SA Commerciale de Brasserie

Management Reports • Apr 28, 2023

Verslag van de Raad van Bestuur aan de Gewone Algemene Vergadering van 30 mei 2023

Dames en heren,

Wij hebben de eer u, in overeenstemming met de wet en de statuten van onze vennootschap, ons geconsolideerd jaarverslag voor te stellen en de statutaire jaarrekening met betrekking tot ons 119de boekjaar, afgesloten op 31 december 2022, ter goedkeuring voor te leggen.

Commentaar van de CEO, Boudewijn van der Kelen.

Ondanks onze horecamarkten de eerste 2 maanden van 2022 nog onder coronarestricties waren, mochten wij het voorbije jaar afsluiten alsof de pandemie reeds ver achter ons lag, getuige daarvan onze financiële resultaten.

De ene crisis was achter de rug, de andere mocht het onmiddellijk overnemen. De oorlog in Oekraïne zorgde ervoor dat de grondstoffen- en energieprijzen een ongekende hoogte in gingen. Sommige lange termijncontracten konden het effect ervan uitstellen maar niet volledig neutraliseren. Te korten aan glas- en ander verpakkingsmateriaal hadden wel onmiddellijk effect op onze bevoorrading en later ook op de kostprijzen. Leveranciers pasten snel hun prijzen aan en sommige korte termijn overeenkomsten werden herzien. De toegepaste prijsverhogingen konden deze kostenstijgingen ook niet volledig neutraliseren.

De verkoop in onze voornaamste markten hernam in het tweede kwartaal. Frankrijk presteerde het beste en overtrof in 2022 de verkoop pre-covid jaren. Italië realiseerde exact een gelijk verkoopvolume als 2019, België en de andere exportlanden konden de verkoop van 2019 niet evenaren.

De Belgische horecasector kende in 2022 20% minder faillissementen t.o.v. 2019. Het 2de en 3de kwartaal kenden een ware heropleving van de horeca alsook de evenementen. Het vierde kwartaal bleek vooral te lijden onder de stijging van de kosten van levensonderhoud (o.a. door de stijging van de energieprijzen), waardoor er minder horecabezoek het gevolg van was. Om de dynamiek in de heroplevende markt te krijgen, werden er ook een aanzienlijk aantal nieuwe producten met succes gelanceerd (o.a. Super 8 Rouge, Super 8 Pils) en hoofdmerken gerestyled. Daarnaast werd Haacht UK opgericht om op gepaste manier te kunnen antwoorden aan de stijgende vraag naar Belgisch speciaalbier.

In 2022 werden een aantal panden verkocht die voor horeca niet relevant meer waren t.o.v. een beperkt aantal nieuwe aangekochte waardevolle horecalocaties. Er werd ook meer aandacht geschonken aan het onderhoud van ons horecapatrimonium om te beantwoorden aan de nieuwe energetische normen. In 2023 zal hier verder aandacht aan besteed worden.

2023 zal eveneens gekenmerkt worden door investeringen op het vlak van duurzaamheid met een terugverdienperiode van minder dan 5 jaar, namelijk warmterecuperatie in onze brouwzaal en het plaatsen van zonnepanelen op onze loodsen. Op het programma staat ook het moderniseren van onze waterzuiveringsinstallatie, extra verpakkingsmateriaal voor onze kernmarkten en verdere inspanningen bij de implementatie van onze ERP en CRM-systemen.

Wij verwachten dat 2023 een uitdagend jaar wordt waarbij groei op de meeste markten mag verwacht worden terwijl de kosten van grondstoffen, materialen en personeel druk blijven zetten op de winstgevendheid, dit ondanks de ondertussen doorgevoerde prijsstijgingen. Mede daardoor stellen we voor de herneming van het dividend een bedrag van 11 euro bruto per aandeel voor.

1. KRACHTLIJNEN 2022 – GROEP CO.BR.HA.

• Na twee covidjaren '20 en '21 sluit Co.Br.Ha. terug aan met winstgevendheid : nettoresultaat bedraagt 4,806 miljoen tegenover -1,958 miljoen euro in 2021 en -10,513 miljoen euro in 2020.
• Globaal verkocht volume bier terug op niveau van precovid jaar 2019.
• Omzet in euro + 41,2 % tegenover 2021 en + 4,1 % tegenover 2019.
• EBITDA (19,97 miljoen euro) en cashflow (17,89 miljoen euro) stijgen zowel tegenover vorig jaar als tegenover 2019.
• Investeringen in 2022 bedragen 12,3 miljoen euro tegenover 8,8 miljoen euro in 2021.
• Netto financiële schulden dalen met 8,295 miljoen euro naar 8,408 miljoen euro in 2022.
• Dividendvoorstel : herneming dividend à rato van 11 euro bruto per aandeel.

