				9	EUR
NAT.	Datum neerlegging	Nr.	Blz.	E.	D.	CONSO 1

GECONSOLIDEERDE JAARREKENING EN ANDERE OVEREENKOMSTIG HET WETBOEK VAN VENNOOTSCHAPPEN NEER TE LEGGEN DOCUMENTEN

IDENTIFICATIEGEGEVENS

NAAM VAN DE CONSOLIDERENDE VENNOOTSCHAP OF VAN HET CONSORTIUM (1) (2) : XXXXXXXXXXXXXXXXXXXX
Brouwerij Handelsmaatschappij Co.Br.Ha.
Naamloze vennootschap Rechtsvorm:
Vlees- en Broodstraat 11 Adres: Nr.: Bus:
1000 Brussel Postnummer: Gemeente:
België Land:
Brussel, nederlandstalige Rechtspersonenregister (RPR) - Rechtbank van Koophandel van
www.cobrha.be Internetadres (3) : http://www
BE 0403.567.015 Ondernemingsnummer
GECONSOLIDEERDE JAARREKENING IN DUIZENDEN EURO GECONSOLIDEERDE JAARREKENING
28 05 2019 / / Voorgelegd aan de algemene vergadering van
01 01 2018 31 12 2018 met betrekking tot het boekjaar dat de periode dekt van / / tot / /
01 01 2017 31 12 2017 Vorig boekjaar van / / tot / /
De bedragen van het vorige boekjaar zijn / zijn niet (1) identiek met die welke eerder openbaar werden gemaakt. XXXXXX
Zijn gevoegd bij deze geconsolideerde jaarrekening: - het geconsolideerde jaarverslag - het controleverslag over de geconsolideerde jaarrekening
ZO DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING VAN EEN BUITENLANDSE VENNOOTSCHAP DOOR EEN BELGISCHE DOCHTER WORDT NEERGELEGD Naam van de Belgische dochter die de neerlegging verricht (artikel 113, § 2, 4°a van het Wetboek van vennootschappen)
Ondernemingsnummer van de Belgische dochter die de neerlegging verricht

66 Totaal aantal neergelegde bladen: Secties van het standaardformulier die niet werden neergelegd omdat ze niet dienstig zijn:

Frédéric van der Kelen Afgevaardigde Bestuurder

Handtekening (naam en hoedanigheid)

⁽¹⁾ Schrappen wat niet van toepassing is.

⁽²⁾ Een consortium dient de sectie CONSO 5.4 in te vullen.

⁽³⁾ Facultatieve vermelding.

LIJST VAN DE BESTUURDERS OF ZAAKVOERDERS VAN DE CONSOLIDERENDE ONDERNEMING EN VAN DE COMMISSARISSEN DIE DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING HEBBEN GECONTROLEERD

LIJST VAN DE BESTUURDERS, ZAAKVOERDERS EN COMMISSARISSEN

VOLLEDIGE LIJST met naam, voornamen, beroep, woonplaats (adres, nummer, postnummer en gemeente) en functie

Frédéric van der Kelen Hutstraat 18, 1910 Kampenhout, België

Baudouin van der Kelen Weisetterstraat 14, 1910 Kampenhout, België

Anne van der Kelen rue Killeberg 8, 5762 Hassel, Luxemburg

Isabelle van der Kelen rue de la Belette 12, 1970 Wezembeek-Oppem, België

François Monfils Kerkstraat 6, 1910 Kampenhout, België

Jean-Pierre Wellens Rue de l'Etang 119, 1040 Etterbeek, België

Marcel Asselberghs Bouchoutlaan 18, 1780 Wemmel, België

Deloitte Bedrijfsrevisoren CVBA Nr.: BE 0429.053.863 Luchthaven Brussel Nationaal 1 J, 1930 Zaventem, België Lidmaatschapsnr.: IBR-B025

Vertegenwoordigd door:

Ine Nuyts (Bedrijfsrevisor) Lange Lozanastraat 270, 2018 Antwerpen, België Lidmaatschapsnr.: A02183

Gedelegeerd bestuurder 29/05/2018 - 28/05/2024

Bestuurder 31/05/2016 - 31/05/2022

Bestuurder 29/05/2018 - 28/05/2024

Bestuurder 31/05/2016 - 29/05/2018

Commissaris 30/05/2017 - 26/05/2020

GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

GECONSOLIDEERDE BALANS NA WINSTVERDELING*

	Toel. Codes Boekjaar		Vorig boekjaar
ACTIVA
OPRICHTINGSKOSTEN	5.7	20
VASTE ACTIVA		21/28	111.559	104.741
Immateriële vaste activa	5.8	21	634	867
Positieve consolidatieverschillen	5.12	9920	430	290
Materiële vaste activa	5.9	22/27	110.197	103.270
Terreinen en gebouwen		22	76.469	73.234
Installaties, machines en uitrusting		23	8.760	8.890
Meubilair en rollend materieel		24	7.131	5.503
Leasing en soortgelijke rechten		25	4.339	4.883
Overige materiële vaste activa		26	11.719	10.420
Activa in aanbouw en vooruitbetalingen		27	1.779	340
	5.1 -
Financiële vaste activa	5.4/5.10	28	298	314
Vennootschappen waarop vermogensmutatie is toegepast	5.10	9921
Deelnemingen		99211
Vorderingen		99212
Andere ondernemingen	5.10	284/8	298	314
Deelnemingen, aandelen en deelbewijzen		284	8	8
Vorderingen		285/8	290	306

__________________________ * Artikel 124 van het koninklijk besluit van 30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van vennootschappen.

Nr. BE 0403.567.015				CONSO 3.1
	Toel.	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
VLOTTENDE ACTIVA			41.005	42.660
Vorderingen op meer dan één jaar			3.360	3.415
Handelsvorderingen		290	374	353
Overige vorderingen		291	2.986	3.062
Actieve belastingslatenties		292
Voorraden en bestellingen in uitvoering		3	9.932	8.796
Voorraden		30/36	9.932	8.796
Grond- en hulpstoffen		30/31	2.585	2.380
Goederen in bewerking		32	623	579
Gereed product		33	1.686	1.118
Handelsgoederen			5.038	4.719
Onroerende goederen bestemd voor verkoop
Vooruitbetalingen
Bestellingen in uitvoering
Vorderingen op ten hoogste één jaar		40/41	17.840	17.518
Handelsvorderingen		40	13.900	13.903
Overige vorderingen		41	3.940	3.615
Geldbeleggingen		50/53	6	6
Eigen aandelen		50
Overige beleggingen		51/53	6	6
Liquide middelen		54/58	5.511	8.104
Overlopende rekeningen		490/1	4.356	4.821
TOTAAL VAN DE ACTIVA			152.564	147.401

Nr. BE 0403.567.015		CONSO 3.2
	Toel.	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
PASSIVA
EIGEN VERMOGEN		10/15	115.399	112.182
Kapitaal		10	8.100	8.100
Geplaatst kapitaal		100	8.100	8.100
Niet-opgevraagd kapitaal		101
Uitgiftepremies		11
Herwaarderingsmeerwaarden		12	3.161	3.161
(+)/(-) Geconsolideerde reserves	5.11	9910	102.373	99.137
Negatieve consolidatieverschillen	5.12	9911	1.783	1.783
Omrekeningsverschillen (+)/(-)		9912	-32	-19
Kapitaalsubsidies		15	14	20
BELANGEN VAN DERDEN
Belangen van derden		9913
VOORZIENINGEN, UITGESTELDE BELASTINGEN EN
BELASTINGLATENTIES		16	8.644	8.530
Voorzieningen voor risico's en kosten		160/5	1.199	1.035
Pensioenen en soortgelijke verplichtingen		160	45	66
Fiscale lasten		161
Grote herstellings- en onderhoudswerken		162	43	38
Milieuverplichtingen		163
Overige risico's en kosten		164/5	1.111	931
Uitgestelde belastingen en belastingslatenties	5.6	168	7.445	7.495

Nr.	BE 0403.567.015				CONSO 3.2
		Toel.	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
SCHULDEN			17/49	28.521	26.689
Schulden op meer dan één jaar		5.13	17	2.745	3.222
	Financiële schulden		170/4	700	1.246
	Achtergestelde leningen		170
	Niet-achtergestelde obligatieleningen		171
	Leasingschulden en soortgelijke schulden		172	559	934
	Kredietinstellingen		173	141	312
	Overige leningen		174
	Handelsschulden		175
	Leveranciers		1750
	Te betalen wissels		1751
	Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen		176
	Overige schulden		178/9	2.045	1.976
Schulden op ten hoogste één jaar		5.13	42/48	24.541	22.127
	Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen		42	375	365
	Financiële schulden		43	2	2
	Kredietinstellingen		430/8	2	2
	Overige leningen		439
	Handelsschulden		44	9.026	7.679
	Leveranciers		440/4	9.026	7.679
	Te betalen wissels		441
	Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen		46
	Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en
	sociale lasten		45	5.631	5.304
	Belastingen		450/3	625	670
	Bezoldigingen en sociale lasten		454/9	5.006	4.634
	Overige schulden		47/48	9.507	8.777
Overlopende rekeningen			492/3	1.235	1.340
TOTAAL VAN DE PASSIVA			10/49	152.564	147.401

__________________________

GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING

(Uitsplitsing van de bedrijfsresultaten naar hun aard)*

	Toel.	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
Bedrijfsopbrengsten		70/76A	113.183	109.017
Omzet	5.14	70	105.301	101.137
Voorraad goederen in bewerking en gereed product en bestellingen in uitvoering: toename (afname) (+)/(-)		71	714	249
Geproduceerde vaste activa		72
Andere bedrijfsopbrengsten		74	7.168	7.631
Niet-recurrente bedrijfsopbrengsten	5.14	76A
Bedrijfskosten		60/66A	105.934	99.580
Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen		60	34.012	34.007
Aankopen		600/8	34.536	34.697
Voorraad: afname (toename) (+)/(-)		609	-524	-690
Diensten en diverse goederen		61	22.874	20.499
Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen	5.14	62	27.903	26.141
Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa Waardeverminderingen op voorraden, op bestellingen in		630	10.683	10.087
uitvoering en op handelsvorderingen: toevoegingen (+)/(-) (terugnemingen)		631/4	505	485
Voorzieningen voor risico's en kosten: toevoegingen (bestedingen en terugnemingen) (+)/(-)		635/8	160	-750
Andere bedrijfskosten		640/8	9.676	9.034
Als herstructureringskosten geactiveerde bedrijfskosten (-)		649
Afschrijvingen op positieve consolidatieverschillen		9960	121	77
Niet-recurrente bedrijfskosten	5.14	66A
Bedrijfswinst (Verlies) (+)/(-)		9901	7.249	9.437

* De bedrijfsresultaten kunnen ook worden gerangschikt naar hun bestemming (in toepassing van artikel 158, paragraaf 2 van het koninklijk besluit van 30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van vennootschappen).

Nr. CONSO 4 BE 0403.567.015
-----------------------------------

337 311 75/76B Financiële opbrengsten 337 311 Recurrente financiële opbrengsten 75 Opbrengsten uit financiële vaste activa 750 192 213 Opbrengsten uit vlottende activa 751 145 98 Andere financiële opbrengsten 752/9 Niet-recurrente financiële opbrengsten 5.14 76B 268 271 65/66B Financiële kosten 268 271 Recurrente financiële kosten 65 124 168 Kosten van schulden 650 Afschrijvingen op positieve consolidatieverschillen 9961 Waardeverminderingen op vlottende activa andere dan voorraden, bestellingen in uitvoering en handels vorderingen: toevoegingen (terugnemingen) (+)/(-) 651 144 103 Andere financiële kosten 652/9 Niet-recurrente financiële kosten 5.14 66B 7.318 9.477 9903 Winst (Verlies) van het boekjaar vóór belasting (+)/(-) Onttrekking aan de uitgestelde belastingen en de 231 1.033 780 belastingslatenties Overboeking naar de uitgestelde belastingen en de 150 459 680 belastinglatenties 2.324 3.089 67/77 (+)/(-) Belastingen op het resultaat 2.720 3.207 Belastingen 5.14 670/3 Regularisering van belastingen en terugneming van 396 118 voorzieningen voor belastingen 77 5.075 6.962 9904 (+)/(-) Winst (Verlies) van het boekjaar Aandeel in de winst (het verlies) van de vennootschappen 9975 waarop vermogensmutatie is toegepast (+)/(-) Winstresultaten 99751 Verliesresultaten 99651 5.075 6.962 9976 (+)/(-) Geconsolideerde winst (verlies) Aandeel van derden (+)/(-) 99761 5.075 6.962 (+)/(-) Aandeel van de groep 99762	Toel.	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar

TOELICHTING BIJ DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

LIJST VAN DE GECONSOLIDEERDE DOCHTERONDERNEMINGEN EN VAN DE VENNOOTSCHAPPEN WAAROP DE VERMOGENSMUTATIEMETHODE WORDT TOEGEPAST

NAAM, volledig adres van de ZETEL, RECHTSVORM en, zo het een onderneming naar Belgisch recht betreft, het ONDERNEMINGSNUMMER	Toegepaste methode (I/E/V1/V2/V3/V4) 1 2	Gehouden deel van het kapitaal (in %) 3
BROUWERIJ HAACHT BE 0415.276.794 Naamloze vennootschap Provinciesteenweg 28, 3190 Boortmeerbeek, België	I	100,0
ATLAS BE 0400.928.615 Naamloze vennootschap Provinciesteenweg 28, 3190 Boortmeerbeek, België	I	100,0
CODRICO BE 0426.913.826 Naamloze vennootschap Provinciesteenweg 28, 3190 Boortmeerbeek, België	I	100,0
INVESTMENT FRANKENBERG BE 0439.065.253 Naamloze vennootschap Provinciesteenweg 28, 3190 Boortmeerbeek, België	I	100,0
ANNE MERKPOEL BE 0848.355.367 Naamloze vennootschap Beenhouwersstraat 26, 1000 Brussel, België	I	100,0
HET BROUWERSHOF BE 0840.191.927 Besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid Provinciesteenweg 10, 3150 Haacht, België	I	100,0
BRASSERIE DU COQ HARDI SA Buitenlandse onderneming Avenue de la République 900, 59242 Marcq-en-Baroeul, Frankrijk	I	100,0
LA GRANDE BARDE SCEA Avenue de la République 900, 59242 Marcq-en-Baroeul, Frankrijk	I	100,0

1 I. Integrale consolidatie

__________________________

V2. Vermogensmutatiemethode toegepast op een dochteronderneming waarover de consoliderende vennootschap een controle in feite bezit indien de consolidatie zou indruisen tegen het beginsel van het getrouwe beeld (artikel 108 jo. 110 van voormeld koninklijk besluit)

V3. Vermogensmutatiemethode toegepast op een dochteronderneming in vereffening of die heeft besloten haar bedrijf stop te zetten of waarvoor er niet meer kan van worden uitgegaan dat zij haar bedrijf zal voortzetten (artikel 109 jo. 110 van voormeld koninklijk besluit)

V4. Vermogensmutatiemethode toegepast op een gemeenschappelijke dochteronderneming waarvan het bedrijf niet nauw geïntegreerd is in het bedrijf van de vennootschap die over de gezamenlijke controle beschikt (artikel 134, tweede lid van voormeld koninklijk besluit).

