AI Terminal
Compagnie d'Entreprises CFE SA
Quarterly Report • Feb 28, 2020
3929_er_2020-02-28_2b204022-0e8b-4ee8-b809-604cf5c1f49e.pdf
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Vendredi 28 février 2020 – 7h00 CET information réglementée
Résultats de l'exercice 2019
Résultats de l'exercice 2019
- • Chiffre d'affaires stable à un niveau historiquement élevé
- • Résultat net : 133,4 millions d'euros impactés par des résultats non récurrents
- • Carnet de commandes solide (5,2 milliards d'euros)
- • Dividende proposé au titre de l'exercice 2019 : 2,00 euros bruts par action
| En millions d'euros | 2019 | 2018 | Variation 2019/2018 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 3.624,7 | 3.640,6 | -0,4% |
| Capacité d'autofinancement (EBITDA) (*) | 451,2 | 488,0 | -7,5% |
| En % du chiffre d'affaires | 12,4% | 13,4% | |
| Résultat opérationnel (EBIT) (*) | 177,7 | 227,2 | -21,8% |
| En % du chiffre d'affaires | 4,9% | 6,2% | |
| Résultat net part du groupe | 133,4 | 171,5 | -22,2% |
| En % du chiffre d'affaires | 3,7% | 4,7% | |
| Résultat net part du groupe par action (en euros) | 5,27 | 6,78 | -22,2% |
| Dividende par action (en euros) (**) | 2,00 | 2,40 | -16,7% |
1. Chiffres clés 2019
| En millions d'euros | 2019 | 2018 | Variation 2019/2018 |
|---|---|---|---|
| Fonds propres part du groupe | 1.748,7 | 1.720,9 | +1,6% |
| Endettement financier net (*) | 798,1 | 648,3 | +23,1% |
| Carnet de commandes (*) | 5.182,9 | 5.385,9 | -3,8% |
Remarque générale : les chiffres 2018 repris dans l'information de presse n'ont pas été retraités suite à l'application de l'IFRS 16. L'impact de ce changement de règle comptable sur les états financiers 2019 est détaillé à la section 3 A 8.
(*) Les définitions sont reprises dans la section « Etats financiers consolidés » du rapport financier.
(**) Montant qui sera soumis à l'approbation de l'assemblée générale ordinaire du 7 mai 2020.
Exposé général
Le chiffre d'affaires du groupe CFE s'établit à 3.624,7 millions d'euros contre 3.640,6 millions d'euros en 2018. Alors qu'il progresse en Contracting, il baisse très légèrement chez DEME.
Le résultat opérationnel (EBIT) s'élève à 177,7 millions d'euros, en repli de 21,8%. La baisse de l'EBIT concerne DEME et CFE Contracting alors que BPI améliore sa performance opérationnelle. Les principales causes de la détérioration de l'EBIT sont :
- des charges non-récurrentes chez DEME;
- une pression sur les marges de la division Off-Shore;
- la réduction de valeur du solde des créances du groupe au Tchad.
Le résultat net s'établit à 133,4 millions d'euros.
Les fonds propres part du groupe ressortent à 1.748,7 millions d'euros, en légère progression par rapport au 31 décembre 2018.
L'endettement financier net s'élève à 798,1 millions d'euros. Corrigé de l'impact de l'IFRS 16 (103,2 millions d'euros au 31 décembre 2019), l'augmentation se limite à 46,6 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2018.
Les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles progressent de 97,8%, passant de 224,5 millions d'euros en 2018 à 444,0 millions d'euros en 2019.
2. Analyse par pôle d'activité
Pôle Dragage, Environnement, Offshore et Infra
CHIFFRES CLÉS
| En millions d'euros | 2019 | 2018 | Variation 2019/2018 |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DEME | Retraitements DEME (*) |
Total | DEME | Retraitements DEME (*) |
Total | ||
| Chiffre d'affaires | 2.622,0 | 0,0 | 2.622,0 | 2.645,8 | 0,0 | 2.645,8 | -0,9% |
| EBITDA (**) | 437,0 | 0,0 | 437,0 | 458,9 | 0,0 | 458,9 | -4,8% |
| Résultat opérationnel (EBIT) (**) |
160,1 | -5,3 | 154,8 | 202,9 | -5,3 | 197,6 | -21,7% |
| Résultat net part du groupe |
125,0 | -3,6 | 121,4 | 155,6 | -2,0 | 153,6 | -21,0% |
| Endettement financier net (**) |
708,5 | 0,0 | 708,5 | 555,8 | 0,2 | 556,0 | +27,4% |
| Carnet de commandes (**) | 3.750,0 | 0,0 | 3.750,0 | 4.010,0 | 0,0 | 4.010,0 | -6,5% |
(*) Retraitements consécutifs à la comptabilisation des actifs et passifs identifiables de DEME à leur juste valeur suite à l'acquisition de 50% complémentaires des titres DEME au 24 décembre 2013.
(**) Les définitions sont reprises dans la section « Etats financiers consolidés » du rapport financier.
CHIFFRE D'AFFAIRES
DEME a réalisé un chiffre d'affaires de 2.622 millions d'euros en 2019, en baisse de 0,9% par rapport à l'exercice précédent.
L'activité de la division Dragage est en progression par rapport à 2018, en particulier en Europe occidentale où DEME réalise des chantiers importants en Belgique (dragage de maintenance de l'Escaut et de la côte belge), en Allemagne (l'approfondissement et l'élargissement de l'Elbe) et aux Pays-Bas, en support à Dimco (division Infra). A Singapour, le projet TTP1 est quasiment achevé alors qu'en Inde, en Russie, au Qatar et en Afrique, l'activité a été soutenue.
DEME Offshore a réalisé un chiffre d'affaires de 1.141,1 millions d'euros en 2019 dont une partie importante de fournitures. En Belgique, l'installation du MOG (Modular Offshore Grid ou « prise en mer ») et des monopieux du parc éolien SeaMade est finalisée. Au Royaume-Uni, 102 des 103 fondations du parc éolien Moray East ont été installées alors que le projet Hornsea One est complètement achevé.
L'activité de la division Infra monte en puissance, portée par les trois projets importants réalisés aux Pays-Bas (Ecluse de Terneuzen, Rijnlandroute et la connexion Blankenburg).
EVOLUTION DE L'ACTIVITÉ PAR MÉTIER
| En % | 2019 | 2018 |
|---|---|---|
| Capital dredging | 31% | 26% |
| Maintenance dredging | 10% | 11% |
| Offshore | 44% | 51% |
| Environnement | 6% | 5% |
| Infra | 7% | 5% |
| Autres | 2% | 2% |
EVOLUTION DE L'ACTIVITÉ PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE
| En % | 2019 | 2018 |
|---|---|---|
| Europe (EU) | 69% | 67% |
| Europe (non EU) | 4% | 2% |
| Afrique | 9% | 10% |
| Amériques | 3% | 4% |
| Asie et Océanie | 9% | 13% |
| Moyen-Orient | 3% | 2% |
| Inde et Pakistan | 3% | 2% |
EBITDA ET RÉSULTAT OPÉRATIONNEL (HORS RETRAITEMENTS)
L'EBITDA s'établit à 16,7% du chiffre d'affaires, soit 437 millions d'euros.
