Beluga NV

Earnings Release • Feb 28, 2014

Beluga

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE JAARRESULTATEN 2013 PERSBERICHT PER 28/02/2014 – 21u00

Jaarlijks communiqué

Geconsolideerde resultatenrekening

Beluga realiseerde over het volledige boekjaar 2013 een geconsolideerde netto verlies (aandeel van de groep) van 0,349 mio EUR of 0,26 EUR per aandeel.

De operationele opbrengsten over 2013 zijn sterk gedaald ten opzichte van het voorgaande boekjaar 2012. Dit is voornamelijk te verklaren door het ontbreken van opbrengsten uit financiële activa in 2013, ten opzichte van de niet-gerealiseerde financiële activa door een herwaardering van de participatie in NGM voor +0,500 mio EUR in 2012. Verder zijn de ontvangen interesten in 2013 gedaald ten opzichte van 2012. Anderzijds steeg de omzet licht in vergelijking met voorgaand boekjaar en werden er andere operationele opbrengsten geboekt voor 0,080 mio EUR.

De operationele kosten zijn in 2013 toegenomen ten opzichte van het voorgaande boekjaar 2012 voornamelijk door een sterke toename in de afschrijvingen materiële vaste activa wegens een afwaardering op het gebouw eigendom van LaTroupette. Anderzijds daalden de aankoop van goederen en diensten sterk.

Geconsolideerde balans

De Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat daalden van 3,451 mio EUR per 31/12/2012 tot 2,029 mio EUR per 31/12/2013 en bestonden enerzijds uit aandelen in de private equity participaties BNLfood Investments (vervolginvestering in 2013 van 0,260 mio EUR), NRV – Forest and Biomass Fund (vervolginvestering in 2013 van 0,043 mio EUR), IT-Partners, Lamifil, PR Pharmaceuticals en Technowledge, en anderzijds uit beursgenoteerde aandelen zoals Auriga International. In 2013 werd de participatie in NGM verkocht; de vennootschap TRG werd vereffend.

De materiële vaste activa daalden door een afschrijving op het gebouw bij La Troupette.

De liquide middelen zijn toegenomen tot 2,310 mio EUR. Deze bestonden per 31/12/2013 uit euro's aangehouden op zicht- of termijnrekeningen bij Belgische financiële instellingen en een termijnrekening in Noorse kroon voor 0,980 mio EUR.

De financiële verplichtingen op lange termijn betreffen de financiële schulden bij La Troupette (hypothecair krediet ter verwerving van vastgoed).

De rubriek Handelsschulden en overige schulden bevat o.a. het nog openstaande saldo van schulden aan aandeelhouders naar aanleiding van de kapitaalvermindering van 2006 en de dividenden over de vorige boekjaren.

Gegevens per aandeel

(in euro)	31/12/2013	30/06/2013	31/12/2012
Geconsolideerd nettoresultaat (aandeel van de groep)	-0,26	-0,07	0,20
Eigen Vermogenswaarde (of intrinsieke waarde)	3,93	4,12	4,28
Voorgesteld dividend	0,10	-	0,10
Beurskoers	2,33	2,68	2,90

Toelichting bij het jaarlijks communiqué

Regels van boekhouding en consolidatie

De geconsolideerde jaarlijkse financiële staten van Beluga n.v. per 31/12/2013 werden opgesteld overeenkomstig de International Financial Reporting Standards (IFRS) gepubliceerd door de International Accounting Standards Board (IASB) en de interpretaties uitgegeven door het International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), voor zover de Europese Commissie die standaarden en interpretaties heeft bekrachtigd.

De geconsolideerde jaarlijkse financiële staten van Beluga over het boekjaar 2013 werden opgesteld volgens dezelfde boekhoudprincipes en met dezelfde berekeningsmethoden als in het vorig boekjaar 2012. De private equity participaties werden gewaardeerd aan 'fair value'. De meerderheidsdeelneming in Distribution d'Eau de la Troupette s.a. ('La Troupette') werd in de consolidatiekring opgenomen volgens de integrale consolidatiemethode. De 100% participatie van La Troupette in Comptoir Houiller Bruxellois s.p.r.l. ('CHB') is integraal geconsolideerd op het niveau van de resultatenrekening van La Troupette.