2 Indien een wijziging in het percentage van het gehouden deel van het kapitaal een wijziging met zich meebrengt van de toegepaste methode, wordt de aanduiding van de nieuwe methode gevolgd door een sterretje.

3 Deel van het kapitaal van deze ondernemingen dat wordt gehouden door de in de consolidatie opgenomen ondernemingen en door personen die in eigen naam optreden maar voor rekening van deze ondernemingen.

4 Indien de samenstelling van het geconsolideerde geheel in de loop van het boekjaar een aanmerkelijke wijziging heeft ondergaan door wijzigingen in dit percentage, worden bijkomende inlichtingen verstrekt in de sectie CONSO 5.5 (artikel 112 van voormeld koninklijk besluit).

E. Evenredige consolidatie (met opgave, in de eerste kolom, van de gegevens waaruit het gezamenlijke bestuur blijkt).

V1. Vermogensmutatiemethode toegepast op een geassocieerde vennootschap (artikel 134, eerste lid, 3° van het koninklijk besluit van 30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van vennootschappen)

Nr.	BE 0403.567.015	CONSO 5.1

LIJST VAN DE GECONSOLIDEERDE DOCHTERONDERNEMINGEN EN VAN DE VENNOOTSCHAPPEN WAAROP DE VERMOGENSMUTATIEMETHODE WORDT TOEGEPAST (vervolg)

NAAM, volledig adres van de ZETEL, RECHTSVORM en, zo het een onderneming naar Belgisch recht betreft, het ONDERNEMINGSNUMMER	Toegepaste methode (I/E/V1/V2/V3/V4) 1 2	Gehouden deel van het kapitaal (in %) 3	Wijziging in het percentage van het gehouden kapitaal (t.o.v. het vorige boekjaar) 4
DE LEEUW BEHEERMAATSCHAPPIJ BV Buitenlandse onderneming Theodoor Dorrenplein 22 bus A, 6301 VL Valkenburg a/d Geul, Nederland	I	100,0	0,0
LEEUW AAN DE BRUG Buitenlandse onderneming Theodoor Dorrenplein 22 bus A, 6301 VL Valkenburg a/d Geul, België	I	100,0	0,0
MICROBRASSERIE D'ORLEANS Buitenlandse onderneming Chemin Royal 2471, QC G0A 3P0 Sainte-Famille, Canada	I	100,0	0,0
9073-4880 QUEBEC INC Buitenlandse onderneming Chemin Royal 2471, QC G0A 3P0 Sainte-Famille, Canada	I	100,0	100,0
9073-5666 QUEBEC INC Buitenlandse onderneming Chemin Royal 2471, QC G0A 3P0 Sainte-Famille, Canada	I	100,0	100,0

LIJST VAN DE EXCLUSIEVE EN GEMEENSCHAPPELIJKE DOCHTERONDERNEMINGEN DIE NIET WORDEN OPGENOMEN (IN TOEPASSING VAN ARTIKEL 107 VAN HET KONINKLIJK BESLUIT VAN 30 JANUARI 2001 TOT UITVOERING VAN HET WETBOEK VAN VENNOOTSCHAPPEN) EN VAN DE GEASSOCIEERDE VENNOOTSCHAPPEN WAAROP DE VERMOGENSMUTATIEMETHODE NIET WORDT TOEGEPAST (IN TOEPASSING VAN ARTIKEL 157 VAN VOORVERMELD KONINKLIJK BESLUIT)

NAAM, volledig adres van de ZETEL, RECHTSVORM en, zo het een onderneming naar Belgisch recht betreft, het ONDERNEMINGSNUMMER	Reden van de uitsluiting (A,B, C, D of E) 1	Gehouden deel van het kapitaal (in %) 2	Wijziging in het percentage van het gehouden kapitaal (t.o.v. het vorige boekjaar) 3







________

1 Reden van de uitsluiting:

A. Dochteronderneming van te verwaarlozen betekenis.
B. Ingrijpende en duurzame beperkingen die in wezenlijke mate de effectieve uitoefening van de controlebevoegdheid over de dochteronderneming dan wel de aanwending van het vermogen van laatstgenoemde bemoeilijken.
C. De gegevens die nodig zijn om de dochteronderneming in de consolidatie op te nemen kunnen niet zonder onevenredige kosten of onverantwoorde vertraging worden verkregen.
D. De aandelen van de dochteronderneming worden uitsluitend met het oog op latere vervreemding gehouden.
E. Geassocieerde vennootschap indien de toepassing van de vermogensmutatiemethode van te verwaarlozen betekenis is, gelet op het beginsel van het getrouwe beeld.
Bij (verplichte of facultatieve) uitsluiting van ondernemingen uit de consolidatiekring worden gedetailleerde gegevens verstrekt in de sectie CONSO 5.5.
2 Deel van het kapitaal van deze ondernemingen dat wordt gehouden door de in de consolidatie opgenomen ondernemingen en door personen die in eigen naam optreden maar voor rekening van deze ondernemingen.
3 Indien de samenstelling van het geconsolideerde geheel in de loop van het boekjaar een aanmerkelijke wijziging heeft ondergaan door wijzigingen in dit percentage, worden bijkomende inlichtingen verstrekt in de sectie CONSO 5.5 (artikel 112 van voormeld koninklijk besluit).

VENNOOTSCHAPPEN DIE NOCH DOCHTERVENNOOTSCHAPPEN, NOCH GEASSOCIEERDE VENNOOTSCHAPPEN ZIJN

Hieronder worden de vennootschappen vermeld die niet bedoeld worden in de secties CONSO 5.1 en CONSO 5.2 van de toelichting, waarin de in de consolidatie opgenomen ondernemingen en de buiten de consolidatie gelaten ondernemingen (op grond van de artikelen 107 en 108 van het koninklijk besluit van 30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van vennootschappen), hetzij zelf, hetzij via een persoon die in eigen naam, maar voor rekening van deze ondernemingen optreedt, ten minste 10% van het kapitaal bezitten. Deze gegevens mogen achterwege worden gelaten indien zij, gelet op het beginsel van het getrouwe beeld, van te verwaarlozen betekenis zijn.

				Gegevens uit de laatst beschikbare jaarrekening 2
NAAM, volledig adres van de ZETEL, RECHTSVORM en, zo het een onderneming naar Belgisch recht betreft, het ONDERNEMINGSNUMMER	Gehouden deel van het kapitaal 1	Jaarreke ning per	Munt code	Eigen vermogen	Nettoresultaat
				(+) of (-)
				(in duizenden munteenheden)

¹ Deel van het kapitaal dat wordt gehouden door de in de consolidatie opgenomen en buiten de consolidatie gelaten ondernemingen.

__________________________

² Deze gegevens mogen achterwege worden gelaten wanneer de betrokken vennootschap niet verplicht is ze openbaar te maken.

Nr.	BE 0403.567.015		CONSO 5.4
-----	-----------------	--	-----------

CONSORTIUM

Aanduiding van de ondernemingen die deel uitmaken van het consortium, met voor elke onderneming de lijst van dochterondernemingen met aanduiding van de methode van opname in de consolidatie en het gehouden deel van het kapitaal.

CONSOLIDATIECRITERIA EN WIJZIGINGEN IN DE CONSOLIDATIEKRING

Indien van materieel belang, aanduiding van de criteria die worden gehanteerd voor de toepassing van de integrale consolidatie, de evenredige consolidatie en de vermogensmutatiemethode en van de gevallen, met motivering ervan, waarin van deze criteria wordt afgeweken (in toepassing van artikel 165, I. van het koninklijk besluit van 30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van vennootschappen).

Dochterondernemingen zijn die ondernemingen waarin Co.Br.Ha. rechtstreeks of onrechtstreeks, meer dan de helft van de stemgerechtigde aandelen bezit of waar de groep, rechtstreeks of onrechtstreeks, de zeggenschap heeft over de activiteiten. Dochterondernemingen worden opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening vanaf de datum waarop de zeggenschap ontstaat tot de datum waarop de zeggenschap niet langer bestaat.

De financiële resultaten van de dochterondernemingen worden opgesteld gebruik makend van dezelfde grondslagen voor financiële verslaggeving. Alle transacties tussen ondernemingen van de groep en de balansen binnen de groep worden geëlimineerd in de geconsolideerde jaarrekening.

Inlichtingen die een zinvolle vergelijking mogelijk maken met de geconsolideerde jaarrekening over het vorige boekjaar, indien de samenstelling van het geconsolideerde geheel in de loop van het boekjaar een aanmerkelijke wijziging heeft ondergaan (in toepassing van artikel 112 van voormeld koninklijk besluit).

WAARDERINGSREGELS

Opgave van de gehanteerde criteria van materieel belang voor waardering van de verschillende posten van de geconsolideerde jaarrekening, inzonderheid:

voor de vorming en aanpassing van afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen voor risico's en kosten, alsmede voor de herwaarderingen (in toepassing van artikel 165, VI.a. van het koninklijk besluit van 30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van vennootschappen)
voor de omrekeningsgrondslagen van de bedragen die in een andere munt zijn of oorspronkelijk waren uitgedrukt dan de munt waarin de geconsolideerde jaarrekening is opgesteld en van de boekhoudstaten van dochterondernemingen en van geassocieerde vennootschappen naar buitenlands recht (in toepassing van artikel 165, VI.b. van voormeld koninklijk besluit).

Zie volgende pagina.

(A) Immateriële activa :

Onderzoek en ontwikkeling

Kosten van ontwikkeling, waarbij de resultaten worden toegepast in een plan of ontwerp voor de productie van nieuwe of substantieel verbeterde producten en processen, worden in de balans opgenomen, indien het product of het proces technisch en commercieel uitvoerbaar is en de groep voldoende middelen ter beschikking heeft voor de voltooiing ervan. De geactiveerde kost omvat de kosten van grondstoffen, directe loonkosten en een evenredig deel van de overheadkosten. Andere uitgaven voor ontwikkeling worden onmiddellijk als kost in de winst- en verlies rekening opgenomen op het moment dat deze zich voordoen. Geactiveerde uitgaven voor ontwikkeling worden gewaardeerd tegen kostprijs verminderd met de geaccumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen (zie waarderingsregel I).

Kosten van onderzoek ondernomen met het oog op het verwerven van nieuwe wetenschappelijke en technologische kennis, worden als kosten in de jaarrekening opgenomen op het ogenblik dat ze zich voordoen.

Concessies, octrooien, licenties, enz.

Overige materiële vaste activa omvatten met name software en aangekochte handelsfondsen en worden door de groep gewaardeerd tegen kostprijs verminderd met de geaccumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen (zie waarderingsregel I).

Goodwill

Goodwill is het positieve verschil tussen de aankoopprijs en het aandeel van de groep in de netto reële waarde van de verworven identificeerbare activa, verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen.

Latere uitgaven

Latere uitgaven voor geactiveerde immateriële activa worden enkel in de balans opgenomen indien ze de toekomstige economische voordelen die uit het actief zullen voortvloeien waaraan ze verwant zijn, verhogen. Alle andere uitgaven worden als kost in de winst- en verliesrekening opgenomen op het moment dat deze zich voordoen.

Afschrijvingen

Immateriële activa worden volgens de lineaire methode afgeschreven over hun verwachte gebruiksduur. Deze wordt over het algemeen bepaald op vijf jaar. Voor goodwill kan de afschrijvingsduur gaan tot 15 jaar.

(B) Positieve consolidatieverschillen

De positieve consolidatieverschillen, ontstaan doordat de aanschaffingswaarde van de deelneming groter is dan het door de groep verworven aandeel in het eigen vermogen, worden afgeschreven over een periode van 5 jaar.

(C) Materiële vaste activa :

De materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen historische kostprijs verminderd met de geaccumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen (zie waarderingsregel I). De historische kostprijs omvat de initiële aankoopprijs vermeerderd met andere direct toewijsbare kosten zoals installatiekosten, transport en niet recupereerbare belastingen.

Latere uitgaven worden enkel in de balans opgenomen wanneer ze de toekomstige economische voordelen aan het vaste actief waaraan ze verwant zijn, verhogen. Herstellingen en instandhoudingkosten die de toekomstige economische voordelen niet verhogen, worden onmiddellijk als kost in de winst- en verliesrekening opgenomen.

Afschrijvingen worden berekend volgens de lineaire methode vanaf de datum waarop het actief gereed is voor gebruik en dit over de verwachte gebruiksduur.

De verwachte gebruiksduur is als volgt bepaald :

Verwachte gebruiksduur
Industriële gebouwen	20 jaar
Overige gebouwen	33,33 jaar
Productiematerieel en –uitrusting
Productiemateriaal	5 tot 15 jaar
Materieel voor goederenbehandeling	7 jaar
Herbruikbare verpakking
Vaten	10 jaar
Kratten	6 jaar
Flessen	4 jaar
Materieel in verkooppunten	6,66 tot 9 jaar
Rollend materieel	5 jaar
Bureel- en informaticamaterieel	5 jaar

Als onderdelen van materiële vaste activa een verschillende gebruiksduur hebben, worden zij beschouwd als afzonderlijke materiële vaste activa.

Terreinen worden niet afgeschreven aangezien aangenomen wordt dat zij een onbepaalde gebruiksduur hebben. Belangrijke restwaarden worden jaarlijks opnieuw ingeschat.

De materiële vaste activa verkregen via financiële lease-overeenkomsten worden opgenomen in de balans tegen de reële waarde op het moment van aangaan van de lease-overeenkomst of, indien lager, tegen de geschatte contante waarde van de minimale leasebetalingen. Deze activa worden afgeschreven over een termijn die overeenstemt met de verwachte gebruiksduur of de leasetermijn als die korter is van deze activa.

Lease-overeenkomsten waarbij de voordelen en risico's substantieel bij de lessor blijven, wordt beschouwd als operationele leaseovereenkomsten. Betalingen gedaan voor zulke operationele lease-overeenkomsten worden lineair over de duur van de overeenkomst ten laste van de winst- en verliesrekening genomen.

(D) Financiële vaste activa

Het betreft ondernemingen waarin de entiteit een invloed van betekenis heeft (maar die geen dochterondernemingen of joint-ventures zijn) en die geconsolideerd worden volgens de 'equity' methode.

(E) Voorraden :

Voorraden worden gewaardeerd volgens de FIFO methode of tegen opbrengstwaarde indien deze lager is. De kostprijs omvat de initiële aankoopprijs vermeerderd met andere directe aanschaffingskosten gerelateerd aan de levering en het operationeel maken.

De kostprijs voor goederen in bewerking en afgewerkte producten omvat de gebruikte grondstoffen, de andere productiematerialen, de directe loon- en andere kosten zonder een toewijzing van vaste en variabele overheadkosten.

De opbrengstwaarde wordt gedefinieerd als de geschatte verkoopprijs bij een normale gang van zaken, verminderd met de geschatte kosten nodig voor de verdere afwerking en verkoop van het product.

(F) Vorderingen op meer dan één jaar & op ten hoogste één jaar :

De vorderingen worden opgenomen tegen nominale waarde minus bijzondere waardeverminderingsverliezen. Bijzondere waardeverminderingsverliezen worden opgenomen indien de realiseerbare waarde op balansdatum lager is dan de boekwaarde. Deze waardeverminderingen worden individueel bepaald.

Uitgestelde belastingvorderingen worden onder deze rubriek opgenomen.