2. EVOLUTIE VAN DE RESULTATEN VAN DE GROEP CO.BR.HA in 2022

A. VERKOPEN

De bierconsumptie op de Belgische markt steeg in 2022 tegenover 2021 met naar schatting 7,5 %. Het verbruik in het horecakanaal steeg in 2022 met meer dan 42 % (schatting), terwijl het retail segment een geschatte daling van 8% kende.

Hoe deed de groep Co.Br.Ha. het in deze marktomstandigheden?

De eerste twee maanden van 2022 werden nog significant beïnvloed door de corona pandemie, maar nadien zagen we een sterke stijging in de verkochte volumes, die het niveau bereikten van het pre-covid jaar 2019, voornamelijk door de sterke groei in Frankrijk. Tegenover 2019 blijft de trend van afnemende volumes in de Belgische horeca aanhouden.

• De bierverkoop van Brouwerij Haacht (excl. bier in bulk) stijgt in 2022 over alle markten in vergelijking met 2021 met 38,04 %. Tegenover 2019 wordt een zelfde volume verkocht ( + 0,1 %).
• Het globale verkochte volume (bier excl. bier in bulk en frisdrank) stijgt met 40,34 % tegenover 2021, waar er tegenover 2019 er een lichte daling is van 1,24 %.
• Het verkoopvolume van onze bieren in de Belgische horeca stijgt met 62,82 % in vergelijking met 2021 en is er een daling tegenover 2019 van 14,95 %.
• Op de Franse markt stijgt de bierverkoop van Brouwerij Haacht met 47,42 % in vergelijking met 2021 en met 20,70 % tegenover 2019.
• In de andere markten (waaronder retail België, Italië, Spanje, Canada en UK) stijgt het verkochte volume met 8,56 % in vergelijking met 2021 en is er een daling van 13,82 % tegenover 2019

B. RESULTATEN

Resultatenrekening (in 000 EUR)	2022	2021	2020	2019	Evolutie '22/'21	Evolutie in %
OMZET	112.220	79.487	66.243	107.798	+ 32.733	+ 41,2%
OMZET (excl. accijnzen en taksen)	103.736	74.044	61.865	99.612	+ 29.692	+ 40%
VOORRAADSWIJZIGING	269	450	(290)	(39)	- 181	- 40%
ANDERE BEDRIJFSOPBRENGSTEN	8.335	6.667	6.574	6.121	+ 1.668	+ 25%
BEDRIJFSO PBRENGSTEN	120.824	86.604	72.527	113.880	+ 34.220	+ 40%
HANDELSGOEDEREN,GROND- en HULPSTOFFEN	36.226	26.781	23.491	34.223	+ 9.445	+ 35%
DIENSTEN EN DIVERSE GOEDEREN	25.122	17.320	16.157	23.996	+ 7.802	+ 45%
PERSONEELSKOSTEN	29.514	23.710	22.539	28.824	+ 5.804	+ 24%
AFSCHRIJVINGEN ACTIVA	12.201	13.645	12.286	11.434	- 1.444	- 11%
WAARDEVERMINDERINGEN VORDERINGEN / VOORRADEN	943	1.283	1.319	339	- 340	- 27%
VOORZIENINGEN RISICO'S	(113)	(1.324)	822	4 7	+ 1.211	- 91%
ANDERE BEDRIJFSKOSTEN	9.992	7.166	5.842	10.007	+ 2.826	+ 39%
AFSCHRIJVING POS.CONSOLIDATIEVERSCHILLEN	5 2	110	129	6 5	- 58	- 53%
BEDRIJFSKO STEN	113.937	88.691	82.585	108.935	+ 25.246	+ 28%
BEDRIJFSRESULTAAT (EBIT)	6.887	-2.087	-10.058	4.945	+ 8.974	+ 430%
KOSTEN VAN SCHULDEN	272	362	219	101	- 90
WAARDEVERMINDERINGEN VLOTTENDE ACTIVA	0	0	0	0	+ 0
ANDERE FIN. KOSTEN	288	282	564	144	+ 6	+ 2%
FINANCIELE KO STEN	560	644	783	245	- 84	- 13%
OPBR. FIN. VASTE ACTIVA	0	0	(2)	0	+ 0
OPBR. VLOTTENDE ACTIVA	113	140	163	172	- 27	- 19%
ANDERE FIN. OPBRENGSTEN	106	957	263	415	- 851	- 89%
FINANCIELE O PBRENGSTEN	219	1.097	424	587	- 878	- 80%
CO UR. RESULTAAT VO O R BELASTINGEN	6.546	-1.634	-10.417	5.287	+ 8.180	+ 501%
ONTTREKKING AAN UITGEST.BELASTINGEN	185	171	178	224	+ 14	+ 8%
OVERBOEKING NAAR UITGEST.BELASTINGEN	(390)	(52)	(98)	(26)	- 338	+ 650%
BELASTINGEN	(1.686)	(537)	(477)	(2.040)	- 1.149	+ 214%
BELASTINGEN REGUL.	151	9 4	301	1 2	+ 57	+ 61%
BELASTINGEN	-1.740	-324	-96	-1.830	- 1.416	+ 437%
WINST VAN HET BO EKJAAR	4.806	-1.958	-10.513	3.457	+ 6.764	+ 345%

