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IR - Celyad Oncology - RAPPORT FINANCIER INTERMEDIAIRE_2024 - FR.pdf

Company: Celyad Oncology SA Date: 2024-09-15 Language: French Register to download
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# **RAPPORT FINANCIER INTERMEDIAIRE**

#### **1 er semestre 2024**

## **INFORMATION REGLEMENTEE**

Ce Rapport Financier Intermédiaire a été préparé conformément au prescrit de l'article 13 de l'Arrêté Royal du 14 novembre 2007.

Celyad Oncology publie son Rapport Financier Intermédiaire en français. Celyad Oncology publie également une version anglaise de ce Rapport Financier Intermédiaire. Si une différence d'interprétation devait exister entre les versions française et anglaise de ce Rapport Financier Intermédiaire, la version française prévaudrait.

# <span id="page-1-0"></span>**Déclarations prévisionnelles**

Ce rapport peut contenir des déclarations prospectives, dont notamment des déclarations concernant les croyances et les attentes concernant le modèle actualisé de stratégie d'entreprise, y compris les avantages potentiels associés, les transactions et les partenariats, les déclarations concernant la valeur potentielle de la propriété intellectuelle de la Société et les déclarations concernant les états financiers de la Société, ainsi que ses déclarations et plans futurs de levées de fonds. Les mots « sera », « croyons », « potentiel », « continue », « cible », "prévoit," "devrait" et expressions similaires sont destinés à identifier les déclarations prospectives, bien que toutes les déclarations prospectives ne contiennent pas ces mots d'identification. Toutes les déclarations prospectives contenues dans ce rapport sont basées sur les attentes et les convictions actuelles de la direction et sont soumises à un certain nombre de risques connus et inconnus, d'incertitudes et de facteurs importants qui pourraient entraîner les événements réels, les résultats, la situation financière, la performance ou les réalisations de Celyad Oncology à différer sensiblement de ceux exprimés ou sous-entendus par ces déclarations prospectives. Ces risques et incertitudes comprennent, sans s'y limiter, les risques liés à la capacité de la Société à réaliser les avantages attendus de sa stratégie d'entreprise mise à jour; la capacité de la Société à développer ses actifs de propriété intellectuelle et à conclure des partenariats avec des tiers; la capacité de la Société à faire respecter ses brevets et autres droits intellectuels; la possibilité que la Société puisse enfreindre les brevets ou droits de propriété intellectuelle d'autrui et soit tenue de se défendre contre des poursuites en matière de brevets ou d'autres droits de propriété intellectuelle; la possibilité que la Société ne puisse pas se défendre avec succès contre des réclamations pour contrefaçon de brevet ou d'autres poursuites en matière de droits de propriété intellectuelle, ce qui pourrait entraîner des demandes substantielles de dommages-intérêts contre la Société; la possibilité que la Société soit impliquée dans des poursuites pour protéger ou faire respecter ses brevets, ce qui pourrait être coûteux, long et infructueux; la capacité de la Société à protéger ses droits de propriété intellectuel dans le monde entier; et la possibilité que les brevets détenus par la Société soient jugés invalides ou inapplicables;. Ces déclarations prospectives ne sont valables qu'à compter de la date de publication de ce présent document et les résultats réels de Celyad Oncology peuvent différer sensiblement de ceux exprimés ou sous-entendus par ces déclarations prospectives. Celyad Oncology décline expressément toute obligation de mettre à jour les déclarations prospectives dans ce document afin de refléter tout changement dans ses attentes à cet égard ou tout changement dans les événements, conditions ou circonstances sur lesquels une telle déclaration est basée, sauf si la loi ou la réglementation l'exige.

# **Sommaire**

|    |        |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | DÉCLARATIONS PRÉVISIONNELLES 2                                                                                                                      |  |
|----|--------|-----------|--|--|--|--|--|--|--|--|--|--|--|--|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--|
| 1. |        |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | RAPPORT DE GESTION INTERMÉDIAIRE4                                                                                                                   |  |
|    | 1.1.   |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Commentaires et analyses du management sur la situation financière et du résultat d'exploitation  4                                                 |  |
|    | 1.2.   |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Risques et incertitudes 11                                                                                                                          |  |
|    |        |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |                                                                                                                                                     |  |
| 2. |        |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | ETATS FINANCIERS INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS, NON AUDITÉS – POUR LA PÉRIODE DE<br>SIX MOIS, CLÔTURÉE AU 30 JUIN 2024 13                               |  |
|    | 2.1.   |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Etat intermédiaire consolidé de la situation financière, non audité 13                                                                              |  |
|    | 2.2.   |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Etat intermédiaire consolidé du résultat global, non audité 14                                                                                      |  |
|    | 2.3.   |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Etat intermédiaire consolidé des variations des capitaux propres, non audité 15                                                                     |  |
|    | 2.4.   |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Etat intermédiaire consolidé des flux de trésorerie, non audité 16                                                                                  |  |
|    | 2.5.   |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Notes relatives aux états financiers intermédiaires résumés et consolidés, non audités – pour la période<br>de six mois, clôturée au 30 juin 202417 |  |
|    | 2.5.1. |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Information générale17                                                                                                                              |  |
|    | 2.5.2. |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Base de préparation et principales règles d'évaluation17                                                                                            |  |
|    |        | 2.5.2.1.  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Base de préparation pour le rapport financier intermédiaire17                                                                                       |  |
|    |        | 2.5.2.2.  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Nouvelles normes, interprétations et amendements18                                                                                                  |  |
|    |        | 2.5.2.3.  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Estimations et jugements comptables critiques 18                                                                                                    |  |
|    | 2.5.3. |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Segments opérationnels 18                                                                                                                           |  |
|    | 2.5.4. |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Engagements hors bilan20                                                                                                                            |  |
|    | 2.5.5. |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Dépenses en capital 20                                                                                                                              |  |
|    | 2.5.6. |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Résultat d'exploitation 20                                                                                                                          |  |
|    | 2.5.7. |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Liquidités et ressources financières23                                                                                                              |  |
|    | 2.5.8. |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Goodwill et Actifs incorporels 24                                                                                                                   |  |
|    | 2.5.9. |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Créances commerciales non courantes et autres actifs non courants24                                                                                 |  |
|    |        |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 2.5.10. Créances commerciales et autres créances25                                                                                                  |  |
|    |        |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 2.5.11. Situation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie25                                                                               |  |
|    |        |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 2.5.12. Capital et prime d'émission25<br>2.5.13. Avances récupérables 26                                                                            |  |
|    |        |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 2.5.14. Autres passifs non courants 26                                                                                                              |  |
|    |        |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 2.5.15. Dettes commerciales et autres passifs courants 26                                                                                           |  |
|    |        |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 2.5.16. Juste valeur des instruments financiers 27                                                                                                  |  |
|    |        |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Instruments financiers qui ne sont pas comptabilisés à la juste valeur au bilanError! Bookmark not defined.                                         |  |
|    |        | 2.5.16.1. |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Instruments financiers qui ne sont pas comptabilisés à la juste valeur au bilan 27                                                                  |  |
|    |        | 2.5.16.2. |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Instruments financiers comptabilisés à la juste valeur au bilan27                                                                                   |  |
|    |        |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 2.5.17. Immobilisations corporelles 27                                                                                                              |  |
|    |        |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 2.5.18. Opérations avec des parties liées 28                                                                                                        |  |
|    |        |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 2.5.19. Evénements survenus après la date de clôture28                                                                                              |  |
| 3. |        |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | DÉCLARATION DE RESPONSABILITÉ 29                                                                                                                    |  |
| 4. |        |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | RAPPORT DU COMMISSAIRE 30                                                                                                                           |  |
| 5. |        |           |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | CALENDRIER FINANCIER ET CONTACTS CHEZ CELYAD ONCOLOGY 31                                                                                            |  |

# <span id="page-3-0"></span>**1. Rapport de gestion intermédiaire**

# <span id="page-3-1"></span>**1.1. Commentaires et analyses du management sur la situation financière et du résultat d'exploitation**

*Cet exposé et cette analyse du management sont conçus pour vous fournir une explication narrative des états financiers résumés et consolidés intermédiaires de Celyad Oncology SA (Celyad Oncology, la Société ou le Groupe). Ce document doit être lu à la lumière des informations financières non auditées et des commentaires joints dans ce rapport financier intermédiaire et des informations financières auditées et des commentaires joints dans le rapport annuel 2023 de la Société, disponible sur son site internet.* 

*Tous les montants mentionnés dans ce rapport concernent les périodes de six mois, clôturées les 30 juin 2024 et 2023 et sont extraits des états financiers intermédiaires résumés et consolidés de la Société. Les états financiers intermédiaires résumés et consolidés pour les périodes de six mois clôturées les 30 juin 2024 et 2023, ont été préparés conformément aux normes internationales d'information financière (IFRS), émises par l'International Accounting Standards Board (IASB) ainsi que conformément aux normes IFRS telles qu'adoptées par l'Union Européenne, et suivant la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ».* 

*À l'exception des faits historiques que contient le présent rapport financier intermédiaire, les thèmes qu'il aborde peuvent être considérés comme des déclarations prévisionnelles qui impliquent certains risques et certaines incertitudes. La Société fait de telles déclarations prévisionnelles dans le cadre des dispositions de la « règle refuge » de la loi américaine Private Securities Litigation Reform Act de 1995 et d'autres lois fédérales relatives aux instruments financiers. Dans le présent rapport financier intermédiaire, l'usage de mots comme « estime », « prévoit », « espère », « a l'intention », « planifie », « cherche à », « évalue », « peut », « sera », « pourrait », « devrait », « continuera », « nous pensons », « nous avons l'intention » ou d'autres expressions similaires (de même que d'autres mots ou expressions faisant référence à des conditions, des circonstances ou des événements futurs) visent à identifier des déclarations prévisionnelles. La Société vous rappelle que les déclarations prévisionnelles ne sont pas des garanties de performances futures et que ses résultats d'exploitation effectifs, sa situation financière, sa liquidité financière et l'évolution du secteur dans lequel elle est active peuvent différer substantiellement des déclarations prévisionnelles reprises dans le présent rapport financier intermédiaire. En outre, même si les résultats d'exploitation de la Société, sa situation financière, sa liquidité financière et l'évolution du secteur dans lequel elle est active s'avèrent en ligne avec les déclarations prévisionnelles du présent rapport financier intermédiaire, ils peuvent ne pas être prédictifs de résultats ou de développements futurs. Celyad Oncology conseille aux lecteurs de ne pas accorder une confiance excessive aux déclarations prévisionnelles que la Société fait et qui ne sont valables qu'à la date où elles sont faites.* 

*Les facteurs qui peuvent causer ou contribuer à ces différences comprennent ceux évoqués ci-dessous et ailleurs dans le présent rapport financier intermédiaire, particulièrement dans les rubriques « Risques et incertitudes » et « Déclarations prévisionnelles ».* 

*Cet exposé et cette analyse sont datés à la date de ce rapport. Celyad Oncology décline toute obligation de publier une quelconque mise à jour ou révision relative aux déclarations prévisionnelles pour refléter un changement de ses estimations quant aux conditions, aux circonstances ou aux événements sur lesquels ces déclarations seraient basées ou qui pourraient affecter la probabilité que les résultats effectifs diffèrent de ceux exposés dans les déclarations prévisionnelles, sous réserve d'une obligation légale nous imposant de le faire.*

# *Aperçu*

## *A propos de Celyad Oncology*

Nous sommes une société de biotechnologie qui se consacre à la découverte et à l'avancement de technologies révolutionnaires pour les thérapies à base de lymphocytes T à récepteur antigénique chimérique (CAR-T). Notre principal objectif est de de pleinement exploiter le potentiel de nos plateformes technologiques exclusives et de notre propriété intellectuelle, afin de nous permettre de développer des thérapies CAR-Ts de nouvelle génération. Ce faisant, nous visons à maximiser l'impact de nos produits innovants et à redéfinir l'avenir des thérapies CAR-T.

Notre stratégie différenciée comprend le développement de plateformes technologiques et de candidats CAR-Ts afin d'élargir la gamme d'indications cancéreuses visées par ces thérapies et de s'attaquer aux principales limites actuelles des thérapies CAR-Ts.

## *Vue d'ensemble du paysage des cellules CAR-T et de leurs limites actuelles*

Au cours des dernières décennies, l'immunothérapie est devenue la principale source de nouvelles options thérapeutiques pour lutter contre le cancer, avec plusieurs produits approuvés qui ont sauvé des milliers de vies. Dans le domaine de l'immuno-oncologie, la **thérapie cellulaire CAR-T** représente désormais un paradigme de traitement réaliste pour les patients atteints d'une maladie avancée. Dans cette stratégie, les lymphocytes T sont génétiquement reprogrammés en laboratoire pour exprimer un gène codant pour un récepteur (appelé CAR), qui aide les lymphocytes T à reconnaître, attaquer et détruire spécifiquement les cellules tumorales, en se liant à des protéines exprimées principalement par les cellules tumorales (appelées antigènes).

À la date du présent rapport, treize produits CAR-Ts autologues ont été approuvés par différentes autorités réglementaires pour le traitement d'hémopathies malignes. Cela inclue sept produits CAR-Ts spécifiques du cluster de différenciation 19 (CD19) ou de l'antigène de maturation des cellules B (BCMA) approuvés aux États-Unis, en Europe et dans de nombreux autres pays, et cinq produits CAR-Ts spécifiques au CD19 ou BCMA approuvés uniquement en Chine ou Inde. En outre, un produit CAR-T spécifique au CD19 a été autorisé en Espagne dans le cadre de la procédure d'approbation de l'"exemption hospitalière". Ces autorisations ont été accordées en raison des taux de réponse globaux impressionnants et des rémissions durables observées avec les thérapies CAR-Ts spécifiques des antigènes CD19 ou BCMA chez des patients atteints de lymphome non hodgkinien, de leucémie lymphoblastique aiguë à cellules B (LLA-B) ou de myélome multiple qui n'avaient pas obtenu de résultats satisfaisants avec les thérapies standards. Ceci a, dès lors, profondément modifié le paysage thérapeutique dans ces indications.

