AI Terminal
Belysse Group NV
Interim / Quarterly Report • Aug 27, 2021
3918_ir_2021-08-27_3abc9817-8489-437c-99a1-692f5d574619.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Periode eindigend op 30 juni 2021
2021 HALFJAARLIJKS FINANCIEEL VERSLAG
Balta Group NV Maatschappelijke zetel: Wakkensteenweg 2, 8710 Sint-Baafs-Vijve, België Registratienummer: 0671.974.626 B
| 1. | VERKLARING OVER DE INFORMATIE VERSTREKT IN DIT VERSLAG3 | |
|---|---|---|
| 2. | KERNCIJFERS 4 | |
| 3. | MANAGEMENTDISCUSSIE EN ANALYSE VAN DE RESULTATEN5 | |
| 3.1. | FINANCIËLE HOOGTEPUNTEN VAN DE GROEP5 | |
| 3.2. | BEDRIJFSUPDATE:5 | |
| 3.3. | CYRILLE RAGOUCY, CEO EN VOORZITTER VAN DE RAAD VAN BESTUUR VAN BALTA, ZEGT: 5 | |
| 4. | OPERATIONEEL OVERZICHT PER SEGMENT 6 | |
| 4.1. | OMZET EN GECORRIGEERDE EBITDA PER SEGMENT 6 | |
| 4.1.1. | Q2 20216 | |
| 4.1.2. | H1 2021 6 | |
| 4.2. | RUGS7 | |
| 4.3. | COMMERCIAL7 | |
| 4.4. | RESIDENTIAL 7 | |
| 5. | OVERZICHT OVERIGE FINANCIËLE POSTEN8 | |
| 5.1. | INTEGRATIE- EN HERSTRUCTURERINGSKOSTEN 8 | |
| 5.2. | NETTO FINANCIËLE KOSTEN 8 | |
| 5.3. | BELASTINGEN8 | |
| 5.4. | WINST PER AANDEEL8 | |
| 5.5. | KASSTROOM EN NETTOSCHULD8 | |
| 6. | RISICOFACTOREN8 | |
| 7. | GECONSOLIDEERDE TUSSENTIJDSE JAARREKENING 9 | |
| 7.1. | GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN9 | |
| 7.2. | GECONSOLIDEERDE BALANS10 | |
| 7.3. | GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT11 | |
| 7.4. | GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN 12 | |
| 7.5. | GESELECTEERDE TOELICHTINGEN OP DE GECONSOLIDEERDE BEKNOPTE TUSSENTIJDSE JAARREKENING13 | |
| 7.5.1. | BELANGRIJKE GRONDSLAGEN VOOR FINANCIËLE VERSLAGGEVING 13 | |
| 7.5.2. | SEGMENTRAPPORTERING 14 | |
| 7.5.3. | INTEGRATIE- EN HERSTRUCTURERINGSKOSTEN 15 | |
| 7.5.4. | GOODWILL 15 | |
| 7.5.5. | NETTOSCHULDEN 15 | |
| 7.5.6. | TRANSACTIES MET VERBONDEN PARTIJEN16 | |
| 7.5.7. | VERBINTENISSEN16 | |
| 7.5.8. | GEBEURTENISSEN NA DE BALANSDATUM 16 | |
| 7.5.9. | CONTINUÏTEIT 16 | |
| 8. | GLOSSARIUM 17 |
1. Verklaring over de informatie verstrekt in dit verslag
Wij, de ondergetekenden, verklaren dat, voor zover ons bekend, de beknopte jaarrekening voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2021, opgesteld in overeenstemming met IAS 34 Tussentijdse financiële verslaggeving, zoals aanvaard binnen de Europese Unie, een getrouw beeld geeft van de activa en passiva, de financiële situatie en de resultaten van de Groep en alle in de consolidatie opgenomen ondernemingen, en dat het halfjaarlijkse verslag een getrouw overzicht geeft van de belangrijke gebeurtenissen die hebben plaatsgevonden in de eerste zes maanden van het boekjaar en hun impact op de beknopte jaarrekening en een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden voor de resterende zes maanden van het boekjaar.
| Jan-Christian Werner | Chief Financial Officer |
|---|---|
| Cyrille Ragoucy | Voorzitter Raad van Bestuur en Chief Executive Officer |
Balta Group NV – Halfjaarlijks verslag voor de periode van zes maanden eindigend op 30 juni 2021
2. Kerncijfers
| Gerapporteerd | ||
|---|---|---|
| (in duizend €) | H1 2021 | H1 2020 |
| Resultaten | ||
| Omzet | 318.306 | 266.382 |
| Gecorrigeerde EBITDA | 44.203 | 18.257 |
| Gecorrigeerde EBITDA marge | 13,9% | 6,9% |
| Integratie- en herstructureringskosten | (10.971) | (2.618) |
| EBITDA | 33.232 | 15.639 |
| Afschrijvingen en waardeverminderingen | (19.234) | (19.877) |
| Bedrijfswinst / (-verlies) | 13.998 | (4.238) |
| Netto financiële kosten | (15.710) | (13.721) |
| Belastingopbrengsten / (-kosten) | (1.610) | 1.121 |
| Winst/(verlies) over de periode | (3.323) | (16.838) |
| Kasstroomoverzicht | ||
| Liquide middelen en banktegoeden aan het begin van de periode | 106.289 | 19.241 |
| Nettokasstromen uit/(gebruikt in) bedrijfsactiviteiten | 17.392 | 20.140 |
| Nettokasstromen gebruikt voor investeringsactiviteiten | (12.936) | (11.806) |
| Nettokasstromen uit/(gebruikt in) financieringsactiviteiten | (23.277) | 59.929 |
| Liquide middelen en banktegoeden aan het einde van de periode | 87.469 | 87.504 |
Financiële positie
In Balta's financieringsovereenkomst, is opgenomen dat effecten van veranderingen in accounting standaarden moeten worden geneutraliseerd. Als gevolg hiervan had de toepassing van IFRS 16 geen impact op de Groepsfinanciering.
