SA Commerciale de Brasserie

Earnings Release • Mar 31, 2017

Jaarresultaten 2016 N.V. CO.BR.HA. Brouwerij-Handelsmaatschappij

Boortmeerbeek, 31 maart 2017

1. Krachtlijnen 2016

• De bierverkoop van Brouwerij Haacht stijgt met 1,4 % (BE + buitenland).
• Nettoresultaat van de groep Co.Br.Ha. bedraagt 5,782 miljoen euro (-8,6%) in 2016.
• Cashflow blijft stabiel .
• Investeringen in 2016 bedragen 11,965 miljoen euro tegenover 9,467 miljoen euro in 2015.
• Dividendvoorstel : behoud van netto dividend op 14,00 euro per aandeel.

2. Toelichting

2.1 Markt en merken

Marktevolutie :

Het bierverbruik op de Belgische markt daalde over het jaar 2016 met ongeveer 4% (schatting) tegenover een daling van 1,78% in 2015.

De daling in het horecasegment was meer uitgesproken dan in het retailsegment. (-5% in horeca versus -3,5% in retail (schatting)). Het marktaandeel van het retailsegment steeg in 2016 dus verder ten nadele van het horecasegment.

Hoe presteerde Haacht ?

• Op de Belgische markt daalt de bierverkoop met 5,4 %. Retail en horeca geven een verschillende evolutie weer : een daling van 9,5 % in de horeca versus een stijging van 4,5 % in de retail.
• In de Nederlandse en Franse markt realiseert Haacht een groei van zijn bierverkoop van meer dan 10 % . Op de andere exportmarkten wordt een status-quo opgetekend in de evolutie van de bierverkoop.
• Globaal stijgt het verkochte biervolume met 1,42% , met een omzetcijfer dat 1,38% hoger is.
• Per biertype valt de groei van de abdijbieren (+7,5%) en degustatiebieren (+14,5%) op , terwijl de verkoop van pilsbieren daalt met 1,5 %.
• Frisdranken, wijn en koffie, die in de hoofdzaak op de Belgische horecamarkt verkocht worden, dalen licht (tussen -2% en – 4%), maar de daling is minder uitgesproken dan de daling van de bierverkoop in deze markt.

2.2 Resultaten

De omzet in euro kent een stijging van 0,8 % (+0,759 miljoen euro). De dranken-omzet stijgt met 0,64% naar 81,1 miljoen euro. Huuropbrengsten, het andere segment van de omzet , bedraagt 16,25 miljoen euro (+1,51%) in 2016.

De gemiddelde verkoopprijs per hectoliter blijft op nagenoeg hetzelfde niveau als in 2015.

De 'ANDERE BEDRIJFSOPBRENGSTEN' dalen met nagenoeg 2 miljoen euro. In 2015 werden 13 minder gunstig gelegen horecapanden verkocht tegenover zes horecapanden in 2016. De bruto immomeerwaarden bedroegen in 2016 0,404 miljoen euro tegenover 2,448 miljoen in 2015, een daling van 2,044 miljoen euro.

De bedrijfskosten kenden een lichte stijging van 0,42 % (+0,401 miljoen euro).

De post 'HANDELSGOEDEREN,GROND- en HULPSTOFFEN' daalde met 1,327 miljoen euro (-4,00%). Een kleine helft van de daling houdt verband met lagere huurkosten door het afstoten van huurpanden en lagere

Persbericht 31/03/2017 - 07u30 - Gereglementeerde informatie

onderhoudskosten. Ook is er sprake van een daling in de gemiddelde aankoopprijzen van een aantal handelsgoederen zoals wijnen en energieproducten, die een positieve impact uitoefenen.

Andere bedrijfskosten, zoals Personeelskosten, Waardeverminderingen, Voorzieningen en Andere Bedrijfskosten stegen gezamenlijk met 1,819 miljoen euro (+5,61 %); de stijging van de post 'Andere Bedrijfskosten' (+0,507 miljoen euro) wordt grotendeels verklaard door de accijnsverhogingen in de Belgische markt van einde 2015. Tevens werden extra voorzieningen op vorderingen aan de horecasector aangelegd (+0,459 miljoen euro).

Het bedrijfsresultaat daalt per saldo met 1,809 miljoen (-18,13 %) naar 8,169 miljoen euro. De bedrijfscashflow (EBITDA) daalt licht met 4,86 % naar 18,384 miljoen euro; de cashflow stijgt licht met 2,05 % tot net geen 16 miljoen euro .

Het financieel resultaat eindigt positief (+ 96.000 euro) tegenover een negatief resultaat van 131.000 euro in 2015.

