SA Commerciale de Brasserie

Earnings Release • Sep 22, 2015

Halfjaarresultaten 2015 N.V. CO.BR.HA. Brouwerij-Handelsmaatschappij

Boortmeerbeek, 22 september 2015

1. Krachtlijnen 1° semester 2015

• Het bierverbruik in de Belgische markt daalt met 4,76 % tijdens de eerste jaarhelft van 2015.
• Brouwerij Haacht realiseert op alle markten in zijn geheel een stijging van 3,6 % in de bierverkoop.
• Nettoresultaat van de groep Co.Br.Ha. stijgt voor het eerste semester naar 3,76 miljoen tegenover 3,37 miljoen in 2014.
• EBITDA stijgt naar 10,5 miljoen euro (+0,9 miljoen euro).
• Investeringen van het eerste semester bedragen 4,2 miljoen

2. Toelichting

2.1 Markt en merken

Marktevolutie :

Het binnenlandse bierverbruik kende tijdens het eerste semester van 2015 een daling van 4,76%. De belangrijke impuls die vorig jaar uitging van het WK voetbal 2014 ontbrak dit jaar.

De daling van de binnenlandse markt was meer uitgesproken in het horecasegment dan in de retail. In de horeca was er een daling van 7,1 % tegenover een daling in de retail van 2,8%.Het marktaandeel van de horeca in het bierverbruik daalde dan ook verder van 45,3 % naar 44,2 % voor het eerste semester van 2015.

Hoe presteerde Haacht ?

• Brouwerij Haacht realiseert een hogere bierverkoop op alle markten van 3,6 %. Het globale volume (bier en frisdrank) stijgt met 2 %
• Op de Belgische horecamarkt noteert Haacht een daling van haar verkocht biervolume van 7,7 %, wat in lijn ligt met de marktevolutie (-7,1%). De evolutie van onze verkoop in de horecasegmenten van onze andere thuismarkten (in het bijzonder in Frankrijk) zorgt ervoor dat het volumeverlies in de Belgische horecamarkt méér dan gecompenseerd wordt door groei in die andere thuismarkten.
• In het Belgische retailsegment kent Haacht een substantiële stijging van de bierverkopen (> 20 %), zowel van eigen merken als van private labels.
• Naast bieren omvat de productportfolio ook o.a. frisdranken en wijn. Deze worden in hoofdzaak in de Belgische horecamarkt verkocht. De verkoopevolutie volgde in grote mate de daling, die we met onze bierverkoop ondergingen.

2.2 Resultaten

De dranken-omzet in euro kent een stijging van 1,9 %. Niettegenstaande de doorgevoerde prijsstijgingen in verschillende markten daalt de gemiddelde verkoopprijs per hectoliter, wat de prijsdruk aanduidt waartegen Haacht dient te reageren op de diverse markten.

De bedrijfskosten kenden een daling van 2,0 % (-0,949 miljoen euro).

De posten 'HANDELSGOEDEREN,GROND- en HULPSTOFFEN' en 'DIENSTEN EN DIVERSE GOEDEREN' kenden gezamenlijk een daling van 3,4%. Dit was in hoofdzaak het gevolg van een belangrijke daling van de huurkosten (-1,2 miljoen euro), ingevolge het afstoten van huurpanden en de beëindiging van een aantal huurgeschillen.

Gereglementeerde informatie - Onder embargo tot 22 september 2015 - 17u40

Alle andere bedrijfskosten, zoals Personeelskosten, Afschrijvingen, Waardeverminderingen daalden in nominale termen nauwelijks (-34.000 euro).

Het bedrijfsresultaat stijgt per saldo met 0,635 miljoen over de eerste jaarhelft naar 5,362 miljoen euro. De bedrijfscashflow (EBITDA) en cashflow stijgen met resp. 9,0 % en 7,6 % : EBITDA eindigt op 10,529 miljoen euro en cashflow op 8,929 miljoen euro .

Er werden in de eerst jaarhelft van 2015 zeven 'gedeclasseerde' horecapanden verkocht. Deze verkooptransacties genereerden immo-meerwaarden (na belasting) van 0,892 miljoen euro tegenover 1,094 miljoen (na belasting) voor de eerste jaarhelft van 2014.