Le résultat opérationnel (EBIT), qui inclut le résultat des sociétés mises en équivalence, s'élève à 160,1 millions d'euros, en repli de 42,8 millions d'euros par rapport à 2018.
Outre l'impact des changements dans la composition du chiffre d'affaires, la baisse de la marge opérationnelle est imputable à plusieurs facteurs :
- l'indisponibilité du navire Innovation pendant plusieurs mois, au deuxième et troisième trimestres 2019;
- la réduction de valeur des créances sur Senvion (10,8 millions d'euros);
- la prise en charge des coûts de développement des prototypes et des campagnes de collecte de nodules polymétalliques (13,2 millions d'euros);
- le résultat négatif d'un chantier de dragage techniquement très complexe en Inde qui est en voie d'achèvement;
- la pression sur les marges dans l'Offshore.
RÉSULTAT NET
Le résultat net de DEME s'élève à 125 millions d'euros.
CARNET DE COMMANDES
Le carnet de commandes se maintient à un niveau élevé (3,75 milliards d'euros au 31 décembre 2019).
Au cours de l'exercice, DEME a décroché plusieurs commandes importantes dont :
- l'extension de son contrat de dragage en Papouasie Nouvelle Guinée (projet Lower Ok Tedi River);
- le contrat pour l'approfondissement et l'élargissement de l'Elbe sur 116 km entre Cuxhaven et Hambourg en Allemagne;
- le contrat portant sur le transport et l'installation des 165 mono-pieux, pièces de transition et turbines d'éoliennes du parc éolien off-shore Hornsea Two au Royaume-Uni. Ce contrat devrait démarrer au premier trimestre 2021;
- la prolongation pour deux ans (2020-2021) du dragage de maintenance de l'Escaut et de la côte belge;
- le contrat EPCI portant sur la conception, la fabrication et l'installation de 80 fondations mono-pieux en acier du parc éolien offshore de Saint-Nazaire en France en partenariat, avec Eiffage.
A Taiwan, DEME Offshore et son partenaire CSBC ont engrangé deux succès commerciaux majeurs en octobre et en novembre 2019, à savoir :
- L'obtention du statut de soumissionnaire privilégié (PBA) pour la réalisation des parcs éoliens Hai Long 2 et Hai Long 3 situés à l'Est de l'île de Taiwan. Il s'agira d'un contrat de type BoP (Balance of Plant) qui inclut la conception, la fabrication, le transport et l'installation des fondations, le transport et l'installation des turbines ainsi que la pose des câbles électriques qui relient d'une part, les éoliennes entre elles et d'autre part, le parc éolien au réseau électrique terrestre. Les travaux sont programmés en 2023.
- La signature de deux contrats avec China Steel Corporation pour le projet de parc offshore Zhong Neng d'une capacité de 300 MW devant être achevés en 2024. Le premier porte sur le transport et l'installation des fondations alors que le second formalise l'accord de soumissionnaire privilégié (PBA) pour le transport et l'installation des mâts et turbines d'éoliennes.
En Ecosse, DEME a remporté un important contrat EPCI de pose de câbles électriques sous-marins pour le parc éolien offshore Neart Na Gaoithe, d'une capacité de 450 MW. La commande est conditionnée au bouclage financier.
Ces trois contrats tout comme celui de la liaison Fehmarnbelt reliant le Danemark à l'Allemagne (700 millions d'euros) n'entreront en carnet qu'au moment de l'obtention de l'ordre de démarrage des travaux.
INVESTISSEMENTS
Les investissements s'élèvent à 434,7 millions d'euros, un montant stable par rapport à 2018.
En juin 2019, DEME a pris possession de la drague aspiratrice en marche « Bonny River ». Celle-ci, d'une capacité de 15.000 m³, a la particularité de pouvoir draguer des sols très durs à de très grandes profondeurs (au-delà de 100 mètres).
La construction de plusieurs navires accuse du retard induisant le décalage en 2020 de plusieurs acomptes prévus en 2019. Alors que les retards pris dans la réalisation des navires Orion, Meuse River et River Thames sont relativement limités (ces trois navires seront livrés au cours du premier semestre 2020), la date de livraison du Spartacus a, une nouvelle fois, été postposée : elle est maintenant prévue pour le troisième trimestre 2020.
En termes de nouveaux investissements, DEME a commandé un SOV (Service Operation Vessel). Il s'agit d'un navire de type catamaran, dédié à la maintenance des parcs éoliens off-shore et pouvant transporter et accueillir en mer jusqu'à 24 techniciens. Ce navire, dont la livraison est prévue en 2021, sera affrété par Siemens Gamesa Renewable Energy dans le cadre d'un contrat de maintenance à long terme des parcs éoliens Rentel et SeaMade.
ENDETTEMENT FINANCIER NET
L'endettement financier net ressort à 708,5 millions d'euros. Corrigé de l'impact de l'IFRS 16 (86,1 millions d'euros au 31 décembre 2019), il augmente de 66,6 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2018 mais s'inscrit en baisse de plus de cent millions d'euros par rapport au 30 juin 2019.
Au cours du second semestre, outre une légère amélioration du besoin en fonds de roulement, DEME a encaissé des montants importants sous la forme de remboursement partiel de prêts subordonnés octroyés aux sociétés concessionnaires Merkur Offshore et Rentel. Ces remboursements ont partiellement compensé les investissements dans la flotte.
MERKUR OFFSHORE
En décembre 2019, DEME et ses partenaires ont conclu un accord de vente de 100% de leur participation dans Merkur Offshore GmbH, société concessionnaire d'un parc éolien de 396 MW situé à 45 kilomètres au nord de l'île allemande de Borkum, en mer du Nord. La transaction qui générera une plus-value nette de plus de 50 millions d'euros pour DEME devrait été bouclée au cours du premier semestre 2020.
Pôle Contracting
CHIFFRES CLÉS
| En millions d'euros | 2019 | 2018 | Variation 2019/2018 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 998,7 | 934,6 | +6,9% |
| Résultat opérationnel (EBIT) (*) | 18,8 | 22,7 | -17,2% |
| Résultat net part du groupe | 9,5 | 15,2 | -37,5% |
| Excédent financier net (*) | 106,1 | 102,4 | +3,6% |
| Carnet de commandes (*) | 1.385,5 | 1.320,3 | +4,9% |
(*) Les définitions sont reprises dans la section « Etats financiers consolidés » du rapport financier.
CHIFFRE D'AFFAIRES
Le chiffre d'affaires de CFE Contracting augmente de 6,9 % à 998,7 millions d'euros.
En Construction en Belgique, la situation est contrastée : alors que l'activité progresse sensiblement au sein des filiales basées en Flandre, elle est en net repli à Bruxelles et en Wallonie. Les principaux chantiers en cours sont la construction des volumes intérieurs de la Gare Maritime située sur le site de Tour & Taxi, le complexe immobilier résidentiel Riva à Bruxelles, l'hôpital ZNA à Anvers et le nouveau dépôt souterrain pour les rames de métro bruxellois.
A l'international, le chiffre d'affaire progresse de 8,1 % porté par une activité exceptionnellement élevée en Pologne où CFE a réussi à décrocher et à exécuter avec succès plusieurs contrats importants dans le domaine de la logistique.
