Beluga NV

Earnings Release • Aug 31, 2012

Beluga

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE TUSSENTIJDS FINANCIEEL VERSLAG PER 30/06/2012 PERSBERICHT PER 31/08/2012 – 18u00

Tussentijds jaarverslag

Geconsolideerde resultatenrekening

Beluga realiseerde over de eerste 6 maanden van het boekjaar 2012 een geconsolideerd netto verlies (aandeel van de groep) van 0,064 mio EUR of 0,05 EUR per aandeel.

De operationele opbrengsten over de eerste 6 maanden van 2012 daalden met 2,7% ten opzichte van dezelfde periode in het voorgaande boekjaar 2011, voornamelijk door een daling van de andere operationele opbrengsten. In vergelijking met dezelfde periode vorig jaar stegen de ontvangen interesten met 25% en nam de omzet toe met 3,1%.

De operationele kosten stegen in de eerste 6 maanden van 2012 met 20,8% ten opzichte van het eerste halfjaar van het boekjaar 2011, voornamelijk door een stijging van de aankoop van goederen en diverse diensten met 55,2% en een waardevermindering op goodwill van 0,021 mio EUR (daterend van de overname van CHB door La Troupette).

Geconsolideerde balans

De financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat bleven stabiel op 2,586 mio EUR per 30/06/2012 en bestonden uit aandelen in de private equity participaties Network Global Management, BNLfood Investments, IT-Partners, NRV – Forest and Biomass Fund, Lamifil, TRG, PR Pharmaceuticals en Technowledge. Tijdens het eerste halfjaar van 2012 werden geen nieuwe of vervolginvesteringen uitgevoerd. Daarnaast had Beluga per 30/06/2012 ook 0,137 mio EUR in beursgenoteerde ondernemingen, met name in Auriga International.

De liquide middelen per 30/06/2012 bedragen 1,009 mio EUR en bestaan uit euro's aangehouden op zicht- of termijnrekeningen bij Belgische financiële instellingen. Daarnaast worden ook geldbeleggingen voor 1,003 mio EUR aangehouden in obligaties in NOK.

De financiële verplichtingen op lange termijn van 0,722 mio EUR betreffen voornamelijk de financiële schulden bij La Troupette voor 0,529 mio EUR (hypothecair krediet ter verwerving van vastgoed).

De rubriek handelsschulden en overige schulden bevat o.a. het nog openstaande saldo van schulden aan aandeelhouders naar aanleiding van de kapitaalvermindering van 2006 en de dividenden over de vorige boekjaren.

Gegevens per aandeel

(in euro)	30/06/2012	31/12/2011	30/06/2011
Geconsolideerd nettoresultaat (aandeel van de groep)	- 0,05	- 0,07	- 0,02
Eigen Vermogenswaarde (of intrinsieke waarde)	4,03	4,18	4,24
Dividend	-	0,10	-
Beurskoers	2,75	4,50	3,00

Toelichting bij het tussentijds financieel verslag

Regels van boekhouding en consolidatie

De geconsolideerde halfjaarlijkse financiële staten van Beluga n.v. per 30/06/2012 werden opgesteld overeenkomstig de International Financial Reporting Standards (IFRS) gepubliceerd door de International Accounting Standards Board (IASB) en de interpretaties uitgegeven door het International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), voor zover de Europese Commissie die standaarden en interpretaties heeft bekrachtigd.

Dit tussentijds financieel verslag is met name ook in overeenstemming met IAS 34 Interim Financial Reporting. In overeenstemming met IAS 34 §15 is het management van Beluga van mening dat een volledige update van de toelichtende bijlage van het jaarverslag voor dit tussentijds financieel verslag relatief niet significant is.

De geconsolideerde halfjaarlijkse financiële staten van Beluga over het eerste halfjaar van het boekjaar 2012 werden opgesteld volgens dezelfde boekhoudprincipes en met dezelfde berekeningsmethoden als in het vorig boekjaar 2011. De private equity participaties werden gewaardeerd aan fair value. De meerderheidsdeelneming in Distribution d'Eau de la Troupette s.a. ('La Troupette') werd in de consolidatiekring opgenomen volgens de integrale consolidatiemethode. De 100% participatie van La Troupette in Comptoir Houiller Bruxellois s.p.r.l. ('CHB') werd integraal geconsolideerd op het niveau van La Troupette.

In bijlage worden de geconsolideerde halfjaarlijkse financiële staten van Beluga per 30/06/2012 op verkorte wijze weergegeven in duizenden euro's, tenzij anders vermeld.