De gemiddelde belastingdruk voor 2016 bedraagt 30,0 % tegenover 35,7% in 2015. Het bedrag aan belastingen bedroeg 2,483 miljoen euro tegenover 3,518 miljoen in 2015.

Het nettoresultaat komt voor 2016 uit op 5,782 miljoen euro (-8,64 %) tegenover 6,329 miljoen euro in 2015.

2.3 Investeringen

In 2016 werd door de groep CoBrHa voor een bedrag van 11,965 miljoen geïnvesteerd in materiële en immateriële vaste activa.

Brouwerij Haacht investeerde 7,85 miljoen euro.

Aankoop en inrichting van horecapanden door andere groepsvennootschappen bedroegen 3,346 miljoen euro.

In het vierde kwartaal van 2016 werd de overname door Brouwerij Haacht van een Canadese microbrouwerij (Microbrasserie d'Orléans) afgerond. Het overnamebedrag bedraagt 1,258 Mio CAD (0,869 miljoen euro).

2.4 Balans

De immateriële en materiële vaste activa stijgen in 2016 met 2,103 miljoen euro. Dit is in hoofdzaak het gevolg van de investeringen ten belopen van 11,965 miljoen euro en een afschrijvingslast van 10,110 miljoen euro.

De voorraden stijgen met 0,893 miljoen euro. Deze voorraadopbouw op jaareinde 2016 verklaart voor een groot deel ook de stijging van de leveranciersschulden (+1,544 miljoen euro).

De netto financiële positie (Liquide middelen – financiële schulden op korte en lange termijn) stijgt met 1,691 miljoen euro tot 6,369 miljoen euro in 2016.

2.5.Dividendvoorstel

De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering voorstellen om het netto dividend te behouden op 14,00 euro per aandeel. Door de hogere roerende voorheffing stijgt het bruto dividend van 19,178 euro naar 20,00 euro.

3. Vooruitzichten

De evolutie van de verkoop in dit eerste kwartaal van 2017 verloopt gunstiger dan tijdens het eerste kwartaal van 2016. De daling in het Belgische horecasegment is aanzienlijk minder uitgesproken dan tijdens het eerste kwartaal van 2016. In Frankrijk en Nederland blijven we groeicijfers noteren. In 2017 wordt van een grotere aanwezigheid van onze bieren in de retail een prioriteit gemaakt.

We onthouden ons om een previsie te maken over de evolutie van het resultaat in 2017.

4. Bijlagen

De commissaris, Deloitte Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA, vertegenwoordigd door mevrouw Ine Nuyts en de heer Geert Verstraeten, heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden, die ten gronde werden afgerond, geen betekenisvolle correctie aan het licht hebben gebracht die in de boekhoudkundige informatie, opgenomen in dit persbericht, zou moeten doorgevoerd worden.

Persbericht 31/03/2017 - 07u30 - Gereglementeerde informatie

(Belgische boekhoudnormen / geauditeerde cijfers)

Resultatenrekening (in 000 EUR)	31/12/2016 31/12/2015
OMZET	97 346	96 587
VOORRAADSWIJZIGING	(105)	66
ANDERE BEDRIJFSOPBRENGSTEN	6 705 8 701
BEDRIJFSOPBRENGSTEN	103 946	105 354
HANDELSGOEDEREN,GROND- en HULPSTOFFEN	31 851	33 178
DIENSTEN EN DIVERSE GOEDEREN	19 546	19 565
PERSONEELSKOSTEN	24 908	24 537
AFSCHRIJVINGEN ACTIVA	10 110	10 182
WAARDEVERMINDERINGEN VORDERINGEN / VOORRADEN	758	299
VOORZIENINGEN RISICO'S	(653)	(1 135)
ANDERE BEDRIJFSKOSTEN	9 257	8 750
BEDRIJFSKOSTEN	95 777	95 376
BEDRIJFSRESULTAAT	8 169	9 978
KOSTEN VAN SCHULDEN	172	200
WAARDEVERMINDERINGEN VLOTTENDE ACTIVA	0	255
ANDERE FIN. KOSTEN	50	38
FINANCIELE KOSTEN	222 493
OPBR. FIN. VASTE ACTIVA	0	0
OPBR. VLOTTENDE ACTIVA	232	255
ANDERE FIN. OPBRENGSTEN	86	107
FINANCIELE OPBRENGSTEN	318	362
COUR. RESULTAAT VOOR BELASTINGEN	8 265	9 847
ONTTREKKING AAN UITGEST.BELASTINGEN	223	189
OVERBOEKING NAAR UITGEST.BELASTINGEN	(64)	(710)
BELASTINGEN	(2 848)	(3 339)
BELASTINGEN REGUL.	206	342
BELASTINGEN	-2 483 -3 518
WINST VAN HET BOEKJAAR	5 782	6 329