(G) Geldbelegginggen:

Overige beleggingen : deze worden tevens opgenomen op transactiedatum en zijn gewaardeerd tegen hun reële waarde. Indien deze waarde niet op een betrouwbare wijze bepaald kan worden, worden ze opgenomen tegen aanschaffingswaarde.

Ze kunnen tevens het voorwerp uitmaken van bijzondere waardeverminderingen (zie waarderingsregel I).

(H) Liquide middelen :

Liquide middelen omvatten geldmiddelen en kasequivalenten.

(I) Bijzondere waardeverminderingen :

Voor de boekwaarde van de financiële activa, materiële vaste activa en immateriële activa wordt op elke balansdatum beoordeeld of er aanwijzingen zijn dat deze activa aan een bijzonder waardeverminderingsverlies onderhevig zouden kunnen zijn. Indien dergelijke indicaties aanwezig zijn, dient de realiseerbare waarde van het actief te worden geschat.

De realiseerbare waarde van andere activa is de hoogste waarde van de reële waarde minus de verkoopkosten en de bedrijfswaarde. Om de bedrijfswaarde te bepalen worden de verwachte toekomstige kasstromen verdisconteerd tot hun huidige waarde, gebruik makend van een discontovoet voor belastingen, die zowel de actuele marktrente als de specifieke risico's met betrekking tot het actief weergeeft. Voor een actief dat op zichzelf geen omvangrijke kasstromen genereert, wordt de realiseerbare waarde bepaald van de kasstroom genererende eenheid waartoe het actief behoort.

Bijzondere waardeverminderingsverliezen op andere activa worden teruggenomen indien een latere toename van de realiseerbare waarde op objectieve basis kan verbonden worden met een gebeurtenis die heeft plaatsgevonden nadat het bijzondere waardeverminderingsverlies werd opgenomen. De toegenomen waarde van een actief, veroorzaakt door de terugname van een bijzondere waardeverminderingsverlies, mag niet hoger zijn dan de boekwaarde (na afschrijvingen) die bekomen zou zijn indien in de voorgaande periodes geen bijzondere waardeverminderingsverlies voor het actief zou zijn opgenomen.

(J) Voorzieningen :

Voorzieningen worden aangelegd indien:

(i) de groep verplichtingen heeft aangegaan als gevolg van gebeurtenissen uit het verleden,
(ii) het waarschijnlijk is dat voor de afwikkeling van deze verplichtingen een uitstroom van middelen noodzakelijk is en
(iii) een betrouwbare schatting kan gemaakt worden van de omvang van deze verplichtingen.

Het bedrag van de voorzieningen wordt bepaald door de toekomstige verwachte kasstromen te verdisconteren tegen een discontovoet voor belastingen die zowel de geldende marktrente als de specifieke risico's van de onderneming weergeeft.

Een voorziening voor reorganisaties wordt aangelegd wanneer de groep een gedetailleerd en geformaliseerd herstructureringsplan heeft goedgekeurd en wanneer de reorganisatie ofwel werd aangevat ofwel publiek werd bekend gemaakt. Voor kosten die betrekking hebben op de normale activiteiten van de groep worden geen voorzieningen aangelegd.

Een voorziening voor verlieslatende contracten wordt aangelegd wanneer de te ontvangen economische voordelen voor de groep lager liggen dan de kost die voortvloeit uit de contractuele verbintenis. In 2018 werden er geen dergelijke verlieslatende contracten geïdentificeerd en voorzieningen aangelegd.

Een voorziening voor garantieverplichtingen wordt aangelegd op basis van indicatoren die rekening houden met de nog resterende looptijd van de kredieten, waarvoor de groep Co.Br.Ha borg staat en die door financiële instellingen verleend worden aan het horecacliënteel van de groep Co.Br.Ha.

(K) Schulden op meer dan één jaar & op ten hoogste één jaar (m.u.v. financiële schulden) :

Handels- en overige verplichtingen op KT worden opgenomen tegen nominale waarde. Onder de schulden op ten hoogste één jaar zijn tevens de ontvangen 'waarborgen leeggoed' opgenomen ; dit betreft de sommen die van klanten ontvangen worden bij levering van dranken in gewaarborgde verpakking.

(L) Winstbelastingen :

Winstbelastingen op het resultaat van het boekjaar omvatten verschuldigde en uitgestelde belastingen.

Verschuldigde belastingen op minder dan één jaar omvatten de verwachte belastingverplichting op het belastbaar inkomen van het jaar, en de aanpassingen aan de belastingverplichtingen van vorige jaren .

Verschuldigde belastingen op meer dan één jaar omvatten de verwachte belastingverplichting, die uit hoofde van gerealiseerde meerwaarden op materiële vaste activa, volgens de Belgische fiscale wetgeving, verschuldigd is.

Uitgestelde belastingverplichtingen worden opgenomen op basis van de 'liability' methode. Voor alle belastbare en aftrekbare verschillen tussen de belastbare basis van activa en verplichtingen en hun boekwaarde worden uitgestelde belastingverplichtingen en –vorderingen opgenomen in de balans.

Uitgestelde belastingvorderingen worden enkel opgenomen wanneer het waarschijnlijk is dat er voldoende toekomstige belastbare winsten zullen zijn om het belastingvoordeel te kunnen genieten. Ze worden teruggenomen wanneer het niet langer waarschijnlijk is dat het gerelateerde belastingvoordeel nog zal gerealiseerd worden.

(M) Opbrengsten :

Opbrengsten worden opgenomen wanneer het waarschijnlijk is dat de economische voordelen verbonden aan de transactie naar de onderneming zullen vloeien, op voorwaarde dat de opbrengsten op betrouwbare wijze kunnen worden ingeschat.

Verkoop van goederen

Met betrekking tot de verkoop van goederen wordt de opbrengst als gerealiseerd beschouwd:

(i) op het ogenblik van overdracht van de belangrijkste voordelen en risico's verbonden aan de eigendom aan de koper en
(ii) er geen belangrijke onzekerheden overblijven betreffende de inbaarheid van de overeengekomen vergoeding, de transactiekosten en de mogelijke terugzending van de goederen.

Bedragen aangerekend voor rekening van derde partijen zijn geen economische voordelen die terugvloeien naar de onderneming en maken dus geen deel uit van de opbrengsten. Aldus zijn de accijnzen, die in België onderdeel zijn van de aan de klanten gefactureerde prijs, niet in de opbrengsten opgenomen.

Huur

Opbrengsten uit onderhouds- en verhuurcontracten worden op lineaire basis in resultaat genomen over de periode van de desbetreffende overeenkomst.

Financiële opbrengsten

Financiële opbrengsten omvatten voornamelijk interesten en ontvangen dividenden.

Dividenden worden opgenomen in de winst- en verliesrekening op het moment waarop ze worden toegekend.

(N) Transacties in vreemde valuta :

In de individuele vennootschappen van de groep worden de transacties in vreemde valuta opgenomen tegen de wisselkoers die van toepassing is op de transactiedatum.

Monetaire activa en verplichtingen in vreemde valuta worden omgerekend aan de slotkoers die van toepassing is op balansdatum. Winsten en verliezen die voortvloeien uit transacties in vreemde valuta en uit de omzetting van monetaire activa en verplichtingen in vreemde valuta, worden opgenomen in de winst- en verliesrekening.

Nr.	BE 0403.567.015		CONSO 5.6
-----	-----------------	--	-----------

METHODES VOOR DE BEREKENING VAN DE FISCALE LATENTIES

Gedetailleerde beschrijving van de toegepaste methodes ter bepaling van de belastinglatenties

	Codes	Boekjaar
Uitgestelde belastingen en belastinglatenties
Uitsplitsing van de post 168 van het passief	(168)	7.445
Uitgestelde belastingen (in toepassing van artikel 76 van het koninklijk besluit van 30 januari
2001 tot uitvoering van het Wetboek van vennootschappen)	1681	3.819
Belastinglatenties (in toepassing van artikel 129 van voormeld koninklijk besluit)	1682	3.626

STAAT VAN DE OPRICHTINGSKOSTEN

	Codes	Boekjaar
Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar	20P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Nieuwe kosten van het boekjaar	8002
Afschrijvingen	8003
(+)/(-) Omrekeningsverschillen	9980
(+)/(-) Andere	8004
Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar	(20)
Waarvan
Kosten van oprichting en kapitaalverhoging, kosten bij uitgifte van leningen,
disagio en andere oprichtingskosten	200/2
Herstructureringskosten	204

STAAT VAN DE IMMATERIËLE VASTE ACTIVA

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
KOSTEN VAN ONTWIKKELING
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8051P	xxxxxxxxxxxxxxx	4.432
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa	8021
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8031
Overboekingen van een post naar een andere (+)/(-)	8041
Omrekeningsverschillen (+)/(-)	99811
Andere wijzigingen (+)/(-)	99821
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8051	4.432
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8121P	xxxxxxxxxxxxxxx	4.118
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8071	132
Teruggenomen want overtollig	8081
Verworven van derden	8091
Afgeboekt	8101
Overgeboekt van een post naar een andere (+)/(-)	8111
(+)/(-) Omrekeningsverschillen	99831
Andere wijzigingen (+)/(-)	99841
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8121	4.250
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	81311	182

	Codes	Boekjaar
KOSTEN VAN ONDERZOEK DIE WERDEN GEMAAKT TIJDENS EEN BOEKJAAR DAT EEN AANVANG HEEFT GENOMEN VÓÓR 1 JANUARI 2016
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8055P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa	8025
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8035
(+)/(-) Overboekingen van een post naar een andere	8045
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8055
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8125P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8075
Teruggenomen	8085
Verworven van derden	8095
Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen	8105
(+)/(-) Overgeboekt van een post naar een andere	8115
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8125
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	81312

	Codes	Boekjaar
KOSTEN VAN ONDERZOEK DIE WERDEN GEMAAKT TIJDENS EEN BOEKJAAR DAT EEN AANVANG HEEFT GENOMEN NA 31 DECEMBER 2015
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8056
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8126
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	81313

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
CONCESSIES, OCTROOIEN, LICENTIES, KNOWHOW, MERKEN EN SOORTGELIJKE RECHTEN
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8052P	xxxxxxxxxxxxxxx	843
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa	8022	70
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8032
(+)/(-) Overboekingen van een post naar een andere	8042
(+)/(-) Omrekeningsverschillen	99812
Andere wijzigingen (+)/(-)	99822
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8052	913
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8122P	xxxxxxxxxxxxxxx	464
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8072	150
Teruggenomen want overtollig	8082
Verworven van derden	8092
Afgeboekt	8102
(+)/(-) Overgeboekt van een post naar een andere	8112
(+)/(-) Omrekeningsverschillen	99832
Andere wijzigingen (+)/(-)	99842
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8122	614
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	211	299

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
GOODWILL
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8053P	xxxxxxxxxxxxxxx	4.947
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa	8023
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8033
Overboekingen van een post naar een andere (+)/(-)	8043
(+)/(-) Omrekeningsverschillen	99813
Andere wijzigingen (+)/(-)	99823
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8053	4.947
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8123P	xxxxxxxxxxxxxxx	4.773
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8073	21
Teruggenomen want overtollig	8083
Verworven van derden	8093
Afgeboekt	8103
(+)/(-) Overgeboekt van een post naar een andere	8113
(+)/(-) Omrekeningsverschillen	99833
Andere wijzigingen (+)/(-)	99843
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8123	4.794
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	212	153

Nr. BE 0403.567.015			CONSO 5.8.5
	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
VOORUITBETALINGEN
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8054P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa	8024
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8034
Overboekingen van een post naar een andere	(+)/(-) 8044
(+)/(-) Omrekeningsverschillen	99814
Andere wijzigingen (+)/(-)	99824
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8054
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8124P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8074
Teruggenomen want overtollig	8084
Verworven van derden	8094
Afgeboekt	8104
Overgeboekt van een post naar een andere	(+)/(-) 8114
(+)/(-) Omrekeningsverschillen	99834
Andere wijzigingen (+)/(-)	99844
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8124
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	213

STAAT VAN DE MATERIËLE VASTE ACTIVA

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
TERREINEN EN GEBOUWEN
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8191P	xxxxxxxxxxxxxxx	136.684
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa	8161	8.081
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8171	1.375
(+)/(-) Overboekingen van een post naar een andere	8181
(+)/(-) Omrekeningsverschillen	99851
Andere wijzigingen (+)/(-)	99861	-31
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8191	143.359
Meerwaarden per einde van het boekjaar	8251P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8211
Verworven van derden	8221
Afgeboekt	8231
(+)/(-) Overgeboekt van een post naar een andere	8241
(+)/(-) Omrekeningsverschillen	99871
Andere wijzigingen (+)/(-)	99881
Meerwaarden per einde van het boekjaar	8251
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8321P	xxxxxxxxxxxxxxx	63.450
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8271	3.789
Teruggenomen want overtollig	8281
Verworven van derden	8291
Afgeboekt	8301	349
Overgeboekt van een post naar een andere (+)/(-)	8311
Omrekeningsverschillen (+)/(-)	99891
Andere wijzigingen (+)/(-)	99901
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8321	66.890
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	(22)	76.469

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
INSTALLATIES, MACHINES EN UITRUSTING
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8192P	xxxxxxxxxxxxxxx	42.164
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa	8162	901
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8172	109
Overboekingen van een post naar een andere (+)/(-)	8182
(+)/(-) Omrekeningsverschillen	99852
Andere wijzigingen (+)/(-)	99862	-9
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8192	42.947
Meerwaarden per einde van het boekjaar	8252P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8212
Verworven van derden	8222
Afgeboekt	8232
(+)/(-) Overgeboekt van een post naar een andere	8242
(+)/(-) Omrekeningsverschillen	99872
Andere wijzigingen (+)/(-)	99882
Meerwaarden per einde van het boekjaar	8252
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8322P	xxxxxxxxxxxxxxx	33.274
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8272	1.022
Teruggenomen want overtollig	8282
Verworven van derden	8292
Afgeboekt	8302	109
(+)/(-) Overgeboekt van een post naar een andere	8312
(+)/(-) Omrekeningsverschillen	99892
Andere wijzigingen (+)/(-)	99902
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8322	34.187
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	(23)	8.760

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar

MEUBILAIR EN ROLLEND MATERIEEL
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8193P	xxxxxxxxxxxxxxx	34.026
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa	8163	3.696
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8173	2.614
(+)/(-) Overboekingen van een post naar een andere	8183
(+)/(-) Omrekeningsverschillen	99853
Andere wijzigingen (+)/(-)	99863	2
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8193	35.110
Meerwaarden per einde van het boekjaar	8253P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8213
Verworven van derden	8223
Afgeboekt	8233
(+)/(-) Overgeboekt van een post naar een andere	8243
(+)/(-) Omrekeningsverschillen	99873
Andere wijzigingen (+)/(-)	99883
Meerwaarden per einde van het boekjaar	8253
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8323P	xxxxxxxxxxxxxxx	28.523
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8273	2.045
Teruggenomen want overtollig	8283
Verworven van derden	8293
Afgeboekt	8303	2.589
(+)/(-) Overgeboekt van een post naar een andere	8313
(+)/(-) Omrekeningsverschillen	99893
Andere wijzigingen (+)/(-)	99903
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8323	27.979
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	(24)	7.131

