Earnings Release • Sep 30, 2014
Earnings Release
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Boortmeerbeek, le 30 septembre 2014
Après un premier trimestre décevant, le marché s'est redressé pour connaître un second trimestre très positif, enregistrant notamment une augmentation de 6,5 % de la consommation nationale de bière. La Coupe du monde de football est l'un des événements y ayant contribué. L'augmentation peut donc en grande partie être imputée à cette manifestation sportive exceptionnelle.
Sur l'ensemble du premier semestre, la consommation nationale a ainsi connu une augmentation de 3,1 %.
L'augmentation globale est homogène, tant dans le secteur horeca que dans le retail. Les parts de marché de ces deux segments restent donc pratiquement inchangées. La part de marché de l'horeca était de 45,28 % contre 45,33 % pour le premier semestre 2013, tandis que celle du retail est passée de 54,67 % à 54,72 % durant le premier semestre 2014.
Outre les bières, le portefeuille de production contient entre autres des eaux et limonades, du vin et du travail à façon. Les ventes évoluent différemment dans ces secteurs : les vins ainsi que les eaux et limonades ont connu une tendance favorable dans l'horeca sur notre marché national, mais le travail à façon (pour d'autres brasseries) a enregistré un recul substantiel.
Le chiffre d'affaires connaît une augmentation de 3,6 % (soit 1,67 million d'euros), pour atteindre les 48,16 millions d'euros. Cette hausse est due à une augmentation limitée des prix sur le marché belge et à une augmentation du volume sur les autres marchés.
Les frais d'exploitation ont quant à eux enregistré une légère baisse de 0,5 %.
Ensemble, les postes « APPROVISIONNEMENTS ET MARCHANDISES » et « SERVICES ET BIENS DIVERS » ont reculé de 0,5 %, un résultat influencé par la baisse de prix de 6 % d'une des matières premières de base (le malt) par rapport au premier semestre 2013.
Les frais de personnel ont quant à eux diminué de 1,6 %, soit de 0,205 million d'euros. L'indexation automatique des salaires en Belgique (+ 1,04 %) a en effet été largement compensée par une diminution des effectifs (- 3,7 % chez Haacht).
Un autre poste des frais d'exploitation, à savoir les « AMORTISSEMENTS D'ACTIFS », augmente quant à lui de 8,2 %, soit 0,375 million d'euros, entre autres en raison de la mise en service de nouveaux actifs. Les provisions pour risques sont dans le vert (+0,594 million d'euros) grâce à l'affectation de provisions formées par le passé dans le cadre d'un litige d'ordre juridique.
Au final, le résultat d'exploitation augmente de 2,07 millions sur le premier semestre pour atteindre 4,727 millions d'euros. Le cash-flow d'exploitation (EBITDA) et le cash-flow augmentent de plus de 20 %. L'EBITDA clôture à 9,658 millions d'euros (+ 25,1 %) et le cash-flow à 8,299 millions d'euros (+ 20,1 %).
Huit immeubles horeca « déclassés » ont été vendus durant le premier semestre 2014. Ces transactions de vente ont généré une plus-value immobilière (après impôt) de 1,09 million d'euros contre 0,434 million (après impôt) pour six ventes durant la première moitié de 2013.
Le résultat financier clôture sur une légère perte (- 10 000 euros) contre un gain de 44 000 euros pour le premier semestre de 2013.
La pression fiscale moyenne pour le premier semestre est passée de 31,7 % à 28,6 % en 2014. Le montant des impôts payés s'élevait à 1,349 million d'euros contre 0,856 million en 2013.
Le résultat net du premier semestre 2014 clôture à 3,368 millions d'euros contre 1,844 million en 2013.
Les investissements dans des immobilisations corporelles et incorporelles durant le premier semestre 2014 s'élèvent à 9,7 millions d'euros. Le renouvellement de l'installation de filtration a été achevé pendant ce semestre (pour un montant de 2,6 millions d'euros). L'achat et l'aménagement d'établissements horeca et autres bâtiments représentent 3,9 millions du budget d'investissement. La mise en service d'un nouvel entrepôt pour le vin est prévue pour le deuxième semestre de l'année 2014.