Malgré ce succès et les progrès continus dans ce domaine, de nombreux défis subsistent, dont notamment: i) la modulation et l'hétérogénéité des antigènes, ii) le microenvironnement tumoral (TME) et iii) la source cellulaire des cellules CAR-Ts.

i) **La modulation des antigènes** et leur hétérogénéité est une cause majeure de la résistance des cellules CAR-T dans les tumeurs malignes à cellules B. Dans la LLA-B pédiatrique, 50 % des rechutes sont associées à la perte du CD19 et, dans le lymphome à grandes cellules B, 30 % des rechutes sont associées à des cellules tumorales négatives pour l'antigène CD19 et 30 % supplémentaires expriment le CD19 à des niveaux trop faibles pour permettre l'activation des cellules CAR-T.

Pour surmonter l'échappement à l'antigène tumoral, la diminution de l'expression ou les changements mutationnels au sein de l'unique antigène ciblé, il faut créer des plateformes où les cellules CAR-T sont multi-spécifiques plutôt que de cibler un seul antigène. Il est encore plus probable que la modulation des antigènes pose un défi encore plus grand dans les tumeurs solides en comparaison aux hémopathies malignes, puisque les antigènes présentent une hétérogénéité significative dans les tumeurs solides, en raison de la nature hétérogène des composants qui constituent le microenvironnement tumoral.

**ii) Le TME** comprend une variété de cellules (telles que les cellules cancéreuses, les fibroblastes associés au carcinome et les cellules immunitaires incluant notamment les macrophages associés aux tumeurs, les cellules progénitrices myéloïdes et les cellules myéloïdes suppressives), des protéines matricielles, des protéines sécrétées ainsi qu'une matrice extracellulaire composée de cellules stromales, de protéines fibreuses, de glycoprotéines, de protéoglycanes et de polysaccharides. La présence de chacun de ces éléments (cellules ou protéines) varie en fonction de la localisation de la tumeur et du type de cancer, mais tous contribuent au microenvironnement très complexe et immunosuppressif.

Pour que les cellules CAR-T puissent exercer leur fonction contre les cellules tumorales, le tout premier obstacle est de naviguer dans l'écosystème du TME et d'atteindre la tumeur. Une fois sur place, elles doivent contourner le TME complexe et immunosuppresseur qui régule leur activité, en expansion et en persistance sur le site de la tumeur. Pour relever ces défis, une ingénierie supplémentaire des cellules CAR-T est nécessaire afin de les doter de nouveaux attributs et fonctionnalités nécessaires pour surmonter le TME.

iii) Une autre limitation est liée à la **source des cellules CAR-T**. La plupart des thérapies CAR-Ts en cours d'essai clinique dans le monde, y compris les produits commercialisés, sont de nature autologue, ce qui signifie que les cellules CAR-T sont produites à partir de cellules isolées des patients eux-mêmes. Plus spécifiquement, les lymphocytes T sont prélevés dans le sang du patient par le biais d'une procédure appelée leucaphérèse, après quoi elles sont modifiées génétiquement et sont ensuite réintroduites dans la circulation sanguine du patient par perfusion intraveineuse. Cette production de cellules sur mesure est très coûteuse, nécessite une fabrication complexe et spécifique au patient avec un taux d'échec de 2 à 10 % dans le cadre commercial, a une évolutivité limitée, et présente une grande variabilité de qualité entre les patients en raison des antécédents cliniques des patients et de leurs précédents traitements, ce qui peut conduire à une efficacité imprévisible. De plus, le délai dans l'initiation du traitement dû au temps de fabrication (des semaines voir des mois) peut être particulièrement problématique chez les patients dont la maladie progresse rapidement. En outre, le transport des cellules entre le centre médical et les installations de production des cellules - généralement selon un modèle de fabrication centralisé - pose un problème logistique, ce qui signifie que les patients atteints de maladies avancées risquent fort de voir leur maladie progresser avant de recevoir les cellules CAR-T. Le développement de cellules CAR-T allogéniques "prêtes à l'emploi" nous permet de surmonter bon nombre de ces difficultés, ce qui favorise la mise à l'échelle et l'accès à de telles thérapies.

Les cellules CAR-T allogéniques sont fabriquées à l'avance à partir de sang prélevé sur des donneurs sains et conservées à l'état congelé jusqu'à ce que le patient ait besoin d'un traitement. Les cellules CAR-T allogéniques sont donc disponibles à la demande et ne présentent pas la variabilité inhérente aux cellules CAR-T autologues. Bien qu'attrayante, l'approche allogénique a pour principal inconvénient une potentielle toxicité, parfois mortelle, appelée "maladie du greffon contre l'hôte" (GvHD), qui est médiée par la reconnaissance des tissus sains du patient par le récepteur des lymphocytes T (TCR) présent sur les cellules CAR-T allogéniques. Pour minimiser ce risque, la fabrication d'une thérapie par cellules CAR-T allogéniques comprend donc une étape d'ingénierie supplémentaire qui vise à éliminer ou à atténuer la signalisation ou l'expression du TCR à l'aide d'une technologie spécifique. Ce faisant, les cellules CAR-T allogéniques modifiées ne reconnaissent pas les tissus sains du patient comme étrangers, ce qui permet d'éviter la GvHD.

Récemment, les efforts de recherche pour éviter la GvHD se sont concentrés sur les technologies d'édition de génome permettant l'ablation au niveau du génome des composants du TCR. Plusieurs produits candidats CAR-T allogéniques ayant fait l'objet d'une édition de génome sont actuellement évalués dans le cadre d'essais cliniques chez l'homme pour des tumeurs malignes à cellules B, avec un certain succès préliminaire. Cependant, l'édition hors cible reste une préoccupation pour les développeurs et les régulateurs car les risques de sécurité associés aux perturbations génétiques pouvant conduire à des altérations génétiques hors cible involontaires et irréversibles (c'est-à-dire des clivages hors cible, des mutations ou des réarrangements chromosomiques) sont significatifs. De plus, les obstacles pratiques à la livraison d'un produit de cellules CAR-T génomiquement éditées (c'est-à-dire un processus technique long et difficile pour mettre au point l'édition de gènes multiples, une production inefficace avec un rendement plus faible à mesure que le nombre d'éditions augmente, etc.) restent importants.

## *Notre stratégie différenciée*

Nos activités reposent sur trois piliers principaux :

- **Le développement de cellules CAR-T basées sur des cibles différenciées exprimées dans la majorité des indications tumorales** dans le but d'offrir des options thérapeutiques à une plus large population de patients. Celyad Oncology a développé plusieurs produits candidats CAR-T basés sur NKG2D (natural killer group 2D), un récepteur exprimé sur les cellules tueuses naturelles (NK) et les lymphocytes T, qui se lie à huit ligands induits par le stress et largement exprimés sur les cellules tumorales, dans la plupart des tumeurs solides et des hémopathies malignes. Deux produits candidats autologues, CYAD-01 et CYAD-02, ainsi que la contrepartie allogénique de CYAD-01, CYAD-101, ont été évalués dans des études cliniques entre 2016 et 2022 afin d'apporter la preuve de concept de l'approche thérapeutique basée sur le NKG2D. Toutes les données recueillies ont montré un profil de sécurité acceptable et un certain niveau d'activité clinique a été observé chez des patients atteints de leucémie myéloïde aiguë, de syndrome myélodysplasique et de cancer colorectal. Sur base des enseignements tirés de ces données cliniques, nous nous concentrons désormais sur le développement de cellules CAR-T multi-spécifiques, de nouvelle génération, basées sur le NKG2D, dans le but de surmonter l'échappement immunitaire souvent observé avec les approches classiques à cible unique.
- **Le développement d'une plateforme technologique exclusive sans édition de génome basée sur le multiplexage de séquences dérivées de petits ARNs en épingle à cheveux (shRNA)** dans un échafaudage chimérique de micro-ARN (miRNA). Les shRNA sont de petits morceaux d'ARN non codants qui régulent à la baisse l'expression des gènes de manière post-transcriptionnelle. Cette régulation permet de réduire au silence des cibles spécifiques, sans manipulation génétique. La preuve de concept de cette technologie brevetée a été apportée par l'évaluation clinique de deux de nos candidats CAR-Ts, à savoir : i) un candidat CAR-T allogénique ciblant BCMA (CYAD-211), où la technologie exclusive shRNA a été utilisée pour cibler CD3ζ, désactivant ainsi le complexe TCR, et ii) un candidat CAR-T autologue basé sur le NKG2D (CYAD-02), où la technologie shRNA a été utilisée pour cibler MICA/B, les ligands principaux de NKG2D (NKG2DL) pour prévenir le fratricide cellulaire et améliorer la persistance des cellules CAR-T.

Bien que la régulation à la baisse (knock-down) d'une seule cible présente des avantages, le véritable potentiel de notre technologie repose sur le multiplexage et l'élimination de plusieurs cibles simultanément dans la même cellule. Par exemple, de multiples modifications sont nécessaires pour surmonter le TME et améliorer la persistance des cellules, et les points de contrôle immunitaires (checkpoint inhibitors) PD-1, LAG3, TIM3, TIGIT sont tous des candidats évidents pour surmonter l'épuisement cellulaire. De plus, dans le cas des cellules CAR-T allogéniques, l'amélioration de la persistance cellulaire implique d'éviter le système immunitaire de l'hôte et de réguler à la baisse les gènes responsables des antigènes leucocytaires humains (HLA)-I et II. Nous sommes donc focalisés sur l'ingénierie d'un nouvel échafaudage à base de miRNA où plusieurs shRNAs peuvent être insérés dans une seule construction, ce qui permet de réguler à la baisse plusieurs gènes cibles simultanément. Il est important de noter que la plateforme shRNA s'inscrit parfaitement dans l'approche du **vecteur tout-en-un**, qui consiste à utiliser un seul vecteur pour générer des cellules CAR-T afin de simplifier la conception et le développement des candidats de thérapies cellulaires. Le vecteur tout-en-un encode simultanément plusieurs composants de la construction CAR, y compris le CAR lui-même, un ou plusieurs shRNAs ciblant des gènes impliqués dans l'alloréactivité, la persistance, l'activité anti-tumorale ou la capacité à échapper à des TME complexes ou immunosuppressifs, un marqueur de sélection cellulaire pour aider à l'enrichissement des cellules fabriquées et des ajouts thérapeutiques potentiels tels que des cytokines. Cette approche de transduction unique, prête à l'emploi, du développement des cellules CAR-T pourrait permettre de rationaliser le développement des procédés et la fabrication de ces produits tout en élargissant l'applicabilité potentielle de nos candidats CAR-T.En outre, la société a constitué un **vaste**  **portefeuille de propriété intellectuelle (IP)** qui contrôle des aspects essentiels du développement de thérapies dans le domaine des thérapies cellulaires allogéniques et des thérapies basées sur les récepteurs des cellules NK.

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# *Premier Semestre 2024 et récents évènements marquants de l'activité*

## *Actualités de l'entreprise :*

• L'assemblée générale des actionnaires tenue le 6 mai 2024 a approuvé le rapport spécial du Conseil d'administration concernant la poursuite des activités de la Société, conformément à l'article 7.228 du Code des sociétés et des associations belge. Les actionnaires ont confirmé qu'aucune mesure de réorganisation supplémentaire ne semblait nécessaire et ont autorisé le Conseil d'administration à examiner d'autres mesures possibles et à les prendre en compte à la lumière des besoins financiers de la Société.

#### *Activités et mise à jour de la recherche :*

*– Technologie shRNA sans édition de génome – en utilisant une plateforme de cluster de miARN chimérique-*

Le shRNA est une technologie dynamique et innovante qui permet, entre autres, le développement de cellules CAR T allogéniques par la modulation des gènes codant pour le TCR, sans avoir besoin de modification génétique. Au-delà de son utilisation pour générer des thérapies cellulaires allogéniques, le shRNA peut être utilisé pour moduler d'autres gènes, y compris des gènes fonctionnels essentiels et des gènes dont l'expression partielle est nécessaire pour offrir de larges fonctionnalités thérapeutiques. Nous travaillons actuellement sur l'ingénierie des cellules T pour des caractéristiques spécifiques souhaitées, telles qu'une persistance accrue, une activité anti-tumorale renforcée, la capacité à échapper à un microenvironnement tumoral (TME) complexe ou immunosuppressif, ou encore une tolérabilité potentiellement améliorée du candidat CAR T. Nous pensons que la réduction de l'expression basée sur l'utilisation d'une plateforme de cluster de micro-ARN (miARN) chimérique nous offre la possibilité de concevoir et de développer des thérapies CAR T allogéniques de nouvelle génération, sans modification génétique, avec n'importe quel CAR et sur une large gamme de cibles.