| (in duizend €) | H1 2021 | H1 2020 | |
|---|---|---|---|
| Nettoschuld1 | 260.274 | 277.233 | |
| Schuldgraad | 3,0 | 5,9 |
Noot 1: IFRS 16 effect is geneutraliseerd in de Schuldgraad vergelijking (zie glossarium)
3. Managementdiscussie en analyse van de resultaten
3.1. Financiële hoogtepunten van de groep
- H1 2021 geconsolideerde omzet van €318,3 miljoen (+19.5% t.o.v. H1 2020)
- o Organische omzet steeg met 21.7%, samen met een negatief wisselkoerseffect van 2.2%
- o Omzet per divisie: Rugs +48.0%, Residential +27.0%, Commercial -7.4%
- H1 2021 Gecorrigeerde EBITDA verbeterde significant tot €44,2 miljoen (+142.2% t.o.v. H1 2020) met een Gecorrigeerde EBITDA-marge van 13.9% (6.9% in H1 2020)
- o Rugs +€20,1 miljoen t.o.v. H1 2020
- o Residential +€4,9 miljoen t.o.v. H1 2020
- o Commercial +€1,1 miljoen t.o.v. H1 2020
- Hoewel de omvang van de verbetering t.o.v. H1 2020 werd beïnvloed door de uitzonderlijke impact van COVID-19 op Q2 2020, was de Gecorrigeerde EBITDA van H1 2021 ook 18.6% sterker dan in H1 2019.
- De Nettoschuld steeg met 0.7% tot €294,9 miljoen op het einde van H1 2021 t.o.v. Q1 2021. De Schuldgraad daalde naar 3.0x aan het einde van het tweede kwartaal van 2021 (van 4,0x op het einde van het eerste kwartaal van 2021), gedreven door de sterke LTM Gecorrigeerde EBITDA resultaten.
- De totale beschikbare liquiditeit bedroeg €98,3 miljoen per einde Q2 2021, bestaande uit cash van €87,5 miljoen en €10,8 miljoen beschikbare ruimte onder de kredietfaciliteiten.
3.2. Bedrijfsupdate:
- Eind H1 2021 registreerden we vier opeenvolgende kwartalen van aanzienlijk jaar-op-jaar herstel en groei zowel op het vlak van inkomsten als van marge, sinds COVID-19 ons bedrijf beïnvloedde.
- De verbeteringen in H1 2021 t.o.v. H1 2020 kwamen voort uit de sterkere volumes, betere prijzen en productmix, de lagere kosten van grondstoffen die reeds in H2 2020 werden gekocht, evenals onze NEXT-initiatieven. Dit resultaat werd bereikt ondanks ongunstige wisselkoersen en een normalisatie van de vaste kosten, aangezien tijdelijke economische werkloosheid en andere kostenverlagende maatregelen zijn verlopen.
- Het herstel was uitgesproken in en werd gedreven door onze consumentgerichte Rugs en Residential divisies. Onze Commercial en non-woven divisie moeten nog steeds normaliseren tot pre-COVID-19 niveaus. In de tussentijd hebben we hun strategische positionering verder bevorderd. Modulyss heeft bv. "Cradle to Cradle" Certified™ Gold en Silver certificaten gehaald voor nog eens 51 duurzame producten, waardoor het totaal op 178 producten komt.
- Ons NEXT-programma bleef sterke resultaten opleveren in de eerste helft van 2021 en droeg wezenlijk bij aan onze margeverbetering. Operationele NEXT-besparingen voegden een extra €4 miljoen aan Gecorrigeerde EBITDA toe in H1 2021 t.o.v. 2020. Omzet gerelateerde NEXT-initiatieven realiseerden €32 miljoen aan incrementele inkomsten in H1 2021 t.o.v. 2020. Algemeen liggen de NEXT-resultaten voor op het doel.
3.3. Cyrille Ragoucy, CEO en voorzitter van de Raad van Bestuur van Balta, zegt:
"De handel in het tweede kwartaal van 2021 draagt bij aan de sterke cyclus in de afgelopen 12 maanden. Balta realiseerde een gezonde margegroei in de eerste helft van 2021, ondersteund door een sterk volumeherstel, vooral in de divisies Rugs en Residential. De inkomsten van Commercial blijven stabiel maar onder het niveau van vóór COVID-19, omdat bedrijven nog steeds voorzichtig investeren - en moeten zich nog herstellen.
Onze H1 2021 Gecorrigeerde EBITDA eindigde ruim boven H1 2020 (en eindigde ook boven H1 2019), wat de sterke volumeprestaties weerspiegelde. Bovendien hebben we geprofiteerd van de lagere kosten van grondstoffen die reeds in H2 2020 werden aangekocht en van ons NEXT-programma, ondanks de impact van negatieve valutaomrekening en bepaalde nog resterende COVID-19-beperkingen.
