SA Commerciale de Brasserie

Interim / Quarterly Report • Sep 30, 2014

Halfjaarresultaten 2014 N.V. CO.BR.HA. Brouwerij-Handelsmaatschappij

Boortmeerbeek, 30 september 2014

1. Krachtlijnen 1° semester 2014

• In België stijgt het bierverbruik tijdens de eerste jaarhelft met 3,1%.
• Brouwerij Haacht realiseert op alle markten in zijn geheel een stijging van 5,3 % in de verkoop van eigen biermerken.
• Nettoresultaat van de groep Co.Br.Ha. bedraagt voor het eerste semester 3,37 miljoen tegenover 1,84 miljoen in 2013.
• EBITDA stijgt naar 9,7 miljoen euro (+1,9 miljoen euro).
• Investeringen van het eerste semester bedragen 9,8 miljoen

2. Toelichting

2.1 Markt en merken

Marktevolutie :

Na een zwak eerste kwartaal herstelde de markt zich met een sterk tweede kwartaal, waarbij het binnenlandse bierverbruik steeg met 6,5 procent. Met het WK voetbal was er een event, die die het bierverbruik positief beïnvloedde. De stijging kan grotendeels op het conto van dit uitzonderlijk sportevenement geschreven worden.

Over de eerste jaarhelft steeg de binnenlandse consumptie met 3,1%.

De globale stijging deed zich gelijkmatig voor in zowel horeca als in retail. De marktaandelen van beide segmenten blijven dan ook nagenoeg ongewijzigd. Het marktaandeel van de horeca bedroeg 45,28% tegenover 45,33% in het eerste semester van 2013.In retail steeg het van 54,67% naar 54,72% in het eerste semester van 2014.

Hoe presteerde Haacht ?

• Brouwerij Haacht realiseert op alle markten samen een stijging van 5,3% in de verkoop van eigen biermerken.
• Op de thuismarkten (België , Nederland en Frankrijk) realiseert Haacht in het horecasegment in Frankrijk en Nederland een bovengemiddelde groei (> 5,3%), terwijl in België Haacht in de horeca een licht hoger volume verkoopt dan in het eerste semester van 2013.
• In het Belgische retailsegment kent de verkoop van de biermerken een groei van meer dan 10%.
• De verkoop van eigen merken buiten de thuismarkten stabiliseert op het niveau van het eerste semester van 2013.

Naast bieren omvat de productportfolio ook o.a. frisdranken, wijn en maakloonwerk. Daar was de evolutie van de verkoop gemengd : wijn en fris volgden de positieve trend van de horeca in onze thuismarkten, maar het maakloonwerk (voor andere brouwerijen) ondervond een substantiële daling.

2.2 Resultaten

De omzet kent een stijging van 3,6 % - of 1,67 miljoen euro – tot 48,16 miljoen euro. Een beperkte prijsstijging in de Belgische markt en een volumestijging in de andere markten zorgden voor deze omzettoename.

De bedrijfskosten kenden een lichte daling van 0,5 %.

De posten 'HANDELSGOEDEREN,GROND- en HULPSTOFFEN' en 'DIENSTEN EN DIVERSE GOEDEREN' kenden gezamenlijk een daling van 0,5%. De daling van één van de basisgrondstoffen – mout – met 6 % tegenover het eerste semester van 2013 speelde hierin ook een rol.

Gereglementeerde informatie - Onder embargo tot 30 september 2014 - 17u40

Personeelskosten daalden met 1,6% (- 0,205 miljoen euro). De automatische loonindexatie in België (+1,04%), werd meer dan gecompenseerd door een afname van het aantal personeelsleden (- 3,7 % bij Haacht).

Een andere bedrijfskost 'AFSCHRIJVINGEN ACTIVA' stijgt met 8,2 % (+ 0,375 miljoen euro), mede door ingebruikname van nieuwe activa. De voorzieningen voor risico's kleurt groen (+0,594 miljoen euro) door de aanwending van in het verleden gevormde provisie voor een juridisch geschil.