Portefeuille

De portefeuille van Beluga bestond per 30/06/2012 enerzijds uit private equity participaties (aandelen en/of leningen) in Network Global Management, BNLfood Investments, La Troupette, IT-Partners, NRV Forest and Biomass Fund, Lamifil, TRG, PR Pharmaceuticals en Technowledge, en anderzijds uit een investering in het beursgenoteerde Auriga International.

Inkoop eigen aandelen

In het eerste halfjaar van 2012 werden geen eigen aandelen Beluga aangekocht. De eerder aangekochte eigen aandelen worden verder op balans aangehouden.

Dividend

In de eerste jaarhelft van 2012 werd het dividend van 0,10 EUR bruto per aandeel, zoals goedgekeurd door de Algemene Vergadering van 18 mei 2012, voor 99,5% uitgekeerd aan de aandeelhouders.

Gebeurtenissen na afsluitdatum

Tot 30/08/2012 hebben zich verder geen materiële gebeurtenissen na afsluitdatum voorgedaan.

Belangenconflicten en transacties tussen verbonden partijen

Beluga heeft in de eerste 6 maanden van het boekjaar 2012 geen transacties uitgevoerd waarbij de toepassing van de belangenconflictprocedure beschreven in artikel 523 en 524 van het Wetboek van Vennootschappen of de samenkomst van het Onafhankelijk Comité vereist was. De rekening-courant bij CHB bedraagt 20.000 EUR ten voordele van LaTroupette. Voor de rest werden er geen transacties tussen verbonden partijen gemeld.

Risico's en onzekerheden

Beluga wordt niet geconfronteerd met belangrijke risico's of onzekerheden die de ontwikkeling in de komende maanden van het lopende boekjaar negatief kunnen beïnvloeden, noch op het vlak van de bedrijfsvoering in het algemeen, noch op het vlak van personeel- of milieuaangelegenheden.

Vooruitzichten

Beluga zal ook in de resterende maanden van het lopende boekjaar 2012 verder werken om aan zo laag mogelijke werkingskosten de bestaande investeringsportefeuille, in het bijzonder de grootste private equity participaties, goed te beheren, en het actief zoeken naar en analyseren van nieuwe investeringsdossiers aan goede voorwaarden.

Verklaring van het bestuur

In naam en voor rekening van Beluga bevestigen wij hierbij dat, voor zover ons bekend:

• de verkorte financiële overzichten die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Beluga en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen;
• het tussentijds financieel verslag een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling, de resultaten en van de positie van Beluga en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, evenals een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee Beluga geconfronteerd wordt.

Philippe Weill, Dirk Geerinckx, Bestuurder Voorzitter Raad van Bestuur

VERSLAG VAN DE COMMISSARIS NA EEN BEPERKT NAZICHT OVER DE TUSSENTIJDSE FINANCIËLE SITUATIE PER 30.06.2012 VAN DE NV BELUGA

Conform de richtlijnen van het Instituut der bedrijfsrevisoren, hebben wij een beperkt nazicht verricht op de tussentijdse situatie per 30 juni 2012 zowel op de enkelvoudige jaarrekening als op de geconsolideerde jaarrekening van de nv Beluga.

De geconsolideerde jaarrekening IAS/IFRS heeft een balanstotaal van € 7.094.799 en een geconsolideerde verlies van € 63.803.

Het beperkt nazicht bestond voornamelijk in de ontleding, de vergelijking en de bespreking van de financiële informatie. Het is dan ook minder diepgaand dan een volkomen controle van de jaarrekening.

Bij dit nazicht zijn geen gegevens aan het licht gekomen die aanleiding zouden geven tot belangrijke aanpassingen aan de tussentijdse geconsolideerde staat.

Brussel, 29 augustus 2012

RSM Bedrijfsrevisoren Commissaris vertegenwoordigd door

Patricia Kindt Bedrijfsrevisor Wettelijk vertegenwoordiger

Kalender

De financiële kalender van Beluga voor 2012 voorziet volgende relevante data:

Kwartaal update over 3e trimester 2012	15/11/2012
Bekendmaking jaarresultaten 2012	28/02/2013

Contactgegevens

Beluga nv RPR 0401765981 Assesteenweg 65, B-1740 Ternat Bruno Lippens (BL Consulting bvba) Tel 02/462.61.15 bruno.lippens@belugainvest.com

BELUGA - Geconsolideerde resultatenrekening
(in '000)