Segment informatie (in 000 EUR)	2022	2021	2020	2019	Evolutie '22/'21	Evolutie in %
OMZET :	112.220	79.487	66.243	107.798	+ 32.733	+ 41,2%
DRANKEN	97.240	66.168	53.583	91.885	+ 31.072	+ 47,0%
HUUROPBRENGSTEN	14.980	13.319	12.660	15.913	+ 1.661	+ 12,5%
GEOGRAFISCH :
BELGIË	69.910	49.962	41.591	72.683	+ 19.948	+ 39,9%
ANDERE	42.314	29.525	24.652	35.115	+ 12.789	+ 43,3%

Autofinanciering (in 000 EUR)	2022	2021	2020	2019	Evolutie '22/'21	Evolutie in %
BEDRIJFSCASHFLOW (EBITDA) (1)	19.970	11.627	4.498	16.830	+ 8.343	+ 72%
NETTO CASH FLOW (2)	17.889	11.756	4.043	15.342	+ 6.133	+ 52%
(1) Bedrijfscashflow = Bedrijfsresultaat + afschrijvingen + afschrijv. pos.consolidatieverschillen + voorzieningen en waardeverminderingen
(2) Netto cash flow = Nettowinst + afschrijvingen + afschrijv. pos.consolidatieverschillen + voorzieningen en waardeverminderingen
Ratio's	2022	2021	2020	2019	Evolutie '22/'21

EBIT / OMZET (excl. accijnzen en taksen) (in %)	6,64%	-2,82%	-16,26%	4,96%	+ 9,46%
EBITDA / OMZET (excl. accijnzen en taksen) (in %)	19,25%	15,70%	7,27%	16,90%	+ 3,55%

De omzet in euro stijgt in 2022 met 32,73 miljoen euro (+ 41,2 %) naar 112,22 miljoen euro en stijgt met 4,42 miljoen euro (+ 4,1 %) in vergelijking met 2019. Exclusief accijnzen en andere verbruikstaksen stijgt de omzet met 29,69 miljoen euro (+ 40 %) in 2022.

De dranken-omzet stijgt met 47 % naar 97,24 miljoen euro. Het andere segment van de omzet, de huuropbrengsten, stijgt gestaag naar 14,98 miljoen euro tegenover 13,32 miljoen euro (+ 12,5 %) in 2022. In vergelijking met 2019 zien we voor de dranken-omzet een stijging van 5,36 miljoen euro (+ 5,8%) tegenover een daling voor de huuropbrengsten van 0,93 miljoen euro (- 5,9 %).

Geografisch stijgt de omzet in België met 39,9 % naar 69,91 miljoen euro. Het aandeel van de omzet buiten België stijgt in hogere mate met 43,3 % naar 42,31 miljoen euro maar blijft met een omzet-aandeel van 37,7 % in 2022 stabiel tegenover 37,1 % in 2021.

De 'ANDERE BEDRIJFSOPBRENGSTEN' stijgen significant met 1,67 miljoen euro naar 8,34 miljoen euro, in hoofdzaak door de gerealiseerde meerwaarden op de verkoop van negen horecapanden voor een totaal bedrag van 2,481 miljoen euro tegenover 0,253 miljoen euro gerealiseerde meerwaarde op vaste activa in 2021.

De bedrijfsopbrengsten komen zo in totaliteit in 2022 uit op 120,82 miljoen euro, wat een stijging betekent van 34,22 miljoen euro (+ 40 %) tegenover 2021 of een stijging van 6,94 miljoen euro (+ 6,1 %) tegenover 2019.

