SA Commerciale de Brasserie

Earnings Release • Mar 31, 2014

Jaarresultaten 2013 N.V. CO.BR.HA. Brouwerij-Handelsmaatschappij

Boortmeerbeek, 31 maart 2014

1. Krachtlijnen jaar 2013

• De biermarkt in West-Europa blijft verder krimpen : in België daalt het bierverbruik in 2013 met 2,49% na een daling van 4,04 % in 2012.
• Brouwerij Haacht realiseert met de verkoop van haar merken op alle markten samen een daling van 2,1 % .
• Nettoresultaat van de groep Co.Br.Ha. stijgt met 13% van 3,764 miljoen in 2012 naar 4,262 miljoen in 2013.
• Dividendvoorstel : stijging van netto dividend naar 12,50 euro (+ 0,50 euro) .

2. Toelichting

2.1 Markt en merken

Marktevolutie :

Na het eerste semester, met een lange en koude winter, bedroeg de daling van de bierconsumptie 4,8%, maar een mooie zomer , met een beperkte daling van het bierverbruik tot gevolg van 0,18 %, zorgde ervoor dat de daling over het volledige jaar 2,49% bedroeg.

In de horeca was er in 2013 een daling van het bierverbruik van 4,42% en een daling van 0,84% voor het thuisverbruik. Het aandeel van de horeca in het totale bierverbruik daalt daardoor van 46,0 % naar 45,1 %.

Over een periode van vijf jaar (2008-2013) werden de Belgische brouwerijen geconfronteerd met een binnenlandse daling van het bierverbruik van 770.000 HL of 8,8%, wat één van belangrijkste oorzaken is van de alsmaar hevigere concurrentie tussen de brouwerijen, in zowel de retailmarkt als de horecamarkt.

Hoe presteerde Haacht ?

• Brouwerij Haacht realiseert op alle markten samen een beperkte daling van 2,1% in de verkoop van eigen biermerken, met belangrijke verschillen per markt en per land.
• In de Belgische horeca daalde de verkoop van Haacht met zes procent, licht onder de evolutie van de Belgische horecamarkt.
• In het Belgische retailsegment en op een aantal exportmarkten zoals Frankrijk,Engeland en Italië kende de verkoop van de eigen merken een substantiële groei (>10%). De omvang van de stijging was echter te beperkt om de daling in het Belgische horecasegment te compenseren.

Zoals reeds gemeld in ons halfjaarverslag werden voor de Noord-Amerikaanse markt een partnership overeengekomen om een breed gamma van onze producten te introduceren.Voor de Aziatische markt werden er eveneens met lokale partners overeenkomsten afgesloten voor de verkoop van onze merkprodukten.De eerste uitleveringen naar deze nieuwe markten hebben in de herfst van 2013 plaatsgevonden en verlopen volgens plan.

Op merkenvlak behaalde ons pilsbier 'Primus' voor haar eerste deelname drie sterren bij de 'Superior Taste Awards' ; in dezelfde competitie behaalde het Ommegang-bier van het Keizer Karelgamma voor het tweede opeenvolgende jaar een maximumscore van drie sterren. Het fruitbier Mystic Perzik behaalde op de Asia Beer Awards een eerste plaats in de categorie 'Flavoured Beer - World'.

2.2 Resultaten

Gereglementeerde informatie - Onder embargo tot 31 maart 2014 - 17u40

De omzet steeg in 2013 licht met 0,73 procent, wat verklaard kan worden door de prijsstijgingen en wijzigingen in het assortiment van de verkochte producten, zodanig dat de volumedalingen volledig ongedaan werden gemaakt.

Een aanslepend juridisch geschil met de Belgische overheid werd in ons voordeel beslecht, voor een bedrag van 3,4 miljoen euro en intresten en hebben een positieve impact op de andere bedrijfsopbrengsten.

De recurrente bedrijfskosten wijzigden slecht in beperkte mate.

De dalingen of stabilisatie van een aantal grondstofprijzen zorgde er mede voor dat de kosten van "Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen" met nagenoeg 1% daalde .

Vermeldenswaard is toch het feit dat de moutprijs in 2013 en op heden nog steeds meer dan 40 % hoger ligt dan de moutprijs van 2011.

Personeelskosten stegen door de automatische loonindexatie en een lichte stijging van de personeelsbezetting met 3,6 % of 0,87 miljoen euro.