Après un début d'année affichant une forte progression de la consommation nationale, les deux derniers mois se sont avérés décevants sur le marché intérieur, avec un recul de la consommation de bière de plus de 10 %. Nos ventes nationales ont quasi parfaitement suivi cette évolution.
La communication contenue dans le communiqué de presse sur l'année 2013, selon laquelle on enregistre une accélération dans le nombre d'exploitants horeca qui se retirent du secteur, est toujours valable six mois plus tard. Cette tendance contribue à expliquer pourquoi nous nous abstiendrons de formuler des prévisions sur les résultats de l'année 2014 dans son ensemble.
(Normes comptables belges / chiffres non audités)
Frédéric van der Kelen, administrateur délégué, et Frank Mellaerts, directeur financier, déclarent au nom et pour le compte du groupe Co.Br.Ha. qu'à leur connaissance :
| Compte de résultats (en 000 EUR) | 30/06/2014 | 30/06/2013 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| CHIFFRE D'AFFAIRES | 48.160 | 46.490 | ||||
| VARIATION DES STOCKS | 52 | 333 | ||||
| AUTRES PRODUITS D'EXPLOITATION | 5.160 | 4.745 | ||||
| VENTES ET PRESTATIONS | 53.372 | 51.568 | ||||
| APPROVISIONNEMENTS ET MARCHANDISES | 18.082 | 17.807 | ||||
| SERVICES ET BIENS DIVERS | 9.066 | 9.477 | ||||
| REMUNERATIONS | 12.330 | 12.535 | ||||
| AMORTISSEMENTS SUR IMMOBILISATIONS | 4.922 | 4.547 | ||||
| REDUCTIONS DE VALEUR | 603 | 485 | ||||
| PROVISIONS POUR RISQUES | (594) | 33 | ||||
| AUTRES CHARGES D'EXPLOITATION | 4.236 | 4.028 | ||||
| COÛT DE VENTES ET DES PRESTATIONS | 48.645 | 48.912 | ||||
| BENEFICE D'EXPLOITATION | 4.727 | 2.656 | ||||
| CHARGES DES DETTES | 113 | 144 | ||||
| AUTRES CHARGES FINANCIERES | 74 | 53 | ||||
| CHARGES FINANCIERES | 187 | 197 | ||||
| PRODUITS DES IMM.FINANCIERES | 0 | 0 | ||||
| PRODUITS DES ACTIFS CIRCULANTS | 128 | 119 | ||||
| AUTRES PRODUITS FINANCIERS | 49 | 122 | ||||
| PRODUITS FINANCIERS | 177 | 241 | ||||
| BENEFICE COURANT AVANT IMPÔTS | 4.717 | 2.700 | ||||
| PRELEVEMENTS SUR IMPÔTS DIFFERES | 68 | 78 | ||||
| TRANSFERT AUX IMPÔTS DIFFERES | (486) | (182) | ||||
| IMPÔTS | (1.192) | (875) | ||||
| REGULARISATIONS D'IMPÔTS | 261 | 123 | ||||
| IMPÔTS | -1.349 | -856 | ||||
| BENEFICE DE L'EXERCICE | 3.368 | 1.844 | ||||
| Autofinancement (en 000 EUR) | 30/06/2014 | 30/06/2013 | ||||
| CASHFLOW D'EXPLOITATION (EBITDA) (1) | 9.658 | 7.721 | ||||
| CASHFLOW NET | 8.299 | 6.909 | ||||
| INVESTISSEMENTS (2) | 9.766 | 5.574 | ||||
| Chiffres-clés par action (en EUR) | ||||||
| CASHFLOW D'EXPLOITATION (EBITDA) (1) | 128,8 | 102,9 | ||||
| RESULTAT NET | 44,9 | 24,6 | ||||
| Moyenne ponderée du nombre d'actions | 75.000 | 75.000 | ||||
| (1) cash flow d'exploitation =résultat d'exploitation + amortissements + provisions | ||||||
| et réductions de valeur | ||||||