Outre la capacité de réguler à la baisse la (ou les) cible(s) d'intérêt, la gamme dynamique qui peut être obtenue à l'aide de la plateforme de multiplexage shRNA permet que l'expression de chaque protéine candidate peut être modulée indépendamment des autres. Ceci est important dans les cas où une diminution de l'expression de la protéine ciblée est bénéfique plutôt qu'une élimination complète de son expression. Il existe de nombreuses protéines au sein des lymphocytes T qui jouent un rôle crucial dans l'orientation de la fonctionnalité, de l'efficacité, de la persistance et de la survie des lymphocytes T et qui doivent être réduites plutôt que simplement supprimées. C'est le cas, par exemple, de la protéine HLA de classe I. L'élimination de cette protéine entraîne la reconnaissance de la cellule par les cellules NK de l'hôte, ce qui se traduit par une faible persistance de la cellule. Moduler l'expression de la protéine de manière à ce qu'elle ne soit pas ciblée par les cellules NK peut aider les cellules modifiées à échapper au système immunitaire de l'hôte.

Nous nous concentrons actuellement sur le multiplexage de la technologie miRNA basé sur shRNA afin de permettre le ciblage de plusieurs gènes en parallèle à l'aide de notre système de vecteur tout-en-un. Ceci est très important car, dans la plupart des cas, le ciblage d'un seul gène n'offre que des possibilités limitées. Par exemple, et en particulier dans le contexte des tumeurs solides, les inhibiteurs du point de contrôle immunitaire, qui englobent un groupe de récepteurs multiples comprenant PD-1, LAG-3 et bien d'autres, sont des cibles importantes pour la régulation à la baisse puisqu'il a été démontré que de nombreuses tumeurs expriment les ligands de ces récepteurs. Comme les inhibiteurs de points de contrôle immunitaire peuvent supprimer la cytotoxicité des lymphocytes T, ils pourraient être impliqués dans l'inhibition des réponses des cellules CAR-T ou d'autres réponses médiées par les lymphocytes T. Le grand nombre de candidats à une régulation négative simultanée en fait des cibles parfaites pour notre technologie shRNA.

Au cours du premier semestre 2024, nous avons recueilli et présenté des données validant notre approche de multiplexage miRNA basé sur shRNA :

- Nous avons démontré la faisabilité et l'efficacité de notre approche multiplex pour améliorer la viabilité des cellules CAR T allogéniques en évitant la maladie du greffon contre l'hôte (GvHD) grâce à la réduction de l'expression de CD3ζ, en évitant la réaction de l'hôte contre le greffon (HvG) et en favorisant la persistance cellulaire par la réduction de l'expression de β2M et CIITA, ainsi qu'en évitant l'autophagie induite par CD95L par la réduction de l'expression de CD95.
- Les données ont été présentées au congrès de l'American Society of Gene & Cell Therapy (ASGCT) à Baltimore (7-11 mai 2024) et à la conférence Recent Insights into Immuno-Oncology, organisée par le VIB à Anvers (30-31 mai 2024).
- Nous avons également publié une revue mettant en avant l'intérêt des technologies sans modification génétique pour les thérapies CAR T allogéniques dans *Cells* (Cells 2024;13(2):146) et une revue fournissant un aperçu des stratégies d'ingénierie pour diriger en toute sécurité les cellules CAR T vers l'avenir dans *Frontiers in Immunology* (Front Immunol. 2024:15:1411393).

## *– Les cellules CAR-T basées sur le NKG2D et la plateforme multi spécifique des cellules CAR-T–*

Comme mentionné précédemment, cibler un seul antigène avec les cellules CAR T peut poser problème dans certaines hémopathies malignes, et l'efficacité n'a pas encore été démontrée dans les tumeurs solides. Les raisons possibles de l'échec des cellules CAR T à cible unique sont multifactorielles, incluant, et sans limitation, au microenvironnement tumoral immunosuppressif (TME), ainsi qu'à l'échappement ou à la perte de l'antigène. Avec un CAR multi spécifique, plusieurs antigènes peuvent être ciblés simultanément par le même CAR, de sorte que si un antigène est perdu, d'autres antigènes peuvent toujours être reconnus par le CAR, entraînant ainsi la lyse des cellules cancéreuses.

Nous avons donc développé une plateforme CAR multi-cibles axée sur le récepteur NKG2D. NKG2D est un récepteur activateur présent sur les cellules NK et certains sous-ensembles de cellules T (cellules T CD8+, cellules T tueuses naturelles, cellules T γδ). Dans une situation normale, les cellules NK utilisent NKG2D pour scanner l'ensemble du corps à la recherche de signaux de stress sur les cellules et les tissus, qui pourraient indiquer une infection virale ou bactérienne, ou une transformation maligne. NKG2D se lie à huit ligands différents induits par le stress (MICA, MICB, ULBPs 1-6) qui sont surexprimés par une grande variété de cellules tumorales mais absents ou exprimés à de faibles niveaux dans les tissus normaux. En dotant les lymphocytes T de la spécificité NKG2D, nous leur permettons de cibler les ligands de stress présents sur les cellules tumorales tout en activant les fonctions tueuses des lymphocytes T au sein de la tumeur. En outre, le ciblage des ligands de stress permet aux CAR basés sur le NKG2D de traiter potentiellement un large éventail de cancers.

Entre 2016 et 2022, nous avons validé l'approche du ciblage des ligands NKG2D en clinique avec deux candidats CAR-T autologues: CYAD-01 et CYAD-02, et un candidat CAR-T allogénique: CYAD-101. Dans l'ensemble, les cellules CAR-T basées sur le NKG2D étaient bien tolérées, avec aucun décès lié au traitement et moins de 30 % d'effets indésirables de grade 3 ou supérieur. Certains signes d'activité clinique ont été signalés dans des populations de patients difficiles à traiter, atteints de leucémie myéloïde aiguë ou de cancer colorectal.

#### *– Plateforme de cellules CAR-T multi-spécifiques –*

Depuis que Le récepteur NKG2D cible spécifiquement les ligands NKG2D (NKG2DL) qui sont induits par différentes réponses au stress, la stratégie multi spécifique basé sur NKG2D est très différente de celle des cellules CAR-T à double ciblage qui ciblent des antigènes similaires (ou des antigènes de lignée) tels que CD19 et CD20, et n'est pas limitée à une seule indication tumorale spécifique. Les antigènes sont associés à la fois au TME et au tissu tumoral lui-même. Ainsi, l'application de cellules CAR-T multi-spécifiques basées sur le NKG2D convient non seulement dans les situations où il peut y avoir un échappement et/ou une perte d'antigène, mais aussi dans les situations où plusieurs organes sont touchés, comme c'est le cas dans les cancers solides métastatiques et avancés. Ces tumeurs malignes sont très difficiles à cibler par des moyens conventionnels, et l'utilisation d'une plateforme CAR multi-spécifique basée sur le NKG2D peut offrir une alternative primordiale.

Au cours de ce premier semestre 2024, nous avons recueilli et présenté des données validant notre plateforme CAR-T multi-spécifique.

- Nous avons développé des cellules CAR-T tandem PSMA/NKG2D, c'est-à-dire où le CAR comprend le domaine extracellulaire du récepteur naturel NKG2D qui soit fusionné avec un anti-PSMA pour surmonter l'hétérogénéité des antigènes et améliorer l'efficacité anti-tumorale contre le cancer de la prostate, nous avons démontré que ces constructions de CAR sont pleinement fonctionnelles in vitro contre des lignées cellulaires de cancer de la prostate positives ou négatives pour l'antigène tumoral associé PSMA. Ces données fournissent une preuve de concept que les ligands de NKG2D (NKG2DL) sont des cibles précieuses dans une approche CAR multi spécifique pour traiter les indications de cancers solides.
- Nous avons également fourni une preuve de concept in vivo de notre candidat CAR T-cellule CD19/NKG2DL en tandem dans un modèle de rechute de la leucémie aiguë lymphoblastique (LAL) à cellules B, montrant que notre

candidat CAR T multi spécifique présente une efficacité antitumorale améliorée contre les tumeurs lymphomateuses hétérogènes par rapport aux options de traitement actuellement existantes.

• Les données ont été présentées au congrès de l'ASGCT à Baltimore (7-11 mai 2024) et à la conférence Recent Insights into Immuno-Oncology organisée par le VIB à Anvers (30-31 mai 2024).

### *– Les cellules CAR T ciblant B7-H6 –*

Dans le cadre de nos efforts pour identifier de nouvelles cibles exprimées par un large éventail d'indications, nous développons actuellement des cellules CAR-T ciblant le B7-H6. B7-H6 est un ligand de stress impliqué dans l'activation des NK et l'immunosurveillance de par sa reconnaissance par le récepteur NKp30. Dans les cancers, l'expression de B7- H6 est associée à la progression de la tumeur, à un mauvais pronostic et à des métastases ganglionnaires. B7-H6 peut être utilisé pour reconnaître et tuer les cellules tumorales, et nous pensons qu'il s'agit d'une cible sous-estimée qui pourrait changer le paradigme de la thérapie cellulaire en raison de sa large expression dans une grande variété de cancers et de son absence dans les cellules normales.

Au cours du premier semestre de 2024, nous avons continué à progresser dans le développement de cellules CAR T ciblant B7-H6, avec pour objectif d'élargir le champ des thérapies CAR T et de sélectionner des candidats engageurs potentiels à évaluer et développer davantage.

## *Prochaines grandes étapes*

- La Société fournira des mises à jour supplémentaires sur ses plateformes et développements commerciaux et participera à plusieurs conférences scientifiques et professionnelles internationales au cours de la seconde moitié de 2024 ;
	- o Nous présenterons une communication orale intitulée « Thérapie cellulaire immunitaire "prête à l'emploi" : une technologie basée sur les miARN, sans modification génétique, pour la génération efficace, sûre et évolutive de cellules CAR T allogéniques » lors des Advanced Therapies Europe 2024 à Estoril (11-12 septembre) ;
	- o Nous fournirons une mise à jour sur notre plateforme de shRNA basée sur les miARN et notre plateforme multispecifique lors du congrès annuel de la Society for Immunotherapy of Cancer (SITC) à Houston (6-10 novembre) ;
- Nous participerons également à plusieurs autres conférences scientifiques et professionnelles internationales, dont le CAR-TCR Summit à Boston (17-20 septembre), ImmunoBio Series à Freiburg (14-15 octobre) et BIO-Europe à Stockholm (4-6 novembre) ;
- La Société vise à préparer ses actifs pour une évaluation clinique et à mener des essais cliniques, soit par ellemême, soit par le biais de partenariats stratégiques.

## *Résultats financiers - Premier Semestre 2024*

Les chiffres financiers clés du premier semestre 2024, par rapport au premier semestre 2023 et à l'année entière 2023, sont résumés ci-dessous :

| Sélection de chiffres financiers clés<br>(€ millions) | 30 juin 2024<br>(six mois) | 30 juin 2023<br>(six mois) | 31 décembre<br>2023<br>(12 mois) |
|-------------------------------------------------------|----------------------------|----------------------------|----------------------------------|
| Chiffre d'affaires                                    | -                          | -                          | 0,1                              |
| Frais de recherche & développement                    | (1,5)                      | (2,1)                      | (4,6)                            |
| Frais généraux & administratifs                       | (1,7)                      | (3,7)                      | (6,0)                            |
| Autres produits/(charges)                             | 0,2                        | 2,1                        | 2,1                              |
| Perte opérationnelle1                                 | (3,1)                      | (3,7)                      | (8,5)                            |

<span id="page-8-0"></span><sup>1</sup> La perte opérationnelle résulte de la perte de la période de la Société avant déduction des produits financiers, des charges financières et des charges d'impôts. Le but de cette mesure par la Direction est d'identifier les résultats de la Société en lien avec ses activités opérationnelles.

| Perte de la période/exercice                                 | (3,0) | (3,7) | (8,5)  |
|--------------------------------------------------------------|-------|-------|--------|
| Trésorerie nette utilisée dans les activités opérationnelles | (2,8) | (8,3) | (15,2) |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie                      | 6,2   | 5,0   | 7,0    |

Les accords de licence et de collaboration de la Société n'ont pas généré de chiffre d'affaires au cours du premier semestre 2024 tout comme au premier semestre 2023.

La diminution des frais de recherche et développement est principalement due à la décision de la Société d'arrêter certains des coûts précliniques, ainsi que les activités de fabrication et d'études cliniques suite à la décision du Groupe d'adopter et de mettre en œuvre au cours des derniers mois de l'année 2022 et début 2023, la nouvelle stratégie pour se concentrer sur la recherche et d'arrêter le développement des programmes cliniques. De plus, il y a eu une diminution des dépenses de personnel associés qui est principalement liée à la réduction des effectifs au cours de l'année 2023 en ligne avec la réorganisation des programmes précliniques et cliniques de la Société ainsi que la baisse des dépenses associées aux paiements fondés sur des actions (dépenses non monétaires) liées au plan de warrants offert aux employés, managers et administrateurs de la Société.

Les frais généraux et administratifs se sont élevés à 1,7 millions d'euros pour le premier semestre 2024, comparativement à 3,7 millions d'euros pour le premier semestre 2023, soit une diminution de 2,0 millions d'euros. Cette diminution s'explique principalement par la diminution des charges d'assurances, par la diminution des dépenses de personnel et de consultance principalement liées à la diminution du nombre d'employés et aux changements dans la direction au cours de l'année 2022 et début 2023 pour supporter la réorganisation de la Société ainsi que la baisse des dépenses associées aux paiements fondés sur des actions (dépenses non monétaires) liées au plan de warrants offert aux employés, managers et administrateurs de la Société.

Au 30 juin 2024, la Direction a déterminé qu'il n'y a pas eu d'événement (tel que la conclusion d'une sous-licence ou d'un contrat de collaboration) qui menait à une réévaluation de la juste valeur des contreparties éventuelles envers Dartmouth et Celdara..

