Beluga

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE JAARRESULTATEN PER 31/12/2017 PERSBERICHT PER 30/03/2018 – 22u00

Jaarlijks communiqué

Geconsolideerde resultatenrekening

Beluga realiseerde over het volledige boekjaar 2017 een geconsolideerd nettoverlies (aandeel van de groep) van 0,098 mio EUR of 0,07 EUR per aandeel.

De opbrengsten over 2017 stegen met 3,8% tot 6,015 mio EUR komende van 5,797 mio EUR in het voorgaande boekjaar 2016, voornamelijk door een stijging van de omzet van 5,766 mio EUR tot 6,004 mio EUR. De ontvangen interesten en dividenden stegen tot 0,004 mio EUR komende van 0,003 mio EUR in het voorgaande boekjaar 2016.

De kosten stegen in het boekjaar 2017 met 4,2% tot 6,114 mio EUR ten opzichte van 5,868 mio EUR in voorgaande boekjaar 2016, voornamelijk bestaande uit de aankopen van grond- en hulpstoffen voor 3,313 mio EUR en uit de aankopen van goederen en diensten voor 2,323 mio EUR.

De activiteiten en financiële resultaten werden beïnvloed door de volgende punten:

in La Troupette: de stijging van de huurprijzen kende een gunstige evolutie gedurende 2017, van 6.400 EUR tijdens de maand januari 2017 tot 14.000 EUR in de maand december 2017; het maandelijkse gemiddelde was 9.600 EUR. De jaarlijkse huurinkomsten en andere bedrijfsopbrengsten bereikten 0,115 mio EUR. De jaarlijkse diensten en diverse goederen beliepen 68.574 EUR en het jaarverlies is 68.556 EUR na afschrijvingen van 130.000 EUR en andere operationele kosten.
in de afdeling Belovo-Columbus: het eerste semester was "stevig" maar het tweede semester eindigde met een verlies als gevolg van de negatieve effecten van de fipronil-crisis in de tweede jaarhelft van 2017. De prijs van de eieren op de beurs van Kruishoutem, die de evolutie van de Nederlandse, Duitse en Franse prijzen weergeeft, is gestegen met meer dan 70% gedurende het tweede semester van 2017. Het gevolg van deze toestand is dubbel. Enerzijds werd deze prijsverhoging slecht aanvaard door de verkoopcyclus aan de retailers. Anderzijds bij het vernieuwen van de contracten voor de aankoop van de eieren, o.a. met nieuwe boerderijen, werd de aankoopprijs steeds gebaseerd op de ongelooflijk hoge prijs van Kruishoutem.

Deze twee elementen hebben als gevolg een jaarverlies in de geconsolideerde rekeningen van Beluga.

De afschrijvingen van de materiële vaste activa stegen lichtjes tot 0,198 mio EUR. De afschrijvingen op immateriële vaste activa ten bedrage van 0,256 mio EUR betreffen de afschrijvingen van de verworven merk- en patentrechten.

Uit het bijgevoegde overzicht van de kasstromen blijkt dat Beluga in het boekjaar 2017 naast een negatieve kasstroom uit de bedrijfsactiviteit (-0,201 mio EUR) ook verder liquiditeiten heeft gebruikt om financiële verplichtingen terug te betalen (-0,112 mio EUR). Nieuwe investeringen bleven beperkt tot 0,028 mio EUR tijdens het boekjaar 2017.

Segment informatie

Beluga is enerzijds actief als holding/investeringsmaatschappij en heeft anderzijds ook activiteiten gerelateerd aan het beheer en de uitbating van de activiteiten van de verpakking van eieren onder de merknaam Columbus en Belovo.