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
LEASING EN SOORTGELIJKE RECHTEN
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8194P	xxxxxxxxxxxxxxx	28.629
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa	8164
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8174
(+)/(-) Overboekingen van een post naar een andere	8184
Omrekeningsverschillen (+)/(-)	99854
Andere wijzigingen (+)/(-)	99864
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8194	28.629
Meerwaarden per einde van het boekjaar	8254P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8214
Verworven van derden	8224
Afgeboekt	8234
Overgeboekt van een post naar een andere (+)/(-)	8244
Omrekeningsverschillen (+)/(-)	99874
Andere wijzigingen (+)/(-)	99884
Meerwaarden per einde van het boekjaar	8254
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8324P	xxxxxxxxxxxxxxx	23.746
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8274	544
Teruggenomen want overtollig	8284
Verworven van derden	8294
Afgeboekt	8304
(+)/(-) Overgeboekt van een post naar een andere	8314
(+)/(-) Omrekeningsverschillen	99894
Andere wijzigingen (+)/(-)	99904
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8324	24.290
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	(25)	4.339
WAARVAN
Terreinen en gebouwen	250	45
Installaties, machines en uitrusting	251	4.294
Meubilair en rollend materieel	252

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
OVERIGE MATERIËLE VASTE ACTIVA
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8195P	xxxxxxxxxxxxxxx	32.587
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa	8165	4.278
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8175	1.922
Overboekingen van een post naar een andere (+)/(-)	8185
(+)/(-) Omrekeningsverschillen	99855
Andere wijzigingen (+)/(-)	99865	-4
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8195	34.939
Meerwaarden per einde van het boekjaar	8255P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8215
Verworven van derden	8225
Afgeboekt	8235
(+)/(-) Overgeboekt van een post naar een andere	8245
(+)/(-) Omrekeningsverschillen	99875
Andere wijzigingen (+)/(-)	99885
Meerwaarden per einde van het boekjaar	8255
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8325P	xxxxxxxxxxxxxxx	22.167
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8275	2.980
Teruggenomen want overtollig	8285
Verworven van derden	8295
Afgeboekt	8305	1.927
(+)/(-) Overgeboekt van een post naar een andere	8315
(+)/(-) Omrekeningsverschillen	99895
Andere wijzigingen (+)/(-)	99905
Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8325	23.220
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	(26)	11.719

BE 0403.567.015				CONSO 5.9.6
		Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
ACTIVA IN AANBOUW EN VOORUITBETALINGEN
	Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8196P	xxxxxxxxxxxxxxx	340
Mutaties tijdens het boekjaar
	Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa	8166	1.439
Overdrachten en buitengebruikstellingen		8176
Overboekingen van een post naar een andere	(+)/(-)	8186
Omrekeningsverschillen	(+)/(-)	99856
	Andere wijzigingen (+)/(-)	99866
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar		8196	1.779
Meerwaarden per einde van het boekjaar		8256P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
	Geboekt	8216
	Verworven van derden	8226
	Afgeboekt	8236
Overgeboekt van een post naar een andere	(+)/(-)	8246
Omrekeningsverschillen	(+)/(-)	99876

Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar ........ 8326P xxxxxxxxxxxxxxx ........................

Andere wijzigingen ................................................................................(+)/(-) 99886 ........................ Meerwaarden per einde van het boekjaar ....................................................... 8256 ........................

Geboekt .......................................................................................................... 8276 ........................ Teruggenomen want overtollig ....................................................................... 8286 ........................ Verworven van derden .................................................................................... 8296 ........................ Afgeboekt ........................................................................................................ 8306 ........................ Overgeboekt van een post naar een andere ........................................(+)/(-) 8316 ........................ Omrekeningsverschillen .......................................................................(+)/(-) 99896 ........................ Andere wijzigingen ................................................................................(+)/(-) 99906 ........................ Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar ........ 8326 ........................ NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR ...................................... (27) 1.779

Mutaties tijdens het boekjaar

STAAT VAN DE FINANCIËLE VASTE ACTIVA

	Codes	Boekjaar
VENNOOTSCHAPPEN WAAROP VERMOGENSMUTATIEMETHODE IS TOEGEPAST - DEELNEMINGEN
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8391P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen	8361
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8371
(+)/(-) Overboekingen van een post naar een andere	8381
Omrekeningsverschillen (+)/(-)	99911
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8391
Meerwaarden per einde van het boekjaar	8451P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8411
Verworven van derden	8421
Afgeboekt	8431
(+)/(-) Omrekeningsverschillen	99921
Overgeboekt van een post naar een andere (+)/(-)	8441
Meerwaarden per einde van het boekjaar	8451
Waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8521P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8471
Teruggenomen want overtollig	8481
Verworven van derden	8491
Afgeboekt	8501
Omrekeningsverschillen (+)/(-)	99931
Overgeboekt van een post naar een andere (+)/(-)	8511
Waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8521
Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar	8551P	xxxxxxxxxxxxxxx
(+)/(-) Mutaties tijdens het boekjaar	8541
Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar	8551
Wijzigingen in het eigen vermogen van de ondernemingen waarop de vermogensmutatiemethode is toegepast per einde van het boekjaar	99941P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Aandeel in het resultaat van het boekjaar (+)/(-)	999411
Eliminatie van de dividenden m.b.t. deze deelnemingen (+)/(-)	999421
Andere wijzigingen in het eigen vermogen (+)/(-)	999431
Wijzigingen in het eigen vermogen van de ondernemingen waarop de vermogensmutatiemethode is toegepast per einde van het boekjaar (+)/(-)	99941
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	(99211)

Nr.	BE 0403.567.015		CONSO 5.10.1
-----	-----------------	--	--------------

	Codes	Boekjaar
VENNOOTSCHAPPEN WAAROP VERMOGENSMUTATIEMETHODE IS TOEGEPAST - VORDERINGEN
Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar		xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Toevoegingen	8581
Terugbetalingen	8591
Geboekte waardeverminderingen	8601
Teruggenomen waardeverminderingen	8611
Omrekeningsverschillen (+)/(-)	99951
Overige (+)/(-)	8631
Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar	(99212)
GECUMULEERDE WAARDEVERMINDERINGEN OP VORDERINGEN PER EINDE
BOEKJAAR	8651

Nr.	BE 0403.567.015		CONSO 5.10.2
-----	-----------------	--	--------------

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
ANDERE ONDERNEMINGEN - DEELNEMINGEN
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8392P	xxxxxxxxxxxxxxx	8
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen	8362
Overdrachten en buitengebruikstellingen	8372
(+)/(-) Overboekingen van een post naar een andere	8382
Omrekeningsverschillen (+)/(-)	99912
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar	8392	8
Meerwaarden per einde van het boekjaar	8452P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8412
Verworven van derden	8422
Afgeboekt	8432
(+)/(-) Omrekeningsverschillen	99922
Overgeboekt van een post naar een andere (+)/(-)	8442
Meerwaarden per einde van het boekjaar	8452
Waardeverminderingen per einde van het boekjaar		xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt	8472
Teruggenomen want overtollig	8482
Verworven van derden	8492
Afgeboekt	8502
(+)/(-) Omrekeningsverschillen	99932
Overgeboekt van een post naar een andere (+)/(-)	8512
Waardeverminderingen per einde van het boekjaar	8522
Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar	8552P	xxxxxxxxxxxxxxx
(+)/(-) Mutaties tijdens het boekjaar	8542
Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar	8552
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	(284)	8
ANDERE ONDERNEMINGEN - VORDERINGEN
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	285/8P	xxxxxxxxxxxxxxx	306
Mutaties tijdens het boekjaar
Toevoegingen	8582	15
Terugbetalingen	8592	31
Geboekte waardeverminderingen	8602
Teruggenomen waardeverminderingen	8612
(+)/(-) Omrekeningsverschillen	99952
(+)/(-) Overige	8632
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR	(285/8)	290
GECUMULEERDE WAARDEVERMINDERINGEN OP VORDERINGEN PER EINDE BOEKJAAR	8652

STAAT VAN DE GECONSOLIDEERDE RESERVES

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
(+)/(-) Geconsolideerde reserves per einde van het boekjaar	9910P	xxxxxxxxxxxxxxx	99.137
Wijzigingen tijdens het boekjaar
Aandeel van de groep in het geconsolideerde resultaat (+)/(-)	99002	5.075
Andere wijzigingen (+)/(-)	99003	-1.839
(uit te splitsen voor de betekenisvolle bedragen die niet zijn toegewezen aan het aandeel van de groep in het geconsolideerde resultaat)
Dividenden		-1.575
Tantièmes		-278
Andere		14

(+)/(-) Geconsolideerde reserves per einde van het boekjaar	(9910)	102.373

Nr. BE 0403.567.015	CONSO 5.12
------------------------	------------

STAAT VAN DE CONSOLIDATIEVERSCHILLEN EN DE VERSCHILLEN NA TOEPASSING VAN DE VERMOGENSMUTATIEMETHODE

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
POSITIEVE CONSOLIDATIEVERSCHILLEN
Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar	99201P	xxxxxxxxxxxxxxx	290
Mutaties tijdens het boekjaar
Ingevolge een stijging van het deelnemingspercentage	99021
Ingevolge een daling van het deelnemingspercentage	99031
Afschrijvingen	99041	-121
In resultaat genomen verschillen	99051
Andere wijzigingen	99061	261
Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar	99201	430
NEGATIEVE CONSOLIDATIEVERSCHILLEN
Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar	99111P	xxxxxxxxxxxxxxx	1.783
Mutaties tijdens het boekjaar
Ingevolge een stijging van het deelnemingspercentage	99022
Ingevolge een daling van het deelnemingspercentage	99032
Afschrijvingen	99042
In resultaat genomen verschillen	99052
Andere wijzigingen	99062
Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar	99111	1.783
POSITIEVE VERSCHILLEN NA TOEPASSING VAN DE VERMOGENSMUTATIEMETHODE
Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar	99202P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Ingevolge een stijging van het deelnemingspercentage	99023
Ingevolge een daling van het deelnemingspercentage	99033
Afschrijvingen	99043
In resultaat genomen verschillen	99053
Andere wijzigingen	99063
Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar	99202
NEGATIEVE VERSCHILLEN NA TOEPASSING VAN DE VERMOGENSMUTATIEMETHODE
Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar	99112P	xxxxxxxxxxxxxxx
Mutaties tijdens het boekjaar
Ingevolge een stijging van het deelnemingspercentage	99024
Ingevolge een daling van het deelnemingspercentage	99034
Afschrijvingen	99044
In resultaat genomen verschillen	99054
Andere wijzigingen	99064
Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar	99112

Nr. BE 0403.567.015
------------------------

STAAT VAN DE SCHULDEN

	Codes	Boekjaar
UITSPLITSING VAN DE SCHULDEN MET EEN OORSPRONKELIJKE LOOPTIJD VAN MEER DAN EEN JAAR,
NAARGELANG HUN RESTERENDE LOOPTIJD

Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen		375
Financiële schulden	8801
Achtergestelde leningen
Niet-achtergestelde obligatieleningen
Leasingschulden en soortgelijke schulden		375
Kredietinstellingen
Overige leningen	8851
Handelsschulden	8861
Leveranciers	8871
Te betalen wissels	8881
Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen
Overige schulden
Totaal der schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen		375
Schulden met een resterende looptijd van meer dan één jaar doch hoogstens 5 jaar
Financiële schulden	8802	700
Achtergestelde leningen
Niet-achtergestelde obligatieleningen
Leasingschulden en soortgelijke schulden		559
Kredietinstellingen		141
Overige leningen	8852
Handelsschulden	8862
Leveranciers
Te betalen wissels	8882
Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
Overige schulden
Totaal der schulden met een resterende looptijd van meer dan één jaar doch hoogstens 5 jaar . 8912		700

Schulden met een resterende looptijd van meer dan 5 jaar
Financiële schulden	8803
Achtergestelde leningen
Niet-achtergestelde obligatieleningen
Leasingschulden en soortgelijke schulden
Kredietinstellingen
Overige leningen	8823
Handelsschulden	8863
Leveranciers	8873
Te betalen wissels	8883
Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen
Overige schulden	8903	2.045
Totaal der schulden met een resterende looptijd van meer dan 5 jaar	8913	2.045

Nr.	BE 0403.567.015		CONSO 5 13

		Codes	Boekiaar

SCHULDEN (OF EEN GEDEELTE VAN DE SCHULDEN) GEWAARBORGD DOOR ZAKELIJKE ZERERHEDEN GESTELD OF ONHERROEPELIJK BELOOFD OP ACTIVA VAN DE IN DE CONSOLIDATIE OPGENOMEN ONDERNEMINGEN
Financiële schulden
Achtergestelde leningen
Niet-achtergestelde obligatieleningen	8942
Leasingschulden en soortgelijke schulden	8952
Kredietinstellingen …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………	8962
Overige leningen	8972
Handelsschulden ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
Leveranciers	8992
Te betalen wissels	9002
Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen
Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten		59
Belastingen	9032	59
Bezoldigingen en sociale lasten	9042
Overige schulden
Totaal van de schulden gewaarborgd door zakelijke zekerheden gesteld of onherroepelijk beloofd op activa van de in de consolidatie opgenomen ondernemingen	9062	59

RESULTATEN

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
NETTO-OMZET
Uitsplitsing per bedrijfscategorie
Dranken		89.610	84.794
Huuropbrengsten		15.691	16.343


Uitsplitsing per geografische markt
België		73.400	73.284
Andere		31.901	27.853


Totale omzet van de groep in België	99083	73.400	73.284

GEMIDDELD PERSONEELSBESTAND (IN EENHEDEN) EN PERSONEELSKOSTEN
Consoliderende onderneming en integraal geconsolideerde dochterondernemingen
Gemiddeld personeelsbestand	90901	471	462
Arbeiders	90911	243	249
Bedienden ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………	90921	224	209
Directiepersoneel	90931	4	4
Anderen …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………	90941
Personeelskosten
Bezoldigingen en sociale lasten	99621	27.903	26.141
Pensioenen	99622
Gemiddeld aantal personeelsleden tewerkgesteld in België door de
betrokken ondernemingen	99081	428	430
Evenredig geconsolideerde dochterondernemingen
Gemiddeld personeelsbestand	90902
Arbeiders	90912
Bedienden	90922
Directiepersoneel	90932
Anderen	90942
Personeelskosten
Bezoldigingen en sociale lasten	99623
Pensioenen	99624
Gemiddeld aantal personeelsleden tewerkgesteld in België door de
betrokken ondernemingen ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………	99082

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
NIET-RECURRENTE OPBRENGSTEN	76
Niet-recurrente bedrijfsopbrengsten	76A
Terugneming van afschrijvingen en van waardeverminderingen op immateriële en materiële vaste activa
Terugneming van afschrijvingen op consolidatieverschillen	9970
Terugneming van voorzieningen voor uitzonderlijke bedrijfsrisico's en
-Kosten - --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	7620
Meerwaarden bij de realisatie van immateriële vaste activa 7630
Andere niet-recurrente bedrijfsopbrengsten
Waaronder:

��
…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
��
Niet-recurrente financiële opbrengsten
Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa	761
Terugneming van voorzieningen voor uitzonderlijke financiële risico's en
kosten ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………	7621
Meerwaarden bij de realisatie van financiële vaste activa
Andere niet-recurrente financiële opbrengsten
Waaronder:
��
…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

Nr.