VMA (division Multitechnique) continue à étendre ses activités en Belgique réalisant plusieurs projets combinant les lots HVAC et électricité et exécutant un premier projet majeur pour un client industriel actif dans l'agroalimentaire. VMA a également créé une nouvelle entité (VEMAS) qui a pour mission de développer des projets de type ESCO (amélioration énergétique des bâtiments).
Le chiffre d'affaires de MOBIX (division Rail & Utilities) augmente sensiblement, porté par une activité particulièrement soutenue en pose de voies et par la montée en puissance des projets ETCS (système d'arrêt automatique des trains).
| En millions d'euros | 2019 | 2018 | Variation en % |
|---|---|---|---|
| Construction | 733,5 | 692,5 | +5,9% |
| Belgique | 543,1 | 516,4 | +5,2% |
| International | 190,4 | 176,1 | +8,1% |
| Multitechnique (VMA) | 179,6 | 170,6 | +5,3% |
| Rail & Utilities (Mobix) | 85,6 | 71,5 | +19,6% |
| Total Contracting | 998,7 | 934,6 | +6,9% |
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL
Le résultat opérationnel s'établit à 18,8 millions d'euros, soit une diminution de 3,9 millions d'euros par rapport à l'exercice précédent.
En Construction en Belgique, les conditions de marché demeurent difficiles, caractérisées par une pression sur les prix de vente. Les pertes enregistrées par BPC et Thiran, deux entités actives sur les marchés bruxellois et wallon, n'ont pu être que partiellement compensées par les bons résultats dégagés en Flandre. Une partie des dégradations font l'objet de revendications vis-à-vis des clients mais en application des règles d'évaluation, ces espoirs de récupérations potentielles ne sont pas encore valorisés au 31 décembre 2019.
Les autres divisions du pôle affichent d'excellentes performances, en particulier en Pologne où CFE se situe dans le peloton de tête du secteur, en termes de rentabilité. En Tunisie, hormis un chantier de génie civil qui sera achevé en 2021, l'ensemble des projets sont maintenant livrés.
RÉSULTAT NET
Le résultat net s'élève à 9,5 millions d'euros.
CARNET DE COMMANDES
| En millions d'euros | 31 décembre 2019 | 31 décembre 2018 | Variation en % |
|---|---|---|---|
| Construction | 1.016,8 | 1.069,1 | -4,9% |
| Belgique | 833,5 | 870,9 | -4,3% |
| International | 183,3 | 198,2 | -7,5% |
| Multitechnique (VMA) | 188,5 | 168,4 | +11,9% |
| Rail & Utilities (Mobix) | 180,2 | 82,8 | +117,6% |
| Total Contracting | 1.385,5 | 1.320,3 | +4,9% |
Le carnet de commandes s'établit à 1.385,5 millions d'euros au 31 décembre 2019, en progression de 4,9% par rapport au 31 décembre 2018.
En décembre 2019, suite à l'obtention du permis de bâtir, CFE Contracting a pris en carnet la commande de plus de 100 millions d'euros portant sur la conception, la construction et la maintenance d'unités résidentielles pour le Shape (Wallonie).
En Construction, l'ambition réaffirmée de l'entreprise n'est pas d'augmenter le chiffre d'affaires mais plutôt de sélectionner des projets présentant une rentabilité et un profil de risque acceptables.
A contrario, en Multitechnique et en Rail & Utilities, CFE Contracting vise le développement de ses activités présentant un potentiel intéressant, ce qui se traduit par une prise de commandes soutenue. Au premier semestre 2019, CFE Contracting avait décroché le contrat de conception, modernisation, financement, gestion et maintenance pendant 20 ans des équipements d'éclairage public des grands axes (auto)routiers de la région wallonne. Les travaux de modernisation ont débuté au quatrième trimestre 2019.
EXCEDENT FINANCIER NET
L'excédent financier net du pôle s'élève à 106,1 millions d'euros. Corrigé de l'impact négatif de l'IFRS 16 (14,7 millions d'euros au 31 décembre 2019), la hausse de la trésorerie nette atteint 18% en 2019. Malgré des investissements importants (en particulier, la réalisation d'un nouveau siège social pour l'entité VMA-Druart), la trésorerie nette de CFE Contracting s'est renforcée grâce à une amélioration sensible du besoin en fonds de roulement en fin d'exercice.
Pôle Promotion Immobilière
CHIFFRES CLÉS
| En millions d'euros | 2019 | 2018 | Variation 2019/2018 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 59,1 | 94,7 | -37,6% |
| Résultat opérationnel (EBIT) (*) | 13,7 | 13,2 | +3,8% |
| Résultat net part du groupe | 11,6 | 9,3 | +24,7% |
| Endettement financier net (*) | 66,4 | 70,5 | -5,8% |
(*) Les définitions sont reprises dans la section « Etats financiers consolidés » du rapport financier.
EVOLUTION DE L'ENCOURS IMMOBILIER (*)
L'encours immobilier ressort à 143 millions d'euros à fin 2019, en légère progression par rapport à 2018. Le niveau de l'encours des projets construits non vendus se maintient à un niveau bas.
BPI développe actuellement une quarantaine de projets portant sur 545.000 m² (en quote-part) dont 103.000 m² sont en cours de construction.
VENTILATION SUIVANT LE STADE DE DÉVELOPPEMENT DU PROJET
| En millions d'euros | 31 décembre 2019 | 31 décembre 2018 |
|---|---|---|
| Projets construits non vendus | 4 | 4 |
| Projets en cours de construction | 58 | 70 |
| Projets à l'étude | 81 | 65 |
| Total de l'encours | 143 | 139 |
VENTILATION PAR PAYS
| En millions d'euros | 31 décembre 2019 | 31 décembre 2018 |
|---|---|---|
| Belgique | 97 | 89 |
| Grand-Duché de Luxembourg | 21 | 23 |
| Pologne | 25 | 27 |
| Total de l'encours | 143 | 139 |
(*) L'encours immobilier se définit comme la somme des fonds propres et de l'endettement financier net du pôle immobilier.
DÉVELOPPEMENTS IMMOBILIERS
En Belgique
En région bruxelloise, BPI poursuit la construction et la commercialisation des projets Ernest The Park, Erasmus Gardens, Les Hauts Prés et Park West alors que le projet Voltaire a été livré à la satisfaction des acquéreurs. L'ensemble de ces programmes présentent des rythmes de commercialisation très satisfaisants. Les permis de bâtir ont été introduits pour les projets multi-fonctionnels Brouck'R et Key West.
A Liège, le second immeuble de bureaux du projet Renaissance (Val Benoît) a été cédé à la Province, en état futur d'achèvement. La livraison est prévue pour mars 2020. Pour rappel, le premier immeuble, réceptionné fin 2019, avait été loué en 2018 au Forem. Par ailleurs, le permis de bâtir portant sur la construction de 153 logements sur le site Bavière a été obtenu.
En Flandre, BPI a livré l'ensemble des immeubles résidentiels de son projet Zen Factory (Beersel) et a acquis un foncier situé à proximité du parc Spoor Noord à Anvers (site Martin). L'ambition est d'y développer, en partenariat, 100 unités de logements avec des espaces de co-living ainsi que 7.500 m² destinés à des artisans et à des activités créatives.