Het bedrijfsresultaat stijgt per saldo met 2,07 miljoen over de eerste jaarhelft naar 4,727 miljoen euro. De bedrijfscashflow (EBITDA) en cashflow stijgen meer dan 20 % : EBITDA eindigt op 9,658 miljoen euro (+25,1%) en cashflow op 8,299 miljoen euro (+20,1 %).

In de eerste jaarhelft van 2014 werden acht 'gedeclasseerde' horecapanden verkocht. Deze verkooptransacties genereerden immo-meerwaarden (na belasting) van 1,09 miljoen euro tegenover 0,434 miljoen (na belasting) voor zes verkopen in de eerste jaarhelft van 2013.

Het financieel resultaat eindigt licht negatief (-10.000 euro) tegenover een financieel resultaat van + 44.000 euro in de eerste jaarhelft van 2013.

De gemiddelde belastingdruk over de eerste jaarhelft daalde van 31,7 % naar 28,6% in 2014. Het bedrag aan belastingen bedroeg 1,349 miljoen euro tegenover 0,856 miljoen in 2013.

Het nettoresultaat voor het eerste semester van 2014 eindigt zo op 3,368 miljoen euro tegenover 1,844 miljoen euro in 2013.

2.3 Investeringen

Er werd in het eerste semester van 2014 een bedrag van 9,7 miljoen euro geïnvesteerd in materiële en immateriële vaste activa. In dit semester werd de vernieuwing van het filtratieproces voltooid (2,6 miljoen euro). Aankoop en inrichting van horecapanden en andere gebouwen nam 3,9 miljoen euro van het investeringsbudget. De ingebruikname van een nieuw wijnmagazijn is voorzien voor het tweede semester van 2014.

3. Vooruitzichten

Na een voorjaar, waarin de binnenlandse consumptie mooi gestegen was, verliepen de afgelopen twee maanden teleurstellend op de binnenlandse markt met dalingen van meer dan 10% in het bierverbruik… Onze binnenlandse verkopen volgden nagenoeg naadloos deze evolutie.

De melding in het persbericht over 2013 dat zich een versnelling voordoet in het uittreden van het aantal horeca-uitbaters uit de sector, geldt zes maanden later nog steeds.Dit verklaart mede dat we ons onthouden om een previsie te maken over het resultaat van het volledige jaar 2014.

4. Bijlagen

Verklaring van de verantwoordelijken

• Frédéric van der Kelen , Afgevaardigde Bestuurder, en Frank Mellaerts, Financieel Directeur , verklaren, in naam en voor rekening van de groep Co.Br.Ha. in zoverre hen bekend is , dat

• de verkorte financiële overzichten per 30 juni 2014 zijn opgesteld overeenkomstig de Belgische boekhoudnormen en een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van CoBrHa en zijn filialen;

• het halfjaarverslag een getrouw overzicht geeft van de markante feiten die zich in de eerste zes maanden van het boekjaar hebben voorgedaan en van het effect ervan op de verkorte financiële overzichten.

(Belgische boekhoudnormen / Niet-geauditeerde cijfers)

Resultatenrekening (in 000 EUR)	30/06/2014	30/06/2013
OMZET	48.160	46.490
VOORRAADSWIJZIGING	52	333
ANDERE BEDRIJFSOPBRENGSTEN	5.160	4.745
BEDRIJFSOPBRENGSTEN	53.372	51.568
HANDELSGOEDEREN,GROND- en HULPSTOFFEN	18.082	17.807
DIENSTEN EN DIVERSE GOEDEREN	9.066	9.477
PERSONEELSKOSTEN	12.330	12.535
AFSCHRIJVINGEN ACTIVA	4.922	4.547
WAARDEVERMINDERINGEN VORDERINGEN	603	485
VOORZIENINGEN RISICO'S	(594)	33
ANDERE BEDRIJFSKOSTEN	4.236	4.028
BEDRIJFSKOSTEN	48.645	48.912
BEDRIJFSRESULTAAT	4.727	2.656
KOSTEN VAN SCHULDEN	113	144
ANDERE FIN. KOSTEN	74	53
FINANCIELE KOSTEN	187	197
OPBR. FIN. VASTE ACTIVA	0	0
OPBR. VLOTTENDE ACTIVA	128	119
ANDERE FIN. OPBRENGSTEN	49	122
FINANCIELE OPBRENGSTEN	177	241
COUR. RESULTAAT VOOR BELASTINGEN	4.717	2.700
ONTTREKKING NAAR UITGEST.BELASTINGEN	68	78
OVERBOEKING NAAR UITGEST.BELASTINGEN	(486)	(182)
BELASTINGEN	(1.192)	(875)
BELASTINGEN REGUL.	261	123
BELASTINGEN	-1.349	-856
NETTOWINST	3.368	1.844