In bijlage worden de geconsolideerde jaarlijkse financiële staten van Beluga per 31/12/2013 op verkorte wijze weergegeven in duizenden euro's, tenzij anders vermeld. De volledige jaarbrochure over 2013, inclusief het jaarlijks financieel verslag over de geconsolideerde en enkelvoudige jaarrekeningen van het boekjaar, zal beschikbaar zijn tegen 1 april 2014.

Portefeuille

De portefeuille van Beluga bestond per 31/12/2013 enerzijds uit private equity participaties (aandelen en/of leningen), met name in BNLfood Investments, La Troupette, IT-Partners, NRV Forest and Biomass Fund, Lamifil, PR Pharmaceuticals en Technowledge en anderzijds uit beperkte investeringen in enkele beursgenoteerde aandelen, met name Auriga International, en de aandelen van Beluga zelf. TRG werd vereffend zonder verdere financiële impact voor Beluga.

De waardering van de private equity participaties gebeurt aan fair value die op geregelde tijdstippen en met een conservatieve benadering door de Raad van bestuur wordt bepaald.

Over het dossier BNLfood zijn er sinds de laatste update per 20 december 2013 geen bijkomende elementen beschikbaar om de waardering aan te passen. Er volgt een communicatie indien er verder nieuws is betreffende dit dossier.

Inkoop eigen aandelen

In het boekjaar 2013 werden geen eigen aandelen Beluga aangekocht. Beluga houdt het totaal van 4.535 aangekochte aandelen Beluga verder op balans.

Dividend

De Raad van bestuur zal voorstellen aan de Algemene Vergadering van aandeelhouders die zal gehouden worden op 16 mei 2014 om een dividend uit te keren van 136.699 EUR hetzij 0,10 EUR bruto per aandeel.

Belangenconflicten en transacties tussen verbonden partijen

Beluga heeft in het boekjaar 2013 geen transacties uitgevoerd waarbij de toepassing van de belangenconflictprocedure beschreven in artikel 523 en 524 van het Wetboek van Vennootschappen of de samenkomst van het Onafhankelijk Comité vereist was. Er zijn ook geen transacties tussen verbonden partijen gemeld.

Risico's en onzekerheden

Niettegenstaande de algemene economische conjunctuur zeer onzeker blijft en de waarderingen van de participaties van Beluga daardoor ook snel negatief kunnen evolueren, wordt Beluga voor de rest niet geconfronteerd met belangrijke specifieke risico's of onzekerheden die de ontwikkeling in de komende maanden van het lopende boekjaar negatief kunnen beïnvloeden, noch op het vlak van de bedrijfsvoering in het algemeen, noch op het vlak van personeel- of milieuaangelegenheden.

Vooruitzichten

Beluga zal ook in het lopende boekjaar 2014 verder werken om aan zo laag mogelijke werkingskosten de bestaande investeringsportefeuille, in het bijzonder de grootste private equity participaties, goed te beheren.

Beluga zal verder gaan met het actief zoeken naar en analyseren van nieuwe private equity investeringsdossiers aan goede voorwaarden.

Verklaring van het bestuur

In naam en voor rekening van Beluga bevestigen wij hierbij dat, voor zover ons bekend:

• de financiële overzichten die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Beluga en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen;
• het jaarlijks communiqué een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling, de resultaten en van de positie van Beluga en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, evenals een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee Beluga geconfronteerd wordt.

François Vogeleer, Philippe Weill,

Bestuurder Voorzitter Raad van Bestuur

Verklaring van de commissaris met betrekking tot het persbericht over de jaarrekening per 31.12.2013

Hiermede bevestigen wij dat de controle van de geconsolideerde balans en resultatenrekening nagenoeg beëindigd is.

Tot op heden hebben wij geen materiële afwijkingen vastgesteld.

Wij bevestigen dat de boekhoudkundige informatie zoals opgenomen in het persbericht, zonder materiële afwijkingen, overeenstemt met de geconsolideerde balans en resultatenrekening op basis waarvan dit bericht werd opgemaakt.