Au Luxembourg
BPI a livré avec succès les projets résidentiels Domaine de l'Europe (Kirchberg) et Fussbann (Differdange). La totalité des appartements a été vendue avant la fin de la construction.
Cette même dynamique commerciale s'observe aussi pour le projet Livingstone dont les deux premières phases sont en construction et également entièrement vendues.
BPI a obtenu en 2019 les autorisations de bâtir pour trois projets à l'étude :
- le projet « Entrée de Ville » situé à Differdange dont les appartements seront vendus en bloc à la commune alors que les espaces de co-living sont en cours de commercialisation.
- le projet « Wooden » situé à Leudelange. Il s'agit d'un développement de 9.600 m² de bureaux en grande partie pré-loués à la compagnie d'assurance Baloise.
- le projet « Arlon 23 » (3.700 m² de bureaux)
Pour ces trois projets, les travaux de construction démarreront au premier semestre 2020.
En Pologne
Les quatre projets résidentiels en cours avancent conformément au planning et seront livrés au premier semestre 2020. La commercialisation est satisfaisante.
Dans les faubourgs de Gdynia au Nord de la Pologne, BPI a acquis un site permettant un développement d'environ 9.400 m² de surfaces résidentielles, réparties en 18 immeubles de 6 appartements de prestige.
ENDETTEMENT FINANCIER NET
L'endettement financier net s'inscrit en légère baisse à 66,4 millions d'euros au 31 décembre 2019. Au cours de l'exercice 2019, BPI a activé pour la première fois son programme de billets de trésorerie.
L'impact de l'IFRS 16 est très limité pour BPI : 1,2 million d'euros au 31 décembre 2019.
RÉSULTAT NET
Bien qu'aucun résultat n'ait été dégagé en Pologne du fait de la reconnaissance de la marge de promotion à la livraison des appartements, le résultat net du pôle immobilier s'inscrit en nette progression à 11,6 millions d'euros. Ce sont principalement les marges dégagées sur les unités résidentielles pré-vendues en Belgique et au Luxembourg qui ont généré ce résultat.
Holding, activités non transférées et éliminations interpôles
| En millions d'euros | 2019 | 2018 | Variation 2019/2018 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires hors éliminations interpôles | 12,4 | 27,1 | -54,2% |
| Eliminations interpôles | -67,4 | -61,5 | n.s. |
| Chiffre d'affaires y compris éliminations | -55,0 | -34,4 | n.s. |
| Résultat opérationnel (EBIT) (*) | -9,6 | -6,4 | +50,0% |
| Résultat net part du groupe | -9,1 | -6,5 | +40,0% |
| Endettement financier net (*) | 129,4 | 124,4 | +3,9% |
(*) Les définitions sont reprises dans la section « Etats financiers consolidés » du rapport financier.
CHIFFRE D'AFFAIRES
Le chiffre d'affaires hors éliminations interpôles s'élève à 12,4 millions d'euros contre 27,1 millions d'euros en 2018.
L'activité se concentre quasiment exclusivement sur le chantier de la station d'épuration de Bruxelles Sud dont la livraison est prévue au premier trimestre 2021.
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL
Le résultat opérationnel a été négativement impacté par la réduction de valeur de l'intégralité du solde des créances ouvertes sur l'Etat tchadien en conformité avec les prescrits de l'IFRS 9. Les négociations tant avec l'Afreximbank qu'avec l'Etat tchadien se poursuivent afin de récupérer ces créances auprès du client.
La réduction de valeur des créances du Tchad a été partiellement compensée d'une part, par des reprises de provisions pour risques devenues sans objet et d'autre part, par la contribution de la filiale Green Offshore (50% CFE), actionnaire minoritaire des parcs éoliens offshore belges Rentel et SeaMade. Alors que le parc Seamade est en construction, le parc Rentel a connu sa première année complète de production électrique.
RENT-A-PORT
La filiale Rent-A-Port (50% CFE) a cédé, au second semestre 2019, ses activités dans le port de Duqm (Oman) à DEME Concessions. En outre, ses autres activités au Moyen-Orient et en Afrique ont été arrêtées, la société se concentrant dorénavant exclusivement sur le développement de ses cinq concessions portuaires dans le Nord du Vietnam, au travers de sa filiale à 60%, Infra Asia Investment.
2019 est une année de transition pour les activités au Vietnam : les ventes de terrains industriels se limitent à 33 hectares. Cependant, la société s'attend à une hausse très sensible de ses ventes à partir de 2020. Elle cherche par ailleurs à conclure des partenariats stratégiques pour le développement de ses deux concessions situées dans la province de Quang Ninh.
RÉSULTAT NET
Compte tenu de ces différents éléments, le résultat net s'élève à -9,1 millions d'euros.
ENDETTEMENT FINANCIER NET
L'endettement financier net s'établit à 129,4 millions d'euros, en hausse de 3,9% par rapport à 2018. L'impact de l'IFRS 16 se limite à 1,2 millions d'euros.
WOOD SHAPERS
Au quatrième trimestre 2019, CFE Contracting et BPI ont créé une nouvelle entité dénommée Wood Shapers. Cette entité a pour vocation de réaliser des projets de type Design & Build et des développements immobiliers (< 5.000 m²) en bois et en matériaux durables préfabriqués. Un premier foncier a été acquis au Luxembourg et deux projets Design & Build sont à l'étude. Cette nouvelle entité s'inscrit dans la stratégie de développement durable du groupe.
3. Synthèse des états financiers
3.A.1 Compte de résultats consolidé et état du résultat global consolidé
| Exercice clôturé au 31 décembre En milliers d'euros |
2019 | 2018 | ||
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 3.624.722 | 3.640.627 | ||
| Produit des activités annexes | 81.042 | 123.018 | ||
| Achats | -2.120.359 | -2.147.130 | ||
| Rémunérations et charges sociales | -653.870 | -633.090 | ||
| Autres charges opérationnelles | -469.248 | -497.748 | ||
| Dotations aux amortissements | -318.672 | -272.602 | ||
| Dépréciation des goodwill | 0 | 0 | ||
| Résultat opérationnel sur l'activité | 143.615 | 213.075 | ||
| Part dans le résultat des entreprises associées et partenariats | 34.092 | 14.169 | ||
| Résultat opérationnel | 177.707 | 227.244 | ||
| Coûts de l'endettement financier | -2.602 | -8.433 | ||
| Autres charges et produits financiers | -5.120 | -55 | ||
| Résultat financier | -7.722 | -8.488 | ||
| Résultat avant impôts | 169.985 | 218.756 | ||
| Impôts sur le résultat | -38.619 | -49.549 | ||
| Résultat de l'exercice | 131.366 | 169.207 | ||
| Participations ne donnant pas le contrôle | 2.058 | 2.323 | ||
| Résultat - Part du groupe | 133.424 | 171.530 | ||
| Exercice clôturé au 31 décembre En milliers d'euros |
2019 | 2018 | ||
| Résultat de l'exercice | 131.366 | 169.207 | ||
| Variations de juste valeur liées aux instruments de couverture | -36.479 | -5.498 | ||
| Ecarts de conversion | 1.153 | 621 | ||
| Impôts différés | 2.772 | 775 | ||
| Autres éléments du résultat global recyclables ultérieurement en résultat net |
-32.554 | -4.102 | ||
| Réévaluations du passif net au titre des prestations et contributions définies |
-15.444 | -1.063 | ||
| Impôts différés | 3.606 | 726 | ||
| Autres éléments du résultat global non recyclables ultérieurement en résultat net |
-11.838 | -337 | ||
| Total autres éléments du résultat global comptabilisés directement en capitaux propres |
-44.392 | -4.439 | ||
| Résultat global | 86.974 | 164.768 | ||
| - part du groupe | 89.231 | 167.279 | ||
| - part des participations ne donnant pas le contrôle | -2.257 | -2.511 | ||
| Résultat net part du groupe par action (euro) (base et dilué) Résultat global part du groupe par action (euro) |
5,27 | 6,78 | ||
| (base et dilué) | 3,53 | 6,61 | ||
| ROE (*) | 7,7% | 10,6% |
(*) Les définitions sont reprises dans la section « Etats financiers consolidés » du rapport financier.
