SA Commerciale de Brasserie

Earnings Release • Mar 29, 2013

Jaarresultaten 2012 N.V. CO.BR.HA. Brouwerij-Handelsmaatschappij

Boortmeerbeek, 29 maart 2013

1. Krachtlijnen jaar 2012

• Verkoop eigen biermerken stijgt licht met 1,2 %.
• Resultaten moedermaatschappij Co.Br.Ha. in stijgende lijn ,maar groepsresultaat na belastingen daalt naar 3,8 miljoen euro, onder invloed van aanzienlijk hogere grondstofprijzen en toegenomen verkoopkosten, bij dochtervennootschap Haacht.
• Investeringen bedragen 12,7 miljoen euro.
• Dividendvoorstel : behoud van nettodividend op 12,00 euro .

2. Toelichting

2.1 Markt en merken

Zoals reeds door onze beroepsfederatie medegedeeld kende de bierconsumptie in België een teleurstellend verloop met een daling van 4,0 % tegenover nog een groei van 1,6% in 2011. Het horecasegment kende in 2012 een daling van 5,7 procent tegenover een daling van 2,6 procent voor het retailsegment. Hierdoor stijgt het markaandeel van de retail in de globale bierverkoop in België naar 54,4 % tegenover 53,6 % in 2011.

Hoe presteerde Haacht ?

• De verkoop van eigen biermerken ging er op vooruit met 1,2 procent. Net zoals vorig jaar werd deze groei in diverse EU-landen en buiten de EU gerealiseerd.
• Over alle markten heen werd de groei in hoofdzaak gerealiseerd bij de speciaalbieren (abdijbier en degustatiebieren) en niet bij de pilsbieren, die evenwel in een aantal exportmarkten nog verder groeiden.
• Op de binnenlandse markt werd door Haacht vanaf het derde kwartaal beter gepresteerd dan zijn directe concurrenten; het belette evenwel niet dat haar verkoopcijfers over het gehele jaar op deze markt nog licht rood kleurden, maar minder dan bij de directe concurrentie. Op het retailsegment van de Belgische markt werd een positief groeicijfer gerealiseerd.
• Onze porfolio van producten omvat ook andere danken, zoals koffie en wijnen : deze presteerden in de belgische horeca aanzienlijk beter dan de dalende markt.

Ook in 2012 werd door Brouwerij Haacht een aantal productinnovaties gelanceerd. De belangrijkste betrof de uitbreiding van het Keizer Karel-gamma, dat aangevuld werd met het Ommegang-bier. Dit betreft een degustatiebier van het type 'zwaar blond'. Tevens werd bij deze gelegenheid de verpakking van het volledige gamma gerestyled. Vermeldenswaard is het feit dat Het Ommegang-bier , amper twee maanden na zijn introductie, reeds een maximumscore van drie sterren behaalde bij de 'Superior Taste Awards'.

Het assortiment van frisdranken 'VAL' werd tevens aan een restyling onderworpen; zowel gamma als verpakking werden aangepast.

2.2 Resultaten

De geconsolideerde omzet (excl.taksen) ging er met 3,8 % op vooruit.

Daartegenover stonden een aantal sterker stijgende bedrijfskosten :

De kosten voor grond-, hulpstoffen en handelsgoederen stegen met meer dan 12% bij een nagenoeg ongewijzigd volume of een bedrag van 2,45 miljoen euro. Zo steeg de gemiddelde aankoopprijs voor mout in 2012 gemiddeld met 50 % tegenover 2011. Met de verhoging van de verkoopprijzen in april 2012 werd niet eens de helft van de kostenstijging van de grond- en hulpstoffen doorgerekend...

• Ook stegen de verkoopkosten , ingevolge de toegenomen hevigere concurrentie tussen de drie pilsbrouwers, maar ook door de introductie van nieuwe producten en door een toename van onze media-investeringen.
• Personeelskosten stegen met 8,9 procent, mede verklaard door een lichte toename van het aantal bedienden.
• Een aantal juridische geschillen veroorzaakte in 2012 een belangrijke stijging van de provisie voor deze geschillen. Dit belastte het bedrijfsresultaat met een supplementaire kost van nagenoeg 1,1 miljoen.

Deze stijgingen leidden ertoe dat het bedrijfsresultaat met 3,8 miljoen euro daalde tot 5,5 miljoen euro. De bedrijfscashflow daalde met 2,5 miljoen euro naar 16,4 miljoen euro in 2012. De cashflow voor 2012 bedraagt 14,6 miljoen tegenover 15,9 miljoen in 2011.