IFRS Wettelijke consolidatie

		30/06/2012	31/12/2011	30/06/2011
	Resultaat Bedrijfsactiviteiten
1.	Operationele opbrengsten	176	317	181
1.1	Interesten	45	40	36
1.2	Omzet	131	259	127
1.3	Andere operationele opbrengsten	0	18	18
2.	Operationele kosten (-)	(198)	(342)	(164)
2.1	Niet-gerealiseerde kosten uit financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat	3	5	5
2.2	Aankoop goederen en diverse diensten	(180)	(244)	(116)
2.3	Waardevermindering op handelsvorderingen	0	(2)	(18)
2.4	Afschrijving op materiële vaste activa	(39)	(78)	(39)
2.5	Waardevermindering goodwill	(21)	0	0
2.6	Voorzieningen	40	0	10
2.7	Andere operationele kosten	(2)	(24)	(6)
3.	Operationeel resultaat winst (verlies)	(23)	(26)	16
4.	Financiële inkomsten	0	0	0
5.	Financiële kosten (-)	(31)	(46)	(23)
7.	Resultaat voor belastingen, winst (verlies)	(53)	(71)	(7)
8.	Belastingen (-)	(11)	(24)	(10)
9.	Netto resultaat winst (verlies) van de periode	(64)	(96)	(17)
11.	Totaal resultaat	(64)	(96)	(17)
12.	Toerekenbaar aan de aandeelhouders van Beluga NV	(67)	(94)	10
13.	Minderheidsbelangen	3	(1)	(27)
	RESULTAAT PER AANDEEL UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN (in EUR)
	1. Gewone winst (verlies) per aandeel	(0,05)	(0,07)	(0,02)
	2 Verwaterde winst (verlies) per aandeel	(0,05)	(0,07)	(0,02)

BELUGA - Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten (in '000)

BELUGA - Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet		IFRS Wettelijke consolidatie
Resultaat	(64)	(96)	(17)
Overige gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten	0	0
Totaal gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten na belastingen	(64)	(96)	(17)
Toerekenbaar aan de aandeelhouders van Beluga NV	(67)	(94)	10
Minderheidsbelangen	3	(1)	(27)

ACTIVA

I.	VASTE ACTIVA	5.024	5.060	5.035
1.	Goodwill en andere immateriële vaste activa	0	21	21
2.	Materiële vaste activa	2.165	2.204	2.243
3.	Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat	2.586	2.584	2.584
4.	Leningen aan ondernemingen behorende tot de investeringsportefeuille	273	252	188
5.	Overige financiële vaste activa	0	0	0
II.	VLOTTENDE ACTIVA	2.071	2.303	2.457
5.	Belastingsvorderingen	10	10	34
6.	Handelsvorderingen en overige vorderingen	12	8	7
7.	Geldbeleggingen	1.013	0	0
8.	Liquide middelen	1.009	2.280	2.407
9.	Overige vlottende activa	26	5	8
TOTALE ACTIVA		7.095	7.363	7.492

BELUGA - Geconsolideerde balans (in '000)

IFRS Wettelijke consolidatie

		30/06/2012	31/12/2011	31/12/2011
I.	EIGEN VERMOGEN	5.822	6.022	6.105
A.	Eigen vermogen toerekenbaar a/d aandeelhouders van de moedermaatschappij	5.512	5.715	5.790
1.	Geplaatst kapitaal	4.589	4.589	4.589
2.	Overgedragen winsten (verliezen)	937	1.140	1.210
3.	Eigen aandelen	(14)	(14)	(8)
B.	Minderheidsbelangen	310	307	315
II.	VERPLICHTINGEN	1.273	1.341	1.387
A.	Langlopende verplichtingen	722	857	1.028
3.	Voorzieningen	0	40	30
4.	Uitgestelde belastingverplichtingen	193	196	228
5.	Financiële verplichtingen	529	620	770
B.	Kortlopende verplichtingen	551	484	359
6.	Financiële verplichtingen	167	150	72
7.	Handelsschulden en overige schulden	206	181	184
8.	Belastingsverplichtingen	72	58	37
9.	Overige verplichtingen	107	96	66
	TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN	7.095	7.363	7.492

30/06/2012 31/12/2011 30/06/2011

Beluga - Mutatieoverzicht van het eigen vermogen in ('000)

	Ka ita al p	Re ser ve s	eh de Ing ou n wi nst en (ov ed erg rag en rlie ) ve zen	TO TA AL EIG EN VE RM OG EN	rek enb Eig toe en ve rm og en aar ho ud ig aan ers va n e en s-in str ten ve rm og en um en va n de ed cha ij ats mo er- ma pp	nd erh eid Mi s bel an g
mb SA LD O, 31 D 201 0 ece er	4.5 89	489	1.1 81	6.2 59	5.9 54	305
de nd 1. D ivi 20 10			( ) 137	( ) 137	( ) 137
t (v erl ) v he t b oek 2. W ins ies j an aar			( 17)	( 17)	( 27)	10
ni SA LD O, 30 Ju 201 1	4.5 89	489	1.0 27	6.1 05	5.7 91	315
1. W t (v erl ) v he t b oek ins ies j an aar			( 46)	( 46)	( 42)	( 4)
nk de len 2. I ig oo p e en aan			( 6)	( 6)	( 6)
SA O, 31 mb 201 LD D 1 ece er	4.5 89	489	944	6.0 22	5.7 15	307
de nd 1. D ivi 20 11			( ) 137	( ) 137	( ) 137
t (v erl ) v he t b oek 2. W ins ies j an aar			( 63)	( 63)	( 67)	3
SA LD O, 30 Ju ni 201 2	4.5 89	489	744	5.8 22	5.5 12	310