3.A.2 Etat consolidé de la situation financière
| Exercice clôturé En milliers d'euros |
2019 | 2018 | ||
|---|---|---|---|---|
| Immobilisations incorporelles | 90.261 | 89.588 | ||
| Goodwill | 177.127 | 177.127 | ||
| Immobilisations corporelles | 2.615.164 | 2.390.236 | ||
| Entreprises associées et partenariats | 167.653 | 155.792 | ||
| Autres actifs financiers non courants | 83.913 | 171.687 | ||
| Instruments dérivés non courants | 0 | 9 | ||
| Autres actifs non courants | 16.630 | 5.501 | ||
| Actifs d'impôts différés | 100.420 | 99.909 | ||
| Total actifs non courants | 3.251.168 | 3.089.849 | ||
| Stocks | 162.612 | 128.889 | ||
| Créances commerciales et autres créances d'exploitation | 996.436 | 1.261.298 | ||
| Autres actifs courants d'exploitation | 72.681 | 67.561 | ||
| Autres actifs courants hors exploitation | 6.267 | 12.733 | ||
| Instruments dérivés courants | 751 | 275 | ||
| Actifs financiers courants | 0 | 0 | ||
| Actifs détenus en vue de la vente | 10.511 | 0 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 612.206 | 388.346 | ||
| Total actifs courants | 1.861.464 | 1.859.102 | ||
| Total de l'actif | 5.112.632 | 4.948.951 | ||
| Capital | 41.330 | 41.330 | ||
| Prime d'émission | 800.008 | 800.008 | ||
| Résultats non distribués | 995.786 | 923.768 | ||
| Plans de pensions à prestations et contributions définies | -37.089 | -25.521 | ||
| Réserves liées aux instruments financiers | -40.892 | -7.153 | ||
| Ecarts de conversion | -10.440 | -11.554 | ||
| Capitaux propres - Part du groupe CFE | 1.748.703 | 1.720.878 | ||
| Participations ne donnant pas le contrôle | 11.607 | 13.973 | ||
| Capitaux propres | 1.760.310 | 1.734.851 | ||
| Engagements de retraite et avantages du personnel | 70.269 | 57.553 | ||
| Provisions non courantes | 12.414 | 35.172 | ||
| Autres passifs non courants | 10.651 | 5.725 | ||
| Emprunts obligataires non courants | 29.689 | 29.584 | ||
| Dettes financières non courantes | 1.110.212 | 656.788 | ||
| Instruments dérivés non courants | 8.986 | 9.354 | ||
| Passif d'impôts différés | 104.907 | 119.386 | ||
| Total passifs non courants | 1.347.128 | 913.562 | ||
| Provisions courantes | 46.223 | 65.505 | ||
| Dettes commerciales et autres dettes d'exploitation | 1.221.466 | 1.410.944 | ||
| Passif d'impôts exigibles Emprunts obligataires - courants |
44.078 0 |
44.543 200.221 |
||
| Dettes financières - courantes | 270.366 | 150.075 | ||
| Instruments dérivés courants | 9.356 | 10.990 | ||
| Passifs détenus en vue de la vente | 0 | 0 | ||
| Autres passifs courants d'exploitation | 155.601 | 201.609 | ||
| Autres passifs courants hors exploitation | 258.104 | 216.651 | ||
| Total passifs courants | 2.005.194 | 2.300.538 | ||
| Total des capitaux propres et passifs | 5.112.632 | 4.948.951 |
3.A.3 Tableaux consolidé des flux de trésorerie
| Exercice clôturé En milliers d'euros |
2019 | 2018 | ||
|---|---|---|---|---|
| Activités opérationnelles | ||||
| Résultat opérationnel sur l'activité | 143.615 | 213.075 | ||
| Amortissements sur immobilisations (in)corporelles et immeubles de placement |
318.672 | 272.602 | ||
| Dotations nettes aux provisions | -30.587 | 1.265 | ||
| Réduction de valeur sur actifs et autres éléments non cash | 19.524 | 1.018 | ||
| Perte/(bénéfice) relatifs à la cession des immobilisations corporelles |
-6.100 | -7.530 | ||
| Dividendes reçus des entreprises associées et en partenariat | 8.140 | 4.935 | ||
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles avant les variations du fonds de roulement |
453.264 | 485.365 | ||
| Diminution/(augmentation) des créances commerciales et autres créances courantes et non courantes |
238.441 | -349.838 | ||
| Diminution/(augmentation) des stocks | -37.020 | 6.142 | ||
| Augmentation/(diminution) des dettes commerciales et des autres dettes courantes et non courantes |
-166.619 | 141.189 | ||
| Impôt sur le résultat payé/reçu | -44.109 | -58.375 | ||
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles |
443.957 | 224.483 | ||
| Activités d'investissement | ||||
| Vente d'immobilisations | 13.834 | 15.833 | ||
| Acquisition d'immobilisations | -451.258 | -453.475 | ||
| Acquisition de filiales sous déduction de trésorerie acquise | 0 | -35 | ||
| Variation du pourcentage d'intérêts détenus dans des entreprises associées et partenariats |
-8.321 | 70.049 | ||
| Augmentation de capital des sociétés mises en équivalence | -16.355 | -8.660 | ||
| Cession de filiales | 0 | 1.202 | ||
| Nouveaux emprunts accordés | 71.659 | -41.066 | ||
| Flux de trésorerie provenant des opérations d'investissement |
-390.441 | -416.152 | ||
| Activités de financement | ||||
| Intérêts payés | -24.529 | -22.583 | ||
| Intérêts perçus | 14.280 | 13.697 | ||
| Autres charges et produits financiers | -6.635 | -2.734 | ||
| Emprunts | 709.361 | 422.808 | ||
| Remboursements des dettes | -462.303 | -294.122 | ||
| Dividendes payés | -60.755 | -60.755 | ||
| Flux de trésorerie provenant (utilisé dans) des activités de financement |
169.419 | 56.311 | ||
| Augmentation/(Diminution) nette de la trésorerie |
222.935 | -135.358 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de l'exercice | 388.346 | 523.018 | ||
| Effets de change | 925 | 686 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l'exercice |
612.206 | 388.346 |
3.A.4 Commentaires sur l'état consolidé de la situation financière, le flux de trésorerie
Les immobilisations corporelles s'élèvent à 2.615 millions d'euros au 31 décembre 2019, en hausse de 225 millions d'euros dont 102,3 millions d'euros découlant de l'application de l'IFRS 16. Le programme d'investissement de DEME s'est poursuivi en 2019 (principalement les acomptes pour les navires Bonny River, Orion et Spartacus), partiellement compensé par les amortissements de l'exercice.