Het herstel van COVID-19 gaat niet zonder uitdagingen. Naast de focus op volumeherstel heeft Balta prijsstijgingen doorgevoerd in alle divisies als reactie op de sterke stijgingen van de grondstoffen- en transportkosten in H1 2021. Deze eigen prijsstijgingen begonnen al ten goede te komen aan de resultaten van het tweede kwartaal van 2021, terwijl de kostenstijgingen – om boekhoudkundige redenen – voornamelijk H2 2021 zullen beïnvloeden. We blijven waakzaam om ervoor te zorgen dat we blijven antwoorden op de wereldwijde macro-economische onzekerheden "
4. Operationeel overzicht per segment
4.1. Omzet en Gecorrigeerde EBITDA per segment
4.1.1. Q2 2021
| (€ miljoen, tenzij anders vermeld) | Q2 2021 |
Q2 2020 |
% verschil |
waarvan organisch |
waarvan FX |
|---|---|---|---|---|---|
| Rugs | 64,9 | 35,2 | 84,5% | ||
| Commercial | 47,3 | 43,6 | 8,4% | ||
| Residential | 49,3 | 25,8 | 91,2% | ||
| Non-Woven | 4,2 | 2,1 | 105,0% | ||
| Geconsolideerde Omzet | 165,7 | 106,7 | 55,4% | 58,2% | (2,9)% |
| Rugs | 9,9 | (3,2) | (407,4)% | ||
| Commercial | 8,6 | 5,8 | 49,9% | ||
| Residential | 4,2 | (1,0) | (511,7)% | ||
| Non-Woven | 0,3 | (0,3) | (190,0)% | ||
| Geconsolideerde Gecorrigeerde EBITDA | 23,0 | 1,2 | 1866,0% | 1925,7% | (59,7)% |
| Rugs | 15,3% | (9,2)% | |||
| Commercial | 18,2% | 13,2% | |||
| Residential | 8,5% | (3,9)% | |||
| Non-Woven | 7,1% | (16,3)% | |||
| Geconsolideerde Gecorrigeerde EBITDA Marge | 13,9% | 1,1% |
4.1.2. H1 2021
| H1 | H1 | % | waarvan | waarvan | |
|---|---|---|---|---|---|
| (€ miljoen, tenzij anders vermeld) | 2021 | 2020 | verschil | organisch | FX |
| Rugs | 124,8 | 84,3 | 48,0% | ||
| Commercial | 93,1 | 100,5 | (7,4)% | ||
| Residential | 92,4 | 72,8 | 27,0% | ||
| Non-Woven | 8,0 | 8,8 | (8,7)% | ||
| Geconsolideerde Omzet | 318,3 | 266,4 | 19,5% | 21,7% | (2,2)% |
| Rugs | 21,1 | 1,0 | 1912,6% | ||
| Commercial | 15,1 | 13,9 | 8,2% | ||
| Residential | 8,0 | 3,1 | 158,1% | ||
| Non-Woven | 0,1 | 0,2 | (64,2)% | ||
| Geconsolideerde Gecorrigeerde EBITDA | 44,2 | 18,3 | 142,2% | 148,4% | (6,2)% |
| Rugs | 16,9% | 1,2% | |||
| Commercial | 16,2% | 13,9% | |||
| Residential | 8,6% | 4,2% | |||
| Non-Woven | 0,9% | 2,3% | |||
| Geconsolideerde Gecorrigeerde EBITDA Marge | 13,9% | 6,9% |
4.2. Rugs
Onze divisie Rugs realiseerde een omzet in de eerste jaarhelft van 2021 van €124,8 miljoen, een stijging van 48.0% t.o.v. de eerste jaarhelft van 2020, toen COVID-19 de resultaten aanzienlijk beïnvloedde. Er werden aanmerkelijke verbeteringen behaald in directe verzendingen en er was verdere groei van de ecommercevolumes.
De Gecorrigeerde EBITDA bedroeg in de eerste jaarhelft van 2021 €21,1 miljoen, met een gezonde marge van 16.9%, wat niet enkel een scherp herstel vertegenwoordigde van de door COVID-19 onderdrukte niveaus in H1 2020, maar ook de beste eerste jaarhelft sinds de beursgang. Naast de impact van hogere volumes verbeterde de Gecorrigeerde EBITDA verder door prijsstijgingen, een betere productmix, lagere grondstofkosten en margeverbeteringen door operationele initiatieven van NEXT.
4.3. Commercial
Onze divisie Commercial realiseerde een omzet in de eerste jaarhelft van 2021 van €93,1miljoen, een daling van 7.4% t.o.v. de eerste jaarhelft van 2020, waarvan 5.8% gerelateerd is aan de ongunstige wisselkoers. De volumes moeten zich nog herstellen tot het niveau van vóór COVID-19, omdat bedrijven en andere organisaties voorzichtig blijven met nieuwe projecten.
De Gecorrigeerde EBITDA bedroeg in de eerste jaarhelft van 2021 €15,1 miljoen, t.o.v. €13,9 miljoen in H1 2020. De H1 2021 Gecorrigeerde EBITDA-marge steeg van 13.9% naar 16.2%, dankzij NEXTinitiatieven en extra vaste kostenbesparingen in de VS.
4.4. Residential
Onze divisie Residential realiseerde een omzet in de eerste jaarhelft van 2021 van €92,4 miljoen, een stijging van 27.0% t.o.v. de eerste jaarhelft van 2020, die werd beïnvloed door COVID-19-beperkingen. In het Verenigd Koninkrijk konden we de heropening van de detailhandel en de bijbehorende pre-stockingeffecten in de eerste jaarhelft van 2021 benutten. De handelsomgeving van Continentaal Europa verbeterde jaar-op-jaar, met goede prestaties in de Benelux, Frankrijk en Scandinavië, terwijl het nog steeds enigszins werd gematigd door de tragere heropening van winkels in Duitsland, Oostenrijk, Zwitserland en Midden- en Oost-Europa. We bleven groeien in de 'export'-markten.
De Gecorrigeerde EBITDA bedroeg in de eerste jaarhelft van 2021 €8,0 miljoen, t.o.v. €3,1 miljoen in H1 2020. Dit is tevens boven het resultaat van H1 2019. De Gecorrigeerde EBITDA-marge groeide van 4.2% in H1 2020 naar 8.6% in H1 2021, dankzij sterk volumeherstel, NEXT operationele initiatieven en de focus op producten met een hogere marge.