Het financieel resultaat eindigt positief (+77.000 euro) tegenover een licht negatief resultaat van 10.000 euro in de eerste jaarhelft van 2014.

De gemiddelde belastingdruk over de eerste jaarhelft stijgt van 28,6 % naar 30,8% in 2015. Het bedrag aan belastingen bedroeg 1,677 miljoen euro tegenover 1,349 miljoen in 2014.

Het nettoresultaat voor het eerste semester van 2014 eindigt zo op 3,762 miljoen euro tegenover 3,368 miljoen euro in 2014.

2.3 Investeringen

Er werd in het eerste semester van 2015 een bedrag van 4,2 miljoen euro geïnvesteerd in materiële en immateriële vaste activa.

Er werd een aanvang genomen met de vernieuwing van de siroperie-afdeling, wat een essentiëel element is in de kwaliteitsbewaking van onze frisdranken.

3. Vooruitzichten

Een mooie zonnige zomer stond vroeger garant voor goede verkopen. Dit is nu niet meer vanzelfsprekend : in de twee zomermaanden juli en augustus daalt onze binnenlandse horecaverkoop met 2,7 % tegenover diezelfde maanden in 2014, waar er reeds een daling van meer dan 10 % opgetekend werd…

De regelgeving rond brouwerijcontracten staat de jongste maanden vaak op de politieke voorgrond .Wijzigingen kunnen op termijn de rentabiliteit van de horeca-business beïnvloeden . De impact is nog onzeker, aangezien het nog onduidelijk is in welke mate de regelgeving aangepast zou worden.

We onthouden ons om een previsie te maken over het resultaat van het volledige jaar 2015.

We benadrukken nogmaals dat CoBrHa en haar controlerende aandeelhouders geen intentie hebben om over te gaan tot een beursexit.

4. Bijlagen

Verklaring van de verantwoordelijken

Frédéric van der Kelen , Afgevaardigde Bestuurder, en Frank Mellaerts, Financieel Directeur , verklaren, in naam en voor rekening van de groep Co.Br.Ha. in zoverre hen bekend is , dat

• de verkorte financiële overzichten per 30 juni 2015 zijn opgesteld overeenkomstig de Belgische boekhoudnormen en een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van CoBrHa en zijn filialen;

• het halfjaarverslag een getrouw overzicht geeft van de markante feiten die zich in de eerste zes maanden van het boekjaar hebben voorgedaan en van het effect ervan op de verkorte financiële overzichten.

(Belgische boekhoudnormen / Niet-geauditeerde cijfers)

Resultatenrekening (in 000 EUR)	30/06/2015	30/06/2014
OMZET	48.304	48.160
VOORRAADSWIJZIGING	(76)	52
ANDERE BEDRIJFSOPBRENGSTEN	4.830	5.160
BEDRIJFSOPBRENGSTEN	53.058	53.372
HANDELSGOEDEREN,GROND- en HULPSTOFFEN	16.630	18.082
DIENSTEN EN DIVERSE GOEDEREN	9.603	9.066
PERSONEELSKOSTEN	12.130	12.330
AFSCHRIJVINGEN ACTIVA	5.085	4.922
WAARDEVERMINDERINGEN VORDERINGEN	576	603
VOORZIENINGEN RISICO'S	(494)	(594)
ANDERE BEDRIJFSKOSTEN	4.166	4.236
BEDRIJFSKOSTEN	47.696	48.645
BEDRIJFSRESULTAAT	5.362	4.727
KOSTEN VAN SCHULDEN	99	113
ANDERE FIN. KOSTEN	9	74
FINANCIELE KOSTEN	108	187
OPBR. FIN. VASTE ACTIVA	0	0
OPBR. VLOTTENDE ACTIVA	133	128
ANDERE FIN. OPBRENGSTEN	52	49
FINANCIELE OPBRENGSTEN	185	177
COUR. RESULTAAT VOOR BELASTINGEN	5.439	4.717
ONTTREKKING AAN UITGEST.BELASTINGEN	91	68
OVERBOEKING NAAR UITGEST.BELASTINGEN	(300)	(486)
BELASTINGEN	(1.693)	(1.192)
BELASTINGEN REGUL.	225	261
BELASTINGEN	-1.677	-1.349
NETTOWINST	3.762	3.368
Autofinanciering (in 000 EUR)	30/06/2015	30/06/2014
BEDRIJFSCASHFLOW (EBITDA) (1)	10.529	9.658
NETTO CASH FLOW	8.929	8.299
INVESTERINGEN (2)	4.234	9.766
Kerncijfers per aandeel (in EUR)
BEDRIJFSCASHFLOW (EBITDA) (1)	140,4	128,8
NETTORESULTAAT	50,2	44,9
Gewogen gemiddeld aantal aandelen	75.000	75.000
(1) Bedrijfscashflow = Bedrijfsresultaat + afschrijvingen + voorzieningen
en waardeverminderingen
(2) Investeringen in materiële en immateriële activa