BE 0403.567.015

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
NIET-RECURRENTE KOSTEN
Niet-recurrente bedrijfskosten
Niet-recurrente afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa	660
Afschrijvingen op positieve consolidatieverschillen	9962
Voorzieningen voor uitzonderlijke bedrijfsrisico's en -kosten: toevoegingen (bestedingen)	6620
Minderwaarden bij de realisatie van immateriële vaste activa	6630
Andere niet-recurrente bedrijfskosten
Waaronder:
��
��
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
Als herstructureringskosten geactiveerde niet-recurrente bedrijfskosten (-)	1 6690

CONSO 5.14

Niet-recurrente financiële kosten	66B
Waardeverminderingen op financiële vaste activa	661
Voorzieningen voor uitzonderlijke financiële risico's en kosten: toevoegingen (bestedingen) (+)/(-)	6621
Minderwaarden bij de realisatie van financiële vaste activa	6631
Andere niet-recurrente financiële kosten	668
Waaronder:




Als herstructureringskosten geactiveerde niet-recurrente financiële kosten(-)	6691
In het resultaat opgenomen negatieve consolidatieverschillen (-)	9963

Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
BELASTINGEN OP HET RESULTAAT
Verschil tussen de aan de geconsolideerde resultatenrekening van het boekjaar en de vorige boekjaren toegerekende belastingen en de voor die boekjaren reeds betaalde of nog te betalen belastingen, voor zover dit verschil van belang is met het oog op de in de toekomst te betalen belastingen	99084
Invloed van de niet-recurrente resultaten op de belastingen op het resultaat van het boekjaar	99085

NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN

	Codes	Boekjaar
PERSOONLIJKE ZEKERHEDEN die door de in de consolidatie opgenomen ondernemingen werden gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden of verplichtingen van derden	9149	1.833
Zakelijke zekerheden die door de in de consolidatie opgenomen ondernemingen werden gesteld of onherroepelijk beloofd op de eigen activa, als waarborg voor schulden en verplichtingen:
van de in de consolidatie opgenomen ondernemingen	99086	3.099
van derden	99087
GOEDEREN EN WAARDEN GEHOUDEN DOOR DERDEN IN HUN NAAM MAAR TEN BATE EN OP RISICO VAN DE IN DE CONSOLIDATIE OPGENOMEN ONDERNEMINGEN, VOOR ZOVER DEZE GOEDEREN EN
WAARDEN NIET IN DE BALANS ZIJN OPGENOMEN	9217
BELANGRIJKE VERPLICHTINGEN TOT AANKOOP VAN VASTE ACTIVA	9218	550
BELANGRIJKE VERPLICHTINGEN TOT VERKOOP VAN VASTE ACTIVA	9219	602
RECHTEN UIT VERRICHTINGEN:
op rentestanden	99088
op wisselkoersen	99089
op prijzen van grondstoffen of handelsgoederen	99090
op andere gelijkaardige verrichtingen	99091
VERPLICHTINGEN UIT VERRICHTINGEN:
op rentestanden	99092
op wisselkoersen	99093
op prijzen van grondstoffen of handelsgoederen	99094	3.051
op andere gelijkaardige verrichtingen	99095

	Boekjaar
VERPLICHTINGEN VOORTVLOEIEND UIT DE TECHNISCHE WAARBORGEN VERBONDEN AAN REEDS GEPRESTEERDE VERKOPEN OF DIENSTEN

Nr.	BE 0403.567.015	CONSO 5.15

	Boekjaar
BEDRAG, AARD EN VORM VAN BELANGRIJKE HANGENDE GESCHILLEN EN ANDERE BELANGRIJKE VERPLICHTINGEN
Niet in de balans opgenomen toekomstige huurverplichtingen horecapanden (t.o.v. derden)	11.160

RUST- EN OVERLEVINGSPENSIOENVERPLICHTINGEN TEN GUNSTE VAN PERSONEELSLEDEN OF ONDERNEMINGSLEIDERS, TEN LASTE VAN DE IN DE CONSOLIDATIE OPGENOMEN ONDERNEMINGEN

De in de venootschap bestaande regeling inzake rust- en overlevingspensioenen is afgesloten bij een Belgische verzekeringsmaatschappij; de premies terzake worden periodiek betaald en worden gedragen door de venootschappen.

	Boekjaar
AARD EN FINANCIËLE GEVOLGEN VAN MATERIËLE GEBEURTENISSEN DIE ZICH NA BALANSDATUM HEBBEN VOORGEDAAN, DIE NIET WEERGEGEVEN ZIJN IN DE RESULTATENREKENING OF BALANS





	Boekjaar

AARD, ZAKELIJK DOEL EN FINANCIËLE GEVOLGEN VAN BUITENBALANS REGELINGEN
Mits de risico's of voordelen die uit dergelijke regelingen voortvloeien van enige betekenis zijn en voor zover de openbaarmaking van dergelijke risico's of voordelen noodzakelijk is voor de beoordeling van de financiële positie van de ondernemingen die in de consolidatie als één geheel zijn opgenomen; de financiële gevolgen van deze regelingen voor de ondernemingen die in de consolidatie als één geheel zijn opgenomen moeten eveneens worden vermeld

BETREKKINGEN MET VERBONDEN ONDERNEMINGEN EN MET ONDERNEMINGEN WAARMEE EEN DEELNEMINGSVERHOUDING BESTAAT EN DIE NIET IN DE CONSOLIDATIE ZIJN OPGENOMEN

	Codes	Vorig boekjaar
VERBONDEN ONDERNEMINGEN
Financiële vaste activa
Deelnemingen	9261
Vorderingen	9291
Op meer dan één jaar	9301
Op hoogstens één jaar	9311
Geldbeleggingen	9321
Aandelen	9331
Vorderingen	9341
Schulden	9351
Op meer dan één jaar	9361
Op hoogstens één jaar	9371
Persoonlijke zekerheden die werden gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden of verplichtingen van verbonden ondernemingen	9381
Andere betekenisvolle financiële verplichtingen	9401
Financiële resultaten
Opbrengsten uit financiële vaste activa	9421
Opbrengsten uit vlottende activa	9431	6
Andere financiële opbrengsten	9441
Kosten van schulden	9461
Andere financiële kosten	9471
ONDERNEMINGEN WAARMEE EEN DEELNEMINGSVERHOUDING BESTAAT
Financiële vaste activa
Deelnemingen	9262
Vorderingen	9292
Op meer dan één jaar	9302
Op hoogstens één jaar	9312
Schulden	9352
Op meer dan één jaar	9362
Op hoogstens één jaar	9372

Nr.	BE 0403.567.015	CONSO 5.16

	Boekjaar
TRANSACTIES MET VERBONDEN PARTIJEN BUITEN NORMALE MARKTVOORWAARDEN
Vermelding van dergelijke transacties, met uitzondering van transacties binnen de groep, indien zij van enige betekenis zijn, met opgave van het bedrag van deze transacties, de aard van de betrekking met de verbonden partij, alsmede andere informatie over de transacties die nodig is voor het verkrijgen van inzicht in de financiële positie van de ondernemingen die in de consolidatie als één geheel zijn opgenomen:
Bij gebrek aan wettelijke voorwaarden die toelaten om de transacties met verbonden partijen buiten normale marktvoorwaarden te inventariseren, kon geen enkele informatie worden opgenomen in de staat 5.16. .	0

FINANCIËLE BETREKKINGEN MET

	Codes	Boekjaar
DE BESTUURDERS OF ZAAKVOERDERS VAN DE CONSOLIDERENDE ONDERNEMING Totaal bedrag van de toegekende bezoldigingen uit hoofde van hun werkzaamheden in de consoliderende onderneming, haar dochterondernemingen en geassocieerde vennootschappen,
inclusief het bedrag van de aan de gewezen bestuurders of zaakvoerders uit dien hoofde toegekende rustpensioenen	99097	1.302
Totaal bedrag van de voorschotten en kredieten toegekend door de consoliderende onderneming, door een dochteronderneming of een geassocieerde vennootschap	99098

	Codes	Boekjaar
DE COMMISSARIS(SEN) EN DE PERSONEN MET WIE HIJ (ZIJ) VERBONDEN IS (ZIJN)
Bezoldiging van de commissaris(sen) voor de uitoefening van een mandaat van commissaris op het niveau van de groep waarvan de vennootschap die de informatie publiceert aan het hoofd staat	9507	94
Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten uitgevoerd bij de betrokken vennootschap en haar filialen door de commissaris(sen)
Andere controleopdrachten	95071
Belastingadviesopdrachten	95072
Andere opdrachten buiten de revisorale opdrachten	95073
Bezoldiging van de personen met wie de commissaris(sen) verbonden is (zijn) voor de uitoefening van een mandaat van commissaris op het niveau van de groep waarvan de vennootschap die de informatie publiceert aan het hoofd staat	9509
Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten uitgevoerd bij de vennootschap en haar filialen door personen met wie de commissaris(sen) verbonden is (zijn)
Andere controleopdrachten	95091
Belastingadviesopdrachten	95092
Andere opdrachten buiten de revisorale opdrachten	95093

Vermeldingen in toepassing van het artikel 134 van het Wetboek van vennootschappen

AFGELEIDE FINANCIËLE INSTRUMENTEN DIE NIET GEWAARDEERD ZIJN OP BASIS VAN DE REËLE WAARDE

Categorie afgeleide financiële instrumenten	Ingedekt risico	Speculatie / dekking	Omvang	Boekjaar: Boekwaarde	Boekjaar: Reële waarde	Vorig Boekjaar: Boekwaarde	Vorig Boekjaar: Reële waarde
IRS Swap	renterisico	Dekking	2500	0	0	-76	-76

	Boekwaarde	Reële waarde
FINANCIËLE VASTE ACTIVA GEBOEKT TEGEN EEN HOGER BEDRAG DAN HUN REËLE WAARDE
Bedrag van de afzonderlijke activa of van passende groepen ervan

Redenen waarom de boekwaarde niet is verminderd

Elementen die toelaten te veronderstellen dat de boekwaarde zal kunnen worden gerealiseerd

ANDERE OVEREENKOMSTIG HET WETBOEK VAN VENNOOTSCHAPPEN NEER TE LEGGEN DOCUMENTEN

Zie volgende pagina.

Verslag van de Raad van Bestuur aan de Gewone Algemene Vergadering van 28 mei 2019

Dames en heren,

Wij hebben de eer u, in overeenstemming met de wet en de statuten van onze vennootschap, ons geconsolideerd jaarverslag voor te stellen en de statutaire jaarrekening met betrekking tot ons 115e boekjaar, afgesloten op 31 december 2018, ter goedkeuring voor te leggen.

Krachtlijnen 2018

Bierverkoop van Brouwerij Haacht op alle markten samen stijgt met 4,5 % in volume.
Nettoresultaat van de groep Co.Br.Ha. daalt van 6,962 miljoen euro in 2017 naar 5,075 miljoen euro in 2018 , mede onder invloed van lagere immo-meerwaarden en een herziening van belastingen (in 2017).
· Netto cashflow (-1,9 %) en EBITDA (-3,2 %) liggen licht lager dan in 2017 .
· Investeringen in 2018 bedragen 18,726 miljoen euro tegenover 12,714 miljoen euro in 2017.
· Dividendvoorstel : behoud van het bruto dividend van 21,00 euro per aandeel.

INLEIDING : evolutie Belgische biermarkt

De bierconsumptie op de Belgische markt daalde in 2018 met ongeveer 1,0 % (schatting) tegenover een daling van 1,6 % in 2017.

Het bierverbruik in de Belgische horeca daalde met naar schatting 5 % tegenover een stijging van het bierverbruik in het retailsegment met 2 % (schatting). Het marktaandeel van het retailsegment overschrijdt daardoor 58 % . Het aandeel van het horecasegment daalt in 2018 onder 42 % tegenover een aandeel van 43 % in 2017.

GROEP CO.BR.HA in 2018

Hoe deed de groep Co.Br.Ha. het in deze marktomstandigheden?

A. VERKOPEN

Brouwerij Haacht realiseert een hogere bierverkoop op alle markten (eigen merken en private labels) van de 4,5 %.
Het globale verkochte volume (bier en frisdrank) van Haacht stijgt met 4,0 %.
In de Belgische horecamarkt daalt de verkoop van Brouwerij Haacht zeer beperkt met 0,5 % tegenover een marktdaling van naar schatting 5 %.
De groei van de bierverkoop van Haacht wordt voornamelijk op de Franse, Nederlandse, Italiaanse en Spaanse biermarkt gerealiseerd. Op de andere markten is er eerder sprake van een stabilisatie van de verkoop.

				Evolutie in
Resultatenrekening (in 000 EUR)	2018	2017	Evolutie	0/0

OMZET	105 301	101 137	+ 4 164	+ 4,1%
OMZET (excl. accijnzen en taksen)	97 094	93 323	+ 3 771	+ 4,0%
VOORRAADSWIJZIGING	714	249	+ 485	+ 186,8%
ANDERE BEDRIJFSOPBRENGSTEN	7 168	7 631	- 463	= 6,1%
BEDRIJFSOPBRENGSTEN	113 183	109 017	+ 4 166	+ 3,8%
HANDELSGOEDEREN, GROND- en HULPSTOFFEN	34 012	34 007	+ 5	+ 0,0%
DIENSTEN EN DIVERSE GOEDEREN	22 874	20 499	+ 2 375	+ 11.6%
PERSONEELSKOSTEN	27 903	26 141	+ 1 762	+ 6,7%
AFSCHRIJVINGEN ACTIVA	10 683	10 087	+ 596	+ 5,9%
WAARDEVERMINDERINGEN VORDERINGEN / VOORRADEN	505	485	+ 20	+ 4,1%
VOORZIENINGEN RISIOOS	180	(750)	+ 910	- 121.3%
ANDERE BEDRIJESKOSTEN	9 676	9 034	+ 642	+ 7.1%
AFSCHRIJVING POS.CONSOLIDATIEVERSCHILLEN	121	77	+ 44	+ 57,1%
BEDRIJESKOSTEN	105 934	09 580	+ 6 354	+6,4%
BEDRIJFSRESULTAAT (EBM)	7 249	9 487	- 2 188	= 23,2%
FINANCIELE KOSTEN	258	271	- 3	= 1,1%
FINANCIELE OPBRENGSTEN	387	311	+ 26	+ 8,4%
BELAS TINGEN	-2 243	-2515	+ 2772	= 10.8%
WINST VAN HET BOEKJAAR	5 075	6 962	- 1 887	= 27,1%

Segment informatie (in 000 EUR)	2018	2017	Evolutie	Evolutie in 0/0
OMZET :	105 301	101 137	+ 4 164	+4.1%
DRANKEN	89 610	84 794	+ 4 816	+5.7%
HUUROPBRENGSTEN	15 691	16 343	- 652	- 4.0%
GEOGRAFISCH :
BELGIE	73 400	73 284	+ 116	+ 0.2%
ANDERE	31 901	27 853	+ 4 048	4 14.5%

Autofinanciering (in 000 EUR)	2018	2017	Evolutie	Evolutie in 0/0
BEDRIJFSCASHFLOW (EBITDA) (1)	18 718	18 336	- 618	- 3,2%
NETTO CASH FLOW	16 544	16 861	- 317	- 1,9%
(1) Bedrijfscashflow = Bedrijfsresultaal + alschrijv, pos.consolidatieverschillen + voorzieningen en waardeverminderingen
Ratio's	2018	2017	Evolutie
EBIT / OMZET (excl. accijnzen en taksen) (in %)	7.47%	10.11%	-2.65%
EBITDA / OMZET (excl. accijnzen en taksen) (in %)	19.28%	20,72%	-1.44%

huurpanden op de Belgische horecamarkt.