Bij een opsplitsing van de resultaten van Beluga over het boekjaar 2017 wordt opgemerkt dat:

de omzet en de andere bedrijfsopbrengsten (6,011 mio EUR) bijna volledig toe te schrijven is aan de verpakking en de verkoop van de Columbus eieren en aan de huurinkomsten van het gebouw van La Troupette;
de bedrijfskosten (6,098 mio EUR), toe te wijzen zijn als volgt :
holding activiteit : 0,161 mio EUR; en
beheer en uitbating van de activiteiten van de andere entiteiten : 5,937 mio EUR.

Wijziging in de vennootschap

Er hebben zich gedurende het boekjaar geen significante wijzigingen voorgedaan noch in de vennootschap noch in de groep.

Geconsolideerde balans

De immateriële vaste activa zijn gerelateerd aan de investering in de merk- en patentrechten van Columbus van 0,362 mio EUR in het boekjaar 2015 en 0,641 mio EUR in het boekjaar 2016. De aanschaffingswaarde van 0,641 mio EUR bestond enerzijds uit de aankoopprijs ten bedrage van 0,170 mio EUR en anderzijds uit 0,471 mio EUR naar aanleiding van de prijsallocatie in overeenstemming met IFRS 3 – Business Combinations. De immateriële vaste activa worden afgeschreven a rato van de looptijd van het merk- en patentenrecht, zodat de boekwaarde 0,421 mio EUR bedroeg per 31 december 2017.

De materiële vaste activa omvatten voornamelijk het kantoorgebouw eigendom van La Troupette gelegen in Erembodegem dat in de loop van 2016 werd heringericht als een bedrijvencentrum om in de loop van het huidige boekjaar terug een normaal niveau van huuropbrengsten te kunnen genereren voor La Troupette. De kantoren van Beluga blijven verder op dit adres. Tijdens het boekjaar 2017 daalde de boekwaarde van materiële vaste activa van 1,793 mio EUR tot 1,617 mio EUR voornamelijk door afschrijvingen voor 0,198 mio EUR, deels gecompenseerd door investeringen voor 0,022 mio EUR gerelateerd aan de Columbus-Belovo activiteiten binnen Beluga.

De financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat daalden tijdens het boekjaar 2017 van 0,376 mio EUR tot 0,362 mio EUR als gevolg van het opnemen van een waardevermindering van 0,014 mio EUR op de participatie in IT-Partners. De leningen aan ondernemingen in portefeuille bleven op 0 EUR. Deze financiële activa bestonden uit aandelen in de private equity participaties IT-Partners, NRV–Forest and Biomass Fund en Lamifil. Daarnaast had Beluga per 31 december 2017 ook 0,002 mio EUR in beursgenoteerde ondernemingen, onder andere in Neufcour en OIM.

Per 31 december 2017 bedroegen de voorraden 0,133 mio EUR en de handelsvorderingen 0,811 mio EUR. Deze posten zijn bijna uitsluitend gerelateerd aan de Columbus-Belovo activiteiten.

De liquide middelen per 31 december 2017 bedroegen 0,908 mio EUR bestaande uit euro's en Noorse kronen aangehouden op zicht- of termijnrekeningen bij Belgische financiële instellingen.

De financiële verplichtingen op lange termijn van 0,760 mio EUR betreffen voornamelijk de financiële schulden bij La Troupette voor 0,316 mio EUR (hypothecair krediet gerelateerd aan het kantoorgebouw in Erembodegem) en een lange termijn lening van een strategische leverancier bij Belovo-Columbus voor 0,422 mio EUR. Het korte termijn gedeelte per jaareinde van het hypothecaire krediet bedraagt 0,042 mio EUR en van de lening met een leverancier 0,051 mio EUR.

De rubriek handelsschulden en overige schulden voor een bedrag van 0,653 mio EUR per 31 december 2017 bestaan voornamelijk uit enerzijds de handelsschulden gerelateerd aan de Columbus-Belovo activiteiten, en anderzijds het nog openstaande saldo van schulden aan aandeelhouders naar aanleiding van de kapitaalvermindering van 2006 en de dividenden over de voorbije boekjaren sinds 2007.