Gereglementeerde informatie - Onder embargo tot 22 september 2015 - 17u40

Balans (in 000 EUR)	30/06/2015	31/12/2014		30/06/2015	31/12/2014
ACT IV A			P AS S IV A
			EIGEN VERMOGEN	100.779	97.017
VASTE ACTIVA	101.393	102.618	KAPITAAL	8.100	8.100
OPRICHTINGSKOSTEN	2	2	Geplaatst kapitaal	8.100	8.100
IMMATERIËLE VASTE ACTIVA	1.010	884	HERW AARDERINGSMEERW AARDEN	3.161	3.161
MATERIËLE VASTE ACTIVA	100.023	101.377	GECONS.RESERVES	87.735	83.973
Terreinen en gebouwen	72.576	73.563	NEG. CONSOLIDATIEVERSCHILLEN	1.783	1.783
Installaties, machines en uitrusting	5.343	5.602
Meubilair en rollend materieel	5.119	5.223	VOORZIENINGEN, UITGESTELDE
Leasing en soortgelijke rechten	7.213	7.800	BELASTINGEN EN BELASTINGLATENTIES	12.667	13.127
Overige materiële vaste activa	8.602	8.850	VOORZIENINGEN VOOR RISICO'S EN KOSTEN	3.068	3.560
Activa in aanbouw	1.170	339	Pensioenen en soorgelijke verplicht.	81	81
FINANCIËLE VASTE ACTIVA	358	355	Grote herstellings- en onderhoudswerken	29	29
Andere ondernemingen / deelnemingen	8	8	Overige risico's en kosten	2.958	3.450
Andere ondernemingen / vorderingen	350	347	UITGESTELDE BELASTINGEN EN BELASTING-	9.599	9.567
			LATENTIES
VLOTTENDE ACTIVA	42.218	35.782	SCHULDEN	30.165	28.256
VORDERINGEN OP MEER DAN ÉÉN JAAR	3.520	3.923	SCHULDEN OP MEER DAN 1 JAAR	5.099	4.991
Overige vorderingen	3.520	3.923	Financiële schulden	2.755	2.810
VOORRADEN	7.876	7.483	Leasingschulden	2.257	2.257
Grond- en hulpstoffen	2.083	1.951	Kredietinstellingen	498	553
Goederen in bewerking	611	567	Overige schulden	2.344	2.181
Gereed product	877	898
Handelsgoederen,	4.305	4.067	SCHULDEN OP MINDER DAN 1 JAAR	23.719	21.788
VORDERINGEN OP TEN HOOGSTE ÉÉN JAAR	20.395	15.540	Schulden >1 jaar, die binnen het jaar vervallen	435	1.131
Handelsvorderingen	17.077	12.910	Financiële schulden / kredietinstellingen	837	321
Overige vorderingen	3.318	2.630	Handelsschulden / Leveranciers	9.400	8.519
GELDBELEGGINGEN	283	315	Schulden mbt belastingen, bezoldigingen	6.704	5.708
Eigen aandelen	-	-	Belastingen	2.688	1.451
Overige beleggingen	283	315	Bezoldigingen en sociale lasten	4.016	4.257
LIQUIDE MIDDELEN	5.270	3.505	Overige schulden	6.343	6.109
OVERLOPENDE REKENINGEN	4.874	5.016	OVERLOPENDE REKENINGEN	1.347	1.477
T OT AAL ACT IV A	143.611	138.400	T OT AAL P AS S IV A	143.611	138.400