De omzet in euro stijgt met 4,1 % (+4,164 miljoen euro) tot 105,301 miljoen euro. Exclusief accijnzen en andere verbruikstaksen stijgt de omzet met 3,771 miljoen euro (+4,0 %). De dranken-omzet stijgt met 5,7 % naar 89,610 miljoen euro. Het andere segment van de omzet, huuropbrengsten, daalt in 2018 naar 15,691 miljoen euro (4,0 %) onder invloed van het afstolen van

In tegenstelling tot 2016 en 2017 , toen de gemiddelde verkoopprijs per hectoliter op nagenoeg hetzelfde niveau bleef, stijgt in 2018 deze gemiddelde verkoopprijs met 1,7 %.In de meeste markten werden in 2018 tariefprijsverhogingen doorgevoerd ; niettegenstaande deze prijsverhogingen is de stijging van de gemiddelde verkoopprijs beperkt te noemen door een toename van de prijsdruk in verschillende mature markten in West-Europa.

In België blijft de omzet stabiel op 73,4 miljoen euro (+ 0,16%) Buiten België bedraagt de omzet 31,901 miljoen euro , wat een groei betekent van 14,5 % De groei in het buitenland concentreert zich voornamelijk in Frankrijk, Italië en Spanje. Het aandeel van de omzet buiten België stijgt voor de eerste maal boven 30 % uit : het aandeel bedraagt nu 30,3 % tegenover 27,5 % in 2017.

De 'ANDERE BEDRIJFSOPBRENGSTEN' dalen met 0,463 miljoen euro naar 7,168 miljoen euro. Hierin zitten de bruto meerwaarden vervat, die in 2018 0,690 miljoen euro bedragen tegenover 1,585 miljoen euro in 2017, wat overeenkomt met een daling van nagenoeg 0,900 miljoen euro.

De bedrijfskosten kennen een stijging van 6,3 % (+ 6,354 miljoen euro) tot 105,934 miljoen euro :

· De posten 'HANDELSGOEDEREN,GROND- en HULPSTOFFEN' en 'DIENSTEN EN DIVERSE GOEDEREN' stijgen gezamenlijk met 2,380 miljoen euro (+ 4,4 %) tot 56,886 miljoen euro.
· De Personeelskosten stijgen in 2018 met 6,7 % (+ 1,762 miljoen euro) tot 27,903 miljoen euro. De stijging van het gemiddelde aantal actieve F.T.E's (full time equivalente personeelsleden) van 426,3 eenheden in 2017 naar 440,1 eenheden in 2018 (+ 3,2 %) verklaart de stijging van de personeelskosten maar ten dele. De spanning op de arbeidsmarkt en de daar bijhorende looninflatie is ook een oorzaak van de toename van deze kosten.
· De afschrijvingskost op materiële en immateriële vaste activa stijgen met 0,596 miljoen euro (+ 5,9 %) tot 10,683 miljoen euro.
De globale stijging van HANDELSGOEDEREN,GROND- en HULPSTOFFEN ,DIENSTEN EN DIVERSE GOEDEREN', 'PERSONEELSKOSTEN' en 'AFSCHRIJVINGEN' bedragen 4,738 miljoen en overtreft zo de omzetstijging van 4,164 miljoen euro.
De evolutie van de posten WAARDEVEMINDERINGEN OP VORDERINGEN & VOORRADEN en 'voorzieNingEn Risico's' is in vergelijking met 2017 minder positief. In 2017 was er de afwikkeling in een aantal juridische geschillen (huurverbrekingsgeschillen) die in 2017 een belangrijke terugname van een aantal provisies veroorzaakte, wat in 2018 niet het geval was.
· De stijging van de post 'Andere Bedrijfskosten' (+ 0,642 miljoen euro) wordt voor een belangrijk deel verklaard door een hoger bedrag aan verschuldigde accijnzen en andere verbruikstaksen (+ 0,393 miljoen euro).

Het bedrijfsresultaat daalt met 2,188 miljoen (-23,2 %) naar 7,249 miljoen euro. De bedrijfscashflow (EBITDA) daalt met 3,2 % naar 18,718 miljoen euro; de cashflow daalt met 1,7 % tot 16,544 miljoen euro .

Het financieel resultaat eindigt in 2018 positief (+ 69.000 euro) tegenover een positief financieel resultaat van 40.000 euro in 2017.

De gemiddelde belastingdruk voor 2018 bedraagt 30,7 % tegenover 26,5 % in 2017. In 2017 werd er door daling van de belastingvoet in België een herziening van de uitgestelde belastingen (opbrengst) geboekt van 0,956 miljoen euro. Het bedrag aan belastingen in 2018 bedraagt 2,243 miljoen euro tegenover 2,515 miljoen in 2017.

Het nettoresultaat komt voor 2018 uit op 5,075 miljoen euro tegenover 6,962 miljoen euro in 2017 (-27,1 %).

C. BEHEER VASTE ACTIVA

In 2018 werd door de groep CoBrHa voor een bedrag van 18,726 miljoen geïnvesteerd in materiële en immateriële vaste activa tegenover 12,714 miljoen euro in 2017.

Daarvan investeerde Brouwerij Haacht 11,036 miljoen euro. Andere groepsvennootschappen investeerden een bedrag van 5,491 miljoen euro in aankoop en inrichting van horecapanden tegenover 3,577 miljoen euro in 2017.

BALANS D.

(in 000 EUR)	2018	2017	Evolutie
Balanstotaal	152 564	147 401	+ 3,5%
Vaste activa	111 559	104 741	+ 6,5%
Eigen vermogen	115 399	112 182	+ 2,9%
Netto financiële schulden (1)	4 440	6 497	- 2.057
Solvabiliteit (2) (in %)	75.64%	76.11%	- 0.47%
Liquiditeil (3)	1,53	1.77	= 13,5%
Kerncijfers per aandeel (in EUR)
Bedrijfsresultaat (EBIT)	96.7	125.8	- 23,2%
Bedrijfscashflow (EBITDA)	249.6	257,8	- 3,2%
Nettoresultaat	67,7	92.8	- 27,1%
Gewogen gemiddeld aantal aandelen	75 000	75 000
(1) Netto financiële thesaurieposilie = oeldbelegingen + ligge middelen + eigen aandelen - financiële schulden

(2) eigen vermogen / balanslotaal

(3) Vlottende activa (excl. vorderingen > 1jaar) / kortlopende schulden

De immateriële en materiële vaste activa (incl. positieve consolidatieverschillen) stijgen in 2018 met 6,834 miljoen euro. Er waren investeringen ten belopen van 18,726 miljoen euro en een afschrijvingslast (inbegrepen afschrijvingen op consolidatieverschillen) van 10,804 miljoen euro en uitboekingen (en correcties) ten belopen van 1,088 miljoen euro.

De voorraden groeien aan met 1,136 miljoen euro tot 9,932 miljoen euro.

In 2018 daalt de netto-thesauriepositie (Liquide middelen - financiële schulden op korte en lange termijn) van 6,497 miljoen euro naar 4,440 miljoen euro.

Balansmatig stijgt het eigen verder van 112,182 miljoen euro naar 115,399 miljoen euro per jaareinde 2018. De solvabiliteitsratio daalt licht van 76,11 % in 2017 naar 75,64 % einde 2018.

E. INKOOP EIGEN AANDELEN

Er werden in 2018 geen aandelen ingekocht.

F. DIVIDENDVOORSTEL

De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering voorstellen om het bruto dividend te behouden op 21,00 euro per aandeel. Het netto-dividend bedraagt aldus 14,7 euro.

G. BIJZONDERE GEBEURTENISSEN NA HET AFSLUITEN VAN HET BOEKJAAR

Geen meldingen.

H. VOORUITZICHTEN 2019

De evolutie van de verkoop in het eerste kwartaal van 2019 verloopt positief. Maar de concurrentie op de Belgische horecamarkt verscherpt zich verder, wat een negatieve impact op de resultaten zal hebben, We onthouden ons om een previsie te maken over het resultaat in 2019.

Naam dochteronderneming	Land	Identificatie	Kapitaal	Valuta	Belangen	Consolidatie
					0/0	methode
Brouwerij Haacht N.V.	BE	0415276794	10 500 000	FUR	100	Integraal
Atlas - Maatschappij voor Leningen	BE	0400928615	2 800 000	EUR	100
en Voorschotten N.V.						Integraal
Infra N.V.	BE	0439065253	2 100 000	EUR	100	Integraal
Codrico N.V.	BE	0426913826	125 000	EUR	100	Integraal
Het Brouwershof B.V.B.A.	BE	0840191927	65 000	EUR	100	Integraal
Anne Merkpoel N.V.	BE	0848355367	62 000	EUR	100	Integraal
Bierbrouwerij De Leeuw	NIL	801675418B01	2 178 000	FUR	100
Beheermaatschappij B.V.						Integraal
Leeuw aan de Brug B.V.	NL	853848130B01	65 000	EUR	100	Integraal
Brasserie du Coq Hardi S.A.	FR	51454500885	3 565 000	EUR	100	Integraal
La Grande Barde S.C.E.A.	FR	05402896708	3 000 000	EUR	100	Integraal
Microbrasserie d'Orléans Inc.	CA		175	CAD	100	Integraal
9073-4880 Quebec Inc.	CA		1 583 361	CAD	100	Integraal
9377-5666 Quebec Inc.	CA		10	CAD	100	Integraal

Resultatenrekening	Boekjaar	Boekjaar	Boekjaar	Boekjaar
	2018	2017	2016	2015
(in 000 EUR)
OMZET	105 301	101 137	97 346	96 587
VOORRAADSWIJZIGING	714	249	(105)	66
ANDERE BEDRIJFSOPBRENGSTEN	7 168	7 631	6 705	8 701
BEDRIJFSOPBRENGSTEN	113 183	109 017	103 946	105 354
HANDELSGOEDEREN.GROND- en HULPSTOFFEN	34 012	34 007	31 851	33 178
DIENSTEN EN DIVERSE GOEDEREN	22 874	20 499	19 546	19 565
PERSONEELSKOSTEN	27 903	26 141	24 908	24 537
AFSCHRIJVINGEN ACTIVA	10 683	10 087	10 091	10 182
WAARDEVERMINDERINGEN VORDERINGEN / VOORRADEN	505	485	758	299
VOORZIENINGEN RISICO'S	160	(750)	(653)	(1 135)
ANDERE BEDRIJFSKOSTEN	9 676	9 034	9 257	8750

AFSCHRIJVING POS.CONSOLIDATIEVERSCHILLEN	121	77	19	0
BEDRIJESKOSTEN	105 934	99 580	95 7777	95 376
BEDRIJFSRESULTAAT	7 249	9 437	8 169	9 97 :
KOSTEN VAN SCHULDEN	124	168	172	200
WAARDEVERMINDERINGEN VLOTTENDE ACTIVA	D	0	0	255
ANDERE FIN. KOSTEN	144	103	50	38
FINANCIELE KOSTEN	268	271	2992	493
OPBR, FIN, VASTE ACTIVA	0	0	0	0
OPBR, VLOTTENDE ACTIVA	192	213	232	255
ANDERE FIN. OPBRENGSTEN	145	98	86	107
FINANCIELE OPBRENCETEN	3877	311	318	362
COUR. RESULTAAT VOOR BELASTINGEN	7 318	9 477	8 265	9 847
ONTTREKKING AAN UITGEST.BELASTINGEN	231	1 033	223	189
OVERBOEKING NAAR UITGEST.BELASTINGEN	(150)	(459)	(64)	(710)
BELASTINGEN	(2 720)	(3 207)	(2 848)	(3 339)
BELASTINGEN REGUL.	396	118	206	342
BELASTINGEN	-2 243	-2 515	-2 483	-3 518
WINST VAN HET BOEKJAAR	5 075	6 962	5 782	6 372

Autofinanciering (in 000 EUR)	31/12/2018	31/2/2017	31/12/2016	31/12/2015
BEDRIJFSCASHFLOW (EBITDA) (1)	18 718	19 336	18 384	19 324
NETTO CASH FLOW	16 544	16 861	15 997	15 675
INVESTERINGEN (2)	18 726	12 714	12 851	9 467
Kerncijfers per aandeel (in EUR)
BEDRIJFSCASHFLOW (EBITDA) (1)	249.6	257.8	245.1	257.7
NETTORESULTAAT	67.7	92.8	77,1	84.4
Gewogen gemiddeld aantal aandelen	75 000	75 000	75 000	75 000
(1) Bedrijfscashflow = Bedrijfsresultaat + afschrijving pos.consolidatieverschillen + voorzieringen + waardeverminderingen
(2) Investeringen in materiële en immateriële activa

	Booklass	Caakjaar	Elne bjaar	Bookfaar		Bockjaat	Boeljsar	Beeljaar	Backgar
Balans (in 600 EUR)	2018	2017	2014	2015		2018	2017	2016	2015

ACTIVA					PASSNA
					EIGEN VERNOGEN	115 399	112 182	106 702	101654
VASTEACTIVA	111 559	104 741	104 026	100 736	KAPITAAL	8 100	8 100	8 100	8 100
OPRICHTINGSKOSTEN	0	0	0	1	Geplaats Lapital	8 100	8 100	日 100	8 100
MATERIÉLE VASTE ACTIVA	લે તેન	667	000	1 082	HERWAARDERIN OSMEERWAARDEN	3 161	3 161	3 161	3 161
POSITIEVE CONSOLIDATIEVERSCHILLEN	430	290	367		GECONS RESERVES	102 373	09 137	92 627	88 610
MATERIFICE VASTE ACTIVA	110 197	103 270	101 177	ರಿನ ನಿರ್ವೇ	NEG. CONSOLIDATIEVERSCHILLEN	1783	1 783	1 783	1783
Terramen en gebouwen	70 469	73 234	72 835	72 176	OUREKENINGSVERSCHILLEN	-32	-19
installetes, machines en untus ang	8 760	8 890	4 789	5 200	KAPITAALSUESIONES	14	20	31
Ulaubilar on rollend materies!	7 131	ട് പ്രാ	5 598	4 808	VOORDENINGEN, UITGESTELDE
Leasing on soongelule rechten	4 339	4 883	5 427	6 542	BELASTINGEN EN BELASTINGLATENTIES	8 644	8 530	11256	12 220
Outoge materials as te actio	11 710	10 420	8 979	8 564	VOORDEN IN GEN VOOR BISKOSS EN KOSTEN	1 199	1 035	1 780	2 430
Active in sanbouw	1770	340	3 753	2 047	Pensioenen en soorgelijke verplicht	45	05	64	0
FINANCIELE VASTE ACTIVA	296	314	1 517	320	Group herstellings en onderhouds werken	43	38	34	59
Anders ondernemingen i desinemingen	B	8	8	6	Overige nation is an kosten	1 111	031	1 682	2 273
Anders ondernemen / vardenngen	290	305	1 509	321	UNTGESTEL DE BELASTINGEN EN BELASTING-	7 445	7 495	9 478	9 790
VI OTTENDE ACTIVA	41 005	42 660	40 747	37 528	LATENTIES
VORDERINGEN OP MEER DAN EEN JAAR	3 360	3 415	3 353	3 835
Handels vordenngen	374	353	378	430	SCHULDEN	28 521	26 689	22 815	24 390
Overge vordeningen	2 986	3 002	2 975	3.496	SCHULDEN OP MEER DAN 1 JAAR	2 745	3 222	3 923	4 552
VOOR FADEN	9 932	8 798	7 850	ල ශ්‍රී ලිපිස	Financiele schulden	700	1 248	1 761	2 254
Grond- en militatollers	2 585	2 380	2 500	1 824	Luasingschulder	559	834	1 299	1 811
Goederen in bewerking	623	579	526	582	Kredeinslelingen	141	312	462	443
Gereed product	1 689	118	839	882	Ovenge schulden	2 045	1978	2 162	2 298
Handels goederen.	5 038	4 719	3 992	3 698	schul Dên op mnder om 1 jaar	24 541	22 127	22 679	18 769
vorderingen op ten hoogste een jaar	17 840	17 518	15 075	14 764	Schulden > I jaar, die binnen hel jaar verusten	375	365	437	373
Handels ardenngen	13 900	13 903	\$2043	12 008	Firencide schulden / kradialing sallingen	2	2	1 536	337
Ovenge vordenngen	3 940	3 615	3 032	2 750	Handels schulden / Le versnesers	9 026	7679	8 294	6 750
CELDBELEGGINGEN	6	8	0	6	Schulden mbi belas ingen, be.zoldigengen	5 631	5 304	4 754	4 502
Book sandelen					Belstingen	625	670	525	372
Denge beleggingen	9	6	6	ರ	Bazalagengen an sociale las len	5 006	4 634	4 229	4 130
TOURDE MODEL EN	5511	8 104	10 103	7 642	Ovenge schulden	9 507	8 777	7 658	6 807
OVERLOPENDE REKENINGEN	4 350	4 821	4 351	4 215	OVERLOPENDE REKENINGEN	1 235	1 340	1 213	1 069