5. Overzicht overige financiële posten
5.1. Integratie- en herstructureringskosten
De eenmalige kosten voor integratie en herstructurering over de eerste zes maanden van 2021 bedroegen € 11.0 miljoen, vergeleken met € 2,6 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De kosten in de eerste zes maanden van 2021 werden voornamelijk veroorzaakt door de eenmalige kosten van de verlenging van de Senior Secured Notes en andere niet-recurrente adviesdiensten.
5.2. Netto financiële kosten
De netto financieringskosten voor de eerste zes maanden van 2021 bedragen €15,7 miljoen, vergeleken met €13,7 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Deze stijging werd voornamelijk veroorzaakt door de eenmalige erkenning in de resultatenrekening van de overblijvende gekapitaliseerde kosten op de geherfinancierde Senior Secured Notes met vervaldatum september 2022 (€2,5 miljoen). We verwijzen naar sectie 7.5.5 Nettoschulden voor meer info over onze herfinanciering operatie.
5.3. Belastingen
Er is een belastinglast van €1,6 miljoen voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2021, vergeleken met een belastingbaat van €1,1 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De netto-belastinglast van H1 2021 was het resultaat van het belasten van de sterke verbeteringen van het jaar-op-jaar boekhoudkundig resultaat vóór belastingen, deels gecompenseerd door de erkenning van uitgestelde belastingvorderingen in lijn met de verlengde termijn van de Senior Secured Notes. Het genormaliseerde effectieve belastingtarief van de groep ligt rond de 25%.
5.4. Winst per aandeel
Het nettoverlies per aandeel over de eerste zes maanden van 2021 bedroeg €0,09 tegenover een nettoverlies van €0,47 in dezelfde periode vorig jaar.
5.5. Kasstroom en Nettoschuld
De Nettoschuld bedroeg per einde juni 2021 €294,9 miljoen, tegenover €283,3 miljoen per einde december 2020. De toename van de nettoschuld werd gedreven door seizoensgebonden bewegingen van het werkkapitaal en de impact van de eenmalige financieringsvergoedingen voor de verlenging van de looptijd van de Senior Secured Notes. De gerapporteerde Nettoschuld H1 2021 van €294,9 miljoen omvat €34,6 miljoen IFRS16 impact.
6. Risicofactoren
Er zijn geen belangrijke wijzigingen met betrekking tot de risico's en onzekerheden zoals uitgelegd in de sectie 'Samenvatting van belangrijkste risico's' van het jaarverslag 2020.
7. Geconsolideerde tussentijdse jaarrekening
7.1. Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en nietgerealiseerde resultaten
| (in duizend € ) | H1 2021 | H1 2020 |
|---|---|---|
| I. GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING | ||
| Omzet | 318.306 | 266.382 |
| Grondstofkosten | (142.777) | (116.252) |
| Voorraadwijzigingen | 11.990 | (10.921) |
| Personeelskosten | (85.494) | (73.698) |
| Overige opbrengsten | 2.027 | 1.042 |
| Overige kosten | (59.849) | (48.296) |
| Afschrijvingen en waardeverminderingen | (19.234) | (19.877) |
| Gecorrigeerd bedrijfsresultaat (1) | 24.968 | (1.620) |
| Integratie - en herstructureringskosten | (10.971) | (2.618) |
| Bedrijfswinst / (-verlies) | 13.998 | (4.238) |
| Financiële opbrengsten | - | 80 |
| Financiële kosten | (15.710) | (13.802) |
| Netto financiële kosten | (15.710) | (13.721) |
| Winst / (verlies) vóór belasting | (1.713) | (17.959) |
| Belastingopbrengsten / (-kosten) | (1.610) | 1.121 |
| Winst / (verlies) over de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | (3.322) | (16.838) |
| Winst / (verlies) over de periode uit stopgezette bedrijfsactiviteiten | - | - |
| Winst / (verlies) over de periode | (3.322) | (16.838) |
| Toerekenbaar aan: | ||
| Houders van eigenvermogensinstrumenten van de moedervennootschap | (3.322) | (16.838) |
| Belangen van derden | - | - |
| II. GECONSOLIDEERDE NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN | ||
| Posten in niet-gerealiseerde resultaten die later kunnen worden | ||
| geherclassificeerd naar de resultatenrekening | ||
| Wisselkoersverschillen bij omzetten van buitenlandse activiteiten | (49) | (5.970) |
| Wijzigingen in de marktwaarde van hedging instrumenten die in | (69) | 568 |
| aanmerking komen voor de verwerking van de kasstroom hedging | ||
| Wijzigingen in uitgestelde belastingen | ||
| Posten in niet-gerealiseerde resultaten die niet zullen worden | ||
| geherclassificeerd naar de resultatenrekening | ||
| Wijzigingen in uitgestelde belastingen | (66) | (99) |
| Wijzigingen in provisies van toegezegde pensioenregelingen | 196 | 122 |
| Niet-gerealiseerde resultaten over de period, na aftrek van | ||
| belastingen | 12 | (5.378) |
| Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over de periode |
(3.310) | (22.217) |
| Gewone en verwaterde winst per aandeel uit voortgezette bedrijfsactiviteiten toerekenbaar aan gewone aandelen |
(0,09) | (0,47) |
(1) Gecorrigeerd bedrijfsresultaat / bedrijfswinst/ (-verlies) zijn maatstaven die niet binnen de GAAP gedefinieerd werden Gecorrigeerde EBITDA wordt berekend als Gecorrigeerde Bedrijfswinst/-verlies gecorrigeerd voor waardeverminderingen en afschrijvingen.
