Earnings Release • Aug 28, 2019
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
Sint-Baafs-Vijve, woensdag 28 augustus 2019 Gereglementeerde informatie Voor onmiddellijke publicatie
"Onze resultaten voor het eerste halfjaar liggen over het algemeen in de lijn van onze verwachtingen en we blijven goed op weg om de doelstellingen te halen voor de jaarresultaten van 2019 die we in maart hebben uitgesproken. Onze afdelingen Rugs en Commercial lieten in de eerste zes maanden van het jaar een solide omzetgroei optekenen. Tegelijkertijd ondervonden onze marges in de eerste jaarhelft de gevolgen van kosteninflatie en de investeringen in NEXT. We zijn gefocust en op schema met de uitvoering van de verschillende initiatieven voor groei en kostenbesparing in het kader van NEXT, waarvan de eerste voordelen later in de tweede helft van het jaar verwacht worden en vanaf 2020 een aanzienlijke verbetering van onze resultaten zullen opleveren."
1 Vergelijkbare IFRS16 aanpassing op H1 2018 EBITDA
2 Exclusief de impact van IFRS16
| Lfl | % | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| H1 | IFRS16 | Lfl H1 | H1 | verschil | waarvan | waarvan | |
| (€ miljoen, tenzij anders vermeld) | 2018 | Impact | 2018 | 2019 | Lfl(1) | organisch | FX |
| Rugs | 100,8 | 100,8 | 119,8 | 18,9% | |||
| Commercial | 101,9 | 101,9 | 116,4 | 14,2% | |||
| Residential | 105,1 | 105,1 | 100,6 | (4,3)% | |||
| Non-Woven | 14,1 | 14,1 | 14,6 | 3,7% | |||
| Geconsolideerde Omzet | 321,9 | 321,9 | 351,4 | 9,2% | 7,5% | 1,6% | |
| Rugs | 12,5 | 0,4 | 12,9 | 9,2 | (29,0)% | ||
| Commercial | 14,1 | 2,5 | 16,6 | 19,2 | 15,8% | ||
| Residential | 6,2 | 0,2 | 6,4 | 7,9 | 22,5% | ||
| Non-Woven | 1,4 | 0,0 | 1,4 | 1,0 | (25,3)% | ||
| Geconsolideerde Adjusted EBITDA | 34,2 | 3,1 | 37,3 | 37,3 | (0,1)% | (2,2)% | 2,1% |
| Rugs | 12,4% | 12,8% | 7,6% | ||||
| Commercial | 13,8% | 16,3% | 16,5% | ||||
| Residential | 5,9% | 6,1% | 7,8% | ||||
| Non-Woven | 9,8% | 9,8% | 7,1% | ||||
| Geconsolideerde Adjusted EBITDA Marge | 10,6% | 11,6% | 10,6% |
Noot:
Adjusted EBITDA in H1 2019 omvat een eenmalige netto positieve impact van € 2,0 miljoen door de vrijgave van provisies, die vooral een invloed had op Residential
| Lfl | % | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (€ miljoen, tenzij anders vermeld) | Q 2 2018 |
IFRS16 Impact |
Lfl Q2 2018 |
Q 2 2019 |
verschil Lfl(1) |
waarvan organisch |
waarvan FX |
| Rugs | 47,6 | 47,6 | 54,3 | 14,1% | |||
| Commercial | 53,6 | 53,6 | 60,7 | 13,1% | |||
| Residential | 51,5 | 51,5 | 45,8 | (11,1)% | |||
| Non-Woven | 6,9 | 6,9 | 7,2 | 3,2% | |||
| Geconsolideerde Omzet | 159,6 | 159,6 | 167,9 | 5,2% | 3,5% | 1,6% | |
| Rugs | 6,6 | 0,2 | 6,8 | 2,9 | (56,6)% | ||
| Commercial | 8,2 | 1,2 | 9,4 | 11,5 | 21,6% | ||
| Residential | 3,5 | 0,1 | 3,6 | 4,6 | 28,9% | ||
| Non-Woven | 0,6 | 0,0 | 0,6 | 0,8 | 24,6% | ||
| Geconsolideerde Adjusted EBITDA | 18,8 | 1,6 | 20,4 | 19,8 | (3,0)% | (5,1)% | 2,1% |
| Rugs | 13,8% | 14,2% | 5,4% | ||||
| Commercial | 15,3% | 17,6% | 18,9% | ||||
| Residential | 6,7% | 6,9% | 10,1% | ||||
| Non-Woven | 9,0% | 9,0% | 10,9% | ||||
| Geconsolideerde Adjusted EBITDA Marge | 11,8% | 12,8% | 11,8% |
Noot:
Adjusted EBITDA in H1 2019 omvat een eenmalige netto positieve impact van € 2,0 miljoen door de vrijgave van provisies, die vooral een invloed had op Residential
Sterke omzetgroei in Rugs en Commercial werd tenietgedaan op het niveau van Adjusted EBITDA als gevolg van € 2,0 miljoen NEXT investeringen, en lagere marges in Rugs door ongunstige mix en tijdelijk hogere kosten. Adjusted EBITDA omvat een netto positieve bijdrage van € 2,0 miljoen door de vrijgave van provisies wat voornamelijk een invloed had op Residential.