TOTAAL ACTIVA	152 564	147 401	144 773	138 264	TOTAL PASSNA	152 564	147 401	144 776	138 264

Naam dochterondememing	Land	Alsluitdatum	Valuta	Eigen vermogen	Opbrengsten	Winst/verlies

N.V. Brouwerij Haacht	BE	31/12/2018	EUR	28 253 907	106 733 076	+ 1 945 476
N.V. Atlas-Maatschappij voor Leningen en Voorschotten	BE	31/12/2018	Eur	5 628 694	497 704	+ 384 169
N.V. Infra	BE	31/12/2018	EUR	3 515 792	436 518	+ 137 322
N.V. Codrico	BE	31/12/2018	EUR	140 619	149 435	+ 28 306
B.V.B.A. Het Brouwershof	BE	31/12/2018	EUR	1 461 688	1 234 549	-3 710
N.V. Anne Merkpoel	BE	31/12/2018	EUR	4 057	33 141	- 6 943
B.V. Bierbrouwenj De Leeuw Beheemij.	NIL	31/12/2018	EUR	1 841 782	4 404 443	- 266 189
B.V. Leeuw aan de Brug	NL	31/12/2018	EUR	371 733	383 875	- 107 310
S.A. Brassene du Coq Hardi	FR	31/12/2018	EUR	6 517 426	5 288 822	+ 912 578
S.C.E.A. La Grande Barde	ER	31/12/2018	EUR	3 034 477	648 230	+ 202 184
Inc. Microbrasserie d'Orléans	CA	31/12/2018	CAD	495 956	816 945	- 253 879
Inc. 9073-4880 Quebec	CA	31/12/2018	CAD	1 651 413	271 050	+ 68 0-12
Inc. 9377-5666 Quebec	CA	31/12/2018	CAD	634 305	937 437	- 634 315

Co.Br.Ha. in deze markt uitgesproken. Een sterke daling van het verbruik in deze markt kan dan ook een negatieve impact hebben op omzet en resultaat, indien er geen groei in andere markten is.

· De overcapaciteit op de Europese markt en diens effecten op concurrentiestrijd en daarmee op de nettoprijs. De prijsverhogingen, die in diverse deelmarkten worden doorgevoerd, worden vaak tenietgedaan door sterke stijgingen van commerciële kosten onder de vorm van toegenomen extra kortingen en hogere marketingbudgetten.
De toenemende reglementering van nationale en supranationale overheden op vlak van productie van voedingsmiddelen en op vlak van horeca-uitbating. Zo was er in 2016 de ontplooiing van het Geregistreerd Kassa Systeem in een grote meerderheid van de Belgische horecazaken. De invoering van deze kassa zal een impact hebben op het aantal marktuittreders in de horeca, gedurende een aantal jaren. Het gevolg is een dalend aantal horecazaken (in België) en bijgevolg een mogelijke negatieve invloed op de omzet van de groep in deze deelmarkt.

6. Verklaring van de verantwoordelijke personen

Fréderic van der Kelen , Afgevaardigde Bestuurder, en Frank Mellaerts, Financieel Directeur , verklaren, in naam en voor rekening van de groep Co.Br.Ha. in zoverre hen bekend is , dat :

a) de jaarrekeningen, die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen. een getrouw beeld geven van het vermogen, de financiële toestand en van de emittent en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen;

b) het jaarverslag een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrijf en van de positie van de emittent en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden.

7. Andere mededelingen

· De raad van bestuur meldt u tevens dat er geen bijzondere omstandigheden zijn die de ontwikkeling van de vennootschap en groep van vennootschappen kunnen beïnvloeden.
· In het kader van de circulaire van de FSMA (circulaire FSMA/2012-01 punt 5.2.1.2.), die de transparantie beoogt over beschermingsconstructies, die door de emittenten zijn opgezet, wordt medegedeeld dat er geen dergelijke constructies zijn.
Toepassing van procedures van artikel 523 en 524 Wetboek Vennootschappen in verband met belangenconflicten : Er deden zich geen gebeurtenissen voor, die de toepassing vereisten van de procedure, voorzien in bewuste artikels.
In uitvoering van artikel 96,8° van het Wetboek van vennootschappen , meldt de raad van bestuur dat er geen financiële instrumenten gebruikt die van betekenis zijn voor de beoordeling van haar activa, passiva, financiële positie en resultaat.
Tijdens het boekjaar werd door de groep geen investeringen gedaan in onderzoek en ontwikkeling.
De vennootschap Brouwerij-Handelschappij en haar dochtermaatschappijen hebben geen bijkantoren.

I . TOELICHTING BIJ DE STATUTAIRE JAARREKENING VAN N.V. BROUWERIJ-HANDELSMAATSCHAPPIJ (in euro)

Co.Br.Ha. is de moedermaatschappij van de verschillende vennootschappen van de groep. Daarnaast beheert zij haar patrimonium bestaande uit cafégebouwen.

BALANS

ACTIVA

Materiële vaste activa

De nettowaarde van de materiële vaste activa bedraagt 40.983.233 euro in 2018 tegenover 40.391.637 euro in 2017.

De investeringen bedroegen 3.018.915 euro : ze hebben betrekking op de aankoop van nieuwe horecapanden (1.386.516 euro) en verbeteringswerken (1.632.399 euro); de afschrijvingen bedragen 1.489.509 euro en de netto-uitboekingen bedragen 937.809 euro.

Financiële vaste activa

De portefeuille deelnemingen blijft ongewijzigd in 2018 en bedraagt 31.258.677 euro. De vorderingen op verbonden ondernemingen (dochterondernemingen)stijgen per saldo met 2.260.076 euro naar 27.060.034 euro in 2018.

PASSIVA

Kapitaal

Het maatschappelijk kapitaal bedraagt 8.100.000 euro en wordt vertegenwoordigd door 75.000 aandelen.

Reserves & Overgedragen winst

Het voorstel van de Algemene Vergadering tot verwerking van de resultaten van het boekjaar werd al verwerkt in deze rubrieken.

De opgenomen bedragen worden dus gegeven onder voorbehoud van goedkeuring door de Algemene Vergadering. De reserves en overgedragen winst bedragen 85.107.006 euro op jaareinde 2018 tegenover 82.006.326 euro op het einde van boekjaar 2017.

Bij de bestemming van het resultaat van boekjaar 2018 werd een bedrag van 59.278.278 euro toegewezen aan de overgedragen winst.

Voorzieningen en uitgestelde belastingen

Er werd in 2018 een voorziening voor risico's en kosten, m.n. voor juridische risico's, ten belopen van 100.000 euro geboekt.

De voorziening voor uitgestelde belastingen, die betrekking heeft op de gerealiseerde meerwaarden op de verkoop van vaste activa, daalde van 3.435.764 euro naar 3.374.257 euro in 2018.

Schulden op ten hoogste één jaar

Deze bedragen 2.620.932 euro per einde 2018 tegenover 2.941.729 euro per einde 2016. Het grootste deel (1.852.941 euro) heeft betrekking op de nog uit betalen dividenden en tantiemes van het boekjaar 2018).

RESULTATENREKENING

Bedrijfsresultaten

De omzet, die de huuropbrengsten van de horecapanden en andere eigendommen omvatten, bedraagt in 2018 5.713.525 euro tegenover 5. 623.867 euro in 2017, en wordt bijna exclusief met haar dochtermaatschappij Brouwerij Haacht gerealiseerd.

De andere bedrijfsopbrengsten dalen van 1.642.199 euro in 2017 naar 1.006.604 euro in 2018. Deze post omvat in hoofdzaak de gerealiseerde meerwaarden ter gelegenheid van de verkoop van afgestoten horecapanden.

De bezoldigingen en sociale lasten dalen van 460.235 euro in 2017 naar 415.577 euro in 2018. Het aantal personeelsleden (in voltijds equivalent) daalt in 2018 van 4,3 naar 3,5 .

De afschrijvingen van het boekjaar bedragen 1.489.509 euro tegenover 1.486.802 in 2017.

De bedrijfswinst van het boekjaar 2018 bedraagt 3.013.432 euro tegenover 4.113.975 euro vorig boekjaar.

Financiële resultaten

Tijdens het boekjaar 2018 ontving Co.Br.Ha. 2.541.414 euro aan dividenden en 292.110 euro aan intresten van haar dochterondernemingen tegenover 2.581.336 euro aan dividenden en 262.065 euro aan intresten voor het boekjaar 2017.

Winst van het boekjaar voor belastingen

De winst vóór belastingen bedraagt 5.866.958 euro in 2018 tegenover 6.980.533 euro in het boekjaar 2017.

Belastingen en uitgestelde belastingen

Het bedrag aan verschuldigde vennootschapsbelasting voor het boekjaar 2018 bedraagt 974.843 euro tegenover 1.082.452 euro in 2017.

Tijdens het boekjaar 2018 werd een bedrag van 106.080 euro overgeboekt naar de uitgestelde belasting tegenover 434.929 euro vorig boekjaar en werd er 167.587 euro in 2018 onttrokken aan de uitgestelde belastingen.

Winst van het boekjaar

Aldus bedraagt het resultaat van het boekjaar 2018 4.953.622 euro tegenover 5.608.319 euro in 2017.

Te bestemmen winst van het boekjaar

Na onttrekking aan de belastingvrije reserves van 398.968 euro en overboeking naar de belastingvrije reserves van 176.915 euro bedraagt het te bestemmen resultaat van het boekjaar 2018 5.175.675 euro tegenover 5.045.590 euro in 2017.

J. WINSTVERDELING VAN DE N.V. BROUWERIJ-HANDELSMAATSCHAPPIJ (in euro)

De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering der Aandeelhouders op 28 mei 2019 voorstellen de winst als volgt te verdelen :

Te bestemmen winst van het boekjaar	5.175.675 €
Overgedragen winst van vorig boekjaar	55.955.544 €
Te bestemmen winstsaldo	61.131.219 €
Vergoeding aan het kapitaal	1.575.000 €
Vergoeding aan de bestuurders	277.941 €
Overgedragen winst	59.278.278 €

De Raad van Bestuur stelt voor de vergoeding van het kapitaal ten belopen van € 1.575.000 toe te kennen aan de 75.000 dividendgerechtigde aandelen, hetgeen overeenkomt met een netto dividend van € 14,70 (€ 21,00 bruto) per aandeel, na afhouding van 30 % roerende voorheffing.

De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering voorstellen het dividend betaalbaar te stellen vanaf 04 juni 2019 . Coupon nr. 43 zal uitbetaald worden via onze 'paying agent' Euroclear Belgium.

In overeenstemming met de wettelijke bepalingen vragen wij aan de Algemene Vergadering kwijling te willen verlenen aan de bestuurders en de commissaris van de vennootschap voor het uitoefenen van hun opdracht tijdens het afgelopen jaar.

Boortmeerbeek, 24 april 2019

N.V. Brouwerij-Handelsmaatschappij Co.Br.Ha.

De heer Frederic van der Kelen

De heer Jean-Pierre Wellens

Mevrouw Anne van der Kelen

De heer François Mo nills

Mevrouw Isabelle van der Kelen

De heer Baudouin van der Kelen

Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering van Brouwerij Handelsmaatschappij NV over het boekjaar afgesloten op 31 december 2018 -Geconsolideerde jaarrekening

In het kader van de wettelijke controle van de geconsolideerde jaarrekening van Brouwerij Handelsmaatschappij NV (de "vennootschap") en haar filialen (samen "de groep"), leggen wij u ons commissarisverslag voor. Dit bevat ons verslag over de geconsolideerde jaarrekening alsook de overige door wet- en regelgeving gestelde eisen. Dit vormt één geheel en is ondeelbaar.

Wij werden benoemd in onze hoedanigheid van commissaris door de algemene vergadering van 30 mei 2017, overeenkomstig het voorstel van het bestuursorgaan. Ons mandaat loopt af op de datum van de algemene vergadering die beraadslaagt over de jaarrekening afgesloten op 31 december 2019. Wij hebben de wettelijke controle van de geconsolideerde jaarrekening van Brouwerij Handelsmaatschappij uitgevoerd gedurende 26 opeenvolgende boekjaren.

Verslag over de geconsolideerde jaarrekening

Oordeel zonder voorbehoud

Wij hebben de wettelijke controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening van de groep, die de geconsolideerde balans op 31 december 2018 omvat, alsook de resultatenrekening over het boekjaar afgesloten op die datum en de toelichting, met de belangrijkste gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en overige informatieverschaffing, waarvan het totaal van de geconsolideerde balans 152 564 (000) EUR bedraagt en waarvan de geconsolideerde resultatenrekening afsluit met een winst van het boekjaar van 5 075 (000) EUR.

Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld van het vermogen en van de financiële toestand van de groep op 31 december 2018 alsook van zijn geconsolideerde resultaten over het boekjaar dat op die datum is afgesloten, in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel.

Basis voor het oordeel zonder voorbehoud

Wij hebben onze controle uitgevoerd volgens de internationale controlestandaarden (ISA's) zoals van toepassing in België. Wij hebben bovendien de door IAASB goedgekeurde internationale controlestandaarden toegepast die van toepassing zijn op huidige afsluitdatum en nog niet goedgekeurd op nationaal niveau. Onze verantwoordelijkheden op grond van deze standaarden zijn verder beschreven in de sectie "Verantwoordelijkheden van de commissaris voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening" van ons verslag. Wij hebben alle deontologische vereisten die relevant zijn voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening in België nageleefd, met inbegrip van deze met betrekking tot de onafhankelijkheid.