Au niveau des autres produits / autres charges, la Société a enregistré un autre revenu net de 0,2 million d'euros au premier semestre 2024 contre un autre revenu net de 2,1 million d'euros au premier semestre 2023. L'autre revenu net du premier semestre 2023 était principalement dû à la plus-value sur la vente de certaines immobilisations corporelles à Cellistic pour 1,1 millions d'euros et des produits liés aux subventions de la Région Wallonne pour un montant de 0,8 million d'euros sur la période.

La perte nette s'élevait à 3,0 millions d'euros, soit (0,07) euro par action, au premier semestre 2024 contre une perte nette de 3,7 millions d'euros, soit (0,17) euro par action, pour la même période de 2023.

Le flux de trésorerie net résultant des activités opérationnelles s'élève à 2,8 millions d'euros au premier semestre 2024 contre 8,3 millions d'euros au premier semestre 2023. La diminution de 5,5 millions d'euros est principalement due à une diminution globale des activités précliniques et cliniques, des coûts d'assurance, du personnel et des dépenses liées aux changements de la direction ainsi que les impacts associés dans la variation du fonds de roulement. La baisse de ces coûts est en ligne avec la décision du Groupe d'adopter et de mettre en œuvre au cours des derniers mois de l'année 2022, la nouvelle stratégie pour se concentrer sur la recherche et développement dans les domaines d'expertise où le Groupe peut tirer parti de la nature différenciée de ses plateformes.

Au 30 juin 2024, la Société disposait d'une trésorerie et d'équivalents de trésorerie de 6,2 millions d'euros. Au cours du premier semestre 2024, il n'y a pas eu d'augmentation de capital.

Au 30 juin 2024, le nombre total d'actions émises était de 41,4 millions tout comme au 31 décembre 2023.

## *Financement des besoins opérationnels*

Ces états financiers consolidés intermédiaires ont été préparés conformément aux principes comptables de continuité.

Au 30 juin 2024, la Société disposait de trésorerie, équivalents de trésorerie de 6,2 millions d'euros, ce qui devrait être suffisant pour financer ses dépenses opérationnelles et d'investissement jusqu'au troisième trimestre de 2025

Après avoir dûment pris en considération les budgets détaillés et les prévisions de flux de trésorerie estimés pour les années 2024 et 2025, la Société prévoit que sa trésorerie et ses équivalents de trésorerie existants ne seront pas suffisants pour financer ses dépenses d'exploitation et d'investissement estimées au-delà des 12 prochains mois au moins à compter de la date à laquelle les états financiers intermédiaires sont publiés.

La Société évalue actuellement différentes options de financement pour obtenir le financement nécessaire pour prolonger la capacité de financement de la Société au-delà de 12 mois à compter de la date à laquelle les états financiers intermédiaires sont publiés. Les options de financement peuvent inclure, mais sans s'y limiter, la vente publique ou privée d'actions, des financements par emprunt ou des fonds provenant d'autres sources de capital, tels que des collaborations, des alliances stratégiques et des partenariats, ou des accords de licence avec des tiers. Cependant, rien ne garantit que la Société sera en mesure d'obtenir un financement supplémentaire ou, s'il est disponible, qu'il sera suffisant pour répondre à ses besoins ou disponible à des conditions favorables, indiquant qu'une incertitude importante existe quant à la capacité de la Société à poursuivre ses activités.

Les états financiers consolidés intermédiaires ci-joints n'incluent aucun ajustement qui pourrait résulter de l'issue de cette incertitude. Par conséquent, les états financiers consolidés intermédiaires ont été préparés sur une base qui suppose que la Société poursuivra son exploitation et qui envisage la réalisation d'actifs et l'acquittement de passifs et d'engagements dans le cours normal des activités.

# <span id="page-10-0"></span>**1.2. Risques et incertitudes**

Les risques et incertitudes décrits ci-dessous sont les facteurs de risque significatifs, qui sont actuellement connus et qui sont propres à la Société. Si l'un de ces risques se matérialise, l'activité, la situation financière ou les résultats d'exploitation de la Société pourraient en être affectés :

- La Société n'a pas encore commercialisé aucun de ses produits et a arrêté le développement de ses essais cliniques. Actuellement, elle se concentre sur la monétisation de son portefeuille de propriété intellectuelle, et ses revenus dépendent des accords avec des partenaires externes, principalement des accords de licence.
- La Société a besoin d'un financement supplémentaire substantiel, qui pourrait ne pas être disponible dans des conditions acceptables lorsqu'il sera nécessaire, voire pas du tout.
- La société a subi des pertes nettes au cours de chaque exercice depuis sa création et anticipe qu'elle continuera à subir des pertes nettes à l'avenir.
- Certains actionnaires significatifs de la Société, y compris CFIP CLYD (UK) Limited, qui contrôle Celyad, peuvent avoir des intérêts différents de ceux de la Société et pourraient être en mesure de contrôler la Société, y compris l'issue des votes des actionnaires.
- Les candidats-produits et les plateformes technologiques de la Société sont conçus comme de nouvelles approches pour traiter le cancer et surmonter les obstacles liés au cancer qui posent des défis importants.La Société peut être confrontée à une concurrence importante et à des changements technologiques qui pourraient limiter ou éliminer l'opportunité commerciale de ses produits candidats.
- Il se peut que la Société ne parvienne pas à obtenir ou à maintenir une protection adéquate par brevet pour un ou plusieurs de ses produits candidats.
- Le portefeuille de brevets et autres droits de propriété intellectuelle de la Société sont relativement « jeunes » et pourraient ne pas protéger ses programmes de recherche et ses produits candidats comme il se doit.
- La Société est dépendante d'accord de licence de droits intellectuels de tiers et la résiliation de certaines de ces licences pourrait impliquer la perte significative de droits, pouvant préjudicier ses activités.
- La Société peut enfreindre les brevets ou les droits de propriété intellectuelle de tiers et faire face à des litiges susceptibles d'être coûteux et longs.
- Les thérapies cellulaires reposent sur la disponibilité de matières premières spécialisées, lesquelles peuvent ne pas être disponibles pour la Société à des conditions acceptables, voire pas du tout.
- La Société compte et continuera de compter sur des partenaires de collaboration pour le développement de ses programmes de recherche et de ses produits candidats.

Cette liste n'est pas exhaustive et la Société vous recommande de lire l'analyse détaillée des risques auxquels la Société fait face comme indiqué dans le rapport annuel de 2023.

Comme publié précédemment dans la note 5.34.2 du rapport annuel 2023, Horizon Discovery / Perkin Elmer, Inc (Horizon/PKI) a informé la Société qu'ils estimaient que la Société violait substantiellement ses accords à la suite de certaines divulgations effectuées conformément aux obligations de la Société en tant que société cotée aux États-Unis et en Belgique, bien qu'ils n'aient pas formellement notifié un manquement important ou une résiliation. La Société pense qu'une telle affirmation de violation substantielle serait sans fondement et elle se défendra vigoureusement contre toute notification de violation substantielle des accords. Tout différend découlant de ces accords serait soumis à un arbitrage à La Haye conformément aux règles de la Chambre de Commerce Internationale. Celyad et Horizon/PKI ont discuté d'un

cadre de solution pour régler cette affaire, et le dernier échange avec Horizon/PKI a eu lieu en janvier 2023, pas de changement depuis lors.

Il convient de noter que la Société a déposé des demandes de brevets qui, si elles étaient acceptées, couvriraient d'autres aspects des produits candidats décrits ci-dessus ainsi que des produits développés par des tiers qui déploient une technologie et des cibles similaires. Ces demandes de brevets englobent la régulation à la baisse d'une ou plusieurs des cibles couvertes par les accords Horizon / PKI, l'utilisation de shRNA pour réguler à la baisse ces cibles dans les cellules immunitaires et la combinaison de shRNA avec un récepteur d'antigène chimérique dans les cellules immunitaires. La Société développe également une plate-forme shRNA de deuxième génération qui n'intègre aucune des technologies Horizon/PKI décrites ci-dessus.

# <span id="page-12-0"></span>**2. ETATS FINANCIERS INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS, NON AUDITÉS – pour la période de six mois, clôturée au 30 juin 2024**

# <span id="page-12-1"></span>**2.1. Etat intermédiaire consolidé de la situation financière, non audité**

| (Milliers d'€)                            |        | Au 30 juin | Au 31 décembre |
|-------------------------------------------|--------|------------|----------------|
|                                           | Notes  | 2024       | 2023           |
| ACTIFS NON COURANTS                       |        | 4 183      | 5 161          |
| Goodwill et immobilisations incorporelles | 2.5.8  | 453        | 390            |
| Immobilisations corporelles               | 2.5.17 | 1 669      | 1 830          |
| Subventions à recevoir non courantes      | 2.5.9  | 1 946      | 2 804          |
| Autres actifs non courants                | 2.5.9  | 115        | 137            |
| ACTIFS COURANTS                           |        | 8 663      | 11 121         |
| Créances commerciales et autres créances  | 2.5.10 | 113        | 457            |
| Subventions à recevoir courantes          | 2.5.10 | 892        | 2 258          |
| Autres actifs courants                    | 2.5.10 | 1 428      | 1 402          |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie   | 2.5.11 | 6 229      | 7 004          |
| TOTAL ACTIFS                              |        | 12 846     | 16 282         |
| FONDS PROPRES                             | 2.3    | 3 265      | 6 304          |
| Capital social                            | 2.5.12 | 8 216      | 32 949         |
| Primes d'émission                         | 2.5.12 | -          | -              |
| Autres réserves                           | 2.5.12 | 35 741     | 35 734         |
| Réserve de réduction de capital           | 2.5.12 | 320 726    | 295 993        |
| Pertes reportées                          | 2.5.12 | (361 417)  | (358 372)      |
| PASSIFS NON COURANTS                      |        | 7 165      | 7 046          |
| Passif locatif                            |        | 834        | 902            |
| Avances à rembourser                      | 2.5.13 | 4 601      | 4 505          |
| Avantages postérieurs à l'emploi          |        | 1          | 1              |
| Autres passifs non courants               | 2.5.14 | 1 729      | 1 638          |
| PASSIFS COURANTS                          |        | 2 416      | 2 932          |
| Passif locatif                            |        | 155        | 156            |
| Avances à rembourser                      | 2.5.13 | 302        | 366            |
| Dettes commerciales                       | 2.5.15 | 1 060      | 1 243          |
| Autres passifs courants                   | 2.5.15 | 898        | 1 167          |
| TOTAL PASSIF ET FONDS PROPRES             |        | 12 846     | 16 282         |

# <span id="page-13-0"></span>**2.2. Etat intermédiaire consolidé du résultat global, non audité**

| (Milliers d'€)                                                  |       |         | Pour les six mois se clôturant au 30 juin |
|-----------------------------------------------------------------|-------|---------|-------------------------------------------|
|                                                                 | Notes | 2024    | 2023                                      |
| Chiffre d'affaires                                              | 2.5.6 | 14      | 44                                        |
| Coût des ventes                                                 |       | (9)     | (44)                                      |
| Marge Brute                                                     | 2.5.6 | 5       | -                                         |
| Frais de recherche et développement                             |       | (1 537) | (2 139)                                   |
| Frais généraux et administratifs                                |       | (1 737) | (3 665)                                   |
| Autres produits                                                 |       | 222     | 2 123                                     |
| Autres charges                                                  |       | (37)    | (64)                                      |
| Perte opérationnelle2                                           | 2.5.6 | (3 083) | (3 745)                                   |
| Produits financiers                                             |       | 100     | 26                                        |
| Charges financières                                             |       | (61)    | (21)                                      |
| Perte avant impôts                                              | 2.5.6 | (3 044) | (3 740)                                   |
| Charges d'impôts                                                |       | -       | -                                         |
| Perte de l'exercice                                             | 2.5.6 | (3 044) | (3 740)                                   |
| Perte par actions diluées et non diluées (en €)                 |       | (0,07)  | (0,17)                                    |
| Autres éléments du résultat global                              |       |         |                                           |
| Eléments susceptibles d'être reclassés en compte de résultats   |       | -       | (1)                                       |
| Ecart de conversion                                             |       | -       | (1)                                       |
| Autres éléments du résultat global de l'exercice, net d'impôts  |       | -       | (1)                                       |
| Perte globale totale de l'exercice                              |       | (3 044) | (3 741)                                   |
| Perte globale totale de l'exercice attribuable aux actionnaires |       | (3 044) | (3 741)                                   |

<span id="page-13-1"></span><sup>2</sup> La perte opérationnelle résulte de la perte de la période de la Société avant déduction des produits financiers, des charges financières et des charges d'impôts. Le but de cette mesure par la Direction est d'identifier les résultats de la Société en lien avec ses activités opérationnelles.