7.2. Geconsolideerde balans
| (in duizend €) | Per 30 juni 2021 |
Per 31 december 2020 |
|---|---|---|
| Materiële vaste activa | 305.485 | 312.288 |
| Waarvan recht-op-gebruik activa onder IFRS16 (exclusief sale-and | ||
| leaseback) | 31.904 | 34.030 |
| Terreinen en gebouwen | 165.134 | 170.545 |
| Installaties, machines en uitrusting | 130.451 | 131.624 |
| Overige materiële vaste activa | 9.900 | 10.118 |
| Goodwill | 192.082 | 189.952 |
| Immateriële vaste activa | 9.706 | 9.466 |
| Uitgestelde belastingvorderingen | 10.832 | 8.739 |
| Handels- en overige vorderingen | 926 | 815 |
| Totaal vaste activa | 519.031 | 521.260 |
| Voorraden | 153.733 | 125.072 |
| Handels- en overige vorderingen | 50.918 | 50.608 |
| Belastingvorderingen op korte termijn | 659 | 334 |
| Liquide middelen | 87.469 | 106.289 |
| Totaal vlottende activa | 292.779 | 282.303 |
| Totaal activa | 811.810 | 803.563 |
| Maatschappelijk kapitaal | 252.950 | 252.950 |
| Uitgiftepremie | 65.660 | 65.660 |
| Niet-gerealiseerde resultaten | (58.027) | (58.039) |
| Overgedragen resultaten | 2.461 | 5.774 |
| Overige reserves | (39.876) | (39.876) |
| Totaal eigen vermogen | 223.168 | 226.469 |
| Senior Secured Notes | 233.515 | 233.936 |
| Bank- en overige leningen | 69.345 | 74.513 |
| Waarvan IFRS16 lease verplichtingen (exclusief sale-and-leaseback) | 26.504 | 29.515 |
| Uitgestelde belastingschulden | 39.710 | 38.404 |
| Voorzieningen voor overige verplichtingen en kosten | 2.568 | 2.487 |
| Verplichtingen uit hoofde van personeelsbeloningen | 3.628 | 3.643 |
| Totaal schulden op lange termijn | 348.767 | 352.982 |
| Senior Secured Notes | 5.551 | 3.425 |
| Bank- en overige leningen | 71.624 | 73.981 |
| Waarvan IFRS16 lease verplichtingen (exclusief sale-and-leaseback) | 8.105 | 6.846 |
| Afgeleide financiële instrumenten | 207 | 103 |
| Andere wedde, salaris en sociaal gerelateerde schulden | 37.525 | 33.904 |
| Handels- en overige schulden | 123.600 | 109.678 |
| Belastingschulden | 1.368 | 3.021 |
| Totaal schulden op korte termijn | 239.875 | 224.112 |
| Totaal verplichtingen | 588.642 | 577.094 |
| Totaal passiva | 811.810 | 803.563 |
7.3. Geconsolideerd kasstroomoverzicht
| (in duizend € ) | H1 2021 | H1 2020 |
|---|---|---|
| I. KASSTROMEN UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN | ||
| Netto winst/(verlies) voor de periode | (3.322) | (16.838) |
| Aanpassing voor | ||
| Belastingopbrengsten / (-kosten) Financiële opbrengsten |
1.610 - |
(1.121) (80) |
| Financiële kosten | 15.710 | 13.802 |
| Afschrijvingen en waardeverminderingen | 19.234 | 19.877 |
| (Winst) / verlies op verkoop van vaste activa | (36) | 67 |
| Beweging in voorzieningen en overgedragen opbrengsten | 1.492 | (114) |
| Aanpassing naar marktwaarde van derivaten | 45 | (473) |
| Gegenereerde kasstroom vóór wijzigingen in werkkapitaal | 34.733 | 15.120 |
| Wijzigingen in werkkapitaal: | ||
| Voorraden | (31.326) | 15.994 |
| Handelsvorderingen | (4.178) | 11.704 |
| Handelsschulden | 14.006 | (23.974) |
| Overig werkkapitaal | 8.542 | 4.252 |
| Gegenereerde kasstroom na wijzigingen in werkkapitaal | 21.778 | 23.096 |
| Netto belastingen (betaald) | (4.385) | (2.956) |
| Nettokasstromen uit / (gebruikt in) bedrijfsactiviteiten | 17.392 | 20.140 |
| II. KASSTROMEN UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN | ||
| Aankopen en verkopen van materiële vaste activa | (12.831) | (10.927) |
| Aankopen van immateriële vaste activa | (251) | (879) |
| Ontvangsten uit verkopen van vaste activa | 146 | - |
| Netto kasstromen gebruikt voor investeringsactiviteiten | (12.936) | (11.806) |
| IIII. KASSTROMEN UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN | ||
| Rente en andere financieringskosten betaald, netto | (13.615) | (11.991) |
| Inkomsten van leningen met derden | - | 114.117 |
| Terugbetaling van Senior Secured Notes | (243) | - |
| Terugbetaling van Senior Term Loan Facility | - | (35.019) |
| Terugbetalingen van leningen met derden | (9.418) | (7.178) |
| Nettokasstromen uit / (gebruikt in) financieringsactiviteiten | (23.277) | 59.929 |
| NETTOSTIJGING / (-DALING) IN LIQUIDE MIDDELEN EN BANKTEGOEDEN | (18.820) | 68.263 |
| Liquide middelen en banktegoeden aan het begin van de periode | 106.289 | 19.241 |
| Liquide middelen en banktegoeden aan het einde van de periode | 87.469 | 87.504 |
7.4. Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen
| (in duizend € ) | Maatschappelijk kapitaal |
Uitgiftepremie | gerealiseerde Overige niet resultaten |
Overgedragen resultaten |