De bedrijfskosten stijgen – in mindere mate als de bedrijfsopbrengsten - met 28 % (+ 25,25 miljoen euro) tot 113,94 miljoen euro :

• De post 'HANDELSGOEDEREN,GROND- en HULPSTOFFEN' stijgt met 9,45 miljoen euro (+ 35 %) tot 36,27 miljoen euro waar in grote mate de materiaalkosten opgenomen worden. De toename van het verkocht volume initieerde een hoger verbruik van basis- en hulpgrondstoffen in combinatie met een significante stijging van de eenheidsprijs van onze materialen.
• Kosten gerelateerd aan 'DIENSTEN EN DIVERSE GOEDEREN' stijgen met 7,80 miljoen euro (+ 45 %) tot 25,12 miljoen euro en is hoofdzakelijk gerelateerd aan de stijging in publiciteits- en marketingkosten (+ 52,7 %), kosten interimpersoneel (+ 107,8 %), uitbestede transporten (+ 127 %) en commissielonen (+ 146 %).
• De 'PERSONEELSKOSTEN' stijgen in 2022 met 24 % (+ 5,80 miljoen euro) tot 29,51 miljoen euro. Door de coronapandemie bleven een aantal werknemers op tijdelijke werkloosheid (door overmacht) geplaatst tijdens januari en februari 2022.
• De afschrijvingskost op materiële en immateriële vaste activa dalen met 1,44 miljoen euro (- 11 %) tot 12,20 miljoen euro.
• De posten 'WAARDEVEMINDERINGEN OP VORDERINGEN & VOORRADEN' en 'VOORZIENINGEN RISICO'S' stijgt van 0,04 miljoen euro in 2021 naar 0,83 miljoen euro, hoofzakelijk door de afwikkeling en de evolutie in een aantal juridische geschillen én aanwending van bestaande provisies tijdens 2021.

Het bedrijfsresultaat (EBIT) is positief ten belope van 6,89 miljoen euro, tegenover een negatief bedrijfsresultaat per 2021 van -2,09 miljoen euro of een verschil van + 8,97 miljoen euro. In vergelijking met 2019 stijgt het bedrijfsresultaat met 1,94 miljoen euro (+ 39,3%). De bedrijfscashflow (EBITDA) stijgt met 72 % naar 19,97 miljoen euro; de cashflow stijgt met 52 % tot 17,89 miljoen euro.

Het financieel resultaat eindigt in 2022 negatief (- 341.000 euro) tegenover een positief financieel resultaat in 2021 (+ 453.000 euro).

Het bedrag aan belastingen in 2022 bedraagt 1,74 miljoen euro tegenover 0,324 miljoen euro in 2021 en 1,830 miljoen in 2019. In 2021 liet de groepsbijdrage-overeenkomsten in België toe het fiscale verlies (van Brouwerij Haacht) af te zetten tegen de winsten van andere Belgische vennootschappen.

Het nettoresultaat komt voor 2022 uit op + 4,81 miljoen euro tegenover - 1,96 miljoen euro in 2021 wat een stijging geeft van 6,76 miljoen euro ( + 345%).

C. BEHEER VASTE ACTIVA

In 2022 werd door de groep Co.Br.Ha. voor een totaal bedrag van 12,257 miljoen euro geïnvesteerd in materiële en immateriële vaste activa tegenover 8,807 miljoen euro in 2021.

Daarvan investeerde Brouwerij Haacht 6,814 miljoen euro waarvan 2,901 miljoen euro relateerde aan de uitbreiding en vervanging van het vatenpark, kratten en flessenpark. Er werd daarnaast voor een totaal bedrag van 1,829 miljoen euro geïnvesteerd in bruikleen en rollend materieel.

Het resterende bedrag van 5,443 miljoen euro werd door andere groepsvennootschappen geïnvesteerd waarvan 3,903 miljoen betrekking had op de aankoop en renovatie van verschillende horecapanden .