# <span id="page-14-0"></span>**2.3. Etat intermédiaire consolidé des variations des capitaux propres, non audité**

| (Milliers d'€)                                                                                                                                   | Capital social<br>(non<br>distribuable) | Primes<br>d'émission<br>(non<br>distribuable) | Autres<br>réserves1<br>(distribuable) | Réserve de<br>reduction de<br>capital<br>(distribuable) | Pertes<br>reportées<br>(distribuable) | Total des<br>fonds<br>propres |
|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------|-----------------------------------------------|---------------------------------------|---------------------------------------------------------|---------------------------------------|-------------------------------|
| Solde au 1er janvier 2023                                                                                                                        | 78 585                                  | 6 317                                         | 34 800                                | 234 562                                                 | (349 947)                             | 4 317                         |
| Paiements fondés sur des actions                                                                                                                 | -                                       | -                                             | 443                                   | -                                                       | -                                     | 443                           |
| Montant<br>total<br>des<br>transactions<br>effectuées<br>avec<br>les<br>actionnaires,<br>comptabilisées directement dans les<br>capitaux propres | -                                       | -                                             | 443                                   | -                                                       | -                                     | 443                           |
| Perte de l'exercice                                                                                                                              | -                                       | -                                             | -                                     | -                                                       | (3 740)                               | (3 740)                       |
| Ecart de conversion                                                                                                                              | -                                       | -                                             | (1)                                   | -                                                       | -                                     | (1)                           |
| Perte totale globale de l'exercice                                                                                                               | -                                       | -                                             | (1)                                   | -                                                       | (3 740)                               | (3 741)                       |
| Solde au 30 juin 2023                                                                                                                            | 78 585                                  | 6 317                                         | 35 242                                | 234 562                                                 | (353 687)                             | 1 019                         |
|                                                                                                                                                  |                                         |                                               |                                       |                                                         |                                       |                               |
| Solde au 1er juillet 2023                                                                                                                        | 78 585                                  | 6 317                                         | 35 242                                | 234 562                                                 | (353 687)                             | 1 019                         |
| Augmentation de capital                                                                                                                          | 9.794                                   | -                                             | -                                     | -                                                       | -                                     | 9 794                         |
| Couts<br>de<br>transaction<br>associés<br>à<br>l'augmentation de capital                                                                         | -                                       | (316)                                         | -                                     | -                                                       | -                                     | (316)                         |
| Réduction des primes d'émission par<br>absorption des pertes                                                                                     | -                                       | (6 001)                                       | -                                     | 6.001                                                   | -                                     | -                             |
| Réduction du capital par absorption des<br>pertes                                                                                                | (55 430)                                | -                                             | -                                     | 55.430                                                  | -                                     | -                             |
| Paiements fondés sur des actions                                                                                                                 | -                                       | -                                             | 492                                   | -                                                       | -                                     | 492                           |
| Montant<br>total<br>des<br>transactions<br>effectuées<br>avec<br>les<br>actionnaires,<br>comptabilisées directement dans les<br>capitaux propres | (45 636)                                | (6 317)                                       | 492                                   | 61 431                                                  | -                                     | 9 970                         |
| Perte de l'exercice                                                                                                                              | -                                       | -                                             | -                                     | -                                                       | (4 708)                               | (4 708)                       |
| Réévaluation des obligations de pensions                                                                                                         | -                                       | -                                             | -                                     | -                                                       | (23)                                  | (23)                          |
| Perte totale globale de l'exercice                                                                                                               | -                                       | -                                             | -                                     | -                                                       | (4 685)                               | (4 685)                       |
| Solde au 31 décembre 2023                                                                                                                        | 32 949                                  |                                               | 35 734                                | 295 993                                                 | (358 372)                             | 6 304                         |
|                                                                                                                                                  |                                         |                                               |                                       |                                                         |                                       |                               |
| Solde au 1er janvier 2024                                                                                                                        | 32 949                                  |                                               | 35 734                                | 295 993                                                 | (358 372)                             | 6 304                         |
| Réduction du capital par absorption des<br>pertes                                                                                                | (24 733)                                | -                                             | -                                     | 24 733                                                  | -                                     | -                             |
| Paiements fondés sur des actions²                                                                                                                | -                                       | -                                             | 6                                     | -                                                       | -                                     | 6                             |
| Montant<br>total<br>des<br>transactions<br>effectuées<br>avec<br>les<br>actionnaires,<br>comptabilisées directement dans les<br>capitaux propres | (24 733)                                | -                                             | 6                                     | 24 733                                                  | -                                     | 6                             |
| Perte de l'exercice                                                                                                                              | -                                       | -                                             | -                                     | -                                                       | (3 044)                               | (3 044)                       |
| Perte totale globale de l'exercice                                                                                                               | -                                       | -                                             | -                                     | -                                                       | (3 044)                               | (3 044)                       |
| Solde au 30 juin 2024                                                                                                                            | 8 216                                   | -                                             | 35 741                                | 320 726                                                 | (361 416)                             | 3 265                         |

(1) Les autres réserves comprennent la réserve de paiements fondés sur des actions, les autres réserves de capitaux propres provenant de la conversion de dette convertible en 2013 et l'écart de conversion des devises.

(2) Il y a eu une nouvelle émission de warrants au cours du premier semestre 2024

# <span id="page-15-0"></span>**2.4. Etat intermédiaire consolidé des flux de trésorerie, non audité**

| (Milliers d'€)                                                                                |          |         | Pour les six mois se clôturant au 30 juin |
|-----------------------------------------------------------------------------------------------|----------|---------|-------------------------------------------|
|                                                                                               | Notes    | 2024    | 2023                                      |
| Flux de trésorerie résultant des activités opérationnelles                                    |          |         |                                           |
| Perte de l'exercice                                                                           | 2.2      | (3 045) | (3 740)                                   |
| Ajustements non monétaires                                                                    |          |         |                                           |
| Amortissement sur immobilisations incorporelles                                               |          | 54      | 253                                       |
| Amortissement et dépréciations sur immobilisations corporelles                                |          | 175     | 144                                       |
| Perte sur cession d'immobilisations corporelles                                               | 2.5.6    | -       | 7                                         |
| Plus-value sur cession d'immobilisations corporelles                                          | 2.5.6    | -       | (1 070)                                   |
| Provision pour contrats déficitaires                                                          |          | -       | 9                                         |
| Réévaluation des avances récupérables                                                         | 2.5.6    | 33      | 20                                        |
| Produits des avances récupérables et autres subsides                                          | 2.5.6    | -       | (798)                                     |
| Paiements fondés sur des actions                                                              |          | 6       | 443                                       |
| Variation du besoin en fonds de roulement                                                     |          |         |                                           |
| Créances commerciales, autres créances et actifs (non) courants                               |          | 306     | 583                                       |
| Dettes commerciales, autres dettes (non) courantes                                            |          | (361)   | (4 182)                                   |
| Flux<br>de<br>trésorerie<br>net<br>ajusté<br>résultant<br>des<br>activités<br>opérationnelles |          | (2 831) | (8 331)                                   |
| Flux de trésorerie résultant des activités d'investissement                                   |          |         |                                           |
| Investissements en immobilisations corporelles                                                |          |         | (316)                                     |
| Investissements en immobilisations incorporelles                                              | 2.5.8    | (118)   | (34)                                      |
| Produit de la cession d'immobilisations corporelles                                           |          | -       | 1 315                                     |
| Flux de trésorerie net résultant des activités d'investissements                              |          | (118)   | 965                                       |
| Flux de trésorerie résultant des activités de financement                                     |          |         |                                           |
|                                                                                               |          |         |                                           |
| Remboursement des contrats de locations                                                       |          | (83)    | (92)                                      |
| Produit net des émissions d'actions et exercice des warrants                                  |          |         | (10)                                      |
| Avances récupérables et autres subsides                                                       | 2.5.9/10 | 2 258   | -                                         |
| Flux de trésorerie net résultant des activités de financement                                 |          | 2 175   | (102)                                     |
| Trésorerie nette et équivalents de trésorerie en début d'exercice                             |          | 7 004   | 12 445                                    |
| Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie                             | 2.5.7    | (775)   | (7 468)                                   |
| Incidence des écarts de conversion sur la trésorerie                                          |          |         | (1)                                       |
| Trésorerie nette et équivalents de trésorerie en fin d'exercice                               |          | 6 229   | 4 976                                     |

# <span id="page-16-0"></span>**2.5. Notes relatives aux états financiers intermédiaires résumés et consolidés, non audités – pour la période de six mois, clôturée au 30 juin 2024**

# **2.5.1.Information générale**

<span id="page-16-1"></span>Celyad Oncology SA et ses sociétés affiliées seront collectivement appelées «la Société », « le Groupe », « Celyad » ou «nous».

La Société est une société de biotechnologie axée sur la découverte et le développement de technologies innovantes pour les thérapies à base de lymphocytes T à récepteur antigénique chimérique (CAR-T).

Celyad Oncology SA a été constituée le 24 juillet 2007 sous le nom de « Cardio3 BioSciences ». Celyad est une société anonyme de droit belge. Son siège social est établi à l'Axis Parc, Rue Édouard Belin 2, à 1435 Mont-Saint-Guibert, Belgique (numéro d'entreprise 0891.118.115).

Les actions ordinaires de la Société sont cotées sur les marchés boursiers NYSE Euronext Bruxelles et NYSE Euronext Paris, et les American Depositary Shares (ADSs) de la Société étaient cotés sur le Nasdaq Global Market jusqu'au 20 juillet 2023, quand le retrait de ses American Depositary Shares représentant des actions ordinaires ("ADS") du Nasdaq Global Market a été effectif, toutes deux sous le symbole CYAD.

La Société a deux filiales (ensemble, le Groupe) détenues à 100% aux États-Unis (« Celyad Inc. » et « CorQuest Medical Inc. »).

Les états financiers intermédiaires résumés et consolidés ont été approuvés par le Conseil d'administration de la Société, en date du 12 septembre 2024. Ces états financiers ont fait l'objet d'une revue limitée par BDO Réviseurs d'Entreprises SRL, le Commissaire de la Société et cabinet indépendant agréé d'expertise comptable, mais n'ont pas fait l'objet d'un audit plénier.

Le Rapport Financier Intermédiaire est disponible gratuitement et sur demande à l'adresse mentionnée ci-dessus ou via le site Internet de la Société (**<https://celyad.com/investors/regulated-information>**).

L'assemblée générale des actionnaires tenue le 6 mai 2024 a approuvé le rapport spécial du Conseil d'administration concernant la poursuite des activités de la Société. Les actionnaires ont confirmé qu'aucun paiement supplémentaire ne semblait nécessaire et ont autorisé le Conseil d'administration à examiner d'autres mesures possibles et à les prendre en compte à la lumière des besoins financiers de la Société.

# <span id="page-16-2"></span>**2.5.2. Base de préparation et principales règles d'évaluation**

Les états financiers intermédiaires résumés et consolidés du Groupe pour la période de six mois se clôturant au 30 juin 2024 (la "période intermédiaire") comprennent Celyad Oncology SA et ses filiales. Toutes les règles d'évaluation importantes utilisées pour la préparation des états financiers intermédiaires résumés et consolidés sont décrites dans la note 5.2 du rapport annuel 2023.

## **2.5.2.1. Base de préparation pour le rapport financier intermédiaire**

<span id="page-16-3"></span>Les états financiers intermédiaires résumés et consolidés ont été préparés conformément aux normes internationales d'informations financières (IFRS), émises par l'IASB ainsi que conformément aux normes IFRS telles qu'adoptées par l'Union Européenne, suivant la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire » et les mêmes normes comptables que celles utilisées pour préparer les états financiers annuels les plus récents. Ils satisfont aux dispositions en matière de contenu et d'informations à fournir pour des états financiers résumés, définies dans la norme IAS 34, et, par conséquent, ne contiennent pas toutes les informations qui seraient requises pour la publication d'états financiers complets. Ils doivent dès lors être lus conjointement avec les états financiers annuels pour l'exercice clôturé le 31 décembre 2023.

La préparation des états financiers intermédiaires résumés et consolidés de la Société requiert que le management émette des jugements, des estimations et des hypothèses pouvant avoir une incidence sur les produits, les charges, les actifs et les passifs enregistrés, ainsi que sur les informations relatives aux passifs potentiels, au terme de la période intermédiaire. Le caractère incertain de ces hypothèses et estimations pourrait se traduire par des résultats nécessitant un ajustement substantiel, dans une période à venir, de la valeur comptable des éléments d'actif ou passif concernés. Les principaux risques relatifs à la période intermédiaire n'ont pas changé de façon substantielle de ceux mentionnés dans le rapport annuel 2023 et les autres publications effectuées depuis et déposées, tous disponibles sur le site Internet de la Société (**<http://celyad.com/investors/regulated-information>**).

Tous les états financiers et informations se rapportent à la période intermédiaire, sauf indication contraire.

Les états financiers intermédiaires résumés et consolidés sont présentés en milliers d'euros et toutes les valeurs sont arrondies au millier le plus proche (€'000), sauf indication contraire. Les montants publiés ont été arrondis au millier d'euros, ce qui peut être source de différences mineures dans les totaux et sous-totaux présentés dans les états financiers.

## *Financement des besoins opérationnels*

Ces états financiers consolidés intermédiaires ont été préparés conformément aux principes comptables de continuité.

Au 30 juin 2024, la Société disposait de trésorerie, équivalents de trésorerie de 6,2 millions d'euros, ce qui devrait être suffisant pour financer ses dépenses opérationnelles et d'investissement jusqu'au début du troisième trimestre 2025.

Après avoir dûment pris en considération les budgets détaillés et les prévisions de flux de trésorerie estimés pour les années 2024 et 2025, la Société continue de prévoir que sa trésorerie et ses équivalents de trésorerie existants ne seront pas suffisants pour financer ses dépenses d'exploitation et d'investissement estimées au-delà des 12 prochains mois au moins à compter de la date à laquelle les états financiers intermédiaires sont publiés

La Société évalue actuellement différentes options de financement pour obtenir le financement nécessaire pour prolonger la capacité de financement de la Société au-delà de 12 mois à compter de la date à laquelle les états financiers intermédiaires sont publiés. Les options de financement peuvent inclure, mais sans s'y limiter, la vente publique ou privée d'actions, des financements par emprunt ou des fonds provenant d'autres sources de capital, tels que des collaborations, des alliances stratégiques et des partenariats, ou des accords de licence avec des tiers. Cependant, rien ne garantit que la Société sera en mesure d'obtenir un financement supplémentaire ou, s'il est disponible, qu'il sera suffisant pour répondre à ses besoins ou disponible à des conditions favorables, indiquant qu'une incertitude importante existe quant à la capacité de la Société à poursuivre ses activités.