Onze afdeling Rugs realiseerde een omzet van € 119,8 miljoen, een stijging van 18,9% ten opzichte van de eerste helft van 2018. In de VS hebben we geprofiteerd van het terugwinnen van aandeel voor de collectie karpetten voor buitengebruik bij twee doe-het-zelf-ketens. Onze Amerikaanse e-commerce-activiteiten doen het goed, met een verdere stijging van de omzet in het tweede kwartaal. We hebben voorraad overgebracht naar het nieuwe speciaal voor e-commerce ingerichte magazijn in Savannah. In Europa bleef het handelsklimaat over het algemeen moeilijk, hoewel we geprofiteerd hebben van de timing van de uitrol van bepaalde programma's bij belangrijke klanten.
De Adjusted EBITDA in het eerste halfjaar bedroeg € 9,2 miljoen, een daling tegenover € 12,9 miljoen op vergelijkbare basis3 in dezelfde periode van vorig jaar. Op vergelijkbare basis1 daalde de Adjusted EBITDA-marge van 12,8% naar 7,6%. Ondanks een sterke omzetstijging, werden de onderliggende marges beïnvloed door een ongunstige mix en een toename van promotionele activiteiten als gevolg van het over het algemeen moeilijker handelsklimaat en de verwachte kosteninflatie voor grondstoffen, vooral polypropyleen, energie en transport. Bovendien wogen de investeringen in de verschillende initiatieven voor groei en kostenbesparing in het kader van NEXT, waarvan € 0,5 miljoen niet-recurrent, op onze marge.
Commercial boekte een omzet van € 116,4 miljoen, een stijging van 14,2% ten opzichte van de eerste jaarhelft van 2018. Onze activiteiten in de VS zetten hun tweecijferige organische groei voort, gestimuleerd door de toename van het marktaandeel in het kantoorsegment en de groei in nieuwe gerichte segmenten, waar we in het kader van NEXT versneld bijkomende vertegenwoordigers in dienst hebben genomen. In Europa daalde onze omzet in vergelijking met vorig jaar omdat de marktomstandigheden moeilijk bleven.
De Adjusted EBITDA in het eerste halfjaar bedroeg € 19,2 miljoen, een stijging tegenover € 16,6 miljoen op vergelijkbare basis3 in dezelfde periode van vorig jaar. De Adjusted EBITDA-marge steeg van 16,3% naar 16,5% op vergelijkbare basis3 . De volumegroei en prijsverhogingen hadden een positieve impact op de marges, die deels werd gecompenseerd door kosteninflatie en de eerste kosten voor de uitbreiding van ons verkoopteam in het kader van NEXT.
Onze Residential-afdeling realiseerde een omzet van € 100,6 miljoen, een daling van 4,3% ten opzichte van de eerste jaarhelft van 2018. In het Verenigd Koninkrijk bleef de omzet op jaarbasis stabiel, maar het klimaat bleef over het algemeen volatiel. Zoals verwacht is de positieve impact in het eerste kwartaal van de pre-brexit buffervoorraad van een aantal klanten in het Verenigd Koninkrijk in het tweede kwartaal teruggeschroefd. De totale omzetdaling voor de afdeling in het eerste halfjaar was het gevolg van de gematigde handelsactiviteit in continentaal Europa, waar de volumedalingen het positieve effect van de prijsstijgingen, die we bij het begin van het jaar in continentaal Europa hebben doorgevoerd, meer dan tenietdeden. We blijven ons richten op producten met een hogere marge, die in het eerste halfjaar een 'mid-single digit' groei kenden en nu 36% van de omzet van Residential vertegenwoordigen.
De Adjusted EBITDA in de eerste jaarhelft bedroeg € 7,9 miljoen, een stijging tegenover € 6,4 miljoen op vergelijkbare basis in dezelfde periode van vorig jaar. Op vergelijkbare basis3 steeg de Adjusted EBITDA-marge voor Residential van 6,1% naar 7,8% dankzij een groeiend aandeel van producten met een hogere marge, prijsverhogingen die we buiten het Verenigd Koninkrijk hebben doorgevoerd en de netto-impact van de eenmalige vrijgave van provisies, die vooral een invloed had op Residential.