De hogere afschrijvingen en waardeverminderingen op vorderingen ten bedragen van 1,26 miljoen euro in 2013 is het gevolg van de verslechterende economische vooruitzichten in de horecasector. Anderzijds werden ten gevolge van juridische risico's ten aanzien van contractuele geschillen voorzieningen aangelegd voor een bedrag van 2,9 miljoen euro tegenover 1,3 miljoen euro in 2012.

Het bedrijfsresultaat van 2013 bedraagt 4,694 miljoen euro tegenover 5,538 miljoen in 2012. Cashgerelateerde maatstaven zoals EBITDA en cashflow stijgen daarentegen onder invloed van de hogere provisies voor risico's : EBITDA bedraagt 18,426 miljoen euro (+12,4%) en cashflow 17,994 miljoen euro (+23,1 %).

De belastingdruk over 2013 bedroeg 1,835 miljoen tegenover 1,567 miljoen in 2012. Het nettoresultaat voor het volledige jaar 2013 bedraagt zo op 4,262 miljoen euro tegenover 3,764 miljoen euro in 2012.

2.3 Investeringen

Er werd in 2013 een bedrag van 9,6 miljoen euro geïnvesteerd in materiële en immateriële vaste activa. Aankoop en inrichting van horecapanden nam 4,1 miljoen euro van het investeringsbudget.Daarnaast vonden nog een aantal commerciële investeringen plaats voor een bedrag 1,625 miljoen, in hoofdzaak in bruikleen. Dit zijn activa zoals meubilair, tapinstallaties, e.a. die ter beschikking gesteld worden van ons horeca-cliënteel. Tot slot werd een bedrag van 3,946 miljoen geïnvesteerd in industriële activa, zoals rollend materieel, vaten, kratten en uitbreiding van industriële gebouwen.

2.4.Dividendvoorstel

De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering voorstellen een licht hoger nettodividend toe te kennen van 12,50 euro per aandeel tegenover 12,00 euro per aandeel vorig jaar.

3. Vooruitzichten

Niettegenstaande we in België genoten hebben van een zeer zachte winter, vindt dit geen weerslag in onze binnenlandse bierverkoop.

Op de binnenlandse horecamarkt zien we een versnelling in het uittreden van het aantal horecauitbaters uit de sector. Dit wordt zonder twijfel veroorzaakt door o.a. de introductie van de elektronische kassa vanaf 2016.

We onthouden ons om een previsie te maken over de evolutie van het resultaat in 2014.

4. Bijlagen

De commissaris, Deloitte Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA, vertegenwoordigd door de heer Geert Verstraeten, heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden, die ten gronde werden afgerond, geen betekenisvolle correctie aan het licht hebben gebracht die in de boekhoudkundige informatie, opgenomen in dit persbericht, zou moeten doorgevoerd worden.

Gereglementeerde informatie - Onder embargo tot 31 maart 2014 - 17u40

Noot : dit persbericht is tevens terug te vinden op www.cobrha.be

Resultatenrekening	31/12/2013	31/12/2012
(in 000 EUR)
OMZET	95.447	94.754
VOORRAADSWIJZIGING	(182)
ANDERE BEDRIJFSOPBRENGSTEN	10.689	9.872
BEDRIJFSOPBRENGSTEN	105.954	104.254
HANDELSGOEDEREN,GROND- en HULPSTOFFEN	36.515	36.225
DIENSTEN EN DIVERSE GOEDEREN	17.682	18.904
PERSONEELSKOSTEN	24.832	23.963
AFSCHRIJVINGEN ACTIVA	9.879	9.066
WAARDEVERMINDERINGEN VORDERINGEN / VOORRADEN	922	471
VOORZIENINGEN RISICO'S	2.931	1.312
ANDERE BEDRIJFSKOSTEN	8.499	8.775
BEDRIJFSKOSTEN	101.260	98.716
BEDRIJFSRESULTAAT	4.694	5.538
KOSTEN VAN SCHULDEN	294	382
WAARDEVERMINDERINGEN VLOTTENDE ACTIVA	78
ANDERE FIN. KOSTEN	104	136
FINANCIELE KOSTEN	476	518
OPBR. FIN. VASTE ACTIVA	0	0
OPBR. VLOTTENDE ACTIVA	215	222
ANDERE FIN. OPBRENGSTEN	1.664	89
FINANCIELE OPBRENGSTEN	1.879	311
COUR. RESULTAAT VOOR BELASTINGEN	6.097	5.331
ONTTREKKING AAN UITGEST.BELASTINGEN	281	206
OVERBOEKING NAAR UITGEST.BELASTINGEN	(228)	(421)
BELASTINGEN	(2.183)	(2.080)
BELASTINGEN REGUL.	295	728
BELASTINGEN	-1.835	-1.567
WINST VAN HET BOEKJAAR	4.262	3.764