Les états financiers consolidés intermédiaires ci-joints n'incluent aucun ajustement qui pourrait résulter de l'issue de cette incertitude. Par conséquent, les états financiers consolidés intermédiaires ont été préparés sur une base qui suppose que la Société poursuivra son exploitation et qui envisage la réalisation d'actifs et l'acquittement de passifs et d'engagements dans le cours normal des activités.

## **2.5.2.2. Nouvelles normes, interprétations et amendements**

<span id="page-17-0"></span>Les règles comptables adoptées lors de la préparation des états financiers intermédiaires résumés et consolidés correspondent à celles appliquées lors de l'exercice précédent et lors de la préparation des états financiers intermédiaires correspondants.

Aucune des nouvelles normes, interprétations et amendements, qui entrent en vigueur pour les périodes ouvertes après le 1er janvier 2024 et qui ont été publiés par l'IASB n'a d'effet significatif sur les états financiers du Groupe. Aucun des nouvelles normes, interprétations et amendements, qui entreront en vigueur pour les périodes ouvertes après le 1er janvier 2025 mais ne sont pas encore en vigueur au 30 juin 2024 et/ou non encore adoptés par l'Union européenne au 30 juin 2024, devraient avoir un effet significatif sur les futurs états financiers du Groupe car soit ils ne sont pas pertinents au regard des activités du Groupe, soit requièrent un traitement comptable qui est cohérent avec celui que le Groupe applique déjà dans ses règles d'évaluation comptable.

## **2.5.2.3. Estimations et jugements comptables critiques**

<span id="page-17-1"></span>La préparation d'états financiers intermédiaires en conformité avec les normes IFRS implique que la direction émette des jugements, des estimations et des hypothèses relatifs aux montants enregistrés pour les produits, les charges, les actifs et les passifs, ainsi que la comptabilisation de passifs éventuels au terme de la période.

Veuillez référer à la note 5.4 des états financiers consolidés annuels 2023 de la Société décrit en détails les principales estimations comptables et principaux jugements critiques, qui n'ont pas changés à l'exception du évaluation de continuité au-delà des 12 mois revue à fin juin 2024.

# **2.5.3.Segments opérationnels**

<span id="page-17-2"></span>L'organe décisionnel chargé des décisions stratégiques, d'allouer les ressources et d'évaluer les performances du Groupe est le Conseil d'administration.

Depuis l'acquisition de la plateforme oncologique en 2015, la direction de la Société et le Conseil d'administration ont déterminé qu'il existe deux segments opérationnels :

- D'une part, le segment « oncologie » qui regroupe tous les actifs développés sur base de la plateforme CAR T; et,
- D'autre part, le segment « cardiologie » qui regroupe la plateforme de Cardiopoièse, C-Cathez.

Le segment Corporate inclut les frais généraux et administratifs non alloués aux autres segments opérationnels.

Bien que le Groupe soit actuellement actif en Europe et aux États-Unis, aucune information financière segmentée de manière géographique n'est actuellement disponible étant donné que les activités développées sont encore au stade de développement clinique. Aucune information détaillée sur les produits ou les zones géographiques ou à n'importe quel autre niveau n'est actuellement disponible et n'est dès lors prise en compte par le Conseil d'administration pour l'évaluation des performances ou l'allocation des ressources.

Le Conseil d'administration n'examine pas non plus l'allocation des actifs par segment, et de ce fait, cette information n'est pas publiée. Au 30 juin 2024, les principaux actifs non courants du Groupe sont en Belgique.

Depuis 2017, le Groupe se concentre entièrement sur le développement de sa plateforme immuno-oncologique. Dès lors, au 30 juin 2024, la plupart des dépenses de recherche et développement ont été engagées dans le segment « immunooncologie », en ligne avec l'exercice précédent.

| (Milliers d'€)                                                   | Pour les six mois se clôturant au 30 juin 2023 |                  |           |                 |
|------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------|------------------|-----------|-----------------|
|                                                                  | Cardiologie                                    | Immuno-oncologie | Corporate | Total Consolidé |
| Chiffre d'affaires reconnu à une date donnée                     | 44                                             | -                | -         | 44              |
| Chiffre d'affaires total                                         | 44                                             | -                | -         | 44              |
| Coût des ventes                                                  | (44)                                           | -                | -         | (44)            |
| Marge brute                                                      | -                                              | -                | -         | -               |
| Frais de Recherche et Développement                              | (355)                                          | (1 784)          | -         | (2 139)         |
| Frais généraux et administratifs                                 | -                                              | -                | (3 665)   | (3 665)         |
| Autres produits/(charges) nets                                   | (16)                                           | 1 249            | 826       | 2 059           |
| Profit/(Perte) opérationnel                                      | (371)                                          | (535)            | (2 840)   | (3 745)         |
| Résultat financier net                                           | -                                              | (8)              | 13        | 5               |
| Profit/(Perte) avant impôts                                      | (371)                                          | (543)            | (2 827)   | (3 740)         |
| Charges d'impôts                                                 | -                                              | -                | -         | -               |
| Profit/(Perte) pour les six mois se clôturant au<br>30 juin 2023 | (371)                                          | (543)            | (2 827)   | (3 740)         |

| (Milliers d'€)                                                   | Pour les six mois se clôturant au 30 juin 2024 |                  |           |                 |
|------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------|------------------|-----------|-----------------|
|                                                                  | Cardiologie                                    | Immuno-oncologie | Corporate | Total Consolidé |
| Chiffre d'affaires reconnu à une date donnée                     | 14                                             | -                | -         | 14              |
| Chiffre d'affaires total                                         | 14                                             | -                | -         | 14              |
| Coût des ventes                                                  | (9)                                            | -                | -         | (9)             |
| Marge brute                                                      | 5                                              | -                | -         | 5               |
| Frais de Recherche et Développement                              | (111)                                          | (1 425)          | -         | (1 537)         |
| Frais généraux et administratifs                                 | -                                              | -                | (1 737)   | 1 737)          |
| Autres produits/(charges) nets                                   | (5)                                            | (34)             | 223       | 185             |
| Profit/(Perte) opérationnel                                      | (111)                                          | (1 459)          | (1 444)   | (3 083)         |
| Résultat financier net                                           | -                                              | (31)             | 69        | 39              |
| Profit/(Perte) avant impôts                                      | (111)                                          | (1 490)          | (1 444)   | (3 045)         |
| Charges d'impôts                                                 | -                                              | -                | -         | -               |
| Profit/(Perte) pour les six mois se clôturant au<br>30 juin 2024 | (111)                                          | (1 490)          | (1 444)   | (3 045)         |

# **2.5.4.Engagements hors bilan**

<span id="page-19-0"></span>Au 30 juin 2024, le Groupe n'a pas d'engagements hors bilan à déclarer autres que ceux décrits dans la note 5.34 de son rapport annuel 2023.

# **2.5.5.Dépenses en capital**

<span id="page-19-1"></span>En accord avec la norme IAS38, le Groupe ne capitalise pas les frais de recherche et développement avant d'avoir obtenu l'autorisation de mise sur le marché des produits candidats y relatifs. Les frais de recherche occasionnés lors de la période intermédiaire ont dès lors été comptabilisés au titre de charges opérationnelles pour un montant de 1.5 million d'euros et les dépenses de développement ont été capitalisées dans le segment de la Cardiologie pour 0.1 million d'euros liées aux dispositifs médicaux C-Cathez redéveloppées pour relancer la commercialisation à partir du premier semestre de 2024.

# **2.5.6.Résultat d'exploitation**

#### <span id="page-19-2"></span>*Chiffre d'affaires*

| (Milliers d'€)              | Pour les six mois se clôturant au 30 juin |      |  |
|-----------------------------|-------------------------------------------|------|--|
|                             | 2024                                      | 2023 |  |
| Revenus de licences         | -                                         | -    |  |
| Autres revenus              | 14                                        | 44   |  |
| Total du chiffre d'affaires | 14                                        | 44   |  |

Les accords de licence et de collaboration du Groupe n'ont pas généré de chiffre d'affaires au cours du premier semestre 2024 tout comme au premier semestre 2023. Le Groupe n'a conclu aucun nouvel accord de licence pour la période de six mois se clôturant au 30 juin 2024.

Le Groupe ne prévoit pas de dégager des revenus significatifs avant la conclusion de partenariats avec des tiers autour de l'octroi de licences de brevets portant sur les thérapies par cellules CAR-T allogéniques et les thérapies basées sur NKG2D.

Les autres revenus reconnus durant le premier semestre 2024 font partie d'un contrat avec un client pour la vente de dispositifs médicaux C-Cathez.

## *Frais de recherche et développement*

Le tableau suivant présente les coûts de fabrication, les coûts des essais cliniques, démarches qualités et réglementaires ainsi que les autres coûts de recherche et développement, qui sont tous cumulés et présentés comme frais de recherche et développement dans les états financiers intermédiaires résumés et consolidés du Groupe.

| (Milliers d'€)                                            | Pour les six mois se clôturant au 30 juin |       |
|-----------------------------------------------------------|-------------------------------------------|-------|
|                                                           | 2024                                      | 2023  |
| Dépenses de personnel                                     | 770                                       | 1 777 |
| Frais des études précliniques                             | 384                                       | 416   |
| Amortissements et dépréciations                           | 179                                       | 367   |
| Frais de dépôt et de maintenance des droits intellectuels | 246                                       | 135   |
| Frais des études cliniques                                | (149)                                     | (685) |
| Autres                                                    | 106                                       | 129   |
| Total des dépenses de Recherche et Développement          | 1 537                                     | 2 139 |

Les dépenses en recherche et développement se sont élevées à 1,5 millions d'euros pour la période de six mois, clôturée au 30 juin 2024, ce qui représente une diminution de 28% par rapport au premier semestre 2023.

Les variations des dépenses de recherche et développement sont principalement dues à :

La diminution des dépenses de personnel principalement liée à la réduction des effectifs au cours de l'année 2022 et 2023 en ligne avec la réorganisation des programmes précliniques et cliniques du Groupe ;

La diminution des activités précliniques, suite à la décision du Groupe d'adopter et de mettre en œuvre au cours des derniers mois de l'année 2022 et de début 2023, la nouvelle stratégie pour se concentrer sur la recherche et développement dans les domaines d'expertise où le Groupe peut tirer parti de la nature différenciée de ses plateformes ;

La diminution des amortissements, des loyers et équipements suite à la vente de certaines immobilisations du Groupe à Cellistic au 1er janvier 2023, principalement associé au bâtiment Belin 2 pour lequel le Groupe a signé un contrat de location à court terme (moins de 12 mois) d'une partie de l'immeuble Belin 2 de Cellistic avant le déménagement du nouveau siège social u Groupe durant le second semestre 2023 (voir note 2.5.1) ;

L'augmentation des frais de dépôt et de maintien de la propriété intellectuelle en raison du renforcement des poursuites en matière de propriété intellectuelle intervenue au cours de l'année 2024

La diminution des coûts des études cliniques principalement due à l'apurement de toutes les provisions sur les factures à recevoir des fournisseurs (des économies supplémentaires ont été comptabilisées principalement liées à la fermeture des sites, des laboratoires centraux et des organismes de recherche clinique (« CRO »)) et pour lesquelles une provision avait été constituée pour couvrir les obligations contractuelles jusqu'en 2023 et 2024 pour un montant de 2,2 millions d'euros (dont 2,0 millions d'euros ont été utilisés en cumulé entre le 31 décembre 2022 et le 30 juin 2024).

## *Frais généraux et administratifs*

| (Milliers d'€)                             | Pour les six mois se clôturant au 30 juin |       |  |
|--------------------------------------------|-------------------------------------------|-------|--|
|                                            | 2024                                      | 2023  |  |
| Dépenses de personnel                      | 626                                       | 1 428 |  |
| Frais de consultance                       | 644                                       | 1 204 |  |
| Assurances                                 | 325                                       | 657   |  |
| Autres                                     | 142                                       | 377   |  |
| Total des frais généraux et administratifs | 1 737                                     | 3 665 |  |

Les frais généraux et administratifs se sont élevées à 1,7 millions d'euros pour la période de six mois, clôturée au 30 juin 2024, ce qui représente une diminution de 53% par rapport au premier semestre 2023.

Les variations des frais généraux et administratifs sont principalement dues à :

- La diminution des dépenses de personnel principalement liée à la réduction des effectifs et les changements de la direction au cours de l'année clôturée au 31 décembre 2022, et début 2023 en ligne avec la réorganisation du Groupe ;
- La baisse des charges d'assurance (assurance D&O principalement) ;
- La diminution des dépenses associées aux paiements fondés sur des actions (dépenses non monétaires) liées au plan de warrants offert aux employés, managers et administrateurs, principalement due à la baisse de la juste valeur des warrants émis durant les années précédentes et la diminution des effectifs au cours de l'année clôturée le 31 décembre 2022 et début 2023.

*Réévaluation de la juste valeur des contreparties éventuelles et autres passifs financiers, autres produits et autres charges*

#### Réévaluation de la juste valeur des contreparties éventuelles

Au 30 juin 2024, il n'y a pas eu de réévaluation de la juste valeur des contreparties éventuelles et autres passifs financiers dû au fait que la Direction a déterminé qu'il n'y avait eu aucun évènement (tel que la conclusion d'une sous-licence ou d'un contrat de collaboration) augmentant la probabilité des paiements éventuels futurs, ce qui indique que la probabilité est plus que faible, tout comme au 31 décembre 2023.