1 Vergelijkbare IFRS16 aanpassing op H1 2018 EBITDA
Om de organisatie van Balta te versterken, NEXT te kunnen uitvoeren en een wendbaarder en flexibeler bedrijf uit te bouwen, werd het Directiecomité als volgt aangepast en uitgebreid:
De niet-recurrente kosten voor integratie en herstructurering voor de eerste zes maanden van 2019 bedragen € 3,1 miljoen, tegenover € 2,4 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De kosten in de huidige periode zijn grotendeels het gevolg van éénmalige kosten in verband met NEXT.
De netto financiële kosten voor de eerste zes maanden van 2019 bedragen € 12,5 miljoen, in vergelijking met € 12,7 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Deze daling wordt voornamelijk veroorzaakt door de wijziging in het resultaat uit wisselkoersverschillen op intragroepstransacties, gecompenseerd door de rentekosten als gevolg van de wijziging in de boekhoudprincipes (IFRS 16).
De belastingopbrengsten voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2019 bedragen € 0,5 miljoen, in vergelijking met € 0,1 miljoen belastinglasten in dezelfde periode vorig jaar. De belastingopbrengst voor de periode wordt voornamelijk veroorzaakt door de erkenning van uitgestelde belastingvorderingen voor nieuwe niet gecompenseerde fiscale verliezen en het positieve effect van de terugname van uitgestelde belastingposities bij Bentley Mills Inc. Het genormaliseerde effectieve belastingtarief van de groep bedraagt ongeveer 27%.
De netto winst per aandeel voor de eerste zes maanden van 2019 bedraagt € 0,08, in vergelijking met € 0,08 voor dezelfde periode vorig jaar.
De Nettoschuld op het einde van juni 2019 bedraagt € 268,7 miljoen (exclusief de impact van IFRS 16), tegenover € 272,3 miljoen op het einde van juni 2018
De resultaten van het eerste halfjaar van 2019 zullen worden gepresenteerd op 28 augustus 2019 om 10.00 CET via een webcast, door CEO en Voorzitter van de Raad van Bestuur Cyrille Ragoucy en CFO Jan-Christian Werner. Inbelgegevens en de presentatie van de resultaten zullen beschikbaar zijn op www.baltainvestors.com
Investeerders: [email protected] Media: Geert Vanden Bossche - Marketing Director - [email protected]
Balta is een vooraanstaande producent van textiel vloerbekleding en verkoopt zijn producten in meer dan 130 landen wereldwijd. De afdelingen van Balta zijn Balta Rugs (Balta home), Balta Residentiële Tapijten & Tegels (onder de merknamen Balta Carpets, ITC en Balta carpet tiles), Balta Commerciële Tapijten & Tegels (onder de merknamen modulyss, Arc Edition en Bentley) en Balta non-wovens (onder de merknaam Captiqs). Door de toevoeging van Bentley stelt Balta bijna 4.000 medewerkers tewerk in tien productievestigingen en in distributiecentra in België, Turkije en de VS.
Bepaalde financiële gegevens in dit persbericht zijn "niet-IFRS financiële gegevens". Deze niet-IFRS financiële gegevens zijn misschien niet vergelijkbaar met gelijkaardige gegevens van andere eenheden en ze mogen ook niet beschouwd worden als een alternatief voor andere financiële gegevens die overeengekomen werden in overeenstemming met International Financial Reporting Standards. Hoewel Balta ervan overtuigd is dat deze niet-IFRS financiële gegevens nuttige informatie verschaffen voor gebruikers om de financiële prestaties en toestand van de business te meten, worden gebruikers gewaarschuwd om niet blind te vertrouwen op niet-IFRS financiële gegevens of andere ratio's in deze presentatie.
Dit persbericht kan projecties en andere "vooruitziende" beweringen omvatten binnen de betekenis van de geldende effectenwetgeving. Dergelijke projecties of beweringen weerspiegelen de huidige standpunten van de uitgever over toekomstige gebeurtenissen en financiële prestaties. Er kunnen geen garanties geboden worden dat dergelijke gebeurtenissen of prestaties ook zullen plaatsvinden zoals verwacht en de reële resultaten kunnen aanzienlijk verschillen van deze projecties. Bij de berekening van bepaalde financiële informatie die in dit persbericht is opgenomen, zijn er afrondingsaanpassingen gemaakt. Bijgevolg is het mogelijk dat sommige totaalcijfers in bepaalde tabellen niet de exacte rekenkundige som zijn van de getallen die eraan voorafgaan.