Overige reserves | Totaal | Belang van derden |
Totaal eigen vermogen |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Balans op 31 december 2019 | 252.950 | 65.660 | (37.113) | 18.344 | (39.876) | 259.965 | - | 259.965 |
| Winst / (verlies) van de periode | - | - | - | (12.585) | - | (12.585) | - | (12.585) |
| In eigen-vermogensinstrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingsregelingen |
- | - | - | 34 | - | 34 | - | 34 |
| Overige niet- gerealiseerde resultaten | ||||||||
| Wisselkoersverschillen bij het omzettten van buitenlandse activiteiten |
- | - | (21.287) | - | - | (21.287) | - | (21.287) |
| Wijzigingen in de marktwaarde van hedging instrumenten die in aanmerking komen voor de |
- | - | 116 | (19) | - | 97 | - | 97 |
| verwerking van de kasstroom-hedging | ||||||||
| Cumulatieve wijzigingen in uitgestelde belastingen |
- | - | (45) | - | - | (45) | - | (45) |
| Cumulatieve wijzigingen in toegezegde | - | - | 290 | - | - | 290 | - | 290 |
| pensioenregelingen Totaal niet-gerealiseerde resultaten |
- | - | (20.926) | (12.570) | - | (33.496) | - | (33.496) |
| Balans op 31 december 2020 | 252.950 | 65.660 | (58.039) | 5.774 | (39.876) | 226.469 | - | 226.469 |
| Winst / (verlies) van de periode | - | - | - | (3.322) | - | (3.322) | - | (3.322) |
| In eigen-vermogensinstrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingsregelingen |
- | - | - | 9 | - | 9 | - | 9 |
| Overige niet- gerealiseerde resultaten | ||||||||
| Wisselkoersverschillen bij het omzettten van buitenlandse activiteiten |
- | - | (49) | - | - | (49) | - | (49) |
| Wijzigingen in de marktwaarde van hedging | ||||||||
| instrumenten die in aanmerking komen voor de verwerking van de kasstroom-hedging |
- | - | (69) | - | - | (69) | - | (69) |
| Cumulatieve wijzigingen in uitgestelde belastingen |
- | - | (66) | - | - | (66) | - | (66) |
| Cumulatieve wijzigingen in toegezegde | - | - | 196 | - | - | 196 | - | 196 |
| pensioenregelingen Totaal niet-gerealiseerde resultaten |
- | - | 12 | (3.313) | - | (3.301) | - | (3.301) |
| Balans op 30 juni 2021 | 252.950 | 65.660 | (58.027) | 2.461 | (39.876) | 223.168 | - | - 223.168 |
7.5. Geselecteerde toelichtingen op de geconsolideerde beknopte tussentijdse jaarrekening
7.5.1.Belangrijke grondslagen voor financiële verslaggeving
Deze geconsolideerde beknopte tussentijdse jaarrekening voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2021 is opgesteld in overeenstemming met IAS 34 Tussentijdse financiële verslaggeving. Ze bevatten niet alle toelichtingen van het type dat gewoonlijk in een jaarverslag is opgenomen. Dit verslag moet daarom gelezen worden samen met het jaarverslag over het boekjaar eindigend op 31 december 2020 en eventuele openbare mededelingen die Balta Group heeft gedaan tijdens de tussentijdse verslagperiode.
De bedragen in dit verslag zijn uitgedrukt in duizenden euro tenzij anders vermeld. Bij de berekening van bepaalde financiële informatie die in deze geconsolideerde beknopte tussentijdse jaarrekening is opgenomen, zijn er afrondingsaanpassingen gemaakt.
De grondslagen voor financiële verslaggeving zijn consistent met die van het voorgaande boekjaar en de overeenstemmende tussentijdse periode, met uitzondering van de toepassing van nieuwe en gewijzigde normen zoals hieronder uiteengezet.
Nieuwe en gewijzigde normen toegepast door de Groep
De volgende nieuwe of gewijzigde normen zijn uitgebracht maar zijn niet goedgekeurd door de Europese unie of worden geacht een beperkte en niet-significante impact te hebben op de jaarrekening van 2021. De Groep is voornemens deze standaarden en interpretaties indien van toepassing en significant te gebruiken, wanneer ze effectief worden.
- o Aanpassingen aan IAS 1 Presentatie van de Jaarrekening: classificatie van verplichtingen als kortlopend of langlopend (toepasbaar vanaf 1 januari 2023).
- o Aanpassingen aan IAS 1 Presentatie van de jaarrekening en IFRS Praktijkverklaring 2: Toelichting van waarderingsregels (effectief vanaf 1 januari 2023).
- o Aanpassingen aan IAS 8, 'waarderingsregels, schattingswijzigingen en fouten': definitie van schattingen (effectief vanaf 1 januari 2023).
- o Aanpassing van IAS 12 'Winstbelastingen': uitgestelde belastingen met betrekking tot activa en passiva die voortvloeien uit één enkele transactie (effectief vanaf 1 januari 2023).
- o Een aantal beperkte wijzigingen aan IFRS 3, IAS 16, IAS 17 en enkele jaarlijkse verbeteringen aan IFRS 1, IFRS 9, IAS 41 en IFRS 16 (toepasbaar vanaf 1 januari 2022).