### Autres produits

| (Milliers d'€)                                       | Pour les six mois se clôturant au 30 juin |       |
|------------------------------------------------------|-------------------------------------------|-------|
|                                                      | 2024                                      | 2023  |
| Produits des subsides (avances récupérables)         | -                                         | 464   |
| Produits des subsides (autres)                       | 35                                        | 334   |
| Remesure des avances récupérables                    | (35)                                      | -     |
| Crédit d'impôt R&D                                   | 34                                        | 106   |
| Plus-value sur cession d'immobilisations corporelles | -                                         | 1 070 |
| Autres                                               | 188                                       | 149   |
| Total des autres produits                            | 222                                       | 2 123 |

Pour les six mois se clôturant au 30 juin 2024, les autres produits sont principalement liés aux éléments suivants :

- Les subventions reçues sous forme d'avances de trésorerie récupérables : aucun produits de subsides supplémentaires n'a été comptabilisé
- Les autres subventions reçues : des produits de subsides supplémentaires ont été comptabilisés en 2024 sur les subventions reçues de l'INAMI/RIZIV, ne faisant pas référence à des avances récupérables et ne sont pas soumises à des remboursements par le Groupe. La diminution par rapport au 30 juin 2023 s'explique principalement par les produits de subsides reconnus sur les programmes subventionnés ;
- Le crédit d'impôt R&D : le produit 2024 a diminué par rapport au 30 juin 2023 en raison de la diminution des dépenses éligibles sur les activités cliniques et de la priorisation de la recherche et développement dans les domaines d'expertise où le Groupe peut tirer parti de la nature différenciée de ses plateformes ;
- La plus value sur cessions d'immobilisation corporelles de 2023 résulte de la convention d'achat d'actifs entre Celyad Oncology et Cellistic en vertu duquel Cellistic a acquis certaines immobilisations corporelles du Groupe pour un montant total de 1,3 millions d'euros (voir la note 2.5.1). La valeur comptable des actifs cédés à Cellistic s'élevait à 0,2 million d'euros. Autres revenus est principalement associé à des compensations financières provenant de nos contrats d'assurance. En 2023, les autres Autres produits ont été associés à l'imputation croisée à Cellistic des dépenses liées à la gestion de la phase de transition avant le déménagement du Groupe vers son nouveau siège social.

#### Autres charges

Les autres charges sont principalement dues au paiements de frais de maintenance de notre propriété intellectuelle.

## *Perte opérationnelle*

En conséquence de ce qui précède, la perte opérationnelle du Groupe, s'élevant à 3,1 millions d'euros sur la période de six mois clôturée au 30 juin 2024, comparativement à la perte nette de 13,7 millions d'euros enregistrée au 30 juin 2023.

#### *Charges et produits financiers*

L'augmentation des produits financiers de 0,1 million d'euros concerne principalement les intérêts sur trésorerie supérieurs (dépôts court terme < 3 mois).

Les diminution des charges financières de 0,1 million d'euros correspondent principalement aux charges d'intérêts sur les contrats de location et sur les différences de change.

#### *Perte de la période*

En conséquence de ce qui précède, la perte nette pour la période de six mois clôturée au 30 juin 2024 s'établit à 3,0 millions d'euros, comparativement à la perte nette de 3,7 millions d'euros enregistrée au 30 juin 2023.

### *Perte par action*

La perte par action s'obtient en divisant la perte de la période par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation durant la période. Comme le Groupe a subi une perte nette, les warrants produisent un effet anti-dilutif. Il n'y a donc pas de différence entre le bénéfice par action dilué et non dilué.

| (Milliers d'€)                                          | Pour les six mois se clôturant au 30 juin |            |
|---------------------------------------------------------|-------------------------------------------|------------|
|                                                         | 2024                                      | 2023       |
| Perte de l'exercice attribuable aux détenteurs de titre | (3 045)                                   | (3 740)    |
| Nombre moyen pondéré d'actions en circulation           | 41 428 572                                | 22 593 956 |
| Perte par action (sur une base non diluée)              | (0,07)                                    | (0,17)     |
| Warrants en circulation                                 | 3 189 325                                 | 2 852 913  |

# **2.5.7.Liquidités et ressources financières**

<span id="page-22-0"></span>Les besoins de trésorerie du Groupe sont principalement liés aux financements de ses frais de recherche et développement, de ses frais généraux et administratifs, et de son besoin en fonds de roulement. Le Groupe contrôle le risque d'un éventuel manque de trésorerie en utilisant un outil mensuel de planification de trésorerie. L'objectif du Groupe est de maintenir un équilibre entre la continuité du financement et la flexibilité au travers de l'utilisation de dépôts bancaires et de leasing financiers.

Jusqu'au 30 juin 2024, le Groupe a financé ses opérations grâce à plusieurs investissements privés et publics s'élevant, depuis sa création, à environ 348 millions d'euros (respectivement de 112 millions d'euros et 236 millions d'euros). Depuis sa création, le Groupe a également reçu du financement non-dilutif provenant d'avances de trésorerie récupérables, ou RCA, accordées par la Région wallonne pour un montant de 37,1 millions d'euros et de 6,4 millions d'euros provenant d'autres subventions accordées par la Région wallonne, l'Institut fédéral belge de la maladie et le Gouvernement fédéral par le biais du crédit d'impôt R&D. Ces autres subventions ne sont pas assujetties à un remboursement futur (comme c'est le cas pour les RCA décrites ci-dessous).

Les avances récupérables, comptabilisées en dettes financières pour un montant de 4,9 millions d'euros au 30 juin 2024, correspondent à la valeur actualisée des remboursements attendus d'avances récupérables reçues de la Région wallonne dédiées au financement de programmes de développement spécifiques liés à C-Cathez, CYAD-01, CYAD-02, CYAD-101, CYAD-211, la franchise shARC ainsi que les études précliniques liées aux new engagers.

Le Groupe est exposé à des contreparties éventuelles à payer en vertu du contrat de licence conclu avec Celdara Medical, LLC. La valeur actuelle des paiements futurs attendus (principalement envers Celdara) est comptabilisée en tant que passif financier (voir la note 2.5.16.2).

Le tableau suivant présente l'information résumée et consolidée des flux de trésorerie pour la période de six mois se clôturant au 30 juin 2024 et au 30 juin 2023 :

| (Milliers d'€)                                                | Pour les six mois se clôturant au 30 juin |         |
|---------------------------------------------------------------|-------------------------------------------|---------|
|                                                               | 2024                                      | 2023    |
| Trésorerie nette utilisée dans les opérations                 | (2 831)                                   | (8 331) |
| Trésorerie nette utilisée pour les activités d'investissement | (118)                                     | 965     |
| Trésorerie nette utilisée pour les activités de financement   | 2 175                                     | (102)   |
| Effets des variations des taux de change                      |                                           | (1)     |
| Variation de la trésorerie                                    | (775)                                     | (7 469) |

Les décaissements nets liés aux activités opérationnelles s'élèvent à 2,8 millions d'euros à fin juin 2024, contre 8,3 millions d'euros pour le premier semestre 2023. La diminution de 5,5 millions d'euros est principalement à une diminution globale des activités précliniques et cliniques, des coûts d'assurance, du personnel et des dépenses liées aux changements de la direction ainsi que les impacts associés dans la variation du fonds de roulement. La baisse de ces coûts est en ligne avec la décision du Groupe d'adopter et de mettre en œuvre au cours des derniers mois de l'année 2022, la nouvelle stratégie pour se concentrer sur la recherche et développement dans les domaines d'expertise où le Groupe peut tirer parti de la nature différenciée de ses plateformes.

Le flux de trésorerie nette des activités d'investissement représente un encaissement net de 0,1 million d'euros au terme du premier semestre 2024.

Le flux de trésorerie nette lié aux activités de financement représente un encaissement de 2,2 million d'euros au premier semestre de 2024, comparativement à un décaissement de 0,1 million d'euros pour le premier semestre 2023. L'augmentation des encaissements de 2,3 million d'euros est principalement liée à aux paiements de crédit de taxe sur dépenses R&D.

# **2.5.8.Goodwill et Actifs incorporels**

<span id="page-23-0"></span>

| (Milliers d'€)                              | Au 30 juin | Au 31 décembre |
|---------------------------------------------|------------|----------------|
|                                             | 2024       | 2023           |
| Frais de développement du C-Cathez          | 427        | 342            |
| Brevets, licences et marques                | 0          | 18             |
| Logiciels                                   | 26         | 30             |
| Total du goodwill et des actifs incorporels | 453        | 390            |

L'augmentation du total des immobilisations incorporelles à 0.4 million d'euros au 30 juin 2024 par rapport au 31 décembre 2023 résulte principalement de l'activation des coûts de réaménagement du C-Cathez de 0.1 million d'euros nécessaires pour la préparation de la mise à niveau du dispositif et à la préparation des dépôts réglementaires afin de relancer la commercialisation à partir de 2024.

L'autre partie des frais de développement capitalisés concernait le premier développement de C-Cathez réalisé en 2012. Les frais de développement de C-Cathez ont été capitalisés en mai 2012 et sont amortis jusqu'en 2029. Ils représentent une valeur net de 0.3 millions d'euro au 30 juin 2024.

Les Brevets, licences et marques ont trait principalement aux éléments suivants et sont amortis à 100% au 30 juin 2024 :

- L'accord de licence exclusif signé avec Horizon Discovery en vue de l'utilisation de la plateforme shRNA, visant à développer des thérapies CAR-T de nouvelle génération, a été acquis pour 0.9 million d'euros à la fin décembre 2018. Depuis l'acquisition, la Société a capitalisé des paiements d'étape pour un montant total de 0,3 million d'euros. Cette licence est amortie sur la durée de vie résiduelle de la protection intellectuelle, protégée sur 20 ans, dont la première demande de brevet a été déposée en 2008. Au 31 décembre 2022, la Direction a comptabilisé une réduction de valeur totale sur la valeur restante de la plateforme shRNA d'Horizon Discovery ; et
- Une immobilisation incorporelle a été capitalisée en janvier 2022 pour un montant de 1,0 million de dollars (0,9 million d'euros), reflétant l'opportunité pour le Groupe d'explorer de nouveaux partenariats pour le C-Cathez, qui est amortie sur une période de 2 ans.

# **2.5.9.Créances commerciales non courantes et autres actifs non courants**

<span id="page-23-1"></span>

| (Milliers d'€)                                 | Au 30 juin | Au 31 décembre |
|------------------------------------------------|------------|----------------|
|                                                | 2024       | 2023           |
| Crédits d'impôts à recevoir R&D                | 1 946      | 2 804          |
| Total des subventions à recevoir non courantes | 1 946      | 2 804          |
| Dépôts                                         | 115        | 137            |
| Total des autres actifs non courants           | 115        | 137            |

En 2017, le Groupe a reconnu pour la première fois un crédit d'impôt R&D à collecter du Gouvernement Fédéral (à concurrence de 1,2 million d'euros) qui comprenait un effet de rattrapage. À partir de 2018, les créances sur crédits d'impôt R&D supplémentaires sont enregistrées sur une base annuelle. Au cours de la période de six mois clôturée au 30 juin 2024, le Groupe a enregistré un crédit d'impôt R&D supplémentaire de 0,1 million d'euros et a classé en subventions à recevoir courantes le crédit d'impôt R&D de l'exercice 2019 pour 0,8 million d'euros (voir la note 2.5.10). Sur la base des faits et circonstances, le Groupe estime que toutes les créances et/ou immobilisations financières sont recouvrables et, par conséquent, le Groupe estime qu'aucune provision n'est nécessaire.

Les actifs financiers non courants sont composés de dépôts de garantie payés aux bailleurs de l'immeuble loué par le Groupe et à l'office national de sécurité sociale (ONSS).

# **2.5.10. Créances commerciales et autres créances**

<span id="page-24-0"></span>

| (Milliers d'€)                                                                                 | Au 30 juin | Au 31 décembre |
|------------------------------------------------------------------------------------------------|------------|----------------|
|                                                                                                | 2024       | 2023           |
| Créances commerciales                                                                          | 74         | 380            |
| Dépôts d'avances                                                                               | 39         | 77             |
| Total des créances commerciales et autres créances                                             | 113        | 457            |
| Subventions à recevoir courantes (avances récupérables)                                        | -          |                |
| Subventions à recevoir courantes (autres)                                                      | 892        | 2 258          |
| Total des subventions à recevoir courantes                                                     | 892        | 2 258          |
| Charges payées d'avance                                                                        | 1 310      | 1 260          |
| TVA à récupérer                                                                                | 81         | 98             |
| Créances d'impôts sur le résultat et autres                                                    | 38         | 44             |
| Total des autres actifs courants                                                               | 1 428      | 1 402          |
| Total des créances commerciales, subventions à recevoir courantes<br>et autres actifs courants | 2 434      | 4 117          |

La diminution des créances commerciales est principalement due aux notes de crédit reçues suite à la clôture des études cliniques pour un montant de 0,2 million d'euros.

Au 30 juin 2024, la diminution des subventions à recevoir de la Région Wallonne pour 1,3 millions d'euros est due à une hausse des liquidités reçues de la Région Wallonne en 2024 par rapport aux dépenses éligibles des subventions reconnues pour cette même.

Les autres actifs courants au 30 juin 2024 sont principalement composés des dépenses reportées sur les primes d'assurance Directors & Officers.