Het management presenteert maatstaven die niet in de IFRS zijn opgenomen omdat het van mening is dat deze maatstaven vaak door bepaalde investeerders, effectenanalisten en andere geïnteresseerde partijen worden gebruikt als aanvullende maatstaven om prestaties en liquiditeit te meten. De alternatieve maatstaven zijn mogelijk niet vergelijkbaar met maatstaven die vergelijkbare namen van andere ondernemingen dragen. Bovendien kunnen ze als analytische hulpmiddelen hun beperkingen hebben, en mogen ze niet autonoom in aanmerking worden genomen, of worden gebruikt als vervanging voor een analyse van de bedrijfsresultaten van het bedrijf zoals die worden gerapporteerd volgens de IFRS.
Organische groei wordt gedefinieerd als groei zonder (i) wisselkoerseffect, wat de omrekening van belangrijke buitenlandse entiteiten omvat, (ii) M&A-impact en (iii) de impact van IFRS16. Merk op dat vanaf 1 januari 2019 de berekening van het wisselkoerseffect werd gewijzigd, waarbij transactionele wisselkoerseffecten niet meer in rekening genomen worden onder wisselkoerseffecten. Als we de nieuwe methode retroactief zouden toepassen om het wisselkoerseffect voor het volledig jaar 2018 te bepalen, zou het wisselkoerseffect op de Geconsolideerde Omzet -0.2% bedragen in plaats van -1.3% en het wisselkoerseffect op de Geconsolideerde Adjusted EBITDA zou -0.3% blijven.
Adjusted EBITDA wordt gedefinieerd als bedrijfswinst/(verlies) gecorrigeerd voor (i) het effect van de toewijzing van de aankoopprijs vooral op veranderingen in voorraden, (ii) winsten op afgestoten activa, (iii) integratie- en herstructureringskosten, (iv) bijzondere waardeverminderingen en afschrijvingen en (v) bijzondere waardeverminderingen en afschrijvingen.
Brutoschuld wordt gedefinieerd als (i) Senior Secured Notes aangepast voor de financieringskosten opgenomen in de boekwaarde, (ii) Senior Term Loan faciliteit aangepast voor geactiveerde financieringskosten en (iii) bank- en andere leningen aangepast voor geactiveerde financieringskosten.
Nettoschuld wordt gedefinieerd als (i) Senior Secured Notes aangepast voor de financieringskosten opgenomen in de boekwaarde, (ii) Senior Term Loan faciliteit aangepast voor geactiveerde financieringskosten, (iii) bank- en andere leningen aangepast voor geactiveerde financieringskosten en (iv) geldmiddelen en kasequivalenten.
Schuldgraad (leverage) wordt gedefinieerd als de verhouding tussen Nettoschuld en Adjusted EBITDA (exclusief IFRS16 volgens de financieringsdocumentatie)
IFRS16 is van toepassing sinds 1 januari 2019. De nieuwe boekhoudnorm heeft tot gevolg dat bijna alle leasingovereenkomsten door de leasingnemers op de balans worden opgenomen, aangezien het onderscheid tussen een operationele en financiële leasing wordt opgeheven. Onder de nieuwe norm worden een actief (het recht om het geleasede goed te gebruiken) en een financiële verplichting om huur te betalen opgenomen.
De norm zal voornamelijk van invloed zijn op de boekhoudkundige verwerking van de operationele leaseverplichtingen van de groep. Voor de resterende leasingtermijn bedragen de verantwoorde gebruiksrechten en leaseverplichtingen ongeveer € 45 miljoen. De groep verwacht dat de netto winst na belastingen in 2019 geen materiële impact zal ondervinden als gevolg van de invoering van de nieuwe regels. De Adjusted EBITDA, die wordt gebruikt om het resultaat van een segment te meten, zal naar verwachting toenemen met tussen de 6 miljoen en 8 miljoen euro, aangezien de operationele leasebetalingen werden opgenomen in de Adjusted EBITDA, maar de afschrijving van de gebruiksrechten en de rente op de leaseverplichting zijn van deze maatstaf uitgesloten. De aanpassingen volgens IFRS16 zullen de gerapporteerde verhouding tussen Nettoschuld en Adjusted EBITDA verhogen met 0,2x – 0,3x.
Met betrekking tot de financieringsovereenkomsten van Balta voorziet de documentatie dat het effect van wijzigingen in de boekhoudnormen geneutraliseerd wordt. Als zodanig heeft de toepassing van IFRS 16 geen gevolgen voor de financiering van de groep.
Balta is van plan zijn Q3 resultaten te publiceren op 7 november 2019
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.