Autofinanciering (in 000 EUR)	31/12/2013	31/12/2012
BEDRIJFSCASHFLOW (EBITDA) (1)	18.426	16.387
NETTO CASH FLOW	17.994	14.613
INVESTERINGEN (2)	9.629	12.045
Kerncijfers per aandeel (in EUR)
BEDRIJFSCASHFLOW (EBITDA) (1)	245,7	218,5
NETTORESULTAAT	56,8	50,2
Gewogen gemiddeld aantal aandelen	75.000	75.000
(1) Bedrijfscashflow = Bedrijfsresultaat + afschrijvingen + voorzieningen

en waardeverminderingen

(2) Investeringen in materiële en immateriële activa

Gereglementeerde informatie - Onder embargo tot 31 maart 2014 - 17u40

Balans (in 000 EUR)	31/12/2013	31/12/2012		31/12/2013	31/12/2012
ACTIVA			PASSIVA
			EIGEN VERMOGEN	92.778	89.986
VASTE ACTIVA	96.453	97.410	KAPITAAL	8.100	8.100
OPRICHTINGSKOSTEN	2	2	Geplaatst kapitaal	8.100	8.100
IMMATERIËLE VASTE ACTIVA	725	668	HERWAARDERINGSMEERWAARDEN	3.161	3.161
MATERIËLE VASTE ACTIVA	95.355	96.080	GECONS.RESERVES	79.734	76.942
Terreinen en gebouwen	68.887	68.087	NEG. CONSOLIDATIEVERSCHILLEN	1.783	1.783
Installaties, machines en uitrusting	5.905	6.218
Meubilair en rollend materieel	5.687	5.619	VOORZIENINGEN, UITGESTELDE
Leasing en soortgelijke rechten	6.211	7.378	BELASTINGEN EN BELASTINGLATENTIES	14.468	11.800
Overige materiële vaste activa	8.034	8.398	VOORZIENINGEN VOOR RISICO4S EN KOSTEN	5.337	2.402
Activa in aanbouw	631	380	Pensioenen en soorgelijke verplicht.	117	57
FINANCIËLE VASTE ACTIVA	371	660	Grote herstellings- en onderhoudswerken	250	278
Andere ondernemingen / deelnemingen	8	8	Overige risico's en kosten	4.970	2.067
Andere ondernemingen / vorderingen	363	652	UITGESTELDE BELASTINGEN EN BELASTING-	9.131	9.398
			LATENTIES
VLOTTENDE ACTIVA	42.162	37.674	SCHULDEN	31.369	33.298
VORDERINGEN OP MEER DAN ÉÉN JAAR	3.167	3.006	SCHULDEN OP MEER DAN 1 JAAR	3.834	4.713
Overige vorderingen	3.167	3.006	Financiële schulden	1.755	2.671
VOORRADEN	8.238	8.868	Leasingschulden	1.063	2.094
Grond- en hulpstoffen	2.285	2.479	Kredietinstellingen	692	577
Goederen in bewerking	508	712	Overige schulden	2.079	2.042
Gereed product	822	662
Handelsgoederen,	4.623	5.015	SCHULDEN OP MINDER DAN 1 JAAR	25.776	26.804
VORDERINGEN OP TEN HOOGSTE ÉÉN JAAR	21.935	16.040	Schulden >1 jaar, die binnen het jaar vervallen	1.016	985
Handelsvorderingen	14.059	13.706	Financiële schulden / kredietinstellingen	4.409	6.111
Overige vorderingen	7.876	2.334	Handelsschulden / Leveranciers	8.506	8.686
GELDBELEGGINGEN	637	686	Schulden mbt belastingen, bezoldigingen	5.692	5.355
Eigen aandelen	-	-	Belastingen	1.350	1.086
Overige beleggingen	637	686	Bezoldigingen en sociale lasten	4.342	4.269
LIQUIDE MIDDELEN	2.836	3.410	Overige schulden	6.153	5.667
OVERLOPENDE REKENINGEN	5.349	5.664	OVERLOPENDE REKENINGEN	1.759	1.781
TOTAAL ACTIVA	138.615	135.084	TOTAAL PASSIVA	138.615	135.084