Compte tenu du versement d'un dividende de 60,8 millions d'euros, les capitaux propres consolidés s'élèvent à 1.760,3 millions d'euros au 31 décembre 2019. Ceux-ci ont été négativement impactés par l'évolution des engagements de pension (-11,6 millions d'euros) et des valeurs de marchés des produits dérivés de couverture (-33,7 millions d'euros dont principalement la couverture de taux de type IRS chez Rentel et SeaMade). Cette évolution est imputable à la baisse des taux d'intérêt à moyen et long terme dans la zone euro en 2019.
L'endettement financier net se décompose d'une part, en un endettement financier courant et non courant de respectivement 270,4 millions d'euros et 1.139,9 millions d'euros et d'autre part, d'une trésorerie disponible de 612,2 millions d'euros. Au cours de l'exercice 2019, DEME a remboursé son emprunt obligataire de 200 millions d'euros. Celui-ci a été refinancé par des emprunts bilatéraux à des conditions nettement plus favorables.
Les covenants financiers sont intégralement respectés tant chez CFE que chez DEME, CFE Contracting et BPI.
Les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles progressent de 97,8%, passant de 224,5 millions d'euros en 2018 à 444 millions d'euros en 2019.
Les flux de trésorerie provenant des opérations d'investissement s'établissent à 390,4 millions d'euros, en baisse de 6,2% par rapport à 2018 du fait principalement du remboursement partiel des emprunts subordonnés vis-à-vis de Merkur Offshore et Rentel.
| En milliers d'euros | Capital | Prime d'émission | Résultats non distribués |
Plans de pensions à prestations et contri butions définies |
Réserve liée aux instruments de couverture |
de conversion Écarts |
Capitaux propres part du groupe |
Participations ne donnant pas le contrôle |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 décembre 2018 | 41.330 | 800.008 | 923.768 | -25.521 | -7.153 | -11.554 | 1.720.878 | 13.973 | 1.734.851 |
| Résultat global de la période |
133.424 | -11.568 | -33.739 | 1.114 | 89.231 | -2.257 | 86.974 | ||
| Dividendes payés aux actionnaires |
-60.755 | -60.755 | -60.755 | ||||||
| Dividendes des minoritaires |
-920 | -920 | |||||||
| Modification de périmètre et autres mouvements |
-651 | -651 | 811 | 160 | |||||
| 31 décembre 2019 | 41.330 | 800.008 | 995.786 | -37.089 | -40.892 | -10.440 | 1.748.703 | 11.607 | 1.760.310 |
3.A.5 Etat consolidé des variations de capitaux propres pour la période se terminant au 31 décembre 2019
3.A.6 Données par action
| 31 décembre 2019 | 31 décembre 2018 | |
|---|---|---|
| Nombre total d'actions | 25.314.482 | 25.314.482 |
| Résultat net part du groupe par action (en euros) | 5,27 | 6,78 |
| Fonds propres part du groupe par action (en euros) | 69,08 | 67,98 |
3.A.7 Information sectorielle
ELÉMENTS DE L'ÉTAT CONSOLIDÉ DU COMPTE DE RÉSULTATS
| Au 31 décembre 2019 En milliers d'euros |
DEME | Retraitements DEME |
Contracting | Promotion immobilière |
Holding et activités non transférées |
Eliminations interpôles |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (CA) | 2.621.965 | 998.671 | 59.065 | 12.433 | (67.412) | 3.624.722 | |
| Résultat opérationnel sur activité | 141.645 | (4.589) | 18.729 | 1.030 | (13.281) | 81 | 143.615 |
| Résultat opérationnel (EBIT) | 160.094 | (5.273) | 18.806 | 13.686 | (9.687) | 81 | 177.707 |
| % CA | 6,11% | 1,88% | 23,17% | 4,90% | |||
| Résultat financier | (6.749) | 611 | (833) | (1.338) | 587 | 0 | (7.722) |
| Impôts | (30.321) | 1.059 | (8.446) | (791) | (109) | (11) | (38.619) |
| Résultat net part du groupe | 125.041 | (3.603) | 9.527 | 11.598 | (9.209) | 70 | 133.424 |
| % CA | 4,77% | 0,95% | 19,64% | 3,68% | |||
| Eléments non cash | 295.366 | 4.589 | 14.393 | (888) | (5.851) | 0 | 307.609 |
| EBITDA | 437.011 | 0 | 33.122 | 142 | (19.132) | 81 | 451.224 |
| % CA | 16,67% | 3,32% | 0,24% | 12,45% |
| Au 31 décembre 2018 En milliers d'euros |
DEME | Retraitements DEME |
Contracting | Promotion immobilière |
Holding et activités non transférées |
Eliminations interpôles |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (CA) | 2.645.780 | 934.573 | 94.696 | 27.051 | (61.473) | 3.640.627 | |
| Résultat opérationnel sur activité | 196.012 | (4.589) | 22.728 | 10.346 | (10.865) | (557) | 213.075 |
| Résultat opérationnel (EBIT) | 202.940 | (5.273) | 22.728 | 13.209 | (5.803) | (557) | 227.244 |
| % CA | 7,67% | 2,43% | 13,95% | 6,24% | |||
| Résultat financier | (6.391) | 2.901 | (2.073) | (2.832) | (93) | 0 | (8.488) |
| Impôts | (43.231) | 384 | (5.491) | (1.134) | (124) | 47 | (49.549) |
| Résultat net part du groupe | 155.570 | (1.988) | 15.161 | 9.321 | (6.024) | (510) | 171.530 |
| % CA | 5,88% | 1,62% | 9,84% | 4,71% | |||
| Eléments non cash | 262.889 | 4.589 | 12.686 | (1.932) | (3.347) | 0 | 274.885 |
| EBITDA | 458.901 | 0 | 35.414 | 8.414 | (14.212) | (557) | 487.960 |
| % CA | 17,34% | 3,81% | 8,87% | 13,40% |
ETATS CONSOLIDÉ DE LA SITUATION FINANCIÈRE
| Au 31 décembre 2019 En milliers d'euros |
DEME | Contracting | Promotion immobilière |
Holding et activités non transférées |
Eliminations interpôles |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ACTIFS | ||||||
| Goodwill | 155.567 | 21.560 | 0 | 0 | 0 | 177.127 |
| Immobilisations corporelles |
2.529.919 | 81.173 | 1.742 | 2.330 | 0 | 2.615.164 |
| Prêts non courants à des sociétés consolidées du groupe |
0 | 0 | 0 | 23.600 | -23.600 | 0 |
| Autres actifs financiers non courants |
36.178 | 0 | 29.874 | 17.861 | 0 | 83.913 |