Brussel, 28 februari 2014

RSM – Bedrijfsrevisoren Commissaris vertegenwoordigd door

Patricia Kindt Bedrijfsrevisor Wettelijk vertegenwoordiger

Kalender

De financiële kalender van Beluga voor 2014 voorziet volgende data:

Beschikbaarheid jaarbrochure 2013	1/04/2014
Kwartaal update over 1e trimester 2014	9/05/2014
Algemene Vergadering over boekjaar 2013	16/05/2014
Bekendmaking halfjaarresultaten 2014	29/08/2014
Kwartaal update over 3e trimester 2014	14/11/2014
Bekendmaking jaarresultaten 2014	27/02/2015

Contactgegevens

Beluga nv Assesteenweg 65, B-1740 Ternat Bruno Lippens (BL Consulting bvba) Tel 02/462.61.15 bruno.lippens@belugainvest.com

BELUGA - Geconsolideerde resultatenrekening
(in '000)

IFRS Wettelijke consolidatie

	31/12/2013	31/12/2012
Resultaat Bedrijfsactiviteiten
Operationele opbrengsten	388	852
Interesten	37	60
Niet-gerealiseerde opbrengsten uit financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat	0	526
Omzet	271	265
Andere operationele opbrengsten	80	0
Operationele kosten (-)	(712)	(521)
Verliezen op realisatie van investeringen	(313)	0
Niet-gerealiseerde kosten uit financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat	249	(38)
Aankoop goederen en diverse diensten	(150)	(422)
Afschrijving op materiële vaste activa	(78)	(78)
Aanvullende waardevermindering	(415)	(78)
Waardevermindering goodwill	0	(21)
Voorzieningen	0	40
Andere operationele kosten	(5)	(2)
Operationeel resultaat winst (verlies)	(324)	331
Financiële inkomsten	5	0
Financiële kosten (-)	(129)	(48)
Resultaat voor belastingen, winst (verlies)	(448)	283
Belastingen (-)	56	(28)
Netto resultaat winst (verlies) van de periode	(392)	255
Totaal resultaat	(392)	255
Toerekenbaar aan de aandeelhouders van Beluga NV	(349)	277
Minderheidsbelangen	(43)	(22)
RESULTAAT PER AANDEEL UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN (in EUR)
1. Gewone winst (verlies) per aandeel	(0,26)	0,20
2 Verwaterde winst (verlies) per aandeel	(0,26)	0,20
BELUGA - Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten (in '000)	IFRS Wettelijke consolidatie

Resultaat	(392)	255
Overige gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten	0	0
Totaal gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten na belastingen	(392)	255
Toerekenbaar aan de aandeelhouders van Beluga NV	(349)	277
Minderheidsbelangen	(43)	(22)

BELUGA - Geconsolideerde balans (in '000)

IFRS Wettelijke consolidatie

	31/12/2013	31/12/2012
VASTE ACTIVA	4.045	5.699
Materiële vaste activa	1.633	2.126
Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat	2.029	3.451
Leningen aan ondernemingen behorende tot de investeringsportefeuille	383	123
VLOTTENDE ACTIVA	2.353	1.737
Belastingsvorderingen	9	12
Handelsvorderingen en overige vorderingen	19	8
Geldbeleggingen	0	1.026
Liquide middelen	2.310	674
Overige vlottende activa	14	17
	6.398	7.436

BELUGA - Geconsolideerde balans (in '000)

IFRS Wettelijke

consolidatie

	31/12/2013	31/12/2012
EIGEN VERMOGEN	5.611	6.140
Eigen vermogen toerekenbaar a/d aandeelhouders van de moedermaatschappij	5.370	5.855
Geplaatst kapitaal	4.589	4.589
Overgedragen winsten (verliezen)	795	1.280
Eigen aandelen	(14)	(14)
Minderheidsbelangen	242	285
VERPLICHTINGEN	786	1.296
Langlopende verplichtingen	429	652
Uitgestelde belastingverplichtingen	133	189
Financiële verplichtingen	296	463
Kortlopende verplichtingen	357	644
Financiële verplichtingen	166	158
Handelsschulden en overige schulden	94	319
Belastingsverplichtingen	0	35
Overige verplichtingen	97	133
	6.398	7.436

Beluga - Mutatieoverzicht van het eigen vermogen in ('000)