Wij hebben van het bestuursorgaan en van de aangestelden van de vennootschap de voor onze controle vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen.

Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel.

Kernpunten van de controle

Kernpunten van onze controle betreffen die aangelegenheden die naar ons professioneel oordeel het meest significant waren bij de controle van de geconsolideerde jaarrekening van de huidige verslagperiode. Deze aangelegenheden zijn behandeld in de context van onze controle van de geconsolideerde jaarrekening als geheel en bij het vormen van ons oordeel hierover, en wij verschaffen geen afzonderlijk oordeel over deze aangelegenheden.

Kernpunten van de controle	Hoe onze controle de kernpunten van de
	controle behandelde

Belastingenvoorziening voor onzekere belastingposities

De vennootschap is actief in verschillende landen met verschillende belastingstelsels. De belasting van haar operaties kan afhankelijk zijn van inschattingen en kan aanleiding geven tot geschillen met de lokale belastingsauthoriteiten. Indien het management het waarschiinliik acht dat dergeliike geschillen tot een uitstroom van middelen zullen leiden, dienen de nodige voorzieningen te worden aangelegd. Er is daarom een hoge mate van oordeelsvermogen van het management en het daaraan gekoppelde risico gerelateerd aan het inschatten van het bedrag van voorzieningen voor onzekere belastingposities die door de groep tot op balansdatum moeten worden opgenomen. Wijzigingen in deze schattingen kunnen bovendien aanleiding geven tot materiële effecten.

Teneinde de adequaatheid van de voorziening voor onzekere belastingsposities na te gaan, omvatten onze controlewerkzaamheden een analyse van de geschatte waarschijnlijkheid van het belastingrisico en van de inschatting door het management van de potentiële uitstroom van middelen, evenals een beoordeling van onderliggende documentatie.

Daarnaast hebben wij beroep gedaan op belastingspecialisten om de veronderstellingen die ten grondslag liggen aan de inschattingen van het management te beoordelen en om de geschiktheid van deze aannames in het licht van de lokale fiscale regelgeving te beoordelen.

Verantwoordelijkheden van het bestuursorgaan voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening

Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening die een getrouw beeld geeft in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, alsook voor de interne beheersing die het bestuursorgaan noodzakelijk acht voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening die geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten.

Bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening is het bestuursorgaan verantwoordelijk voor het inschatten van de mogelijkheid van de groep om haar continuïteit te handhaven, het toelichten, indien van toepassing, van aangelegenheden die met continuïteit verband houden en het gebruiken van de continuïteitsveronderstelling, tenzij het bestuursorgaan het voornemen heeft om de groep te liquideren of om de bedrijfsactiviteiten te beëindigen of geen realistisch alternatief heeft dan dit te doen.

Verantwoordelijkheden van de commissaris voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening

Onze doelstellingen zijn het verkrijgen van een redelijke mate van zekerheid over de vraag of de geconsolideerde jaarrekening als geheel geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten en het uitbrengen van een commissarisverslag waarin ons oordeel is opgenomen. Een redelijke mate van zekerheid is een hoog niveau van zekerheid, maar is geen garantie dat een controle die overeenkomstig de ISA's is uitgevoerd altijd een afwijking van materieel belang ontdekt wanneer die bestaat. Afwijkingen kunnen zich voordoen als gevolg van fraude of fouten en worden als van materieel belang beschouwd indien redelijkerwijs kan worden verwacht dat zij, individueel of gezamenlijk, de economische beslissingen genomen door gebruikers op basis van deze geconsolideerde jaarrekening, beïnvloeden.

Bij de uitvoering van onze controle leven wii het wetteliik, reglementair en normatief kader na dat van toepassing is op de controle van de geconsolideerde jaarrekening in België.

Als deel van een controle uitgevoerd overeenkomstig de ISA's, passen wij professionele oordeelsvorming toe en handhaven wij een professioneel-kritische instelling gedurende de controle. We voeren tevens de volgende werkzaamheden uit:

het identificeren en inschatten van de risico's dat de geconsolideerde jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten, het bepalen en uitvoeren van controlewerkzaamheden die op deze risico's inspelen en het verkriigen van controle-informatie die voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel. Het risico van het niet detecteren van een van materieel belang zijnde afwijking is groter indien die afwijking het gevolg is van fraude dan indien zij het gevolg is van fouten, omdat bij fraude sprake kan zijn van samenspanning, valsheid in geschrifte, het opzettelijk nalaten om transacties vast te leggen, het opzettelijk verkeerd voorstellen van zaken of het doorbreken van de interne beheersing;
het verkrijgen van inzicht in de interne beheersing die relevant is voor de controle, met als doel controlewerkzaamheden op te zetten die in de gegeven omstandigheden geschikt zijn maar die niet zijn gericht op het geven van een oordeel over de effectiviteit van de interne beheersing van de groep;
het evalueren van de geschiktheid van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en het evalueren van de redelijkheid van de door het bestuursorgaan gemaakte schattingen en van de daarop betrekking hebbende toelichtingen;
het concluderen dat de door het bestuursorgaan gehanteerde continuïteitsveronderstelling aanvaardbaar is, en het concluderen, op basis van de verkregen controle-informatie, of er een onzekerheid van materieel belang bestaat met betrekking tot gebeurtenissen of omstandigheden die significante twijfel kunnen doen ontstaan over de mogelijkheid van de groep om haar continuïteit te handhaven. Indien wij concluderen dat er een onzekerheid van materieel belang bestaat, zijn wij ertoe gehouden om de aandacht in ons commissarisverslag te vestigen op de daarop betrekking hebbende toelichtingen in de geconsolideerde jaarrekening, of, indien deze toelichtingen inadequaat zijn, om ons oordeel aan te passen. Onze conclusies zijn gebaseerd op de controle-informatie die verkregen is tot de datum van ons commissarisverslag. Toekomstige gebeurtenissen of omstandigheden kunnen er echter dat de groep haar continuïteit niet langer kan handhaven;
het evalueren van de algehele presentatie, structuur en inhoud van de geconsolideerde jaarrekening, en van de vraag of de geconsolideerde jaarrekening de onderliggende transacties en gebeurtenissen weergeeft op een wijze die leidt tot een getrouw beeld;
het verkrijgen van voldoende en geschikte controle-informatie met betrekking tot de financiële informatie van de entiteiten of bedrijfsactiviteiten binnen de groep gericht op het tot uitdrukking brengen van een oordeel over de geconsolideerde jaarrekening. Wij zijn verantwoordelijk voor de aansturing van, het toezicht op en de uitvoering van de groepscontrole. Wij blijven ongedeeld verantwoordelijk voor ons oordeel.

Wij communiceren met de met governance belaste personen onder meer over de geplande reikwijdte en timing van de controle en over de significante controlebevindingen, waaronder eventuele significante tekortkomingen in de interne beheersing die wij identificeren gedurende onze controle.

Wij verschaffen aan de met governance belaste personen tevens een verklaring dat wij de relevante deontologische voorschriften over onafhankelijkheid hebben nageleefd, en wij communiceren met hen over alle relaties en andere zaken die redelijkerwijs onze onafhankelijkheid kunnen beïnvloeden en, waar van toepassing, over de daarmee verband houdende maatregelen om onze onafhankelijkheid te waarborgen.

Uit de aangelegenheden die met governance belaste personen zijn gecommuniceerd bepalen wij die zaken die het meest significant waren bij de controle van de geconsolideerde jaarrekening van de huidige verslagperiode, en die derhalve de kernpunten van onze controle uitmaken. Wij beschrijven deze aangelegenheden in ons verslag, tenzij het openbaar maken van deze aangelegenheden is verboden door wetof regelgeving.

Overige door wet- en regelgeving gestelde eisen

Verantwoordelijkheden van het bestuursorgaan

Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en de inhoud van het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening en de andere informatie opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening.

Verantwoordelijkheden van de commissaris

In het kader van ons mandaat en overeenkomstig de Belgische bijkomende norm (herzien in 2018) bij de in België van toepassing zijnde internationale controlestandaarden (ISA's), is het onze verantwoordelijkheid om, in alle van materieel belang zijnde opzichten, het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening te verifiëren, alsook verslag over deze aangelegenheden uit te brengen.

Aspecten betreffende het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening

Na het uitvoeren van specifieke werkzaamheden op het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening, zijn wij van oordeel dat dit iaarverslag overeenstemt met de geconsolideerde jaarrekening voor hetzelfde boekjaar en is opgesteld overeenkomstig het artikel 119 van het Wetboek van vennootschappen.

In de context van onze controle van de geconsolideerde jaarrekening, zijn wij tevens verantwoordelijk voor het overwegen, in het bijzonder op basis van de kennis verkregen tijdens de controle, of het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat, hetzij informatie die onjuist vermeld is of anderszins misleidend is. In het licht van de werkzaamheden die wij hebben uitgevoerd, dienen wij u geen afwiiking van materieel belang te melden.

Vermeldingen betreffende de onafhankelijkheid

Ons bedrijfsrevisorenkantoor en ons netwerk hebben geen opdrachten verricht die onverenigbaar zijn met de wettelijke controle van de geconsolideerde jaarrekening en ons bedrijfsrevisorenkantoor is in de loop van ons mandaat onafhankelijk gebleven tegenover de groep;
De honoraria voor de bijkomende opdrachten die verenigbaar zijn met de wettelijke controle bedoeld in artikel 134 van het Wetboek van vennootschappen werden correct vermeld en uitgesplitst in de toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening.

Antwerpen, 29 april 2019

De commissaris

Deloitte Bedrijfsrevisoren CVBA Vertegenwoordigd door Ine Nuyts

Deloitte Bedrijfsrevisoren/Réviseurs d'Entreprises

Coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid/Société coopérative à responsabilité limitée Registered Office: Gateway building, Luchthaven Brussel Nationaal 1 J, B-1930 Zaventem VAT BE 0429.053.863 - RPR Brussel/RPM Bruxelles - IBAN BE 17 2300 0465 6121 - BIC GEBABEBB

Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited

Nr.	BE 0403.567.015	CONSO 8

GECONSOLIDEERD VERSLAG VAN BETALINGEN AAN OVERHEDEN

Nr.
-----

AI Terminal

SA Commerciale de Brasserie

3932_10-k_2019-04-30_78ce3ab1-8cee-4aa3-ac3b-872111d41e79.pdf

GECONSOLIDEERDE JAARREKENING EN ANDERE OVEREENKOMSTIG HET WETBOEK VAN VENNOOTSCHAPPEN NEER TE LEGGEN DOCUMENTEN

IDENTIFICATIEGEGEVENS

LIJST VAN DE BESTUURDERS OF ZAAKVOERDERS VAN DE CONSOLIDERENDE ONDERNEMING EN VAN DE COMMISSARISSEN DIE DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING HEBBEN GECONTROLEERD

LIJST VAN DE BESTUURDERS, ZAAKVOERDERS EN COMMISSARISSEN

GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

GECONSOLIDEERDE BALANS NA WINSTVERDELING*

GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING

TOELICHTING BIJ DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

LIJST VAN DE GECONSOLIDEERDE DOCHTERONDERNEMINGEN EN VAN DE VENNOOTSCHAPPEN WAAROP DE VERMOGENSMUTATIEMETHODE WORDT TOEGEPAST

LIJST VAN DE GECONSOLIDEERDE DOCHTERONDERNEMINGEN EN VAN DE VENNOOTSCHAPPEN WAAROP DE VERMOGENSMUTATIEMETHODE WORDT TOEGEPAST (vervolg)

VENNOOTSCHAPPEN DIE NOCH DOCHTERVENNOOTSCHAPPEN, NOCH GEASSOCIEERDE VENNOOTSCHAPPEN ZIJN

CONSORTIUM

CONSOLIDATIECRITERIA EN WIJZIGINGEN IN DE CONSOLIDATIEKRING

WAARDERINGSREGELS

(A) Immateriële activa :

Onderzoek en ontwikkeling

Concessies, octrooien, licenties, enz.

Goodwill

Latere uitgaven

Afschrijvingen

(B) Positieve consolidatieverschillen

(C) Materiële vaste activa :

(D) Financiële vaste activa

(F) Vorderingen op meer dan één jaar & op ten hoogste één jaar :

(G) Geldbelegginggen:

(I) Bijzondere waardeverminderingen :

(J) Voorzieningen :

(M) Opbrengsten :

Verkoop van goederen

Huur

Financiële opbrengsten

(N) Transacties in vreemde valuta :

METHODES VOOR DE BEREKENING VAN DE FISCALE LATENTIES

STAAT VAN DE OPRICHTINGSKOSTEN

STAAT VAN DE IMMATERIËLE VASTE ACTIVA

STAAT VAN DE MATERIËLE VASTE ACTIVA

STAAT VAN DE FINANCIËLE VASTE ACTIVA

STAAT VAN DE GECONSOLIDEERDE RESERVES

STAAT VAN DE CONSOLIDATIEVERSCHILLEN EN DE VERSCHILLEN NA TOEPASSING VAN DE VERMOGENSMUTATIEMETHODE

STAAT VAN DE SCHULDEN

RESULTATEN

NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN

BETREKKINGEN MET VERBONDEN ONDERNEMINGEN EN MET ONDERNEMINGEN WAARMEE EEN DEELNEMINGSVERHOUDING BESTAAT EN DIE NIET IN DE CONSOLIDATIE ZIJN OPGENOMEN

FINANCIËLE BETREKKINGEN MET

AFGELEIDE FINANCIËLE INSTRUMENTEN DIE NIET GEWAARDEERD ZIJN OP BASIS VAN DE REËLE WAARDE

AFGELEIDE FINANCIËLE INSTRUMENTEN DIE NIET GEWAARDEERD ZIJN OP BASIS VAN DE REËLE WAARDE

ANDERE OVEREENKOMSTIG HET WETBOEK VAN VENNOOTSCHAPPEN NEER TE LEGGEN DOCUMENTEN

Verslag van de Raad van Bestuur aan de Gewone Algemene Vergadering van 28 mei 2019

INLEIDING : evolutie Belgische biermarkt

GROEP CO.BR.HA in 2018

A. VERKOPEN

C. BEHEER VASTE ACTIVA

BALANS D.

E. INKOOP EIGEN AANDELEN

F. DIVIDENDVOORSTEL

G. BIJZONDERE GEBEURTENISSEN NA HET AFSLUITEN VAN HET BOEKJAAR

H. VOORUITZICHTEN 2019

6. Verklaring van de verantwoordelijke personen

7. Andere mededelingen

I . TOELICHTING BIJ DE STATUTAIRE JAARREKENING VAN N.V. BROUWERIJ-HANDELSMAATSCHAPPIJ (in euro)

BALANS

ACTIVA

Materiële vaste activa

Financiële vaste activa

PASSIVA

Kapitaal

Reserves & Overgedragen winst

Voorzieningen en uitgestelde belastingen

Schulden op ten hoogste één jaar

RESULTATENREKENING

Bedrijfsresultaten

Financiële resultaten

Winst van het boekjaar voor belastingen

Belastingen en uitgestelde belastingen

Winst van het boekjaar

Te bestemmen winst van het boekjaar

J. WINSTVERDELING VAN DE N.V. BROUWERIJ-HANDELSMAATSCHAPPIJ (in euro)