| Autres postes d'actifs non courants |
266.417 | 15.656 | 51.029 | 1.287.700 | -1.245.838 | 374.964 |
| Stocks | 13.152 | 15.720 | 130.837 | 4.528 | -1.625 | 162.612 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie |
475.135 | 67.550 | 6.411 | 63.110 | 0 | 612.206 |
| Position de trésorerie interne – Cash pooling – actif |
0 | 75.684 | 11.167 | 2.327 | -89.178 | 0 |
| Autres postes d'actifs courants | 724.124 | 306.630 | 23.703 | 37.824 | -5.635 | 1.086.646 |
| Total de l'actif | 4.200.492 | 583.973 | 254.763 | 1.439.280 | -1.365.876 | 5.112.632 |
| PASSIFS | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres | 1.675.537 | 83.670 | 76.296 | 1.172.271 | -1.247.464 | 1.760.310 |
| Emprunts non courants à des sociétés consolidées du groupe |
0 | 1.800 | 21.800 | 0 | -23.600 | 0 |
| Emprunts obligataires non courants |
0 | 0 | 29.689 | 0 | 0 | 29.689 |
| Dettes financières non courantes | 947.798 | 23.174 | 13.378 | 125.862 | 0 | 1.110.212 |
| Autres postes de passifs non courants |
175.248 | 15.880 | 14.514 | 1.585 | 0 | 207.227 |
| Emprunts obligataires courants | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dettes financières courantes | 235.791 | 9.857 | 14.382 | 10.336 | 0 | 270.366 |
| Position de trésorerie interne – Cash pooling – passif |
0 | 2.327 | 4.698 | 82.153 | -89.178 | 0 |
| Autres postes de passifs courants | 1.166.118 | 447.265 | 80.006 | 47.073 | -5.634 | 1.734.828 |
| Total des capitaux propres et passifs |
4.200.492 | 583.973 | 254.763 | 1.439.280 | -1.365.876 | 5.112.632 |
Vendredi 28 février 2020 information réglementée
| Au 31 décembre 2018 En milliers d'euros |
DEME | Contracting | Promotion immobilière |
Holding et activités non transférées |
Eliminations interpôles |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ACTIFS | ||||||
| Goodwill | 155.567 | 21.560 | 0 | 0 | 0 | 177.127 |
| Immobilisations corporelles |
2.326.304 | 61.526 | 928 | 1.478 | 0 | 2.390.236 |
| Prêts non courants à des sociétés consolidées du groupe |
0 | 0 | 0 | 20.000 | -20.000 | 0 |
| Autres actifs financiers non courants |
108.066 | 0 | 35.106 | 28.515 | 0 | 171.687 |
| Autres postes d'actifs non courants |
274.058 | 13.217 | 34.923 | 1.274.450 | -1.245.849 | 350.799 |
| Stocks | 15.244 | 16.945 | 94.592 | 3.733 | -1.625 | 128.889 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie |
287.394 | 53.440 | 9.197 | 38.315 | 0 | 388.346 |
| Position de trésorerie interne – Cash pooling – actif |
0 | 62.808 | 2.793 | 1.889 | -67.490 | 0 |
| Autres postes d'actifs courants | 914.328 | 314.783 | 26.180 | 96.214 | -9.638 | 1.341.867 |
| Total de l'actif | 4.080.961 | 544.279 | 203.719 | 1.464.594 | -1.344.602 | 4.948.951 |
| PASSIFS | ||||||
| Capitaux propres | 1.646.910 | 84.781 | 68.108 | 1.182.527 | -1.247.475 | 1.734.851 |
| Emprunts non courants à des sociétés consolidées du groupe |
0 | 0 | 20.000 | 0 | -20.000 | 0 |
| Emprunts obligataires non courants | 0 | 0 | 29.584 | 0 | 0 | 29.584 |
| Dettes financières non courantes | 494.796 | 10.156 | 21.836 | 130.000 | 0 | 656.788 |
| Autres postes de passifs non courants |
179.572 | 14.712 | 10.923 | 21.983 | 0 | 227.190 |
| Emprunts obligataires courants | 200.221 | 0 | 0 | 0 | 0 | 200.221 |
| Dettes financières courantes | 148.376 | 1.699 | 0 | 0 | 0 | 150.075 |
| Position de trésorerie interne – Cash pooling – passif |
0 | 1.889 | 11.043 | 54.558 | -67.490 | 0 |
| Autres postes de passifs courants | 1.411.086 | 431.042 | 42.225 | 75.526 | -9.637 | 1.950.242 |
| Total des capitaux propres et passifs |
4.080.961 | 544.279 | 203.719 | 1.464.594 | -1.344.602 | 4.948.951 |
TABLEAU RÉSUMÉ CONSOLIDÉ DES FLUX DE TRÉSORIE
| Au 31 décembre 2019 En milliers d'euros |
DEME | Contracting | Promotion immobilière |
Holding et activités non transférées |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles avant variation du fonds de roulement |
435.721 | 31.478 | 5.143 | -19.078 | 453.264 |
| Flux de trésorerie net provenant (utilisé dans) des activités opérationnelles |
388.813 | 48.832 | 10.261 | -3.949 | 443.957 |
| Flux de trésorerie provenant (utilisé dans) des opérations d'investissement |
-370.319 | -13.417 | -40 | -6.665 | -390.441 |
| Flux de trésorerie provenant (utilisé dans) des activités de financement |
168.619 | -21.559 | -13.053 | 35.412 | 169.419 |
| Augmentation/(Diminution) nette de la trésorerie |
187.113 | 13.856 | -2.832 | 24.798 | 222.935 |
| Au 31 décembre 2018 En milliers d'euros |
DEME | Contracting | Promotion immobilière |
Holding et activités non transférées |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles avant variation du fonds de roulement |
454.987 | 36.904 | 10.994 | -17.520 | 485.365 |
| Flux de trésorerie net provenant (utilisé dans) des activités opérationnelles |
222.406 | 20.552 | -1.909 | -16.566 | 224.483 |
| Flux de trésorerie provenant (utilisé dans) des opérations d'investissement |
-395.432 | -6.569 | -700 | -13.451 | -416.152 |
| Flux de trésorerie provenant (utilisé dans) des activités de financement |
24.893 | -19.684 | 8.546 | 42.556 | 56.311 |
| Augmentation/(Diminution) nette de la trésorerie |
-148.133 | -5.701 | 5.937 | 12.539 | -135.358 |
3.A.8 IFRS 16
L'application de la nouvelle norme IFRS 16 – Contrats de location à partir du 1er janvier 2019 s'est traduite, au niveau du bilan d'ouverture consolidé de CFE, par une augmentation des immobilisations corporelles et de l'endettement financier net d'un montant de 98,8 millions d'euros (dont 83,5 millions d'euros chez DEME).