Gereglementeerde informatie - Onder embargo tot 30 september 2014 - 17u40

Balans (in 000 EUR)	30/06/2014	31/12/2013		30/06/2014	31/12/2013
ACT IV A			P AS S IV A
			EIGEN VERMOGEN	96.146	92.778
VASTE ACTIVA	101.112	96.453	KAPITAAL	8.100	8.100
OPRICHTINGSKOSTEN	2	2	Geplaatst kapitaal	8.100	8.100
IMMATERIËLE VASTE ACTIVA	844	725	HERW AARDERINGSMEERW AARDEN	3.161	3.161
MATERIËLE VASTE ACTIVA	99.914	95.355	GECONS.RESERVES	83.102	79.734
Terreinen en gebouwen	71.174	68.887	NEG. CONSOLIDATIEVERSCHILLEN	1.783	1.783
Installaties, machines en uitrusting	5.741	5.905
Meubilair en rollend materieel	5.674	5.687	VOORZIENINGEN, UITGESTELDE
Leasing en soortgelijke rechten	8.301	6.211	BELASTINGEN EN BELASTINGLATENTIES	14.078	14.468
Overige materiële vaste activa	8.505	8.034	VOORZIENINGEN VOOR RISICO4S EN KOSTEN	4.745	5.337
Activa in aanbouw	519	631	Pensioenen en soorgelijke verplicht.	117	117
FINANCIËLE VASTE ACTIVA	352	371	Grote herstellings- en onderhoudswerken	250	250
Andere ondernemingen / deelnemingen	8	8	Overige risico's en kosten	4.378	4.970
Andere ondernemingen / vorderingen	344	363	UITGESTELDE BELASTINGEN EN BELASTING-	9.333	9.131
			LATENTIES
VLOTTENDE ACTIVA	41.587	42.162	SCHULDEN	32.475	31.369
VORDERINGEN OP MEER DAN ÉÉN JAAR	3.280	3.167	SCHULDEN OP MEER DAN 1 JAAR	6.211	3.834
Overige vorderingen	3.280	3.167	Financiële schulden	4.104	1.755
VOORRADEN	8.260	8.238	Leasingschulden	3.469	1.063
Grond- en hulpstoffen	784	2.285	Kredietinstellingen	635	692
Goederen in bewerking	599	508	Overige schulden	2.107	2.079
Gereed product	2.481	822
Handelsgoederen,	4.396	4.623	SCHULDEN OP MINDER DAN 1 JAAR	24.296	25.776
VORDERINGEN OP TEN HOOGSTE ÉÉN JAAR	19.120	21.935	Schulden >1 jaar, die binnen het jaar vervallen	593	1.016
Handelsvorderingen	16.094	14.059	Financiële schulden / kredietinstellingen	1.583	4.409
Overige vorderingen	3.026	7.876	Handelsschulden / Leveranciers	9.225	8.506
GELDBELEGGINGEN	690	637	Schulden mbt belastingen, bezoldigingen	7.369	5.692
Eigen aandelen	-	-	Belastingen	3.303	1.350
Overige beleggingen	690	637	Bezoldigingen en sociale lasten	4.066	4.342
LIQUIDE MIDDELEN	4.996	2.836	Overige schulden	5.526	6.153
OVERLOPENDE REKENINGEN	5.241	5.349	OVERLOPENDE REKENINGEN	1.968	1.759
T OT AAL ACT IV A	142.699	138.615	T OT AAL P AS S IV A	142.699	138.615