# **2.5.11. Situation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie**

<span id="page-24-1"></span>La trésorerie et les équivalents de trésorerie du Groupe s'élevaient à 6,2 millions d'euros au 30 juin 2024, ce qui représente une diminution de 7,0 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2023, principalement en raison des dépenses opérationnelles du Groupe (voir la note 2.5.7).

# **2.5.12. Capital et prime d'émission**

<span id="page-24-2"></span>Au 30 juin 2024, le capital social s'élève à 8,2 millions d'euros représenté par 41.428.572 actions ordinaires sans désignation de valeur nominale, le pair comptable s'élève à 3,48 euros par action. Ce nombre d'actions n'inclut pas les warrants émis par le Groupe et octroyés à certains administrateurs, employés et non-employés du Groupe. Au 1er semestre 2024, 263.434 warrants ont été distribués aux employés et non employés du Groupe ce qui totalise à 3.189.325 le nombre de warrants en cours.

Au 30 juin 2024, le produit de toutes les actions émises a été encaissé.

## *Réserve de réduction de capital*

Conformément à la loi belge (« CSA »), le calcul des montants disponibles pour distribution aux actionnaires, sous forme de dividendes ou autrement, doit être déterminé sur la base des états financiers statutaires non consolidés individuels de Celyad Oncology SA préparés selon les normes comptables belges, et non sur la base des comptes consolidés IFRS. En outre, en vertu du CSA, la Société ne peut déclarer ou payer des dividendes que si, à la suite de la déclaration et de l'émission des dividendes, le montant de l'actif net de la Société à la date de clôture du dernier exercice selon le rapport annuel statutaire de la Société (c'est-à-dire le montant de l'actif tel qu'il figure au bilan, diminué des provisions et du passif, le tout préparé conformément aux règles comptables belges), diminué des frais non amortis de constitution et d'expansion et des frais non amortis pour la recherche et le développement, ne tombe pas en dessous du montant du capital libéré (ou, s'il est supérieur, du capital appelé), augmenté du montant des réserves non distribuables. Enfin, avant de distribuer des dividendes, la Société doit affecter au moins 5% des bénéfices nets annuels (selon les comptes statutaires non consolidés de la Société établis conformément aux règles comptables belges) à une réserve légale, jusqu'à ce que la réserve s'élève à 10% du capital social de la Société.

Outre le test ci-dessus, la Société doit également satisfaire à un test de liquidité afin de pouvoir déclarer et/ou distribuer des dividendes.

Depuis la création jusqu'au 30 juin 2024, les actionnaires, conformément au Code belge des Sociétés et des Associations, avaient approuvé l'absorption de 320,7 millions d'euros de pertes comptables en prime d'émission. En conséquence, la prime d'émission a été réduite d'un montant cumulé de 250,4 millions d'euros et le capital souscrit d'un montant cumulé de 70,4 million contre la réserve de réduction du capital. Cette transaction n'a aucun impact sur le total des fonds propres, le résultat global, les actifs (y compris la trésorerie) ni les passifs.

# **2.5.13. Avances récupérables**

<span id="page-25-0"></span>

| (Milliers d'€)                                           | Au 30 juin | Au 31 décembre |
|----------------------------------------------------------|------------|----------------|
|                                                          | 2024       | 2023           |
| Part à long terme de la dette pour avances récupérables  | 4 601      | 4 505          |
| Part à court terme de la dette pour avances récupérables | 302        | 366            |
| Total de la dette pour avances récupérables              | 4 904      | 4 870          |

La variation de la dette liée aux avances récupérables reflète tant les nouveaux composants de la dette enregistrés durant l'exercice que la réévaluation de la dette au coût amorti, basée sur la mise à jour des business plans ainsi que sur les prévisions de flux de trésorerie associés (voir la note 2.5.6). Le solde bilantaire inclut également les remboursements à la Région Wallonne de sommes contractuelles forfaitaires, indépendantes du chiffre d'affaires réalisé par le programme subsidié (en l'occurrence C-Cathez).

Comme indiqué dans la note 2.5.6, la Direction a dû conclure que la probabilité de tout flux de trésorerie associé aux thérapies basées sur les cellules CAR-T et NKG2D est faible et que la juste valeur de la dette dépendante du chiffre d'affaires des programmes liés à ces thérapies est donc estimée à zéro, tout comme au 31 décembre 2023.

# **2.5.14. Autres passifs non courants**

<span id="page-25-1"></span>Au 31 décembre 2022, le Groupe a enregistré une provision pour contrats déficitaires d'un montant total de 2,2 millions d'euros afin de couvrir les obligations contractuelles, principalement sur le suivi des activités cliniques et les coûts de clôture des études, après la décision du Groupe prise au quatrième trimestre 2022, d'arrêter le développement de ses programmes cliniques restants CYAD-02, CYAD-101 et CYAD-211. La partie long terme de cette provision au 30 juin 2023 s'élève à 0,1 million d'euros. La partie court terme restante de la provision s'élève à 0,3 million d'euros au 30 juin 2023 (voir la note 2.5.15).

Depuis le 31 décembre 2023, le Groupe a considéré un autre passif non courant de 1,5 million d'euros lié à un éventuel remboursement dû par le Groupe en tenant compte des probabilités pertinentes du produit associé

Au 30 juin 2024, les autres dettes à long terme concernant une redevance de sous-licence non remboursable et non créditable à payer annuellement à Dartmouth dans le cadre de l'avenant au contrat de licence signé en décembre 2021 (voir note 5.34.1 du rapport annuel 2022 du Groupe) s'élèvent à 0,2 million d'euros.

# **2.5.15. Dettes commerciales et autres passifs courants**

<span id="page-25-2"></span>

| (Milliers d'€)                                     | Au 30 juin | Au 31 décembre |
|----------------------------------------------------|------------|----------------|
|                                                    | 2024       | 2023           |
| Total des dettes commerciales                      | 1 060      | 1 243          |
| Sécurité sociale                                   | 47         | 98             |
| Rémunérations et charges sociales                  | 306        | 398            |
| Provision à court terme pour contrats déficitaires | 80         | 143            |
| Autres dettes liées aux subventions                | 33         | 80             |

| Revenus différés et autres                               | 433   | 448   |
|----------------------------------------------------------|-------|-------|
| Total des autres passifs courants                        | 898   | 1 167 |
| Total des dettes commerciales et autres passifs courants | 1 959 | 2 410 |

## *Dettes commerciales*

La diminution des dettes commerciales est principalement attribuable à l'effet mensuel du calendrier des dépenses et de leurs paiements.

### *Autres dettes à court-terme*

Au 30 juin 2024, la diminution la dette à court terme liée à la sécurité sociale et aux rémunérations et charges sociales est principalement liée à la réduction des effectifs qui a eu lieu durant l'année 2023.

Les autres passifs courants attachés aux subventions s'expliquent principalement par l'excédent de trésorerie reçu par rapport aux dépenses éligibles.

<span id="page-26-0"></span>Les revenus différés et autres réfèrent principalement à une reconnaissance de revenus contre les produits constatés d'avance dans le cadre d'un contrat avec un client pour la vente de dispositifs médicaux C-Cathez.

## **2.5.16. Juste valeur des instruments financiers**

# **2.5.16.1. Instruments financiers qui ne sont pas comptabilisés à la juste valeur au bilan**

<span id="page-26-1"></span>Le Groupe considère que la valeur comptable des instruments financiers suivants est une approximation raisonnable de leur juste valeur :

| (Milliers d'€)                                                            | Au 30 juin | Au 31 décembre |
|---------------------------------------------------------------------------|------------|----------------|
|                                                                           | 2024       | 2023           |
| Actifs financiers (catégorie 'Coût amorti'), compris dans les rubriques : |            |                |
| Dépôts                                                                    | 115        | 137            |
| Clients et autres débiteurs                                               | 113        | 457            |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie                                   | 6 229      | 7 004          |
| Total                                                                     | 6 458      | 7 598          |

| (Milliers d'€)                                                                  | Au 30 juin | Au 31 décembre |
|---------------------------------------------------------------------------------|------------|----------------|
|                                                                                 | 2024       | 2023           |
| Dettes financières (catégorie 'Coût amorti'), comprises dans les<br>rubriques : |            |                |
| Avances récupérables                                                            | 4 904      | 4 870          |
| Dettes commerciales                                                             | 1 060      | 1 243          |
| Total                                                                           | 5 964      | 6 113          |

# **2.5.16.2. Instruments financiers comptabilisés à la juste valeur au bilan**

<span id="page-26-2"></span>Comme l'année précédente, la dette pour contreparties éventuelles à payer et autres passifs financiers a trait à l'acquisition de la plateforme d'immuno-oncologie du Groupe et correspond à la juste valeur des paiements éventuels futurs dus à Celdara Medical, LLC et Dartmouth College (voir la note 5.34.1 du rapport annuel 2023 du Groupe) qui est estimée à zéro au 30 juin 2024.

# **2.5.17. Immobilisations corporelles**

<span id="page-26-3"></span>*Montants comptabilisés dans l'état intermédiaire consolidé de la situation financière*

| (Milliers d'€) | Au 30 juin | Au 31 décembre |
|----------------|------------|----------------|
|                |            |                |

Celyad Oncology SA 27

|                                                                                  | 2024  | 2023  |
|----------------------------------------------------------------------------------|-------|-------|
| Immobilisations corporelles (à l'exception des droits d'utilisation<br>d'actifs) | 831   | 935   |
| Droits d'utilisation d'actifs                                                    | 838   | 896   |
| Total des immobilisations corporelles                                            | 1 669 | 1 830 |

Les immobilisations corporelles (à l'exception des droits d'utilisation d'actifs) s'explique principalement par les aménagements locatifs du nouveau siège social du Groupe réalisés en 2023 (voir la note 2.5.1) et de nouveaux équipements de laboratoire.

# <span id="page-27-0"></span>**2.5.18. Opérations avec des parties liées**

Les montants relatifs aux avantages présentés ci-dessous, attribués aux membres du Conseil d'administration et du Comité exécutif du Groupe, ont été comptabilisés au sein des frais généraux et administratifs dans les périodes correspondantes.

| (Milliers d'€)                                                       | Pour les six mois se clôturant<br>au 30 juin |       |
|----------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------|-------|
|                                                                      | 2024                                         | 2023  |
| Honoraires d'administrateurs non-exécutifs                           | 60                                           | 130   |
| Paiements fondés sur des actions(1)                                  | 1                                            | 39    |
| Total des avantages octroyés aux membres du conseil d'administration | 61                                           | 169   |
| Frais de consultance exécutive                                       | 202                                          | 634   |
| Rémunérations Court terme                                            | 392                                          | 696   |
| Paiements fondés sur des actions(1)                                  | 3                                            | 299   |
| Total des avantages octroyés aux membres du comité exécutif          | 597                                          | 1 629 |

#### *(1) Il y a eu une nouvelle émission de warrants au cours du premier semestre 2024.*

Le nombre de cadres a été fortement réduit depuis 2023, ce qui entraîne une forte diminution des coûts qui y sont associés. La rémunération fondée sur des actions reflète uniquement le coût de l'émission de 2024, car tous les anciens warrants existants ont été acquis et toutes les charges ont été prélevées en 2023 conformément à la nouvelle politique de rémunération de 2023.

# **2.5.19. Evénements survenus après la date de clôture**

<span id="page-27-1"></span>Il n'y a pas d'autre événement subséquent survenu entre le terme de la période de six mois clôturés au 30 juin 2024 et la date d'approbation de ces états financiers intermédiaires résumés et consolidés par le Conseil d'administration.

# <span id="page-28-0"></span>**3. Déclaration de Responsabilité**

Nous certifions par la présente :

- qu'à notre meilleure connaissance, les états financiers intermédiaires résumés et consolidés clôturés au 30 juin 2024, préparés conformément aux normes internationales 'IFRS', telles que publiées par l'IASB (International Accounting Standards Board) et telles qu'adoptées par l'Union européenne, et conformément à la réglementation en vigueur en Belgique, constituent une présentation fidèle et correcte des actifs, des passifs, de la situation financière, des pertes, des variations des fonds propres et des flux de trésorerie de la Société et de ses composantes prises dans leur ensemble; et
- que le rapport de gestion intermédiaire cible de manière fidèle l'évolution et la performance de l'activité ainsi que la position de la Société et de ses composantes prises dans leur ensemble, ainsi qu'une description des risques principaux et des incertitudes auxquels elles font face.

Mont-Saint-Guibert, le 13 septembre 2024 - au nom du Conseil d'administration,

**Hilde Windels Michel Lussier\*,** Présidente CEO

\* Représentante permanente de BV Hilde Windels \*Représentant permanent de MEL Management Srl

# <span id="page-29-0"></span>**4. Rapport du Commissaire**

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Celyad Oncology SA 30

# <span id="page-30-0"></span>**5. Calendrier Financier et Contacts chez Celyad Oncology**

## **CALENDRIER FINANCIER**

- Résultats annuels de l'exercice 2024 2 avril 2025
- Assemble générale des actionnaires 5 mai 2025
- Résultats semi-annuels de l'exercice 2025 11 septembre 2025

## **PERSONNES DE CONTACT CELYAD**

Lussier Michel\* Chief Executive Officer \*Représentant permanent de MEL Management Srl

Email: **[investors@celyad.com](mailto:investors@celyad.com)**

## **CELYAD ONCOLOGY SA**

Axis Business Park Rue Andre Dumont 9 1435 Mont-Saint-Guibert Belgique

Tel : +32 10 394100

RPM Nivelles – BE0891 118 115

Email : **info@celyad.com**

Website : **www.celyad.com**