D. BALANS

(in 000 EUR)	2022	2021	2020	Evolutie '22/'21
Balanstotaal	167.187	164.416	162.783	1,7%
Vaste activa	123.150	124.114	128.722	-0,8%
Eigen vermogen	110.078	106.242	108.200	3,6%
Netto financiële schulden (1)	-8.402	-16.308	-20.651	-48,5%
Solvabiliteit (2) (in %)	65,84%	64,62%	66,47%	1,22%
Liquiditeit (3)	1,16	1,00	0,98	15,3%
Kerncijfers per aandeel (in EUR)
Bedrijfsresultaat (EBIT)	91,8	-27,8	-134,1	+430%
Bedrijfscashflow (EBITDA)	266,3	155,0	60,0	71,8%
Nettoresultaat	64,1	-26,1	-140,2	+345%
Gewogen gemiddeld aantal aandelen	75.000	75.000	75.000	-
(1) Netto financiële thesauriepositie = geldbeleggingen + liquide middelen + eigen aandelen - financiële schulden

(1) Netto financiële thesauriepositie = geldbeleggingen + liquide middelen + eigen aandelen - financiële schulden

(2) eigen vermogen / balanstotaal

(3) Vlottende activa (excl. vorderingen > 1jaar) / kortlopende schulden

De immateriële en materiële vaste activa (incl. positieve consolidatieverschillen) dalen in 2022 licht met 0,964 miljoen euro naar 123,150 miljoen euro. Er waren investeringen ten belopen van 12,257 miljoen euro en een afschrijvingslast (inbegrepen afschrijvingen op consolidatieverschillen) van 12,253 miljoen euro en uitboekingen (en correcties) ten belopen van 0,968 miljoen euro.

In 2022 dalen de netto financiële schulden sterk naar 8,402 miljoen euro (-7,906 miljoen euro) tegenover 16,308 miljoen euro einde 2021.

Balansmatig stijgt het eigen vermogen van 106,242 miljoen euro naar 110,078 miljoen euro per jaareinde 2022. De solvabiliteitsratio stijgt van 64,62 % in 2021 naar 65,84 % einde 2022.

E. INKOOP EIGEN AANDELEN

Er werden in 2022 geen aandelen ingekocht.

F. DIVIDENDVOORSTEL

Ondanks de vooruitzichten - zie hieronder – zal de Raad van Bestuur aan de Algemene Vergadering van Co.Br.Ha. voorstellen om de dividenduitbetaling te hervatten met een bedrag van 11 euro bruto per aandeel.

G. BIJZONDERE GEBEURTENISSEN NA HET AFSLUITEN VAN HET BOEKJAAR

Er zijn geen belangrijke gebeurtenissen te vermelden na balansdatum die de rekeningen aanzienlijk zouden kunnen beïnvloeden.

H. VOORUITZICHTEN 2023

De bierverkopen in HL tijdens de eerste drie maanden van 2023 waren beter dan in 2022 en tevens beter dan 2019 ( + 5,1%). Het herstel na de covid-crisis lijkt zich door te zetten.

De groep werd het hele jaar 2022 geconfronteerd met sterke kostenstijging van basisgrondstoffen, hulpstoffen en energie. Deze stijging heeft zich vanaf 2023 sterk uitgebreid naar alle mogelijke andere kosten zoals lonen, diensten en andere kosten. We verwachten dat deze verdere kosteninflatie een negatieve druk op de groepsresultaten van 2023 zal zetten, niettegenstaande belangrijke tariefverhogingen in het eerste kwartaal van 2023 die intussen op alle markten en producten werden doorgevoerd.

Deze uitdagende marktomstandigheden creëren veel onzekerheid, die ons hebben doen beslissen om voor het dividend een matige herneming (halvering tegenover 2019) voor te stellen.

I. BEHEERVERSLAG BIJ DE GECONSOLIDEERDE CIJFERS (volgens Belgische boekhoudnormen)

1. Samenstelling van de groep

De groep bestaat uit de moedermaatschappij N.V. Brouwerij-Handelsmaatschappij (afgekort Co.Br.Ha.) met verschillende 100% dochterondernemingen, waarvan N.V. Brouwerij Haacht de belangrijkste is, met activiteiten die beperkt zijn tot de productie en/of commercialisering van dranken en aanverwante activiteiten.

Tijdens 2022 werd de vennootschap 'Haacht Brewery UK LTD' toegevoegd aan de consolidatiekring, ter ondersteuning van onze verkoopactiviteiten in het Verenigd Koninkrijk.