SALDO, 31 December 2011	Kapitaal 4.589	Reserves 489	Ingehouden winsten (overgedragen verliezen) 944	TOTAAL EIGEN VERMOGEN 6.022	Eigen vermogen toerekenbaar aan houders van eigen vermogens instrumenten van de moeder maatschappij 5.715	Minderheids belang 307
1. Dividend 2011			(137)	(137)	(137)
2. Winst (verlies) van het boekjaar			(63)	(63)	(67)	3
SALDO, 30 Juni 2012	4.589	489	744	5.822	5.512	310
1. Winst (verlies) van het boekjaar			317	317	344	(25)
SALDO, 31 December 2012	4.589	489	1.061	6.139	5.855	284
1. Dividend 2012			(137)	(137)	(137)
2. Winst (verlies) van het boekjaar			(80)	(80)	(89)	9
SALDO, 30 Juni 2013	4.589	489	845	5.923	5.630	293
1. Winst (verlies) van het boekjaar			(312)	(312)	(260)	(52)
SALDO, 31 December 2013	4.589	489	533	5.611	5.370	241

II.NETTO KASSTROMEN MET BETREKKING TOT BEDRIJFSACTIVITEITEN (1)	(75)	(68)
1. Kasstromen met betrekking tot de exploitatie	(75)	(68)
1.1 Winst (verlies) uit bedrijfsactiviteiten	(420)	259
1.1.1 Winst (verlies) van het boekjaar	(392)	255
1.1.2 Rentelasten	28	36
1.1.3 Winstbelastingen	(56)	28
1.2 Aanpassingen voor niet-geldelijke posten	562	(450)
1.2.1 Afschrijvingen	493	78
1.2.2 (Terugname van) waardeverminderingen	69	(488)
1.2.3 Toename (afname) in voorzieningen	0	(40)
1.3 Toename (afname) in werkkapitaal	(217)	122
1.3.1 Toename (afname) in handels- en overige vorderingen	(11)	0
1.3.2 Toename (afname) in handelsschulden en overige schulden (-)	(148)	179
1.3.3 Toename (afname) in belastingschulden en vorderingen (-)	(51)	(25)
1.3.4 Overige toename (afname) in werkkapitaal (a)	(7)	(32)
III. NETTO KASSTROMEN MET BETREKKING TOT INVESTERINGSACTIVITEITEN	2.036	(1.266)
1. Aankopen (-) / overdrachten (+)	2.036	(1.266)
1.1 Betalingen / ontvangsten om niet-financiële vaste activa te verwerven (-) / over te dragen (+)	0	0
1.2 Betalingen / ontvangsten om dochterondernemingen te verwerven (-) / over te dragen (+) na aftrek van de aanwezige geldmiddelen	0	0
1.3 Betalingen / ontvangsten om financiële activa gewaardeerd aan reële waarde te verwerven (-) / over te dragen (+)	1.357	(93)
1.4 Betalingen / ontvangsten om andere activa te verwerven (-) / over te dragen (+)	679	(1.173)
IV. NETTO KASSTROMEN MET BETREKKING TOT FINANCIERINGSACTIVITEITEN (1+2+3+4)	(324)	(272)
1. Ontvangen kasstromen m.b.t. financieringen	0	0
1.1 Ontvangsten uit de uitgifte van andere financiële verplichtingen	0	0
2. Terugbetaalde kasstromen m.b.t. financieringen (-)	(296)	(296)
2.1 Aankoop eigen aandelen (-)	0	0
2.2 Terugbetaling van andere financiële verplichtingen (-)	(158)	(150)
2.3 Uitbetaling dividenden (-)	(138)	(146)
3. Betaalde rente ingedeeld als financieringsactiviteiten (-)	(28)	(36)
4. Andere kasstromen met betrekking tot financieringsactiviteiten	0	60
V. NETTO TOENAME IN GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN (II + III + IV)	1.637	(1.607)

VI. LIQUIDE MIDDELEN EN GELDBELEGGINGEN, SLOTBALANS (I + V) 2.310 674

31/12/2013 31/12/2012

I. GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN, OPENINGSBALANS	674	2.280
II.NETTO KASSTROMEN MET BETREKKING TOT BEDRIJFSACTIVITEITEN (1)	(75)	(68)

(75)	(68)
(420)	259
(392)	255
28	36
(56)	28
562	(450)
493	78
69	(488)
0	(40)
(217)	122
(11)	$\overline{0}$
(148)	179
(51)	(25)
(7)	(32)
2.036	(1.266)