De verkoop van de site van Bierbrouwerij De Leeuw werd afgewerkt in het tweede semester van 2012, maar leverde op geconsolideerde basis geen noemenswaardige meerwaarde op. De andere immo-meerwaarden leverden een resultaat na belastingen op van 1,67 miljoen euro tegenover 0,56 miljoen euro in 2011.

Het nettoresultaat voor het volledige jaar 2012 bedraagt 3,76 miljoen euro tegenover 6,385 miljoen euro in 2011.

2.3 Investeringen

In totaal werd een bedrag van 12,7 miljoen euro geïnvesteerd in materiële en immateriële vaste activa. Aankoop van nieuw verpakkingsmateriaal zoals vaten, flessen en kratten was goed voor 2,3 miljoen euro. Aankoop en inrichting van horecapanden nam hiervan 4,6 miljoen euro voor zich.

2.4. Dividendvoorstel

De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering voorstellen een ongewijzigd nettodividend toe te kennen van 12,00 euro per aandeel. Tegen de achtergrond van de lagere nettowinst wenst de Raad met het behoud van dividend aan te geven een vast vertrouwen in de toekomst van de brouwerij te hebben.

De payout-ratio stijgt door de daling van het nettoresultaat naar 32% tegenover 19 % in 2011.

3. Vooruitzichten

Een aantal externe factoren zijn licht gewijzigd tijdens de afgelopen maanden : het inflatiecijfer heeft zich voorlopig gestabiliseerd rond 2 % waar dit vorig jaar op hetzelfde tijdstip op weg leek naar 4%. De prijsniveau's van een aantal kritische grondstoffen liggen op hetzelfde of iets lagere niveau dan in 2012.

Maar andere omgevingsfactoren blijven echter ongewijzigd of zijn nog verslechterd tegenover zes maanden geleden.

Zo is er de alsmaar toenemende concurrentiestrijd onder de pilsbrouwerijen, maar ook de twijfels bij de horeca-uitbater tegen de achtergrond van de invoering van de elektronische kassa. En een Belgische consument, die meer dan ooit de knip op zijn beurs houdt uit onzekerheid voor de toekomst.

Haacht heeft medio februari 2013 zijn tariefprijzen verhoogd. Dit zal uiteindelijk niet meer zijn dan een verlate compensatie van de sterk gestegen kosten van 2012.

Gezien de vele onzekerheden onthouden we ons om een prognose te maken van de resultaten van 2013.

4. Bijlagen

De commissaris, Deloitte Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA, vertegenwoordigd door de heer Joël Brehmen, heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden, die ten gronde werden afgerond, geen betekenisvolle correctie aan het licht hebben gebracht die in de boekhoudkundige informatie, opgenomen in dit persbericht, zou moeten doorgevoerd worden.

Gereglementeerde informatie - Onder embargo tot 29 maart 2013 - 17u40

Resultatenrekening	31/12/2012	31/12/2011
(in 000 EUR)
OMZET	94.754	91.957
VOORRAADSWIJZIGING	(372)	639
ANDERE BEDRIJFSOPBRENGSTEN	9.872	7.468
BEDRIJFSOPBRENGSTEN	104.254	100.064
HANDELSGOEDEREN,GROND- en HULPSTOFFEN	36.225	33.191
DIENSTEN EN DIVERSE GOEDEREN	18.904 16.835
PERSONEELSKOSTEN	23.963	22.018
AFSCHRIJVINGEN ACTIVA	9.066	8.968
WAARDEVERMINDERINGEN VORDERINGEN	471	761
VOORZIENINGEN RISICO'S	1.312	(185)
ANDERE BEDRIJFSKOSTEN	8.775	9.110
BEDRIJFSKOSTEN	98.716	90.698
BEDRIJFSRESULTAAT	5.538	9.366
KOSTEN VAN SCHULDEN	382	455
ANDERE FIN. KOSTEN	136	211
FINANCIELE KOSTEN	518	666
OPBR. FIN. VASTE ACTIVA	0	1
OPBR. VLOTTENDE ACTIVA	222	245
ANDERE FIN. OPBRENGSTEN	89	80
FINANCIELE OPBRENGSTEN	311	326
COUR. RESULTAAT VOOR BELASTINGEN	5.331	9.026
ONTTREKKING AAN UITGEST.BELASTINGEN	206	193
OVERBOEKING NAAR UITGEST.BELASTINGEN	(421)	(9)
BELASTINGEN	(2.080)	(3.134)
BELASTINGEN REGUL.	728	310
BELASTINGEN	-1.567	-2.640
WINST VAN HET BOEKJAAR	3.764	6.386
Autofinanciering (in 000 EUR)	31/12/2012	31/12/2011