Hierbij een overzicht van ondernemingen die deel uitmaken van de groep Co.Br.Ha. per 31 december 2022:

Naam dochteronderneming	Land	Identificatie	Kapitaal	Valuta	Belangen	Consolidatie
					%	methode
Brouwerij Haacht N.V.	BE	0415276794	10.500.000	EUR	100	Integraal
Atlas - Maatschappij voor Leningen en	BE	0400928615	2.800.000	EUR	100
Voorschotten N.V.						Integraal
Infra N.V.	BE	0439065253	2.100.000	EUR	100	Integraal
Codrico N.V.	BE	0426913826	125.000	EUR	100	Integraal
Het Brouwershof B.V.	BE	0840191927	65.000	EUR	100	Integraal
Anne Merkpoel N.V.	BE	0848355367	62.000	EUR	100	Integraal
Leeuw Beheer B.V.	NL	KVK 18131101	2.178.000	EUR	100	Integraal
Brouwerij Haacht Nederland B.V.	NL	801675418B01	45.378	EUR	100	Integraal
Leeuw aan de Brug B.V.	NL	853848130B01	65.000	EUR	100	Integraal
Brasserie du Coq Hardi S.A.	FR	51454500885	3.565.000	EUR	100	Integraal
La Grande Barde S.C.E.A.	FR	05402896708	3.000.000	EUR	100	Integraal
Belga S.A.R.L.	FR	52853382604	50.000	EUR	100	Integraal
Haacht Brewery UK LTD	G B	GB390174790	10.000	GBP	100	Integraal
Microbrasserie d'Orléans Inc.	CA		175	CAD	100	Integraal
9073-4880 Quebec Inc.	CA		1.583.361	CAD	100	Integraal
9377-5666 Quebec Inc.	CA		10	CAD	100	Integraal

2. Resultaten en Balans

We verwijzen hierbij naar de voorgaande pagina's onder 2. EVOLUTIE VAN DE RESULTATEN VAN DE GROEP CO.BR.HA. in 2022.

1. Resultaten van de dochterondernemingen :

Naam dochteronderneming		Land Afsluitdatum Valuta		Eigen vermogen	Opbrengsten	Winst/verlies
N.V. Brouwerij Haacht	BE	31/12/2022	EUR	36.310.645	110.911.993	+ 959.508
N.V. Atlas-Maatschappij voor Leningen en Voorschotten	BE	31/12/2022	EUR	5.269.811	498.490	+ 212.248
N.V. Infra	BE	31/12/2022	EUR	3.518.740	474.226	+ 161.568
N.V. Codrico	BE	31/12/2022	EUR	139.454	127.808	+ 23.143
B.V. Het Brouwershof	BE	31/12/2022	EUR	949.269 -	1.733.821	+ 121.795
N.V. Anne Merkpoel	BE	31/12/2022	EUR	24.665 -	31.144	- 4.239
B.V. Leeuw Beheer	N L	31/12/2022	EUR	3.280.376	4.519.770	+ 542.482
B.V. Leeuw aan de Brug	N L	31/12/2022	EUR	829.279 -	68.677	- 168.510
S.A. Brasserie du Coq Hardi	FR	31/12/2022	EUR	11.040.309	13.055.465	+ 1.366.999
S.C.E.A. La Grande Barde	FR	31/12/2022	EUR	3.077.439	541.232	+ 97.328
S.A. Belga	FR	31/12/2022	EUR	41.864	545.735	+ 72.763
LTD. Haacht Brewery UK	GB	31/12/2022	GBP	305.138 -	152.316	- 356.598
Inc. Microbrasserie d'Orléans	CA	31/12/2022	CAD	1.184.915 -	1.731.492	571.886 -
Inc. 9073-4880 Quebec	CA	31/12/2022	CAD	1.818.376	305.941	49.615
Inc. 9377-5666 Quebec	CA	31/12/2022	CAD	3.033.953 -	1.406.666	739.962 -

4. Beschrijving risico's

Conform het WVV geeft de raad van bestuur hieronder een beschrijving van de voornaamste risico's waarmee de vennootschap geconfronteerd wordt.

De belangrijkste risico's waaraan de groep Co.Br.Ha. het hoofd dient te bieden, kunnen als volgt samengevat worden :

• De groep Co.Br.Ha. dient rekening te houden met de daling van het verbruik van bier in de West-Europese markt, en de verschuiving van het verbruik van de horecamarkt naar de thuismarkt. Door het relatief grote marktaandeel van de verkoop aan de Belgische horecamarkt (in België bedraagt dit voor de bierverkoop van Co.Br.Ha. 62,5 % (cijfer 2022)) tegenover een algemeen marktaandeel van de horeca in België van ongeveer 41 % is de grotere afhankelijkheid van Co.Br.Ha. in deze markt uitgesproken. Een sterke daling van het verbruik in deze markt kan dan ook een negatieve impact hebben op de omzet en het resultaat, indien er geen groei in andere markten is.
• De kosteninflatie van grond-, hulpstoffen, handelsgoederen, loonkosten en allerhande diensten, aangevuld met de sterke variabiliteit van de energiekosten.
• De overcapaciteit op de Europese markt en diens effecten op concurrentiestrijd en daarmee op de nettoprijs. De prijsverhogingen, die in diverse deelmarkten worden doorgevoerd, worden vaak tenietgedaan door sterke stijgingen van commerciële kosten onder de vorm van toegenomen extra kortingen en hogere marketingbudgetten.