Segment informatie (in 000 EUR)	31/12/2016	31/12/2015
OMZET :	97 346	96 587
DRANKEN	81 100	80 583
HUUROPBRENGSTEN	16 246	16 004
GEOGRAFISCH :
BELGIË	73 203	75 078
ANDERE	24 143	21 509
Autofinanciering (in 000 EUR)	31/12/2016	31/12/2015
BEDRIJFSCASHFLOW (EBITDA) (1)	18 384	19 324
NETTO CASH FLOW	15 997	15 675
INVESTERINGEN (2)	11 965	9 467
Kerncijfers per aandeel (in EUR)
BEDRIJFSCASHFLOW (EBITDA) (1)	245,1	257,7
NETTORESULTAAT	77,1	84,4
Gewogen gemiddeld aantal aandelen	75 000 75 000
(1) Bedrijfscashflow = Bedrijfsresultaat + afschrijvingen + voorzieningen
en waardeverminderingen
(2) Investeringen in materiële en immateriële activa

Persbericht 31/03/2017 - 07u30 - Gereglementeerde informatie

Balans (in 000 EUR)	31/12/2016	31/12/2015		31/12/2016	31/12/2015
ACT IV A			P AS S IV A
			EIGEN VERMOGEN	105 702	101 654
VASTE ACTIVA	104 026	100 736	KAPITAAL	8 100	8 100
OPRICHTINGSKOSTEN	0	1	Geplaatst kapitaal	8 100	8 100
IMMATERIËLE VASTE ACTIVA	1 332	1 062	HERW AARDERINGSMEERW AARDEN	3 161	3 161
MATERIËLE VASTE ACTIVA	101 177	99 344	GECONS.RESERVES	92 627	88 610
Terreinen en gebouwen	72 635	72 176	NEG. CONSOLIDATIEVERSCHILLEN	1 783	1 783
Installaties, machines en uitrusting	4 788	5 209	KAPITAALSUBSIDIES	31
Meubilair en rollend materieel	5 598	4 806	VOORZIENINGEN, UITGESTELDE
Leasing en soortgelijke rechten	5 427	6 542	BELASTINGEN EN BELASTINGLATENTIES	11 256	12 220
Overige materiële vaste activa	8 976	8 564	VOORZIENINGEN VOOR RISICO4S EN KOSTEN	1 780	2 430
Activa in aanbouw	3 753	2 047	Pensioenen en soorgelijke verplicht.	64	98
FINANCIËLE VASTE ACTIVA	1 517	329	Grote herstellings- en onderhoudswerken	34	59
Andere ondernemingen / deelnemingen	8	8	Overige risico's en kosten	1 682	2 273
Andere ondernemingen / vorderingen	1 509	321	UITGESTELDE BELASTINGEN EN BELASTING-	9 476	9 790
			LATENTIES
VLOTTENDE ACTIVA	40 747	37 528	SCHULDEN	27 815	24 390
VORDERINGEN OP MEER DAN ÉÉN JAAR	3 353	3 935	SCHULDEN OP MEER DAN 1 JAAR	3 923	4 552
Overige vorderingen	3 353	3 935	Financiële schulden	1 761	2 254
VOORRADEN	7 859	6 966	Leasingschulden	1 299	1 811
Grond- en hulpstoffen	2 500	1 824	Kredietinstellingen	462	443
Goederen in bewerking	528	562	Overige schulden	2 162	2 298
Gereed product	839	882
Handelsgoederen,	3 992	3 698	SCHULDEN OP MINDER DAN 1 JAAR	22 679	18 769
VORDERINGEN OP TEN HOOGSTE ÉÉN JAAR	15 075	14 764	Schulden >1 jaar, die binnen het jaar vervallen	437	373
Handelsvorderingen	12 043	12 008	Financiële schulden / kredietinstellingen	1 536	337
Overige vorderingen	3 032	2 756	Handelsschulden / Leveranciers	8 294	6 750
GELDBELEGGINGEN	6	6	Schulden mbt belastingen, bezoldigingen	4 754	4 502
Eigen aandelen	-	-	Belastingen	525	372
Overige beleggingen	6	6	Bezoldigingen en sociale lasten	4 229	4 130
LIQUIDE MIDDELEN	10 103	7 642	Overige schulden	7 658	6 807
OVERLOPENDE REKENINGEN	4 351	4 215	OVERLOPENDE REKENINGEN	1 213	1 069
T OT AAL ACT IV A	144 773	138 264	T OT AAL P AS S IV A	144 773	138 264