(in euro)	31/12/2017	30/06/2017	31/12/2016
Geconsolideerd nettoresultaat (aandeel van de groep)	-0,07	0,09	-0,02
Eigen Vermogenswaarde (of intrinsieke waarde)	2,01	2,17	2,08
Dividend	0,00	-	0,00
Beurskoers	1,31	1,33	1,18

Gegevens per aandeel

Toelichting bij het financieel verslag

Regels van boekhouding en consolidatie

De geconsolideerde financiële staten van Beluga n.v. per 31/12/2017 werden opgesteld overeenkomstig de International Financial Reporting Standards (IFRS) gepubliceerd door de International Accounting Standards Board (IASB) en de interpretaties uitgegeven door het International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), voor zover de Europese Commissie die standaarden en interpretaties heeft bekrachtigd.

De geconsolideerde financiële staten van Beluga over het boekjaar 2017 werden opgesteld volgens dezelfde boekhoudprincipes en met dezelfde berekeningsmethoden als in het voorgaande boekjaar 2016. De private equity participaties werden gewaardeerd aan fair value. De meerderheidsdeelneming in Distribution d'Eau de la Troupette s.a. ('La Troupette') werd in de consolidatiekring opgenomen volgens de integrale consolidatiemethode. De 100% participatie van La Troupette in Comptoir Houiller Bruxellois s.p.r.l. ('CHB') werd integraal geconsolideerd op het niveau van La Troupette. De 99% participatie van Beluga n.v. in Belowa B.V.B.A. werd integraal geconsolideerd.

In bijlage worden de geconsolideerde financiële staten van Beluga per 31/12/2017 op verkorte wijze weergegeven in duizenden euro's, tenzij anders vermeld.

Portefeuille

De portefeuille van Beluga bestond per 31/12/2017 enerzijds uit private equity participaties (aandelen en/of leningen) in La Troupette, IT-Partners, NRV Forest and Biomass Fund en Lamifil, en anderzijds uit investeringen in beursgenoteerde aandelen zoals Opportunity Investment Management, Neufcour, en de eigen aandelen Beluga.

De belangrijkste overblijvende elementen van de portfolio zijn:

La Troupette (vastgoed): 160.432 EUR (629.186 EUR voor 76,67% deelname in eigen vermogen van de vennootschap in de geconsolideerde rekeningen);
NRV Forest and Biomass Fund (investeringsfonds): 299.923 EUR;
IT-Partners (investeringsfonds): 55.832 EUR.

De participatie in Lamifil wordt gewaardeerd aan 0 EUR.

De waardering van de private equity participaties en activa gebeurt aan fair value die op geregelde tijdstippen en met een conservatieve benadering door de Raad van bestuur wordt bepaald. Er zijn per 31/12/2017 geen wijzigingen aangebracht aan de waarden van de financiële activa gewaardeerd aan reële waarde, behalve een waardevermindering van 0,014 mio EUR op de participatie in IT-Partners. Naar aanleiding van de inschatting van de reële waarde van de onderliggende activa, heeft de Raad van Bestuur geoordeeld dat er geen andere significante wijzigingen of gebeurtenissen zijn voorgevallen die aanleiden zouden geven tot een aanpassing ervan.

Inkoop eigen aandelen

In het boekjaar 2017 werden geen eigen aandelen Beluga aangekocht. De eerder aangekochte eigen aandelen, met waarde van 0,014 mio EUR per 31/12/2017 worden verder op balans aangehouden.

Dividend

Er wordt geen dividenduitkering aan de aandeelhouders over het boekjaar 2017 voorzien. Overeenkomstig de wettelijke voorzieningen wordt er verder bekeken hoe het maatschappelijk kapitaal kan geherstructureerd worden zodat de dividendpolitiek in de toekomst terug kan hervat worden.