• De toenemende reglementering van nationale en supranationale overheden op vlak van productie van voedingsmiddelen en op vlak van horeca-uitbating. Tevens is er een toenemende reglementering van overheden met het oogmerk om misbruik van alcoholische dranken tegen te gaan.

• Verklaring van de verantwoordelijke personen

Baudouin van der Kelen , Afgevaardigde Bestuurder, en Frank Mellaerts, Financieel Directeur , verklaren, in naam en voor rekening van de groep Co.Br.Ha. in zoverre hen bekend is, dat :

a) de jaarrekeningen, die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, de financiële toestand en van de resultaten van de emittent en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen;

b) het jaarverslag een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrijf en van de positie van de emittent en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden.

3. TOELICHTING BIJ DE STATUTAIRE JAARREKENING VAN N.V. BROUWERIJ-HANDELSMAATSCHAPPIJ (in euro)

Co.Br.Ha. is de moedermaatschappij van de verschillende vennootschappen van de groep. Daarnaast beheert zij haar patrimonium bestaande uit horecagebouwen.

BALANS

ACTIVA

Materiële vaste activa

De nettowaarde van de materiële vaste activa bedraagt 44.767.988 euro in 2022 tegenover 43.124.357 euro in 2021.

De investeringen bedroegen 3.335.793 euro : daarvan heeft 1.135.194 euro betrekking op de aankoop van horecapanden. Het andere deel van de investeringen heeft betrekking op verbeteringswerken. De afschrijvingen bedragen 1.724.122 euro en de netto-uitboekingen bedragen 572.394 euro.

Financiële vaste activa

De portefeuille deelnemingen blijft ongewijzigd in 2022 en bedraagt 60.761.112 euro. De vorderingen op verbonden ondernemingen (op dochteronderneming Brouwerij Haacht) bedragen per jaareinde 2022 4.911.833 euro tegenover 2.717.885 euro in 2021.

PASSIVA

Kapitaal

Het maatschappelijk kapitaal bedraagt 8.100.000 euro en wordt vertegenwoordigd door 75.000 aandelen.

Reserves & Overgedragen winst

Het voorstel van de Algemene Vergadering tot verwerking van de resultaten van het boekjaar werd al verwerkt in deze rubrieken.

De opgenomen bedragen worden dus gegeven onder voorbehoud van goedkeuring door de Algemene Vergadering. De reserves en overgedragen winst bedragen 96.856.814 euro op jaareinde 2022 tegenover 93.829.857 euro op het einde van boekjaar 2021.

Bij de bestemming van het resultaat van boekjaar 2022 werd een bedrag van 71.046.520 euro toegewezen aan de overgedragen winst.

Voorzieningen en uitgestelde belastingen

De voorziening voor overige kosten en risico's – met name een provisie voor juridische geschillen – wijzigde niet tegenover 2021 en bedraagt 145.000 euro.

De voorziening voor uitgestelde belastingen, die betrekking heeft op de gerealiseerde meerwaarden op de verkoop van vaste activa, steeg van 3.122.225 euro naar 3.349.908 euro in 2022.

Schulden op ten hoogste één jaar

Deze bedragen 907.426 euro per einde 2022 tegenover 1.228.390 euro per einde 2021. De schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten daalden van 924.700 euro in 2021 naar 448.316 euro in 2022, in hoofdzaak ingevolge uitgevoerde voorafbetalingen voor vennootschapsbelasting.

RESULTATENREKENING

Bedrijfsresultaten

De omzet, die de huuropbrengsten van de horecapanden en andere eigendommen omvatten, bedraagt in 2022 6.311.063 euro tegenover 5.356.277 euro in 2021, en wordt bijna exclusief met haar dochtermaatschappij Brouwerij Haacht gerealiseerd. In 2021 werden er nog huurverminderingen in het kader van de coronapandemie toegekend, wat niet meer het geval was in 2022.

