 2021; vrijdag 29 april 2022 – voor beurstijd - Algemene Vergadering van Aandeelhouders boekjaar 2021: dinsdag 31 mei 2022 om 10u Voor nadere bijzonderheden over de informatie in deze jaarrekening of voor inlichtingen over Crescent NV en over documenten ingediend om te voldoen aan de transparantieverplichtingen van de ven- nootschap betreffende de kennisgeving van deelneming van aandelen, gelieve contact op te nemen met: Crescent Edwin Bex Gaston Geenslaan 14 B-3001 Leuven, België Tel.: +32 (0)16 31 74 11 E-mail: [email protected] 137 7. Verklaring verantwoordelijke personen De ondergetekenden, Eric Van Zele, Voorzitter Raad van Bestuur en Edwin Bex, CFO van Crescent NV, verklaren dat, voor zover hen bekend: a) de geconsolideerde jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2020 opgesteld is overeenkomstig de International Financial Reporting Standards (“IFRS”) en een getrouw beeld weergeeft van de geconsolideerde financiële positie en van de geconsolideerde resultaten van Crescent NV en haar in de consolidatie opgenomen dochterondernemingen; b) het beheersverslag voor het jaar eindigend op 31 december 2020 een getrouw beeld geeft van de evolutie van de activiteiten, de resultaten en de situatie van Crescent NV en haar in de consolidatie opgenomen dochterondernemingen, alsmede een beschrijving van de voor- naamste risico’s en onzekerheden waarmee Crescent geconfronteerd wordt. Leuven, 28 april 2021 Eric Van Zele Edwin Bex Voorzitter Raad van Bestuur CFO Crescent NV Crescent NV 138 8. Bedrijfswijzer, stand per einde 2020 NAAM CRESCENT NV RECHTSVORM Naamloze Vennootschap naar Belgisch recht ADRES Gaston Geenslaan 14, B-3001 LEUVEN TELEFOON +32(0)16 31 74 11 E-MAIL [email protected] WEBSITE www.option.com ONDERNEMINGSNR. 0429 375 448 BTW BE 429 375 448 OPRICHTINGSDATUM 3 juli 1986 DUUR Onbepaalde duur COMMISSARIS BDO Bedrijfsrevisoren CVBA vertegenwoordigd door Dhr. Bert Kegels. AFSLUITDATUM BOEKJAAR 31 december MAATSCHAPPELIJK KAPITAAL € 9.902.047,52 AANTAL AANDELEN 1.604.939.345 JAARLIJKSE VERGADERING Laatste werkdag van mei om 10u BEURSNOTERING Euronext – continumarktStock – Ordinary Stock - Continuous – compartment B – ticker OPTI DEPOSITOBANK BNP PARIBAS FORTIS LID VAN INDEX Belgian all shares 139 9. Verklarende woordenlijst BOEKWAARDE PER AANDEEL Het totale eigen vermogen gedeeld door het aantal gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen. EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) Winst voor aftrek van rente en belastingen. Bedrijfsresultaat. REBIT (Recurring Earnings Before Interest and Taxes) Recurrente Winst voor aftrek van rente en belastingen. Bedrijfsresultaat verhoogd door aftrek van niet-weerkerende herstructureringskosten en eenmalige kos- telementen. Dit bedrag geeft een goede indicatie van het bedrijfsresultaat zonder impact van kosten uit het verle- den en niet weerkerende eenmalige kosten en geeft zo een beter beeld van het inherent befrijfsresul- taat en de evolutie ervan. EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) EBIT plus afschrijvingen en (bijzondere) waardeverminderingen. Dit bedrag geeft de kasgeneratie of het kasverlies van de operaties aan zonder de bewegingen in werkkapitaal, investeringen en financieringen. REBITDA (Recurring Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) REBIT plus afschrijvingen en (bijzondere) waardeverminderingen. Dit bedrag geeft de kasgeneratie of het kasverlies van de inherente operaties aan zonder de bewe- gingen in werkkapitaal, investeringen en financieringen, en zonder de impact van kosten uit het verle- den of niet weerkerende eenmalige kosten. GEWOGEN GEMIDDELD AANTAL GEWONE AANDELEN Aantal aandelen uitstaand bij het begin van de periode, aangepast voor het aantal aandelen gean- nuleerde, wederingekochte of uitgegeven aandelen gedurende de periode vermenigvuldigd met een tijdscorrigerende factor. KASSTROOM PER AANDEEL Nettowinst plus niet kaskosten (o.a. afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen) gedeeld door het aantal gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen. NETTO-INVESTERINGSUITGAVEN Aankopen van materiële en immateriële vaste activa, verminderd met de opbrengst van verkopen. NETTO FINANCIËLE SCHULD Kort- en langlopende financiële schulden verminderd met de beschikbare liquide middelen. Dit bedrag geeft een beeld van de financiële schuld die netto