Gebeurtenissen na afsluitdatum

Na de afsluitdatum van 31 december 2017 blijven we verder geconfronteerd met de gevolgen van de fipronil crisis in de ei-sector, zonder dat we de omvang van de vermindering op dit moment kunnen inschatten. Tot 30 maart 2018 hebben zich verder geen materiële gebeurtenissen voorgedaan.

Belangenconflicten en transacties tussen verbonden partijen

Beluga heeft gedurende het boekjaar 2017 geen transacties uitgevoerd waarbij de toepassing van de belangenconflictprocedure beschreven in artikel 523 en 524 van het Wetboek van Vennootschappen of de samenkomst van het Onafhankelijk Comité vereist was.

Met betrekking tot de toepassing van het door de Raad van Bestuur uitgewerkte beleid betreffende transacties en andere contractuele banden tussen Beluga en de leden van de Raad van Bestuur en het uitvoerend management van Beluga die niet onder de wettelijk voorziene belangenconflictregeling zou vallen, meldt de Raad van Bestuur dat er gedurende het boekjaar 2017 geen dergelijke transacties of banden bekend waren.

Risico's en onzekerheden

De belangrijkste specifieke elementen van onzekerheid zijn de evoluties in de dossiers van Belovo Flanders en La Troupette. Vandaag is het risico voor Beluga, wat betreft het dossier Belovo Flanders, gebonden aan het vernieuwen en aan het opvolgen van de verkoopcontracten. Het risico van La Troupette is gebonden aan de evolutie van de huurmarkt voor burelen.

Niettegenstaande de algemene economische conjunctuur zeer onzeker blijft en de waarderingen van de participaties van Beluga daardoor ook snel negatief kunnen evolueren, wordt Beluga voor de rest niet geconfronteerd met belangrijke specifieke risico's of onzekerheden die de ontwikkeling in de komende maanden van het lopende boekjaar negatief kunnen beïnvloeden, noch op het vlak van de bedrijfsvoering in het algemeen, noch op het vlak van personeel- of milieuaangelegenheden.

Vooruitzichten

Beluga zal ook in de komende maanden van het lopende boekjaar 2018 verder werken om aan zo laag mogelijke werkingskosten de bestaande investeringsportefeuille, in het bijzonder de grootste private equity participaties, goed te beheren.

Beluga zal verder gaan met het actief zoeken naar en analyseren van nieuwe private equity investeringsdossiers aan goede voorwaarden.

De belangrijkste specifieke elementen van onzekerheid zijn de evoluties in de dossiers van Belovo-Columbus, gerelateerd aan de evoluties in de markt van eieren, en bij La Troupette, betreffende het vinden van bijkomende huurders voor het kantoorgebouw – bedrijvencentrum

Verklaring van het bestuur

In naam en voor rekening van Beluga bevestigen wij hierbij dat, voor zover ons bekend:

de verkorte financiële overzichten die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke IFRS standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Beluga en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen;
het tussentijds financieel verslag een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling, de resultaten en van de positie van Beluga en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, evenals een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee Beluga geconfronteerd wordt.

Voorzitter Bestuurder

Philippe Weill, François Vogeleer,

Kalender

De financiële kalender van Beluga voor 2018 voorziet volgende relevante data:

Algemene Vergadering over 2017 18 mei 2018 Bekendmaking halfjaarresultaten 2018 28 september 2018

Contactgegevens

Beluga N.V. RPR / BTW BE 0401765981 Groeneweg 17, B-9320 Erembodegem Bruno Lippens (BL Consulting bvba) tel 0496 121369 [email protected]

VERKLARING VAN DE COMMISSARIS MET BETREKKING TOT HET PERSBERICHT OVER DE JAARREKENING PER 31.12.2017 VAN DE NV BELUGA

Hiermede bevestigen wij dat de controlewerkzaamheden, die ten gronde zijn afgewerkt, geen betekenisvolle correcties aan het licht hebben gebracht die in de boekhoudkundige informatie, opgenomen in het communiqué, zou moeten doorgevoerd worden.