7.5.2.Segmentrapportering
Segmentinformatie wordt gepresenteerd met inachtneming van de bedrijfssegmenten van de Vennootschap. De winstgevendheid van de segmenten wordt opgevolgd en nagezien door de belangrijkste operationele beslissingsnemer, met name het Managementcomité.
| Vorige referentie |
||
|---|---|---|
| (in duizend € ) | H1 2021 | periode (1) |
| Omzet per Segment | 318.306 | 266.382 |
| Rugs | 124.772 | 84.322 |
| Commercial | 93.057 | 100.474 |
| Residential | 92.447 | 72.787 |
| Non-Woven | 8.030 | 8.799 |
| Omzet per geografie | 318.306 | 266.382 |
| Europe | 175.539 | 141.493 |
| North America | 119.097 | 110.967 |
| Rest of World | 23.670 | 13.921 |
| Gecorrigeerde EBITDA per segment | 44.203 | 18.257 |
| Rugs | 21.109 | 1.049 |
| Commercial | 15.070 | 13.927 |
| Residential | 7.952 | 3.082 |
| Non-Woven | 71 | 200 |
| Netto-investeringen per segment | 12.936 | 11.806 |
| Rugs | 5.120 | 3.347 |
| Commercial | 2.780 | 3.078 |
| Residential | 4.797 | 5.188 |
| Non-Woven | 239 | 193 |
| Voorraad per segment | 153.733 | 125.072 |
| Rugs | 67.866 | 53.621 |
| Commercial | 31.161 | 31.545 |
| Residential | 50.399 | 36.132 |
| Non-Woven | 4.308 | 3.774 |
| Handelsvorderingen per segment | 46.402 | 42.333 |
| Rugs | 11.595 | 12.101 |
| Commercial | 16.876 | 16.009 |
| Residential | 17.226 | 13.595 |
| Non-Woven | 706 | 627 |
(1) Voor omzet, Gecorrigeerde EBITDA en investeringen verwijst de vorige verslagperiode naar 30 juni 2020. Voor nettovoorraad en handelsvorderingen verwijst de vorige verslagperiode naar 31 december 2020.
7.5.3.Integratie- en herstructureringskosten
De volgende tabel geeft de integratie- en herstructureringskosten weer voor de periode afgesloten op 30 juni 2021 en 2020. Dit omvat verschillende items die door het management worden beschouwd als eenmalig en ongebruikelijk van aard.
| (in duizend € ) | H1 2021 | H1 2020 |
|---|---|---|
| Integratie- en herstructureringskosten | 10.971 | 2.618 |
| Groepsherstructureringen | 11.003 | 1.206 |
| Bedrijfsherstructureringen | - | 1.650 |
| Overige | (32) | (239) |
De integratie- en herstructureringskosten voor de eerste zes maanden van 2021 bedragen € 11,0 miljoen, tegenover € 2,6 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De kosten in de huidige periode houden voornamelijk verband met de kosten voor de verlenging van de Senior Secured Notes en andere eenmalige advieskosten.
7.5.4.Goodwill
De goodwill steeg met € 2,1 miljoen van € 190,0 miljoen op 31 december 2020 naar € 192,1 miljoen op 30 juni 2021. De stijging van de goodwill is het gevolg van de veranderingen in de wisselkoers van de US dollar naar euro gerelateerd aan de overname van Bentley. De gerelateerde wisselkoersschommelingen worden opgenomen in niet-gerealiseerde resultaten.
De onderneming voerde een analyse van bijzondere waardeverminderingen uit die niet leidde tot een aanpassing van de goodwill.
7.5.5.Nettoschulden
De volgende tabel geeft een overzicht van de nettokasstroom en de mutaties in de Nettoschuld:
| Verplichtingen uit financieringsactiviteiten | Andere activa | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in duizend € ) | Senior Secured vervaldag na 1 Notes met jaar |
vervaldag binnen Senior Secured Notes met 1 jaar |
en met vervaldag leaseverplichting Financiële na 1 jaar |
en met vervaldag leaseverplichting binnen 1 jaar Financiële |
Super Senior RCF |
Bentley RCF | financiële schuld Totaal bruto |
Liquide middelen |
financiële schuld Totaal netto |
| Nettoschuld per 31 december 2020 Kasstromen |
(234.900) - |
(5.360) - |
(75.189) - |
(11.236) - |
(55.486) - |
(7.342) - |
(389.514) - |
106.289 (18.820) |
(283.225) (18.820) |
| Ontvangsten uit leningen met derden Wisselkoers aanpassingen |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
| Terugbetalingen van leningen met derden Overige niet-cash |
243 | - | - | 5.418 | 4.000 | - | 9.661 | - | 9.661 |
| bewegingen Nettoschuld per 30 juni 2021 |
- (234.657) |
(646) (6.006) |
5.209 (69.980) |
(6.718) (12.536) |
(102) (51.588) |
(242) (7.585) |
(2.499) (382.352) |
- 87.469 |
(2.499) (294.883) |
De Nettoschuld op het einde van het eerste halfjaar van 2021 bedraagt € 294,9 miljoen in vergelijking met € 283,2 miljoen per jaareinde 2020. De bovenstaande tabel omvat niet de bewegingen in gekapitaliseerde financiële vergoedingen noch de betaalde interest.
Op 3 Maart 20121 kondigde Balta aan dat het voldoende steun heeft gekregen om haar eerder aangekondigde ruilbod (het "Exchange Offer") uit te voeren zonder de noodzaak om een Scheme of Arrangement-regeling toe te passen. De in aanmerking komende obligatiehouders ("Eligible holders") van de 7,75% senior secured Notes verschuldigd in 2022 ("Existing Notes"), en uitgegeven door LSF9 Balta Issuer S.à r.l ("Issuer"), hebben €233.061.300 in het totale hoofdsombedrag (wat 99.22% vertegenwoordigt) van de Existing Notes geldig aangeboden (en niet geldig ingetrokken), in de eerder aangekondigde Exchange Offer, om hun Existing Notes in te ruilen voor nieuwe Senior Secured Notes met een looptijd tot 31 december 2024 ("New Notes") of voor cash, en om te stemmen voor bepaalde wijzigingen van de voorwaarden van de Existing Notes en de indenture van toepassing op de Existing Notes (de " Existing Indenture") door middel van het eerder aangekondigde toestemmingsverzoek (de "Consent Solicitation"). Dit had ook als gevolg dat de Europese Super Senior Revolving Credit Facility verlengd wordt tot 30 juni 2024.