De andere bedrijfsopbrengsten stijgen van 467.281 euro in 2021 naar 1.920.581 in 2022. Deze post omvat voor 1.558.297 euro aan gerealiseerde meerwaarden op de verkoop van zes horecapanden.

De post 'Diensten en diverse goederen' stijgt van 1.077.132 euro in 2021 naar 1.278.905 euro in 2022. De bezoldigingen en sociale lasten stijgen van 370.241 euro in 2021 naar 351.435 euro in 2022.

De afschrijvingen van het boekjaar bedragen 1.724.122 euro tegenover 1.695.497 in 2021.

De bedrijfswinst van het boekjaar 2022 bedraagt 4.839.066 euro tegenover 2.606.279 euro vorig boekjaar.

Financiële resultaten

Tijdens het boekjaar 2022 ontving Co.Br.Ha. 324.822 euro aan dividenden en 66.490 euro aan intresten van haar dochterondernemingen tegenover 305.805 euro aan dividenden en 137.240 euro aan intresten voor het boekjaar 2021.

Winst van het boekjaar vóór belastingen

De winst vóór belastingen bedraagt 5.249.222 euro in 2022 tegenover 3.065.513 euro in het boekjaar 2021.

Belastingen en uitgestelde belastingen

Het bedrag aan vennootschapsbelasting voor het boekjaar 2022 bedraagt 1.023.994 euro tegenover 841.634 euro in 2021.

Tijdens het boekjaar 2022 werd een bedrag van 389.574 euro overgeboekt naar de uitgestelde belasting tegenover 51.978 euro vorig boekjaar en werd er 161.891 euro in 2022 onttrokken aan de uitgestelde belastingen.

Winst van het boekjaar

Aldus bedraagt het resultaat van het boekjaar 2022 3.997.545 euro tegenover 2.311.685 euro in 2021.

Te bestemmen winst van het boekjaar

Na onttrekking aan de belastingvrije reserves van 485.673 euro en overboeking naar de belastingvrije reserves van 1.168.723 euro bedraagt het te bestemmen resultaat van het boekjaar 2022 3.314.495 euro tegenover 2.607.295 euro in 2021.

4. WINSTVERDELING VAN DE N.V. BROUWERIJ-HANDELSMAATSCHAPPIJ (in euro)

De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering der Aandeelhouders op 30 mei 2023 voorstellen de winst als volgt te verdelen :

Te bestemmen winst van het boekjaar	3.314.495 €
Overgedragen winst van vorig boekjaar	68.702.613 €
	______
Te bestemmen winstsaldo	72.017.108 €

Overgedragen winst 71.046.520 €

In overeenstemming met de wettelijke bepalingen vragen wij aan de Algemene Vergadering kwijting te willen verlenen aan de bestuurders en de commissaris van de vennootschap voor het uitoefenen van hun opdracht tijdens het afgelopen jaar.

5. ANDERE MEDEDELINGEN

• De raad van bestuur meldt u tevens dat er geen bijzondere omstandigheden zijn die de ontwikkeling van de vennootschap en groep van vennootschappen kunnen beïnvloeden.
• In het kader van de circulaire van de FSMA (circulaire FSMA/2012-01 punt 5.2.1.2.), die de transparantie beoogt over beschermingsconstructies, die door de emittenten zijn opgezet, wordt medegedeeld dat er geen dergelijke constructies zijn.
• Toepassing van procedures van artikel 7:96 en 7:97 Wetboek Vennootschappen en Verenigingen in verband met belangenconflicten : Er deden zich in 2022 geen gebeurtenissen voor, die de toepassing vereisten van de procedure, voorzien in bewuste artikels.
• In uitvoering van artikel 3:6 van het Wetboek Vennootschappen en Verenigingen, meldt de raad van bestuur dat er geen financiële instrumenten werden gebruikt die van betekenis zijn voor de beoordeling van haar activa, passiva, financiële positie en resultaat.
• Tijdens het boekjaar werd door de groep investeringen gedaan in onderzoek en ontwikkeling ten belope van 0,689 miljoen euro.
• De vennootschap Brouwerij-Handelsmaatschappij en haar dochtermaatschappijen hebben geen bijkantoren.

_________________________ _________________________

_________________________ __________________________

______________________ __________________________

Boortmeerbeek, 28 april 2023

N.V. Brouwerij-Handelsmaatschappij Co.Br.Ha.

De heer Frédéric van der Kelen De heer Baudouin van der Kelen

Mevrouw Anne van der Kelen Mevrouw Isabelle van der Kelen

De heer François Monfils Mevrouw Anne Vleminckx