Au 31 décembre 2019, l'impact de l'application de la nouvelle norme au niveau du bilan et du compte de résultats consolidés de CFE se résume comme suit :
| En millions d'euros | DEME | Contracting | Autres | Total |
|---|---|---|---|---|
| Bilan | ||||
| Immobilisations corporelles | 85,3 | 14,6 | 2,4 | 102,3 |
| Dettes financières | 86,1 | 14,7 | 2,4 | 103,2 |
| Compte de résultats | ||||
| EBITDA | 17,6 | 6,9 | 0,8 | 25,3 |
| Résultat opérationnel (EBIT) | 0,6 | 0,3 | 0,0 | 0,9 |
| Résultat financier | -1,4 | -0,4 | 0,0 | -1,8 |
| Résultat net part du groupe | -0,8 | -0,1 | 0,0 | -0,9 |
3.A.9 Evénements après la date de clôture
Aucun changement significatif de la situation financière et commerciale du groupe CFE n'est survenu depuis le 31 décembre 2019.
3.B.1 Compte de résultats de CFE SA (suivant normes belges)
| En milliers d'euros | 2019 | 2018 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 21.720 | 29.249 |
| Résultat d'exploitation | 75.803 | -23.944 |
| Résultat financier net hors charges et produits financiers non récurrents |
68.573 | 62.771 |
| Produits financiers non récurrents | 60 | 63 |
| Charges financières non récurrentes | -97.292 | -63 |
| Résultat avant impôts | 47.143 | 38.827 |
| Impôts | -110 | -118 |
| Résultat de l'exercice | 47.033 | 38.709 |
Le chantier de la station d'épuration de Bruxelles-Sud représente une part importante du chiffre d'affaires. Ce chantier va encore durer quinze mois.
La liquidation de plusieurs entités à l'international se traduit par une reprise de provisions en résultat d'exploitation et une charge financière non-récurrente équivalente. Par ailleurs, certaines provisions devenues sans objet ont été reprises et des charges financières non récurrentes ont été comptabilisées sous la forme de réductions de valeur sur comptes courants. Il en résulte que les comptes courants et prêts de CFE vis-à-vis des entités établies en Afrique, Roumanie et Hongrie ont été entièrement provisionnés.
Le résultat financier se compose principalement des dividendes reçus de DEME, CFE Contracting et BPI, soit respectivement 55, 8,8 et 3,2 millions d'euros.
3.B.2 Bilan de CFE SA après répartition (suivant normes belges)
| En milliers d'euros | 31 décembre 2019 | 31 décembre 2018 |
|---|---|---|
| Actif | ||
| Actifs immobilisés | 1.336.844 | 1.338.202 |
| Actifs circulants | 102.122 | 169.859 |
| Total de l'actif | 1.438.966 | 1.508.061 |
| En milliers d'euros | 31 décembre 2019 | 31 décembre 2018 |
|---|---|---|
| Passif | ||
| Capitaux propres | 1.137.708 | 1.141.304 |
| Provisions pour risques et charges | 11.544 | 95.381 |
| Dettes à plus d'un an | 125.248 | 130.248 |
| Dettes à un an au plus | 164.466 | 141.128 |
| Total du passif | 1.438.966 | 1.508.061 |
Les actifs immobilisés sont très majoritairement composés des participations dans DEME, CFE Contracting et BPI.
Les dettes à plus d'un an reprennent 90 millions d'euros de prêts tirés sur les lignes bilatérales confirmées et 35 millions d'euros de billets de trésorerie à moyen terme. CFE a également utilisé son programme de billets de trésorerie à court terme à hauteur de 10 millions d'euros.
4. Informations sur les tendances
DEME
Dans un contexte géopolitique et économique incertain, DEME anticipe pour 2020 une légère augmentation de son chiffre d'affaires. Compte tenu de la pression sur les marges des projets Offshore, l'EBITDA devrait se situer à un niveau proche de celui de 2019. Grâce à la plus-value sur la cession de la participation de 12,5% dans Merkur Offshore, estimée à plus de 50 millions d'euros, DEME anticipe, sauf circonstances imprévisibles, une hausse de son résultat net. L'augmentation des projets en phase de soumission laisse entrevoir une hausse de l'activité dans les années futures.
CFE Contracting
Le chiffre d'affaires de CFE Contracting devrait être stable en 2020 alors que son résultat opérationnel devrait progresser.
BPI
Le pôle immobilier devrait rééditer en 2020 sa bonne performance de 2019, en termes de résultat net.
5. Rémunération du capital
Le conseil d'administration proposera à l'assemblée générale ordinaire du 7 mai 2020 la mise en paiement d'un dividende de 2,00 euros brut par action, soit une distribution de 50,63 millions d'euros.
6. Informations concernant l'action
A la clôture de l'exercice, le capital social de CFE s'élevait à 41.329.482,42 euros, représenté par 25.314.482 actions, sans désignation de valeur nominale. Les actions de la société sont nominatives ou dématérialisées.
Au 31 décembre 2019, l'actionnariat de CFE était structuré comme suit :
| actions sans désignation de valeur nominale | 25.314.482 |
|---|---|
| actions nominatives | 18.669.755 |
| actions dématérialisées | 6.644.727 |
Actionnaires possédant 3% ou plus des droits de vote afférents aux titres qu'ils possèdent :
Ackermans & van Haaren NV Begijnenvest, 113
VINCI Construction SAS 5, cours Ferdinand-de-Lesseps F-92851 Rueil-Malmaison Cedex (France) 3.066.460 titres, soit 12,11%
B-2000 Anvers (Belgique) 15.419.521 titres, soit 60,91%
7. Agenda de l'actionnaire
| Assemblée Générale Ordinaire | 7 mai 2020 |
|---|---|
| Publication de la déclaration intermédiaire 2020 | 20 mai 2020 (avant ouverture de la bourse) |
| Publication des résultats semestriels 2020 | 28 août 2020 (avant ouverture de la bourse) |
| Publication de la déclaration intermédiaire 2020 | 23 novembre 2020 (avant ouverture de la bourse) |
Le commissaire a confirmé que ses travaux sont terminés quant au fond et n'ont pas révélé de correction significative qui devrait être apportée aux informations comptables consolidées reprises dans le communiqué de presse. Les états financiers consolidés ont été préparés conformément aux normes internationales d'information financière (IFRS) telles qu'adoptées par l'Union Européenne.
* * *
A propos de CFE
Fondée en 1880, CFE est un groupe industriel belge actif dans trois pôles distincts. Le pôle Dragage, Environnement et activités Offshore et Infra, est exercé par DEME, sa filiale à 100%, un des leaders mondiaux de la spécialité. DEME dispose d'une flotte moderne, polyvalente et dotée de la dernière technologie. Le pôle Contracting, englobe les activités de construction, de multitechnique et de rail en Belgique, Luxembourg et Pologne. Quant au troisième, le pôle Promotion Immobilière, il regroupe les projets immobiliers développés par BPI en Belgique, Luxembourg et Pologne.
Le groupe CFE emploie actuellement plus de 8.000 personnes et est présent sur chaque continent. Cotée sur Euronext Brussels, CFE est détenue à 60,91% par Ackermans & van Haaren.
* * *
Ce communiqué de presse est disponible sur notre site internet www.cfe.be.
Note à la rédaction
Pour de plus amples informations, veuillez prendre contact avec:
- Piet Dejonghe, Administrateur délégué - tél. +32 2 661 13 19 - mail : [email protected]
- Fabien De Jonge, Directeur financier et administratif - tél. +32 2 661 13 12 - mail : [email protected]