Beluga - Geconsolideerde kasstromen in ('000)
	30/06/2012	31/12/2011	30/06/2011
I. GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN, OPENINGSBALANS	2.280	3.013	3.013
II.NETTO KASSTROMEN MET BETREKKING TOT BEDRIJFSACTIVITEITEN (1)	(3)	2	(44)
1. Kasstromen met betrekking tot de exploitatie (1.1. + 1.2. - 1.3)	(3)	2	(44)
1.1 Winst (verlies) uit bedrijfsactiviteiten	(34)	(68)	(20)
1.1.1 Winst (verlies) boekjaar (lijn 17 van de winst- en verliesrek.)	(64)	(96)	(17)
1.1.2 Rentelasten	19	43	22
1.1.3 Winstbelastingen	11	24	10
1.1.4 Overige toename (afname) tot winst (verlies) uit bedrijfsact.	0	0	0
1.2 Aanpassingen voor niet-geldelijke posten	17	75	42
1.2.1 Afschrijvingen	39	78	39
1.2.2 (Terugname van) waardeverminderingen	18	(3)	13
1.2.3 Niet-gerealiseerde winst (verlies) op wisselkoersverschillen (-)
1.2.4 Niet-gerealiseerde winst (verlies) op reële waarde (-)	0	0	0
1.2.5 Toename (afname) in voorzieningen	(40)	0	(10)
1.2.6 Toename (afname) in uitgestelde posten
1.2.7 Overige aanpassingen voor niet-geldelijke posten
1.3 Toename (afname) in werkkapitaal	14	(5)	(66)
1.3.1 Toename (afname) in handels- en overige vorderingen	(4)	(39)	(19)
1.3.2 Toename (afname) fin. instrumenten voor handelsdoeleinden
1.3.3 Toename (afname) in handelsschulden en overige schulden (-)	28	(34)	(27)
1.3.4 Toename (afname) in belastingschulden en vorderingen (-)	15	3	(22)
1.3.5 Overige toename (afname) in werkkapitaal (a)	(24)	65	1
III. NETTO KASSTROMEN MET BETREKKING TOT
INVESTERINGSACTIVITEITEN (1+2)	(1.034)	(430)	(365)
1. Aankopen (-) / overdrachten (+)	(1.034)	(430)	(365)
1.1 Betalingen / ontvangsten om niet-financiële vaste activa te
verwerven (-) / over te dragen (+)
1.2 Betalingen / ontvangsten om dochterondernemingen te verwerven	0	0	0
(-) / over te dragen (+) na aftrek van de aanwezige geldmiddelen
1.3 Betalingen om financiële activa gewaardeerd aan reële waarde te	0	(614)	(490)
verwerven (-) 1.4 Ontvangsten om financiële activa gewaardeerd aan reële waarde	0	0	0
over te dragen (+)
1.5 Ontvangsten om andere activa over te dragen (+)	125	312	125
1.6 Betalingen om andere activa te verwerven (-)	(1.159)	(127)	0
2. Andere kasstromen met betrekking tot investeringsactiviteiten	0	0	0
IV. NETTO KASSTROMEN MET BETREKKING TOT FINANCIERINGSACTIVITEITEN (1+2+3)	(234)	(305)	(197)
1. Ontvangen kasstromen m.b.t. financieringen	0	0	0
1.1 Ontvangsten uit de uitgifte van andere fin. verplichtingen
2. Terugbetaalde kasstromen m.b.t. financieringen (-)	(216)	(302)	(210)
2.1 Aankoop eigen aandelen (-)	0	(6)	0
2.2 Terugbetaling van andere financiële verplichtingen (-)	(79)	(160)	(74)
2.3 Uitbetaling dividenden (-)	(137)	(136)	(136)
3. Betaalde rente ingedeeld als financieringsactiviteiten (-)	(19)	(43)	(22)
V. NETTO TOENAME IN GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN	(1.271)	(733)	(606)
(II + III + IV)

VI. LIQUIDE MIDDELEN EN GELDBELEGGINGEN, SLOTBALANS (I + V) 1.009 2.280 2.407

(a) Toename en afname in vooruitbetalingen, in overige vlottende activa, in overige kortlopende verplichtingen en in andere onderdelen van het werkkapitaal