Wij bevestigen dat de boekhoudkundige informatie zoals opgenomen in het persbericht, zonder materiële afwijkingen, overeenstemt met de geconsolideerde balans, met de geconsolideerde resultatenrekening, het geconsolideerd overzicht van de financiële positie en het geconsolideerd kasstroomoverzicht op basis waarvan dit bericht werd opgemaakt.

Brussel, 28 maart 2018

RSM Réviseurs d'Entreprises - Bedrijfsrevisoren CVBA-SCRL Commissaris Vertegenwoordigd door

Patricia Kindt Wettelijk vertegenwoordiger

BELUGA - Geconsolideerde resultatenrekening (in '000)	IFRS Wettelijke consolidatie

	31/12/2017	31/12/2016
Resultaat Bedrijfsactiviteiten
Opbrengsten Omzet	6 015 6 004	5 797 5 766
Dividenden	0	0
Interesten	4	3
Meerwaarde op realisatie van investeringen	0	0
Niet-gerealiseerde opbrengsten uit financiële activa	0	0
gewaardeerd aan reële waarde via resultaat
Andere operationele opbrengsten Kosten (-)	7 (6 114)	28 (5 868)
Grondstoffen en gebruikte hulpstoffen	(3 313)	(3 272)
Wijzigingen in voorraad	3	(48)
Verliezen op realisatie van investeringen	0	0
Niet-gerealiseerde kosten uit financiële activa gewaardeerd	(15)	0
aan reële waarde via resultaat
Grondstoffen en gebruikte hulpstoffen	0	0
Aankoop goederen en diverse diensten	(2 323)	(2 096)
Waardevermindering op handelsvorderingen Minderwaarde op handelsvorderingen	0 0	0 0
Afschrijving op materiële vaste activa	(198)	(183)
Afschrijving op immateriële vaste activa	(256)	(256)
Aanvullende afschrijving op materiële vaste activa	0	0
Aanvullende waardevermindering	0	0
Minderwaarde overige vorderingen	0	0
Andere operationele kosten	(12)	(12)
Operationeel resultaat winst (verlies) Financiële inkomsten	(99) 0	(70) 12
Financiële kosten (-)	(33)	(11)
Aandeel in de winst (verlies (-)) van geassocieerde	0	0
ondernemingen
Resultaat voor belastingen, winst (verlies)	(132)	(70)
Belastingen (-)	4	7
Netto resultaat winst (verlies) van de periode	(128)	(63)
Resultaat beëindigde bedrijfsactiviteiten Totaal resultaat	0 (128)	0 (63)
Toerekenbaar aan de aandeelhouders van Beluga NV	(98)	(24)
Minderheidsbelangen	(30)	(39)


RESULTAAT PER AANDEEL UIT
BEDRIJFSACTIVITEITEN (in EUR)
1. Gewone winst (verlies) per aandeel 2 Verwaterde winst (verlies) per aandeel	(0,07) (0,07)	(0,02) (0,02)

BELUGA - Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en	IFRS
niet gerealiseerde resultaten (in '000)	Wettelijke consolidatie
Resultaat	(128)	(63)
Overige gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten	0	0
Totaal gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten na	(128)	(63)
belastingen
Toerekenbaar aan de aandeelhouders van Beluga NV	(98)	(24)
Minderheidsbelangen	(30)	(39)

BELUGA - Geconsolideerde balans (in '000)

IFRS Wettelijke consolidatie

	31/12/2017	31/12/2016
VASTE ACTIVA	2 408	2 846
Immateriële vaste activa	421	677
Materiële vaste activa	1 617	1 793
Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat	362	376
Overige financiële vaste activa	8	0
VLOTTENDE ACTIVA	2 060	1 926
Voorraden	133	130
Belastingsvorderingen	164	50
Handelsvorderingen en overige vorderingen	811	453
Liquide middelen	908	1 249
Overige vlottende activa	44	44
	4 468	4 772