aflosbaar blijft. WERKKAPITAAL Vlottende activa min vlottende passiva. NETTO WERKKAPITAAL Het verschil tussen Voorraden en handels- en overige vorderingen enerzijds en handels-en overige schulden anderzijds. Dit bedrag geeft een indicatie van het zeer korte termijn kasoverschot of -nood. WINST PER AANDEEL Nettowinst gedeeld door het gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen. 140 10. Sociale verantwoordelijkheid VERKLARING INZAKE BEDRIJFSETHIEK Crescent heeft oog voor haar verantwoordelijkheid om zich ethisch te gedragen bij het nastreven van haar bedrijfsdoelstellingen. Daarom legt de Groep de volgende ethische verklaring af. Crescent NV, met inbegrip van al haar dochterondernemingen, aanverwante bedrijven en/of geconsolideerde hol- dings, neemt volgende praktijken in acht: Investeringen We zullen niet investeren in een van de volgende gebieden: o marketing, ontwikkeling of productie van nucleaire, chemische of biologische wapens o marketing, ontwikkeling of productie van oorlogswapens of andere bewapening o marketing, ontwikkeling of productie van producten waarbij dierenhuiden of dierenproeven betrokken zijn o productie van strategische onderdelen van wapensystemen van welke aard ook o marketing, ontwikkeling of productie van pornografie, de seksindustrie, harddrugs of tabak Tewerkstelling We zullen de onderstaande activiteiten niet beoefenen: o gebruik van kinderen onder de wettelijke leeftijd voor tewerkstelling o gebruik van verplichte arbeid of dwangarbeid Discriminatie We zullen onze werknemers niet discrimineren: o om redenen van ras, huidskleur, geslacht, seksuele geaardheid, religie, politieke overtuiging, leeftijd of nationaliteit o om redenen van zwangerschap of zwangerschapsverlof Inkoop We zullen de nodige controles en procedures invoeren om te verzekeren dat al onze leveranciers en onderaannemers: o ethische normen hanteren die de bovenstaande zaken niet in het gedrang brengen o de nodige controles en procedures hebben ingevoerd die verzekeren dat hun leveranciers of onderaannemers de bovenstaande zaken niet in het gedrang brengen Corruptiepreventie In onze distributie- en leveringsakkoorden zullen we clausules opnemen die omkooppraktijken verbie- den. Binnen ons personeelsbeleid werken we maatregelen uit die we kunnen en zullen nemen om cor- ruptie te voorkomen. TAAL VAN DIT JAARVERSLAG Crescent is krachtens de Belgische wetgeving verplicht zijn jaarverslag in het Nederlands op te stellen. Crescent heeft ook een verkorte Engelse vertaling van dit jaarverslag gemaakt. Bij tegenstrijdigheid tussen de Engelse en Nederlandse versie van dit jaarverslag, is de Nederlandse brontekst bindend. 141 BESCHIKBAARHEID VAN HET JAARVERSLAG Dit jaarverslag is alleen in elektronische vorm beschikbaar. Deze elektronische versie kan worden ge- download via het internet op de website van Crescent (www.crescent-ventures.com). Andere informa- tie op de website van Crescent of op enige andere website, maakt geen deel uit van dit jaarverslag. TOEKOMSTGERICHTE UITSPRAKEN Dit jaarverslag bevat toekomstgerichte uitspraken, daaronder zonder beperking inbegrepen uitspraken met de woorden “is van oordeel”, “verwacht”, “is van plan”, “is voornemens”, “streeft ernaar”, “naar verwachting”, “naar schatting”, “zal”, “wil”, en soortgelijke uitdrukkingen. Deze toekomstgerichte uit- spraken reflecteren bekende en onbekende risico’s, onzekerheden en andere factoren die tot gevolg kunnen hebben dat de werkelijke resultaten, financiële toestand, prestaties of verwezenlijkingen van Crescent, of bedrijfsresultaten wezenlijk verschillen van de toekomstige resultaten, prestaties of verwe- zenlijkingen uitgesproken of geïmpliceerd in deze toekomstgerichte uitspraken. Gezien deze onzeker- heden wordt de lezer afgeraden overmatig te vertrouwen op deze toekomstgerichte uitspraken. Deze toekomstgerichte uitspraken zijn uitsluitend gemaakt op datum van dit jaarverslag. Crescent wijst uit- drukkelijk elke verplichting af om deze toekomstgerichte uitspraken in dit jaarverslag bij te werken reke- ning houdend met een wijziging van de desbetreffende verwachtingen of een verandering van ge- beurtenissen, voorwaarden of omstandigheden waarop deze uitspraak berust, tenzij een dergelijke uitspraak is voorgeschreven in de geldende wettelijke en bestuursrechtelijke bepalingen.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.