BEDRIJFSCASHFLOW (EBITDA) (1)	16.387	18.910
NETTO CASH FLOW	14.613	15.930
INVESTERINGEN (2)		11.846
Kerncijfers per aandeel (in EUR)
BEDRIJFSCASHFLOW (EBITDA) (1)	218,5	252,1
NETTORESULTAAT	50,2	85,1
Gewogen gemiddeld aantal aandelen	75.000	75.000
(1) Bedrijfscashflow = Bedrijfsresultaat + afschrijvingen + voorzieningen
en waardeverminderingen

(2) Investeringen in materiële en immateriële activa

Balans (in 000 EUR) 31/12/2012 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2011

ACTIVA			PASSIVA
			EIGEN VERMOGEN	89.986	87.634
VASTE ACTIVA	97.410	97.782	KAPITAAL	8.100	8.100
OPRICHRINGSKOSTEN	2		Geplaatst kapitaal	8.100	8.100
IMMATERIËLE VASTE ACTIVA	668	679	HERWAARDERINGSMEERWAARDEN	3.161	3.161
MATERIËLE VASTE ACTIVA	96.080	96.679	GECONS.RESERVES	76.942	74.590
Terreinen en gebouwen	68.087	68.822	NEG. CONSOLIDATIEVERSCHILLEN	1.783	1.783
Installaties, machines en uitrusting	6.218	6.340
Meubilair en rollend materieel	5.619	5.730	VOORZIENINGEN, UITGESTELDE
Leasing en soortgelijke rechten	7.378	8.089	BELASTINGEN EN BELASTINGLATENTIES	11.800	10.976
Overige materiële vaste activa	8.398	7.356	VOORZIENINGEN VOOR RISICO4S EN KOSTEN	2.402	1.086
Activa in aanbouw	380	342	Pensioenen en soorgelijke verplicht.	57	57
FINANCIËLE VASTE ACTIVA	660	424	Grote herstellings- en onderhoudswerken	278	-
Andere ondernemingen / deelnemingen	8	67	Overige risico's en kosten	2.067	1.029
Andere ondernemingen / vorderingen	652	357	UITGESTELDE BELASTINGEN EN BELASTING_	9.398	9.890
			LATENTIES
VLOTTENDE ACTIVA	37.674	35.908	SCHULDEN	33.298	35.080
VORDERINGEN OP MEER DAN ÉÉN JAAR	3.006	3.028	SCHULDEN OP MEER DAN 1 JAAR	4.713	5.012
Overige vorderingen	3.006	3.028	Financiële schulden	2.671	3.082
VOORRADEN	8.868	8.960	Leasingschulden	2.094	2.607
Grond- en hulpstoffen	2.479	2.235	Kredietinstellingen	577	475
Goederen in bewerking	712	766	Overige schulden	2.042	1.930
Gereed product	662	883
Handelsgoederen,	5.015	5.076	SCHULDEN OP MINDER DAN 1 JAAR	26.804	28.164
VORDERINGEN OP TEN HOOGSTE ÉÉN JAAR	16.040	15.906	Schulden >1 jaar, die binnen het jaar vervallen	985	877
Handelsvorderingen	13.706	12.577	Financiële schulden / kredietinstellingen	6.111	5.987
Overige vorderingen	2.334	3.329	Handelsschulden / Leveranciers	8.686	10.592
GELDBELEGGINGEN	686	376	Schulden mbt belastingen, bezoldigingen	5.355	4.961
Eigen aandelen	-	-	Belastingen	1.086	1.076
Overige beleggingen	686	376	Bezoldigingen en sociale lasten	4.269	3.885
LIQUIDE MIDDELEN	3.410	2.213	Overige schulden	5.667	5.747
OVERLOPENDE REKENINGEN	5.664	5.425	OVERLOPENDE REKENINGEN	1.781	1.904
TOTAAL ACTIVA	135.084	133.690	TOTAAL PASSIVA	135.084	133.690