7.5.6.Transacties met verbonden partijen
De transacties met verbonden partijen, met aandeelhouders en met aandeelhouders verbonden partijen, zijn ten opzichte van het jaar eindigend op 31 december 2020 niet wezenlijk gewijzigd van aard en impact en daarom is in dit tussentijds verslag geen bijgewerkte informatie opgenomen.
De bezoldiging van het hoger management wordt jaarlijks vastgesteld en wordt daarom in dit tussentijds verslag niet nader toegelicht.
7.5.7.Verbintenissen
Wat de verbintenissen betreft is er geen noemenswaardige ontwikkeling te melden. Zie Toelichting 36 'Verbintenissen' in de IFRS-jaarrekening van het jaarverslag 2020.
7.5.8.Gebeurtenissen na de balansdatum
Er hebben zich na de balansdatum geen gebeurtenissen voorgedaan die een belangrijke impact kunnen hebben op de beknopte tussentijdse jaarrekening van de Groep op 30 juni 2021.
7.5.9.Continuïteit
De Schuldgraad bedroeg 3,0x op het einde van juni 2021, ruim binnen de convenantafspraken en gedaald t.o.v. juni 2020 waar de schuldgraad 5.9x optekende omwille van onze sterk verbeterde resultaten. De totale beschikbare liquiditeit bedroeg €98,3 miljoen per einde Q2 2021, bestaande uit cash van €87,5 miljoen en €10,8 miljoen beschikbare ruimte onder de kredietfaciliteiten.
Op basis van deze aannames en van de momenteel beschikbare informatie en prognoses in combinatie met de verlening van onze Senior Secured Notes en onze Europese Super Senior Revolving Credit Facility, zoals hierboven besproken, gelooft de Groep momenteel datze in staat zal zijn aan haar verplichtingen en verbintenissen tegemoet te komen wanneer ze op vervaldag komen doorheen de volgende 12 maanden.
8. Glossarium
Het management hanteert maatstaven die niet in de IFRS zijn opgenomen omdat het van mening is dat deze maatstaven vaak door bepaalde investeerders, effectenanalisten en andere geïnteresseerde partijen worden gebruikt als aanvullende maatstaven om prestaties en liquiditeit te meten. De alternatieve maatstaven zijn mogelijk niet vergelijkbaar met maatstaven met vergelijkbare namen van andere ondernemingen, kunnen als analytische hulpmiddelen hun beperkingen hebben, en mogen niet autonoom in aanmerking worden genomen, of worden gebruikt als vervanging voor een analyse van de bedrijfsresultaten van het bedrijf zoals die worden gerapporteerd volgens de IFRS.
Organische groei wordt gedefinieerd als groei zonder (i) wisselkoerseffect, wat omrekening van belangrijke buitenlandse entiteiten omvat, (ii) M&A-impact en (iii) impact van IFRS16.
Gecorrigeerde EBITDA wordt gedefinieerd als bedrijfswinst/(-verlies) gecorrigeerd voor (i) het effect van de toewijzing van de aankoopprijs vooral op veranderingen in voorraden, (ii) winsten op afgestoten activa, (iii) integratie- en herstructureringskosten, (iv) waardeverminderingen en afschrijvingen en (v) bijzondere waardeverminderingen en afschrijvingen.
Gecorrigeerde EBITDA-marge wordt gedefinieerd als de Gecorrigeerde EBITDA als een percentage van de omzet.
Gecorrigeerde bedrijfswinst/-verlies wordt gedefinieerd als bedrijfswinst/(-verlies) gecorrigeerd voor (i) het effect van de toewijzing van de aankoopprijs vooral op voorraadwijzigingen, (ii) winsten op afgestoten activa, (iii) integratie- en herstructureringskosten en (iv) bijzondere waardeverminderingen en afschrijvingen.
Brutoschuld wordt gedefinieerd als (i) Senior Secured Notes aangepast voor de financieringskosten opgenomen in de boekwaarde en (ii) bank- en andere leningen aangepast voor geactiveerde financieringskosten.
Nettoschuld wordt gedefinieerd als (i) Senior Secured Notes aangepast voor de financieringskosten opgenomen in de boekwaarde en (ii) bank- en andere leningen aangepast voor geactiveerde financieringskosten en (iii) liquide middelen.
Schuldgraad (Leverage) wordt gedefinieerd als de verhouding tussen Nettoschuld en Gecorrigeerde EBITDA (exclusief IFRS16 volgens de financieringsdocumentatie, behalve sale&leaseback transacties).
Netto-investering of netto-investeringsuitgaven worden gedefinieerd als de som van alle investeringen in materiële en immateriële vaste activa, aangepast voor de opbrengsten van de verkoop van vaste activa.
De belangrijkste NEXT-assumpties en NEXT- resultaten dienen geïnterpreteerd te worden ten opzichte van de situatie in 2018 of 2019:
- Resultaten op het vlak van omzetgroei omvatten de geanticipeerde bruto resultaten en omvatten geen eventuele kannibalisatie-effecten noch macro-economische onzekerheden.
- Resultaten op het vlak van margeverbeteringen omvatten de geanticipeerde bruto resultaten, voor eventuele kosten inflatie.
- Resultaten worden berekend op basis van interne vooruitzichten rond de verwachte volume evolutie.
- Wisselkoersen worden als stabiel over tijd gezien.
- Lean en Aankoop projecten omvatten resultaten exclusief besparingen op bedrijfsinvesteringen of kostontwijkingen - die ofwel een impact hebben op de kosten van verkochte goederen (grondstoffen of directe productiekosten) ofwel op vaste kosten (bv onderhoud).