| (2) investissements en immobilisations corporelles et incorporelles |
| Bilan (en 000 EUR) | 30/06/2014 | 31/12/2013 | 30/06/2014 | 31/12/2013 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ACT IF |
P AS S IF |
||||
| CAPITAUX PROPRES | 96.146 | 92.778 | |||
| ACTIFS IMMOBILSES | 101.112 | 96.453 | CAPITAL | 8.100 | 8.100 |
| FRAIS D'ETABLISSEMENT | 2 | 2 | Capital souscit | 8.100 | 8.100 |
| IMMOBILISATIONS INCORPORELLES | 844 | 725 | PLUS-VALUES de RÉÉVALUATION | 3.161 | 3.161 |
| IMMOBILISATIONS CORPORELLES | 99.914 | 95.355 | RÉSERVES CONSOLIDÉES | 83.102 | 79.734 |
| Terrains et constructions | 71.174 | 68.887 | ÉCARTS DE CONSOLIDATION NÉGATIFS | 1.783 | 1.783 |
| Installations, machines et outillage | 5.741 | 5.905 | |||
| Mobilier et matériel roulant | 5.674 | 5.687 | PROVISIONS, IMPÔTS DIFFÉRÉS ET | ||
| Location-financement et droits similaires | 8.301 | 6.211 | LATENCES FISCALES | 14.078 | 14.468 |
| Autres immobilisations corporelles | 8.505 | 8.034 | PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES | 4.745 | 5.337 |
| Immobilisations en cours | 519 | 631 | Pensions et obligations similaires | 117 | 117 |
| IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES | 352 | 371 | Grosses réparations et gros entretien | 250 | 250 |
| Autres entreprises / participations | 8 | 8 | Autres risques et charges | 4.378 | 2.067 |
| Autres entreprises / créances | 344 | 363 | IMPÔTS DIFFÉRÉS ET LATENCES FISCALES | 9.333 | 9.398 |
| ACTIFS CIRCULANTS | 41.587 | 42.162 | DETTES | 32.475 | 31.369 |
| CRÉANCES À PLUS D'UN AN | 3.280 | 3.167 | DETTES À PLUS D'UN AN | 6.211 | 3.834 |
| Autres créances | 3.280 | 3.167 | Dettes financières | 4.104 | 1.755 |
| STOCKS | 8.260 | 8.238 | Dettes de location-financement | 3.469 | 1.063 |
| Approvisionnements | 784 | 2.285 | Établissements de crédit | 635 | 692 |
| En-cours de fabrication | 599 | 508 | Autres dettes | 2.107 | 2.079 |
| Produits finis | 2.481 | 822 | |||
| Marchandises | 4.396 | 4.623 | DETTES À UN AN AU PLUS | 24.296 | 25.776 |
| CRÉANCES À UN AN AU PLUS | 19.120 | 21.935 | Dettes > 1 an échéant dans l'année | 593 | 1.016 |
| Créances commerciales | 16.094 | 14.059 | Dettes financières / établissements de crédit | 1.583 | 4.409 |
| Autres créances | 3.026 | 7.876 | Handelsschulden / Leveranciers | 9.225 | 8.506 |
| PLACEMENTS DE TRÉSORERIE | 690 | 637 | Dettes fiscales, salariales et sociaux | 7.369 | 5.692 |
| Actions propres | - | - | Impôts | 3.303 | 1.350 |
| Autres placements | 690 | 637 | Rémunérations et charges fiscales | 4.066 | 4.342 |
| VALEURS DISPONIBLES | 4.996 | 2.836 | Autres dettes | 5.526 | 6.153 |
| COMPTES DE RÉGULARISATION | 5.241 | 5.349 | COMPTES DE REGULARISATION | 1.968 | 1.759 |
| T OT AL ACT IF |
142.699 | 138.615 | T OT AL P AS S IF |
142.699 | 138.615 |
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